证券代码：600408 证券简称：安泰集团
SHANXI ANTAI GROUP CO.,Ltd
（山西省晋中市介休市义安镇义安村义安镇政府西100米）
二〇二三年七月
本可行性分析报告中如无特别说明，相关用语具有与《山西安泰集团股份有
限公司 2023 年度向特定对象发行股票预案（修订稿）》中相同的含义。
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、本次募集资金的使用计划
本次向特定对象发行的募集资金总额不超过 67,356.00 万元(含本数)，扣除
发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：
单位：万元
拟使用募集资金
序号 项目名称 投资金额
金额
山西宏安焦化科技有限公司 150t/h 干熄焦
及配套余热综合利用项目
山西安泰集团股份有限公司 30000m?/h 焦炉
煤气制氢项目
合计 87,080.00 67,356.00
本次向特定对象发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际
情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程
序予以置换。
募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资
金总额，在本次向特定对象发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集
资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并决定募集资金的具体投资项目、
优先顺序及各项目的具体投资金额，募集资金不足部分将由公司自筹解决。
二、本次募集资金投资项目可行性分析
（一）山西宏安焦化科技有限公司 150t/h 干熄焦及配套余热综合利用项目
项目名称：山西宏安焦化科技有限公司 150t/h 干熄焦及配套余热综合利用项
目
实施主体：山西宏安焦化科技有限公司
建设地点：介休经济技术开发区化工循环经济园区
项目建设内容：本项目是为实现宏安焦化全干熄焦建设及完善循环经济产业
链的节能环保项目，项目包含 150t/h 干熄焦炉及配套建设最大蒸发量 75t/h 的高
温超高压一次再热余热锅炉 1 台和 30MW 高温超高压纯凝发电机组 1 套。本项
目通过回收红焦中的热量，产生高压蒸汽送至汽轮机组进行发电，系统热源为红
焦，消耗的主要能源介质为水、电、压缩空气、氮气、除盐水等，主要产品为电、
蒸汽等。
通过本项目的实施，将提高公司焦化产能中干熄焦的比例，降低熄焦环节污
染物的排放，实现节能环保提效。同时，干熄焦装置回收余热产生蒸汽送至汽轮
机组发电，参与完善循环经济产业链工序。
本项目的实施提高了公司在高品质焦炭领域的产能布局，增加了产业政策所
鼓励的清洁能源的产能比例，延伸了公司的循环经济产业链，走工艺低碳化、产
品差异化、高质量绿色发展产业道路。
（1）在能耗双控和双碳目标下，加快产业升级，实现高碳产业低能耗低排
放
习近平主席在 2021 年 3 月 15 日主持召开中央财经委员会第九次会议强调，
“实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，要把碳达峰、
碳中和纳入生态文明建设整体布局，拿出抓铁有痕的劲头，如期实现 2030 年前
碳达峰、2060 年前碳中和的目标”。“碳达峰”与“碳中和”是基于我国国情和科学
论证的目标，将深刻推动经济和社会进步及生态文明建设，实现经济、能源、环
境、气候共赢和可持续发展。
炼焦设施采用湿法熄焦时，每熄 1 吨红焦炭就有约 0.4 吨蒸汽（含有酚、氰、
硫化物及粉尘）抛向天空，严重地污染了大气及周围的环境。这部分污染占炼焦
对环境污染的三分之一左右，目前尚未有比较好的治理方法。因此，治理湿法熄
焦的环境污染问题意义十分重大。而利用干熄焦技术，在保持原焦炭质量不变的
前提下，可以降低强粘结性的焦、肥煤配比，有利于保护炼焦煤资源的同时，实
现提高焦炭质量、保护环境和节能降碳的功能。
熄灭，并配备良好的除尘设施，不污染环境。同时由于干熄焦设施能够回收能源
产生蒸汽，并可用于发电，可以避免相同规模的锅炉对大气的污染，尤其减少了
SO2、CO2 向大气的排放，干熄焦在能源回收和节能降碳的基础上同时实现了污
染物减排，较大幅度降低了环境污染。
（2）响应国家政策，满足市场需求
《焦化行业规范条件》（工信部公告 2020 年第 28 号）明确提出焦化生产企
业应同步配套（干）熄焦等环保设施。我国部分地区亦出台相关政策支持或鼓励
钢铁行业、焦化行业进行超低排放改造。根据晋政办发【2022】51 号《山西省
人民政府办公厅关于推动焦化行业高质量发展的意见》：以节能技术改造、超低
排放改造和安全生产标准化改造,提高行业绿色发展和安全生产水平,实现焦化行
业高质量发展。
本项目响应了山西省政府关于全省焦化企业全面实现干法熄焦,全面完成超
低排放改造的焦化行业高质量发展的意见，提高企业自身的经济效益，减少环境
污染，实现企业可持续发展。
（3）提高生产效率，优化产品质量
目前，焦化行业处在技术革新、优胜劣汰的发展阶段，行业竞争异常激烈。
生产的焦炭 86%主要用于高炉炼铁。近年来，随着高炉大型化的发展趋势，对焦
炭的产品质量以及适用性提出了更高的要求。公司亟需进一步提高生产效率，优
化产品质量。因此，公司拟通过本项目建造新的车间，购置一批技术成熟且稳定
可靠的设备和软硬件系统，并优化生产管理流程，进一步完善产品的质量把控体
系，最大限度地打造公司产品的优势，以占领更大的市场份额。
（4）降低生产成本，提高盈利水平
随着我国焦化行业加快布局，焦炭市场竞争日益加剧，生产企业需要不断降
低生产成本，提高自身产品核心力，以取得竞争优势。公司的生产成本主要由原
材料费、人工费和动力消耗费用三大部分组成，本项目利用干熄焦技术，在保持
原焦炭质量不变的前提下，还可以降低强粘结性的焦、肥煤配比，有利于保护炼
焦煤资源，降低炼焦成本。因此，为了增强公司的核心竞争优势、从根本上控制
生产成本，公司拟在本项目中通过引进一批技术成熟且稳定可靠生产设备，新建
车间并配备现代化基础设施，提高装置自动化和现代化程度，有效提高产品生产
过程中的质量指标，从而控制产品的综合生产成本，提高盈利水平，最终形成公
司自身的规模优势、管理优势和成本优势。
（5）促进企业发展、增强企业竞争力
近年来，焦化行业的产业梯度正在向发展中国家转移，中国在世界焦化产业
中越来越占据主导地位。中国作为焦炭的主要生产国之一，面对新的市场格局和
发展机遇，公司以超凡的勇气和胆识，制定了长远的发展战略目标。由于干熄焦
技术具有提高焦炭质量、保护环境和节约能源多重效益，因此，企业把实现全干
熄，提高企业自身的经济效益，减少环境污染，实现企业可持续发展作为企业发
展战略规划的重要内容，通过降低成本、提高产品质量和服务质量，立志将焦化
事业做大、做深、做强。
通过以上分析，本项目不仅符合国家产业政策，而且建成投产后有较好的经
济效益、环境效益和社会效益，项目的建设具有必要性。
（1）多年的技术沉淀为项目实施提供了技术支撑
公司经过多年的项目建设和生产管理，积累了丰富的施工、生产及管理经验，
培养了一大批焦化管理和技术人才。公司生产焦炭的设备为 2×55 孔、2×65 孔
JN60-6A 型焦炉，目前已有 2 套干熄焦装置，布置在 2#、3#焦炉中间及 4#焦炉
端台，本次募投项目建成后，公司将拥有 3 套干熄焦装置。因此，为本项目的顺
利实施，公司已奠定了技术和人才基础，本项目的建设和生产将很好地利用公司
现有的人才、技术等优越资源，达到企业“规模扩大、产品升级、效益提升”的目
标。
（2）完善的管理体系为本项目的顺利实施提供了保障
在质量管理体系方面，公司现已形成一套完善的质量管理流程和标准，可有
效地实现产品质量的实时管控，工作效率和产品合格率得以双重提升。同时，通
过对安全管理体系的持续运行，公司的安全管理得以保障。因此，完善的管理体
系为本项目的实施提供了保障。
（3）利好的政策环境为本项目的顺利实施提供了可行性
近年来，减碳、发展可再生能源已经成为全球的共识，伴随着环境污染的日
趋严重，低碳环保的干熄焦技术日益受到国家政府重视。同时国家及行业协会密
集出台了《焦化行业“十四五”发展规划纲要》《焦化行业规范条件》等一系列政
策和标准，鼓励焦化企业大力发展干熄焦等节能减排技术，逐步淘汰落后的湿法
熄焦设施。因此，利好的政策环境为本项目的顺利实施提供了可行性。
（4）完善的制度建设为项目的实施提供了良好的制度保障
公司十分重视企业的制度建设，在多年的生产发展过程中已经制定并完善了
符合公司特色的各项规章制度，制度涵盖采购、销售、供应商管理、技术研发、
生产管理、产品交付、内部审核和不合格品控制程序等生产过程中的多项规范，
上述规章程序对公司每个部门的每项工作流程都进行了梳理和解读，规范了各个
岗位的职责与权限，对项目的全程进行了严格的要求与管理。公司在此制度的保
障下围绕生产进行的各项工作均有效开展，完善有效的规范化制度为项目的实施
提供了良好的制度保障。
（5）项目符合国家及地方产业政策
（2019 年本）将“未同步配套建设干熄焦、装煤、
推焦除尘装置的炼焦项目”列为限制类项目，本项目属于“同步配套建设干熄焦、
装煤、推焦除尘装置的炼焦项目”，不属于限制类、淘汰类项目。
为响应山西省政府颁布的在全省焦化企业全面实现干法熄焦,全面完成超低
排放改造的焦化行业高质量发展的意见，提高企业自身的经济效益，减少环境污
染，实现企业可持续发展，本项目通过干熄焦装置回收余热资源产生蒸汽，并可
用于发电，可以避免相同规模的燃煤锅炉对大气的污染，具有节能降碳、保护环
境、提高焦炭质量等特点，属于节能环保升级项目。该项目响应了《山西省人民
政府办公厅关于推动焦化行业高质量发展的意见》的政策要求。同时，《焦化行
业规范条件》（工信部公告 2020 年第 28 号）明确提出焦化生产企业应同步配套
（干）熄焦等环保设施，部分地区亦出台相关政策支持或鼓励钢铁行业、焦化行
业进行超低排放改造。
高”类项目，符合国家及地方产业政策。
本项目中，公司拟投资的金额为 22,551.00 万元，其中拟使用募集资金
金金额，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。
费用名称 估算（万元） 占总投资
建筑工程费 4,307.00 19.10%
设备费 12,246.00 54.30%
安装工程费 2,903.00 12.87%
工程建设其他费用 1,574.00 6.98%
基本预备费 1,051.00 4.66%
铺底流动资金 470.00 2.09%
项目总投资（含铺底流动资金） 22,551.00 100.00%
本项目实施主体为本公司全资子公司山西宏安焦化科技有限公司，实施地点
为介休经济技术开发区化工循环经济园区内，不涉及新增用地。
截至本报告出具日，本项目已取得介休经济技术开发区管理委员会行政审批
局出具的《关于核准山西宏安焦化科技有限公司 150t/h 干熄焦及配套余热综合利
用项目的批复》
（介开项目核字【2023】01 号），项目代码 2303-140762-89-02-921965。
本项目已取得了晋中市生态环境局下发的《关于山西宏安焦化科技有限公司
（市环函【2023】
安排
（1）项目的实施准备和进展情况
本次发行股票募集资金在扣除发行费用后的净额将投入本次募投项目，募集
资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，
在本次向特定对象发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，
按照项目的轻重缓急等情况，调整并决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及
各项目的具体投资金额，募集资金不足部分将由公司自筹解决。
募集资金投资项目所需备案、环境影响报告表的批复均已完成，实施地点为
介休经济技术开发区化工循环经济园区内，不涉及新增用地，项目用地的产权证
书号为：晋（2018）介休市不动产权第 0002417 号。
（2）预计实施时间及整体进度安排
项目经济评价计算期，包括建设期和运营期。项目建设期拟定为 12 个月，
运营期第一年生产负荷为 100%，达产期按 20 年设计。
（1）募投项目效益预测的假设条件
①设计范围
本部分从项目的角度出发，依据国家现行的财税制度，在市场预测、价格分
析的基础上，系统分析、计算项目范围内的财务收益和费用，分析项目的投入可
能产生的财务效果，以及盈利能力，评价项目在财务上的可行性。
②设计依据
依据国家发展改革委员会与建设部颁布的《建设项目经济评价方法与参数》
的有关内容及国家现行的财税制度，对本工程财务状况进行计算和评价。
③项目计算期
项目经济评价计算期，包括建设期和运营期。本项目建设期 1 年，运营期第
一年生产负荷为 100%，达产期按 20 年设计。
④项目总投资
项目拟投资总金额为 22,551.00 万元。
（2）募投项目效益预测的主要计算过程
①营业收入
由于本项目技术成熟可靠，根据投入的车间、机器设备及人员，自计算期第
量及产品提质增效增加的收入，合计含税收入为 22,333.30 万元。
本募投项目达产年产品方案具体如下：
产品种类 单位 数量 单价（元） 总价（万元）
电量 万 kWh 17,724.00 0.55 9,748.20
干熄焦较湿熄焦增加收入 万t 114.41 110.00 12,585.10
合计 - - - 22,333.30
②相关税费
增值税：根据《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》（财政部、
国家税务总局财税〔2008〕170 号）及财政部、国家税务总局关于印发《营业税
改征增值税试点方案》的通知（财税〔2011〕110 号）、财政部、税务总局《关
于调整增值税税率的通知》（财税〔2018〕32 号）及《关于深化增值税改革有
关政策的公告》
（财政部税务总局海关总署公告 2019 年第 39 号），机器、机械、
运输工具以及其他与生产经营相关的设备、工具、器具等纳入增值税的抵扣范围
内，固定资产按照设备购置价格（不含税价）13%的税率进行增值税抵扣；项目
建设投资中涉及交通运输业、邮政业和部分现代服务业服务以及软件投资的进项
税按照实际发生的科目和该科目增值税率计算。
销项税：项目产品销项税率为 13%。正常年的销项税额为 2,569.32 万元。
进项税：本项目执行国家和地方现行税法的有关规定。原辅材料和动力的进
项税率均为 13%。正常年的进项税额为 1,564.61 万元。
应纳增值税额：本项目产品均为内销，正常年的应缴纳增值税额为 1,004.70
万元。
税金及附加：本项目城市维护建设税按照应缴纳增值税的 7%计取；教育费
附加按照应缴纳增值税的 3%计取。地方教育附加按照应缴纳增值税的 2%计取，
年均销售税金及附加为 107.38 万元。
③总成本费用
生产成本与期间费用估算包括生产成本、管理费用、营业费用。生产成本包
括生产所消耗的原辅材料、燃料动力、直接工资、其他直接支出和制造费用等。
项目年均总成本费用为 15,764.24 万元，其中：可变成本 13,700.13 万元，固定成
本 2,064.12 万元。正常年经营成本 14,819.79 万元。
④利润
项目年均利润总额为 5,456.97 万元，缴纳所得税款为 1,364.24 万元，净利润
为 4,092.73 元，毛利率为 29.41%，净利率为 18.33%。
（二）山西安泰集团股份有限公司 30000m?/h 焦炉煤气制氢项目
项目名称：山西安泰集团股份有限公司 30000m?/h 焦炉煤气制氢项目
实施主体：山西安泰集团股份有限公司
建设地点：介休经济技术开发区化工循环经济园区
项目建设内容：本项目以焦炉煤气为原料制取氢气。焦炉煤气经压缩、净化、
转化、深度净化、PSA 提氢、氢气加压后作为产品外售。本项目实施后，以企业
副产焦炉煤气为原料，生产满足燃料电池汽车用燃料氢气，企业的焦炉煤气得到
了充分利用，既解决了富余焦炉煤气的去处，又提升了产品的经济价值，增加了
企业的产品品种及经济效益，增强了企业的抗风险能力，为公司的可持续发展奠
定了良好的基础。
（1）符合国家和公司发展战略
长期规划（2021-2035 年）》：到 2025 年，初步建立以工业副产氢和可再生能源
制氢就近利用为主的氢能供应体系，促进氢能产业规范、有序、高质量发展。本
项目符合国家“双碳”目标和氢能产业发展中长期规划，有利于促进山西省区域新
能源消纳，有利于公司以创新驱动实现高质量发展，符合公司整体的发展战略，
增强公司氢能产业发展空间，对进一步优化公司产业结构具有积极的推进作用。
（2）提升公司综合竞争实力
将提高公司焦炉煤气附加值，完成公司在清洁能源中的产业布局，完善企业循环
经济产业链，提升公司竞争力和持续发展能力。
（3）提升公司盈利能力，坚定投资者信心，维护股东的长远利益
本项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，有利于提
升公司综合实力，对公司的发展战略具有积极作用。本次项目具有良好的市场发
展前景和经济效益，能提升公司盈利水平，并进一步增强公司的核心竞争力和抵
御风险的能力，实现公司的长期可持续发展，坚定投资者信心，维护股东的长远
利益。
展中长期规划(2021-2035 年)》，明确了我国氢能产业的战略定位和绿色低碳的
发展的方向，并提出到 2025 年实现燃料电池车辆保有量 5 万辆的发展目标，规
划全面对标党中央、国务院重大决策部署，紧扣碳达峰、碳中和目标，对氢能产
业发展作出明确部署，要求统筹推进氢能“制储输用”全链条发展，加快氢能技术
研发和示范应用，探索在工业、交通运输、建筑等领域规模化应用。
本项目以公司自有焦炉煤气资源为原料，生产燃料氢，助力推进国家氢能发
展规划及“双碳”主题。
（2）项目符合国家产业政策
试行版)》明确“以焦炉煤气为原料的综合利用项目”，不属于“两高”项目。本项
目的建设合理利用了焦炉装置副产的焦炉煤气，生产具有高附加值的燃料电池汽
车用燃料氢气产品，市场前景较好。本项目产品是以焦炉煤气资源为原料生产的
氢气，与煤制氢、天然气制氢及水电解制氢相比，有明显的价格和成本优势，在
市场竞争中具有较强的竞争力。
（3）人才、技术储备优势及团队管理优势为项目实施提供保障
公司现有强大的技术团队及现代化的管理水平，为项目的建设和稳定运行提
供了有力保障。公司经营团队在焦炭、钢铁行业具有丰富的市场、生产、管理、
技术经验，对行业发展认识深刻，能够基于公司业务模式的实际情况，结合行业
发展趋势和市场需求，制定符合公司实际的发展战略。
针对本项目，公司将持续加强对现有技术人才的培养和激励，并加大力度吸
引外部高水平人才加入，从而为本项目的顺利实施提供坚实的人力资源保障。
（4）市场储备情况
根据《氢能行业报告分析：2023 国内氢能行业市场投资与前景预测》，到
产业产值将突破 10000 亿元；加氢站数量达到 1000 座，燃料电池车辆保有量达
到 200 万辆，高压氢气长输管道建设里程达到 3000km，氢能产业基础设施技术
标准体系完善程度迫近发达国家水平，氢能与燃料电池检验检测技术发展及服务
平台建设形成对氢能产业发展的有效支撑。
未来中国氢能需求量将持续增长，到 2060 年预期年需求超 1.3 亿吨。从下
游应用看，中国加氢站数量超过 10000 座，燃料电池车 500 万辆，燃料电池系统
产业产值将突破 12000 亿元，未来中国氢能产业将逐渐完善。
公司营销团队跟随公司发展多年，具备丰富的市场开拓经验和积极的开拓进
取精神，强大的营销团队为公司业务开拓提供了有力保障。
综上所述，公司本次募集资金投资项目在人员、技术、市场等方面均具有良
好基础。随着募集资金投资项目的建设，公司将进一步完善人员、技术、市场等
方面的储备，确保项目的顺利实施。
本项目中，公司拟投资的金额为 64,529.00 万元，其中拟使用募集资金
金金额，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。
项目投资分析见表具体如下：一期工程投资分析
一期工程投资分析
序号 工程或费用名称 估算值（万元） 占总估算值
总投资 35,409.40 100%
二期工程投资分析
序号 工程或费用名称 估算值（万元） 占总估算值
二期工程投资分析
序号 工程或费用名称 估算值（万元） 占总估算值
总投资 29,119.60 100%
本项目实施主体为本公司，实施地点为介休经济技术开发区化工循环经济园
区内，不涉及新增用地。
截至本报告出具日，本项目已完成项目备案，已经取得介休经济技术开发区
管理委员会行政审批局下发的项目备案证（项目代码：2303-140762-89-05-80787
环境厅关于山西安泰集团股份有限公司 30000m?/h 焦炉煤气制氢项目环境影响报
告表的批复》（晋环审批函【2023】265 号），正在办理节能审查手续中。
安排
（1）项目的实施准备和进展情况
本次发行股票募集资金在扣除发行费用后的净额将投入本次募投项目，募集
资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，
在本次向特定对象发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，
按照项目的轻重缓急等情况，调整并决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及
各项目的具体投资金额，募集资金不足部分将由公司自筹解决。
募集资金投资项目所需备案、环境影响报告表的批复均已完成，实施地点为
介休经济技术开发区化工循环经济园区内，不涉及新增用地，项目用地的产权证
书号为：晋（2017）介休市不动产权第 0000039 号。
（2）预计实施时间及整体进度安排
本项目建设周期分为建设前期工作、设计工作以及建设期等阶段，一期工程
建设周期为 2 年；二期工程根据焦化改造进度进行建设，建设周期为 2 年。
（1）募投项目效益预测的假设条件
①设计范围
本部分从项目的角度出发，依据国家现行的财税制度，在市场预测、价格分
析的基础上，系统分析、计算项目范围内的财务收益和费用，分析项目的投入可
能产生的财务效果，以及盈利能力，评价项目在财务上的可行性。
②设计依据
依据国家发展改革委员会与建设部颁布的《建设项目经济评价方法与参数》
的有关内容及国家现行的财税制度，对本工程财务状况进行计算和评价。
③项目计算期
本项目建设周期分为建设前期工作、设计工作以及建设期等阶段，一期工程
建设周期为 2 年；二期工程根据焦化改造进度进行建设，建设周期为 2 年。
④项目总投资
项目拟投资总金额为 64,529.00 万元。本项目一期工程总投资合计 35,409.40
万元。本项目二期工程总投资由建设投资、建设期利息和全部流动资金组成，总
投资合计 29,119.60 万元。
（2）募投项目效益预测的主要计算过程
①销售收入
A、综合各方面影响、未来发展趋势、本项目的产品的特殊性，本项目产品
定价见下表：
序号 指标名称 单位 指标 售价(含税价)
B、收入预测
本项目建设周期分为建设前期工作、设计工作以及建设期等阶段。
其中一期工程建设周期为 2 年，运营期 15 年，投产第一年达到设计产能的
Nm3/年，年均（运营期 15 年）生产燃料氢 1.3462 亿 Nm3/年，年均营业收入 24904.85
万元。
二期工程建设周期为 2 年，运营期 15 年，投产第一年达到设计产能的 80%，
第二年及以后 100%满负荷运行，满负荷运行时可生产燃料氢 1.3644 亿 Nm?/年，
年均（运营期 15 年）生产燃料氢 1.3462 亿 Nm?/年，年均营业收入 24904.85 万
元。
②相关税费
本次募投项目按照国家及当地政府规定的税率进行测算。
③总成本费用
一期工程年均总成本费用 16,267.39 万元。
二期工程年均总成本费用 14,554.23 万元。
④利润
一期工程年均利润总额 6,952.03 万元，年均净利润 5,214.03 万元。
二期工程年均利润总额 8,662.73 万元，年均净利润 6,497.05 万元。
三、本次向特定对象发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次向特定对象发行对公司经营管理的影响
本次向特定对象发行募集资金在扣除相关发行费用后拟投资于“山西宏安焦
化科技有限公司 150t/h 干熄焦及配套余热综合利用项目”和“山西安泰集团股份
有限公司 30000m?/h 焦炉煤气制氢项目”，符合国家相关的产业政策以及公司战
略发展方向。本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，公司
产品结构将得到进一步优化，产品竞争力将进一步增强，有利于提升公司业务质
量，巩固和提高公司行业地位，增强市场影响力，为公司的可持续发展奠定坚实
的基础。
（二）本次向特定对象发行对公司财务状况的影响
本次发行将充实公司的股权资本，优化公司资本结构，扩充公司总资产、净
资产规模，降低公司资产负债率，提高公司偿债能力，对公司财务状况带来积极
影响，增强公司抵御财务风险的能力。
本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，由于本次向特
定对象发行股票募集资金投资项目的经济效益需要一段时间实现，使得短期内可
能会导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降。从长远来看，
公司经营规模和盈利能力将得到提升，从而带动主营业务收入与净利润提升，公
司的竞争优势及整体实力将得到不断增强，对于公司可持续发展目标的实现具有
重要的战略意义。
四、可行性分析结论
综上所述，公司本次向特定对象发行股票募集资金使用计划符合国家相关的
产业政策和法律法规，以及未来公司整体战略发展规划，具有良好的市场前景和
经济效应。若本次向特定对象发行股票的募投项目得以顺利实施，将进一步提升
公司的核心竞争力和抗风险能力，为公司运营和业绩增长奠定坚实的基础。因此，
本次募集资金的用途合理、可行，符合公司及全体股东的利益。
山西安泰集团股份有限公司
董 事 会
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