证券代码：002666 证券简称：德联集团
广 东 德联 集团股份有限公司
G UANG DO NG DELIAN G RO UP CO ., LTD.
募 集 资金 使用可行性分析报 告
二 〇 二三年三 月
广东德联集团股份有限公司（简称“公司”）为贯彻实施公司整体发展战略，
抓住行业发展机遇，做强做大公司主业，进一步巩固和提升竞争优势，拟向特定
对象发行股票（简称“向特定对象发行”
）。公司对本次向特定对象发行股票募集
资金运用的可行性分析如下：
一、本次募集资金使用计划
本次发行股票拟募集资金总额不超过 111,211.00 万元，扣除发行费用后的募
集资金净额将全部投入以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 预计投资金额 拟使用募集资金金额
集团信息化升级及智能仓储物流体系建
设项目
合 计 121,211.00 111,211.00
本次发行募集资金到位后，若实际募集资金净额少于上述募集资金投资项目
需投入的资金总额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，
调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募
集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。
本次募集资金到位之前，公司可根据项目实际进展情况，先行以自筹资金进
行投入，并在募集资金到位后，以募集资金置换自筹资金。
二、本次募集资金投资项目情况
（一）德联汽车新材料胶黏剂研发和制造项目
（1）项目名称：德联汽车新材料胶黏剂研发和制造项目
（2）实施主体：上海德联新源汽车零部件有限公司
（3）实施地点：上海市临港奉贤海港园区内
本项目预计投资总额为 70,850.00 万元，拟使用募集资金总额 60,850.00 万元。
本次募集资金拟由上海德联新源汽车零部件有限公司投资新建专门的胶粘剂工
厂，拟新建多条自动化的胶粘剂生产线，生产不同类型的胶粘剂。本项目拟生产
的胶粘剂主要应用于汽车制造领域，也可用于工程机械、轨道交通、航空航天等
领域。
（1）响应国家产业政策，服务公司发展战略
在国家经济持续发展、产业结构升级的促进下，胶粘剂作为应用广泛的工业
材料，将随着下游行业的持续增长迎来较大的市场空间。在“十三五”期间，我
国胶粘剂行业一直保持稳步增长，行业发展模式逐步从规模扩张型向质量和效益
提升型转变，企业技术创新能力、管理创新能力逐步得到提升。根据2020年中国
胶粘剂和胶粘带行业年会做出的《中国胶粘剂和胶粘带行业“十四五”规划与前
景展望》，中国“十四五”期间胶粘剂的战略性新兴市场主要包括：汽车、新能
源、城际高速铁路和城市轨道交通、汽车充电桩等十余个领域。
公司在汽车新材料行业深耕多年，目前在高端车用胶粘剂产品的生产方面已
具有较高的技术水平，限于生产能力主要供应 T 客户、上汽通用等主机厂。随
着公司向下游客户配套车型的销量快速增长，公司需要不断提高胶粘剂的生产能
力，以满足客户日益增加的需求。另一方面，虽然公司在国内同行业中处于技术
领先地位，但与国际先进水平相比，在技术持续提升、成本持续降低、新型号开
发、新应用研究及拓展等方面仍有一定差距。公司需要通过引进国外先进的整套
生产设备，提高产品的技术含量和附加值，持续扩大产能从而扩大市场份额。综
上所述，公司拟积极加大新材料胶粘剂业务的战略投入，扩大在新能源汽车零部
件的业务份额，优化公司产品结构，提升公司整体业务规模、盈利能力及抗风险
能力。
（2）把握区域发展机遇，就近配套重要客户
本项目实施地点上海临港位于上海东南，地处长江口和杭州湾的交汇处，距
上海市中心 75 公里，北临浦东国际航空港，南接洋山国际枢纽港。上海临港地
区规划面积 343 平方公里，是上海重点发展的六大功能区域之一，其中，新能源
汽车为重点发力的产业之一。目前，在新能源汽车领域，临港地区已落地特斯拉、
上汽、奔驰等十余家业内顶尖企业，基本形成国产自主品牌、外资顶级品牌与造
车新势力同台竞技的发展格局。新能源汽车产业在临港已形成产业集聚态势，产
业生态良好。临港新片区计划依托新能源汽车产业发展的良好态势，进一步强化
区域辐射与经济带动作用，逐步打造世界级新能源汽车产业集群。因此，公司在
上海临港设立新材料胶粘剂生产制造基地，有利于公司把握临港区域新能源产业
发展契机，强化与新能源产业上下游的区域协同作用，提升整体业务运作效率，
巩固和提升新能源汽车领域的业务优势。
公司与 T 客户已经开展合作，并逐步成为 T 客户新能源汽车零组件的重要
供应商。2020 年至今，T 客户位于上海临港的超级工厂一期、二期顺利实现投
产，并在短时间内实现产能的提升。T 客户上海临港超级工厂产能持续提升，将
极大地刺激新能源汽车零组件市场需求，并对供应链的供应数量、质量、速度等
提出更高的要求。此外，公司新能源汽车领域的其他重要客户如上汽集团、比亚
迪、吉利汽车、蔚来、小鹏、理想等，其主要生产区域亦位于长三角及周边区域。
公司通过本次募投项目建设将实现对上述重点客户的就近配套，极大地提升公司
供应链响应速度和客户服务能力，有利于按照重点客户需求进行产品研发和本地
化产能布局，维护客户长久合作关系，并带动公司订单持续、稳定、快速增长。
（3）市场增量需求巨大，亟需加大产能投入
节能减排已经成为全球经济可持续发展的重要手段，碳中和已经成为我国经
济发展的长远目标，预计将在 2060 年实现碳中和，汽车行业作为我国支柱产业
之一，因其产业特征已成为排放管理的重点行业之一。根据《节能与新能源汽车
技术路线图 2.0》，我国汽车产业的碳排放将力争在 2028 年前后达峰，到 2035
年全产业的碳排放量将比峰值降低 20%。汽车产业要实现电动化转型，传统能源
动力乘用车全部为混合动力，新能源汽车成为主流。目前新能源汽车发展势头强
劲，据中汽协数据显示，2022 年我国新能源汽车销售完成 688.7 万辆，同比增长
汽车保有量遥遥领先。
汽车轻量化则是实现节能减排的重要目标之一，新能源汽车减重对于能耗提
升更加显著，电动车减重 10%与 20%的情况下，能效分别提升 6.3%与 9.5%，轻
型材料，如塑料、复合材料以及铝合金等实现汽车轻量化的核心，而轻型材料的
工艺应用最终都使用胶粘剂，因此受汽车行业对轻量化及提高燃油效率的需求驱
动，胶粘剂市场也将迎来持续增长，亟需公司加大产能投入。
（1）公司在国内汽车精细化学品领域建立了较强的品牌和平台优势
公司已在汽车精细化学品领域稳步发展二十余年，目前是国内五十多家传统
汽车厂和二十多家新能源汽车厂的一级供应商，并与众多下游整车厂建立了战略
合作关系，在产品的多技术来源、高质量保证、低成本服务等方面确立了竞争优
势，成为集研发、生产、销售、仓储、配送、服务等全面优势的国内汽车精细化
学品综合供应和服务平台。
公司胶粘剂的现有产能无法满足重点客户的订单需求，本次募投项目的建设
与投产将有效缓解公司在车用新材料产品方面的产能压力。据公司预测，目前包
括 T 客户、上汽通用、上海智已、北汽集团、广汽集团等下游汽车厂商客户在
未来 5 年将有效消化项目新增产能。公司基于多年的发展布局和领先的市场地
位，拥有知名品牌优势和平台优势，不仅可保障本次募投项目产能的顺利消化，
也有利于开拓新的应用领域及新客户，具有良好的市场基础。
（2）引进和研发相结合的研发创新方式、贴厂基地服务产业集群的营销服
务模式和全业务链条管控的质量控制体系为募集资金投资项目实施奠定了坚实
基础
在研发创新方面，公司采用“引进和研发”相结合的方式从事生产经营和技
术创新。公司在前期国外技术引进、消化和吸收的基础上，不断扩展国外高端产
品的国产化范围和深度，在保障品质的基础上促进越来越多产品的国产化配置生
产和技术买断生产。2020 年，公司持续推进与杜邦、陶氏合作的胶粘剂国产化
项目，顺利完成多个型号包括玻璃胶和结构胶在内的国产化切换工作，降低胶粘
剂产品的生产成本和进口风险，为新材料胶粘剂产线的顺利生产奠定基础。
在营销服务方面，公司按照贴近核心主机厂、并扩大覆盖面为原则先后设立
了长春、上海、佛山、成都和青岛等五大“贴厂基地”，已经覆盖国内东北、华
东、华南、西南和华北等主要汽车产业集群。公司各大“贴厂基地”职能完善，
包括技术研发、采购、生产、仓储、配送、跟踪服务、市场开发等全环节，为现
有及潜在客户提供全方位的服务。公司通过上述“贴厂基地”与汽车产业集群内
的众多整车厂形成紧密的相互依存关系，为发展本地化的延伸服务提供便利。
在质量控制方面，公司从技术引进、原料采购、生产制造到销售服务始终贯
彻“品质领航、服务领先”的方针，建立健全了严格的质量控制制度和管理体系。
公司通过与国际众多知名企业的长期合作及规范管理，在技术和产品质量上达到
国内领先水平并持续通过客户及第三方认证，能够持续满足客户对优质产品的多
方面需求。目前，子公司长春德联、上海德联、佛山德联、成都德联均通过高新
技术企业认定，并且长春及佛山两地实验室均已获得 ISO/IEC17025 认证（国家
级实验室认证证书）。
本项目预计投资金额为 70,850.00 万元，具体构成如下：
单位：万元
序号 投资构成 投资建设内容 预计投资金额 拟使用募集资金
用于办公大楼、试验中心、
体建筑建设及内部装修
用于整套全自动生产设
和安装
用于项目运营所需的铺底
流动资金
合计 70,850.00 60,850.00
本募集资金投资项目已完成项目备案、环评批复程序。
（二）集团信息化升级及智能仓储物流体系建设项目项目
（1）项目名称：集团信息化升级及智能仓储物流体系建设项目
（2）实施主体：佛山德联汽车用品有限公司
（3）实施地点：广东省佛山市南海区狮山镇松岗虹岭二路 386 号
本项目预计投资总额为 20,361.00 万元，拟使用募集资金总额 20,361.00 万元。
本次募集资金拟由佛山德联汽车用品有限公司投资建设，拟建设：（1）基于公
司现有信息化系统，结合公司业务扩张对信息化管理手段和工具的切实需求，建
设全产业链端口的集成化信息管理系统，实现集团信息化升级和数字化建设；
（2）
建设专业的智能立体仓库系统，合理利用仓储空间，提高存货周转和物流配送速
度，实现佛山生产基地的仓储物流智能化。
（1）国家高度重视产业信息化和数字化经济，信息化升级已成趋势
目前，全球正在加速从工业社会向信息社会过渡，国家高度重视高新技术产
业的发展，积极引导传统制造业通过信息化建设实现产业结构调整和升级，打造
数字化经济。国务院在 2017 年和 2018 年分别颁布《关于深化“互联网+先进制
造业”发展工业互联网的指导意见》和《工业互联网发展行动计划（2018-2020
年）》，提出发展工业互联网平台体系，促进行业应用，初步形成有力支撑先进
制造业发展的工业互联网体系，筑建实体经济和数字经济发展基础。2021 年工
信部发布的《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》再次强调了持续深
化信息化与工业化融合发展，是党中央、国务院作出的重大战略部署，是新发展
阶段制造业数字化、网络化、智能化发展的必由之路，是数字时代建设制造强国、
网络强国和数字中国的扣合点。
公司通过信息化、数字化转型能够提升管理能力，提升智能制造水平。数字
化技术将有效助力公司精益管理和智能决策，数字化转型将持续提升公司经营管
理效率。公司下游客户数目众多且对交货时效的要求较高，集团下属包括长春、
上海、佛山、成都、青岛等多个制造基地，生产制造过程涉及的采购、排产、加
工、物流运输及销售等环节紧密相扣，业务各程序间的信息交流是公司高效、精
准运行的前提，公司通过收集和分析供应链各个流程的业务信息，才能准确把控
业务运营效率，因此有必要建立高效的一站式业务信息化系统。
（2）仓储管理趋向智能化和自动化，智能仓储技术的迅速发展有利于提升
竞争优势
我国制造型企业正在以智能工厂的概念向智能制造进发，仓储的智能化和自
动化对企业经营起到关键作用，尤其是货物交付周期较短的企业。随着物流信息
化、数字化、智能化的发展，特别是大数据技术、物联网、云计算等先进信息技
术的应用，现代仓储概念已由基本的“仓库管理”进化为物流环节中的仓储活动，
是运用现代技术对货物的进出、库存、分拣、包装、配送及其信息进行计划、执
行和控制的活动。智能仓储系统属于高度集成化的综合系统，主要是由频射识别、
自动引导车、托盘码垛机器人、立体化仓库和管理系统构成。智能仓储管理作为
企业运营管理中较为成熟的部分，自动化、智能化的发展在不断加速。
公司作为一家专业的汽车精细化学品供应平台，产品线齐全、型号丰富，下
游整车厂客户对备货数量、供货及时性要求极高，因此公司原料和货物对仓储的
要求具体体现在仓储空间和货物出入库便利程度上。整体来看，公司物料存储和
管理模式较为传统，公司在空间利用和信息化程度上有较高优化的可能性。随着
公司整体业务规模的提升，现有仓储管理方式将无法满足公司不断增长的业务量
带来的物料储存、调配、配送、发货等的能力需求。因此，公司对仓储空间进行
科学规划，引进先进的仓储物流系统和立体仓库设备是必要的。
（1）国家政策支持为项目实施提供了良好的市场环境
近年来，我国相继出台《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年
规划和 2035 年远景目标纲要》《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》
《“十四五”智能制造发展规划》等一系列政策，在提高公司智能化生产水平、
信息化系统、数字化建设、加强产品研发投入以及品牌建设等方面营造了良好的
政策环境。
本次募投项目的实施顺应国家信息化、数字化建设的政策导向以及汽车零部
件行业的发展趋势，有利于公司提升智能制造和信息化升级，也是公司增强研发
能力、提高品牌影响力并提升自身核心竞争力的重要保障，符合国家产业政策。
（2）良好的信息化和仓管基础，为项目实施提供支持
目前，公司在信息化方面的建设已初具成效，公司现已配置 ERP 系统、PLM
（研发管理）系统、在线生产管控系统及其他办公 OA 职能软件，并已投入使用
数年，员工对软件使用接受度高，项目构建各系统在企业内部推行的难度较低。
公司信息部门对于公司整体信息化现状和业务布局情况有清晰的了解，可以对公
司目前所需的信息化系统及设备进行可靠的需求分析。与此同时，信息部门拥有
专业的 IT 技术人员，可以自主开发和优化部分软件系统配合对外采购的设备使
用，可保障公司采购的信息化系统带来其应有的效益；IT 技术人员与业务人员
和管理人员的有效沟通亦可充分推动公司信息化系统的运行。公司专业的信息化
团队为公司整体信息化系统升级建设提供了坚实的基础。
经过多年运营，公司与原材料供应商、物流运输公司建立了良好的合作关系，
形成了较为成熟的采购、销售及运输体系，为公司建立智能仓储体系积累了良好
的合作关系基础。此外，公司建立了存货出库管理办法等规章制度保障公司仓储
的安全性和发货的高效性，形成了较为成熟的业务流程，配备专人分别负责存货
采购、入库检验、日常管理、出库检验、物流运输等环节，已具备坚实的仓储管
理经验，为项目实施积累了丰富的运营经验。
本项目预计投资金额为 20,361.00 万元，具体构成如下：
单位：万元
序号 投资构成 投资建设内容 预计投资金额 拟使用募集资金
用于仓库改造装修工程、
设备安装及其他工程等
合计 20,361.00 20,361.00
本募集资金投资项目尚需完成项目备案，无需进行环评批复程序。
（三）补充流动资金
本次募集资金补充流动资金后，将有效满足公司经营规模扩大所带来的新增
营运资金需求，有助于增强公司资金实力，提升公司抵御财务风险的能力，为公
司高效经营提供有力的资金支持，保障公司在业务布局、财务状况、长期战略等
多个方面夯实可持续发展的基础，为增强公司核心竞争力、实现跨越式发展创造
良好条件。
公司主营业务为汽车精细化学品的生产和销售，随着中国汽车产业的快速发
展，汽车用品的需求也不断增加，预计汽车精细化学品的市场规模将持续增长。
分别为 10,412.42 万元、8,400.41 万元及 10,093.33 万元，保持在相对稳定的水平。
公司经营规模的持续扩大，使得公司在生产经营、产能扩大等方面存在较大的流
动资金需求。本次募集资金补充流动资金后，将有效满足公司经营规模扩大所带
来的新增资金需求，夯实可持续发展基础。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次向特定对象发行股票募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，募投项
目建成后，将进一步增强公司综合实力，提高公司盈利能力，为公司快速、可持
续发展奠定基础。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次向特定对象发行有助于扩大公司资产规模和业务规模，整体财务状况也
将得到进一步改善。同时，随着本次募集资金投资项目的逐步实施和建设，公司
的营业收入水平将得到稳步增长，盈利能力和抗风险能力将得到进一步提升，整
体实力将得到增强。
本次发行完成后，公司的资产负债率将降低，资本结构得到优化，降低了公
司的财务风险。公司的净资产和总资产规模将相应增加，有助于增强公司资金实
力。由于募集资金投资项目产生效益需要一定时间，因而短期内公司净资产收益
率存在下降的可能；从中长期来看，本次募集资金投资项目将为公司后续发展提
供有力支持，未来将会进一步增强公司的可持续发展能力。
四、募集资金投资项目可行性分析结论
综上所述，本次向特定对象发行股票是公司把握行业重大机遇，实现公司战
略目标、可持续发展的重要举措。本次向特定对象发行股票的募集资金投向符合
国家产业政策以及公司的战略发展规划，将提升公司在汽车精细化学品领域的研
发实力、生产制造能力和综合竞争力，是实现公司可持续发展的重要举措，本次
募投项目具有良好的效益，符合公司全体股东的利益，本次募集资金投资项目是
可行的、必要的。
广东德联集团股份有限公司董事会
首页
微信公众号
证券之星APP
