浙江海森药业股份有限公司
Zhejiang Haisen Pharmaceutical Co., Ltd.
（浙江省东阳市六石街道香潭村）
首次公开发行股票并在主板上市
招股意向书
保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
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本次发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
本次拟发行股票数量 1,700 万股，且占本次发行后总
发行股数：
股本的 25%；本次发行不进行原股东公开发售股份
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价格： 人民币【】元
预计发行日期： 2023 年 3 月 28 日
拟上市的证券交易所和板块： 深圳证券交易所主板
发行后总股本： 6,800 万股
保荐人（主承销商）： 中信证券股份有限公司
招股意向书签署日期： 2023 年 3 月 20 日
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发行人声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册
申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈
利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均
属虚假不实陈述。
根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行
负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行
后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
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四、影响公司收入、成本、费用和利润的主要因素及具有核心意义的财务或非财务指
十四、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项及重大担保、诉讼等事项 306
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六、公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资金占用及担保情况........ 336
三、公司关于特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排及尚未盈利或存在累计
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附件一、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制
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第一节 释义
在本招股意向书中，除非另有说明，以下名称、简称或术语具有如下含义：
一、基本术语
发行人/公司/本公司/
指 浙江海森药业股份有限公司
股份公司/海森药业
海森有限、化学制药 指 浙江海森药业有限公司，曾用名为“东阳市化学制药有限公司”
浙江海森药业有限公
指 曾用名为“东阳市海森药业有限公司”
司（注销方）
浙江海森控股有限公司，曾用名为“东阳市海森控股有限公司”、“东
海森控股 指
阳市海森投资有限公司”
泰齐投资 指 东阳泰齐投资管理合伙企业（有限合伙）
海森贸易 指 东阳市海森贸易有限公司
海森保健品 指 东阳市海森保健品有限公司，曾用名“东阳市海森置业有限公司”
石猿广告 指 东阳石猿广告传媒有限公司
金宝传媒 指 东阳市金宝传媒有限公司
国丰小贷 指 东阳市国丰小额贷款有限公司
艾摩柯斯 指 浙江艾摩柯斯环境科技有限公司
何勇木雕 指 东阳市何勇木雕有限公司
臻骋投资 指 杭州臻骋股权投资合伙企业（有限合伙）
海森科技 指 东阳市海森科技有限公司
香湖农业 指 东阳市香湖农业开发有限公司
东阳制药厂 指 浙江省东阳市制药化工厂
浙江省东阳市海王制药化工有限公司，前身系“浙江省东阳市制药化
海王制药 指
工厂”
泰齐贸易 指 东阳市泰齐贸易有限公司
金华康恩贝 指 浙江金华康恩贝生物制药有限公司
草艾片、草艾制剂 指 草酸艾司西酞普兰片
草艾原料药 指 草酸艾司西酞普兰原料药
美诺华 指 宁波美诺华药业股份有限公司
天宇股份 指 浙江天宇药业股份有限公司
普洛药业 指 普洛药业股份有限公司
富祥药业 指 江西富祥药业股份有限公司
奥翔药业 指 浙江奥翔药业股份有限公司
凯文房地产 指 杭州凯文房地产开发有限公司
海森研究院 指 杭州海森药物研究院有限公司
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《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 现行有效的《浙江海森药业股份有限公司章程》
《公司章程（草案）》 指
有限公司章程（草案）》
报告期/最近三年及
指 2019 年、2020 年、2021 年及 2022 年 1-6 月
一期
保荐人/保荐机构 指 中信证券股份有限公司
发行人律师/德恒 指 北京德恒律师事务所
立信 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
银信 指 银信资产评估有限公司
深交所 指 深圳证券交易所
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
二、专业术语
Active Pharmaceutical Ingredients（API），即药物活性成份，是构成药
原料药 指 物药理作用的基础物质，通过化学合成、植物提取或者生物技术等方
法所制备的药物活性成份
Intermediates，原料药工艺步骤中产生的、必须经过进一步分子变化或
中间体 指
精制才能成为原料药的一种物料
为适应治疗或预防的需要，按照一定的剂型要求所制成的，可以最终
制剂 指
提供给用药对象使用的药品
与原研药在剂量、安全性和效力、质量、作用以及适应症上相同的一
仿制药 指
种仿制品
一项药品质量要求，即对仿制药品是否与原研药品在质量和疗效上一
一致性评价 指
致做出评价
在某一个产品或某一步反应中，产出的目的产品与投入的主要原料之
收率 指
比，一般用重量百分比来表示
GMP 指 Good Manufacturing Practice（GMP），药品生产质量管理规范
Current Good Manufacture Practice（cGMP），现行药品生产质量管理规
cGMP 指
范，是美国等国家和地区执行的国际 GMP
Certificate of Suitability to Monographs of the European Pharmacopoeia
（CEP），是由欧洲药品质量管理局（EDQM，European Directorate for the
欧洲 CEP 指
Qualityof Medicines）颁发的、用以证明原料药的质量是按照欧洲药典
有关专论描述的方法严格控制的、质量符合欧洲药典标准的一种证书
Pharmaceuticals and Medical Devices Agency（PMDA），日本药品与医
日本 PMDA 指
疗器械管理局
Ministry of Food and Drug Safety（MFDS），原韩国食品药品安全厅，
韩国 MFDS 指
现名为韩国食品药品安全部
美国 FDA 指 Food and Drug Administration（FDA），美国食品和药品监督管理局
，是药物注册时呈交官方的技术资料，根据内
Drug Master File（DMF）
DMF 指
容一般划分为制剂类、原料药类、包装材料类、药用辅料类和其他类
药品审评中心根据药品注册申报资料、核查结果、检验结果等，对药
药品批准文号 指 品的安全性、有效性和质量可控性等进行综合审评，综合审评结论通
过的，批准药品上市，发给药品注册证书。药品注册证书载明药品批
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准文号、持有人、生产企业等信息
又称“药品生产批件”或“药品注册批件”，是国家药监局（NMPA）
药品注册证书 指
批准某药品生产企业生产该品种而颁发的法定文件
国家卫计委等部门陆续推出的《抗菌药物临床应用管理办法》、《遏制
限抗令 指 细菌耐药国家行动计划（2016-2020） 》、
《关于进一步加强抗菌药物临床
应用管理遏制细菌耐药的通知》等规范抗生素使用的一系列相关政策
艾美仕市场研究公司（Quintiles IMS），原 IMS Health（IMS），国际知
名医药保健行业市场情报资源提供商，是致力于运用全球领先的信息
IQVIA 指
和技术，为全球医药市场提供广泛的医疗市场信息、技术和服务解决
方案的商业咨询服务公司
南方医药经济研究所，简称“南方所”，是国家食品药品监督管理总
南方所 指 局的直属事业单位。负责开展医药行业相关政策、法规、市场等研究，
并承接总局任务进行相关调研评估工作
本招股意向书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由
四舍五入造成的。
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第二节 概览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者在作出投资决策前，应认真阅读
招股意向书全文。
一、重大事项提示
（一）本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序
公司首次公开发行 A 股前滚存的未分配利润由公司新老股东按照各自持有公司股
份的比例共享，具体内容详见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“一、本次发行
完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序”的相关内容。
（二）重大风险提示
报告期各期，公司主要产品为硫糖铝、安乃近、阿托伐他汀钙和 PHBA。报告期各
期，上述四种产品的营业收入合计数分别为 19,574.00 万元、22,797.75 万元、31,056.16
万元和 17,653.02 万元，占各期主营业务收入的比例分别为 73.50%、80.44%、80.29%和
万元、12,415.00 万元和 6,468.09 万元，占各期主营业务毛利的比例分别为 68.66%、
公司产品集中度相对较高。报告期内，公司一方面专注于原有优势产品的生产和销
售，另一方面重视新产品的研发和推广。如果公司主要产品的竞争格局和市场需求发生
不利变化，将对公司经营情况造成不利影响。
报告期各期，公司安乃近的销售收入分别为 8,270.62 万元、8,378.38 万元、10,187.19
万元和 4,729.17 万元，占各期主营业务收入的比例分别为 31.06%、29.56%、26.34%和
万元、2,512.68 万元和 1,083.54 万元，占各期毛利的比例分别为 16.74%、14.17%、16.22%
和 13.71%。
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证书的公告》和《关于修订安乃近相关品种说明书的公告》，停止安乃近注射液等品种
药品在我国的生产、销售和使用，注销药品注册证书（药品批准文号）；修订安乃近片
等安乃近相关药品品种说明书。同时，历史上部分境外国家因使用该产品可能产生的风
险对安乃近相关产品陆续出台了有限使用、有限注册或全面禁止的规定。
报告期各期，公司安乃近内销业务下游主要客户为口服片剂生产商，外销业务下游
主要客户所在市场对安乃近相关制剂的需求较大，限制程度较低。虽然公司目前受上述
政策的影响相对较小，但如果境内外进一步升级对安乃近限制使用的相关政策，则公司
安乃近原料药业务将受到不利影响。
此外，如公司在生产经营过程中未能及时关注到境内外有关安乃近限制或停止使用
的最新监管政策及要求，并在生产经营过程中及时调整相关经营活动，则可能因为未能
遵守相关法律法规等要求而产生合规方面的风险。
报告期各期，公司向前五大原材料供应商采购金额占各期营业成本的比例分别为
各期，公司主要十种原材料 L-1、吡唑酮、左旋帕罗醇、硫酸二甲酯、铝锭、液碱、谷
氨酸、ATS-9、M4 和高纯度铝锭的采购金额占各期营业成本的比例分别为 44.69%、
虽然公司主要原材料存在替代供应商，但如果公司与主要原材料供应商的合作关系
发生不利变化，导致公司主要原材料供应出现问题，将影响公司正常生产经营。
报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比分别为 55.38%、58.86%、61.44%和
显上涨，导致公司生产成本上涨，且公司无法将上述生产成本上涨向下游客户传导，则
公司盈利能力将受到不利影响。
我国自 2018 年起陆续开展多轮药品集中带量采购，集中带量采购的药品品种和覆
盖省市逐步扩大。截至本招股意向书签署之日，阿托伐他汀钙片、草酸艾司西酞普兰片
等制剂已执行集中带量采购。
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随着集中带量采购药品品种和覆盖省市的进一步扩大，公司将面临以下风险：（1）
因药品执行集中带量采购，药品中标价格下降，可能导致公司原料药产品销售价格下降，
从而影响公司盈利能力；
（2）因药品执行集中带量采购，药品及上游原料药生产行业的
集中度进一步提高，对原料药生产企业的成本控制、规模化生产、质量控制等提出更高
要求。如果公司对应原料药产品不能继续保持相应竞争优势，将影响公司盈利能力。
公司为国家高新技术企业，高新技术企业证书有效期至 2024 年 12 月。按照《企业
所得税法》等相关规定，公司在高新技术企业证书有效期内享受 15%的企业所得税优惠
政策。如果上述税收优惠期限到期后公司无法继续获得国家高新技术企业认证，则公司
将无法继续享受 15%的企业所得税优惠税率，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）发行人基本情况
发行人名称 浙江海森药业股份有限公司 成立日期 1998 年 2 月 18 日
注册资本 5,100.00 万元 法定代表人 王式跃
主要生产经营地 浙江省东阳市六石街道香潭
注册地址 浙江省东阳市六石街道香潭村
址 村
控股股东 浙江海森控股有限公司 实际控制人 王式跃、王雨潇及郭海燕
根据《国民经济行业分类》 在其他交易场所 公司曾于浙江省股权交易中
行业分类 （GB/T4754-2017），公司所处行 （申请）挂牌或 心创新板挂牌展示，已于 2019
业为“医药制造业（C27）”。 上市的情况 年 1 月终止挂牌
（二）本次发行的有关中介机构
保荐人 中信证券股份有限公司 主承销商 中信证券股份有限公司
发行人律师 北京德恒律师事务所 其他承销机构 无
立信会计师事务所（特殊普通合
审计机构 评估机构 银信资产评估有限公司
伙）
发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证 截至本招股意向书签署日，发行人与本次发行有
券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人 关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责
员之间存在的直接或间接的股权关系或其他利 人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或
益关系 间接的股权关系或其他利益关系
（三）本次发行其他有关机构
股票登记机 中国证券登记结算有限责任公司
收款银行 中信银行北京瑞城中心支行
构 深圳分公司
三、本次发行概况
（一）本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股（A 股）
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每股面值 人民币 1.00 元
占发行后总股本
发行股数 1,700 万股 25.00%
比例
其中：发行新股数 占发行后总股本
量 比例
股东公开发售股 本次发行不进行原股东公开 占发行后总股本
份数量 发售股份 比例
发行后总股本 6,800 万股
每股发行价格 【】元
发行市盈率 【】倍（发行价格除以发行后每股收益）
发行前每股净资 2022 年 6 月 30 日归属于母公 的扣除非经常性损益前后归
发行前每股收益
产 司股东的净资产除以发行前 属母公司股东的净利润的较
总股本计算） 低者除以发行前总股本计算）
【】元/股（按本次发行后归
属于母公司股东的净资产除
以发行后总股本计算，其中，
的扣除非经常性损益前后归
发行后每股净资 发行后归属于母公司股东的
发行后每股收益 属于母公司股东的净利润的
产 净资产按经审计的截至 2022
较低者除以发行后总股本计
年 6 月 30 日归属于母公司股
算）
东的净资产和本次募集资金
净额之和计算）
发行市净率 【】倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）
本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有深圳市场非限售
发行方式
A 股股份或非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行
符合资格的询价对象和持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司人民币
发行对象 普通股（A 股）证券账户的中国境内自然人、法人及其他机构（中国法律、行
政法规、规范性文件及公司需遵守的其他监管要求所禁止者除外）
承销方式 余额包销
拟公开发售股份
不适用
股东名称
募集资金总额 【】元
募集资金净额 【】元
年产 200 吨阿托伐他汀钙等原料药生产线技改项目
募集资金投资项
研发中心及综合办公楼建设项目
目
补充流动资金
发行费用的分摊 本次发行的承销保荐费、审计及验资费、律师费、信息披露费、发行手续费及
原则 其他费用等发行相关费用由发行人承担
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本次发行费用总额为【】万元，包括：
发行费用概算
以上发行费用口径均不含增值税金额，各项费用根据发行结果可能会有调整。
合计数与各分项数值之和尾数存在微差异，为四舍五入造成。发行手续费中暂
未包含本次发行的印花税，税基为扣除印花税前的募集资金净额，税率为
高级管理人员、员
工拟参与战略配 不适用
售情况
保荐人相关子公
司拟参与战略配 不适用
售情况
（二）本次发行上市的重要日期
刊登初步询价及推介公告日期 2023 年 3 月 20 日
初步询价日期 2023 年 3 月 23 日
刊登发行公告日期 2023 年 3 月 27 日
申购日期 2023 年 3 月 28 日
缴款日期 2023 年 3 月 30 日
本次股票发行结束后公司将
股票上市日期 尽快申请在深圳证券交易所
主板上市
四、发行人主营业务经营情况
（一）主要业务、主要产品及用途
公司是一家专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售的高新技术企业。
经过多年的发展，公司已经形成了以消化系统类、解热镇痛类和心血管类原料药为主，
以抗抑郁类、抗菌类等原料药为辅，同时以抗病毒类、非甾体抗炎类等特色原料药与制
剂为预备的产品体系。公司的产品覆盖面广，能够满足国内外客户的多元化需求，为公
司的可持续发展奠定了良好的基础。
公司不仅注重新技术产业化，同时注重市场全球化。经过多年的管理积累与市场开
拓，公司已成为硫糖铝、阿托伐他汀钙等产品国内主要生产厂家之一，且在全球市场上
也取得了较高的市场占有率。公司已通过国家 GMP 认证、日本 PMDA 认证、韩国 MFDS
认证等多个国家和地区的认证，通过美国 FDA 现场检查、墨西哥 COFEPRIS 检查，主
要产品获得欧盟 CEP 证书、印度 CDSCO 注册证书，公司在质量控制方面具有成熟的
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技术与丰富的经验，在市场上享有一定的知名度和认可度。
（二）所需主要原材料及重要供应商
报告期内，公司生产使用的原材料众多，主要原材料包括 L-1、吡唑酮、左旋帕罗
醇等；报告期内，发行人的重要供应商包括江苏阿尔法药业股份有限公司、新华制药（寿
光）有限公司、江西埃菲姆科技有限公司、浙江邦富生物科技有限责任公司和杭州电化
集团有限公司等。
公司采购由使用部门上报采购信息，经审批后由采购部门落实，质量管理部/工程
部检验/验收合格后入库，使用部门领用出库。一般由采购部负责人、使用部门负责人
审核，分管副总审批后与选定供应商签订采购合同；合同金额超过一定数额的，需增加
财务负责人、法务审核和总经理审批。
（三）主要生产模式
公司大部分产品按照生产计划生产，并建立了最高与最低库存管理制度，保证产品
合理库存，保持产品生产最佳状态及成本最优，确保满足市场需求的同时减少资金占用。
其中，对产品生产时产生的副产品实施最高库存管理，保证公司对该产品生产的正常运
行。
每年末生管中心根据销售中心的下一年度销售计划，结合库存周转及生产装置的实
际产能情况制订年度生产计划，经总经理批准后分解为各月度的详细计划。每月下旬，
生管中心根据销售中心汇总的下月销售计划，滚动编制下月的生产计划，经生产总监审
定后组织生产。
生管中心根据已确定的生产计划组织生产，掌握本中心的生产规律，协调好生产过
程中的各项工作，及时了解并解决各生产环节中出现的问题。及时了解与生产品种相关
的原辅材料、产成品、待验品的仓存情况，出现问题时及时向相关部门反映，以确保生
产计划顺利完成。
公司另有少量的特殊要求产品按订单生产，即采用“以销定产”的模式，根据客户
订单确定的数量和产品质量标准组织生产，灵活地制订生产计划并及时调整。
（四）主要销售方式、销售渠道及重要客户
公司原料药、中间体业务的销售模式均为直销，不存在经销模式。下游客户按客户
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类型可分为生产商和贸易商，生产商为终端客户，主要包括医药制剂、医药原料药等生
产企业，购入公司产品后直接用于其主营业务产品的生产；贸易商从公司购买产品后，
再向终端客户进行销售，贸易商一般在获取下游终端客户的采购需求后，再向公司进行
询价，与公司达成采购意向后，双方签署买断/卖断式销售合同或订单，公司与贸易商
无经销协议，贸易商对外销售产品时自行定价。
在国内销售中，大部分客户为生产商，公司主要通过参加展会和会议、网络推广、
拜访客户等方式获客，后将产品直接销售给客户，但部分产品在某些为更好满足当地市
场需求的情况下也会向贸易商销售，如通过当地贸易商更容易实现对生产商的产品销售
或更容易满足当地市场的分散需求时。
在国外销售中，为节约成本及提高获客效率，一般情况下公司会同时通过向生产商
及贸易商销售实现出口。
在定价政策上，公司基于客户所在区域竞争态势、客户采购规模、客户合作历史等
因素确定定价政策。
公司服务众多具有较强实力的客户，主要客户有齐鲁制药（海南）有限公司、山东
安信制药有限公司、昆明积大制药股份有限公司、福建东瑞制药有限公司、SINOBRIGHT
PHARMACEUTICAL INDUSTRIES LIMITED 等企业。
（五）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位
公司作为一家专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售的高新技术企
业，在相关领域具备较强竞争力，具体如下：
（1）硫糖铝药物简介
硫糖铝又叫胃溃宁，是一种作用于消化系统的抗酸及胃黏膜保护药。
（2）竞争地位
通过对环球慧思大数据系统的查询，2022 年，全球硫糖铝的贸易量为 2,202.73 吨
（数据为生产国向使用国出口的量，不含生产国在本国内部贸易与使用的量），其中公
司部分占全球贸易量的 43.94%。公司硫糖铝产品在全球具有较强的竞争优势。
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（1）安乃近药物简介
安乃近，为解热镇痛药，具有吸收好、起效快、价格低等特征，至今已有百年历史。
用于急性高热时的退热，也可用于急性疼痛的短期治疗，如头痛、偏头痛、肌肉痛、关
节痛、痛经等。
（2）竞争地位
根据南方所数据，医院端和零售端是国内安乃近制剂的主要销售渠道，2019 年，
两个渠道的占比分别为 58.58%和 41.42%，差距不大。从医院端和零售端的供应厂商统
计来看，安乃近制剂的生产厂家集中度并不高，属于充分竞争的状态。其中，昆药集团
股份有限公司、远大医药（中国）有限公司和华中药业股份有限公司均为公司安乃近产
品的客户，从这个角度看，公司的安乃近产品在国内安乃近制剂厂商中具有一定的市场
地位。
排序 医院端厂家名称 销售额（万元） 销售占比
排序 零售端厂家名称 销售额（万元） 销售占比
资料来源：南方所
（1）阿托伐他汀钙药物简介
阿托伐他汀钙为调节血脂类药。通过抑制胆固醇合成的关键酶，发挥抑制胆固醇合
成的作用，可降低血浆总胆固醇（TC）、低密度脂蛋白胆固醇（LDL-C）、载脂蛋白 B
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（ApoB）和甘油三酯（TG）水平。
阿托伐他汀钙药物首先于 1996 年末在美国上市，商品名“立普妥”。2004 年已成
为全球首个销售额突破百亿美元的药品，从 1998 年至 2016 年，该药物在全球的总销售
额接近了 1,400 亿美元，是医药史上第一个总销售额突破千亿美元大关的重磅药物。
（2）竞争地位
员会同意，国家组织药品集中采购试点。目前，国家药品集中采购已成为医药企业竞争
能力的重要评判标准。从阿托伐他汀钙制剂 2019 年集采（联盟地区药品集中采购）来
看，齐鲁制药（海南）有限公司、兴安药业有限公司（现名为“福建东瑞制药有限公司”）
和乐普制药科技有限公司三家企业中标。其中，公司是齐鲁制药（海南）有限公司和福
建东瑞制药有限公司阿托伐他汀钙原料药的主要供应商。
根据 2021 年 12 月 7 日公布的《广东省药品交易中心关于公布广东联盟阿莫西林等
（海南）有限公司中标阿托伐他汀钙片的带量采购。
公司在阿托伐他汀钙片集中采购中标量的原料药供应中占有较高市场占有率，在市
场中具有较高的地位和较强的竞争力。由于集中采购的带动，2019 年以来公司阿托伐
他汀钙原料药销售量和销售额呈现快速增长。
（1）PHBA（2S-羟基-4-邻苯二甲酰亚氨基丁酸）中间体简介
PHBA 为硫酸阿米卡星的中间体，硫酸阿米卡星属于半合成的氨基糖苷类抗生素，
它与庆大霉素、链霉素为同一类药物，其作用机制是抑制细菌、蛋白质的合成。临床上
主要用于革兰氏阴性杆菌，及对青霉素酶耐药的金黄色葡萄球菌引起的感染。
（2）竞争地位
国家药品监督管理局药品审评中心显示，截至本招股意向书签署之日，我国有硫酸
阿米卡星原料药生产批准文号 8 个，涉及企业 8 家。全球硫酸阿米卡星原料药生产企业
主要是浙江金华康恩贝生物制药有限公司和齐鲁制药集团有限公司，公司目前是上述两
家主要生产厂商 PHBA 中间体的主要供应商，其他的主要供应商包括福建省邵武市榕
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辉化工有限公司和成都丽凯手性技术有限公司。
五、发行人板块定位情况
公司符合《首次公开发行股票注册管理办法》第三条和《深圳证券交易所股票发行
上市审核规则》第三条中关于主板定位的要求，具体说明如下：
总体要求 具体要求 是否符合
符合。
公司业务模式成熟：
公司所处行业为“医药制造业（C27）”。医药制造业在世界
上已经有一百多年的历史，产业发展较为成熟，且随着科学
技术的进步、世界经济发展、人口总量增长、人口老龄化程
度提高以及人们保健意识增强，新型国家城市化建设的推进
和各国医疗保障体制的不断完善，医药制造业仍在快速发展，
和较大的市场规模为公司成熟的业务模式提供了市场保障。
医药行业关乎健康与生命，在全世界范围内受到各个国家的
有效监管，经过长时间的发展，医药行业的监管制度已经较
为完善，我国的医药监管制度包括基本药物制度、医疗保险
制度、药品上市许可持有人制度、药品注册管理办法、一致
性评价制度、药品生产许可证和药品生产质量管理规范
业务模式成熟 （GMP）、集采制度、两票制等。完善的监管制度为公司成熟
突出“大盘蓝筹” 的业务模式提供了制度保障。
特色，重点支持 3、公司所处行业产业链较为成熟稳定
业务模式成熟、 化学药品行业的基本产业链从上游到下游包括基础化学品、
经营业绩稳定、 医药中间体、化学药品原料药、化学药品制剂、药品流通与
规模较大、具有 使用等产业环节，上述产业链较为成熟稳定。公司主要产品
行业代表性的优 为化学药品原料药及中间体，在整个化学药品产业链中处于
质企业 上游位置，成熟稳定的产业链为公司成熟的业务模式提供了
产业保障。
公司自成立以来，一直坚持从事全球市场需求较大的仿制原
料药及制剂、医药中间体的研发、生产和销售。报告期内，
公司上述业务模式也未发生变化。
公司所处行业整体上业务模式较为成熟，公司与同行业上市
公司美诺华、天宇股份、普洛药业、富祥药业、奥翔药业等
在业务模式上不存在显著差异。
符合。
报告期内公司经营业绩稳定：
报告期各期， 公司的营业收入分别为 26,681.79 万元、28,480.19
经营业绩稳定
万元、38,898.50 万元和 21,133.75 万元，呈稳定增长趋势；扣
除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润别为
除 2020 年，总体上呈稳定增长趋势。
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总体要求 具体要求 是否符合
根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审阅报告（信
会师报字[2023]第 10015 号），2022 年，公司实现营业收入
净利润 10,089.48 万元，均实现同比增长。
符合。
公司整体规模较大：
报告期末，公司员工人数为 584 人，数量较多。
公司始终坚持深化全球化道路，已形成较为成熟的全球销售
网络，经过长期开发，公司已在全球数十个国家或地区拥有
自己的客户。
规模较大 从类型上，公司目前已经同时拥有制剂、原料药和中间体产
品；从功能上，公司已经拥有消化系统类、解热镇痛类、降
血脂、抗菌素、抗抑郁类等产品，公司还计划加大新产品研
发投入力度，新增包括抗病毒类、非甾体抗炎、抗风湿类等
产品。
利润 9,006.64 万元；2022 年，公司扣除非经常性损益后的归
属于母公司股东的净利润 10,089.48 万元（审阅数据），盈利
规模较大，超过了部分同类上市公司。
符合。
公司具有行业代表性：
原料药品类众多，跨度较大，有利于原料药企业凭借少数几
个品种建立自己的市场地位。公司是国内甚至全球硫糖铝、
具有行业代表性
安乃近、阿托伐他汀钙等原料药和 PHBA 中间体的少数生产
厂家之一，具有较高的市场占有率和行业知名度，已与全球
领先客户建立了长期稳定的合作关系，同时，公司在研产品
较多且品种丰富，具有典型的行业代表性。
综上，公司符合主板定位要求。
六、主要财务数据及主要财务指标
项目
资产总额（万元） 53,674.33 47,731.00 36,338.59 34,739.58
归属于母公司所有者
权益（万元）
资产负债率（母公司）
（%）
营业收入（万元） 21,133.75 38,898.50 28,480.19 26,681.79
净利润（万元） 5,686.55 9,399.96 6,282.69 6,895.75
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项目
归属于母公司所有者
的净利润（万元）
扣除非经常性损益后
归属于母公司所有者 5,176.81 9,006.64 5,769.02 6,328.11
的净利润（万元）
基本每股收益（元） 1.12 1.84 1.23 1.35
稀释每股收益（元） 1.12 1.84 1.23 1.35
加权平均净资产收益
率（%）
经营活动产生的现金
流量净额（万元）
现金分红（万元） - 1,142.40 5,100.00 1,958.40
研发投入占营业收入
的比例（%）
七、财务报告审计截止日后的经营状况
（一）财务报告审计截止日后经营情况
公司财务报告审计截止日为 2022 年 6 月 30 日。财务报告审计截止日后的主要财务
信息及经营状况，详见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十五、
财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况”。相关财务数据未经审计，已经立信
会计师审阅，并出具了审阅报告（信会师报字[2023]第 ZF10015 号）。
根据上述审阅报告，2022 年 7-12 月，公司实现营业收入 21,144.00 万元，较上年同
期增加 4.47%，实现净利润 4,982.81 万元，较上年同期增加-1.24%，实现扣除非经常性
损益后的归属于母公司股东的净利润 4,912.68 万元，较上年同期增加 0.52%；2022 年
实现净利润 10,669.35
万元，较上年同期增加 13.50%，实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利
润 10,089.48 万元，较上年同期增加 12.02%。
公司财务报告审计截止日至本招股意向书签署日，除已披露的影响外，公司经营模
式、主要原材料的采购价格、主要供应商的构成、主要产品的销售价格、主要客户的构
成、税收政策及其他可能影响投资者判断的重大事项方面均未发生重大变化。
（二）2023 年 1-3 月经营情况预计
基于公司目前的订单情况、经营状况以及市场环境，公司 2023 年 1-3 月经营情况
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预计及同比变动情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月（预计） 2022 年 1-3 月 变动率
营业收入 10,500.00-11,500.00 9,310.86 12.77%-23.51%
归属于母公司股东的
净利润
扣除非经常性损益后
的归属于母公司股东 2,450.00-2,650.00 2,437.56 0.51%-8.72%
的净利润
注：公司 2022 年 1-3 月数据未经会计师单独审计或审阅
上述 2023 年 1-3 月预计财务数据为公司初步核算数据，未经会计师审计或审阅，
且不构成盈利预测。
八、发行人选择的具体上市标准
公司与《深圳证券交易所股票上市规则（2023 年修订）》第 3.1.2 条第一项标准的
对比情况如下：
法规名称 具体要求 是否符合
最近三年净利润均为正，且
符合，2019 年度至 2021 年度，公司净利润分别为
最近三年净利润累计不低
《 深 圳 证 券 交 易 于 1.5 亿元
所股票上市规则 最 近 一 年 净 利 润 不 低 于
符合，2021 年度，公司净利润为 9,006.64 万元
（2023 年修订）》 6,000 万元
第 3.1.2 条第一项 最近三年经营活动产生的
符合，2019 年度至 2021 年度，公司经营活动产生
标准 现金流量净额累计不低于 1
的现金流量净额分别为 4,690.81 万元、7,649.21
亿元或营业收入累计不低
万元和 10,703.86 万元
于 10 亿元
注：上表中公司净利润为扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润。
因此，公司符合《深圳证券交易所股票上市规则（2023 年修订）》第 3.1.2 条第一
项标准，即“最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于 1.5 亿元，最近一
年净利润不低于 6,000 万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1 亿元
或者营业收入累计不低于 10 亿元”的标准。
九、未来发展规划与募集资金运用
（一）未来发展规划
公司将通过持续的研发创新及市场推广，巩固与提升公司在原料药与中间体领域的
行业地位，在目前把特色原料药做精、做大、做强的基础上，向兼具一定的化学药品制
剂研发、生产与销售能力发展，最终将公司打造成覆盖中间体、原料药和制剂的综合型
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医药企业。
（二）募集资金运用
本次发行募集资金扣除发行费用后，公司按照轻重缓急投资于以下项目：
单位：万元
预计募集资
序号 项目名称 投资总额 备案项目代码 环保批文
金投入金额
年产 200 吨阿托伐
-03-145698 70 号
产线技改项目
研发中心及综合办 2102-330783-04 金东二备（2021）
公楼建设项目 -01-735177 05 号
合计 60,046.11 60,046.11 - -
若公司本次申请首次公开发行股票所募集资金净额少于拟投入募集资金金额，公司
将以自筹资金或其他融资方式补足，在不改变募集资金投资项目的前提下，公司董事会
可根据募集资金投资项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当
调整。
若公司本次申请首次公开发行股票所募集资金净额超过拟投入募集资金金额，超出
部分资金经公司董事会审议通过后，根据中国证监会、深交所及公司募集资金管理制度
的相关规定投入使用。
若因经营需要或市场竞争等因素导致上述募集资金投向的全部或部分项目在本次
发行募集资金到位前必须进行先期投入的，公司拟以自筹资金先期进行投入，待本次发
行募集资金到位后，以募集资金置换先期已投入的自筹资金。
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第三节 风险因素
投资者在评价及投资公司本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资料
以外，应特别注意下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则和可能影响投资
者决策的程度大小排序，但并不表示风险因素依次发生。
一、与发行人相关的风险
（一）技术风险
报告期内，公司高度重视新产品、新工艺的研究与开发工作，各期研发费用金额分
别为 942.02 万元、1,082.56 万元、1,206.82 万元和 580.10 万元，占营业收入的比例分别
为 3.53%、3.80%、3.10%和 2.74%。截至本招股意向书签署之日，公司在研产品 14 项，
涉及原料药和制剂。
药品（包括医药中间体、原料药和制剂）的新产品和新工艺研发工作，具有研发投
入大、研发难度高和研发周期长等特点。我国《药品注册管理办法》等法律法规对药品
的注册制定了明确的审批程序。
如果公司新产品的研发和注册工作失败，一方面将导致公司前期研发投入无法收
回，另一方面将对公司未来的产品布局和业务扩张造成不利影响。
公司重视内部研发团队建设，通过内部培养和外部招聘等方式建立了一支研发实力
较强的研发团队。公司内部制定了研发团队激励机制和管理机制，但仍不能规避公司核
心技术人才流失的风险。
截至本招股意向书签署之日，公司拥有发明专利 20 项、实用新型 2 项、原料药登
记号 9 项及新药证书 2 项。公司一贯重视对核心技术的保护及产业化，积极开展专利申
请和药品注册登记工作，制定并执行严格的内部技术保密制度，但公司部分核心技术未
进行专利申请，无法得到《专利法》等法律法规的保护。
如果发生核心技术人才流失或核心技术泄密，公司的研发实力和技术优势将受到不
利影响，从而影响公司的行业竞争优势。
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（二）业务经营风险
报告期各期，公司主要产品为硫糖铝、安乃近、阿托伐他汀钙和 PHBA。报告期各
期，上述四种产品的营业收入合计数分别为 19,574.00 万元、22,797.75 万元、31,056.16
万元和 17,653.02 万元，占各期主营业务收入的比例分别为 73.50%、80.44%、80.29%和
万元、12,415.00 万元和 6,468.09 万元，占各期主营业务毛利的比例分别为 68.66%、
公司产品集中度相对较高。报告期内，公司一方面专注于原有优势产品的生产和销
售，另一方面重视新产品的研发和推广。如果公司主要产品的竞争格局和市场需求发生
不利变化，将对公司经营情况造成不利影响。
报告期各期，公司向前五大原材料供应商采购金额占各期营业成本的比例分别为
各期，公司主要十种原材料 L-1、吡唑酮、左旋帕罗醇、硫酸二甲酯、铝锭、液碱、谷
氨酸、ATS-9、M4 和高纯度铝锭的采购金额占各期营业成本的比例分别为 44.69%、
虽然公司主要原材料存在替代供应商，但如果公司与主要原材料供应商的合作关系
发生不利变化，导致公司主要原材料供应出现问题，将影响公司正常生产经营。
报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比分别为 55.38%、58.86%、61.44%和
显上涨，导致公司生产成本上涨，且公司无法将上述生产成本上涨向下游客户传导，则
公司盈利能力将受到不利影响。
报告期各期，公司向前五大客户的销售金额占主营业务收入的比例分别为 20.22%、
客户集中度进一步提升，产生对重大客户依赖的情形，则将对公司的业务稳定性造成不
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利影响。
（三）财务风险
报告期各期末，公司应收账款余额分别为 4,201.87 万元、2,939.47 万元、2,398.98
万元和 5,173.69 万元，应收账款周转率分别为 7.48、7.98、14.57 和 5.58。如果公司应
收账款发生大额无法收回的情况，将对公司当期经营业绩造成不利影响。
报告期各期末，公司未终止确认的应收票据余额分别为 971.56 万元、1,169.95 万元、
兑的情况，将对公司当期经营业绩造成不利影响。
报告期各期，公司财务费用中汇兑损益分别为-145.72 万元、375.77 万元、216.74
万元和-573.42 万元。报告期各期，公司主营业务收入中外销收入金额分别为 12,469.78
万元、11,849.68 万元、18,706.91 万元和 8,950.64 万元，公司外销收入主要以美元结算。
如果汇率发生不利变化，将对公司当期的经营业绩造成不利影响。
公司为国家高新技术企业，高新技术企业证书有效期至 2024 年 12 月。按照《企业
所得税法》等相关规定，公司在高新技术企业证书有效期内享受 15%的企业所得税优惠
政策。如果上述税收优惠期限到期后公司无法继续获得国家高新技术企业认证，则公司
将无法继续享受 15%的企业所得税优惠税率，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
（四）管理风险
公司已根据《公司法》、
《证券法》、
《企业内部控制基本规范》及其他法律法规和规
范性文件的相关规定，结合公司所处行业特征和公司自身实际生产经营情况等，建立了
系统的内部控制体系。但部分内控制度建立和实施的时间尚不长，公司还需根据自身内
外部环境的变化不断予以调整和完善。在此期间，公司存在内外部环境快速变化而导致
内控体系不能及时完善而产生的风险。
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截至本招股意向书签署之日，公司实际控制人王式跃、王雨潇和郭海燕直接、间接
控制公司 93.18%的股份。本次发行完成后，王式跃、王雨潇和郭海燕仍将直接、间接
控制 69.88%的股份。同时王式跃还担任公司董事长，王雨潇担任公司董事。
虽然公司已经建立了较为完善的公司治理结构、内部控制制度，并建立、健全了各
项规章制度，上市后还将接受投资者和监管部门的监督和管理，但是王式跃、王雨潇和
郭海燕作为公司实际控制人仍有可能通过所控制的股份行使表决权对公司的经营决策
实施控制，从而对公司的发展战略、生产经营和利润分配等决策产生重大影响。如果实
际控制人利用上述控制权对公司实施不当控制，则公司其他股东的利益将受到不利影
响。
二、与行业相关的风险
（一）市场风险
报告期内，公司主营业务收入中境外销售占比分别为 46.83%、41.81%、48.36%和
斯坦、俄罗斯等。近年来，国际关系、贸易环境时有变化。尤其是公司主要产品属于药
物，主要出口目的国或地区均有不同程度的市场准入机制，报告期内，公司持续推进上
述准入工作，部分产品对一些重要发达国家的出口准入工作也在进行中。
如果国际关系恶化，贸易环境向不利于公司出口的方向发展，尤其是正在推进的对
部分发达国家的出口准入工作受阻，将对公司的境外销售规模、盈利能力和回款能力产
生不利影响。
报告期内，公司主营业务收入中境内销售占比分别为 53.17%、58.19%、51.64%和
司、福建东瑞制药有限公司、昆明积大制药股份有限公司等。公司主要产品为仿制药，
仿制药往往生产厂家众多，尤其在一些专利到期不久、市场需求较为旺盛的仿制药领域，
各厂家为迅速占有较大的市场份额，市场竞争尤其激烈。
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如果公司产品的国内市场竞争加剧，将对公司的境内销售规模和盈利能力产生不利
影响。
（二）行业监管风险
我国自 2018 年起陆续开展多轮药品集中带量采购，集中带量采购的药品品种和覆
盖省市逐步扩大。截至本招股意向书签署之日，阿托伐他汀钙片、草酸艾司西酞普兰片
等制剂已执行集中带量采购。
随着集中带量采购药品品种和覆盖省市的进一步扩大，公司将面临以下风险：（1）
因药品执行集中带量采购，药品中标价格下降，可能导致公司原料药产品销售价格下降，
从而影响公司盈利能力；
（2）因药品执行集中带量采购，药品及上游原料药生产行业的
集中度进一步提高，对原料药生产企业的成本控制、规模化生产、质量控制等提出更高
要求。如果公司对应原料药产品不能继续保持相应竞争优势，将影响公司盈利能力。
近年来，监管部门制定了一系列法律法规和产业政策，用于推动行业的规范、有序
发展，“仿制药质量和疗效一致性评价”、“药品上市许可持有人制度”、“两票制”、
“集中带量采购”等新政策陆续出台。上述政策的出台，对医药企业的产品注册、生产
和流通等环节产生了深远的影响。公司如果不能及时、有效地适应上述行业监管政策的
变化，将对公司的持续盈利能力造成不利影响。
报告期各期，公司安乃近的销售收入分别为 8,270.62 万元、8,378.38 万元、10,187.19
万元和 4,729.17 万元，占各期主营业务收入的比例分别为 31.06%、29.56%、26.34%和
万元、2,512.68 万元和 1,083.54 万元，占各期毛利的比例分别为 16.74%、14.17%、16.22%
和 13.71%。
证书的公告》和《关于修订安乃近相关品种说明书的公告》，停止安乃近注射液等品种
药品在我国的生产、销售和使用，注销药品注册证书（药品批准文号）；修订安乃近片
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等安乃近相关药品品种说明书。同时，历史上部分境外国家因使用该产品可能产生的风
险对安乃近相关产品陆续出台了有限使用、有限注册或全面禁止的规定。
报告期各期，公司安乃近内销业务下游主要客户为口服片剂生产商，外销业务下游
主要客户所在市场对安乃近相关制剂的需求较大，限制程度较低。虽然公司目前受上述
政策的影响相对较小，但如果境内外进一步升级对安乃近限制使用的相关政策，则公司
安乃近原料药业务将受到不利影响。
此外，如公司在生产经营过程中未能及时关注到境内外有关安乃近限制或停止使用
的最新监管政策及要求，并在生产经营过程中及时调整相关经营活动，则可能因为未能
遵守相关法律法规等要求而产生合规方面的风险。
根据上半年各地能源消费情况，国家发改委办公厅印发的《2021 年上半年各地区
能耗双控目标完成情况晴雨表》，其中能耗强度降低方面，浙江省为二级预警；能源消
费总量控制方面，浙江省为二级预警。为贯彻落实党中央、国务院关于强化能耗双控的
决策部署，公司于近期收到相关通知，要求公司采取节电措施适度降低 2021 年用电量。
节电措施一定程度上提高了公司的排产难度，可能对公司在上述期间的产量造成一定影
响。2021 年 11 月 7 日，浙江省能源局发布《关于暂停有序用电措施的通知》，决定从
能对公司的经营业绩造成不利影响。
三、其他风险
（一）募集资金投资项目风险
本次募集资金投资项目全部围绕公司现有的主营业务进行，是公司依据未来发展规
划作出的战略性安排，以进一步增强公司的核心竞争力和持续盈利能力。在确定募集资
金投资项目时，公司已综合审慎地考虑了自身技术实力、目前产品结构、市场发展状况、
客户实际需求，并对产业政策、投资环境、项目进度等因素进行了充分的调研和分析。
但是，本次募集资金投资项目的建设计划、实施过程和实施效果仍可能因技术研发障碍、
投资成本变化、市场环境突变、项目管理不善等因素而增加不确定性，从而影响公司的
经营业绩。
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此外，募集资金投资项目建设和运营初期，业绩短期之内不能体现，折旧、人工等
费用上升，短期内将会给公司经营业绩带来不利影响。
公司本次募集资金投资项目建成达产后，公司产能扩大。公司产能扩张计划，是建
立在对各产品未来整体市场需求、公司销售网络覆盖情况和公司产品竞争优势等因素进
行谨慎可行性研究分析的基础之上。但受市场需求不可预测的变化、国家相关监管政策、
市场竞争格局等多种因素的影响，公司募投项目新增产能的消化存在一定风险。
（二）即期回报被摊薄与净资产收益率下降的风险
本次发行完成后，随着募集资金的到位，公司资金实力将得到增强，同时公司总股
本和净资产将扩大，后续募集资金投资项目的效益将逐步体现，公司的净利润将有所增
加，但由于募集资金投资项目的实施需要一定的时间周期，相关效益的实现也需要一定
的时间过程，因此短期内公司的每股收益和净资产收益率等指标存在被摊薄的风险。
（三）股票价格可能发生较大波动的风险
首次公开发行股票并上市后，除经营和财务状况之外，公司的股票价格还将受到国
内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发事件等多方面
因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风
险，并做出审慎判断。
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第四节 发行人基本情况
一、公司基本情况
中文名称： 浙江海森药业股份有限公司
英文名称： Zhejiang Haisen Pharmaceutical Co., Ltd.
注册资本： 5,100.00 万元
法定代表人： 王式跃
成立日期： 1998 年 2 月 18 日
住所： 浙江省东阳市六石街道香潭村
邮政编码： 322104
电话： 0579-86768756
传真： 0579-86768187
互联网网址： http://www.haisenpharma.com/
电子邮箱： hsxp@zjhaisen.com
信息披露和投资者关系管
董事会办公室
理部门：
负责人： 胡康康
电话号码： 0579-86768756
二、公司设立情况和报告期内股本、股东变化情况
公司设立于 1998 年 2 月。报告期内，公司股本或股东不存在变化情况。
公司设立时的具体情况如下：
册资本为 200 万元人民币，其中王式跃以实物资产出资 80 万元，以货币出资 100 万元，
王冬艳以货币出资 20 万元。
号），确认截至 1998 年 2 月 9 日止，化学制药已收到王式跃、王冬艳缴纳的注册资本（实
收资本）合计人民币 200 万元，其中王式跃以实物资产出资 80 万元，以货币出资 100
万元，王冬艳以货币出资 20 万元。
“东阳市化学制药有限公司”（化学制药后于 2005 年 2 月 3 日更名为“浙江海森药业
有限公司”），注册资本为 200 万元。
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公司设立时的股权结构情况如下：
序号 股东姓名 出资额（万元） 占注册资本比例（%）
合计 200.00 100.00
月 31 日之前以 80 万元现金形式补足上述未经评估的设备出资。由于王式跃、王冬艳以
货币方式出资 120 万元无法核实是否足额缴纳，王式跃、王冬艳于 2012 年 12 月 31 日
之前补足上述出资。
（信会师报字[2021]第 ZF10661 号），
确认海森药业公司股东于 2012 年 12 月 11 日对设立实收资本进行补缴，补缴资本 200.00
万元，计入资本公积，公司设立时候的实收资本已经得到了补足，公司实收资本已经出
资到位。
三、公司成立以来重要事件
（一）2005 年 2 月，吸收合并浙江海森药业有限公司（注销方）
司（注销方），合并后化学制药存续，浙江海森药业有限公司（注销方）注销；同时，
化学制药公司名称变更为“浙江海森药业有限公司”注册资本增加至 1,100 万元。
同日，浙江海森药业有限公司（注销方）召开股东会，决议同意把浙江海森药业有
限公司（注销方）合并给化学制药。
药业有限公司（注销方）分别于前述日期，在东阳日报就该次吸收合并事宜予以登报公
告。2005 年 1 月 1 日，化学制药与浙江海森药业有限公司（注销方）签订《东阳市化
学制药有限公司浙江海森药业有限公司合并协议》，约定：（1）化学制药吸收合并浙江
海森药业有限公司（注销方），吸收合并完成后，化学制药为存续公司，浙江海森药业
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有限公司（注销方）为解散公司；
（2）吸收合并完成后，公司名称变更为“浙江海森药
业有限公司”；（3）吸收合并的基准日为 2005 年 1 月 1 日；（4）化学制药原有股本金
本按原有账面合并调整，确定股本总额为 1,100 万元。原两公司的股东全部成为合并后
公司的股东，各股东的出资额是其在原两公司的投资额之和，出资人及比例为：王式跃
出资 780 万元，占 70.91%股权；郭海燕出资 132 万元，占 12.00%股权；王雨潇出资 100
万元，占 9.09%股权；艾林出资 68 万元，占 6.18%股权；王冬艳出资 20 万元，占 1.82%
股权。
字〔2005〕8 号），经审验，确认截至 2004 年 12 月 31 日，化学制药的实收资本为 300
万元，浙江海森药业有限公司（注销方）的实收资本为 800 万元，吸收合并后海森有限
的账面实收资本为 1,100 万元，其中王式跃出资 780 万元，郭海燕出资 132 万元，王雨
潇出资 100 万元，艾林出资 68 万元，王冬艳出资 20 万元。
本次吸收合并完成后，公司股权结构情况如下：
序号 股东姓名 出资额（万元） 占注册资本比例（%）
合计 1,100.00 100.00
王式跃及其配偶郭海燕共同投资设立浙江海森药业有限公司（注销方），系为从事
药品制剂业务，而公司前身东阳市化学制药有限公司主要从事化学原料药及中间体的研
发、生产及销售。考虑与浙江海森药业有限公司（注销方）的业务范围具有一定协同性，
有利于进一步补充完善其业务领域，同时吸收合并后采用更名为“浙江海森药业”更加
有利于原东阳市化学制药有限公司的业务拓展。基于上述考虑，公司于 2005 年完成对
浙江海森药业有限公司（注销方）的吸收合并。
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
（1）2003 年 3 月，东阳市海森药业有限公司设立
浙江海森药业有限公司（注销方）曾用名东阳市海森药业有限公司，系于 2003 年
定代表人为王式跃，注册资本为 50 万元。
为 50 万元人民币，其中王式跃以货币出资 40 万元，郭海燕以货币出资 10 万元。
《验
资报告》，确认截至 2003 年 2 月 13 日止，东阳市海森药业有限公司已收到王式跃及郭
海燕缴纳注册资本合计 50 万元，股东均以货币出资。
东阳市海森药业有限公司设立时的股权结构如下：
序号 股东 出资金额（万元） 占注册资本比例（%）
合计 50.00 100.00
（2）2004 年 8 月，增加注册资本、变更公司名称及经营范围
出资方式为货币资金出资；原股东郭海燕增资 90 万元，出资方式为货币资金出资；新
股东王雨潇出资 100 万元，出资方式为货币资金出资；增加后的注册资本为 800 万元；
《验资报告》，确认截至 2004 年 8 月 24 日，东阳市海森药业有限公司已收到王式跃、
郭海燕和王雨潇缴纳的新增注册资本合计 750 万元，各股东以货币资金出资，其中王式
跃出资 560 万元，郭海燕出资 90 万元，王雨潇出资 100 万元，均已于 2004 年 8 月 24
日缴存完毕。
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
并领取新的《企业法人营业执照》。
本次增资后，浙江海森的股权结构为：
序号 股东 出资金额（万元） 占注册资本比例（%）
合计 800.00 100.00
（3）2005 年 2 月，被化学制药吸收合并后注销
浙江海森药业有限公司（注销方）注销过程详见本招股意向书“第四节 发行人基
本情况”之“三、公司成立以来重要事件”之“（一）2005 年 2 月，吸收合并浙江海
森药业有限公司（注销方）”。
（二）2015 年 12 月公司分立
（1）决定将浙江海森
药业有限公司分立为浙江海森药业有限公司和东阳市海森置业有限公司（后更名为“东
阳市海森保健品有限公司”），分立形式为存续分立；（2）分立基准日为 2015 年 10 月
（3）分立前，海森有限的注册资本为人民币 2,500 万元，分立后海森有限注册资
本为人民币 1,700 万元，东阳市海森置业有限公司注册资本为人民币 800 万元。
公司聘请立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司进行审计，立信出具以 2015
年 10 月 31 日为基准日的《审计报告》（信会师报字〔2015〕第 650112 号），公司分立
前总资产为 262,648,831.21 元，总负债为 103,964,749.20 元，所有者权益（净资产）为
续分立为 2 个公司，分别为海森有限和东阳市海森置业有限公司；
（2）分立前，浙江海
森药业有限公司的总资产为 262,648,831.21 元，总负债为 103,964,749.20 元，所有者权
益（净资产）为 158,684,082.01 元；分立后，海森有限承继的总资产为 174,643,597.62
元，东阳市海森置业有限公司承继的总资产为 88,005,233.59 元；分立后，海森有限承
继的总负债为 100,448,927.06 元，东阳市海森置业有限公司承继的总负债为 3,515,822.14
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
元；（3）分立后两家公司及其股东同意对分立前的债务承担连带责任。
阳市海森置业有限公司，公司注册资本为人民币 800 万元；
（2）原海森有限的债权、债
务由海森有限和东阳市海森置业有限公司共同承继，对分立前海森有限的债务提供相应
担保。
同日，海森有限作出股东会决议：
（1）确认对分立前浙江海森药业有限公司的债务
提供相应担保；（2）通过修订后的公司章程。
专项说明》，确认分立后的海森有限的实收资本为 1,700 万元。
本次变更完成后，海森有限的股权结构变更为：
序号 股东姓名/名称 出资额（万元） 占注册资本比例（%）
合计 1,700.00 100.00
公司在分立之前主要从事原料药及中间体的生产、研发和销售，除此之外还从事与
主营业务无关的财务性投资包括股权及非生产性相关的土地及房屋建筑物的建设等。为
聚焦主营业务，公司剥离与公司主营业务关无关的资产与负债至派生分立的东阳市海森
置业有限公司，由存续公司继续从事原料药及中间体的生产、研发和销售业务。
发行人作为存续主体，继承了分立前海森有限员工及生产经营相关资产，进一步聚
焦主营业务，分立后从事化学原料药及中间体的生产、研发及销售，主营业务未发生变
更；分立派生新设的东阳市海森置业有限公司，主要继承非生产性相关土地及建筑物等
建设及相关财务性投资项目的业务，从事与公司主营业务无相关业务。
分立前后公司财务状况如下：
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
单位：万元
分立前 分立后
项目 浙江海森药业有限公司 浙江海森药业有限公 东阳市海森置业有限
（原） 司（存续） 公司（派生）
流动资产小计 13,338.64 11,838.26 1,500.39
非流动资产小计 12,926.24 5,626.10 7,300.14
资产总计 26,264.88 17,464.36 8,800.52
流动负债小计 10,396.47 10,044.89 351.58
非流动负债小计 - - -
负债总计 10,396.47 10,044.89 351.58
所有者权益合计 15,868.41 7,419.47 8,448.94
其中：实收资本 2,500.00 1,700.00 800.00
浙江海森药业有限公司承继的资产与公司经营的主要业务相关，其他由派生分立的
东阳市海森置业有限公司承继，对应的派生时主要资产情况如下：
单位：万元
分立前 分立后
主要资产项目 浙江海森药业有 浙江海森药业有 东阳市海森置业有限 情况说明
限公司 限公司（存续） 公司（派生）
货币资金 761.87 261.87 500.00 根据资金需求计划各自分配
与主业相关，均由由海森药业
应收账款 2,449.72 2,449.72 0
承继
与投资相关的往来由海森置
业承继，其他涉及关联方往来
其他应收款 6,334.15 5,334.76 999.39
款、备用金等仍由海森药业承
继
与主业相关，均由海森药业继
存货 3,588.25 3,588.25 0
承
对外财务性股权投资，均拆分
可供出售金融资产 3,279.60 0 3,279.60
至海森置业
与生产性无关资产拆分至海
固定资产 4,626.17 4,387.45 238.72
森置业，其他由海森药业承继
与生产性经营无关基建工程
在建工程 1,344.39 114.14 1,230.25
拆分至海森置业
与生产性无关的商业土地款
无形资产 2,058.66 146.09 1,912.57
拆分至海森置业
与生产性无关预付款项拆分
其他非流动资产 1,324.11 685.11 639.00
至海森置业
分立海森置业前后，海森有限的主要财务指标变化如下：
单位：万元
科目 分立前 分立后 变动比例
流动资产小计 13,338.64 11,838.26 -11.25%
非流动资产小计 12,926.24 5,626.10 -56.48%
资产总计 26,264.88 17,464.36 -33.51%
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
科目 分立前 分立后 变动比例
流动负债小计 10,396.47 10,044.89 -3.38%
非流动负债小计 - - -
负债总计 10,396.47 10,044.89 -3.38%
所有者权益合计 15,868.41 7,419.47 -53.24%
其中：实收资本 2,500.00 1,700.00 -32.00%
由于发行人此次分立设立东阳市海森置业有限公司主要系将非生产性的投资及其
他资产进行剥离，而公司经营业务仍由存续公司承接，分立前后主营业务未发生变化，
对公司主营业务无影响。
（三）整体变更为股份有限公司
以 2017 年 7 月 31 日为审计和评估基准日，聘请立信为改制审计机构，银信为改制评估
机构。
ZF10867 号《审计报告》、银信出具的银信评报字（2017）沪第 1003 号《浙江海森药业
有限公司股份制改制净资产价值评估项目评估报告》；同意以 2017 年 7 月 31 日经审计
的账面净资产中 4,350 万元按照股东出资比例分配并折合为变更后的股份有限公司的注
册资本（即发起人股本），分为 4,350 万股，每股 1 元，净资产超过注册资本的部分
同日，公司全体发起人签署《关于变更设立浙江海森药业股份有限公司之发起人协
议书》。
号《验资报告》，对公司的 4,350 万元注册资本进行了验证。
公司改制设立为股份公司时，发起人持股情况如下：
序号 股东姓名/名称 认购股份数量（股） 持股比例（%）
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
序号 股东姓名/名称 认购股份数量（股） 持股比例（%）
合计 43,500,000 100.00
上述重大事件未对发行人的管理层、控制权及发展经营情况造成重大影响。
除上述重要事件外，公司未发生重大资产重组行为。
四、公司在其他证券市场的上市/挂牌情况
公司曾于浙江省股权交易中心挂牌，不存在其他证券市场上市或挂牌的情况，具体
情况如下：2013 年 12 月 8 日，浙江省股权交易中心接受公司在浙江省股权交易中心创
新板挂牌展示，企业简称：海森药业，挂牌代码：859032。
公告》，同意海森药业自 2019 年 1 月 7 日起在浙江省股权交易中心创新板终止挂牌。
五、公司的股权结构图
截至本招股意向书签署之日，公司的股权结构如下图所示：
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
六、公司控股、参股子公司基本情况
截至本招股意向书签署之日，公司控股、参股子公司的具体情况如下：
（一）公司控股子公司的基本情况
截至本招股意向书签署之日，公司拥有 2 家控股子公司，其具体情况如下：
公司名称 东阳市海森贸易有限公司
成立时间 2005 年 7 月 25 日
注册资本 100 万元
实收资本 100 万元
注册地址 浙江省东阳市白云街道江滨南街 1009 号 2203 室
主要经营地 浙江省东阳市白云街道江滨南街 1009 号 2203 室
股东构成及持股比例 发行人 100%持股
主营业务 化工原料及医药中间体的贸易
业务板块定位 化工原料及医药中间体的贸易，暂未大规模开展生产经营活动
项目
总资产 2,132,838.76 2,234,258.83
主要财务数据（元） 净资产 -960,251.76 -861,592.95
净利润 -98,658.81 -172,050.09
审计机构 立信 立信
海森贸易成立于 2005 年 7 月，为发行人控股子公司，设立初衷系为扩大公司贸易
业务。随着公司战略调整，为聚焦主营业务，报告期内海森贸易并未大规模开展生产经
营活动。报告期内，海森贸易主要财务数据如下表所示：
单位：万元
科目
/2022.6.30 /2021.12.31 /2020.12.31 /2019.12.31
流动资产 60.94 63.50 14.13 16.90
非流动资产 152.34 159.92 175.09 190.84
总资产 213.28 223.43 189.22 207.74
流动负债 309.31 309.59 258.17 260.61
非流动负债 - - - 0.00
总负债 309.31 309.59 258.17 260.61
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
科目
/2022.6.30 /2021.12.31 /2020.12.31 /2019.12.31
净资产 -96.03 -86.16 -68.95 -52.86
营业收入 0.00 0.00 0.00 78.16
净利润 -9.87 -17.21 -16.09 0.86
未分配利润 -204.54 -194.68 -177.47 -161.38
-17.21 万元和-9.87 万元。海森贸易的亏损主要系自有房产折旧所致。
报告期内，海森贸易总体呈亏损状态，但由于其亏损金额较小，未对发行人生产经
营造成重大不利影响。
公司名称 杭州海森药物研究院有限公司
成立时间 2021 年 8 月 11 日
注册资本 3,000 万元
实收资本 2,006.40 万元
注册地址 浙江省杭州市钱塘新区下沙街道和享科技中心 21 幢 408 室
主要经营地 浙江省杭州经济技术开发区下沙街道福城路 501 号银海科创中心 4 幢 5-6 层
股东构成及持股比例 发行人 100%持股
主营业务 医学研究和试验发展
业务板块定位 开展医学研究工作
项目
总资产 17,426,962.09 17,022,729.59
主要财务数据（元） 净资产 17,295,271.90 16,974,415.82
净利润 -379,143.92 -425,584.18
审计机构 立信 立信
（二）公司参股子公司的基本情况
截至本招股意向书签署之日，公司不存在参股子公司。
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
七、公司控股股东、实际控制人及主要股东情况
（一）控股股东、实际控制人的基本情况
海森控股持有公司股份 22,411,200 股，持股比例为 43.94%，为公司控股股东。海
森控股基本情况如下：
公司名称 浙江海森控股有限公司
成立时间 2013 年 5 月 15 日
注册资本 5,000 万元
实收资本 5,000 万元
浙江省东阳市江北街道猴塘社区广福东街 23 号总部中心 D 幢东楼 1802-1
注册地址
室（自主申报）
浙江省东阳市江北街道猴塘社区广福东街 23 号总部中心 D 幢东楼 1802-1
主要经营地
室
股东构成及持股比例 持股比例具体详见下表
主营业务及与公司主
实业投资，与发行人主营业务不同
营业务的关系
项目
总资产 148,245,250.61 142,131,599.33
主要财务数据
净资产 97,951,009.57 97,717,358.29
（母公司，元）
净利润 233,651.28 5,471,847.14
东阳市众华联合会计师事务
审计机构 -
所（普通合伙）
本次发行前，海森控股持有发行人 22,411,200 股股份，占发行人本次发行前股本总
额的 43.94%。
截至本招股意向书签署之日，海森控股股权结构如下：
序号 股东姓名 出资额（万元） 出资比例
合计 5,000.00 100.00%
王式跃、王雨潇及郭海燕分别直接持有公司 26.61%、3.41%及 4.50%股份；王式跃、
王雨潇及郭海燕通过实际控制海森控股间接控制公司 43.94%股份；王雨潇通过泰齐投
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
资间接控制公司 14.71%股份。
因此，王式跃、王雨潇及郭海燕合计控制公司 93.18%股份，系公司的实际控制人。
王式跃，男，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号为 3307241960********，
住址为浙江省东阳市江北街道月亮湾花园。
王雨潇，女，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号为 3307241986********，
住址为浙江省东阳市江北街道月亮湾花园。
郭海燕，女，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号为 3307241962********，
住址为浙江省东阳市江北街道月亮湾花园。
为保持公司的稳定持续发展，保障公司经营决策的一致性和稳定性，提高管理团队
的日常经营决策效率，王式跃、王雨潇及郭海燕已签署《一致行动协议》，协议各方应
就审议事项先行协商，达成一致行动意见并保持行使一致的表决权；如协议各方不能达
成一致行动意见，则以王式跃先生的意见为准，并与其保持行使一致的表决权。
（二）公司控股股东、实际控制人直接或间接持有的公司股份被质押、冻结或发生诉
讼纠纷等情形
公司控股股东、实际控制人直接或间接持有的公司股份不存在被质押、冻结或发生
诉讼纠纷等情形。
（三）公司控股股东、实际控制人报告期内的刑事犯罪及其他重大违法行为
公司控股股东、实际控制人报告期内不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者
破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，也不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其
他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行
为。
（四）实际控制人控制或具有重大影响的其他企业
截至 2022 年 7 月 31 日，实际控制人王式跃、王雨潇和郭海燕控制或具有重大影响
的其他企业具体情况如下：
公司名称 东阳泰齐投资管理合伙企业（有限合伙）
成立时间 2017 年 12 月 6 日
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
出资额 2,880 万元
实收资本 -
注册地址 浙江省金华市东阳市江北街道广福东街 23 号 D 幢东楼 1801 室
主要经营地 浙江省金华市东阳市江北街道广福东街 23 号 D 幢东楼 1801 室
股东构成及持股比例 持股比例具体详见下表
主营业务及与公司主营
实业投资，与发行人主营业务不同
业务的关系
项目
总资产 28,827,786.48 28,828,443.61
主要财务数据
（元） 净资产 28,777,786.48 28,778,443.61
净利润 -657.13 -912.29
审计机构 - -
泰齐投资系员工持股平台，其出资结构具体情况如下：
序号 合伙人姓名 合伙人性质 认缴金额（万元） 出资比例
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
序号 合伙人姓名 合伙人性质 认缴金额（万元） 出资比例
合计 - 2,880.00 100.00%
员工持股平台增资时，上述人员均为公司员工，其中原员工厉为民目前已退休。
公司名称 东阳市海森保健品有限公司
成立时间 2015 年 12 月 28 日
注册资本 800 万元
实收资本 800 万元
注册地址 浙江省东阳市白云街道江滨南街 1009 号 2301 室
主要经营地 浙江省东阳市白云街道江滨南街 1009 号 2301 室
浙江海森控股有限公司持股 51.52%、王式跃持股 31.20%、艾林持股
股东构成及持股比例
主营业务及与公司主营
对外投资，与发行人主营业务不同
业务的关系
项目
总资产 93,271,192.62 93,206,965.96
主要财务数据（元）
净资产 93,057,470.52 92,659,126.98
净利润 398,343.53 -315,191.73
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
审计机构 - -
公司名称 东阳石猿广告传媒有限公司
成立时间 2014 年 7 月 16 日
注册资本 50 万元
实收资本 50 万元
注册地址 浙江省东阳市白云街道江滨南街 1009 号 2302 室
主要经营地 浙江省东阳市白云街道江滨南街 1009 号 2302 室
股东构成及持股比例 浙江海森控股有限公司持股 51.00%、王雨潇持股 49.00%
主营业务及与公司主营 广告设计制作、三维建筑漫游动画设计、动漫画形象设计、企业形象设计，
业务的关系 与发行人主营业务不同
项目
总资产 1,870,819.70 1,870,772.03
主要财务数据（元） 净资产 114,474.14 114,426.24
净利润 47.90 -214.67
审计机构 - -
公司名称 东阳市泰齐贸易有限公司
成立时间 2014 年 12 月 12 日
注册资本 50 万元
实收资本 50 万元
浙江省东阳市江北街道猴塘社区广福东街 23 号总部中心 D 幢东楼
注册地址
浙江省东阳市江北街道猴塘社区广福东街 23 号总部中心 D 幢东楼
主要经营地
股东构成及持股比例 浙江海森控股有限公司持股 100.00%
主营业务及与公司主营
未实际开展生产经营活动
业务的关系
项目
总资产 500,007.37 500,027.35
主要财务数据（元） 净资产 499,957.37 499,977.35
净利润 -19.98 0
审计机构 - -
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
公司名称 东阳市心想家企业管理咨询有限责任公司
成立时间 2017 年 7 月 4 日
注册资本 30 万元
实收资本 30 万元
注册地址 浙江省东阳市江北街道甘溪西街 140 号一楼
主要经营地 浙江省东阳市江北街道甘溪西街 140 号一楼
股东构成及持股比例 王雨潇持股 51.00%、史哲舟持股 25.67%、王佳艺持股 23.33%
主营业务及与公司主营
企业管理咨询，与发行人主营业务不同
业务的关系
项目
总资产 3,552,975.86 3,511,747.20
主要财务数据（元） 净资产 -1,513,996.68 -1,108,661.45
净利润 -405,335.23 -170,540.32
审计机构 - -
公司名称 东阳市海森科技有限公司
成立时间 2012 年 5 月 29 日
注册资本 100 万元
实收资本 100 万元
注册地址 浙江省金华市东阳市白云街道白云社区书院路 437 号一楼（自主申报）
主要经营地 浙江省金华市东阳市白云街道白云社区书院路 437 号一楼
股东构成及持股比例 郭海燕持股 50.00%、张栋楠持股 30.00%、韦达持股 20.00%
主营业务及与公司主营
食品添加剂贸易，与发行人主营业务不同
业务的关系
项目
总资产 31,174,679.80 28,517,486.41
主要财务数据（元） 净资产 2,259,605.87 2,172,596.62
净利润 87,009.25 658,039.64
审计机构 - -
公司名称 杭州肠道菌健康科技有限公司
成立时间 2021 年 8 月 11 日
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
注册资本 500 万元
实收资本 100 万元
注册地址 浙江省杭州市钱塘新区下沙街道和享科技中心 21 幢 512 室
主要经营地 浙江省杭州市钱塘新区下沙街道和享科技中心 21 幢 512 室
股东构成及持股比例 海森控股持股 100.00%
主营业务及与公司主营
保健品销售，与发行人主营业务不同
业务的关系
项目
总资产 685,489.61 461,725.46
主要财务数据（元） 净资产 680,165.82 461,725.46
净利润 -281,801.27 -38,274.54
审计机构 - -
（五）其他持股 5%以上主要股东的基本情况
艾林，男，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号为 5101021961********，住
址为成都市成华区培华西路 7 号。
八、公司股本情况
（一）公司本次发行前后的股本情况
本次发行前，公司股份总数为 5,100 万股，本次拟公开发行 A 股普通股不超过 1,700
万股，发行新股的股数不低于本次发行后公司股份总数的 25%。若实际发行 1,700 万股，
本次发行前后发行人股本结构如下：
发行前 发行后
股东姓名或名称
股数（股） 持股比例（%） 股数（股） 持股比例（%）
海森控股 22,411,200 43.94 22,411,200 32.96
王式跃 13,572,000 26.61 13,572,000 19.96
泰齐投资 7,500,000 14.71 7,500,000 11.03
艾林 2,688,300 5.27 2,688,300 3.95
郭海燕 2,296,800 4.50 2,296,800 3.38
王雨潇 1,740,000 3.41 1,740,000 2.56
王冬艳 791,700 1.55 791,700 1.16
A 股社会公众股东 - - 17,000,000 25.00
合计 51,000,000 100.00 68,000,000 100.00
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（二）前十名股东
本次发行前，公司前十大股东及其持股情况如下：
序号 股东姓名/名称 股数（股） 持股比例（%）
合计 51,000,000 100.00
（三）前十名自然人股东及其在公司的任职情况
截至本招股意向书签署之日，公司前十名自然人股东为王式跃、艾林、郭海燕、王
雨潇和王冬艳，其持股及在公司任职情况如下：
序号 股东姓名/名称 在公司任职 股数（股） 持股比例（%）
合计 - 21,088,800 41.35
（四）公司国有股东或外资股东的持股情况
截至本招股意向书签署之日，公司股东中不存在国有股东或外资股东的情形。
（五）申报前十二个月新增股东的基本情况
申报前十二个月，发行人不存在新增股东的情形。
（六）本次发行前各股东间的关联关系、一致行动关系及关联股东各自持股比例
序号 股东姓名/名称 股数（股） 持股比例（%）
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序号 股东姓名/名称 股数（股） 持股比例（%）
合计 51,000,000 100.00
上述股东中，王式跃与郭海燕系夫妻关系，王雨潇系王式跃、郭海燕的女儿，王冬
艳系王式跃的妹妹，海森控股为王式跃、郭海燕、王雨潇共同全资持股公司，泰齐投资
为王雨潇持有 64.23%份额且担任普通合伙人的合伙企业。王式跃、王雨潇及郭海燕系
一致行动人。
（七）发行人股东公开发行股份情况
发行人原股东不存在公开发行股份的情形。
九、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员情况简介
（一）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介
本公司董事会由 7 名董事组成，其中包括 3 名独立董事，分别由股东提名并经股东
大会选举产生，任期三年，任期届满可连选连任，但独立董事连任时间不得超过六年。
截至本招股意向书签署之日，本公司董事基本情况如下：
序号 姓名 任职 提名人 董事任期
截至 2022 年 7 月 31 日，本公司董事基本情况如下：
王式跃先生，出生于 1960 年 1 月，专科学历，中国国籍，无境外永久居留权。其
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主要经历如下：1978 年 12 月至 1985 年 4 月，于东阳市人民医院任药房副主任；1985
年 5 月至 1991 年 4 月，于东阳市卫生局任药政管理兼药检所副所长；1991 年 5 月至 1993
年 4 月，于横店集团制药工业公司任总经理；1993 年 5 月至 1998 年 1 月，于东阳制药
厂任厂长；1998 年 2 月至今，任发行人董事长；2013 年 5 月至今，于浙江海森控股有
限公司任执行董事；2014 年 12 月至今，于泰齐贸易任执行董事兼经理；2015 年 12 月
至今，于海森保健品任执行董事；此外，还担任凯文房地产监事、国丰小贷董事、香湖
农业监事和艾摩柯斯监事等职务。
艾林先生，出生于 1961 年 10 月，硕士研究生学历，中国国籍，无境外永久居留权。
其主要经历如下：1988 年 7 月至 2008 年 5 月历任中国医药集团总公司四川抗菌素工业
研究所助理研究员、副研究员、研究员、科室主任；2008 年 6 月至 2011 年 5 月，任中
国医药集团总公司四川抗菌素工业研究所副所长；2006 年 1 月至 2010 年 2 月，就职于
四川抗菌素工业研究所有限公司，担任副总经理；2008 年 10 月至 2011 年 6 月，历任
国药集团川抗制药有限公司总经理、董事；2011 年 7 月至今，任发行人董事兼总经理；
王雨潇女士，出生于 1986 年 8 月，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权。其
主要经历如下：2010 年 4 月至 2010 年 9 月，于上海世博会中国木雕馆任翻译；2011 年
年 9 月至今，任发行人董事兼总经理助理；2014 年 12 月至今，于泰齐贸易任监事；2015
年 12 月至今，于海森保健品任经理；2017 年 12 月至今，于泰齐投资任执行事务合伙
人；此外，还担任海森控股监事、石猿广告执行董事、金宝传媒监事和东阳市琴岚幼儿
园有限公司董事、海森研究院执行董事等职务。
代亚先生，出生于 1978 年 11 月，硕士研究生学历，中国国籍，无境外永久居留权。
其主要经历如下：2001 年 7 月至 2004 年 9 月，历任芜湖康奇制药有限公司固体制剂车
间主任、生产技术部经理；2004 年 10 月至今，历任发行人精烘包车间主任、注册科科
长、注册部经理、质管部经理、质量总监、第一届监事会监事。现任发行人第二届董事
会董事兼质量总监。
戴文涛先生，出生于 1971 年 12 月，博士研究生学历，中国国籍，无境外永久居留
权。其主要经历如下：1994 年 3 月至 2000 年 2 月，于徐州市泉山区教育局任统计师、
会计师；2000 年 3 月至 2008 年 8 月，于徐州市泉山区统计局任高级统计师、会计师；
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年 11 月至 2019 年 3 月，于云南财经大学会计学院任教授、系主任、博士生导师；2019
年至今，于浙江财经大学会计学院任教授、博士生导师；此外，现任万控智造股份有限
公司独立董事、长江精工钢结构（集团）股份有限公司独立董事、杭州绿云软件股份有
限公司独立董事、杭州罗莱迪思科技股份有限公司独立董事和发行人独立董事等职务。
方桂荣女士，出生于 1976 年 10 月，博士研究生学历，中国国籍，无境外永久居留
权。其主要经历如下：1999 年 7 月至 2001 年 8 月，于大庆石化分公司任技术员；2004
年 7 月至 2010 年 11 月，历任湖南科技学院讲师、副教授；2010 年 12 月至今，于浙江
师范大学任副教授；此外，还曾任金华市金律达教育科技有限公司经理，现任浙江宏昌
电器科技股份有限公司独立董事和发行人独立董事等职务。
郑刚先生，出生于 1975 年 8 月，博士研究生学历，中国国籍，无境外永久居留权。
其主要经历如下：2004 年 4 月至 2016 年 6 月，历任浙江大学管理学院科学与工程系讲
师、副教授、博士生导师、副主任；2016 年 7 月至 2019 年 12 月，历任浙江大学管理
学院创新创业与战略学系副教授、博士生导师、副主任；2020 年 1 月至今，于浙江大
学管理学院创新创业与战略学系任副主任、教授、博士生导师；此外，还曾任杭州遥望
网络科技有限公司独立董事，现任杭州慧碧数据科技有限公司监事、杭州翰林企业管理
咨询有限公司监事、顺发恒业股份公司独立董事、发行人独立董事等职务。
本公司监事会由 3 名监事组成，其中包括 1 名职工代表监事。公司股东代表监事由
股东大会选举产生，职工代表监事由职工代表大会选举产生，任期均为三年，任期届满
可连选连任。
截至本招股意向书签署之日，本公司监事基本情况如下：
序号 姓名 任职 提名人 监事任期
截至 2022 年 7 月 31 日，本公司监事基本情况如下：
韦闯凡先生，出生于 1959 年 2 月，专科学历，中国国籍，无境外永久居留权。其
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主要经历如下：1982 年 8 月至 1997 年 10 月，于中国水利水电第十二工程局技工学校
任讲师；1998 年 3 月至今，历任发行人销售部经理，现任公司监事会主席兼销售总监、
海森贸易总经理。
吴洋宽先生，出生于 1993 年 8 月，硕士研究生学历，中国国籍，无境外永久居留
权。其主要经历如下：2018 年 4 月至 2020 年 8 月，任公司工程部项目专员。2020 年 9
月至今，任公司支持中心副主任、第二届监事会监事。
马向阳先生，出生于 1970 年 11 月，专科学历，中国国籍，无境外永久居留权。其
主要经历如下：1990 年 9 月至 1998 年 1 月，历任东阳制药厂技术员、技术科长；1998
年 2 月至今，历任公司车间主任、生产五部副经理、研究所副所长，现任公司监事兼生
产三部经理。
截至本招股意向书签署之日，本公司高级管理人员基本情况如下：
序号 姓名 任职 高级管理人员任期
截至 2022 年 7 月 31 日，本公司高级管理人员基本情况如下：
艾林先生，现任公司董事、总经理，其简历请参见本节“九、董事、监事、高级管
理人员和核心技术人员情况简介”之“（一）董事、监事、高级管理人员与核心技术人
员简介”之“1、董事”。
张胜权先生，男，出生于 1969 年 1 月，本科学历，中国国籍，无境外永久居住权。
其主要经历如下：1990 年 8 月至 1992 年 7 月，于东阳市药检所任药师；1992 年 8 月至
担任海森贸易执行董事、海森研究院监事。
楼岩军先生，男，出生于 1967 年 5 月，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权。
其主要经历如下：1988 年 7 月至 1994 年 2 月，历任东阳市医药化工厂技术员、车间副
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主任、车间主任及技术科长；1994 年 3 月至 1994 年 10 月，于东阳市化工厂任车间技
术员；1994 年 11 月至 1999 年 2 月，于东阳市吴良精细化工厂任生产技术厂长；1999
年 3 月至 2017 年 9 月，历任公司车间主任、管理者代表、总工程师、总经理助理、副
总经理；2017 年 10 月至 2020 年 9 月，任公司副总经理、第一届董事会董事；2020 年
潘爱娟女士，出生于 1962 年 12 月，高中学历，中国国籍，无境外永久居留权。1980
年 1 月至 1989 年 12 月，历任东阳市有机化工厂材料会计、主办会计；1990 年 1 月至
制药厂任财务负责人；1998 年 2 月至今，任公司财务总监；此外，还担任海森贸易监
事。
胡康康先生，出生于 1973 年 7 月，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权。其
主要经历如下：1990 年 8 月至 1996 年 12 月，于东阳市中医院任药房职员；1996 年 12
月至 1998 年 1 月于东阳制药厂任销售员；1998 年 2 月至今，历任公司销售员、总经办
主任、人力资源部经理，现任发行人董事会秘书。
截至本招股意向书签署之日，本公司核心技术人员基本情况如下：
序号 姓名 任职
艾林先生，现任公司董事及总经理，从事研发工作。其简历请参见本节“九、董事、
监事、高级管理人员和核心技术人员情况简介”之“（一）董事、监事、高级管理人员
与核心技术人员简介”之“1、董事”。
楼岩军先生，现任公司副总经理。其简历请参见本节“九、董事、监事、高级管理
人员和核心技术人员情况简介”之“（一）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
简介”之“3、高级管理人员”。
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（二）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情况
股份的基本情况
截至本招股意向书签署之日，董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲
属直接或间接持有发行人股份的基本情况如下：
序号 姓名 任职 亲属关系 持股情况
王式跃直接持有公司 26.61%的股份，通
郭海燕之配偶， 过持有海森控股 77.09%的股权间接持有
王雨潇之父亲 公司 33.87%的股份。综上，直接或间接
持有公司 60.48%的股份。
艾林直接持有公司 5.27%的股份，通过持
有泰齐投资的 2.38%的股权间接持有公
司 0.35%的股份。综上，直接或间接持有
公司 5.62%的股份。
王雨潇直接持有公司 3.41%股份，通过持
有海森控股 9.88%的股权间接持有公司
王式跃之女儿，
郭海燕之女儿
份。综上，间接持有公司 17.20%的股份。
代亚通过持有泰齐投资 1.36%的股权间
接持有公司 0.20%的股份。
韦闯凡通过持有泰齐投资 1.70%的股权
间接持有公司 0.25%的股份。
马向阳通过持有泰齐投资 0.82%的股权
间接持有公司 0.12%的股份。
张胜权通过持有泰齐投资 1.70%的股权
间接持有公司 0.25%的股份。
楼岩军通过持有泰齐投资 1.70%的股权
间接持有公司 0.25%的股份。
潘爱娟通过持有泰齐投资 1.36%的股权
间接持有公司 0.20%的股份。
胡康康通过持有泰齐投资 1.36%的股权
间接持有公司 0.20%的股份。
郭海燕直接持有公司 4.50%的股份，通过
王式跃之配偶， 持有海森控股 13.03%的股权间接持有公
王雨潇之母亲 司 5.73%的股份。综上，直接或间接持有
公司 10.23%的股份。
其他关联关系请参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“八、公司股本
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情况”之“（六）本次发行前各股东间的关联关系、一致行动关系及关联股东各自持股
比例”。
股份的质押或冻结情况
截至本招股意向书签署之日，董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲
属直接或间接持有的发行人股份不存在质押或冻结情况。
股份的变动情况
截至本招股意向书签署之日，董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲
属直接或间接持有发行人股份变动情况如下：
（1）直接持有公司股份情况
单位：万股
股东
姓名 股份 持股 股份 持股 股份 持股 股份 持股
数量 比例 数量 比例 数量 比例 数量 比例
王式跃 1,357.20 26.61% 1,357.20 26.61% 1,357.20 26.61% 1,357.20 26.61%
艾林 268.83 5.27% 268.83 5.27% 268.83 5.27% 268.83 5.27%
郭海燕 229.68 4.50% 229.68 4.50% 229.68 4.50% 229.68 4.50%
王雨潇 174.00 3.41% 174.00 3.41% 174.00 3.41% 174.00 3.41%
代亚 - - - - - - - -
戴文涛 - - - - - - - -
方桂荣 - - - - - - - -
郑刚 - - - - - - - -
韦闯凡 - - - - - - - -
吴洋宽 - - - - - - - -
马向阳 - - - - - - - -
张胜权 - - - - - - - -
楼岩军 - - - - - - - -
潘爱娟 - - - - - - - -
胡康康 - - - - - - - -
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（2）间接持有公司股份情况
单位：万元、万股
股东名称 股份数
/姓名 股份数量/ 持股 股份数量/ 持股 股份数量/ 持股 持股
量/出资
出资金额 比例 出资金额 比例 出资金额 比例 比例
金额
海森控股
持有公司 2,241.12 43.94% 2,241.12 43.94% 2,241.12 43.94% 2,241.12 43.94%
股权
王式跃持
有海森控 3,854.50 77.09% 3,854.50 77.09% 3,854.50 77.09% 3,854.50 77.09%
股股权
郭海燕持
有海森控 651.50 13.03% 651.50 13.03% 651.50 13.03% 651.50 13.03%
股股权
王雨潇持
有海森控 494.00 9.88% 494.00 9.88% 494.00 9.88% 494.00 9.88%
股股权
泰齐投资
持有公司 750.00 14.71% 750.00 14.71% 750.00 14.71% 750.00 14.71%
股权
艾林持有
泰齐投资 68.54 2.38% 68.54 2.38% 68.54 2.38% 68.54 2.38%
出资额
王雨潇持
有泰齐投 1,849.88 64.23% 1,849.88 64.23% 1,849.88 64.23% 1,849.88 64.23%
资出资额
代亚持有
泰齐投资 39.17 1.36% 39.17 1.36% 39.17 1.36% 39.17 1.36%
出资额
韦闯凡持
有泰齐投 48.96 1.70% 48.96 1.70% 48.96 1.70% 48.96 1.70%
资出资额
马向阳持
有泰齐投 23.50 0.82% 23.50 0.82% 23.50 0.82% 23.50 0.82%
资出资额
张胜权持
有泰齐投 48.96 1.70% 48.96 1.70% 48.96 1.70% 48.96 1.70%
资出资额
楼岩军持
有泰齐投 48.96 1.70% 48.96 1.70% 48.96 1.70% 48.96 1.70%
资出资额
潘爱娟持
有泰齐投 39.17 1.36% 39.17 1.36% 39.17 1.36% 39.17 1.36%
资出资额
胡康康持
有泰齐投 39.17 1.36% 39.17 1.36% 39.17 1.36% 39.17 1.36%
资出资额
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（三）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员其他对外投资情况
截至 2022 年 7 月 31 日，发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员除本公
司及子公司以外的其他对外投资（不含二级市场股票等证券投资，但持有上市公司 5%
以上股份的除外）情况如下：
在本公司
序号 姓名 对外投资 经营范围 出资比例
任职情况
海森控股 实业投资。 77.09%
凯文房地产 房地产开发。物业管理。 20.00%
东阳市香湖农业 香榧、苗木、花卉种植（除种子、种苗），
开发有限公司 农业观光旅游。
保健食品、预包装食品、保健理疗产品、
化妆品加工制造和销售；煤炭（无储
存）、建筑材料、机械销售；环保工程
海森保健品 31.20%
承接；电子产品（不含卫星地面接收设
施、无线电发射设备及不含电镀）、机
械设备制造（不含电镀）；进出口贸易。
庆阳三强房地产
房地产开发经营（凭资质证经营）。 20.00%
开发有限公司
浙江坤键矿业有
矿产品销售、木材销售；货物进出口。 12.00%
限公司
南京安享丰誉一 一般项目：创业投资（除依法须经批准
号创业投资合伙 的项目外，凭营业执照依法自主开展经 4.44%
企业（有限合伙） 营活动）
许可项目：药品生产；医用口罩生产；
药品委托生产；医护人员防护用品生产
危险化学品）；卫生用品和一次性使用
医疗用品生产；第二类医疗器械生产；
第三类医疗器械生产；化妆品生产；保
健食品生产；保健食品销售；特殊医学
用途配方食品生产；技术进出口；药品
进出口；药品批发；药品零售；药品互
联网信息服务；检验检测服务（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可
浙江孚诺医药股
开展经营活动，具体经营项目以审批结 2.85%
份有限公司
果为准）。一般项目：医护人员防护用
品生产（Ⅰ类医疗器械）；第一类医疗器
械生产；健康咨询服务（不含诊疗服
务）；化妆品批发；化妆品零售；母婴
用品制造；技术服务、技术开发、技术
咨询、技术交流、技术转让、技术推广；
人体干细胞技术开发和应用；人体基因
诊断与治疗技术开发；海洋生物活性物
质提取、纯化、合成技术研发；发酵过
程优化技术研发；生物基材料技术研
发；工业酶制剂研发；生物化工产品技
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在本公司
序号 姓名 对外投资 经营范围 出资比例
任职情况
术研发；第二类医疗器械销售；第一类
医疗器械销售；医学研究和试验发展；
日用口罩（非医用）生产；日用化学产
品制造（除依法须经批准的项目外，凭
营业执照依法自主开展经营活动）。
许可项目：药品生产；药品批发；药品
零售；第二类医疗器械生产；道路货物
运输（不含危险货物）；食品经营（销
售预包装食品）；保健食品销售；食品
生产；化妆品生产；消毒剂生产（不含
危险化学品）；货物进出口；技术进出
口（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动，具体经营项
浙江永宁药业股
目以审批结果为准）。一般项目：化妆 2.78%
份有限公司
品批发；化妆品零售；消毒剂销售（不
含危险化学品）；日用口罩（非医用）
生产；日用口罩（非医用）销售；第一
类医疗器械销售；医药中间产品（不含
危险化学品及易制毒化学品）制造，电
子材料制造、销售（除依法须经批准的
项目外，凭营业执照依法自主开展经营
活动）。
上海金力方股权
投资合伙企业 股权投资。 2.50%
（有限合伙）
保健食品、预包装食品、保健理疗产品、
化妆品加工制造和销售；煤炭（无储
存）、建筑材料、机械销售；环保工程
海森保健品 6.18%
承接；电子产品（不含卫星地面接收设
施、无线电发射设备及不含电镀）、机
董事、总 械设备制造（不含电镀）；进出口贸易。
经理 投资管理、实业投资（未经金融等行业
监管部门批准不得从事吸收存款、融资
担保、代客理财、向社会公众集（融）
泰齐投资 2.38%
资等金融业务）；股权投资及其相关咨
询服务。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
广告设计制作、三维建筑漫游动画设
石猿广告 49.00%
计、动漫画形象设计、企业形象设计。
许可项目：营利性民办幼儿园（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可
开展经营活动，具体经营项目以审批结
董事、总
经理助理 东阳市琴岚幼儿
教育咨询服务（不含涉许可审批的教育 25.00%
园有限公司
培训活动）；组织体育表演活动；体育
竞赛组织；教育教学检测和评价活动；
组织文化艺术交流活动（除依法须经批
准的项目外，凭营业执照依法自主开展
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在本公司
序号 姓名 对外投资 经营范围 出资比例
任职情况
经营活动）
一般项目：广告设计、代理；广告制作；
广告发布（非广播电台、电视台、报刊
出版单位）；平面设计；组织文化艺术
交流活动；会议及展览服务；市场营销
策划；票务代理服务；技术服务、技术
开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
金宝传媒 技术推广；日用品零售（除依法须经批 9.30%
准的项目外，凭营业执照依法自主开展
经营活动）。许可项目：互联网信息服
务；第一类增值电信业务（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展
经营活动，具体经营项目以审批结果为
准）。
海森控股 实业投资。 9.88%
保健食品、预包装食品、保健理疗产品、
化妆品加工制造和销售；煤炭（无储
存）、建筑材料、机械销售；环保工程
海森保健品 4.00%
承接；电子产品（不含卫星地面接收设
施、无线电发射设备及不含电镀）、机
械设备制造（不含电镀）；进出口贸易。
投资管理、实业投资（未经金融等行业
监管部门批准不得从事吸收存款、融资
担保、代客理财、向社会公众集（融）
泰齐投资 64.23%
资等金融业务）；股权投资及其相关咨
询服务。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
企业管理咨询，餐饮管理；婴儿洗浴服
务；教育信息咨询；组织文化艺术交流
东阳市心想家企 活动；承办会议及商品展览展示活动；
业管理咨询有限 翻译服务；计算机图文设计；销售玩具、 51.00%
责任公司 日用品、服装、鞋帽、工艺品；游泳服
务。（依法须经批准的项目，经相关部
门批准后方可开展经营活动）
一般项目：企业管理；餐饮管理；教育
咨询服务（不含涉许可审批的教育培训
活动）；组织文化艺术交流活动；从事
艺术培训的营利性民办培训机构（除面
向中小学生开展的学科类、语言类文化
教育培训）；玩具销售；日用品销售；
杭州灏蓝企业管 母婴用品销售；服装服饰零售；翻译服
理有限公司 务；专业设计服务；会议及展览服务；
社会经济咨询服务（除依法须经批准的
项目外，凭营业执照依法自主开展经营
活动）。许可项目：婴幼儿洗浴服务；
高危险性体育运动（游泳）（依法须经
批准的项目，经相关部门批准后方可开
展经营活动，具体经营项目以审批结果
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在本公司
序号 姓名 对外投资 经营范围 出资比例
任职情况
为准）。
一般项目：社会经济咨询服务；餐饮管
理；组织文化艺术交流活动；会议及展
览服务；翻译服务；图文设计制作；玩
具、动漫及游艺用品销售；日用百货销
售；服装服饰零售；鞋帽零售；工艺美
东阳市奥森企业
术品及收藏品零售（象牙及其制品除
管理咨询有限公 34.00%
外）；健身休闲活动（除依法须经批准
司
的项目外，凭营业执照依法自主开展经
营活动）。许可项目：婴幼儿洗浴服务
（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动，具体经营项目
以审批结果为准）。
投资管理、实业投资（未经金融等行业
监管部门批准不得从事吸收存款、融资
担保、代客理财、向社会公众集（融）
资等金融业务）；股权投资及其相关咨
询服务。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
服务：计算机软件、网络信息技术的技
术开发、技术咨询、技术服务、成果转
让，设计、发布国内广告（除网络广告
发布），经济信息咨询（除商品中介），
成年人的非证书劳动职业技能培训（涉
杭州酷茁科技有 及前置审批的项目除外）；批发、零售：
限公司 鞋，皮革制品，皮具，服装，办公用品，
计算机软硬件；货物进出口、技术进出
口（国家法律、行政法规禁止的项目除
外，法律、行政法规限制的项目取得许
可证后方可经营）；其他无需报经审批
的一切合法项目。
投资管理、实业投资（未经金融等行业
监管部门批准不得从事吸收存款、融资
监事会主 担保、代客理财、向社会公众集（融）
席 资等金融业务）；股权投资及其相关咨
询服务。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
投资管理、实业投资（未经金融等行业
监管部门批准不得从事吸收存款、融资
担保、代客理财、向社会公众集（融）
资等金融业务）；股权投资及其相关咨
询服务。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
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在本公司
序号 姓名 对外投资 经营范围 出资比例
任职情况
投资管理、实业投资（未经金融等行业
监管部门批准不得从事吸收存款、融资
担保、代客理财、向社会公众集（融）
资等金融业务）；股权投资及其相关咨
询服务。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
投资管理、实业投资（未经金融等行业
监管部门批准不得从事吸收存款、融资
担保、代客理财、向社会公众集（融）
资等金融业务）；股权投资及其相关咨
询服务。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
投资管理、实业投资（未经金融等行业
监管部门批准不得从事吸收存款、融资
财务负责 担保、代客理财、向社会公众集（融）
人 资等金融业务）；股权投资及其相关咨
询服务。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
一般项目：教育咨询服务（不含涉许可
审批的教育培训活动）；信息咨询服务
金华市红日教育 （不含许可类信息咨询服务）；广告设
咨询有限公司 计、代理；自费出国留学中介服务；翻
译服务（除依法须经批准的项目外，凭
营业执照依法自主开展经营活动）
董事会秘 投资管理、实业投资（未经金融等行业
书 监管部门批准不得从事吸收存款、融资
担保、代客理财、向社会公众集（融）
泰齐投资 1.36%
资等金融业务）；股权投资及其相关咨
询服务。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
东阳市鸿超红木 红木家具加工、销售（木竹经营加工核
家具厂 准证自 2013 年 11 月 08 日起）。
（四）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况
截至 2022 年 7 月 31 日，发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在子公
司任职及其他对外兼职情况如下：
在本公司 兼职单位与本公司
序号 姓名 其他任职单位 职务
任职情况 关联关系
海森控股 执行董事 控股股东
东阳市香湖农业开发有限
监事 关联方
公司
凯文房地产 监事 关联方
泰齐贸易 经理、执行董事 关联方
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在本公司 兼职单位与本公司
序号 姓名 其他任职单位 职务
任职情况 关联关系
国丰小贷 董事 关联方
艾摩柯斯 监事 关联方
董事、总
经理
石猿广告 执行董事 关联方
泰齐投资 执行事务合伙人 关联方
东阳市琴岚幼儿园有限公
董事 关联方
司
金宝传媒 监事 关联方
海森控股 监事 控股股东
海森保健品 经理 关联方
泰齐贸易 监事 关联方
海森研究院 执行董事 子公司
浙江财经大学 教授、博士生导师 关联方
长江精工钢结构（集团）股
独立董事 关联方
份有限公司
杭州绿云软件股份有限公
独立董事 关联方
司
杭州罗莱迪思科技股份有
独立董事 关联方
限公司
浙江师范大学 副教授 关联方
独立董事 关联方
限公司
系副主任、教授、
浙江大学 关联方
博士生导师
顺发恒业股份公司 独立董事 关联方
监事 关联方
限公司
杭州慧碧数据科技有限公
监事 关联方
司
监事会主
席
海森贸易 执行董事 子公司
海森研究院 监事 子公司
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在本公司 兼职单位与本公司
序号 姓名 其他任职单位 职务
任职情况 关联关系
财务负责
人
董事会秘
书
（五）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员相互之间的亲属关系
发行人董事长王式跃与董事、总经理助理王雨潇为父女关系。除前述亲属关系外，
发行人的其他董事、监事、高级管理人员、核心技术人员之间不存在亲属关系。
（六）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的薪酬情况
在公司担任具体生产经营职务的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬
组成包括基本薪酬、福利补贴和绩效奖金。基本薪酬参考市场同类薪酬标准，依据人员
的岗位、责任、能力等因素确定；福利补贴依据人员的岗位确定；绩效奖金依据公司经
营情况及个人绩效考核情况等因素确定。
此外，独立董事在公司领取津贴。独立董事津贴由公司参照资本市场中独立董事津
贴的一般水平予以确定。
公司根据法律法规及《公司章程》的规定，以“按劳取酬”的分配原则制定董事、
监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬方案，并履行了相应的审议程序。
报告期内，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬总额占公司当期
利润总额的比重情况如下：
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
薪酬总额（万元） 302.15 532.00 385.38 349.14
利润总额（万元） 6,592.03 10,852.45 7,357.30 8,010.98
占比 4.58% 4.90% 5.24% 4.36%
本公司为董事、监事、高级管理人员及核心技术人员提供的薪酬形式包括工资、奖
金、独立董事津贴等。本公司向现任董事、监事和高级管理人员及核心技术人员支付的
薪酬具体情况如下：
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是否在
姓名 职务 2021 年薪酬（万元）
公司领薪
王式跃 董事长 48.92 是
艾林 董事、总经理、核心技术人员 71.17 是
王雨潇 董事、总经理助理 33.14 是
代亚 董事 48.84 是
戴文涛 独立董事 8.00 是
方桂荣 独立董事 8.00 是
郑刚 独立董事 8.00 是
韦闯凡 监事会主席 60.96 是
吴洋宽 监事 14.04 是
马向阳 职工监事 25.84 是
张胜权 副总经理 61.42 是
楼岩军 副总经理、核心技术人员 52.84 是
潘爱娟 财务总监 46.93 是
胡康康 董事会秘书 43.89 是
注：本届董事会自 2020 年 9 月至 2023 年 9 月；独立董事年度津贴为 8 万元/年。
（七）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行人签订的对投资者作出价值
判断和投资决策有重大影响的协议及其履行情况
截至本招股意向书签署之日，本公司与内部董事（不含独立董事）、监事、高级管
理人员和核心技术人员均已签订了《劳动合同》。
截至本招股意向书签署之日，发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员与
发行人签署的协议或作出的承诺均履行正常，不存在违约情形。
（八）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近三年涉及行政处罚、监督管理
措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况
公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近三年不涉及行政处罚、监督管
理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况。
（九）董事、监事、高级管理人员的任职资格
截至本招股意向书签署之日，发行人董事、监事、高级管理人员的任职资格均符合
相关法律法规、规范性文件及《公司章程》的规定。
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（十）董事、监事、高级管理人员最近三年的变动情况
最近三年，董事、监事、高级管理人员的变动情况如下：
时间 变动前人员构成 变动后人员构成 变动原因
董事会成员
董事长：王式跃
董事长：王式跃 董事：王式跃、艾林、王雨
公司股份改制，内部
人员任职调整
楼岩军、俞丽君 独立董事：郑刚、戴文涛、
方桂荣
监事会成员
监事：韦闯凡、代亚 监事：韦闯凡、吴洋宽 公司股份改制，内部
职工监事：马向阳 职工监事：马向阳 人员任职调整
高级管理人员
总经理：艾林
总经理：艾林 公司股份改制，完善
副总经理：张胜权、楼岩军
财务总监：潘爱娟
财务总监：潘爱娟 会秘书
董事会秘书：胡康康
最近三年，除以上变动情况外，公司的董事、监事、高级管理人员未发生其他变化。
报告期内，发行人董事、监事改选，补选或增聘独立董事及部分高级管理人员是公
司治理结构进行必要调整所导致，符合法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定，
履行了必要的法律程序。发行人最近三年内包括实际控制人在内的核心管理团队始终保
持稳定，能有效保证公司各项决策制度的贯彻执行，保证各项工作的连续性、稳定性和
有效性。
（十一）公司本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排
公司本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排如下：
公司股权激励计划的议案》
《关于浙江海森药业股份有限公司增资的议案》，公司股本拟
由 4,350 万股增至 5,100 万股，新增股本 750 万股，每股计 3.84 元，共计出资 2,880 万
元，由员工持股平台泰齐投资以货币形式出资。
截至本招股意向书签署之日，上述员工持股平台合计持有公司 750 万股股份，占公
司 14.71%股份，且执行事务合伙人系实际控制人王雨潇，对公司控制权未产生重大影
响。
针对上述员工股权激励情况，公司已经按照《企业会计准则第 11 号——股份支付》
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的规定进行相关会计处理，公司给予员工的股权激励主要系基于历史贡献而一次性授予
员工的股份，并未约定服务期，于授予日一次性计入股份支付，未对发行人报告期内财
务状况造成影响。
（十二）公司员工及其社会保障情况
（1）员工人数与变化情况
报告期各期末，本公司员工人数情况如下：
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
员工人数 584 563 539 510
（2）员工岗位分布
截至 2022 年 6 月 30 日，本公司员工岗位分布情况如下：
专业 员工人数 比例
行政管理人员 50 8.56%
研发人员 72 12.33%
财务人员 5 0.86%
生产人员 442 75.68%
营销人员 15 2.57%
合计 584 100.00%
（3）员工受教育情况
截至 2022 年 6 月 30 日，本公司员工受教育情况如下：
学历 员工人数 比例
研究生及以上 13 2.23%
本科 81 13.87%
大专 74 12.67%
中专及其他 416 71.23%
合计 584 100.00%
（4）员工年龄分布
截至 2022 年 6 月 30 日，本公司员工年龄构成如下：
年龄 员工人数 比例
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年龄 员工人数 比例
合计 584 100.00%
公司及各子公司与在职员工按照《中华人民共和国劳动合同法》等有关规定签订劳
动合同，员工按照签订的劳动合同享受相应的权利和承担相应的义务。
鉴于公司员工多为一线生产人员，其中少量员工具有流动较强、对当期收入重视度
较高，且考虑到未来提取或使用社会保险或住房公积金存在限制或不便，对参加企业社
会保险及住房公积金政策的认识相对不足等特点，导致少量员工对缴纳社会保险及住房
公积金的积极性不足。
（1）公司为员工缴纳社会保险的情况
截至 2022 年 6 月 30 日，公司为员工缴纳社会保险的情况如下：
项目 员工总数 应覆盖人数 实际覆盖人数 实际覆盖比例 未覆盖人数
社会保险 584 514 488 94.94% 26
公司社会保险应覆盖人数已扣除公司聘用的 70 名退休员工，该等员工无需缴纳社
会保险。实际未覆盖人员中，5 人系新入职员工，公司尚未完成其社会保险缴纳的办理
手续；3 人社会保险由其他机构代为缴纳；18 人因缴纳新农合及新农保，自愿放弃发行
人为其本人缴纳社会保险，公司对该等员工所缴纳的新农合及新农保涉及费用予以报
销。
（2）公司为员工缴纳住房公积金的情况
截至 2022 年 6 月 30 日，公司为员工缴纳住房公积金的情况如下：
项目 员工总数 应覆盖人数 实际覆盖人数 实际覆盖比例 未覆盖人数
住房公积金 584 514 499 97.08% 15
公司住房公积金应覆盖人数已扣除公司聘用的 70 名退休员工，该等员工无需缴纳
住房公积金；实际未覆盖人员中，5 人系新入职员工，公司尚未完成其住房公积金缴纳
的办理手续；2 人住房公积金由其他机构代为缴纳；8 人由于拥有宅基地或无购买城镇
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住宅计划，且缴纳住房公积金需要个人缴纳部分费用，自愿放弃缴纳住房公积金。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司及各子公司所在地的社会保险及住房公积金管理部门
已出具证明，确认报告期内公司及各子公司无涉及违反劳动、社会保障及住房公积金相
关法律、法规而遭受行政处罚的记录。
关于公司报告期内社会保险、住房公积金的缴纳情况，实际控制人王式跃、王雨潇
及郭海燕承诺：“如因公司上市前经营活动过程中欠缴少缴员工社会保险金和住房公积
金的，公司及其下属企业（指纳入公司合并报表的经营主体，下同）被相关人员或有权
机关要求补缴社会保险金或住房公积金的，或者对公司及其下属企业进行处罚的，本人
将无条件地以现金方式全额承担该部分补缴、被处罚或被追索的款项及相关费用，且在
承担后不向公司及其下属企业追偿，保证公司及其下属企业不会因此遭受任何损失。”
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第五节 业务与技术
一、发行人主营业务、主要产品的情况
（一）主营业务、主要产品及主营业务收入构成
公司是一家专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售的高新技术企业。
经过多年的发展，公司已经形成了以消化系统类、解热镇痛类和心血管类原料药为主，
以抗抑郁类、抗菌类等原料药为辅，同时以抗病毒类、非甾体抗炎类等特色原料药与制
剂为预备的产品体系。公司的产品覆盖面广，能够满足国内外客户的多元化需求，为公
司的可持续发展奠定了良好的基础。
公司始终把加强技术创新放在首位，坚持创新的发展理念，用技术创新促进公司不
断转型升级。公司长期以来坚持以市场为导向，产学研相结合，形成技术攻关平台，持
续提升公司的技术水平和研发实力。2017 年，公司完成了“浙江省海森药物研究院”
及“海森药业院士专家工作站”的批准组建。经过多年的平台搭建、人才储备、研发投
入和技术积累，公司已经拥有一支在原料药研发方面具有丰富经验、结构合理的人才队
伍，研发队伍中既有享受国务院特殊津贴专家，也有国内个别产品领域的早期开拓者。
截至本招股意向书签署之日，公司已取得的专利共计 22 项，其中发明专利 20 项。
公司不仅注重新技术产业化，同时注重市场全球化。经过多年的管理积累与市场开
拓，公司已成为硫糖铝、阿托伐他汀钙等产品国内主要生产厂家之一，且在全球市场上
也取得了较高的市场占有率。公司已通过国家 GMP 认证、日本 PMDA 认证、韩国 MFDS
认证等多个国家和地区的认证，通过美国 FDA 现场检查、墨西哥 COFEPRIS 检查，主
要产品获得欧盟 CEP 证书、印度 CDSCO 注册证书，公司在质量控制方面具有成熟的
技术与丰富的经验，在市场上享有一定的知名度和认可度。
基于对国家医药行业政策变化及其对行业未来发展影响的判断，结合公司自身经营
的经验与优势，公司已经着手推进向化学药品制剂研发、生产与销售的产业链延伸，以
实现向“中间体、原料药和制剂”一体化产业链的升级。长期来看，有利于公司形成产
品综合开发能力，提升应对市场变化的灵活性，增强公司的核心竞争力。
报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
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公司主要产品为化学药品原料药及中间体，化学药品原料药及中间体是医药制造业
的重要组成部分，在整个医药制造产业链中处于上游位置。化学药品原料药为制造化学
药品制剂提供原料，化学药品制剂是由化学药品原料药制成的适于医疗应用的剂型药
品，将直接用于人体疾病防治、诊断。医药中间体是用于化学药品原料药合成工艺过程
中的原料。
公司的主要产品情况如下：
类别 产品系列 产品名称 主治功能 产品图
消化系统 治疗胃、十二指肠溃疡、胆汁返流性胃炎，
硫糖铝
类 可减轻幽门螺杆菌对胃粘膜的损害作用
用于退热，亦用于治疗急性关节炎、头痛、
安乃近
风湿性痛、牙痛及肌肉痛等
解热镇痛
类
多与其他解热镇痛药制成复方制剂应用，
安替比林
用于解热镇痛
原料药
阿托伐他 主要用于高胆固醇血症和混合型高脂血
心血管类
汀钙 症；冠心病和脑中风的防治
治疗各种类型的抑郁症和抑郁障碍，包括
盐酸帕罗
抗抑郁类 伴有焦虑的抑郁症及反应性抑郁症、伴有
西汀
或不伴有广场恐怖症的惊恐障碍
用于治疗革兰氏阳性菌和阴性菌感染，如
甲磺酸帕
抗菌类 支气管及肺部感染、细菌性痢疾、泌尿系
珠沙星
统、皮肤和软组织等感染
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类别 产品系列 产品名称 主治功能 产品图
PHBA 是硫酸阿米卡星中间体，硫酸阿米
中间体 抗菌类 PHBA
卡星对多种细菌均有较强的抗菌能力
报告期内，公司主营业务收入分产品的构成情况如下表所示。其中，因阿托伐他汀
钙的制剂客户成功中标集采，公司的阿托伐他汀钙销量大幅上升。
单位：万元
产品类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原料药业务 16,321.35 77.66% 33,841.43 87.49% 25,291.81 89.24% 21,763.26 81.72%
其中：安乃近 4,729.17 22.50% 10,187.19 26.34% 8,378.38 29.56% 8,270.62 31.06%
硫糖铝 5,471.77 26.04% 9,571.47 24.75% 7,513.89 26.51% 8,863.90 33.29%
阿托伐他汀钙 4,601.56 21.90% 8,501.36 21.98% 5,889.84 20.78% 1,177.72 4.42%
其他原料药 1,518.86 7.23% 5,581.41 14.43% 3,509.71 12.38% 3,451.03 12.96%
中间体业务 4,280.28 20.37% 4,320.47 11.17% 2,479.11 8.75% 2,483.00 9.32%
PHBA 2,850.53 13.56% 2,796.14 7.23% 1,015.64 3.58% 1,261.77 4.74%
其他中间体 1,429.75 6.80% 1,524.33 3.94% 1,463.47 5.16% 1,221.23 4.59%
草酸艾司西酞
普兰片业务
合作分成业务 23.11 0.11% 317.13 0.82% 502.90 1.77% 2,196.94 8.25%
制剂销售业务 189.44 0.90% - - - - - -
其他业务 201.73 0.96% 200.09 0.52% 67.61 0.24% 187.08 0.70%
合计 21,015.91 100.00% 38,679.11 100.00% 28,341.43 100.00% 26,630.29 100.00%
（二）主要经营模式
公司主要通过消化系统类、解热镇痛类、心血管类、抗抑郁类、抗菌类等原料药及
中间体产品的研发、生产和销售，获得收入并实现盈利。公司的盈利主要来自为客户提
供上述原料药及中间体产品的销售收入与成本费用之间的差额。
在供应商的选择上，由采购部从产品质量、价格、供货能力、服务情况等方面对供
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应商进行比较，初步选出供应商；采购部会同工程部、生产部、质量管理部等部门，根
据《合格供方管理规定》、《设备供应商管理规定》对供应商进行评审，评审通过的供
应商列入公司的《合格供应商名单》。
在供应商的管理上，由采购部负责就供应商的产品质量情况向对方及时反馈质量信
息，同时由质量管理部负责对供应商提供的产品质量进行跟踪与评定。当供应商的生产
工艺、原材料等发生变化时，由质量管理部负责对供应商产品质量进行确认。供应商产
品出现严重质量问题，或产品质量连续出现下降，且整改效果不明显的，由采购部报请
取消其供应商资格。采购部配合质量管理部每年按《合格供方管理规定》对合格供应商
进行一次重新评价，形成《供应商业绩评定表》，评价合格的可继续列入《合格供应商
名单》。
根据《物资采购操作规程》，公司采购由使用部门上报采购信息，经审批后由采购
部门落实，质量管理部/工程部检验/验收合格后入库，使用部门领用出库。一般由采购
部负责人、使用部门负责人审核，分管副总审批后与选定供应商签订采购合同；合同金
额超过一定数额的，需增加财务负责人、法务审核和总经理审批。
公司大部分产品按照生产计划生产，并建立了最高与最低库存管理制度，保证产品
合理库存，保持产品生产最佳状态及成本最优，确保满足市场需求的同时减少资金占用。
其中，对产品生产时产生的副产品实施最高库存管理，保证公司对该产品生产的正常运
行。
每年末生管中心根据销售中心的下一年度销售计划，结合库存周转及生产装置的实
际产能情况制订年度生产计划，经总经理批准后分解为各月度的详细计划。每月下旬，
生管中心根据销售中心汇总的下月销售计划，滚动编制下月的生产计划，经生产总监审
定后组织生产。
生管中心根据已确定的生产计划组织生产，掌握本中心的生产规律，协调好生产过
程中的各项工作，及时了解并解决各生产环节中出现的问题。及时了解与生产品种相关
的原辅材料、产成品、待验品的仓存情况，出现问题时及时向相关部门反映，以确保生
产计划顺利完成。
公司另有少量的特殊要求产品按订单生产，即采用“以销定产”的模式，根据客户
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订单确定的数量和产品质量标准组织生产，灵活地制订生产计划并及时调整。
在质量控制方面，公司在合格供方选择、物料存储、生产环境与生产过程控制、不
合格产品管理、国内销售产品转出口、客户投诉处理与产品召回等全生命周期各环节中
都制定了相应的质量管理操作指导文件。由公司质量管理部对生产过程进行全过程质量
管理，确定产品的生产过程严格遵照公司的操作指导文件进行，并最终验收入库。
公司原料药、中间体业务的销售模式均为直销，不存在经销模式。下游客户按客户
类型可分为生产商和贸易商，生产商为终端客户，主要包括医药制剂、医药原料药等生
产企业，购入公司产品后直接用于其主营业务产品的生产；贸易商从公司购买产品后，
再向终端客户进行销售，贸易商一般在获取下游终端客户的采购需求后，再向公司进行
询价，与公司达成采购意向后，双方签署买断/卖断式销售合同或订单，公司与贸易商
无经销协议，贸易商对外销售产品时自行定价。
在国内销售中，大部分客户为生产商，公司主要通过参加展会和会议、网络推广、
拜访客户等方式获客，后将产品直接销售给客户，但部分产品在某些为更好满足当地市
场需求的情况下也会向贸易商销售，如通过当地贸易商更容易实现对生产商的产品销售
或更容易满足当地市场的分散需求时。
在国外销售中，为节约成本及提高获客效率，一般情况下公司会同时通过向生产商
及贸易商销售实现出口。
在定价政策上，公司基于客户所在区域竞争态势、客户采购规模、客户合作历史等
因素确定定价政策。
在信用政策上，公司采用固定信用额度和临时信用额度的方式，其中固定信用额度
的期限一般不超过 90 天，可循环使用，总额度不变，超出信用总额度时，需支付前期
信用使用金额，方可继续使用。需要对超出客户固定信用额度的某一笔出货放行时，可
启用临时信用额度，临时信用额度的期限不超过 90 天。
在结算方式上，国内国外销售有所不同，在国内销售中，主要根据不同客户的谈判
结果具体确定采用款到发货、发货后 30 天到款、发货后 60 天到款等方式，在国外销售
中，主要根据不同国家的特点来具体确定采用 T/T ADVANCE（电汇预付款）、DP SIGHT
（见单付款）、LC 90DAYS（远期信用证）等。
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在内部机制方面，公司以分区域销售为主，由各业务员负责各自区域，承担该区域
的销售任务，同时，公司也会划定部分自由开拓区域，任何业务员均可在该区域进行销
售活动。在产品定价方面，公司制定了《产品销售定价程序》等内部制度，一般根据区
域市场情况以及生产成本具体确定，更新频率为每个月或者每个季度。
（1）合作分成模式
草酸艾司西酞普兰片为公司和浙江金华康恩贝生物制药有限公司合作产品。
公司拥有草艾片的生产技术及资料，金华康恩贝拥有合适的生产场所和资质。双方
根据签署的相关协议共同申报草艾片的生产批件，公司承担申报过程中的全部费用。其
中，公司取得并持有草艾原料药的生产批件和新药证书，草艾片的生产批件以金华康恩
贝名义取得并抄送公司。草艾片的商标“泰齐”（商标注册号第 15261619 号）由公司
许可金华康恩贝使用，许可使用商品/服务项目为第 5 类“1、人用药；2、兽医用药”。
双方权利与义务情况约定如下：
业务环节 公司 金华康恩贝
负责解决生产过程中的全部工艺技术问题；
工艺技术 享有对产品的技术、商标、包装装潢以及与该 -
产品相关的全部知识产权
提供符合金华康恩贝企业内控标准的生产草
原料药提供 -
艾制剂的原料药给金华康恩贝
负责提供合适的场地、生产车间和设
备，无特殊情况应按时满足公司对草
制剂生产 - 艾制剂生产的需求，并保证严格按公
司认可的生产工艺要求生产，生产的
产品符合国家标准
公司许可金华康恩贝使用名下商标“泰齐”
（商标注册号第 15261619 号），许可使用商
商标 -
品/服务项目为第 5 类“1、人用药；2、兽医
用药”。
公司在取得注册证书后十年内独家享有草艾
制剂产品在全国范围内的全部所有权，包括草
艾制剂今后增加其他规格的所有权；公司在取
销售 得注册证书后十年内独家享有草艾制剂在全
国范围内的销售权，在此期间金华康恩贝不享
有或使第三方获得草艾制剂的销售权，经公司
同意除外。
款项结算 金华康恩贝收到制剂销售货款后，按约定结算方式及时与甲方结算
报告期内合作分成模式下，公司向金华康恩贝提供草艾原料药，并负责草艾片的市
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场销售推广，开发的客户指定向金华康恩贝采购草艾片，金华康恩贝接到客户订单后负
责将草艾原料药加工为草艾片。销售合同的签订、制剂款项的结算、发票的开具、货物
的运输等在金华康恩贝和客户之间直接进行。公司和金华康恩贝基于草艾片销售实现的
收入进行收益划分，整体原则为金华康恩贝基于其提供的将草艾原料药加工成草艾片的
生产服务享有固定单位分成，公司基于其提供的草艾原料药、销售推广和技术服务等享
受剩余收益分成，由双方根据当期实际情况协商确定。2021 年底，公司草酸艾司西酞
普兰片业务模式已由合作分成模式转变为委托生产模式，公司开始委托金华康恩贝生产
草酸艾司西酞普兰片。
报告期内合作分成模式下，公司与金华康恩贝就草酸艾司西酞普兰片业务的收入分
成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
公司 23.11 317.13 502.90 2,196.94
金华康恩贝 7.80 92.79 158.54 459.97
小计 30.91 409.92 661.44 2,656.91
公司在提供草艾原料药的时点不确认销售收入，在草艾片销售实现时点，基于双方
约定的分成规则，确定对金华康恩贝的应收款项金额。金华康恩贝取得制剂销售款后，
扣除其应享有的分成及其他相关费用后，与公司就剩余款项进行定期对账结算。
对于草酸艾司西酞普兰片销售合作分成业务，公司待产品由金华康恩贝交付给客户
并由客户确认接受后，确认对应的合作分成收入。
公司分成收入确定的具体依据包括：
（1）金华康恩贝开票明细：公司获取报告期内金华康恩贝向下游销售的开票明细；
（2）《草酸艾司西酞普兰片收入分成结算单》：公司与金华康恩贝每月进行对账、
结算，结算单中包含当月各型号草艾制剂的下游销售数量、下游销售金额、金华康恩贝
应享有的分成收入金额、发行人应享有的分成收入金额、本期应结算货款等信息，并由
双方盖章确认。
根据双方 2017 年 8 月 15 日签署的《草酸艾司西酞普兰片生产销售合作补充协议》，
鉴于双方约定的各自职责，完成各自工作，并承担各自工作所产生的成本，双方约定金
华康恩贝享有的结算标准如下：
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A：销售数量≤100 万盒部分
单位：元/盒
规格 单位固定分成（含税）
B：销售数量＞100 万盒部分
单位：元/盒
规格 单位固定分成（含税）
以上述约定的结算标准为基础，双方根据当期各自实际职责，协商最终结算确定各
自合作分成收入。
上述销售分成标准的制定基于正常商业模式和合理定价逻辑，定价公允。
根据《企业会计准则第 14 号——收入》（财会[2006]3 号），“销售商品收入同时满
足下列条件的，才能予以确认：（一）企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给
购货方；（二）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的
商品实施有效控制；
（三）收入的金额能够可靠地计量；
（四）相关的经济利益很可能流
入企业；（五）相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。”
根据《企业会计准则第 14 号——收入》（财会〔2017〕22 号），“企业应当在履行
了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。取得相关商品控制权，
是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。”
合作分成模式下，公司向金华康恩贝提供草艾原料药时，金华康恩贝并未取得草艾
原料药的控制权，公司亦未向金华康恩贝转移草艾原料药的主要风险和报酬，草艾原料
药后续生产加工为草艾制剂，以及草艾制剂对外销售，均在公司的指令下进行。且草艾
制剂销售实现后，金华康恩贝基于其提供的将原料药加工成制剂的生产服务享有单位固
定分成，公司基于其提供的原料药、销售推广和技术服务等享受剩余收益分成。
因此，公司向金华康恩贝提供草艾原料药时，公司并未向金华康恩贝转移草艾原料
药控制权和主要风险、报酬，只有在金华康恩贝实现草艾制剂的下游销售时，公司和金
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华康恩贝才将草艾制剂的控制权和主要风险、报酬转移给下游客户，公司和金华康恩贝
确认相关收入。
综上所述，合作分成模式下公司在金华康恩贝实现对外销售时确认草酸艾司西酞普
兰片业务分成收入符合企业会计准则规定。
（2）委托生产模式
根据国务院办公厅关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见精神，开展药品上
市许可持有人制度试点区域的企业，可以申报作为该品种药品的上市许可持有人，委托
其他药品生产企业生产。为此，双方 2016 年 10 月 31 日补充签署《草酸艾司西酞普兰
片申报上市持有人协议》，约定：公司负责开展一致性评价工作并承担一致性评价过程
中的全部费用，金华康恩贝负责提供一致性评价过程中所需的实验样品及相关资料等，
公司或公司指定的科研机构或科研人员享有草艾制剂上市许可持有人权益。双方在完成
持有人变更之前仍按原有协议执行。完成持有人变更后，金华康恩贝有优先接受委托生
产权，委托加工事项另行签订协议。
酞普兰片的一致性评价；2021 年 7 月 5 日和 2021 年 8 月 20 日，公司与金华康恩贝根
据上市许可持有人制度有关规定分别签署了草酸艾司西酞普兰片委托生产的《药品委托
生产质量协议》和《药品上市许可持有人委托生产协议》；2021 年 10 月 23 日，基于此
前于 2016 年 10 月 31 日签署的《草酸艾司西酞普兰片申报上市持有人协议》的约定，
双方补充签署了《草酸艾司西酞普兰片药品上市许可持有人变更协议》，并于 2021 年
上述上市许可持有人转让变更完成后，公司草酸艾司西酞普兰片业务模式将由原先的合
作分成模式转变为委托生产模式，即公司提供草艾原料药，委托金华康恩贝加工生产为
草艾片，公司向金华康恩贝支付委托加工费，并拥有草艾片的所有权，由公司对外销售
草艾片。
等 45 个药品集团带量采购”。本次带量采购参与报量的联盟地区包括广东、山西、江西、
河南、湖南、广西、海南、贵州、甘肃、青海、宁夏、新疆、新疆生产建设兵团，参与
的采购主体为联盟地区所有公立医疗机构（含军队医疗机构，下同），医保定点社会办
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医疗机构和定点药店可自愿参加。本次联盟地区带量采购的中标，将帮助公司草酸艾司
西酞普兰片业务实现较快增长。
工费 110.09 万元，形成制剂销售收入 189.44 万元。
公司制剂销售业务下游客户按客户类型主要可分为贸易商和配送商。其中，公司在
集采中标区域下游客户主要为配送商，在非集采中标区域下游客户主要为贸易商。配送
商从公司采购制剂后，向终端客户进行配送；贸易商从公司采购制剂后，自行向下游客
户进行销售。
公司采用目前经营模式的影响因素包括行业监管制度、自身经营能力、行业成熟模
式等，是经综合评估且通过长期实践验证后形成的。公司经营模式在报告期内总体上未
发生重大变化，在可预见的未来亦不会发生重大变化。
（三）设立以来主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况
关于主营业务：公司自设立以来，一直坚持从事全球市场需求较大的仿制原料药及
制剂、医药中间体的研发、生产和销售，主营业务未发生重大变化。
关于主要产品：（1）公司成立早期（成立至 2011 年左右），以生产 PHBA 中间
体开始，陆续开发了谷氨酰胺以及安乃近、硫糖铝等原料药，期间开发的其他产品还包
括盐酸帕罗西汀及其中间体、甲磺酸帕珠沙星、GABOB 等，公司基本完成了从医药中
间体生产企业到原料药和医药中间体生产企业的转变；（2）公司发展阶段（2012 年至
度，加强了 GMP 规范、环保治理、国际注册等方面的工作，硫糖铝和安乃近逐步成为
公司的主要产品，不符合公司发展方向的其他产品则逐步退出。同时，公司进行了阿托
伐他汀钙产品的研究开发，建立了符合规范的生产线，形成了一定的市场供给能力；
（3）
当前阶段（2019 年至今）：2019 年 9 月，公司阿托伐他汀钙原料药下游制剂客户齐鲁
制药（海南）有限公司和福建东瑞制药有限公司集采中标后，向公司采购数量和金额快
速提升，阿托伐他汀钙已成为公司的主要产品之一。目前公司的主要产品包括硫糖铝、
安乃近、阿托伐他汀钙和 PHBA。
关于主要经营模式：公司自设立以来，主营业务收入主要来自原料药和医药中间体
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产品，原料药和医药中间体产品的经营模式未发生重大变化；草酸艾司西酞普兰片是公
司的制剂产品，其业务模式的演化请参见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“一、
发行人主营业务、主要产品的情况”之“（二）主要经营模式”之“5、草酸艾司西酞
普兰片业务模式”。综上，公司的主要经营模式未发生重大变化。
（四）主要业务经营情况和核心技术产业化情况
公司的主营业务收入构成情况请参见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“一、
发行人主营业务、主要产品的情况”之“（一）主营业务、主要产品及主营业务收入构
成”之“3、主营业务收入构成”。
报告期内，公司的主营业务收入主要来自原料药业务，报告期各期，原料药业务收
入占主营业务收入的比例分别 81.72%、89.24%、87.49%和 77.66%，总体上保持稳定，
其中，安乃近、硫糖铝和阿托伐他汀钙是主要的三种原料药。报告期内，医药中间体业
务收入占主营业务收入的比例总体上在稳步提升，分别为 9.32%、8.75%、11.17%和
收入规模存在下降情况，公司后续已在积极参与集采。
公司的核心技术及其在实际生产经营中的应用情况请参见本招股意向书“第五节
业务与技术”之“六、发行人核心技术及研发创新情况”之“（二）核心技术情况”。
公司的核心技术均已分别在安乃近、硫糖铝、阿托伐他汀钙和 PHBA 等公司目前的主
要产品中得到应用，对公司主营业务收入的贡献较大，公司核心技术产业化情况较好。
（五）主要产品的工艺流程
公司产销较大的主要产品包括硫糖铝、安乃近、阿托伐他汀钙和 PHBA 等，以上
产品的工艺流程图如下：
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蔗糖 酯化反应 成盐反应
蔗糖八硫酸酯铵盐 离心 结晶
缩合结晶 碱式氯化铝溶液
离心 干燥 混合
成品 内包
核心技术的使用情况及效果：一方面，通过形成蔗糖八硫酸酯铵盐结晶纯化，使公
司的硫糖铝产品质量优于其它竞争对手；另一方面，通过自主研发的纳滤膜技术对离心
环节产生的含有产品成分的废水进行处理，回收有用成分同时减少废水中 COD 和氨氮
含量。以上两方面提高了公司硫糖铝产品的质量、降低了成本，同时实现绿色环保。
吡唑酮 甲基化 水解、碱化
酰化 水解、中和 亚硝化、还原
MAA甲化、水解 中和、脱水 缩合
干燥、过筛混合 结晶、离心 过滤
包装 成品入库
核心技术的使用情况及效果：在亚硝化、还原环节中，采用管道化操作，更精确的
控制亚硝化过程，减少副反应，提高收率，减少排放；在甲基化和 MAA 甲化、水解两
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个环节，采用自动化控制、超温自动切断等技术手段，使反应更加安全可控。
L1 酸解 碱解
离心洗涤 成盐 中和
干燥 粉碎混合 包装
入库
核心技术的使用情况及效果：公司经过大量的工艺研究，成功地探索出了阿托伐他
汀钙的一锅法合成技术，通过对工艺参数的精确控制，从 L-1 作为起始原料开始，酸解、
碱解、中和、成盐、离心等全过程不经过中间体分离，也不需对产品进行重结晶，直接
得到高纯度产品。上述技术使得工艺更加简洁，产品质量更加好，且更具成本和质量竞
争力。
谷氨酸 亚硝化反应 环合反应
纯化 胺基化反应 丁内酯
酰氨酸 霍夫曼反应 浓缩
干燥 离心 缩合反应
包装入库
核心技术的使用情况及效果：在缩合反应环节，公司采用无溶剂法直接缩合工艺，
在不需要溶剂的情况下直接进行高温熔融反应，该工艺具有易操作、收率高、化学纯度
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和光学纯度高、反应时间短、后处理简单易行等优势。
（六）报告期各期具有代表性的业务指标及其变动情况
报告期各期，公司具有代表性的业务指标情况如下：
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
主营业务收入（万元） 21,015.91 38,679.11 28,341.43 26,630.29
主营业务毛利率 37.60% 40.05% 39.33% 48.05%
硫糖铝 796,128.35 1,499,537.37 1,362,550.26 1,352,565.89
安乃近 802,300.00 1,498,025.00 1,231,776.00 1,354,456.80
产量（kg）
阿托伐他汀钙 42,207.25 57,152.44 40,838.69 8,443.75
PHBA 108,005.00 156,625.10 119,375.00 121,001.00
硫糖铝 890,411.35 1,643,957.20 1,186,678.90 1,367,217.25
安乃近 593,350.00 1,559,960.00 1,348,255.00 1,300,109.10
销量（kg）
阿托伐他汀钙 37,700.76 56,229.77 30,838.60 7,083.75
PHBA 180,005.00 199,975.10 84,025.00 107,001.00
注：阿托伐他汀钙的产销量不包含无定型阿托伐他汀钙，下同。
报告期内，除 2020 年，个别产品的产销量略有小幅波动外，总体上公司主要产品
的产销量、主营业务收入均在稳定增长。
报告期内，公司的主营业务毛利率存在一定波动，具体原因分析请参见本招股意向
书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”之“（三）营业毛
利分析”部分。
（七）符合产业政策和国家经济发展战略的情况
国家发展改革委、工业和信息化部联合发布的《关于推动原料药产业高质量发展实
施方案的通知》提出了到 2025 年我国原料药产业的发展目标，强调了化学原料药的行
业基础和战略地位。
公司的环保、职业健康、安全生产等均能达到国家标准，且报告期内公司的主要污
染物排放大幅下降，能够现实减排的实际效果，公司的主营业务属于《产业结构调整指
《浙江省医药产业发展“十四五”规划》指出“发展重点原料药及中间体，发展市
场紧缺、高附加值的特色原料药及中间体”、“推动原料药生产、中间体制造、制剂生
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产包装、临床用药等服务专业化”、“支持企业深拓国际市场，实施制剂国际化营销战
略，巩固提升原料药市场优势，积极推动医疗设备产品出口”等，公司主要产品毛利良
好、客户配套广泛、部分产品市场优势明显，符合上述规划要求。
《东阳经济开发区产业改造提升与转型发展规划（2019-2025 年）》指出“与临床
紧密结合，加大针对治疗抗肿瘤、抗抑郁、糖尿病、肾病、心脑血管病等大病领域的原
料药、制剂药的研究、生产和销售”作为医药健康产业的一部分进入东阳经济开发区核
心区块重点产业及布局，公司的主营业务符合上述规划要求。
综上，公司符合产业政策和国家经济发展战略。
二、发行人所处行业基本情况
（一）所属行业
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“医药制造业
（C27）”。医药制造业包括化学药、中药、生物药等制造和其他，其中，化学药制造
包括化学药品原料药制造、化学药品制剂制造；中药制造包括中药饮片加工、中成药生
产；生物药制造包括生物药品制造、基因工程药物和疫苗制造；其他包括兽用药品制造、
卫生材料及医药用品制造、药用辅料及包装材料等。
原料药（Active Pharmaceutical Ingredient，活性药物成分）简称 API，是由化学合
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成、植物提取或者生物技术所制备而成的各种作为药用的粉末、结晶、浸膏等。特定化
学物质在经当地药品相关法律、法规认定为构成药物药理作用的药物活性成份后，即纳
入原料药管理体系。因此，对于原料药产品，我国及公司产品境外销售主要地区均适用
药品监管相关规定，境外销售主要地区通常要求原料药进口采用注册、认证等程序。
医药中间体（Intermediate）是原料药工艺步骤中产生的、必须经过进一步分子变化
或精制才能成为原料药的一种物料，它是生产 API 的关键原料，但自身未被认定为构
成药物药理作用的药物活性成份。对于医药中间体，我国适用化学品管理相关规定，不
涉及药品监管及相关注册要求，境外销售主要地区一般均适用化学品相关规定，部分国
家和地区就中间体存在特别规定，但中间体和原料药的监管措施存在明显差异。虽然医
药中间体不需要药品的生产许可证、药品批准文号和 GMP 证书，但当它应用于药品的
合成时，其产品规格、质量需达到一定的级别，大多数客户对其质量规格要求较高，一
般需要经过严格的审计确认才会进行采购。
（二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规政策对发行人经营发展影响
述方案，我国不再保留国家卫生和计划生育委员会、国家食品药品监督管理总局
（CFDA），同时组建国家卫生健康委员会作为国务院组成部门，组建国家市场监督管
理总局和国家医疗保障局作为国务院直属机构，组建国家药品监督管理局（National
Medical Products Administration，简称 NMPA）由国家市场监督管理总局管理。国家药
品监督管理局（NMPA）即为公司主营业务所处行业的直接主管部门。
公司主营业务所处行业的监管体制包括：
（1）药品研发与生产领域监管制度
根据《中华人民共和国药品管理法》（2019 修订），国家对药品管理实行药品上
市许可持有人制度，药品上市许可持有人依法对药品研制、生产、经营、使用全过程中
药品的安全性、有效性和质量可控性负责。药品上市许可持有人是指取得药品注册证书
的企业或者药品研制机构等。药品上市许可持有人应当对药品的非临床研究、临床试验、
生产经营、上市后研究、不良反应监测及报告与处理等承担责任。其他从事药品研制、
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生产、经营、储存、运输、使用等活动的单位和个人依法承担相应责任。药品上市许可
持有人的法定代表人、主要负责人对药品质量全面负责。
在药品生产方面，药品上市许可持有人可以自行生产药品，也可以委托药品生产企
业生产，自行生产药品的，应当取得药品生产许可证；委托生产的，应当委托符合条件
的药品生产企业，国务院药品监督管理部门制定药品委托生产质量协议指南，指导、监
督药品上市许可持有人和受托生产企业履行药品质量保证义务。血液制品、麻醉药品、
精神药品、医疗用毒性药品、药品类易制毒化学品不得委托生产；但是，国务院药品监
督管理部门另有规定的除外。在药品销售方面，药品上市许可持有人可以自行销售其取
得药品注册证书的药品，也可以委托药品经营企业销售。
经国务院药品监督管理部门批准，药品上市许可持有人可以转让药品上市许可。受
让方应当具备保障药品安全性、有效性和质量可控性的质量管理、风险防控和责任赔偿
等能力，履行药品上市许可持有人义务。
开展药品上市许可持有人制度是药品审评审批制度改革的一项重要内容，对于鼓励
药品创新、提升药品质量具有重要意义。
A、注册分类
该办法，药品注册是指药品注册申请人依照法定程序和相关要求提出药物临床试验、药
品上市许可、再注册等申请以及补充申请，药品监督管理部门基于法律法规和现有科学
认知进行安全性、有效性和质量可控性等审查，决定是否同意其申请的活动。药品注册
申请人取得药品注册证书后，为药品上市许可持有人。
根据《药品注册管理办法》，药品注册按照中药、化学药和生物制品等进行分类注
册管理。中药注册按照中药创新药、中药改良型新药、古代经典名方中药复方制剂、同
名同方药等进行分类。化学药注册按照化学药创新药、化学药改良型新药、仿制药等进
行分类。生物制品注册按照生物制品创新药、生物制品改良型新药、已上市生物制品（含
生物类似药）等进行分类。中药、化学药和生物制品等药品的细化分类和相应的申报资
料要求，由国家药品监督管理局根据注册药品的产品特性、创新程度和审评管理需要组
织制定，并向社会公布。境外生产药品的注册申请，按照药品的细化分类和相应的申报
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资料要求执行。
案》（2016 年第 51 号），目前关于化学药品注册分类标准仍遵从上述工作方案。化学
药品的具体注册分类见下表。
注册
分类说明 包含的情形 注册类别
分类
境内外均未上市的 含有新的结构明确的、具有药理作用的化合物，且
创新药 具有临床价值的原料药及其制剂。
份的光学异构体，或者对已知活性成份成酯，或者
对已知活性成份成盐（包括含有氢键或配位键的
盐），或者改变已知盐类活性成份的酸根、碱基或金
属元素，或者形成其他非共价键衍生物（如络合物、 按照《药品注
螯合物或包合物），且具有明显临床优势的原料药及 册管理办法》
境内外均未上市的 其制剂。 中新药的程序
改良型新药 2.2 含有已知活性成份的新剂型（包括新的给药系 申报
统）、新处方工艺、新给药途径，且具有明显临床优
势的制剂。
床优势。
仿制境外上市但境
具有与原研药品相同的活性成份、剂型、规格、适 按照《药品注
应症、给药途径和用法用量的原料药及其制剂。 册管理办法》
的药品
中仿制药的程
仿制境内已上市原
具有与原研药品相同的活性成份、剂型、规格、适
研药品的药品应症、给药途径和用法用量的原料药及其制剂。
境外上市的药品申 请在境内上市。 册管理办法》
请在境内上市 5.2 境外上市的非原研药品（包括原料药及其制剂） 中进口药品的
申请在境内上市。 程序申报
注：“已知活性成份”指“已上市药品的活性成份”；注册分类 2.3 中不包括“含有未知活性成份
的新复方制剂”。
B、临床试验
药物临床试验是指以药品上市注册为目的，为确定药物安全性与有效性在人体开展
的药物研究。申请人在申请药品上市注册前，应当完成药学、药理毒理学和药物临床试
验等相关研究工作。药物临床试验应当经批准，其中生物等效性试验应当备案；药物临
床试验应当在符合相关规定的药物临床试验机构开展，并遵守药物临床试验质量管理规
范。
药物临床试验分为Ⅰ期临床试验、Ⅱ期临床试验、Ⅲ期临床试验、Ⅳ期临床试验以
及生物等效性试验。根据药物特点和研究目的，研究内容包括临床药理学研究、探索性
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临床试验、确证性临床试验和上市后研究。
国家药品监督管理局药品审评中心应当组织药学、医学和其他技术人员对已受理的
药物临床试验申请进行审评。对药物临床试验申请应当自受理之日起六十日内决定是否
同意开展，并通过药品审评中心网站通知申请人审批结果；逾期未通知的，视为同意，
申请人可以按照提交的方案开展药物临床试验。
C、药品注册证书
申请人在完成支持药品上市注册的药学、药理毒理学和药物临床试验等研究，确定
质量标准，完成商业规模生产工艺验证，并做好接受药品注册核查检验的准备后，提出
药品上市许可申请，按照申报资料要求提交相关研究资料。仿制药、按照药品管理的体
外诊断试剂以及其他符合条件的情形，经申请人评估，认为无需或者不能开展药物临床
试验，符合豁免药物临床试验条件的，申请人可以直接提出药品上市许可申请。仿制药
应当与参比制剂质量和疗效一致。
国家药品监督管理局药品审评中心应当组织药学、医学和其他技术人员，按要求对
已受理的药品上市许可申请进行审评。药品审评中心根据药品注册申报资料、核查结果、
检验结果等，对药品的安全性、有效性和质量可控性等进行综合审评，综合审评结论通
过的，批准药品上市，发给药品注册证书。药品注册证书载明药品批准文号、持有人、
生产企业等信息。经核准的药品生产工艺、质量标准、说明书和标签作为药品注册证书
的附件一并发给申请人，必要时还应当附药品上市后研究要求。
D、关联审评审批
国家药品监督管理局药品审评中心在审评药品制剂注册申请时，对药品制剂选用的
化学原料药、辅料及直接接触药品的包装材料和容器进行关联审评。
药品审评中心通过化学原料药、辅料及直接接触药品的包装材料和容器登记平台向
社会公示登记号、产品名称、企业名称、生产地址等基本信息，供药品制剂注册申请人
选择。药品制剂申请人提出药品注册申请，可以直接选用已登记的化学原料药、辅料及
直接接触药品的包装材料和容器；选用未登记的化学原料药、辅料及直接接触药品的包
装材料和容器的，相关研究资料应当随药品制剂注册申请一并申报。
药品审评中心在审评药品制剂注册申请时，对药品制剂选用的化学原料药、辅料及
直接接触药品的包装材料和容器进行关联审评。仿制境内已上市药品所用的化学原料药
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的，可以申请单独审评审批。化学原料药、辅料及直接接触药品的包装材料和容器关联
审评通过的或者单独审评审批通过的，药品审评中心在化学原料药、辅料及直接接触药
品的包装材料和容器登记平台更新登记状态标识，向社会公示相关信息。其中，化学原
料药同时发给化学原料药批准通知书及核准后的生产工艺、质量标准和标签，化学原料
药批准通知书中载明登记号。
E、药品再注册
药品注册证书有效期为五年，药品注册证书有效期内持有人应当持续保证上市药品
的安全性、有效性和质量可控性。持有人应当在药品注册证书有效期届满前六个月申请
再注册。境内生产药品再注册申请由持有人向其所在地省、自治区、直辖市药品监督管
理部门提出，境外生产药品再注册申请由持有人向国家药品监督管理局药品审评中心提
出。
国务院办公厅于 2016 年 3 月 5 日发布了《关于开展仿制药质量和疗效一致性评价
的意见》（国办发〔2016〕8 号），提出开展仿制药质量和疗效一致性评价工作。随后
国家药品监督管理局（原国家食品药品监督管理总局）先后出台《关于发布仿制药质量
和疗效一致性评价参比制剂备案与推荐程序的公告》、《关于仿制药质量和疗效一致性
的形式，发布通过仿制药质量和疗效一致性评价的品种。一致性评价对提升我国制药行
业整体水平，保障药品安全性和有效性，促进医药产业升级和结构调整，增强国际竞争
能力，都具有十分重要的意义。
在内的仿制药，自首家品种通过一致性评价后，其他药品生产企业的相同品种原则上应
在 3 年内完成一致性评价。对同品种药品通过一致性评价的药品生产企业达到 3 家以上
的，在药品集中采购等方面，原则上不再选用未通过一致性评价的品种。
根据《中华人民共和国药品管理法》（2019 修订），从事药品生产活动，应当经
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所在地省、自治区、直辖市人民政府药品监督管理部门批准，取得药品生产许可证。无
药品生产许可证的，不得生产药品。根据国家市场监督管理总局于 2020 年 1 月 22 日公
布的新版《药品注册管理办法》的规定，申请药品上市许可时，申请人和生产企业应当
已取得相应的药品生产许可证。
从事药品生产活动，应当具备以下条件：有依法经过资格认定的药学技术人员、工
程技术人员及相应的技术工人；有与药品生产相适应的厂房、设施和卫生环境；有能对
所生产药品进行质量管理和质量检验的机构、人员及必要的仪器设备；有保证药品质量
的规章制度，并符合国务院药品监督管理部门依据本法制定的药品生产质量管理规范要
求。新版药品管理法同时规定：生产药品所需的原料、辅料，应当符合药用要求、药品
生产质量管理规范的有关要求。
（2）药品流通与使用领域监管制度
中采购工作的意见》（卫规财发〔2009〕7 号），明确：（一）全面实行政府主导、以
省（自治区、直辖市）为单位的网上药品集中采购工作。医疗机构药品集中采购工作，
要以省（区、市）为单位组织开展。县及县以上人民政府、国有企业（含国有控股企业）
等所属的非营利性医疗机构，必须全部参加药品集中采购。鼓励其他医疗机构参加药品
集中采购活动。药品集中采购要充分考虑各级各类医疗机构的临床用药需求特点。集中
执行。国家实行特殊管理的第二类精神药品、医疗用毒性药品和放射性药品等少数品种
采购机制指导意见的通知》（国办发[2010]56 号），提出：对实施基本药物制度的政府
办基层医疗卫生机构使用的基本药物（包括各省区市增补品种，下同）实行以省（区、
市）为单位集中采购、统一配送；坚持政府主导与市场机制相结合，发挥集中批量采购
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优势，招标和采购结合，签订购销合同，一次完成采购全过程，最大限度地降低采购成
本，促进基本药物生产和供应。通过建立和规范基本药物采购机制，实现基本药物安全
有效、品质良好、价格合理、供应及时，逐步建立起比较完善的基层用基本药物供应保
障体系，使群众真正得到实惠。
见》（国办发〔2015〕7 号），首次提出“量价挂钩”、“落实带量采购”；同年 6 月，
原国家卫生计生委发布《关于落实完善公立医院药品集中采购工作指导意见的通知》
（国
卫药政发〔2015〕70 号），提出“省级药品采购机构应及时汇总分析医院药品采购计
划和采购预算，合理确定药品采购范围，落实带量采购”。各省份及试点城市开始陆续
录的药品，实行公开招标、网上竞价、集中议价和直接挂网（包括直接执行政府定价）
采购。药品集中采购有利于降低药品价格，破除公立医院以药养医的不合理机制，从而
减轻群众用药负担。
中采购试点方案》，明确了“国家组织、联盟采购、平台操作”的总体思路。2019 年 1
月，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案
的通知》（国办发〔2019〕2 号），选择北京、天津、上海、重庆和沈阳、大连、厦门、
广州、深圳、成都、西安 11 个城市开展试点工作。具体措施如下：一是带量采购，以
量换价。按照试点地区所有公立医疗机构年度药品总用量的 60%-70%估算采购总量，
进行带量采购，量价挂钩、以量换价，形成药品集中采购价格，试点城市公立医疗机构
或其代表根据上述采购价格与生产企业签订带量购销合同。二是招采合一，保证使用。
试点地区公立医疗机构应优先使用中选药品，确保 1 年内完成合同用量。三是确保质量，
保障供应。要严格执行质量入围标准和供应入围标准，建立对入围企业产品质量和供应
能力的调查、评估、考核、监测体系。四是保证回款，降低交易成本。医疗机构作为药
款结算第一责任人，应按合同规定与企业及时结算，降低企业交易成本。严查医疗机构
不按时结算药款问题。医保基金在总额预算的基础上，按不低于采购金额的 30%提前预
付给医疗机构。有条件的城市可试点医保直接结算。
国家组织药品集中采购和使用试点城市及已跟进落实省份执行集中采购结果的基础上，
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国家组织相关地区形成联盟，依法合规开展跨区域联盟药品集中带量采购。联盟地区包
括山西、内蒙古、辽宁等 25 个省，这也就意味着大陆地区各省级行政区域均已纳入集
中采购范围。
后续国家陆续组织了多轮药品集中采购。
（国办发〔2016〕26 号），提出：优化药品购销秩序，压缩流通环节，综合医改试点
省份要在全省范围内推行“两票制”（生产企业到流通企业开一次发票，流通企业到医
疗机构开一次发票），积极鼓励公立医院综合改革试点城市推行“两票制”。
推行“两票制”的实施意见（试行）》（国医改办发〔2016〕4 号），要求：公立医疗
机构药品采购中逐步推行“两票制”，鼓励其他医疗机构药品采购中推行“两票制”。
综合医改试点省（区、市）和公立医院改革试点城市要率先推行“两票制”，鼓励其他
地区执行“两票制”，争取到 2018 年在全国全面推开。
流通使用政策的若干意见》（国办发[2017]13 号）再次提出，综合医改试点省（区、市）
和公立医院改革试点城市要率先推行“两票制”，鼓励其他地区实行“两票制”，争取
到 2018 年在全国推开。药品流通企业、医疗机构购销药品要建立信息完备的购销记录，
做到票据、账目、货物、货款相一致，随货同行单与药品同行。企业销售药品应按规定
开具发票和销售凭证，积极推行药品购销票据管理规范化、电子化。
截至 2018 年末，“两票制”已经在国内 31 个省份及地区全面推行。
（3）国外原料药监管主要规定
原料药出口到国际市场都必须履行相应的注册和审查程序，接受进口国药政管理部
门的监管。目前，公司的原料药和中间体主要的出口地区包括亚洲、欧洲、美洲等，涉
及的国家主要有印度、巴西、墨西哥、俄罗斯、韩国等。
公司在亚洲市场销售涉及的主要国家为印度、韩国等。亚洲地区各国的注册程序基
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本相似，以印度为例：根据印度《药品和化妆品法规》，外国药品进入印度前，外国药
品生产商的产品和进口的各种药品均要在印度注册。只有在国外生产商和其具体进口的
药品注册文件审查通过后，印度官方才发给药品/原料药生产商药品注册证书，进口商
凭国外原料药生产商药品注册证书才能申请到药品进口许可证。
欧洲的药政管理部门包括欧洲药品质量管理局（EDQM）、欧盟药品管理局（EMA）
以及各国的药政管理部门。按照欧盟相关法规的要求，欧盟成员国外国家生产的原料药
若要进入欧盟市场，主要通过以下两种注册方式：一是向 EDQM 申请并获得欧洲药典
适用性证书（CEP 证书）；二是向 EMA 或欧盟成员国药政管理部门递交和登记欧洲药
品主文件（ASMF，Active Substance Master File）。
CEP 证书是已经被收录进欧洲药典的原料药品种合法地被欧盟最终用户使用的一
种注册方式。一种原料药一旦取得 CEP 证书，即可用于欧洲药典委员会成员国内以及
世界其他地区认可 CEP 证书的所有药物制剂生产厂家的制剂注册。ASMF 与药品制剂
的批准有关，应当与药品注册文件同时递交；ASMF 是药品制剂的生产商为取得上市许
可而必须提交的关于在制剂产品中所使用的原料药的基本情况的支持性技术文件。
ASMF 申请文件和下游制剂厂家药品上市许可申请文件经药品评审机构审核符合要求
后，会批准制剂厂家的药品上市许可申请。
公司在美洲市场销售涉及的主要国家为墨西哥、巴西、美国等。
墨西哥的药政管理部门为 COFEPRIS，任何进入墨西哥市场的医用原料药都需经过
COFEPRIS 批准，符合相关 GMP 要求。注册流程分两步：一是递交 DMF 文件，由
COFEPRIS 安排审核，文件采用 CTD 格式，研究所申请药物的生产质量管理全过程；
二是现场审计，一部分由 COFEPRIS 安排现场审计，另一部分则由墨西哥用户审计即
可，这部分包括已取得美国 FDA、欧盟 CEP、中国 GMP 等的大多数品种，现场审计通
过后该原料药即可进入墨西哥市场。
巴西、阿根廷等发展中国家的注册程序基本相同，以巴西为例，巴西于 2009 年 11
月公布了原料药注册办法，并制订了一个实施计划表，按照原料药种类，分步骤逐渐实
施注册的新规定。规定要求：制药企业先递交文件形式的注册申请，药品注册文件审查
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通过后，再根据生产厂家提交的质量体系评估书面材料以及进口产品的风险级别，视情
况而定是否有必要对药品企业进行现场检查，若注册文件和现场检查均合格，才会准予
进口。
美国的主要管理部门为美国食品药品监督管理局（FDA）。根据美国相关法律法规
的规定，任何进入美国市场的药品（包括原料药）都需要首先获得 FDA 的批准，并且
所有关于药物的生产加工、包装等均应严格符合美国 cGMP 的要求。对于原料药，通
过 FDA 批准主要有两个阶段：一是 DMF 文件的登记，要求递交的 DMF 文件对所申请
的药品的生产和质量管理的全过程以及药品质量本身做出详尽的描述。二是当 DMF 文
件的登记完成后，美国的制剂生产商提出申请，FDA 对原料药出口商进行 GMP 符合性
现场检查。通过对药品生产全过程的生产管理和质量管理状况的全面考察，作出该原料
药生产企业的生产和质量管理能否确保所生产药品的质量的判断。FDA 审核通过后，
该原料药即获准直接进入美国市场。
（1）主要法律法规
法律法规名称 发布单位 实施时间
基本法规： - -
《中华人民共和国药典》
（2020 年版） 国家药监局、国家卫生健康委 2020 年 12 月 30 日
《中华人民共和国药品管理法》（2019 修订） 全国人大常委会 2019 年 12 月 1 日
《中华人民共和国药品管理法实施条例》 国务院 2019 年 3 月 18 日
注册管理： - -
《药品注册管理办法》 国家市场监督管理总局 2020 年 7 月 1 日
《国家药监局关于开展化学药品注射剂仿制
国家药品监督管理局 2020 年 5 月 12 日
药质量和疗效一致性评价工作的公告》
《总局关于调整原料药、药用辅料和药包材审
食品药品监管总局 2017 年 11 月 23 日
评审批事项的公告》
《食品药品监管总局关于推进药品上市许可
原国家食品药品监督管理总局 2017 年 8 月 15 日
持有人制度试点工作有关事项的通知》
《国务院办公厅关于印发药品上市许可持有
国务院办公厅 2016 年 5 月 26 日
人制度试点方案的通知》
《关于发布化学药品注册分类改革工作方案
原国家食品药品监督管理总局 2016 年 3 月 4 日
的公告》
《全国人民代表大会常务委员会关于授权国
务院在部分地方开展药品上市许可持有人制 全国人大常委会 2015 年 11 月 5 日
度试点和有关问题的决定》
生产管理： - -
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法律法规名称 发布单位 实施时间
《药品生产监督管理办法》（2020 版） 国家市场监督管理总局 2020 年 7 月 1 日
《药品委托生产监督管理规定》 原国家食品药品监督管理总局 2014 年 10 月 1 日
《药品生产质量管理规范》（2010 年修订） 原卫生部 2011 年 3 月 1 日
流通管理： - -
《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中
国务院办公厅 2019 年 1 月 1 日
采购和使用试点方案的通知》
《药品经营许可证管理办法》 原国家食品药品监督管理总局 2017 年 11 月 17 日
《国务院办公厅关于进一步改革完善药品生
国务院办公厅 2017 年 2 月 9 日
产流通使用政策的若干意见》
《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两 原医改办、国家卫计委、食品药
票制”的实施意见（试行）》 品监管总局等八部门
《药品经营质量管理规范》 原国家食品药品监督管理总局 2016 年 7 月 13 日
《药品召回管理办法》 原国家食品药品监督管理总局 2007 年 12 月 10 日
《药品流通监督管理办法》 原国家食品药品监督管理总局 2007 年 5 月 1 日
（2）主要产业政策
序号 政策名称 发布部门 发布时间 主要内容
国家医保
保险、工伤保 谈判药品和竞价药品执行全国统一的医保支付标准，
局、人力资 2023 年 1 月
源社会保障 13 日
部
（2022 年）> 阿兹夫定片和清肺排毒颗粒新的医保支付标准自 2023
的通知》 年 4 月 1 日起实施）
《国务院反垄
进一步明确了原料药领域市场竞争规则，以预防和制
断委员会关于 国务院反垄 2021 年 11
原料药领域的 断委员会 月 15 日
序，保护消费者利益和社会公共利益
反垄断指南》
到 2025 年，开发一批高附加值高成长性品种，突破一
《关于 批绿色低碳技术装备，培育一批有国际竞争力的领军
推动原料药产 国家发展改 企业，打造一批有全球影响力的产业集聚区和生产基
月 29 日
实施方案的通 和信息化部 绿色低碳发展能力明显提高，供给体系韧性显著增强，
知》 为医药产业发展提供坚强支撑，为国际竞争合作锻造
特色长板
坚持以人民健康为中心，加快建成覆盖全民、城乡统
筹、权责清晰、保障适度、可持续的多层次医疗保障
体系，推进医疗保障和医药服务高质量协同发展，促
《关于深化医 进健康中国战略实施。到 2025 年，医疗保障制度更加
中共中央、 2020 年 2 月
国务院 25 日
革的意见》 体。
意见指出：做好仿制药质量和疗效一致性评价受理与
审评，通过完善医保支付标准和药品招标采购机制，
支持优质仿制药研发和使用，促进仿制药替代；健全
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序号 政策名称 发布部门 发布时间 主要内容
短缺药品监测预警和分级应对体系
鼓励拥有自主知识产权的新药开发和生产，天然药物
开发和生产，满足我国重大、多发性疾病防治需求的
通用名药物首次开发和生产，药物新剂型、新辅料、
《产业结构调
月 30 日 分离、超临界萃取、新型结晶、手性合成、酶促合成、
（2019 年本） 》
连续反应、系统控制等技术开发与应用，基本药物质
量和生产技术水平提升及降低成本，原料药生产节能
降耗减排技术、新型药物制剂技术开发与应用
《关于公布 具体包括药品调入和药品调出两项内容。其中，调入
<2019 年国家 的西药和中成药应当是 2018 年 12 月 31 日（含）以前
国家医疗保 2019 年 4 月
障局 17 日
调整工作方 物、癌症及罕见病等重大疾病治疗用药、慢性病用药、
案>的公告》 儿童用药、急救抢救用药等。根据药品治疗领域、药
理作用、功能主治等进行分类，组织专家按类别评审
《战略性新兴
月 7 日 药制造属于战略性新兴产业
（2018）》
提出促进仿制药研发，提升仿制药质量疗效，提高药
品供应保障能力。以需求为导向，鼓励仿制临床必需、
《国务院办公 疗效确切、供应短缺的药品，鼓励仿制重大传染病防
厅关于改革完 治和罕见病治疗所需药品、处置突发公共卫生事件所
善仿制药供应 需药品等。提出加强仿制药技术攻关，将鼓励仿制的
策的意见》 （国 研究列入国家相关科技计划；按照鼓励新药创制和鼓
办发〔2018〕 励仿制药研发并重的原则完善知识产权体制。实施专
始知识产权、高价值知识产权。加快药品研发、注册、
上市销售的国际化步伐，支持企业开展国际产能合作
继续实施“重大新药创制”科技重大专项，研制完成
《“十三五”
科技部、国 有自主知识产权的新药；针对重大疾病防治或突发疫
卫生与健康科 2017 年 5 月
技创新专项规 16 日
委等六部门 场潜力的重大品种，并切实解决产业化技术瓶颈问题，
划》
依托重大品种研制，突破制约新药研发和产业化的重
大核心关键技术，抢占新药创制的科技制高点
《“十三五”
进一步提出推动化学药物创新和高端制剂开发，加速
国家战略性新
月 19 日 推动临床紧缺的重大疾病、多发疾病、罕见病、儿童
划》（国发
疾病等药物的新药研发、产业化和质量升级
〔2016〕67 号）
提出促进医药产业发展，完善政产学研用协同创新体
系，推动医药创新和转型升级。加强专利药、中药新
《“健康中国
中共中央、 2016 年 10 药、新型制剂、高端医疗器械等创新能力建设，推动
国务院 月 25 日 治疗重大疾病的专利到期药物实现仿制上市。大力发
要》
展生物药、化学药新品种、优质中药、高性能医疗器
械、新型辅料包材和制药设备，推动重大药物产业化
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序号 政策名称 发布部门 发布时间 主要内容
《中华人民共
提出“鼓励研究和创制新药，将已上市创新药和通过
和国国民经济
和社会发展第 2016 年 3 月
十三个五年 16 日
综合防控战略，有效防控心脑血管疾病、糖尿病、恶
（2016-2020
性肿瘤、呼吸系统疾病等慢性病和精神疾病
年）规划纲要》
明确仿制药一致性评价的对象范围：化学药品新注册
《国务院办公
分类实施前批准上市的仿制药，凡未按照与原研药品
厅关于开展仿
效一致性评价
则上应采用体内生物等效性试验的方法进行一致性评
的意见》
价
《关于促进医 主要目标包括到 2020 年医药产业创新能力明显提高，
药产业健康发 供应保障能力显著增强，90%以上重大专利到期药物
见》（国办发 促进创新能力提升、推动重大药物产业化位列主要任
〔2016〕11 号） 务
作为我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领：
提出瞄准新一代信息技术、高端装备、新材料、生物
《中国制造 2015 年 5 月 医药等战略重点，引导社会各类资源集聚，推动优势
械领域，要求发展针对重大疾病的化学药、中药、生
物技术药物新产品
（1）药品上市许可持有人制度对公司经营发展的影响
根据《中华人民共和国药品管理法》（2019 修订），国家对药品管理实行药品上
市许可持有人制度。在药品生产方面，药品上市许可持有人可以自行生产药品，也可以
委托药品生产企业生产，自行生产药品的，应当取得药品生产许可证；委托生产的，应
当委托符合条件的药品生产企业。开展药品上市许可持有人制度是药品审评审批制度改
革的一项重要内容，对于鼓励药品创新、提升药品质量具有重要意义。
在药品上市许可持有人制度下，通过与制剂企业合作，原料药企业快速获得制剂生
产能力也变得更加便捷与高效，有利于落实公司未来从原料药和医药中间体向下游制剂
延伸的战略，大大提升了公司经营战略上的灵活性和主动性。目前，公司的草酸艾司西
酞普兰片采用了上述制度下的委托生产模式。
（2）集采对公司经营发展的影响
根据《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通知》（国
办发〔2019〕2 号），选择北京、天津、上海等 11 个城市开展集采试点工作。2019 年
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蒙古、辽宁等 25 个省的联盟地区依法合规开展跨区域联盟药品集中带量采购，意味着
大陆地区各省级行政区域均已纳入集中采购范围。后续国家陆续组织了多轮药品集中采
购。
公司阿托伐他汀钙主要客户齐鲁制药（海南）有限公司和福建东瑞制药有限公司中
标上述联盟地区集采以及后续开展的区域性集采，直接带动了公司阿托伐他汀钙原料药
产销的快速增长，目前已经成为公司的主要产品之一；同时，公司草酸艾司西酞普兰（片）
因未参与上述联盟地区集采，报告期内销售金额呈下降趋势，目前整体销售金额较小。
（三）行业基本情况
医药行业属于技术密集、资金密集、人才密集型行业，化学药品原料药及中间体作
为医药行业的重要组成部分，其研发和生产也必然对相应的企业提出了较高的要求，不
仅需要企业投入大量的人力、物力、财力，同时本身也具有高投入、高风险、高收益和
周期长的特点。
按照创新程度，化学药品可以分为仿制药和创新药。其中，创新药是指具有自主知
识产权专利的药物，对技术的要求最高，且具有投资大、周期长、失败率高等特点，目
前美国、欧洲、日本等发达国家的一流制药企业掌握着最先进的创新药技术，具备较强
的专利优势和技术优势；而仿制药对技术的要求相对于创新药要低，且具有投资周期短、
成本低、见效快等特点，我国作为新兴的发展中国家，受限于制度、机制、资金、政策、
人才等因素，在过去很长一段时间内（包括现阶段）总体上以仿制药为主，现阶段正在
向创仿结合、自主创新的新阶段前进。尤其是在 2015 年我国药政改革后，化药注册分
类改革、上市许可持有人制度、创新药优先审评、专利补偿、药品试验数据保护等一系
列创新药领域的支持政策相继出台，同时随着海归技术人才回流、配套产业完善、资金
密集涌入，创新药的研发环境不断优化，创新活力不断释放，医药企业和研究机构的创
新积极性不断提高，我国已经进入药物创新发展的“加速期”。
就化学药品原料药及中间体来说，其生产需要符合严格的技术标准，对生产设备、
工艺流程的要求较高。我国的原料药及中间体生产企业的技术研发和应用主要集中在现
有生产工艺技术的改进和新仿制药（首仿、抢仿）的研究上，虽然我国多数原料药尤其
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是大宗原料药的生产工艺水平已经达到世界领先水平，具备以较低成本生产出满足美国
FDA 要求、欧盟 CEP 证书标准的产品的能力，在全球原料药市场中具有较强的竞争力，
但在特色原料药和专利原料药上与国外先进水平相比仍存在一定的差距。
报告期内，上述行业的技术水平及特点未发生变化，在未来可预见的时期内预计也
不会发生重大变化。
（1）政策壁垒
我国的医药行业受到《中华人民共和国药品管理法》、《中华人民共和国药品管理
法实施条例》等法律法规的严格约束，其中，针对研发、生产、流通等多个环节也分别
制定了具体的行业规范。在研发环节，需严格遵守《药品注册管理办法》、《国家药监
局关于开展化学药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价工作的公告》等相关规定，完
成药物研发工作并最终申请上市；在生产环节，需取得药品监督管理部门颁发的《药品
生产许可证》并严格遵守《药品生产质量管理规范》等规范；在销售环节，医药流通企
业需取得药品监督管理部门颁发的《药品经营许可证》并严格遵守《药品经营质量管理
规范》等规范。近年来，国家通过推行药品上市许可持有人制度等多项医改措施，对医
药行业的准入提出了更高的要求，药品上市许可持有人制度也被正式纳入 2019 年新版
《中华人民共和国药品管理法》，标志着我国对于药品全生命周期管理的重视及愈发严
格的要求。此外，若产品进入欧美等国外地区市场，需进一步满足当地的监管要求，一
般需通过当地的质量认证并取得产品上市许可。医药行业有着较为严格的政策壁垒。
（2）技术壁垒
医药行业属于技术密集型产业，通常需要将多学科的知识技术加以高度融合与应
用，对制药企业的研发能力和生产制备能力的要求较高。尤其是新药研发，需经过靶点
发现与筛选、药物合成、理化性质及纯度研究、药理学研究、安全性评价、质量标准研
究、动物药代动力学等多项临床前试验与多期的临床试验才有望获批上市，每一个环节
都是对药企技术实力的严格考验，因此自主研发能力与产业化能力都是药企核心竞争力
的重要组成部分。新进入企业很难在短期内掌握相关的研发技术和生产工艺，因此医药
行业具备较高的技术壁垒。
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（3）资金壁垒
医药行业属于资本密集型产业。药品从病理药理研究、临床试验、中试生产到产业
化生产，需要投入大量的时间、资金、人力、设备等资源，新药研发周期通常超过 10
年，而最终的投资收益需要顺利获取新药的生产批文，并成功进入市场销售才能逐步实
现，具有高投入、高风险和周期长的特点，要求医药企业具备较强的资金实力。对新进
入者来说具有较大的资金壁垒。
报告期内，上述行业的主要壁垒未发生变化，在未来可预见的时期内预计也不会发
生重大变化。
（1）全球医药行业发展态势
随着世界经济发展、人口总量增长、人口老龄化程度提高以及人们保健意识增强，
新型国家城市化建设的推进和各国医疗保障体制的不断完善，全球医药市场呈持续增长
趋势。根据 IQVIA 2022 年 1 月发布的《Global Medicine Spending and Usage Trends
Outlook to 2026》显示，2021 年全球制药市场收入为 14,235 亿美元，较 2020 年增长
此外，
《Global Medicine Spending and Usage Trends Outlook to 2026》指出，2022-2026
年全球制药市场收入年均增速将达到 2.5%-5.5%，预计 2026 年全球制药市场收入将达
到 17,500-17,800 亿美元。
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单位：百亿美元
资料来源：IQVIA
A 发展中国家药品市场快速发展
根据 IQVIA 2022 年 1 月发布的《Global Medicine Spending and Usage Trends Outlook
to 2026》显示，2021 年全球制药市场收入为 14,235 亿美元，其中美国为 5,804 亿美元，
欧洲（含德国、法国、英国、意大利、西班牙）2,095 亿美元，中国 1,694 亿美元。此
外，根据 IQVIA 预测，未来由中国、印度、巴西、俄罗斯组成的新兴医药市场将成为
全球制药市场增长的主要动力，新兴医药市场 2022-2026 年增速将达到 5-8%，显著高
于发达市场的增速，2026 年医药市场规模则到 4,700-5,000 亿美元。
单位：亿美元
主要市场 2021 年 2026 年（预测）
复合年均增长率
全球 14,235 17,500-17,800 3-6%
发达市场 13,449 16,350-16,650 2.5-5.5%
美国 5,804 6,850-7,150 2.5-5.5%
日本 854 730-930 -2-1%
德国 646 760-960 4.5-7.5%
法国 420 480-520 2-5%
英国 366 460-500 4-7%
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主要市场 2021 年 2026 年（预测）
复合年均增长率
意大利 365 410-450 2-5%
西班牙 298 320-360 1.5-4.5%
加拿大 274 320-360 3-6%
韩国 179 210-250 3.5-6.5%
澳大利亚 144 150-190 1.5-4.5%
其他发达市场 1,152 1,320-1,520 3-6%
新兴市场 3,542 4,700-5,000 5-8%
中国 1,694 1,900-2,200 2.5-5.5%
巴西 316 470-510 7.5-10.5%
印度 252 370-410 8-11%
俄罗斯 188 270-310 7.5-10.5%
其他新兴市场 1,092 1,510-1,710 6.5-9.5%
其他市场 190 210-250 2.5-5.5%
资料来源：IQVIA
B 仿制药品数量快速增加
由于全球人口走向高龄化、新药价格越趋昂贵，使得医疗支出日益沉重，多国政府
开始积极鼓励使用仿制药。仿制药仍会成为未来几年医药市场增长的主要贡献者。
仿制药的价格远低于原研药，原研药专利到期后，原研企业的相对垄断地位就不复
存在，仿制药市场的特点是逐步向成本竞争靠拢，此时，控制成本就成为仿制药制药企
业重点关注的核心问题，但药品生产依然对原料药的供货质量和供货稳定性有非常高的
门槛，具有一定技术储备、环保能力和成本优势的原料药企业将获得更多的竞争优势。
受益于仿制药市场的增长，对这些原料药企业的需求也有望快速增长。
（2）中国医药行业发展态势
“十二五”以来，由于经济发展和医疗体制改革促使需求不断释放，我国医药工业总
产值保持高速增长，中国已经成为全球最大的新兴医药市场。根据国家统计局的数据显
示，2016-2022 年，我国医药制造业营业收入持续增加，2021 年和 2022 年分别达到 2.93
万亿元和 2.91 万亿元，2021 年同比上升 20.10%。从终端销售收入看，2019 年我国三大
终端六大市场药品销售额实现 17,955 亿元，同比增长 5%。
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资料来源：南方所
随着医疗体制改革的持续推进，社会保障体系和医疗卫生体系框架建设基本完成，
政府投资建设重点从大中型医院向社区医院、乡村医院转变，国家对卫生支出的比重继
续攀升，改革红利为医药市场提供了新的增长空间。同时，考虑到我国经济的持续增长
和人均收入水平的提高、人口老龄化的加快、城镇化水平的提高、疾病普遍化、行业创
新能力的提高以及医保体系的健全等因素的驱动，预计未来我国医药产业仍将保持快速
增长。
A 中国医药企业创新能力仍欠缺
我国的大型制药企业主要经营的是原料药加工、通用名药、中成药等，多数本土制
剂企业以生产价格低、需求量大的基础制剂为主，自主创新能力明显不足，这里有创新
机制的原因，也有研发投入不足等原因。当前，全球药品的研发仍然聚集在美国、欧洲
和日本三个区域，在 PharmExec（美国制药经理人杂志）公布的 2022 年全球制药企业
看到，中国的医药企业整体创新能力欠缺，但仍取得了长足的前进，这与近几年国内出
台各类扶持医药企业创新的政策不无关系，比如上市许可持有人制度等，给予了医药企
业一个相对宽松和鼓励创新的稳定预期。实际上，从 2017 年开始，国家药监局也开始
加速创新药的审评审批，以推动国内创新药的发展，但创新药在国内市场份额占比还较
小。
B 中国原料药在全球市场具有较大影响力
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随着专利药品大量到期，仿制药市场迅速扩容，但欧美等传统原料药生产地因生产
成本和环保成本居高不下，叠加近年来中国原料药生产企业的工艺技术、产品质量及药
政市场注册认证能力的快速提升，我国已成为世界上最大的原料药生产国与出口国，多
种原料药在国际市场具有较强竞争力。可以说，当前我国的化学原料药行业已经形成了
比较完备的工业体系，且具有规模大、成本低、产量高的特点，是我国医药工业的战略
支柱之一。从最近十年通过世界卫生组织认证（WHO PQ）1的原料药和制剂的数量和
增长来看，中国原料药的世界影响力在不断扩大，且远远超过制剂。
资料来源：中国医药保健品进出口商会
全球通过 WHO PQ 的原料药数量
安全性、有效性和质量可控性进行评估，为国际援助资金采购药品把关。
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全球通过 WHO PQ 的制剂数量
资料来源：《基于世界卫生组织认证分析我国医药行业国际化的机遇与挑战》，戚淑叶等，2021
（3）中国原料药行业的发展态势
在化药带量采购制度下，制剂仿制药企业为了最大程度地提高中标概率，在保证药
品满足质量的前提下，必须将总体成本控制在相当低的水平。有鉴于此，制剂仿制药企
业的经营策略必然发生重大转变，与以往对投入大量销售费用及建立庞大的销售网络产
生依赖不同，需要将核心竞争点逐渐从后端的营销能力向前端的成本控制和质量管理转
移，原料药作为制剂仿制药的核心组成部分，在新的竞争点上具有不可替代的核心作用，
对于未布局原料药的制剂仿制药企业，将更倾向于选择在成本控制和质量管理上具有明
显优势的原料药企业作为长期供应商，尤其是那些具有现代化管理能力、大规模产能、
技术积累深厚、环保能力较强的原料药企业，有望极大提升其在医药产业链中的地位，
掌握更大的定价权和话语权。
在供给侧结构性改革的推动下，2016 年以来，国家环保政策趋于收紧，环保督察
常态化，2018 年 1 月起《环境保护税法》正式实施，排污许可证制度全面推开。同时，
受个别影响较大的环保事故影响，部分地区对当地新建医药和化工项目作出限制。随着
环保政策的推进，技术落后、环保不达标的中小原料药企业或将逐步退出市场，原料药
行业竞争格局有所优化，行业集中度有望得到提升。
原料药的行业的固有壁垒包括技术密集、资本密集、开发周期长、环保要求高等，
原料药关联审批政策进一步强化了上述壁垒。2017 年 11 月，原国家食品药品监督管理
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总局发布《关于调整原料药、药用辅料和药包材审评审批事项的公告》，实行制剂与原
料药、药用辅料、包装材料关联审批，待关联药品制剂提出注册申请后一并审评。2019
年 7 月，国家药品监督管理局发布《进一步完善药品关联审评审批和监管工作有关事宜
的公告》正式落地。关联审批模式下，下游制剂企业捆绑原料药同步审批，原料药的质
量直接影响评审结果，且审批通过后如需更换新备案的原料药供应商需要再次质量研究
审核，因此下游制剂企业将更倾向于选择质量过硬、供应能力稳定的原料药企业，对于
原料药的质量及供应能力提出更高要求，行业壁垒将进一步提升。
以往，原料药企业受囿于有限的终端销售网络和营销团队，即使具有先进的技术和
过硬的品质，要想向制剂产业链延伸往往很难绕开与其他企业合作的路径，客观上存在
较大的困难，压缩了原料药企业的战略空间，而在带量采购政策下，原料药企业不需要
考虑太多的营销问题，同时，在药品上市许可持有人制度推行后，通过与制剂企业合作，
原料药企业快速获得制剂生产能力也变得更加便捷与高效。总而言之，目前的医药行业
制度改革一方面有利于提升原料药企业的盈利空间，另一方面也在客观上为原料药企业
向制剂产业链延伸提供了机遇，原料药企业实际上获得了“进可攻、退可守”的战略灵
活性和主动性。
（4）公司主要产品所处细分行业的发展态势
A 消化系统疾病患病率
消化系统疾病是指发生在口腔、唾液腺、食管、胃、肠、胆、胰腺、腹膜及网膜等
脏器的疾病，包括消化器官的器质性和功能性疾病，是一种较常见的多发病，同时也是
一种极易复发的慢性病，迄今尚未有彻底根治的有效手段，这已成为药学领域研究的重
点课题之一，其中肝胆类疾病和肠胃疾病是最为常见的消化系统疾病。据《2022 中国
卫生健康统计年鉴》显示，消化系统疾病患病率在我国两周患病率（两周患病率=调查
居民中两周内患病人数或人次数/调查总人数之比）和慢性病患病率中分别排第五位、
第四位，且在 2008-2018 年这十年中，出现了接近翻倍的大幅度增长，其中，消化系统
疾病的两周患病率为 35.8‰，消化系统疾病的慢性病患病率为 43.8‰。分城市和农村来
看，农村地区的两项指标均远远高于城市地区。
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合计 城市 农村
指标（‰）
消化系统疾病慢性病 24.50 24.90 43.80 21.90 23.70 37.10 25.50 26.10 51.50
消化系统疾病两周患病率 26.40 15.00 35.80 20.60 14.10 31.40 28.50 15.80 40.80
数据来源：《2022 中国卫生健康统计年鉴》
B 消化系统药物
消化系统及代谢疾病用药包括消化性溃疡用药、肝胆用药、消化系统肿瘤用药、糖
尿病用药、维生素缺乏用药等。公司硫糖铝产品属于抗消化性溃疡药。消化道溃疡是指
发生在消化系统的慢性病变，抗消化道溃疡药物可以分为以下几种：
序号 功能分类 常见药物
资料来源：公开资料
C 消化系统药物总体市场规模与趋势
根据南方所数据，包含重点城市公立医院、城市社区医院、县级公立医院、乡级卫
生院及零售板块，2015-2019 年全国消化系统用药规模不断增加，2019 年消化系统用药
规模为 2,089.34 亿元，较上年同期同比增加 4.68%。
资料来源：南方所
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A 解热镇痛
发热、疼痛是人们在日常生活中身体有炎症反应时经常遇到的症状，解热镇痛类药
物是家庭应用中极为广泛的药物。
B 解热镇痛类药物
解热镇痛类药物能使发热病人的体温恢复正常，广义的解热镇痛药包括酸类和非酸
类两大类。酸类药物包括甲酸类、乙酸类和丙酸类，非酸类的药物主要包括吡唑酮类、
苯胺类、昔康类和昔布类。公司的主要产品安乃近、安替比林属于吡唑酮类解热镇痛药
物。解热镇痛药物可以分为以下几种：
解热镇痛类药物分类
序号 功能分类 常见药物
资料来源：公开资料
C 解热镇痛类药物总体市场规模与趋势
根据南方所数据，2015-2019 年全国解热镇痛用药规模由 88.43 亿元增加至 2019 年
的 201.20 亿元，年均复合增速超过 20%。
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资料来源：南方所
A 心血管疾病
心血管疾病是心脏和血管疾患引起的，包括冠心病（心脏病发作）、脑血管疾病（中
风）、高血压（血压升高）、周围血管疾病、风湿性心脏病、先天性心脏病、心力衰竭以
及心肌病，是一种较常见的多发病，目前已成为全球面临的重大的公共卫生问题。
据国家心血管病中心《中国心血管健康与疾病报告 2021》报告数据统计，中国心
血管病患病人数 3.30 亿，其中脑卒中 1,300 万、冠心病 1,139 万、肺原性心脏病 500 万、
心力衰竭 890 万、风湿性心脏病 250 万、先天性心脏病 200 万、下肢动脉疾病 4,530 万、
高血压 2.45 亿。农村心血管病死亡率从 2009 年起超过并持续高于城市水平，2019 年，
农村和城市心血管病分别占死因的 46.74%和 44.26%。
据《2022 中国卫生健康统计年鉴》显示，2008-2018 年这十年中，心血管疾病中心
脏病及高血压患病率大幅增长，其中，2018 年心脏病的两周患病率为 19.2‰，高血压
的两周患病率增加至 117.7‰。分城市和农村来看，城市地区的两项指标均远远高于农
村地区，中国心血管病患病率处于持续上升阶段。
而心血管疾病是中国人群的首位死亡原因，每 5 例死亡中就有两例死于心血管疾
病。从 1990 年到 2017 年，我国心血管疾病的死亡率也总体处于上升阶段。在这个过程
中，农村的心血管疾病死亡率上升趋势更加明显。《中国心血管健康与疾病报告 2021》
指出，2019 年农村心血管病死亡率为 323.29 人/10 万，城市心血管病死亡率为 277.92
人/10 万，心血管疾病高患病率及高死亡率增加其对治疗及药物的需求。
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合计 城市 农村
指标（‰）
心脏病患病率 10.7 10.2 19.2 20.4 12.8 20.6 7.2 7.7 17.7
高血压患病率 31.4 98.9 117.7 60.8 123.2 131.6 20.9 75.8 102.4
指标（人/10 万） 2019 年
心血管疾病死亡率 - 277.92 323.29
资料来源：《2022 中国卫生健康统计年鉴》 《中国心血管健康与疾病报告 2021》
B 心血管类药物
心血管药物分类众多，主要有抗高血压药物，抗心绞痛和心律失常药物，抗心力衰
竭药物，降血脂、抗血小板、抗凝药物，改善循环以及改善心肌代谢药物等。从药物销
量角度来看，心血管药物仅次于抗癌药和降糖药，是药物市场排名第三的治疗领域。公
司主要产品阿托伐他汀钙属于治疗血脂异常和预防心血管疾病类药物。降血脂药物可以
分为以下几种：
降血脂药物分类
序号 类别 常见药物
资料来源：公开资料
C 心血管系统用药总体市场规模与趋势
根据南方所数据，2015-2019 年全国心血管系统用药规模由 1,084.36 亿元增加至
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资料来源：南方所
根据南方所数据，在 2019 年医院端及零售端心血管系统用药产品的排序中，阿托
伐他汀钙是医院端的主要用药产品，2019 年用药规模为 128.96 亿元。阿托伐他汀钙片
是零售端的主要用药产品，2019 年销售规模为 21.94 亿元。详细规模如下。
医院端 零售端
排序
产品名称 行业规模（亿元） 产品名称 行业规模（亿元）
左氨氯地平（左旋氨氯
地平）
资料来源：南方所
A 抑郁疾病患病率
抑郁症是一种常见的心境障碍，在广义上来说是属于精神疾病，有高患病率、高复
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发率、高致残率和高致死率等特点。据世界卫生组织（WHO）网站，从 2005 年至 2015
年，全球抑郁症患者增加了 18%以上，2017 年，全球有超过 2.64 亿名抑郁症患者，目
前人数还在不断增长。
国家卫健委疾控局发布《中国居民营养与慢性病状况报告（2020 年）》报告显示，
我国居民心理行为问题和精神障碍人群逐渐增加，民众心理健康问题日益凸显。2019
年数据显示，我国抑郁症患病率达 2.1%，焦虑障碍患病率达 4.98%。
B 抑郁病治疗药物
抑郁病治疗药物是指一组主要用来治疗以情绪抑郁为突岀症状的精神类疾病的精
神药物，主要包括选择性 5-羟色胺再摄取抑制剂（SSRI）、5-羟色胺和去甲肾上腺素再
摄取抑制剂（SNRI）、三环类抗抑郁药（TCA）、单胺氧化酶抑制剂（MAOI）、四环类
抗抑郁药（TeCA）、去甲肾上腺素和特异性 5-羟色胺能抗抑郁药（NaSSA）等。公司的
主要产品草酸艾司西酞普兰和盐酸帕罗西汀均属于 5-羟色胺再摄取抑制剂（SSRI）。
抑郁病治疗药物的分类：
主要抗抑郁病药物分类
序号 类别 常见药物
抑制剂（SNRI）
去甲肾上腺素和特异性 5-羟色胺
能抗抑郁药（NaSSA）
中成药类：疏肝解郁胶囊类
氟哌噻吨美丽曲辛等
资料来源：公开资料
C 抑郁病治疗药物总体市场规模与趋势
根据南方所数据，2015-2019 年抗抑郁类用药规模不断增加，年复合增速为 16.91%，
至 2019 年全国抗抑郁类用药规模达到 97.19 亿元，较上年同比增加 11.38%。
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资料来源：南方所
A 感染类疾病患病率
抗菌类药物一般是指具有杀菌或抑菌活性的药物，一定程度上属于刚需，特别是重
症感染领域。根据《2022 中国卫生健康统计年鉴》，感染类疾病中，呼吸道疾病及泌尿
生殖系统患病率在我国两周患病率中分别排第三位、第十位，且在 2008 年-2018 年这十
年中，出现了大幅度增长。
主要感染类疾病两周患病率
合计 城市 农村
指标（‰）
泌尿生殖系疾病患病率 6.6 5.2 10.3 5.7 5.9 9.6 6.9 4.9 11.1
呼吸道疾病患病率 47.8 41.3 74.6 40.5 42.4 68.8 50.4 40.2 80.9
资料来源：《2022 中国卫生健康统计年鉴》
B 抗菌类药物分类
抗菌类药物属于抗感染药物大类，而抗感染药物包括 β 内酰胺类抗生素、氨基糖苷
类抗生素、大环内酯类抗生素及喹诺酮类。目前，喹诺酮类抗菌药已成为临床上最常用
的抗菌类药物之一，同时也是抗菌类药物中开发最活跃的领域之一。公司的产品甲磺酸
帕珠沙星和 PHBA（硫酸阿米卡星中间体）均属于抗菌类药物领域。抗菌类药物的主要
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分类如下：
抗菌类药物的主要分类
序号 类别 常见药物
青霉素及其衍生物、头孢菌素、单酰胺环类、碳青霉烯和青霉烯类
酶抑制剂等。
链霉素、卡那霉素、庆大霉素、妥布霉素、阿米卡星、依替米星、
核糖霉素、奈替米星、小诺米星等。
资料来源：公开资料
C 抗菌类药物总体市场规模与趋势
根据南方所数据，通过全身用抗感染药物及感觉系统药物的统计对抗菌类用药情况
进行统计，2015-2019 年全国抗菌类用药规模小幅增加，年复合增速为 4.62%。2019 年
全国抗菌类用药规模为 2,306.40 亿元，较上年同比增加 2.95%。
自《抗菌药物临床应用管理办法》于 2012 年 8 月正式实施以来，国家持续加强对
抗菌药物临床应用的管理，相关药物市场近些年来增长也受到了不同程度的影响。
抗菌类用药规模（亿元） 同比增长
资料来源：南方所
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（1）行业面临的机遇
受益于我国经济高速发展、人口老龄化程度提升、居民健康意识增强、国家对医疗
健康行业的鼓励政策等，中国医疗卫生总支出正在稳步增长。
药品上市许可持有人制度于 2019 年被正式纳入新版《中华人民共和国药品管理
法》，以及新版《药品注册管理办法》的正式生效等一系列医药行业监管改革措施的实
施，极大地调动了医药企业与医药研发机构对药物研发的积极性。
包括中共中央、国务院、全国人大、发改委及其他部委在内的各级机构几乎每年出
台鼓励和支持医药行业发展的相关产业政策，如《关于深化医疗保障制度改革的意见》、
些产业政策形成了我国医药行业发展的整体框架。
在全球老龄化和诊疗升级的大背景下，各国医疗卫生费用支出持续上升，医疗卫生
费用支出控制是各国共同面临课题。而仿制药具有与原研药相同的药用价值且价格低
廉，发展仿制药一方面将有利于政府通过缩减医疗费用的开销来降低财政赤字压力，另
一方面将有助于低收入阶层医疗保障覆盖面的进一步扩大，从而缓解潜在的就医困难等
问题；因此，提升仿制药使用比例、降低药价成为各国共同的政策选择。
（2）行业面临的风险
近年来，我国对环境保护高度重视，环保政策空前收紧。2013 年以来，《大气污
染防治行动计划》、《水污染防治行动计划》、《土壤污染防治行动计划》等政策陆续
出台，针对各类污染物治理提出了明确的目标。2015 年，史上最严的新环保法开始实
施。2016 年，国家相继发布了《控制污染物排放许可制实施方案》和《排污许可证管
理暂行规定》，2018 年，《中华人民共和国环境保护税法》正式施行，排污许可证、
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环境环保税等政策的出台，明确了企业生产运营期排污的法律依据。环境保护长效机制
的建立有利于形成我国环保监管的新常态，推动相关行业的长期优化。未来，我国环保
领域的监管将长期趋严，给医药企业特别是原料药企业的生产经营带来了一定的环保成
本压力。
由于医药行业技术含量较高，属于典型的技术、知识、资本密集型行业，需要投入
大量的高端人才，且技术的研发周期长、研发投入大，但产出不确定性高，对于当前我
国大多数中小型医药企业来说，实施技术领先型的经营战略面临巨大的失败风险。因此，
相比于欧美大型医药企业的研发投入，国内大部分医药企业的研发投入及占营业收入比
例均不高，导致产品技术含量和创新能力不足，这也直接形成了我国的化学药品市场以
仿制药为主，创新药市场占比小，产品同质化情况严重，缺乏真正的核心产品的局面，
不利于国内医药企业的长远发展。
报告期内，上述行业面临的机遇与风险未发生变化，在未来可预见的时期内预计也
不会发生重大变化。
医药制剂是治疗疾病的必需品，具有较为明显的刚性需求特征，作为医药制剂产业
的上游，原料药行业整体波动较小，很难出现明显的周期性。但部分特色原料药则表现
出较强的周期性特征，其主要体现在产品生命周期上。在特色原料药研发生产过程中，
原料药企业需要密切关注专利即将到期的原研药市场，提前布局相关仿制药所需原料药
的生产技术，积极配合客户的仿制药产品发行。在专利集中到期、仿制药大量问市的特
定时期内，原料药市场可能会出现相应的周期性上涨。
报告期内，上述行业的周期性特征未发生变化，在未来可预见的时期内预计也不会
发生重大变化。
公司主要从事化学药品原料药及医药中间体的研发、生产和销售，公司所处行业的
上下游产业链如下：
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化学药品原料药是药品的基础原料，处于医药产业链的上游，是保障下游制剂生产、
满足临床用药需求的基础，是影响药品质量、制约产能的主要环节。为医药产业稳产保
供发挥了重要的支撑作用。近年，世界各国都更加重视原料药的供应保障，我国原料药
产业战略地位进一步提升。
上游行业与本行业的关联：我国基础化工和精细化工行业已进入成熟期，供应链完
善，产品种类较为齐全，该行业之中，各家厂商生产的同一种产品之间品质差异性不大，
同质化严重，而且行业内产能充足，能够为下游及时提供原料供应，采购价格相对稳定，
产品品质不断提高。
下游行业与本行业的关联：随着社会的发展，世界人口数量持续增加，平均寿命渐
渐提高，全球老龄化趋势明显，使得人们对药物制剂的需求持续增加，相应带动化学原
料药的发展。同时，近年来是多种专利药物的专利集中到期，将会有大量质优价廉的仿
制药物制剂的上市销售，仿制药的需求预期大幅增加，从而也间接促进了对原料药的市
场需求。
（四）行业竞争格局
公司主要产品的竞争格局如下：
（1）硫糖铝药物简介
硫糖铝又叫胃溃宁，是一种作用于消化系统的抗酸及胃黏膜保护药，可以促进胃、
十二指肠溃疡愈合。主要是用于慢性胃炎、胃糜烂、胃溃疡、十二指肠溃疡等疾病所引
起的上腹部疼痛、恶心、呕吐、反酸、嗳气等症状的缓解治疗，通过保护胃黏膜，从而
减少这些症状的发生。
（2）公司市场地位
根据南方所数据显示，2015-2019 年国内硫糖铝制剂产品规模不断增加，2019 年硫
糖铝制剂产品的销售额为 26,707.47 万元，较上年同比增加 9.76%，但硫糖铝类药物在
消化系统用药中的占比不高，2019 年硫糖铝制剂规模占消化系统用药规模的 0.13%。
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资料来源：南方所
从销售渠道上看，硫糖铝制剂以医院端销售为主，2019 年医院端销售额占比为
因此，对医院端硫糖铝制剂供应商及其原料药供应商进行分析能够很大程度上反应硫糖
铝原料药市场的竞争情况。根据南方所数据，2019 年，医院端硫糖铝制剂的供应中，
昆明积大制药股份有限公司和广东华南药业集团有限公司排名前二，分别占硫糖铝制剂
总销售额的 68.53%和 26.88%，总计占 95.41%，这表明我国硫糖铝制剂企业的集中度较
高。
昆明积大制药股份有限公司和广东华南药业集团有限公司均为公司硫糖铝产品的
客户，反映了公司的硫糖铝原料药在国内硫糖铝市场中具有较强的竞争力。
排序 厂家名称 销售额（万元） 销售额占比
注：销售额占比为各生产企业医院端销售额占医院端硫糖铝制剂销售额比重。
资料来源：南方所
另外，通过对环球慧思大数据系统的查询，2022 年，全球硫糖铝的贸易量为 2,202.73
吨（数据为生产国向使用国出口的量，不含生产国在本国内部贸易与使用的量），其中
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公司部分占全球贸易量的 43.94%。公司硫糖铝产品在全球具有较强的竞争优势。
（3）行业内主要企业
根据国家药品监督管理局药品审评中心显示，截至本招股意向书签署之日，国内获
得硫糖铝药品生产批准文号的企业共有 5 家，分别为佑华制药（乐山）有限公司、浙江
海森药业股份有限公司、南京制药厂有限公司、苏州弘森药业股份有限公司和东北制药
集团股份有限公司。
A 东北制药集团股份有限公司：成立于 1993 年 6 月 10 日，位于辽宁省沈阳市，
上市公司（证券代码：000597.SZ）。该公司主要业务覆盖化学制药（原料药、制剂）、
医药商业（批发、连锁）、医药工程（医药设计、制造安装）、生物医药（生物诊断试剂）
四大板块，公司拥有维生素系列药品、抗感染系统用药、妇产科系统用药、消化系统用
药、泌尿系统用药、抗病毒系列用药、心脑血管系列用药、镇痛镇咳系列用药、生物诊
断系列、大健康领域系列等十大系列精品、400 多种化学原料药、医药中间体和制剂产
品。
B Archimica S.P.A：是一家意大利原料药制造企业，位于意大利 Lodi，主要产品包
括硫糖铝、蔗糖八硫酸钾等，销售区域覆盖以色列、南美、日本、土耳其、乌克兰、巴
西、印度等。与公司部分海外市场存在一定的重叠性。
（4）公司的竞争优劣势
优势：公司在硫糖铝生产工艺上进行了较好的创新，通过形成蔗糖八硫酸酯铵盐结
晶纯化及使用纳滤膜技术对离心环节产生的含有产品成分的废水进行处理，可以使公司
硫糖铝产品质量优于其它生产厂家，同时降低成本，实现绿色环保。
劣势：欧美等发达市场有待进一步开发。
（5）公司与可比公司的比较情况
国内生产硫糖铝的厂家主要为东北制药集团股份有限公司与公司，故选择东北制药
集团股份有限公司作为公司硫糖铝产品的可比公司。东北制药集团股份有限公司的经营
情况请参见本节行业内主要企业介绍，其他方面的具体情况如下：
公司名称 东北制药集团股份有限公司 公司
已建成产能 700 吨[注]，市场地位次于 已建成产能 1790 吨，公司是市场中的
市场地位
公司 主要供应商
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
公司名称 东北制药集团股份有限公司 公司
技术实力 别为 0.74 亿元和 0.83 亿元，占营业总 别为 0.12 亿元和 0.06 亿元，占营业总
收入的比例分别为 0.91%和 1.88% 收入的比例分别为 3.10%和 2.74%
分别为 3.89 亿元和 2.11 亿元，其中原
分别为 81.45 亿元和 44.20 亿元，其中
关键业务数据、指标 料药的营业收入分别为 3.38 亿元和
原料药的营业收入分别为 12.95 亿元和
注：东北制药集团股份有限公司官方网站披露信息；
（1）安乃近药物简介
安乃近，为解热镇痛药，具有吸收好、起效快、价格低等特征，至今已有百年历史。
用于急性高热时的退热，也可用于急性疼痛的短期治疗，如头痛、偏头痛、肌肉痛、关
节痛、痛经等。
我国药监局于 2020 年 3 月 17 日发布国家药品监督管理局发布《关于注销安乃近注
射液等品种药品注册证书的公告》和《关于修订安乃近相关品种说明书的公告》。对安
乃近片等相关品种说明书进行修订，同时停止安乃近注射液等品种在我国的生产、销售
和使用，注销药品注册证书，召回已上市产品，包括：安乃近注射液、安乃近氯丙嗪注
射液、小儿安乃近灌肠液、安乃近滴剂、安乃近滴鼻液、滴鼻用安乃近溶液片、小儿解
热栓。由于上述政策未禁止安乃近口服制剂（如片剂）的使用，且安乃近在欧洲市场未
全面禁用，以及安乃近在兽用领域的广泛应用，我国安乃近原料药的产销呈平稳增长趋
势。
（2）公司市场地位
根据海关数据，2019-2021 年及 2022 年 1-6 月，我国出口安乃近的数量分别为
为 773.09 吨、791.98 吨、1,022.04 吨和 418.90 吨，占当年全国出口量的 10.53%、8.71%、
根据南方所数据，医院端和零售端是国内安乃近制剂的主要销售渠道，2019 年，
两个渠道的占比分别为 58.58%和 41.42%，差距不大。从医院端和零售端的供应厂商统
计来看，安乃近制剂的生产厂家集中度并不高，属于充分竞争的状态。其中，昆药集团
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股份有限公司、远大医药（中国）有限公司和华中药业股份有限公司均为公司安乃近产
品的客户，从这个角度看，公司的安乃近产品在国内安乃近制剂厂商中具有一定的市场
地位。
排序 医院端厂家名称 销售额（万元） 销售占比
排序 零售端厂家名称 销售额（万元） 销售占比
资料来源：南方所
（3）行业内主要企业
根据国家药品监督管理局药品审评中心显示，截至本招股意向书签署之日，我国取
得安乃近原料药生产批文的企业有 6 家，共获得 7 个批文，分别为山东新华制药股份有
限公司、河北冀衡药业股份有限公司、浙江海森药业股份有限公司、武汉武药制药有限
公司、开封制药（集团）有限公司、华东医药（西安）博华制药有限公司。
A 山东新华制药股份有限公司：成立于 1998 年 11 月 20 日，位于山东省淄博市，
上市公司（证券代码：000756.SZ，00719.HK）。该公司主要从事开发、制造和销售化
学原料药、制剂、医药中间体及其它产品，是全球重要的解热镇痛药生产和出口基地，
国内重要的心血管类、抗感染类、中枢神经类等药品生产企业。
B 河北冀衡药业股份有限公司：成立于 1999 年 4 月 6 日，位于河北省衡水市。该
公司主营业务涉及原料药、西药制剂、中药制剂、医药中间体等，其中原料药产品主要
有对乙酰氨基酚、安乃近、氨基比林、安替比林、叶酸等。
C 武汉武药制药有限公司：成立于 2002 年 7 月 28 日，位于湖北省武汉市。该公
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司是一家从事原料药生产、销售的高新技术企业，主要产品涉及安乃近、甲硝唑、依诺
沙星、白内停钠盐等原料药及药物中间体。
（4）公司的竞争优劣势
优势：公司拥有二十余年的安乃近生产经验，工艺与技术成熟。
劣势：产能规模相对于其他主要竞争对手小。
（5）公司与可比公司的比较情况
国内生产安乃近的厂家主要为山东新华制药股份有限公司、河北冀衡药业股份有限
公司、武汉武药制药有限公司与公司，故选择上述三家公司作为公司安乃近产品的可比
公司。上述三家公司的经营情况请参见本节行业内主要企业介绍，其他方面的具体情况
如下：
山东新华制药 河北冀衡药业 武汉武药制药
公司名称 公司
股份有限公司 股份有限公司 有限公司
略低于河北冀衡药业
市场占有率最高，显
市场地位 两者市场占有率相当 股份有限公司和武汉
著高于其他厂家
武药有限公司
月，研发费用分别为 月，研发费用分别为
技术实力 0.54 亿元，占营业总 无公开信息
元，占营业总收入的 元，占营业总收入的
收入的比例为 4.06%
比例分别为 5.20%和 比例分别为 3.10%和
月，营业总收入分别
月，营业总收入分别
为 65.60 亿元和 36.64
关键业务数 为 13.29 亿元，其中安 年销售收入 6 亿元 元，其中原料药的营
亿元，其中解热镇痛
据、指标 乃近的营业收入 1.34 [注] 业收入分别为 3.38 亿
类原料药的营业收入
亿元 元和 1.63 亿元，安乃
近的营业收入分别为
元
注：武汉武药制药有限公司官方网站披露信息。
（1）阿托伐他汀钙药物简介
阿托伐他汀钙为调节血脂类药。通过抑制胆固醇合成的关键酶，发挥抑制胆固醇合
成的作用，可降低血浆总胆固醇（TC）、低密度脂蛋白胆固醇（LDL-C）、载脂蛋白 B
（ApoB）和甘油三酯（TG）水平。主要用于：1）经饮食治疗和其他非药物治疗疗效
仍不满意的高胆固醇血症；2）冠心病（如急性冠脉综合征、稳定性冠心病、冠脉血运
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重建术后等）或其他动脉粥样硬化性心、脑血管疾病（如缺血性心肌病、缺血性脑卒中、
短暂性脑缺血发作、外周动脉粥样硬化病等）的二级预防治疗，以降低患者发生心肌梗
死、卒中等风险。
阿托伐他汀钙药物首先于 1996 年末在美国上市，商品名“立普妥”。2004 年已成
为全球首个销售额突破百亿美元的药品，从 1998 年至 2016 年，该药物在全球的总销售
额接近了 1,400 亿美元，是医药史上第一个总销售额突破千亿美元大关的重磅药物。
（2）公司市场地位
员会同意，国家组织药品集中采购试点。目前，国家药品集中采购已成为医药企业竞争
能力的重要评判标准。从阿托伐他汀钙制剂 2019 年集采（联盟地区药品集中采购）来
看，齐鲁制药（海南）有限公司、兴安药业有限公司（现名为“福建东瑞制药有限公司”）
和乐普制药科技有限公司三家企业中标。其中，公司是齐鲁制药（海南）有限公司和福
建东瑞制药有限公司阿托伐他汀钙原料药的主要供应商。
根据 2021 年 12 月 7 日公布的《广东省药品交易中心关于公布广东联盟阿莫西林等
（海南）有限公司中标阿托伐他汀钙片的带量采购。
公司在阿托伐他汀钙片集中采购中标量的原料药供应中占有较高市场占有率，在市
场中具有较高的地位和较强的竞争力。由于集中采购的带动，2019 年以来公司阿托伐
他汀钙原料药销售量和销售额呈现快速增长。
（3）行业内主要企业
由于阿托伐他汀钙药物的化合物专利在 2011 年到期，仿制药在近些年发展较快，
提升了对阿托伐他汀钙原料药的需求，截至本招股意向书签署之日，我国取得阿托伐他
汀钙原料药生产批文的企业有 27 家，共获得 29 个批文。但目前除公司外的主要生产企
业包括：
A 浙江乐普药业股份有限公司（原浙江新东港药业股份有限公司）：成立于 2001
年 1 月 18 日，位于浙江省台州市，上市公司乐普（北京）医疗器械股份有限公司（证
券代码：300003.SZ）的子公司。该公司主要从事心血管类、抗感染类、抗肿瘤类及神
经系统类等系列药品的研发、生产和销售，主导产品有诺氟沙星、阿托伐他汀、瑞舒伐
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他汀、盐酸舍曲林等原料药及制剂。
B 浙江海正药业股份有限公司：成立于 1998 年 2 月 11 日，位于浙江省台州市，
上市公司（证券代码：600267.SH）。该公司是一家主营抗肿瘤、抗感染、心血管、内分
泌、免疫抑制、抗抑郁、骨科等领域的原料药、制剂研发、生产和销售一体化的综合性
制药企业。2021 年，该公司的主营业务收入 119.02 亿元，其中心血管药的营业收入 13.68
亿元。
C 浙江江北药业有限公司：成立于 1993 年 7 月 23 日，位于浙江省台州市。该公
司以生产原料药及中间体和固体制剂为主，主要产品包括心血管类、中枢神经类、消化
道类、抗病毒类、抗感染类、抗凝血类、抗骨质疏松类等 7 大类原料药、中间体及固体
制剂。
（4）公司的竞争优劣势
优势：公司自主掌握的一锅法合成技术使得公司阿托伐他汀钙的工艺更加简洁，产
品质量更加好，且更具成本和质量竞争力。公司阿托伐他汀钙的产能已经达到 100 吨，
形成了一定的规模效应，且因下游客户中标集采，公司的市场占有率较高。公司已经取
得欧盟 CEP 证书、美国 DMF 登记以及印度、韩国、俄罗斯、巴西等国的注册，得到了
国际市场的广泛认可。
劣势：公司目前尚未有上下游配套延伸，相比浙江乐普药业股份有限公司等，公司
的产业链有进一步完善的空间。
（5）公司与可比公司的比较情况
国内生产阿托伐他汀钙的厂家主要为浙江乐普药业股份有限公司、浙江海正药业股
份有限公司、浙江江北药业有限公司和公司，故选择上述三家公司作为公司阿托伐他汀
钙产品的可比公司。上述三家公司的经营情况请参见本节行业内主要企业介绍，其他方
面的具体情况如下：
浙江乐普药业 浙江海正药业 浙江江北药业
公司名称 公司
股份有限公司 股份有限公司 有限公司
除原研药辉瑞和主要
为自产自用的浙江乐
市场地位 主要为自产自用 市场占有率相对低 市场占有率相对低 普药业股份有限公司
外，公司是市场中的
主要供应商
技术实力 2021 年和 2022 年 1-62021 年和 2022 年 1-6 无公开信息 2021 年和 2022 年 1-6
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浙江乐普药业 浙江海正药业 浙江江北药业
公司名称 公司
股份有限公司 股份有限公司 有限公司
月，母公司乐普（北 月，研发费用分别为 月，研发费用分别为
京）医疗器械股份有 3.73 亿元和 1.81 亿元， 0.12 亿元和 0.06 亿
限公司的研发费用分 占营业总收入的比例 元，占营业总收入的
别为 9.08 亿元和 4.40 分别为 3.07%和 比例分别为 3.10%和
亿元，占营业总收入 3.15% 2.74%
的比例分别为 8.52%
和 8.25%
根据 2018 年 6 月的环
已经建成 100 吨产能，
关键业务数 评报告，拟将阿托伐 已经建成 11.05 吨产
已经建成 1.5 吨产能 本次募投项目投产后
据、指标[注] 他汀钙项目产能从年 能
总产能将达到 300 吨
产 20 吨增加至 100 吨
注：产能数据取自公开的环评报告，实际产量与上述产能之间可能存在一定差异。
（1）PHBA（2S-羟基-4-邻苯二甲酰亚氨基丁酸）中间体简介
PHBA 为硫酸阿米卡星的中间体，硫酸阿米卡星属于半合成的氨基糖苷类抗生素，
它与庆大霉素、链霉素为同一类药物，其作用机制是抑制细菌、蛋白质的合成。临床上
主要用于革兰氏阴性杆菌，及对青霉素酶耐药的金黄色葡萄球菌引起的感染。近几年由
于国家“限抗令”的影响，国内市场略有萎缩，但基础用量依然较大，另外近几年国际
市场开发力度有所加大，部分弥补了国内市场的影响。
（2）公司市场地位与行业内主要企业
国家药品监督管理局药品审评中心显示，截至本招股意向书签署之日，我国有硫酸
阿米卡星原料药生产批准文号 8 个，涉及企业 8 家。全球硫酸阿米卡星原料药生产企业
主要是浙江金华康恩贝生物制药有限公司和齐鲁制药集团有限公司，公司目前是上述两
家主要生产厂商 PHBA 中间体的主要供应商，其他的主要供应商包括福建省邵武市榕
辉化工有限公司和成都丽凯手性技术有限公司。
A 福建省邵武市榕辉化工有限公司：主要生产硫酸阿米卡星中间体侧链，其 PHBA
生产技术成熟，成本低，有较强的竞争优势。
B 成都丽凯手性技术有限公司：其属于浙江金华康恩贝生物制药有限公司的关联
方，虽然生产成本偏高，但因主要向金华康恩贝供货，且金华康恩贝可优先满足其产量，
故对整个市场的影响不可忽视。
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（3）公司的竞争优劣势
优势：公司拥有二十余年的 PHBA 生产经验，工艺与技术成熟、市场认可度高，
具有较强的规模优势和较高的市场占有率。
劣势：客户相对比较集中。
（4）公司与可比公司的比较情况
国内生产 PHBA 的厂家主要为福建省邵武市榕辉化工有限公司、成都丽凯手性技
术有限公司和公司，故选择上述两家公司作为公司 PHBA 产品的可比公司。上述两家
公司的经营情况请参见本节行业内主要企业介绍，其他方面的具体情况如下：
成都丽凯手性技术 福建省邵武市榕辉
公司名称 公司
有限公司 化工有限公司
主要向关联方浙江金华康
市场地位 恩贝生物制药有限公司供 两者市场占有率相当
货
科研人员 60 人，其中从欧
截至 2022 年 6 月 30 日，研
美、日本等海外归国博士 10
技术实力 无公开信息 发人员 72 人，其中硕士及
人、拥有在国外著名企业或
以上 9 人
研究所多年的研发经验[注]
关键业务数据、
无公开信息 已经建成 220 吨产能 已经建成 200 吨产能
指标
注：成都丽凯手性技术有限公司官方网站披露信息。
（五）公司的竞争优势和劣势
（1）研发优势
公司自 2002 年首次获得高新技术企业认定至今，逐步加大科研创新投入，主要用
于新产品、新工艺的开发和技术研究、实验仪器及中试车间设备购置投入、基础设施建
设等。同时，公司引进了一批包括享受国务院特殊津贴专家、国内个别产品领域的开拓
者在内的在原料药研究方面具有丰硕成果的研究人员，并以省级企业技术中心、海森药
业心脑药物省级高新技术企业研究开发中心、浙江省海森药物研究院、金华市院士专家
工作站等平台为依托，加强与国内高校和研发机构开展产学研合作项目等。公司利用优
势互补，不断提升自身的技术与工艺创新和产品开发能力，使自身的研发水平始终保持
在同行业国内领先。
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（2）领先客户供货优势
公司经过多年的技术研发、工艺改进、管理积累、市场开拓等，在数个产品上已经
与全球领先客户建立了长期稳定的合作关系。公司主要产品的领先客户合作情况见下
表：
序号 客户名称 销售产品 行业地位
中东及北非地区市场份额排名第 5、
剂仿制药公司（公司官网）
注：数据来源于 EVALUATE LTD 2020
由于制药过程复杂性较高，同时，各国各地区对制药均有严苛的监管要求，尤其是
欧美地区，制药企业与原料药供应商既是交易关系也是合作关系。因此，一般情况下，
制药企业在选择原料药供应商上会非常谨慎，同时提出较为严格的要求，一旦确定了供
应商，短时间内不会轻易更换，这对原料药供应商的综合能力提出了较高的要求。
公司在全球领先客户供货上的成功经验与稳定的合作关系，不仅能够保证现有产品
的持续销量，也有利于进一步提升自身管理水平，为未来更高水平的发展奠定基础优势。
（3）丰富的药物种类优势
公司目前拥有消化系统类、解热镇痛类、心血管类、抗抑郁类、抗菌类等领域药物
的原料药和中间体产品，已经形成了产品种类丰富同时拳头产品突出的良好局面。在现
有基础上，公司目前正在研发的产品共计 14 项，均为新增品种，包括 10 项原料药和 4
项制剂产品，涉及抗病毒、抗抑郁、降血脂、非甾体抗炎、抗菌素、抗风湿等药物。公
司即将形成原料药与制剂“两条腿走路”，药物种类更加丰富的更高水平的发展态势。
这有利于增强公司的综合能力，增加公司的收入来源，大幅提升公司的抗风险能力和市
场地位。
（4）环保处理技术优势
公司充分利用自身的研发优势，不仅在工艺创新方面取得了多项专利，同时也成功
研发出了与自身工艺创新相匹配的先进的环保处理技术，如化学脱氮、生物脱氮技术、
膜处理技术等污水环保处理技术，其中，化学脱氮和膜处理技术已经取得专利。公司通
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过将工艺创新与环保处理技术相结合的方式，成功形成自身的竞争优势，使自身在环境
友好性上更加符合可持续发展的需要，从而有利于获得更广阔的发展空间。
（5）质量控制优势
由于不同的原料药生产企业在工艺路线和质量控制体系上存在差异，从而导致生产
的原料药在纯度、稳定性等各方面存在不同，进而影响由此生产出来的制剂的毒理、代
谢等方面的性能。因此，制剂企业一般会对原料药企业的生产工艺、生产条件、质量管
理体系等各方面提出非常严格的要求，尤其是一些欧美知名制剂企业。目前，公司海外
销售的比重较大，主要产品也已经顺利通过国家 GMP 认证、日本 PMDA 认证、韩国
MFDS 认证等多个国家和地区的认证，通过美国 FDA 现场检查、墨西哥 COFEPRIS 检
查，获得欧洲 CEP 证书，公司在质量控制方面具有成熟的技术与丰富的经验，在市场
上享有一定的知名度和认可度。
（6）区位优势
公司位于我国原料药及相关中间体生产大省浙江省，享有地理、政策、人才、集群、
资金等各方面的比较优势，公司在充分利用上述比较优势上具备天然的便利性，有利于
其形成具有自身特点的技术、人才、成本与市场竞争力。
（1）部分产品生产能力不足
公司产品质量过硬、研发能力较强，同时拥有几款在国内和国际市场上具有较强竞
争力的产品，在市场上已经形成了一定的声誉度。但在个别优势产品上，客户的订单需
求已经超过了公司的生产能力，生产能力的不足一方面限制了公司单位成本的下降，长
期来看不利于市场竞争力的提升，另一方面也不利于公司进一步做好客户维护与市场开
拓工作。
（2）融资能力有待提升
相较于可比上市公司及资源相对丰富的国企，公司作为中小型民营企业，融资渠道
相对有限且单一，公司只能在现有基础上深耕细作，提高管理效率、夯实现有优势，但
公司如进一步扩大产品产能，提升研发水平，向更高水平的综合型药企转型发展，则需
要持续加大投资，融资能力的不足可能对公司实施上述计划产生一定制约。
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（六）产品特点、业务模式、行业竞争、外部市场环境等对公司盈利和财务状况的影
响
产品特点：公司的主要产品为化学药品原料药及医药中间体，产品的生产过程对环
境保护和安全生产的要求相对较高，随着相关监管政策的逐步加强，可能增加公司在上
述方面的成本。
业务模式：公司产品处在医药产业链的上游位置，其上游为基础化学品，而石油化
工行业的价格波动相对较大，容易向公司原材料采购价格传导，增加公司成本；其下游
主要为药品制剂生产企业，随着药品集采越来越普及，一方面存在相关产品市场占有率
或销售价格下降的风险，另一方面也存在大幅提升相关产品销量的机会。报告期内，集
采对公司的业绩成长带来了积极作用。
行业竞争：公司主要产品的历史相对比较悠久，已经形成的竞争格局总体上比较稳
定，且公司主要产品具有自己的相对优势，尽管市场占有率已经相对较高，但仍有较大
的提升空间，且公司仍在不断研发市场需求大、竞争力强的新产品，公司能够有效应对
行业竞争，不断提高自身业绩。
外部市场环境：全球及中国医药产业总体上仍在快速发展期，随着各国对原料药供
应越来越重视，原料药产业越来越具有战略意义。同时，因为新药价格越趋昂贵，使得
医疗支出日益沉重，多国政府开始积极鼓励使用仿制药，仿制药仍会成为未来几年医药
市场增长的主要贡献者，公司在仿制药的研发和产业化方面具有丰富的经验。外部市场
环境总体上有利于提升公司盈利和财务状况。
三、发行人销售情况和主要客户
（一）主要产品的规模
报告期内，公司主要产品包括硫糖铝、安乃近、阿托伐他汀钙和 PHBA 等。上述
主要产品的产能及产能利用率、产销率等情况如下：
序号 产品 指标 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
产能（KG） 750,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00
产量（KG） 796,128.35 1,499,537.37 1,362,550.26 1,352,565.89
销量（KG） 890,411.35 1,643,957.20 1,186,678.90 1,367,217.25
产能利用率 106.15% 99.97% 90.84% 90.17%
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序号 产品 指标 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
产销率 111.84% 109.63% 87.09% 101.08%
产能（KG） 750,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00
产量（KG） 802,300.00 1,498,025.00 1,231,776.00 1,354,456.80
产能利用率 106.97% 99.87% 82.12% 90.30%
产销率 73.96% 104.13% 109.46% 95.99%
产能（KG） 50,000.00 100,000.00 50,000.00 30,000.00
产量（KG） 42,207.25 57,152.44 40,838.69 8,443.75
产能利用率 84.41% 57.15% 81.68% 28.15%
产销率 89.32% 98.39% 75.51% 83.89%
产能（KG） 100,000.00 200,000.00 200,000.00 200,000.00
产量（KG） 108,005.00 156,625.10 119,375.00 121,001.00
产能利用率 108.01% 78.31% 59.69% 60.50%
产销率 166.66% 127.68% 70.39% 88.43%
注：不包含无定型阿托伐他汀钙，下同。
（二）销售收入按类别的划分情况
报告期内，公司主营业务收入分客户类型的构成情况如下：
单位：万元
项目
收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比
贸易商
[注]
生产商 14,439.24 68.71% 23,690.95 61.25% 20,084.69 70.87% 16,451.04 61.78%
其中：
草酸艾
司西酞
普兰片
业务分
成收入
合计 21,015.91 100.00% 38,679.11 100.00% 28,341.43 100.00% 26,630.29 100.00%
注：除特殊说明外，本招股意向书所指贸易商包括一般贸易商和制剂集采中标业务下的配送商
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报告期内，公司主营业务收入分内外销的构成情况如下：
单位：万元
项目
收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比
境内 12,065.28 57.41% 19,972.20 51.64% 16,491.75 58.19% 14,160.51 53.17%
境外 8,950.64 42.59% 18,706.91 48.36% 11,849.68 41.81% 12,469.78 46.83%
合计 21,015.91 100.00% 38,679.11 100.00% 28,341.43 100.00% 26,630.29 100.00%
（三）主要产品销售价格总体变动情况
报告期内，公司主要产品的平均价格变化情况如下：
单位：元/千克
产品 1-6 月平 月较 2021 年
均单价 平均单价 平均单价 比变动 同比变动
均单价 变动
安乃近 79.70 65.30 62.14 63.61 22.05% 5.09% -2.31%
硫糖铝 61.45 58.22 63.32 64.83 5.55% -8.05% -2.33%
阿托伐他汀钙 1,220.55 1,511.90 1,909.89 1,662.56 -19.27% -20.84% 14.88%
PHBA 158.36 139.82 120.87 117.92 13.26% 15.68% 2.50%
报告期内，安乃近销售单价保持相对稳定，分别为 63.61 元/千克、62.14 元/千克、
公司相应调高了安乃近销售价格。
报告期内，硫糖铝销售单价分别为 64.83 元/千克、63.32 元/千克、58.22 元/千克和
增长，当期单价和毛利率相对较高的境内业务占比上升所致；2021 年销售单价下降，
主要系公司当期加大境外市场开发，单价和毛利率相对较低的境外业务占比上升所致；
调高了硫糖铝销售价格。
报告期内，阿托伐他汀钙销售单价分别为 1,662.56 元/千克、1,909.89 元/千克、
系 2019 年 9 月公司阿托伐他汀钙原料药下游制剂客户齐鲁制药（海南）有限公司和福
建东瑞制药有限公司集采中标后，向公司采购数量和金额稳步提升。公司向上述集采中
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标客户的销售价格相对较高，从而拉高了公司阿托伐他汀钙产品平均销售单价。2021
年和 2022 年 1-6 月，阿托伐他汀钙销售单价下降，主要系随着上述集采中标客户的采
购量扩大，公司与其重新议价，下调了销售价格。
报告期内，PHBA 销售单价分别为 117.92 元/千克、120.87 元/千克、139.82 元/千克
和 158.36 元/千克。2020 年，公司 PHBA 销售单价保持相对稳定，小幅上升；2021 年
和 2022 年 1-6 月，公司 PHBA 销售单价上升，主要系当期 PHBA 市场供求关系变动影
响下，公司适当提高了 PHBA 的销售价格。
（四）报告期内主要客户销售情况
报告期内，公司各期前五大客户情况如下：
单位：万元
占主营业
期间 序号 名称[注] 金额
务收入比
齐鲁制药（海南）有限公司 2,285.62 10.88%
山东安信制药有限公司 2,070.80 9.85%
齐鲁制药有限公司 724.94 3.45%
小计 5,081.35 24.18%
合计 9,042.97 43.03%
主营业务收入 21,015.91 100.00%
齐鲁制药（海南）有限公司 3,319.80 8.58%
山东安信制药有限公司 1,656.29 4.28%
小计 7,190.00 18.59%
小计 2,132.10 5.51%
合计 15,417.94 39.86%
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占主营业
期间 序号 名称[注] 金额
务收入比
主营业务收入 38,679.11 100.00%
齐鲁制药（海南）有限公司 2,366.03 8.35%
齐鲁制药有限公司 1,080.12 3.81%
山东安信制药有限公司 872.74 3.08%
小计 4,318.90 15.24%
合计 10,402.99 36.71%
主营业务收入 28,341.43 100.00%
SINOBRIGHT PHARMACEUTICAL INDUSTRIES LIMITED 1,120.53 4.21%
小计 1,242.66 4.67%
齐鲁制药（海南）有限公司 640.11 2.40%
小计 1,080.28 4.06%
合计 5,384.89 20.22%
主营业务收入 26,630.29 100.00%
注：受同一实际控制人控制的公司合并计算
报告期内，前五大客户占主营业务收入的比例提升较快的主要原因系客户齐鲁制药
（海南）有限公司、福建东瑞制药有限公司的阿托伐他汀钙片集采中标，公司对其销售
快速增长。此外，受无定型阿托伐他汀钙业务发展影响，2021 年公司向 CHEMAKE
LIMITED 的销售占比提升；受 PHBA 市场供求关系影响，2022 年 1-6 月公司向山东安
信制药有限公司的销售占比提升。
报告期内，公司不存在向单个客户销售比例超过当期销售总额的 50%或严重依赖于
少数客户的情况。
公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员、公司主要关联方或持有公司 5%
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以上股份的股东未在上述客户中占有权益。
（五）报告期内贸易商分布、平均交易规模及主要终端客户情况
报告期各期，与公司有交易达成记录的贸易商分布情况、贸易商各期平均交易规模
情况如下：
规模 贸易商数量 交易金额 平均交易规模 贸易商数量 交易金额 平均交易规模
（家） （万元） （万元/家） （家） （万元） （万元/家）
＞200 万元 20 4,977.86 248.89 16 9,194.19 574.64
（含）
（含）
（含）
＜10 万元
（含）
总计 146 6,576.68 45.05 173 14,988.16 86.64
规模 贸易商数量 交易金额 平均交易规模 贸易商数量 交易金额 平均交易规模
（家） （万元） （万元/家） （家） （万元） （万元/家）
＞200 万元 7 3,641.39 520.20 10 4,884.91 488.49
（含）
（含）
（含）
＜10 万元
（含）
总计 148 8,256.75 55.79 189 10,179.25 53.57
注：2022 年 1-6 月选取的规模标准为全年标准的一半，即相应分为“＞100 万”、“50-100 万（含）”、
“25-50 万（含）”、“5-25 万（含）”和“＜5 万（含）”。
报告期内，与公司有交易达成记录的贸易商数量总体保持稳定，略有波动，贸易商
一般在获取下游终端客户的采购需求后，再向公司进行询价，与公司达成采购意向后，
双方签署买断/卖断式销售合同或订单，公司与贸易商无经销协议；2020 年，境外贸易
商需求也相应减少，故总体上较 2019 年和 2021 年，与公司有交易达成记录的贸易商数
量有所下降，但公司与当期未达成交易的贸易商仍然存在长期合作关系，待终端生产和
消费需求逐步恢复后，交易将趋于常态化。2021 年，当期与公司有交易达成记录的贸
易商数量和交易金额较 2020 年有较大幅度的增长，销售回升中的贸易商主要仍为先前
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与公司有长期合作关系的贸易商。
报告期内，交易金额 200 万元以上的客户的平均交易规模，2021 年比 2020 年有明
显增长，一方面系公司大力开拓海外市场，贸易商客户 CHEMAKE LIMITED 的无定型
阿托伐他汀钙出货量和交易金额在 2021 年有明显上升；另一方面系原贸易商客户
SINOBRIGHT PHARMACEUTICAL INDUSTRIES LIMITED 的硫糖铝需求增加，导致
均值上升。报告期内，其他各类规模下的贸易商平均交易规模保持稳定，未出现异常波
动。
公司与贸易商客户之间为买断式销售，公司对贸易商客户不实施特殊管控。同时，
由于公司贸易商客户主要为境外客户，境外客户对商业秘密保护的意识较强，其最终销
售对象为贸易商客户的核心商业机密，公司无法全面、完整掌握贸易商客户的最终销售
对象信息。硫糖铝、安乃近和阿托伐他汀钙等公司主要产品的贸易商的终端客户主要在
印度、哈萨克斯坦、印度尼西亚、巴西、墨西哥、秘鲁、日本、韩国以及境内等，用于
制药以满足当地市场需求。具体情况如下：
金额 占当期主营业 最终客户
年份 序号 贸易商 用途
（万元） 务收入的比例 所在国
SINOBRIGHT
PHARMACEUTICAL 印度、哈萨克
INDUSTRIES 斯坦、墨西哥
LIMITED
Globe Chemicals S.A.
de C.V.
BTP 用于制药
CO., LIMITED
重庆中基仕达进出口
贸易有限公司
阿根廷、土耳
INFOARK 其、墨西哥、
CO.,LIMITED 秘鲁、哥伦比
亚、危地马拉
合计 2,252.28 10.72% - -
SINOBRIGHT 印度、哈萨克
PHARMACEUTICAL
INDUSTRIES
LIMITED 西亚、墨西哥 以满足当
巴西、哥斯达 地市场需
黎加 求
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金额 占当期主营业 最终客户
年份 序号 贸易商 用途
（万元） 务收入的比例 所在国
司
Chemo AG Vienna
Lugano Branch
Central de Productos
Quimicos S.A.de C.V.
合计 6,003.45 15.52% - -
SINOBRIGHT
PHARMACEUTICAL 用于制药
INDUSTRIES 以满足当
巴西、哥斯达 求
黎加
广东三鸿医药有限公
司
NEXUS
COMPANY LIMITED
重庆市中基进出口有
限公司
合计 3,139.30 11.08% - -
SECHANG INT,L
CORP
SINOBRIGHT
PHARMACEUTICAL
INDUSTRIES
LIMITED
深圳市远邦进出口有 用于制药
地市场需
小计 1,242.66 4.67% -
求
Central de Productos
Quimicos S.A.de C.V.
广东三鸿医药有限公
司
Chemo AG Vienna
Lugano Branch
合计 3,786.20 14.22% -
四、发行人采购情况和主要供应商
（一）主要原材料及能源采购的基本情况
报告期内，公司生产使用的原材料众多，主要原材料包括 L-1、吡唑酮、左旋帕罗
醇等。报告期内，受原材料供需关系变动影响，公司主要原材料价格有所波动。
报告期内，公司主要原材料的采购金额如下：
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单位：万元
原材料 占营业成 占营业成 占营业成 占营业成
金额 金额 金额 金额
本比例 本比例 本比例 本比例
L-1 3,790.27 28.85% 6,466.77 27.70% 4,641.15 26.87% 1,041.41 7.51%
吡唑酮 2,004.25 15.26% 3,590.90 15.38% 2,380.82 13.78% 2,708.48 19.53%
左旋帕罗醇 405.66 3.09% 1,569.03 6.72% 967.35 5.60% 1,022.06 7.37%
硫酸二甲酯 325.03 2.47% 486.74 2.08% 424.24 2.46% 501.60 3.62%
铝锭 245.34 1.87% 433.19 1.86% 303.39 1.76% 308.83 2.23%
液碱 360.19 2.74% 396.98 1.70% 281.33 1.63% 399.10 2.88%
谷氨酸 153.24 1.17% 186.54 0.80% 178.22 1.03% 182.80 1.32%
ATS-9 339.82 2.59% 476.42 2.04% - - - -
M4 173.45 1.32% 293.01 1.25% 56.42 0.33% - -
高纯度铝锭 102.96 0.78% - - 36.31 0.21% 32.67 0.24%
合计 7,900.21 60.14% 13,899.57 59.53% 9,269.23 53.66% 6,196.94 44.69%
报告期内，公司主要原材料采购价格的变动情况如下：
单位：元/千克
原材料 较 2021 年
单价 单价 同比变动 单价 同比变动 单价
变动
L-1 715.14 4.60% 683.69 -20.45% 859.47 -15.41% 1,016.01
吡唑酮 37.12 33.09% 27.89 26.56% 22.04 -13.50% 25.47
左旋帕罗醇 1,690.27 7.73% 1,569.03 -4.30% 1,639.57 3.47% 1,584.58
硫酸二甲酯 3.38 19.81% 2.82 7.02% 2.64 -12.10% 3.00
铝锭 19.16 12.47% 17.03 35.83% 12.54 0.85% 12.43
液碱 1.16 49.18% 0.78 35.48% 0.57 -25.17% 0.77
谷氨酸 10.35 11.53% 9.28 15.55% 8.03 -5.16% 8.47
ATS-9 663.72 0.17% 662.61 - - - -
M4 247.79 0.00% 247.79 9.80% 225.66 - -
高纯度铝锭 29.33 - - - 21.66 -9.97% 24.06
场供求关系影响。
激政策的影响下，基础化工产品的价格普遍出现了显著上涨，导致公司主要的化工原材
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料采购价格也与全球价格同步出现上涨。国内 L-1 的价格出现显著下降，一方面系公司
的采购量较大，对上游供应商有议价能力，另一方面系当期 L-1 市场供求关系变化所致。
碱等主要原材料的价格出现了明显下降。
报告期内，公司的能源、动力采购情况及其占营业成本的比重情况如下：
单位：万元
能源 占营业 占营业 占营业 占营业
金额 金额 金额 金额
成本比例 成本比例 成本比例 成本比例
煤 - - - - - - 457.10 3.30%
天然气 1,068.69 8.14% 1,252.30 5.36% 1,098.93 6.36% 333.13 2.40%
电 615.41 4.68% 980.05 4.20% 865.94 5.01% 837.58 6.04%
原水 5.99 0.05% 17.68 0.08% 13.55 0.08% 16.47 0.12%
自来水 3.00 0.02% 6.66 0.03% - - - -
合计 1,693.08 12.89% 2,256.69 9.67% 1,978.41 11.45% 1,644.28 11.86%
公司于 2019 年完成“煤改气”，故公司 2019 年之后煤无支出，同时增加天然气支
出。2020 年，公司水的采购金额有所下降，主要原因系管网改造、锅炉“煤改气”、
水循环利用等措施提升了水利用效率所致。2021 年，除使用原水外，公司开始使用自
来水。2022 年 1-6 月，公司水的采购金额有所下降，主要原因系公司开展节水活动所致，
公司被浙江省水利厅等七部门评为浙江省 2021 年度节水标杆单位。
报告期内，公司能源的采购均价及变动情况如下：
能源 较 2021 年
单价 单价 同比变动 单价 同比变动 单价
变动
煤（元/吨） - - - - - - 758.90
天然气（元/立方米） 4.00 54.59% 2.59 7.67% 2.40 -12.31% 2.74
电（元/度） 0.77 22.59% 0.63 -0.34% 0.63 -4.90% 0.67
原水（元/吨） 0.50 11.11% 0.45 0.00% 0.45 0.00% 0.45
自来水（元/吨） 3.20 -6.57% 3.43 - - - -
公司所在区域尚未接通自来水前，使用的是自来水厂的原水，同时，公司出资参与
了所在区域供水管道的建设，公司与当地自来水公司签订了低价供水协议，故原水的价
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格较自来水要低。2021 年，公司接入并使用自来水。2020 年，公司电价及天然气价格
有不同程度下降，主要原因为当地政府相关部门或机构给予减免部分电费及天然气费用
所致。2022 年 1-6 月，公司电价及天然气价格有明显上涨，主要系当地发展改革部门调
整价格政策所致。
上述原水采购金额和采购单价均不包含水资源费，水资源费按 0.2 元/吨由东阳市水
务局另外收取，根据《浙江省水利厅关于助力市场主体纾困落实水资源费减免政策的通
知》、《浙江省人民政府办公厅关于继续实施惠企政策促进经济稳中求进的若干意见》
和《浙江省发展和改革委员会、浙江省财政厅、浙江省水利厅关于明确水土保持补偿费
和水资源费收费标准的通知》等政策，公司在报告期内的相关期间按规定标准的优惠折
扣缴纳水资源费。自来水不另外收取水资源费。
为合理利用水资源，除原水和自来水外，公司部分生产用水使用溪水。按照相关规
定，溪水的使用仅收取水资源费，水资源费按 0.2 元/吨由东阳市水务局收取（根据报告
期内优惠政策在相关期间按规定标准的优惠折扣缴纳水资源费）。报告期内，公司因使
用溪水缴纳的水资源费分别为 2.64 万元、2.38 万元、0.85 万元和 0.27 万元。
（二）报告期内主要供应商情况
报告期内，公司的前五大原材料供应商、采购内容、采购金额、占营业成本比例及
其他情况如下：
单位：万元
占营业成
期间 序号 供应商名称 采购内容 采购金额
本比例
L-1 2,159.29 16.44%
江苏阿尔法药业股份有限公司 D5 0.08 0.00%
Z8.2 0.07 0.00%
ATS-9 339.82 2.59%
江苏福瑞康泰药业有限公司
R1 2.39 0.02%
新华制药（寿光）有限公司 吡唑酮 1,781.24 13.56%
小计 1,782.62 13.57%
L-1 1,630.97 12.42%
A8 44.60 0.34%
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占营业成
期间 序号 供应商名称 采购内容 采购金额
本比例
小计 1,675.58 12.76%
次氯酸钠 53.52 0.41%
杭州电化集团有限公司
小计 298.46 2.27%
合计 6,663.97 50.73%
江苏阿尔法药业股份有限公司 L-1 4,413.72 18.90%
小计 4,770.53 20.43%
吡唑酮 3,449.75 14.78%
新华制药（寿光）有限公司
亚硫酸氢铵 12.05 0.05%
山东新华万博化工有限公司 二氮杂二环 3.11 0.01%
小计 3,464.91 14.84%
反式-4R-（4-
浙江邦富生物科技有限责任公司 氟苯基）-3S-
羟甲基-1-甲
基哌啶
小计 1,569.42 6.72%
次氯酸钠 65.98 0.28%
杭州电化集团有限公司
小计 382.42 1.64%
合计 12,135.07 51.97%
吡唑酮 2,244.99 13.00%
新华制药（寿光）有限公司
亚硫酸氢铵 36.87 0.21%
山东新华制药进出口有限责任公司 新戊酸 1.59 0.01%
小计 2,285.84 13.23%
L-1 1,644.25 9.52%
R1 0.22 0.00%
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占营业成
期间 序号 供应商名称 采购内容 采购金额
本比例
高纯度铝锭 36.31 0.21%
小计 304.86 1.76%
合计 8,199.42 47.47%
吡唑酮 2,656.27 19.16%
新华制药（寿光）有限公司
亚硫酸氢铵 143.16 1.03%
山东新华万博化工有限公司 二氮杂二环 2.65 0.02%
小计 2,802.08 20.21%
铝锭 268.88 1.94%
上海利合有色金属材料有限公司
小计 301.55 2.17%
合计 5,167.09 37.26%
注：受同一实际控制人控制的公司合并计算
报告期内，公司前五大供应商总体保持稳定。2020 年，公司前五大供应商较 2019
年未发生变化；报告期内，杭州电化集团有限公司是公司的主要供应商之一，且合作稳
定，2021 年，公司向其采购液碱的金额增加，致其进入当期前五大供应商。
报告期内，公司不存在向单个供应商的采购比例超过当期采购总额的 50%或严重依
赖于少数供应商的情况。
公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员、公司主要关联方或持有公司 5%
以上股份的股东未在上述供应商中占有权益。
（三）分原材料产品类别的采购情况
公司采购的原材料按产品类别可以分为化工原料、医药中间体、金属和其他，报告
期各期，各类原材料的采购金额如下：
单位：万元
原材料类别
金额 占比 金额 占比
化工原料 2,276.18 22.48% 3,035.21 18.06%
医药中间体 7,396.10 73.04% 13,166.23 78.35%
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金属 358.69 3.54% 434.95 2.59%
其他 94.86 0.94% 168.23 1.00%
合计 10,125.82 100.00% 16,804.62 100.00%
原材料类别
金额 占比 金额 占比
化工原料 2,258.75 19.63% 2,505.58 29.82%
医药中间体 8,745.66 76.02% 5,391.24 64.16%
金属 341.00 2.96% 342.47 4.08%
其他 158.45 1.38% 164.07 1.95%
合计 11,503.85 100.00% 8,403.37 100.00%
报告期各期，化工原料、医药中间体和金属的主要供应商的采购数量、金额及占比
情况如下：
采购数量 采购金额 占营业
序号 供应商名称 采购内容
（kg） （万元） 成本比
次氯酸钠 643,360.00 53.52 0.41%
杭州电化集团有限公司
小计 - 298.46 2.27%
小苏打 293,825.00 76.25 0.58%
青岛泽天化工有限公司
小计 - 172.39 1.31%
硫酸二甲酯 388,710.00 130.37 0.99%
湖北远大富驰医药化工股份有限公司
小计 - 153.66 1.17%
合计 - 932.34 7.10%
次氯酸钠 894,090.00 65.98 0.28%
杭州电化集团有限公司
小计 - 382.42 1.64%
硫酸二甲酯 763,530.00 206.50 0.88%
亚硫酸氢铵 88,250.00 9.37 0.04%
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采购数量 采购金额 占营业
序号 供应商名称 采购内容
（kg） （万元） 成本比
小计 - 215.87 0.92%
小苏打 322,950.00 52.53 0.22%
杭州艾特力纳米新材料科技有限公司
亚硝酸钠 331,000.00 125.07 0.54%
青岛泽天化工有限公司
亚硝酸钠 200,000.00 93.83 0.40%
小计 - 345.93 1.48%
合计 - 1,340.06 5.74%
液碱 2,452,850.00 139.60 0.81%
杭州电化集团有限公司
小计 - 197.77 1.14%
亚硝酸钠 399,900.00 116.63 0.68%
杭州艾特力纳米新材料科技有限公司
小计 - 196.17 1.14%
合计 - 856.88 4.96%
液碱 2,915,600.00 221.67 1.60%
杭州电化集团有限公司
小计 - 273.21 1.97%
亚硝酸钠 437,300.00 131.47 0.95%
杭州艾特力纳米新材料科技有限公司
小计 - 219.53 1.58%
合计 - 1,050.61 7.58%
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采购数量 采购金额 占营业
序号 供应商名称 采购内容
（kg） （万元） 成本比
L-1 30,000.00 2,159.29 16.44%
江苏阿尔法药业股份有限公司 D5 1.00 0.08 0.00%
Z8.2 1.00 0.07 0.00%
ATS-9 5,120.00 339.82 2.59%
江苏福瑞康泰药业有限公司
R1 20.00 2.39 0.02%
小计 - 2,501.65 19.04%
新华制药（寿光）有限公司 吡唑酮 480,000.00 1,781.24 13.56%
小计 - 1,782.62 13.57%
A8 600.00 44.60 0.34%
江西埃菲姆科技有限公司
小计 - 1,675.58 12.76%
合计 - 6,538.96 49.78%
江苏阿尔法药业股份有限公司 L-1 65,000.00 4,413.72 18.90%
小计 - 4,770.53 20.43%
新华制药（寿光）有限公司 吡唑酮 1,237,600.00 3,449.75 14.78%
小计 - 3,452.86 14.79%
左旋帕罗醇 10,000.00 1,569.03 6.72%
浙江邦富生物科技有限责任公司 反式-4R-（4-氟
基-1-甲基哌啶
小计 - 1,569.42 6.72%
合计 - 12,033.61 51.54%
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采购数量 采购金额 占营业
序号 供应商名称 采购内容
（kg） （万元） 成本比
新华制药（寿光）有限公司 吡唑酮 1,020,000.00 2,244.99 13.00%
小计 - 2,247.38 13.01%
L-1 22,000.00 1,644.25 9.52%
江苏阿尔法药业股份有限公司
小计 - 1,644.47 9.52%
合计 - 8,034.32 46.51%
新华制药（寿光）有限公司 吡唑酮 1,043,200.00 2,656.27 19.16%
小计 - 2,658.92 19.17%
合计 - 4,905.19 35.37%
注：受同一实际控制人控制的公司合并计算
采购数量 采购金额 占营业
序号 供应商名称 采购内容
（kg） （万元） 成本比
合计 - 358.69 2.73%
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采购数量 采购金额 占营业
序号 供应商名称 采购内容
（kg） （万元） 成本比
合计 - 434.95 1.86%
铝锭 210,889.50 268.55 1.55%
上海利合有色金属材料有限公司
小计 - 304.86 1.76%
合计 - 341.00 1.97%
铝锭 216,374.50 268.88 1.94%
上海利合有色金属材料有限公司
小计 - 301.55 2.17%
合计 - 342.47 2.47%
（四）向贸易供应商采购的情况
报告期内，公司前五大贸易供应商的具体情况如下表：
采购金额 占原材料采
序号 供应商名称 采购内容
（万元） 购总金额比
小苏打 76.25 0.75%
青岛泽天化工有限公司
小计 172.39 1.70%
总计 769.90 7.60%
亚硝酸钠 125.07 0.74%
杭州艾特力纳米新材料科技有限公司
青岛泽天化工有限公司 亚硝酸钠 93.83 0.56%
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采购金额 占原材料采
序号 供应商名称 采购内容
（万元） 购总金额比
小苏打 74.51 0.44%
小计 345.93 2.06%
总计 1,217.86 7.25%
铝锭 268.55 2.33%
上海利合有色金属材料有限公司
小计 304.86 2.65%
亚硝酸钠 116.63 1.01%
杭州艾特力纳米新材料科技有限公司
小计 196.17 1.71%
总计 952.90 8.28%
铝锭 268.88 3.20%
上海利合有色金属材料有限公司
小计 301.55 3.59%
亚硝酸钠 131.47 1.56%
杭州艾特力纳米新材料科技有限公司
小计 219.53 2.61%
总计 1,014.94 12.08%
注：受同一实际控制人控制的公司合并计算。
报告期内，公司向上述贸易供应商采购原材料的主要原因如下：
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序号 贸易商名称 原厂 未直接向原厂采购的主要原因
杭州艾特力纳米新材料科技 临沂新舟化工有
（1）公司采购量不大，向原厂采购无价
有限公司 限公司（亚硝酸
格优势，贸易商因总采购量大，可在原
厂取得较优价格；（2）与原厂直接交易
青岛泽天化工有限公司 化工有限责任公
需款到发货，而贸易商可货到付款
司（小苏打）
上海利合有色金属材料有限 青铜峡铝业股份
公司 有限公司
浙江晋巨化工有 （1）贸易商具有专用运输车辆；（2）
限公司 原厂主要通过贸易公司对外销售
杭州汤太福味精
有限公司
（1）贸易商具有专用运输车辆；（2）
杭州龙山化工有
限公司
可货到付款
报告期内，原厂主要通过该贸易公司对
苏州迈博汇生物
科技有限公司
外销售
浙江巨化股份有
限公司电化厂
浙江江铜富冶和
鼎铜业有限公司
综上所述，报告期内，公司通过贸易商采购具备合理性，但不存在向代理商采购的
情形。
五、与发行人业务相关的固定资产、无形资产等资源要素
（一）主要固定资产
截至 2022 年 6 月 30 日，公司主要固定资产基本情况如下：
单位：万元
项目 账面原值 账面净值 成新率
电子及其他设备 745.28 147.83 19.84%
房屋及建筑物 5,315.59 2,002.70 37.68%
机器设备 9,710.74 5,661.74 58.30%
运输设备 227.56 78.77 34.61%
合计 15,999.17 7,891.04 49.32%
截至 2022 年 6 月 30 日，公司主要生产设备基本情况如下：
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单位：万元
序号 设备名称 数量（套、件） 原值 净值 成新率
截至本招股意向书签署之日，公司及其子公司已经取得房屋所有权证/不动产权证
的房屋建筑物如下表所示：
序号 权利人 权证号 坐落 用途 面积（m2）
浙（2017）东阳市不动 东阳市六石街道六石社区
产权第 0031898 号 香潭居民小区
浙（2018）东阳市不动 东阳市六石街道六石社区
产权第 0030946 号 香潭居民小区
浙（2019）东阳市不动 东阳市江北街道广福东街
产权第 0022017 号 23 号 D 幢东楼 1701 室
浙（2019）东阳市不动 东阳市江北街道广福东街
产权第 0022015 号 23 号 D 幢东楼 1702 室
东（房权证）白云字第 东阳市白云街道江滨南街
东（房权证）白云字第 东阳市白云街道江滨南街
东（房权证）白云字第 东阳市白云街道江滨南街
东（房权证）白云字第 东阳市白云街道江滨南街
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除前述已取得产证的房屋所有权的情况外，全资子公司海森研究院已以 1,712.42
万元购买一处房屋建筑物。目前，海森研究院已全额支付前述购房款，房屋过户手续正
在办理中。
（二）主要无形资产
截至本招股意向书签署之日，公司及其子公司已取得国有土地使用权/不动产证的
土地使用权情况如下：
序号 权利人 权证号 坐落 用途 取得方式 面积（㎡）
浙（2017）东阳市不动东阳市六石街道六石
产权第 0031898 号
社区香潭居民小区
浙（2018）东阳市不动东阳市六石街道六石 工矿仓储
产权第 0030946 号
社区香潭居民小区 用地
浙（2022）东阳市不动东阳市六石街道振兴
产权第 0007898 号[注]路南侧
东阳市江北街道广福
浙（2019）东阳市不动 商务金融
产权第 0022017 号 用地
东阳市江北街道广福
浙（2019）东阳市不动 商务金融
产权第 0022015 号 用地
浙（2021）东阳市不动 东阳市六石街道香潭
产权第 0049931 号 村以南
东阳市国用（2011）第 东阳市白云街道江滨
东阳市国用（2011）第 东阳市白云街道江滨
东阳市国用（2011）第 东阳市白云街道江滨
东阳市国用（2011）第 东阳市白云街道江滨
注：该土地因政府规划原因，自取得后一直未开发。截至 2022 年 6 月 30 日，该土地的账面价值为
阳经济开发区管委会访谈以及证明确认，公司取得该土地使用权合法、有效，政府亦不会因该土地
问题对公司予以处罚。
截至本招股意向书签署之日，公司及其子公司持有的商标基本信息如下：
类
序号 商标 注册人 注册号 核定用途 取得方式 有效期
别
人用药；兽医用 2006.09.28
药（截止） -2026.09.27
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
类
序号 商标 注册人 注册号 核定用途 取得方式 有效期
别
药（截止） -2026.09.27
人用药；兽医用 2006.09.28
药（截止） -2026.09.27
人用药；兽医用 2006.09.28
药（截止） -2026.09.27
人用药；兽医用
药；医用营养食 2007.12.28
物；医用食物营 -2027.12.27
养制剂（截止）
人用药；兽医用 2008.01.21
药（截止） -2028.01.20
人用药；兽医用 2015.10.14
药（截止） -2025.10.13
医用营养食物；
医用营养饮料；
医用营养品；矿
物质食品补充
剂；营养补充剂；
-2029.10.13
葡萄糖膳食补充
剂；卵磷脂膳食
补充剂；藻酸盐
膳食补充剂；蛋
白质膳食补充剂
人用药； 兽医用
药； 医用营养
品； 营养补充
剂； 酶膳食补充
剂； 葡萄糖膳食
-2031.02.06
膳食补充剂； 藻
酸盐膳食补充
剂； 蛋白质膳食
补充剂； 医用营
养饮料
医用营养品；营
养补充剂；酶膳
食补充剂；葡萄
糖膳食补充剂；
卵磷脂膳食补充 2022.10.14
剂；藻酸盐膳食 -2032.10.13
补充剂；蛋白质
膳食补充剂；医
用营养饮料；人
用药；兽医用药；
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截至本招股意向书签署之日，公司及其子公司拥有专利如下：
（1）境内专利权
序 取得
专利名称 类型 专利号/申请号 权利人 申请日期
号 方式
一种串联反应制备三
发明 原始
专利 取得
法
一种利用纳滤技术处
理硫糖铝结晶母液并 发明 原始
副产蔗糖八硫酸酯的 专利 取得
方法及应用
一种固相一锅熔融法
发明 原始
专利 取得
间体的方法
中国医药集团
制备（3R,5S）-3,5-O
发明 总公司四川抗 受让
专利 菌素工业研究 取得
基己酸衍生物的方法
所；海森药业
基）乙酰胺基]乙基 2- 发明 国医药集团总 原始
氯乙酸脂的制备方法 专利 公司四川抗菌 取得
及其用途 素工业研究所
海森药业；中
一种 NO 供体型他汀
发明 国医药集团总 原始
专利 公司四川抗菌 取得
应用
素工业研究所
海森药业；中
一种 FK409 类 NO 供
发明 国医药集团总 原始
专利 公司四川抗菌 取得
衍生物及其制备方法
素工业研究所
海森药业；中
一种噁三唑类 NO 供
发明 国医药集团总 原始
专利 公司四川抗菌 取得
制备方法和应用
素工业研究所
四川抗菌素工
他汀类降血脂药物呋
发明 业研究所有限 受让
专利 公司；海森药 取得
制备方法
业
中国医药集团
匹伐他汀钙中间体的 发明 总公司四川抗 受让
制备方法 专利 菌素工业研究 取得
所；海森药业
高纯度结晶型阿托伐 发明 原始
他汀钙的制备方法 专利 取得
一种帕珠沙星中间体 发明 原始
的制备方法 专利 取得
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序 取得
专利名称 类型 专利号/申请号 权利人 申请日期
号 方式
一种喹诺酮类化合物 发明 原始
及其制备方法 专利 取得
一种帕尼培南中间体 发明 海森药业；浙 原始
及合成方法 专利 江师范大学 取得
一种合成帕罗西汀手 发明 海森药业；浙 原始
性中间体的方法 专利 江师范大学 取得
降血压药 AⅡRA 中间
发明 施凯翔；海森 原始
专利 有限[注] 取得
苯的制备方法
重组天冬氨酸酶突变
发明 受让
专利 取得
用
外消旋西酞普兰二醇 发明 原始
的拆分精制方法 专利 取得
一种用于提纯 PHBA
实用 原始
新型 取得
晶器
一种 PHBA 缩合结晶 实用 原始
用搅拌结晶器 新型 取得
一种 JAK 抑制剂中间 发明 受让
体的合成方法 专利 取得
注：该专利名称尚未变更为海森药业。
（2）境外专利权
序 取得
专利名称 类型 专利号/申请号 权利人 申请日期
号 方式
PROCESS FOR PREPARING
OPTICAL PURE MILNACIPRAN
受让
取得
PHARMACEUTICALLY
ACCEPTED SALTS
序 著作权类 首次发表日
著作权名称 登记号 著作权人 取得方式
号 别 期
国作登字
-2022-F-10143281
（三）租赁房产
截至本招股意向书签署之日，公司及其子公司租赁的主要房产情况如下：
面积 合同
序号 出租方 租赁方 座落 租金 用途
（m2） 有效期
临时
东阳市
海森保 东阳市六石街道新建 2018.08.01
健品有 村严甽 -2023.12.31
年 工宿
限公司
舍、备
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面积 合同
序号 出租方 租赁方 座落 租金 用途
（m2） 有效期
用仓
库
六石街道针织路 218
元/月 宿舍 -2024.09.30
潭村自建房
东阳市吴宁街道卢二
元/年 宿舍 -2023.07.27
室
东阳市
东阳市东阳经济开发 14.30
何勇木 备用 2021.07.01
雕有限 仓库 -2024.06.30
公司
东阳市吴宁街道江滨
元/年 宿舍 -2023.12.31
室
吴茂盛、 东阳市六石街道六石 0.75 万 员工 2022.04.01-
吴杭萍 社区香潭居民小区 元/月 宿舍 2025.03.31
（四）特许经营权和其他主要业务资质
截至本招股意向书签署之日，公司无授予及被授予特许经营权的情形。
公司生产经营所需的资质包括原料药登记号、药品国际注册证书、新药证书、药品
生产许可证、国内 GMP 认证、安全生产许可证、排污许可证、出口欧盟原料药证明文
件、危险化学品登记证等。报告期内，公司取得了相关资质证书。
（1）药品生产许可证
序
企业名称 证书编号 生产地址、生产范围 有效期 发证机关
号
浙江省东阳市六石街道香潭村：原料
药（安乃近、硫糖铝、氨基比林、甲
浙江海森药业 2025 年 9 月 浙江省药品
股份有限公司 24 日 监督管理局
阿托伐他汀钙、安替比林、异丙安替
比林、帕瑞昔布钠、盐酸帕罗西汀）
（2022）兽药
浙江海森药业 浙江省东阳市六石街道香潭村：非无 2027 年 5 月 浙江省农业
股份有限公司 菌原料药（D 级，安乃近） 22 日 农村厅
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（2）原辅包登记号
与制剂共同
序 产品
登记号 品种名称[注 1] 企业名称 审评审批状 备注
号 来源
态[注 2]
浙江海森药业 国药准字
股份有限公司 H20060281
草酸艾司西酞普 浙江海森药业 国药准字
兰 股份有限公司 H20130104
浙江海森药业 国药准字
股份有限公司 H20123448
浙江海森药业 国药准字
股份有限公司 H20113512
浙江海森药业 国药准字
股份有限公司 H20163079
浙江海森药业 国药准字
股份有限公司 H20045491
浙江海森药业 国药准字
股份有限公司 H20063473
浙江海森药业 国药准字
股份有限公司 H20046146
浙江海森药业
股份有限公司
注 1：公司原料药已按《总局关于调整原料药、药用辅料和药包材审评审批事项的公告》（2017 年
第 146 号）、《国家药监局关于进一步完善药品关联审评审批和监管工作有关事宜的公告》（国家
药监局公告 2019 年第 56 号）和《国家药监局关于贯彻实施<中华人民共和国药品管理法>有关事项
的公告》（国家药监局公告 2019 年第 103 号）的规定取得原料药登记号，且与制剂共同审评审批
状态为 A。另外，原料药盐酸帕罗西汀和药用辅料蔗糖八硫酸酯三乙胺也已在国家药品监督管理局
药品审评中心登记，与制剂共同审评审批状态为 I。
注 2：A 代表已批准在上市制剂使用的原料/辅料/包材；I 代表尚未通过与制剂共同审评审批的原料/
辅料/包材。
（3）药品注册证书
序号 持有人 产品名称[注] 剂型 药品批准文号 有效期
浙江海森药业
股份有限公司
浙江海森药业
股份有限公司
浙江海森药业
股份有限公司
（4）GMP 证书
序号 持有人 证书编号 发证单位 有效期 认证范围[注]
浙江海森药业 浙江省药品监 原料药（草酸艾
股份有限公司 督管理局 司西酞普兰）
原料药（硫糖铝、
浙江海森药业 浙江省药品监
股份有限公司 督管理局
星）
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序号 持有人 证书编号 发证单位 有效期 认证范围[注]
股份有限公司 11022 号 村厅 （D 级，安乃近）
注：根据《国家药监局关于贯彻实施<中华人民共和国药品管理法>有关事项的公告》（国家药监局
公告 2019 年第 103 号）的规定，自 2019 年 12 月 1 日起，取消药品 GMP、GSP 认证，不再受理 GMP、
GSP 认证申请，不再发放药品 GMP、GSP 证书。故此处披露已取得且尚未到有效期的 GMP 证书。
（5）药品国际注册证书
注册国
序号 持有人 证书编号 发证或签发时间 有效期 产品名称
家/地区
ZHEJIANG HAISEN
R1-CEP
CO.,LTD.
ZHEJIANG HAISEN
CO.,LTD.
ZHEJIANG HAISEN
卫署药陆输字第 中国
CO.,LTD.
ZHEJIANG HAISEN
CO.,LTD.
ZHEJIANG HAISEN
阿托伐他汀钙、
CO.,LTD. 安替比林
ZHEJIANG HAISEN
CO.,LTD.
ZHEJIANG HAISEN
CO.,LTD.
ZHEJIANG HAISEN
R0-CEP
CO.,LTD.
ZHEJIANG HAISEN
CO.,LTD.
ZHEJIANG HAISEN
乌兹别
CO.,LTD. 克斯坦
ZHEJIANG HAISEN
CO.,LTD.
ZHEJIANG HAISEN
R0-CEP
CO.,LTD.
（6）出口欧盟原料药证明文件
序号 持有人 证书编号 发证机关 有效期限 原料药名称
帕瑞昔布钠、安乃近、
浙江海森药业 浙江省药品监督 氨基比林、甲磺酸帕珠
股份有限公司 管理局 沙星、硫糖铝、安替比
林、异丙安替比林、草
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序号 持有人 证书编号 发证机关 有效期限 原料药名称
酸艾司西酞普兰、阿托
伐他汀钙
浙江海森药业 浙江省药品监督 3-羟基-4-氨基丁酸
股份有限公司 管理局 （GABOB）
浙江海森药业 浙江省药品监督
股份有限公司 管理局
（7）新药证书
序号 持有者 证书编号 药品名称 发证时间 发证机关
浙江海森药业有限公司、成都市健欣 国药证字 甲磺酸帕珠 2006 年 3 月 国家食品药品监
医药工业研究有限公司 H20060162 沙星 23 日 督管理局
国药证字 草酸艾司西 2013 年 10 国家食品药品监
H20130056 酞普兰 月9日 督管理总局
（8）安全生产许可证
序号 企业名称 证书编号 有效期限 发证机关
浙江海森药业
股份有限公司
（9）排污许可证
序号 企业名称 证书编号 有效期限 发证机关
浙江海森药业
股份有限公司
（10）危险化学品登记证
序号 企业名称 证书编号 有效期限 发证机关
浙江海森药业
股份有限公司
（11）进出口业务相关资质证书
序号 持有人 海关注册编码 注册登记日期 注册海关 有效期
浙江海森药业 中华人民共和国
股份有限公司 金华海关
东阳市海森贸易 中华人民共和国
有限公司 金华海关
杭州海森药物研 中华人民共和国
究院有限公司 钱江海关
序号 持有人 备案登记编号 备案日期
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六、发行人核心技术及研发创新情况
（一）研发基本情况
公司设置有研发中心，是公司最高层次的研究开发机构，任务是为公司的技术进步
服务。研发中心的职能不仅是从事新药产品的研究开发，更重要是定位于公司技术创新
体系的建设和可持续发展战略的支撑。研发中心实行面向市场、充分调动内部资源、广
泛利用外部资源的开放式运行模式，广泛吸收国内外先进技术和高技术人才，实施产学
研结合和技术交流，充分利用社会科技资源促进公司研发能力和水平的提高。
研发中心的职能包括：
（1）新产品、新工艺的研究开发。研发中心以创造市场价值为导向，整合企业内
外部资源，在深入分析和准确把握市场的基础上，重点做好支撑海森药业中长期发展需
要的研究开发工作，不断研究开发出有市场前景和竞争力的新产品、新工艺，积极搞好
引进技术的消化吸收和技术创新，形成具有自主知识产权的“心血管、消化系统、中枢
神经系统和全合成抗菌、抗病毒药物”产品和核心技术。
（2）技术创新战略和技术发展战略的决策咨询。研发中心具备技术和市场信息的
获取、分析和判断能力，从技术机会和市场机会相结合的角度对企业的“心血管、消化
系统、中枢神经系统和全合成抗菌、抗病毒药物”相关技术创新决策提供咨询，并参与
公司发展战略和承担技术创新战略规划的制定和实施。
（3）产学研合作和对外合作交流。研发中心是公司实施产学研合作的主要载体，
有效地组织和运用外部资源为公司技术创新服务。
（4）协助建立健全企业的质量管理体系。协助质量管理部明确各部门的质量管理
职责，形成文件化管理并行之有效的质量管理体系和管理网络，使影响质量的所有活动
处于受控状态，以预防和消除质量缺陷，确保各阶段的各种质量活动符合规定的要求。
（5）技术创新人才的培养。创造先进的研究开发条件，建立有效的激励机制，吸
引国内外的科技人才，增强公司对科技人员的凝聚力，提高公司技术人员的整体素质。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司共有研发人员 72 人，人员学历结构如下：
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学历 人数 占比
硕士级以上 9 12.50%
本科 42 58.33%
大专 21 29.17%
合计 72 100.00%
其中，核心技术人员情况如下：
（1）艾林先生，现任公司董事及总经理，享受国务院政府特殊津贴，获国家经济
贸易委员会科技进步二等级、东阳市拔尖人才“百人计划”等。其简历请参见本招股意
向书“第四节 发行人基本情况”之“九、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员
情况简介”之“（一）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”之“1、董事”。
（2）楼岩军先生，现任公司副总经理，获东阳市科学技术二等奖、东阳市科学技
术三等奖等。其简历请参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“九、董事、
监事、高级管理人员和核心技术人员情况简介”之“（一）董事、监事、高级管理人员
与核心技术人员简介”之“3、高级管理人员”。
公司与上述核心技术人员均签订了保密协议，对保密义务、保密时限、保密内容、
竞业禁止、商业秘密内容等作出了具体约定。
最近三年，公司核心技术人员保持稳定，未发生变化。
（1）研发模式
公司的研发模式以自主研发为主导，自主研发主要是针对工艺创新，遵循引进消化
吸收再创新的研发思路；以合作研发和委托研发为辅，其中，合作研发主要针对药物研
发，根据研发阶段分工协作，公司主要承担如中试放大等开发工作；同时，公司也会将
某些暂不具备条件进行操作的研发环节及内容（如 BE 试验）委托给第三方进行研究或
测试。
（2）研发流程
公司十分重视新产品及新工艺的研发流程管理，其主要研发流程如下：
争对手动向、价格等信息；注册部门负责收集产品药理资料、临床不良反应或临床风险，
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现行质量标准、国内外 GMP、FDA 注册及今后产品注册问题；项目组负责查阅国内、
外工艺文献、知识产权信息等资料确定小试路线。
《项目可行性研究报告》，可研通过评审后，项目负责人根据评委意见，对报告进行修
订完善并制订《项目开发计划》。
艺路线）和第二阶段的验证性研究组成，小试结题后进行小试评估及中试申请。中试完
成后，结合中试数据和一些可行性的操作流程和建议等，拟定各设备操作及维护保养规
程、设备确认方案、设备清洗消毒验证方案、生产工艺验证方案，工艺验证完成后，形
成工艺验证报告。
格或由销售中心负责送客户分析得到确认后对整个项目进行评审，出具《项目结题评审
报告》。
对手情况，研发中心技术委员会召集销售、生产、质量等相关领导部门通过讨论确定生
产地点。同时，制定正式的工艺规程及岗位操作规程。
（二）核心技术情况
公司经过多年的技术积累，形成了多项核心技术，具体情况如下：
序 实际
技术名称 技术来源 所处阶段 主要表现 专利情况[注 1]
号 应用
公司在长期的硫糖铝生产管理实
践中积累了极为丰富的技术研发
基础，通过采用纳滤膜技术成功
硫糖铝合 解决了废水环保问题，通过采用
硫糖铝的
制备
术 硫酸酯铵盐产品纯度更高。公司
的硫糖铝合成工艺技术具有环保
效果佳、产品质量好、综合成本
低等优势，取得欧洲 CEP 证书
公司经过大量的工艺研究，成功
阿托伐他 地探索出了阿托伐他汀钙的一锅 阿托伐他
自主研发
[注 2]
技术 体分离，也不需要对产品进行重 备
结晶，直接得到高纯度产品
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序 实际
技术名称 技术来源 所处阶段 主要表现 专利情况[注 1]
号 应用
列产品合 管道化操作，全自动化的安全控 安替比
成技术 制技术，从技术上解决了安乃近 林、氨基
系列产品合成工艺过程中的环保 比林、异
和安全控制突出的问题 丙安替比
林的制备
公司的循环交替拆分结晶技术具 草酸艾司
手性拆分 自主研发
技术 [注 3]
本具有竞争力等优势 的制备
公司的无溶剂法直接缩合工艺具
缩合反应 有易操作、收率高、化学纯度和 PHBA 的
技术 光学纯度高、反应时间短、后处 制备
理简单易行等优势
公司掌握的在羟基、苯环等上采
硫糖铝、
磺化反应 用氯磺酸进行各类磺化反应的技
技术 术在自动化控制、杂质控制、后
钠的制备
处理等方面具有技术优势
公司掌握的包括酶催化手性还原
氨基丁
反应、酶催化手性氨化技术、酶
酸、阿托
酶催化反 合作研发 催化氰基化技术等在内的各类酶
应技术 [注 4] 催化反应技术具有立体选择性
中间体的
高、反应条件温和、环保效果好、
制备
综合成本低等优势
公司掌握的对干燥尾气进行自动
安乃近、
化吸收并精馏回收溶剂、利用片
硫糖铝、
溶剂回收 碱脱水和分馏脱水相结合、采用
技术 离心重力床分馏等技术使公司溶
汀钙的制
剂回收率大幅提升，提高了成本
备
控制能力
注 1：公司就核心技术中符合专利申请条件的部分进行了专利申请，核心技术不限于专利；
注 2：该技术由公司在长期、持续的自主研发中完成，局部涉及外购工艺和委托研发；
注 3：该技术（含专利技术）由公司自主研发完成，而专利的申请过程由外部机构协助完成；
注 4：酶的应用技术为公司自主研发，酶的制备技术及其持续改进涉及合作研发；
化学原料药及中间体的生产对合成控制技术、节能环保技术要求较高，公司技术优
势体现在能够不断创新性的突破工艺路线中的技术关键点，形成一些在业内领先的生产
工艺，使得公司产品质量稳定，产品收率较高，成本优势明显。公司技术优势还体现在
已经积累了比较多的化学合成单元反应技术，能够在更多需要类似反应的产品中应用，
有较强的科技成果转化能力，在产品从小试阶段向大生产转化方面积累了成熟的经验，
形成较强的新产品开发能力。
公司核心技术的具体情况如下：
公司在长期的硫糖铝生产管理实践中积累了极为丰富的技术研发基础，公司的硫糖
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铝合成工艺技术具有环保效果佳、产品质量好、综合成本低等优势，主要表现在：1）
硫糖铝生产废水高盐、高氨氮，所含主要 COD 成分蔗糖八硫酸酯难于生化降解，采用
普通的环保处理方法效率低，其环保处理是大规模生产的难点。经过大量的研究，公司
在主要厂家中率先采用纳滤膜技术处理结晶母液，回收有用产品，解决了废水环保问题。
已取得 1 项发明专利；2）多数厂家使用钙盐工艺，用石灰中和并将磺化反应形成的硫
酸根离子以硫酸钙除去，再水汽蒸馏回收 2-甲基吡啶，最后用苯共沸除水。该工艺生产
现场气味难以控制，溶剂回收率低。公司采用铵盐工艺，形成的中间体蔗糖八硫酸酯铵
盐采用结晶方式纯化，产品纯度高。2-甲基吡啶通过分相后蒸馏回收，溶剂回收率高，
生产劳动条件好；3）公司硫糖铝产品已经取得美国 DMF 登记号和通过现场检查、取
得欧洲 CEP 证书和中国、印度、韩国、墨西哥等国家注册。
阿托伐他汀钙对质量控制的要求较高，其中，合成反应方式和工艺条件控制是关键
因素。公司经过大量的工艺研究，成功地探索出了一锅法合成技术，即采用缩合物 L1
经酸水解、碱水解、脱色、过滤、抽提、钙化、干燥连续的一锅法方式制备结晶型阿托
伐他汀钙，其特点在于全过程不经过中间体分离，也不需要对产品进行重结晶，直接得
到高纯度产品。该技术在溶剂选择和杂质控制方面具有创新性，具有合成工艺简洁、产
品质量好、成本具有竞争力。该工艺技术已取得 1 项发明专利。
安乃近系列产品包括安乃近、安替比林、氨基比林和异丙安替比林等，该系列产品
的合成对生产环保技术和安全控制要求较高。公司经过长期的工艺改进，采用全管道化
操作，全自动化的安全控制技术，从技术上解决了生产过程中的上述问题。公司拥有国
内 GMP 证书和欧盟 CEP 证书。
手性拆分技术是药物合成中非常重要的一项技术，但目前此技术存在拆分收率不
高、成本较高等问题。经过长期的研究积累与实践验证，公司探索出了一套循环交替拆
分结晶的技术，该技术具有拆分收率高、手性纯度高、成本具有竞争力等优势。公司在
手性拆分技术方面已取得发明专利 1 项。
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缩合反应是有机合成的重要反应之一，缩合反应条件的控制及创新改进能够提高有
机化工产品生产的安全性，同时可提高产品质量、降低生产成本。公司通过查阅大量文
献，基于传统技术不断改进创新，在 PHBA 的生产过程中，采用了无溶剂法直接高温
缩合的工艺，该工艺具有易操作、收率高、化学纯度和光学纯度高、反应时间短、后处
理简单易行等优势。公司在缩合工艺方面已取得发明专利 1 项。
磺化反应是药物合成过程中的重要反应之一，但由于合成过程涉及危险化学品氯磺
酸的使用，对安全控制的要求较高。公司经过多年的研究积累与实践验证，掌握了该项
关键技术，包括在羟基、苯环等上采用氯磺酸进行各类磺化反应。该项技术在磺化反应
的自动化控制、杂质控制、后处理等方面具有技术优势。
酶催化反应是医药领域近二十年广泛采用的绿色工艺技术，在手性化合物合成方面
具有光学纯度高、收率高、污染小等特点。公司经过多年的合作研发、自主研究积累与
实践验证，已经掌握了包括酶催化手性还原反应、酶催化手性氨化技术、酶催化氰基化
技术等在内的各类酶催化反应技术。酶催化反应技术具有立体选择性高、反应条件温和、
环保效果好、综合成本低等优势，为公司开发更多绿色环保的药物合成工艺提供了技术
基础。公司在酶催化反应方面已取得发明专利 1 项。
溶剂循环回收水平的高低一方面与产品成本密切相关，另一方面也代表了企业绿色
环保管理水平。公司经过长期的技术攻关，已经掌握了各种溶剂的高效回收技术，包括
对干燥尾气进行自动化吸收并精馏回收溶剂、利用片碱脱水和分馏脱水相结合、采用离
心重力床分馏等技术。溶剂回收技术使公司溶剂回收率大幅提升，提高了成本控制能力，
增强了市场竞争力。
（三）在研项目情况
截至本招股意向书签署之日，公司的主要在研原料药与制剂产品及其研发阶段等具
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体情况如下表：
序号 产品名称 注册类别 研发阶段 预计获得批准时间 药品类别
注：盐酸帕罗西汀为国内注册，已在国家药品监督管理局药品审评中心登记，与制剂共同审评审批
状态为 I。
此外，属于 3 类制剂的抗病毒类复方制剂替诺福韦艾拉酚胺片、Stribild 和 Genvoya，
属于 4 类制剂的瑞舒伐他汀钙片（降血脂类）、匹伐他汀钙片（降血脂类）、塞来昔布
胶囊（非甾体抗炎类）和利奈唑胺片（抗菌类）均处于前期调研阶段，公司将视调研情
况及上述相应的在研原料药研发进度推动制剂的研发。
截至本招股意向书签署之日，公司主要合作研发项目及其进度情况如下表：
序号 合作方 项目名称 主要内容 项目进度
一种艾滋病药物中间体 合作方协助公司进行酶
《关于酶中 中试研究阶段
台州酶易生物 的酶催化合成工艺 催化技术的研究等工作，
技术有限公司 一种他汀类药物中间体 公司负责提供所需场地、
的框架协议》 小试研究阶段
的酶催化合成工艺开发 相关设备与配套支持
合作方负责完成 M4 的研
浙江广厦建设 究工作，公司负责提供中
职业技术大学 试场地、设备和原材料，
及安排人员参与中试
（四）研发费用情况
报告期内，公司研发费用分别为 942.02 万元、1,082.56 万元、1,206.82 万元和 580.10
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万元，占当期营业收入的比重分别为 3.53%、3.80%、3.10%和 2.74%。报告期内，公司
研发费用占营业收入的比重保持相对稳定，具体情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
研发费用 580.10 1,206.82 1,082.56 942.02
营业收入 21,133.75 38,898.50 28,480.19 26,681.79
占营业收入比例 2.74% 3.10% 3.80% 3.53%
（五）保持技术持续创新的机制、技术储备及创新安排
公司高度重视自身技术创新机制的建设与完善，致力于增强自身技术储备实力。目
前，公司保持技术创新的主要机制如下：
公司高度重视研发投入，报告期各期，公司研发费用投入分别为 942.02 万元、
为系统的研发体系，保障了公司稳定的工艺改造升级能力和新产品开发能力。此外，公
司通过专利申请等方式，对自身技术进行保护，并构筑了较为完整的知识产权保护体系，
为公司的持续创新奠定了扎实的知识基础。
工艺创新一直以来都是公司的研发重点，也是公司的研发优势所在。人才是工艺创
新的重要基础，公司所处的医药行业更有赖于研发人员的技术水平与研发经验。公司高
度重视研发平台的建设和研发人才的培养，经过多年发展，公司已拥有省级企业技术中
心、海森药业心脑药物省级高新技术企业研究开发中心、浙江省海森药物研究院、金华
市院士专家工作站等研发平台，已建立一支经验丰富、素质较高、结构合理的研发队伍，
具有较强的研发实力。公司还计划使用本次股票上市的募集资金进一步增强研发中心建
设，扩大研发领域、增加研发场地、购置先进仪器、装备先进设施，同时有计划地推进
海森研究院的建设工作，打造更高、更强的研发人才汇聚平台，吸引更加优秀的研发人
才加入公司，为实现以研发创新驱动公司增长战略增加动力。
公司的技术创新与产品发展战略坚持以市场为导向，致力于为市场提供需求大、产
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品竞争力强的产品。为实现上述目标，公司坚持紧跟行业发展趋势，广泛开展技术交流。
公司通过市场调研并结合日常经营情况，感知并获取下游客户需求，为公司的工艺改造
升级和新产品开发提供方向，同时，遵循引进消化吸收再创新的研发思路，高度重视产
学研合作和对外技术交流，建立了与高校教师等行业专家的日常交流机制，紧密跟踪行
业最新动态，以保持自身技术水平的先进性，提升产品竞争力。
七、安全生产与环境保护情况
（一）主要环境污染物及污染治理情况
公司生产过程中产生的主要环境污染物及相应的环保措施如下：
公司产生的废气主要有工艺废气、储罐区废气、RTO（蓄热式热力焚烧装置）焚烧
烟气、废水预处理废气、污水处理站废气、危废暂存库废气、危废焚烧炉废气、锅炉废
气等。公司对现有废气的治理采取冷凝回收、分类收集、车间预处理、末端治理相结合
的方式。
公司已实施雨污分流、清污分流、污污分流，雨水经雨水专用管网汇入公司规范化
排放口排放，并配套了监测设施；为提高水资源利用率，冷却水循环利用；生产车间配
套高低浓度废水收集池对工艺废水和车间地面冲洗水等进行收集，为便于检修和防止污
水渗漏，确保地下水不受污染，废水均通过污水管道接入废水处理站。
公司产生的固体废物主要包括危险废物和一般废物。危险废物主要为废活性炭、残
液、残渣、废包装材料、废矿物油、废溶剂、焚烧炉飞灰、废布袋、物化污泥、含重金
属污泥等，危险废物分类收集后分别暂存于厂区危险固废暂存仓库或储罐，部分危险废
物进入焚烧炉处置，其余危险废物委托浙江凤登环保股份有限公司、金华市莱逸园环保
科技开发有限公司、兰溪自立环保科技有限公司等有资质单位处置；一般固废主要为生
化污泥和生活垃圾，生化污泥外售有资质的建材厂综合利用，生活垃圾环卫清运。
报告期内，公司主要环境污染物的排放符合相关规定。
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（二）主要处理设施及处理能力
为保障主要污染物得到及时、有效、完整地处理，保证污染物排放符合相关标准，
公司配备了完备的环保设施，报告期内环保设施实际运行正常、稳定。截至本招股意向
书签署之日，具体情况如下：
污染物 实际运行
主要处理设施 处理环节 处理能力
类型 情况
喷淋吸收装置 预处理 合计能力 50000m3/h 正常
废气 布袋除尘器 末端处理 8000m3/h 正常
蓄热式热力焚烧装置（RTO） 末端处理 20000Nm3/h 正常
污水站废水处理系统 末端处理 1500t/d 正常
废水
废水预处理设施 预处理 合计能力 420t/d 正常
固废暂存仓库 暂存 总面积为 223.8m2 正常
固废 储罐 暂存 总容积为 60m3 正常
焚烧炉 末端处理 250kg/h 正常
（三）安全生产情况
安全生产是公司正常运转的基础，公司一直将安全生产作为最重要的工作之一，确
保日常生产经营中的人员的安全、设备的安全、环境的安全和社会的安全。公司安全生
产的主要情况如下：
落实安全生产责任：公司的安全生产责任制覆盖各个部门各个工种，依据一岗一责
建立了安全生产责任制并签订年度安全责任书，并进行年度考核奖惩；公司主要负责人
与安全分管负责人安全生产职责分工明确；公司成立的安环部下设安全科，配备了注册
安全工程师和专职安全员专职从事安全管理工作。公司已实施双重预防机制，并将隐患
排查层层落实到公司级与部门班组级，定期与不定期检查巡查，及时排除各类安全生产
隐患。
建立健全管理制度：公司依据相关法律法规的要求，结合公司自身的实际情况建立
健全安全管理制度和安全操作规程，并组织相关人员进行了培训，确保各项制度执行到
位。
保证安全生产投入：公司根据相关安全生产要求投入资金用于氮气保护、危险工艺
设计及设施改造等，并严格按照安全生产法进行安全费用提取，按照规定缴纳职工工伤
保险费用。
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具备应急处置能力：公司应急救援队是东阳市三支危化应急队伍之一，具有较强的
应急处置能力。同时，公司制订有公司级应急预案，液氨重大危险源专项应急预案，停
电应急预案等各类预案，并按照要求组织部门进行预案演练。
落实外部监督功能：公司定期进行公司安全标准化的复认证及安全评价，定期聘请
外部专家对公司安全管理工作进行指导，以提高公司的安全工作水平。公司严格执行安
全标准化管理，对特殊作业进行严格的审批管理，管好检维修安全。
注重安全人员培训：公司严格依据安全生产法对各级人员的培训要求，重视内部培
训与外部培训相结合，包括工程部门、生产部门等重要部门的负责人获取金华市级安全
生产管理员证，重要管理人员参加浙江省应急管理厅举办的《浙江省第二期化工安全复
合型人才高级研修班》继续教育等，确保整体安全管理素质。
保障安全设施齐备：公司注重从工艺研发起始阶段起对工艺安全进行研究，从本质
上保证运行安全。主要安全设施包括 PLC 控制系统、检测及报警设施、压力表、液位
计、温度计、可燃气体检测报警探头、有毒气体检测报警探头、可燃气体检测报警主机、
有毒气体检测报警主机和静电接地报警仪等。除此之外，按功能属性划分的其他主要安
全生产设施主要包括：
（1）防护设施：防静电设施，防雷设施，电器过载保护设施，防
护栏等；
（2）电气防爆设施：防爆电机，防爆通讯器材，防爆器具等；
（3）泄压安全设
施：安全阀，防爆片等；
（4）紧急处理设施：紧急切断阀，电动阀，调节阀等；
（5）消
防设施：防火门，灭火器，消火栓，消防黄沙，消防泵，消防水池，消防报警设施，自
动水喷淋装置等；
（6）应急救援设施：正压式空气呼吸器，长管呼吸器，便携复合式气
体检测仪，防毒面具，防化服，灭火防护服，防酸衣，消防头盔，安全绳，防火毯，洗
眼器，应急照明灯，疏散指示灯，应急疏散指示标志，安全疏散通道，应急药品等。对
防爆电器、可燃气体检测报警探头、有毒气体检测报警探头、防雷、防静电设施、安全
阀、压力表等安全设施进行定期检查检测和维护保养，确保安全设施有效运行。同时定
期组织车间、部门负责人对工艺、仪表、技术人员进行安全生产设施运行状况的风险分
析，并组织安全培训。
（四）受处罚情况
报告期内，公司不存在因安全生产和环境保护方面的违法行为受到重大行政处罚的
情形。
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（五）环保投入及未来支出情况
报告期内公司环境保护投入情况如下：
单位：万元
环保治理费用 环保设备/设施投入
期间 占主营业务 占主营业务
金额 金额
收入比 收入比
公司的环保设备设施运行正常，具备处置目前公司生产产生的各种污染物的能力。
公司的环保治理费用主要包括环保设施折旧费、三废处置费、员工工资、水电费、材料
费等。公司的环保治理费用与公司的实际经营情况基本匹配。
综上，公司符合安全生产和环境保护的要求。
八、境外生产经营情况
截至本招股意向书签署之日，公司在境外无生产经营。
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第六节 财务会计信息与管理层分析
本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司最近三年及一期经审计的财务
状况、经营成果。本节引用的财务数据，非经特别说明，均引自公司经审计的财务报告。
投资者欲对本公司的财务状况、经营成果及其会计政策进行更详细的了解，请查阅公司
与本招股意向书同时披露的经审计的财务报告全文。
表格中某单元格数据为零，以“-”替代或不填列任何符号。
一、注册会计师的审计意见及关键审计事项
（一）注册会计师意见
公司 2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-6 月的财务报表为经立信会计
师事务所（特殊普通合伙）审计数字。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）接受公司委托，审计了海森药业财务报表，包
括 2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 6 月 30 日的
合并及母公司资产负债表，2019 年度、2020 年度、2021 年度、2022 年 1-6 月的合并及
母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财
务报表附注，出具了信会师报字[2022]第 ZF10982 号标准无保留意见的审计报告，审计
意见如下：
“我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允
反映了海森药业 2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日及 2022
年 6 月 30 日的合并及母公司财务状况以及 2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022
年 1-6 月期间的合并及母公司经营成果和现金流量。”
（二）关键审计事项
关键审计事项是立信会计师事务所（特殊普通合伙）根据职业判断，认为分别对
事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，立信不对这些事项单独
发表意见。
立信在审计中识别出的关键审计事项汇总如下：
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“
关键审计事项 该事项在审计中是如何应对的
（一）收入确认
审计应对
（1）了解与收入确认相关的关键内部控制，评价
其设计和执行是否有效，并测试相关内部控制的
运行有效性；
（2）检查主要的销售合同，识别与商品所有权上
的主要风险和报酬转移、控制权转移相关的条款，
评价收入确认政策是否符合企业会计准则的规
定；
达到特定目标或期望而操纵收入事项描述
（3）对营业收入按月度、产品、客户等实施实质
公司收入主要来源于化学原料药及中间体的销
性分析程序，识别是否存在重大或异常波动，并
售，关于收入确认的会计政策详见“重要会计政
查明波动原因；
策及会计估计三、（二十四）”，关于营业收入
（4）对于内销收入，以抽样方式检查与收入确认
披露见“附注五、（三十五）”。
相关的支持性文件，包括销售合同或订单、销售
公司 2022 年 1-6 月份营业收入 211,337,513.17
发票、出库签收确认单等；对于外销收入，获取
元，2021 年营业收入 388,984,958.40 元，2020
电子口岸信息并与账面记录核对，并以抽样方式
年营业收入 284,801,901.71 元，2019 年营业收入
检查销售合同或订单、出口报关单、货运提单等
支持性文件；
业绩指标之一，存在管理层为了达到特定目标或
（5）结合应收账款函证，以抽样方式向主要客户
期望而操纵收入确认时点的固有风险，我们将海
函证本期销售额；
森药业的收入确认识别为关键审计事项。
（6）选择主要客户实施现场走访或视频访谈审计
程序，交叉核对公司销售数据；
（7）以抽样方式对资产负债表日前后确认的营业
收入项目检查销售合同或订单、销售发票、出库
签收确认单、出口报关单、货运提单等支持性文
件，评价营业收入是否在恰当期间确认；
（8）检查与营业收入相关的信息是否已在财务报
表中作出恰当列报和披露。
”
二、与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准
公司根据自身所处的行业和发展阶段，从项目的性质和金额两方面判断财务信息的
重要性。在判断项目性质的重要性时，公司主要考虑该项目是否属于日常活动、是否显
著影响公司的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判断项目金额大小的重要性时，
公司主要考虑该项目金额占资产总额、营业收入总额、利润总额等直接相关项目金额的
比重较大或占所属报表单列项目金额的比重较大。基于对公司业务性质及规模的考虑，
公司与财务会计信息相关重大事项标准为当期营业收入总额的 1%，或者金额虽未达到
当期营业收入总额的 1%但公司认为较为重要的相关事项。
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三、财务报表
（一）合并资产负债表
单位：元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
流动资产：
货币资金 223,695,425.21 205,261,350.96 139,906,053.84 92,148,077.59
交易性金融资产 - 740,299.19 - 45,450,000.00
应收账款 47,612,852.02 22,790,266.85 27,925,007.38 39,911,692.76
应收款项融资 19,097,657.40 21,824,207.45 11,699,542.18 9,715,616.98
预付款项 1,684,580.66 1,066,912.95 890,275.66 2,787,278.93
其他应收款 60,012.89 28,593.55 297,559.74 413,239.79
存货 127,056,154.57 104,940,602.28 86,176,297.61 68,358,183.08
其他流动资产 4,080,002.98 4,102,522.68 50,063.61 634,098.58
流动资产合计 423,286,685.73 360,754,755.91 266,944,800.02 259,418,187.71
非流动资产：
投资性房地产 4,612,217.17 4,776,064.32 5,075,934.72 12,333.71
固定资产 78,910,410.29 83,557,530.42 58,350,174.06 64,919,425.74
在建工程 2,366,844.21 929,208.36 6,187,870.46 162,485.96
使用权资产 1,310,849.57 1,399,613.39 - -
无形资产 20,003,136.24 20,264,635.92 18,145,963.08 18,249,446.81
长期待摊费用 2,455,613.42 3,274,151.30 4,997,260.25 3,068,375.87
递延所得税资产 2,315,611.38 1,370,586.96 871,775.89 685,707.47
其他非流动资产 1,481,956.09 983,482.77 2,812,072.16 879,832.04
非流动资产合计 113,456,638.37 116,555,273.44 96,441,050.62 87,977,607.60
资产总计 536,743,324.10 477,310,029.35 363,385,850.64 347,395,795.31
单位：元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
流动负债：
交易性金融负债 2,634,732.80 - - -
应付票据 31,423,350.00 38,856,000.00 10,340,000.00 10,690,000.00
应付账款 23,951,017.05 17,428,183.33 21,092,404.10 20,847,206.50
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项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
预收款项 100,000.00 - 122,324.16 2,571,738.95
合同负债 8,644,772.50 9,487,089.77 5,590,119.09 -
应付职工薪酬 9,488,163.75 12,582,561.43 10,222,650.46 9,264,238.03
应交税费 22,090,647.50 13,537,918.48 16,978,178.24 8,572,697.51
其他应付款 2,393,601.16 2,211,117.13 2,844,027.68 14,272,831.11
一年内到期的非流动负债 764,459.17 747,122.19 - -
其他流动负债 3,617,987.00 8,014,521.77 9,935,848.30 9,587,178.98
流动负债合计 105,108,730.93 102,864,514.10 77,125,552.03 75,805,891.08
非流动负债：
租赁负债 663,815.98 781,930.54 - -
预计负债 521,039.95 - - -
递延收益 5,709,144.41 5,587,738.73 3,076,541.69 1,689,893.60
递延所得税负债 6,487,990.78 6,782,105.63 4,221,069.14 3,490,179.12
非流动负债合计 13,381,991.12 13,151,774.90 7,297,610.83 5,180,072.72
负债合计 118,490,722.05 116,016,289.00 84,423,162.86 80,985,963.80
所有者权益：
股本 51,000,000.00 51,000,000.00 51,000,000.00 51,000,000.00
资本公积 104,301,750.46 104,301,750.46 104,301,750.46 104,101,750.46
专项储备 1,299,736.08 1,109,511.02 1,354,107.41 828,148.91
盈余公积 30,884,429.98 30,884,429.98 21,475,713.08 15,193,727.07
未分配利润 230,766,685.53 173,998,048.89 100,831,116.83 95,286,205.07
归属于母公司所有者权益合
计
少数股东权益 - - - -
所有者权益合计 418,252,602.05 361,293,740.35 278,962,687.78 266,409,831.51
负债和所有者权益总计 536,743,324.10 477,310,029.35 363,385,850.64 347,395,795.31
（二）合并利润表
单位：元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
一、营业收入 211,337,513.17 388,984,958.40 284,801,901.71 266,817,904.04
减：营业成本 131,358,244.92 233,484,889.11 172,746,272.26 138,666,517.54
税金及附加 946,819.07 3,123,972.80 2,675,562.60 3,242,963.80
销售费用 5,175,202.66 9,539,593.40 10,516,444.60 27,423,844.81
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项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
管理费用 11,491,248.33 24,164,165.42 17,168,562.62 16,132,073.15
研发费用 5,800,979.01 12,068,228.57 10,825,635.21 9,420,179.33
财务费用 -6,869,908.81 978,596.32 3,350,848.42 -1,536,358.43
其中：利息费用 35,412.90 101,232.07 - 9,591.12
利息收入 1,349,832.86 1,535,074.83 627,471.90 300,548.88
加：其他收益 6,185,468.05 3,554,781.10 2,892,563.01 3,880,171.80
投资收益（损失以“-”
号填列）
公允价值变动收益（损失
-3,375,031.99 740,299.19 - -
以“-”号填列）
信用减值损失（损失以
-2,601,459.36 115,605.62 560,134.70 314,862.09
“-”号填列）
资产减值损失（损失以
-928,843.65 -1,870,463.60 -585,403.82 -367,260.34
“-”号填列）
二、营业利润（亏损以
“-”号填列）
加：营业外收入 4,005,007.73 702,450.21 133,502.30 355,350.42
减：营业外支出 813,827.51 1,054,495.62 540,632.50 736,997.86
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列）
减：所得税费用 9,054,836.78 14,524,801.39 10,746,064.15 11,152,301.11
四、净利润（净亏损以
“-”号填列）
归属于母公司所有者的
净利润
少数股东损益 - - - -
五、其他综合收益的税后
- - - -
净额
六、综合收益总额 56,865,454.48 93,999,648.96 62,826,897.77 68,957,547.50
归属于母公司所有者的
综合收益总额
归属于少数股东的综合
- - - -
收益总额
七、每股收益：
（一）基本每股收益 1.12 1.84 1.23 1.35
（二）稀释每股收益 1.12 1.84 1.23 1.35
（三）合并现金流量表
单位：元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
一、经营活动产生的现金流量
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项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 144,955,897.91 294,662,782.44 215,899,628.75 208,042,528.00
收到的税费返还 974,635.25 4,220,873.21 4,041,054.97 1,221,280.84
收到其他与经营活动有关的现金 13,394,739.94 11,483,232.33 6,821,458.47 8,211,284.64
经营活动现金流入小计 159,325,273.10 310,366,887.98 226,762,142.19 217,475,093.48
购买商品、接受劳务支付的现金 89,136,022.85 112,917,202.78 70,351,016.70 72,101,568.44
支付给职工以及为职工支付的现金 32,448,249.15 49,479,956.58 41,460,646.59 40,321,391.72
支付的各项税费 2,443,209.12 17,115,534.05 13,983,365.72 18,156,241.48
支付其他与经营活动有关的现金 9,465,994.93 23,815,570.65 24,475,009.35 39,987,838.50
经营活动现金流出小计 133,493,476.05 203,328,264.06 150,270,038.36 170,567,040.14
经营活动产生的现金流量净额 25,831,797.05 107,038,623.92 76,492,103.83 46,908,053.34
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 14,050.00 108,048,960.67 309,962,314.21 333,675,527.09
处置固定资产、无形资产和其他长
- 4,500.00 - -
期资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计 14,050.00 108,053,460.67 309,962,314.21 333,675,527.09
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金 1,316.65 109,257,956.00 261,118,091.98 328,033,000.00
投资活动现金流出小计 5,999,972.46 142,573,145.32 282,134,493.51 345,988,432.99
投资活动产生的现金流量净额 -5,985,922.46 -34,519,684.65 27,827,820.70 -12,312,905.90
三、筹资活动产生的现金流量
筹资活动现金流入小计 - - - -
偿还债务支付的现金 - - - 3,011,783.43
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 1,163,000.00 2,283,000.00 - -
筹资活动现金流出小计 1,875,856.00 18,711,904.00 53,888,140.80 14,071,519.91
筹资活动产生的现金流量净额 -1,875,856.00 -18,711,904.00 -53,888,140.80 -14,071,519.91
四、汇率变动对现金及现金等价物
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 22,149,082.60 52,349,262.35 48,458,004.92 21,469,778.76
加：期初现金及现金等价物余额 183,713,594.96 131,364,332.61 82,906,327.69 61,436,548.93
六、期末现金及现金等价物余额 205,862,677.56 183,713,594.96 131,364,332.61 82,906,327.69
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（四）母公司资产负债表
单位：元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
流动资产：
货币资金 222,743,495.20 204,626,815.30 139,814,775.01 92,028,747.69
交易性金融资产 - 740,299.19 - 45,450,000.00
应收账款 47,612,852.02 22,790,266.85 27,925,007.38 39,911,692.76
应收款项融资 19,097,657.40 21,824,207.45 11,699,542.18 9,715,616.98
预付款项 1,576,580.66 1,066,912.95 890,275.66 2,787,278.93
其他应收款 1,111,462.89 2,122,150.85 2,491,251.42 2,804,498.66
存货 127,056,154.57 104,940,602.28 86,176,297.61 68,358,183.08
其他流动资产 2,572,779.47 2,625,565.57 - 584,404.61
流动资产合计 421,770,982.21 360,736,820.44 268,997,149.26 261,640,422.71
非流动资产：
长期股权投资 19,350,000.00 18,650,000.00 1,250,000.00 1,250,000.00
投资性房地产 4,612,217.17 4,776,064.32 5,075,934.72 12,333.71
固定资产 62,300,053.40 66,498,249.45 56,600,821.64 63,012,532.87
在建工程 1,994,603.77 844,493.68 6,187,870.46 162,485.96
使用权资产 1,310,849.57 1,399,613.39 - -
无形资产 20,003,136.24 20,264,635.92 18,145,963.08 18,249,446.81
长期待摊费用 2,455,613.42 3,274,151.30 4,997,260.25 3,068,375.87
递延所得税资产 2,607,678.57 1,507,620.56 918,789.33 703,085.83
其他非流动资产 1,481,956.09 983,482.77 2,812,072.16 879,832.04
非流动资产合计 116,116,108.23 118,198,311.39 95,988,711.64 87,338,093.09
资产总计 537,887,090.44 478,935,131.83 364,985,860.90 348,978,515.80
单位：元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
流动负债：
交易性金融负债 2,634,732.80 - - -
应付票据 31,423,350.00 38,856,000.00 10,340,000.00 10,690,000.00
应付账款 23,931,745.57 17,398,927.98 21,090,489.10 20,843,961.50
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
预收款项 100,000.00 - 122,324.16 2,509,122.87
合同负债 8,589,158.37 9,431,601.53 5,534,405.66 -
应付职工薪酬 9,375,676.75 12,561,586.89 10,222,650.16 9,264,236.93
应交税费 22,077,256.65 13,523,488.31 16,978,178.24 8,549,609.24
其他应付款 2,393,601.16 2,211,117.13 2,843,935.94 14,272,831.11
一年内到期的非流动负
债
其他流动负债 3,611,084.35 8,007,619.12 9,928,945.65 9,587,178.98
流动负债合计 104,901,064.82 102,737,463.15 77,060,928.91 75,716,940.63
非流动负债：
租赁负债 663,815.98 781,930.54 - -
预计负债 521,039.95 - - -
递延收益 5,709,144.41 5,587,738.73 3,076,541.69 1,689,893.60
递延所得税负债 6,487,990.78 6,782,105.63 4,221,069.14 3,490,179.12
非流动负债合计 13,381,991.12 13,151,774.90 7,297,610.83 5,180,072.72
负债合计 118,283,055.94 115,889,238.05 84,358,539.74 80,897,013.35
所有者权益：
股本 51,000,000.00 51,000,000.00 51,000,000.00 51,000,000.00
资本公积 105,496,425.97 105,496,425.97 105,496,425.97 105,296,425.97
专项储备 1,299,736.08 1,109,511.02 1,354,107.41 828,148.91
盈余公积 30,884,429.98 30,884,429.98 21,475,713.08 15,193,727.07
未分配利润 230,923,442.47 174,555,526.81 101,301,074.70 95,763,200.50
所有者权益合计 419,604,034.50 363,045,893.78 280,627,321.16 268,081,502.45
负债和所有者权益总计 537,887,090.44 478,935,131.83 364,985,860.90 348,978,515.80
（五）母公司利润表
单位：元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
一、营业收入 211,337,513.17 388,984,958.40 284,801,901.71 266,036,322.65
减：营业成本 131,358,244.92 233,484,889.11 172,746,272.26 138,276,353.61
税金及附加 935,133.93 3,105,192.63 2,675,562.60 3,219,775.83
销售费用 5,175,202.66 9,539,593.40 10,516,444.60 27,416,461.19
管理费用 10,766,122.49 23,590,128.27 17,014,747.34 15,978,916.31
研发费用 6,061,127.14 12,068,228.57 10,825,635.21 9,420,179.33
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项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
财务费用 -6,870,598.69 973,779.10 3,349,699.92 -1,535,996.02
其中：利息费用 35,412.90 101,232.07 - 9,591.12
利息收入 1,348,768.84 1,533,228.26 626,814.96 299,215.78
加：其他收益 6,185,468.05 3,554,781.10 2,892,563.01 3,880,171.63
投资收益（损失以“-”
号填列）
公允价值变动收益（损失
-3,375,031.99 740,299.19 - -
以“-”号填列）
信用减值损失（损失以
-3,634,566.66 -484,528.76 362,567.51 956,429.28
“-”号填列）
资产减值损失（损失以
-928,843.65 -1,870,463.60 -585,403.82 -367,260.34
“-”号填列）
二、营业利润（亏损以“-”
号填列）
加：营业外收入 4,005,007.73 702,449.94 133,502.30 355,350.42
减：营业外支出 813,827.51 1,054,495.62 534,701.73 736,997.86
三、利润总额（亏损总额以
“-”号填列）
减：所得税费用 8,899,803.19 14,434,781.23 10,716,429.07 11,049,078.89
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
五、其他综合收益的税后净额 - - - -
六、综合收益总额 56,464,733.50 94,087,169.01 62,819,860.21 69,494,285.30
（六）母公司现金流量表
单位：元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 144,955,897.91 294,662,782.44 215,899,628.75 207,164,565.92
收到的税费返还 974,635.25 4,220,873.21 4,041,054.97 1,215,170.31
收到其他与经营活动有关的现金 13,393,675.92 11,479,664.53 6,820,681.12 8,209,951.37
经营活动现金流入小计 159,324,209.08 310,363,320.18 226,761,364.84 216,589,687.60
购买商品、接受劳务支付的现金 89,142,816.13 112,939,828.28 70,349,597.06 72,101,873.39
支付给职工以及为职工支付的现
金
支付的各项税费 2,428,697.95 17,110,904.05 13,959,997.45 18,156,141.78
支付其他与经营活动有关的现金 9,588,795.12 23,701,263.62 24,471,004.75 39,973,697.20
经营活动现金流出小计 133,414,581.50 203,186,572.20 150,241,241.55 170,553,090.83
经营活动产生的现金流量净额 25,909,627.58 107,176,747.98 76,520,123.29 46,036,596.77
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项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 14,050.00 108,048,960.67 309,962,314.21 333,675,527.09
处置固定资产、无形资产和其他长
- 4,500.00 - -
期资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计 14,050.00 108,053,460.67 309,962,314.21 333,675,527.09
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金 701,316.65 126,657,956.00 261,118,091.98 328,033,000.00
投资活动现金流出小计 6,395,195.15 142,756,247.86 282,134,493.51 345,988,432.99
投资活动产生的现金流量净额 -6,381,145.15 -34,702,787.19 27,827,820.70 -12,312,905.90
三、筹资活动产生的现金流量
收到其他与筹资活动有关的现金 - - - 1,320,000.00
筹资活动现金流入小计 - - - 1,320,000.00
偿还债务支付的现金 - - - 3,011,783.43
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 1,163,000.00 2,783,000.00 - -
筹资活动现金流出小计 1,875,856.00 19,211,904.00 53,888,140.80 14,071,519.91
筹资活动产生的现金流量净额 -1,875,856.00 -19,211,904.00 -53,888,140.80 -12,751,519.91
四、汇率变动对现金及现金等价物
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 21,831,688.25 51,804,284.29 48,486,027.32 21,916,099.06
加：期初现金及现金等价物余额 183,079,059.30 131,274,775.01 82,788,747.69 60,872,648.63
六、期末现金及现金等价物余额 204,910,747.55 183,079,059.30 131,274,775.01 82,788,747.69
（七）财务报表分部信息
报告期内，公司主营业务收入分产品的构成情况如下表所示：
单位：万元
产品类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原料药业务 16,321.35 77.66% 33,841.43 87.49% 25,291.81 89.24% 21,763.26 81.72%
其中：安乃近 4,729.17 22.50% 10,187.19 26.34% 8,378.38 29.56% 8,270.62 31.06%
硫糖铝 5,471.77 26.04% 9,571.47 24.75% 7,513.89 26.51% 8,863.90 33.29%
阿托伐他汀钙 4,601.56 21.90% 8,501.36 21.98% 5,889.84 20.78% 1,177.72 4.42%
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产品类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
其他原料药 1,518.86 7.23% 5,581.41 14.43% 3,509.71 12.38% 3,451.03 12.96%
中间体业务 4,280.28 20.37% 4,320.47 11.17% 2,479.11 8.75% 2,483.00 9.32%
PHBA 2,850.53 13.56% 2,796.14 7.23% 1,015.64 3.58% 1,261.77 4.74%
其他中间体 1,429.75 6.80% 1,524.33 3.94% 1,463.47 5.16% 1,221.23 4.59%
草酸艾司西酞普
兰片业务
合作分成业务 23.11 0.11% 317.13 0.82% 502.90 1.77% 2,196.94 8.25%
制剂销售业务 189.44 0.90% - - - - - -
其他业务 201.73 0.96% 200.09 0.52% 67.61 0.24% 187.08 0.70%
合计 21,015.91 100.00% 38,679.11 100.00% 28,341.43 100.00% 26,630.29 100.00%
报告期内，公司主营业务包括原料药、中间体、草酸艾司西酞普兰片业务和其他业
务，其中原料药业务是公司的主要业务，报告期各期销售收入分别为 21,763.26 万元、
报告期内，公司主营业务收入分区域的构成情况如下表所示：
单位：万元
项目
收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比
境内 12,065.28 57.41% 19,972.20 51.64% 16,491.75 58.19% 14,160.51 53.17%
境外 8,950.64 42.59% 18,706.91 48.36% 11,849.68 41.81% 12,469.78 46.83%
合计 21,015.91 100.00% 38,679.11 100.00% 28,341.43 100.00% 26,630.29 100.00%
报告期内，公司主营业务收入主要来自于境内销售收入。报告期内，公司重视境内
市场的开拓，主营业务境内销售收入金额分别为 14,160.51 万元、16,491.75 万元、
销售收入分别为 12,469.78 万元、11,849.68 万元、18,706.91 万元和 8,950.64 万元，2019
年、2020 年保持相对稳定，2021 年有所增长，2022 年 1-6 月保持相对稳定。
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四、影响公司收入、成本、费用和利润的主要因素及具有核心意义的财务
或非财务指标
（一）影响公司收入、成本、费用和利润的主要因素
公司是一家专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售的高新技术企业。
经过多年的发展，公司已经形成了以消化系统类、解热镇痛类和心血管类原料药为主，
以抗抑郁类、抗菌类等原料药为辅，同时以抗病毒类、非甾体抗炎类等特色原料药与制
剂为预备的产品体系。公司的产品覆盖面广，能够满足国内外客户的多元化需求，为公
司的可持续发展奠定了良好的基础。
（1）市场规模和需求
随着世界经济发展、人口总量增长、人口老龄化程度提高以及人们保健意识增强，
新型国家城市化建设的推进和各国医疗保障体制的不断完善，全球医药市场呈持续增长
趋势。根据 IQVIA 2022 年 1 月发布的《Global Medicine Spending and Usage Trends
Outlook to 2026》显示，2021 年全球制药市场收入为 14,235 亿美元，较 2020 年增长
“十二五”以来，由于经济发展和医疗体制改革促使需求不断释放，我国医药工业
总产值保持高速增长，中国已经成为全球最大的新兴医药市场。根据国家统计局的数据
显示，2016-2021 年，我国医药制造业营业收入持续增加，2021 年达到 2.93 万亿元，同
比上升 20.10%。从终端销售收入看，2019 年我国三大终端六大市场药品销售额实现
（2）产品竞争力和产品组合
公司自 2002 年首次获得高新技术企业认定至今，逐步加大科研创新投入，主要用
于新产品、新工艺的开发和技术研究、实验仪器及中试车间设备购置投入、基础设施建
设等。同时，公司引进了一批包括享受国务院特殊津贴专家、国内个别产品领域的开拓
者在内的在原料药研究方面具有丰硕成果的研究人员，并以省级企业技术中心、海森药
业心脑药物省级高新技术企业研究开发中心、浙江省海森药物研究院、金华市院士专家
工作站等平台为依托，加强与国内高校和研发机构开展产学研合作项目等。公司利用优
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势互补，不断提升自身的技术与工艺创新和产品开发能力，使自身的研发水平始终保持
在同行业国内领先。
公司目前拥有消化系统类、解热镇痛类、心血管类、抗抑郁类、抗菌类等领域药物
的原料药和中间体产品，已经形成了产品种类丰富同时拳头产品突出的良好局面。在现
有基础上，公司目前正在研发的产品共计 14 项，均为新增品种，包括 10 项原料药和 4
项制剂产品，涉及抗病毒、抗抑郁、降血脂、非甾体抗炎、抗菌素、抗风湿等药物。公
司即将形成原料药与制剂“两条腿走路”，药物种类更加丰富的更高水平的发展态势。
这有利于增强公司的综合能力，增加公司的收入来源，大幅提升公司的抗风险能力和市
场地位。
公司的成本由直接材料、直接人工、能源费用和制造费用等构成。其中直接材料的
占比相对较高。公司直接材料主要为生产所需的各类化学品、中间体和金属等，包括
L-1、吡唑酮、左旋帕罗醇、硫酸二甲酯、铝锭等。因此，原材料的价格波动将影响公
司的成本。此外，人工薪酬、能源价格、折旧摊销费用的波动，也将影响公司的成本。
公司期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。报告期内公司期间
费用总额保持相对稳定。其中研发费用金额随着公司经营规模的扩大而增加。未来公司
仍将持续加大研发投入力度，研发费用预期将随着销售规模的扩大而增长。
影响公司利润的主要因素是收入、成本和期间费用。报告期内，公司营业收入持续
增长，客户和产品结构不断优化。受产品结构以及产品价格和原材料价格波动的影响，
公司毛利率有所波动。报告期内，随着公司生产经营规模的扩大和内部管理水平的提升，
公司期间费用率有所下降。上述因素影响下，报告期内公司利润情况不断改善。未来，
公司将持续通过销售渠道拓展、新产品研发和产品结构优化等方式提高产品毛利率，加
强公司的盈利能力和持续经营能力。
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（二）对公司具有核心意义的财务或非财务指标
报告期内，公司营业收入分别为 26,681.79 万元、28,480.19 万元、38,898.50 万元和
的销售增长，公司收入呈现明显的增长趋势。
报告期内，公司综合毛利率分别为 48.03%、39.35%、39.98%和 37.84%，公司毛利
率有所波动主要系产品结构以及产品价格和原材料价格波动所致。
报告期内，公司经营活动产生现金流量净额分别为 4,690.81 万元、7,649.21 万元、
和经营性应收项目有所增加所致。
截至本招股意向书签署之日，公司已取得的专利共计 22 项，其中发明专利 20 项。
此外，公司已取得原料药登记号 9 项及新药证书 2 项。未来公司将继续增加研发投入，
为营业收入的持续增长提供有力的保障。
五、财务报表的编制基础及合并范围
（一）编制基础
公司财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准
则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计
准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15
号——财务报告的一般规定》的相关规定编制。
公司财务报表以持续经营为基础编制。
（二）持续经营能力评价
公司不存在导致对报告期末起 12 个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情
况。
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（三）合并财务报表范围
截至 2022 年 6 月 30 日止，公司合并财务报表范围内子公司如下：
企业合并中取得的
被合并方名称 取得合并的方式 合并日
权益比例（%）
东阳市海森贸易有限公司 100 新设 2005 年 7 月 25 日
杭州海森药物研究院有限公司 100 新设 2021 年 8 月 11 日
杭州海森药物研究院有限公司为公司 2021 年 8 月 11 日新设全资子公司。除此以外，
报告期内公司合并报表范围未发生其他变化。
六、重要会计政策和会计估计
（一）金融工具
公司在成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产、金融负债或权益工具。
根据公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，金融资产于初
始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：
（1）业务模式是以收取合同现金流量为目标；
（2）合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）：
（1）业务模式既以收取合同现金流量又以出售该金融资产为目标；
（2）合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
对于非交易性权益工具投资，公司可以在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允
价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）。该指定在单项投资的基
础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。
除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
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外，本公司将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产。
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
和以摊余成本计量的金融负债。
（1）以摊余成本计量的金融资产
以摊余成本计量的金融资产包括应收票据、应收账款、其他应收款、长期应收款、
债权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额；不包含重大
融资成分的应收账款以及本公司决定不考虑不超过一年的融资成分的应收账款，以合同
交易价格进行初始计量。
持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。
收回或处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额计入当期损益。
（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）包括应收款项
融资、其他债权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。
该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动除采用实际利率法计算的利息、减
值损失或利得和汇兑损益之外，均计入其他综合收益。
终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计
入当期损益。
（3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）包括其他权益
工具投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。该金融资产
按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入其他综合收益。取得的股利计入当期损益。
终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计
入留存收益。
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（4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括交易性金融资产、衍生金融
资产、其他非流动金融资产等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入当期损益。
该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。
（5）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债包括交易性金融负债、衍生金融
负债等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入当期损益。该金融负债按公允价
值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。
终止确认时，其账面价值与支付的对价之间的差额计入当期损益。
（6）以摊余成本计量的金融负债
以摊余成本计量的金融负债包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、长
期借款、应付债券、长期应付款，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确
认金额。
持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。
终止确认时，将支付的对价与该金融负债账面价值之间的差额计入当期损益。
满足下列条件之一时，公司终止确认金融资产：
（1）收取金融资产现金流量的合同权利终止；
（2）金融资产已转移，且已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转
入方；
（3）金融资产已转移，虽然本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎
所有的风险和报酬，但是未保留对金融资产的控制。
发生金融资产转移时，如保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不
终止确认该金融资产。
在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用实质重于形式的
原则。
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公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。金融资产整体转移满足
终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：
（1）所转移金融资产的账面价值；
（2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额（涉
及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工
具）的情形）之和。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终
止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项
金额的差额计入当期损益：
（1）终止确认部分的账面价值；
（2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对
应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益的金融资产（债务工具）的情形）之和。
金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价确认为
一项金融负债。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部分；
本公司若与债权人签定协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债
与现存金融负债的合同条款实质上不同的，则终止确认现存金融负债，并同时确认新金
融负债。
对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金融负债
或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。
金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对价（包括
转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部分的相对
公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与
支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
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存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场
的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本公司采用在当前情况下适用
并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负
债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并优先使用相关可观察输入值。
只有在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入
值。
本公司以单项或组合的方式对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变
动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）和财务担保合同等的预期信用损失进行估
计。
本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的
信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之
间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。如果该金融工具的信用风险自初始
确认后已显著增加，本公司按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计
量其损失准备；如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本公司按照相
当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。由此形成的损失
准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
本公司通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违
约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的
信用风险自初始确认后是否已显著增加。通常逾期超过 30 日，本公司即认为该金融工
具的信用风险已显著增加，除非有确凿证据证明该金融工具的信用风险自初始确认后并
未显著增加。
如果金融工具于资产负债表日的信用风险较低，本公司即认为该金融工具的信用风
险自初始确认后并未显著增加。
如果有客观证据表明某项金融资产已经发生信用减值，则本公司在单项基础上对该
金融资产计提减值准备。
对于由《企业会计准则第 14 号——收入》
（2017）规范的交易形成的应收款项和合
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同资产，无论是否包含重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损
失的金额计量其损失准备。
对于租赁应收款，本公司选择始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计
量其损失准备。
本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金
融资产的账面余额。
（二）存货
存货分类为：在途物资、原材料、周转材料、库存商品、在产品、发出商品等。
存货按成本进行初始计量，存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达到目
前场所和状态所发生的支出。
存货发出时按月末一次加权平均法计价。
资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其可变
现净值的，应当计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价
减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。
产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营
过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现
净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售
价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可
变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基
础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以
一般销售价格为基础计算。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可
变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额
计入当期损益。
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采用永续盘存制。
（1）低值易耗品采用一次转销法；
（2）包装物采用一次转销法。
（三）投资性房地产
投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出
租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物（含自行建造
或开发活动完成后用于出租的建筑物以及正在建造或开发过程中将来用于出租的建筑
物）。
与投资性房地产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠
的计量时，计入投资性房地产成本；否则，于发生时计入当期损益。
公司对现有投资性房地产采用成本模式计量。对按照成本模式计量的投资性房地产
－出租用建筑物采用与公司固定资产相同的折旧政策，出租用土地使用权按与无形资产
相同的摊销政策执行。
（四）固定资产
固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿命超过一
个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：
（1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
（2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
固定资产按成本（并考虑预计弃置费用因素的影响）进行初始计量。
与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠
计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续
支出于发生时计入当期损益。
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固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命和预计
净残值率确定折旧率。对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后
的账面价值及依据尚可使用年限确定折旧额。如固定资产各组成部分的使用寿命不同或
者以不同方式为企业提供经济利益，则选择不同折旧率或折旧方法，分别计提折旧。
各类固定资产折旧方法、折旧年限、残值率和年折旧率如下：
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋及建筑物 年限平均法 10-20 5 4.75-9.50
机器设备 年限平均法 7-10 5 9.50-13.57
运输设备 年限平均法 4 5 23.75
电子及其他设备 年限平均法 3 5 31.67
当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固
定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的
金额计入当期损益。
（五）无形资产
（1）公司取得无形资产时按成本进行初始计量；
外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到预
定用途所发生的其他支出。
（2）后续计量
在取得无形资产时分析判断其使用寿命。
对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内摊销；无法预见无
形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。
项目 预计使用寿命 摊销方法 依据
土地使用权 按照权证规定年限 直线法 土地使用权证
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项目 预计使用寿命 摊销方法 依据
软件 5年 直线法 预计受益年限
公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研
究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或
设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出同时满足下列条件的，
确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存
在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有
能力使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。
（六）长期资产减值
长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权
资产、使用寿命有限的无形资产、油气资产等长期资产，于资产负债表日存在减值迹象
的，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额
计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与
资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算
并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资
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产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。
对于因企业合并形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产、尚未达到可使用状态的
无形资产，无论是否存在减值迹象，至少在每年年度终了进行减值测试。
本公司进行商誉减值测试，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按
照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资
产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产
组或者资产组组合。
在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产
组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值
测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。然后对包含
商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其账面价值与可收回金额，如可收回
金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账
面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比
重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。上述资产减值损失一经确认，在以后会计期
间不予转回。
（七）收入
自 2020 年 1 月 1 日起的会计政策
公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收
入。取得相关商品或服务控制权，是指能够主导该商品或服务的使用并从中获得几乎全
部的经济利益。
合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履约义务所
承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。本公司按
照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。
交易价格是指本公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括
代第三方收取的款项以及预期将退还给客户的款项。本公司根据合同条款，结合其以往
的习惯做法确定交易价格，并在确定交易价格时，考虑可变对价、合同中存在的重大融
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资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。本公司以不超过在相关不确定性消
除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额确定包含可变对价的交易价格。合
同中存在重大融资成分的，本公司按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支
付的应付金额确定交易价格，并在合同期间内采用实际利率法摊销该交易价格与合同对
价之间的差额。
满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履
行履约义务：
（1）客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益。
（2）客户能够控制本公司履约过程中在建的商品。
（3）本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期
内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入，
但是，履约进度不能合理确定的除外。本公司考虑商品或服务的性质，采用产出法或投
入法确定履约进度。当履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，
本公司按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品或服务控制权时点确
认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本公司考虑下列迹象：
（1）本公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品或服务负有现时
付款义务。
（2）本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所
有权。
（3）本公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。
（4）本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该
商品所有权上的主要风险和报酬。
（5）客户已接受该商品或服务等。
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（1）内销
在公司将产品交付给客户并由客户确认接受、已收取价款或取得收款权利且商品控
制权转移时确认收入。对于草酸艾司西酞普兰片销售合作分成业务，待产品交付给客户
并由客户确认接受后，确认对应的合作分成收入。
（2）外销
公司根据合同约定将产品报关，取得提单，已收取货款或取得收款权利且商品控制
权转移时确认收入。
无。
（1）本公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；
（2）本公司既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商
品实施有效控制；
（3）收入的金额能够可靠地计量；
（4）相关的经济利益很可能流入本公司；
（5）相关的、已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
（1）内销
在公司将产品交付给客户并由客户确认接受、已收取价款或取得收款权利且相关的
经济利益很可能流入时确认收入。对于草酸艾司西酞普兰片销售合作分成业务，待产品
交付给客户并由客户确认接受后，确认对应的合作分成收入。
（2）外销
公司根据合同约定将产品报关，取得提单，已收取货款或取得收款权利且相关的经
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济利益很可能流入时确认收入。
（八）租赁
自 2021 年 1 月 1 日起的会计政策
租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
在合同开始日，公司评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在
一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包
含租赁。
合同中同时包含多项单独租赁的，本公司将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进
行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部
分进行分拆。
（1）使用权资产
在租赁期开始日，公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认使用权资
产。使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：
赁激励相关金额；
条款约定状态预计将发生的成本，但不包括属于为生产存货而发生的成本。
公司后续釆用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时取得租
赁资产所有权的，本公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；否则，租赁资产在租赁
期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。公司按照本招股意向书“第六
节 财务会计信息与管理层分析”之“六、重要会计政策和会计估计”之“（六）长期
资产减值”所述原则来确定使用权资产是否已发生减值，并对已识别的减值损失进行会
计处理。
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（2）租赁负债
在租赁期开始日，公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认租赁负债。
租赁负债按照尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。租赁付款额包括：
额；
选择权。
公司采用租赁内含利率作为折现率，但如果无法合理确定租赁内含利率的，则采用
公司的增量借款利率作为折现率。
公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当
期损益或相关资产成本。
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成
本。
在租赁期开始日后，发生下列情形的，公司重新计量租赁负债，并调整相应的使用
权资产，若使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将差额
计入当期损益：
的实际行权情况与原评估结果不一致的，本公司按变动后租赁付款额和修订后的折现率
计算的现值重新计量租赁负债；
赁付款额的指数或比率发生变动，本公司按照变动后的租赁付款额和原折现率计算的现
值重新计量租赁负债。但是，租赁付款额的变动源自浮动利率变动的，使用修订后的折
现率计算现值。
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（3）短期租赁和低价值资产租赁
公司选择对短期租赁和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债，并将相关的
租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。短期租赁，
是指在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月且不包含购买选择权的租赁。低价值资产
租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。公司转租或预期转租租赁资产
的，原租赁不属于低价值资产租赁。
（4）租赁变更
租赁发生变更且同时符合下列条件的，公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会
计处理：
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，公司重新分摊
变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算
的现值重新计量租赁负债。
租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本公司相应调减使用权资产的账面价
值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致
租赁负债重新计量的，本公司相应调整使用权资产的账面价值。
（5）新冠肺炎疫情相关的租金减让
对于采用新冠肺炎疫情相关租金减让简化方法的，本公司不评估是否发生租赁变
更，继续按照与减让前一致的折现率计算租赁负债的利息费用并计入当期损益，继续按
照与减让前一致的方法对使用权资产进行计提折旧。发生租金减免的，本公司将减免的
租金作为可变租赁付款额，在达成减让协议等解除原租金支付义务时，按未折现或减让
前折现率折现金额冲减相关资产成本或费用，同时相应调整租赁负债；延期支付租金的，
本公司在实际支付时冲减前期确认的租赁负债。
对于短期租赁和低价值资产租赁，本公司继续按照与减让前一致的方法将原合同租
金计入相关资产成本或费用。发生租金减免的，本公司将减免的租金作为可变租赁付款
额，在减免期间冲减相关资产成本或费用；延期支付租金的，本公司在原支付期间将应
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支付的租金确认为应付款项，在实际支付时冲减前期确认的应付款项。
在租赁开始日，公司将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁，是指无论所有权
最终是否转移，但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。
经营租赁，是指除融资租赁以外的其他租赁。公司作为转租出租人时，基于原租赁产生
的使用权资产对转租赁进行分类。
（1）经营租赁会计处理
经营租赁的租赁收款额在租赁期内各个期间按照直线法确认为租金收入。公司将发
生的与经营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同
的基础分摊计入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期
损益。经营租赁发生变更的，公司自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，
与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。
（2）融资租赁会计处理
在租赁开始日，公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。
公司对应收融资租赁款进行初始计量时，将租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价
值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利
率折现的现值之和。
本公司按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收融资
租赁款的终止确认和减值按照本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之
“六、重要会计政策和会计估计”之“（一）金融工具”进行会计处理。
未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
融资租赁发生变更且同时符合下列条件的，公司将该变更作为一项单独租赁进行会
计处理：
融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，本公司分别下列情形对变更
后的租赁进行处理：
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生效日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效日前的租赁投资净额
作为租赁资产的账面价值；
意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“六、重要会计政策和会计估计”之
“（一）金融工具”关于修改或重新议定合同的政策进行会计处理。
租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全
部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。
（1）公司租入资产所支付的租赁费，在不扣除免租期的整个租赁期内，按直线法
进行分摊，计入当期费用。公司支付的与租赁交易相关的初始直接费用，计入当期费用。
资产出租方承担了应由公司承担的与租赁相关的费用时，公司将该部分费用从租金
总额中扣除，按扣除后的租金费用在租赁期内分摊，计入当期费用。
（2）公司出租资产所收取的租赁费，在不扣除免租期的整个租赁期内，按直线法
进行分摊，确认为租赁相关收入。公司支付的与租赁交易相关的初始直接费用，计入当
期费用；如金额较大的，则予以资本化，在整个租赁期间内按照与租赁相关收入确认相
同的基础分期计入当期收益。
公司承担了应由承租方承担的与租赁相关的费用时，公司将该部分费用从租金收入
总额中扣除，按扣除后的租金费用在租赁期内分配。
（1）融资租入资产：公司在承租开始日，将租赁资产公允价值与最低租赁付款额
现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账
价值，其差额作为未确认的融资费用。公司采用实际利率法对未确认的融资费用，在资
产租赁期间内摊销，计入财务费用。公司发生的初始直接费用，计入租入资产价值。
（2）融资租出资产：公司在租赁开始日，将应收融资租赁款，未担保余值之和与
其现值的差额确认为未实现融资收益，在将来收到租金的各期间内确认为租赁收入。公
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司发生的与出租交易相关的初始直接费用，计入应收融资租赁款的初始计量中，并减少
租赁期内确认的收益金额。
（九）重要会计政策和会计估计的变更
（1）执行《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第
《企业会计准则第 24 号——套期会计》和《企业会计准则第
财政部于 2017 年度修订了《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、
《企
业会计准则第 23 号——金融资产转移》、
《企业会计准则第 24 号——套期会计》和《企
业会计准则第 37 号——金融工具列报》。修订后的准则规定，对于首次执行日尚未终
止确认的金融工具，之前的确认和计量与修订后的准则要求不一致的，应当追溯调整。
涉及前期比较财务报表数据与修订后的准则要求不一致的，无需调整。
公司自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则，因追溯调整产生的累积影响数调
整 2019 年年初留存收益和其他综合收益。执行新金融工具准则的主要影响如下：
受影响的报表 对 2019 年 1 月 1 日余额的影响金额
会计政策变更的内容和原因
项目 合并 母公司
（1）将部分“应收款项”重 应收票据 减少 17,408,439.96 元； 减少 17,408,439.96 元；
分类至“以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的 应收款项融资 增加 17,408,439.96 元； 增加 17,408,439.96 元；
金融资产（债务工具）”。
（2）保本浮动收益型理财产 其他流动资产 减少 44,700,000.00 元； 减少 44,700,000.00 元；
品重分类为“以公允价值计
量且其变动计入当期损益的 交易性金融资产 增加 44,700,000.00 元 增加 44,700,000.00 元
金融资产”。
以按照财会〔2019〕6 号和财会〔2019〕16 号的规定调整后的 2018 年 12 月 31 日
余额为基础，各项金融资产和金融负债按照修订前后金融工具确认计量准则的规定进行
分类和计量结果对比如下：
合并
单位：元
原金融工具准则 新金融工具准则
列报项目 计量类别 账面价值 列报项目 计量类别 账面价值
货币资金 摊余成本 72,697,516.97 货币资金 摊余成本 72,697,516.97
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原金融工具准则 新金融工具准则
列报项目 计量类别 账面价值 列报项目 计量类别 账面价值
应收票据 摊余成本 -
应收票据 摊余成本 17,408,439.96 以公允价值计量且其变
应收款项融资 17,408,439.96
动计入其他综合收益
应收账款 摊余成本 27,867,664.18
应收账款 摊余成本 27,867,664.18 以公允价值计量且其变
应收款项融资 -
动计入其他综合收益
其他应收款 摊余成本 374,091.84 其他应收款 摊余成本 374,091.84
以公允价值计量且其变
交易性金融资产 动计入当期损益的金融 44,700,000.00
其他流动资产 摊余成本 44,906,926.35 资产
其他流动资产 摊余成本 206,926.35
母公司
单位：元
原金融工具准则 新金融工具准则
列报项目 计量类别 账面价值 列报项目 计量类别 账面价值
货币资金 摊余成本 72,133,616.67 货币资金 摊余成本 72,133,616.67
应收票据 摊余成本 -
应收票据 摊余成本 17,408,439.96 以公允价值计量且其变
应收款项融资 17,408,439.96
动计入其他综合收益
应收账款 摊余成本 27,867,664.18
应收账款 摊余成本 27,867,664.18 以公允价值计量且其变
应收款项融资 -
动计入其他综合收益
其他应收款 摊余成本 3,443,783.52 其他应收款 摊余成本 3,443,783.52
以公允价值计量且其变
交易性金融资产 动计入当期损益的金融 44,700,000.00
其他流动资产 摊余成本 44,755,137.31 资产
其他流动资产 摊余成本 55,137.31
（2）执行《企业会计准则第 14 号——收入》（2017 年修订）（以下简称“新收入
准则”）
财政部于 2017 年度修订了《企业会计准则第 14 号——收入》。修订后的准则规定，
首次执行该准则应当根据累积影响数调整当年年初留存收益及财务报表其他相关项目
金额，对可比期间信息不予调整。
公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则。根据准则的规定，公司仅对在首次执
行日尚未完成的合同的累积影响数调整 2020 年年初留存收益以及财务报表其他相关项
目金额，2019 年度的财务报表不做调整。执行该准则的主要影响如下：
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单位：元
会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目
合并 母公司
合同负债 3,452,487.20 3,396,773.77
（1）将与销售商品提供劳务相关的预收 其他应付款 -995,677.45 -995,677.45
款项、其他应付款重分类至合同负债。 预收款项 -2,571,738.95 -2,509,122.87
其他流动负债 114,929.20 108,026.55
与原收入准则相比，执行新收入准则对 2020 年度财务报表相关项目的影响如下（增
加/（减少））：
单位：元
受影响的资产负债表项目
合并 母公司
合同负债 5,590,119.09 5,534,405.66
其他应付款 -2,697,470.93 -2,697,470.93
预收款项 -2,907,920.28 -2,845,304.20
其他流动负债 15,272.12 8,369.47
单位：元
对 2020 年度发生额的影响金额
受影响的利润表项目
合并 母公司
营业成本 3,905,185.29 3,905,185.29
销售费用 -3,905,185.29 -3,905,185.29
（3）执行《企业会计准则第 21 号——租赁》（2018 年修订）
财政部于 2018 年度修订了《企业会计准则第 21 号——租赁》（简称“新租赁准
则”）。公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则。根据修订后的准则，对于首次执
行日前已存在的合同，公司选择在首次执行日不重新评估其是否为租赁或者包含租赁。
公司作为承租人
公司选择根据首次执行新租赁准则的累积影响数，调整首次执行新租赁准则当年年
初留存收益及财务报表其他相关项目金额，不调整可比期间信息。
对于首次执行日前已存在的经营租赁，公司在首次执行日根据剩余租赁付款额按首
次执行日公司的增量借款利率折现的现值计量租赁负债，并根据每项租赁选择以下两种
方法之一计量使用权资产：
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增量借款利率作为折现率。
对于首次执行日前的经营租赁，公司在应用上述方法的同时根据每项租赁选择采用
下列一项或多项简化处理：
其他最新情况确定租赁期；
亏损合同，并根据首次执行日前计入资产负债表的亏损准备金额调整使用权资产；
按照新租赁准则进行会计处理。
在计量租赁负债时，公司使用 2021 年 1 月 1 日的承租人增量借款利率（加权平均
值：4.65%）来对租赁付款额进行折现。
单位：元
最低租赁付款额
按 2021 年 1 月 1 日本公司增量借款利率折现的现值 2,242,910.23
上述折现的现值与租赁负债之间的差额 -
对于首次执行日前已存在的融资租赁，公司在首次执行日按照融资租入资产和应付
融资租赁款的原账面价值，分别计量使用权资产和租赁负债。
公司作为出租人
对于首次执行日前划分为经营租赁且在首次执行日后仍存续的转租赁，公司在首次
执行日基于原租赁和转租赁的剩余合同期限和条款进行重新评估，并按照新租赁准则的
规定进行分类。重分类为融资租赁的，公司将其作为一项新的融资租赁进行会计处理。
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除转租赁外，公司无需对其作为出租人的租赁按照新租赁准则进行调整。公司自首
次执行日起按照新租赁准则进行会计处理。
公司执行新租赁准则对财务报表的主要影响如下：
单位：元
会计政策变更的内容和 对 2021 年 1 月 1 日余额的影响金额
受影响的报表项目
原因 合并 母公司
使用权资产 2,072,141.01 2,072,141.01
（1）公司作为承租人对
于首次执行日前已存在 租赁负债 2,242,910.23 2,242,910.23
的经营租赁的调整
应付账款 -170,769.22 -170,769.22
务报表相关项目情况
（1）2019 年 1 月 1 日首次执行新金融工具准则调整 2019 年年初财务报表相关项
目情况
合并资产负债表
单位：元
项目
余额 余额 重分类 重新计量 合计
应收票据 17,408,439.96 - -17,408,439.96 - -17,408,439.96
应收款项融资 不适用 17,408,439.96 17,408,439.96 - 17,408,439.96
其他流动资产 44,906,926.35 206,926.35 -44,700,000.00 - -44,700,000.00
交易性金融资产 - 44,700,000.00 44,700,000.00 - 44,700,000.00
母公司资产负债表
单位：元
项目
余额 余额 重分类 重新计量 合计
应收票据 17,408,439.96 - -17,408,439.96 - -17,408,439.96
应收款项融资 不适用 17,408,439.96 17,408,439.96 - 17,408,439.96
其他流动资产 44,755,137.31 55,137.31 -44,700,000.00 - -44,700,000.00
交易性金融资产 - 44,700,000.00 44,700,000.00 - 44,700,000.00
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（2）2020 年 1 月 1 日首次执行新收入准则调整 2020 年年初财务报表相关项目情
况
合并资产负债表
单位：元
项目
日余额 余额 重分类 重新计量 合计
预收款项 2,571,738.95 - -2,571,738.95 - -2,571,738.95
其他应付款 14,272,831.11 13,277,153.66 -995,677.45 - -995,677.45
合同负债 不适用 3,452,487.20 3,452,487.20 - 3,452,487.20
其他流动负债 9,587,178.98 9,702,108.18 114,929.20 - 114,929.20
母公司资产负债表
单位：元
项目
余额 余额 重分类 重新计量 合计
预收款项 2,509,122.87 - -2,509,122.87 - -2,509,122.87
其他应付款 14,272,831.11 13,277,153.66 -995,677.45 - -995,677.45
合同负债 不适用 3,396,773.77 3,396,773.77 - 3,396,773.77
其他流动负债 9,587,178.98 9,695,205.53 108,026.55 - 108,026.55
（3）2021 年 1 月 1 日首次执行新租赁准则调整 2021 年年初财务报表相关项目情
况
合并资产负债表
单位：元
项目
余额 余额 重分类 重新计量 合计
使用权资产 不适用 2,072,141.01 2,072,141.01 - 2,072,141.01
租赁负债 不适用 2,242,910.23 2,242,910.23 - 2,242,910.23
应付账款 21,092,404.10 20,921,634.88 -170,769.22 - -170,769.22
母公司资产负债表
单位：元
项目
余额 余额 重分类 重新计量 合计
使用权资产 不适用 2,072,141.01 2,072,141.01 - 2,072,141.01
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项目
余额 余额 重分类 重新计量 合计
租赁负债 不适用 2,242,910.23 2,242,910.23 - 2,242,910.23
应付账款 21,090,489.10 20,919,719.88 -170,769.22 - -170,769.22
（1）执行《企业会计准则第 7 号——非货币性资产交换》（2019 修订）
财政部于 2019 年 5 月 9 日发布了《企业会计准则第 7 号——非货币性资产交换》
（2019 修订）（财会〔2019〕8 号），修订后的准则自 2019 年 6 月 10 日起施行，对
整。对 2019 年 1 月 1 日之前发生的非货币性资产交换，不需要按照本准则的规定进行
追溯调整。
公司 2019 年度及以后期间的财务报表已执行该准则，执行该准则对本公司财务状
况和经营成果无影响。
（2）执行《企业会计准则第 12 号——债务重组》（2019 修订）
财政部于 2019 年 5 月 16 日发布了《企业会计准则第 12 号——债务重组》（2019
修订）（财会〔2019〕9 号），修订后的准则自 2019 年 6 月 17 日起施行，对 2019 年 1
月 1 日至本准则施行日之间发生的债务重组，应根据本准则进行调整。对 2019 年 1 月
公司 2019 年度及以后期间的财务报表已执行该准则，债务重组损益计入其他收益
和投资收益。
（3）执行《企业会计准则解释第 13 号》
财政部于 2019 年 12 月 10 日发布了《企业会计准则解释第 13 号》（财会〔2019〕
①关联方的认定
解释第 13 号明确了以下情形构成关联方：企业与其所属企业集团的其他成员单位
（包括母公司和子公司）的合营企业或联营企业；企业的合营企业与企业的其他合营企
业或联营企业。此外，解释第 13 号也明确了仅仅同受一方重大影响的两方或两方以上
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的企业不构成关联方，并补充说明了联营企业包括联营企业及其子公司，合营企业包括
合营企业及其子公司。
②业务的定义
解释第 13 号完善了业务构成的三个要素，细化了构成业务的判断条件，同时引入
“集中度测试”选择，以在一定程度上简化非同一控制下取得组合是否构成业务的判断
等问题。
公司自 2020 年 1 月 1 日起执行解释第 13 号，2019 年度的财务报表不做调整，执
行解释第 13 号未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
（4）执行《碳排放权交易有关会计处理暂行规定》
财政部于 2019 年 12 月 16 日发布了《碳排放权交易有关会计处理暂行规定》（财
会[2019]22 号），适用于按照《碳排放权交易管理暂行办法》等有关规定开展碳排放权
交易业务的重点排放单位中的相关企业（以下简称重点排放企业）。该规定自 2020 年
本公司自 2020 年 1 月 1 日起执行该规定，2019 年度的财务报表不做调整，执行该
规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
（5）执行一般企业财务报表格式的修订
财政部 2019 年度发布了《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知》
（财会（2019）6 号）和《关于修订印发合并财务报表格式（2019 版）的通知》（财会
（2019）16 号），对一般企业财务报表格式进行了修订。
公司已按修订后的格式编制本报告期间的财务报表：
资产负债表中“应收票据及应收账款”拆分为“应收票据”和“应收账款”列示；
“应付票据及应付账款”拆分为“应付票据”和“应付账款”列示；
资产负债表中新增“应收款项融资”项目，单独列示以公允价值计量且其变动计入
其他综合收益的应收票据和应收账款；
利润表中投资收益项下新增“其中：以摊余成本计量的金融资产终止确认收益”项
目。
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（6）执行《新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定》
财政部于 2020 年 6 月 19 日发布了《新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定》
（财
会〔2020〕10 号），自 2020 年 6 月 19 日起施行，允许企业对 2020 年 1 月 1 日至该规
定施行日之间发生的相关租金减让进行调整。按照该规定，对于满足条件的由新冠肺炎
疫情直接引发的租金减免、延期支付租金等租金减让，企业可以选择采用简化方法进行
会计处理。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
（7）执行《关于调整<新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定>适用范围的通知》
财政部于 2021 年 5 月 26 日发布了《关于调整<新冠肺炎疫情相关租金减让会计处
理规定>适用范围的通知》（财会〔2021〕9 号），自 2021 年 5 月 26 日起施行，将《新
冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定》允许采用简化方法的新冠肺炎疫情相关租金减
让的适用范围由“减让仅针对 2021 年 6 月 30 日前的应付租赁付款额”调整为“减让仅
针对 2022 年 6 月 30 日前的应付租赁付款额”，其他适用条件不变。执行该规定未对本
公司财务状况和经营成果产生重大影响。
（8）执行《关于适用<新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定>相关问题的通知》
财政部于 2022 年 5 月 19 日发布了《关于适用<新冠肺炎疫情相关租金减让会计处
理规定>相关问题的通知》（财会〔2022〕13 号），再次对允许采用简化方法的新冠肺
炎疫情相关租金减让的适用范围进行调整，取消了原先“仅针对 2022 年 6 月 30 日前的
应付租赁付款额的减让”才能适用简化方法的限制。对于由新冠肺炎疫情直接引发的
冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定》规范的简化方法进行会计处理，其他适用条件
不变。
执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
（9）执行《企业会计准则解释第 14 号》
财政部于 2021 年 2 月 2 日发布了《企业会计准则解释第 14 号》（财会〔2021〕1
号，以下简称“解释第 14 号”），自公布之日起施行。2021 年 1 月 1 日至施行日新增
的有关业务，根据解释第 14 号进行调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果
产生重大影响。
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（10）执行《企业会计准则解释第 15 号》关于资金集中管理相关列报
财政部于 2021 年 12 月 30 日发布了《企业会计准则解释第 15 号》（财会〔2021〕
解释第 15 号就企业通过内部结算中心、财务公司等对母公司及成员单位资金实行
集中统一管理涉及的余额应如何在资产负债表中进行列报与披露作出了明确规定。该规
定自公布之日起施行，可比期间的财务报表数据相应调整。执行该规定未对本公司财务
状况和经营成果产生重大影响。
解释第 15 号规定了企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的
产品或副产品对外销售的会计处理及其列报，规定不应将试运行销售相关收入抵销成本
后的净额冲减固定资产成本或者研发支出。该规定自 2022 年 1 月 1 日起施行，对于财
务报表列报最早期间的期初至 2022 年 1 月 1 日之间发生的试运行销售，应当进行追溯
调整。本公司执行该规定的主要影响如下：
①合并
单位：元
会计政策变更的 受影响的报表 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31/
内容和原因 项目 /2022 年 1-6 月 /2021 年度 /2020 年度 2019 年度
（1）将研发过程 营业收入 - 41,692.92 915,576.34 489,998.48
中产出的产品或
营业成本 - 159,675.77 777,632.33 457,278.41
副产品对外销售
的收入及成本， 研发费用 - -117,982.85 137,944.01 32,720.07
从“研发费用” 销售商品、提供劳
调整至“营业收 - 41,692.92 915,576.34 489,998.48
务收到的现金
入”及“营业成 购买商品、接受劳
本”；现金流量 - 35,172.34 542,351.03 332,599.22
务支付的现金
表科目对应进行 支付的其他与经营
调整。 - 6,520.58 373,225.31 157,399.26
活动有关的现金
②母公司
单位：元
会计政策变更的 受影响的报表 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31/
内容和原因 项目 /2022 年 1-6 月 /2021 年度 /2020 年度 2019 年度
（1）将研发过程 营业收入 - 41,692.92 915,576.34 489,998.48
中产出的产品或 营业成本 - 159,675.77 777,632.33 457,278.41
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会计政策变更的 受影响的报表 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31/
内容和原因 项目 /2022 年 1-6 月 /2021 年度 /2020 年度 2019 年度
副产品对外销售 研发费用 - -117,982.85 137,944.01 32,720.07
收入及成本，从
销售商品、提供劳
“研发费用”调 - 41,692.92 915,576.34 489,998.48
务收到的现金
整至“营业收
购买商品、接受劳
入”及“营业成 - 35,172.34 542,351.03 332,599.22
务支付的现金
本”；现金流量
表科目对应进行 支付的其他与经营
- 6,520.58 373,225.31 157,399.26
调整。 活动有关的现金
解释第 15 号明确企业在判断合同是否构成亏损合同时所考虑的“履行该合同的成
本”应当同时包括履行合同的增量成本和与履行合同直接相关的其他成本的分摊金额。
该规定自 2022 年 1 月 1 日起施行，企业应当对在 2022 年 1 月 1 日尚未履行完所有义务
的合同执行该规定，累积影响数调整施行日当年年初留存收益及其他相关的财务报表项
目，不调整前期比较财务报表数据。本公司执行该规定的主要影响如下：
单位：元
会计政策变更的内 对 2022 年 1 月 1 日余额的影响金额
受影响的报表项目
容和原因 合并 母公司
预计负债 113,903.34 113,903.34
（1）对期末亏损合
同计提“预计负 营业成本 113,903.34 113,903.34
债”，营业确认“营 递延所得税资产 17,085.50 17,085.50
业成本”
未分配利润 -96,817.84 -96,817.84
七、非经常性损益
按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号—
非经常性损益（2008）》的规定，公司非经常性损益如下：
单位：万元
明细项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
（一）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销
-23.76 -67.00 -23.74 -51.29
部分；
（二）越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减
- - - -
免；
（三）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相
关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政 1,019.05 364.26 293.14 405.37
府补助除外；
（四）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费； - - - -
（五）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取
- - - -
得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益；
（六）非货币性资产交换损益； - - - -
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明细项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
（七）委托他人投资或管理资产的损益； - - - -
（八）因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值
- - - -
准备；
（九）债务重组损益； - - - -
（十）企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等； - - - -
（十一）交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损
- - - -
益；
（十二）同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期
- - - -
净损益；
（十三）与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益； - - - -
（十四）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持
有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，
-336.10 145.11 359.42 319.50
以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产
取得的投资收益；
（十五）单独进行减值测试的应收款项减值准备转回； - - - -
（十六）对外委托贷款取得的损益； - - - -
（十七）采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价
- - - -
值变动产生的损益；
（十八）根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一
- - - -
次性调整对当期损益的影响；
（十九）受托经营取得的托管费收入； - - - -
（二十）除上述各项之外的其他营业外收入和支出； -57.62 23.02 -20.85 -4.22
（二十一）其他符合非经常性损益定义的损益项目； - - - -
（二十二）所得税的影响数； -91.83 -72.06 -94.30 -101.71
（二十三）少数股东损益的影响数； - - - -
合计 509.74 393.32 513.67 567.65
报告期内，公司非经常性损益净额分别为 567.65 万元、513.67 万元、393.32 万元
和 509.74 万元。报告期内，公司非经常性损益主要系与公司正常经营业务密切相关计
入当期损益的政府补助和持有交易性金融资产产生的公允价值变动损益，以及处置交易
性金融资产取得的投资收益。
报告期内，非经常性损益净额占当期归属于母公司所有者的净利润的比例分别为
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八、报告期内执行的主要税收政策及缴纳的主要税种
（一）主要税种及税率
税率
税种 计税依据
按税法规定计算的销售货物和应税
劳务收入为基础计算销项税额，在扣 13%、9%、 13%、9%、 16%、13%、
增值税 13%、9%、6%
除当期允许抵扣的进项税额后，差额 6% 6% 9%
部分为应交增值税
城市维护建设税 按实际缴纳的增值税及消费税计缴 5% 5% 5% 5%
教育费附加 按实际缴纳的增值税及消费税计缴 3% 3% 3% 3%
地方教育费附加 按实际缴纳的增值税及消费税计缴 2% 2% 2% 2%
企业所得税 按应纳税所得额计缴 15%、25% 15%、25% 15%，25% 15%，25%
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明:
所得税税率
纳税主体名称
浙江海森药业股份有限公司 15% 15% 15% 15%
东阳市海森贸易有限公司 25% 25% 25% 25%
杭州海森药物研究院有限公司 25% 25% - -
（二）税收优惠
省税务局共同颁发的证书编号为 GR201833001541 号《高新技术企业证书》，本公司企
业所得税优惠期为 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，2019 年度至 2020 年度本公
司企业所得税按 15%的税率计缴。
省税务局共同颁发的证书编号为 GR202133007262 号《高新技术企业证书》，本公司企
业所得税优惠期为 2021 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，2021 年度至 2022 年 6 月本
公司企业所得税按 15%的税率计缴。
题的通知》（财税〔2009〕70 号）规定，企业安置残疾人员的，在按照支付给残疾职
工工资据实扣除的基础上，可以在计算应纳税所得额时按照支付给残疾职工工资的
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利用工作实施办法》的通知（东政办发〔2018〕39 号），对亩产税收达到全市行业平
均亩产税收至 200%（含）之间的，给予 50%的城镇土地使用税减免优惠，税收优惠期
间自 2018 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日。
年修订）》的通知（东政办发〔2020〕21 号），给予 A 类企业城镇土地使用税 100%
的减免优惠，减征期限为 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日。
产税、城镇土地使用税减免政策的通知》（浙财税政〔2021〕3 号文）规定，对浙江省
税、城镇土地使用税减免政策的通知》（浙财税政〔2020〕6 号）和《浙江省财政厅国
家税务总局浙江省税务局关于调整明确部分应对疫情影响房产税、城镇土地使用税减免
政策的通知》（浙财税政〔2020〕13 号）中明确的房产税、城镇土地使用税减免政策
执行期延续至 2021 年 6 月 30 日，其中对住宿餐饮、文体娱乐、交通运输、旅游四大行
业企业和符合条件的小微企业的自用房产、土地免征房产税、城镇土地使用税，2021
年第一季度按 100%减免，第二季度按 50%减免。东阳市海森贸易有限公司作为小微企
业，享受该优惠政策。
华人民共和国国务院令第 483 号第七条，公司享受 2021 年度的土地使用税减免。
报告期内，公司享受的主要税收优惠对经营业绩的影响测算如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
高新技术企业企业所得税
优惠
其他税收优惠：
安置残疾人就业 8.99 20.73 23.02 26.71
城镇土地使用税 48.81 0.01 47.91 28.73
房产税 0.00 0.86 2.29 -
税收优惠合计 742.93 852.44 753.30 622.05
净利润 5,686.55 9,399.96 6,282.69 6,895.75
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项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
税收优惠合计占净利润的
比例
报告期内，公司享受的主要税收优惠金额占利润总额的比例较低，相关税收优惠对
发行人的利润总额具有贡献，但扣除税收优惠后，税收优惠对公司经营业绩不构成重大
影响，公司不存在依赖税收优惠政策的情形。
九、主要财务指标
（一）公司主要财务指标
项目
流动比率（倍） 4.03 3.51 3.46 3.42
速动比率（倍） 2.82 2.49 2.34 2.52
资产负债率（母公司） 21.99% 24.20% 23.11% 23.18%
资产负债率（合并） 22.08% 24.31% 23.23% 23.31%
无形资产（扣除土地使
用权）占净资产的比例
应收账款周转率（次） 5.58 14.57 7.98 7.48
存货周转率（次） 1.11 2.40 2.21 2.25
息税折旧摊销前利润
（万元）
利息保障倍数（倍） 1,862.48 1,073.04 - 8,353.50
每股经营活动产生的
现金流量净额（元）
每股净现金流量（元） 0.43 1.03 0.95 0.42
基本每股收益（元） 1.12 1.84 1.23 1.35
归属于母公司股东的
净利润（万元）
扣除非经常性损益后
的归属于母公司股东 5,176.81 9,006.64 5,769.02 6,328.11
的净利润（万元）
研发投入占营业收入
的比例
归属于母公司股东的
每股净资产（元）
注：上述财务指标的计算方法：
流动比率＝流动资产÷流动负债
速动比率＝（流动资产-存货）÷流动负债
资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
无形资产（扣除土地使用权）占净资产的比例＝（无形资产-土地使用权）÷期末净资产×100%
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息税折旧摊销前利润＝利润总额+利息支出+固定资产折旧+使用权资产折旧+长期待摊费用摊销额+
无形资产摊销
利息保障倍数=息税前利润/利息支出
应收账款周转率＝营业收入÷应收账款平均余额
存货周转率＝营业成本÷存货平均余额
每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动的现金流量净额÷加权平均普通股份总数
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额÷加权平均普通股份总数
基本每股收益=归属于公司普通股股东的净利润÷加权平均普通股份总数
归属于母公司股东的净利润=净利润-少数股东损益
扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润=归属于公司普通股股东的净利润-归属于母公司
普通股东的非经常性损益
研发投入占营业收入的比例=研发费用÷营业收入
归属于母公司股东的每股净资产=归属于母公司所有者权益÷期末普通股份总数
（二）净资产收益率与每股收益
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号》
（2010 年修订）规
定计算的公司各年度净资产收益率和每股收益如下：
加权平均净资产收益 每股收益（元）
时间 报告期利润
率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通
股股东净利润
普通股股东的净
利润
归属于公司普通
股股东净利润
扣除非经常性损
益后归属于公司
普通股股东的净
利润
归属于公司普通
股股东净利润
扣除非经常性损
益后归属于公司
普通股股东的净
利润
归属于公司普通
股股东净利润
扣除非经常性损
益后归属于公司
普通股股东的净
利润
（三）同行业可比公司的选择因素
海森药业是一家专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售的高新技术企
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业。经过多年的发展，公司已经形成了以消化系统类、解热镇痛类和心血管类原料药为
主，以抗抑郁类、抗菌类等原料药为辅，同时以抗病毒类、非甾体抗炎类等特色原料药
与制剂为预备的产品体系。公司的产品覆盖面广，能够满足国内外客户的多元化需求，
为公司的可持续发展奠定了良好的基础。
综合考虑行业内公司的主要产品、销售模式等因素，选取了 5 家同行业上市公司进
行分析比较，具体情况如下：
公司名称 主要产品 销售模式
自产产品主要面向规范市场的客户，销售模式
美诺华 中间体及原料药、制剂、医药流通 为向客户直接销售
医药流通业务属于医药商品购销的贸易模式
天宇股份 中间体及原料药 包含外销和内销，以外销为主
包含外销和内销，公司建立了全球性的销售网
络，覆盖北美洲、欧洲、亚洲、南美洲、非洲
普洛药业 中间体及原料、制剂、CDMO
以及国内各大中型城市，产品远销 70 余个国
家和地区
富祥药业 中间体及原料药、制剂 包含外销和内销，以内销为主
奥翔药业 中间体及原料药 国内销售和国外销售均以直接销售为主
包含外销和内销，内销和外销规模不存在重大
公司 中间体及原料药、制剂
差异
注：资料来源于上市公司招股意向书或年度报告。
十、经营成果分析
（一）营业收入分析
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业务
收入
其他业务
收入
营业收入 21,133.75 100.00% 38,898.50 100.00% 28,480.19 100.00% 26,681.79 100.00%
报告期内，公司主营业务突出，99%以上的营业收入来自于主营业务。公司其他业
务主要为房屋租金收入、废料销售收入、技术服务收入等，报告期内金额和占比均较小，
对公司经营成果不构成重大影响。
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报告期内，公司主营业务收入分区域的构成情况如下表所示：
单位：万元
项目
收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比
境内 12,065.28 57.41% 19,972.20 51.64% 16,491.75 58.19% 14,160.51 53.17%
境外 8,950.64 42.59% 18,706.91 48.36% 11,849.68 41.81% 12,469.78 46.83%
合计 21,015.91 100.00% 38,679.11 100.00% 28,341.43 100.00% 26,630.29 100.00%
报告期内，公司主营业务收入主要来自于境内销售收入。报告期内，公司重视境内
市场的开拓，主营业务境内销售收入金额分别为 14,160.51 万元、16,491.75 万元、
销售收入分别为 12,469.78 万元、11,849.68 万元、18,706.91 万元和 8,950.64 万元，2019
年、2020 年保持相对稳定，2021 年有所增长，2022 年 1-6 月保持相对稳定。
报告期内，公司主营业务收入境外市场分地区构成情况如下：
单位：万元
地区
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
中国香港 2,694.03 30.10% 7,658.24 40.94% 3,294.06 27.80% 2,714.80 21.77%
印度 1,671.22 18.67% 3,219.18 17.21% 3,377.90 28.51% 3,538.44 28.38%
墨西哥 829.64 9.27% 1,040.52 5.56% 474.41 4.00% 925.71 7.42%
韩国 13.14 0.15% 45.43 0.24% -11.51 -0.10% 1,402.53 11.25%
巴基斯坦 146.64 1.64% 456.11 2.44% 444.68 3.75% 456.44 3.66%
巴西 343.72 3.84% 822.07 4.39% 478.81 4.04% 197.49 1.58%
印度尼西亚 513.60 5.74% 672.16 3.59% 323.42 2.73% 448.41 3.60%
哥伦比亚 322.79 3.61% 509.32 2.72% 367.51 3.10% 237.08 1.90%
德国 134.77 1.51% 421.67 2.25% 264.26 2.23% 290.48 2.33%
瑞士 273.29 3.05% 749.89 4.01% 230.88 1.95% 328.19 2.63%
其他 2,007.80 22.43% 3,112.31 16.64% 2,605.26 21.99% 1,930.20 15.48%
合计 8,950.64 100.00% 18,706.91 100.00% 11,849.68 100.00% 12,469.78 100.00%
公司主要境外销售国家和地区中，涉及贸易摩擦的为印度、美国等。公司报告期内
出口美国的销售收入占整体境外销售收入的比例分别为 0.60%、1.07%、1.99%和 0.57%，
占比较小，中美贸易摩擦对公司的境外销售业务不会造成重大影响。
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公司报告期内出口印度的销售收入占整体境外销售收入的比例分别为 28.38%、
出现大幅度下降，中印关系对公司报告期内境外销售业务没有产生较大影响。
公司境外业务主要通过海运及空运交付货物，按照国际通用规则 CIF 或 FOB,FCA
等办理货物的交接工作，报告期内公司境外交付未出现异常情况。
报告期内，公司境外销售期后回款情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
境外销售期后回款 645.70 794.41 1,476.88 1,369.57
境外销售期末应收账款 2,462.97 1,029.67 1,476.88 1,369.57
回款比例 26.22% 77.15% 100.00% 100.00%
注：境外销售期后回款为截至 2022 年 7 月 31 日各期回款情况
公司 2021 年末应收账款未全部收回，系客户 Wockhardt 货款逾期未收回所致，
Wockhardt 因其下游客户货款回笼变慢，资金紧张，与公司的结算滞后；公司已积极与
客户沟通回款计划，并严格按公司坏账准备计提政策单独计提了坏账准备。除上述情况
外，公司各期境外销售期后回款情况较好，不存在回收风险。
报告期内，公司主营业务按客户类型可分为贸易商和生产商两种模式。报告期内，
公司主营业务收入分客户类型的构成情况如下表所示：
单位：万元
项目
收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比
贸易商 6,576.68 31.29% 14,988.16 38.75% 8,256.75 29.13% 10,179.25 38.22%
生产商 14,439.24 68.71% 23,690.95 61.25% 20,084.69 70.87% 16,451.04 61.78%
其中：草酸艾司西酞普
兰片业务分成收入
合计 21,015.91 100.00% 38,679.11 100.00% 28,341.43 100.00% 26,630.29 100.00%
报告期内，公司内销和外销的销售模式构成存在一定差异。公司境内业务下游客户
以生产商为主，境外业务采用生产商+贸易商相配合的销售模式。公司主营业务收入分
境内外、分客户类型的构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
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收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比
贸易商 1,299.71 6.18% 2,451.96 6.34% 1,961.35 6.92% 2,564.10 9.63%
境内 生产商
[注]
贸易商 5,276.97 25.11% 12,536.20 32.41% 6,295.40 22.21% 7,615.15 28.60%
境外
生产商 3,673.67 17.48% 6,170.71 15.95% 5,554.28 19.60% 4,854.62 18.23%
合计 21,015.91 100.00% 38,679.11 100.00% 28,341.43 100.00% 26,630.29 100.00%
注：境内生产商业务收入包括公司与浙江金华康恩贝生物制药有限公司的草酸艾司西酞普兰片业务
合作分成收入
报告期内，公司主营业务收入分产品的构成情况如下表所示：
单位：万元
产品类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原料药业务 16,321.35 77.66% 33,841.43 87.49% 25,291.81 89.24% 21,763.26 81.72%
其中：安乃近 4,729.17 22.50% 10,187.19 26.34% 8,378.38 29.56% 8,270.62 31.06%
硫糖铝 5,471.77 26.04% 9,571.47 24.75% 7,513.89 26.51% 8,863.90 33.29%
阿托伐他汀钙 4,601.56 21.90% 8,501.36 21.98% 5,889.84 20.78% 1,177.72 4.42%
其他原料药 1,518.86 7.23% 5,581.41 14.43% 3,509.71 12.38% 3,451.03 12.96%
中间体业务 4,280.28 20.37% 4,320.47 11.17% 2,479.11 8.75% 2,483.00 9.32%
PHBA 2,850.53 13.56% 2,796.14 7.23% 1,015.64 3.58% 1,261.77 4.74%
其他中间体 1,429.75 6.80% 1,524.33 3.94% 1,463.47 5.16% 1,221.23 4.59%
草酸艾司西酞普
兰片业务
合作分成业务 23.11 0.11% 317.13 0.82% 502.90 1.77% 2,196.94 8.25%
制剂销售业务 189.44 0.90% - - - - - -
其他业务 201.73 0.96% 200.09 0.52% 67.61 0.24% 187.08 0.70%
合计 21,015.91 100.00% 38,679.11 100.00% 28,341.43 100.00% 26,630.29 100.00%
报告期内，公司主营业务包括原料药、中间体、草酸艾司西酞普兰片业务和其他业
务，其中原料药业务是公司的主要业务，报告期各期销售收入分别为 21,763.26 万元、
报告期内，公司主要产品价格及销量情况如下表所示：
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单位：万元、吨、元/kg
产品名称 项目
金额 变动比例 金额 变动比例 金额 变动比例 金额
销售收入 4,729.17 - 10,187.19 21.59% 8,378.38 1.30% 8,270.62
安乃近 销售量 59.34 - 156.00 15.70% 134.83 3.70% 130.01
单价 79.70 22.05% 65.30 5.09% 62.14 -2.31% 63.61
销售收入 5,471.77 - 9,571.47 27.38% 7,513.89 -15.23% 8,863.90
硫糖铝 销售量 89.04 - 164.40 38.53% 118.67 -13.20% 136.72
单价 61.45 5.55% 58.22 -8.05% 63.32 -2.33% 64.83
销售收入 4,601.56 - 8,501.36 44.34% 5,889.84 400.11% 1,177.72
阿托伐他
销售量 3.77 - 5.62 82.34% 3.08 335.34% 0.71
汀钙
单价 1,220.55 -19.27% 1,511.90 -20.84% 1,909.89 14.88% 1,662.56
销售收入 2,850.53 - 2,796.14 175.31% 1,015.64 -19.51% 1,261.77
PHBA 销售量 18.00 - 20.00 137.99% 8.40 -21.47% 10.70
单价 158.36 13.26% 139.82 15.68% 120.87 2.50% 117.92
（1）安乃近
年，公司安乃近销售单价保持相对稳定；2022 年 1-6 月，公司安乃近销售单价上升，主
要系当期受原材料价格上涨导致的成本上涨影响，公司相应调高了安乃近销售价格。
（2）硫糖铝
铝产品在韩国市场的销售量下滑所致；2021 年，公司硫糖铝销售数量和销售金额回升。
报告期内，公司硫糖铝销售单价保持相对稳定。
（3）阿托伐他汀钙
受益于 2019 年 9 月公司阿托伐他汀钙原料药下游制剂客户齐鲁制药（海南）有限公司
和福建东瑞制药有限公司集采中标，公司阿托伐他汀钙销售量显著增加。
售价格差异，公司向上述集采中标客户的销售价格相对较高，上述集采中标客户向公司
采购数量和金额稳步提升，拉高了公司阿托伐他汀钙产品平均销售单价。2021 年和 2022
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年 1-6 月，阿托伐他汀钙销售单价下降，主要系随着上述集采中标客户的采购量扩大，
公司与其重新议价，下调了销售价格。
（4）PHBA
主要客户的采购量减少。
商因产能及环评指标受限，当期 PHBA 供应能力受限。在此背景下，2021 年至今国内
PHBA 市场价格有所提升，导致公司 PHBA 销售价格上升。同时，公司抢占了部分未被
满足的市场需求，导致公司 PHBA 销售数量上升。
报告期内，公司主营业务收入分季度的构成情况如下表所示：
单位：万元
时间
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
一季度 9,986.69 47.52% 9,031.67 23.35% 6,418.86 22.65% 5,915.93 22.22%
二季度 11,029.23 52.48% 9,547.55 24.68% 6,585.78 23.24% 7,195.01 27.02%
三季度 - - 9,288.01 24.01% 6,483.44 22.88% 6,499.36 24.41%
四季度 - - 10,811.88 27.95% 8,853.35 31.24% 7,019.99 26.36%
合计 21,015.91 100.00% 38,679.11 100.00% 28,341.43 100.00% 26,630.29 100.00%
公司报告期内各季度收入占比较为稳定，第四季度收入占比相对略高，主要系部分
客户存在期末采购量较大，用于下年度期初生产所致。
（二）营业成本分析
报告期内，公司营业成本构成情况如下表所示：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务成本 13,112.90 99.83% 23,188.23 99.31% 17,193.97 99.53% 13,833.20 99.76%
其他业务成本 22.92 0.17% 160.26 0.69% 80.66 0.47% 33.45 0.24%
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项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
合计 13,135.82 100.00% 23,348.49 100.00% 17,274.63 100.00% 13,866.65 100.00%
报告期内，公司主营业务成本占营业成本的比例在 99%以上，与营业收入构成情况
相匹配。
单位：万元
产品类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原料药业务 10,705.04 81.64% 20,465.36 88.26% 15,488.63 90.08% 12,136.40 87.73%
其中：安乃近 3,645.62 27.80% 7,674.50 33.10% 6,798.28 39.54% 6,128.94 44.31%
硫糖铝 2,476.81 18.89% 3,938.25 16.98% 2,726.67 15.86% 2,985.75 21.58%
阿托伐他汀钙 3,500.75 26.70% 5,293.45 22.83% 3,846.28 22.37% 840.24 6.07%
其他原料药 1,081.85 8.25% 3,559.17 15.35% 2,117.40 12.31% 2,181.47 15.77%
中间体业务 2,138.19 16.31% 2,410.67 10.40% 1,396.85 8.12% 1,298.26 9.39%
PHBA 1,561.75 11.91% 1,734.97 7.48% 747.96 4.35% 833.11 6.02%
其他中间体 576.44 4.40% 675.70 2.91% 648.89 3.77% 465.15 3.36%
草酸艾司西酞普兰
片业务
合作分成业务 1.08 0.01% 20.63 0.09% 29.46 0.17% 58.62 0.42%
制剂销售业务 105.91 0.81% - - - - - -
其他业务 162.69 1.24% 291.56 1.26% 279.03 1.62% 339.92 2.46%
合计 13,112.90 100.00% 23,188.23 100.00% 17,193.97 100.00% 13,833.20 100.00%
报告期内，公司主营业务成本构成情况与主营业务收入构成情况存在一定差异，差
异主要系因产品市场竞争情况和技术含量不同，导致公司不同产品的毛利率存在一定差
异。
报告期各期，公司主营业务成本的构成情况如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
直接材料 7,989.82 60.93% 14,246.43 61.44% 10,121.14 58.86% 7,660.24 55.38%
直接人工 1,171.96 8.94% 2,290.84 9.88% 1,870.13 10.88% 1,701.48 12.30%
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项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
能源费用 1,355.09 10.33% 1,953.01 8.42% 1,484.86 8.64% 1,233.03 8.91%
制造费用 2,143.41 16.35% 4,078.57 17.59% 3,327.31 19.35% 3,238.46 23.41%
加工费 110.09 0.84% - - - - - -
运输费用 342.54 2.61% 619.38 2.67% 390.52 2.27% - -
合计 13,112.90 100.00% 23,188.23 100.00% 17,193.97 100.00% 13,833.20 100.00%
公司主营业务成本构成中包括直接材料、直接人工、能源费用、制造费用、加工费
和运输费用。报告期内，公司成本结构相对稳定，直接材料占主营业务成本的比例分别
为 55.38%、58.86%、61.44%和 60.93%。报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比
有所波动，一方面系受主要原材料采购价格波动影响，另一方面系受公司产品结构变动
影响，公司不同产品成本中的直接材料占比存在差异，其中阿托伐他汀钙的成本构成中
直接材料占比较高。
总体而言，报告期内公司的主营业务成本构成保持相对稳定，各类别成本的波动趋
势符合内外部经营环境的变化。
报告期内，公司主要产品的营业成本构成情况如下：
单位：万元
产品 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
项目
名称 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
直接材料 807.19 32.59% 1,186.03 30.12% 721.29 26.45% 909.43 30.46%
直接人工 341.68 13.80% 663.84 16.86% 511.68 18.77% 574.47 19.24%
能源费用 378.32 15.27% 466.59 11.85% 350.07 12.84% 383.69 12.85%
硫 糖
铝 制造费用 806.76 32.57% 1,399.34 35.53% 1,026.90 37.66% 1,118.16 37.45%
运输费用 142.87 5.77% 222.46 5.65% 116.73 4.28%
营业成本
合计
直接材料 2,337.77 64.13% 4,732.16 61.66% 3,835.80 56.42% 3,921.71 63.99%
直接人工 283.02 7.76% 721.90 9.41% 711.47 10.47% 605.95 9.89%
安 乃
能源费用 413.66 11.35% 760.17 9.91% 710.52 10.45% 477.92 7.80%
近
制造费用 492.78 13.52% 1,185.56 15.45% 1,358.50 19.98% 1,123.36 18.33%
运输费用 118.39 3.25% 274.72 3.58% 181.98 2.68%
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产品 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
项目
名称 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
营业成本
合计
直接材料 2,983.37 85.22% 4,702.20 88.83% 3,369.81 87.61% 647.74 77.09%
直接人工 142.55 4.07% 188.22 3.56% 185.51 4.82% 50.74 6.04%
阿 托 能源费用 115.78 3.31% 101.63 1.92% 65.84 1.71% 22.60 2.69%
伐 他
制造费用 250.05 7.14% 292.93 5.53% 218.13 5.67% 119.16 14.18%
汀钙
运输费用 8.99 0.26% 8.46 0.16% 6.99 0.18%
营业成本
合计
直接材料 694.01 44.44% 686.73 39.58% 285.47 38.17% 366.80 44.03%
直接人工 194.46 12.45% 247.02 14.24% 107.26 14.34% 136.04 16.33%
能源费用 303.78 19.45% 346.47 19.97% 140.71 18.81% 121.42 14.57%
PHBA
制造费用 343.52 22.00% 426.58 24.59% 201.52 26.94% 208.86 25.07%
运输费用 25.98 1.66% 28.18 1.62% 13.01 1.74% -
营业成本
合计
由上表可知，公司主要产品为硫糖铝、安乃近、阿托伐他汀钙、PHBA。不同产品
料、工、费、能源及运输费用占比存在差异，成本结构存在一定波动。
报告期各期主要产品单位成本构成及主要原材料单位采购价格如下：
单位：元/kg
产品
项目 较上年 较上年 较上年 较上年
名称 金额 金额 金额 金额
变动 变动 变动 变动
直接材料 9.07 25.66% 7.21 18.69% 6.08 -8.62% 6.65 -19.37%
直接人工 3.84 -4.97% 4.04 -6.35% 4.31 2.62% 4.20 -5.64%
能源费用 4.25 49.70% 2.84 -3.79% 2.95 5.12% 2.81 8.31%
制造费用 9.06 6.44% 8.51 -1.64% 8.65 5.81% 8.18 12.02%
硫 糖 运输费用 1.60 18.57% 1.35 37.56% 0.98 - - -
铝 单位成本合计 27.82 16.12% 23.96 4.26% 22.98 5.22% 21.84 -3.35%
主要材料（铝
锭）平均采购 19.16 12.47% 17.03 35.83% 12.54 0.85% 12.43 0.65%
单价
主要材料（高
纯度铝锭）平 29.33 - - - 21.66 -9.97% 24.06 -
均采购单价
安 乃 直接材料 39.40 29.88% 30.34 6.63% 28.45 -5.68% 30.16 1.18%
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产品
项目 较上年 较上年 较上年 较上年
名称 金额 金额 金额 金额
变动 变动 变动 变动
近 直接人工 4.77 3.07% 4.63 -12.30% 5.28 13.22% 4.66 8.36%
能源费用 6.97 43.07% 4.87 -7.53% 5.27 43.36% 3.68 13.31%
制造费用 8.30 9.28% 7.60 -24.57% 10.08 16.61% 8.64 19.89%
运输费用 2.00 13.30% 1.76 30.47% 1.35 - - -
单位成本合计 61.44 24.89% 49.20 -2.43% 50.42 6.96% 47.14 5.78%
主要材料（吡
唑酮）平均采 37.12 33.09% 27.89 26.56% 22.04 -13.50% 25.47 -0.34%
购单价
直接材料 791.33 -5.37% 836.25 -23.47% 1,092.72 19.50% 914.41 16.64%
直接人工 37.81 12.96% 33.47 -44.36% 60.16 -16.01% 71.62 21.67%
能源费用 30.71 69.91% 18.07 -15.33% 21.35 -33.10% 31.91 7.52%
制造费用 66.33 27.32% 52.10 -26.35% 70.73 -57.95% 168.21 10.22%
运输费用 2.39 58.51% 1.50 -33.62% 2.27 - - -
阿 托 单位成本合计 928.56 -1.36% 941.40 -24.52% 1,247.23 5.15% 1,186.15 15.71%
伐 他
主 要 材 料
汀钙
（L-1）平均采 715.14 4.60% 683.69 -20.45% 859.47 -15.41% 1,016.01 37.06%
购单价
主 要 材 料
（ATS-9）平均 663.72 0.17% 662.61 - - - - -
采购单价
主 要 材 料
（M4）平均采 247.79 0.00% 247.79 - - - - -
购单价
直接材料 38.56 12.48% 34.34 1.08% 33.97 -0.89% 34.28 22.66%
直接人工 10.80 -13.25% 12.35 -3.23% 12.77 0.40% 12.71 3.08%
能源费用 16.88 -2.39% 17.33 3.46% 16.75 47.58% 11.35 25.02%
制造费用 19.08 -10.52% 21.33 -11.06% 23.98 22.87% 19.52 14.43%
PHBA
运输费用 1.44 2.42% 1.41 -8.98% 1.55 - - -
单位成本合计 86.76 0.00% 86.76 -2.54% 89.02 14.33% 77.86 17.24%
主要材料（谷
氨酸）平均采 10.35 11.53% 9.28 15.55% 8.03 -5.16% 8.47 5.41%
购单价
产品结存量影响，上年度较低采购单价的影响顺延至本期，导致本期单位直接材料成本
小幅下降。同时，自 2021 年下半年起，公司使用 ATS-9、M4 自产合成 L-1，外购 ATS-9、
M4 的成本整体小于 L-1 采购价，故 2022 年 1-6 月单位直接材料成本较上年下降。
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（三）营业毛利分析
报告期各期，公司综合毛利率分别为 48.03%、39.35%、39.98%和 37.84%，主营业
务毛利率分别为 48.05%、39.33%、40.05%和 37.60%，报告期内有所波动。
糖铝混悬剂和凝胶剂需求增长，公司当期主要产品硫糖铝的销售单价和毛利率有所提
升；2020 年，公司主营业务毛利率有所下降，主要系随着下游客户集中带量采购中标，
公司毛利率相对较低的阿托伐他汀钙业务的销售占比提升；2021 年，公司主营业务毛
利率有所上升，主要系受产品价格和主要原材料价格波动的影响，公司主要产品中安乃
近、阿托伐他汀钙和 PHBA 的毛利率均有所提升；2022 年 1-6 月，公司主营业务毛利
率有所下降，一方面系受原材料价格和能源价格上涨所致，公司安乃近、硫糖铝等主要
产品的生产成本上升；另一方面系受与主要客户重新议价影响，公司阿托伐他汀钙销售
价格下降。
报告期各期，公司分产品的毛利构成情况如下：
单位：万元
产品类别
毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比
原料药业务 5,616.31 71.07% 13,376.07 86.35% 9,803.19 87.94% 9,626.85 75.23%
其中：安乃近 1,083.54 13.71% 2,512.68 16.22% 1,580.10 14.17% 2,141.67 16.74%
硫糖铝 2,994.95 37.90% 5,633.22 36.36% 4,787.21 42.94% 5,878.14 45.93%
阿托伐他汀钙 1,100.81 13.93% 3,207.91 20.71% 2,043.56 18.33% 337.48 2.64%
其他原料药 437.01 5.53% 2,022.25 13.05% 1,392.31 12.49% 1,269.56 9.92%
中间体业务 2,142.09 27.10% 1,909.80 12.33% 1,082.25 9.71% 1,184.74 9.26%
PHBA 1,288.78 16.31% 1,061.18 6.85% 267.68 2.40% 428.66 3.35%
其他中间体 853.31 10.80% 848.62 5.48% 814.57 7.31% 756.08 5.91%
草酸艾司西酞普兰
片业务
合作分成业务 22.03 0.28% 296.50 1.91% 473.45 4.25% 2,138.33 16.71%
制剂销售业务 83.53 1.06% - - - - - -
其他业务 39.04 0.49% -91.48 -0.59% -211.43 -1.90% -152.84 -1.19%
合计 7,903.01 100.00% 15,490.89 100.00% 11,147.46 100.00% 12,797.08 100.00%
报告期各期，公司分产品的毛利率情况如下：
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产品类别 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
原料药业务 34.41% 39.53% 38.76% 44.23%
其中：安乃近 22.91% 24.67% 18.86% 25.89%
硫糖铝 54.73% 58.85% 63.71% 66.32%
阿托伐他汀钙 23.92% 37.73% 34.70% 28.66%
其他原料药 28.77% 36.23% 39.67% 36.79%
中间体业务 50.05% 44.20% 43.65% 47.71%
PHBA 45.21% 37.95% 26.36% 33.97%
其他中间体 59.68% 55.67% 55.66% 61.91%
草酸艾司西酞普兰片业务 49.66% 93.49% 94.14% 97.33%
合作分成业务 95.33% 93.49% 94.14% 97.33%
制剂销售业务 44.09% - - -
其他业务 19.35% -45.72% -312.73% -81.70%
合计 37.60% 40.05% 39.33% 48.05%
报告期内，公司原料药业务的毛利分别为 9,626.85 万元、9,803.19 万元、13,376.07
万元和 5,616.31 万元，占主营业务毛利的比例分别为 75.23%、87.94%、86.35%和 71.07%。
报告期内，公司一方面积极开拓原有产品的销售市场，另一方面积极研发符合市场
需求的新产品。报告期内，公司产品销售结构有所变动。
此外，报告期内，公司外部经营环境发生了一定程度的变化，例如公司主要原材料
采购价格波动、公司主要产品销售价格波动等，在上述内外部因素综合影响下，2020
年主营业务毛利率较 2019 年下降了 8.72 个百分点，2021 年较 2020 年提升了 0.72 个百
分点，2022 年 1-6 月较 2021 年下降了 2.44 个百分点。
综上，公司产品的毛利率变动主要系原材料价格波动、产品销售价格波动、产品结
构变动等因素综合作用导致。
报告期内，公司主要产品的销售单价、单位销售成本和毛利率情况如下：
单位：元/千克
产品
销售单价 单位成本 毛利率
安乃近 79.70 61.44 22.91%
硫糖铝 61.45 27.82 54.73%
阿托伐他汀钙 1,220.55 928.56 23.92%
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PHBA 158.36 86.76 45.21%
产品
销售单价 单位成本 毛利率
安乃近 65.30 49.20 24.67%
硫糖铝 58.22 23.96 58.85%
阿托伐他汀钙 1,511.90 941.40 37.73%
PHBA 139.82 86.76 37.95%
产品
销售单价 单位成本 毛利率
安乃近 62.14 50.42 18.86%
硫糖铝 63.32 22.98 63.71%
阿托伐他汀钙 1,909.89 1,247.23 34.70%
PHBA 120.87 89.02 26.36%
产品
销售单价 单位成本 毛利率
安乃近 63.61 47.14 25.89%
硫糖铝 64.83 21.84 66.32%
阿托伐他汀钙 1,662.56 1,186.15 28.66%
PHBA 117.92 77.86 33.97%
（1）原材料价格变动和成本变动的影响
公司生产使用的原材料众多，主要原材料包括L-1、吡唑酮、左旋帕罗醇等。报告
期内，受原材料供需关系变动影响，公司主要原材料价格有所波动。
报告期内，公司主要原材料的采购金额如下：
单位：万元
原材料 占营业成 占营业成 占营业成 占营业成
金额 金额 金额 金额
本比例 本比例 本比例 本比例
L-1 3,790.27 28.85% 6,466.77 27.70% 4,641.15 26.87% 1,041.41 7.51%
吡唑酮 2,004.25 15.26% 3,590.90 15.38% 2,380.82 13.78% 2,708.48 19.53%
左旋帕罗醇 405.66 3.09% 1,569.03 6.72% 967.35 5.60% 1,022.06 7.37%
硫酸二甲酯 325.03 2.47% 486.74 2.08% 424.24 2.46% 501.60 3.62%
铝锭 245.34 1.87% 433.19 1.86% 303.39 1.76% 308.83 2.23%
液碱 360.19 2.74% 396.98 1.70% 281.33 1.63% 399.10 2.88%
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原材料 占营业成 占营业成 占营业成 占营业成
金额 金额 金额 金额
本比例 本比例 本比例 本比例
谷氨酸 153.24 1.17% 186.54 0.80% 178.22 1.03% 182.80 1.32%
ATS-9 339.82 2.59% 476.42 2.04% - - - -
M4 173.45 1.32% 293.01 1.25% 56.42 0.33% - -
高纯度铝锭 102.96 0.78% - - 36.31 0.21% 32.67 0.24%
合计 7,900.21 60.14% 13,899.57 59.53% 9,269.23 53.66% 6,196.94 44.69%
报告期内，公司主要原材料采购价格的变动情况如下：
单位：元/千克
原材料 较 2021 年
单价 单价 同比变动 单价 同比变动 单价
变动
L-1 715.14 4.60% 683.69 -20.45% 859.47 -15.41% 1,016.01
吡唑酮 37.12 33.09% 27.89 26.56% 22.04 -13.50% 25.47
左旋帕罗醇 1,690.27 7.73% 1,569.03 -4.30% 1,639.57 3.47% 1,584.58
硫酸二甲酯 3.38 19.81% 2.82 7.02% 2.64 -12.10% 3.00
铝锭 19.16 12.47% 17.03 35.83% 12.54 0.85% 12.43
液碱 1.16 49.18% 0.78 35.48% 0.57 -25.17% 0.77
谷氨酸 10.35 11.53% 9.28 15.55% 8.03 -5.16% 8.47
ATS-9 663.72 0.17% 662.61 - - - -
M4 247.79 0.00% 247.79 9.80% 225.66 - -
高纯度铝锭 29.33 - - - 21.66 -9.97% 24.06
生产，当期采购价格的上涨导致阿托伐他汀钙的单位生产成本上升；左旋帕罗醇用于盐
酸帕罗西汀、甲基帕罗西汀的生产，当期采购价格的上涨导致盐酸帕罗西汀、甲基帕罗
西汀的单位生产成本上升；液碱广泛用于公司各类原料药、中间体的生产，当期采购价
格的下降有助于公司各产品单位生产成本的下降。
年分别下降了15.41%、13.50%、12.10%和25.17%。L-1用于阿托伐他汀钙的生产，当期
采购价格的下降导致阿托伐他汀钙单位生产成本的下降；吡唑酮、硫酸二甲酯主要用于
安乃近、安替比林的生产，当期采购价格的下降导致安乃近、安替比林单位生产成本的
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下降；液碱广泛用于公司各类原料药、中间体的生产，当期采购价格的下降有助于导致
公司各产品单位生产成本的下降。
硫酸二甲酯、铝锭、液碱和谷氨酸的平均采购价格分别较2020年上涨了26.56%、7.02%、
托伐他汀钙的单位生产成本下降；吡唑酮、硫酸二甲酯主要用于安乃近、安替比林的生
产，当期采购价格的上涨，导致安乃近、安替比林单位生产成本上涨；铝锭主要用于硫
糖铝的生产，当期采购价格的上涨，导致硫糖铝的单位生产成本上升；谷氨酸主要用于
PHBA的生产，当期采购价格的上涨，导致PHBA的单位生产成本存在上涨压力；液碱
广泛用于公司各类原料药、中间体的生产，当期采购价格的上涨导致公司各产品单位生
产成本存在上涨压力。
硫酸二甲酯、铝锭、液碱和谷氨酸的平均采购单价较上年分别上涨了33.09%、19.81%、
当期采购价格的上涨，导致安乃近、安替比林单位生产成本上涨；铝锭主要用于硫糖铝
的生产，当期采购价格的上涨，导致硫糖铝的单位生产成本上涨；谷氨酸主要用于PHBA
的生产，当期采购价格的上涨，导致PHBA的单位生产成本上涨；液碱广泛用于公司各
类原料药、中间体的生产，当期采购价格的上涨导致公司各产品单位生产成本存在上涨
压力。
各产品单位生产成本的变动，影响各产品当期单位销售成本的变动。受成本结转影
响，单位生产成本的变动幅度和方向与单位销售成本可能存在差异。
报告期内，公司主要产品的单位销售成本变动情况如下：
单位：元/千克
产品 1-6 月单 月较 2021 年
位成本 单位成本 单位成本 比变动 同比变动
位成本 变动
安乃近 61.44 49.20 50.42 47.14 24.89% -2.43% 6.96%
硫糖铝 27.82 23.96 22.98 21.84 16.12% 4.26% 5.22%
阿托伐他汀钙 928.56 941.40 1,247.23 1,186.15 -1.36% -24.52% 5.15%
PHBA 86.76 86.76 89.02 77.86 0.00% -2.54% 14.33%
①安乃近单位销售成本变动分析
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报告期内，安乃近单位销售成本保持相对稳定，分别为 47.14 元/千克、50.42 元/
千克、49.20 元/千克和 61.44 元/千克。
安乃近主要原材料的单耗上升，导致安乃近单位材料成本增加；b、公司当期生产人员
薪酬增加，导致安乃近单位人工成本增加；c、公司 2019 年 10 月实行“煤改气”，以天
然气制造蒸汽的单位成本上升，导致安乃近单位能源成本上升；d、公司当期对安乃近
车间进行安全环保相关维护，当期领用维修配件较多，且出于环保要求 2018 年末公司
RTO 有机废气焚烧系统投入使用，导致安乃近单位制造费用上升。
乃近当期单位人工成本上升；b、公司当期全年使用天然气，导致安乃近单位能源成本
上升；c、公司决定延长当期安乃近生产线的停产检修时间，公司当期安乃近产量下降，
导致安乃近单位制造费用上升；d、公司当期执行新收入准则，销售运费在营业成本核
算。
到 2020 年全年产量的 121.62%，规模效应下单位人工成本、制造费用和能源成本有所
下降；受主要原材料吡唑酮价格上涨影响，单位材料成本有所上升。上述因素综合影响
下，公司安乃近单位销售成本略有下降。
酸二甲酯价格上涨影响，单位材料成本上升；b、受蒸汽、电力价格上涨影响，单位能
源成本上升。
②硫糖铝单位销售成本变动分析
报告期内，硫糖铝单位销售成本保持相对稳定，分别为 21.84 元/千克、22.98 元/
千克、23.96 元/千克和 27.82 元/千克。
在营业成本核算。剔除销售运费，2020 年公司硫糖铝单位销售成本保持稳定。
期的采购单价较 2020 年上涨 35.83%，导致硫糖铝单位材料成本上升；b、公司当期硫
糖铝境外业务增长较快，境外销售占比上升。境外业务单位运输费用高于境内业务，导
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致当期硫糖铝平均单位运费上升。
铝锭当期的采购单价较 2021 年上涨 12.47%，导致硫糖铝单位材料成本上升；b、受蒸
汽、电力价格上涨影响，单位能源成本上升。
③阿托伐他汀钙单位销售成本变动分析
报告期内，阿托伐他汀钙单位销售成本分别为 1,186.15 元/千克、1,247.23 元/千克、
主要系生产阿托伐他汀钙的主要原材料 L-1 采购单价波动导致。
报告期各期，L-1 的采购单价分别为 1,016.01 元/千克、859.47 元/千克、683.69 元/
千克和 715.14 元/千克。其中 2020 年，L-1 采购单价下降，但阿托伐他汀钙单位销售成
本上涨，主要系：a、L-1 采购单价的下降主要自 2020 年 11 月开始，且公司上年末结存
的 L-1 单价较高，公司当期 L-1 的平均领用单价下降幅度较小；b、公司上年末结存的
阿托伐他汀钙成本较高，公司存货发出时按月末一次加权平均法计价，当期平均单位销
售成本较高。上述原因综合导致 2020 年 L-1 采购单价下降的情况下，阿托伐他汀钙的
单位销售成本仍较高。2022 年 1-6 月，L-1 采购单价上升，但阿托伐他汀钙单位销售成
本下降，主要系公司采购 ATS-9 和 M4 用于自行生产 L-1，L-1 的生产成本低于外采成
本，导致阿托伐他汀钙单位材料成本下降。
④PHBA 单位销售成本变动分析
报告期内，PHBA 单位销售成本分别为 77.86 元/千克、89.02 元/千克、86.76 元/千
克和 86.76 元/千克，2020 年有所上升，2021 年和 2022 年 1-6 月相对稳定。
产结存的单位成本较低的库存；2020 年 PHBA 单位销售成本上升，主要系公司当期部
分批次存在返工情形，重结晶生产后成品产量有所损耗，导致当期生产单位 PHBA 耗
用的谷氨酸用量上升；2021 年和 2022 年 1-6 月 PHBA 单位销售成本相对稳定。
（2）销售价格波动的影响
报告期内，公司产品销售价格主要受上游原材料价格波动及产品市场竞争情况影
响。
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报告期内，公司主营业务分产品的销售价格变动情况如下：
单位：元/千克
产品 1-6 月平 月较 2021 年
均单价 平均单价 平均单价 比变动 同比变动
均单价 变动
安乃近 79.70 65.30 62.14 63.61 22.05% 5.09% -2.31%
硫糖铝 61.45 58.22 63.32 64.83 5.55% -8.05% -2.33%
阿托伐他汀钙 1,220.55 1,511.90 1,909.89 1,662.56 -19.27% -20.84% 14.88%
PHBA 158.36 139.82 120.87 117.92 13.26% 15.68% 2.50%
①安乃近销售单价变动分析
报告期内，安乃近销售单价保持相对稳定，分别为 63.61 元/千克、62.14 元/千克、
公司相应调高了安乃近销售价格。
②硫糖铝销售单价变动分析
报告期内，硫糖铝销售单价分别为 64.83 元/千克、63.32 元/千克、58.22 元/千克和
增长，当期单价和毛利率相对较高的境内业务占比上升所致；2021 年销售单价下降，
主要系公司当期加大境外市场开发，单价和毛利率相对较低的境外业务占比上升所致；
调高了硫糖铝销售价格。
③阿托伐他汀钙销售单价变动分析
报告期内，阿托伐他汀钙销售单价分别为 1,662.56 元/千克、1,909.89 元/千克、
原料药下游制剂客户齐鲁制药（海南）有限公司和福建东瑞制药有限公司集采中标后，
向公司采购数量和金额稳步提升。公司向上述集采中标客户的销售价格相对较高，从而
拉高了公司阿托伐他汀钙产品平均销售单价。
客户的采购量扩大，公司与其重新议价，下调了销售价格。2022 年 11 月，公司与齐鲁
制药（海南）有限公司签署新的《物资采购合同》，合同约定阿托伐他汀钙含税单价与
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双方 2022 年 1 月签署合同约定的价格保持一致。合同约定数量为 70 吨，较双方 2022
年 1 月签署合同约定的 50 吨进一步提升。公司阿托伐他汀钙价格总体趋于稳定，与齐
鲁制药（海南）有限公司就阿托伐他汀钙结算价格进一步持续下滑的风险较小，有效支
撑了公司阿托伐他汀钙产品的盈利空间。
④PHBA 销售单价变动分析
报告期内，PHBA 销售单价分别为 117.92 元/千克、120.87 元/千克、139.82 元/千克
和 158.36 元/千克。
月，公司 PHBA 销售单价上升，主要系当期 PHBA 市场供求关系变动影响下，公司适
当提高了 PHBA 的销售价格。
（3）单位销售成本和销售价格波动对毛利率的影响
基于上述单位销售成本和销售价格的波动原因，报告期内公司主要产品的毛利率波
动情况如下：
①安乃近毛利率变动分析
产品 较 2021 年 较 2020 年 较 2019 年 较 2018
数值 数值 数值 数值
变动 变动 变动 年变动
销售单价
（元/kg）
单位销售成本
（元/kg）
-1.75 个百 5.81 个百 -7.03 个百 -1.92 个百
毛利率 22.91% 24.67% 18.86% 25.89%
分点 分点 分点 分点
降 1.92 个百分点；2020 年，公司安乃近销售单价较 2019 年同比下降 2.31%、单位销售
成本较 2019 年同比上升 6.96%，导致公司安乃近销售毛利率下降 7.03 个百分点；2021
年，公司安乃近销售单价较 2020 年同比上升 5.09%、单位销售成本较 2020 年同比下降
售单价和单位销售成本较 2021 年分别上升 22.05%和 24.89%，单位销售成本上升比例
大于销售单价上升比例，导致公司安乃近销售毛利率下降 1.75 个百分点。
②硫糖铝毛利率变动分析
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产品 较 2021 较 2020 较 2019 较 2018
数值 数值 数值 数值
年变动 年变动 年变动 年变动
销售单价
（元/kg）
单位销售成
本（元/kg）
-4.12 个 -4.86 个 -2.61 个 4.38 个百
毛利率 54.73% 58.85% 63.71% 66.32%
百分点 百分点 百分点 分点
年同比下降 3.35%，导致公司硫糖铝销售毛利率上升 4.38 个百分点；2020 年，公司硫
糖铝销售单价较 2019 年同比下降 2.33%、单位销售成本较 2020 年同比上升 5.22%，导
致公司硫糖铝销售毛利率下降 2.61 个百分点；2021 年，公司硫糖铝销售单价较 2020
年下降 8.05%、单位销售成本较 2020 年上升 4.26%，导致公司硫糖铝销售毛利率下降
升 5.55%和 16.12%，单位销售成本上升比例大于销售单价上升比例，导致公司硫糖铝
销售毛利率下降 4.12 个百分点。
③阿托伐他汀钙毛利率变动分析
产品 较 2021 年 较 2020 较 2019 较 2018 年
数值 数值 数值 数值
变动 年变动 年变动 变动
销售单价
（元/kg）
单位销售成
本（元/kg）
-13.81 个 3.04 个百 6.04 个百 -1.31 个百
毛利率 23.92% 37.73% 34.70% 28.66%
百分点 分点 分点 分点
汀钙销售毛利率下降 1.31 个百分点；2020 年，公司阿托伐他汀钙销售单价和单位销售
成本较 2019 年分别同比上升 14.88%和 5.15%，销售单价上升比例大于单位销售成本上
升比例，导致公司阿托伐他汀钙销售毛利率上升 6.04 个百分点；2021 年，公司阿托伐
他汀钙销售单价和单位销售成本较 2020 年分别下降 20.84%和 24.52%，单位销售成本
下降比例大于销售单价下降比例，导致公司阿托伐他汀钙销售毛利率上升 3.04 个百分
点；2022 年 1-6 月，公司阿托伐他汀钙销售单价和单位销售成本较 2021 年分别下降
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钙销售毛利率下降 13.81 个百分点。2022 年 11 月，公司与齐鲁制药（海南）有限公司
签署新的《物资采购合同》，合同约定阿托伐他汀钙含税单价与双方 2022 年 1 月签署合
同约定的价格保持一致。合同约定数量为 70 吨，较双方 2022 年 1 月签署合同约定的
司就阿托伐他汀钙结算价格进一步持续下滑的风险较小，有效支撑了公司阿托伐他汀钙
产品的盈利空间。
④PHBA 毛利率变动分析
产品 较 2021 年 较 2020 年 较 2019 年 较 2018
数值 数值 数值 数值
变动 变动 变动 年变动
销售单价
（元/kg）
单位销售成本
（元/kg）
毛利率 45.21% 37.95% 26.36% 33.97%
分点 百分点 分点 分点
下降 8.62 个百分点；2020 年，公司 PHBA 销售单价和单位销售成本较 2019 年分别同
比上升 2.50%和 14.33%，单位销售成本上升比例大于销售单价上升比例，导致公司
PHBA 销售毛利率下降 7.61 个百分点；2021 年，公司 PHBA 销售单价较 2020 年上升
个百分点；2022 年 1-6 月，公司 PHBA 销售单价较 2021 年上升 13.26%，单位销售成本
较 2021 年变动 0.00%，导致公司 PHBA 销售毛利率上升 7.26 个百分点。
（4）公司综合毛利率波动的因素分析
报告期各期，公司综合毛利率分别为 48.03%、39.35%、39.98%和 37.84%，2019
年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月分别较上年变动 0.32 个百分点、-8.68 个百分点、
和 37.60%，2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月分别较上年变动 0.41 个百分点、
-8.72 个百分点、0.72 个百分点和-2.44 个百分点。
报告期内，公司营业收入分产品的销售构成和毛利率情况如下：
产品 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
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销售 销售 销售 销售
毛利率 毛利率 毛利率 毛利率
占比 占比 占比 占比
原料药业务 77.23% 34.41% 87.00% 39.53% 88.80% 38.76% 81.57% 44.23%
安乃近 22.38% 22.91% 26.19% 24.67% 29.42% 18.86% 31.00% 25.89%
硫糖铝 25.89% 54.73% 24.61% 58.85% 26.38% 63.71% 33.22% 66.32%
阿托伐他汀钙 21.77% 23.92% 21.86% 37.73% 20.68% 34.70% 4.41% 28.66%
其他原料药 7.19% 28.77% 14.35% 36.23% 12.32% 39.67% 12.93% 36.79%
中间体业务 20.25% 50.05% 11.11% 44.20% 8.70% 43.65% 9.31% 47.71%
PHBA 13.49% 45.21% 7.19% 37.95% 3.57% 26.36% 4.73% 33.97%
其他中间体 6.77% 59.68% 3.92% 55.67% 5.14% 55.66% 4.58% 61.91%
草酸艾司西酞
普兰片业务
合作分成业务 0.11% 95.33% 0.82% 93.49% 1.77% 94.14% 8.23% 97.33%
制剂销售业务 0.90% 44.09% - - - - - -
主营业务其他
业务
其他业务 0.56% 80.55% 0.56% 26.95% 0.49% 41.87% 0.19% 35.06%
合计 100.00% 37.84% 100.00% 39.98% 100.00% 39.35% 100.00% 48.03%
①2019 年综合毛利率波动的因素分析
产品
毛利率变动影响 收入占比变动影响 毛利率贡献变动
原料药业务 0.39% 1.63% 2.02%
安乃近 -0.59% -1.16% -1.76%
硫糖铝 1.45% 2.26% 3.71%
阿托伐他汀钙 -0.06% 0.33% 0.27%
其他原料药 -0.41% 0.20% -0.20%
中间体业务 -0.79% -0.31% -1.10%
PHBA -0.41% -0.26% -0.67%
其他中间体 -0.39% -0.04% -0.43%
草酸艾司西酞普兰片业务 0.20% -0.44% -0.23%
主营业务其他业务 -0.32% 0.00% -0.32%
其他业务 -0.13% 0.08% -0.04%
合计 -0.65% 0.97% 0.32%
注：1、毛利率贡献变动 =毛利率变动影响+收入占比变动影响；
的比例；
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率。下同。
响为-0.65 个百分点，收入占比变动的影响为 0.97 个百分点。其中，安乃近和硫糖铝的
毛利率贡献变动影响较大，分别为-1.76 个百分点和 3.71 个百分点。
安乃近毛利率贡献变动-1.76 个百分点，主要系当期受安乃近主要原材料单耗上升、
“煤改气”导致的能源成本上升等因素的影响，公司安乃近单位销售成本上升 5.78%，
导致安乃近毛利率下降 1.92 个百分点。
硫糖铝毛利率贡献变动 3.71 个百分点，主要系当期境内下游新剂型应用等因素导
致境内硫糖铝需求增长，公司当期单价和毛利率相对较高的硫糖铝境内业务增长较快所
致。2019 年，公司毛利率相对较高的硫糖铝业务的毛利率进一步上升 4.38 个百分点，
且销售占比上升 3.65 个百分点。
②2020 年综合毛利率波动的因素分析
产品
毛利率变动影响 收入占比变动影响 毛利率贡献变动
原料药业务 -1.15% -0.51% -1.66%
安乃近 -2.07% -0.41% -2.48%
硫糖铝 -0.69% -4.53% -5.22%
阿托伐他汀钙 1.25% 4.66% 5.91%
其他原料药 0.36% -0.22% 0.13%
中间体业务 -0.59% -0.05% -0.64%
PHBA -0.27% -0.40% -0.67%
其他中间体 -0.32% 0.35% 0.03%
草酸艾司西酞普兰片业务 -0.06% -6.30% -6.35%
主营业务其他业务 -0.55% 0.38% -0.17%
其他业务 0.03% 0.10% 0.14%
合计 -2.32% -6.37% -8.68%
响为-2.32 个百分点，收入占比变动的影响为-6.37 个百分点。其中，安乃近、硫糖铝、
阿托伐他汀钙和草酸艾司西酞普兰片业务的毛利率贡献变动影响较大，分别为-2.48 个
百分点、-5.22 个百分点、5.91 个百分点和-6.35 个百分点。
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安乃近毛利率贡献变动为-2.48 个百分点，主要系受生产人员薪酬增加、“煤改气”
导致的能源成本上升、安乃近生产线停产检修导致产量下降等因素的影响，公司安乃近
单位销售成本上升 6.96%，导致安乃近毛利率下降 7.03 个百分点。
硫糖铝毛利贡献变动为-5.22 个百分点，主要系受雷尼替丁召回事件的影响，2020
年公司毛利率相对较高的硫糖铝业务销售金额略有下降，销售占比下降 6.84 个百分点。
阿托伐他汀钙毛利率贡献变动为 5.91 个百分点，主要系 2019 年 9 月公司阿托伐他
汀钙原料药下游制剂客户齐鲁制药（海南）有限公司和福建东瑞制药有限公司集采中标
后，向公司采购数量和金额稳步提升。公司向上述集采中标客户销售阿托伐他汀钙的价
格相对较高，导致公司 2020 年阿托伐他汀钙销售单价上升 14.88%、毛利率上升 6.04
个百分点。
草酸艾司西酞普兰片业务毛利率贡献变动为-6.35 个百分点，主要系在草酸艾司西
酞普兰片 2019 年 9 月国家组织集中带量采购未中标背景下，2020 年公司毛利率相对较
高的草酸艾司西酞普兰片业务快速萎缩，销售占比下降 6.47 个百分点。
③2021 年综合毛利率波动的因素分析
产品
毛利率变动影响 收入占比变动影响 毛利率贡献变动
原料药业务 0.50% -0.53% -0.03%
安乃近 1.52% -0.61% 0.91%
硫糖铝 -1.20% -1.13% -2.33%
阿托伐他汀钙 0.66% 0.41% 1.07%
其他原料药 -0.49% 0.80% 0.31%
中间体业务 0.83% 0.28% 1.11%
PHBA 0.83% 0.95% 1.79%
其他中间体 0.00% -0.68% -0.68%
草酸艾司西酞普兰片业务 -0.01% -0.89% -0.90%
主营业务其他业务 1.37% -0.87% 0.51%
其他业务 -0.08% 0.03% -0.05%
合计 2.61% -1.98% 0.63%
响为 2.61 个百分点，收入占比变动的影响为-1.98 个百分点。其中，硫糖铝、阿托伐他
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汀钙和 PHBA 的毛利率贡献变动影响较大，分别为-2.33 个百分点、1.07 个百分点和 1.79
个百分点。
硫糖铝毛利率贡献变动为-2.33 个百分点，一方面系受硫糖铝主要原材料铝锭采购
价格当期较 2020 年上升 35.83%等因素的影响，公司当期硫糖铝单位销售成本较 2020
年上升 4.26%；另一方面系公司当期加大硫糖铝境外市场开发，销售单价相对较低的境
外业务占比上升，公司当期硫糖铝销售单价较 2020 年下降 8.05%。上述因素综合影响
导致硫糖铝毛利率下降 4.86 个百分点。
阿托伐他汀钙毛利率贡献变动为 1.07 个百分点，主要系随着公司阿托伐他汀钙业
务规模扩大，生产阿托伐他汀钙的主要原材料 L-1 的采购数量显著增加，公司与供应商
重新议价，当期 L-1 采购单价较 2020 年下降 20.45%，阿托伐他汀钙单位销售成本较 2020
年下降 24.52%，下降幅度大于销售单价 20.84%的下降幅度，导致阿托伐他汀钙毛利率
上升 3.04 个百分点。
PHBA 毛利率贡献变动为 1.79 个百分点，主要系受当期 PHBA 市场供求关系变动
影响，公司适当提高了 PHBA 的销售价格，PHBA 销售单价较 2020 年上升 15.68%，导
致 PHBA 毛利率上升 11.60 个百分点。
④2022 年 1-6 月综合毛利率波动的因素分析
产品
毛利率变动影响 收入占比变动影响 毛利率贡献变动
原料药业务 -5.00% -2.81% -7.81%
安乃近 -0.39% -0.94% -1.33%
硫糖铝 -1.07% 0.76% -0.31%
阿托伐他汀钙 -3.01% -0.03% -3.04%
其他原料药 -0.54% -2.59% -3.13%
中间体业务 1.25% 3.98% 5.23%
PHBA 0.98% 2.39% 3.37%
其他中间体 0.27% 1.58% 1.86%
草酸艾司西酞普兰片业务 0.40% -0.66% -0.26%
主营业务其他业务 0.62% -0.20% 0.42%
其他业务 0.30% 0.00% 0.30%
合计 -2.43% 0.30% -2.13%
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动的影响为-2.43 个百分点，收入占比变动的影响为 0.30 个百分点，公司综合毛利率下
降主要系安乃近、硫糖铝、阿托伐他汀钙等原料药销售毛利率下降所致。其中，安乃近、
硫糖铝、阿托伐他汀钙的毛利率贡献变动分别为-1.33 个百分点、-0.31 个百分点和-3.04
个百分点，PHBA 的毛利率贡献变动为 3.37 个百分点。
安乃近毛利率贡献变动-1.33 个百分点，主要系受安乃近主要原材料吡唑酮、硫酸
二甲酯采购价格当期较 2021 年上升 33.09%、19.81%，以及蒸汽、电力等能源价格上涨
等因素的影响，公司当期安乃近单位销售成本较 2021 年上升 24.89%，毛利率下降 1.75
个百分点。
硫糖铝毛利率贡献变动为-0.31 个百分点，主要系受硫糖铝主要原材料铝锭采购价
格当期较 2021 年上升 12.47%，以及蒸汽、电力等能源价格上涨等因素的影响，公司当
期硫糖铝单位销售成本较 2021 年上升 16.12%，毛利率下降 4.12 个百分点。
阿托伐他汀钙毛利率贡献变动为-3.04 个百分点，主要系随着集采中标客户的采购
量扩大，公司与其重新议价，阿托伐他汀钙销售单价较 2021 年下降-19.27%，毛利率下
降 13.81 个百分点。
PHBA 毛利率贡献变动为 3.37 个百分点，主要系受当期 PHBA 市场供求关系变动
影响，公司适当提高了 PHBA 的销售价格，PHBA 销售单价较 2021 年上升 13.26%，毛
利率上升 7.26 个百分点。
报告期内，公司分境内外的主营业务毛利构成情况如下：
单位：万元
区域
毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比
境内 4,978.84 63.00% 8,780.50 56.68% 7,005.17 62.84% 7,494.81 58.57%
境外 2,924.17 37.00% 6,710.39 43.32% 4,142.29 37.16% 5,302.28 41.43%
合计 7,903.01 100.00% 15,490.89 100.00% 11,147.46 100.00% 12,797.08 100.00%
报告期内，公司分境内外的主营业务毛利率情况如下：
区域 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
境内 41.27% 43.96% 42.48% 52.93%
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区域 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
境外 32.67% 35.87% 34.96% 42.52%
合计 37.60% 40.05% 39.33% 48.05%
报告期内，公司境内业务的毛利贡献占比分别为 58.57%、
略高于公司境内业务的收入贡献占比，主要系公司境内毛利率相对较高所致。公司境内
业务毛利率高于境外业务毛利，一方面系受境内外市场需求及竞争格局差异影响，硫糖
铝、阿托伐他汀钙等主要产品的境内销售价格相对较高；另一方面系公司境内外产品结
构存在一定差异，境外业务中毛利率较低的安乃近业务占比相对较高。
报告期内，公司分客户类型的主营业务毛利构成情况如下：
单位：万元
客户 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
类型 毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比
贸易商 2,205.23 27.90% 5,614.94 36.25% 2,906.36 26.07% 4,303.63 33.63%
生产商 5,697.79 72.10% 9,875.95 63.75% 8,241.11 73.93% 8,493.45 66.37%
合计 7,903.01 100.00% 15,490.89 100.00% 11,147.46 100.00% 12,797.08 100.00%
报告期内，公司分客户类型的主营业务毛利率情况如下：
客户类型 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
贸易商 33.53% 37.46% 35.20% 42.28%
生产商 39.46% 41.69% 41.03% 51.63%
合计 37.60% 40.05% 39.33% 48.05%
报告期内，公司生产商业务的毛利贡献占比分别为 66.37%、73.93%、63.75%和
较高所致。公司生产商业务毛利率高于贸易商业务毛利率，一方面系公司贸易商业务主
要为境外业务，受境内外市场竞争格局差异影响，硫糖铝、阿托伐他汀钙等主要产品的
境内销售价格相对较高；另一方面系公司生产商业务和贸易商业务的产品结构存在一定
差异，贸易商业务中毛利率较低的安乃近业务占比相对较高。
公司与可比上市公司的综合毛利率对比情况如下：
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序号 证券代码 证券简称 2021 年 2020 年 2019 年
平均 33.35% 37.15% 42.59% 44.34%
公司 37.84% 39.98% 39.35% 48.03%
报告期各期，公司综合毛利率分别为 48.03%、39.35%、39.98%和 37.84%，2019
年和 2021 年略高于同行业可比上市公司平均水平，2020 年略低于同行业可比上市公司
平均水平，主要系具体产品结构差异和波动所致。
（四）期间费用分析
报告期内，公司各年期间费用如下表所示：
单位：万元
项目
金额 费用率 金额 费用率 金额 费用率 金额 费用率
销售费用 517.52 2.45% 953.96 2.45% 1,051.64 3.69% 2,742.38 10.28%
管理费用 1,149.12 5.44% 2,416.42 6.21% 1,716.86 6.03% 1,613.21 6.05%
研发费用 580.10 2.74% 1,206.82 3.10% 1,082.56 3.80% 942.02 3.53%
财务费用 -686.99 -3.25% 97.86 0.25% 335.08 1.18% -153.64 -0.58%
合计 1,559.75 7.38% 4,675.06 12.02% 4,186.15 14.70% 5,143.97 19.28%
报告期内，公司期间费用率分别为 19.28%、14.70%、12.02%和 7.38%。
（1）销售费用构成及变动情况
公司销售费用具体构成情况如下表所示：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
工薪支出 269.01 51.98% 463.15 48.55% 325.55 30.96% 323.55 11.80%
运输费 - - - - - - 342.71 12.50%
市场推广费 92.84 17.94% 189.29 19.84% 333.40 31.70% 1,502.21 54.78%
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项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
业务招待费 60.39 11.67% 91.22 9.56% 122.74 11.67% 114.53 4.18%
外销佣金 38.81 7.50% 62.44 6.55% 71.54 6.80% 75.55 2.75%
出口费用 31.95 6.17% 54.68 5.73% 36.72 3.49% 52.13 1.90%
参展费 0.21 0.04% 31.95 3.35% 39.81 3.79% 103.15 3.76%
差旅费 6.30 1.22% 29.46 3.09% 30.12 2.86% 150.01 5.47%
办公费 2.44 0.47% 6.73 0.71% 17.76 1.69% 46.12 1.68%
其他 15.57 3.01% 25.03 2.62% 74.00 7.04% 32.44 1.18%
合计 517.52 100.00% 953.96 100.00% 1,051.64 100.00% 2,742.38 100.00%
报告期内，公司销售费用分别为 2,742.38 万元、1,051.64 万元、953.96 万元和 517.52
万元。公司销售费用主要为工薪支出、运输费、市场推广费、业务招待费、参展费和差
旅费，该六项费用合计占同期销售费用比例分别为 92.48%、80.98%、84.39%和 82.85%。
公司 2020 年、2021 年销售费用分别较上年下降 61.65%、9.29%，2022 年 1-6 月销
售费用较上年同期上升 17.02%。报告期内销售费用主要项目金额波动情况如下：
单位：万元
项目
金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅
工薪支出 269.01 30.95% 463.15 42.27% 325.55 0.62% 323.55 23.62%
运输费[注] 342.54 47.90% 619.38 58.60% 390.52 13.95% 342.71 -16.99%
市场推广费 92.84 8.87% 189.29 -43.22% 333.40 -77.81% 1,502.21 6.54%
业务招待费 60.39 17.32% 91.22 -25.68% 122.74 7.17% 114.53 -10.48%
参展费 0.21 -98.80% 31.95 -19.75% 39.81 -61.41% 103.15 7.58%
差旅费 6.30 -51.15% 29.46 -2.17% 30.12 -79.92% 150.01 -2.47%
合计 771.28 27.70% 1,424.45 14.68% 1,242.14 -51.02% 2,536.15 3.00%
注：2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月运输费为计入当期营业成本的运输费用
销售费用主要项目金额波动原因：
工薪酬保持相对稳定，稳步增长，主要系报告期内公司销售收入稳步提升，公司给予销
售人员的薪酬同步提升。
司销售相关运输费用在营业成本科目核算。报告期内，公司运输费稳步增长，主要系：
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①随着公司生产经营规模的扩大，公司各期销售和运输重量逐年增加；②全球航运供需
市场面临供给不足，海运费价格上涨。
服务费。报告期内，公司市场推广费有所波动，主要系因公司草酸艾司西酞普兰片业务
未参与 2019 年 9 月国家组织集中带量采购，产品销售渠道受限，2020 年和 2021 年销
售金额显著下降所致。报告期内，草酸艾司西酞普兰片业务销售收入分别为 2,196.94
万元、502.90 万元、317.13 万元和 212.55 万元。
告期内公司业务招待费保持相对稳定，与公司销售规模相匹配。
月，公司参展费下降，主要系相关展会数量减少，参展费用下降。
年、2021 年和 2022 年 1-6 月，公司差旅费下降，系公司销售人员差旅活动减少所致。
（2）与可比公司对比分析
报告期内可比公司的销售费用率如下：
序号 证券代码 证券简称 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
平均 2.18% 2.46% 2.56% 4.08%
公司 2.45% 2.45% 3.69% 10.28%
由上表可见，2019 年和 2020 年，公司销售费用率高于同行业可比上市公司平均水
平。其中，公司销售费用率高于美诺华、天宇股份、富祥药业和奥翔药业，主要系这四
家公司不存在制剂业务，或制剂业务销售占比较小，不存在市场推广费用或市场推广费
用较少；公司销售费用率略低于普洛药业，主要系普洛药业 2019-2021 年和 2022 年 1-6
月营业收入中，制剂销售占比分别为 15.60%、9.65%、9.70%和 9.78%，略高于公司营
业收入中的制剂销售占比。
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报告期内，公司与同行业可比上市公司销售费用中市场推广相关费用占各期营业收
入比例的对比情况如下：
公司 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
美诺华 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
天宇股份 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
普洛药业 3.82% 3.39% 4.50% 8.80%
富祥药业 1.04% 1.22% 0.51% 0.46%
奥翔药业 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
平均 0.97% 0.92% 1.00% 1.85%
本公司 0.44% 0.49% 1.17% 5.63%
此外，公司生产经营规模相对较小，职工薪酬等相对固定的支出占营业收入的比例
相对较大。
（1）管理费用构成及变动情况
报告期内，公司管理费用具体明细情况如下表所示：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
工薪支出 524.49 45.64% 922.74 38.19% 721.52 42.03% 654.60 40.58%
折旧与摊销 208.54 18.15% 304.95 12.62% 227.01 13.22% 163.69 10.15%
办公费 69.46 6.04% 245.03 10.14% 148.22 8.63% 146.09 9.06%
差旅费 18.81 1.64% 77.64 3.21% 36.88 2.15% 66.33 4.11%
业务招待费 34.23 2.98% 53.72 2.22% 41.38 2.41% 22.73 1.41%
维修费 34.88 3.03% 76.17 3.15% 49.69 2.89% 97.08 6.02%
租赁及物管费 33.83 2.94% 66.46 2.75% 71.01 4.14% 88.22 5.47%
中介服务费 87.40 7.61% 355.21 14.70% 233.76 13.62% 149.35 9.26%
汽车费用 25.36 2.21% 48.34 2.00% 71.47 4.16% 90.93 5.64%
停工损失 72.41 6.30% 151.61 6.27% 42.09 2.45% 39.97 2.48%
其他 39.72 3.46% 114.54 4.74% 73.82 4.30% 94.21 5.84%
合计 1,149.12 100.00% 2,416.42 100.00% 1,716.86 100.00% 1,613.21 100.00%
报告期内，公司管理费用分别为 1,613.21 万元、1,716.86 万元、2,416.42 万元和
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四项费用合计占同期管理费用比例分别为 69.04%、77.50%、75.65%和 77.44%。
公司 2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月管理费用分别较上期增长 6.43%、40.75%和
单位：万元
项目
金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅
工薪支出 524.49 33.32% 922.74 27.89% 721.52 10.22% 654.60 5.24%
折旧与摊销 208.54 25.90% 304.95 34.33% 227.01 38.68% 163.69 17.52%
办公费 69.46 -42.03% 245.03 65.31% 148.22 1.46% 146.09 -2.49%
中介服务费 87.40 -49.68% 355.21 51.95% 233.76 56.52% 149.35 -4.89%
合计 889.89 4.38% 1,827.92 37.38% 1,330.51 19.46% 1,113.73 4.27%
管理费用主要项目金额波动原因如下：
工薪酬稳步增长，主要系公司加强管理人员激励所致。
公司折旧与摊销增长 17.52%，2020 年公司折旧与摊销增长 38.68%，主要系公司新增办
公场所装修费用转入长期待摊费用，导致摊销费用增加；2021 年公司折旧与摊销增长
及建筑物，账面原值 1,571.03 万元；2022 年 1-6 月公司折旧与摊销增长 25.90%，原因
同上。
内公司办公费用保持相对稳定。2021 年，公司办公费用增长，主要系公司当期新购置
的办公用品较多所致。
费用。
（2）与可比公司对比分析
报告期内可比公司的管理费用率如下：
序号 证券代码 证券简称 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
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序号 证券代码 证券简称 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
平均 9.30% 11.54% 10.63% 11.61%
公司 5.44% 6.21% 6.03% 6.05%
由上表可见，报告期内公司管理费用率低于同行业可比上市公司平均水平。其中，
公司管理费用率明显低于美诺华、天宇股份和奥翔药业，主要系：
（1）公司规模相对较
小，管理层级相对较少，管理人员人数相对较少，管理费用中职工薪酬占营业收入的比
例较小；
（2）公司管理用固定资产、无形资产等较少，管理费用中折旧摊销占营业收入
的比例较小。
报告期内，公司与同行业可比上市公司管理费用中职工薪酬占各期营业收入比例的
对比情况如下。2019-2021 年，公司管理费用中职工薪酬占营业收入的比例比同行业可
比上市公司平均水平分别低 2.78 个百分点、2.58 个百分点和 3.20 个百分点。
公司 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
美诺华 4.43% 6.67% 6.69% 6.39%
天宇股份 5.63% 7.85% 6.99% 6.45%
普洛药业 2.50% 2.69% 2.38% 3.12%
富祥药业 3.96% 4.17% 3.13% 3.15%
奥翔药业 6.45% 6.46% 6.36% 7.05%
平均 4.59% 5.57% 5.11% 5.23%
本公司 2.48% 2.37% 2.53% 2.45%
人均薪酬对比如下：
单位：万元，人
公司
薪酬总额 人数 人均薪酬
美诺华 8,394.05 665 12.62
天宇股份 19,988.64 516 38.74
普洛药业 24,017.15 580 41.41
富祥药业 5,957.24 497 11.99
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公司
薪酬总额 人数 人均薪酬
奥翔药业 3,678.88 205 17.95
平均 - - 24.54
本公司 922.74 52 17.74
公司管理费用中平均薪酬介于同行业上市公司平均薪酬范围内，略低于同行业上市
公司平均水平，主要系公司地处浙江省东阳市六石街道，当地薪酬水平相对较低。
（1）研发费用构成及变动情况
报告期内，公司研发费用具体明细情况如下表所示：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 431.45 74.38% 738.98 61.23% 510.28 47.14% 455.66 48.37%
材料费用 73.37 12.65% 198.01 16.41% 294.88 27.24% 116.87 12.41%
委托外部研究开
发费用
折旧及摊销 7.30 1.26% 18.89 1.57% 5.09 0.47% 48.78 5.18%
其他费用 62.16 10.72% 76.71 6.36% 87.81 8.11% 87.84 9.32%
合计 580.10 100.00% 1,206.82 100.00% 1,082.56 100.00% 942.02 100.00%
报告期内，公司研发费用主要为职工薪酬、材料费用和委托外部研究开发费用。该
三项费用合计占同期研发费用比例分别为 85.50%、91.42%、92.08%和 88.03%。
公司 2020 年、2021 年研发费用分别较上期增长 14.92%、11.48%，2022 年 1-6 月
研发费用较上年同期下降 17.96%。
报告期内研发费用主要项目金额波动情况如下：
单位：万元
项目
金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅
职工薪酬 431.45 35.14% 738.98 44.82% 510.28 11.99% 455.66 24.31%
材料费用 73.37 -67.42% 198.01 -32.85% 294.88 152.31% 116.87 18.49%
委托外部研究开
发费用
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项目
金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅
合计 510.64 -23.06% 1,111.22 12.28% 989.67 22.88% 805.40 5.84%
研发费用主要项目金额波动原因如下：
作，研发人员职工薪酬稳步增长，一方面系公司研发人员数量有所增长，另一方面系公
司研发人员薪酬略有增长。
年，公司研发费用中材料费用较高，主要系公司当期无定型阿托伐他汀钙和中间体合成
工艺研发项目研发领料较大；
行辅助研发活动产生的相关费用。报告期内，公司委托外部研究开发费用逐年下降，主
要系聘请第三方机构辅助研发的情况有所减少所致。
报告期内，公司各研发项目的实施情况如下：
单位：万元
投入金额
研发项目 项目预算 2022 年 项目进度
草酸艾司西酞普兰仿制药一致
性评价项目
埃替格韦原料药的合成工艺开
发
一种他汀类药物相关的酶催化
合成工艺开发
盐酸帕罗西汀欧美高端市场开
发
中间体 L1 的合成工艺及国际
QbD 研究
蔗糖八硫酸酯三乙胺工艺研发 450.00 60.86 117.17 - - 进行中
安乃近乙醇回收工艺研究 150.00 57.70 87.49 - - 已完成
瑞舒伐他汀钙原料药工艺合成
开发
阿托伐他汀钙中间体 A9 合成工
艺研究
盐酸帕罗西汀的缓释片研究 785.00 39.22 48.30 48.08 38.64 进行中
塞来昔布原料药合成工艺研究
项目
安乃近 VOC 治理 225.00 - - 4.79 56.03 已完成
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投入金额
研发项目 项目预算 2022 年 项目进度
异丙基安替比林合成工艺研究 220.00 - - 6.24 47.98 已完成
消旋双醇物的合成拆分及 R-双
醇物回收再利用工艺研究
其他 116.18 178.89 268.94 191.05
合 计 580.10 1,206.82 1,082.56 942.02
（2）与可比公司对比分析
报告期内可比公司的研发费用率如下：
序号 证券代码 证券简称 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
平均 5.92% 7.70% 6.82% 6.94%
公司 2.74% 3.10% 3.80% 3.53%
由上表可见，报告期内，公司研发费用率低于同行业可比上市公司平均水平，主要
系公司为非上市公司，资金实力相对较弱。未来随着公司募投项目“研发中心及综合办
公楼建设项目”建成，公司研发实力将进一步增强。
（1）财务费用构成及变动情况
报告期内，公司财务费用具体明细情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
利息费用 3.54 10.12 - 0.96
减：利息收入 134.98 153.51 62.75 30.05
汇兑损益 -573.42 216.74 375.77 -145.72
手续费 17.87 24.51 22.06 21.18
合计 -686.99 97.86 335.08 -153.64
报告期内，公司财务费用包括利息费用、利息收入、汇兑损益和手续费。报告期内，
公司利息支出金额较小，主要系公司报告期内银行借款金额较小；公司利息收入主要系
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公司暂时闲置资金存放银行产生的利息；汇兑损益系公司销售收到的外币，在结汇过程
中产生的损益。报告期内，公司汇兑损失分别为-145.72 万元、375.77 万元、216.74 万
元和-573.42 万元；手续费系公司支付给银行的各项手续费。
（2）与可比公司对比分析
报告期内可比公司的财务费用率如下：
序号 证券代码 证券简称 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
平均 -1.63% 0.85% 2.19% 0.29%
公司 -3.25% 0.25% 1.18% -0.58%
由上表可见，报告期内，公司财务费用率略低于同行业上市公司平均水平，主要系
公司现金流情况良好，银行借款规模较小。
（五）利润表其他项目分析
报告期内，公司税金及附加构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
城市维护建设税 51.89 97.42 92.66 111.27
教育费附加 26.26 58.38 55.51 66.68
地方教育费附加 17.50 38.92 37.00 44.45
房产税 17.09 34.32 36.12 37.38
土地使用税 -22.82 47.90 0.00 19.18
印花税 4.60 13.78 9.83 5.60
环境保护税 0.16 21.69 36.43 39.75
合计 94.68 312.40 267.56 324.30
报告期各期，公司税金及附加分别为 324.30 万元、267.56 万元、312.40 万元和 94.68
万元。报告期内，公司各项税金及附加缴纳正常，与公司生产经营规模相符。
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中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例>的决定》中华人民共和国国务院令第 483 号
第七条享受 2021 年度的土地使用税减免。
报告期内，公司其他收益构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
政府补助 602.75 354.26 281.13 388.02
个人所得税手续费返还 15.79 1.22 8.13 -
合计 618.55 355.48 289.26 388.02
报告期各期，公司其他收益分别为 388.02 万元、289.26 万元、355.48 万元和 618.55
万元。报告期内，公司其他收益主要系收到的与收益相关的政府补助。
报告期各期，公司政府补助情况如下：
（1）与资产相关的政府补助
单位：万元
计入当期损益或冲减相关成本费用损失的金额 计入当期损益
资产负债表列 或冲减相关成
种类 金额
报项目 本费用损失的
项目
融合有机废气
焚烧工程项目
补助
融合补助（信
息化应用虚拟
化整合项目）
融合项目补助
项目设备投资 40.00 递延收益 2.20 4.40 4.40 4.40 其他收益
补助
废气处理系统
两化项目政府
奖励
认定技改项目 13.00 递延收益 0.68 1.37 1.37 0.68 其他收益
政府奖励
GMP 标 准 认
定二期技改项
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计入当期损益或冲减相关成本费用损失的金额 计入当期损益
资产负债表列 或冲减相关成
种类 金额
报项目 本费用损失的
项目
目
污泥低温干化
系统自动控制
项目奖励
标准认定技改 106.00 递延收益 5.41 11.02 6.45 - 其他收益
补助
境保护专项资 35.00 递延收益 1.83 3.65 2.13 - 其他收益
金
锅炉淘汰整治 116.00 递延收益 6.63 13.26 - - 其他收益
财政补助
锅炉低氮改造 60.00 递延收益 3.43 3.43 - - 其他收益
补助
他汀钙生产线
技改项目
阳市两化融合 41.00 递延收益 2.34 0.78 - - 其他收益
项目奖励
业企业技术改 49.00 递延收益 0.43 - - - 其他收益
造项目奖励
合计 714.00 36.86 56.88 30.34 13.80
报告期各期，公司与资产相关的政府补助对当期损益的影响分别为 13.80 万元、
（2）与收益相关的政府补助
单位：万元
计入当期损益或
计入当期损益或冲减相关成本费用损失的金额 冲减相关成本费
种类 用损失的项目
经济开发区税收特别贡
- - 10.00 10.00 其他收益
献奖
失业保险稳就业社保费
- - - 102.45 其他收益
返还
- - - 40.00 其他收益
贡献奖励
埃替格韦科技发展专项
- - - 13.90 其他收益
资金补贴
科协院士专家工作站考
- - - 10.00 其他收益
核奖励补贴
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计入当期损益或
计入当期损益或冲减相关成本费用损失的金额 冲减相关成本费
种类 用损失的项目
环保局污染源在线监控
- - - 1.80 其他收益
运维补助
- - - 23.50 其他收益
经费
- - - 10.08 其他收益
残疾人就业奖励
企业参展展位补贴 - - - 10.98 其他收益
- - - 76.00 其他收益
企业奖励资金
生产企业出口超基数奖
- - - 17.03 其他收益
励
高新技术产品出口超基
- - 3.00 6.00 其他收益
数奖励
- - - 17.00 其他收益
补助
- - - 5.00 其他收益
业
企业专利维护费补助 - - - 2.17 其他收益
月国内发明专利授权补 - - - 0.60 其他收益
助
月国内发明专利维持费 - - - 0.02 其他收益
补助
医保退费 - - - 2.08 其他收益
经济开发区股份制改造
- - - 2.00 营业外收入
先进企业奖
股改后地方贡献奖励 - - - 15.35 营业外收入
- - 0.10 - 其他收益
科技创新券补助
失业保险稳岗稳就业补
- - 65.54 - 其他收益
贴
- - 5.00 - 其他收益
励
- - 7.82 - 其他收益
目奖励
- - 20.23 - 其他收益
费用补贴
- - 3.50 - 其他收益
内奖励
奖励（S-双醇物合成草
- - 8.00 - 其他收益
酸艾司西酞普兰的研究
项目补助）
德国印度医药原料展政
- - 7.80 - 其他收益
府补助
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计入当期损益或
计入当期损益或冲减相关成本费用损失的金额 冲减相关成本费
种类 用损失的项目
巴西医药原料展政府补
- - 3.00 - 其他收益
助
- - 40.00 - 其他收益
设突出贡献奖励
开发区技改投入先进企
- - 3.00 - 其他收益
业补助
开发区安全生产先进企
- - 1.00 - 其他收益
业补助
- - 10.00 - 其他收益
资金
- - 6.00 - 其他收益
资金
- - 20.00 - 其他收益
补助
- - 0.05 - 其他收益
新券补助
省级专利示范企业补助 - - 12.00 - 其他收益
就业创业培训补贴 - - 2.24 - 其他收益
东阳市 2019 年度超比
- - 6.48 - 其他收益
例安排残疾人就业奖励
新员工培训补助 - - 1.84 - 其他收益
环保局在线监控运维补
- - 3.00 - 其他收益
助
- - 10.00 - 其他收益
业和节点先进企业奖励
复工复产先进奖励 - - 11.21 - 营业外收入
开发区先进党支部奖励 - - 0.50 - 营业外收入
开发区先进团支部奖励 - - 0.30 - 营业外收入
- 133.00 - - 其他收益
业奖励
帕瑞昔布钠原料药 4 类
- 10.00 - - 其他收益
奖励
阿托伐他汀钙印度注册
- 3.00 - - 其他收益
证书奖励
安替比林印度注册证书
- 3.00 - - 其他收益
奖励
帕瑞昔布钠通过荷兰、
- 3.00 - - 其他收益
德国技术审评审批奖励
培训补贴 - 1.44 - - 其他收益
东阳经济开发区管委会
特别贡献奖奖励
年产 100T 阿托技改项
- 1.00 - - 其他收益
目奖励
东阳经济开发区管委会
- 3.00 - - 其他收益
技改投入奖奖励
- 19.00 - - 其他收益
励
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计入当期损益或
计入当期损益或冲减相关成本费用损失的金额 冲减相关成本费
种类 用损失的项目
作站考核奖励
- 5.00 - - 其他收益
产业发展奖励
- 20.23 - - 其他收益
出口信保奖励
- 15.00 - - 其他收益
系建设奖励
- 25.00 - - 其他收益
补助
- 0.62 - - 其他收益
新券补助
岗位技能培训补贴 - 4.40 - - 其他收益
- 4.00 - - 其他收益
数内奖励
环保局重点污染源运行
- 5.98 - - 其他收益
维护补助
- 6.00 - - 其他收益
济和新社会组织引才奖
- 4.32 - - 其他收益
例就业企业超比例奖励
- 10.00 - - 营业外收入
军企业奖励
产业发展奖励
出贡献奖
励
稳岗补贴 23.52 - - - 其他收益
留工补助
促发展奖励
专家工作站考核合格奖 20.00 - - - 其他收益
励
术创新项目奖励
技改投入先进企业奖励 2.00 - - - 其他收益
安全生产先进企业奖励 2.00 - - - 其他收益
安全生产标准奖励 0.80 - - - 其他收益
企业吸纳在校生实习补
贴
第三期补助
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计入当期损益或
计入当期损益或冲减相关成本费用损失的金额 冲减相关成本费
种类 用损失的项目
企业股改挂牌上市奖励 400.00 - - - 营业外收入
防疫消杀补助
合计 966.39 307.37 262.80 391.57
报告期各期，公司与收益相关的政府补助对当期损益的影响分别为 391.57 万元、
影响。
报告期内，公司投资收益构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
理财产品收益 - 69.67 326.40 309.32
远期外汇收益 1.41 0.75 33.03 10.18
外汇期权收益 - 0.67 - -
合计 1.41 71.08 359.42 319.50
报告期各期，公司投资收益分别为 319.50 万元、359.42 万元、71.08 万元和 1.41
万元。报告期内，公司投资收益包括理财产品收益、远期外汇收益和外汇期权收益。
报告期内，公司公允价值变动收益构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
交易性金融资产 -74.03 74.03 - -
其中：衍生金融工具产生
-74.03 74.03 - -
的公允价值变动收益
交易性金融负债 -263.47 - - -
其中：衍生金融工具产生
-263.47 - - -
的公允价值变动收益
合计 -337.50 74.03 - -
报告期内，公司公允价值变动收益分别为 0.00 万元、0.00 万元、74.03 万元和-337.50
万元。2021 年，公司公允价值变动收益 74.03 万元，系公司购入的外汇期权公允价值变
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动收益。2022 年 1-6 月，公司公允价值变动损失-337.50 万元，主要系公司购入的外汇
期权当期公允价值变动损失所致。
报告期内，公司信用减值损失构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
应收票据坏账损失 - - - -1.25
应收账款坏账损失 292.46 -27.02 -63.72 64.03
其他应收款坏账损失 -32.31 15.46 7.71 -94.26
合计 260.15 -11.56 -56.01 -31.49
报告期内，公司信用减值损失分别为-31.49 万元、-56.01 万元、-11.56 万元和 260.15
万元。
公司于 2019 年 1 月 1 日起开始执行《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计
量》，将应收款项的坏账损失计入“信用减值损失”科目核算，2018 年度坏账损失在
“资产减值损失”科目核算。
报告期各期，公司坏账损失分别为-31.49 万元、-56.01 万元、-11.56 万元和 260.15
万元。其中 2019 年公司其他应收款坏账损失-94.26 万元，主要系当期收回前期已计提
坏账损失的其他应收款所致。2019 年末，公司其他应收款账面余额较 2018 年末减少
账损失的应收账款所致。2020 年末，公司应收账款账面余额较 2019 年末减少 1,262.39
万元；2021 年末，公司应收账款坏账损失为-27.02 万元，主要系当期收回前期已计提坏
账损失的应收账款所致。2021 年末，公司应收账款账面余额较 2020 年末减少 540.50
万元；2022 年 6 月末，公司应收账款坏账损失为 292.46 万元，一方面系公司当期应收
账款余额增加，另一方面系公司当期对部分应收账款进行坏账准备单项计提所致。
报告期内，公司资产减值损失构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
存货跌价损失及合同履
约成本减值损失
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项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
合计 92.88 187.05 58.54 36.73
报告期各期，公司资产减值损失分别为 36.73 万元、58.54 万元、187.05 万元和 92.88
万元。报告期内，公司资产减值损失为存货跌价损失。
报告期内，公司营业外收入构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
政府补助 400.50 10.00 12.01 17.35
其他 0.001 18.17 1.34 0.93
无需支付的往来款 - 42.07 - 17.25
合计 400.50 70.25 13.35 35.54
报告期各期，公司营业外收入分别为 35.54 万元、13.35 万元、70.25 万元和 400.50
万元。其中 2019 年无需支付的往来款形成营业外收入 17.25 万元，主要系公司当期统
一确认的历史形成的无需支付的暂估采购款项；2021 年其他营业外收入 18.17 万元，主
要系公司当期客户的违约补偿金，无需支付的其他往来款 42.07 万元，主要系公司当期
统一确认的历史形成的无需支付的暂估采购款项；2019 年、2020 年、2021 年和 2022
年 1-6 月政府补助分别为 17.35 万元、12.01 万元、10.00 万元和 400.50 万元，系收到的
与企业日常活动无关的政府补助。
报告期内，公司营业外支出构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
非流动资产毁损报废损失 23.76 67.00 23.74 51.29
对外捐赠 0.50 15.00 24.92 8.70
其他 57.12 23.45 5.41 13.71
合计 81.38 105.45 54.06 73.70
报告期各期，公司营业外支出分别为 73.70 万元、54.06 万元、105.45 万元和 81.38
万元。报告期内，公司营业外支出主要为非流动资产毁损报废损失、对外捐赠等，金额
较小。
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报告期内，公司不存在行政处罚。
报告期内，公司所得税费用构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
当期所得税费用 1,027.69 1,246.26 1,020.12 849.92
递延所得税费用 -122.21 206.22 54.48 265.31
合计 905.48 1,452.48 1,074.61 1,115.23
报告期各期，公司所得税费用分别为 1,115.23 万元、1,074.61 万元、1,452.48 万元
和 905.48 万元，与公司生产经营规模相匹配。公司所得税费用包括当期所得税费用和
递延所得税费用。
（六）纳税情况分析
报告期内，公司增值税缴纳情况如下：
单位：万元
项目 期初未交数 本期已交数 期末未交数
注：公司及其子公司各期末应交税费余额合计数与合并财务报表应交税费合计数不一致，系重分类
至其他流动资产所致。
报告期内，公司企业所得税缴纳情况如下：
单位：万元
项目 期初未交数 本期已交数 期末未交数
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（1）所得税费用明细
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
当期所得税费用 1,027.69 1,246.26 1,020.12 849.92
递延所得税费用 -122.21 206.22 54.48 265.31
合计 905.48 1,452.48 1,074.61 1,115.23
（2）会计利润与所得税费用调整过程
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
利润总额 6,592.03 10,852.45 7,357.30 8,010.98
按母公司税率计算的所得税
费用
子公司适用不同税率的影响 -4.78 -5.98 -1.61 2.08
调整以前期间所得税的影响 -1.71
不可抵扣的成本、费用和损失
的影响
使用前期未确认递延所得税
-5.20
资产的可抵扣亏损的影响
本期未确认递延所得税资产
的可抵扣暂时性差异或可抵 11.95 14.94 4.02
扣亏损的影响
允许加计扣除的成本、费用的
-90.14 -189.53 -129.43 -114.59
影响
子公司递延税率变动对所得
税的影响
所得税费用 905.48 1,452.48 1,074.61 1,115.23
报告期内，公司享受高新技术企业税收优惠，公司出口产品享受增值税出口退税的
优惠政策。报告期内，公司适用的税收政策未发生重大变化，未发生因税收政策重大变
化而对公司生产经营造成重大影响的情况。
（七）变动幅度 30%以上的利润表科目
公司报告期内合并利润表比较数据变动幅度达 30%以上的报表项目的具体情况、变
动的原因如下：
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单位：万元
财务报表项
目 变动比例 变动比例 变动比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%）
营业收入
［注 2］
营业成本
［注 2］
税金及附加 94.68 -34.12 312.40 16.76 267.56 -17.50 324.30
销售费用 517.52 17.02 953.96 -9.29 1,051.64 -61.65 2,742.38
管理费用 1,149.12 7.14 2,416.42 40.75 1,716.86 6.43 1,613.21
财务费用 -686.99 -1,080.33 97.86 -70.80 335.08 -318.10 -153.64
其他收益 618.55 218.62 355.48 22.89 289.26 -25.45 388.02
投资收益 1.41 -98.02 71.08 -80.22 359.42 12.49 319.50
公允价值变
-337.50 -100.00 74.03 -
动收益
信用减值损
-260.15 220.08 11.56 -79.36 56.01 77.90 31.49
失
资产减值损
-92.88 20.73 -187.05 219.52 -58.54 59.40 -36.73
失
营业外收入 400.50 1,350.39 70.25 426.17 13.35 -62.43 35.54
营业外支出 81.38 451.22 105.45 95.05 54.06 -26.64 73.70
所得税费用 905.48 37.99 1,452.48 35.16 1,074.61 -3.64 1,115.23
净利润 5,686.55 30.59 9,399.96 49.62 6,282.69 -8.89 6,895.75
注 1： 2022 年 1-6 月份变动金额及比例系与 2021 年 1-6 月份同期数据对比得出；
注 2：2019-2021 年报表金额变动系 2022 年应用会计准则 15 号解释的影响。
变动超过 30%的科目分析如下：
产品销售收入增长。其中，阿托伐他汀钙国内集采导致采购量增加，且国外注册成功后，
户对公司 PHBA 需求量增加，导致收入增长较多；
入的不断增加而增加；
实行环境保护税法，本期环境保护税大幅减少导致；
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较多，因公司草酸艾司西酞普兰片业务 2019 年下半年未中标带量采购的集采，销售收
入逐年下降，相关市场推广活动减少，导致市场推广费在报告期内大幅下降；
理人员工薪支出增长幅度较大；新设子公司并采购房产，导致折旧与摊销增长较多；上
市相关费用增长导致中介机构费增长较多；
汇率波动较大，汇兑损失增加所致。②2021 年较 2020 年减少 237.23 万元，主要系 2021
年汇兑损失减少所致；③2022 年 1-6 月较 2021 年 1-6 月减少 757.07 万元，主要系本期
人民币对美元汇率上涨较多，汇兑损益金额较大导致；
到“2021 年度东阳市医药产业发展奖励”金额较大所致；
少所致；2022 年 1-6 月较 2021 年 1-6 月减少 69.45 万元，主要系上期及本期购买外汇
期权，美元汇率波动导致；
易性金融资产公允价值变动导致；2022 年 1-6 月较 2021 年 1-6 月减少 337.50 万元，主
要系上期公允价值变动收益 74.03 万元转入投资收益及本期购买的外汇期权期末公允价
值变动收益-263.47 万元所致导致；
提坏账损失的应收账款所致；2021 年较 2020 年减少 44.45 万元，主要系当期应收款项
坏账金额波动较小导致；2022 年 1-6 月较 2021 年 1-6 月减少 178.87 万元，主要系本期
应收账款余额扩大，计提的坏账金额增加导致；
万元，主要系计提的存货跌价准备金额变动所致；
来款形成营业外收入 17.25 万元，为公司当期统一确认的历史形成的无需支付的暂估采
购款项。②2021 年较 2020 年增加 56.89 万元，主要系公司收到客户的违约补偿金所致；
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③2022 年 1-6 月较 2021 年 1-6 月增加 372.89 万元，主要系本期收到的 “企业股改挂
牌上市奖励”金额较大导致；
损失增加所致；2022 年 1-6 月较 2021 年 1-6 月增加 66.62 万元，主要系不合格存货报
废损失导致；
月增加 249.31 万元，主要系利润总额增加导致应缴的所得税费用相应增加所致；
月增加 1,332.00 万元，主要系营业收入增长的同时毛利率提高所致。
十一、资产质量分析
（一）资产构成分析
报告期内，公司资产的主要构成及变化情况如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产 42,328.67 78.86% 36,075.48 75.58% 26,694.48 73.46% 25,941.82 74.68%
非流动资产 11,345.66 21.14% 11,655.53 24.42% 9,644.11 26.54% 8,797.76 25.32%
资产总计 53,674.33 100.00% 47,731.00 100.00% 36,338.59 100.00% 34,739.58 100.00%
报告期内，公司经营状况良好，资产规模保持稳定增长。流动资产占比较大，报告
期各期末流动资产占比分别为 74.68%、73.46%、75.58%和 78.86%，其中货币资金、应
收账款、存货、交易性金融资产和其他流动资产占比较大；非流动资产占比分别为
占比较大。公司资产规模随着业务规模的扩大而逐步增长。
报告期各期末，公司流动资产具体构成情况如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 22,369.54 52.85% 20,526.14 56.90% 13,990.61 52.41% 9,214.81 35.52%
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项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
交易性金
- - 74.03 0.21% - - 4,545.00 17.52%
融资产
应收账款 4,761.29 11.25% 2,279.03 6.32% 2,792.50 10.46% 3,991.17 15.39%
应收款项
融资
预付款项 168.46 0.40% 106.69 0.30% 89.03 0.33% 278.73 1.07%
其他应收
款
存货 12,705.62 30.02% 10,494.06 29.09% 8,617.63 32.28% 6,835.82 26.35%
其他流动
资产
流动资产
合计
（1）货币资金
报告期各期末，公司货币资金明细如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
库存现金 0.35 0.41 1.00 0.44
银行存款 20,578.64 18,363.14 13,083.52 8,289.83
其他货币资金 1,790.56 2,162.59 906.08 924.53
合计 22,369.54 20,526.14 13,990.61 9,214.81
报告期各期末，公司货币资金分别为 9,214.81 万元、13,990.61 万元、20,526.14 万
元和 22,369.54 万元，由现金、银行存款和其他货币资金构成。
当期经营情况良好，实现净利润 6,282.69 万元，实现经营活动净现金流量 7,649.21 万元。
当期经营情况良好，实现净利润 9,399.96 万元，实现经营活动净现金流量 10,703.86 万
元。
司当期经营情况良好，实现净利润 5,686.55 万元，实现经营活动净现金流量 2,583.18
万元。
报告期各期末，公司其他货币资金分别为 924.53 万元、906.08 万元、2,162.59 万元
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和 1,790.56 万元，主要系公司开具银行承兑汇票缴纳的保证金 924.00 万元、834.00 万
元、1,942.80 万元和 1,571.17 万元。
报告期各期末，公司其他货币资金构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
银行承兑汇票保证金 1,571.17 1,942.80 834.00 924.00
外汇期权保证金 212.11 211.98 - -
远期外汇保证金 - - 20.00 -
支付宝 7.28 7.81 1.09 0.53
浙商期货期货账户资金 - - 50.99 -
合计 1,790.56 2,162.59 906.08 924.53
报告期各期末，公司受限货币资金情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
银行承兑汇票保证金 1,571.17 1,942.80 834.00 924.00
外汇期权保证金 212.11 211.98 - -
远期外汇保证金 - - 20.00 -
冻结账户资产 - - 0.17 0.17
合计 1,783.27 2,154.78 854.17 924.17
报告期各期末，公司银行承兑汇票保证金系公司在中国银行东阳支行、浙商银行东
阳支行开具银行承兑汇票形成的保证金。其中，公司与中国银行东阳支行约定的承兑汇
票保证金为票面金额的 50%（授信期限分别为 2018 年 5 月 10 日至 2019 年 5 月 9 日、
额的 100%。
报告期各期末，公司在中国银行东阳支行和浙商银行东阳支行开具的、期末尚未到
期的银行承兑汇票构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
中国银行东阳支行
（授信期限内开具）（A）
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项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
中国银行东阳支行
- - 634.00 -
（授信期限外开具）（B）
浙商银行东阳支行（C） - - - 779.00
保证金金额
（A*50%+B*100%+C*100%）
公司在工商银行东阳支行和交通银行金华东阳支行开展外汇期权交易出质的保证金。
汇交易出质的保证金。
报告期各期末，公司冻结账户资产金额分别为 0.17 万元、0.17 万元、0.00 万元和
中全资子公司海森贸易在交通银行金华东阳支行开立的账户号为
（2）交易性金融资产
报告期各期末，公司交易性金融资产情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
以公允价值计量且其变动计入当期损益
- 74.03 - 4,545.00
的金融资产
其中：债务工具投资 - - - 4,545.00
衍生金融资产 - 74.03 - -
合计 - 74.03 - 4,545.00
注：公司自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则，具体影响参见本招股意向书“第六节 财务会
计信息与管理层分析”之“六、重要会计政策和会计估计”之“（九）重要会计政策和会计估计的
变更”。
报告期各期末，公司交易性金融资产分别为 4,545.00 万元、0.00 万元、74.03 万元
和 0.00 万元。2019 年末公司交易性金融资产 4,545.00 万元，主要系公司购买的非保本
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浮动收益型理财产品；2020 年末公司交易性金融资产 0.00 万元，系此前购买的银行理
财产品期末均已到期赎回；2021 年末公司交易性金融资产 74.03 万元，系外汇期权期末
公允价值变动收益 74.03 万元所致；2022 年 6 月末公司交易性金融资产 0.00 万元。
（3）应收票据
报告期各期末，公司应收票据情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
银行承兑汇票 [注] [注] [注] [注]
商业承兑汇票 - - - -
合计 - - - -
注：根据新金融工具准则，自 2019 年 1 月 1 日起，原应收票据科目计入应收款项融资科目，具体
情况参见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“六、重要会计政策和会计估计”
之“（九）重要会计政策和会计估计的变更”。
报告期各期末，公司应收票据/应收款项融资分别为 971.56 万元、1,169.95 万元、
票据期限一般为 6 个月。
报告期各期末，公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据情况如
下：
单位：万元
项目 期末未 期末终 期末未 期末终 期末未 期末终 期末未
期末终止
终止确 止确认 终止确 止确认 终止确 止确认 终止确
确认金额
认金额 金额 认金额 金额 认金额 金额 认金额
银行承
兑汇票
合计 5,208.51 353.79 4,121.86 740.76 2,906.95 992.06 1,657.03 958.72
银行承兑汇票的承兑人是商业银行，公司视银行承兑汇票开具的商业银行，确定是
否对报告期各期末已背书转让或贴现未到期的银行承兑汇票予以终止确认。针对
“6+9”商业银行出具的银行承兑汇票，期末已背书转让或已贴现未到期的，公司予以
终止确认；针对非“6+9”商业银行出具的银行承兑汇票，期末已背书转让或已贴现未
到期的，公司不予终止确认。
针对期末已背书转让未到期的非“6+9”商业银行银行承兑汇票，公司的会计处理
如下：
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借：应收账款融资/应收票据
贷：其他流动负债
针对期末已贴现未到期的非“6+9”商业银行银行承兑汇票，公司的会计处理如下：
借：应收账款融资/应收票据
贷：短期借款
（4）应收款项融资
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
银行承兑汇票 1,909.77 2,182.42 1,169.95 971.56
合计 1,909.77 2,182.42 1,169.95 971.56
应收款项融资的具体分析请参见上文。
（5）应收账款
报告期各期末，公司应收账款情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
应收账款余额 5,173.69 2,398.98 2,939.47 4,201.87
坏账准备 412.41 119.95 146.97 210.70
账面价值 4,761.29 2,279.03 2,792.50 3,991.17
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 3,991.17 万元、2,792.50 万元、2,279.03
万元和 4,761.29 万元。报告期各期末，公司应收账款账面价值占各期营业收入规模的比
例相对较小。
报告期各期末，公司应收账款余额前五名情况如下：
单位：万元
客户
账面余额 占比 坏账准备
山东安信制药有限公司 720.00 13.92% 36.00
齐鲁制药（海南）有限公司 691.76 13.37% 34.59
SINOBRIGHT PHARMACEUTICAL INDUSTRIES
LIMITED
FOURRTS （INDIA）LABORATORIES PVT LIMITED 406.56 7.86% 20.33
浙江金华康恩贝生物制药有限公司 386.38 7.47% 19.32
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
合计 2,744.66 53.06% 137.23
客户
账面余额 占比 坏账准备
齐鲁制药（海南）有限公司 829.57 34.58% 41.48
WOCKHARDT LTD 235.26 9.81% 11.76
山东安信制药有限公司 156.00 6.50% 7.80
东北制药集团沈阳第一制药有限公司 150.40 6.27% 7.52
FOURRTS （INDIA）LABORATORIES PVT LIMITED 176.54 7.36% 8.83
合计 1,547.78 64.52% 77.39
客户
账面余额 占比 坏账准备
CHEMAKE LIMITED 352.34 11.99% 17.62
浙江金华康恩贝生物制药有限公司[注] 300.54 10.22% 15.03
SINOBRIGHT PHARMACEUTICAL INDUSTRIES
LIMITED
昆明积大制药股份有限公司 240.00 8.16% 12.00
华中药业股份有限公司 193.87 6.60% 9.69
合计 1,355.55 46.11% 67.78
客户
账面余额 占比 坏账准备
浙江金华康恩贝生物制药有限公司[注] 565.81 13.47% 28.29
齐鲁制药（海南）有限公司 354.80 8.44% 17.74
华中药业股份有限公司 315.00 7.50% 15.75
江苏平光制药（焦作）有限公司 220.00 5.24% 11.00
四川科伦药业股份有限公司 216.00 5.14% 10.80
合计 1,671.62 39.79% 83.58
注：公司应收浙江金华康恩贝生物制药有限公司款项，包括草酸艾司西酞普兰片业务形成的应收款
项及其他业务形成的应收款项
报告期内，按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款如下：
单位：万元
账龄 账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账
余额 准备 余额 准备 余额 准备 余额 准备
合计 4,832.08 241.60 2,398.98 119.95 2,939.47 146.97 4,201.87 210.70
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报告期内，按单项计提坏账准备的应收账款如下：
单位：万元
账龄 账面 坏账
计提比例 计提理由
余额 准备
WOCKHARDT
LIMITED
合计 341.61 170.81 50%
司的结算滞后；公司已积极与客户沟通回款计划，并严格按公司坏账准备计提政策单独
计提了坏账准备。
截至 2023 年 1 月 31 日，公司 2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末
应收账款余额期后回款均已达到 100%，公司应收账款期后回款情况良好。
报告期内，公司应收账款按信用风险特征组合计提坏账准备的计提政策与同行业可
比上市公司对比如下：
公司名称 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年 5 年以上
美诺华 5.00% 20.00% 50.00% 100.00% 100.00% 100.00%
天宇股份 5.00% 30.00% 80.00% 100.00% 100.00% 100.00%
普洛药业 5.00% 10.00% 30.00% 50.00% 50.00% 100.00%
富祥药业 5.00% 20.00% 50.00% 100.00% 100.00% 100.00%
奥翔药业 5.00% 30.00% 80.00% 100.00% 100.00% 100.00%
行业平均 5.00% 22.00% 58.00% 90.00% 90.00% 100.00%
公司 5.00% 20.00% 50.00% 100.00% 100.00% 100.00%
报告期各期末，公司应收账款账龄主要在 1 年以内，公司坏账准备计提政策与同行
业可比上市公司具有可比性。报告期各期末，公司应收账款中不存在应收关联方款项的
情形。
（6）预付款项
报告期各期末，公司预付款项分别为 278.73 万元、89.03 万元、106.69 万元和 168.46
万元。报告期各期末，公司预付款项金额较小，且不存在账龄超过一年的重要预付款项。
报告期末，公司预付款项余额前五名情况如下：
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单位：万元
占预付款项余额的
单位名称 款项性质 账面余额
比例
东阳市燃气有限公司 天然气款 74.57 44.27%
金华市生态环境局东阳分局 预付排污权费 36.88 21.89%
浙江凤登环保股份有限公司 环保处置费 15.35 9.11%
包头铝业有限公司 材料款 13.38 7.95%
杭州和达新想科技发展有限公司 租金 10.80 6.41%
合计 150.98 89.63%
报告期各期末，公司不存在预付关联方款项的情形。
（7）其他应收款
报告期各期末，公司其他应收款账面价值构成情况如下：
单位：万元
款项性质 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
应收利息 - - - -
应收股利 - - - -
其他应收款项 6.00 2.86 29.76 41.32
合计 6.00 2.86 29.76 41.32
报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为 41.32 万元、29.76 万元、2.86 万
元和 6.00 万元，金额较小，主要系应收暂付款、员工备用金和押金保证金。
报告期末，公司其他应收款余额前五名情况如下：
单位：万元
占其他应收
单位名称 款项性质 账面余额 账龄 款项期末余 坏账准备
额比例
中国石化销售股份
有限公司浙江金华 其他 2.20 1 年以内 29.26% 0.11
石油分公司
TECH ACTIVE
押金保证金 1.90 1 年以内 25.23% 0.09
INGREDIENTS
杭州和达新想科技
押金保证金 0.90 1 年以内 11.97% 0.05
发展有限公司
张建南 员工备用金 0.50 1 年以内 6.65% 0.03
卢碧琴 押金保证金 0.30 3 年以上 3.99% 0.30
合计 5.80 77.10% 0.57
报告期各期末，公司其他应收款按账龄划分的构成情况如下：
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单位：万元
账龄 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
小计 7.52 36.69 48.12 51.98
减：坏账准备 1.52 33.83 18.37 10.66
合计 6.00 2.86 29.76 41.32
（8）存货
报告期各期末，公司存货构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
原材料 2,901.30 2,876.16 1,321.31 1,249.44
委托加工物资 20.47 29.30 - -
在产品 304.14 9.00 115.15 117.19
库存商品 8,751.16 7,222.97 5,400.95 4,893.34
发出商品 971.51 557.41 1,888.01 642.26
账面余额合计 12,948.58 10,694.83 8,725.42 6,902.21
跌价准备 242.97 200.77 107.79 66.40
账面价值合计 12,705.62 10,494.06 8,617.63 6,835.82
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 6,835.82 万元、8,617.63 万元、10,494.06
万元和 12,705.62 万元，主要由原材料和库存商品构成，报告期内随着公司生产经营规
模的扩大而增长。
报告期各期末，公司原材料账面余额分别为 1,249.44 万元、1,321.31 万元、2,876.16
万元和 2,901.30 万元，逐年增长，与公司生产经营情况相匹配；公司库存商品账面余额
分别为 4,893.34 万元、5,400.95 万元、7,222.97 万元和 8,751.16 万元，逐年增长，与公
司生产经营情况相匹配。2020 年末，公司发出商品账面余额较大，主要系公司当期销
往个别客户的货物期末尚未满足收入确认条件，作“发出商品”核算。上述货物已于
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关规定分别签署了草酸艾司西酞普兰片委托生产的《药品委托生产质量协议》和《药品
上市许可持有人委托生产协议》。依据上述协议，公司提供草艾原料药，委托金华康恩
贝加工生产为草酸艾司西酞普兰制剂，公司向金华康恩贝支付委托加工费，并拥有草艾
片的所有权，由公司对外销售草酸艾司西酞普兰制剂。
报告期各期末，公司计提存货跌价准备分别为 66.40 万元、107.79 万元、200.77 万
元和 242.97 万元，金额相对较小，系公司基于存货跌价测试对部分库存商品计提的跌
价准备。
报告期各期末，公司存货的具体构成情况如下：
单位：万元
项目 类别 账面 账面 账面 账面
占比 占比 占比 占比
余额 余额 余额 余额
化工原料 283.50 2.19% 148.04 1.38% 137.73 1.58% 94.80 1.37%
金属 130.12 1.00% 52.89 0.49% 73.07 0.84% 58.08 0.84%
原材料
中间体 1,961.18 15.15% 2,084.34 19.49% 546.43 6.26% 624.84 9.05%
其它类 526.51 4.07% 590.88 5.52% 564.07 6.46% 471.72 6.83%
小计 2,901.30 22.41% 2,876.16 26.89% 1,321.31 15.14% 1,249.44 18.10%
委托加工
小计 20.47 0.16% 29.30 0.27% - - - -
物资
在产品 小计 304.14 2.35% 9.00 0.08% 115.15 1.32% 117.19 1.70%
原料药及
制剂
库存商品 中间体 2,162.85 16.70% 2,655.67 24.83% 2,708.99 31.05% 1,981.20 28.70%
其他 1.94 0.02% 4.51 0.04% 6.13 0.07% 15.55 0.23%
小计 8,751.16 67.58% 7,222.97 67.54% 5,400.95 61.90% 4,893.34 70.90%
原料药及
发出商品 制剂
中间体 - - 14.77 0.14% - - - -
小计 971.51 7.50% 557.41 5.21% 1,888.01 21.64% 642.26 9.31%
合计 12,948.58 100.00% 10,694.83 100.00% 8,725.42 100.00% 6,902.21 100.00%
报告期各期末，公司各类存货的库龄及对应减值准备金额情况如下：
单位：万元
减值准 1 年以内 1-2 年 2 年以上
项目 存货类别 存货原值
备余额 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 2,901.30 0.00 2,770.96 21.40% 97.83 0.76% 32.51 0.25%
委托加工物资 20.47 20.47 20.47 0.16% - - - -
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减值准 1 年以内 1-2 年 2 年以上
项目 存货类别 存货原值
备余额 金额 占比 金额 占比 金额 占比
库存商品 8,751.16 207.08 8,581.79 66.28% 155.65 1.20% 13.72 0.11%
在产品 304.14 - 304.14 2.35% - - - -
发出商品 971.51 15.42 971.51 7.50% - - - -
合计 12,948.58 242.97 12,648.87 97.69% 253.48 1.96% 46.23 0.36%
原材料 2,876.16 - 2,757.44 25.78% 87.26 0.82% 31.46 0.29%
委托加工物资 29.30 29.30 29.30 0.27% - - - -
在产品 9.00 - 9.00 0.08% - - - -
发出商品 557.41 0.41 557.41 5.21% - - - -
合计 10,694.83 200.77 10,468.08 97.88% 194.60 1.82% 32.15 0.30%
原材料 1,321.31 - 1,219.60 13.98% 39.95 0.46% 61.75 0.71%
库存商品 5,400.95 107.79 4,950.64 56.74% 437.34 5.01% 12.98 0.15%
在产品 115.15 - 115.15 1.32% - - - -
发出商品 1,888.01 - 1,888.01 21.64% - - - -
合计 8,725.42 107.79 8,173.40 93.67% 477.29 5.47% 74.73 0.86%
原材料 1,249.44 - 1,142.19 16.55% 46.60 0.68% 60.65 0.88%
库存商品 4,893.34 66.40 4,876.97 70.66% 3.39 0.05% 12.98 0.19%
在产品 117.19 - 117.19 1.70% - - - -
发出商品 642.26 - 642.26 9.31% - - - -
合计 6,902.21 66.40 6,778.60 98.21% 49.99 0.72% 73.62 1.07%
如上表所示，发行人报告期存货的库龄主要集中在 1 年以内，报告期各期末 1 年以
内存货占比分别为 98.21%、93.67%、97.88%和 97.69%。
公司存货减值测试方法符合企业会计准则规定和公司行业特点，存货跌价准备计提
充分。
（9）其他流动资产
报告期各期末，公司其他流动资产构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
留抵增值税 205.17 278.18 5.01 63.41
上市费用 202.83 132.08 - -
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项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
合计 408.00 410.25 5.01 63.41
报告期各期末，公司其他流动资产分别为 63.41 万元、5.01 万元、410.25 万元和
公司自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则，具体影响参见本招股意向书“第
六节 财务会计信息与管理层分析”之“六、重要会计政策和会计估计”之“（九）重
要会计政策和会计估计的变更”。
报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
投资性房地产 461.22 4.07% 477.61 4.10% 507.59 5.26% 1.23 0.01%
固定资产 7,891.04 69.55% 8,355.75 71.69% 5,835.02 60.50% 6,491.94 73.79%
在建工程 236.68 2.09% 92.92 0.80% 618.79 6.42% 16.25 0.18%
使用权资产 131.08 1.16% 139.96 1.20% - - - -
无形资产 2,000.31 17.63% 2,026.46 17.39% 1,814.60 18.82% 1,824.94 20.74%
长期待摊费用 245.56 2.16% 327.42 2.81% 499.73 5.18% 306.84 3.49%
递延所得税资产 231.56 2.04% 137.06 1.18% 87.18 0.90% 68.57 0.78%
其他非流动资产 148.20 1.31% 98.35 0.84% 281.21 2.92% 87.98 1.00%
非流动资产合计 11,345.66 100.00% 11,655.53 100.00% 9,644.11 100.00% 8,797.76 100.00%
（1）投资性房地产
报告期各期末，公司投资性房地产分别为 1.23 万元、507.59 万元、477.61 万元和
计量模式计量核算。上述投资性房地产账面原值 24.67 万元，截至 2019 年末，已折旧
完毕，净残值 1.23 万元。
本计量模式计量核算。上述投资性房地产账面原值 631.31 万元，截至 2020 年末账面价
值 506.36 万元。2020 年末，公司投资性房地产账面价值合计 507.59 万元。
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摊销所致。
系公司当期一处房产对外租赁到期未续租，另一方面系折旧摊销所致。
（2）固定资产
公司固定资产主要为生产经营所需的房屋及建筑物、机器设备等。报告期各期末，
公司固定资产的账面价值情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
房屋及建筑物 2,002.70 2,171.46 855.64 1,617.68
机器设备 5,661.74 5,942.44 4,735.22 4,830.82
运输设备 78.77 67.05 89.17 8.81
电子及其他设备 147.83 174.80 154.99 34.63
合计 7,891.04 8,355.75 5,835.02 6,491.94
报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 6,491.94 万元、5,835.02 万元、8,355.75
万元和 7,891.04 万元。2021 年末公司固定资产增加，主要系当期成立的全资子公司杭
州海森药物研究院有限公司购入一处房屋及建筑物，账面原值 1,571.03 万元；机器设备
增加主要系在建工程九车间精烘包改造工程、四车间西侧溶剂回收工程当期完工转入固
定资产，金额分别为 757.71 万元和 357.65 万元。2022 年 6 月末公司固定资产减少，主
要系折旧所致。
报告期末，公司固定资产的账面原值、累计折旧、减值准备和账面价值情况如下：
单位：万元
电子及其他
项目 房屋及建筑物 机器设备 运输设备 合计
设备
账面原值 5,315.59 9,710.74 227.56 745.28 15,999.17
累计折旧 3,312.89 4,049.01 148.79 597.45 8,108.13
减值准备 - - - - -
账面价值 2,002.70 5,661.74 78.77 147.83 7,891.04
报告期内，公司固定资产折旧年限与同行业可比上市公司对比如下：
公司名称 项目 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%）
美诺华 房屋及建筑物 年限平均法 20-40 5、10
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公司名称 项目 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%）
机器设备 年限平均法 5-15 5、10
运输设备 年限平均法 4-5 5、10
电子设备及其他 年限平均法 3-5 5、10
房屋及建筑物 年限平均法 6-20 0-5
机器设备 年限平均法 3-10 0-5
天宇股份
运输工具 年限平均法 4-5 0-5
其他设备 年限平均法 3-10 0-5
房屋及建筑物 年限平均法 5-40 3
机器设备 年限平均法 5-10 3
普洛药业
运输工具 年限平均法 5-8 3
其他设备 年限平均法 5-8 3
房屋及建筑物 年限平均法 20 5
机器设备 年限平均法 6、10 5
富祥药业
运输设备 年限平均法 5 5
电子设备及其他 年限平均法 3、5 5
房屋及建筑物 年限平均法 5、20 5
通用设备 年限平均法 5 5
奥翔药业 专用设备 年限平均法 5、10 5
运输工具 年限平均法 4 5
其他设备 年限平均法 3、5 5
房屋及建筑物 年限平均法 10-20 5
机器设备 年限平均法 7-10 5
公司
运输设备 年限平均法 4 5
电子及其他设备 年限平均法 3 5
公司主要固定资产折旧年限与同行业上市公司不存在重大差异，主要固定资产折旧
年限合理。
（3）在建工程
报告期各期末，公司在建工程分别为 16.25 万元、618.79 万元、92.92 万元和 236.68
万元。报告期各期末，公司在建工程构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
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项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
综合楼装修工程 - - - 15.97
七车间改造工程 - - - 0.28
九车间精烘包改造工
- - 618.79 -
程
硫糖铝自控改造项目 8.76 3.36 - -
车间安全设施提升改
- 41.64 - -
造
研发中心建设项目 17.12 15.47 - -
年产 200 吨阿托伐他
汀钙等原料药生产线 40.81 15.66 - -
技改项目
安乃近母液蒸馏改造 - 8.32 - -
研究院办公室装修改
造
综合办公楼建设项目 1.49 - - -
五车间空调冷水机组 16.80 - - -
车间配电房安全提升
改造
硫糖铝布局优化安全
提升项目
安乃近自动化改造 3.96 - - -
中控综合监控系统 16.81 - - -
车间安全提升改造项
目
合计 236.68 92.92 618.79 16.25
报告期内，公司在建工程整体情况良好，无减值迹象。公司在建工程项目不存在借
款费用资本化的情形。
报告期内，公司重要在建工程项目的变动情况如下：
单位：万元
项目 本期转入固定
期初余额 本期投入 资产/长期待 期末余额 期末工程进度
摊待摊费用
综合楼装修
工程
合计 257.33 112.28 353.64 15.97
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项目 本期转入固定
期初余额 本期投入 资产/长期待 期末余额 期末工程进度
摊待摊费用
综合楼装修
工程
九车间精烘
- 618.79 - 618.79 在建
包改造工程
合计 15.97 886.87 284.05 618.79
项目 本期转入固定
期初余额 本期投入 资产/长期待 期末余额 期末工程进度
摊待摊费用
九车间精烘
包改造工程
四车间西侧
溶剂回收工 - 357.65 357.65 - 已完工
程
合计 618.79 496.58 1,115.36 -
项目 本期转入固定
期初余额 本期投入 资产/长期待 期末余额 期末工程进度
摊待摊费用
硫糖铝布局
优化安全提 - 76.40 - 76.40 在建
升项目
合计 - 76.40 - 76.40
（4）使用权资产
报告期各期末，公司使用权资产的账面价值分别为 0.00 万元、0.00 万元、139.96
万元和 131.08 万元，系公司租入房屋建筑物确认的使用权资产。
公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则，具体影响请参见本招股意向书“第六
节 财务会计信息与管理层分析”之“六、重要会计政策和会计估计”之“（九）重要会
计政策和会计估计的变更”。
（5）无形资产
报告期各期末，公司无形资产的账面价值情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
土地使用权 1,979.72 2,002.12 1,782.75 1,822.31
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项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
计算机软件 20.59 24.34 31.84 2.63
合计 2,000.31 2,026.46 1,814.60 1,824.94
公司无形资产系土地使用权和计算机软件。报告期各期末，公司无形资产账面价值
分别为 1,824.94 万元、1,814.60 万元、2,026.46 万元和 2,000.31 万元。2020 年末无形资
产账面价值下降，主要系无形资产计提摊销所致。2021 年末无形资产账面价值增加，
主要系当期购置募投项目用地新增土地使用权。2022 年 6 月末无形资产账面价值下降。
主要系无形资产计提摊销所致。
（6）长期待摊费用
报告期各期末，公司长期待摊费用构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
综合楼装修费 245.56 327.42 499.73 306.84
合计 245.56 327.42 499.73 306.84
综合楼装修费系公司对租入使用的综合办公楼进行装修产生的装修费用，在长期待
摊费用科目核算。
（7）递延所得税资产
报告期各期末，公司递延所得税资产情况如下：
单位：万元
项目 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得
时性差异 税资产 时性差异 税资产 时性差异 税资产 时性差异 税资产
资产减值
准备
递延收益
摊销
公允价值
变动损益
预计负债 52.10 7.82 - - - - - -
合计 1,543.34 231.56 913.32 137.06 580.78 87.18 456.74 68.57
报告期各期末，公司递延所得税资产主要系因资产减值准备、递延收益摊销等可抵
扣暂时性差异形成。
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（8）其他非流动资产
报告期各期末，公司其他非流动资产构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
预付工程款 74.25 0.24 9.57 20.50
预付设备款 73.95 98.11 271.64 67.48
合计 148.20 98.35 281.21 87.98
报告期各期末，公司其他非流动资产主要系公司预付的工程款和设备款。
（二）负债结构及变动分析
报告期各期末，公司负债结构如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
交易性金融负债 263.47 2.22% - - - - - -
应付票据 3,142.34 26.52% 3,885.60 33.49% 1,034.00 12.25% 1,069.00 13.20%
应付账款 2,395.10 20.21% 1,742.82 15.02% 2,109.24 24.98% 2,084.72 25.74%
预收款项 10.00 0.08% - - 12.23 0.14% 257.17 3.18%
合同负债 864.48 7.30% 948.71 8.18% 559.01 6.62% - -
应付职工薪酬 948.82 8.01% 1,258.26 10.85% 1,022.27 12.11% 926.42 11.44%
应交税费 2,209.06 18.64% 1,353.79 11.67% 1,697.82 20.11% 857.27 10.59%
其他应付款 239.36 2.02% 221.11 1.91% 284.40 3.37% 1,427.28 17.62%
一年内到期的非流
动负债
其他流动负债 361.80 3.05% 801.45 6.91% 993.58 11.77% 958.72 11.84%
流动负债合计 10,510.87 88.71% 10,286.45 88.66% 7,712.56 91.36% 7,580.59 93.60%
租赁负债 66.38 0.56% 78.19 0.67% - - - -
预计负债 52.10 0.44% - - - - - -
递延收益 570.91 4.82% 558.77 4.82% 307.65 3.64% 168.99 2.09%
递延所得税负债 648.80 5.48% 678.21 5.85% 422.11 5.00% 349.02 4.31%
非流动负债合计 1,338.20 11.29% 1,315.18 11.34% 729.76 8.64% 518.01 6.40%
负债合计 11,849.07 100.00% 11,601.63 100.00% 8,442.32 100.00% 8,098.60 100.00%
报告期各期末，公司负债总额分别为 8,098.60 万元、8,442.32 万元、11,601.63 万元
和 11,849.07 万元，其中流动负债分别为 7,580.59 万元、7,712.56 万元、10,286.45 万元
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和 10,510.87 万元，占比分别为 93.60%、91.36%、88.66%和 88.71%。
报告期各期末，公司流动负债主要由应付票据、应付账款、合同负债、应付职工薪
酬、应交税费等构成。
（1）交易性金融负债
报告期各期末，公司交易性金融负债分别为 0.00 万元、0.00 万元、0.00 万元和 263.47
万元。2022 年 6 月末，公司交易性金融负债系外汇期权期末公允价值变动损失 263.47
万元所致。
（2）应付票据
报告期各期末，公司应付票据分别为 1,069.00 万元、1,034.00 万元、3,885.60 万元
和 3,142.34 万元，系公司以开具银行承兑汇票形式向供应商支付采购款。
（3）应付账款
报告期各期末，公司应付账款构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
材料款 2,074.59 1,261.78 1,864.34 1,688.59
工程款 19.66 53.37 43.57 49.75
设备款 168.83 313.68 144.19 247.98
其他 132.02 113.99 57.14 98.39
合计 2,395.10 1,742.82 2,109.24 2,084.72
报告期各期末，公司应付账款分别为 2,084.72 万元、2,109.24 万元、1,742.82 万元
和 2,395.10 万元，主要系原材料采购款，设备采购款和工程建设款。
报告期各期末，公司不存在账龄超过 1 年的重要应付账款。
报告期各期末，公司应付账款中应付关联方款项情况请参见本招股意向书“第八节
公司治理与独立性”之“九、关联交易情况”之“（二）关联交易”之“2、偶发性关
联交易”之“（3）报告期末关联方应收应付款项余额”。
报告期各期末，公司应付账款对应的采购商品类别情况如下：
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单位：万元
性质
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
材料款 2,074.59 86.62% 1,261.78 72.40% 1,864.34 88.39% 1,688.59 81.00%
工程款 19.66 0.82% 53.37 3.06% 43.57 2.07% 49.75 2.39%
设备款 168.83 7.05% 313.68 18.00% 144.19 6.84% 247.98 11.90%
其他 132.02 5.51% 113.99 6.54% 57.14 2.71% 98.39 4.72%
合计 2,395.10 100.00% 1,742.82 100.00% 2,109.24 100.00% 2,084.72 100.00%
报告期各期末，公司应付账款余额前五大对手方情况如下：
单位：万元
是否为
采购 应付账款期 期后付款
期间 序号 供应商名称 性质 主要供 协议付款约定
内容 末余额 情况
应商
江苏阿尔法药业 采 购 主 质量合格，票到 30
股份有限公司 材：L-1 天
龙游县科贸纸桶 采 购 包 期后已支付
厂 材 部分货款
先货后款，质量合
江西埃菲姆科技 采 购 主
有限公司 材：L-1
湖北远大富驰医 采购：硫
质量合格，票到 30
天
公司 酯
金华三星化工有 采 购 硫 质量合格，票到 30
限责任公司 酸 天
合计 1,197.64
江苏阿尔法药业 采 购 主 质量合格，票到 30
股份有限公司 材：L-1 天
合同签订支付
浙江诚信医化设 采 购 设 期后已支付
备有限公司 备款 部分设备款
量问题 7 日内支付
有限公司 材：L-1 格票到 30 天内付款
江西远邦药业有 质量合格后票到 30
限公司 天
龙游县科贸纸桶 采 购 包
厂 材
合计 637.82
江苏阿尔法药业 采 购 主 质量合格
有限公司 材：L-1 票到 30 天
新华制药（寿光）
有限公司
亚硫酸 票到 30 天
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是否为
采购 应付账款期 期后付款
期间 序号 供应商名称 性质 主要供 协议付款约定
内容 末余额 情况
应商
氢铵
东阳市大家装饰 装修工
工程有限公司 程
龙游县科贸纸桶 材料供
厂 应商
浙江省环境科技
有限公司
合计 1,077.93
采购：吡
先货后款，质量合
新华制药（寿光） 唑酮 亚
有限公司 硫酸氢
票到 30 天内付款
铵
先货后款，质量合
江苏阿尔法药业 采购主
有限公司 材：L-1
款款
采购主 先货后款，质量合
技有限责任公司
帕罗醇 票到 30 天内付款款
先货后款，质量合
江西埃菲姆科技 采购主
有限公司 材：L-1
付款
龙游县科贸纸桶 采购包
厂 材
合计 1,149.47
备注：主要供应商参考各报告期内采购额的前五大确定
如上述表所述，报告期除 2020 年和 2021 年受公司基建工程、服务费影响之外，其
他均为材料供应商，各报告期末材料款的供应商较为稳定；应付账款余额前五大报告期
大部分也是公司主要供应商，公司与上述材料供应商保持长期合作，供应商一般给予公
司 30-60 天的信用周期。公司与上述原材料供应商按合同及双方约定的付款协议安排，
期后及时付款，延期付款的情况较少。
报告期各期末，根据应付账款按采购类别分类的账龄及期后结算情况如下：
单位：万元
项目 账龄 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
材料款 2-3 年 22.22 3.59 1.08 2.83
小计 2,074.59 1,261.78 1,864.34 1,688.59
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项目 账龄 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
期后结算金额 1,581.54 1,163.31 1,851.86 1,688.10
期末结算比例 76.23% 92.20% 99.33% 99.97%
工程款 2-3 年 - - 0.17 0.08
小计 19.66 53.37 43.57 49.75
期后结算金额 - 52.09 43.57 49.75
期末结算比例 0.00 97.61% 100.00% 100.00%
设备款 2-3 年 39.02 55.77 - 0.55
小计 168.83 313.68 144.19 247.98
期后结算金额 27.27 230.83 135.41 246.33
期末结算比例 16.15% 73.59% 93.91% 99.34%
其他 2-3 年 0.77 1.82 5.82 4.73
小计 132.02 113.99 57.14 98.39
期后结算金额 62.01 101.14 51.77 96.44
期末结算比例 46.97% 88.73% 90.60% 98.02%
合计 2,395.10 1,742.82 2,109.24 2,084.72
期后结算金额 1,670.82 1,547.39 2,082.61 2,080.63
期末结算比例 69.76% 88.79% 98.74% 99.80%
注：期后结算金额统计至2022年7月31日
报告期各期末应付账款的期后结算比例分别为 99.80%、98.74%、88.79%、69.76%。
情况良好，未支付的款项主要原因系：①部分设备、工程款尚未达到阶段性验收付款时
点；②设备类供应商的质保金。
其中，应付原材料期后付款比例较高，公司主要原材料付款均按照协议安排执行，
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而账龄稍长的应付账款主要系原先零星采购采购对应的部分长期结算款。
（4）预收款项
报告期各期末，公司预收款项构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
预收租金 10.00 - 12.23 -
预收货款 - - - 257.17
合计 10.00 - 12.23 257.17
报告期各期末，公司预收款项分别为 257.17 万元、12.23 万元、0.00 万元和 10.00
万元。公司预收款项包括预收部分客户货款和预收租金。2020 年末、2021 年末和 2022
年 6 月末，预收款项中预收货款为 0 万元，主要系自 2020 年 1 月 1 日起，公司已收或
应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债，因此公司向客户
预收货款在合同负债科目核算。2020 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末，合同负债科目
中不含税预收货款金额为 289.26 万元、853.20 万元和 724.62 万元。
公司与部分客户采用预收模式结算，客户预先支付未来一定期间的货款，根据其实
际需求向公司陆续下单采购。
报告期各期末，公司不存在账龄超过 1 年的重要预收款项。
（5）合同负债
报告期各期末，公司合同负债构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
预收货款 724.62 853.20 289.26 -
合同返利 139.86 95.51 269.75 -
合计 864.48 948.71 559.01 -
自 2020 年 1 月 1 日起，公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务
的义务列示为合同负债。报告期各期末，公司合同负债分别为 0.00 万元、559.01 万元、
和 724.62 万元，系公司预收的部分客户的货款；合同返利分别为 0.00 万元、269.75 万
元、95.51 万元和 139.86 万元，系公司与部分外销和内销客户约定的合同返利。
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公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，企业在转让承诺的商品之前已收取的
款项、与客户约定的合同返利在合同负债科目核算，具体影响请参见本招股意向书“第
六节 财务会计信息与管理层分析”之“六、重要会计政策和会计估计”之“（九）重
要会计政策和会计估计的变更”。
（6）应付职工薪酬
报告期各期末，该公司应付职工薪酬构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
短期薪酬 918.35 1,229.63 1,022.27 907.35
离职后福利-设
定提存计划
辞退福利 - 1.72 - -
合计 948.82 1,258.26 1,022.27 926.42
报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为 926.42 万元、1,022.27 万元、1,258.26 万
元和 948.82 万元，主要为应付员工工资、奖金、津贴和补贴等短期薪酬。
（7）应交税费
报告期各期末，公司应交税费构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
增值税 - - 46.55 -
企业所得税 2,063.38 1,133.21 973.09 780.31
个人所得税 5.75 75.99 571.78 -
其他应交税费 139.93 144.59 106.40 76.96
合计 2,209.06 1,353.79 1,697.82 857.27
报告期各期末，公司应交税费分别为 857.27 万元、1,697.82 万元、1,353.79 万元和
期末，公司其他应交税费包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加、房产税
等。
报告期内，随着公司经营规模的扩大，各项税费呈现波动上升的趋势。受公司各年
实际缴纳税费的影响，期末应交税费有所波动。2019 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末，
因公司当期可抵扣进项税额较大，期末应交增值税为零；2020 年末应交个人所得税金
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额较大，主要系现金股利形成的个人所得税所致；2022 年 6 月末应交企业所得税金额
较大，一方面系当期盈利情况良好，另一方面系公司部分企业所得税缓缴所致。
（8）其他应付款
报告期各期末，公司其他应付款构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
应付利息 - - - -
应付股利 - - - 860.59
其他应付款项 239.36 221.11 284.40 566.69
合计 239.36 221.11 284.40 1,427.28
报告期各期末，公司其他应付款分别为 1,427.28 万元、284.40 万元、221.11 万元和
报告期各期末，公司其他应付款项分别为 566.69 万元、284.40 万元、221.11 万元
和 239.36 万元，包括应付暂收款、预提费用、应付海运费和收取的押金保证金等。报
告期各期末，其他应付款项构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
应付暂收款 58.62 79.25 67.72 39.70
预提费用 74.44 80.57 167.97 331.64
应付海运费 75.65 14.00 21.03 12.04
押金保证金 27.80 27.00 25.00 81.00
合同返利 - - - 99.57
其他 2.86 20.30 2.69 2.74
合计 239.36 221.11 284.40 566.69
注：公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，与客户约定的合同返利在合同负债科目核算。
报告期各期末，公司其他应付款中应付关联方款项情况请参见本招股意向书“第八
节 公司治理与独立性”之“九、关联交易情况”之“（二）关联交易”之“2、偶发性
关联交易”之“（3）报告期末关联方应收应付款项余额”。
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（9）一年内到期的非流动负债
报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
一年内到期的租赁
负债
合计 76.45 74.71 - -
债。截至 2021 年末和 2022 年 6 月末，公司部分对外长期租入的房屋建筑物将于一年内
支付租赁费用。
（10）其他流动负债
报告期各期末，公司其他流动负债构成情况如下：
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
已背书未终止确认的
票据
待转销项税额 8.01 60.69 1.53 -
合计 361.80 801.45 993.58 958.72
公司其他流动负债主要系承兑汇票已背书未终止确认的背书转让部分。报告期各期
末，公司承兑汇票已背书未终止确认金额分别为 958.72 万元、992.06 万元、740.76 万
元和 353.79 万元。针对期末已背书转让未到期的非“6+9”商业银行银行承兑汇票和商
业承兑汇票，公司的会计处理如下：
借：应收账款融资/应收票据
贷：其他流动负债
报告期各期末，公司非流动负债主要由递延收益、递延所得税负债等构成。
（1）租赁负债
报告期各期末，公司租赁负债构成情况如下：
浙江海森药业股份有限公司 招股意向书
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
租赁付款额 67.89 81.51 - -
减：未确认融资费用 1.51 3.32 - -
合计 66.38 78.19 - -
的剩余租赁期租赁付款额。
（2）预计负债
报告期各期末，公司预计负债分别为 0.00 万元、0.00 万元、0.00 万元和 52.10 万元，
系公司确定的与草酸艾司西酞普兰片集采中标业务相关的待执行亏损合同相关的预计
负债。
公司自 2022 年 1 月 1 日起执行《企业会计准则解释第 15 号》，针对亏损合同确认
预计负债，具体影响请参见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“六、
重要会计政策和会计估计”之“（九）重要会计政策和会计估计的变更”。
（3）递延收益
报告期各期末，公司递延收益分别为 168.99 万元、307.65 万元、558.77 万元和 570.91
万元，系公司与资产相关的政府补助形成的递延收益。
（4）递延所得税负债
报告期各期末，公司递延所得税负债情况如下：
单位：万元
项目 应纳税暂 递延所得 应纳税暂 递延所得 应纳税暂 递延所得 应纳税暂 递延所得
时性差异 税负债 时性差异 税负债 时性差异 税负债 时性差异 税负债
固定资产
一次性税 4,317.60 647.64 4,443.23 666.49 2,814.05 422.11 2,326.79 349.02
前扣除
新租赁准
则影响
公允价值
变动损益 - - 74.03 11.10 - - - -
影响
合计 4,325.33 648.80 4,521.40 678.21 2,814.05 422.11 2,326.79 349.02
报告期各期末，公司递延所得税负债主要系因固定资产一次性税前扣除的应纳税暂
时性差异形成。
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（三）资产周转能力分析
报告期内公司主要的资产周转能力指标如下表所示：
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
应收账款周转率（次） 5.58 14.57 7.98 7.48
存货周转率（次） 1.11 2.40 2.21 2.25
总资产周转率（次） 0.42 0.93 0.80 0.83
报告期内，公司应收账款周转率分别为 7.48 次、7.98 次、14.57 次和 5.58 次。2021
年，公司应收账款周转率较高，一方面系公司当期整体销售回款情况较好，另一方面系
公司当期于年末检修，导致年末发货量较少，期末应收账款余额较小所致；存货周转率
分别为 2.25 次、2.21 次、2.40 次和 1.11 次；总资产周转率分别为 0.83 次、0.80 次、0.93
次和 0.42 次。报告期内，公司各项营运能力指标总体较为稳定。
报告期内，公司与可比公司资产周转能力相关指标对比如下：
项目 证券代码 公司 2021 年 2020 年 2019 年
应收账款周转
率（次）
平均 3.17 7.33 7.63 6.93
本公司 5.58 14.57 7.98 7.48
存货周转率
（次）
平均 1.29 2.48 2.58 2.57
本公司 1.11 2.40 2.21 2.25
报告期内，公司应收账款回收情况较好，应收账款周转率指标略高于同行业可比上
市公司平均水平；报告期内，公司存货周转情况较好，存货周转率指标与同行业可比上
市公司平均水平基本持平。其中普洛药业的存货周转率较高，主要系普洛药业存在一部
分合同研发生产服务（CDMO）业务。
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（四）变动幅度 30%以上的资产负债表科目
公司报告期内合并资产负债表比较数据变动幅度达 30%以上的报表项目的具体情
况、变动的原因如下：
单位：万元
报表项目 变动比例 变动比例 变动比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%）
货币资金 22,369.54 8.98 20,526.14 46.71 13,990.61 51.83 9,214.81
交易性金融资产 -100.00 74.03 100.00 -100.00 4,545.00
应收账款 4,761.29 108.92 2,279.03 -18.39 2,792.50 -30.03 3,991.17
应收款项融资 1,909.77 -12.49 2,182.42 86.54 1,169.95 20.42 971.56
预付款项 168.46 57.89 106.69 19.84 89.03 -68.06 278.73
其他应收款 6.00 109.88 2.86 -90.39 29.76 -27.99 41.32
其他流动资产 408.00 -0.55 410.25 8,094.62 5.01 -92.10 63.41
投资性房地产 461.22 -3.43 477.61 -5.91 507.59 41,054.97 1.23
固定资产 7,891.04 -5.56 8,355.75 43.20 5,835.02 -10.12 6,491.94
在建工程 236.68 154.72 92.92 -84.98 618.79 3,708.25 16.25
使用权资产 131.08 -6.34 139.96 100.00
长期待摊费用 245.56 -25.00 327.42 -34.48 499.73 62.86 306.84
递延所得税资产 231.56 68.95 137.06 57.22 87.18 27.14 68.57
其他非流动资产 148.20 50.68 98.35 -65.03 281.21 219.61 87.98
交易性金融负债 263.47 100.00
应付票据 3,142.34 -19.13 3,885.60 275.78 1,034.00 -3.27 1,069.00
应付账款 2,395.10 37.43 1,742.82 -17.37 2,109.24 1.18 2,084.72
预收款项 10.00 100.00 - -100.00 12.23 -95.24 257.17
合同负债 864.48 -8.88 948.71 69.71 559.01
应交税费 2,209.06 63.18 1,353.79 -20.26 1,697.82 98.05 857.27
其他应付款 239.36 8.25 221.11 -22.25 284.40 -80.07 1,427.28
一年内到期的非
流动负债
其他流动负债 361.80 -54.86 801.45 -19.34 993.58 3.64 958.72
租赁负债 66.38 -15.11 78.19 100.00
预计负债 52.10 100.00
递延收益 570.91 2.17 558.77 81.62 307.65 82.06 168.99
递延所得税负债 648.80 -4.34 678.21 60.67 422.11 20.94 349.02
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报表项目 变动比例 变动比例 变动比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%）
专项储备 129.97 17.14 110.95 -18.06 135.41 63.51 82.81
盈余公积 3,088.44 3,088.44 43.81 2,147.57 41.35 1,519.37
未分配利润 23,076.67 32.63 17,399.80 72.56 10,083.11 5.82 9,528.62
变动超过 30%的科目分析如下：
加 6,535.53 万元，主要系公司报告期内经营情况良好，2021 年、2020 年分别实现经营
活动现金流量净额 10,703.86 万元、7,649.21 万元；
品到期赎回；2021 年末较 2020 年末增加 74.03 万元系购买的外汇期权当期末公允价值
变动收益 74.03 万元；
主要系本期阿托伐他汀钙下游需求增加，公司向齐鲁制药（海南）有限公司、山东安信
制药有限公司销售量大幅上升导致；
额增长幅度较大，公司与主要客户的结算方式以票据结算为主，导致期末应收票据金额
增长幅度较大；
有限公司预付款项在期末进行结算期末余额较小，且当年年底无大额预付材料款；2022
年 6 月末较 2021 年末增加 61.77 万元，主要系东阳市燃气有限公司预付款项在期末进
行结算期末余额较大，且期末存在预付材料款、租金等情况导致；
资产购置较多，导致 2019 年期末增值税留抵税额较大；②2021 年末较 2020 年末增加
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增一处房产对外租赁，相应房产作为投资性房地产核算，采用成本计量模式计量核算；
司并购买房产所致；
精烘包改造工程投入，期末尚未完工；②2021 年末较 2020 年末减少 525.87 万元，主要
系九车间精烘包改造工程 2021 年达到预定可使用状态后转固所致；2022 年 6 月末较
工导致；
公场所装修费用转入长期待摊费用所致；②2021 年末较 2020 年末减少 172.31 万元，主
要系本期摊销导致；
备、递延收益摊销等可抵扣暂时性差异扩大所致；2022 年 6 月末较 2021 年末增加 94.50
万元，主要系本期应收账款余额扩大，计提的坏账金额增加导致；
的设备款增加所致。②2021 年末较 2020 年末减少 182.86 万元，主要系公司预付的工程
款、设备款减少所致；③2022 年 6 月末较 2021 年末增加 49.85 万元主要系公司预付的
工程款增加所致；
末公允价值变动收益-263.47 万元所致；
钙产量增加，公司向其主要原材料 L-1 供应商江苏阿尔法药业股份有限公司采购量大幅
上升，主要以票据结算，期末未到期票据较多导致；
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产量增加，公司向其主要原材料 L-1 供应商江苏阿尔法药业股份有限公司采购量大幅上
升导致；
债，因此公司向客户预收货款在合同负债科目核算。②2021 年末较 2020 年末减少 12.23
万元，主要系本期无预收租金；
起，公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债；
采购金额较大，导致预收款项余额较高；
扣未缴的应交个人所得税金额较大所致；2022 年 6 月末较 2021 年末增加 855.27 万元，
主要系本期公司盈利增加，期末应付企业所得税上涨导致；
前期应付股利 860.59 万元所致；
司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则，一年内到期的租赁负债重分类导致；
票据对应开具银行信用等级较高，期末已背书未到期不可终止确认的银行承兑汇票金额
下降导致；
月 1 日起执行新租赁准则，对长期租入房屋建筑物应支付的剩余租赁金额确认租赁负债
所致；
号文，对期末亏损合同计提预计负债所致；
政府补助增加所致；
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次性税前扣除的应纳税暂时性差异增加所致；
额根据上年度实际营业收入为计提依据，随着公司业务规模的扩大，专项储备余额提高
所致；
加 940.87 万元，主要系利润增加所致；
经营净利润增加未分配利润所致，2022 年 6 月末较 2021 年末增加 5,676.86 万元，主要
系 2022 年 1-6 月公司经营净利润增加未分配利润所致。
十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析
（一）偿债能力分析
报告期末，公司短期借款余额 0.00 万元。
报告期末，公司应付账款余额为 2,395.10 万元，期末无账龄 1 年以上的重要应付账
款。
报告期末，公司预收款项余额为 10.00 万元，合同负债余额为 864.48 万元，期末无
账龄 1 年以上重要的预收款项。
报告期末，公司长期借款（包括一年内到期的长期借款）余额为 0.00 万元。
报告期末，公司租赁负债余额为 66.38 万元。报告期末，公司一年内到期的非流动
负债 76.45 万元，系一年内到期的租赁负债。
报告期末，公司对关联方的负债情况请参见本招股意向书“第八节 公司治理与独
立性”之“九、关联交易情况”之“（二）关联交易”之“2、偶发性关联交易”“（3）
报告期末关联方应收应付款项余额”。
报告期各期，公司偿债能力指标如下：
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财务指标
流动比率（倍） 4.03 3.51 3.46 3.42
速动比率（倍） 2.82 2.49 2.34 2.52
资产负债率（母公司） 21.99% 24.20% 23.11% 23.18%
资产负债率（合并） 22.08% 24.31% 23.23% 23.31%
息税折旧摊销前利润
（万元）
利息保障倍数（倍） 1,862.48 1,073.04 - 8,353.50
经营活动现金流量净额
（万元）
注：上述财务指标的计算方法：
流动比率＝流动资产÷流动负债
速动比率＝（流动资产-存货）÷流动负债
资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
息税折旧摊销前利润＝利润总额+利息费用+固定资产折旧+使用权资产折旧+长期待摊费用摊销+无
形资产摊销
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
报告期内，公司流动性情况良好，流动比率和速动比率相对较高；报告期各期末，
公司母公司口径资产负债率分别为 23.18%、23.11%、24.20%和 21.99%，合并口径资产
负债率分别为 23.31%、23.23%、24.31%和 22.08%。公司资产负债率较低，利息保障倍
数高，主要系公司报告期内短期借款、长期借款及利息费用规模小。
报告期内，公司息税折旧摊销前利润和经营活动现金流量净额，与公司各期盈利能
力基本相符。
报告期内，公司不存在到期无法偿还债务的情况。
报告期各期末，公司与同行业可比上市公司的主要偿债能力指标如下：
项目 证券代码 公司 2022 年 6 月末 2021 年末 2020 年末 2019 年末
资产负债率
（%）
平均 44.81 40.19 30.89 35.77
本公司 22.08 24.31 23.23 23.31
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项目 证券代码 公司 2022 年 6 月末 2021 年末 2020 年末 2019 年末
流动比率 300497.SZ 富祥药业 2.15 1.70 2.67 1.92
平均 1.59 1.63 2.36 1.87
本公司 4.03 3.51 3.46 3.42
报告期各期末，公司资产负债率低于同行业上市公司平均水平，流动比率高于同行
业上市公司平均水平，主要系报告期内公司现金流情况良好，各期经营活动产生的现金
流量净额分别为 4,690.81 万元、7,649.21 万元、10,703.86 万元和 2,583.18 万元，同时各
期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金相对较小，分别为 1,795.54 万元、
款余额分别为 0.00 万元、0.00 万元、0.00 万元和 0.00 万元，长期借款余额分别为 0.00
万元、0.00 万元、0.00 万元和 0.00 万元。
（二）报告期内股利分配的实施情况
元未分配利润进行利润分配，具体按股东持股比例进行分配。
元未分配利润进行利润分配，具体按股东持股比例进行分配。
元未分配利润进行利润分配，具体按股东持股比例进行分配。
截至本招股意向书签署之日，公司不存在尚未实施完毕的利润分配方案。
（三）现金流量分析
报告期内，公司现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
经营活动产生的现金流量净额 2,583.18 10,703.86 7,649.21 4,690.81
投资活动产生的现金流量净额 -598.59 -3,451.97 2,782.78 -1,231.29
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项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
筹资活动产生的现金流量净额 -187.59 -1,871.19 -5,388.81 -1,407.15
汇率变动对现金及现金等价物
的影响
现金及现金等价物净增加额 2,214.91 5,234.93 4,845.80 2,146.98
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
销售商品、提供劳务收到的现金 14,495.59 29,466.28 21,589.96 20,804.25
营业收入 21,133.75 38,898.50 28,480.19 26,681.79
销售商品、提供劳务收到的现金/营业
收入
经营活动产生现金流量净额 2,583.18 10,703.86 7,649.21 4,690.81
净利润 5,686.55 9,399.96 6,282.69 6,895.75
经营活动产生现金流量净额/净利润 45.43% 113.87% 121.75% 68.02%
报告期各期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为 20,804.25 万元、21,589.96
万元、29,466.28 万元和 14,495.59 万元，占营业收入的比例分别为 77.97%、75.81%、
公司收到后主要用于背书支付采购货款所致。
报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 4,690.81 万元、7,649.21 万
元、10,703.86 万元和 2,583.18 万元，占净利润的比例分别为 68.02%、121.75%、113.87%
和 45.43%。报告期各期，净利润与经营性活动产生的现金流量净额的差异情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
动现金流量
净利润 5,686.55 9,399.96 6,282.69 6,895.75
加：信用减值损失 260.15 -11.56 -56.01 -31.49
资产减值准备 92.88 187.05 58.54 36.73
固定资产折旧 661.92 1,192.70 1,023.96 886.50
使用权资产折旧 35.88 67.25 - -
无形资产摊销 26.15 50.12 47.85 44.63
长期待摊费用摊销 81.85 163.95 91.16 46.81
固定资产报废损失（收
益以“－”号填列）
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项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
公允价值变动损失（收
益以“－”号填列）
财务费用（收益以
-569.88 226.86 375.77 -144.76
“－”号填列）
投资损失（收益以
-1.41 -71.08 -359.42 -319.50
“－”号填列）
递延所得税资产减少
-94.50 -49.88 -18.61 13.64
（增加以“－”号填列）
递延所得税负债增加
-29.41 256.10 73.09 251.67
（减少以“－”号填列）
存货的减少（增加以
-2,304.44 -2,063.48 -1,840.35 -1,565.84
“－”号填列）
经营性应收项目的减
-1,932.92 -2,235.08 1,069.67 -926.76
少（增加以“－”号填列）
经营性应付项目的增
加（减少以“－”号填列）
其他 19.02 -24.46 52.60 25.99
经营活动产生的现金流量
净额
投资和筹资活动
债务转为资本 - - - -
一年内到期的可转换公司
- - - -
债券
融资租入固定资产 - - - -
- - -
动情况
现金的期末余额 20,586.27 18,371.36 13,136.43 8,290.63
减：现金的期初余额 18,371.36 13,136.43 8,290.63 6,143.65
加：现金等价物的期末余额 - - - -
减：现金等价物的期初余额 - - - -
现金及现金等价物净增加
额
报告期各期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-1,231.29 万元、2,782.78 万
元、-3,451.97 万元和-598.59 万元。
报告期内，公司投资活动现金流出分别为 34,598.84 万元、28,213.45 万元、14,257.31
万元和 600.00 万元，投资活动支出主要为生产线改造建设、综合楼装修、购买理财产
品、购置土地和房屋建筑物等所支付的现金。
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报告期内，公司投资活动现金流入分别为 33,367.55 万元、30,996.23 万元、10,805.35
万元和 1.41 万元，投资活动流入主要系赎回理财产品所收到的现金。
报告期各期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-1,407.15 万元、-5,388.81
万元、-1,871.19 万元和-187.59 万元。
报告期内，公司筹资活动现金流入分别为 0.00 万元、0.00 万元、0.00 万元和 0.00
万元。
报告期内，公司筹资活动现金流出分别为 1,407.15 万元、5,388.81 万元、1,871.19
万元和 187.59 万元，主要系偿还银行借款、支付现金股利支付的现金。
（四）重大资本性支出计划及资金需求量
截至报告期末，公司未来可预见的重大资本性支出包括全资子公司海森研究院的投
资支出和本次募集资金投资项目的投资支出。本次募集资金投资项目的具体情况请参见
本招股意向书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”。
（五）流动性风险分析
报告期内，公司负债以流动负债为主，流动比率、速动比率较高。应收账款周转率
和存货周转率情况良好，经营活动产生的现金流量净额为正且与净利润基本匹配，公司
流动性风险较低。
（六）持续经营能力分析
报告期内，公司经营状况良好，营业收入和营业利润波动增长，现金流状况良好，
不存在对持续经营能力构成重大不利影响的因素。
十三、报告期重大投资或资本性支出等事项的基本情况
报告期内，公司不存在重大资产重组事项。
报告期内，公司的资本性支出主要包括生产线改造建设、综合楼装修等。公司报告
期内的资本性支出均围绕主业进行，不存在跨行业投资的情况。
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十四、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项及重大担保、诉讼
等事项
（一）资产负债表日后事项
截至本招股意向书签署之日，公司不存在需要披露的重要资产负债表日后事项。
（二）或有事项
截至 2022 年 6 月 30 日，公司尚未执行的亏损合同不含税金额 23.84 万元，预计亏
损金额 52.10 万元，公司对上述亏损合同的预计亏损金额计提了预计负债。
（三）重大对外担保、诉讼事项
截至 2022 年 6 月 30 日，公司不存在重大对外担保和诉讼事项。
（四）重要承诺事项
人抵 053 号的《最高额抵押合同》，为公司自 2020 年 11 月 20 日至 2023 年 11 月 19
日止签署的借款、贸易融资、保函、资金业务及其它授信业务合同提供最高额 6,100.96
万元的担保,担保合同以原值为 677.46 万元，净值为 57.69 万元的房屋及原值为 1,808.28
万元，净值为 1,605.48 万元的土地使用权为抵押，该部分房地产评估价值为 6,100.96
万元，截至 2022 年 6 月 30 日，该合同为公司申请签发的金额为 3,142.34 万元的银行承
兑汇票提供担保,保证金缴存比例为 50%。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司以向银行缴付保证金的形式开具银行承兑汇票 3,142.34
万元，相应缴存保证金 1,571.17 万元。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司在工商银行、交通银行办理外汇期权业务，缴存保证
金 212.11 万元。
（五）其他重要事项
因报告期间前期会计差错更正，公司 2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年
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（1）公司合并申报财务报表与原始财务报表差异
申报财务报表较原始财务报表增加 1,393.47 万元，系 2017 年确认股份支付费用所
致。
申报财务报表较原始财务报表减少 1,393.47 万元，系 2017 年确认股份支付费用所
致。
（2）母公司单体申报表与原始财务报表差异
申报财务报表较原始财务报表增加 1,393.47 万元，系 2017 年确认股份支付费用所
致。
申报财务报表较原始财务报表减少 1,393.47 万元，系 2017 年确认股份支付费用所
致。
（1）公司合并申报财务报表与原始财务报表差异
申报财务报表较原始财务报表增加 1,393.47 万元，系 2017 年确认股份支付费用所
致。
申报财务报表较原始财务报表减少 1,393.47 万元，系 2017 年确认股份支付费用所
致。
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（2）母公司单体申报表与原始财务报表差异
申报财务报表较原始财务报表增加 1,393.47 万元，系 2017 年确认股份支付费用所
致。
申报财务报表较原始财务报表减少 1,393.47 万元，系 2017 年确认股份支付费用所
致。
十五、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况
（一）财务报告审计截止日后经营情况
公司财务报告审计截止日为 2022 年 6 月 30 日，根据《关于首次公开发行股票并上
市公司招股意向书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》，立
信对公司 2022 年 12 月 31 日合并及母公司资产负债表、2022 年度 7-12 月和 2022 年度
务报表附注进行了审阅，并出具了审阅报告（信会师报字[2023]第 10015 号）。
公司经审阅的主要财务数据及指标如下表所示：
单位：万元
项目 变动率
资产总额 56,548.46 47,731.00 18.47%
所有者权益 46,811.13 36,129.37 29.57%
营业收入 21,144.00 20,239.97 4.47%
营业利润 5,806.52 5,889.78 -1.41%
利润总额 5,701.34 5,841.72 -2.40%
净利润 4,982.81 5,045.41 -1.24%
归属于母公司股东的
净利润
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项目 变动率
扣除非经常性损益后
的归属于母公司股东 4,912.68 4,887.49 0.52%
的净利润
经营活动产生的现金
流量净额
净利润 4,982.81 万元，较上年同期增加-1.24%，实现扣除非经常性损益后的归属于母公
司股东的净利润 4,912.68 万元，较上年同期增加 0.52%，公司整体经营业绩良好。
单位：万元
项目 变动率
资产总额 56,548.46 47,731.00 18.47%
所有者权益 46,811.13 36,129.37 29.57%
营业收入 42,277.75 38,898.50 8.69%
营业利润 12,079.43 10,887.65 10.95%
利润总额 12,293.37 10,852.45 13.28%
净利润 10,669.35 9,399.96 13.50%
归属于母公司股东的
净利润
扣除非经常性损益后
的归属于母公司股东 10,089.48 9,006.64 12.02%
的净利润
经营活动产生的现金
流量净额
净利润 10,669.35 万元，较上年同期增加 13.50%，实现扣除非经常性损益后的归属于母
公司股东的净利润 10,089.48 万元，较上年同期增加 12.02%，公司整体经营业绩良好。
公司财务报告审计截止日至本招股意向书签署日，除已披露的影响外，公司经营模
式、主要原材料的采购价格、主要供应商的构成、主要产品的销售价格、主要客户的构
成、税收政策及其他可能影响投资者判断的重大事项方面均未发生重大变化。
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单位：万元
项目 2022 年 7-12 月 2022 年 1-12 月
非流动资产处置损益 -96.91 -120.67
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易
性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债
产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金 -48.44 -384.53
融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得
的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -8.26 -65.89
小计 83.87 685.43
减：所得税影响额 -13.74 -105.57
非经常性损益净额 70.13 579.87
（二）2023 年 1-3 月经营情况预计
基于公司目前的订单情况、经营状况以及市场环境，公司 2023 年 1-3 月经营情况
预计及同比变动情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月（预计） 2022 年 1-3 月 变动率
营业收入 10,500.00-11,500.00 9,310.86 12.77%-23.51%
净利润 2,450.00-2,650.00 2,437.11 0.53%-8.74%
扣除非经常性损益后
的归属于母公司股东 2,450.00-2,650.00 2,437.56 0.51%-8.72%
的净利润
注：公司 2022 年 1-3 月数据未经会计师单独审计或审阅
上述 2023 年 1-3 月预计财务数据为公司初步核算数据，未经会计师审计或审阅，
且不构成盈利预测。
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第七节 募集资金运用与未来发展规划
一、募集资金运用基本情况
（一）募集资金运用概况
经公司董事会及股东大会批准，本公司拟向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）
不超过 1,700 万股（不低于本次发行后总股本的 25%），发行所募集资金扣除发行费用
后将全部用于公司主营业务相关的项目，具体投资项目如下：
单位：万元
预计募集资
序号 项目名称 投资总额 备案项目代码 环保批文
金投入金额
年产 200 吨阿托伐他汀钙 2020-330783-27 金东开备
等原料药生产线技改项目 -03-145698 （2020）70 号
研发中心及综合办公楼建 2102-330783-04 金东二备
设项目 -01-735177 （2021）05 号
合计 60,046.11 60,046.11 - -
如果实际募集资金（扣除发行费用后）不能满足以上投资项目的资金需求，不足部
分将通过公司自有资金或银行贷款等途径解决。在本次发行募集资金到位前，公司将根
据上述项目的实际付款进度，通过自筹资金进行先期投入，待本次发行募集资金到位后，
以募集资金置换先期已投入的自筹资金。若本次发行募集资金超过上述项目拟使用募集
资金规模，超过部分将用于与公司主营业务相关的运营资金。
公司已就募集资金的管理与使用制定了《募集资金管理制度》，对募集资金的存放、
使用、使用情况监督与信息披露等进行了规定，公司将严格按照有关规定存放和使用本
次募集资金，公司募集资金将存放于董事会决定的专户集中管理，做到专款专用。
公司董事会已就本次募集资金投资项目进行了充分考虑和审慎调查，认为本次募集
资金的运用符合公司的发展规划，具有可行性。
（二）募集资金投资项目对发行人同业竞争和独立性的影响
本次发行募集资金数额和投资项目与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平
和管理能力等相适应，募集资金投资项目实施后不会导致公司与控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业之间产生同业竞争，也不会对公司的独立性产生不利影响。
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二、募集资金投资项目的具体情况
（一）年产 200 吨阿托伐他汀钙等原料药生产线技改项目
（1）有利于进一步增强优势产品的市场地位，优化公司未来的竞争格局
公司一直以来均比较重视对潜力品种的精耕细作，目前已培育了硫糖铝、PHBA 等
领先产品，且在全球市场的占有率均较高，赋予了公司较强的战略主动性，这是长期以
来市场竞争与客户选择的结果。
公司的阿托伐他汀钙近几年市场增长较快，有望成为公司下一个具有爆发潜力的优
势产品。公司与优势制剂厂家合作，已经占领了较好的市场先机，具有一定的先发优势。
但市场依然面临较大的竞争，公司需要乘胜追击，进一步巩固和扩大已经取得的优势，
尤其是未来随着公司进入阿托伐他汀钙的国际市场，必然面临更大的竞争。因此，扩大
这一优势产品的产能、降低产品单位成本，进一步提升其市场占有率、促进马太效应形
成成为公司下一步参与竞争的必要途径与要求。本次项目新增 200 吨阿托伐他汀钙的生
产能力为公司未来参与阿托伐他汀钙的市场竞争注入了强心剂，同时，有助于进一步优
化公司未来的竞争格局。
（2）有利于促进公司技术转化，提升公司的可持续发展能力
公司目前的产品结构中，硫糖铝、安乃近、阿托伐他汀钙等三个产品的销售收入占
公司总销售收入的比重接近八成，且三个产品的单独占比比较接近，公司其他类别的单
个产品占公司总销售收入的比重均较小。尽管目前公司的收入结构较为合理和健康，但
为了保证未来一定速度的增长及增强可持续发展能力，公司仍需要加快现有技术成果的
产业化，拓宽新产品的范围。
公司研发中心经过多年的研发储备，在新药物研究和生产工艺研究方面积累了一批
成熟的技术，但受限于公司现有生产车间面积、设施设备装备及布局规划，用于新产品
的生产能力略显不足，一定程度上拖累了公司进行技术转化的步伐。本次项目将进行新
的生产车间建设，同时，对现有生产设备进行更新升级，涉及的产品中，除阿托伐他汀
钙为现有产能扩产外，帕瑞昔布钠、塞来昔布、倍他司汀、R-3-氨基丁酸和酶法合成手
性医药中间体等均为新增产能，项目的实施预期将明显加快公司的技术转化速度，提升
公司的可持续发展能力。
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（3）有利于提升公司工艺技术的应用能力，提高战略灵活性和主动性
在制药行业中，存在着上、下游相向转型的情况，即上游企业向下游延伸，而下游
企业向上游延伸，这就意味着，原本是客户关系的双方很可能在未来的一天成为竞争对
手。此时，企业提前储备一定的上下游技术及其实际应用能力就显得极具战略意义。
公司目前所掌握的有关酶的技术在他汀类产品的上游应用的比较多，而公司将拥有
多款他汀类产品，为防止受制于上游供应或避免在不可预期的竞争中处于被动地位，公
司需要将酶的技术尽快通过工业化的方式把实际应用能力提升。本项目中，R-3-氨基丁
酸和酶法合成手性医药中间体这两个产品为上述实践提供了平台，将大大提高公司在未
来竞争中的战略灵活性和主动性。
（4）有助于提升公司的市场形象，尤其是有助于公司进一步开拓国际市场
随着全球原料药产能不断向亚洲尤其是中国转移和聚集，中国的原料药企业走向国
际化是必然选择。目前，公司的战略包括巩固和提升现有在印度、南美等市场中的地位
与声誉，加强未来在美国、欧洲、日本等市场中的投入，不断扩大公司的全球化水平。
但国际化也意味着对企业的各方面提出了更高的要求，包括技术、生产、环保、管理、
销售等。目前，公司的多个产品计划向欧美日等市场提交注册申请，这也将是公司未来
一段时期内的重点工作之一。本项目的实施能够很大程度上提升公司的硬件与软件水
平，大大提升公司的市场形象，尤其是国际形象，同时，也有助于公司在国际市场的注
册申请，加速国际市场的开拓。
（1）本项目具有有利的政策环境支持
中国是世界上原药料的优势国家，根据国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产
（2016 版）及其修订意见稿、国家统计局发布的《战略性新兴产业
分类（2018）》，化学药品与原料药制造均为国家战略性新兴产业，是国家鼓励的产业类
别。医药产业也是浙江省集聚发展的产业，浙江省先后制定了各类政策加以支持，推动
医药产业高质量发展。同时，医药化工被东阳市列为六大主导产业之一，属于东阳市的
传统优势产业。本项目符合政策支持的方向。
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（2）本项目周边配套设施完善，原辅料等供应稳定有保障
本项目位于浙江省东阳经济开发区内，市政公用工程设施和公共生活服务设施等较
为完善，能够为项目的实施与运营提供完善的设施配套。同时，项目所处地浙江省已经
形成多个医药产业集群或基地，包括杭州生物产业国家高新技术产业基地、台州医药国
家新型工业化产业示范基地、临海医化园区、绍兴滨海现代医药高新园区等，周边具有
完善的产业配套和氛围，加之公司与主要供应商已经建立了长期稳定的合作关系，在未
来较长时期内能够保证公司原辅材料的稳定供应。
（3）公司深厚的工艺技术积累为本项目实施奠定了技术基础
公司一贯以来非常重视研发与创新，经过多年的发展，公司汇聚了一批包括享受国
务院特殊津贴专家、国内个别产品领域的早期开拓者等在内的在医药研究方面具有丰硕
成果的研究人员与年轻力量，公司拥有省级企业技术中心等研发平台，重视与国内高校
和研发机构的合作。公司目前已取得专利共计 22 项，其中发明专利 20 项。以上均为本
项目的顺利实施奠定了技术基础。
（4）公司拥有丰富的原料药生产制造管理经验
公司自成立以来一直深耕于原料药制造领域，已有 20 余年经营及管理经验，积累
了丰富的原料药生产制造管理经验，生产部门核心人员在生产管理、工艺设计、质量控
制等方面均拥有十年以上的从业经验，能够很好的执行公司的生产计划。同时，公司在
持续稳定的发展过程中，不断地提升生产工艺技术水平，优化生产流程，以提升公司的
生产效率和产品质量。公司丰富的生产制造管理经验是本项目顺利实施的重要保障，能
够保证项目顺利投产并实现预期效果。
（5）公司拥有长期稳定的合作伙伴与销售渠道
公司在原料药行业已经积累了丰富的产品销售经验，对全球原料药市场有较为客观
的整体掌握，能够精准把握市场动态、快速抓住市场需求，以及通过技术团队保证产品
特性能够满足客户的需求。经过多年持续的市场开拓，依托自身良好的信誉、高品质的
产品，公司积累了一批长期稳定的优质客户资源和广泛的销售渠道，并与之建立了较为
紧密的合作关系，产品可覆盖国内外市场。公司在销售经验及客户资源方面的积累，为
项目产能的消化奠定了基础。
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（1）产品产能
为满足公司部分产品在未来一段时间内的市场需求，巩固优势产品的市场地位，提
升具有市场潜力的产品的供货能力，同时，有效推动公司酶化学应用能力建设，为公司
在未来发展过程中可能碰到的竞争储备技术，增加公司战略应对的灵活性，公司拟通过
募集资金建设如下产品：
产能 产能
产品名称 产品基本用途 用途
（吨/年） 性质
用于治疗高胆固醇血症和混合
阿托伐他汀钙 200 扩产 对外销售
型高脂血症
帕瑞昔布钠 用于手术后疼痛的短期治疗 10 新增 对外销售
环氧化酶-2 的特异性抑制剂，具
塞来昔布 有抗炎镇痛、调节血小板凝聚作 10 新增 对外销售
用等
倍他司汀 医药中间体 10 新增 对外销售
R-3-氨基丁酸 医药中间体 200 新增 对外销售
酶法合成手性医药中间
体（R-3-羟基丁酸甲酯、
医药中间体 100 新增 对外销售
R-3-羟基-4-氰基丁酸乙
酯、β-丙氨酸）
（2）项目建设内容
本项目属于“零土地”技术改造项目，在现有土地上建设，不需要新增土地。本次
项目将拆除建筑面积 805.26 平方米（三车间（原）），新建建筑面积 9,100.00 平方米（三
车间与十二车间），新增建筑面积 8,294.74 平方米。本项目将新增 1 条 L1 产品生产线
（阿托伐他汀钙原料）、1 条 A9 生产线（阿托伐他汀钙原料）、2 条阿托伐他汀钙生产
线、2 条阿托伐他汀钙精烘包相关设备；新增 1 条帕瑞昔布钠生产线、1 条塞来昔布生
产线、1 条倍他司汀生产线、1 条氨基丁酸生产线、1 条酶法合成手性医药中间体生产
线；新增 1 套纯化水系统、1 套凉水塔、1 台变压器、50kg/h 固废焚烧能力。
本项目总投资金额 32,000.00 万元，其中建设投资 25,150.00 万元，铺底流动资金
序号 投资项目 投资金额（万元） 占项目总资金比例
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序号 投资项目 投资金额（万元） 占项目总资金比例
项目总投资 32,000.00 100.00%
（1）生产工艺流程图
详见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“一、发行人主营业务、主要产品的
情况”之“（五）主要产品的工艺流程”。
二苯乙酮 加成脱水反应 结晶、离心、干 燥
磺化、氨化反应 结晶、离心、干 燥 环合脱水反应
结晶、离心、干燥 丙酰化反应 结晶、离心、干燥
溶解过滤 结晶、离心 成盐
结晶离心 干燥粉碎混合 包装
成品入库
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CEB-M1
缩合反应 CEB-M3
CEB-M2
环合反应 缩合
结晶离心 溶解过滤 结晶离心
干燥粉碎混合 包装
成品入库
精馏 蒸馏 萃取分层
包装入库
巴豆酸 酶催化 脱色
结晶离心 蒸馏 纳滤纯化
干燥 包装入库
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乙酰乙酸甲酯
酶催化 超滤
异丙醇
萃取 蒸馏
精馏
包装入库
蒸馏 萃取 蒸馏
精馏 包装入库
丙烯酸 生物酶催化 活性炭脱色
烘干 结晶离心 蒸馏
包装入库
（2）设备选型
本项目新增的主要生产设备及配套设施情况如下表所示：
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
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序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
小计 876 17,335.00
项目将在浙江海森药业股份有限公司现有厂区内进行，处于东阳经济开发区内，用
地符合土地利用总体规划和园区建设规划，土地用途为工业用地。
本项目建设期预计为 30 个月，具体进度计划安排如下：
建设期（月）
进度阶段
清理场地
（帕瑞昔
布钠、倍他 工程及设备招标
司汀、R-3-
基础建设及装修工程
氨基丁酸）
产线建设 设备采购及安装调试
进度
人员招聘及培训
试生产
验收竣工
清理场地
方案设计
（阿托伐 工程及设备招标
他汀钙、塞
来昔布、手 基础建设及装修工程
性医药中 设备采购及安装调试
间体）产线
人员招聘及培训
建设进度
试生产
验收竣工
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本项目生产所用主要原辅材料包括的初级中间体、精细化工产品和大宗化学原辅
料。部分原辅材料与公司原有产品的原辅材料基本相同，公司与主要供应商建立了长期
稳定的合作关系，在未来较长时期内能够保证公司原有产能及新增产能的原辅材料供
应。其他原辅材料市场供应充足，能够保证本项目所需。
本项目公用工程主要依托厂区现有公用工程并进行适当改造，涉及的公用工程如供
水、供电、供热、供冷等均已建成，其配套能力通过改造可满足本项目各项公用工程及
辅助设施的需求，本项目新增相应设备设施后即可直接接入使用。
本项目经金华市生态环境局浙江省“区域环评+环境标准”改革试点建设项目环境
影响评价文件承诺备案受理书（金东开备（2020）70 号）批准。
（1）废水
本项目采用“雨污分流”、“清污分流”、“污污分流”的排水体制。厂区排水系
统分清下水排水系统及污水排水系统（污水排水系统又可分为生活污水排水系统、生产
污水排水系统、初期雨水排水系统）。其中，非污染区雨水和污染区降雨后期未受污染
的清净雨水，通过洁净雨水排水系统管网收集后排入雨水管网；初期雨水及厂区污水排
入厂区配套污水处理站，经处理达到纳管标准后排入污水管网，由东阳市第二污水处理
厂处理后集中排放。
针对本项目生产过程中工艺废水污染物较复杂的情况，本项目将根据各种废水污染
物类型，采用分质预处理，按废水的 COD 浓度、总氮浓度、含总盐分等对废水进行分
类处理，预处理包括破氰、除钙和吹脱等，以降低污染物微生物毒性、浓度，提高废水
可生化性，同时降低生化进水浓度和盐度，为达标排放打下良好基础。预处理后接入污
水站。
本项目废水经厂内污水站处理后纳管废水水质可以达到《污水综合排放标准》
（GB8978-1996）中的（新扩改）三级标准及东阳市第二污水处理厂的接管水质要求。
（2）废气
本项目废气主要是生产过程中产生的工艺废气，同时包括废水预处理废气、车间储
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罐废气、污水站废气、危废暂存库废气等其他废气。本项目在各个生产车间外设置预处
理喷淋塔，根据废气组分不同，分别采用酸液、碱液、水作为喷淋液。各类废气经冷凝
+喷淋等预处理后进入 RTO 焚烧处置。厂区内已建成一套 RTO 装置。
本项目废气经 RTO 处理后，其污染因子排放浓度均能达到《化学合成类制药工业
大 气 污 染 物 排 放 标 准 》（ DB33/2015-2016 ） 和 《 制 药 工 业 大 气 污 染 物 排 放 标 准 》
（GB37823-2019）中较严值。其中，RTO 二氧化硫和氮氧化物排放浓度能达到《制药
工业大气污染物排放标准》
（GB37823-2019）中表 3 燃烧装置大气污染物排放限值；无
机废气经喷淋塔处理后能够达到《大气污染物综合排放标准》
（GB16297-1996）中相应
标准限值。
（3）固废
本项目生产过程中产生的固体废物包括产品生产过程中的工艺滤渣/残液、废催化
剂、废活性炭，设备维护过程中产生的废矿物油，原料和产品的废包装材料，溶剂套用
更换下来的废溶剂以及污水处理产生的生化污泥和物化污泥，职工日常生活产生的生活
垃圾。
公司已建成 2 座危废暂存库、2 个残液储罐、1 座一般固废暂存库。室内设计能防
雨、防渗，设有危险废物标识牌，固废分类分区存放。
对于危险废物，拟厂内焚烧（本项目将对危废焚烧炉系统进行技术改造，形成 50kg/h
固体危废焚烧能力）或委托有资质单位处置；生化污泥为一般工业固废，可根据其使用
价值外售综合利用；生活垃圾由环卫部门清运处理。
（二）研发中心及综合办公楼建设项目
（1）是加速向制剂领域延伸的必然要求
公司将坚定不移地走向制剂领域延伸的经营道路，尽管公司在原料药领域有多年的
研发与生产管理经验，但显然制剂的研发、生产与销售对企业的综合能力提出了更高的
要求。通过本项目的建设，公司将按符合国际规范的高标准，通过系统规划，加强对多
个领域、多个制剂产品的研发，必然增强公司在制剂研发方面的创新能力，加速公司向
制剂领域延伸的步伐。
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（2）是灵活应对医药产业“高准入”挑战的必然要求
在医疗技术越来越复杂、药品品类越来越多元、国民健康观念越来越强的背景下，
下游制剂厂商和监管部门都对原料药厂商的研发实力提出了更高的要求。一方面，公司
目前的实验室设施设备及配套办公室面积已经难以支持公司打造更强的研发实力，另一
方面，公司也需要一个更综合化的研发平台与外部技术资源进行对接，以满足公司进一
步拓展联合开发、技术合作的需求。对此，本项目的建设就显得尤为必要，有利于公司
显著增强研发实力，更加灵活地应对医药产业“高准入”挑战。
（1）健全的研发组织管理和外部合作体系为本项目实施提供了坚实基础
公司经过多年的研发积累，已经建立了一整套科学合理的研发组织管理和外部合作
体系：在组织管理上，设有职责分明、分工明确的组织结构，各职能部门能够沟通顺畅、
高效合作；在项目管理上，明确项目实施流程和监管制度，保证项目运行有条不紊；在
人才培养和激励上，提供培训进修和外部学习交流机会，制定设计成果转化奖励制度，
提高研发团队整体综合能力和研发设计的积极性。在外部合作上，与多家下游制剂厂商
建立了长期的合作关系，保障公司研发团队及时了解最前沿的产品动态；与多家高等院
校、科学研究院以多种形式合作。健全的组织结构和管理制度，科学的人才培养和激励
制度，将确保研发投入资源运用最大化，提高资源成果转化率，为本项目的顺利实施和
开展提供了坚实保障。
（2）国家对医药研发的支持为本项目实施提供了有利的政策环境
在鼓励医药创新的大背景下，我国政府相关部门出台了多项相关法规与政策，为行
业发展同时也为本项目的实施营造了良好的政策环境。例如，2019 年 12 月，药品上市
许可持有人制度的全面推行允许上市许可与生产分离，即药品上市许可持有人可以委托
药品生产企业，也可以转让药品上市许可，同时也要求药品上市许可持有人需要对药品
的整个生命周期全面承担责任。2019 年 7 月，《推动原料药产业绿色发展的指导意见》
中提出了加快技术创新与应用的重点任务，强化企业技术创新主体地位，健全产学研用
协同创新体系；聚焦产业绿色发展需求，加快推进绿色技术攻关和产业化应用，推广高
效提取纯化、绿色酶法合成、微通道反应等绿色工艺。
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本项目规划总建筑面积为 8,280.00 平方米，拟新建 1 栋研发中心大楼及 1 栋综合办
公大楼。其中，研发中心大楼将集合公司现有的所有研发功能，并新建 1 条制剂中试车
间。项目建成后，公司将购置全新的研发设备，引进研发人员。
本项目总投资金额 11,546.11 万元，其中建设投资 11,545.11 万元。具体投资概算如
下：
序号 投资项目 投资金额（万元） 占项目总资金比例
项目总投资 11,546.11 100.00%
本项目新增的实验室仪器设备及办公设施情况如下表所示：
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
小计 7,724 6,668.67
本项目实施地点为浙江省东阳市六石街道香潭村，紧邻公司现有厂区（与现有厂区
北部接壤），拟占用地面积 3,706.00 平方米，包括一块新增土地。截至本招股意向书签
署之日，新增土地已取得编号为浙（2021）东阳市不动产权第 0049931 号的国有建设用
地使用权，土地用途为工业用地，取得方式为出让。
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本项目建设期预计为 24 个月，具体进度计划安排如下：
建设期（月）
进度阶段
购买及清理场地
工程及设备招标
基础建设及装修工程
设备采购及安装调试
人员招聘及培训
试运营
验收竣工
本项目经金华市生态环境局浙江省“区域环评+环境标准”改革试点建设项目环境
影响评价文件承诺备案受理书（金东二备（2021）05 号）批准。
（1）废水
本项目主要废水为设备清洗废水和生活污水。生活污水依托已建化粪池进行预处理
后与清洗废水进入厂内废水处理站处理。废水处理站的出水水质可稳定达到《化学合成
类制药工业水污染物排放标准》（GB21904-2008）表 2 排放限值。
（2）废气
本项目以药物合成小试实验为主，实验所用原辅料年消耗量较少，对周围大气环境
影响较小。实验废气经实验室通风橱排出，满足《大气污染物综合排放标准》
（GB16297-1996）新污染源中二级标准。
（3）固废
本项目固体废物主要为废包装材料、报废药品、小试废品以及职工生活垃圾。其中
一般废包装材料外售处置、生活垃圾收集后由当地环卫部门清运；报废药品、小试废品
收集后委托危废资质单位处理。
（三）补充流动资金
公司拟使用本次募集资金 16,500.00 万元用于补充流动资金。公司补充流动资金的
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必要性分析如下：
报告期内公司主营业务收入规模不断提高，使得公司的存货和应收账款不断增加，
同时，募集资金投资项目“年产 200 吨阿托伐他汀钙等原料药生产线技改项目”建成投
产后，公司生产经营规模将进一步扩大，对营运资金的需求有所增加。本次募资金补充
公司营运资金后，有利于满足公司未来因生产经营规模扩大而增加的营运资金需求。
单位：万元
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
存货 12,705.62 10,494.06 8,617.63 6,835.82
应收账款 4,761.29 2,279.03 2,792.50 3,991.17
总计 17,466.90 12,773.09 11,410.13 10,826.99
公司注重持续推进研发平台建设、工艺改进、产品多元化等工作，目前，公司正在
进行多个工艺改进和多项新药物的研发工作。公司计划使用募集资金投资建设本部研发
中心（即“研发中心及综合办公楼建设项目”），同时，公司已成立全资子公司海森研
究院。未来，公司的研发投入会持续增加，需要更多的流动资金以应对未来的技术研发
的资金需求。
三、募集资金运用对公司经营状况和财务状况的影响
本次募集资金投资项目与公司现有的主营业务紧密相关，募集资金投资项目建成
后，有利于进一步提高产品产能，扩大产品的市场份额，提升品牌知名度和影响力，增
强公司的创新研发能力，强化公司的核心竞争力，提高公司的盈利水平。募集资金投资
项目的实施将对公司的经营状况和财务状况产生积极影响。
（一）募集资金运用对公司经营状况的影响
募集资金投资项目所涉及的产品产能将一次性建设到位，尤其是阿托伐他汀钙和帕
瑞昔布钠的产能扩张与新增对公司下一阶段的发展具有较大的意义，上述两个产品有望
成为公司新的业务增长点。同时，公司在本次产能建设中，将引进更加先进的生产设备，
以提高生产过程的自动化、信息化，及环保能力，进而达到提质降本的效果。总而言之，
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募集资金投资项目的实施使公司在相关产品上的产量与质量能够更好地满足市场需求，
公司的市场地位有望进一步巩固与提升。
根据公司的战略规划，公司研发中心的建成与运营产生的直接效果是增加研发投
入、加速研发进度、扩大产品种类。公司目前的在研产品中，从功能上看，抗病毒类、
非甾体抗炎和抗风湿类药是新增产品，从类型上看，除了原料药外，公司将加大对制剂
的研发力度。研发中心的落地将切实增强公司的研发创新能力，同时加快公司丰富产品
线的进程，为公司的可持续发展奠定坚实的基础。
补充流动资金后，公司的财务结构得到进一步优化，抗风险能力得到进一步增强，
同时，公司的备货能力和对下游客户的谈判能力、应对突发状况和规划未来战略的空间
和灵活性也将显著提升，公司的综合竞争力得到巩固。
（二）对财务状况的影响
本次发行完成后，公司的股东权益将大幅度增加，股东权益的增加意味着公司的抗
风险能力得到了强化与提升。
本次发行完成后，公司的资产负债率将显著下降，而整体的流动性水平将显著提升，
从而明显提升公司的融资能力与抵御风险的能力。
本次募集资金投资项目建成后，公司的固定资产折旧将有较大增加，而短期内由于
募集资金投资项目未能立即实现预期效益，公司的净资产收益率将会有所下降，但随着
募集资金投资项目的效益逐步显现，营业收入与盈利能力双双显著提升，公司的净资产
收益率将会稳步提升。
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四、公司未来发展规划
（一）公司总体战略及发展目标
公司将坚定不移地走产业链延伸道路，在目前把特色原料药做精、做大、做强的基
础上，向兼具一定的化学药品制剂研发、生产与销售能力发展，最终将公司打造成覆盖
中间体、原料药和制剂的综合型医药企业。近年来，国内医药行业政策的不断改革客观
上为原料药企业向制剂产业链延伸提供了机遇，增加了原料药企业的战略灵活性和主动
性，公司将充分利用改革红利，深度发掘自身作为原料药企业的价值，重新塑造有利于
可持续发展的公司战略。
公司将坚定不移地继续深化全球化道路，巩固和提升现有在印度、墨西哥、巴西等
市场的地位与声誉，加强未来在美国、欧洲、日本等市场的投入，不断扩大公司的全球
化水平。以客户为核心，以市场为导向，通过向更大范围、更高层次的市场提供更加优
质的产品来促进公司的各项工作向国际标准靠拢，反向提升公司的整体技术与管理水
平。
公司将坚定不移地推动创新转型道路，将创新视为公司可持续发展和提升综合竞争
力的根本，用创新的思路去解决发展中的问题，将创新的方法应用到技术、工艺、环保、
生产、市场、管理等各个具体领域。尤其是将加速产品研发和工艺研发放在创新战略的
首要位置，以不断满足日益变化的市场需求，为公司的转型提供源源动力。
市场方面：巩固硫糖铝国际国内领先地位，进一步推动硫糖铝在全球中低端市场上
的全覆盖，稳定市场占有率，同时在高端市场上实现更大的突破；巩固阿托伐他汀钙的
国内市场领先地位，推动其完成美国、欧洲等主要市场的注册，争取向全球前列供应商
迈进；做好制剂上市许可持有人品种的市场开发工作，力争成为公司新的增长点。
产品方面：增加研发投入、加速研发进度、扩大产品种类，在现有研发体系的基础
上，进一步完善研发体制机制，提升研发有效性，力争在心血管药物、精神类药物、抗
病毒类药物、非甾体抗炎药物等方面有更多的原料药和制剂产品实现产业化。
生产方面：巩固和提升环保治理能力，积极响应国家环境保护和安全生产相关要求，
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增强合规能力；实现现有相关产品的产能扩张，形成一定的制剂生产能力，不断提高公
司生产过程的自动化、信息化，实现提质降本，增强稳定供货能力。
销售方面：打造一只能够更加适应国际化和制剂市场的销售队伍，形成一个科学的
销售网络，显著提升销售团队的管理水平与效率，形成及时响应国内外市场不断变化的
需求的能力；同时，实现公司品牌在业界的认知度与认可度的进一步提升。
人力资源方面：建立科学合理的各类专业人才梯队，形成一套科学高效的人力资源
管理制度；优化企业信息化建设，不断提升公司专业化管理水平。
兼并收购方面：寻求兼并收购机会，提升公司综合竞争优势，保障公司在行业中的
领先地位。
（二）公司未来规划采取的措施
（1）巩固硫糖铝等产品的市场领先地位
公司现有主要产品中，硫糖铝的全球竞争力较强，PHBA 在国内市场具有相对主导
地位，另外，公司是安乃近、安替比林国内主要生产厂家之一。以上品种作为公司的支
柱产品，未来公司将进一步提高产品标准和生产效率，在更好地满足客户需求的同时进
一步巩固市场领先地位。
（2）扩大阿托伐他汀钙的生产规模
在带量采购的政策带动下，公司的阿托伐他汀钙销量快速增长，公司现有的该产品
产能预计在未来两年将达到饱和状态。作为公司新的增长点，公司计划使用本次股票上
市的募集资金扩大阿托伐他汀钙的生产规模，预计设计产能从现有的 100 吨扩大到 300
吨，满足公司未来数年的产能需求。
（3）推动盐酸帕罗西汀原料药国内批文的取得及草酸艾司西酞普兰片参与集采
目前公司已经着手进行盐酸帕罗西汀原料药的国内注册工作，已在国家药品监督管
理局药品审评中心登记，与制剂共同审评审批状态为 I，同时，草酸艾司西酞普兰片已
完成一致性评价工作，将积极参与后续药品集采。
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（4）新增帕瑞昔布钠等产品的规模化生产
在巩固和扩大现有优势产品的基础上，公司还计划新增帕瑞昔布钠等产品的规模化
生产，形成合理的产品增长梯队，增强公司的可持续经营能力。
（1）加速研发平台建设
公司拥有省级企业技术中心、海森药业心脑药物省级高新技术企业研究开发中心、
浙江省海森药物研究院、金华市院士专家工作站等研发平台。为更便捷、更大程度上吸
引更加优秀的研发人才加入海森药业或与海森药业合作，公司计划使用本次股票上市的
募集资金进一步增强研发中心建设，扩大研发领域、增加研发场地、购置先进仪器、装
备先进设施，同时有计划地推进海森研究院的建设工作，打造更高、更强的研发人才汇
聚平台，为实现以研发创新驱动公司增长战略增加动力。
（2）扩大产品研发领域
纵向看，公司要将研发领域从原料药延伸到制剂，横向看，公司还将扩大药物研发
品种，公司计划加大创新性产品的研发投入力度，开发一系列新的药物产品，涉及抗病
毒、抗抑郁、降血脂、非甾体抗炎、抗菌素等药物。公司将逐步实现原料药与制剂“两
条腿走路”、药物种类更加丰富的更高水平的发展态势。
（3）持续实施工艺改进
工艺创新一直以来都是公司的研发重点，也是公司的研发优势所在。工艺创新确保
了公司的生产更加环保、安全，同时产品质量和产出效率更高。未来，公司将保持对现
有工艺的持续更新、优化与提升，以进一步提高产品质量、降低生产成本，同时减少环
境污染，实现绿色健康、可持续发展。
（1）市场拓展
公司根据不同市场制定相应的市场开发计划。国内市场方面，持续推进与终端客户
直接合作模式，深化与重点客户的合作关系，提高客户服务能力，增加客户粘性，同时
提升客户覆盖率；国外市场方面，一方面加强与各地重点客户的战略合作，加大触角，
对区域市场做深做细，着力提高市场占有率；另一方面，公司将花大力气逐步完成美国、
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欧盟等市场的相关产品注册，依靠公司产品优势，与国外知名企业合作。
（2）品牌建设
经过多年的市场耕耘，公司产品在国内外业界已具有较高的品牌知名度和认可度。
公司未来将继续加强公司品牌建设，通过提升产品性能、保障产品质量、取得更多的高
端市场准入许可、参与国内外专业展会等方式，不断提升公司品牌在下游市场的知名度
和认可度，把“海森”品牌打造为国内外知名的原料药及制剂品牌。
公司自设立以来，一直强调各领域人才的开发与培养。未来公司将不断完善内部人
力资源管理体系，形成一支高素质的人才队伍，为公司未来的业务发展提供坚实的人力
资源保障。
公司未来将通过完善人才引进、培养和激励机制，不断引进人才、培养人才、留住
人才。一方面，公司将根据自身业务发展需要，引进产品研发、生产管理、行政管理和
市场营销等方面的专业人才；另一方面，公司将建立健全内部培训体系，为现有专业人
才提供良好的学习成长环境，通过提供理论学习机会和实践操作机会，不断提升公司人
才团队的实力。同时，公司将积极探索建立有效的绩效考核和激励机制，在稳定现有人
才队伍的基础上，不断激发员工的主观能动性和积极性。
本次发行完成后，公司将严格按募集资金管理的相关规定管理和使用募集资金，不
断加强资产运营管理，提高资金利用水平。公司将继续拓展融资渠道，一方面与银行建
立长期广泛的合作关系，为寻求更多的长期资金预留空间；另一方面，以本次股票发行
为契机，募集的资金主要用于扩大生产规模、建设研发中心和综合办公楼及补充流动资
金，进一步提高公司产品产能，维持和扩大公司技术能力，壮大公司综合实力。本次发
行上市后，公司将根据项目投资进度和业务发展的需要，进一步拓展融资渠道，适时采
用增发、配股、可转债、公司债券等方式，发挥资本市场的融资功能，优化资产负债结
构，为公司的可持续发展提供资金保障。
本次发行上市后，公司将合理利用上市公司平台，本着股东利益最大化的原则，主
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动寻求与公司主业发展相关的上下游企业或资产作为并购对象，收购或参股下游制剂生
产企业或上游中间体化工企业。持续为公司创造新的业务增长机会。
（三）报告期内已采取的措施及实施效果
报告期内，公司阿托伐他汀钙的产能实现了大幅提升，规模效应进一步加强，同时，
扩大了市场占有率，提振了公司声誉，也为境内外市场的进一步开拓奠定了基础。
报告期内，公司取得了阿托伐他汀钙的欧盟 CEP 证书，上述证书取得后，公司的
欧盟客户数量逐渐扩大，标志着公司形成了供货欧洲发达市场的能力，公司取得了境外
市场开拓的显著进展。报告期内，公司还完成了草酸艾司西酞普兰片的一致性评价工作，
同时积极参与区域性集采，为后续进一步参与市场奠定了基础。
报告期内，公司加快落实研发相关工作，包括与台州酶易生物技术有限公司和浙江
广厦建设职业技术大学等企业或高校达成研发合作，提升公司对外研发合作力度，提升
公司研发水平；成立杭州海森药物研究院有限公司，打造吸引更多优秀研发人才的更高
平台。
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第八节 公司治理与独立性
一、公司治理制度的执行情况
（一）报告期内公司治理方面存在的缺陷及改进情况
公司自整体变更为股份公司以来，已经根据《公司法》
《证券法》
《上市公司章程指
引》等相关法律法规的要求，建立健全了由股东大会、董事会、独立董事、监事会和高
级管理层组成的治理结构。公司建立了符合上市公司治理规范性要求的《股东大会议事
规则》
《董事会议事规则》
《监事会议事规则》
《关联交易决策制度》
《对外担保管理制度》
《对外投资管理制度》
《总经理工作细则》
《董事会秘书工作细则》
《独立董事工作细则》
《董事会战略委员会工作制度》
《董事会提名委员会工作制度》
《董事会薪酬与考核委员
会工作制度》《董事会审计委员会工作制度》等制度，并建立了战略委员会、审计委员
会、提名委员会、薪酬与考核委员会等董事会下属委员会。
报告期内，公司治理不存在重大缺陷。
（二）公司股东大会、董事会、监事会制度的建立健全及运行情况
报告期内，公司共召开 11 次股东大会会议、14 次董事会会议、12 次监事会会议，
均为全体股东、董事或监事出席，召开程序不存在损害股东、董事、监事权利的情形，
其决议内容及签署合法、合规、真实、有效。
（三）独立董事履职情况
戴文涛、方桂荣和郑刚为公司独立董事，并审议通过了《独立董事工作制度》。
本公司独立董事戴文涛、方桂荣和郑刚符合法律、法规、
《公司章程》
《独立董事工
作制度》关于独立董事任职资格的要求。
《公司章程》《独立董事工作制度》对独立董事的任职条件、选举和更换、权利和
义务及工作保障等事项作出了详细的规定。
本公司自 2020 年 9 月 22 日设立独立董事，并通过《公司独立董事工作制度》，正
式建立了独立董事制度，公司的独立董事依据有关法律法规、《公司章程》和《独立董
事工作制度》谨慎、认真、勤勉地履行了权利和义务，参与了公司重大经营决策，对公
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司重大关联交易和重大投资项目均发表了公允的独立意见。独立董事制度对公司完善治
理结构正发挥着重要的作用。
自本公司设立以来，独立董事对本次募集资金投资项目、公司经营管理、发展方向
及发展战略的选择提出了积极的建议，并对公司发生的关联交易进行了审核，发表了独
立意见。
（四）董事会专门委员会的构成及运行情况
本公司董事会设立四个专门委员会：战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬
与考核委员会，并制定了各专门委员会工作细则。各专门委员会依据本公司董事会制定
的职权范围运作，就专业性事项进行研究，提出意见及建议，供董事会决策参考。
战略委员会由王式跃、郑刚和艾林 3 人组成，由王式跃任战略委员会主任委员。
董事会战略委员会的主要职权为：
（1）对公司中、长期发展战略规划，进行研究并提出建议；
（2）对公司章程规定的须经董事会批准的重大投资、融资方案，进行研究并提出
建议；
（3）对公司章程规定的须经董事会批准的重大资本运作、资产经营项目，进行研
究并提出建议；
（4）对其他影响公司发展的重大事项，进行研究并提出建议；
（5）对上述事项的实施，进行检查督促并提出报告；
（6）董事会授权的其他事项。
审计委员会由方桂荣、代亚和戴文涛 3 人组成，由戴文涛任主任委员。
董事会审计委员会的主要职权为：
（1）监督及评估外部审计机构工作；
（2）指导内部审计工作；
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（3）审阅公司的财务报告并对其发表意见；
（4）评估内部控制的有效性；
（5）协调管理层、内部审计部门及相关部门与外部审计机构的沟通；
（6）公司董事会授权的其他事宜及相关法律法规中涉及的其他事项。
提名委员会由郑刚、王雨潇和方桂荣 3 人组成，由郑刚担任主任委员。
董事会提名委员会的主要职权为：
（1）根据公司经营活动情况、资产规模和股权结构对董事会的规模和构成向董事
会提出建议；
（2）研究董事、经理人员的选择标准和程序，并向董事会提出建议；
（3）广泛搜寻合格的董事和经理人员的人选；
（4）对董事候选人和经理人选进行审查并提出建议；
（5）对须提请董事会聘任的其他高级管理人员进行审查并提出建议；
（6）董事会授权的其他事宜。
薪酬与考核委员会由艾林、方桂荣和戴文涛 3 人组成，由方桂荣担任主任委员。
董事会薪酬与考核委员会的主要职权为：
（1）研究董事与高级管理人员考核的标准，进行考核并提出建议；
（2）研究和审查董事、高级管理人员的薪酬政策与方案；
（3）公司董事会授予的其他职权。
（五）董事会秘书制度的运行情况
本公司设董事会秘书，董事会秘书的主要工作是负责推动公司提升治理水平，做好
公司信息披露工作。《董事会秘书工作制度》对董事会秘书的职责进行了详细的规定。
本公司于 2020 年 9 月 28 日召开了第二届董事会第一次会议，聘任了董事会秘书，
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并审议通过了《董事会秘书工作制度》，建立了董事会秘书制度，公司董事会秘书依据
有关法律法规、《公司章程》和《董事会秘书工作制度》认真、审慎履行职责，确保了
公司股东大会和董事会会议顺利召开、依法行使职权，及时向公司股东、董事通报了公
司的有关信息，建立了与股东的良好关系，为公司治理结构的完善和股东大会、董事会
正常行使职权发挥了重要的作用。
二、公司特别表决权股份或类似安排的情况
自公司设立以来至本招股意向书签署之日，公司不存在特别表决权股份或类似安排
的情况。
三、公司协议控制架构的情况
自公司设立以来至本招股意向书签署之日，公司不存在协议控制架构的情况。
四、公司内部控制的评估
（一）公司管理层的自我评价
公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和要求，结合本公司内部
控制制度和评价办法，实施了与财务报表相关的内部控制有效性的自我评价，并出具了
《关于内部控制有效性的评价》。
公司管理层认为：“公司根据《公司法》、
《证券法》、
《会计法》、
《企业会计准则》、
《企业内部控制基本规范》及其他法律法规规章建立的现有内部控制基本能够适应公司
管理的要求，能够对编制真实、完整、公允的财务报表提供合理的保证，能够对公司各
项业务活动的健康运行及国家有关法律法规和单位内部规章制度的贯彻执行提供保
证。”
（二）注册会计师的鉴证意见
立信接受公司委托，审核了公司内部控制的有效性，并出具了《内部控制的鉴证报
告》（信会师报字[2022]第 ZF10983 号），报告认为：“我们认为，贵公司于 2022 年 6
月 30 日按照《企业内部控制基本规范》的相关规定在所有重大方面保持了有效的财务
报告内部控制。”
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五、公司报告期内违法违规及受到处罚的情况
公司严格遵守国家的有关法律、法规，报告期内不存在重大违法违规行为，也未受
到国家行政机关及行业主管部门的重大处罚。
六、公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资金占用及担保情
况
报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、
代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况，亦不存在为控股股东、实际控制人及其
控制的其他企业担保的情况。
七、公司直接面向市场独立持续经营的能力
自股份公司设立以来，公司严格按照《公司法》
《证券法》等有关法律、法规和《公
司章程》的要求规范运作，建立健全了法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、业
务等方面均独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，公司具有独立、完整的
资产、业务体系及面向市场独立持续经营的能力。
（一）资产完整
公司系由海森有限整体变更设立。设立时，公司整体承继了海森有限的业务、资产、
机构及债权、债务，未进行任何业务和资产剥离。截至本招股意向书签署之日，公司具
备与生产经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有
关的机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的采购和销
售系统，目前不存在依赖股东的资产进行生产经营的情况，不存在资产、资金被控股股
东、实际控制人占用而损害公司利益的情况。
（二）人员独立
公司董事、监事、高级管理人员均严格按照《公司法》、
《公司章程》等规定的程序
选举或聘任产生；截至本招股意向书签署之日，公司总经理、副总经理、财务总监、董
事会秘书不存在在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外
的其他职务，或在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪的情形；公司财务人
员不存在在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职的情形。公司拥有独立、
完整的人事管理体系，制定了独立的劳动人事管理制度，在员工管理、社会保障、薪酬
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发放等方面均独立于控股股东及其关联方。
（三）财务独立
公司设立了独立的财务部门，配备专职财务管理人员，建立了独立、完整的财务核
算体系。公司严格执行《企业会计准则》，建立了规范的财务规章制度，能够独立做出
财务决策，不受控股股东、实际控制人干预。公司独立开设银行账户，独立纳税，不存
在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情形。公司不存在资金
被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方
式占用的情形。
（四）机构独立
公司根据《公司法》和《公司章程》的要求，设置股东大会作为最高权力机构、设
置董事会为决策机构、设置监事会为监督机构，并设有相应的办公机构和经营部门，各
职能部门分工协作，形成有机的独立运营主体，不受控股股东、实际控制人的干预，公
司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业在机构设置、人员及办公场所等方面完
全分开，不存在混合经营、合署办公的情形。
（五）业务独立
公司主营业务为化学药品原料药及中间体的研发、生产和销售，公司拥有从事上述
业务所需的独立的生产经营场所和经营性资产，拥有自主知识产权，各职能部门分别负
责研发、采购、生产、销售等业务环节；公司已建立了完整的业务流程，具有直接面向
市场独立经营的能力，不存在需要依赖控股股东、实际控制人及其控制的企业进行经营
的情况；公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争或显失公允
的关联交易。
（六）主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定
公司主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定，最近 3 年内主营业务和董
事、高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化；控股股东和受控股股东、
实际控制人支配的股东所持公司的股份权属清晰，最近 3 年实际控制人没有发生变更，
不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。
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（七）重大纠纷、担保、诉讼、仲裁、偿债风险等或有事项
截至报告期末，公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，不存在重
大偿债风险，不存在重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，不存在经营环境已经或将要发
生的重大变化等对持续经营有重大影响的事项。
八、同业竞争
（一）控股股东、实际控制人与公司之间不存在同业竞争
公司专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售。公司控股股东为海森控
股，实际控制人为王式跃、王雨潇及郭海燕。海森控股主要从事实业投资，与公司不存
在同业竞争。
截至本招股意向书签署之日，除海森药业外，海森控股控制的泰齐贸易、海森保健
品、石猿广告及杭州肠道菌健康科技有限公司，均未从事与发行人相同的业务，与公司
不存在同业竞争关系。
截至本招股意向书签署之日，实际控制人控制的企业情况请参见本招股意向书“第
四节 发行人基本情况”之“七、公司控股股东、实际控制人及主要股东情况”之“（四）
实际控制人控制或具有重大影响的其他企业”，上述实际控制人控制的主体均未从事与
公司存在竞争关系的业务，与公司不存在同业竞争。
（二）避免同业竞争的承诺
为避免同业竞争，保障公司利益，公司控股股东海森控股，实际控制人实际控制人
王式跃、王雨潇和郭海燕、5%以上其他股东泰齐投资及艾林的相关承诺具体情况请参
见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件二：与投资者保护及发行上市的承诺”之
“（九）关于避免同业竞争的承诺”。
九、关联交易情况
（一）关联方
根据《公司法》
《企业会计准则》
《上市规则》等相关规定，公司的主要关联方及关
联关系如下：
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公司的控股股东为海森控股，实际控制人为王式跃、王雨潇及郭海燕。海森控股的
详细情况请参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“七、公司控股股东、实
际控制人及主要股东情况”之“（一）控股股东、实际控制人的基本情况”，王式跃及
王雨潇的详细情况请参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“九、董事、监
事、高级管理人员和核心技术人员情况简介”之“（一）董事、监事、高级管理人员与
核心技术人员简介”之“1、董事”。
实际控制人之一郭海燕的基本情况如下：
郭海燕，女，出生于 1962 年 5 月，高中学历，中国国籍，无境外永久居留权。其
主要经历如下：1980 年 10 月至 1990 年 7 月，任东阳市工商银行南街储蓄所柜员；1990
年 8 月至 1995 年 7 月，任东阳市工商银行城西储蓄所主任；1995 年 8 月至 2009 年 7
月，任工商银行东街储蓄所主任；2009 年 7 月至 2017 年 4 月，于东阳市工商银行信贷
科任职员；2001 年 2 月至 2006 年 10 月，任海王制药董事长；2003 年 3 月至 2005 年 2
月，任浙江海森药业有限公司（注销方）监事；2017 年 6 月至今，任海森科技监事；
健康科技有限公司经理兼执行董事、海森科技监事。
除海森控股及实际控制人王式跃、王雨潇及郭海燕外，直接或间接持股公司 5%以
上的股东包括泰齐投资及艾林。
泰齐投资详细情况请参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“七、公司
控股股东、实际控制人及主要股东情况”之“（四）实际控制人控制或具有重大影响的
其他企业”。
艾林的详细情况请参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“九、董事、
监事、高级管理人员和核心技术人员情况简介”之“（一）董事、监事、高级管理人员
与核心技术人员简介”之“1、董事”。
此外，直接或间接持有公司 5%以上股份的自然人股东，其关系密切的家庭成员及
关系密切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的其他企业亦构成公司的关联方。
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公司控股股东海森控股除持有本公司股份外，控制、共同控制或有重大影响的其他
企业请参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“七、公司控股股东、实际控
制人及主要股东情况”之“（四）实际控制人控制或具有重大影响的其他企业”。
实际控制人之一郭海燕控制、共同控制或有重大影响的其他企业请参见本招股意向
书“第四节 发行人基本情况”之“七、公司控股股东、实际控制人及主要股东情况”
之“（四）实际控制人控制或具有重大影响的其他企业”。
实际控制人王式跃、王雨潇其他对外投资、控制企业的情况请参见本招股意向书“第
四节 发行人基本情况”之“九、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员情况简介”
之“（三）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员其他对外投资情况”，兼职情况请
参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“九、董事、监事、高级管理人员和
核心技术人员情况简介”之“（四）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情
况”。
截至 2022 年 7 月 31 日，控股股东其他主要对外投资情况如下：
（1）东阳市何勇木雕有限公司
公司名称 东阳市何勇木雕有限公司
成立时间 2014 年 1 月 15 日
注册资本 200 万元
注册地址 浙江省东阳经济开发区木雕产业园大师路 32 号
股东构成及持股比例 何勇持股 50.00%，海森控股持股 35.00%，何彬持股 15.00%
主营业务 木雕工艺品、红木家具生产与销售
（2）浙江艾摩柯斯环境科技有限公司
公司名称 浙江艾摩柯斯环境科技有限公司
成立时间 2014 年 7 月 4 日
注册资本 1,690 万元
注册地址 浙江省杭州市西湖区古荡街道西溪路 525 号 A 楼西区 407 室
浙江天乙环保科技股份有限公司持股 59.17%，郑平持股 23.67%，海森
股东构成及持股比例
控股持股 11.24%，吴泽高持股 5.92%
主营业务 环保技术、节能技术的技术开发、技术服务等
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（3）杭州臻骋股权投资合伙企业（有限合伙）
公司名称 杭州臻骋股权投资合伙企业（有限合伙）
成立时间 2020 年 8 月 11 日
出资额 10,000 万元
执行事务合伙人 杭州臻昱投资合伙企业（有限合伙）
注册地址 浙江省杭州市富阳区东洲街道公望路 3 号 059 工位
浙江海森控股有限公司作为有限合伙人占出资额 40.00%、浙江歌山投资
合伙人构成及出资比例
有限公司在内的其余 3 名合伙人合计占出资额 60.00%
主营业务 股权投资
（4）旭飞药业股份有限公司
公司名称 旭飞药业股份有限公司
成立时间 2022 年 2 月 28 日
注册资本 1.06 亿日元
注册地址 茨城县筑波市吾妻二丁目 5 番地 1 号
浙江海森控股有限公司占 33.33%股份，倪健伟在内的其余 4 名股东占
股东及出资比例
主营业务 医疗保健品研发（尚未开展经营活动）
公司控股、参股子公司的详情请参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之
“六、公司控股、参股子公司基本情况”。
公司控股股东的董事、监事、高级管理人员及与其关系密切的家庭成员为本公司的
关联方。公司的董事、监事及其高级管理人员情况请参见本招股意向书“第四节 发行
人基本情况”之“九、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员情况简介”，前述人
员及其关系密切的家庭成员均为公司的关联方。
公司控股股东的董事、监事、高级管理人员为本公司的关联方。公司控股股东海森
控股的执行董事为王式跃，监事为王雨潇。
施加重大影响的其他企业
公司董事、监事、高级管理人员对外投资、控制企业的情况请参见本招股意向书“第
四节 发行人基本情况”之“九、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员情况简介”
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之“（三）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员其他对外投资情况”，兼职情况
请参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“九、董事、监事、高级管理人员
和核心技术人员情况简介”之“（四）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职
情况”。
截至 2022 年 7 月 31 日，公司董事、监事和高级管理人员关系密切的家庭成员及其
直接控制、间接控制或担任董事、高级管理人员的除发行人及其子公司外的企业主要如
下：
序号 关联方名称 与发行人关系
发行人实际控制人王雨潇配偶的父亲李鸣朝担任董事
的企业
发行人实际控制人王雨潇配偶的父亲李鸣朝担任总经
理的企业
发行人实际控制人王雨潇的配偶李志扬及其父亲李鸣
朝实际控制的企业
发行人实际控制人王雨潇的配偶李志扬及其父亲李鸣
朝实际控制的企业
发行人实际控制人王雨潇配偶的父亲李鸣朝担任董事
的企业
发行人实际控制人王式跃姐姐王艺英担任执行董事兼
经理的企业
公司监事马向阳的妹妹马速飞担任经理、执行董事的企
业
发行人监事马向阳弟弟马向红实际控制、担任执行董事
兼经理的企业
公司董事会秘书胡康康母亲胡芬芳担任法定代表人的
民办非企业单位
（1）已转让或注销的关联方
报告期内，公司已转让或注销的主要关联方情况如下：
序号 关联方名称 原关联关系 目前状态
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序号 关联方名称 原关联关系 目前状态
偶李志扬持股 49.00%
公司董事会秘书胡康康持
股 30.00%
（2）已离任的关联方
报告期内，公司离任的主要关联方情况如下：
序号 关联方名称 原关联关系 离任时间
公司独立董事戴文涛报告期内至
发行人实际控制人王雨潇配偶的父
任董事的企业
（二）关联交易
报告期内，公司关联交易情况如下：
（1）采购商品和接受劳务
报告期内，公司向关联方采购情况如下：
单位：万元
关联交易 2022 年
关联方 2021 年度 2020 年度 2019 年度
内容 1-6 月
东阳市何勇木雕有限公司 办公家具 - 44.24 - -
合计 - 44.24 - -
购金额 44.24 万元，占当期营业成本的比例为 0.19%。上述关联采购定价基于同类交易
的市场价格确定，定价公允，且交易金额小，对公司生产经营不构成重大影响。
（2）出售商品和提供劳务
无。
（3）关联租赁
报告期内，公司作为承租方，向关联方租赁情况如下：
单位：万元
确认的租赁费
出租方名称 用途
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确认的租赁费
出租方名称 用途
海森保健品 临时办公及员工宿舍、备用仓库 62.67 62.67
东阳市何勇木雕有限公司 备用仓库 13.62 13.62
东阳市海鹰包装有限公司 员工宿舍 3.00 2.89
如下：
单位：万元
简化处理的短期租赁和低价值资产租赁的租金费用以及未纳入租赁
出租方名称 用途 负债计量的可变租赁付款额
东阳市海鹰包装
员工宿舍 - 2.36
有限公司
单位：万元
支付的租金
出租方名称 用途
临时办公
及员工宿
海森保健品 - 74.00
舍、备用
仓库
东阳市何勇木雕
备用仓库 14.30 14.30
有限公司
单位：万元
增加的使用权资产
出租方名称 用途
临时办公
及员工宿
海森保健品 - 112.68
舍、备用
仓库
东阳市何勇木雕
备用仓库 - 27.28
有限公司
单位：万元
承担的租赁负债利息支出
出租方名称 用途
临时办公
及员工宿
海森保健品 2.95 8.65
舍、备用
仓库
东阳市何勇木雕
备用仓库 0.59 1.46
有限公司
报告期内，公司作为承租方，向关联方海森保健品、东阳市何勇木雕有限公司和东
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阳市海鹰包装有限公司租赁房屋及建筑物，用作临时办公、员工宿舍及备用仓库。上述
关联租赁定价基于同类交易的市场价格确定，定价公允。
（4）支付董事、监事、高级管理人员等关键人员薪酬
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
董事、监事、高级管理人员等关键人员薪酬 302.15 532.00 385.38 349.13
报告期内公司董事、监事、高级管理人员薪酬保持相对稳定。
（1）关联担保
报告期内，海森药业及子公司接受关联方担保情况如下：
号为东阳 2017 人个保 302 号的《最高额保证合同》，约定为发行人与中国银行股份有限
公司东阳支行之间自 2017 年 11 月 29 日至 2018 年 11 月 28 日产生的最高额不超过 5,825
万元的主债权提供连带责任保证担保，担保期间为主债权发生期间届满之日起两年。
号为东阳 2019 人个保 031 号的《最高额保证合同》，约定为发行人与中国银行股份有限
公司东阳支行之间自 2019 年 1 月 15 日至 2020 年 1 月 14 日产生的最高额不超过 3,630
万元的主债权提供连带责任保证担保，担保期间为主债权发生期间届满之日起两年。
号为东阳 2020 人个保 204 号的《最高额保证合同》，约定为发行人与中国银行股份有限
公司东阳支行之间自 2020 年 11 月 20 日至 2021 年 11 月 19 日产生的最高额不超过 3,630
万元的主债权提供连带责任保证担保，担保期间为主债权发生期间届满之日起两年。
号为东阳 2021 人个保 242 号的《最高额保证合同》，约定为发行人与中国银行股份有限
公司东阳支行之间自 2021 年 11 月 16 日至 2022 年 11 月 15 日产生的最高额不超过 3,630
万元的主债权提供连带责任保证担保，担保期间为主债权履行期限届满之日起三年。
截至报告期末，公司不存在对外担保情况。
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（2）关联方资金拆借
无。
（3）报告期末关联方应收应付款项余额
无。
单位：万元
项目名称 关联方 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
海森保健品 - - 17.08 24.42
应付账款 东阳市海鹰包装有限公司 - 2.36 - -
合计 - 2.36 17.08 24.42
海森保健品 66.38 64.87 - -
租赁负债 东阳市何勇木雕有限公司 - 13.32 - -
合计 66.38 78.19 - -
海森保健品 63.43 61.99 - -
一年内到期的非
东阳市何勇木雕有限公司 13.01 12.72
流动负债
合计 76.45 74.71 - -
（三）关联交易对公司报告期内财务状况、经营成果、主营业务的影响
报告期内，公司发生的经常性关联交易主要系公司日常经营中向关联方租赁部分生
产经营场所，以及购置部分办公用品，交易内容合理。公司与关联方保持独立运作，独
立核算，关联交易定价参考同类交易的市场价格，交易价格公允。与公司生产经营规模
相比，上述关联交易金额较小，不存在损害公司及其他股东利益的情况，未对公司财务
状况和经营成果造成不利影响。
报告期内，公司不存在关联方借款，不存在损害公司及其他股东利益的情况。
（四）关联交易的决策制度
发行人在《公司章程》、
《股东大会议事规则》、
《董事会议事规则》、
《独立董事工作
制度》、《关联交易决策制度》等制度中规定了关联交易的决策程序，主要内容如下：
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“第七十九条 股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表
决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分
披露非关联股东的表决情况。
股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东应主动向股东大会声明关联关系并回
避表决。股东没有主动说明关联关系并回避的，其他股东可以要求其说明情况并回避。
召集人应依据有关规定审查该股东是否属关联股东及该股东是否应当回避。
应予回避的关联股东对于涉及自己的关联交易可以参加讨论，并可就该关联交易产
生的原因、交易基本情况、交易是否公允合法等事宜向股东大会作出解释和说明。
如有特殊情况关联股东无法回避时，可以按照正常程序进行表决，并在股东大会决
议中作出详细说明。
关联股东在股东大会表决时，应当自动回避放弃表决权。会议主持人应当要求关联
股东回避。无须回避的任何股东均有权要求关联股东回避。
被提出回避的股东或者其他股东如对关联交易事项的定性及由此带来的在会议上
披露利益并回避、放弃表决权有异议的，可申请无须回避董事召开临时董事会议作出决
定，该决定为终局决定。
股东大会结束后，其他股东发行有关联股东参与有关关联交易事项投票的，或者股
东对是否应适用回避有异议的，有权就相关决议根据本章程的有关规定向人民法院起
诉。
第一百一十九条 董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对
该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关
联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席
董事会的无关联董事人数不足 3 人的，应将该事项提交股东大会审议。”
“第三十一条 股东与股东大会拟审议事项有关联关系时，应当回避表决，其所持
有表决权的股份不计入出席股东大会有表决权的股份总数。”
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“第二十条 出现下述情形的，董事应当对有关提案回避表决：
（一）《深圳证券交易所股票上市规则》规定董事应当回避的情形；
（二）董事本人认为应当回避的情形；
（三）本公司《公司章程》规定的因董事与会议提案所涉及的企业有关联关系而须
回避的其他情形。
在董事回避表决的情况下，有关董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举
行，形成决议须经无关联关系董事过半数通过。出席会议的无关联关系董事人数不足三
人的，不得对有关提案进行表决，而应当将该事项提交股东大会审议。”
“第十六条 为了充分发挥独立董事的作用，独立董事除应当具有法律、法规、
规范性文件及公司章程赋予董事的职权外，公司还赋予独立董事以下特别职权：
（一）重大关联交易（指上市公司拟与关联人达成的总额高于 300 万元或高于上市
公司最近经审计净资产值的 5%的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会讨论；
独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据；”
“第十四条 关联交易的审批权限如下：
（一）公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上的关联交易，应当提交董
事会审议。
（二）公司与关联法人发生的交易金额在 300 万元以上，且占公司最近一期经审计
净资产绝对值 0.5%以上的关联交易，应当提交董事会审议。
（三）公司与关联人发生的交易金额在 3,000 万元以上，且占公司最近一期经审计
净资产绝对值 5%以上的关联交易，公司董事会审议后还需提交股东大会审议批准。
（四）公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当在董事会审议通过后及时
披露，并提交股东大会审议。
（五）不属于公司董事会或股东大会批准范围内的关联交易由经营管理层决策，经
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营管理层决策的关联交易事项应当提交公司董事会报备。
第十五条 关联交易涉及提供财务资助、提供担保和委托理财等事项时，应当以发
生额作为计算标准，并按交易事项的类型在连续十二个月内累计计算，并按照第十四条
规定履行相关义务。已经按照第十四条规定履行相关义务的，不再纳入相关的累计计算
范围。
公司与关联方共同出资设立公司、合营企业或联营企业的，应当以公司的出资额作
为关联交易金额，适用本制度的规定。
公司与关联方共同或者公司单方向已持有股权的公司、合营企业或联营企业增资
的，应当以公司增资额作为关联交易金额，适用本制度的规定。
公司向非关联方收购某目标公司股权（关联方是该公司股东之一），导致公司出现
与关联方共同投资结果的，公司还应当以公司的收购金额作为关联交易金额，适用本制
度的规定。
公司与关联方共同出资收购某目标公司股权的，公司还应当以公司的收购金额作为
关联交易金额，适用本制度的规定。
第十六条 公司在连续十二个月内发生的以下关联交易，应当按照累计计算的原则
适用第十四条规定：
（一） 与同一关联方进行的交易；
（二） 与不同关联方进行的与同一交易标的相关的交易。
上述同一关联方包括与该关联方受同一法人或其他组织或者自然人直接或间接控
制的，或相互存在股权控制关系；以及由同一关联自然人担任董事或高级管理人员的法
人或其他组织。
已按照第十四条规定履行相关义务的，不再纳入相关的累计计算范围。
第十七条 属于第十四条规定的由董事会审议批准的关联交易，董事会应当就该项
关联交易的必要性、合理性、公允性进行审查和讨论，经董事会表决通过后方可实施。
第十八条 公司董事会审议关联交易事项时，关联董事可以出席会议，在会上关联
董事应当说明其关联关系并回避表决，关联董事不得代理其他董事行使表决权。
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该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董事会会议所做决议须经非关
联董事过半数通过。出席董事会的非关联董事人数不足三人的，公司应当将该交易提交
股东大会审议。
前款所称关联董事包括下列董事或者具有下列情形之一的董事：
（一） 交易对方；
（二） 在交易对方任职，或在能直接或间接控制该交易对方的法人或其他
组织、该交易对方直接或间接控制的法人或其他组织任职；
（三） 拥有交易对方的直接或间接控制权的；
（四） 交易对方或者其直接或间接控制人的关系密切的家庭成员；
（五） 交易对方或者其直接或间接控制人的董事、监事和高级管理人员的关系密
切的家庭成员；
（六） 中国证监会、证券交易所或公司认定的因其他原因使其独立的商业判断可
能受到影响的人士。
第十九条 属于第十四条规定的应由公司股东大会审议批准的关联交易（公司获赠
现金资产和提供担保除外），公司应当聘请具有执行证券、期货相关业务资格的中介机
构，对交易标的进行审计或者评估；但与公司日常经营相关的关联交易所涉及的交易标
的，可以不进行审计或者评估。
若关联交易标的为公司股权，公司可以聘请具有执行证券、期货相关业务资格的会
计师事务所，对交易标的最近一年又一期的财务会计报告进行审计，审计截止日距协议
签署日不得超过六个月；若关联交易标的为股权以外的其他非现金资产，公司还应当聘
请具有执行证券、期货相关业务资格的资产评估机构进行评估，评估基准日距协议签署
日不得超过一年。
第二十条 公司股东大会审议关联交易事项时，关联股东应当回避表决。股东大会
对有关关联交易事项作出决议时，视普通决议和特别决议不同，分别由出席股东大会的
非关联股东所持表决权的过半数或者三分之二以上通过。有关关联交易事项的表决投
票，应由非关联股东代表参加计票、监票。股东大会决议中应当充分披露非关联股东的
表决情况。
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前款所称关联股东包括下列股东或者具有下列情形之一的股东：
（一） 交易对方；
（二） 拥有交易对方直接或者间接控制权的；
（三） 被交易对方直接或者间接控制的；
（四） 与交易对方受同一法人或者自然人直接或间接控制的；
（五） 在交易对方任职，或在能直接或间接控制该交易对方的法人单位或者该交
易对方直接或间接控制的法人单位任职的（适用于股东为自然人的）；
（六） 因与交易对方或者其关联方存在尚未履行完毕的股权转让协议或者其他协
议而使其表决权受到限制和影响的；
（七） 中国证监会或证券交易所认定的可能造成公司对其利益倾斜的法人或自然人。
第二十一条 公司与关联方进行日常关联交易时，按照下述规定进行披露和履行相
应审议程序：
（一）公司可以按类别合理预计日常关联交易年度金额，履行审议程序并披露；实
际执行超出预计金额，应当根据超出金额重新履行相关审议程序和披露义务；
（二）公司年度报告和半年度报告应当分类汇总披露日常关联交易；
（三）公司与关联人签订的日常关联交易协议期限超过三年的，应当每三年重新履
行相关审议程序和披露义务。
第二十二条 日常关联交易协议的内容应当至少包括定价原则和依据、交易价格、
交易总量或者明确具体的总量确定方法、付款时间和方式等主要条款。
第二十三条 公司与关联人发生的下列交易，可以豁免按照本规则的规定提交股东
大会审议：
（一） 公司参与面向不特定对象的公开招标、公开拍卖的（不含邀标等受限方式）；
（二） 公司单方面获得利益的交易，包括受赠现金资产、获得债务减免、接受担
保和资助等；
（三） 关联交易定价为国家规定的；
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（四） 关联人向公司提供资金，利率不高于中国人民银行规定的同期贷款利率标
准；
（五） 公司按与非关联人同等交易条件，向董事、监事、高级管理人员提供产品
和服务的。
第二十四条 公司与关联方达成以下关联交易时，可以免予按照关联交易的方式进
行审议和披露：
（一） 一方以现金方式认购另一方公开发行的股票、公司债券或企业债券、可转
换公司债券或者其他衍生品种；
（二） 一方作为承销团成员承销另一方公开发行的股票、公司债券或企业债券、
可转换公司债券或者其他衍生品种；
（三） 一方依据另一方股东大会决议领取股息、红利或报酬；
（四） 证券交易所认定的其他情况。”
（五）报告期内关联交易的决策程序履行情况及独立董事意见
公司董事会及股东大会已对报告期内的关联交易情况进行了确认，独立董事发表了
确认意见。
（六）规范及减少关联交易的措施
公司拥有独立完整的生产、供应、销售系统，与关联方在业务、资产、机构、人员、
财务等方面相互独立；制定了《关联交易决策制度》，对关联交易的定价、批准权限和
决策程序均作了更为严格细致的规定，以进一步规范公司未来的关联交易行为。
对不可避免的关联交易，公司将严格执行《公司章程》
《关联交易决策制度》
《对外
担保管理制度》
《股东大会议事规则》
《董事会议事规则》和《独立董事工作制度》中所
规定的关联交易回避制度、决策权限、决策程序等内容，并在实际工作中充分发挥独立
董事的作用，认真履行信息披露义务，以确保关联交易的公开、公允、合理，从而保护
股东的利益。
为促进公司持续健康发展，避免公司股东损害公司的利益，根据有关法律法规的规
定，公司控股股东海森控股，实际控制人王式跃、王雨潇和郭海燕，其他 5%以上股东
及董事、监事、高级管理人员出具承诺详见“第十二节 附件”之“附件二：与投资者
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保护及发行上市的承诺”之“（十）关于规范关联交易的承诺函”。
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第九节 投资者保护
一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序
案》，同意公司首次公开发行 A 股前滚存的未分配利润由本次发行上市完成后的全体股
东按照持股比例共同享有。
二、关于公司上市后股利分配政策及上市前滚存利润的分配
（一）本次发行后的股利分配政策
根据公司 2021 年第二次临时股东大会审议通过的《公司章程（草案）》，公司本次
发行后的利润分配政策为：
公司利润分配可采取现金、股票、现金股票相结合或者法律许可的其他方式。凡具
备现金分红条件的，应优先采用现金分红方式进行利润分配；如以现金方式分配利润后，
公司仍留有可供分配的利润，并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利
益时，公司可以采用股票股利方式进行利润分配。
在当年归属于母公司股东的净利润为正的前提下，原则上公司应至少每年进行一次
利润分配，于年度股东大会通过后二个月内进行；公司可以根据生产经营及资金需求状
况实施中期利润分配，在股东大会通过后二个月内实施完毕。
（1）公司当年盈利且累计未分配利润为正值；
（2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。
在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如无重大投资计划或资金支出等事项
发生，公司应当采取现金方式分配股利，公司每年应当以现金形式分配的利润不少于当
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年实现的可供分配利润的 20%。
重大投资计划或重大资金支出是指公司在一年内购买资产超过公司最近一期经审
计总资产 30%或单项购买资产价值超过公司最近一期经审计的净资产 20%的事项，上
述资产价值同时存在账面值和评估值的，以高者为准；以及对外投资超过公司最近一期
经审计的净资产 20%及以上的事项。
公司经营状况良好，可以在满足上述现金分红后提出股票股利分配预案。如公司同
时采取现金及股票股利分配利润的，在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，公司
董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重
大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现
金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
若公司经营情况良好，营业收入和净利润持续增长，且董事会认为公司股本规模与
净资产规模不匹配时，可以提出股票股利分配方案。
公司应当及时行使对全资或控股子公司的股东权利，确保全资或控股子公司实行与
公司一致的财务会计制度；子公司每年现金分红的金额不少于当年实现的可分配利润的
分红前支付给公司。
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（1）公司的利润分配方案由公司董事会、监事会、股东大会审议。董事会就利润
分配方案的合理性进行充分讨论，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和比例、
调整的条件及其决策程序要求等事宜，形成专项决议后提交股东大会审议。独立董事、
监事会应当就利润分配方案发表明确意见。独立董事可以征集中小股东意见，提出分红
提案，并直接提交董事会审议。
（2）若公司实施的利润分配方案中现金分红比例不符合公司利润分配具体政策，
董事会应就现金分红比例调整的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等
事项进行专项说明，经监事会审议、独立董事发表意见后提交股东大会审议，并在公司
指定媒体上予以披露。
（3）公司董事会审议通过的公司利润分配方案，应当提交公司股东大会进行审议。
公司股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道（包括但不限于开通专
线电话、董事会秘书信箱及通过深圳证券交易所投资者关系平台等）主动与股东特别是
中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的
问题。公司股东大会审议利润分配方案时，公司应当为股东提供网络投票方式。
（1）利润分配政策调整的原因：如遇到战争、自然灾害等不可抗力或者公司外部
经营环境变化并对公司生产经营造成重大影响，或公司自身经营发生重大变化时，公司
可对利润分配政策进行调整。公司修改利润分配政策时应当以股东利益为出发点，注重
对投资者利益的保护；调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和深圳证券交易所的
有关规定。
（2）利润分配政策调整的程序：公司调整利润分配政策应由董事会做出专题论述，
详细论证调整理由，形成书面论证报告，并经独立董事、监事会审议后提交股东大会特
别决议通过。利润分配政策调整应在提交股东大会的议案中详细说明原因，审议利润分
配政策变更事项时，公司应当安排通过证券交易所交易系统、互联网投票系统等网络投
票方式为社会公众股东参加股东大会提供便利。
（二）本次发行前后公司利润分配政策的差异
本次发行前后公司股利分配政策不存在重大差异。
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三、公司关于特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排及尚未盈利
或存在累计未弥补亏损的情况
截至本招股意向书签署之日，公司不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特
殊安排的情形。
公司报告期内连续三年盈利，不存在累计未弥补亏损。
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第十节 其他重要事项
一、重大合同
（一）销售合同
报告期期初至本招股意向书签署之日，本公司及其子公司与同一客户就同一产品在
同一年度内签订的合同金额累计 1,000 万元或 200 万美元以上，且单个合同金额在 500
万元或 100 万美元以上的重大销售合同如下：
是否履行
年度 客户名称 产品 合同金额 签订日期
完毕
齐鲁制药（海南）有限 8,960.00 万元 2022.11.04 正在履行
阿托伐他汀钙
公司 6,400.00 万元 2022.01.07 已履行完毕
山东安信制药有限公司 PHBA 720.00 万元 2022.04.22 已履行完毕
昆明积大制药股份有限
公司
福建东瑞制药有限公司 阿托伐他汀钙 1,920.00 万元 2022.07.21 正在履行
华中药业股份有限公司 安乃近 528.00 万元 2022.11.18 已履行完毕
STRASSENBURG
PHARMACEUTICALS 硫糖铝 175.50 万美元 2022.12.09 正在履行
LIMITED
无定型阿托伐他
CHEMAKE LIMITED 118.80 万美元 2022.04.21 已履行完毕
汀钙
山东安信制药有限公司 PHBA 720.00 万元 2021.12.21 已履行完毕
福建东瑞制药有限公司 阿托伐他汀钙 2,580.00 万元 2021.03.03 已履行完毕
硫糖铝 1,800.00 万元 2021.03.23 已履行完毕
公司
上海中西三维药业有限
倍他司汀 640.00 万元 2021.07.27 已履行完毕
公司
齐鲁制药（海南）有限 2020.10.16 已履行完毕
阿托伐他汀钙 [注]
公司
齐鲁制药有限公司 阿托伐他汀钙 506.16 万元 2020.03.12 已履行完毕
福建东瑞制药有限公司 阿托伐他汀钙 3,300.00 万元 2020.03.20 已履行完毕
昆明积大制药股份有限
硫糖铝 1,560.00 万元 2020.03.27 已履行完毕
公司
CHEMAKE LIMITED 阿托伐他汀钙 102.00 万美元 2020.05.28 已履行完毕
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是否履行
年度 客户名称 产品 合同金额 签订日期
完毕
公司 957.60 万元 2019.11.18 已履行完毕
昆明积大制药股份有限
硫糖铝 1,430.00 万元 2019.01.03 已履行完毕
公司
SECHANG INT,L CORP 硫糖铝 116.76 万美元 2019.09.17 已履行完毕
注：上述销售合同的销售数量为 40 吨阿托伐他汀钙，双方于 2021 年 10 月 20 日就上述销售合同签
订了补充协议，补充协议对尚未交付的 12.24 吨阿托伐他汀钙的单价进行了调整，调整后尚未交付
部分阿托伐他汀钙的合同金额为 1,835.76 万元。
（二）采购合同
报告期期初至本招股意向书签署之日，本公司及其子公司与报告期各期前五大供应
商签署的框架合同或合同金额在 500 万元以上的重大采购合同如下：
合同金额 是否履行
年度 供应商名称 采购内容 签订日期
（万元）[注 1] 完毕
新华制药（寿光）有限公司 吡唑酮 870.40 2023.03.01 正在履行
[注 4]
江苏阿尔法药业股份有限公 4,175.00 2022.07.11 已履行完毕
L-1
司 1,640.00 2022.05.05 已履行完毕
江苏福瑞康泰药业有限公司 ATS-9
江西埃菲姆科技有限公司 L-1
公司 醇
新华制药（寿光）有限公司 吡唑酮 691.20 2022.10.09 已履行完毕
次氯酸钠 框架合同 2022.12.12 正在履行
杭州电化集团有限公司
液碱 框架合同 2022.12.12 正在履行
江苏阿尔法药业股份有限公
L-1 2,250.00[注 2] 2021.07.12 已履行完毕
司
江西埃菲姆科技有限公司 L-1
浙江邦富生物科技有限责任 左旋帕罗 534.00 2021.04.21 已履行完毕
公司 醇 531.00 2021.07.12 已履行完毕
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合同金额 是否履行
年度 供应商名称 采购内容 签订日期
（万元）[注 1] 完毕
新华制药（寿光）有限公司 吡唑酮 608.00 2021.10.08 已履行完毕
次氯酸钠 框架合同 2021.12.25 已履行完毕
杭州电化集团有限公司
液碱 框架合同 2021.12.25 已履行完毕
江苏阿尔法药业股份有限公 588.00 2020.05.11 已履行完毕
L-1
司 1,540.00 2020.10.19 已履行完毕
江西埃菲姆科技有限公司 L-1
新华制药（寿光）有限公司 吡唑酮 752.00 2020.11.27 已履行完毕
次氯酸钠 框架合同 2020.12.31 已履行完毕
杭州电化集团有限公司
液碱 框架合同 2020.12.31 已履行完毕
江苏阿尔法药业股份有限公
L-1 1,150.00 2019.10.28 已履行完毕
司
江西埃菲姆科技有限公司 L-1
新华制药（寿光）有限公司 吡唑酮 840.00 2019.11.12 已履行完毕
次氯酸钠 框架合同 2019.12.31 已履行完毕
杭州电化集团有限公司
液碱 框架合同 2019.12.31 已履行完毕
注 1：新华制药（寿光）有限公司的吡唑酮采购合同中约定：以实际发货量计算，主要原料价格波
动 10%以上，价格另议；
注 2：上述采购合同的采购数量为 30 吨 L-1，双方于 2021 年 11 月 10 日就上述采购合同签订了补充
协议，补充协议对尚未交付的 8.50 吨 L-1 的单价进行了调整，调整后尚未交付部分 L-1 的合同金额
为 680.00 万元；
注 3：上述采购合同的采购数量为 20 吨 L-1，双方于 2021 年 01 月 15 日就上述采购合同签订了补充
协议，补充协议对尚未交付的 3.00 吨 L-1 的单价进行了调整，调整后尚未交付部分 L-1 的合同金额
为 261.00 万元。
注 4：公司在 2023 年期初至本招股意向书签署之日签署的重大采购合同为公司与 2022 年前五大供
应商签署的框架合同或合同金额在 500 万元以上的重大采购合同。
（三）承兑协议
报告期期初至本招股意向书签署之日，本公司及其子公司合同金额在 500 万元以上
的承兑协议如下：
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是否履行
申请人 承兑人 金额（万元） 承兑到期日
完毕
浙江海森药业股份有限公司 中国银行东阳市支行
（四）担保合同
报告期期初至本招股意向书签署之日，本公司及其子公司合同金额在 500 万元以上
的担保合同如下：
被担保最高
序 合同名称及 担保 是否履行
抵/质押权人 债务人 债权额（万 签署日期
号 编号 方式 完毕
元）
浙江海 《最高额抵
中国银行股份
森药业 押合同》（东
股份有 阳 2020 人抵
支行
限公司 053 号）
浙江海 《保证金质
中国银行股份 749.10 2022.06.24 质押 已履行完毕
森药业 押总协议》东
股份有 阳 2019 质总 517.50 2021.07.20 质押 已履行完毕
支行
限公司 协 031 号[注]
注：该保证金质押总协议下仍有正在履行的合同金额低于 500 万元的其他质押担保合同。
（五）借款合同
报告期期初至本招股意向书签署之日，本公司及其子公司不存在借款合同。
（六）装修施工合同
报告期期初至本招股意向书签署之日，本公司及其子公司合同金额在 500 万元以上
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的装修施工合同如下：
是否履行
供应商名称 合同内容 合同金额（万元） 签订日期
完毕
上海译飞实验室系统 杭州海森药物研究院
工程有限公司 有限公司装修
二、对外担保情况
截至本招股意向书签署之日，本公司不存在对外提供担保的情形。
三、重大诉讼、仲裁事项
（一）本公司重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书签署之日，本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活
动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
（二）涉及关联方的重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书签署之日，不存在公司控股股东或实际控制人、子公司，公司董
事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。
（三）董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况
截至本招股意向书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员或核心技术人员不存
在涉及刑事诉讼的情况。
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第十一节 声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书的内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的
法律责任。
全体董事签名：
王式跃 艾 林 王雨潇
代 亚 戴文涛 方桂荣
郑 刚
全体监事签名：
韦闯凡 吴洋宽 马向阳
高级管理人员签名：
艾 林 张胜权 楼岩军
潘爱娟 胡康康
浙江海森药业股份有限公司
年 月 日
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二、公司控股股东、实际控制人声明
本公司（或本人）承诺本招股意向书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东：浙江海森控股有限公司
法定代表人：
王式跃
实际控制人：
王式跃 王雨潇 郭海燕
浙江海森药业股份有限公司
年 月 日
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三、保荐人（主承销商）声明
本公司已对招股意向书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
保荐代表人：
徐 峰 董 超
项目协办人：
朱培忠
法定代表人：
张佑君
中信证券股份有限公司
年 月 日
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保荐机构总经理声明
本人已认真阅读浙江海森药业股份有限公司招股意向书的全部内容，确认招股意向
书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书真实性、准确性、完整性、
及时性承担相应的法律责任。
总经理：
杨明辉
中信证券股份有限公司
年 月 日
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保荐机构董事长声明
本人已认真阅读浙江海森药业股份有限公司招股意向书的全部内容，确认招股意向
书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书真实性、准确性、完整性、
及时性承担相应的法律责任。
董事长：
张佑君
中信证券股份有限公司
年 月 日
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四、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本所出具的法律意见书和律
师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股意向书中引用的法律意见书和
律师工作报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办律师：
倪海忠
黄君福
楼墨涵
律师事务所负责人：
王 丽
北京德恒律师事务所
年 月 日
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五、审计机构声明
本所及签字注册会计师已阅读浙江海森药业股份有限公司（以下简称“发行人”）
招股意向书，确认招股意向书与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验
的非经常性损益明细表无矛盾之处。
本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书中引用的审计报告、内部控制鉴证报
告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容
而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的
法律责任。
本声明仅供浙江海森药业股份有限公司申请向境内社会公众公开发行人民币普通
股股票之用，并不适用于其他目的，且不得用作任何其他用途。
签字注册会计师：
李惠丰
邓红玉
严 钊（已离职）
会计师事务所负责人：
杨志国
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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六、资产评估机构声明
本机构及签字资产评估师已阅读浙江海森药业股份有限公司招股意向书，确认招股
意向书与本机构出具的银信评报字（2017）沪第 1003 号无矛盾之处。本机构及签字资
产评估师对发行人在招股意向书中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股意向书
不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完
整性承担相应的法律责任。
签字资产评估师：
程永海
周强
资产评估机构负责人：
梅惠民
银信资产评估有限公司
年 月 日
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七、验资机构声明
本所及签字注册会计师已阅读浙江海森药业股份有限公司招股意向书，确认招股意
向书与本所出具的验资报告无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书
中引用的验资报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
李惠丰
邓红玉
会计师事务所负责人：
杨志国
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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八、验资复核机构声明
本所及签字注册会计师已阅读浙江海森药业股份有限公司招股意向书，确认招股意
向书与本所出具的验资复核报告无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意
向书中引用的验资复核报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
李惠丰 邓红玉
会计师事务所负责人：
杨志国
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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第十二节 附件
一、备查文件
（一）发行保荐书；
（二）上市保荐书；
（三）法律意见书；
（四）财务报告及审计报告；
（五）公司章程（草案）；
（六）落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建
立情况；
（七）与投资者保护相关的承诺；
（八）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项；
（九）发行人审计报告基准日至招股意向书签署日之间的相关财务报告及审阅报告
（如有）；
（十）盈利预测报告及审核报告（如有）；
（十一）内部控制鉴证报告；
（十二）经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表；
（十三）股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运
行情况说明；
（十四）审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明；
（十五）募集资金具体运用情况；
（十六）子公司、参股公司简要情况；
（十七）其他与本次发行有关的重要文件。
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二、备查文件的查阅
（一）查阅时间
周一至周五上午 9:00-11:30，下午 1:30-4:30
（二）查阅地点
查阅地址：浙江省东阳市六石街道香潭村
电话：0579-86768756
传真：0579-86768187
查阅地址：浙江省杭州市江干区解放东路 29 号迪凯银座大厦 17 层
电话：0571-85783757
传真：0571-85783771
三、招股意向书其他附件
本招股意向书的其他附件具体包括：
（一）落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建
立情况；
（二）与投资者保护及发行上市的相关承诺；
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附件一、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、
股东投票机制建立情况
（一）落实投资者关系管理相关规定的安排
公司为加强信息披露管理，按照中国证监会的有关规定，建立了《信息披露管理制
度》，该制度规定公司须严格按照法律、法规和《公司章程》规定的信息披露的内容和
格式要求，真实、准确、完整、及时地报送及披露信息。公司信息披露应体现公开、公
正、公平对待所有股东的原则。董事会办公室是本公司负责信息披露和投资者服务的职
能部门，具体联系方式如下：
联系人：胡康康
联系地址：浙江省东阳市六石街道香潭村
邮政编码：322104
电话号码：0579-86768756
传真号码：0579-86768187
邮箱地址：hsxp@zjhaisen.com
（二）股利分配决策程序
利润分配的决策程序详见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“二、关于公司上市
后股利分配政策及上市前滚存利润的分配”之“（一）本次发行后的股利分配政策”之“8、
利润分配的决策程序和机制”。
（三）股东投票机制建立情况
根据上市后适用的《公司章程（草案）》等制度，公司股东投票机制主要情况如下：
公司召开股东大会的地点为：公司住所地或股东大会通知中载明的地点。股东大会
将设置会场，以现场会议形式召开。公司还将提供网络等方式为股东参加股东大会提供
便利。股东通过上述方式参加股东大会的，视为出席。安排通过网络等方式参加股东大
会的，将在股东大会召开通知中明确股东身份确认方式。参与网络投票的股东的身份由
证券交易所交易系统确认。
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股东大会作出普通决议，应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决
权的 1/2 以上通过。股东大会作出特别决议，应当由出席股东大会的股东（包括股东代
理人）所持表决权的 2/3 以上通过。
股东（包括股东代理人）以其所代表的有表决权的股份数额行使表决权，每一股份
享有一票表决权。股东大会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者表决
应当单独计票。单独计票结果应当及时公开披露。公司持有的本公司股份没有表决权，
且该部分股份不计入出席股东大会有表决权的股份总数。公司董事会、独立董事和符合
相关规定条件的股东可以公开征集股东投票权。征集股东投票权应当向被征集人充分披
露具体投票意向等信息。禁止以有偿或者变相有偿的方式征集股东投票权。公司不得对
征集投票权提出最低持股比例限制。
股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表的有
表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的
表决情况
公司应在保证股东大会合法、有效的前提下，通过各种方式和途径，优先提供网络
形式的投票平台等现代信息技术手段，为股东参加股东大会提供便利。
股东大会就选举董事、监事进行表决时，根据本章程的规定或者股东大会的决议，
可以实行累积投票制。前述所称累积投票制是指股东大会选举董事或者监事时，每一股
份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。除累
积投票制外，股东大会应当对所有提案进行逐项表决，对同一事项有不同提案的，应按
提案提出的时间顺序进行表决。除因不可抗力等特殊原因导致股东大会中止或不能作出
决议外，股东大会将不会对提案进行搁置或不予表决。
同一表决权只能选择现场、网络或其他表决方式中的一种。同一表决权出现重复表
决的以第一次投票结果为准。
股东大会采取记名方式投票表决。股东大会对提案进行表决前，应当推举两名股东
代表参加计票和监票。审议事项与股东有利害关系的，相关股东及代理人不得参加计票、
监票。股东大会对提案进行表决时，应当由律师、股东代表与监事代表共同负责计票、
监票，并当场公布表决结果，决议的表决结果载入会议记录。通过网络或其他方式投票
的公司股东或其代理人，有权通过相应的投票系统查验自己的投票结果。
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股东大会现场结束时间不得早于网络或其他方式，会议主持人应当宣布每一提案的
表决情况和结果，并根据表决结果宣布提案是否通过。
在正式公布表决结果前，股东大会现场、网络及其他表决方式中所涉及的公司、计
票人、监票人、主要股东、网络服务方等相关各方对表决情况均负有保密义务。
出席股东大会的股东，应当对提交表决的提案发表以下意见之一：同意、反对或弃
权。证券登记结算机构作为内地与香港股票市场交易互联互通机制股票的名义持有人，
按照实际持有人意思表示进行申报的除外。未填、错填、字迹无法辨认的表决票、未投
的表决票均视为投票人放弃表决权利，其所持股份数的表决结果应计为“弃权”。
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附件二：与投资者保护及发行上市的承诺
（一）股份锁定及锁定期满后两年内减持价格和特定情况下锁定期延长承诺
公司实际控制人王式跃、王雨潇和郭海燕就股份锁定事宜做出如下承诺：
“（1）自海森药业股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本人持有
的海森药业首次公开发行股票前已发行的股份，也不由海森药业回购该部分股份。海森
药业上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后
人持有海森药业股票的锁定期限自动延长 6 个月，如遇除权除息事项，上述发行价应作
相应调整；
（2）在本人担任海森药业董事、高级管理人员期间，本人将向海森药业申报所持
有的海森药业的股份及其变动情况，本人每年转让的股份不超过本人所持海森药业股份
总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本人所持有的海森药业股份。本人不会因职务变
更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。若因派发现金红利、送股、转增股本等原因进行
除权、除息的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
（3）在遵守本次发行其他各项承诺的前提下，本人在上述锁定期满后 2 年内减持
现已持有的海森药业股份的，减持价格不低于本次发行价格，减持方式包括集中竞价交
易、大宗交易、协议转让及其他符合中国证监会及证券交易所相关规定的方式。本人任
何时候拟减持海森药业股份时，将提前 3 个交易日通知海森药业并通过海森药业予以公
告，未履行公告程序前不进行减持。若因派发现金红利、送股、转增股本等原因进行除
权、除息的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
（4）本人将按照《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》
（证监会公告[2017]9
号）、《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》
的相关规定进行股份锁定及减持；若法律、法规及中国证监会、深圳证券交易所相关规
则另有规定的，从其规定；
（5）本人将严格遵守我国法律法规关于股东持股及股份变动的有关规定，规范诚
信履行股东的义务。如违反有关股份锁定承诺擅自违规减持所持有的海森药业股份，因
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减持股份所获得的收益归海森药业所有，且自愿接受中国证监会和深圳证券交易所届时
有效的规范性文件规定的处罚；如因未履行关于锁定股份以及减持之承诺事项给海森药
业和其他投资者造成损失的，本人将向海森药业或者其他投资者依法承担赔偿责任。”
公司控股股东海森控股就股份锁定事宜做出如下承诺：
“（1）自海森药业股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本企业持
有的海森药业首次公开发行股票前已发行的股份，也不由海森药业回购该部分股份。海
森药业上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市
后 6 个月期末（如该日为非交易日，则为该日后的第 1 个交易日）收盘价低于发行价，
本企业持有海森药业股票的锁定期限自动延长 6 个月，如遇除权除息事项，上述发行价
应作相应调整；
（2）在遵守本次发行其他各项承诺的前提下，本企业在上述锁定期满后 2 年内减
持现已持有的海森药业股份的，减持价格不低于本次发行价格，减持方式包括集中竞价
交易、大宗交易、协议转让及其他符合中国证监会及证券交易所相关规定的方式。本企
业任何时候拟减持海森药业股份时，将提前 3 个交易日通知海森药业并通过海森药业予
以公告，未履行公告程序前不进行减持。若因派发现金红利、送股、转增股本等原因进
行除权、除息的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
（3）本企业将按照《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（证监会公告
[2017]9 号）、《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实
施细则》的相关规定进行股份锁定及减持；若法律、法规及中国证监会、深圳证券交易
所相关规则另有规定的，从其规定；
（4）本企业将严格遵守我国法律法规关于股东持股及股份变动的有关规定，规范
诚信履行股东的义务。如违反有关股份锁定承诺擅自违规减持所持有的海森药业股份，
因减持股份所获得的收益归海森药业所有，且自愿接受中国证监会和深圳证券交易所届
时有效的规范性文件规定的处罚；如因未履行关于锁定股份以及减持之承诺事项给海森
药业和其他投资者造成损失的，本企业将向海森药业或者其他投资者依法承担赔偿责
任。”
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公司实际控制人控制的股东泰齐投资就股份锁定事宜做出如下承诺：
“（1）自海森药业股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本企业持
有的海森药业首次公开发行股票前已发行的股份，也不由海森药业回购该部分股份。海
森药业上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市
后 6 个月期末（如该日为非交易日，则为该日后的第 1 个交易日）收盘价低于发行价，
本企业持有海森药业股票的锁定期限自动延长 6 个月，如遇除权除息事项，上述发行价
应作相应调整；
（2）在遵守本次发行其他各项承诺的前提下，本企业在上述锁定期满后 2 年内减
持现已持有的海森药业股份的，减持价格不低于本次发行价格，减持方式包括集中竞价
交易、大宗交易、协议转让及其他符合中国证监会及证券交易所相关规定的方式。本企
业任何时候拟减持海森药业股份时，将提前 3 个交易日通知海森药业并通过海森药业予
以公告，未履行公告程序前不进行减持。若因派发现金红利、送股、转增股本等原因进
行除权、除息的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
（3）本企业将按照《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（证监会公告
[2017]9 号）、《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实
施细则》的相关规定进行股份锁定及减持；若法律、法规及中国证监会、深圳证券交易
所相关规则另有规定的，从其规定；
（4）本企业将严格遵守我国法律法规关于股东持股及股份变动的有关规定，规范
诚信履行股东的义务。如违反有关股份锁定承诺擅自违规减持所持有的海森药业股份，
因减持股份所获得的收益归海森药业所有，且自愿接受中国证监会和深圳证券交易所届
时有效的规范性文件规定的处罚；如因未履行关于锁定股份以及减持之承诺事项给海森
药业和其他投资者造成损失的，本企业将向海森药业或者其他投资者依法承担赔偿责
任。”
公司实际控制人亲属及公司股东王冬艳就股份锁定事宜做出如下承诺：
“（1）自海森药业股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本人持有
的海森药业首次公开发行股票前已发行的股份，也不由海森药业回购该部分股份。海森
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药业上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后
人持有海森药业股票的锁定期限自动延长 6 个月，如遇除权除息事项，上述发行价应作
相应调整；
（2）在本人担任海森药业董事、高级管理人员期间，本人将向海森药业申报所持
有的海森药业的股份及其变动情况，本人每年转让的股份不超过本人所持海森药业股份
总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本人所持有的海森药业股份。本人不会因职务变
更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。若因派发现金红利、送股、转增股本等原因进行
除权、除息的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
（3）在遵守本次发行其他各项承诺的前提下，本人在上述锁定期满后 2 年内减持
现已持有的海森药业股份的，减持价格不低于本次发行价格，减持方式包括集中竞价交
易、大宗交易、协议转让及其他符合中国证监会及证券交易所相关规定的方式。本人任
何时候拟减持海森药业股份时，将提前 3 个交易日通知海森药业并通过海森药业予以公
告，未履行公告程序前不进行减持。若因派发现金红利、送股、转增股本等原因进行除
权、除息的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
（4）本人将按照《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》
（证监会公告[2017]9
号）、《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》
的相关规定进行股份锁定及减持；若法律、法规及中国证监会、深圳证券交易所相关规
则另有规定的，从其规定；
（5）本人将严格遵守我国法律法规关于股东持股及股份变动的有关规定，规范诚
信履行股东的义务。如违反有关股份锁定承诺擅自违规减持所持有的海森药业股份，因
减持股份所获得的收益归海森药业所有，且自愿接受中国证监会和深圳证券交易所届时
有效的规范性文件规定的处罚；如因未履行关于锁定股份以及减持之承诺事项给海森药
业和其他投资者造成损失的，本人将向海森药业或者其他投资者依法承担赔偿责任。”
持有公司股份的董事、高级管理人员艾林就股份锁定事宜做出如下承诺：
“（1）自海森药业本次发行的股票在证券交易所上市之日起一年内，本人不转让
或者委托他人管理本人现已持有的海森药业股份，亦不由海森药业回购本人现已持有的
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海森药业股份。海森药业上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行
价，或者上市后 6 个月期末（如该日为非交易日，则为该日后的第一个交易日）收盘价
低于发行价，本人现已持有的海森药业股份的锁定期自动延长 6 个月，如遇除权除息事
项，上述股份价格应作相应调整。
（2）在本人担任海森药业董事或高级管理人员期间，本人将向海森药业申报所持
有的海森药业的股份及其变动情况，本人每年转让的股份不超过本人所持海森药业股份
总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本人所持有的海森药业股份。本人不会因职务变
更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。若因派发现金红利、送股、转增股本等原因进行
除权、除息的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整。
（3）在遵守本次发行其他各项承诺的前提下，本人在上述锁定期满后两年内减持
现已持有的海森药业股份的，减持价格不低于本次发行价格，减持方式包括集中竞价交
易、大宗交易、协议转让及其他符合中国证监会及证券交易所相关规定的方式。若因派
发现金红利、送股、转增股本等原因进行除权、除息的，上述股份价格、股份数量按规
定做相应调整。
（4）本人将按照《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》
（证监会公告[2017]9
号）、《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》
的相关规定进行股份锁定及减持；若法律、法规及中国证监会、深圳证券交易所相关规
则另有规定的，从其规定。
（5）本人将严格遵守我国法律法规关于股东持股及股份变动的有关规定，规范诚
信履行股东的义务。如违反有关股份锁定承诺擅自违规减持所持有的海森药业股份，因
减持股份所获得的收益归海森药业所有，且自愿接受中国证监会和深圳证券交易所届时
有效的规范性文件规定的处罚；如因未履行关于锁定股份以及减持之承诺事项给海森药
业和其他投资者造成损失的，本人将向海森药业或者其他投资者依法承担赔偿责任。”
（二）关于公开发行上市后持股意向及减持意向的承诺函
公司持股 5%以上的股东声明如下：
“1、持股意向
作为发行人的持股 5%以上的股东，本人/本企业未来持续看好发行人以及所处行业
的发展前景，愿意长期持有发行人股份，不参与老股转让。
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本人/本企业承诺：将按照发行人首次公开发行股票招股意向书以及本人/本企业出
具的各项承诺载明的限售期限要求，并严格遵守法律法规的相关规定，在限售期限内不
减持发行人股票。
（1）本人/本企业将严格遵守首次公开发行关于股份流动限制和股份锁定的承诺，
在持有发行人股份的锁定期届满后拟减持发行人股份的，将通过符合相关法律法规及证
券交易所规则要求的方式进行减持。如本人/本企业计划通过证券交易所集中竞价交易
减持股份，将在首次卖出的十五个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划，由
证券交易所予以备案。
（2）本人/本企业在减持所持有的发行人股份前，应提前三个交易日予以公告，并
按照证券交易所的规则及时、准确、完整地履行信息披露义务。
如未履行上述承诺，转让相关股份所取得的收益归发行人所有；若因本人/本企业
未履行上述承诺（因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等无法控制的
客观原因导致的除外），造成投资者和发行人损失的，本人/本企业将依法赔偿损失。
以上股份不包括本人/本企业通过二级市场买入的发行人股份。”
（三）稳定股价的措施和承诺
为维护公众投资者的利益，增强投资者信心，公司、公司实际控制人及其控制的股
东、公司董事（不含独立董事）及高级管理人员就公司上市后三年内公司股价低于每股
净资产时稳定股价措施承诺如下：
“1、启动稳定股价措施的具体条件
公司上市后 3 年内若公司股价持续 20 个交易日低于最近一期经审计的每股净资产
时。
公司在不违反证券法规并且不会导致公司的股权结构不符合上市条件的前提下采
取的稳定股价的具体措施包括：本公司回购公司股票，公司控股股东增持公司股票，董
事（不包括独立董事）和高级管理人员增持公司股票以及公司董事会、股东大会通过的
其他稳定股价的措施。具体如下：
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（1）控股股东、实际控制人增持公司股票
公司控股股东、实际控制人承诺：公司上市后 3 年内若公司股价持续 20 个交易日
低于最近一期经审计的每股净资产时，将于该情形出现 5 个交易日内拟定增持计划，明
确增持数量、方式和期限，对外公告，并于公告后 30 个交易日内完成增持计划。
金分红总额的 50%,且合计增持总金额不低于 500 万元人民币；
规定，在增持期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份。
如未履行上述承诺事项，归属于控股股东和实际控制人的当年上市公司现金分红收
益归上市公司所有。
（2）回购股票
控股股东、实际控制人增持公司股票的计划实施完毕，公司股价仍低于最近一期经
审计的每股净资产时，董事会应在 5 个交易日内参照公司股价表现并结合公司经营状况
确定回购价格和数量区间，拟定回购股份的方案，回购方案经股东大会审议通过后 30
个交易日内，由公司按照相关规定在二级市场回购公司股份，公司用于回购股票的资金
应为自有资金，以不超过上年度归属于上市公司股东的净利润的 30%为限。回购结果应
不导致公司股权分布及股本规模不符合上市条件。回购期间，如遇除权除息，回购价格
作相应调整。回购行为严格遵守《证券法》、《公司法》以及其他法律法规的相关规定。
如未履行上述承诺，则依法赔偿投资者的损失。
（3）董事和高级管理人员增持公司股票
控股股东、实际控制人增持公司股票以及公司回购股票的计划实施完毕，公司股价
仍低于最近一期经审计的每股净资产时，公司董事和高级管理人员承诺：该情形出现 5
个交易日内，依照公司内部决策程序，拟定增持计划，明确增持数量、方式和期限，对
外公告，并于 30 个交易日内完成增持计划。
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金分红及薪酬总额的 20%；
规定，在增持期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份。
上述承诺对公司上市 3 年内新聘任的董事和高级管理人员具有同等约束力。
如未履行上述承诺事项，归属于董事和高级管理人员的当年上市公司现金分红收益
归上市公司所有。
公司或有关方采取稳定股价措施后，公司股票若连续 20 个交易日收盘价均高于公
司最近一期经审计的每股净资产，则可中止实施稳定股价方案。中止实施股价稳定方案
后，自上述股价稳定方案通过之日起 12 个月内，如再次出现发行人股票收盘价连续 20
个交易日低于公司最近一期经审计的每股净资产的情况，则应继续实施上述股价稳定方
案。”
（四）关于股份回购和股份买回的措施和承诺
“（1）本公司承诺根据《公司法》、《证券法》以及中国证监会、深圳证券交易所
的相关法律、法规、规范性文件，以及《公司章程》的相关规定，在符合公司股份回购
条件的情况下，结合公司资金状况、债务履行能力、持续经营能力，审慎制定股份回购
方案，依法实施股份回购，加强投资者回报，确保股份回购不损害公司的债务履行能力
和持续经营能力，不利用股份回购操纵公司股价、进行内幕交易、向董监高、实际控制
人进行利益输送等行为损害本公司及本公司股东合法权益。
（2）本公司承诺在收到具备提案权的提议人提交的符合相关法律法规、公司内部
制度要求的股份回购提议后，及时召开董事会审议并予以公告。经董事会审议通过，及
时制定股份回购方案，将股份回购方案提交董事会或股东大会审议，依法披露股份回购
方案相关事项，并根据中国证监会、深圳证券交易所的相关法律法规、公司内部制度规
定的程序及股份回购方案予以实施。
（3）保证公司本次公开发行股票并上市不存在任何欺诈发行的情形。
（4）如本公司不符合发行上市条件，以欺骗手段骗取发行注册并已经发行上市的，
本公司将在中国证监会等有权部门确认后五个工作日内启动股份购回程序，购回本公司
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本次公开发行的全部新股。
如实际执行过程中，本公司违反上述承诺的，将采取以下措施：1)及时、充分披露
承诺未得到执行、无法执行或无法按期执行的原因；2)向投资者提出补充或替代承诺，
以保护投资者的合法权益；3)将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审议；4)
给投资者造成直接损失的，依法赔偿损失；5)有违法所得的，按相关法律法规处理；6)
根据届时中国证券监督管理委员会及交易所规定可以采取的其他措施。”
“（1）本人/本企业承诺根据《公司法》、
《证券法》以及中国证监会、深圳证券交
易所的相关法律、法规、规范性文件，以及《公司章程》的相关规定，在符合公司股份
回购条件的情况下，结合公司资金状况、债务履行能力、持续经营能力，审慎制定股份
回购方案，依法实施股份回购，加强投资者回报，确保股份回购不损害公司的债务履行
能力和持续经营能力，不利用股份回购操纵公司股价、进行内幕交易、向董监高、实际
控制人进行利益输送等行为损害本公司及本公司股东合法权益。
（2）本人/本企业承诺在收到具备提案权的提议人提交的符合相关法律法规、公司
内部制度要求的股份回购提议后，及时召开董事会审议并予以公告。经董事会审议通过，
及时制定股份回购方案，将股份回购方案提交董事会或股东大会审议，依法披露股份回
购方案相关事项，并根据中国证监会、深圳证券交易所的相关法律法规、公司内部制度
规定的程序及股份回购方案予以实施。
（3）保证公司本次公开发行股票并上市不存在任何欺诈发行的情形。
（4）如公司不符合发行上市条件，以欺骗手段骗取发行注册并已经发行上市的，
本公司将在中国证监会等有权部门确认后五个工作日内启动股份购回程序，购回公司本
次公开发行的全部新股。
如实际执行过程中，本人/本企业违反上述承诺的，将采取以下措施：1)及时、充
分披露承诺未得到执行、无法执行或无法按期执行的原因；2)向投资者提出补充或替代
承诺，以保护投资者的合法权益；3)将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审
议；4)给投资者造成直接损失的，依法赔偿损失；5)有违法所得的，按相关法律法规处
理；6)根据届时中国证券监督管理委员会及交易所规定可以采取的其他措施。”
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“（1）本人承诺根据《公司法》、《证券法》以及中国证监会、深圳证券交易所的
相关法律、法规、规范性文件，以及《公司章程》的相关规定，在符合公司股份回购条
件的情况下，结合公司资金状况、债务履行能力、持续经营能力，审慎制定股份回购方
案，依法实施股份回购，加强投资者回报，确保股份回购不损害公司的债务履行能力和
持续经营能力，不利用股份回购操纵公司股价、进行内幕交易、向董监高、实际控制人
进行利益输送等行为损害本公司及本公司股东合法权益。
（2）本人承诺在收到具备提案权的提议人提交的符合相关法律法规、公司内部制
度要求的股份回购提议后，及时召开董事会审议并予以公告。经董事会审议通过，及时
制定股份回购方案，将股份回购方案提交董事会或股东大会审议，依法披露股份回购方
案相关事项，并根据中国证监会、深圳证券交易所的相关法律法规、公司内部制度规定
的程序及股份回购方案予以实施。
（3）保证公司本次公开发行股票并上市不存在任何欺诈发行的情形。
（4）如公司不符合发行上市条件，以欺骗手段骗取发行注册并已经发行上市的，
本公司将在中国证监会等有权部门确认后五个工作日内启动股份购回程序，购回公司本
次公开发行的全部新股。
如实际执行过程中，本人违反上述承诺的，将采取以下措施：1)及时、充分披露承
诺未得到执行、无法执行或无法按期执行的原因；2)向投资者提出补充或替代承诺，以
保护投资者的合法权益；3)将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审议；4)给
投资者造成直接损失的，依法赔偿损失；5)有违法所得的，按相关法律法规处理；6)根
据届时中国证券监督管理委员会及交易所规定可以采取的其他措施。”
（五）关于对欺诈发行上市的股份回购和股份买回承诺
“本公司承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，亦不存在不符合发行上市条件而以欺骗手段取得发行注册的情形，本公司愿对其
真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
如本公司招股意向书及其他信息披露资料被证券机构或其他有权部门认定存在虚
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假记载、误导性陈述或重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、
实质影响的，或存在以欺骗手段骗取发行注册情形的，本公司将在相关事实被有权部门
最终认定后，依法在一定期间内从投资者手中回购公司首次公开发行的股票，回购价格
根据相关法律法规确定，且不低于首次公开发行股份的价格。如因派发红利、送股、转
增股本、增发新股等原因已进行除权、除息的，回购价格按照深圳证券交易所的有关规
定作复权处理。
如本公司招股意向书及其他信息披露材料有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，或
存在以欺骗手段骗取发行注册，致使投资者在证券交易中遭受损失的情形的，本公司将
依法赔偿投资者由此遭受的经济损失。
若法律、法规、规范性文件及中国证监会或证券交易所对本公司因违反上述承诺而
应承担的相关责任及后果有不同规定，本公司自愿无条件地遵从该等规定。”
“公司招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
亦不存在不符合发行上市条件而以欺骗手段取得发行注册的情形，本人/本企业愿对其
真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
如公司招股意向书及其他信息披露资料被证券机构或其他有权部门认定存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实
质影响的，或存在以欺骗手段骗取发行注册情形的，本人/本企业将在相关事实被有权
部门最终认定后，依法在一定期间内从投资者手中回购公司首次公开发行的股票，回购
价格根据相关法律法规确定，且不低于首次公开发行股份的价格。如因派发红利、送股、
转增股本、增发新股等原因已进行除权、除息的，回购价格按照深圳证券交易所的有关
规定作复权处理。
如公司招股意向书及其他信息披露材料有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，或存
在以欺骗手段骗取发行注册，致使投资者在证券交易中遭受损失的情形的，本人/本企
业将极力促使公司依法赔偿投资者由此遭受的经济损失。
若法律、法规、规范性文件及中国证监会或证券交易所对本人/本企业因违反上述
承诺而应承担的相关责任及后果有不同规定，本人/本企业自愿无条件地遵从该等规
定。”
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（六）关于填补被摊薄即期回报的承诺函
公司实际控制人、控股股东及董事、高级管理人员做出了《关于公司首次公开发行
股票填补摊薄即期回报措施的承诺函》，具体承诺如下：
“（1）承诺忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益；
（2）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方
式损害公司利益；
（3）承诺对本人/本公司职务消费行为进行约束；
（4）承诺不动用公司资产从事与本人/本公司履行职责无关的投资、消费活动；
（5）承诺在自身职责和权限范围内，全力促使公司董事会或者薪酬考核委员会制
定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并对公司董事会和股东大会审议
前述薪酬制度的相关议案投票赞成（如有表决权）；
（6）如公司拟实施股权激励，承诺在自身职责和权限范围内，全力促使公司拟公
布的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并对公司董事会和股东
大会审议前述股权激励方案的相关议案投票赞成（如有表决权）；
（7）作为填补回报措施相关责任主体之一，承诺严格履行其所作出的上述承诺事
项，确保公司填补回报措施能够得到切实履行。若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，
同意按照中国证券监督管理委员会和证券交易所等证券监管机构制定或发布的有关规
定、规则，对承诺人作出相关处罚或采取相关管理措施。”
（七）关于公司利润分配政策的承诺函
发行人具体承诺如下：
“1、利润分配的形式：公司利润分配可采取现金、股票、现金股票相结合或者法
律许可的其他方式。凡具备现金分红条件的，应优先采用现金分红方式进行利润分配；
如以现金方式分配利润后，公司仍留有可供分配的利润，并且董事会认为发放股票股利
有利于公司全体股东整体利益时，公司可以采用股票股利方式进行利润分配。
上公司应至少每年进行一次利润分配，于年度股东大会通过后二个月内进行；公司可以
根据生产经营及资金需求状况实施中期利润分配，在股东大会通过后二个月内实施完
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毕。
（1）公司当年盈利且累计未分配利润为正值；
（2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。
计划或现金支出等事项发生，公司应当采取现金方式分配股利，公司每年应当以现金形
式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的 20%。
重大投资计划或重大现金支出是指公司在一年内购买资产超过公司最近一期经审
计总资产 30%或单项购买资产价值超过公司最近一期经审计的净资产 20%的事项，上
述资产价值同时存在账面值和评估值的，以高者为准；以及对外投资超过公司最近一期
经审计的净资产 20%及以上的事项。
公司经营状况良好，可以在满足上述现金分红后提出股票股利分配预案。如公司同
时采取现金及股票股利分配利润的，在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，公司
董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重
大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现
金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
增长，且董事会认为公司股本规模与净资产规模不匹配时，可以提出股票股利分配方案。
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公司应当及时行使对全资或控股子公司的股东权利，确保全资或控股子公司实行与
公司一致的财务会计制度；子公司每年现金分红的金额不少于当年实现的可分配利润的
分红前支付给公司。”
（八）关于依法承担赔偿责任的承诺函
公司就招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺事项，作出如
下承诺：
“（1）如发行人招股意向书中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏（以下简
称“虚假陈述”），对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，
发行人将依法回购首次公开发行的全部新股（如发行人上市后发生除权事项的，上述回
购数量相应调整）。发行人将在中国证监会出具有关违法事实的认定结果当日进行公告，
并在 3 个交易日内根据相关法律法规及《公司章程》的规定召开董事会审议股份回购具
体方案，并提交股东大会。发行人将根据股东大会决议及相关主管部门的审批启动股份
回购措施。发行人承诺回购价格将按照市场价格，如发行人启动股份回购措施时已停牌，
则股份回购价格不低于停牌前一交易日平均交易价格（平均交易价格=当日总成交额/
当日成交总量）。
（2）如因发行人招股意向书中存在的虚假陈述，致使投资者在证券交易中遭受损
失的，发行人将依法赔偿因上述虚假陈述行为给投资者造成的直接经济损失，包括但不
限于投资差额损失及相关佣金、印花税、资金占用利息等。
（3）如发行人违反上述承诺，发行人将在股东大会及信息披露指定媒体上公开说
明未采取上述股份回购措施的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，并按中国证监
会及有关司法机关认定的实际损失向投资者进行赔偿。”
公司实际控制人和控股股东就招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏的承诺事项，作出如下承诺：
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“（1）如发行人招股意向书中存在虚假陈述，对判断发行人是否符合法律规定的发
行条件构成重大、实质影响的，本人/本企业将督促发行人依法回购首次公开发行的全
部新股，同时本人/本企业也将回购发行人首次公开发行时已公开发售的股份及发行人
上市后减持的限售股份。本人/本企业将根据股东大会决议及相关主管部门审批通过的
回购方案启动股份回购措施，本人/本企业承诺回购价格将按照市场价格，如启动股份
回购措施时发行人已停牌，则股份回购价格不低于停牌前一交易日平均交易价格（平均
交易价格=当日总成交额/当日成交总量）。
（2）如因发行人招股意向书中存在的虚假陈述，致使投资者在证券交易中遭受损
失的，本人/本企业将对上述发行人的赔偿义务承担连带责任。
（3）如本人/本企业违反上述承诺，则将在发行人股东大会及信息披露指定媒体上
公开说明未采取上述股份回购措施的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，并在违
反上述承诺之日起 5 个工作日内停止在发行人处领取分红，同时本人/本企业持有的发
行人股份将不得转让，直至本人/本企业按照上述承诺采取相应的股份回购或赔偿措施
实施完毕时为止。”
公司董事、监事和高级管理人员就招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏的承诺事项，作出如下承诺：
“（1）如公司招股意向书中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者
在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。
（2）如本人违反上述承诺，则将在发行人股东大会及信息披露指定媒体上公开说
明未采取上述股份回购措施的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，并在违反上述
承诺之日起 5 个工作日内停止在发行人处领薪及分红（如有），同时本人持有的发行人
股份将不得转让，直至本人按照上述承诺采取相应的赔偿措施并实施完毕时为止。针对
上述公开承诺事项，如在实际执行过程中，上述责任主体违反所作出的公开承诺的，自
愿接受深圳证券交易所等证券监管部门依据相关规定给予的监管措施；同时公司董事会
将发布声明予以谴责。”
（九）关于避免同业竞争的承诺
公司控股股东、实际控制人、5%以上其他股东泰齐投资及艾林具体承诺如下：
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“1、截至本承诺函出具之日，本人/本企业及本人/本企业直接或间接控制的其他企
业未直接或间接持有与发行人业务存在同业竞争的企业的权益或其他安排，未从事与发
行人存在同业竞争的业务或活动。
拥有实质控制权的方式直接或间接从事与发行人业务构成直接竞争的业务或可能构成
实质竞争的业务。
的其他企业将不以控股方式或参股但拥有实质控制权的方式直接或间接从事与发行人
业务构成直接竞争的业务或可能构成实质竞争的业务。
发行人之间产生同业竞争，本人/本企业还将采取以下措施：
（1）通过董事会或股东（大）会等公司治理机构和合法的决策程序，合理影响本
人/本企业直接或间接控制的其他企业不会直接或间接从事与发行人构成直接竞争的业
务或活动，以避免形成同业竞争；
（2）如本人/本企业及本人/本企业直接或间接控制的其他企业存在与发行人相同或
相似的业务机会，而该业务机会可能直接或间接导致本人/本企业及本人/本企业直接或
间接控制的其他企业与发行人产生同业竞争，本人/本企业应于发现该业务机会后立即
通知发行人，并尽最大努力促使该业务机会按不劣于提供给本人/本企业及本人/本企业
直接或间接控制的其他企业的条件优先提供予发行人；
（3）如本人/本企业及本人/本企业直接或间接控制的其他企业出现了可能与发行人
构成直接竞争的业务，本人/本企业及本人/本企业直接或间接控制的其他企业将通过包
括但不限于以下方式退出与发行人的直接竞争： 1）停止生产构成直接竞争或可能构成
直接竞争的产品； 2）停止经营构成直接竞争或可能构成直接竞争的业务； 3）将构成
直接竞争的资产或业务依市场公平交易条件优先转让给发行人或作为出资投入发行人；
利的行动以消除同业竞争。
如出现因违反上述承诺而导致发行人及其他股东权益受到损害的情况，本人/本企
业将依法承担相应的法律责任，承担因违反上述承诺而给发行人造成的全部经济损失。”
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（十）关于规范关联交易的承诺函
公司控股股东海森控股，实际控制人王式跃、王雨潇和郭海燕，其他董事、监事、
高级管理人员出具承诺如下：
“1、承诺人不利用其股东、实际控制人或董事、监事、高级管理人员的地位，占
用发行人的资金。承诺人及其控制的其他企业将尽量减少与发行人的关联交易。对于无
法回避的任何业务往来或交易均应按照公平、公允和等价有偿的原则进行，交易价格应
按市场公认的合理价格确定，并按规定履行信息披露义务。
大会上，承诺人承诺，承诺人及其控制的其他企业有关的董事、股东代表将按《公司章
程》规定回避，不参与表决。
利、履行股东义务。不利用其股东、实际控制人或董事、监事、高级管理人员的地位谋
求不当利益，不损害发行人和其他股东的合法权益。
法律约束力的法律文件，如有违反并给发行人或其子公司以及其他股东造成损失的，承
诺人及其控制的其他企业承诺将承担相应赔偿责任。”
（十一）未能履行承诺的约束措施
公司控股股东、实际控制人、5%以上其他股东及全体董事、监事、高级管理人员
具体承诺如下：
“1、承诺忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益；
损害公司利益；
的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并对公司董事会和股东大会审议前
述薪酬制度的相关议案投票赞成（如有表决权）；
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的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并对公司董事会和股东大
会审议前述股权激励方案的相关议案投票赞成（如有表决权）；
确保公司填补回报措施能够得到切实履行。若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，同意
按照中国证券监督管理委员会和证券交易所等证券监管机构制定或发布的有关规定、规
则，对承诺人作出相关处罚或采取相关管理措施。”
（十二）发行人关于申请首发上市企业股东信息披露的专项承诺
根据 2021 年 2 月 5 日中国证监会发布并实施的《监管规则适用指引——关于申请
首发上市企业股东信息披露》的要求，公司就发行前股东相关事项说明及承诺如下：
“1、本公司股东为浙江海森控股有限公司、东阳泰齐投资管理合伙企业（有限合
伙）、王式跃、艾林、郭海燕、王雨潇、王冬艳。上述主体均具备持有本公司股份的主
体资格，不存在法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有本公司股份的情形。
持有本公司股份或其他权益的情形，亦不存在通过其他方式给予前述主体本公司股份权
益的情形。
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