登云股份: 2023年度以简易程序向特定对象发行股票方案论证分析报告

证券之星 2023-03-21 00:00:00
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股票代码:002715   股票简称:登云股份   公告编号:2023-018
         怀集登云汽配股份有限公司
        方案论证分析报告
              二〇二三年三月
怀集登云汽配股份有限公司         2023 年度以简易程序向特定对象发行股票方案论证分析报告
  怀集登云汽配股份有限公司(以下简称“登云股份”或“公司”)是深圳证
券交易所上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求,增强公司资本实力,提
升盈利能力,根据《中华人民共和国公司法》、
                    《中华人民共和国证券法》、
                                《上市
公司证券发行注册管理办法》、
             《深圳证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》
和《证券期货法律适用意见第 18 号》等有关法律法规和规范性文件的规定,公
司拟实施以简易程序向特定对象发行股票计划,拟向特定对象发行不超过
集资金净额中的 3,550.00 万元用于“黄龙金矿金沟采区提升系统技术改造项目”,
万元用于“补充公司流动资金”。
       第一节 本次证券发行的品种、背景及必要性
一、本次发行实施的背景
  黄金兼具金融和商品的双重属性,是稀缺的全球性战略资源。从金融属性上
看,黄金作为对冲通胀的保值工具、避险工具、投资组合多元工具,在应对金融
危机、保障经济安全中具有不可替代的作用,在国家资产储备中占据重要位置。
从消费属性上看,中国具有黄金消费的传统。根据中国黄金协会的统计,2022
年中国黄金消费总量达 1,001.74 吨,与 2021 年同期相比下降 10.63%,与 2020
年同期相比增长 22.02%。2022 年,黄金首饰消费呈现出强劲的复苏劲头,基于
我国庞大的人口规模及稳定的经济增长速度,黄金的投资需求将持续增加。
  公司于 2021 年 3 月完成了对北京黄龙的股权收购,收购完成后公司持有北
京黄龙 100%的股权,公司正式进入黄金矿采选业务领域,进入新的业务领域将
对公司经营策略、人才战略以及公司整体发展战略提出新的挑战,与此同时,在
本次收购完成后,公司的资产负债率将进一步提高。
  公司拟通过本次以简易程序向特定对象发行股票募集资金,进一步优化资本
结构,降低公司资产负债率。在继续巩固和发展原有业务的基础上,对采矿系统
进行升级改扩建,提高生产效能,同时加强资源详查工作,提升矿产资源储量,
促进公司黄金矿采选业务的发展,提高公司的综合经营实力,增强公司抗风险能
力和总体竞争力。
怀集登云汽配股份有限公司         2023 年度以简易程序向特定对象发行股票方案论证分析报告
二、本次发行证券及其品种选择的必要性
     (一)本次发行证券的品种
     本次发行的股票为境内上市人民币普通股(A 股),每股面值为人民币 1.00
元。
     (二)本次发行证券品种选择的必要性
     股权融资能够使公司保持良好的资本结构,符合公司长期发展战略。本次
发行募集资金拟用于“黄龙金矿金沟采区提升系统技术改造项目”、
                             “黄龙金矿充
填站技术改造建设工程一期项目”和“补充公司流动资金”,有利于公司利用自
身优势不断提升盈利水平、增强核心竞争力。
  近年来,为了满足公司不断发展的业务需求,除通过经营活动补充流动资金
外,公司还通过银行借款等外部融资方式筹集资金,公司资产负债率逐年提高。
程度上降低公司的资产负债率,从而增强公司的抗风险能力。
     第二节 本次发行对象选择范围、数量和标准的适当性
一、本次发行对象的选择范围的适当性
     本次以简易程序向特定对象发行股票的对象为不超过 35 名(含)符合中国
证监会规定条件的特定投资者,包括符合规定条件的证券投资基金管理公司、证
券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者,以及符
合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者。其中,证券投资基
金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其
管理的两只以上产品认购的,视为一个发行对象;信托公司作为发行对象,只能
以自有资金认购。
     最终发行对象将根据申购报价情况,由公司董事会根据股东大会的授权与
保荐机构(主承销商)协商确定。若国家法律、法规及规范性文件对本次发行对
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象有新的规定,公司将按新的规定进行调整。
   本次发行对象的选择范围符合《上市公司证券发行注册管理办法》等法律
法规的相关规定,发行对象的选择范围适当。
二、本次发行对象的数量的适当性
  本次发行的发行对象范围为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、
证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、人民
币合格境外机构投资者,以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合
格的投资者,发行对象不超过 35 名(含 35 名),数量符合《上市公司证券发行
注册管理办法》等法律法规的相关规定,发行对象的数量适当。
三、本次发行对象的标准的适当性
  本次发行对象应具有一定风险识别能力和风险承担能力,并具备相应的资金
实力。本次发行对象的标准符合《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规
的相关规定,本次发行对象的标准适当。
 第三节 本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性
一、本次发行定价的原则
   (一)定价基准日
   本次发行的定价基准日为本次发行股票的发行期首日。
   (二)发行价格
   本次发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 80%(定价
基准日前 20 个交易日公司股票均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额÷
定价基准日前 20 个交易日股票交易总量)。
   如公司股票在本次发行定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公
积金转增股本等除权、除息事项,则本次发行的发行价格将进行相应调整。调整
方式为:
   假设调整前发行价格为 P0,每股送股或资本公积金转增股本数为 N,每股
派息/现金分红为 D,调整后发行价格为 P1,则:
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   派息/现金分红:P1=P0-D
   送股或转增股本:P1=P0/(1+N)
   两项同时进行:P1=(P0-D)/(1+N)
   本次以简易程序向特定对象发行股票的最终发行价格由董事会根据 2022 年
度股东大会授权和相关规定,根据竞价结果与保荐机构(主承销商)协商确定。
二、本次发行定价的方法和程序
  本次以简易程序向特定对象发行股票定价方法和程序均依据《上市公司证券
发行注册管理办法》等法律法规的相关规定,公司召开了董事会并将相关公告在
深交所网站及指定的信息披露媒体上进行披露,并将提交公司股东大会审议。
  本次发行定价的方法和程序符合《上市公司证券发行注册管理办法》等法律
法规的相关规定,本次发行定价的方法和程序合理。
  综上所述,本次发行定价的原则、依据、方法和程序均符合相关法律法规的
要求,合规合理。
           第四节 本次发行方式的可行性
   公司本次发行方式为以简易程序向特定对象发行股票,发行方式的可行性
分析如下:
一、本次发行方式合法合规
  (一)不存在《上市公司证券发行注册管理办法》第十一条规定
的情形
关信息披露规则的规定;最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意
见的审计报告;最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告,且保留意见
所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组的
除外;
者最近一年受到证券交易所公开谴责;
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机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查;
合法权益的重大违法行为;
为。
  (二)募集资金使用符合《上市公司证券发行注册管理办法》第
十二条的规定
或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司;
业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易,或者严重影响公司
生产经营的独立性。
  (三)符合《上市公司证券发行注册管理办法》第二十一条第一
款关于适用简易程序的规定
  上市公司年度股东大会可以根据公司章程的规定,授权董事会决定向特定对
象发行融资总额不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十的
股票,该项授权在下一年度股东大会召开日失效。
     (四)不存在《深圳证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》
第三十五条规定不得适用简易程序的情形
最近三年受到中国证监会行政处罚、最近一年受到中国证监会行政监管措施或者
证券交易所纪律处分;
字人员最近一年因同类业务受到中国证监会行政处罚或者受到证券交易所纪律
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处分。在各类行政许可事项中提供服务的行为按照同类业务处理,在非行政许可
事项中提供服务的行为不视为同类业务。
  (五)符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
   《上市公司证券发行注册管理办法》第九条规定,除金融类企业外,最近
一期末不存在金额较大的财务性投资。财务性投资包括但不限于投资类金融业务;
非金融企业投资金融业务;与公司主营业务无关的股权投资,投资产业基金、并
购基金,拆借资金,委托贷款,购买收益波动大且风险较高的金融产品等,截至
最近一期末,公司不存在金额较大的财务性投资的情况,符合《证券期货法律适
用意见第 18 号》第一点的规定;
   《上市公司证券发行注册管理办法》第十一条规定,上市公司“控股股东、
实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资者合法权益的重大违
法行为”的,或者上市公司“最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公
共利益的重大违法行为”的,不得向特定对象发行股票。公司及控股股东、实际
控制人不存在上述事项,符合《证券期货法律适用意见第 18 号》第二点的规定;
   《上市公司证券发行注册管理办法》第四十条规定,上市公司应当“理性
融资,合理确定融资规模”。本次发行拟发行股份数量不超过本次发行前总股份
的百分之三十,且本次发行适用简易程序,符合《证券期货法律适用意见第 18
号》第四点的规定;
投向主业”。本次募集资金将用于公司黄龙金矿金沟采区提升系统技术改造项目、
黄龙金矿充填站技术改造建设工程一期项目以及补充公司流动资金,用于补充流
动资金和偿还债务的比例不超过募集资金总额的百分之三十,且募集资金投向为
公司主业黄金矿采选业务,符合《证券期货法律适用意见第 18 号》第五点的规
定。
  综上,公司符合《上市公司证券发行注册管理办法》等相关法律法规的规定,
不存在不得以简易程序向特定对象发行证券的情形,发行方式符合相关法律法规
的要求,发行方式合法、合规、可行。
二、确定发行方式的程序合法合规
  本次发行已经公司第五届董事会第二十二次会议审议通过。董事会决议以及
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相关文件已在深交所网站及指定的信息披露媒体上进行披露,履行了必要的审议
程序和信息披露程序。
  本次发行的具体方案尚需公司股东大会授权、董事会另行审议,且需取得深
交所审核通过并经中国证监会同意注册后,方能实施。
  综上,本次发行的审议程序合法合规。
        第五节 本次发行方案的公平性、合理性
  本次发行方案经董事会审慎研究后审议通过。发行方案的实施将有利于公司
持续稳定的发展,有利于增加全体股东的权益,符合全体股东的利益。
  本次发行方案及相关文件在深交所网站及指定的信息披露媒体上进行了披
露,保证了全体股东的知情权。
  本公司将召开股东大会审议本次发行方案,全体股东将对公司本次发行方案
按照同股同权的方式进行公平的表决。股东大会将就本次以简易程序向特定对象
发行股票相关事项做出决议,必须经出席会议的股东所持有效表决权的三分之二
以上通过,中小投资者表决情况应当单独计票。同时公司股东可通过现场或网络
表决的方式行使股东权利。
  综上所述,本次向特定对象发行方案已经过审慎研究,公司董事会认为该发
行方案符合全体股东利益;本次向特定对象发行方案及相关文件已履行了相关披
露程序,保障了股东的知情权,同时本次向特定对象发行股票方案将在股东大会
上接受参会股东的公平表决,具备公平性和合理性。
第六节 本次发行对于即期回报的摊薄及公司拟采取的填补措施
  根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作
的意见》(国办发〔2013〕110 号)、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展
的若干意见》
     (国发〔2014〕17 号)和中国证券监督管理委员会《关于首发及再
融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》
                        (中国证监会公告〔2015〕
析并提出了具体的填补回报措施,相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履
行做出了承诺,具体内容如下:
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一、本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响
     (一)影响分析的假设条件
     以下假设仅为测算本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响,不
代表公司对未来经营情况及趋势的判断,亦不构成盈利预测。投资者不应据此进
行投资决策,投资者据此进行投资决策造成损失的,公司不承担赔偿责任。
每股收益的影响,不代表公司对于本次发行实际完成时间的判断,最终应以实际
发行完成时间为准;
化;
票数量仅为估计,最终以经中国证监会核准后实际发行股票数量为准;
用的影响;
益后归属母公司所有者的净利润为-13,458.60万元,假设公司2023年归属于母公
司所有者的净利润和扣除非经常性损益后归属母公司所有者的净利润分别在上
年同期的基础上持平、增亏20%、减亏20%(此假设仅用于计算本次发行对主要
指标的影响,不代表公司对2023年经营情况及趋势的判断);
红股;该利润分配方案仅用于计算本次发行对摊薄即期回报的影响,实际分红以
经公司股东大会审议通过的利润分配方案为准;
的影响。
     (二)对公司主要指标的影响
  基于上述假设,本次发行对公司主要财务指标的影响对比如下:
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    项目
                  本次发行前               本次发行前             本次发行后
期末总股数(股)             138,000,000         138,000,000          178,000,000
本次募集资金总额
(元)
本次发行股份数(股)                                                     40,000,000
的净利润均较 2022 年持平
归属于母公司股东的
                  -132,016,144.69     -132,016,144.69   -132,016,144.69
净利润(元)
归属于母公司股东的
净利润(元)(扣除         -134,585,950.72     -134,585,950.72   -134,585,950.72
非经常性损益后)
加权平均净资产收益
                           -29.20              -40.76              -35.74
率(%)
扣除非经常性损益后
的加权平均净资产收                  -29.77              -41.55              -36.44
益率(%)
基本每股收益(元/股)                 -0.96               -0.96               -0.82
稀释每股收益(元/股)                 -0.96               -0.96               -0.82
基本每股收益(元/股)
(扣除非经常性损益                   -0.98               -0.98               -0.83
后)
稀释每股收益(元/股)
(扣除非经常性损益                   -0.98               -0.98               -0.83
后)
的净利润均较 2022 年增亏 20%
归属于母公司股东的
                  -158,419,373.63     -158,419,373.63   -158,419,373.63
净利润(元)
归属于母公司股东的
净利润(元)(扣除         -161,503,140.86     -161,503,140.86   -161,503,140.86
非经常性损益后)
加权平均净资产收益
                           -35.04              -50.99              -44.48
率(%)
扣除非经常性损益后
的加权平均净资产收                  -35.72              -51.98              -45.34
益率(%)
基本每股收益(元/股)                 -1.15               -1.15               -0.98
稀释每股收益(元/股)                 -1.15               -1.15               -0.98
基本每股收益(元/股)
(扣除非经常性损益                   -1.17               -1.17               -1.00
后)
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稀释每股收益(元/股)
(扣除非经常性损益                -1.17              -1.17             -1.00
后)
的净利润均较 2022 年减亏 20%
归属于母公司股东的
               -105,612,915.75    -105,612,915.75   -105,612,915.75
净利润(元)
归属于母公司股东的
净利润(元)(扣除      -107,668,760.58    -107,668,760.58   -107,668,760.58
非经常性损益后)
加权平均净资产收益
                        -23.36             -31.33            -27.61
率(%)
扣除非经常性损益后
的加权平均净资产收               -23.81             -31.94            -28.14
益率(%)
基本每股收益(元/股)              -0.77              -0.77             -0.65
稀释每股收益(元/股)              -0.77              -0.77             -0.65
基本每股收益(元/股)
(扣除非经常性损益                -0.78              -0.78             -0.67
后)
稀释每股收益(元/股)
(扣除非经常性损益                -0.78              -0.78             -0.67
后)
  注:净资产收益率和每股收益指标根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号
——净资产收益率和每股收益的计算及披露》的有关规定进行计算。
二、对于本次发行摊薄即期回报的风险提示
  本次发行完成后,公司总股本和净资产规模均有一定幅度的增长。本次发行
股票所募集的资金扣除相关发行费用后将用于黄龙金矿金沟采区提升系统技术
改造项目、黄龙金矿充填站技术改造建设工程一期项目以及补充公司流动资金,
预计本次募集资金使用后公司经营风险将有效降低,盈利能力将得到改善,但公
司总股本和净资产规模增加的情况下,公司盈利水平可能短期内未能产生相应幅
度的增长,公司本次发行 A 股股票存在摊薄公司即期回报的风险。敬请广大投
资者理性投资,并注意投资风险。
  同时,在测算本次发行对即期回报的摊薄影响过程中,公司对 2023 年归属
于母公司所有者的净利润的假设分析并非公司的盈利预测,为应对即期回报被摊
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薄风险而制定的填补回报具体措施不等于对公司未来利润做出保证,投资者不应
据此进行投资决策,投资者据此进行投资决策造成损失的,公司不承担赔偿责任。
提请广大投资者注意。
三、董事会选择本次发行的必要性和合理性
  本次以简易程序向特定对象发行股票的必要性和合理性等相关说明,详见公
司同日披露的《2023 年度以简易程序向特定对象发行股票预案》。
四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系,以及公司从事本
次募集资金投资项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
   (一)本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系
  公司主营业务为从事汽车发动机进排气门系列产品的研发、生产与销售,同
时公司通过收购北京黄龙正式进入黄金矿采选业务。
  公司本次以简易程序向特定对象发行股票募集资金扣除费用后将用于黄金
矿采选业务和补充流动资金,在为公司黄金矿采选业务赋能的同时,能够补充公
司长期发展所需要的流动资金,改善公司财务状况和资本结构,提升抗风险能力,
为公司带来新的利润增长点。
   (二)公司从事本次募集资金投资项目在人员、技术、市场等方
面的储备情况
  公司正式进入黄金矿采选业务领域后,不断吸收和引进黄金矿采选领域相关
人才。在人员储备方面,公司已经形成了一支配置完整、经验丰富、知识储备深
厚的团队,公司通过内部培养和外部引入的方式,不断扩大和完善人才储备,为
公司募投项目的顺利实施奠定了人才基础。
  除补充公司流动资金外,本次募集资金投资项目为公司针对已有矿区的提升
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改造。通过对金沟采区进行提升系统改造,有利于改善公司的提升能力,确保矿
山安全持续生产,保证矿山持续安全高效的生产经营。国家矿山安全监察局印发
的《国家矿山安全监察局关于印发加强非煤矿山重点地区安全生产工作方案的通
知》(矿安〔2021〕123 号文)明确要求“地下矿山必须对采用充填采矿法进行
论证并优先采用尾矿充填采矿法”。通过实施充填站技术改造,完成充填站和压
滤系统的建设,可以充分利用全尾砂高浓度胶接充填工艺和高效隔膜程控压滤机,
从而达到响应国家政策号召,实现绿色安全矿山的目的。
  本次“黄龙金矿金沟采区提升系统技术改造项目”和“黄龙金矿充填站技术
改造建设工程一期项目”是对公司现有矿山资源进行技术改造,有利于公司增强
资源储备,从而积累更多的优质客户资源,为公司黄金矿采选业务发展助力。
五、公司应对本次发行摊薄即期回报采取的措施
  为有效防范本次发行可能带来的即期回报被摊薄的风险,公司拟采取以下具
体措施,保证此次募集资金的有效使用,提升公司经营业绩,实现公司业务的可
持续发展和对股东的合理投资回报:
   (一)加强黄金矿采选业务,提升盈利能力
  公司在继续巩固和发展原有业务基础上,将加强黄金矿采选业务的发展,对
采矿系统进行升级改扩建,提高生产效能,同时加强资源详查工作,提升矿产资
源储量,促进公司黄金矿采选业务的发展,提高公司的综合经营实力,增强公司
盈利能力,保障公司主营业务收入和净利润的可持续增长,更好地回报公司股东。
   (二)提升公司经营效率,降低运营成本
  公司将进一步加强质量控制,持续优化业务流程和内部控制制度,对各个业
务环节进行标准化管理和控制。在日常经营管理中,加强对采购、生产、销售、
研发等各个环节的管理,进一步推进成本控制工作,提升公司资产运营效率,降
低公司营运成本,从而提升公司盈利能力。
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   (三)加强对募集资金监管,保证募集资金合理合法使用
  为规范募集资金的管理和使用,确保本次发行募集资金专项用于募集资金投
资项目,公司已经根据《公司法》
              《证券法》和《深圳证券交易所股票上市规则》
等法律、法规的规定和要求,结合公司实际情况,制定并完善了本公司的募集资
金管理制度,明确规定公司对募集资金采用专户专储、专款专用的制度,以便于
募集资金的管理和使用以及对其使用情况加以监督。
  据公司制定的募集资金管理办法,公司在募集资金到账后一个月内将与保荐
机构、存放募集资金的商业银行签订募集资金专户存储三方监管协议,将募集资
金存放于董事会指定的专项账户中。公司将定期检查募集资金使用情况,保证募
集资金得到合理合法使用。
   (四)严格执行现金分红,保障投资者利益
  为完善和健全公司科学、持续、稳定、透明的分红政策和监督机制,积极有
效地回报投资者,根据中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市公司现金
分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等规
定,公司已经制定和完善了《章程》中有关利润分配的相关条款,明确了公司利
润分配尤其是现金分红的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等,完
善了公司利润分配的决策程序和机制以及利润分配政策的调整原则,强化了中小
投资者权益保障机制。
  本次发行后,公司将依据相关法律规定,严格执行落实现金分红的相关制度
和股东分红回报规划,保障投资者的利益。
六、公司董事、高级管理人员对公司本次发行摊薄即期回报采取填补
措施的承诺
  为充分保护本次发行完成后公司及社会公众投资者的利益,公司全体董事、
高级管理人员对公司就本次发行摊薄即期回报拟采取的填补措施之切实履行做
出承诺如下:
怀集登云汽配股份有限公司   2023 年度以简易程序向特定对象发行股票方案论证分析报告
用其他方式损害公司利益;
措施的执行情况相挂钩;
条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩;
完毕前,若中国证监会对于填补回报措施及其承诺做出新的监管规定,且上述承
诺不能满足中国证监会该等规定时,本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定
出具补充承诺。
七、公司的控股股东、实际控制人对公司本次发行摊薄即期回报采取
填补措施的承诺
  公司控股股东益科正润投资集团有限公司、实际控制人杨涛承诺:
填补回报措施的承诺,若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的,愿意依
法承担对公司或者投资者的补偿责任;
若中国证监会做出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定,且上述承诺
不能满足中国证监会该等规定时,本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出
具补充承诺。
  (以下无正文)
怀集登云汽配股份有限公司    2023 年度以简易程序向特定对象发行股票方案论证分析报告
(以下无正文,为《怀集登云汽配股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对
象发行股票方案论证分析报告》之盖章页)
                       怀集登云汽配股份有限公司董事会
                            二〇二三年三月二十一日

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