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奥特维: 关于无锡奥特维科技股份有限公司向不特定对象发行可转债申请文件的审核问询函的回复

证券之星 2023-04-06 00:00:00
涉企侵权信息举报专区
关注证券之星官方微博：
   关于无锡奥特维科技股份有限公司
  向不特定对象发行可转债申请文件的
           审核问询函的回复
            保荐人（主承销商）
（住所：深圳市福田区福田街道益田路 5023 号平安金融中心 B 座第 22-25 层）
               二零二三年四月
上海证券交易所：
  贵所于 2023 年 3 月 10 日出具的《关于无锡奥特维科技股份有限公司向不特
定对象发行可转债申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2023〕50
号）（以下简称“审核问询函”）已收悉，无锡奥特维科技股份有限公司（以
下简称“奥特维”“发行人”“公司”）与保荐机构平安证券股份有限公司
（以下简称“保荐机构”）、国浩律师（上海）事务所（以下简称“发行人律
师”）、立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）等
相关方对审核问询函所列问题进行了逐项落实、核查，现回复如下，请予审核。
  除另有说明外，本问询函回复使用的简称与《无锡奥特维科技股份有限公
司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》中的释义相同。
  本问询函回复中的字体代表以下含义：
       问询函所列问题               黑体（加粗）
       对问询问题的回复                宋体
  对募集说明书的修改或补充披露             楷体（加粗）
  本回复报告中若出现总计数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五
入所致。
                                                   目 录
  问题 1：关于募投项目
  报告期内，发行人主要从事光伏、锂电和半导体等领域设备的生产与销售，
收入主要来源于光伏组件设备串焊机相关业务。根据申报材料，本次计划融资
简称智慧工厂项目），建筑面积 167,038 平方米，相当于现有面积的 93.97%，
主要产品为光伏设备丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、锂电设备叠片机和半
导体设备装片机，其中叠片机和装片机系公司在研产品和前次再融资研发项目。
本次募投项目完全投产后，丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、叠片机、装片
机产能分别为 200 套/年、70 套/年、60 台/年和 200 台/年。
  请发行人补充披露：光伏电池先进金属化工艺设备实验室项目的实施主体，
平台化高端智能装备智慧工厂项目用地取得进展。
  请发行人说明：（1）本次募投项目产品与发行人现有业务、前次募投项
目的联系与区别，并结合公司的经营计划、报告期内的主要收入构成情况以及
潜在影响、前次募投项目实施进展等情况说明本次募投项目实施及产品选择的
主要考虑；（2）发行人在本次募投项目产品的人员、技术准备情况，募投项
目实施的可行性；（3）本次募集资金所投入的新产品、新技术研发方向与前
次募集资金是否存在差异，是否存在重复投入的情形，并结合上述情况说明短
期内再次融资的必要性；（4）结合公司相关产品的当前产能、已规划项目产
能情况以表格列示本次募投项目实施后公司的产能变化情况，结合本次募投项
目下游主要客户需求变化情况、发行人竞争优劣势、报告期内产能利用率以及
在手订单情况，说明本次募投项目产能规划合理性以及是否存在产能消化风险。
  请保荐机构核查并发表明确意见。
  回复：
  一、发行人补充披露
  （一）光伏电池先进金属化工艺设备实验室项目的实施主体
  针对光伏电池先进金属化工艺设备实验室项目的实施主体事项，发行人在
募集说明书“第七节 本次募集资金运用”之“四、本次募集资金投资项目的具
体情况”之“（二）光伏电池先进金属化工艺设备实验室”之“1、项目概况”
补充披露如下：
  “本次募投项目之“光伏电池先进金属化工艺设备实验室”的实施主体为
发行人。公司拟通过本次募投项目建设覆盖光伏电池片后道工艺环节的实验线
及测试设备，用于研发、验证公司光伏电池设备。本次募投项目实施完成后，
公司将完成太阳能电池金属化环节“高产能、高精度、高良率、低浆料耗量、
低能源消耗”（即“两低三高”）的一体化解决方案，培养一批在电池金属化
方面具备前瞻性的工艺及设备研发团队，在高端智能装备市场方面继续巩固领
先地位，推动行业金属化进步。”
  （二）平台化高端智能装备智慧工厂项目用地取得进展
  针对平台化高端智能装备智慧工厂项目用地取得进展事项，发行人在募集
说明书“第七节 本次募集资金运用”之“八、本次募集资金投资项目涉及的立
项、土地、环保等有关审批、批准或备案事项的进行、尚需履行的程序及是否
存在重大不确定性”补充披露如下：
  “（一）审批进展
  本次募投项目涉及的立项、土地、环保等有关审批、批准或备案事项的进
展如下：
 项目名称          立项                 环保              土地
                           不涉及。根据        截至本报告出具日，公
                           《建设项目环境       司已与无锡市新区旺庄
                           影响评价分类管       街道办事处签订《投资
          已取得无锡市新吴区行
                           理 名 录 （2021   协议书》；无锡市自然
          政审批局出具的《江苏
平台化高端智能                    年版）》的规        资源和规划局已就土地
          省投资项目备案证》
装备智慧工厂                     定，仅涉及组装       出让发布锡工告字
          （备案证号：锡新行审
                           的专用设备制造       [2023]5 号《挂牌出让公
          投备〔2023〕18 号）
                           业不纳入环境影       告》；2023 年 3 月，公
                           响评价管理，无       司已缴纳土地竞拍保证
                           需办理环评手        金。
          已取得无锡市新吴区行       续。并取得无锡
光伏电池先进金   政审批局出具的《江苏       市新吴区旺庄街
属化工艺设备实   省投资项目备案证》        道生态环境办公        无新增用地，不涉及
  验室      （备案证号：锡新行审       室出具的关于不
          投备〔2023〕21 号）    纳入环评事项的
半导体先进封装   已取得无锡市新吴区行       说明。            无新增用地，不涉及
光学检测设备研   政审批局出具的《江苏
 发及产业化    省投资项目备案证》
          （备案证号：锡新行审
          投备〔2023〕19 号）
  （二）尚需履行的程序
  本次募投项目之“平台化高端智能装备智慧工厂”计划取得江苏省无锡市
无锡新区新洲路东侧、梅育路南侧地块，尚未履行完毕用地审批手续。
  截至本募集说明书出具日，公司已与无锡市新区旺庄街道办事处签订《投
资协议书》，无锡市自然资源和规划局已公告锡工告字[2023]5 号《挂牌出让
公告》，公司已缴纳保证金。公司尚需完成竞拍、签订土地出让合同、缴纳土
地出让金以及相关税费、办理不动产权证书。”
  二、发行人说明
  （一）本次募投项目产品与发行人现有业务、前次募投项目的联系与区别，
并结合公司的经营计划、报告期内的主要收入构成情况以及潜在影响、前次募
投项目实施进展等情况说明本次募投项目实施及产品选择的主要考虑
  本次募投项目的具体情况如下：
  本次募投项目                     概述
              建设平台化高端智能装备智慧工厂，作为公司研发成果转化
              和新产品规模化生产的通用平台。根据目前规划，拟用于丝
平台化高端智能装备智    网印刷整线、储能模组 PACK 线、叠片机和装片机等产品的规
   慧工厂        模化生产。
              考虑到公司具体产品的产能调整弹性大，公司实际生产的具
              体产品及数量存在根据市场需求等情况灵活调整的可能性。
光伏电池先进金属化工    建设光伏电池金属化实验线以及相关检测设备，用于光伏电
  艺设备实验室      池金属化工艺验证和相关设备研发。
半导体先进封装光学检
              研发先进封装 AOI 光学检测设备，试制并测试样机。
测设备研发及产业化
  （1）本次募投项目产品与发行人现有业务的联系与区别
  ①本次募投项目产品与公司现有业务的联系
  A、本次募投项目所属领域与现有主营业务一致
  公司已初步形成了覆盖光伏、锂电和半导体领域的高端智能装备产品布局。
公司以串焊机为切入口进入光伏组件设备领域。随着串焊机产品得到行业高度
认可，公司加大研发投入，一方面持续升级丰富以串焊机为核心的光伏组件设
备产品，另一方面基于公司积累的技术、客户等资源，沿着光伏产业链延伸推
出了以硅片分选机、单晶炉为代表的硅片/电池片设备，沿着技术横向拓展应用
领域切入了锂电设备、半导体设备领域，推出了锂电模组 PACK 线、铝线键合
机等产品。截至目前，公司已突破单一串焊机产品，形成了丰富的产品结构，
主要产品布局如下图所示：
注：虚线框中产品随着技术进步、产品迭代已不再对外销售
  随着公司产品持续升级和品类不断丰富，订单构成不断趋向多元化。2019
年至 2022 年 9 月，公司各期新签订单金额分别为 15.91 亿元、26.67 亿元、42.81
亿元、51.11 亿元（订单金额均含增值税，下同）。公司截至 2022 年 9 月末的在
手订单 65.12 亿元，其结构较为多元，形成了覆盖光伏、锂电和半导体设备的产
品矩阵（详见下表）。
         项目              2022 年 9 月末在手订单金额（万元）
         大尺寸超高速串焊机                          300,034.20
              单晶炉                           127,993.69
 光伏设备
           硅片分选机                             80,752.67
              退火炉                            24,504.60
 锂电设备       模组 PACK 线                             46,162.23
 半导体设备       铝线键合机                                 2,118.25
          其他                                      69,672.10
          合计                                     651,237.74
   本次募投项目之“平台化高端智能装备智慧工厂”计划建设具备高端智能
装备通用生产能力的智慧工厂，是公司研发成果转化和新产品量产的通用平台，
根据目前规划，拟用于丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、叠片机和装片机等
规模化生产；本次募投项目之“光伏电池先进金属化工艺设备实验室”和“半
导体先进封装光学检测设备研发及产业化”分别服务于研发和验证公司光伏电
池金属化设备、先进封装 AOI 光学检测设备，均是围绕主营业务领域进一步丰
富产品布局。
   因此，本募投项目与公司高端智能装备的主营业务一致，拟生产及研发的
产品分别属于公司重点布局的光伏设备、锂电设备、半导体设备。本次募投项
目实施完成后，将大幅扩充公司高端智能装备的自有产能，进一步丰富公司的
产品品类，巩固和提高公司在高端智能装备领域的市场地位。
   B、本次募投项目服务于公司新产品研发与规模化生产
   公司采取了高研发投入的经营策略，报告期内的研发投入持续增长，分别
为 5,190.31 万元、6,978.18 万元、14,485.02 万元、15,303.89 万元。公司通过持
续的研发投入，一方面持续对量产产品进行升级迭代，提升产品竞争力；另一
方面围绕光伏、锂电、半导体三大行业高价值领域持续进行新产品研发和创新，
丰富产品结构，形成新的业务增长点。报告期内，公司已推出光注入退火炉、
单晶炉、铝线键合机、丝网印刷整线、储能模组 PACK 线等新产品，并储备了
叠片机、装片机、半导体倒装芯片键合机、电池片检测分选机、传统封装 AOI
光学检测设备和高温纯化炉等在研产品。
   本次募投项目主要用于“平台化高端智能装备智慧工厂”，其主要是用于
公司现有研发成果转化和新产品量产的生产基地。鉴于公司当前已建成或正在
建设的产能主要用于生产现有产品，新产品的培育和大规模量产需要时间，与
本募投项目建成时间较为契合。同时，本次募投项目之“光伏电池先进金属化
工艺设备实验室”和“半导体先进封装光学检测设备研发及产业化”，分别用
于光伏电池金属化设备、先进封装 AOI 光学检测设备等新产品的研发或迭代。
  C、本次募投项目与公司现有业务具有良好的协同效应
  公司部分光伏下游大型客户采取垂直一体化策略，例如隆基绿能、晶科能
源、晶澳科技等，积极布局在晶硅拉棒与切片、光伏电池片、光伏组件等多个
环节布局，该等客户对公司单晶炉、硅片分选机、丝网印刷设备、光注入退火
炉、串焊机等光伏设备产品有不同程度的采购需求；部分客户结合新能源发展
态势，积极开拓电化学储能等新兴细分领域，从而存在采购公司储能模组
PACK 线产品的需求。公司半导体设备的客户亦存在重叠或协同。
  因此，公司通过本次募投项目的实施，将进一步丰富产品布局，加强与客
户的合作深度和广度，为现有客户提供更加全面的产品，放大协同效应。
  ②本次募投项目产品与发行人现有业务的区别
  本次募投项目计划量产及研发的产品系公司结合未来下游市场需求及产业
发展趋势对现有业务的延伸和拓展。
  根据公司当前产品布局，本次募投项目之“平台化高端智能装备智慧工厂”
拟用于量产丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、叠片机和装片机。上述产品属
于正在培育的或研发的新产品，报告期内尚未形成销售收入。
  本次募投项目之“光伏电池先进金属化工艺设备实验室”主要用于建设覆
盖光伏电池片后道工艺环节的实验线及测试设备，从而服务于光伏电池金属化
设备的持续研发和新技术验证，而公司现有的研发基础设施具有通用性，两者
存在重大差异。
  本次募投项目之“半导体先进封装光学检测设备研发及产业化”主要用于
对先进封装 AOI 光学检测设备的研发，与公司现有产品及在研具体产品不同。
  （2）本次募投项目产品与前次募投项目的联系与区别
  ①2020 年首次公开发行股票募投项目
    本次募投项目“平台化高端智能装备智慧工厂”与 2020 年首次公开发行股
票募投项目的联系和区别如下：
序   项目
            项目概述        联系            区别
号   名称
                                计划量产的主要产品存在差
         本项目建成后拟主要用
                      本次募投项目与   异。本次募投项目“平台化高
         于生产多主栅串焊机、
                      生产基地建设项   端智能装备智慧工厂”计划量
    生产   叠瓦机、硅片分选机、
                      目均属于围绕主   产新产品，目前规划主要生产
    基地   激光划片机、超高速串
    建设   焊机等产品以及锂电设
                      产基地，用于生   PACK 线、叠片机和装片机，
    项目   备，并结合在研项目，
                      产高端智能装    而前次募投项目主要产品为串
         为半导体键合机等新产
                      备。        焊机、硅片分选机等成熟产
         品预留生产场地
                                品。
         拟新建激光与光学技术
                      研发中心项目主
         实验室、光伏硅片技术
                      要是建造基础研
         实验室、光伏电池片技             项目性质不同。研发中心项目
    研发                发设施，为包括
         术实验室、光伏组件技             属于研发项目，而本次募投项
         术实验室、锂电技术实             目“平台化高端智能装备智慧
    项目                投项目提供产品
         验室、半导体技术实验             工厂”为生产项目。
                      研发、技术迭代
         室、通用技术实验室等
                      支持。
    本次募投项目之“光伏电池先进金属化工艺设备实验室”、“半导体先进
封装光学检测设备研发及产业化”与 2020 年首次公开发行股票募投项目的联系
与区别如下：
序   项目
            项目概述        联系            区别
号   名称
         本项目建成后拟主要用
                      前次募投项目计
         于生产多主栅串焊机、             项目性质不同。生产基地建设
                      划量产产品与本
    生产   叠瓦机、硅片分选机、             项目属于生产类项目，而本次
                      次募投项目拟研
    基地   激光划片机、超高速串             募投项目“光伏电池先进金属
    建设   焊机等产品以及锂电设             化工艺设备实验室”和“半导
                      伏设备、半导体
    项目   备，并结合在研项目，             体先进封装光学检测设备研发
                      设备等公司主营
         为半导体键合机等新产             及产业化”属于研发类项目。
                      业务方向展开。
         品预留生产场地
                                研发中心项目主要用于通用性
         拟新建激光与光学技术
                                研发基础设施的建设，不针对
         实验室、光伏硅片技术
                      前次募投项目与   具体产品进行研发。
         实验室、光伏电池片技
    研发                本次募投项目均   本次募投项目“光伏电池先进
         术实验室、光伏组件技
         术实验室、锂电技术实
    项目                围绕公司主营业   针对特定产品的研发设施，
         验室、半导体技术实验
                      务展开。      “半导体先进封装光学检测设
         室、通用技术实验室等
                                备研发及产业化”系研发具体
                                产品。
    ②2021 年公司向特定对象发行股票募投项目
    本次募投项目“平台化高端智能装备智慧工厂”与 2021 年公司向特定对象
发行股票募投项目的联系与区别如下：
序   项目
             项目概述                 联系         区别
号   名称
         拟研发产品分别为
    高端   TOPCon 电池设备（包   前次募投项目拟研发产    项目性质不一致。高端
    智能   括硼扩散设备、LPCVD    品叠片机、装片机，是    智能装备研发及产业化
    装备   设备）、半导体封装测      公司本次募投项目计划    项目属于研发项目，而
    及产   机、金铜线键合机、倒      项目是用于对前次募投    端智能装备智慧工厂”
    业化   装芯片键合机）、锂电      项目研发成果的规模化    目属于公司培育或研发
    项目   池电芯核心工艺设备       生产。           产品的生产项目。
         （包括叠片机）。
                         产品均围绕公司主营业
                                       项目性质不一致。科技
                         务展开，前次募投项目
                                       储备资金项目用于战略
                         主要围绕光伏、锂电和
    科技                                 投资及合作研发等外延
         科技储备资金将用于公      半导体设备对外战略投
    储备                                 式扩张，而本次募投项
    资金                                 目“平台化高端智能装
         合作研发等需求。        投项目产品亦围绕上述
    项目                                 备智慧工厂”属于公司
                         领域，预计将与本次募
                                       培育或研发产品的规模
                         投项目产品形成协同效
                                       化生产。
                         应。
    补充
    资金
    本次募投项目之“光伏电池先进金属化工艺设备实验室”、“半导体先进
封装光学检测设备研发及产业化”与 2021 年公司向特定对象发行股票募投项目
的联系与区别如下：
序   项目
             项目概述                 联系         区别
号   名称
         拟研发产品分别为                      研发内容不同，前次募
    高端   TOPCon 电池设备（包                 投 项 目 主 要 研 发
    智能   括硼扩散设备、LPCVD    前次募投项目与本次募    TOPCon 电池设备、装
    装备   设备）、半导体封装测      投项目均属于研发项     片 机 、 金 铜 线/倒 装 键
    及产   机、金铜线键合机、倒      展开，丰富公司产品布    品。
    业化   装芯片键合机）、锂电      局。            “光伏电池先进金属化
    项目   池电芯核心工艺设备                     工艺设备实验室”系建
         （包括叠片机）。                      设服务于光伏电池金属
                                   化设备的实验测试线设
                                   施；“半导体先进封装
                                   光学检测设备研发及产
                                   业化”与前次募投项目
                                   的具体研发的产品不一
                                   致。
                      产品均围绕公司主营业   项目性质不一致。科技
                      务展开，前次募投项目   储备资金项目用于战略
                      主要围绕光伏、锂电和   投资及合作研发等外延
    科技
         科技储备资金将用于公   半导体设备对外战略投   式扩张，而本次募投项
    储备
    资金
         合作研发等需求。     投项目产品亦围绕上述   化工艺设备实验室”、
    项目
                      领域，预计将与本次募   “半导体先进封装光学
                      投项目拟研发产品形成   检测设备研发及产业
                      协同效应。        化”属于产品研发。
    补充
    资金
前次募投项目实施进展等情况说明本次募投项目实施及产品选择的主要考虑
    （1）主要经营计划
    ①打造多元化产品矩阵，助力全球智能制造
    公司围绕精密位置控制技术、精密检测技术、特种材料加工技术、智能制
造技术四项核心支撑技术，多方向推进研发创新和成果转化，结合未来下游市
场需求及产业发展趋势，不断延伸和拓展公司产业，夯实新能源，发力半导体，
蓄力新行业，持续致力于为客户提供全面、智能的解决方案，为客户创造更高
价值，助力全球智能制造。
    ②坚持自主创新，布局新工艺、新技术
    公司已形成了以自主创新为主导的研发模式。立足于客户现时和未来需求，
以产业化的思维提前布局未来与公司产品相关的技术和工艺，不断加大对技术
研究和新产品研发的资源投入，积极跟踪光伏、锂电、半导体等行业的新技术
和新工艺，开展前瞻性技术、工艺研究与产品储备，提高公司在高端智能制造
装备行业的研发竞争力。
    （2）报告期内的主要收入构成情况以及潜在影响
    报告期内，公司主营业务收入的具体构成情况如下：
                                                                            单位：万元，%
    项目
              金额         占比      金额           占比        金额         占比        金额       占比
一、光伏设备      203,148.62 84.72 172,517.08 84.37          96,832.53 84.70 66,923.59 88.89
（一）组件设备     182,734.85 76.21 165,299.86 80.84          89,242.44 78.06 61,605.62 81.83
串焊机
（二）硅片电池片
设备
二、锂电设备        3,158.89   1.32    9,639.74     4.71      3,430.27   3.00 5,180.00      6.88
模组 PACK 线     3,024.04   1.26    9,639.74     4.71      3,238.94   2.83 5,180.00      6.88
其他锂电设备         134.86    0.06           -          -      191.3    0.17           -        -
三、半导体设备        338.72    0.14           -          -           -        -         -        -
铝线键合机          338.72    0.14           -          -           -        -         -        -
四、其他         33,137.02 13.82    22,321.52 10.92        14,066.34 12.30 3,181.91       4.23
    合计      239,783.25 100.00 204,478.34 100.00 114,329.13 100.00 75,285.49 100.00
    根据上表，公司报告期内以串焊机为主的组件设备占比较高，是公司收入
的主要来源，同时随着公司积极布局新产品，不断丰富产品线，公司的收入分
布日趋多元化。
    考虑到产品有较长的验收周期，公司订单结构更能显示公司的业务发展趋
势和发展潜力。截至 2022 年 9 月末，公司在手订单 65.12 亿元，由大尺寸超高
速串焊机、单晶炉、硅片分选机、模组 PACK 线、退火炉等多种产品构成：
            项目                         2022 年 9 月末在手订单金额（万元）
            大尺寸超高速串焊机                                                        300,034.20
   光伏设备
                 单晶炉                                                         127,993.69
              硅片分选机                             80,752.67
                 退火炉                            24,504.60
 锂电设备        模组 PACK 线                          46,162.23
半导体设备         铝线键合机                              2,118.25
            其他                                  69,672.10
            合计                                 651,237.74
  综上，公司报告期内基于其高端智能装备研发实力，结合未来下游市场需
求及产业发展趋势，不断升级迭代传统产品，积极推出新产品，业务发展呈现
良好态势。预计随着当前在手订单逐步验收，收入的产品结构将进一步多元化，
有效改变了公司发展初期收入来源较为单一的局面，业务发展的持续性和稳定
性得到增强。
  （3）前次募投项目实施进展
  截至本回复出具日，前次募投项目的实施进展如下：
      项目名称                      基本情况              进度
                    项目建成后拟主要用于生产多主栅串焊机、叠
            生产基地建   瓦机、硅片分选机、激光划片机、超高速串焊
                                                已结项
            设项目     机等产品以及锂电设备，并结合在研项目，为
                    半导体键合机等新产品预留生产场地。
公开发行股
                    拟新建激光与光学技术实验室、光伏硅片技术
票募投项目
            研发中心项   实验室、光伏电池片技术实验室、光伏组件技
                                                已结项
            目       术实验室、锂电技术实验室、半导体技术实验
                    室、通用技术实验室等 7 个专门实验室。
                    项目拟研发产品分别为 TOPCon 电池设备（包
            高端智能装   括硼扩散设备、LPCVD 设备）、半导体封装测
                                                按计划进
            备研发及产   试核心设备（包括装片机、金铜线键合机、倒
            业化项目    装芯片键合机）、锂电池电芯核心工艺设备
向特定对象
                    （包括叠片机）。
发行股票募
            科技储备资   科技储备资金将用于公司对外战略投资、技术        按计划进
  投项目
            金项目     合作研发等需求。                    行中
            补充流动资                               已使用完
                    为公司业务发展和扩大市场提供有力
            金                                   毕
  截至本回复出具日，2020 年首次公开发行股票募投项目已结项并投入使用
（研发中心项目尚未使用的募集资金均已有合同付款安排和明确的支付计划）。
备研发及产业化项目中，TOPCon 电池设备处于产品详细设计阶段，锂电池叠
片机及半导体设备装片机处于样机调试优化阶段；科技储备资金项目已就对立
朵科技战略投资签订了相关协议，并于 2023 年 3 月 29 日完成工商变更。前次募
投项目的具体实施进展详见“问题 5.2 关于前次募投项目”。
   （4）本次募投项目实施及产品选择的主要考虑
   ①平台化高端智能装备智慧工厂项目
   A、平台化高端智能装备智慧工厂项目实施的主要考虑
   a、随着下游行业快速发展以及公司产品结构不断丰富，为满足未来市场需
求，公司需要进一步扩大高端智能装备产能
   公司当前产品的自有产能紧张。公司主要下游光伏、半导体、锂电行业发
展态势良好，且公司较好的把握了市场机遇。报告期内，公司各期新签订单金
额分别为 15.91 亿元、26.67 亿元、42.81 亿元、51.11 亿元，订单需求快速增长。
为履行订单，公司主要依靠租赁生产经营场所。截至 2023 年 3 月末，公司自有
生产经营场所 71,310.25 平方米，租赁面积 147,295.32 平方米，租赁面积占公司
总面积 67.38%。
   公司未来需要进一步扩大产能。一是公司现有主要产品的产能随着下游行
业的发展需要持续扩张。二是公司培育的新产品和研发的储备产品的产业化和
量产需要扩张产能。公司当前正在培育的新产品和研发的储备产品较多，如光
伏设备丝网印刷线、电池片检测分选机等；锂电设备储能模组 PACK 线、叠片
机等；半导体设备 IGBT 键合机、装片机、传统封装 AOI 光学检测设备、高温
纯化炉等。
   因此，公司需要通过本次募投项目实施进一步扩大产能。为缓解产能不足，
公司当前主要通过租赁方式临时性产能扩张，同时通过自筹资金建设产能。公
司当前自筹资金在建产能为 63,923.00 平方米，远低于截至 2023 年 3 月末的租赁
面积 147,295.32 平方米，仍存在较大的自有产能缺口。同时，考虑到新产能建
设需要较长周期，公司需要通过本次募投项目的实施，满足新产品和研发储备
产品的产业化和量产的需求。
   b、为提升生产经营效率，公司需要扩大自有高端智能装备产能
  公司需要通过建设自有产能替代租赁产能，以提高生产经营效率。
  第一，集中、大规模的智慧工厂生产经营效率高。公司当前生产经营主要
依靠分散于 18 个租赁经营场所，原材料、人力资源调配和组织管理成本较高，
自动化、智能化程度较低。通过建设集中、大规模的智慧工厂，可实现公司对
生产经营全流程的集约化管理，提升生产经营效率。
  第二，公司本次募投项目购置场地的年折旧金额 245.51 元/平方米，远低于
公司 2022 年内租赁场地的平均租金 341.47 元/平方米，自建厂房更有利于公司
的经营业绩的提升。
  B、平台化高端智能装备智慧工厂项目产品选择的主要考虑
  本次募投项目主要用于公司新产品的量产和在研储备产品的成果转化。根
据公司当前规划，现有及在建产能优先保障当前批量化生产的串焊机、硅片分
选机、单晶炉等产品，以高效满足公司对客户的交付需求。
  本次募投项目拟主要用于生产研发和培育的新产品，其主要考虑，一是该
等新产品当前已拥有订单，或研发进度较好，预计经过持续技术迭代升级和市
场培育，未来需要大规模生产，项目可行性较高；二是公司本次生产基地建设
完成需要 24 个月，与新产品大规模产业化时间较为匹配。其中，公司拟定在本
次建设的生产基地生产丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、叠片机和装片机等
产品，具体原因如下：
  产品名称                        主要考虑因素
            选机等产品，积累了雄厚的技术实力和客户资源，有利于推动丝网印
            刷整线的市场拓展。
            品符合市场发展趋势。
 丝网印刷整线
            年 3 月末，丝网印刷整线在手订单达 2.96 亿元，截至 2023 年 3 月末，
            已验收 1,134.00 万元（含增值税）。公司丝网印刷设备（含单机）已
            取得下游客户通威股份、晶科能源、江苏润阳东方光伏科技有限公司
            等知名企业的认可。
储能模组 PACK   全球储能市场在 2030 年前将以 33%的年均复合速率增长，2030 年累
   线        计装机容量达 358GW，折合 1028GWh。市场空间巨大，公司积极拓
            展储能领域布局具备合理性。
          高，各地推出了对光伏配建储能项目的政策要求或支持，光伏电站配
          储比例持续上升，公司在光伏行业积累的大量优质客户对储能设备的
          需求将不断上升，为公司储能模组 PACK 线提供良好的客户储备。
          年 3 月末，已验收 7,875.78 万元（含增值税），取得了阿特斯储能科
          技有限公司、山东电工时代能源科技有限公司等行业龙头企业的认
          可。
          （1）叠片机下游市场前景广阔。新能源汽车市场的井喷式发展带动
          了上游动力电池厂商的加速扩产，从而带动叠片机等设备需求。中国
          目前拥有最大的动力电池市场，并保持较快增长。根据 EVTank 统
          计，全球动力电池出货量达 371GWh，GGII 预计 2025 年全球动力电
          池出货量将达到 1100GWh，正式迈入 TWh 时代。 。
          （2）装片机国产替代需求较高。随着全球半导体封测产业整体向中
叠片机、装片机
          国转移，国内封测市场规模急剧扩大。考虑目前装片机仍主要依赖进
          口，设备国产替代空间较大。公司成功实现键合机销售的同时，为在
          研产品装片机预留产能，布局半导体封测行业价值量最大的两个环
          节，具备合理性和前瞻性。
          化调试，预计实现批量生产不存在重大障碍。考虑试产验证和厂房建
          设均需一定时间，公司提前布局该等产品的产能具备合理性。
 ②光伏电池先进金属化工艺设备实验室
 公司拟通过实施“光伏电池先进金属化工艺设备实验室”项目，建设光伏
电池金属化实验线以及相关检测设备，加强光伏电池金属化工艺验证研发，以
增强相关设备竞争力。
 公司实施本募投项目主要是基于以下考虑：一是光伏电池片设备市场空间
较大，而公司光伏电池片环节的设备起步较晚，相对有较大规模收入或在手订
单的光伏组件、硅片设备，需要进一步加强投入，改善研发和测试条件。二是
光伏电池片金属化工艺设备存在不同技术路线，而且同一技术路线的工艺参数
也受多种因素影响而存在较大差异，需要进行持续验证和检测，以针对性地升
级迭代设备。因此，公司拟通过实施本募投项目，丰富相应光伏电池片金属化
设备的技术储备，加快产品迭代升级，以增强产品竞争力，提高市场占有率。
 ③半导体先进封装光学检测设备研发及产业化
  公司通过实施“半导体先进封装光学检测设备研发及产业化”项目，拟研
发先进封装 AOI 光学检测设备。其主要基于以下考虑，一是抓住半导体封测国
产替代带来的市场机遇，二是丰富半导体领域的产品链布局，以增强产品间的
协同效应。
  我国半导体设备市场空间广阔，但中高端设备仍主要由境外厂商生产，进
口替代空间较大。基于半导体设备国产替代的重大市场机遇，公司拟进一步丰
富半导体设备的产品布局。截至本回复出具日，公司半导体设备领域的布局情
况如下：
  工艺流程                     产品/研发布局
  晶圆制造      投资立朵科技，该公司主要产品为划片机，用于晶圆切割
       装片   在研产品：装片机
封装     焊线
测试
       检测
注：传统封装 AOI 光学检测设备（传统封装）指的是基于光学原理对半导体封装生产过程
中功率器件进行缺陷检测的设备。
  综上，公司实施本次募投项目主要是扩充公司高端智能装备的自有产能和
产品类别，增强研发实力，并基于下游行业发展前景，公司技术、客户等方面
的能力储备，以及公司未来业务发展规划，选择相应的产品，以丰富公司的产
品战略布局，促进公司中长期可持续发展。
  （二）发行人在本次募投项目产品的人员、技术准备情况，募投项目实施
的可行性
  经过多年的发展，公司已形成了完善的人才培养体系和人才储备机制，拥
有适应光伏、锂电和半导体设备研发、营销、运营、工程服务、管理等方面的
人才团队，截至 2022 年 9 月 30 日，公司员工共计 2,949 人。其中，公司研发人
员 664 人，占公司总人数的比例为 22.52%，汇聚了机械、电气、电子、光学、
机器视觉、机器人、计算机等多种学科的专业人才，拥有丰富的高端智能装备
研发经验。
  公司现有的人才团队为实施本次募投项目奠定了较好的基础，其中截至报
告期末可用于本次募投项目产品的研发人员见下表。除此之外，公司还将针对
性地培养和补充引进人才，以保证本次募投项目的顺利实施。
                                               单位：人
     项目名称              方向        2022 年 9 月末可用研发人员数量
                 丝网印刷整线                            62
                 储能模组 PACK 线                       61
平台化高端智能装备智慧工厂
                 叠片机                               17
                 装片机                               18
    光伏电池先进金属化工艺设备实验室                               11
  半导体先进封装光学检测设备研发及产业化                               7
            合计                                    176
  公司通过长期的自主研发积累，形成了特种材料加工技术、精密位置控制
技术、精密检测技术、智能制造技术 4 大类核心支撑技术，该等核心支撑技术
通用性较强，应用场景较广泛，是公司众多产品的重要技术支撑。截至 2022 年
的技术积累，以及持续的研发投入，将有效地为本次募投项目产品的量产提供
支持。其中，本次募投项目产品已取得的技术成果如下：
  （1）平台化高端智能装备智慧工厂
  根据公司当前规划，本次募投项目之“平台化高端智能装备智慧工厂”计
划量产的产品为光伏丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、锂电设备叠片机和半
导体设备装片机。
  截至报告期末，丝网印刷整线已取得专利 26 项，已掌握刮刀电控印刷技术、
X 轴直线电机交互运动技术、印刷平台 T 轴调整控制技术等重要技术，已具备
量产能力；储能模组 PACK 线主要系公司基于锂电动力模组 PACK 线推出的产
品，两者技术路线类似，公司已取得锂电模组 PACK 线相关专利 262 项，其中
专门针对储能模组 PACK 线的专利 3 项，攻克了锂电池焊接过程多光学传感焊
接质量检测技术、锂电池焊接自动寻址技术等重要技术，具备量产能力；叠片
机已取得专利 7 项，掌握了高速制片技术、极片检测技术、高速叠片技术等重
要技术，样机研发顺利，已进入调试优化阶段；装片机目前正在申请的专利 2
项，已掌握精密点胶技术、组合相机技术、多轴联动技术等重要技术，样机研
发顺利，已进入调试优化阶段。
  （2）光伏电池先进金属化工艺设备实验室
  本次募投项目之“光伏电池先进金属化工艺设备实验室”主要是建设光伏
电池金属化实验线以及相关检测设备，用于光伏电池金属化工艺验证和相关设
备研发。截至本回复出具日，公司已推出丝网印刷线、光注入退火炉等相关产
品，取得了相关专利 41 项，为后续进一步开发光伏电池金属化环节设备奠定了
技术基础。
  （3）半导体先进封装光学检测设备研发及产业化
  本次募投项目之“半导体先进封装光学检测设备研发及产业化”主要是对
先进封装 AOI 光学检测设备进行研发并试制样机。公司半导体先进封装 AOI 光
学检测设备尚处于早期预研阶段，但是已开发了半导体传统封装 AOI 光学检测
设备，积累了光学精密检测技术等核心技术，以该等技术为基础，可有效推动
公司对半导体先进封装 AOI 光学检测设备的开发。
  综上，基于公司已具备的人才储备及技术实力，以及公司的持续后续投入，
本次募投项目的实施具备可行性。
  （三）本次募集资金所投入的新产品、新技术研发方向与前次募集资金是
否存在差异，是否存在重复投入的情形，并结合上述情况说明短期内再次融资
的必要性
  公司前次募投项目与本次募投项目的对比如下：
                项目名称            项目类型
   票募投项目            研发中心项目          研发类项目
  发行股票募投项目         科技储备资金项目       对外投资与合作类项目
                平台化高端智能装备智慧工厂       生产类项目
                光伏电池先进金属化工艺设备实验
  本次募投项目                            研发类项目
                       室
                半导体先进封装光学检测设备研发
                                    研发类项目
                     及产业化
在重复投入的情形
  本次募投项目仅“平台化高端智能装备智慧工厂”为生产类项目，涉及新
产品的生产。
  （1）2020 年首次公开发行股票的募投项目
  两次募投项目拟生产的主要产品不一致。2020 年首次公开发行股票募投项
目中涉及生产的项目为“生产基地建设项目”，其主要用于量产当期成熟产品
并预留部分产能用于新产品生产，计划生产的主要产品包括多主栅串焊机、叠
瓦机、硅片分选机、激光划片机、超高速串焊机等光伏设备以及少量锂电设备。
本次募投项目是用于建设公司现有研发成果转化和新产品量产的通用平台，根
据公司当前规划，计划量产的产品为丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、叠片
机和装片机。
  此外，前次募投项目之“生产基地建设项目”已满产，公司当前主要通过
大量租赁厂房来满足生产需求，自有产能存在巨大缺口。
  综上，公司本次“平台化高端智能装备智慧工厂”项目不属于重复投入。
  （2）2021 年公司向特定对象发行股票的募投项目
本次“平台化高端智能装备智慧工厂”项目是用于建设公司现有研发成果转化
和新产品量产的通用平台，与之相比，不属于重复投入。
是否存在重复投入的情形
  本次募投项目之“光伏电池先进金属化工艺设备实验室”和“半导体先进
封装光学检测设备研发及产业化”为研发项目，涉及新技术研发。
  （1）2020 年首次公开发行股票募投项目
伏电池片技术实验室、半导体技术实验室等实验室，该等实验室属于通用性研
发基础设施，不针对具体产品进行研发。
  本次募投项目之“光伏电池先进金属化工艺设备实验室”主要是建设光伏
电池金属化工艺环节的实验线和检测设备，属于针对性较强的实验和检测设施。
测试线搭建完成后，主要用于验证光伏电池金属化工艺方向，研发各类光伏电
池先进金属化环节的设备。
  本次募投项目之“半导体先进封装光学检测设备研发及产业化”主要用于
研发先进封装 AOI 光学检测设备并试制样机，属于研发具体产品。
  因此，本次募投项目的上述新技术方向与 2020 年首次公开发行股票募投项
目存在较大差异，不属于重复投入。
  （2）2021 年公司向特定对象发行股票募投项目
项目”为研发项目。该项目与本次募投项目之“光伏电池先进金属化工艺设备
实验室”和“半导体先进封装光学检测设备研发及产业化”均针对产品研发开
展，但研发内容不同（见下表）。因此，本次募投项目不存在重复投入的情形。
       产品名称                     研发内容
                  研发 TOPCon 电池设备（包括硼扩散设备、LPCVD 设
前次募投项目之“高端智能装     备）、半导体封装测试核心设备（包括装片机、金铜线
 备研发及产业化项目”       键合机、倒装芯片键合机）、锂电池电芯核心工艺设备
                  （包括叠片机）并试制样机
        光伏电池先进金
本次募投              建设光伏电池金属化工艺环节的实验线和检测设备，用
        属化工艺设备实
项目之“              于用于光伏电池金属化工艺验证和相关设备研发
           验室
研发及产
        半导体先进封装
业化”               研发先进封装 AOI 光学检测设备并试制样机
         光学检测设备
    公司 2021 年向特定对象发行股票的募集资金于 2022 年 8 月到位，与公司启
动本次募集资金间隔的时间较短。公司本次募集资金主要是通过“平台化高端
智能装备智慧工厂”项目进行产能扩张。如前所述，本次募集资金投向与前次
募集资金的投向存在重大差异，不存在重复投入的情形。
    公司短期内再次进行融资的原因如下：
    （1）前次募投项目投入使用后，公司仍存在巨大的自有产能缺口
    公司仅 2020 年首次公开发行股票募集资金用于生产基地建设项目。该项目
所用的土地于 2017 年取得，相应的产能建设规划受制于土地使用权的面积。近
几年，公司主要下游光伏、锂电等行业发展较快，且公司产品竞争力持续提升，
产品品类不断丰富。因此，公司经营规模快速扩大，自有产能紧张。公司 2020
年首次公开发行股票募投项目“生产基地建设项目”竣工投产后仍主要依靠租
赁厂房进行生产经营。截至 2023 年 3 月末，公司租赁了 18 个经营场所，租赁面
积占比高达 67.38%。
    （2）公司所处下游行业发展态势良好，预计未来产能需求将进一步增长
    公司主要研发、生产和销售光伏设备、锂电设备和半导体设备。该等设备
所对应的终端市场光伏、新能源汽车、储能、半导体等发展前景较好，相应的
设备存在重大市场机遇。公司 2019 年至 2022 年 9 月新签订单金额分别为 15.91
亿元、26.67 亿元、42.81 亿元、51.11 亿元，截至 2022 年 9 月末在手订单 65.12
亿元。结合上述行业的发展趋势，预计未来几年公司产品的市场需求仍将较快
增长，从而需要提前进行产能布局。
    （3）公司研发项目成果转化和新产品量产需求大，需要提前规划新增产
能
    公司高度重视研发，通过自有资金以及募集资金，不断加大研发投入。报
告期内，公司研发投入分别为 5,190.31 万元、6,978.18 万元、14,485.02 万元、
份额，另一方面不断丰富公司的产品结构。当前，公司的研发项目及产品储备
较为丰富（详见本问题之“二”之“（一）”之“（1）”之 “1” 之“①本次
募投项目产品与公司现有业务的联系”），未来产能需求较大。鉴于新产能建
设需要较长时间，公司需要提前进行产能建设。
  （4）公司需要进一步加大研发投入，丰富产品布局，建成平台化高端智
能设备提供商
  为克服依靠单一设备产品可能存在的周期性波动，并充分利用多元化产品
带来的协同效应和规模效应，公司主要通过自主研发丰富产品布局，建成平台
化高端智能设备提供商。
  当前，公司已初步形成了覆盖光伏、锂电、半导体领域的产品矩阵（详见
本问题之“二”之“（一）”之“（1）”之 “1” 之“①本次募投项目产品与
公司现有业务的联系”），但产品的品类还需要进一步丰富。因此，公司本次
募投项目延续前次两次募集资金对研发项目的投入，进一步加大对光伏电池先
进金属化工艺设备、半导体先进封装 AOI 光学检测设备等新产品的研发，以加
快公司建设平台化高端智能设备提供商的目标。
  综上，本次募投项目主要基于公司当前巨大的自有产能缺口，未来持续增
长的产能需求，以及公司建设平台化高端智能设备提供商的目标，扩大自有产
能规模，扩充产品品类，同时公司建设“平台化高端智能装备智慧工厂”需要
的资金较大、周期较长（公司测算建设周期为 24 个月），因此公司短期内再次
融资具备合理性。
  （四）结合公司相关产品的当前产能、已规划项目产能情况以表格列示本
次募投项目实施后公司的产能变化情况，结合本次募投项目下游主要客户需求
变化情况、发行人竞争优劣势、报告期内产能利用率以及在手订单情况，说明
本次募投项目产能规划合理性以及是否存在产能消化风险。
募投项目实施后公司的产能变化情况
  （1）公司具体产品产能存在较大弹性
   公司主要从事高端智能装备的研发、设计、生产和销售，生产过程以柔性
化生产为主，主要是通过人工进行装配和调试，影响公司生产能力的主要是生
产场地和人工。公司不同产品对场地、设备要求类似，同一块场地可较灵活地
选择生产何种产品。公司不同产品的装配、调试工作对人工技能要求相似，人
员在各产品之间切换难度较小。因此，公司可根据在手订单数量灵活安排各类
产品的生产规模和用工人数，各产品的产能存在较大弹性，每个产品不涉及具
体的产能数据。
   公司本次募投项目之“平台化高端智能装备智慧工厂”主要是建设用于公
司现有研发成果转化和新产品规模化量产的通用平台，根据目前规划，拟用于
丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、叠片机和装片机等高端智能装备的规模化
生产。公司对上述产品的产能是综合考虑公司未来该等产品市场规模、生产场
地、生产人员配置等情况进行模拟测算的产能。公司实际生产的具体产品及其
产能存在根据实际订单情况调整的可能性。
   （2）本次募投项目实施后公司的总产能变化情况
   根据公司以柔性化为主的生产方式，经营场所面积是限制公司产能的重要
瓶颈资源，从而是公司产能的重要决定因素。因此，公司以经营场所面积作为
公司的产能评价指标。
   截至 2023 年 3 月末，公司自有经营场所建筑面积、租赁经营场所面积、已
规划建筑的面积及本次募投项目实施后的建筑面积情况如下表所示：
                                                                    单位：平方米
            当前已使用                     生产基地建          本次募投项            合计
                         租赁厂房面
   项目       自有建筑面                     设二期建筑          目建筑面积         ⑤=①+②+③+
                          积②
             积①                        面积③             ④              ④
截至 2023 年
产能
已规划产能                -            -      63,923.00             -        63,923.00
本次募投项目               -      -                    -    167,038.00       167,038.00
本次募投项目                 视产能需求                                     302,271.25+未退
实施后的产能                  退租                                                租面积
   根据上表，本次募投项目实施后公司的自有面积 302,271.25 平方米，相对
于截至 2023 年 3 月末的总面积（含租赁）218,605.57 平方米增加 38.27%。
  同时，考虑光伏、锂电、半导体等下游行业发展带来的市场需求，以及公
司产品品类不断丰富带来的新增产能需求，公司根据实际情况处理租赁的经营
场所。
报告期内产能利用率以及在手订单情况，说明本次募投项目产能规划合理性以
及是否存在产能消化风险。
  （1）下游主要客户需求变化情况
  本次募投项目产品的下游客户涉及的主要领域为光伏、锂电及半导体封测
行业。预计公司下游主要客户需求将随着前述行业市场规模的变化而变化。
  ①光伏行业
  光伏行业发展前景广阔。全球新一轮能源革命和科技革命深度演变、方兴
未艾，大力发展包括光伏在内的可再生能源已经成为全球能源转型和应对气候
变化的重大战略方向和一致行动。根据 CPIA 发布的《2022-2023 年中国光伏产
业发展路线图》，2022 年全球光伏新增装机预计达 230GW，创历史新高，预计
数据来源：CPIA
  ②锂电行业
  新能源汽车市场渗透率持续上升，市场规模增长较快，带动上游动力电池
厂商加速扩产。根据高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2021 年中国动力
电池出货量 220GWh，同比增长 175%，中国目前拥有最大的动力电池市场。全
球方面，根据 EVTank 统计，2021 年全球动力电池出货量达 371GWh，GGII 预
计 2025 年全球动力电池出货量将达到 1100GWh。
  储能产业随新能源应用高速发展。根据 CNESA《储能产业研究白皮书
Bloomberg NEF 预测，全球储能市场在 2030 年前将以 33%的年均复合速率增长，
  ③半导体封装测试行业
  全球半导体封测市场保持平稳增长。根据 Yole 数据，近年来全球封测市场
规模保持平稳增长，2020 年达 594 亿美元，同比增长 5.3%，预计到 2025 年将
达到 850 亿美元。
  得益于全球半导体封测产业整体向中国转移，我国半导体封测市场仍处于
高速发展阶段。根据中国半导体行业协会的数据，2021 年我国半导体封测市场
规模约为 2,763 亿元，同比增长达 10.10%。根据中商产业研究院预测，2022 年
中国封测市场规模将达 2,819.6 亿元，同比增长 6.00%。我国封测产业龙头长电
科技、通富微电以及华天科技已跻身全球封测代工前十大企业，对于封测设备
国产化替代需求旺盛。
  综上，本次募投项目计划量产产品的下游客户所属行业发展总体趋势较好，
其发展将带动对相关设备的需求，从而对本次募投项目的产能消化提供支撑。
  （2）发行人竞争优劣势
  ①竞争优势
  A、公司层面的主要竞争优势
  a、技术优势
  公司拥有丰富光伏、锂电、半导体等行业用高端智能设备的研发经验，汇
聚了一批经验丰富的机械、电气、电子、光学、机器视觉、机器人、计算机等
方面的研发人才，截至 2022 年 9 月 30 日的研发人员 664 人，占公司总人数的比
例为 22.52%。通过多年持续的研发创新与积累，公司已形成了特种材料加工技
术、精密位置控制技术、精密检测技术、智能制造技术 4 大类 8 项核心支撑技
术，该等核心支撑技术通用性较强，应用场景较广泛，是公司高端智能设备产
品研发的重要技术储备。截至 2022 年 9 月 30 日已获得专利 1,002 项，其中发明
专利 67 项；已取得计算机软件著作权 78 项，软件产品 33 项。该等技术积累，
为公司新产品研发及本次募投项目的顺利实施奠定了坚实基础。
  b、产品优势
  公司通过不断的经验积累、研发改进，其主要产品已具备效率高、精度高、
稳定性高等方面的性能优势，以及兼容性好等方面的设计优势。串焊机、硅片
分选机等核心产品市场竞争及较强，市场地位较高。同时，公司依靠持续的产
品研发，初步形成了覆盖光伏、锂电、半导体行业的产品矩阵。公司拥有的新
产品研发推广经验，以及产品间的协同效应，将有效助力新产品的研发及量产。
  c、客户优势
  公司已与隆基绿能、晶科能源、晶澳太阳能、通威太阳能、保利协鑫、天
合光能、东方日升、阿特斯、新加坡 REC、加拿大 Silfab、印度 Adani 等国内外
光伏行业知名厂商，蜂巢能源、远景 AESC、赣锋锂电、金康汽车、星恒电源、
南京爱尔集、孚能科技等电芯、整车知名企业，以及通富微电等知名封测厂商
建立了较好的业务合作关系。公司与上述客户或潜在客户的合作，不仅有利于
公司及时了解市场技术趋势，促进公司的产品研发和改进，而且能为公司新产
品方向提供参考和测试验证条件，从而有助于公司新产品的产业化。
  B、本次募投项目产品的竞争优势
  本次募投项目产品的具体竞争优势如下表所示：
  本次募投项目                        竞争优势
               生产效率优势。公司丝网印刷整线采用直线交互式设计，产品
  丝网印刷整线
               产能可达到 8,700 片/小时，达到行业先进水平。
               光伏行业存量客户储备深厚。随着可再生能源在电力供应中的
               占比提高，各地推出了对光伏配建储能项目的政策要求或支
 储能模组 PACK 线   持，光伏电站配储比例持续上升。公司在光伏行业积累的客户
               对储能设备的需求将进一步上升，相比于同行业其他公司，本
               次募投项目产品在光伏行业客户的市场推广将有较大优势。
               公司进入锂电行业较早，具备一定客户储备优势。公司与蜂巢
    叠片机        能源、远景 AESC、赣锋锂电、星恒电源、南京爱尔集、孚能科
               技等电芯知名企业建立了较好的业务合作关系。
               国产替代优势。装片机目前国产化率较低，主要依赖进口。积
               极推进该领域关键核心技术的攻关，可抓住半导体封测设备国
    装片机
               产化的市场机遇。此外，公司作为本土供应商，更贴近客户，
               能够更快速提供产品服务及售后服务支持。
  ②主要竞争劣势
  光伏电池片设备、锂电设备、半导体设备的市场空间大，公司虽然已在该
等领域持续研发，并初步形成了覆盖上述领域的产品矩阵，但产品布局仍然不
够丰富，需要进一步加大投入，增强产品竞争力。
  根据目前规划，公司本次募投项目计划量产的产品主要是光伏丝网印刷整
线、储能模组 PACK 线、锂电设备叠片机和半导体设备装片机。该等产品为新
产品或正在研发的储备产品。公司进入该等细分市场的时间较短，上述产品的
市场影响力有待增强，且上述产品的单机价值较高或对客户的产值影响较大，
取得下游客户的广泛认可通常需要较长的周期。因此，公司本次募投项目产品
的市场拓展需一定周期。
  （3）报告期内产能利用率
  如前所述，公司以生产经营场地作为衡量产能的评价指标。报告期各期末，
公司的总体产能情况如下表所示：
                                                          单位：平方米
    项目         2022 年 9 月末     2021 年末      2020 年末       2019 年末
   自有产能            71,310.25    71,310.25             -             -
   租赁产能            92,539.32    49,394.12     38,860.94     32,631.54
    合计            163,849.57   120,704.37     38,860.94     32,631.54
   根据上表，公司报告期内自有经营场所严重不足， IPO 募投项目“生产基
地建设项目”投入使用后仍需租赁厂房满足生产经营需求，产能利用充分。而
且，随着订单的持续增长，公司租赁的经营场所面积再次超过自有经营场所面
积，截至 2022 年 9 月末租赁面积为 92,539.32 平方米，截至 2023 年 3 月末进一
步上升至 147,295.32 平方米。
   因此，公司拟通过本次募投项目新建自有厂房，满足公司的产能扩张需求，
具备合理性。
   （4）在手订单情况
   公司报告期内新签订单和各期末的在手订单情况如下：
                                                                单位：亿元
     项目
               /2022 年 9 月末       /2021 年末        /2022 年末     /2019 年末
 当期新签在手订单                51.11            42.81        26.67       15.91
   期末在手订单                65.12            42.56        23.99        11.26
   根据上表，公司 2019 年度至 2022 年 1-9 月新签订单规模持续上涨，业务发
展势头良好。截至 2022 年 9 月末，公司期末在手订单充足，金额达 65.12 亿元。
   （5）本次募投项目产能规划合理性以及是否存在产能消化风险
   第一，公司当前的经营场所主要依靠对外租赁，本次募投项目实施后的自
有产能增长适度。截至 2023 年 3 月末，公司租赁的经营场所面积 147,295.32 平
方米，占公司总经营面积（含租赁）的 218,605.57 平方米的 67.38%，因此当前
自有产能存在巨大缺口。考虑到对外分散租赁厂房不利于提高生产经营效率，
且成本较高，公司未来将优先使用自有产能替代租赁产能。本次“平台化高端
智能装备智慧工厂”项目实施后，公司已规划的自有经营场所总面积
方米增加 38.27%。
   第二，公司下游行业发展态势良好，竞争力持续增强，在手订单充足，产
能消化能力强。公司主要下游是光伏、锂电（含储能）、半导体封测行业。报
告期内，公司抓住上述行业发展带来的重大机遇，持续加强研发，提升产品竞
争力，丰富产品品类。公司报告期各期新签订单规模持续快速增长，截至 2022
年 9 月末，公司期末在手订单充足，达 65.12 亿元。考虑到下游行业较好的发展
态势以及公司丰富的产品组合（包括串焊机、硅片分选机、单晶炉等主要产品，
丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、铝线键合机等新产品，以及叠片机、装片
机等在研产品），公司订单仍有较大增长潜力。因此，公司具有较强的产能消
化能力。
  第三，公司本次募投项目产品发展潜力较大，且公司主要采用柔性化生产，
具体产品产能调整具有较大弹性。A、丝网印刷整线产品面向快速发展的光伏
行业，已积累了较强技术能力以及较好的光伏龙头客户基础，有较好的发展前
景。B、储能模组 PACK 线产品市场潜力较大，公司基于动力电池模组 PACK 线
长期的研发积累，较早布局储能模组 PACK 线领域，具有一定先发优势，同时
公司在光伏、锂电池等新能源领域拥有丰富的客户积累，客户获取方面有协同
优势。C、叠片机、装片机研发进展较好，该等产品分别面向快速发展的新能
源汽车行业、半导体封测行业，市场前景良好。除此之外，公司在产和在研的
产品品类较多，根据公司柔性化生产方式，可弹性调整产品产能，产能消化具
有较大灵活性。
  综上，公司本次募投项目的产能根据公司当前自有产能巨大缺口、下游行
业市场需求以及公司技术、产品、市场等方面的竞争力、募投项目具体产品的
市场潜力等情况进行预估和规划，具备合理性；公司本次募投项目实施后自有
产能相对当前总产能增幅适度，考虑到公司订单增长较快，通过柔性化生产方
式可灵活调整具体产品的产能，且预计投产后产能利用率平均达到 48.67%时即
可保持盈亏平衡，因此公司本募投项目的产能消化的风险总体较小。
  考虑到本次募投项目实施后市场环境等可能出现变动，公司已就本次募投
项目产能消化风险于募集说明书“第三节”之“一”之“（四）募投项目实施
风险”补充披露如下：
  “2、本次募投项目产能消化风险
  本次募投项目之“平台化高端智能装备智慧工厂”项目，拟建设为公司新
产品的量产和在研产品的成果转化的通用平台，根据目前规划，拟用于丝网印
刷整线、储能模组 PACK 线、叠片机和装片机等产品的规模化生产。本募投项目
建筑面积 167,038.00 平方米，根据测算，预计完全投产（募集资金到位后 60
个月）后可生产丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、叠片机、装片机分别为 200
套/年、70 套/年、60 台/年和 200 台/年。本募投项目建成后，公司自有经营场
所面积大幅提升。虽然公司下游行业发展较快，且公司新产品及在研储备产品
较多，订单增速较快，对经营场所的需求相应增加，同时公司已经结合市场前
景、公司技术、客户等方面储备情况对本募投项目产品的具体规划产能进行了
充分的可行性论证，但若未来出现下游行业景气程度降低、公司市场开拓不利、
公司本次募投项目产品的研发、技术迭代或市场需求不及预期、技术路线发生
重大变动、市场竞争加剧等重大不利因素，且公司未能采取有效措施应对，则
公司本募投项目的新增产能可能存在不能被及时消化的风险。”
  三、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
区别和联系的说明文件。
了解公司本次募投项目实施及产品选择的主要考虑。
量产产品相关人员的构成及核心技术情况的说明，了解本次募投项目计划量产
产品相关人员、技术的准备情况。
投入的行为。
性。
     （二）核查意见
 经核查，保荐机构认为：
实施主体、平台化高端智能装备智慧工厂项目用地取得进展。
目的联系与区别，并结合公司的经营计划、报告期内的主要收入构成情况以及
潜在影响、前次募投项目实施进展等情况说明本次募投项目实施及产品选择的
主要考虑；发行人实施本次募投项目主要是扩充其高端智能装备的自有产能和
产品类别，增强研发实力，并基于下游行业发展前景，发行人技术、客户等方
面的能力储备，以及发行人未来业务发展规划，选择相应的产品，以丰富发行
人的产品战略布局，促进其中长期可持续发展。
目实施具备可行性。
不同，不存在重复投入的情形；本次募投项目主要基于发行人当前巨大的自有
产能缺口，未来持续增长的产能需求，以及建设平台化高端智能设备提供商的
目标，扩大自有产能规模，扩充产品品类，同时发行人建设“平台化高端智能
装备智慧工厂”需要的资金较大、周期较长，因此发行人短期内再次融资具备
合理性。
明本次募投项目下游主要客户需求变化情况、竞争优劣势、报告期内产能利用
率以及在手订单情况，其本次募投项目产能规划具有合理性，本次募投项目产
能消化风险较小。
     问题 2：关于融资规模与效益测算
     根据申报材料：（1）本次发行拟募集资金总额不超过 114,000.00 万元，扣
除发行费用后的募集资金将投向平台化高端智能装备智慧工厂、光伏电池先进
金属化工艺设备实验室、半导体先进封装光学检测设备研发及产业化；（2）
对于半导体先进封装光学检测设备研发及产业化项目，发行人拟研发样机 4 台
中预计可能最终实现销售的 2 台样机所发生材料、人工及制造费用进行资本化，
相关支出共 938.75 万元；（3）本次募投智慧工厂项目将建设丝网印刷产线、
储能模组 pack 线、叠片机、装片机等，其中叠片机、装片机属于公司在研产品、
丝网印刷线和储能模组已取得在手订单 15,656.64 万元、5,403.19 万元。
     请发行人说明：（1）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的
测算依据和测算过程；（2）发行人将部分研发样机相关料工费进行资本化的
原因，是否符合企业会计准则的相关规定，说明本次募投非资本支出占融资规
模的比例，并结合上述情况以及报告期内现有货币资金及安排情况，说明本次
融资规模的合理性；（3）发行人在叠片机、装片机领域的技术、人员积累，
相关设备所处的研发阶段，丝网印刷产线、储能模组 pack 线的预计销售情况，
说明本次效益测算的主要依据及谨慎性。
     请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
     回复：
     一、发行人说明
     （一）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算
过程
     公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额不超过 114,000
万元（含 114,000 万元），扣除发行费用后的募集资金拟用于以下项目：
                                 投资总额          拟投入募集资金
序号             项目名称
                                 （万元）          金额（万元）
                  合计                           117,941.90         114,000.00
数额的测算依据和测算过程
     （1）具体投资数额安排明细
     本次募投项目之“平台化高端智能装备智慧工厂”的具体投资安排情况如
下表所示：
                                                                  单位：万元
                                       投资估算
序号           项目                                                     占比
                       T+12            T+24           总计
 一    建设投资                     -               -     93,228.70      88.00%
 二    铺底流动资金                   -       12,713.20     12,713.20      12.00%
         合计            50,791.18       55,150.72    105,941.90     100.00%
注：T 为项目开工建设月份，T+12 表示项目资金或募集资金投入的第一年，以此类推
     （2）测算依据和测算过程
     ①土建工程
     土建工程费用主要包括主体工程、配套工程及其他费用，其中，土建工程
建设主要包括厂房、地下室、动力站等设施；配套工程建设主要包括绿化景观、
综合管线、屋顶光伏等设施；其他费用主要包括监理费、设计费等。
     本次募投项目土建工程的建筑面积为 167,038 平方米，主要系根据项目实际
场地需求、政府规划等确定；土建工程造价合计 81,641.50 万元主要参考公司过
往场地建造价格进行合理估算。本次募投项目土建工程单位造价为 0.49 万元/平
方米，2020 年首次公开发行股票募投项目“生产基地建设项目”建筑面积
水平为 0.46 万元/平方米，与本次募投项目预计投入水平相近。
        本次募投项目土建工程具体测算过程如下：
                                     造价估算（万元）                                  总金额
序号               项目
                        建筑工程        装修工程           设备购置           其它费用        （万元）
 一        工程建设费用        68,546.67    3,125.38          4,870.00           -   76,542.05
 二        工程建设其它费用              -              -              -   5,099.45     5,099.45
         土建工程合计         68,546.67    3,125.38          4,870.00   5,099.45    81,641.50
        ②配套设备购置及安装
        本次募投项目配套设备主要为自动化装配设备（硬件）、检测设备、仓储
运输设备，具体测算依据如下：
        A、对于公司历史项目实施过程中已实际采购的同类设备，本次募投项目
设备测算价格优先参考公司同类设备的实际采购价格，并结合设备具体规格等
情况测算；
        B、对于公司当前未曾采购过的新设备，由公司采购人员进行询价，参考
实际询价结果确定募投项目测算依据；
        C、本次募投项目设备数量，以实际需求为基础测算。
        本次募投项目拟新增设备 6,871.80 万元。配套设备购置费用明细如下：
                               数量         单价
序                                                         金额
                 设备名称          （台/       （万元/                             测算依据
号                                                        （万元）
                               套）         台）
一       自动化装配设备（硬件）                  /             /       3,808.30   /
        预装工作站（含终端屏/拧紧
        装置等）
二       检测设备                         /             /         841.00   /
     其他小型量具，如高度尺、螺
     纹规
三    仓储运输设备                   /            /    2,222.50     /
          配套设备合计              /            /   6,871.80           /
     ③配套软件购置
     根据项目需要，本募投项目拟新增软件具体包括数字孪生及虚拟调试及运
维平台、产品全生命周期管理平台 PLM 系统、AGV 中央调度管理系统、车间
MOM 运营管理系统等。其价格主要参考对上游厂家的询价情况确定。
     具体测算过程如下表所示：
序
                设备名称                       金额（万元）                测算依据
号
             配套软件合计                               2,000.00            /
     ④基本预备费
     预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留
的费用，基本预备费=（工程建设费用+工程建设其他费用+设备购置与安装费+
配套软件购置费）×基本预备费率，基本预备费率取 3%，本项目基本预备费为
   ⑤铺底流动资金估算
   本项目铺底流动资金为 12,713.20 万元。铺底流动资金采用分项详细估算法，
按本次募投项目投产后流动资产和流动负债各项构成分别详细估算。
投资数额的测算依据和测算过程
   （1）具体投资数额安排明细
   本次募投项目之“光伏电池先进金属化工艺设备实验室”的具体投资安排
情况如下表所示：
                                                            单位：万元
                                        投资估算
   序号          投资内容
                       T+12          T+24        T+36        总计
        项目总投资          2,930.00       2,590.00   1,480.00   7,000.00
注：T 为项目开工建设月份，T+12 表示项目资金或募集资金投入的第一年，以此类推
   （2）测算依据和测算过程
   ①设备与仪器
   根据项目需要，本募投项目涉及的设备与仪器主要包括基础设备、新型印
刷设备、新型烧结炉等。该等设备的价格测算依据中，自制设备主要参考公司
类似产品历史生产成本确定；外购设备主要由公司采购人员向上游设备厂家进
行询价，参考实际询价结果确定募投项目测算依据。
   本次募投项目拟采购设备 4,900.00 万元，具体构成如下：
                                 数量     单价
                                                    金额
 种类           设备名称               （台/   （万元                     测算依据
                                                   （万元）
                                 套）    /台）
                                                              询价采购/历史生
基础设备   丝网印刷整线                      1   400.00       400.00
                                                                产成本
新型印刷   滚筒图形化转印平台                   1   250.00       250.00     询价采购
设备     激光转印设备平台                    1   300.00       300.00     询价采购
       VCSEL（Vertical Cavity
                                                               询价采购
       Surface Emitting Laser）     1   200.00       200.00
       高速烧结炉
       LECO（Laser Ehanced
       Contact Optimization）设      1   200.00       200.00    历史生产成本
       备
新型烧结
炉&退火   空焊+光注入一体设备                  1   200.00       200.00    历史生产成本
炉&固化   新型 FGA 炉                    1   400.00       400.00     询价采购
炉      新型低温固化炉                     1   500.00       500.00     询价采购
       贱金属氧化烧结设备                   1   200.00       200.00    历史生产成本
       氢化还原炉                       1   200.00       200.00    历史生产成本
       贱金属烘干炉                      1   150.00       150.00    历史生产成本
       高光强光注入设备                    1   500.00       500.00    历史生产成本
       高精度低损/无损开膜激
       光
激光设备
       高精度低损/无损划片激
       光
视觉设备   超高精度视觉定位系统                  1       80.00     80.00     询价采购
       QE 量子效率测试仪                  1   150.00       150.00     询价采购
       离线高分辨率 PL/EL/IR             1   100.00       100.00     询价采购
       IV 测试仪
检测设备   （MBB/0BB/BC）
       SunsVoc 测试仪、三次元
                                   /           /    121.70     询价采购
       检测设备等检测设备
辅助设备   网版储存柜、浆料储存柜
                                   /           /      8.30     询价采购
&工装    等辅助设备及工装
基建     无尘车间                        1       60.00     60.00     询价采购
                  合计                               4,900.00              /
注：丝网印刷整线成本较低，主要是配置相对简单，测试功能使用专业测试设备完成所致
  ②实验室人力资源
  本募投项目实验室人力资源支出的测算主要依据如下：A、参考公司研发
项目组人员配置为基础，结合本募投项目的情况，测算人员岗位及数量；B、
参考公司类似项目研发周期，结合本募投项目的情况，确定实施周期；C、参
考公司现有类似人员的薪酬水平，结合未来薪酬调整趋势，测算各岗位人员薪
酬水平。
     本募投项目实验室人力资源支出的测算过程如下：
 序号         岗位    劳动定员（人）           年均薪酬（万元）             投资额（万元）
       总计                    17                20.78              1,060.00
     ③调研及出差费用
     调研及出差费用主要基于公司需求估计，测算本次项目预计需要的调研及
出差费用水平。经测算，本项目预计调研及出差费用 540.00 万元。
     ④耗材
     本次募投项目相关耗材主要包括蓝膜片、硅片、电池片、浆料、网板、实
验用特殊材料等。采购价格主要依据供应商的报价确定。
排明细，投资数额的测算依据和测算过程
     （1）具体投资数额安排明细
     本次募投项目之“半导体先进封装光学检测设备研发及产业化”的具体投
资安排情况如下表所示：
                                                                  单位：万元
                                  投资估算
 序号        投资内容                                                    占比
                  T+12       T+24       T+36           总计
      项目投资总额       1,680.00   1,610.00   1,710.00   5,000.00     100.00%
注：预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用
      （2）测算依据和测算过程
      ①人员工资费用
      本次募投项目人员工资费用的主要测算依据如下：A、以公司现有研发项
目组人员配置，结合本次募投项目情况，测算人员岗位及数量；B、以公司研
发周期，结合本次募投项目情况，确定实施周期；C、以公司现有类似人员薪
酬水平、未来薪酬调整趋势测算各岗位人员薪酬水平。
      本次募投项目人员工资的具体测算过程如下：
序号       岗位       劳动定员（人）              年均薪酬（万元）          投资额（万元）
       总计                      36               30.65            3,310.00
      ②样机及测试费用
      组织样机生产前，基于用于研发测试的核心模组及核心机构对应的物料构
成及单价，测算“研发测试物料成本”。考虑先进封装 AOI 光学检测设备的研
发及市场推广难度，确定拟生产样机数量；按样机装配调试需使用的物料构成
及物料价格，测算“样机物料金额”。
  本次募投项目拟投入样机及测试费用 1,000.00 万元，具体构成如下：
            项目                           金额（万元）
研发测试物料成本（a）                                             100.00
样机物料金额（b=c*d）                                           900.00
  拟生产样机数量（台，c）                                               4
  样机台均物料成本（d）                                           225.00
样机及测试费用合计（a+b）                                         1,000.00
  ③差旅及其他费用
  差旅及其他费用主要依据客户端持续安装调试耗用的物料、预计的人员调
研差旅数量、预计需要通过外部合作或咨询的费用水平测算。本项目预计差旅
及其他费用 500.00 万元，具体构成如下：
            项目                           金额（万元）
材料及测试费                                                  150.00
其余差旅费、专利申请、对外技术合作等
差旅及其他费用
        合计                                              500.00
  （二）发行人将部分研发样机相关料工费进行资本化的原因，是否符合企
业会计准则的相关规定，说明本次募投非资本支出占融资规模的比例，并结合
上述情况以及报告期内现有货币资金及安排情况，说明本次融资规模的合理性
会计准则的相关规定
  公司根据研发样机所需产生的费用进行分类，将与样机生产有关的料工费
进行区分，明细如下：
                         投入金额            使用募集资金金 是否与样机
 项目         具体明细类别
                         （万元）             额（万元）   生产有关
       设备调试工程师、装配技师、
人员工资   工艺工程师、质量工程师薪酬
费用     其他人员薪酬               2,482.50        1,482.50   否
       小计                   3,310.00        2,310.00    /
样机及测   研发测试物料成本                 100.00       100.00    否
试费用    样机物料金额                   900.00       900.00    是
       小计                     1,000.00            1,000.00      /
       材料及测试费用                    150.00           150.00      是
差旅及其   其余差旅费、专利申请、对外
他费用    技术合作等差旅及其他费用
       小计                         500.00           500.00       /
 预备费   预备费                        190.00           190.00      否
             合计               5,000.00            4,000.00      /
  将与样机生产有关的费用进行归集，公司拟研发样机 4 台，将其中 2 台预
计可能最终实现销售的样机进行资本化：
                                                              单位：万元
      项目          投资金额                            资本性支出
  人员工资费用                     827.50                             413.75
  样机物料金额                     900.00                             450.00
 差旅及其他费费用                    150.00                                 75.00
      合计                   1,877.50                             938.75
  根据《企业会计准则解释第 15 号》，研发过程中产出的产品对外销售前，
符合《企业会计准则第 1 号——存货》规定的应当确认为存货。公司对于预计
很可能最终实现销售的研发验证阶段样机，其所发生材料、人工及制造费用，
采用与正常生产活动相同的方式，归集至存货，其成本能够可靠地计量。其销
售产生的收入按照《企业会计准则——收入》核算，经客户验收合格并取得验
收单等单据后按照销售合同约定金额确认为主营业务收入，同时结转主营业务
成本。公司将该部分研发样机相关料工费进行资本化符合企业会计准则的相关
规定。
  本次募投非资本支出占融资规模的比例如下：
                                                              单位：万元
                            拟投入募集资              非资本性         占融资规模
             项目
                             金金额                  支出          的比例
平台化高端智能装备智慧工厂                 104,000.00        13,486.70      12.97%
光伏电池先进金属化工艺设备实验室                     6,000.00    1,100.00       18.33%
半导体先进封装光学检测设备研发及产业化                  4,000.00    3,061.25       53.06%
                  合计                              114,000.00    17,647.95        15.48%
        其中，本次募投项目非资本性支出具体情况构成如下：
        （1）平台化高端智能装备智慧工厂
                                                               非资本性
                            投入金额              使用募集资金
序号           项目名称                                              支出金额            支出性质
                            （万元）              金额（万元）
                                                               （万元）
一        建设投资                 93,228.70           93,228.70     2,715.40
二        铺底流动资金               12,713.20           10,771.30    10,771.30      非资本性支出
             合计              105,941.90          104,000.00    13,486.70            /
        （2）光伏电池先进金属化工艺设备实验室
序                      投入金额         使用募集资金             非资本性支出
          项目名称                                                                支出性质
号                      （万元）         金额（万元）             金额（万元）
         合计             7,000.00          6,000.00             1,100.00         /
        （3）半导体先进封装光学检测设备研发及产业化
                                               使用募集           非资本性支
                               投入金额
序号            项目名称                             资金金额           出金额（万            支出性质
                               （万元）
                                               （万元）            元）
一        人员工资费用                    3,310.00      2,310.00       1,896.25            /
         设备调试工程师、装配
                                                                              资本性支出/非
                                                                               资本性支出
         量工程师薪酬
二        样机及测试费用                   1,000.00      1,000.00         550.00            /
                                                            资本性支出/非
                                                             资本性支出
 三     差旅及其他费用           500.00        500.00     425.00            /
                                                            资本性支出/非
                                                             资本性支出
       其余差旅费、专利申
       旅及其他费用
 四     预备费               190.00        190.00     190.00    非资本性支出
            合计          5,000.00      4,000.00   3,061.25           /
注：资本性支出测算参见本问题之“（二）”之“1、发行人将部分研发样机相关料工费进
行资本化的原因，是否符合企业会计准则的相关规定”
     综上，本次募投非资本支出占融资规模的比例为 15.48%。
规模的合理性
     （1）报告期内现有货币资金及安排情况
     截至 2022 年 9 月 30 日，公司可使用货币资金情况如下：
                                                                 单位：万元
       序号                  项目                               金额
       ①         货币资金                                            110,408.82
       ②         交易性金融资产                                          37,071.89
     ③=①+②                 小计                                    147,480.72
       ④         其中：使用权受限的货币资金                                    13,465.31
       ⑤          尚未使用的前次募集资金余额                                   57,104.23
  ⑥=③-④-⑤        可使用货币资金                                          76,911.17
     截至报告期末，公司可使用货币资金为 76,911.17 万元，主要用于保障公司
日常生产经营所需资金，防止流动性风险，不足以支付本次募投项目所需的资
金 114,000.00 万元。公司截至报告期末与日常经营相关的待支付款项较多，包
括但不限于：①银行借款及利息金额 30,480.57 万元；②应付票据及应付账款金
额分别为 64,148.41 万元和 147,164.58 万元，主要为应付材料款；③一年内到期
的非流动负债金额为 2,904.59 万元，主要为应付租赁款。
     （2）本次融资规模的合理性
     公司以预计的营业收入为基础，对构成企业日常生产经营所需流动资金的
主要经营性流动资产和主要经营性流动负债分别进行测算，进而预测企业未来
期间生产经营对营运资金的需求程度。经测算，公司未来三年合计流动资金缺
口约为 24.16 亿元，远大于公司本次募投项目所需资金 114,000.00 万元及非资本
性支出所需的 17,647.95 万元。因此，本次募集资金规模符合公司的实际经营需
要，与公司的资产及经营规模相匹配。
     综上，本次募投项目非资本性支出的比例未超过募集资金总额的 30%，符
合《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、
第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用
意见第 18 号》的规定；结合报告期末的货币资金、交易性金融等易于变现的资
产及使用安排，以及公司未来三年流动资产需求测算，公司当前自有资金不足
实施本次募投项目，公司通过本次募集资金满足公司长期发展规划的资金需求，
有效优化公司资本结构并且降低公司经营风险，符合公司与全体股东的利益，
本次募投项目融资规模具备合理性。
     （三）发行人在叠片机、装片机领域的技术、人员积累，相关设备所处的
研发阶段，丝网印刷产线、储能模组 PACK 线的预计销售情况，说明本次效益
测算的主要依据及谨慎性。
发阶段
     （1）叠片机
     ①技术积累
     截至本回复出具日，公司在叠片机研制方面已取得专利 7 项，已掌握了高
速制片技术、极片检测技术、高速叠片技术等重要技术。
 序    关键子技                                 技术
                 关键子技术简介及其在公司产品中的应用
 号    术名称                                  来源
       技术    理的高精度五金切刀和自主研发的多轴同步随动分切算法，实 研发
             现高效灵活的张力控制系统，以及精准的极片切割与送料定位
             控制，保证了极片分切的均匀与高精度，提高了制片的产出效
             率。
             应用于制片后对极片的外观缺陷检测，通过伺服运动系统与高
      极片检测   精密 CCD 及均匀高亮度光源配合，克服在高速运动中抖动带来 自主
       技术    的影响，实现微秒级高速运动飞拍成像，结合公司自主研发的 研发
             图像处理算法，精准识别极片上的微小缺陷。
             应用于方形/软包电芯的叠片环节，通过直线电机驱动的覆膜机
      高速叠片   构，高速来回移动、覆膜，通过自研算法在行进过程中对隔膜 自主
       技术    张力、偏移、缓存进行动态精准控制，消除高速覆膜中隔膜褶 研发
             皱，实现稳定高速的叠片动作。
     ②人员积累
     截至报告期末，公司研发人员 664 人，占公司总人数的比例为 22.52%，其
中，公司参与叠片机研发的相关人员 17 人。公司叠片机研发团队主要由具备多
年锂电行业研发经验的人才组成，包括计算机、机器人等专业背景的高端人才。
     ③研发阶段
     截至本回复出具日，公司叠片机已完成样机制作，正在进行样机调试优化，
并计划在近期进行客户端验证。
     （2）装片机
     ①技术积累
     截至本回复出具日，公司基于自主研发已掌握装片机研制的精密点胶技术、
组合相机技术、多轴联动技术等 6 项重要技术。
序     关键子技                                     技术
                  关键子技术简介及其在公司产品中的应用
号      术名称                                     来源
             应用于装片机产品，通过点胶控制系统和直线电机相结合，实
      精密点胶                               自主
       技术                                研发
             要求。
             应用于装片机产品，通过多相机视野组合以及通讯板合并，实
      组合相机                                      自主
       技术                                       研发
             精确度。
       技术    既保证了运动节拍，又使得动作更加顺畅与精准，满足整机速 研发
             度要求。
             应用于装片机产品，通过力控校准设计，精确保证焊头出力的
      焊头力控                               自主
       技术                                研发
             片位置精度。
             应用于装片机产品，通过运动精密控制技术，确保上下机构同
      同步控制                               自主
       技术                                研发
             稳定性，以实现高速高精度取片动作。
      恒力磁弹   应用于装片机产品，通过仿真分析，设计专属恒力磁弹簧，以 自主
      簧技术    抵消机构 Z 向负载，使得动作更加迅速与精确。     研发
     ②人员积累
     截至报告期末，公司参与装片机研发的相关人员共计 18 人。该团队已成功
研制铝线键合机等成功实现进口替代的半导体设备，具备较为丰富的半导体封
测设备成功研发经验。
     ③研发阶段
     截至本回复出具日，公司装片机已完成样机制作，正在进行样机调试优化，
并计划在近期进行客户端验证。
     截至 2022 年末，公司丝网印刷整线在手订单为 2.00 亿元，2023 年一季度新
签订单 1.08 亿元，订单持续保持上升态势，已取得江苏润阳东方光伏科技有限
公司、横店东磁、晶澜光电科技（江苏）有限公司等下游客户的认可。该产品
计 2023 年度可实现含税销售金额超过 3.08 亿元。
     截至 2022 年末，公司储能模组 PACK 线在手订单为 2.74 亿元，2023 年一季
度新签订单 0.68 亿元，订单持续保持上升态势，已取得阿特斯、天合光能、山
东电工时代能源科技有限公司、沃太能源下游客户的认可。该产品 2022 年已实
现收入 1,557.52 万元（未经审计），2023 年 1 季度实现收入 5,412.20 万元（未
经审计），预计 2023 年度可实现含税销售金额超过 3.42 亿元。
     上述预测系公司根据当前市场状况、公司业务经验等资料测算，不构成效
益预测或承诺。
  本次募投项目仅“平台化高端智能装备智慧工厂”涉及效益测算，预计投
产后测算期平均收入 29.66 亿元、平均净利润 4.21 亿元。
  本次募投项目之“平台化高端智能装备智慧工厂”主要是用于公司新产品
量产和在研储备产品的成果转化的通用性生产基地，根据目前规划，计划量产
的产品为丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、叠片机和装片机。因此，以下是
基于该等产品的产销情况进行效益测算。但考虑本次募投项目是高端智能装备
的通用性生产基地，且公司产品品类较多，具体产品间的产能调整灵活性较强，
因此投产后可能根据市场需求、产品市场推广进度等情况调整对具体产品的产
能安排，实际产生的效益将随之发生变化。
  （1）效益测算的主要依据
  ①营业收入测算依据
  本募投项目的销售收入系根据产品单价及销量测算，即，营业收入=销售量
×产品单价。本次募投拟生产产品丝网印刷整线和储能模组 PACK 线的价格预测
主要是参考公司现有同类产品及市场同类产品的销售价格，叠片机和装片机价
格主要参考市场同类产品销售价格进行预测；销量主要是基于产品市场规模、
产品竞争力等因素进行预测。
  ②总成本费用测算依据
  本次募投项目的总成本费用包括营业成本、管理费用、销售费用等。参考
发行人历史水平并结合项目公司实际经营情况予以确定。
  其中，营业成本包括直接材料、直接人工、制造费用等，具体情况如下：
  A、直接材料：参考公司既有经验数据进行估算。
  B、直接人工：参考公司实际情况预计生产制造中直接人工的平均薪酬。
  C、制造费用：主要包括折旧及摊销、车间管理人员薪资、其他制造费用
等。其中：①折旧及摊销。本建设项目使用年限平均法。房屋建筑物按 20 年折
旧，残值率 5%；生产设备按 10 年折旧，残值率 5%；检测、办公设备按 5 年折
旧，残值率 5%；软件设备按 5 年摊销，无残值；②车间管理人员薪酬：按照公
司实际情况预计车间管理人员平均薪酬；③其他制造费用：依据公司历史水平
进行测算。
  ③税金及附加
  增值税进销项税率为 13%，城市建设费和教育附加（含地方教育附加）分
别为 7%和 5%。
  ④所得税测算
  企业所得税率为 15%。
  （2）效益测算的谨慎性
  ①单价
  A、丝网印刷整线
  本募投项目产品丝网印刷整线预测单价为 951.33 万元/套，主要依据市场同
类产品售价进行预测。
  丝网印刷线主要企业包括迈为股份、东莞市科隆威自动化设备有限公司
（未上市）。考虑东莞市科隆威自动化设备有限公司未公开披露其丝网印刷整
线的销售价格，本募投项目预测单价主要与迈为股份进行对比。根据迈为股份
品的预测销售单价 951.33 万元/套，低于迈为股份。
  公司本募投项目测算的丝网印刷整线价格低于可比公司同类产品的平均售
价，具备谨慎性。
  B、储能模组 PACK 线
  储能模组 PACK 线细分领域主要公司为利元亨、先导智能、联赢激光、先
惠技术等。考虑前述公司未公开披露储能模组 PACK 线单价，本募投项目单价
主要基于在手订单的平均售价进行预测。储能模组 PACK 线预测单价为 1,238.94
万元/套。
   截至 2023 年 3 月末，公司同类产品的在手订单平均售价为 1,468.32 万元/
套，本次募投项目产品预测单价 1,238.94 万元/套，因此具备谨慎性。
   C、叠片机
   叠片机细分行业主要企业包括利元亨、先导智能、赢合科技等。本募投项
目叠片机的单价预测主要参考市场同类产品的价格。
   鉴于先导智能、赢合科技未明确披露其各类型叠片机的售价，本募投项目
单价预测情况与利元亨对比。叠片机属于定制化程度较高的产品，单价受制片
功能、叠片效率及下游客户应用需求的影响较大。根据《发行人及保荐机构关
于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文
件第二轮审核问询函的回复（豁免披露版）（修订稿）》，利元亨叠片机 2021
年初至 2022 年 7 月末签约订单的平均不含税售价为 517.27 万元/台（波动范围：
/台，低于可比公司利元亨的销售均价 517.27 万元/台，但高于其单价下限 123.89
万 元/台 。 利 元 亨 所 生 产 的 叠 片 机 主 要 包 括 适 用 消 费 和 小 动 力 电 芯 （ 长 度
≤150mm）、大方型铝壳电池（长度≤350mm）及长电芯（长度≤590mm），单
价较低的叠片机主要是适用于小动力电芯的产品，而本次募投项目产品叠片机
主要适用于大方型铝壳电池，技术难度及成本远高于适用小动力电芯的叠片机，
预测单价高于利元亨的单价下限具备合理性。
   综上，本次募投项目产品单价预测主要参考市场同类产品进行测算，采用
低于利元亨平均销售价格进行预测，具备谨慎性。
   D、装片机
   目前，装片机市场主要被 ASMPacific、Besi、日本 FASFORD 和富士机械等
境外企业垄断，实现国产化突破的仅艾科瑞思（未上市）等少量企业。鉴于前
述公司未公开披露装片机单价，本募投项目产品单价预测主要选取下游龙头封
装测试厂商进口装片机的采购单价作为测算依据，具体情况如下：
      证券简称                            采购单价
      通富微电 1
                                     （折合人民币约 168.96 万元/套 2）
      银河微电 1                              79.26 万元/套
      长电科技 1
                             （折合人民币约 86.22 万元/套 2）
注 1：数据来源为通富微电 2021 年度非公开发行反馈回复、银河微电 2021 年度向不特定对
象发行可转债反馈回复、长电科技 2020 年度非公开发行反馈回复；
注 2：汇率以中国人民银行 2022 年 12 月 31 日公布的美元和人民币中间价进行折算。
   上述封测企业进口设备平均采购单价为 111.47 万元/套（可比公司进口设备
采购价/3）。本次募投项目产品的销售单价按照 70.08 万元/台进行预测，相当于
上述封测企业采购进口设备均价的 62.87%，最低价的 88.02%。综上，本次募投
项目产品的预测单价具备谨慎性。
   ②销量
   本募投项目的销量预测如下：
         项目          T+36            T+48         T+60 至 T+144
丝网印刷整线（套）                   111             156                  200
储能模组 PACK 线（套）               39             54                   70
叠片机（台）                       33             47                   60
装片机（台）                      111             156                  200
注：T 为项目开工建设月份，T+36 表示项目资金或募集资金投入的第三年，以此类推。
   A、丝网印刷整线
   a、市场容量
   下游光伏行业持续发展，光伏电池设备发展前景较好。根据 CPIA 发布的
《2022-2023 年中国光伏产业发展路线图》，2022 年全球光伏新增装机预计达
根据中泰证券资料，以 TopCON 产线为例，每 GW 丝网印刷线投资规模约在
丝网印刷线的市场容量较大，未来增长较快。
   b、技术储备
  公司拟生产的丝网印刷整线属于直线交互式设计，可提升电池片生产节拍，
具备产能优势，产品产能可达到 8,700 片/小时，利于下游客户降本增效。并且，
公司丝网印刷整线中的光注入退火炉已在 N 型电池领域取得市场广泛认可，在
效率等方面具备一定领先优势，可以进一步增强公司丝网印刷整线产品的总体
竞争优势。
  c、客户储备
  公司光伏设备业务已与通威太阳能、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源等大
型电池片龙头企业建立良好的合作关系，从而为公司丝网印刷整线产品奠定较
好的客户基础。截至 2023 年 3 月末，公司丝网印刷线（包含丝印整线、单机）
已取得在手订单金额 2.96 亿元，其中丝网印刷整线 30 套，丝网印刷单机 6 台，
已与晶横店东磁、晶澜光电科技（江苏）有限公司等知名企业建立合作关系。
  综上，考虑到光伏市场中长期广阔的发展前景，公司从事光伏设备积累的
技术能力以及光伏龙头客户基础。公司预计募集资金到位 60 个月后丝网印刷整
线实现 200 台/年销量具备合理性。
  B、储能模组 PACK 线
  a、市场容量
  储能电池应用增加，储能模组 PACK 线市场潜力大。储能电池生产主要分
为电芯制造和模组 PACK 制造两大阶段。近年来，随着储能电池应用场景逐步
增加，储能电池产能需求扩张，储能电池模组 PACK 制造阶段的自动化升级需
求明显。根据 Bloomberg NEF 预测，全球储能市场在 2030 年前将以 33%的年均
复合速率增长，2030 年累计装机容量达 358GW，折合 1028GWh。
  b、技术储备
  公司基于动力电池模组 PACK 线长期的研发积累，较早布局储能模组 PACK
线领域，具有一定先发优势。公司已取得锂电模组 PACK 线相关专利 262 项，
其中专门针对储能模组 PACK 线的专利 3 项，公司还已掌握锂电池焊接过程多
光学传感焊接质量检测技术、锂电池焊接自动寻址技术等重要技术，并在产品
设计、产线调试等方面积累了相应经验。在产品设计、产线调试等方面积累了
相应经验。
  c、客户储备
  随着新能源装机占比的持续提高，储能技术逐步成为刚需。公司在光伏、
锂电池等新能源领域拥有丰富的客户积累，因此公司储能模组 PACK 线客户获
取方面有协同优势。截至 2023 年 3 月末，公司储能模组 PACK 线在手订单含税
金额 2.81 亿元，数量达 21 条，已取得下游阿特斯、天合光能、山东电工时代能
源科技有限公司、沃太能源等客户的认可。
  综上，鉴于储能市场的发展前景、公司长期的技术积累与先发技术优势以
及良好的客户基础，公司预测储能模组 PACK 线在募集资金到位后 60 个月（即
  C、叠片机
  随着下游新能源汽车行业需求增长，锂电池企业正在积极进行产能扩张，
从而推动了锂电设备的市场需求的增长。根据高工产研锂电研究所（GGII）数
据显示，2021 年中国动力电池出货量 220GWh，同比增长 175%，中国目前拥有
最大的动力电池市场。全球方面，根据 EVTank 统计，全球动力电池出货量达
TWh 时代。
  考虑到锂电市场巨大的发展空间，本次募投项目完成后，预计公司达产后
年均销量达 60 台，对应产能约 5-7GWh，具备合理性。
  D、装片机
  目前，国内装片机主要被 ASMPacific、Besi、日本 FASFORD 和富士机械等
境外企业垄断，实现国产化突破的仅艾科瑞斯等少量企业，具有较大的国产替
代空间。根据《SEMI 2022 年年底按设备类型划分的总预测》 数据，结合
《2018 年全球半导体封装设备细分产品占比》推算，预计 2023 年国内装片机市
场容量达 3,350 台，2024 年达 4,104 台。本次募投项目完成后，预计公司达产后
年均销量达 200 台，市场需求量远高于公司产能。因此，本次募投项目产品装
片机的预计销量具备合理性。
   综上，本次募投项目的销量预测相应产品市场空间较大，具备合理性。
   ③毛利率
   本次募投项目的综合毛利率与公司、可比公司报告期内毛利率对比情况如
下：
      证券简称    2022 年 1-9 月      2021 年度        2020 年度     2019 年度
      先导智能          35.64%            34.05%      34.32%     39.33%
      金辰股份          28.49%            30.16%      35.01%     38.12%
      捷佳伟创          25.46%            24.60%      26.43%     32.06%
      迈为股份          38.67%            38.30%      34.02%     33.82%
      罗博特科          24.72%            15.31%      11.19%     23.80%
      上机数控          23.73%            19.75%      27.47%     38.95%
      帝尔激光          46.92%            45.42%      46.54%     55.86%
      晶盛机电          40.09%            39.73%      36.60%     35.55%
   同行业公司平均值        32.96%             30.92%     31.45%      37.19%
      奥特维           39.04%            37.66%      36.06%     30.95%
可比公司报告期内平均值                                                  33.13%
 奥特维报告期内平均值                                                  36.39%
  本次募投项目平均值                  27.49%（各年波动范围：25.79%-29.08%）
   公司本次募投项目测算的毛利率低于公司报告期内毛利率平均值以及同行
业可比公司报告期内毛利率平均值，因此，从整体来看，公司本次募投项目测
算的毛利率测算具备谨慎性。
   A、丝网印刷整线
   本募投项目产品丝网印刷整线在募投项目测算期内平均毛利率水平为
   丝网印刷线的主要生产企业为迈为股份、东莞市科隆威自动化设备有限公
司（未上市）。根据迈为股份《关于苏州迈为科技股份有限公司申请向特定对
象发行股票的审核问询函之回复报告（修订稿）》，其披露的 2018 年至 2021 年
 项目            收入占               收入占                  收入占               收入占
      毛利率               毛利率                  毛利率               毛利率
                比                 比                    比                 比
太阳能
电池丝
网印刷   37.65%   82.10%   31.57%   67.13%      31.23%   82.19%   38.93%   84.43%
成套设
 备
   根据上表，本次募投项目产品的预测毛利率明显低于迈为股份，已充分考
虑迈为股份在丝网印刷细分市场占有率高，具备较高的品牌影响力的优势，具
备谨慎性。
   B、储能模组 PACK 线
   储能模组 PACK 线在募投项目测算期内平均毛利率水平为 34.39%。
   储能模组 PACK 线细分领域主要可比公司为利元亨、先导智能、联赢激光、
先惠技术等，前述可比公司未公开披露储能模组 PACK 线毛利率情况。
   报告期内，公司储能模组 PACK 线作为新产品，尚未产生收入。报告期后，
截至 2023 年 3 月末，公司已实现销售的储能模组 PACK 线有 7 条，已实现收入
运营期预计的平均毛利率 34.39%，预测相对谨慎。
   C、叠片机
   本次募投项目产品叠片机在募投项目测算期内平均毛利率水平为 22.64%。
   叠片机细分行业龙头企业为利元亨、先导智能、赢合科技等。先导智能和
赢合科技在公开资料中未披露过叠片机的毛利率情况。根据《广东利元亨智能
装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》，其 2019 年
至 2022 年 1-6 月的“卷绕/叠片专机”的毛利率分别为 32.31%、44.11%、42.20%
和 45.58%，未单独披露叠片机的毛利率。公司募投产品叠片机的毛利率水平低
于利元亨“卷绕/叠片专机”的毛利率，具有谨慎性。
   D、装片机
  本次募投项目产品装片机在募投项目测算期内平均毛利率水平为 39.28%。
  目前，装片机市场主要被 ASMPacific、Besi、日本 FASFORD 和富士机械等
境外企业垄断，实现国产化突破的仅艾科瑞思（未上市）等少量企业。鉴于前
述公司未公开披露装片机毛利率，装片机作为半导体封测环节的核心设备之一，
本次主要选取已上市半导体封测环节设备制造厂商华峰测控（688200.SH）、金
海通（603061.SH）、长川科技（300604.SZ）的毛利率水平进行比较。2019 年
至 2022 年 1-9 月/2022 年 1-6 月，该等公司毛利率情况对比如下：
                                                                 单位：%
 证券                                 2022 年     2021      2020     2019
              业务类型
 简称                                  1-9 月     年度        年度       年度
 华峰 主要向客户提供模拟、数模混合、分立
 测控 器件和功率器件等半导体的测试设备
    公司主要为知名半导体封装测试企业、
    测试代工厂、IDM 企业（半导体设计制
 金海                      （2022
    造一体化厂商）、芯片设计公司等提供           57.42                    57.62    57.16
  通                      年 1-6
    自动化测试设备中的测试分选机及相关
                           月）
    定制化设备
    主要为集成电路封装测试企业、晶圆制
    造企业、芯片设计企业等提供测试设
 长川
    备，目前公司主要销售产品为测试机、     54.06 51.83                    50.11    51.15
 科技
    分选机、自动化设备及 AOI 光学检测设
    备等。
注：数据来源于上述公司各年度报告、三季度报告及招股说明书。
  公司本募投项目装片机预测平均毛利率水平 39.28%，低于华峰测控、金海
通、长川科技的毛利率水平，公司装片机毛利率预测具有谨慎性。
  ④期间费用率
  本募投项目期间费用主要由销售费用和管理费用构成。本募投项目投产后
的平均销售费用率为 4.00%、平均管理费用率为 6.06%，与公司报告期内平均值、
同行业可比公司对比情况如下 ：
 项目       证券简称                      2021 年度    2020 年度       2019 年度
                          月
 销售       先导智能               2.42       2.74          3.09         3.48
 费用       金辰股份               4.56       3.91          3.59         8.42
  率       捷佳伟创               2.29       1.41          2.00         7.07
（%）      迈为股份          5.94   6.36   5.00     6.86
         罗博特科          5.64   3.29   4.09     2.94
         上机数控          0.10   0.07   0.20     1.11
         帝尔激光          2.89   2.91   3.19     4.99
         晶盛机电          0.43   0.51   0.86     1.48
         平均值           3.03   2.65   2.75     4.54
          奥特维          4.12   3.82   4.33     4.83
      可比公司报告期内平均值                             3.24
      奥特维报告期内平均值                              4.28
       本次募投项目平均值                              4.00
         先导智能          5.07   5.22     5.39   4.94
         金辰股份          6.84   6.55     7.01    7.8
         捷佳伟创          1.83   2.01     2.12   2.88
         迈为股份          3.01   2.98     4.36   4.84
         罗博特科          4.95   2.79     4.98   3.01
管理       上机数控          1.86   0.71     2.08   5.26
费用
         帝尔激光          3.15   2.59     2.44   2.97
 率
（%）      晶盛机电           2.7   3.35     3.57   4.04
         平均值           3.68   3.28     3.99   4.47
          奥特维          6.07   5.39     6.38   6.96
      可比公司报告期内平均值                             3.86
      奥特维报告期内平均值                              6.20
       本次募投项目平均值                              6.06
注：上市公司年报整理
  本募投项目预测的上述费用率高于同行业平均水平，略低于公司报告期内
平均值的主要原因是，随着公司本募投项目投产，预计规模效逐步显现，期间
费用率将总体呈现下降趋势。2019-2021 年，公司的销售费用率、管理费用率均
呈下降趋势。综上，本次募投项目预测的期间费用具备谨慎性。
  考虑上述效益测算均基于当前对未来市场情况的预期，存在募投效益未达
预期的风险，为此，公司已于募集说明书“第三节”之“一”之“（四）募投
项目实施风险”补充披露如下：
  “3、本次募投项目之实施后效益不及预期的风险
  公司本次募投项目之“平台化高端智能装备智慧工厂”主要用于公司新产
品量产和在研产品的成果转化的通用性生产基地。公司目前计划量产的产品为
丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、叠片机和装片机，并根据该等产品的市场需
求情况、产品竞争力等因素进行效益测算。该等产品的预测效益可能受宏观政
策及经济环境的变动、下游行业景气程度、行业竞争情况、产品技术水平等因
素影响，如该等因素发生重大不利变化，可能对公司本募投项目效益产生重大
不利影响。
  除此之外，考虑公司在产和在研的产品较多，且“平台化高端智能装备智
慧工厂”为通用性生产基地，因此存在根据市场需求、产品市场推广进度等情
况调整具体产品的产能安排的可能，从而可能导致实际产生的效益不及预期。”
  二、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构及申报会计师执行了以下核查程序：
构成、投资数额的测算依据和测算过程，以确认其测算依据符合业务实际，测
算过程准确。
计处理方式以及发行人对本次募投项目之“半导体先进封装光学检测设备研发
及产业化”研发样机很可能最终实现销售的数量估计。对发行人的测算过程、
结果进行复核和分析。
以及发行人本次募集资金补充流动资金规模的合理性。
效益测算依据、测算过程；结合公开资料和数据分析本次募投项目效益测算的
主要依据及谨慎性。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构、申报会计师认为：
测算依据和测算过程，其测算过程符合业务实际，测算过程准确。
可能实现销售，符合《企业会计准则》相关规定。本次募投项目补充流动资金
的比例未超过募集资金总额的 30%，符合《<上市公司证券发行注册管理办法>
第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有
关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》规定的相关要求。
完成样机试制；发行人已按要求说明丝网印刷产线、储能模组 PACK 线的预计
销售情况；发行人已按要求说明本次效益测算的主要依据，相关效益测算谨慎，
并已就预测效益不及预期的情形进行了风险提示。
   问题 3：关于存货及应收账款
   根据申报材料：（1）发行人存货余额报告期内大幅上涨，截至 2022 年 9
月末余额为 32.6 亿元，其中发出商品 23.7 亿元；（2）发行人应收账款主要客
户为隆基绿能、晶澳太阳能等，报告期内应收账款余额分别为 37,434.34 万元、
   请发行人说明：（1）结合主要产品的生产周期、验收周期及报告期内相
关周期的波动情况，说明发行人报告期内存货余额，尤其是发出商品余额大幅
上涨的原因，并结合相关发出产品的库龄、期后结转情况、在手订单覆盖情况
等，说明存货跌价准备计提的充分性；（2）结合发行人对于逾期应收账款的
认定标准，逾期应收账款对应的主要产品类型，说明 2020 年起发行人逾期占比
上升较快的原因，是否与同行业可比公司保持一致。
   请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
   回复：
  一、发行人说明
  （一）结合主要产品的生产周期、验收周期及报告期内相关周期的波动情
况，说明发行人报告期内存货余额，尤其是发出商品余额大幅上涨的原因，并
结合相关发出产品的库龄、期后结转情况、在手订单覆盖情况等，说明存货跌
价准备计提的充分性
说明发行人报告期内存货余额，尤其是发出商品余额大幅上涨的原因
  （1）产品生产周期及报告期内的波动情况
  报告期内，公司整机设备平均生产周期如下表所示：
         期间                  平均生产周期（月）
注 1：生产周期指公司设备自领料至入库的时间周期；
注 2：平均生产周期指根据当期验收的整机设备，以收入金额为权重加权平均计算得出
  报告期内，公司设备平均生产周期在 2.5-3 个月左右，较为稳定。
  （2）产品验收周期及报告期内的波动情况
  报告期内，公司整机设备平均验收周期如下表所示：
         期间                  平均验收周期（月）
注 1：验收周期指公司设备自发货至验收的时间周期
注 2：平均验收周期系根据当期确认收入的整机设备，以收入为权重加权平均计算得出
串焊机安装调试过程较为复杂，随着其收入占比上升，验收周期延长；另一方
面是当年因物流运输、人员出入境便利程度等原因，验收周期相对较长的境外
收入占比下降。上述两个因素对冲导致当年的验收周期波动不大。
是当年多主栅串焊机产品收入占比较高，随着大硅片技术渗透率快速提高，客
户为适应该趋势，要求使用多主栅串焊机生产 166mm、182mm 规格组件或预留
升级兼容能力，增加了该产品的安装调试难度；二是当年公司业务规模增长较
快，营业收入同比增长 78.93%，安装调试人员相对较为紧张；三是全球光伏行
业快速发展，多主栅串焊机境外客户收入占比由 2020 年的 8.27%回升至 2021 年
的 33.13%。
外收入占比下降所致。
   （3）报告期内存货余额，尤其是发出商品余额大幅上涨的原因
   报告期内，公司存货构成情况如下：
                                                                           单位：万元，%
  项目
             金额         占比        金额         占比        金额         占比       金额        占比
原材料         27,528.57    8.45   15,917.35      8.21   10,726.10    8.00   7,939.77   12.98
在产品         52,735.63   16.18   29,532.48    15.23    15,831.48   11.80 13,142.44    21.49
库存商品         2,345.72    0.72    3,500.40      1.81    3,516.46    2.62   2,490.31    4.07
发出商品    237,293.80      72.81 141,301.79     72.88 101,371.77     75.57 33,959.83    55.52
委托加工
物资
自制半成
品
  合计    325,913.00         100 193,871.09      100 134,151.37        100 61,166.97    100
减：跌价
准备
存货净额              320,862.95           185,154.15           128,168.02          59,130.82
   ①2020 年末
主要是发出商品余额较上年末增长 198.50%，原材料余额较上年增加 35.09%，
在产品余额较上年末增加 20.46%所致。存货余额的增长主要是受多主栅技术渗
透率提高及光伏行业发展较快影响，下游客户产能升级及新增产能需求增加。
未验收的设备、在产品、原材料金额等均有不同程度地增加。
   其中，2020 年末发出商品同比增长 6.74 亿元，主要是在手订单快速增长驱
动发出商品余额增长。2020 年末公司尚未履行完毕的在手订单金额 23.99 亿元，
同比增长 113.06%；当期末的发出商品订单覆盖率较高，达 94.58%；期末发出
商品从发出到年末的平均发出时长 3.89 个月，同比较为稳定。
   ②2021 年末
中发出商品余额较上年末增长 39.39%，在产品余额较上年末增长 86.54%、原材
料余额较上年增加 48.40%。存货余额增长，其主要原因是当年多主栅技术渗透
率进一步提高，同时 182mm、210mm 规格大硅片技术快速应用，以及下游行业
增长影响，公司签署销售订单为 42.81 亿元，同比增长 60.52%，导致期末为履
行该等订单，尚未验收的发出设备、采购的原材料、在产设备等均有增加。
元，其中已发货订单金额为 24.89 亿元，同比增长 41.80%，期末发出商品订单
覆盖率为 97.34%，订单规模增长驱动期末发出商品余额增长；二是当年因大尺
寸硅片渗透率提高增加了安装调试复杂度、安装调试人员较为紧张等因素，期
末发出商品从发出到年末的平均发出时长同比增加 0.87 个月。
   ③2022 年 9 月末
至 2022 年 9 月 30 日在手订单 65.12 亿元，比去年同期增长 79.64%，导致期末为
履行该等订单，尚未验收的发出设备、采购的原材料、在产品等均有增加。
快速增长驱动。2022 年 9 月末公司尚未履行完毕的在手订单金额 65.12 亿元，同
比增长 79.64%；发出商品订单覆盖率为 96.96%，维持在较高水平。发出商品从
发出到期末的平均发出时长总体保持稳定。
明存货跌价准备计提的充分性
  （1）发出商品库龄情况
  报告期末，公司发出商品的库龄情况如下表所示：
                                                                     单位：万元
                                                    库龄
      产品类别        金额
多主栅串焊机            9,026.68      6,786.02     1,970.75      174.89       95.02
大尺寸超高速串焊机       112,634.67    106,358.16     6,276.51            -           -
激光划片机             9,017.19      8,767.45      225.73             -      24.01
硅片分选机            29,969.45     26,791.13     3,178.32            -           -
退火炉               9,631.46      9,479.11       44.46       107.89            -
单晶炉              31,817.32     31,388.13      429.19             -           -
模组 PACK 线        17,554.58     16,505.01     1,049.57            -           -
其他               17,642.44     16,220.57     1,251.20       78.10       92.57
       合计       237,293.80    222,295.58    14,425.75      360.88      211.59
注 1：发出商品库龄自相应设备发出月开始计算，金额包括该设备后续安装调试成本
注 2：上表其他项主要包括丝网印刷设备、铝线键合机、设备改造业务等。
  报告期末，公司发出商品的总体库龄较短，其中库龄为 1 年以内的发出商
品余额占比 93.68%。
  （2）发出商品期后结转情况、在手订单覆盖情况
  公司 2022 年 9 月末的发出商品余额为 237,293.80 万元，截至该月末的订单
覆盖率、截至 2023 年 3 月末的验收情况如下表所示：
                                      订单覆盖率 期后验收率 跌价准备金额
      产品类别        金额（万元）
                                       （%）     （%）     （万元）
多主栅串焊机                       9,026.68    97.01   72.60    269.91
大尺寸超高速串焊机                112,634.67         98.78        62.08         285.90
激光划片机                        9,017.19       97.39        67.80         203.15
硅片分选机               29,969.45       99.55   22.29     97.94
退火炉                  9,631.46       96.84   47.44    138.29
单晶炉                 31,817.32       99.72   39.89    668.21
模组 PACK 线           17,554.58        100    58.13     54.90
其他                  17,642.43       72.77   22.92   1,118.62
      合计           237,293.80       96.96   50.90   2,836.92
注：其他发出商品主要是铝线键合机、丝网印刷线以及设备改造业务等产品
  报告期末，公司发出商品中除少部分试用设备暂无订单覆盖外，其余发出
商品均有对应订单。公司基于谨慎性原则，已对发出时长在一年以上的试用设
备全额计提存货跌价准备。
  截至 2023 年 3 月末，公司发出商品期后处于陆续验收过程中，验收比例总
体较高。公司硅片分选机、单晶炉期后验收率相对较低，主要是个别大额合同
尚处于客户验收流程中所致。其他发出商品期后验收率较低，主要是铝线键合
机下游半导体领域对设备一致性验证要求较高、性能追踪时间较长；丝网印刷
线属于新产品，需要根据客户的需求做出一定的改造，验收周期较长。
  （3）结合上述情况说明存货跌价准备计提的充分性
  报告期末，公司发出商品总体库龄较短、订单覆盖率较高且对发出时长 1
年以上的试用设备已全额计提跌价准备，公司发出商品期后处于陆续正常验收
过程中。
  资产负债表日，公司存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于
其可变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。具体计提方法及依
据如下表所示：
存货
            跌价准备具体计提方法                      计提依据
类别
在产    销售价格的存货，以合同价格作为可变现            售合同。
品     净值；                           2、实地查看机台状态、同类型机台
发出    值，或拆卸后可回收原材料价值为可变现            发、生产、工程等部门判定拆卸后
商品    净值。                           原材料可利用情况。
     同价格或同类产品一般销售价格的存货，
     以合同价格为可变现净值；（2）滞销风险
     较大的存货，以 0 为可变现净值，或拆卸后
库存                              售合同。
     可回收原材料价值为可变现净值。
商品                              2、实地查看机台状态，并结合存货
                                库龄判断。
     库龄为依据估计可变现净值，库龄 2-3 年的
     预计其可变现净值为账面价值的 50%，3 年
     以上的预计其可变现净值为 0。
报废
原材   预计其可变现净值为 0，全额计提跌价准备       经相关部门检测后出具的报废单
料
其他   1、若材料用于生产产品，产品未发生减
原材   值，材料按成本计量；若产品发生减值，
料    以产品估计售价减去至产品完工估计将要
     发生的成本及出售估计的相关费用为可变
     现净值。对于直接出售的原材料，以材料
                                原材料销售合同、原材料至产成品
     估计售价减去材料出售估计的相关费用为
委托                              估计将要发生的成本及出售估计的
     可变现净值。
加工                              相关费用。
物资                              3、以库龄为依据。
     值，库龄 2-3 年的预计其可变现净值为账面
     价值的 50%，3 年以上的预计其可变现净值
     为 0。
                           实地查看机台状态、同类型机台销
自制   个别认定，对滞销风险较大的存货，以 0 为
                           售情况等判定滞销风险；由研发、
半成   可变现净值，或拆卸后可回收原材料价值
                           生产、工程等部门判定拆卸后原材
品    为可变现净值。
                           料可利用情况。
  综上，报告期末，公司对各类存货按照会计准则并结合公司的具体情况计
提跌价准备，存货跌价准备计提充分。
  （二）结合发行人对于逾期应收账款的认定标准，逾期应收账款对应的主
要产品类型，说明 2020 年起发行人逾期占比上升较快的原因，是否与同行业可
比公司保持一致
  公司合同通常分阶段付款，以是否超过各阶段约定的付款节点为标准判断
是否逾期。公司对超过合同约定付款时点的已验收合同款项，确认为逾期应收
账款。公司按上述标准认定逾期应收账款，主要用于应收款项催收及收款考核，
符合公司对应收账款的管理需要。
     报告期各期末，主要产品对应的逾期款项金额及占比如下表所示：
                                                                                   单位：万元，%
 项目名称
             金额         占比        金额          占比           金额            占比       金额            占比
常规串焊机        2,459.47    3.85    3,670.80       8.68       7,182.85      19.79    9,846.17       48.89
多主栅串焊机      15,335.18   24.01 25,427.47       60.14 16,941.91            46.68    2,375.66       11.80
大尺寸超高速
串焊机
激光划片机        3,221.08    5.04    2,593.40       6.13       1,466.59        4.04       683.60       3.39
硅片分选机        1,006.28    1.58    1,229.09       2.91       2,604.36        7.18   1,761.10         8.75
退火炉           788.82     1.24      224.30       0.53         404.00        1.11            -            -
模组PACK线      3,652.13    5.72    2,169.07       5.13       1,882.64        5.19   2,643.76       13.13
设备改造业务       6,255.87    9.79    4,136.29       9.78       1,339.66        3.69        83.13       0.41
其他           2,820.77    4.42    2,828.39       6.69       4,471.44      12.32    2,744.65       13.63
合计          63,871.35 100.00 42,278.80 100.00 36,293.44 100.00 20,138.07 100.00
注：其他中主要包含熔喷布设备、贴膜机等对应的逾期款项
司保持一致
     （1）2020 年起发行人逾期占比上升较快的原因
     报告期各期末，公司出于应收账款管理需要，对超过合同约定付款时点的
已验收合同款项，确认为逾期应收账款。应收账款逾期金额及占应收账款余额
的比例情况如下表所示：
                                                                                         单位：万元
       项目                  2022.09.30            2021.12.31              2020.12.31     2019.12.31
应收账款余额                           82,551.64               45,822.11        46,089.01       37,434.34
其中：逾期金额                          63,871.35               42,278.80        36,293.44       20,138.07
应收账款逾期占比                           77.37%                  92.27%           78.75%             53.80%
营业收入                            239,848.28           204,672.75          114,387.31       75,420.21
逾期款占营业收入比例              19.97%（年化后）                        20.66%           31.73%             26.70%
     随着公司营业收入快速增长，公司部分下游客户未按合同约定及时支付应
收账款，导致公司按照合同约定收款时点统计的逾期款项金额较大（公司信用
期较短）。公司应收账款的余额为已确认收入但尚未向客户收取的款项，抵扣
对该客户（非合并口径）相同性质的预收账款后的余额。2020 年末、2021 年末，
公司基于合同约定的逾期账款金额与应收账款占比大幅提高，主要原因系公司
部分客户（非合并口径）的订单增长较快导致抵扣的预收款较多，从而应收账
款余额增长较慢。2022 年 9 月末，公司应收账款逾期金额占应收账款的比例较
  从逾期账款占营业收入的比例看，报告期内公司客户逾期款项占营业收入
的比例总体较低，且最近一年一期逾期款项占营业收入的比例总体呈下降趋势，
不存在重大异常。
  （2）是否与同行业可比公司保持一致
  公司逾期应收账款主要为应收光伏设备客户款项。同行业可比上市公司先
导智能、金辰股份、捷佳伟创、迈为股份、罗博特科、上机数控、帝尔激光、
晶盛机电均未披露过逾期应收账款情况。根据高测股份《关于青岛高测科技股
份有限公司向特定对象发行股票申请文件审核问询函的回复报告（修订稿）》
披露，其逾期应收账款主要为应收光伏切割设备类产品款项。高测股份的主要
客户有隆基绿能、晶科能源、天合光能、协鑫科技及阿特斯等光伏行业龙头企
业。因此，选取高测股份（688556.SH）作为比较对象。
  根据高测股份《关于青岛高测科技股份有限公司向特定对象发行股票申请
文件审核问询函的回复报告（修订稿）》披露，2019 年末至 2022 年 9 月末，其
应收账款逾期金额及占应收账款余额的比例如下表所示：
                                                             单位：万元
证券
             项目    2022.09.30      2021.12.31   2020.12.31   2019.12.31
简称
     应收账款余额        100,870.13       73,618.16    38,708.61    34,903.38
     逾期金额占应收账款比例      42.23%          36.64%       46.64%       39.81%
高测
股份   营业收入          219,033.45      156,659.67    74,609.74    71,424.06
     逾期金额占营业收入比例                      17.22%       24.20%       19.45%
                   （年化后）
     应收账款余额         82,551.64       45,822.11    46,089.01    37,434.34
奥特   逾期金额占应收账款比例    77.37%            92.27%       78.75%       53.80%
维                    19.97%
     逾期金额占营业收入比例                      20.66%       31.73%       26.70%
                   （年化后）
 根据上表，2019 年末至 2022 年 9 月末，高测股份应收账款逾期占比低于公
司，主要原因是公司应收账款余额为已确认收入但尚未向客户收取的款项，抵
扣对该客户（非合并口径）相同性质的预收账款后的余额，公司部分客户（非
合并口径）的订单增长较快导致抵扣的预收款较多，应收账款余额增长较慢。
 公司应收账款逾期金额占营业收入的比例与高测股份不存在重大差异。
  二、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
 针对上述事项，保荐机构及申报会计师执行了以下核查程序：
周期、报告期期末发出商品的库龄分布；访谈发行人管理层，了解报告期内设
备平均验收周期变动原因。
件，取得期末发出商品跌价准备计算表，对发出商品跌价准备计提情况进行复
核，以核查发出商品跌价准备充分性和合理性。
查验收单核实验收情况的真实性；对报告期末发出商品进行函证和细节测试，
核实发出商品对应订单的真实性。
各期订单增长情况。
期款项对应的主要产品，并通过访谈发行人财务总监，了解发行人逾期应收账
款的认定标准及逾期款项占比变动原因。
其主营业务及客户情况，逾期应收账款占比情况，并与发行人进行对比分析。
  （二）核查意见
   经核查，保荐机构、申报会计师认为：
期的波动情况，波动原因合理。发行人报告期内存货余额、发出商品余额大幅
上涨主要受订单规模快速增长影响。发行人发出商品总体库龄较短、订单覆盖
率较高且发出时长 1 年以上的试用设备已全额计提跌价准备，发出商品期后处
于陆续正常验收过程中，同时发行人已按要求于资产负债表日计提存货跌价准
备，发行人的存货跌价准备计提充分。
的主要产品类型。发行人 2020 年末、2021 年末逾期款项占比上升较快，主要系
下游光伏行业发展较好，公司部分客户（非合并口径）订单增长较快，抵扣的
预收款较多，从而应收账款余额增长较慢，其变动原因合理，不存在重大异常。
公司应收账款逾期金额占营业收入的比例与高测股份不存在重大差异。
   问题 4：关于财务性投资
   根据申报材料：（1）截至 2022 年 9 月 30 日，公司其他非流动金融资产余
额为 6,772.68 万元，其中公司投资富海新材三期认缴出资 2,000 万元，发行人将
该笔投资认定为财务性投资；（2）截至 2022 年 9 月 30 日，发行人交易性金融
资产 37,071.89 万元，其他流动资产 13,590.54 万元，其他非流动金融资产
   请发行人说明：（1）富海新材三期的设立时间、股权架构、主要投资方
向，发行人对于富海新材三期的投资进展，发行人是否存在本次发行董事会决
议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资；（2）结合报告期
内可能涉及财务性投资的主要科目情况，说明截至最近一期末发行人是否存在
持有金额较大的财务性投资的情形。
   请保荐机构和申报会计师按《证券期货法律适用意见第 18 号》的要求对上
述事项进行核查并发表明确意见。
   回复：
     一、发行人说明
     （一）富海新材三期的设立时间、股权架构、主要投资方向，发行人对于
富海新材三期的投资进展，发行人是否存在本次发行董事会决议日前六个月至
本次发行前新投入和拟投入的财务性投资
海新材三期的投资进展
     富海新材三期成立于 2020 年 8 月 20 日，合伙期限为 7 年。根据富海新材三
期各合伙人于 2022 年 12 月 21 日最新签署的《厦门市富海新材三期创业投资合
伙企业（有限合伙）之有限合伙协议》（以下简称《合伙协议》），其股权结
构如下表所示：
序                                 认缴出资额        认缴出资比
                 名称/姓名
号                                  （万元）        例（%）
      盈富泰克国家新兴产业创业投资引导基金（有限合
                伙）
                合计                102,250.00     100.0000
  根据富海新材三期出具的投资明细，其投资领域集中于新材料、新能源、
高端装备、集成电路、医疗等新兴领域，部分投资标的与公司主营业务存在一
定关联。
  发行人已于 2021 年 3 月份完成对富海新材三期出资 2,000.00 万元。截至本
回复出具日，公司对富海新材三期按照合伙协议约定持有及退出。
和拟投入的财务性投资
  自本次发行相关董事会决议日（2022 年 12 月 14 日）起前六个月至本审核
问询函回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的财务性投资。
  （1）投资类金融业务
  本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在从事类金融业务
的情形，不存在融资租赁、商业保理和小贷业务等业务投资的情形。
  （2）非金融企业投资金融业务
  本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在投资金融业务的
情形。
  （3）与公司主营业务无关的股权投资
  本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在与公司主营业务
无关的股权投资。
  （4）投资产业基金、并购基金
  本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在新增投资产业基
金、并购基金的情形。公司于 2021 年 3 月投资富海新材三期认缴出资 2,000 万
元。公司已对富海新材三期的投资 2,000 万元认定为财务性投资。
  （5）拆借资金、委托贷款
  本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在拆借资金、对外
发放委托贷款的情形。
   （6）购买收益波动大且风险较高的金融产品
   本次发行相关董事会决议日前六个月起至 2023 年 3 月末，公司购买的金融
产品主要是结构性存款及理财产品，于交易性金融资产、其他流动资产中理财
产品列报，投资明细如下表所示：
                                                            风
机构                 金额                                       险
       产品类型                   起息日          到期日         收益类型      业绩基准
名称                （万元）                                      情
                                                            况
   兴银理财金雪球稳
兴业                                                     非保本浮
   利 1 号 C 款净值型 5,000.00      2022/4/20    2022/7/20        R2     未约定
银行                                                     动收益
   理财产品
中国                                                   保本保最         1.50%、
   封闭式结构性存款 1,000.00          2022/4/28    2022/7/29      低
银行                                                   低收益          4.5013%
中国                                                   保本保最         1.50%、
   封闭式结构性存款 1,000.00          2022/4/28    2022/7/29      低
银行                                                   低收益          4.5003%
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                          非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                          动收益
   固收类理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                          非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                          动收益
   固收类理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                          非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                          动收益
   固收类理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                          非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                          动收益
   固收类理财产品
宁波 2022 年单位结构                                        保本浮动          1.00%-
银行 性存款 211685                                         收益            3.40%
宁波 2022 年单位结构                                        保本浮动          1.00%-
银行 性存款 221356                                         收益            3.20%
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                          非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                          动收益
   固收类理财产品
兴业                                                     保本浮动
   封闭式结构性存款        3,500.00   2022/6/16    2022/7/18        低     2.68%、
银行                                                      收益
兴业 兴银理财金雪球稳                                            非保本浮
银行 添利月盈(1 个月最                                          动收益
     短持有期)1 号日开
     固收类理财产品
     兴银理财金雪球稳
兴业   添利月盈(1 个月最                                         非保本浮
银行   短持有期)1 号日开                                         动收益
     固收类理财产品
     兴银理财金雪球稳
兴业   添利月盈(1 个月最                                         非保本浮
银行   短持有期)1 号日开                                         动收益
     固收类理财产品
     兴银理财金雪球稳
兴业   添利月盈(1 个月最                                         非保本浮
银行   短持有期)1 号日开                                         动收益
     固收类理财产品
兴业                                                      保本浮动
   封闭式结构性存款         1,500.00   2022/7/28    2022/8/29        低    2.68%、
银行                                                       收益
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                           非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                           动收益
   固收类理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                           非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                           动收益
   固收类理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业                                                      非保本浮
   利 1 号 C 款净值型 7,000.00        2022/9/1    2022/11/1        R2    未约定
银行                                                      动收益
   理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业                                                      非保本浮
   利 1 号 C 款净值型 10,000.00       2022/9/2    2022/11/2        R2    未约定
银行                                                      动收益
   理财产品
兴业                                                      保本浮动
   封闭式结构性存款         1,500.00   2022/8/31    2022/9/30        低    2.68%、
银行                                                       收益
   兴银理财金雪球稳
兴业                                                      非保本浮
   利 1 号 C 款净值型 10,000.00      2022/9/16 2022/10/17          R2    未约定
银行                                                      动收益
   理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业                                                      非保本浮
   利 1 号 C 款净值型 10,000.00      2022/9/23 2022/10/24          R2    未约定
银行                                                      动收益
   理财产品
兴业                                                 保本浮动
   封闭式结构性存款         1,500.00 2022/10/12 2022/11/14      低         2.68%、
银行                                                  收益
     兴银理财金雪球稳
兴业   添利月盈(1 个月最                                         非保本浮
银行   短持有期)1 号日开                                         动收益
     固收类理财产品
     兴银理财金雪球稳
兴业                                                      非保本浮
     利 1 号 C 款净值型   7,000.00 2022/10/10 2022/12/12           R2    未约定
银行                                                      动收益
     理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                           非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                           动收益
   固收类理财产品
兴业                                                      保本浮动
   封闭式结构性存款         1,500.00 2022/10/14 2022/11/14           低    2.68%、
银行                                                       收益
兴业                                                      保本浮动
   封闭式结构性存款         1,000.00 2022/10/14 2022/11/14           低    2.68%、
银行                                                       收益
兴业                                                      保本浮动
   封闭式结构性存款         2,500.00 2022/10/14 2022/11/14           低    2.68%、
银行                                                       收益
   信达麒麟看跌单鲨
信达                                                      保本浮动       2.21%-
证券                                                       收益         5.21%
   SYA378
   信达麒麟看涨单鲨
信达                                                      保本浮动       1.67%-
证券                                                       收益         6.67%
   SYA478
华泰 华泰证券聚益第                                            保本浮动         1.90%-
证券 22732 号                                             收益           3.10%
国泰 国泰君安证券博睿                                           保本浮动
证券 系列                                                  收益
国泰 国泰君安证券博睿                                           保本浮动
证券 系列                                                  收益
   兴银理财金雪球稳
兴业                                                      非保本浮
   利 1 号 C 款净值型 20,000.00 2022/11/4          2023/1/4        R2    未约定
银行                                                      动收益
   理财产品
   信达麒麟看跌单鲨
信达                                                      保本浮动       2.21%-
证券                                                       收益         5.21%
   SYD378
   信达麒麟看涨单鲨
信达                                                      保本浮动       1.67%-
证券                                                       收益         6.67%
   SYD478
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                           非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                           动收益
   固收类理财产品
兴业                                                      保本浮动
   封闭式结构性存款         1,500.00   2022/12/5     2023/1/5        低    2.58%、
银行                                                       收益
兴业                                                      保本浮动
   封闭式结构性存款         1,000.00   2022/12/5     2023/1/5        低    2.58%、
银行                                                       收益
兴业                                                      保本浮动
   封闭式结构性存款         2,500.00   2022/12/5     2023/1/5        低    2.58%、
银行                                                       收益
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                           非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                           动收益
   固收类理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                         非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                         动收益
   固收类理财产品
   兴银理财聚利封闭
兴业                                                    非保本浮
   式第 112 期固收类   10,000.00 2022/12/22     2023/3/22        R2      3.40%
银行                                                    动收益
   理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                         非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                         动收益
   固收类理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                         非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                         动收益
   固收类理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                         非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                         动收益
   固收类理财产品
兴业                                                    保本浮动
   封闭式结构性存款       2,000.00   2023/1/10    2023/2/10        低     2.63%、
银行                                                     收益
兴业                                                    保本浮动
   封闭式结构性存款       1,500.00   2023/1/11    2023/2/13        低     2.63%、
银行                                                     收益
兴业                                                    保本浮动
   封闭式结构性存款       2,500.00   2023/1/10    2023/2/10        低     2.63%、
银行                                                     收益
江苏                                                    保本浮动         1.20%-
     封闭式结构性存款     3,847.00   2023/1/18    2023/7/18          低
银行                                                     收益           3.31%
中国                                                    保本保最       1.40%、
     封闭式结构性存款     1,510.00   2023/1/12    2023/1/31          低
银行                                                    低收益        3.8401%
中国                                                    保本保最       1.40%、
     封闭式结构性存款     1,490.00   2023/1/12    2023/1/30          低
银行                                                    低收益           3.84%
国泰   国泰君安证券博睿                                         保本浮动
证券   系列                                                收益
中国                                                    保本保最       1.40%、
     封闭式结构性存款     1,510.00    2023/2/3    2023/2/28          低
银行                                                    低收益        4.0401%
中国                                                    保本保最       1.40%、
     封闭式结构性存款     1,490.00    2023/2/1    2023/2/27          低
银行                                                    低收益           4.04%
国泰 国泰君安证券博睿                                           保本浮动
证券 系列                                                  收益
   兴银理财金雪球稳
兴业 添利月盈(1 个月最                                         非保本浮
银行 短持有期)1 号日开                                         动收益
   固收类理财产品
兴业                                                  保本浮动         1.50%、
   封闭式结构性存款 2,000.00         2023/2/15    2023/3/17      低
银行                                                   收益             2.79%
兴业                                                  保本浮动         1.50%、
   封闭式结构性存款 1,500.00         2023/2/15    2023/3/17      低
银行                                                   收益             2.79%
兴业                                                 保本浮动       1.50%、
   封闭式结构性存款      2,500.00   2023/2/15    2023/3/14      低
银行                                                  收益           2.79%
兴业                                                 非保本浮
   五矿国际信托理财      3,000.00   2023/2/28    2023/9/20      R3      4.20%
银行                                                 动收益
兴业                                                 保本浮动
   封闭式结构性存款      2,000.00   2023/3/22    2023/4/23      低     2.69%、
银行                                                  收益
兴业                                                   保本浮动
   封闭式结构性存款      1,000.00   2023/3/22    2023/4/23        低   2.69%、
银行                                                    收益
中信 共赢稳健纯债三个                                 非保本浮
银行 月锁定期                                     动收益
注 1：兴银理财金雪球稳利 1 号 C 款净值型理财产品、兴银理财金雪球稳添利月盈（1 个月
最短持有期）1 号日开固收类理财产品、中信银行共赢稳健纯债三个月锁定期产品说明书
中未约定业绩基准。
注 2：根据银行对理财产品的风险等级划分，产品风险等级由低到高依次分为 R1（基本无
风险），R2（低风险），R3（较低风险），R4（中等风险），R5（较高风险），R6（高
风险）或 1R（保守型）、2R（稳健型）、3R（平衡型）、4R（增长型）、5R（进取型）、
   根据上表，自本次发行相关董事会决议日（2022 年 12 月 14 日）起前六个
月至 2023 年 3 月末，公司购买的结构性存款和理财产品风险较低，均不属于
“收益波动大且风险较高的金融产品”，不属于财务性投资范畴。
   （7）其他拟进行的投资
   ①立朵科技
   为进一步提升公司竞争力，拓宽公司的产品种类，实现公司在半导体设备
端的战略布局，2022 年 12 月 27 日，公司与专业从事半导体材料划片机研发、
生产、销售的高科技企业立朵科技签订《投资意向书》。公司计划通过认购立
朵科技新增的股权和受让其原有股东股权的方式投资立朵科技，使用前次向特
定对象发行股票募投项目“科技储备资金”分期投资不超过 8,000.00 万元。
琴分别签订《股权转让协议》，约定以 750 万元受让立朵科技 37.5%股权。2023
年 3 月 20 日，公司已与王启人、朱晔、谢美琴、何国平等股东签署增资协议，
约定以投前估值 4,150.00 万元对立朵科技进行增资，持股比例 70.55%。增资后，
立朵科技成为公司控股子公司。2023 年 3 月 29 日，立朵科技完成工商变更登记。
     ②格林司通
于拟投资无锡格林司通自动化设备股份有限公司的议案》，投资金额预计 1,000
万元。无锡格林司通自动化设备股份有限公司（以下简称“格林司通”）的主
营业务是自动化设备的研发、设计、制造和销售，主要产品集中于锂电池制造
设备行业，涵盖了消费类电子、新能源汽车、储能产业等领域。格林司通动力
电池、储能产品与公司锂电设备产品有相同的目标客户群，其产品与公司锂电
设备属于生产线前后道工序关系，因此在客户、产品等方面具有存在协同效应。
考虑到公司对格林司通的投资意图，公司已明确：公司完成对格林司通的投资
后，相应股权在完成投资后 12 个月无处置计划。
     公司对立朵科技和格林司通的投资均系“围绕产业链上下游以获取技术、
原料或渠道为目的的产业投资”，且符合公司主营业务及战略发展方向，不属
于《证券期货法律适用意见第 18 号》中规定的财务性投资。
     综上所述，自本次发行相关董事会决议日（2022 年 12 月 14 日）起前六个
月至本审核问询函回复出具日，公司未实施《证券期货法律适用意见第 18 号》
中界定的财务性投资。
     （二）结合报告期内可能涉及财务性投资的主要科目情况，说明截至最近
一期末发行人是否存在持有金额较大的财务性投资的情形
     截至 2022 年 9 月末，公司可能涉及财务性投资的财务报表项目列示如下：
                                                  单位：万元，%
                                  财务性投资       财务性投资占归属于母
序号        项目       账面价值
                                    金额        公司股东净资产比例
  截至 2022 年 9 月末，公司交易性金融资产余额为 37,071.89 万元，均为低风
险银行理财产品，具体情况如下：
机构                   金额                                 风险情 业绩基
        产品类型                     起息日       到期日   收益类型
名称                  （万元）                                 况   准
   兴银理财金雪球稳
兴业                                               非保本浮
   利 1 号 C 款净值型 7,000.00 2022/9/1 2022/11/1             R2   未约定
银行                                               动收益
       理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业                                               非保本浮
   利 1 号 C 款净值型 10,000.00 2022/9/2 2022/11/2            R2   未约定
银行                                               动收益
       理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业                                               非保本浮
   利 1 号 C 款净值型 10,000.00 2022/9/16 2022/10/17          R2   未约定
银行                                               动收益
       理财产品
   兴银理财金雪球稳
兴业                                               非保本浮
   利 1 号 C 款净值型 10,000.00 2022/9/23 2022/10/24          R2   未约定
银行                                               动收益
       理财产品
 公允价值变动损益           71.89           -             -      -    -
       合计            37,071.89         -          -      -    -
注：兴银理财金雪球稳利 1 号 C 款净值型理财产品说明书中未约定业绩基准
  公司购买理财产品主要是为了提高临时闲置资金的使用效率，以现金管理
为目的，所购买的理财产品主要为低风险的理财产品，具有持有期限短、收益
相对稳定、风险低的特点，不属于“收益波动大且风险较高的金融产品”，不
属于财务性投资范畴。
  截至 2022 年 9 月末，公司持有的其他应收款账面价值为 1,953.00 万元，主
要为厂房租赁押金、投标保证金、备用金等，不属于财务性投资。
  截至 2022 年 9 月末，公司持有的其他流动资产账面价值为 13,590.54 万元，
均为材料采购、设备采购等形成的待抵扣和待认证进项税，不属于财务性投资。
  截至 2022 年 9 月末，公司其他非流动金融资产构成情况如下：
                                           单位：万元
           项目                 2022.09.30
无锡松煜股权投资                                   1,670.00
欧普泰股权投资                                    2,996.70
富海新材三期                                     2,105.98
           合计                              6,772.68
公司为加深与该供应商的合作关系，保证供应链安全，认缴富海新材三期出资
无锡松煜股权投资和欧普泰股权投资。无锡松煜主要从事 ALD（原子层沉积）、
PECVD 设备等光伏电池片设备的设计、研发、生产与销售。2020 年 10 月，公
司为优化产业布局，提升综合竞争力，以自有资金 1,080 万，购买无锡海迪卓燕
电气科技有限公司持有的无锡松煜 8%股份，对无锡松煜进行投资。公司对无锡
松煜的投资系围绕光伏产业链上下游进行，主要目的实现技术及渠道的协同。
公司的主要业务为光伏设备（包括光伏电池设备），无锡松煜主营光伏电池设
备，对无锡松煜的投资符合公司主营业务及战略发展方向。且公司已于 2022 年
定为财务性投资符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定。
  欧普泰主要从事光伏组件端检测设备及缺陷检测 AI 的研发、生产和销售，
与公司现有主要产品串焊机产品有较好的协同效应。其产品电致发光（EL）检
测设备领域市场集中度较高，公司对欧普泰进行投资有助于保障供应链安全。
公司对欧普泰的投资系围绕光伏产业链上下游进行，主要目的是进行技术合作
以及保障原材料稳定供应。公司的主要业务为光伏设备，欧普泰对公司主要光
伏组件设备的供应商，对欧普泰的投资符合公司主营业务及战略发展方向。且
公司已于 2022 年 6 月明确，对欧普泰股权承诺锁定 36 个月。因此，公司对欧普
泰的投资不界定为财务性投资符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规
定。
动资产为预付长期资产构建款，不属于财务性投资。
  综上所述，截至 2022 年 9 月末，除对富海新材三期投资 2,000 万元认定为
财务性投资外，公司不存在实施或拟实施财务性投资、类金融业务。2022 年 9
月末该笔投资账面价值占归属于母公司股东净资产的比例为 0.92%，未超过公
司合并报表归属于母公司净资产的 30%，因此，公司最近一期末不存在金额较
大的财务性投资。
  二、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构及申报会计师执行了以下核查程序：
海新材三期《合伙协议》、具体投资明细，了解其股权架构、主要投资方向、
合伙人持有及退出机制；获取发行人对富海新材三期的出资证明和银行回单。
相关会议文件，了解公司对闲置自有资金、闲置募集资金进行现金管理的审议
程序。
年度）、《无锡奥特维科技股份有限公司 2022 年第三季度报告》及公司就自本
次发行相关董事会决议日（2022 年 12 月 14 日）前六个月起至本审核问询函回
复出具日不存在财务性投资出具的说明，了解发行人主要资产情况，核查是否
存在《证券期货法律适用意见第 18 号》所规定的财务性投资。
事会决议日前六个月起至 2023 年 3 月末所购买理财产品的产品说明书、风险揭
示书、理财产品合同、购买及赎回理财产品的凭证等资料及发行人说明，核查
前述理财产品是否属于“收益波动大且风险较高的金融产品”，是否属于《证
券期货法律适用意见第 18 号》所规定的财务性投资。
材三期对公司关键零部件供应商的投资协议，以及发行人关于无锡松煜、欧普
泰、富海新材三期的投资目的，核查上述各项投资是否符合公司主营业务及战
略发展方向。
有限公司的议案》，公司与立朵科技签订的《投资意向书》以及公司受让立朵
科技原有股东股权的股权转让协议，了解立朵科技的主营业务及公司的投资计
划。
自动化设备股份有限公司的议案》，《无锡格林司通自动化设备股份有限公司
投资建议书》，《无锡格林司通自动化设备股份有限公司股票定向发行说明
书》，了解格林司通的主营业务及发展情况。
公司 8%股权的议案》、第三届董事会第五次会议《关于拟投资上海欧普泰科技
创业股份有限公司的议案》的相关会议文件。
起至本审核问询函回复出具日，公司是否实施或拟实施《证券期货法律适用意
见第 18 号》所规定的财务性投资。取得并查阅发行人就科技储备资金项目募集
资金不用于财务性投资的承诺。
     （二）核查意见
  经核查，保荐机构、申报会计师认为：
向、投资进展。
会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资。
发行人对富海新材三期的投资认定为财务性投资，其账面价值占归属于母公司
股东净资产的比例为 0.92%，未超过公司合并报表归属于母公司净资产的 30%，
不存在持有金额较大的财务性投资的情形，符合《证券期货法律适用意见第 18
号》的相关规定。
   问题 5：关于其他
   问题 5.1：关于收入及毛利率
   根据申报材料：（1）发行人报告期内境外销售收入分别为 22,225.19 万元、
入 172,517.08 万元，较 2020 年的 96,832.53 万元增幅较快；其他主营业务收入
报告期内分别为 3,181.91 万元、14,066.34 万元、22,321.52 万元、33,137.02 万元；
（3）发行人综合毛利率分别为 30.95%、36.06%、37.66%和 39.04%。
   请发行人说明：（1）结合发行人境外销售的主要区域、单价及主要客户
情况，说明外销收入增长的主要原因；（2）发行人报告期内光伏设备收入增
长的原因及主要客户来源，其他业务收入的具体构成情况及增长原因；（3）
结合单价和成本情况等，说明报告期不同设备毛利率变动情况及波动原因合理
性。
   请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
   回复：
   一、发行人说明
   （一）结合发行人境外销售的主要区域、单价及主要客户情况，说明外销
收入增长的主要原因
   报告期内，公司境外销售前五大国家/地区情况如下表所示：
                                  金额             占当期境外收入的比
     期间             国家/地区
                                 （万元）               例（%）
               越南                     9,812.37          26.02
               印度                     5,970.97          15.83
               马来西亚                   4,869.89          12.91
               泰国                     3,595.22           9.53
               土耳其                    2,680.84           7.11
                     合计              26,929.28          71.41
               越南                    25,522.12          43.20
               马来西亚                  12,368.57          20.94
               韩国                     6,279.69          10.63
               土耳其                    3,495.75           5.92
               中国台湾                   2,157.18           3.65
                     合计              49,823.32          84.33
               越南                     6,560.08          54.59
               新加坡                    1,432.05          11.92
               印度                      746.85            6.21
               约旦                      587.06            4.89
               马来西亚                    581.55            4.84
                     合计               9,907.59          82.44
               越南                    10,220.94          45.99
               美国                     2,825.64          12.71
               马来西亚                   2,548.03          11.46
               泰国                     2,101.11           9.45
               印度                     1,105.38           4.97
                     合计              18,801.11          84.59
   报告期内，随着海外市场尤其是东南亚地区光伏组件产能的扩张，公司位
于越南、马来西亚、泰国、新加坡等东南亚地区的境外客户占比较高。根据
CPIA，2019 年至 2021 年，海外 光伏组 件 产能分别为 67.3GW、75.7GW、
产制造除中国大陆外最重要的生产基地，2019 年至 2021 年，东南亚地区光伏组
件产能分别为 30.3GW、37.6GW、57GW，2021 年产能增幅达到 51.60%。
   报告期内，公司境外销售主要设备为常规串焊机、多主栅串焊机、大尺寸
超高速串焊机、贴膜机、激光划片机和硅片分选机，主要设备境外销售收入占
比合计为 92.34%、83.22%、88.93%和 82.41%。其他境外销售收入主要是设备改
造业务和备件销售收入。上述主要设备销售均价变动情况如下表所示：
                                                           单位：万元/台套，台/套
   项目     销售                 销售                   销售               销售
                  销量                销量                   销量               销量
          均价                 均价                   均价               均价
常规串焊机     174.16    1.00     103.26       12.00   103.12   21.00   101.84    82.00
多主栅串焊机    143.04   69.00     130.72     332.00    121.70   53.00   128.70    50.00
大尺寸超高速
串焊机
贴膜机            -         -    11.74       12.00    11.32   40.00    10.84   320.00
激光划片机      94.02   35.00      70.56       49.00    46.61   20.00    72.55    29.00
硅片分选机     159.60    3.00     126.92        3.00        -       -   164.10     1.00
同比减少 6,170.37 万元，贴膜机收入同比减少 3,015.10 万元。当年常规串焊机
及配套产品贴膜机受升级换代影响，销量分别同比减少 61 台、280 台。当年因
跨境交通不便利等因素影响，部分多主栅串焊机未及时验收，未能对冲常规串
焊机境外收入下降的影响。
入同比增加 36,948.16 万元，大尺寸超高速串焊机收入同比增加 3,924.06 万元，
激光划片收入同比增加 2,525.17 万元。多主栅串焊机境外收入同比大幅增长，
主要是随着多主栅组件封装工艺的成熟，并叠加因跨境交通因素导致部分以前
年度合同于本年验收，销量同比大幅增加；当年销售均价同比上升 9.02 万元，
主要是向韩国现代、台湾元晶、加拿大 SILFAB 及巴西比亚迪等客户销售单价
较高所致。大尺寸超高速串焊机是公司顺应硅片大尺寸化趋势推出的迭代升级
产品，于当年形成收入。激光划片境外收入同比增加，主要当年新增销售配置
及价格更高的无损划片机 23 台，并驱动该产品销量、平均单价均有所上升。
机和激光划片机。多主栅串焊机销售受产品升级换代影响销量大幅减少，继而
使该产品收入同比大幅减少。当期单价较高的大尺寸超高速串焊机的销量大幅
增加，对冲了多主栅串焊机收入下降的影响，并使得串焊机的境外销售收入规
模维持在较高水平。激光划片机产品随着无损划片机的渗透率提升，整体销售
均价上升。
   报告期内，公司境外销售前五大客户情况如下表所示：
期间               客户   金额（万元）        占当期境外销售收入的比例（%）
       马来西亚晶科            4,623.38               12.26
       越南光伏              3,504.27                 9.29
年 1-
       越南晶澳              1,964.14                 5.21
                 合计     14,526.79               38.52
       越南光伏             17,332.34               29.34
       马来西亚晶科           11,987.81               20.29
年度     韩国新盛              2,324.94                 3.94
       博威尔特              2,186.68                 3.70
                 合计     36,834.05               62.35
       越南光伏              3,596.70               29.93
       越南海泰              1,638.53               13.63
       新加坡 YYP           1,397.09                11.63
年度     SOLAR ENERGY       587.06                  4.89
       COMPANY
       马来西亚晶科             581.55                  4.84
                 合计      7,800.93               64.91
       越南光伏              9,266.41               41.69
       马来西亚晶科            2,611.20                11.75
年度     美国 LG             1,403.02                 6.31
       美国晶科              1,330.40                 5.99
                 合计     16,032.54               72.14
   报告期各期，公司境外销售主要客户存在一定变动，主要原因是公司产品
用于客户产能建设，客户的需求存在一定周期性变化。
来自境外销售主要客户的验收收入均有所下降。其中，当年公司对越南光伏的
销售收入同比下降 5,669.71 万元，年末对越南光伏的发出商品 7,735.82 万元主
要在 2021 年验收。
亚晶科、博威尔特等国内客户的境外子公司以及韩国现代、韩国新盛等国际客
户的持续合作。随着光伏市场快速发展，国内客户持续扩张东南亚地区产能。
同时，韩国现代、韩国新盛等国际企业也纷纷进行产能建设，成为公司境外销
售的重要客户。
场快速发展，马来西亚晶科、越南光伏、泰国润阳、越南晶澳等国内大型光伏
企业子公司持续进行产能建设，并与越南 Vsun 等客户建立了深入的合作关系。
   报告期内，公司主营业务收入中境外收入金额分别为 22,225.19 万元、
幅上升，2022 年 1-9 月境外收入规模维持在较高水平，收入占比有所下降。
展态势良好带动境外收入增长。根据 CPIA，当年全球光伏新增装机 170GW，
其中境外光伏新增装机 115.12GW。二是受前期物流运输、人员出差便利程度等
因素的影响，发出的多主栅串焊机等设备在本期陆续完成安装调试及验收工作。
较大幅度下降。其主要原因是，全球光伏装机仍快速增长，但当期国内客户产
能建设需求旺盛，且国内销售的产品品类更多，国内收入增长更快导致境外销
售收入占比有较大幅度的下降。
   综上，公司境外销售规模增长，主要是全球光伏行业发展态势良好，海外
客户特别是东南亚地区客户产能建设需求旺盛所致。
  （二）发行人报告期内光伏设备收入增长的原因及主要客户来源，其他业
务收入的具体构成情况及增长原因
  报告期内，公司的光伏设备业务收入分别为 66,923.59 万元、96,832.53 万元、
                                                               单位：万元
       项目        2022 年 1-9 月    2021 年度          2020 年度      2019 年度
组件设备收入              182,734.85       165,299.86    89,242.44    61,605.62
硅片电池片设备收入            20,413.77         7,217.22     7,590.09     5,317.97
    光伏设备合计          203,148.62       172,517.08    96,832.53    66,923.59
比增长 27,636.82 万元所致。公司组件设备收入增长主要原因如下：（1）2020
年，随着光伏发电成本进一步降低、我国提出碳达峰及碳中和目标等因素，我
国光伏新增装机 48.2GW，同比增长 60%，并带动全球新增光伏装机容量增长至
司推出的多主栅串焊机产品竞争力较强，在市场竞争中取得了一定优势，其销
量由 2019 的 191 台上升至 662 台，继而使收入增长 52,723.88 万元，有效对冲了
常规串焊机因技术路线变化收入同比下降 20,593.43 万元的不利影响。
入增长主要原因如下：（1）光伏行业处于较好发展态势。根据 CPIA，2021 年，
全球光伏新增装机 170GW，同比增长 30.8%，中国光伏新增装机 54.88GW，同
比增长 13.9%。（2）多主栅串焊机产品竞争优势较强，公司市场占有率有所提
高，其销量由 2020 年的 662 台上升至 1,049 台，继而推动该产品收入大幅增长。
长 75,261.89 万元，组件设备、硅片电池片设备收入均有所增长。公司组件设备
收入增长的主要原因如下：（1）下游光伏行业持续发展。（2）公司通过持续
研发投入，推出了适应硅片大尺寸化趋势的大尺寸超高速串焊机，该产品市场
竞争力较强，市场占有率较高，当期销量大幅增长至 601 台，同时该产品单价
高于多主栅串焊机产品。公司硅片电池片设备收入增长，主要是受光伏行业快
速发展以及硅片大尺寸化、薄片化等因素影响，客户为进行产能扩张，对硅片
分选机的需求增加。
   报告期内，公司光伏设备前五大客户情况如下表所示：
                                                  单位：万元、%
      年度            客户名称            收入金额          占比
                晶澳太阳能                 28,444.24        14.00
                晶科能源                  25,636.49        12.62
                协鑫科技                  10,685.84         5.26
                阿特斯                    8,899.69         4.38
               合计                     89,242.58        43.93
                晶科能源                  37,889.33        21.96
                隆基绿能                  31,310.34        18.15
                阿特斯                    7,672.57         4.45
                湖南红太阳新能源
                科技有限公司
               合计                     96,800.56        56.11
                隆基绿能                  31,421.12        32.45
                晶科能源                  22,561.70        23.30
                扬州晶华新能源科
                技有限公司
                正泰电器                   2,900.88         3.00
               合计                     65,012.14        67.14
                天合光能                   9,515.30        14.22
                晶科能源                   9,291.33        13.88
                上海久商国际贸易
                有限公司
                隆基绿能                   4,335.41         6.48
                晶澳太阳能                  2,429.35         3.63
               合计                     34,165.78        51.05
注：本表中越南光伏自 2020 年 7 月成为隆基绿能下属子公司，公司自 2021 年度起合并起
算其与隆基绿能的销售额。
  公司报告期内的光伏设备前五大客户，除扬州晶华新能源科技有限公司外，
均来自公司报告期前已建立了合作关系的存量客户，且主要为光伏行业龙头企
业。扬州晶华新能源科技有限公司受其光伏组件业务拓展迅速影响，产能建设
需求量提升，与公司于 2019 年签订设备采购合同，2020 年成为公司光伏设备前
五大客户。
  报告期内，其他主营业务收入分别为 3,181.91 万元、14,066.34 万元、
                                                                    单位：万元、%
     项目
           金额         占比      金额         占比      金额         占比      金额       占比
设备改造业务    23,146.44   69.85 13,775.43    61.71   3,505.33   24.92   996.01   31.30
备件销售       9,763.30   29.46   7,569.96   33.91   4,598.21   32.69 2,182.53   68.59
熔喷布设备       126.55     0.38    845.13     3.79   5,743.36   40.83        -        -
其他          100.73     0.30    130.99     0.59    219.44     1.56     3.37    0.11
     合计   33,137.02 100.00 22,321.52 100.00 14,066.34 100.00 3,181.91 100.00
  公司其他主营业务收入主要是设备改造业务收入及备件销售收入，2020 年
度开始还包括熔喷布设备销售收入。
  报告期内，公司设备改造业务收入及备件销售收入持续较快增长。设备改
造业务收入大幅增长，主要是光伏组件领域技术进步较快，半片技术、多主栅
技术、大硅片技术等技术渗透率快速提高，客户对存量设备有较强的改造需求。
备件销售收入增长，主要是随公司业务积累，已销售的设备存量增加，继而驱
动客户备品备件需求增长。
   （三）结合单价和成本情况等，说明报告期不同设备毛利率变动情况及波
动原因合理性
  报告期内，公司主要设备单价、单位成本、毛利率变动情况如下：
                                                              单位：万元/台（套）
         项目         2022 年 1-9 月      2021 年度    2020 年度     2019 年度
              毛利率         38.41%       37.70%      35.62%      28.53%
光伏主要设备    平均单位售价          173.01        126.24      108.60       99.79
          平均单位成本          106.55         78.65       69.91       71.32
  光伏设备        毛利率        38.35%        37.50%      35.71%      31.31%
              毛利率         24.91%       24.18%      30.82%      22.05%
锂电主要设备    平均单位售价         1,008.01       963.97      647.79     1,295.00
          平均单位成本          756.91        730.91      448.11     1,009.44
  锂电设备        毛利率        25.19%        24.18%      27.10%      22.05%
  报告期内，随着公司市场竞争力增强、产品升级迭代及规模效应等因素的
综合影响，光伏设备毛利率整体呈上升趋势。光伏主要设备包括常规串焊机、
多主栅串焊机、大尺寸超高速串焊机、激光划片机、硅片分选机、单晶炉和退
火炉，其中常规串焊机、多主栅串焊机、大尺寸超高速串焊机的合计收入占光
伏设备收入比例分别为 72.66%、83.40%、89.59%和 84.98%。
下原因：（1）产品结构变化，2020 年毛利率相对较高的多主栅串焊机占光伏设
备收入的比例上升。多主栅串焊机毛利率较 2019 年度上升 6.02 个百分点，一是
以多主栅串焊机为主的光伏设备生产及安装调试量较大，受规模效应影响，平
均单位成本有所下降；二是多主栅串焊机随着产品成熟、技术优化，产品材料
投入量有所下降。（2）2019 年主要产品常规串焊机的毛利率基数较低，导致
度毛利率基数相对较低，其具体原因，一是公司对销售的产品升级换代导致直
接材料成本较高；二是 2019 年验收订单部分在 2018 年生产，受“531 新政”的
影响，2018 年订单任务不够饱和，导致该部分产品单位人工成本和单位制造费
用较高；三是受“531 新政”等因素影响 2019 年销售均价较低所致。
下原因：（1）当期验收的多主栅串焊机因产品设计差异，单价同比上升 7.10 万
元，同时随着公司订单持续较快增长，生产调试期间规模效应显现，台均成本
仅小幅上升，继而驱动多主栅串焊机的毛利率上升 1.46 个百分点。（2）大尺寸
超高速串焊机是公司为响应硅片大尺寸化趋势推出的新产品，市场竞争力较强，
销售期间市场需求旺盛，其 2021 年平均单位售价和毛利率总体较高。
焊机收入占比上升继而带动光伏毛利率上升，并对冲大尺寸超高速串焊机、多
主栅串焊机等产品毛利率下降的影响。具体原因如下：（1）产品结构变化，大
尺寸超高速串焊机产品具备一定竞争优势，单价、单位成本及毛利率较高，其
收入占比上升带动销售均价、单位成本及毛利率均同比上升。（2）大尺寸超高
速串焊机产品毛利率下降，主要是随产品成熟销售均价有所下降所致。（3）受
产品更新换代影响，多主栅串焊机销售均价有所下降，当年销售的产品为满足
客户兼容大尺寸硅片等需求，单位成本有所上升，继而使多主栅串焊机毛利率
有所下降。
  报告期内，公司的锂电设备毛利率主要受模组 PACK 线影响。
  报告期内，模组 PACK 线的销售均价、平均单位成本和毛利率呈波动状态，
主要系模组 PACK 线业务量总体较小，且产品根据客户需求存在结构性差异。
  二、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构及申报会计师执行了以下核查程序：
备销售单价及主要客户情况，对发行人境外销售收入增长原因进行分析。
伏设备收入增长原因。
入大幅增长原因。
利率波动原因。
   （二）核查意见
   经核查，保荐机构、申报会计师认为：
明外销收入增长的主要原因，其外销收入规模增长主要是全球光伏行业发展态
势良好，海外客户特别是东南亚地区客户产能建设需求旺盛所致。
增强等因素所致，其主要客户来源于长期合作的存量客户；发行人已按要求说
明其他主营业务收入的具体构成情况，其报告期内主要构成设备改造业务和备
件销售收入主要随发行人设备收入增长而持续增长。
动情况，其波动原因主要包括产品结构、市场竞争、规模效应等因素，具有合
理性。
   问题 5.2：关于前次募投项目
   根据申报材料：发行人 2020 年首发募集资金 51,277.33 万元，截至 2022 年
万元，截至 2022 年 9 月 30 日已使用 2,458.79 万元。
   请发行人说明：前次募投项目截至目前的使用进度情况，项目建设进展及
后续建设、资金使用情况。
   请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
   回复：
   一、发行人说明
   （一）2020 年首次公开发行股票募集资金截至目前的使用进度情况，项目
建设进展及后续建设、资金使用情况
     截至 2023 年 3 月 31 日，2020 年首次公开发行股票募集资金使用情况如下：
                                                                单位：万元，%
                                     拟投入募集          实际使用
序号       项目名称       项目投资总额                                         使用进度
                                     资金金额            金额
        合计            61,560.38        51,227.33      50,646.08      98.87
     截至 2023 年 3 月 31 日，生产基地建设项目相关募集资金已使用完毕，研发
中心项目募集资金使用比例为 91.96%。
     目前，公司生产基地建设项目及研发中心项目均已结项并投入使用。其中，
生产基地建设项目募集资金已使用完毕；研发中心项目已于 2023 年 3 月结项，
尚未使用的募集资金均已有合同付款安排和明确的支付计划。
     （二）2021 年公司向特定对象发行股票募集资金截至目前的使用进度情况
及项目建设进展及后续建设、资金使用情况
     截至 2023 年 3 月 31 日，2021 年公司向特定对象发行股票募集资金使用情
况如下：
                                                                单位：万元，%
                        项目投资           拟投入募集        实际使用
序号           项目名称                                                  使用进度
                         总额            资金金额          金额
          合计             54,000.00      52,447.17   12,388.41         23.62
     公司募集资金使用进度比例较低，总体系前次募集资金到账时间（2022 年
目均处于按计划投入过程之中。
  （1）高端智能装备研发及产业化项目
  前次募投项目“高端智能装备研发及产业化项目”当前实施进度与后续建
设计划如下：
         计划进度
研发项目             对应时间                  计划内容    实施进度
         （月）
          T+3   2022 年 11 月   团队建设：场地及办公条件准备   已完成
TOPCon    T+6   2023 年 2 月    方案设计             已完成
电池设备                          详细设计；物料采购；样机装配
（硼扩散      T+9   2023 年 5 月                     进行中
                              及调试
设备、
         T+18   2024 年 2 月    样机调试及优化          待完成
LPCVD
设备）      T+33   2025 年 5 月    客户现场测试及样机优化      待完成
         T+36   2025 年 8 月    产品定型；资料整理；生产准备   待完成
          T+1   2022 年 9 月    团队搭建；场地及办公条件准备   已完成
锂电池电      T+6   2023 年 2 月    方案设计             已完成
芯核心工                          详细设计；物料采购；样机装配
         T+12   2023 年 8 月                     已完成
艺设备                           及调试
（叠片      T＋18   2024 年 2 月    样机调试及优化          进行中
 机）      T+33   2025 年 5 月    客户现场测试及样机优化      待完成
         T+36   2025 年 8 月    产品定型；资料整理；生产准备   待完成
          T+1   2022 年 9 月    团队搭建；场地及办公条件准备   已完成
          T+4   2022 年 12 月   方案设计             已完成
半导体封      T+6   2023 年 2 月    实验平台搭建测试         已完成
装测试核
                              详细设计；物料采购（含定
心设备      T+16   2023 年 12 月                    已完成
                              制）；样机装配及调试
（装片
 机）      T+28   2024 年 12 月   样机调试及优化          进行中
         T+40   2025 年 12 月   客户现场测试及样机优化      待完成
         T+43   2026 年 3 月    产品定型；资料整理；生产准备   待完成
         T+12   2023 年 8 月    团队搭建；场地及办公条件准备   待完成
半导体封     T+15   2023 年 11 月   方案设计             待完成
装测试核                          详细设计；物料采购（含定
         T+27   2024 年 11 月                    待完成
心设备                           制）；样机装配及调试
（金铜线     T+39   2025 年 11 月   样机调试及优化          待完成
键合机）     T+57   2027 年 5 月    客户现场测试及样机优化      待完成
         T+60   2027 年 8 月    产品定型；资料整理；生产准备   待完成
半导体封     T+12   2023 年 8 月    团队搭建；场地及办公条件准备   待完成
装测试核     T+15   2023 年 11 月   方案设计             待完成
心设备                        详细设计；物料采购（含定
       T+21   2024 年 5 月                    待完成
（倒装芯                       制）；样机装配及调试
片键合    T+33   2025 年 5 月   样机调试及优化          待完成
 机）
       T+45   2026 年 5 月   客户现场测试及样机优化      待完成
       T+48   2026 年 8 月   产品定型；资料整理；生产准备   待完成
注：T 月为募集资金到位当月，以此类推
  如上表所示，“高端智能装备研发及产业化项目”正在按计划有序投入，
其中叠片机及装片机为把握市场机遇已提前实施，总体进度快于预期，不存在
进度缓慢的情形。
  该项目募集资金的后续使用计划如下表所示：
                                                                                                               单位：万元，%
                                                      高端智能装备研发及产业化项目后续募集资金使用计划
                                                                                                                        累计
 项目名      计划总      募集资      尚未使     2023 年 4 月-12 月
  称       投资额       金       用金额         新增投入
                                                                                                                        比例
                                      金额      占比      金额      占比     金额      占比     金额      占比       金额        占比
 TOPCon
 电池设 10,000.00     9,600.00  9,413.99 4,160.00 44.19 2,900.00 30.81 2,353.99 25.01        -     -          -        -   100
   备
 半导体
 封装测
 试核心
  设备
 锂电池
 电芯核
 心工艺
  设备
注：上述募集资金安排系根据项目目前建设情况预测，不构成相关承诺，实际投资进度将视项目实际建设进度情况而定。
   （2）科技储备资金项目
   “科技储备资金项目”拟投入 15,000.00 万元用于战略投资和技术合作研发，
其中对外战略投资 12,000 万元，主要用于支付可取得标的企业控制权的股权投
资款；技术合作研发 3,000 万元，主要用于支付对外技术合作费用；项目整体实
施周期为 36 个月。
   公司已于 2022 年 12 月 27 日与立朵科技签订《投资意向书》，拟通过受让
存量股份、增资等方式分期投资不超过 8,000.00 万元。2023 年 1 月 15 日，公司
已与北京天世达管理咨询有限公司、张建平和谢美琴分别签订《股权转让协
议》，约定以 750 万元受让立朵科技 37.5%股权；2023 年 3 月 20 日，公司已与
王启人、朱晔、谢美琴、何国平等股东签署增资协议，约定以投前估值
截至 2023 年 3 月 31 日，公司已利用募集资金支付股份受让款 750 万元，增资款
   除投资立朵科技外，公司根据《科技储备资金项目实施办法》亦同步对其
他潜在可投资或技术合作研发的项目开展尽调及协商工作，并根据进展适当调
整科技储备投资项目库。
   综上，“科技储备资金项目”的建设进展及后续建设、资金使用情况不存
在进度缓慢的情形。
   二、中介机构核查程序及核查意见
   （一）核查程序
   针对上述事项，保荐机构及申报会计师执行了以下核查程序：
关于前次募集资金使用情况鉴证报告、可行性研究报告，以及截至 2023 年 3 月
料，了解前次募投项目进展及募集资金使用情况。
计划、项目建设进展及后续建设安排。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构、申报会计师认为：
  发行人已按要求说明前次募投项目截至目前的使用进度情况、项目建设进
展及后续建设、资金使用情况，相关项目已完成或正在按计划有序投入。
  问题 5.3：根据申报材料，（1）公司实际控制人葛志勇控制的无锡唯因特
主要从事 MES 软件开发业务；（2）公司子公司旭睿科技负责特定电池片设备
的研发、设计、生产及销售，注册资本 3000 万元，实收资本 2640 万元。2022
年 2 月，公司将旭睿科技 6%的股权以 60 万元的价格转让给实际控制人和高管
持股的公司无锡璟同。
  请发行人说明：（1）无锡唯因公司的设立背景以及经营计划，目标客户
类型与上市公司是否存在重叠或协同，上市公司是否掌握相关产品或核心技术，
无锡唯因与上市公司是否存在关联交易或者潜在关联交易的情形；（2）旭睿
科技在报告期内的主要历史沿革及历次股权变动的原因及合理性、上市公司与
实际控制人和高管共同投资的原因与必要性，关联交易价格公允性，是否履行
相应的审议程序和信息披露义务，是否存在其他利益安排。
  请保荐机构和发行人律对前述事项进行核查，并就发行人是否符合《监管
规则适用指引——发行类第 6 号》等相关法律法规发表明确意见。
  回复：
  一、发行人说明
  （一）无锡唯因特公司的设立背景以及经营计划，目标客户类型与上市公
司是否存在重叠或协同，上市公司是否掌握相关产品或核心技术，无锡唯因特
与上市公司是否存在关联交易或者潜在关联交易的情形。
  （1）无锡唯因特的设立背景
  无锡唯因特设立于 2021 年 3 月，主要是基于看好制造业企业的智能制造及
数字化转型前景而设立。无锡唯因特主要从事生产信息化管理系统（MES）等
软件开发业务，通过全流程数据采集、生产制造执行软件系统及大数据平台，
帮助客户建设高品质、高效率的数字化智能制造工厂，打通制造业企业的数据
流、信息流及价值流。
  （2）无锡唯因特的经营计划
  无锡唯因特将继续围绕既有的发展战略和方向，加大核心技术和产品研发
的投入，丰富产品结构，提高市场占有率，推动公司持续发展。无锡唯因特的
主要经营计划包括：
  ①提升产品性能，加大研发投入
  无锡唯因特将持续加大技术研发投入，一方面对数据互联互通、物联网网
络的时效性与稳定性等应用于生产制造管理方面的底层技术进行深入研发；另
一方面在数据存储、数据挖掘、AI 算法等领域，通过持续研发，提高无锡唯因
特在大数据技术方面的水平。通过对标国际先进软件企业，持续研发，为无锡
唯因特打造优势产品、提高市场地位提供支撑。
  ②不断丰富产品布局及功能，丰富产品应用领域
  无锡唯因特将积极完善软件产品布局，一是不断迭代、丰富软件产品功能，
通过打通 MES 等软件系统与用户 ERP 等系统的数据接口，支撑用户实现柔性生
产、产品追溯等生产经营管理功能；二是加强 MES 类软件与智能硬件、用户大
数据中台的联动，通过边缘计算、人工智能与数据挖掘等技术，建立多维度、
高频生产数据存储与分析模型，为用户提供工艺与质量分析能力；三是通过进
一步提高 MES 等软件的标准化、通用化程度，并以兼容性较强的标准化软件为
底座，结合不同行业对智能制造及数字化升级的需求，丰富产品应用领域。
  ③积极拓展客户，布局新市场
  无锡唯因特将抓住智能制造转型升级的机会，争取进一步加大与光伏龙头
企业的合作，扩大光伏业务规模；同时，无锡唯因特将积极布局其他高价值领
域，依托自身已取得的良好口碑、客户资源，进一步拓展新客户，提高市场份
额。
     （1）目标客户的重叠情况
  无锡唯因特当前主要聚焦于光伏等新能源行业的智能制造及数字化转型。
光伏行业的市场集中度较高，且奥特维作为布局光伏拉晶、切片、电池片和组
件等众多生产环节的大型光伏设备企业，与大多数光伏大型企业均保持合作关
系。因此，无锡唯因特的目标客户类型与上市公司的客户存在重叠。
  截至 2022 年 9 月 30 日，无锡唯因特与奥特维重叠的客户包括一道新能源科
技（泰州）有限公司、一道新能源科技（衢州）有限公司、环晟光伏（江苏）
有限公司。其中，奥特维主要向其销售物流包装线、串焊机、退火炉、硅片分
选机、电池片包装线等设备，无锡唯因特向客户销售内容为 MES 等软件产品，
与奥特维销售的光伏设备有较大差异，可以明确区分。此外，奥特维与无锡唯
因特在与上述重叠客户开展业务合作时，相关招投标、商务谈判等业务承揽活
动均以独立市场主体身份参与，并按照要求独立向客户交付产品。
     （2）目标客户的协同性
  无锡唯因特与发行人的主营产品均涉及光伏行业，其中无锡唯因特产品可
通过软件管理系统等方法协助客户降本增效，并实现工厂车间的数字化、网络
化、智能化；奥特维通过提供光伏拉晶、硅片、电池片、组件等生产环节的高
端智能设备，满足下游客户的降本增效需求。因此，奥特维与无锡唯因特均可
通过不同方式助力客户降本增效，从而对目标客户存在协同潜力。
  无锡唯因特的主营产品包括生产信息化管理系统（MES）、调度管理系统
（MCS）、制造数据采集系统（MDC）等软件开发，主要应用于车间生产管理，
相关核心技术主要围绕生产流程的智能分析、运营协同、制造运营、工业物联
等方面展开研究，可为企业提供制造数据管理、计划排程管理、生产调度管理、
库存管理、质量管理、工作中心、设备管理、工具工装管理、采购管理、成本
管理、项目看板管理、生产过程控制等功能服务。
  发行人主要产品包括串焊机、硅片分选机等高端智能设备，其中发行人自
主研发设计的嵌入式软件主要用于操作或控制公司生产的单体设备，包括机器
视觉、机器人、电气（运动控制）、计算机、电子（加热、焊接控制）等方面
功能。
  因此，发行人与无锡唯因特产品及技术研发的方向及应用领域不同，上市
公司未掌握无锡唯因特的相关产品或核心技术。
  报告期内，无锡唯因特与公司存在关联交易，具体情况如下：
                                                        单位：万元
 交易类型   2022 年 1-9 月     2021 年度         2020 年度       2019 年度
 关联租赁             2.24               -             -             -
  奥特维将公司坐落于无锡市新吴区新华路 3 号综合技术楼 9 楼出租给无锡
唯因特，租赁面积为 975 平方米，租赁期 1 年，合同约定租金为每平米 300 元/
年，其中考虑无锡唯因特需要进行装修改造后搬入，按照租赁市场惯例，奥特
维给予其 3 个月免租期。报告期内，除上述关联交易外，公司与无锡唯因特不
存在其他关联交易或潜在关联交易。
  未来，考虑公司与无锡唯因特的下游客户同处于光伏行业，若基于客户采
购要求发生确有必要的关联交易，公司将按规定履行相应的决策程序及披露义
务，并确保关联交易的规范性及交易价格的公允性，不产生显失公平的关联交
易，不通过关联交易进行利益输送，不损害上市公司及公众股东的利益。
  （二）旭睿科技在报告期内的主要历史沿革及历次股权变动的原因及合理
性、上市公司与实际控制人和高管共同投资的原因与必要性，关联交易价格公
允性，是否履行相应的审议程序和信息披露义务，是否存在其他利益安排。
上市公司与实际控制人和高管共同投资的原因与必要性
     （1）旭睿科技在报告期内的主要历史沿革
     ①2021 年 8 月，旭睿科技设立
司章程》，决定共同出资设立“无锡奥特维旭睿科技有限公司”，注册资本为
书》，准予旭睿科技设立登记。旭睿科技成立时的股权结构如下：
 序号      股东名称    认缴出资额（万元）             持股比例（%）       出资方式
        合计                1,000.00          100.00    -
     ②2022 年 3 月，第一次股权转让
将其持有的旭睿科技 6%股权（对应出资额 60 万元）作价 60 万元转让给无锡璟
同。同日，旭睿科技召开股东会，同意上述股权转让事项。
记通知书》。
     本次股权转让完成后，旭睿科技的股权结构如下：
 序号     股东名称      认缴出资额（万元）            持股比例（%）       出资方式
       合计                   1,000.00        100.00    -
     ③2022 年 10 月，第一次增资
至 3,000 万元，其中由奥特维认缴新增注册资本 1,640 万元、无锡奥睿晟认缴新
增注册资本 240 万元、无锡璟同认缴新增注册资本 120 万元。
通知书》。
      本次增资完成后，旭睿科技的股权结构如下：
 序号      股东名称     认缴出资额（万元）            持股比例（%）       出资方式
        合计                  3,000.00        100.00    -
      ④2023 年 1 月，第二次股权转让
将其持有的旭睿科技 10%股权（对应出资额 300 万元）转让给无锡博华。同日，
旭睿科技召开股东会，同意上述股权转让事项。
记通知书》。
      本次股权转让完成后，旭睿科技的股权结构如下：
 序号      股东名称     认缴出资额（万元）            持股比例（%）       出资方式
        合计                  3,000.00        100.00    -
      截至目前，旭睿科技实收资本 2,772 万元，其中奥特维实缴出资 2,160 万元，
无锡奥睿晟实缴出资 192 万元，无锡博华实缴出资 300 万元，无锡璟同实缴出
资 120 万元。
      （2）历次股权变动的原因及合理性
    旭睿科技历次股权变动的原因及合理性如下：
序    股权变
                股权变动情况                   变动原因及合理性
号    动时间
                              根据公司制定的《无锡奥特维科技股份有限公
                              司 核 心 员 工参 与 投 资创新 业 务 子 公司 管 理办
               奥特维与无锡奥睿晟
       月                      过核心员工持股平台入股旭睿科技，以激发核
                   技
                              心员工积极性，使其与公司共同创业、共享旭
                              睿科技发展成果。
                              根据公司制定的《无锡奥特维科技股份有限公
                              司 核 心 员 工参 与 投 资创新 业 务 子 公司 管 理办
       月       出资额给无锡璟同       同强制跟投旭睿科技，以确保管理层与公司创
                              新业务深度绑定，形成谨慎决策、风险共担、
                              收益共享的机制。
               各股东同比例增资，
                加至 3,000 万元
                              无锡博华的合伙人具备丰富的电池线研发、生
                              产经验，旭睿科技设立之初与其执行事务合伙
                              人建立了技术合作关系，约定当研发的样机在
       月       出资额给无锡博华       其转让 10%的股权。随着公司电池片设备技术
                              得 到 突 破 ，且 陆 续 获取较 多 订 单 ，奥 特 维 于
                              （300 万元出资额）。
    （3）上市公司与实际控制人和高管共同投资的原因与必要性
    无锡璟同系公司核心管理层持股平台，执行事务合伙人为公司董事会秘书
周永秀，其余合伙人包括公司实际控制人葛志勇及李文、董事及财务总监殷哲、
副总经理刘汉堂以及部分核心技术人员、核心部门负责人等，因此公司存在与
其实际控制人和高级管理人员共同投资子公司旭睿科技的情形。
资创新业务子公司管理办法》，并由 2021 年第二次临时股东大会审议通过。该
办法确定了核心员工对创新业务子公司的跟投机制，其中发行人核心管理层对
发行人创新业务子公司有强制跟投义务，以确保核心管理层与公司创新业务深
度绑定，形成谨慎决策、风险共担、收益共享的机制。
    本次公司与实际控制人和高管共同投资旭睿科技，系根据《核心员工参与
投资创新业务子公司管理办法》的相关规定执行，是公司对创新业务运作的系
统性安排。
否存在其他利益安排
  （1）关联交易价格公允性
  无锡璟同持股旭睿科技主要系根据《核心员工参与投资创新业务子公司管
理办法》相关规定履行强制跟投义务，旭睿科技成立于 2021 年 8 月，无锡璟同
成立于 2021 年 12 月并于成立后入股旭睿科技，入股时旭睿科技尚未实现盈利，
奥特维以平价向无锡璟同转让股权由双方协商确定，且转让价格不低于旭睿科
技当时的每注册资本净资产值，股权转让价格公允。
  （2）是否履行相应的审议程序和信息披露义务
  ①审议程序
  无锡璟同为发行人董事会秘书担任执行事务合伙人的企业，系发行人关联
方，其与发行人之间的股权转让交易构成关联交易。根据公司《关联交易管理
办法》规定，无锡璟同的关联交易未达到需股东大会、董事会审议的标准，需
总经理批准。2022 年 3 月，公司总经理作出决定，同意奥特维将其持有的 60 万
元出资额转让给无锡璟同。
  ②信息披露
  发行人与无锡璟同之间的股权转让交易金额为 60 万元，未达到《上海证券
交易所科创板股票上市规则》要求的关联交易披露标准，发行人无需就本次交
易履行专门披露程序。发行人已在本次募集说明书中年度关联交易明细中进行
披露说明。
  （3）其他利益安排
  根据公司及无锡璟同确认，本次股权转让交易不存在其他利益安排。
  二、保荐机构和发行人律对前述事项进行核查，并就发行人是否符合《监
管规则适用指引——发行类第 6 号》等相关法律法规发表明确意见
  （一）关于唯因特关联交易事项
  报告期内，无锡唯因特与上市公司存在关联交易，具体情况如下：
                                                            单位：万元
 交易类型      2022 年 1-9 月      2021 年度         2020 年度       2019 年度
 关联租赁                 2.24             -               -             -
  奥特维将公司坐落于无锡市新吴区新华路 3 号的综合技术楼 9 楼出租给无
锡唯因特，租赁面积为 975 平方米，租赁期 1 年，合同约定租金为每平米 300 元
/年，其中考虑无锡唯因特需要进行装修改造后搬入，按照租赁市场惯例，奥特
维给予其 3 个月免租期。
  无锡唯因特无自有办公场地，承租奥特维办公楼之前曾在无锡市新吴区龙
山路租赁办公场所。随着业务规模不断扩大，公司人员增多，无锡唯因特需寻
求更大的办公空间。奥特维当前租赁的厂房自身配有一定的办公场所，其新办
公楼总部启用后存在暂时闲置办公空间，经过协商双方达成一致的租赁协议，
奥特维资产得到有效利用，无锡唯因特拥有了必要的经营场地，相关交易具有
必要性及合理性。
  双方租赁价格参照市场价格协商后确定，具备公允性。无锡唯因特承租的
奥特维办公楼周边房产的租赁价格，具体如下：
 信息来源         租赁地址              面积（m2）            月租金（元/m2）
          周边房产租赁平均价格                                            25.26
           无锡唯因特承租价格                                            25.00
  根据上表，无锡唯因特租赁房屋的价格与周边同类房产的市场价格不存在
重大差异，价格具有公允性。
室，后公司召开第三届董事会第二十六次会议，确认奥特维向无锡唯因特出租
办公场地的相关事项，上述决策程序符合《关联交易管理办法》的规定。
  发行人与无锡唯因特之间的租赁交易金额未达到《上海证券交易所科创板
股票上市规则》要求的关联交易披露标准，发行人无需就本次交易履行专门披
露程序。相关关联交易情况已在本次募集说明书中年度关联交易明细中进行披
露说明。
  （二）关于旭睿科技关联交易事项
  奥特维与无锡璟同之间的股权转让系根据公司对创新业务运作的系统性安
排，根据《核心员工参与投资创新业务子公司管理办法》的相关规定执行；公
司与核心管理层共同投资有利于促使核心管理层谨慎决策、风险共担，降低对
外投资风险，具有必要性、合理性。
  无锡璟同持股旭睿科技主要系根据《核心员工参与投资创新业务子公司管
理办法》相关规定履行强制跟投义务，旭睿科技成立于 2021 年 8 月，无锡璟同
成立于 2021 年 12 月并于成立后入股旭睿科技，入股时旭睿科技尚未实现盈利，
奥特维以平价向无锡璟同转让股权由双方协商确定，且转让价格不低于旭睿科
技当时的每注册资本净资产值，股权转让价格公允。
转让给无锡璟同，上述决策程序符合《关联交易管理办法》规定。
  发行人与无锡璟同之间的股权转让金额未达到《上海证券交易所科创板股
票上市规则》要求的关联交易披露标准，发行人无需就本次交易履行专门披露
程序。发行人已在本次募集说明书中年度关联交易明细中进行披露说明。
  （三）关于报告期内其他关联交易事项
  （1）经常性关联交易
  发行人报告期内其他经常性关联交易事项如下：
                                                              单位：万元
 交易类型    关联方名称   2022 年 1-9 月     2021 年         2020 年       2019 年
         无锡华信           69.19           30.86        7.00         9.19
 关联采购   安徽华信安全
        设备有限公司
 提供劳务    无锡松煜               -           16.84             -            -
 关联销售    高佳太阳能              -           11.47             -     161.64
 关键管理   董事、监事、
 人员薪酬   高级管理人员
  （2）偶发性关联交易
  发行人报告期内其他偶发性关联交易事项如下：
  ①2020 年 9 月及 11 月、2021 年 2 月，实际控制人葛志勇、李文合计向公司
捐赠购买专利款 1,216.04 万元。
  ②2022 年 3 月，无锡璟同向旭睿科技捐赠 3 万元。
  （1）无锡华信
  发行人主要向无锡华信采购安全鞋、工作服等劳保用品，为发行人生产经
营所需劳保用品，无锡华信为专业从事安全防护领域企业，产品质量好，且同
在无锡，交通方便，发行人向无锡华信采购劳保用品具有合理性及必要性。
  发行人向无锡华信的采购价格由双方根据市场价格协商确定，报告期内无
锡华信与发行人签订的主要采购产品价格和与其他非关联第三方签订的价格对
比情况如下：
                                              单位：元
                 无锡华信向发行人销售          无锡华信向非关联第三方销售
  日期      交易内容
                     单价                   单价
注：上述金额为含税金额。
   无锡华信向发行人销售安全鞋与向非关联客户销售同类产品的价格基本一
致，具备公允性。
   （2）安徽华信
   发行人主要向安徽华信安全设备有限公司采购滚轮等原材料，发行人串焊
机需要安装滚轮，安徽华信安全设备有限公司专业从事劳动防护用品和塑料制
品的生产和销售，具备滚轮加工能力，发行人向安徽华信安全设备有限公司采
购滚轮具有合理性及必要性。
   安徽华信自 2018 年向发行人提供滚轮，采购价格由发行人根据向无关联第
三方采购滚轮的价格（6.00 元/件）协商确定。报告期内，发行人向安徽华信采
购的滚轮较为稳定，在 5.20-7.60 元/件之间，具备公允性。
   （3）无锡松煜
   无锡松煜主要从事 ALD（原子层沉积）设备等光伏电池片设备的设计、研
发、生产与销售，与发行人同处光伏设备制造行业，发行人向无锡松煜提供劳
务主要为安装服务，具备合理性及必要性。报告期内公司发生此类业务较少，
发行人与松煜协商的价格由双方根据人员成本加计 10%管理费率确定，与报告
期内向非关联第三方的报价方式相同，具备公允性。
   （4）高佳太阳能
   发行人主要向高佳太阳能销售硅片分选机并提供相关模组改造服务，系公
司正常销售行为，高佳太阳能从事光伏硅片生产和销售业务，有采购硅片分选
机的需求，发行人向高佳太阳能销售硅片分选机并提供相关服务具备合理性及
必要性。
  发行人向高佳太阳能销售的价格系根据市场情况，由双方协商确定，该销
售价格与其他非关联第三方售价对比情况如下：
                                                     单位：万元
          发行人向高佳太阳能销售                      发行人向非关联第三方销售
  交易内容
           合同日期         单价                 合同日期      单价
 硅片分选机    2018 年 4 月    187.50          2018 年 2 月 199.00
                                      本交易为提供委托改造服务，不同改造
 相关模组改造   2020 年 12 月   12.00
                                      内容价格不同，因此无同类可比价格
油污光源控制器   2020 年 12 月    0.24           2020 年 8 月  0.24
注：上述金额为含税金额。
  发行人向高佳太阳能销售硅片分选机等服务的价格与向非关联第三方销售
的价格基本一致，具备公允性。
  （5）关键管理人员薪酬
  关键管理人员在发行人任职，按照法律法规及相关合同应当取得薪酬，具
备合理性及必要性，薪酬按照发行人《董事会薪酬与考核委员会工作细则》及
《高级管理人员薪酬管理制度》的相关规定确定。
  此外，实际控制人葛志勇、李文向公司捐赠专利款及无锡璟同向旭睿科技
捐赠 3 万元，均属于发行人单方面获得利益行为。
  （1）针对 2019 年度的日常关联交易事项
  发行人于 2019 年 6 月 10 日召开的第二届董事会第五次会议审议通过了《关
于预计公司 2019 年度日常性关联交易总额的议案》，对 2019 年度的日常性关
联交易总额进行预计、关联董事回避表决，并经 2019 年 6 月 30 日召开的 2018
年年度股东大会决议通过、关联股东回避表决。同时独立董事对预计 2019 年度
日常性关联交易事项发表了独立意见。
  （2）针对 2020 年度的日常关联交易事项
  发行人已于 2020 年 2 月 20 日召开的第二届董事会第十一次会议审议通过了
《关于预计公司 2020 年度日常性关联交易总额的议案》，对 2020 年度的日常
性关联交易总额进行预计、关联董事回避表决，并经 2020 年 3 月 11 日召开的
年度日常性关联交易事项发表了独立意见。
  （3）针对 2021 年度的日常关联交易事项
  发行人已于 2021 年 3 月 15 日召开的第二届董事会第二十一次会议审议通过
了《关于预计公司 2021 年度日常性关联交易总额的议案》，对 2021 年度的日
常性关联交易总额进行预计、关联董事回避表决，并经 2021 年 4 月 28 日召开的
年度日常性关联交易事项发表了独立意见。
  （4）针对 2022 年度的日常关联交易事项
  发行人已于 2022 年 4 月 14 日召开的第三届董事会第十一次会议审议通过了
《关于预计公司 2022 年度日常性关联交易总额的议案》，对 2022 年度的日常
性关联交易总额进行预计、关联董事回避表决，并经 2022 年 5 月 12 日召开的
年度日常性关联交易事项发表了独立意见。
  （5）针对关键管理人员薪酬
  报告期内发行人关键管理人员薪酬方案均由公司年度董事会或股东大会审
议通过，并由独立董事发表独立意见。
  （6）针对关联捐赠
  根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 7.2.11 条规定，上市公司
与关联人发生上市公司单方面获得利益的交易，包括受赠现金资产等，可以免
于按照关联交易的方式审议和披露。因此，发行人与实际控制人葛志勇、李文
之间的交易，以及与无锡璟同之间的交易可以免于履行关联交易审议程序。
  发行人上市后，就预计的日常关联交易金额均由年度董事会及股东大会审
议通过并公告，且在年度报告及半年度报告中披露了公司 2020 年、2021 年及
  发行人的上述偶发性关联交易均属于上市公司单方面获得利益的交易，根
据《上海证券交易所科创板股票上市规则》的规定，可以免于按照关联交易进
行披露，同时相关关联交易情况已在本次募集说明书中年度关联交易明细中进
行披露说明。
  （四）是否存在关联交易非关联化的情况，以及关联交易对发行人独立经
营能力的影响
  公司已按照《公司法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公
司信息披露管理办法》《企业会计准则第 36 号——关联方披露》等相关规定，
完整披露了关联方及关联交易，报告期内发行人关联交易稳定，且不存在对外
转让关联方的情形，不存在关联交易非关联化的情况。发行人报告期内关联交
易金额总体较小，且价格公允，不存在关联方依赖及利益输送情形，不会对发
行人的独立经营能力造成重大不利影响。
  （五）募投项目新增关联交易事项
  本次募集资金将投资于“平台化高端智能装备智慧工厂”“光伏电池先进
金属化工艺设备实验室”“半导体先进封装光学检测设备研发及产业化”三个
项目，属于发行人把握市场机遇，加快推进战略布局，进一步提高发行人盈利
水平的必要措施。本次募投项目实施后预计不会新增关联交易。
  发行人已就相关事项出具承诺，“本次募投项目预计不会新增关联交易，
但若未来确因本次募投项目的实施，新增了必要且不可避免的关联交易，公司
承诺将履行相应的决策程序及披露义务，并确保关联交易的规范性及交易价格
的公允性，不产生显失公平的关联交易，公司不会通过关联交易进行利益输送，
亦不会损害上市公司及公众股东的利益。”
  综上所述，保荐机构及发行人律师认为，发行人符合《监管规则适用指引
——发行类第 6 号》关于关联交易的相关要求。
  三、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
 针对上述事项，保荐机构及发行人律师执行了以下核查程序：
检索了国家企业信用信息公示系统等网站关于无锡唯因特的公开信息。
务拓展方式、人员机构设置等情况。
客户名单与发行人的重叠情况，分析二者客户重叠的原因及业务开拓的协同性，
了解其获取订单的方式及开展业务的独立性，并通过邮件向相关客户予以确认。
家知识产权局、企查查等网站查询无锡唯因特的知识产权信息，与发行人的核
心产品及核心技术进行对比。
新吴区行政审批局出具的《登记通知书》。
信息，查阅无锡璟同、无锡博华的合伙协议。
信息披露文件。
解技术合作情况及股权转让的原因。
公允性及不存在其他利益安排的说明。
创新业务子公司管理办法》。
关合同、原始凭证，了解发行人主要关联交易的背景，核查发行人关联交易的
必要性及合理性，是否存在关联交易非关联化的情况。
联客户销售同类产品的相关合同、发票，查阅发行人向非关联第三方采购滚轮
的合同，查阅发行人为无锡松煜提供安装服务的定价依据文件及向高佳太阳能
销售硅片分选机的同期同类销售合同，对比分析发行人关联交易价格的公允性。
报告、半年度报告等信息披露资料。
产品情况，访谈发行人管理层，了解本次募投项目建设涉及关联交易的情况。
  （二）核查意见
 经核查，保荐机构、发行人律师认为：
 （1）发行人已按要求说明设立背景、经营计划。无锡唯因特的目标客户类
型与上市公司的客户存在重叠，但双方均以独立市场主体身份与重叠客户开展
业务合作；无锡唯因特与发行人通过不同方式助力客户降本增效，从而对目标
客户存在协同潜力；发行人未掌握无锡唯因特的相关产品或核心技术。报告期
内除发行人向无锡唯因特提供房屋租赁外，不存其他关联交易或潜在关联交易
的情况。
 （2）发行人已按要求说明旭睿科技报告期内主要历史沿革及历次股权变动
情况，原因合理；发行人与实际控制人和高管共同投资旭睿科技，系根据《核
心员工参与投资创新业务子公司管理办法》的相关规定执行，是发行人对创新
业务运作的系统性安排，具备必要性；发行人与无锡璟同的关联交易价格公允，
履行了相应的审议程序，根据《上市规则》无需履行信息披露义务，不存在其
他利益安排。
  （3）报告期内，发行人符合《监管规则适用指引——发行类第 6 号》关于
关联交易的相关要求。
  问题 5.4：请发行人根据《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第
十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适
用意见—证券期货法律适用意见第 18 号》（以下简称《证券期货法律适用意见
第 18 号》）的要求，说明累计债券余额的计算口径，本次完成发行后累计债券
余额是否超过最近一期末净资产的 50%。
  请保荐机构和申报会计师按《证券期货法律适用意见第 18 号》的要求，对
上述事项进行核查并发表明确意见。
  回复：
  一、发行人说明
  根据《证券期货法律适用意见第 18 号》之“三、关于第十三条‘合理的资产
负债结构和正常的现金流量’的理解与适用”：发行人向不特定对象发行的公司
债及企业债计入累计债券余额；计入权益类科目的债券产品（如永续债），向
特定对象发行的除可转债外的其他债券产品及在银行间市场发行的债券，以及
具有资本补充属性的次级债、二级资本债及期限在一年以内的短期债券，不计
入累计债券余额；累计债券余额指合并口径的账面余额，净资产指合并口径净
资产。
  截至 2022 年 9 月 30 日，发行人不存在向不特定对象发行的公司债、企业
债，计入权益类科目的债券产品（如永续债），向特定对象发行的除可转债外
的其他债券产品及在银行间市场发行的债券，以及已获准未发行的债务融资工
具。因此，公司截至 2022 年 9 月 30 日的累计债券余额为 0 万元，公司累计债券
余额的计算口径符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的规定。
   若本次向不特定对象发行可转换公司债券按照拟募集资金总额上限
算，累计债券余额占公司最近一期末合并口径净资产的比例为 49.43%；按归属
于母公司所有者权益 229,175.89 万元计算，累计债券余额占公司最近一期末合
并口径净资产的比例为 49.74%，未超过 50%。
   综上，公司累计债券余额的计算口径符合《适用意见第 18 号》的相关规定；
本次发行完成后，公司累计债券余额不超过最近一期末净资产的 50%。
   二、中介机构核查程序及核查意见
   （一）核查程序
   针对上述事项，保荐机构及申报会计师执行了以下核查程序：
露的债务融资相关信息；查阅报告期内的董事会、股东大会等会议记录，关注
是否涉及债务融资工具发行。
   （二）核查意见
   经核查，保荐机构、申报会计师认为：
   发行人累计债券余额的计算口径符合《适用意见第 18 号》的相关规定；本
次发行完成后，发行人累计债券余额不超过最近一期末净资产的 50%。
  保荐机构关于发行人回复的总体意见
 对本回复材料中的公司回复，本机构均已进行核查，确认并保证其真实、
完整、准确。
 （以下无正文）
（本页无正文，为《无锡奥特维科技股份有限公司与平安证券股份有限公司关
于无锡奥特维科技股份有限公司向不特定对象发行可转债申请文件的审核问询
函的回复》之签章页）
                          无锡奥特维科技股份有限公司
                                 年   月   日
（本页无正文，为《无锡奥特维科技股份有限公司与平安证券股份有限公司关
于无锡奥特维科技股份有限公司向不特定对象发行可转债申请文件的审核问询
函的回复》之签章页）
 保荐代表人 ：______________   ______________
              毕宗奎         赵书言
                                          平安证券股份有限公司
                                               年 月 日
                声明
 本人已认真阅读《无锡奥特维科技股份有限公司与平安证券股份有限公司
关于无锡奥特维科技股份有限公司向不特定对象发行可转债申请文件的审核问
询函的回复》的全部内容，了解本回复涉及问题的核查过程、本公司的内核和
风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，本回复不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性承担相
应法律责任。
  董事长、总经理签名：
                何之江
                           平安证券股份有限公司
                                年 月 日

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