证券简称：凯美特气 证券代码：002549
湖南凯美特气体股份有限公司
（湖南省岳阳市岳阳楼区七里山）
募集说明书
（申报稿）
保荐机构（主承销商）
（济南市市中区经七路 86 号）
重大事项提示
公司特别提示投资者对下列重大风险给予充分关注，并仔细阅读本募集说明
书中有关风险因素的章节。
一、募集资金投资项目实施风险
公司本次发行募集资金投资项目经过了充分的论证，该投资决策是基于目前
的产业政策、公司的发展战略、国内市场环境、客户需求情况等条件所做出的，
但在实际运营过程中，可能存在因工程进度、认证时间不确定性、工程质量、投
资成本等发生变化而引致的风险，项目实际建成后产品的市场接受程度、竞争对
手的发展、原材料与产品价格的变动、宏观经济形势的变化等因素也可能导致募
集资金投资项目的效益与公司的预测存在差异，致使项目的产能过剩、投资收益
率低于预期水平，甚至造成公司业绩下滑，从而影响公司业务发展目标的如期完
成。
二、募集资金管理和使用风险
公司本次发行募集资金规模较大，且用于不同的募投项目，鉴于项目实施过
程中市场环境、技术、管理等方面可能出现不利变化，公司能否按照预定计划完
成相关投资建设存在一定的不确定性。此外，项目建成后将产生的经济效益、产
品的市场接受程度、销售价格、生产成本等都有可能与公司的预测存在一定差异，
因此募集资金在该等项目中的运用具有一定的不确定性。
三、行业竞争及市场风险
近年来，以我国为代表的新兴经济体的工业气体市场发展迅速，国际工业气
体巨头都非常重视在中国市场的业务拓展，在不断巩固原有业务基础上开辟新的
战略市场。加上国内工业气体行业新进入者的增加，国内工业气体市场的竞争日
趋激烈。
外资气体巨头布局较早，气体市场竞争较为激烈，主要体现在产品品种的丰
富程度、品牌影响力、成本优势、配送能力和企业规模等方面的竞争。在电子气
体领域，德国林德集团、法国液化空气、美国空气化工、日本大阳日酸等几大外
资气体巨头凭借先进的技术优势，已经占据了85%以上的市场份额。公司目前的
总体市场占有率还比较低，与跨国公司相比业务规模还比较小。如果公司不能进
一步开拓客户、丰富气体品种、提高自身竞争能力，将对公司的业绩提升和持续
增长产生不利影响。
四、原材料价格波动及供应短缺风险
公司的特种气体主要原材料采购自空分气体企业、金属冶炼企业、化工企业
等，为稀有气体等原料气，行业供应商较多。特种气体原料气通常不存在供应不
足的情况，但特定的原料气仍可能出现短期的供应不足或者价格大幅上升的情形。
如果公司上游原料气供应商出现供货不及时或者大幅提升原料气价格的情况，而
公司无法通过提高产品价格等方式转嫁成本，可能对公司经营业绩及新客户开拓
带来不利影响。
五、有息负债占比较高带来的偿债风险
期的长期借款及长期借款组成有息负债余额分别为48,769.24万元、52,666.03万元、
覆盖负债，但是有息负债较多仍给公司带来较大的偿债压力，以及由此产生的财
务费用对公司净利润起到一定的负面影响。
目 录
六、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚须呈报批准的程序
三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控
一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因
三、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素
第一节 释义
除非另有说明，本募集说明书的下列简称具有如下含义：
一、一般名词释义
凯美特气、发行人、公司、
指 湖南凯美特气体股份有限公司
上市公司
湖南凯美特干冰有限公司、湖南凯美特气体有限公司，发
凯美特有限 指
行人前身
实际控制人 指 祝恩福
控股股东、浩讯科技、香
指 浩讯科技有限公司
港浩讯
岳阳凯达科旺 指 岳阳凯达科旺汽车零部件制造有限公司
原中国石化集团公司巴陵石油化工有限责任公司的前身，
巴陵石油化工公司 指
中国石油化工总公司巴陵石油化工公司
四川开元 指 四川开元科技有限责任公司
安庆凯美特 指 安庆凯美特气体有限公司，发行人全资子公司
福建凯美特 指 福建凯美特气体有限公司，发行人全资子公司
长岭凯美特 指 岳阳长岭凯美特气体有限公司，发行人全资子公司
海南凯美特 指 海南凯美特气体有限公司，发行人全资子公司
惠州凯美特 指 惠州凯美特气体有限公司，发行人全资子公司
宜章凯美特 指 宜章凯美特特种气体有限公司，发行人全资子公司
凯美特环保 指 岳阳凯美特环保有限公司，发行人全资子公司
揭阳凯美特 指 揭阳凯美特气体有限公司，发行人全资子公司
岳阳凯美特电子特种稀有气体有限公司，发行人控股子公
电子特气公司 指
司
福建福源凯美特气体有限公司，发行人报告期内曾经的全
福建福源凯美特 指
资子公司，2021 年被吸收合并到福建凯美特
中国石化安庆分公司 指 中国石油化工股份有限公司安庆分公司
中国石化长岭分公司 指 中国石油化工股份有限公司长岭分公司
中海壳牌公司 指 中海壳牌石油化工有限公司
德国林德集团 指 德国林德集团（LINDE PLC）
美国普莱克斯公司（PRAXAIR），2018 年与 LINDE AG 合
美国普莱克斯 指
并为 LINDE PLC
法国液化空气 指 法国液化空气集团（AIR LIQUIDE）
美国空气化工产品集团（AIR PRODUCTS &
美国空气化工 指
CHEMICALS）
日本大阳日酸 指 日本大阳日酸株式会社（TAIYO NIPPON SANSO）
苏州金宏气体股份有限公司，A 股上市公司，股票代码：
金宏气体 指
广东华特气体股份有限公司，A 股上市公司，股票代码：
华特气体 指
湖北和远气体股份有限公司，A 股上市公司，股票代码：
和远气体 指
四川侨源气体股份有限公司，A 股上市公司，股票代码：
侨源股份 指
江苏南大光电材料股份有限公司，A 股上市公司，股票代
南大光电 指
码：300346
江苏雅克科技股份有限公司，A 股上市公司，股票代码：
雅克科技 指
昊华化工科技集团股份有限公司，A 股上市公司，股票代
昊华科技 指
码：600378
盈德气体 指 盈德气体集团有限公司
绿菱气体 指 北京绿菱气体科技有限公司
派瑞特气 指 中船重工（邯郸）派瑞特种气体有限公司
Coherent（相干）公司于 1966 年在加利福尼亚成立，是一
Coherent（相干） 指 家为科学、商业和工业客户提供激光和基于激光技术的全
球供应商，是世界领先的光子解决方案制造商
可口可乐 指 可口可乐公司（The Coca-Cola Company）
百事可乐 指 百事公司（PepsiCo Inc）
杭州娃哈哈集团 指 杭州娃哈哈集团有限公司
屈臣氏集团（香港）有限公司（A.S. Watson Group (Hong
屈臣氏集团 指
Kong) Ltd.）
百威英博 指 百威英博啤酒集团（Anheuser-Busch InBev）
青岛啤酒 指 青岛啤酒股份有限公司
华润雪花啤酒 指 华润雪花啤酒有限公司
燕京啤酒 指 北京燕京啤酒股份有限公司
珠江啤酒集团 指 广州珠江啤酒集团有限公司
中烟集团 指 中国烟草总公司
中国中车集团 指 中国中车集团有限公司
三一重工 指 三一重工股份有限公司
中联重科 指 中联重科股份有限公司
山河智能 指 山河智能装备股份有限公司
岳阳林纸 指 岳阳林纸股份有限公司
股东大会 指 湖南凯美特气体股份有限公司股东大会
董事会 指 湖南凯美特气体股份有限公司董事会
监事会 指 湖南凯美特气体股份有限公司监事会
本次向特定对象发行、本 本次湖南凯美特气体股份有限公司 2022 年度向特定对象
指
次发行 发行股票的行为
发行方案 指 凯美特气本次向特定对象发行股票方案
《中泰证券股份有限公司关于湖南凯美特气体股份有限公
本说明书 指
司 2022 年度向特定对象发行股票之募集说明书（申报稿）》
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
证券交易所、深交所 指 深圳证券交易所
保荐机构、主承销商、中
指 中泰证券股份有限公司
泰证券
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》、《管
指 《上市公司证券发行注册管理办法》
理办法》
《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、
《证券期货法律适用意
指 第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条
见第 18 号》
有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》
《股票上市规则》 指 《深圳证券交易所股票上市规则》（2023 年修订）
《公司章程》 指 《湖南凯美特气体股份有限公司章程》
《未来三年股东回报规 《湖南凯美特气体股份有限公司未来三年（2021-2023 年）
指
划》 股东回报规划》
最近三年、近三年 指 2019 年度、2020 年度和 2021 年度
报告期、最近三年及一期 指 2019 年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-9 月
报告期各期末 指
日、2022 年 9 月 30 日
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
二、专业术语释义
纯度在 99.99%纯度以内液态和气态氧、氮、氩，以及普通
普通工业气体 指 纯度的丙烷、二氧化碳、乙炔、丁烷、工业氨、液化石油
气、天然气等气体
产销量大、对纯度要求相对较低、主要用于化工、钢铁、
大宗气体 指 电力、电子、机械等工业领域的气体，包括氧气、氮气、
氩气等空分气体以及二氧化碳、乙炔等合成气体
利用空气分离设备，从空气中分离出来的氧气、氮气、氩
空分气体 指
气等工业气体
所有高纯度的工业气体，主要包括用于电子、消防、医疗
特种气体 指
卫生、食品等行业的单一气体以及照明气体、激光气体、
标准气体等所有混合气体
又称电子特种气体，指纯度、杂质含量等技术指标符合特
电子特气 指 定要求，可应用于集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、
光伏等半导体及电子产品生产领域的高附加值的工业气体
稀有气体 指 氦、氖、氪、氙等气体
将两种或两种以上组分的气体按照一定的比例混合在一
混合气、混配气 指
起，形成的一种均匀的混合气体
电子化学品 指 电子工业使用的专用化学品和化工材料
通过液化、精馏等方式把空气中的组分进行分离，得到氧、
空气分离、空分 指
氮、氩、氖、氪、氙等气体
原料进入合成反应器，在一定温度、压力及催化剂作用下，
气体合成 指 发生氧化、还原、裂解、加成、取代等化学反应，得到所
需的产品
将低纯度的原料气，采用精馏、吸附等方式，精制成更高
气体纯化 指
纯度的产品
将两种或两种以上组分的气体按照一定的比例依次充入钢
气体混配 指
瓶中，最终混合在一起，形成一种均匀的混合物质
利用专用充装设备，压缩气体、液化气体等充装在各类气
气体充装 指
瓶等压力容器内的过程
标准气体是高度均匀的、良好稳定和量值准确的测定标准，
它们具有复现、保存和传递量值的基本作用，在物理、化
标准气体 指
学、生物与工程测量领域中用于校准测量仪器和测量过程
等
一种利用低温使混合气体液化后，根据不同气体组分沸点
精馏 指
的差异，利用回流使混合物得到高纯度分离的蒸馏方法
进行精馏的一种塔式气液接触装置，有板式塔与填料塔两
精馏塔 指 种主要类型，根据操作方式又可分为连续精馏塔与间歇精
馏塔
一种具有立方晶格的硅铝酸盐化合物，具有均匀的微孔结
分子筛 指 构，能把极性程度不同，饱和程度不同，分子大小不同及
沸点不同的分子分离开来，即具有“筛选”分子的作用
用多孔固体吸附剂，将气体或液体混合物中一种或数种组
吸附 指
分被浓集于固体表面，而与其他组分分离的过程
蚀刻 指 将材料使用化学反应或物理撞击作用而移除的技术
半导体制造工艺中，为纯的本征半导体引入杂质，使之电
掺杂 指
气属性被改变的过程
氧化 指 物质与氧化合的过程
由部分电子被剥夺后的原子及原子团被电离后产生的正负
等离子体 指
离子组成的离子化气体状物质
一种渣油气化系统，采用部分氧化工艺原理将重油或石油
IGCC 指
焦化进行气化生产出粗合成气
MES 指 MES 系统，是一套面向制造企业车间执行层的生产信息化
管理系统
LIMS 系统，是以数据库为核心的信息化技术与实验室管
LIMS 指
理需求相结合的信息化管理系统
IC（Integrated Circuit）芯片，是将大量的微电子元器件（晶
IC 指 体管、电阻、电容等）形成的集成电路放在一块塑基上，
做成一块芯片
PCB（Printed Circuit Board），中文名称为印制电路板，又
PCB 指 称印刷线路板，是重要的电子部件，是电子元器件的支撑
体，是电子元器件电气相互连接的载体
HSE 管理体系，健康（Health）、安全（Safety）和环境
HSE 指
(Environment）
ppb 是 part per billion 的缩写，表示十亿分之几一，用于表
ppb 指
示某种气体组分的含量
pa 指 压强单位帕斯卡
LED 指 发光二极管
LCD 指 Liquid Crystal Display 的简称，液晶显示器
注：本说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能存在差异，这些差异是由四
舍五入造成。
第二节 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称 湖南凯美特气体股份有限公司
英文名称 Hunan Kaimeite Gases Co., Ltd.
股票上市地 深交所
证券代码 002549
法定代表人 祝恩福
证券简称 凯美特气
企业性质 股份有限公司
统一社会信用代码 914306006166503867
成立日期 1991年6月11日
首发上市日期 2011年2月18日
注册资本 63,875万元人民币
注册地址 湖南省岳阳市岳阳楼区七里山（巴陵石化化肥事业部西门）
办公地址 湖南省岳阳市岳阳楼区七里山（巴陵石化化肥事业部西门）
邮政编码 414003
联系电话 0730-8553359
传真 0730-8551458
官方网址 www.china-kmt.com
电子邮箱 zqb@china-kmt.cn
以石油化工尾气（废气）、火炬气为原料生产、充装、销售和运输
工业气体、医用气体、标准气体、特种气体、混合气体、食品添加
剂气体、电子化学品，气体产品技术咨询，气体检测，气瓶检验和
经营范围 处理、存储服务，氨的销售（限分支机构经营），塑料制品生产及
销售，仓储（不含危险爆炸物品）、租赁、货物运输，货物进出口
贸易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）公司股本结构
截至 2022 年 9 月 30 日，公司股本总额为 623,700,000 股，股本结构如下：
股份性质 股份数量（股） 比例（%）
一、有限售条件股份 2,988,375 0.48
其中：境外法人持股 - -
境外自然人持股 2,988,375 0.48
二、无限售条件股份 620,711,625 99.52
其中：人民币普通股 620,711,625 99.52
三、股份总数 623,700,000 100.00
（二）前十大股东持股情况
截至 2022 年 9 月 30 日，公司股本总额 623,700,000 股，公司前十名股东情
况如下：
序 限售股份数
股东名称 股东类别 持股比例 持股数量（股）
号 量（股）
湖南省财信资产管理有限公
司
湖南财信精信投资合伙企业 境 内 一 般 法
（有限合伙） 人
湖南省财信产业基金管理有
基金、理财产
品等
号基金合伙企业（有限合伙）
中信建投证券－建设银行－
基金、理财产
品等
理计划
基本养老保险基金一零零三 基金、理财产
组合 品等
中国银行股份有限公司－国
基金、理财产
品等
合型证券投资基金
合计 63.86% 398,268,589 2,988,375
注：湖南省财信产业基金管理有限公司－湖南省财信常勤壹号基金合伙企业（有限合伙）持
股比例为 4.998%，经四舍五入至百分位为 5.00%。
（三）发行人控股股东及实际控制人基本情况
截至2022年9月30日，浩讯科技持有凯美特气259,861,273股，持股比例为
浩讯科技基本情况如下表所示：
注册名称 浩讯科技有限公司
法定代表人 祝恩福
成立日期 2001 年 08 月 17 日
注册资本 10,000 港元
注册地址 香港九龙尖沙咀赫德道 8 号 20 楼 C 室
商业登记证号码 32121246
经营范围 环保领域的投资
浩讯科技最近一年的主要财务数据（未经审计）如下表所示：
单位：万港元
项目 2021 年 12 月 31 日
资产总计 608,599.30
所有者权益合计 608,576.80
资产负债率 0.004%
项目 2021 年度
营业收入 302,339.05
净利润 302,313.68
归母净利润 302,313.68
浩讯科技将其持有公司股份中的100,000,000股质押给了湖南省财信资产管
理有限公司。浩讯科技与湖南省财信资产管理有限公司于2020年2月17日签署了
《股权转让协议》，并于2020年12月5日签署了《<股份转让协议>之补充合同》
（连同《股份转让协议》，以下合称“主协议”），浩讯科技转让凯美特气股份
向湖南省财信资产管理有限公司履行业绩比较基准收益补足（补偿）、回购股份
（如有）、回购股份之差额补偿（如有）和处置股份之差额补偿等义务。浩讯科
技将其持有的凯美特气100,000,000股流通股股份质押给湖南省财信资产管理有
限公司，是为其履行主协议中应履行之合同义务和责任提供担保。质押期限是主
协议签署之日起至浩讯科技履行完毕主协议约定之全部合同义务之后两年止。在
浩讯科技履行完毕合同义务后两年，或在双方协商一致的情况下，本次股份质押
可解除。
截至2022年9月30日，祝恩福先生直接持有凯美特气3,984,500股，持股比例
为0.64%，通过浩讯科技间接控制凯美特气41.66%的股份，祝恩福先生直接和间
接控制公司42.30%的股份，为公司实际控制人，公司与实际控制人之间的产权和
控制关系如下图所示：
祝恩福先生的个人情况：中国国籍，拥有香港永久居留权，1962年3月出生。
曾任凯美特有限总经理、董事长。现任公司董事、董事长、法定代表人，浩讯科
技董事，惠州凯美特董事，福建凯美特、海南凯美特法定代表人、执行董事，安
庆凯美特、长岭凯美特、电子特气公司、岳阳凯达科旺、凯美特环保董事长、法
定代表人。
（四）同业竞争情况
截至2022年9月30日，发行人的实际控制人为祝恩福先生，除发行人及其子
公司外，祝恩福先生直接控制的其他公司为发行人控股股东浩讯科技，还有通过
浩讯科技间接控制的岳阳凯达科旺；控股股东浩讯科技，除发行人及其子公司外
控制的企业只有岳阳凯达科旺，浩讯科技与岳阳凯达科旺的基本情况如下：
序
公司名称 注册地 注册资本 设立时间 经营范围 持股比例
号
汽车车桥、车辆装备、机
岳阳凯达科旺 电设备（不含机动车整车 浩讯科技
万元
造有限公司 备的制造、销售，自有场 51.00%
地租赁
祝恩福持
浩讯科技有限 10,000 港
公司 元
技 90.00%
发行人主要从事二氧化碳、氢气、燃料气体、特种气体及空分气体等工业气
体的研发、生产和销售业务。发行人与浩讯科技和岳阳凯达科旺的业务范围并不
重合，因此公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞
争。
为了避免损害公司及其他股东利益，祝恩福先生及公司控股股东浩讯科技做
出如下避免同业竞争的承诺。
公司实际控制人祝恩福先生承诺：“在作为凯美特气体实际控制人期间，本
人控制的其他子公司或者其他关联企业、与本人存在关联关系的自然人将不在中
华人民共和国境内以任何方式直接或者间接从事与凯美特气体目前及将来所涉
及的主营业务存在同业竞争问题之行业的经营，不再设立与凯美特气体主营业务
相同或者类似的经济实体和分支机构以及向其它类似的经济实体和分支机构投
资，亦不会利用在凯美特气体的控制地位及控制关系进行损害、侵占、影响凯美
特气体其他股东利益的活动。”
公司控股股东香港浩讯承诺：“在作为凯美特气体第一大股东期间，本公司
控制的子公司或者其他关联企业、与本公司存在关联关系的自然人将不在中华人
民共和国境内以任何方式直接或者间接从事与凯美特气体目前及将来所涉及的
主 营业务存在同业竞争问题之行业的经营，不再设立与凯美特气体主营业务相
同或者类似的经济实体和分支机构以及向其它类似的经济实体和分支机构投资，
亦不会利用在凯美特气体的控制地位及控制关系进行损害、侵占、影响凯美特气
体其他股东利益的活动。”
本次发行完成后，公司与控股股东、实际控制人及其控制的企业之间不会因
本次发行而产生新的同业竞争。
三、所处行业的主要特点及行业竞争情况
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“生态保
护和环境治理业”大类下的“大气污染治理”，行业代码为N7722。公司的主要
产品为二氧化碳、氢气、燃料气体、特种气体及空分气体等工业气体。
（一）行业监管体制和主要法律法规及政策
目前，我国对气体行业的监管采取国家宏观调控和行业自律相结合的方式。
国家发展和改革委员会和工业和信息化部对工业气体行业进行宏观管理，工业气
体行业企业在生产、充装、运输、销售等经营环节则需遵守相关法律法规，并接
受各个部门的监管。工业气体行业主要监管部门及自律组织包括：
（1）国家发展和改革委员会
国家发展和改革委员会的职能主要是指导工业发展，推进工业化和信息化；
制定工业行业规划，指导行业技术法规和行业标准的拟订；推动高技术产业发展，
实施技术进步和产业现代化的宏观指导；指导引进的重大技术和重大成套装备的
消化创新工作；制定产业政策，指导固定资产投资及技术改造等。
（2）工业和信息化部
工业和信息化部拟订实施行业规划、产业政策和标准，监测工业行业日常运
行，推动重大技术装备发展和自主创新，管理通信业，指导推进信息化建设，协
调维护国家信息安全等。
（3）国家应急管理部
国家应急管理部组织起草安全生产综合性法律法规草案，拟订安全生产政策
和规划，指导协调全国安全生产工作，分析和预测全国安全生产形势，发布全国
安全生产信息，协调解决安全生产中的重大问题。
（4）国家市场监督管理总局
国家市场监督管理总局负责市场综合监督管理、市场主体统一登记注册、组
织和指导市场监管综合执法工作、反垄断统一执法、监督管理市场秩序、宏观质
量管理、产品质量安全监督管理、特种设备安全监督管理、食品安全监督管理综
合协调等。
（5）国家生态环境部
国家生态环境部负责建立健全环境保护基本制度；拟订并组织实施国家环境
保护政策、规划，起草法律法规草案，制定部门规章；负责重大环境问题的统筹
协调和监督管理；承担落实国家减排目标的责任；环境污染防治的监督管理；指
导、协调、监督生态保护工作。
（6）中国工业气体工业协会
中国工业气体工业协会是我国工业气体行业的自律组织，其基本职能是：反
映行业意愿、研究行业发展方向、协助编制行业发展规划和经济技术政策，协调
行业内外关系、参与行业重大项目决策等。
（7）中国半导体行业协会
中国半导体行业协会是由全国半导体界从事集成电路、半导体分立器件、半
导体材料和设备的生产、设计、科研、开发、经营、应用、教学的单位、专家及
其它相关的支撑企、事业单位自愿结成的行业性的全国性的非营利性的社会组织，
主要职能为积极推进国家集成电路产业政策的制定、贯彻、落实，发挥桥梁纽带
作用搭建信息交流平台，扩大国际交流与合作，开展信息咨询服务和行业统计工
作。
气体经营企业在气体的生产、充装、运输等经营环节中需要遵守相关法律法
规，并依法办理相应各类经营许可和资质证书，具体情况如下：
经营内容 法律法规 许可、资质证书
经营内容 法律法规 许可、资质证书
《工业产品生产许可证管理条例》 《全国工业产品生产许可证》
《中华人民共和国安全生产法》《安全
生产许可证条例》《危险化学品生产企 《安全生产许可证》
工业气体生 业安全生产许可证实施办法》
产 《企业安全生产标准化基本规范》 《安全标准化证书》
《中华人民共和国环境保护法》《中华
人民共和国水污染防治法》《排污许可 《排污许可证》
管理条例》
《危险化学品经营许可证管理办法》
《危 《危险化学品经营许可证》《危险化
工业气体经
险化学品登记管理办法》《危险化学品 学品登记证》《危险化学品安全生产
营
安全管理条例》 许可证》
《气体充装许可规则》 《气瓶充装许可证》
气瓶使用及 《压力容器使用管理规则》 《移动式压力容器充装许可证》
充装 《特种设备安全监察条例》《气瓶安全 《特种设备使用登记证》《气瓶使用
监察规定》《气瓶使用登记管理规则》 登记证》
工业气体运 《中华人民共和国道路交通安全法》
《道
《道路运输经营许可证》
输 路运输条例》
《特种设备安全监察条例》《压力管道
气体检验检
安全管理与监察规定》《中华人民共和 《特种设备检验检测核准证》
测
国计量法》
食品用二氧 《中华人民共和国食品安全法》 《食品生产许可证》
化碳 《食品安全法实施条例》 《食品添加剂生产许可证》
近年来，与发行人行业相关的发展规划、产业政策及发展纲要如下：
时间 部门 政策名称 主要内容
《重点新材料首
工业和
批次应用示范指 将包括溴化氢、氟氮混合气、ppb 级超高纯二氧化碳
部
版）》
壮大节能环保、清洁生产、清洁能源、生态环境、
基础设施绿色升级、绿色服务等产业，推广合同能
《中华人民共和
源管理、合同节水管理、环境污染第三方治理等服
国国民经济和社
务模式。推动煤炭等化石能源清洁高效利用，推进
全国人 会发展第十四个
大 五年规划和
物和中长途货物运输“公转铁”、“公转水”
发展壮大战略性新兴产业。聚焦新一代信息技术、
标纲要》
生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽
车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新
时间 部门 政策名称 主要内容
兴产业，加快关键核心技术创新应用
《工业管道安全
国家市
技术规程（第二 进一步明确工业管道的基本安全要求、理清法规、
次征求意见稿）》 安全技术规范和标准的关系
总局
公开征求意见
提出了“十四五”期间气体行业发展的五项重点任
务：一是立足国内大循环，推动国内国际双循环发
中国气 《中国气体行业 展；二是实施创新驱动战略，大幅提升创新能力；
协会 指南》 数字化、智能化平台；四是推进人才强企战略，提
升企业管理水平五是优化产业结构，提升产业链供
应链现代化水平
加强关键环保技术产品自主创新，推动环保首台
中共中
（套）重大技术装备示范应用，加快提高环保产业
央办公 《关于构建现代
技术装备水平。做大做强龙头企业，培育一批专业
化骨干企业，扶持一批专特优精中小企业。鼓励企
院办公 指导意见》
业参与绿色“一带一路”建设，带动先进的环保技
厅
术、装备、产能走出去
完善全球环境治理，积极应对气候变化，构建人与
第七十 《习近平在第七
自然生命共同体。加快绿色低碳转型，实现绿色复
五届联 十五届联合国大
合国大 会一般性辩论上
前实现碳中和，这需要付出艰苦努力，但我们会全
会 的讲话》
力以赴
《国务院关于印
发新时期促进集 聚焦高端芯片、集成电路装备和工艺技术、集成电
成电路产业和软 路关键材料、集成电路设计工具、基础软件、工业
展若干政策的通 建社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型
知国发〔2020〕8 举国体制
号》
国家发 《关于加快建立
提出加大对分布式能源、智能电网、储能技术、多
展改革 绿色生产和消费
委员会、 法规政策体系的
新能源发展的标准规范和支持政策
司法部 意见》
住房和 《工业气体制备 为在工业气体制备中保障人身健康和生命财产安
设部 意见稿）》 的基本需要，依据有关法律法规，制定本规范
鼓励类：改性型、水基型胶粘剂和新型热熔胶，环
国家发 《产业结构调整 保型吸水剂、水处理剂，分子筛固汞、无汞等新型
委员会 年本）》 料，超净高纯试剂、光刻胶、电子气、高性能液晶
材料等新型精细化学品的开发与生产
时间 部门 政策名称 主要内容
在电子专用材料制造的重点产品部分将电子气体分
为了电子特种气体和电子大宗气体。电子气体在电
国家统 《战略性新兴产
计局 业分类（2018）》
相沉积、掺杂等工艺，被称为集成电路、液晶面板、
LED 及光伏等材料的“粮食”和“源”
（二）行业发展概况
随着中国经济的快速发展，工业气体作为现代工业的基础原材料，在国民经
济中有着重要的地位和作用，广泛应用于钢铁冶炼、石油加工、焊接及金属加工、
航空航天、汽车及运输设备等领域，对国民经济的发展有着战略性的先导作用，
被喻为“工业的血液”。
（1）工业气体产品种类
根据制备方式和应用领域的不同，工业气体可分为大宗气体和特种气体。大
宗气体主要包括以氧气、氮气、氩气为代表的空分气体和二氧化碳、乙炔、氨气、
甲烷为代表的合成气体。大宗气体主要应用于传统领域，下游对单一产品的用量
大，对纯度要求不高，产品类型较为单一，单一产品价格较低。特种气体指被应
用于特定领域，对纯度、品种、性质有特殊要求的工业气体，根据应用领域可分
为电子特气、高纯气体和标准气体。特种气体主要应用于半导体、光伏、航空航
天、医疗等新兴领域，特种气体的种类繁多，常见的半导体相关气体就达到100
多种，单一产品制造工艺复杂，下游对单一产品的用量较少，但品质要求极高，
价格比较昂贵。亿渡数据研究显示，2021年我国工业气体市场规模为1,798亿元，
其中大宗气体市场规模占比约为81%，特种气体市场规模约占工业气体市场规模
约19%，在特种气体行业中，电子特气占据主要市场份额，约为63%。
（2）工业气体市场规模
全球工业气体行业始于 18 世纪末，发展至今已十分成熟。2017 年全球工业
气体行业市场规模为 7,202 亿元，2021 年增长至 9,432 亿元，复合增长率为 6.97%。
在全球经济稳步增长，工业发展稳定的环境下，全球工业气体市场将持续稳定增
长，预计到 2026 年市场规模将达到 13,299 亿元，2021-2026 年复合增长率为 7.11%。
中国工业气体行业较全球工业气体行业起步晚，但在国家政策推动、外资引
入、高新技术发展等因素的影响下发展迅速。中国工业气体行业的市场规模由
来随着工业快速发展、国家政策推动和以电子特气为代表的新兴用气需求不断爆
发，中国工业气体市场将继续保持增长，预计到 2026 年中国工业气体行业的市
场规模将达到 2,842 亿元，2021-2026 年复合增长率为 9.59%。
（单位：亿元）
全球 中国 全球增长率 中国增长率
数据来源：亿渡数据
（3）工业气体行业发展趋势
工业气体行业的发展速度在很大程度上取决于所在国家或地区的经济发展
水平。与发达国家相比，我国人均工业气体消费量还处在较低水平，未来仍有很
大的发展潜力。随着我国经济结构的升级，化工合成、冶炼工艺等传统产业对工
业气体的需求稳定增长，同时来自于电子、食品、医疗、氢能源等新兴产业的气
体需求增速显著，需求领域的日益扩大为气体行业的发展提供了保障。
未来，受益于我国经济的高增速以及工业气体下游行业的快速发展，我国工
业气体行业预计将保持较高的发展潜力。随着国家政策推动，半导体等特种气体
下游行业对电子特气的需求量增大，特种气体将逐步占据工业气体行业更大的市
场份额。特种气体的高速发展，对气体纯度的高要求将持续加深工业气体行业的
技术壁垒。
（1）大宗气体及空分气体发展情况
中国大宗气体市场规模从 2017 年的 1,036 亿元增长至 2021 年的 1,456 亿元，
年复合增长率为 8.89%，2021 年全年同比增长 8.3%，增长态势良好，预计 2026
年中国大宗气体市场规模将达 2,034 亿元。
中国大宗气体市场规模 同比增长
数据来源：亿渡数据
空分气体市场规模占据大宗气体市场规模九成以上，是大宗气体市场的主要
部分。大宗气体市场中，氧气、氮气、氩气所占市场份额较多。2021 年，空分
气体氧气、氮气、氩气所占大宗气体市场份额分别为 45%、36%和 2%；大宗气
体二氧化碳、氢气所占大宗气体市场份额均约占 2%。
氧气、氮气等空分气体多用于钢铁、化工等传统行业。在传统行业发展成熟
稳定的背景下，未来以氧气、氮气为代表的空分气体将稳定发展。随着科技水平
的不断创新，新能源等产业的不断发展，对空分气体需求占比日益降低，对合成
气体的需求占比逐步增加。未来，在二氧化碳、氢气等合成气体应用发展的推动
下，合成气体的市场地位或将进一步增强。
二氧化碳 其他
氢气
氩气 氧气
氮气
氧气 氮气 氩气 氢气 二氧化碳 其他
数据来源：亿渡数据
（2）二氧化碳气体发展情况
近年来，全球二氧化碳排放量保持着持续快速增长的态势。目前，全世界每
年向大气排放的二氧化碳总量近 300 亿吨，而利用量仅为 1 亿吨。2020 年我国
二氧化碳年排放量超 100 亿吨，占全球的 30%。我国对温室气体排放的监管愈加
严格，2020 年第 75 届联合国大会上，习 总书记历史性提出中国的碳排放要力争
在“2030 年前达到峰值”、“2060 年前实现碳中和”这一目标。在碳中和形势
下，国家节能减排的产业政策对石化企业碳减排要求更加趋严，导致拥有高含量
二氧化碳废气源的企业回收二氧化碳的意愿增强，上游行业的原材料供应增长。
随着二氧化碳排放量的增加，温室效应日益加重，全球各国对温室效应的危
害认识进一步加深，各国就二氧化碳等温室气体排放的合作与交流日益密切，制
定了大量的支持措施；各国科研机构、企业也加大了对二氧化碳的回收和应用的
研究，相关科研与应用工作取得重大进展。碳减排和碳中和相关政策频出、二氧
化碳的回收和应用的研究逐步深入，下游应用领域逐步拓展对二氧化碳行业长远
发展均有积极影响。2017-2021 年，中国二氧化碳市场规模从 28.90 亿元上涨到
到 64.66 亿元，2021-2026 年复合增长率为 8.51%。
（3）氢气及燃料气体行业发展情况
氢气是一种重要的化工原料和工业保护气体，广泛应用于化工、电子、冶金、
油脂、轻工业、新能源等领域，市场规模增长迅速。在国家政策以及中国环保意
识增强的影响下，我国氢气（清洁能源）市场规模持续上涨。相关研究报告显示，
气市场规模将达到 43 亿元，2021-2026 年复合增长率为 6.09%。
燃料气体的种类主要包括天然气、人工燃气、液化石油气和沼气、煤制气等。
按燃气的来源，通常可以把燃气分为天然气、其他燃气和燃气综合。燃气行业产
业链可分为上游生产、中游运输和下游分销综合应用三个环节。其中上游产业主
要为燃气的勘探与开发，包括天然气的开采和净化加工等；中游产业主要为将燃
气输送至各城镇的长输管道；下游产业主要将燃气输送至终端用户。天然气开采
加工后主要通过长输管线输送到城市，由城市燃气企业统一接收，再由城市输配
气系统以管道形式供应给用户使用。下游分销行业的市场化程度较高，国企、民
营企业、外资等都占有一定市场份额。
液化石油气是在炼油厂内，由天然气或者石油进行加压降温液化所得到的一
种无色挥发性液体。液化石油气虽然有储运性能差、碳链长燃烧不充分等问题，
但由于液化石油气比传统能源具有清洁性、热值高等优势，因此被市场广泛使用。
国内液化石油气主要来自炼厂的石油炼制加工等环节，杂质多，纯度低。随着国
内石油企业深加工装置产能的不断扩张，且转向液化石油气深加工领域，导致国
内燃料用气供应下降，液化石油气的供需缺口持续扩大，需要进口来满足国内需
求。相关数据显示，2020 年我国液化石油气行业产量达到 4,448 万吨，同比增长
而备受国家关注与支持，随着其下游应用领域不断拓宽，市场对液化石油气行业
需求将继续保持增加，预计 2026 年将达到 7,996 万吨。
（1）特种气体行业发展概况
特种气体是随着电子行业的兴起而在工业气体门类下逐步细分发展起来的
新兴产业，属于高技术高附加值产品。按应用领域划分，特种气体主要包括电子
特气、医用气体、激光气体、电光源气体等，主要生产工序包括气体合成、气体
纯化、气体混配、气瓶处理、气体充装、气体分析检测等。在下游半导体行业需
求持续增加的影响下，特种气体中的电子特气尤受关注。电子特气是工业发展不
可或缺的关键性材料，广泛应用于集成电路、显示面板、光伏能源、光纤光缆、
新能源汽车、航空航天等产业。电子特气贯穿半导体各步工艺制程，决定了集成
电路的性能、集成度、成品率，是半导体产业的“血液”。电子特气的纯度对半
导体及相关电子产品的生产至关重要，水汽、氧等杂质组分易使半导体表面生成
氧化膜，影响电子器件的使用寿命，含有的颗粒杂质会造成半导体短路及线路损
坏，因此电子特气对生产环境和技术的要求都很苛刻，技术附加值较高。
（2）特种气体行业市场规模
在我国经济结构的不断优化升级背景下，集成电路、显示面板、光伏能源、
光纤光缆、新能源汽车、航空航天、环保、医疗等产业对中国经济增长的贡献率
将愈加突出。特种气体作为上述产业发展不可或缺的关键性材料，2017 年至 2021
年，我国特种气体规模自 175 亿增长至 342 亿，预计市场规模将保持持续高速增
长。
中国特种气体市场规模 同比增长
数据来源：亿渡数据
（3）特种气体行业发展趋势
我国正处于外部科技封锁以及贸易战反复时期，特种气体尤其是电子特气国
产化已迫在眉睫。国内电子特气市场，特别是高端电子特种气体国内自给率非常
低，中国电子特种气体有 80%以上依赖进口。电子特气是半导体等高科技应用领
域和战略新兴产业发展不可缺少的基础原材料，电子特气的国产化将大幅降低中
国芯片制造商的制造成本，提高中国芯片制造业的竞争力。此外，近年来国家相
继发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》《新材料产业发展指南》等
指导性文件，旨在推动包括特种气体在内的关键材料国产化。因此，在技术进步、
需求拉动、政策刺激等多重因素的影响下，特种气体国产化势在必行。
根据 Linux Consulting 数据，半导体市场所需电子特气占比达到 70%左右，
而液晶显示和晶硅太阳能电池需求占比分别为 20%和 4%。中国半导体行业协会
数据显示，我国 2020 年集成电路产业销售规模达 8,848 亿元，同比增长 17%。
半导体行业的高速发展则增大了对电子特气的需求，电子特气行业未来也会迎来
较快的发展阶段。
国内专业气体生产企业由于产品特性、销售半径等特征，一般为区域性企业，
并受制于设备、技术、资金、物流等多方面因素，发展存在较大瓶颈。面对全球
工业气体市场少数几家气体生产企业占据全球市场大多数份额的市场格局，国内
专业气体生产企业亟需通过兼并整合，完善区域性布局，逐步向周边地区延伸，
整合行业内资源，发展壮大，才能与国外公司展开全面竞争。
（三）行业进入壁垒
气体行业气体产品品种繁多，不同种类气体的生产工艺各不相同。空分气体
需要通过空气分离获得；合成气体需要通过化学反应获得；特种气体需要高纯度
气体因而需要气体纯化。气体生产企业需拥有先进的生产设备，积累丰富的气体
制造、配送等技术；细分行业特种气体下游涉及到电子产品等，对精度、纯度要
求更高，因而对企业自身技术水平要求较高。
制造方面，工业气体的生产制备过程中，需要对纯度较低的原料工业气体进
行全分析，并根据杂质成分的复杂程度来设计生产工艺和设备，且分析设备需采
用在线自动监控，分析精度要求很高；充装方面，气体充装工艺过程包括分析、
置换、清洁、清洗等；检测方面，充装储存过程中需要对储存设备中的余气进行
纯度检测分析，并在充装完毕后分析检测。气体分析检测方法建立的基础是对气
体生产过程的熟悉，在不具备对应产品纯化或混配能力的情况下，对于气体可能
含有的杂质组分、可能的浓度区间均难以判断，也就难以针对性建立检测方法；
配送方面，工业气体属于危险化学品，必须使用专业存储运输设备，并严格按照
安全生产、安全运输等规程操作，上述情况为潜在的进入者形成较高的技术壁垒。
公司主要产品液体二氧化碳具有低温、易挥发等物理特性，不易存储和运输，
其存储、运输和配送必须借助专业的储罐、槽车及专用保温车等专业存储运输设
备。工业级二氧化碳产品的运输相对而言没有特殊的要求，食品级二氧化碳产品
的运输过程则控制得相当严格，必须严格按照质量管理体系操作。首先，要对车
罐中的余气进行分析能否能达到食品级的要求，否则须先置换合格后再进行充装，
以防产品的交叉污染。其次，在充装完毕并分析合格后，要由专职品控工程师填
好产品的品质检验单，再对进出料口进行防尘和施封后方可交付客户使用。
气体行业不仅技术含量较高，同时规模经济效应明显。特别是随着前些年气
体行业的迅猛发展，我国气体行业市场集中度越来越高，市场竞争也日趋激烈，
只有达到一定的生产规模才能具有成本优势，才能在市场上持续生存与发展。
气体产品对纯度要求高，相应的技术更为复杂，因此购买者通常对产品质量、
品牌等要求也较高。而新进入企业的产品经历市场检验需要一定的时间，很难在
短期内获得市场与客户认可。因此，对新进入者而言存在较大的产品认可和品牌
壁垒。
进入气体行业需要巨大的资金投入，包括固定资产投入和运营资金投入。固
定资产投入主要包括大型的生产设备、检测设备等。为了保证产品质量的稳定性，
在生产高质量气体产品时需采用大量精密监测和控制设备，其工艺软件等也需进
行特殊设计和调试，因此生产高品质气体产品在工艺控制上的投入相对较大。
气体作为消耗品只能以气态和液态的形式存在，需要专业的储存设备，针对
瓶装气体用户需要投入大量的气瓶设备；针对液态气体用户则需要投入液态储罐、
气化器、减压装置等固定资产。工业气体作为危化品，需要具有危化资质的专门
运输设备，还应当对运输的全过程进行跟踪监测和严格控制，由此带来的运输及
监控设备投入也较大。
由于气体易燃易爆，对人具有毒性、窒息性等特点，我国政府把工业气体作
为危险化学品纳入监管，工业气体的生产、充装、储存、运输、经营等都有严格
的规定。企业在开展工业气体业务需要向安全生产监督管理、质量技术监督管理、
食品药品监督管理等政府部门申请相应的许可证书，形成较高的资质壁垒。
稳定、可靠的气体产品质量是高端客户对供应商的重要要求。特别是可口可
乐和百事可乐等高端二氧化碳客户对供应商的要求更加严格，不仅对生产过程中
的任何波动都要详细记录备查，还要分析原因以确保产品可靠性，不定期对供应
商质量控制体系运行有效性进行验证，组织下属各瓶装公司对所供应的食品级二
氧化碳进行定期采样，并由第三方机构检测。
长期、稳定、足量和及时不间断的供应能力是碳酸饮料企业对食品级二氧化
碳供应商的一个重要要求。目前高端的食品级液体二氧化碳客户一般都拥有全国
性的生产布局，随着这些高端客户在中国的产能和销量持续扩大，下属企业在全
国的布点逐步扩大，则对上游食品级二氧化碳供应商供气的数量、及时性提出了
更高的要求。
因此，高端气体产品的销售存在一定的客户壁垒，新进入者的市场拓展需要
一个较长的过程，在这段时间内，先进入者必然利用其产品优势和客户资源稳固
抢占市场，新进入者存在较大的市场风险。
（四）行业竞争格局
工业气体制气模式分为自建设备供气和第三方供气，全球工业气体市场中第
三方供气市场占比约80%以上。国内市场中，几家跨国公司占据大部分市场份额，
包括德国林德集团、法国液化空气、美国空气化工、日本大阳日酸等。国内工业
气体行业竞争激烈，零售气市场客户行业覆盖全面，且由于客户数量众多、分布
区域广泛，对供应商的物流配送能力、服务能力等有较高要求，稳定的产品供应
保障和高效的物流配送能力是核心竞争力。
目前普通工业气体零售市场的主要参与者包括专门从事零售的气体公司和
将现场制气生产的富余气体对外零售的厂商两类。其中，将现场制气生产的富余
气体对外零售的厂商仅将零售部分作为主营业务的补充，产品较为单一，市场营
销、物流配送建设等方面投入较小；专门从事气体零售的气体公司则拥有丰富的
产品线，并且通过不断完善销售网络、物流配送能力和综合服务能力，能及时响
应并满足客户需求。
目前国内从事普通工业气体充装，面向零售市场的气体企业达数千家，普遍
规模较小，竞争相对激烈，存在较大的市场整合空间。一方面，随着市场规范要
求越加严格，不规范的小型企业将面临整改或关停；另一方面，由于普通工业气
体存在运输半径限制，区域内规模较大、综合服务能力较强的气体公司或将通过
兼并收购等方式进行渠道、网络、客户等行业整合，不断完善区域内网络布局同
时拓展业务区域，逐步扩大市场份额。
随着国家产业政策的不断调整和行业对外开放的步伐加快，中国工业气体市
场随着国民经济的发展而迅速发展。发行人主要产品包括二氧化碳、氢气及其他
燃料气体、空分气体及特种气体，主要产品的基本竞争情况介绍如下：
（1）二氧化碳方面
我国高纯二氧化碳气体的研究与生产起步较晚，资金投入量也相对不足，进
口依赖度高。目前国内工业二氧化碳的供应主要来源于两类企业：一类是以开采
天然二氧化碳气田来进行提纯、销售的企业，这类企业主要分布在江苏泰兴、山
东淄博、吉林松原、黑龙江大庆等二氧化碳气田附近；另一类是对回收二氧化碳
的废气进行技术处理后再利用的企业，此类企业主要包括发行人、金宏气体、上
海石化岩谷气体开发有限公司等。
在食品级二氧化碳方面，发行人是国内产能较大的食品级液体二氧化碳生产
企业，具备年产56万吨高纯食品级液体二氧化碳生产能力，产能集中在东南沿海
地区，为可口可乐和百事可乐等公司在中国的策略供应商，在高端市场（如含气
饮料、啤酒）具有较强的市场竞争力和影响力。在电子级二氧化碳方面，整体来
看，我国高纯二氧化碳市场集中度较高，海外企业仍具市场优势。随着近年来国
内气体企业技术水平的提高，目前包括发行人在内的部分本土企业已能够生产纯
度稳定达到99.999%以上的高纯电子级二氧化碳，部分实现进口替代。金宏气体
的高纯电子级二氧化碳纯度达到99.9998%，华特气体的产品纯度达到99.999%，
发行人子公司电子特气公司已生产出99.99996%高纯电子级二氧化碳。
（2）氢气及燃料气体方面
目前，外资气体巨头制氢技术起步较早，其制备、提纯、储运氢气的工艺也
处于全球领先地位。尤其是冶金、化工等大型现场制氢领域，进口依赖度高，德
国林德集团、法国液化空气、美国空气化工依靠资本优势，已经确立了较强的竞
争地位。
我国本土高纯氢企业主要在零售氢气供应市场竞争，客户多为各类电子企业、
有色金属深加工企业等，是典型的“客户数量多，个体用量少”的市场。高纯氢
生产难度和投入大，但需求仅占总体氢气需求的较小一部分，因而市场参与者数
量不多，产量较小。近年来，电子工业、航空航天、冶金工业、食品加工、精细
有机合成、医药中间体等行业的蓬勃发展，不断推动着高纯氢气市场的需求量，
我国高纯氢气行业发展前景向好。目前我国高纯氢行业内主要有发行人、金宏气
体、华特气体、和远气体和盈德气体，产能相对集中。发行人氢气等燃料气体产
品主要销售给上游企业，做进一步加工的原材料使用。
（3）空分气体方面
空分气体方面，以气体动力科技有限公司为代表的国产企业具备一定的市场
规模。根据公开资料显示，气体动力科技有限公司2020年空分气体营业收入为
气体氧气、氮气和氩气合计营业收入5.70亿元，发行人氧气、氮气和氩气合计营
业收入0.46亿元。
（4）特种气体方面
相比于传统的大宗气体，特种气体尤其是电子特气由于具有较高的技术壁垒，
市场集中度极高。我国特种气体市场中，外资气体巨头目前仍占据绝大部分市场
份额，内资气体企业规模快速增长，在某些品种上逐渐打破外资垄断。目前国内
主要的特种气体厂商有发行人、金宏气体、华特气体、绿菱气体、雅克科技、昊
华科技、派瑞特气、南大光电等，电子特气涉及产品种类繁多，目前国内主要特
种气体厂商的产品类型有所不同，差异化竞争趋势明显。
（1）产品质量及技术优势
公司主要产品由于纯度高、质量稳定，得到广大客户的认可。公司是国家第
一批“专精特新”小巨人企业，已多次被评为“高新技术企业”，以循环经济节
能降耗、资源综合利用以及科技创新为目标，通过自主研究创新，拥有二氧化碳、
氢气、可燃气体、电子特种气体超高提纯及气体分离等多项专利，是科技部和湖
南省科技厅认证的技术双高企业，得到科技部创新基金的支持，是国家新产品重
点发展企业。企业已通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系认证、
ISO18000职业健康安全体系认证及HACCP食品卫生安全认证。
公司是循环经济标准化国家标准制定企业，编制的《产业园区废气综合利用
原则和要求》（GB/T36574-2018）国家标准、《二氧化碳行业绿色工厂标准要
求》行业标准、《工业排放气二氧化碳回收技术导则》团体标准已正式实施。
公司电子特种稀有气体项目采用深冷精馏、物理化学吸附等先进技术及设备，
生产半导体、航天、医疗等领域急需的超高纯气体和多元混配气，有利于进一步
扩充公司气体产品种类，树立公司在特种稀有气体行业的高品质形象，未来电子
特种稀有气体正式投入市场将打破国外跨国公司在这一领域的垄断地位，实现芯
片、半导体等高科技领域中电子特种稀有气体的“中国造”。
（2）物流配送优势
二氧化碳等气体产品运输需要低温、高压环境，气体生产企业的物流配送能
力是其核心竞争力之一。目前，公司运输车辆均已安装了全球卫星定位系统。通
过该系统，公司可实现对所有运输车辆的全天候、全过程监控，确保产品运输安
全。
（3）信息化优势
目前，公司在车载的储存罐和客户的贮藏容器上安装了GPRS远程客户管理
系统（无线液位远传监测系统）。该系统可将分散的储罐液位、容积、压力等情
况通过网络传输到公司管理中心，并自动完成各参数的实时记录、报警、报表输
出，历史记录的查询和曲线分析，使公司能随时掌握储罐液位、容积、压力等情
况。公司可根据客户实际情况及时与客户取得联系，并就近调配车辆及时进行产
品配送，实现对客户的不间断供应。
（4）产业布局优势
二氧化碳等气体产品因运输成本较高，存在一定的销售半径。公司目前通过
在湖南岳阳、安徽安庆、广东惠州、福建泉州、海南洋浦等地设立生产基地，并
且建立了产品运输专业车队，通过上述多个基地的建设和运输能力的提升，公司
可实现不同基地产品的及时调配，有效地降低了单个上游化工企业停车检修对公
司正常生产经营的不利影响。
（5）产品规模及市场优势
经过多年的发展，公司成为以石油化工尾气（废气）、火炬气回收利用的专
业环保企业。公司已经形成食品级液态二氧化碳56万吨/年、氢气1.94万吨/年、
燃料气体8.92万吨/年、空分气体13.57万吨/年的生产能力。岳阳电子特种稀有气
体项目于2020年7月正式投产，已生产出的合格产品为：99.99996%二氧化碳、
氟基准分子激光混配气、动态激光混配气。
公司依据不同顾客的不同需求，通过产品扩充、服务改进等方式赢得了潜在
的市场和顾客。如在生产和销售干冰和液体二氧化碳产品的基础上，利用化工尾
气（废气）为原料扩充生产一氧化碳、氢气、戊烷、液化气、燃料气、液氧、液
氮、液氩等多种产品，满足了潜在市场和顾客的需求。目前高品质电子特种气体
产品已实现多单销售并已得到国内外多家客户的认可。公司积极推进电子特气产
品的市场销售，逐步打开市场空间，实现产能释放。
四、主要业务模式、产品或服务的主要内容
（一）公司主营业务基本情况
公司以石油化工尾气（废气）、火炬气为主要原料生产工业气体，经过多年
的发展，公司成为以石油化工尾气（废气）、火炬气回收利用的专业环保企业。
公司主要从事二氧化碳、氢气、燃料气体、特种气体及空分气体等工业气体的研
发、生产和销售业务，主要产品广泛应用于饮料、冶金、食品、烟草、石油、农
业、化工、电子等多个领域。
公司主要产品由于纯度高、质量稳定，得到广大客户的认可，公司已与多家
下游企业建立了长期、稳定的合作关系，具有较强的市场竞争优势。目前公司食
品级液体二氧化碳产品已通过可口可乐和百事可乐的认证，被可口可乐和百事可
乐等公司确认为在中国的策略供应商，并为杭州娃哈哈集团、屈臣氏集团、百威
英博、青岛啤酒、华润雪花啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒集团、中烟集团等众多知
名食品饮料烟草客户和中国中车集团、三一重工、中联重科、山河智能、岳阳林
纸等特大型工业客户广泛采用。公司主要产品情况如下表所示：
类别 产品名称 产品主要用途
液体二氧化碳主要用于食品饮料卫生领域和工业领域，用作食
品添加剂、碳酸饮料、啤酒、烟丝膨化等，工业级二氧化碳一
液体二氧化 般用于焊接、强化石油开采和煤层气开采、合成有机化合物、
二氧化碳
碳、干冰 灭火、清洗介质等，用途较为广泛。干冰主要用于社区团购和
生鲜冷链物流、航空食品冷藏保存、疫苗及药品冷链运送、舞
台效果等方面。
氢是主要的工业原料，也是最重要的工业气体和特种气体，在
氢气 氢气
石油化工、电子工业、冶金工业、食品加工、浮法玻璃、精细
类别 产品名称 产品主要用途
有机合成、航空航天等方面有着广泛的应用。
液化气用作石油化工的原料、亚临界生物技术低温萃取的溶
液化气、戊
燃料气体 剂，也可用作燃料；戊烷用作低沸点溶剂、燃料、化工合成等
烷、燃料气
方面。
氧气在冶炼工艺、化学工业（如在生产合成氨时用于原料气的
氧化）、电子工业、医疗用氧等方面广泛应用；氮主要用于合
成氨，合成纤维（锦纶、腈纶）、合成树脂、合成橡胶、保鲜
氧气、氮气、
空分气体 防腐等的重要原料，还可以用来制作化肥、用作保护气体，液
氩气
氮还可用作深度冷冻剂；氩气在造船和机械工业中作为焊接保
护气，防止焊接件被空气氧化或氮化，电子工业中也需要用氩
作保护气。
公司电子特种稀有气体项目采用深冷精馏、物理化学吸附等先
进技术及设备，生产半导体、航天、医疗等领域急需的超高纯
气体和多元混配气；氦气广泛应用于军工、科研、石化、制冷、
氦气、氪气、 医疗、半导体、管道检漏、超导实验、金属制造、深海潜水、
氙气、氖气、 高精度焊接、光电子产品生产等；氪气广泛用于电子工业、电
特种气体
混配气（混合 光源工业、半导体光刻制程、气体激光器和等离子流中；氙气
气） 可广泛用于电子工业、眼科激光治疗、肺部显影、半导体刻蚀
制程，航天级氙气用于卫星离子推进器；氖气用于半导体、霓
虹灯及电子工业的填充介质、激光技术、等离子体研究等；混
配气广泛应用于半导体制造、激光技术、医疗等领域。
（二）主要产品产能、产量、销量及变动情况
报告期内，公司主要产品的产能、产量、销量及产能利用率和产销率情况如
下：
单位：吨
分类 产能 产量 产能利用率 销量 产销率
二氧化碳 444,079.20 262,308.08 59.07% 257,225.02 98.06%
氢气 14,431.82 11,444.83 79.30% 11,320.90 98.92%
燃料气体 66,925.80 30,496.43 45.57% 30,329.23 99.45%
空分气体 101,780.04 38,894.81 38.21% 37,489.03 96.39%
特种气体 116.96 6.51 5.56% 5.74 88.30%
合计 627,333.82 343,150.65 54.70% 336,369.92 98.02%
二氧化碳 588,505.60 420,733.56 71.49% 408,636.14 97.12%
氢气 19,389.64 15,126.44 78.01% 15,126.43 100.00%
分类 产能 产量 产能利用率 销量 产销率
燃料气体 89,234.40 44,632.00 50.02% 43,873.33 98.30%
空分气体 135,706.72 57,973.01 42.72% 56,737.10 97.87%
特种气体 155.95 6.56 4.21% 5.68 86.59%
合计 832,992.31 538,471.57 64.64% 524,378.67 97.38%
二氧化碳 484,800.00 357,200.94 73.68% 337,032.50 94.35%
氢气 19,377.64 14,935.99 77.08% 14,946.95 100.07%
燃料气体 89,234.40 38,458.27 43.10% 37,743.43 98.14%
空分气体 135,300.00 51,069.94 37.75% 49,298.10 96.53%
合计 728,712.04 461,665.14 63.35% 439,020.97 95.10%
二氧化碳 384,800.00 289,595.98 75.26% 289,100.84 99.83%
氢气 19,377.64 12,648.04 65.27% 12,655.63 100.06%
燃料气体 89,234.40 37,881.11 42.45% 39,297.18 103.74%
空分气体 132,900.00 65,749.06 49.47% 66,242.05 100.75%
合计 626,312.04 405,874.19 64.80% 407,295.70 100.35%
报告期内，公司产能和产量占比最高的产品为二氧化碳，约占公司总产能的
万吨，二氧化碳产能利用率于2019年至2021年逐年上升；2022年1-9月，受疫情
影响，下游客户需求减少，因此产能利用率略有下降；2019年至2021年，公司氢
气及燃料气体的合计产能占总产能比例约14%，产量和销量呈现上升趋势，2022
年1-9月，氢气及燃料气体的产销量相比往年同期有所减少。报告期内，空分气
体的产能和产量呈现波动趋势，2020、2022年1-9月因疫情的影响，下游客户需
求减少，空分气体的产量有所下降。2020年以来，公司开始进行稀有气体等特种
气体试生产，2021年以来新增特种气体产能155.95吨，产量和销量逐渐开始释放。
报告期内，部分产品在部分年份存在产销率大于100%的情况，其主要原因是公
司也存在部分产品消化上年度库存的情形，导致产销率大于100%。
（三）主营产品销售收入情况
报告期内，公司主营业务收入按产品分类划分的明细情况如下表所示：
单位：万元、%
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
二氧化碳 19,013.75 34.93 30,246.11 45.38 24,758.56 47.78 22,955.46 44.74
氢气 12,256.55 22.52 15,681.49 23.53 15,220.60 29.37 12,187.30 23.75
燃料气体 12,482.06 22.93 14,305.13 21.46 8,333.83 16.08 10,712.48 20.88
空分气体 2,261.42 4.15 4,582.93 6.88 3,510.04 6.77 5,450.16 10.62
特种气体 8,413.67 15.46 1,838.08 2.76 - - - -
合计 54,427.44 100.00 66,653.74 100.00 51,823.03 100.00 51,305.40 100.00
报告期内，公司主营业务收入分别为51,305.40万元、51,823.03万元、66,653.74
万元及54,427.44万元，报告期内呈现稳定上升趋势，其中二氧化碳相关产品占比
最高；燃料气体及大宗气体占比也较为稳定。
报告期内，公司主营业务收入按区域划分的明细情况如下表所示：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
广东 8,934.09 16.41% 15,127.95 22.70% 14,237.99 27.47% 13,925.43 27.14%
安徽 11,638.56 21.38% 13,203.60 19.81% 8,031.12 15.50% 8,767.16 17.09%
湖南 9,841.15 18.08% 11,494.65 17.25% 8,396.44 16.20% 8,081.00 15.75%
海南 6,070.46 11.15% 9,999.85 15.00% 9,737.59 18.79% 8,022.08 15.64%
福建 5,146.98 9.46% 8,287.04 12.43% 5,696.55 10.99% 5,605.90 10.93%
其他 12,796.21 23.51% 8,540.65 12.81% 5,723.34 11.04% 6,903.83 13.46%
合计 54,427.44 100.00% 66,653.74 100.00% 51,823.03 100.00% 51,305.40 100.00%
近三年及一期，发行人营业收入主要于境内实现。因二氧化碳等产品有一定
销售半径，因此发行人实现收入省份为发行人各子、分公司所在省份及周边省份。
发行人各省份实现收入整体较为稳定。
（四）主要原材料、配件及能源的供应
公司所需的主要原材料和配件为各类工业尾气和汽车配件等，报告期内上述
原材料和配件市场供应充分。公司所需能源主要为电力，由所在地电力部门供应，
报告期电力供应充分且价格稳定，保障了公司的正常生产运营。
报告期内，公司主营业务成本的主要构成如下表所示：
单位：万元、%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
直接材料 16,977.58 56.13 22,330.82 57.69 17,717.09 54.60 16,367.71 59.91
直接人工 1,566.51 5.18 1,739.99 4.49 1,302.01 4.01 1,468.60 5.38
制造费用 11,701.63 38.69 14,639.30 37.82 13,429.73 41.39 9,484.42 34.72
合计 30,245.72 100.00 38,710.11 100.00 32,448.82 100.00 27,320.74 100.00
整体看来，发行人直接材料、直接人工及制造费用占比较为稳定，变化幅度
不大。直接材料为发行人主营业务成本中的主要部分，主要为原料气和电力能源。
人特种气体业务较好，相关制造费用增加，占比上升导致直接材料占比下降。
报告期内，公司生产消耗的能源主要包括电、水、蒸汽、天然气，其中电力
能源为发行人生产过程中的主要能源，具体采购情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
电 9,952.04 12,910.07 11,295.91 11,054.52
水 73.63 118.15 88.71 75.37
蒸汽 304.13 316.31 197.14 222.81
天然气 - 2.00 2.00 2.00
合计 10,329.80 13,346.53 11,583.76 11,354.70
（五）公司主要业务模式
公司采购的产品主要为工业废气、相关能源资源（以电力为主）、汽车配件
等。对于大宗用量、需保证长期、稳定供应的原料气和电力，公司与相关上游主
要供应商如巴陵石油化工公司、中国石化安庆分公司、中海壳牌公司等签署了长
期采购协议，采购量有所保证、原材料价格相对稳定。公司生产所需电力主要由
国网各地区的电力公司供应，电力价格较为稳定。对于汽车配件等其他材料，则
是根据生产需求情况下达采购计划，再实施采购，公司制定了《物资采购流程》
和《招标管理制度》等规章制度，采购部门按规定在合格供应商范围内进行集中
采购，竞价招标、对采购价格进行跟踪监督。公司采购部门通过询价比价或招投
标采购的方式，选择采购条件最有利于公司的供货商，并与其签订采购合同。
公司主要原材料的采购集中于上游大型石化企业，动力主要采购于国网各地
区的电力公司，对于生产配件、汽修配件、劳保用品等，主要由公司供应链管理
中心进行“集中采购”，并进行供应商的考察、入围和管理，并对采购过程进行
管控，有利于规范和高效管理、节约采购成本。
公司生产方式主要为回收工业企业排放的尾气或外购原材料后经公司生产
设备发生化学反应或经物理提纯并充装至钢瓶、储罐等容器后进行销售。公司生
产模式以自主生产为主，制造部门根据销售部门提供的订单或市场需求预测，结
合公司的生产能力及员工情况制定年度生产计划和月度生产计划。制造部门根据
经审批的生产计划、结合订单和库存情况制定具体生产任务并实施。
公司生产液体二氧化碳、干冰、氢气、燃料气、液化气、戊烷、氩气等产品
的生产装置均是连续性运行的化工装置，装置会根据上游的供应的原料气情况进
行工况调整，做好预防性检修提高设备可靠性的同时，大检修时间同步上游确保
效益最大化。
公司采取直接销售方式，销售运管部负责公司产品销售，主要客户为直接气
体用户和部分特种气体贸易商。对于二氧化碳、氧、氮、氩等大宗气体类产品，
公司一般通过公司自有的特种槽车或钢瓶将产品运输至客户处；氢气等燃料气体
主要通过管道直接运输给客户；特种气体产品在钢瓶中储存，一般由客户上门自
提。
公司为客户提供产品销售的同时，还为客户提供优质的售后服务。为更好的
满足客户对液体二氧化碳储存方面的要求，对于需求量较大的客户，公司提供部
分二氧化碳专业存储罐供对方使用。公司还建立了GPRS远程液位监测系统，该
系统具有对远程客户CO2储罐的液位、容积、压力等数据进行采集、监测、分析
的功能。系统能将相关数据实时传递回公司，以帮助公司实现对客户所需产品的
不间断供应。
（六）公司主要资产情况
截至2022年9月30日，公司拥有的主要（净值在500.00万元以上）机器设备
情况如下：
单位：万元
序号 设备名称 账面原值 账面净值 成新率
截止 2022 年 9 月 30 日，公司拥有的房产情况如下：
序 所有权 建筑面积 是否
证号 用途 房屋坐落位置
号 人 （㎡） 抵押
岳阳楼区字第
岳阳楼区字第
湘（2022）岳阳
岳阳楼区七里山路与良田山路交汇
处东北侧凯美特综合楼
湘（2022）岳阳
岳阳楼区七里山路与良田山路交汇
处东北侧凯美特中试楼
湘（2022）岳阳
岳阳楼区七里山路与良田山路交汇
处东北侧凯美特研发楼
湘（2022）岳阳
岳阳楼区七里山路与良田山路交汇
处东北侧凯美特 1 号仓库
湘（2022）岳阳
岳阳楼区七里山路与良田山路交汇
处东北侧凯美特 2 号仓库
粤房地产权证
惠州凯 变配电 惠州大亚湾霞涌石化大道中滨海十
美特 间 路 2 号（4 号变配电间）
粤房地产权证
惠州凯 控制及 惠州大亚湾霞涌石化大道中滨海十
美特 化验室 路 2 号（2 号控制及化验室）
粤房地产权证
惠州凯 压缩机 惠州大亚湾霞涌石化大道中滨海十
美特 房 路 2 号（3 号压缩机房）
粤房地证字第 惠州凯
C5413420 美特
大观区大观经济开发区循环经济产
宜房字第 安庆凯
楼
宜字第 安庆凯 大观区茅青路 12 号斜对面（凯美特
宜字第 安庆凯 大观区茅青路 12 号斜对面（凯美特
序 所有权 建筑面积 是否
证号 用途 房屋坐落位置
号 人 （㎡） 抵押
宜字第 安庆凯 大观区茅青路 12 号斜对面（凯美特
宜字第 安庆凯 大观区茅青路 12 号斜对面（凯美特
大观区大观经济开发区循环经济产
宜房字第 安庆凯
室
大观区大观经济开发区循环经济产
宜房字第 安庆凯
泵房
大观区大观经济开发区循环经济产
宜房字第 安庆凯
缩机厂房
大观区大观经济开发区循环经济产
宜房字第 安庆凯
缩机厂房
闽（2020）泉港
福建凯 泉港区石化园区南山片区仑埔路北
美特 侧、经六路西侧
琼（2017）洋浦
海南凯 洋浦经济开发区博洋路以北、海南
美特 汇智西侧凯美特气空压站
琼（2017）洋浦
海南凯 洋浦经济开发区博洋路以北、海南
美特 汇智西侧凯美特气办公楼
琼（2017）洋浦
海南凯 洋浦经济开发区博洋路以北、海南
美特 汇智西侧凯美特气中心控制室
琼（2017）洋浦
海南凯 洋浦经济开发区博洋路、海南汇智
美特 西侧凯美特气 1 号压缩机厂房
琼（2017）洋浦
海南凯 洋浦经济开发区博洋路以北、海南
美特 汇智西侧凯美特气仓库及维修间
琼（2017）洋浦
海南凯 洋浦经济开发区博洋路以北、海南
美特 汇智西侧凯美特气变配电室
琼（2017）洋浦
海南凯 洋浦经济开发区博洋路以北、海南
美特 汇智西侧凯美特气 2 号压缩机厂房
序 所有权 建筑面积 是否
证号 用途 房屋坐落位置
号 人 （㎡） 抵押
琼（2017）洋浦
海南凯 洋浦经济开发区博洋路以北、海南
美特 汇智西侧凯美特气空分压缩机厂房
琼（2017）洋浦 洋浦经济开发区博洋路以北、海南
海南凯
美特
岳房权证云溪区 长岭凯
字第 384556 号 美特
岳房权证云溪区 长岭凯
字第 384559 号 美特
岳房权证云溪区 长岭凯
字第 384563 号 美特
岳房权证云溪区 长岭凯
字第 384557 号 美特
截至2022年9月30日，公司拥有的国有土地使用权情况如下：
土地 使用权面
序
使用 土地证编号 座落 积 用途 性质
号
权人 （平方米）
岳市国用（2014）第 工业
岳市国用（2014）第 工业
安庆凯 庆国用（2013）第 工业
美特 00855 号 用地
安庆凯 庆国用（2014）第 工业
美特 25324 号 用地
安庆凯 庆国用（2014）第 工业
美特 25323 号 用地
闽（2020）泉港区不 泉港区石化园区南山片
福建凯 工业
美特 用地
号 西侧
闽（2021）泉港区不 泉港区南城镇通港路东
福建凯 工业
美特 用地
号 合石化用地北侧
海南凯 洋浦房地字第 洋浦经济开发区博洋路 工业
美特 T02020 号 以北、海南汇智西侧 用地
长岭凯 岳云国用（2011）第 岳阳市云溪区长炼工业 工业
美特 129 号 园 用地
惠州凯 惠湾国用（2009）第 工业
美特 13210200612 号 用地
土地 使用权面
序
使用 土地证编号 座落 积 用途 性质
号
权人 （平方米）
美特 0500226 号 用地
注 1：惠州凯美特的住宅用地为宿舍用地。
（1）专利情况
截至2022年9月30日，公司共拥有专利156项，其中发明专利29项，实用新型
专利127项，具体如下：
序 专利
专利号 专利名称 权利人 申请日期 授权公告日
号 类型
回收透平膨胀机油箱内的高
置
序 专利
专利号 专利名称 权利人 申请日期 授权公告日
号 类型
从炼化制氢尾气中分离提纯
法
消除在排放槽车灌装管线内
置
食品级液体二氧化碳产品生
方法
一种吸附 CO2 的金属-有机
物的制备方法
序 专利
专利号 专利名称 权利人 申请日期 授权公告日
号 类型
序 专利
专利号 专利名称 权利人 申请日期 授权公告日
号 类型
避免充装液体二氧化碳槽车
置
序 专利
专利号 专利名称 权利人 申请日期 授权公告日
号 类型
序 专利
专利号 专利名称 权利人 申请日期 授权公告日
号 类型
序 专利
专利号 专利名称 权利人 申请日期 授权公告日
号 类型
一种利用液氮储罐顶部空间
置
王琼瑶、陈
凯美特
序 专利
专利号 专利名称 权利人 申请日期 授权公告日
号 类型
置
序 专利
专利号 专利名称 权利人 申请日期 授权公告日
号 类型
（2）商标情况
截至2022年9月30日，公司及其子公司拥有的有效注册商标共计18项，具体
如下：
序号 权利人 注册证号 商标标识 有效期至 国际分类
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
序号 权利人 注册证号 商标标识 有效期至 国际分类
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
湖南凯美特气体股
份有限公司
截至2022年9月30日，公司的软件著作权基本情况如下：
序号 登记号 软件全称 版本号 权利人 登记日期
压缩气体及气体生
产设备检测系统
氩气气体浓度控制
系统
氮气气体纯度检测
系统
智能化空压机高效
节能控制系统
压缩气体空压机数
字化监控系统
截至 2022 年 9 月 30 日，公司拥有的主要资质认证和许可情况如下：
证书名称 单位名称 登记编号/证书编号 取得日期/备案日期 有效期至
证书名称 单位名称 登记编号/证书编号 取得日期/备案日期 有效期至
排污许可证
（岳）排污权证（2019）
排污权证 发行人 2019 年 12 月 8 日 -
第 1207 号
安庆凯美 91340800791871880H0
排污许可证 2020 年 9 月 1 日 2023 年 8 月 31 日
特 01P
福建凯美 91350505MA31RG3J9B
排污许可证 2021 年 9 月 18 日 2026 年 9 月 17 日
特 001Z
固定污染源排 91430600616650386700
发行人 2020 年 4 月 24 日 2025 年 4 月 23 日
污登记回执 1W
固定污染源排 电子特气 91430600MA4PBBJG9
污登记回执 公司 8001W
固定污染源排 惠州凯美 91441300796272430M0
污登记回执 特 01Z
固定污染源排 长岭凯美 91430600572221554700
污登记回执 特 1X
全国工业产品生产许可证
全国工业产品
发行人 （湘）XK13-010-00063 2022 年 6 月 1 日 2027 年 5 月 31 日
生产许可证
全国工业产品 海南凯美
（琼）XK13-010-00015 2018 年 6 月 21 日 2023 年 6 月 20 日
生产许可证 特
全国工业产品 电子特气
（湘）XK13-010-00055 2020 年 11 月 19 日 2025 年 11 月 18 日
生产许可证 公司
全国工业产品 安庆凯美
（皖）XK13-010-00046 2021 年 7 月 22 日 2026 年 12 月 13 日
生产许可证 特
全国工业产品 福建凯美
（闽）XK13-010-00077 2021 年 9 月 15 日 2025 年 10 月 21 日
生产许可证 特
食品生产许可证
食品生产许可
发行人 SC20143060200323 2021 年 1 月 21 日 2026 年 1 月 20 日
证
食品生产许可 安庆凯美
SC20134080300014 2022 年 7 月 22 日 2027 年 7 月 21 日
证 特
食品生产许可 海南凯美
SC20146050000076 2018 年 4 月 4 日 2023 年 4 月 3 日
证 特
食品生产许可 福建凯美
SC20135050500256 2020 年 10 月 26 日 2025 年 10 月 25 日
证 特
食品生产许可 惠州凯美
SC20144134000038 2022 年 3 月 25 日 2027 年 3 月 24 日
证 特
安全生产许可证
安全生产许可 （ 湘 ） WH 安 许 证 字
发行人 2021 年 3 月 17 日 2024 年 3 月 16 日
证 〔2021〕H1-0258 号
安全生产许可 安庆凯美 （皖 H）WH 安许证字 2019 年 11 月 11 日 2022 年 12 月 2 日
证书名称 单位名称 登记编号/证书编号 取得日期/备案日期 有效期至
证 特 〔2019〕20 号
安全生产许可 电子特气 （ 湘 ） YH 安 许 证 字
证 公司 〔2020〕H-0367 号
安全生产许可 长岭凯美 （ 湘 ） WH 安 许 证 字
证 特 〔2020〕H-0371 号
安全生产许可 海南凯美 琼 WH 安许证字〔2021〕
证 特 002 号
安全生产许可 福建凯美 （ 闽 ） WH 安 许 证 字
证 特 〔2020〕000007 号
安全生产许可 惠州凯美 粤惠危化生字〔2021〕
证 特 0067
危险化学品登记证
危险化学品登
发行人 430612014 2021 年 1 月 29 日 2024 年 4 月 1 日
记证
危险化学品登 惠州凯美
记证 特
危险化学品登 长岭凯美
记证 特
危险化学品登 海南凯美
记证 特
危险化学品登 安庆凯美
记证 特
危险化学品登 福建凯美
记证 特
危险化学品登 电子特气
记证 公司
道路运输经营许可证
中华人民共和
湘交运管许可岳字
国道路运输经 发行人 2020 年 9 月 28 日 2024 年 9 月 27 日
营许可证
中华人民共和
安庆凯美 皖交运管许可宜字
国道路运输经 2022 年 10 月 18 日 2026 年 11 月 29 日
特 340800400016 号
营许可证
中华人民共和
福建凯美 闽交运管许可泉字
国道路运输经 2021 年 7 月 27 日 2025 年 7 月 26 日
特 350505011378 号
营许可证
中华人民共和
惠州凯美 粤交运管许可惠字
国道路运输经 2022 年 6 月 29 日 2026 年 6 月 30 日
特 441300223397 号
营许可证
气体充装许可证
中华人民共和 电子特气 TS4143FG01-2024 2020 年 11 月 16 日 2024 年 11 月 15 日
证书名称 单位名称 登记编号/证书编号 取得日期/备案日期 有效期至
国气瓶充装许 公司
可证
中华人民共和
福建凯美
国气瓶充装许 TS4235776-2025 2021 年 5 月 11 日 2025 年 5 月 10 日
特
可证
移动式压力容器充装许可证
中华人民共和
国移动式压力
发行人 TS4743F07-2026 2021 年 12 月 29 日 2026 年 2 月 6 日
容器充装许可
证
中华人民共和
国移动式压力 海南凯美
TS9246U03-2026 2022 年 1 月 29 日 2026 年 4 月 7 日
容器充装许可 特
证
中华人民共和
国移动式压力 福建凯美
TS9235153-2024 2020 年 5 月 11 日 2024 年 5 月 10 日
容器充装许可 特
证
中华人民共和
国移动式压力 安庆凯美
TS9234003-2024 2020 年 8 月 7 日 2024 年 6 月 7 日
容器充装许可 特
证
中华人民共和
国移动式压力 电子特气
TS4743FG01-2024 2020 年 12 月 14 日 2024 年 12 月 13 日
容器充装许可 公司
证
中华人民共和
国移动式压力 惠州凯美
TS424413051-2022 2022 年 4 月 20 日 2026 年 6 月 2 日
容器/气瓶充装 特
许可证
特种设备使用登记证（气瓶）
特种设备使用 惠州凯美
QPLXA03 2011 年 1 月 12 日 -
登记证（气瓶） 特
特种设备检验检测机构核准证
中华人民共和
国特种设备检 电子特气
TS7443131-2025 2021 年 12 月 27 日 2025 年 12 月 26 日
验检测机构核 公司
准证
对外贸易经营者备案登记表
对外贸易经营
发行人 04749901 2019 年 12 月 12 日 -
者备案登记表
证书名称 单位名称 登记编号/证书编号 取得日期/备案日期 有效期至
对外贸易经营 电子特气
者备案登记表 公司
对外贸易经营 惠州凯美
者备案登记表 特
对外贸易经营 福建凯美
者备案登记表 特
食品经营许可证
食品经营许可
发行人 JY34306020307153 2018 年 7 月 10 日 2023 年 7 月 9 日
证
食品经营许可 海南凯美
JY34604001144797 2022 年 10 月 25 日 2027 年 10 月 24 日
证 特
食品经营许可 长岭凯美
JY34306030265702 2020 年 6 月 9 日 2025 年 6 月 8 日
证 特
食品经营许可 安庆凯美
JY33408030002788 2021 年 6 月 22 日 2026 年 6 月 21 日
证 特
食品经营许可 惠州凯美
JY34413030009397 2021 年 8 月 6 日 2026 年 7 月 12 日
证 特
食品经营许可 福建凯美
JY33505050087020 2021 年 12 月 30 日 2026 年 12 月 29 日
证 特
五、现有业务发展安排及未来发展战略
（一）现有业务发展安排
公司围绕发展战略制定了一系列针对性的、科学的发展规划，坚持以市场需
求为导向，更好的满足市场的需求变化。
做好搬迁及新建项目管理，加快项目建设进度。在逐步规范项目管理基础上，
重点推进湖南工厂配套己内酰胺产业链搬迁项目建设工作；落实福建双氧水项目、
湖南宜章氟基工业园的电子特种气体项目、揭阳大南海石化工业区项目的建设及
实施。
完成董事会下达的每年生产总量、销售任务和各项预算目标，各生产装置安
全、稳定、高效运行，科学合理配送，确保销售预算各项指标的顺利完成，提高
经济效益。
加强 HSE 管理工作。一方面，要加强运输安全管理基础工作，加强运管安
全的基础管理工作，更加突出日常安全措施落地；另一方面，根据未来两至三年
项目建设较多、项目规模较大的特点，完善项目建设期间的安全管理，持续做好
合规性管理，杜绝重特大事故的发生，确保实现“三个为零”的安全目标，促进
安全管理水平再上新台阶。
合理筹集、储备和运用资金，为公司新建项目建设提供较好的财力保障，加
快项目建设进度；扩大经营规模，加强发展力度，做大做强公司主营业务。
夯实基础财务管理工作。推进各专业线全面完善专业管理制度和体系文件，
强化考核管理办法，进一步优化流程，加强执行力，加强内部管理。要全面优化
公司财务管理制度建设，进一步开展全公司基础业务审计工作，推动各公司基础
管理水平再上新台阶。
公司继续提升核心技术，加速创新进程，提升产品附加值，进一步增加技术
研发费用的投入。积极加快推进国内、国外认证进度，实现电子特气产品产能释
放。
深挖潜力，降低成本。除了通过提升设备维修和管理水平、优化生产工艺和
消耗等方面采取有力措施降低成本外，还要通过加强管理，提高全员节约意识，
大幅减少行政、办公、接待等各项日常费用开支。
加强人才队伍建设。在加大培训力度，根据能力要素评估，有针对性的安排
培训内容，提高培训质量。在提高现有人员队伍整体素质的同时，积极推动分、
子公司之间、部门之间的岗位轮岗与人才交流，进一步优化管理人员团队，强化
团队长综合素质的提高，打造学习型组织。为确保新项目建设用人需求，进一步
完善人才招聘渠道，在薪酬待遇、职称聘任等方面，着重向专业技术岗位倾斜，
促进整体队伍素质的提高。通过加大学习型组织建设力度以及实施限制性股票激
励计划，激发员工工作热情，充分调动员工积极性、主动性和创造性，为公司业
绩稳步增长以及长期发展提供持续动能。
（二）未来发展战略
紧紧围绕世界 500 强石油化工企业进行产业布局，在巩固和夯实“KMT”
牌产品在二氧化碳气体行业龙头地位的基础上，利用公司已建立的营销网络，积
极切入国内其他高端客户，通过加强与国际知名气体供应商的合作与竞争，不断
提升自身的核心竞争力，缔造“KMT”民族气体品牌，将公司打造成国内一流
的多品种、高品质的专业气体生产供应商和具有强烈社会责任感的环境友好型、
资源节约型企业。
继续强化在战略规划、人才管理、客户资源等方面的核心竞争优势，密切结
合市场对技术和产品的需求，开发国内技术领先和性能优越、附加值高的产品，
加速研发成果产业化进程，促进基于新技术的产业集群的形成和发展，通过产学
研紧密结合、整合各类优势资源的技术创新的新途径。继续推动公司加大研发投
入，根据市场需求逐步扩大车用氢能源的产能扩建，开发生产多种芯片半导体、
航空航天、生物医药等高科技领域特需的电子特种气体、稀有惰性气体，逐步扭
转国内目前电子特种气体完全依赖进口的局面，形成行业内具有较大影响力的专
业电子特种气体和混配气体研发及生产加工基地。
六、财务性投资情况
（一）关于财务性投资的认定标准和相关规定
根据中国证监会《证券期货法律适用意见第 18 号》规定：“（一）财务性
投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前
后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；
投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的
金融产品等；（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业
投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、
委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资；（三）
上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适
用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表；（四）基于历史
原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入
财务性投资计算口径；（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资
金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范
围内的类金融业务的投资金额）。”
（二）截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况
截至 2022 年 9 月 30 日，公司合并资产负债表中，以下资产科目可能存在财
务性投资，具体分析如下：
单位：万元
财务性投资占归
序号 项目 账面价值/投资金额 财务性投资金额 属于母公司净资
产比例
截至 2022 年 9 月 30 日，公司交易性金融资产账面价值为 29,987.29 万元，
主要为以公允价值计量的银行理财产品等，公司交易性金融资产中的理财产品系
为提高资金使用效率而持有的短期现金管理工具，属于保本型理财产品，其收益
率波动较小，风险较低，不属于《证券期货法律适用意见第 18 号》中规定的财
务性投资。
截至2022年9月30日，公司其他应收款账面价值为495.79万元，主要为各业
务形成的保证金、押金及单位往来款等，不属于财务性投资。
截至 2022 年 9 月 30 日，公司其他流动资产账面价值为 4,008.25 万元，主要
系公司利用闲置资金购买理财产品以及理财产品到期所致。公司其他流动资产中
的理财产品系为提高资金使用效率而持有的短期现金管理工具，属于保本型理财
产品，其收益率波动较小、风险较低，不属于《证券期货法律适用意见第 18 号》
中规定的财务性投资。
截至 2022 年 9 月 30 日，公司其他非流动资产为 6,540.69 万元，主要为预付
设备、工程款、土地款及待抵扣进项税额，与日常经营相关，不属于财务性投资。
综上，截至2022年9月30日，公司不存在财务性投资。自本次发行董事会决
议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在新投入和拟投入的财务性投资。
第三节 本次证券发行概要
一、本次发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
近十年，我国半导体、芯片市场需求快速扩张，需求牵引下国内产业爆发式
增长，设计、制造、封测、设备、材料等环节市场发展态势良好。近年来，美国
加大打压力度，国内产业外部环境急剧恶化，并暴露出在基础研究、核心技术上
的短板。国家出台多项政策扶持、多层次融资支持力度加大，国产替代成为产业
发展的重大趋势。2021 年 3 月，
《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035
年远景目标纲要》在第二篇提出“坚持创新驱动发展，全面塑造发展优势”，重
点强调“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国
家发展的战略支撑”。把科技自立自强作为国家发展战略支撑，摆在各项规划任
务的首位进行专章部署。
市场化因素成为国产替代的主要驱动力，国产化全面加速、渗透范围不断扩大。
进口产品价格昂贵、运输不便，更多国内厂商开始主动寻求供应链国产替代，并
向产业上游设备和材料领域延伸。展望未来，产业全球化分工共识被打破，化工
产品国产替代已成为难以逆转的长期逻辑，在市场化因素主导下全面加速，形成
良性循环。
在电子产品制造中，随着我国半导体、芯片及集成电路制造业的快速发展，
其上游的特种气体市场需求也随之增长。电子特气在电子产品制程工艺中广泛应
用于离子注入、刻蚀、气相沉积、掺杂等工艺，被称为集成电路、液晶面板、
LED 及光伏等材料的“粮食”和“源”。电子半导体器件的性能优劣与电子特
气的质量息息相关。芯片作为集成电路的载体，特种气体的使用贯穿着从芯片的
制造到最后器件封装的整个生产流程，在半导体产业原材料规模占比中，电子气
体是仅次于大硅片的第二大市场需求半导体材料。相比于传统的大宗气体，特种
气体中的电子特气对气源和供应系统有着苛刻的要求，属于典型的技术密集型行
业，市场集中度极高。
电子特气市场正处于稳定增长阶段，从地理位置上看，亚太地区是电子特气
的最大消费市场。国内电子特气相关需求一直依赖进口，主要市场由美国空气化
工、美国普莱克斯、德国林德集团、法国液化空气和日本大阳日酸等国外厂商占
据，形成寡头垄断的局面。与国外气体公司相比，大部分国内气体公司的供应产
品仍较为单一，纯度级别不高，尤其在集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、
光伏等高端领域，相关特种气体产品主要依赖进口。为了提高自身竞争力，顺应
行业发展趋势及下游客户需求，公司将电子特气研发生产作为未来的发展重点，
以打破国外垄断，紧紧围绕半导体及芯片制程产业链这根主线，选择未来 3-5 年
全球市场需求将呈快速增长、对环境友好的卤族元素化合物及高纯卤化氢气体等
产品，满足国内企业特别是半导体、芯片制程行业客户的用气需求。
过氧化氢是一种环境友好化工产品，广泛应用于造纸、环保、化学合成、纺
织及电子等行业，因此受到环保法规较健全的发达国家的广泛关注，成为取代氯
产品的“热门”产品。在电子、食品等领域，作为氧化剂的过氧化氢具有减少污
染、降低成本的优点，市场潜力巨大。近 10 年来全球需求量增长较快，可以预
期，世界过氧化氢工业将迎来新一轮的快速发展时期。
过氧化氢是生产电子集成电路不可或缺的化学试剂，在半导体制程前端硅片
清洗和蚀刻完成后的剥离光刻胶步骤，高纯度电子级双氧水是不可或缺的无机溶
剂。近年来，中国电子产业发展迅速，随着半导体产业向国内转移，用于清洗和
蚀刻大型集成电路和半导体的电子化学品的需求也迅速增加，带动了我国高纯电
子级过氧化氢的快速发展。从市场的容量来看，集成电路支撑材料实现本地化的
条件已经基本成熟，而本地化供应也将对提升我国集成电路制造业的竞争力产生
积极的影响。打破对进口电子级双氧水依赖，提升国产电子级双氧水品质，跻身
高端半导体制程已成为行业共识，国内电子级双氧水等湿电子化学品企业正迎来
前所未有的战略发展机会。
（二）本次发行的目的
公司拟通过本次发行股票募集资金投资“宜章凯美特特种气体项目”。从产
品种类上看，据中国工业气体工业协会统计，目前集成电路生产用的电子特气，
我国仅能生产约 20%的品种，其余均依赖进口。进口电子气体价格昂贵、运输不
便，使得电子特气国产替代需求强烈、空间广阔。项目选择未来 3-5 年全球市场
需求将呈快速增长、对环境友好的产品，紧紧围绕卤族元素化合物及高纯卤化氢
气体这根主线，项目投产后将持续丰富公司电子特气和混配气的产品结构，这些
产品主要应用于半导体及芯片制程，是公司顺应新一代电子信息技术产业发展趋
势做出的重要战略部署，符合国家产业政策发展规划的要求，既满足公司目前的
业务发展需要，也符合公司既定的发展战略目标。通过本次募集资金投资项目的
实施，有助于扩展公司产品线，扩大公司产业布局，提高市场份额、巩固市场地
位，增强公司的整体盈利能力和市场竞争力。
国内过氧化氢行业空间广阔，2016-2021 年，我国每月双氧水表观消费量整
体上呈现快速增长态势，2021 年 11 月双氧水表观消费量为 106.2 万吨，达到历
史最高水平。过氧化氢远途运输和储存较为困难，受地域销售制约较大，目前国
内过氧化氢产能主要集中在山东、浙江、安徽及湖南等地区，公司拟通过本次发
行股票募集资金布局“福建凯美特气体有限公司 30 万吨/年（27.5%计）高洁净
食品级、电子级、工业级过氧化氢项目”，为华南地区市场提供有效供给。
该项目立足区位优势，充分发挥公司在业内领先的品牌、技术、质量和专业
营销团队的优势，把握双氧水行业发展机遇，提升公司资源利用效率。利用公司
在福建地区积累的优质资源和技术人才储备，主动拓展公司产业布局，积极介入
华南地区过氧化氢产品的营销竞争，为中远期布局全国其他化工基地打好基石。
化工行业生产所需设备种类多、价值高，固定资产投资规模较大。随着公司
业务规模的不断扩大，尤其是新项目的开展需要一定的资金支持，通过本次发行，
公司募集资金为未来的业务升级和技术开发提供资金支持，为后续业务的持续健
康发展、强化行业竞争地位奠定良好的基础。本次发行有利于提升公司综合竞争
力和盈利规模，加强公司的资金实力，优化公司的资本结构，对实现公司发展战
略和股东利益最大化的目标具有重要的战略意义。
二、发行对象及与发行人的关系
截至本募集说明书出具日，本次发行尚未确定具体发行对象，因而无法确定
发行对象与公司的关系。具体发行对象与公司之间的关系将在本次发行结束后公
告的发行情况报告书中予以披露。
三、本次发行股票方案概要
（一）发行股票的种类和面值
本次发行的股票种类为人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。
（二）发行方式和发行时间
本次发行全部采用向特定对象发行的方式，将在通过深圳证券交易所审核，
并取得中国证监会关于本次向特定对象发行的同意注册的批复后的有效期内选
择适当时机实施。
（三）发行对象和认购方式
本次发行股票的发行对象为符合中国证监会规定条件的不超过35名的特定
对象，发行对象包括符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、
信托公司、财务公司、保险机构、合格境外机构投资者，以及其他法人、自然人
或其他合法投资者。
证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外
机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象。信托公司作为
发行对象，只能以自有资金认购。
最终发行对象将在公司通过深圳证券交易所审核，并取得中国证监会同意注
册的批复后，由董事会在股东大会授权范围内，按照相关法律、行政法规、部门
规章或规范性文件的规定，根据询价结果与保荐机构（主承销商）协商确定。若
国家法律、法规对向特定对象发行股票的发行对象有新的规定，公司将按新的规
定进行调整。
所有发行对象均以现金方式认购本次发行的A股股票。
（四）定价基准日、定价原则及发行价格
本次发行股票的定价基准日为发行期首日，发行价格为不低于定价基准日前
个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股
本等除权除息事项，则本次发行价格将相应调整，调整方式如下：
其中，P0为调整前发行价格，每股分红派息金额为D，每股资本公积转增股
本或送股数为N，调整后发行价格为P1。
在前述发行底价的基础上，最终发行价格将在本次发行经深圳证券交易所审
核通过并经中国证监会同意注册后，由公司董事会在股东大会授权范围内与保荐
机构（主承销商）根据发行对象的申购报价情况，以竞价方式确定。
（五）发行数量
本次向特定对象发行股票预计募集资金总额不超过100,000.00万元（含本数）。
本次向特定对象发行股票的数量为募集资金总额除以发行价格，且不超过本次发
行前公司总股本的30%，即不超过191,625,000股（含本数）。在前述范围内，最
终发行数量由公司董事会根据股东大会授权，在本次发行申请通过深圳证券交易
所审核，并完成中国证监会注册后，根据实际认购情况与本次发行的保荐机构（主
承销商）协商确定。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生送股、资本公积金转增股本或因
其他原因导致本次发行前公司总股本发生变动及本次发行价格发生调整的，则本
次向特定对象发行股票的数量上限将进行相应调整。若国家法律、法规或其他规
范性文件对向特定对象发行股票的发行股票数量有最新的规定或监管意见，公司
将按最新规定或监管意见进行相应调整。
（六）限售期
本次向特定对象发行股票的发行对象认购的股票，自发行结束之日起六个月
内不得转让。限售期间，因公司发生送股、资本公积转增股本、配股等情形所衍
生取得的股份，亦应遵守上述股份限售安排。限售期满后，按中国证监会及深圳
证券交易所的有关规定执行。法律、法规和规范性文件对发行对象所认购的本次
发行股份的限售期及期满转让股份另有规定的，从其规定。公司的控股股东、实
际控制人或其控制的关联人不参与本向特定对象发行股票的认购。
（七）本次发行前的滚存未分配利润安排
本次发行前公司滚存的未分配利润，由本次发行完成后的新老股东共享。
（八）上市地点
本次发行的股票将申请在深交所上市交易。
（九）募集资金金额及投向
本次发行预计募集资金总额不超过100,000.00万元（含本数），募集资金扣
除相关发行费用后用于投资以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金金额
福建凯美特气体有限公司 30 万吨
子级、工业级过氧化氢项目
合计 110,358.45 100,000.00
以上项目均已进行详细的可行性研究，项目投资计划是对拟投资项目的大体
安排，实施过程中可能将根据实际情况作适当调整。本次发行募集资金拟投资上
述项目，项目资金不足部分由公司通过自有资金或银行贷款等方式自筹解决。
（十）本次发行决议的有效期
本次发行决议自公司股东大会审议通过之日起12个月内有效。
四、本次发行是否构成关联交易
截至本募集说明书出具日，公司尚未确定本次发行的发行对象，因而无法确
定发行对象与公司是否存在关联关系，具体将在发行结束后公告的发行情况报告
书中披露。
五、本次发行是否将导致公司控制权发生变化
截至2022年9月30日，浩讯科技持有凯美特气259,861,273股，持股比例为
为0.64%，通过浩讯科技间接控制凯美特气41.66%的股份，祝恩福先生直接和间
接控制公司42.30%的股份，为公司实际控制人。根据致同会计师事务所（特殊普
通合伙）于2022年11月7日出具的《湖南凯美特气体股份有限公司验资报告》（致
同验字（2022）第420C000661号），截至2022年10月28日止，公司实际已收到
出资123,259,500.00元，其中：股本15,050,000.00元。公司本次增资前注册资本为
人民币623,700,000.00元，变更后的注册资本为人民币638,750,000.00元。
截至本募集说明书出具日，浩讯科技持有本公司259,861,273股股份，占本次
发行前公司总股本的40.68%，系本公司控股股东。祝恩福先生直接持有凯美特气
祝恩福先生直接和间接控制公司41.31%的股份。
根据发行方案中本次发行股票的数量上限测算，本次发行完成后，祝恩福先
生合计控制本公司31.77%的股份，仍为本公司的实际控制人。
因此，本次发行不会导致公司的控制权发生变化。
六、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚须呈报批准的
程序
（一）本次发行方案已取得的批准
本次发行相关事项已经公司2022年3月16日召开的第五届董事会第九次会议、
第五届监事会第八次会议审议通过，公司于2022年9月26日召开第五届董事会第
十三次（临时）会议、第五届监事会第十二次（临时）会议审议通过本次发行修
订相关议案，并经公司于2022年10月13日召开的2022年第三次临时股东大会审议
批准。
《关于公司2022年度向特定对象发行股票方案论证分析报告的议案》等议案
已经2023年2月17日召开的第六届董事会第二次（临时）会议审议通过。
（二）本次发行方案尚需呈报批准的程序
根据深交所于2023年2月17日发布的《关于做好全面实行股票发行注册制相
关申报工作的通知》，主板再融资平移企业在2023年2月20日至2023年3月3日申
报的，如发行人关于本次发行方案的论证分析报告尚未履行内部决策程序，可以
在受理后完成股东大会批准程序并向本所报送或更新。公司将于2023年3月6日召
开2023年第一次临时股东大会审议《关于公司2022年度向特定对象发行股票方案
论证分析报告的议案》等议案，并在审议通过后进行更新及报送。
本次向特定对象发行股票尚需深圳证券交易所审核通过和中国证监会作出
同意注册的决定后方可实施。
在中国证监会同意注册后，公司将依法实施本次向特定对象发行股票，并向
深圳证券交易所和中国证券登记结算有限公司申请办理股票发行、登记和上市事
宜，履行本次发行股票的相关程序。
第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金的使用计划
本次发行募集资金总额不超过100,000万元（含本数）人民币，扣除发行费
用后的募集资金净额将全部用于以下项目：
单位：万元
序 拟投入募集资
项目名称 投资总额
号 金金额
福建凯美特气体有限公司30万吨/年（27.5%计）高
洁净食品级、电子级、工业级过氧化氢项目
合计 110,358.45 100,000.00
以上项目均已进行详细的可行性研究，项目投资计划是对拟投资项目的大体
安排，实施过程中可能将根据实际情况作适当调整。本次发行募集资金拟投资上
述项目，项目资金不足部分由公司通过自有资金或银行贷款等方式自筹解决。
二、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）宜章凯美特特种气体项目
公司拟在宜章氟化学循环产业开发区范围内投资建设宜章凯美特特种气体
项目（以下简称：“特种气体项目”）。该项目采用深冷精馏、物理吸附、分离、
混配、电解等先进技术生产电子特气和混配气体，新建电子特气和混配气体专业
生产基地，采用专业化、产业化的运作模式，初步建设10套电子特气和混配气体
生产加工及辅助装置，总投资额约为58,575.00万元人民币。
特种气体项目拟建设的具体生产项目、产品及生产规模如下表所示：
序号 生产项目 主要产品 产能
序号 生产项目 主要产品 产能
本次募投项目实施主体为发行人全资子公司宜章凯美特，实施地点为湖南省
郴州市宜章县氟化学循环产业开发区，项目预计建设周期2年。
（1）完善电子特气产品布局，增强核心竞争力
电子特气是 IC 制造过程中必不可少的原料。同时它也广泛应用光电子、化
合物半导体、太阳能光伏电池、液显示器、光导纤维制造等其它诸多领域。IC
制造的前道工序如外延、化学气相沉积、离子注入、掺杂、刻蚀、消洗、掩蔽膜
生成等工艺，几乎都需要不同种类和不同纯度的电子特气，正是这些气体通过不
同的工艺使磁片具有半导体性能。
电子特气的纯度直接影响 IC 的性能、集成、成品率，电子特气占 IC 制造材
料成本的约 20%，电子特气的价格影响 IC 的市场竞争力，所以电子特气是 IC
制造关键材料之一。世界 IC 制造中心不断向中国转移，近几年我国 IC 增长速度
达到每年 30%左右，作为 IC 制造必不可少的关键材料电子特气，其需求总量超
过市场的预期。
根据公司发展战略和产业布局，在巩固二氧化碳气体行业龙头地位的基础上，
加速向全方位的电子特气领域延伸，形成行业内具有较大影响力的专业电子特气
和混配气体研发及生产加工基地。本项目的实施将进一步完善公司电子特气产品
布局，扩充公司气体产品种类，增强公司核心竞争力。
（2）电子特气国产化需求迫在眉睫
长期以来，特种气体尤其是电子特气严重依赖进口，导致特气产品价格高昂、
交货周期长、服务不及时。有些用于我国军事国防工业发展的特种气体甚至受到
国外的限售，严重制约我国高新技术产业的健康稳定发展。国内工业气体企业物
流成本低，供货及时，且产品价格具有明显优势，如国内高纯气体产品平均价格
低于国际市场价格，采用国产高纯气体产品可大幅度降低下游行业的制造成本。
因此，电子特气乃至整个特种气体国产化是必然趋势。
目前，全球主要的跨国气体公司均在中国设有生产基地，国内近 85%的电子
特气市场被外资企业垄断，特别是高端电子特种气体国内自给率非常低。中国电
子特气产业目前仍处于发展的初级阶段，国内电子特气企业产品供应仍较为单一，
总体产业规模较小，个别企业实力不足。中国半导体产业从之前的千亿扶持计划，
到“中国制造 2025”，恰逢新兴增长点的孕育崛起期，电子特气的国产化需求
迫在眉睫，中国电子特气产业面临着前所未有的发展机遇。
电子特气是半导体产业的“血液”，随着我国半导体、显示面板市场的快速
扩张，包括电子特气在内的上游原材料实现进口替代意义重大，本项目的实施有
利于填补高端电子特种气体领域的国内空白，打破国外垄断、逐步替代进口。
（3）树立电子特气行业高品质形象，提升公司综合实力和盈利能力
在政策扶持及下游需求的拉动下，我国电子特气企业体量、产品品种迅速发
展，该领域的进口替代已拉开序幕。公司利用过往20多年所积累的生产高纯气体
的技术，看到了在芯片技术、晶元体、计算机、半导体、航天航空、军事对于电
子及特种气体的依赖。经公司多年的调研以及和美国专业团队的合作，公司依托
现有的资源，拟建设该电子特气项目，项目采用先进清洁生产技术，依托公司及
国内外成熟的生产工艺，生产电子核心高纯化学材料，符合国家能源开发战略和
产业政策，有助于打破外国垄断，对该区域的战略性新型工业化产业结构调整具
有重要的意义。
国家对高新技术产业的重视与提振离不开各个辅助行业的支持，完善的产业
链对国家经济安全也起着至关重要的作用。项目将充分利用资源集中优势，加速
向全方位的电子及特种气体领域延伸，积极抢占市场先机，通过加大技术、资金
投入，发展壮大，增强综合竞争实力，为企业可持续发展奠定良好的基础，支持
国家半导体、芯片等高新技术产业行业的升级和发展，同时为社会创造财富，产
生良好的经济效益及社会效益。
（1）符合国家能源开发战略、产业政策及产业发展方向
条石化化工中第12条规定的超净高纯试剂及电子气，属于新型精细化学品的技术
十大类化学原料和化学制品制造业中的第39条规定的电子化学品，属于精细化工
的开发和生产，符合国家及地方相关产业政策要求。
本项目的实施符合国家的产业政策，产品品种附加值较高，技术含量高，具
有很好的深加工发展潜力和市场发展前景。本项目符合工业和信息化部2021年12
（2021年版）》的要求。
（2）电子特气需求旺盛，发展前景好，项目助力满足国产替代需求
近年来，电子特气下游产业技术快速更迭，以致下游产业的关键性材料电子
特气的精细化程度持续提升。同时由于全球半导体、显示面板等电子产业链不断
向亚洲、中国大陆地区转移，亚洲地区以集成电路、显示面板为主的电子特气需
求快速增长，且远高于全球增速。随着国内半导体市场的迅速发展，相关下游领
域的快速发展将带动未来电子特气的增量需求，考虑到未来疫情的缓解、能源革
命与计算革命的带动，半导体行业将持续景气。全球电子特气的增长主要得益于
半导体、面板、存储、PCB、医药等领域的强劲需求，电子特气业务的快速发展
也将为公司业绩注入新动力。
（3）公司具备实施本次募集资金投资项目的技术能力和经营优势
公司是以气体生产为主营业务的上市企业，是主要从事石油化工工业尾气回
收与利用的环保企业，公司拥有自主知识产权气体回收、分离、提纯工艺技术，
该等技术已经成功运用于实际生产。公司2018年成立电子特种稀有气体子公司，
是国内稀缺的从气源到提纯、混配、检测、销售全产业链布局的电子特气生产企
业，已生产其它品种的电子级气体多年，为电子行业各大企业提供了优质的电子
级氪、氖、氙及混配气等产品。
本项目主要设备采用国产化可靠的装置设备，并采用国外进口成熟的工艺技
术。公司拥有数名专业检测分析人员和专业高纯气体及混配气体分析实验室，包
括6套分析与处理系统、30余台色谱、傅立叶变换红外光谱仪等先进进口分析设
备，可实现ppb级杂质含量的测量。安全管理方面采用国际同行业最新标准，确
保生产、存储和运输过程安全。在技术和产品质量方面，均能显著提高国内水平，
大部分产品达到或突破国际顶尖产品质量要求，填补国内技术和市场空白。公司
已经建立起ERP、MES、LIMS等在内的综合性信息化管理平台，气瓶追踪系统
可以实时监测气瓶状态，装置与工艺技术能保证项目投资上的成熟与可靠性，投
产后可以根据客户需求长期稳定、安全地生产。公司力求打造原料、生产、包装、
检测等完整的产业链闭环，实现自给自足，在成本方面将具备显著的优势。
公司还拥有成熟的营销团队，实际工作经验丰富，市场开发能力强，销售经
理、业务员都经专业训练，团队理念明确，合作力强。2021年以来，公司陆续与
多家电子特气代理商签订销售合同，超高纯电子特气已实现多单销售，且订单在
逐步放量，具有强大的市场拓展能力。
本项目预计总投资为58,575.00万元，建设项目总投资主要包括工程费用等固
定资产投资、无形资产投资和其他费用，投资概算如下：
单位：万元
序号 工程或费用名称 合计 拟使用募集资金金额
一 建设投资 58,575.00 57,000.00
（一） 固定资产费用 54,963.00 54,710.00
序号 工程或费用名称 合计 拟使用募集资金金额
（二） 无形资产投资 2,290.00 2,290.00
序号 工程或费用名称 合计 拟使用募集资金金额
（三） 其他资产投资 112.00 -
（四） 预备费 1,210.00 -
截至本募集说明书出具日，特种气体项目已完成可行性分析论证、备案工作
和环评审批等工作，正处于前期工程准备阶段。
根据项目建设计划要求，特种气体项目建设期为2年，项目建设分阶段进行，
部分阶段之间会有一定的交叉，各阶段实施进度规划见下表：
第一年 第二年
序号 建设内容
第1-3月 第4-6月 第7-9月 第10-12月 第1-3月 第4-6月 第7-9月 第10-12月
立项、可研、环评
各项政府报批
（1）技术及专利储备
公司具备良好的研发基础及完善的研发管理体系，能够保障本次募投项目的
顺利推进与落地，截至2022年9月30日，公司已取得156项已授权专利（含29项发
明专利）。公司是以气体生产为主营业务的上市企业，是主要从事石油化工工业
尾气回收与利用的环保企业，公司拥有自主知识产权气体回收、分离、提纯工艺
技术，该等技术已经成功运用于实际生产。公司2018年成立电子特种稀有气体子
公司，是国内稀缺的从气源到提纯、混配、检测、销售全产业链布局的电子特气
生产企业，已生产其它品种的电子级气体多年，为电子行业各大企业提供了优质
的电子级稀有气体及混配气等产品。公司在上述工艺所积累的生产及管理经验可
以应用于本次募投项目。
（2）人员储备
公司拥有强大的研发、生产和管理人员储备。研发人员方面，报告期各期末，
公司的研发人员分别为110人、128人、160人及152人，能够满足本次募投项目的
初期建设；另一方面，随着项目的逐步投入，公司将不断引入具有更加优秀项目
经验及技术背景的行业技术性人才，以保障本次募投项目的成功推进。在生产和
管理人员方面，公司拥有一批生产及管理经验丰富的骨干员工，并建立了完善的
内部培训体系，具备完善的人才培养和激励制度，能够有效保障本次募投项目的
顺利实施。在市场拓展方面，公司拥有成熟的营销团队，实际工作经验丰富，市
场开发能力强，销售经理、业务员都经专业训练，团队理念明确，合作力强。2021
年以来，公司陆续与多家电子特气代理商签订销售合同，超高纯电子特气已实现
多单销售，且订单逐步放量，具有强大的市场拓展能力。
（1）备案
宜章凯美特特种气体项目已取得宜章县发展和改革局出具的《宜章凯美特特
种气体项目的备案证明》，编号为“宜发改投资授〔2022〕15号”，项目编码为
“2206-431022-04-01-585126”。
（2）环评
宜章凯美特特种气体项目已取得郴州市生态环境局出具的《关于<宜章凯美
特特种气体有限公司特种气体项目环境影响报告书>的批复》，编号为“郴环评
〔2022〕28号”。
（3）土地
装置区用地方面，宜章凯美特已于2022年12月19日取得土地成交确认书，通
过公开招标拍卖程序拍得装置区地块。2023年1月9日，宜章凯美特与宜章县自然
资源局签署《国有建设用地使用权出让合同》。上述地块已办理不动产权证书。
生活配套区用地方面，宜章凯美特已于2022年10月10日取得土地成交确认书，
通过公开招标拍卖程序拍得生活配套区地块。2022年10月21日，宜章凯美特与宜
章县自然资源局签署《国有建设用地使用权出让合同》。上述地块已办理不动产
权证书。具体情况如下：
权利 权利类 权利性
证书编号 坐落 用途 面积 期限至
人 型 质
湘（2022） 宜章经济开
宜章 宜章县不 发区产业承 国有建 共有宗地
工业用
凯美 动产权第 接园内、外环 设用地 出让 面积 2052.10.20
地
特 0052861 路-纬五路交 使用权 3,050.95 ㎡
号 叉口东北侧
宜章氟化学
湘（2023） 循环产业开
共有宗地
宜章 宜章县不 发区内，经一 国有建
工业用 面积
凯美 动产权第 路以北，环一 设用地 出让 2053.01.08
地 149,832.38
特 0000344 路以南环三 使用权
㎡
号 路以东部分
地段
（1）项目收益总体情况
特种气体项目建成后的项目效益测算期按17年计算，其中建设期2年，运营
期15年。经测算，项目投产后收益总体情况如下：
单位：万元
序号 项目 生产期（总额）
（2）评价年限
特种气体项目建设期为2年，生产期15年，公司计划第3年开始投产，生产负
荷第3年为20%，第4年为30%，第5年为50%，第6年为80%，第7年及以后为100%，
各年度达产率情况规划如下：
建设期 生产期
项目
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7-17年
达产率 - - 20% 30% 50% 80% 100%
（3）销售收入
特种气体项目预计销售收入按产品产量和预计的销售价格计算，各年度的产
量根据项目规划产能与达产率确定，项目生产期的销售价格参考市场情况规划的
产品价格确定，项目满产后分产品的销售收入具体情况如下表：
序号 项目 单位 年销量 单价（元） 销售收入（万元）
液氧 吨 10,000.00 619.47 619.47
液氩 吨 275.00 1,000.00 27.50
合计 68,110.34
注：单价为不含增值税价格，下同。
（4）营业成本
特种气体项目营业成本主要包括原材料、制造费用、燃料及动力、工资及福
利费、折旧费、修理费及其他制造费用，项目满产后每年营业成本具体构成测算
如下：
单位：万元
序号 项目 生产期（每年）
序号 项目 生产期（每年）
（5）税金估算
特种气体项目增值税税率按13%计算，其中水、天然气及蒸汽按9%计算。
特种气体项目城市维护建设税按增值税的7%计算，教育费附加及地方教育
费附加按增值税的5%计算。
（6）期间费用
特种气体项目销售费用及其他管理费用按项目阶段定额计提。
（7）毛利率分析
特种气体项目综合毛利率为57.51%。报告期内，公司与同行业可比公司毛利
率对比情况如下表所示：
单位：%
公司 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
金宏气体 35.95 29.96 36.47 48.59
华特气体 27.79 24.19 25.98 35.38
和远气体 23.62 28.72 35.45 43.94
侨源股份 31.68 39.30 49.08 59.50
平均值 29.76 30.54 36.74 46.85
发行人 44.46 41.95 37.44 46.79
特种气体项目 57.51
数据来源：同花顺iFinD，各公司年度报告及季度报告。
本次募投项目中的特种气体项目综合毛利率水平高于同行业可比公司近三
年一期平均水平，略高于公司近三年一期平均水平主营业务毛利率水平，主要系
公司特种气体项目投产后，可一定程度上使公司实现原材料自主可控，且相比于
传统大宗气体，特种气体项目生产的电子特气类产品主要用于半导体、光伏能新
兴领域，由于其制造工艺复杂，对精度及纯度等品质要求高，因此毛利率较高，
使得项目整体毛利较高。2021年以来，发行人已销售的高纯稀有气体及混配气等
特种气体产品的毛利率均为80%以上，远高于其他大宗气体。综上，本次募投项
目毛利率水平具有合理性，符合公司实际经营情况和行业整体趋势。
结合上述募投项目的测算过程、测算依据及毛利率分析情况，上述测算是合
理的。
（二）福建凯美特气体有限公司 30 万吨/年（27.5%计）高洁净食品级、电子级、
工业级过氧化氢项目
本项目总投资额为51,783.45万元，投资于福建凯美特气体有限公司30万吨/
年（27.5%计）高洁净食品级、电子级、工业级过氧化氢项目（以下简称：“过
氧化氢项目”），产品方案包括电子级、食品级、工业级稀品和工业级浓品双氧
水四种产品，可根据市场供需情况相应调整各产品的实际产量。
过氧化氢项目生产规模为30万吨/年（27.5%计）双氧水，其中15.04万吨/年
（27.5%计）双氧水浓缩为8万吨/年浓品双氧水（50%计）。浓品双氧水中6万吨
/年作为工业级产品销售，另外2万吨/年用于生产食品级双氧水（50%计）。食品
级双氧水中0.32万吨/年用于生产0.5万吨/年电子级双氧水（31%计），剩余1.68
万吨/年直接外售。本项目分两期建设，一期完成稀品浓品工段及其配套设施的
建设，主要生产工业级产品，建设期2年；一期建设完成后，启动二期建设，完
成食品及电子级工段的建设，主要生产食品级和电子级产品，二期建设期1年。
两期项目投产后的产品方案为：
阶段 产品名称 浓度 产量
一期
阶段 产品名称 浓度 产量
二期
注：本项目实际运营中可根据市场需求情况灵活调整产品浓度及实际产量，本说明书总体按
照上述产品方案进行经济测算。
本次募投项目过氧化氢项目实施主体为发行人全资子公司福建凯美特，实施
地点为福建省泉州市泉港区泉港石化工业园区，项目预计建设周期 3 年。
（1）全球过氧化氢工业将迎来新一轮的快速发展期
过氧化氢水溶液俗称双氧水，是一种重要的化工产品，由于它分解后所产生
的氧具有漂白、氧化、消毒、杀菌等多种功效，且具有无副产物、无须特殊处理
等特点，广泛用于造纸、纺织、化工等工农业生产中。由于过氧化氢具有几乎无
污染的特性，故被称为“最清洁”的化工产品，近年来，其应用市场领域不断扩
展，除三大主要应用领域外，还不断开发并应用于新的用途。
在电子、食品等领域，作为氧化剂的过氧化氢具有减少污染、降低成本的优
点，市场潜力巨大。过氧化氢是一种广泛应用于多种行业的环境友好化工产品，
因此受到环保法规较健全的发达国家的广泛关注，成为取代氯产品的“热门”产
品，近10年来全球需求量增长较快。双氧水产业自身的不断发展和技术进步，又
使双氧水产品销售价格大幅度下降，为双氧水在这些行业的广泛使用和在更多行
业的推广应用打下了良好的基础。可以预期，世界过氧化氢工业将迎来新一轮的
快速发展时期。
（2）国内双氧水本地化供给存在结构性矛盾
目前我国双氧水生产能力、产量及消费量均为世界第一。过氧化氢化学性质
不稳定且有易爆的特殊性，具有一定的销售半径（300~500 km），因此过氧化氢
行业产能分散，产能集中度维持在较低水平，竞争较为激烈。
有关研究显示，我国有83%的过氧化氢产能分布在华东（63%）、华北（6%）
及华中地区（14%），主要集中在山东、浙江、安徽、湖南等化工大省，生产布
局与市场容量不对称。目前，我国双氧水消费市场主要在华东、华北和华南地区，
华南地区的产能供应相对较少。在某些下游产业相对集中地区，周边过氧化氢供
不应求，而远距离运输成本过高，本项目生产的双氧水可更好的满足华南地区及
周边市场的需要，做到产能配置合理，避免无序竞争，有效提高公司的经济效益
和社会效益。
（3）把握双氧水行业发展机遇，提升资源利用效率，提高公司经济效益
公司长期专注于工业气体等产品的研发，经过多年的自主研发、引进消化和
共同研发，积累了覆盖多种化工产品生产全流程的核心技术。公司不断完善和发
展现有业务体系，加大对新产品的研发投入，努力实现对核心技术的产业化应用，
优化公司产品结构，寻找新的利润增长动力。
本项目利用福建联合石油化工有限公司IGCC装置产生的氢气作为原料气，
依托园区现有的部分公用工程及配套设施，节约能源，提高资源利用效率。装置
建成以后，能够充分挖掘公司潜能，拓展公司产业布局，增强市场竞争力，使公
司做强做大，抓住“中国制造2025”、“世界工业4.0”等制造业大升级的重要
机遇，为市场提供有效供给，对提高公司经济效益和社会效益具有重要及深远的
意义。
（1）国内双氧水市场有着较大的需求空间，行业发展前景好
随着与双氧水工业息息相关的产业不断调整、变革和发展，加上双氧水产业
自身的不断发展和技术进步，双氧水日渐实现了在更多领域的广泛应用。多年来，
我国市场上过氧化氢一直是进口量大于出口量，且进口过氧化氢的很大一部分是
质量等级较高的产品，特别是各种高规格的电子级过氧化氢、试剂用的高浓度过
氧化氢、特殊用途高等级过氧化氢以及超纯级和特殊规格用过氧化氢等。近年来，
随着我国电子产业的快速发展，用于清洗和蚀刻大型集成电路、LCD和半导体的
电子化学品的需求也随之快速增加。我国急需打破进口电子级双氧水对大尺寸晶
圆、高世代面板应用领域的垄断，实现国产替代。随着原应用领域的用量快速增
加，新应用领域的范围不断扩大，预计今后几年国内外双氧水的生产及需求能力
将迎来持续增长。
近些年，国内不断有双氧水大装置建成投产，但双氧水产品的区域性供需矛
盾仍很突出，且高规格、高纯度及特殊用途的过氧化氢依然供不应求。公司在福
建等地区有多年化学品生产、销售和运输经验，可有效地利用多年积累的优势资
源和条件，生产高规格过氧化氢产品的同时，降低投资和成本，较有利进入近距
离市场。项目依托园区配套公用工程及辅助生产设施，充分利用福建联合石油化
工有限公司IGCC装置产生的氢气作为原料气，直接通过管道将氢气输送至本项
目界区内，减少了中转运输费用，生产成本相对较低，使得产品具有较强的市场
竞争力。
（2）技术与研发实力强，保障过氧化氢本地化供应
蒽醌法是在触媒存在下，将溶于有机溶剂中的烷基蒽醌氢化，得到相应的烷
基氢蒽醌，后者再经氧化，即生成双氧水。蒽醌法生产双氧水技术已得到推广应
用，目前已建成并投产近百套蒽醌法生产装置，约占双氧水总产量的95％。随着
双氧水技术的发展，蒽醌法的工艺方案和设计不断得到优化，有效降低生产成本，
大幅度提升装置产能。本项目采用的蒽醌法固定床钯触媒新工艺为国际领先技术，
工艺技术先进、安全可靠、能耗低、生产成本低且适合大规模生产，具有明显的
成本优势和较强的市场竞争力。
本项目的定型及非标设备采购均在国内，能够满足项目建设要求；项目所需
的原材料及辅助材料和双氧水产品主要采用陆路运输，便捷的交通，为企业生产
和销售产品提供了重要的支持与保障；本项目属于清洁生产技术，被列入国家经
排放量较少，能够满足本地区的容量指标要求。
（3）公司具备实施募投项目的人才储备及市场拓展能力
经过多年的发展，公司培养了一批素质较高的高端技术人员和管理人员，建
立了一支基础扎实、实践经验丰富、专业分工合理的研发与支持服务团队。在长
期的研发和项目实践中，公司建立了良好的人才培养机制，建立了行之有效的绩
效管理系统和具有竞争力的员工薪酬福利体系，有力地调动了科研、管理和销售
人员的积极性，确保了队伍的稳定。公司优秀的人才储备以及完善的人才培养机
制，是项目顺利开展、实施的重要支撑。
公司采用国际先进的电子级双氧水生产技术，结合公司在福建地区的资源和
工程条件优势，根据市场需求生产双氧水系列产品，产品方案包括电子级、食品
级、工业级稀品和工业级浓品双氧水四种产品。基于对电子特气及半导体行业的
理解和经验积累，公司在制造电子级双氧水及开拓市场的过程中，可确保在前端
纯化、后段包装、产品验证、运输控制等关键环节达到半导体行业水准，且可根
据市场供需情况相应调整各产品的实际产量，具有较强的灵活性，有利于提高企
业的市场占有率，满足周边市场的需要，有效提高公司的经济效益和社会效益。
过氧化氢项目总投资为51,783.45万元，建设项目总投资主要包括主要生产装
置工程费用、辅助生产装置工程费用、公用工程费用、其它工程费用、预备费等，
具体投资概算如下：
单位：万元
拟使用募集资
序号 科目 合计
金金额
一 建设项目总投资合计 51,783.45 43,000.00
拟使用募集资
序号 科目 合计
金金额
危险与可操作性分析及安全完整性评
价费
截至本募集说明书出具日，过氧化氢项目已完成可行性分析论证、备案工作
和环评审批等工作，正处于前期工程准备阶段。
过氧化氢项目分两期建设，一期完成工业级双氧水稀品、工业级双氧水浓品
工段及其配套设施的建设，主要生产工业级双氧水产品，建设期2年；一期建设
完成后，启动二期建设，完成食品及电子级工段的建设，主要生产食品级和电子
级双氧水产品，二期建设期1年。过氧化氢项目各阶段实施进度规划见下表：
一期项目实施进度规划表
时间（月）
序号 1 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
项目阶段
可行性研究报告编制、
论证、批复
装置钝化试压试漏、单
机、联动试车
二期项目实施进度规划表
时间（月）
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
项目阶段
装置 钝化试压试 漏、单
机、联动试车
（1）技术及专利储备
公司具备良好的研发基础及完善的研发管理体系，能够保障本次募投项目的
顺利推进与落地，截至2022年9月30日，公司已取得156项已授权专利（含29项发
明专利）。公司是以气体生产为主营业务的上市企业，是主要从事石油化工工业
尾气回收与利用的环保企业，公司拥有自主知识产权气体回收、分离、提纯工艺
技术，该等技术已经成功运用于实际生产，公司2018年成立电子特种稀有气体子
公司，是国内稀缺的从气源到提纯、混配、检测、销售全产业链布局的电子特气
生产企业，已生产其它品种的电子级气体多年，为电子行业各大企业提供了优质
的电子级稀有气体及混配气等产品。公司在上述工艺所积累的生产及管理经验可
以应用于本次募投项目。基于对电子特气及半导体行业的理解和经验积累，公司
在制造电子级双氧水及开拓市场的过程中，可确保在前端纯化、后段包装、产品
验证、运输控制等关键环节达到半导体行业水准。
（2）人员储备
公司拥有强大的研发、生产和管理人员储备。经过多年的发展，公司培养了
一批素质较高的高端技术人员和管理人员，建立了一支基础扎实、实践经验丰富、
专业分工合理的研发与支持服务团队。研发人员方面，报告期各期末，公司的研
发人员分别为110人、128人、160人及152人，能够满足本次募投项目的初期建设。
随着项目的逐步投入，公司将不断引入具有更加优秀项目经验及技术背景的行业
技术性人才，以保障本次募投项目的成功推进。在长期的研发和项目实践中，公
司建立了良好的人才培养机制，建立了行之有效的绩效管理系统和具有竞争力的
员工薪酬福利体系，有力地调动了科研、管理和销售人员的积极性，确保了队伍
的稳定。公司优秀的人才储备以及完善的人才培养机制，是项目顺利开展、实施
的重要支撑。
（1）备案
过氧化氢项目已取得泉州市泉港区发展和改革局出具的《福建省投资项目备
案 证 明 》 ， 编 号 为 “ 闽 发 改 备 [2022]C040026 ” ， 项 目 编 码 为
“2203-350505-04-01-792725”。
（2）环评
过氧化氢项目已取得泉州市生态环境局出具的《泉州市生态环境局关于福建
凯美特气体有限公司30万吨/年（27.5%计）高洁净食品级、电子级、工业级过氧
化氢项目环境影响报告书的批复》，编号为“泉环评〔2022〕书16号”。
（3）土地
过氧化氢项目位于福建省泉州市泉港区石化园区南山片区内，厂址位于柳厝
路东南侧，经六路西侧，规划红线范围内用地面积99.43亩，土地使用性质为工
业用地。一期二氧化碳装置用地约45亩，其余为过氧化氢项目建设用地。
福建凯美特已于2018年11月15日通过招拍挂程序取得上述地块，并于2018
年11月29日与泉州市国土资源局泉港分局（现已更名为“泉州市自然资源和规划
局泉港分局”）签署了《国有建设用地使用权出让合同》。上述地块已办理不动
产权证书，具体情况如下：
权利 权利类 权利性
证书编号 坐落 用途 面积 期限至
人 型 质
共有宗地
闽（2020） 泉港区石化 国有建
面积
福建 泉港区不 园区南山片 设用地
出让/ 工业用 66,285 ㎡/
凯美 动产权第 区仑埔路北 使用权 2068.11.29
自建房 地/工业 房屋建筑
特 0007008 侧、经六路西 /房屋
面积
号 侧 所有权
（1）项目收益总体情况
过氧化氢项目建成后的项目效益测算期按13年计算，其中建设期3年，运营
期10年。经测算，项目投产后收益总体情况如下：
单位：万元
序号 项目 生产期（总额）
（2）评价年限
过氧化氢项目建设期为3年，生产期10年，公司计划第3年开始投产，工业级
产品生产期第一年及以后各年开工率分别为80%、100%；食品级和电子级生产
期第一年、第二年及以后各年开工率分别为20%、50%、100%。
建设期 生产期
项目
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第 6-13 年
一期达产率 - - 80% 100% 100% 100%
二期达产率 - - - 20% 50% 100%
（3）销售收入
过氧化氢项目预计销售收入按产品产量和预计的销售价格计算，各年度的产
量根据项目规划产能与达产率确定，项目生产期的销售价格参考市场情况规划的
产品价格确定，项目满产后分产品的年销售收入具体情况如下表：
单价 销售额
项目 生产量（吨） 销售量（吨）
（元） （万元）
合计 231,400.00 231,400.00 33,656.63
（4）营业成本
过氧化氢项目营业成本主要包括原材料、制造费用、燃料及动力、工资及福
利费、折旧费、修理费及其他制造费用，项目满产后每年成本构成测算如下：
单位：万元
序号 项目 生产期（每年）
（5）税金估算
过氧化氢项目原辅材料增值税率：水、蒸汽为9%，其他为13%。项目产品
增值税率为13%，城市维护建设税为增值税的7%，教育费附加为增值税的5%。
（6）期间费用
过氧化氢项目销售费用、其他管理费及修理费用按年营业收入的2%计提。
（7）毛利率分析
过氧化氢项目综合毛利率为30.69%。报告期内，公司与同行业可比公司毛利
率对比情况如下表所示：
单位：%
公司 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
金宏气体 35.95 29.96 36.47 48.59
华特气体 27.79 24.19 25.98 35.38
和远气体 23.62 28.72 35.45 43.94
侨源股份 31.68 39.30 49.08 59.50
平均值 29.76 30.54 36.74 46.85
发行人 44.46 41.95 37.44 46.79
过氧化氢项目 30.69
数据来源：同花顺 iFinD，各公司年度报告及季度报告
本次募投项目中的过氧化氢项目综合毛利率水平低于同行业可比公司2019
年和2020年度的毛利率平均水平，接近同行业可比上市公司最近一年一期的毛利
率平均水平，低于发行人近三年一期毛利率的平均水平，主要系过氧化氢（双氧
水）产品与发行人原有产品及同行业可比公司的主要产品有所区别。
根据中国化工报相关报道：“双氧水属于环保型产品，顺应国家环保政策，
审批手续相对简单，且原料易得，应用范围广泛，盈利情况较好，2017~2021年
毛利率在25%~45%，因此近年来双氧水产能持续增加，预计2022年双氧水仍处
在产能集中释放阶段，市场供给将逐步宽松。”发行人本次募投项目毛利率水平
为30.69%，在近年双氧水行业毛利率区间范围内，属于行业中等水平。公开数据
显示，双氧水行业典型上市公司鲁西化工集团股份有限公司（股票代码：
接近。
综上，本募投项目的毛利率水平具有合理性，符合公司实际经营情况和行业
整体趋势。结合上述募投项目的测算过程、测算依据及毛利率分析情况，上述测
算是合理的。
三、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系
本次募集资金投资项目紧密围绕科技创新领域和公司主营业务展开，符合国
家产业政策、行业发展趋势，具有良好的发展前景，有助于深化和拓展公司在电
子特气领域、过氧化氢领域的业务布局，提升公司产品覆盖领域和竞争力，增强
公司的整体盈利能力和市场竞争力，提升公司可持续发展能力，募集资金投资项
目符合公司现有业务的发展目标和未来发展战略规划。
本次募集资金投资项目顺利实施后，将进一步提升公司的综合竞争力、优化
公司资本结构和增强持续经营能力，符合公司及全体股东的利益。
四、发行人的实施能力及资金缺口的解决方式
公司拥有深厚的技术储备、完善的管理制度和优质稳定的客户资源，其中深
厚的技术储备为募投项目实施提供可靠支撑，完善的管理制度为募投项目实施保
驾护航，优质稳定的客户资源为募投项目实施提供重要保障。
如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据项目实施进度
实际情况以自筹资金先行投入，募集资金到位后予以置换。若本次发行实际募集
资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，公司将根据实际募集资金净额，按
照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的投入顺序、金额及具体方
式等事项，募集资金不足部分由公司自筹解决。
五、本次募集资金用于研发投入的情况
本次募投项目中，宜章凯美特特种气体项目、福建凯美特气体有限公司30
万吨/年（27.5%计）高洁净食品级、电子级、工业级过氧化氢项目使用部分募集
资金用于建设装修、设备购置安装等建设投资费用，不存在募集资金用于研发投
入的情况。
六、本次发行募集资金管理情况
公司根据《公司法》《证券法》《股票上市规则》《深圳证券交易所上市公
司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《上市公司监管指引第2号
——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022年修订）》等相关法律法规
和规范性文件及《公司章程》等规定，对《募集资金管理制度》进行了修订，对
募集资金专户存放、募集资金使用、募集资金用途变更、募集资金管理与监督等
进行了详细的规定。
根据《募集资金管理制度》，公司董事会将持续监督公司对募集资金进行专
项存放、专项使用，并积极配合监管银行和保荐机构对募集资金的使用进行检查
和监督，以保证募集资金规范使用，合理防范募集资金使用风险，提高募集资金
使用效率。
七、本次发行满足《注册管理办法》第三十条规定
公司主营业务为二氧化碳、氢气、燃料气体、特种气体及空分气体等工业气
体的研发、生产和销售，主要产品广泛应用于饮料、冶金、食品、烟草、石油、
农业、化工、电子等多个领域，本次募集资金投向特种气体项目和过氧化氢项目。
的第十一大条石化化工中第12条规定的超净高纯试剂及电子气，属于新型精细化
励类项目第十大类化学原料和化学制品制造业中的第39条规定的电子化学品，属
于精细化工的开发和生产，符合国家产业政策要求，不存在需要取得主管部门意
见的情形。
过氧化氢项目采用蒽醌法，属于清洁生产技术，该技术被列入国家经贸委第
本次募集资金主要投向主业，投资项目紧密围绕科技创新领域和公司主营业
务展开，符合国家产业政策、行业发展趋势，具有良好的发展前景，有助于深化
和拓展公司在电子特气领域、过氧化氢领域的业务布局，提升公司产品覆盖领域
和竞争力，增强公司的整体盈利能力和市场竞争力，提升公司可持续发展能力，
募集资金投资项目符合公司现有业务的发展目标和未来发展战略规划。
公司关于本次发行满足《注册管理办法》第三十条关于符合国家产业政策和
板块定位（募集资金主要投向主业）的规定。
第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划
本次发行的募集资金在扣除发行费用后拟用于“宜章凯美特特种气体项目”
和“福建凯美特气体有限公司30万吨/年（27.5%计）高洁净食品级、电子级、工
业级过氧化氢项目”。本次发行完成后，公司的主营业务保持不变。因此，本次
发行不会对公司的业务和资产产生重大影响，不涉及业务与资产整合计划。
二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
本次发行完成后，公司股本将相应增加，公司的股东结构将发生变化，公司
原股东的持股比例也将相应发生变化。本次发行的实施不会导致公司股权分布出
现不具备上市条件的情况。同时，本次发行不会导致公司控股股东及实际控制人
发生变化。
三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和
实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在的同业竞争的情况
截至本募集说明书出具日，由于本次发行的对象尚未确定，因而无法确定公
司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务是否存在同业竞
争或潜在同业竞争。公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的
业务是否存在同业竞争或潜在同业竞争将在发行结束后公告的发行情况报告书
中予以披露。
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和
实际控制人可能存在的关联交易的情况
截至本募集说明书出具日，本次发行尚未确定具体发行对象，最终是否存在
因关联方认购公司本次向特定对象发行股票构成关联交易的情形，公司将在发行
结束后公告的发行情况报告书中披露。
第六节 前次募集资金的使用情况
发行人前次募集资金到账时间至今已超过五个会计年度。根据中国证监会
《注册管理办法》和《监管规则使用指引——发行类第7号》，发行人本次向特
定对象发行股票不需编制《前次募集资金使用情况报告》。
第七节 与本次发行相关的风险因素
一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影
响的因素
（一）宏观经济风险
当前国内、外宏观环境存在较多不确定性，全球疫情蔓延、中美贸易摩擦、
全球政治局势复杂严峻化等。宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，
居民收入、购买力及消费意愿将受到影响。若宏观环境的不确定性长时间无法得
到有效控制，则相关影响将给行业带来一定冲击和挑战。
（二）与上游石化行业共生的风险
公司主要原材料的采购集中于上游大型石化企业，公司与上游石化行业之间
存在一定的经济共生关系，主要体现在：
①公司生产所需的原材料为石化企业生产过程中排放的二氧化碳废气，公司
的正常生产经营受到上游石化企业生产经营情况的制约；同时，根据国家节能减
排的产业政策要求和《京都议定书》中对二氧化碳这种温室气体全球控制的相关
要求，上游石化企业需积极制定技术改造实施方案，降低碳排放，确保如期实现
碳达峰目标。②石化企业若独立从事碳排放的回收、净化工作，将需要增加额外
人员、资产，进入与石化领域完全不同的气体工业领域。在石化行业分工越来越
专业的背景下，石化企业一般不愿进行跨行业投资。对于二氧化碳生产企业而言，
因二氧化碳在空气中含量较低，仅占空气总量的0.03％，若这些企业采用空分方
式生产二氧化碳，将不具有经济性。③气体的运输均需要特殊的容器或管道，且
管道的运输成本远小于容器。废气回收企业与石化企业同地共建或相邻建可有效
降低石化企业、废气回收企业的成本。④因石化企业的产品和生产工艺各不相同，
其废气的构成也有所不同。废气回收企业一般会根据上游企业废气的构成，采用
不同的生产工艺或工艺参数；废气回收企业的生产工艺与上游石化企业具有较强
的相关性。上述经济共生关系决定了若上游石化企业因其生产经营等出现重大变
化而导致不能足量或及时供应原料气，则可能对公司生产经营的稳定产生一定影
响；此外，若石化企业调整原料气的价格，也将对公司盈利能力产生一定影响。
⑤石化企业因其产品、生产装置特殊性，需安排一定时间进行周期性停车检修、
技术改造或设备更新。公司根据上游企业停车检修时间，合理安排公司机器设备
进行相应的停工检修，确保安全生产质量。因此，石化企业停工检修将会影响公
司的生产情况，对公司盈利能力产生负面影响。
（三）行业竞争及市场风险
近年来，以我国为代表的新兴经济体的工业气体市场发展迅速，国际工业气
体巨头都非常重视在中国市场的业务拓展，在不断巩固原有业务基础上开辟新的
战略市场。加上国内工业气体行业新进入者的增加，国内工业气体市场的竞争日
趋激烈。
外资气体巨头布局较早，气体市场竞争较为激烈，主要体现在产品品种的丰
富程度、品牌影响力、成本优势、配送能力和企业规模等方面的竞争。在电子气
体领域，德国林德集团、法国液化空气、美国空气化工、日本大阳日酸等几大外
资气体巨头凭借先进的技术优势，已经占据了85%以上的市场份额。公司目前的
总体市场占有率还比较低，与跨国公司相比业务规模还比较小。如果公司不能进
一步开拓客户、丰富气体品种、提高自身竞争能力，将对公司的业绩提升和持续
增长产生不利影响。
（四）技术研发风险
近年来国内主要气体企业纷纷加大新产品的研发力度，下游集成电路、液晶
面板、LED、光纤通信、光伏等行业技术快速迭代，也对公司的技术研发能力提
出了更高的要求。特种气体领域具有较高的技术壁垒，国内高端特种气体市场一
直被几家外资气体巨头公司所占据，目前公司在气体深度提纯技术、产品质量稳
定性、包装和储运技术、分析检验技术等方面与外资气体巨头相比仍有一定差距。
若公司未来研发方向出现失误、技术人才储备不足或新产品研发进度低于预期，
导致公司市场竞争中处于落后地位，无法快速、及时推出满足客户及市场需求的
新产品，将对公司市场份额和经营业绩产生不利影响。若项目采用技术的先进性、
可靠性、适用性和可得性与预测方案发生重大变化，将导致生产能力利用率降低、
生产成本增加，产品质量达不到预期要求。
（五）核心技术失密及核心技术人员流失的风险
公司自成立以来一直从事气体的研发、生产、销售和服务，致力于为客户提
供综合供气解决方案。电子气体对技术要求较高，公司需要通过不断的研发投入，
开发新产品，以更好地满足国内半导体行业等高端客户的用气需求。公司目前已
掌握了多项气体方面的核心技术，研发团队人员稳定，但随着企业间和地区间人
才竞争的日趋激烈，人才流动可能增加，公司存在核心技术失密及核心技术人员
流失的风险。
（六）安全生产和环境保护风险
尽管公司一直将安全生产视为重中之重，但仍不能排除因设备故障、物品保
管、生产操作不当及自然灾害等原因造成的意外安全事故，从而使公司生产经营
面临安全风险。
此外，公司在生产过程中会产生一定数量的废水、废气等，随着我国经济增
长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，国家和地方政府可能会颁布更新、
更严的环保法规，提高环保标准，由此公司可能需要进一步加大资金、技术投入，
经营压力和成本随之增加，若公司不能及时适应政策变化，生产和发展将会受到
不利影响。
（七）销售季节性波动风险
公司主要产品销售给需求具有一定季节性的食品饮料客户，受食品行业明显
的淡旺季特点，公司销售和经营业绩也具有一定季节性特征。一般来说，一季度
因冬季气温较低，为液体二氧化碳的销售淡季；进入二季度后，由于天气原因，
全国大部分地区尤其是南方地区的碳酸饮料需求激增，带动公司进入销售旺季。
因此，公司下半年尤其是第三季度至春节前一两个月的经营状况对公司全年盈利
水平具有一定的影响。公司若在销售旺季未能保持正常的生产经营状态，或客户
需求因气候异常等原因发生不利变化，将影响公司全年的盈利水平。
（八）原材料价格波动及供应短缺风险
公司的特种气体主要原材料采购自空分气体企业、金属冶炼企业、化工企业
等，为稀有气体等原料气，行业供应商较多。特种气体原料气通常不存在供应不
足的情况，但特定的原料气仍可能出现短期的供应不足或者价格大幅上升的情形。
如果公司上游原料气供应商出现供货不及时或者大幅提升原料气价格的情况，而
公司无法通过提高产品价格等方式转嫁成本，可能对公司经营业绩及新客户开拓
带来不利影响。
（九）二氧化碳业务业绩下滑的风险
报告期内，公司二氧化碳营业收入分别为22,955.46万元、24,758.56万元、
根据会计政策要求将运输费用从销售费用列入营业成本，导致2020年毛利润有所
下降；2022年1-9月，因油价上涨导致公司二氧化碳运输费用增加以及下游客户
受疫情影响出现停工、减产使公司二氧化碳产销量下降，公司二氧化碳营业收入
及利润下滑。国内新冠疫情反复，油价也仍然较高，上述因素带来的影响尚未消
除，公司二氧化碳业务业绩存在下滑的风险。
（十）税收优惠变化风险
报告期内，公司及下属子公司海南凯美特、安庆凯美特、惠州凯美特为高新
技术企业，享受15%的所得税优惠税率。若国家调整上述所得税税收政策，或者
上述公司未来不符合税收优惠条件，将对公司的经营业绩造成不利的影响。
（十一）毛利率波动的影响
万元、19,423.30万元、28,001.08万元和24,223.94万元，毛利率分别为46.79%、
将运输费用从销售费用列入营业成本，导致毛利率出现下滑；另一方面系受到了
新冠疫情影响。目前国内外宏观经济环境仍存在波动，国内各地仍有零星新冠疫
情，上述影响可能导致毛利润及毛利率存在波动的风险。
（十二）有息负债占比较高带来的偿债风险
期的长期借款及长期借款组成有息负债余额分别为48,769.24万元、52,666.03万元、
覆盖负债，但是有息负债较多仍给公司带来较大的偿债压力，以及由此产生的财
务费用对公司净利润起到一定的负面影响。
（十三）净资产收益率和每股收益摊薄的风险
本次发行完成后，公司的总股本及净资产将会相应增加。随着本次发行募集
资金的陆续投入，将提升公司营运资金，扩大业务规模，对公司未来经营业绩产
生积极影响。但募集资金投资项目产生效益需要一定的过程和时间，因此本次发
行完成后预计短期内公司当年每股收益和加权平均净资产收益率等财务指标可
能出现一定程度的下降，将导致公司短期内的即期回报出现一定程度摊薄的风险。
（十四）以工业废气为原料生产高纯度二氧化碳产品的增值税即征即退税收优
惠政策变化的风险
根据财政部、国家税务总局下发财税[2008]156号《关于资源综合利用及其
他产品增值税政策的通知》中第三条第一款“以工业废气为原料生产的高纯度二
氧化碳产品，实行增值税即征即退的政策”，公司及子公司安庆凯美特、惠州凯
美特、海南凯美特和福建凯美特均享受增值税即征即退的优惠政策。若上述税收
优惠政策发生变化，将对公司的生产经营产生一定的影响。
（十五）管理风险
本次发行后，随着部分募集资金投资项目的实施，公司生产规模、人员规模
等将随之扩大，需要公司进一步完善管理流程和内部控制制度，有效调整组织结
构，避免规模迅速扩大带来的管理风险。
（十六）实际控制人控制风险
截至2022年9月30日，浩讯科技持有公司41.66%的股份，祝恩福先生持有公
司0.64%的股份。公司董事长祝恩福先生直接和间接控制公司42.30%的股份，存
在通过浩讯科技行使表决权控制公司经营决策，使中小股东利益受到影响的可能
性。
（十七）部分房产未取得产权证的风险
公司子公司存在部分房产尚未取得产权证书，虽然公司子公司正在积极办理
该部分房产的产权证书，但由于程序较多、审批时间较长，最终能否办理相关产
权证书仍存在不确定性。鉴于上述情形，公司子公司存在未按照相关规定及时办
理并取得产权证书，被相关主管部门予以处罚或拆除的风险。
（十八）股价波动风险
股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格不仅受公司的财务状况、经营
业绩和发展前景的影响，而且受到国家经济政策、金融政策的调控、股票市场的
投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。股票的价格波动是股票市场的
正常现象。本次发行完成后，公司二级市场股价存在不确定性，若股价表现低于
预期，则存在导致投资者遭受投资损失的风险。
二、可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素
（一）审批风险
本次向特定对象发行股票尚需深交所审核通过及中国证监会的同意注册，本
次发行能否获得深交所的审核通过以及中国证监会的同意注册，以及审核通过和
同意注册的时间等均存在不确定性。
（二）发行风险
本次向特定对象发行股票的发行结果将受到证券市场整体情况、公司股票价
格走势、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内、外部因素的影响，存在不
能足额募集所需资金甚至发行失败的风险。
三、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的
因素
（一）募集资金投资项目实施风险
公司本次发行募集资金投资项目经过了充分的论证，该投资决策是基于目前
的产业政策、公司的发展战略、国内市场环境、客户需求情况等条件所做出的，
但在实际运营过程中，可能存在因工程进度、认证时间不确定性、工程质量、投
资成本等发生变化而引致的风险，项目实际建成后产品的市场接受程度、竞争对
手的发展、原材料与产品价格的变动、宏观经济形势的变化等因素也可能导致募
集资金投资项目的效益与公司的预测存在差异，致使项目的产能过剩、投资收益
率低于预期水平，甚至造成公司业绩下滑，从而影响公司业务发展目标的如期完
成。
（二）募集资金管理和使用风险
公司本次发行募集资金规模较大，且用于不同的募投项目，鉴于项目实施过
程中市场环境、技术、管理等方面可能出现不利变化，公司能否按照预定计划完
成相关投资建设存在一定的不确定性。此外，项目建成后将产生的经济效益、产
品的市场接受程度、销售价格、生产成本等都有可能与公司的预测存在一定差异，
因此募集资金在该等项目中的运用具有一定的不确定性。
第八节 与本次发行相关的声明
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体董事签名：
祝恩福 张伟 徐卫忠
邓冰 汤佩徽 廖安
李一鸣 宁华波
湖南凯美特气体股份有限公司
年 月 日
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体监事签名：
高叶根 钟诗梦 江思曼
湖南凯美特气体股份有限公司
年 月 日
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体高级管理人员签名：
张 伟 徐卫忠 王 虹
湖南凯美特气体股份有限公司
年 月 日
二、发行人控股股东、实际控制人声明
本公司或本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东：浩讯科技有限公司
控股股东董事： _______________ _______________
祝恩福 周岳陵
实际控制人签字： _______________
祝恩福
年 月 日
三、保荐人及其保荐代表人声明
本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
项目协办人：
方 尊
保荐代表人：
尹广杰 平成雄
保荐机构法定代表人：
王 洪
中泰证券股份有限公司
年 月 日
保荐机构（主承销商）负责人关于募集说明书的声明
本人已阅读湖南凯美特气体股份有限公司2022年度向特定对象发行股票募
集说明书的全部内容，确认募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
保荐机构总经理：
冯艺东
中泰证券股份有限公司
年 月 日
保荐机构（主承销商）负责人关于募集说明书的声明
本人已阅读湖南凯美特气体股份有限公司2022年度向特定对象发行股票募
集说明书的全部内容，确认募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
保荐机构董事长、法定代表人：
王 洪
中泰证券股份有限公司
年 月 日
四、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法律
意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
经办律师：
黄靖珂 雷泓然
谭晓倩
律师事务所负责人：
朱志怡
湖南启元律师事务所
年 月 日
五、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具
的审计报告等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中
引用的审计报告等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
经办会计师：
金 鑫 戴学锋
会计师事务所负责人：
李惠琦
致同会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
六、董事会声明及承诺
（一）对本次向特定对象发行股票摊薄即期回报采取的具体填补措施
本次向特定对象发行股票可能导致投资者的即期回报被摊薄，公司拟通过多
种措施防范即期回报被摊薄的风险，以填补股东回报，充分保护股东尤其是中小
股东利益，实现公司的可持续发展、增强公司持续回报能力。具体措施如下：
考虑本次发行对普通股股东即期回报摊薄的潜在影响，为保护公司普通股股
东特别是中小股东利益，上市公司将采取以下具体措施，增强公司盈利能力和股
东回报水平，以填补本次向特定对象发行股票对摊薄普通股股东即期回报的影响。
本次向特定对象发行股票的完成，有利于改善公司资产负债结构，削减有息
负债规模，减轻公司财务负担，从而进一步增强公司竞争优势，提升可持续发展
能力，实现对提高公司经营业绩和盈利能力的贡献，有利于实现并维护股东的长
远利益，有助于填补本次发行对股东即期回报的摊薄。
公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上
市公司治理准则》等法律法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确
保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和《公司章程》的规
定行使职权，作出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事能够认真履行职责，
维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保监事会能够独立有效地行
使对董事、高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供制度保
障。
公司将在募集资金到位后，尽快开始募投项目的兴建及运营以及新产品的研
发、制造，持续贯彻实施继续加快营销渠道结构调整，抢抓市场机遇；加快产品
结构调整，打造产品竞争优势；加快技术结构调整，激发创新活力；强化战略布
局，加快方案落地，使公司产品在行业的竞争中始终处于优势地位。
根据《中华人民共和国公司法》《关于进一步落实上市公司现金分红有关事
项的通知》（证监发〔2012〕37号）《上市公司监管指引第3号——上市公司现
金分红（2022年修订）》（证监会公告〔2022〕3号）等相关法律、法规、规范
性文件以及《公司章程》的规定，并综合考虑公司目前及未来盈利规模、现金流
量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况，
平衡股东的合理投资回报和公司长远发展的基础上，公司制定了《湖南凯美特气
体股份有限公司未来三年（2021-2023年）股东回报规划》，建立对投资者持续、
稳定、科学的回报规划与机制，实事求是对未来股东回报情况进行规划，以保证
利润分配政策的连续性和稳定性。
未来，公司将继续严格执行分红政策，强化投资者回报机制，确保公司股东
特别是中小股东的利益得到保护，努力提升股东回报水平。
（二）相关方关于本次向特定对象发行股票摊薄即期回报采取填补措施的承诺
根据国务院、中国证监会等相关部门发布的《国务院关于进一步促进资本市
场健康发展的若干意见》（国发〔2014〕17号）《国务院办公厅关于进一步加强
资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发〔2013〕110号）和《关
于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（中国证监
会公告〔2015〕31号）的要求，相关方对公司关于2022年向特定对象发行股票摊
薄即期回报采取填补措施作出相关承诺。
为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，公司控股股东和实际控制人作
出以下承诺：
（1）不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
（2）自本承诺出具日至公司本次向特定对象发行股票发行实施完毕前，若
中国证券监督管理委员会（“中国证监会”）作出关于填补回报措施及其承诺的
其他新的监管规定，且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，届时将按照中
国证监会的最新规定出具补充承诺。
作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，
同意中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规
定、规则，作出相关处罚或采取相关监管措施。
为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，公司董事、高级管理人员作出
以下承诺：
（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用
其他方式损害公司利益；
（2）承诺对本人的职务消费行为进行约束；
（3）承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；
（4）承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措
施的执行情况相挂钩；
（5）如公司未来实施股权激励计划，承诺未来股权激励方案的行权条件与
公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（6）承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何
有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，
本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任；
（7）自本承诺出具日至公司本次向特定对象发行股票发行实施完毕前，若
中国证券监督管理委员会（“中国证监会”）作出关于填补回报措施及其承诺的
其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，承诺届时将
按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。
作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，
本人同意中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有
关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关监管措施。
（本页无正文，为《湖南凯美特气体股份有限公司董事会按照国务院和中国证监
会有关规定作出的承诺并兑现填补回报的具体措施》之签字页）
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