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南山智尚: 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

证券之星 2023-04-06 00:00:00
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股票简称：南山智尚                           股票代码：300918
   山东南山智尚科技股份有限公司
   SHANDONG NANSHAN FASHION SCI-TECH CO.,LTD
       （山东省烟台市龙口市东江镇南山工业园）
              向不特定对象
 发行可转换公司债券募集说明书摘要
              保荐人（主承销商）
                 二零二三年四月
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券         募集说明书摘要
                  声明
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书摘要及 其他信息
披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实 性、准确
性及完整性承担相应的法律责任。
  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说 明书摘要
中财务会计资料真实、完整。
  中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表 明其对申
请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明 其对发行
人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证 。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的 变化，由
发行人自行负责，投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资 决策，自
行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引 致的投资
风险。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券             募集说明书摘要
               重大事项提示
  公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本募集说
明书摘要相关章节。
一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明
  根据《证券法》《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》等相关
法规规定，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券符合法定的发行条件。
二、关于本次发行可转债的信用评级
  公司聘请中证鹏元对本次可转债进行了评级，根据中证鹏元出具 的信用评
级报告，公司主体信用等级为“AA-”，本次可转债信用等级为“AA-”。
  在本次可转债存续期限内，中证鹏元将每年至少进行一次跟踪评 级。如果
由于公司外部经营环境、自身或评级标准变化等因素导致本期可转债 的信用评
级级别变化，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。
三、公司本次发行可转债不提供担保
  公司本次发行可转债，按相关规定符合不设担保的条件，因而未 提供担保
措施。如果可转债存续期间出现对公司经营管理和偿债能力有重大负 面影响的
事件，可转债可能因未提供担保而增加兑付风险。
四、投资者认购或购买或以其他合法方式取得本期债券之行为视为
同意接受本次可转债的债券持有人会议规则并受之约束
五、股利分配政策及分配情况
  （一）利润分配政策
  （1）重视对投资者的合理投资回报，在有关决策和论证过程中应当充分考
虑独立董事、外部监事（如有）和公众投资者的意见。
  （2）保持利润分配政策的连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远和可持续
发展。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券            募集说明书摘要
  （3）优先采用现金分红的利润分配方式。
  （4）充分听取和考虑中小股东的要求。
  （5）充分考虑货币政策。
  公司可以采取现金、股票或现金及股票相结合的方式分配股利。 在公司盈
利以及公司正常经营和长期发展的前提下，公司将优先采取现金方式分 配股利。
  在符合条件的情况下，公司原则上每年至少进行一次利润分配。 公司董事
会可以根据公司的盈利及资金需求状况提议公司进行中期利润分配。
  （1）公司拟实施现金分红时间应同时满足以下条件：
  （2）现金分红比例的规定
  公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的 20%。
公司在实施上述现金分配股利的同时，可以同时派发红股。
  公司进行现金分红时，现金分红的比例也应遵照以下要求：
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
  上述重大资金支出安排是指：本公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券          募集说明书摘要
或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的 10%，且超过
   公司董事会将综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营 模式、盈
利水平以及是否有重大资产支出安排等因素，并按照公司章程规定的 程序，提
出差异化的现金分红政策。
   公司在经营情况良好，并且董事会认为公司具有成长性、每股净 资产的摊
薄等真实合理因素，且发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时 ，可以在
满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。
   （1）董事会提交股东大会的利润分配具体方案，需经全体董事过半数表决
通过并经全体独立董事三分之二以上表决通过。
   （2）独立董事应当对利润分配方案发表独立意见。
   （3）监事会应当对公司利润分配方案进行审议，并经半数以上监事表决通
过。
   （4）董事会及监事会通过利润分配方案后由公司股东大会审议，并由出席
股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的过半数通过。公告 董事会决
议时应同时披露独立董事和监事会的审核意见。
   （5）公司当年盈利但董事会未提出现金利润分配预案的，应当在董事会决
议公告和定期报告中详细说明未分红的原因以及未用于分红的资金留 存公司的
用途，独立董事、监事会应当对此发表审核意见。
   （6）公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中
应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。公司将通过多种途径（ 电话、传
真、电子邮箱、投资者关系互动平台）听取、接受公众投资者对利润 分配事项
的监督和建议。
   董事会在制定现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公司现 金分红的
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券            募集说明书摘要
时机、条件和最低比例、调整的条件等事宜，董事会提交股东大会的 现金分红
的具体方案应经全体董事过半数表决通过，经全体独立董事三分之二 以上表决
通过，并由股东大会审议通过。独立董事应当发表明确意见。
  独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交 董事会审
议。
  股东大会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过多种渠道 （电话、
传真、电子邮箱、投资者关系互动平台）主动与股东特别是中小股东 进行沟通
和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。
  公司将保持股利分配政策的连续性、稳定性。如因公司自身经营 情况、投
资规划和长期发展的需要，或者根据外部经营环境发生重大变化而确 需调整利
润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交 易所的有
关规定，调整利润分配政策的相关议案需分别经监事会和二分之一以 上独立董
事同意后提交董事会、股东大会批准，提交股东大会的相关提案中应 详细说明
修改利润分配政策的原因。
  董事会审议通过调整利润分配政策议案的，应经董事会全体董事 过半数以
上表决通过，经全体独立董事三分之二以上表决通过。独立董事须发 表独立意
见，并及时予以披露。
  监事会应当对董事会拟定的调整利润分配政策议案进行审议，并 经监事会
全体监事过半数以上表决通过。
  股东大会审议调整利润分配政策议案时，需向公司股东提供网络 形式的投
票平台，为公司社会公众股东参加股东大会提供便利。其中，修改公 司章程确
定的现金分红政策需经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
  公司应当在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况 ，并对下
列事项进行专项说明：
  （1）是否符合公司章程的规定或股东大会决议的要求；
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                      募集说明书摘要
   （2）分红标准和比例是否明确和清晰；
   （3）相关决策程序和机制是否完备；
   （4）独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用；
   （5）中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是
否得到了充分保护等。
   对现金分红政策进行调整或变更的，还应对调整或变更的条件及 程序是否
合规和透明等进行详细说明。
   公司若当年不进行或低于公司章程规定的现金分红比例进行利润 分配的，
公司董事会应当在定期报告中披露原因，独立董事应当对未分红原因 、未分红
的资金留存公司的用途发表独立意见，有关利润分配的议案需经公司 董事会审
议后提交股东大会批准，并在股东大会提案中详细论证说明原因及留 存资金的
具体用途。
   存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配 的现金红
利，以偿还其占用的资金。
   公司股利分配具体方案由公司董事会提出，公司股东大会对利润 分配方案
作出决议后，公司董事会需在股东大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的
派发事项。如出现派发延迟，公司董事会应当就延误原因作出及时披露。
   （二）公司最近三年的利润分配情况
   （1）2019 年度公司未进行利润分配。
   （2）2020 年度利润分配方案
润分配预案，按公司总股本 360,000,000 股为基数向全体股东按每 10 股派发现
金红利 0.60 元（含税），合计 2,160.00 万元。
   （3）2021 年度利润分配方案
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                募集说明书摘要
润分配预案，按公司总股本 360,000,000 股为基数向全体股东按每 10 股派发现
金红利 1.26 元（含税），合计 4,536.00 万元。
                                                    单位：万元
        项目             2021 年度       2020 年度       2019 年度
合并报表中归属于上市公司股东
的净利润
现金分红金额（含税）                4,536.00      2,160.00             -
当年现金分红占归属于上市公司
股东的净利润的比例
最近三年累计现金分红金额                                          6,696.00
最近三年年均可分配利润                                          12,056.75
最近三年累计现金分配占年均可
分配利润的比例
六、提请投资者仔细阅读募集说明书“风险因素”一节，并特别注意
以下风险
   （一）募投项目涉及的产能消化风险
   发行人超高一期项目产能为 600 吨，本次项目新增产能 3,000 吨，为超高一
期项目的五倍。本次募投项目实施后，公司每年超高分子量聚乙烯纤 维合计产
能将达到 3,600 吨。
   发行人现有面料服装业务客户类型主要以服装生产企业、事业单 位、国有
企业、金融机构为主，本次募投项目下游客户主要为国防警用、安全 防护、海
洋产业用产品生产或原材料供给企业，如北京普诺泰新材料科技有限 公司、江
苏中益特种纤维有限公司、盐城市国泰高新装备有限公司等，二者主 要客户类
型差异较大，存在客户拓展不及预期的风险。
   近年来，随着超高分子量聚乙烯纤维在国防警用、航空航天和民 用领域应
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                        募集说明书摘要
用需求的提升，同行业公司如同益中、江苏九九久等亦在积极扩产。经查询公
开信息，2020 年以来，行业内主要企业已新增在建产能情况如下：
          公司名称                  在建产能（吨）
         江苏九九久                     2,660
         北京同益中                     2,240
          千禧龙纤                     2,000
           合计                      6,900
  注：①数据分别来源于 ST 必康半年度报告、同益中招股说明书、千禧龙纤公开转让说
明书（申报稿）；②新增产能未包含尚未实质启动的项目
  综上所述，因本次募投项目产能较超高一期项目大幅提升、客户 类型与现
有面料服装业务存在差异、同行业公司亦积极扩产等，本次募投项目 存在新增
产能消化不及预期的风险。
  （二）募投项目预测毛利率不及预期风险
  本次募投项目产品测算的毛利率为 41.89%，高于同益中 2022 年上半年度毛
利率 40.27%及以前年度的毛利率，高于超期一期项目 9、10 月份测算的主要产
品毛利率 24.20%、32.56%，公司虽然已对募集资金投资项目进行充分可行性论
证，具有良好市场前景和效益预期，但如果出现募集资金不能如期到 位、项目
实施的组织管理不力、项目不能按计划开工或完工、项目投产后市场 环境发生
重大不利变化或市场拓展不理想、现有竞争对手产能扩张或潜在竞争对 手涌入，
市场竞争加剧导致产品销售价格下跌等情况，可能会导致募集资金投 资项目预
测毛利率不及预期的风险。
  （三）募投项目新增的折旧摊销对公司未来经营业绩的风险
  本次募投项目建成投产后，将大幅增加固定资产和无形资产金额 。进入投
产期后的未来 10 年，本次募投项目将新增折旧（摊销）3,783.85 万元，占 2021
年度营业收入和营业利润的比例分别为 2.56%和 20.25%；占预计营业收入和营
业利润的比例区间分别为 2.05%至 2.14%之间和 12.03%至 13.97%之间。由于本
次募投项目从开始建设到产生效益需要一段时间，且如果未来市场环 境发生重
大不利变化或者项目经营管理不善等原因，使得募投项目产生的效益 水平未能
达成原定目标，则公司存在因折旧摊销费增加而导致公司经营业绩下滑 的风险。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                              募集说明书摘要
   （四）募集资金投资项目实施后新增关联交易风险
   发行人生产经营所在地为龙口市南山工业园区，南山铝业负责供 应园区内
企业电力及天然气，怡力电业负责向园区内企业供应蒸汽及热力，南 山水务负
责向园区供应水及提供污水处理服务。因此，报告期各期发行人存在 向南山铝
业、怡力电业、南山水务采购电力、天然气、蒸汽、水等能源及污水 处理服务
的情形。本次募投项目实施后，公司将延续现有业务的经营模式，继 续向关联
公司采购能源及相关服务。
   公司的关联交易系基于合理的商业或生产经营需求，报告期各期 交易定价
公允，不存在关联方为公司承担成本、费用或输送利益的情形。本次 募投项目
可能新增的关联交易亦会依据届时市场环境，在定价公允、交易公平 合理的基
础上进行，并按照有关规定审议决策，预计不会对公司生产经营的独 立性造成
重大不利影响，但仍提请投资者关注本次募投项目新增关联交易的风险。
   （五）业绩波动风险
   报告期各期，公司营业收入分别为 177,083.06 万元、135,778.75 万 元 、
的净利润分别为 10,908.20 万元、8,015.47 万元、14,042.00 万元、9,901.77 万元，
存在业绩波动的情形，主要是受境内外新冠疫情、客户及产品结构调 整等因素
影响。如果上述因素发生不利变化，公司经营业绩将面临波动或下滑的风险。
   （六）毛利率波动或下滑风险
   报 告 期 各 期 ， 公 司 产 品 综 合 毛 利 率 分 别 为 30.21%、30.78%、34.17%和
种因素的影响而呈现波动趋势。如果上述因素发生不利变化，可能导致公司毛
利率波动下降，从而对公司盈利能力造成不利影响。
   （七）原材料价格波动的风险
   公司产品的主要原材料为澳大利亚原产羊毛，澳大利亚原产羊毛 价格受气
候、消费需求、出口国政策、羊毛储备情况等多因素影响，其价格的 波动对毛
纺行业的原材料成本影响较大。如羊毛价格在短期内大幅下跌，将增 加毛纺企
业存货管理难度，产生存货跌价的风险；如羊毛价格上涨，将推动毛 纺产品价
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                 募集说明书摘要
格走高，抑制毛纺产品需求。澳大利亚原产羊毛主要通过澳大利亚公 开拍卖市
场进行销售，价格透明，市场化程度高，但如果澳大利亚原产羊毛价 格发生剧
烈变动，将对公司的生产经营带来不利影响。
  （八）存货减值风险
  报告期末，公司存货账面价值为 64,983.38 万元，占总资产的 20.55%，主要
为原材料、库存商品及在产品。其中，原材料主要为自澳大利亚采购 的羊毛和
用上述羊毛生产的毛条以及为生产服装准备的面料，库存商品、在产 品主要为
尚未完工及完工未发货的精纺呢绒和服装。由于公司拥有较为完整的 毛纺织产
业链，同时为了应对市场变化需求，公司储备了一定量的澳洲羊毛作 为安全库
存。报告期各期，公司已对存货充分计提了跌价准备，未来如因公司 经营的市
场环境发生不利变化或竞争加剧、公司未能及时把握下游行业需求变 化、消费
需求动能不足等原因导致存货变现困难，有可能出现存货减值超过跌 价准备计
提数额的情况，公司存在因计提存货跌价准备而对当期经营业绩产生 不利影响
的风险。
  除上述风险外，请投资者认真阅读募集说明书“第三节 风险因素”。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                                                          募集说明书摘要
      四、投资者认购或购买或以其他合法方式取得本期债券之行为视为同意接
      六、提请投资者仔细阅读募集说明书“风险因素”一节，并特别注意以下风
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                    募集说明书摘要
  七、本次募投项目建成之后的营运模式、盈利模式、后续大额资金投入情
  八、发行人具备开展本次募投项目所需的技术、人员、专利储备 ...... 137
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                 募集说明书摘要
                        第一节 释义
一、普通术语
   除特别说明，在本募集说明书摘要中，下列词语具有如下意义：
发行人、公司、本
         指 山东南山智尚科技股份有限公司
公司、南山智尚
南山纺织           指 山东南山纺织服饰有限公司，系南山智尚前身
南山集团           指 南山集团有限公司，系公司控股股东
                   山东南山铝业股份有限公司，南山集团下属上市公司，股票
南山铝业           指
                   代码 600219
怡力电业           指 山东怡力电业有限公司，系南山集团子公司
                   龙口市南山水务有限公司，原名龙口市南山工业园污水处理
南山水务           指
                   有限公司
南山村委会          指 龙口市东江街道南山村村民委员会，系公司实际控制人
龙口晟景           指 龙口晟景投资合伙企业（有限合伙）
烟台盛坤           指 烟台盛坤投资合伙企业（有限合伙），系公司股东
烟台南晟           指 烟台南晟投资合伙企业（有限合伙），系公司股东
缔尔玛            指 山东缔尔玛服饰有限公司，系公司全资子公司
山东贝塔尼          指 山东贝塔尼服装有限公司，系公司全资子公司
北京贝塔尼          指 北京贝塔尼时装有限公司，系公司全资子公司
菲拉特            指 菲拉特（北京）贸易有限公司，系公司全资子公司
龙口慧博           指 龙口慧博国际商务服务有限公司，系公司全资子公司
                   NATSUN AUSTRALIA PTY LTD，系公司注册在澳大利亚的全
南山澳大利亚         指
                   资子公司
南山自重堂          指 南山自重堂防护科技有限公司，系公司控股子公司
上海南山智尚         指 上海南山智尚科技有限公司，系公司全资子公司
南山电子商务         指 北京南山电子商务有限公司，系公司全资子公司，已注销
南山博文           指 烟台南山博文服饰有限公司，系公司全资子公司，已注销
                 英文名 Koninklijke DSM N.V.，成立于 1902 年，是超高分子量
荷兰 DSM         指
                 聚乙烯纤维工业化生产的创始公司
                 英文名 Honeywell International Inc.，成立于 1885 年，是全球
美国 Honeywell   指
                 超高分子量聚乙烯纤维领域的领先企业
                 英文名 TOYOBO，成立于 1882 年，是当今日本具有代表性的
日本东洋纺          指 综合纤维公司，是全球超高分子量聚乙烯纤维领域的领先企
                 业
北京同益中          指 北京同益中新材料科技股份有限公司，股票代码：688722
                   江苏九九久科技有限公司，*ST 必康（股票代码：002411）的
江苏九九久          指
                   子公司
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                               募集说明书摘要
             原名 TTC CHEMICAL CO., LTD.，后更名为 NCT CHEMICAL
日本 TTC     指
             CO.,LTD.
             英文名 Korea Petrochemical Ind.Co.,Ltd.，即大韩油化工业株式
大韩油化       指
             会社
燕山石化       指 中国石化集团北京燕山石油化工有限公司
股东大会       指 山东南山智尚科技股份有限公司股东大会
董事会        指 山东南山智尚科技股份有限公司董事会
监事会        指 山东南山智尚科技股份有限公司监事会
三会         指 股东大会、董事会、监事会
财政部        指 中华人民共和国财政部
国家发改委      指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
中国证监会      指 中国证券监督管理委员会
深交所        指 深圳证券交易所
民生证券、保荐
        指 民生证券股份有限公司
人、主承销商
国枫律师       指 北京国枫律师事务所
               和信会计师事务所（特殊普通合伙），原名山东和信会计师事
和信会计师      指
               务所（特殊普通合伙）
中证鹏元评估     指 中证鹏元资信评估股份有限公司
报告期        指 2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-9 月
             《山东南山智尚科技股份有限公司向不特定对象发行可转换
募集说明书      指
             公司债券募集说明书（注册稿）》
             《山东南山智尚科技股份有限公司向不特定对象发行可转换
募集说明书摘要    指
             公司债券募集说明书摘要》
可转债        指 可转换公司债券
本次发行       指 本次发行可转换公司债券
超高一期项目     指 年产 600 吨超高分子量聚乙烯纤维项目
本次募投项目     指 年产 3,000 吨超高分子量聚乙烯纤维新材料建设项目
               《山东南山智尚科技股份有限公司 2022 年向不特定对象发行
《受托管理协议》   指
               可转换公司债券之债券受托管理协议》
《公司法》      指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》      指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》     指 《山东南山智尚科技股份有限公司章程》
元、万元       指 人民币元、万元
二、专业术语
毛纺织        指 以毛条及毛型化学纤维为原料进行的纺、织生产活动
呢绒         指 又叫毛料，是对用各类羊毛、羊绒织成的织物的泛称，通常
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                 募集说明书摘要
               用于制作礼服、西装、大衣等正规、高档的服装
               用纱支较高的精梳毛纱制成的，呢面平整光洁，织纹清晰，
精纺呢绒      指
               手感滑糯的毛织物
               是融标志性、功能性、时尚性、实用性于一体，具有行业特
               点和职业特征，充分体现团队精神和服饰文化的从业人员标
职业装       指
               识性的服装。依据行业特点，职业装大致分为四大类：职业
               时装、职业制服、工装和防护服
               超 高 分 子 量 聚 乙 烯 ， 英 文 Ultra High Molecular Weight
UHMWPE、超高粉 指   Polyethylene 的缩写，为制作超高分子量聚乙烯纤维的主要原
               材料
               纤维在连续增加负荷的作用下，直至断裂所能承受的最大负
断裂强度      指
               荷与纤维的线密度之比，单位为 cN/dtex
               模量是指材料在受力状态下应力与应变之比，该值的大小是
初始模量      指
               表示此材料在外力作用下抵抗弹性变形的能力
               用来描述纤维断裂强度的单位，其中，cN 指厘牛顿，dtex 指
cN/dtex   指
               分特
MTM       指 Made To Measure 量身定制
            Original Equipment Manufacturer，原始生产商，按品牌单位委
OEM       指 托合同进行产品开发和制造，用品牌单位商标，由品牌单位
            销售或经营的合作经营生产方式
            Original Design Manufacturer，原始设计制造商，为客户提供
            从产品研发、设计制造到后期维护的全部服务，客户只需向
ODM       指
            ODM 服务商提出产品的功能、性能甚至只需提供产品的构
            思，ODM 服务商就可以将产品从设想变为现实
            Original Brand Manufacturer，原始品牌制造商，生产商自行创
OBM       指
            立产品品牌，生产、销售拥有自主品牌的产品。
CNTAC     指 中国纺织工业联合会
  注：除特别说明外所有数值均保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符
的情况，均为四舍五入原因造成。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                             募集说明书摘要
               第二节 本次发行概况
  本概览仅对募集说明书全文作概要提示。投资者作出投资决策前 ，应认真
阅读募集说明书全文。
一、公司基本情况
   中文名称：     山东南山智尚科技股份有限公司
   英文名称：     SHANDONG NANSHAN FASHION SCI-TECH CO.,LTD
   股票简称：     南山智尚
   股票代码：     300918.SZ
  股票上市地：     深圳证券交易所
   注册资本：     人民币 36,000.00 万元
  法定代表人：     赵亮
   成立日期：     2007 年 4 月 29 日
   注册地址：     山东省烟台市龙口市东江镇南山工业园
 统一社会信用代码：   9137068166139756X1
             一般项目：纺纱加工；面料纺织加工；面料印染加工；服装制
             造；服饰制造；服装服饰批发；服装服饰零售；针纺织品销
             售；针纺织品及原料销售；新材料技术研发；合成纤维制造；
             合成纤维销售；高性能纤维及复合材料销售；高性能纤维及复
             合材料制造；产业用纺织制成品制造；产业用纺织制成品销
             售；特种劳动防护用品生产；特种劳动防护用品销售；货物进
             出口；专业设计服务；服饰研发；技术服务、技术开发、技术
   经营范围：
             咨询、技术交流、技术转让、技术推广；互联网销售（除销售
             需要许可的商品）；企业管理咨询；会议及展览服务；普通货
             物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）。（除依法
             须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可
             项目：检验检测服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批
             准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或
             许可证件为准）
   联系电话：     0535-8738668
   联系传真：     0535-8806100
  互联网网址：     www.nanshanchina.com
二、本次发行基本情况
  （一）核准情况
  本次可转债发行经本公司 2022 年 7 月 28 日召开的第二届董事会第八次会议
审议通过，于 2022 年 8 月 15 日经公司 2022 年度第一次临时股东大会审议通过。
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本次可转债发行已经取得深圳证券交易所审核通过，已获得中国证券 监督管理
委员会证监许可[2023]266 号文同意注册。
  （二）本次可转债发行的基本条款
  本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。本次可
转债及未来经本次可转债转换的公司股票将在深圳证券交易所创业板上市。
  根据相关法律法规及规范性文件的要求并结合公司的经营状况、 财务状况
和投资计划，本次可转债发行总额不超过人民币 69,958 万元（含 69,958 万元）。
  本次可转债每张面值 100 元人民币，按面值发行。
  本次可转债期限为自发行之日起六年。
  本次发行的可转债票面利率第一年 0.2%、第二年 0.4%、第三年 0.6%、第
四年 1.5%、第五年 1.8%、第六年 2.5%。
  本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金 并支付最
后一年利息。
  （1）年利息的计算
  年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行 首日起每
满一年可享受的当期利息。
  年利息的计算公式为：I=B×i
  I：指年利息额；
  B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付
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息债权登记日持有的可转债票面总金额；
  i：指可转债当年票面利率。
  （2）付息方式
发行首日。
如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不 另付息。
每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权 登记日前
（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转债，公司不再向 其持有人
支付本计息年度及以后计息年度的利息。
  本次发行的可转换公司债券转股期自发行结束之日起满 6 个月后第一个交
易日起至可转换公司债券到期日止，即自 2023 年 10 月 16 日至 2029 年 4 月 9 日
止。可转债持有人对转股或者不转股有选择权，并于转股的次日成为公 司股东。
  （1）初始转股价格的确定依据
  本次发行可转债的初始转股价格为 12.33 元/股，不低于可转债募集说明书
公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发 生过因除
权、除息等引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易价格按经 过相应除
权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。
  前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该
二十个交易日公司股票交易总量；
  前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额/该日公
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司股票交易总量。
  （2）转股价格的调整方式及计算公式
  在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股 或配股、
派送现金股利等情况（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本），将按下
述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
  派送股票股利或转增股本：P1＝P0/（1＋n）；
  增发新股或配股：P1＝（P0＋A×k）/（1＋k）；
  上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
  派送现金股利：P1＝P0-D；
  上述三项同时进行：P1＝（P0-D＋A×k）/（1＋n＋k）。
  其中：P0 为调整前转股价，n 为送股或转增股本率，k 为增发新股或配股率，
A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为调整后转股价。
  当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
并在深圳证券交易所网站和中国证券监督管理委员会指定的上市公司 信息披露
媒体上刊登公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停 转股期间
（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转债持有人转股申请日或之后、转
换股票登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
  当公司可能发生股份回购（因员工持股计划、股权激励回购股份 、用于转
换公司发行的可转换公司债券的股份回购、业绩承诺导致股份回购及 为维护公
司价值及股东权益所必须的股份回购除外）
                  、公司合并、分立或任何其他情形使
公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转债持
有人的债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公 正、公允
的原则以及充分保护可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转 股价格调
整内容及操作办法将依据届时有效的法律法规及证券监管部门的相关 规定予以
制定。
  （1）修正条件及修正幅度
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  在本次发行的可转债存续期内，当公司股票在任意连续三十个交 易日中至
少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提
出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股 价格调整
日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在转股价格调整 日及之后
的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。
  上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方 可实施。
股东大会进行表决时，持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正 后的转股
价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价 和前一交
易日公司股票交易均价之中的较高者。
  （2）修正程序
  如公司股东大会审议通过向下修正转股价格，公司将在深圳证券 交易所网
站和中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登相关公告，公告修 正幅度、
股权登记日及暂停转股期间（如需）等有关信息。从股权登记日后的 第一个交
易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并执行修正后的转 股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后、转换股票登记日之前，该类 转股申请
应按修正后的转股价格执行。
  本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量 Q 的计算方式
为：Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。其中：
  V：指可转债持有人申请转股的可转债票面总金额；
  P：指申请转股当日有效的转股价格。
  本次可转债持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转 换为一股
的本次可转债余额，公司将按照深圳证券交易所等部门的有关规定， 在本次可
转债持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转债的票 面余额以
及对应的当期应计利息。
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  （1）到期赎回条款
  在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将以本次发行可 转债的票
面面值 112%（含最后一期年度利息）的价格向投资者赎回全部未转股的可转换
公司债券。
  （2）有条件赎回条款
  在本次发行的可转债转股期内，当下述两种情形的任意一种出现 时，公司
有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的 可转债：
日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；若在上述交易日内发生
过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和 收盘价格
计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算；
  上述当期利息的计算公式为：IA=B×i×t/365。
  IA：指当期应计利息
  B：指本次发行的可转债持有人持有的可转债票面总金额；
  i：指可转债当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
  数（算头不算尾）。
  （1）有条件回售条款
  在本次发行的可转债最后两个计息年度内，如果公司股票的收盘 价格在任
何连续三十个交易日低于当期转股价格的 70%时，本次可转债持有人有权将其
持有的本次可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售 给公司。
  若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股 本、增发
新股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）
                       、配股以及派发现金股利
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等情况而调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转 股价格和
收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价 格和收盘
价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交 易日”须
从转股价格修正之后的第一个交易日起按修正后的转股价格重新计算。
  本次发行的可转债最后两个计息年度内，可转债持有人在每年回 售条件首
次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件 而可转债
持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息 年度不能
再行使回售权。可转债持有人不能多次行使部分回售权。
  （2）附加回售条款
  若公司本次发行的可转债募集资金投资项目的实施情况与公司在 募集说明
书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被中国证监会、深圳证 券交易所
认定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一次回售其持有的全 部或部分
可转债的权利。可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债 券面值加
当期应计利息的价格回售给公司。可转债持有人在附加回售条件满足 后，可以
在公司公告的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不 实施回售
的，自动丧失该附加回售权。
  上述当期应计利息的计算方式参见“11、赎回条款”的相关内容。
  因本次可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益， 在股利分
配股权登记日当日登记在册的所有股东（含因本次可转债转股形成的 股东）均
享受当期股利。
  本次发行的智尚转债向股权登记日（2023 年 4 月 7 日，T-1 日）收市后登记
在册的发行人原股东优先配售，原股东优先配售之外的余额和原股东 放弃优先
配售后的部分，采用通过深交所交易系统网上发行的方式进行，余额 由保荐人
（主承销商）包销。
  本次发行承销工作不设置承销团及分销商，由民生证券作为主承 销商组织
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本次发行承销工作。
   （1）原股东可优先配售的可转债数量
   原股东可优先配售的智尚转债数量为其在股权登记日（2023 年 4 月 7 日，
T-1 日）收市后登记在册的持有“南山智尚”股份数量按每股配售 1.9432 元面值可
转债的比例计算可配售可转债的金额，并按 100 元/张转换为可转债张数，每 1
张为一个申购单位，不足 1 张 的部 分按 照精确 算法 原则 处理 ， 即 每 股 配 售
   发行人现有总股本 360,000,000 股（无回购专户库存股），按本次发行优先
配售比例计算，原股东可优先配售的可转债上限总额为 6,995,520 张，约占本次
发行的可转债总额的 99.9960%。由于不足 1 张部分按照中国证券登记结算有限
责任公司深圳分公司证券发行人业务指南执行，最终优先配售总数可 能略有差
异。
   原股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额的申购。 原股东参
与优先配售的部分，应当在 2023 年 4 月 10 日（T 日）申购时缴付足额认购资
金。原股东参与优先配售后的余额网上申购部分无需缴付申购资金。
   原股东的优先配售通过深交所交易系统进行，配售代码为“380918”，配售
简称为“智尚配债”。原股东网上优先配售可转债认购数量不足 1 张 的部分按照
中国结算深圳分公司证券发行人业务指南执行，即所产生的不足 1 张的优先认
购数量，按数量大小排序，数量小的进位给数量大的参与优先认购的 原股东，
以达到最小记账单位 1 张，循环进行直至全部配完。
   原股东持有的“南山智尚”股票如托管在两个或者两个以上的证券营业部，
则以托管在各营业部的股票分别计算可认购的张数，且必须依照深交 所相关业
务规则在对应证券营业部进行配售认购。
   （2）社会公众投资者通过深交所交易系统参加申购，申购代码为“370918”，
申购简称为“智尚发债”。每个账户最小申购数量 10 张（1,000 元），每 10 张为一
个申购单位，超过 10 张的必须是 10 张的整数倍，每个账户申购上限是 1 万张
（100 万元），超出部分为无效申购。投资者参与可转债网上申购只能使用一个
证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与申购的，或投资者使用 同一证券
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账户多次参与申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申 购均为无
效申购。
  投资者应结合行业监管要求及相应的资产规模或资金规模，合理 确定申购
金额，不得超资产规模申购。保荐人（主承销商）发现投资者不遵守 行业监管
要求，则该投资者的申购无效。投资者应自主表达申购意向，不得全 权委托证
券公司代为申购。
  确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户
持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。企业年金账户以及职业年金账
户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相
同的，按不同投资者进行统计。不合格、休眠和注销的证券账户不得 参与可转
债的申购。证券账户注册资料以 T-1 日日终为准。
  （1） 债券持有人的权利
  的本次可转债；
  并行使表决权；
  （2）债券持有人的义务
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转债的本金和利息；
的其他义务。
  （3）在本次可转债存续期间内，当出现以下情形之一时，应当召集债券持
有人会议
行的可转换公司债券的股份回购、业绩承诺导致股份回购及为维护公 司价值及
股东权益所必须的股份回购除外）、合并、分立、解散、重整或者申请破产；
人会议规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
  （4）下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议
  本公司与民生证券股份有限公司签订了《受托管理协议》，同意聘任民生证
券作为本次可转债的受托管理人。
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  （1）可转换公司债券违约情形
  根据《受托管理协议》，本次可转债项下的违约事件如下：
  第一项：在本期可转债到期、加速清偿（如适用）时，发行人未 能偿付到
期应付本金和/或利息；
  第二项：发行人不履行或违反《受托管理协议》项下的任何承诺或 义 务
（第一项所述违约情形除外）且将对发行人履行本期可转债的还本付 息产生重
大不利影响，在经债券受托管理人书面通知，或经单独或合并持有本 期可转债
未偿还面值总额百分之十以上的可转债持有人书面通知，该违约在上 述通知所
要求的合理期限内仍未予纠正；
  第三项：发行人在其资产、财产或股份上设定担保以致对发行人 就本期可
转债的还本付息能力产生实质不利影响，或出售其重大资产等情形以 致对发行
人就本期可转债的还本付息能力产生重大实质性不利影响；
  第四项：在债券存续期间内，发行人发生解散、注销、吊销、停业 、清算、
丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的法律程序；
  第五项：任何适用的现行或将来的法律、规则、规章、判决，或 政府、监
管、立法、司法机构或权力部门的指令、法令或命令，或上述规定的 解释的变
更导致发行人在《受托管理协议》或本期可转债项下义务的履行变得不合法；
  第六项：在债券存续期间，发行人发生其他对本期可转债的按期 兑付产生
重大不利影响的情形。
  （2）违约责任及其承担方式
  《受托管理协议》任何一方违约，守约方有权依据法律、法规和 规则、募
集说明书及《受托管理协议》的规定追究违约方的违约责任。
  ①在知晓该行为发生之日的五个交易日内告知全体可转债持有人；
  ②知晓发行人发生第一项违约事件的，受托管理人应当召集可转 债持有人
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会议，按照会议决议规定的方式追究发行人的违约责任，包括但不限 于向发行
人提起民事诉讼、参与重组或者破产等有关法律程序；在可转债持有 人会议无
法有效召开或未能形成有效会议决议的情形下，受托管理人可以按照 《公司债
券发行与交易管理办法》的规定接受全部或部分可转债持有人的委托 ，以自己
名义代表可转债持有人提起民事诉讼、参与重组或者破产的法律程序；
  ③知晓发行人发生第二至六项违约事件的，并预计发行人将不能 偿还债务
时，应当要求发行人追加担保，并可依法申请法定机关采取财产保全措施；
  ④及时报告证券交易所、中国证监会当地派出机构等监管机构。
  ①如果发生《受托管理协议》项下的任一违约事件且该等违约事 件一直持
续 30 个连续交易日仍未得到纠正，可转债持有人可按可转债持有人会议规则形
成有效可转债持有人会议决议，以书面方式通知发行人，宣布所有未 偿还的本
期可转债本金和相应利息，立即到期应付；
  ②在宣布加速清偿后，如果发行人采取了下述救济措施，受托管 理人可根
据可转债持有人会议决议有关取消加速清偿的内容，以书面方式通知 发行人取
消加速清偿的决定：
  A.受托管理人收到发行人或发行人安排的第三方提供的保证金， 且保证金
数额足以支付以下各项金额的总和：所有到期应付未付的本期可转债利息和/或
本金、发行人根据《受托管理协议》应当承担的费用，以及受托管理人根据
《受托管理协议》有权收取的费用和补偿等；或
  B.《受托管理协议》所述违约事件已得到救济或被可转债持有人通 过会议
决议的形式豁免；或
  C.可转债持有人会议决议同意的其他措施；
  ③本条项下可转债持有人会议作出的有关加速清偿、取消或豁免等 的决议，
须经出席（包括现场、网络、通讯等方式参加会议）会议并有表决权 的可转债
持有人（或可转债持有人代理人）所持未偿还债券面值总额三分之二 以上同意
方为有效。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                        募集说明书摘要
  违约事件发生时，发行人应当承担相应的违约责任，包括但不限 于按照募
集说明书的约定向可转债持有人及时、足额支付本金及/或利息以及迟延支付本
金及/或利息产生的罚息、违约金等，并就受托管理人因发行人违约事件承担相
关责任造成的损失予以赔偿。
  （3）争议解决机制
  《受托管理协议》项下所产生的或与《受托管理协议》有关的任 何争议，
首先应在争议各方之间协商解决。协商不成的，应在受托管理人住所 所在地有
管辖权的人民法院通过诉讼解决。
  当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事 项外，各
方有权继续行使本次可转债发行及存续期的其他权利，并应履行其他义务。
  公司本次发行可转换公司 债券 拟募 集资 金总 额不 超过 69,958 万 元 （ 含
                                            单位：万元
          项目名称                项目投资总额      拟投入募集资金
年产 3000 吨超高分子量聚乙烯新材料建设项目         69,958       69,958
  若扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投入募集资金，则 不足部分
由公司自筹解决。本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度 的实际情
况以自有资金或其它方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位之 后予以置
换。
  公司聘请中证鹏元资信评估股份有限公司对本次可转债进行了信 用评级，
评定本次可转债债项信用等级为 AA-。
  本次发行的可转债不提供担保。
  公司已经制订了募集资金管理相关制度，本次发行的募集资金将 存放于公
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司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在发行前由公司董事会确定。
   公司本次可转债方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东大 会审议通
过之日起计算。
   （三）债券评级情况
   公司聘请中证鹏元资信评估股份有限公司为本次发行的可转换公 司债券进
行信用评级，根据评级结果，评定发行主体信用等级为 AA-，本次 可转债债项
信用等级为 AA-。
   中证鹏元资信评估股份有限公司在本次可转换公司债券的存续期 内，每年
将进行跟踪评级。
   （四）承销方式及承销期
   本次可转换公司债券发行由保荐人（主承销商）民生证券股份有 限公司以
余额包销方式承销，承销期为 2023 年 4 月 6 日至 2023 年 4 月 14 日。
   （五）发行费用
                                              单位：万元
       承销及保荐费                       593.24
       审计及验资费                       110.00
          律师费                       60.00
        资信评级费                       35.00
        发行手续费                        4.50
   信息披露及路演推介费                       14.00
             合计                     816.74
  注：上述各项费用可能会根据本次发行的实际情况有所增减。
   （六）主要日程与停复牌安排
   本次发行期间的主要日程与停、复牌安排如下（如遇不可抗力则顺延）：
     交易日                    发行安排             停复牌安排
        T-2        刊登《募集说明书》及其摘要、《募集说明书
                                              正常交易
                              《网上路演公告》
       T-1         网上路演；                      正常交易
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                       募集说明书摘要
                 发行首日
                 刊登《发行提示性公告》
        T
                 原股东优先配售（缴付足额资金）      正常交易
                 网上申购（无需缴付申购资金）
                 确定网上中签率
       T+1       刊登《网上发行中签率及优先配售结果公告》
                                      正常交易
                 刊登《网上中签结果公告》
       T+2
                 网上申购中签缴款（投资者确保资金账户在  正常交易
                 T+2 日日终有足额的可转债认购资金）
       T+3       保荐人（主承销商）根据网上资金到账情况确
                                      正常交易
       T+4       刊登《发行结果公告》
                                      正常交易
  注：以上日期均为交易日。如监管部门要求对上述日程进行调整或遇重大突发事件影
响发行，公司与保荐人（主承销商）将及时公告，修改发行日程。
  （七）本次发行证券的上市流通
  本次发行的可转换公司债券无持有期限制。发行结束后，本公司 将尽快向
深圳证券交易所申请上市交易，具体上市时间将另行公告。
三、本次发行的有关机构
  （一）发行人
  山东南山智尚科技股份有限公司
  法定代表人：          赵亮
  住所：             山东省烟台市龙口市东江镇南山工业园
  联系电话：           0535-8738668
  联系传真：           0535-8806100
  董事会秘书：          赵厚杰
  （二）保荐人（主承销商）
  民生证券股份有限公司
   法定代表人（代
           景忠
行）：
  住所：             中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号
  联系电话：           021-60876732
  联系传真：           021-60876732
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                      募集说明书摘要
  保荐代表人：      周栋、王刚
  项目协办人：      何义豪
  项目组其他成员：    胡逸阳、主文豪
  （三）律师事务所
  北京国枫律师事务所
  负责人：        张利国
  住所：         北京市建国门内大街 26 号新闻大厦 7-8 层
  联系电话：       010-88004488/66090088
  联系传真：       010-66090016
  经办律师：       曹一然、王鹏鹤
  （四）会计师事务所
  和信会计师事务所（特殊普通合伙）
  负责人：        王晖
  住所：         山东省济南市历下区文化东路 59 号盐业大厦 7 层
  联系电话：       0531-81666288
  联系传真：       0531-81666227
  经办注册会计师：    王丽敏、田堂
  （五）资信评级机构
  中证鹏元资信评估股份有限公司
  负责人：        张剑文
  住所：         深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼
  联系电话：       0755-82892897
  联系传真：       0755-82872090
  经办评级人员：     宋晨阳、郑丽芬
  （六）主承销商收款银行
  上海银行北京金融街支行
  户名：         民生证券股份有限公司
  账号：         03003460974
  大额系统支付号：    325100058073
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                   募集说明书摘要
  （七）申请上市的证券交易所
  深圳证券交易所
  住所：        深圳市福田区深南大道 2012 号
  联系电话：      0755-88668888
  联系传真：      0755-82083667
  （八）股票登记结算机构
  中国证券登记结算有限公司深圳分公司
            广东省深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 22-28
  住所：
            楼
  联系电话：     0755-21899999
  联系传真：     0755-21899000
四、发行人与本次发行有关中介机构及其相关人员之间的关系
  截至本募集说明书摘要出具日，发行人与本次发行有关的中介机 构及其负
责人、高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关 系或其他
利害关系。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                           募集说明书摘要
                     第三节 发行人基本情况
一、本次发行前发行人股本总额及前十名股东的持股情况
      （一）发行人股本结构
      截至 2022 年 9 月 30 日，公司的股本结构如下：
           股份类型                  持股数量（股）                    持股比例（%）
       一、有限售条件股份                         251,572,500.00          69.88%
       二、无限售条件股份                         108,427,500.00          30.12%
            总股本                          360,000,000.00         100.00%
      （二）发行人前十名股东持股情况
      截至 2022 年 9 月 30 日，公司前十名股东持股情况如下：
序号               股东名称                    持股数量（股）            持股比例（%）
             JPMORGAN CHASE
        BANK,NATIONAL ASSOCIA TION
        高华－汇丰－GOLDMAN, SACHS
                 & CO.LLC
二、公司组织结构及对其他企业权益投资情况
      （一）组织结构图
      公司组织结构如下：
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                   募集说明书摘要
  （二）重要权益投资情况
  截至本募集说明书摘要出具日，公司拥有山东缔尔玛、山东贝塔 尼、北京
菲拉特、北京贝塔尼、Natsun Australia、龙口慧博、上海南山智尚和南山自重
堂合计 8 家直接或间接控制的子公司，其中南山自重堂为非全资子公司，其余
全部为全资子公司。除此之外，公司无其他控股、参股公司。
  （1）山东缔尔玛服饰有限公司
公司名称        山东缔尔玛服饰有限公司
成立时间        2011 年 3 月 3 日
注册资本        50,000 万元
统一社会信用代码    913706005690464921
注册地         山东省龙口市南山工业园
出资情况        发行人持股 100%
法定代表人       赵亮
企业类型        有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
            从事服装、服饰、针纺织品的设计、生产、加工、批发、零售
经营范围        （不含国家针纺织品配额管理的商品）；特种劳动防护用品（防静
            电服、酸碱类化学品防护服、阻燃服）的批发、零售；医护服、
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                       募集说明书摘要
           防护镜、一类、二类医疗器械的生产、销售、研究开发、技术推
           广及相关维修服务；上述所列产品及零部件的批发、进出口、佣
           金代理（拍卖除外）以及其他相关配套业务（涉及配额许可管
           理、专项管理规定的商品按照国家有关规定办理，涉及许可经营
           的凭许可经营）；货物及技术的进出口业务（国家限定或禁止的除
           外），普通货物道路运输。（依法须经批准的项目，经相关部门批
           准后方可开展经营活动）
  （2）北京贝塔尼时装有限公司
公司名称       北京贝塔尼时装有限公司
成立时间       2008 年 8 月 11 日
注册资本       5,000 万元
统一社会信用代码   91110108678760767F
注册地        北京市海淀区皂君庙 14 号院 9 号楼 2 层 201
出资情况       发行人持股 100%
法定代表人      赵亮
企业类型       有限责任公司（法人独资）
           销售服装、鞋帽、针纺织品、日用品、体育用品；技术推广服务；
           企业管理咨询；服装设计；货物进出口；企业策划；经济贸易咨
经营范围       询。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经
           批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得
           从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
  （3）山东贝塔尼服装有限公司
公司名称        山东贝塔尼服装有限公司
成立时间        2008 年 7 月 18 日
注册资本        1,000 万元
统一社会信用代码    91370681678119080M
注册地         山东省龙口市东江镇南山工业园
出资情况        发行人持股 100%
法定代表人       赵亮
企业类型        有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
            设计、销售、委托加工服装、服饰(有效期限以许可证为准)；服
经营范围        装清洗。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
            营活动）。
  （4）菲拉特（北京）贸易有限公司
公司名称        菲拉特（北京）贸易有限公司
成立时间        2010 年 7 月 19 日
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                募集说明书摘要
注册资本            500 万元
统一社会信用代码        91110108558523994N
注册地             北京市朝阳区北三环东路 19 号 2 号楼 2 层 233
出资情况            发行人持股 100%
法定代表人           赵亮
企业类型            有限责任公司（外商投资企业法人独资）
                批发服装、日用品；服装设计；货物进出口；代理进出口；技术进
                出口；经济贸易咨询。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活
经营范围
                动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经
                营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
  （5）龙口慧博国际商务服务有限公司
公司名称            龙口慧博国际商务服务有限公司
成立时间            2015 年 12 月 21 日
注册资本            10,000 万元
统一社会信用代码        91370681MA3C4HE19Q
注册地             山东省烟台市龙口市东江南山村
出资情况            发行人持股 100%
法定代表人           赵亮
企业类型            有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
                企业管理服务；国际会务服务；社会经济咨询；纺织品、服装、化
                工产品（不含化学危险品）、日用百货销售；自营和代理各类商品及
                技术的进出口业务（国家限定或禁止进出口的商品及技术除外）；货
                物仓储（不含危险品）；医护服、防护镜、一类、二类医疗器械的销
经营范围            售、技术推广及相关维修服务；上述所列产品及零部件的批发、进
                出口、佣金代理（拍卖除外）以及其他相关配套业务（涉及配额许
                可管理、专项管理规定的商品按照国家有关规定办理，涉及许可经
                营的凭许可经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
                开展经营活动）
  （6）Natsun Australia Pty Ltd
                NATSUN AUSTRALIA PTY LTD，中文名称“南山纺织服饰澳大利
名称
                亚有限公司”
注册号             ACN 128 149 226
公司类型            澳大利亚专有公司
注册地址            25 01A Tower 1 International Towers Level 25,100 Barangaroo Avenue
                Barangaroo, NSW 2000
董事              Qiping Xing; Jian Zhang
股份总数            2,200,000股
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                        募集说明书摘要
股权结构       发行人持有其100%股权
成立日期       2007-10-24
经营范围       纺织品的销售、研发，进出口贸易
  南山纺织境外投资南山澳大利亚公司于 2015 年 12 月 22 日依法取得山东省
商务厅颁发的“境外投资证第 N3700201500513 号”《企业境外投资证书》，南山
纺织整体变更设立发行人后，于 2018 年 8 月 8 日依法取得山东省商务厅颁发的
变更投资主体名称后的“境外投资证第 N3700201800216 号”《企业境外投资证
书》。
  （7）上海南山智尚科技有限公司
公司名称       上海南山智尚科技有限公司
成立时间       2021 年 12 月 31 日
注册资本       10,000 万元
统一社会信用代码   91310107MA7FUY384T
注册地        上海市普陀区同普路 602 号 2 幢 2 层 222 室
出资情况       发行人持股 100%
法定代表人      赵亮
企业类型       有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
           一般项目：新材料技术推广服务；新材料技术研发；技术服务、技
           术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；服装服饰批
经营范围       发；服装服饰零售；针纺织品销售；针纺织品及原料销售；特种劳
           动防护用品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主
           开展经营活动）
公司名称       南山自重堂防护科技有限公司
成立时间       2018 年 7 月 23 日
注册资本       5,000 万元
统一社会信用代码   91370681MA3M6NBWXC
注册地        山东省烟台市龙口市东江街道南山中路 9 号
出资情况       发行人持股 60%，株式会社自重堂持股 40%
法定代表人      赵亮
企业类型       有限责任公司（中外合资）
           服装、服饰、安全帽、安全鞋、防护眼镜、医护服、特种劳动防护
经营范围
           用品、一类、二类医疗器械、民用口罩和防护服的生产、销售、研
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                    募集说明书摘要
            究开发、技术推广及相关维修服务，上述所列自产产品及其零部件
            的批发、进出口、佣金代理（拍卖除外）以及其他相关配套业务
            （涉及配额许可证管理、专项管理规定的商品按照国家有关规定办
            理，涉及许可经营的凭许可证经营）。（依法须经批准的项目，经相
            关部门批准后方可开展经营活动）
三、控股股东和实际控制人的基本情况
  （一）控股股东
  截至 2022 年 9 月 30 日，南山集团持有公司 243,000,000 股股份，占公司总
股本的 67.50%，为公司控股股东，南山集团所持公司股票不存在被质押的情况。
  南山集团基本情况如下：
  公司名称     南山集团有限公司
  成立时间     1992 年 7 月 16 日            出资额        100,000 万元
 法定代表人     宋建波                 统一社会信用代码          9137068116944191XU
   住所      山东省龙口市南山工业园
           金属材料销售；针纺织品及原料销售；服装服饰批发；服装服饰零
           售；建筑材料销售；家具销售；金银制品销售；机械设备销售；机
           械设备研发；仪器仪表销售；普通货物仓储服务（不含危险化学品
           等需许可审批的项目）；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏
           及其他相关服务；住房租赁；土地使用权租赁；机械设备租赁；游
           乐园服务；健身休闲活动；会议及展览服务；组织文化艺术交流活
  经营范围
           动；化工产品销售（不含许可类化工产品）；石油制品销售（不含
           危险化学品）；润滑油销售；企业管理；贸易经纪；装卸搬运；国
           内货物运输代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主
           开展经营活动）许可项目：货物进出口；房地产开发经营；各类工
           程建设活动；住宿服务；餐饮服务；游艺娱乐活动；发电、输电、
           供电业务；热力生产和供应
                                     出资比例
               股东名称      出资金额（万元）
                                     （%）
           龙口市东江街道南山村村民
  出资结构          委员会
                   宋建波                  49,000.00         49.00%
                    合计                  100,000.00       100.00%
  （二）实际控制人
  公司的实际控制人为南山村委会。南山村委会系山东省龙口市东 江镇南山
村村民依据《中华人民共和国村民委员会组织法》《龙口市东江镇南山村村民自
治章程》民主选举产生的村民自治组织，负责管理村级财务和集体资产。
  南山村委会位于山东省烟台市龙口市东江街道南山村，为村民自 治组织。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                    募集说明书摘要
南山村委会作为南山集团的控股股东，对南山集团的出资比例为 51%。
   南山村委会为根据《中华人民共和国村民委员会组织法》等法律 法规成立
的基层群众性自治组织特别法人，已在龙口市民政局登记，统一社会 信用代码
为 543706815031785218，法定代表人为宋作文。
   （三）公司上市以来控股权变动情况
   公司上市以来，南山集团一直为公司的控股股东，南山村委会为 公司实际
控制人，控股权未发生变动。
   （四）公司控股股东和实际控制人对其他企业的投资情况
   截至 2022 年 9 月 30 日，除发行人及其子公司外，南山集团控制的合并报表
范围内下属一级企业以及报告期各期南山集团控制的且与发行人发生 过关联交
易的其他企业如下：
                 南山集团控制的一级子企业
 序号             企业名称                 关联关系
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                             募集说明书摘要
            烟台冠生印刷版基有限公司
             （已于 2007 年 11 月吊销）
            龙口冠生亲水铝箔有限公司
            （已于 2006 年 11 月被吊销）
           龙口东海铝合金复合板有限公司
            （已于 2006 年 11 月被吊销）
              龙口南山电子有限公司
            （已于 2007 年 10 月被吊销）
           龙口南山新型合金材料有限公司
            （已于 2006 年 11 月被吊销）
      报告期内南山集团控制的且与发行人发生过关联交易的其他企业
 序号                企业名称                       关联关系
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                募集说明书摘要
  截至 2022 年 9 月 30 日，除南山集团及其控制的公司外，公司实际控制人南
山村委会未投资其他企业。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                       募集说明书摘要
           第四节 财务会计信息与管理层分析
    本公司管理层对公司的财务状况、盈利状况等作了简明的分析。 本公司董
事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合本公司的财务报告及审 计报告全
文和募集说明书披露的其他信息一并阅读。
    如无特别说明，本节引用的财务数据引自公司经审计的 2019 年度、2020 年
度、2021 年度财务报告及未经审计的 2022 年 1-9 月财务报表。
一、公司最近三年及一期财务报告审计情况
    （一）报告期各期与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标
准
    公司根据自身所处的行业和发展阶段，从项目的性质和金额两方 面判断财
务信息的重要性。在判断项目性质的重要性时，公司主要考虑该项目 在性质上
是否属于日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金 流量等因
素；在判断项目金额大小的重要性时，公司主要考虑该项目金额占所 有者权益
总额、营业收入总额、净利润等直接相关项目金额的比重是否较大或 占所属报
表单列项目金额的比重是否较大。
    （二）审计意见类型
    公司 2019 年度、2020 年度、2021 年度、2022 年 1-9 月的财务报表已按照企
业会计准则的规定进行编制。
    公司 2019 年度、2020 年度和 2021 年度财务报告经和信会计师事务所（特
殊普通合伙）审计，并出具了编号为和信审字(2022)第 001116 号标准无保留意
见的审计报告。公司 2022 年 1-9 月财务报告未经审计。
二、最近三年及一期财务报表
    （一）合并财务报表
                                              单位：元
     南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                        募集说明书摘要
     项目      2022.9.30          2021.12.31         2020.12.31         2019.12.31
流动资产
货币资金        1,106,842,621.35    983,979,794.46    1,007,918,600.19    424,924,472.30
交易性金融资产       70,118,513.89     248,009,245.81                   -                  -
应收票据                       -                  -        462,220.56                   -
应收账款         224,147,880.80     167,006,856.57     198,109,328.73     230,242,867.45
应收款项融资        41,041,650.34      37,133,798.81      45,016,926.72      75,123,044.12
预付款项           7,165,150.72       7,813,764.25       7,565,974.52      11,068,685.58
其他应收款         33,506,907.12      36,156,297.02      34,856,549.58      30,654,013.12
存货           649,833,845.28     567,561,105.41     531,325,990.58     646,774,199.84
其他流动资产         9,726,778.60       9,539,775.28       9,159,873.65       3,140,166.81
流动资产合计      2,142,383,348.10   2,057,200,637.61   1,834,415,464.53   1,421,927,449.22
非流动资产
投资性房地产                     -                  -     10,061,573.36      10,425,125.40
固定资产         474,000,084.44     352,860,201.55     405,815,450.34     402,279,216.15
在建工程         165,235,249.41      82,395,027.95         797,211.57      16,373,163.31
使用权资产         35,194,464.37      31,514,674.04                   -                  -
无形资产         201,918,299.70     156,200,880.59     151,266,492.42     155,926,597.58
递延所得税资产       18,912,673.81      20,559,258.90      26,148,368.50      22,974,171.34
其他非流动资产      125,020,632.44       3,212,613.19       1,434,810.50                   -
非流动资产合计     1,020,281,404.17    646,742,656.22     595,523,906.69     607,978,273.78
资产总计        3,162,664,752.27   2,703,943,293.83   2,429,939,371.22   2,029,905,723.00
流动负债
短期借款         646,602,843.06     390,466,545.14     290,346,912.50     504,500,000.00
应付票据         213,197,024.88      48,813,684.92      90,157,521.75      11,307,365.33
应付账款         243,273,859.59     208,679,281.74     170,425,700.37     210,679,091.63
预收款项                       -                  -                  -     82,305,628.89
合同负债          80,411,906.58     115,838,547.14      88,103,610.55                   -
应付职工薪酬       172,236,395.96     157,350,017.28     143,489,313.93     136,499,205.52
应交税费          20,056,363.98      39,671,850.48      27,635,863.75      25,144,632.95
其他应付款         15,409,609.47       8,482,690.22      14,952,240.61       6,047,567.03
一年内到期的非流
动负债
其他流动负债         7,003,396.75      12,108,945.31       9,849,165.91                   -
     南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                          募集说明书摘要
     项目         2022.9.30         2021.12.31         2020.12.31         2019.12.31
流动负债合计        1,403,089,395.61   1,010,197,202.47    838,021,906.81     976,483,491.35
非流动负债
长期借款                         -                  -     25,029,027.78                   -
租赁负债            28,881,699.07      26,802,935.49                   -                  -
长期应付款                        -                  -     30,431,060.82                   -
递延收益               919,815.35         975,198.92         870,989.31                   -
递延所得税负债             17,777.08          76,386.87                   -                  -
非流动负债合计         29,819,291.50      27,854,521.28      56,331,077.91                   -
负债合计          1,432,908,687.11   1,038,051,723.75    894,352,984.72     976,483,491.35
所有者权益
股本             360,000,000.00     360,000,000.00     360,000,000.00     270,000,000.00
资本公积           844,735,227.85     844,735,227.85     844,735,227.85     535,658,690.72
其他综合收益            -264,137.58       -3,354,646.90      -2,889,481.54        250,652.96
盈余公积            39,205,171.92      39,205,171.92      25,125,780.73      21,700,873.49
未分配利润          480,186,076.05     419,431,956.62     302,697,756.90     218,614,676.08
归属于母公司所有
者权益合计
少数股东权益            5,893,726.92      5,873,860.59        5,917,102.56      7,197,338.40
所有者权益合计       1,729,756,065.16   1,665,891,570.08   1,535,586,386.50   1,053,422,231.65
负债和所有者权益
总计
                                                                       单位：元
     项目       2022 年 1-9 月        2021 年度            2020 年度            2019 年度
一、营业总收入       1,185,220,393.59   1,491,995,953.90   1,357,787,458.95   1,770,830,625.05
其中：营业收入       1,185,220,393.59   1,491,995,953.90   1,357,787,458.95   1,770,830,625.05
二、营业总成本       1,022,143,267.30   1,278,847,613.18   1,205,812,375.18   1,600,642,731.73
其中：营业成本        803,074,035.68     982,151,010.09     939,827,579.40    1,235,795,590.52
税金及附加           10,718,057.11      15,610,650.99      19,873,400.21      20,593,020.65
销售费用           118,626,209.00     156,044,696.14     129,173,933.62     201,913,612.46
管理费用            45,524,638.73      62,296,030.03      52,410,535.22      64,210,502.89
研发费用            45,566,294.58      53,859,134.73      39,959,719.91      54,219,668.93
财务费用             -1,365,967.80      8,886,091.20      24,567,206.82      23,910,336.28
   南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                        募集说明书摘要
   项目        2022 年 1-9 月       2021 年度           2020 年度          2019 年度
其中：利息费用        14,771,414.62    14,122,843.01     17,981,144.27     27,763,590.69
利息收入            9,502,901.87      6,675,746.21     2,470,860.74       2,474,182.55
加：其他收益          3,533,839.85      6,542,773.52     5,866,530.15       4,604,564.35
投资收益            3,564,755.85      7,568,870.34                 -                 -
公允价值变动收益         -390,731.92       509,245.81                  -                 -
信用减值损失          -3,776,850.48    -1,042,898.44     1,395,886.25       4,961,212.70
资产减值损失         -43,305,959.24   -40,053,553.09    -69,157,004.86    -41,118,637.27
资产处置收益            155,249.70       151,492.62        246,392.79         95,222.95
三、营业利润        122,857,430.05    186,824,271.48    90,326,888.10     138,730,256.05
加：营业外收入         1,576,503.89      3,123,276.03     3,175,823.16       9,520,363.74
减：营业外支出           424,004.15      3,598,453.74       599,637.96        368,225.63
四、利润总额        124,009,929.79    186,349,093.77    92,903,073.30     147,882,394.16
减：所得税费用        17,875,944.03    33,978,744.83      6,675,321.08     26,847,147.04
五、净利润         106,133,985.76    152,370,348.94    86,227,752.22     121,035,247.12
东的净利润
六、其他综合收益
的税后净额
归属母公司所有者
的其他综合收益的        3,090,509.32      -465,165.36      -3,140,134.50      -134,710.18
税后净额
七、综合收益总额      109,224,495.08    151,905,183.58    83,087,617.72     120,900,536.94
归属于母公司所有
者的综合收益总额
归属于少数股东的
综合收益总额
八、每股收益
（一）基本每股收
益
（二）稀释每股收
益
                                                                   单位：元
    项目        2022 年 1-9 月      2021 年度           2020 年度          2019 年度
一、经营活动产生的现金流量
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                        募集说明书摘要
   项目      2022 年 1-9 月         2021 年度          2020 年度              2019 年度
销售商品、提供劳
务收到的现金
收到的税费返还      34,129,682.33      60,837,132.25      59,150,295.60     114,215,505.23
收到其他与经营活
动有关的现金
经营活动现金流入
小计
购买商品、接受劳
务支付的现金
支付给职工以及为
职工支付的现金
支付的各项税费      87,862,878.90     145,428,240.71     135,068,515.25     185,103,644.34
支付其他与经营活
动有关的现金
经营活动现金流出
小计
经营活动产生的现
金流量净额
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现
金
取得投资收益收到
的现金
处置固定资产、无
形资产和其他长期
资产收回的现金净
额
收到的其他与投资
活动有关的现金
投资活动现金流入
小计
购建固定资产、无
形资产和其他长期    282,255,077.63      51,964,874.28      16,663,335.81     136,299,115.53
资产支付的现金
投资支付的现金     440,000,000.00    1,640,320,000.00                  -                  -
支付其他与投资活
动有关的现金
投资活动现金流出
小计
投资活动产生的现
            -263,956,741.88   -346,381,570.09      -16,308,511.55   -136,197,275.85
金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现
                          -                  -    415,925,500.00                   -
金
     南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                          募集说明书摘要
     项目       2022 年 1-9 月          2021 年度          2020 年度             2019 年度
取得借款收到的现
金
收到其他与筹资活
动有关的现金
筹资活动现金流入
小计
偿还债务支付的现
金
分配股利、利润或
偿付利息支付的现        56,473,933.39       36,866,185.92      16,954,689.73     28,024,304.46
金
支付其他与筹资活
                                -   24,871,775.05      45,879,106.33      9,675,084.72
动有关的现金
筹资活动现金流出
小计
筹资活动产生的现
金流量净额
四、汇率变动对现
金及现金等价物的           632,935.08        -6,509,664.90    -10,976,009.70      1,756,349.21
影响
五、现金及现金等
                -52,997,168.10      -62,898,609.61    556,221,665.04     27,355,099.31
价物净增加额
加：期初现金及现
金等价物余额
六、期末现金及现
金等价物余额
          （二）母公司财务报表
                                                                       单位：元
     项目        2022.9.30            2021.12.31       2020.12.31         2019.12.31
流动资产
货币资金           967,510,071.96       547,554,322.17   717,605,521.66     296,381,317.89
交易性金融资产         70,118,513.89       248,009,245.81                -                   -
应收账款           171,493,478.66       140,760,304.08   184,920,790.40     189,205,119.28
应收款项融资         41,041,650.34         37,133,798.81    45,016,926.72      73,851,638.02
预付款项             4,803,060.95        36,448,717.55    51,239,909.36      28,140,524.12
其他应收款          27,773,800.70         26,514,364.44    29,810,070.54      18,540,827.65
存货             509,995,898.90       458,463,626.26   438,690,287.98     513,826,141.25
其他流动资产           7,412,769.78         4,226,313.47     1,380,657.56          24,410.38
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                          募集说明书摘要
  项目         2022.9.30         2021.12.31         2020.12.31         2019.12.31
流动资产合计     1,800,149,245.18   1,499,110,692.59   1,468,664,164.22   1,119,969,978.59
非流动资产
长期股权投资      614,800,254.98     613,800,254.98     613,800,254.98     618,800,254.98
投资性房地产       97,460,728.79     102,064,718.60     118,267,346.80     124,084,803.57
固定资产        337,299,143.17     206,535,556.64     249,646,220.96     224,051,098.84
在建工程        152,308,499.15      74,263,000.24                   -     16,373,163.31
使用权资产        29,238,174.45      30,774,530.07                   -                  -
无形资产        200,251,037.48     154,545,872.64     150,765,655.37     155,845,209.68
递延所得税资产      39,677,199.49      38,239,066.86      41,243,855.51      39,998,644.45
其他非流动资产     125,020,632.44       3,167,933.19       1,245,000.00                   -
非流动资产合计    1,596,055,669.95   1,223,390,933.22   1,174,968,333.62   1,179,153,174.83
资产总计       3,396,204,915.13   2,722,501,625.81   2,643,632,497.84   2,299,123,153.42
流动负债
短期借款        609,602,843.06     390,466,545.14     290,346,912.50     504,500,000.00
应付票据        256,086,591.30      45,278,135.96      89,807,521.75       9,699,174.00
应付账款        123,004,541.34     110,649,752.72     572,830,872.39     590,076,065.13
预收款项                      -                  -                  -     56,549,533.63
合同负债         50,228,268.01      91,100,848.76      67,097,509.38                   -
应付职工薪酬       85,958,506.14      75,175,687.67      68,323,131.29      61,028,597.09
应交税费         13,617,432.03      31,290,161.19      19,773,285.85      16,137,254.43
其他应付款       618,043,213.68     339,742,116.48      16,296,296.55      41,612,361.54
一年内到期的非流
动负债
其他流动负债        6,435,244.85      11,843,110.35       7,719,182.50                   -
流动负债合计     1,766,026,535.78   1,123,517,860.94   1,135,256,289.65   1,279,602,985.82
非流动负债
长期借款                      -                  -     25,029,027.78                   -
租赁负债         24,394,960.70      26,802,935.49                   -                  -
长期应付款                     -                  -     30,431,060.82                   -
递延收益             60,561.74          64,753.49          70,342.49                   -
递延所得税负债          17,777.08          76,386.87                   -                  -
非流动负债合计      24,473,299.52      26,944,075.85      55,530,431.09                   -
负债合计       1,790,499,835.30   1,150,461,936.79   1,190,786,720.74   1,279,602,985.82
     南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                          募集说明书摘要
     项目         2022.9.30         2021.12.31         2020.12.31             2019.12.31
所有者权益
股本             360,000,000.00     360,000,000.00     360,000,000.00         270,000,000.00
资本公积           841,967,339.26     841,967,339.26     841,967,339.26         532,890,802.13
盈余公积            39,205,171.92      39,205,171.92      25,125,780.73          21,700,873.49
未分配利润          364,532,568.65     330,867,177.84     225,752,657.11         194,928,491.98
所有者权益合计       1,605,705,079.83   1,572,039,689.02   1,452,845,777.10       1,019,520,167.60
负债和所有者权益
总计
                                                                           单位：元
     项目       2022 年 1-9 月         2021 年度            2020 年度                2019 年度
一、营业总收入       1,107,096,859.56   1,405,719,044.57   1,183,795,927.04       1,596,218,763.17
其中：营业收入       1,107,096,859.56   1,405,719,044.57   1,183,795,927.04       1,596,218,763.17
二、营业总成本        982,976,946.68    1,216,621,314.00    1,111,420,793.66      1,480,710,864.48
其中：营业成本        861,384,424.15    1,063,646,228.60     981,682,121.96       1,307,401,970.98
税金及附加             7,856,219.18      12,128,343.06      12,919,958.78         12,992,104.84
销售费用            46,619,248.95       55,649,851.07      43,192,975.42         55,484,217.93
管理费用            19,327,215.32       25,784,682.51      19,120,598.32         23,492,437.55
研发费用            40,473,393.14       48,520,957.13      38,657,474.23         54,219,668.93
财务费用              7,316,445.94      10,891,251.63      15,847,664.95         27,120,464.25
其中：利息费用         14,419,442.63       14,044,384.74      16,639,710.45         26,386,435.98
     利息收入         6,878,834.95       4,582,870.72       1,139,942.30          1,238,260.13
加：其他收益            2,528,061.24       3,981,241.34       4,454,196.23          3,961,462.75
投资收益              3,564,755.85       7,381,945.41      -1,814,606.96         15,598,638.50
公允价值变动收益          -390,731.92         509,245.81                       -                  -
信用减值损失           -1,679,323.30      -2,737,456.60      21,729,548.68          3,773,921.55
资产减值损失          -40,437,009.97     -34,796,092.78     -61,861,018.65         -36,505,960.67
资产处置收益                       -        151,492.62                       -                  -
三、营业利润          87,705,664.78      163,588,106.37      34,883,252.68        102,335,960.82
加：营业外收入           1,372,444.05        354,607.83        2,365,228.06            452,879.95
减：营业外支出             49,088.83        2,935,000.58          92,850.36            269,064.93
四、利润总额          89,029,020.00      161,007,713.62      37,155,630.38        102,519,775.84
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                          募集说明书摘要
   项目       2022 年 1-9 月        2021 年度            2020 年度             2019 年度
减：所得税费用       10,003,629.19      20,213,801.70       2,906,558.01       9,459,823.03
五、净利润         79,025,390.81     140,793,911.92      34,249,072.37      93,059,952.81
六、综合收益总额      79,025,390.81     140,793,911.92      34,249,072.37      93,059,952.81
                                                                     单位：元
   项目       2022 年 1-9 月        2021 年度            2020 年度             2019 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳
务收到的现金
收到的税费返还                    -      3,781,647.04       5,115,001.46                   -
收到其他与经营活
动有关的现金
经营活动现金流入
小计
购买商品、接受劳
务支付的现金
支付给职工以及为
职工支付的现金
支付的各项税费       55,833,271.96     100,178,637.35      69,822,620.33      95,772,672.49
支付其他与经营活
动有关的现金
经营活动现金流出
小计
经营活动产生的现
金流量净额
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现
金
取得投资收益收到
的现金
处置固定资产、无
形资产和其他长期
                           -      1,200,000.00                   -      1,439,038.49
资产收回的现金净
额
收到其他与投资活
动有关的现金
投资活动现金流入
小计
购建固定资产、无
形资产和其他长期     274,246,063.25      29,858,860.85      12,931,555.28     134,757,398.28
资产支付的现金
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                          募集说明书摘要
   项目        2022 年 1-9 月        2021 年度            2020 年度              2019 年度
投资支付的现金       441,000,000.00    1,591,000,000.00                 -       95,000,000.00
支付其他与投资活
动有关的现金
投资活动现金流出
小计
投资活动产生的现
              -257,137,727.50   -324,516,929.66      -9,746,162.24      -228,318,359.79
金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现
                            -                  -    415,925,500.00                    -
金
取得借款收到的现
金
收到其他与筹资活
动有关的现金
筹资活动现金流入
小计
偿还债务支付的现
金
分配股利、利润或
偿付利息支付的现       56,187,020.88      35,524,752.10     17,014,502.23        26,647,149.75
金
支付其他与筹资活
                            -     14,898,171.36       4,157,000.00                    -
动有关的现金
筹资活动现金流出
小计
筹资活动产生的现
金流量净额
四、汇率变动对现
金及现金等价物的                    -        -42,463.62          -8,421.80            4,082.27
影响
五、现金及现金等
价物净增加额
加：期初现金及现
金等价物余额
六、期末现金及现
金等价物余额
  三、合并报表范围及变动情况
        （一）纳入公司合并报表的企业范围及情况
        截至 2022 年 9 月 30 日，纳入公司合并报表的企业范围及情况如下：
    序号              公司名称                      注册地        直接及间接持股比例
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                  募集说明书摘要
    序号                 公司名称                          注册地          直接及间接持股比例
     （二）公司最近三年及一期合并财务报表范围变化情况说明
    序号                            变化范围                                 变化原因
  增加 1 家
    序号                            变化范围                                 变化原因
  减少 1 家
    序号                            变化范围                                 变化原因
  减少 1 家
  四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益
     （一）主要财务指标
     主要财务指标                      2022.9.30       2021.12.31   2020.12.31     2019.12.31
流动比率（倍）                                 1.53           2.04          2.19          1.46
   南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                               募集说明书摘要
速动比率（倍）                             1.05            1.46         1.53         0.78
资产负债率（母公司）                       52.72%       42.26%          45.04%       55.66%
资产负债率（合并）                        45.31%       38.39%          36.81%       48.10%
归 属 于发行人股东的每股净资产
（元）
      主要财务指标             2022 年 1-9 月       2021 年度        2020 年度       2019 年度
应收账款周转率（次）                          5.70            7.70         5.98         6.09
存货周转率（次）                            1.17            1.54         1.36         1.54
息税折旧摊销前利润（万元）                  17,995.78    25,042.48       16,925.99    24,065.11
归 属 于发行人股东的净利润（万
元）
归属于发行人股东扣除非经常性损
益后的净利润（万元）
每 股 经 营 活 动 产 生 的 现金流量
（元）
每股净现金流量（元）                         -0.15        -0.17            1.55         0.10
利息保障倍数（倍）                           9.40       14.19             6.17         6.33
研发投入占营业收入的比例                      3.84%        3.61%           2.94%        3.06%
      注：1、如非特别注明，上述财务指标均以公司合并口径财务报表计算；
      （1）流动比率=流动资产/流动负债
      （2）速动比率=（流动资产-存货-预付账款-其他流动资产）/流动负债
      （3）资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%
      （4）归属于发行人股东的每股净资产=归属于母公司所有者权益/期末股本总额
      （5）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
      （6）存货周转率=营业成本/存货平均余额
      （7）息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+折旧费用+摊销费用
      （8）每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
      （9）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加（减少）额/期末股本总额
      （10）利息保障倍数＝（合并利润总额+财务费用中利息支出）/利息支出
      （11）研发投入占营业收入的比例=（当期研发支出+研发费用）/营业收入
      （二）净资产收益率及每股收益
      根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资
   产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（证监会公告【2010】2 号），
   公司最近三年及一期每股收益和净资产收益率如下：
                                                           每股收益（元/股）
                                 加权平均净资产
     报告期利润           期间
                                 收益率（%）
                                                      基本每股收益            稀释每股收益
   归 属 于 发 行人股东 2022 年 1-9 月                 6.24             0.29            0.29
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                          募集说明书摘要
  的净利润         2021 年度                     9.54         0.42          0.42
  归 属 于 发 行人股东 2021 年度                     8.79         0.39          0.39
  扣 除 非 经 常性损益
  后的净利润        2020 年度                     7.35         0.30          0.30
      注：上述指标的计算公式如下：
      其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公
  司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股
  东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资
  产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期
  月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告
  期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减
  变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
      S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
      其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东
  的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金
  转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；
  Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份
  次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
  可转换债券等增加的普通股加权平均数）
      其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股
  股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行
  调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股
  东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，
  按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
     （三）最近三年及一期非经常性损益明细
     根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
  —非经常性损益》的规定，公司最近三年及一期非经常性损益明细如下：
                                                                 单位：万元
      项目             2022 年 1-9 月         2021 年度      2020 年度       2019 年度
非流动资产处置损益                       6.54         -213.29       -11.32        -11.36
计入当期损益的政府补助（与企
业业务密切相关，按照国家统一
标准定额或定量享受的政府补助
除外）
除同公司正常经营业务相关的有
效套期保值业务外，持有交易性
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                             募集说明书摘要
        项目         2022 年 1-9 月          2021 年度        2020 年度               2019 年度
金融资产、衍生金融资产、交易
性金融负债、衍生金融负债产生
的公允价值变动损益，以及处置
交易性金融资产、衍生金融资
产、交易性金融负债、衍生金融
负债和其他债权投资取得的投资
收益
除上述各项之外的其他营业外收
入和支出
非经常性损益总额                   823.78           1,427.65            868.91            1,385.19
所得税影响额                    -114.03            -198.86            -133.34            -115.31
少数股东权益影响额（税后）                -0.10            -29.44              -0.25                   -
归属于公司股东的非经常性损益             709.64           1,199.36            735.33            1,269.88
  五、会计政策变更、会计估计变更与重大会计差错更正
    （一）会计政策变更
  [2018]35 号，以下简称新租赁准则）。根据新租赁准则的施行时间要求，公司于
  租赁准则中衔接规定相关要求，公司对上年同期比较报表不进行追溯 调整，本
  次会计政策变更不会对公司以前年度的财务状况、经营成果产生影响。
    首次执行新租赁准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况如下：
    （1）合并资产负债表
                                                                            单位：元
        项目      2020 年 12 月 31 日         2021 年 01 月 01 日             调整数
 固定资产                405,815,450.34          372,935,544.08           -32,879,906.26
 使用权资产                               -        35,289,756.85               35,289,756.85
 一年内到期的非流动负
 债
 长期应付款                30,431,060.82                         -         -30,431,060.82
 租赁负债                                -        31,166,134.38               31,166,134.38
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                         募集说明书摘要
   （2）母公司资产负债表
                                                                单位：元
       项目    2020 年 12 月 31 日        2021 年 01 月 01 日        调整数
固定资产              249,646,220.96         216,766,314.70      -32,879,906.26
使用权资产                           -         32,879,906.26       32,879,906.26
长期应付款              30,431,060.82                        -    -30,431,060.82
租赁负债                            -         30,431,060.82       30,431,060.82
修订）》（财会〔2017〕22 号）。根据新收入准则的施行时间要求，公司于 2020
年 1 月 1 日起执行，并依据准则的规定对相关会计政策进行变更。根据新收入
准则中衔接规定相关要求，公司对上年同期比较报表不进行追溯调整 ，本次会
计政策变更不会对公司以前年度的财务状况、经营成果产生影响。
   首次执行新收入准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况如下：
   （1）合并资产负债表
                                                                单位：元
       项目    2019 年 12 月 31 日        2020 年 01 月 01 日        调整数
预收款项               82,305,628.89                        -    -82,305,628.89
合同负债                            -         72,757,297.91       72,757,297.91
其他流动负债                          -          9,548,330.98        9,548,330.98
   （2）母公司资产负债表
                                                                单位：元
       项目    2019 年 12 月 31 日        2020 年 01 月 01 日        调整数
预收款项               56,549,533.63                        -    -56,549,533.63
合同负债                            -         49,997,601.21       49,997,601.21
其他流动负债                          -          6,551,932.42        6,551,932.42
   财政部于 2019 年 4 月 30 日发布《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报
表格式的通知》（财会[2019]6 号），公司对可比期间的比较数据按照财会[2019]6
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                     募集说明书摘要
号文进行调整。财务报表格式的修订对公司的资产总额、负债总额和 净利润等
不产生任何影响。
（财会[2019]8 号），公司对 2019 年 1 月 1 日至执行日之间发生的非货币性资产
交换，根据准则进行调整，对 2019 年 1 月 1 日之前发生的非货币性资产交换，
不进行追溯调整。
[2019]9 号），公司对 2019 年 1 月 1 日至执行日之间发生的债务重组，根据本准
则进行调整，对 2019 年 1 月 1 日之前发生的债务重组，不进行追溯调整。
  财政部于 2017 年 3 月 31 日分别发布了《企业会计准则第 22 号——金融工
具确认和计量（2017 年修订）》（财会〔2017〕7 号）《企业会计准则第 23 号——
金融资产转移（2017 年修订）》（财会〔2017〕8 号）《企业会计准则第 24 号——
套期会计（2017 年修订）》（财会〔2017〕9 号），于 2017 年 5 月 2 日发布了《企
业会计准则第 37 号——金融工具列报（2017 年修订）》（财会〔2017〕14 号）
（上述准则以下统称“新金融工具准则”）。要求境内上市企业自 2019 年 1 月 1 日
起施行。根据新金融工具准则的实施时间要求，公司于 2019 年 1 月 1 日起执行
上述新金融工具准则，并依据上述新金融工具准则的规定对相关会计 政策进行
变更。根据新金融工具准则中衔接规定相关要求，公司对上年同期比 较报表不
进行追溯调整，该会计政策变更对公司以前年度的资产总额、负债总 额和净利
润不产生任何影响。
  （二）会计估计变更
  报告期各期，公司无会计估计变更的情况。
  （三）前期会计差错更正
  报告期各期，公司无会计差错更正的情况。
      南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                 募集说明书摘要
      六、财务状况分析
        （一）资产状况分析
        报告期各期末，公司资产结构基本情况如下：
                                                                               单位：万元
 项目                    比例                       比例                    比例                    比例
           金额                        金额                    金额                    金额
                       （%）                      （%）                   （%）                   （%）
流动资产      214,238.33       67.74   205,720.06    76.08   183,441.55    75.49   142,192.74    70.05
非流动资产     102,028.14       32.26   64,674.27     23.92   59,552.39     24.51   60,797.83     29.95
资产总计      316,266.48      100.00   270,394.33   100.00   242,993.94   100.00   202,990.57   100.00
        报告期各期末，公司资产总额分别为 202,990.57 万元、242,993.94 万元、
      资产总额的比例分别为 70.05%、75.49%、76.08%及 67.74%，主要由货币资金、
      存货等项目组成，非流动资产占资产总额的比例分别为 29.95%、24.51%、23.92%
      及 32.26%，主要由固定资产及无形资产组成。
      系 2020 年公司完成首次公开发行股票并在创业板上市，收到募集 资 金 净 额
      况持续向好，带动公司现金资产增加。
      乙烯纤维新型材料项目和年产 3,000 吨超高分子量聚乙烯纤维新型材料项目建设
      投入所致。
        总体来看，公司资产结构稳定，流动资产占总资产的比例较高， 具有良好
      的流动性和较强的变现能力。
        报告期各期末，公司流动资产结构情况如下：
          南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                               募集说明书摘要
                                                                                                      单位：万元
     项目                      比例                          比例                          比例                               比例
                 金额                         金额                           金额                              金额
                             （%）                         （%）                         （%）                              （%）
货币资金           110,684.26      51.66      98,397.98        47.83       100,791.86          54.94       42,492.45        29.88
交易性金融资产          7,011.85        3.27     24,800.92        12.06                -                 -               -            -
应收票据                    -           -              -             -         46.22            0.03                  -            -
应收账款            22,414.79      10.46      16,700.69         8.12       19,810.93           10.80       23,024.29        16.19
应收款项融资           4,104.17        1.92      3,713.38         1.81        4,501.69            2.45        7,512.30         5.28
预付款项              716.52         0.33        781.38         0.38          756.60            0.41        1,106.87         0.78
其他应收款            3,350.69        1.56      3,615.63         1.76        3,485.65            1.90        3,065.40         2.16
存货              64,983.38      30.33      56,756.11        27.59       53,132.60           28.96       64,677.42        45.49
其他流动资产            972.68         0.45        953.98         0.46          915.99            0.50          314.02         0.22
流动资产合计         214,238.33    100.00       205,720.06      100.00       183,441.55         100.00       142,192.74      100.00
             报告期各期，公司流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产 、应收账
          款、应收款项融资和存货，报告期各期末前述五项流动资产合计占流 动资产的
          比例分别为 96.84%、97.16%、97.40%及 97.64%。
             （1）货币资金
             报告期各期末，公司货币资金构成情况如下：
                                                                                                      单位：万元
     项目                        比例                         比例                         比例                               比例
                  金额                          金额                          金额                            金额
                               （%）                        （%）                        （%）                              （%）
库存现金                  0.04         0.00         1.64            0.00          0.55         0.00           2.48          0.01
银行存款             84,992.42       76.79      90,290.54       91.76        96,566.08        95.81       40,935.69        96.34
其他货币资金           25,691.80       23.21      8,105.80            8.24      4,225.23         4.19       1,554.28          3.66
     合计         110,684.26     100.00       98,397.98      100.00       100,791.86    100.00          42,492.45       100.00
其中：存放在境
外的款项总额
             报告期各期末，公司货币资金余额分别为 42,492.45 万元、100,791.86 万元、
          司完成首次公开发行股票募集资金到账所致。2020 年至 2021 年公司货币资金总
          体规模保持相对稳定状态。公司其他货币资金主要是用于开立银行承 兑汇票的
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                          募集说明书摘要
保证金、信用证保证金和保函保证金。2022 年 9 月末其他货币资金较 2021 年末
增长 17,586.00 万元主要为公司用于开具银行承兑汇票和信用证的保证金较 2021
年末分别增长 11,635.61 万元和 11,313.22 万元。除其他货币资金外，报告期各期
末公司不存在其他受限货币资金。
   （2）交易性金融资产
   公司 2021 年末和 2022 年 9 月末交易性金融资产分别为 24,800.92 万元和
   截至 2022 年 9 月末，公司交易性金融资产余额均为购买的短期低风险结构
性存款，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，未开展财务性投资。
   （3）应收票据、应收账款、应收款项融资
   报告期各期末，公司应收票据、应收账款、应收款项融资账面价值如下：
                                                               单位：万元
   项目        2022.9.30       2021.12.31       2020.12.31     2019.12.31
应收票据                     -                -          46.22                -
应收账款           22,414.79        16,700.69        19,810.93      23,024.29
应收款项融资           4,104.17        3,713.38         4,501.69       7,512.30
   合计          26,518.95        20,414.07        24,358.84      30,536.59
   报告期各期末，公司应收票据、应收账款、应收款项融资合计占 流动资产
的比例分别为 21.48%、13.28%、9.92%及 12.38%。
的商业承兑汇票。
   ①应收账款变动分析
   报告期各期末，公司应收账款余额与营业收入对比情况如下：
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                               募集说明书摘要
                                                                        单位：万元
       项目          2022年1-9月         2021年度             2020年度         2019年度
                     金额                   金额             金额             金额
应收账款余额                23,800.48       17,765.62          20,995.63      24,406.13
营业收入                 118,522.04      149,199.60         135,778.75     177,083.06
应收账款余额占营业收入
的比例（%）
应收账款周转率（次）                 5.70             7.70              5.98           6.09
应收账款周转天数（天）              47.34             47.40             61.04          59.93
   报告期各期末，公司应收账款余额分别为 24,406.13 万元、20,995.63 万元、
及 20.08%。
影响，2020 年公司营业收入下降，信用期范围内应收账款减少。
疫情影响的不确定性，进一步加强应收账款回款周期的管控。
   ②应收账款账龄及坏账准备计提情况分析
   报告期各期末，公司不同种类应收账款坏账准备的计提情况如下：
                                                                       单位：万元
            项 目                            占比                          计提比例
                          账面余额                            坏账准备
                                           （%）                         （%）
按单项计提坏账准备的应收账款                    51.36          0.22          51.36       100.00
按组合计提坏账准备的应收账款             23,749.12            99.78       1,334.34         5.62
            合 计            23,800.48           100.00       1,385.69         5.82
   （续）
            项 目                            占比                          计提比例
                          账面余额                            坏账准备
                                           （%）                         （%）
按单项计提坏账准备的应收账款                    51.36          0.29          51.36         100
按组合计提坏账准备的应收账款             17,714.26            99.71       1,013.58         5.72
            合 计            17,765.62           100.00       1,064.94         5.99
   南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                                   募集说明书摘要
          （续）
                       项 目                                        占比                          计提比例
                                              账面余额                              坏账准备
                                                                  （%）                         （%）
       按单项计提坏账准备的应收账款                                      -               -             -               -
       按组合计提坏账准备的应收账款                         20,995.63            100.00         1,184.69            5.64
                       合 计                    20,995.63            100.00         1,184.69            5.64
          （续）
                       项 目                                        占比                          计提比例
                                              账面余额                              坏账准备
                                                                  （%）                         （%）
       按单项计提坏账准备的应收账款                                      -               -             -               -
       按组合计提坏账准备的应收账款                         24,406.13            100.00         1,381.84            5.66
                       合 计                    24,406.13            100.00         1,381.84            5.66
          报告期各期末，公司按组合计提坏账准备的应收账款坏账准备计 提及账龄
   情况如下：
                                                                                             单位：万元
 项目
          账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
 合计       23,749.12 1,334.34 17,714.26        1,013.58         20,995.63       1,184.69 24,406.13        1,381.84
          报告期各期末，公司应收账款账龄基本在 1 年以内，公司 1 年以内的应收
   账款余额比例分别为 89.99%、92.22%、94.34%和 95.97%，账龄结构合理。
          ③公司主要应收账款方情况及与主要客户的匹配情况分析
          报告期各期，公司各期前 5 大单体客户销售情况如下：
                                                                                             单位：万元
                   序
         期间                         客户名称                             销售内容                    销售收入
                   号
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                     募集说明书摘要
           序
  期间                    客户名称               销售内容          销售收入
           号
                                 合计                       15,755.02
                                 合计                       20,163.15
                                 合计                       19,048.94
               日本 AOYAMA TRADING CO
               LTD
                                 合计                       26,277.13
   报告期各期末，公司应收账款前 5 名单体客户情况如下：
                                                          单位：万元
           序
  期间                    客户名称               账面余额        是否收入前五大
           号
               澳大利亚 CONSOLIDATED RESE
               RVES PTY LTD
  月末
                        合计                  3,707.39      -
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                    募集说明书摘要
          序
 期间                    客户名称               账面余额        是否收入前五大
          号
              澳 大 利 亚 CONSOLIDATED
              南京际华五三零二服饰装具有限
              责任公司
                       合计                  3,364.72      -
                       合计                  3,809.71      -
              葡萄牙 FONTWELL–IMPORT,
              EXPORTUNIPE
                       合计                  3,040.07      -
  公司各期前五大单体销售客户主要为面料销售客户，应收账款前 5 名单体
客户包含部分服装销售客户。公司服装业务下游客户较分散，客户类 型主要为
信用较好的“公检法司”、银行类客户以及大型企事业单位等，因验收 周期较长
导致回款周期延长。公司面料业务下游客户主要为成衣生产、销售企 业，市场
相对集中，单体客户采购额较大，且回款周期较短。因此公司主要应 收账款方
与主要客户重合度较低，但应收账款与客户结构基本匹配。
  报告期各期末，发行人应收账款前五大单体客户账龄基本均在一 年以内，
且历史合作期间回款均较为及时，不存在大额应收账款逾期未收回的 情形，不
存在重大异常。
  ④应收账款信用政策分析
  报告期各期，公司制定并严格执行了应收账款管理制度。在信用管 理方面，
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                           募集说明书摘要
公司高度重视客户信用调查，并密切关注客户经营及销售情况，严控信 用风险。
在外贸业务中，公司坚持以先款后货为基本原则，严格控制货款风险 ；对部分
信誉度高的客户可采用先货后款，要求严格控制赊销限额，同时必须 投保信用
保险。公司内销业务中，仅对规模大、实力强、信誉好、有合作良好 记录的客
户采用账期付款的方式。此外，公司将货款的回款情况纳入业务员、业 务经理、
区域经理的绩效管理，针对逾期账款，公司将强化货款的催收力度并 严格执行
逾期的应收账款管理制度，防范应收账款坏账风险。
  客户信用期在实际结算中可能受到整体宏观经济环境等因素的影 响，略有
变动。报告期各期公司对主要客户的信用政策未发生重大变化，不存 在放宽信
用政策以增加收入的情形。
  ⑤应收账款坏账准备计提比例同行业对比分析
  公司根据自身实际情况与同行业情况制定应收账款坏账准备计提 政策。根
据江苏阳光、浙文影业、乔治白、新澳股份、海澜之家等可比公司公 开披露的
年报，其各自的坏账准备计提政策的对比情况如下：
                                                 单位：%
 公司名称   1 年以内   1至2年    2至3年    3至4年   4至5年     5 年以上
 江苏阳光     5      10        30    50     50       100
 浙文影业     5      10        30    50     50       100
  乔治白     5      20        50    100    100      100
 新澳股份     5      10        20    30     50       100
 海澜之家     5      10        30    50     80       100
 南山智尚     5      10        20    50     50       100
 注：数据来源于上市公司定期报告
  公司已根据自身经营特点、行业特征、客户情况以及《企业会计 准则》规
定，合理、谨慎的制定了坏账政策，并充分计提了坏账准备。公司账龄在 2 年
以上的应收账款坏账准备计提比例略低于同行业可比公司平均值，但 公司报告
期各期 2 年以上应收账款占比不超过 2%，即使按照同行业可比公司坏账准备最
高比例计提，对公司利润影响仍然较小。
  ⑥期后回款情况
  报告期各期末应收账款的期后回款情况如下：
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                                 募集说明书摘要
                                                                                         单位：万元
            项目                2022.9.30        2021.12.31            2020.12.31        2019.12.31
       应收账款（万元）                 23,800.48            17,765.62         20,995.63         24,406.13
       期后回款（万元）                 14,060.42            14,593.24         20,677.63         24,265.89
        期后回款比例                    59.55%               82.14%            98.49%            99.43%
       截至 2022 年 10 月 20 日，应收账款回款比例分别为 99.43%、98.49%、82.14%
  和 59.55%，公司期后回款比例较高，回款情况良好。
       ⑦应收账款坏账准备的计提和转回对经营业绩的影响
       报告期各期末，公司应收账款坏账准备的计提和转回情况如下：
                                                                                         单位：万元
项目                占营业利                    占营业利                        占营业利                       占营业利
        金额                     金额                         金额                           金额
                  润比例                     润比例                         润比例                        润比例
当期计提    320.76     2.61%        51.36        0.27%               -                -          -            -
当期转回
              -         -      -110.23       -0.59%      -197.15         -2.18%         -463.6       -3.34%
或收回
当期核销          -         -       -60.89       -0.33%              -                           -            -
合计      320.76     2.61%       -119.76      -0.64%       -197.15         -2.18%        -463.60       -3.34%
       报告期各期，公司当期计提和转回的应收账款坏账准备占公司营 业利润比
  例较小，未对公司经营业绩产生重大影响。
       报告期各期末，应收款项融资账面价值如下：
                                                                                         单位：万元
         项目                 2022.9.30        2021.12.31          2020.12.31           2019.12.31
     应收票据                      4,104.17          3,713.38              4,501.69           7,512.30
     其中：银行承兑汇票                 4,104.17          3,713.38              4,501.69           7,512.30
         合计                    4,104.17          3,713.38              4,501.69           7,512.30
       （4）预付款项
       报告期各期末，公司预付款项账龄情况如下：
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                                     募集说明书摘要
                                                                                            单位：万元
         项目               2022.9.30            2021.12.31          2020.12.31             2019.12.31
         合计                       716.52             781.38              756.60               1,106.87
         报告期各期，公司预付款项主要为预付材料、设备配件采购款及加 工费等。
  报告期各期末，公司预付款项账龄均在 1 年以内。
         截至报告期末，公司预付款项前五名的情况如下表：
                                                                                            单位：万元
                                                                         占比
                 客户名称                                账面余额                                    账龄
                                                                         （%）
   卓郎(江苏)纺织机械有限公司                                             115.25       16.08           1 年以内
   北京燕山石化高科技术有限责任公司                                            68.12           9.51        1 年以内
   陕西戴斯普瑞服饰有限公司                                                63.53           8.87        1 年以内
   陕西秦星服饰有限公司                                                  43.86           6.12        1 年以内
   中国国际贸易促进委员会纺织行业分会                                           43.12           6.02        1 年以内
                      合计                                      333.88       46.60                 -
         （5）其他应收款
         报告期各期末，公司其他应收款构成情况如下：
                                                                                            单位：万元
 项目                   比例                         比例                      比例                            比例
           金额                         金额                        金额                         金额
                      （%）                        （%）                     （%）                           （%）
保 证 金及
押金
出口退税       749.10         19.93       849.72       21.21        498.86      13.20         1,085.14       32.83
往 来 款项
及其他
职 工 备用
金
 合计       3,757.75     100.00      4,006.58       100.00      3,778.31    100.00          3,305.64     100.00
减 ： 坏账
准备
账面价值      3,350.69            -    3,615.63               -   3,485.65                -   3,065.40           -
         报告期各期末，其他应收款账面价值分别为 3,065.40 万元、3,485.65 万元、
      南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                         募集说明书摘要
      退税、往来款等。
         截至报告期末，公司其他应收款前五名的情况如下表：
                                                                                       单位：万元
                                                        占比
               客户名称                      账面余额                         账龄               性质
                                                        （%）
      应收出口退税                                 749.10          19.93   1 年以内             出口退税
      应急管理部消防救援局                             392.73          10.45   1 年以内             保证金
      深圳市地铁集团有限公司运营总部                        178.54           4.75    2-3 年            保证金
      广州地铁集团有限公司                             123.31           3.28    3-5 年            保证金
      中国通用咨询投资有限公司                           115.00           3.06   1 年以内             保证金
                 合计                        1,558.68          46.50        -              -
         （6）存货
         报告期各期末，公司存货构成情况如下：
                                                                                       单位：万元
    项目                                              比例                                             比例
                           比例                                             比例
               账面余额                   账面余额          （%       账面余额                      账面余额        （%
                           （%）                                            （%）
                                                    ）                                              ）
原材料            21,775.46      29.78   19,825.13     30.79     18,879.42        30.00   25,315.02   33.75
在产品            18,956.82      25.92   19,880.76     30.87     15,437.14        24.53   21,294.77   28.39
库存商品           30,926.75      42.29   23,494.44     36.48     28,324.39        45.01   26,431.63   35.23
委托加工物资          1,471.68       2.01    1,197.81      1.86        293.91         0.47    1,973.90      2.63
    合计         73,130.71   100.00     64,398.14     100.00    62,934.87       100.00   75,015.31 100.00
减 ： 存 货 跌 价准
备
 存货账面价值        64,983.38          -   56,756.11          -    53,132.60            -   64,677.42         -
         公司存货分为原材料、在产品、库存商品及委托加工物资，报告 期各期末
      存货结构较为稳定。报告期各期，公司存货账面价值分别为 64,677.42 万元、
      羊毛采购均价下降，原材料及在产品余额分别下降 6,435.60 万元及 5,857.63 万
 南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                     募集说明书摘要
 元。
 解后，公司业务规模持续恢复，公司期末存货余额随业务规模扩大而 增加，另
 一方面，受 2022 年上半年国内疫情反复的影响，公司从澳大利亚预定的羊毛原
 材料运输周期加长，公司为避免相关生产受影响，增加了羊毛采购量，导致
     报告期各期末，公司存货库龄情况如下：
                                                              单位：万元
  期间         项目      账面余额         1 年以内           1至2年        2 年以上
            原材料      21,775.46        19,553.76     753.70      1,468.00
            在产品      18,956.81        18,021.20     342.58       593.03
            库存商品     30,926.75        22,330.15    3,632.16     4,964.44
月 30 日
            委托加工物资    1,471.68         1,412.36      26.42        32.90
             合计      73,130.70        61,317.47    4,754.86     7,058.37
            原材料      19,825.13        17,377.39     726.53      1,721.21
            在产品      19,880.76        18,683.74     706.03       490.99
            库存商品     23,494.44        16,271.93    4,436.38     2,786.13
 月 31 日
            委托加工物资    1,197.81         1,193.92        3.89            -
             合计      64,398.14        53,526.98    5,872.84     4,998.32
            原材料      18,879.42        15,890.38    1,983.38     1,005.66
            在产品      15,437.14        14,386.88     774.89       275.38
            库存商品     28,324.39        23,533.81    2,698.44     2,092.14
 月 31 日
            委托加工物资     293.91           284.48         9.43            -
             合计      62,934.87        54,095.55    5,466.14     3,373.17
            原材料      25,315.02        22,290.93    1,713.15     1,310.94
            在产品      21,294.77        20,357.18     555.93       381.66
            库存商品     26,431.63        19,228.16    2,885.50     4,317.97
 月 31 日
            委托加工物资    1,973.90         1,965.65        8.25            -
             合计      75,015.31        63,841.92    5,162.83     6,010.55
     报告期各期末，存货库龄为 1 年以内的存货占比均达到 83%以上，公司存
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货库龄结构较为稳定、合理。存货库龄超过 1 年以上的主要为原材料和库存商
品。
  报告期各期末，库龄超过 1 年的原材料分 别占原 材料总 额的 11.95%、
辅料，考虑到服装生产过程中的合理损耗，为保证服装成品的数量， 面料和辅
料采购量通常超过订单实际用料量，形成订单材料剩余。
  报告期各期末库龄超过 1 年的库存商品主要为精纺呢绒面料，占库存商品
总额的比例分别为 27.25%、16.91%、30.74%和 27.80%。公司形成了“设计—业
务—终端客户”的一体化产品运作模式，产品开发、设计直接服务于市场，快速
满足市场需求，大大缩短了产品开发、设计周期。公司通过对历史数 据的分析
总结、对产品流行周期的研究、对流行趋势的研判，建立了区别于同 行业公司
的备纱备货快速反应体系，实现了颜色系列化、纱支系列化、花型纹样 系列化、
品色号编制系列化、产品推广系列化，缩短了产品的生产周期。公司 快速反应
体系，是公司历时数年在摸索中不断完善逐渐形成的，已形成公司独特的“软实
力”。因此公司存在部分备货产品库存，具有合理性。公司备货产品后期销售情
况较好，不存在因销售退回而产生大量长库龄库存商品的情形。
  公司已按照会计政策的要求并结合存货的实际状况对账龄较长的 存货充分
计提了存货跌价准备。
  报告期各期，公司存货跌价准备计提情况如下：
                                                                              单位：万元
 项目                                  计提比例                                     计提比例
        账面余额         跌价准备                            账面余额         跌价准备
                                     （%）                                      （%）
原材料     21,775.46       1,113.95              5.12   19,825.13      996.14       5.02
在产品     18,956.82         257.43              1.36   19,880.76      341.08       1.72
库存商品    30,926.75       6,775.95         21.91       23,494.44     6,304.81     26.84
委 托加工
物资
 合计     73,130.71       8,147.33          11.14      64,398.14     7,642.03     11.87
  （续）
 项目                 2020.12.31                                   2019.12.31
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                                 计提比例                                    计提比例
        账面余额         跌价准备                        账面余额        跌价准备
                                 （%）                                     （%）
原材料      18,879.42     716.63             3.80   25,315.02    1,921.86     7.59
在产品      15,437.14     964.21             6.25   21,294.77    1,044.72     4.91
库存商品     28,324.39    8,121.42       28.67       26,431.63    7,371.31    27.89
委 托加工
物资
 合计      62,934.87    9,802.27       15.58       75,015.31   10,337.89    13.78
  报告期各期末，公司存货跌价准备占同期存货余额比例分别为 13.78%、
  公司存货跌价准备金额较大，主要与公司产业链布局、生产及销 售模式相
关。公司产业链从毛纺业上游毛条加工、毛条精梳、染色、纺纱、织 造以及染
整的纺织业务，延伸至纺织业下游的服装设计、生产与销售及品牌运 营业务。
其中，精纺呢绒业务中存货跌价准备集中于精纺呢绒成品与半成品纱 线。公司
精纺呢绒产品具有流行性，随着库存时间的增加，存货跌价风险快速 上升，当
公司的备纱备货计划与实际出货情况存在差异时，或客户未按计划及时 提货时，
公司参考行业惯例，出于谨慎考虑，对存货计提存货跌价准备。
  在服装业务中，公司依据订单制定生产及采购计划，考虑到服装 生产过程
中的合理损耗，为保证服装成品的数量，面料和辅料采购量通常超过 订单实际
用料量，从而形成少量订单材料剩余。公司针对订单剩余的面料及辅 料，结合
其再利用可能性和市场处置价格，充分计提存货跌价准备。
  报告期期末，发行人库龄 1 年以内的库存商品、在产品与在手订单的对比
情况
                                                                     单位：万元
          项目                                     2022 年 9 月 30 日
         在产品                                         18,021.20
         库存商品                                        22,330.15
          合计                                         40,351.35
        在手订单金额                                       44,474.63
  发行人主要采用以销定产的销售模式，报告期期末公司在手订单 基本可以
覆盖期末库存商品和在产品，差异主要系公司精纺呢绒产品因其流行 性和时尚
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       性特点导致的少部分备货产品。
          （7）其他流动资产
          报告期各期末，公司其他流动资产构成情况如下：
                                                                                             单位：万元
             项目                2022.9.30            2021.12.31         2020.12.31        2019.12.31
       待抵扣商品及服务税
       及预缴其他税费
       待认证进项税额                        630.83             418.16              138.07                   -
       留抵增值税进项税额                       20.55              58.22              100.42             30.17
       预缴企业所得税                              -                    -           293.47             15.12
             合计                       972.68             953.98              915.99           314.02
          报告期各期末，公司其他流动资产分别为 314.02 万元、915.99 万元、953.98
       万元和 972.68 万元，主要为待抵扣商品及服务税及预缴其他税费、待认证进项
       税额。
          报告期各期，公司非流动资产构成如下：
                                                                                             单位：万元
  项目                      比例                          比例                         比例                           比例
               金额                        金额                           金额                      金额
                          （%）                         （%）                        （%）                          （%）
投资性房地产                -           -             -           -         1,006.16        1.69    1,042.51          1.71
固定资产          47,400.01       46.46   35,286.02         54.56        40,581.55      68.14    40,227.92         66.17
在建工程          16,523.52       16.20     8,239.50        12.74           79.72         0.13    1,637.32          2.69
使用权资产          3,519.45        3.45     3,151.47         4.87                -           -                -        -
无形资产          20,191.83       19.79   15,620.09         24.15        15,126.65      25.40    15,592.66         25.65
递延所得税资产        1,891.27        1.85     2,055.93         3.18         2,614.84        4.39    2,297.42          3.78
其他非流动资产       12,502.06       12.25        321.26        0.50          143.48         0.24                -        -
非流动资产合计      102,028.14   100.00      64,674.27        100.00        59,552.39   100.00      60,797.83        100.00
          公司非流动资产主要为固定资产、在建工程、使用权资产、无形 资产和递
       延所得税资产。报告期各期，上述五项资产合计占非流动资产的比例分别为
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         （1）投资性房地产
         报告期各期末，公司投资性房地产情况如下：
                                                                                        单位：万元
            项目               2022.9.30           2021.12.31         2020.12.31       2019.12.31
       资产原值
       房屋及建筑物                            -                    -          123.36              123.36
       土地使用权                             -                    -         1,039.83            1,039.83
       合计                                -                    -         1,163.19            1,163.19
       累计折旧
       房屋及建筑物                            -                    -           25.15               19.23
       土地使用权                             -                    -          131.88              101.45
       合计                                -                    -          157.03              120.68
       资产净值
       房屋及建筑物                            -                    -           98.21              104.13
       土地使用权                             -                    -          907.95              938.38
       合计                                -                    -         1,006.16            1,042.51
         报告期各期末，公司投资性房地产账面价值分别为 1,042.51 万元、1,006.16
       万元、0 万元和 0 万元。公司投资性房地产主要为租赁给南山集团的污水处理用
       地及部分厂房，该土地为公司生产场地所在地块的一部分，分割难度 较大，因
       此公司于 2016 年一并向南山集团购买。购买前南山集团将其用于污水处理业务，
       购买后南山集团向公司租赁该土地及部分厂房继续用于污水处理业务。2021 年
       公司不再将上述资产对外出租。
         （2）固定资产
         报告期各期末，公司固定资产情况如下：
                                                                                   单位：万元；%
   项目
                 金额             比例            金额          比例          金额           比例          金额         比例
固定资产原值：
房屋及建筑物           33,412.81      24.97        35,685.31    28.11      35,231.92     27.23      33,410.07   26.88
机器设备             95,584.32      71.43        88,355.96    69.60      91,521.54     70.74      88,262.34   71.02
运输设备              1,186.09       0.89         1,186.15       0.93     1,137.86       0.88      1,152.33       0.93
电子设备及其他           3,628.74       2.71         1,712.89       1.35     1,494.44       1.16      1,450.19       1.17
       南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                   募集说明书摘要
   合计            133,811.96    100.00 126,940.31     100.00    129,385.76   100.00   124,274.93 100.00
累计折旧：
房屋及建筑物            11,888.12     13.76   13,772.24     15.03     12,403.85    13.97    11,030.47      13.12
机器设备             72,093.46      83.43   75,737.05     82.63     74,508.06    83.90    71,307.34      84.84
运输设备                  885.84     1.03     859.15       0.94        749.70     0.84          628.47    0.75
电子设备及其他            1,544.53      1.79    1,285.86      1.40      1,142.62     1.29     1,080.73       1.29
   合计             86,411.95    100.00   91,654.29    100.00     88,804.22   100.00    84,047.01      100.00
固定资产净值：
房屋及建筑物           21,524.69      45.41   21,913.08     62.10     22,828.07    56.25    22,379.60      55.63
机器设备             23,490.86      49.56   12,618.91     35.76     17,013.49    41.92    16,955.00      42.15
运输设备                  300.25     0.63     327.00       0.93        388.17     0.96          523.86    1.30
电子设备及其他            2,084.21      4.40     427.03       1.21        351.82     0.87          369.46    0.92
   合计            47,400.01     100.00   35,286.02    100.00     40,581.55   100.00    40,227.92      100.00
          公司将固定资产划分为房屋及建筑物、机器设备、运输设备、电 子设备及
       其他。报告期各期末，公司固定资产净值分别为 40,227.92 万元、40,581.55 万元、
       期 各 期 末 占 固 定 资 产 账 面 价 值 总 额 比 重 分 别 为 97.78%、98.18%、97.86%和
       影响，另一方面系公司当年首次执行新租赁准则，影响固定资产账面价值约
       公司超高一期项目于 2022 年 7 月底竣工投产后转固，导致固定资产增加较多。
          公司主要固定资产折旧政策与同行业可比公司的比较情况如下：
                                                         房屋及建筑物
         公司名称          折旧方法
                                    折旧年限（年）               残值率（%）              年折旧率（%）
         江苏阳光         年限平均法              20-30                5.00-10.00         3.00-4.50
          鲁泰 A        年限平均法              5-30                 0.00-10.00        3.00-20.00
         联发股份         年限平均法              10-40                5.00-10.00         2.38-9.00
         浙文影业         年限平均法               20                     5.00                4.75
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                        募集说明书摘要
                              房屋及建筑物
 公司名称    折旧方法
                 折旧年限（年）      残值率（%）       年折旧率（%）
 新澳股份    年限平均法     5-20       3.00-10.00    4.50-19.40
  九牧王    年限平均法     20-40        10.00        2.25-4.50
 海澜之家    年限平均法     10-30       3.00-5,00     3.17-9.70
  七匹狼    年限平均法      20           5.00          4.75
 红豆股份    年限平均法      35           3.00          2.77
  报喜鸟    年限平均法     20-40         5.00        2.38-4.75
  乔治白    年限平均法      20        5.00-10.00     4.50-4.75
 南山智尚    年限平均法     20-40         5.00        2.38-4.75
  （续）
                              机器设备
 公司名称    折旧方法
                 折旧年限（年）      残值率（%）       年折旧率（%）
 江苏阳光    年限平均法     8-12       5.00-10.00    7.50-11.88
  鲁泰 A   年限平均法     10-18      0.00-10.00    5.00-10.00
 联发股份    年限平均法     8-10       5.00-10.00       9.00
 浙文影业    年限平均法     5-10          5.00       9.50-19.00
 新澳股份    年限平均法      10        3.00-10.00     9.00-9.70
  九牧王    年限平均法      10          10.00          9.00
 海澜之家    年限平均法     8-12        3.00-5.00    7.92-12.13
  七匹狼    年限平均法     5-10          5.00       9.50-19.00
 红豆股份    年限平均法      12           3.00          8.08
  报喜鸟    年限平均法     4-10          5.00       9.50-23.75
  乔治白    年限平均法      10        5.00-10.00     9.00-9.50
 南山智尚    年限平均法     8-15          5.00       6.33-11.88
  （续）
                              运输设备
 公司名称    折旧方法
                 折旧年限（年）      残值率（%）       年折旧率（%）
 江苏阳光    年限平均法      8         5.00-10.00    11.25-11.88
  鲁泰 A   年限平均法      5         0.00-10.00    18.00-20.00
 联发股份    年限平均法     5-10       5.00-10.00    9.00-19.00
 浙文影业    年限平均法      5            5.00         19.00
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                            募集说明书摘要
                                            运输设备
 公司名称         折旧方法
                      折旧年限（年）             残值率（%）               年折旧率（%）
 新澳股份         年限平均法           5            3.00-10.00           18.00-19.40
  九牧王         年限平均法           5                 10.00             18.00
 海澜之家         年限平均法        未披露                  未披露               未披露
  七匹狼         年限平均法           7                 5.00              13.57
 红豆股份         年限平均法          12                 3.00               8.08
  报喜鸟         年限平均法           5                 5.00              19.00
  乔治白         年限平均法           5            5.00-10.00           18.00-19.00
 南山智尚         年限平均法         5-15                5.00            9.50-19.00
  （续）
                                        电子设备及其他
 公司名称         折旧方法
                      折旧年限（年）             残值率（%）               年折旧率（%）
 江苏阳光         年限平均法          5-8           5.00-10.00           11.25-19.00
  鲁泰 A        年限平均法           5            0.00-10.00           18.00-20.00
 联发股份         年限平均法          3-5           5.00-10.00           18.00-31.67
 浙文影业         年限平均法          3-5                5.00            19.00-31.67
 新澳股份         年限平均法           5            3.00-10.00           18.00-19.40
  九牧王         年限平均法         5-10                10.00           9.00-18.00
 海澜之家         年限平均法          3-8            3.00-5.00           11.88-32.33
  七匹狼         年限平均法          3-5                5.00            19.00-31.67
 红豆股份         年限平均法          12                 3.00               8.08
  报喜鸟         年限平均法         5-10            1.00-5.00           9.50-19.00
  乔治白         年限平均法           5            5.00-10.00           18.00-19.00
 南山智尚         年限平均法          3-5                5.00            19.00-31.67
  整体来看，公司固定资产折旧方法与同行业一致，折旧年限与同 行业不存
在显著差异。
  （3）在建工程
  报告期各期末，公司在建工程构成情况如下：
                                                                单位：万元
         项目           2022.9.30    2021.12.31     2020.12.31    2019.12.31
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                          募集说明书摘要
   年产 3000 吨超高分子量聚
   乙烯新型材料建设项目
   精纺智能毛料生产线升级
   项目
   服装智能制造升级项目                1,271.92          724.63          -               -
   研发中心升级建设项目                    388.75             -          -               -
   年产 600 吨超高分子量聚
                                      -      7,426.30          -               -
   乙烯新型材料建设项目
   精纺污水处理项目                           -             -          -        1,632.18
   零星工程                           20.75         88.57      79.72            5.13
          合计                16,523.52        8,239.50      79.72        1,637.31
     报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 1,637.31 万元、79.72 万元、
                                                               单位：万元
                                                                 资金投入进
  项目名称                            累计已投入                   预计达到可使 度是否符合
              建设期   预算金额                       工程进度
                                   金额                     用状态的时点 工程建设进
                                                                  度的时点
服装智能制造升级
项目
精纺智能毛料生产
线升级项目
研发中心升建设项
目
年产 3000 吨超高
分子量聚乙烯新型       2年    69,958.00     23,899.49        30%   2023 年 12 月         是
材料建设项目
     截至 2022 年 9 月 30 日，公司在建工程主要为精纺智能毛料生产线升级项目
  和年产 3000 吨超高分子量聚乙烯新型材料建设本次募投项目。公司精纺智能毛
  料生产线升级项目累计已投入金额和工程进度存在差异主要系精纺智 能毛料生
  产线升级该项目采购的设备主要为国外进口的定制化设备，因新冠疫 情延后了
  设备招投标、生产和运输周期较长交付时间，截至本募集说明书摘要 出具日，
  公司已完成相关主体设备的合同签订及预付款缴付，实际设备对方尚 未完成约
  三分之一的设备已完成交付。截至报告期末，公司在建工程整体情况 良好，不
  存在减值迹象。
      南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                                募集说明书摘要
          （4）使用权资产
          公司自 2021 年 1 月 1 日开始执行新租赁准则，针对房屋及建筑物、机器设
      备的租赁确认使用权资产，具体构成如下:
             项目                  2022.9.30           2021.12.31         2020.12.31          2019.12.31
      房屋及建筑物                            595.63                74.01                  -                   -
      机器设备                             2,923.82            3,077.45                  -                   -
             合计                        3,519.45            3,151.47                  -                   -
          报告期末，公司使用权资产为承租的房屋及建筑物 595.63 万元和机器设备
          （5）无形资产
          报告期各期末，公司无形资产具体构成情况如下：
                                                                                             单位：万元
     项目                   比例                         比例                          比例                       比例
              金额                           金额                          金额                       金额
                          （%）                       （%）                        （%）                       （%）
无形资产原值：
土地使用权         23,418.97        97.24     18,384.12          96.69     17,344.29    97.31      17,344.29       97.65
软件              665.16          2.76        628.39           3.31       479.05       2.69        417.73        2.35
     合计       24,084.13       100.00     19,012.50         100.00     17,823.34   100.00      17,762.02      100.00
累计摊销：
土地使用权          3,393.87        87.19      2,929.53          86.36      2,267.72    84.09       1,768.23       81.51
软件              498.43         12.81        462.89          13.64       428.97     15.91         401.13       18.49
     合计        3,892.30       100.00      3,392.42         100.00      2,696.69   100.00       2,169.36      100.00
无形资产净值：
土地使用权         20,025.10        99.17     15,454.59          98.94     15,076.57    99.67      15,576.06       99.89
软件              166.73          0.83        165.50           1.06        50.08       0.33         16.60        0.11
     合计       20,191.83       100.00     15,620.09         100.00     15,126.65   100.00      15,592.66      100.00
          公司无形资产主要为土地使用权。报告期各期末，公司无形资产 期末账面
      价值分别为 15,592.66 万元、15,126.65 万元、15,620.09 万元和 20,191.83 万元，
      占非流动资产的比例分别为 25.65%、25.40%、24.15%和 19.79%。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                   募集说明书摘要
发展需要，分别向关联方南山集团和南山铝业购买其位于山东省龙口 市东江镇
南山村及东江前宋家的土地使用权用于公司超高分子量聚乙烯纤维项 目的扩产
使用。
  报告期各期，公司的无形资产均为使用寿命有限的无形资产，对 各类无形
资产的预计使用寿命估计情况如下：
       项目          预计使用寿命            依据
土地使用权             土地证规定的年限          预计受益期限
软件                   3年             预计受益期限
  每年期末，公司对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方 法进行复
核。经复核，报告期各期无形资产的使用寿命及摊销方法与以前估计未 有不同。
  同行业可比公司的无形资产摊销政策如下：
  项目                         依据
            项目      预计使用寿命（年）         依据
江苏阳光    土地使用权                50       受益期限
        软件及知识产权               5       受益期限
            项目        预计使用寿命          依据
鲁泰 A    土地使用权       土地证规定的年限          受益期限
        软件及知识产权              1-3      受益期限
            项目        预计使用寿命          依据
联发股份    土地使用权         法定使用期限          受益期限
        软件及知识产权              3-5      受益期限
            项目        预计使用寿命          依据
浙文影业    土地使用权                未披露      受益期限
        软件及知识产权              未披露      受益期限
            项目        预计使用寿命          依据
新澳股份    土地使用权                50       受益期限
        软件及知识产权              5-10     受益期限
            项目        预计使用寿命          依据
九牧王     土地使用权         法定使用期限          受益期限
        软件及知识产权              10       受益期限
海澜之家        项目        预计使用寿命          依据
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                               募集说明书摘要
   项目                                     依据
           土地使用权                          50                      受益期限
           软件及知识产权                        10                      受益期限
              项目                  预计使用寿命                          依据
七匹狼        土地使用权                          50                      受益期限
           软件及知识产权                       3、5                      受益期限
              项目                  预计使用寿命                          依据
红豆股份       土地使用权                         未披露                      受益期限
           软件及知识产权                       未披露                      受益期限
              项目                  预计使用寿命                          依据
报喜鸟        土地使用权                土地证登记使用年限                         受益期限
           软件及知识产权                       3-10                     受益期限
              项目                  预计使用寿命                          依据
                                土地使用权证登记使
乔治白        土地使用权                                                  受益期限
                                   用年限
           软件及知识产权                       5-10                     受益期限
   公司各类无形资产的摊销政策、摊销年限与行业内可比公司相比 ，不存在
显著差异。报告期各期末，无形资产均处于正常使用状态，不存在减 值迹象，
无需计提无形资产减值准备。
   （6）递延所得税资产
   报告期各期末，公司递延所得税资产情况如下：
                                                                     单位：万元
      项目        2022.9.30        2021.12.31         2020.12.31     2019.12.31
资产减值准备             1,264.07          1,212.21          1,603.07        1,204.40
内部交易未实现利润            388.16              650.91          530.58          668.53
可抵扣亏损                       -                   -        250.41          161.86
坏账准备                 239.04              192.80          230.78          262.63
      合计           1,891.27          2,055.93          2,614.84        2,297.42
   报告期各期末，公司递延所得税资产分别为 2,297.42 万元、2,614.84 万元、
和 1.85%。
   南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                               募集说明书摘要
        （7）其他非流动资产
        报告期各期末，公司其他非流动资产情况如下：
                                                                                          单位：万元
          项目                2022.9.30           2021.12.31          2020.12.31          2019.12.31
      预付设备及软件款                   12,502.06              321.26              143.48                   -
          合计                     12,502.06              321.26              143.48                   -
        报告期各期末，其他非流动资产余额分别为 0 万元、143.48 万元、321.26 万
   元和 12,502.06 万元，均为预付设备及软件采购款，2022 年 9 月末其他非流动资
   产较高主要系预付的项目设备采购款项。
        （二）负债状况分析
        报告期各期末，公司负债构成情况如下：
                                                                                          单位：万元
 项目                   比例                        比例                           比例                          比例
           金额                       金额                           金额                        金额
                      （%）                       （%）                          （%）                         （%）
流动负债     140,308.94      97.92    101,019.72       97.32     83,802.19         93.70     97,648.35       100.00
非流动负债      2,981.93       2.08      2,785.45        2.68         5,633.11        6.30            -            -
负债总计     143,290.87   100.00      103,805.17      100.00     89,435.30        100.00     97,648.35       100.00
        报告期各期末，公司负债总额分别为 97,648.35 万元、89,435.30 万 元 、
   构相匹配。报告期各期公司的流动负债主要由短期借款及应付账款、 合同负债
   和应付职工薪酬构成，总体规模随总资产规模增加相应增加，2020 年负债总额
   较低主要系 2020 年短期借款减少 21,415.31 万元所致。
        报告期各期末，公司流动负债构成情况如下：
        南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                               募集说明书摘要
                                                                                                 单位：万元
  项目                      比例                           比例                          比例                             比例
               金额                      金额                             金额                             金额
                          （%）                          （%）                         （%）                            （%）
短期借款         64,660.28       46.08    39,046.65           38.65      29,034.69           34.65     50,450.00         51.66
应付票据         21,319.70       15.19     4,881.37               4.83    9,015.75           10.76      1,130.74          1.16
应付账款         24,327.39       17.34    20,867.93           20.66      17,042.57           20.34     21,067.91         21.58
预收款项                  -          -               -               -             -             -      8,230.56          8.43
合同负债           8,041.19       5.73    11,583.85           11.47       8,810.36           10.51                -          -
应付职工薪酬       17,223.64       12.28    15,735.00           15.58      14,348.93           17.12     13,649.92         13.98
应交税费           2,005.64       1.43     3,967.19               3.93    2,763.59            3.30      2,514.46          2.58
其他应付款          1,540.96       1.10       848.27               0.84    1,495.22            1.78        604.76          0.62
一年内到期的
非流动负债
其他流动负债          700.34        0.50     1,210.89               1.20        984.92          1.18                -          -
流动负债合计      140,308.94      100.00   101,019.72          100.00      83,802.19       100.00        97,648.35      100.00
           报告期各期末，公司流动负债金额分别为 97,648.35 万元、83,802.19 万元、
        应付账款、预收款项、合同负债及应付职工薪酬，报告期各期末上述 六项负债
        合计占流动负债的比例分别为 96.81%、93.38%、91.19%和 96.62%。
           （1）短期借款
           报告期各期末，公司短期借款情况如下：
                                                                                                 单位：万元
               项目                    2022.9.30          2021.12.31          2020.12.31           2019.12.31
        保证借款                           64,400.00              39,000.00        29,000.00           50,450.00
        应付利息                             260.28                  46.65             34.69                      -
               合计                      64,660.28              39,046.65        29,034.69           50,450.00
           公司短期借款主要为向银行借入的款项，用于满足公司流动资金需 求 。
        吨超高分子量聚乙烯纤维项目的投资建设。
           （2）应付票据
           报告期各期末，公司应付票据主要为银行承兑汇票，具体情况如下：
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                                   募集说明书摘要
                                                                                              单位：万元
  项目                     比例                       比例                          比例                           比例
            金额                       金额                          金额                            金额
                         （%）                      （%）                         （%）                          （%）
银行承兑汇票    21,205.43       99.46     4,833.28        99.01      9,015.75        100.00        1,130.74       100.00
商业承兑汇票       114.28        0.54       48.08            0.99               -             -              -            -
  合计      21,319.70      100.00     4,881.37       100.00      9,015.75        100.00        1,130.74       100.00
       报告期各期末，公司应付票据主要系银行承兑汇票和商业承兑汇 票，各期
  末余额分别为 1,130.74 万元、9,015.75 万元、4,881.37 万元和 21,319.70 万元。
  过票据背书方式支付货款的金额减少，开具银行承兑汇票方式支付货 款的金额
  增加，应付票据余额较大。2022 年 9 月末，应付票据余额较大主要因为公司在
  建项目增加，通过开立银行承兑汇票支付设备采购款项和货款的金额增 加所致。
       （3）应付账款
       报告期各期末，公司的应付账款情况如下：
                                                                                              单位：万元
  项目                  比例                          比例                          比例                           比例
          金额                        金额                          金额                            金额
                      （%）                         （%）                         （%）                          （%）
应付采购商
品及劳务款    18,718.15       76.94    15,683.50        75.16      16,190.34        95.00        19,464.34       92.39
项
应付资产购
置款项
  合计     24,327.39    100.00      20,867.93       100.00      17,042.57       100.00        21,067.90      100.00
       报告期各期末，公司应付账款余额分别为 21,067.90 万元、17,042.57 万元、
  末应付账款较 2021 年末增加 3,459.46 万元，主要系 2021 年疫情缓解后，公司业
  务规模持续恢复，公司原材料采购随业务规模扩大而增加。
       （4）预收款项及合同负债
       报告期各期末，公司的预收款项及合同负债情况如下：
          项目                     2022.9.30        2021.12.31          2020.12.31            2019.12.31
   预收款项                                       -                 -                  -            8,230.56
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                   募集说明书摘要
       项目           2022.9.30       2021.12.31       2020.12.31        2019.12.31
合同负债                   8,041.19          11,583.85      8,810.36                    -
       合计              8,041.19          11,583.85      8,810.36          8,230.56
   报告期各期末，公司预收款项及合同负债的合计数分别为 8,230.56 万元、
   （5）应付职工薪酬
   报告期各期末，公司的应付职工薪酬情况如下：
                                                                        单位：万元
       项目           2022.9.30       2021.12.31       2020.12.31        2019.12.31
一、短期薪酬                17,223.64          15,735.00     14,348.93         13,645.42
工资、奖金、津贴和补贴            5,185.40           4,730.04      4,490.31          5,079.32
社会保险费及住房公积金                     -                -                -           0.06
工会经费和职工教育经费           12,038.24          11,004.96      9,858.62          8,566.04
二、离职后福利-设定提
                                -                -                -           4.50
存计划
       合计             17,223.64          15,735.00     14,348.93         13,649.92
   公司应付职工薪酬主要为已计提尚未发放的工资以及尚未使用的 工会经费
和职工教育经费。报告期各期末，公司应付职工薪酬金额分别为 13,649.92 万元、
   （6）应交税费
   报告期各期末，公司应交税费情况如下：
                                                                        单位：万元
       项目           2022.9.30       2021.12.31       2020.12.31        2019.12.31
增值税                     482.33            1,553.84      1,824.48          1,533.64
企业所得税                  1,220.62           2,036.98        352.87            585.38
城市维护建设税                  34.36             108.73         219.90            124.18
教育费附加                    14.73              46.60          94.23             53.22
地方教育费附加                    9.82             31.07          62.82             35.48
地方水利建设基金                        -                -         15.46              8.66
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                  募集说明书摘要
       项目          2022.9.30       2021.12.31       2020.12.31        2019.12.31
个人所得税                   18.92             26.26           22.93             15.04
房产税                    111.61            124.71          122.32            117.85
土地使用税                   88.05             34.86           34.86             34.86
印花税                     25.20               4.12          13.71              4.70
环境保护税                          -            0.02                 -                 -
福利附加税                          -                -                -           1.44
       合计            2,005.64           3,967.19       2,763.59          2,514.46
   公司应交税费主要包括增值税、企业所得税等。报告期各期末， 公司应交
税费的金额分别为 2,514.46 万元、2,763.59 万元、3,967.19 万元和 2,005.64 万元，
占流动负债的比例分别为 2.58%、3.30%、3.93%和 1.43%。
   （7）其他应付款
   报告期各期末，公司其他应付款按款项性质列示情况如下：
                                                                       单位：万元
       项目          2022.9.30       2021.12.31       2020.12.31        2019.12.31
保证金及押金               1,149.97            344.94          186.27            199.17
应付利息                           -                -                -          66.19
往来款项及其他                390.99            503.33        1,308.95            339.40
       合计            1,540.96            848.27        1,495.22            604.76
   报告期各期末，公司其他应付款金额分别为 604.76 万元、1,495.22 万元、
金及其他往来款项。
   （8）一年内到期的非流动负债
   报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债明细情况如下：
                                                                       单位：万元
       项目          2022.9.30       2021.12.31       2020.12.31        2019.12.31
一年内到期的长期借款                     -        2,502.90                 -                 -
一年内到期的租赁负债             489.80            375.66                  -                 -
一年内到期的长期应付款                    -                -        306.16                    -
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                               募集说明书摘要
          项目                 2022.9.30           2021.12.31        2020.12.31           2019.12.31
          合计                       489.80           2,878.56               306.16                    -
       报告期各期末，公司一年内 到期的 非流 动负 债金额 分别为 0.00 万 元 、
       （9）其他流动负债
       报告期各期末，公司其他流动负债明细情况如下：
                                                                                         单位：万元
          项目                 2022.9.30           2021.12.31        2020.12.31           2019.12.31
  待转销项税                            700.34           1,210.89               933.56                    -
  已背书未到期的商业承兑
                                         -                    -             51.36                    -
  汇票
          合计                       700.34           1,210.89               984.92                    -
       报告期各期末，发行人其他流动负债余额分别为 0 万元、984.92 万元、
       报告期各期末，公司非流动负债构成情况如下：
                                                                                         单位：万元
  项目                   比例                        比例                        比例                        比例
            金额                      金额                            金额                     金额
                       （%）                       （%）                       （%）                       （%）
长期借款               -           -             -          -     2,502.90       44.43             -         -
租赁负债       2,888.17        96.86   2,680.29        96.22               -            -          -         -
长期应付款              -           -             -          -     3,043.11       54.02             -         -
递延收益           91.98        3.08     97.52          3.50          87.10       1.55             -         -
递延所得税负债         1.78        0.06      7.64          0.27               -            -          -         -
非流动负债合计    2,981.93    100.00      2,785.45       100.00      5,633.11      100.00             -         -
       （1）长期借款
       公司 2020 年末新增经营性长期借款 2,502.90 万元。2021 年该长期借款调整
  至一年内到期的非流动负债。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                      募集说明书摘要
  （2）租赁负债
  公司自 2021 年 1 月 1 日开始执行新租赁准则，将租入的长期资产对应确认
使用权资产和租赁负债，2021 年末新增租赁负债余额 2,680.29 万元。
  （3）长期应付款
  报告期各期末，公司长期应付款情况如下：
                                                                              单位：万元
     项目           2022.9.30          2021.12.31           2020.12.31         2019.12.31
污水处理项目                          -                  -          3,043.11                    -
     合计                         -                  -          3,043.11                    -
首次执行新租赁准则后将该项目调整至租赁负债。
  （4）递延收益
  报告期各期末，公司的递延收益余额分别为 0.00 万元、87.10 万元、97.52
万及 91.98 万元，均为获得的政府补助，具体明细情况如下：
                                                                              单位：万元
                                                                              与资产/收
    项目       2022.9.30     2021.12.31       2020.12.31        2019.12.31
                                                                               益相关
扩大先进设备技术
进口资金
疫情防控重点保障
企业补助资金
    合计            91.98             97.52          87.10                 -
  （三）营运能力分析
  报告期各期，公司的营运能力指标如下：
     项目                             2021 年度             2020 年度              2019 年度
应收账款周转率（次）               5.70               7.70                 5.98               6.09
存货周转率（次）                 1.17               1.54                 1.36               1.54
  报告期各期，公司应收账款周转率分别为 6.09 次、5.98 次、7.70 次和 5.70
次，应收账款周转率基本保持稳定，应收账款管理能力良好。
   南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                              募集说明书摘要
        报告期各期，公司存货周转率分别为 1.54 次、1.36 次、1.54 次和 1.17 次，
   基本保持稳定。2020 年度，公司存货周转率下降主要系 2020 年度公司经营受新
   冠疫情影响，整体存货周转速度略有下降。
        报告期各期，公司与同行业上市公司营运能力指标的比较情况如下：
                    存货周转率（次）                                应收账款周转率（次）
可比公司      2022 年    2021     2020       2019      2022 年     2021     2020     2019
江苏阳光         1.15     1.64     1.62        1.77      1.65      3.70     4.11     4.94
 鲁泰 A        1.62     1.92     1.70        2.12      7.94      8.96     9.16    15.29
联发股份         3.36     3.83     4.10        4.12      6.39     10.40    11.07     9.90
浙文影业         1.90     2.01     1.37        1.81      4.84      5.74     1.54     1.62
新澳股份         1.64     2.37     2.29        2.55      8.27     13.16     9.85    14.50
 九牧王         0.89     1.46     1.33        1.47     11.46     18.15    15.96    16.33
海澜之家         0.90     1.54     1.37        1.44     12.26     20.24    20.57    30.13
 七匹狼         1.27     1.86     1.87        1.93      5.65      9.38     8.35     8.72
红豆股份         6.50    13.57    10.26        7.32      2.68      5.14     6.59     7.37
 报喜鸟         0.90     1.52     1.40        1.37      4.68      7.93     8.05     8.36
 乔治白         1.58     2.26     1.81        1.89      2.21      4.89     4.54     4.78
可比上市公司
  均值
南山智尚         1.17     1.54     1.36        1.54      5.70      7.70     5.98     6.09
        注：可比公司营运能力指标依据公告的定期报告数据测算；
        报告期各期，公司存货周转率较为稳定。公司存货周转率低于行 业平均水
   平，主要由于公司产业链涵盖羊毛制条、毛条纺纱、精纺呢绒织造、 染整以及
   服装的设计、生产及营销，产业链完整，加之主要原材料集中采购等经 营特点，
   使公司为生产、销售所持有的存货规模较大。
        报告期各期，公司应收账款周转率低于行业平均水平，与海澜之 家、九牧
   王等以服装为主营业务的公司差距较大。海澜之家、九牧王等公司主 要从事服
   装品牌运营，门店零售占比较高，现款销售占一定比重，导致应收账 款周转率
   高。报告期各期，公司严格执行的应收账款管理制度，能够有效的保 证销售回
   款，使得应收账款整体账龄较短，周转率处于合理水平。
   南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                募集说明书摘要
       （四）偿债能力分析
       报告期各期，公司主要偿债能力指标如下：
        项目         2022.9.30        2021.12.31           2020.12.31        2019.12.31
  流动比率（倍）                 1.53                 2.04              2.19              1.46
  速动比率（倍）                 1.05                 1.46              1.53              0.78
  资产负债率（母公司）           52.72%               42.26%            45.04%            55.66%
  资产负债率（合并）            45.31%               38.39%            36.81%            48.10%
  利息保障倍数（倍）               9.40               14.19               6.17              6.33
       报告期各期末，公司流动比率分别为 1.46 倍、2.19 倍、2.04 倍及 1.53 倍，
   公司速动比率分别为 0.78 倍、1.53 倍、1.46 倍及 1.05 倍。2020 年末公司流动比
   率和速动比率上涨主要系 2020 年末公司完成首次公开发行股票，募集资金到账
   后流动资产和速动资产大幅提升所致。报告期各期，公司整体流动资 产、流动
   负债结构合理，短期偿债能力较强。
       报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为 48.10%、36.81%、38.39%
   及 45.31%，2020 年度资产负债率下降主要系公司 2020 年完成首次公开发行股
   票，公司资本结构改善所致。综合来看，公司财务安全性较高，偿债能 力良好。
       报告期各期，公司与同行业上市公司偿债能力指标的比较情况如下：
可比公司         指标        2022.9.30            2021.12.31        2020.12.31         2019.12.31
       流动比率（倍）                   1.02                 1.05              0.93              1.03
江苏阳光   速动比率（倍）                   0.63                 0.64              0.41              0.56
       资产负债率（合并）               52.26%            50.99%               53.22%            51.28%
       流动比率（倍）                   2.82                 2.62              2.68              1.33
鲁泰 A   速动比率（倍）                   1.62                 1.44              1.38              0.53
       资产负债率（合并）               31.15%            35.57%               33.29%            30.17%
       流动比率（倍）                   3.06                 3.89              3.24              3.98
联发股份   速动比率（倍）                   2.42                 2.54              2.19              2.59
       资产负债率（合并）               34.69%            28.65%               22.56%            23.96%
   南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                       募集说明书摘要
可比公司      指标       2022.9.30            2021.12.31     2020.12.31     2019.12.31
       流动比率（倍）             1.45                 1.44           0.95           1.10
浙文影业   速动比率（倍）             1.01                 0.75           0.49           0.66
       资产负债率（合并）        66.33%               63.88%         85.17%         69.70%
       流动比率（倍）             2.30                 2.24           2.85           2.60
新澳股份   速动比率（倍）             1.17                 0.88           1.58           1.33
       资产负债率（合并）        34.67%               30.10%         21.21%         22.22%
       流动比率（倍）             1.35                 1.48           1.57           1.58
九牧王    速动比率（倍）             0.90                 0.90           1.01           0.94
       资产负债率（合并）        34.17%               34.23%         29.06%         26.42%
       流动比率（倍）             1.76                 1.84           1.86           1.74
海澜之家   速动比率（倍）             1.07                 1.51           1.14           0.93
       资产负债率（合并）        53.20%               52.11%         49.78%         52.06%
       流动比率（倍）             1.05                 1.21           1.40           1.70
七匹狼    速动比率（倍）             0.82                 0.89           1.01           1.31
       资产负债率（合并）        43.35%               41.04%         34.88%         34.38%
       流动比率（倍）             1.39                 1.49           2.17           2.00
红豆股份   速动比率（倍）             1.23                 1.35           1.97           1.80
       资产负债率（合并）        35.25%               33.51%         19.53%         24.71%
       流动比率（倍）             1.95                 2.19           2.03           1.50
报喜鸟    速动比率（倍）             1.25                 1.50           1.29           0.75
       资产负债率（合并）        33.04%               30.26%         31.62%         34.54%
       流动比率（倍）             2.51                 2.26           2.66           2.05
乔治白    速动比率（倍）             1.83                 1.71           1.92           1.31
       资产负债率（合并）        26.43%               29.70%         24.53%         29.44%
       流动比率（倍）             1.88                 1.97           2.03           1.87
平均值    速动比率（倍）             1.27                 1.28           1.31           1.16
       资产负债率（合并）       40.41%                39.09%         36.80%         36.26%
       流动比率（倍）             1.53                 2.04           2.19           1.46
本公司    速动比率（倍）             1.05                 1.46           1.53           0.78
       资产负债率（合并）        45.31%               38.39%         36.81%         48.10%
       注：根据上市公司定期报告相关数据计算得出。
 南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                            募集说明书摘要
 负债率高于同行业可比公司平均水平，主要系公司尚未在 A 股上市，融资渠道
 较为单一，主要通过银行借款、供应商信用融资，主要负债基本为流 动负债，
 导致公司流动比率和速动比率较低，资产负债率较高。
 水平，公司资产负债率略低于同行业可比公司平均水平，主要系 2020 年公司完
 成首次公开发行股票，募集资金到账后整体流动性得到改善。
   整体而言，公司的流动比率、速动比率、资产负债率和利息保障 倍数在合
 理水平，公司的偿债能力较强。
   （五）公司财务性投资情况
   根据《创业板上市公司证券发行上市审核问答》的规定：（1）财 务性投资
 的类型包括但不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金 ；委托贷
 款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动 大且风险
 较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等；（2）围绕产业链上下 游以获取
 技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投 资，以拓
 展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方 向，不界
 定为财务性投资；（3）金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务 性投资金
 额超过公司合并报表归属于母公司净资产的 30％（不包含对类金融业务的投资
 金额）。
 无委托贷款，不存在设立集团财务公司的情形，不存在投资产业基金 、并购基
 金的情形。
   截至 2022 年 9 月末，公司持有的理财产品情况如下：
 机构         产品       产品类型         金额       购买日期       到期日期
兴业银行烟台   兴业银行企业金融人   保本浮动收
 龙口支行    民币结构性存款产品     益型
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                 募集说明书摘要
  如上所示，公司购买的金融产品风险性较小，期限较短，不属于 购买收益
波动大且风险较高的金融产品的情形。
  综上，截至最近一期末，公司不存在财务性投资情形。
务性投资或类金融业务的情形
次会议，审议通过本次向不特定对象发行可转换公司债券的相关决议 。自本次
发行的董事会决议日前 6 个月（2022 年 1 月 28 日）至今，公司不存在实施或拟
实施投资产业基金、并购基金、拆借资金、委托贷款、以超过集团持 股比例向
集团财务公司出资或增资、购买收益波动大且风险较高的金融产品、 金融业务
等财务性投资的情形，不存在实施或拟实施投资融资租赁、商业保理 和小贷业
务等类金融业务的情形。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                             募集说明书摘要
   （六）本次发行对公司资产负债结构和现金流量水平的影响
次可转债拟募集资金总额不超过人民币 69,958 万元（含本数）。本次发行完成后，
假设本次可转债转股期限内投资者均不选择转股，且可转债不考虑计 入所有者
权益部分的金额，预计公司累计债券余额不超过 69,958 万元（含本数），占 2022
年 9 月末公司净资产的比例未超过 50%。
   报 告 期 各 期 末 ， 公 司 的 资 产 负 债 率 分 别 为 48.10%、36.81%、38.39%及
益部分的金额，本次发行完成后公司的资产负债率为 55.21%，公司资产负债结
构未发生重大变化，符合行业特点和自身经营需要。
   最近三年，公司经营活动产生的现 金流量 净额分 别为 38,175.83 万 元 、
额不超过人民币 69,958 万元（含本数），参考近期债券市场的发行利率水平并经
合理估计，公司有足够的现金流来支付可转债的本息。
七、盈利状况分析
   报告期各期，公司经营业绩情况如下：
                                                                    单位：万元
       项目       2022 年 1-9 月       2021 年度            2020 年度       2019 年度
营业收入               118,522.04            149,199.60    135,778.75    177,083.06
营业成本                80,307.40             98,215.10     93,982.76    123,579.56
毛利率                   32.24%                34.17%        30.78%        30.21%
营业利润                12,285.74             18,682.43      9,032.69     13,873.03
利润总额                12,400.99             18,634.91      9,290.31     14,788.24
净利润                 10,613.40             15,237.03      8,622.78     12,103.52
归属于母公司股东的净利
润
 南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                       募集说明书摘要
        项目              2022 年 1-9 月         2021 年度           2020 年度           2019 年度
 归属于母公司股东扣除非
 经常性损益后的净利润
      报 告 期各 期公 司 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 分 别 为 12,178.08 万 元 、
 其中，2020 年度较 2019 年度下降约 3,427.28 万元，主要系 2020 年度受新冠疫
 情影响，当期销售规模同比减少 23.32%所致；2021 年度公司归属于母公司股东
 的净利润较 2020 年度增长 6,490.56 万元，主要系 2021 年疫情形势好转，市场复
 苏趋势明显，带动公司营业收入大幅提升，其中毛利率较高的精纺呢 绒业务收
 入同比增长 40.34%，进一步带动了净利润水平的提高。
      （一）营业收入分析
      报告期各期，公司营业收入构成情况如下：
                                                                               单位：万元
项目                                                                 比例
                    比例                     比例                                            比例
         金额                    金额                       金额         （%         金额
                    （%）                    （%）                                           （%）
                                                                   ）
主营业
务收入
其他业
务收入
合计     118,522.04   100.00   149,199.60     100.00    135,778.75 100.00    177,083.06    100.00
      公司主营业务收入为精纺呢绒、服装及超高分子量聚乙烯纤维销 售收入，
 其他业务收入主要为销售生产过程中形成的废毛、羊油脂、边角料等 收入。报
 告期各期，公司主营业务收入占营业收入的比例均在 98%以上，公司营业收入
 主要来源于主营业务。
      报告期各期，公司主营业务收入按产品类别列示如下：
                                                                               单位：万元
项目       2022 年 1-9 月            2021 年度                  2020 年度               2019 年度
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                                        募集说明书摘要
                                                    比例
                       比例                                                        比例                           比例
            金额                       金额             （%              金额                          金额
                       （%）                                                       （%）                          （%）
                                                    ）
精纺呢绒       64,807.70    55.32      86,748.42         58.80        61,813.47       46.42        87,446.17       50.15
服装类        52,000.87    44.39      60,773.03         41.20        71,360.13       53.58        86,938.35       49.85
超高分子
量聚乙烯          340.34      0.29                -             -                -           -                -           -
纤维
 合计       117,148.91   100.00     147,521.45        100.00       133,173.60      100.00 174,384.52            100.00
       报告期各期，公司的营业收入主要来源于精纺呢绒、服装和超高 分子量聚
  乙 烯 纤 维 业 务。 报 告 期 各 期， 精 纺呢 绒 收入 占 主营 业 务 收入 的 比重 分别为
  项目正式投产后产生，收入占比为 0.29%，占比较小，预计随着本次 募投项目
  的投产，未来超高分子量聚乙烯纤维业务比重将大幅提升。
       公司产品销售不存在明显季节性。各季度主营业务收入情况如下：
                                                                                                 单位：万元
                一季度                    二季度                            三季度                          四季度
 年度                    比例                          比例                            比例                           比例
             金额                     金额                             金额                           金额
                       （%）                         （%）                           （%）                          （%）
 平均        32,817.61    21.63     39,028.85         25.73        38,274.51       25.23         41,572.22       27.41
       公司第一季度受春节假期影响，收入相对较低。除上述情况外， 公司主要
  产品销售不存在明显季节性，不存在季末或年末集中大量销售的情况。2021 年
  第四季度，因新冠疫情缓解，公司精纺呢绒销售收入呈现较快增长趋势。
       报告期各期，公司营业收入分区域构成如下：
                                                                                                 单位：万元
 项目                    比例                         比例                             比例                           比例
           金额                      金额                             金额                           金额
                       (%)                        (%)                            (%)                          (%)
境内        90,898.43    76.69     122,295.31        81.97        105,705.55       77.85       125,786.66       71.03
 南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                                         募集说明书摘要
境外     27,623.61       23.31      26,904.29        18.03        30,073.19        22.15       51,296.40    28.97
合计     118,522.04     100.00     149,199.60       100.00       135,778.75       100.00   177,083.06      100.00
      报告期各期，公司境内销售占比分别为 71.03%、77.85%、81.97%和 76.69%，
 呈逐年上升趋势。疫情缓解后，境内销售收入逐步恢复。报告期内， 因境外新
 冠疫情的影响及公司主动减少境外客户低价订单的承接，境外收入逐年减少。
      报告期各期，公司营业收入按销售模式构成如下：
                                                                                                 单位：万元
项目                   比例                   比例                            比例                           比例
          金额                       金额                            金额                           金额
                    （%）                   （%）                           （%）                          （%）
直销     103,943.50      87.70     132,414.18        88.75       122,181.85        89.99   160,005.93       90.36
经销      14,578.54      12.30     16,785.42         11.25       13,596.90         10.01       17,077.13     9.64
合计     118,522.04     100.00     149,199.60       100.00       135,778.75       100.00   177,083.06      100.00
      报告期各期，公司的销售方式主要包括直销和经销，其中直销方 式占比分
 别为 90.36%、89.99%、88.75%和 87.70%，占比较高且各年较稳定。
      报告期各期，公司主营业务收入变动情况如下：
                                                                                                 单位：万元
     产品类别                                          增长率                           增长率
                    金额               金额                            金额                             金额
                                                   （%）                           （%）
 精纺呢绒               64,807.70      86,748.42         40.34       61,813.47         -29.31         87,446.17
 服装                 52,000.87      60,773.03        -14.84       71,360.13         -17.92         86,938.35
 超高分子
 量聚乙烯                  340.34                 -            -                -            -                 -
 纤维
     合计             117,148.91    147,521.45         10.77      133,173.60         -23.63        174,384.52
      报告期各期，公司主营业务收入分别为 174,384.52 万元、133,173.60 万元、
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                             募集说明书摘要
       报告期各期，公司服装业务收入构成情况如下：
                                                                                    单位：万元
 项目                     比例                      比例                      比例                      比例
            金额                       金额                      金额                     金额
                        （%）                     （%）                     （%）                     （%）
西装类        37,825.69      72.74    40,850.62      67.22    50,620.61      70.94    64,428.07      74.11
衬衣类         7,963.40      15.31     8,405.82      13.83     7,685.17      10.77    10,472.18      12.05
其他服饰        6,211.78      11.95    11,516.59      18.96    13,054.35      18.30    12,038.10      13.84
 合计        52,000.87     100.00    60,773.03     100.00    71,360.13     100.00    86,938.35     100.00
       西装类业务收入是公司服装业务收入的主要来源，报告期各期公 司服装业
  务收入下降主要系西装类业务收入下降导致。
       报告期各期，公司西装类业务收入分别为 64,428.07 万元、50,620.61 万元、
  年起调整产销策略，减少国外客户低价订单的承接，将公司资源集中 于中高端
  产品的生产、销售，提高产品品质和品牌定位；2）受新冠疫情影响，部分下游
  客户换装需求延迟；3）在境内大型客户职业装采购周期等因素的影响下，产销
  量亦有所下降。
                                                                                    单位：万元
 项目                 比例                        比例                     比例                        比例
         金额                       金额                      金额                       金额
                    （%）                       （%）                    （%）                       （%）
 废料      1,144.70      83.36      1,319.03      78.60     2,006.15      77.01     2,384.02      88.34
 材料及
 其他
 合计      1,373.13   100.00        1,678.15     100.00     2,605.14     100.00     2,698.55     100.00
       报告期各期，公司其他业务收入分别为 2,698.55 万元、2,605.14 万 元 、
  要为在羊毛洗毛、纺织及制衣生产过程中产生的利用价值较低的精短 毛、羊脂
  油 、 裁 剪 余 料 等 。 报 告 期 各期 ， 公司 其 他业 务 收入 占 营 业收 入 比重 分别为
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                  募集说明书摘要
     报告期各期，公司与同行业可比上市公司的营业收入比较情况如下：
                                                                        单位：万元
 可比公司                        增长率                           增长率
                 金额                             金额                     金额
                             （%）                           （%）
 江苏阳光          199,247.24           1.02     197,235.19     -16.04     234,902.62
     鲁泰 A      523,826.23          10.25     475,122.25     -30.14     680,138.14
 联发股份          389,698.13           0.61     387,325.94      -0.95     391,052.73
 浙文影业          245,209.80          44.86     169,268.79     -44.24     303,543.97
 新澳股份          344,549.50          51.57     227,316.67     -16.12     270,990.96
     九牧王       305,042.18          14.15     267,221.26      -6.47     285,704.08
 海澜之家         2,018,803.56         12.41    1,795,853.59    -18.26    2,196,968.87
     七匹狼       351,422.48           5.52     333,035.73      -8.08     362,319.69
 红豆股份          234,284.96          -1.72     238,396.68      -6.14     253,989.65
     报喜鸟       445,136.88          17.52     378,766.52     15.74      327,255.36
     乔治白       130,365.76          19.77     108,847.43      -2.91     112,106.75
     平均值       471,598.79          13.31     416,217.28     -15.51     492,633.89
 南山智尚          149,199.60           9.88     135,778.75     -23.32     177,083.06
  注：数据来源于上市公司定期报告,如意集团 2019 年度及 2020 年度审计报告为非标准
审计报告，*ST 雪发 2022 年被实施“退市风险警示”，因此未将上述两家公司纳入可比公
司范围。
疫情缓解后逐渐恢复，公司营业收入变动趋势与之一致。除 2020 年受新冠疫情
短暂影响外，公司不存在因行业政策波动、经营环境恶化、主要客户 流失等不
利影响造成营业收入形成趋势性下滑的情形。
     （二）营业成本分析
     报告期各期，公司营业成本构成如下表：
                                                                        单位：万元
项目              比例                         比例               比例                 比例
        金额                   金额                      金额               金额
                （%）                        （%）              （%）                （%）
     南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                                       募集说明书摘要
 主营业
 务成本
 其他业
 务成本
 合计        80,307.40   100.00        98,215.10       100.00       93,982.76       100.00       123,579.56       100.00
          报告期各期，公司主营业务成本占营业成本的比例均超过 99%，变动趋势
     与主营业务收入变动趋势一致。
          报告期各期，公司主营业务成本分产品构成情况如下：
                                                                                                   单位：万元
 项目                     比例                            比例                           比例                            比例
             金额                          金额                          金额                            金额
                        （%）                           （%）                          （%）                           （%）
精纺呢绒       42,063.63         52.45      56,084.00       57.25       45,749.65        48.84       65,422.45         52.99
服装类        37,825.97         47.16      41,874.73       42.75       47,926.78        51.16       58,042.30         47.01
超高分子
量聚乙烯          309.81          0.39               -            -               -            -                -            -
纤维
 合计        80,199.40        100.00      97,958.73      100.00       93,676.42       100.00 123,464.75             100.00
          超高分子量聚乙烯纤维业务成本于 2022 年 7 月公司超高一期项目正式投产
     后产生，占比为 0.39%，占比较小，预计随着本次募投项目的投产， 未来超高
     分子量聚乙烯纤维业务比重将大幅提升。
          报告期各期，发行人主营业务成本明细如下：
                                                                                                   单位：万元
     项目                       比例                        比例                          比例                            比例
                  金额                       金额                          金额                           金额
                              （%）                       （%）                         （%）                           （%）
原材料             47,256.00       58.92    58,007.62       59.22       55,054.59       58.77        72,774.35        58.94
直接人工            17,759.96       22.14    22,987.89       23.47       22,623.60       24.15        28,920.82        23.42
制造费用及其他         15,183.44       18.94    16,963.21       17.32       15,998.23       17.08        21,769.58        17.63
合计              80,199.40     100.00     97,958.73      100.00       93,676.42      100.00       123,464.75       100.00
          其中，主要产品成本结构如下：
     南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                募集说明书摘要
          （1）精纺呢绒
                                                                             单位：万元
 精纺呢绒                    比例                   比例                    比例                   比例
              金额                    金额                   金额                    金额
                         （%）                  （%）                   （%）                  （%）
原材料          29,145.49    69.29   38,280.00     68.25 30,894.74      67.53   44,011.84    67.27
其中：羊毛        25,572.99    60.80   34,654.30     61.79 27,554.40      60.23   40,802.27    62.37
直接人工          7,523.04    17.88   9,814.01      17.50   7,525.82     16.45   10,914.90    16.68
制造费用及其他       5,395.10    12.83   7,989.99      14.25   7,329.09     16.02   10,495.70    16.04
     合计      42,063.63   100.00   56,084.00   100.00 45,749.65      100.00   65,422.45   100.00
          报告期各期，公司精纺呢绒业务成本与精纺呢绒业务收入波动趋 势一致，
     其中材料成本是精纺呢绒成本的重要组成部分，报告期各期材料成本 占精纺呢
     绒成本的比例均在 60%以上，不存在异常波动情形。材料成本的波动，主要受
     澳洲羊毛采购价格的影响。报告期各期，公司原材料、人工、电费等 成本构成
     相对稳定，波动幅度较小。
          （2）服装
                                                                             单位：万元
     服装                                         比例
                         比例                                         比例                   比例
              金额                    金额          （%        金额                   金额
                         （%）                                        （%）                  （%）
                                                 ）
原材料          17,988.54    47.56   19,727.62     47.11   24,159.86    50.41 28,762.50      49.55
其中：面料        13,707.27    36.24   12,719.74     30.38   16,243.19    33.89 19,461.21      33.53
直接人工         10,191.50    26.94   13,173.89     31.46   15,097.78    31.50 18,005.92      31.02
制造费用及其他       9,645.93    25.50    8,973.22     21.43   8,669.14     18.09 11,273.88      19.42
合计           37,825.97   100.00   41,874.73   100.00 47,926.78      100.00 58,042.30     100.00
          报告期各期，公司服装业务成本与服装业务收入波动趋势一致， 其中材料
     成本是服装成本中最主要的组成部分。报告期各期材料成本占服装成 本的比例
     均在 46%以上，不存在异常波动情形。
          （3）超高分子量聚乙烯纤维
     构成       2022 年 1-9 月            2021 年度               2020 年度              2019 年度
           南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                             募集说明书摘要
                                   比例                      比例                         比例                    比例
                       金额                     金额                           金额                     金额
                                   （%）                     （%）                        （%）                   （%）
      原材料              121.97       39.37          -          -                 -        -              -      -
      直接人工              45.42       14.66          -            -               -          -            -          -
      制造费用及其他          142.42       45.97          -            -               -          -            -          -
      合计               309.81      100.00          -            -               -          -            -          -
             （三）营业毛利及毛利率分析
             （1）营业毛利构成
             报告期各期，公司营业毛利构成如下：
                                                                                                单位：万元
             项目                    比例                  比例                       比例                     比例
                        金额                    金额                     金额                     金额
                                   （%）                 （%）                      （%）                    （%）
           主营业务毛利      36,949.51    96.69 49,562.72        97.21 39,497.18          94.50 50,919.77    95.17
           其他业务毛利       1,265.13     3.31 1,421.78          2.79 2,298.81            5.50 2,583.74      4.83
             合计        38,214.64   100.00 50,984.49 100.00 41,795.99 100.00 53,503.51 100.00
             报告期各期，公司主营业务毛利占营业毛利总额的比例均在 94%以上，公
           司营业毛利主要来源于主营业务。
             （2）主营业务毛利分产品构成
             报告期各期，公司主营业务毛利分产品构成情况如下：
                                                                                                单位：万元
     项目                            比例                        比例                            比例                          比例
                  金额                            金额                           金额                          金额
                                   （%）                       （%）                           （%）                         （%）
精纺呢绒               22,744.07         61.55    30,664.42         61.87      16,063.83           40.67   22,023.72        43.25
服装                 14,174.90         38.36    18,898.30         38.13      23,433.36           59.33   28,896.05        56.75
 其中：西装              9,719.71         26.31    13,236.67         26.71      15,297.12           38.73   20,467.12        40.19
 衬衣                 3,169.19           8.58   3,825.96              7.72    3,506.16            8.88   3,943.33          7.74
 其他服饰               1,286.00           3.48   1,835.67              3.70    4,630.08           11.72   4,485.60          8.80
超高分子量聚
乙烯纤维
主营业务毛利             36,949.51        100.00    49,562.72        100.00      39,497.19        100.00     50,919.77       100.00
             报告期各期，精纺呢绒和服装产品均为公司营业毛利的重要来源 ，精纺呢
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                              募集说明书摘要
绒产品贡献了主营业务毛利的 43.25%、40.67%、61.87%和 61.55%，服装产品贡
献了主营业务毛利的 56.75%、59.33%、38.13%和 38.36%，其中西装产品贡献了
主营业务毛利的 40.19%、38.73%、26.71%和 26.31%，是服装业务毛利的主要来
源。2022 年 7 月公司超高一期项目投产后正式运营，受 7月份良品率相对较低、
产能规模较小导致单位原材料采购成本、人工成本较高、市场拓展等因 素影响，
主营业务毛利贡献较少，预计随着本次募投项目的投产，未来超高分 子量聚乙
烯纤维业务毛利贡献率将大幅提升。
     （1）毛利率总体分析
     报告期各期，公司主营业务毛利率、其他业务毛利率构成如下：
          项目   2022 年 1-9 月       2021 年度              2020 年度         2019 年度
 主营业务毛利率             31.54%              33.60%           29.66%         29.20%
 其他业务毛利率             92.13%              84.72%           88.24%         95.75%
     综合毛利率           32.24%              34.17%           30.78%         30.21%
     报告期各期公司综合毛利率分别为 30.21%、30.78%、34.17%和 32.24%。
致。
     （2）主营业务分产品毛利率情况
     报告期各期，公司主营业务分产品毛利率情况如下表：
          项目       2022 年 1-9 月          2021 年度        2020 年度         2019 年度
精纺呢绒                      35.09%            35.35%         25.99%          25.19%
服装                        27.26%            31.10%         32.84%          33.24%
 其中：西装                    25.70%            32.40%         30.22%          31.77%
     衬衣                   39.80%            45.52%         45.62%          37.66%
     其他服饰                 20.70%            15.94%         35.47%          37.26%
超高分子量聚乙烯纤维                    8.97%                -               -              -
     主营业务毛利率             31.54%            33.60%          29.66%          29.20%
率整体保持稳定。超高分子量聚乙烯纤维业务于 2022 年 7 月投产后正式运营，
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受 7 月份良品率相对较低、产能规模较小导致单位原材料采购成本、人工成本
较高、市场拓展等因素影响，毛利率相对较低，预计随着本次募投项 目的投产
和超高一期项目的逐步成熟，未来超高分子量聚乙烯纤维业务毛利率 将大幅提
升。
  公司主要产品精纺呢绒、服装的毛利率变动如下：
                                                           单位：万元
     项目   2022 年 1-9 月       2021 年度       2020 年度        2019 年度
精纺呢绒收入        64,807.70        86,748.42     61,813.47      87,446.17
增长率（%）                   -         40.34        -29.31          -2.09
精纺呢绒成本        42,063.63        56,084.00     45,749.65      65,422.45
增长率（%）                   -         22.59        -30.07          -0.03
精纺呢绒毛利        22,744.07        30,664.42     16,063.82      22,023.72
增长率（%）                   -         90.89        -27.06          -7.71
毛利率（%）            35.09            35.35        25.99          25.19
新冠疫情缓解，整体需求回升，但国内及国外东南亚等地区部分小体 量的呢绒
服装厂在疫情影响下关闭，市场总体产能有所下降，需求端和供给端双 重利好，
市场情况较好；②2021 年公司在产品结构和规格上进行优化调整，加大优质客
户开发力度，提高附加值更高的中高端产品占比；③材料成本占精纺 呢绒成本
的比例超过 60%以上，2020 年度公司羊毛采购均价较低，考虑澳洲羊毛从采购
至最终产出精纺呢绒并发货、客户验收通常需要 7-8 个月左右的周期，材料成本
的降低会逐渐反映在销售成本中，但公司精纺呢绒产品市场竞争力较强，2021
年并未因成本下降而下调售价，因此精纺呢绒业务毛利率上涨较多。
                                                         单位：澳元/公斤
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                              募集说明书摘要
  数据来源：wind 数据库
                                                                  单位：万元
  项目       2022 年 1-9 月        2021 年度          2020 年度          2019 年度
服装收入             52,000.87        60,773.03        71,360.13       86,938.35
增长率（%）                    -            -14.84         -17.92          -17.32
服装成本             37,825.97        41,874.73        47,926.78       58,042.30
增长率（%）                    -            -12.63         -17.43          -16.70
服装毛利             14,174.90        18,898.30        23,433.35       28,896.05
增长率（%）                    -            -19.35         -18.90          -18.52
毛利率（%）              27.26              31.10             32.84        33.24
成本增长等因素影响。
  报告期各期，公司主营业务分销售模式毛利率情况如下：
 项目      2022 年 1-9 月         2021 年            2020 年            2019 年
直营销售           32.16%            34.75%             32.20%            30.91%
经销销售           32.86%            29.63%             18.01%            23.66%
  报告期各期公司直营模式下毛利率基本稳定，不存在重大波动情 形。公司
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的经销销售模式主要系精纺呢绒类产品的销售，2020 年度因新冠疫情影响，经
销销售毛利率较低，报告期内公司经销模式毛利率的波动和精纺呢绒 类产品毛
利率的波动趋势基本一致。
  公司主营业务为精纺呢绒与西装、衬衫等服装的生产和销售，据 此，公司
选取了主要从事面料生产及职业装、休闲西装、男装生产的 A 股上市公司作为
可比公司，其中江苏阳光、新澳股份、浙文影业主要从事面料或部分 相关环节
业务，九牧王、海澜之家、七匹狼、红豆股份、报喜鸟、乔治白主要 从事职业
装、休闲西装、男装相关业务，如意集团 2019 年度、2020 年度被出具了非标准
无保留意见审计报告，*ST 雪发 2022 年被实施“退市风险警示”，因此未将上述
两家公司纳入可比公司，鲁泰 A、联发股份以纺织业务为主、兼营服装业务。
利率对比情况如下：
                                                    单位：%
 公司名称                  2021 年度      2020 年度      2019 年度
江苏阳光           29.23        28.23        19.59        18.37
鲁泰 A           27.44        21.92        21.44        30.36
联发股份           16.18        17.10        18.66        25.49
浙文影业               -        14.18        19.25        15.11
新澳股份           18.91        18.85        14.89        14.36
九牧王            61.56        61.33        60.40        57.60
海澜之家           45.31        41.79        38.20        40.35
七匹狼            40.66        47.47        43.63        48.08
红豆股份           37.51        32.18        26.40        30.95
报喜鸟            65.10        65.39        64.45        62.81
乔治白            48.73        52.45        49.92        48.46
均值             39.06        36.45        34.26        35.63
南山智尚           31.38        34.17        30.78        30.21
    注：上市公司年报及公开披露数据中的相关公司纺织、服装业务毛利率;浙文影业
  可比公司中，以纺织面料业务为主要收入来源的公司毛利率相对 较低，以
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服装业务为主要收入来源的公司毛利率相对较高。公司各期的综合毛 利率与同
行业上市公司纺织服装业务存在差异主要原因如下：
  （1）公司精纺呢绒业务毛利率高于行业平均水平
  公司精纺呢绒业务毛利率与同行业可比公司纺织面料业务对比情况如下：
                                                             单位：%
  公司名称                    2021 年度           2020 年度       2019 年度
  江苏阳光            29.23             28.23        19.59         18.37
  鲁泰 A            28.36             21.81        20.79         30.52
  联发股份            17.65             18.59        26.16         28.55
  浙文影业                -             13.48        18.23         13.45
  新澳股份            18.91             18.85        14.89         14.36
     均值           23.54             20.19        19.93         21.05
  南山智尚            34.08             35.35        25.99         25.19
  注：上表毛利率为可比公司纺织面料业务毛利率；浙文影业 2022 年半年报未披露面料
业务细分数据。
  浙文影业、新澳股份主要产品包含纱线、毛条加工等初级产品的 生产、销
售，纺织业务综合毛利率低。鲁泰 A、联发股份主要经营棉纺织产 品，市场竞
争激烈，毛利率相对较低。江苏阳光面料业务与公司精纺呢绒面料业 务可比性
较强，江苏阳光 2019-2021 年境外业务毛利率分别为 9.85%、5.20%、10.81%，
大幅低于其纺织业务综合毛利率，如不考虑境外销售，江苏阳光纺织 业务毛利
率分别为 23.09%、22.83%、33.78%，与公司精纺呢绒业务毛利率不存在重大差
异。
  （2）公司服装业务毛利率低于行业平均水平
  公司服装业务毛利率与同行业可比公司服装业务对比情况如下：
                                                             单位：%
  公司名称                    2021 年度           2020 年度       2019 年度
  鲁泰 A      23.88          22.46             23.99         29.75
  联发股份        -            19.28             28.87         26.61
  浙文影业        -            21.48             30.37         34.98
  九牧王       61.56          61.33             60.40         57.60
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                    募集说明书摘要
 公司名称              2021 年度   2020 年度    2019 年度
 海澜之家     45.31     41.79     38.20      40.35
  七匹狼     40.66     47.47     43.63      48.08
 红豆股份     37.51     32.18     26.40      30.95
  报喜鸟     65.10     65.39     64.45      62.81
  乔治白     48.73     52.45     49.92      48.46
  均值      46.11     40.43     40.69      42.18
 南山智尚     26.91     31.10     32.84      33.24
  注：上表毛利率为可比公司服装业务毛利率；浙文影业、联发股份 2022 年半年报未披
露服装业务毛利率。
  报告期各期，公司服装业务毛利率低于同行业可比公司服装业务 平均毛利
率。公司服装业务毛利率高于鲁泰 A、联发股份、浙文影业等公司 ，低于九牧
王、海澜之家、七匹狼、报喜鸟等公司。
  其中，鲁泰 A、联发股份主要经营棉纺织产品，服装产品主要 为衬衫，且
占营业收入比例较低，公司主要服装产品为使用精纺呢绒生产的西装 ，面向中
高端客户群体，毛利率相对较高。浙文影业服装业务收入偏低，参考意 义较弱。
  乔治白主要从事境内职业装销售业务，其中上衣、西裤毛利率约在 40%~50%
之间，衬衫毛利率超过 60%且衬衣收入较高，拉高平均毛利率，除衬衫毛利率
差异较大外，公司与乔治白上衣、西裤毛利率较为接近。
  九牧王、海澜之家、七匹狼、报喜鸟等公司主要从事服装的生产 、品牌运
营、零售业务，与面向大客户销售的业务模式相比，零售业务价格具 有明显优
势，因此能够获取相对较高的毛利率，但销售费用等渠道成本也相应提高。
  综上，公司兼营精纺呢绒与服装业务，精纺呢绒业务毛利率高于 江苏阳光
等同行业上市公司主要是由于公司在产品和市场结构方面的优势导致 ，服装业
务毛利率低于行业平均水平，主要是因为产品结构、业务规模、业务 模式差异
导致。
  （四）期间费用分析
  报告期各期，公司期间费用情况如下：
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                                  募集说明书摘要
                                                                                          单位：万元
 项目                                                  费用                                              费用
                      费用率                                                     费用率
           金额                         金额              率            金额                     金额          率
                      （%）                                                     （%）
                                                     （%）                                             （%）
销售费用      11,862.62       10.01   15,604.47          10.46       12,917.39     9.51     20,191.36    11.40
管理费用       4,552.46        3.84       6,229.60        4.18        5,241.05     3.86      6,421.05      3.63
研发费用       4,556.63        3.84       5,385.91        3.61        3,995.97     2.94      5,421.97      3.06
财务费用        -136.60       -0.12        888.61         0.60        2,456.72     1.81      2,391.03      1.35
 合计      20,835.12        17.58   28,108.60          18.84       24,611.14    18.13     34,425.41    19.44
营业收入     118,522.04           -   149,199.60             -       135,778.75        -    177,083.06        -
       注：费用率是指各项期间费用占营业收入的比例。
       报 告 期各 期， 公 司 期 间 费 用 分 别 为 34,425.41 万 元 、24,611.14 万 元 、
       报告期各期，公司销售费用构成如下：
                                                                                          单位：万元
  类别                       占比                        占比                       占比                     占比
               金额                        金额                          金额                    金额
                           （%）                       （%）                      （%）                    （%）
职工薪酬          4,924.49       41.51      6,043.19       38.73       5,404.15    41.84     7,803.34    38.65
销售服务费         4,213.77       35.52      3,389.03       21.72       2,469.92    19.12     4,262.70    21.11
市场推广费           121.19        1.02      1,296.85        8.31         715.02      5.54      830.81      4.11
业务招待费           772.85        6.52      1,083.69        6.94         976.08      7.56    1,070.20      5.30
差旅费             630.15        5.31      1,001.25        6.42         927.25      7.18    1,303.86      6.46
业务宣传及样
品费
咨询费             180.88        1.52       556.63         3.57         396.15      3.07      269.66      1.34
办公费             207.92        1.75       514.55         3.30         440.04      3.41      484.85      2.40
折旧、摊销及
租赁费
投标服务费、
检测费及其他
运输装卸费            48.93        0.41         57.98        0.37          31.44      0.24    1,459.99      7.23
商场店铺费                 -           -              -           -        20.81      0.16      328.33      1.63
     南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                    募集说明书摘要
     类别                   占比                       占比                  占比                    占比
               金额                       金额                    金额                   金额
                          （%）                      （%）                 （%）                   （%）
出口费用                  -          -           -          -          -        -      559.58      2.77
     合计       11,862.62    100.00    15,604.47     100.00 12,917.39    100.00    20,191.36   100.00
          报 告 期各 期， 公 司销 售费 用分 别占 营业 收入 11.40%、9.51%、10.46%和
     公司减少销售人员出差，导致差旅费用下降，同时销售收入减少，销 售服务费
     同步减少；2）2020 年起适用新收入准则，与销售相关的运费计入主营业务成本
     科目核算，导致运输装卸费和出口费用减少；3）报告期内公司对品牌经营策略
     进行了一定的调整，缩减了零售休闲类服装的门店规模，2020 年关闭了全部实
     体门店，商场店铺费基本不再发生。
          报告期各期，公司销售人员薪酬分别占销售费用的 38.65%、41.84%、38.73%
     和 41.51%，整体保持稳定。
          报告期各期，公司管理费用构成如下：
                                                                                  单位：万元
      类别                       占比                   占比                  占比                   占比
                    金额                   金额                   金额                    金额
                               （%）                  （%）                 （%）                  （%）
职工薪酬                1,762.02    38.70   2,884.13      46.30 2,455.11     46.84    3,040.37    47.35
折旧、摊销及租赁费            776.83     17.06   1,195.95      19.20 1,186.16     22.63    1,156.98    18.02
中介服务费                301.50      6.62    606.68        9.74   325.04      6.20      501.11     7.80
维修费及物料消耗             906.91     19.92    495.81        7.96   238.48      4.55      202.10     3.15
办公费                  484.11     10.63    402.73        6.46   400.14      7.63      496.27     7.73
业务招待费                105.75      2.32    174.63        2.80   197.12      3.76      269.41     4.20
差旅费                   23.56      0.52    144.49        2.32   131.30      2.51      357.90     5.57
车辆费用                  17.52      0.38     57.24        0.92    60.86      1.16      107.68     1.68
其他                   174.26      3.83    267.94        4.30   246.86      4.71      289.24     4.50
      合计            4,552.46   100.00   6,229.60     100.00 5,241.05    100.00    6,421.05   100.00
          报告期各期，公司管理费用主要由职工薪酬、折旧与摊销、租赁 费及中介
     南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                          募集说明书摘要
     服务费构成，上述费用合计占各期管理费用比重均超过 60%。中介机构服务费
     包括支付给证券相关机构的服务费用及与生产、技术相关的咨询费用 等。报告
     期各期，管理费用率分别为 3.63%、3.86%、4.18%和 3.84%，费用控制良好。
       报告期各期，公司研发费用构成如下：
                                                                                      单位：万元
     类别                    占比                        占比                    占比                   占比
                金额                        金额                    金额                    金额
                           （%）                       （%）                   （%）                  （%）
研发人员薪酬          2,403.90    52.76        2,232.68      41.45   1,819.42      45.53   1,848.75     34.10
研发材料            1,796.14    39.42        2,658.64      49.36   1,784.43      44.66   3,080.05     56.81
其他               356.59         7.83      494.59        9.18    392.12        9.81    493.17       9.10
     合计         4,556.63   100.00        5,385.91     100.00   3,995.97     100.00   5,421.97   100.00
       报告期各期，公司研发支出分别为 5,421.97 万元、3,995.97 万元、5,385.91
     万元及 4,556.63 万元。公司研发费用主要由人工成本及研发材料构成，两项合
     计占研发费用总额的比重分别为 90.90%、90.19%、90.82%及 92.17%。
       报告期各期，研发费用整体保持稳定，2020 年研发费用较 2019 年下降
     相应减少。
       报告期各期，公司财务费用构成如下：
                                                                                      单位：万元
           类别          2022 年 1-9 月          2021 年度            2020 年度              2019 年度
     利息支出                   1,477.14                1,412.28        1,798.11           2,776.36
     减：利息收入                     950.29               667.57           247.09             247.42
     手续费                         43.85                43.90               62.43          164.09
     汇兑损益                    -707.30                 100.00           843.26            -302.00
           合计                -136.60                 888.61         2,456.72           2,391.03
       报告期各期，公司财务费用分别为 2,391.03 万元、2,456.72 万元、886.61 万
     元和-136.60 万元，各期财务费用占营业收入比重分别为 1.35%、1.81%、0.60%
 南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                  募集说明书摘要
 和-0.12%。2021 年财务费用较 2020 年下降 1,568.11 万元，主要系 2020 年公司完
 成首次公开发行股票募集资金到账后，公司的资金实力和资产的流动 性得到提
 升，借款规模降低导致相应的利息支出减少。2021 年度因公司汇兑损失减少，
 财务费用下降。
    （五）经营成果其他项目变动分析
                                                                       单位：万元
    项目        2022 年 1-9 月           2021 年度             2020 年度        2019 年度
其他应收款坏账损失            -90.44                -168.29            -52.42             32.52
应收票据坏账损失                     -                 5.14            -5.14                 -
应收账款坏账损失            -287.24                   58.87          197.15           463.60
存货跌价损失及合同
                   -4,330.59              -4,005.36        -6,915.70       -4,111.86
履约成本减值损失
    合计             -4,708.28              -4,109.65        -6,776.11       -3,615.74
   注：信用减值损失及资产减值损失负数代表损失，正数代表收益。
    报告期各期，公司信用减值损失及资产减值损失分别为-3,615.74 万元、-
 计提政策，报告期各期各项资产的减值准备计提充分合理。
 万元、586.65 万元、654.28 万元和 353.38 万元，主要系公司收到的财政补贴。
    报告期各期，公司资产处置收益分别为 9.52 万元、24.64 万元、15.15 万元
 和 15.52 万元，主要为公司处置固定资产形成的处置收益。
    报告期各期，公司营业外收入情况如下：
                                                                       单位：万元
         项目                                2021 年度       2020 年度       2019 年度
 不予支付的款项收入                       137.84         309.22       306.70        40.92
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                                     募集说明书摘要
赔偿收入                               -           3.10                 -       142.55
清算损益                               -               -          8.20          759.62
非流动资产毁损报废利得                     0.28               -          0.46                 -
其他                            19.53                -          2.23            8.95
         合计                157.65           312.33         317.58           952.04
     报告期各期，公司营业外收入分别为 952.04 万元、317.58 万元、312.33 万
元和 157.65 万元，公司营业外收入主要为不予支付的款项及清算损益。
     报告期各期，公司营业外支出情况如下：
                                                                         单位：万元
        项目         2022 年 1-9 月        2021 年度          2020 年度          2019 年度
对外捐赠                               -         104.00          21.55           15.94
非流动资产毁损报废损失                     9.27         228.44          36.42           20.88
其他                            33.13           27.41           1.99                 -
        合计                    42.40          359.85          59.96           36.82
     报告期各期，公司营业外支出分别为 36.82 万元、59.96 万元、359.85 万元
及 42.40 万元，金额较小，主要是对外捐赠支出和非流动资产毁损报废损失支出。
     （六）非经常性损益对经营成果的影响
     报告期各期公司非经常性损益项目及其金额如下：
                                                                         单位：万元
      项目       2022 年 1-9 月        2021 年度             2020 年度           2019 年度
归属于母公司非经常
性损益净额
归属于母公司股东的
净利润
占比                     6.69%               7.87%           8.40%            10.43%
     报告期各期，公司非经常性损益主要为记入当期损益的政府补助 和交易性
金融资产公允价值变动损益，公司归属于母公司的非经常性损益净额分别为
股东的净利润的比例分别为 10.43%、8.40%、7.87%及 6.69%。公司盈利主要来
自于主营业务，不存在依赖非经常性损益情况。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                          募集说明书摘要
  （七）税收优惠对经营成果的影响
  公司报告期内作为高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所 得税法》
《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，适用企业所 得税税率
为 15%。同时，公司还享受研发费用加计扣除的税收优惠政策。如果未来国家
对高新技术企业的税收优惠政策或研发费用加计扣除的所得税优惠政 策进行调
整，或公司在以后年度未能被认定为高新技术企业，将对公司的利润产 生影响。
  根据《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》（财税[2019]13 号）
规定，对小型微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按 25％计入
应纳税所得额，按 20％的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过 100 万
元但不超过 300 万元的部分，减按 50％计入应纳税所得额，按 20％的税率缴纳
企业所得税。根据《国家税务总局关于落实支持小型微利企业和个体 工商户发
展所得税优惠政策有关事项的公告》（国家税务总局公告 2021 年第 8 号），对小
型微利企业 2021 年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按 12.5%计入应纳
税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。报告期内，子公司山东贝塔尼服装
有限公司、南山自重堂防护科技有限公司、菲拉特（北京）贸易有限公司 2019
年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-9 月按照小型微利企业缴纳企业所得税，
子公司上海南山智尚科技有限公司、北京贝塔尼时装有限公司 2021 年及 2022 年
  报告期各期，公司享有的税收优惠金额及占税前利润情况如下：
                                                              单位：万元
       税种    2022 年 1-9 月       2021 年度         2020 年度       2019 年度
高新技术企业税收优惠         440.09          1,143.11        280.46        586.17
研发费用加计扣除对企
业所得税的影响金额
小微企业税收优惠            65.93               71.47       65.22         30.50
税收优惠合计            1,212.40         2,006.96        755.19       1,190.49
利润总额             12,400.99        18,634.91       9,290.31     14,788.24
税收优惠占利润总额的
比例
  报告期各期，公司无计入非经常性损益的税收优惠，税收优惠分 别占当期
利润总额的 8.05%、8.13%、10.77%和 9.78%，公司经营成果对税收优惠不存在
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                        募集说明书摘要
重大依赖。
八、现金流量分析
   （一）现金流量表基本情况
   报告期各期，公司现金流量构成情况如下：
                                                                 单位：万元
        项目         2022 年 1-9 月      2021 年度        2020 年度      2019 年度
经营活动产生的现金流量净额           2,407.97     25,173.06      36,991.45    38,175.83
投资活动产生的现金流量净额         -26,395.67     -34,638.16     -1,630.85    -13,619.73
筹资活动产生的现金流量净额          18,624.69      3,826.20      21,359.17    -21,996.23
汇率变动对现金及现金等价物
的影响
现金及现金等价物净增加额           -5,299.72      -6,289.86     55,622.17      2,735.51
期末现金及现金等价物余额           84,992.46     90,292.18      96,582.04    40,959.87
   （二）经营活动产生的现金流量
   报告期各期，公司经营活动产生的现金流量情况如下：
                                                                 单位：万元
        项目           2022 年 1-9 月      2021 年度       2020 年度     2019 年度
销售商品、提供劳务收到的现金          105,371.33    154,385.66     146,132.73 188,301.05
收到的税费返还                   3,412.97       6,083.71     5,915.03    11,421.55
收到其他与经营活动有关的现金            5,940.98       2,772.58     1,349.70     1,761.13
经营活动现金流入小计              114,725.28    163,241.95     153,397.46 201,483.73
购买商品、接受劳务支付的现金           62,774.67      74,225.22    56,239.99   89,444.47
支付给职工以及为职工支付的现
金
支付的各项税费                   8,786.29      14,542.82    13,506.85   18,510.36
支付其他与经营活动有关的现金            9,809.97      11,904.03    11,123.21   13,392.93
经营活动现金流出小计              112,317.31    138,068.89     116,406.02 163,307.90
经营活动产生的现金流量净额             2,407.97      25,173.06    36,991.45   38,175.83
   报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 38,175.83 万元、
金流入主要来自销售商品、提供劳务收到的现金，经营活动现金流出 主要用于
购买商品、接受劳务支付的现金及支付给职工以及为职工支付的现金。
 南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                            募集说明书摘要
      报告期各期，经营活动产生的现金流量净额与净利润的勾稽关系如下：
                                                                    单位：万元
          项目               2022 年 1-9 月       2021 年度       2020 年度      2019 年度
净利润                            10,613.40      15,237.03      8,622.78    12,103.52
加：信用减值损失                                  -             -            -            -
资产减值准备                          5,736.49       4,109.65      6,776.11     3,615.74
固定资产折旧                          3,276.46       4,431.44      5,310.23     5,846.86
使用权资产折旧                           348.38                -            -            -
无形资产摊销                            492.81         563.85        527.33       540.47
长期待摊费用摊销                                  -             -            -      113.19
处置固定资产、无形资产和其他长期
                                   -15.52        -15.15        -24.64         -9.52
资产的损失（减：收益）
固定资产报废损失（减：收益）                      8.99         228.44         35.96        20.88
公允价值变动损失（减：收益）                     -39.07        -50.92              -            -
财务费用                               63.22       1,751.96      3,086.40     2,600.72
投资损失                             -356.48        -756.89              -            -
递延所得税资产减少（减：增加）                  -532.67         558.91       -317.42       225.11
递延所得税负债增加                           -5.86          7.64              -            -
存货的减少（减：增加）                     -8,028.08      -7,628.87     4,635.37     4,128.79
经营性应收项目的减少（减：增加）                7,328.55       3,768.40     11,437.62    11,311.23
经营性应付项目的增加（减：减少）               -16,482.65      2,957.15      -3,098.30    -2,321.17
其他                                        -       10.42              -            -
经营活动产生的现金流量净额                   2,407.97      25,173.06     36,991.45    38,175.83
      报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 38,175.83 万元、
 系：
  （1）资产计提减值及折旧摊销的影响；（2）公司加强应收账款的 催收，应
 收账款回款较好；（3）原材料等存货储备规模的变化。
      报告期各期，公司和同行业可比公司的现金流量净额与净利润匹 配情况如
 下：
 南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                     募集说明书摘要
                                                             单位：万元
公司          项目          2022 年 1-9 月      2021 年度      2020 年度      2019 年度
       经营活动产生的现金流量净额       -41,288.76     66,937.30      2,394.56   14,675.66
江苏阳光       净利润               9,916.34     11,325.29      3,412.18    9,792.93
            差额             -51,205.10     55,612.02     -1,017.62    4,882.73
       经营活动产生的现金流量净额        72,908.88     34,813.70     59,353.59 108,611.06
鲁泰 A       净利润              70,553.75     32,732.29      8,909.01   98,932.67
            差额               2,355.13      2,081.41     50,444.59    9,678.39
       经营活动产生的现金流量净额        43,696.47      -3,697.96    44,180.44   44,469.54
联发股份       净利润               5,116.80     17,572.06     46,592.64   39,080.05
            差额              38,579.67     -21,270.02    -2,412.20    5,389.49
       经营活动产生的现金流量净额        10,388.40     45,238.67    -15,604.37   35,953.44
浙文影业       净利润               9,100.28      8,033.45    -104,433.60 -95,445.17
            差额               1,288.12     37,205.22     88,829.23 131,398.61
       经营活动产生的现金流量净额        25,836.71     -12,099.62    30,146.97   39,864.65
新澳股份       净利润              35,239.37     31,310.45     16,103.60   14,439.96
            差额               -9,402.66    -43,410.07    14,043.37   25,424.69
       经营活动产生的现金流量净额        12,049.78     20,056.36     25,906.05   25,779.63
九牧王        净利润             -12,840.96     18,280.88     35,504.83   35,495.17
            差额              24,890.74      1,775.48     -9,598.78   -9,715.54
       经营活动产生的现金流量净额       101,852.82     436,124.89   283,025.38 346,234.04
海澜之家       净利润             169,333.51     240,067.98   171,754.87 316,756.82
            差额             -67,480.69     196,056.91   111,270.51   29,477.22
       经营活动产生的现金流量净额         2,880.42     54,461.34     58,093.72   32,755.84
七匹狼        净利润              12,381.27     27,320.35     23,525.62   35,342.16
            差额               -9,500.85    27,141.00     34,568.10   -2,586.32
       经营活动产生的现金流量净额         -5,109.41       260.25     24,310.88   16,773.38
红豆股份       净利润               4,803.98      7,980.74     17,448.23   17,217.32
            差额               -9,913.39     -7,720.49     6,862.64     -443.94
       经营活动产生的现金流量净额             153.13   61,945.11     71,898.90   39,594.13
报喜鸟        净利润              39,420.13     47,942.09     39,005.47   20,425.01
            差额             -39,267.00     14,003.02     32,893.43   19,169.12
乔治白    经营活动产生的现金流量净额       -19,178.91     29,804.73     18,127.19   15,499.25
  南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                       募集说明书摘要
 公司            项目           2022 年 1-9 月     2021 年度      2020 年度        2019 年度
               净利润               7,461.25     19,005.22    14,428.20     14,291.54
               差额              -26,640.16     10,799.50     3,698.99      1,207.71
         经营活动产生的现金流量净额          18,562.69     64,890.04    52,357.26     63,130.32
可比公司均值         净利润              31,862.34     41,960.98    24,750.10     46,029.86
               差额              -13,299.65     22,929.06    27,607.16     17,100.46
         经营活动产生的现金流量净额           2,407.97     25,173.06    36,991.45     38,175.83
南山智尚           净利润              10,613.40     15,237.03     8,622.78     12,103.52
               差额                -8,205.43     9,936.02    28,368.67     26,072.31
      注：同行业可比公司财务数据来源于其披露的定期报告
      由上表可见，公司经营活动现金流量净额与净利润匹配情况与同 行业公司
  基本一致，符合行业特点。
      （三）投资活动产生的现金流量
      报告期各期，公司投资活动的现金流量情况如下：
                                                                   单位：万元
          项目           2022 年 1-9 月     2021 年度                    2019 年度
                                                        度
  收回投资收到的现金                 61,750.00   139,282.00             -            -
  取得投资收益收到的现金                 356.48         756.89            -            -
  处置固定资产、无形资产和其他
  长期资产收回的现金净额
  收到的其他与投资活动有关的现
  金
  投资活动现金流入小计                63,634.78   140,164.33        35.48        10.18
  购建固定资产、无形资产和其他
  长期资产支付的现金
  投资支付的现金                   44,000.00   164,032.00             -            -
  支付其他与投资活动有关的现金            17,804.94     5,574.00             -            -
  投资活动现金流出小计                90,030.45   174,802.49    1,666.33     13,629.91
  投资活动产生的现金流量净额            -26,395.67   -34,638.16    -1,630.85    -13,619.73
      报告期各期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-13,619.73 万 元、-
  为负，主要系报告期内公司持续增加土地厂房及设备投入，购建固定 资产、无
  形资产和其他长期资产支付的现金发生额较大所致。2021 年度公司投资活动现
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                          募集说明书摘要
金流出增加，主要原因为公司利用闲置募集资金购买低风险结构性存款。
   （四）筹资活动产生的现金流量
   报告期各期，公司筹资活动的现金流量情况如下：
                                                                   单位：万元
         项目             2022 年 1-9 月       2021 年度     2020 年度     2019 年度
吸收投资收到的现金                              -           -   41,592.55            -
取得借款收到的现金                   64,400.00      54,000.00   37,500.00    98,386.64
收到其他与筹资活动有关的现
金
筹资活动现金流入小计                  65,772.08      54,000.00   84,092.55    98,961.83
偿还债务支付的现金                   41,500.00      44,000.00   56,450.00   117,188.12
分配股利、利润或偿付利息支
付的现金
支付其他与筹资活动有关的现
                                       -    2,487.18    4,587.91      967.51
金
筹资活动现金流出小计                  47,147.39      50,173.80   62,733.38   120,958.06
筹资活动产生的现金流量净额               18,624.69       3,826.20   21,359.17   -21,996.23
   报告期各期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-21,996.23 万元、
   公司筹资活动现金流入主要为取得借款收到的现金及吸收投资收到 的现金，
公司筹资活动现金流出主要为偿还债务支付的现金、分配股利、利润 或偿付利
息支付的现金。
   公司 2020 年度吸收投资收到现金为 41,592.55 万元，主要系公司首次公开
发行人民币普通股取得的资金。
九、资本性支出分析
   （一）资本性支出情况
   公司发生的重大资本性支出主要是购建固定资产、无形资产和其 他长期资
产。报告期各期，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 的现金分
别为 13,629.91 万元、1,666.33 万元、5,196.49 万元及 28,225.51 万元，主要为公
司为满足经营发展需求而增加的房屋建筑物、机器设备及无形资产等。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券           募集说明书摘要
  （二）未来可预见的重大资本性支出计划
  公司未来三年的重大资本性支出主要为首次公开发行和本次发行 可转债募
集资金投资项目，具体详见募集说明书“第七节 本次募集资金运用”和“第八节
历次募集资金运用”。
十、技术创新分析
  （一）技术先进性及具体表现
  参见募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“十一、公司核心技术及研发情
况”之“（一）公司主要产品的核心技术”。
  （二）正在从事的研发项目及进展情况
  参见募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“十一、公司核心技术及研发情
况”之“（二）公司研发情况”。
  （三）保持持续技术创新的机制和安排
  参见募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“十一、公司核心技术及研发情
况”之“（三）持续创新机制”。
十一、担保、诉讼、行政处罚、或有事项和重大期后事项
  （一）重大对外担保
  截至报告期末，本公司不存在对合并报表范围以外企业提供担保的情况。
  （二）诉讼、仲裁及行政处罚
  截至报告期末，公司不存在需披露的诉讼、仲裁及行政处罚事项。
  （三）或有事项和重大期后事项
  截至本募集说明书摘要出具日，公司不存在应披露而未披露的其 他或有事
项和重大期后事项。
十二、本次发行对发行人的影响情况
  （一）本次发行完成后上市公司业务及资产的变动或整合计划
  报告期内，公司资产质量整体良好，总资产规模呈稳步上升趋势 。其中，
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券            募集说明书摘要
公司流动资产在资产总额的平均占比超过 70%，资产的流动性较强。公司流动
资产主要是与主营业务密切相关的货币资金、存货、应收票据及应收 账款和应
收款项融资，非流动资产主要包括生产经营所需的固定资产及无形资产等。
  本次发行完成后，公司的资产规模有所提高，资金实力得到提升 ，为公司
的后续发展提供有力保障。本次募集资金投资项目为年产 3000 吨超高分子量聚
乙烯纤维新材料建设项目，项目实施后公司将进入国内高性能纤维生 产行业，
开拓新的业绩增长来源，将有效提升公司抗风险能力和业绩增长水平 。本次可
转债的转股期开始后，若本次发行的可转债转换为公司股票，公司的 净资产将
有所增加，资本结构将得到改善，本次发行不涉及资产整合计划。
  （二）本次发行完成后上市公司新旧产业融合情况的变化
  我国纺织工业正处于新的产业发展战略转型期，用高新技术改造 和提升传
统产业，是优化结构、提高竞争力和经济效益的需要，更是实现纺织 工业可持
续发展的必然选择。虽然我国早已成为化纤的产量大国，但化纤一直 以低档，
普通品种为主，在高技术、高附加值纤维领域里还处于较低的水平。
  《纺织行业“十四五”发展纲要》提出“十四五”时期，我国纺织行业在基本
实现纺织强国目标的基础上，进一步推进行业“科技、时尚、绿色”的高 质量发
展。“十四五”发展重点工程为“加强高性能纤维高效低成本化生产技术研发，提
高已实现工程化、产业化的碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维…等高性能
纤维技术成熟度和产品稳定性。加快研发更高性能碳纤维、芳纶、超 高分子量
聚乙烯纤维、聚酰亚胺纤维等关键制备技术。”
  公司当前主营业务为精纺呢绒及正装职业装的研发、设计、生产 与销售。
公司拥有完善的毛纺织服饰产业链，涵盖了集面料研发、毛条加工、 染色、纺
纱、织造、后整理于一体的精纺呢绒业务体系，以及集成衣研发、设计 、制造、
品牌运营于一体的服装业务体系。本次发行完成后，募集资金将用于年产 3000
吨超高分子量聚乙烯项目建设，项目实施后公司将进入国内高性能纤 维的生产
行业，促进新旧产业融合，提高国产高强高模聚乙烯纤维的产量，占 领国内纤
维高端市场，满足国内市场对高强高模聚乙烯纤维日益增长的需求， 是公司积
极响应纺织产业战略转型需求的重要体现。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券         募集说明书摘要
  （三）本次发行完成后上市公司控制权结构的变化
  本次发行完成后，上市公司的控制权结构不会产生变化，公司实 际控制人
仍为南山村委会。
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              第五节 本次募集资金运用
一、本次募集资金使用计划
   本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过 69,958 万元
（含本数），扣除发行费用后将全部用于以下项目：
                                             单位：万元
            项目名称              项目投资总额       拟投入募集资金
年产 3000 吨超高分子量聚乙烯新材料建设项目          69,958       69,958
   本次募集资金投资项目中拟投入募集资金金额少于项目投资总额 部分将由
公司以自筹资金方式解决。
   如果本次实际募集资金净额低于计划投入项目的募集资金金额， 不足部分
公司将通过自筹资金解决。在本次募集资金到位前，公司将根据自身 发展需要
利用自筹资金对募集资金投资项目进行先期投入，并在募集资金到位 后予以置
换。
二、本次募集资金投资项目实施的必要性及可行性
   （一）项目实施的必要性
   上世纪七十年代后期，荷兰 DSM 公司以粉末状超高分子量聚乙烯为原料，
采用全新的冻胶纺丝及超倍拉伸技术，制得了高强高模的聚乙烯纤维 ，使化学
纤维工业开始了新的飞跃。高强高模聚乙烯纤维具有优异的物理机械 性能，成
为继碳纤维和芳纶之后出现的第三代高性能纤维。就强度而言，目前 高强高模
聚乙烯纤维绳索可以吊起来的最大重量是同样直径钢丝绳吊起最大重量 的八倍，
比强度能达到优质钢的 15 倍，是目前已经工业化的纤维中强度最高的纤维。此
外，高强高模聚乙烯纤维的密度小于碳纤维和芳纶，具有优异的耐化 学性和耐
气候性，高能量吸收性，低导电性，防水性等特点。1979 年荷兰 DSM 公司首次
申请了该纤维的生产专利，随后美国的联合信号公司（现 Honeywell 公司）购买
了该专利，经改进后生产水平进一步提高，到了 90 年代中期，生产规模达到了
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券             募集说明书摘要
  我国对超高分子量聚乙烯纤维的研究与开发始于 20 世纪 80 年代初，虽然
国内超高分子量聚乙烯纤维产业化时间较晚,但在国家政策的支持下 发展较快。
近年来，我国超高分子量聚乙烯纤维的断裂强度等关键指标不断提升 ，同时产
能规模也得到了有效提升，但我国超高分子量聚乙烯纤维企业在众多 高端应用
领域的产品研发仍处于起步阶段，在产品一致性及稳定性、抗蠕变等 特性仍处
于不断追赶海外龙头公司的位置，国内企业如在高端领域内成功实现 突破，将
有利于加强、巩固现有的市场地位，维护国民经济安全。
  我国纺织工业正处于新的产业发展战略转型期，用高新技术改造 和提升传
统产业，是优化结构、提高竞争力和经济效益的需要，更是实现纺织 工业可持
续发展的必然选择。虽然我国早已成为化纤的产量大国，但化纤一直 以低档，
普通品种为主，在高技术，高附加值纤维领域里还处于较低的水平。
  《纺织行业“十四五”发展纲要》提出“十四五”时期，我国纺织行业在基本
实现纺织强国目标的基础上，进一步推进行业“科技、时尚、绿色”的高 质量发
展。“十四五”发展重点工程为“加强高性能纤维高效低成本化生产技术研发，提
高已实现工程化、产业化的碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维…等高性能
纤维技术成熟度和产品稳定性。加快研发更高性能碳纤维、芳纶、超 高分子量
聚乙烯纤维、聚酰亚胺纤维等关键制备技术。”
  由此可见，高强高模聚乙烯纤维是“十四五”期间国家重点鼓励纺织行业发
展的产品方向。公司投建 3000 吨/年超高分子聚乙烯纤维项目，不仅可以满足国
内对高强高模聚乙烯纤维不断增长的需求，亦将进一步提升公司的国 内、国际
竞争力，对公司的长期可持续健康发展具有重要意义。
  超高分子量聚乙烯纤维材料是 90 年代初出现的高科技、高性能纤维，是当
今世界三大高科技纤维之一。由于其具有耐腐蚀等优异性能和突出的 抗冲击、
抗切割韧性优点，产品广泛应用于国防警用装备（轻质高性能防弹板 材、防弹
头盔、软质防弹衣、防刺衣）、航空航天复合材料、远洋航舶、海军舰艇绳缆、
远洋捕鱼拖网、深海抗风浪网箱和体育用品器材、建筑工程加固等高 性能复合
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                          募集说明书摘要
材料，市场需求空间十分广阔。公司充分发挥企业自身资源优势，结 合现有市
场容量及今后发展趋势，投资建设年产 3000 吨超高分子量聚乙烯纤维项目。本
项目产品定位高端，质量在国内具有领先水平，具有强大的竞争力和 良好发展
前景。本项目实施后，公司将进入国内高性能纤维生产行业，开拓新 的业绩增
长来源，将有效提升公司抗风险能力和业绩增长水平。
   （二）项目实施的可行性
   十三五以来，超高分子量聚乙烯纤维作为国家的战略新兴产业， 受到国家
相关部门的高度重视。工信部、国家发改委于 2016 年 11 月发布的《化纤工业
“十三五”发展指导意见》，明确提出进一步提升与突破高性能纤维重点品种关键
生产和应用技术，下一步重点扩大单线产能，优化控制过程，提高产品 稳定性，
增强产品的市场竞争力，拓展高性能纤维在航空航天装备、海洋工程 、先进轨
道交通、新能源汽车和电力等领域的应用。
   国家发改委于 2017 年 1 月发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目
录（2016 年版）》明确指出超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料为高性能纤维及
复合材料，属于我国战略性新兴产业重点产品；同年 11 月发布的《增强制造业
核心竞争力三年行动计划（2018-2020 年）》提出实现新材料关键技 术产业化，
着重提升先进复合材料生产及应用水平，重点发展高性能碳纤维、对 位芳纶、
超高分子量聚乙烯纤维、聚酰亚胺纤维、碳化硅纤维等高性能纤维及其应用。
明确指出高性能纤维及制品的开发、生产、应用为鼓励类，包括超高 分子量聚
乙 烯 纤 维 （UHMWPE）（ 纺 丝 生 产 装 置 单 线 能 力≥300 吨/年 ， 断 裂 强 度
≥40cN/dtex，初始模量≥1，800cN/dtex）。工信部于 2019 年 11 月发布的《重点新
战略材料，并对超高强型、耐热型以及抗蠕变型的超高分子量聚乙烯 纤维性能
进行了规定。
   由上可见，超高分子量聚乙烯纤维一直是国家重点扶持的发展对 象，也是
“十四五”期间国家鼓励发展的产业。本项目的实施符合国家产业政策发展 方向。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                          募集说明书摘要
   超高分子量聚乙烯纤维有广泛的市场应用，在军用和民用领域存 在广阔的
市场需求，是支撑高新技术产业发展的重要新材料，是现代国防必不 可缺的战
略 物 资 ， 也 是 国 家 重 点 扶 持和 鼓励发 展 的对 象 之一 。 根 据前 瞻 产业 研究院
《2020-2025 年中国超高分子量聚乙烯纤维行业市场前瞻与投资规划分析报告》
及北京同益中招股说明书中公开披露的数据，2015 年至 2020 年，中国超高分子
量聚乙烯纤维需求量复合增长率为 19.68%；2021 年至 2025 年，预计中国超高
分子量聚乙烯纤维需求量复合增长率为 15.73%。近年来，我国超高分子量聚乙
烯纤维的产量和需求量持续增长。2019 年，我国超高分子量聚乙烯纤维总产量
和理论需求量分别约为 2.40 万吨和 4.15 万吨；2020 年，我国超高分子量聚乙烯
纤维总产量和理论需求量分别约为 2.10 万吨和 4.91 万吨。我国超高分子量聚乙
烯纤维行业整体处于供不应求的状态。
   公司以“科技创新”为核心驱动，通过两大技术创新路径不断提升企业创新
水平。公司是制造业单项冠军示范企业、国家级高新技术企业、纺织 技术创新
示 范 企 业，拥 有“国 际 羊 毛 创 新 中 心”、“北 服·南 山 中 国 职业 装 研 究 院”、“南
山·西安工程大学毛纺织研究院”。自成立以来，公司大力开展行业前沿科技的
研发，取得了丰硕的科研成果。目前，公司已形成多项专利，并多次 获得各级
科技进步奖、中国纺织行业专利奖。公司参与制定了多项纺织领域技 术标准，
多年来一直坚定不移走高质量发展之路，持续关注高端纤维发展方向 ，加大技
术创新投入，建立了一套较为完善的管理与运行机制。良好的技术研 发体系、
氛围、传统等，为公司招聘合格的技术研发人员奠定了较好的基础， 能够保证
超高分子量聚乙烯新材料业务核心技术的持续更新、发展。公司投建的年产 600
吨超高分子量聚乙烯纤维项目已顺利投产，为本次募投项目生产技术 的消化、
吸收及团队磨合积累了丰富经验，将加快本次募投项目快速、高质量 达产。同
时，公司一直坚持优化激励机制，充分调动人员的工作积极性，为本 次募集资
金投资项目建设、产能释放奠定坚实的基础。公司现有的技术和人才 储备为新
产品的开发提供了有力保障。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                          募集说明书摘要
   公司始终坚持品牌国际化发展战略，建设了从面料到终端的多元 化、国际
化品牌梯队，布局行业细分市场。公司毛精纺智能管理项目与服饰高 端个性化
定制联合成为“2017 工信部智能制造试点示范项目”，并相继为 2012 年伦敦奥运
会奥组委、2014 年 APEC 会议领导人、2016 年高尔夫国家队出征里约奥运会及
各国领袖、团队社会各界知名人士提供正装定制服务。南山面料品牌 海外客户
遍布全球，是全球奢侈品及国内外知名品牌的重要供应商。公司设有 ODM 事业
部、MTM（定制）事业部、南山自重堂防护科技有限公司等品牌服务和运营机
构 ， 先 后 运 营 了 （NANSHAN） 南 山 呢 绒 、 缔 尔 玛 （DELLMA） 职 业 装 、
（DELLMA CRESCITA）缔尔玛校服、（MODARTE）织尚定制、（YUSAN）裕
山工装等多个享誉市场的品牌，南山智尚品牌已在行业内有影响力的 企业中占
据了一定的市场份额。依靠在行业内的品牌知名度，南山智尚在新产 品研发、
新市场开发、新客户拓展等方面将更具优势。
   项目实施地点位于山东省龙口市南山工业园，园区规划起点高、 设计科学
合理、设施条件好、政策环境优，水陆交通便捷，区位优势明显，适 宜本项目
建设。园区内，电力等能源供给充沛；劳动力充足，且普遍接受过职 业教育，
素质较高；这对项目建设和生产提供了有力保障。
   龙口市是山东省辖县级市，位于山东省东北部，胶东半岛西北部 ，渤海湾
南畔。东与蓬莱市毗邻，南与栖霞市、招远市接壤，西、北濒渤海， 隔海与天
津、大连相望。龙口市对外交通便捷，境内铁路、公路、航空、水运交 通发达，
形成纵横交错、四通八达的立体化交通网络。项目建设地点水、陆、 空交通便
利，运输条件极为有利，可充分保障运输畅通。
三、本次募集资金投资项目实施的具体情况
   （一）项目概况
   本项目由南山智尚实施，实施地址为山东省龙口市南山工业园。 项目总投
资额 69,958 万元，项目拟投入募集资金 69,958 万元。项目建成达产后，可年产
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                 募集说明书摘要
     （二）项目投资概算
     本项目投资总额为 69,958 万元，主要包括工程费用、预备费和铺底流动资
金费用等，具体如下：
                                                     单位：万元
 序号           项目名称                  投资额              比例
              合计                     69,958.00         100.00%
     由上表可见，本次募集资金总额为 69,958.00 万元，其中预备费及铺底流动
资金作为非资本性支出合计金额 7,340.45 万元，用于本次募投项目的铺底流动
资金，占本次募集资金总 额的 比例为 10.49%， 未超 过本 次募 集 资 金 总 额 的
的规定。
     本项目投资概算明细如下：
     建筑工程费：新建建筑物、构筑物及绿化道路合计 13,027.70 万元，具体金
额明细参见下表：
                       建筑面积          装修单价             金额
序号      工程或费用名称
                       （㎡）          （万元/㎡）           （万元）
 一        建筑工程
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                 募集说明书摘要
                     建筑面积         装修单价                金额
序号      工程或费用名称
                     （㎡）         （万元/㎡）              （万元）
        建筑工程小计        61,308.0                         12,370.4
 二        构筑物
         构筑物小计        3,456.00                          207.40
 三       厂区工程
        厂区工程小计               -                  -       450.00
        建筑工程费合计              -                  -     13,027.70
     定型设备和非标设备均采用建设单位提供的外商承包报价及国内 市场价，
并考虑部分合理折扣水平。本项目设备购置费估算为 39,286.00 万元（包括工艺
设备、试验设备和公用工程设备）。安装工程费：主要为设备安装及所需工艺管
线、电缆等制作安装，估算为 3,207.40 万元。具体金额明细参见下表：
 序号       工程或费用名称        设备金额（万元）               安装费（万元）
               合 计               39,286.00            3,207.40
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     项目工程费用合计为 55,521.12 万元。
     本项目新增工业用地，土地使用费为 5,000 万元。
策，建设期涨价预备费为 0。
     根据企业现有流动资金周转情况和产品的生产特点，本项目流动 资金估算
按分项详细估算法进行估算，达产年项目流动资金占用额 3,583.40 万元，其中
铺底流动资金为 3,583.40 万元。
     项目总投资=建设投资+建设期利息+铺底流动资金
        =66,374.54+0+3,583.44=69,957.98 万元
     （三）项目实施进度
     本项目建设期为 24 个月，包括工程设计、土建施工、设备采购及检验安装
等前期准备工作和职工培训、生产线调试及试生产、项目验收投产等后 期工作，
项目建设期的进度安排如下：
                                             月 进 度
序号         内容
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   （四）项目经济效益分析
   本项目效益测算期间为 12 年，根据项目具体情况，同时建设同时生产，项
 目第 3 年生产负荷为 80%，第 4 年及以后各年的生产负荷均按 100%计算。满负
 荷年份销售收入为 37,000 万元，项目正常年份，税后利润为 10,530.14 万元。项
 目投资财务内部收益率所得税后为 14.78%，项目所得税后投资回收期为 7.10 年
 （含建设期）。具体测算过程如下：
   按照本项目产品生产成本和市场同类产品销售价格，确定本项目 产品的销
 售价格。本项目满负荷年份销售收入（不含税）为 37,000 万元。
   本项目的成本费用主要包括直接材料、直接燃料及动力费、直接 人工、折
 旧费用、大修理费用及其他制造费用。直接燃料及动力费根据生产经 验及市场
 价估算。直接材料结合物料清单及市场价格并参考目前同类产品的投 入情况进
 行测算。直接人工根据项目新增生产人员数量及公司生产员工薪酬水 平估算项
 目生产人员的薪酬总额。其他费用包含折旧费用、大修理费用及其他制 造费用。
   本募投项目完全达产后，生产成本的具体情况如下：
   项目        金额                    测算依据
直接材料         5,920.35 结合物料清单及市场价格并参考目前同类产品的投入
直接燃料及动力费     6,291.79 根据生产经验及市场价估算
                      根据项目新增生产人员数量及公司生产员工薪酬水平估算
直接人工         4,100.00
                      项目生产人员的薪酬总额
折旧费用         3,659.25 机器设备折旧年限 14 年，房屋建筑物折旧年限 20 年
大修理费用        1,097.77 按固定资产折旧的 30%估算
其他制造费用        429.98 按制造成本的 2%估算
   合计       21,499.15
   本募投项目相关的期间费用包括：销售费用和管理费用，根据公 司经营状
 况进行测算，并按照新产品、新工艺的特征做适当调整。
   本募投项目完全达产后，期间费用的具体情况如下：
 南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                                  募集说明书摘要
   项目           金额                           测算依据
销售费用            1,480.00 按销售收入的 4.00%估算
管理费用            1,234.60 根据生产经验及市场价估算
其中：摊销费用             124.60 土地摊销年限 50 年，其他资产摊销年限 5 年
 其他管理费用         1,110.00 按销售收入的 3.00%估算
   合计           2,714.60
   增值税按 13%测算；城市维护建设税按 5%测算；教育费附加率按 3%测算；
 地方教育附加率按 2%测算；企业所得税率按 15%测算。
   项目完全达产当年，预计年利润情况如下：
               项目                              金额（万元）
 营业收入                                                   37,000.00
 营业成本                                                   21,499.10
 期间费用                                                    2,714.60
 税金及附加                                                    397.85
 所得税                                                     1,858.26
 净利润                                                    10,530.19
   根据效益测算，募投项目完全达产当年，销售收入为 37,000.00 万元，生产
 成本为 21,499.15 万元，营业利润 15,500.85 万元，项目产品毛利率为 41.89%。
 公司充分考虑了产品售价、原材料价格波动、人力资源成本等潜在变 化因素后
 审慎作出效益测算，具有谨慎性、合理性。目前，A 股专业从事超高 分子量聚
 乙烯纤维生产和销售的企业主要有同益中和江苏九九久，公司项目产 品毛利率
 与其对比情况如下：
        企业                             2022 年 1-6 月
        同益中                                               40.27%
       江苏九九久                                              49.00%
       南山智尚                                               41.89%
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                    募集说明书摘要
  注：江苏九九久为*ST 必康的子公司，产品毛利率为其新材料业务毛利率；同益中为
产品综合毛利率。
   公司本次募投项目效益测算的毛利率与同行业公司基本一致，公 司效益测
算具备谨慎性、合理性。
   本次募投项目的建设用地位于山东省烟台市龙口市南山工业园内 ，公司于
买资产暨关联交易的议案》，分别向关联方南山集团、南山铝业购买其位于山东
省龙口市东江镇南山村及东江前宋家的土地使用权，并取得了“鲁（2022）龙口
市不动产权第 0016365 号”和“鲁（2022）龙口市不动产权第 0016361 号”《不动
产权证书》。
   公司及其子公司的经营范围和主营业务不存在涉及房地产业务的 情形，不
存在持有拟用于房地产开发或正在开发的土地。公司本次取得的项目 用地用途
为工业用地，不存在募集资金投向房地产领域的情况。
   本项目已取得《山东省建设项目备案证明》，项目代码为 2204-370681-04-
   本项目拟投入资金不包含董事会会议前已投入的资金，不会使用 募集资金
置换董事会会议前已投入的资金。
四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
   （一）本次发行对公司经营管理的影响
   公司在纺织服装领域深耕多年，是精纺呢绒行业的领军企业。本 次募投项
目的实施符合国家政策导向及公司自身发展战略，有利于公司把握传 统纺织工
业的转型浪潮，并充分发挥公司于高端纺织领域的研发实力和市场优 势，优化
公司的产品结构，培育新的利润增长点，提高公司的综合实力。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券             募集说明书摘要
  （二）本次发行对公司财务状况的影响
  本次发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模。募集资金到 位后，公
司的总资产和总负债规模均有所增长，随着未来可转换公司债券持有 人陆续转
股，公司的资产负债率将逐步降低。由于募集资金投资项目从建设投 入到产生
经济效益需要一定时间，净利润短期内可能难以与净资产保持同步增 长，因此
在短期内，公司的每股收益和净资产收益率将可能存在一定程度的下 降。随着
募集资金投资项目的实施与到位，公司的生产规模不断扩大，抗风险 能力逐步
加强。公司营业收入和盈利能力将有望进一步提高，这对公司未来的 财务状况
会产生正面的积极影响。
五、关于主营业务与募集资金投向的合规性
  发行人主营业务为精纺呢绒及正装职业装、防护产品的研发、设 计、生产
与销售，发行人聚焦纺织服装业务的同时积极布局超高分子量聚乙烯 纤维新材
料领域，投建的年产 600 吨超高分子量聚乙烯纤维项目已顺利投产且当前产销
情况较好，为高性能纤维的进一步扩产积累了丰富的生产技术经验， 本次募集
资金投向年产 3000 吨超高分子量聚乙烯纤维新材料建设项目，是对现有新材料
业务的进一步拓展。
  近年来，国家制定了一系列支持超高分子量聚乙烯纤维产业发展 的政策，
进一步提升与突破高性能纤维重点品种的关键生产和应用技术，促进 超高分子
量聚乙烯纤维的开发，提升产业化的应用水平，拓展高性能纤维的应 用领域，
推动超高分子量聚乙烯纤维行业健康发展。2017 年 1 月，国家发改委发布《战
烯纤维为高性能纤维，属于高性能复合材料产业，属于我国战略性新 兴产业重
（2019 年版）》，将超高分子量聚乙烯纤维列为关键战略材料。发行人本次募集
资金拟用于年产 3000 吨超高分子量聚乙烯纤维新材料项目建设，上述政策的推
出为发行人超高分子量聚乙烯纤维的科研创新及产业化推广提供了强 有力的政
策支持，对发行人生产经营具有积极影响。
  公司本次发行募集资金投资项目不涉及《国务院关于化解产能严 重过剩矛
 南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券               募集说明书摘要
 本）》（国发〔2016〕 72 号）中列示的产能过剩行业，亦不涉及《产业结构调整
   综上，发行人本次募投项目符合国家政策要求，不存在需要取得 主管部门
 意见的情形。
 六、本次募投项目与发行人现有业务的联系与区别
   我国纺织工业正处于新的产业发展战略转型期，用高新技术改造 和提升传
 统产业，是优化结构、提高竞争力和经济效益的需要，更是实现纺织 工业可持
 续发展的必然选择，国家鼓励支持传统纺织企业向高技术，高附加值 纤维领域
 发展。纺织纤维主要分为天然纤维与化学纤维。虽然公司精纺呢绒面 料及服装
 业务主要围绕羊毛、涤纶等天然纤维、初级纤维的加工、纺织等，但 公司长期
 关注超高分子量聚乙烯纤维等国家产业政策支持的高技术、高附加值 化学纤维
 的发展，随着相关人员、技术储备的增加、成熟，公司以自有资金投 建了年产
 产积累了丰富的生产技术经验。为把握市场发展机遇，提升规模化优 势，发行
 人决定实施本次募投项目，本次募投项目与超高一期项目为复制与扩 产关系，
 有利于公司开拓新的业绩增长来源，具有必要性、合理性，不存在重 大不确定
 性，具体分析如下：
   （一）本次募投项目与公司现有纺织服装业务的联系与区别
   超高分子量聚乙烯纤维因其独特性能在纺织品行业的应用非常广 泛，可应
 于制作防弹衣、具有凉感的床单、被面、枕套、枕巾、凉席、床单、 沙发垫、
 靠垫、高强缝纫线、牛仔面料等产品，属于纺织服装行业产业链上游产 品之一，
 其与现有纺织服装业务的联系与区别如下：
            公司将现有的纺织技术与超高分子量聚乙烯纤维相关的技术结合，研发复
       联系   合材料用于生产具有凉感的面料、防护手套、防护服装等产品，拓宽公司
            主要产品范围，提高公司现有产品差异化的市场竞争力。
            本次募投项目采用凝胶纺丝和多倍热拉伸技术，主要的工艺技术流程包含
技术方面
            超高分子量聚乙烯粒料的溶胀和溶解、凝胶纺丝、凝胶纤维的脱溶剂化
       区别   （萃取和干燥）、多倍热牵伸、卷绕等。
            公司现有精纺呢绒面料业务主要工艺技术流程为毛条、染色、纺纱、织造
            等，现有服装业务主要工艺技术流程为裁剪、缝制、整烫等。
 南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                       募集说明书摘要
              经过多年发展，公司建立了成熟、稳定的采购制度体系，包括供应商合格
              准入、考核与分类管理制度、采用询比价或招标方式择优选择供应商等，
        联系
              该类制度体系将沿用至本次募投项目，有利于短期内提高采购效率、保证
采购渠道和         产品质量、降低采购成本。
 供应商          本次募投项目主要原材料为超高分子量聚乙烯粉料，供应商为超高分子量
              聚乙烯粉料生产企业。
        区别
              公司现有精纺呢绒业务主要原材料为羊毛，主要从澳大利亚进口，现有服
              装业务主要原材料为面料，其中西服面料主要由精纺呢绒面料业务提供。
              在纺织领域，未来几年，中国超高分子量聚乙烯纤维在家纺领域的应用需
              求将会有明显的上升趋势，年均复合增速在 15%-20%之间，至 2025 年其需
              求量约为 1.30 万吨。依据公司战略规划，年产 3,600 吨超高分子量聚乙烯纤
              维项目是公司发展该业务的开始，未来公司将进一步向无纬布、家纺等产
              业链下游领域拓展，与公司现有面料及服装业务具有较强的销售协同性。
              公司现有业务组建了一批高素质的营销团队，负责市场开拓、产品销售、
              客户服务等工作，具有利用知名展会平台以及互联网资源拓展客户的丰富
              经验。公司与多家服装品牌商建立了战略合作关系，并成为国内金融、通
        联系    信、电力等企业及军需总后、公检法司、工商税务等部门定点合作单位。
              公司建立了成熟稳定的销售渠道，为更好地向客户展示公司及公司的产
销售模式和         品，更好地服务客户，公司设立直营办事处开展属地化营销，销售范围覆
 客户           盖亚洲、欧洲、北美洲、非洲、南美洲和大洋洲，客户遍布全球等 50 多个
              国家和地区，与国内外多个客户建立了长期稳定的合作关系。上述销售人
              员、直营办事处、国内外客户资源对本次募投项目产品的市场开发将起到
              积极的协助作用，有利于公司短期内培养更多的销售人才，更快捷的触达
              目标客户，提高销售效率，有利于超高分子量聚乙烯纤维在下游应用领域
              的拓展。
              本次募投项目产品以直销为主，下游客户包含从事化纤产品及复合材料销
              售的贸易企业、从事超高分子量聚乙烯纤维下游产业应用的生产型企业。
        区别    公司现有精纺呢绒业务下游客户为国内外知名的服装企业，现有服装业务
              下游客户为有统一着装需求的政府部门以及金融、交通、能源、通信等行
              业企业，大型百货公司等。
              因技术、生产工艺的差别，本次募投项目与公司现有纺织服装业务在人
              员、管理方面存在一定区别，但纺织服装业务的员工通过短期培训即可胜
人员管理方   联系与   任本次募投项目相关岗位，满足管理需求。例如，公司从原有纺织业务的
  面      区别   团队中挑选了一批拥有丰富生产管理经验的技术人员参与超高一期项目并
              为本次募投项目定向培养、储备人才，大大提升了超高一期项目的达产效
              率，将有利于本次募投项目的顺利投产。
    （二）本次募投项目与超高一期项目的联系与区别，本次募集资金投向属
 于现有业务的扩产
    发行人超高一期项目与本次募投项目生产的产品相同，均为超高 分子量聚
 乙烯纤维，本次募投项目与超高一期项目为复制与扩产的关系。因此 在技术、
 人员、管理、采购渠道和供应商、销售模式和客户等方面是一致的。本次募投
 项目实施后，公司每年超高分子量聚乙烯纤维合计产能将达到 3,600 吨。超高一
 期项目与本次募投项目产能规划和产线安排情况如下：
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                     募集说明书摘要
           项目               本次募投项目      超高一期项目
产能（吨）                           3,000        600
生产线（条）                            10             2
 其中：前纺产线（条）                       10             2
    后纺产线（条）                       20             4
产能（吨）/条                          300         300
  公司超高一期项目与本次募投项目单条产线产能均设计为 300 吨。公司超
高一期项目包含 2 条超高分子量聚乙烯纤维生产线，合计产能 600 吨。为满足
持续增长的市场需求，公司在超高一期项目的基础上新建本次募投项 目，增加
人员、技术障碍。
  本次募投项目与超高一期项目模式一致，通过超高一期项目的建设 和实施，
公司在超高分子量聚乙烯纤维的研发及产业化方面取得了多项技术成 果并积累
了大量的人员储备和市场资源，为本次募投项目生产技术的消化、吸 收及团队
磨合积累了丰富经验，将加快本次募投项目快速、高质量达产，为本 次募投项
目的建设和实施提供了有力保障。
七、本次募投项目建成之后的营运模式、盈利模式、后续大额资金
投入情况
  本次募投项目建成后，公司主要通过为客户提供超高分子量聚乙 烯纤维来
实现收入和利润的新增，通过采取订单驱动的销售模式，将产品销售 给从事超
高分子量聚乙烯纤维下游产业应用的终端企业。总体而言，公司的营 运模式和
盈利模式不会发生重大变化。本次募投项目建设期内需要持续的大额资 金投入，
募投项目建成投产后，公司将依据订单安排生产，通过稳健的生产经 营获取正
向现金流，能够自行周转，预计不需要持续的大额资金投入，不会对 公司的持
续经营造成重大不利影响。
八、发行人具备开展本次募投项目所需的技术、人员、专利储备
  本次募投项目系公司超高一期项目的延伸，公司通过超高一期项 目的运营
为本次募投项目培养了所需的技术和人员，为公司储备了一批实践经 验丰富、
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券         募集说明书摘要
专业技能过硬的技术人员。截至本募集说明书摘要出具日，公司超高 一期项目
已经成功实现安全防护丝、国防警用丝、海洋绳缆丝的产出，并通过 公司完善
的销售网络和较强的市场开拓能力实现了客户开拓和订单获取，为本 次募投项
目产能的消化奠定了良好的基础。本次募投项目建成后，公司可将相 关人员和
技术直接投入到本次募投项目，因此公司在人员、技术、市场等方面 已经具备
了实施募集资金投资项目的各项条件，能够保障募投项目的推进实施。
九、本次募投项目实施后新增关联交易情况
  发行人生产经营所在地为龙口市南山工业园区，南山铝业负责供 应园区内
企业电力及天然气，怡力电业负责向园区内企业供应蒸汽及热力，南 山水务负
责向园区供应水及提供污水处理服务。因此，报告期各期发行人存在 向南山铝
业、怡力电业、南山水务采购电力、天然气、蒸汽、水等能源及污水 处理服务
的情形。本次募投项目实施后，公司将延续现有业务的经营模式，继 续向关联
公司采购能源及相关服务。
  公司的关联交易系基于合理的商业或生产经营需求，报告期各期 交易定价
公允，不存在关联方为公司承担成本、费用或输送利益的情形。本次 募投项目
可能新增的关联交易亦会依据届时市场环境，在定价公允、交易公平 合理的基
础上进行，并按照有关规定审议决策。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券           募集说明书摘要
              第六节 备查文件
  除本募集说明书摘要披露的资料外，公司将整套发行申请文件及 其他相关
  一、发行人最近三年的财务报告及审计报告，以及最近一期的财务报告；
  二、保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
  三、法律意见书及律师工作报告；
  四、会计师事务所关于前次募集资金使用情况的报告；
  五、资信评级报告；
  六、其他与本次发行有关的重要文件。
  自本募集说明书摘要公告之日起，投资者可至发行人、主承销商 住所查阅
募集说明书全文及备查文件，亦可在本公司的指定信息披露网站深圳 证券交易
所网站查阅募集说明书全文。
南山智尚向不特定对象发行可转换公司债券                募集说明书摘要
 （此页无正文，为《山东南山智尚科技股份有限公司向不特定对象发行可
转换公司债券募集说明书摘要》之盖章页）
                            山东南山智尚科技股份有限公司
                                   年   月   日

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