股票简称：北京利尔 股票代码：002392
北京利尔高温材料股份有限公司
Beijing Lirr High-temperature Materials Co.,Ltd．
（北京市昌平区小汤山镇小汤山工业园四号楼）
募集说明书
保荐机构（主承销商）
二〇二三年三月
北京利尔高温材料股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书
声 明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露
资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及
完整性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表
明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明
其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。
任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自
行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资
风险。
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重大事项提示
公司特别提示投资者对以下重大事项给予充分关注，务必仔细阅读本募集
说明书中有关风险因素的章节。
一、公司经营收入主要来自于钢铁行业的风险
公司产品主要应用于钢铁行业，最近三年对钢铁行业的销售收入占公司总
收入的比例平均在 80%以上，因此钢铁行业的景气度对公司的经营业绩有重大
影响，一方面影响公司应收账款的回收速度，另一方面也影响公司业务增长与
盈利能力。如果钢铁行业景气度下行，其对公司经营的负面影响将会显现，存
在由于收入和毛利率下降而导致公司业绩出现下滑的风险。
二、原材料价格波动及毛利率下降的风险
原材料是公司产品成本的主要组成部分，直接材料占公司营业成本的比重
在 70%以上。由于原材料在公司的生产成本中所占比重较大，原材料价格波动
将对公司毛利率产生较大影响。如果未来主要原材料出现上涨趋势，将会给公
司带来一定的成本压力，加之下游主要为钢厂，耐火厂商议价能力较弱，公司
未来毛利率存在下降的可能，进而影响公司的经营业绩。
三、应收账款坏账风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别101,971.08万元、118,172.46万
元、155,337.15万元和208,943.28万元，占同期期末公司总资产的比例分别为
以内，且对应客户主要为国内大中型钢铁企业，不能回收的风险较小，但由于
应收账款金额较大，占用公司较多营运资金，如果发生大额呆坏账，将会对公
司的经营业绩产生较大影响。
四、存货余额较大的风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为74,162.28万元、90,076.50万元和
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额较大，占用了公司较多的营运资金，降低了公司运营效率，进而有可能影响
公司的盈利能力。同时，公司的存货存在发生损失或跌价的可能，进而带来存
货跌价风险，影响公司的经营业绩。
五、本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险
由于本次发行完成后公司总股本和净资产将增加，短期内将导致公司每股
收益和净资产收益率等财务指标出现一定程度的摊薄。未来随着公司业务发展
及募集资金的使用效益逐步产生，公司的每股收益和净资产收益率将逐步上升。
同时，本次发行亦将导致公司原股东分红减少、表决权被稀释的风险。公司制
定了股东未来回报规划，并在未来经营管理决策中，更多听取股东尤其是中小
股东的意见和建议。公司制定并公告了关于本次发行摊薄即期回报、填补措施
及相关主体承诺的相关公告，但制定填补回报措施不等于对公司未来利润做出
保证。
六、股价波动导致发行失败的风险
股票市场价格波动的影响因素复杂，股票价格不仅受公司经营环境、财务
状况、经营业绩以及所处行业的发展前景等因素的影响而上下波动，同时还将
受到国际国内政治、社会、经济、市场、投资者心理因素及其他不可预见因素
的影响。因此，即使公司在经营状况稳定良好的情况下，公司股票价格仍可能
出现较大幅度的波动。若公司股票价格低于本次发行底价，则公司面临不能足
额募集资金或者发行失败的风险。
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目 录
九、本次发行满足《注册管理办法》第三十条关于符合国家产业政策和板块定位（募
三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能
一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素 ......... 69
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释 义
除非文意另有所指，下列简称具有如下特定含义：
一般术语
北京利尔、发行人、
指 北京利尔高温材料股份有限公司
上市公司、公司
保荐机构、主承销商 指 民生证券股份有限公司
大信会计师事务所、
指 大信会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师
发行人律师 指 北京市君致律师事务所
本次向特定对象发行
北京利尔高温材料股份有限公司 2022 年度向特定对象发行
股票、本次向特定对 指
A 股股票
象发行、本次发行
A 股、股票、普通股 指 每股面值为 1 元的人民币普通股股票
三会 指 北京利尔高温材料股份有限公司股东大会、董事会和监事会
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》
《公司章程》 指 《北京利尔高温材料股份有限公司章程》
《北京利尔高温材料股份有限公司 2022 年度向特定对象发
募集说明书 指
行 A 股股票募集说明书》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所、交易所、证
指 深圳证券交易所
券交易所
报告期、最近三年及
指 2019 年、2020 年、2021 年及 2022 年 1-6 月
一期
报告期各期末 指
日、2022 年 6 月 30 日
洛阳利尔 指 洛阳利尔耐火材料有限公司
洛阳利尔功能、洛阳 洛阳利尔功能材料有限公司，原名称为洛阳利尔中晶光伏材
指
功能 料有限公司
天津瑞利鑫 指 天津瑞利鑫环保科技有限公司
日照利尔 指 日照利尔高温新材料有限公司
西峡东山 指 西峡县东山矿业有限公司
上海利尔 指 上海利尔耐火材料有限公司
上海新泰山 指 上海新泰山高温工程材料有限公司
马鞍山利尔 指 马鞍山利尔开元新材料有限公司
辽宁中兴 指 辽宁中兴矿业有限公司
辽宁利尔、海城中兴 辽宁利尔镁质合成材料股份有限公司，原名称为海城市中兴
指
合成 镁质合成材料有限公司
利尔国际 指 利尔国际控股有限公司
日照瑞华 指 日照瑞华新材料科技有限公司
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青海利尔 指 青海利尔镁材料有限公司
越南利尔 指 越南利尔高温材料有限公司
海城利尔、海城麦格 海城利尔麦格西塔材料有限公司，原名称为海城市中兴高档
指
西塔、镁质砖公司 镁质砖有限公司
上海宝化国立 指 上海宝化国立化工技术有限公司
海南利尔 指 海南利尔智慧供应链科技有限公司
济源利尔 指 济源利尔新材料有限公司
包钢利尔 指 合营公司内蒙古包钢利尔高温材料有限公司
安华新材料 指 合营公司安华新材料科技有限公司
青岛斯迪尔 指 原公司的联营公司青岛斯迪尔新材料有限公司
易耐尔 指 北京易耐尔信息技术有限公司
宁波众利 指 宁波众利汇鑫投资合伙企业（有限合伙）
前海众利 指 深圳前海众利投资管理有限公司
威林科技 指 武汉威林科技股份有限公司
广西威林 指 广西威林高温功能材料有限责任公司
安徽合普 指 安徽省合普热陶瓷有限责任公司
瑞联信息 指 湖州瑞联信息技术有限公司
苏州盛曼 指 苏州盛曼特新材料有限公司
上海欧冶 指 上海欧冶采购信息科技有限责任公司
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
专业术语
耐火度在 1580℃以上的无机非金属材料，它包括天然矿石
及按照一定的目的要求经过不同的工艺制成的各种产品，具
耐火材料 指
有一定的高温力学性能、良好的体积稳定性，是各种高温设
备必需的材料。
对具有优质、节能、功能、环保性能耐火材料的总称。产品
符合国家产业政策，满足“绿色耐火材料的产品质量优良
绿色耐火材料 指
化，资源、能源节约化，生产过程清洁化，产品使用无害
化”的要求。
由具有一定粒度级配的耐火骨料和粉料、结合剂、外加剂混
合而成的耐火材料，又称散状耐火材料。用于热工设备衬
不定形耐火材料 指 里，利用模具现场施工，不经烧成工序，直接烘烤后使用。
主要有浇注料、捣打料、干式料、可塑料、喷射料、火泥
等。
硅质原料、菱镁矿、石墨、烧结刚玉等天然的和人工合成的
耐火原料 指
耐高温矿物原料。
利用散状耐火材料，在耐火材料生产企业，根据热工设备结
构特点，预先浇注或捣打成一定形状，并经过烘烤，然后运
耐火预制件 指
送至用户现场装配施工，不经烘烤直接使用的耐火材料制
品，如电炉顶预制件、中间包冲击板、挡渣板等。
将一定粒度配比的耐火颗粒料、粉料和结合剂经混练、压制
机压定型耐火制品 指 成具有一定形状的坯体，并经低温处理或高温烧结而成的耐
火材料制品。
功能耐火材料 指 除具有传统耐火材料耐高温作用外，还具有某些特殊功能
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（如控制钢流、防止钢水氧化、净化钢液等）的耐火材料，
如滑板、水口、连铸三大件、透气砖等。
根据使用性能将不同配比的矿物原料利用电熔或化学方法制
成纤维（亦称陶瓷纤维），将陶瓷纤维利用针刺或纺织工艺
陶瓷纤维及制品 指 制成陶瓷纤维毯、布、绳及其制品；或利用湿法工艺制成陶
瓷纤维毡、板、管、块、砖等异型制品。主要用作各种高温
设备的隔热保温材料。
用于炼钢工艺过程中向钢包输送搅拌气体的功能元件，通过
透气砖 指 透气砖向钢包钢水中吹氩气使钢水中非金属夹杂物上浮，对
钢水进行脱气并均化钢水成分。
座砖 指 透气砖或水口的外套砖。
包括整体塞棒、长水口、浸入式水口（上水口）等，其功能
连铸功能耐火材料/连
指 是控制钢流和保护浇铸，其性能好坏直接影响钢水的质量，
铸三大件
在连铸过程中起关键作用。
用于钢包和中间包的钢水流量控制系统，包括配套上下水口
滑板/水口 指
及上下滑板。
用于中间包挡渣和稳定中间包内钢水流场，使中间包中的钢
挡渣板/墙 指
水夹杂物上浮，提高钢水洁净度的耐火材料。
中间包冲击板 指 用于中间包抗钢水冲击区的底部衬板。
用户将其全部或部分热工装备所需耐火材料从配置设计、生
产采购、安装施工、使用维护、技术服务到用后处理等整体
整体承包 指 承包给耐火材料生产供应商，耐火材料生产供应商和用户根
据协议约定的单台设备耐火材料消耗或单位产品的耐火材料
消耗费用进行结算的经营模式。
将经转炉或电炉冶炼后的钢水转移到钢包进行脱气、脱碳、
脱氢、脱硫或均化钢水成分等炉外精炼处理的冶金工艺过程
炉外精炼 指
称为炉外精炼。炉外精炼工艺主要包括 LF、VD、VOD、
RH、CAS 和 AOD 等。
将钢水通过钢包、中间包和连铸机，使其连续不断凝固成钢
连铸 指
坯的过程。
利用鼓入的热风使焦炭燃烧及还原熔炼铁矿石成为金属铁的
高炉 指
热工设备。
电炉炼钢主要设备，由炉盖（顶）、炉壁（炉墙）和炉底等
电炉 指
构成。
转炉 指 炉体可转动，用于吹氧炼钢的冶金炉。
承接炼钢炉（转炉或电炉）的钢水，把钢水运送到炉外精炼
钢包 指 设备并精炼处理或者直接将钢水运送到浇钢现场进行浇钢的
设备。
钢包与连铸机结晶器之间的过渡容器，用于稳定钢水温度，
中间包 指 使钢水中夹杂物上浮，稳定结晶器钢水液面并起分流、储
运、净化钢水的作用。
轧钢或锻钢时用于加热钢坯或钢锭的热工设备，加热炉炉体
加热炉 指
由炉墙、炉底和炉顶组成。
特别说明：本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存
在差异，均由四舍五入造成。
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第一章 发行人基本情况
一、发行人基本信息
中文名称：北京利尔高温材料股份有限公司
英文名称：Beijing Lirr High-temperature Materials Co.,Ltd．
公司性质：股份有限公司
成立日期：2000 年 11 月 8 日
注册地址：北京市昌平区小汤山镇小汤山工业园四号楼
主要办公地址：北京市昌平区小汤山工业园
法定代表人：赵继增
股本：1,190,490,839 股
统一社会信用代码：911100007226626717
股票上市地：深圳证券交易所
股票简称：北京利尔
股票代码：002392
办公地址邮政编码：102211
电话：010-61712828
传真：010-61712828
电子信箱：ir@bjlirr.com
公司网址：http://www.bjlirr.com
经营范围：制造耐火材料制品；耐火材料的技术开发、施工总承包；销售
耐火材料制品、耐火陶瓷制品、化工产品（不含危险化学品）、节能保温材料、
矿产品、钢材、机电设备、金属材料、煤炭及焦炭（不在北京地区开展实物煤
的交易、储运活动）；货物进出口、技术进出口、代理进出口。
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）股权结构
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截至 2022 年 6 月 30 日，公司股份总额为 1,190,490,839 股，其中：有限售
条件股份 306,744,173 股，占比 25.77%；无限售条件股份 883,746,666 股，占比
截至 2022 年 6 月 30 日，公司股本为 1,190,490,839 股，公司前十名股东持
股情况如下表：
有限售条件 质押、冻结
序
股东名称 持股数量（股） 持股比例 股份数量 或托管股份
号
（股） 数量（股）
北京利尔高温
材料股份有限
公司－第一期员
工持股计划
合计 486,025,436 40.83% 264,382,114
（二）控股股东、实际控制人及其一致行动人情况
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截至本募集说明书出具日，赵继增先生直接持有北京利尔 287,183,872 股股
份，占公司总股本的 24.12%，为公司控股股东、实际控制人。赵伟先生为赵继
增先生之子，直接持有北京利尔 8,027,166 股股份，占公司总股本的 0.67%，二
人系一致行动人，合计持有公司 24.80%的股权。
赵继增先生，1955 年出生，教授级高级工程师，享受国务院政府特殊津贴
专家；中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码：41030519550224****，住
所：北京市朝阳区；历任冶金工业部洛阳耐火材料研究院常务副院长、中国金
属学会耐火材料分会秘书长、北京利尔耐火材料有限公司董事长兼总裁。现任
北京利尔高温材料股份有限公司董事长，中国耐火材料行业协会副会长、世界
耐火材料行业协会（WRA）理事、中国金属学会炼钢辅助材料专业委员会副主
任委员、武汉科技大学董事会董事、武汉科技大学兼职教授、昌平区工商业联
合会常委、中关村国家自主创新示范区“金种子工程”首批创业导师等职。
赵伟先生，1983 年出生，毕业于皇家墨尔本理工大学，MBA、商学硕士；
中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码：41030519830401****，住所：北
京市朝阳区。现任公司常务副董事长兼总经理，兼任洛阳利尔功能执行董事及
总经理、日照瑞华执行董事及总经理、海南利尔总经理、前海众利董事长、天
津瑞利鑫董事。
限制权力情形
截至本募集说明书出具日，赵继增持有公司股份数量为 287,183,872 股，其
中处于质押状态的股份数量为 6,800 万股，占公司股份总数的 5.04%；赵伟持有
公司股份数量为 8,027,166 股，其所持股份不存在质押、冻结或其他限制权利的
情形。赵继增所持公司股份具体质押情况如下：
（1）赵继增向国泰君安证券股份有限公司质押 2,600 万股股票
购交易协议书》，赵继增将其持有公司 2,300 万股进行股票质押式回购交易，
初始交易日为 2020 年 11 月 5 日，到期购回日为 2022 年 11 月 4 日。2022 年 11
月 5 日，赵继增将本次于 2022 年 11 月 4 日到期的股票质押延长至 2023 年 11
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月 3 日。2022 年 11 月 4 日，赵继增将其持有公司 300 万股进行补充质押，质押
权人为国泰君安证券股份有限公司，到期日为 2023 年 11 月 3 日。
赵继增向国泰君安证券股份有限公司共质押 2,600 万股股票，占公司已发
行总股本的 1.93%，上述质押手续均已办理完毕。
（2）赵继增向中国银河证券股份有限公司质押 4,200 万股股票
交易协议书》，赵继增将其持有公司 4,200 万股进行股票质押式回购交易，初
始交易日为 2022 年 6 月 15 日，到期购回日为 2024 年 6 月 14 日。
赵继增向中国银河证券股份有限公司共质押 4,200 万股股票，占公司已发
行总股本的 3.53%，上述质押手续均已办理完毕。
截至本募集说明书出具日，赵继增、赵伟所持公司股份无权属纠纷情形。
公司控股股东、实际控制人为赵继增，一致行动人为赵伟，报告期内没有
发生变化。
三、所处行业的主要特点及行业竞争情况
（一）公司所属行业
根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司所处行
业属于“C 制造业——非金属矿物制品业”，行业代码为 C30。根据国家统计局
《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“C 制造业”门类
——“C30 非金属矿物制品业”大类——“C308 耐火材料制品制造”。
根据国家统计局颁发的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业
属于“3 新材料产业”领域——“3.4 先进无机非金属材料”大类——“3.4.5 矿物功能
材料制造”中类——“3.4.5.6 新型耐火材料制造”，主导产品属于该战略性新兴产
业所属的“绿色耐火材料、高效隔热材料、特种耐火材料、结构功能一体化耐火
材料、新型环保耐火材料、新型隔热耐火材料”重点产品。
（二）行业主管部门、监管体制、法律法规及政策
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耐火材料行业主管部门为国家发改委和工信部，主要承担宏观管理职能，
负责制定产业政策。
目前我国耐火材料行业实行行业自律管理。中国耐火材料行业协会承担行
业指导和服务职能。中国耐火材料行业协会承担行业指导和服务职能。中国耐
火材料行业协会成立于 1990 年，现有会员单位 400 余家。行业协会的主要职责
是：协助政府实施行业管理和协调，制订行业发展规划和行业标准，进行行业
指导及行业形势分析，并收集发布国内外市场供求和发展动态等信息。
序号 时间 法律法规 制定单位 涉及内容概要
金、化工等流程工业和交通运输业等主高耗能领域的
节能技术与装备；
《国家中长期科 2、制造业领域优先主题：基础原材料，重点研究开
月 划纲要（2006- 及大型、超大型复合结构部件的制备技术，高性能工
材料，稀土材料，石油化工、精细化工及催化、分离
材料，轻纺材料及应用技术，具有环保和健康功能的
绿色材料。
重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、
《国务院关于加 高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产
月 略性新兴产业的 七大战略性新兴产业整体创新能力和产业发展水平达
决定》 到世界先进水平，为经济社会可持续发展提供强有力
的支撑。
围绕高温工业和新兴产业发展需求，发展优质合成、
工业和信息化部
改性原料和长寿命、无污染、节能型耐火材料。开发
关于促进耐火材 工业和信
月 体化的长寿命新型耐火材料、微孔结构高效隔热材
续发展的若干意 化部
料，施工便利的高性能不定形耐火材料，防止重金属
见
污染的无铬耐火材料等高端产品。
提出大力推动重点领域突破发展，新材料以特种金属
功能材料、高性能结构材料、功能性高分子材料、特
种无机非金属材料和先进复合材料为发展重点，加强
月 2025》
注颠覆性新材料对传统材料的影响，做好超导材料、
纳米材料、石墨烯、生物基材料等战略前沿材料提前
布局和研制，加快基础材料升级换代。
《国民经济和社 两会授权 强化科技创新引领作用，推动战略前沿领域创新突
月
五年规划纲要》 布 空航天、生物医药、智能制造等领域核心技术。
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月 科技创新规划》 材料的重大需求，加快新材料技术和应用。发展先进
结构材料技术，重点是高温合金、高品质特殊钢、先
进轻合金、特种工程塑料、高性能纤维及复合材料、
特种玻璃与陶瓷等技术及应用。发展先进功能材料技
术，重点是第三代半导体材料、纳米材料、新能源材
料、印刷显示与激光显示材料、智能/仿生/超材料、
高温超导材料、稀土新材料、膜分离材料、新型生物
医用材料、生态环境材料等技术及应用。
特别提出，耐火材料行业将推广无铬耐火材料、耐烧
《建材工业发展
月 耐火材料、微孔结构高效隔热材料、不定形耐火材
年）》
料，旨在鼓励高性能耐火材料的生产发展。
扩大高强轻合金、高性能纤维、特种合金、先进无机
非金属材料、高品质特殊钢、新型显示材料、动力电
池材料、绿色印刷材料等规模化应用范围，逐步进入
《“十三五国家战
月 去”，加强与国内外知名高端制造企业的供应链协作，
展规划》
开展研发设计、生产贸易、标准制定等全方位合作。
提高新材料附加值，打造新材料品牌，增强国际竞争
力。
工信部、
发
改委、科 提出突破重点应用领域急需的新材料—节能环保材
月 展指南》
部、财政 材料。
部
联合印发
产品升级：淘汰高耗能、高污染、低效率和质量不稳
定产品，发展长寿命新型耐火材料、高效隔热微孔材
料、高性能不定形耐火材料、无铬化耐火材料,推动产
《河南省新型材 品结构优化升级，支持洛阳耐火材料研究院开展新型
月 动计划（2017— 府 绿色发展：鼓励耐火材料企业建设新型高效节能窑
低氮氧燃烧及低温脱硝等技术，降低有害气体排放；
开展铝土矿资源提纯、均化及综合利用技术研究，加
强耐火材料回收再利用。
《产业关键共性 将耐火材料生产线自动化和智能化技术及耐材无铬化
月
（2017 年）》 制造集成技术、绿色环保方向发展。
《产业发展与转 工信部、
月 及生产的环保绿色发展成为主题。
（2018 年本）》 司
《关于调整工业
取消耐火材料产品生产许可证。意味着为耐火材料行
产品生产许可证
月 加强企业自我管控，对公司治理水平提出了更高的要
中事后监管的决
求。
定》（2019 年）
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年本）》 保耐火材料生产工艺；精炼钢用低碳、无碳耐火材
料、保温材料和高效连铸用功能环保性耐火材料生产
工艺。
（2）建材：玻璃熔窑用全氧/富氧燃烧技术；一窑多
线平板玻璃生产技术与装备；玻璃熔窑用低导热熔铸
锆刚玉、长寿命（12 年及以上）无铬碱性高档耐火材
料。
《建材工业智能
耐火材料行业：重点形成原料制备、压机控制、窑炉
月 动计划》（2021-
案。
工信部、 增强创新发展能力，深化绿色低碳转型；加快推进兼
《关于促进钢铁
月 委、生态 要力争达到 60%；有序推动电炉钢发展，电炉钢的比
的指导意见》
环境部 例可能要从现在的 10%左右提升至 20%。
（三）行业发展情况及特点
耐火材料是高温工业热工装备的重要支撑材料，在钢铁、有色金属、建材、
化工、电力等行业中应用广泛。根据中国耐火材料行业协会统计，大部分耐火
材料用于钢铁冶炼，其他用于建材、化工、有色金属等行业使用。因此，耐火
材料的行业发展与高温工业尤其是钢铁、建材等工业的发展密切相关。
随着《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（国发〔2016〕6
号）、《钢铁工业调整升级规划（2016-2020 年）》（工信部规〔2016〕358
号）、《建材工业发展规划（2016-2020 年）》（工信部规〔2016〕315 号）等
政策的实施，我国耐火材料行业受钢铁、水泥、玻璃、有色金属等下游行业整
合，淘汰落后产能、化解过剩产能的影响，行业规模呈减量发展趋势。
根据中国耐火材料行业协会的统计，2014 年至 2017 年全国耐火材料产量
逐年下降。自 2018 年以来，在国内外下游产业需求的拉动下，全国耐火材料产
量结束连续四年下降趋势，实现小幅增长。
形耐火制品 1,370.94 万吨，同比增长 2.20%；保温隔热耐火制品 62.21 万吨，同
比增长 5.61%；不定形耐火制品 1,044.85 万吨，同比增长 1.39%。
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密定形耐火制品 1,320.51 万吨，同比降低 3.68%；保温隔热耐火制品 60.98 万吨，
同比降低 1.98%；不定形耐火制品 1,021.18 万吨，同比降低 2.26%。
中致密定形耐火制品 622.95 万吨，同比降低 5.72%；保温隔热耐火制品 35.71
万吨，同比增长 35.71%；不定形耐火制品 480.52 万吨，同比降低 6.37%。
总体看，目前钢铁、建材等主要下游行业对耐火材料仍存在持续稳定的需
求，且我国丰富的原料储备使耐火材料行业有望实现稳定发展态势。
我国耐火材料生产企业数量众多，企业平均收入与利润均偏低。耐火材料
行业长期以来行业集中度低，竞争激烈。近年来，随着下游需求增长放缓、耐
材行业准入制度的出台、环保整治力度的加强，“整体承包”模式的渗透率不断
提高以及小规模下游企业的淘汰，耐材行业中竞争力弱的小规模企业的生存空
间愈发狭窄，综合实力强、拥有资源优势与优秀创新管理能力的头部企业将会
加速提升市占率，头部企业的增长速度明显超出行业平均水平。耐火材料市场
需求向大型重点企业转移，一些中小企业淘汰出局，推动了我国耐火材料市场
整合和秩序规范，行业集中度持续提升。
根据中国耐火材料行业协会的统计，2019 年全年重点耐火材料企业主营业
务收入 568.25 亿元，同比增长 0.88%，实现利润 38.29 亿元，利润率 6.74%，虽
然不及 2018 年的利润率 7.84%水平，但比全国工业企业平均利润率高 0.88 个百
分点；2020 年重点企业主营业务收入 517.54 亿元，实现利润 48.30 亿元，上升
点企业主营业务收入 696.95 亿元，实现利润 43.22 亿元；2022 年 1-6 月重点企
业主营业务收入 335.61 亿元，实现利润 21.98 亿元，同比增长 3.02%。
工信部《关于促进耐火材料产业健康可持续发展的若干意见》（工信部原
〔2013〕63 号）提出要“建立完善新建项目与联合重组、淘汰落后、节能减排
联动机制，坚持等量或减量置换落后产能。严格控制产能的增长，加快优化存
量”，未来我国耐火材料行业将进一步重组整合，行业集中度、整体竞争力将得
到提升。
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我国具有耐火原材料资源与劳动力价格低廉等优势，是耐火材料的主要生
产国家。根据中国耐火材料行业协会的统计数据，我国耐火材料产量约占全球
耐火材料总产量的 65%，是全球最大的耐火材料生产国。
我国耐火材料出口量自 2016 年以来逐年递增，主要出口国家为韩国、日本、
印度，中国耐火材料企业已成为国际耐火材料市场的竞争主力。根据中国耐火
材料行业协会的统计，近年受国际市场需求和出口平均价格变动等因素影响，
我国耐火材料出口量及贸易额有所波动。
美元，同比增长 33.57%。全国耐火原材料出口总量 595.75 万吨，同比降低
美元，同比降低 34.99%。全国耐火原材料出口总量 536.86 万吨，同比降低
美元，同比增长 16.60%。全国耐火原材料出口总量 736.92 万吨，同比增长
量 176.69 万吨，同比增长 26.02%。
增长 30.27%。其中出口贸易额 26.17 亿美元，同比增长 30.72%；进口贸易额
长 3.47%；其中耐火原料出口量 252.22 万吨，同比降低 3.77%；耐火制品出口
量 107.83 万吨，同比增长 25.54%。
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未来国际市场的拓展将成为我国耐火材料行业的增长点之一，国家倡议的
“一带一路”等政策为国内的工业行业走出国门，拓展国际市场创造了条件，也
为我国耐材企业的发展提供了重大市场机遇；《中国制造 2025》等也给耐火材
料产业自身工艺、装备的提升指明了方向；钢铁、有色、建材、石化行业已经
开始大力拓展海外市场，进军非洲、中东、东南亚等地，也为我国耐火材料行
业企业开拓海外市场开辟了新的途径，耐火材料企业将紧跟下游行业的发展步
伐，扩大海外市场营销。
总体来看，国际市场客户对耐火材料的品质有较高要求。随着耐火材料行
业的不断整合，技术实力出众的大型耐火材料企业在开拓海外市场时具有较强
的竞争优势。
自 2017 年以来，在国家环保整治力度加大、矿产资源规范开采整合过程中，
耐火原料主产区地方政府制定了一系列污染排放政策的整改措施，关停了污染
排放不达标和矿山开采不规范的生产企业，致使耐火原料短缺。在市场调节作
用下，耐火原料价格持续上涨，耐火制品生产企业制造成本上升，带动了耐火
制品价格的提高。
根据中国耐火材料行业协会下属中国耐材之窗网对铝矾土、菱镁矿和石墨
等 13 类主要耐火原料销售价格编制的耐火原料价格指数，显示自 2017 年中旬
耐火原料价格呈较大幅度的上涨。
我国耐火原料价格指数
数据来源：中国耐材之窗网
原材料价格的上涨，且未来仍面临大幅波动的可能性，给耐火材料企业带
来较大生产成本控制压力，对企业生品种的选择、原材料采购管理提出了更高
的要求，同时推动了耐火材料企业向上游资源进行整合，对行业集中度的提升
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起到积极作用。
公司主要产品下游应用行业主要为钢铁、有色金属、建材、化工和其它等。
从耐火材料下游需求分布来看，钢铁行业是耐火材料下游应用占比最大的市场。
随着钢铁工业调整升级、化解过剩产能、实现脱困发展的实施，耐火材料的下
游钢铁行业市场秩序逐渐好转，钢铁企业在去产能、控总量、严自律、降成本
等方面取得明显效果。
百分点；钢材产量 12.05 亿吨，增长 9.79%；国内市场钢材综合平均价格指数为
亿吨，同比增长 7.72%；国内市场钢材综合平均价格指数为 105.57 点，同比下
降 2.24%。
吨，同比增长 0.6%；国内市场钢材综合平均价格指数为 142.03 点，同比上涨
比下降 2.85%。
钢铁行业下游主要运用在建筑和基建领域，近年来在全球经济下行及新冠
疫情肆虐的背景下，我国钢铁行业企业发展受阻。根据中国耐材行业 协会
《2022 年前三季度行业运行情况报告》，钢铁企业生产经营面临下游需求减弱，
原燃料成本高企等压力，二季度以来钢铁企业运行呈明显下行态势，前三季度
钢铁企业利润大幅下滑，不利于耐火材料企业应收货款的回款。
耐火材料行业主要下游钢铁工业是国民经济的基础产业，也是我国能源资
源消耗和污染排放的重点行业。近年来，国家日益注重资源节约、环境保护等
工作，要求钢铁工业结构调整和产业升级，促进钢铁行业节约、清洁和可持续
发展。传统、落后、高能耗的普通耐火材料产品将被逐步淘汰，而优质、高效、
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节能环保的功能性耐火材料的需求量将相应增加。
钢铁、水泥等高温工业的技术进步和对节能降耗的要求，促使耐火材料产
品品质和性能不断提高以满足下游行业需求，有利于耐火材料向高效化、环保
化、功能化的方向进行产业升级。
（四）行业竞争情况
公司在国内首先提出由“产品制造商”向“整体承包商”转变，由“产品价值”向
“服务价值”延伸的战略思想，率先创造了“全程在线服务”的整体承包经营模式，
公司秉承帮助客户创造更大价值的服务理念，依托完善的产品线、强大的创新
能力，不断完善和优化的商业模式，公司的运营管理能力、市场拓展能力、核
心竞争能力和盈利能力得到进一步提升。经过二十余年的发展，公司在中国钢
铁工业用耐火材料生产企业中占据着技术、人才和经营模式等多方面的优势，
公司作为钢铁工业用耐火材料整体承包商和服务商，处于行业引领地位。
近年来，公司每年组织实施多项新产品开发、工艺技术研究、节能降耗等
科研开发项目，取得了一大批具有自主知识产权和核心技术的科技成果，截至
发行人核心业务是钢铁、有色、石化、建材等工业用高温材料的研发设计、
配置配套、生产制造、安装施工、使用维护与技术服务为一体的“全程在线服务”
的整体承包业务。目前与公司产品用途较为相似的市场参与者主要有濮耐股份、
瑞泰科技和中钢洛耐等。
公司简称 证券代码 注册地 主要产品
主要产品分为三大产品板块：（1）功能性耐火材
料，包括滑板水口类、三大件类、座砖类及透气
濮耐股份 002225 河南濮阳 砖类；（2）定形耐火材料，包括钢包砖类、碱性
制品类；（3）不定形耐火材料，包括散料类、冲
击板及挡渣板类、电炉顶类。
主要产品包括熔铸耐火材料、烧成耐火材料、不
瑞泰科技 002066 北京朝阳
定形材料以及各类耐磨材料等。
主要产品包括硅质系列制品、镁质系列制品、高
铝系列制品、复合系列制品、高纯氧化物制品、
中钢洛耐 688119 河南洛阳
冶金功能制品、不定形及预制件制品 8 个系列，
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（1）濮耐股份
濮耐股份的产品广泛应用于钢铁、有色冶炼、电力、石化、铸造等行业，
并出口到美洲、欧洲、独联体国家、东亚、非洲、中东等国家和地区。2019 年
营业收入 41.40 亿元，耐火材料产量合计 55.75 万吨；2020 年营业收入 41.74 亿
元，耐火材料产量合计 57.51 万吨；2021 年营业收入 43.78 亿元，耐火材料产量
合计 58.71 万吨；2022 年 1-6 月实现营业收入为 25.38 亿元。
（2）瑞泰科技
瑞泰科技是国内耐火材料行业的大型优势企业，企业规模位列行业前茅，
产品覆盖玻璃、水泥、钢铁以及有色、电力、石化等行业，在科技创新、产品
研发、成果应用等方面具有较大优势。2019 年，公司实现营业收入 39.00 亿元，
耐火材料产量 42.64 万吨；2020 年实现营业收入 42.16 亿元，耐火材料产量
年 1-6 月实现营业收入为 24.55 亿元。
（3）中钢洛耐
中钢洛耐经过多年发展，已成为集产品设计、研发、生产、窑炉设计、施
工、耐材配置及系统集成服务为一体的最具竞争实力的耐火材料大型企业之一。
营业收入 20.18 亿元，耐火材料产量 19.89 万吨；2021 年，实现营业收入 26.55
亿元，耐火材料产量 28.06 万吨；2022 年 1-6 月实现营业收入为 13.92 亿元。
（1）公司着力打造的全产业链优势凸显
布局形成镁质耐火材料“矿山开采-矿石深加工（尾矿浮选利用）-耐火原料-
耐火材料制品-用后耐火材料回收及综合利用”的耐材全生命周期管理模式。铝
质耐火材料完成布局“耐火原料-耐火材料制品-用后耐火材料回收及综合利用”，
上游铝土矿资源布局正在进行中。全产业链的完善在降低成本、增强公司抗风
险能力的同时，促进循环经济发展，综合配置利用，增加利润增长点，实现经
济效益最大化。
（2）“整体承包”商业模式体现“护城河”属性
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公司首创的“整体承包”模式已在国内钢铁行业具有极高的渗透率，公司耐
材产品销售以“整体承包”模式为主。公司坚持并不断优化的“整体承包”模式对
企业提供综合配套服务能力有着很高的要求，提高了竞争门槛，同时该模式具
有较强的排他性，有利于提高客户粘性。该模式的推行应用充分体现了公司核
心竞争力与竞争优势。
（3）优秀的研发、管理与创新能力综合转化为盈利能力优势
公司拥有优秀的研发团队，具有快速的响应速度与技术研发能力，结合客
户需求、原料成本因素、产品应用环境等变化因素，实时调整技术及工艺方案，
将“降本增效”工作做到极致，实现最优性价比与效益最大化。同时根据耐材技
术发展趋势，进行前瞻性研究，不断研发新产品、新工艺，适应客户与市场变
化，为客户创造价值。公司持续推行各项“精细化管理”，有着突出的成本与费
用控制能力。建立“立体创新、集成创新、全员创新”的创新机制，配合完善的
激励机制，为持续提升公司的综合竞争力提供源泉。
四、主要业务模式、产品或服务的主要内容
（一）公司产品或服务的主要内容
公司属于非金属矿物制品业，主营业务为钢铁、有色、石化、建材、环保
等工业用高温材料及冶金炉料辅料的研发设计、配置配套、生产制造、安装施
工、使用维护与技术服务为一体的“全程在线服务”的整体承包业务。公司致力
于为钢铁等高温工业提供优质耐火材料产品和服务，在耐火材料行业首创的“整
体承包”经营模式为公司的高速发展和我国耐火材料行业的健康快速发展提供了
良好的支持。
耐火材料一般是指耐火度在 1580℃以上，能够承受各种物理化学变化和机
械作用的无机非金属材料。广泛应用于钢铁、建材、有色金属、化工、机械、
电力乃至国防等高温工业，是各种高温热工窑炉和装备不可或缺的重要支撑材
料，也是各种高温工业的重要基础材料。耐火材料的技术进步对高温工业的发
展起着不可替代的关键作用。耐火材料的需求与高温工业尤其是钢铁、建材等
工业的发展密切相关。
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公司的主导产品为耐火材料及冶金炉料，包括不定形耐火材料、机压定型
耐火材料、预制型耐火材料、功能性耐火材料、陶瓷纤维及制品、高纯氧化物
烧成制品、耐火原料、冶金炉料等八大系列近 300 个品种。产品广泛应用于国
内大中型钢铁企业的高炉、转炉、钢包、连铸中间包、铁水包、加热炉等全流
程钢铁冶炼环节，以及垃圾焚烧炉、石化、建材等诸多领域，在国有大中型钢
铁企业的市场占有率和产品分布上具有显著优势。
公司冶金炉料业务，主要为钼合金的生产、加工、销售业务，产品为钼铁
合金。钼合金在炼钢中作为钼元素的加入剂，可使钢具有均匀的细晶组织，并
提高钢的淬透性，有利于消除回火脆性。钼加于铸铁里可增大其强度和耐磨性。
钼合金广泛地应用于生产不锈钢、耐热钢、耐酸钢和工具钢，以及具有特殊物
理性能的合金。
公司产品分类及主要用途具体如下：
产品类型 产品类别 主要用途及特点
主要用于转炉、交流电弧炉、直流电弧炉的内衬，钢
不烧镁碳类 包的渣线等部位，产品具有良好的耐高温性能，抗渣
能力强，抗热震性好，高温蠕变低。
主要用于钢包熔池部位和包底部位，产品具有良好的
耐钢水侵蚀性和不易剥落的优点，另外在使用时受热
不烧镁铝(铝镁)碳类
生成尖晶石而显示出高的残余线膨胀率，使用的整体
性好、挂渣性能优异 。
主要用于冶炼不锈钢、帘线钢、精炼钢包等的内衬，
不烧镁钙碳(白云石)类 产品对低碱度渣和低铁炉渣的侵蚀性优于镁碳砖和铝
镁碳砖，并具有净化钢水的作用。
定型耐火材料 主要用于冶炼优质、超洁净钢种的钢包包壁、包底部
低碳(无碳)刚玉尖晶石
位。该产品具有抗侵蚀、抗渗透、抗冲刷、抗剥落、
类
和整体性好等特点
主要用于 RH 精炼炉用浸渍管内衬砖，环流管、下部
RH 精炼用耐材类 槽与中上部槽，无需经过高温烧成，产品具有耐冲
刷、抗侵蚀性强、热震稳定性好等性能，
主要用于水煤浆气化炉、垃圾焚烧炉等工业炉，具有
煤化工用耐材类
抗侵蚀性强，耐磨性能强等性能
主要用于碱性转炉、 VOD 钢包等炉外精炼炉的内
烧成镁钙(白云石)类 衬，产品具有高温性能优异、热震稳定性优良，抗渣
侵蚀好等特点。
主要用于阻挡钢渣，改变钢水运动轨迹，延长钢水停
留时间，促进钢水中夹杂物碰撞上浮以净化钢水；改
挡渣墙/堰、透气幕墙
变中间包内的钢水流态分布，使钢水流场达到最佳状
不定形耐火材 类
态，减少滞留区，扩大稳流区；产品具有强度高、耐
料
侵蚀、抗冲刷和挡渣能力强等特点。
主要用于密封盛钢容器，防止钢水热量损失以及二次
包盖类
氧化；产品具有抗热震性能优良，导热系数低，保温
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性能好等特点；
主要用于承接自钢包注入的钢水，消纳钢水注流冲击
的动能，减少钢水飞溅，促进钢水有序流动以保证夹
稳流器、冲击板类
杂物充分碰撞上浮去除，减轻注流区耐材冲刷；产品
具有高温强度高，耐冲击、体积稳定性优良等特点。
主要配合水口类产品使用，起到固定水口的作用；产
座砖、分离环类
品具有体积稳定性好，耐热冲击等特点。
主要用于中间包内，具有绝热保温，吸收上浮的夹杂
物，隔绝空气，防止钢水二次氧化等作用。产品具有
覆盖剂
保温性能优良，铺展性好，吸收夹杂物能力强，不易
结壳等特点。
主要用于中间包工作层部位，用于保护永久层，盛装
干式料、喷涂料、涂抹 高温钢水，吸收钢水中夹杂物；产品具有施工简单，
料类 安全环保，使用寿命高，解体性好，净化钢水作用显
著等特点。
主要用于各盛钢容器永久层部位，起支撑工作层，减
永久层浇注料 少钢水热量损失的作用；产品具有流动性好，免烘
烤，保温性能及抗热震性能优良等特点。
高炉喷补料，其特点是可实现自动化遥控机械喷补施
高炉喷补料类 工、强度高、耐磨性好，主要用于各大、中、小型高
炉喷补造衬和内衬维护，能够延长高炉的使用寿命
出铁沟为运送铁水和铁渣的主要通道，铁沟料按使用
部位分为主沟料、支沟料、渣沟料，分别用于出铁沟
铁沟浇注料类
的主沟、支沟和渣沟，其特点是具有优良的抗渣铁侵
蚀性和抗冲刷性，热震性好
加热炉系列浇注料，其特点是热震性好、强度高、保
加热炉浇注料类 温性好，主要应用于各类加热炉的炉顶、炉墙、炉底
等部位的工作层和隔热层
镍铁回转窑浇注料，其特点是具有优异的耐酸碱性、
镍铁回转窑浇注料类 高强度和高耐磨性、良好的保温性和热震稳定性，主
要用于镍铁回转窑的内衬和其他辅助部位
脱硫喷枪主要用于铁水预脱硫系统，其特点是整体性
好、热震稳定性佳、寿命长，是铁水喷吹脱硫的主要
脱硫枪类
耐材产品，对降低铁水中的硫含量生产高品质钢具有
重要作用
KR 搅拌器主要用于铁水预脱硫系统，其特点是整体
性好、热震稳定性佳、寿命长、具有良好的抗渣性和
KR 搅拌器
抗铁水冲刷性，是搅拌法铁水脱硫用主要产品，对降
低除铁水中的硫含量生产高品质钢具有重要作用
炉盖类产品主要用于电弧炉冶炼的炉顶和 LF 精炼炉
炉盖类 的炉顶，其特点是热震稳定性好、耐高温酸碱气体腐
蚀性佳、寿命高
主要用于钢包工作层包壁、包底工作层部位，用于承
钢包工作层浇注料类 接钢水。产品具有强度高、耐冲刷、抗渣侵蚀性好，
热稳定性好等特点。
主要用于工作衬砖和永久衬砖的砌筑，具有施工方
火泥类
便、衬砖粘结牢固、抗侵蚀性优良等特点。
主要用于钢包工作层包壁、包底工作层部位，用于冶
预制钢包砖类
炼低碳钢和超低碳钢。产品具有强度高、能承受钢水
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高温冲刷、高压力氩气流搅拌撞击作用、抗渣侵蚀性
好，热稳定性好等特点。
主要用于钢包，砌筑在钢包的包底，通过透气砖向钢
包内部吹入氩气，在氩气气泡上浮的过程中，能够达
透气砖类
到搅拌钢液，使得钢包内钢液的温度与成分均匀的作
用。
转炉出钢整体出钢口应用于转炉出钢，通过整体组装
方式进行安装，确保出钢口使用质量稳定及使用高寿
转炉整体出钢口
命要求；通过优化出钢内径的变径方式，满足不同转
炉对出钢时间的需求；
转炉出钢时采用滑板挡渣系统技术，挡渣率达到
转炉出钢挡渣滑板水口
系统
量，降低精炼工序成本，提高合金收得率；
用于连铸及模铸浇钢过程钢水控流操作，通过在大包
上面采用滑动水口系统，在浇钢过程中根据中包钢液
功能性耐火材 钢包控流滑动水口系统
面情况合理开关及闭合滑板，实现浇钢过程精确控
料
制，满足连铸拉速要求；
长水口，是连接钢包与中间包，从钢包将钢水输送到
长水口
中间包中，实现保护浇注，防止钢水二次氧化。
整体塞棒和中包水口配合，通过开闭动作实现棒头和
整体塞棒和中包水口 水口碗部缝隙大小的控制，实现开浇、控流、和关流
的目的；通过吹氩，能有效防止钢水絮流。
浸入式水口，连接中包和结晶器，将中包内钢水输送
到结晶器中，起到保护浇注、防止钢水的二次氧化、
浸入式水口 氮化和钢水飞溅；防止保护渣非金属夹杂物卷入钢水
中；调节钢水流动状态和注入速度，优化结晶器内钢
水温度场、流场分布。
主要用于水口填充，具有耐火温度高，流动性好，开
引流砂
浇率高的特点。
主要用作炼钢的合金添加剂，在炼钢中作为钼元素的
加入剂，钼同其他合金元素配合在一起广泛地应用于
冶金炉料 钼铁合金
生产不锈钢、耐热钢、耐酸钢和工具钢，以及具有特
殊物理性能的合金。
（二）主要业务模式
公司生产所需原材料、辅助材料、备品备件等均由采购中心采购，以招标
采购为主，原材料、辅助材料基本来源于国内，市场供应充足。公司已与国内
镁质原料、高铝原料、合成原料和结合剂等主要原料供应商建立长期友好的合
作关系，能够保证原料的长期稳定供应。
公司一般根据合同订单情况来确定生产计划，以销定产。
（1）生产特点
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通用产品的生产：对于占公司销量比例较大的通用产品，例如不定形散料、
机压制品等，公司具有多条完备的生产线，对于同类产品可以安排并线生产，
即一条生产线可用于多种产品的生产，因此产品的产能调整空间较大，可以满
足多品种、大批量产品的生产要求。
特定产品的生产：公司的部分耐火材料制品是一些尺寸复杂、对生产工艺
有特殊要求的产品，属于一种定制化而非标准件产品。对于这类产品公司采取
专门的生产工艺、专业的技术人员组织生产。
（2）生产管理流程
公司的生产管理流程为：合同评审——合同签订——生产计划——原材料
采购——生产组织——产品发货。
（3）整体承包模式下存货的日常管理
整体承包模式下，发行人驻钢厂营销部门根据钢厂的生产计划确定各种耐
火材料的需求数量和时间安排，公司按照预定的时间和数量进行发货或外购，
存货发送至钢厂后，由发行人驻钢厂人员负责存货的日常管理，具体如下：
①钢厂现场的收货管理
公司驻钢厂现场的统计员在收到公司所发产品后，及时做好收货记录并登
入产品收发台帐，同时签字确认公司的送货单，并将产品入库磅单随后寄交公
司营销部，公司营销部依据送货回单核对客户登记产品收发台帐。
公司外购产成品直送钢厂现场的，依据上述流程进行收货管理。
②钢厂现场的使用管理
产成品存放于钢厂耐火材料库的，库管员在现场领料时填具出库单，并由
统计员登入产品收发台帐，月末盘点时，除仓库内进行实盘外，统计员还应盘
点现场尚未使用的产品，并将盘点数与台帐进行核对，确保账实相符。
产成品直接存放于钢厂现场的，统计员根据每日现场消耗量登入产品收发
台帐，同时定时盘点现场存货量，确保账实相符。
月末盘点时，统计员将已修砌好但尚未交付钢厂上线使用的钢包、中包按
其消耗使用的耐火材料量单独分类统计，并冲减调整本月产品消耗总量。
③统计上报
统计员按月将汇总后的产品收发明细表上报公司营销部，由营销部复核后
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交财务部。
（4）主要产品的生产流程
公司主要产品的生产工艺如下：
①不定形耐火材料
②机压定型耐火制品
③耐火预制件产品（包括中间包用冲击板、稳流器、挡渣墙/坝、脱硫喷枪、
吹氩枪、CAS 罩、电炉顶预制件、LF 炉盖、加热炉用烧嘴砖等产品等）
④功能耐火材料
连铸功能耐火材料：
透气砖：
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⑤陶瓷纤维制品
⑥高纯氧化物烧成制品
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公司目前存在两种销售模式，即整体承包方式和直销方式。
（1）整体承包方式：为客户提供从炉衬的结构设计、耐火材料选择配置、
产品生产、安装施工、使用维护、技术服务、用后处理等整套全程在线服务。
（2）直销方式：公司通过自身的销售渠道向国内外客户直销产品。由业务
人员与用户的采购部门签订购销合同，明确合同标的及技术条件、期限等，并
按照约定组织生产、发货、结算、回款，提供完善的售前、售中和售后服务。
公司销售流程为：市场信息——技术交流——合同评审——签订合同——
生产组织——货物交付——售后服务——信息反馈——结算。
公司实行“市场-科研-中试-产业化-市场”的一体化的创新研发模式，建立了
以项目组为中心，以市场为导向、以满足市场需求为目标、与生产、使用现场
紧密联系的研发机制，紧密结合钢铁冶金等客户市场对新产品、新技术发展的
需要，以及公司产品质量稳定和提高的需要，开展了卓有成效的研发和技术创
新工作。
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未来新型耐火材料的技术将向着长寿、低耗、节能、环保、低碳、回收利
用与功能性相结合的方向进行研究与创新，从而整体提升我国耐火材料产业的
国际竞争力。公司以此确定了以下研发方向：
（1）向节能环保型的耐火材料发展
耐火材料是钢铁行业的重要辅助材料之一，在全国钢铁行业有着相对广泛
的应用。假如能使废弃耐火材料循环利用得到较高品位的再生原料，运用再生
原料以及优化其结合剂和添加剂，不但能够生产优质的不定形耐火材料，也能
生产出优质的定型耐火材料，还可大幅度降低耐火材料的制备成本；不仅能够
节约矿物资源和能源，还能减少环境污染，有效降低产品成本，推动钢铁行业
整体发展，经济与社会效益显著。
所以，公司将进一步全方位的提高生产装备水平，逐渐向清洁型、低碳型、
环保型方向发展，加大力度提高废弃耐火材料的回收利用率，研发废弃耐火材
料的综合利用技术，大力发展循环经济。
（2）不定形耐火材料的开发
不定形耐火材料是散料类耐材，其突出优势是节能。不定形耐火材料是运
送至下游企业后现场烘窑，一次烘烤即可，而耐火砖则先要烧成，到现场要二
次烘窑，对能源消耗较大。
我国颁布的《耐火材料产业发展政策》及《中国耐火材料行业“十三五”发
展规划建议》指出：要大力开发、推广使用各种优质节能高效不定形耐火材料，
开发各种优质高效隔热保温耐火材料。随着节能政策的推进，可以预见，不定
形耐材将有广阔的市场空间。
（3）先进功能耐火材料的开发
含碳耐火材料是钢铁冶金流程中的重要耐火材料，但随着洁净钢冶炼、高
附加值钢品种的开发以及新型高效连铸等现代冶金技术的发展，高碳含量耐火
材料在保证钢液洁净度、提高服役寿命等方面都存在局限性，需要研发新一代
无碳或低碳的高性能功能耐火材料。低碳、超低碳功能耐火材料的开发需要打
破传统材料设计研发观念，根据使用性能研发新型结合剂，开发具有修复功能
的防氧化剂，以保证微量碳发挥重要作用。采用含有目标成分的陶瓷先驱体等
新的设计理念改善材料的微观结构，保证材料的抗热震性并提高材料的抗侵蚀
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性。为满足洁净钢生产、高品质大型钢铸造和铝合金铸造的需要，开发新型陶
瓷过滤器，以减少钢或铸件中夹杂物。
五、现有业务发展安排及未来发展战略
（一）现有业务发展安排
公司本次向特定对象发行后，公司业务范围保持不变。本次向特定对象发
行募集资金扣除相关发行费用后，将用于补充流动资金，可以进一步优化公司
产品结构和资本结构，公司的资金实力将得到提升，有利于公司业务经营规模
的持续稳定扩大，增强公司抗风险能力，从而进一步提升盈利水平和核心竞争
力，巩固公司在耐火材料行业中的领先地位。
（二）未来发展战略
近年来，国家环保整治力度加大，加快了淘汰行业中“小散乱”企业的步伐，
提高了行业门槛，有助于提高行业集中度，维护良性发展。未来行业企业的发
展，将逐步趋于规范，市场份额将向优势企业转移，优胜劣汰是必然趋势，这
将进一步规范市场秩序，为推动企业联合重组提供良好机遇。创新能力强、经
营模式先进、综合实力与竞争力强的企业将在未来的行业竞争格局中持续受益，
不断的取得优势资源，提高自身市场地位。
未来，随着我国工业领域高端制造业的快速发展，钢铁行业产品结构也将
向着高端化、高质量化方向优化演进，拥有高附加值的特种钢、不锈钢等钢材
产品的占比将会进一步提升，对应对于该类产品生产过程中所涉及的精炼用高
品质耐火材料将拥有更好的市场前景，并存在货值高、技术壁垒高的特点。公
司在该细分领域已有了丰富的技术积累与实践经验，在行业内有着显著的技术
优势，与国内领先的不锈钢生产企业有着稳固的合作关系。同时，公司针对高
附加值钢材产品生产用的特种冶金炉料等产品，已掌握成熟的技术方案与生产
经验并实现稳定批量供货。今年，公司将加大对该领域市场的营销力度，积极
布局相关企业与新增市场，培育新的业务增长点，确保销售收入稳定增长。
公司将围绕企业发展战略以及战略目标开展战略规划的优化及细化工作，
并重点做好以下工作：
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公司将结合未来国内钢铁产能分布的区位趋势、钢铁行业产品结构的发展
变化趋势、客户需求以及资源区位优势等等，本着综合统筹“优资源、好服务、
低成本、快响应”的原则，持续推进对现有产能的全面梳理、规划、调整及升级
工作，以期进一步优化资源配置，综合降低运营成本，同时，更好的为客户提
供专业、快速、有效的服务，提升公司综合竞争力。
深入贯彻实践公司提出的“全产业链”理念，打造“矿山开采-矿石精加工（尾
矿浮选利用）-耐火原料-耐火材料制品-用后耐火材料回收及综合利用”的耐材全
生命周期管理模式，在保证原料供应、抵御原料质量及价格波动风险的同时，
最大限度减少排放，避免浪费，促进循环经济发展，在各个环节实施精细化管
理，综合配置，综合利用，最终实现经济效益最大化，提升公司的盈利能力。
在完成镁质耐火材料全产业链布局后，积极考察调研其他耐火原料行业，布局
优质原料基地，推动耐火原料项目的增扩产项目，进一步完善公司产业链，巩
固与增强公司的综合竞争力。
在完善治理结构、加强内部管控能力的基础上，进一步加强对管理团队运
营能力与素质的提升工作，培养多维度企业管理能力，适应复杂多变的经营状
况，满足公司长远发展的需求；进一步强化公司对市场和运营环境风险管控，
优化客户结构；进一步发挥公司立体创新优势，强化精细化管理，通过各种降
本增效措施持续降低公司生产运营成本，提高盈利水平；进一步加强员工培训
与培养工作，提高员工整体职业素质，打造一支能力强、作风硬的人才队伍；
进一步提高和稳定产品质量，提升服务水平，更好满足客户需求；进一步完善
环保和职业健康安全管理，确保合规运营；进一步多举措加大回款力度，确保
公司财务风险可控。
加强创新激励机制建设，促进创新工作的发展，出台激励创新机制，激发
研发人员的创新激情，建立立体创新、集成创新和全员创新的氛围和环境，促
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进创新工作的全面推进。通过全员创新、全流程创新，形成经营管理、经营模
式和技术开发集成化的创新体系，为持续提升公司的竞争力提供源泉。
环境保护方面，近年来国家环保整治力度加大，公司严格贯彻及落实环境
保护法等相关法律法规和公司内部的环境保护管理制度，对环保工作进行严格
科学的管理，不断改善及优化公司的生产工艺流程，节能降耗，加大公司职业
健康安全、环保治理。
近年来，公司持续对自身生产线进行智能化、自动化、信息化改造，通过
一系列改造，公司生产线在工艺优化、节能、减排、质控等多方面得到提升，
有利于社会效益与经济效益增强，并可带动整个耐材行业生产线的智能升级，
未来公司将持续促进耐材生产向清洁型、低碳型、环保型方向发展。
我国具有耐火原料资源与劳动力价格低廉等优势，是耐火原料的主要生产
国家。随着耐材行业不断整合，技术实力出众的大型耐材企业在开拓海外市场
时具有较强的竞争优势，能满足国际市场客户对耐材品质的高要求，未来国际
市场的拓展将成为我国耐材行业的增长点之一。公司的海外销售目前占比较低，
占营业收入的比例不超过 10%，未来公司将不断拓展海外市场营销，打造海外
产销服务与国际贸易基地，使公司发展为具有重要国际影响力和突出竞争力的
国际知名耐材企业集团。
另一方面，公司就未来国内钢材产品结构升级趋势，将不锈钢、特种钢用
耐材、合金类产品作为一个重要攻关方向与战略布局。近年来，公司开展冶金
炉料业务，主要为钼合金的生产、加工、销售业务，产品为钼铁合金，广泛应
用于生产不锈钢、耐热钢、耐酸钢和工具钢以及具有特殊物理性能的合金。该
产品得到公司客户的高度认可。未来公司将继续加大研发投入，利用技术优势，
丰富产品结构，使公司发展为“钢铁行业综合性集成供应商”。
六、未决诉讼、仲裁及行政处罚情况
（一）未决诉讼、仲裁情况
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截至本募集说明书出具日，发行人存在的未了结主要诉讼主要系北京利尔
与天津天钢联合特钢有限公司承揽合同纠纷案，具体情况如下：
发行人因与天津天钢联合特钢有限公司（以下简称“天钢联合”）承揽合同
产生纠纷，于2017年5月22日向天津市第二中级人民法院申请财产保全，查封、
扣押、冻结天钢联合银行存款人民币40,250,146.47元或其他等值财产。2018年2
月8日，因天钢联合名下无财产，法院裁定终结本次执行程序。该案经法院主持
调解，发行人与天钢联合于2017年7月10日形成民事调解书，约定天钢联合应分
别于2017年8月31日、2017年9月30日前、2017年10月31日前分别向发行人各支
付1,000万元、1,000万元、1,025.014647万元。2018年2月8日，因天钢联合名下
无财产，法院裁定终结本次执行程序。2019年1月31日，天津市高级人民法院和
天津第二中级人民法院裁定批准渤钢系企业《重整计划》。截至本募集说明书
出具日，天钢联合按照重整计划支付了100万元现金，剩余债权的52%在钢铁资
产平台通过债转股予以清偿，已成立天津渤钢七号企业管理合伙企业（有限合
伙），将3,204.76万元债权转换为1,030.47万股股份。剩余部分债权的 48%在非
钢资产平台转入信托基金。公司已将未收到款项全额计提了坏账准备。
就债转股部分，目前已成立天津渤钢七号企业管理合伙企业（有限合伙），
发行人已于2021年2月26日、2022年3月25日分别收到债权人收益分配金额
（二）行政处罚情况
截至本募集说明书签署日，最近三十六个月内，公司及其子公司遵守相关
法律法规开展生产经营活动，不存在重大违法违规行为，不存在对公司生产经
营及本次发行产生重大影响的行政处罚，不存在严重损害投资者合法权益和社
会公共利益的情形。
综上，公司及其子公司均不存在尚未了结的或可预见的对公司及其子公司
财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼、
仲裁及行政处罚案件。
七、截至最近一期末，发行人不存在金额较大的财务性投资的
基本情况
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（一）财务性投资（类金融投资）的认定标准及相关规定
根据中国证监会 2023 年 2 月发布的《上市公司证券发行注册管理办法》，
上市公司向不特定对象发行股票，应当符合除金融类企业外，最近一期末不存
在金额较大的财务性投资。
性投资的相关定义
根据中国证监会于 2023 年 2 月发布的《证券期货法律适用意见第 18 号》，
明确界定财务性投资范畴如下：
（1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业
务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营
业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买
收益波动大且风险较高的金融产品等。
（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以
收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托
贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
（3）金额较大是指公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报
表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务
的投资金额）。
根据中国证监会于 2023 年 2 月发布的《监管规则适用指引——发行类第 7
号》，除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机
构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：
融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。与公司主营业务发
展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理
及供应链金融，暂不纳入类金融业务计算口径。
根据中国证监会 2020 年 7 月 31 日发布的《监管规则适用指引——上市类
第 1 号》，对上市公司募集资金投资产业基金以及其他类似基金或产品的，如
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同时属于以下情形的，应当认定为财务性投资：上市公司为有限合伙人或其投
资身份类似于有限合伙人，不具有该基金（产品）的实际管理权或控制权；上
市公司以获取该基金（产品）或其投资项目的投资收益为主要目的。
（二）截至最近一期末，公司不存在金额较大的财务性投资及类金融业务
截至 2022 年 6 月 30 日，公司与财务性投资及类金融业务相关的财务报表
科目如下：
是否属于财务性投
科目 金额（万元）
资及类金融业务
权益工具 22,625.21 是
交易性金融资产
理财产品 30,923.81 否
可供出售的金融资产 - 否
长期股权投资 8,515.57 否
保证金及押金 4,599.67 否
其他应收款 备用金及个人借款 1,374.26 否
其他往来款 4,541.55 否
其他流动资产 31.60 否
其他权益工具投资 - 否
其他非流动金融资产 420.00 是
截至 2022 年 6 月 30 日，公司财务性投资金额为 23,045.21 万元，公司归属
于母公司的净资产为 483,985.02 万元，公司持有财务性投资金额占公司归属于
母公司净资产的比重为 4.76%。具体情况如下：
截至2022年6月30日，公司交易性金融资产明细如下：
单位：万元
项目 2022年6月30日
权益工具投资 22,625.21
理财产品 30,923.81
合计 53,549.02
公司对货币资金进行现金管理、提高资金使用效率，购买的银行理财产品
均为低风险短期投资，产品具有持有周期短、收益较稳定、流动性强的特点，
不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资情形。
权益工具投资包括“泸天化000912”股票90.92万元、民生证券股权22,534.29
万元，其中泸天化股票来源系2019年公司全资子公司洛阳利尔起诉宁夏和宁化
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学有限公司欠货款一案，根据《宁夏和宁化学有限公司重整计划（草案）》，
经四川省泸州市人民法院开庭审理，法院依法裁定批准此重整计划以股票形式
清偿。由于该股票股价长期较低，公司取得后未予处理，未来公司将根据二级
市场股价变动择机卖出；民生证券股权22,534.29万元系2020年公司战略投资民
生证券，以2亿元认购民生证券新增股份及相关公允价值变动影响形成。公司的
交易性金融资产中的权益工具投资22,625.21万元属于财务性投资。
截至2022年6月30日，公司长期股权投资明细如下：
单位：万元
项目 2022年6月30日
内蒙古包钢利尔高温材料有限公司 8,515.57
合计 8,515.57
内蒙古包钢利尔高温材料有限公司主营业务为耐火材料及冶金辅料的开发、
生产、销售、施工及维护；耐火材料的检化验等。公司投资该公司属于“围绕产
业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，不属于财务性投资情
形。
截至2022年6月30日，可供出售金融资产（自2019年起，可供出售金额资产
在其他非流动金融资产列报）主要系公司2015年对外投资的产业基金，明细如
下：
单位：万元
项目 2022年6月30日
宁波众利汇鑫投资合伙企业（有限合伙） 420.00
天津渤钢七号企业管理合伙企业（有限合伙） -
截至2022年6月30日，公司持有宁波众利汇鑫投资合伙企业（有限合伙）2%
的份额，期末账面金额为420万元，仅占最近一期末归属于母公司净资产的
宁波众利汇鑫投资合伙企业（有限合伙）系2015年成立，公司2015年第三
届董事会第十次会议决议通过《关于对外投资暨关联交易的议案》，拟对宁波
众利汇鑫投资合伙企业（有限合伙）投资600万元，投资目的为搭建公司实施产
业整合的平台以提高和巩固公司的行业地位，有利于推动公司稳定、长远、可
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持续发展，实际投资金额为420万元。根据公司投资设立目的、上市公司与部分
基金的投资公司的关联采购交易、投资公司的主营业务分析，该基金主要投资
于与公司具有协同效益的上下游企业，主要为完善公司业务布局进行的投资，
与公司主业密切相关。同时，该基金也投资了部分与上市公司主业无直接关系
的公司。基于谨慎性，公司认定上述投资为财务性投资。截至本募集说明书出
具日，公司暂无对该基金的实缴及新增投资计划。
天津渤钢七号企业管理合伙企业（有限合伙）系公司应收账款抵债取得。
系企业《重整计划》，天津天钢联合特钢有限公司按照重整计划支付 100 万元
现金，剩余债权的 52%在钢铁资产平台通过债转股予以清偿，并成立天津渤钢
七号企业管理合伙企业（有限合伙），将 3,204.76 万元债权转换为 1,030.47 万
股股份，剩余债权的 48%在非钢资产平台转入信托基金。天津渤钢七号企业管
理合伙企业（有限合伙）为破产重整成立的企业，未来价值不能合理和可靠估
计，公司以零元作为公允价值合理谨慎估计进行计量。
截至2022年6月30日，公司不存在合并报表范围外的资金拆借行为，不存在
委托理财情形。
截至2022年6月30日，公司其他应收款明细如下：
单位：万元
项目 2022年6月30日
保证金及押金 4,599.67
备用金及个人借款 1,374.26
其他往来款 4,541.55
减：坏账准备 -2,975.25
合计 7,540.23
公司其他应收款主要系公司日常经营活动中形成的保证金、备用金、往来
款项等，不属于财务性投资情形。
截至2022年6月30日，发行人其他流动资产账面余额为31.60万元，主要为
期末预缴其他税费，不属于财务性投资情形。
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综上，截至报告期末，公司财务性投资合计账面金额23,045.21万元，占公
司归属于母公司净资产4.76%，未超过30%，不属于期末持有金额较大的财务性
投资的情形。
根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》对类金融业务的定义，截至
报告期末，公司不存在直接或间接控股、参股的类金融机构的情形。
（三）董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资
（包括类金融投资）情况
向特定对象发行股票的相关议案。董事会决议日前六个月（2021年11月26日）
起至本募集说明书出具日，公司实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资）
的具体情况如下：
自董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在实施或计划
实施投资类金融业务的情况。
证券股份有限公司战略合作协议》，拟在资本运作方面开展合作关系并拟受让
民生证券股份。之后，民生证券采取增发股份的方式引入战略投资者，公司全
资子公司洛阳利尔耐火材料有限公司（以下简称“洛阳利尔”）于2020年4月16日
与民生证券签署《股份认购协议》，并于2020年8月6日取得民生证券股权证书。
洛阳利尔以每股1.361元的价格认购民生证券非公开发行股份146,950,771股，
认购金额2亿元，认购股份约占民生证券增资扩股后总股本的1.28%。此举深化
了公司与民生证券的合作关系，有利于公司充分利用民生证券在资本市场的优
势资源与专业知识，助力提升公司的资本运作能力及竞争力，实现公司持续发
展，对公司未来发展具有积极意义。
上述财务性投资情形不属于自本次发行董事会决议日前六个月起至本募集
说明书出具日的财务性投资情况。
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限公司（以下简称“大生新能源”）4%股权。大生新能源主要从事锂电池及锂电
材料的研发、生产、销售，与公司目前主营业务关联性较低，且在资源、渠道、
客户等方面的协同尚无具体安排，系公司为拓宽业务领域而开展的产业拓展，
属于财务性投资。
除上述内容外，自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，
公司不存在其他与主营业务无关的股权投资。
自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在投
资产业基金、并购基金的情况。
自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在拆
借资金的情况。
自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在委
托贷款的情况。
自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在购
买收益波动大且风险较高的金融产品的情况。
自董事会决议日前六个月起至本募集说明书出具日，公司不存在拟实施的
财务性投资（包括类金融投资）计划。
综上，发行人投资大生新能源认定为财务性投资，除此之外，自董事会决
议日前六个月起至本募集说明书出具日，发行人不存在实施或拟实施的财务性
投资（包括类金融投资）情况。
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第二章 本次证券发行概要
一、本次发行的背景和目的
（一）本次发行股票的背景
耐火材料是高温工业热工装备的重要支撑材料，在钢铁、有色金属、建材、
化工、电力等行业中应用广泛。根据中国耐火材料行业协会统计，大部分耐火
材料用于钢铁冶炼，其他用于建材、化工、有色金属等行业使用。因此，耐火
材料的行业发展与高温工业尤其是钢铁、建材等工业的发展密切相关。
随着《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（国发〔2016〕6
号）、《钢铁工业调整升级规划（2016-2020 年）》（工信部规〔2016〕358
号）、《建材工业发展规划（2016-2020 年）》（工信部规〔2016〕315 号）、
《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》（工信部联原〔2022〕6 号）和
《建材工业智能制造数字转型行动计划》（2021-2023 年）等政策的实施，我国
耐火材料行业受钢铁、水泥、玻璃、有色金属等下游行业整合，淘汰落后产能、
化解过剩产能的影响，行业规模呈缓慢发展趋势。
我国耐火材料生产企业数量众多。近年来，受下游市场需求减少、国家环
保整治力度加大、耐火材料市场商业模式转变等因素影响，耐火材料市场需求
向大型重点企业转移，一些中小企业淘汰出局，推动了我国耐火材料市场整合
和秩序规范，行业集中度持续提升。近几年，国家陆续出台关于加强环保、安
全监督的相关政策，设定多种门槛淘汰落后产能，多家小型落后耐材企业关闭，
为优势耐材企业集中市场资源提供了条件，未来我国耐火材料行业将进一步重
组整合，行业集中度、整体竞争力将得到提升。
我国具有耐火原材料资源与劳动力价格低廉等优势，是耐火材料的主要生
产国家。根据中国耐火材料行业协会的统计数据，我国耐火材料产量约占全球
耐火材料总产量的 65%，是全球最大的耐火材料生产国。
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国际市场客户对耐火材料的品质有较高要求。随着耐火材料行业的不断整
合，技术实力出众的大型耐火材料企业在开拓海外市场时具有较强的竞争优势。
未来国际市场的拓展将成为我国耐火材料行业的增长点之一。
耐火原料主产区地方政府制定了一系列污染排放政策的整改措施，关停了污染
排放不达标和矿山开采不规范的生产企业，致使耐火原料短缺。在市场调节作
用下，耐火原料价格持续上涨，耐火制品生产企业制造成本上升，带动了耐火
制品价格的提高。
原材料价格的上涨，且未来仍面临大幅波动的可能性，给耐火材料企业带
来较大生产成本控制压力，对企业生产品种的选择、原材料采购管理提出了更
高的要求，同时推动了耐火材料企业向上游资源进行整合，对行业集中度的提
升起到积极作用。
随着钢铁工业调整升级、化解过剩产能、实现脱困发展的实施，耐火材料
的下游钢铁行业市场秩序逐渐好转，钢铁企业在去产能、控总量、严自律、降
成本等方面取得明显效果。
钢铁行业下游主要运用在建筑和基建领域，近年来在全球经济下行及新冠
疫情肆虐的背景下，我国钢铁行业企业发展受阻。根据 中国耐材行业协会
《2022 年前三季度行业运行情况报告》，钢铁企业生产经营面临下游需求减弱，
原燃料成本高企等压力，二季度以来钢铁企业运行呈明显下行态势，前三季度
钢铁企业利润大幅下滑，不利于耐火材料企业应收货款的回款。
耐火材料行业主要下游钢铁工业是国民经济的基础产业，也是我国能源资
源消耗和污染排放的重点行业。近年来，国家日益注重资源节约、环境保护等
工作，要求钢铁工业结构调整和产业升级，促进钢铁行业节约、清洁和可持续
发展。2020 年 9 月 22 日，国家主席习近平在第七十五届联合国大会上发表重要
讲话，强调“二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现
碳中和”。在 2021 年国务院《政府工作报告》中，李克强总理提出“扎实做好碳
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达峰、碳中和各项工作。制定 2030 年前碳排放达峰行动方案”。未来，国家“碳
达峰、碳中和”的相关政策将带来深远影响，为降低吨钢能耗，钢企将更加重视
耐材的质量与寿命。
钢铁、水泥等高温工业的技术进步和对节能降耗的要求，促使耐火材料产
品品质和性能不断提高以满足下游行业需求，有利于耐火材料向高效化、环保
化、功能化的方向进行产业升级。传统、落后、高能耗的普通耐火材料产品将
被逐步淘汰，而优质、高效、节能环保的功能性耐火材料的需求量将相应增加。
（二）本次发行股票的目的
耐火材料行业集中度的提升给公司带来了发展的机遇。近年来，国家陆续
出台多项政策鼓励高性能耐火材料发展，公司通过不断升级产品，横向、纵向
扩展经营领域，推进产业多元化，最大限度的提高公司各种资源的利用率，不
断提升公司的竞争力。
近年来，公司致力于为钢铁等高温工业提供优质耐火材料产品和服务，在
耐火材料行业首创的“整体承包”经营模式为公司的高速发展和我国耐火材料行
业的健康快速发展提供了良好的支持。该种模式对企业的运营资本提出更高要
求，能否获得充足的资金支撑成为制约企业发展的重要因素之一。
随着公司业务规模的进一步扩张，加之行业特有的业务特性，正常生产经
营所占用的营运资本将不断增加。公司通过募集资金，有助于公司抓住行业趋
势，进一步增强公司的竞争力，推动公司发展，从而实现公司发展战略。
根据国内耐火材料生产企业的发展现状，资金实力已成为决定耐火材料企
业市场地位的核心要素之一。随着公司近年来业务规模扩大，资金需求也不断
扩大。公司作为耐火材料行业的领军企业，为实现公司业务规模的进一步发展，
扩充资金实力成为公司实现进一步发展的必要条件。
本次募集资金全部用于补充流动资金，是为了满足公司业务快速发展而产
生的营运资金需求，为公司业务发展、市场开拓、技术升级等提供动力，补充
流动资金将有效降低公司资产负债率，偿债能力得到显著提高，减少财务风险
和经营压力，提升公司的整体抗风险能力，降低公司的财务风险。
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二、发行对象及与发行人的关系
（一）发行对象的基本情况
本次发行对象赵继增先生的基本情况详见本募集说明书“第一章 发行人基
本情况”之“二、（二）1、公司控股股东、实际控制人及其一致行动人基本情
况”。
（二）发行对象与发行人的关系
本次发行为面向特定对象的发行，发行对象为赵继增先生，其以现金认购
本次发行的全部股票。截至本募集说明书出具日，赵继增先生直接持有公司
先生为赵继增先生之子，直接持有公司 8,027,166 股，占公司总股本的 0.67%，
二人系一致行动人，合计持有公司 24.80%的股权。
（三）本募集说明书披露前十二个月内，发行对象及其控股股东、实际控
制人与上市公司之间的重大交易情况
本次发行对象为公司控股股东、实际控制人赵继增先生。公司控股股东、
实际控制人赵继增及其一致行动人赵伟控制的主要企业如下：
出资
序号 公司名称 主营业务
比例
投资管理；受托管理股权投资基金（不得
深圳前海众利投资管理 赵伟持股
有限公司 80%
事公开募集及发行基金管理业务）
实业投资、投资管理、投资咨询。（未经
宁波众利汇鑫投资合伙 赵伟持股 金融等监管部门批准不得从事吸收存款、
企业（有限合伙） 70% 融资担保、代客理财、向社会公众集
（融）资等金融业务）
从事国家法律法规允许的进出口业务；废
旧物资回收；金属制品加工、销售；金属
天津市煜辉贸易有限公 赵伟持股
司 67%
(化学危险品及易制毒品除外)、润滑油
脂、装饰装修材料批发兼零售。
赵伟间接 酚醛树 脂、 乌洛托 品的 研发、 生产 、销
控制 售、加工
义马瑞辉新材料有限公 赵伟间接 矿产品、建筑材料、砂轮、磨具的制造、
司 控制 销售、服务及进出口贸易
北京易耐尔信息技术有 赵伟间接 技术咨询、技术服务、技术开发;软件开发;
限公司 控制 市场调查;设计、制作、代理、发布广告。
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镁质材料、铝质材料、硅质材料的技术研
发、技术转让、技术服务、技术咨询及销
售（以上不含危险化学品）;橡胶制品、有
苏州易秩创序材料科技 赵伟间接
有限公司 控制
和代理各类商品及技术的进出口业务（国
家限定公司经营或禁止进出口的商品及技
术除外）。
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨
询、技术交流、技术转让、技术推广；信
息技术咨询服务；信息咨询服务（不含许
可类信息咨询服务）；软件外包服务；数
湖州瑞联信息技术有限 赵伟间接 据处理服务；数据处理和存储支持服务；
公司 控制 软件开发；物联网技术服务；供应链管理
服务；生产线管理服务(除依法须经批准的
项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
动)。许可项目：第一类增值电信业务；第
二类增值电信业务。
汽车配件、非标机构、冲压模具、安全防
护设备、电子五金材料、日用五金、家具
锁、办公锁、拉伸件、冲压件、医疗机械
加工、冲压加工;密封件、机床附件、五金
马鞍山瑞恒精密制造有 赵伟间接 工具、通用五金配件、健身用品、电梯配
限公司 控制 件、机电设备及配件、通用终端、仪表装
置的生产和销售;钣金加工;机械加工;自营
或代理各类商品和技术的进出口业务（国
家限定企业经营或禁止企业进出口的商品
和技术除外）。
洛阳惠隆利热力有限公 赵伟间接
司 控制
一般项目：特种陶瓷制品制造；新型陶瓷
材料销售；电子专用材料制造；电子专用
材料销售；新型膜材料制造；新型膜材料
苏州盛曼特新材料有限 赵伟间接
公司 控制
技术研发；新材料技术推广服务；技术服
务、技术开发、技术咨询、技术交流、技
术转让、技术推广。
一般项目：特种陶瓷制品制造；新型陶瓷
材料销售；电子专用材料制造；电子专用
材料销售；新型膜材料制造；新型膜材料
洛阳盛曼特新材料有限 赵伟间接
公司 控制
技术推广服务；新材料技术研发；技术服
务、技术开发、技术咨询、技术交流、技
术转让、技术推广。
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨
询、技术交流、技术转让、技术推广；数
据处理服务；数据处理和存储支持服务；
安徽易耐尔信息技术有 赵伟间接
限公司 控制
许可审 批的 项目） ；装 卸搬运 ；软 件开
发；信息技术咨询服务；信息系统集成服
务；计算机系统服务；图文设计制作；国
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内货物运输代理；供应链管理服务；电子
产品销售；办公用品销售；汽车零配件批
发；润滑油销售；金属材料销售；机械电
气设备销售（除许可业务外，可自主依法
经营法律法规非禁止或限制的项目）许可
项目：第一类增值电信业务；第二类增值
电信业 务； 道路货 物运 输（不 含危 险货
物）；道路货物运输（网络货运）
报告期内，赵继增及其一致行动人赵伟控制的企业与上市公司之间的交易
情况如下：
（1）关联销售情况
单位：万元
关联方名称 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度 交易内容
北京易耐尔信息技术
- 27.00 32.11 37.06 提供服务
有限公司
马鞍山瑞恒精密制造 销售固定资
- - 24.43 19.68
有限公司 产、水电费
义马瑞辉新材料有限
公司
苏州盛曼特新材料有 销售商品及
限公司 提供劳务
合计 1,168.06 130.66 57.97 56.74
注：对马鞍山瑞恒精密制造有限公司出租厂房和机器设备在本小节之关联租赁情况列示。
上述交易主要是向关联方销售少量公司外购的原材料石墨、为关联方提供
零星的承揽业务服务以及销售二手的固定资产及提供水电取得的收入。
（2）关联采购情况
单位：万元
关联方名称 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度 交易内容
苏州易秩创序材料科技 矾土、石
有限公司 墨
义马瑞能化工有限公司 2,681.60 6,491.78 4,473.43 5,310.66 树脂
马鞍山瑞恒精密制造有 冲压件、
限公司 固定资产
义马瑞辉新材料有限公
司
北京易耐尔信息技术有
限公司
湖州瑞联信息技术有限
公司
苏州盛曼特新材料有限 913.03 323.45 减水剂
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公司
上海欧冶采购信息科技 矾土、石
有限责任公司 墨
合计 10,768.86 24,187.94 18,848.65 16,746.52
上述交易主要是采购关联公司的矾土、石墨、树脂、自动化设备、冲压件
等原材料以及接受提供的相关服务。公司的关联交易主要系向公司关联方众利
汇鑫控制的公司采购原材料，众利汇鑫分别持有易耐尔、义马瑞能、义马瑞辉、
马鞍山瑞恒和苏州盛曼特 95%、95%、95%、95%和 42.76%股权。易秩创序和
瑞联信息为易耐尔全资子公司。上海欧冶系公司客户宝武钢铁下属公司，2021
年度和 2022 年 1-6 月，公司实际控制人所控制的公司通过上海欧冶向本公司及
公司子公司销售原材料，基于谨慎性原则，公司将其认定为关联交易。
公司向上述公司采购的原因主要为公司采购物料种类较多，向上延伸原材
料产业链存在未知风险。北京易耐尔信息技术有限公司主要运营易耐网，负责
信息的发布和收集，苏州易秩创序材料科技有限公司负责具体的原材料供应商
的遴选和原材料的采购及物流的选择，易耐网和易秩创序能够获取较为丰富的
采购信息渠道，拓宽公司采购的来源。马鞍山瑞恒为自动化设备及精密金属加工
件的生产商，义马瑞能和义马瑞辉均为专业化的原材料生产商，能够在价格公
允并合理的情况下，能够保证公司原材料的质量。瑞联信息作为运输平台公司，
主要为公司提供物流服务；苏州盛曼特为减水剂等复合添加剂的生产商。公司向
上述关联方采购具有必要性和合理性。
报告期内上述关联交易规模较小，均经过了相应的程序审批，对公司生产
经营不存在重大影响。
（3）关联租赁情况
公司作为出租方：
单位：万元
租赁 2022 年 1- 2021 年 2020 年确
出租方名 承租方名 2019 年确认
资产情 6 月确认的 确认的租 认的租赁
称 称 的租赁收入
况 租赁收入 赁收入 收入
马鞍山利 马鞍山瑞
厂房、
尔开元新 恒精密制
机器设 - 100.00 100.00 75.00
材料有限 造有限公
备
公司 司
（4）从公司获得的报酬
单位：万元
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从公司获得税
职务 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
前报酬总额
赵继增 董事长 60 120 120 80
赵伟 董事、总裁 40 80 80 60
（5）其他关联交易情况
络平台）在线交易平台采购原材料 706.00 万元，并通过开立的易耐网附属银行
账户支付采购货款 706.00 万元。
网络平台）在线交易平台采购原材料 1,339.40 万元，并通过开立的易耐网附属
银行账户支付采购货款 1,339.40 万元。
网络平台）在线交易平台采购原材料 635.07 万元，并通过开立的易耐网附属银
行账户支付采购货款 635.07 万元。
《股权转让协议》，宁波众利同意将持有日照瑞华 80%的股权（实缴出资额 0
元），以 0 元的价格转让给发行人；宋政祥同意将持有日照瑞华 20%的股权
（实缴出资额 0 元），以 0 元的价格转让给发行人。公司已于 2019 年 9 月 30
日将其纳入合并范围。
报告期内，公司向发行对象赵继增及其关联方采购商品金额较小，占营业
成本的比重约 5%-7%；关联销售商品及提供劳务的金额及占比亦极小，占营业
收入的比重约 0.01%-0.50%。上述日常性关联交易是公司正常生产经营所需要
的交易行为，对应金额较小，不会对发行人独立性造成重大影响，发行人主营
业务亦不因此类交易而对关联人形成依赖。
整体来看，发行人具有完整的业务体系以及直接面向市场经营的能力。报
告期内，公司与赵继增及其关联方之间的关联交易定价合理，不存在损害公司
及其他非关联股东利益的情况。
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三、本次向特定对象发行股票方案概要
（一）发行股票的种类和面值
本次向特定对象发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值
为人民币 1.00 元。
（二）发行方式和发行时间
本次向特定对象发行采用向特定对象向特定对象发行的方式，公司将在获
得深圳证券交易所审核同意并经中国证监会同意注册的有效期内择机发行。
（三）发行对象及认购方式
本次发行认购对象为公司控股股东、实际控制人赵继增先生，赵继增先生
将以现金认购本次发行的全部股票。
（四）定价基准日、发行价格和定价原则
本次发行股票的价格为 2.75 元/股。公司本次向特定对象发行股票的定价基
准日为公司第五届董事会第九次会议决议公告日，发行价格不低于定价基准日
前二十个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前 20 个交易日公司股票
交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日
股票交易总量）。
如公司股票在本次发行定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公
积金转增股本等除权、除息事项，则本次向特定对象发行的发行价格将进行相
应调整。
调整公式如下：
派发现金股利：P1=P0-D；
送红股或转增股本：P1=P0/（1+N）；
两项同时进行：P1=（P0-D）/（1+N）。
其中，P0 为调整前发行价格，D 为每股派发现金股利，N 为每股送红股或
转增股本数，P1 为调整后发行价格。
（五）发行数量
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本次发行的股票数量不超过 250,000,000 股（含本数），不超过本次发行前
公司总股本的 30%。本次发行股票的最终发行数量以深圳证券交易所审核同意
并经中国证监会同意注册的股票数量为准。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生任何权益分派、公积金转增股
本或其他导致本次发行前公司总股本发生变更的情形，公司将根据相关规则中
所规定的计算公式对股份认购数量进行相应调整。
最终发行股份数量由股东大会授权董事会根据具体情况与本次发行的保荐
机构（主承销商）协商确定，如本次向特定对象发行拟募集资金总额或发行股
份总数因监管政策变化或发行注册文件的要求等情况予以调减的，则公司本次
向特定对象发行的股份数量将做相应调整。
（六）限售期
本次向特定对象发行股票完成后，本次发行的股票自发行结束之日起 36 个
月内不得转让。限售期结束后按中国证监会及深交所有关规定执行。
发行对象基于本次向特定对象发行所取得的股份因公司送股、资本公积金
转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。
若前述限售期与届时法律、法规及规范性文件的规定或证券监管机构的最
新监管要求不相符的，将根据相关规定或监管要求进行相应调整。
（七）募集资金总额及用途
公司本次发行募集资金总额预计不超过 68,750 万元（含本数），扣除发行
费用后的募集资金将全额用于补充公司流动资金。
（八）本次发行前的滚存利润安排
本次向特定对象发行完成后，为兼顾新老股东的利益，由公司新老股东共
享公司本次发行前滚存的未分配利润。
（九）上市地点
本次向特定对象发行的股票在限售期满后，将在深圳证券交易所上市交易。
（十）本次发行股票决议的有效期限
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本次发行的决议有效期为自公司股东大会审议通过本次发行股票议案之日
起 12 个月。
四、募集资金金额及投向
公司本次发行募集资金总额预计不超过 68,750 万元（含本数），扣除发行
费用后的募集资金将全额用于补充公司流动资金。
五、本次发行是否构成关联交易
本次参与认购的特定发行对象赵继增先生为公司控股股东、实际控制人。
因此，本次发行构成关联交易。公司严格遵照法律法规以及公司章程等的规定
履行关联交易的审批程序。
六、本次发行是否导致公司控制权发生变化
截至本募集说明书出具日，公司总股本为 1,190,490,839 股，其中，赵继增
先生直接持有公司 287,183,872 股，为公司的实际控制人。按照本次向特定对象
发行股票数量上限 250,000,000 股测算，本次发行完成后，赵继增先生将持有公
司 537,183,872 股份，仍为公司实际控制人。因此，本次发行不会导致公司控制
权发生变化。
赵继增先生认购本次发行的股票触发要约收购义务，鉴于赵继增先生已承
诺 36 个月内不转让本次向其发行的新股，经公司股东大会非关联股东批准，赵
继增先生可免于发出要约。
七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报
批准的程序
（一）已经履行的批准程序
司非公开发行股票的相关议案。
于发行人本次发行相关的议案。
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求，公司召开第五届董事会第十二次会议，审议通过了《关于公司符合向特定
对象发行 A 股股票条件的议案》《关于公司向特定对象发行 A 股股票发行方案
论证分析报告的议案》等相关议案。
（二）尚需履行的批准程序
关于公司第五届董事会第十二次会议审议通过的《关于公司符合向特定对
象发行 A 股股票条件的议案》《关于公司向特定对象发行 A 股股票发行方案论
证分析报告的议案》等议案尚需经公司 2023 年度第一次临时股东大会审议。
本次发行方案尚需深交所审核通过并获得中国证监会同意注册的批复。
在获得中国证监会同意注册的批复后，公司将向深交所和中国证券登记结
算有限责任公司深圳分公司申请办理股票发行、登记和上市事宜，完成本次向
特定对象发行股票全部呈报批准程序。
八、附生效条件的认购合同及其补充协议的内容摘要
公司与赵继增签署了《附生效条件的股份认购合同》及其《补充协议》，
合同主要内容如下：
（一）合同主体、签订时间
甲方：北京利尔高温材料股份有限公司
乙方：赵继增
签署日期：2022 年 5 月 26 日签署了《附生效条件的股份认购协议》；2023
年 3 月 1 日签署了《股份认购协议之补充协议》
（二）认购方式、认购数量及价格、限售期
本次发行的定价基准日为公司第五届董事会第九次会议决议公告日，即
（定价基准日前 20 个交易日 A 股股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日 A
股股票交易总额÷定价基准日前 20 个交易日 A 股股票交易总量）的 80%，最终
北京利尔高温材料股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书
确定发行价格为 2.75 元/股。若公司在本次发行定价基准日至发行日期间发生派
息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次向特定对象发行的股票
发行价格将作相应调整。
乙方同意在本次发行中的认购数量为 25,000 万股，据此计算认购本次向特
定对象发行的股份金额为 68,750.00 万元。若公司股票在本次向特定对象董事会
决议公告日至发行日期间发生派送股票股利、资本公积金转增股本、配股等除
权、除息事项，本次向特定对象发行股票数量将作相应调整。最终发行股份数
量由股东大会授权董事会根据具体情况与本次发行的保荐机构（主承销商）协
商确定，如本次向特定对象发行拟募集资金总额或发行股份总数因监管政策变
化或发行注册文件的要求等情况予以调减的，则公司本次向特定对象发行的股
份数量将做相应调整。
（1）乙方同意在本协议生效后，将按照甲方和本次发行保荐人发出的书面
认购股份价款缴纳通知（简称“缴款通知”），将认购资金划入保荐机构（主承
销商）为本次向特定对象发行专门开立的账户，验资完毕并扣除相关费用再划
入甲方本次募集资金专项存储账户。
（2）甲方在收到乙方缴纳的本次向特定对象发行的认购资金后，应当聘请
具有证券、期货业务资格的会计师事务所进行验资，并于验资报告出具之日起
毕甲方注册资本增加的工商变更登记手续和登记结算公司股份变更登记手续，
乙方应为此提供必要的协助。
（3）如本次发行最终未能实施，甲方应在有权证券监管部门发出该类书面
通知或意见后的 10 个工作日内，将乙方所缴纳的现金认购价款退回给乙方，无
需支付利息。
（1）乙方认购的股票，在本次发行结束之日起 36 个月内不得转让。乙方
应按照相关法律法规和中国证监会、深圳证券交易所的相关规定，按照甲方的
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要求就其在本次发行中认购的股份出具相关锁定承诺，并办理相关股份锁定事
宜。
（2）乙方所取得的公司本次向特定对象发行的股票因公司分配股票股利、
资本公积金转增股本等形式衍生取得的股票亦应遵守上述股份锁定安排。
（3）乙方认购的股票在上述锁定期限届满后，其转让和交易依照届时有效
的法律法规和深圳证券交易所的规则办理，甲方对此不作出任何保证和承诺。
（三）合同的生效条件和生效时间
获得满足后生效：
（1）本协议获得甲方董事会及股东大会的批准；
（2）本次向特定对象发行获得甲方董事会、股东大会批准；
（3）本次发行经深圳证券交易所审核通过且中国证监会同意注册。
或其授权代表签署后方可生效。
（1）本协议双方在本协议项下的义务均已完全履行完毕；
（2）本协议双方协商同意终止本协议；
（3）甲方根据实际情况及相关法律规定，认为本次向特定对象发行已不能
达到发行目的，主动向中国证监会或深交所撤回申请材料；
（4）依据中国有关法律规定应终止本协议的其他情形。
（四）合同附带的保留条款、前置条件
《附生效条件的股份认购合同》及其《补充协议》不涉及保留条款、前置
条件。
（五）违约责任条款
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当履行本协议项下其应履行的任何义务，或违反其在本协议项下作出的任何陈
述、保证或承诺，均视为违约。违约方的违约责任按如下方式承担：
（1）本协议已具体约定违约责任承担情形的适用相关具体约定；
（2）协议未具体约定违约责任情形的，违约方应赔偿守约方因违约行为而
遭受的任何损失、承担的任何责任和/或发生的任何费用（包括合理的法律服务
费、差旅费等合理费用）。
任何义务，导致本协议的缔约目的无法达成的，守约方有权解除本协议；如因
一方违约给守约方造成损失的，还应予以足额赔偿。
或/和（2）未获得深圳证券交易所审核通过且取得中国证监会同意注册，及/或
其他有权主管部门（如需）的核准及/或豁免，导致本次发行股票事宜无法进行，
不构成违约。
能避免、不能克服并且非属双方过错或疏忽的事件或事情引起的情形，包括但
不限于天灾、火灾、水灾、风暴、爆炸、自然灾害、战争、国家法律法规和政
策调整等情况。
国证监会同意注册，甲方有权根据深圳证券交易所、中国证监会对于本次发行
事宜审核、注册政策的调整情况取消或调整本次发行方案，甲方无需就取消或
调整本次发行事宜向乙方承担违约责任。
九、本次发行满足《注册管理办法》第三十条关于符合国家产
业政策和板块定位（募集资金主要投向主业）的规定
（一）关于募集资金投向符合国家产业政策
本次募集资金在扣除发行费用后将全部用于补充流动资金，不涉及固定资
产投资，不属于《企业投资项目核准和备案管理办法》规定的需要核准或备案
的范围。同时，本次发行补充流动资金项目不会对环境产生影响，无需履行备
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案和环评手续。因此，本次募集资金使用符合国家产业政策和有关环境保护、
土地管理等法律、行政法规规定。
（二）关于募集资金投向与主业的关系
本次募集资金在扣除发行费用后将全部用于补充流动资金，并将围绕公司
主营业务开展，以满足公司业务发展而产生的营运资金需求，优化资本结构，
提升公司抗风险能力和可持续发展能力。
项目 相关情况说明
本次募 集资 金用于
补充流 动资 金并围
绕公司 主营 业务开
展，以 满足 公司业
务发展 而产 生的营
运资金需求。
综上，本次发行满足《注册管理办法》第三十条关于符合国家产业政策和
板块定位（募集资金主要投向主业）的规定。
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第三章 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金使用计划
公司本次发行募集资金总额预计不超过 68,750 万元（含本数），扣除发行
费用后的募集资金将全额用于补充公司流动资金。
二、本次募集资金使用的可行性分析
（一）本次募集资金的必要性
（1）耐材行业企业整体经营压力增大，需要一定的资金储备；
耐火材料是高温工业热工装备的重要支撑材料，广泛应用于钢铁、有色金
属、建材、化工、电力等行业。根据中国耐材行业协会统计，大部分耐火材料
用于钢铁冶炼。因此，耐材行业与钢铁工业的发展密切相关。
钢铁行业下游主要运用在建筑和基建领域，近年来在全球经济下行及新冠
疫情肆虐的背景下，我国钢铁行业企业发展受阻。根据中国耐材行业协会
《2022 年前三季度行业运行情况报告》，钢铁企业生产经营面临下游需求减弱，
原燃料成本高企等压力，二季度以来钢铁企业运行呈明显下行态势，前三季度
钢铁企业利润大幅下滑 71%，平均销售利润率仅为 1.9%。受此影响，整体耐材
行业企业运营困难加剧，据统计 71 家重点耐材企业 2022 年前三季度经营情况，
同比下降 13.17%；应收账款 150.25 亿元，同比增长 13.16%。
由此可见，受下游钢铁行业影响，耐材行业企业整体利润下滑，应收账款
规模增加，经营活动现金流收紧，经营压力有所增大。公司作为耐材行业龙头
企业，虽然其增速明显超过行业平均水平，但在此背景下，公司仍需储备一定
现金以应对经营压力增加的风险。
（2）公司有望参与耐材行业整合，需要一定的资金支持；
我国耐材生产企业数量众多且竞争激烈，企业为获取市场份额，低价竞争
情况较为普遍。近年来，受原材料价格上涨影响，部分中小耐材企业承受较大
的生产成本控制压力，经营处于困境。同时随着国家环保整治力度加大，陆续
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出台加强环保、安全监督的相关政策，设定多种门槛淘汰落后产能，多家小型
落后的耐材企业被关停。在此背景下，我国耐材市场需求不断向大型重点企业
转移，中小企业将加速出清，为优势耐材企业集中市场资源提供了条件。
公司作为耐材行业龙头企业，在巩固已有客户基础上，加入市场充分竞争，
进一步抢占市场份额，以巩固和强化自身行业地位，同时考虑到行业整体估值
偏低，且部分中小企业有退出市场的意愿，公司寻求行业内存在收购机会。
股份有限公司（以下简称“威林科技”）多名股东签署《股份转让协议》，以
方式完成上述股权转让，同时以同等价格条件收购其他部分中小股东股份。此
后，公司在全国股转系统通过大宗交易和集合竞价方式继续增持威林科技股权，
截至目前，公司持有威林科技 70.55%的股权。
皇岛首钢黑崎耐火材料有限公司（以下简称“首钢黑崎”）50%股权，公司遂与
首钢集团签署《产权交易合同》。同时公司与黑崎播磨株式会社（以下简称“黑
崎播磨”）签订《股权转让合同》，以现金 1,180 万元收购其持有的首钢黑崎 14%
股权。
截至本募集说明书出具日，上述交易均已完成，威林科技、首钢黑崎成为
公司控股子公司，公司持有威林科技 70.55%股权，持有首钢黑崎 64%股权。威
林科技、首钢黑崎均系耐火材料专业生产企业，通过收购交易，子公司优势产
品将补充完善公司产品结构，子公司现有业务及产能布局将有益于公司市场开
发，增强公司作为综合性耐材承包集成服务商的竞争力，创造更大的效益。
公司通过收购资质较好的标的，扩大自身经营规模，提高市场占有率。虽
然截至本募集说明书出具日，公司未有较为明确或有意向的收购标的，但未来
公司将择机参与中小企业整合，若进行现金收购，需要有一定的资金支持。
（3）公司为实现发展战略目标，需要一定的资金支持；
根据公司未来发展战略规划，公司在以下方面涉及资金需求，具体如下：
①进一步开拓市场新客户，同时面临应收账款规模增长；
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公司作为行业龙头企业，产业链完善，核心竞争力突出，收入规模、盈利
能力连续多年处于行业领先地位。近年来，在行业整体发展增速疲软的趋势下，
公司仍保持较好的增长。在行业企业优胜劣汰的背景下，公司凭借核心竞争力
优势及优秀的盈利能力和良好的财务状况，在提升市占率方面取得更多突破，
报告期内公司在新客户开发、现有客户份额提升方面取得积极进展。
公司销售商业模式主要为整体承包，通过为客户提供从炉衬的结构设计、
耐火材料选择配置、产品生产、安装施工、使用维护、技术服务、用后处理等
整套全程在线服务，能为客户创造更大的价值。该模式有利于增强客户粘性，
使公司长期保持较强的盈利能力。但相较于直销模式，整体承包模式下以客户
产量定期结算收入，一般为每月结算，加之为更好的服务客户，公司必须保证
一定的备货以及时供应，因此，整体承包模式对公司运营资金的充足水平要求
较高。
另一方面，公司主要客户均为国内大中型钢铁企业，国企占比 50%以上，
其内部审批流程较长，相应结算周期较长，现行的平均回款周期 4-5 个月，占
用了公司大量的资金，公司在与新客户建立合作关系后会有较长时间的资金垫
付。因此，公司进一步开拓市场新客户的同时，会面临应收账款规模增长的情
况，公司的资金需求有所加大。
②公司持续提升生产装备水平，有潜在的资本性支出；
环境保护方面，近年来国家环保整治力度加大，公司严格贯彻及落实环境
保护法等相关法律法规和公司内部的环境保护管理制度，对环保工作进行严格
科学的管理，不断改善及优化公司的生产工艺流程，节能降耗，加大公司职业
健康安全、环保治理。
近年来，公司持续对自身生产线进行智能化、自动化、信息化改造，通过
一系列改造，公司生产线在工艺优化、节能、减排、质控等多方面得到提升，
有利于社会效益与经济效益增强，并可带动整个耐材行业生产线的智能升级。
未来公司将持续促进耐材生产向清洁型、低碳型、环保型方向发展，将对老旧
生产线进行升级改造工作，存在一定资金需求。
③开拓钼合金业务、海外市场业务等，相关投入和支出将有所增加；
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公司就未来国内钢材产品结构升级趋势，将不锈钢、特种钢用耐材、合金
类产品作为一个重要攻关方向与战略布局。近年来，公司开展冶金炉料业务，
主要为钼合金的生产、加工、销售业务，产品为钼铁合金，广泛应用于生产不
锈钢、耐热钢、耐酸钢和工具钢以及具有特殊物理性能的合金。该产品得到了
太钢、青拓等客户的高度认可。未来公司将继续加大研发投入，利用技术优势，
丰富产品结构，使公司发展为“钢铁行业综合性集成供应商”。
我国具有耐火原料资源与劳动力价格低廉等优势，是耐火原料的主要生产
国家。随着耐材行业不断整合，技术实力出众的大型耐材企业在开拓海外市场
时具有较强的竞争优势，能满足国际市场客户对耐材品质的高要求，未来国际
市场的拓展将成为我国耐材行业的增长点之一。公司的海外销售目前占比较低，
占营业收入的比例不超过 10%，未来公司将不断拓展海外市场营销，打造海外
产销服务与国际贸易基地，使公司发展为具有重要国际影响力和突出竞争力的
国际知名耐材企业集团。
综上，钼合金业务、海外市场业务的开拓，进一步加大公司的资金需求。
④公司所在行业及所处产业链环节，对运营资金有较高要求；
公司下游客户主要为钢铁、有色、建材等国有大中型企业，客户通常规模
较大，具有较强的议价能力，客户的内部付款审批流程较长导致结算回款周期
较长。近年来，受宏观经济增速下降影响，下游主要客户普遍采取去产能、降
成本等措施，客户对耐材供应商均要求有一定的应收账款信用期以缓解其资金
压力，公司为维护与客户的合作关系，也会给予客户一定的信用期。
公司上游主要成本为直接材料，其中直接材料主要为电熔镁砂、烧结镁砂
等镁质耐火原料；刚玉类、铝矾土、氧化铝微粉等铝质耐火原料；尖晶石、莫
来石、橄榄石等复相耐火原料；树脂类、水泥类结合剂；石墨类碳质耐火原料
等。近年来，上游原材料供应商受到限产、环保等政策影响，信用政策有所收
紧，要求公司更多采用现货或先款后货的支付方式进行采购。因此，公司资金
收付存在错期。
另外，由于耐材行业运营特点，公司日常经营中会较多地采用承兑汇票、
信用证及保函方式与供应商进行结算，以致票据保证金、信用证保证金、保函
保证金等受限资金规模较大。报告期末公司货币资金余额 48,101.37 万元，其中
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受限金额为 31,305.24 万元，主要用于开具银行承兑汇票、信用证、保函等存入
的保证金和矿山环境恢复治理保证金。
综上，公司需保有较大金额的货币资金以满足日常生产经营所需。
（1）公司长期以来货币资金受限规模较大；
报告期末，公司货币资金余额 48,101.37 万元，主要由银行存款和其他货币
资金构成。其他货币资金余额 31,305.24 万元，主要系为开具银行承兑汇票、信
用证存入的保证金，以及矿山环境恢复治理保证金、土地复垦保证金，其他货
币资金全部为受限资金。
公司的其他货币资金中受限资金规模及占比较大，主要是由于行业特点，
公司日常结算较多地使用承兑汇票、信用证所致。此外，根据公司所在行业及
所处产业链环节，公司需保有较大金额的货币资金以满足日常经营所需。同时，
随着公司业务规模增长和业务种类拓展，在原料采购、人员薪酬、研发费用等
相关方面支出需求也不断增加。
考虑到公司长期以来货币资金中受限资金占比较大，流动资金占用金额不
断扩大，公司通过自身经营活动产生的现金流或将无法完全满足业务发展需要。
（2）公司交易性金融资产规模较小且变现存在不确定性；
报告期末，公司交易性金融资产账面价值 53,549.02 万元，其中，权益工具
投资账面价值 22,625.21 万元、理财产品账面价值 30,923.81 万元。
根据“新金融工具准则”要求，公司持有的银行理财产品在交易性金融资产
中列示。公司对货币资金进行现金管理、提高资金使用效率，用暂时闲置资金
购买结构性存款及理财产品，具有持有周期短、收益稳定、流动性强的特点，
均为低风险短期投资，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务
性投资。
公司的权益工具投资包括泸天化股票 90.92 万元和民生证券股权 22,534.29
万元形成，其中泸天化股票来源系 2019 年全资子公司洛阳利尔由于起诉宁夏和
宁化学有限公司欠货款一案，根据《宁夏和宁化学有限公司重整计划（草案）》，
经四川省泸州市人民法院开庭审理，法院依法裁定批准此重整计划以股票形式
清偿。由于股价一直较低，公司取得该股票后未予处理，未来公司将根据二级
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市场股价变动择机卖出；民生证券股权 22,534.29 万元系 2020 年公司战略投资
民生证券股份有限公司 2 亿元以及相关的公允价值变动影响形成。报告期末，
公司的交易性金融资产中的权益工具投资 22,625.21 万元属于财务性投资。
整体看，报告期末公司交易性金融资产规模较小，其中属于财务性投资的
交易性金融资产占公司净资产比例仅为4.67%，交易性金融资产规模无法完全满
足流动资金缺口，且交易性金融资产中有部分为未上市企业股权，在变现方面
存在不确定性。
（3）公司通过银行贷款获取资金支持存在诸多限制；
不超过 42.1 亿元的授信，授信金额较大，但主要用于支持公司日常经营涉及的
大额票据往来。截至报告期末，公司无存续中的银行贷款。
公司作为耐材行业民营企业，下游客户主要为钢铁企业，在进行银行贷款
时会有诸多限制。在具体操作中，公司进行项目贷款需要公司自有资金投入
的流动资金存款，而且若进行较大金额的银行贷款，将导致公司财务费用增长，
不利于公司业绩提升。因此，从公司角度出发，通过银行贷款为公司长期发展
提供必要资金支持不是最优选择。
（4）公司资产负债率保持稳定有利于应对经营风险；
截至报告期末，公司合并口径资产负债率为 33.12%，低于非金属矿物制品
业上市公司平均值 42.68%的水平。但如前文所述，公司通过银行贷款获取资金
存在诸多限制，且在现阶段行业背景下，公司需储备一定现金以应对经营压力
增加的风险，不宜加大杠杆融资，增加公司经营风险。
（5）公司采用股权融资更有利于公司发展及股东利益；
结合公司实际情况，发行人采用股权融资方式能够有效避免债务融资可能
导致的“资金来源短期化、资金运用长期化”的期限错配问题，也避免了长期高
额的财务费用支出，以致偿债风险、经营风险增加的情况；同时，股权融资能
够提高公司净资产规模，降低资产负债率，有利于公司优化财务结构，增强偿
债能力和抗风险能力，财务结构更加稳健，为日后公司通过债务融资方式灵活
补充业务拓展所需资金奠定良好的财务结构基础。
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此外，公司控股股东、实际控制人赵继增先生看好公司未来发展前景，作
为本次发行的认购对象，其个人及其家庭整体资金实力较强，有能力且有意愿
增持公司股份，通过股权融资的形式更有利于公司股东利益，提高股东回报。
综上，公司需保有较大金额的货币资金以满足日常生产经营所需。同时，
随着公司业务规模增长和产品研发拓展，在原材采购、人员薪酬、研发费用、
行业整合、环保等相关方面的支出需求也不断增加。根据公司目前财务状况，
未来公司的货币资金占资产总额比例将降低，流动资金占用金额、应收账款金
额将不断扩大，公司通过自身经营活动产生的现金流以及通过银行贷款或将无
法完全满足业务发展的需要。在现阶段行业背景下，公司通过本次发行募集资
金并全部用于补充流动资金，有利于缓解公司对生产经营资金的需求，增强公
司竞争实力和稳固行业地位，优化资本结构，提升公司抗风险能力和可持续发
展能力，是公司长期发展战略目标实现的基础之一，也有利于公司股东的长远
利益，因此，本次发行融资补充流动资金有利于公司未来发展及股东利益，具
有必要性。
（二）本次募集资金规模的合理性
近五年，公司营业收入及预计情况如下：
单位：万元
注：2022年预计营业收入根据公司前三季度营业收入372,848.80万元（未经审计），并参考
历年公司前三季度营业收入占全年营业收入比重，按2022年营业收入为2022年三季度报告
披露数据的4/3倍预计。
铁行业发展趋势，公司保守采用平均增长率为10.00%来预测2023年-2025年公司
收入增长，预测营业收入如下：
单位：万元
假设公司主营业务持续发展，行业环境、宏观经济未发生较大变化，公司
各项经营性资产、负债与营业收入保持较稳定的比例关系。公司采用销售百分
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比法测算未来营业收入增长所导致的相关流动资产及流动负债的变化，进而测
算2023年至2025年未来三年的流动资金缺口情况：
单位：万元
预测期
项目 2025年度
（A） （%） 2023年度 2024年度
（B）
营业收入 497,131.73 - 546,844.90 601,529.39 661,682.33
应收账款 293,582.10 59.06 322,940.31 355,234.34 390,757.78
应收票据 48,595.45 9.78 53,455.00 58,800.50 64,680.54
预付款项 26,056.69 5.24 28,662.36 31,528.60 34,681.46
应收账款融资 86,032.33 17.31 94,635.57 104,099.12 114,509.04
存货 156,812.07 31.54 172,493.27 189,742.60 208,716.86
经营性流动资产合计① 611,078.65 122.92 672,186.52 739,405.17 813,345.68
应付账款 110,515.38 22.23 121,566.91 133,723.60 147,095.97
应付票据 184,387.89 37.09 202,826.67 223,109.34 245,420.28
预收款项（合同负债） 7,835.75 1.58 8,619.33 9,481.26 10,429.39
经营性流动负债合计② 302,739.02 60.90 333,012.92 366,314.21 402,945.63
流动资金占用金额
（①－②）
流动资金缺口（B-A） 102,060.42
注1：经营性流动资产（应收账款、应收票据、预付款项、应收款项融资、存货）和经
营性流动负债（应付账款、应付票据、预收款项（合同负债））占营业收入的百分比按照
+应收票据+应收款项融资+预付款项+存货，预测期经营性流动负债=应付账款+应付票据+
预收账款（合同负债）。
注2：上述预测仅作为补充流动资金测算之用，不构成发行人的盈利预测和业绩承诺，
提请广大投资者注意。
根据上表测算结果，公司2023-2025年流动资金缺口为102,060.42万元，本
次募集资金规模未超过流动资金缺口，具有合理性。
（三）本次募集资金使用的可行性
公司本次向特定对象发行募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有可
行性。本次向特定对象发行募集资金到位后，公司净资产和营运资金将有所增
加，有利于增强公司资本实力，促进公司在相关领域积极稳妥布局业务，提升
公司盈利水平及市场竞争力，推动公司业务持续健康发展。
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公司己建立了以科学的法人治理结构为核心的现代企业制度，并通过不断
改进和完善，形成了较为规范的公司治理体系和完善的内部控制环境。在募集
资金管理方面，公司按照监管要求建立了《募集资金管理办法》，对募集资金的
存储、使用进行了明确规定。本次向特定对象发行募集资金到位后，公司董事
会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资金合理规范使用，
防范募集资金使用风险。
三、最近五年内募集资金运用的基本情况
于核准北京利尔高温材料股份有限公司首次公开发行股票的批复》，同意北京
利尔高温材料股份有限公司向社会公众发行人民币普通股（A 股）。2010 年 4
月 23 日，公司股票在深圳证券交易所上市交易。天健正信会计师事务所有限公
司出具了天健正信验[2010]综字第 010048 号的验资报告。截至目前，公司前次
募集资金到账时间已超过五个会计年度，且已使用完毕。
经中国证监会《关于核准北京利尔高温材料股份有限公司向李胜男等发行
股份购买资产的批复》（证监许可[2013]782 号）核准，公司向李胜男发行
股份购买相关资产。2013 年 7 月 22 日，本次发行新增 59,279,717 股股份在中登
公司办理完毕登记手续，并于 2013 年 8 月 6 日在深交所上市。截至目前，本次
发行股份购买资产实施完成已超过 5 个会计年度。
根据中国证监会《监管规则适用指引——发行类第 7 号》（2023 年 2 月）
规定：“前次募集资金使用情况报告对前次募集资金到账时间距今未满五个会计
年度的历次募集资金实际使用情况进行说明，一般以年度末作为报告出具基准
日，如截止最近一期末募集资金使用发生实质性变化，发行人也可提供截止最
近一期末经鉴证的前募报告。”公司自 2010 年首次公开发行股票以及 2013 年发
行股份购买资产后，最近五个会计年度内不存在通过配股、增发、可转换公司
债券等方式募集资金的情况。
截至本募集说明书出具日，公司最近五个会计年度内不存在通过配股、增
发、可转换公司债券等方式募集资金的情况。
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第四章 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计
划
公司本次向特定对象发行股票募集资金全部用于补充流动资金，有利于公
司现有业务的拓展，有助于公司扩大公司产品的市场占有率，提高抵御市场风
险的能力，满足现有业务持续发展的资金需求，提升公司的核心竞争力，增强
公司主营业务盈利能力，促进公司的长期可持续健康发展。
本次发行完成后，公司资本实力将得以增强，总资产和净资产规模相应增
加，资产负债率下降，资本结构将进一步优化。公司营运资金得到有效补充，
有助于节省公司财务费用，降低公司财务风险，提高偿债能力，公司的经营规
模和盈利能力将进一步提升，有利于实现全体股东利益的最大化。
本次向特定对象发行后，募集资金将用于补充公司流动资金，本次发行后
公司业务结构不会发生重大变化。
二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
本次向特定对象发行不超过 25,000 万股，本次发行完成后公司股本将会相
应增加，未参与本次向特定对象发行的原有股东持股比例将有所稀释。本次发
行前后股东结构如下：
发行前 发行后
股东类型 股东名称 持股数量
持股比例 持股数量（股） 持股比例
（股）
实际控制人 赵继增 287,183,872 24.12% 537,183,872 37.29%
及其一致人 赵伟 8,027,166 0.67% 8,027,166 0.56%
两人合计 295,211,038 24.80% 545,211,038 37.85%
其他股东 895,279,801 75.20% 895,279,801 62.15%
注：赵继增和赵伟系父子关系，赵继增为公司实际控制人，赵伟系赵继增的一致行动人。
截至本募集说明书出具日，公司总股本为 1,190,490,839 股，其中，赵继增
先生直接持有公司 287,183,872 股，为公司的实际控制人。按照本次向特定对象
发行股票数量上限 250,000,000 股测算，本次发行完成后，赵继增先生将持有公
司 537,183,872 股份，仍为公司实际控制人。因此，本次发行不会导致公司控制
权发生变化。
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三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股
股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况
本次发行前，公司在业务、人员、资产、机构、财务等方面均独立运行。
本次发行完成后，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、
管理关系、关联交易及同业竞争情况均未发生变化。
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股
股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况
本次发行完成后，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关
系、管理关系、关联交易及同业竞争情况均未发生变化。
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第五章 与本次发行相关的风险因素
一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大
不利影响的因素
（一）经营风险
公司产品主要应用于钢铁行业，最近三年对钢铁行业的销售收入占公司总
收入的比例平均在 80%以上，因此钢铁行业的景气度对公司的经营业绩有重大
影响，一方面影响公司应收账款的回收速度，另一方面也影响公司业务增长与
盈利能力。如果钢铁行业景气度下行，其对公司经营的负面影响将会显现，存
在由于收入和毛利率下降而导致公司业绩出现下滑的风险。
原材料是公司产品成本的主要组成部分，直接材料占公司营业成本的比重
在 70%以上。由于原材料在公司的生产成本中所占比重较大，原材料价格波动
将对公司毛利率产生较大影响。如果未来主要原材料出现上涨趋势，将会给公
司带来一定的成本压力，加之下游主要为钢厂，耐火厂商议价能力较弱，公司
未来毛利率存在下降的可能，进而影响公司的经营业绩。
耐火材料在生产过程中主要涉及废气、粉尘污染和噪音污染。尽管公司近
年来坚持落实国家相关环保政策和要求，利用公司技术资源，实施工艺和质量
改进，有效降低各类污染物的排放浓度，同时重点发展高效节能耐火材料、高
效功能化耐火材料、环保生态型耐火材料，但随着各地区环保整治力度持续加
大，环保压力仍将给公司带来一定的风险。
公司已建立较为规范的管理制度，生产经营运转良好，但随着公司业务规
模的增长，公司经营决策、运作实施和风险控制的难度均有所增加，对公司经
营层的管理水平也提出了更高的要求。若公司在生产经营、销售、质量控制、
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风险管理等能力不能适应公司规模扩张的要求，人才培养、组织模式和管理制
度不能与业务同步发展，可能会引发相应的经营和管理风险。
先进的钢铁生产工艺与高附加值钢材对耐火材料制品要求很高，所以中高
端耐火材料制品从研发、中试到最终产业化均需要大量的研发投入和长期的技
术积累。公司致力于为以钢铁为主的高温工业提供优质高效的耐火材料产品，
多年来积累了丰富的技术经验和工艺诀窍，培养了一大批技术骨干人员。如果
这些技术秘密泄露或技术人员流失，将对公司的生产经营造成不利影响。
（二）财务风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别101,971.08万元、118,172.46万
元、155,337.15万元和208,943.28万元，占同期期末公司总资产的比例分别为
以内，且对应客户主要为国内大中型钢铁企业，不能回收的风险较小，但由于
应收账款金额较大，占用公司较多营运资金，如果发生大额呆坏账，将会对公
司的经营业绩产生较大影响。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为74,162.28万元、90,076.50万元和
额较大，占用了公司较多的营运资金，降低了公司运营效率，进而有可能影响
公司的盈利能力。同时，公司的存货存在发生损失或跌价的可能，进而带来存
货跌价风险，影响公司的经营业绩。
（三）本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险
本次发行募集资金到位后，公司股本规模及净资产规模将会相应增加。由
于本次向特定对象发行股票募集资金使用效益可能需要一定时间才能得以体现，
本次募集资金到位后公司即期回报（每股收益、净资产收益率等财务指标）存
在被摊薄的风险。此外，若本次发行募集资金不能实现预期效益，也将可能导
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致公司的每股收益和净资产收益率被摊薄，从而降低公司的股东回报。特此提
醒投资者关注本次向特定对象发行股票可能摊薄即期回报的风险。
同时，在测算本次发行对即期回报的摊薄影响过程中，公司对 2023 年归属
于母公司所有者的净利润的假设分析并非公司的盈利预测，为应对即期回报被
摊薄风险而制定的填补回报具体措施不等于对公司未来利润做出保证，投资者
不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔
偿责任。提请广大投资者注意。
二、可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素
本次向特定对象发行方案尚需呈报深圳证券交易所审核，尚需经中国证券
监督管理委员会同意注册。能否获得审核通过，以及最终取得相关批准的时间
都存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。
股票市场价格波动的影响因素复杂，股票价格不仅受公司经营环境、财务
状况、经营业绩以及所处行业的发展前景等因素的影响而上下波动，同时还将
受到国际国内政治、社会、经济、市场、投资者心理因素及其他不可预见因素
的影响。因此，即使公司在经营状况稳定良好的情况下，公司股票价格仍可能
出现较大幅度的波动。若公司股票价格低于本次发行底价，则公司面临不能足
额募集资金或者发行失败的风险。
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第六章 与本次发行相关的声明
一、全体董事、监事和高级管理人员的声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，
并承担相应的法律责任。
全体董事签名：
赵继增 赵 伟 颜 浩
何 枫 郭 鑫 高 耸
吴维春 张国栋 梁永和
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年 月 日
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一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，
并承担相应的法律责任。
全体监事签名：
李洛州 刘 雷 陈东明
全体高级管理人员签名：
赵 伟 颜 浩
何 枫 郭 鑫
北京利尔高温材料股份有限公司
年 月 日
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二、发行人控股股东、实际控制人声明
本公司或本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承 诺，并承担相应的法律责任。
控股股东、实际控制人签名：
赵继增
控股股东、实际控制人之一致行动人签名：
赵 伟
北京利尔高温材料股份有限公司
年 月 日
北京利尔高温材料股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书
三、保荐机构声明
本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
项目协办人：
宿夏荻
保荐代表人：
刘娜 曹文轩
法定代表人（代行）：
景忠
民生证券股份有限公司
年 月 日
北京利尔高温材料股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书
保荐机构董事长声明
本人已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
保荐机构总经理（代行）：
熊雷鸣
保荐机构董事长（代行）：
景忠
民生证券股份有限公司
年 月 日
北京利尔高温材料股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书
北京利尔高温材料股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书
四、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法
律意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意
见书的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
律师事务所负责人：
许明君
经办律师：
韦炽卿 司瑞
北京市君致律师事务所
年 月 日
北京利尔高温材料股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书
五、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出
具的审计报告、盈利预测审核报告（如有）等文件不存在矛盾。本所及签字注
册会计师对发行人在募集说明书中 引用的审计报告、盈利预测审核报告（如有）
等文件的内容无异 议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人：
吴卫星 谢泽敏
签字注册会计师：
索保国 潘超
大信会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
北京利尔高温材料股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书
六、发行人董事会声明
本次发行募集资金到位后，公司股本规模及净资产规模将会相应增加。由
于本次向特定对象发行股票募集资金使用效益可能需要一定时间才能得以体现，
本次募集资金到位后公司即期回报（每股收益、净资产收益率等财务指标）存
在被摊薄的风险。此外，若本次发行募集资金不能实现预期效益，也将可能导
致公司的每股收益和净资产收益率被摊薄，从而降低公司的股东回报。特此提
醒投资者关注本次向特定对象发行股票可能摊薄即期回报的风险。
（一）公司应对本次向特定对象发行股票摊薄即期回报采取的措施
为了维护广大投资者的利益，降低即期回报被摊薄的风险，增强对股东利
益的回报，公司拟采取多种措施填补即期回报，具体如下：
公司将严格按照证监会《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管
理和使用的监管要求》和《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管
理和使用的监管要求（2022 年修订）》等规范性文件以及公司《募集资金管理
办法》的规定，加强募集资金管理，对募集资金进行专户存储，并依照相关规
定使用募集资金，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险，提
高募集资金使用效率。
公司将进一步优化治理结构、加强内部控制，合理运用各种融资工具和渠
道，控制资金成本，提升资金使用效率，通过建立有效的成本和费用考核体系，
对采购、生产、销售等各方面进行管控，加大成本、费用控制力度，提高公司
利润率。
公司已根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通
知》（证监发[2012]37 号）及《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金分红》
（2022 年修订）等文件精神和《公司章程》的相关规定，结合公司的实际情况，
建立了健全有效的股东回报机制。本次发行完成后，将按照法律法规的规定，
在符合利润分配条件的前提下，积极推动对股东的利润分配，有效维护和增加
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对股东的回报。
公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
《上市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理
结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和公司章
程的规定行使职权、做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事能够认真履
行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保监事会能够独
立有效地行使对董事、经理和其他高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，
为公司发展提供制度保障。
（二）公司控股股东、实际控制人及全体董事、高级管理人员关于公司填
补回报措施能够得到切实履行的承诺
根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发
[2014]17 号）、《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益
保护工作的意见》（国办发[2013]110 号）和《关于首发及再融资、重大资产重
组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（中国证监会公告[2015]31 号）等文件
的要求，公司就本次向特定对象发行摊薄即期回报对主要财务指标的影响进行
了分析并提出了具体的填补回报措施，相关主体对填补回报措施能够切实履行
作出了承诺，具体情况如下：
为保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行，公司控股股东、
实际控制人赵继增先生及其一致行动人赵伟先生已作出承诺如下：
（1）不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
（2）本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及对此作出的任何
有关填补回报措施的承诺；
（3）作为填补回报措施相关责任主体，若违反上述承诺或拒不履行上述承
诺，本人同意按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构制定或发布的
有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施；
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（4）自本承诺出具日至公司本次向特定对象发行股票实施完毕前，若主管
部门关于填补回报措施及其承诺作出新的监管规定，且上述承诺不能满足该等
规定时，本人承诺届时将按照最新规定出具补充承诺。
为保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行，全体董事、高级
管理人员已作出承诺如下：
（1）承诺忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益；
（2）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用
其他方式损害公司利益；
（3）承诺对本人的职务消费行为进行约束；
（4）承诺不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；
（5）承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措
施的执行情况相挂钩；
（6）若公司未来拟公告或实施股权激励政策，本人承诺拟公告或实施的公
司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（7）自承诺出具日至公司本次向特定对象发行股票实施完毕前，若主管部
门关于填补回报措施及其承诺作出新的监管规定，且上述承诺不能满足该等规
定时，本人承诺将按照最新规定出具补充承诺；
（8）承诺严格履行上述承诺事项，确保公司填补回报措施能够得到切实履
行。如果本人违反其所作出的承诺或拒不履行承诺，本人将按《关于首发及再
融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（中国证券监督管理
委员会公告[2015]31 号）等相关规定履行解释、道歉等相应义务，并同意中国
证券监督管理委员会、深圳证券交易所依法作出的监管措施或自律监管措施；
给公司或者股东造成损失的，本人愿意依法承担相应补偿责任。
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