债券简称：19 蛇口 01 债券代码：112921
债券简称：19 蛇口 03 债券代码：112929
债券简称：20 蛇口 01 债券代码：149301
债券简称：21 蛇口 01 债券代码：149448
债券简称：21 蛇口 02 债券代码：149449
债券简称：21 蛇口 03 债券代码：149497
债券简称：21 蛇口 04 债券代码：149498
债券简称：22 蛇口 02 债券代码：149938
债券简称：22 蛇口 03 债券代码：149956
债券简称：22 蛇口 04 债券代码：149957
债券简称：22 蛇口 05 债券代码：148107
债券简称：22 蛇口 06 债券代码：148108
债券简称：22 蛇口 07 债券代码：148119
债券简称：22 蛇口 09 债券代码：148154
债券简称：22 蛇口 10 债券代码：148155
招商局蛇口工业区控股股份有限公司
公司债券受托管理事务报告
（2022 年度）
（住所：广东省深圳市南山区蛇口太子路１号新时代广场）
债券受托管理人
（住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）
二〇二三年六月
声明
中信证券股份有限公司（“中信证券”）编制本报告的内容及信息均来源于发
行人对外公布的《招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2022 年年度报告》等相
关公开信息披露文件、招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称“发行人”
或“公司”）提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。本报告所指
报告期为 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的承诺
或声明。
第一节 公司债券概况 ·······································································3
第二节 公司债券受托管理人履职情况 ···············································17
第三节 发行人 2022 年度经营情况和财务状况 ·····································19
第四节 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况 ·················25
第五节 发行人信息披露义务履行的核查情况 ······································30
第六节 本期债券本息偿付情况 ························································31
第七节 发行人偿债意愿和能力分析 ··················································33
第八节 增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 ····················35
第九节 债券持有人会议召开情况 ·····················································36
第十节 公司债券的信用评级情况 ·····················································37
第十一节 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 ·······················40
第十二节 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取
的应对措施 ······················································································41
第十三节 发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况 ·····42
第十四节 其他情况 ·······································································43
第一节 公司债券概况
一、发行人
公司名称：招商局蛇口工业区控股股份有限公司
住所：广东省深圳市南山区蛇口太子路 1 号新时代广场
二、注册文件和注册规模
向合格投资者公开发行面值总额不超过 150 亿元的公司债券。
向合格投资者公开发行面值总额不超过 100 亿元的公司债券。
向专业机构投资者公开发行面值总额不超过 100 亿元的公司债券。
三、公司债券的主要条款
（一）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发
行公司债券（第一期）（品种一）（以下简称“19 蛇口 01”）
开发行公司债券（第一期）
（品种一），债券简称为“19蛇口01”、债券代码“112921”。
次， 到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业投资者公开发行。
（二）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发
行公司债券（第二期）（品种一）（以下简称“19 蛇口 03”）
开发行公司债券（第二期）
（品种一），债券简称为“19蛇口03”、债券代码“112929”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业投资者公开发行。
（三）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发
行公司债券（第一期）（品种一）（以下简称“20 蛇口 01”）
开发行公司债券（第一期）
（品种一），债券简称为“20蛇口01”、债券代码“149301”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业投资者公开发行。
（四）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发
行公司债券（第一期）（品种一）（以下简称“21 蛇口 01”）
开发行公司债券（第一期）
（品种一），债券简称为“21蛇口01”、债券代码“149448”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业投资者公开发行。
（五）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发
行公司债券（第一期）（品种二）（以下简称“21 蛇口 02”）
开发行公司债券（第一期）
（品种二），债券简称为“21蛇口02”、债券代码“149449”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业投资者公开发行。
（六）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发
行公司债券（第二期）（品种一）（以下简称“21 蛇口 03”）
开发行公司债券（第二期）
（品种一），债券简称为“21蛇口03”、债券代码“149497”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业投资者公开发行。
（七）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发
行公司债券（第二期）（品种二）（以下简称“21 蛇口 04”）
开发行公司债券（第二期）
（品种二），债券简称为“21蛇口04”、债券代码“149498”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业投资者公开发行。
（八）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发
行公司债券（第一期）（品种二）（以下简称“22 蛇口 02”）
开发行公司债券（第一期）
（品种二），债券简称为“22蛇口02”、债券代码“149938”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业机构投资者公开发行。
（九）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发
行公司债券（第二期）（品种一）（以下简称“22 蛇口 03”）
开发行公司债券（第二期）
（品种一），债券简称为“22蛇口03”、债券代码“149956”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业机构投资者公开发行。
（十）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发
行公司债券（第二期）（品种二）（以下简称“22 蛇口 04”）
开发行公司债券（第二期）
（品种二），债券简称为“22蛇口04”、债券代码“149957”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业机构投资者公开发行。
（十一）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开
发行公司债券（第三期）（品种一）（以下简称“22 蛇口 05”）
开发行公司债券（第三期）
（品种一），债券简称为“22蛇口05”、债券代码“148107”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业机构投资者公开发行。
（十二）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开
发行公司债券（第三期）（品种二）（以下简称“22 蛇口 06”）
开发行公司债券（第三期）
（品种二），债券简称为“22蛇口06”、债券代码“148108”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业机构投资者公开发行。
（十三）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开
发行公司债券（第四期）（品种一）（以下简称“22 蛇口 07”）
开发行公司债券（第四期）
（品种一），债券简称为“22蛇口07”、债券代码“148119”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业机构投资者公开发行。
（十四）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开
发行公司债券（第五期）（品种一）（以下简称“22 蛇口 09”）
开发行公司债券（第五期）
（品种一），债券简称为“22蛇口09”、债券代码“148154”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业机构投资者公开发行。
（十五）招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开
发行公司债券（第五期）（品种二）（以下简称“22 蛇口 10”）
开发行公司债券（第五期）
（品种二），债券简称为“22蛇口10”、债券代码“148155”。
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
定的专业机构投资者公开发行。
第二节 公司债券受托管理人履职情况
报告期内，受托管理人依据《公司债券发行与交易管理办法》
、《公司债券受托
管理人执业行为准则》和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及
《受托管理协议》的约定，持续跟踪发行人的资信状况、募集资金使用情况、公司
债券本息偿付情况、偿债保障。措施实施情况等，并督促发行人履行公司债券募集
说明书、受托管理协议中所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维护债券
持有人的合法权益。
一、持续关注发行人资信情况、督促发行人进行信息披露
报告期内，受托管理人持续关注发行人资信状况，监测发行人是否发生重大
事项，定期全面核查发行人重大事项发生情况，持续关注发行人各项信息资料。
报告期内，发行人未出现会对债券偿付产生重大不利影响的事项。报告期内，受
托管理人持续督导发行人履行信息披露义务，督促发行人按时完成定期信息披露、
及时履行临时信息披露义务。
二、持续关注增信措施
蛇口 04、22 蛇口 02、22 蛇口 03、22 蛇口 04、22 蛇口 05、22 蛇口 06、22 蛇口
三、监督专项账户及募集资金使用情况
报告期内，受托管理人持续监督并定期检查发行人公司债券募集资金的接收、
存储、划转和使用情况，监督募集资金专项账户运作情况。受托管理人及时向发行
人传达法律法规和规定、监管政策要求和市场典型案例，提示按照募集说明书约定
用途合法合规使用募集资金。发行人各期债券募集资金实际用途与当期募集说明
书披露用途一致。
四、披露受托管理事务报告
报告期内，受托管理人正常履职，于 2022 年 6 月 27 日在深圳证券交易所网
站（http://www.szse.cn）公告了《中信证券股份有限公司关于招商局蛇口工业区控
，于 2022
股股份有限公司注销回购股份并减少注册资本的受托管理事务临时报告》
年 6 月 29 日在深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）公告了《招商局蛇口工业
区控股股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2021 年度）
》。
五、召开持有人会议，维护债券持有人权益
受托管理人按照《受托管理协议》
、《债券持有人会议规则》约定履行受托管理
职责，召开债券持有人会议，督促会议决议的具体落实，维护债券持有人的合法权
益。具体请见第九节。
六、督促履约
报告期内，中信证券已督促 19 蛇口 01、19 蛇口 03、20 蛇口 01、21 蛇口 01、
口 04、22 蛇口 05、22 蛇口 06、22 蛇口 07、22 蛇口 09 和 22 蛇口 10 不涉及兑付
兑息事项。中信证券将持续掌握受托债券还本付息、赎回、回售等事项的资金安排，
督促发行人按时履约。
第三节 发行人 2022 年度经营情况和财务状况
一、发行人 2022 年度经营情况
（一）发行人业务情况及经营模式
招商蛇口秉持承载美好生活初心，围绕开发业务、资产运营和城市服务三类
业务，提供多元丰盛、覆盖全生命周期的产品与服务，产融创新，低碳先锋，经
营稳健，致力于成为中国领先的城市与园区综合开发运营服务商。
开发业务主营以住宅为主的可售型商品房的开发与销售；资产运营业务主营
包括集中商业、产业办公、公寓酒店等持有物业运营与资产管理；城市服务业务
主营包括物业管理、邮轮、会展、康养等城市运营服务。
招商蛇口是绿色人居的探路者、实践者和领跑者。公司坚持区域聚焦、城市
深耕战略，创新研发了住宅人居系统，涵盖了社区入口、景观主轴、户内功能、
精装标准、智慧社区等十大功能模块，将关怀深入到业主生活的各个角落。为打
造全域安全、极致便捷的社区生活，赋能物业运营管理，招商社区已实现智慧通
行、智慧安全、智慧设施、智慧服务四大特色。
资产运营业务涵盖集中商业、产业办公、公寓酒店及零星物业等六种业态的
物业运营及资产管理。通过招商商管、产业园区事业部及招商伊敦等专业公司，
对物业分业态、分产品进行全生命周期的精细化运营管理，致力于实现物业资产
价值与投资回报双提升。从项目投资到建设，从运营到退出，在物业生命周期的
每个阶段做到行业标杆水平，关注并努力释放项目所有经营潜能，帮助商户与项
目一同成长，为客户提供美好生活感受。公司坚持轻重并举，持续打造多元美好
生活空间。
城市服务板块涵盖物业管理、邮轮、会展、康养等业务。公司持续挖掘开发
业务和资产运营业务客户资源优势，打造城市服务生态圈，持续巩固差异化竞争
力。物业管理业务服务业态多元，覆盖住宅物业，以及办公、商业、园区、政府、
学校、公共、城市空间等非住宅物业，管理面积达到 3.11 亿平方米，处于行业领
先地位；邮轮业务集邮轮港口、远洋邮轮、海上客运、湾区游轮、海洋文旅产业
运营为一体，以引领海上高端文旅为使命，致力于成为国内领先、国际一流邮轮
运营服务商；会展业务以场馆建设咨询、场馆运营管理、自办展会作为三大主营
业务，打造会展管理轻资产输出核心能力，赋能综合发展；康养业务主要包括机
构养老、社区居家养老、健康管理服务、高端医院等，现有养老品牌“招商观颐
之家”、健康管理品牌“招商美伦健康”及医院品牌“招商力宝”。
（二）行业情况
重压力下，仍展现出较强的韧劲，实现稳中有进。全年国内生产总值达 121 万亿
元，同比增长 3.0%。
中国房地产市场的周期波动，对整体经济企稳回升产生一定压力。总体来看，
中国房地产市场呈现积极的政策态势，但市场观望情绪浓厚。2022 年，全国商品
房销售额约 13.33 万亿元，商品房销售面积约 13.58 亿平方米，与历史峰值 2021
年比较，分别下降 26.7%和 24.3%。从 2022 年 1 季度起，各地陆续因城施策支
持刚性和改善性住房需求，主要涉及优化限购、降低首付比例、发放购房补贴、
降低房贷利率、取消限售、放宽落户或加大引才等方面。二线及以下能级城市政
策力度较大，一线城市仍较谨慎。金融政策接连出台，逐步改善企业端预期，缓
解资金压力，推动房地产向新发展模式过渡。受宏观经济下行、市场波动等不利
因素影响，全国主要城市集中商业、写字楼及产业园空置率呈现上升趋势，租金
下行压力加大，企业经营压力和风险增加。
行业影响有所放缓，行业并购亦趋于谨慎。物业管理企业大力推进 5G、物联网、
云计算、大数据、人工智能等技术应用和数字化转型，坚持创新赋能。在市场及
行业波动的影响下，交通及文化旅游业恢复较慢，邮轮运营受限；会展业较长时
间“停摆”；康养服务行业提级管控，造成较大经营压力。
（三）经营业绩
公司股东的净利润 426,407.97 万元，同比减少 58.89%。主要原因是：
（1）报告期内，公司房地产项目竣工交付并结转的面积同比增长，但受市
场下行影响，房地产业务结转毛利率同比下降，结转毛利同比减少。
（2）公司妥善落实国家相关房租减免政策要求，结合公司实际对符合条件
商户进行了相应的租金减免。
（3）报告期内，公司计提存货、投资性房地产、长期股权投资等资产减值
准备以及计提应收款项信用减值准备同比增加 20.29 亿元。
（4）报告期内，公司转让子公司产生投资收益同比减少。上年同期，以公
司万融大厦、万海大厦两处产业园物业作为底层资产的蛇口产园 REIT（基金代
码“SZ.180101”）上市，产生税后收益 14.58 亿元。
近两年，公司主营业务收入结构如下表所示：
单位：万元、%
项目
金额 占比 金额 占比
开发业务 16,556,385.05 90.47 14,528,301.01 90.44
资产运营 421,973.69 2.31 461,976.58 2.88
城市服务 1,321,907.17 7.22 1,074,063.71 6.69
合计 18,300,265.91 100.00 16,064,341.30 100.00
近两年，公司分业务板块毛利润如下表所示：
单位：万元、%
项目
金额 占比 金额 占比
开发业务 3,486,942.28 98.98 3,923,058.20 95.87
资产运营 -49,542.04 -1.41 76,967.06 1.88
城市服务 85,414.99 2.42 91,966.94 2.25
合计 3,522,815.23 100.00 4,091,992.20 100.00
注：以上毛利润为税前口径
近两年，公司分业务板块毛利润率如下表所示：
项目 2022 年度 2021 年度
开发业务 21.06% 27.00%
资产运营 -11.74% 16.66%
城市服务 6.46% 8.56%
合计 19.25% 25.47%
注：以上毛利润率为税前口径
近两年，按区域分类，公司业务收入具体构成情况如下：
单位：万元，%
项目
金额 占比 金额 占比
华北区域 1,467,816.11 8.02 1,329,963.51 8.28
华东区域 4,540,063.53 24.81 3,685,921.48 22.94
江南区域 3,750,373.10 20.49 2,133,859.08 13.28
华中区域 1,669,353.04 9.12 1,279,643.82 7.97
西南区域 2,558,555.64 13.98 2,201,431.01 13.70
华南区域 1,390,734.46 7.60 1,669,572.30 10.39
深圳区域 2,670,899.15 14.59 3,568,608.53 22.21
海外及其他区域 252,470.88 1.39 195,341.57 1.23
合计 18,300,265.91 100.00 16,064,341.30 100.00
二、发行人 2022 年度财务状况
变动比率超过 30%的原因
项目 31 日/2022 年 31 日/2021 年 变动比率
分析
度 度
资产总计（亿元） 8,864.71 8,562.03 3.54% -
负债合计（亿元） 6,020.31 5,794.48 3.90% -
所有者权益合计（亿元） 2,844.40 2,767.55 2.78% -
归属于母公司所有者权
益合计（亿元）
经营活动产生的现金流
量净额（亿元）
投资活动产生的现金流 主要系购建固定资产及联
-100.14 -242.77 58.75%
量净额（亿元） 合营公司投资及垫款减少
变动比率超过 30%的原因
项目 31 日/2022 年 31 日/2021 年 变动比率
分析
度 度
所致
筹资活动产生的现金流
-58.74 -111.61 47.37% 主要系融资规模增加所致
量净额（亿元）
主要系购建固定资产及联
现金及现金等价物净增
加额（亿元）
融资规模增加所致
流动比率（倍） 1.55 1.53 1.31% -
速动比率（倍） 0.57 0.55 3.64% -
资产负债率（%） 67.91 67.68 0.34% -
应收账款周转率（次） 51.09 53.21 -3.98% -
存货周转率（次） 0.36 0.31 16.13% -
总资产周转率 0.21 0.20 5.00% -
主要系受市场下行影响，房
总资产报酬率 2.29% 3.43% -33.24% 地产业务结转毛利率同比
下降，结转毛利同比减少
主要系受市场下行影响，房
净资产收益率 3.24% 5.74% -43.55% 地产业务结转毛利率同比
下降，结转毛利同比减少
EBITDA 利息保障倍数 2.69 2.73 -1.47% -
贷款偿还率 100% 100% 0.00% -
利息偿付率 100% 100% 0.00% -
注：
上述财务指标未经年化，上述财务指标计算方法：
+长期待摊费用摊销）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人受限资产账面价值合计 5,457,069.61 万元，
占同期资产总额的 7.38%。具体情况如下表所示：
单位：万元
项目 期末账面价值 主要受限原因
货币资金 38,195.82 受限的保证金等
应收账款 35.40 抵押借款
存货 4,341,844.93 抵押借款
投资性房地产 999,424.32 抵押借款
固定资产 58,998.97 抵押借款
其他 18,570.17 股权质押
合计 5,457,069.61
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人及其子公司对外重大担保情况如下：
单位：万元
公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担保额度相
担保对象名 担保额 实际发生日 实际担 担保类 担保 是否履 是否为关
关公告披露
称 度 期 保金额 型 期 行完毕 联方担保
日期
温州市光悦
连带责
房地产开发 2020-12-25 116,000 2020-12-23 60,600 3年 否 否
任保证
有限公司
第四节 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况
一、公司债券募集资金情况
（一）19 蛇口 01
年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）
（品种一）
（债券简称：
“19 蛇口
状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还存量债务。
（二）19 蛇口 03
年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）
（品种一）
（债券简称：
“19 蛇口
状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后拟用于偿还存量债务。
待募集资金到账后，公司将根据募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整需
要，本着有利于优化公司财务结构，减少利息费用支出的原则，对具体偿还计划
进行适当的调整。
（三）20 蛇口 01
年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）
（品种一）
（债券简称：
“20 蛇口
务状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还存量公
司债券。
（四）21 蛇口 01
年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）
（品种一）
（以下简称：
“21 蛇口
状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还存量公司
债券。
（五）21 蛇口 02
年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）
（品种二）
（债券简称：
“21 蛇口
状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还存量公司
债券。
（六）21 蛇口 03
年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）
（品种一）
（债券简称：
“21 蛇口
务状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还存量公
司债券。
（七）21 蛇口 04
年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）
（品种二）
（债券简称：
“21 蛇口
务状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还存量公
司债券。
（八）22 蛇口 02
年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）
（品种二）
（债券简称：
“22 蛇口
务状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还有息负
债。
（九）22 蛇口 03
年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）
（品种一）
（债券简称：
“22 蛇口
状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还有息负债。
（十）22 蛇口 04
年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）
（品种二）
（债券简称：
“22 蛇口
务状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还有息负
债。
（十一）22 蛇口 05
年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）
（品种一）
（债券简称：
“22 蛇口
务状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，将用于偿还公司有
息债务。
（十二）22 蛇口 06
年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）
（品种二）
（债券简称：
“22 蛇口
务状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，将用于偿还公司有
息债务。
（十三）22 蛇口 07
年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）
（品种一）
（债券简称：
“22 蛇口
务状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，将全部用于偿还到
期公司债券。
（十四）22 蛇口 09
年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）
（品种一）
（债券简称：
“22 蛇口
务状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，将全部用于偿还有
息负债。
（十五）22 蛇口 10
年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）
（品种二）
（债券简称：
“22 蛇口
务状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，将全部用于偿还有
息负债。
二、公司债券募集资金实际使用情况
截至 2022 年 12 月 31 日，19 蛇口 01、19 蛇口 03、20 蛇口 01、21 蛇口
金已使用完毕，且债券募集资金的使用与募集说明书的相关承诺均一致。
三、募集资金专项账户运作情况
报告期内，本次债券募集资金的存储及使用程序均按照与主承销商、存放
募集资金的托管银行签订的《募集资金专户存储三方监协议》执行，募集资金
账户运作规范。
四、与定期报告披露内容一致性的核查情况
经中信证券核查，上述债券募集资金使用情况与发行人 2022 年年度报告披
露内容保持一致。
第五节 发行人信息披露义务履行的核查情况
经核查，报告期内，发行人按照募集说明书和相关协议约定履行了信息披露义
务，发行人不存在应披未披或者披露信息不准确的情形。
第六节 本期债券本息偿付情况
一、19 蛇口 01
日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）
。
年 6 月 24 日期间的利息（具体内容详见发行人于 2022 年 6 月 23 日在深圳证券交
易所网站披露的《招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2019 年面向合格投资者公
开发行公司债券（第一期）
（品种一）2022 年付息公告》
）。
二、19 蛇口 03
日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）
。
年 7 月 11 日期间的利息（具体内容详见发行人于 2022 年 7 月 8 日在深圳证券交
易所网站披露的《招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2019 年面向合格投资者公
开发行公司债券（第二期）
（品种一）2022 年付息公告》
。
三、20 蛇口 01
日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）
。
年 11 月 16 日期间的利息（具体内容详见发行人于 2022 年 11 月 15 日在深圳证券
交易所网站披露的《招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2020 年面向合格投资者
公开发行公司债券（第一期）
（品种一）2022 年付息公告》
。
四、21 蛇口 01 和 21 蛇口 02
（如遇非交易日，
则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）
。21 蛇口 02 付息
日为 2022 年至 2024 年每年的 4 月 14 日（如遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个
交易日，顺延期间付息款项不另计利息）
。
年 4 月 13 日期间的利息（具体内容详见发行人于 2022 年 4 月 12 日在深圳证券交
易所网站披露的《招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2021 年面向合格投资者公
开发行公司债券（第一期）2022 年付息公告）
。
五、21 蛇口 03 和 21 蛇口 04
则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）
。21 蛇口 04 付息
日为 2022 年至 2024 年每年的 6 月 7 日（如遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个
交易日，顺延期间付息款项不另计利息）
。
网站披露的《招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发
行公司债券（第二期）2022 年付息公告）
。
蛇口 09 和 22 蛇口 10 不涉及兑付兑息。中信证券将持续掌握受托债券还本付息、
赎回、回售等事项的资金安排，督促发行人按时履约。
第七节 发行人偿债意愿和能力分析
一、发行人偿债意愿情况
发行人已于 2022 年 6 月 27 日足额支付 19 蛇口 01 当期利息，于 2022 年 7 月
期利息，于 2022 年 4 月 14 日足额支付 21 蛇口 01 和 21 蛇口 02 当期利息，于 2022
年 6 月 7 日足额支付 21 蛇口 03 和 21 蛇口 04 当期利息，22 蛇口 02、22 蛇口 03、
兑付兑息事项。上述债券未出现兑付兑息违约的情况，发行人偿债意愿正常。
二、发行人偿债能力分析
近两年主要偿债能力指标统计表
单位：%
项目 2022 年度/末 2021 年度/末
EBITDA 利息倍数 2.69 2.73
流动比率 1.55 1.53
速动比率 0.57 0.55
资产负债率 67.91 67.68
从短期偿债指标来看，2022 年末及 2021 年末，发行人流动比率分别为 1.55
倍、1.53 倍，速动比率分别为 0.57 倍、0.55 倍，最近一年末，发行人流动比率及
速动比率较上年保持相对稳定。
从长期偿债指标来看，2022 年末及 2021 年末，发行人资产负债率分别为
从 EBITDA 利息倍数来看，2022 年度及 2021 年度，发行人 EBITDA 利息倍
数分别为 2.69、2.73，最近一年，发行人 EBITDA 利息保障倍数总体保持相对较
高。
截至本报告出具日，发行人生产经营及财务指标未出现重大不利变化，发行
人偿债能力正常。
第八节 增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析
一、增信机制及变动情况
蛇口 04、22 蛇口 02、22 蛇口 03、22 蛇口 04、22 蛇口 05、22 蛇口 06、22 蛇口
二、偿债保障措施变动情况
报告期内，发行人偿债保障措施未发生重大变化。
三、偿债保障措施的执行情况及有效性分析
发行人设立专项偿债账户，制定《招商局蛇口工业区控股股份有限公司公开发
行公司债券债券持有人会议规则》
、《招商局蛇口工业区控殷股份有限公司 2020 年
面向合格投资者公开发行公司债券债券持有人会议规则》、《招商局蛇口工业区控
股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券持有人会议规则》
，聘
请债券受托管理人，设立专门的偿债工作小组，按照要求进行信息披露。报告期内，
未发现 19 蛇口 01、19 蛇口 03、20 蛇口 01、21 蛇口 01、21 蛇口 02、21 蛇口 03、
口 07、22 蛇口 09 和 22 蛇口 10 增信机制、偿债保障措施的执行情况和有效性存
在异常。
第九节 债券持有人会议召开情况
根据招商局蛇口工业区控股股份有限公司《关于注销回购股份并减少注册资
本的公告》
（公告编号： ，2022 年 5 月 10 日，招商局蛇口工业
【CMSK】2022-067）
区控股股份有限公司第三届董事会 2022 年第五次临时会议以 9 票同意、
，同
意将存放在股票回购专用证券账户的 184,144,410 股股份进行注销，相应减少公司
注册资本并对《公司章程》进行修订。发行人独立董事就该事项发表了明确的同意
意见。发行人及受托管理人就上述事项《关于不要求公司提前清偿债务及提供额外
担保的议案》于 2022 年 6 月 21 日上午 10:00-10:30 召开债券持有人会议。
因出席“19 蛇口 01”
、“19 蛇口 03”
、“20 蛇口 01”
、“21 蛇口 01”
、“21 蛇口
、“21 蛇口 03”
、“21 蛇口 04”的债券持有人单独或合并持有该债券的债券表决
权数额均未超过该期债券表决权总数的 50%，根据《募集说明书》和《债券持有人
会议规则》的规定，前述债券的债券持有人会议无法形成有效决议。本次会议的召
集、召开程序、出席会议人员资格、审议的议案、表决程序符合《公司债券发行与
交易管理办法》
《募集说明书》
《债券持有人会议规则》
《债券受托管理协议》的相
关规定。
除此之外，报告期内，未发现 19 蛇口 01、19 蛇口 03、20 蛇口 01、21 蛇口
蛇口 05、22 蛇口 06、22 蛇口 07、22 蛇口 09 和 22 蛇口 10 存在触发召开持有人
会议的情形，19 蛇口 01、19 蛇口 03、20 蛇口 01、21 蛇口 01、21 蛇口 02、21 蛇
口 03、21 蛇口 04、22 蛇口 02、22 蛇口 03、22 蛇口 04、22 蛇口 05、22 蛇口 06、
第十节 公司债券的信用评级情况
蛇口 04、22 蛇口 02、22 蛇口 03、22 蛇口 04 债券的信用评级机构为中诚信国际信
用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”
，原“中诚信证券评估有限公司”
），
构为联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”
）。
份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》
，
经中诚信综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，19 蛇口 01
债券的信用等级为 AAA。
份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）
（品种一）信用评
，经中诚信综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，
级报告》
业区控股股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用
，经中诚信国际综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为
评级报告》
稳定，20 蛇口 01 债券的信用等级为 AAA。
区控股股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评
，经中诚信国际综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳
级报告》
定，21 蛇口 01 和 21 蛇口 02 债券的信用等级为 AAA。
区控股股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）信用评
，经中诚信国际综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳
级报告》
定，21 蛇口 03 和 21 蛇口 04 债券的信用等级为 AAA。
区控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）信用评
，经中诚信国际综合评定，22 蛇口 02 债券的信用等级为 AAA。
级报告》
区控股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）信用评
，经中诚信国际综合评定，22 蛇口 03 和 22 蛇口 04 债券的信用等级为
级报告》
AAA。
股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）信用评级报
，经中诚信国际综合评定，22 蛇口 05 和 22 蛇口 06 债券的信用等级为 AAA。
告》
股股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）信用评级报
，经中诚信国际综合评定，22 蛇口 07 债券的信用等级为 AAA。
告》
股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券
（第五期）
信用评级报告》
，
经中诚信国际综合评定，22 蛇口 09 和 22 蛇口 10 债券的信用等级为 AAA。
根据中诚信国际 2022 年 5 月 18 日出具的《招商局蛇口工业区控股股份有限
公司公司债 2022 年度跟踪评级报告》
，维持发行人主体信用等级为 AAA，评级展
望为稳定；维持“19 蛇口 01”
、“19 蛇口 03”
、“20 蛇口 01”
、“21 蛇口 01”
、“21 蛇
口 02”
、“21 蛇口 03”和“21 蛇口 04”的信用等级为 AAA。
根据中诚信国际 2023 年 5 月 18 日出具的《招商局蛇口工业区控股股份有限
公司公司债 2023 年度跟踪评级报告》
，维持发行人主体信用等级为 AAA，评级展
望为稳定；维持“19 蛇口 01”
、“19 蛇口 03”
、“20 蛇口 01”
、“21 蛇口 01”
、“21 蛇
口 02”
、“21 蛇口 03”
、“21 蛇口 04”
、“22 蛇口 02”
、“22 蛇口 03”和“22 蛇口 04”
的信用等级为 AAA。
根据联合资信 2023 年 5 月 19 日出具的《招商局蛇口工业区控股股份有限公
司 2023 年跟踪评级报告》
，维持发行人主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定；
维持“22 蛇口 05”
、“22 蛇口 06”
、“22 蛇口 07”
、“22 蛇口 09”和“22 蛇口 10”
的信用等级为 AAA。
作为本次公司债券的受托管理人，中信证券特此提请投资者关注本次公司债
券的相关风险，并请投资者对相关事项作出独立判断。
第十一节 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况
报告期内，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。
第十二节 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托
管理人采取的应对措施
报告期内，发行人未发生与其偿债能力和增信措施有关的其他情况。中信证券
将持续关注发行人相关情况，督促发行人及时履行披露义务并按募集说明书约定
采取相应措施。
第十三节 发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执
行情况
报告期内，发行人不存在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况。
第十四节 其他情况
一、招商局蛇口工业区控股股份有限公司注销回购股份并减少注
册资本
注销回购股份并减少注册资本的公告》，公告内容如下：
公司于 2019 年 1 月 16 日召开第二届董事会 2019 年第二次临时会议，审议
通过了《关于回购部分社会公众股份的方案》；公司于 2019 年 1 月 29 日召开第
二届董事会 2019 年第三次临时会议、第二届监事会 2019 年第二次临时会议，审
议通过了《关于变更部分募集资金投资项目及对<关于回购部分社会公众股份的
方案>部分内容附条件调整的议案》。公司于 2019 年 2 月 15 日召开 2019 年第一
次临时股东大会，以特别决议审议通过了《关于回购部分社会公众股份的方案》、
《关于变更部分募集资金投资项目及对<关于回购部分社会公众股份的方案>部
分内容附条件调整的议案》。公司于 2019 年 2 月 19 日披露了《关于回购部分社
会公众股份的回购报告书》（公告编号：【CMSK】2019-028）。
截至 2019 年 6 月 20 日，本次股份回购已实施完毕，公司通过股份回购专用
证券账户，以集中竞价方式累计回购公司股份 184,144,410 股，占公司总股本的
于 2019 年 6 月 22 日披露的《关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》（公告
编号：【CMSK】2019-079）。
根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》和公司
《关于回购部分社会公众股份的回购报告书》的相关规定，本次回购股份的 50%
用于股权激励或员工持股计划，回购股份的 50%用于转换上市公司发行的可转
换为股票的公司债券，公司如未能在股份回购完成之后 36 个月内实施上述用途，
回购股份应全部予以注销。经公司第三届董事会 2022 年第五次临时会议审议通
过，同意将存放在股票回购专用证券账户的 184,144,410 股股份进行注销，并相
应减少公司注册资本。
本次注销完成后，公司总股本将由 7,923,242,592 股减少至 7,739,098,182 股，
注册资本将由人民币 7,923,242,592 元减少至人民币 7,739,098,182 元。
本次注销回购股份并减少注册资本事项符合《公司法》《证券法》等法律法
规的有关规定，董事会和股东大会在对该议案进行表决时，履行了必要的审议程
序，符合相关法律、法规及规范性文件的规定。发行人本次注销回购股份并减少
注册资本事项不存在损害债权人利益的情形。
发行人经营状况稳健、盈利情况良好，各项业务经营情况正常，有息负债均
按时还本付息。本次注销回购股份并减少注册资本事项不会对发行人偿债能力产
生重大不利影响。
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