中国国际金融股份有限公司关于
深圳市中科蓝讯科技股份有限公司
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则
（2020 年 12 月修订）》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——
规范运作》等有关法律、法规的规定，中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金
公司”或“保荐机构”）作为深圳市中科蓝讯科技股份有限公司（以下简称“中科蓝
讯”或“公司”）持续督导工作的保荐机构，负责中科蓝讯上市后的持续督导工作，
并出具本持续督导跟踪报告。
一、持续督导工作情况
序号 工作内容 持续督导情况
保荐机构已建立并有效执行了持续
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具
体的持续督导工作制定相应的工作计划
划
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始 保荐机构已与中科蓝讯签订《保荐
前，与上市公司或相关当事人签署持续督导协议， 协议》，该协议明确了双方在持续
明确双方在持续督导期间的权利义务，并报上海证 督导期间的权利和义务，并报上海
券交易所备案 证券交易所备案
保荐机构通过日常沟通、定期或不
通过日常沟通、定期回访、现场走访、尽职调查等 定期回访、现场检查等方式，了解
方式开展持续督导工作 中科蓝讯业务情况，对中科蓝讯开
展了持续督导工作
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违规
事项公开发表声明的，应于披露前向上海证券交易
所报告，并经上海证券交易所审核后在指定媒体上
表声明的违法违规情况
公告
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法违
规、违背承诺等事项的，应自发现或应当发现之日
发生违法违规或违背承诺等事项
包括上市公司或相关当事人出现违法违规、违背承
诺等事项的具体情况，保荐人采取的督导措施
序号 工作内容 持续督导情况
在持续督导期间，保荐机构督导中
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵守 科蓝讯及其董事、监事、高级管理
法律、法规、部门规章和上海证券交易发布的业务 人员遵守法律、法规、部门规章和
规则及其他规范性文件，并切实履行其所做出的各 上海证券交易所发布的业务规则及
项承诺 其他规范性文件，切实履行其所作
出的各项承诺
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制度， 保荐机构督促中科蓝讯依照相关规
以及董事、监事和高级管理人员的行为规范等 执行公司治理制度
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包括 保荐机构对中科蓝讯的内控制度的
但不限于财务管理制度、会计核算制度和内部审计 设计、实施和有效性进行了核查，
对外投资、对子公司的控制等重大经营决策的程序 要求并得到了有效执行，能够保证
与规则等 公司的规范运营
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制度，
保荐机构督促中科蓝讯严格执行信
审阅信息披露文件及其他相关文件，并有充分理由
确信上市公司向上海证券交易所提交的文件不存在
其他相关文件
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上海
证券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在
问题的信息披露文件应及时督促上市公司予以更正
或补充，上市公司不予更正或补充的，应及时向上 保荐机构对中科蓝讯的信息披露文
海证券交易所报告；对上市公司的信息披露文件未 件进行了审阅，不存在上市公司不
进行事前审阅的，应在上市公司履行信息披露义务 予更正或补充而应向上海证券交易
后五个交易日内，完成对有关文件的审阅工作，对 所报告的情况
存在问题的信息披露文件应及时督促上市公司更正
或补充，上市公司不予更正或补充的，应及时向上
海证券交易所报告
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、
监事、高级管理人员受到中国证监会行政处罚、上 2022 年，中科蓝讯及其控股股东、
监管关注函的情况，并督促其完善内部控制制度， 理人员未发生该等事项
采取措施予以纠正
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履行 2022 年，中科蓝讯及其控股股东、
未履行承诺事项的，及时向上海证券交易所报 况
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场
传闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露 2022 年，经保荐机构核查，不存在
及时督促上市公司如实披露或予以澄清；上市公司 况
不予披露或澄清的，应及时向上海证券交易所报告
序号 工作内容 持续督导情况
发现以下情形之一的，督促上市公司作出说明并限
期改正，同时向上海证券交易所报告：（一）涉嫌
违反《上市规则》等相关业务规则；（二）证券服
务机构及其签名人员出具的专业意见可能存在虚假
他不当情形；（三）公司出现《保荐办法》第七十
一条、第七十二条规定的情形；（四）公司不配合
持续督导工作；（五）上海证券交易所或保荐人认
为需要报告的其他情形
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场检
查工作要求，确保现场检查工作质量。上市公司出
现以下情形之一的，保荐人应当自知道或应当知道
之日起十五日内或上海证券交易所要求的期限内，
对上市公司进行专项现场核查；（一）控股股东、
实际控制人或其他关联方非经营性占用上市公司资 2022 年，中科蓝讯不存在需要进行
金；（二）违规为他人提供担保；（三）违规使用 专项现场检查的情形
募集资金；（四）违规进行证券投资、套期保值业
务等；（五）关联交易显失公允或未履行审批程序
和信息披露义务；（六）业绩出现亏损或营业利润
比上年同期下降 50%以上；（七）上海证券交易所
要求的其他情形
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
三、重大风险事项
（一）经营风险
报告期内，公司无线音频SoC芯片终端客户主要为白牌厂商，应用于终端品牌厂商
的芯片目前销售收入占比较低。未来如因宏观经济波动、重大突发公共事件等因素，导
致下游终端市场增速放缓和总规模下降，公司无法实现客户和市场发展规划，无法实现
更加完整、合理的终端品牌和市场布局，将会对公司的销售收入和经营业绩的持续增长
造成不利影响。
报告期内，公司主要向中芯国际采购12英寸55nm和40nm制程晶圆，同时向台积电
采购22nm制程晶圆。由于晶圆加工制造行业进入门槛较高，对资金、技术、规模以及产
品品质等方面均具有较高的要求，晶圆加工厂商较为集中，因此公司晶圆采购受限于晶
圆加工厂的产能与生产排期。
近年来，随着国际政治经济形势、下游芯片行业需求和国际半导体产业链格局的变
化，半导体行业的晶圆采购需求快速上升，晶圆产能较为紧张。未来如果晶圆加工厂商
发生重大自然灾害等突发事件、业务经营发生不利变化，或因芯片市场需求旺盛出现供
应商产能紧张趋势进一步加剧、产能排期紧张等导致无法满足公司采购需求等情形，晶
圆采购价格将大幅上涨，对公司的出货和销售造成不利影响，影响公司的经营业绩和盈
利能力。
集成电路设计行业属于典型的技术密集型行业，技术研发能力要求较高，拥有专业
扎实、经验丰富的高素质研发人员是持续保持市场竞争力的重要基础。随着公司业务不
断发展以及募集资金投资项目的实施，公司的业务和资产规模将进一步扩大，员工人数
也会相应增加，对公司的经营管理、内部控制、财务规范等提出更高的要求。如果公司
的经营管理水平不能满足业务规模扩大对公司各项规范治理的要求，公司不能制定有效
措施持续激励核心技术人才并引进新人才，将会对公司新技术、新产品的研发和盈利能
力造成不利影响。
（二）财务风险
公司存货主要由原材料、委托加工物资、库存商品构成。公司根据对市场需求的预
测制定存货生产计划，若未来市场需求发生重大变化、竞争加剧或技术更新加快导致存
货滞销积压，可能导致存货的库龄变长、可变现净值降低，公司将面临存货跌价的风险。
公司毛利率主要受下游市场需求、产品结构、晶圆及封装测试成本、公司技术水平
等多种因素影响，若上述因素发生变化，可能导致公司毛利率波动，从而影响公司的盈
利能力及业绩表现。随着无线音频芯片市场的快速发展和行业技术不断创新，公司面临
的市场竞争日趋激烈，主要产品的平均单价总体呈现下降趋势，如果公司不能持续进行
技术迭代、优化产品结构、降低产品单位成本，则公司毛利率可能会出现下降的风险，
从而影响公司未来业绩。
（三）行业风险
集成电路设计行业是典型的技术密集型行业，技术升级更新速度较快，需要持续投
入大量资源研发新产品以保持市场竞争力。随着无线音频芯片市场的快速发展和行业技
术不断创新，公司面临的市场竞争日趋激烈。如果公司不能顺应行业发展趋势，不断推
出具有竞争力的新产品以满足市场新需求，进一步提升芯片工艺制程和核心技术水平，
则公司产品可能面临较大的竞争压力，进而影响公司的盈利能力和未来业绩。
目前全球经济环境的不确定性因素和潜在风险依然存在，公司产品订单量、销售价
格及毛利率均存在一定的市场风险。此外，消费类电子产品竞争激烈，行业内新技术、
新产品不断涌现，用户消费偏好变化迅速，导致产品的生命周期普遍缩短。尽管公司在
研发、设计、生产、管理能力等方面不断进步，但是技术及产品的快速更新换代可能使
公司应用现有技术生产的产品受到冲击，若公司不能紧跟最新科技的发展，及时利用新
技术，开发出引导市场潮流的新产品，现有的产品和技术将有竞争力下降的风险。
（四）宏观环境风险
近年来国际政治经济环境复杂多变，贸易摩擦不断升级，集成电路产业作为重点高
科技产业，成为受影响最严重的领域之一。集成电路产业链全球化程度高，从晶圆生产
制造、EDA软件使用、再到芯片产品销售等各环节，均受到了较大影响，国际贸易摩擦
对我国集成电路相关产业的持续健康发展造成了不利影响。
四、重大违规事项
五、主要财务指标的变动原因及合理性
单位：元
本期比上年同期
主要财务数据 2022年 2021年 2020年
增减（%）
营业收入 1,079,901,028.14 1,123,539,458.09 -3.88 926,789,979.90
归属于上市公司股东的净
利润
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量
净额
本期末比上年同
主要财务数据 2022年末 2021年末 2020年末
期末增减（%）
归属于上市公司股东的净
资产
总资产 3,707,357,512.43 959,233,102.96 286.49 769,220,934.82
本期比上年同期增减
主要财务指标 2022年 2021年 2020年
（%）
基本每股收益（元/股） 1.37 2.55 -46.27 2.48
稀释每股收益（元/股） 1.37 2.55 -46.27 2.48
扣除非经常性损益后的基本每股收益
（元/股）
加权平均净资产收益率（%） 7.01 30.13 减少23.12个百分点 60.09
扣除非经常性损益后的加权平均净资
产收益率（%）
研发投入占营业收入的比例（%） 10.18 6.83 增加3.35个百分点 5.52
所有者的净利润14,089.70万元，较上年同期下降38.57%；归属于母公司所有者的扣除非
经常性损益的净利润11,214.56万元，较上年同期下降42.49%；经营活动产生的现金流量
净额22,379.01万元，较上年同期增长33,399.44万元；加权平均净资产收益率为7.01%，
较上年同期下降23.12个百分点。
报告期内，受俄乌冲突爆发、供应链不稳等因素影响，国际国内形势严峻复杂，市
场竞争态势加剧，企业经营发展的压力和不确定性都随之大幅增加。公司通过降本增效、
优化产品结构等一系列举措，推动公司稳健可持续发展，全年出货量保持增长，营业收
入基本保持稳定。同时，围绕现有产品的升级迭代和新工艺、新产品的研究开发，公司
进一步加大研发投入，巩固技术研发优势，加强研发人才招募力度，研发人员数量、软
件投入费及其他研发物料投入均快速增长。
截至2022年12月31日，公司归属于上市公司股东的净资产同比增长306.35%；总资
产同比增长286.49%；主要原因系公司在报告期内首次公开发行股票募集资金到账所致。
六、核心竞争力变化情况
报告期内，公司核心竞争力保持强势：
（一）核心技术自主可控程度高，充分满足开发需求
目前，在细分市场众多的消费电子、物联网、边缘计算等新兴应用领域内，越来越
多的芯片企业采用RISC-V指令集架构设计开发芯片。RISC-V指令集架构完全开放，免
费授权可大幅降低芯片开发成本。RISC-V指令集架构精简灵活，可支持模块化设计，开
发者可根据需求自行配置不同指令子集实现差异化开发。
公司是业内较早采用RISC-V指令集架构作为技术开发路线的芯片设计企业，作为
RISC-V产业的先行者，公司是中国RISC-V产业联盟会员单位、RISC-V基金会战略会员。
公司基于开源的RISC-V指令集架构，配合开源实时操作系统RT-Thread，自主开发出高
性能CPU内核和DSP指令，实现了各种音频算法。在开源的蓝牙协议栈基础上，公司通
过深度优化研发出了具有自主知识产权的蓝牙连接技术。在此基础上，公司自主设计开
发出蓝牙双模基带和射频、FM接收发射基带和射频、音频CODEC、电源管理系统、接
口电路等多个功能模块。公司核心技术自主可控程度高，可根据不同应用领域和客户需
求进行差异化开发，充分满足不同终端需求。
（二）产品性能均衡全面，综合性价比优势明显
公司采取市场导向型的研发模式，在研发设计环节就充分考虑了产品性能及市场需
求，结合公司基于开源免费指令集架构、实时操作系统自主开发的CPU内核、应用软件，
使得公司产品在集成度、尺寸、功耗、降噪、信噪比、稳定性等方面的性能更加均衡全
面，产品价格更具竞争力，综合性价比优势明显。公司充分考虑了下游客户多样化的开
发需求，芯片内含功能完善、操作简便、支持各种应用场景的SDK，可全方位支持下游
客户的二次开发工作，极大地降低了客户应用开发的门槛及成本，提高了客户开发效率
及便捷度。
截至报告期末，公司已推出包括AB530X系列、AB560X系列、AB561X系列在内的
多款性能均衡全面、综合性价比优势明显的芯片产品，获得了客户的广泛认可，市场反
映良好。
（三）客户及销售渠道广泛，持续开拓终端品牌客户
公司客户资源丰富，下游终端客户类型多样，终端客户群体广泛。在发展初期，为
抓住TWS蓝牙耳机、蓝牙音箱等领域快速爆发的市场机遇，抢占市场份额，公司产品主
要通过经销商销售给部分白牌厂商，经加工组装成成品后通过天猫、京东及跨境电商平
台等渠道销售给国内外广大消费者。大量终端消费群体的产品体验及用户反馈，便于公
司获取下游市场动态信息，提前布局产品研发和设计，促进了公司芯片的迭代升级和技
术创新。
在巩固现有白牌市场的基础上，近年来公司加大力度拓展终端品牌客户，目前已进
入魅蓝、NOKIA、倍思、漫步者、boAt等品牌厂商供应链体系，树立了良好的品牌形象
和市场口碑，为公司未来新产品的市场推广奠定了坚实的基础，有助于公司不断提升市
场竞争力和持续经营能力。
（四）持续加大研发投入，构建核心技术壁垒
公司高度重视技术研发，自设立以来持续投入研发资源，积极顺应市场发展趋势，
设计开发满足客户需求的产品，已经形成了丰富的技术储备，为公司的持续发展提供了
有力的支撑。截至报告期末，公司拥有95项专利权，其中发明专利28项，实用新型专利
个关键技术领域。
公司在设立之初即选择RISC-V指令集架构作为底层架构开发设计产品，该技术路
径初期参与者较少，竞争相对较小，公司在该领域能够拥有技术先发优势。公司通过持
续的技术创新和技术积累，已研发形成低功耗蓝牙双模射频技术、蓝牙TWS技术、各种
音频音效处理技术、智能电源管理技术、集成开发环境技术等核心技术，推动了研发项
目的产业化应用，在构建技术壁垒的同时提高了公司的核心竞争力。
（五）核心技术团队专业结构合理，稳定高效
公司技术团队由多名音频、蓝牙芯片领域的资深技术研发人员组成，技术团队专业
结构搭配合理，覆盖芯片设计、算法技术、模拟电路、射频电路、数字电路、版图设计
以及应用软件开发等IC设计的各个环节，能够快速响应市场及终端客户的差异化需求，
为下游客户提供针对性的技术服务。
截至报告期末，公司共有169名研发人员，占员工总数的比例为78.24%。公司核心
技术人员均拥有超过10年以上IC领域相关工作经历，对音频、蓝牙芯片领域理解透彻，
具有深厚的技术积累和敏锐的市场洞察力。报告期内，公司核心技术团队保持稳定，未
发生变动。公司核心管理团队涵盖了经营管理、技术研发、市场销售、运营管理等各个
方面，团队成员间分工合理、配合默契，保证了公司日常经营活动的有序开展和高效运
行。
七、研发投入变化及研发进展
发资产对应的折旧摊销及物料消耗本期分别增长284.68%、256.39%。同时，公司大力招
募研发人才，研发人员数量由111人增长至169人，研发人员薪酬增长2,174.16万元。
日，公司在全球拥有专利共95项，其中包括发明28项，实用新型67项；拥有软件著作权
登记30项；拥有集成电路布图设计登记87项。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）
不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
（一）募集资金基本情况
根据中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市中科蓝讯科技股份有限公司首次公
开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕848号），公司由主承销商中国国际金融股
份有限公司采用余额包销方式，向社会公众公开发行人民币普通股（A股）股票3,000万
股，发行价为每股人民币91.66元，共计募集资金274,980.00万元，坐扣不含税承销和保
荐费用12,861.55万元（实际不含税承销及保荐费为13,061.55万元，前期已预付200万元）
后的募集资金为262,118.45万元，已由主承销商中国国际金融股份有限公司于2022年7月
发行权益性证券直接相关的新增外部费用（不含增值税）2,995.69万元以及前期预付的
不含税承销及保荐费200万元后，公司本次募集资金净额为258,922.76万元。上述募集资
金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》
（天
健验〔2022〕3-63号）。
单位：万元
项目 序号 金额
募集资金净额 A 258,922.76
项目投入 B1 -
利息收入净额（含银行手续费支
截至期初累计发生额 B2 -
出）
永久补充流动资金 B3 -
项目投入 C1 8,778.70
利息收入净额（含银行手续费支
本期发生额 C2 799.08
出）
永久补充流动资金 C3 29,000.00
项目投入 D1=B1+C1 8,778.70
利息收入净额（含银行手续费支
截至期末累计发生额 D2=B2+C2 799.08
出）
永久补充流动资金 D3=B3+C3 29,000.00
应结余募集资金 E=A-D1+D2-D3 221,943.14
实际结余募集资金 F 221,924.48
差异 G=E-F 18.66
注：差异为支付发行费用税金，公司于 2023 年 3 月 24 日已将此通过募集资金专户支出的税金由一
般户返还至募集资金专户
（二）募集资金合规情况
公司2022年度募集资金存放与使用情况符合《上市公司监管指引第2号——上市公
司募集资金管理和使用的监管要求（2022年修订）》
《上海证券交易所科创板上市公司自
律监管指引第1号——规范运作》及公司《募集资金管理制度》等法律法规和制度文件
的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募
集资金具体使用情况与公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东
利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、
冻结及减持情况
截至本持续督导跟踪报告出具之日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高
级管理人员所持股份不存在质押、冻结及减持情况。
十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。
（以下无正文）
（本页无正文，为《中国国际金融股份有限公司关于深圳市中科蓝讯科技股份有限公司
保荐代表人：
黄志伟 潘志兵
中国国际金融股份有限公司
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