关于科顺防水科技股份有限公司申请向不
特定对象发行可转换公司债券的
第二轮审核问询函回复
保荐机构（主承销商）
（中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）
深圳证券交易所：
根据贵所 2023 年 2 月 13 日出具的《深圳证券交易所关于科顺防水科技股
份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函》（审核
函〔2023〕020031 号）（以下简称“问询函”）要求，科顺防水科技股份有限
公司（以下简称“科顺股份”、“公司”或“发行人”）及国泰君安证券股份
有限公司（以下简称“保荐机构”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下
简称“会计师”）等中介机构对问询函相关问题逐项进行了落实、核查，现回
复如下，请予审核。
如无特别说明，本问询函回复所使用的名词释义与《科顺防水科技股份有
限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称“募集
说明书”）一致。
本回复中的字体代表以下含义：
审核问询函所列问题 黑体
对问题的回复 宋体、Arial
对前次问询回复的修订、补充 楷体（加粗）
问题一
亿元至 2.1 亿元，同比下滑 68.78%至 79.19%，扣非归母净利润为 0.4 亿元至
发行人称原因为沥青等原材料采购价格大幅上涨、下游客户回款周期延长而计
提信用减值准备增加等。发行人一轮问询回复称，截至 2022 年 12 月，原油和
沥青价格较 2022 年 5-6 月高点已有所回落。最近一年及一期末，公司应收账
款余额高于 200 万元的主要房地产客户应收账款余额分别为 192,676.47 万元
和 246,852.58 万元，占公司应收账款比例较高且逐年增长，回款比例分别为
夏幸福、荣盛发展、佳 兆 业、中国奥园、阳光城、恒大地产、蓝光发展及其他
坏账准备，累计已计提坏账准备 30,988.79 万元，综合计提比例为 44.97%。
发行人称已采取包括成立应收账款催收小组、以房抵债、发送律师函、起诉等
催收措施。
请发行人补充说明：（1）结合主要原材料价格走势等，说明在 2022 年 12
月原油和沥青价格较 2022 年 5-6 月高点已有所回落情形下，2022 年全年业绩
较前三季度下滑较大的相关原因、合理性，说明计提减值准备的具体情况，相
关信息披露是否准确；（2）结合发行人对报告期内各主要房地产客户应收账款
余额，是否已逾期，截至发函日已逾期的应收款金额及占比、逾期时间、逾期
原因，公司对逾期应收账款坏账准备的计提政策等，说明对各主要房地产客户
采取的具体催收措施情况，包括但不限于催款时间、对象、催收方式、成效等，
并说明 2022 年对各主要房地产客户按账龄组合计提坏账准备和按单项计提坏
账准备的金额及占比，相关测算依据，相关坏账计提是否充分、合理、谨慎；
（3）发行人对华夏幸福、荣盛发展、佳 兆 业、中国奥园、阳光城、恒大地产、
蓝光发展等各房地产客户，按不同比例计提坏账准备的依据中，“债务展期，
存在一定偿债风险”“债务违约，偿债风险较高”“债务危机，应收款项无法全部
收回的可能性较高”“债务危机，正在进行债务重组”的具体含义，是否存在客
观、可量化标准，相关计提比例是否符合会计准则的相关规定，相关会计处理
是否合理、谨慎，发行人对其他主要房地产客户未按单项计提坏账准备的原因
及依据，发行人应收账款坏账准备计提是否充分；（4）结合前述内容，说明发
行人未来是否存在业绩持续下滑的风险，是否能持续符合《注册办法》第十三
条和《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 21 问的要求，并充分说明
发行人拟采取的切实可行的措施。
请发行人补充披露相关风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
回复：
特别提示：本回复所载 2022 年度的财务数据仅为公司初步核算数据，未
经会计师事务所审计，与年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者
注意投资风险。
一、结合主要原材料价格走势等，说明在 2022 年 12 月原油和沥青价格较
的相关原因、合理性，说明计提减值准备的具体情况，相关信息披露是否准确
（一）原材料价格走势情况
公司产品成本中直接材料占比超过 80%，原材料价格是决定发行人毛利率
的主要因素。公司产品生产所需的主要原材料沥青、乳液、聚酯胎基、SBS 改
性剂等均属石油化工产品，受国际原油市场以及国内供给侧改革的影响较大，
其中沥青占发行人原材料采购比重最大。
（取沥青现货(华北，重交)价格）月平均价格走势如下：
数据来源：Wind
下半年以来，受通货膨胀预期以及国际局部政治军事冲突加剧等外部环境不稳
定因素影响，全球能源、化工、矿产品等大宗商品价格不断上涨，2022 年上半
年原油价格快速上涨，并于 6 月达到高点。
在通货膨胀压力不断增大的背景下，美联储自 2022 年 3 月起开始加息，
全年累计加息 425 个基点，创自 1981 年以来的最大密集加息幅度。美联储加
息有利于控制全球通货膨胀趋势，原油金融溢价预期有所回落。受美联储加息
影响，国际原油价格自 2022 年 6 月后呈现下降趋势，而国际原油期货价格反
映到沥青现货价格则存在一定传导周期，沥青现货价格于 6 月达到高点并在高
位震荡，于 2022 年 10 月起呈现快速下降趋势。
截至 2022 年 12 月，原油和沥青价格较 2022 年 5-6 月高点均已有所回落。
（二）公司 2022 年第四季度及全年业绩情况
根据公司于 2022 年 10 月 26 日披露的《2022 年三季度报告》、2023 年 2
月 20 日披露的《2022 年度业绩快报》，以及公司编制的 2022 年利润表（未经
审计），公司第四季度及全年业绩预计情况如下：
单位：万元
利润表主要科目 2022 年前三季度 2022 年第四季度 2022 年全年
营业收入 595,654.50 181,623.64 777,278.14
营业成本 466,931.69 147,798.29 614,729.98
营业利润 31,149.28 -10,951.72 20,197.56
利润总额 31,683.96 -10,402.87 21,281.09
归属于上市公司股东
的净利润
非经常性损益 8,997.11 5,333.19 14,330.30
扣除非经常性损益后
归属于上市公司股东 17,827.26 -13,602.02 4,225.24
的净利润
主要系受公司在年末根据经销商的业绩实际完成情况及回款情况核算返利，四
季度经销返利计提增加进而冲减营业收入等因素影响。
现亏损，一方面系受公司年末返利冲减收入等因素影响导致收入下滑，导致第
四季度毛利率出现下滑，另一方面系公司下游行业受房地产调控等因素影响，
回款周期较长，公司应收账款回款不及预期进而导致信用减值损失提升。
降低。主要系受公司年末返利冲减收入等因素影响导致收入下滑影响，若剔除
上述因素对收入影响，公司 2022 年第四季度公司毛利率为 21.42%，较第三季
度毛利率 18.98%环比提升，与沥青价格第四季度价格下降走势情况吻合。另一
方面系根据公司的采购及交付周期，原材料价格波动-公司采购-生产-交付并结
转成本存在约一个月的传导周期，2022 年 10 月-12 月，公司沥青采购价格分
别为 4,287.41 元/吨、4,243.66 元/吨、3,595.56 元/吨，与对应期间 2022 年 9
月-12 月国内沥青现货价格 4,392.86 元/吨、4,345.94 元/吨、3,985.45 元/吨、
平 。 全 年 公 司 计 提 信 用 减 值 损 失 21,169.34 万 元 ， 其 中 前 三 季 度 计 提
额提升系公司第四季度亏损 8,268.83 万元的主要原因。
单位：万元
项目 2022 年前三季度 2022 年第四季度 2022 年全年
应收账款坏账准备（损失以
“－”号填列，收益以“+”号 -14,886.04 -9,470.56 -24,356.60
填列）
其他信用减值损失（损失以
“－”号填列，收益以“+”号 4,807.81 -1,620.55 3,187.26
填列）
合计 -10,078.23 -11,091.11 -21,169.34
如上表所示，2022 年第四季度，公司信用减值损失计提 11,091.11 万元，
主要为应收账款坏账准备 9,470.56 万元，主要系因应收账款账龄增长导致减
值损失增加 7,194.02 万元，其余系因单项计提导致，主要系房地产企业受前期
地产调控政策等因素影响经营受限，年末回款不及预期，应收账款坏账准备计
提导致相应信用减值损失增加。
万元，其他信用减值收益为 3,187.26 万元，主要系公司部分应收票据到期后
转入应收账款，导致上述应收票据坏账准备减少 6,645.73 万元，因此其他信
用减值损失为正。
综上所述，2022 年全年业绩较前三季度下滑较大主要系第四季度亏损导致，
低于前三季度平均值导致第四季度毛利率下滑，以及信用减值损失增加，上述
情况与公司公开披露信息不存在矛盾，公司信息披露准确。
二、结合发行人对报告期内各主要房地产客户应收账款余额，是否已逾期，
截至发函日已逾期的应收款金额及占比、逾期时间、逾期原因，公司对逾期应
收账款坏账准备的计提政策等，说明对各主要房地产客户采取的具体催收措施
情况，包括但不限于催款时间、对象、催收方式、成效等，并说明 2022 年对
各主要房地产客户按账龄组合计提坏账准备和按单项计提坏账准备的金额及占
比，相关测算依据，相关坏账计提是否充分、合理、谨慎
（一）公司主要房地产客户应收账款余额、逾期情况及坏账计提政策
及公司坏账计提政策如下：
单位：万元
逾期 1 年 逾期 1 年 2022 年末公
序 2022 年末应 截至发函日 逾期 以内占应 以上占应 报告期内及期后以房抵 司对该客户 公司内
客户名称
号 收账款余额 已逾期金额 占比 收账款比 收账款比 债主要成效 应收账款计 部评级
例 例 提情况
单项计提
已申请豁免披露
单项计提
单项计提
万达地产
集团有限
公司（以
下简称
“万达地
产”）
单项计提
合计 153,621.49 72,165.33 46.98% 23.37% 23.61% - - -
为 255,659.59 万元，占公司总应收账款余额 555,320.58 万元的 46.04%，占公
司直销房地产客户应收账款余额 284,817.24 万元的 89.76%。上述 10 家客户合
计应收账款余额为 153,621.49 万元，占比超过 60%，为公司主要的房地产客
户。
公司对上述主要房地产客户的应收账款均存在一定比例的逾期，逾期原因
一方面系房地产客户的业务模式决定了其生产经营具有资金占用量大、项目建
设周期长、资金周转慢、款项结算周期较长的特点，因此房地产企业普遍存在
内部付款审批流程复杂且用时较长的现象；另一方面系受房地产调控政策等因
素影响，客户经营及融资受限，进而导致回款速度放缓，出现逾期情况。对于
部分客户，公司已签署以房抵债协议（抵债金额尚未冲抵 12 月应收账款），对
逾期应收账款构成一定保障。
（二）公司的具体催收措施情况
针对上述主要房地产客户，公司成立由公司高管牵头担任组长，各业务、
法务、财务等相关部门组成的应收账款催收小组，以月为单位、分项目对应收
进行催收，并指派专人关注客户的负面新闻、债务违约信息，不定期到项目现
场查看地产项目复工情况并与项目方沟通回款方案。对于以前年度已经签约的
风险业务加强项目结算、货款确权和款项催收工作，以减小信用减值损失；对
于协商成功采取以房抵债形式偿还应收账款的，成立资产管理小组对房源进行
摸盘以获取更优质的房源降低处置损失；对于协商效果较差的客户，公司将及
时选择发送律师函、起诉等法律途径解决。若房地产客户进行破产重整，公司
将积极对接债务清偿的各类事项，及时对应收款项进行确权。公司的催收措施
情况如下：
催收对 2022 年全年回款金额 报告期内及期后以房
序号 客户名称 催收措施
象 （万元） 抵债主要成效
采取以房抵债形式偿还应收账
在积极协助抵债房产过户工作。
人不定时催办龙湖集团内部付款
流程;
款，成立资产管理小组，积极协
助包销公司去化。
人不定时催办荣盛发展内部付款
流程；
款，成立资产管理小组，积极协
助包销公司去化；
人不定时催办中梁地产内部付款
流程；
款，成立资产管理小组，积极寻
找包销公司；
平台和“幸福精选”平台等以股
抵债方式清偿应收账款，公司正
客户母
公司及
施性； 已申请豁免披露
其附属
子公司
款，成立资产管理小组。
协商复工或保交付项目的进度
款，要求先偿还旧款后，再予以
发货；
款，成立资产管理小组；
法律途径解决。
全冻结其部分财产；
人不定时催办金科地产内部付款
流程。
通绿地控股内部债务转让，形成
集中债务，为集中以房抵债做筹
款，成立资产管理小组；
采取以房抵债形式偿还应收账
款，积极寻找优质房源。
流程；
催收对 2022 年全年回款金额 报告期内及期后以房
序号 客户名称 催收措施
象 （万元） 抵债主要成效
款，成立资产管理小组，公司积
极寻找优质房源；
法律途径解决。
如上表所示，对于主要房地产客户，客户 2022 年仍在继续回款，体现出
客户具备一定的回款能力；公司已与部分客户签署以房抵债协议，以房抵债协
议的达成构成了对应收账款偿付的保障，也体现了客户具备相对良好的回款能
力及回款意向，公司通过以房抵债措施回收账款取得了一定成效，相关房产正
在有序处置，以房抵债措施的整体可实现性较强。未来公司将借助已达成以房
抵债的成功经验，进一步采取以房抵债及其他保障措施催收回款。
根据公司历史的以房抵债经验，抵债房产的去化周期存在一定差异，公司
以房抵债房产的去化周期受公司与供应商等潜在受让方的沟通情况、包销团队
的销售经验、外部政策情况等多因素影响，且考虑到抵押手续繁琐，为便于处
置，公司一般不设置抵押权限，因此存在去化周期较长，短期内未办理产权证
书或在处置前未抵押给公司的情况，但基于公司历史以房抵债的整体处置情况，
公司认为抵债房产整体的处置及去化不确定性较低，以房抵债协议的签署对应
收账款的回收构成一定保障。且公司基于谨慎性考虑，在抵债房产实际处置或
过户前暂不抵减应收账款，公司仍对客户应收账款按照信用等级计提坏账准备。
公司综合客户的以房抵债覆盖比例、客户企业性质、客户运营情况等多个
因素确定客户的风险等级，虽然部分客户以房抵债金额未全额覆盖其应收账款，
但综合客户其他风险判断指标，公司认为其风险等级高于应单项计提坏账准备
的客户，应收账款回收风险相对可控，对其应收账款按照账龄计提坏账准备
（详见下文“（三）公司的坏账计提情况”）。
综上所述，公司采取的催收措施取得一定成效，随着房地产行业整体回暖，
未来公司将持续加快货款催收，降低回款风险。
（三）公司的坏账计提情况
《企业会计准则第 22 号——金融工具的确认和计量》规定，企业应当按照
准则规定，以预期信用损失为基础，对应收款项进行减值会计处理并确认损失
准备。
针对客户的销售及收款管理，公司专项制定了《销售信用管理制度》，参考
公开市场信息、违约事件情形、财务状况、企业性质、应收款项回款及保障情
况、业务贡献等多个维度，将客户分为不同风险等级。公司区分客户的风险等
级综合确定对该客户的信用政策及回款保障措施，对风险等级较低的客户可设
置一定的信用额度，对风险等级较高的客户原则上采取现款现货的结算方法，
具体回款保障措施包括业务催收、发送催款函件、停止发货、发送催款律师函
件、洽谈债务重组/以房抵债方案等。公司结合过往与地产客户的合作经验、回
款情况、获取的外部证据，对不同客户的风险等级进行了系统性的评估，并制
定了详实的信用政策及保障措施要求，该评级体系对于公司的坏账计提政策具
有重要参考意义。
在资产负债表日，公司根据风险管理制度对客户确定的不同风险等级，结
合公司对上述客户的回款保障措施，并充分参考其他同行业上市公司对地产客
户的坏账计提政策，综合确定应收款项计提方法。
公司内部对客户的风险评级标准主要包括：
序号 指标名称 权重
合计 100
对于主要客户，公司依据上述主要风险评级标准对客户风险系数进行分析，
并综合交易情况、外部公开舆情和同行业计提情况等因素，综合确定客户风险
等级，具体如下：
序号 风险系数评分 客户评级档位 回款风险判断
对于评分 A 类的客户，公司认为回款风险相对可控，按照账龄计提坏账准
备；对于评分 B 类以下的客户，公司认为应收账款收回存在风险，单项计提坏
账准备，具体测算过程如下：
不同情形发生概率 B（存在一定风险） C（较高） D（极高）
情形 1：可全额收回概率 20% 10% 0%
情形 2：可收回 75%概率 50% 30% 5%
情形 3：可收回 50%概率 20% 20% 15%
情形 4：可收回 25%概率 8% 28% 30%
情形 5：全额无法收回概率 2% 12% 50%
综合计提比例(取整)=Σ（x 情形收回比例*x 情形发生
概率）
综上，公司按照《企业会计准则第 22 号——金融工具的确认和计量》规
定，以预期信用损失为基础，对应收款项进行减值会计处理并确认损失准备。
公司对内部评级为 B 类的客户预期信用损失为 30%，单项计提 30%坏账准备；
对内部评级为 C 类的客户预期信用损失为 50%，单项计提 50%坏账准备；对内
部评级为 D 类的客户预期信用损失为 80%，单项计提 80%的坏账准备。
单位：万元
序号 客户名称 客户应收账款计提
账款余额 坏账计提金额 比例
政策
序号 客户名称 客户应收账款计提
账款余额 坏账计提金额 比例
政策
合计 153,621.49 - 36,916.94 24.03%
公司对上述主要房地产客户按账龄组合计提坏账准备和按单项计提坏账准
备的金额及占比如下：
单位：万元
坏账计提类型 应收账款余额 坏账计提金额 坏账计提比例
按账龄组合法计提 99,796.51 12,842.68 12.87%
单项计提 53,824.98 24,074.26 44.73%
合计 153,621.49 36,916.94 24.03%
针对上述主要房地产客户中的部分客户，公司已单项计提坏账准备，具体
情况如下：
单位：万元
公司判断应收账款回 2022 年末公司对该客户应
序号 客户名称 公司内部评级
收风险 收账款计提政策
如上表所示，2022 年末，对于上述单项计提坏账的地产客户，公司根据信
用评级体系，对信用评级为 D 级的华夏幸福，认为回款风险极高，单项计提
一定风险，单项计提 30%坏账准备。
除单项计提坏账客户外，公司未对部分房地产客户单项计提坏账准备，主
要系公司综合考虑上述客户的经营情况、风险等级、还款意愿、以房抵债或其
他保障措施的落实情况，综合评估其风险等级为 A 级，回款风险相对可控，根
据账龄计提坏账准备。
上述 6 家未单项计提坏账准备的客户，其风险等级为 A 级的主要评分依据
如下：
公司判断应收账款 风险等级为 A 级（评分低于 60 分）的主要
序号 客户名称 公司内部评级
回收风险 依据
已申请豁免披露
因同行业可比公司仅披露截至 2022 年 6 月末应收账款坏账准备计提信息，
因此本处比较截至 2022 年 6 月末情况。公司应收账款坏账准备为结合上述内
部风险评级等因素相应计提，相应的会计估计合理。
（1）整体计提坏账情况
单位：万元
项目 科顺股份 东方雨虹 凯伦股份 赛力克
应收账款余额 584,486.20 1,435,828.48 199,643.22 7,261.80
按账龄计提坏账应收账款
余额
单项计提应收账款余额 68,412.93 7,018.52 33,711.29 -
应收账款坏账金额 74,657.09 140,405.78 27,261.98 510.29
按账龄计提坏账的应收账
款的坏账金额
项目 科顺股份 东方雨虹 凯伦股份 赛力克
单项计提的应收账款的坏
账金额
账龄 科顺股份 东方雨虹 凯伦股份 赛力克
按账龄组合计提坏账准备的应
收账款占比
按账龄组合计提比例 8.51% 9.43% 6.82% 7.03%
按单项计提坏账准备的应收账
款占比
按单项计提比例 44.91% 80.00% 47.31% -
综合计提比例 12.77% 9.78% 13.66% 7.03%
根据上表，公司应收账款坏账准备综合计提比例与东方雨虹及凯伦股份差
异较小，高于赛力克，主要系赛力克未对应收账款单项计提坏账准备，以及其
应收账款账龄整体相对较短所致。公司坏账计提政策谨慎。
（2）单项计提情况
应收账款单项计提比例（%）
客户名称
科顺股份 东方雨虹 凯伦股份 赛力克
华夏幸福 80.00 80.00 未单项计提 未单项计提
恒大地产 50.00 未单项计提 50.00 未单项计提
佳 兆 业 30.00 未单项计提 未单项计提 未单项计提
中国奥园 30.00 未单项计提 未单项计提 未单项计提
阳光城 30.00 未单项计提 未单项计提 未单项计提
蓝光发展 30.00 未单项计提 30.00 未单项计提
荣盛发展[注] 20.00 未单项计提 30.00 未单项计提
注：基于谨慎性原则，2022 年末，公司对荣盛发展单项计提比例已由 20%提升至
与东方雨虹相比，东方雨虹单项计提的客户数量及计提比例较小。
与凯伦股份相比，公司对恒大地产、蓝光发展计提比例类似，对荣盛发展
计提 20%，低于凯伦股份，主要系公司已与荣盛发展签署以房抵债协议，风险
相对较低。基于谨慎性原则，2022 年末，公司对荣盛发展单项计提比例已由
与赛力克相比，赛力克未对房地产客户应收账款单项计提坏账准备。
此外，除上述同行业公司单项计提的客户以外，公司对同行业上市公司未
单项计提坏账的佳 兆 业、阳光城、中国奥园等客户亦单项计提 30%的坏账准备，
与同行业公司相比，覆盖面更为广泛。
综上，与同行业公司相比，除对佳 兆 业、阳光城、中国奥园单项计提 30%
坏账准备外，发行人对其他地产客户单项计提情况与同行业公司不存在显著差
异，计提相对谨慎。
综上所述，公司按照《企业会计准则第 22 号——金融工具的确认和计量》
的要求，以预期信用损失为基础对不同客户应收账款按照不同比例计提坏账准
备，坏账计提充分，坏账计提情况与同行业公司可比，符合《企业会计准则》
要求。
三、发行人对华夏幸福、荣盛发展、佳 兆 业、中国奥园、阳光城、恒大地
产、蓝光发展等各房地产客户，按不同比例计提坏账准备的依据中，“债务展
期，存在一定偿债风险”“债务违约，偿债风险较高”“债务危机，应收款项无
法全部收回的可能性较高”“债务危机，正在进行债务重组”的具体含义，是
否存在客观、可量化标准，相关计提比例是否符合会计准则的相关规定，相关
会计处理是否合理、谨慎，发行人对其他主要房地产客户未按单项计提坏账准
备的原因及依据，发行人应收账款坏账准备计提是否充分
截至本回复出具之日，针对上述单项计提坏账的房地产客户，公司计提坏
账准备具体情况如下：
单位：万元
客户名 所处风险 公司内部评 司对该客户
应收账款余 前期回复表述 客户相关风险事件 应收账款
称 阶段 级 应收账款计
额 回收风险
提政策
荣盛发展因经 盛地产 MTN001”中期
荣盛发 营不善债务展 票据未能足额兑付本 债券公开 存在一定 单项计提
展 期[注]，存在 息，构成债务违约，本 违约 风险 30%
一定偿债风险 次违约债券本金为 9.4
亿元
公司于 2021 年 10 月披
露《债务重组计划》，
华夏幸福因经 截至 2022 年 12 月 31
已进入债
华夏幸 营不善导致债 日，华夏幸福已签约实 单项计提
福 务危机，正在 现债务重组的金额累计 80%
段
进行债务重组 为 1,388.08 亿元，累
计未能如期偿还债务金
额合计 517.05 亿元
佳 兆 业因经营 XS2268673337 等 4 笔
不善债务违 优先票据未能足额兑付 债券公开 存在一定 单项计提
佳 兆 业 12,140.43 B
约，偿债风险 本息，构成债务违约， 违约 风险 30%
较高 本次违约金额为 5.19
亿美元
中国奥园因经 ISIN:XS2282587505 等
中国奥 营不善债务违 4 笔优先票据未能足额 债券公开 存在一定 单项计提
园 约，偿债风险 兑付本息，构成债务违 违约 风险 30%
较高 约，本次违约金额合计
约 10.86 亿美元
阳光城因经营 城 01”公司债券未能
不善债务违 足额兑付回售本金及利 债券公开 存在一定 单项计提
阳光城 5,313.03 B
约，偿债风险 息，构成债务违约，本 违约 风险 30%
较高 次违约债券回售本金为
恒大 9.5% N20220411” 违约且
恒大地产因经
美元债未能足额兑付本 2020 年负
营不善导致债
息，构成债务违约，本 债规模达
恒大地 务危机，应收 单项计提
产 款项无法全部 50%
亿美元； 亿元，资
收回的可能性
截至 2020 年末，公司 产负债率
较高
负债规模超过 19,000 达到
亿元，居地产企业首位 84.77%
蓝光发展因经
光 02” 公司债券未能足
蓝光发 营不善债务违 债券公开 存在一定 单项计提
展 约，偿债风险 违约 风险 30%
违约，本次违约债券本
较高
金为 1.07 亿元
注：荣盛发展在 2023 年 1 月前不存在债券公开违约情形，其“20 荣盛地产 MTN001”
及“20 荣盛地产 MTN002”中期票据于 2022 年 7 月召开持有人会议，展期方案获得持有人
通过，因此此前表述为债务展期
公司根据客户发生债券违约或暴雷的具体情形，将客户分为“已进入债务
重组阶段”、“债券公开违约且负债规模极高”、“债券公开违约”3 类，并根据
公司的内部信用评级制度将客户风险等级相应分为“极高”（D 级）、“较高”（C
级）、“存在一定风险”（B 级）3 类，根据信用评级进行回收概率测算，确定风
险等级极高（D 级）的华夏幸福按 80%单项计提坏账准备，风险等级较高的恒
大地产（C 级）按 50%单项计提坏账准备，存在一定风险的荣盛发展、佳 兆 业、
中国奥园、阳光城、蓝光发展（B 级）按 30%单项计提坏账准备。综上，公司
所依据的风险判断信息客观真实，以此为基础并结合同行业计提情况将上述客
户划分为不同风险类别并计提一定比例的坏账准备。
此外，公司对部分客户未单项计提坏账准备具有合理理由，主要系综合考
虑上述客户的经营情况、风险等级、还款意愿、以房抵债或其他保障措施的落
实情况，综合评估其风险等级为 A 级，风险相对可控，按照账龄计提坏账。具
体情况详见本问题回复之“二、结合发行人对报告期内各主要房地产客户应收
账款余额，是否已逾期，截至发函日已逾期的应收款金额及占比、逾期时间、
逾期原因，公司对逾期应收账款坏账准备的计提政策等，说明对各主要房地产
客户采取的具体催收措施情况，包括但不限于催款时间、对象、催收方式、成
效等，并说明 2022 年对各主要房地产客户按账龄组合计提坏账准备和按单项
计提坏账准备的金额及占比，相关测算依据，相关坏账计提是否充分、合理、
谨慎”之“2、公司对其他客户未单项计提坏账准备具有合理理由”。
根据《企业会计准则第 22 号——金融工具的确认和计量》的要求，公司以
预期信用损失为基础对不同客户应收账款按照不同比例计提坏账准备，坏账计
提充分，坏账计提情况与同行业公司可比，符合《企业会计准则》要求。具体
参见本问题回复之“二、结合发行人对报告期内各主要房地产客户应收账款余
额，是否已逾期，截至发函日已逾期的应收款金额及占比、逾期时间、逾期原
因，公司对逾期应收账款坏账准备的计提政策等，说明对各主要房地产客户采
取的具体催收措施情况，包括但不限于催款时间、对象、催收方式、成效等，
并说明 2022 年对各主要房地产客户按账龄组合计提坏账准备和按单项计提坏
账准备的金额及占比，相关测算依据，相关坏账计提是否充分、合理、谨慎”。
四、结合前述内容，说明发行人未来是否存在业绩持续下滑的风险，是否
能持续符合《注册办法》第十三条和《创业板上市公司证券发行上市审核问答》
第 21 问的要求，并充分说明发行人拟采取的切实可行的措施
（一）公司未来业绩持续下滑风险分析
正式实施在即，提升防水市场需求。公司收入有望提升
（1）房地产调控政策接连释放积极信号，房地产市场有望回暖
业有息负债规模增长，进而保障房地产行业的持续健康发展。上述政策从增加
保障性住房和普通商品住房有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土
地的及时开发利用、控制房地产开发企业有息债务的增长等多个方面进行调控，
一定程度上抑制了房地产投资过快上涨的需求，调节了房地产开发速度和规模，
进而对上游防水企业的经营造成一定影响。
从房地产行业中长期发展来看，政府调控的目的是维护房地产市场平稳健
康发展，保持房地产信贷平稳有序投放，而非打压房地产市场的发展。因此，
自 2022 年 4 月以来，为了稳定房地产行业发展，监管部门接连释放积极信号，
具体如下：
时间 政策
银保监会召开会议传达学习国务院金融委专题会议精神，强调持续完善
求，促进房地产业良性循环和健康发展
国家发改委官网发布《积极扩大有效投资，促进经济平稳健康发展》。
房地产投资保持正增长；推动基础设施领域不动产投资信托基金
（REITs）健康发展，盘活存量资产、形成投资良性循环；规范推进政府
社会资本合作（PPP）
中共中央政治局召开会议支持各地完善房地产政策，支持刚性和改善性
住房需求，优化预售资金监管
央行、银保监会、深交所相继出台落实金融支持稳经济工作措施，其中
重点提及房地产金融措施：央行提出，执行好房地产金融审慎管理制
度，及时优化房地产信贷政策，保持房地产融资平稳有序，支持刚性和
改善性住房需求；银保监提出，鼓励拨备水平较高的大型银行及其他优
质上市银行有序降低拨备覆盖率，释放更多信贷资源，支持首套和改善
性住房需求，灵活调整受疫情影响人群个人住房贷款还款计划，区分项
目风险与企业集团风险，不盲目抽贷、断贷、压贷，保持房地产融资平
稳有序；深交所提出支持房地产企业合理融资需求，鼓励优质房企发行
时间 政策
公司债券兼并收购出险房企项目
央行、银保监会联合发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通
二套房因城施策
国家发展改革委召开线上新闻发布会，下一步将鼓励民间投资积极参与
盘活存量资产。鼓励高质量的民间投资项目发行基础设施领域不动产投
资信托基金（REITs），形成示范效应。鼓励民间资本通过 PPP 等方式
参与盘活国有存量资产，提高参与基础设施项目的便利程度。支持民营
企业通过产权交易、并购重组等方式盘活自身资产，鼓励回收资金用于
新的项目建设
深交所发布《关于进一步支持企业发展服务实体经济的通知》，提出支
并收购出险房地产企业项目，促进房地产行业平稳健康发展
中央政治局召开会议，指出要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的不
房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生
住建部、财政部、央行等有关部门出台措施，完善政策工具箱，通过政
策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付
财政部提出对居民出售自有住房并 1 年内购房的售房已缴个税予以退税
优惠
国务院提出给予地方更多自主权，因城施策运用好政策工具箱中的 40
多项工具，灵活运用阶段性信贷政策，支持刚性和改善性住房需求。有
交楼专项借款，压实项目实施主体责任，防范发生风险，保持房地产市
场平稳健康发展
央行、银保监会联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康
发展工作的通知》，包含 16 项举措，从保持房地产融资平稳有序、积
极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置三
个方面，支持房地产市场平稳健康发展
中央经济工作会议提出确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保
有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况
国务院常务会议提出落实支持刚性和改善性住房需求、保交楼和房企融
资等 16 条金融政策
已有超过 60 个城市调整了房地产相关政策，包括调低房贷利率、非限购
其他 城市重启最低首付 20%、放松公积金贷款、购房补贴、降低房地产交易
税费等
随着上述房地产调控政策以及保交楼政策持续推出与落实，同时房地产纾
困基金逐步落地以及信贷政策持续宽松，中短期内房地产市场有望逐步企稳恢
复。从长期来看，随着房地产长效管理机制的完善、市场预期逐步回归理性，
房地产行业将进入平稳发展的新周期，仍将为防水材料行业提供重要需求支撑，
进而提升公司销售收入。
（2）防水新规正式实施在即，提升防水市场需求
工程防水通用规范>的公告》，新标准对工程防水设计工作年限进行了大幅提高，
以屋面防水为例，现行的防水标准要求防水质保期为 5 年，而根据新标准，屋
面防水工作设计年限应不低于 20 年，相较之前的 5 年有大幅度提升。
新标准自 2023 年 4 月 1 日起实施，行业提标将促进行业容量提升，根据
国泰君安证券研究所测算，防水规范的提标对防水结果要求的提升，将促进防
水工程部分环节采用更多材料，或采用效果更好但价值量也更高的高分子材料
等，因此将扩大整个防水材料市场规模，行业估计市场空间扩容至少在 75%以
上，带动公司收入提升。
美联储 2022 年的多次加息自 2022 年 6 月后逐渐传导至原油价格端，受原
油价格下跌影响，沥青现货价格自 2022 年 10 月起开始持续下降，2022 年 12
月及 2023 年 1 月，公司沥青采购单价分别为 3,595.56 元/吨及 3,445.14 元/吨，
较前期高点大幅下降。
预期中值为 5.1%，这意味着美联储 2023 年仍有加息空间。
美联储的持续加息有利于控制全球通货膨胀趋势，公司原材料价格有望企
稳。
公司按照《企业会计准则第 22 号——金融工具的确认和计量》的要求，以
预期信用损失为基础对不同客户应收账款按照不同比例计提坏账准备，坏账计
提充分，坏账计提情况与同行业公司可比，符合《企业会计准则》要求。
随着房地产利好政策的持续传导，公司房地产客户未来经营发展企稳，回
款情况有望进一步优化。
（二）公司预计可持续符合《注册办法》第十三条和《<上市公司证券发
行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十
七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》第 3
条的要求
（1）具备健全且运行良好的组织机构
公司严格按照《公司法》、《证券法》和其它的有关法律法规、规范性文件
的要求，建立了健全的公司经营组织结构。公司组织结构清晰，各部门和岗位
职责明确，并已建立了专门的部门工作职责，运行良好。
公司符合《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册办法》”）
第十三条之“（一）具备健全且运行良好的组织机构”的规定。
（2）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息
有者的净利润为 18,555.54 万元（未审数据），2020 年-2022 年公司平均可分
配利润为 58,283.62 万元。本次可转换债券拟募集资金 219,800.00 万元，参考
近期债券市场的发行利率水平并经合理估计，公司最近三年平均可分配利润足
以支付公司各类债券一年的利息，具体如下：
单位：万元
项目 金额
可转债发行规模 219,800.00
利率 4.00%
项目 金额
可转债年利息额 8,792.00
注：参考可转债市场利率情况，本次测算的发行利率 4%高于市场水平。
公司符合《注册办法》第十三条之“（二）最近三年平均可分配利润足以支
付公司债券一年的利息”的规定。
（3）具有合理的资产负债结构和正常的现金流量
债率（合并）分别为 47.47%、49.04%、53.96%及 55.46%，符合公司发展需
要，维持在合理水平，不存在重大偿债风险，具有合理的资产负债结构。2019
年、2020 年、2021 年及 2022 年（未审数据），公司经营活动产生的现金流量
净 额 分 别 为 17,471.07 万 元 、 55,218.03 万 元 、 61,113.46 万 元 和 超 过
公司符合《注册办法》第十三条之“（三）具有合理的资产负债结构和正常
的现金流量”的规定。
（4）发行人符合《注册办法》第九条第（二）项至第（五）项规定
要求
公司现任董事、监事和高级管理人员具备法律、行政法规和规章规定的任
职资格，不存在违反《公司法》第一百四十六条、第一百四十七条、第一百四
十八条规定的行为，最近三年内不存在受到中国证监会的行政处罚的情形，最
近三年内不存在受到证券交易所公开谴责或通报批评的情形；不存在因涉嫌犯
罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形。
公司符合《注册办法》第九条之“（二）现任董事、监事和高级管理人员符
合法律、行政法规规定的任职要求”的规定。
持续经营有重大不利影响的情形
公司拥有独立完整的主营业务和自主经营能力，公司严格按照《公司法》、
《证券法》以及《公司章程》等相关法律法规的要求规范运作。公司在人员、
资产、业务、机构和财务等方面独立，拥有独立完整的采购、生产、销售、研
发体系，在业务、人员、机构、财务等方面均独立于公司的控股股东、实际控
制人及其控制的其他企业，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能
力，不存在对持续经营有重大不利影响的情形。
公司符合《注册办法》第九条之“（三）具有完整的业务体系和直接面向市
场独立经营的能力，不存在对持续经营有重大不利影响的情形”的规定。
务会计报告被出具无保留意见审计报告
公司严格按照《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规
则》、其他的有关法律法规、规范性文件的要求，建立了完善的公司内部控制制
度。公司组织结构清晰，各部门和岗位职责明确，并已建立了专门的部门工作
职责。公司建立了专门的财务管理制度，对财务部的组织架构、工作职责、会
计培训制度、财务审批、预算成本管理等方面进行了严格的规定和控制。公司
建立了严格的内部审计制度，对内部审计机构的职责和权限、审计对象、审计
依据、审计范围、审计内容、工作程序等方面进行了全面的界定和控制。
天健 会计师事 务所（特 殊普 通合伙）对公 司 2019 年度、2020 年度及
公司符合《注册办法》第九条之“（四）会计基础工作规范，内部控制制度
健全且有效执行，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规
则的规定，在所有重大方面公允反映了上市公司的财务状况、经营成果和现金
流量，最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告”的规定。
截至 2022 年 9 月 30 日及 2022 年末，公司不存在持有金额较大的财务性
投资的情形。
公司符合《注册办法》第九条之“（五）除金融类企业外，最近一期末不存
在金额较大的财务性投资”的规定。
（5）发行人符合《注册办法》第十条规定
公司不存在《注册办法》第十条规定的不得向不特定对象发行证券的情形，
具体如下：
政处罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责，或者因涉嫌犯罪正被司法机
关立案侦查或者涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；
公开承诺的情形；
挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，或者存在严重损害上市
公司利益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违法行为。
公司符合《注册办法》第十条的相关规定。
第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的
适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》第 3 条的规定
（1）累计债券余额不超过最近一期末净资产的 50%
截至回复出具日，公司累计债券余额为 0.00 万元，公司及其子公司不存在
已获准未发行的债务融资工具。截至 2022 年 9 月末及 2022 年末，公司净资产
为 570,227.84 万元及 563,422.09 万元（未审数据），本次向不特定对象发行可
转换公司债券拟募集资金 219,800.00 万元，占 2022 年 9 月末及 2022 年末公
司净资产的比例为 38.55%及 39.01%，未超过 50%。
公司已出具承诺，自申报后每一期末将持续满足发行完成后累计债券余额
不超过最近一期末净资产的 50%的要求
（2）本次发行对资产负债结构的影响
假设以 2022 年 9 月 30 日公司的财务数据进行测算，本次可转债发行完成
前后，假设其他财务数据不变，公司的资产负债率变动情况如下：
单位：万元
本次发行完成后，转 本次发行完成后，全
项目 2022.9.30
股前 部转股后
资产合计 1,309,999.11 1,529,799.11 1,529,799.11
负债合计 739,771.28 959,571.28 739,771.28
资产负债率（合并） 56.47% 62.73% 48.36%
注：以上测算未考虑可转债的权益公允价值（该部分金额通常确认为其他权益工具），
若考虑该因素，本次发行后的实际资产负债率会进一步降低。
假设以 2022 年 12 月 31 日公司的财务数据（未审数据）进行测算，本次
可转债发行完成前后，假设其他财务数据不变，公司的资产负债率变动情况如
下：
单位：万元
本次发行完成后，转 本次发行完成后，全
项目 2022.12.31
股前 部转股后
资产合计 1,265,120.29 1,484,920.29 1,484,920.29
负债合计 701,698.20 921,498.20 701,698.20
资产负债率（合并） 55.46% 62.06% 47.25%
本次发行完成后，公司资产负债率会出现一定的增长，但仍维持在合理水
平。随着后续可转债持有人陆续转股，公司资产负债率将逐步降低。
（3）未来有足够的现金流支付本息
有者的净利润为 18,555.54 万元（未审数据），2020 年-2022 年公司平均可分
配利润为 58,283.62 万元。本次可转换债券拟募集资金 219,800.00 万元，参考
近期债券市场的发行利率水平并经合理估计，公司最近三年平均可分配利润足
以支付公司各类债券一年的利息。
额分别为 17,471.07 万元、55,218.03 万元、61,113.46 万元和超过 20,000.00
万元（未审数据），各期经营活动产生的现金流量均为正值。
公司现金流量符合行业及公司业务特点，公司自身盈利能力未发生重大不
利变化，现金流量整体正常。
截至 2022 年 9 月末及 2022 年末，公司货币资金为 198,471.25 万元及
了较高额度的银行授信，能够保障未来的偿付能力。
综上所述，本次发行后公司累计债券余额不超过最近一期末净资产的 50%；
报告期内公司资产结构合理，本次发行可转债不会对公司资产结构造成重大不
利影响；公司盈利能力稳定、现金流量情况正常、货币资金和银行授信额度充
足，能够保障未来债券本息的偿付。
综上，公司预计能持续符合《注册办法》第十三条和《<上市公司证券发行
注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、
第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》第 3 条的
要求。
（三）发行人拟采取的切实可行的措施
在房地产市场回暖、政府基建投资力度加大、防水行业标准提升等市场向
好环境下，公司将不断加大市场开拓力度，提高经销商区域覆盖率、增加经销
商数量以及支持原有经销商做大做强。加大与央企、国企等优质地产客户及总
承包商的合作，开发更多央国企类客户，并不断提高供应份额。同时，公司将
持续发展民用建材业务、光伏屋面业务及建筑减隔震业务，切实保障销售收入
规模增长。
定性
面对上游原材料的价格波动风险，公司密切关注上游原材料的价格走势，
并通过冬储、远期现货、提前锁价等方式有效降低原材料价格波动的风险，并
通过开发优质供应商、集中采购、战略合作等方式优化采购模式，提高对上游
供应商议价能力。同时，公司不断改进生产工艺，提高生产基地的智能化、信
息化、自动化水平，降低生产损耗，提高生产效率，降低生产成本。销售方面，
公司持续改善收入结构，优化销售定价模式，改进销售价格与生产成本的联动
机制，提高盈利能力稳定性。
效
公司进一步发挥院士工作站、博士后工作站、省级技术工程中心、CNAS
实验室、建筑防水新材料行业创新技术研发及应用平台等优势，不断加大防水
新材料研发投入力度，并持续加强与清华大学、中山大学、西北工业大学等高
校的校企合作，开发适销对路的新产品，提高公司产品的市场竞争力。同时，
持续优化组织架构，梳理工作流程，加强员工培训力度，提升信息化程度，提
高经营管理效率，降低费用率。
公司成立由公司高管牵头担任组长，各业务、法务、财务等相关部门组成
的应收账款催收小组，以月为单位、分项目对应收进行催收，加快应收账款确
权、结算流程，减少商业票据支付，加快资金回笼，提高资金周转效率。并指
派专人关注客户的负面新闻、债务违约信息，不定期到项目现场查看地产项目
复工情况并与项目方沟通回款方案。成立资产管理小组对客户优质资产进行摸
盘，并协商以资产抵押、以房抵债等方式回收账款，并尽快实现抵债资产处置，
减少处置损失。对于协商效果较差的客户，公司将通过发送律师函、起诉等法
律途径解决。
募集资金到位后，公司将加快募投项目建设，缩短建设周期和新建设基地
磨合期，加快产能转化，为公司开拓市场提供产能保障，提升供应效率，提高
资金使用效率及投资回报率。
五、核查意见
（一）核查过程
保荐机构及会计师核查过程如下：
分析 2022 年全年业绩较前三季度下滑较大的相关原因、合理性；
逾期金额及逾期时间等情况；
查阅同行业可比上市/挂牌公司定期报告等公开资料，了解同行业可比上市/挂牌
公司应收账款坏账计提政策及计提比例；通过公开信息查询单项计提坏账准备
的客户是否存在债务违约或流动性紧张情形，评估公司对上述客户应收款项坏
账金额计提是否充分，并与同行业公司进行比较；了解公司对单项计提坏账准
备的客户是否已及时采取有效催收措施，是否收回相关款项；
的发展趋势等；查阅市场公开信息，分析公司主要原材料的价格变动趋势；结
合上述信息，分析公司未来业绩持续下滑风险；结合公司 2022 年财务报表分
析公司是否可持续符合《注册办法》第十三条和《<上市公司证券发行注册管理
办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十
条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》第 3 条的要求；
说明。
（二）核查结论
经核查，保荐机构、会计师认为：
年第四季度亏损主要原因系：受经销商返利增加等因素影响导致四季度销售收
入有所降低，因此第四季度毛利率有所下滑；受地产调控政策和客户回款情况
影响，公司全年信用减值损失增加。上述情况与公司公开披露信息不存在矛盾，
公司信息披露准确；
面系房地产客户的业务模式决定了其生产经营具有资金占用量大、项目建设周
期长、资金周转慢、款项结算周期较长的特点，因此房地产企业普遍存在内部
付款审批流程复杂且用时较长的现象；另一方面系受房地产调控政策等因素影
响，客户经营及融资受限，进而导致回款速度放缓，出现逾期情况；
公司已采取以房抵债、加速对账确权、成立资产管理小组等多种手段进行
应收账款催收，催收措施取得一定成效；
以预期信用损失为基础对不同客户应收账款按照不同比例计提坏账准备，针对
单项计提坏账的房地产客户，公司所依据的风险判断信息客观真实，以此为基
础并结合同行业计提情况将上述客户划分为不同风险类别并计提一定比例的坏
账准备；公司对部分客户未单项计提坏账准备主要系综合考虑上述客户的经营
情况、风险等级、还款意愿、以房抵债或其他保障措施的落实情况，综合评估
其风险等级相对可控，具有合理理由；公司坏账计提充分，坏账计提情况与同
行业公司可比，符合《企业会计准则》要求；
式实施在即，提升防水市场需求。公司收入有望提升；美联储遏制通货膨胀，
原材料价格企稳；公司已充分计提应收账款坏账准备。公司预计可持续符合
《注册办法》第十三条和《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、
第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意
见——证券期货法律适用意见第 18 号》第 3 条的要求；发行人已采取切实可
行的措施保障未来经营业绩及持续符合可转债发行条件。
其他事项
一、请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，重新撰写与本次发行及
发行人自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策
所需信息的重要程度进行梳理排序。
发行人已在募集说明书扉页重大事项提示中，重新撰写与本次发行及发行
人自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需
信息的重要程度进行梳理排序。
二、请发行人关注再融资申请受理以来有关该项目的重大舆情等情况，请
保荐人对上述情况中涉及该项目信息披露的真实性、准确性、完整性等事项进
行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，也请予以书
面说明。
经核查，除此前《关于科顺防水科技股份有限公司申请向不特定对象发行
可转换公司债券的审核问询函回复（修订稿）》中披露的重大舆情外，发行人再
融资申请以来不存在其他重大舆情等情况。
（本页无正文，为《关于科顺防水科技股份有限公司申请向不特定对象发行可
转换公司债券的第二轮审核问询函回复》之盖章页）
科顺防水科技股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为《关于科顺防水科技股份有限公司申请向不特定对象发行可
转换公司债券的第二轮审核问询函回复》之签字盖章页）
保荐代表人签字：
刘怡平 强强
国泰君安证券股份有限公司
年月 日
声明
本人已认真阅读科顺防水科技股份有限公司本次审核问询函回复的全部内
容，了解回复涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公
司按照勤勉尽责原则履行核查程序，审核问询函回复不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相
应法律责任。
法定代表人、董事长签字：
贺青
国泰君安证券股份有限公司
年 月 日
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