本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
中航电测仪器股份有限公司拟发行股份购买股权
涉及的成都飞机工业〈集团〉有限责任公司
股东全部权益价值评估项目
资产评估报告
国 融兴华评报字 8[2023]第 008 号
( 共二册 ， 第 一册 〉
评估机构名称 z 北京国融兴华资产评估有限责任公司
评估报告曰: 2023 年 7 月 T 日
。黯敝 成都飞机工业 (集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项 目 资产评估报告
委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人 .....9
十一 、 特别事项说明 . .... . ..." .... ..… ... . ....， ....... .....，... . . .... ，..... ........ . .. .…. .... .. ... . .... .... ....... .. .. . ..... ... . 61
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北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址: 北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真: 82253743
〈按 照硝 成都飞机工业(集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
声明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协
会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制 。
二、本资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，
坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
三、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资
产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告:委托人或者其他资产评估报告使
用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责
任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告
使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用;除此之外，其他任何
机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应 当 正确理解及使
用评估结论，评估结论不等同 于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是
对评估对象可实现价格的保证 。
四、评估对象涉及的资产、负债清单及企业经 营 预测资料由委托人、被评估
单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认:委托人和其他相关
当事人依法对其提供资料的 真实性、完整性、合法性负责。
五 、资产评估师己对评估对象及其所涉及资产进行现场调查:己对评估对象
及其所涉及资产的法律权属状况给 予 必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的
法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且己提请委托
人及其他相关当 事人完善产权以满足出具资产 评估报告的要求。
六、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或
者预期的利益关系，与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人
不存在偏见 。
七、本资 产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估
报告中假设和限制条件的限制，资 产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告
中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响 。
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。恩戴始 成都飞机工业 (集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
中航电测仪器股份有限公司拟发行股份购买股权
涉及的成都飞机工业(集团〉有限责任公司
股东全部权益价值评估项目
资产评估报告
摘要
国 融兴华评报字 S[2023]第 008 号
中 国航空 工业集 团 有限公司、中航 电测仪器股份有 限公司:
北京国融兴华资产评估有限责任公司 接受身噶雪眩踵啦 ，按照法律、行政法
飞机 工业 〈集团〉有限责任公司股权，需对涉及的成都飞机工业 (集团〉有限责
任公司股东全部权益价值进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。
评估对象 : 成都飞机工业〈集 团 〉有限责任公 司 股东全部权益价值 。
评估范围:成都飞机工业 (集 团 〉 有 限责任公司截至 2023 年 1 月 31 日 的 模
拟财务报表对应的全部资产和负债。
评估基准日 : 2023 年 1 月 31 日。
价值类型 : 市场价值。
评估方法 : 资产基础法及收益法。
评估结论 : 本资产评估报告选用资 产基础法评估结果作为评估结论 。 具体评
估结论如下:
成都飞机工业〈集 团 〉 有 限 责任公司评估基准 日 总资产账 面 价值为
增值率为 9 . 12% ;
总负债账面价值为 10，881 ，848.61 万 元 ，评估价值为 10，862，507 川 万元 ， 评估
减值 1 9，340.90 万元，减值率为 0.18% ;
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址 2 北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
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。剧情 成都飞机工业 (集团〕有限责任公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告
所有者权益账面价值为 1 ，274 ，659.92 万元， 评估价值为 2，402 ，707.55 万元，评
估增值 1 ， 128 ， 047.63 万元，增值率为 88.50% 。
特别事项说明:
已于 2023 年 5 月 22 日与成都市 青羊区规划和自然资源局签订了《国有土地使用
权出让合同)) ，同时缴纳了 土地出 让金 ，至评估报告日， 尚未办理新的《国有土
地使用证)) ，根据土地出让合 同约定，该两宗土地使用 权已变更为出让用地，土
地用途为工业用地，土地使用权年限为 20 年，本次评估以两宗土地的出让地价
扣减土地使用权转换性质所需补缴的土地出让金确认评估价值。具体情况如下
表:
序1号:1i川(础土第。地M成权S跚都证编市号不号动产权 τ土地叫
服|王面积叫可
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土地位置 土地类型
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一 1
青羊区黄田坝纬 -路 88 号 固有划 拨
青羊区文家街道快活社区 2 组、
苏坡街道黄土社区 10 组
〈二〉关于权属资料不全面或者存在瑕疵的情形特别说明以及该事项可 能对
评估结论的影响:
机工业 〈集 团〉 有限 责任公司承诺产权 归其所有。评估人员以被评估单位提供的
相关资料确认建筑物的合法产权及建筑面积等 。
授权他人普通许可使用 。
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〈按照照 成都飞机工业(集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
飞机公司"、 "成都 飞机工业公司 "、 "成都飞机公 司" ，均为成都飞机工业(集
团 〉有限责任公司曾用名 ， 尚未办理证载权利人名称变更。
〈三〉纳入评估范围的其他权益工 具投资采用 公允价值计量，对于成都凯天
估结论如下 :
本次评估以 2022 年 12 月 31 日 公允价值评估结果+2023 年 1 月 31 日净资产较
年初变动金额 x持股比例确定评估价值。
〈囚〉本次评估对于 ) 11 ( 2021)成都市不动产权第 0185590 号土地使用权中
和自然资源局因划拨补办出让核定补缴土地出让收入咨询成都飞机工业(集团〉
有限责任公司位于青羊区黄田坝纬 一路 88 号一宗国有出让建设用地使用权市场
价格评估报告)) ， 该报告对川 ( 2021 ) 成都市不动产权第 0185590 号 30，541.88 m 2
的土地使用权 以 2023 年 3 月 8 日为估价期日 ， 采用 市 场比较法和成本逼近法进
行了估价 ， 结论为估价对象的最终 出 让单价为 1 ，51 1 .00 元/旷。评估人员通过审阅
土 地估价报告，并进行 了 测算 ， 认为土地估价期日与本次评估基准日接近，土地
价值变化不大，在对上述《土地估价报告》的地价定义、评估假设前提 、 原 则 、
方法、依据、程序进行核实的基础上， 直接引用了该报告的数据，以出让地价扣
减土地使用权转换性质所 需 补缴的土地出让金确认评估价值。
〈 五〉本次评估对于成国用 ( 2016 ) 字第 255 号土地使用权，引用 了 成都市
自然资源调查利 用 研究院 2023 年 4 月 21 日出具的 " 成自研[2023] (估〉字第 0088
号" <<成都市 青 羊区规划和自然资源局因划拨补办出让核定补缴土地出让收入咨
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《按照照 成都飞机工业 (集团〉有 限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
询成都飞机工业〈集团〉有限责任公司位于青羊区文家街道快活社区 2 组，苏坡
街道黄土社区 10 组一宗国有出让建设用地使用权市场价格评估报告 >> ，该报告
〈六〉成都飞机工业(集团〉有限责任公司及其子公司账面记录的长期应付
职工薪酬账面价值为 1 ，743 ， 130，000.00 元，本次评估前，韬睿惠悦管理咨询 (深:!j 1 J)
有限公司北京分公司对该费用进行了精算，本次评估在精算结果的基础上以核实
后的账面价值确定评估价值。具体情况如下:
! 被评估单位名称 i 账面价值( 元) i 评估价值〈元) i
i J戎都飞机工业( 集团〉有限责任公司 1 719 ,240 ,000.00 1 719,240 ,000.00 I
i 成都成飞会议服务有限公司 I 910,000.00 I 910 ,000.00!
I px:都成飞航空产业发展有限 责任公司 I 3，310，∞0.00 I 3,310,000.00 I
i中 航成飞 民用飞机有 限责任公 司 I 7,780,000.00 I 7,780,000.00 I
j中航贵j州.叫H 飞机有限 责任公司 I 肝72，05
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(七〉截至评估基准日，中国航空工业集团有限公司享有的成都飞机工业(集
团〉有限责任公 司的 国有独享权益金额为 6，584 ，686 ，943.72 元; 享有 的中 航成飞民
用飞机有限责任公司的国有独享权益金额为 351.133.616.00 元。以上数据己经大
华会计师事务所〈特殊普通合伙)审计。
(八〉被评估单位产品及服务价格主要根据国家相关采购定价政策确定 ，如
定价政策出现变化，可能对被评估单位未来经营业绩产生影响，提请报告使用者
注意。
(九)关于评估程序受到限制的情形特别说明以及该事项可能对评估结论的
影日向:
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〈按照过程 成都飞机工业 (集团 ) 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
的核算和归集进行了核实 ， 对生产和会计部门在产品 的成本资料进行分析。本次
对于在产品的评估，是在核实其账面价值的基础上考虑一定的净利润确认其评估
价值 。
废、无用 ，计提了 161.946.4 18.23 元的存货跌价准备。受存放位置、数量和计量
设备受限的原因，评估人员无法对其材质做出准确技术检测，对材料一一称重，
评估人员 主要依靠被评估单位申报 的材质、重量，结合现场资产标识上的材质重
量加以核实。本次评估价值由材料的种类、数量及其市场价值综合确定 。
未对各构筑物的隐蔽工程及内部结构(非肉眼所能观察的部分)做技术检测。
出具相关说明 。
评估基准日后至评估报告有效期内，若被评估资产数量及作价标准发生重大
变化 ，并对评估结论产生影响时，不能直接使用本评估结论 ， 须对评估结论进行
调整或重新评估 。我们不对评估基准日以后被评估资产价值发生的重大变化承担
责任 。
( 十 〉子公 司特别事项说明:
( 1)截至评估基准日，中航成飞民用飞机有限责任公司拥有的存货中，由
于部分材料失效、变质、残损、 报废、无用 ， 计提了 13 ，425， 56在.46 元的存 货跌价
准备。受存放位置、数量和计量设备受限 的原 因，评估人员无法对其材质做出 准
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〈按照这徨 成都飞机工业 ( 集团 ) 有限责任公司 股东全部权益价值评估项 目 资产评估报告
确技术检测，对材料一一称重，评估人员主要依靠被评估单位申报的材质、重量，
结合现场资产标识上的材质重量加以核实 。 本次评估价值由材料的种类、数量及
其 市场价值综合确定 。
( 2 ) 截至评估基准 日，中航成飞民用飞机有限责任 公司账面存在报废机器
( 2 ) 截至评估基准日，本次评估范围 内账面未记录的土地使用权，在评估
基准日后己办理划拨转出让手续，且己签订固有土地使用权出让合同，本次评估
对于此部分资产以引用的土地估价报告载明的出让用地地价进行确认并扣减土
地使用权转换性质所需补缴的土地出让金(国有土地使用权出让合同中载明的金
额〉确认评估价值 。
( 3 ) 本次评估范围内 的部分房屋 建筑物截至本报告 日尚未办理不动产权证
书 ( 详见长投五·中航贵州飞机有限责任公司评估明细表) ，本次通过现场勘查
和测算，其建筑面积与财务账面列示的建筑面积基本一致，故对于此部分资产以
财务账面列示的建筑面积进行确认，如报告日后办理的不动产权证列示的建筑面
积与本次确认的建筑面积有差异，应以实际办理的不动产权证列示的建筑面积进
行确认并对评估结果进行调整。本次中航贵州飞机有限责任公司已出具相关情况
说明，承诺上述瑕疵房产归其所有，不存在权属纠纷。
( 4 ) 本次评估范围内 一项名称为" 一种继电器检测装置及方法"的专利，
证载权利人为贵州双阳飞机制造厂(中航贵州飞机有限责任公司的前身 ) ， 截至
评估报告日尚未作权利人变更 。 本次中航贵州飞机有限责任公司己出具相关情况
说明，承诺上述专利归其所有，不存在权属纠纷 。
( 1) 2023 年 2 月 28 日，航空工业集团、航空工业成飞 及长沙五七一二飞机
工业有限 责任公司 ( 以下简称长飞公司〉签订增资协议，协议约定航空工业集团
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。照这徨 成都飞机工业〈 集团 )有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
以长 飞公 司 2021 年 12 月 31 日归属于航 空工业集 团的 国 有独享资本公积 3 ， 162.00
估人 员与企业人员沟 通 了 解到该 客户因 战乱 ，目前无法执行合 同， 后续 能否继续
执行无法确定 ，故本 次评估按账面价值列示，跌价准备评估为零，相关 的 递延所
得税资产评估为零。如果该合同未来仍不能继续执行 ， 该在产品将形成减值。
( 3 ) 无形资产-知识产权明 细表序 号第 38 项专利权"用于飞机无螺纹接嘴
密封试验 的转接组件 " ， 评估基准日时 处于实质 审 查 阶段; 2023 年 3 月 3 日， 该
专利 取得授权，授权状态为专利权维持。
( 4 ) 材料采购账面余额 7，462 ，701.27 元，由于产 品更新换代，使用频率下降 ，
己全额计提跌价准备。经与企业 了解，企业在评估基准日后接收了部分材料 ， 另
外企业近期又承接了一项旧型号 飞机 的维修业务，材料采购中的部分材料还可以
被利用。故本次评估按账面价值列 示 ， 跌价准备评估为零 ， 相关的递延所得税资
产评估为零。该材料采购未来将 可 能形成减值， 但减值金额难以确定 。
成都成飞航空产业发展有限责任 公司拥有的设备类资产中 ， 有 1 4 ，847 ， 341. 10
元由于涉密， 且存放在企业的保密要 害部位 ， 故本次未对此部分设备类资产进行
盘点 。
资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限定条件、
特别事项说明及其对评估结论的影响。
以上内 容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理
解及使用评估结论，应 当 阅 读资产评估报告正文 。
本 资产评估报告仅为资产评估报告中描述的经济行为提供价值参考，评估
结论的使用有效期限自评估基准日起一年有效 。
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电话: 010-51667811 传真: 82253743 8
〈按 照棉 成都飞机工业 ( 集团 ) 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
中航电测仪器股份有限公司拟发行股份购买股权
涉及的成都飞机工业〈集团〉有限责任公司
股东全部权益价值评估项目
资产评估报告
国融兴华评报字 S[2023]第 008 号
中国航空工业集团有限公司、中航电测仪器股份有限公司 z
北京国融兴华资产评估有限责任公司接受贵公 司 的委托，按照法律、行政法
规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，采用资产基础法及收
益法，按照必要的评估程序 ， 对成都飞机工业 (集 团)有限责任公司股东全部权
益在 2023 年 1 月 31 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下 :
一、 委托人、 被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使
用人
本评估项目的委托人为中国航空 工业集团有限公司、中航电测仪器股份有限
公司，被评估单位为成都飞机工业(集团〉有限责任公司，资产评估委托合同约
定的其他资 产 评估报告使用人包括委托人的上级主管部 门 以及国资监管部 门 和
经济行为相关方。
(一〉委托人一简介
名 称:中国航空工业集团有限公司(以下简称"航空工业集团" )
统一社会信用代码 : 91110000710935732K
法定住所:北京市朝阳区曙光西里甲 5 号院 19 号楼
法定代表人:谭瑞松
注册资本 : 6400000 万元人民币
公 司 类型 : 有限责任公 司 (国有独资)
成立日期: 2008 年 11 月 06 日
营业期限: 2017 年 12 月 26 日 至长期
经营范围 : 经营国 务院授权范围内的国有资产 : 军用航空器及发动机、制
导武器、军用燃气轮机、武器装备配套系统与产品的研究、设计、研制、试验 、
生产 、销售、维修、保障及服务等业务;金融、租赁、通用航空服务、交通运输、
医疗、工程勘察设计、工程承包与施工 、房地产开发等产业的投资与管理:民用
航空器及发动机、机载设备与系统、燃气轮机 、汽车和摩托车及发动机 〈含零部
北京国 融兴华资产评估有限责任公 司 地址:北 京市东城区安定 门外大街 1 臼 号天鸿 宝景大厦 7 层
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。黯懈 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
件〉、制冷设备、电子产品、环保设备、新能源设备的设计、研制、开发、试验、
生产、销售、维修服务:设备租赁;工程勘察设计:工程承包与施工:房地产开
发与经营:与以 上业务相关的技术转让 、 技术服务:进出口业务;船舶的技术开
发、销售:工程装备技术开发:新能源产品的技术开发。(企业依法自主选择经
营项目， 开展经营活动 ;依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容
开展经营活动:不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。〉
( 二)委托人二简介
名 称:中航电测仪器股份有限公司
统一社会信用代码: 91610000745016111K
法定住所:陕西省汉中 市汉台 区经济开发 区北区 鑫源路
法定代表人:康学军
注册资本: 59076.0499 万元人民币
公司类型:股份有限公司(上 市 〉
成立日期: 2002 年 12 月 25 日
营 业期 限 :长期
经营范围:应变计、传感器、电子衡器、精密电阻及其他电子元器件、交
通运输检测设备、测 量与自 动控制设备、仪器仪表及软件系统 、电磁阀 及精密微
流体控制元器件 、人造宝石及其制品、航空仪器仪表及测试设备、五金交化产品、
金属材料及制品的制造、销售 与 技术服务;与 上述业务相关的技术开发、信息咨
询和工程服务:自营和代理各类商品和技术的进出口业务 (国 家限定或禁止的除
外) 0 (依法须经批准的项目，经相关部门批准后 方可开展经营活动〉
〈三)被评估 单位简介
名称:成都飞机工业(集团〉有限责任公司(以下简称"航空工业成飞" )
统一社会信用代码: 91510100201906028Q
类型 :有 限责任公司〈非自然人投资或控股的法人独资〉
法定代表人 : 宋承志
注册资本: 172915.400133 万元人民币
成立日期: 1998 年 9 月 25 日
营业期限 : 1998 年 9 月 25 日 至长期
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京 市东城区安定门外大街 1四 号天鸿宝最大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真 : 82253743
〈按照说鲁 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
住所:四 川省成都市 青羊区黄 田坝 纬一路 88 号
经营范围 : ( 一〉机械、电气 、电子、航空产品及其零部件、船舶及相关装
置、机电设备、非标设备、工夹量具、金属制品 〈不含稀贵金属〉 、非金属制品、
通讯设备 〈 不含无线电发射设备〉、新型材料及其制品等的设计、制造加工 〈 含
加改装〉、检验检测、销售; ( 二)航空产 品的维护及修理; (三〉 通用航空机
场服务; ( 囚〉进出口业务 ; (五〉 商品销售 (除 国家禁止流通物品外 ); (六〉
物资储运; ( 七)经济、科技、信息、技术、管理等的咨询、服务; (八)二类
(小型客车维修(含轿车 ) (一 、二级维护，总成修理，维修救援，小修 ) ); (九)
职业技能鉴定 ; ( 十 〉设备租赁 、工装租赁、场地租赁、 房屋租赁 ; ( 十 一〉建
筑设计 。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动〉
( 1 ) 设立
成都飞机工 业 (集团〉有限责任公司的前身为 成都飞机工业公司。成都飞机
工业 公司 始建于 1958年 ， 并于 1981 年 10月 13 日注册成立全民所有制企业。
企业 制度试点方案的 批 复)) ( 航空企[1998]11 号) ，同意成都飞机工业 公司改制
为国有独资公司，改制后的公司名称为"成都飞机工业 ( 集团〉有限责任公司"。
机工业(集团 〉 有限 责 任公司的出资证明 )) (资管函 [1998]78号) ，成都飞机工
业( 集团〉 有限 责任公司 1997年底拥有国 家资 本金47，086 .00万 元 ，中国航空工业
总公司同意以 此47 ，086 . 00万元资产作为出 资 ，组建成都飞机工业 (集 团〉有限责
任公司。
司实收资本为47 ， 086.00万元，占注册资本 100.00% ，由中国航 空 工业总公司以资产
作为出 资。
记设立，并向成都飞机工业 (集 团〉有限 责任公司核发 《 企业法人 营业执照 )) ( 注
册号 : 20190602-2 ) 。根据该营 业执照及改制 后《公 司章程)) ，成都飞机工业 (集
团〉有限责任公司改制 后 的股权结 构如下:
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010剖 667811 传真 : 82253743 11
〈按 照过程 成都飞机工业 ( 集团 ) 有限 责任公司 股东全部权益价 值评估项 目 资产评估报告
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(2) 2006年 12月，第一次增加注册资本暨股东变更
根据 《国 务院关于组建中国航空工业第 一集团公司有关 问题的 批复 )) (国 函
[19ω]57 号 ) ，同意成都飞机工业 ( 集团〉 有 限责任公司的出 资 人由 原 中 国航空
工业总公司变更为中国航空工业第 一集团公司，同时对成都飞机工业(集团〉有
限责任公司注册资本作出调整 。
董事会会议并作出决议 ， 审议通过了《 关于修改(成飞 公 司章程 )的议案)) ，将
资本公积中 258，294 ， 001.33 元转增实收资本，注册资金由 470 ，860 ，000.00 元变 更 为
业 ( 集团 ) 有限 责 任公司注册资本变更的批复)) (财宇 [2006]73号) ， 同意成都
飞 机工业(集团〉有 限 责任公 司将 资 本公积258 ，294 ，001 .33元转增实收资本，注册
资本由 470 ，860 ，000.00元变更为729， 154 ，001.33元。
第 019号) ， 经审验，成都飞机 工业 (集团〉有限责任公司原注册 资本为人民币
(集 团 〉有限责任公司已将 资本公积258，294 ， 001.33元转增实收资本，成都飞机工
业 (集团〉有限责任公 司 累计实收资本为 729， 154，001 .33元 ， 占注册资本 1 00.00% 。
团〉有限责任公司修订公司章程的通知)) (航计 [2006]873号)。
述增资 和 股东变更的工商变更登记，并向成都飞机工业 (集团)有限责任公司换
发《企业法 人营 业执照)) (注册号 : 5101001803039 ) 。
根据该营业执照及本次增资修订的《公 司 章程)) ，本次增 加 注册资本暨股东
变更后，成都飞机 工业(集团〉有限责任公 司的 股权结构如 下:
;雯雯 i-
| 1
m …些吧…………i 史学均年 1万~~.~J 坦白雪哩习ELL些些塑
!中国航空工业第一集 团公司 i 72 ,915.40 I 72别 5.40 I 1 00肌 i
i
(3) 2009年3月 ， 第二次股东变更
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址 g 北京市东城区安定门 外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真 : 82253743 12
〈按照照 成都飞机工业 (集团〉 有限责任公 司 股东全部权益价值评估项目 资产评估报告
批复 >> (国函 [2008]95号 ) ，同意 《中国 航空 工业集 团 公司组建方案>> ，中国航
空工业集团公司在中 国 航空工业第 一集 团公司 、中国航空 工业第二集团 公司全部
所属企事业单位基础上组建。中国航空工业集团公司成立后，中国航空工业第一
集团 公司、中国航空工业第二集团 公 司依法注销。
据此成都飞机工业 ( 集团〉有限 责任公司向成都市工商局申 请股东变更登记
并将章程修正案作登记备案 ，成都飞机工业 〈集团〉 有限责任公 司股东由中国航
空工业第一集 团公司变更为中国航空 工业集团公司。
工商变更 登记手续 。
根据成都飞机工业 〈 集团〉有限责任公司本次股东变更修订的 《公 司章程>> ,
本次股东变更后，成都飞机工业 ( 集团 〉 有限责任公司 的股权结构如下:
im F斗 - 1旦-J些功旦旦旦夺目字塑旦斗些些
注: 2017年12月，中国航空工业集团公司完成公 司制 改造，名称变更为中国
航空工业集团有限公司。
(4) 2022年3月，第 二次增加注册资本
深化改革走出发展困境实施方案的批复>> (航空 规划 [2021 ]757号) ，由中国 航空
工业集团有限公司向成都飞机工业 ( 集团 〉有限责任公司增 资 10.00亿元 资 本金，
再由成都飞机工业( 集团〉 有限责任公司注资中航贵州飞机有限责任公司。以货
币 10.00亿元对成都飞机工业 (集团 〉 有限责任公司增资，增资后注册资本及实收
资本为 1 ，729， 154 ，001.33元 。
有限责任公 司 股东决定>> ，同意成都飞机工业 ( 集团)有限责任公司注册资本由
根据成都飞机工业 ( 集团〉 有限责任公司提供的财务凭证及银行回单 ， 2021
年 12月 27 日 ，成都飞机工业 〈 集团 〉 有限责任公司收到中国 航空 工业集团 有限公
司 的 10.00亿元增资款。
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。朋情 成都飞机工业 (集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
任公司上述增资工商变更登记，并向成都飞机工业(集团 〉 有限责任 公司换发《 营
业执照)) (统一社会信用代码: 91510100201906028Q ) 。
根据该营业执照及本次增资修订的 《 公司章程 )) ，本次增加注册资本后，成
都飞机工业(集团〉有限责任公司的股权结构如下:
出资人 | 认缴出资额〈万元 ) I 实缴出资额〈万元) I 出资比例 i
截至评估基准日，上述股权结构未发生变化。
( 1)成都飞机工业 〈 集团 〉有 限责任公司合并口径模拟财务状况
财务指标 I 2021 年 1 月 4 日 I 2021 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 I 2023 年 1 月 31 日
总资产(元) I 50,554,368,856.97 I 147,667,555,691 .42 I 135,061 ,048,101 .46 I 132,841,412,081 .47
净利润〈元) I 1,256 ,933 ,015.03 I 1 ，回1 ，293，322.33 I 1 川，835，6臼 78 ; 16mom-39
归属于母公司 I i I I
所有者的净利 i 1,268 ,603 ,449.18 I 1,850,182,328.71 I 1,312,855 ,473.38 i 156,097,859.73
润( 元 ) I i I I
( 2 ) 成都飞机工业 ( 集团 〉有 限责任公司母公司口径模拟财务状况
财务指标 I 2021 年 1 月 1 日 i 2021 年 12 月 31 日 1 2022 年 12 月~ 31 日 I 2023 年 1 月 31 日
一一二十二一一一
总 资产〈元) I 42,015,868,995.32 I 136,673,895,922.57 I 123,941 ,100,684.25 ! 121 ，565，回5，134.14
些更j主 J m!":?!?"… 虫也吧?哩~j_ 哩，些吩些吐 些哩!吧.57
股东权益 〈 元) ! 10,036 ,349.420.69 I 11 ,849,657 ,140.22 I 13,415,019 ,396.23 I 12,746,599,064.57
经营业绩 I 2020 年 I 2但1 年 I 2022 年 i mn 年 f 月
营业收入 ( 元 ) I 37,525,875,106.28 i 49，884，522，858.53川 63 ,078,900 ,898 .44I 3,553 ,484,733.55
利润总额〈元) I 1,689,634,695.04 I 2，549，095，964.96川 2,220 ,035 ,547.72 i 240 ,384,536.83
净利润 〈元) ! 1,504 ,464 ,873.70 I 2，253，627，465.78川 1,932 ,376,647.94 I 201 ,321 ,083.27
注:以上财务数据经大华会计师事务所 〈 特殊普通合伙 〉审计 ，并出具了"大
华审字 [2023]007754 号"标准无保留意见的审计报告。
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。留韶憔 成都飞机工业(集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
截至评估基准日，航空工业成飞纳入本次评估范围的长期股权投资及其他权
益工具投资共有 9 项，其中长期股权投资单位共 7 家，其他权益工具投资单位共
(1)长期股权投资单位
序号 ! 被投资单位名称 持股比例% 投资成本 〈 元 〉 账面价值〈元〉
J| 骂成飞时业盘时酣 100.00 6 ，000，000.0。 6,000 ,000.00
←一一--…--一一 -一一 …一一一一一一-_.- 一_N"_" …………一一一…一…
÷i中航…M有时
长沙五七一二飞机工业有限责任
ll 41840拥7334658Z134
公司
合伙企业(有限合伙〉
卜"
限公司
(2) 其他权益工具投资
被投资单位名称
(1)成都成飞航空产业发展有限责任公司
统 一 社会信用代码: 91510100587569799C
公司类型:有限 责任公司〈非自然人投资或控股的法人独资)
法定代表人:贾全龙
注册资本: 600 万元人民币
成立日期: 2011 年 12 月 16 日
营业期限: 2011 年 12 月 16 日至无固定期限
注册地址:成都市青羊区黄田坝"成飞"生活区附 124 号
经营范围:许可项目:通用航空服务:食品销售:食品生产【分支机构经营】;
建设工程施工;建设工程设计:出版物印刷:保安服务:餐饮服务:道路旅客运
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址 :北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真 : 82253743 15
〈按照硝 成都飞机工业(集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
输经营:道路货物运输(不含危险货物) 0 (依法须经批准的项目，经相关部 门
批准后方可开展经营活动 ， 具体经营项目以相关部门批准文件或许 可证件为准〉
一般项目 : 机械零件、零部件加工 【 分支机构经营 】 :信息技术咨询服务:国内
货物运输代理;再生资源销售:机械设备租赁:工程管理服务;产业用纺织制成
品制造 【 分支机构经营 】 :体育场地设施经营(不含高危险性体育运动) ;市政
设施管理:物业管理:城市绿化管理:房地产经纪:停车场服务:洗车服务;花
卉绿植租借与代管理:家政服务;洗染服务:日用电器修理:会议及展览服务;
日用品销售:市场调查(不含涉外调查) ;票务代理服务:装卸搬运:专业保洁、
清洗、消毒服务:组织文化艺术交流活动:养老服务;广告设计、代理:广告发
布 : 广告制作;打字复印:园林绿化工程施工:餐饮管理:普通货物仓储服务(不
含危险化学品等需许可审批的项目 ) ;游乐园服务;玩具销售;工艺美术品及礼
仪用品销售(象牙及其制品除外) ; 机械电气设备制造 【 分支机构经营 】 :建筑
用木料及木材组件加工【分支机构经营 】 ;小微型客车租赁经营服务;固体废物
治理 。 (除依法须经批准的项目外，凭营 业执照依法自主开展经营活动〉
截至评估基准日，股权结构如下:
股东名称 i 认缴出资额〈万元〉丁去缴出资额〈万元) ! 股权比例 (0/0)
航空工业成飞
→
I 一
一一
一
近三年及评估基准 日 的资产、财务和经营状况
财务指标 2023 年 1 月 31 日
-_.__._----------幡--，
总资产 (元 〉 342,851 ,296.30
总负 债( 元) 248 ,728 ,053.88
一一 _.，..- 一…" -.甲…皿…..…树申阳回 --…a…一…蛐…-"
股东权益 〈 元〉 94 ,123,242 .42
经营业绩
三五括面如
J 回
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j
营业收入(元 〉 528,790 ,040.93 I 693 ,478 ,660.14
利润 总额 ( 元 〉 3202,386747, 0441821982 |i 16,93180421 56,434,053.10
净利润(元 〉 12,559 ,581.57 I 39 ,594 ,4 04.24
( 2) 成都成飞会议服务有限公司
统一社会信用代码: 91 510100201901139E
公司类型:有限责任公司 ( 非自然人投资或控股的法人独资 〉
法定代表人:刘庆
注册资本: 3700 万元人民币
成立日期: 1 993 年 7 月 20 日
营业期限: 20 12 年 1 2 月 19 日至无固定期限
北京国融兴华资产评估有限贡任公司 地址:北京市东城区安定 门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010引 667811 传真 : 82253743 16
。黑黑过程 成都飞机工业(集团 〉 有限 责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
注册地址:成都市青羊区黄田坝经一路
经营范围 t 会议服务:住宿:音乐厅 (卡拉 OK 包间 ) ; 酒吧、茶座 ;中 餐
〈含凉菜:不含生食海产品、现榨饮料、禄花蛋糕、) ;茶水、酒水、咖啡:批发
兼零售:预包装食品、散装食品: 零售:卷烟、雪茄烟:汽车租赁:健身房、台
球;销售:百货、工艺美术品(不含文物) (象牙及其制品除外〉、土特产 : 干、
水洗服务 。( 依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动〉
截至评估基准日 ，股权结构如下 t
序号 | 股东名称 ! 认撤出资额〈万元) I 实缴出资额(万元) i 股权比例(0/0)
近三年及评估基准日的资产、财务和经营状况
财务指标 2021 年 1 月 1 日 2021 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2023 年 1 月 31 日
总资产 (兀〉
.. w_.__四-_.……..一四M......~.
一一 一一… ~---- …
叫
T怆轧川，
低 180.3 ……52,931 ,896.70 I
总负 债 (元 〉 4,766 ,977.63 6,118,112.51 I 11 ,910 ,872.59 14,931,689.74
股东权益 ( 兀 〉 37,843,800.83 38,000,206.96
一一- 一'一一一一 广一一局元平-_'_ 一
经营业绩 1|! 2023 年 1 月 l
营业收入( 元 〉 66 ,903,737.45
利润总额 ( 兀 〉
M町...__.._._-四叫-_.._._.__...四白血…
...178,780.99
川4….......-胃_._... ……_..四-_.一.-由一，
.....-一…----呻·…………一一阳一一 …·…~---，… ._ -_.一一.-呻-帽…一一……·
净利润 (元〉 142,421.63 402,201.86 266 ,037.20 -1 ,902,100_
( 3 ) 中航成飞民用飞机有限 责 任公司
统一社会信用代码 : 91510100665322901R
公司类型:其他有限责任公司
法定代表人:冯重 阳
注册资本: 82830.7528 万元人 民币
成立日期: 2007 年 8 月 23 日
营 业期限: 2007 年 8 月 23 日 至无固定期限
注册地址 :成都市青 羊区黄田坝成都飞机公司
经营范围:飞机零部件的设计、试验、生产、销售:迸出 口 贸易、仓储服务。
房屋租赁 ( 非住宅房屋租赁 ) 1 机械设备租赁: 经济科技信思技术管理咨询、服
务 。( 依法须经批准的项 目 ， 经相 关部门批准后 方可开展 经营活动〉
截至评估基准日，股权结构如下:
!i 认缴出资额 | 实缴出资额| 股权比例
股东名称
i 万元) I ( 万元 ) !I
|
(0/0)
「 ? 丫--'--'-'_百旦有最{产二眷属雨否可一一一了一 丑剧币。 --'---r22局正面一广 -mzηγ
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址: 北京市东城区安定 门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话 : 010-5166781 1 传真: 82253743
。恩黠恍 成都飞机工业(集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
序号!I 股东名称
,.,.,'.'...... ."., i (万元)
二二二二三11:1
i I I 饵，沱2.60 I
i 合计 ! 钮，830.70 I 82,830.70 I 100.00
j 营业收入(元) I 1,974,828 ,692.19 I 2，170，506，口3.76 222 ,275 ,799.23 I
严旦二三监旷二卫雨已3桐豆二12悟:在
净利润(元 ) i
, 8 815 550.27
,7 I
(4) 长沙五七一二飞机工业有限责任公司
统一社会信用代码: 91430100183761645U
公司类型:有限责任公司(国有控股〉
法定代表人:沈斌
注册资本: 6110 万人民币
成立日期: 1985 年 8 月 27 日
营业期限: 1985 年 08 月 27 日 至 2057 年 04 月 05 日
注册地址:长沙市天心区大托镇披塘路 450 号
经营范围:飞机维修:机载设备维修:机械设备、机电产品的制造、维修;
非标设备、模具、橡胶制品、电子产品、金属结构件、液压软管总成、液压控制
附件的制造、销售。〈依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动〉
截至评估基准日，股权结构如下:
if1雪 …!…附夜
I 航空工业成飞
i服附扣帽 JIU实刷mm2 1
I 5,000.00 I 5,000.00 I
山 阴阴性
i
近三年及评估基准日的资产、财务和经营状况
I 1,117,650 ,877 ,16
总负债(元)
股东权益〈元)
:;ii 5屿，270 ， 862.57
:JJ !! 645 ,867 ,733,51
i 861 ,866,448.1 2 i
JJ
经营业绩 i 2020 年 i 2021 年 I 2022 年 I 2023 年 1 月
北京国 融兴华资产评估 有 限责任公司 地址:北京市东 城区 安定 门 外大街 189 号天鸿宝景 大厦 7 层
《按照说能 成都飞机工业 〈集团) 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
统 一 社会信用代码: 91520490215672023L
公司类型:有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
法定代表人:符德
注册资本: 299981.507763 万人民币
成立日期: 2011 年 5 月 13 日
营业期 限 : 2011 年 5 月 13 日至无固定期限
注册地址:贵州省 安顺市经济技术开发区 宋旗镇
经营范围:法律 、法规 、国 务院决定规定禁止的不得经营:法律、法规、国
务院决 定规定应当许可(审 批 〉的 ， 经审批机关批准后凭许可 ( 审批)文件经营:
法律、法规 、 国务院 决 定规定无需许可(审批 〉的 ，市场主体 自主选择经营。 〈 公
司主业:教练机、无人机、航空零部件生产 。 飞机(教练机、无人机、轻型飞机)
设计研发、改进改型、生产制造、试验试飞、维修、销售、售后服务、培训及服
务保障:飞机零部件的生产和服务;相关航空产品和机 电 设备产品的研究、开发、
经营、生产。 工装夹 具、地面设备设施的设计及研制生产，飞行模拟器及训练系
统研制生产，军民融合产业相关产品 。 客车、环卫车、缆车模具加工，生产资料
采购供应，计算机应用技术研究、软件开发及相关专业培训 。电器仪表设计及安
装维修、无线电安装，机械加工及设备研制、安装、维修 ，容器加工、非标项目
的设计制造、非标设备及管道的安装 。汽车及汽车零部(配〉件研制、修理与销
售，机电产品技术开发、咨询、服务、技术转让及产品设计、生产制造和销售 。
货物运输，宾馆，油料、理化测试、化工产品〈易燃、易爆、有毒产品 除外〉、
废旧物资销售。生产科研所需的原材料、机械设备、仪器仪表及零配件进口。
截至评估基准日 ， 股权结构如下:
序号 | 股东名称 | 认缴出资额(万元) I 实缴出资额( 万元) I 股权比例 (0/0) I
近三年及评估基准 日的模拟资产 、财务和经营状况
财务指标 I 2021 年 1 月 1 日 i 2021 年才2 月 31 日 I 2022 年 12 月 31 日 i 2023 年 1 月 31 日
总资产〈元) I 6,387,982 ,024.88 I 7,763,004,607.02 I 8,131 ,463 ,674.21 I 8,281 ,173 ,178.43
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区安定 门 外大街 1 89 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真: 82253743 19
〈按 照说结 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项 目 资产评估报告
培2)μ黯2
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一一 一 一
-3 ,031 ,980 ,113.98 -3,721 ,827,93 1.52 -3,795,199,033.92
| 营业收入 〈 兀〉 旧制，373，345.佣 1.891 .424.546.00 1.924.879.102.55 7.808.470.77
-4 57,810 ,780.16 -694 ,126,039.97 -73.832,689.61
一
-457,831 ,269.10 -694,124,839.29 -73 ,830,783.84 I
( 6 ) 中航航空产业链引导投资(天津 〉 合伙企业(有限合伙 〉
统一社会信用代码: 91120118MA07CBJ342
公司类型:有限合伙企业
执行事务合伙人:中航创新资本管理有限公司
出资额: 50000 万人民币
成立 日期: 2021 年 06 月 09 日
营业期限: 2021 年 06 月 09 日至 2027 年 06 月 08 日
主要经营场 所:天津自 贸试验区(东疆保税港区)澳洲路 6262 号查验库办
公区 202 室( 天津东疆商务秘书服务有限公司自贸区分公 司托管第 4063 号 〉
经营范围: 一般项目:以自有资金从事投 资活动 ; 以私募基金从事股权投资、
投资管理、资产管理等活动(须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可
从事经营活动) ;以自有资金从事投资活动:自有资金投资的 资产管理服务。( 除
依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动 〉
截至评估基准日，股权结构如下 :
i zi 股东名称 i- 认缴出资额
〈万元)
l
!
实缴出资额
( 万元 )
!I
! 股权比例(% )
I 1 I 航空工业成飞 I 30,000.00 I 30,000.00 I 60.00
! 2 1 中航创新资本管理有限公司 I 10,000.00 I 10,000.00 1 20.00
…--一 … 一- ……… ………'一一一一，十一一 … ·……
! 3 I 中航工业产融控股股份有限公司 1 10,000.00 I 10,000.00 I 20.00
rT 一一 合计 …寸丁0，000.00 I 5品。ωJ寸寸副厂
近两年及评估基准日的资产、财务和经营状况
i 财务指标 1 2021 年 12 月 31 日 1 2022 年 1 2 月 31 日 I 2023 年 1 月 31 日
仁些兰兰二二;?!芒二?芒1--'乙 5哇!芒 1 - I - 1
i 归属于合伙人净资产 ( 元) I 495，949朋 98 I 5咽，日8，221.70 I 547,988 ,373.38
! 经营业绩 I 2021 年 I 2022 年 I 2023 年 1 月
i 营业收入 ( 元) I 归4.289.08 I 6臼3孔盹阳
口，却
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，03ω36.6
刀，03 但2
| 利润总额〈元) 1 -4ι
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北京国融兴华资产评估有限责任公 司 地址:北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
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《按照这徨 成都飞机工业 (集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
( 囚 〉委 托人与被评估单位的关系
委托人二(中航电测仪器股份有限公司 〉 拟发行股份购买委托人一(航空工
业集团〕持有的被评估单位 〈 航空工业成飞〉股权。
二、 评估目的
根据 《 中国航空工业集团有限公司总经理办公会议定事项告知单》、《中航
电测仪器股份有限公司第七届董事会第十四次会议决议 》文件，中航电测仪器股
份有限公司拟发行股份购买中国航空工业集团有限公司所持成都飞机工业(集
团 〉 有限责任公司股权，需对涉及的成都飞机工业(集团 〉 有限责任公司股东全
,
部权益价值进行评估 ，为该经济行为提供价值参考依据 。
三、 评估对象和评估范围
(一〉评估对象
评估对象是成都飞机工业(集团〉有限责任公司的股东全部权益价值。
(二〉 评估范围
评估范围为成都飞机工业(集团〉 有限责任公 司截至 2023 年 1 月 31 日的模
拟财务报表对应的全部资产和负 债。 资产总 额为 121 ，565，085， 134.14 元，其中:流
动资产为 107 ，763，361 ，664.84 元，非流动 资产为 13 ，801 ，723 ，469.30 元;负 债总 额为
金额单位:人民币元
I 流动资产科:目名称 账面价值
「流动负债:
科目地一-J一-m细一一
带争E
票据
…一一.__.…………………….. ……m……-_. __，.四 '___ 'N一时，一'一…一………
应收账款 7,677,159,713.95 预收款项 明6
臼
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却圳
王预其冲丽
付也款应项利收耻一一一 仁躇E二才J133卖11
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.243
十…一
存合货同-资产
-一一 17,686.587,132.54
应付股利
其他应付款 m费2
北京国磁兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区安定门 外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真 : 82253743 21
〈按照照 成都飞机工业 ( 集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
「工手雨fO 期的非流动 II
l 附 ..... ' , .-.- ,,-. " ",_ ,.
I
I
一年' 内到期 的 非流动
,.-.. ,._-
-"'. .1'" " "'_-,- Ii 79 ,692 ,726.63
l 资产 I I 负债 i
… ffz;tJ ~rz: I 662.464 ,466.77 I 其他流动负债 I 273刀7.439.63
a 非流动负债 : I
I '租赁负债
I I '专项应付款
-983 ,048 ,574.77
长期应付职工 薪酬 1 719 ,240 ,000.00
递延收益 I 227 ,539 ,927.64
投资性房地产 I 25 ,744 ,974.50 1 预计负债 I 1,266 ,627 ,924.74
一一…一一一一一一一一一一一
固定资产 1 7,621 ,090 ,720 .40 1 递延所得税负债 i 298 ,933 .460.22
j 在建 工程 r---
"…固定萨语支二…-i;二丁二二二十二十!二二豆豆至tt-二立一二3丽;iiE丽7:
i 油气资产 I I 所有者权益:
| 无形资产 I 2,390 ,935 ,953.30 1 实收资本 I 1,729,154,001.33
开发支出 ! 35臼3，68
臼6，818.0ω8 1 资本公积 I 6，9
引17，β65
臼3
乱，79
归4.2
--_.._焦思想~，厅副… ………J…一….~.?~.堕豆!Q~!:I旦J一旦他雪金l&盖一一…_J.一一一.....:!!&?!.!理2.垫 -
长期待摊费用 1 274 .418 ,170.70 1 专项储备 I 71 ，733，897应
| 递延所得税资产 I 150 ,380,576.17 I 盈余公积 I 418,600.411.38
i 其他非流动资产 I 445 ,280 ,073.85 I 分配利润 1 3,621 ,034 ,862.57
i 非流动资产合计 I 13,801 ,723,469.30 1 所
J 有者权益合计 1 12,746 ,599 ,064.57
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象与评估范围一致 。 评估
范围内的资产、负债 账面价值己经大华会计师事 务所 (特殊普通合伙 〉 审计，并
出具了"大华审字[2023)007754 号"无保留意见的审计报告 。
该审计报告中注明的模拟财务报表的编制基础如下z
航工业 四川资产经营管理有限公司的资产，视同 于本模拟财务报表最早期间之期初已经完成划转
交割，本模拟财务报表对该等资产通过冲减报告期净资产的方式剥 离 ，相应的该等资产及折旧(摊
销〉、相关损益直接计入净资产 ， 不再纳入模拟利润表 ;
早期间之期初 己经完成划转交割，本模拟财务报表对该等资产通过冲减期初至实 际交割日期间净
资产的方式剥 离 ，相应的该等资产及折旧〈摊销 ) 、相关损益直接计入净资产，不再纳入模拟利
润表:
在本财务报表最早期间之期初 己进行相应的会计处理，并持续计量至期末 :
报表最早期间之期初己完成相关移交剥离，并冲减对于本集团净资产项目， 相应的该等资产及其
折 旧 〈摊销 〉 、相关损益直接计入净资产，不再纳入模拟利润表 :
认应付股利 :
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〈按照挺 成都飞机工业(集团 ) 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
下简称长飞 公 司)国 有独享权益 ( 资本公积) 31 ，621 ，288.40 元增加对长飞公司的出贤，其中注册
资本 〈 实收资本 ) 11 ，100，000.00 元，剩 余 20，521 ，288剧元计入资本公积。该项增资完成后，航空
工业成飞对长飞公司的出资比例 81.83% ，航空工业集团对本公司的出资比例 18.17% 。本财务报
表视同 上述固有独享权益在 2023 年 1 月 31 日己完成转增:
无人机)的部分股权无偿划转给航空工业集团， tJ转完成后航空工业成飞对无人机持股比例为
权通过冲减报告期净资产的方式剥离，相应的该等资产相关损益直接计入净资产，不再纳入模拟
利润表 :
鉴于持股 3% 以上股东具有董事提名权，结合航空工业集团间接持有无人机的表决权比例超
过 50%的背 景，航空工业成飞认为公司具有委振董事的权力，能够对无人机实施重大影响，对无
人机的股权按照权益法核算，视同于本模拟财务报表的最早期间之期初己进行相应的会计处理，
并持续计量至期末。
纳入评估范围的实物资产包括 z 存货、投资性房地产、房屋建筑物类资产、
设备类资产和在建工程 。资产的类型如下:
( 1)存货:存货包括材料采购、原材料、在库周转材料及在产品 。其 中，
材料采购共计 909 项，主要为锻件、螺栓、螺母等材料:原材料共计 106636 项，
主要为金属材料 、非金属材料、标准件及成品: 在库周转材料共计 1409 项，主
要为冷挤压芯棒、砂轮、刀片等:在产品共计 4 项，为航空在制品。以上存货均
存放于航 空 工业成飞的各个仓库 内。
( 2 ) 投资性房地产 :投资性房地产共计 7 项，主要为成飞宾馆 1 号楼、成
飞宾馆外培楼、成飞会议餐厅楼等。
( 3 ) 房屋建筑物类资产 :房屋建筑物类资产共计 389 项，其中房屋建筑物
共计 227 项，主要为航 空 工业成飞厂 区内 的各座厂房;构筑物共计 157 项，主要
为道路、围墙、室外工程等;管道和沟槽共计 5 项，主要为排水、电路、通讯等
线路及管道。
( 4 ) 机器设各共计 18087 项，主要为数控镜床 、空调系统、变压器等生产
设备，分布于航空工业成飞的各生产车间内。
( 5 ) 运输设备共计 427 项，主要为别克商务车 、金龙客车等企业日常用车
和电源车、牵引车等厂内用车。
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。黯棉 成都飞机工业 ( 集团 ) 有限责 任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
( 6 ) 电子设备其计 17526 项，主要为办公用电脑 、 工作站、打印机、服务
器、网络设备等，分布于航空 工业成飞的各职能部 门 中 。
( 7)在建工程·土建工程共计 60 项 ， 主要为厂房改造施 工 、安全环保工程
施工等，截至评估基准日，大部分已处于基本完工状态 : 在建工程-设备安装工
程共计 1 44 项，主要为信息化设备安装、设备大修等。
( 三〉 企业申报的账面记录的无形资产状况
成都飞机工业 ( 集团 〉 有限责任公司账面记录的无形资产 为土地使用权和软
件使用权 。
土地终
土地权证编号 土地位置 面积(m2)
类型 止年期
} I( ( 202 1)成都市不动产权第 青羊区1ft回 坝纬 -~ 88 号 授权经营 2佛4-74 1 3，378，593 创
国有~J拨
篇纫路4机7，4 132时73阳451'篇腮
…一…I
}I( (2021 ) 成都市不动产权第 I 青羊区贫 困坝纬-路 88 号 补交出 让金
川 固用 ( 2014 ) 第 00587 号 背羊区贸 回坝
一
授权经宙 iI
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川国用 ( 2014 ) 第 00岱3 号 青草区黄田坝 授权经营
; 4 jl| 国用〈却14 ) 第阳91 号 醉区阳坝 !授权经营 主蚓地 I 201 4抖 3,472.99
工业用地! 则在5
工 工阳
i业U昂II地蝇zi 20'刷
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京2路施64牛6M
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工业用地 I 2014-7.5 2侃4-74 1 1,467.02
川 国用 ( 2014 ) 第∞593 号 背羊区1遣 回坝 授权经营 工业用地 2014-7-5 2ω牛.74 3,761.58
工业用地 201 4-7-5 2侃4-7-4 1 15,322.35
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EU11J44丁一-37队，n现;石
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工业用地 201 4丙和5
工工业业用用地地 2 阳
{i 5
工业用 地 201 4-7-5
一
川 由用 ( 2014 ) 第∞581 号 青学区贫困坝 i 授权经营 工业用地 I 2014.7-5 206牛74 3,486.39
川国用 ( 201 6 ) 第 00183 号 工业用地 2014-7-5 2064-7-4 I 29,194.86
一一一 一一 一…--咱一一一一…
川 国用 ( 2016 ) 第 001 81 号 工业用地
盖仁堂
..
---...'…_..._.川.~..._.. ~.咽，.，_山… 且_._._._.__._-_.- 吨._....嗣同…幅幅山…._.
川国用 ( 2016 ) 第 001 82 号 工业用地 201 4-7.5
川国用 ( 2014 ) 第 00579 号 工业用地 2014-7-5
←一一一-
川国用 。∞1)字第∞055 号
青羊区贫困 坝成都飞机公
句生产区内
作价入股 工业用地 2001-3-2 却51-3-1 I 4，4的 42
背竿区贫困 坝成都飞机公
i!「i寸nn~--T|币川。"1嗣3布回6南47〈了号a丁m脚怀】相字Z第严草阳
eω草05…8号一
司 笠产区 内
作价入股 工业用 地 i 200142
划20。161&5b22 阳刚 |「丁丽刷刷J7
青学区贫 困 培!成都飞机公
作价入股
膏
司 生竿产区黄
区内回 坝街道高坎村 一
固有 出让
一
王工业业用用提他2ii 一 2066-9.1
北京国 融兴华资 产评估有限货任公 司 地址: 北京市 东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
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。黯棉 成都飞机工业 ( 集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
±土吐
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一斗
育学区文家街道快活性区
一
备注:纳入本次评估范围的 土地使用权 中， ) 11 ( 2021) 成都市不动产权第
平方米土地的证载土地使用权类型为国 有划 拨 ， 成都飞机工业 〈 集 团 ) 有限责任
公司 己于 2023 年 5 月 22 日与成都市青羊 区 规划 和 自然资源局签订了 《 国有土地
使用权出 让合同 )) ，同 时缴纳 了土地出 让金， 截至评估报 告日， 尚未办 理新的《 国
有土地使用证)) ， 根据土地出让合同约定 ， 该两宗土地使用 权 己变更为 出 让用地，
土地用 途为 工业用地 ，土地使用 权年限为 20 年 。
状态。具体情况详 见资产评估明细 表 。
〈囚 〉 企业 申报的账面未记录的无形资产状况
企业申报的账面 未记录的 无形 资产为 93 项商标、 1844 项专利 和 1093 项软件
著作权。具体情况详见资产评估明细表。
( 五〉企业 申 报的表外资产 的类型 、 数量
企业申报的表外 资产为 4 项房屋建筑物、 93 项商标、 1844 项专利和 1093 项
软件著 作权 。 其 中 ， 4 项房 屋建筑物的具体情况如下表 :
-FF7
号丁 I 明细ω
褒萨，号 iiE我权利 人/实际 使用 人 权涩编号 建筑物名称
航空工业部成都飞机公司 市房产字第∞E臼99 号 3A 型架焊接厂房·账外资产
二盘
成都飞机工业公司 市房产宇第 00部625 号 幼 234 (教室〉
…
..
……………. _.-一…白._.__._.一..-……_..………一'一. _-一……一.__. 一…一一一…·一'…-_.………一一一 … …一一…一
招 603 (二号招待所 〉会议游泳馆连接 3 层
航空工业部成都飞机公 司 第 ∞6ω1 1 号 焊工房
表外无形 资产的 具体情况详见 资产评估明细表 。
(六〉 利用其他机构 出 具的报告结 论所涉及 的资 产
并 出具了"大华审 字[2023]007754 号 "无保留 意 见的审计报 告 。
子股份有限 公 司:本次评估引用了 上海东洲 资产评估有限公司 2023 年 4 月 11 日
出具的" 东 拙'1 评报字 【 2023 】 第 0762 号 " (( 成都飞机工 业 (集 团 〉有限 责任 公
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。黯过程 成都飞机工业 (集 团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
司以财务报告为目的涉及的其他权益工具投资一中航航空服务保障 〈 天津〉有限
公司及成都凯天电子股份有限公司公允价值资产评估报告》 。 该报告对航空工业
成飞持有的成都凯天电子股份有限公司 1 历%的股权以 2022 年 12 月 31 日为评估
基准日，采用收益法和最近融资价格法进行了评估，评估结论如下:
I.-_!.~-__j一………… '?f'!主咬一…一一一一 J_芝?旦旦J-__ 些中iffl-1]'. (二!_.J.._.~!些?更(~) 一
本次评估以 2022 年 12 月 31 日公允价值评估结果+2023 年 1 月 31 日净资产较
年初变动金额x 持股比例确定评估价值。
和自然资源局因划拨补办出让核定补缴土地出让收入咨询成都飞机工业(集团)
有限责任公司位于青羊区黄田坝纬 一 路 88 号一宗国有出让建设用地使用权市场
价格评估报告)) ，该报告对 )11 ( 2021 ) 成都市不动产权第 0185590 号 30 ，541.88 m
的土地使用权以 2023 年 3 月 8 日为估价期日，采用市场比较法和成本逼近法进
行了估价，结论为估价对象的最终出让单价为 1 ，51 1.00 元1m 。评估人员通过审阅
土地估价报告，并进行了测算，认为土地估价期日与本次评估基准日接近 ，土地
价值变化不大，在对上述 《 土地估价报告 》 的地价定义、评估假设前提、原则、
方法、依据、程序进行核实的基础上，直接引用了该报告的数据，以出让地价扣
减土地使用权转换性质所 需补缴的土地出让金确认评估价值。
然资源调查利用研究院 2023 年 4 月 21 日出具的"成自研 [2023] (估〉字第 0088
号" <<成都市青羊区规划和自然资源局 因划拨补办出让核定补缴土地出让收入咨
询成都飞机工业(集团〉有限责任公司位于青羊区文家街道快活社区 2 组， 苏坡
街道黄土社区 10 组一宗国有出让建设用地使用权市场价格评估报告 )) ，该报告
对成国用 ( 2016 ) 字第 255 号 21 ，500.21 旷的土地使用权以 2023 年 4 月 3 日为估价
期日，采用市场比较法和成本逼近法进行了评估，评估结论为估价对象的最终出
让单价为 1 ，629.00 元l旷。评估人员通过审阅土地估价报告，并进行了测算，认为
土地估价期日与本次评估基准日接近，土地价值变化不大，在对上述《土地估价
报告》的地价定义、评估假设前提、原则、方法、依据、程序进行核实的基础上，
北京国融兴华资产评估有限贡任公司 地址 t 北京市东城区安定 门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
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。黯过程 成都飞机工业 (集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
直接引用了该报告的数据 ，以 出让地价扣减土地使用权转换性质所需补缴的土地
出让金确认评估价值。
工薪酬账面价值为 1 ， 743， 130 ，000.00 元，本次评估前，韬睿惠悦管理咨询 〈深 圳1)
有限公司北京分公司对该费用进行了精算，本次评估在精算结果的基础上以核实
后的账面价值确 定评估价值 。
四、 价值类型
根据评估目的，确定评估对象的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在各自理性行事且未受任何强迫的情况
下，评估对象在评估基准日进行 正 常公平交易的价值估计数额。
五、 评估基准日
(一〉本报告评估基准日是 2023 年 1 月 31 日。
( 二〉按照评估基准日尽可能与资产评估相对应的经济行为实现日接近的原
则， 由 委托人确定评估基准日。
(三〉 本次资产评估的工作中，评估范围的界定、评估参数的选取、评估价
值的确定等，均以评估基准日企业内部的财务报表、外部经济环境以及市场情况
确定。本报告书 中一切取价标准均为评估基准 日有效的价格标准。
六、 评估依据
〈 一 〉经济行为依据
( 二 〉法律法规依据
表大会常务委员会第二十一 次会议通过) ;
代表大会常务委员会第六次会议《关于修改( 中华人民共和国公司 法〉 的 决定》
第四次修正) ;
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电话 : 010-51667811 传真: 82253743 27
〈按照说徨 成都飞机工业 (集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项 目 资产评估报告
大会常务委员会第十 五次会议第二次修订 ) ;
议表决通过) ;
民代表大会常务委 员会第七次会议第二次修正 ) ;
人民代表大会常务委员 会第五次会议通过) ;
人民代表大会常务委员会第十二次会议第三次修正) ;
表大会常务委员会第十二次会议第三次修正) ;
表大会常务委员会第十次会议修正) ;
民代表大会第七次会议通过) ;
大会常务委员会第 二十二次会议第四次修正) ;
大会常务委员会第十次会议第四次修 正 ) ;
表大会常务委员会第二十三次会议第 三次修正) ;
财政部中国证券监督管理委员会令第 36 号) ;
号 ， 2019 年修订) ;
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。酬报 成都飞机工业 ( 集团 〉 有限 责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
国务院令第 732 号修订 ) ;
(1992]36 号) ;
会令第 12 号) ;
土资源部令第 39 号，自 2007 年 11 月 1 日起施行 ) ;
估技术规范〉 的通知 )) (国土资厅发 (2018]4 号 ) ;
(2010]11 号 ) ;
理工作的意见)) ( 国办发(200 1 ]102 号);
权[2006]274 号 ) ;
(2009]941 号) ;
改〈企业会计准则一基本准则〉的决定)) (财政部令第 76 号) ;
第 197 次常务会议通过) ;
公告 2019 年第 39 号 ) 。
〈三〉 评估准则依据
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。飘过程 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
(四) 权属 依据
(五〉取价依据
月 1 日起施行) ;
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。黑黑糕 成都飞机工业(集团 ) 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
[2016]504 号 ) ;
价更新成果的通知)) (成自然资发[2021]28 号 ) ;
批复 )) (J I!府函 [2020]185 号) ;
知》成府发[2020)29 号:
令 2012 年第 12 号，自 2013 年 5 月 1 日起施行 ) ;
年 5 月 19 日国务院令第 55 号) ;
意见 》 的通知 〈 国士资发 (1999 ) 433 号 ) ;
通知)) (财税 ( 2016 ) 43 号 ) ;
总局公告 2021 年第 13 号 ) ;
家发展改革委公告 2020 年第 23 号) ;
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
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《按照照 成都飞机工业(集团)有限责任公司股东全部权益价值i平估项目资产评估报告
〈六〉其他参考依据
[1999]1283 号 ) ;
〈 计价格[2002]10 号 ) ;
七、 评估方法
收益法，是指将评估对象预期收益资本化 或者折现 ，确 定其价值的评估方法。
市场法，是指将评估对象与 可比上市公 司或者可比 交易案例进行比较，确 定
其价值的评估方法。
资产基础法，是指以评估对象在评估基准 日的资 产负债表为基础，评估表内
及可识别的表外各项资产、负债价值，确定其价值的评估方法。
《资产评估执业准则一企业价值 》 规定，执行企业价值评估业务，应当根据
评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等'情况，分析收益法、市场法和资产
基础法三种基本方法的适用性，选择评估方法。对于适合采用不同评估方法进行
企业价值评估 的 ，资产评估专业人员应当采用两种以 上评估方法进行评估 。
本次评估选用的评估方法为 : 资产基础法和收益法。评估方法选择理 由如下 :
资产基础法从再取得资产的 角度反映资产价值，即通过资产 的重置成本扣减
各种贬值反映资产价值 。 其前提条件是 : 第一 ，被评估资产处于继续使用状态或
被假定处于继续使用状态:第二，应当具备可利用的历史资料。本次评估的委估
资产具备以 上条件 。
收益法是从资 产的预期 获利 能力的角 度评价资产 ，能完整体现企业的整体价
值，其评估结论通常具有较好的可靠性和说服力。被评估单位具备持续经营的基
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。恩戴糕 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
础和条件，经营与收益之间存在较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预
测及可量化，具备收益法评估的条件，故采用收益法进行评估。
市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比 交 易案例进行比较，确定评
估对 象价值 的评估方法 。 市场法评估主要有交易案例比较法和上市公司比较法，
对于这两种方法，由于公开市场上缺少类似规模的交易，因此无法采用交易案例
比较法 :由 于 上市公司的股 票波动较大，且标的公司的规模远大于现有上市公司，
可比性较差，因此无法采用 上市公司比较法 。 故本次未采用市场法进行评估。
(一〉 资产基础法
首先采用适当的方法对表内资产及可识别的表外资产的市场价值进行评估，
然后加总并扣除负债的市场价值，得出股东全部权益的评估价值。具体各类资产
和负 债 的评估方法如 下 t
( 才 〉流动 资产
银行对账单、银行函证等 ， 以核实后的账面价值确定评估价值 。
是否相 符 ，查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及 票面利率等与账务记
录的 一致性，以证实应收票据的真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相符。
经核实应收票据变现能力强 、信用好，预计能够全部收回，以核 实后账面余额确
定评估价值。
基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估价值。对于有充分理由相信全都
能收回的，按全部应收款额计算评估价值 ; 对于很 可能收不回 部分款项的，在难
以确定收不回账款的数额时，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析
数额、欠款时间和原因、款项回 收情况、 欠款人资金 、信用、 经营管理现状等，
按照组合计提法和账龄分析法，估计出这部分可能收不回的款项，作为风险损 失
扣除后计算评估价值;对于有确凿依据表明无法收 回的， 按零值计算:账面上的
"坏账准备"科 目按零值计算。
日至评估现场核实期间己接受的服务和收到的货物情况。在对预付款项核实无误
北京 国融兴华资产评估有限责任公司 地址: 北京市东城区安定门外大街 1朋 号天鸿宝景大厦 7 层
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〈按照过程 成都飞机工业 (集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
的基础上，根据被评估单位申报的预付款项明细表中所列客户业务内容、发生日
期、金额，与该公司财务人员及相关人员进行了交谈，由财务人员及相关人员详
细介绍债务单位的实际情况，评估人员按照资产评估相关法规及规范的要求，具
体分析了预付款项形成的原因，根据所能收回的相应的资产或权利的价值确定评
估价值。
①原材料、材料采购、在库周转材料
在了解原材料、材料采购、在库周转材料内容的基础上，评估人员首先核查
了材料的购销合同、发票，对其购入时间和入账金额进行了核实。对于可正常使
用的材料，评估人员对基准日的市场价格进行调查，材料账面价值与基准日市场
销售价格相近，故以核实后账面价值作为评估价值:对其中失效、变质、残损、
报废、无用的，根据企业提供的技术鉴定意见，以无效资产回收的不含税市场价
格确定评估价值。无效资产的评估价值由材料的种类、数量及其市场价值综合确
定。
②在产品，在了解在产品内容的基础上，评估人员对成本的核算和归集进行
了核实，对委托人生产和会计部门在产品的成本资料进行分析。本次对正常生产
的在产品，在核实其账面价值的基础上同时考虑 一定的净利润确认其评估价值:
对其中失效、变质、残损、报废、无用的，根据企业提供的技术鉴定意见，以无
效资产回收的不含税市场价格确定评估价值。无效资产的评估价值由材料的种
类、数量及其市场价值综合确定。
金。评估人员在对其他流动资产申报值核实无误的基础上，查阅了委托贷款相关
凭证、纳税申报表，认为企业核算正确无误，本次评估以核实后的账面价值确认
评估价值。
(2) 长期股权投资
评估人员根据长期股权投资明细表收集有关的投资协议、被投资单位的企业
法人营业执照、验资报告、公司章程、评估基准日审计报告等资料，并与资产评
估申报表所列内容进行核对，经核实无清查调整事项。评估人员向企业了解长期
股权投资的核算方法和被投资单位的经营状况，重点关注对被投资单位的实际控
制权情况，并根据对被投资单位的实际控制权情况，采用以下评估方法:
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l
i
〈按照糕 成都飞机工业 ( 集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告
l
i
l
对拥有控制权且被投资单位正常经营的长期股权投资，采用同一评估基准日 i
--
对被投资单位进行整体评估，对于成都成飞航空产业发展有限责任公司、成都成 1
飞会议服务有限公司、长沙五七一 二飞机工业有限责任公司、中航贵州飞机有限
责任公司和中航航空产业链引导投资(天津〉合伙企业 ( 有限合伙) ，以被投资 :'
;
·
单位整体评估后的股东全部权益价值乘以持股比例确定长期股权投资的评估价 ···
··
f直:对于中航成飞民用飞机有限责任公司，由于其国有独享权益属于航空工业集 ‘.
团 ， 故以其〈股东全部权益评估价值. 国有独享权益) x 持股比例确定评估价值;
对于持有的上市公司中航〈成都〉无人机系统股份有限公司的限售股采用 BS 期
权定价模型估测确定评估价值。
( 3 ) 其他权益工具投资
评估人员查阅了 有关的投资协议、被投资单位的评估基准日 报表等资料，并
与资产评估申报表所列内容进行核对，经核实无清查调整事项。
对于成都凯天电子股份有限公司，因持股比例较小，本次评估按照被评估单
位 2022 年 12 月 31 日由上海东洲资产评估有限公司出具的东洲评报字【 2023 】第
工具投资一中航航空服务保障(天津 〉 有限公司及成都凯天电子股份有限公司公
允价值资产评估报告》结合 2022 年 12 月 31 日 至 2023 年 1 月 31 日净资产变动金
额x持股比例j 确定评估价值;对于四川成飞集成科技股份有限公司的流通股投资，
以评估基准日收盘价x持股数量确定评估价值。
( 4 ) 投资性房地产
根据房地产的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，本次评估投
资性房地产采用收益法和成本法进行评估。
※收益法
收益法即收益现值法，系通过估算委估资产在未来的预期收益，并采用适宜
的折现率折算成现值，然后累加求和，得出被评估资产的评估价值的一种资产评
估方法。
收益现值法法的基本公式如下:
v= 艺 Ai
(1 + R ) i - l
+V 房
式中 V 一收益价格 (元) ;
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。黑黑烟 成都飞机工业 (集 团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
Ai 一未来第 i 年的净收益(元) ;
R- 折现率(%) ;
t- 未来可获收益的年限(年) ;
V 房-房屋建筑物至收益到期日余值。
收益现值法是利用预期收益原理，求取委估房地产未来正常净收益，选用适
当的折现率(还原率〉将其折现到评估基准日时点后累加，得到各年净收益现值
总和，以此估算委估房地产的客观合理价格或价值的 方法。
采用收益现值法进行评估，首先确定估价项目的年总收益，再扣除年经营费
用计算出年纯收益和年现金流量，并进一 步求取委估资产 的 市场价值。
本次收益法评估的具体评估步骤如下:
①求取委估房地产的收入，主要为租金收入和押金利息收入:
②计算委估房地产出租率:
③预测年经营费用、管理费用及税金;
④计算报酬率;
⑤确 定收益期限;
⑥计算房屋建筑物至房地产收益到期日余值:
⑦评估结果的估算。
选用适当的折现率将年净收益折现到评估基准日时点后累加，得到各年净收
益现值总和并加回房屋建筑物至房地产收益到期日余值，即为评估价值。
注 :采用收益法评估，评估结果己包含土地使用 权价值。
※成本法
成本法是根据建筑工程资料和竣工结算资料按建筑物工程量，以现行定额标
准 、 建设规费 、贷款利率 、 增值税规定，计算 出 建筑物的重置全价 ， 并按建筑物
的使用年限和对建筑物现场勘察的情况综合确定成新率，进而计算建筑物评估价
值。
建筑物评估价值=重置全价x 成新率
房屋建筑物重置全价=不含税建安综合适价+前期 费用及其他费用 +资金成本
·可抵扣的 前期工程费 :
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〈按照版 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项 目 资产评估报告
房屋建筑前期工程费中可抵扣增值税=建安综合造价 x (工程监理费率+环境
评价费率+可行性研究费率+勘察设计费率+招 投标代理费率) 11 .06x6% 。
①建安综合适价的确定
评估工作中，评估人员可通过勘察委估建筑物的各项实物情况和调查工程竣
工图纸、工程结算资料齐全情况，采取不同估价方法分别确定委估建筑物建安工
程综合适价。一般综合造价的确定可根据实际情况采用重编预算法、决算调整法、
类比系数调整法、单方造价指标法等方法中的 一种方法来确定估价对象的建安工
程综合造价或同时运用几种方法综合确定估价对象的建安工程综合造价。本次评
估投 资性房地产 因 房屋历史改造情况较多，对于此类建筑物本次评估采用类比系
数调整法进行评估。
类比系数调整法:对于设计图纸及工程决算资料不齐全的建 〈 构 〉 筑物可使
用类比系数调整法进行测算，可通过对典型工程案例或省市当地工程造价主管部
门 公布的《己完 工造价分析表》 中的工程结算实例的建筑面积、结构型式 、层高、
层数、跨度、材质、内外装修、施工质量、使用维修维护等各项情况与估价对象
进行比较，参考决算调整法测算出的典型工程案例人工 费、材料费、机械费增长
率，调整典型 工 程案例或工程结算实例建安工程综合适价后求取此类建 ( 构 〉 筑
物的建安工程综合造价。
评估人员按结构类型、使用功能，对评估范围内建筑物进行系统的分类，将
相同或相近的建筑物分别编组。对各类建筑物在其结构类型及使用功能的基础上
确定其基准单方造价，该单方造价的确定主 要参考了经类似工程建安综合造价的
房产单方造价的水平，当地各类房屋建筑物的单方造价水平及评估师掌握的价格
信息资料及估值经验 。 评估师根据建筑物的个性(如不同的层 高 、跨度、装修情
况、施工困难程度等〉 和现场勘察的情况，进行合理的调整，最终确定出实际的
单方造价标准，该单方造价反映了该类型建筑物在评估基准日及所在地正常的施
工水平、施工质量和 一般装修标准下的造价情况。在此基础上，考虑前期费用、
其他费用和资金成本，计算重置单价。
即: 重置全价=重置单价x建筑面积 。
②前期及其他费用的确定
前期及其他费用是指 国 家及当地地方政府规定收取的建设费用及建设单位
为建设工程而投入的除建筑造价外的其他费用 。 根据 《 中 华人民共和国 国家发展
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〈按照也需 成都飞机工业(集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告
和改革委员会令第 31 号》文件，下表中除建设单位管理费外，前期费用取价依
据均已废止，最新法规建设项目专业服务价格实行市场调节价。对于房屋建筑物
本次评估参考下表中的资料对前期工程费进行测算。
房屋建筑物工程建设前期及其他费用表
资金成本= (建安综合适价+前期及其他费用) x 建设工期 x贷款利息 x50%
资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用的利率按
基准日中国人民银行规定标准计算，工期按工程正常情况建设周期计算，并按均
匀投入考虑，按复利计算。 2023 年 1 月中国人民银行公布的 LPR 贷款市场报价
利率具体标准情况如下:
i 期限 ! 贷款市场报价利率(%) I 说明
i 一年期 I 1历 i 注 3 适用予建设期小子等子 1 年 E
l 五年期以上 ! 4.30 i 注:适用于建设期大于 5 年 i
本次评估按照正常施工工期 3 年测算资金成本，对于 1 年至 5 年期贷款利率
由银行自主选择参考的期限品种定价，本次评估调整贷款利率按照插值法确定。
④前期工程费中可抵扣增值税
房屋建筑物前期费中可抵扣增值税=建安综合适价x (工程监理费率+环境评
价费率+可行性研究费率+勘察设计费率+招投标代理费 率 ) 11.06x6% 。
本次评估房屋建筑物成新率的确定，采用现场勘察成新率和理论成新率两种
方法计算，并对两种结果按现场勘察成新率和理论成新率 5: 5 的 比例加权平均
计算综合成新率。其中:
勘察成新率 N1: 通过评估人员对各建筑物的实地勘察，对建筑物的基础、
承重构件〈梁、板、柱〉、墙体、地面 、屋 面、门 窗、墙面粉刷 、 吊顶及 上下水、
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〈按照这鲁 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告
通风、电照等各部分的勘察，根据原城乡环境建设保护部发布的 《房屋完损等级
评定标准》、 《鉴定房屋新旧程度参考依据》和《房屋不同成新率的 评分标准及
修正系数)) ，结合建筑物使用状况、维修保养情况，分别评定得出各建筑物的现
场勘察成新率。
理论成新率 N2: 根据经济使用年限和房屋己使用年限计算。
理论成新率 N2= (经济使用年限·己使用年限 ) I经济使用年限 x100% 。
经以上两种方法计算后，通过加权平均计算成新率。
成新率 N=勘察成新率 N1 X 50%+理论成新率 N2 X 50%
评估价值=重置全价x 成新率
(5) 房屋建筑物
根据房屋建筑物类资产情况，纳入本次评估范围的房屋建筑物除外购的位于
北京市海淀区花园东路 32 号住宅房地产，其余建筑物类资产 均为企业自建 ， 自
建资产均位于企业所使用的工业用途土地上，土地性质为授权经营、作价入股及
国有出让，对于 此类自 建房屋建筑物类资产采用成本法进行评估;对于企业外购
商品 房 ， 采用 市场 法和收益法进行评估。
·成本法
评估价值=重置全价x 综合成新率
。 重置全价的确定
重置全价=不含税建安综合造价+前期及其他费用+资金成本-增值税可抵扣
金额
增值税可抵扣 金额=建安 综合适价x (工程监理费率+环境评价费率+可行性研
究费率+勘察设计费率+招投标代理费率) 11.06x6% 。
①建安综合适价的确定
评估工作中，评估人员可通过勘察待估建(构〉筑物的各项实物情况和调查
工程竣工 图纸、工程结算资料齐全情况，采取不同估价方法分别确定待估建 (构〉
筑物建安工程综合适价。一般综合适价的确定可根据实际情况采用 重编预算法 、
决算调整法、类比系数调整法、单方造价指标法等方法 中的 一种方法来确定估价
对象的建安工程综合适价或同时运用几种方法综合确定估价对象的建安工程综
合造价。
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〈按照过嚣 成都飞机工业 〈 集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
重编预算法:以待估建筑物的工程竣工资料、图纸、预决算资料为基础，结
合现场勘察结果，重新编制工程量清单，按各地现行建筑工程预算定额和取费标
准计算出评估基准日各个主要建筑物和具有代表性的建筑物的工程造价，并计入
评估基准日现行的国家及各地对建设项目收取的各项工程建设其他费用后，根据
工程建设合理工期计算资金成本，得出建筑物的重置成本。
类比系数调整法 :对于设计图纸及工程决算资料不齐全的建(构〉筑物可使
用类比系数调整法进行测算，可通过对典型工程案例或省市当地工程造价主管部
门公布的 《 己完工造价分析表》 中的工程结算实例的建筑面积、结构型式、层高、
层数、跨度、材质、内外装修、施工质量、使用维修维护等各项情况与估价对象
进行比较，参考决算调整法测算出的典型工程案例人工费、 材料费、机械费增长
率，调整典型工程案例或工程结算实例建安工程综合适价后求取此类建(构)筑
物的建安工程综合造价。
单方造价指标估算法:对于某些建成年份较早的建筑物，其账面历史成本己
不具备参考价值，且工程图纸、工程决算资料也不齐全，估价人员经综合分析后
可采用单方造价指标，并结合以往类似工程经验，求取此类建 〈 构〉筑物的建安
工程综合造价。
本次评估，委托评估的建(构〉筑物规模大、类型杂、项数多，因此，在计
算重置价值时将委托评估的建〈构)筑物进行分为三大类 : A 类为大型、价值高、
重要的建(构〉筑物 ; B 类为一般建(构 〉 筑物; C 类为价值量小、结构简单的
建(构〉筑物。
对于大型、价值高、重要的建(构 〉 筑物采用重编预算法确定其建安综合造
价，即以委估建(构〉筑物决算中的工程量为基础，按现行工程预算价格、费率，
将调整为按现行计算的建安综合造价。
一般建(构)筑物:根据典型房屋和构筑物实物工程量，按照现行建筑安装
工程定额(或指标)和取费标准及当地的材料价格、人工工资，确定其综合适价:
计算出典型工程综合造价后，再运用类比法对类似房屋和构筑物进行分析，找出
其与典型房屋和构筑物的差异因素，进行增减调整，从而计算出与典型工程类似
的房屋和构筑物的综合造价 。
对于价值量小、结构简单的建(构 〉 筑物采用单方造价法确定其建安综合适
价。
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。黯硝 成都飞机工业(集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
②前期费用 及其它费用确定
前期及其他费用是指国家及当地地方政府规定收取的建设费用及建设单位
为建设工程而投入的除建筑造价外的其他费用。根据《中华人民共和国国家发展
和改革委员会令第 31 号》文件，除建设单位管理费外，前期费用取价依据均己
废止 ， 最新法规建设项目专业服务价格实行市场调 节价。
③资金成本
资金成本= (建安综合造价+前期及其他费用) x建设工期 x贷款利息 x50%
资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用的利率按
基准日中国 人 民银行规定标准计 算 ， 工期按工程正常情况建设周期计算，并按均
匀投入考虑 ， 按复利计算。 2023 年 1 月中国人民银行公布的 LPR 贷款市场报价
利率具体标准情况如下 :
i 期限 i 贷款市场报价利率阳 | 说明
f 五年期以上 i 4 30 | 注:豆用于建设期大于 5 年
本次评估按照正常施工工期 3 年测算资金成本，对于 1 年至 5 年期贷款利率
由银行自主选择参考的期限品种定价，本次评估调整贷款利率按照插值法确定。
本次评估房屋建筑物成新率的确定，采用现场勘察成新率和理论成新率两种
方法计算 ， 并对两种结果按现场勘察成新率和理论成新率 5: 5 的比例加权平均
计算综合成新率。其中 :
勘察成新率 N1 :通过评估人员对各建筑物的实地勘察，对建筑物的基础、
承重构件(梁、板、柱〉、墙体、地面、屋面、门窗、墙面粉刷、吊顶及上下水 、
通风、电照等各部分的勘察，根据原城乡环境建设保护部发布的 《房屋完损等级
评定标准》、 《鉴定房屋新旧程度参考依据》和《房屋不同成新率的评分标准及
修正系数)) ，结合建筑物使用状况、维修保养情况，分别评定得出各建筑物的现
场勘察成新率。
理论成新率 N2: 根据经济使用年限和房屋己使用年限计算 。
理论成新率 N2= (经济使用年限· 己使用年限) I经济使用年限 x 100% 。
经以上两种方法计 算后，通过加权平均计算成新率。
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〈按照括 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
成新率 N=勘察成新率 N1 x50%+理论成新率 N2x50%
评估价值=重置全价x综合成新率
·市场法
市场法又称市场比较法，是将估价对象与在评估基准日的近期发生过交易的
类似房地产进行比较，对这些类似房地产的成交价格做适当的处理来求取估价对
象价值的方法。市场法的本质是以房地产的市场交易价格为导向求取估价对象的
价值。市场法基本公式为:
估价对象现值=比较实例房地产现值x 交易情况修正系数x 交易日期修 正系数
x 区域因素修正系数x 实物因素修正系数×权益因素修正系数
市场法的计算步骤如下:
。根据替代原理，以处于同 一 地区或同一供需圈的，具有相同或相 似用途
的房地产交易实例价格为参照价格，通过比较待估房地产与交易实例 的区域状
况、实物状况、权益状况、交易时间和交易情况等，对交易实例的房地产价格进
行区域状况修正、实物状况修正、权益状况修正、交易日期修正和交易情况修正
后 ， 得 出待评估房地产在评估基准日的价格。
交易情况修正系数=正常市场价格指数l实际成交价格指数
交易日期修正系数=估价时点价格指数l成交日期价格指数
区域状况修正系数=评估对象区域状况价格指数l可比实例区域状况价格指
数
实物状况修正系数=评估对象实物状况价格指数l可比实例实物状况价格指
数
权益状况修正系数=评估对象权益状况价格指数l可比实例权益状况价格指
数
比准价格=可比实例成交价格 x 交易情 况修正系数 x 交易日期修正系数x 区域
状况修正系数 x 实物状况修正系数 x权益状况修正系数
注:采用市场法评估，评估结果已包含土地使用权价值 。
·收益法
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。翩起徨 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
收益现值法，系通过估算委估资产在未来的预期收益，并采用适宜的折现率
折算成现值，然后累加求和，得出被评估资产的评估价值的一种资产评估方法。
收益法的基本公式如下:
v= ,\,' Ai +v 自
今:1 (1 + R ) i -l …
式中 V 一收益价格(元) ;
Aj- 未来第|年的净收益(元) ;
R 一折现率(%) ;
t 一未来可获收益的年限(年) ;
V 厉-房屋建筑物至收益到期日余值。
收益现值法是利用预期收益原理，求取委估房地产未来正常净收益，选用适
当的折现率(还原率〉将其折现到评估基准日时点后累 加 ，得到各年净收益现值
总和，以此估算委估房地产的客观合理价格或价值的方法。
采用收益现值法进行评估，首先确定估价项目的年总收益，再扣除年经营费
用计算出年纯收益和年现金流量，并进一步求取委估资产的市场价值。
本次收益法评估的具体评估步骤如下:
①求取委估房地产的收入，主要为租金收入和押金利息收入:
②计算委估房地产出租率 :
③预测年经营费用 、 管理费用及税金 ;
④计算报酬率:
⑤确定收益期限;
⑥计算房屋建筑物至房地产收益到期日余值 1
⑦评估结果的估算。
选用适当的折现率将年净收益折现到评估基准日时点后累加，得到各年净收
益现值总和并加回房屋建筑物至房地产收益到期日余值 ，即 评估价值。
注:采用收益法评估，评估结果己包含土地使用权价值。
( 6) 机器设备
根据评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设各的特
点和收集资料情况，主要采用成本法进行评估。
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①重置全价的确定
重置全价由购置价、运杂费、安装调试费、基础费、前期及其他费、资金成
本等内容构成。根据不同类型的设备和不同购直方式具体确定重置全价的构成。
A 、设备购置价
设备购置价主要通过向生产厂家和设备代理商询价确定，或参考近期同类设
备的合同价格确定。不能从市场询到价格的设备 ， 通过查阅《中国机电产品报价
手册》 、网上 询价、价格指数调整确定:对于部分涉密设备、专项工程通过专用
设备价格指数调整法确定。
对于进口设备主要通过向设各代理商询价和查询企业近期设备购置合同的
方式，了解委估设备近期的市场价格或价格变动趋势，以 此确定设备的 FOB 价
或 CIF 价，在此基础上调查企业是否享受进口设备关税、增值税的优惠政策。
进口设备购置价=CI弘关税+增值税+外贸代理费+银行手续费。
B 、 运杂费
运杂费是指从产地到设备安装现场的运输费用。运杂费率以设备购置价为基
础，根据生产厂家与设备安装所在地的距离不同，根据最新《资产评估常用方法
与参数手册》规定计取。如供货条件 约定 由供货 商负责运输在购置价格 中己含此
部分价格) ，则不计运杂费 。
C 、安装调试费
设备安装调试费的确定:依据《资产评估常用方法与参数手册》等资料，按
照设备的特点、重量、安装难易程度 ， 以含税设备购直价为基础，按不同安装调
试费率计取 。 如供货条件约定由供货商负责安装时〈在购置价格中己含此部分价
格) ，则不计运杂费 。 对小型、无须安装的设备，不考虑安装调试费。
D 、 基础费
对于大型设备，购买后安装时需要固定基础方能投入使用，按照设备的特点，
以含税设备购置价为基础，依据《资产评估常用方法与参数手册》的规定结合设
备安装现场情况计取。对小型、无须配套辅助配件及基础的设备，不考虑基础费。
E 、前期及其他费
设备类 资产前期及其他 费主要针对大型设备类资产，对于小型且价值量相对
较小的设备不 予考虑。前期及其他费包括项目建设管理费、勘察设计费 、 工程监
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。恩惠过程 成都飞机工业(集 团〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
理费 、可行性研究费、招投标代理费、环境影响评价费等，各项费用 的计算参照
国家各部委制定的相关收费依据标准。
F 、资金成本
资金成本根据设各建设工期， 按照评估基准日相应期限的贷款利 率资金均匀
投入计算 ，半年以内不计资 金成本。
G 、可抵扣增值税进项税额
对于符合增值税抵扣条件的，计算出可抵扣增值税进项税额后进行抵扣 。
②成新率的确定
A、对于 大型关键设备，通过对设备的运行状况、负荷状况、维护状况、故
障率所进行的现场勘察，再结合理论成新率综合确定其成新率， 现场勘察成新率
权重为 50% ，理论成新率权重 50% 。
公式为 :综合成新 率=理论成新率x50%+现场勘察成新率 x 50%
B 、 对 于一般小型设备主要依据设备使用年限确定其成新率。
C 、部 分设备直接以市场二手设备价格进行评估。
成本法:
①重置全价
根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料 ， 确定运输车辆的现行
不含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置税法》规定计入车辆购
置税、新车上户牌照手续费等确定其重置全价，计算公式如下:
重置全价=不含税购置价+车辆购置税+新车上户 手续费
②成新率 的确定
根据商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012 年第 12 号《机动车强制
报废标准规定>> 1 对于无规定使用年限限制的车辆 ，本次评估成新率按 里程成新
率然后结合现场勘 察情况进行调整。其中 :
行驶里程成新率= ( 1 一己行驶里程 / 规定行驶里程 ) x100%
对于规定使用年限限制的车辆本次评估成新率根据车辆行驶里程 、 使用年限
两种方法孰低原 则确 定理论成新率 ， 然后结合现场勘察情况进行调整。计算公式
如下:
年限成新率= (经济使用年限- 己使用年限) /经济使用年限x100%
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行驶里程成新率= (规定行驶里程· 己行驶里程 ) I规定行驶里程 x100%
③评估价值的确定
评估价值=重置全价x综合成新率
市场法:
①市场法根据替代原理，在近期二手车交易市场 中 选择与估价对象处于同 一
供求范围内，具有较强相关性、替代性的汽车交易实例，根据估价对象和可比实
例的状况，对车辆外饰情况 、发动机情况、汽车灯具情况、和交易日期因素等影
响二手车市场价格的因素进行分析比较和修正，评估出估价对象 的市场价格 。
②修正系数的确定
交易 情况修E 系数=正常市场价格指 数l实际成交价格指数
交易日 期修正系数=估价时点价格指数1成交 日期价格指数
实物状况修正系数 = 实物状况价格指数l可比 实例实物状况价格指数
③ 比准价格的求取
比准价格 = 可比 实例成交价格 x 交易情况修正系数x交易日期修正系数x 实物
状况修正系数
④评估价值的确定
根据具体情况，对选取的可比案例进行综合分析，再根据比准价格，乘以变
现系数，确定最终的评估价值。
①重置全价 的确 定
根据当地市场信息等近期市场价格资料，依据其购置价确定重置全价:对于
购置时间较早，现市场 上无相关型号但能使用的电子设备， 参照二手设备市场价
格确定其重置全价。
②成新率的确定
电子设备的综合成新率主要依据设备的经济使用年限 ，结合评估人员现场勘
察的基础上，考虑设备的使用状况、维护状况、工作环境等因 素综合确定。
年限成新率= ( 1 一 实际已使用年限/经济使用年限) x100% 。
( 7)在建工程
评估人员通过向被评估单位相关负 责 人访谈、了解，并结合现场勘察情况、
查阅在建项目的相关合同，确定在建项目涉及的合同约定 工期及合理工期。经了
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。目黑墩 成都飞机工业 (集团〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告
解，纳入本次评估范围内的在建项目不存在非正常停工及其他不合理支出的情
况，账面价值中不含资金成本，涉及的设备、材料和人工等价格变动幅度较小，
故本次评估对于己施工周期大于半年的，以经审计后账面价值考虑已施工周期的
资金成本确定其评估价值，其中在计算资金成本时以含税价为基础进行计算:对
于己施工周期小于半年的，以经审计后账面价值确定评估价值。
( 8 ) 固定资产清理
根据本次评估的目的、被评估单位提供的资料和委估资产的具体情况，对于
房产部分，预计未来拆除费用大于其回收价值，故评估价值为零:对于无法获取
重量、材质等信息的设备，以该部分设备账面原值及残值率确定其评估价值:对
于能获取到重量、材质等信息的设备，以其主要材质的不含税回收交易价格乘以
实际重量确定其评估价值。
( 9 ) 无形资产·土地使用权
根据《资产评估执业准则"不动产》及《城镇土地估价规程>> (以 下简称《规
程>> ) ，通行的估价方法有市场法、收益还原法、剩余法、成本逼近法、基准地
价系数修正法等。估价方法的选择应按照地价评估的技术《规程>> ，根据 当地地
产市场发育情况并结合委估土地的具体特点及估价目的等，选择适当的估价方
法。
根据评估人员的实地勘察和认真分析，委估土地位于成都市，成都市基准地
价最新的公告版本基准日为 2020 年 1 月 1 日，距离本次评估基准日时间虽然存
在一定的间隔，但通过向成都市自然规划局工作人员了解，该基准地价仍在使用，
因此可选用基准地价系数修正法作为评估方法之一:同时，成都市近期成交的工
业用途土地案例较为充分，可选用市场法作为评估方法之二，综合确定地价。
被评估单位与成都市青羊区规划和自然资源局于 2023 年 5 月 22 日签订了《国
有建设用地使用权出让合同 >> ，企业对 )11 ( 2021)成都市不动产权第 0185590 号
和成国用 (2016) 字第 255 号涉及到的划拨用地办理了出让手续，同时补缴了土
地使用权出让金、契税印花税等 。本次评估对于此两宗土地参考了成都市自然资
源局调查利用研究院出具的 《土地估价报告 》 成自研[2023] (估〉字第 0060 号和
成自研[2023] (估〉字第 0088 号土地估价报告，该报告估价期日为 2023 年 3 月 8
日和 2023 年 4 月 3 日，评估人员经核实了解，本次评估基准日至土地估价期日
土地使用权价格变动不犬，对于此两 宗土地使用权价值参考土地估价报告结果作
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为其评估价值。
未选用以下评估方法的理由:
由于委估土地位于成都市中心区域，其周边己无征地情况，无法查询到相应
的土地征收补偿资料，故本次评估未能选用成本法进行评估:由于委估土地土地
使用权用途为工业用地，土地己处于开发完成阶段，地上建筑物主要为企业生产
及生产 配套建筑，同类型的房地产出租案例较少且租金差异较大，因此，本次评
估不适用收益法和剩余法进行评估。
※基准地价系数修正法
基准地价系数修正法是利用城镇基准地价和基准地价修正系数表等评估成
果，按照替代原则，就委估土地的区域条件和个别条件等与其所处区域的平均条
件相比较，并对照修正系数对基准地价进行修正，进而求取委估土地在估价基准
日土地使用权价格的方法。其基本原理是替代原理，即在正常的市场条件下，具
有相似土地条件和使用价值的土地在交易双方具有同等市场信息的基础上，应具
有相似的价格。其计算公式为:
基准地价设定开发程度下的宗地地价
=宗地所在区域的 级别基准地价X K1 X K2 X K3 x ( 1 土豆K )
式 中: Kl'一士地使用年期修正系数:
Kz-一期日修正系数;
Ks-一容积率修正系数:
í:K-一影响地价区域因素及个别因 素修正系数之和。
※市场法
市场比较法就是指在同 一 市场条件下，根据替代原则，以条件类似或使用价
值相同的土地买卖、租赁实例与待估宗地加以对照比 较，在两者之间就影响该土
地的 交 易情况、交易日期、区域因素及个别因素等的差别进行修正，求取待估宗
地在评估时日地价的方法 。 市场比较法适用于市场发育健全，有充足的类似交易
案例的区域 。 本次评估对象待估宗地为工业用地，其所处区域市场交易案例较多，
因此可采用市场比较法进行评估。市场比较法的地价计算如下:
公式: V=VBxAxBxCxDxExFxG
其中:
Vm…·估价宗地价格:
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〈按照说鲁 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
VB--- 比较实例价格 :
A……·待估宗地交易情况指数l 比较实例交易情况指数 :
B------待估宗地用途指数/比较实例用途指数 :
C……待估宗地交易 方式指数l 比较实例交易方式指数:
D……待估宗地土地使用年期指 数1 比较实例 土地使用年期指 数 :
E……待估宗地估价基准日地价指数l 比较实例交易期日地价指数:
F……待估宗地区域因素条件指数/比较实例 区域因素条件指数:
G……待估宗地个别因素条件指数l 比较实例个别因素条件指数 。
( 10 ) 无形资产·其他
本次委估的商标为普通商标，其作用主要用于防止因被他人抢注而导致被评
估单位在对外商业活动中存在可能的侵权风险，并无其他商业用途 。由 于被评估
单位隶属" 中国航空工业集 团"下属单位，故公 司产品对外均为"中国航空工业"
产 品，其中"成飞"商标不会被实际使用在公司生产 的 产 品上，"枭龙" "翼龙"
" 云影 "等商标为产品别名 ， 产品交付客户以 后 ， 客户将会重新命名，因而商标
不具有为产品带来额外收益的能力，故本次采用成本法进行评估 。
IiP : 商标重置成本= 商标设计费+代理商标注册费+注册申请费+ 出具商标证明
费+续展费
商标评估价值=商标重置成本·商标贬值。
本次因知识产权状态不同，采取不同评估方法。
①评估范围 内 11 项专利权目前处于等待缴纳年费滞纳金状态，经了解 ， 该
部分专利企业未在使用，企业拟放弃该部分专利，故一 直未缴纳年费。考虑到 此
部分专利 未来也不会对企业产生价值，故本次评估为零。
②评估范围内 11 项专利权授权他人普通许可使用 ，并 收取许可费用 ， 本次
按照合同约定的许可费用考虑其评估价值。此外经核实，该部分专利企业在正常
使用，并产生价值，对于该部分自用价值本次和企业其他正常使用的知识产权一
起评估 ， 具体评估方法描述详见下文。
③对于其他知识产权类无形资产基本方法主要包括市场法 、收益法和成本
法。市场法需要有公开活跃的市场作为基础 ， 参照物及有关指标、技术参数等资
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料可搜集到。而待评估的无形资产所属行业中目前尚没有可比的交易案例 ， 且此
类无形资产市场交易较少，故不具备采用市场法进行评估的条件:对于无形资产
价值而言 ，历 史取得成本并不能反映无形资产的内在价值，且其产权所有者取得
该资产付出多少成本并不是很重要，更重要的是该资产在未来年限内能为其产权
所有者创造多少收益，故采用成本法评估无形资产价值并不合理;收益法虽然没
有直接利用现实市场上的参照物来说明评估对象的现行公平市场价值 ， 但它是从
决定资产现行公平市场价值的基本依据一一资产的预期获利能力的角度评价资
产，从理论上讲，收益法的评估结论具有较好的 可靠性和说服力。
综上，本次评估我们采用收益途径对委估无形资产进行评估。在实际应用 中，
委估无形资产是紧密联系产生作用的，具有整体价值，单项无形资产对企业最终
产品的贡献很难区分，因此本次评估中，将委估无形资产作为一个无形资产组合
进行评估。
收益现值法是通过估 算被评估资产寿命期内预期收益并以适当的折现率折
算成现值，以此确定委估 资产 价值的 一种评估方法。本次评估专利权及软件著作
权类无形资产采用了收入分成法进行无形资产贡献的分析工作，从而确定知识产
权类无形资产对企业收益的贡献能力。其基本公 式为 :
具体评估模型如下:
P
nZM
, k +
、‘ -a J
F
F
· ' TA
式中: P一知识产权类无形资产评估价值:
Ft-第 t 年对应产品销售收入 ;
k一收入分成率:
r一折现率 :
I←经济年限:
对于评估基准日市场上有销售且无升级版本的外购软件，按照同类软件评估
基准日市场价格确认评估价值;对于目前市场上有销售但版本己经升级的外购软
件，以现行市场价格扣减软件升级费用确定评估价值 : 对于 己 没有 市场交易但仍
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可以按原用途继续使用的软件，参考企业原始购置成本并参照同类软件市场价格
变化趋势确定贬值率，计算评估价值。
( 1 1)开发支出
评估人员获取了申报表、明细账、总账、报表等，了解了账面价值构成和摊
销依据等，查阅了有关凭证和账簿等资料，本次评估范围 内 的 项 目均处于正常研
发阶段，对于处在正常研发阶段的项目，在确认其真实性的基础上，以复核后的
账面价值确定其评估价值。
( 12 ) 使用权资产
使用权资产核算内容为企业的房屋、设备等租赁费用 。评估人员查阅了相关
的租赁合同、凭证，认为其核算正确，且市场租金与合 同约定租金差异不大，故
本次评估以核实后的账面价值确认评估价值。
( 13 ) 长期待摊费用
评估人员调查了解了长期待摊费用发生的原因，查阅了 长期待摊费用的记账
凭证。在核实业务内容、发生日期等基础上，按账面价值确认评估价值。
(14 ) 递延所得税 资产
本次评估范围内的递延所得税资产包括补提资产减值准备、坏账准备而产生
的递延所得税及使用权资产对应的递延所得税 。 评估人员查阅了相关的往来款凭
证、账簿，并取得了审计调整分录，本次评估对于使用权 资产对应的递延所得税
资产，以核实后的账面价值确认评估价值 : 对于计提资产减值准各的部分，以实
际计提的预计风险损失x企业所得税税率来计算递延所得税资产。
( 15 ) 其他非流动资产
其他非流动资产为预付的设备款、成品款等。评估人员首先核对申报表以及
总账、明细账并查阅原始凭证，验证申报表列金额的正确性 。在对其他非流动资
产核实无误的基础上，根据所列客户业务内容、发生日期、 金额 ，与该 公 司财务
人员及相关人员进行了交谈，由财务人员及相关人员详细介绍债务单位的实际情
况，评估人员按照资产评估相关法规及规范的要求，具体分析了其他非流动资产
形成的原因，根据所能收固的相 应 的资产或权利的价值确定评估价值。对 于城市
基础设施配套费，由于本次评估己在房屋建筑物中考虑，故评估为零;对于正在
施工过程中的改造 费用，考虑了 一 定的资金成本;对于设备预付款，以核实后的
账面价值确认评估价值 。
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。自黯悄 成都飞机工业 ( 集团〕有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
( 16 ) 递延收益
评估人员审查了相关文件及凭证、账梅，确认该递延收益为企业不需偿还的
负债 。 企业所得税税率为 15% ，本次评估以企业需支付的所得税金额确定评估价
值。
( 1 7)其他负债
对企业负债的评估，主要是进行审查核实 ，评估人 员对相关的文件 、 合同、
账本及相关凭证进行核实，确认其真实性后，以核实后 的账面价值或根据其实际
应承担的负债确定评估价值。
(二〉收益法
( 1)对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经营状况的
变化趋势和业务类型估算预期收益(净现金流量) ，并折现得到经营性资产的价
f直;
( 2 ) 将纳入报表范围 ， 但在预期收益〈净现金流量 〉 估 算 中未予考虑的诸
如基准日 存在的应收、应付等资产 ( 负债) ;未纳入预测 范围 的溢余货币资金等
类资产， 定 义为基准日存在 的溢余性或非经营 性资产 〈 负债 ) ， 及长期股权投资
价值单独估算其价值:由上述各项资产和负债价值的加和，得出评估对象的企业
价值，经扣减付息债务价值后，得到评估对象的权益资 本( 股东全部权益〉价值。
( 3 ) 评估模型
本次评估的基本模型为:
E=B-D
式中: E: 评估对象的股东全部权益 (净资产)价值;
B: 评估对象的企业价值:
其中 B: 评估对象的企业价值的模型为:
B=P+ 2: Ci
式 中:
P : 评估对象的 经营性资产价值:
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〈按照根 成都飞机工业(集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
Y气 Rí Rω
P =1，10+ 主 (1+γyó+i + r(l 叫。十
n RO
i♂ -(t+TJd
式中:
Ri: 评估对象未来第 i 年的预期收益(企业自由现金流量， i 为整年度) ;
r: 折现率:
n: 评估对象的未来持续经营期，本次评估未来经营期为无限期。
io: 等于 11/12;
rCi: 评估基准日存在的非经营性、溢余性资产(负债〉及长期股权投资的
价值。
(4) 收益年限的确定
本次收益法评估是在企业持续经营的前提下做出的，因此，确定收益期限为
无限期，根据公司经营历史及行业发展趋势等资料，采用两阶段模型，即评估基
准日后至 2027 年根据企业实际情况和政策、市场等因素对企业收入、成本费用、
利润等进行合理预测。 2027 年以后各年基本与 2027 年持平。
(5) 收益主体与口径的相关性
本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象经营资产的收益指标，其
基本公式为:
企业自由现金流量=净利润+折旧摊销+借款利息(税后) -追 加资本
按照收益额与折现率口径 一致的原 则，本次评估收益额口径为企业自由现金
流量，则折现率选取加权平均资本成本 (WACC) 。
折现率〈 加权平均资本成本， WACC) 计算公式如下 :
WACC=RA × (1-T) × -L
u D + E 忡。×
. -- '" -L
,- - D +E
,
其 中: Rd: 表示债权期望报酬率;
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〈按照耀 成都飞机工业 ( 集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
E : 表示股权价值:
T: 表示所得税税率:
Re: 表示股权期望报酬率 。
Re = Rf +?x(Rm - R[)+ε
式中 : Rf 表示无风险利率:
F表示股权系统性风险调整系 数 :
(Rm - Rη表示市场风险溢价:
E 表示特定风险报酬率。
( 6 ) 溢余资产价值
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现
金流量预测不涉及的资产 。 评估基准日 ，被评估单位 的溢余 资产为溢余货币 资金。
( 7)非经营性资产、负债价值
非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的，评估基准日后企业
自由 现金流量预测不涉及的资产 与负债。 评估基准 日 ， 企业非经营性资产主要包
括报废实物资产、固定资产清理、其他流动资产、银行存款 中 受限制 资金、其他
权益工具投资、 递延所得税资产、应收股利 、部分其他应收款及租赁房产、设备
等。企业非经营性负债主要包括预收账款，房租、部分其他应付款、应付股利、
其他流动负债、长期应付职工薪酬、专项应付款、预计负债、递延收益、递延所
得税负债及短期借款利息等 。
八、 评估程序实施过程和情况
评估人员 子 2023 年 2 月 6 日至 2023 年 5 月 31 日对评估对象涉及的资产和负
债实施了评估。主要评估程序实施过程和情况如 下:
〈 一 〉 接受委托
北 京国 融兴华 资产评估有限责任公司与委托人就评估目的、 评估对象和评估
范围、评估基准 日 等评估业务基本事顷，以及各方 的权利、义务等达成一致，并
与委托人协商拟定了相应的评估计划 、评估报告提交 时间及方式等评估业务基本
事项 。
( 二 〉 前期准备
根据评估基本事项拟定评估方案、组建评估团队、实施项目相关人员培训。
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(三)现场调查
评估人员对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单
位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查。
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，
按照评估机构提供的"资产评估明细表"及其填写要求、资料清 单等，对纳入评
估范围的资产进行细致准确地填报，同时收集准备资产的产权证明文件和反映性
能、状态、经济技术指标等情况的文件资料等。
评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详细状况，然
后仔细审查各类"资产评估明细表"，检查有无填项不全、错填、资产项目不明
确等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查"资产评估明细表"有无漏项等 ，
同时反馈给被评估单位对"资产评估明细表"进行完善。
依据 资产评估明细 表 、 评估调查表 ，对 申报资产进行现场勘察。
对非实物性资产的核实:评估人员主要通过核对企业财务总账、各科目明细
账、会计凭证、银行对账单 、余额调节表 、相 关业务合同、审计报告及调整分录 、
复印审 计机构的询证函 及实施替代程序，以及 向企业业务人员进行访谈等资料和
程序对非实物性流动资产进行了核实。
对存货，在企业全面盘点的基础上，评估人员进行了 现场抽查。 项目核实阶
段 ，同企业有关人 员对企业申报的 数量及质量按照评估规范的要求进行了必要的
核实 。 对原材料和在产品进行了抽盘。评估人员对存货的数量和购入发出时间等
有关情况进行 了 详细的核实 ， 并查阅了有关的合同和发票，了解企业入账方法。
企业的 存货管理制度严格 、 责任 明确、摆放整齐、标识清楚，便于货物的收、 发 、
盘点 ， 基本实现了科学化 的 管理。
对房屋建筑物及构筑物 ， 了解建〈构)筑物的账面原值的构成情况 、 购置时
间 等 ; 核实房屋的结构类型 、面积、 层数 、 层高 、 檐高 、 结构 部分 、 装修部分 、
设各配 置使用状况，并逐项做好记录。了解建(构〉筑物的施工 、 使用和保养 的
情况 以 及周围 市场状况 。
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对主要机器设备，进行现场勘察，查阅了主要设备的购置合同及验收记录等
技术资料和文件 ， 并通过和设备管理人员的交流，了解设备的购置日期、产地、
各项费 用的支出情况，查阅设备的运行和故障记录，填写设备现场 勘察记录等。
对土地，进行 了现场查看，核对了土地权属证明资料及有关协议，并了解了
当地的土地收费标准及相关政策。
对负债，主要调查负债的业务内容、形成过程、发生时间、相关业务合同、
相关税金的纳税 申报材料 、 相关 费用 的计提依据及标准，了解款项的 支付结算情
况以及向企业业务人员进行访谈等。并重点向财务或相关当事人了解申报评估的
应付款项是否为基准 日实 际存在的债务，是否有确定的债权人等。
评估人员根据现场实地勘察结果，并和被评估单位相关人员充分沟通，进一
步完善"资产评估明细表"，以做到 : 账、表、实相符。
评估人员对纳入评估范围的固定 资产、 土地使用权、专利、 商标等资产的产
权证明文件 资料进行查验，对权属资料不完善 、权属不清晰的情况提请企业核实
或出具相关产权说明文件。
评估人员根据企业历史年度审计报告、未来年度财务预算，了解企业历史年
度经营业绩 ，查 阅相关账簿、核实历史年度财务数据 ， 结合行业发展概况对企业
未来年度预算进行分析判断， 与企业管理层及财务人员反复沟通确认未来盈利预
测 各项指标 的 合 理性等。
( 囚〉 资料收集
评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集，包括直接从市场等
渠道独立获取的资料 ，从委托人等相关当事方获取的 资料，以及从政府部 门 、各
类专业机构和其他相 关部 门 获取的资料 ， 并对收集 的评估资料进行 了 必要分析 、
归纳和整理，形成评定估算的依据。
(五〉评定估算
评估人员针对各类资产的具体情况，根据选用的评估方法，选取相应的公式
和参数进行分析、计算和判断，形成了初步评估结论。项目负 责 人对各类资产评
估初步结论进行汇总，撰 写 并形成初步资产评估报告。
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(六〉内部审核
根据北京国融兴华资产评估有限责任公司评估业务流程管理办法规定，项目
负责人在完成初步资产评估报告后提交公司内部审核。项目负责人在内部审核完
成后，与委托人或者委托人同 意的其他相关当事人就资产评估报告有关内容进行
沟通，根据反馈意见进行合理修改后出具并提交资 产评估报告 。
〈七〉评估档 案归档
按照资产评估准则的 要求对工作底稿、资产评估报告及其他相关资料进行整
理，形成资产评估档案。
九、 评估假设
本资产评估报告分析估算采用的假设条件如下:
( 一〉基本假设
即假定在市场上交易的资产或拟在市场上交易的资产，资产交 易双方彼 此地
位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能 、用途
及其交易价格等作出理智的判断 :
即假定所有待评估资产己经处在交易的过程中 ， 评估师根据待评估资产的交
易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提
假设;
即假设被评估单位以现有资产、资源条件为基础，在可预见的将来不会因为
各种原因 而停止营业，而是合法地持续不断地经营 下 去 :
资产持续使用假设是指资产评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用
的方式、规模、频度、环境等情况继续使用 ，或者在有所改变的基础上使用，相
应确定评估方法 、 参数和依据。
(二〉 一般假设
势无重大改变 :
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〈按照这徨 成都飞机工业 (集团 〉有限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响:
向保持一致:
理层有能力担当其职务 :
前方向保持一致:
发生重大变化:
限责任公司造成经营活动重大不利影响。
(三〉特殊假设
相关规定无重大变化:
基准日后通货膨胀因素的影响;
政策文件等相关材料真实、有效:
法规规定:
时所采用的会计政策不存在重大差 异:
不局 限于以下项目:处置固定资产、无形资产、其他长期资产产生的损益 以及其
他营业外收入 、支 出:
理人员保持相对稳定，不会发生重大的核心专业人员流失问题 :
和成本控制等能够与盈利预测数据大体一 致:
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《按照过程 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
国家发展改革委公告 2020 年第 23 号〉的规定，自 2021 年 1 月 1 日至 2030 年 12
月 31 日， 对设在 西部 地区的 鼓励类企业减按 15% 的 税率征收企业所得税 ， 成都
飞机工业 (集 团)有限 责任公司被 四 川省经济委员会确认为国家鼓励类产业项目，
享受 西 部大开发所得税优 惠 政策 ， 减按 15%税率征收企业所得税。被评估 单位为
高新技术企业 ，根据 《 中 华人民共和国企业所得税法》第二十八条，可减按 15%
的税率征 收企业所得税， 假 设西部大开发所得税优惠 政策结束后，企业可按照高
新技术企业享受 15%所得税税率 :
存在调整的可能性，本次评估是基于评估基准日现有价格体系 ， 未考虑无法预估
的价格调整可能对评估结果的影响 ;
司的现金流在每个预测期间的期末产生。
本资产评估报告评估结论在 上述假设条件下在评估基准 日 时成立 ，当上述假
设条件发生较大变化时 ， 签字资产 评估师及本评估机构将不承担由 于假设条件改
变而推导出不同评估结论的责任。
十、 评估结论
(一)资产基础法评估结果
资产评估结果汇总表
评估基准日: 2023 年 1 月 31 日
金额单位 : 人民币万元
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〈按照硝 成都飞机工业 (集团〉有 限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
项 目 ! 账面价值 ! 评估价值 ! 增啦 ! 增值率%
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I 投资资，性房地产
(三〉评估结论
收益法评估后的股东全部权益价值为 2 ，301 ，800.00 万元，资产基础法评估 后
的股东全部权益价值 2 ，402 ，707.55 万元，两者相差 100，907 .55 万元 ， 差异率为 4.38% 。
收益法侧重企业未来的收益 ， 是在评估假设前提的基础 上做出的 ， 而资产基础法
侧重企业形成的历史和现实 ， 因方法侧重点的本质不 同， 造成评估 结论的差异性。
考虑到成都飞 机工业(集 团 )有限责任 公司主营 业务为航空装备及部附件研
制 ， 生产和销售在很大程度上受产业政策影响，在缺乏客观性存在的公开市场行
业水平作为参照的情况下 ， 对产品、 业务做出 的未来年度盈利预测具有 一定 的不
确定性 。 此外成都飞机工业〈集团〉有限责任公司为重资产企业 ， 资产基础法评
估是以资产的重置成本为作价标准，反映的是资产投入〈购建成本〉所消耗的社
会必要劳动，以资产构建为估值基础思路的资产基础法评估结果更能客观 、 稳健
地反映企业的市场价值。故本次选用资产基础法评估结果作为 最终评估结论。
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。翻江结 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
即成都飞机工业〈集团〉有限责任公司股东全部权益评估价值为 2，402 ，707.55
万元。
十一、特别事项说明
以下为在评估过程中己发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和专
已于 2023 年 5 月 22 日与成都市青羊区规划和 自然资源局签订 了 《 国有土地使用
权出让合 同 )) ，同 时缴纳了土地出让金 ， 至评估报告日，尚 未办理新 的 《国有土
地使用证)) ，根据土地出让合 同约定， 该两宗土地使用权 己变更为 出让用 地，土
地用 途为工 业用地， 土地使用权年限为 20 年，本次评估以 两宗土地 的出让地价
扣减土地使用权转换性质所需 补缴的土地出让 金确认评估价值。具体情况如下
表:
土地权证编号 土地位置 | 土地类型 土地用途 面积(m2)
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…一…………N'_.……---一……m………………四 '---'………甲…m…·… m …………-……_.-_.……......_……._-_.…
)11 ( 2021) 成都市不动产权
青羊区黄 回坝纬 一路 88 号 国有划拨 工业用地 30， 541.ω
第 01 85590 号
青羊区文家街道快活社 区 2 组、
成国用 (2016 ) 字第 255 号 国有划拨 工 业用地 21 ，到0_21
苏:被街道黄土社区 10 组
( 二)本 评估报告是在委托人及被评估单位相关当事方 提供与资产评估相
关资料基础上做出的。提供必要的资料并保证所提供的资料的 真实性、合法性、
完整性以及保证经营 的合法性是委托人及相 关当事方的 责任 : 资产评估专业人员
的 责任是对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业
意 见。 资产评估专业人员 对该资料及其来源进行必要的核查验证和披露，不代表
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。翻过程 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
对上述资料的真实性、合法性、完整性提供任何保证，对该资料及其来源确认或
者发表意见超出资产评估专业人员的执业范围。
( 三 〕关于权属资料不全面或者存在瑕疵的情形特别说明以及该事项可能
对评估结论的影响:
证证一 证 一证
成都飞机工业 (集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
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地址:北京市东城区安定 门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
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( 2023) 成都市不动产权第 0217670 号
( 2023) 成都市不动产权第棚7071 号
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产权办理中
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传真: 82253743
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北京国融兴华资产评估有限责任公司
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瑞10 新建指挥台航管
新建厂区配套倒班房
新建厂区配套倒班房
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电话: 010-51667811
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。黑黑憔 成都飞机工业 (集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
S饲 养数控加工广房及 评估基准日至评估报告日期间，己办理不动产权证:
施项目
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评估基准 日至评估报告 日期间，己办理不动产权ijE，
北京国融兴华资产评 估有限责任公司 地址: 北京市东城区安定门外大街 1 89 号天鸿宝景大厦 7 层
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。翻版 成都飞机工业 (集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
建 68A 消防泵房施工
飞机公司"、"成都飞机工业公司"、"成都飞机公司"，均为航空工业成飞曾
用名，尚未办理证载权利人名称变更。具体情况如下:
i 序号呵?ZJ 证载仅叫际肌 阳编号 建筑物名称 i 建筑面积时
i 1 ;;~-1 航空工业部成都飞机公司 市房产字第酬99 号 3A型架焊接厂房账外资产 1 4ω
eF
市房产字第∞56730 号
市房产字第 0056726 号
I 87 I 旧
成都飞机公司 广房产…∞号 ←一旦去一十七盖
市房产字第 0056?98 号
一『司._...I.-..市m房m 产一字
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i 1o I 1创 航空工业部成都飞机公司 市房产字第 ω56966 号 1 1 1 家属宿舍 4430.ω
i 11 旧 航空工业部成都飞机公司 市房产字第∞56盯 叫属宿舍 棚∞
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〈按照这徨 成都飞机工业(集团〉有限责任公 司 股东全部权益价值评估项目资产评估报告
市房产字第∞ 56647 号 4
ω
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招 603 ( 二号招待所〉会议游泳馆连接 3
层
市房产字第 ω6ω011 号 i 焊工房 I 45.ω
合计 i I 1创.495.33
备注:序号 36 的焊工房在评估报告日之前己拆除。
( 1 ) 评估范围内 11 项专利权目前处于等待缴纳年费滞纳金状态，经了解，
该部分专利企业未在使用， 企业拟放弃该部分专 利，故一直未缴纳年费。考虑到
此部分专利未来也不会对企业产生价值，故本次评估为零 。 具体情况如下:
明细农序号
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址 : 北京市 东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真 :m~m ~
。黑黑棉 成都飞机工业(集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项 目 资产评估报告
CN202020219234.6
一种气瓶运输小车 CN202020329157.x
滞纳金状态
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序号
i
无形资产名称和内容
!复合材料构件转角 间 隙的填充方法
!再平均以暴雨吓一…
i
I
证书号
I CN201 110445280.3 l
i
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许可使用期限
J
i
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I
I
! CN201821016721 .1 1 普通许可
f 一…一 [ 二豆豆豆}布丰由导在卢la自豆-'-'1一……………1 公司 |
! 1826 I I CN201711244250.X I I
i I 制方法 I i 许可使用期限: 2022.1.4-2027.12.31 I
i 叩门一垣合品零件均型模 CN2014207川6 3 」
I I I I 普通许可 j
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许可期限 : 2022.1.1 -2
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运龄叫合铺周边及端面磨削的磨头部件叫 C阳阳刚川
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I I I I 许可期限: 纫
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I I I 1)被许可方 z 成都凯明机电设备有限公司许 i
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电话: 010-51667811 传真 : 82253743 67
。黯糕 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
可期限: 20钮.1.1-2026.6.21
司许·可期限: 2022.1.1-2026.6.21
! 阳许可
CN201620623471.2 可期限: 2021.12.24-2026.12.24
(囚〉关于评估基准 日 存在的法律、经济等未决事项特别说明以及该事项可
能对评估结论的影响:
无。
(五〉关于引用其他报告的情况说明 :
团〉有限责任公司以 2023 年 1 月 3 1 日 为基准日进行了专项审计，并出具了 " 大
华审字 [2023]007754 号"无保留意见审计报告，成都飞机 工 业(集团〉有限责任
公司按照审计调整后的结果进行申报 ， 本次对成都飞机工业(集团〉有限责任公
司股东全部权益的评估是在注册会计师审计的基础上进行的，本评估机构提请报
告的使用者在使用本资产评估报告时要关注上述审计报告。
子股份有限公 司 :本次评估引用了上海东洲资产评估有限公司 2023 年 4 月 11 日
出具的"东洲评报字 【 2023 】 第 0762 号" <<成都飞 机工 业 (集团)有限责任公
司以财务报告 为目的涉及的其他权益工具投资一 中航航空服务保障(天津〉有限
公司及成都凯天电子股份有限公司公允价值资产评估报告》。该报告对航空工业
成飞持有的成都凯天电子股份有限公司 1 历%的股权以 2022 年 1 2 月 3 1 日为评估
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〈按照糕 成都飞机工业(集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
基准日，采用收益法和最近融资价格法进行了评估，评估结论如下:
严十一一一旦一一旦ri一些甲肝)
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成都凯天电子股份有限公司 25剧2，启00.∞ 26，296，000.∞
本次评估以 2022 年 12 月 31 日公允价值评估结果 +2023 年 1 月 31 日净资产较
年初变动金额x持股比例确定评估价值。
土地估价报告，并进行了测算，认为土地估价期日与本次评估基准日接近，土地
价值变化不大，在对上述《土地估价报告》的地价定义、评估假设前提、原则、
方法、依据、程序进行核实的基础上，直接引用了该报告的数据，以出让地价扣
减土地使用权转换性质所需补缴的土地出让金确认评估价值。
然资源调查利用研究院 2023 年 4 月 21 日 出具的"成自研[2023] (估〉字第 0088 号"
《成都市青羊区规划和自然资源局因划拨补办出让核定补缴土地出让收入咨询
成都飞机工业〈集团〉有 限责任公司位于青羊 区文家街道快活社 区 2 组，苏坡街
道黄土社区 10 组 一宗国有出让建设用地使用权市场价格评估报告)) ，该报告对
成国用 (2016 ) 字第 255 号 21 ，500.21 m 的土地使用权以 2023 年 4 月 3 日为估价期
日，采用市场比较法和成本逼近法进行了评估，评估结论为估价对象的最终出让
单价为 1 ，629.00 元1m 0 评估人 员通过审阅土地估价报告， 并进行了测算，认为土
地估价期日与本次评估基准日接近，土地价值变化不大， 在对上述《土地估价报
告》的地价定义、评估假设前提、原则、方法、依据、程序进行核实的基础上，
直接引用了该报告的数据，以出让地价扣减土地使用权转换性质所需补缴的土地
出让金确认评估价值。
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〈按照挠 成都飞机工业 (集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
工薪酬账面价值为 1 ，743， 130，000.00 元，本次评估前，韬睿惠悦管理咨询(深圳1)
有限公司北京分公司对该费用进行了精算，本次评估在精算结果的基础上以核实
后的账面价值确定评估价值 。具体情况如下:
的影响 :
及建筑面积共 455，979.52 ffi' ，账面价值共 2 ，057 ，205 ，721.98 元。对于无证房屋建筑
物，评估人员以被评估单位提供的相关资料确认建筑物的合法产权及建筑面积
等。
售合同等信息资料，评估人员 主要 昕取被评估单位财务人员及相关技术人员的介
绍，以及查阅能接触的相关合同 、计提依据和相关凭证、账簿 ， 复印了审计机构
对于应付账款单位的函证，核实其真实性 。在 了解在产品内容 的基础上， 对成本
的核算和归集进行了核实，对生产和会计部门在产品的成本资料进行分析。本次
对于在产品的评估，是在核实其账面价值的基础上考虑一定的净利润确认其评估
价值。
废、无用 ， 计提了 161 ，946 ，4 18刀元的存货跌价准备。受存放位置 、 数量和计量
设备受限的原因，评估人员 无法对其材质做 出准确技术检测，对材料一一称重，
评估人员主要依靠被评估单位申报的材质、重量 ， 结合现场资产标识上的材质重
量加以核实。本次评估价值由材料的种类、数量及其市场价值综合确定。
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。照糕 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
未对各构筑物的隐蔽工程及内部结构(非肉眼所能观察的部分〉做技术检测。
出具相关说明。
评估基准日后至评估报告有效期内，若被评估资产数量及作价标准发生重太
变化，并对评估结论产生影响时，不能直接使用本评估结论，须对评估结论进行
调整或重新评估。我们不对评估基准日以后被评估资产价值发生的重大变化承担
责任。
定价政策出现变化，可能对被评估单位未来经营业绩产生影响 ，提请报告使用者
注意 。
(九)子公司特别事项说明:
(1 )截至评估基准日，中航成飞民用飞机有限 贡任公 司拥 有 的存货中，由
于 部分材料失效、变质、残损、报废、无用，计提了 13 ，425， 562 .46 元的存货跌价
准备。受存放位置 、 数量和计量设备受限的原因，评估人员无法对其材质 做 出 准
确技术检测，对材料一一称重 ， 评估人员主要依靠被评估单位 申 报的材质 、 重量 ，
结合现场资产标识上的材质 重量加以核实。本次评估价值由材料 的种 类 、 数量及
其市场价值综合确定 。
(2) 截至评估基准日，中航成飞民用飞机有限 责任公 司账面存在报废机器
设备 3 台， 其他设备 271 项。 具体情况如下:
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〈按照这黛 成都飞机工业 (集团〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项 目 资产评估报告
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〈按照过结 成都飞机工业 ( 集团 ) 有限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
数 账面价值〈元〉
序号 设备名称 规格裂号 i十量单位 资产状况
盘 原值 净值
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E、 报废清查 958.00 .
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口A 报废清查 9,250.00 .
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〈按 照糕 成都飞机工业 ( 集团)有限责任公司 股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
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。黯韶敝 成都飞机工业 (集团) 有限责任公司 股东全部权益价值评估项目资产评估报告
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。剧情 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
北京国融兴华资产评估有限 责任公 司 地址:北京市东城区 安定 门外大街 1 89 号天鸿宝景大厦 7 层
电话 : 010-51667811 传真 : ~~m n
〈按照糕 成都飞机工业(集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
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北京 国融兴华资产评估有限责任公 司 地址:北京市东城 区安定 门外大街 1 89 号天鸿宝景大厦 7 层
电话 : 010-51667811 传真: 82253743 77
〈按照过程 成都飞机工业(集团 〉 有 限责任公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告
账面价值 ( 元 〉
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北京国 融兴华资产评估有限责任公司 地址2 北京市东城区安定 门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话 : 010-51667811 传真: 82253743 78
〈按 照糕 成都飞机工业 ( 集团 )有限责任公司股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
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设备名称 规格型号 资产状况
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北京国融兴华资产评估有限贡任公司 地址: 北京市东城区安定 门外大街 1 89 号天鸿宝景大厦 7 层
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。舰艇 成都飞机工业(集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
账面价值(元〉
序号 i 设备名称 规格型号 计量单位 资产状况
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(1)本次评估范围内的投资性房地产、部分房屋建(构〕筑物和土地使用
权拟由安 JI阴市经济技术开发区棚户区改造办公室进行征收，本次对于拟征收的资
产评估价值引用了"关于土地等资产的征收协议"中约定的搬迁补助费 (注 :此
协议范围包含部分贵州贵飞实业有限 责任公司的资产，本次在 引用上述搬迁补助
费的同时，对归属于贵州贵飞实业有限责任公司资产的搬迁补助费进行了扣减〉。
具体明细如 下:
序号 权iiE编号 房屋名称 结构 建成年 月 建筑面 ( m')
安市房权证开发字第 030054872 号 厂房 206207 1987句3-31 749.80
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字第 02807SYC
序号 权iiE编号 il!筑物名称 建成年月 建筑结构 建筑面积 (m')
北京 国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区安定 门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话 : 010-51667811 传真: 82253743 80
〈按照硝 成都飞机工业 ( 集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
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安市房权i1开发字第 030臼4臼4 I 有色金属库房 103 197C叫 .1 混合 558.60
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北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址 : 北京市东城区安定 门 外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真: 82253743 81
。留融机 成都飞机工业(集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区 安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真: 82253743 82
。恩戴恍 成都飞机工业 (集团〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
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北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
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〈按照这经 成都飞机工业 (集团 〉 有限责任公司 股东全部权益价值评估项 目资产评估报告
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北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址 :北京市东城区安定 门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真: 82253743 84
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北京国 融兴华资产评估有限黄任公司 地址:北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51 667811 传真: 82253743 85
。翻过结 成都飞机工业 ( 集团 ) 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
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北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真 : 82253743 86
。翻过程 成都飞机工业 ( 集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
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北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区 安定门 外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话 : 010-51667811 传真 : 82253743 87
〈按照我坐 成都飞机工业 (集团〉有限 责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
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北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区安定门外大街 1 89 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真 :~~m ?
〈按照恍 成都飞机工业 ( 集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
轻工车间 3-03 1972.1.1 混合 279.20
ill合! 342.00
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区安定 门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-5166781 1 传真: 82253743 89
〈按照说结 成都飞机工业(集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
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北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址 :北京市东城区安定 门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话 : 010-51667811 传真: 82253743 90
〈按照这需 成都飞机工业 ( 集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
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〈按照也绝 成都飞机工业 (集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
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技术特征
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北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址 :北京市东城区安定 门 外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真 : 82253743 93
。 目黠硝 成都飞机工业 (集团〉有 限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
工业 158,758.92
。目51燃 成都飞机工业(集团〉有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址 :北京市东城区安定门 外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真: 82253743 95
〈按照耀 成都飞机工业(集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
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无证 云马中学教师宿舍
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( 2) 截至评估基准日 ，本次评估范围内账面未记录的土地使用权 ，在评估
基准日后己办理划拨转出让手续，且己签订国有土地使用权出让合同，本次评估
对于此部分资产以引用的土地估价报告载明的出让用地地价进行确认并扣减土
地使用权转换性质所 需 补缴的土地出让金(国有土地使用 权 出让合同 中载明的金
额〉确认评估价值。具体明细如下表:
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址z 北京市东城区 安定 门 外大街 1 89 号天鸿宝景大厦 7 层
电话 : 010-51667811 传真 : 82253743 96
〈按照这徨 成都飞机工业 〈集团 ) 有限责任公司股东全部权益价值评估项 目 资产评估报告
机场 国编外道路
足球场
公租房地
航管中心
( 3 ) 本次评估范围内的部分房屋
书 (详 见长投五·中航贵州飞机有限
和测 算 ，其建筑面积与财务账面列 一 于此部分资产以
财务账面列示的建筑面积进行确认， 产权证列示的建筑面
积与本次确认的建筑面积有差异，应以 证列示 的建筑面积进
行确认并对评估结果进行调整 。 本次 中 航贵州|飞机有限 责任公司 己出 具相关情况
说明，承诺上述瑕疵房产归其所有，不存在权属纠纷 。
( 4 ) 本次评估范围内 一项名称为 " 一种继电器检测装置及方法"的 专利 ，
证载权利人为贵州双阳飞机制造厂 ( 中航贵州飞机有限责任公司的前身 ) ， 截至
评估报告 日尚未作权利人变更。本次 中航贵州 飞机有限责任公司己出 具相关情况
说明，承诺上述专利归 其所有，不存在权属纠纷。
( 1) 2023 年 2 月 28 日，航空工业集团、航空工业成飞及长沙五七一 二飞机
工业有限责任公司 〈 以下简称长飞公司 〉签订增资协议，协议 约定航空工业集团
以长飞公司 2021 年 12 月 31 日归属于航空工业集 团的国有独享资本公积 3， 1 62.00
万元转为对长飞公司的投资 ， 其中 1 ， 110.00 万元计入注册资本，其余 2，052.00 万
元计入资本公积。 增资完成后 ， 航空工业成飞及航 空工业集团对长飞公司的持股
比例 分别为 8 1. 83% 、 18.17% ，工 商变更手续己经 于 2023 年 3 月 28 日完成，变更
后长飞公司的注册资本为 6， 110.00 万元。其中涉及到航 空 工业集团对应 18.17% 的
北京国 融兴华资产评估有限责任公司 地址 : 北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真 : 82253743
。瞅瞅 成都飞机工业(集团)有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
股权价值为 123，370，507.62 元，本次已考虑了该事项对评估结论的影响，剔除了
外企业近期又承接了 一项 旧型号飞机的 维修业务，材料采购 中的部分材料还可以
被利 用 。故本次评估按账面价值列示，跌价准备评估为零，相关的递延所得税资
产评估为零 。该材料采购未来将可能形成减值，但减值金额难以确定。
成都成飞航空产业发展有限责任公司拥有的设备类资产中，有 14，847 ， 341.10
元由于涉密，且存放在企业的保密要害部位，故本次未对此部分设备类资 产进行
盘点 。
(十〉其他特别说明:
理层制定的盈利预测基础上的 。 我们对盈利预测进行了必要的审核，但由于被评
估单位相 关 收入、成本等预测依据文件涉及国 家机密，无法向评估机构提供，评
估机构采信了被评估单位盈利预测的相关数据，我们估算依赖上述收益预测数据
的事实并不代表我们表达任何对该数据的正确性和完整性的任何保证。
表 ，以及我们在 Wind 资讯中寻找的上市公司有关交易案例的公告和交易数据。
我们的估算 工作在很大程度 上依赖上 述公告和交易数据，我们假定上述公告和有
关交 易数据均真实可靠。 我们估算依赖该等公 告 中数据的事实并不代表我们表达
任何我们对该资料的正确性和完整性的任何保证，也不表达我们保证该等资料没
有 其他要 求与 我们使用该数据有冲 突。
北京囡融兴华资产评估有限责任公司 地址: 北京市东城区安定 门外大街 1四 号天鸿宝景大厦 7 层
电话: 010-51667811 传真 : 82253743
。 颗返程 成都飞机工业(集团 〉 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
;
|
资产评估报告使用
由资产评估报告载明的资产评估报告 使用人使用 。 本资产评估报告的 全部 或者
部分内容被摘抄、引用或者被披 露于公开媒体， 需评估机构审阅相关内 容 ，法律 、
法规规定以 及相 关当 事方另 有约定的除外;
(二〉委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资
产评估报告载 明的使用范围 使用 资产评估报告的 ，资产评估机构及其资产评估专
业人员不承担责任:
(三〉除委托人、资产 评估委托合同 中 约定的其他资产评估报告使用人和法
律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外 ， 其他任何机构和个人不能成为资
产评估报告的使用人 ;
( 四 〉资产评估报告使用人应当正确理解及使用评估 结论。评估结论不等同
于评估对象可实现价格，评估 结论不应当被认为是对评估对 象可实现价格的保
ì.iE ;
(五〉本资产评估报告经承办该评估业务的资产评估师签字并加盖评估机构
公章 ， 经国有资 产监督管理机构或所出资企业备案后方可正式使用:
( 六〉本资产评估报告所揭示的评估结论仅对 资产评估报告中 描述的 经济行
为有效，评估结论使用有效期为自评估基准日 起一年 。
十三、资产评估报告日
本资产评估报告日期为 2023 年 7 月 1 日 。
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区安定 门 外大街 189 号天鸿主景大厦 7 层
电话 : 010-51667811 传真: 82253743 99
l戊州; I:, jJl l>lk (圳~I ) {J?;I~ 山川 二号 "J )J:Z '{jd、白1; 仪 j~，'i jít fl 'L ì'l' fl'i Jljj 1 1 悦广: ì'l" lí1?1JH:;
十四、评估机构和资产评估师签章
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资产评估师 : t
北京 国融兴 华 资产 评价有限 责 任 公司 地址 : 北京市东城 l灭安定门 外大街 189 号 天闷 $: 放大臣 7 店，
也话 : 010-51667811 传真 : 82253743 100
。黯拼 成都飞机工业(集团 ) 有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
资产评估报告附件
附件一、与评估目的相对应的经济行为文件:
附件二、被评估单位专项审计报告:
附件三、委托人和被评估单位法人营业执照:
附件四、委托人和被评估单位产权登记表 ;
附件五、委托人和其他相关当事人的承诺函:
附件六、签名资产评估师的承诺函:
附件七、资产评估机构备案文件或者资格证明文件:
附件八、资产评估机构法人营业执照副本;
附件九、负责该评估业务的资产评估师资格证明文件 :
附件十、资产评估委托合同:
附件十 一 、引用其他相关专业报告:
附件十二、评估对象涉及的主要权属证明资料。
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址:北京市东城区安定门外大街 1 89 号天鸿宝景大厦 7 层
电话; 010引 667811 传真: 82253743 101
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