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深圳燃气: 深圳市燃气集团股份有限公司与国信证券股份有限公司关于公开发行可转债申请文件反馈意见的回复报告

证券之星 2023-02-11 00:00:00
涉企侵权信息举报专区
关注证券之星官方微博：
股票简称：深圳燃气                     股票代码：601139
    深圳市燃气集团股份有限公司
          与
     国信证券股份有限公司
         关于
   公开发行可转换公司债券申请文件
      反馈意见的回复报告
            保荐机构（主承销商）
    （深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层）
             二〇二三年二月
           深圳市燃气集团股份有限公司
            与国信证券股份有限公司
  关于公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复报告
中国证券监督管理委员会：
  贵会于 2023 年 1 月 29 日下发的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意
见通知书》（223110 号）（以下简称“反馈意见”）收悉。深圳市燃气集团股
份有限公司（以下简称“公司”“深圳燃气”“发行人”或“申请人”）与国信
证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“国信证券”）、上海市锦天城律
师事务所（以下简称“律师”或“锦天城律师”）、毕马威华振会计师事务所（特
殊普通合伙）（以下简称“毕马威”）、普华永道中天会计师事务所（特殊普通
合伙）（以下简称“普华永道”）等中介机构对反馈意见所列问题认真进行了逐
项落实，对相关问题进行了回复，请予审核。
  如无特殊说明，本回复中所涉及的简称或释义与募集说明书中相同。
  本回复中的字体代表如下含义：
       反馈意见所列问题                黑体（加粗）
     对反馈意见所列问题的回复                宋体
  对募集说明书等申请文件的修订、补充            楷体（加粗）
  除特别说明外，本回复中所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项数值
之和尾数不符的情况，为四舍五入原因造成。
                                                            目 录
    问题 1
    请申请人补充说明并披露，公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管，是
否参与本次可转债发行认购；若是，在本次可转债认购前后六个月内是否存在
减持上市公司股份或已发行可转债的计划或者安排，若否，请出具承诺并披露。
请保荐机构及律师发表核查意见。
    【回复】
    一、公司持股 5%以上股东或者董事、监事、高管，是否参与本次可转债的
发行认购以及本次可转债认购前后六个月内是否存在减持上市公司股份或已发
行可转债的计划或者安排
    （一）持股 5%以上股东认购及减持情况
    截至本回复出具之日，公司持股 5%以上股东认购及减持情况具体如下：
                                                 截至本回复出具
                      截至 2022 年 9 月 30 日
                                                 之日前六个月内
序                                          是否参       是否减
      股东名称     股东性质                              是否减
号                       持股数量       持股      与认购       持公司
                                                 持公司
                         （股）       比例                已发行
                                                  股份
                                                     可转债
    深圳市人民政府
                                           视情况
                                           参与
    理委员会
    香港中华煤气投                                视情况
    资有限公司                                  参与
    港华投资有限公                                视情况
    司                                      参与
    深圳市资本运营                                视情况
    集团有限公司                                 参与
    南方希望实业有                                视情况
    限公司                                    参与
    注：截至本回复出具之日，公司不存在已发行的可转债。
    公司持股 5%以上股东、控股股东、实际控制人深圳市国资委将视情况参与
本次可转换公司债券的发行认购，并承诺若参与本次发行认购，在认购前后六个
月内不减持公司股票及认购的本次可转换公司债券。具体承诺如下：
    “1、若本单位在本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）起前
六个月存在减持公司股票的情形，本单位承诺将不参与本次可转换公司债券的发
行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。
法律法规对短线交易的要求，自本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告
日）起至本次可转换公司债券发行完成后六个月内不减持公司股票及认购的本次
可转换公司债券。
述承诺直接或间接减持公司股票或可转换公司债券的，因此所得收益全部归公司
所有。”
  公司其他持股 5%以上股东香港中华煤气投资有限公司、港华投资有限公司、
资本集团、南方希望实业有限公司将视情况参与本次可转换公司债券的发行认
购，并承诺若参与本次发行认购，在认购前后六个月内不减持公司股票及认购的
本次可转换公司债券。具体承诺如下：
  “1、若本公司在本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）起前
六个月存在减持公司股票的情形，本公司承诺将不参与本次可转换公司债券的发
行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。
法律法规对短线交易的要求，自本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告
日）起至本次可转换公司债券发行完成后六个月内不减持公司股票及认购的本次
可转换公司债券。
述承诺直接或间接减持公司股票或可转换公司债券的，因此所得收益全部归公司
所有，并依法承担由此产生的法律责任。”
  （二）董事、监事、高级管理人员认购及减持情况
  截至本回复出具之日，公司现任董事、监事、高级管理人员认购及减持情况
具体如下：
                                                截至本回复出具
                   截至 2022 年 9 月 30 日
                                                之日前六个月内
序                                        是否参与       是否减
     姓名    公司职务                                 是否减
号                  持股数量         持股        认购        持公司
                                                持公司
                    （股）         比例                  已发行
                                                 股份
                                                    可转债
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                         视情况
                                          参与
                                                  截至本回复出具
                     截至 2022 年 9 月 30 日
                                                  之日前六个月内
序                                          是否参与       是否减
      姓名    公司职务                                  是否减
号                    持股数量         持股        认购        持公司
                                                  持公司
                      （股）         比例                  已发行
                                                   股份
                                                      可转债
                                           视情况
                                            参与
                                           视情况
                                            参与
             首席财务官                         视情况
            （财务总监）                          参与
                                           视情况
                                            参与
                                           视情况
                                            参与
     注：截至本回复出具之日，公司不存在已发行的可转债。
     公司非独立董事、监事、高级管理人员将视情况参与本次可转换公司债券的
发行认购，并承诺若参与本次发行认购，在认购前后六个月内不减持公司股票及
认购的本次可转换公司债券。具体承诺如下：
     “1、若本人在本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）起前六
个月存在减持公司股票的情形，本人承诺将不参与本次可转换公司债券的发行认
购，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。
法规对短线交易的要求，自本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）
起至本次可转换公司债券发行完成后六个月内不减持公司股票及认购的本次可
转换公司债券。
依法承担由此产生的法律责任。
偶、父母、子女违反上述承诺直接或间接减持公司股票或可转换公司债券的，因
此所得收益全部归公司所有，并依法承担由此产生的法律责任。”
     公司独立董事将不参与认购本次可转换公司债券。具体承诺如下：
     “1、本人承诺本人及本人之配偶、父母、子女不参与本次可转换公司债券
的发行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。
偶、父母、子女违反上述承诺，将依法承担由此产生的法律责任；若给发行人和
其他投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。”
  （三）补充披露情况
  公司已在《募集说明书》之“第二节 本次发行概况”之“（十）公司持股 5%
以上股东、董事、监事及高级管理人员本次可转债的认购安排及承诺”中补充披露如下：
  公司持股 5%以上股东、控股股东、实际控制人深圳市国资委将视情况参与
本次可转换公司债券的发行认购，并承诺若参与本次发行认购，在认购前后六
个月内不减持公司股票及认购的本次可转换公司债券。具体承诺如下：
  “1、若本单位在本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）起前
六个月存在减持公司股票的情形，本单位承诺将不参与本次可转换公司债券的
发行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。
法律法规对短线交易的要求，自本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公
告日）起至本次可转换公司债券发行完成后六个月内不减持公司股票及认购的
本次可转换公司债券。
述承诺直接或间接减持公司股票或可转换公司债券的，因此所得收益全部归公
司所有。”
  公司其他持股 5%以上股东香港中华煤气投资有限公司、港华投资有限公司、
资本集团、南方希望实业有限公司将视情况参与本次可转换公司债券的发行认
购，并承诺若参与本次发行认购，在认购前后六个月内不减持公司股票及认购
的本次可转换公司债券。具体承诺如下：
  “1、若本公司在本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）起前
六个月存在减持公司股票的情形，本公司承诺将不参与本次可转换公司债券的
发行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。
法律法规对短线交易的要求，自本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公
告日）起至本次可转换公司债券发行完成后六个月内不减持公司股票及认购的
本次可转换公司债券。
述承诺直接或间接减持公司股票或可转换公司债券的，因此所得收益全部归公
司所有，并依法承担由此产生的法律责任。”
  公司非独立董事、监事、高级管理人员将视情况参与本次可转换公司债券
的发行认购，并承诺若参与本次发行认购，在认购前后六个月内不减持公司股
票及认购的本次可转换公司债券。具体承诺如下：
  “1、若本人在本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）起前六
个月存在减持公司股票的情形，本人承诺将不参与本次可转换公司债券的发行
认购，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。
法规对短线交易的要求，自本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）
起至本次可转换公司债券发行完成后六个月内不减持公司股票及认购的本次可
转换公司债券。
依法承担由此产生的法律责任。
偶、父母、子女违反上述承诺直接或间接减持公司股票或可转换公司债券的，
因此所得收益全部归公司所有，并依法承担由此产生的法律责任。”
  公司独立董事将不参与认购本次可转换公司债券。具体承诺如下：
  “1、本人承诺本人及本人之配偶、父母、子女不参与本次可转换公司债券
的发行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。
偶、父母、子女违反上述承诺，将依法承担由此产生的法律责任；若给发行人
和其他投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。”
  二、中介机构的核查情况
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构及发行人律师主要执行了以下核查程序：
取得发行人董事、监事、高级管理人员名单，查阅发行人公开披露的定期报告、
临时公告，核查发行人持股 5%以上股东、董事、监事及高级管理人员持有发行
人股票及最近六个月是否存在减持发行人股票的情况；
办法》等相关法律法规；
遵守短线交易相关规定的承诺函》，并对相关内容的合法合规性进行判断；
持股及减持情况的说明》；
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构及发行人律师认为：
与本次可转债发行认购，发行人独立董事将不参与本次可转债发行认购；
及高级管理人员不存在减持发行人股份的情形、计划或者安排；截至本回复出具
之日，发行人不存在已发行的可转债；
可转债发行认购及参与期间减持情况及安排不会违反短线交易的相关规定作出
了承诺，承诺内容符合《证券法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第
书》之“第二节 本次发行概况”之“（十）公司持股 5%以上股东、董事、监事
及高级管理人员本次可转债的认购安排及承诺”中进行了补充披露。
    问题 2
    请申请人按照《可转换公司债券管理办法》规定，在募集说明书中约定可
转债受托管理事项。请保荐机构和律师核查并对发行人本次发行是否符合《可
转换公司债券管理办法》的相关规定和披露要求明确发表意见。
    【回复】
    一、本次可转债募集说明书关于受托管理事项的补充披露情况
    根据《可转换公司债券管理办法》第十六条规定的要求，公司已聘请国信证
券作为本次公开发行可转债的受托管理人，并已签订《深圳市燃气集团股份有限
公司（发行人）与国信证券股份有限公司（受托管理人）签订的公开发行可转换
公司债券之受托管理协议》，公司已在《募集说明书》“第二节 本次发行概况”
之“二、本次发行概况”之“（九）本次可转债的受托管理情况”中补充披露了
可转债受托管理事项的相关事宜，具体如下：
    “1、为维护本期债券全体债券持有人的权益，公司聘任国信证券作为本期
债券的受托管理人，并同意接受国信证券的监督。国信证券接受全体债券持有
人的委托，行使受托管理职责；
门规章、行政规范性文件与自律规则的规定以及募集说明书、《受托管理协议》
及《债券持有人会议规则》的约定，行使权利和履行义务，维护债券持有人合
法权益；
    二、本次发行是否符合《可转换公司债券管理办法》的相关规定和披露要
求
    根据《可转换公司债券管理办法》的相关规定，就《募集说明书》相关内容
与有关规定进行了逐条对比，公司本次发行可转债符合《可转换公司债券管理办
法》相关规定，具体情况如下：
                                            是否符合
序
    《可转换公司债券管理办法》相关规定        《募集说明书》披露情况    相关规定和
号
                                            披露要求
                        公司已在《募集说明书》“第二
                        节 本次发行概况”之“二、本次
    第三条第一款：向不特定对象发行的
                        发行概况”之“（二）主要发行
    可转债应当在依法设立的证券交易
    所上市交易或者在国务院批准的其
                        类”中披露了“该可转债及未来
    他全国性证券交易场所交易。
                        转换的 A 股股票将在上海证券交
                        易所上市”。
                        公司已在《募集说明书》“第二
                        节 本次发行概况”之“二、本次
    第八条第一款：可转债自发行结束之    发行概况”之“（二）主要发行
    日起不少于六个月后方可转换为公     条款”之“7、转股期限”中披露
    司股票，转股期限由公司根据可转债    了“本次发行的可转债转股期限
    的存续期限及公司财务状况确定。     自发行结束之日起满六个月后的
                        第一个交易日起至可转债到期日
                        止”。
                        公司已在《募集说明书》“第二
                        节 本次发行概况”之“二、本次
    第九条第一款：上市公司向不特定对
                        发行概况”之“（二）主要发行
    象发行可转债的转股价格应当不低
                        条款”之“8、转股价格的确定及
                        其调整”“9、转股价格向下修正
    日发行人股票交易均价和前一个交
                        条款”中分别披露了初始转股价
    易日均价，且不得向上修正。
                        格的确定依据、转股价格向下修
                        正条款，未设置向上修正条款。
    第十条：募集说明书应当约定转股价
    格调整的原则及方式。发行可转债
    后，因配股、增发、送股、派息、分
    立、减资及其他原因引起发行人股份    公司已在《募集说明书》“第二
    变动的，应当同时调整转股价格。上    节 本次发行概况”之“二、本次
    市公司可转债募集说明书约定转股     发行概况”之“（二）主要发行
    价格向下修正条款的，应当同时约     条款”之“8、转股价格的确定及
    发行人股东大会表决，且须经出席会    条款”中分别披露了转股价格的
    议的股东所持表决权的三分之二以     调整方式及计算公式、转股价格
    上同意，持有发行人可转债的股东应    向下修正条件、修正幅度及修正
    当回避；（二）修正后的转股价格不    程序。
    低于前项通过修正方案的股东大会
    召开日前二十个交易日该发行人股
    票交易均价和前一个交易日均价。
    第十一条：募集说明书可以约定赎回
    条款，规定发行人可按事先约定的条
                        公司已在《募集说明书》“第二
    件和价格赎回尚未转股的可转债。募
                        节 本次发行概况”之“二、本次
    集说明书可以约定回售条款，规定可
                        发行概况”之“（二）主要发行
                        条款”之“11、赎回条款”“12、
    价格将所持可转债回售给发行人。募
                        回售条款”中分别披露了赎回条
    集说明书应当约定，发行人改变募集
                        款、回售条款的相关内容。
    资金用途的，赋予可转债持有人一次
    回售的权利。
                                           是否符合
序
    《可转换公司债券管理办法》相关规定    《募集说明书》披露情况       相关规定和
号
                                           披露要求
    第十六条：向不特定对象发行可转债
    的，发行人应当为可转债持有人聘请
                        公司已与受托管理人签订了《受
    受托管理人，并订立可转债受托管理
                        托管理协议》，并已在《募集说
    协议。向特定对象发行可转债的，发
                        明书》“第二节 本次发行概况”
                        之“二、本次发行概况”之“（九）
    债受托管理事项。可转债受托管理人
                        本次可转债的受托管理情况”中
    应当按照《公司债券发行与交易管理
                        进行了补充披露。
    办法》的规定以及可转债受托管理协
    议的约定履行受托管理职责。
    第十七条：募集说明书应当约定可转
    债持有人会议规则。可转债持有人会    公司已在《募集说明书》“第二
    议规则应当公平、合理。可转债持有    节 本次发行概况”之“二、本次
    人会议规则应当明确可转债持有人     发行概况”之“（二）主要发行
    通过可转债持有人会议行使权利的     条款”之“16、债券持有人会议
    范围，可转债持有人会议的召集、通    相关事项”及之“（三）保护债
    知、决策机制和其他重要事项。可转    券持有人权利的办法”中披露了
    债持有人会议按照本办法的规定及     可转换公司债券持有人会议规则
    会议规则的程序要求所形成的决议     的相关内容。
    对全体可转债持有人具有约束力。
    第十八条：可转债受托管理人应当按    公司已在《募集说明书》“第二
    照《公司债券发行与交易管理办法》    节 本次发行概况”之“二、本次
    规定或者有关约定及时召集可转债     发行概况”之“（二）主要发行
    持有人会议。在可转债受托管理人应    条款”之“16、债券持有人会议
    当召集而未召集可转债持有人会议     相关事项”及之“（三）保护债
    时，单独或合计持有本期可转债总额    券持有人权利的办法”中披露了
    百分之十以上的持有人有权自行召     召集可转债持有人会议的相关内
    集可转债持有人会议。          容。
                        公司已在《募集说明书》“第二
    第十九条：发行人应当在募集说明书    节 本次发行概况”之“二、本次
    中约定构成可转债违约的情形、违约    发行概况”之“（二）主要发行
    违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决    解决机制”中披露了构成可转债
    机制。                 违约的情形、违约责任的承担方
                        式及争议解决机制。
    三、中介机构的核查情况
    （一）核查程序
    针对上述事项，保荐机构及发行人律师主要执行了以下核查程序：
可转债的发行方案及《募集说明书》披露情况进行比对核查；
限公司公开发行可转换公司债券预案》
                《债券持有人会议规则》等公开募集文件；
相关公告。
     （二）核查意见
  经核查，保荐机构及发行人律师认为：
签订了《受托管理协议》，并在《募集说明书》中补充披露了可转债受托管理事
项；
求。
     问题 3
     请申请人补充说明，申请人及子公司在报告期内受到的行政处罚及相应采
取的整改措施情况，相关情形是否符合《上市公司证券发行管理办法》等法律
法规规定。请保荐机构和律师发表核查意见。
  【回复】
     一、公司及子公司在报告期内受到的行政处罚及相应采取的整改措施情况
  报告期内，公司及其 108 家控股子公司受到的行政处罚合计 55 项，其中涉
及环境保护领域 3 项（罚款金额较小，均未超过 5 万元）、税务领域 2 项、市场
监管领域 11 项、安全生产领域 8 项、交通运输领域 31 项。
  《上市公司证券发行管理办法》第九条规定：“上市公司最近三十六个月内
财务会计文件无虚假记载，且不存在下列重大违法行为：（一）违反证券法律、
行政法规或规章，受到中国证监会的行政处罚，或者受到刑事处罚；（二）违反
工商、税收、土地、环保、海关法律、行政法规或规章，受到行政处罚且情节严
重，或者受到刑事处罚；
          （三）违反国家其他法律、行政法规且情节严重的行为。”
  《再融资业务若干问题解答》（2020 年 6 月修订）问题 4 规定：“被处以
罚款以上行政处罚的违法行为，如有以下情形之一且中介机构出具明确核查结论
的，可以不认定为重大违法行为：（1）违法行为显著轻微、罚款金额较小；（2）
相关处罚依据未认定该行为属于情节严重的情形；（3）有权机关证明该行为不
属于重大违法行为。但违法行为导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶
劣的除外。”
  根据上述规定，上述行政处罚均不构成《上市公司证券发行管理办法》第九
条、《再融资业务若干问题解答》（2020 年 6 月修订）问题 4 规定的重大违法
行为；上述行政处罚均系公司日常生产经营中产生，且均完成了整改，不会对公
司合法合规经营造成重大不利影响。
  具体处罚事由、处罚金额、整改情况、不构成重大违法行为及其理由如下：
    （一）环境保护领域
    公司及其控股子公司在环境保护领域存在 3 项行政处罚，具体如下：
                                                                                       单位：万元
序                 处罚决定       处罚
    处罚对象   处罚机关                       处罚事由及整改情况                   不构成公司重大违法行为的理由
号                 书文号        金额
                                    处罚事由：未落实环境影响         1、根据《四川省环境保护条例》第八十一条第四款的规定：“企
                                    报告表审批意见提出的“含         业事业单位和其他生产经营者未落实环境影响评价文件提出的污
                                    有甲苯、二甲苯的有机废气         染防治、生态保护等措施的，由县级以上地方人民政府环境保护主
                                    经活性炭吸附净化后由 15m       管部门责令改正，处五万元以上五十万元以下罚款。”
    乐山川天                            排气筒排放”要求。            2、前述处罚的罚款金额为法定裁量区间的下限值，罚款金额较小，
                  乐中环罚
    燃气输配   乐山市生                                          且根据处罚作出时有效的《四川省生态环境行政处罚裁量标准
    设备有限   态环境局                                          （2019 年版）》认定该违法行为轻微，因此不构成重大违法行为。
                  号                 在喷漆房中及时安装活性炭
    公司                                                   3、根据乐山市市中区生态环境局出具的证明，自 2019 年 1 月 1 日
                                    吸附装置，已于 2022 年 5
                                                         至 2022 年 9 月 30 日，乐山川天燃气输配设备有限公司遵守有关环
                                    月 11 日通过项目的《竣工环
                                                         境保护的法律、行政法规及其他规范性文件的规定，未发生导致严
                                    境保护验收意见》，完成整
                                                         重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣的环保事故、重大群体
                                    改。
                                                         性环保事件。
                                    处罚事由：未进行排污许可
                                    登记；
                                                         污登记表的企业事业单位和其他生产经营者，未依照本条例规定填
                                                         报排污信息的，由生态环境主管部门责令改正，可以处 5 万元以下
                  汕环海丰              办理固定污染源排污登记，
    海丰深燃                                                 的罚款。”根据《突发环境事件应急管理办法》第三十八条第一款
           汕尾市生   罚 决 字             完成整改。
           态环境局   [2022]07          处罚事由：未进行突发环境
    限公司                                                  主管部门责令改正，可以处一万元以上三万元以下罚款：……（三）
                  号                 应急预案备案；
                                                         未按规定将突发环境事件应急预案备案的；……”
                                    办理突发环境事件应急预案
                                                         因此不构成重大违法行为。
                                    备案，完成整改。
序                 处罚决定        处罚
    处罚对象   处罚机关                         处罚事由及整改情况                  不构成公司重大违法行为的理由
号                 书文号         金额
                                      处罚事由：擅自改变林地用 1、根据《中华人民共和国森林法实施条例》第四十三条第一款的
                                      途，违法占用林地面积 175 规定：“未经县级以上人民政府林业主管部门审核同意，擅自改变
                                      平方米，处以 1,750 元罚款。 林地用途的，由县级以上人民政府林业主管部门责令限期恢复原
                  [2020] 深
    深圳市燃   深圳市坪                                             状，并处非法改变用途林地每平方米 10 元至 30 元的罚款。”
                  坪石井城                整改情况：已缴纳罚款，已
    气集团股   山区城市                                             2、前述处罚的罚款金额为法定裁量区间的下限值，罚款金额较小，
    份有限公   管理和综                                             且未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此不构
                  第 0028              （ 深 林 地 许 准 [2020]094
    司      合执法局                                             成重大违法行为。
                  号                   号），在日常经营中全面加
                                      强项目报建工作内部管理，
                                                            年 9 月 30 日，深圳市燃气集团股份有限公司在全市无环保行政处
                                      完成整改。
                                                            罚记录。
    （二）税务领域
    公司及其控股子公司在税务领域存在 2 项行政处罚，具体如下：
                                                                                           单位：万元
序           处罚    处罚决定        处罚
    处罚对象                                 处罚事由及整改情况                  不构成公司重大违法行为的理由
号           机关     书文号        金额
                                       处 罚 事 由： 少 缴 税款      1、根据《中华人民共和国税收征收管理法》（2015 修正）第六
                                                            或者少缴的税款、滞纳金，并处不缴或者少缴的税款百分之五十
                                                            以上五倍以下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。”根据
                                                            处罚作出时有效的《国家税务总局江西省税务局关于发布江西省
           国家税务
    九江深港                                                    税务行政处罚裁量权适用规则和执行标准的公告》（2018 年第 14
           总局九江   九税稽罚
           市税务局   [2020]3 号
    公司                                 全面加强内部税务管理，完         项第 1 点的规定：“纳税人不进行纳税申报，不缴或者少缴应纳
           稽查局
                                       成整改。                 税款的《中华人民共和国税收征收管理法》第六十四条第二款，
                                                            纳税人不进行纳税申报，不缴或者少缴应纳税款的，由税务机关
                                                            追缴其不缴或者少缴的税款、滞纳金，并处不缴或者少缴的税款
                                                            百分之五十以上五倍以下的罚款。追缴其不缴或者少缴的税款、
                                                            滞纳金，并按以下标准处理：1、不缴或少缴税款 10 万元以下或
序           处罚    处罚决定        处罚
    处罚对象                               处罚事由及整改情况                 不构成公司重大违法行为的理由
号           机关     书文号        金额
                                                         者占应纳税款 10%以下的，处不缴或少缴税款 50%以上 1 倍以下
                                                         罚款；2、不缴或少缴税款 10 万元以上 100 万元以下且占应纳税
                                                         款 10%以上，或者 10 万元以上且占应纳税款 10%以上 30%以下
                                                         的，处不缴或少缴税款 50%以上 3 倍以下罚款……”
                                                         较小，相关处罚依据未认定该行为属于情节严重，因此不构成重
                                                         大违法行为。
                                      处罚事由：接受虚开增值税
           国家税务                                          1、根据《中华人民共和国税收征收管理法》第六十四条第一款的
    芮城县宝          运税稽一                普通发票。
           总局运城                                          规定：“纳税人、扣缴义务人编造虚假计税依据的，由税务机关
    升电力开          局       罚           整改情况：已缴纳罚款，并
    发有限公          [2022]17            积极进行了内部专项整改工
           第一稽查                                          2、前述处罚的罚款金额在法定裁量区间的最低档次内，罚款金额
    司             号                   作，在日常经营中全面加强
           局                                             较小，因此不构成重大违法行为。
                                      票据管理，完成整改。
    （三）市场监管领域
    公司及其控股子公司在市场监管领域存在 11 项行政处罚，具体如下：
                                                                                      单位：万元
序                 处罚决定        处罚
    处罚对象   处罚机关                        处罚事由及整改情况                  不构成公司重大违法行为的理由
号                 书文号         金额
                                      处罚事由：不执行政府定价。 1、根据《价格违法行为行政处罚规定》第九条的规定：“经营者
                                                         不执行政府指导价、政府定价，有下列行为之一的，责令改正，
                                                         没收违法所得，并处违法所得 5 倍以下的罚款；没有违法所得的，
                  湖 市 监               整改情况：已缴纳罚款，并 处 5 万元以上 50 万元以下的罚款，情节较重的处 50 万元以上 200
    九江湖口
           湖口县市   （价）罚                执行《关于降低居民管道燃 万元以下的罚款；情节严重的，责令停业整顿：（九）强制或者
    深燃天然
    气有限公
           理局     [2022]1             知 》 （ 九 发 改 价 费 字 2、前述处罚的罚款金额在法定裁量区间的最低档次内，不属于情
    司
                  号                   [2019]582 号）的定价标准， 节严重，且根据《江西省市场监督管理行政处罚裁量权适用规则
                                      完成整改。              （试行）》相关处罚依据认定该行为属于一般处罚，因此不构成
                                                         重大违法行为。
序                 处罚决定       处罚
    处罚对象   处罚机关                        处罚事由及整改情况                    不构成公司重大违法行为的理由
号                 书文号        金额
                                     处罚事由：使用未经检验压           1、根据《中华人民共和国特种设备安全法》第八十四条的规定：
                                     力管道。                   “违反本法规定，特种设备使用单位有下列行为之一的，责令停
                                                            止使用有关特种设备，处三万元以上三十万元以下罚款：（一）
                                                            使用未取得许可生产，未经检验或者检验不合格的特种设备，或
                                                            者国家明令淘汰、已经报废的特种设备的规定……”
    瑞金深燃   瑞金市市   瑞 市 监              整改情况：已缴纳罚款，并           的规定：“发行人合并报表范围内的各级子公司，若对发行人主
    限公司    理局     号                  验，在日常经营中全面加强           行为可不视为发行人存在相关情形，但违法行为导致严重环境污
                                     特种设备定检管理，完成整           染、重大人员伤亡或社会影响恶劣的除外。”报告期内，瑞金深
                                     改。                     燃天然气有限公司的营业收入、净利润占公司比重较低，占比未
                                                            超过 5%。因此，瑞金深燃天然气有限公司不属于公司重要控股子
                                                            公司，且前述违法行为也未导致严重环境污染、重大人员伤亡或
                                                            社会影响恶劣，因此不构成公司的重大违法行为，不会对本次发
                                                            行构成实质性障碍。
                                     处罚事由：未执行燃气安装           1、根据《中华人民共和国价格法》第四十条的规定：“经营者有
                                     收费政策，没收违法所得            本法第十四条所列行为之一的，责令改正，没收违法所得，可以
    景德镇深   景德镇市   景市监价
                                     整改情况：已缴纳罚款，并           机关吊销营业执照。”
    有限公司   管理局    10 号
                                     已按要求执行燃气安装收费           2、前述处罚不属于情节严重的情形，且根据《江西省市场监督管
                                     政策，在日常经营中全面加           理行政处罚裁量权适用规则（试行）》相关处罚依据认定该行为
                                     强收费管理，完成整改。            属于一般处罚，因此不属于重大违法行为。
                                     处罚事由：使用未经检验压           1、根据《中华人民共和国特种设备安全法》第八十四条的规定：
                  （赣市）               力管道。                   “违反本法规定，特种设备使用单位有下列行为之一的，责令停
    赣州深燃   赣州市市   市监稽二                                      止使用有关特种设备，处三万元以上三十万元以下罚款：（一）
                                     整改情况：已缴纳罚款，并
                                     进行了压力管道定检，同时
    限公司    理局     [2022]1                                   者国家明令淘汰、已经报废的特种设备的规定……”
                                     规范在建公用管道监检管
                  号                                         2、前述处罚的罚款金额属于法定裁量区间的中间幅度，根据处罚
                                     理，完成整改。
                                                            作出时有效的《关于规范市场监督管理行政处罚裁量权的指导意
序                 处罚决定       处罚
    处罚对象   处罚机关                       处罚事由及整改情况                不构成公司重大违法行为的理由
号                 书文号        金额
                                                      见》（国市监法[2019]244 号）相关处罚依据认定属于一般处罚，
                                                      因此该违法行为不属于重大违法行为。
                                                      月 1 日至 2022 年 9 月 30 日，赣州深燃天然气有限公司遵守有关
                                                      市场监督管理、质量和技术监督的法律、行政法规及其他规范性
                                                      文件的规定，守法经营，无因违反市场监督、质量和技术监督等
                                                      相关法律、行政法规或其他规范性文件而受到行政处罚的情形。
                                     处罚事由：使用未经检验的     1、根据《中华人民共和国特种设备安全法》第八十四条的规定：
                                     特种设备。            “违反本法规定，特种设备使用单位有下列行为之一的，责令停
                                                      止使用有关特种设备，处三万元以上三十万元以下罚款：（一）
    景德镇深   景德镇市   景市监处               整改情况：已缴纳罚款，并     使用未取得许可生产，未经检验或者检验不合格的特种设备，或
    有限公司   管理局    114 号              验，在日常经营中全面加强     2、前述处罚的罚款金额属于法定裁量区间的较低幅度，根据处罚
                                     特种设备定检管理，完成整     作出时有效的《关于规范市场监督管理行政处罚裁量权的指导意
                                     改。               见》（国市监法[2019]244 号）相关处罚依据认定属于一般处罚，
                                                      因此该违法行为不属于重大违法行为。
                                     处罚事由：使用未经定期检     1、根据《中华人民共和国特种设备安全法》第八十四条的规定：
                                     验或者检验不合格的特种设     “违反本法规定，特种设备使用单位有下列行为之一的，责令停
                                     备。               止使用有关特种设备，处三万元以上三十万元以下罚款：（一）
    弥勒深燃
           弥勒市市   弥市监罚                                使用未取得许可生产，未经检验或者检验不合格的特种设备，或
    巨鹏天然
    气有限公                             整改情况：已缴纳罚款，并
           理局     1号                                  2、前述处罚的罚款金额属于法定裁量区间的较低幅度，根据处罚
    司                                办理定期检验程序，完成整
                                                      作出时有效的《关于规范市场监督管理行政处罚裁量权的指导意
                                     改。
                                                      见》（国市监法[2019]244 号）相关处罚依据认定属于一般处罚，
                                                      因此该违法行为不属于重大违法行为。
                                     处罚事由：在用压力管道未     1、根据《中华人民共和国特种设备安全法》第八十四条的规定：
    石林深燃   石林彝族   云市监昆
                                     按规定办理使用登记和超期     “违反本法规定，特种设备使用单位有下列行为之一的，责令停
    巨鹏天然   自治县市   石 处 罚
    气有限公   场监督管   [2022]14
                                     整改情况：已缴纳罚款，并     使用未取得许可生产，未经检验或者检验不合格的特种设备，或
    司      理局     08 号
                                     办理使用登记和定期检验程     者国家明令淘汰、已经报废的特种设备的规定……”
序                  处罚决定       处罚
     处罚对象   处罚机关                       处罚事由及整改情况                不构成公司重大违法行为的理由
号                  书文号        金额
                                     序，完成整改。               2、前述处罚的罚款金额属于法定裁量区间的较低幅度，根据处罚
                                                           作出时有效的《关于规范市场监督管理行政处罚裁量权的指导意
                                                           见》（国市监法[2019]244 号）相关处罚依据认定属于从轻处罚，
                                                           因此该违法行为不属于重大违法行为。
                                     处罚事由：使用未经定期检 1、根据《中华人民共和国特种设备安全法》第八十四条的规定：
                                     验的特种设备（压力管道）。 “违反本法规定，特种设备使用单位有下列行为之一的，责令停
                                                           止使用有关特种设备，处三万元以上三十万元以下罚款：（一）
     临沧深燃   临沧市临   临翔市监
                                                           使用未取得许可生产，未经检验或者检验不合格的特种设备，或
     巨鹏天然   翔区市场   处      罚
     气有限公   监督管理   [2022]46
                                     办理定期检验程序，完成整 2、前述处罚的罚款金额属于法定裁量区间的较低幅度，根据处罚
     司      局      号
                                     改。                    作出时有效的《关于规范市场监督管理行政处罚裁量权的指导意
                                                           见》（国市监法[2019]244 号）相关处罚依据认定属于从轻处罚，
                                                           因此该违法行为不属于重大违法行为。
                                     处罚事由：使用未经监督检 1、根据《中华人民共和国特种设备安全法》第八十四条的规定：
                                     验的压力管道。               “违反本法规定，特种设备使用单位有下列行为之一的，责令停
     泸西深燃
            泸西县市   泸市监罚                                    止使用有关特种设备，处三万元以上三十万元以下罚款：（一）
     巨鹏天然
     气有限公                            整改情况：已缴纳罚款，并
            理局     号                                       者国家明令淘汰、已经报废的特种设备的规定……”
     司                               办理检验程序，完成整改。
                                                           处罚，因此该违法行为不属于重大违法行为。
                                     处罚事由：未按照规定公示 1、根据处罚作出时有效的《广东省商事登记条例》第五十九条的
                                     年度报告或者未按照登记机 规定：“商事主体有下列情形之一的，由县级以上人民政府登记
                                     关 责 令 的 期 限 公 示 有 关 信 机关列入经营异常名录，通过商事主体信用信息公示系统向社会
                   深市监盐
     深圳市深   深圳市市                     息。                    公示，提醒其履行公示义务；情节严重的，由登记机关给予下列
                   罚      字
     燃晟世清   场监督管                                           处罚：（一）未按照规定公示年度报告或者未按照登记机关责令
     洁能源有   理局盐田                                           的期限公示有关信息的，处五千元以上三万元以下罚款。”
                   田局盐田              整改情况：已缴纳罚款，并
     限公司    分局                                             2、前述处罚的罚款金额为法定裁量区间的下限值，罚款金额较小，
                   所 37 号            在日常经营中全面加强内部
                                                           属于从轻处罚的裁量幅度，且未按照规定公示年度报告或者未按
                                     控制，完成整改。
                                                           照登记机关责令的期限公示有关信息属于企业较常见的违法行
                                                           为，因此不构成重大违法行为。
序                   处罚决定        处罚
     处罚对象   处罚机关                         处罚事由及整改情况               不构成公司重大违法行为的理由
号                   书文号         金额
                                       处罚事由：未按饶发改商价       1、根据《中华人民共和国价格法》第三十九条的规定：“经营者
                                       字[2020]5 号文件第一条执   不执行政府指导价、政府定价以及法定的价格干预措施、紧急措
                                       行定价，没收违法所得。        施的，责令改正，没收违法所得，可以并处违法所得五倍以下的
     江西省铅           饶铅市监
            铅山县市                                          罚款；没有违法所得的，可以处以罚款；情节严重的，责令停业
     山深燃天           价 罚 决
     然气有限           [2020]5            整改情况：已缴纳罚款，并
            理局                                            2、前述处罚的罚款金额在法定裁量范围的最低幅度内，处罚金额
     公司             号                  在日常经营中全面加强公司
                                                          较小，且根据《价格违法行为行政处罚规定》相关处罚依据认定
                                       内部管理，完成整改。
                                                          不属于情节较重和情节严重的情形，因此该违法行为不构成重大
                                                          违法行为。
     （四）安全生产领域
     公司及其控股子公司在安全生产领域存在 8 项行政处罚，具体如下：
                                                                                  单位：万元
序           处罚机     处罚决定        处罚
     处罚对象                               处罚事由及整改情况                不构成公司重大违法行为的理由
号            关       书文号        金额
                                       处罚事由：未设置安全管理       1、根据《中华人民共和国安全生产法》第九十七条的规定：“生
                                       机构；未按规定开展安全培       产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，处十万元以下的罚
                                       训教育；未按规定落实值班       款；逾期未改正的，责令停产停业整顿，并处十万元以上二十万元
     九江湖口           （湖）应               管理制度。              以下的罚款：（一）未按照规定设置安全生产管理机构或者配备安
            湖 口 县
     深燃天然           急      罚           整改情况：已缴纳罚款，并       全生产管理人员、注册安全工程师的；（三）未按照规定对从业人
     气有限公           [2022]W0           明确安全管理机构人员及职       员、被派遣劳动者、实习学生进行安全生产教育和培训，或者未按
            理局
     司              50901              责，每月安排工程师审核培       照规定如实告知有关的安全生产事项的。”
                                       训记录，严格落实场站值班       2、前述处罚金额在法定裁量范围的较低幅度内，处罚金额较小，
                                       规定并加强节日值班在线检       且未导致重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此该违法行为不构成重
                                       查，完成整改。            大违法行为。
     深圳市深                              处罚事由：给非自有气瓶充       1、根据《广东省燃气管理条例》第五十条的规定：“违反本条例
            深 圳 市   深 建 罚
     燃利民液                              装燃气。               第十六条规定的，由相关主管部门责令限期改正，其中违反第二项、
     化石油气                              整改情况：已缴纳罚款，并       第四项、第五项规定的，可以对燃气经营企业处二万元以上五万元
            建设局     号
     有限公司                              消除“给非自有气瓶充装燃       以下的罚款，违反第一项、第三项、第七项规定的，可以处五万元
序          处罚机     处罚决定        处罚
    处罚对象                               处罚事由及整改情况              不构成公司重大违法行为的理由
号           关       书文号        金额
                                      气”的情形，加强内部管理     以上十万元以下的罚款；逾期不改正的，责令停业整顿；情节严重
                                      制度，完成整改。         的，吊销燃气经营许可证，并由燃气行政主管部门提请同级人民政
                                                       府予以关闭。”
                                                       住房和城乡建设厅关于住房和建设系统行政处罚自由裁量权的基
                                                       准（城乡规划建设类）》相关处罚依据认定依据该违法行为属于情
                                                       节轻微，因此不构成重大违法行为。
                                      处罚事由：未办理燃气经营 1、根据《城镇燃气管理条例》第四十五条的规定：“违反本条例
                                      许可证擅自供气。         规定，未取得燃气经营许可证从事燃气经营活动的，由燃气管理部
    泸西深燃   泸 西 县   泸住建行
                                                       门责令停止违法行为，处 5 万元以上 50 万元以下罚款；有违法所
    巨鹏天然   住 房 和   罚      字
    气有限公   城 乡 建   [2020] 第           整改情况：已缴纳罚款，完
    司      设局      01 号               成整改。
                                                       金额较小，且未造成重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此该违法行
                                                       为不构成重大违法行为。
                                      处罚事由：作为监理单位， 1、（1）根据《深圳市建设工程质量管理条例》第四十条第一款、
                                      未及时检查发现燃气管道试 第七十条第二款的规定：“监理单位违反本条例第四十条规定，对
                                      压作业现场存在安全隐患， 施工单位不按照经审查批准的施工图设计文件施工或者有其他违
                                      对特种作业人员持证情况检 法、违章施工行为，未采取措施予以制止或者报告的；对建设单位
                                      查不到位，造成一人重伤的 发出违反有关法律、法规或者强制性技术标准指令，未拒绝执行或
                                      安全事故，未履行监理职责。 者及时报告的，责令改正，并处二万元以上三万元以下罚款。”（2）
    深圳市燃   深 圳 市   深龙华建                                根据《生产安全事故报告和调查处理条例》第三条的规定：“根据
    气工程监   龙 华 区   罚      字           整改情况：已缴纳罚款，并 生产安全事故造成的人员伤亡或者直接经济损失，生产安全事故一
    理有限公   住 房 和   [2021]029          按照《深圳市龙华区人民政 般分为以下等级：（四）造成 3 以下死亡，或者 10 人以下重伤，
    司      建设局     号                  府关于民治街道东边新村城 或者 1,000 万以下直接经济损失的事故为一般事故。”（3）根据处
                                      中村综合整治工程“3.18” 罚作出时有效的《中华人民共和国安全生产法》的第一百零九条规
                                      高处坠落事故调查报告的批 定：“发生生产安全事故，对负有责任的生产经营单位除要求其依
                                      复》（深龙华府函[2021]66 法承担相应的赔偿等责任外，由安全生产监督管理部门依照下列规
                                      号）的要求进行事故防范与 定处以罚款：（一）发生一般事故的，处二十万元以上五十万元以
                                      整改措施，完成整改。       下的罚款。”（4）根据《深圳市龙华区人民政府关于民治街道东
                                                       边新村城中村综合整治工程“3.18”高处坠落事故调查报告的批复》
序          处罚机     处罚决定       处罚
    处罚对象                              处罚事由及整改情况                  不构成公司重大违法行为的理由
号           关       书文号       金额
                                                      （深龙华府函[2021]66 号），认定本次安全事故属于一般生产安全
                                                      责任事故。
                                                      资业务若干问题解答》（2020 年 6 月修订）问题 4 的规定，不构成
                                                      重大违法行为：
                                                      （1）违法行为罚款金额较小；
                                                      （2）根据上述法律法规及政府批复，该事故为一般事故，不属于
                                                      导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣情形，且罚款金
                                                      额低于处罚作出时有效的《中华人民共和国安全生产法》规定的一
                                                      般事故的处罚标准；
                                                      （3）根据深圳市燃气工程监理有限公司取得的《企业信用报告（无
                                                      违法违规证明版）》显示，2019 年 1 月 1 日至 2022 年 9 月 30 日期
                                                      间，未发现该企业因违反建筑市场准入、工程招投标、发承包、施
                                                      工许可、工程质量安全等建筑市场监管相关法律法规而受到行政处
                                                      罚的记录。 （广东省及省内各市区住建局已不再另行开具合规证明，
                                                      统一调整为适用《企业信用报告（无违法违规证明版）》）
                                                      （4）根据《再融资业务若干问题解答》（2020 年 6 月修订）问题
                                                      营业务收入和净利润不具有重要影响（占比不超过 5%），其违法
                                                      行为可不视为发行人存在相关情形，但违法行为导致严重环境污
                                                      染、重大人员伤亡或社会影响恶劣的除外。”报告期内，深圳市燃
                                                      气工程监理有限公司的营业收入、净利润占公司比重较低，占比未
                                                      超过 5%。因此，深圳市燃气工程监理有限公司不属于公司重要控
                                                      股子公司，且前述处罚也未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社
                                                      会影响恶劣，因此不构成公司的重大违法行为，不会对本次发行构
                                                      成实质性障碍。
           深 圳 市   深光住建              处罚事由：向本单位不符合     1、根据《深圳市人才安居办法》第二十九条的规定：“定向配租
    深圳市深
           光 明 区   罚      字          条件员工出租配租住房。      （售）住房的承租（买受）单位有下列情形之一的，由住房保障部
           住 房 和   [2020] 第          整改情况：已缴纳罚款，并     门责令限期改正，处 3 万元罚款；逾期未改正的，处 10 万元罚款，
    有限公司
           建设局     119 号             在后续住房管理中严格按照     提请取消其重点企事业单位资格：（一）向本单位不符合条件员工
序          处罚机     处罚决定        处罚
    处罚对象                               处罚事由及整改情况                  不构成公司重大违法行为的理由
号           关       书文号        金额
                                      《深圳市人才安居办法》进     或者非本单位员工出租配租（售）住房的。”
                                      行出租配租（售）住房，完     2、前述处罚金额在法定裁量区间的最低幅度内，处罚金额较小，
                                      成整改。             且未导致重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此该违法行为不构成重
                                                       大违法行为。
                                      处罚事由：未将未取得施工     1、根据《广东省建设工程质量管理条例》第十一条的规定：“监
                                      许可证擅自施工的违法行为     理单位应当依法对建设工程实施监理，承担下列质量义务：（三）
                                      上报主管部门。          发现勘察设计文件不符合工程建设技术标准的，及时责令施工单位
                                                       停止执行，告知建设单位由建设单位处理，发现违反法律、法规和
                                                       工程建设强制性标准问题的，报住房城乡建设主管部门或者交通运
                                                       输、水行政等主管部门处理”及第四十六条的规定：“有违反本条
                                                       例……第十一条……规定行为的，责令改正，处一万元以上三万元
                                                       以下罚款。”
                                                       融资业务若干问题解答》（2020 年 6 月修订）问题 4 的规定，不构
                                                       成重大违法行为：
    深圳市燃   深 圳 市   深坪住建                                （1）违法行为罚款金额较小；
    气工程监   坪 山 区   罚 告 字                               （2）不属于导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣情
    理有限公   住 房 和   [2019]064                           形；
                                      发布《承接商务公寓管道燃
    司      建设局     号                                   （3）根据深圳市燃气工程监理有限公司取得的《企业信用报告（无
                                      气工程监理工作指引》，加
                                                       违法违规证明版）》显示，2019 年 1 月 1 日至 2022 年 9 月 30 日期
                                      强内部管理，完成整改。
                                                       间，未发现该企业因违反建筑市场准入、工程招投标、发承包、施
                                                       工许可、工程质量安全等建筑市场监管相关法律法规而受到行政处
                                                       罚的记录。 （广东省及省内各市区住建局已不再另行开具合规证明，
                                                       统一调整为适用《企业信用报告（无违法违规证明版）》）。
                                                       （4）根据《再融资业务若干问题解答》（2020 年 6 月修订）问题
                                                       营业务收入和净利润不具有重要影响（占比不超过 5%），其违法
                                                       行为可不视为发行人存在相关情形，但违法行为导致严重环境污
                                                       染、重大人员伤亡或社会影响恶劣的除外。”报告期内，深圳市燃
                                                       气工程监理有限公司的营业收入、净利润占公司比重较低，占比未
序          处罚机     处罚决定        处罚
    处罚对象                               处罚事由及整改情况              不构成公司重大违法行为的理由
号           关       书文号        金额
                                                       超过 5%。因此，深圳市燃气工程监理有限公司不属于公司重要控
                                                       股子公司，且前述处罚也未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社
                                                       会影响恶劣，因此不构成公司的重大违法行为，不会对本次发行构
                                                       成实质性障碍。
                                      处罚事由：消防设施设置不     1、根据《中华人民共和国消防法》第六十条的规定：“单位违反
                                      符合国家标准、行业标准。     本法规定，有下列行为之一的，责令改正，处五千元以上五万元以
    临沧深燃   临 沧 市   临翔消行                                下罚款：（一）消防设施、器材或者消防安全标志的配置、设置不
    巨鹏天然   临 翔 区   罚 决 字                               符合国家标准、行业标准，或者未保持完好有效的。”
    气有限公   消 防 救   [2021]001                           2、前述处罚的罚款金额属于法定处罚幅度的中档以下标准，违法
                                      按照标准完善消防设施设
    司      援大队     1号                                  行为处罚金额较小，根据《云南省消防行政处罚裁量基准（试行）》
                                      置，完成整改。
                                                       相关处罚依据认定为较轻违法情节，且未造成重大人员伤亡或社会
                                                       影响恶劣，因此该违法行为不构成重大违法行为。
                                      处罚事由：新上岗从业人员     1、根据《安全生产培训管理办法》第十一条、《生产经营单位安
                                      安全培训的时间少于《生产     全培训规定》第十三条、《安全生产培训管理办法》第三十六条第
                                      经营单位安全培训规定》。     一项的规定：“生产经营单位有下列情形之一的，责令改正，处 3
           深 圳 市   深龙华应                                万元以下的罚款：（一）从业人员安全培训的时间少于《生产经营
    深圳市深                              整改情况：已缴纳罚款，并
           龙 华 区   急      罚                            单位安全培训规定》或者有关标准规定的。”
           应 急 管   [2019]D1                            2、前述处罚的罚款金额属于法定处罚幅度的较低标准，违法行为
    有限公司                              训规定》增加对新上岗从业
           理局      673 号                               处罚金额较小，根据《深圳市应急管理行政处罚自由裁量权实施标
                                      人员安全培训的时间，加强
                                                       准》相关处罚依据认定属于处罚幅度的第二档次（共四档），且未
                                      公司内部对员工的培训管
                                                       造成重大人员伤亡或社会影响恶劣，因此该违法行为不构成重大违
                                      理，完成整改。
                                                       法行为。
    （五）交通运输领域
    公司及其控股子公司在交通运输领域存在 31 项行政处罚，具体如下：
                                                                               单位：万元
序           处罚     处罚决定书        处罚
    处罚对象                                处罚事由及整改情况             不构成公司重大违法行为的理由
号           机关       文号         金额
                                       处罚事由：建设单位未经审    1、根据处罚作出时有效的《深圳经济特区道路交通安全管理条例》
                                       批同意占用、挖掘道路。     第一百一十一条的规定：“建设单位违反本条例第二十六条第一款
    深圳市燃
                                                       规定，占用、挖掘道路或者开设临时路口，未经审批同意的，由市
    气集团股   深 圳 市
                   深交罚决第               整改情况：已缴纳罚款，并    交通运输管理部门责令停止违法行为，并恢复原状，处五万元以上
                   ZD105393 号          已取得深圳市交通运输局同    十万元以下罚款。”
    司罗湖分   输局
                                       意信用修复的决定，完成整    2、前述处罚罚款金额较小，根据处罚作出时有效的《交通运输行
    公司
                                       改。              政处罚裁量标准（道路路政）》相关处罚依据认定的规定属于一般
                                                       违法行为，不构成重大违法行为。
                                       处罚事由：建设单位未经审    1、根据处罚作出时有效的《深圳经济特区道路交通安全管理条例》
                                       批同意占用、挖掘道路。     第一百一十一条的规定：“建设单位违反本条例第二十六条第一款
    深圳市燃
                                                       规定，占用、挖掘道路或者开设临时路口，未经审批同意的，由市
    气集团股   深 圳 市                       整改情况：已缴纳罚款，全
                   深交罚决第                               交通运输管理部门责令停止违法行为，并恢复原状，处五万元以上
                   ZD101382 号                          十万元以下罚款。”
    司福田分   输局                          施工中按照相关职能部门管
    公司                                 理要求办理占用、挖掘道路
                                                       政处罚裁量标准（道路路政）》的规定属于一般违法行为，不构成
                                       手续，完成整改。
                                                       重大违法行为。
                                       处罚事由：建设单位未经审    1、根据处罚作出时有效的《深圳经济特区道路交通安全管理条例》
                                       批同意占用、挖掘道路。     第一百一十一条的规定：“建设单位违反本条例第二十六条第一款
    深圳市燃
                                                       规定，占用、挖掘道路或者开设临时路口，未经审批同意的，由市
    气集团股   深 圳 市                       整改情况：已缴纳罚款，全
                   深交罚决第                               交通运输管理部门责令停止违法行为，并恢复原状，处五万元以上
                   ZD101043 号                          十万元以下罚款。”
    司龙岗分   输局                          施工中按照相关职能部门管
    公司                                 理要求办理占用、挖掘道路
                                                       政处罚裁量标准（道路路政）》的规定属于一般违法行为，不构成
                                       手续，完成整改。
                                                       重大违法行为。
    深圳市燃                               处罚事由：建设单位未经审    1、根据处罚作出时有效的《深圳经济特区道路交通安全管理条例》
    气集团股   深 圳 市                       批同意占用、挖掘道路。     第一百一十一条的规定：“建设单位违反本条例第二十六条第一款
                   深交罚决第
                   ZD091482 号
    司罗湖分   输局                          已取得深圳市交通运输局同    交通运输管理部门责令停止违法行为，并恢复原状，处五万元以上
    公司                                 意信用修复的决定，完成整    十万元以下罚款。”
序           处罚     处罚决定书         处罚
    处罚对象                                 处罚事由及整改情况             不构成公司重大违法行为的理由
号           机关       文号          金额
                                        改。              2、前述处罚罚款金额较小，根据处罚作出时有效的《交通运输行
                                                        政处罚裁量标准（道路路政）》的规定属于一般违法行为，不构成
                                                        重大违法行为。
                                        处罚事由：未经批准占用、
                                        挖掘公路、公路用地或者使    1、根据《公路安全保护条例》第六十二条的规定：“违反本条例
    深圳市深
                                        公路改线。           的规定，未经许可进行本条例第二十七条第一项至第五项规定的涉
    汕特别合   深圳市
                   深交罚决第                整改情况：已缴纳罚款，在    路施工活动的，由公路管理机构责令改正，可以处 3 万元以下的罚
                   ZD073822 号           日常经营中加强内部管理，    款”。
    天然气有   输局
                                        管道接驳抢修维修开挖均严    2、前述处罚罚款金额较小，属于一般违法行为，不构成重大违法
    限公司
                                        格按照要求办理道路开挖审    行为。
                                        批手续，完成整改。
                                        处罚事由：紧急抢修埋设在
                                        城市道路下的管线，不按照    1、根据《城市道路管理条例》第四十二条规定：“违反本条例第
    深圳市燃                                规定补办批准手续。       二十七条规定，或者有下列行为之一的，由市政工程行政主管部门
    气集团股   深 圳 市   深交罚决第                整改情况：已缴纳罚款，在    或者其他有关部门责令限期改正，可以处以 2 万元以下的罚款；造
    司大鹏分   输局      71 号                 上开展燃气管道抢修等业务    道路下的管线，不按照规定补办批准手续的。”
    公司                                  的内部管理，加强同相关政    2、前述处罚罚款金额较小，属于一般违法行为，不构成重大违法
                                        府部门的沟通协调，完成整    行为。
                                        改。
                                        处罚事由：紧急抢修埋设在
                                        城市道路下的管线，不按照    1、根据《城市道路管理条例》第四十二条规定：“违反本条例第
    深圳市燃                                规定补办批准手续。       二十七条规定，或者有下列行为之一的，由市政工程行政主管部门
    气集团股   深 圳 市   深交罚决第                整改情况：已缴纳罚款，在    或者其他有关部门责令限期改正，可以处以 2 万元以下的罚款；造
    司大鹏分   输局      86 号                 上开展燃气管道抢修等业务    道路下的管线，不按照规定补办批准手续的。”
    公司                                  的内部管理，加强同相关政    2、前述处罚罚款金额较小，属于一般违法行为，不构成重大违法
                                        府部门的沟通协调，完成整    行为。
                                        改。
序            处罚      处罚决定书        处罚
     处罚对象                                 处罚事由及整改情况             不构成公司重大违法行为的理由
号            机关         文号        金额
     气集团股   交 通 运   [2021]ZD090          城市道路下的管线，不按照    二十七条规定，或者有下列行为之一的，由市政工程行政主管部门
     份有限公   输局      61 号                 规定补办批准手续。       或者其他有关部门责令限期改正，可以处以 2 万元以下的罚款；造
     司大鹏分                                整改情况：已缴纳罚款，在    成损失的，应当依法承担赔偿责任……（五）紧急抢修埋设在城市
     公司                                  日常经营中加强在城市道路    道路下的管线，不按照规定补办批准手续的。”
                                         上开展燃气管道抢修等业务    2、前述处罚罚款金额较小，属于一般违法行为，不构成重大违法
                                         的内部管理，加强同相关政    行为。
                                         府部门的沟通协调，完成整
                                         改。
                                         处罚事由：紧急抢修埋设在
                                         城市道路下的管线，不按照    1、根据《城市道路管理条例》第四十二条规定：“违反本条例第
     深圳市燃                                规定补办批准手续。       二十七条规定，或者有下列行为之一的，由市政工程行政主管部门
     气集团股   深 圳 市   深交罚决第                整改情况：已缴纳罚款，在    或者其他有关部门责令限期改正，可以处以 2 万元以下的罚款；造
     司大鹏分   输局      59 号                 上开展燃气管道抢修等业务    道路下的管线，不按照规定补办批准手续的。”
     公司                                  的内部管理，加强同相关政    2、前述处罚罚款金额较小，属于一般违法行为，不构成重大违法
                                         府部门的沟通协调，完成整    行为。
                                         改。
                                         处罚事由：紧急抢修埋设在
                                         城市道路下的管线，不按照    1、根据《城市道路管理条例》第四十二条规定：“违反本条例第
     深圳市燃                                规定补办批准手续。       二十七条规定，或者有下列行为之一的，由市政工程行政主管部门
     气集团股   深 圳 市   深交罚决第                整改情况：已缴纳罚款，在    或者其他有关部门责令限期改正，可以处以 2 万元以下的罚款；造
     司大鹏分   输局      49 号                 上开展燃气管道抢修等业务    道路下的管线，不按照规定补办批准手续的。”
     公司                                  的内部管理，加强同相关政    2、前述处罚罚款金额较小，属于一般违法行为，不构成重大违法
                                         府部门的沟通协调，完成整    行为。
                                         改。
     深圳市燃                                处罚事由：紧急抢修埋设在    1、根据《城市道路管理条例》第四十二条规定：“违反本条例第
            深 圳 市                        城市道路下的管线，不按照
     气集团股           深交罚决第                                二十七条规定，或者有下列行为之一的，由市政工程行政主管部门
     份有限公           ZD057992 号                           或者其他有关部门责令限期改正，可以处以 2 万元以下的罚款；造
            输局
     司坪山分                                整改情况：已缴纳罚款，在    成损失的，应当依法承担赔偿责任……（五）紧急抢修埋设在城市
序            处罚     处罚决定书        处罚
     处罚对象                                处罚事由及整改情况             不构成公司重大违法行为的理由
号            机关       文号         金额
     公司                                 日常经营中加强在城市道路    道路下的管线，不按照规定补办批准手续的。”
                                        上开展燃气管道抢修等业务    2、前述处罚罚款金额较小，属于一般违法行为，不构成重大违法
                                        的内部管理，加强同相关政    行为。
                                        府部门的沟通协调，完成整
                                        改。
                                        处罚事由：紧急抢修埋设在
                                        城市道路下的管线，不按照    1、根据《城市道路管理条例》第四十二条规定：“违反本条例第
     深圳市燃                               规定补办批准手续。       二十七条规定，或者有下列行为之一的，由市政工程行政主管部门
     气集团股   深 圳 市                       整改情况：已缴纳罚款，在    或者其他有关部门责令限期改正，可以处以 2 万元以下的罚款；造
                    深交罚决第
                    ZD023234 号
     司福田分   输局                          上开展燃气管道抢修等业务    道路下的管线，不按照规定补办批准手续的。”
     公司                                 的内部管理，加强同相关政    2、前述处罚罚款金额较小，属于一般违法行为，不构成重大违法
                                        府部门的沟通协调，完成整    行为。
                                        改。
                                        处罚事由：紧急抢修埋设在
                                        城市道路下的管线，不按照    1、根据《城市道路管理条例》第四十二条规定：“违反本条例第
     深圳市燃                               规定补办批准手续。       二十七条规定，或者有下列行为之一的，由市政工程行政主管部门
     气集团股   深 圳 市                       整改情况：已缴纳罚款，在    或者其他有关部门责令限期改正，可以处以 2 万元以下的罚款；造
                    深交罚决第
                    ZD023236 号
     司福田分   输局                          上开展燃气管道抢修等业务    道路下的管线，不按照规定补办批准手续的。”
     公司                                 的内部管理，加强同相关政    2、前述处罚罚款金额较小，属于一般违法行为，不构成重大违法
                                        府部门的沟通协调，完成整    行为。
                                        改。
                                        处罚事由：使用无道路运输
     深圳市深   深 圳 市                       证的车辆参加货物运输。
                    深交罚决第
                    ZD036658 号
     有限公司   输局                          日常经营中加强车容车貌管
                                        理，完成整改。
     深圳市深   深 圳 市   深交罚决第               处罚事由：未按照规定制作
     燃石油气   交 通 运   ZD081923 号          危险货物运单或者保存期限
序            处罚     处罚决定书        处罚
     处罚对象                                 处罚事由及整改情况                不构成公司重大违法行为的理由
号            机关       文号         金额
     有限公司   输局                          不符合要求。
                                        整改情况：已缴纳罚款，在
                                        日常经营中加强司机行为规
                                        范管理，完成整改。
                                        处罚事由：未按照规定制作
                                        危险货物运单或者保存期限
     深圳市深   深 圳 市
                    深交罚决第               不符合要求。
                    ZD100128 号          整改情况：已缴纳罚款，在
     有限公司   输局
                                        日常经营中加强司机行为规
                                        范管理，完成整改。
                                        处罚事由：擅自占用、挖掘
            新 昌 县   新 昌 综 执             城市道路。
     新昌县深
            综 合 行   [2021] 罚 决          整改情况：已缴纳罚款，补
            政 执 法   字第 02-0015          办道路开挖手续，在日常经
     有限公司
            局       号                   营 中 加强 施工 单 位人 员管
                                        理，完成整改。
                                        处罚事由：未按照规定制作
                                        危险货物运单或者保存期限
     深圳市深   深 圳 市
                    深交罚决第               不符合要求。
                    ZD088368 号          整改情况：已缴纳罚款，在
     有限公司   输局
                                        日常经营中加强司机行为规
                                        范管理，完成整改。
                                        处罚事由：未按照规定制作
                                        危险货物运单或者保存期限
     深圳市深   深 圳 市
                    深交罚决第               不符合要求。
                    ZD063315 号          整改情况：已缴纳罚款，在
     有限公司   输局
                                        日常经营中加强司机行为规
                                        范管理，完成整改。
     深圳市燃   深 圳 市   深交罚决第               处罚事由：未按规定维护或
     气集团股   交 通 运   ZD076110 号          者检测专用车辆。
序            处罚     处罚决定书        处罚
     处罚对象                                处罚事由及整改情况             不构成公司重大违法行为的理由
号            机关       文号         金额
     份有限公   输局                          整改情况：已缴纳罚款，已
     司                                  将公司所有危运车停运并注
                                        销了营运证，今后在日常经
                                        营中加强危运车内部管理，
                                        完成整改。
                                        处罚事由：未按规定维护或
                                        者检测专用车辆。
     深圳市燃
            深 圳 市                       整改情况：已缴纳罚款，已
     气集团股           深交罚决第
     份有限公           ZD076709 号
            输局                          销了营运证，今后在日常经
     司
                                        营中加强危运车内部管理，
                                        完成整改。
                                        处罚事由：危险货物运输专
                                        用车辆未悬挂、喷涂危险货
     深圳市深   深 圳 市
                    深交罚决第               物运输标志。
                    ZD077224 号          整改情况：已缴纳罚款，在
     有限公司   输局
                                        日常经营中加强车容车貌管
                                        理，完成整改。
                                        处罚事由：危险货物运输专
                                        用车辆未悬挂、喷涂危险货
     深圳市深   深 圳 市
                    深交罚决第               物运输标志。
                    ZD074905 号          整改情况：已缴纳罚款，在
     有限公司   输局
                                        日常经营中加强车容车貌管
                                        理，完成整改。
                                        处罚事由：不按照规定随车
                                        携带《道路运输证》（车辆
     深圳市深   深 圳 市
                    深交罚决第               营运证）。
                    ZD060774 号          整改情况：已缴纳罚款，在
     有限公司   输局
                                        日常经营中加强司机行为规
                                        范管理，完成整改。
序            处罚     处罚决定书        处罚
     处罚对象                                 处罚事由及整改情况                不构成公司重大违法行为的理由
号            机关       文号         金额
                                        处罚事由：危险货物运输专
                                        用车辆未悬挂、喷涂危险货
     深圳市深   深 圳 市
                    深交罚决第               物运输标志。
                    ZD065138 号          整改情况：已缴纳罚款，在
     有限公司   输局
                                        日常经营中加强车容车貌管
                                        理，完成整改。
                                        处罚事由：危险货物运输专
                                        用车辆未悬挂、喷涂危险货
     深圳市深   深 圳 市
                    深交罚决第               物运输标志。
                    ZD057541 号          整改情况：已缴纳罚款，在
     有限公司   输局
                                        日常经营中加强车容车貌管
                                        理，完成整改。
                                        处罚事由：危险货物运输专
                                        用车辆未悬挂、喷涂危险货
     深圳市深   深 圳 市
                    深交罚决第               物运输标志。
                    ZD057363 号          整改情况：已缴纳罚款，在
     有限公司   输局
                                        日常经营中加强车容车貌管
                                        理，完成整改。
                                        不按照规定随车携带《道路
     深圳市深   深 圳 市                       运输证》（车辆营运证）。
                    深交罚决第
                    ZD037799 号
     有限公司   输局                          全 面 加强 司机 行 为规 范管
                                        理，完成整改。
                                        危险货物运输专用车辆未悬
     深圳市深   深 圳 市                       挂、喷涂危险货物运输标志。
                    深交罚决第
                    ZD018610 号
     有限公司   输局                          加强车容车貌管理，完成整
                                        改。
     深圳市深   深 圳 市   深交罚决第               危险货物运输专用车辆未悬
     燃石油气   交 通 运   ZD001784 号          挂、喷涂危险货物运输标志。
序            处罚     处罚决定书        处罚
     处罚对象                                处罚事由及整改情况          不构成公司重大违法行为的理由
号            机关       文号         金额
     有限公司   输局                          已缴纳罚款，在日常经营中
                                        加强车容车貌管理，完成整
                                        改。
                                        危险货物运输专用车辆未悬
     深圳市深   深 圳 市                       挂、喷涂危险货物运输标志。
                    深交罚决第
                    ZD008201 号
     有限公司   输局                          加强车容车貌管理，完成整
                                        改。
     二、相关情形是否符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定
  根据本回复第 3 题之“一、公司及子公司在报告期内受到的行政处罚及相应
采取的整改措施情况”的相关回复，报告期内，公司及其控股子公司受到的行政
处罚均不构成情节严重的重大行政处罚，且未受到中国证监会的行政处罚，或者
受到刑事处罚，不存在违反国家其他法律、行政法规且情节严重的行为。公司本
次发行符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定。
     三、中介机构的核查情况
     （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构及发行人律师主要执行了以下核查程序：
海证券交易所”及相关政府主管部门网站查询；
港法律意见书》；
括行政处罚决定书、罚款缴纳凭证、处罚整改说明、处罚整改相关文件等相关文
件；
业信用报告（无违法违规证明版）》；
了解，取得发行人及其控股子公司关于行政处罚情况的说明文件；
年 6 月修订）等相关法律法规。
     （二）核查意见
  经核查，保荐机构及发行人律师认为：
章，受到中国证监会的行政处罚，或者受到刑事处罚的情况；不存在违反工商、
税收、土地、环保、海关法律、行政法规或规章，受到行政处罚且情节严重，或
者受到刑事处罚的情况；不存在其他违反国家其他法律、行政法规且情节严重的
行为，符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定；
政处罚均不构成发行人的重大违法行为，且上述行政处罚均已采取了有效的整改
措施；就发行人规模而言，该等行政处罚不会对发行人的持续经营和合法合规经
营造成重大不利影响，不存在严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的情
形。
     问题 4
     请申请人补充说明募投项目用地手续办理情况，是否存在用地手续办理障
碍，进而影响项目顺利实施，有无用地替代措施，申请人是否充分提示了相关
风险。请保荐机构和律师发表核查意见。
  【回复】
     一、募投项目用地手续办理情况，是否存在用地手续办理障碍，进而影响
项目顺利实施，有无用地替代措施
     （一）募投项目用地手续办理情况
  （1）2022 年 4 月 12 日，广东省能源局出具《关于深圳市天然气储备与调
峰库二期扩建工程项目节能报告的审查意见》（粤能许可〔2022〕66 号），该
审查意见认为：“深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程项目采用的主要技术
标准和建设方案符合国家相关节能法规及节能政策的要求，原则同意该项目节能
报告。”
  （2）2022 年 8 月 19 日，深圳市大鹏新区管理委员会出具《关于深圳市天
然气储备与调峰库二期扩建工程项目社会稳定风险评估的审查意见》，该审查意
见认为：“该项目在采取各项防范和化解风险措施后，社会稳定风险综合等级为
低风险。”
   （3）2022 年 9 月 29 日，深圳市规划和自然资源局大鹏管理局（以下简称
“大鹏新区规自局”）出具《建设项目用地预审与选址意见书》（用字第
求。” 根据该意见书，募投项目拟选位置为大鹏新区葵涌街道下洞片区，拟用
地面积为 99,999.51 平方米，其中农用地 99,583.00 平方米（耕地 0 平方米，园地
平方米，未利用地 0 平方米，围填海 0 平方米，不占用基本农田；拟建设规模为
施。
   （4）2022 年 10 月 25 日，深圳市发展和改革委员会出具《深圳市社会投资
项目核准证》（深发改核准〔2022〕0012 号），批准募投项目的建设，项目建
设期为 2022 年 11 月至 2026 年 12 月。
   （5）2022 年 12 月 9 日，深圳市生态环境局出具《关于深圳市天然气储备
与调峰库二期扩建工程建设项目环境影响报告表的批复》（深环鹏批〔2022〕
   （6）2022 年 12 月 9 日，大鹏新区规自局出具《深圳市规划和自然资源局
大鹏管理局关于深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程用地审批进度的说明》
（深规划资源鹏函〔2022〕1722 号），该说明明确：“将结合相关部门的审批
进度，依法依规积极推进深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程后续的土地出
让等相关用地手续，将 GKC01-023 号地块用于该项目。”
   （7）2023 年 2 月 6 日，大鹏新区规自局出具《关于深圳市天然气储备与调
峰库二期扩建工程项目用地审批进度的说明》（深规划资源鹏函〔2023〕81 号），
该说明明确：“将结合相关部门的审批进度，依法依规积极推进该地块出让审批
的相关手续，签订土地出让合同，用地办理手续不存在实质性障碍。”
   （1）2022 年 12 月 14 日，募投项目拟用地块纳入国有土地库储备（储备地
编号：DP-KC-128），完成征地工作。
  （2）2023 年 2 月 6 日，募投项目取得了大鹏新区规自局出具的说明文件，
大鹏新区规自局确认将依法依规积极推进该地块出让审批的相关手续，签订土地
使用权出让合同。
  基于上述，截至本回复出具之日，募投项目用地已取得《建设项目用地预审
与选址意见书》等批复和说明文件，项目拟用地块已纳入国有土地库储备，完成
征地工作。
  （二）是否存在用地手续办理障碍，进而影响项目顺利实施，有无用地替
代措施
天然气、液化天然气、成品油的储运和管道输送设施、网络和液化天然气加注设
施建设”项目，属于鼓励类产业；募投项目已列入 2022 年广东省重点建设项目
计划和深圳市重大项目计划，并纳入《广东省能源发展“十四五”规划》《广东
省城镇燃气发展“十四五”规划》《深圳市能源发展“十四五”规划》《深圳市
国土空间保护与发展“十四五”规划》等省市重点规划，符合国家产业政策和国
家土地政策。
  根据大鹏新区规自局出具的《关于深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程
用地审批进度的说明》（深规划资源鹏函〔2022〕1722 号）和《关于深圳市天
然气储备与调峰库二期扩建工程项目用地审批进度的说明》（深规划资源鹏函
〔2023〕81 号），大鹏新区规自局明确将 GKC01-023 号地块用于本次募投项目，
将依法依规积极推进该地块出让审批的相关手续，签订土地使用权出让合同，确
认募投项目用地办理手续不存在实质性障碍。
  公司已出具承诺：“本次募投项目用地办理手续不存在实质性障碍。公司将
全力推进募投项目用地的土地使用权出让合同签署、土地出让金及相关税费的支
付、不动产权证书等相关手续的办理等工作，确保及时取得募集资金投资项目用
地，保证募投项目顺利实施。如未来因截至本回复出具之日无法预计的原因导致
未如期办理募投项目用地手续，公司将采取一切必要措施与政府积极协商，尽快
取得其他符合土地政策、城市规划等相关法规要求的项目用地，保障本募投项目
建设的整体进度不受影响。”
  根据上述政府部门出台的相应指导与规划文件、募投项目用地手续办理情况
及大鹏新区规自局出具的说明，本次募投项目符合国家产业政策和国家土地政
策，项目拟用地块已经主管部门大鹏新区规自局确认用于本次募投项目，并已纳
入国有土地库储备；募投项目已按计划进度取得了用地部分批准，后续用地手续
办理不存在实质性障碍，不会影响募投项目顺利实施。公司已制定用地替代措施，
募投项目的实施不存在重大不确定性。
  二、申请人是否充分提示了相关风险
  针对募投项目用地可能无法取得的风险，公司已在《募集说明书》之“第三
节 风险因素”之“四、募集资金投资项目风险”之“（四）项目用地风险”中
进行了充分披露，具体如下：
  “公司储备库二期项目建设地点位于深圳市大鹏新区下洞油气仓储基地，项
目涉及土地已取得深圳市规划和自然资源局大鹏管理局出具的《建设项目用地预
审与选址意见书》（用字第 440307202210023 号）、《关于深圳市天然气储备与
调峰库二期扩建工程用地审批进度的说明》（深规划资源鹏函〔2022〕1722 号）
及《关于深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程项目用地审批进度的说明》
（深规划资源鹏函〔2023〕81 号）。根据《关于深圳市天然气储备与调峰库二
期扩建工程项目用地审批进度的说明》（深规划资源鹏函〔2023〕81 号），项
目拟用地块已纳入国有土地库储备（储备地编号：DP-KC-128），完成征地工作，
用地办理手续不存在实质性障碍。尽管如此，但公司何时取得项目用地不动产权
证书仍然存在不确定性，若公司未能及时取得不动产权证书，募投项目实施进度
存在延迟的风险。”
  三、补充披露情况
  公司已在《募集说明书》之“第三节 风险因素”之“四、募集资金投资项
目风险”之“（四）项目用地风险”中补充披露如下：
  “公司储备库二期项目建设地点位于深圳市大鹏新区下洞油气仓储基地，项
目涉及土地已取得深圳市规划和自然资源局大鹏管理局出具的《建设项目用地预
审与选址意见书》（用字第 440307202210023 号）、《关于深圳市天然气储备与
调峰库二期扩建工程用地审批进度的说明》（深规划资源鹏函〔2022〕1722 号）
及《关于深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程项目用地审批进度的说明》
（深规划资源鹏函〔2023〕81 号）。根据《关于深圳市天然气储备与调峰库二
期扩建工程项目用地审批进度的说明》（深规划资源鹏函〔2023〕81 号），项
目拟用地块已纳入国有土地库储备（储备地编号：DP-KC-128），完成征地工作，
用地办理手续不存在实质性障碍。尽管如此，但公司何时取得项目用地不动产权
证书仍然存在不确定性，若公司未能及时取得不动产权证书，募投项目实施进度
存在延迟的风险。”
  公司已在《募集说明书》之“第八节 本次募集资金运用”之“五、本次募
集资金投资项目的基本情况”之“（七）立项备案、环境保护评估、项目用地等
事项”中补充披露如下：
  “本项目已取得深圳市发改委出具的《深圳市社会投资项目核准证》（深发
改核准〔2022〕0012 号）、深圳市规划和自然资源局大鹏管理局出具的《建设
项目用地预审与选址意见书》（用字第 440307202210023 号）、《关于深圳市天
然气储备与调峰库二期扩建工程用地审批进度的说明》
                       （深规划资源鹏函〔2022〕
的说明》（深规划资源鹏函〔2023〕81 号）及深圳市生态环境局出具的《建设
项目环境影响报告表的批复》（深环鹏批〔2022〕000015 号）。根据《关于深
圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程项目用地审批进度的说明》（深规划资
源鹏函〔2023〕81 号），项目拟用地块已纳入国有土地库储备（储备地编号：
DP-KC-128），完成征地工作，用地办理手续不存在实质性障碍。项目用地及其
余相关手续正在积极办理中。”
  四、中介机构的核查情况
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构及发行人律师主要执行了以下核查程序：
取得发行人关于募投项目用地办理情况的说明与承诺文件；
发改核准〔2022〕0012 号）及大鹏新区规自局出具的《建设项目用地预审与选
址意见书》（用字第 440307202210023 号）、《关于深圳市天然气储备与调峰库
二期扩建工程用地审批进度的说明》（深规划资源鹏函〔2022〕1722 号）等土
地审批文件和说明文件；
调峰库二期扩建工程项目用地审批进度的说明》（深规划资源鹏函〔2023〕81
号）、发行人出具的项目拟用地块已完成征地工作的说明材料；
金投资项目风险”章节披露的 “（四）项目用地风险”及“第八节 本次募集资
金运用”之“五、本次募集资金投资项目的基本情况”章节披露的“（七）立项
备案、环境保护评估、项目用地等事项”所披露的内容。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构及发行人律师认为：
入国有土地库储备，正在依法依规办理其他用地手续，且已取得大鹏新区规自局
出具的说明，明确项目拟用地块将用于本次发行募投项目，预计取得土地不存在
实质性障碍，不会对募投项目的实施产生重大不利影响；发行人已就无法如期取
得募投项目用地制定替代措施，募投项目的实施不存在重大不确定性；
  问题 5
  申请人本次发行拟募集资金 30 亿元，投资于深圳市天然气储备与调峰库二
期扩建工程。请申请人补充说明：（1）本次募投项目具体投资数额安排明细，
投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使
用募集资金投入；结合公司及可比公司同类项目单位投资规模情况，说明本次
募投项目投资规模的合理性。（2）本次募投项目目前进展情况、预计进度安排
及资金的预计使用进度，是否存在置换董事会前投入的情形。（3）项目扩建的
原因及合理性，结合下游客户需求情况，说明新增产能或规模的合理性。（4）
募投项目效益预测情况，具体测算过程、测算依据，效益测算的谨慎性、合理
性。
       请保荐机构发表核查意见。
       【回复】
       一、本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过
程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入；结合公司及
可比公司同类项目单位投资规模情况，说明本次募投项目投资规模的合理性。
       （一）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算
过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入
出，是否使用募集资金投入
       深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程项目建设内容主要包括 2 座 16 万
立方米 LNG 储罐、气化外输设施以及配套公用工程及辅助设施。根据中集安瑞
科工程技术有限公司出具的《深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程可行性研
究报告》（以下简称“项目可研报告”），储备库二期项目总投资为 303,122.56
万元，其中非资本性支出为 56,578.44 万元，占比为 18.67%。本次募投项目拟使
用募集资金 300,000.00 万元，具体投资估算情况、是否属于资本性支出及是否使
用募集资金投入如下：
                                             是否属于   是否使用
                      投资估算
序号         工程或费用名称                 投资比例      资本性支   募集资金
                      （万元）
                                              出      投入
                                                是否属于   是否使用
                       投资估算
序号        工程或费用名称                    投资比例       资本性支   募集资金
                       （万元）
                                                 出      投入
         流动资金及其他（含铺底
         流动资金）
           合计          303,122.56     100.00%    -       是
  注：预备费为考虑未来建设期内，可能发生的设备、工程成本等市场价格变动因素和设
备工艺技术调整因素，在建设投资过程中预估的预备费用。预备费在实际发生时将予以资本
化，鉴于其未来是否发生存在不确定性，出于谨慎性考虑，在募投项目实施前列入非资本性
支出。
      （1）测算依据
      根据本次募投项目的可行性研究报告，上述项目投资数额的主要测算依据
为：
      ①中石化《石油化工项目可行性研究报告投资估算编制办法》（2006 年）
和《石油化工建设设计概算编制办法》（2018 版）；
      ②中石化《石油化工安装工程概算指标》（2019 年）及《石油化工安装工
程费用定额》（2019 版）；
      ③中石化《石油化工建筑工程概算编制应用数据库》（2014 年）；
      ④中石化《石油化工工程建设费用定额》（2018 版）；
      ⑤国家发改委、住建部关于印发《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
的通知（发改价格〔2007〕670 号）。
      （2）测算过程
      ①储备库设备购置费
      项目设备购置费合计约 22,898.01 万元，主要包含工艺设备、自控仪表设备
及电气设备等，具体如下：
 序号                    类型                        投资估算（万元）
 序号                     类型            投资估算（万元）
                   合计                      22,898.01
  ②储备库材料费
  项目材料费合计约 35,781.38 万元，主要包含低温 LNG 储罐、工艺配管等主
材，具体如下：
 序号                     类型            投资估算（万元）
                   合计                      35,781.38
  ③储备库安装工程费
  项目安装工程费合计约 19,303.51 万元，主要包含静置设备安装工程费、市
政接驳费及工艺配管安装工程费等，具体如下：
 序号                     类型            投资估算（万元）
 序号                  类型            投资估算（万元）
                合计                      19,303.51
  ④储备库建筑工程费
  项目建筑工程费合计约 112,273.23 万元，主要包含山体爆破费、山体防护工
程费、土方石工程费及 LNG 储罐建设工程费等，具体如下：
 序号                  类型            投资估算（万元）
                合计                     112,273.23
  ⑤固定资产其他费用
  固定资产其他费用合计约 25,745.08 万元，主要包含工程建设管理费、预计
各类补偿费及工程设计费等，具体如下：
 序号                类型            投资估算（万元）
              合计                       25,745.08
  ⑥无形资产投资
  无形资产投资约 8,221.50 万元，为项目拟用土地的使用权出让金及契税。
  ⑦其他资产投资及预备费
  其他资产投资及预备费合计约 17,017.69 万元，主要为预备费及生产人员准
备费。其中预备费费率为项目工程费用的 8%，对应约 16,880.49 万元。生产人员
准备费主要包含提前进厂费、培训费及办公用具购置费等，合计约 137.20 万元。
  ⑧增值税
  项目建设相关增值税约 22,321.41 万元，其中设备及主要材料购置增值税率
为 13%，咨询服务增值税率为 6%，施工增值税率为 9%。
  ⑨流动资金及其他（含铺底流动资金）
  流动资金及其他合计约 39,560.75 万元，主要包括流动资金及建设期利息。
其中流动资金为 25,427.56 万元，主要参考项目预计运营及资金周转情况估算；
建设期利息约 14,133.19 万元，主要根据建设期占用筹资金额及利率估算。
  （二）结合公司及可比公司同类项目单位投资规模情况，说明本次募投项
目投资规模的合理性
  发行人及同行业可比公司同类项目单位投资规模情况如下：
                                                   储罐容积每万立
                                       预计总投资额
 公司名称        项目名称          储罐容积                    方米投资规模
                                        （亿元）
                                                    （亿元）
           深圳市天然气储
           备与调峰库工程
深圳市燃气集团                  1 座 8 万立方米
           （公司 2013 年公                     14.78        1.85
 股份有限公司                    LNG 储罐
           开发行可转债募
             投项目）
           深圳市天然气储
深圳市燃气集团                  2 座 16 万立方米
           备与调峰库二期                         30.31        0.95
 股份有限公司                     LNG 储罐
             扩建工程
广州发展集团股    广州 LNG 应急     2 座 16 万立方米
 份有限公司     调峰储气库项目          LNG 储罐
嘉兴市燃气集团    浙江嘉兴 LNG 应    2 座 10 万立方米
 股份有限公司     急调峰储运站          LNG 储罐
中海石油气电集
团有限责任公司、   江苏滨海 LNG 项    4 座 22 万立方米
淮南矿业清洁能       目             LNG 储罐
 源有限公司
山东保利协鑫环
            烟台港西港区       5 座 20 万立方
亚国际能源有限                                    83.16        0.83
             LNG 项目       米 LNG 储罐
   公司
          可比公司同类项目单位投资规模平均值                             0.91
        深圳市天然气储
深圳市燃气集团          2 座 16 万立方米
        备与调峰库二期              30.31                      0.95
 股份有限公司             LNG 储罐
          扩建工程
  数据来源：相关上市公司再融资可行性研究报告、反馈回复及公开信息
  由于储备库二期工程可充分依托储备库一期项目（公司 2013 年公开发行可
转债募投项目）的现有外输管网等成熟设施及规模效应，本次募投项目储罐容积
每万立方米投资规模（0.95 亿元）低于储备库一期项目储罐容积每万立方米投资
规模（1.85 亿元）。由上表可见，公司本次募投项目与可比公司同类项目相比单
位投资规模基本相当，不存在实质性差异。
  综上所述，本次募投项目投资规模测算较为合理。
  二、本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度，
是否存在置换董事会前投入的情形
  （一）本次募投项目目前进展情况、预计进度安排
  本次募投项目拟建成 2 座 16 万立方米的液化天然气储罐、LNG 气化外输系
统及相应的辅助生产设施。截至本回复出具之日，本次募投项目已完成可行性研
究、安全评价、自然保护区调整、用地预审与选址、项目核准及林业审批等 36
项前期工作，正在开展土地出让及项目 EPC 招标等工作；立项核准方面，本项
目已取得深圳市发改委出具的《深圳市社会投资项目核准证》
                          （深发改核准〔2022〕
环境影响报告表的批复》（深环鹏批〔2022〕000015 号）；项目用地方面，本
项目已取得大鹏新区规自局出具的《建设项目用地预审与选址意见书》（用字第
批进度的说明》（深规划资源鹏函〔2022〕1722 号）及《关于深圳市天然气储
备与调峰库二期扩建工程项目用地审批进度的说明》（深规划资源鹏函〔2023〕
手续办理情况，是否存在用地手续办理障碍，进而影响项目顺利实施，有无用地
替代措施”的相关回复。
  本次募投项目建设周期为 36 个月，主要分为 EPC 招标、场地平整及边坡治
理、LNG 储罐施工、机电安装及机械完工等阶段。预计安排进度如下：
               第一年                     第二年                 第三年
项目实施内容
          Q1   Q2   Q3   Q4   Q1       Q2   Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4
 EPC 招标
场地平整及边
                第一年                     第二年                  第三年
项目实施内容
           Q1   Q2   Q3   Q4   Q1       Q2   Q3   Q4   Q1   Q2      Q3   Q4
  坡治理
LNG 储罐施工
 机电安装
 机械完工
     （二）本次募投项目资金的预计使用进度，是否存在置换董事会前投入的
情形
     本次募投项目投资总额为 303,122.56 万元。截至 2022 年 12 月 31 日，项目
累计投入约 4,637.94 万元，主要由可行性研究、安全评价及初步设计等前期工作
所需费用组成。项目建设期内各年拟分别投入约 30,298.26 万元、134,178.02 万
元、134,008.35 万元，共计 298,484.62 万元，具体使用将以项目实际进度为准。
     根据公司对运营资金的统筹安排及书面承诺，对于董事会前已投入的资金，
不通过本次可转债募集资金予以置换；对于董事会后投入的资金，未来在聘请审
计机构进行专项审核并履行相关决策程序后，将通过本次可转债募集资金予以置
换，公司对于后续的募集资金置换将严格遵循中国证监会和交易所等有关法律法
规的规定进行。
     三、项目扩建的原因及合理性，结合下游客户需求情况，说明新增产能或
规模的合理性。
     （一）结合下游客户需求情况，说明新增产能或规模的合理性
     根据项目可研报告，储备库二期项目周转规模约为 20.63 亿立方米天然气（对
应 150 万吨天然气），将主要用于满足深圳地区燃气电厂及城市燃气等不断增长
的天然气需求。根据公司深圳地区业务拓展规划及现有下游客户用气数据，预计
项目投产时公司深圳地区下游客户管道天然气需求可达 58.16 亿立方米。具体如
下：
用户                                                预计可供应气量
           用户简称                运营公司                                  客户类型
类型                                                （亿立方米/年）
城市                                                                   预计未来
         城市燃气用气                     -                       14.00
用气                                                                    需求
                          东莞深燃天然气热电有                                 预计新增
电厂      深燃热电（扩建）                                             3.20
                             限公司                                      客户
用户                               预计可供应气量
         用户简称         运营公司                    客户类型
类型                               （亿立方米/年）
      深圳宝昌电厂（二期扩    深圳大唐宝昌燃气发电
           建）          有限公司
      深圳能源东部电厂（二期   深圳能源集团股份有限
          扩建）           公司
                    深圳能源集团股份有限
      深圳能源光明燃机电厂                      12.00
                        公司
      深圳妈湾电厂燃气机组    深圳妈湾电力有限公司         4.00
        深圳钰湖电厂      深圳钰湖电力有限公司         2.09
                    深圳大唐宝昌燃气发电
        深圳宝昌电厂                         2.03
                       有限公司
        深圳南天电厂      深圳南天电力有限公司         0.39
                    深圳南山热电股份有限                现有客户
        深圳南山热电                         1.43
                        公司
                    华电国际电力股份有限
         深圳华电                          2.84
                        公司
                    东莞深燃天然气热电有
         深燃热电                          2.18
                       限公司
        合计                -           58.16    -
  注 1：新增电厂客户预计可供应气量为电厂设计规划用气量，新增电厂客户已纳入《广
东省能源发展“十四五”规划》《深圳市能源发展“十四五”规划》等规划；
  注 2：现有电厂客户预计可供应气量为 2019-2021 年天然气销售量平均值；
  注 3：城市用气预计可供应气量依据为《深圳市城镇燃气发展“十四五”规划》中 2025
年深圳城镇天然气居民及工商业预测用气量。
项目预计投产时深圳地区管道天然气可量化市场需求增长将达 35.61 亿立方米，
可充分消纳本次募投项目新增产能。此外，公司还可依托本次募投项目进一步拓
展海上 LNG 加注业务及大湾区天然气市场，可拓展市场空间较为广阔。
     综上所述，本次募投项目新增产能具备下游市场需求，扩产产能符合实际需
求，新增产能规模具备合理性。
     （二）项目扩建的原因及合理性
     除了满足上述深圳市天然气市场的增长需求外，本次募投项目扩建原因及合
理性如下：
     俄乌冲突以来，能源安全问题愈发突出，国家将“保粮食能源安全”纳入“六
保”重点任务，要求提高油气储备能力，统筹推进储备设施建设。深圳市天然气
资源主要来自进口，对外依存度高，对天然气储备的需求更为迫切。为保障天然
气安全稳定供应，深圳市政府依托储备库一期项目，在国内大中城市率先建立了
加大投入，加强深圳市燃气储备基础设施建设，力争将燃气应急储备量由 7 天提
升至 30 天。储备库二期项目建成投产后，深圳市自身的天然气储备能力将从目
前的 10 万立方米提升至 42 万立方米，可满足深圳市 30 天的城市燃气应急储备
需要，能源供应保障能力将大幅提升。
  公司目前主要与中石油、中石化及广东大鹏签订长期“照付不议”或年度购
气协议，其供气气量具有较强的计划性，但下游用户用气具有较大的波动性，如
遇到下游用户用气量短期内激增的情况，可能出现不能稳定供气的风险。据统计，
万 m3/h 的气化调峰能力无法满足深圳市调峰需求，公司目前主要通过协调多方
气源调整供气计划保障供应，综合成本较高。本项目建成后将新增 79.5 万 m3/h
的气化调峰能力，可充分满足深圳市天然气调峰需求，保障深圳市天然气稳定供
应。
  根据“十四五”发展战略规划，公司将着力打造“城市燃气、燃气资源、综
合能源、智慧服务”四轮驱动的业务布局，加快推进产业链上下游延伸。储备库
二期项目是加快燃气资源板块发展的战略性支撑项目，项目建成投产后，将大幅
提升深圳燃气的气源自主采购能力、LNG 贸易拓展能力、燃气应急保障能力，
做大做强燃气资源板块，同时为城市燃气板块和综合能源板块提供稳定的资源保
障，推动深圳燃气进一步向天然气产业链上游延伸，夯实天然气采购、接收、储
运、销售一体化的产业链布局。
  综上所述，本次募投项目扩建具备下游市场需求，符合国家产业政策支持方
向，对公司未来业务发展具备战略意义，项目扩建具备合理性。
        四、募投项目效益预测情况，具体测算过程、测算依据，效益测算的谨慎
性、合理性。
        （一）募投项目效益预测情况，具体测算过程、测算依据、效益测算的合
理性
        本次募投项目效益测算过程及建成后的主要经济效益指标如下表：
         测算过程            金额（万元）                                      备注
         营业收入                         579,989.65             投产后平均值
        总成本费用                         553,121.29             投产后平均值
          毛利                           62,242.87             投产后平均值
         利润总额                          26,453.11             投产后平均值
         所得税                            6,613.28       投产后平均值，以税率 25%计算
         净利润                           19,839.83             投产后平均值
    主要经济效益指标                  数值                                     备注
        内部收益率                             7.79%                所得税后
    静态投资回收期                             12.99 年           含建设期，所得税后
        储备库二期项目的盈利模式主要是在国际市场采购液化天然气并向客户销
售，同时向客户提供 LNG 加工和仓储服务。公司销售收入由 LNG 销售收入及储
备服务收入两部分组成。具体测算过程如下：
序                                                         T+3 至
           名称      单位       T+1                T+2                        备注
号                                                          T+25
                                                                      年销售量*销售
                                                                        单价
                                                                      销售收入+储备
                                                                       服务收入
    注 1：T 为项目完工年份。
    注 2：项目预计投产首年生产负荷达 80%，第二年达 90%，第三年及以后达 100%。
        项目收入测算核心参数如下：
序号                 名称                     单位                         数额
序号            名称           单位       数额
     （1）年销售量测算过程、依据及合理性
     根据项目可研报告，储备库二期工程年设计周转能力可达 200 万吨；根据国
家能源局发布的《液化天然气接收站能力核定方法》，接收站储罐周转能力核定
公式为储罐周转能力=单位罐容高峰月周转量（t/m3）*液化天然气接收站储罐总
有效罐容（m3）*12，以此公式计算储备库二期项目周转能力最大为 406.52 万吨
/年，远大于目前效益测算所使用的 150 万吨/年周转量。同时本次募投项目预计
投产时，其对应下游市场需求将达 258.98 万吨/年（折合 35.61 亿立方米/年），
可充分消纳本次募投项目新增产能。下游市场需求测算过程及依据详见本回复第
或规模的合理性。”之“（一）结合下游客户需求情况，说明新增产能或规模的
合理性”的相关回复。
     综上所述，储备库二期项目年销售量 150 万吨具备合理性。
     （2）LNG 销售价格测算过程、依据及合理性
     LNG 销售价格=LNG 采购价格+毛差。测算过程及依据如下：
     ①LNG 采购价格测算过程及依据
     国际 LNG 长协采购价格通常与石油价格挂钩，挂钩系数一般为 11%至 13%。
根据项目可研报告，按照《中国天然气市场发展趋势报告（2021-2026）》中 JCC
原油的预测价格，采用 13%的挂钩系数测算，LNG 采购价格为 3,493.57 元人民
币/吨。
     LNG 采购价格参照国际通行的定价公式计算，具备合理性。
     ②毛差测算过程及依据
     出于谨慎性考虑，本次效益测算所使用的 LNG 销售毛差参照国家石油天然
气管网集团下属 LNG 接收站的加工收费均价进行计算，具体如下：
           国家管网集团所属 LNG 接收站收费情况
                                            单位：元/立方米
      接收站名称                         地点         价格
    北海 LNG 接收站                广西北海市铁山港区           0.18
   广西防城港 LNG 接收站            广西壮族自治区防城港市           0.25
    海南 LNG 接收站               海南省洋浦经济开发区           0.26
      深圳 LNG                       深圳大鹏           0.31
    天津 LNG 接收站                    天津市滨海新区         0.30
    粤东 LNG 接收站                    广东省揭阳市          0.26
    大连 LNG 接收站                    辽宁省大连市          0.34
                   平均值                            0.27
  由上表可见，国家石油天然气管网集团所属 LNG 接收站收费平均值为 0.27
元/立方米。LNG 接收站包含码头接卸和 LNG 储存气化两项服务。考虑码头接
卸服务费约 0.04 元/立方米，本次募投项目收入及毛利测算所使用的毛差为 0.23
元/立方米，折合 316.25 元/吨。毛差以市场平均价格作为依据，具备合理性。
  （3）储备服务收入测算过程及依据
  为落实国家天然气储备任务，深圳市天然气应急储备采用“企业投资建设，
政府购买服务”的方式实施。公司 2013 年发行可转债投资建设的储备库一期项
目于 2019 年投产，2020 年深圳市住建局与公司签订《深圳市城镇燃气应急储备
量委托储备合同》，向公司购买燃气储备服务，协助深圳市政府建立 7 天的城镇
燃气应急储备量。根据上述合同，政府向公司支付的储备服务费由三部分组成：
①储备气采购占用资金成本：储备气采购资金以实际气源采购价格为准，资金成
本按照储备气采购专项贷款利息计算，并不超过同期中国人民银行一年期贷款基
准利率；②储备库租赁费：储备库租赁费以储备设施固定资产折旧费为基础，按
政府储备量占用的库容比率进行分摊计算；③保管费：以储备库日常运营实际发
生的人工费用、检维修费用、动力燃料费用及其他费用为基础，按政府储备量占
用的库容比率进行分摊计算。
  根据储备库一期项目政府支付储备服务费的计算方法，经第三方可研机构测
算，预计储备库二期项目每年可获得政府购买储备服务收入为 15,374.62 万元。
  项目成本费用主要包含外购原材料、折旧及摊销、外购燃料动力、修理费、
财务费用、工资及福利。
  （1）外购原材料
  外购原材料为向上游气源供应商采购液化天然气所需成本，采购价格测算过
程及依据详见本回复第 5 题之“四、募投项目效益预测情况，具体测算过程、测
算依据，效益测算的谨慎性、合理性”之“（一）募投项目效益预测情况，具体
测算过程、测算依据”之“1、项目收入及毛利的测算过程及依据”之“（2）LNG
销售价格测算过程、依据及合理性”之“① LNG 采购价格测算过程及依据”的
相关回复。
  （2）折旧及摊销
  项目工程按运营期 25 年进行折旧，预计残值率为 3%；土地使用权按项目运
营期 25 年进行摊销；其他资产按 5 年进行摊销。
  （3）外购燃料动力
  项目运营所需燃料动力主要为天然气、电、水及氮气。其中天然气消耗量主
要由浸没燃烧式气化器（SCV）消耗量和地面火炬长明灯消耗量两部分组成。SCV
天然气消耗量为达产后年销售量 150 万吨×1.74%（参照储备库一期项目 SCV 运
行数据）=2.60 万吨，地面火炬长明灯每年消耗量为 25 立方米/小时（参照储备
库一期项目地面火炬运行数据）×8,760 小时×0.75 千克/立方米=0.02 万吨，合
计 2.62 万吨。天然气消耗采购单价与上述 LNG 采购单价一致。其他燃料动力测
算具体如下：
 燃料动力             用量              采购单价
   电          5,200 万千瓦时/年       0.59 元/千瓦时
   水           45.6 万吨/年          4.42 元/吨
  氮气          104 万立方米/年         0.37 元/立方米
  （4）修理费
  参照中石化《中国石油化工项目可行性研究技术经济参数与数据》及同类项
目测算依据，年修理费按固定资产原值（扣除建设期利息）的 2%进行计算。
    （5）财务费用
    假设未来各年度财务费用为每年的付息费用，长期贷款利率参考同期银行贷
款利率 4.99%进行计算。
    （6）工资及福利
    本项目新增定员 20 人，人均工资及福利费约为 25 万元/年。
    综上，项目成本费用测算数据以项目可行性研究报告为依据，并结合储备库
一期项目运营数据进行编制，具备合理性。
    （二）效益测算的谨慎性、合理性
     项目       毛利率          毛差            税后内部收益率         税后投资回收期
储备库二期项目       10.73%    0.23 元/立方米         7.79%             12.99 年
储备库一期项目       15.30%    0.31 元/立方米         12.29%            8.75 年
  注 1：储备库一期项目毛利率及毛差数据为 2019-2021 年均实际经营数据，储备库一期
项目税后内部收益率及投资回收期的依据为天职国际会计师事务所出具的《深圳市天然气储
备与调峰库工程（一期）后评价报告》；
  注 2：税后投资回收期含建设期。
    由上表可见，本次募投项目测算财务指标与储备库一期项目实际经营数据相
比较为谨慎，本次募投项目效益测算具备谨慎性。
为谨慎、合理
                                                    税后内部收      税后投资回
  代码        上市公司       募投项目              毛差
                                                     益率         收期
                   广州 LNG 应急
                   调峰气源站项目
            南通港吕四港区
            LNG 分销转运                     未披露        17.87%       未披露
               站项目
   注：税后投资回收期含建设期。
    由上表可见，本次募投项目效益测算毛差及税后内部收益率低于可比上市公
司同类募投项目效益测算相应指标平均值，税后投资回收期与可比上市公司同类
募投项目相应指标无实质性差异。本次募投项目效益测算具备谨慎性。
  综上所述，本次募投项目效益测算结合储备库一期项目运营情况，并根据目
前市场情况进行预测取值，核心假设参数取值相较于可比上市公司同类募投项目
及储备库一期项目实际经营数据较为谨慎。同时，募投项目测算财务评价指标相
较于可比上市公司同类募投项目测算指标结果较为谨慎。因此，本次募投项目效
益测算谨慎、合理。
  五、中介机构的核查情况
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构主要执行了以下核查程序：
资数额安排明细、测算依据和测算过程，分析各项投资是否属于资本性支出；
计使用进度、新增产能的原因，查阅《广东省能源发展“十四五”规划》《深圳
市能源发展“十四五”规划》及公司现有天然气电厂客户经营合同等项目下游市
场需求相关材料，并结合发行人提供的财务资料及书面承诺等信息核查董事会前
投入的情况；
务资料了解其他同类项目和储备库一期项目的效益或效益测算情况，与募投项目
效益测算情况进行比较，分析本次募投项目效益测算的谨慎性和合理性。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构认为：
和测算过程、资本性支出情况和募集资金投入情况谨慎合理，各项投资构成主要
属于资本性支出，单位投资规模与可比公司同类项目不存在显著差异，本次募投
项目投资规模较为合理；
本次发行董事会前已投入资金，不存在使用募集资金置换董事会前投入的情形；
然气储备要求、发行人业务发展需要及经营区域市场需求，发行人实施本次募投
项目建设具有必要性及合理性；
  问题 6
  请申请人补充说明：（1）结合江苏斯威克光伏胶膜业务模式、信用政策、
同行业上市公司情况等光伏胶膜相关业务应收账款金额较高的原因及合理性。
（2）结合账龄、坏账准备计提政策、可比公司情况等说明应收账款及应收票据
坏账准备计提的充分合理性。（3）说明报告期内存货余额较高的原因及合理性，
是否与同行业可比公司情况相一致，是否存在库存积压等情况；结合库龄分布
及占比、期后销售情况、同行业上市公司情况等，说明存货跌价准备计提的充
分性。（4）最近一期末预付账款的主要构成，最近一期末出现较大幅度增长的
原因及合理性，是否存在关联方资金占用或长期未收回需计提减值的情形。
  请保荐机构及会计师核查并发表意见。
  【回复】
  一、结合江苏斯威克光伏胶膜业务模式、信用政策、同行业上市公司情况
等光伏胶膜相关业务应收账款金额较高的原因及合理性。
  （一）江苏斯威克光伏胶膜业务模式及信用政策
  公司于 2021 年 8 月收购江苏斯威克，新增光伏胶膜业务。江苏斯威克光伏
胶膜业务模式及信用政策具体如下：
  江苏斯威克主要从事各类光伏封装胶膜研发、生产和销售，自设立以来深耕
光伏封装胶膜领域，主要向光伏组件厂商批量销售用于组件层压阶段的光伏封装
胶膜，主要产品包括透明 EVA 胶膜、白色 EVA 胶膜、POE 胶膜等高性能光伏封
装胶膜及反光贴膜等功能性光伏组件用膜。
     江苏斯威克的下游客户主要为国内外知名光伏组件厂商，结算方式主要为
“账期+承兑汇票”，公司综合考虑客户的资信状况、合作历史和交易规模等，
根据不同客户的情况给予不同的信用账期和结算方式，其中重大客户的账期为
具体情况如下表所示：
序号             客户名称                             信用政策
     （二）公司光伏胶膜业务应收账款情况
                                                           单位：万元
          项目
光伏胶膜业务应收账款余额                       195,589.18            177,929.58
光伏胶膜业务营业收入                         501,482.54            384,117.35
光伏胶膜业务应收账款余额占营业收
入比例
  注：2022 年 9 月末占比系将 2022 年 1-9 月营业收入年化后计算所得。
业收入分别为 384,117.35 万元和 501,482.54 万元，在营业收入规模较大且持续增
长的情况下，较长的回款周期导致了公司应收账款金额较高。2021 年末及 2022
年 9 月末，公司光伏胶膜业务应收账款余额占光伏胶膜业务营业收入的比例分别
为 46.32%和 29.25%（年化），呈下降趋势，主要原因系：1、2022 年 1-9 月天
合光能股份有限公司收入占比提升，其对光伏胶膜供应商均使用商业票据结算，
结算周期为票到 30 天内付款，较其他大客户回款周期有所缩短；2、随着 2021
年第四季度光伏胶膜销售价格上涨，江苏斯威克第四季度营业收入有所增长，占
全年营业收入比例高达 35.70%，导致 2021 年末应收账款余额大幅增加，故 2021
年末光伏胶膜业务应收账款余额占营业收入比例较高。
   （三）光伏胶膜行业上市公司应收账款情况
                                                            单位：万元
 公司名称
           应收账款余额          占营业收入比例         应收账款余额         占营业收入比例
  福斯特         395,114.82          21.88%     348,448.93          27.10%
 海优新材         150,811.34          27.37%     109,958.75          35.41%
 赛伍技术         146,864.29          34.20%     132,467.14          43.90%
 行业平均         230,930.15          27.81%     196,958.28          35.47%
深圳燃气（光伏
 胶膜业务）
  注 1：同行业上市公司 2022 年 9 月末应收账款金额系账面价值；
  注 2：2022 年 9 月末应收账款余额占营业收入比例系将 2022 年 1-9 月营业收入年化后
计算所得。
   从上表可以看出，光伏胶膜行业上市公司均呈现应收账款金额较高、应收账
款余额占营业收入比例较高的特点。光伏胶膜行业下游客户主要为光伏组件厂
商，行业集中度较高，客户规模普遍较大，对光伏胶膜采购的谈判能力较强，故
光伏胶膜企业通常采用赊销的结算方式，导致应收账款规模较大，回款周期较长。
业可比公司平均值略高，主要系不同客户收入占比及信用政策差异所致。
   综上所述，公司光伏胶膜业务应收账款金额较高主要受光伏胶膜所处产业链
实际情况、客户的信用政策等因素影响，光伏胶膜行业上市公司均呈现应收账款
金额较高的特点，公司光伏胶膜业务应收账款金额较高具有合理性。
   二、结合账龄、坏账准备计提政策、可比公司情况等说明应收账款及应收
票据坏账准备计提的充分合理性
   （一）应收账款情况
   （1）公司应收账款账龄情况
   报告期各期末，公司应收账款余额账龄结构如下：
                                                                                               单位：万元
  账龄
             金额            占比               金额            占比          金额           占比          金额          占比
（含 1 年）
（含 2 年）
（含 3 年）
  合计      374,018.69      100.00%         298,445.05 100.00%         82,613.47 100.00%        70,152.46 100.00%
          报告期各期末，公司账龄 1 年以内（含 1 年）应收账款余额占比分别为
    收账款为主要组成部分，占应收账款总额的比重均在 83%以上，账龄结构合理，
    应收账款整体质量较高。报告期各期末，公司账龄 3 年以上的应收账款主要为应
    收燃气客户工程项目的监理收入和应收电力客户可再生能源电价补贴款等。
          （2）同行业可比公司应收账款账龄情况
        账龄        新奥股份            重庆燃气          佛燃能源        成都燃气           贵州燃气        行业平均        深圳燃气
    年）
    年）
        合计         100.00%         100.00%      100.00%         100.00%     100.00%     100.00%     100.00%
        账龄        新奥股份            重庆燃气          佛燃能源        成都燃气           贵州燃气        行业平均        深圳燃气
    年）
    年）
   账龄       新奥股份      重庆燃气      佛燃能源      成都燃气         贵州燃气      行业平均      深圳燃气
   合计       100.00%   100.00%   100.00%      100.00%   100.00%   100.00%   100.00%
   账龄       新奥股份      重庆燃气      佛燃能源      成都燃气         贵州燃气      行业平均      深圳燃气
年）
年）
   合计       100.00%   100.00%   100.00%      100.00%   100.00%   100.00%   100.00%
    从上表可以看出，同行业可比公司应收账款账龄结构均以 1 年以内（含 1 年）
为主，公司应收账款账龄结构与同行业可比公司不存在明显差异。
    公司及同行业可比公司应收账款坏账准备计提政策如下：
行业   公司名称                           应收账款坏账准备计提政策
                公司对由收入准则规范的交易形成的未包含重大融资成分的应收账款按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计
            量损失准备。
     新奥股份       对于预期信用损失的确定，公司对已经发生信用减值的应收账款按照单项考虑预期信用损失，对于其他应收账款在组
            合基础上采用减值矩阵确定相关信用损失。公司以共同风险特征为依据，将按组合考虑的应收账款分为不同组别，采用的
            共同信用风险特征包括：应收账款对应的业务类型和业务渠道、债务人所处地理位置等。
                对于应收账款，无论是否包含重大融资成分，公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，
            由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
                公司将该应收账款按类似信用风险特征划分为若干组合，在组合基础上基于所有合理且有依据的信息（包括前瞻性信
            息）等，以单项或组合的方式对应收账款预期信用损失进行估计，并采用预期信用损失的简化模型，始终按照整个存续期
     重庆燃气   的预期信用损失计量损失准备。具体计提方法如下：①单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款：根据其未来现金流
            量现值低于其账面价值的差额，计提坏账准备。②按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款按组合计提坏账准备的计
            提方法（账龄分析法）：按预期信用损失计提坏账准备，通过应收账款迁徙率结合当前状况以及对未来经济状况的判断计
            算各账龄的预期坏账损失率。③单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收账款：如果有确凿证据表明某项应收款项的减
            值风险较大，则根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，单独计提坏账准备。
                公司对以摊余成本计量的金融资产（含应收款项）以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备。
燃气
                预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本公司按照原实际
行业
            利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。
                除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，公司在每个资产负债表日评估相关金融资产的信用风险自初始确认后
            是否已显著增加。如果信用风险自初始确认后并未显著增加，处于第一阶段，本公司按照相当于该金融资产未来 12 个月内
            预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公
            司按照相当于该金融资产整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果金融资产自初始确认后已经发生信用减值
     佛燃能源
            的，处于第三阶段，本公司按照相当于该金融资产整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。本公司在评估预期信
            用损失时，考虑在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况
            预测的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。
                未来 12 个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后 12 个月内（若金融资产的预计存续期少于 12 个月，则为预计存
            续期）可能发生的金融资产违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。
                对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，选择按照未来
                公司对由新收入准则规范的交易形成的应收账款按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。
     成都燃气       应收账款信用损失的确定方法如下：①单项计提信用损失准备的应收款项：如有证据表明某单项应收款项已发生信用
            减值，则对该应收款项单独进行减值测试，按照其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。②按信用风险
行业   公司名称                        应收账款坏账准备计提政策
            特征组合计提信用损失准备的应收款项：对于应收合并范围内关联方款项，不计提信用损失准备；对于除应收合并范围内
            关联方款项、已单项计提信用损失准备的应收款项之外的应收款项，按照账龄评估预期信用损失。
               公司以单项或组合的方式对应收账款的预期信用损失进行估计。
               考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合
            同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。
               如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金
            额计量其损失准备；如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本公司按照相当于该金融工具未来 12 个月内
            预期信用损失的金额计量其损失准备。由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
     贵州燃气      通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发
            生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。通常逾期超过 30 日，本公司即认为该
            金融工具的信用风险已显著增加，除非有确凿证据证明该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。基于组合评估
            金融工具的预期信用损失，依据信用风险特征将应收账款划分为三个组合，在组合基础上计算预期信用损失。
               公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损
            失率，该组合按其预期信用损失率计提坏账准备。如果有客观证据表明某项应收账款已经发生信用减值，则本公司对该应
            收账款单项计提坏账准备并确认预期信用损失。
               公司以预期信用损失为基础确认损失准备。公司根据各项应收账款的信用风险特征，以单项应收账款或应收账款组合
            为基础，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量其损失准备。对于以单项为基础计量预期信用损失的应收账款，
            公司综合考虑有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息，估计预期收取的现金流量，据此确
     福斯特
            定应计提的坏账准备；对于以组合为基础计量预期信用损失的应收账款，公司以逾期天数/账龄为依据划分组合，参照历史
            信用损失经验，并根据前瞻性估计予以调整，编制应收账款逾期天数/账龄与违约损失率对照表，据此确定应计提的坏账准
            备。
               对于应收账款，无论是否存在重大融资成分，公司均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。对于存在客观证
光伏
            据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收账款单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于
胶膜
     海优新材   不存在减值客观证据的应收账款，公司依据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，在组合基础上参考历史信用损失经
行业
            验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损
            失。
               公司对于因销售产品或提供劳务而产生的应收款项，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失
            计量损失准备。
     赛伍技术      对其他类别的应收款项，公司在每个资产负债表日评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果某
            项金融工具在资产负债表日确定的预计存续期内的违约概率显著高于在初始确认时确定的预计存续期内的违约概率，则表
            明该项金融工具的信用风险显著增加。
行业    公司名称                        应收账款坏账准备计提政策
               如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，公司按照未来 12 个月内预期信用损失的金额计量损失准备；
             如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值，处于第二阶段，公司按照相当于整个存续期内预期信用损失
             的金额计量损失准备；应收款项自初始确认后已发生信用减值的，处于第三阶段，公司按照整个存续期的预期信用损失计
             量损失准备。
               对于在资产负债表日具有较低信用风险的应收款项，公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，按照未来 12 个
             月内的预期信用损失计量损失准备。
               除单独评估信用风险的应收款项外，公司根据信用风险特征将其他应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期
             信用损失。
               公司以预期信用损失为基础确认损失准备。
               公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计
             算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。于每个资产负债表
             日，公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处
             于第一阶段，公司按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发
             生信用减值的，处于第二阶段，公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发
             生信用减值的，处于第三阶段，公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
     深圳燃气      对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，认定为处于第
             一阶段的金融工具，按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备。
               对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据、应收账款、应收款项融资和合同资产，无论是否存在重
             大融资成分，公司均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
               当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险特征将应收款项划分为若干组合，在
             组合基础上计算预期信用损失。
               对于划分为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险
             敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
   从上表可以看出，公司应收账款的坏账准备计提政策与同行业可比公司不存
 在明显差异。
   （1）公司应收账款坏账准备计提情况
   报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提情况如下：
                                                                     单位：万元
客户类型
       账面余额           坏账准备         计提比例         账面余额         坏账准备        计提比例
燃气客户   109,995.16      6,800.20       6.18%      71,933.02    6,647.88     9.24%
电力客户      68,434.36           -             -    48,582.45           -          -
光伏胶膜
客户
 合计    374,018.69     16,854.40       4.51%     298,445.05   15,928.26     5.34%
客户类型
       账面余额           坏账准备         计提比例         账面余额         坏账准备        计提比例
燃气客户      78,765.85    4,368.79       5.55%      70,152.46    3,156.53     4.50%
电力客户       3,847.63           -             -            -           -          -
光伏胶膜
                  -           -             -            -           -          -
客户
 合计       82,613.47    4,368.79       5.29%      70,152.46    3,156.53     4.50%
   注：由于 2020 年末公司根据历史经验判断不同细分客户群体发生损失的情况没有显著
 差异，因此在计算减值准备时未进一步区分不同的客户群体。为了数据可比，上述 2020 年
 末不同客户应收账款坏账准备相关数据取自 2021 年审计报告的期初数。
   报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提比例分别为 4.50%、5.29%、5.34%
 和 4.51%。公司对于应收账款始终按照整个存续期内的预期信用损失计量减值准
 备。预期信用损失率基于应收账款过去期间的实际信用损失经验计算，并考虑历
 史数据收集期间的经济状况、当前的经济状况与公司所认为的预计存续期内的经
 济状况三者之间的差异。按照不同客户群体的信用风险特征，公司分别对若干应
 收账款组合计提坏账准备，其中应收电力客户款项主要系应收当地电网公司的电
 力销售款以及可再生能源电价补贴款，相关应收账款根据历史经验预期信用减值
 损失的风险较低，故未计提坏账准备。
   （2）同行业可比公司坏账准备计提比例分析
   公司与同行业可比公司按信用风险特征组合计提坏账准备比例的情况如下：
   ①燃气行业
                                                                       深圳燃气（燃
  账龄      新奥股份         重庆燃气       佛燃能源       成都燃气           贵州燃气
                                                                        气客户）
（含 1 年）                                      3 个月-1        6 个月-1
                                             年：9.00%       年：5.00%
   注：上述应收账款坏账准备计提比例取自同行业可比公司 2021 年年度报告。
   从上表可以看出，与同行业可比公司相比，公司燃气客户应收账款坏账准备
计提比例充分、合理。
   ②光伏胶膜行业
                                                                     深圳燃气（光伏
    账龄             福斯特             海优新材              赛伍技术
                                                                      胶膜客户）
                                 半年内：1.00%； 3 个 月 内 ：
                   不适用           半 年 至 1 年 ： 5.00%；3 个月至                  5.00%
年）
  注 1：上述应收账款坏账准备计提比例取自同行业可比公司 2021 年年度报告；
  注 2：由于福斯特对于光伏行业组合的应收账款编制了逾期天数与整个存续期逾期信用
损失率对照表，而非账龄与整个存续期逾期信用损失率对照表，故此处福斯特应收账款坏账
准备计提比例为不适用；
  注 3：由于海优新材 2021 年末账龄 2 年以上应收账款余额为 0，故此处账龄 2 年以上应
收账款坏账准备计提比例为不适用。
   从上表可以看出，与同行业可比公司相比，公司光伏胶膜客户应收账款坏账
准备计提比例充分、合理。
   （3）同行业可比公司坏账准备计提情况
  公司整体应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司的情况如下：
     公司名称
     新奥股份     未披露                     8.77%           11.94%         6.41%
     重庆燃气     未披露                    15.96%           21.61%        19.04%
     佛燃能源     未披露                     4.96%            4.63%         6.31%
     成都燃气     未披露                    15.52%           13.80%         9.20%
     贵州燃气     未披露                    10.18%            8.49%         9.36%
     行业平均               /            11.08%           12.09%        10.06%
     深圳燃气        4.51%               5.34%             5.29%         4.50%
深圳燃气（燃气客户）       6.18%               9.24%             5.55%         4.50%
  从上表可以看出，公司整体应收账款坏账准备计提比例低于同行业可比公司
平均值，主要系公司应收电力客户款项因预期信用减值风险较低未计提坏账准备
及应收燃气客户款项计提比例较低所致。
  公司应收燃气客户款项坏账准备计提比例低于同行业可比公司平均值，主要
系公司 2019 年末及 2020 年末应收政府燃气工程款项占比较高，因该部分款项预
期信用减值风险较低，对应坏账准备计提比例较低所致。
  公司光伏胶膜业务应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司的情况如
下：
      公司名称              2022 年 9 月 30 日                2021 年 12 月 31 日
       福斯特                  未披露                                      6.61%
      海优新材                  未披露                                      1.04%
      赛伍技术                  未披露                                      8.49%
      行业平均                                    /                      5.38%
深圳燃气（光伏胶膜客户）                             5.14%                       5.22%
  从上表可以看出，公司光伏胶膜客户应收账款的坏账准备计提比例与同行业
可比公司平均值较为接近。
  综上所述，公司应收账款账龄结构合理，且参考历史信用损失经验，结合当
前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损
失率，计算预期信用损失。与同行业可比公司相比，公司整体应收账款坏账准备
计提比例低于同行业水平，主要系受公司业务性质、客户结构和账龄分布等因素
  影响所致。报告期内，公司应收账款回款情况良好，整体质量较高，已结合自身
  实际情况对应收账款计提减值准备，公司坏账准备计提充分、合理。
       （二）应收票据（含应收款项融资，下同）情况
       报告期各期末，公司应收票据余额账龄结构如下：
                                                                             单位：万元
  项目
           金额          占比       金额           占比          金额       占比         金额     占比
（含 1 年）
  合计      179,217.28 100.00% 67,082.13      100.00% 3,981.26 100.00% 4,083.92 100.00%
       报告期各期末，公司应收票据的账龄均在一年以内。
       公司应收票据均因销售商品、提供劳务等日常经营活动产生，根据公司会计
  政策，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失
  准备。对于银行承兑汇票和应收款项融资，公司认为其不存在重大的信用风险，
  不会因银行违约而产生重大损失，故未计提坏账准备；对于商业承兑汇票，公司
  参照应收账款坏账政策计提坏账。报告期内，公司应收票据坏账准备计提政策与
  同行业可比公司相一致。
       （1）公司应收票据坏账准备计提情况
       报告期各期末，公司应收票据余额及坏账准备计提情况如下：
                                                                             单位：万元
   项目
          账面余额         坏账准备          计提比例             账面余额        坏账准备        计提比例
  银行承
  兑汇票
  商业承
  兑汇票
  应收款
  项融资
   合计     179,217.28     1,689.04         0.94%       67,082.13     326.33        0.49%
客户类            2020 年 12 月 31 日                        2019 年 12 月 31 日
 型     账面余额         坏账准备       计提比例             账面余额        坏账准备        计提比例
银行承
兑汇票
商业承
兑汇票
应收款
                -          -                -           -          -             -
项融资
 合计     3,981.26        0.00        0.00%        4,083.92       0.00         0.00%
  公司应收票据主要为江苏斯威克下游光伏组件客户支付的票据。报告期各期
末，公司未对银行承兑汇票和应收款项融资计提坏账准备，对商业承兑汇票坏账
准备计提比例分别为 0.00%、0.00%、4.27%和 4.98%。
  （2）同行业可比公司应收票据坏账准备计提情况
  由于公司应收票据主要产生于光伏胶膜业务，故此处选取光伏胶膜行业可比
公司相关数据进行比较。公司及光伏胶膜行业可比公司应收票据坏账准备计提比
      公司名称             银行承兑汇票                   商业承兑汇票           应收款项融资
      福斯特                不适用                           37.79%          不适用
      海优新材                        0.00%                 1.49%                0.00%
      赛伍技术               不适用                            8.75%                0.00%
      行业平均                        0.00%               16.01%                 0.00%
      深圳燃气                        0.00%                4.27%                 0.00%
例如下：
  注 1：上述应收票据坏账计提比例情况取自公司及同行业可比公司 2021 年年度报告；
  注 2：因 2021 年末福斯特银行承兑汇票余额及应收款项融资余额均为 0，赛伍技术银行
承兑汇票余额为 0，故对应的坏账准备计提比例为不适用。
  注 3：福斯特 2021 年末商业承兑汇票计提比例较高，主要系福斯特应收商业承兑汇票
超过销售合同约定信用期的占比较高，公司参照应收账款坏账准备的计提方法，对商业承兑
汇票计提坏账准备较高所致。
  从上表可以看出，公司银行承兑汇票和应收款项融资坏账准备计提情况与光
伏胶膜行业可比公司较为一致，但商业承兑汇票坏账准备计提比例低于同行业可
比公司，主要系公司采取严格的应收票据管理制度，收取的商业承兑汇票较少且
预期信用减值损失风险较低所致。
  综上所述，公司应收票据账龄均在一年以内，应收票据坏账准备计提政策与
同行业可比公司相一致。公司商业承兑汇票坏账准备计提比例低于同行业，主要
系公司商业承兑汇票管理制度严格所致，公司商业承兑汇票预期信用减值损失风
险较低，公司应收票据坏账准备计提充分、合理。
   三、说明报告期内存货余额较高的原因及合理性，是否与同行业可比公司
情况相一致，是否存在库存积压等情况；结合库龄分布及占比、期后销售情况、
同行业上市公司情况等，说明存货跌价准备计提的充分性。
   （一）说明报告期内存货余额较高的原因及合理性，是否与同行业可比公
司情况相一致，是否存在库存积压等情况
   报告期各期末，公司存货余额及构成与当期营业成本情况如下：
                                                                      单位：万元
   项目
            /2022 年 1-9 月      日/2021 年度         日/2020 年度         日/2019 年度
原材料              161,073.04       100,251.92         10,653.53         29,891.44
库存商品              22,070.44        41,660.14         23,920.41         14,843.89
在产品                1,945.02          6,471.81                 -                 -
合同履约成本            10,918.16          2,104.79          1,397.82                 -
工程施工                      -                 -                 -          1,874.58
  存货合计           196,006.66       150,488.66         35,971.76         46,609.91
  营业成本         1,921,468.14      1,717,841.68      1,114,429.84      1,100,664.29
存货余额占当期
营业成本的比例
  注：2022 年 1-9 月存货余额占当期营业成本的比例已年化处理。
   报告期各期末，公司存货账面余额分别为 46,609.91 万元、35,971.76 万元、
约成本（工程施工）构成。其中，原材料主要为公司子公司华安公司的液化天然
气和液化石油气，以及江苏斯威克期末库存的 EVA 胶粒和 POE 胶粒等。
主要原因如下：（1）2021 年末因疫情好转、天然气价格持续走高及国内需求增
加等原因，华安公司提高了存货储备水平，使得 2021 年末液化天然气存货余额
较 2020 年末增长 61,266.01 万元；（2）公司 2021 年度收购江苏斯威克，导致公
司 2021 年末新增光伏胶膜相关原材料及库存商品等存货余额 35,860.87 万元。
主要系江苏斯威克存货余额增加 65,600.77 万元所致，其中江苏斯威克原材料余
额增加 70,675.58 万元。江苏斯威克原材料主要为 EVA 胶粒和 POE 胶粒，2022
年 9 月末余额较高主要原因为：（1）江苏斯威克于 2022 年度扩充产能，原材料
月消耗量增大，且 2022 年上半年受到疫情影响 EVA 胶粒供应紧张，江苏斯威克
相应增加了原材料库存规模以保障生产供应；（2）2022 年度光伏产业链上游原
材料价格持续上涨并在前三季度保持高位，期末原材料采购平均成本增加，导致
期末原材料规模增加。2022 年 9 月末，公司合同履约成本较 2021 年末增加
加所致。
                                                                 单位：万元
         项目
                              /2022 年 1-9 月               /2021 年度
原材料                                      95,352.29             24,676.71
库存商品                                      5,819.75              5,808.17
在产品                                        289.60               5,375.99
       存货合计                             101,461.64             35,860.87
       营业成本                             416,839.57            320,855.25
存货余额占当期营业成本的比例                            18.26%                11.18%
  注：2022 年 1-9 月存货余额占当期营业成本的比例已年化处理。
  综上所述，报告期内，公司存货余额较高主要系公司燃气资源存货储备水平
提高、新增光伏胶膜业务存货及原材料采购价格上涨所致，公司存货余额与业务
规模匹配，具备合理性。
  报告期内，公司存货余额占营业成本比例与同行业可比公司的情况如下：
  公司名称        2022 年 1-9 月    2021 年度            2020 年度     2019 年度
  新奥股份               2.59%          3.66%            2.78%        2.32%
  重庆燃气               1.14%          1.28%            1.32%        1.42%
  公司名称      2022 年 1-9 月    2021 年度        2020 年度       2019 年度
  佛燃能源             1.69%          2.42%        1.77%            2.25%
  成都燃气             3.51%          2.51%        2.76%            9.60%
  贵州燃气             7.87%          9.43%        10.92%          15.15%
  行业平均             3.36%          3.86%        3.91%           6.15%
  深圳燃气             7.65%          8.76%        3.23%           4.23%
深圳燃气（剔除江
苏斯威克影响）
  注 1：2022 年 1-9 月存货余额占当期营业成本比例已年化处理。
  注 2：同行业可比公司 2022 年三季报未披露存货账面余额数据，故采用 2022 年三季报
存货账面价值数据进行比较分析。
  从上表可以看出，公司 2019 年度和 2020 年度存货余额占营业成本比例与同
行业可比公司平均值较为接近，2021 年度和 2022 年 1-9 月该占比明显高于同行
业可比公司平均值。剔除江苏斯威克影响后，2022 年 1-9 月该占比与同行业可比
公司平均值较为接近；2021 年度该占比仍高于同行业可比公司平均值，主要系
在天然气价格持续走高的情况下，华安公司基于市场策略提前备货所致。
胶膜行业上市公司的情况如下：
     公司名称                  2022 年 1-9 月              2021 年度
      福斯特                             27.43%                   25.56%
     海优新材                             27.27%                   14.18%
     赛伍技术                             18.21%                   24.14%
     行业平均                             24.30%                   21.29%
     江苏斯威克                            18.26%                   11.18%
  从上表可以看出，光伏胶膜行业存货余额占营业成本比例普遍较高，存货规
模较大，江苏斯威克存货余额较高与同行业可比公司情况相一致。2021 年度，
江苏斯威克存货余额占营业成本比例较低，主要系 2021 年四季度原材料价格处
于历史高位，江苏斯威克主动降低库存水平所致。
  综上所述，报告期内公司存货余额较高与同行业可比公司情况相一致。
  报告期内，公司建立了完善的存货管理制度，在保供应的同时，有效控制库
存、合理规划、加快周转、减少积压。公司及时收集汇总采购、销售数据，掌握
    库存周转率和销售趋势，结合相关产品的材料采购周期、生产周期、交货周期等
    因素制定相应的备货计划。
          报告期各期末，公司库龄一年以内的存货余额占比分别为 97.45%、94.68%、
    次、26.99 次、18.43 次和 14.79 次（年化），存货平均周转时间少于 1 个月，存
    货周转良好，不存在库存积压情况。
          （二）结合库龄分布及占比、期后销售情况、同行业上市公司情况等，说
    明存货跌价准备计提的充分性
          报告期各期末，公司存货库龄分布及占比情况如下：
                                                                                    单位：万元
  项目
            金额          占比          金额           占比           金额         占比          金额           占比
（含 1 年）
  合计       196,006.66 100.00%     150,488.66     100.00%     35,971.76 100.00%      46,609.91 100.00%
          报告期各期末，公司库龄一年以内（含 1 年）的存货余额占比分别为 97.45%、
    上的存货主要为燃气安装工程材料和江苏斯威克降级品，占比较低。
          报告期各期末，公司存货期后销售情况如下：
                                                                                     单位：万元
           项目
    存货期末余额                 196,006.66           150,488.66         35,971.76          46,609.91
    期后实现销售的
    存货金额
    期后销售比例                       96.75%            99.21%            98.85%             99.72%
          注：期后销售统计截至 2022 年 12 月 31 日。
          截至 2022 年 12 月 31 日，报告期各期末公司存货期后销售比例分别为
      报告期各期末，公司存货跌价准备计提情况如下：
                                                                             单位：万元
 账龄     存货       计提        存货           计提           存货        计提          存货         计提
        跌价       比例        跌价           比例           跌价        比例          跌价         比例
原材料     513.36   0.32%     4,524.99     4.51%        513.36     4.82%           -           -
库存商品         -        -    6,352.83    15.25%             -           -         -           -
在产品          -        -           -             -         -           -         -           -
合同履约
             -        -           -             -         -           -         -           -
成本
工程施工         -        -           -             -         -           -         -           -
 合计     513.36   0.26%    10,877.83     7.23%        513.36    1.43%            -           -
      报告期各期末，公司存货跌价准备金额分别为 0.00 万元、513.36 万元、
 化天然气价格涨幅较大，公司存在部分销售合同价格提前锁定，导致可收回净值
 低于采购成本，存货跌价准备增加 7,418.75 万元所致。
      （1）燃气行业
 例与同行业上市公司情况如下：
        公司名称
        新奥股份                          11.08%                  0.00%                 0.34%
        重庆燃气                            2.01%                 6.51%                 5.60%
        佛燃能源                            1.58%                 0.00%                 0.04%
        成都燃气                            0.00%                 0.00%                 4.14%
        贵州燃气                            0.42%                 0.73%                 0.65%
        行业平均                           3.02%                  1.45%                 2.15%
 深圳燃气（剔除江苏斯威克）                         8.37%                  1.43%                 0.00%
      从上表可以看出，2019 年末和 2020 年末公司剔除江苏斯威克后存货跌价计
提比例与同行业可比公司较为接近，2021 年末计提比例明显高于同行业上市公
司平均值，主要系 2021 年华安公司进口液化天然气价格涨幅较大，而公司存在
部分销售合同价格提前锁定，导致可收回净值低于采购成本所致，公司存货跌价
准备计提充分。
     （2）光伏胶膜行业
           公司名称                                 2021 年 12 月 31 日
            福斯特                                                       0.53%
           海优新材                                                       5.40%
           赛伍技术                                                       0.87%
           行业平均                                                       2.27%
           江苏斯威克                                                      3.57%
     从上表可以看出，2021 年末江苏斯威克存货跌价计提比例略高于同行业上
市公司平均值，存货跌价准备计提充分。
     综上所述，公司存货库龄主要为一年以内，期后销售结转情况良好，公司存
货跌价准备计提比例与同行业可比公司不存在明显差异，公司存货跌价准备计提
充分。
     四、最近一期末预付账款的主要构成，最近一期末出现较大幅度增长的原
因及合理性，是否存在关联方资金占用或长期未收回需计提减值的情形。
     （一）最近一期末预付账款的主要构成
                                                                   单位：万元
      项目
                  金额              占比              金额               占比
天然气采购款             71,680.59         47.67%        37,524.95          65.44%
光伏材料采购款            61,295.45         40.76%        14,959.74          26.09%
液化石油气采购款            3,204.13            2.13%       1,295.10          2.26%
其他                 14,190.65            9.44%       3,564.02          6.22%
      合计          150,370.82      100.00%          57,343.81        100.00%
     最近一期末，公司预付账款主要构成为预付天然气采购款、预付光伏材料采
购款和预付液化石油气采购款，占预付账款总额的比例分别为 47.67%、40.76%
和 2.13%，与公司业务构成相符。其中，预付天然气采购款主要系公司向中石油
等上游气源供应商支付的购气预付款，预付光伏材料采购款主要系公司向上游光
伏树脂供应商预付的款项。
  （二）最近一期末预付账款出现较大幅度增长的原因及合理性
伏材料采购款增加 46,335.71 万元，增幅 309.74%。
式结算，2022 年 9 月末，公司为了保证国庆假期期间天然气的正常供应，预付
款项周期较 2021 年末延长，叠加天然气价格上涨因素导致公司预付天然气款项
增加所致。
克经营规模快速增长，主要原材料采购规模随之大幅增长；2、2022 年上半年光
伏胶膜主要原材料 EVA 树脂市场需求上升，供不应求，国内部分供应商将付款
方式由原来的分批发货分批付款的方式变更为签订合同一次性付款，叠加原材料
价格上涨因素导致胶粒预付款大幅增加。
  综上所述，最近一期末，公司预付账款出现较大幅度增长主要系原材料价格
上涨、经营规模增长、供应商付款方式变化所致，具有合理性。
  （三）预付账款是否存在关联方资金占用或长期未收回需计提减值的情形
  公司预付账款主要为生产经营业务产生，均为向非关联第三方支付的款项，
故不存在关联方资金占用的情形。
  报告期各期末，公司预付账款账龄情况如下：
                                                                             单位：万元
  账龄
           金额          占比         金额         占比        金额         占比        金额         占比
（含 1 年）
（含 2 年）
（含 3 年）
  合计      150,370.82   100.00% 57,343.81 100.00%      37,755.43 100.00%    18,517.46 100.00%
        报告期各期末，公司账龄 1 年以内（含 1 年）的预付账款余额占总额的比例
   均在 96%以上，账龄 1 年以上的预付账款余额占比较小，主要为预付工程材料采
   购款。
        综上所述，公司预付账款不存在关联方资金占用或长期未收回需计提减值的
   情形。
        五、中介机构的核查情况
        （一）核查程序
        针对上述事项，保荐机构主要执行了以下核查程序：
        （1）获取江苏斯威克报告期内主要客户的销售合同，访谈江苏斯威克销售
   和财务负责人，了解江苏斯威克业务模式及信用政策；
        （2）获取发行人报告期各期末应收账款明细表，结合同行业可比公司同期
   数据，分析发行人各期末应收账款水平及了解光伏胶膜业务应收账款金额较高的
   原因；
        （3）查阅发行人及同行业可比公司定期报告，核查报告期各期末应收账款
   账龄表、坏账准备计提政策，对比分析发行人及同行业可比公司应收账款及应收
   票据的坏账准备计提情况；
        （4）获取发行人报告期各期末存货明细表，分析发行人存货余额较高的原
因及合理性；结合报告期各期末存货余额占营业成本的比例、存货库龄分布情况、
期后销售情况和同行业可比公司情况，分析发行人是否存在库存积压等情况及存
货跌价准备计提的充分性；
   （5）获取发行人预付账款明细表、预付账款账龄表及主要预付款合同及相
关支持性文件，分析发行人预付账款出现较大幅度增长的原因及合理性，了解是
否构成资金占用或长期未收回需计提减值的情况；通过公开资料核查发行人主要
预付款项对象是否属于发行人关联方或潜在关联方。
   针对上述 2019 年度及 2020 年度应收账款及应收票据坏账准备的计提、存货
跌价准备计提等事项，毕马威执行的主要审计和核查程序如下：
   （1）了解与评价与信用风险控制、款项回收及预期信用损失估计相关的关
键财务报告内部控制的设计和运行有效性；
   （2）按照相关会计准则的要求，评价发行人估计坏账准备的会计政策；
   （3）从应收账款账龄分析报告中选取测试项目，核对至相关的支持性文件，
以评价应收账款账龄分析报告中的账龄区间划分的准确性；
   （4）了解管理层预期信用损失模型中所运用的关键参数及假设，包括管理
层基于客户的共同信用风险特征对应收账款、应收票据进行分组的基础以及管理
层预期信用损失率中包含的历史信用损失数据等；
   （5）通过检查管理层用于作出会计估计的信息，包括测试历史信用损失数
据的准确性，评价历史损失率是否基于当前经济状况和前瞻性信息进行适当调
整，评价管理层预期信用损失估计的适当性；
   （6）基于发行人信用损失准备计提的会计政策重新计算于 2019 年 12 月 31
日及 2020 年 12 月 31 日的坏账准备；
   （7）了解与评价发行人存货管理的设计和运行有效性；
   （8）对存货进行盘点，并实地检查是否存在陈旧、积压的存货；
   （9）采用抽样方式对发行人期末存货执行了计价测试及截止性测试；
  （10）获取了发行人存货、销售明细表，结合期末存货余额占营业成本的比
例、存货库龄分布情况、期后销售情况和同行业可比上市公司情况，分析公司是
否存在存货积压及存货跌价准备计提的合理性；
  （11）复核了发行人的存货跌价准备计算表。
  普华永道接受委托，根据中国注册会计师审计准则对 2021 年的财务报表进
行了审计，相关的程序包括但不限于：
  （1）针对 2021 年 12 月 31 日的应收账款和应收票据，普华永道执行了如下
程序：
  ①了解、评估及测试收入及应收循环的内部控制流程；
  ②对应收账款及应收票据余额的两年变动执行分析性复核；
  ③采用抽样方法，对应收账款和应收票据余额执行函证等细节测试；
  ④对应收票据进行盘点；
  ⑤复核应收账款及应收票据预期信用损失的计提。
  （2）针对 2021 年 12 月 31 日的存货，普华永道执行了如下程序：
  ①了解、评估及测试与存货相关的内部控制流程；
  ②对存货余额的两年变动执行分析性复核；
  ③对存货进行盘点，并实地检查是否存在陈旧、积压的存货；
  ④复核存货跌价准备的计提；
  ⑤对存货执行截止性测试。
  （3）针对 2021 年 12 月 31 日的预付款项，普华永道执行了如下程序：
  ①了解、评估和测试与采购与付款相关的内部控制流程；
  ②对预付款项余额进行两年的变动分析，对变动原因获取合理解释；
  ③获取预付款项的账龄表，了解长账龄预付款的形成原因，评估合理性；
  ④采用抽样的方式，对预付款项余额执行函证等细节测试。
  在对 2021 年财务报表执行上述工作的基础上，本次普华永道还执行了如下
程序：
  ①获取并审阅发行人（包括江苏斯威克）2022 年 1-9 月的重大销售合同，访
谈发行人的销售和财务负责人，了解发行人业务模式及信用政策是否发生变化；
  ②获取江苏斯威克 2021 年度审计报告及财务报表，并核对至回复中的相关
财务数据；
  ③访谈管理层，了解发行人 2022 年 9 月 30 日应收账款及应收票据余额的变
动原因，以及坏账准备计提政策是否发生变化；
  ④获取管理层对报告期内发行人应收账款及应收票据余额、账龄结构及坏账
准备计提情况等与同行业可比上市公司的同期数据所作的分析比较，评估合理
性；
  ⑤获取发行人 2022 年 9 月 30 日的存货明细表，访谈管理层，了解存货的变
动原因，以及发行人的存货管理及存货跌价准备计提政策是否发生变化；
  ⑥获取管理层对报告期内发行人存货余额、存货构成及库龄、存货占营业成
本的比例以及存货跌价准备计提情况等与同行业可比上市公司的同期数据所作
的分析比较，评估合理性；
  ⑦获取发行人 2022 年 9 月 30 日的预付账款明细表，访谈管理层，了解预付
账款的主要构成及是否存在关联方余额、账龄、变动原因以及是否存在需要计提
减值的情况等；通过公开资料查询主要预付款项是否属于发行人关联方或潜在关
联方，取得预付关联方相关支持性文件。
     （二）核查意见
  经核查，保荐机构认为：
  （1）发行人光伏胶膜业务应收账款金额较高主要受光伏胶膜所处产业链实
际情况、客户的信用政策等因素影响，光伏胶膜行业上市公司均呈现应收账款金
额较高的特点，发行人光伏胶膜业务应收账款金额较高具有合理性；
  （2）发行人应收账款账龄结构合理，且参考历史信用损失经验，结合当前
状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失
率，计算预期信用损失。与同行业可比公司相比，发行人应收账款整体坏账准备
计提比例低于同行业水平，主要受发行人业务性质、客户结构和账龄分布等因素
影响所致。报告期内，发行人应收账款回款情况良好，发行人已结合自身实际情
况对应收账款计提减值准备，发行人应收账款坏账准备计提充分、合理。发行人
应收票据账龄均在一年以内，应收票据坏账准备计提政策与同行业可比公司相一
致。发行人商业承兑汇票坏账准备计提比例低于同行业，主要系发行人商业承兑
汇票管理制度严格所致，发行人商业承兑汇票预期信用减值损失风险较低，发行
人应收票据坏账准备计提充分、合理；
  （3）报告期内，发行人存货余额较高主要系发行人燃气资源存货储备水平
提高、新增光伏胶膜业务存货及原材料采购价格上涨所致，发行人存货余额较高
与同行业可比公司情况相一致，具备合理性，且不存在库存积压等情况。发行人
存货库龄主要为一年以内，期后销售结转情况良好，存货跌价准备计提比例与同
行业可比公司相比不存在明显差异，发行人存货跌价准备计提充分；
  （4）最近一期末，发行人预付账款主要构成为预付天然气采购款和预付光
伏材料采购款，与发行人的业务构成相符。最近一期末，发行人预付账款出现较
大幅度增长主要系原材料采购价格上涨、经营规模增长、供应商付款方式变化所
致，具有合理性。发行人预付账款不存在关联方资金占用或长期未收回需计提减
值的情形。
  经核查，毕马威认为：
  （1）发行人应收账款及应收票据坏账准备计提会计政策符合《企业会计准
则》的相关规定；发行人应收账款及应收票据坏账准备于 2019 年 12 月 31 日及
  （2）于 2019 年 12 月 31 日及 2020 年 12 月 31 日，发行人存货余额较高与
同行业可比公司情况相一致，具备合理性，存货无明显积压；发行人存货减值准
备计提政策符合会计准则的规定，与可比公司不存在重大差异；发行人于 2019
年 12 月 31 日及 2020 年 12 月 31 日存货跌价准备计提充分合理，符合《企业会
计准则》的规定。
  经核查，普华永道认为：
  （1）报告期内，发行人光伏胶膜业务应收账款金额较高主要受光伏胶膜所
处产业链实际情况、客户的信用政策等因素影响，光伏胶膜行业上市公司均呈现
应收账款金额较高的特点，发行人光伏胶膜业务应收账款金额较高具有合理性；
  （2）于 2021 年末，发行人应收账款整体坏账计提比例低于同行业水平，主
要系受发行人业务性质、客户结构和账龄分布等因素影响所致，应收票据账龄均
在一年以内，商业承兑汇票坏账准备计提比例低于同行业，主要系发行人商业承
兑汇票管理制度严格所致，发行人应收账款及应收票据坏账准备计提会计政策符
合《企业会计准则》的相关规定，应收账款及应收票据坏账准备计提充分、合理；
于 2022 年 9 月 30 日，发行人上述回复中关于应收账款和应收票据坏账准备计提
的充分合理性的说明与上述核查程序中获取的相关资料未发现不一致之处；
  （3）于 2021 年末和 2022 年 9 月 30 日，发行人存货余额较高主要系发行人
燃气资源存货储备水平提高、新增光伏胶膜业务存货及原材料采购价格上涨所
致，发行人存货余额较高与同行业可比公司情况相一致，存货库龄主要为一年以
内，存货无明显积压；于 2021 年末，发行人存货减值准备计提政策符合《企业
会计准则》的规定，与可比公司不存在重大差异，存货跌价准备计提充分合理，
于 2022 年 9 月 30 日，发行人上述回复中关于存货跌价准备计提的充分性的说明
与上述核查程序中获取的相关资料未发现不一致之处；
  （4）发行人最近一期末预付款项主要构成为预付天然气采购款和预付光伏
材料采购款，与发行人的业务构成相符。最近一期末预付款项出现大幅度增长，
主要系原材料采购价格上涨、经营规模增长、供应商付款方式变化所致。发行人
上述回复中关于预付款项不存在关联方资金占用或长期未收回需计提减值的情
形的说明与上述核查程序中获取的相关资料未发现不一致之处。
  问题 7
  报告期内，公司对外收购较多，商誉金额较高。请申请人补充说明：（1）
结合公司经营策略、行业特点、业务协同等，说明报告期内多次进行大额收购
的原因及合理性，相关主要收购定价依据及其定价的公允合理性。（2）结合主
要标的公司经营业绩情况及业绩承诺实现情况，说明是否存在商誉减值迹象，
商誉减值测试情况及减值计提的充分谨慎性。
  请保荐机构及会计师发表核查意见。
  【回复】
  一、结合公司经营策略、行业特点、业务协同等，说明报告期内多次进行
大额收购的原因及合理性，相关主要收购定价依据及其定价的公允合理性。
  （一）结合公司经营策略、行业特点、业务协同等，说明报告期内多次进
行大额收购的原因及合理性。
  报告期内，公司对外收购标的较多，合计收购事项为 23 项，收购支付总对
价为 561,256.88 万元，其中收购成本高于人民币 2 亿元的大额收购有 7 项，合计
收购成本为人民币 467,462.66 万元，形成商誉人民币 230,969.73 万元，占 2022
年 9 月末公司商誉账面价值的 68.29%。上述 7 家标的公司的主营业务均为城市
燃气和综合能源（光伏）领域，收购标的符合公司的产业布局规划，并购原因及
合理性如下：
  根据公司发展战略规划，公司将以“立足大湾区、优化布局、创新驱动、转
型发展”为主线，围绕“迈近第一梯队实现规模化增长”的发展目标，推动公司
“从单一燃气供应向清洁能源综合运营、从数字化向智慧化、从产业集团向产业
投资控股集团”3 大战略转型，打造“城市燃气、燃气资源、综合能源、智慧服
务”四轮驱动的产业布局，在做强做优的基础上加快做大，实现高质量可持续发
展。对外收购有利于公司进一步优化区域布局和产业布局，进一步做大燃气主业
规模，加快布局光伏等新能源业务，落实公司从单一燃气供应向清洁能源综合运
营转型、从产业集团向产业投资控股集团转型的发展战略，夯实公司四轮驱动的
产业布局。
  收购是中国城市燃气企业的主要扩张模式。根据《市政公用事业特许经营管
理办法》，自 2004 年 5 月 1 日起，城市燃气行业可依法实施特许经营，特许经
营协议期限通常为 30 年，特许经营协议一经签署，其他企业在特许经营期限内
将无法进入该区域从事相关业务。当前，中国主要城镇区域均已有燃气企业在当
地开展城市燃气特许经营，城市燃气行业已从跑马圈地的上半场进入兼并融合的
下半场。因此，收购是城市燃气企业进入新区域、扩大经营规模的主要方式。行
业标杆企业华润燃气、新奥股份、香港中华煤气等均积极实施收购策略，2019
年至 2021 年合计新增城市燃气项目逾 100 家。公司在城市燃气领域的收购策略
符合行业特点。
  收购是城市燃气企业进入新能源领域，实现可持续发展的重要方式。根据中
国石化集团经济技术研究院发布的《中国能源展望 2060》，中国能源转型在协
调发展情景下，天然气发展将经历稳健增长期、碳达峰发力期、稳步达峰期和平
稳下降期，中国天然气消费量将在 2040 年达峰。在“碳达峰”的过程中，天然
气是支撑可再生能源大规模开发利用的“稳定器”，但在“碳中和”的过程中，
天然气也将成为被替代的对象。为保持燃气企业的可持续发展，在天然气业务达
峰前，城市燃气企业需要通过投资收购，进入光伏等新能源领域，积累相关技术
能力和经营业绩，培育新的业务增长点。香港中华煤气、中国燃气等燃气企业也
均通过并购的方式进入光伏发电等领域，法国燃气等国际标杆燃气企业也通过兼
并收购等方式，加大对光伏发电等清洁能源、能源数字技术、解决方案能力构建
的投入，积极推动公司的零碳转型和可持续发展。
  报告期内，公司收购标的主要为非深圳地区城燃企业及光伏行业企业。公司
拥有丰富的燃气人才储备和运营管理经验，搭建了国内领先的智慧燃气运营管控
平台，形成了成熟的安全服务标准化管理体系，建立了集资源采购、接收、储运、
销售一体化的天然气和液化石油气产业链，拥有相对稳定的上游资源供应保障。
以并购方式实现异地城燃业务扩张可充分发挥公司城市燃气运营管理能力，共享
上游资源渠道，推动公司城燃业务持续增长，快速提升客户体量和售气量规模，
巩固终端市场地位，实现公司城市燃气业务规模化发展，具有较强的协同效应。
  光伏业务作为清洁能源的重要组成部分，是公司综合能源板块的重点发展方
向。由于光伏等可再生能源具有不稳定性，而天然气发电具有低碳、高效、稳定、
 启停快、变负荷能力强等特征，是可再生能源发展的“最佳伙伴”，作为清洁能
 源光伏和天然气本身就具有协同效应。公司在综合能源板块通过收购江苏斯威
 克、江苏新电投资管理有限公司、高邮振兴新能源科技有限公司等企业，可以快
 速切入光伏领域，完善光伏产业链布局，积累相关业务经验和技术能力，加深对
 光伏行业的认识和理解，推动公司进一步在城市燃气特许经营区域内，投资分布
 式光伏等综合能源项目，实现光伏和燃气的协同发展。同时，依托上述光伏项目
 的收购，也有利于调整公司产业结构，推动公司从单一燃气主业向“燃气+新能
 源”双主业协同发展转型。
   报告期内，公司收购成本高于人民币 2 亿元的主要收购有 7 项，收购标的公
 司的情况、具体收购原因及合理性如下：
收购标的     股权取得时点           收购比例                 收购原因及合理性
                                        该项目为燃气主业投资，符合公司战略发展方
                                        向。公司通过收购长阳华瑞天然气有限公司
长阳深燃
天然气有   2019 年 9 月 26 日    100.00%
                                        燃气市场，获得两个县市的管道燃气特许经营
限公司
                                        权，实现公司在湖北城市燃气市场的战略布
                                        局。
                                        该项目为燃气主业投资，符合公司战略发展方
慈溪深燃                                    向。项目所处的宁波市慈溪区位置为长三角经
天然气有   2019 年 12 月 30 日   100.00%       济圈，经济发达，具有较强的区位优势；经营
限公司                                     区域内工业企业较多，销售气量较大，且行业
                                        多元化，具有较强的抗风险能力。
                                        该项目为燃气主业投资，符合公司战略发展方
                                        向。东方燃气旗下包含 7 家分布于 4 个县（市）
                                        的城市燃气公司，分布在江西省九江市、抚州
东方燃气                                    市和四川省达州市，可与公司下属异地公司如
控股有限   2020 年 11 月 2 日    100.00%       九江、黎川等公司在管理上形成协同效应，降
公司                                      低管理成本。同时，公司通过收购东方燃气首
                                        次进入四川天然气市场。达州作为西部天然气
                                        能源化工基地，发展潜力大，可协助公司逐步
                                        拓宽西南市场。
                                        该项目为清洁能源主业投资，主营产品为光伏
                                        胶膜，符合公司战略发展方向。该项目符合国
江苏斯威                                    家“碳达峰、碳中和”发展战略，符合公司“十
克                                       四五”战略发展方向。公司通过本次收购首次
                                        进入光伏新材料领域，可完善光伏产业链布
                                        局。
江苏新电                                    该项目为清洁能源主业投资，主营业务为光伏
投资管理   2021 年 11 月 5 日    100.00%       发电，符合公司战略发展方向。该项目有助于
有限公司                                    公司在光伏产业打下良好的基础，对于调整公
      收购标的        股权取得时点           收购比例                        收购原因及合理性
                                                 司产业结构、实现向低碳能源供应商的转型升
                                                 级有重大战略意义。
                                                 该项目为清洁能源主业投资，主营业务为光伏
      高邮振兴
                                                 发电，符合公司战略发展方向。该项目有助于
      新能源科
      技有限公
                                                 整公司产业结构、实现向低碳能源供应商的转
      司
                                                 型升级有重大战略意义。
                                                 该项目为燃气主业投资，符合公司战略发展方
                                                 向。该项目经营区域位于四川省德阳市广汉
      GH Gas                                     市，地处成都平原核心区域。GH Gas Supply
      Supply    2022 年 6 月 30 日    100.00%       Limited 是一家注册于香港的持股平台公司，
      Limited                                    仅持有广汉城燃项目的 100%股权。收购该项
                                                 目有助于公司联动达州项目，开拓西南地区城
                                                 燃市场，强化深圳燃气品牌效应。
           综上所述，报告期内多次大额收购符合公司经营策略，符合燃气行业特点，
       在业务发展上也具有协同性。公司相关收购符合公司发展战略，具有合理性。
           （二）收购定价依据及其定价的公允合理性
           公司在《公司章程》中明确界定了股东大会、董事会等在对外投资方面的审
       批权限。根据《公司法》《中华人民共和国企业国有资产法》《企业国有资产监
       督管理暂行条例》等有关法律法规，结合《公司章程》相关规定制定了《投资管
       理规定》，进一步明确了重大投资决策授权和审批程序。报告期内，公司上述收
       购均履行了相应的审批程序和可行性论证。
           在交易价格方面，公司聘请第三方中介机构进行各项尽职调查工作，并由第
       三方中介基于标的公司的资产负债情况及业绩预测情况独立出具关于标的公司
       的估值报告，报告期内收购事项的价格主要参考第三方中介机构出具的评估价
       格。价格将在评估价格的基础上，参考被收购标的的市场竞争情况，经由双方充
       分协商后确定，具体情况如下：
                                                定价公允性
                                                                                           是否存
 收购      业务
                                    收购价格
                                                               收购                    评估    在业绩
 标的      类型        所依据的评估报告                       评估价格                  评估基准日
                                    （万元）                       溢价                    方法    承诺
                                                  （万元）
                中水致远资产评估有限公
长阳深燃            司出具的《深圳市燃气投资
         城市燃
天然气有            有限公司拟进行股权收购         33,783.18      23,785.92   42.03%   2018.12.31   收益法    否
         气业务
限公司             所涉及的长阳华瑞天然气
                有限公司股东全部权益价
                                                            定价公允性
                                                                                                                 是否存
   收购          业务
                                               收购价格
                                                                                收购                      评估       在业绩
   标的          类型       所依据的评估报告                               评估价格                        评估基准日
                                               （万元）                             溢价                      方法       承诺
                                                               （万元）
                     值资产评估报告》（中水致
                     远评报字[2019]第 090009
                     号）
                     中水致远资产评估有限公
                     司出具的《深圳市燃气投资
                     有限公司拟进行股权收购
慈溪深燃
              城市燃    所涉及的慈溪海川天然气
天然气有                                           66,055.21         50,656.04       30.40%     2019.5.31   收益法       否
              气业务    管网建设管理有限公司股
限公司
                     东全部权益价值资产评估
                     报告》（中水致远评报字
                     [2019]第 090016 号）
                     中水致远资产评估有限公
                     司出具的《深燃（香港）国
                     际有限公司拟进行股权收
东方燃气
              城市燃    购所涉及的东方燃气控股                                                                        资产基
控股有限                                           50,192.27         44,933.70       11.70%     2020.4.30             否
              气业务    有限公司股东全部权益价                                                                         础法
公司
                     值项目资产评估报告》（中
                     水 致 远 评 报 字 [2020] 第
                     深圳市鹏信资产评估土地
                     房地产估价有限公司出具
                     的《深圳市燃气集团股份有
GH      Gas   城市燃    限公司拟股权收购所涉及
Supply                                         82,800.00         84,086.79       -1.53%     2021.8.31   收益法       否
              气业务    的 GH Gas Supply Limited
Limited
                     模拟股东全部权益资产评
                     估报告》（鹏信资评报字
                     [2021]第 S165 号）
                关于城市燃气业务的收购，公司均采取了收购 100%股权的形式。定价方式
              均参考了评估机构的评估结果，在评估结果上额外给予一定程度的控股权溢价。
              对于控股权溢价，公司充分考虑了不同地区经济发展程度，公司周边城市燃气项
              目的布局，未来居民、非居民及工商用户的潜在增长性、下游需求情况及气源供
              应情况等因素，对于不同地区的公司给予不同程度的溢价或折价。对于评估结果，
              评估机构均使用收益法及资产基础法进行测算，选取其中最恰当的测算结果作为
              为结论，评估方法选择恰当，业绩预测合理，主要标的公司业绩经营情况符合预
              期，使用的折现率范围为 9.5%-10.57%，评估测算过程具备严谨性及合理性，交
              易定价公允、合理。
                                                           定价公允性
                                                                                                         是否存
       收购       业务                                   100%股权的
                        所依据的评估           收购价格                                             评估基     评估     在业绩
       标的       类型                                    评估价格              收购溢价
                          报告             （万元）                                             准日      方法     承诺
                                                      （万元）
     江苏斯       光伏胶     国众联资产评估          180,000.00         303,276.62        18.70%   2021.4.30   收益法        否
                                       定价公允性
                                                                                   是否存
 收购    业务                            100%股权的
              所依据的评估      收购价格                                   评估基         评估    在业绩
 标的    类型                             评估价格             收购溢价
                报告        （万元）                                   准日          方法    承诺
                                      （万元）
威克     膜业务   土地房地产估价      （ 100% 股
             有限公司出具的      权定价为
             《深圳市燃气集      36 亿元，公
             团股份有限公司      司收购比
             拟进行股权收购      例为 50%，
             所涉及的江苏斯      即 18 亿元）
             威克新材料股份
             有限公司股东全
             部权益价值资产
             评估报告》（国
             众 联 评 报 字
             （ 2021 ） 第
       关于江苏斯威克光伏胶膜业务的收购，江苏斯威克股东全部权益价值账面值
     为 154,301.32 万元，按收益法评估的评估值为 303,276.62 万元，评估增值
     “双碳”目标下的良好发展前景，综合考虑江苏斯威克自身成长性和盈利能力，
     并考虑到采用市场法评估江苏斯威克的股东全部权益价值为 613,667.24 万元。经
     双方协商一致，根据江苏斯威克的收益法评估结果，并参考同行业可比上市公司
     市盈率等因素，最终确定江苏斯威克 50%股份的转让价格为 18 亿元，交易定价
     公允、合理。
                                      定价公允性
       业务                                  100%股                                   是否存在
收购标的                           收购价格        权的评估         收购       评估基         评估
       类型     所依据的评估报告                                                             业绩承诺
                               （万元）          价格         溢价       准日          方法
                                           （万元）
             国众联资产评估土地房
             地产估价有限公司出具
             的《深圳市深燃清洁能源
江苏新电   光伏    有限公司拟股权收购所
投资管理   发电    涉及的江苏新电投资管        22,375.00   18,929.30    18.20%   2021.3.31   收益法    否
有限公司   业务    理有限公司股东全部权
             益价值资产评估报告》
             （国众联评报字（2021）
             第 3-0138 号）
             国众联资产评估土地房
             地产估价有限公司出具
高邮振兴
       光伏    的《深圳市深燃清洁能源
新能源科
       发电    有限公司拟股权收购所        32,257.00   25,372.14    27.14%   2021.3.31   收益法    否
技有限公
       业务    涉及的高邮振兴新能源
司
             科技有限公司股东全部
             权益价值资产评估报告》
                                             定价公允性
         业务                                   100%股                                        是否存在
收购标的                              收购价格        权的评估            收购       评估基       评估
         类型       所依据的评估报告                                                                 业绩承诺
                                  （万元）          价格            溢价       准日        方法
                                              （万元）
               （国众联评报字（2021）
               第 3-0138 号）
         关于光伏发电业务（江苏新电投资管理有限公司，以下简称“江苏新电”和
   高邮振兴新能源科技有限公司，以下简称“高邮振兴”）的收购，公司主要考虑
   通过并购进入光伏发电领域的战略意义，以及项目现金流及收益的稳定性。定价
   方式均参考了评估机构的评估结果，在评估结果上额外给予一定程度的控股权溢
   价。对于评估结果，评估机构均使用收益法及资产基础法进行测算，选取其中最
   恰当的测算结果作为为结论，评估方法选择恰当，业绩预测合理，主要标的公司
   业绩经营情况符合预期，使用的折现率范围为 12.29%-12.68%，评估测算过程具
   备严谨性及合理性，交易定价公允、合理。
         综上所述，报告期内，公司主要收购标的公司定价由评估机构出具的评估报
   告为参考依据，并在此基础上交易双方充分协商后确定，评估方法选择恰当，评
   估测算过程具备严谨性及合理性，交易定价公允、合理。
         二、结合主要标的公司经营业绩情况及业绩承诺实现情况，说明是否存在
   商誉减值迹象，商誉减值测试情况及减值计提的充分谨慎性。
         （一）主要标的公司经营业绩情况
                                                                                 单位：万元
        标的公司         指标      2022 年 1-9 月      2021 年度             2020 年度       2019 年度
   长阳深燃天然气          营业收入         22,190.58        24,357.27          19,526.91        5,371.80
    有限公司注 1         净利润           2,519.54         2,746.18           2,223.69         370.80
   慈溪深燃天然气          营业收入         34,952.08        39,243.50          30,035.34               -
     有限公司           净利润           3,768.63         4,680.89           3,765.45               -
   东方燃气控股有          营业收入         24,018.49        22,810.73           3,400.38               -
     限公司注 2         净利润           2,069.95         2,808.64             63.69                -
                    营业收入        501,482.54       173,446.35                  -               -
       江苏斯威克注 3
                    净利润          39,654.06        19,147.16                  -               -
   江苏新电投资管          营业收入          1,432.73          241.77                   -               -
    理有限公司注 4        净利润             801.70          102.05                   -               -
  标的公司            指标        2022 年 1-9 月      2021 年度        2020 年度        2019 年度
高邮振兴新能源          营业收入           10,001.86         1,303.36             -                -
科技有限公司注 5         净利润            3,071.40           84.68              -                -
GH Gas Supply    营业收入            5,304.15                -             -                -
 Limited 注 6
                  净利润              962.80                -             -                -
   注 1：长阳深燃天然气有限公司 2019 年度经营业绩为 2019 年 10 月至 12 月数据；
   注 2：东方燃气控股有限公司 2020 年度经营业绩为 2020 年 11 月至 12 月数据；
   注 3：江苏斯威克 2021 年度经营业绩为 2021 年 9 月至 12 月数据；
   注 4：江苏新电投资管理有限公司 2021 年度经营业绩为 2021 年 11 月至 12 月数据；
   注 5：高邮振兴新能源科技有限公司 2021 年度经营业绩为 2021 年 12 月数据；
   注 6：GH Gas Supply Limited 2022 年 1-9 月经营业绩为 2022 年 7 月至 9 月数据。
    如上表所示，报告期内，主要标的公司的经营业绩整体良好。
    （二）主要标的公司承诺实现情况
    报告期内，上述主要标的公司均无业绩承诺的情形。
    （三）说明是否存在商誉减值迹象，商誉减值测试情况及减值计提的充分
谨慎性
    报告期内的收购事项均属于非同一控制下企业合并，公司按照合并成本减去
可辨认净资产公允价值份额确定购买日新增商誉价值，主要标的公司形成商誉的
具体情况如下：
                                                                            单位：万元
  收购年度               被投资单位名称或形成商誉的事项                                       商誉
                 长阳华瑞天然气有限公司                                                    13,550.19
                 慈溪海川天然气管网建设管理有限公司                                              28,669.03
                 江苏斯威克                                                          89,461.89
                 高邮振兴新能源科技有限公司                                                   2,404.86
                           合计                                               230,969.73
                主要标的形成商誉占总商誉比例                                                   68.29%
    报告期内，公司于每年末对商誉进行减值测试。公司将企业合并形成的商誉
按照合理的方法分摊至相对应的资产组或资产组组合以进行减值测试。公司计算
包含商誉的资产组或资产组组合的可收回金额时，根据预计未来现金流量的现值
与其公允价值减去处置费用后的净额两者之间较高者确定。
  报告期内，公司收购的主要标的公司合计形成商誉人民币 230,969.73 万元，
占 2022 年 9 月 30 日商誉账面价值的 68.29%。对于江苏斯威克的商誉减值情况，
公司于 2022 年聘请评估机构出具 2021 年度商誉减值测试评估报告；对于其他主
要标的公司商誉减值测试情况，公司于每年末进行商誉减值测试。经测试，报告
期内，上述公司经营业绩较好，不存在商誉减值迹象。
出于谨慎性的原则，于合并利润表分别确认商誉减值损失人民币 2,004.79 万元、
深燃巨鹏天然气有限公司及石林深燃巨鹏天然气有限公司。除上述情况以外，其
他收购标的不存在其他商誉减值迹象。
  由于公司商誉金额较高，且对商誉进行减值测试的过程中涉及管理层的重大
估计和判断，公司年审会计师将商誉减值作为关键审计事项。经年审会计师执行
审计程序，公司在商誉减值测试中采用的评估方法和关键假设能够被会计师取得
的审计证据支持，除上述计提减值损失的事项外，会计师未发现其他需要计提减
值的事项。
  综上所述，主要标的公司不存在商誉减值迹象，公司商誉减值损失计提充分、
谨慎。
  三、中介机构的核查情况
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构主要执行了以下核查程序：
  （1）查阅发行人收购标的公司股权的股权转让协议、评估师出具的资产评
估报告及相关凭证；
  （2）获取并审阅报告期各期末发行人出具的商誉减值测试表和当年各标的
公司的年度审计报告、财务报告；
  （3）访谈发行人管理层，以了解公司经营策略、行业特点及业务协同，并
了解多次进行大额收购的原因；
  （4）访谈发行人管理层及相关人员，了解形成商誉的标的公司的经营情况。
  针对 2019 年度及 2020 年度的上述事项，毕马威执行的主要审计和核查程序
如下：
  （1）获取股权收购协议，以及收购标的估值报告；对管理层于购买日会计
处理进行复核；
  （2）评价商誉的减值测试相关的关键内部控制的设计和运行有效性；
  （3）复核发行人对商誉减值迹象的判断的合理性；
  （4）基于对发行人业务的理解以及相关会计准则的规定，评价发行人识别
的资产组以及资产如何分摊至各资产组；
  （5）基于对燃气行业的了解，并将发行人的经营计划、财务预算及其他外
部环境信息与发行人编制的预计未来现金流量现值中所采用的假设进行比较，尤
其是与未来售气量、用气价格、气源采购价格、资本开支以及适用折现率相关的
假设，评价管理层对各相关资产及资产组的预计未来现金流量现值的计算所依赖
的假设的合理性；
  （6）利用内部估值专家的工作，评价发行人在预计未来现金流量现值时采
用的方法及折现率的合理性；
  （7）对发行人采用的折现率和其他关键假设进行敏感性分析，评价关键假
设 （单独或组合） 如何变动会导致不同的结论，进而评价发行人对关键假设的
选择是否存在管理层偏向的迹象；
  （8）将发行人在上年计算预计未来现金流量现值时采用的估计与当年实际
情况进行比较，以考虑发行人预测结果的历史准确性，并就识别出的任何重大差
异向管理层询问原因，同时考虑相关因素是否已在当年的预测中予以考虑；
  （9）考虑在财务报表中商誉的减值评估以及所采用的关键假设的披露是否
符合企业会计准则的要求。
  普华永道接受委托，根据中国注册会计师审计准则对 2021 年的财务报表进
行了审计，相关的程序包括但不限于：
  （1）对于 2021 年发生的对外收购，普华永道执行了以下程序：
  ①与管理层讨论并了解交易的目的及定价依据；
  ②获取购买股权的董事会决议、股权转让协议、估值报告等支持性文件，核
对交易的细节；
  ③了解、评估及测试管理层有关企业合并会计处理相关的内部控制；
  ④对独立评估机构的专业胜任能力以及客观性进行评估；
  ⑤在普华永道内部评估专家的参与下：评估管理层在估值过程中所采用的估
值方法是否恰当；评估识别可辨认资产和负债的合理性；复核可辨认资产和负债
的公允价值及商誉计算的准确性；评估管理层在评估无形资产公允价值时所采用
的关键假设是否合理；了解管理层的未来商业发展计划以评估商誉确认的商业合
理性。
  （2）对于 2021 年 12 月 31 日的商誉减值测试，普华永道执行了以下程序：
  ①了解、评估及测试与商誉减值测试相关的内部控制的设计和运行有效性；
  ②获取管理层的商誉减值测试，在普华永道内部评估专家的参与下：复核管
理层对商誉所在资产组或资产组组合的划分是否合理；评估管理层所采用的评估
方法是否恰当；评价管理层对现金流量的预测是否可靠；评估未来现金流预测中
所使用的关键假设是否合理；复核未来现金流预测的相关计算过程的准确性；考
虑管理层于减值评估中采用的关键假设可能出现的合理波动的潜在影响。
  在对 2021 年财务报表执行上述工作的基础上，本次普华永道还执行了如下
程序：
  ①与管理层讨论并了解 2022 年 1-9 月发生的对外收购的交易目的、原因及
定价依据；查阅与该等交易相关的董事会决议、公司公告、股权转让协议、评估
师出具的资产评估报告等；获取标的公司可辨认资产和负债的公允价值及商誉的
计算表，了解商誉形成的原因；检查相关的会计处理等；
  ②访谈发行人管理层及相关人员，了解形成商誉的标的公司于 2022 年 9 月
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构认为：
  （1）报告期内，发行人多次进行大额收购主要为了扩大城市燃气的经营区
域，提升市场影响力，进入光伏等新能源领域，改善发行人的盈利能力、抗风险
能力及可持续发展能力，符合发行人的经营策略及行业的特点，收购的标的公司
与发行人存在业务协同，收购行为具有商业合理性；
  （2）报告期内，发行人主要收购定价由评估机构出具的评估报告为参考依
据，并在此基础上交易双方充分协商后确定，评估方法选择恰当，评估测算过程
具备严谨性及合理性，各次交易定价依据评估结论由各方协商确定，交易定价方
式合理，交易定价具有公允性；
  （3）发行人依据《企业会计准则》和发行人会计政策在每年末对商誉进行
了减值测试。报告期内，主要收购标的不存在商誉减值迹象，对于存在减值迹象
的其他公司，发行人商誉减值损失计提充分、谨慎。
  经核查，毕马威认为：
  （1）2019 年度及 2020 年度，发行人多次进行大额收购主要为了扩大发行
人的经营区域，提升市场影响力，改善发行人的盈利能力及抗风险能力，符合发
行人的经营策略及行业的特点，发行人关于收购行为具有商业合理性的说明与上
述核查程序中获取的相关资料未发现不一致之处；
  （2）2019 年度及 2020 年度，发行人主要收购定价由评估机构出具的评估
报告为参考依据，并在此基础上交易双方充分协商后确定，评估方法选择恰当，
发行人上述回复中关于 2019 年度及 2020 年度主要收购标的交易定价具有合理及
公允性的说明与上述核查程序中获取的相关资料未发现不一致之处；
  （3）发行人已依据《企业会计准则》和发行人会计政策在 2019 年 12 月 31
日及 2020 年末 12 月 31 日对商誉进行了减值测试，主要收购标的不存在商誉减
值迹象，发行人商誉减值损失计提充分、谨慎。
  经核查，普华永道认为：
  （1）于 2021 年度及 2022 年 1-9 月，发行人多次进行大额收购主要为了扩
大城市燃气的经营区域，提升市场影响力，进入光伏等新能源领域，改善发行人
的盈利能力、抗风险能力及可持续发展能力，符合发行人的经营策略及行业的特
点，发行人关于收购行为具有商业合理性的说明与上述核查程序中获取的相关资
料未发现不一致之处；
  （2）于 2021 年度及 2022 年 1-9 月，发行人主要收购标的定价以评估机构
出具的评估报告为参考依据，并在此基础上交易双方充分协商后确定，评估方法
选择恰当，发行人上述回复中关于 2021 年度及 2022 年 1-9 月主要收购标的交易
定价具有合理及公允性的说明与上述核查程序中获取的相关资料未发现不一致
之处；
  （3）发行人已依据《企业会计准则》和发行人会计政策于每年末对商誉进
行了减值测试，于 2021 年 12 月 31 日，发行人商誉减值损失计提充分、谨慎，
于 2022 年 9 月 30 日，发行人上述回复中关于主要收购标的不存在商誉减值迹象
的说明与上述核查程序中获取的相关资料未发现不一致之处。
   问题 8
  请申请人补充说明：2021 年 8 月收购江苏斯威克且标的公司效益良好的情
况下，最近一期申请人净利润同比大幅下滑的原因及合理性，原有燃气相关业
务是否出现明显不利变化，是否存在向光伏相关业输送利益或承担成本费用等
情况。
  请保荐机构及会计师发表核查意见。
  【回复】
   一、2021 年 8 月收购江苏斯威克且标的公司效益良好的情况下，最近一期
申请人净利润同比大幅下滑的原因及合理性，原有燃气相关业务是否出现明显
不利变化
   （一）最近一期申请人净利润同比大幅下滑的原因
司效益良好的情况下，最近一期净利润同比大幅下滑的主要原因是：1、受新冠
疫情及俄乌冲突影响，全球天然气价格高涨，公司气源采购端成本大幅上升，2022
年 1-9 月管道燃气营业成本同比增长 42.34%；2、公司管道燃气业务销售端顺价
存在一定的滞后性，导致公司 2022 年 1-9 月管道燃气营业收入同比增长仅为
气业务 2022 年 1-9 月毛利率同比由 17.58%下降至 8.35%，平均毛差同比由 0.49
元/立方米下降至 0.29 元/立方米，管道燃气毛利贡献较 2021 年 1-9 月减少
况如下：
 管道燃气业务       2022 年 1-9 月     2021 年 1-9 月        同比变动            变动比率
营业收入（万元）        1,021,431.77       797,941.69         223,490.08    28.01%
营业成本（万元）         936,174.35        657,681.10         278,493.25    42.34%
毛利（万元）            85,257.41        140,260.60         -55,003.19   -39.21%
毛利率                   8.35%             17.58%   下降 9.23 个百分点      -52.50%
平均毛差（元/立方米）             0.29              0.49             -0.20   -40.82%
   （二）最近一期申请人净利润同比大幅下滑的合理性
   （1）行业价格指数变化趋势
   报告期内，受全球新冠疫情及俄乌冲突等影响，国际市场石油及天然气价格
出现剧烈波动，2022 年以来呈现整体上升趋势。
   ①JKM 天然气指数：亚太地区天然气现货价格指数
   报告期内，JKM 天然气指数波动情况如下：
       报告期内 JKM 天然气价格走势情况（美元/百万英热）
断崖式下跌。2021 年疫情平稳后，受经济呈阶段性复苏、极端天气等因素推动，
天然气需求增加，价格快速恢复上涨。2022 年受俄乌冲突等地缘政治因素影响，
天然气价格大幅上涨。JKM 价格从疫情期间 2.06 美元/百万英热的低价，上涨至
国际局势动荡期间 45.44 美元/百万英热（2022 年 9 月均价）的高价。2022 年 1-9
月份，JKM 天然气均价为 32.81 美元/百万英热，相比 2021 年度 JKM 天然气均
价 15.03 美元/百万英热增长幅度为 118.22%，与公司天然气采购成本波动的趋势
一致。
  ②布伦特原油指数
  报告期内，布伦特原油价格走势情况如下：
         报告期内布伦特原油价格走势情况（美元/桶）
年 1-9 月份，布伦特原油均价为 102.33 美元/桶，相比 2021 年度布伦特原油均价
  （2）公司管道天然气采购成本变化趋势
直接影响国内资源的进口价格，抬升进气成本。公司管道天然气业务资源供应商
主要为中石油、中石化、广东大鹏及其他国际供应商，由于中石油、中石化天然
气销售价格均有部分与国际现货价格挂钩，国际资源的上涨，导致城市燃气业务
协议的协议价格与油价挂钩，油价的攀升导致长协气价上涨。报告期内，公司的
管道天然气采购成本与布伦特原油价格指数以及 JKM 天然气价格指数走势变动
情况一致，均呈现 2020 年同比下降，2021 年、2022 年 1-9 月同比上涨的走势。
  最近一期，公司管道天然气平均成本由 2021 年的 2.47 元/立方米上涨至 3.19
元/立方米，上涨幅度 29.15%，公司管道天然气采购价格走势与布伦特原油价格
指数以及 JKM 天然气价格指数走势变动情况一致。公司最近一期净利润下滑具
有合理性。
  最近一期，公司毛利率与同行业可比公司对比如下：
                  同行业毛利率同比（单位：%）
                                      毛利率
可比公司
新奥股份             14.63            17.14     下降 2.51 个百分点     -14.63
重庆燃气             10.26            11.45     下降 1.18 个百分点     -10.34
佛燃能源              9.12            12.61     下降 3.49 个百分点     -27.70
成都燃气             21.27            23.93     下降 2.66 个百分点     -11.12
贵州燃气              9.08            18.05     下降 8.97 个百分点     -49.69
行业平均             12.87            16.63     下降 3.76 个百分点     -22.62
深圳燃气
（综合）
深圳燃气
（城市燃气            14.49            23.29     下降 8.80 个百分点     -37.78
 业务）
  最近一期，公司综合毛利率由 21.20%同比下降至 14.71%，下降 6.49 个百分
点，下降比例为 30.61%，与同行业毛利率变动趋势一致，下降幅度略高于同行
业水平。
  由于公司综合毛利率包含了公司城市燃气、燃气资源、综合能源及智慧服务
业务，同行业可比公司的业务构成主要为城市燃气及燃气工程，为了数据的可比
性，额外选取公司城市燃气业务（包含管道燃气业务、燃气工程及其他）毛利率
进行比较。最近一期，公司城市燃气业务毛利率由 23.29%同比下降至 14.49%，
下降 8.80 个百分点，下降比例 37.78%，与同行业毛利率变动趋势一致。公司城
市燃气业务毛利率下降幅度较高主要因为：（1）深圳地区已于 2006 年取消居民
用户的燃气工程安装费（接驳费），而全国大部分地区还未完全取消相关收费。
上述原因导致深圳地区城市燃气业务较同行业可比公司对上游气源价格的波动
更为敏感；（2）最近一期，深圳地区城市管道燃气销售 159,821.75 万立方米，
占全公司总销气量的 54.41%，为公司城市燃气业务的主要经营地。在上游气源
采购价格上涨的情况下，公司未能及时向深圳地区工商及居民燃气用户顺价，同
时深圳市发改委于 2022 年 8 月份下调了居民用气价格 0.4 元/立方米，导致公司
城市管道燃气业务毛差进一步降低。上述原因导致公司城市燃气业务毛利率下降
幅度大于同行业可比公司。
  最近一期，公司归母净利润与同行业可比公司对比如下：
                  同行业归母净利润同比（单位：万元）
                                   归母净利润
可比公司
新奥股份       315,934.00         321,060.00     -5,126.00       -1.60%
重庆燃气        37,799.92          31,459.78     6,340.14       20.15%
佛燃能源        40,270.01          39,304.54       965.47        2.46%
成都燃气        42,643.82          44,528.51     -1,884.68       -4.23%
贵州燃气        -10,243.84         16,205.40    -26,449.24     -163.21%
行业平均        85,280.78          90,511.65     -5,230.86      -5.78%
深圳燃气        86,207.58         120,386.99    -34,179.41     -28.39%
  最近一期，公司归母净利润同比下降 28.39%，与同行业可比公司归母净利
润变动趋势一致，下降幅度高于同行业水平，主要因为上述城市燃气业务毛利率
由 23.29%同比下降至 14.49%，毛利额同比下降 55,003.19 万元，导致归母净利
润下降。其余各家同行业可比公司归母净利润的变动情况不尽相同，主要由于业
务结构及地域因素等原因导致。
  综上所述，公司天然气采购价格与国际市场走势一致，公司归母净利润及毛
利率相比同行业可比公司走势一致，最近一期公司净利润下滑具有合理性。
  （三）原有燃气相关业务是否出现明显不利变化
  参考会后重大事项的规定、《会计监管风险提示第 8 号—商誉减值》的规
定，并结合具体业务，公司分别从燃气产业政策、特许经营权（或特许经营协议）、
核心团队、燃气业务主要经营指标等方面对照了自身情况，认为未出现明显不利
变化，具体如下：
  公司燃气相关业务主要包含城市燃气（管道天然气、燃气工程及其他）和燃
气资源（天然气批发及石油气批发），主要为天然气相关业务。天然气是一种优
质高效、绿色清洁的低碳能源，能与可再生能源形成良性互补，是推动能源供应
清洁化的重要途径，是“双碳”目标下唯一保持增长的化石能源。根据中国石油
经济技术研究院《2060 年世界和中国能源展望（2021 版）》，随着城镇化推进、
管网设施完善、生活水平提升、大气污染治理及新能源融合发展需要，中国天然
气消费有较大增长空间。2021 年中国天然气消费量约 3726 亿立方米，预计中国
天然气需求将在 2040 年前保持较快增长，峰值将近 6,500 亿方。公司主要经营
区域均大力支持天然气发展，《广东省城镇燃气发展“十四五”规划》明确提出，
要加快气源、城镇燃气基础设施建设，大力拓展天然气用户范围，扩大用气消费
规模，持续推进“瓶改管”“煤改气”“油改气”工程，探索开展“送气下乡”
工程试点，支持发展天然气分布式能源，实现“多用气”和推动能源消费转型升
级，推动城燃企业整合改革，理顺终端用气价格机制。规划到 2025 年，广东省
城镇燃气天然气用气量超过 200 亿立方米，较 2020 年的 142.9 亿立方米增加
碳转型，居民、工商业及电厂天然气用气量将持续保持增长，到 2025 年，深圳
市管道天然气普及率将达 90%，天然气年用气量将达 70 亿立方米以上，深圳市
天然气需求未来有较大增长空间。从宏观来看，公司燃气业务面临的产业政策和
经营环境没有发生明显不利变化，天然气行业仍处于发展的战略机遇期。
  目前，我国城市管道燃气实施特许经营，一般由当地政府与燃气企业签署特
许经营协议，协议期限通常为 30 年，特许经营协议一经签署，其他企业在特许
经营期限内将无法进入该区域从事相关业务。我国城市燃气企业在特定区域取得
特许经营权或独家经营区域后，经营处于一定程度上的独占地位。因此特许经营
权或特许经营协议对燃气业务较为重要。公司共拥有 53 项城市燃气特许经营权。
经复核，截至本回复出具之日，公司拥有的上述城市燃气特许经营权（或特许经
营协议）未发生明显不利变化。
  公司董事会目前由 14 名董事组成，其中独立董事共 5 名；监事会由 5 名监
事组成；现有高级管理人员 10 名。经复核，经公司第四届董事会第四十六次临
时会议、第四届监事会第二十次会议、2023 年第一次临时股东大会审议通过，
公司完成第四届董事会、监事会换届工作，第五届董事会、监事会成员任职起始
日期为 2023 年 1 月 16 日。本次换届选举后，仅 4 位独立董事人员发生变化，其
余人员未变化。综上公司核心团队未发生明显不利变化。
   燃气业务重要技术包括燃气输配技术、燃气安全技术、燃气应用技术、信息
化管理技术等。公司燃气业务涵盖了气源供应到终端销售的全部环节，拥有多项
核心技术。截至 2022 年 9 月末，公司累计获得专利 381 项，其中发明专利 89 项，
实用新型专利 284 项，外观设计专利 8 项；累计获得软件著作权 72 项，商标 143
项。经复核，近期燃气业务技术未出现快速进步并对公司造成明显不利影响的情
况。公司技术层面未发生重大不利变化。
   经分析，公司最近一期燃气相关业务销售收入、天然气销售量、用户数同比
未出现明显不利变化，且有所增长。最近一期，经与同行业对比，公司城市燃气
业务收入由 958,478.21 万元提升至 1,172,303.85 万元，同比增长 22.31%，与同行
业收入变动趋势一致。
   （1）最近一期燃气相关业务经营情况
   最近一期燃气相关业务经营数据变动情况如下：
                                                                          单位：万元
 燃气相关业务收入       2022 年 1-9 月      2021 年 1-9 月        同比变动                变动比例
城市燃气业务：          1,172,303.85         958,478.21       213,825.64          22.31%
-管道燃气            1,021,431.77         797,941.69       223,490.08           28.01%
-燃气工程及其他           150,872.08         160,536.51           -9,664.43        -6.02%
燃气资源业务             411,256.35         244,847.54       166,408.81          67.96%
-天然气批发             176,804.86             74,626.41    102,178.45          136.92%
-石油气批发             234,451.48         170,221.13           64,230.35        37.73%
        合计       1,583,560.20       1,203,325.75       380,234.45          31.60%
   其中，各项业务的具体变动情况如下：
   ①管道燃气
        管道天然气                              2021 年 1-9 月      同比变动         变动比率
用户数（万户）                         612.66            519.81          92.85     17.86%
管道天然气销售量（万立方米）           293,713.51           283,543.97      10,169.54     3.59%
     管道天然气                             2021 年 1-9 月         同比变动         变动比率
销售收入（万元）            1,021,431.77          797,941.69        223,490.08    28.01%
销售单价（元/立方米）                    3.48                2.81           0.66    23.58%
增加 10,169.54 万立方米，增幅 3.59%，销售量增加主要因为深圳地区“瓶改管”
工程持续推进，用户数同比增加 92.85 万户至 612.66 万户；平均销售单价同比上
涨 0.66 元/立方米至 3.48 元/立方米，增幅 23.58%，主要因为俄乌冲突导致天然
气价格上涨。公司管道天然气业务发展良好，不存在明显不利变化。
  ②天然气批发
     项目       2022 年 1-9 月      2021 年 1-9 月          同比变动               变动比率
销售量（万立方米）         26,224.77            27,602.78           -1,378.01       -4.99%
销售收入（万元）         176,804.86            74,626.41          102,178.45      136.92%
平均售价（元/立方米）            6.74                 2.70                4.04      149.63%
幅 136.92%，主要系销售量小幅下降而平均售价大幅上升导致。其中，销售量同
比减少 1,378.01 万立方米，同比下降 4.99%，主要系上游价格高涨，导致公司主
动减少该部分业务；平均售价同比增加 4.04 元/立方米，同比上升 149.63%，主
要因为俄乌冲突导致天然气价格上涨。公司天然气批发业务发展良好，不存在明
显不利变化。
  ③石油气批发
      项目       2022 年 1-9 月     2021 年 1-9 月          同比变动               变动比率
销售量（万吨）                42.64              41.96                 0.68       1.62%
销售收入（万元）          234,451.48          170,221.13           64,230.35      37.73%
平均售价（元/吨）           5,498.16            4,056.43            1,441.73      35.54%
幅 37.73%，主要因为销售量保持平稳增长而平均售价大幅上升导致。其中，销
售量同比增加 0.68 万吨，同比上升 1.62%；平均售价同比增加 1,441.73 元/立方
米，同比上升 35.54%，主要因为国际油价上涨导致石油气价格上涨。公司石油
气批发业务发展良好，不存在明显不利变化。
  （2）公司经营情况与同行业对比情况
                同行业营业收入同比（单位：万元）
  可比公司      2022 年 1-9 月     2021 年 1-9 月     同比变动           同比增长
  新奥股份       10,658,922.00     7,964,435.00   2,694,487.00     33.83%
  重庆燃气         624,654.16       539,964.29      84,689.87      15.68%
  佛燃能源        1,350,771.12      963,121.32     387,649.80      40.25%
  成都燃气         341,875.74       324,012.01      17,863.73      5.51%
  贵州燃气         420,178.51       343,636.84      76,541.67      22.27%
  行业平均        2,679,280.31     2,027,033.89    652,246.42     32.18%
深圳燃气（综合）      2,254,435.27     1,457,264.80    797,170.47     54.70%
深圳燃气（城市燃
  气业务）
营业收入同比增长 54.70%，与同行业收入变动一致并高于同行业公司，主要因
为公司收购光伏胶膜业务导致收入增长幅度较高。
  由于公司收入包含了城市燃气、燃气资源、综合能源及智慧服务业务，同行
业可比公司的业务构成主要为城市燃气及燃气工程，为了数据的可比性，额外选
取公司城市燃气业务（包含管道燃气业务、燃气工程及其他）收入进行比较。最
近一期，公司城市燃气业务收入由 958,478.21 万元同比增长至 1,172,303.85 万元，
上升比例 22.31%，与同行业收入变动趋势一致。
  综上所述，公司燃气业务相关的产业政策、特许经营权（或特许经营协议）、
核心团队、主要经营指标未出现明显不利变化，业务收入及规模呈现增长趋势。
公司最近一期原有燃气相关业务归母净利润同比大幅下滑，主要是因俄乌冲突导
致天然气采购价格短期大幅上涨，而终端销售顺价不及时导致的短期正常波动，
具有合理性；此外，公司 2022 年业绩快报归母净利润同比下降 12.83%，相比 2022
年 1-9 月份归母净利润同比下降 28.39%的幅度有所改善，公司经营业绩呈好转
趋势，不存在明显不利变化。
  二、是否存在向光伏相关业务输送利益或承担成本费用等情况
  报告期内，公司通过收购的方式进入光伏行业，拓展清洁能源市场，加快向
清洁能源综合运营商转型。公司光伏相关业务主要由光伏胶膜业务以及光伏发电
业务组成。具体经营管理模式如下：
  （1）光伏胶膜业务
  光伏胶膜业务的经营主体为江苏斯威克，系公司 2021 年从外部收购而来，
业务模式为从上游供应商采购原材料（EVA 粒子等）后，通过自行研发的配方，
使用自主设计的生产线生产产品（主要为光伏胶膜），并向下游国内外大型光伏
组件厂商及其他行业客户销售。公司通过向江苏斯威克委派董事、监事，提名副
总经理及财务总监人选的方式参与经营。
  （2）光伏发电业务
  光伏发电业务由公司收购的四家光伏发电公司以及东莞市深燃新能源科技
有限公司、公司设立的海丰深燃清洁能源有限公司及深圳市深燃新能源科技有限
公司组成，公司通过平台公司深圳市深燃清洁能源有限公司（以下简称“清洁能
源公司”）对其进行统筹管理。
  光伏发电业务模式为经营光伏电站项目，依照国家政策和项目核准的并网条
件，按照与当地电网公司或用户签署的《购售电协议》，将光伏电站所发电量销
售给当地电网公司或用户。
  报告期内，公司控股子公司深圳市赛易特信息技术有限公司（以下简称“赛
易特公司”）与清洁能源公司存在内部关联交易，具体情况如下：
                                                           单位：万元
                 交易             定价   2022 年     2021        2020 2019
提供方     受益方           交易原因
                 类型             方式    1-9 月     年度          年度   年度
                      因业务发展
                综合智   需要，提升综
深圳市赛
       深圳市深燃    慧能源   合管理及统
易特信息                            市场
       清洁能源有    可视化   筹调度能力，            40.75          -       -        -
技术有限                            价格
        限公司     管理平   清洁能源委
 公司
                台项目   托开发可视
                      化管理平台
                合计                      40.75          -       -        -
       清洁能源公司为公司全资子公司，作为平台公司统筹管理光伏发电公司，赛
  易特公司为公司的控股子公司，主要从事信息技术开发。
       为提升对于光伏发电公司的管理效率，清洁能源公司委托赛易特公司研究制
  定光伏项目和能源站（供热）项目的主数据管理规范、数据共享模式与传输标准，
  初步形成一套智慧能源综合管理可视化看板，实现对智慧能源项目运营情况的可
  视化管理，具有商业合理性。双方交易主要参考市场价格，定价公允，不存在利
  益输送及代垫费用的情形。
       除上述交易外，公司不存在向光伏相关业务发生其他关联交易往来的情形。
       综上所述，公司燃气业务和光伏业务经营互相独立，内部关联交易定价合理，
  不存在向光伏相关业务输送利益或承担成本费用等情况。
       三、中介机构的核查情况
       （一）核查程序
       针对上述事项，保荐机构主要执行的核查程序如下：
       （1）查阅发行人的审计报告、采购及销售合同，统计报告期内采购及销售
  的数据情况，并分析变动原因；
       （2）查阅报告期内 JKM 天然气价格及布伦特原油价格指数，对比分析与发
  行人采购、销售价格走势情况；
       （3）查阅发行人同行业上市公司的定期报告，结合其业务分布及经营区域
  等原因，对比分析发行人与同行业上市公司经营数据的变动情况；
  （4）获取发行人与光伏相关业务的内部关联交易明细、协议及凭证；
  （5）与发行人管理层沟通，询问发行人经营业绩变动的原因，并获取相关
数据；询问发行人与光伏相关业务的内部交易情况，并了解交易的背景、商业合
理性及定价的公允性。
  普华永道接受委托，根据中国注册会计师审计准则对 2021 年的财务报表进
行了审计。在对 2021 年财务报表执行审计的基础上，本次普华永道还执行了如
下程序：
  （1）访谈管理层，了解发行人 2022 年 1-9 月经营业绩变动的原因，与行业、
同行业上市公司经营数据的分析比较，并结合天然气价格及布伦特原油价格的变
动趋势等，评估合理性；
  （2）获取及审阅发行人 2022 年 1-9 月重要的采购及销售合同；
  （3）获取发行人与光伏相关业务的内部关联交易明细、协议及凭证等；与
管理层沟通，了解内部交易的背景、商业合理性及定价依据等。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构认为：
  （1）发行人最近一期原有燃气相关业务净利润同比大幅下滑主要受国际石
油、天然气价格波动的因素影响所致，下降原因合理；发行人燃气产业政策、特
许经营权、核心团队、燃气业务相关技术及燃气业务主要指标均未发生明显不利
变化，发行人原有燃气相关业务不存在明显不利变化；
  （2）发行人燃气业务和光伏业务经营互相独立，内部关联交易定价合理，
不存在向光伏相关业务输送利益或承担成本费用等情况。
  经核查，普华永道认为：
  （1）发行人最近一期原有燃气相关业务净利润同比大幅下滑主要受国际石
油、天然气价格波动的因素影响所致，下降原因合理，发行人上述回复中关于原
有燃气相关业务不存在明显不利变化的说明与上述核查程序中获取的相关资料
未发现不一致之处；
  （2）发行人燃气业务和光伏业务经营互相独立，内部关联交易定价合理，
发行人上述回复中关于不存在向光伏相关产业输送利益或承担成本费用等情况
的说明与上述核查程序中获取的相关资料未发现不一致之处。
  问题 9
  请申请人补充说明本次发行董事会决议日前六个月至今公司实施或拟实施
的财务性投资及类金融业务的具体情况，结合公司主营业务说明公司最近一期
末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务，下同）情形。
  请保荐机构发表核查意见。
  【回复】
  一、本次发行董事会决议日前六个月至今公司实施或拟实施的财务性投资
及类金融业务的具体情况
  （一）财务性投资及类金融业务的认定标准
  《再融资业务若干问题解答》（2020 年 6 月修订）问题 15 规定：“（1）
财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；
委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且
风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。（2）围绕产业链上下游以
获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以
拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不属
于为财务性投资。（3）金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金
额超过公司合并报表归属于母公司净资产的 30%（不包括对类金融业务的投资金
额）。期限较长指的是，投资期限或预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年
但长期滚存。”
  中国证监会《监管规则适用指引——上市类第 1 号》第一章第四条的规定：
“对于上市公司投资于产业基金以及其他类似基金或产品的，如同时属于以下情
形的，应认定为财务性投资：（1）上市公司为有限合伙人或其投资身份类似于
有限合伙人，不具有该基金（产品）的实际管理权或控制权；（2）上市公司以
获取该基金（产品）或其投资项目的投资收益为主要目的。”
  根据《再融资业务若干问题解答》（2020 年 6 月修订）问题 28 的规定，除
人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他
从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商
业保理和小贷业务等。与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展
惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融计算口径。
  （二）本次发行董事会决议日前六个月至今公司实施或拟实施的财务性投
资及类金融业务的具体情况
  公司于 2022 年 11 月 16 日召开第四届董事会第四十四次临时会议审议通过
本次发行相关议案，系本次发行董事会决议日。自本次发行董事会决议日前六个
月（2022 年 5 月 16 日）至本回复出具之日，公司不存在实施或拟实施的财务性
投资及类金融投资的情况。具体情况说明如下：
  自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在实施或
拟实施融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融投资，亦无拟实施类金融业务的
计划。
  自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在投资产
业基金、并购基金的投资情形，亦无拟投资产业基金、并购基金的计划。
  自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在拆借资
金、委托贷款的情形，亦无拟实施拆借资金、委托贷款的计划。
     公司不存在集团财务公司。自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出
具之日，公司不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形，亦
无拟以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的计划。
     自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司存在购买
无固定期限之非保本浮动收益理财产品的情形。但上述产品具有安全性高、流动
性好、风险低的特点，不属于购买收益波动大且风险较高的金融产品。公司不存
在购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形，亦无拟购买收益波动大且风险
较高的金融产品的计划。
     自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在投
资金融业务活动的情形，亦无拟投资金融业务活动的计划。
     综上所述，本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具之日，公司不存在
实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况。
     二、结合公司主营业务说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长
的财务性投资（包括类金融业务，下同）情形
     截至 2022 年 9 月 30 日，公司合并报表中可能与财务性投资的相关会计科目
余额情况如下：
                                                单位：万元
序号      报表科目                       是否包含财务性投资   财务性投资金额
                    账面价值
                财务性投资合计                            373.09
             报告期末合并报表归属于母公司净资产                                         1,274,943.06
                          财务性投资占比                                           0.03%
     （一）交易性金融资产
     截至 2022 年 9 月 30 日，公司持有的交易性金融资产情况如下：
       产品        风险                  预期收益        持有金额                  是否为财
序号                            到期日                             占比
       名称        类型                  （年化）        （万元）                  务性投资
      中银日
               低风险）           到期日
      日计划
                         合计                       1,000.00   100.00%          否
     公司交易性金融资产为银行的中低风险理财产品，系公司充分利用闲置资金
进行现金管理，不属于“收益波动大且风险较高的金融产品”的财务性投资范畴，
不属于财务性投资。
     （二）其他应收款
     截至 2022 年 9 月 30 日，公司其他应收款账面价值为 13,802.40 万元，主要
内容为押金及保证金、员工备用金和应收第三方往来款等，均系在公司正常经营
过程形成，不属于财务性投资。
     （三）其他流动资产
     截至 2022 年 9 月 30 日，公司持有的其他流动资产账面价值为 23,320.41 万
元，为待抵扣增值税和预缴所得税，为日常生产经营中产生，不属于财务性投资。
     （四）长期股权投资
     截至 2022 年 9 月 30 日，公司长期股权账面价值为 32,736.81 万元，具体明
细如下：
                                                                       单位：万元
                                                                          是否属
被投资     30 日长期股           持股         主营
                                                  投资背景及目的                 于财务
 单位     权投资账面             比例         业务
                                                                          性投资
           价值
                                               该公司系公司收购扬州庆鹏管
                                               道燃气经营有限公司（现更名为
扬州中油
                                               “江苏深燃清洁能源有限公
燃气有限         17,284.34    49.00%    城市燃气                                     否
                                               司”）前存在的参股公司，主营
责任公司
                                               江苏省扬州市江都开发区管道
                                               燃气业务，旨在拓展苏北及长三
                                                           是否属
被投资    30 日长期股       持股        主营
                                            投资背景及目的        于财务
 单位    权投资账面         比例        业务
                                                           性投资
          价值
                                         角城市燃气业务市场，符合公司
                                         发展战略。
                                         中国石油广东销售公司负责在
深圳中油                                     广东省开展成品油及车用天然
深燃清洁                                     气销售业务。为充分发挥双方优
能源有限                                     势，双方成立该公司，旨在开发
公司                                       深圳及周边地区加气站项目，符
                                         合公司发展战略。
                                         为贯彻落实《深圳市人民政府与
                                         中国海洋石油总公司能源化工
中海油深                                     战略合作框架协议》及会谈纪要
燃能源有      2,519.97   30.00%   汽车加气       精神，充分发挥中海油与地方政     否
限公司                                      府的综合优势，公司与中海油成
                                         立合资公司，合作建设加气（油）
                                         站项目，符合公司发展战略。
                                         为发展综合能源业务，公司与深
深圳低碳
                                         圳供电局有限公司成立该公司，
城供电有      2,296.52   49.00%   电力供应                          否
                                         旨在推进深圳国际低碳城分布
限公司
                                         式能源增量配电业务试点项目。
                                         该公司系江西省第一个天然气
                                         分布式能源站项目，在完成对其
江西华电
                              电力、热力      参股后，公司及其子公司可为其
九江分布
式能源有
                                应        团合作，积累区域天然气分布式
限公司
                                         能源经验，在光伏、风电等领域
                                         形成协同效应。
                                         该公司原为东方燃气控股有限
                                         公司之参股公司。为进一步扩大
                                         公司在国内燃气的市场份额，公
                                         司收购东方燃气控股有限公司
江西天然
气都昌有      1,624.05   40.00%   城市燃气                          否
                                         的国内四地五家管道燃气公司，
限公司
                                         与公司下属江西异地公司在管
                                         理上形成协同效应，有效降低管
                                         理成本，扩大江西片区燃气市场
                                         的竞争力和影响力。
                                         该公司原由泰安市泰山燃气集
                                         团有限公司、公司合资成立，后
                                         引入昆仑能源投资（山东）有限
泰安昆仑
                                         公司外资股东，可发挥三方各自
耐特天然
气有限公
                                         合资公司为主体进行加气（油）
司
                                         站业务的拓展与推广，有利于开
                                         拓公司在山东的燃气市场，符合
                                         公司发展战略。
深圳市互      1,070.17   30.00%   信息通讯       为将信息技术与燃气管道相结      否
                                                            是否属
被投资    30 日长期股       持股        主营
                                            投资背景及目的         于财务
 单位    权投资账面         比例        业务
                                                            性投资
          价值
通联宽带                                     合，对深圳市目前拥有的管道资
网络有限                                     源进行利用和价值挖掘，将传统
公司                                       燃气行业与现代科技、互联网行
                                         业相结合，公司与深圳市信息管
                                         线有限公司、名气通电讯（中国）
                                         有限公司成立该公司，运作开展
                                         宽带城市建设和信息基础服务
                                         项目。
                                         为扩大异地城市燃气业务，公司
梧州华润
                                         与华润燃气投资（中国）有限公
燃气有限       957.80    49.00%   城市燃气                           否
                                         司成立该公司，主营广西梧州粤
公司
                                         桂合作区城市燃气业务。
                                         为进一步延伸天然气产业链，公
                                         司与中石油昆仑燃气有限公司、
深圳中石
                                         深圳市盐田港集团有限公司成
油国际液
                                         立该公司，旨在探索开展海上国
化天然气       815.57    20.00%   船舶加气                           否
                                         际 LNG 加注业务。该公司有助
加注有限
                                         于发挥华安公司 LNG 接收站预
公司
                                         留的小船加注功能，提高设施利
                                         用效率，改善经营业绩。
                                         该公司原为东方燃气控股有限
                                         公司之参股公司。为进一步扩大
                                         公司在国内燃气的市场份额，公
                                         司收购东方燃气控股有限公司
湖口天然
气有限公       625.62    49.00%   城市燃气                           否
                                         的国内四地五家管道燃气公司，
司
                                         与公司下属江西异地公司在管
                                         理上形成协同效应，有效降低管
                                         理成本，扩大江西片区燃气市场
                                         的竞争力和影响力。
 合计      32,736.81
  公司投资上述公司符合公司主营业务发展方向，均属于产业投资，非以获取
该公司的投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
  （五）其他权益工具投资
  截至 2022 年 9 月 30 日，公司其他权益工具投资账面价值为 143,131.40 万元，
具体明细如下：
                                                        单位：万元
                                                              是否属
被投资     30 日其他权        持股
                                主营业务          投资背景及目的         于财务
 单位     益工具投资          比例
                                                              性投资
         账面价值
                                           公司与中海油、广东投资、深
                                           圳能源等共同设立该公司，以
广东大鹏
                                           建设广东大鹏 LNG 接收站项
液化天然
气有限公
                                           源，保障公司的天然气供应，
司
                                           增强市场竞争能力，同时具有
                                           较好的收益。
                                           公司与中海油、广东投资、深
深圳大鹏                                       圳能源等共同设立该公司，开
液化天然                                       展 LNG 销售业务。该项目有
气销售有                                       利于保障公司的天然气供应，
限公司                                        有利于开展天然气产业链的
                                           合作，同时具有较好的收益。
                                           该公司主要统筹国电投广东
                                           公司旗下燃气电厂的天然气
国电投（广                                      资源采购。公司参股该公司，
东）能源贸                                      旨在利用上游天然气资源优
易有限公                                       势拓展业务机会，同时开展气
司                                          电产业链的合作或光伏等其
                                           他领域的合作，发挥协同优
                                           势。
                                           为进一步拓展湖北城市燃气
宜都民生                                       业务，公司收购长阳华瑞天然
村镇银行                            货币金融服      气 100%股权，该公司原为长
股份有限                            务          阳华瑞天然气有限公司（后更
公司                                         名为“长阳深燃天然气有限公
                                           司”）的参股公司。
                                           该公司原为深圳市宝安区国
                                           投燃气有限公司（现更名为
深圳市宝
                                           “深圳市深燃石油气有限公
燃盛大加
油站有限
                                           整合深圳瓶装气业务，公司收
公司
                                           购宝安区国投燃气有限公司
                                           该公司为公司控股子公司深
                                           圳市深燃鲲鹏私募基金股权
常州利燃
                                           投资管理有限公司（以下简称
创业投资
                                           “深燃鲲鹏”）与其他投资者
合伙企业            1.00   0.17%    创业投资                           否
                                           共同出资设立的专项私募基
（有限合
                                           金，仅用于 2021 年投资江苏
伙）
                                           斯威克事项，符合公司主营业
                                           务及公司战略发展方向。
 合计       143,131.40
  公司因战略发展需要，于 2019 年收购长阳华瑞天然气有限公司 100%股权，
以拓展湖北城市燃气业务。收购前长阳华瑞天然气有限公司已持有宜都民生村镇
银行股份有限公司（以下简称“宜都民生村镇银行”）4%股权，公司将长阳华
瑞天然气有限公司纳入合并范围后，导致公司间接持股宜都民生村镇银行。公司
自 2019 年起即持有宜都民生村镇银行 4%股权，非董事会决议日前六个月的新增
投资。公司基于历史原因并非为交易目的而持有宜都民生村镇银行股权。基于谨
慎性考虑，公司将持有的宜都民生村镇银行股权认定为财务性投资。
  除宜都民生村镇银行外，公司投资上述其他公司符合公司主营业务及公司战
略发展方向，均属于产业投资，非以获取该公司的投资收益为主要目的，不属于
财务性投资。
  （六）其他非流动资产
  截至 2022 年 9 月 30 日，公司其他非流动资产账面价值为 87,118.33 万元，
主要为长期预付款项，包括对土地及房屋、设备采购以及工程施工等款项，不属
于财务性投资。
  综上所述，截至 2022 年 9 月 30 日，公司财务性投资金额为 373.09 万元，
财务性投资余额占归属于母公司净资产的比例为 0.03%，公司最近一期末财务性
投资金额不超过公司合并报表归属于母公司净资产的 30%，不存在持有金额较
大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。
  三、中介机构的核查情况
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构主要执行了以下核查程序：
解关于财务性投资及类金融业务的定义及金额较大、期限较长的财务性投资（包
括类金融业务）的认定标准；
本次发行相关董事会决议日前六个月起至今发行人是否存在实施或拟实施的财
务性投资的情形；
及财务性投资（含类金融业务）有关科目发生额及余额，了解自本次发行相关董
事会决议日前六个月起至今是否存在实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投
资）情况，了解最近一期末是否存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产
和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形；
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构认为：
存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情形；
括类金融业务）。

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