关于九州通医药集团股份有限公司
申请向特定对象发行优先股
审核问询函的回复（修订稿）
众环专字(2023)0101172 号
上海证券交易所：
中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
（以下简称“本所”或“我们”
）作为九州通医
药集团股份有限公司（以下简称“九州通”、“公司”、“申请人”、“发行人”）申请向特定对
象发行优先股申报财务报表的审计机构，分别于 2021 年 4 月 25 日、
年 4 月 22 日出具了无保留意见审计报告（审计报告文号为：众环审字(2021)0100998 号、众
环审字(2022)0111166 号和众环审字（2023）0101516 号）。
〔2023〕121 号《关于九州通医药集
团股份有限公司向特定对象发行优先股申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”），我
们以对九州通公司相关财务报表执行的审计和审阅工作为依据，对问询函中需要本所回复的
相关问题履行了核查程序，现将核查情况说明如下：
问题一、关于货币资金及债务情况
根据申报材料，1）截至 2022 年 9 月末，公司货币资金为 148.86 亿元，其中受限资金
为 92.80 亿元，主要系银行承兑汇票保证金、信用证保证金等；截至 2022 年 9 月末，公司
短期有息债务为 135.10 亿元。2）公司测算在 2022 年—2024 年的营运资金需求为 53.47 亿
元。
请发行人说明：（1）结合公司承兑汇票与信用证等开具政策，分析受限货币资金与公
司承兑汇票、信用证等的匹配性；（2）存在较高货币资金的同时，维持大量对外债务的原
因及合理性，与同行业可比公司是否存在差异，结合公司短期、长期债务的具体构成，受
限货币资金情况，未来运营及投资计划等，分析公司是否存在债务到期无法偿还的风险；
（3）
结合营运资金测算期的资金流入净额，进一步测算公司资金缺口，说明测算过程、依据及
结论，结合现有资金余额、用途、缺口等，分析本次融资规模的合理性。
请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
公司回复：
一、结合公司承兑汇票与信用证等开具政策，分析受限货币资金与公司承兑汇票、信用
证等的匹配性
（一）公司承兑汇票与信用证开具政策
公司根据真实贸易背景和付款金额期限需求，合理制定银行承兑汇票和信用证的开立计
划，并向合作银行缴存一定比例的业务保证金，在合作银行的授信额度范围内，开立相应额
度的承兑汇票和信用证。开具政策受地区、申办公司的规模和资质信用等多种因素影响，同
一金融机构在不同地区的营业网点、同一金融机构网点对不同的申办公司票据开具政策存在
差异的情况。
（二）受限货币资金与公司承兑汇票、信用证匹配性
单位：万元
类别 余额 占比
应付银行承兑汇票 2,349,946.32 94.65%
应付商业承兑汇票 54,745.88 2.20%
应付信用证 78,192.13 3.15%
合计 2,482,884.33 100.00%
截至 2022 年 12 月 31 日，公司应付票据余额 2,482,884.33 万元，其中应付银行承兑汇
票和应付信用证余额分别为 2,349,946.32 万元、78,192.13 万元，占应付票据总额的比例分别
为 94.65%、3.15%，符合公司实际经营情况。
截至 2022 年 12 月 31 日，受限货币资金与公司银行承兑汇票、信用证匹配性测算总体
情况如下：
单位：万元
项目 银行承兑汇票 信用证
受限货币资金 909,951.88 3,775.55
应收银行承兑汇票质押开具银行承兑汇票 13,698.48
应付票据（银行承兑汇票、信用证） 2,349,946.32 78,192.13
保证金比例 38.95% 4.83%
注：保证金比例=受限货币资金÷[应付票据（银行承兑汇票、信用证）-应收银行承兑
汇票质押开具银行承兑汇票]
截至 2022 年 12 月 31 日，开立银行承兑汇票和开立信用证的保证金缴存比例分别为
与信用证开具政策。
结合银行承兑汇票开具政策，公司受限货币资金与银行承兑汇票的匹配性测算具体情况
如下：
截至 2022 年 12 月 31 日，公司应付银行承兑汇票余额为 234.99 亿元，涉及公司及子公
司主体数量共计 81 家，在 323 家银行金融机构网点开具 39,098 张银行承兑汇票，主要公司
期末应付银行承兑汇票余额与银承保证金匹配性测算如下：
单位：万元
应收银行承
开立银行承
序 开立银行承兑汇 兑汇票质押 受限货币资 保证金
承兑银行 兑汇票保证
号 票面额 开具银行承 金 比例
金政策
兑汇票
占应付票据总额的
比例
合计 2,062,077.71 10,023.83 732,835.71 - -
富邦华一银
行
注：同一金融机构在各地区不同营业网点汇总披露
从上表可知，发行人相关受限货币资金与公司银行承兑汇票金额基本匹配，符合公司银
行承兑汇票开具政策。
二、存在较高货币资金的同时，维持大量对外债务的原因及合理性，与同行业可比公司
是否存在差异，结合公司短期、长期债务的具体构成，受限货币资金情况，未来运营及投资
计划等，分析公司是否存在债务到期无法偿还的风险
（一）存在较高货币资金的同时，维持大量对外债务的原因及合理性
报告期内，公司货币资金构成及不受限货币资金与短期有息债务的比率情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
货币资金 1,717,596.90 1,470,151.14 1,480,925.06
其中： 766,028.96 707,730.29 818,201.13
不受限货币资金
其中：
受限货币资金
短期有息债务余额 1,194,629.68 1,482,199.68 1,448,870.56
不受限货币资金与短期有
息债务的比率
注：公司短期有息债务为向金融机构或银行间债券市场融资，且到期日短于 1 年的债务
公司为了开立银行承兑汇票，向银行支付承兑保证金，该承兑保证金使用受限，开立的
银行承兑汇票到期后，银行自动从承兑保证金专户结转扣除以抵减票据承兑款。报告期内，
公司各期末不受限货币资金与短期有息债务的比率分布在 47.75%-64.12%之间。因此，公司
报告期末货币资金保有量是合理的，同时为了维持公司正常经营，公司进行大额借款具备合
理性。
公司所处行业为医药流通行业，上、下游客户众多，上游客户主要为医药生产企业，下
游客户主要为医疗机构、药店、诊所等。医药流通行业属于资金密集型行业，日常运营所需
的资金投入较大，公司近年来面向医疗机构的销售规模不断扩大，加之医疗机构结算周期较
长，此类业务对资金的需求量较大。故而，公司一方面下游回款周转周期变长，另一方面上
游预付货款和维持存货规模的需求增加，同时，医药流通企业还需要投入资金建设仓储和物
流设施、购置运输设备和配备信息系统等，才能完成日常的经营活动。
（1）完备的存货备货体系
在医药流通行业中，库存是关乎企业经营效率的重要环节。随着营业收入的逐年增长、
大型流通企业一级渠道的归拢和核心供应商集采规模的扩大，公司的存货相应有所增加。同
时公司经营模式为“以市场分销为主的创新经营模式”，采取 200 公里范围内当日送货上门
或第二日送达的方式，客户往往会采取小批量和多批次的采购方式，公司作为供货方则需要
储备较多的货物，以保证能够快速满足客户需求。在上述备货体系下，公司需要保有一定量
的存货，需要准备充足的流动资金予以周转。为了维持公司正常经营，公司进行大额借款具
备合理性。
（2）销售回款时点与采购付款时点存在较大差异
报告期内，公司各季度经营性现金流量情况如下：
单位：万元
季
项目
度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
经营活
动现金 2,934,952.27 20.44% 2,975,327.54 24.25% 2,888,102.43 25.63%
流入
经营活
第
动现金 3,199,564.68 22.92% 3,217,478.04 26.98% 3,143,261.90 28.78%
一
流出
季
度
经营活
动产生
的现金 -264,612.40 - -242,150.50 - -255,159.47 -
流量净
额
经营活
动现金 3,284,354.37 22.87% 2,685,097.52 21.88% 2,755,711.31 24.46%
流入
经营活
第
动现金 3,225,239.24 23.10% 2,568,181.35 21.54% 2,761,610.76 25.28%
二
流出
季
度
经营活
动产生
的现金 59,115.13 - 116,916.17 - -5,899.45 -
流量净
额
经营活
动现金 3,463,645.36 24.12% 2,807,883.69 22.88% 2,987,725.99 26.52%
流入
经营活
第
动现金 3,405,283.85 24.39% 2,972,505.30 24.93% 2,862,842.35 26.21%
三
流出
季
度
经营活
动产生
的现金 58,361.51 - -164,621.62 - 124,883.64 -
流量净
额
第 经营活
四 动现金 4,677,523.41 32.57% 3,802,167.53 30.99% 2,635,800.54 23.39%
季 流入
季
项目
度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
度
经营活
动现金 4,131,764.83 29.59% 3,166,407.07 26.55% 2,155,236.85 19.73%
流出
经营活
动产生
的现金 545,758.58 - 635,760.45 - 480,563.69 -
流量净
额
经营活
动现金 14,360,475.41 100.00% 12,270,476.27 100.00% 11,267,340.26 100.00%
流入
经营活
动现金 13,961,852.60 100.00% 11,924,571.76 100.00% 10,922,951.85 100.00%
合
流出
计
经营活
动产生
的现金 398,622.81 - 345,904.51 - 344,388.41 -
流量净
额
公司经营模式主要是通过向上游医药厂家采购药品，再转售给下游的分销商、医疗机构
和药店等客户。结合公司经营模式，给予下游客户的账期较长，公司销售回款期集中在季度
末，尤其在年底将加大催款力度，2021 年度和 2022 年度第四季度经营活动现金流入占比
账期相对较短，付款时点分散，报告期各季度经营活动现金流出相对平稳，受购销回款周期
的影响，年末货币资金余额较大，年末过后，公司货币资金明显下降，公司经营活动现金流
入与经营活动现金流出存在时间性的错配现象，公司需要以银行借款等方式筹集资金支持主
营业务发展。
（1）营运资金需求
九州通最近三年的营业收入增长率情况如下：
最近三年营业收入增长情况 三年平均 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入增速 12.19% 14.72% 10.42% 11.42%
三年平均增长率为 12.19%。
假设发行人自 2023 年起未来三年的年均营业收入增长率为 12.19%。以 2022 年的营业
收入 1,404.24 亿元为基数，据此测算 2023 年-2025 年营业收入情况如下：
单位：亿元
年度 2022 年度（基期） 2023 年度 2024 年度 2025 年度
预计营业收入 1,404.24 1,575.37 1,767.34 1,982.72
基于 2022 年末经营性应收（应收账款、预付账款、应收票据、存货、应收款项融资）、
经营性应付（应付账款、预收账款、应付票据、合同负债）等主要科目占营业收入的比重，
预测上述各科目在 2023 年末、2024 年末和 2025 年末的金额，以及营运资金缺口如下：
单位：万元
项目
金额 占比 /2023.12.31 /2024.12.31 /2025.12.31
营业收入 14,042,419.16 100.00% 15,753,660.16 17,673,436.85 19,827,161.88
应收票据 28,788.89 0.21% 32,297.17 36,232.98 40,648.41
应收款项融资 264,693.51 1.88% 296,949.66 333,136.62 373,733.40
应收账款 2,757,637.91 19.64% 3,093,689.91 3,470,693.96 3,893,640.59
预付账款 593,703.29 4.23% 666,053.32 747,220.09 838,278.02
存货 1,721,308.26 12.26% 1,931,070.78 2,166,395.44 2,430,397.29
经营性资产小计 5,366,131.86 38.21% 6,020,060.84 6,753,679.09 7,576,697.71
应付票据 2,482,884.33 17.68% 2,785,454.23 3,124,895.99 3,505,702.89
应付账款 1,446,615.63 10.30% 1,622,903.48 1,820,674.18 2,042,545.66
合同负债 246,200.72 1.75% 276,203.29 309,862.05 347,622.54
经营性负债小计 4,175,700.67 29.74% 4,684,561.01 5,255,432.22 5,895,871.09
营运资金占用 1,190,431.19 8.48% 1,335,499.83 1,498,246.87 1,680,826.62
新增营运资金需求额 145,068.64 162,747.03 182,579.76
营运资金缺口 490,395.43
随着公司整体经营规模的不断扩大，营运资金流量增大，公司月均营运资金流入和流出
规模接近百亿元，且月度内营运资金存在先付款后收款的情况，因此公司月末存在较大金额
回收款项，而月末的临时性回款无法用于归还银行借款，进而表现为虽然期末账面货币资金
规模相对较大，但仍需持续进行贷款融资。
基于上述测算，2023-2025 年内公司的预测营运资金需求累积数为 49.04 亿元。结合目
前的融资环境，公司适时储备部分低成本的贷款，以满足未来的经营需求。
（2）流动性需要
截至 2022 年 12 月末，公司短期有息债务余额为 119.46 亿元。公司为民营企业，存在
民营企业融资难和融资贵的问题，除日常经营外，公司也需要维持一定货币资金规模一方面
用于偿还到期债务，另一方面确保资金链安全。
综上所述，发行人存在较高货币资金的同时，维持较大金额对外债务具有合理性。
（二）与同行业可比公司是否存在差异
单位：万元
可比公司 项目 2022 年末 2021 年末 2020 年末
不受限货币资金余额 544,217.34 473,351.22 540,511.33
短期有息负债余额 130,565.12 193,046.71 161,218.70
国药一致
不受限货币资金余额占短期有息负债
余额的比率
不受限货币资金余额 883,314.79 722,991.61 614,141.87
短期有息负债余额 25,205.91 42,882.69 47,183.36
国药股份
不受限货币资金余额占短期有息负债
余额的比率
不受限货币资金余额 161,761.24 189,256.61 139,090.48
短期有息负债余额 675,055.47 619,797.82 611,720.63
南京医药
不受限货币资金余额占短期有息负债
余额的比率
不受限货币资金余额 96,250.23 97,982.85 149,049.84
海王生物 短期有息负债余额
不受限货币资金余额占短期有息负债 8.42% 8.09% 10.53%
可比公司 项目 2022 年末 2021 年末 2020 年末
余额的比率
不受限货币资金余额 61,201.79 171,007.88 156,946.84
短期有息负债余额 138,080.64 206,425.77 206,409.10
英特集团
不受限货币资金余额占短期有息负债
余额的比率
不受限货币资金余额 265,363.31 326,176.03 346,260.75
短期有息负债余额 306,206.00 271,120.67 277,159.00
柳药集团
不受限货币资金余额占短期有息负债
余额的比率
不受限货币资金余额 766,028.96 707,730.29 818,201.13
短期有息负债余额
九州通 68 68 56
不受限货币资金余额占短期有息负债
余额的比率
注 1：短期有息负债余额=短期借款+其他流动负债中的有息负债+一年内到期的其他非
流动负债中的有息负债
比率情况如下：
可比公司 2022 年末 2021 年末 2020 年末
南京医药 23.96% 30.54% 22.74%
海王生物 8.42% 8.09% 10.53%
英特集团 44.32% 82.84% 76.04%
柳药集团 86.66% 120.31% 124.93%
平均值 40.84% 60.44% 58.56%
九州通 64.12% 47.75% 56.47%
注 1：国药股份和国药一致控股股东为大型央企，国药股份因所处区域的行业政策、市
场地位和经营区域优势明显，北京医疗机构应收账款账期显著好于全国区域，应收账款周转
快，2020 年末-2022 年末，短期有息负债余额在 2.5 亿元-4.7 亿元区间，并且资产负债率低，
与医药流通行业高资产负债率有显著差异；国药一致的央企股东背景为其提供了较强的市场
信用背书，其在金融机构开具银行承兑汇票需存入的保证金比例较低，期末货币资金中受限
货币资金余额较低，与同行业其他公司有显著差异，故未纳入均值计算。
剔除可比公司国药股份、国药一致的影响之后，2020 年至 2022 年各期末，同行业可比
公司不受限货币资金余额占有息负债余额比例分别为 58.56%、60.44%和 40.84%，公司不受
限货币资金余额占有息负债余额比例分别为 56.47%、47.75%和 64.12%，与同行业可比公司
相比不存在显著差异，符合医药流通行业较高资金需求的特征。
（三）公司不存在债务到期无法偿还的风险
截至 2022 年 12 月 31 日，公司短期、长期债务的具体构成情况如下：
单位：万元
项目
余额 占比
短期有息债务 1,194,629.68 79.63%
其中：短期借款 1,149,287.94 76.61%
一年内到期的长期借款 38,103.81 2.54%
应付一年内到期的长期借款利息 3,237.91 0.22%
一年内到期的其他非流动负债 4,000.02 0.27%
长期有息债务 305,514.87 20.37%
其中：长期借款 298,047.20 19.87%
其他非流动负债 7,467.68 0.50%
有息负债总额合计 1,500,144.55 100.00%
截至 2022 年 12 月 31 日，公司有息负债总额为 1,500,144.55 万元，其中短期有息负债
余额为 1,194,629.68 万元，占有息负债总额的比例为 79.63%。公司经营模式主要是通过向
上游医药厂家采购药品，再转售给下游的分销商、医疗机构和药店等客户。结合公司经营模
式和资金成本的考虑，公司主要采用短期融资方式，故短期有息负债余额占有息负债总额的
比例较高，符合公司经营情况。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司受限货币资金情况如下：
单位：万元
项目 金额 占比
货币资金 1,717,596.90 100.00%
其中：受限货币资金 951,567.94 55.40%
不受限货币资金 766,028.96 44.60%
截至 2022 年 12 月 31 日，公司货币资金余额为 1,717,596.90 万元，其中受限货币资金
余额为 951,567.94 万元，占货币资金余额的比例为 55.40%，主要原因是公司开立银行承兑
汇票需在银行存入保证金，开立的银行承兑汇票到期承兑之前，保证金的使用受到限制。
报告期内，公司经营活动现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
经营活动产生的现金流量净额 398,622.82 345,904.51 344,388.41
销售商品、提供劳务收到的现金 14,017,500.76 11,942,010.14 10,991,240.74
营业收入 14,042,419.16 12,240,743.40 11,085,951.41
销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入 99.82% 97.56% 99.15%
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 344,388.41 万元、345,904.51 万元
和 398,622.82 万元，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为 99.15%、
和 99.82%，公司经营现金流表现良好，现金流入能有效补充流动性和偿还公司到期借款。
（1）公司短期有息负债偿付安排
单位：万元
一年以内短期有息负债偿付安排
项目 2023 年第 2023 年第 2023 年第 2023 年第
短期借款 1,149,287.94 321,638.15 289,695.64 281,096.27 256,857.88
一年内到期的长期借款 38,103.81 10,494.34 101.79 14,878.38 12,629.31
应付一年内到期的长期
借款利息
一年内到期的其他非流
动负债
合计 1,194,629.68 335,364.73 289,797.43 295,974.65 273,487.21
占比 100.00% 28.07% 24.26% 24.78% 22.89%
根据偿付安排分析，公司短期有息负债结构较为合理，还款期限总体分布较为平均，平
均每季度需偿付金额约 29.87 亿元，短期内集中兑付的风险较低。
（2）公司长期有息负债偿付安排
单位：万元
项目
长期借款 298,047.20 139,141.09 44,998.41 113,907.70
其他非流动负债 7,467.68 100.34 1,018.92 6,348.41
合计 305,514.87 139,241.43 46,017.33 120,256.11
占比 100.00% 45.58% 15.06% 39.36%
根据偿付安排分析，公司长期有息负债结构较为合理，还款期限较为平均，不存在集中
兑付的风险，年均偿付金额约为 10.18 亿元。
经测算，2023-2025 年内公司的预测营运资金需求累积数为 49.04 亿元。2023 年至 2025
年内预计用于深圳、云南等物流中心建设的资本性支出约 28.5 亿元，用于围绕主业进行的
投资金额预计约 26.5 亿元。
单位：亿元
偿债资金来源 金额 偿债及投资运营资金需求 金额
未来三年偿还有息负债本
非受限货币资金 76.60 137.99
金
本次募集资金用于补充流动性及偿还
银行贷款金额
可预见资本性支出和股权
未使用银行授信额度 194.63 55.00
投资计划
未来三年经营活动现金流量净额之和 155.70 最低资金保有量需求 105.73
偿债及投资运营资金需求
偿债资金来源小计 448.93 347.76
小计
覆盖比例 129.09%
注：未来三年经营活动现金流量净额之和=未来三年营业收入之和*（报告期各年度经
营活动产生的现金流量净额/营业收入的平均值）
综上所述，公司偿债资金来源合计约 448.93 亿元，能够覆盖偿债及投资运营资金需求
合计约 347.76 亿元，同时公司会对短期及长期借款进行续贷或新增，并适时进行权益性融
资，保障资金流动性。因此，公司债务到期无法偿还的风险较小。
三、结合营运资金测算期的资金流入净额，进一步测算公司资金缺口，说明测算过程、
依据及结论，结合现有资金余额、用途、缺口等，分析本次融资规模的合理性
（一）说明测算过程、依据及结论
医药流通企业主要通过购销差价来获取利润，公司向上游企业采购药品等货物需要支付
一定比例的货款，而药品等货物转售于下游客户时，一般情况下会有相应期限的付款信用账
期，这就需要公司持有足够的用于周转的流动资金，以下结合发行人历史营运资金需求情况
测算公司资金缺口：
流动资金占用金额主要受公司经营性流动资产和经营性流动负债影响，公司预测了
末的经营性流动资金占用金额（即经营性流动资产和经营性流动负债的差额）。九州通未来
三年新增流动资金缺口计算公式如下：
新增流动资金缺口=2025 年末流动资金占用金额-2022 年末流动资金占用金额。
九州通最近三年的营业收入增长率情况如下：
最近三年营业收入增长情况 三年平均 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入增速 12.19% 14.72% 10.42% 11.42%
假设发行人自 2023 年起未来三年的年均营业收入增长率为 12.19%。以 2022 年的营业
收入 1,404.24 亿元为基数，据此测算 2023 年-2025 年营业收入情况如下：
单位：亿元
年度 2022 年度（基期） 2023 年度 2024 年度 2025 年度
预计营业收入 1,404.24 1,575.37 1,767.34 1,982.72
基于 2022 年末经营性应收（应收账款、预付账款、应收票据、存货、应收款项融资）、
经营性应付（应付账款、预收账款、应付票据、合同负债）等主要科目占营业收入的比重，
预测上述各科目在 2023 年末、2024 年末和 2025 年末的金额，以及营运资金缺口如下：
单位：万元
项目
金额 占比 /2023.12.31 /2024.12.31 /2025.12.31
营业收入 14,042,419.16 100.00% 15,753,660.16 17,673,436.85 19,827,161.88
应收票据 28,788.89 0.21% 32,297.17 36,232.98 40,648.41
应收款项
融资
应收账款 2,757,637.91 19.64% 3,093,689.91 3,470,693.96 3,893,640.59
预付账款 593,703.29 4.23% 666,053.32 747,220.09 838,278.02
存货 1,721,308.26 12.26% 1,931,070.78 2,166,395.44 2,430,397.29
经营性资
产小计
应付票据 2,482,884.33 17.68% 2,785,454.23 3,124,895.99 3,505,702.89
应付账款 1,446,615.63 10.30% 1,622,903.48 1,820,674.18 2,042,545.66
合同负债 246,200.72 1.75% 276,203.29 309,862.05 347,622.54
经营性负
债小计
营运资金
占用
新增营运资金需求额 145,068.64 162,747.03 182,579.76
营运资金缺口 490,395.43
基于上述测算，2023-2025 年内公司的预测营运资金需求累积数为 49.04 亿元，上述测
算依据谨慎合理。
（二）结合现有资金余额、用途、缺口等，分析本次融资规模的合理性
公司综合考虑 2022 年末可自由支配的资金余额、未来三年经营活动产生的现金流入情
况和保守估计的未来三年的资金使用需求后，测算的资金缺口为 695,825.59 万元。公司拟
使用本次募集资金 220,000.00 万元偿还银行贷款及其他有息负债和补充流动资金，未超过
资金缺口金额。
公司资金缺口的测算过程如下：
单位：万元
项目 金额
未来资金使用需求① 3,018,845.83
其中：未来 3 年营运资金占用需求 490,395.43
未来 3 年偿债资金需求 1,379,888.44
最低资金保有量需求 1,057,298.44
减：可自由支配资金余额② 766,028.96
未来 3 年资金流入③ 1,556,991.28
资金缺口（①-②-③） 695,825.59
注：上述资金缺口测算未估计未来资本性支出和股权投资需求
公司可自由支配资金余额、经营活动产生的现金流入、资金使用需求各项目的测算过程
如下：
截至 2022 年 12 月 31 日，公司货币资金余额及使用受限情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日余额 其中受限货币资金 其中不受限货币资金
货币资金： 1,717,596.90 951,567.94 766,028.96
其中：库存现金 530.44 - 530.44
银行存款 759,199.10 - 759,199.10
其他货币资金 957,867.36 951,567.94 6,299.42
根据上表，截至 2022 年末公司可自由支配的资金余额为 766,028.96 万元。
报告期内，经营活动产生的现金流量净额情况
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入 14,042,419.16 12,240,743.40 11,085,951.41
经营活动产生的现金流量净额 398,622.82 345,904.51 344,388.41
经营活动产生的现金流量净额占营
业收入的比重
经营活动产生的现金流量净额占营
业收入的比重平均值
公司根据未来三年的营业收入及经营活动产生的现金流量净额占营业收入比例的情况，
预计 2023 年、2024 年和 2025 年经营活动产生的现金流量净额合计为 1,556,991.28 万元。
具体情况如下：
单位：万元
项目 2023 年度 2024 年度 2025 年度
假设的营业收入 15,753,660.16 17,673,436.85 19,827,161.88
经营活动产生的现金流量
净额/营业收入
经营活动产生的现金流量
净额
注：上表仅为依据特定假设进行的财务测算，不构成公司对于未来业绩的预测或承诺
（1）未来 3 年偿还债务资金测算
单位：万元
项目
日余额 金额 偿债金额 偿债金额
短期借款 1,149,287.94 1,149,287.94
一年内到期的长期借
款
应付一年内到期的长
期借款利息
一年内到期的其他非
流动负债
长期借款 298,047.20 139,141.09 44,998.41
其他非流动负债 7,467.68 100.34 1,018.92
合计 1,379,888.44 1,194,629.68 139,241.43 46,017.33
（2）未来 1 年利润分配资金需求
本公积金转增股本预案的议案》，公司 2022 年度拟现金分红 91,263.52 万元。
（3）最低资金保有量需求
最低货币资金保有量为企业为维持其日常营运所需要的最低货币资金（即“最低现金保
有量”），根据最低货币资金保有量=年付现成本总额÷货币资金周转次数计算。货币资金周
转次数（即“现金周转率”）主要受净营业周期（即“现金周转期”）影响，净营业周期系外
购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故净营业周期主要
受到存货周转期、应收款项周转期及应付款项周转期的影响。
根据公司 2022 年财务数据测算，公司在现行运营规模下日常经营需要保有的最低货币
资金为 1,057,298.44 万元，具体测算过程如下：
单位：万元
财务指标 计算公式 计算结果
最低现金保有量（万元） ①=②÷③ 1,057,298.44
货币资金周转次数（现金周转率） ③=360÷⑦ 12.94
现金周转期（天） ⑦=⑧+⑨-⑩ 27.83
存货周转期（天） ⑧ 45.50
应收款项周转期（天） ⑨ 70.43
应付款项周转期（天） ⑩ 88.10
注 1：期间费用包括管理费用、研发费用、销售费用以及财务费用；
注 2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销以及长期待摊费用摊销；
注 3：存货周转期=360/存货周转率；
注 4：应收款项周转期=360*平均净应收款项/营业收入，净应收款项=应收账款+应收票
据+应收款项融资-合同负债-待转销项税额；
注 5：应付款项周转期=360*平均净应付款项/营业成本，不含资本性支出；净应付款项
=应付账款+应付票据-预付账款；
上述测算中，资金缺口远超过本次向特定对象发行优先股募集资金补充流动资金的金额。
考虑到发行人当前资产负债率已经接近 70%且短期负债规模较大，进一步债务融资将导致
短期偿债风险进一步上升。公司通过本次向特定对象发行优先股募集资金偿还银行贷款及其
他有息负债和补充流动资金，以满足公司日常经营的资金需求，测算依据谨慎合理。
此外，近年来，公司持续拓展中高端医院业务，医院纯销收入逐年增加。自 2015 年以
来，国家密集出台了多项医改政策，对药品价格管制改革、医保控费、药品集中采购、促进
社会办医、推动公立医院改革等方面作出了相应的规定，给医药流通领域带来较大的机遇与
挑战。医院纯销业务为公司重要的业务领域，公司将持续开拓医院市场，提升市场占有率。
目前医院占款时间普遍较长，开拓中高端医院业务对资金的需求量较大。
“十三五”期间，随着人口老龄化加剧、消费水平提高、医疗健康意识加强、医疗投入
持续扩大、医疗设施及保障制度日臻完善、私营医疗的兴起等，我国的医药健康产业面临良
好的发展机遇，医药流通行业整合步伐将进一步加快，行业集中度会进一步提升，全国性和
区域性的龙头企业实力不断增强。为应对行业的激烈竞争，巩固既有优势地位，并不断扩大
规模、提升盈利，公司必须投入更多的资金保障公司业务的持续、健康发展。
综上，通过本次向特定对象发行优先股募集资金来偿还银行贷款及其他有息负债和补充
流动资金，可以有效满足公司业务运营及发展需要，缓解公司资金压力，支持公司经营业务
发展，本次募集资金规模具有必要性及合理性。
四、核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，执行了以下核查程序：
得到有效运行；
对发行人经营状况及行业发展状况分析，评价期末货币资金余额的合理性，测算公司资金缺
口，分析本次融资规模的合理性；
况及受限情况；
有息负债总额等情况，分析公司同时存在大额存款和大额借款的原因及合理性；
用情况；
（二）核查结论
经核查，我们认为：
具政策；
用途相匹配；发行人同时存在大额存款和大额借款主要为了满足发行人实际经营需求，符合
行业经营特点，具有合理性；发行人不存在债务到期无法偿还的风险；
问题三、关于财务性投资
根据申报材料，截至 2022 年 9 月末，1）公司交易性金融资产为 28,084.82 万元，投资
标的包括爱美客技术发展股份有限公司。2）公司其他权益工具投资为 87,226.22 万元，投
资标的包括无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）等 25 家公司，公司认定部分
投资标的为财务性投资。3）公司其他流动资产为 14,764.67 万元，其中自取得日起算的剩
余期限在一年内（含一年）的债权投资为 3,093.90 万元。4）公司一年内到期的非流动资产
为 20,089.46，其中一年内到期的债权投资主要目的是对医药健康相关产业进行布局，不属
于财务性投资。5）公司长期股权投资为 163,726.28 万元，投资标的包括湖北金融租赁股份
首都建设—攀枝花市花城新区医院建设 PPP 项目私募股权投资基金等 21 家公司，
有限公司、
公司认定部分投资标的为财务性投资。6）公司债权投资为 14,799.23 万元，主要目的是对
医药健康相关产业进行布局，不属于财务性投资。
请发行人说明：（1）列示上述股权、债权投资的具体情况，包括投资目的、时间、金
额、持股比例、投资标的主营业务等，与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排，
详细说明是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形；
涉及产业基金或私募基金的，结合投资协议、最终投资标的、未来拟投资范围及后续募集
计划等进行分析；（2）结合爱美客技术发展股份有限公司主营业务开展情况、规范运作情
况等，说明公司投资的时间、方式、目的、后续股权安排，说明公司业务是否将向医美市
（3）公司本次募集资金是否直接或变相用于类金融业务、PPP 项目；
场延伸及具体规划； （4）
结合上述内容，说明公司本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入
的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，公司是否满足最近一期末不存在金
额较大财务性投资的要求。
请保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 12 条、《监管
规则适用指引—发行类第 7 号》第 1 条、《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条等进行
核查并发表明确意见，说明核查过程、核查范围、核查依据及核查结论。
公司回复：
一、列示上述股权、债权投资的具体情况，包括投资目的、时间、金额、持股比例、投
资标的主营业务等，与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排，详细说明是否属于
围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形；涉及产业基金或私募
基金的，结合投资协议、最终投资标的、未来拟投资范围及后续募集计划等进行分析
截至 2022 年 12 月 31 日，公司财务报表中可能涉及财务性投资（包括类金融业务的投
资）的主要项目包括交易性金融资产、其他权益工具投资、其他流动资产、一年内到期的非
流动资产、其他非流动金融资产、长期股权投资及债权投资，对于上述投资项目逐项分析如
下：
单位：万元
投资标的主营业 投资账面
被投资单位 投资目的 投资时间 持股比例
务 价值
爱美客技术 从事生物医用材 对医美、大健康产业
发展股份有 料及生物医药产 新兴业务等进行投 31,971.59 0.26%
月
限公司 品研发与转化 资，获得投资收益
注：2016 年 9 月，公司以现金方式认购爱美客新增注册资本 231.25 万元（231.25 万股），认购资金为
人民币 3,082.5625 万元。2020 年 9 月 28 日，公司投资的爱美客技术发展股份有限公司（以下简称“爱美
客”）在深圳证券交易所创业板挂牌上市，证券简称“爱美客”，证券代码“300896”，发行价格为 118.27
元/股，公司持有爱美客股票 231.25 万股，占其首次公开发行后总股本的 1.92%。截至 2023 年 3 月，公司
仅下属子公司西藏九州通仍持有爱美客 7.3242 万股。
公司为全链医药产业综合服务商，立足于医药流通、物流服务及医疗健康等大健康行
业，主营业务包括数字化医药分销与供应链业务、总代品牌推广业务、医药工业自产及 OEM
业务、医药零售与加盟业务、数字物流与供应链解决方案、医疗健康与技术增值服务等六大
方面，而爱美客技术发展股份有限公司是一家从事生物医用材料及生物医药产品研发与转化
的国家高新技术企业，已成功实现基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填
充剂以及聚对二氧环己酮面部埋植线的产业化，同时正在开展重组蛋白和多肽等生物医药的
开发。因此，公司与爱美客技术发展股份有限公司主营业务领域存在较大差异，公司对其进
行投资以获取投资收益为主要目的，属于财务性投资。
截至 2022 年 12 月末，公司其他权益工具投资科目中涉及的投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围
绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
是否属于围绕产业链上
截至 2022 与公司主营业务是 是否构 不构成财务性投
投资标的 投资时 下游以获取技术、原料或
项目 投资目的 投资金额 年 12 月末 否存在紧密联系及 成财务 资的投资标的与
主营业务 间 渠道为目的的产业投资
持股比例 相关合作安排 性投资 公司的交易情况
等情形
不属于公司主营业
湖北省长江经 产业投资 通过该投资探索与专 务上下游，与公司
济带产业基金 基金管理 业投资机构合作，开 200.00 万元 0.66% 主营业务无紧密联 是 -
管理有限公司 平台 拓大健康领域项目 系，暂无相关合作
安排
下游国内领先的母婴 该投资标的的销
产业 B2B2C 平台， 是，投资主要目的是对医 售 金 额 为
属于公司主营业务
YANGTUOTE 通过该投资对医药及 药及大健康相关产业进 1,031.16 万元；
母婴产品 2019 年 12,394.03 万 上下游，与公司主
CHNOLOGYI 大健康相关产业进行 7.66% 行布局，属于围绕产业链 否
的销售 11 月 元 营业务存在紧密联 2023 年第一季度
NC 布局，该投资属于围 下游以获取销售渠道为
系，为公司的客户 公司对该投资标
绕下游以获取渠道为 目的的产业投资
目的的投资 的的销售金额为
以生物发 该公司主要从事药品 属于公司主营业务 是，投资主要目的是对医 2022 年度公司对
酵技术为 工业生产，通过参股 上下游，与公司主 药及大健康相关产业进 该投资标的的采
赤峰制药股份 2020 年
基础的药 可扩大上游药品工业 6,300.00 万元 3.90% 营业务存在紧密联 行布局，属于围绕产业链 否 购 金 额 为
有限公司 10 月
物原料和 的布局，属于围绕产 系，为公司的供应 上游以获取采购产品为 1,099.65 万元；
营养产品 业链上游以获取采购 商 目的的产业投资 2023 年第一季度
是否属于围绕产业链上
截至 2022 与公司主营业务是 是否构 不构成财务性投
投资标的 投资时 下游以获取技术、原料或
项目 投资目的 投资金额 年 12 月末 否存在紧密联系及 成财务 资的投资标的与
主营业务 间 渠道为目的的产业投资
持股比例 相关合作安排 性投资 公司的交易情况
等情形
原料和制 产品为目的的产业投 公司与该投资标
剂生产、 资 的暂无交易
销售
基金主要投资于中国
创新药、器械、诊断、
生物科技、AI 服务等 分别于
是，投资的主要目的是对
领域，在重点聚焦成 2020 年
投资范围属于公司 医药及大健康相关产业
无锡阿斯利康 从事医药 长期公司的同时，还 12 月、
每次出资金 主营业务上下游， 进行布局，未取得控制地
中金创业投资 健康相关 将覆盖包括全球新药 2021 年
额为 3,000 万 4.43% 与公司主营业务存 位，非以获得投资收益为 是 -
合伙企业（有 领域的投 研发、生产运营及商 11 月、
元 在紧密联系，暂无 主要目的，出于谨慎性考
限合伙） 资活动 业化发展的全产业 2022 年
相关合作安排 虑，将其认定为财务性投
链，通过该投资探索 10 月出
资
与专业投资机构合 资
作，开拓大健康领域
项目
是，投资的主要目的是对
重点投资精准医疗等 投资范围属于公司 医药及大健康相关产业
广州市松禾成 从事医药
医疗科技领域，探索 主营业务上下游， 进行布局，未取得控制地
长创业投资合 健康相关 2022 年 1
与专业投资机构合 3,000.00 万元 5.17% 与公司主营业务存 位，非以获得投资收益为 是 -
伙企业（有限 领域的投 月
作，开拓精准医疗领 在紧密联系，暂无 主要目的，出于谨慎性考
合伙） 资活动
域项目 相关合作安排 虑，将其认定为财务性投
资
是否属于围绕产业链上
截至 2022 与公司主营业务是 是否构 不构成财务性投
投资标的 投资时 下游以获取技术、原料或
项目 投资目的 投资金额 年 12 月末 否存在紧密联系及 成财务 资的投资标的与
主营业务 间 渠道为目的的产业投资
持股比例 相关合作安排 性投资 公司的交易情况
等情形
主要从事大环内酯类 2022 年度公司对
抗生素原料药及中间 该投资标的的销
体、林可霉素原料药 售 金 额 为 36.58
属于公司主营业务 是，投资主要目的是对医 万元，采购金额
以及酶制剂等相关产
宜昌东阳光生 化学药品 上下游，与公司主 药及大健康相关产业进 为 38,472.41 万
品的研发、生产及销 2022 年 3
化制药有限公 制剂生 5,000.00 万元 1.16% 营业务存在紧密联 行布局，属于围绕产业链 否 元；
售，通过参股可扩大 月
司 产、销售 系，为公司的供应 上游以获取采购产品为
上游药品工业的布 2023 年第一季度
商 目的的产业投资
局，属于围绕产业链 公司对该投资标
上游以获取采购产品 的的采购金额为
为目的的产业投资 25,387.06 万元
医药零售与加盟
业务属于公司主
营业务之一，标
该公司主营药房连 的公司主营药房
是，投资主要目的是对医 连锁，因受外部
锁，参股可扩大区域 属于公司主营业务
湖南好药师三 药及大健康相关产业进 环境等因素影
终端零售业务布局， 2020 年 1 上下游，与公司主
医医药连锁有 医药零售 130.00 万元 10.00% 行布局，属于围绕产业链 否 响，公司与该投
增强销售渠道，该投 月 营业务存在紧密联
限公司 下游以获取销售渠道为 资标的暂无相关
资属于围绕下游以获 系，为公司的客户
目的的产业投资 交易，公司通过
取渠道为目的的投资
投资该标的，完
善了下游的区域
销售渠道，合作
双方将继续加强
是否属于围绕产业链上
截至 2022 与公司主营业务是 是否构 不构成财务性投
投资标的 投资时 下游以获取技术、原料或
项目 投资目的 投资金额 年 12 月末 否存在紧密联系及 成财务 资的投资标的与
主营业务 间 渠道为目的的产业投资
持股比例 相关合作安排 性投资 公司的交易情况
等情形
沟通、交流，从
而达到拓展销售
渠道、提升当地
市场占有率的目
的
医药零售与加盟
业务属于公司主
营业务之一，标
的公司主营药房
连锁，因受外部
环境等因素影
该公司主营药房连
响，公司与该投
锁，九州通通过投资 是，投资主要目的是对医
属于公司主营业务 资标的暂无相关
可扩大区域终端零售 药及大健康相关产业进
黄石九步大药 2018 年 上下游，与公司主 交易，公司通过
医药零售 业务布局，增强销售 29.00 万元 60.00% 行布局，属于围绕产业链 否
房有限公司 10 月 营业务存在紧密联 投资该标的，完
渠道，该投资属于围 下游以获取销售渠道为
系，为公司的客户 善了下游的区域
绕下游以获取渠道为 目的的产业投资
销售渠道，合作
目的的投资
双方将继续加强
沟通、交流，从
而达到拓展销售
渠道、提升当地
市场占有率的目
的
是否属于围绕产业链上
截至 2022 与公司主营业务是 是否构 不构成财务性投
投资标的 投资时 下游以获取技术、原料或
项目 投资目的 投资金额 年 12 月末 否存在紧密联系及 成财务 资的投资标的与
主营业务 间 渠道为目的的产业投资
持股比例 相关合作安排 性投资 公司的交易情况
等情形
医药零售与加盟
业务属于公司主
营业务之一，标
的公司主营药房
连锁，因受外部
环境等因素影
该公司主营药房连
响，公司与该投
锁，九州通通过投资 是，投资主要目的是对医
可扩大武汉地区终端 药及大健康相关产业进
武汉九步医药 月和 上下游，与公司主 交易，公司通过
医药零售 零售业务布局，增强 60.00 万元 60.00% 行布局，属于围绕产业链 否
咨询有限公司 2019 年 7 营业务存在紧密联 投资该标的，完
销售渠道，该投资属 下游以获取销售渠道为
月 系，为公司的客户 善了下游的区域
于围绕下游以获取渠 目的的产业投资
销售渠道，合作
道为目的的投资
双方将继续加强
沟通、交流，从
而达到拓展销售
渠道、提升当地
市场占有率的目
的
该公司主营药房连 是，投资主要目的是对医
锁，九州通通过投资 属于公司主营业务
药及大健康相关产业进 2020 年公司对该
渭南九步大药 可扩大渭南地区终端 2019 年 9 上下游，与公司主
医药零售 100.00 万元 51.00% 行布局，属于围绕产业链 否 投资标的的销售
房有限公司 零售业务布局，增强 月 营业务存在紧密联
下游以获取销售渠道为 金额为 6.03 万元
销售渠道，该投资属 系，为公司的客户
目的的产业投资
于围绕下游以获取渠
是否属于围绕产业链上
截至 2022 与公司主营业务是 是否构 不构成财务性投
投资标的 投资时 下游以获取技术、原料或
项目 投资目的 投资金额 年 12 月末 否存在紧密联系及 成财务 资的投资标的与
主营业务 间 渠道为目的的产业投资
持股比例 相关合作安排 性投资 公司的交易情况
等情形
道为目的的投资
该公司主营药房连 2020 年公司对该
锁，九州通通过投资 是，投资主要目的是对医 投资标的的销售
属于公司主营业务 金额为 33.67 万
百色九步云健 可扩大百色地区终端 药及大健康相关产业进
康药房管理有 医药零售 零售业务布局，增强 58.60 万元 60.00% 行布局，属于围绕产业链 否
月 营业务存在紧密联
限公司 销售渠道，该投资属 下游以获取销售渠道为 2021 年公司对该
系，为公司的客户
于围绕下游以获取渠 目的的产业投资 投资标的的销售
道为目的的投资 金额为 8.08 万元
该公司主营药房连 分别于 2020 年公司对该
锁，九州通通过投资 2019 年 7 是，投资主要目的是对医 投资标的的销售
属于公司主营业务 金 额 为 2.33 万
可扩大松原地区终端 月、2019 药及大健康相关产业进
松原九步大药 上下游，与公司主 元；
医药零售 零售业务布局，增强 年 9 月和 180.00 万元 60.00% 行布局，属于围绕产业链 否
房有限公司 营业务存在紧密联
销售渠道，该投资属 2019 年 下游以获取销售渠道为 2021 年公司对该
系，为公司的客户
于围绕下游以获取渠 11 月出 目的的产业投资 投资标的的销售
道为目的的投资 资 金额为 0.11 万元
该公司主营药房连 2022 年公司对该
锁，九州通通过投资 分别于 是，投资主要目的是对医 投资标的的销售
属于公司主营业务
苏州好药师大 可扩大苏州地区终端 2011 年 6 药及大健康相关产业进 金额为 812.75 万
上下游，与公司主
药房连锁有限 医药零售 零售业务布局，增强 月和 1,562.00 万元 55.00% 行布局，属于围绕产业链 否 元；
营业务存在紧密联
公司 销售渠道，该投资属 2012 年 8 下游以获取销售渠道为 2023 年第一季度
系，为公司的客户
于围绕下游以获取渠 月出资 目的的产业投资 公司对该投资标
道为目的的投资 的的销售金额为
是否属于围绕产业链上
截至 2022 与公司主营业务是 是否构 不构成财务性投
投资标的 投资时 下游以获取技术、原料或
项目 投资目的 投资金额 年 12 月末 否存在紧密联系及 成财务 资的投资标的与
主营业务 间 渠道为目的的产业投资
持股比例 相关合作安排 性投资 公司的交易情况
等情形
投资标的的销售
该公司主营医药销 金额为 93.03 万
售，九州通通过投资 分别于 是，投资主要目的是对医 元，采购金额为
属于公司主营业务 4,241.33 万元；
可扩大在泰州地区的 2013 年 1 药及大健康相关产业进
泰州兴药物流 医药批发 上下游，与公司主
业务布局，扩大销售 月和 1,790.70 万元 51.00% 行布局，属于围绕产业链 否 2023 年第一季度
有限公司 及分销 营业务存在紧密联
辐射区域，该投资属 2014 年 6 下游以获取销售渠道为 公司对该投资标
系，为公司客户
于围绕下游以获取渠 月出资 目的的产业投资 的的销售金额为
道为目的的投资 7.37 万元，采购
金 额 为 1,258.70
万元
该公司主营医药销 投资标的的销售
售，九州通通过投资 是，投资主要目的是对医 金 额 为 1,132.03
属于公司主营业务
福建九州通中 可扩大在福建地区的 药及大健康相关产业进 万元；
医药批发 2016 年 9 上下游，与公司主
化医药有限公 业务布局，扩大销售 1,080.00 万元 51.00% 行布局，属于围绕产业链 否
及分销 月 营业务存在紧密联 2023 年第一季度
司 辐射区域，该投资属 下游以获取销售渠道为
系，为公司的客户 公司对该投资标
于围绕下游以获取渠 目的的产业投资
道为目的的投资 的的销售金额为
成都华福医院 二级综合 该投资可扩大九州通 2018 年 7 11,862.56 万 属于公司主营业务 是，投资主要目的是对医 2022 年公司对该
管理有限公司 医院管理 在成都地区医院医疗 月 元 上下游，与公司主 药及大健康相关产业进 投资标的的销售
是否属于围绕产业链上
截至 2022 与公司主营业务是 是否构 不构成财务性投
投资标的 投资时 下游以获取技术、原料或
项目 投资目的 投资金额 年 12 月末 否存在紧密联系及 成财务 资的投资标的与
主营业务 间 渠道为目的的产业投资
持股比例 相关合作安排 性投资 公司的交易情况
等情形
运营 业务的影响力，以提 营业务存在紧密联 行布局，属于围绕产业链 金额为 31.08 万
高后期九州通在当地 系，为公司的客户 下游以获取销售渠道为 元
的医院市场销售及份 目的的产业投资
额，符合公司主营业
务及战略发展方向
标的公司是一家中药
饮片加工生产单位，
中药材种 属于公司主营业务 是，投资主要目的是对医
该投资主要目的是对 2020 年公司对该
植销售 上下游，与公司主 药及大健康相关产业进
山西广源堂药 中药相关产业进行布 2021 年 投资标的的采购
业有限公司 、中药饮 局，属于围绕产业链 12 月 金额为 31.91 万
系，为公司的供应 上游以获取采购产品为
片生产 上游以获取采购中药 元
商 目的的产业投资
产品为目的的产业投
资
医疗健康与技术
标的公司是一家医疗
增值服务业务为
手术机器 手术机器人公司，定
属于公司主营业务 公司的主营业务
人的研发 位于智能骨科手术解 是，投资主要目的是对医
上下游，与公司主 之一，标的公司
制造及外 决方案提供者，投资 药及大健康相关产业进
北京和华瑞博 2021 年 2 营业务存在紧密联 为一家医疗手术
科手术一 主要目的是对医药及 1,500.00 万元 1.06% 行布局，属于围绕产业链 否
科技有限公司 月 系，双方目前处于 机器人公司，因
体化智能 大健康相关产业进行 上游以获取采购产品为
探讨具体合作方案 受外部环境等因
管理平台 布局，属于围绕产业 目的的产业投资
阶段 素影响，公司与
建设 链上游以获取采购产
该投资标的暂无
品为目的的产业投
相关交易，该投
资，符合公司主营业
资标的主营手术
是否属于围绕产业链上
截至 2022 与公司主营业务是 是否构 不构成财务性投
投资标的 投资时 下游以获取技术、原料或
项目 投资目的 投资金额 年 12 月末 否存在紧密联系及 成财务 资的投资标的与
主营业务 间 渠道为目的的产业投资
持股比例 相关合作安排 性投资 公司的交易情况
等情形
务及战略发展方向 机器人及外科手
术一体化智能管
理平台，公司通
过投资该标的，
完善了上游产品
的供应，合作双
方将继续加强沟
通、交流，从而
达到拓展优质上
游产品采购渠道
的目的
标的公司专注大健康
领域，以无人智慧终
端设备为载体，打通 属于公司主营业务 是，投资主要目的是对医
大健康智 2022 年公司对该
九州大健康科 “互联网+诊疗+购 上下游，与公司主 药及大健康相关产业进
慧医疗终 2020 年 投资标的的采购
技武汉有限公 药”服务全通道，通 250.00 万元 5.00% 营业务存在紧密联 行布局，属于围绕产业链 否
端的服务 12 月 金额为 58.80 万
司 过参股可扩大大健康 系，为公司的供应 上游以获取采购服务为
商 元
产业业务布局，符合 商 目的的产业投资
公司主营业务及战略
发展方向
通过参与该基金的投 投资范围属于公司 是，投资的主要目的是对
海南省英飞九 主要投资 2022 年
资设立，有利于公司 6,800.00 万元 34.00% 主营业务上下游， 医药及大健康相关产业 是 -
州健康科技创 于“大健 12 月
借助专业投资机构的 与公司主营业务存 进行布局，未取得控制地
业投资合伙企 康+科
资源优势和管理平 在紧密联系，暂无 位，非以获得投资收益为
是否属于围绕产业链上
截至 2022 与公司主营业务是 是否构 不构成财务性投
投资标的 投资时 下游以获取技术、原料或
项目 投资目的 投资金额 年 12 月末 否存在紧密联系及 成财务 资的投资标的与
主营业务 间 渠道为目的的产业投资
持股比例 相关合作安排 性投资 公司的交易情况
等情形
业（有限合伙） 技”产业 台，发掘与主营业务 相关合作安排 主要目的，出于谨慎性考
相关的优质企业，加 虑，将其认定为财务性投
快公司在大健康、数 资
字化领域的深入布
局，并与公司当前业
务产生良好的协同效
应，提升公司核心竞
争力
医疗健康与技术
增值服务业务为
公司的主营业务
之一，标的公司
主要从事数字化
属于公司主营业务 健康管理服务，
是，投资主要目的是对医
上下游，与公司主 因投资时间较
未来数字健康 数字化健 药及大健康相关产业进
标的公司主要从事数 2022 年 营业务存在紧密联 短，公司与该投
管理科技（海 康管理服 1,147.51 万元 5.74% 行布局，属于围绕产业链 否
字化健康管理服务 11 月 系，双方目前处于 资标的暂无相关
南）有限公司 务 上游以获取采购服务为
探讨具体合作方案 交易，该投资标
目的的产业投资
阶段 的主营数字化健
康管理服务，公
司通过投资该标
的，完善了上游
服务的供应，合
作双方将继续加
是否属于围绕产业链上
截至 2022 与公司主营业务是 是否构 不构成财务性投
投资标的 投资时 下游以获取技术、原料或
项目 投资目的 投资金额 年 12 月末 否存在紧密联系及 成财务 资的投资标的与
主营业务 间 渠道为目的的产业投资
持股比例 相关合作安排 性投资 公司的交易情况
等情形
强沟通、交流，
从而达到拓展优
质上游服务采购
渠道的目的
上述投资标的中涉及产业基金或私募基金的，主要为湖北省长江经济带产业基金管理有限公司、无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）、
广州市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙）和海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）。湖北省长江经济带产业基金管理有限公司定
位于“市场化产业投资母基金平台+重大项目直投平台”，主要承担湖北省级战略性重大产业项目招引和龙头企业发展任务，通过与各类资本合作参与设
立产业链基金、重大专项基金、并购基金、定增基金等各类基金，或通过直接股权投资的方式对外投资，已投项目分布于高端装备制造产业、生物产业、
新材料产业、新能源产业、新一代信息技术产业等领域，不属于公司主营业务上下游，与公司主营业务无紧密联系，属于投资产业基金情形的财务性投
资；无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）主要对中国境内医疗健康产业相关的未上市企业的股权或上市企业非公开发行的股票进行投资。
截至目前，无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）已完成投资标的包括杭州高光制药有限公司、科睿驰（深圳）医疗科技发展有限公司、上
海智众医疗科技有限公司等，投资范围及投资标的属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，公司对无锡阿斯利康中金创业投资合伙企
业（有限合伙）进行投资非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；广州市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙）主
要投向生命科技及医药大健康领域。截至目前，广州市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙）已完成投资标的包括北京中关村水木医疗科技有限公司、
深圳英美达医疗技术有限公司、广州瑞泰生物科技有限公司、北京慧心医谷生物科技有限责任公司等，投资范围及投资标的属于公司主营业务上下游，
与公司主营业务存在紧密联系，公司对广州市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙）进行投资非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其
认定为财务性投资；海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）主要投资于“大健康+科技”产业，公司通过参与该基金的投资设立，有利
于公司借助专业投资机构的资源优势和管理平台，发掘与主营业务相关的优质企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，并与公司当前业务产
生良好的协同效应，提升公司核心竞争力。海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）的投资范围及投资标的属于公司主营业务上下游，
与公司主营业务存在紧密联系，公司对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）进行投资非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考
虑，将其认定为财务性投资。
截至 2022 年 12 月末，公司其他流动资产主要情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
合同取得成本 -
应收退货成本 165.35
自取得日起算的剩余期限在一年内（含一年）的债权投资 1,513.02
待抵扣/认证进项税额 14,086.99
预缴税款 1,691.51
合计 17,456.87
根据上表，公司的其他流动资产主要为自取得日起算的剩余期限在一年内（含一年）的
债权投资、待抵扣/认证进项税额，其中，自取得日起算的剩余期限在一年内（含一年）的
债权投资主要为计提的利息，无相关的投资金额及持股比例，对应的债权投资的投资标的已
在债权投资科目和一年内到期的非流动资产科目中对与公司主营业务是否存在紧密联系及
相关合作安排、是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情
形进行了说明，上述内容不构成财务性投资。
截至 2022 年 12 月末，公司一年内到期的非流动资产科目中涉及的投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否
属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
截至 不构成财务性
与公司主营业务是 是否属于围绕产业链上下游以获 是否构
投资标的 投资 投资金 2022 年 投资的投资标
项目 投资目的 否存在紧密联系及 取技术、原料或渠道为目的的产业 成财务
主营业务 时间 额 12 月末 的与公司的交
相关合作安排 投资等情形 性投资
持股比例 易情况
公司可为该院提供高效
是，投资主要目的是对医药及大健
修文百 的医药配送服务，该投资 属于公司主营业务 2022 年公司对
二级民营 2021 属于债权 康相关产业进行布局，属于围绕产
信医院 可促进双方的深度长远 800.00 上下游，与公司主 该投资标的的
医疗机构 年7 投资，无 业链下游以获取销售渠道为目的 否
有限公 合作，对于公司扩大当地 万元 营业务存在紧密联 销售金额为
管理运营 月 持股比例 的产业投资，符合公司主营业务及
司 医院市场份额具有重要 系，为公司的客户 1,040.70 万元
战略发展方向
意义
是一家药品生产企业，投
属于公司主营业务 是，投资主要目的是对医药及大健 2023 年第一季
湖北康 大容量注 资主要目的是对医药及
沁药业 射剂药品 大健康相关产业进行布 500.00
年9 投资，无 营业务存在紧密联 业链上游以获取采购产品为目的 否 资标的的采购
股份有 研发、生产 局，属于围绕产业链上游 万元
月 持股比例 系，为公司的供应 的产业投资，符合公司主营业务及 金 额 为 95.35
限公司 和销售 以获取采购产品为目的
商 战略发展方向 万元
的产业投资
临沂临 集医疗、教 通过与当地政府合作，九 是，投资主要目的是对医药及大健
属于公司主营业务 该投资标的的
港经济 学、科研、 州通可扩大在公立医院 2020 3,614. 属于债权 康相关产业进行布局，属于围绕产
上下游，与公司主 销售金额为
开发区 急救、预 医疗的影响力，同时可扩 年6 10 万 投资，无 业链下游以获取销售渠道为目的 否
营业务存在紧密联 1,983.10 万
人民医 防、保健、 大在公立医疗机构的辐 月 元 持股比例 的产业投资，符合公司主营业务及
系，为公司的客户 元；
院 康复、培训 射范围、销售规模，对医 战略发展方向
截至 不构成财务性
与公司主营业务是 是否属于围绕产业链上下游以获 是否构
投资标的 投资 投资金 2022 年 投资的投资标
项目 投资目的 否存在紧密联系及 取技术、原料或渠道为目的的产业 成财务
主营业务 时间 额 12 月末 的与公司的交
相关合作安排 投资等情形 性投资
持股比例 易情况
指导为一 药及大健康相关产业进 度公司对该投
体的现代 行布局，围绕下游以获取 资标的的销售
化二级综 渠道为目的 金额为 830.24
合医院 万元
（PPP 项
目）
该投资标的的
盐酸托烷
属于公司主营业务 是，投资主要目的是对医药及大健 采购金额为
黑龙江 司琼、片
投资主要目的是对医药 2021 属于债权 上下游，与公司主 康相关产业进行布局，属于围绕产 972.07 万元；
全乐制 剂、胶囊 939.03
及大健康相关产业进行 年 11 投资，无 营业务存在紧密联 业链上游以获取采购产品为目的 否 2023 年第一季
药有限 剂、颗粒 万元
布局 月 持股比例 系，为公司的供应 的产业投资，符合公司主营业务及 度公司对该投
公司 剂、原料药
商 战略发展方向 资标的的采购
制造、销售
金额为 287.59
万元
是，出
北京新 投资主要目的是对医药 是，投资主要目的是对医药及大健 于谨慎
投资范围属于公司
里程投 医院相关 及大健康相关产业进行 2021 2,000. 属于债权 康相关产业进行布局，属于围绕产 性考
主营业务上下游，
资管理 的投资管 布局，属于围绕产业链下 年8 00 万 投资，无 业链下游以获取销售渠道为目的 虑，认 -
与公司主营业务存
有限公 理 游以获取销售渠道为目 月 元 持股比例 的产业投资，符合公司主营业务及 定为财
在紧密联系
司 的的产业投资 战略发展方向 务性投
资
截至 2022 年 12 月末，公司其他非流动金融资产科目中涉及的投资标的包括以获得投资收益为目的进而构成财务性投资的情形和围绕公司主营业务
上下游进行投资布局而不构成财务性投资的情形。其中，武汉滨会生物科技股份有限公司等共计 11 家公司为经年审会计师审计后从其他权益工具投资科
目中调整至其他非流动金融资产科目进行核算。前述投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕产业链上
下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
（1）构成财务性投资的情况
被投资单位 投资目的 投资时间 投资金额 截至 2022 年 12 月末持股比例 是否构成财务性投资
湖北省宏源药业科技股份有限公司 获得投资收益 2016 年 2 月 457.50 万元 0.30% 是
苏州汇健智明企业管理中心（有限合伙） 获得投资收益 2016 年 8 月 300.00 万元 7.11% 是
湖北康沁药业股份有限公司 获得投资收益 2017 年 9 月 1,000.00 万元 2.71% 是
浙江凯乐士科技有限公司（已更名为浙江
获得投资收益 2017 年 10 月 2,660.00 万元 3.99% 是
凯乐士科技集团股份有限公司）
江苏鹍远生物科技股份有限公司 获得投资收益 2018 年 2 月 2,000.00 万元 0.67% 是
山东方明药业集团股份有限公司 获得投资收益 2021 年 1 月 2,700.00 万元 4.91% 是
美国桥通公司 获得投资收益 2016 年 3 月 518.30 万元 3.49% 是
北京中研百草检测认证有限公司 获得投资收益 2017 年 7 月 101.21 万元 4.67% 是
恩施州金正八方投资有限责任公司（已更
名为恩施州金正八方工业投资有限责任 获得投资收益 2017 年 8 月 35.95 万元 7.85% 是
公司）
深圳前海元明医疗产业投资基金（有限合
获得投资收益 2017 年 10 月 885.24 万元 2.00% 是
伙）
（2）不构成财务性投资的情况
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
投资标的主 投资 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料 不构成财务性投资的投资
项目 投资目的 投资金额 12 月末 成财务
营业务 时间 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投 标的与公司的交易情况
持股比 性投资
排 资等情形
例
数字化医药分销与供应链
标的公司以先进性 业务为公司主营业务之
的单纯疱疹病毒技 一，标的公司主营生物新
术为依托，主要进行 药研发、生产和技术服务，
抗癌药物研发，投资 属于公司主营业 因投资时间较短，公司与
武汉滨 是，投资主要目的是对
主要目的是对医药 务上下游，与公 该投资标的暂无相关交
会生物 生物新药研 2022 医药及大健康相关产业
及大健康相关产业 3,000.00 司主营业务存在 易，该投资标的主营生物
科技股 发、生产和 年4 0.99% 进行布局，属于围绕产 否
进行布局，属于围绕 万元 紧密联系，双方 新药研发、生产和技术服
份有限 技术服务 月 业链上游以获取采购产
产业链上游以获取 目前处于探讨具 务，公司通过投资该标的，
公司 品为目的的产业投资
采购产品为目的的 体合作方案阶段 完善了上游产品的供应，
产业投资，符合公司 合作双方将继续加强沟
主营业务及战略发 通、交流，从而达到拓展
展方向 优质上游产品采购渠道的
目的
标的公司是一家体 属于公司主营业 是，投资主要目的是对 医疗健康与技术增值服务
南京浦
外医学诊断系统研 2022 务上下游，与公 医药及大健康相关产业 业务为公司主营业务之
光生物 体外医学诊 500.00 万
发商，首创“邻位触 年4 1.46% 司主营业务存在 进行布局，属于围绕产 否 一，标的公司主营体外医
科技有 断系统研发 元
及化学发光共振能 月 紧密联系，双方 业链上游以获取采购服 学诊断系统研发，因投资
限公司
量转移（CRET）”平 目前处于探讨具 务为目的的产业投资 时间较短，公司与该投资
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
投资标的主 投资 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料 不构成财务性投资的投资
项目 投资目的 投资金额 12 月末 成财务
营业务 时间 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投 标的与公司的交易情况
持股比 性投资
排 资等情形
例
台并实现产业化，投 体合作方案阶段 标的暂无相关交易，该投
资主要目的是对医 资标的主营体外医学诊断
药及大健康相关产 系统研发，公司通过投资
业进行布局，属于围 该标的，完善了上游服务
绕产业链上游以获 的供应，合作双方将继续
取采购服务为目的 加强沟通、交流，从而达
的产业投资 到拓展优质上游服务采购
渠道的目的
医疗健康与技术增值服务
业务为公司主营业务之
标的公司致力于推 一，标的公司主营基因综
动基因组检测技术 合诊断和咨询服务，因投
属于公司主营业
在临床的转化应用， 是，投资主要目的是对 资时间较短，公司与该投
广州嘉 务上下游，与公
基因综合诊 投资主要目的是对 2022 医药及大健康相关产业 资标的暂无相关交易，该
检医学 2,000.00 司主营业务存在
断和咨询服 医药及大健康相关 年 6 1.84% 进行布局，属于围绕产 否 投资标的主营基因综合诊
检测有 万元 紧密联系，双方
务 产业进行布局，属于 月 业链上游以获取采购服 断和咨询服务，公司通过
限公司 目前处于探讨具
围绕产业链上游以 务为目的的产业投资 投资该标的，完善了上游
体合作方案阶段
获取采购服务为目 服务的供应，合作双方将
的的产业投资 继续加强沟通、交流，从
而达到拓展优质上游服务
采购渠道的目的
山东天 医药中间体 标的公司主要从事 2022 属于公司主营业 是，投资主要目的是对 数字化医药分销与供应链
一化学 产品的研 溴系列产品的研究、 年 6 0.45% 务上下游，与公 医药及大健康相关产业 否 业务为公司主营业务之
万元
股份有 发、生产和 开发、生产，投资主 月 司主营业务存在 进行布局，属于围绕产 一，标的公司主营医药中
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
投资标的主 投资 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料 不构成财务性投资的投资
项目 投资目的 投资金额 12 月末 成财务
营业务 时间 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投 标的与公司的交易情况
持股比 性投资
排 资等情形
例
限公司 销售 要目的是对医药及 紧密联系，双方 业链上游以获取采购产 间体产品的研发、生产和
大健康相关产业进 目前处于探讨具 品为目的的产业投资 销售，因投资时间较短，
行布局，属于围绕产 体合作方案阶段 公司与该投资标的暂无相
业链上游以获取采 关交易，该投资标的主营
购产品为目的的产 医药中间体产品的研发、
业投资，符合公司主 生产和销售，公司通过投
营业务及战略发展 资该标的，完善了上游产
方向。 品的供应，合作双方将继
续加强沟通、交流，从而
达到拓展优质上游产品采
购渠道的目的
数字化医药分销与供应链
标的公司是一家聚 业务为公司主营业务之
焦心脑血管介入、微 一，标的公司主营医疗器
创外科精密手术、骨 械研发、生产和销售，因
属于公司主营业
武汉奥 科高端植入的创新 是，投资主要目的是对 投资时间较短，公司与该
务上下游，与公
绿新生 医疗器械研 医疗器械 CXO 企业， 2022 医药及大健康相关产业 投资标的暂无相关交易，
物科技 发、生产和 投资主要目的是对 年 6 1.53% 进行布局，属于围绕产 否 该投资标的主营医疗器械
万元 紧密联系，双方
股份有 销售 医药及大健康相关 月 业链上游以获取采购产 研发、生产和销售，公司
目前处于探讨具
限公司 产业进行布局，属于 品为目的的产业投资 通过投资该标的，完善了
体合作方案阶段
围绕产业链上游以 上游产品的供应，合作双
获取采购产品为目 方将继续加强沟通、交流，
的的产业投资 从而达到拓展优质上游产
品采购渠道的目的
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
投资标的主 投资 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料 不构成财务性投资的投资
项目 投资目的 投资金额 12 月末 成财务
营业务 时间 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投 标的与公司的交易情况
持股比 性投资
排 资等情形
例
数字物流与供应链解决方
案业务为公司主营业务之
一，标的公司主营氢燃料
标的公司掌握了氢 电池系统及氢能相关技术
燃料电池系统及氢 属于公司主营业 开发，因投资时间较短，
武汉众 是，投资主要目的是对
氢燃料电池 能相关技术，投资主 务上下游，与公 公司与该投资标的暂无相
宇动力 2022 物流相关产业进行布
系统及氢能 要目的物流相关产 2,000.00 司主营业务存在 关交易，该投资标的主营
系统科 年 10 2.30% 局，属于围绕产业链上 否
相关技术开 业进行布局，属于围 万元 紧密联系，双方 氢燃料电池系统及氢能相
技有限 月 游以获取采购产品为目
发 绕产业链上游以获 目前处于探讨具 关技术开发，公司通过投
公司 的的产业投资
取采购产品为目的 体合作方案阶段 资该标的，完善了上游产
的产业投资 品的供应，合作双方将继
续加强沟通、交流，从而
达到提升物流配送方案整
体解决能力的目的
标的公司突破了液 医疗健康与技术增值服务
相芯片技术的全产 业务为公司主营业务之
湖北新 业链关键瓶颈，是中 属于公司主营业 一，标的公司主营高通量
是，投资主要目的是对
纵科病 国第一家取得流式 务上下游，与公 分子检测诊断综合服务，
高通量分子 2022 医药及大健康相关产业
毒疾病 点阵仪产品注册证 1,000.00 司主营业务存在 因投资时间较短，公司与
检测诊断综 年6 2.00% 进行布局，属于围绕产 否
工程技 的企业，投资主要目 万元 紧密联系，双方 该投资标的暂无相关交
合服务 月 业链上游以获取采购服
术有限 的是对医药及大健 目前处于探讨具 易，该投资标的主营高通
务为目的的产业投资
公司 康相关产业进行布 体合作方案阶段 量分子检测诊断综合服
局，属于围绕产业链 务，公司通过投资该标的，
上游以获取采购服 完善了上游服务的供应，
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
投资标的主 投资 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料 不构成财务性投资的投资
项目 投资目的 投资金额 12 月末 成财务
营业务 时间 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投 标的与公司的交易情况
持股比 性投资
排 资等情形
例
务为目的的产业投 合作双方将继续加强沟
资 通、交流，从而达到拓展
优质上游服务采购渠道的
目的
数字化医药分销与供应链
标的公司是一家以
业务为公司主营业务之
研发新药为主的企
一，标的公司主营抗肿瘤
业，已经形成具有创
和抗衰老领域的药物研发
新竞争力的抗肿瘤
甫康 属于公司主营业 和生产，因投资时间较短，
研发管线，在靶向肿 是，投资主要目的是对
（上 抗肿瘤和抗 务上下游，与公 公司与该投资标的暂无相
瘤 DNA 修复和肿瘤 2022 医药及大健康相关产业
海）健 衰老领域的 2,000.00 司主营业务存在 关交易，该投资标的主营
免疫治疗方面布局 年 12 1.25% 进行布局，属于围绕产 否
康科技 药物研发和 万元 紧密联系，双方 抗肿瘤和抗衰老领域的药
深远，投资主要目的 月 业链上游以获取采购产
有限责 生产 目前处于探讨具 物研发和生产，公司通过
是对医药及大健康 品为目的的产业投资
任公司 体合作方案阶段 投资该标的，完善了上游
相关产业进行布局，
产品的供应，合作双方将
属于围绕产业链上
继续加强沟通、交流，从
游以获取采购产品
而达到拓展优质上游产品
为目的的产业投资
采购渠道的目的
标的公司是一家专 属于公司主营业 数字化医药分销与供应链
武汉菲 是，投资主要目的是对
精准医疗设 业从事精准医疗设 务上下游，与公 业务为公司主营业务之
思特生 2022 医药及大健康相关产业
备仪器及配 备仪器及配套试剂 1,000.00 司主营业务存在 一，标的公司主营精准医
物科技 年 12 0.66% 进行布局，属于围绕产 否
套试剂的研 的研发、生产的企 万元 紧密联系，双方 疗设备仪器及配套试剂的
有限公 月 业链上游以获取采购产
发、生产 业，投资主要目的是 目前处于探讨具 研发、生产，因投资时间
司 品为目的的产业投资
对医药及大健康相 体合作方案阶段 较短，公司与该投资标的
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
投资标的主 投资 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料 不构成财务性投资的投资
项目 投资目的 投资金额 12 月末 成财务
营业务 时间 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投 标的与公司的交易情况
持股比 性投资
排 资等情形
例
关产业进行布局，属 暂无相关交易，该投资标
于围绕产业链上游 的主营精准医疗设备仪器
以获取采购产品为 及配套试剂的研发、生产，
目的的产业投资 公司通过投资该标的，完
善了上游产品的供应，合
作双方将继续加强沟通、
交流，从而达到拓展优质
上游产品采购渠道的目的
数字化医药分销与供应链
业务为公司主营业务之
一，标的公司主营结构性
标的公司是一家专
心脏病的介入医疗器械的
注于结构性心脏病
研发、生产及商业化，因
乐普心 医疗介入器械的研 属于公司主营业
结构性心脏 是，投资主要目的是对 投资时间较短，公司与该
泰医疗 发、生产的企业，投 务上下游，与公
病的介入医 2022 医药及大健康相关产业 投资标的暂无相关交易，
科技 资主要目的是对医 3,624.77 司主营业务存在
疗器械的研 年 12 0.39% 进行布局，属于围绕产 否 该投资标的主营结构性心
(上海) 药及大健康相关产 万元 紧密联系，双方
发、生产及 月 业链上游以获取采购产 脏病的介入医疗器械的研
股份有 业进行布局，属于围 目前处于探讨具
商业化 品为目的的产业投资 发、生产及商业化，公司
限公司 绕产业链上游以获 体合作方案阶段
通过投资该标的，完善了
取采购产品为目的
上游产品的供应，合作双
的产业投资
方将继续加强沟通、交流，
从而达到拓展优质上游产
品采购渠道的目的
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
投资标的主 投资 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料 不构成财务性投资的投资
项目 投资目的 投资金额 12 月末 成财务
营业务 时间 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投 标的与公司的交易情况
持股比 性投资
排 资等情形
例
数字化医药分销与供应链
业务为公司主营业务之
标的公司是一家致 一，标的公司主营细胞创
力于细胞创新药物 新药物开发，因投资时间
属于公司主营业
开发的生物制药公 是，投资主要目的是对 较短，公司与该投资标的
南京驯 务上下游，与公
司，投资主要目的是 2022 医药及大健康相关产业 暂无相关交易，该投资标
鹿医疗 细胞创新药 1,415.20 司主营业务存在
对医药及大健康相 年 12 0.36% 进行布局，属于围绕产 否 的主营细胞创新药物开
技术有 物开发 万元 紧密联系，双方
关产业进行布局，属 月 业链上游以获取采购产 发，公司通过投资该标的，
限公司 目前处于探讨具
于围绕产业链上游 品为目的的产业投资 完善了上游产品的供应，
体合作方案阶段
以获取采购产品为 合作双方将继续加强沟
目的的产业投资 通、交流，从而达到拓展
优质上游产品采购渠道的
目的
截至 2022 年 12 月末，公司长期股权投资科目中涉及的投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕产
业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
被投资单 投资标的主 投资时 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料
投资目的 12 月末 成财务 的投资标的与公司
位 营业务 间 额 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投
持股比 性投资 的交易情况
排 资等情形
例
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
被投资单 投资标的主 投资时 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料
投资目的 12 月末 成财务 的投资标的与公司
位 营业务 间 额 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投
持股比 性投资 的交易情况
排 资等情形
例
该公司为九州通与日
本东邦控股株式会社
共同投资设立，借助日
方股东丰富的药品经 分别于
属于公司主营业 是，投资主要目的是对 资标的的采购金额
营经验，引进日本上市 2010 年 8
湖北共创 务上下游，与公司 医药及大健康相关产业 为 12,855.37 万元；
药品、器械、 的治疗效果较好的品 月和 9,800.0
医药有限 49.00% 主营业务存在紧 进行布局，属于围绕产 否 2023 年第一季度公
日化品进口 种，扩大九州通的进口 2016 年 0 万元
公司 密联系，为公司的 业链上游以获取采购产 司对该投资标的的
药品种，属于围绕产业 10 月出
供应商 品为目的的产业投资 采 购 金 额 为
链上游以获取采购产 资
品为目的的产业投资，
符合公司主营业务及
战略发展方向
不属于公司主营
湖北金融租赁股份有
湖北金融 业务上下游，与公
金融租赁服 限公司主营金融业务， 2015 年 6 45,000. 否，属于对金融机构的
租赁股份 15.00% 司主营业务无紧 是 -
务 由武汉市国资委控股， 月 00 万元 投资
有限公司 密联系，暂无相关
该投资为财务性投资
合作安排
该公司为花城医院建 数字化医药分销与
设 PPP 项目管理主体， 属于公司主营业 供应链业务为公司
是，投资主要目的是对
攀枝花市 新型专科综 通过参股该公司可扩 务上下游，与公司 主营业务之一，标
医药及大健康相关产业
花城医院 合性现代化 大九州通在四川地区 2017 年 9 200.00 主营业务存在紧 的公司主营新型专
管理有限 医疗机构管 公立医院医疗业务的 月 万元 密联系，双方目前 科综合性现代化医
业链下游以获取销售渠
公司 理运营 影响力，以提高后期九 处于探讨具体合 疗机构管理运营，
道为目的的产业投资
州通在当地的医院市 作方案阶段 公司与该投资标的
场销售及份额，符合公 暂无相关交易，该
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
被投资单 投资标的主 投资时 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料
投资目的 12 月末 成财务 的投资标的与公司
位 营业务 间 额 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投
持股比 性投资 的交易情况
排 资等情形
例
司主营业务及战略发 投资标的为新型专
展方向 科综合性现代化医
疗机构管理运营，
公司通过投资该标
的，完善了下游的
销售渠道，扩大了
公司在四川地区公
立医院医疗业务的
影响力，合作双方
将继续加强沟通、
交流，从而达到拓
展销售渠道、提升
当地市场占有率的
目的
是，投资的主要目的是
投资范围属于公
管理、受托 投资主要目的是对医 对医药及大健康相关产
湖北通瀛 司主营业务上下
管理医疗医 药及大健康相关产业 业进行布局，未取得控
投资基金 2017 年 120.00 游，与公司主营业
药等股权类 进行布局，符合公司主 12.63% 制地位，非以获得投资 是 -
管理有限 12 月 万元 务存在紧密联系，
投资及相关 营业务及战略发展方 收益为主要目的，出于
公司 暂无相关合作安
咨询服务 向 谨慎性考虑，将其认定
排
为财务性投资
湖北通瀛 从事医疗医 湖北省政府最具实力 投 资 范 围 属 于 公 是，投资的主要目的是
股权投资 药等股权投 投资平台之一，投资主 2018 年 3 20,000. 司 主 营 业 务 上 下 对医药及大健康相关产
基金合伙 资活动及相 要目的是对医药及大 月 00 万元 游，与公司主营业 业进行布局，未取得控
企业（有 关的咨询服 健康相关产业进行布 务存在紧密联系， 制地位，非以获得投资
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
被投资单 投资标的主 投资时 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料
投资目的 12 月末 成财务 的投资标的与公司
位 营业务 间 额 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投
持股比 性投资 的交易情况
排 资等情形
例
限合伙） 务 局，符合公司主营业务 暂无相关合作安 收益为主要目的，出于
及战略发展方向 排 谨慎性考虑，将其认定
为财务性投资
该项目以医院建设投
首都建设
资为目的，通过参股可 是，投资的主要目的是
—攀枝花 属于公司主营业
扩大九州通在四川地 对医药及大健康相关产
市花城新 与当地政府 务上下游，与公司
区公立医院医疗业务 业进行布局，未取得控
区医院建 共同设立、 2020 年 1 2,000.0 主营业务存在紧
的影响力，以提高后期 16.67% 制地位，非以获得投资 是 -
设 PPP 项 投资于医院 月 0 万元 密联系，双方目前
九州通在当地的医院 收益为主要目的，出于
目私募股 建设 处于探讨具体合
市场销售及份额，符合 谨慎性考虑，将其认定
权投资基 作方案阶段
公司主营业务及战略 为财务性投资
金
发展方向
标的公司是一家以华
属于公司主营业 是，投资主要目的是对 资标的的销售金额
湖北九州 润三九和九州通品牌
务上下游，与公司 医药及大健康相关产业 为 47,956.91 万元；
通医药科 医药批发及 为基础进行产品总代 2021 年 980.00
技有限公 分销 理业务模式拓展的公 11 月 万元
密联系，为公司的 业链下游以获取销售渠 司对该投资标的的
司 司，属于对医药及大健
客户 道为目的的产业投资 销 售 金 额 为
康相关产业进行布局
标的公司是全国第一 属于公司主营业 医疗健康与技术增
是，投资主要目的是对
家提供数字化疾病管 务上下游，与公司 值服务业务为公司
杭州快快 医药及大健康相关产业
数字化疾病 理的科技公司，投资属 2022 年 7 2,700.0 主营业务存在紧 主营业务之一，标
康付科技 27.00% 进行布局，属于围绕产 否
管理 于对医药及大健康相 月 0 万元 密联系，双方目前 的公司主营数字化
有限公司 业链上游以获取采购服
关产业进行布局，符合 处于探讨具体合 疾病管理，因投资
务为目的的产业投资
公司主营业务及战略 作方案阶段 时间较短，公司与
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
被投资单 投资标的主 投资时 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料
投资目的 12 月末 成财务 的投资标的与公司
位 营业务 间 额 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投
持股比 性投资 的交易情况
排 资等情形
例
发展方向 该投资标的暂无相
关交易，该投资标
的主营数字化疾病
管理，公司通过投
资该标的，完善了
上游服务的供应，
合作双方将继续加
强沟通、交流，从
而达到拓展优质上
游服务采购渠道的
目的
数字化医药分销与
供应链业务为公司
主营业务之一，标
标的公司是以外泌体
的公司主营外泌体
外泌体载药 药物装载及靶向输送 通过天
属于公司主营业 载药及靶向输送平
及靶向输送 为主的生物医药高科 九再生 是，投资主要目的是对
务上下游，与公司 台建设、外泌体原
天津外泌 平台建设、 技企业，投资主要目的 医学（天 医药及大健康相关产业
体科技有 外泌体原料 是对医药及大健康相 津）科技 进行布局，属于围绕产 否
月 万元 密联系，双方目前 创新研发，因投资
限公司 开发、医疗 关产业进行布局，属于 有限公 业链上游以获取采购产
处于探讨具体合 时间较短，公司与
器械创新研 围绕产业链上游以获 司持股 品为目的的产业投资
作方案阶段 该投资标的暂无相
发 取采购产品为目的的 30%
关交易，该投资标
产业投资
的主营外泌体载药
及靶向输送平台建
设、外泌体原料开
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
被投资单 投资标的主 投资时 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料
投资目的 12 月末 成财务 的投资标的与公司
位 营业务 间 额 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投
持股比 性投资 的交易情况
排 资等情形
例
发、医疗器械创新
研发，公司通过投
资该标的，完善了
上游产品的供应，
合作双方将继续加
强沟通、交流，从
而达到拓展优质上
游产品采购渠道的
目的
标的公司主营医药销
售，九州通通过与地方
属于公司主营业 是，投资主要目的是对 资标的的销售金额
国企合作，可扩大在四
广元泓通 务上下游，与公司 医药及大健康相关产业 为 101.72 万元；
医药批发及 川地区公立医院医疗 2017 年 1,701.8
医药有限 51.00% 主营业务存在紧 进行布局，属于围绕产 否 2023 年第一季度公
分销 业务布局，扩大销售辐 10 月 1 万元
公司 密联系，为公司的 业链下游以获取销售渠 司对该投资标的的
射区域与规模，属于围
客户 道为目的的产业投资 销售金额为 74.61
绕下游以获取渠道为
万元
目的的投资
标的公司主营医药销
售，九州通通过与绵阳
属于公司主营业 是，投资主要目的是对 资标的的销售金额
三台县卫 地方国企合作，可扩大
务上下游，与公司 医药及大健康相关产业 为 16,203.52 万元；
投君安医 医药批发及 在四川地区公立医院 2022 年 1 255.00
药有限责 分销 医疗业务布局，扩大销 月 万元
密联系，为公司的 业链下游以获取销售渠 司对该投资标的的
任公司 售辐射区域与规模，属
客户 道为目的的产业投资 销 售 金 额 为
于围绕下游以获取渠
道为目的的投资
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
被投资单 投资标的主 投资时 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料
投资目的 12 月末 成财务 的投资标的与公司
位 营业务 间 额 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投
持股比 性投资 的交易情况
排 资等情形
例
中成药、医 通过参股可扩大在上 属于公司主营业 是，投资主要目的是对 资标的的采购金额
湖北香连 疗器械、健 游中药材供应链的影 务上下游，与公司 医药及大健康相关产业 为 460.16 万元；
药业有限 康食品的研 响力，属于围绕产业链 19.82% 主营业务存在紧 进行布局，属于围绕产 否 2023 年第一季度公
月 0 万元
责任公司 发、生产和 上游以获取采购产品 密联系，为公司的 业链上游以获取采购产 司对该投资标的的
销售 为目的的产业投资 供应商 品为目的的产业投资 采购金额为 153.13
万元
标的公司是九州通与
通过九 属于公司主营业 是，投资主要目的是对 资标的的销售金额
武汉长江 武昌区国资平台合作
州通医 务上下游，与公司 医药及大健康相关产业 为 768.03 万元；
医学检测 第三方医学 合资成立的检测中心， 2022 年 5 980.00
疗器械 主营业务存在紧 进行布局，属于围绕产 否 2023 年第一季度公
中心有限 检验中心 该投资属于围绕下游 月 万元
集团持 密联系，为公司的 业链下游以获取销售渠 司对该投资标的的
责任公司 以获取销售渠道为目
股 49% 客户 道为目的的产业投资 销售金额为 175.68
的的投资
万元
医疗健康与技术增
值服务业务为公司
主营业务之一，标
属于公司主营业
标的公司是一家实践 是，投资主要目的是对 的公司为基于工业
上海明品 基于工业互 务上下游，与公司
医学教育平台，投资主 医药及大健康相关产业 互联网的医疗健康
医学数据 联网的医疗 2018 年 1 6,000.0 主营业务存在紧
要目的是对医药及大 9.39% 进行布局，属于围绕产 否 综合服务平台，公
科技有限 健康综合服 月 0 万元 密联系，双方目前
健康相关产业进行布 业链上游以获取采购服 司与该投资标的暂
公司 务平台 处于探讨具体合
局 务为目的的产业投资 无相关交易，该投
作方案阶段
资标的主营基于工
业互联网的医疗健
康综合服务平台，
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
被投资单 投资标的主 投资时 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料
投资目的 12 月末 成财务 的投资标的与公司
位 营业务 间 额 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投
持股比 性投资 的交易情况
排 资等情形
例
公司通过投资该标
的，完善了上游服
务的供应，合作双
方将继续加强沟
通、交流，从而达
到拓展优质上游服
务采购渠道的目的
医疗健康与技术增
值服务业务为公司
主营业务之一，标
的公司为医疗信息
标的公司立足于医疗 服务综合平台，公
健康行业，借助云计 属于公司主营业 司与该投资标的暂
是，投资主要目的是对
医协创智 算、大数据、物联网、 务上下游，与公司 无相关交易，该投
医药及大健康相关产业
科技（北 医疗信息服 移动互联网，探索出崭 2017 年 6 2,000.0 主营业务存在紧 资标的主营医疗信
京）有限 务综合平台 新的“医疗+行业服务” 月 0 万元 密联系，双方目前 息服务综合平台，
业链上游以获取采购服
公司 模式，投资主要目的是 处于探讨具体合 公司通过投资该标
务为目的的产业投资
对医药及大健康相关 作方案阶段 的，完善了上游服
产业进行布局 务的供应，合作双
方将继续加强沟
通、交流，从而达
到拓展优质上游服
务采购渠道的目的
未名企鹅 提供医疗等 标的公司致力于提供 2017 年 2,270.0 属于公司主营业 是，投资主要目的是对 医疗健康与技术增
（北京） 大数据产品 生命健康领域的大数 10 月 0 万元 务上下游，与公司 医药及大健康相关产业 值服务业务为公司
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
被投资单 投资标的主 投资时 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料
投资目的 12 月末 成财务 的投资标的与公司
位 营业务 间 额 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投
持股比 性投资 的交易情况
排 资等情形
例
科技有限 和数字化解 据产品和解决方案，帮 主营业务存在紧 进行布局，属于围绕产 主营业务之一，标
公司 决方案 助客户实现数据驱动 密联系，双方目前 业链上游以获取采购服 的公司主要提供医
的业务增长，投资的主 处于探讨具体合 务为目的的产业投资 疗等大数据产品和
要目的是对医药及大 作方案阶段 数字化解决方案，
健康相关产业进行的 公司与该投资标的
布局 暂无相关交易，该
投资标的主营医疗
等大数据产品和数
字化解决方案，公
司通过投资该标
的，完善了上游服
务的供应，合作双
方将继续加强沟
通、交流，从而达
到拓展优质上游服
务采购渠道的目的
医疗健康与技术增
值服务业务为公司
属于公司主营业
标的公司主要从事数 是，投资主要目的是对 主营业务之一，标
海南未来 务上下游，与公司
字化健康管理服务，投 医药及大健康相关产业 的公司主要提供数
数字医疗 数字化健康 2021 年 7 300.00 主营业务存在紧
资的主要目的是对医 49.00% 进行布局，属于围绕产 否 字化健康管理服
科技有限 管理服务 月 万元 密联系，双方目前
药及大健康相关产业 业链上游以获取采购服 务，因受外部环境
公司 处于探讨具体合
进行的布局 务为目的的产业投资 等因素影响，公司
作方案阶段
与该投资标的暂无
相关交易，该投资
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
被投资单 投资标的主 投资时 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料
投资目的 12 月末 成财务 的投资标的与公司
位 营业务 间 额 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投
持股比 性投资 的交易情况
排 资等情形
例
标的主营数字化健
康管理服务，公司
通过投资该标的，
完善了上游服务的
供应，合作双方将
继续加强沟通、交
流，从而达到拓展
优质上游服务采购
渠道的目的
是，投资的主要目的是
投资范围属于公
海南英飞 从事医疗医 投资主要目的是对医 对医药及大健康相关产
司主营业务上下
九州企业 药等股权投 药及大健康相关产业 业进行布局，未取得控
管理合伙 资活动及相 进行布局，符合公司主 49.00% 制地位，非以获得投资 是 -
企业（有 关的咨询服 营业务及战略发展方 收益为主要目的，出于
暂无相关合作安
限合伙） 务 向 谨慎性考虑，将其认定
排
为财务性投资
是，投资的主要目的是
投资范围属于公
对医药及大健康相关产
湖北通瀛 主要进行医 标的公司主要进行投 司主营业务上下
业进行布局，未取得控
企业管理 疗医药等股 资活动，投资的主要目 2022 年 30.00 万 游，与公司主营业
咨询有限 权类投资及 的是对医药及大健康 10 月 元 务存在紧密联系，
收益为主要目的，出于
公司 服务 相关产业进行布局 暂无相关合作安
谨慎性考虑，将其认定
排
为财务性投资
湖北通瀛 从事医疗医 投资主要目的是对医 2022 年 10,000. 投 资 范 围 属 于 公 是，投资的主要目的是
二期股权 药等股权投 药及大健康相关产业 11 月 00 万元 司 主 营 业 务 上 下 对医药及大健康相关产
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
被投资单 投资标的主 投资时 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料
投资目的 12 月末 成财务 的投资标的与公司
位 营业务 间 额 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投
持股比 性投资 的交易情况
排 资等情形
例
投资基金 资活动及相 进行布局，符合公司主 游，与公司主营业 业进行布局，未取得控
合伙企业 关的咨询服 营业务及战略发展方 务存在紧密联系， 制地位，非以获得投资
（有限合 务 向 暂无相关合作安 收益为主要目的，出于
伙） 排 谨慎性考虑，将其认定
为财务性投资
数字化医药分销与
供应链业务为公司
主营业务之一，标
的公司主营抗病毒
新药产品研发、生
产、销售，因投资
投资主要目的是对医 时间较短，公司与
属于公司主营业
药及大健康相关产业 是，投资主要目的是对 该投资标的暂无相
湖北九康 务上下游，与公司
抗病毒新药 进行布局，属于围绕产 医药及大健康相关产业 关交易，该投资标
通生物医 2022 年 2,000.0 主营业务存在紧
产品研发、 业链上游以获取采购 40.00% 进行布局，属于围绕产 否 的主营抗病毒新药
药有限公 10 月 0 万元 密联系，双方目前
生产、销售 产品为目的的产业投 业链上游以获取采购产 产品研发、生产、
司 处于探讨具体合
资，符合公司主营业务 品为目的的产业投资 销售，公司通过投
作方案阶段
及战略发展方向 资该标的，完善了
上游产品的供应，
合作双方将继续加
强沟通、交流，从
而达到拓展优质上
游产品采购渠道的
目的
上表中涉及产业基金或私募基金的投资标的主要为湖北通瀛投资基金管理有限公司、湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙）、首都建设—攀枝
花市花城新区医院建设 PPP 项目私募股权投资基金、海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）、湖北通瀛企业管理咨询有限公司、湖北通瀛二期股权
投资基金合伙企业（有限合伙）。湖北通瀛投资基金管理有限公司为私募基金管理人，主要对湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙）、湖北通瀛二
期股权投资基金合伙企业（有限合伙）进行受托管理，投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，公司对其投资的主要目的是
对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；湖北通瀛股权投资基
金合伙企业（有限合伙）主要对医疗健康等产业进行投资。截至目前，湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙）已完成投资标的包括武汉德韩口腔
医疗集团有限公司、湖北弘融药业有限公司、山东天一化学股份有限公司等，投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，公司
投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；首
都建设—攀枝花市花城新区医院建设 PPP 项目私募股权投资基金的投资范围主要为医院建设及运营，属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧
密联系，公司通过参股可扩大九州通在四川地区公立医院医疗业务的影响力，以提高后期九州通在当地的医院市场销售及份额，符合公司主营业务及战
略发展方向，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财
务性投资；海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）主要投资于“大健康+科技”产业，符合公司大健康生态投资的战略规划，且公司一直致力于数
字化转型战略，通过参与该基金的投资设立，有利于公司借助专业投资机构的资源优势和管理平台，发掘与主营业务相关的优质企业，加快公司在大健
康、数字化领域的深入布局，并与公司当前业务产生良好的协同效应，提升公司核心竞争力，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨
慎性考虑，将其认定为财务性投资；湖北通瀛企业管理咨询有限公司由湖北和圆融通企业管理合伙企业（有限合伙）
、九州通、大和企业投资株式会社共
同投资设立，主要对湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）进行了出资，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获
得投资收益为主要目的，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，公司将相关投资认定为财务性投资；湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）为
湖北通瀛投资基金管理有限公司旗下管理基金，系由日本大和企业投资株式会社、九州通等机构共同出资成立的产业投资基金，公司投资的主要目的是
对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，公司将相关投资认定为财务性投资。
截至 2022 年 12 月末，公司债权投资科目中涉及的投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕产业链
上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
是否构 不构成财务性投资
投资标的主 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料或
公司名称 投资目的 投资时间 成财务 的投资标的与公司
营业务 额 系及相关合作安 渠道为目的的产业投资
性投资 的交易情况
排 等情形
属于公司主营业 是，投资主要目的是对医 资标的的销售金额
武汉百福堂 投资主要目的是对医药 务上下游，与公司 药 及 大 健 康相 关 产 业 进 为 304.30 万元；
大药行有限 药品零售 及大健康相关产业进行 2020 年 8 月 主营业务存在紧 行布局，属于围绕产业链 否 2023 年第一季度公
万元
责任公司 布局 密联系，为公司的 下 游 以 获 取销 售 渠 道 为 司对该投资标的的
客户 目的的产业投资 销售金额为 28.46
万元
数字化医药分销与
供应链业务为公司
主营业务之一，标
医院业务是公司大力发 的公司为综合性二
属于公司主营业 是，投资主要目的是对医
展的业务领域，公司可 级医院，公司与该
务上下游，与公司 药 及 大 健 康相 关 产 业 进
许昌市第二 综合性二级 为该院提供高效的医药 7,900.0 投资标的暂无相关
人民医院 医院 配送服务，对于公司扩 0 万元 交易，该投资标的
密联系，为公司的 下 游 以 获 取销 售 渠 道 为
大当地医院市场份额具 为综合性二级医
客户 目的的产业投资
有重要意义 院，公司通过投资
该标的，完善了下
游的销售渠道，扩
大了公司在当地医
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
是否构 不构成财务性投资
投资标的主 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料或
公司名称 投资目的 投资时间 成财务 的投资标的与公司
营业务 额 系及相关合作安 渠道为目的的产业投资
性投资 的交易情况
排 等情形
院医疗业务的影响
力，合作双方将继
续加强沟通、交流，
从而达到拓展销售
渠道、提升当地市
场占有率的目的
标的公司是集养老、医 2022 年公司对该投
集合养老、
疗、康复、护理、餐饮、 属于公司主营业 是，投资主要目的是对医 资标的的销售金额
武汉九州通 康养、康复、
娱乐、信息化等为一体 务上下游，与公司 药 及 大 健 康相 关 产 业 进 为 234.28 万元；
人寿堂医疗 护理、餐饮、 4,300.0
的智慧型医养综合体， 2019 年 3 月 主营业务存在紧 行布局，属于围绕产业链 否 2023 年第一季度公
养老服务有 娱乐等为一 0 万元
投资的目的是对医药及 密联系，为公司的 下 游 以 获 取销 售 渠 道 为 司对该投资标的的
限公司 体的智慧型
大健康相关产业进行布 客户 目的的产业投资 销售金额为 80.30
康养综合体
局 万元
盐酸托烷司
属于公司主营业 是，投资主要目的是对医 资标的的采购金额
琼、片剂、
黑龙江全乐 投资主要目的是对医药 务上下游，与公司 药 及 大 健 康相 关 产 业 进 为 972.07 万元；
胶囊剂、颗 7,912.4
制药有限公 及大健康相关产业进行 2021 年 11 月 主营业务存在紧 行布局，属于围绕产业链 否 2023 年第一季度公
粒剂、原料 8 万元
司 布局 密联系，为公司的 上 游 以 获 取采 购 产 品 为 司对该投资标的的
药制造、销
供应商 目的的产业投资 采购金额为 287.59
售
万元
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
是否构 不构成财务性投资
投资标的主 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料或
公司名称 投资目的 投资时间 成财务 的投资标的与公司
营业务 额 系及相关合作安 渠道为目的的产业投资
性投资 的交易情况
排 等情形
该公司主营医药销售，
属于公司主营业 是，投资主要目的是对医 资标的的销售金额
九州通通过投资可扩大
务上下游，与公司 药 及 大 健 康相 关 产 业 进 为 93.03 万元；
泰州兴药物 医药批发及 在泰州地区的业务布 8,068.4
流有限公司 分销 局，扩大销售辐射区域， 9 万元
密联系，为公司客 下 游 以 获 取销 售 渠 道 为 司对该投资标的的
该投资属于围绕下游以
户 目的的产业投资 销售金额为 7.37 万
获取渠道为目的的投资
元
是，投资主要目的是对医
投资主要目的是对医药 属于公司主营业 药 及 大 健 康相 关 产 业 进
资标的的采购金额
及大健康相关产业进行 务上下游，与公司 行布局，属于围绕产业链
湖北九基医 医药批发及 3,442.8 为 8,766.63 万元；
布局，属于围绕产业链 2019 年 3 月 主营业务存在紧 上 游 以 获 取采 购 产 品 为 否
药有限公司 分销 4 万元 2021 年公司对该投
上游以获取采购产品为 密联系，为公司的 目的的产业投资，符合公
资标的的采购金额
目的的产业投资 客户 司 主 营 业 务及 战 略 发 展
为 3,670.16 万元
方向
二、结合爱美客技术发展股份有限公司主营业务开展情况、规范运作情况等，说明公司
投资的时间、方式、目的、后续股权安排，说明公司业务是否将向医美市场延伸及具体规划
（一）公司对爱美客的投资时间、方式、目的、后续股权安排
爱美客是一家从事生物医用材料及生物医药产品研发与转化的国家高新技术企业，已
成功实现基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填充剂以及聚对二氧环己酮
面部埋植线的产业化，同时正在开展重组蛋白和多肽等生物医药的开发。爱美客目前的主要
产品为基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂、面部埋植线产品，
以及衍生的“伴侣型”化妆品品牌矩阵。
截至 2022 年 12 月末，九州通对爱美客的投资的时间、方式、目的、后续股权安排情
况如下：
单位：万元
投资账面价 投资
投资目的 投资时间 后续股权安排
值 方式
对医美、大健康产业新 后续公司将根据市场情况
股权
兴业务等进行投资，获 2016 年 10 月 31,971.59 制定针对所持有爱美客股
投资
得投资收益 票的相关安排和计划
注：2016 年 9 月，公司以现金方式认购爱美客新增注册资本 231.25 万元（231.25 万股），
认购资金为人民币 3,082.5625 万元。2020 年 9 月 28 日，公司投资的爱美客技术发展股份有
限公司（以下简称“爱美客”）在深圳证券交易所创业板挂牌上市，证券简称“爱美客”，证
券代码“300896”，发行价格为 118.27 元/股，公司持有爱美客股票 231.25 万股，占其首次
公开发行后总股本的 1.92%。截至 2023 年 3 月，公司仅下属子公司西藏九州通仍持有爱美
客 7.3242 万股。
（二）公司业务是否将向医美市场延伸及具体规划
根据公司战略规划，公司将继续专注服务实体医药健康产业，为生产企业、医疗机构、
零售药店、商业批发及互联网电商平台等提供专业的医药分销、总代品牌推广、现代物流及
信息技术等服务，公司后续业务将不会向医美相关产业的研发、生产等领域延伸，且未制定
具体规划。
三、公司本次募集资金是否直接或变相用于类金融业务、PPP 项目
公司本次拟发行不超过 2,200 万股优先股，募集资金总额不超过 22.00 亿元，扣除发行
费用后的募集资金净额中不超过 16 亿元用于偿还银行贷款及其他有息负债，其余不超过
序号 募投项目名称 募集资金投资金额（亿元）
合计 22.00
公司已出具相关说明：
“九州通《募集说明书》披露的募集资金用途不包括类金融业务、
PPP 项目，九州通将严格按照《募集说明书》披露的募集资金用途使用募集资金，遵守《优
《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要
先股试点管理办法》、
《上海证券交易所股票上市规则》（2023 年 2 月修订）等法规要
求》（证监会[2022]15 号）、
求使用本次发行募集资金，不直接或变相将本次发行募集资金用于类金融业务和 PPP 项目。”
公司已制定了《募集资金管理制度》，规定了募集资金专户存储、使用、管理和监督制
度，公司对前次募集资金进行了规范的管理和运用，公司将严格按照相关规定管理和使用本
次发行优先股募集资金。
四、结合上述内容，说明公司本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和
拟投入的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，公司是否满足最近一期末不存
在金额较大财务性投资的要求
（一）公司本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投
资情况，已从本次募集资金总额中扣除
非公开发行优先股条件的议案》等内容。本次董事会前六个月（2022 年 2 月 27 日）至今，
公司实施或者拟实施的财务性投资情况如下：
性投资整体情况
（1）本次董事会前六个月（2022 年 2 月 27 日）至今，公司新增实施的财务性投资
是否已在本次募集
序号 投资时间 被投资主体 投资金额（万元）
资金中扣除
无锡阿斯利康中金创业投
资合伙企业（有限合伙）
湖北通瀛企业管理咨询有
限公司
海南省英飞九州健康科技
合伙）
湖北通瀛二期股权投资基
金合伙企业（有限合伙）
海南英飞九州企业管理合
伙企业（有限合伙）
（2）本次董事会前六个月（2022 年 2 月 27 日）至今，公司新增拟实施的财务性投资
公告时 拟投资金额（万
序号 被投资主体 截至目前的投资情况
间 元）
已 于 2022 年 10 月 实缴
海南省英飞九州健康科 6,800.00 万元，公司决定
限合伙） 续投资，并于 2023 年 3 月
根据上述内容，本次董事会前六个月（2022 年 2 月 27 日）至今，公司实施或拟实施的
财务性投资金额已在本次募集资金中扣除，不存在其它新增实施或拟实施的财务性投资，符
合《证券期货法律适用意见第 18 号》等相关法律法规的要求。
资具体情况
（1）对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）投资
限合伙）投资 17,000 万元，该合伙企业主要投资于“大健康+科技”产业。根据《合伙协议》，
该合伙企业总规模为 50,000 万元，合伙人首期出资金额为认缴出资额的 40%。公司作为有
限合伙人，不执行合伙企业合伙事务，不对外代表合伙企业；不得直接或间接控制合伙企业
的投资业务及其它以合伙企业名义进行的活动、交易和业务，或代表合伙企业签署文件，或
从事其它对合伙企业形成约束的行为。该合伙企业主要投资于“大健康+科技”产业，符合
公司大健康生态投资的战略规划，且公司一直致力于数字化转型战略，通过参与该基金的投
资设立，有利于公司借助专业投资机构的资源优势和管理平台，发掘与主营业务相关的优质
企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，并与公司当前业务产生良好的协同效应，
提升公司核心竞争力。
由于宏观经济形势和所处市场环境发生变化，公司以维护广大股东利益为出发点，结合
运营资金需求和未来发展规划，经审慎考虑，公司召开总经理办公会并形成决议，决定不再
对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）进行后续投资，已投资金不受影
响。
截至本反馈回复出具日，公司对该产业基金的实际投资金额为 6,800 万元。基于谨慎性
考虑，公司将上述对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）的 6,800 万元
投资认定为财务性投资，已在本次募集资金中扣除。
（2）其他新增财务性投资情况
本次董事会前六个月至今，除上述财务性投资外，公司其他新增财务性投资的具体情况
如下：
①无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）
无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）于 2021 年 1 月 28 日在中国证券投资
基金业协会完成私募股权投资基金备案，基金主要投资于中国创新药、器械、诊断、生物科
技、AI 服务等领域，在重点聚焦成长期公司的同时，还将覆盖包括全球新药研发、生产运
营及商业化发展的全产业链，旨在为海内外创新企业提供从研发到商业化的全周期赋能支持。
九州通投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位。出于谨慎性
考虑，将前述其他权益投资认定为财务性投资。
公司分别于 2020 年 12 月、2021 年 11 月、2022 年 10 月对无锡阿斯利康中金创业投资
合伙企业（有限合伙）出资 3,000.00 万元，合计 9,000 万元。根据《监管规则适用指引—发
行类第 6 号》、《监管规则适用指引—发行类第 7 号》、《证券期货法律适用意见第 18 号》等
相关法律法规规定，公司前述于 2022 年 10 月对该基金出资的 3,000.00 万元已在本次募集资
金中扣除。
②湖北通瀛企业管理咨询有限公司
湖北通瀛企业管理咨询有限公司由湖北和圆融通企业管理合伙企业（有限合伙）、九州
通、大和企业投资株式会社共同投资设立，主要对湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有
限合伙）进行了出资，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得
投资收益为主要目的，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，公司将相关投资认定为财务性投
资。
公司于 2022 年 10 月对湖北通瀛企业管理咨询有限公司出资 30.00 万元。根据《监管规
则适用指引—发行类第 6 号》
、《监管规则适用指引—发行类第 7 号》、
《证券期货法律适用意
见第 18 号》等相关法律法规规定，公司前述于 2022 年 10 月对该企业出资的 30.00 万元已
在本次募集资金中扣除。
③湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）
湖北通瀛投资基金管理有限公司是湖北省政府最具实力投资平台之一，湖北通瀛二期股
权投资基金合伙企业（有限合伙）为湖北通瀛投资基金管理有限公司旗下管理基金，系由日
本大和企业投资株式会社、九州通等机构共同出资成立的产业投资基金，公司投资的主要目
的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，公司将相关投
资认定为财务性投资。
公司于 2022 年 11 月对湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）出资 10,000.00
万元。根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》、《监管规则适用指引—发行类第 7 号》
、
《证券期货法律适用意见第 18 号》等相关法律法规规定，公司前述于 2022 年 11 月对该基
金出资的 10,000.00 万元已在本次募集资金中扣除。
④海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）
合伙）投资 17,000 万元，该合伙企业主要投资于“大健康+科技”产业。根据《合伙协议》，
该合伙企业总规模为 50,000 万元，合伙人首期出资金额为认缴出资额的 40%。该合伙企业
主要投资于“大健康+科技”产业，符合公司大健康生态投资的战略规划，且公司一直致力
于数字化转型战略，通过参与该基金的投资设立，有利于公司借助专业投资机构的资源优势
和管理平台，发掘与主营业务相关的优质企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，
并与公司当前业务产生良好的协同效应，提升公司核心竞争力。海南英飞九州企业管理合伙
企业（有限合伙）为海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）的普通合伙人，
公司于 2022 年 12 月以湖北九州通高投长江产业投资基金管理有限公司为投资主体对海南英
飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）出资 107.80 万元。根据《监管规则适用指引—发行
类第 6 号》、
《监管规则适用指引—发行类第 7 号》、《证券期货法律适用意见第 18 号》等相
关法律法规规定，公司前述于 2022 年 11 月对该企业出资的 107.80 万元已在本次募集资金
中扣除。
综上，出于谨慎性考虑，上述在本次募集资金中扣除的金额合计为 19,937.80 万元，具
体情况如下：
是否已在本次募集
序号 投资时间 被投资主体 投资金额（万元）
资金中扣除
月 资合伙企业（有限合伙）
月 限公司
海南省英飞九州健康科技
月
合伙）
月 金合伙企业（有限合伙）
月 伙企业（有限合伙）
非公开发行优先股条件的议案》等内容，本次发行的优先股数量为不超过 2,400 万股，募集
资金总额不超过 240,000 万元；2023 年 2 月 25 日，公司召开第五届董事会第十九次会议，
审议通过了《关于调整公司优先股发行方案的议案》，本次拟发行的优先股总数不超过 2,330
万股，募集资金总额不超过人民币 23.30 亿元；2023 年 4 月 13 日，公司召开第五届董事会
第二十一次会议，通过了《关于调整公司向特定对象发行优先股方案的议案》，本次发行的
优先股数量为不超过 2,200 万股，募集资金总额不超过 220,000 万元。因此，上述拟在本次
募集资金中扣除的金额已足额扣除。扣减前后，募集资金投向情况如下：
扣减前募集资金投资 扣减后募集资金投资金
序号 募投项目名称
金额（亿元） 额（亿元）
发行费用） 费用）
合计 24.00 22.00
本次董事会前六个月（2022 年 2 月 27 日）至今，除上述投资事宜外，公司不存在其他
实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情形。
（二）公司满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求
截至 2022 年 12 月 31 日，公司交易性金融资产中属于财务性投资的余额为 31,971.59
万元；其他权益工具投资中属于财务性投资的余额为 19,000.00 万元；其他非流动金融资产
中属于财务性投资的余额为 30,381.29 万元；一年内到期的非流动资产余额属于财务性投资
的余额为 2,000.00 万元；持有的湖北金融租赁股份有限公司长期股权投资的账面余额为
余额为 25,613.78 万元，持有的湖北通瀛投资基金管理有限公司长期股权投资的账面余额为
期股权投资的账面余额合计为 2,444.00 万元，持有的海南英飞九州企业管理合伙企业（有限
合伙）长期股权投资的账面余额合计为 107.80 万元，持有的湖北通瀛企业管理咨询有限公
司长期股权投资的账面余额合计为 30.00 万元，持有的湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业
（有限合伙）长期股权投资的账面余额合计为 9,998.56 万元，合计为 38,363.15 万元；各项
财务性投资合计 219,423.13 万元，公司归属于上市公司母公司股东的净资产为 2,463,979.95
万元，占净资产的比例约为 8.91%，占公司合并报表归属于母公司净资产的比重较低，不构
成金额较大的财务性投资。
五、核查意见
（一）核查过程、核查范围、核查依据
针对上述事项，根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 12 条、
《监管规则适用指
引—发行类第 7 号》第 1 条、
《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条执行了以下核查程序：
用指引—发行类第 6 号》第 12 条、
《监管规则适用指引—发行类第 7 号》第 1 条、
《证券期
货法律适用意见第 18 号》第 1 条的具体内容；
及董事会和股东大会会议文件，核查发行人是否存在实施或拟实施的财务性投资和类金融投
资的情况；
的会计处理、投资目的等相关信息；
和合理性；
公司章程、工商信息等资料，核查其是否属于类金融机构。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
例、投资标的主营业务等，并对与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排以及是否
属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形进行了说明；
美、大健康产业新兴业务等进行投资，获得投资收益；后续公司将根据市场情况制定针对所
持有爱美客股票的相关安排和计划；公司业务不会向医美相关产业的研发、生产等领域延伸，
且未制定具体规划；
已从本次募集资金总额中扣除，公司满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。
问题五、关于前次募集资金
根据申报材料及公开资料，2020 年 4 月，公司将 2016 年公开发行可转债的募投项目结
项，并将节余资金 896.47 万元永久补充流动资金。
请发行人说明：上述结项前后，前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情
况；报告期内，公司前次募集资金是否存在其他变更或结项情形。
请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
公司回复：
一、上述结项前后，前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情况
鉴于公司 2016 年公开发行可转换公司债券募集资金投资项目结项后，所有投资项目均
已全部完成。为了进一步提高募集资金使用效率，公司拟将募集资金帐户余额 901.16 万元
（含累计利息净收入 272.61 万元）永久补充流动资金，用于公司日常生产经营所需。2020
年 4 月 28 日，公司披露《九州通关于公司公开发行可转换公司债券募集资金投资项目结项
并将节余募集资金永久补充流动资金的公告》。
（一）上述结项前后，公司前次募集资金项目情况
自 2016 年至今，公司前次募集资金项目情况如下：
单位：万元
募集资金总 实际募集资
募集资金项目 募集资金时间 承诺投资项目
额 金净额
发行可转换公司债
券
向特定投资者非公
开发行 A 股普通股
非公开发行优先股 200,000.00 198,206.98
/2020 年 9 月 25 日 其他有息负债
公司发行可转换公司债券于 2016 年 1 月 21 日全部到位，并经中审众环会计师事务所（特
殊普通合伙）于 2016 年 1 月 21 日出具的众环验字（2016）010009 号验资报告审验。
公司向特定投资者非公开发行 A 股普通股于 2017 年 11 月 21 日全部到位，并经中审众
环会计师事务所（特殊普通合伙）予以验证并出具众环验字（2017）010152 号验资报告。
公司发行优先股分别于 2020 年 7 月 20 日、2020 年 9 月 25 日收到募集资金净额 118,748.49
万元和 79,458.49 万元，并经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）予以验证并分别出具
众环验字（2020）010042 号和众环验字[2020]010063 号验资报告。
从上表中可知，仅发行可转换债券涉及具体募投项目，向特定投资者非公开发行 A 股
普通股和非公开发行优先股募集资金将用于补充流动资金、偿还银行贷款及其他有息负债。
（二）上述结项前后，公司前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情况
公司发行可转换债券募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例的情况如下：
单位：万元
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
建筑工程费（含土地购
置费）
湖南九州通 设备及工器具购置费 701.01 701.01 资本性支出 否
现代医药物 安装工程费 210.30 210.30 资本性支出 否
流中心一期
基本预备费 210.30 210.30 非资本性支出 否
建设项目
铺底流动资金 771.11 771.18 非资本性支出 否
小计 6,940.00 6,940.07
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
建筑工程费（含土地购
置费）
西藏三通现 设备及工器具购置费 559.00 559.00 资本性支出 否
代医药产业 安装工程费 86.00 86.00 资本性支出 否
园项目（一
基本预备费 258.00 258.00 非资本性支出 否
期）
铺底流动资金 860.00 861.55 非资本性支出 否
小计 6,020.00 6,021.55
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
建筑工程费（含土地购
贵州九州通 7,360.25 7,360.25 资本性支出 否
置费）
达医药有限
设备及工器具购置费 831.67 831.67 资本性支出 否
公司现代医
药物流中心 安装工程费 249.50 249.50 资本性支出 否
建设项目 基本预备费 291.08 291.08 非资本性支出 否
（一期）
铺底流动资金 1,247.50 1,250.17 非资本性支出 否
小计 9,980.00 9,982.67
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
建筑工程费（含土地购
置费）
陕西九州通
设备及工器具购置费 1,500.00 1,500.00 资本性支出 否
医药健康产
品电子商务 安装工程费 700.00 700.00 资本性支出 否
创业园建设 基本预备费 1,200.00 1,200.00 非资本性支出 否
项目（一期） 铺底流动资金 2,000.00 2,000.00 非资本性支出 否
小计 15,000.00 15,000.00
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
建筑工程费（含土地购
置费）
九州通苏南 设备及工器具购置费 659.00 659.00 资本性支出 否
现代医药总 安装工程费 197.70 197.70 资本性支出 否
部基地工程
基本预备费 197.70 197.70 非资本性支出 否
项目（一期）
铺底流动资金 790.80 790.80 非资本性支出 否
小计 6,590.00 6,590.00
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
建筑工程费（含土地购
置费）
北京均大制
设备及工器具购置费 7,603.35 7,603.35 资本性支出 否
药有限公司
生产基地建 安装工程费 661.16 661.16 资本性支出 否
设项目（一 基本预备费 413.23 413.23 非资本性支出 否
期） 铺底流动资金 4,958.71 4,961.02 非资本性支出 否
小计 25,620.00 25,622.31
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
现代化仓储设施改造 9,415.00 9,415.00 资本性支出 否
九州通中药 质量检测设备 6,200.00 6,200.00 资本性支出 否
材电子商务 电子商务平台开发设
综合服务平 备
台项目 铺底流动资金 2,000.00 2,000.33 非资本性支出 否
小计 18,150.00 18,150.33
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
办事处房屋租赁费 1,230.00 1,230.00 非资本性支出 否
办公设备 450.00 450.00 资本性支出 否
交通运输设备 2,800.00 2,800.00 资本性支出 否
团队建设及内、外部培
医院营销网 训费
络建设项目 机器设备 18,870.00 18,870.00 资本性支出 否
设备安装费 280.00 280.00 资本性支出 否
系统集成及项目实施
费
小计 28,000.00 27,999.98
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
仓储、分拣与物流设备 836.20 836.20 资本性支出 否
客户呼叫中心设备 939.21 939.21 资本性支出 否
研发中心设备及系统
研发费用
北京九州通
主体工程 6,782.83 6,782.83 资本性支出 否
医药有限公
司现代医药 其他工程 100.30 100.30 资本性支出 否
物流服务中 工程建设其他费用 1,544.63 1,544.63 资本性支出 否
心项目 预备费 640.80 640.80 非资本性支出 否
流动资金 2,507.52 2,507.52 非资本性支出 否
其他费用 255.77 256.39 非资本性支出 否
小计 16,220.00 16,220.62
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
硬件投资 7,200.70 7,200.70 资本性支出 否
软件投入 3,350.88 3,350.88 资本性支出 否
网络及设备安装费 300.67 300.67 非资本性支出 否
九州通信息 人员费用 3,095.60 3,095.60 非资本性支出 否
化系统升级 研发测试费用 245.66 245.66 非资本性支出 否
改造项目
调研、咨询、论证等费
用
人员培训费用 127.95 127.97 非资本性支出 否
小计 14,480.00 14,480.02
永久补充流动资金 - 901.16 非资本性支出 否
合计 147,000.00 147,908.71
资本性支出合计 122,119.07
非资本性支出合计 25,789.64
资本性支出占比 82.56%
非资本性支出占比 17.44%
注：上述项目已结项并将节余募集资金永久补充流动资金
《再融资业务若干问题解答（二）》规定“募集资金用于支付人员工资、货款、铺底流
动资金等非资本性支出的，视同补充流动资金。募集资金用于支付收购尾款的，视同补充流
动资金。资本化阶段的研发支出不计入补充流动资金。”
《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》规定“通
过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集
资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿
还债务的比例不得超过募集资金总额的 30%；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，
补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性。”
综上，公司前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例为 17.44%，低于募集资
金总额的 30%，符合上述相关规定。
二、报告期内，公司前次募集资金是否存在其他变更或结项情形
报告期内，公司前次募集资金不存在其他变更或结项情形。
三、核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，执行了以下核查程序：
相关公告、公司的募集资金管理制度等文件；
账等；查阅募投项目支出的购销合同和采购发票等资料，核查募集资金使用情况；
金非资本性支出占募集资金比例。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情况为 17.44%，低于募集资金总额的
（以下无正文）
（本页无正文，为《关于九州通医药集团股份有限公司申请向特定对象发行优先股审核
问询函的回复（修订稿）
》之签章页[报告文号众环专字(2023)0101172 号]
中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
（项目合伙人）
：
王明璀
中国注册会计师：
王静
中国·武汉 2023年6月1日
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