证券代码：603711 证券简称：香飘飘 公告编号：2023-030
香飘飘食品股份有限公司
关于接待机构投资者调研情况的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
香飘飘食品股份有限公司（以下简称“公司”）于近日通过现场及电话交
流形式接待了机构投资者调研，现将调研具体情况公告如下：
一、调研基本情况
调研时间：2023 年 5 月
调研方式：现场及电话交流
调研机构名称（排名不分先后）：天风证券、东方基金、国盛证券、大家
资产、中邮基金、德邦证券、信达证券、人保寿险、国联安基金、观富资产、
相聚资本、西部利得基金、中山自营、鹏华基金、华兴证券、信诚人寿、银华
基金、中金基金、盈峰资本、朱雀基金、九泰基金、旌安投资、方正富邦、南
方基金、中信建投、中邮人寿、鑫元基金、国寿安保、前海开源基金、趣时投
资、深圳华强鼎信投资、上海合远私募、新华基金、亚太财险、星石投资、泓
澄投资、中加基金、沣京资本、广发基金、太平资产、泰达宏利基金、淳厚基
金、平安基金、兴证全球基金、兴业证券、太平洋资产、东证资管、融通基金、
银河基金、光大保德信基金、北京源乐晟资产、交银施罗德基金、上海世诚投
资、安信基金、万家基金、循远资产、国寿安保基金、上海鹤禧私募基金、珠
海南山领盛资产、中国人保资产、同犇投资、兴业基金、景泰利丰、玖鹏资产、
长安基金、汇丰晋信基金、华宝基金、财通基金、中海基金、上海磐耀资产、
民生加银基金、汇添富基金、HSZ Group、中泰证券、中欧瑞博、旭松投资、平
安理财、招商证券、Alpines Capital、国泰君安、西藏合众易晟投资、思晔投
资、汇信聚盈、华安基金、物产中大投资、金鹰基金、泉汐投资、长盛基金、
嘉实基金、国金证券、泰信基金、巨子私募、上海证券、宁涌富基金、光大证
券、汇安基金、友邦保险资管、中银资管、浙商证券、泰旸资产、创金合信、
仙人掌资产、瑞信资产、华富基金、红土创新、悟空投资、方正资管、国华兴
益资管、域秀投资、睿亿资产、准锦投资、瓴仁投资、肇万资产、留仁资产、
建信保险、格林基金、希瓦资产、磐厚动量、前海联合、涌津投资、上银基金、
兆天投资、君辰投资、南华基金、玄元投资、中英人寿、中华保险、中融鼎、
鼎萨投资、永赢基金、九方智投、明亚基金、名禹资产、华美国际、华泰证券
资管、国新自营、源乘投资、深圳碧烁私募、多和美投资、诚盛投资、北京马
上赢网络、九泰基金、兴证资管、景顺长城、中航基金、中信保诚资管、中融
基金
公司接待人员：董事会秘书邹勇坚先生、证券事务代表李菁颖女士
二、主要交流内容
问题 1：2023 年 1-4 月收入同比去年实现增长的原因？
答：业绩增长的原因，主要是外部市场环境改善，公司抓住机会，推进各
项策略的落地执行，取得了积极的成果。此外，受外部环境影响，去年 1-4 月
业绩基数相对较低，也侧面促进了今年同期业绩的同比增长。
问题 2：冲泡和即饮产品的运营差异？
答：冲泡和即饮两块业务差别较大。冲泡业务运营时间久，在消费者心中
已经有了一定的认知基础；同时，冲泡产品的旺季集中且销售周期较短，因此
对于渠道管理的精细化程度要求相对较低。
公司从 2017 年切入即饮板块，一方面，即饮业务目前还处在导入期，需要
进行消费者培育和品牌势能的建立；另一方面，即饮产品的销售周期较长，因
此，对渠道运营和维护的精细化程度要求更高。
问题 3：公司终端网点数量？
答：公司目前铺货网点数量约 40 万家。目前，公司在短期内暂时不会追求
门店数量的大幅增加，而是希望对现有门店进行深耕。一方面，公司会根据冲
泡业务和即饮业务的特点，分别筛选适配的经销商和终端渠道资源；另一方面，
公司会选取一些动销比较好的渠道和门店进行聚焦，集中投放资源和费用，通
过产品的生动化陈列，建立产品势能，营造热销氛围，以带动其他渠道和门店
的销售。
问题 4：公司为什么选择这个时点推出股权激励计划？
答：1、上一期股权激励计划已经结束，从公司长远发展的角度来看，需要
进一步夯实公司内部的管理人才基础，完善长效激励机制；2、当前，公司处在
新的发展节点，公司认为，通过完善长效激励机制，能够帮助推动公司变革，
同时，也有利于提升核心管理人员的积极性与稳定性。
问题 5：果汁茶后续打法？
答：1、公司积极传递“吃零食就喝 MECO 蜜谷果汁茶”的消费认知，希望
通过建立零食和果汁茶之间的深度链接，实现消费场景的破圈；2、公司加大了
Meco 果汁茶品牌宣传方面的投入，4 月，公司已官宣了 Meco 品牌新的形象代言
人，希望通过代言人的势能进一步提升品牌知名度，增强与目标消费人群的沟
通；3、随着即饮旺季的到来，公司增加冰冻化方面的投入，同时，在学校进行
派赠等活动，以此来助力产品销售。
问题 6：公司新品研发机制？
答：新品研发由公司品牌创新中心主导，通过“门径”管理系统，采用
“产品经理制”，自下而上驱动新品研发。从产品立项到口味测试、包装设计、
定价等全流程，都让潜在消费者深度参与，使产品的调性更加契合当下年轻消
费者的喜好。同时，公司技术研发部门会持续关注当下市场的流行趋势，从
“健康化”等角度出发，通过基础研发，对产品进行创新。
问题 7：即饮独立销售团队组建情况？
答：公司期望通过三年时间，提升系统化经营即饮业务的能力，基于公司
的战略规划，同时考虑到即饮旺季即将到来、新进人员需要时间磨合等因素，
公司加快了即饮团队人员的招聘进度。目前，公司独立即饮团队已基本组建完
成，希望随着即饮旺季的到来，加快推进铺市及品牌推广活动，为即饮业务的
发展提供更多的助力。
问题 8：公司为什么决定做瓶装即饮产品？
答：瓶装产品是结合公司战略推出的。公司由原有的固体冲泡业务切入即
饮业务的时间较短，作为新进入饮料行业的企业，公司前期采用差异化策略，
用创新的杯装形态导入业务，经过三年多时间的积累，已经有了一定的消费群
体。但由于杯装的消费场景偏室内静态，具有一定的局限性，而饮料还有很大
一部分消费场景是偏室外动态的，因此公司决定从原来的杯装形态向瓶装做延
伸，通过瓶装与杯装形成互补，满足消费者在不同消费场景下的需求。
问题 9：果汁茶的成功给公司的启发？
答：Meco 果汁茶成功的关键，在于产品的“差异化”。公司在市场上创新
推出果汁茶的新品类，主打“真茶真果汁”，果汁含量高，并且在口味、口感、
产品品质、健康性、包装形态等方面都有一定的独特性。果汁茶的成功坚定了
公司全力做好即饮业务的信心。
果汁茶的成功给了公司以下几点启示：1、产品研发阶段，需要着力挖掘产
品的差异点，提供给消费者与市场同类产品不同的价值点，以此获得消费者的
认可；2、即饮业务的运营需要坚持“长期主义”的理念，把握好产品推广节奏
及不同阶段的侧重点；3、在适当的时机，加大品牌及渠道的投入，为产品提供
更多的助力，进一步挖掘即饮市场的机会。
问题 10：兰芳园瓶装冻柠茶和香飘飘瓶装牛乳茶的研发逻辑及差异点？
答：兰芳园瓶装冻柠茶和香飘飘瓶装牛乳茶两款产品，是公司基于“竞争
思维”研发推出的。
柠檬茶是一个很大的品类，市场空间巨大，柠檬本身富含维生素且口感较
佳，消费者接受程度高，公司认知到柠檬茶市场的巨大潜力，因此推出了冻柠
茶产品。公司的冻柠茶产品针对现有产品的消费痛点进行优化，用蜂蜜取代蔗
糖，解决了茶的涩味问题；同时，采用低糖配方，可以满足消费者对于“健康”
的追求。从线上及部分线下城市的试销情况来看，这款产品有一定的潜力。
香飘飘瓶装牛乳茶采用健康的低糖配方，选用生牛乳作为原料，不含反式
脂肪酸及植脂末，同时，采用中国茶底，打造“国潮”牛乳茶，目前已推出黑
乌龙、鸭屎香、大红袍三款口味。
问题 11：未来，公司对冰冻化陈列的规划？
答：冰冻化是推动即饮产品销售的重要资源。2023 年，公司将会加大冰冻
化资源的投入力度，提升冰冻化终端网点数量及质量；同时，持续进行产品创
新，扩充产品品类，使冰冻化产品的陈列更加丰富。
问题 12：冲泡业务的未来发展空间来源于哪里？
答：1、产品的与时俱进，持续推进年轻化、健康化升级。公司从 2021 年
下半年开始，在产品健康化方面做了很多有益的尝试，推出了啵啵牛乳茶、臻
乳茶、生椰/芝芝牛乳茶、珍珠牛乳茶等去植脂末产品，以及零添加产品——
“如鲜”手冲乳茶，通过产品升级，满足消费者多样化的需求。2、持续推进渠
道下沉。公司的冲泡产品在居家消费的便捷性、性价比、质量稳定性等方面具
有一定的优势，在县乡镇市场及礼品市场的消费需求比较稳固，因此在渠道下
沉方面会有一定的发展机会。3、随着冲泡产品不断地升级迭代及渠道深耕，也
会给一、二线市场带来一定的增量。4、在泛冲泡方面，公司还会继续进行积极
的探测。相信通过以上几方面的共同驱动，未来冲泡板块还有很大的发展空间
值得公司去努力。
三、风险提示
公司郑重提醒广大投资者，有关公司信息以公司在上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）和法定信息披露媒体刊登的相关公告为准，敬请广大投资
者理性投资，注意投资风险。
特此公告。
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