中信建投证券股份有限公司关于
成都云图控股股份有限公司
中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”或“保荐机构”）
作为成都云图控股股份有限公司（以下简称“云图控股”或“公司”）非公开发
行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》
《深圳证券交易所
股票上市规则》
《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司
规范运作》
《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第7号——交易与关联交易》
《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第13号——保荐业务》等有关规定，对
云图控股2023年开展期货期权套期保值业务的事项进行了审慎核查，出具核查意
见如下：
一、公司开展期货期权套期保值业务的基本情况
（一）开展期货期权套期保值业务的目的
公司主营复合肥、联碱化工、磷化工以及新能源材料业务，近年受国际国内
宏观经济、行业政策和市场供需等因素影响，公司主营产品、原材料及其他相关
产品的市场价格波动较大，给公司的生产经营带来了较大风险。随着化肥化工产
业链相关期货品种不断上市，运用期货工具发现价格走势并进行风险管理，对公
司把握市场节奏、指导采购和销售业务、提高市场竞争力和盈利能力具有重要意
义。因此，公司拟在不影响正常经营的前提下，2023年继续开展与生产经营和贸
易业务相关的商品期货、期权套期保值业务，最大程度降低价格波动的不利影响，
保证公司稳定经营和持续盈利。
公司所有套期保值交易均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，
根据业务经营和风险控制的需要，结合现货库存、原材料采购、产品销售及贸易
业务的实际情况，适时在期货期权市场进行卖出或买入套保，并将套期保值头寸
控制在现货库存及采购、销售或贸易订单的合理比例以内，以实现价格对冲、套
期保值的效果。公司开展套期保值业务计划投入的资金规模与自有资金、经营情
况和实际需求相匹配，不会影响公司主营业务的发展。
（二）交易金额
公司根据2023年度经营计划，以现有产品存数及预计采购/销售数为测算基
准确定套期保值的数量，预计任一时点期货及期权套期保值业务保证金和权利金
最高余额不超过人民币5.50亿元（不包括交割当期头寸而支付的全额保证金在
内），任一交易日持有的期货及期权最高合约价值不超过人民币12亿元。在授权
期限内，任一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）将不
超过已审议额度。
（三）交易方式
公司及子公司开展商品期货、期权套期保值业务，主要在国内期货交易所进
行，交易品种仅限与生产经营和贸易业务相关的产品及原材料，包括但不限于尿
素、纯碱、烧碱、塑料、聚丙烯、焦炭、动力煤、硫磺等相关品种。
（四）交易期限
本次开展商品期货、期权套期保值业务的期限自第六届董事会第九次会议审
议批准之日起12个月内有效。
（五）资金来源
本次商品期货、期权套期保值业务的资金来源于自有货币资金，不使用募集
资金或银行信贷资金。
（六）会计政策及核算原则
公司将按照国家财政部发布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计
量》《企业会计准则第24号——套期保值》及《企业会计准则第37号——金融工
具列报》等规定，对套期保值业务进行相应的会计核算处理，反映财务报表相关
项目。
二、公司开展期货期权套期保值业务的风险分析及风控措施
（一）风险分析
失。
带来相应的资金风险。
生由于内控体系不完善造成的风险。
公司财务报表带来的影响，进而影响财务绩效。
期权交易的匹配等，可能存在因系统崩溃、程序错误、信息风险、通信失效等导
致交易无法成交的风险。
约约定可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。
（二）风控措施
控制套期保值头寸，并持续对套期保值的规模、期限进行优化组合，最大程度对
冲价格波动风险。
合理计划和使用保证金/权利金，防止由于资金问题造成持仓过大导致保证金不
足被强行平仓的风险。公司财务部将加强交易资金的监督与管理，保证不使用募
集资金直接或间接进行交易，并将资金规模控制在董事会批准的额度范围内。
现货市场和库存情况，合理选择合约月份，避免市场流动性风险。
保值业务管理制度》
，对套期保值业务的审批权限、操作流程、风险报告及处理
程序等方面做出了明确的规定，各项措施合法合规、切实有效且能满足实际操作
的需要。同时，公司组建了期货期权领导小组和期现部，配备了投资决策、业务
操作、风险控制等专业人员，实行交易决策、行情研究、交易下单、合规监督等
分离管理，确保套保业务规范进行，并对风险形成有效控制。在业务操作过程中，
期现部也将持续跟踪、评估风险敞口变化情况，实行异常情况及时报告制度，形
成高效的风险监控预警及其处理程序。同时，审计部将定期及不定期对套期保值
业务的规范性、内控机制的有效性等方面进行监督检查。期现部将严格按照董事
会和期货期权领导小组的授权，负责套期保值业务的具体实施，落实风险防范措
施，审慎执行套保操作，并不断加强相关人员的职业道德教育及业务培训，提高
相关人员的业务技能和综合素质，有效保证制度的执行。
关规定，合理进行会计处理工作。在实际操作过程中，公司将持续对套期保值的
有效性进行关注，确保相关套期保值业务高度有效。
配多条通道，降低技术风险。
司作为交易通道，在正规衍生品交易场所进行交易，并密切关注监管机构的政策
变化，根据其影响提前做好套期保值业务调整，避免发生法律风险。
三、董事会审议情况
展期货期权套期保值业务的议案》。
四、独立董事意见
公司独立董事对公司2023年开展期货期权套期保值业务的事项发表独立意
见如下：
“（一）公司在保证正常生产经营的前提下，使用自有资金开展与生产经营
和贸易相关的商品期货、期权套期保值业务，主要是为了规避市场价格大幅波动
造成的不利影响，确保公司长期稳健发展。
（二）公司已就套期保值业务编制了可行性分析报告，相关审批程序符合国
家法律、法规及《公司章程》的有关规定，不存在损害公司及全体股东利益的情
形。
（三）公司不断健全套期保值业务的相关制度，完善业务操作流程、审批权
限、风险防控等内部控制程序，对公司控制套期保值风险起到了保障的作用。公
司积累了一定的套期保值业务实战经验，能够有效防控套期保值业务风险。
综上，我们一致同意《关于2023年开展期货期权套期保值业务的议案》。”
五、保荐机构核查意见
经核查，中信建投证券认为：
公司开展期货期权套期保值业务，旨在规避生产经营和贸易相关的原料和产
品价格大幅波动对公司业绩的影响，具有合理性和必要性；公司已就开展期货期
权套期保值业务建立了健全的组织机构，并制定了《成都云图控股股份有限公司
套期保值业务管理制度》，对套期保值业务做出了明确规定，制定了相关风险控
制措施。该事项已经公司第六届董事会第九次会议审议通过，独立董事发表了同
意的独立意见，公司已履行了必要的审批程序。
综上所述，保荐机构对公司2023年开展期货期权套期保值业务事项无异议。
（以下无正文）
（本页无正文，为《中信建投证券股份有限公司关于成都云图控股股份有限公司
保荐代表人：
李普海 杨骏威
中信建投证券股份有限公司
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