股票代码：002311 股票简称：海大集团
广东海大集团股份有限公司
Guangdong Haid Group Co., Limited
（广东省广州市番禺区南村镇万博四路42号2座701）
募集说明书
保荐机构（主承销商）
二〇二三年二月
公司声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书不存在任何虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
募集说明书中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请
文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对公司所发
行证券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声
明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，公司经营与收益的变化，由公司
自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
重大事项提示
公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说明
书相关章节。
一、本次向特定对象发行 A 股股票情况
次会议、第五届董事会第二十八次会议及第六届董事会第七次会议、2022 年第
一次临时股东大会审议通过，其中关于本次发行方案的论证分析报告的相关议案
尚需提交公司股东大会审议。本次发行尚需深交所审核通过，并取得中国证监会
同意注册决定后方可实施。
行对象为薛华先生。薛华先生为公司实际控制人、董事长、总经理。
薛华先生将以现金方式认购本次向特定对象发行股票，其认购的数量将不超
过 33,370,411 股（含本数），认购金额将不超过 150,000.00 万元（含本数）。本
次向特定对象发行股票募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金，以充
实公司资本实力，优化公司资产结构，提高抗风险能力。
会议决议公告日（2022 年 4 月 20 日），发行价格为 45.09 元/股，不低于定价基
准日前 20 个交易日（不含定价基准日）公司股票交易均价的 80%（定价基准日
前 20 个交易日公司股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价
基准日前 20 个交易日股票交易总量）。如公司股票在定价基准日至发行日期间
发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，则本次向特定对象
发行股票的发行价格将进行相应调整。
润分配预案的议案》，分配方案为向全体股东每 10 股派发现金红利 1.5 元（含
税）。公司于 2022 年 7 月 7 日实施 2021 年度权益分派，因公司已回购股份不参
与利润分配，根据股票市值不变原则，实施权益分派前后公司总股本保持不变，
现金分红总额分摊到每一股的比例将减小，本次权益分派实施后的除权除息价格
=股权登记日收盘价-0.1490724 元/股。公司根据 2021 年度权益分派实施情况和
公司向特定对象发行股票方案的定价原则，对本次向特定对象发行股票的发行价
格做相应调整，调整后的发行价格为 44.95 元/股（向上保留两位小数取整）。
个月内不得转让。本次发行完成后，发行对象基于本次发行所得股份因公司送股、
资本公积转增股本等原因而增持的股份，亦应遵守上述限售期安排。限售期结束
后，将按照《公司法》《证券法》等法律、行政法规、中国证监会行政规章以及
《公司章程》的相关规定执行。
二、特别风险提示
（一）自然灾害及疫情风险
公司所处的农牧业受自然灾害的影响较大，由于天气、雨水、台风等自然因
素的异常变化，可能会导致畜禽养殖存栏、水产存塘数量的波动，甚至于病害的
规模化爆发，进而导致饲料需求出现阶段性或区域性波动的风险，对公司经营造
成一定的不利影响。
随着环境的变化和养殖业规模化的发展，动物疫病也时有发生，例如 2018
年 8 月份开始全国爆发的“非洲猪瘟病毒”，及近年出现的猪“蓝耳病毒”、对虾
养殖的“EMS 疫病”和禽的“H7N9 病毒”等病害影响。疫病发生会直接抑制养
殖规模，短期减少对饲料的需求；重大动物疫病还可能会挫伤终端消费的需求，
导致养殖业陷入阶段性低迷，进而延伸影响到饲料需求，对公司的生产经营产生
不利影响。
报告期内，新冠疫情对餐饮消费行业冲击的影响以及交通运输和物流管制、
延迟复工、限制人员流动等防疫措施的实施，也一定程度影响了公司饲料项目和
养殖项目新增产能的建设进度和效益实现。若未来新冠疫情持续发展，可能仍会
对公司的经营业绩产生不利影响。
（二）主要原料价格大幅波动的风险
玉米、豆粕等大宗农产品为公司饲料产品的主要原材料，也是公司饲料业务
成本最重要的构成部分。随着农产品贸易的国际化加强，原材料价格受各主要产
粮国的种植面积和收成变化、国家收储和补贴政策变化、进出口政策变动、海运
等物流运力和成本波动、汇率变化等多种因素的影响，价格走势日趋复杂。此外，
国际政治、经济环境、新冠疫情等因素导致的复杂变化也增加了原材料价格变化
的不确定性。如果未来原材料价格出现较大波动，而公司未能及时把握饲料原材
料行情的变化并做好采购的策略管理、及时调整产品销售价格，将直接影响公司
整体毛利率，并对公司经营业绩产生重大不利影响。
（三）畜禽、水产产品价格波动风险
饲料是公司的核心业务，公司的饲料产品服务于下游的畜禽养殖业和水产养
殖业，由于畜禽行业具有一定的周期性，供给规模调整的滞后性导致畜禽价格呈
周期性波动，若短期内畜禽价格大幅下降会影响养殖户的饲养积极性，导致畜禽
数量减少，从而对公司的畜禽饲料销售造成一定的不利影响。水产养殖业受消费
者饮食偏好、自然灾害、养殖病害等方面影响，行业的波动性较强，水产养殖业
的价格波动将直接影响公司水产饲料的销售。
近年公司逐步构建生猪养殖产业，2021 年公司生猪出栏量接近 200 万头。
情造成行业产能供给大幅下滑的影响，商品猪价格自 2019 年下半年至 2020 年末
处于高位波动阶段；2021 年初至 2022 年 3 月，生猪市场供给明显上升，商品猪
价格呈持续下降趋势，2022 年 4 月至 2022 年 10 月，生猪市场价格持续回暖，
猪及猪肉市场价格持续大幅下跌，将会对公司生猪养殖业务造成不利影响，从而
影响公司整体利润水平。
（四）环保政策变化风险
近年，国家推出的一系列环保法规，如新《中华人民共和国环境保护法》
《畜
禽规模养殖污染防治条例》
《水污染防治行动计划》
《关于促进南方水网地区生猪
养殖布局调整优化的指导意见》等，都对畜禽养殖业的污染防治进行了规定，加
大了畜禽养殖业污染的治理力度，尤其对重点水源地及周边水系地区养殖规模作
出限制。根据中央的法规政策，全国各地纷纷设立了禁养区和限养区，南方水网
地区的禁养区内猪场在逐步迁移。环保政策的执行进一步加快生猪养殖散户的退
出，减少环保不合格、规模小的落后产能，规模化养殖户产能持续扩张，不断改
善养殖规模结构；另外，禁养区、限养区的成立还将对各地以及全国范围内的生
猪养殖产能进行调整。养殖规模结构和产能区域调整必将对饲料行业现有的产能
布局、市场份额、定价能力、经营模式等都产生深刻影响。虽然公司通过对各地
产能的调整，能快速切换产能布局，调整应对行业的变革；但若公司未能及时跟
进环保要求并提升下属公司的环保运行水平，可能会对公司的经营造成一定影响。
（五）汇率波动的风险
饲料原材料的全球化采购已经成为常态，公司海外投资和海外经营业务规模
也在快速扩大，境外资金结算规模和海外资产存量都有较大的增长，公司的经营
受到汇率波动的影响越来越大。由于公司对外投资和海外经营的过程中涉及到多
个相关国家的货币种类，各币种的汇率波动影响因素各有不同，如海外经营区域
汇率频繁出现大幅度的波动仍会对公司生产经营产生较大影响。
（六）套期保值风险
报告期内，为了有效降低公司原材料价格、生猪价格和汇率波动等因素对公
司经营业绩带来的不利影响，公司使用期货、远期外汇合约等金融衍生工具进行
套期保值。公司在开展套期保值业务的同时，会面临套期保值交易本身所带来的
各种风险，如原材料价格、生猪价格和汇率异常波动风险、资金风险、内部控制
风险、客户和供应商违约风险等，从而对公司的套期保值操作方案带来影响，甚
至可能造成损失。
（七）对外担保风险
报告期内，为进一步加强客户粘性并加快获得下游客户回款，公司为饲料经
销商、畜禽养殖户等客户向金融机构贷款等提供了担保。报告期各期末，公司对
合并范围外主体对外担保余额分别为 1,505.55 万元、15,348.01 万元、48,115.64
万元和 58,299.69 万元。如果因畜牧行业、饲料行业等出现较大的波动导致出现
较大规模的客户违约和公司代偿情况，将对公司的经营业绩和业务发展产生不利
影响。
（八）管理风险
作为以饲料为核心业务的国内一流大型农牧龙头企业，公司已积累丰富的管
理经验，并已建立健全公司治理结构和内部控制制度；但如果公司的管理水平、
风险控制能力和人力资源统筹能力未能积极适应市场环境变化的需要并与公司
业务规模增长、产业持续扩张的发展趋势相匹配，那么公司将面临风险抵御能力
被削弱、市场份额被蚕食、竞争能力下降等风险，对公司的未来发展产生不利影
响。
（九）业绩波动或下滑的风险
禽和水产价格波动等因素影响较大。若上述某几项风险因素同时出现重大不利或
受其他无法预知或控制的内外部不利因素的影响，公司业绩可能面临波动或下滑
的风险。
目 录
七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序
三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际
一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的
释 义
在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称有如下含义：
一、一般术语
发行人、公司、集团、
指 广东海大集团股份有限公司
海大集团
海灏投资、广州海灏 指 广州市海灏投资有限公司，发行人控股股东
阳西丰沃 指 阳西县丰沃生态农业有限公司，发行人子公司
英德益豚 指 英德市益豚生态农业有限公司，发行人子公司
莱州知猪人 指 莱州知猪人牧业有限公司，发行人子公司
湖北海大 指 湖北海大饲料有限公司，发行人子公司
广东海因特 指 广东海因特生物技术集团有限公司，发行人子公司
清远海贝 指 清远海贝生物技术有限公司，发行人子公司
湛江海大 指 湛江海大饲料有限公司，发行人子公司
江门海大 指 江门海大饲料有限公司，发行人子公司
广州海大 指 广州市海大饲料有限公司，发行人子公司
广东海兴农 指 广东海兴农集团有限公司，发行人子公司
大连海大 指 大连海大容川贸易有限公司，发行人子公司
海大国际 指 Haid International Group Limited，发行人子公司
升龙生物 指 Sheng Long Bio-tech International Co., Ltd，发行人子公司
珠海海龙 指 珠海海龙生物科技有限公司，发行人子公司
山东海鼎 指 山东海鼎农牧有限公司，发行人子公司
广东海大国际贸易 指 广东海大国际贸易有限公司，发行人子公司
海圆小贷 指 广州海圆小额贷款有限公司，发行人子公司
海圆保理 指 广州海圆商业保理有限公司，发行人子公司
海银担保 指 广州海银融资担保有限公司，发行人子公司
新希望 指 新希望六和股份有限公司
大北农 指 北京大北农科技集团股份有限公司
正邦科技 指 江西正邦科技股份有限公司
唐人神 指 唐人神集团股份有限公司
天马科技 指 福建天马科技集团股份有限公司
傲农生物 指 福建傲农生物科技集团股份有限公司
本次发行、本次向特定
指 广东海大集团股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票
对象发行股票
《广东海大集团股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股
本募集说明书 指
票募集说明书》
股东大会 指 广东海大集团股份有限公司股东大会
董事会 指 广东海大集团股份有限公司董事会
监事会 指 广东海大集团股份有限公司监事会
《公司章程》 指 《广东海大集团股份有限公司章程》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》
《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、
《证券期货法律适用
指 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意
意见第 18 号》
见——证券期货法律适用意见第 18 号》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
保荐机构、主承销商 指 广发证券股份有限公司
发行人律师 指 北京市中伦律师事务所
发行人会计师 指 致同会计师事务所（特殊普通合伙）
报告期 指 2019 年度、2020 年度、2021 年度以及 2022 年 1-6 月
报告期各期末 指
及 2022 年 6 月 30 日
最近三年 指 2019 年度、2020 年度、2021 年度
最近三年及一期 指 2019 年度、2020 年度、2021 年度以及 2022 年 1-6 月
元、万元 指 人民币元、人民币万元
二、专业术语
来源于动物、植物、微生物或者矿物质，用于加工制作饲料但不
饲料原料 指
属于饲料添加剂的饲用物质
根据养殖动物营养需要，将多种饲料原料和饲料添加剂按照一定
配合饲料、配合料 指 比例配制的饲料，配合饲料属于饲料终端产品，可直接用于动物
喂养
水产配合饲料 指 用于水产养殖的配合饲料
主要指蛋白浓缩饲料，是根据不同动物、不同生产目的而配制的
浓缩饲料、浓缩料 指 除能量饲料外的所有营养物质。养殖户可用能量饲料配以浓缩饲
料配制成配合饲料
由两种或两种以上饲料添加剂和载体按一定比例配制而成的均
预混料 指 匀混合物，是饲料的核心成分，也是生产浓缩饲料和配合饲料的
核心原料
为保证或者改善饲料品质、提高饲料利用率而掺入饲料中的少量
饲料添加剂 指
或者微量物质
豆粕 指 大豆提取豆油后得到的一种副产品，可作为饲料中的植物蛋白质
原料
用一种或多种鱼类为原料，经去油、脱水、粉碎加工后的高蛋白
鱼粉 指
质饲料原料
菜粕 指 又称“菜籽粕”，为油菜籽榨油后的副产物
棉籽经过压榨后得出的面饼，再经过浸出工艺将里面的大部分残
棉粕 指
油分离出来，得到的一种微红或黄色的颗粒状物品
一种世界性分布的耐高盐小型甲壳动物，隶属于节肢动物门、有
丰年虫 指 鳃亚门、甲壳纲、鳃足亚纲、无甲目，是鱼、虾等水产动物重要
的饵料
凡纳滨对虾 指 对虾科、滨对虾属动物，又名南美白对虾
在对父本斑鳜和母本翘嘴鳜进行群体选育的基础上，利用杂交制
长珠杂交鳜 指 种的方法产生的杂交子一代，兼具似父本（斑鳜）及母本（翘嘴
鳜）优良性状
注：本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由
四舍五入造成的。
第一节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
公司名称：广东海大集团股份有限公司
英文名称：Guangdong Haid Group Co., Limited
法定代表人：薛华
股票代码：002311
股票简称：海大集团
注册资本：166,116.1061 万元
成立日期：2004 年 1 月 8 日
上市日期：2009 年 11 月 27 日
上市交易所：深圳证券交易所
注册地址：广东省广州市番禺区南村镇万博四路 42 号 2 座 701
办公地址：广东省广州市番禺区南村镇万博四路 42 号 2 座 701
邮政编码：511445
公司电话：8620-39388960
公司传真：8620-39388958
互联网网址：https://www.haid.com.cn/
电子信箱：zqbgs@haid.com.cn
经营范围：饲料、添加剂的生产（以上项目由分支机构凭许可证经营）和技
术开发、技术服务；畜禽、水产品的养殖、加工和技术开发、技术服务；以上产
品及饲料原料、农副产品的批发、佣金代理（拍卖除外）及进出口业务（涉及配
额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理；粮食收购。（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）发行人股权结构
截至 2022 年 6 月 30 日，公司总股本为 166,116.1061 万股，股本结构如下：
股份类型 股数（万股） 比例
有限售条件股份 281.4497 0.17%
无限售条件股份 165,834.6564 99.83%
股份总数 166,116.1061 100.00%
截至 2022 年 6 月 30 日，公司前十名股东情况如下：
序
股东名称 持股数量（万股） 持股比例 限售股份数量（万股）
号
中国工商银行股份有限公
合型证券投资基金
中国银行股份有限公司-
投资基金（LOF）
朱雀基金-陕西煤业股份
济产业单一资产管理计划
招商银行股份有限公司-
型证券投资基金
澳门金融管理局-自有资
金
合计 112,828.3343 67.92% -
注：海大集团回购专用证券账户股份余额为 1,027.21 万股，未纳入前十名股东列示
（二）控股股东及实际控制人情况
截至 2022 年 6 月 30 日，发行人控股股东海灏投资直接持有发行人股份
万股，占发行人总股本的 3.18%。
海灏投资的基本情况如下：
公司名称 广州市海灏投资有限公司
成立时间 2006 年 9 月 27 日
注册资本 3,000 万元
法定代表人 薛华
公司住所 广州市番禺区南村镇万博四路 20 号 1 座 314 房
企业自有资金投资；商品批发贸易（许可审批类商品除外）；商品零售贸易
经营范围
（许可审批类商品除外）；货物进出口（专营专控商品除外）；技术进出口。
股东姓名 认缴出资金额（万元） 出资比例
薛华 1,192.50 39.75%
许英灼 810.00 27.00%
谭莉莉 540.00 18.00%
罗强 135.00 4.50%
江谢武 135.00 4.50%
股权结构
钱雪桥 90.00 3.00%
刘国祥 45.00 1.50%
姜建兵 16.50 0.55%
徐传万 16.50 0.55%
雷和江 16.50 0.55%
齐振雄 3.00 0.10%
薛华先生持有公司控股股东海灏投资 39.75%的股权，为公司的实际控制人。
截至 2022 年 6 月 30 日，发行人实际控制人薛华先生未直接持有公司的股份，不
存在将所持公司股份进行质押的情况。
实际控制人薛华先生对发行人的控制关系如下图所示：
实际控制人薛华的基本情况如下：
薛华先生，1970 年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学位，工程师。
命科学院动物学硕士学位。先后担任中国饲料工业协会常务副会长、中国现代渔
业职教集团理事长、中国农村青年致富带头人协会副会长、广东省高新技术企业
协会理事长、广东省饲料行业协会副会长、广东省无抗饲料产业联盟副理事长、
广州市第十六届人大代表、广州市第十一届政协委员、广州市工商联第十五届执
行委员会副主席、广州市饲料行业协会荣誉会长。先后被农业部、中国饲料工业
协会评为“中国饲料企业领军人物”和“全国三十位优秀创业企业家”。公司创
始人之一，现任公司董事长、总经理及公司控股股东海灏投资执行董事。
三、所处行业的主要特点及行业竞争情况
（一）发行人所处的行业
公司是以饲料为核心业务的国内大型高科技农牧龙头企业，公司主营业务包
括饲料、饲料原料贸易、动保、畜禽和水产养殖及肉食屠宰加工等业务，其中报
告期各期，公司饲料业务销售收入占营业收入比例分别为 81.88%、80.84%、81.19%
和 78.56%，为公司的主要业务。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指
引》，公司属于“C13 农副食品加工业”。
（二）行业管理体制及政策法规
我国饲料行业主要行政管理部门是中华人民共和国农业农村部，具体承担饲
料行业管理职责的是农业农村部畜牧兽医局及地方各级政府的饲料主管部门。
饲料行业所属行业协会为中国饲料工业协会，主要职责为制定和实施行业行
为规范和标准；建立行业自律机制；提出行业发展的方针政策、法律法规、行业
规划建议；研究国内外相关行业的发展动态和趋势；通过各种渠道向政府及有关
部门反映会员要求、意见和建议；组织与推动企业和行业间的技术、经济合作，
促进共同发展等。
公司所处行业的主要法律法规、部门规章与规范性文件如下：
序号 法律法规 生效时间 文号 主要内容
《中华人民共和 中华人民共 规定了生产者、销售者的产品质量责
（2018 年修正） 第二十二号 费者的合法权益，维护社会经济秩序
对国家食品安全风险的监测和评估、
《中华人民共和 中华人民共
食品的安全标准、生产经营、检验、
进出口、安全事故处置等方面作出了
（2021 年修正） 第八十一号
规定
《中华人民共和 中华人民共 对在我国境内从事生产经营的单位开
（2021 年修正） 第八十八号 产事故等内容作出了规定
《中华人民共和 中华人民共 对农业生产经营体制、农业生产、农
（2012 年修正） 第七十四号 农村经济发展等方面的概括性规定
《中华人民共和 中华人民共 对种畜禽品种选育与生产经营、畜禽
（2015 年修正） 第二十六号 质量安全保障作出相关规定
国家对渔业生产实行以养殖为主，养
殖、捕捞、加工并举，因地制宜，各
《中华人民共和 中华人民共
有侧重的方针。各级人民政府应当把
渔业生产纳入国民经济发展计划，采
（2013 年修正） 第八号
取措施，加强水域的统一规划和综合
利用
《中华人民共和
中华人民共 对动植物的进境检疫、出境检疫、过
国进出境动植物
检疫法》（2009
第十八号 具检疫等方面的相关规定
年修订）
《中华人民共和
中华人民共 明确农产品的质量安全标准、产地、
国农产品质量安
全法》（2018 年
第十六号 使用规范及相关监督检查要求
修正）
对动物疫病的预防、疫情的报告通报
《中华人民共和 中华人民共 及公布、动物疾病的控制、动物和动
（2021 年修正） 第六十九号 产品的无害化处理、动物诊疗等方面
作了相关规定
《饲料和饲料添
加强对饲料及饲料添加剂的管理，提
加剂管理条例 国务院令第
（2017 年修 676 号
物产品质量安全，维护公众健康
订）》
序号 法律法规 生效时间 文号 主要内容
《新饲料和新饲 研制新饲料、新饲料添加剂，应当遵
农业农村部
料添加剂管理办 循科学、安全、有效、环保的原则，
法》（2022 年修 以保证新饲料、新饲料添加剂的质量
订） 安全
自 2020 年 1 月 1 日起，退出除中药
中华人民共 外的所有促生长类药物饲料添加剂品
《中华人民共和
和国农业农 种；自 2020 年 7 月 1 日起，饲料生
村部公告第 产企业停止生产含有促生长类药物饲
告第 194 号》
等
《农业农村部关
于加强水产养殖 农渔发 加强水产养殖用兽药、饲料和饲料添
用投入品监管的 〔2021〕1 号 加剂等投入品管理
通知》
《农业农村部办
公厅关于实施添 省级饲料部门不再核发添加剂产品批
农办牧
加剂预混合饲料 准文号，生产企业将产品信息通过添
和混合型饲料添 加剂预混合饲料和混合型饲料添加剂
号
加剂产品备案管 备案系统进行网络在线备案
理的通知》
《饲料和饲料添
农业农村部 加强饲料、饲料添加剂生产许可管
加剂生产许可管
理办法（2022 修
订）》
《饲料添加剂产
农业农村部
品批准文号管理 规定了饲料添加剂和添加剂预混合饲
办法（2022 修 料产品批准文号管理办法
订）》
境外企业首次向中国出口饲料、饲料
《进口饲料和饲 添加剂，应当向农业农村部申请进口
农业农村部
料添加剂登记管 登记，取得饲料、饲料添加剂进口登
理办法（2017 年 记证；未取得进口登记证的，不得在
修正本）》 中国境内销售、使用；同时明确了登
记管理的基本流程
《进出口饲料和
饲料添加剂检验
海关总署第 规定了进口、出口及过境饲料和饲料
法（2018 第三次
修正）》
认监委 2006 规定了从事饲料产品认证的认证机构
《饲料产品认证
实施规则》
公告 理的基本要求
序号 法律法规 生效时间 文号 主要内容
《饲料添加剂安 农业农村部
明确饲料企业和养殖者使用饲料添加
剂产品时应遵循的操作规范
（2018 修订）》 第 2625 号
水产养殖用水应当符合标准，禁止将
不符合水质标准的水源用于水产养
《水产养殖质量 农业部令第 殖；使用水域、滩涂从事水产养殖的
安全管理规定》 31 号 单位和个人应当按有关规定申领养殖
证，并按核准的区域、规模从事养殖
生产
《中华人民共和 畜禽养殖场、养殖小区应当保证其畜
中华人民共
国水污染防治 禽粪便、废水的综合利用或者无害化
法》（2017 年修 处理设施正常运转，保证污水达标排
第七十号
正） 放，防止污染水环境
畜禽养殖场、养殖小区、定点屠宰企
业等的选址、建设和管理应当符合有
《中华人民共和 中华人民共
关法律法规规定。从事畜禽养殖和屠
宰的单位和个人应当采取措施，对畜
（2014 年修订） 第九号
禽粪便、尸体和污水等废弃物进行科
学处置，防止污染环境
《动物检疫管理 农业农村部
对动物的产地检疫、屠宰检疫及检疫
监督管理等作出规定
修订） 2号
动物饲养场、养殖小区、动物隔离场
农业农村部 所、屠宰加工场所以及动物和动物产
《动物防疫条件
审查办法》
格证》
对兽药生产企业、兽药经营企业、兽
《兽药管理条
国务院令第 医医疗单位、新兽药审批和进出口兽
订）
的相关规定
对如何迅速控制、扑灭重大动物疫
《重大动物疫情
国务院令第 情，保障养殖业生产安全，保护公众
（2017 年修订）
会秩序等方面作出相关规定
公司所处行业主要的产业政策如下：
序号 产业政策 主要内容
《关于促进饲料业持续健康 指出饲料生产和安全监管的目标，提出优化饲料产业结构
发展的若干意见》 和布局、大力推进饲料业科技进步、依法加强饲料质量安
序号 产业政策 主要内容
全监管、进一步深化饲料企业改革、加强对饲料工作的领
导的具体意见。
将“获得绿色食品生产资料标志的饲料、饲料添加剂、肥
料、农药、兽药等优质安全环保农业投入品及绿色食品生
产允许使用的食品添加剂开发”列入国家鼓励发展产业；
将“畜禽标准化规模养殖技术开发与应用”、“动植物
（2019 年本）》
绿色生产技术开发与应用”、“农林牧渔产品储运、保鲜、
加工与综合利用”列为国家鼓励发展产业；将“年屠宰活
禽 1,000 万只及以下的屠宰建设项目”列为限制类产业
等。
培育壮大龙头企业，打造一批自主创新能力强、加工水平
高、处于行业领先地位的大型龙头企业；推进农业生产经
营专业化、标准化、规模化、集约化，建设一批与龙头企
《国务院关于支持农业产业
化龙头企业发展的意见》
一批产品竞争力强、市场占有率高、影响范围广的知名品
牌；加强产业链建设，构建一批科技水平高、生产加工能
力强、上中下游相互承接的优势产业体系。
支持标准化生产、重点产品风险监测预警、食品追溯体系
建设，加大批发市场质量安全检验检测费用补助力度。加
快推进县乡食品、农产品质量安全检测体系和监管能力建
《中共中央国务院关于全面 设。严格农业投入品管理，大力开展园艺作物标准园、畜
现代化的若干意见》 别是与周边国家开展互利共赢的农业生产和进出口合作。
加大农业科技创新平台基地建设和技术集成推广力度，推
动发展国家农业科技园区协同创新战略联盟，支持现代农
业产业技术体系建设。
扶持内容主要围绕完善农业优势特色产业链展开，养殖业
涉及的种畜禽（包括水产）繁育、标准化养殖基地、畜禽
《农业综合开发扶持农业优 （包括水产）交易场所、饲草种植、饲料加工、粪污无害
发展的指导意见》 原料仓储、成品储藏保鲜、冷链物流、产地批发市场等。
同时，鼓励发展“互联网+农业”，积极支持优势特色农产
品电子商务平台建设。
《关于落实发展新理念加快 加快现代畜牧业建设，根据环境容量调整区域养殖布局，
标的若干意见》 集约化经营为主导的产业发展格局。
推进主要农业生产资料追溯体系建设。以农药、兽药、饲
《国务院办公厅关于加快推
料、肥料、种子等主要农业生产资料登记、生产、经营、
使用环节全程追溯监管为主要内容，建立农业生产资料电
意见》
子追溯码标识制度，建设主要农业生产资料追溯体系，实
序号 产业政策 主要内容
施全程追溯管理，保障农业生产安全、农产品质量安全、
生态环境安全和人民生命安全。
建设病死畜禽无害化处理设施，严格规范兽药、饲料添加
剂生产和使用，健全兽药质量安全监管体系。严格控制近
《全国农业可持续发展规划
（2015-2030）》
展水产养殖池塘标准化改造和生态修复，推广高效安全复
合饲料，逐步减少使用冰鲜杂鱼饵料。
重点推动兽药产业转型升级，严格执行新版兽药生产质量
管理规范（GMP），提升兽药产业技术水平。优化生产技
《“十四五”全国畜牧兽医
行业发展规划》
生产研制技术，提高疫苗生产技术水平。加快中兽药产业
发展，加强中兽药饲料添加剂研发。
渔业产业目标从“十三五”末的 6,500 万吨提升到“十四
五”末 6,900 万吨，其中捕捞产量从 1,300 万吨控制在
《“十四五”全国渔业发展
规划》
贡献率达到 67%。国家水产养殖种质资源保护利用体系初
步建立，培育一批水产新品种，核心种源自给率达到 80%。
对加快构建现代养殖体系、建立健全动物防疫体系、加快
《国务院办公厅关于促进畜
牧业高质量发展的意见》
方面作出相应规定。
坚持补栏增养和疫病防控相结合，推动生猪标准化规模养
殖，加强对中小散养户的防疫服务，做好饲料生产保障工
《关于抓好“三农”领域重 作。严格落实扶持生猪生产的各项政策举措，抓紧打通环
康的意见》 保供稳价工作，打击扰乱市场行为，及时启动社会救助和
保障标准与物价上涨挂钩联动机制。支持奶业、禽类、牛
羊等生产，引导优化肉类消费结构。
落实生猪规模化养殖场建设补助项目。督促各地抓紧落实
《加快生猪生产恢复发展三
年行动方案》
对接，通过“公司+农户”、托管租赁、入股加盟等方式，
对中小养殖户实行包片帮扶，带动有能力有意愿的中小养
殖户增养补栏。
促进生猪等畜禽生产平稳发展。落实省负总责要求和“菜
篮子”市长负责制，确保生猪产能恢复到常年水平。稳定
《农业农村部关于落实好党
生猪产业发展扶持政策，推动将养殖用地、环评承诺制、
中央、国务院 2021 年农业
农村重点工作部署的实施意
判，建立生猪产能储备机制，稳定猪场、能繁母猪、大省
见》
大县和大企业生产。坚持抓大不放小，加强对小养殖场户
的指导服务。深入推进养殖、屠宰标准化示范创建，引导
序号 产业政策 主要内容
生猪屠宰产能向养殖集中区域布局，加快由“运猪”向
“运肉”转变。
支持民营企业全产业链发展。支持生猪养殖、屠宰、加工
等龙头企业通过联合、收购和订单合同等方式，在省域或
区域管理范围内加快全链条生产发展。引导大型养殖企业
配套发展生猪屠宰加工业，在东北、华北、黄淮海、中南、
《关于支持民营企业发展生 西南等生猪养殖量大的地区就近配套建设屠宰加工产业，
见》 工相匹配的产业格局。实行生猪屠宰分级管理制度，鼓励
屠宰企业发展肉品精深加工和副产品综合利用，优化产品
结构。充分发挥生猪养殖企业在农村扶贫攻坚中的作用，
鼓励有条件的企业到适合发展生猪养殖的贫困地区建立
养殖及屠宰加工基地，促进农民增收致富。
（三）行业现状及发展趋势
饲料是指合理使用下安全、有效的可饲物质，能够提供动物所需营养素，保
证动物健康，并促进动物生长和生产。根据饲料营养成分和使用比例可分为预混
料、浓缩料和配合料：
类别 简介
由两种（类）或两种（类）以上饲料添加剂与载体或稀释剂按一定比例配制的均匀
预混料
混合物，是复合预混合饲料、微量元素预混合饲料、维生素预混合饲料的统称
主要由蛋白质饲料、矿物质饲料和饲料添加剂按一定比例配制的均匀混合物，与能
浓缩料
量饲料按规定比例配合即可制成配合料
根据饲养动物的营养需要，将多种饲料原料和饲料添加剂按饲料配方经工业化加工
配合料
的饲料
按照饲料喂养对象可分为猪饲料、禽饲料、反刍料、水产料以及其他饲料：
类别 细分
乳猪料（断奶~断奶后两周）、仔猪料（15~30 公斤）、生长育肥料（30~100
猪饲料
公斤）、妊娠母猪料（配种~配种后 100 天）等
禽饲料 蛋禽饲料、肉禽饲料等
反刍料 奶牛料、肉牛料、奶羊料、肉羊料等
水产料 淡水鱼料、海水鱼料、鳗甲鱼料、虾蟹料等
其他 特种动物饲料（茸鹿饲料、毛皮兽饲料、珍禽饲料等）
（1）全球饲料行业的发展状况
物性食品的消费需求不断增加，推动了饲料工业的快速发展。
根据全球性动物保健公司奥特奇（Alltech）发布的《奥特奇 2022 年农业食
（Alltech Agri-Food Outlook 2022），2021 年全球饲料总产量达到 12.36 亿
品展望》
吨，相比 2020 年增长了 2.32%，2013 年至 2021 年全球饲料产量年化复合增长率
为 3.21%。
数据来源：奥特奇（Alltech）
根据奥特奇发布的数据，分区域来看，亚太、欧洲和北美地区是全球饲料的
主要产销区，2021 年亚太、欧洲和北美地区的饲料产量分别为 4.58 亿吨、2.67
亿吨和 2.53 亿吨，分别占全球饲料总产量的 37.08%、21.60%和 20.47%。拉丁美
洲、非洲、中东地区和大洋洲在 2021 年的饲料产量分别为 1.78 亿吨、0.44 亿吨、
国合计生产了全球近 40%的饲料。世界第三大饲料生产国是巴西，第四至第七名
分别为印度、墨西哥、西班牙和俄罗斯。
根据奥特奇发布的数据，从产品结构看，禽料和猪料占全球饲料产品的比重
最大。2021 年禽饲料产量 5.10 亿吨，占全球饲料总产量比例为 41.26%，其中肉
禽饲料产量 3.51 亿吨，蛋禽饲料产量 1.59 亿吨；猪饲料总产量 3.10 亿吨，占全
球饲料总产量比例为 25.11%；水产饲料总产量为 0.51 亿吨，占全球饲料总产量
的比例为 4.16%。
（2）我国饲料行业的发展状况
我国饲料工业发展起步于 80 年代，经过四十余年的发展，饲料总量近年来
持续稳居全球第一。根据中国饲料工业协会统计的数据，我国饲料行业的年产量
从 2013 年的 19,340 万吨增长到 2021 年的 29,344 万吨，增长幅度达 51.73%。其
中，2021 年随着生猪产能加快恢复，水产和反刍动物养殖业持续发展，饲料工业
产量增长较快，全国饲料工业总产量 29,344 万吨，同比增长 16.09%；饲料工业
总产值 12,234 亿元，同比增长 29.28%。
饲料总产量（万吨） 同比增长率
数据来源：全国饲料工业协会
伴随着经济全球化的深入和市场经济的发展，我国饲料工业进入了结构优化、
质量提高、稳步发展的阶段，饲料加工企业开始加快整合和并购的速度。我国饲
料行业正在逐渐从粗放型向规模化、标准化、集约化方向转变，行业集中度迅速
提升。
根据农业农村部、中国饲料工业协会数据，2021 年，我国 10 万吨以上规模
饲料生产厂 957 家，较上年增加 208 家，合计饲料产量 17,707.7 万吨，较上年增
长 24.4%，在我国饲料总产量中的占比为 60.3%，较上年提高 7.5 个百分点。年
产量超过 100 万吨的规模饲料企业集团 39 家，较上年增加 6 家；合计饲料产量
占我国饲料总产量的 59.7%，较上年提高 5.1 个百分点。其中年产量超过 1,000
万吨的饲料企业集团 6 家，较上年增加 3 家。
猪饲料和禽饲料是我国饲料产品结构中的主要品种，2021 年猪饲料产量占
比为 44.56%，禽饲料占比为 41.37%。猪饲料在我国饲料市场上占据重要地位，
这与猪肉在我国膳食结构中占有重要地位密切相关。禽饲料包括蛋禽料和肉禽料，
我国鸡肉消费总量世界排名第二，但人均消费量与其它鸡肉消费大国仍有较大差
距，禽饲料仍存在较大的增长空间。人们的饮食结构正随着生活水平的提高而发
生变化，其中水产品和奶类的摄入比例逐渐提高，推动水产动物及反刍动物等饲
料需求的增长。
数据来源：全国饲料工业协会
A. 猪饲料
猪饲料产量与猪只存栏量密切相关。2018 年至 2019 年，受“非洲猪瘟”疫
情及周期性因素影响，我国能繁母猪、生猪存栏量持续下滑，猪饲料消费总量缩
减，导致猪饲料产量同比出现下滑。2019 年至今，随着各项扶持政策出台及落
实，市场持续回暖，2020 年猪饲料产量恢复；2021 年随着生猪产能的快速提升，
猪饲料产量大幅增长，2021 年我国猪饲料产量 13,077 万吨，同比增长 46.55%。
数据来源：全国饲料工业协会、《中国饲料工业年鉴》
B. 禽饲料
近年来，随着人们生活水平的提升，我国居民对肉禽、蛋等的需求量逐年上
升，肉禽、蛋禽产量保持增长态势。受非洲猪瘟疫情及周期性因素影响，2019 年、
动禽肉、蛋的产能增长，禽饲料需求快速增长。2021 年受前期禽产能过度扩张以
及养殖效益下滑影响，禽类养殖整体处于去产能阶段，禽饲料产量有所回落，2021
年我国禽饲料产量为 12,141 万吨，同比下降 3.09%。
数据来源：全国饲料工业协会、《中国饲料工业年鉴》
C. 水产饲料
受人们消费升级的影响，我国水产蛋白消费占比逐步提升，水产养殖产量整
体保持增长趋势，水产饲料产量随着国内水产养殖产量增长而增长。2020 年受
国内新冠疫情、局部地区恶劣天气灾害影响，水产品存塘量降低，水产饲料需求
同比略有下降。2021 年随着国内疫情的控制，水产饲料产量逐渐恢复，同比增长
数据来源：全国饲料工业协会、《中国饲料工业年鉴》
（3）饲料行业的发展趋势
我国城镇化水平不断提高，人均收入持续增长，居民生活水平稳步提升，推
动了我国居民的消费升级，人们的饮食理念正在从“吃得饱”向“吃得好”转型，
饮食更加多样化，食物消费结构呈现口粮消费下降而肉蛋奶、蔬菜、水果等非主
粮食物消费快速增长的趋势。
根据农业农村部发布的《中国农业展望报告（2022-2031）》，2022 年肉类消
费量预计将达 9,779 万吨，2031 年预计将达 10,127 万吨。饲料行业作为养殖行
业的上游行业，对养殖行业起到重要的支撑作用，产业链末端的需求增量会向产
业链上游传导，预计我国饲料行业仍将存在较大的增长空间，总体需求量仍将呈
现上涨趋势。
随着养殖工业化、规模化、集中化和智能化的发展和养殖水平的提升，近十
年我国饲料行业也处于以量为主向高质量发展快速转变的阶段，饲料行业横向、
纵向整合提升。此外，受土地、基建成本、环保成本、人工、原料价格持续上升
和疫情冲击的影响，中小企业运营压力增大，预计行业集中度将持续快速提升。
未来饲料行业的变化趋势将是具有人才、技术、资金、品牌、服务优势的规模化
生产企业通过新建、扩建和行业并购等方式扩大企业规模、增加产能；同时，业
务单一、缺乏核心竞争力的中小企业则将逐渐退出饲料生产行业的竞争。
饲料原料包括玉米、高粱、小麦、大豆、豆粕、鱼粉、氨基酸、杂粕、添加
剂等，饲料原料贸易是指有关上述饲料原料产品的买卖贸易。报告期内，公司饲
料原料贸易的主要品种包括玉米、高粱、豆粕、鱼粉等。
（1）玉米
玉米是世界上分布最广的农作物之一，也是我国主要粮食品种。玉米下游消
费主要有饲料生产、工业加工、食品加工及种植用等，其中食品加工和饲料生产
是玉米的主要用途。
栏量逐步恢复的叠加影响，国内玉米需求量急剧增加，玉米净进口持续扩大，国
际市场对国内玉米产业的影响不断加深，2020 年玉米价格呈持续快速上涨趋势；
饲料用粮和工业用粮等粮食消费需求增加，玉米价格整体仍保持高位震荡。2022
年以来，受全球气候变化和俄乌冲突等影响，玉米价格整体呈震荡上行趋势。
数据来源：Wind 经济数据库
（2）高粱
高粱是我国重要的杂粮作物，可用于饲料生产、食用和酿造，其中主要用于
饲料生产。
近年来我国高粱主要系通过进口采购，其中，2018 年、2019 年受非洲猪瘟
影响，饲用玉米的需求和价格均有下降，替代效应导致饲料企业对营养价值较低
的高粱需求减少。2021 年，随着农业农村部推进玉米、豆粕减量替代工作，高粱
的饲用需求持续增长，我国高粱消费量大增。根据美国农业部数据，我国 2021
年高粱产量为 360 万吨，进口量达 1,050 万吨。从价格上看，由于高粱在饲料生
产中是玉米重要的替代品，其价格易受到玉米价格波动的影响，2019 年以来，我
国玉米市场价格的上涨带动了高粱价格的上涨。
数据来源：Wind 经济数据库（山东高粱市场价格尚未更新至 2022 年 6 月 30 日）
（3）豆粕
豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，是一种高蛋白质原料，主要
用于饲料生产。近年来我国直接进口豆粕较少，主要通过进口大豆压榨生产。全
球主要的豆粕生产国家为美国、阿根廷和巴西，主要消费国家和地区为中国、欧
盟、美国和巴西。
我国豆粕主要来源于进口大豆压榨生产，进口大豆价格对我国豆粕价格的影
响较大。2019 年以来，政府鼓励扩大国内大豆种植面积，引导饲用豆粕减量替
代，2019 年和 2020 年我国豆粕价格整体保持相对稳定。2021 年，受国内养殖业
复苏等各方面因素影响，豆粕价格整体价格同比略有上涨。2022 年以来，受到南
美干旱天气影响大豆产量预期以及俄乌冲突等影响，豆粕价格波动上涨。
数据来源：Wind 经济数据库
（4）鱼粉
鱼粉是用一种或多种鱼类为原料，经去油、脱水、粉碎加工后的高蛋白质饲
料原料，全球主要鱼粉生产国为秘鲁、智利等国。我国鱼粉主要依赖于进口，是
世界最大的鱼粉消费国和进口国。根据 Wind 经济数据库，2021 年我国鱼粉产量
约为 35 万吨，进口量约为 182 万吨。
鱼粉价格的波动主要是由于供给与需求的波动造成的。2019 年，秘鲁鱼粉
的配额超出市场预期，市场供应充足；而受非洲猪瘟的影响，国内猪饲料产量下
滑，导致猪饲料成分之一的鱼粉的需求量出现下滑，鱼粉价格下降。2020 年上半
年，受疫情影响，秘鲁鱼类捕捞量下降且出口检疫时间变长，市场供应不足；非
洲猪瘟的缓和导致了国内猪饲料产量同比上涨，鱼粉需求量上升，供给小于需求
导致鱼粉价格持续上涨。2020 年下半年随着进口鱼粉供给恢复，鱼粉市场价格
逐渐回落。2021 年至 2022 年 3 月末，鱼粉价格呈上涨趋势，主要系受秘鲁鱼资
源考察仍在进行中，未来供给不明朗影响所致。
数据来源：Wind 经济数据库（鱼粉市场价格尚未更新至 2022 年 6 月 30 日）
（1）我国生猪养殖行业发展状况
我国生猪养殖行业集中度提升，大规模养殖企业占比上升，中小养殖户下降。
趋严、非洲猪瘟爆发导致周期性波动大等因素的影响，中小养殖场关停、退出较
多，同时行业规模养殖企业加大投资力度，扩大生猪养殖规模，行业集中度呈现
提升的态势。
根据 Wind 统计，年出栏量在 500 头以下的小型生猪饲养场数量从 2007 年
的 8,010 万户下降至 2020 年的 2,061 万户，年出栏量在 1 万头以上的大型规模化
养殖场数量从 2007 年的 1,853 户上升至 2020 年的 4,283 户。2019 年-2021 年我
国前十名生猪养殖企业出栏总数占比分别为 8.27%、12.25%和 12.34%，头部生
猪养殖企业市占率不断提升。
生猪养殖是农业生产的重要组成部分，由于我国居民饮食习惯的原因，猪肉
一直是我国肉制品消费领域最为重要的来源。根据美国农业部统计数据，我国的
生猪存栏量、出栏量和猪肉产量均位居世界第一位，生猪饲养量和猪肉消费量均
占世界总量的一半左右。
资料来源：国家统计局
响，2019 年我国生猪存栏量和出栏量均明显下跌，全国生猪存栏量为 31,041 万
头，同比下降 27.50%；生猪出栏量为 54,419 万头，同比下滑 21.57%。2021 年，
随着非洲猪瘟疫情的控制以及国家政策的推动，我国生猪存栏量、出栏量快速增
长。2021 年末我国生猪存栏量达到 44,922 万头，同比增长 10.51%；2021 年我国
生猪出栏量达到 67,128 万头，同比增长 27.37%。
猪肉产量为 4,255 万吨，同比下滑 1,149 万吨，占全国肉类总产量的比重也出现
下滑，但仍达到 55.63%；2020 年，受生猪出栏量减少影响，我国猪肉产量为 4,113
万吨，占全国肉类总产量的比重降至 53.09%；2021 年，生猪存栏量、出栏量均
有回升，猪肉产量为 5,296 万吨，占全国肉类总产量的比重恢复至 59.59%。
（2）我国生猪养殖行业发展趋势
根据《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》，未来将因地制宜发展规模化
养殖，引导养殖场（户）改造提升基础设施条件，扩大养殖规模，提升标准化养
殖水平，发展适度规模经营，推行全面标准化生产方式，提升设施装备水平。在
国家产业政策的大力扶植下，未来我国生猪养殖将坚持良种良法配套、设施工艺
结合、增产增效并重、生产生态协调的发展道路，并逐步建立起健全标准化的生
产体系。
近年来，我国对于食品安全的重视程度不断加强，建立“来源可追溯、去向
可跟踪”的现代化动物源性食品安全监管网络被提上日程，这对生猪养殖企业提
出了更高的要求。为了实现产管结合、源头控制，企业需要不断向产业链上下游
延伸，构建基于大数据的信息平台和产品追溯系统，实现从养殖到屠宰的全流程
监控。对于有资金实力和技术储备的行业大型农牧企业而言，还可以沿着产业链
进一步延伸，实现从饲料到养殖，再到屠宰、肉类加工的全流程追溯，这将为企
业打造特有的产业生态链，提升企业的竞争力。因此，一体化整合将是未来生猪
养殖行业发展的一大趋势。
集中度的提升，中小规模养殖户、散养户快速退出市场，规模化养殖企业凭借资
金、技术、成本控制和整体防疫体系建设上的优势在疫情期间养殖体量快速扩大，
目前一些大型的以“公司+农户”为主要养殖模式的企业已经将合作养殖户的标
准提高到 500 头以上，规模化养殖将是生猪养殖行业的主要趋势。另外，根据
我国生猪养殖行业仍以中小养殖户和散养户为主，规模化程度较低，未来我国生
猪规模化养殖率具有较大的提升空间。
（1）我国水产行业总体情况
我国是世界第一水产养殖大国，水产品产量占世界 60%以上，已经连续 33
年稳居首位。2013 年至 2020 年，我国水产品产量整体呈增长趋势，产量从 2013
年的 5,722 万吨增长到 2020 年的 6,549 万吨，年复合增长率为 1.95%。随着我国
居民生活水平的提升，消费结构的不断优化和改善，我国水产品的产量及其占膳
食结构的比重还将不断增加。
数据来源：国家统计局、Wind
（2）我国鱼虾养殖情况
度产量因受环保政策约束影响，较 2016 年度略有回落。整体来看，我国养殖鱼
类的产量从 2013 年的 2,594 万吨增长到 2020 年的 2,761 万吨。我国养殖虾类的
产量不断上升，从 2013 年的 278 万吨增长到 2020 年的 497 万吨。
数据来源：中国渔业统计年鉴、Wind
随着人均收入水平的提高，虾蟹、特种鱼类等高端水产品已逐步替代传统的
四大家鱼，成为更受消费者欢迎的水产品种类，养殖户因此逐渐放弃饲养传统的
四大家鱼产品，转而饲养需求量大、养殖密度高且经济效益好的高端水产品，预
计未来特种鱼类、虾蟹品种将保持高增长趋势。
（3）水产种苗市场空间较大，育种体系有待进一步提高完善
根据 2022 年中国农业农村部官网介绍，我国共有各类水产种业企业 1.9 万
余家，年产值 658 亿元，拥有鱼、虾、蟹、贝、藻、两栖爬行和棘皮动物等 200
余种苗种，能基本满足养殖用种需要。近年我国水产养殖业快速发展壮大，保种、
育种、测试、繁育、推广等体系初步建立，主要引进种正在摆脱对国外种苗资源
的依赖，具备了一定品种自主创新能力和市场竞争力，但仍存在一些问题，比如
水产良种覆盖率不高、水产种业大而不强、商业化育种体系不完善等，我国水产
育种体系有待进一步提高完善。
动保行业又称兽药行业，根据中国兽药协会分类，国内动保市场主要包括兽
用生物制品、兽用化学药品、中兽药三大细分市场，其中兽用生物制品市场包括
动物疫苗、诊断制剂和治疗制剂等；兽用化学药品包括抗微生物药、抗寄生虫药、
水产药及其他药品；中兽药包括抗菌类、驱虫类和促生长类三大类。
（1）全球动保行业发展状况
国外动保市场经过多年的发展，已经进入了稳步发展时期，市场规模增长趋
势稳定。全球人口持续增加和消费水平的提高推动全球肉类产量不断提升，进而
带动上游动保市场规模稳步扩张，2013 年至 2020 年，全球动保产业销售规模（不
含中国市场）由 230 亿美元增长至 338 亿美元，具体如下图所示：
数据来源：国际动保联盟（IFAH），不含中国市场数据
全球动保市场集中度相对较高，国际动保企业通过兼并重组，强强联合，形
成了包括美国硕腾（Zoetis）、礼来动保（Lilly）、默沙东动保（MSD）、梅里亚动
保（Merial）等具有垄断地位的国际巨头，CR5 超 50%，占据了全球动保市场的
主要市场份额。
（2）我国动保行业发展状况
我国动保行业的市场规模仍与国外有较大差距。2013 年至 2020 年，我国动
保行业市场销售额由 412 亿元增长至 621 亿元，整体呈稳步增长态势，具体如下
图所示：
数据来源：中国兽药协会《兽药产业发展报告》
，统计数据已根据填报率修正。
我国动保市场集中度相对较低，行业内主要企业产销规模与国际知名大型企
业相比存在较大差距。根据中国兽药协会数据，截至 2020 年末，我国大陆地区
动保生产企业约 1,600 家，其中年销售额 2 亿元以下的中小企业数量超过 1,500
家，年销售额 2 亿元（含）以上的大型企业仅 77 家，市场整体较为分散。
动保行业的需求主要由下游养殖行业带动，随着国内养殖业规模化、集约化
进程不断加快，养殖企业和养殖场户对于动物疫病的防治日益重视，推动了国内
动保市场的快速发展，国内动保行业正向着规范化、专业化和市场化方向稳步迈
进，未来前景广阔。
（3）我国水产动保行业发展状况
受水产养殖业快速发展的影响，近年来水产动保行业发展迅速。根据中国报
告网数据，我国水产动保市场规模由 2012 年的 71 亿元增长至 2017 年的 98 亿
元，年均复合增长率达到了 6.69%。
我国是全球最大的水产养殖国，对水产动保产品存在极大的市场需求。目前
国内水产动保市场中低档水产动保产品占比较大，此类产品的技术含量低，同质
化严重，市场竞争激烈；高端水产动保产品市场份额相对较低，未来具有较大的
发展潜力。
（四）行业的经营模式、周期性、区域性和季节性特征
（1）经营模式
大型饲料加工企业在采购方面，通常以总部统一采购的方式保证规模化采购
优势，降低成本。在生产方面，大型饲料加工企业普遍采用“以销定产”的模式；
而由于目前我国养殖业仍存在养殖户分散经营的特点，为了保证饲料质量并控制
运输成本，饲料企业通常采用属地经营模式，在下游相对集中的区域建立工厂进
行生产。在销售方面，主要分为经销和直销两种销售模式，经销模式能够帮助饲
料加工企业利用较少的资金铺设销售渠道，快速占领市场；而直销模式下，饲料
加工企业能够更加全面地了解终端使用客户需求，并为其提供定制化服务。
（2）周期性
随着城镇化进程的加快及人们消费水平的提高，肉、蛋、奶的消费总量整体
呈现持续的上升趋势，因此长期来看，作为养殖业上游的饲料行业不具备明显的
周期性特点。但由于下游各类细分养殖行业的需求变化会在短期内影响对应的各
类饲料产品需求，进而导致各类饲料行业也表现出阶段性的周期性波动。
（3）区域性
由于饲料销售具有一定的经济运输半径，为降低运输成本，增强竞争力，大
型饲料企业和养殖企业普遍采取在原料丰富或者靠近市场、运输成本较低的地方
设厂，使得饲料行业具有一定区域性特点。
由于全国各地居民消费习惯和养殖品种的不同，不同的地方饲料供应品种与
当地主要养殖品种相关，从而也体现区域性的特点，如沿海地区海鲜及水产品养
殖较多，东北、西北地区牛羊等反刍动物养殖较多。
（4）季节性
饲料行业中不同饲料产品的季节性特征存在差异，一般而言，水产料存在较
明显的季节性特征，而禽料、猪料的季节性特征不太明显。水产料的季节性特征
主要源于下游养殖行业：高温季节为水产动物的快速生长期，饲料消耗量大，从
而导致每年 5 月至 10 月为水产饲料的销售旺季；而每年的 2 月至 4 月为水产养
殖户的集中投苗期，11 月至次年 2 月则为水产养殖户的集中收捕期，集中投苗
期和集中收捕期因饲料的消耗量相对较小，通常为水产饲料的销售淡季。
（1）经营模式
我国生猪养殖行业经营模式主要有“自繁自养”、“公司+农户”以及“农户
散养”三种。其中，规模化养殖企业通常采用前两种模式。
在“自繁自养”模式下，企业自建标准化的养殖场，采用专业化的养殖技术，
并雇佣饲养人员。在该模式下，公司可整体把控养殖生产环节，有助于建立完善
的食品安全体系，具有管理精细化、人力集约化、生产标准化、效率高等优势。
但“自繁自养”模式前期投资较大，规模扩张需要强大的资金支持。
在“公司+农户”模式下，公司主要负责种猪繁育和育仔，委托农户进行商
品猪的代养育肥工作。该模式需要企业自建的猪场数量远低于“自繁自养”模式，
具有养殖模式可复制、养殖规模可快速扩大的优势。但多元化的投资主体和经营
主体也为统一的生产管理、防疫控制等带来挑战。
“农户散养”是我国传统的生猪养殖模式，此种模式主要依靠农民自建猪场
（舍）进行生猪的饲养与繁殖。该模式具有前期投资少、养殖规模小、产量不稳
定、饲养水平参差不齐、成本较高等特点。在我国人工成本上升的背景下，近年
来缺乏规模效应的劳动密集型散养模式逐渐显现出劣势。
（2）周期性
生猪养殖具有明显的周期性特征。由于我国生猪养殖行业市场集中度较低，
散养规模大。大量散养养殖户根据当年生猪价格行情来安排生产，从选育母猪补
栏到育肥猪出栏需要固有的生长周期，从而形成了生猪价格的周期性波动。生猪
市场价格的波动周期一般为 3-4 年，被称为一个“猪周期”，主要表现为：
“供给
不足-猪肉价格上涨-养殖户增加-生猪存栏量增加-供给过剩-猪肉价格下降-养猪
户减少-养殖规模缩减-供不应求-猪肉价格上涨”。
（3）区域性
我国生猪养殖区域分布受到产销两地的影响，具有明显的地域性特征，主要
分布在粮食主产区和消费大省周边。目前我国生猪生产主要集中在四川盆地、黄
淮流域等玉米和小麦主产区、长江中下游水稻主产区。2021 年，四川、湖南、河
南、山东、云南、湖北六大生猪产能大省生猪出栏量均达到 4,000 万头以上，出
栏总量达 30,947.6 万头，占全国生猪出栏量的 46.1%。
非洲猪瘟疫情发生后，国家对生猪行业提出从“调猪”向“调肉”转变,全国
被划分为五大区开展分区防控工作（北部、东部、中南区、西南区、西北区）,各
大区之间严格管理活猪调运。由于跨省调运生猪受到较大限制，各省内部的生猪
供需关系难以通过调运调整，地区价格出现分化，显现了一定的区域性特征。
（4）季节性
生猪养殖行业不存在明显的季节性特征。但受国内传统节假日消费习惯的影
响，在春节、端午、国庆、中秋等节日前，国内生猪出栏数量可能小幅上升，生
猪价格出现小幅波动。
（1）经营模式
我国水产养殖行业的经营模式主要有“农户散养”、
“公司+基地+农户”以及
“工厂化养殖”三种。其中，规模化企业通常采用后两种模式。
“农户散养”模式，即小而散的农户在缺乏组织和联合的情况下分散经营，
是一家一户的传统小农养殖经营模式。
“公司+基地+农户”模式是指公司通过承包、租赁、购买等方式获得宜渔低
价连片土地，开发出具有一定规模、功能齐备的养殖基地，利用市场、技术、管
理等优势和社会化服务，把农户组织起来从事养殖生产，形成有组织、有规模、
有专业分工的社会化生产经营模式。
“工厂化养殖”模式是运用自动化、生物工程技术，对生产过程中的水质、
水温、饵料、防疫、吸污等各项生产因素及环节进行人工控制，提高养殖品种的
生长速度及单位面积水域的生产效率，实现高密度养殖。“工厂化养殖”模式对
资金及技术的需求较高，是水产养殖行业未来的重点发展方向之一。
（2）周期性
国内水产品市场需求总体处于上升阶段，不存在明显的周期性特征。
（3）区域性
由于不同种类的水产品对于水域、气候、生态环境的要求各异，养殖环境直
接影响到养殖生物能否生存，并将直接影响产品口感、规格、品质，我国水产养
殖存在一定的区域性特征，主要集中在沿海地区及内陆特种水产养殖大省。
（4）季节性
由于水产动物的生活习性，大部分鱼虾的最佳生产温度在 20℃至 30℃之间，
且大多数鱼类在寒冷的冬季基本不需要进食，水产养殖存在明显的季节性。
（五）进入饲料行业的主要壁垒
大型饲料企业凭借规模优势，可以在生产效率、采购成本和综合服务等方面
建立起较高的竞争壁垒。
饲料产品的销售存在运输半径的限制，一般情况下，畜禽配合料的经济销售
半径在 200 公里以内，在有限的市场区域内，饲料企业需要获得较大规模的销量
和市场占有率，才能保证当地生产工厂的开工效率，降低单位固定生产成本。
此外，以玉米、豆粕、鱼粉为主的饲料原料占生产成本的比重较大，因此饲
料原料的价格波动对饲料企业效益的影响较大。大型饲料企业可以凭借规模优势，
通过批量采购降低采购成本，并且在饲料原料价格波动较大时保证紧缺饲料原料
的及时供应，从而确保较高的产品品质和性价比。
同时，规模较大的饲料生产企业可以在饲料销售的基础上为养殖户提供品种
选育、疫病防治、饲养管理等一站式综合服务，从而增强下游养殖户对饲料品牌
的粘性，并且提高综合效益。
饲料技术主要体现在功能性添加剂产品的开发与应用、预混料及配合饲料产
品配方设计以及饲料加工工艺的设计等方面，配合饲料配制需要综合考虑动物的
饲养标准、饲料原料的营养成分及饲料原料价格以及工艺装备等。科学的饲料配
方可以促进动物高效生长，同时降低饲料成本，最终提升养殖户的养殖效益。大
型饲料企业通过长期的研发投入，配方技术和饲料原料筛选技术的积累，研发生
产出针对不同饲养品种、不同生长阶段的系列产品，在产品品质和性价比方面远
远超过一般中小饲料企业，从而获得较强的产品竞争优势。
品牌是企业技术、规模、营销等方面的综合外在体现。高知名度的饲料品牌
较为容易被养殖户接受，品牌已经成为大型饲料企业规模扩张的重要资源。然而，
品牌的形成需要时间的积累，新入行的企业往往因知名度低而增加了业务拓展的
难度，同时也加大了市场开发的费用支出。特别由于行业平均利润率较低，品牌
较弱的企业盈利能力将更低，从而影响企业的生存和发展。随着行业集中度的提
升，在未来的市场竞争过程中，品牌将日益发挥更重要的作用。
（六）行业利润水平的变动趋势
饲料行业的利润水平主要受上游粮食等原材料价格、下游养殖业存栏量及利
润空间等因素的影响，企业的利润水平会存在一定波动。总体而言，饲料行业的
发展较为成熟，行业竞争充分，利润率相对较低但相对稳定。
未来，随着技术进步和市场竞争加剧，饲料行业兼并整合的进程将逐步加快，
促使落后产能退出，有利于提高饲料行业平均利润率。同时，随着行业内优势企
业精细化发展，提高产品附加值，调整产品结构，提高高毛利饲料品种的占比，
进一步实现规模化发展，打强品质、品牌、渠道、技术和团队优势，饲料行业的
利润水平将有机会得到进一步提升。
（七）影响行业发展的有利因素与不利因素
公司围绕养殖上下游，构建了以饲料为核心，种苗、动保、养殖业务齐头并
进的一体化产业链业务体系，是国内领先的高科技农牧业企业，影响行业发展的
有利因素和不利因素如下：
（1）宏观政策支持
公司所属行业是关系到国计民生的基础性行业，多年来一直受到国家宏观政
策方面的大力支持和推动。良好的宏观政策环境为农牧业经济持续发展增添了新
动力，有利于推进农牧业现代化和可持续发展。
《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》提出要“做强现代
饲料工业”，要“鼓励饲料企业强化技术创新和经营模式创新,实施全产业链、全
球化发展战略，打造具有国际影响力的知名品牌和企业。”
作的意见》指出要“保障‘菜篮子’产品供给，加大力度落实‘菜篮子’市长负
责制，稳定生猪生产长效性支持政策，稳定基础产能，防止生产大起大落，加快
扩大牛羊肉和奶业生产，推进草原畜牧业转型升级试点示范，稳定水产养殖面积，
提升渔业发展质量。”
（2）行业仍有较大的市场空间
居民肉类消费需求的升级和养殖行业的模式变革，将为上游饲料行业带来良
好的机遇。随着国民经济持续增长，城乡居民收入不断提升，人们对食品的健康、
营养、安全提出了更高的要求，促进养殖行业将向规模化和精细化发展，促使工
业饲料的使用比例进一步提高，推动上游饲料市场的持续发展。
终端肉类消费量上的增长潜力，也将通过养殖行业的产业链向上传导，为饲
料行业带来较大的增长空间。我国人口众多，且当前人均肉类消费量仍存在较大
的上升空间。根据 OECD 数据，2020 年发达国家人均肉类消费量为 68.66 千克，
而我国人均肉类消费量仅为 47.19 千克，存在一定的差距。
（3）食品安全问题受重视
我国政府和民众对食品安全问题日益重视，出台了一系列相关法律法规及政
策。2021 年 4 月，我国颁布修正后《中华人民共和国食品安全法》，要求对农药、
肥料、兽药、饲料和饲料添加剂等的安全性评估，应当有食品安全风险评估专家
委员会的专家参加；食用农产品生产者应当按照食品安全标准和国家有关规定使
用农药、肥料、兽药、饲料和饲料添加剂等农业投入品。随着食品安全标准体系
的趋严和细化，农牧行业参与者、食品生产者需要严格保障食品安全，行业将进
一步向规模化、规范化集中，有利于提高行业进入门槛，加速淘汰业内生产不规
范、产品质量不达标、生产技术落后和生产规模较小的企业，从而提升头部企业
的市场份额和盈利能力，对于行业中龙头企业树立竞争优势及行业竞争秩序的规
范将起到积极的推进作用。
（1）动物疫病频发
近年来，非洲猪瘟、口蹄疫、禽流感等畜禽疫情给我国养殖业带来了较大的
负面影响，一方面会导致畜禽动物的存栏量降低，饲料需求下降，另一方面会降
低居民对相关肉制品的消费需求并传导至上游行业，导致畜禽动物以及饲料的需
求减少。此外，随着各项动物疫情防控措施的落实，养殖户的生物安全防控要求
大幅提高，养殖户需要升级相关生物安全保障设施，加强对全流程的生物安全防
控，提高了生产成本。
（2）农牧业基础薄弱
我国是传统的农业大国，但许多农业模式仍较落后，小规模分散经营的格局
还没有得到根本改变，数量众多的中小养殖户仍是我国肉类稳产保供的重要组成
部分。受限于资金及养殖环境，中小养殖户偏向采用传统的养殖模式，工业饲料
的使用未完全普及。尽管部分中小养殖户会被迫退出行业，但由于基数较大，短
期内我国农牧业基础仍难以改变。同时，由于乡村发展人才较匮乏，乡村养殖户
对于一些新观念、新技术的接受与掌握比较被动和缓慢，这也在一定程度上制约
了行业的快速进步与发展。
（3）原材料价格上涨
饲料生产的主要原材料为各类大宗农产品，以玉米、大豆（豆粕）为主。近
年来国内国际农产品市场联动紧密，受地缘政治冲突、各主要产粮国的种植面积
和收成变化、收储和补贴政策变化、进出口政策变动、海运等物流运力和成本波
动、汇率变化等因素影响，农产品价格存在一定的波动，对饲料和养殖行业造成
较大的压力。
（八）行业竞争情况
公司是以饲料为核心业务的国内大型高科技农牧龙头企业，2021 年公司饲
料销量为 1,877 万吨（不包括内部养殖耗用量 86 万吨），约占全国饲料总产量的
十位之内。其中，公司已经逐步开拓越南、印度、印尼、厄瓜多尔等国家的水产
饲料市场，公司水产饲料的技术和规模位于全球、国内行业前列，公司畜禽饲料
位列行业前十位，其技术和产业规模处于区域市场内的领先地位。
公司为农业产业化国家重点龙头企业、国家级企业技术中心、中国企业 500
强、中国农业企业 500 强、中国制造业企业 500 强、中国民营企业 500 强、
《财
富》中国 500 强企业、中国上市公司市值 500 强，荣获 2021 年杰出品牌形象奖、
第十一届公益节 2021 年度社会责任先锋奖等奖项。
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度
公司饲料销量（万吨） 1,877 1,466 1,229
全国饲料产量（万吨） 29,344 25,276 22,885
市场占有率 6.40% 5.80% 5.37%
数据来源：全国饲料工业协会，公司饲料销量不含内部养殖耗用量
国内公司同行业的主要竞争对手情况如下：
公司简称 成立日期 主营业务
新希望的主要业务板块包括饲料、白羽肉禽、养猪、食品。
新希望 饲料产品主要包括禽料、猪料、水产料、反刍料等。新希望
（000876.SZ） 的饲料业务经过长期发展，在国内饲料行业规模第一，其中
禽料全国第一，猪料、水产料及反刍料位列全国前列。
通威股份发展农业和新能源两大主业。在农业方面，主营业
通威股份
（600438.SH）
产饲料是公司的核心产品。
大北农的主要业务板块分为饲料科技产业、养猪科技产业、
大北农 作物科技产业、疫苗科技产业、水产科技产业、农业互联网
（002385.SZ） 产业等，主要产品包括畜禽饲料、兽药疫苗、种猪与作物种
子、农药化肥及农业互联网与金融服务等。
双胞胎的主营业务包括生猪养殖、养猪服务、饲料销售、粮
双胞胎（集团）
股份有限公司
露财务数据。
正大股份的主要业务板块分为饲料生产和生猪养殖，主要产
品包括饲料、生猪及生猪屠宰产品。其中，饲料产品主要为
正大投资股份有
限公司
和仔猪；生猪屠宰产品主要为白条猪肉、分割猪肉以及猪副
产品。
正邦科技主营业务是饲料、生猪、兽药的生产与销售，其中
正邦科技 生猪养殖是公司核心业务。饲料业务主要提供猪饲料、禽饲
（002157.SZ） 料、水产饲料和反刍饲料等产品；生猪养殖业务产品包括仔
猪和肥猪；兽药业务主要以猪、禽用兽药为主。
唐人神围绕生猪全产业链开展业务经营，包括饲料、养殖、
肉品加工三个业务板块。饲料产品主要包括猪料、禽料和水
唐人神
（002567.SZ）
商品猪和仔猪；肉品产业的主要产品包括鲜肉、中式风味制
品和西式制品等。
公司简称 成立日期 主营业务
天马科技主要业务板块包括饲料、养殖、食品。饲料产品包
天马科技 括特种水产配合饲料、畜禽饲料；养殖产品包括鳗鲡养殖、
（603668.SH） 畜禽养殖；食品业务主要产品为冻品水产和熟食品。天马科
技其他业务还包括原料贸易、种苗和动保业务。
傲农生物 傲农生物主要业务包括饲料、养猪、食品等产业，主要产品
（603363.SH） 包括饲料、生猪、猪肉及肉制品、兽药等。
单位：万吨
同行业 复合
上市公司 增长率
新希望
（000876.SZ）
海大集团
（002311.SZ）
大北农
（002385.SZ）
通威股份
（600438.SH）
唐人神
（002567.SZ）
正邦科技
（002157.SZ）
傲农生物
（603363.SH）
天马科技
（603668.SH）
注：同行业公司饲料销量数据根据上市公司年度报告披露的对外销量整理
（1）全产业链布局与协同优势
公司围绕养殖链条，经多年的技术投入、研发成果转化、产品积累、生产布
局，目前已形成集饲料、饲料原料贸易、动保、畜禽和水产养殖及肉食屠宰加工
为一体的产业链经营模式，产品配置已达到较为丰富和完整的状态，饲料、水产
种苗、生物制品、兽药、疫苗、商品猪等产品基本覆盖了养殖的全过程。
公司饲料产品包括畜禽饲料、水产饲料等全系列的饲料产品，产品线齐全，
产品组合特点使公司抗风险能力较强。各类饲料品种的技术含量不同，毛利率高
低不同，市场特点和运营风险也各不相同，公司的产品结构组合使得公司可获得
稳定的综合毛利率水平，并较好地控制动物疫病和供求失衡带来的市场运营风险，
使得公司的饲料产品销售收入稳定且保持远高于行业增速的快速增长。
公司依托于饲料产业的优势，有序布局了水产种苗、动保、生猪养殖等业务，
在产业链中的核心技术环节逐步获得了技术、产业布局和产业协同优势。公司通
过饲料业务积累了广泛的客户资源，可以为种苗业务提供客户来源；公司通过向
客户提供市场稀缺的优质动物种苗，能较好的帮助客户获得养殖成功，从而增强
客户采购公司水产饲料的意愿；公司通过提供高性价比的生物制品、兽药、疫苗、
等动物保健产品、并辅之以高效的养殖技术整体解决方案，帮助客户在实现健康
养殖的同时，也能够较好的控制养殖成本，获得终端产品的竞争优势。全产业链
产品的良好布局和协同优势的充分发挥，为公司进一步放大产业链的乘数效应、
打造竞争优势打下了良好的基础。
（2）研发优势
公司系农业产业化国家重点龙头企业，拥有一个研究院，三大研究中心、十
余个研发中试基地，其中畜牧水产研究中心是公司的科学研究与开发机构，已被
认定为“国家级企业技术中心”
、“广东省农业科技创新中心”和“广东省工程技
术中心”。截至 2022 年 6 月末，海大集团拥有研发人员逾 3,000 人，硕博团队超
过千人，建立了从动物营养与饲料、生物技术、微生物工程、生物化工、动物育
种、动物病害防治和诊断，到健康养殖技术等七大研究体系，形成了国内领先的
企业技术创新体系与核心竞争力。
公司研发围绕育种、防疫、养殖、饲料等产业链各个环节，涵盖了猪、鸡、
鸭、鱼、虾等多个品种。通过研究各个养殖品种不同养殖阶段的营养需求，以及
生长性能、养殖全周期实验，公司建立了“动物营养需求数据库”和“原料利用
数据库”。经过多年的积累，公司储备了大量新型原料的开发利用技术、功能性
饲料添加剂的应用技术、水产畜禽节能环保饲料配方及制备方法、水产畜禽动物
病害防治方法等。
公司成立以来持续加大研发投入，持续高额研发投入，使得公司系统构建育
种、防疫、营养、养殖技术等各个环节技术和专业体系，保证了公司在水产种苗、
饲料、动保、养殖模式上的产业链的领先优势，保证了公司水产料和畜禽料在市
场上的产品竞争力。
（3）全面的养殖技术服务优势
公司在行业中率先提出向养殖户提供全面的技术服务，并将公司定位为服务
型企业、向养殖户提供整体养殖解决方案的企业。公司通过向养殖户提供“种苗
－放养模式－环境控制－疫病防治－饲料－行情信息”等全流程的产品和技术服
务支持，确保养殖户能使用到先进的养殖技术，帮助客户在实现健康养殖的同时，
也能够较好的控制养殖成本，获得终端产品的竞争优势。
截至 2022 年 6 月末，公司拥有 9,000 多名服务团队，在全国养殖密集区拥
有数百个高效运作的服务站，结合各地特点积累了多种先进的养殖技术服务模式，
能同时为几十万养殖户进行技术服务。较为完备的服务体系以及全面的养殖技术
服务，能充分发挥公司产品力优势，有效放大客户收益，从而增加客户的粘性。
全面的养殖技术服务已经成为公司重要的品牌标签和核心竞争优势，是公司获取
客户和提高客户粘度的重要抓手。
（4）采购能力优势
公司率先实行集中采购模式，采购团队集中、分工专业、能力突出，能获得
行业采购成本优势。公司采购团队按照细分原材料类别执行分工，行业视角宽广，
信息采集和分析量较大，能够实时跟踪、研究、判断国内外大宗原材料的行情走
势，并利用期货工具对大宗原材料进行套期保值，以有效控制采购的价格风险和
头寸风险。突出的采购能力可以发现众多原材料采购机会，使饲料产品和原料贸
易的成本优势成为可能。公司规模采购优势明显，且因对现货、期货、期权等采
购工具组合应用经验丰富，应用方法也较为灵活，远期价值采购和风险头寸管理
也有利于公司获得采购成本优势。
（5）信息化优势
公司作为农牧行业的龙头，不断加强信息化、智能化体系的建设和运用。公
司在集团设有流程与信息中心，负责公司集团内部信息流程制度的制定及管理。
公司通过推动 SAP、EPS 等管理软件落地，使公司具有较强的信息化系统，内部
运营工作走向流程化、标准化和数据化。流程化和标准化使得公司内部可复制性
得到极大提高；数据化能够对各分子公司进行大数据对比，寻找到高效节能的运
营方法。信息化优势带来的高效运营能力，能够有效组织各类产品专业化生产，
提高公司整体的竞争优势。
（6）人才优势
公司拥有一支理念一致、勤奋敬业、专业精湛的经营管理团队，团队中大部
分人员都毕业于农业类高等院校，具有较强的专业背景，管理层对饲料行业具有
深刻且全面的认识并积累了丰富的实践经验，具有宏伟而统一的愿景目标、较强
的行业洞察力、领导力和执行力，从学历背景、知识结构、行业经验和年龄层面
都能够适应饲料行业的快速变革和公司越来越高的经营管理要求。
公司一贯重视人力引进和人才的培养，建立了完善的人力资源管理制度，努
力创造条件吸引、培养和留住人才，不断加大对人力资本的投资。截至 2022 年
士 121 人，硕士 1,442 人。公司于 2011 年 8 月 8 日成立海大学院，是各级人才
成长的摇篮，通过对公司全体员工进行有针对性、系统性、阶梯式、专业化的培
训，培养出了大批具备专业化能力的高素质人才。
（7）企业文化及团队优势
公司以“海纳百川，有容乃大”的胸怀和强有力的使命文化融合了一支年轻
热情、理念一致、勤奋敬业、专业精湛的经营管理团队，“人才是海大最核心的
财富，认同海大价值观，具有学习能力的员工都是宝贵人才”为人才观，打造出
能快速应变于变化的公司机制和文化，以及不断为客户创造价值的集体学习能力。
公司从水产预混料发展到淡水鱼类、海水鱼类、对虾等各种水产配合饲料，
从水产饲料体现核心优势延伸到畜禽饲料优势逐步凸显，从单纯的饲料经营到为
养户提供种苗、动保、养殖技术服务等综合的服务能力，从华南到华中、华东、
华北及东南亚及南美等区域的扩展，经历了许多个从无到有，再到做强做大，做
到行业前列的过程，依靠的是公司管理层和全体员工的集体学习能力。这种能力
和文化使公司一直处于学习进步中，并在学习中不断成长，是公司拥有持续竞争
优势的根本。
四、主要业务模式、产品或服务的主要内容
（一）公司的主营业务及发展情况
公司是以饲料为核心业务的国内大型高科技农牧龙头企业，公司主营业务包
括饲料、饲料原料贸易、动保、畜禽和水产养殖及肉食屠宰加工等业务，其中报
告期各期，公司饲料业务销售收入占营业收入比例分别为 81.88%、80.84%、81.19%
和 78.56%，为公司的主要业务。
公司依托于饲料业务的经营优势和客户资源，深刻理解和挖掘客户需求，不
断丰富提供给客户的产品和服务，从饲料生产逐步延伸到技术和经济附加值更高
的水产种苗繁育和动保产品研发制造等环节中，水产养殖和动保产品产销规模逐
步扩大。近年，公司不断深化产业链的一体化布局，培育和构建了以生猪养殖为
主的畜禽养殖、肉食屠宰加工业务，公司经营模式得到了有序的发展和延伸，各
业务板块互为支撑和发展。
（二）公司主要产品
公司以围绕动物养殖提供整体解决方案进行产业链业务布局，已形成相对完
整的水产品产业链，畜禽产业链也在逐步构建中。
公司主要业务板块的产品构成如下：
业务 产品类别 主要产品
蛋鸡饲料、肉鸡饲料、蛋鸭饲料、肉鸭饲料、鹅饲
禽饲料
料等
饲料
猪饲料 乳猪、仔猪、种猪、肉猪饲料等
水产料 水产预混料、淡水鱼料、海水鱼料、虾料等
原料贸易 饲料原料 玉米、高粱、豆粕、鱼粉等
动保 微生态产品、兽药、疫苗 水产和畜禽类的微生态产品，兽药、疫苗等
养殖 畜禽、水产养殖 商品猪、肉鸡、鱼苗、虾苗、鱼、虾等
（三）主要业务模式
（1）采购模式
公司饲料原材料采购设有“公司总部采购中心”与“大区采购中心”两个层
级，饲料原材料主要采用“公司集团总部+区域中心”的集中采购模式，同时结
合套期保值等方式，降低采购成本和原材料价格波动带来的经营风险。
集中采购模式下，由总部采购中心统一根据各分、子公司的采购需求进行供
应商的询价和选择，并集中与供应商进行商务谈判，确定最后的交易条件后，由
各用货分、子公司与供应商签订采购合同，并由采购中心监督合同的执行。目前
公司及下属各分、子公司饲料生产中所用的玉米、豆粕、鱼粉、棉粕、菜粕等大
宗饲料原料品种均实行集中采购，全部由总部采购中心统筹安排。大区采购中心
主要负责采购部分不利于集中采购的小品种原材料，占比较低，如仅在该大区产
出的特色原材料等。
（2）生产模式
公司饲料生产采用“当地设厂、就近供应”的产销策略，生产上以最为贴近
市场、物流便利、资源丰富为目标，进行多点布局，目前工厂主要分布于中国、
东南亚近百个城市。“当地设厂、就近供应”的产销策略一方面有利于公司降低
产品运输损耗及成本，另一方面也有利于了解当地市场养殖的个性化需求，进而
优化产品配方及结构，改革服务方式和内容，为养殖户提高效益，增强公司竞争
力。
公司饲料业务采用“以销定产”的生产模式，由客户向公司的销售部门提交
订货需求，确定所需饲料产品的规格、数量及提货日期，由销售管理部门记录汇
总后向生产部下达生产任务单，生产部根据生产任务单，结合实际存货库存量制
定生产计划，并按订单先后顺序制作生产计划单下达生产车间，生产车间班组按
照生产计划单进行生产。
（3）销售模式
公司饲料产品的销售采用总部原则指导、各区域自主安排及实施的销售模式，
按属地原则进行客户开发及市场销售管理。公司总部每年度、每月统筹制定销售
计划，各区域子公司根据销售计划和本区域的市场行情灵活制定销售策略，同时
公司总部各职能部门为各区域子公司提供技术服务和宣传推广支持。
公司采用经销商经销与养殖户直销相结合的销售模式，其中以经销商模式为
主，近几年养殖户直销模式占比提升。经销模式下，公司可以减少渠道建设和维
护的成本，并透过经销商迅速实现销售网络布局，实现对终端养殖客户的开发。
直销模式下，公司与规模化养殖户签订年度饲料产品买卖合同，终端客户直接向
公司购买饲料产品。
公司自有的、人数众多的专业技术和服务团队同时直接深入到养殖户提供养
殖技术服务，与销售组织和管理团队形成销售和服务、渠道和养户的功能互补与
协同，帮助客户在实现健康养殖的同时，也能够较好的控制养殖成本，获得终端
产品的竞争优势。
公司利用大宗饲料原料集中采购、规模采购及期现结合的采购优势，同时结
合饲料生产与饲料原料贸易一体化的产业优势，涉足饲料原料贸易业务。2021 年
公司饲料原料贸易实现收入 63.90 亿元，公司与国内外优秀的供应商建立长期良
好的合作关系，保证优质饲料原料供应的稳定性，规模化采购降低采购成本，为
合作伙伴提供稳定、优质的饲料原料和服务。
公司向饲料原料贸易商采购饲料原料后，直接销售或通过下游饲料贸易商间
接销售给饲料生产企业或规模化养殖场，公司原料贸易的操作流程如下图：
下游饲料原料
贸易商
饲料原料供 公司或饲料原
应商 料贸易子公司
饲料生产企
业、规模化养
殖场
（1）采购模式
公司生猪养殖业务采购的原材料主要为饲料和兽药等，饲料由公司旗下饲料
子公司提供。公司各生猪养殖场制定采购计划，根据采购计划及饲料的库存量向
饲料厂下发采购订单，饲料的采购价格与饲料子公司对外销售的市场价格一致。
兽药等原材料主要通过向外部供应商采购，公司与外部供应商签署的合同和订单，
根据自身的采购计划和生产计划实施采购，采购兽药等原材料经技术员验收后入
库。
（2）生产模式
公司目前已经建立了“公司+农户”合作代养和“一体化自养”的养殖模式，
以“公司+农户”合作代养的模式为主。
“公司+农户”合作代养模式是公司在饲
料业务的基础上发展推动的，公司从自有仔猪场生产仔猪或向外部供应商采购仔
猪，将仔猪交由农户按照公司统一的养殖标准进行代养育肥后，由公司组织统一
回收对外销售，并根据生猪的料肉比、存活率等指标向农户支付代养费用。“一
体化自养”模式下，公司的仔猪由公司自行培育，公司目前已经建立了完善的祖
代——父母代——商品代一体化商品猪养殖体系。
（3）销售模式
公司主要的生猪产品为商品代肥猪，生猪的销售主要为经销模式。公司根据
生猪出栏及市场情况通过商品猪经销商（猪贩子）将生猪销售给下游屠宰场或食
品加工企业。
报告期内，公司水产养殖产品主要为水产种苗，水产种苗的经营模式如下：
（1）采购模式
公司水产苗种事业部设有采购中心，实行“集中采购与授权管理”相结合的
采购模式。水产亲本由事业部采购中心统一采购，由质控人员与采购人员共同把
关。对于生产过程所需原材料及辅料，根据事业部统一的标准，每年制定一次采
购预算，然后分解到月计划与周计划，每周根据实际情况进行调整。事业部对外
采购的原材料主要为饲料、丰年虫虫卵和成虫，饲料主要系由事业部根据采购计
划及饲料的库存量向公司饲料业务分子公司下发采购订单，饲料的采购价格与饲
料业务分子公司对外销售的市场价格一致；丰年虫虫卵和成虫主要系由采购人员
通过对供应商的考察及比价后，选择合格的供应商签订采购合同，由各生产基地
分别执行。
（2）生产模式
公司自建养殖场，进行标准化、科学化的种苗培育、养殖。虾苗方面公司已
建立较完善的一体化体系，从育种-扩繁-繁殖都已形成了相对可控及标准化的管
理模式。鱼苗方面，公司在持续加大对草鱼、鲫鱼、鳊鱼、罗非、黄颡等已有品
种的育种研发和生产组织的基础上，开始加大对加州鲈、生鱼、海鲈、石斑、鳜
鱼、小龙虾等特种水产的育种和繁殖工作。
（3）销售模式
公司水产种苗的销售依托于公司遍布全国的自有饲料销售渠道和自主建立
的种苗业务经销商体系，主要采取经销的销售模式，通过经销商向终端养殖场销
售水产种苗。
种苗业务具有鲜明的以研发和技术为先导、以差异化产品为载体、以服务支
持为主要推进策略的特点。种苗产品的研发投入周期长，技术积累需要较好的预
见性和市场洞察能力；产品独创性强，做好服务支持必须长期投入，并同时培养
技术、知识和经验丰富的服务团队。因此，种苗业务经营管理模式上选择了多层
次的研发体系，辅之以投资起点较高的生产加工基地和更高攻击力的营销市场策
略。
（1）采购模式
公司根据内部实际情况，结合行业现状与市场特点，建立了规范的采购工作
流程。采购部根据公司的生产计划、原材料库存情况及原辅料价格波动情况制定
年度、季度和月度采购计划，并结合原材料库存情况和实际生产、销售情况滚动
调整采购计划。公司根据采购计划向合格供应商名录中的供应商进行采购，并定
期对各供应商进行考核和评估，保持供应物料质量和工艺的稳定。
（2）生产模式
公司采取“以销定产”为主的生产模式，根据市场需求和安全库存制定生产
计划，以确保在不影响市场销售的情况下尽量降低产成品库存，提高营运效率。
公司生产部门根据销售部门的销售计划，结合现有库存、生产周期、安全库
存要求，编制年度、季度、月度生产计划，并根据实际销售情况及库存情况及时
进行调整及修订，以保证公司动保产品的正常销售。
（3）销售模式
公司动保产品的销售依托于公司遍布全国的饲料销售体系，主要采取经销的
销售模式，通过经销商向终端养殖场销售动保类产品。
公司提供高性价比的生物制品、疫苗、兽药等动物保健产品的同时，向终端
养殖户辅之以高效的养殖技术整体解决方案，帮助终端养殖户在实现健康养殖的
同时，也能够较好的控制养殖成本，获得终端产品的竞争优势。
（四）主要产品的产销情况
报告期内，公司饲料产品的产量与销量情况如下：
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
产量（万吨） 979.15 1,968.72 1,469.58 1,259.01
销量（万吨） 974.33 1,963.01 1,520.53 1,247.16
产销率 99.51% 99.71% 103.47% 99.06%
注：饲料销量含内部养殖用量
报告期内，公司饲料销售价格的变化情况如下：
单位：元/吨
单价 同比变动 单价 同比变动 单价 同比变动 单价
报告期内受上游原料价格持续增长的影响，公司饲料价格相应有所提升。
（五）主要原材料及能源的供应情况
公司饲料业务的主要原材料为玉米、豆粕、棉粕、菜粕、鱼粉、氨基酸、维
生素等，燃料动力主要为电力和蒸汽。水产种苗业务的主要原料为饲料、动保产
品、丰年虫虫卵、丰年虫成虫、进口鱿鱼、噬弧菌等，燃料动力主要为煤和电力。
动保业务的主要原料为酶制剂、微生态和生物制品产品原料、化药原料、中药原
料、预混剂原料、水体环境改良原料，燃料动力主要为电力和蒸汽。生猪养殖业
务的主要原材料为全价配合饲料、仔猪和动保产品等，燃料动力主要为煤和电力。
饲料业务的原材料主要通过外部采购途径取得。水产种苗业务所使用的饲料
和动保产品基本上全部由公司内部提供。动保业务的原材料通过外部采购途径取
得。生猪养殖业务的全价配合饲料，基本上全部由公司内部提供；仔猪部分由公
司自育自繁，部分通过对外采购取得；动保类产品部分通过公司内部提供，部分
通过对外采购取得。
（六）主要资源要素情况
公司拥有的主要固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、电子设
备等，固定资产的使用状况良好。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司主要固定资产情况如下：
单位：万元
固定资产类别 原值 净值 成新率
房屋及建筑物 822,687.00 682,499.08 82.96%
机器设备 764,982.64 492,672.47 64.40%
运输设备 37,970.64 18,933.37 49.86%
电子设备 50,571.89 19,380.87 38.32%
其他设备 47,515.52 28,441.89 59.86%
合计 1,723,727.68 1,241,927.67 72.05%
截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及其重要子公司已取得房屋产权证明的具体
情况如下：
序 建筑面积 权利
房屋产权证号 所有权人 房屋坐落
号 （m2） 限制
粤房地权证穗字第 广州市番禺区沙头街福平路八
粤（2016）广州市不
番禺区南村镇万博四路 42 号 2
座 1001
号
粤（2016）广州市不
番禺区南村镇万博四路 42 号 2
座 302
号
粤（2016）广州市不
番禺区南村镇万博四路 42 号 2
座 401
号
粤（2016）广州市不
番禺区南村镇万博四路 42 号 2
座 402
号
粤（2016）广州市不
番禺区南村镇万博四路 42 号 2
座 501
号
粤（2016）广州市不
番禺区南村镇万博四路 42 号 2
座 701
号
粤（2016）广州市不
番禺区南村镇万博四路 42 号 2
座 801
号
序 建筑面积 权利
房屋产权证号 所有权人 房屋坐落
号 （m2） 限制
粤（2016）广州市不
番禺区南村镇万博四路 42 号 2
座 901
号
粤（2016）广州市不
番禺区南村镇万博四路 20 号 1
座 308
号
粤（2016）广州市不
番禺区南村镇万博四路 20 号 1
座 314
号
粤（2016）广州市不
番禺区南村镇万博四路 20 号 1
座 410
号
广州市番禺区东环街迎宾路
粤房地证字第
C5896212 号
科技创新大厦 213 房
粤房地证字第 广州市番禺区市桥镇光明北路
C5896215 号 225 号银都大厦 608 房
粤房地证字第 广州市番禺区市桥镇光明北路
C5896216 号 225 号银都大厦 601 房
粤房地证字第 广州市番禺区市桥镇光明北路
C5896217 号 225 号银都大厦 607 房
粤房地证字第 广州市番禺区市桥镇光明北路
C5896218 号 225 号银都大厦 602 房
广州市番禺区东环街迎宾路
粤房地证字第
C5907454 号
科技创新大厦 12 号（车位）
广州市番禺区东环街迎宾路
粤房地证字第
C5907455 号
科技创新大厦 15 号（车位）
广州市番禺区东环街迎宾路
粤房地证字第
C5907456 号
科技创新大厦 16 号（车位）
广州市番禺区东环街迎宾路
粤房地证字第
C5907457 号
科技创新大厦 13 号（车位）
广州市番禺区东环街迎宾路
粤房地证字第
C5907458 号
科技创新大厦 14 号（车位）
湘（2021）衡阳市不 衡阳市珠晖区东兴花苑 DE 栋
动产权第 0090150 号 103、204 室
武房权证东字 东西湖区吴家山五支沟西团结
汉南区纱帽街经济开发区工业
武房权证南字
汉南区纱帽街经济开发区工业
武房权证南字
序 建筑面积 权利
房屋产权证号 所有权人 房屋坐落
号 （m2） 限制
粤房地产权证穗字第
粤（2020）清远市不 清远市清新区太和镇临江路 3
动产权第 5017074 号 号
清远市清新区太和镇临江路 3
粤（2022）清远市不
动产权第 0021112 号
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园晨光区陈老
动产权第 0013691 号 吉村北面（宿舍楼 4）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园晨光区陈老
动产权第 0013916 号 吉村北面（宿舍楼 3）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园晨光区陈老
动产权第 0013917 号 吉村北面（设备间 2）
廉江市金山工业园晨光区陈老
粤（2021）廉江市不
动产权第 0013918 号
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园晨光区陈老
动产权第 0013919 号 吉村北面（生产车间 7）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园晨光区陈老
动产权第 0013920 号 吉村北面（原料车间 1）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园晨光区陈老
动产权第 0013921 号 吉村北面（成品车间 2）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园（晨光区）
动产权第 0013922 号 陈老吉村北面（成品车间 1）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园（晨光区）
动产权第 0013923 号 陈老吉村北面（办公楼 3）
廉江市金山工业园晨光区陈老
粤（2021）廉江市不
动产权第 0013924 号
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园（晨光区）
动产权第 0013925 号 陈老吉村北面（成品车间 4）
廉江市金山工业园（晨光区）
粤（2021）廉江市不
动产权第 0013926 号
车间 5）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园（晨光区）
动产权第 0013927 号 陈老吉村北面（办公楼 1）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园（晨光区）
动产权第 0013928 号 陈老吉村北面（电房 3）
廉江市金山工业园晨光区陈老
粤（2021）廉江市不
动产权第 0013929 号
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园（晨光区）
动产权第 0013930 号 陈老吉村北面（设备间 1）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园（晨光区）
动产权第 0013931 号 陈老吉村北面（电房 2）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园晨光区陈老
动产权第 0013932 号 吉村北面（原料车间 5）
序 建筑面积 权利
房屋产权证号 所有权人 房屋坐落
号 （m2） 限制
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园晨光区陈老
动产权第 0013933 号 吉村北面（成品车间 3）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园（晨光区）
动产权第 0013934 号 陈老吉村北面（原料车间 2）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园（晨光区）
动产权第 0013938 号 陈老吉村北面（原料车间 4）
廉江市金山工业园晨光区陈老
粤（2021）廉江市不
动产权第 0013939 号
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园晨光区陈老
动产权第 0013940 号 吉村北面（宿舍楼 2）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园晨光区陈老
动产权第 0013941 号 吉村北面（生产车间 3）
粤（2021）廉江市不 廉江市金山工业园（晨光区）
动产权第 0013942 号 陈老吉村北面（原料车间 3）
粤房地权证台山字第 台山市大江镇潭江工业区 128
粤房地权证台山字第 台山市大江镇潭江工业区 128
粤房地权证台山字第 台山市大江镇潭江工业区 128
粤房地权证台山字第 台山市大江镇潭江工业区 128
粤房地权证台山字第 台山市大江镇潭江工业区 128
鲅房权证字第
鲅房权证字第
鲅房权证字第
越南隆安省德和县德和东乡 30
号地图第 146 地块（A5）
鲁（2020）临沂市不
动产权第 0010579 号
注：重要子公司系 2019 年度、2020 年度、2021 年度中任意 1 年营业收入（单体）或净
利润（单体）占发行人营业收入或净利润（合并抵消后口径）的比例 5%以上的各级子公司
（下同）
（1）土地使用权
截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及其重要子公司拥有的土地使用权证具体情
况如下表所示：
序 宗地面积 权利
土地使用证号 使用权人 土地坐落
号 （m2） 限制
粤房地权证穗字第 广州市番禺区沙头街福平
粤房地证字第
广州市番禺区东环街迎宾
C5896212 号、第 5,406.00
C5907454 号-第 （共用面积）
内天安科技创新大厦
C5907458 号共 6 份
粤房地证字第
广州市番禺区市桥镇光明 2,649.00
北路 225 号银都大厦 （共用面积）
C5896218 号共 4 份
湘（2021）衡阳市不 衡阳市珠晖区东兴花苑 9,196.21（共
动产权第 0090150 号 DE 栋 有宗地面积）
东国用（2002）字第
汉南区汉南经济开发区工
汉国用（2014）
第 43632 号
园 C05-1 栋
汉南区汉南经济开发区工
汉国用（2014）
第 43633 号
园 C05-2 栋
粤房地产权证穗字第
粤（2020）清远市不 清远市清新区太平镇盈富
动产权第 5015372 号 工业区
粤（2020）清远市不
动产权第 5017074
清远市清新区太和镇临江
路3号
粤（2022）清远市不
动产权第 0021112 号
粤（2021）廉江市不
动产权第 0013691
号、第 0013916 号- 廉江市金山工业园晨光区
第 0013934 号、第 陈老吉村北面
台国用（2007） 台山市大江镇五星管区
第 00582 号 （大围）
越南隆安省德和县德和东
（A5）
越南隆安省德和县德和东
乡 30 号地图第 383 地块
越南隆安省 BenLuc 县梁
平乡 3 号地图第 860 地块
越南隆安省 BenLuc 县梁
平乡 3 号地图第 734 地块
越南朔庄省陈提县盛泰顺
乡盛安 3 社
序 宗地面积 权利
土地使用证号 使用权人 土地坐落
号 （m2） 限制
粤（2018）珠海市不 珠海市斗门区白蕉镇新港
动产权第 0001650 号 片区新港大道东侧
粤房地权证珠字第
鲁（2020）临沂市不 河东区环球阳光城 A 号楼 39,978.00（共
动产权第 0010579 号 706 用宗地面积）
鲁（2021）定陶区不 山东海鼎
动产权第 0003671 号 菏泽分公司
（2）注册商标和专利
截至 2022 年 6 月 30 日，公司及其重要子公司拥有注册商标 537 项，拥有专
利 117 项。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司及其重要子公司用于生产经营的租赁土地面积
合计 444.68 万平方米。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司及其重要子公司拥有的主要生产经营资质情况
如下表所示：
序 生产经营 许可期限或
主体名称 证照编号 发证机关
号 资质证照 相关日期
广州番禺对外
对外贸易经营者
备案登记表
案登记机关
海关报关单位注 2017 年 3 月 24 日
册登记证书 起
出入境检验检疫 2017 年 7 月 14 日 广东出入境检
报检企业备案表 起 验检疫局
（粤阳西）动
动物防疫条件 2021 年 8 月 22 日 阳西县农业
合格证 起 农村局
（粤英）动防
动物防疫条件 2019 年 2 月 27 日 英德市
合格证 起 畜牧水产局
（2020）编 2020 年 2 月 18 日
种畜禽生产经营 清远市
许可证 农业农村局
R000102 日
（鲁莱州）动
动物防疫条件 莱州 莱州市行政审
合格证 知猪人 批服务局
序 生产经营 许可期限或
主体名称 证照编号 发证机关
号 资质证照 相关日期
武汉对外贸易
对外贸易经营者
备案登记表
登记机关
武汉市东西湖
区行政审批局
日
鄂饲证 2018 年 4 月 16 日
出境饲料生产、
加工、存放企业 2022 年 1 月 6 日至
检验检疫注册登 2027 年 1 月 5 日
记证
广州对外贸易
对外贸易经营者
备案登记表
记机关
出入境检验检疫 广东出入境检
报检企业备案表 验检疫局
粤饲预 2017 年 12 月 6 日
出口饲料生产、
加工、存放企业
注册
日
登记证书
自理报检单位备 2012 年 2 月 20 日 清远出入境检
案登记证明书 起 验检疫局
粤饲证 2020 年 8 月 25 日
（2020） 至 2025 年 8 月 24
广东省农业
农村厅
证（2022） 21 日至 2027 年 1
（2022）兽药 2022 年 4 月 11 日
广东省农业
农村厅
粤饲证 2018 年 5 月 16 日
粤饲证 2019 年 4 月 12 日
广东省农业
农村厅
广州番禺对外
对外贸易经营者 2018 年 12 月 18
备案登记表 日起
案登记机关
海关报关单位注 2015 年 5 月 25
册登记证书 日
对外贸易经营者 2018 年 11 月 29 广州番禺对外
备案登记表 日起 贸易经营者备
序 生产经营 许可期限或
主体名称 证照编号 发证机关
号 资质证照 相关日期
案登记机关
海关报关单位注 2018 年 12 月 13
册登记证书 日起
桂北银海渔苗
水产种苗生产许 种许字 2021 年 3 月 5 日至 北海市银海区
可证 （2021） 2024 年 3 月 4 日 海洋局
第 01 号
粤渔种 2020 年 10 月 29 日
水产种苗生产许 广州市番禺区
可证 农业农村局
） 日
粤渔种 2020 年 11 月 17 日
水产种苗生产许 广州市番禺区
可证 农业农村局
） 日
粤渔种
水产种苗生产许 2020 年 9 月 1 日至 广州市番禺区
可证 2023 年 8 月 31 日 农业农村局
）
水产饲料、水产
养殖环境处理产 2019 年 9 月 24 日 越南农业与农
品生产 起 村发展部
许可证
水产饲料、水产
起 村发展部
品生产许可证
水产饲料、水产
起 村发展部
品生产许可证
粤饲证
济南历城区对
对外贸易经营者 2021 年 3 月 15 日
备案登记表 起
备案登记机关
山东莒县对外
对外贸易经营者 山东海鼎日 2021 年 11 月 4 日
备案登记表 照分公司 起
案登记机关
山东海鼎日 91371122MA3 2021 年 11 月 15 莒县行政审批
照分公司 WQ0WC5L 日起 服务局
鲁饲证 2021 年 8 月 18 日
山东海鼎日 山东省
照分公司 畜牧兽医局
山东海鼎菏
泽分公司
日 服务局
鲁饲证
山东海鼎菏 2020 年 6 月 3 日至 山东省
泽分公司 2025 年 6 月 2 日 畜牧兽医局
对外贸易经营者 广东海大国 2020 年 3 月 31 日 广州对外贸易
备案登记表 际贸易 起 经营者备案
序 生产经营 许可期限或
主体名称 证照编号 发证机关
号 资质证照 相关日期
登记机关
（七）安全生产及环境保护
公司以“建立绿色和安全的工作环境，使安全和环保成为公司持续发展的基
石之一”为愿景，建立了 EHS（健康、安全与环境一体化管理）管理委员会，在
公司总部与下属各分子公司之间建立了“分子公司 EHS 委员会”“EHS 沟通网
络”
“EHS 管理委员会”三级管理架构，稳步推进实施公司的健康、安全与环境
一体化的管理。
公司高度重视安全生产和环境保护管理，确保安全生产和环境保护方面的相
关法律法规、行业政策及公司制度能够有效实施。公司 EHS 委员会负责制定并
发布安全生产和环境保护的目标管理制度，制定了《海大集团安全环保事故事件
管理办法》
《海大集团安全环保应急准备和响应管理办法》
《海大集团环保项目管
理办法》等制度，明确各方、各级岗位安全生产和环境保护的职责与分工。
五、现有业务发展安排及未来发展战略
（一）现有业务发展安排
公司的饲料业务作为主要的收入来源，是公司核心业务。报告期内，面对行
业消费低迷、养殖去产能的压力以及整合加速的恶劣竞争环境，公司计划持续提
升产品竞争力和经营效率，以强化相对于行业的竞争优势。其中，禽饲料凭借产
品力优势，扩大与规模养殖公司的合作，提供定制化的产品及养殖方案，报告期
内禽饲料销量和销售额均持续增长；猪饲料经过近几年的研发投入和团队建设，
公司猪料品牌客户认可度持续增加，产品重点销售区域从原来的华南、华中进一
步扩充到华北、西南、西北等地区，并快速在新市场取得产品竞争优势，产品销
量在报告期内持续快速增长；水产料受益于公司水产动保及服务模式上的优势，
近年来亦保持增长态势。
公司畜禽养殖业务重视打造团队的专业能力，稳健发展。养猪业务采用相对
轻资产模式，以快速提升管理能力和专业能力为目标；禽的养殖和屠宰，公司以
提升能力为目标。报告期内，公司的生猪养殖团队的专业养殖技术、兽医技术、
环保处理技术、生物防控能力进一步提升，叠加公司饲料端的研发及规模优势，
生猪养殖成本下降明显。
公司水产养殖业务将进一步聚焦公司技术优势明显的水产种苗。水产种苗经
多年不断研发积累，核心技术优势凸显，盈利能力进一步提升。报告期内，公司
针对水产种业种质资源退化的核心问题，研发推出凡纳滨对虾“海兴农 2 号”虾
苗、长珠杂交鳜等多款国家水产新品种。与普通水产种苗对比，公司种苗产品具
有生长速度快、抗逆性强、存活率高的特点。结合公司的饲料、动保产品，形成
的养殖服务方案表现突出，养殖成功率高。水产种苗发展支撑公司逐步发展水产
养殖业务，也快速带动了水产饲料的销售。
公司 2021 年-2025 年的发展重心仍是围绕养殖环节的需求，为养殖户提供
整体解决方案，进一步扩大公司饲料、种苗和动保产品销售规模和盈利能力；同
时保持适当生猪、水产、禽的养殖规模，坚决加强养殖业务的专业能力建设，在
专业化的基础上规模化。
（1）饲料业务为公司最核心业务，公司饲料销量目标为 2025 年达到 4,000
万吨（含外销及自用）。2021 年，公司制定包括 4,000 多名员工的股权激励计划，
后面五年每年饲料销量增长目标均不低于 320 万吨，且逐年增加直至 2024、2025
年每年增加目标为 600 万吨，五年销量复合增长率为 21%。
（2）为养殖户提供整体解决方案依托于种苗和动保。公司目前在水产种苗
和动保已经成为行业的龙头，销售规模和产品质量均领先于行业；特别是对虾种
苗近年产品一直表现优异，深受养殖户认可，既能让养殖户大幅提高养殖收益，
同时带动公司饲料销量增长。公司将持续加大种苗研发和业务合作，把种苗优势
逐步扩大到鱼及生猪品种上。动保业务，公司将持续推进“千站计划”，计划在
五年内，设立 1,000 家以上的服务站，为养殖户提供养殖技术服务和动保产品。
通过服务站的建立，公司将加快升级水产动保的产品和服务，扩大在行业的领先
优势，并将优势产品服务于全国养殖户。
（3）养殖业务坚持专业化基础上的规模化。发展养殖业务可以加深公司、
团队对养殖需求的理解，并为饲料、种苗、动保业务提供大量的高质量服务人才；
同时，养殖业务也是公司未来进一步扩宽发展产业链下游，如食品加工业务的必
要环节。在更远的未来公司希望能为老百姓提供健康、可追溯食材，养殖环节专
业能力必须打通，并控制在适当规模。养殖业务包括生猪、水产和禽养殖，相对
均衡发展；养殖业务发展坚持在专业化基础上的规模化，重点打造团队的专业能
力。
（二）未来发展战略
公司的发展战略是成为中国领先、具有持续发展能力的高科技农牧业公司。
公司发展的基础是“为客户创造价值”。公司围绕养殖上下游，聚焦于饲料、种
苗、动保、养殖、屠宰加工等环节，搭建行业领先的全产业链，为养殖户提供全
面的解决方案，包括饲料、种苗、动保和养殖技术服务，及养殖户、经销商的金
融服务等其他需求，有效提升公司养殖户、经销商的盈利能力，实现公司与客户
的共赢发展。
六、财务性投资及类金融业务
（一）自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人不存在已实施
或拟实施的财务性投资（包括类金融业务）情况
本次向特定对象发行 A 股股票的第一次董事会决议日为 2022 年 4 月 19 日，
决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在已实施或拟实施的类金融业
务、非金融企业投资金融业务、与公司主营业务无关的股权投资、投资产业基金
或并购基金、拆借资金、委托贷款、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或
增资、购买收益波动大且风险较高的金融产品等财务性投资的情形，具体情况如
下：
公司主营业务包括饲料、饲料原料贸易、动保、畜禽和水产养殖及肉食屠宰
加工等业务，其中饲料业务为发行人的核心业务。为促进公司主业发展和支持下
游饲料经销商和养殖户健康发展，公司成立了海圆保理，海圆小贷和海银担保等
类金融业务子公司，为产业链上的合作伙伴提供融资服务。报告期期初至本募集
说明书出具日，公司类金融业务子公司的基本情况如下：
公司名称 性质 成立时间 注册资本（万元） 目前状态
海圆小贷 小贷业务 2018-07-26 50,000.00 存续
海圆保理 商业保理 2016-12-15 5,000.00 存续
海银担保 融资担保 2019-08-07 25,000.00 存续
漳州龙文海融养殖服务专业合
于 2022 年 10
作社（以下简称“漳州海 合作社 2017-07-25 500.00
月 20 日注销
融”）
城南开发区海融畜牧养殖服务
于 2022 年 5
专业合作社（以下简称“城南 合作社 2015-09-09 500.00
月 17 日注销
海融”）
定陶县海融畜牧养殖服务专业
于 2021 年 8
合作社（以下简称“定陶海 合作社 2014-07-04 500.50
月 19 日注销
融”）
贵港市海融养殖服务专业合作 于 2021 年 8
合作社 2016-07-15 1,000.00
社（以下简称“贵港海融”） 月 19 日注销
最近一年及一期，公司类金融业务的合计营业收入分别为 5,678.54 万元和
分别为 2,060.05 万元和 1,751.53 万元，占公司当期净利润的比例分别为 1.14%和
（1）海圆小贷
经公司 2017 年 8 月 16 日召开的第四届董事会第八次会议及 2017 年 9 月 13
日召开的 2017 年第二次临时股东大会审议，同意公司以自有资金 5 亿元独资设
立海圆小贷，从事小额贷款业务。2018 年 7 月 26 日，海圆小贷设立，注册资本
海圆小贷的主要业务为向与公司保持良好业务关系、具有较好信誉和一定实
力的饲料客户、养殖户提供资金贷款服务，以满足客户购买饲料等资金需求，从
而促进公司主业发展，提高主业竞争力。
督管理局关于广州海圆小额贷款有限公司守法经营情况的函》：“海圆小贷自
金融监管方面的法律、法规、规章、规范性文件等而受到行政调查、处罚等情形。”
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司未新增
对海圆小贷的出资。
（2）海圆保理
经公司 2016 年 10 月 25 日召开的第四届董事会第三次会议及 2016 年 11 月
股权。
海圆保理的主营业务为以饲料子公司对客户的应收账款或公司供应商应收
账款为标的提供保理业务，以满足公司客户和供应商的资金需求，从而促进公司
主业发展，提高主业竞争力。
督管理局关于广州海圆商业保理有限公司合规情况的复函》：“经查，截至 2022
年 4 月，你司在我局无行政处罚的相关记录。”
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司未新增
对海圆保理的出资。
（3）海银担保
经公司于 2019 年 8 月 2 日召开的第五届董事会第三次会议审议，同意公司
以自有资金出资人民币 2.5 亿元独资设立海银担保。2019 年 8 月 7 日，海银担保
设立，注册资本 25,000.00 万元，经营范围为“企业信用咨询服务；担保服务（融
资性担保除外）；为中小企业提供信用担保；开展个人置业贷款担保业务（融资
性担保除外）；工程项目担保服务；融资性担保业务（具体经营项目以金融管理
部门核发许可证为准）；向中小微企业开展融资咨询服务”，公司持有 100%的股
权。
海银担保主要为向与公司保持良好业务关系、具有较好信誉和一定实力的饲
料客户、养殖户提供融资担保服务，以满足客户购买饲料等资金需求，从而促进
公司主营业务发展，提高主业竞争力。
海银融资担保有限公司合规情况的复函》：
“根据《融资担保公司监督管理条例》，
经核查，贵司的设立、历次变更等事项均已根据相关法律、法规的规定履行了有
关审批或备案程序，主要监管指标符合监管要求。截至本证明出具之日，我局暂
未发现贵司存在违反金融监管相关法律、法规的情况。”
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司未新增
对海银担保的出资。
（4）合作社
漳州海融、城南海融、定陶海融和贵港海融四家合作社均在报告期外设立，
设立的目的系对合作社内采购资金短缺的公司饲料客户提供先行垫付饲料采
购款的服务。自 2019 年 8 月，海银担保成立后，合作社为公司饲料客户提供
的融资服务转移至海银担保等其他类金融业务经营主体。截至本募集说明书出
具日，城南海融、定陶海融、贵港海融和漳州海融均已注销。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司未新增
对四家合作社的出资。
公司类金融业务与主营业务发展密切相关，通过为公司产业链上的合作伙伴
提供融资服务支持下游饲料经销商和养殖客户健康发展，有利于发展公司主业、
服务实体经济，符合行业发展所需。与公司主营业务类似或产业链涉及饲料客户、
养殖户的其他上市公司亦有开展对产业链合作伙伴的融资服务，公司类金融业务
符合行业惯例。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在
投资金融业务或拟投资金融业务的情形。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在
已实施或拟实施的与公司主营业务无关的股权投资。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在
已实施或拟实施投资产业基金、并购基金的财务性投资情形。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在
与主营业务无关的对外拆借资金的情形。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在
已实施或拟实施委托贷款的情形。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在
对集团财务公司出资或增资的情形。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司为了提
高资金使用效率，存在利用暂时闲置资金购买银行理财产品的情况，公司购买的
理财产品属于安全性高和流动性好的保本型和低风险产品，不属于“收益波动大
且风险较高的金融产品”，不属于财务性投资。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，为了降低玉
米、豆粕等饲料原料价格、生猪价格和外汇波动给公司经营业绩造成的影响，公
司购买期货合约和远期结售汇合约、货币掉期合约等衍生金融产品进行套期保值，
与公司日常经营活动密切相关，不以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。
公司于 2021 年 12 月 30 日召开的 2021 年第三次临时股东大会审议通过了
《关于进行证券投资及衍生品交易的议案》，同意公司及控股子公司在保障日常
生产经营资金需求，有效控制风险的前提下使用不超过人民币 3 亿元的部分自有
闲置资金进行证券投资及衍生品交易。公司进行证券投资及衍生品交易主要是围
绕行业或上下游产业链开展相关股权投资（包括投资已上市公司股权、新股申购、
战略配售、参与定向增发、可转（交）债认购等）；以及购买远期、期货、掉期
（互换）和期权等衍生品，主要目的是促进公司产业链的快速协同发展和提高自
有资金使用效率。该投资事项自股东大会通过日起 12 个月有效。
展公告》，基于国际和国内经济形势、证券投资及衍生品市场的变化情况，为避
免投资风险，公司根据《证券投资及衍生品交易管理制度》的规定，决定终止实
施《关于进行证券投资及衍生品交易的议案》项下证券投资与衍生品交易。截至
本募集说明书出具日，公司尚未实施上述投资事项，不存在该议案下的财务性投
资。
综上所述，自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在已实施
或拟实施的财务性投资的情况。
（二）最近一期末发行人不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融
业务）
截至 2022 年 6 月 30 日，公司可能与财务性投资核算相关的报表项目及各科
目中财务性投资的金额情况如下：
单位：万元
项目 账面价值 财务性投资金额
交易性金融资产 11,893.95 -
其他应收款 100,457.49 449.67
其他流动资产 69,793.41 -
债权投资 1,450.00 -
长期应收款 11,216.86 -
长期股权投资 28,530.06 -
其他非流动金融资产 27,048.20 19,106.07
其他非流动资产 60,763.72 -
截至 2022 年 6 月 30 日，公司交易性金融资产账面价值为 11,893.95 万元，主
要为期末期货、外汇合约的期末公允价值。报告期内，公司通过购买期货合约和
外汇远期合约等衍生金融产品降低玉米、豆粕等原料价格和外汇波动给公司经营
业绩造成的影响，与公司日常经营活动密切相关，不以获取投资收益为目的，不
属于财务性投资。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他应收款的账面价值为 100,457.49 万元，其
他应收款的账面余额具体构成如下：
单位：万元
项目 账面余额
应收利息 -
备用金 1,150.58
代垫社保及住房公积金 1,195.71
保证金押金 37,287.03
外部单位往来款 15,399.83
保险赔偿款 3,462.82
期货保证金 44,731.17
其他 3,726.70
合计 106,953.84
截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他应收款构成中，开展套期保值业务缴纳的
期货保证金、原料采购保证金押金、保险赔偿款和员工备用金等均与公司日常经
营有关，不属于财务性投资。公司“其他应收款—外部单位往来款”账面余额主
要包括子公司湖南创新生物科技有限公司（以下简称“湖南创新”）应收原股东
李清定等的债权、子公司江门市得宝集团有限公司（以下简称“江门得宝”）对
广东中昱鸭业有限公司（以下简称“中昱鸭业”）的其他应收款和子公司广州市
铭尔思生物技术有限公司（以下简称“铭尔思”）对其原股东徐维的债权。
截至 2022 年 6 月 30 日，子公司湖南创新对其原股东等的债权账面余额为
对其原股东等的债权。2015 年 7 月 3 日，公司与李清定、文先爱、文先华及湖
南创新签订了《关于收购湖南创新生物科技有限公司 65%股权之股权转让协议》，
公司收购了李清定、文先爱、文先华合计持有湖南创新 65%的股权。本次收购前，
湖南创新存在对其原股东李清定等的往来借款、代偿债务等债权；本次收购后，
湖南创新成为公司的子公司，且收购后湖南创新因其原股东民间借贷诉讼等，为
其原股东李清定等先行垫付债务并根据实际金额向李清定等追偿，形成公司子公
司湖南创新对其原股东等的债权，基于谨慎性原则，子公司湖南创新对其原股东
等的债权认定为财务性投资。
截至 2022 年 6 月 30 日，子公司江门得宝对中昱鸭业的债权账面余额为
其原控股子公司中昱鸭业经营发展的内部往来款。2021 年 5 月，公司收购江门
得宝 80%股权，本次收购充实了公司在华南地区的业务布局。公司在收购江门得
宝时，江门得宝持有中昱鸭业 60%股权，中昱鸭业属于江门得宝并表子公司。中
昱鸭业从事的业务为蛋禽养殖业务，属于公司的下游企业。2021 年 8 月，江门
得宝转让中昱鸭业的部分股权，中昱鸭业不再纳入公司合并报表范围，公司在丧
失控制权前对中昱鸭业的资金往来款尚未收回。上述往来款系江门得宝纳入合并
前所形成的，具有合理的商业背景和历史原因，不属于财务性投资。
截至 2022 年 6 月 30 日，子公司铭尔思对其原股东徐维的债权账面余额为
对控股子公司广东海兴农的控制权比例，2022 年 4 月 30 日，公司与徐维签订了
《关于广州市铭尔思生物技术有限公司之股权转让协议》，公司收购徐维持有铭
尔思 100%的股权，并约定公司（含铭尔思）向徐维支付股权转让款和分红款之
前原股东徐维需偿还铭尔思的应收债权，否则公司有权要求签署债权债务抵消协
议并从应付款项中抵扣。截至 2022 年 6 月 30 日，铭尔思对原股东徐维的债权余
额 5,252.91 万元尚未收回，2022 年 7 月，公司与徐维签署债权债务抵消协议，
铭尔思对原股东徐维的债权从公司应支付给徐维的股权转让款和分红款中抵扣，
抵扣后铭尔思对徐维的债权余额为 0 元。因此，公司就子公司铭尔思对其原股东
徐维的债权未发生实际现金流支出，且截至本募集说明书出具日，子公司铭尔思
对其原股东徐维的债权余额为 0，该款项不属于财务性投资。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他流动资产账面价值为 69,793.41 万元，具
体构成情况如下：
单位：万元
项目 账面价值 形成原因
租赁费 1,092.72 不符合使用权资产确认条件的租赁费
公司购买的财产险、质量安全险等保险
保险费 1,429.95
费
零星待摊支出 2,784.80 主要为生产用模具的待摊费用
待抵扣及待认证进项税 13,400.57 期末待抵扣及待认证增值税进项税
期末多缴各项税费 1,503.50 期末多缴各项税费
主要为子公司海圆小贷向具有良好业务
发放贷款和垫款 37,915.41
关系、较好信誉和一定实力的饲料客
项目 账面价值 形成原因
户、养殖户购买饲料提供资金贷款服
务，形成的期末发放贷款余额
主要为子公司海圆保理以饲料子公司对
客户的应收账款和公司供应商应收账款
应收保理款 11,646.26
为标的提供保理业务，形成的期末应收
保理款
其他 20.21 主要为其他零星支出
合计 69,793.41 /
截至 2022 年 6 月 30 日，公司“其他流动资产-发放贷款和垫款”和“其他流动
资产-应收保理款”主要来源于类金融子公司海圆小贷和海圆保理。根据《证券期
货法律适用意见第 18 号》，海圆小贷和海圆保理属于合并报表内的经营类金融业
务，不属于财务性投资。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司债权投资账面价值为 1,450.00 万元（不含一年
内到期的债权投资 400 万元），主要为对广东双湖饲料有限公司（以下简称“双
湖饲料”）的委托贷款。
料厂从事饲料生产与经营。鉴于租赁资产存在对外抵押贷款，为推进租赁事宜顺
利进行并通过银行控制交易风险，公司以委托贷款的形式，通过指定银行作为受
托方向双湖饲料提供 2,250 万元的委托贷款，用于其偿还以前的银行贷款并解除
资产抵押。双湖饲料以每年收到公司的租金作为委托贷款还款来源，并以自有土
地使用权及房屋建筑就委托贷款事项通过受托银行向公司提供抵押担保。上述事
项经公司 2020 年第五届董事会第十三次会议审议通过。
公司向双湖饲料提供的委托贷款符合《证券期货法律适用意见第 18 号》中
以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，符合公司主营业务及战略发展方向，不属
于财务性投资。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司长期应收款账面价值为 11,216.86 万元，主要
为应收转让承包款、对外租赁押金及用电保证金等日常经营相关款项，不属于财
务性投资。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司长期股权投资账面价值为 28,530.06 万元，具
体构成情况如下：
单位：万元
序号 企业名称 账面价值
佛山市海航兴发农牧发展有限公司（以下简称“海航兴
发”）
青岛农垦大荒贸易发展有限公司（以下简称“青岛农
垦”）
越南海大樱桃谷有限责任公司（以下简称“海大樱桃
谷”）
五家渠泰昆植物蛋白有限责任公司
（以下简称“五家渠泰昆”）
阿拉尔市瑞利恒生物蛋白有限公司（以下简称“瑞利
恒”）
广州市恒聚昌创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简
称“恒聚昌”）
济宁市川旭旺食品有限公司（以下简称“川旭旺食
品”）
合计 28,530.06
报告期内，公司根据既定业务发展目标，通过对上述企业投资及收购等方式，
积极推进战略布局和国内市场建设，上述投资及收购均为公司围绕产业链上下游
以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资。上述被投资企业的主营业务及形成
原因具体情况如下：
序号 企业名称 投资/持股时间 主营业务 形成原因
公司下游的肉鸡养殖公
司，该投资系围绕公司
主营业务及未来发展战
略而进行的战略性投资
公司下游水产苗种企
水产苗种开发研究生 业，该投资系围绕公司
产 主营业务及未来发展战
略而进行的战略性投资
公司上游原材料贸易企
业，系收购的山东大信
投资的企业，该投资系
围绕公司主营业务及未
序号 企业名称 投资/持股时间 主营业务 形成原因
来发展战略而进行的战
略性投资
公司下游养殖企业，该
投资系围绕公司主营业
务及未来发展战略而进
行的战略性投资
公司上游原材料生产企
棉籽蛋白的生产和销 业，该投资系围绕公司
售 主营业务及未来发展战
略而进行的战略性投资
公司上游原材料生产企
棉籽蛋白的生产和销 业，该投资系围绕公司
售 主营业务及未来发展战
略而进行的战略性投资
投资方向为广东省内公
司合并范围内的子公
农业及食品加工产业
股权投资
主营业务及未来发展战
略而进行的战略性投资
公司下游渔业机械供应
企业，该投资系围绕公
农林牧副渔业机械技
术服务等
战略而进行的战略性投
资
公司下游养殖企业，系
公司收购的江门得宝在
收购前投资的企业，属
于围绕公司主营业务及
未来发展战略而进行的
战略性投资
公司下游食品加工企
鸭血制品的生产和销 业，该投资系围绕公司
售 主营业务及未来发展战
略而进行的战略性投资
公司的长期股权投资均系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为
目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，均不属于财务性投资。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他非流动金融资产账面价值为 27,048.20 万
元，具体构成情况如下：
单位：万元
序号 企业名称 账面价值
广东空港城投资有限公司（以下简称“空港城投
资”）
序号 企业名称 账面价值
中信农业产业基金管理有限公司（以下简称“中信农
业基金”）
诚通中信农业结构调整投资基金（有限合伙）（以下
简称“诚通中信基金”）
辽宁益康生物股份有限公司（以下简称“益康生
物”）
广州富凌食品科技有限公司（以下简称“富凌食
品”）
山东海鑫伊杉食品有限公司（以下简称“海鑫食
品”）
合计 27,048.20
上述被投资企业的主营业务和形成原因如下：
序
被投资企业名称 投资/持股时间 主营业务 形成原因
号
股权投资，基金投
以获取投资收益为主
要目的
询
系获取投资收益为主
要目的
农业项目投资，投 系获取投资收益为主
资管理。 要目的
系公司收购的广东现
代农业集团研究院有
限公司的参股企业，能
生产、销售兽用疫
进一步增强公司的研
苗；销售非国家强
制免疫兽用生物制
发展战略，属于围绕公
品
司主营业务及未来发
展战略而进行的战略
性投资
公司上游种猪培育企
业，该投资系围绕公司
战略而进行的战略性
投资
公司上游原材料生产
企业，该投资系围绕公
大豆压榨，豆油、
豆粕的销售
展战略而进行的战略
性投资
公司下游食品加工企
业，该投资系围绕公司
战略而进行的战略性
投资
公司对广东空港城投资有限公司、中信农业产业基金管理有限公司、诚通中
信农业结构调整投资基金（有限合伙）的合计投资金额 19,106.07 万元以获取投
资收益为主要目的，属于财务性投资。除上述 3 家投资企业外，公司其他投资均
系围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营
业务及战略发展方向，均不属于财务性投资。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他非流动资产账面价值为 60,763.72 万元，
为预付设备款及工程款以及预付土地款等预付其他长期资产购买款，不属于财务
性投资。
综上，截至 2022 年 6 月 30 日，公司持有的财务性投资合计金额为 19,555.74
万元，占公司合并报表归属于母公司净资产的比例为 1.29%，公司财务性投资合
计金额和占净资产比例较低。因此，公司最近一期末不存在金额较大的财务性投
资。
第二节 本次证券发行概要
一、本次发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
（1）我国饲料产量稳步提升
我国饲料工业发展起于 80 年代，与西方发达国家相比，我国饲料工业起步
较晚，但伴随着改革开放的进程迅速兴起，饲料工业随着中国农村体制改革的发
展而快速发展。2000 年至 2013 年这十几年间，中国饲料科技在生产过程监控、
配方技术、原料质量控制等核心技术上真正完成了破茧成蝶的蜕变，生产技术日
益精湛、配方技术精益求精。近年来我国饲料产量增长迅速，从 2010 年的 16,202
万吨增长至 2021 年的 29,344 万吨。经过近四十年的发展，我国饲料行业已进入
成熟发展期。
图：2010 年至 2021 年我国饲料产量稳步增长
数据来源：中国饲料工业协会
（2）饲料生产集约化程度日益提升
我国已是全球第一大饲料生产国。中国饲料工业协会统计的数据显示，2021
年全国饲料总产量 29,344 万吨，同比增长 16.1%。2021 年全国 10 万吨以上规模
饲料生产厂 957 家，比上年增加 208 家，饲料产量 17,708 万吨，同比增长 24.4%，
占全国饲料总产量的 60.3%，较上年增长 7.5 个百分点。全国有 14 家生产厂年产
量超过 50 万吨，比上年增加 5 家，单厂最大产量 125.1 万吨。年产百万吨以上
规模饲料企业集团 39 家，占全国饲料总产量的 59.7%，其中有 6 家企业集团年
产量超过 1,000 万吨。饲料生产集约化程度日益提升。
（1）行业规模化程度与集中度将持续提高
我国养殖业随着消费升级、食品安全、技术革新的推动，经过环保提升、病
害疫情的洗礼已迈入工业化、规模化、集约化、智能化阶段，饲料、动保等围绕
养殖的业务集中化程度也日益增强，行业进入了稳定发展和集中度加速提升阶段。
我国饲料行业市场竞争日趋激烈，大型饲料加工企业在采购成本控制、质量控制、
品牌体系建设等方面体现出更为明显的优势。小型饲料加工企业分散式、区域化
的经营模式受到较为严重的冲击，中小企业面对资本、人才、技术压力和服务能
力等发展瓶颈，将逐步被优势企业整合并购或退出市场，行业规模化程度与集中
度将持续提高。
（2）由追求规模转变为依靠质量、服务的差异化发展
随着饲料行业市场竞争加剧，饲料企业从过去单纯追求扩大生产规模，转变
为通过提供差异化产品和服务以获取较高的毛利率。一方面，饲料企业不断推出
差异化的饲料产品，满足不同阶段动物的营养需求，同时满足不同养殖企业对产
品的多样化需求；另一方面，大型优质饲料企业通过提供技术指导等增值服务，
为客户提供定制化、个性化解决方案和产品，与大型养殖公司强强联手，加强产
业链合作优势，实现上下游产业合作共赢，提升对养殖户和专业化养殖企业的吸
引力和产品黏性。
（3）生物和食品卫生安全要求进一步提高
在非洲猪瘟蔓延和饲料全面无抗的行业背景下，政府监管和消费者对于饲料
加工企业的生物安全和食品卫生安全提出了更高的要求。2018 年 9 月，农业农
村部印发《中华人民共和国农业农村部公告第 64 号》，要求“各地畜牧兽医部门
应加强监督管理，组织做好辖区内饲料生产及销售企业相关猪用饲料产品的抽样
检测工作。对确诊的阳性产品，要按照有关规定立即组织和监督有关企业做好产
品召回、无害化处理和追溯排查工作，以及相关生产设施、场所、运载工具等的
清洗消毒”。2019 年 7 月 10 日，国家农业农村部 194 号公告决定“自 2020 年 7
月 1 日起，饲料生产企业停止生产含有促生长类药物饲料添加剂（中药类除外）
的商品饲料”，以保障我国动物源性食品安全和公共卫生安全。在此背景下，生
产条件差、饲料配方技术落后、生物安全管理能力低的小型饲料加工企业将面临
更大的市场冲击。
（4）产业整合发展成为饲料行业发展主要趋势
近几年我国饲料总量稳定，行业竞争日益剧烈，部分饲料企业转型向下游延
伸，加大对养殖、屠宰、食品加工和流通等行业的投资，通过打通养殖链上下游
环节享受产业一体化经营带来的成本优势；大型优质饲料企业借助资金、技术、
人才及管理等优势进一步优化产能布局，加快收购兼并步伐，实现产品结构多样
化，扩大市场占有率，提升自身的综合实力。产业链一体化企业具有产业化的优
势，进一步加强企业竞争优势；但在行业不景气时，也会叠加行业的风险，市场
风险加剧，对企业各环节的核心竞争力打造和总体风险管理能力要求更高。
经过多年的发展，公司已形成以饲料产品为核心，同时集饲料原料、动保、
养殖等相互协同发展的产业一体化布局。公司产品和服务均围绕养殖业的需求而
布局，核心竞争力体现为以改变中国农村现状的使命过程中为客户创造价值的能
力，综合表现为丰富完整的产品配置及产业链布局、突出的单品竞争力、领先的
研发能力、综合的养殖技术服务能力、精细化管理能力及完善人才培养和激励成
长体系。2019 年、2020 年和 2021 年，公司实现营业总收入 476.13 亿元、603.24
亿元和 859.99 亿元，归属于上市公司股东的净利润 16.49 亿元、25.23 亿元和
随着公司近年投资建设的饲料产能项目陆续建成投产，公司对营运资金的需求呈
现持续增长态势。因此公司需要通过本次向特定对象发行股票募集资金补充流动
资金，为公司未来产能的释放提供保障，满足公司持续发展的资金需求。
同时，本次募集资金到位后，可以优化财务结构，增强资本实力及抗风险能
力；有利于进一步拓宽公司的融资渠道，为未来发展提供资金保障；有利于公司
及时抓住行业发展机遇，拓展公司发展空间，实现公司发展战略目标。
（二）本次发行的目的
随着公司经营发展，业务规模扩大，公司近年有息债务有所上升，2019 年、
元，利息支出额分别为 2.27 亿元、2.27 亿元、3.20 亿元。本次发行以募集资金
补充流动资金，有利于降低公司资产负债率，优化资本结构，提高公司抗风险能
力；同时，可缓解公司为解决资金需求而进行债权融资的压力，有助于控制有息
债务的规模，减少财务费用支出，从而提高公司的经营业绩。
在战略层面，本次发行为公司发展补充充足的流动资金，有利于促进公司
面，本次发行有利于公司进一步拓展融资渠道，拓展公司主营业务，提高公司的
综合竞争力。
健康发展
公司实际控制人薛华先生通过认购本次发行股票的方式向公司注入现金，表
明了其对公司未来发展的信心；同时也对公司未来发展提供了资金支持，有利于
增强投资者信心，提升公司投资价值，进而实现公司股东利益最大化，切实保障
中小股东的利益。
综上所述，通过本次发行，公司实际控制人薛华先生增加对公司的直接投资，
可以进一步改善公司股权结构，提升公司的资本实力和资产规模，增强公司的抗
风险能力，有助于提高公司综合竞争力和市场地位，促进公司的长期可持续发展。
二、发行对象及发行人的关系
（一）发行对象的基本情况
公司本次向特定对象发行股票的发行对象为薛华先生，为公司的实际控制人。
薛华先生，住所为广州市天河区黄埔大道西******，最近三年任公司董事长、
总经理，海灏投资执行董事。
元。本募集说明书披露前十二个月内，除上市公司向发行对象薛华先生支付薪酬
外，不存在其他发行对象及其控股股东、实际控制人与上市公司之间的重大交易。
（二）附生效条件的认购合同内容摘要
甲方：海大集团（发行人）
乙方：薛华
签订时间：附生效条件的认购合同签订时间为 2022 年 4 月 19 日，认购合同
之补充协议的签订时间为 2022 年 8 月 3 日。
（1）认购方式
以现金方式认购。
（2）认购数量
发行人本次向特定对象发行股票人民币普通股不超过 33,370,411 股（含本
数），股票面值为人民币 1.00 元，最终发行的股票数量以中国证监会关于本次发
行的注册批复文件为准。
若发行人在定价基准日至发行日期间发生派息/现金分红、送红股、资本公
积金转增股本等除权、除息事项的，将相应调整本次股份发行数量的上限。
认购人同意按协议确定的发行价格/认购价格，使用人民币现金认购发行人
本次发行的股票，认购数量不超过 33,370,411 股（含本数），认购金额不超过
（3）认购价格
本次向特定对象发行股票的定价基准日为公司第五届董事会第二十六次会
议决议公告日（2022 年 4 月 20 日），本次发行价格/认购价格为 45.09 元/股，不
低于定价基准日前 20 个交易日（不含定价基准日）发行人股票交易均价的 80%，
若发行人在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本等
除权、除息事项，则本次发行价格/认购价格将作相应调整。
润分配预案的议案》，分配方案为向全体股东每 10 股派发现金红利 1.5 元（含
税）。公司于 2022 年 7 月 7 日实施 2021 年度权益分派，因公司已回购股份不参
与利润分配，根据股票市值不变原则，实施权益分派前后公司总股本保持不变，
现金分红总额分摊到每一股的比例将减小，本次权益分派实施后的除权除息价格
=股权登记日收盘价-0.1490724 元/股。公司根据 2021 年度权益分派实施情况和
公司向特定对象发行股票方案的定价原则，对本次向特定对象发行股票的发行价
格做相应调整，调整后的发行价格为 44.95 元/股（向上保留两位小数取整）。
协议签署后，中国证监会、深交所等相关监管机构颁布的相关规定对上市公
司向特定对象发行股票所允许的定价基准日、每股认购价格下限等涉及确定发行
价格的机制另有规定的，在不违反中国证监会、深交所等相关监管机构届时有效
的相关规定的情况下，认购人有权选择继续按照协议约定的定价基准日、认购价
格实施本次发行，或按照新的规定所允许的定价基准日、每股认购价格下限实施
本次发行。
（4）限售期
本次发行完成后，本次发行的股票自发行结束之日起 18 个月内不得转让。
本次发行完成后，认购人基于本次发行所得股份因公司送股、资本公积转增股本
等原因而增持的股份，亦应遵守上述限售期安排。限售期结束后，将按照《公司
法》《证券法》等法律、行政法规、中国证监会行政规章、规范性文件以及《公
司章程》的相关规定执行。
（1）协议经各方双方签署、盖章后成立，并在满足下列全部条件后生效：
a、本次发行获得发行人董事会批准；
b、本次发行获得发行人股东大会批准；
c、中国证监会注册批复本次发行。
（2）若自协议签署之日起 18 个月内仍未满足上述生效条件，协议自动解除，
双方另有约定除外。
（3）协议可依据下列情况之一而终止：
a、经协议双方协商一致书面同意；
b、如果因为任何一方严重违反协议规定，在守约方向违约方送达通知要
求违约方对此等违约行为立即采取补救措施之日起 30 日内，此等违约行为未
获得补救的，守约方有权单方面以书面形式通知终止协议；
c、如不可抗力事件持续 30 日以上，一方有权以书面通知的形式终止协
议。
除前述协议的生效和终止条款外，股份认购协议未附带其他任何保留条款和
前置条件。
（1）一方未能遵守或履行协议项下约定、义务或责任、陈述或保证，即构
成违约，违约方应负责赔偿对方因此而受到的损失，但另有约定的除外。
（2）协议项下约定的向特定对象发行股票事宜如未获得发行人股东大会通
过或未获得中国证监会的注册批复，不构成发行人违约。
（3）任何一方由于不可抗力造成的不能履行或部分不能履行协议约定的义
务将不视为违约，但应在条件允许下采取一切必要的救济措施，减少因不可抗力
造成的损失。遇有不可抗力的一方，应尽快将事件的情况以书面形式通知对方，
并在事件发生后 15 日内向对方提交需要延期履行的报告。如不可抗力事件持续
三、本次发行证券的方案概要
（一）发行股票的种类和面值
本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人民币
（二）发行方式和时间
本次发行采用向特定对象发行方式，公司将在获得深圳证券交易所审核通过
和报中国证监会注册后的有效期内选择适当时机发行股票。若国家法律、行政法
规对此有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
（三）发行对象及认购方式
本次向特定对象发行股票的发行对象为薛华先生。薛华先生为公司实际控制
人、董事长、总经理。
薛华先生将以现金方式认购本次发行的股票，其认购的数量将不超过
（四）定价基准日、定价原则及发行价格
本次向特定对象发行股票的定价基准日为公司第五届董事会第二十六次会
议决议公告日（2022 年 4 月 20 日），发行价格为 45.09 元/股，不低于定价基准
日前 20 个交易日（不含定价基准日）公司股票交易均价的 80%（定价基准日前
准日前 20 个交易日股票交易总量）。
如公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增
股本等除权、除息事项，则本次向特定对象发行股票的发行价格将进行相应调整。
调整公式如下：
派发现金股利：P1=P0-D
送红股或转增股本：P1=P0/(1+N)
两项同时进行：P1=(P0-D)/(1+N)
其中，P1 为调整后发行价格，P0 为调整前发行价格，每股派发现金股利为 D，
每股送红股或转增股本数为 N。
润分配预案的议案》，分配方案为向全体股东每 10 股派发现金红利 1.5 元（含
税）。公司于 2022 年 7 月 7 日实施 2021 年度权益分派，因公司已回购股份不参
与利润分配，根据股票市值不变原则，实施权益分派前后公司总股本保持不变，
现金分红总额分摊到每一股的比例将减小，本次权益分派实施后的除权除息价格
=股权登记日收盘价-0.1490724 元/股。公司根据 2021 年度权益分派实施情况和
公司向特定对象发行股票方案的定价原则，对本次向特定对象发行股票的发行价
格做相应调整，调整后的发行价格为 44.95 元/股（向上保留两位小数取整）。
（五）发行数量
本次向特定对象发行股票数量不超过 33,370,411 股（含本数），不超过发行
前公司总股本的 30%，并以获得中国证监会注册的股票数量为准，由薛华先生以
现金认购。
若公司在定价基准日至发行日期间发生派息/现金分红、送红股、资本公积
转增股本等除权、除息事项，将相应调整本次股份发行数量的上限。
（六）募集资金数量及用途
本次向特定对象发行股票募集资金总额（含发行费用）不超过 150,000.00 万
元（含本数），扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金，以充实公司资本实力，
优化公司资产结构，提高抗风险能力。
（七）上市地点
本次发行的股票将申请在深圳证券交易所上市交易。
（八）限售期
本次向特定对象发行股票完成后，本次发行的股票自发行结束之日起 18 个
月内不得转让。本次发行完成后，发行对象基于本次发行所得股份因公司送股、
资本公积转增股本等原因而增持的股份，亦应遵守上述限售期安排。限售期结束
后，将按照《公司法》《证券法》等法律、行政法规、中国证监会行政规章以及
《公司章程》的相关规定执行。
（九）本次向特定对象发行股票前滚存未分配利润的安排
为兼顾新老股东的利益，本次向特定对象发行股票前公司滚存的未分配利润，
由本次向特定对象发行股票完成后的新老股东共享。
（十）本次向特定对象发行股票决议的有效期
本次向特定对象发行股票的决议自股东大会审议通过之日起 12 个月内有效。
若国家法律、行政法规或中国证监会对向特定对象发行股票有新的规定，公司将
按新的规定进行相应调整。
四、募集资金金额及投向
本次向特定对象发行股票募集资金总额（含发行费用）不超过 150,000.00 万
元（含本数），扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金，以充实公司资本实力，
优化公司资产结构，提高抗风险能力。
五、本次发行是否构成关联交易
公司本次向特定对象发行股票的认购对象为公司的实际控制人薛华先生，薛
华先生现任公司董事长、总经理，故本次发行构成关联交易。
公司将严格遵照法律、行政法规、中国证监会行政规章、规范性文件以及公
司内部规定履行关联交易的审批程序。公司第五届董事会第二十六次会议、第五
届董事会第二十八次会议及第六届董事会第七次会议在审议相关议案时，关联董
事已回避表决，议案由非关联董事表决通过，独立董事对本次关联交易发表了事
前认可意见和独立审核意见。报经公司 2022 年第一次临时股东大会审议时，关
联股东已在股东大会上对本次发行涉及关联方的事项回避表决。
六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化
截至 2022 年 6 月 30 日，公司控股股东海灏投资直接持有公司股份 91,058.94
万股，占公司总股本的 54.82%；薛华先生持有公司控股股东海灏投资 39.75%的
股权，未直接持有公司的股份，为公司的实际控制人。
按照本次向特定对象发行股票数量上限测算，本次发行后，海灏投资直接持
有公司股份 91,058.94 万股，占公司总股本的 53.74%；薛华先生直接持有公司股
份 3,337.04 万股，占公司总股本的 1.97%。上述两者合计占公司总股本的 55.71%。
本次发行后，薛华先生仍为公司实际控制人，本次发行不会导致公司控制权
发生变化。
七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批
准的程序
本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第五届董事会第二十六次会议、
第五届董事会第二十八次会议及第六届董事会第七次会议、2022 年第一次临时
股东大会审议通过，其中关于本次发行方案的论证分析报告的相关议案尚需提交
公司股东大会审议；独立董事对公司本次向特定对象发行股票涉及关联交易发表
了事前认可意见，并就公司本次向特定对象发行股票事项和公司本次向特定对象
发行股票涉及关联交易发表了明确同意的独立意见。
本次发行尚需经深交所审核通过，并经中国证监会同意注册后方可实施。
第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金投资项目的基本情况
（一）本次募集资金规模及投向
公司本次向特定对象发行股票募集资金总额（含发行费用）不超过
（二）本次募集资金投资项目的备案及环评审批情况
公司本次募集资金用途为补充流动资金，无需履行项目备案与环评程序。
（三）本次募集资金收购资产的有关情况
公司本次募集资金用途为补充流动资金，不涉及收购资产的情形。
二、本次募集资金的必要性和融资规模的合理性
（一）本次募集资金的必要性
随着公司经营发展，业务规模扩大，公司近年有息债务有所上升，2019 年、
亿元、84.80 亿元及 101.87 亿元，利息支出额分别为 2.27 亿元、2.27 亿元、3.20
亿元及 2.47 亿元。本次发行以募集资金补充流动资金，有利于降低公司资产负
债率，优化资本结构，提高公司抗风险能力；同时，可缓解公司为解决资金需求
而进行债权融资的压力，有助于控制有息债务的规模，减少财务费用支出，从而
提高公司的经营业绩。
在战略层面，本次发行为公司发展补充流动资金，有利于促进公司 2025 年
实现 4,000 万吨饲料销量的中期目标及公司的长期战略目标；在资本层面，本次
发行有利于公司进一步拓展融资渠道，拓展公司主营业务，提高公司的综合竞争
力。
（二）本次融资规模的合理性
殖投资建设项目的陆续投产，公司在原材料采购、人员薪酬、研发费用等相关方
面支出需求预计也将不断增加。如按照公司过去三年（2019 年-2021 年）的复合
增长率模拟测算，公司未来 3 年营运资金需求额远超过本次募集资金拟用于补充
流动资金的金额，公司通过本次向特定对象发行股票募集资金能快速补充公司主
营业务发展所需的营运资金和优化公司资产结构，本次发行融资规模具有合理性。
三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）对公司经营管理的影响
本次发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充公司流动资金。通过本次
发行，公司的资本实力和资产规模将得到提升，抗风险能力得到增强，有助于提
高公司综合竞争力和市场地位，促进公司的长期可持续发展。
（二）对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司的总资产、净资产规模将同时增加，资产负债率水平
将有所下降，财务费用降低，竞争实力提升。本次发行为公司持续稳定扩大业务
经营规模、推进发展战略提供有力的资金支持，提升公司的持续盈利能力。
本次募集资金到位后，公司通过筹资活动产生的现金流量将增加，有效缓解
公司日益增长的日常营运资金需求所导致的现金流压力。此外，本次发行募集的
流动资金到位，有利于公司经营规模扩大，相应提升未来经营活动现金流入，公
司总体现金流状况将得到进一步优化。
四、关于本次发行是否符合国家产业政策和板块定位
公司主营业务包括饲料、饲料原料贸易、动保、畜禽和水产养殖及肉食屠宰
加工等业务，其中报告期内公司饲料销售收入占同期营业收入的比例分别为
向为补充流动资金，主要用于公司主业的发展，不存在使用募集资金投资于产能
形。公司主要业务和本次募集资金投向符合国家产业政策要求，本次募投项目不
存在需要取得主管部门意见的情形。
因此，公司本次发行满足《注册管理办法》第三十条关于符合国家产业政策
和板块定位（募集资金主要投向主业）的规定。
第四节 前次募集资金运用的基本情况
一、前次募集资金情况
根据中国证监会《关于核准广东海大集团股份有限公司公开发行可转换公司
债券的批复》（证监许可[2020]205 号），公司于 2020 年 3 月 19 日通过深圳证券
交易所系统实际向社会公开发行了可转换公司债券 2,830 万张，每张面值 100 元，
募集资金总额为 2,830,000,000.00 元，扣除与发行有关的费用后，实际募集资金
净额 2,810,854,230.16 元。
截至 2020 年 3 月 25 日止，募集资金 2,830,000,000.00 元扣除承销保荐费及
其他发行费用（含税）后的募集资金净额 2,810,854,230.16 元已全部存入公司在
汇丰银行（中国）有限公司广州番禺支行开立的人民币账户 929001543021 账号。
上述资金到位情况业经发行人会计师致同验字（2020）440ZC0065 号验资报告予
以验证。
二、前次募集资金的募投项目及其变更情况
（一）前次募集资金使用情况
截至 2022 年 6 月 30 日，公司公开发行可转换公司债券募集资金累计已使用
募集资金 218,673.24 万元（包括以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的
自筹资金 39,392.02 万元），尚未使用的金额为 64,215.60 万元（包含以部分闲置
募集资金暂时补充流动资金 60,600.00 万元）。公司前次募集资金的实际使用情况
具体如下：
单位：万元
募集资金总额： 283,000.00 已累计使用募集资金总额： 218,673.24
变更用途的募集资金总额： 31,477.24 各年度使用募集资金总额： 218,673.24
变更用途的募集资金总额比例： 11.12% 2021 年： 94,835.45
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额 项目达到预定
实际投资金 可使用状态日
募集 募集 募集 募集 期（或截止日
序 承诺投资 实际投资 实际投资 额与募集后
实际投资项目 前承诺 后承诺 前承诺 后承诺 项目完工程
号 项目 金额 金额 承诺投资金
投资金额 投资金额 投资金额 投资金额 度）
额的差额
南通海大年产 24
万吨饲料项目（以
下简称“南通海大
项目”）
清远海大年产 24
万吨饲料项目（以
下简称“清远海大
项目”）
淮安海龙年产 20
万吨饲料项目（以
下简称“淮安海龙
项目”）
南宁海大年产 48
万吨饲料项目（以
下简称“南宁海大
项目”）
肇庆高要年产 24
万吨饲料项目（以
下简称“肇庆高要
项目”）
福州海大年产 18
万吨饲料项目（以
下简称“福州海大
项目”）
清远海贝年产 3 万
吨饲料项目（以下 不适用，项目
简称“清远海贝项 已变更终止
目”）
韶关海大年产 40
万吨饲料项目（以
下简称“韶关海大
项目”）
清远海龙年产 72
万吨饲料项目（以
下简称“清远海龙
项目”）
宜城海大年产 38
万吨饲料项目（以
下简称“宜城海大
项目”）
和县海大年产 30
万吨饲料项目（以
下简称“和县海大
项目”）
开封海大年产 30
万吨饲料项目（以
下简称“开封海大
项目”）
湛江海大年产 20
万吨饲料项目（以 不适用，项目
下简称“湛江海大 已变更终止
项目”）
玉林海大年产 45
万吨饲料项目（以
下简称“玉林海大
项目”）
四川容川年产 20
万吨饲料项目（以
下简称“四川容川
项目”）
江门容川饲料有
限公司年产 27 万
吨饲料项目（以
下简称“江门容
川项目”）（注
淮南海大生物饲
料有限公司年产
饲料项目（以下
简称“淮南海大
项目”）（注 1）
合计 283,000.00 281,219.34 187,383.54 283,000.00 281,219.34 218,673.24 -62,546.10 --
注 1：募集后承诺投资金额为募集资金承诺投资总额扣除可转换公司债券发行费用及至变更募投项目时已计入专户存储累计利息及闲置募集资金理财
收益扣除手续费后的净收入金额。
注 2：实际投资金额与募集后承诺投资金额的差额，是因公司部分投资项目尚未整体达到预定的使用状态，故前次募集资金项目的实际投资总额与承
诺存在差异。
注 3：实际投资金额与募集后承诺投资金额的差额较尚未使用的募集资金金额少是未含：（1）未发生变更的募投项目募集资金到账后至截止日的专户
存储累计利息及闲置募集资金理财收益扣除手续费后的净收入金额；（2）发生变更的募投项目项目变更后至截止日的已计入专户存储累计利息及闲置募
集资金理财收益扣除手续费后的净收入金额。
（二）前次募集资金实际投资项目的变更情况
鉴于市场需求及公司产能布局需求，为了更好地提升募集资金使用效益，经
公司 2021 年 1 月 18 日第五届董事会第十四次会议及第五届监事会第十二次会
议，以及 2021 年 2 月 3 日召开的 2021 年第一次临时股东大会审议通过，公司决
定将清远海贝项目部分募集资金及湛江海大项目募集资金变更到江门容川项目
和淮南海大项目，变更募集资金金额共计 31,446.73 万元（含利息收入及闲置募
集资金理财收益）。同时，公司在汇丰银行（中国）有限公司广州分行开立的募
集资金专户利息收入 30.51 万元，变更至江门容川项目和淮南海大项目。
变更后的募集资金项目名称及投资金额情况如下：
变更后承诺投资 占前次募集资金总额的
项目名称 投资金额（万元） 比例（%）
江门容川项目 22,000.00 7.77
淮南海大项目 9,477.24 3.35
合计 31,477.24 11.12
清远海贝项目实施地点为广东省清远市，原计划投资 21,600.09 万元建设年
产 3 万吨水产预混料，鉴于行业养殖规模结构和产能区域调整以及公司不断优化
产品结构组合等，为了更加贴合市场、进一步优化现有产能布局，公司变更清远
海贝项目至其他饲料项目。
湛江海大项目实施地点为广东省湛江市，原计划投资 22,092.88 万元建设年
产 20 万吨的水产配合饲料，提高公司粤西桂东区域供给能力。鉴于公司在桂东
的梧州海大饲料厂已投建完毕，且募投项目南宁海大年产 48 万吨饲料项目建设
进度加快，能在一定程度缓解周边地区的供应压力，从项目的缓急程度以及公司
产能布局需求出发，公司变更湛江海大项目至其他饲料项目。
三、前次募集资金实现效益情况
截至 2022 年 6 月 30 日，公司前次募集资金投资项目实现效益情况如下：
单位：万元
实际投资项目 截止日投资 承诺效益 最近三年及一期实际效益
截止日累计 是否达到
项目累计产 2022 年
序号 项目名称 第一年 第二年 第三年 2019 年 2020 年 2021 年 实现效益 预计效益
能利用率 1-6 月
项目已变
更终止
项目已变
更终止
注 1：南通海大项目、肇庆高要项目受新冠疫情对餐饮消费的冲击影响，产能利用率、产品结构及盈利未达预期目标，项目未达到预计效益。清远海
大项目因受原材料价格上涨、疫情对餐饮消费的冲击以及疫情区域管控等影响，产销量未达预期目标，项目未达到预计效益。
注 2：淮安海龙项目整体仍未全部投产，产销量未达预期目标，因此项目未达到预计效益。
注 3：南宁海大项目整体于 2021 年下半年才竣工投产，产销量未达预期目标，因此项目未达到预计效益。
注 4：福州海大项目、宜城海大项目、和县海大项目、玉林海大项目、四川容川项目等项目部分设备于 2021 年年中投产，项目整体仍未全部投产，
产销量未达预期目标，因此项目未达到预计效益。
注 5：清远海龙项目部分设备于 2020 年 7 月投产，项目整体仍未全部投产，产销量未达预期目标，项目未达到预计效益。
注 6：江门容川项目目前尚在建设中，尚未满足生产条件。
注 7：淮南海大项目于 2021 年 7 月投产，受新冠疫情对餐饮消费的冲击影响，产销量未达预期目标，项目未达到预计效益。
注 8：清远海贝项目、湛江海大项目已变更终止。
四、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的报告结论
号”《前次募集资金使用情况鉴证报告》，认为海大集团董事会编制的截至 2021
年 12 月 31 日的前次募集资金使用情况报告、前次募集资金使用情况对照表和前
次募集资金投资项目实现效益情况对照表符合中国证监会《关于前次募集资金使
用情况报告的规定》
（证监发行字[2007]500 号）的规定，如实反映了海大集团前
次募集资金使用情况。
第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划
本次向特定对象发行股票募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充公司流
动资金。通过本次发行，公司的资本实力和资产规模将得到提升，抗风险能力得
到增强，有助于提高公司综合竞争力和市场地位，促进公司的长期可持续发展。
本次发行完成后，公司的主营业务保持不变，不存在因本次发行而导致的业
务及资产的变动或整合计划。
二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
截至 2022 年 6 月 30 日，公司控股股东海灏投资直接持有发行人 54.82%的
股份；实际控制人薛华先生未直接持有公司股份，持有公司控股股东海灏投资
按照本次向特定对象发行股票数量上限测算，本次发行后，海灏投资直接持
有公司股份 91,058.94 万股，占公司总股本的 53.74%；薛华先生直接持有公司股
份 3,337.04 万股，占公司总股本的 1.97%。上述两者合计占公司总股本的 55.71%。
本次发行完成后，上市公司的控制权结构不会发生重大变化。
三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股
东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况
本次发行的发行对象为上市公司的实际控制人薛华先生。截至本募集说明书
签署之日，除上市公司及其控股子公司之外，上市公司实际控制人控制的其他企
业主要从事对外投资管理，未从事与上市公司相同或相似的业务，与上市公司不
存在同业竞争的情形。
公司本次向特定对象发行股票募集资金在扣除发行费用后全部用于补充流
动资金，本次发行完成后，公司不会因本次发行与发行对象及发行对象的控股股
东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况。
本次发行的发行对象、上市公司的实际控制人薛华先生已于 2008 年 2 月 26
日出具关于避免同业竞争的承诺，承诺的主要内容如下：
利益。
控股子公司和实际控制的公司（除海大集团之外）不在中国境内外以任何形式直
接或间接从事与海大集团主营业务或者主营产品相竞争或者构成竞争威胁的业
务活动，包括不在中国境内外投资、收购、兼并与海大集团主营业务或者主要产
品相同或者相似的公司、企业或者其他经济组织。
上市公司的控股股东海灏投资已于 2008 年 2 月 26 日出具关于避免同业竞
争的承诺，承诺的主要内容如下：
全资子公司、控股子公司（除海大集团之外）和实际控制的公司不在中国境内外
以任何形式直接或间接从事与海大集团主营业务或者主营产品相竞争或者构成
竞争威胁的业务活动，包括不在中国境内外投资、收购、兼并与海大集团主营业
务或者主要产品相同或者相似的公司、企业或者其他经济组织。
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股
东和实际控制人可能存在的关联交易的情况
本次发行的发行对象为上市公司的实际控制人薛华先生。本次发行完成后，
上市公司控股股东及实际控制人保持不变，上市公司与控股股东、实际控制人及
其关联人之间的关联关系不存在重大变化。
除本次发行构成关联交易外，上市公司不会因本次发行而产生新的关联交易。
第六节 与本次发行相关的风险因素
一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不
利影响的因素
（一）自然灾害及疫情风险
公司所处的农牧业受自然灾害的影响较大，由于天气、雨水、台风等自然因
素的异常变化，可能会导致畜禽养殖存栏、水产存塘数量的波动，甚至于病害的
规模化爆发，进而导致饲料需求出现阶段性或区域性波动的风险，对公司经营造
成一定的不利影响。
随着环境的变化和养殖业规模化的发展，动物疫病也时有发生，例如 2018
年 8 月份开始全国爆发的“非洲猪瘟病毒”，及近年出现的猪“蓝耳病毒”、对虾
养殖的“EMS 疫病”和禽的“H7N9 病毒”等病害影响。疫病发生会直接抑制养
殖规模，短期减少对饲料的需求；重大动物疫病还可能会挫伤终端消费的需求，
导致养殖业陷入阶段性低迷，进而延伸影响到饲料需求，对公司的生产经营产生
不利影响。
报告期内，新冠疫情对餐饮消费行业冲击的影响以及交通运输和物流管制、
延迟复工、限制人员流动等防疫措施的实施，也一定程度影响了公司饲料项目和
养殖项目新增产能的建设进度和效益实现。若未来新冠疫情持续发展，可能仍会
对公司的经营业绩产生不利影响。
（二）主要原料价格大幅波动的风险
玉米、豆粕等大宗农产品为公司饲料产品的主要原材料，也是公司饲料业务
成本最重要的构成部分。随着农产品贸易的国际化加强，原材料价格受各主要产
粮国的种植面积和收成变化、国家收储和补贴政策变化、进出口政策变动、海运
等物流运力和成本波动、汇率变化等多种因素的影响，价格走势日趋复杂。此外，
国际政治、经济环境、新冠疫情等因素导致的复杂变化也增加了原材料价格变化
的不确定性。如果未来原材料价格出现较大波动，而公司未能及时把握饲料原材
料行情的变化并做好采购的策略管理、及时调整产品销售价格，将直接影响公司
整体毛利率，并对公司经营业绩产生重大不利影响。
（三）畜禽、水产产品价格波动风险
饲料是公司的核心业务，公司的饲料产品服务于下游的畜禽养殖业和水产养
殖业，由于畜禽行业具有一定的周期性，供给规模调整的滞后性导致畜禽价格呈
周期性波动，若短期内畜禽价格大幅下降会影响养殖户的饲养积极性，导致畜禽
数量减少，从而对公司的畜禽饲料销售造成一定的不利影响。水产养殖业受消费
者饮食偏好、自然灾害、养殖病害等方面影响，行业的波动性较强，水产养殖业
的价格波动将直接影响公司水产饲料的销售。
近年公司逐步构建生猪养殖产业，2021 年公司生猪出栏量接近 200 万头。
情造成行业产能供给大幅下滑的影响，商品猪价格自 2019 年下半年至 2020 年末
处于高位波动阶段；2021 年初至 2022 年 3 月，生猪市场供给明显上升，商品猪
价格呈持续下降趋势，2022 年 4 月至 2022 年 10 月，生猪市场价格持续回暖，
猪及猪肉市场价格持续大幅下跌，将会对公司生猪养殖业务造成不利影响，从而
影响公司整体利润水平。
（四）环保政策变化风险
近年，国家推出的一系列环保法规，如新《中华人民共和国环境保护法》
《畜
禽规模养殖污染防治条例》
《水污染防治行动计划》
《关于促进南方水网地区生猪
养殖布局调整优化的指导意见》等，都对畜禽养殖业的污染防治进行了规定，加
大了畜禽养殖业污染的治理力度，尤其对重点水源地及周边水系地区养殖规模作
出限制。根据中央的法规政策，全国各地纷纷设立了禁养区和限养区，南方水网
地区的禁养区内猪场在逐步迁移。环保政策的执行进一步加快生猪养殖散户的退
出，减少环保不合格、规模小的落后产能，规模化养殖户产能持续扩张，不断改
善养殖规模结构；另外，禁养区、限养区的成立还将对各地以及全国范围内的生
猪养殖产能进行调整。养殖规模结构和产能区域调整必将对饲料行业现有的产能
布局、市场份额、定价能力、经营模式等都产生深刻影响。虽然公司通过对各地
产能的调整，能快速切换产能布局，调整应对行业的变革；但若公司未能及时跟
进环保要求并提升下属公司的环保运行水平，可能会对公司的经营造成一定影响。
（五）汇率波动的风险
饲料原材料的全球化采购已经成为常态，公司海外投资和海外经营业务规模
也在快速扩大，境外资金结算规模和海外资产存量都有较大的增长，公司的经营
受到汇率波动的影响越来越大。由于公司对外投资和海外经营的过程中涉及到多
个相关国家的货币种类，各币种的汇率波动影响因素各有不同，如海外经营区域
汇率频繁出现大幅度的波动仍会对公司生产经营产生较大影响。
（六）套期保值风险
报告期内，为了有效降低公司原材料价格、生猪价格和汇率波动等因素对公
司经营业绩带来的不利影响，公司使用期货、远期外汇合约等金融衍生工具进行
套期保值。公司在开展套期保值业务的同时，会面临套期保值交易本身所带来的
各种风险，如原材料价格、生猪价格和汇率异常波动风险、资金风险、内部控制
风险、客户和供应商违约风险等，从而对公司的套期保值操作方案带来影响，甚
至可能造成损失。
（七）对外担保风险
报告期内，为进一步加强客户粘性并加快获得下游客户回款，公司为饲料经
销商、畜禽养殖户等客户向金融机构贷款等提供了担保。报告期各期末，公司对
合并范围外主体对外担保余额分别为 1,505.55 万元、15,348.01 万元、48,115.64
万元和 58,299.69 万元。如果因畜牧行业、饲料行业等出现较大的波动导致出现
较大规模的客户违约和公司代偿情况，将对公司的经营业绩和业务发展产生不利
影响。
（八）管理风险
作为以饲料为核心业务的国内一流大型农牧龙头企业，公司已积累丰富的管
理经验，并已建立健全公司治理结构和内部控制制度；但如果公司的管理水平、
风险控制能力和人力资源统筹能力未能积极适应市场环境变化的需要并与公司
业务规模增长、产业持续扩张的发展趋势相匹配，那么公司将面临风险抵御能力
被削弱、市场份额被蚕食、竞争能力下降等风险，对公司的未来发展产生不利影
响。
（九）业绩波动或下滑的风险
禽和水产价格波动等因素影响较大。若上述某几项风险因素同时出现重大不利或
受其他无法预知或控制的内外部不利因素的影响，公司业绩可能面临波动或下滑
的风险。
二、可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素
（一）审批风险
公司本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第五届董事会第二十六次
会议、第五届董事会第二十八次会议及第六届董事会第七次会议、2022 年第一
次临时股东大会审议通过，其中关于本次发行方案的论证分析报告的相关议案尚
需提交公司股东大会审议。本次发行尚需深交所审核通过，并取得中国证监会同
意注册决定后方可实施。本次发行能否获得相关监管部门批准及取得上述批准的
时间等均存在不确定性，该等不确定性将导致本次发行面临不能最终实施完成的
风险。
（二）认购对象的资金短缺风险
本次向特定对象发行股票全部由公司的实际控制人薛华先生认购，薛华先生
参与本次特定对象发行股票的认购资金来源于自有资金或自筹资金，薛华先生具
备认购本次发行股票的资金实力，但仍不排除外部经济环境、证券市场情况等多
种因素影响导致薛华先生自有资金或自筹资金不足，从而存在认购对象的资金短
缺风险，该等风险将导致本次发行面临迟滞或不能最终实施完成的风险。
（三）股票价格波动的风险
公司股票价格的波动不仅受公司自身核心竞争力、经营情况及未来发展情况
的影响，亦受国内外政治经济形势、国家宏观经济、自然环境以及行业发展情况
的影响，公司本次向特定对象发行股票尚需相关部门审批且完成发行需要一定时
间，在此期间存在股票价格波动的风险。
三、本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险
本次发行完成后，公司股本和净资产规模都将有所提升。本次募集资金到位
后，公司将合理有效地利用募集资金，扩大经营规模，提升市场占有率，从而进
一步提高公司长期盈利能力和核心竞争力。但由于受国家宏观经济、自然环境以
及行业发展情况的影响，短期内公司盈利状况仍然存在一定的不确定性，如果公
司净利润无法与股本和净资产同步增长，公司即期每股收益及稀释每股收益面临
下降，即期回报存在被摊薄的风险。
第七节 与本次发行相关的声明
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体董事签字：
______________ _______________ _______________
薛 华 许英灼 程 琦
______________ _______________ _______________
钱雪桥 桂建芳 何建国
______________
刘运国
广东海大集团股份有限公司
年 月 日
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体监事签字：
______________ _______________ _______________
齐振雄 王 华 穆永芳
广东海大集团股份有限公司
年 月 日
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体非董事高级管理人员签字：
______________ _______________ _______________
刘国祥 杨少林 江谢武
______________ _______________ _______________
米国成 陈中柱 陈明忠
______________ _______________ _______________
杨建涛 王 静 黄志健
广东海大集团股份有限公司
年 月 日
二、发行人控股股东和实际控制人声明
（一）发行人控股股东声明
本公司承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东（公章）：广州市海灏投资有限公司
法定代表人：______________
薛 华
年 月 日
（二）发行人实际控制人声明
本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
实际控制人：______________
薛 华
广东海大集团股份有限公司
年 月 日
三、保荐机构（主承销商）声明
（一）保荐机构（主承销商）声明
本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
项目协办人：______________
刘银冰
保荐代表人：______________ ______________
刘 建 张雨晴
法定代表人：______________
林传辉
广发证券股份有限公司
年 月 日
（二）保荐机构（主承销商）董事长、总经理声明
本人已认真阅读广东海大集团股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股
股票募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐机构董事长、总经理：______________
林传辉
广发证券股份有限公司
年 月 日
四、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法律
意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
北京市中伦律师事务所（盖章）
负责人：______________ 经办律师：______________
张学兵 胡 钦
经办律师：______________
王 鲁
经办律师：______________
邱加华
年 月 日
五、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具
的审计报告等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中
引用的审计报告等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
致同会计师事务所（特殊普通合伙）（盖章）
负责人：______________ 签字注册会计师：______________
李惠琦 关文源
签字注册会计师：______________
张淑霞
年 月 日
六、发行人董事会声明
（一）公司应对本次发行摊薄即期回报采取的措施
为降低本次发行摊薄即期回报的影响，公司拟通过多种措施防范即期回报被
摊薄的风险，实现公司业务的可持续发展，以增厚未来收益、填补股东回报并充
分保护中小股东的利益。公司拟采取填补即期回报的措施如下：
为了规范公司募集资金的管理和运用，切实保护投资者的合法权益，公司制
定了《募集资金专项存储及使用管理制度》，对募集资金存储、使用、监督和责
任追究等内容进行明确规定。公司将根据相关法规和《募集资金专项存储及使用
管理制度》的要求，严格管理募集资金使用，保障募集资金用途，配合监管银行
和保荐机构对募集资金使用的检查和监督，确保募集资金规范合理的存放、合法
合规的使用。
公司将继续通过扩大产能、持续开拓市场等为经营抓手，加快主营业务发展，
提升公司盈利水平。
《公司章程》中明确了利润分配原则、分配方式、分配条件及利润分配的决
策程序和机制，并制定了明确的股东回报规划。公司将以《公司章程》所规定的
利润分配政策为指引，在充分听取广大中小股东意见的基础上，结合公司经营情
况和发展规划，持续完善现金分红政策并予以严格执行，努力提升股东投资回报。
目前公司已制定了较为完善、健全的公司内部控制制度管理体系，保证了公
司各项经营活动的正常有序进行，公司未来几年将进一步提高经营和管理水平，
完善并强化投资决策程序，严格控制公司的各项成本费用支出，加强成本管理，
优化预算管理流程，强化执行监督，全面有效地提升公司经营效率。
公司制定填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证，投资者不应据此进
行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
（二）关于本次发行摊薄即期回报采取填补措施的承诺
公司全体董事及高级管理人员将忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股
东的合法权益，并根据中国证监会相关规定对公司填补被摊薄即期回报措施能够
得到切实履行，主要承诺内容如下：
式损害公司利益；
行情况相挂钩；
司填补回报措施的执行情况相挂钩。
作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，
本人将依法承担相应责任。
公司控股股东海灏投资、实际控制人薛华先生根据中国证监会相关规定对填
补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行，主要承诺内容如下：
营管理活动，不侵占公司利益。
补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会该
等规定时，本公司/本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。
对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若本公司/本人违反该等承诺并给公
司或者投资者造成损失的，本公司/本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿
责任。
作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，
本公司/本人将依法承担相应责任。
广东海大集团股份有限公司董事会
年 月 日
（本页无正文，为《广东海大集团股份有限公司2022年度向特定对象发行 A
股股票募集说明书》之签章页）
广东海大集团股份有限公司董事会
年 月 日
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