股票简称：天合光能 股票代码：688599
天合光能股份有限公司
（Trina Solar Co., Ltd. ）
（常州市新北区天合光伏产业园天合路 2 号）
向不特定对象发行可转换公司债券
募集说明书摘要
保荐机构（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
声 明
公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料
不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性
承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务
会计资料真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请
文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的
盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
任何投资者一经通过认购、交易、受让、继承或者其他合法方式持有本次债
券，即视作同意《受托管理协议》《债券持有人会议规则》及募集说明书中其他
有关、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
重大事项提示
公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明
书摘要正文内容，并特别关注以下重要事项。
一、不满足投资者适当性的投资者进入转股期后所持可转换债券不能
转股的风险
公司为科创板上市公司，本次向不特定对象发行可转换公司债券，参与可转
债转股的投资者，应当符合科创板股票投资者适当性管理要求。如可转债持有人
不符合科创板股票投资者适当性管理要求的，可转债持有人将不能将其所持的可
转债转换为公司股票。
公司本次发行可转债设置了赎回条款，包括到期赎回条款和有条件赎回条
款，到期赎回价格由股东大会授权董事会（或由董事会授权人士）根据发行时市
场情况与保荐机构（主承销商）协商确定，有条件赎回价格为面值加当期应计利
息。如果公司可转债持有人不符合科创板股票投资者适当性要求，在所持可转债
面临赎回的情况下，考虑到其所持可转债不能转换为公司股票，如果公司按事先
约定的赎回条款确定的赎回价格低于投资者取得可转债的价格（或成本），投资
者存在因赎回价格较低而遭受损失的风险。
二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级
公司聘请联合资信评估股份有限公司为本次发行的可转换公司债券进行了
信用评级，天合光能主体信用级别为 AA，本次可转换公司债券信用级别为 AA，
评级展望为稳定。
本次发行的可转换公司债券存续期内，评级机构将每年至少进行一次跟踪评
级。如果由于外部经营环境、公司自身情况或评级标准变化等因素，导致本次可
转换公司债券信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生
一定影响。
三、关于本次发行不提供担保的说明
本次向不特定对象发行可转债不设担保。敬请投资者注意本次可转换公司债
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
券可能因未设定担保而存在兑付风险。
四、关于公司发行可转换公司债券规模
本次发行可转换公司债券总额为人民币 886,475.10 万元，发行数量 886.4751
万手（8,864.751 万张）。
五、公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管参与本次可转债发行
认购情况
参见募集说明书之“第二节/九、公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管
参与本次可转债发行认购情况”。
六、特别风险提示
公司提请投资者仔细阅读本募集说明书摘要“风险因素”全文，并特别注意
以下风险：
（一）光伏产业链上游拓展的风险
公司深耕光伏领域二十余年，目前已具备全产业链生产运营能力。为巩固公
司在组件环节的市场优势地位，持续降低组件产品成本以增厚公司盈利能力并增
强稳定供应链的能力，公司依托多年以来在光伏领域技术工艺、业务经验、行业
资源等方面的积累，着力向产业链上游布局光伏单晶硅产能。
目前公司拟建设的 N 型硅棒产能，主要用于后续硅片及电池片的生产，从
而为公司 N 型组件的生产提供配套，完善公司产业链布局，提升市场竞争力。
虽然公司在光伏领域积累了丰富的行业经验和管理经验、拥有雄厚的研发实力，
同时公司电池、组件产品能有效保证本次募投新增的硅棒产能的消化，但硅棒生
产的技术要求、工艺流程与电池组件环节存在一定差异，公司在向产业链上游布
局过程中，仍面临因技术水平、管理能力不能有效满足业务的进一步发展需要，
导致产业链布局不及预期的风险。
（二）原材料价格及物流费波动风险
公司光伏产品以硅料为基础原材料，在此基础上加工成硅片、电池片，结合
各类辅材最终组装成光伏组件。如果大型硅料生产企业及其他辅材供应商出现不
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
可预知的产能波动，或下游市场的阶段性超预期需求爆发，将导致公司原材料价
格波动，另外，受疫情影响，海运价格也持续上涨，也将导致公司物流费用大幅
提升，因此，如果原材料价格和物流费大幅波动，将对公司的成本及盈利能力带
来风险。
（三）境外经营风险
发行人产品销售以境外销售为主，报告期各期境外销售占营业收入的比例分
别为 68.99%、70.30%、60.45%和 56.27%，境外销售收入占比较高，境外业务主
要集中在欧洲、美国、印度、拉美等国家和地区。同时，公司推行产能布局全球
化和市场销售全球化，分别在泰国、越南等地设立了海外工厂，并在全球目标市
场开发、建设、销售电站。
公司境外生产、销售受到国际政治关系，各国不同的市场环境、法律环境、
税收环境、监管环境、政治环境，汇率变化等因素的影响，如果公司不能充分理
解、掌握和运用国际规则，可能出现相关的境外经营风险。
公司还面临各国因政局变化、政府换届、领导人变化等导致的光伏政策、贸
易政策等政策不连续风险，国家主权及信用变化风险，造成公司境外业务经营失
败、投资回报低于预期、或公司境外经营遭受损失的风险。
（四）国际贸易摩擦的风险
可再生能源成为各国重要的能源结构改革方向，其中光伏产业凭借其可开发
总量大、安全可靠性高、对环境影响小、应用范围广等独特优势受到各国青睐。
出于保护本国产业的目的，美国、欧盟、印度、加拿大、土耳其等国家和地区曾
相继对中国光伏产品发起过“双反”调查、保障措施调查或上调关税。
发布暂扣令（即 WRO，Withhold Release Order），禁止从该企业进口硅材料、以
及使用了该企业硅材料衍生或生产的产品，相继对我国光伏企业出口到美国的组
件产品进行了扣押；2022 年 2 月，美国政府针对即将到期的太阳能电池与组件
的关税保护措施（201 措施）延长 4 年；2022 年 3 月，美国商务部对来自越南、
马来西亚、泰国和柬埔寨四国的光伏产品展开反规避调查，进一步调查中国光伏
组件制造商将其部分制造业务转移到东南亚，以规避反倾销和反补贴（AD/CVD）
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
关税的行为；印度可再生能源部（MNRE）宣布，从 2022 年 4 月 1 日起，对进
口光伏组件征收 40％的关税，对进口太阳能电池征收 25％的关税，以此减少进
口并促进本地制造业；2022 年 6 月，美国政府声明，将对从柬埔寨、马来西亚、
泰国和越南采购的太阳能组件给予 24 个月的关税豁免。2022 年 10 月 14 日，拜
登总统暂时免除了对使用中国制造的零部件在柬埔寨、马来西亚、泰国或越南组
装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴税，有助于美国光伏装机需求
重新释放，有利于主要光伏组件厂商未来两年组件对美国销售的拓展。
发行人产品销售以境外销售为主，报告期各期境外销售占营业收入的比例分
别为 68.99%、70.30%、60.45%和 56.27%，光伏领域贸易摩擦不断将给光伏企业
的国际化发展带来一定的负面影响，不排除公司在境外部分地区销售收入下降的
风险。
（五）汇率波动风险
公司境外业务主要集中在欧洲、美国、印度、拉美等国家和地区，境外销售
收入占比较高，海外业务主要以欧元、美元来结算，人民币汇率可能受全球政治、
经济环境的变化而波动，具有一定的不确定性，不排除因未来汇率波动对公司境
外销售收入及公司收益水平产生不利影响的风险。
（六）经营活动相关的诉讼风险
截至 2022 年 9 月 30 日，
发行人及其下属公司存在尚未了结的诉讼仲裁事项，
其中涉案金额占发行人报告期末净资产 1‰以上的日常民事诉讼/仲裁案件共 4
起，该等诉讼均系由发行人的正常经营活动所引起，不排除未来出现新的诉讼纠
纷，从而对公司经营造成不利影响的风险。
其中，道达尔相关方在 2021 年 7 月与公司签署了约 900MW、价值 3 亿美元
的组件合同，并支付了 875 万美元的预付款，约定从 2022 年 2 月开始交付至 2022
年 12 月止；后因美国商务部和国土安全局启动的反规避调查以及 WRO 政策突
变等因素造成原始协议签订的形势背景发生重大变更，导致组件交付过程中的成
本和费用增加，双方对新的交货条件重新进行协商，但未达成新的变更协议。同
时根据原协议约定，发行人于 2022 年 2 月-12 月期间分批次交付组件，截至目前，
部分组件尚在交付期限内，但因双方未就新的交货条件达成一致，且道达尔相关
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
方已单方面提出终止协议，发行人后未向其交付组件并已退还道达尔相关方支付
的预付款，后续道达尔相关方也未再向发行人支付任何货款。2022 年 7 月，道
达尔相关方于加利福尼亚州阿拉米达县法院提起诉讼，声明其未曾收到组件产
品，损害了自身利益，请求判令被告向原告支付赔偿款，具体赔偿金额尚不明确
（起诉状列明金额的损失为对方认为的因天合美国未交付组件而向第三方采购
组件增加的成本及因天合美国迟延交付组件而导致原告的项目损失，对方预估合
计约 2 亿美元）。发行人已于 2022 年 8 月在伦敦提起对道达尔相关方的仲裁反诉
（该仲裁申请已于 2022 年 10 月获得受理），并在美国诉讼案中提出申请，要求
驳回美国诉讼案中的所有诉讼请求。
截至本募集说明书摘要签署日，道达尔相关方的诉讼正在审理过程中，最终
裁决过程预计耗时较长。根据公司聘请的境外律师出具的备忘录，上述国际商事
仲裁通常在仲裁庭成员指定后的 18 个月至 2 年内完成仲裁裁决，在上述裁判机
构作出最终判决之前，发行人及下属公司将不被要求支付任何经济赔偿。不排除
极端情形下，上述案件于 2024 年或 2025 年审理完毕且发行人及其下属公司最终
败诉，进而对发行人经营业绩带来不利影响的可能性。
七、关于填补即期回报的措施和承诺
参见募集说明书之“董事会声明/二、填补本次发行摊薄即期回报的具体措
施和承诺”。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
目 录
一、不满足投资者适当性的投资者进入转股期后所持可转换债券不能转股的
五、公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管参与本次可转债发行认购情
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
十五、最近三年公开发行的债务是否存在违约或延迟支付本息的情形...107
十六、最近三年平均可分配利润是否足以支付各类债券一年的利息的情
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
第一节 释 义
在本募集说明书摘要中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定
含义：
一、基本术语
发行人
发行人/公司/天合光
指 天合光能股份有限公司
能/股份公司
Trina Solar Limited，2006 年 12 月 19 日在美国纽交所上市，2017
TSL 指
年 3 月在美国纽交所退市
常州天合光能有限公司（2017 年 11 月更名为天合光能有限公
天合有限 指
司） ，系发行人前身
发行人现任股东
实际控制人 指 高纪凡
吴春艳、高海纯、高纪庆、吴伟忠、江苏盘基投资有限公司、
江苏清海投资有限公司、天合星元投资发展有限公司、十堰锐
泽科技服务合伙企业（有限合伙）、十堰携盛企业管理合伙企业
一致行动人 指
（有限合伙）、永州赢嘉企业管理合伙企业（有限合伙）、十堰
凝聚科技服务合伙企业（有限合伙）、常州天创企业管理咨询合
伙企业（有限合伙）、江苏有则创投集团有限公司
盘基投资 指 江苏盘基投资有限公司
清海投资 指 江苏清海投资有限公司
天合星元 指 天合星元投资发展有限公司
有则创投 指 江苏有则创投集团有限公司
兴银成长 指 兴银成长资本管理有限公司
兴璟投资 指 上海兴璟投资管理有限公司
宏禹投资 指 北京宏禹科技合伙企业（有限合伙）
融祺投资 指 新余融祺投资管理有限公司
珠海企盛 指 珠海企盛投资管理有限公司
当涂信实 指 当涂信实新兴产业基金（有限合伙）
常创投资 指 常创（常州）创业投资合伙企业（有限合伙）
十堰锐泽科技服务合伙企业（有限合伙），曾用名常州锐创投资
十堰锐泽 指
合伙企业（有限合伙）
十堰携盛企业管理合伙企业（有限合伙），曾用名常州携创投资
十堰携盛 指
合伙企业（有限合伙）
永州赢嘉企业管理合伙企业（有限合伙），曾用名常州赢创投资
永州赢嘉 指
合伙企业（有限合伙）
十堰凝聚科技服务合伙企业（有限合伙），曾用名常州凝创实业
十堰凝聚 指
投资合伙企业（有限合伙）
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
常州天创 指 常州天创企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
晶旻投资 指 宁波梅山保税港区晶旻投资有限公司
报告期内发行人之全资子公司或控股子公司
天合科技 指 天合光能（常州）科技有限公司
湖北天合 指 湖北天合光能有限公司
天合分布式 指 江苏天合智慧分布式能源有限公司
西藏天合 指 西藏天合光伏系统集成有限公司
天合电力投资 指 江苏天合太阳能电力投资发展有限公司
吐鲁番天合 指 吐鲁番天合光能有限公司
土右旗天晖 指 土默特右旗天晖新能源发电有限责任公司
常州光电设备 指 天合光能（常州）光电设备有限公司
天合智慧能源 指 天合智慧能源投资发展（江苏）有限公司
天合亚邦 指 常州天合亚邦光能有限公司
天合电力开发 指 江苏天合太阳能电力开发有限公司
盐城天合 指 盐城天合国能光伏科技有限公司
盐城大丰 指 天合光能（盐城大丰）有限公司
天合科技盐城 指 天合光能科技（盐城）有限公司
天合宿迁 指 天合光能（宿迁）科技有限公司
宿迁光电 指 天合光能（宿迁）光电有限公司
天合义乌 指 天合光能（义乌）科技有限公司
湖南天合 指 湖南天合太阳能电力开发有限公司
天合上海 指 天合光能（上海）有限公司
常州天合智慧能源工
指 常州天合智慧能源工程有限公司
程
合创检测 指 常州合创检测技术有限公司
天合储能 指 江苏天合储能有限公司
合威新材料 指 常州合威新材料科技有限公司
内蒙古通威 指 内蒙古通威高纯晶硅有限公司
天合新加坡 指 Trina Solar (Singapore) Pte. Ltd.
天合能源开发 指 Trina Solar Energy Development Pte. Ltd.
TSS 指 Trina Solar (Singapore) Science & Technology Pte.Ltd
天合瑞士、TSW 指 Trina Solar (Schweiz) AG
天合澳洲 指 Trina Solar (Australia) Pty Ltd
天合泰国、TTL 指 Trina Solar Science & Technology (Thailand) Ltd.
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
天合美国、TUS 指 Trina Solar (U.S.), Inc.
天合越南、TVN 指 Trina Solar (Vietnam) Science&Technology Ltd.
Trina Solar (Singapore) Science & Technology New Energy Pte.
TSSNE 指
Ltd
Trina Solar (Singapore) Science & Technology Development Pte.
TSSD 指
Ltd
TLE 指 Trina Solar (Luxembourg) EU Systems S.àr.l
TLH 指 Trina Solar (Luxembourg) Holdings S.A.R.L.
TLO 指 Trina Solar (Luxembourg) Overseas Systems S.àr.I.
TED 指 Trina Solar Energy Development Pte.Ltd
TSJE 指 Trina Solar Japan Energy Co., Ltd
Nclave 指 Nclave Renewable, S.L.
报告期内发行人之参股全资子公司
内蒙古通威 指 内蒙古通威高纯晶硅有限公司
其他重要简称
FSL 指 Fortune Solar Holdings Limited
常州君合 指 常州君合科技股份有限公司
丽江隆基 指 丽江隆基硅材料有限公司
THK I 指 Trina Solar (Hong Kong) First Holdings Limited
TSI III 指 Trina Solar (Singapore) Third Pte. Ltd
下属公司 指 发行人并表范围内的子公司
华泰联合证券、保荐
人、保荐机构、主承 指 华泰联合证券有限责任公司
销商、受托管理人
金杜律师、发行人律
指 北京市金杜律师事务所
师
容诚会计师、发行人
指 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师、容诚
联合资信、发行人评
指 联合资信评估股份有限公司
级机构
报告期、最近三年及
指 2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-9 月
一期
在境内上市的人民币普通股，即获准在境内证券交易所上市的
A股 指
以人民币标明股票面值、以人民币认购和进行交易的普通股
本次发行、本次可转
指 本次向不特定对象发行可转换公司债券并在科创板上市
换公司债券
可转债 指 可转换公司债券
《天合光能股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券预
预案（修订稿） 指
案》（修订稿）
募集说明书、募集说
指 发行人为本次发行制作的募集说明书、募集说明书摘要
明书摘要
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
《债券持有人会议规
指 《天合光能股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则》
则》
《天合光能股份有限公司（作为发行人）与华泰联合证券有限
《受托管理协议》 指 责任公司（作为受托管理人）关于天合光能股份有限公司向不
特定对象发行可转换公司债券之债券受托管理协议》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
国家发改委 指 国家发展与改革委员会
财政部 指 中华人民共和国财政部
科技部 指 中华人民共和国科学技术部
工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部
国土资源部 指 中华人民共和国国土资源部
国务院扶贫办 指 国务院扶贫开发领导小组办公室
国家认监委 指 中国国家认证认可监督管理委员会
国家能源局 指
重新组建国家能源局，由国家发展和改革委员会管理。
国家商标局 指 国家知识产权局商标局
由中华人民共和国民政部批准成立、中华人民共和国工业和信
中国光伏行业协会、 息化部为业务主管单位的国家一级协会，于 2014 年 6 月 27 日
指
CPIA 在北京成立。中国光伏行业协会的成立，标志着我国光伏行业
将逐步走上行业自律、协调可持续的发展之路
BNEF 指 Bloomberg NEF，彭博新能源财经，一家能源领域行业研究机构
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 《天合光能股份有限公司章程》
股东大会 指 天合光能股份有限公司股东大会
董事会 指 天合光能股份有限公司董事会
《可再生能源法》 指 《中华人民共和国可再生能源法》
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
国家高技术研究发展计划（863 计划）是中华人民共和国的一
领域为研究目标的一个基础研究的国家性计划
国家重点基础研究发展计划（973 计划）旨在解决国家战略需
的科学前沿问题
二、行业术语
太阳能是各种可再生能源中最重要的基本能源，作为可再生能
太阳能 指
源其中的一种，指太阳能的直接转化和利用
具有封装及内部连接的、能单独提供直流电输出的、不可分割
光伏电池/电池组件 指 的最小光伏电池组合装置。光伏电池组件是由一定数量的光伏
电池片通过导线串并联连接并加以封装而成。光伏电池组件是
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光伏发电系统的核心部件
利用半导体界面的光生伏特效应而将光能直接转变为电能的一
种技术。光伏发电系统主要由太阳电池组件、控制器和逆变器
光伏/光伏发电 指 三大部分组成。光伏电池经过串联后进行封装保护可形成大面
积的太阳电池组件，再配合上功率控制器等部件就形成了光伏
发电装置
一种化学元素，元素符号 Si。硅是地球上含量仅次于氧的元素，
硅 指
广泛应用于半导体和光伏发电行业
硅的单晶体，具有基本完整的点阵结构的晶体，是一种优质的
单晶硅 指
半导体材料
单质硅的一种形态，是光伏电池与半导体设备的主要原材料。
多晶硅 指
根据纯度，多晶硅可分为光伏级多晶硅与电子级多晶硅
多晶硅光伏电池 指 用多晶硅片制造的光伏电池
由多晶硅原料通过直拉法（CZ）、区熔法（FZ）生长成的棒状
硅棒 指
的硅单晶体，晶体形态为单晶
由多晶硅原料通过真空感应熔炼或定向凝固工艺生长成的锭状
硅锭 指
多晶硅体，晶体形态为多晶
硅片 指 由单晶硅棒或多晶硅锭切割形成的方片或八角形片
在单晶硅的拉制过程中作为盛装高温液态硅的容器，其质量的
石英坩埚 指
好坏，直接影响到单晶硅的质量，是公司的主要辅助材料之一
MW、兆瓦 指 光伏电池片的功率单位，1 兆瓦＝1,000 千瓦
GW、吉瓦 指 光伏电池片的功率单位，1 吉瓦＝1,000 兆瓦
能量量度单位，表示一件功率为一千瓦的电器在使用一小时之
kW·h/度 指
后所消耗的能量
是设定的装机容量单位，指峰值功率，MW 是兆瓦，为功率的
MWp 指
单位之一
钝化发射区背面光伏电池（Passivated Emitterand Rear Cell），是
PERC 光伏电池 指
将光电转化率提高到 20%以上的新技术产品
光伏电池的最佳输出功率与投射到其表面上的太阳辐射功率之
光伏电池转换效率 指
比
对项目生命周期内的成本和发电量进行平准化后计算得到的发
度电成本 指
电成本，即生命周期内的成本现值/生命周期内发电量现值
对来自某一个（或几个）国家或地区的同一种产品同时进行反
双反 指
倾销和反补贴调查
SolarWorld 指 SolarWorld Americas, Inc.
布《关于 2018 年光伏发电有关事项的通知》，该文件大幅收缩
“5·31 政策” 指
有补贴的光伏新增装机总量，同时度电补贴每千瓦时下调 5 分
钱
Engineering Procurement Construction，即工程总承包，是指
公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、
EPC 指 采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。通
常公司在总价合同条件下，对其所承包工程的质量、安全、费
用和进度进行负责
Multi-Busbar（多主栅组件），通常指电池采用更多更细的主栅，
MBB 组件 指 主栅线在 10 条及以上。电池片之间使用更多更细的焊带进行互
联
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
双玻组件是指由两片玻璃和太阳能电池片组成复合层，电池片
双玻组件 指
之间由导线串、并联汇集到引线端所形成的光伏电池组件
Platform-as-a-Service（平台即服务）的缩写，是指把应用服务
PAAS 平台 指
的运行和开发环境作为一种服务提供的商业模式
组件（Electroluminescence）检测中文名为电致发光缺陷检测，
EL 测试 指
是根据硅材料的电致发光原理对组件进行缺陷检测
实验室可以独立进行测试及报告编写，最终由美国安全测试和
UL CTDP 免目击 指
鉴定机构的 UL 审核发证，不再需要 UL 工程师现场目击
国际电工委员会（简称 IEC） ，是世界上成立最早的非政府性国
IEC 标准 指
际电工标准化机构，有一系列的标准和详细的指南
SEMI 是国际半导体产业协会，主要为半导体制程设备提供一套
SEMI 标准 指
实用的环保、安全和卫生准则
P 型硅片即在本征硅晶体中掺入三价元素（如硼），使之取代晶
格中硅原子的位置，就形成 P 型半导体硅片；
P 型、N 型 指
N 型硅片即在本征硅晶体中掺入五价元素（如磷） ，使之取代晶
格中硅原子的位置，就形成了 N 型半导体硅片
弗劳恩霍夫太阳能系统研究所，是欧洲最大的太阳能研究所，
Fraunhofer ISE 指
其研究范围包括太阳能使用的自然科学技术基础的研究等。
T?V 莱茵是国际领先的技术服务供应商，在全球新能源行业拥
德国莱茵 T?V 指
有雄厚的检测认证和技术评估实力
TOPCon（Tunnel Oxide Passivated Contact）电池技术，该技术
TOPCon 指 既可以改善电池表面钝化又可以促进多数载流子传输，进而提
升电池的开路电压和填充因子
即“光伏领跑者计划” ，是国家能源局、工业和信息化部、国家
认监委 2015 年联合发布的《关于促进先进光伏技术产品应用和
产业升级的意见》提出的光伏扶持专项计划，国家能源局每年
安排专门的市场规模实施“领跑者”计划，要求项目采用先进
技术产品，提出示范工程的主要技术进步指标、建设规范、运
领跑者 指
行管理及信息监测等要求，省级能源主管部门通过竞争性比选
机制选择技术能力和投资经营实力强的企业投资开发。自 2017
年后可分为应用领跑基地和技术领跑基地两大类。应用领跑基
地使用的是市场应用领域的领先技术产品，技术领跑基地使用
的是自主研发、市场尚未应用的前沿技术或突破性技术产品。
注：本募集说明书摘要中所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的
财务数据和根据合并报表口径财务数据计算的财务指标。本募集说明书摘要中任何表格若出
现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
第二节 本次发行概况
一、公司基本情况
中文名称：天合光能股份有限公司
英文名称：Trina Solar Co., Ltd.
注册地址：常州市新北区天合光伏产业园天合路 2 号
股票上市交易所：上海证券交易所
股票简称：天合光能
股票代码：688599
成立日期：1997 年 12 月 26 日
法定代表人：高纪凡
注册资本：217,324.2227 万元
经营范围：太阳能光伏电站设备制造、太阳能光伏电站设备及系统装置安装；
多晶铸锭、单晶硅棒、硅片、太阳能电池片、光伏组件的制造；太阳能、光能技
术开发；销售自产产品；从事多晶硅、机械设备、太阳能光伏电站设备及系统集
成装置、储能及光伏应用系统的进出口和批发业务（不涉及国营贸易管理商品，
涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请）；从事太阳能电站的
建设和经营（取得相关资质后方可开展经营）；从事上述业务的相关咨询服务；
太阳能发电；储能及光伏应用系统的技术研发、工程设计及技术服务；光伏产品
的检测服务（凭实验室认可证书所列检测服务项目经营）。
（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、本次发行的基本情况
（一）发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。本次可
转换公司债券及未来转换的公司 A 股股票将在上海证券交易所科创板上市。
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（二）发行规模
本次发行可转换公司债券总额为人民币 886,475.10 万元，发行数量 886.4751
万手（8,864.751 万张）。
（三）票面金额
本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币 100 元。
（四）发行价格
按票面价格发行。
（五）预计募集资金量（含发行费用）及募集资金净额
本次可转债募集资金总额为人民币 886,475.10 万元，扣除发行费用后预计募
集资金净额为 881,610.07 万元。
（六）募集资金专项存储的账户
公司已经制订了募集资金管理相关制度，本次发行可转换公司债券的募集资
金将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中，并在发行公告中披露募集资
金专项账户的相关信息。
（七）发行方式与发行对象
本次发行的可转债向发行人在股权登记日收市后中国结算上海分公司登记
在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放弃优先配售部分）
通过上交所交易系统网上向社会公众投资者发行，余额由保荐机构（主承销商）
包销。
保荐机构（主承销商）根据实际资金到账情况确定最终配售结果和包销金额，
当包销比例超过本次发行总额的 30%时，发行人、保荐机构（主承销商）将协商
是否采取中止发行措施，并及时向上交所报告，如果中止发行，公告中止发行原
因，并将在批文有效期内择机重启发行。
参与可转债申购的投资者应当符合《关于可转换公司债券适当性管理相关事
项的通知》（上证发〔2022〕91 号）的相关要求。投资者应结合行业监管要求
及相应的资产规模或资金规模，合理确定申购金额。保荐机构（主承销商）发现
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投资者不遵守行业监管要求，超过相应资产规模或资金规模申购的，则该配售对
象的申购无效。
（1）原股东优先配售
原股东可优先配售的天 23 转债数量为其在股权登记日（2023 年 2 月 10 日，
T-1 日）收市后登记在册的持有发行人股份数量按每股配售 4.079 元面值可转债
的比例计算可配售可转债金额，再按 1,000 元/手的比例转换为手数，每 1 手（10
张）为一个申购单位，即每股配售 0.004079 手可转债。原股东优先配售不足 1
手部分按照精确算法取整，即先按照配售比例和每个账户股数计算出可认购数量
的整数部分，对于计算出不足 1 手的部分（尾数保留三位小数），将所有账户按
照尾数从大到小的顺序进位（尾数相同则随机排序），直至每个账户获得的可认
购转债加总与原股东可配售总量一致。
发行人现有总股本 2,173,242,227 股，其中不存在库存股，全部可参与原股
东优先配售。按本次发行优先配售比例计算，原股东可优先配售的可转债上限总
额为 8,864,751 手。
原股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额的申购。原股东参与
网上优先配售的部分，应当在 T 日申购时缴付足额资金。原股东参与网上优先配
售后余额部分的网上申购时无需缴付申购资金。
原股东的优先配售通过上交所交易系统进行，配售代码为“726599”，配售
简称为“天合配债”。认购 1 手“天合配债”的价格为 1,000 元，每个账户最小
认购单位为 1 手（1,000 元），超过 1 手必须是 1 手的整数倍。若原股东的有效
申购数量小于或等于其可优先认购总额，则可按其实际有效申购量获配天 23 转
债，请投资者仔细查看证券账户内“天合配债”的可配余额。若原股东的有效申
购数量超出其可优先认购总额，则该笔认购无效。
原股东持有的发行人股票如托管在两个或者两个以上的证券营业部，则以托
管在各营业部的股票分别计算可认购的数量，且必须依照上交所相关业务规则在
对应证券营业部进行配售认购。
（2）社会公众投资者通过上交所交易系统参加网上发行。网上发行申购代
码为“718599”，申购简称为“天合发债”。参与本次网上发行的每个证券账户
最小认购单位为 1 手（10 张，1,000 元）。超出 1 手的必须是 1 手的整数倍，每
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个账户申购上限为 1,000 手（1 万张，100 万元），如超过该申购上限，则该笔
申购无效。
申购时，投资者无需缴付申购资金。投资者应遵守行业监管要求，申购金额
不得超过相应的资产规模或资金规模。保荐机构（主承销商）发现投资者不遵守
行业监管要求，超过相应资产规模或资金规模申购的，保荐机构（主承销商）将
认定该投资者的申购无效。投资者应自主表达申购意向，不得全权委托证券公司
代为申购。
（1）向发行人原股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（即 2023 年 2
月 10 日，T-1 日）收市后登记在册的发行人所有股东。
（2）网上发行：持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简
称“中国结算上海分公司”或“登记公司”）证券账户的自然人、法人、证券投
资基金以及符合法律法规规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
（3）本次发行的承销团成员的自营账户不得参与本次申购。
（八）网上发行地点
全国所有与上交所交易系统联网的证券交易网点。
（九）承销方式及承销期
本次发行由保荐机构（主承销商）华泰联合证券分销商华福证券有限责任公
司（以下简称“华福证券”）（合并简称“承销团”）组成承销团以余额包销方式
承销。承销期的起止时间：2023 年 2 月 9 日-2023 年 2 月 17 日。
（十）发行费用
单位：万元
项目 金额
承销及保荐费用 4,388.00
律师费用 186.44
审计及验资费用 130.00
资信评级费用 42.45
信息披露及发行手续等费用 118.14
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合计 4,865.03
注：以上金额为不含税金额，各项发行费用可能会根据本次发行的实际情况有所增减。
（十一）承销期间的停牌、复牌及证券上市的时间安排、申请上市的证券交易
所
本次发行的主要日程安排以及停复牌安排如下表所示：
日期 交易日 发行安排
T-2 日 刊登募集说明书及其摘要、
《发行公告》、《网上路演公告》
星期四
T-1 日
星期五 原股东优先配售股权登记日
刊登《可转债发行提示性公告》
T日
星期一 网上申购（无需缴付申购资金）
确定网上申购摇号中签率
T+1 日
星期二 根据中签率进行网上申购的摇号抽签
T+2 日
星期三 网上投资者根据中签号码确认认购数量并缴纳认购款
T+3 日
星期四 结果和包销金额
T+4 日 刊登《发行结果公告》
星期五
以上日期均为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重
大突发事件影响发行，发行人和保荐机构（主承销商）将及时公告，修改发行日
程。
本次可转债发行承销期间公司股票正常交易，不进行停牌。
（十二）本次发行证券的上市流通，包括各类投资者持有期的限制或承诺
本次发行结束后，公司将尽快申请本次向不特定对象发行的可转换公司债券
在上海证券交易所上市，具体上市时间公司将另行公告。
本次发行的证券不设持有期限制。
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三、本次发行可转债的基本条款
（一）债券期限
本次发行的可转债的期限为自发行之日起六年，即自 2023 年 2 月 13 日至
（二）面值
每张面值 100.00 元。
（三）利率
本次发行的可转债票面利率为第一年 0.30%、第二年 0.50%、第三年 1.00%、
第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%。
（四）转股期限
本次发行的可转债转股期限自发行结束之日（2023 年 2 月 17 日，T+4 日）
起满六个月后的第一个交易日（2023 年 8 月 17 日）起至可转债到期日（2029 年
付息款项不另计息）。
（五）评级情况
公司向不特定对象发行可转换公司债券经联合资信评估股份有限公司评级，
根据联合资信评估股份有限公司出具的联合〔2022〕6774 号《天合光能股份有
限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，本次可转换公司债券
信用等级为 AA，天合光能主体信用等级为 AA，评级展望稳定。
本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，联合资信评估股份有限公司将
对本次债券的信用状况进行定期或不定期跟踪评级，并出具跟踪评级报告。定期
跟踪评级在债券存续期内每年至少进行一次。
（六）信用评级机构
联合资信评估股份有限公司。
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（七）保护债券持有人权利的办法，以及债券持有人会议相关事项
（1）债券持有人的权利
①依照其所持有的本次可转换公司债券数额享有约定利息；
②根据可转债募集说明书约定的条件将所持有的可转债转为公司股票；
③根据可转债募集说明书约定的条件行使回售权；
④依照法律法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可转债；
⑤依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
⑥按可转债募集说明书约定的期限和方式要求公司偿付可转债本息；
⑦依照法律法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并行使
表决权；
⑧法律法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
（2）债券持有人的义务
①遵守公司发行可转债条款的相关规定；
②依其所认购的可转债数额缴纳认购资金；
③遵守债券持有人会议形成的有效决议；
④除法律法规规定及可转债募集说明书约定之外，不得要求公司提前偿付可
转债的本金和利息；
⑤法律法规及公司章程规定应当由可转债持有人承担的其他义务。
在本次发行的可转换公司债券存续期间及期满赎回期限内，当出现以下情形
之一时，应当召集债券持有人会议：
（1）公司拟变更可转债募集说明书的约定；
（2）公司不能按期支付当期应付的可转债本息；
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（3）公司发生减资（因实施员工持股计划、股权激励或公司为维护公司价
值及股东权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破
产；
（4）保证人（如有）或者担保物（如有）发生重大变化；
（5）在法律法规和规范性文件规定许可的范围内对债券持有人会议规则的
修改作出决议；
（6）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
（7）根据法律法规、规范性文件及《天合光能股份有限公司可转换公司债
券持有人会议规则》的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
下列机构或人士可以通过书面方式提议召开债券持有人会议：
（1）公司董事会；
（2）单独或合计持有本次可转债当期未偿还的债券面值总额 10%以上的债
券持有人；
（3）法律法规、中国证监会、上海证券交易所规定的其他机构或人士。
公司将在募集说明书中约定保护债券持有人权利的办法，以及债券持有人会
议的权利、程序和决议生效条件。
（1）向会议提交的每一议案应由与会的有权出席债券持有人会议的债券持
有人或其正式委托的代理人投票表决。每一张未偿还的债券（面值为人民币 100
元）拥有一票表决权。
（2）公告的会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各
项议题应当逐项分开审议、表决。除因不可抗力等特殊原因导致会议中止或不能
作出决议外，会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置或不予表决。会议
对同一事项有不同提案的，应以提案提出的时间顺序进行表决，并作出决议。
债券持有人会议不得就未经公告的事项进行表决。债券持有人会议审议拟审
议事项时，不得对拟审议事项进行变更，任何对拟审议事项的变更应被视为一个
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新的拟审议事项，不得在本次会议上进行表决。
（3）债券持有人会议采取记名方式投票表决。债券持有人或其代理人对拟
审议事项表决时，只能投票表示：同意或反对或弃权。未填、错填、字迹无法辨
认的表决票对应的表决结果应计为废票，不计入投票结果。未投的表决票视为投
票人放弃表决权，不计入投票结果。
同一表决权只能选择现场、网络或其他表决方式中的一种。同一表决权出现
重复表决的以第一次投票结果为准。
（4）下述债券持有人在债券持有人会议上可以发表意见，但没有表决权，
并且其所代表的本次可转债张数不计入出席债券持有人会议的出席张数：
（一）债券持有人为持有公司 5%以上股权的公司股东；
（二）上述公司股东、发行人及担保人（如有）的关联方。
（5）会议设计票人、监票人各一名，负责会议计票和监票。计票人、监票
人由会议主席推荐并由出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）担任。与
公司有关联关系的债券持有人及其代理人不得担任计票人及监票人。
每一审议事项的表决投票时，应当由至少两名债券持有人（或债券持有人代
理人）同一名公司授权代表参加清点，并由清点人当场公布表决结果。律师负责
见证表决过程。
（6）会议主席根据表决结果确认债券持有人会议决议是否获得通过，并应
当在会上宣布表决结果。决议的表决结果应载入会议记录。
（7）会议主席如果对提交表决的决议结果有任何怀疑，可以对所投票数进
行重新点票；如果会议主席未提议重新点票，出席会议的债券持有人（或债券持
有人代理人）对会议主席宣布结果有异议的，有权在宣布表决结果后立即要求重
新点票，会议主席应当即时组织重新点票。
（8）除本规则另有规定外，债券持有人会议作出的决议，须经出席会议的
二分之一以上有表决权的债券持有人（或债券持有人代理人）同意方为有效。
（9）债券持有人会议决议自表决通过之日起生效，但其中需经有权机构批
准的，经有权机构批准后方能生效。依照有关法律法规、《可转债募集说明书》
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和本规则的规定，经表决通过的债券持有人会议决议对本次可转债全体债券持有
人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人以及
在相关决议通过后受让本次可转债的持有人）具有法律约束力。
任何与本次可转债有关的决议如果导致变更发行人与债券持有人之间的权
利义务关系的，除法律法规、部门规章和《可转债募集说明书》明确规定债券持
有人作出的决议对发行人有约束力外：
（一）如该决议是根据债券持有人的提议作出的，该决议经债券持有人会议
表决通过并经发行人书面同意后，对发行人和全体债券持有人具有法律约束力；
（二）如果该决议是根据发行人的提议作出的，经债券持有人会议表决通过
后，对发行人和全体债券持有人具有法律约束力。
（八）转股价格调整的原则及方式
本次发行可转换公司债券的初始转股价格为 69.69 元/股，不低于募集说明书
公告日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过
因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除
权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司 A 股股票交易均价。
前二十个交易日公司 A 股股票交易均价=前二十个交易日公司 A 股股票交易
总额/该二十个交易日公司 A 股股票交易总量；
前一个交易日公司 A 股股票交易均价=前一个交易日公司 A 股股票交易总额
/该日公司 A 股股票交易总量。
在本次发行之后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派送现金股利等情
况，公司将按上述条件出现的先后顺序，依次对转股价格进行调整。具体的转股
价格调整公式如下：
派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
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上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派送现金股利：P1=P0-D；
上述三项同时进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。
其中：P0 为调整前转股价，n 为派送股票股利或转增股本率，k 为增发新股
或配股率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为调整后转股
价。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
并在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）或中国证监会指定的上市公司其他
信息披露媒体上刊登相关公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂
停转股时期（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转
股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的
转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债
权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及
充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股
价格调整内容及操作办法将依据届时国家有关法律法规、证券监管部门和上海证
券交易所的相关规定来制订。
（九）转股价格向下修正条款
在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司 A 股股票在任意连续三十
个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事
会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的
转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价
和前一个交易日公司 A 股股票交易均价。
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若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
如公司决定向下修正转股价格，公司将在上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）或中国证监会指定的上市公司其他信息披露媒体上刊登相关
公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）等有关信息。从股权
登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并执行修
正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后、且为转换股份登记日
之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。
（十）转股股数确定方式
本次发行的可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量=可转
换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额/申请转股当日有效的
转股价格，并以去尾法取一股的整数倍。
可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。本次可转换公司债券
持有人经申请转股后，转股时不足转换为一股的可转换公司债券余额，公司将按
照中国证监会、上海证券交易所等部门的有关规定，在可转换公司债券持有人转
股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券余额及该余额所对
应的当期应计利息。
（十一）赎回条款
在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将按债券面值的 115%（含
最后一期利息）的价格赎回未转股的可转债。
在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果公司 A 股股票连续三十个交
易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的 130%（含 130%），
或本次发行的可转换公司债券未转股余额不足人民币 3,000 万元时，公司有权按
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照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。
当期应计利息的计算公式为：
IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金
额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过除权、除息等引起公司转股价格调整的情
形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股
价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
（十二）回售条款
本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司 A 股股票在任何
连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的 70%时，可转换公司债券持有人
有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价
格回售给公司，当期应计利息的计算方式参见“（十一）赎回条款”的相关内容。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、
增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及
派送现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和
收盘价计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。如果出现转
股价格向下修正的情况，则上述三十个交易日须从转股价格调整之后的第一个交
易日起重新计算。
本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，可转换公司债券持有人在每
个计息年度回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满
足回售条件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并
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实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行
使部分回售权。
若本次发行可转换公司债券募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书
中的承诺相比出现重大变化，且根据中国证监会的相关规定被视作改变募集资金
用途或被中国证监会认定为改变募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一
次以面值加上当期应计利息的价格向公司回售其持有的全部或部分可转换公司
债券的权利，当期应计利息的计算方式参见“（十一）赎回条款”的相关内容。
可转换公司债券持有人在满足回售条件后，可以在回售申报期内进行回售，在该
次回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
（十三）还本付息的期限和方式
本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还未偿还
的可转换公司债券本金并支付最后一年利息。
计息年度的利息（以下简称“年利息”）指可转换公司债券持有人按持有的
可转换公司债券票面总金额自可转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当
期利息。
年利息的计算公式为：I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每
年”）付息债权登记日持有的本次可转换公司债券票面总金额；
i：指本次可转换公司债券当年票面利率。
（1）本次可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本
次可转换公司债券发行首日。
（2）付息日：每年的付息日为本次可转换公司债券发行首日起每满一年的
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当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付
息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，
公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前
（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其
持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
（4）本次可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。
（十四）转股年度有关股利的归属
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的本公司股票享有与现有 A 股股
票同等的权益，在股利发放的股权登记日下午收市后登记在册的所有普通股股东
（含因可转换公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
（十五）担保事项
本次发行的可转债不提供担保。
四、本次发行的有关机构
（一）发行人
名称 天合光能股份有限公司
法定代表人 高纪凡
住所 常州市新北区天合光伏产业园天合路 2 号
董事会秘书 吴群
联系电话 0519-81588826
传真号码 0519-85176003
（二）保荐人、主承销商、受托管理人
名称 华泰联合证券有限责任公司
法定代表人 江禹
深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小
住所
镇 B7 栋 401
保荐代表人 顾培培、王哲
项目协办人 谈琲
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项目组成员 董光启、邵劼、傅强、苏起湘、范蒙卓、都逸卿、郑雨曦
联系电话 010-56839300
传真号码 010-56839500
（三）分销商
名称 华福证券有限责任公司
法定代表人 黄金琳
住所 福建省福州市鼓楼区鼓屏路 27 号 1#楼 3 层、4 层、5 层
经办人员 陈继先、祝尊华、郑庭涛
联系电话 021-22018329
传真号码 021-20655319
（四）律师事务所
名称 北京市金杜律师事务所
机构负责人 王玲
住所 北京市朝阳区东三环中路 1 号环球金融中心办公楼东楼 18 层
经办律师 王立峰、陆顺祥、卢冠廷
联系电话 010-58785588
传真号码 010-58785566
（五）会计师事务所
名称 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
机构负责人 肖厚发
北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22 至
住所
经办注册会计师 何双、毛才玉
联系电话 010-68784158
传真号码 010-66001392
（六）申请上市证券交易所
名称 上海证券交易所
住所 上海市浦东南路 528 号证券大厦
联系电话 021-68808888
传真号码 021-68808888
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（七）保荐人（主承销商）收款银行
开户行 中国工商银行深圳分行振华支行
开户名称 华泰联合证券有限责任公司
账户号码 4000010229200089578
（八）资信评级机构
名称 联合资信评估股份有限公司
法定代表人 王少波
住所 北京市朝阳区建国门外大街 2 号院 2 号楼 17 层
经办注册评估师 王爽、黄露
联系电话 010-85679696
传真号码 010-85679228
五、认购人承诺
购买本次可转换公司债券的投资者（包括本次可转换公司债券的初始购买人
和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本次可转换公司债券的人）被视为作
出以下承诺：
（一）接受募集说明书对本次可转换公司债券项下权利义务的所有规定并受
其约束。
（二）同意《受托管理协议》《债券持有人会议规则》及债券募集说明书中
其他有关发行人、债券持有人权利义务的相关约定。
（三）债券持有人会议按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定及《债
券持有人会议规则》的程序要求所形成的决议对全体债券持有人具有约束力。
（四）发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批
准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更。
六、发行人违约责任
（一）违约事件
本次债券项下的违约事件如下：
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金额超过 50,000 万元且达到发行人母公司最近一期经审计净资产 5%以上，且可
能导致本次债券发生违约的；
资产或营业收入占发行人合并报表相应科目 30%以上的子公司）已经或预计不能
按期支付有息负债，未偿金额超过 50,000 万元且达到发行人母公司最近一期经
审计净资产 5%以上，且可能导致本次债券发生违约的；
证且导致发行人偿债能力面临严重不确定性的，或其被托管/接管、解散、申请
破产或者依法进入破产程序的；
性的；
或放弃债权、对外提供大额担保等行为导致发行人偿债能力面临严重不确定性
的；
未能按照规定或约定履行信息披露义务、通知义务、信用风险管理职责等义务与
职责以致对发行人对本次债券的还本付息能力产生重大不利影响，且一直持续二
十（20）个连续工作日仍未得到纠正；
（二）违约责任
如果上述约定的发行人违约事件发生，根据《债券持有人会议规则》的约定，
有表决权的债券持有人可以通过债券持有人会议形成有效决议，以书面方式通知
发行人，宣布本次债券本金和相应利息，立即到期应付。
在宣布加速清偿后，如果发行人在不违反适用法律规定的前提下采取了以下
救济措施，债券受托管理人经债券持有人会议决议后可以书面方式通知发行人，
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宣布取消加速清偿的决定：
总和：
（1）债券受托管理人的合理赔偿、费用和开支；
（2）所有迟付的利息；
（3）所有到期应付的本金；
（4）适用法律允许范围内就延迟支付的债券本金计算的复利。
式豁免。
发行人保证按照本次债券发行条款约定的还本付息安排向债券持有人支付
本次债券利息及兑付本次债券本金，若不能按时支付本次债券利息或本次债券到
期不能兑付本金，发行人将承担因延迟支付本金和/或利息产生的罚息、违约金
等，并就受托管理人因发行人违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。
（三）争议解决机制
《受托管理协议》项下所产生的或与《受托管理协议》有关的任何争议，首
先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，可向各方住所地的人民法院
提起诉讼。
七、债券受托管理相关
任何投资者一经通过认购、交易、受让、继承或者其他合法方式持有本次债
券均视作同意华泰联合证券有限责任公司作为本次债券的债券受托管理人，且视
作同意公司与债券受托管理人签署的本次债券的《受托管理协议》项下的相关规
定。
募集说明书仅列示了本次债券之《受托管理协议》的主要内容，投资者在作
出相关决策时，请查阅《受托管理协议》全文。《受托管理协议》的全文置备于
公司与债券受托管理人的办公场所。
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（一）债券受托管理人聘任及受托管理协议签订情况
名称：华泰联合证券有限责任公司
注册地址：深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小
镇 B7 栋 401
通讯地址：上海市浦东新区东方路 18 号保利广场 E 栋 20 层
法定代表人：江禹
联系人：顾培培
电话：021-20426235
（二）债券受托管理协议主要内容
《受托管理协议》的主要条款详见附件八，投资者在作出相关决策时，请查
阅《受托管理协议》的全文。
八、发行人与本次发行有关的中介机构的关系
截至 2022 年 9 月 30 日，华泰证券股份有限公司持有发行人 0.10%的股份。
除此之外，发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责
人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
九、公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管参与本次可转债发行
认购情况
根据《证券法》
《可转换公司债券管理办法》等相关规定的要求，公司持股 5%
以上股东、董事、监事及高级管理人员对本次可转债发行的相关事项说明及承诺
如下：
（1）持股 5%以上股东、董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员的承
诺：“①本人/本公司将根据按照《证券法》《可转换公司债券管理办法》等相关
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规定及天合光能本次可转换公司债券发行时的市场情况决定是否参与认购，并将
严格履行相应信息披露义务。
②若天合光能启动本次可转债发行之日与本人及配偶、父母、子女/本公司
最后一次减持公司股票日期间隔不满六个月（含）的，本人及配偶、父母、子女
/本公司将不参与天合光能本次可转换公司债券的发行认购。
③若本人及配偶、父母、子女/本公司参与天合光能本次可转债的发行认购，
自本人及配偶、父母、子女/本公司完成本次可转债认购之日起六个月内，不以
任何方式减持本人及配偶、父母、子女/本公司所持有的天合光能股票或已发行
的可转债。
④本人/本公司将严格遵守《证券法》关于买卖上市公司股票的相关规定，
不通过任何方式（包括集中竞价交易、大宗交易或协议转让等方式）进行违反《证
券法》第四十四条规定买卖公司股票或可转债的行为，不实施或变相实施短线交
易等违法行为。
⑤若本人及配偶、父母、子女/本公司违反上述承诺减持公司股票、可转债
的，本人及配偶、父母、子女/本公司因减持公司股票、可转债的所得收益全部
归公司所有，并依法承担由此产生的法律责任。”
（2） 独立董事的承诺
“①本人及本人配偶、父母、子女不存在参与认购公司本次向不特定对象发
行可转换公司债券的计划或安排，亦不会委托其他主体参与认购公司本次向不特
定对象发行可转换公司债券。
②本人保证本人之配偶、父母、子女自愿作出上述承诺，并自愿接受本承诺
函的约束，严格遵守短线交易的相关规定。
③若本人及本人配偶、父母、子女违反上述承诺，将依法承担由此产生的法
律责任。”
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第三节 风险因素
一、技术风险
（一）技术进步带来的风险
光伏行业在硅片、电池片、组件及系统产品端的新技术不断涌现，要求行业
内的企业加大研发投入、提高创新能力。若公司不能准确判断技术及产品发展趋
势，或未能对最具市场潜力的技术投入足够的科研开发力度，则可能出现技术落
后的风险，造成公司相关产品的转换效率及功率落后同行业公司，使得公司的市
场占有率下降。
N 型电池组件以其转换效率高、功率高、双面率高等优良性能成为了行业发
展方向，市占率不断提升。本次募投项目投产后将实现年产 N 型单晶硅棒 35GW
的生产能力，为后续生产 N 型大尺寸电池组件提供配套。尽管当前 N 型电池生
产设备及技术能力已逐步成熟，具备大规模量产条件，但仍不排除光伏电池出现
在转换效率等方面性能更好且成本更低的革命性的新的技术路线，且公司无法及
时掌握，使得公司面临丧失竞争优势的风险。
（二）核心技术失密及技术创新能力风险
公司自主研究及开发的核心技术是推动公司业务得以持续发展的源动力，是
公司核心竞争力的体现。公司承担并实施了多项国家级科研项目，先后 25 次创
造和刷新光伏电池转换效率和组件输出功率的世界记录，并建立了国家级的研发
平台，在行业内率先研发成功了以 PERC（Passivated Emitter and Rear Cell）电池、
N 型钝化接触双面电池（Passivated Contact Cell）、HJT 电池（Heterojunction Solar
Cell）、IBC（Interdigitated Back Contact）电池、切半、MBB、双玻等为代表的电
池及组件技术。该等核心技术是公司未来业务开拓的基础，一旦公司核心技术失
密，会一定程度上影响到公司的市场竞争力，对公司的业务发展产生不利影响。
公司在能源互联网等相关领域也在积极进行技术创新，为公司未来发展进行
技术储备。如果公司不能保持行业技术领先优势，不断进行技术创新，持续提升
创新能力，将在未来逐步落后于竞争对手，从而不能在更广阔的能源领域获取一
定的市场份额。
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二、经营风险
（一）行业市场波动风险
光伏行业在 2009 年之后经过了高速发展、低谷、回暖和快速发展四个阶段：
政府补贴政策，降低政府补贴，光伏市场出现萎缩，因之前大幅扩张而增加的产
能出现严重过剩，导致全球光伏行业供需失衡，再加上欧盟双反政策的影响，光
伏行业进入低谷期；2013 年下半年，国家发改委出台多项政策支持行业发展，
行业基本面开始好转，随后进入快速增长阶段。2018 年中国“5·31 政策”推出
后，光伏补贴的装机规模和电价标准均下调，国内光伏市场需求及产业链各环节
受到较大影响，从而对国内市场经营业绩及公司整体经营业绩带来较大不利影
响。2019 年以来，随着光伏补贴的逐步退坡，以及技术进步带动光伏组件价格
的下降，光伏市场需求快速增长，年度光伏新增装机量连创历史新高，但不排除
未来市场波动给公司经营带来的风险。
（二）光伏行业竞争加剧的风险
近些年光伏行业发展迅速，产业链各环节龙头企业依靠资金、技术、成本和
渠道优势，不断扩大规模，纷纷进行扩产或围绕行业上下游延伸产业链，行业资
源向少数光伏企业进一步集中，使得光伏行业的竞争愈发激烈。随着行业产能的
扩产及技术进步，光伏产品价格逐步降低，光伏企业在成本管控及产品性能上面
临更加激烈的竞争。此外，近年来部分中国光伏企业纷纷在海外新建产能并加大
海外市场的开拓力度，加剧了海外市场的竞争程度。因此，产业链的加速淘汰和
集中度的进一步提升，以及市场布局的加快将使得公司面临市场竞争加剧的风
险。
（三）盈利能力下降风险
公司光伏产品以硅料为基础原材料，在此基础上加工成硅片、电池片，结合
各类辅材最终组装成光伏组件。如果大型硅料生产企业及其他辅材供应商出现不
可预知的产能波动，或下游市场的阶段性超预期需求爆发，将导致公司原材料价
格波动，另外，受疫情影响，海运价格也持续上涨，也将导致公司物流费用大幅
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提升，因此，如果原材料价格和物流费大幅波动，将对公司的成本及盈利能力带
来风险。
在国内外市场巨大潜力的吸引下，越来越多企业进入光伏行业。光伏行业在
硅片、电池片及组件端的技术持续进步带来单位成本的下降，使得光伏行业生产
成本及销售价格总体呈下降趋势。此外，随着各国推进光伏平价上网，光伏组件
价格总体呈下降趋势。随着未来光伏行业技术的不断进步，光伏行业各环节的生
产成本及销售价格仍有下降的空间，进而引发组件毛利率波动甚至下降的风险。
我国部分集中式光伏电站建设地区存在地区电网输送能力有限、当地用电负
荷不足等情况，新增的发电量无法通过现有电网消纳，导致集中式光伏电站未能
满负荷运行，即“弃光限电”。最近几年来，国内甘肃、内蒙、新疆等中西部地
区省份出现过不同程度的“弃光限电”问题，“弃光限电”的核心原因是受当地
消纳能力不强、电网建设滞后、外送输电通道容量有限等因素的影响和制约。
如果未来弃光限电的地区增加，会造成光伏电站投资收益率下降，影响光伏
行业的投资区域布局。同时公司建设的集中式光伏发电站所发电能需并入电网以
实现经济效益，项目建成后，如因电网建设速度缓慢，配套电网不完善，光伏发
电消纳能力不足导致弃光限电，将影响项目盈利及后续项目转让收益。
（四）光伏产业链上游拓展的风险
公司深耕光伏领域二十余年，目前已具备全产业链生产运营能力。为巩固公
司在组件环节的市场优势地位，持续降低组件产品成本以增厚公司盈利能力并增
强稳定供应链的能力，公司依托多年以来在光伏领域技术工艺、业务经验、行业
资源等方面的积累，着力向产业链上游布局光伏单晶硅产能。
目前公司拟建设的 N 型硅棒产能，主要用于后续硅片及电池片的生产，从
而为公司 N 型组件的生产提供配套，完善公司产业链布局，提升市场竞争力。
虽然公司在光伏领域积累了丰富的行业经验和管理经验、拥有雄厚的研发实力，
同时公司电池、组件产品能有效保证本次募投新增的硅棒产能的消化，但硅棒生
产的技术要求、工艺流程与电池组件环节存在一定差异，公司在向产业链上游布
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局过程中，仍面临因技术水平、管理能力不能有效满足业务的进一步发展需要，
导致产业链布局不及预期的风险。
（五）新冠疫情未来发展的不确定性给发行人带来的风险
现阶段国内疫情整体防控态势良好，但部分地区仍有反复，海外疫情形势处
于变化中，本次新冠疫情目前对公司的生产、经营和销售带来的影响整体较小，
但未来受疫情的影响程度要根据疫情发展加以判断，不排除未来疫情进一步加重
给公司经营业绩带来不利影响的风险。
三、宏观环境风险
（一）政策变动风险
根据十四五规划，国家将大力提升风电、光伏发电规模，非化石能源占能源
消费总量比重提高到 20%左右。除光伏发电外，可再生能源还包括风能、光热能、
水能、地热能、生物质能等。国家对可再生能源的选择方向、投入力度及各种可
再生能源的竞争情况，均将影响光伏行业在该国的发展，对公司经营产生一定影
响。国家对光伏装机容量的宏观调控政策和措施将直接影响行业内公司的生产经
营，不排除未来政策变动对公司生产经营造成的影响。
（二）境外经营风险
发行人产品销售以境外销售为主，报告期各期境外销售占营业收入的比例分
别为 68.99%、70.30%、60.45%和 56.27%，境外销售收入占比较高，境外业务主
要集中在欧洲、美国、印度、拉美等国家和地区。同时，公司推行产能布局全球
化和市场销售全球化，分别在泰国、越南等地设立了海外工厂，并在全球目标市
场开发、建设、销售电站。
公司境外生产、销售受到国际政治关系，各国不同的市场环境、法律环境、
税收环境、监管环境、政治环境，汇率变化等因素的影响，如果公司不能充分理
解、掌握和运用国际规则，可能出现相关的境外经营风险。
公司还面临各国因政局变化、政府换届、领导人变化等导致的光伏政策、贸
易政策等政策不连续风险，国家主权及信用变化风险，造成公司境外业务经营失
败、投资回报低于预期、或公司境外经营遭受损失的风险。
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（三）国际贸易摩擦的风险
可再生能源成为各国重要的能源结构改革方向，其中光伏产业凭借其可开发
总量大、安全可靠性高、对环境影响小、应用范围广等独特优势受到各国青睐。
出于保护本国产业的目的，美国、欧盟、印度、加拿大、土耳其等国家和地区曾
相继对中国光伏产品发起过“双反”调查、保障措施调查或上调关税。
发布暂扣令（即 WRO，Withhold Release Order），禁止从该企业进口硅材料、以
及使用了该企业硅材料衍生或生产的产品，相继对我国光伏企业出口到美国的组
件产品进行了扣押；2022 年 2 月，美国政府针对即将到期的太阳能电池与组件
的关税保护措施（201 措施）延长 4 年；2022 年 3 月，美国商务部对来自越南、
马来西亚、泰国和柬埔寨四国的光伏产品展开反规避调查，进一步调查中国光伏
组件制造商将其部分制造业务转移到东南亚，以规避反倾销和反补贴（AD/CVD）
关税的行为；印度可再生能源部（MNRE）宣布，从 2022 年 4 月 1 日起，对进
口光伏组件征收 40％的关税，对进口太阳能电池征收 25％的关税，以此减少进
口并促进本地制造业；2022 年 6 月，美国政府声明，将对从柬埔寨、马来西亚、
泰国和越南采购的太阳能组件给予 24 个月的关税豁免。2022 年 10 月 14 日，拜
登总统暂时免除了对使用中国制造的零部件在柬埔寨、马来西亚、泰国或越南组
装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴税，有助于美国光伏装机需求
重新释放，有利于主要光伏组件厂商未来两年组件对美国销售的拓展。
发行人产品销售以境外销售为主，报告期各期境外销售占营业收入的比例分
别为 68.99%、70.30%、60.45%和 56.27%，光伏领域贸易摩擦不断将给光伏企业
的国际化发展带来一定的负面影响，不排除公司在境外部分地区销售收入下降的
风险。
（四）汇率波动风险
公司境外业务主要集中在欧洲、美国、印度、拉美等国家和地区，海外业务
主要以欧元、美元来结算，人民币汇率可能受全球政治、经济环境的变化而波动，
具有一定的不确定性，不排除因未来汇率波动对公司收益水平产生不利影响的风
险。
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四、财务风险
（一）应收账款增加的风险
报告期各期末，公司应收账款净额分别 466,037.80 万元、423,166.80 万元、
别为 19.98%、14.38%、18.37%和 20.53%，公司应收账款金额与公司业务规模保
持一致。
虽然公司应收账款的产生与公司正常的生产经营和业务发展有关，且应收账
款的账龄大多集中在一年以内，账龄结构良好，但不排除因公司经营规模的扩大
或者宏观经济环境、客户经营状况发生变化后，应收账款过快增长引致应收账款
周转率下降甚至发生坏账的风险。
（二）资产负债率偏高风险
报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为 65.00%、65.56%、71.41%
和 69.79%，公司资产负债率超过 50%，负债规模较大，公司资产负债率较高可
能加大公司财务风险，对公司融资能力和盈利能力造成不利影响。
（三）税收优惠政策变化及政府补助的风险
公司及下属天合科技、盐城天合、天合义乌、天合储能系经依法认定的高新
技术企业，在满足享受高新技术企业税收优惠的所有条件时可享受高新技术企业
所得税税收优惠政策。
公司下属江苏天合太阳能电力开发有限公司被国家税务局认定为从事国家
重点扶持的公共基础设施项目，享受三免三减半的企业所得税税收优惠政策。
公司下属子公司西藏天合光伏系统集成有限公司被国家税务局认定为设立
在西部地区的鼓励类企业，按国家及地方税收优惠政策，该公司或项目按 15%
的税率征收企业所得税，同时自 2019 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日，免征企
业所得税地方分享 6%部分。
公司境外子公司天合泰国、天合越南等根据当地法律规定，享受一定期限内
免征及减征企业所得税的税收优惠政策。
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未来若上述税收优惠政策发生变化或者公司不满足税收优惠条件无法继续
享受相关的优惠政策，将导致公司税费上升，从而对公司经营业绩造成不利影响。
此外，公司所属的光伏行业在目前阶段属于国家政策支持的新能源行业，政
府部门对于行业内企业的相关生产、研发会予以一定的补贴支持。政府补助发放
的时间及金额存在一定不确定性，如果国家调整政府补助政策，可能会减少公司
收到的政府补助金额，将会对公司的经营情况产生不利影响。
（四）经营活动产生的现金流量净额下降的风险
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 524,130.36 万元、
经营活动产生的现金流量净额较高，分别为当期净利润的 746.36%和 243.08%，
主要系公司组件及电站销售业务经营情况及回款情况良好，经营现金流入良好；
据市场销售情况增加了原材料采购和产品备货，同时因原材料价格上涨，公司适
当增加了原材料采购预付款及采购长单，因而购买商品、接受劳务支付的现金随
之大幅增长所致。2022 年 1-9 月，发行人经营活动产生的现金流量净额有所改善，
高于当期净利润。
如若未来上游原材料价格进一步上涨，或公司的收入及回款情况未达预期，
则公司可能存在经营活动产生的现金流量净额持续下降的风险。
五、法律风险
（一）诉讼纠纷风险
美国国际贸易委员会提起申请，要求美国政府对中国出口到美国的光伏电池及组
件进行反倾销（AD）和反补贴（CVD）调查。2011 年 11 月至今，美国政府对
原产于中国大陆和中国台湾地区的光伏产品开展了“双反”调查案件，并通过发
布“双反”措施要求对相关光伏产品征收“双反”保证金。美国每年都会对属于
以上措施的产品进行年度行政复审，年度行政复审的功能主要有两个：一是决定
企业在相关复审调查期所缴保证金的清算税率；二是该复审终裁生效后，企业对
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
之后进口产品应承担的保证金率。公司光伏产品出口到美国，在美国进口环节按
照进口时所适用的保证金率向美国海关缴纳相应的“双反”保证金、按照美国商
务部公布的复审终裁结果计算实际应交税款，并按实际应缴税款与预缴保证金的
差额计算确认应退回或补缴的金额。截至目前部分案件仍在司法诉讼中。
对于原产于中国的光伏电池及组件，除了在进关阶段需要缴纳双反（反倾销、
反补贴）保证金，另外，还需要缴纳 201 关税（保障措施税，自 2018 年 1 月始，
首年税率 30%，逐年递减 5%，为期四年。2022 年 2 月，美国白宫和国会确认将
即将到期的光伏进口关税政策继续延长四年）及 301 关税（税率为 25%，涉及的
两项行动分别于 2022 年 7 月 6 日和 2022 年 8 月 23 日到期）。
公司不排除未来发生双反保证金补缴或者退税减少的风险。另外，也不排除
未来在美国及其他海外市场遭遇新的贸易摩擦纠纷（包括但不限于双反调查、保
障措施调查和新增关税等），从而给公司的经营业绩造成影响的风险。
截至 2022 年 9 月 30 日，
发行人及其下属公司存在尚未了结的诉讼仲裁事项，
其中涉案金额占发行人报告期末净资产 1‰以上的日常民事诉讼/仲裁案件共 4
起，该等诉讼均系由发行人的正常经营活动所引起，不排除未来出现新的诉讼纠
纷，从而对公司经营造成不利影响的风险。
其中，道达尔相关方在 2021 年 7 月与公司签署了约 900MW、价值 3 亿美元
的组件合同，并支付了 875 万美元的预付款，约定从 2022 年 2 月开始交付至 2022
年 12 月止；后因美国商务部和国土安全局启动的反规避调查以及 WRO 政策突
变等因素造成原始协议签订的形势背景发生重大变更，导致组件交付过程中的成
本和费用增加，双方对新的交货条件重新进行协商，但未达成新的变更协议。同
时根据原协议约定，发行人于 2022 年 2 月-12 月期间分批次交付组件，截至目前，
部分组件尚在交付期限内，但因双方未就新的交货条件达成一致，且道达尔相关
方已单方面提出终止协议，发行人后未向其交付组件并已退还道达尔相关方支付
的预付款，后续道达尔相关方也未再向发行人支付任何货款。2022 年 7 月，道
达尔相关方于加利福尼亚州阿拉米达县法院提起诉讼，声明其未曾收到组件产
品，损害了自身利益，请求判令被告向原告支付赔偿款，具体赔偿金额尚不明确
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（起诉状列明金额的损失为对方认为的因天合美国未交付组件而向第三方采购
组件增加的成本及因天合美国迟延交付组件而导致原告的项目损失，对方预估合
计约 2 亿美元）。发行人已于 2022 年 8 月在伦敦提起对道达尔相关方的仲裁反诉
（该仲裁申请已于 2022 年 10 月获得受理），并在美国诉讼案中提出申请，要求
驳回美国诉讼案中的所有诉讼请求。
截至本募集说明书摘要签署日，道达尔相关方的诉讼正在审理过程中，最终
裁决过程预计耗时较长。根据公司聘请的境外律师出具的备忘录，上述国际商事
仲裁通常在仲裁庭成员指定后的 18 个月至 2 年内完成仲裁裁决，在上述裁判机
构作出最终判决之前，发行人及下属公司将不被要求支付任何经济赔偿。不排除
极端情形下，上述案件于 2024 年或 2025 年审理完毕且发行人及其下属公司最终
败诉，进而对发行人经营业绩带来不利影响的可能性。
（二）知识产权纠纷风险
光伏行业生产工艺更新迭代较快，公司在研发和生产领域拥有多项专利、非
专利技术，是公司核心竞争力的重要组成部分。公司一直重视知识产权的开发和
保护，截至 2022 年 9 月 30 日，公司拥有 1,020 项专利，其中发明专利 330 项。
光伏行业竞争激烈，如果公司的知识产权未能得到充分的保护，可能与竞争对手
产生知识产权纠纷、遭到竞争对手恶意或非恶意指控侵权、知情人士违反保密义
务等事项，可能面临知识产权纠纷风险。
六、实际控制人借款金额较大的风险
托有限公司（以下简称“厦门国际信托”）签署《信托贷款合同》，约定高纪凡先
生为信托贷款的借款方，厦门国际信托向其贷款 45.69 亿元，贷款期限为 60 个
月，贷款年利率为 6%，盘基投资及清海投资为担保方。鉴于该合同项下贷款将
于 2022 年 2 月到期，考虑到资金安排及还款计划，经相关方友好协商，2021 年
托贷款合同展期协议》，其中盘基投资及清海投资在展期期间内按原合同承担担
保责任。根据上述协议的安排，还款期限展期至 2024 年 9 月 3 日，贷款年利率
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
变为 6.52%，期间高纪凡先生仅需在每年的 6 月和 12 月分别支付部分利息（每
次约 0.145 亿元），并于贷款到期日 2024 年 9 月 3 日一次还本付息 57.28 亿元。
截至本募集说明书摘要签署日，高纪凡持有公司股份的市值较高，上述借款
合同处于正常履行过程中，但不排除未来未能严格按约定偿还借款本息导致其持
有公司的部分股份被债权人要求冻结、处置等风险。
七、本次募投项目相关的风险
（一）募集资金投资项目实施风险
若本次募集资金投资项目完成，将对公司发展战略的实现、经营业绩的增长
产生积极的促进作用。本次募集资金投资项目的建设计划、实施过程和实施效果
可能因技术障碍、投资成本变化及下游产品需求变化等因素而增加不确定性。本
次募集资金投资项目可能面临无法及时、充分实施的风险。
同时募集资金投资项目建设和运营初期，业绩短期之内不能体现，而折旧、
人工等费用上升，将会给公司经营业绩短期内带来不利影响。此外，公司发行完
成募集资金到位后净资产将有一定幅度的增长，而在建设期间内，募投项目对公
司盈利无法产生贡献，公司存在净资产收益率短期内有所降低的风险。
（二）本次募集资金投资项目效益低于预期的风险
本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金拟投资于年产 35GW 直拉
单晶项目，项目建成投产有助于公司完善产业链布局，有效缓解市场原材料供给
不足的矛盾，促进先进光伏产品应用，推动行业技术进步和产业升级。但是，募
集资金投资项目的实施计划和实施进度系依据发行人及行业的过往经验、募集资
金投资项目的经济效益数据系依据可研报告编制当时的市场即时和历史价格以
及相关成本等预测性信息测算得出。若项目在建设过程中出现不可控因素导致无
法按预期进度建成，或项目建成后的市场环境发生不利变化导致行业竞争加剧、
产品价格下滑、下游产品需求未保持同步协调发展，将可能导致募集资金投资项
目产生效益的时间晚于预期或实际效益低于预期的风险。
（三）新增固定资产折旧的风险
根据发行人本次募集资金投资项目规划，项目建成后，公司固定资产规模将
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
出现较大幅度增加，相应的年折旧费用也将增加。虽然本次募集资金投资项目预
期效益良好，项目顺利实施后预计效益能够较好地消化新增固定资产折旧的影
响，但由于影响募集资金投资项目效益实现的因素较多，若因募投项目实施后，
市场环境等发生重大不利变化，导致募集资金投资项目产生效益的时间晚于预期
或实际效益低于预期水平，则新增固定资产折旧将对发行人未来的盈利情况产生
不利影响。
（四）募集资金投资项目审批风险
截至本募集说明书摘要签署日，公司尚未取得本次发行的募投项目“年产
应一期项目用地及二期部分项目用地）已签署土地出让合同，目前处于不动产权
证办理过程中；另有 100 余亩用地（对应二期部分项目用地）政府正在有序推
进中，预计在 2023 年中进入招拍挂程序，不晚于二期项目施工前取得不动产权
证书，预计不会对本次募投项目实施进度造成影响。公司已成立专项小组推进相
关后续程序，但如果未来不能按预期顺利取得相关权证，将对相应募投项目的实
施进度造成不利影响。
八、本次可转债发行的相关风险
（一）本次可转债的本息偿还风险
若未来公司遇到外部经营环境发生重大不利变化、经营状况及回款情况远低
于预期或者其他融资渠道收紧受限等状况，公司的财务状况、资金实力或将恶化
故而造成本息兑付压力增大，在上述情况下本次可转债投资者或将面临部分或全
部本金和利息无法偿还的风险。
（二）本次可转债在转股期内未能转股的风险
对于投资者方而言，公司股票价格在未来呈现不可预期的波动，故而存在转
股期内由于各方面因素的影响导致股票价格不能达到或者超过本次可转债转股
价格的可能性，在这种情况下将会影响投资者的投资收益；此外，在转股期内，
若可转债达到赎回条件且公司行使相关权利进行赎回，亦将会导致投资者持有可
转债的存续期缩短、未来利息收入减少。
对于公司方而言，如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
致可转债未能在转股期内转股，则公司需对未转股的可转债偿付本金和利息，从
而增加公司的财务费用负担和资金压力。
（三）可转债投资价值风险
本次发行可转债存续期限较长，而影响本次可转债投资价值的市场利率高低
与股票价格水平受到国际和国内政治经济形势、国民经济总体运行状况、国家货
币政策等诸多不确定因素的影响。故在本次可转债存续期内，当上述因素发生不
利变化时，可转债的价值可能会随之相应降低，进而使投资者遭受损失。
（四）转股后公司每股收益和净资产收益率摊薄的风险
本次可转债发行后，如债券持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或
全部可转债转换为公司股票，公司股本和净资产将一定程度的增加，但本次募集
资金从投入到产生收益需要一定的时间，故可能存在公司利润增长幅度小于总股
本及净资产增加幅度的情况。本次发行募集资金到位后，公司存在每股收益及净
资产收益率下降的风险。
（五）可转债转股价格价格未能向下修正以及修正幅度不确定的风险
公司在本次可转债发行中已设置可转债转股价格向下修正的条款，但未来在
触发转股股价格修正条款时，公司董事会可能基于市场因素、公司业务发展情况
以及财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方案，或董事会虽提出
转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决进而未能实施。若发生上述
情况，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款无法实施的风险。
此外，若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东大会通过，但修正
方案中转股价格向下修正幅度存在不确定，公司之后股票价格仍有可能低于修正
后的转股价格。上述情况的发生仍可能导致投资者持有本可转换公司债券不能实
施转股的风险。
（六）资信风险
公司向不特定对象发行可转换公司债券业经联合资信评估股份有限公司评
级，根据联合资信评估股份有限公司出具的联合〔2022〕6774 号《天合光能股
份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，本次可转换公司
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
债券信用等级为 AA，天合光能主体信用等级为 AA，评级展望为稳定。在本次
债券存续期内，如果公司所处经营环境或自身的经营状况发生重大不利变化，有
可能会导致发行人的资信评级与本次债券评级状况出现不利变化，进而使本次债
券投资者的利益受到不利影响。
（七）可转债未担保风险
本次债券为无担保信用债券，无特定的资产作为担保品，也没有担保人为本
次债券承担担保责任。如果公司受经营环境等因素的影响，经营业绩和财务状况
发生不利变化，债券投资者可能面临因本次发行的可转债无担保而无法获得对应
担保物补偿的风险。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
第四节 发行人基本情况
一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况
截至 2022 年 9 月 30 日，公司股本总数为 2,167,587,415 股，其中公司前 10
大股东持股情况如下表所示：
单位：万股
持有有限售条件
序号 股东名称 持股数量 比例 股东性质
股份数量
江苏盘基投资有限
公司
兴银成长资本管理
有限公司
北京宏禹投资管理
有限公司
宁波梅山保税港区
晶旻投资有限公司
香港中央结算有限
公司
天合星元投资发展
有限公司
江苏清海投资有限
公司
招商银行股份有限
公司－华夏上证科
开放式指数证券投
资基金
珠海企盛投资有限
公司
合计 131,576.50 60.70% 74,847.05 -
二、科技创新水平以及保持科技创新能力的机制或措施
公司是一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，主要业务包括光
伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。公司以光伏科学与技术国家重点实验室、
国家企业技术中心和新能源物联网产业创新中心形成的“一室两中心”为主要创
新依托，在核心技术及研发上具有领先优势。公司注重研发与创新，坚持创新驱
动发展的理念，报告期累计研发投入金额超过 90 亿元。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
研发投入 364,566.58 6.26% 255,495.54 5.74% 162,846.49 5.54% 133,162.31 5.71%
-研发费
用
营业收入 5,819,843.56 - 4,448,039.01 - 2,941,797.34 - 2,332,169.59 -
公司科技创新水平及保持科技创新能力的机制或措施见本募集说明书摘要
之“第四节/九、与产品有关的技术情况”。
三、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况
（一）公司的内部组织结构图
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人共有 450 家控股子公司，其中一级子公司及
非一级的重要子公司合计 26 家，其他控股子公司 424 家，其基本情况如下：
（二）一级主要子公司基本情况
（1）基本情况
企业名称 天合光能（常州）科技有限公司
住所 江苏省常州市新北区天合光伏产业园天合路 2 号
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
成立日期 2010 年 6 月 23 日
法定代表人 吴森
注册资本 288,956.81 万元
实收资本 288,956.81 万元
主营业务 光伏组件生产与销售
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
股权结构 天合光能 288,956.81 100.00
合计 288,956.81 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 湖北天合光能有限公司
住所 仙桃市桃花岭大道中段 28 号
成立日期 2010 年 10 月 8 日
法定代表人 赵金强
注册资本 20,000.00 万元
实收资本 20,000.00 万元
主营业务 电池片生产与销售
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
天合光能 10,200.00 51.00
股权结构 深圳市捷佳伟创新能源
装备股份有限公司
合计 20,000.00 100.00
（2）主要财务数据
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 江苏天合太阳能电力投资发展有限公司
住所 常州市新北区天合路 2 号
成立日期 2014 年 12 月 18 日
法定代表人 刘承磊
注册资本 61,373.60 万元
实收资本 61,373.60 万元
主营业务 投资控股平台
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
股权结构 天合光能 61,373.60 100.00
合计 61,373.60 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 江苏天合智慧分布式能源有限公司
住所 常州市新北区天合路 2 号
成立日期 2016 年 10 月 24 日
法定代表人 张兵
注册资本 13,591.60 万元
实收资本 13,079.85 万元
主营业务 光伏系统、热泵、储能系统生产和销售
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
天合光能 10,000.00 73.57
常州富合信实业投资合
伙企业（有限合伙）
上海利合时代企业咨询
管理有限公司
泰州未来产业投资基金
合伙企业（有限合伙）
上海凝涵企业管理咨询
合伙企业（有限合伙）
嘉兴通顺股权投资合伙
股权结构 161.67 1.19
企业（有限合伙）
湖南宇讯互联网信息技
术有限公司
上海星铁贸易有限公司 130.80 0.96
上海众襄景策企业管理
咨询合伙企业（有限合 107.61 0.79
伙）
上海长欣赋嘉企业管理
咨询合伙企业（有限合 96.36 0.71
伙）
合计 13,591.60 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 西藏天合光伏系统集成有限公司
西藏自治区拉萨市经济技术开发区格桑路 5 号拉萨经济技术开发区
住所
总部经济基地大楼 1408 房
成立日期 2017 年 2 月 9 日
法定代表人 孟庆庆
注册资本 60,000.00 万元
实收资本 15,320.00 万元
主营业务 光伏系统销售
股权结构 股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
天合光能 60,000.00 100.00
合计 60,000.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 天合光能（北京）系统集成有限公司
住所 北京市密云区兴盛南路 8 号院 2 号楼 106 室-378（商务中心集中办公区）
成立日期 2016 年 6 月 16 日
法定代表人 刘鹏
注册资本 5,000.00 万元
实收资本 2,300.00 万元
主营业务 光伏系统销售
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
股权结构 天合光能 5,000.00 100.00
合计 5,000.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 土默特右旗天晖新能源发电有限责任公司
住所 包头市土默特右旗九峰山生态管理委员会
成立日期 2016 年 11 月 8 日
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
法定代表人 刘承磊
注册资本 4,480.00 万元
实收资本 4,480.00 万元
主营业务 电站项目开发
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
股权结构 天合光能 4,480.00 100.00
合计 4,480.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 天合光能（常州）光电设备有限公司
住所 常州市新北区新竹路 2 号常州综合保税区 A10 办公楼
成立日期 2015 年 10 月 26 日
法定代表人 陈晔
注册资本 46,000.00 万元
实收资本 46,000.00 万元
主营业务 原材料采购平台
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
天合光能 45,540.00 99.00
股权结构
天合上海 460.00 1.00
合计 46,000.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（1）基本情况
企业名称 天合智慧能源投资发展（江苏）有限公司
住所 常州市新北区天合光伏产业园天合路 2 号
成立日期 2015 年 8 月 25 日
法定代表人 丁华章
注册资本 9,500.00 万元
实收资本 9,500.00 万元
主营业务 投资控股平台
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
股权结构 天合光能 9,500.00 100.00
合计 9,500.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：申报会计师已在合并财务报表范围内对该子公司财务数据进行了审计，但未单独出具审
计报告。
（1）基本情况
企业名称 盐城天创光伏技术有限公司
住所 盐城经济技术开发区湘江路 56 号
成立日期 2020 年 4 月 26 日
法定代表人 ZHIQIANG FENG
注册资本 2,500.00 万元
实收资本 2,500.00 万元
主营业务 电站项目开发
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
股权结构 天合光能 2,500.00 100.00
合计 2,500.00 100.00
（2）主要财务数据
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：申报会计师已在合并财务报表范围内对该子公司财务数据进行了审计，但未单独出具审
计报告。
（1）基本情况
企业名称 天合合晟能源（上海）有限公司
住所 上海市闵行区沪青平公路 277 号 5 楼
成立日期 2022 年 1 月 19 日
法定代表人 丁华章
注册资本 20,000.00 万元
实收资本 -
主营业务 新兴能源技术研发和设备销售
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
股权结构 天合光能 20,000.00 100.00
合计 20,000.00 100.00
（2）主要财务数据
该子公司于 2022 年成立，尚未有 2021 年度财务数据。
（三）非一级主要子公司
（1）基本情况
企业名称 Trina Solar Energy Development Pte.Ltd
住所 80 Robinson Road, #02-00, Singapore 068898
成立日期 2010 年 4 月 28 日
注册资本 1,000,001.00 美元
实收资本 1,000,001.00 美元
主营业务 投资控股平台及组件销售公司
股东名称 出资额（美元） 股权比例（%）
股权结构
TSS 1,000,001.00 100.00
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
合计 1,000,001.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：申报会计师已在合并财务报表范围内对该子公司财务数据进行了审计，但未单独出具审
计报告。
（1）基本情况
企业名称 Trina Solar (Schweiz) AG
住所 Richtistrasse 11, 8304 Wallisellen, Switzerland EOM
成立日期 2009 年 10 月 29 日
注册资本 43,000,000.00 瑞士法郎
实收资本 43,000,000.00 瑞士法郎
主营业务 光伏组件销售
股东名称 出资额（瑞士法郎） 股权比例（%）
股权结构 TLH 43,000,000.00 100.00
合计 43,000,000.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：申报会计师已在合并财务报表范围内对该子公司财务数据进行了审计，但未单独出具审
计报告。
（1）基本情况
企业名称 盐城天合国能光伏科技有限公司
住所 盐城经济技术开发区五台山路 101 号
成立日期 2012 年 11 月 08 日
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
法定代表人 赵金强
注册资本 54,828.55 万元
实收资本 54,828.55 万元
主营业务 组件生产与销售
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
天合科技 27,962.56 51.00
股权结构
盐城市国能投资有限公司 26,865.99 49.00
合计 54,828.55 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 天合光能（上海）有限公司
住所 上海市闵行区东川路 555 号甲楼一层 C 座 011、012 室
成立日期 2010 年 7 月 05 日
法定代表人 曹博
注册资本 19,312.68 万元
实收资本 19,312.68 万元
主营业务 光伏组件销售
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
股权结构 天合科技 19,312.68 100.00
合计 19,312.68 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（1）基本情况
企业名称 Trina Solar Science & Technology（Thailand）Ltd.
住所 7/496 Moo.6 , Tambol Mabyangporn, Amphur Pluakdaeng, Rayong Province
成立日期 2015 年 4 月 28 日
注册资本 3,103,180,000 泰铢
实收资本 3,103,180,000 泰铢
主营业务 光伏组件与电池的生产和销售
股东名称 出资额（泰铢） 股权比例（%）
TSSD 3,102,869,682.00 99.99
股权结构 TSS 155,159.00 0.005
TED 155,159.00 0.005
合计 3,103,180,000.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：申报会计师已在合并财务报表范围内对该子公司财务数据进行了审计，但未单独出具审
计报告。
（1）基本情况
企业名称 Trina Solar（U.S.）Inc.
住所
agent
成立日期 2009 年 9 月 3 日
注册资本 1,001 美元
实收资本 1,001 美元
主营业务 光伏组件销售
股东名称 出资额（美元） 股权比例（%）
Trina Solar (U.S.)
股权结构 1,001 100.00
Holding Inc.
合计 1,001 100.00
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：申报会计师已在合并财务报表范围内对该子公司财务数据进行了审计，但未单独出具审
计报告。
（1）基本情况
企业名称 常州天合智慧能源工程有限公司
住所 常州市新北区天合光伏产业园天合路 2 号
成立日期 2012 年 10 月 29 日
法定代表人 杜东亚
注册资本 60,000.00 万元
实收资本 60,000.00 万元
主营业务 光伏电站项目开发及 EPC 服务
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
股权结构 天合科技 60,000.00 100.00
合计 60,000.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 江苏天合太阳能电力开发有限公司
住所 常州市新北区天合光伏产业园天合路 2 号
成立日期 2012 年 12 月 28 日
法定代表人 倪莉莉
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
注册资本 107,619.25 万元
实收资本 56,761.45 万元
主营业务 投资控股，主要资产为境内外电站项目公司
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
股权结构 天合电力投资 107,619.25 100.00
合计 107,619.25 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 Trina Solar (Vietnam) Science & Technology Company limited.
Lot 06, Industrial Zone Van Trung, Van Trung Village, Viet Yen Town, Bac
住所
Giang Province, Vietnam
成立日期 2016 年 7 月
注册资本 574,271,250,000 越南盾
实收资本 574,271,250,000 越南盾
主营业务 组件与电池的生产和销售
股东名称 出资额（越南盾） 股权比例（%）
股权结构 TSSNE 574,271,250,000 100.00
合计 574,271,250,000 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：申报会计师已在合并财务报表范围内对该子公司财务数据进行了审计，但未单独出具审
计报告。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（1）基本情况
企业名称 Trina Solar Japan Energy Co., Ltd
住所
Roppongi 3-chome, Minato-ku, Tokyo
成立日期 2015 年 3 月
注册资本 300,000,000 日元
实收资本 300,000,000 日元
主营业务 电站项目开发
股东名称 出资额（日元） 股权比例（%）
股权结构 THK I 300,000,000 100.00
合计 300,000,000 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：申报会计师已在合并财务报表范围内对该子公司财务数据进行了审计，但未单独出具审
计报告。
（1）基本情况
企业名称 天合光能（宿迁）光电有限公司
住所 宿迁市经济技术开发区通州路 958 号
成立日期 2019 年 7 月 5 日
法定代表人 赵金强
注册资本 130,000.00 万元
实收资本 100,000.00 万元
主营业务 光伏电池片、组件的生产、销售
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
股权结构 天合科技 130,000.00 100.00
合计 130,000.00 100.00
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 天合光能（义乌）科技有限公司
住所 浙江省义乌市苏溪镇龙祈路 801 号
成立日期 2019 年 5 月 9 日
法定代表人 赵金强
注册资本 20,000.00 万元
实收资本 20,000.00 万元
主营业务 光伏组件的生产、销售
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
股权结构 天合科技 20,000.00 100.00
合计 20,000.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 天合光能（宿迁）科技有限公司
住所 宿迁经济技术开发区广州路 1599 号
成立日期 2018 年 6 月 13 日
法定代表人 赵金强
注册资本 120,000.00 万元
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
实收资本 120,000.00 万元
主营业务 太阳能组件的研发、制造、销售
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
天合光能（常州）科技
股权结构 120,000.00 100.00
有限公司
合计 120,000.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
（1）基本情况
企业名称 天合光能科技（盐城）有限公司
住所 盐城经济技术开发区九华山路 66 号
成立日期 2020 年 9 月 30 日
法定代表人 赵金强
注册资本 100,000.00 万元
实收资本 91,969.75 万元
主营业务 光伏设备及元器件制造和销售
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
天合光能（常州）科技
有限公司
股权结构 TRINA SOLAR
ENERGY
DEVELOPMENT
PTE.LTD.
合计 100,000.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：以上财务数据已经容诚会计师事务所审计，并单独出具审计报告。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（1）基本情况
企业名称 Trina Solar (Luxembourg) Overseas System S.a.r.l
住所 26-28, rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg, Gran Duchy of Luxembourg
成立日期 2013 年 7 月 5 日
注册资本 5,199,300.00 欧元
实收资本 5,199,300.00 欧元
主营业务 投资控股
股东名称 出资额（欧元） 股权比例（%）
江苏天合太阳能电力开
股权结构 5,199,300.00 100.00
发有限公司
合计 5,199,300.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 营业收入 净利润
注：申报会计师已在合并财务报表范围内对该子公司财务数据进行了审计，但未单独出具审
计报告。
（四）其他控股子公司
截至 2022 年 9 月 30 日，除上述一级子公司及非一级重要子公司外，发行人
其他控股子公司共计 424 家。
（五）参股公司
（1）基本情况
企业名称 四川永祥光伏科技有限公司
住所 四川省乐山市五通桥区金粟镇十字街 8 号
成立日期 2020 年 12 月 29 日
法定代表人 袁中华
注册资本 180,000.00 万元
实收资本 160,000.00 万元
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
主营业务 晶硅拉棒
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
四川永祥硅材料有限公司 117,000.00 65.00
股权结构
天合光能 63,000.00 35.00
合计 180,000.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 净利润
注：以上财务数据未经审计。
（1）基本情况
企业名称 内蒙古通威高纯晶硅有限公司
住所 内蒙古自治区包头市昆都仑区金属深加工园区荣华大街 1 号
成立日期 2017 年 7 月 27 日
法定代表人 袁中华
注册资本 280,000.00 万元
实收资本 180,000.00 万元
主营业务 高纯晶硅
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
四川永祥股份有限公司 224,000.00 80.00
股权结构
天合光能 56,000.00 20.00
合计 280,000.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 净利润
注：以上财务数据未经审计。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（1）基本情况
企业名称 通合新能源（金堂）有限公司
住所 四川省成都市金堂县淮口镇金乐路东段 888 号
成立日期 2020 年 12 月 3 日
法定代表人 罗晓云
注册资本 240,000.00 万元
实收资本 240,000.00 万元
主营业务 高效晶硅太阳能电池
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
通威太阳能有限公司 156,000.00 65.00
股权结构
天合光能 84,000.00 35.00
合计 240,000.00 100.00
（2）主要财务数据
单位：万元
总资产 净资产 净利润
注：以上财务数据未经审计。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
主要生产
序号 参股公司名称 成立时间 注册资本 注册地 股东情况 主营业务
经营地
江苏天合太阳能电力
开发有限公司
北京荷塘投资管理
北京市北京经济技术 10.55%
有限公司
北京智中能源互 开发区科谷一街10号 能源互联网
北京红杉铭德股权投资中
心（有限合伙）
公司 京自贸试验区高端产 产品开发
北京清英智网科技中心
业片区亦庄组团） 51.50%
（有限合伙）
北京亦庄创新股权投资中
心（有限合伙）
刘琪侃 40.00%
雷果 32.00%
深圳市龙岗区龙岗街 能源互联网
深圳量子力能源 天合智慧能源投资发展
互联网有限公司 （江苏） 20.00%
有限公司
深圳全量通科技合伙企业
（有限合伙）
Mahindra Towers Dr. TSI III 49%
Bright Solar G. M. Bhosale
Renewable 印度卢比 Marg, P.K. Kume 印度电站项
Energy Private 95,240,000 Chowk, Worli, Mahindra's Renewal 51% 目开发公司
Limited Mumbai -400018,
Maharashtra, India
Trina Solar (Switzerland)
GreenRock Trina Ziegelstra?e 24,10117 AG 德国电站项
GmbH Berlin, Germany Greenrock Construction
GmbH
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
主要生产
序号 参股公司名称 成立时间 注册资本 注册地 股东情况 主营业务
经营地
Greenrock kraftwerk
GmbH
Greenrock Energy GmbH 18%
Trina Solar (Switzerland)
Boschstrasse 36, AG 德国电站项
GmbH
Trina Solar (Switzerland)
Projekt 28 50%
Boschstrasse 36, AG 德国电站项
KG
GmbH
广州鹏辉能源科技股份有 锂离子电池
江苏天辉锂电池 常州市金坛区良常路 限公司 及电池系统
有限公司 86 号 的研发、生
江苏天合储能有限公司 49%
产和销售
其他股东 98.45% 半导体材料
及器件、电
子产品、电
苏州工业园区金鸡湖
气设备的设
苏州晶湛半导体 大道 99 号西北区 20
有限公司 幢（NW-20 幢）517-A 1.55%
（江苏）有限公司 技术开发、
室
生产、加工、
销售及咨询
服务
Trina Solar(Spain) System
Promoenercol 600,000,000 哥 Calle 93 No. 13 42 OF SLU
Solar S.A.S. 伦比亚比索 204 Promotora de Energí a de
Colombia SAS
Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy GmbH 50%
PSM 30 GmbH 德国电站项
& Co. KG
Germany TSW 50% 目开发公司
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
主要生产
序号 参股公司名称 成立时间 注册资本 注册地 股东情况 主营业务
经营地
Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy GmbH 50%
PSM 50 GmbH
& Co.KG TSW 50%
Germany
GRT Solar Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy AG 50%
& Co KG Germany TSW 50%
GRT Solar Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy AG 50%
& Co KG Germany TSW 50%
GRT Solar Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy AG 50%
& Co KG Germany TSW 50%
GRT Solar Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy AG 50%
& Co KG Germany TSW 50%
GRT Solar Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy AG 50%
& Co KG Germany TSW 50%
GRT Solar Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy AG 50%
& Co KG Germany TSW 50%
GRT Solar Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy AG 50%
& Co KG Germany TSW 50%
GRT Solar Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy AG 50%
& Co KG Germany TSW 50%
GRT Solar Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy AG 50%
& Co KG Germany TSW 50%
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
主要生产
序号 参股公司名称 成立时间 注册资本 注册地 股东情况 主营业务
经营地
GRT Solar Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy AG 50%
& Co KG Germany TSW 50%
Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy AG 50%
GRE 1.1 GmbH
& Co KG TSW 50%
Germany
Hallesches Ufer 60, Greenrock Energy AG 50%
GRE 1.2 GmbH
& Co KG TSW 50%
Germany
Am Pannhaus 2-10, Trina Solar(Schweiz) AG 50%
CT solar Project 2019 年 11
GMBH 月 Germany Centroplan GmbH 50%
顾婉 1.15%
肖锋 3.97%
无锡中元新能源发展中心
(有限合伙)
天合智慧能源投资发展
（江苏）有限公司
苏州聚信源企业管理有限 光伏电子产
苏州吴中经济开发区 54.33% 品（光电子
苏州宇邦新型材 公司
料股份有限公司 林敏 3.25%
号 的生产、销
浙江浙创好雨新兴产业股 售
权投资合伙企业(有限合 2.21%
伙)
季军 1.73%
苏州宇智伴企业管理合伙
企业(有限合伙)
刘军 1.15%
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
主要生产
序号 参股公司名称 成立时间 注册资本 注册地 股东情况 主营业务
经营地
其他股东 26.74%
港华能源投资有限公司 45% 分布式能源
常州港华天合智 常州市新北区天合光 天合能源互联网投资发展 项目、新能
慧能源有限公司 伏产业园天合路 2 号 （江苏）有限公司 源电站建
常州港华燃气有限公司 25% 设、经营等
常州市产业投资基金(有
限合伙)
常州牡丹江南创业投资有
限责任公司
常州创业投资集团有限公
司
天合智慧能源投资发展
常州上市后备企 (江苏)有限公司
常州市钟楼区怀德中 私募基金管
路 304 号 1 栋 208 室 理服务
（有限合伙）
常州市五星创业投资基金
(有限合伙)
王玉兴 4.59%
常州启泰创业投资合伙企
业(有限合伙)
常州市政府投资基金管理
有限公司
江苏天合分布式 2021 年 6 月 其他股东 82%
家用光伏产
江苏天合分布式能源管 境内
司的参股子公司 月 理有限公司
注：基于业务特性，为便于统计，第 28 项为同一类型的公司，在此认定为 1 家参股子公司。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（六）报告期内注销或转让的子公司
发行人报告期内转让、注销的子公司相关信息参见募集说明书附件一。
四、控股股东和实际控制人的基本情况及上市以来变化情况
（一）控股股东和实际控制人
截至 2022 年 9 月 30 日，高纪凡直接持有发行人 16.24%的股份，为发行人
的第一大股东；同时，高纪凡控股的盘基投资、清海投资、天合星元，与高纪凡
签署一致行动协议的一致行动人吴春艳、有则创投、十堰凝聚、十堰携盛、永州
赢嘉、十堰锐泽、常州天创，以及高纪凡的近亲属高海纯、高纪庆、吴伟忠合计
持有发行人 22.77%的股份。据此，高纪凡合计控制发行人 39.01%的股份，为发
行人的控股股东及实际控制人。
高纪凡，男，1965 年生，中国国籍，拥有新加坡居留权（Singapore Permanent
Resident），硕士研究生学历。1985 年获得南京大学化学学士学位，1988 年获得
吉林大学物理化学专业硕士学位，身份证号：2201041965********，住所：常州
市新北区。1988 年 9 月至 1989 年 3 月，就职于常州东怡联合开发公司；1989 年
年 5 月，担任广东顺德大良清洗剂厂副厂长；1992 年 6 月至 1997 年 10 月，任
武进协和精细化工厂厂长；1997 年 12 月至 2017 年 12 月，担任常州天合光能有
限公司董事长、总经理；2006 年至 2017 年，担任 Trina Solar Limited 董事长、
首席执行官；2017 年 12 月至今，担任天合光能董事长、总经理。目前高纪凡担
任江苏省十二届政协常务委员；2017 年 12 月 20 日，当选中国民主建国会第十
一届中央委员会常务委员。高纪凡还担任中国光伏行业协会第一届、第二届理事
会理事长、中国机电产品进出口商会副会长、全球太阳能理事会联席主席、联合
国开发计划署可持续发展顾问委员会创始成员等职务。
截至本募集说明书摘要签署日，公司控股股东、实际控制人高纪凡直接或间
接持有的公司股份无质押或其他有争议的情况。
公司的控股股东和实际控制人上市以来未发生变化。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（二）控股股东和实际控制人控制的其他企业的情况
公司控股股东和实际控制人高纪凡控制的其他企业参见募集说明书“第五节
/三、/（二）实际控制人及其近亲属控制的企业主营业务情况”。
（三）控股股东所持股份的权利限制情况
截至本募集说明书摘要出具日，公司控股股东所持发行人股份不存在股权质
押等其他权利限制情形，亦不存在重大权属纠纷。
五、承诺事项及履行情况
（一）报告期内发行人及相关人员作出的重要承诺及履行情况
截至 2022 年 6 月 30 日，已作出的重要承诺及其履行情况参见发行人已于
光能股份有限公司 2022 年半年度报告》之“第六节/一、承诺事项履行情况”。
截至 2022 年 9 月 30 日，上述重要承诺及其履行情况未发生变化。
（二）本次发行相关的承诺事项
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作
的意见》
（国办发[2013]110 号）和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期
回报有关事项的指导意见》
（证监会公告[2015]31 号），为维护广大投资者的利益，
公司就本次发行摊薄即期回报对主要财务指标的影响进行了分析并提出了具体
的填补回报措施，相关主体对填补回报措施能够切实履行作出了承诺，具体情况
如下：
根据中国证监会相关规定，为确保本次发行填补回报措施的切实履行，维护
公司及全体股东的合法权益，公司控股股东和实际控制人高纪凡作出以下承诺：
“1、本人承诺不越权干预上市公司经营管理活动，不会侵占公司利益；
“2、本承诺出具日后至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完
毕前，若证券监管部门作出关于填补回报措施及其承诺的其他新监管规定的，且
上述承诺不能满足证券监管部门该等规定时，本人承诺届时将按照证券监管部门
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
的最新规定出具补充承诺；
“3、本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的
任何有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损
失的，本人愿意依法承担相应的法律责任。”
根据中国证监会相关规定，公司全体董事、高级管理人员为确保本次发行填
补回报措施的切实履行，维护公司及全体股东的合法权益，作出以下承诺：
“1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用
其他方式损害公司利益。
“2、承诺对本人的职务消费行为进行约束。
“3、承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。
“4、承诺由董事会或薪酬考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施
的执行情况相挂钩。
“5、若公司未来实施新的股权激励计划，承诺拟公布的股权激励方案的行
权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
“6、自本承诺出具日后至本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕
前，若证券监管部门作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且
上述承诺不能满足证券监管部门该等规定时，本人承诺届时将按照证券监管部门
的最新规定出具补充承诺。
“7、本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的
任何有关填补的回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成
损失的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的相应法律责任。”
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
（一）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的基本情况
截至本募集说明书摘要签署日，公司现任董事、监事、高级管理人员及核心
技术人员如下：
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
姓名 职务 性别 年龄 任期起止时间
高纪凡 董事长、总经理 男 57 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
高纪庆 董事、副总经理 男 54 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
曹博 董事、副总经理 男 47 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
张开亮 董事 男 53 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
陈爱国 董事 男 53 2022 年 1 月至 2023 年 12 月
刘维 独立董事 男 52 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
江百灵 独立董事 男 51 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
黄宏彬 独立董事 男 51 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
姜艳红 监事会主席 女 56 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
冯小玉 监事 男 49 2021 年 2 月至 2023 年 12 月
张银华 监事 男 59 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
FENG ZHIQIANG 副总经理、核心
男 61 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
（冯志强） 技术人员
丁华章 副总经理 男 51 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
吴森 财务负责人 男 42 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
吴群 董事会秘书 男 48 2020 年 12 月至 2023 年 12 月
陈奕峰 核心技术人员 男 37 2013 年 7 月起
全鹏 核心技术人员 男 36 2011 年 2 月起
张映斌 核心技术人员 男 49 2009 年 3 月起
张舒 核心技术人员 女 38 2008 年 5 月起
孙凯 核心技术人员 男 33 2016 年 7 月起
高纪凡先生的简历及任职情况参见募集说明书之“第四节/四、/（一）控股
股东和实际控制人”。
高纪庆先生，1968 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于南京大学，
EMBA 硕士。1990 年 7 月至 1992 年 3 月，担任常州向阳化工厂技术员；1992
年 3 月至 1997 年 12 月，担任武进协和精细化工厂副厂长；1997 年 12 月至 2017
年 12 月，历任常州天合光能有限公司生产部经理、技术质量经理、研发部负责
人、技术总监、项目（产能）扩展副总裁、系统事业部副总裁、系统事业部中国
区负责人；2017 年 12 月至今，担任天合光能副总经理；2020 年 7 月至今，担任
天合光能董事。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
曹博先生，1975 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于南开大学，
MBA 硕士。1996 年 7 月至 2002 年 2 月，在河北工业大学工作；2002 年 3 月至
年 3 月至 2018 年 12 月，在晶澳太阳能控股有限公司任职副总裁，先后分管人力
资源、审计、供应链、运营、全球营销、产品技术、光伏电站开发投资等领域工
作，主持公司日常经营工作；2019 年 1 月至 2019 年 8 月任金寨嘉悦新能源科技
有限公司总裁；2019 年 11 月至 2020 年 6 月任职北控清洁能源集团有限公司副
总裁，分管人力资源、开发、工程、采购、成本、运营、销售等工作。2020 年 6
月加入天合光能，2020 年 6 月至今担任天合光能副总经理；2020 年 12 月至今，
担任天合光能董事。
张开亮先生，1969 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于南京农业
大学，硕士研究生学历。2007 年 2 月至 2010 年 3 月，担任兴业银行南京分行公
司部副总经理；2010 年 3 月至 2014 年 4 月，担任杭州银行南京分行副行长；2014
年 4 月至 2015 年 10 月，担任兴业银行南京管理部副总经理；2015 年 10 月至今，
担任兴银投资有限公司董事长；2017 年 12 月至今，担任天合光能董事。
陈爱国先生，男，1969 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于浙江
大学，工商管理硕士。2000 年 5 月至 2006 年 6 月，担任湘财证券有限责任公司
办公室主任、董办主任；2006 年 7 月至 2012 年 8 月，担任湘财祈年期货有限公
司董事长; 2012 年 9 月至 2014 年 8 月，担任武汉金融资产交易所副总裁；2014
年 9 月至 2018 年 10 月，担任上海华信股权投资基金管理有限公司总经理；2018
年 11 月至今，担任兴银成长资本管理有限公司董事长；2022 年 1 月至今，担任
天合光能董事。
刘维先生，1970 年出生，中国国籍，毕业于上海交通大学，硕士研究生学
历。1992 年 7 月至 1993 年 7 月，历任上海三星国际货运有限公司业务员；1993
年 7 月至今，历任国浩律师（上海）事务所（原上海市万国律师事务所）律师、
副主任、主任、管理合伙人，现任国浩律师事务所执行合伙人；2008 年 1 月至
委委员。2018 年 8 月至今，担任天合光能独立董事。
江百灵先生，1971 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于厦门大
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
学，会计学博士。目前任上海国家会计学院研究生导师，上海财经大学兼职研究
生导师，澳大利亚资深公共会计师 FIPA AU，英国资深财务会计师 FFA UK。现
任上海阿为特精密机械股份有限公司、天合光能股份有限公司、鹏都农牧股份有
限公司、赛维时代科技股份有限公司、上海派能能源科技股份有限公司独立董事。
黄宏彬先生，1971 年出生，中国国籍，毕业于上海财经大学，硕士研究生
学历。1994 年 7 月至 1996 年 6 月，历任上海万国证券公司稽核部经理；1996 年
监和发行上市部副总监（总监级）；2010 年 8 月至 2013 年 4 月，历任金浦产业
投资基金管理有限公司董事总经理；2013 年 4 月至 2013 年 12 月，历任京通智
汇资产管理有限公司总经理；2013 年 12 月至 2014 年 12 月，历任金圆国际有限
公司总经理；从 2004 年 12 月至 2010 年 4 月，历任中国证监会第七、八、十、
十一届发审委委员和两届重组委委员；2015 年 1 月至今，担任上海斐君投资管
理中心创始合伙人；2020 年 12 月至今，担任天合光能独立董事。
姜艳红女士，1966 年生，中国国籍，拥有境外永久居留权，获得中央财经
大学经济学学士学位及英国索尔福德大学 MBA 硕士学位，美国注册管理会计师。
年 9 月至 1999 年 11 月，担任中化（英国）有限公司财务经理；1999 年 12 月至
月，担任北京怡生园国际会议 中心财务总监；2005 年 3 月至 2006 年 9 月，留
学英国，获得索尔福德大学 MBA 硕士学位；2006 年 9 月至 2008 年 7 月，担任
亚神娱乐集团首席财务官，兼任雷岩投资有限公司财务总监；2008 年 8 月至 2009
年 9 月，担任哥鲁巴生物科技（北京）有限公司首席财务官；2009 年 10 月至 2017
年 12 月，担任常州天合光能有限公司财务总监、副总经理；2017 年 12 月至 2020
年 12 月，担任天合光能财务负责人，2020 年 12 月 24 日起任天合光能职工代表
监事。
冯小玉先生，1973 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于南京大学，
研究生学历，拥有董事会秘书资格、基金从业资格。2016 年 4 月至 2018 年 3 月，
任东北电气发展股份有限公司董事、副总经理兼财务总监；2018 年 3 月至 2018
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
年 4 月，任上海中科科创文化集团副总经理；2018 年 5 月至 2018 年 12 月，任
常高新金隆控股有限公司副总经理；2018 年 12 月至 2020 年 3 月，任常高新金
隆控股有限公司董事、副总经理、常州和泰股权投资有限公司总经理（兼）；2020
年 3 月至 2020 年 10 月，任常高新金隆控股有限公司董事、总经理、常州和泰股
权投资有限公司总经理（兼）；2020 年 10 月至 2020 年 12 月，任常高新金隆控
股有限公司董事、总经理；2020 年 12 月至今，任常高新金隆控股有限公司董事
长、总经理；2021 年 2 月 24 日起，任天合光能监事。
张银华先生，1963 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，会
计师职称。1995 年 10 月至 2002 年 12 月，任江苏国瑞会计师事务所有限公司主
任会计师；2003 年 1 月至 2005 年 5 月，任常州常申会计师事务所总审计师；2005
年 6 月至今，任天合光能资金部高级总监；2020 年 12 月 24 日至今，任天合光
能监事。
FENG ZHIQIANG（冯志强）先生，1961 年生，美国国籍，博士研究生学历。
博士后；1997 年 9 月至 2006 年 4 月，冯志强曾历任美国 Ball Semiconductor Ltd.
日本分部产品工艺制程工程师、日本东北大学大学院工学研究科合作研究员、美
国 Ball Semiconductor Inc.光刻制程开发部项目经理、研发高级工程师；2006 年 5
月至 2009 年 7 月，担任美国 Applied Materials Inc.研发高级工程师；2009 年 7
月至 2017 年 12 月，历任常州天合光能有限公司技术发展部电池技术高级经理、
副总监、总监、技术发展部高级总监、副总裁、光伏科学与技术国家重点实验室
主任；2017 年 12 月至今，担任天合光能股份有限公司副总经理，光伏科学与技
术国家重点实验室主任。FENG ZHIQIANG（冯志强）先生入选江苏省“高层次
创新创业计划”引进人才，兼任江苏省产业教授；中国光伏行业协会咨询专家；
江苏省发改委创新和高技术发展领域评审专家；常州市企业国际化专家库专家；
常州大学兼职博士生导师。获得省部级科学技术奖 3 项，中国专利优秀奖 1 项，
江苏省专利金奖 1 项，获得 2015 年度“中国太阳能光伏成就奖”、2016 年度“亚
洲光伏十佳创新人物”、2019 年“第 29 届国际光伏科学与工程大会 PVSEC 奖”
等荣誉。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
丁华章先生，1971 年生，中国国籍，无境外永久居留权。毕业于厦门大学，
硕士研究生学历。CIMA 特许资深管理会计师、国际内部审计师。1992 年 8 月至
月至 1998 年 12 月，担任厦门食品饮料厂主管会计；1999 年 1 月至 2001 年 9 月，
担任香港联集货运代理有限公司厦门分公司财务经理；2001 年 9 月至 2008 年 4
月，担任戴尔（中国）有限公司财务经理；2008 年 4 月至 2009 年 8 月，担任第
九城市信息技术有限公司内审及 SOX 合规总监；2009 年 8 月至 2014 年 9 月，
担任昱辉阳光能源有限公司风控与内审副总裁；2014 年 10 月至 2017 年 12 月，
历任常州天合光能有限公司风险管理和内控内审副总裁、光伏系统业务板块财务
负责人、卓越管理及监控平台负责人等职务；2017 年 12 月至 2020 年 12 月，担
任天合光能股份有限公司监事会主席、职工监事，2020 年 12 月 24 日起任天合
光能副总经理。
吴森先生，1980 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于同济大学，
硕士研究生学历。2002 年至 2005 年，担任赛捷软件（上海）有限公司财务系统
高级咨询顾问；2005 年至 2010 年，历任德克马豪吉特迈集团中国区财务经理、
亚太区财务经理；2010 年至 2013 年，历任常州天合光能有限公司销售财务经理，
集团计划与分析高级经理。2013 年至 2018 年，历任天合光能股份有限公司光伏
系统及能源互联网价值群财务总监；2016 年至 2018 年，在同济大学工商管理学
院攻读 MBA 学位，同时获得美国德州大学 EMBA 学位。2018 年 9 月至 2020 年
责人。2020 年 12 月 24 日起任天合光能财务负责人。
吴群先生，1974 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于复旦大学，
硕士研究生学历。1996 年至 1997 年，担任苹果南方科技有限公司软件工程师；
中兴通讯股份有限公司软件工程师；2003 年至 2005 年，担任阿尔卡特公司移动
事业部高级软件工程师；2005 年至 2007 年，担任摩托罗拉（中国）电子有限公
司项目经理；2007 年至 2009 年，在长江商学院攻读 MBA 学位；2009 年至 2014
年，担任上海浦东科技投资有限公司高级投资经理；2014 年至 2017 年，担任常
州天合光能有限公司战略运营高级经理、副总监；2017 年至 2021 年，担任天合
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
光能股份有限公司投资管理部负责人、董事会秘书；2021 年至今，担任天合光
能股份有限公司董事会秘书。
冯志强先生简历详见本募集说明书摘要之“第四节/六、/（一）/3、高级管
理人员简历及任职情况”。
陈奕峰先生，1985 年生，中国国籍，国家高层次人才计划获得者，毕业于
中山大学，博士研究生学历。2008 年 9 月至 2013 年 6 月，陈奕峰获得中山大学
材料物理与化学专业博士学位，2011 年 11 月至 2012 年 12 月作为联合培养博士
生，在德国 Leibniz 汉诺威大学深造。2013 年 7 月加入天合光能，历任主任工程
师、高级经理、研发副总监、研发总监；2020 年 11 月至今，担任天合光能技术
工程中心负责人；获得中国专利优秀奖（第一发明人)、2013 年 SiliconPV 国际
学术大会 SiliconPV Award、第六届世界光伏大会（WCPEC-6）Young Researcher
Award 等荣誉。
全鹏先生，1986 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于中国科学技
术大学，硕士研究生学历。2008 年 8 月至 2011 年 1 月，担任美国太阳能股份有
限公司系统工程师、担任深圳创益科技股份有限公司产品工程师；2011 年 2 月
至 2020 年 2 月，历任天合光能组件与系统技术研发高级工程师、研发经理、研
发高级经理；2020 年 3 月至今，担任天合光能跟踪支架产品线研发副总监。
张映斌先生，1973 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于华东师范
大学，博士研究生学历。1997 年 8 月至 2001 年 11 月，担任上海华虹 NEC 电子
有限公司 CMP 工艺技术工程师；2001 年 12 月至 2006 年 3 月，担任中芯国际电
子(上海)有限公司 CMP 工艺技术高级工程师、经理；2006 年 4 月至 2009 年 3
月，担任 XFAB Malaysia 薄膜技术高级经理、部门经理；2009 年 3 月至 2018 年
高级总监；产品与工程技术中心总经理、助理副总裁；2017 年 3 月至 2019 年 8
月兼任湖北天合光能有限公司董事长；2018 年 9 月至 2020 年 6 月担任天合光能
全球产品战略与产品价值管理负责人；2020 年 7 月至今担任天合光能全球产品
战略与产品市场负责人。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
张舒女士，1984 年生，中国国籍，2001 年至 2008 年于南京航空航天大学材
料科学与技术学院学习。2008 年 4 月，获得南航材料加工专业硕士学位。2008
年 5 月加入天合光能，历任光伏建筑一体化（BIPV）工程师、先进组件主管、
高效组件研发经理、组件技术与研发高级经理、组件工艺技术和新产品研发副总
监。获得发明授权专利 12 项，其中第 1 发明人 8 项；发表国际论文 7 篇；参与
国家级科技项目 5 项。获得 2016 年度中华全国工商业联合会科技进步二等奖、
和 2020 年度江苏省科学技术二等奖等荣誉。
孙凯先生，1989 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于中国科学院
大学，博士研究生学历，2016 年加入天合光能。2016 年 7 月至 2017 年 5 月，担
任小系统工程技术高级工程师；2017 年 6 月至 2018 年 7 月，担任小系统工程技
术主任工程师；2018 年 8 月至今，担任智能产品线主任工程师。2017 年入选江
苏省“双创团队”；2018 年获得“常州市领军型创新人才引进培育项目”奖励；
（二）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况
公司现任及报告期内离任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬
情况如下表所示：
姓名 职务 任职状态 2021 年度薪酬（万元）
高纪凡 董事长、总经理 现任 440.57
曹博 董事、副总经理 现任 370.27
高纪庆 董事、副总经理 现任 320.74
张开亮 董事 现任 -
陈爱国 董事 现任 -
刘维 独立董事 现任 12.00
江百灵 独立董事 现任 12.00
黄宏彬 独立董事 现任 11.00
职工代表监事、监事会
姜艳红 现任 295.68
主席
张银华 监事 现任 151.73
冯小玉 监事 现任 -
丁华章 副总经理 现任 297.94
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
姓名 职务 任职状态 2021 年度薪酬（万元）
FENG ZHIQIANG 副总经理、核心技术人
现任 242.76
（冯志强） 员
吴森 财务负责人 现任 175.95
吴群 董事会秘书 现任 206.86
陈奕峰 核心技术人员 核心技术人员 130.65
全鹏 核心技术人员 核心技术人员 71.76
孙凯 核心技术人员 核心技术人员 53.62
张映斌 核心技术人员 核心技术人员 176.57
张舒 核心技术人员 核心技术人员 73.13
都战平 监事 离任 -
梁国忠 董事 离任 -
（三）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外兼职情况
发行人现任董事、监事及高级管理人员在除发行人及其控股子公司以外的其
他单位兼职情况如下：
姓名 在发行人所任职务 兼职单位 兼任职务
江苏天合资本管理有限公司 执行董事
江苏天人合一人居环境发展
执行董事
有限公司
盘基投资 执行董事
常州天创 执行事务合伙人
高纪凡 董事长、总经理
Wonder World Limited 董事
Rising Star Worldwide
董事
Limited
TSL 董事
FSL 董事
曹博 董事、副总经理 无 -
常州睿能投资有限公司 执行董事
高纪庆 董事、副总经理
江苏天辉锂电池有限公司 副董事长
兴银投资有限公司 董事长
江苏塔菲尔新能源科技股
张开亮 董事 董事
份有限公司
江苏乐能电池股份有限公
董事
司
兴银成长资本管理有限公
陈爱国 董事 董事长
司
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
姓名 在发行人所任职务 兼职单位 兼任职务
上海市北高新（集团）有
董事
限公司
顺毅股份有限公司 董事
刘维 独立董事
晋西车轴股份有限公司 独立董事
国浩律师（上海）事务所 律师、执行合伙人
鹏都农牧股份有限公司 独立董事
赛维时代科技股份有限公
独立董事
司
上海国家会计学院 副教授
江百灵 独立董事
上海财经大学 兼职导师
上海派能能源科技股份有
独立董事
限公司
上海阿为特精密机械股份
独立董事
有限公司
德马科技股份有限公司 董事
紫博蓝网络科技（北京）
董事
股份有限公司
浙江天正电气股份有限公
董事
司
黄宏彬 独立董事
拓荆科技股份有限公司 独立董事
上海斐昱投资管理有限公
执行董事兼总经理
司
合肥晟泰克汽车电子股份
董事
有限公司
张银华 监事 无 -
常州华睿股权投资管理有
执行董事、总经理
限公司
常州高新创业投资有限公
执行董事、总经理
司
常州和泰股权投资有限公
执行董事、总经理
司
常高新金隆控股（集团）
董事长、总经理
冯小玉 监事 有限公司
常州和诺资本管理有限公
执行董事
司
东北电气（成都）电力工
董事
程设计有限公司
苏州湘北投资有限公司 监事
上海凯欣互联网科技发展
监事
有限公司
姜艳红 监事 无 -
FENG ZHIQIANG
副总经理 无 -
（冯志强）
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
姓名 在发行人所任职务 兼职单位 兼任职务
丁华章 副总经理 无 -
吴森 财务负责人 无 -
吴群 董事会秘书 无 -
跟踪支架产品线研
全鹏 无 -
发副总监
全球产品战略与
张映斌 无 -
产品市场负责人
组件工艺技术和
张舒 新产品研发副总 无 -
监
技术工程中心负
陈奕峰 无 -
责人
智能产品线主任
孙凯 无 -
工程师
除上表所披露的情况外，发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
不存在其他兼职情况。
（四）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员持有发行人股份情况
截至 2022 年 9 月 30 日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管
理人员及核心技术人员持有的公司股份情况如下：
（1）直接持股情况
序号 姓名 职务 持股数量（股）
职工代表监事、监事会主
席
FENGZHIQIANG
（冯志强）
（2）间接持股情况
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
序号 姓名 职务 间接持股比例
持有盘基投资 100%出资份额，盘基投资持有
公司 316,408,747 股股份；持有清海投资 99%
出资份额，清海投资持有公司 35,156,527 股股
有 公 司 45,340,012 股股份 ； 持有 常 州天 创
持有十堰凝聚 21.81%出资份额，十堰凝聚持有
公司 23,401,886 股股份
持有十堰携盛 5.703%出资份额，十堰携盛持有
公司 19,886,233 股股份
职工代表监事、 持有十堰锐泽 6.78%出资份额，十堰锐泽持有
监事会主席 公司 8,363,965 股股份
持有十堰凝聚 6.5423%的合伙权益，十堰凝聚
持有公司 23,401,886 股股份；持有十堰携盛
合伙权益，永州赢嘉持有公司 15,202,476 股股
份
FENG ZHIQIANG 持有常州天创 16.78%出资份额，常州天创持有
（冯志强） 公司 3,379,676 股股份
持有十堰锐泽 10.85%出资份额，十堰锐泽持有
公司 8,363,965 股股份
持有十堰凝聚 3.3923%出资份额，十堰凝聚持
有公司 23,401,886 股股份
持有十堰携盛 2.85%出资份额，十堰携盛持有
公司 19,886,233 股股份
截至 2022 年 9 月 30 日，除上述直接和间接持有公司的股份外，发行人董事、
监事、高级管理人员及核心技术人员不存在与发行人相关的其他对外投资情况。
（五）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员报告期内的变动情况
根据发行人报告期内的股东大会、董事会和任命文件，发行人最近三年及一
期董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的变化情况如下：
截至 2019 年 1 月，发行人第一届董事会成员共 8 名，其中高纪凡（董事长）、
陈瑞安（CHAN SHUION）、邵阳（SHAO YANG）、窦玉明、张开亮为非独立董
事；刘维、邱立平、江百灵为独立董事。
司非独立董事；同日，发行人第一届董事会第二十七次会议决议提名高纪庆为第
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
一届董事会非独立董事候选人；2020 年 7 月 16 日，发行人 2020 年第一次临时
股东大会，选举高纪庆为非独立董事。
高纪庆、曹博、张开亮、梁国忠为发行人第二届董事会非独立董事，提名刘维、
江百灵、黄宏彬为独立董事；2020 年 12 月 24 日，发行人 2020 年第三次临时股
东大会选举前述人员组成第二届董事会。
人工作安排原因辞任公司非独立董事；发行人第二届董事会第十三次会议决议提
名陈爱国为公司新任非独立董事候选人；2022 年 1 月 11 日，发行人召开 2022
年第一次临时股东大会，选举陈爱国为公司非独立董事。
截至 2019 年 1 月，发行人第一届监事会成员共 3 名，其中丁华章为监事会
主席并兼任职工代表监事、都战平和程治中为监事。
代表监事；2020 年 12 月 8 日，发行人第一届监事会第十九次会议选举都战平、
张银华为第二届监事会非职工代表监事；2020 年 12 月 24 日，发行人 2020 年第
三次临时股东大会选举都战平、张银华为第二届监事会非职工代表监事，与职工
代表监事姜艳红组成第二届监事会。
人工作岗位调动原因辞任公司监事；发行人第二届监事会第三次会议决议提名冯
小玉为第二届监事会监事候选人；2021 年 2 月 24 日，发行人召开 2021 年第二
次临时股东大会，选举冯小玉为监事。
截至 2019 年 1 月，发行人高级管理人员共 8 人，其中高纪凡为总经理，邵
阳（SHAO YANG）、杨晓忠、高纪庆、印荣方、冯志强（FENG ZHIQIANG）为
副总经理，姜红艳为财务负责人，吴群为董事会秘书。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
总经理。
荣方因个人原因辞任公司副总经理职务。
经理，聘任曹博、高纪庆、冯志强（FENG ZHIQIANG）、丁华章为副总经理，
聘任吴森为财务负责人，聘任吴群为董事会秘书。
发行人根据生产经营的需要和对生产经营发挥的实际作用，确定的核心技术
人员为冯志强（FENG ZHIQIANG）、陈奕峰、全鹏、张映斌、张舒、孙凯。方
斌系因发行人正常业务发展于 2017 年 11 月受聘于天合上海，曾为发行人核心技
术人员，并于 2023 年 2 月离职，详见公司于 2023 年 2 月 4 日发布的公告《关于
核心技术人员离职的公告》。上述核心技术人员的变化未对发行人核心技术人员
的稳定造成不利影响，发行人的核心技术人员最近三年及一期内没有发生重大不
利变化。
（六）公司对董事、高级管理人员及其他员工的激励情况
《关于<天合光能股份有限公司 2020 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要
的议案》等与 2020 年限制性股票激励计划相关的议案。
第一届董事会第三十一次会议提请审议的《关于<天合光能股份有限公司 2020
年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》等与 2020 年限制性股票激励
计划相关的议案，授权董事会确定公司股权激励计划预留限制性股票的激励对
象、授予数量、授予价格和授予日等全部事宜。
于向激励对象首次授予限制性股票的议案》，公司董事会认为本计划规定的首次
授予限制性股票的条件已经成就，同意确定以 2020 年 12 月 24 日为首次授予日，
以 10.26 元/股的授予价格向 479 名激励对象授予 2,400.00 万股限制性股票。就前
述事宜，公司独立董事发表了同意的独立意见。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
于向 2020 年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性股票的议案》，公
司董事会认为本计划规定的预留授予限制性股票的条件已经成就，同意确定以
予 600.00 万股限制性股票。就前述事宜，公司独立董事发表了同意的独立意见。
《关于调整 2020 年限制性股票激励计划首次授予价格的议案》《关于公司 2020
年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期符合归属条件的议案》《关于
公司作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案》，公司董事会认为：（1）同
意《激励计划》的首次授予价格将由 10.26 元/股调整为 10.08 元/股；
（2）本计划
首次授予部分第一个归属期规定的归属条件已经成就，本次可归属数量为
理归属相关事宜；
（3）公司已授予限制性股票的 26 名激励对象因考核结果不合
格不得归属，考核结果为“优秀”“良好”的激励对象按照相应归属系数部分未
归属，同意公司作废该等激励对象已获授但尚未归属的限制性股票合计 940,067
股；（4）由于 33 名激励对象已离职，同意取消该等人员激励对象资格并作废其
已获授但尚未归属的限制性股票 1,119,240 股；
（5）由于 20 名外籍员工因个人原
因未签署授予协议放弃参与本计划，同意取消该等人员激励对象资格并作废其已
获授但尚未归属的限制性股票 716,160 股。就前述事宜，公司独立董事发表了同
意的独立意见。
分第一个归属期第一次归属的股票募集资金到位情况进行了审验，并出具了容诚
验字[2021]201Z0082 号《验资报告》。经容诚审验，397 名限制性股票激励对象
以货币缴纳的出资款合计人民币 56,903,232.46 元，其中计入股本为人民币
个归属期第一次归属的股票完成归属登记手续。本次限制性股票归属后，公司股
本总数由 2,068,026,375 股增加至 2,073,667,807 股，相应注册资本由人民币
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
分第一个归属期第二次归属的股票募集资金到位情况进行了审验，并出具了容诚
验字[2022]200Z0001 号《验资报告》。经容诚审验，3 名限制性股票激励对象以
货币缴纳的出资款合计人民币 684,558.39 元，其中计入股本为人民币 67,881.00
元，其余计入资本公积。
一个归属期第二次归属的股票完成归属登记手续。本次限制性股票归属后，公司
股本总数由 2,073,667,807 股增加至 2,073,735,688 股。
事会第二十次会议，审议通过了《关于公司 2020 年限制性股票激励计划预留授
予部分第一个归属期符合归属条件的议案》。根据公司 2020 年第三次临时股东大
会对董事会的授权，董事会认为：公司 2020 年限制性股票激励计划预留授予部
分第一个归属期规定的归属条件已经成就，本次可归属数量为 1,737,858 股。同
意公司按照激励计划的相关规定为符合条件的 536 名激励对象办理归属相关事
宜。公司独立董事对该事项发表了同意的独立意见。
七、发行人所处行业的基本情况
（一）发行人所处行业
公司所处行业为太阳能光伏行业，根据中国证监会发布的《上市公司行业分
类指引》
（2012 年修订），公司属于电气机械和器材制造业，行业分类代码为 C38。
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于光伏设备及元器件
制造业（C3825）。
根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》（上证发[2019]30 号）的
规定，并结合天合光能主要产品和核心生产技术情况，公司属于新能源领域的高
效光电光热行业。
（二）行业监管体制和主要法律法规及政策
根据 2010 年 4 月修订施行的《中华人民共和国可再生能源法》，太阳能光伏
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产业的开发利用实施由国务院能源主管部门统一管理，即国家能源局。该局主要
职责包括：制定相关法律法规送审稿和规章；拟定并组织实施能源发展战略、规
划和政策，推进能源体制改革；制定可再生能源产业政策和相关标准；审批相关
固定资产投资项目；制定相关资源、补贴、环保政策等。
中国光伏行业协会是行业自律组织，是由中华人民共和国民政部批准成立、
中华人民共和国工业和信息化部为业务主管单位的国家一级协会，于 2014 年在
北京成立，是全国性、行业性、非营利性社会组织。中国光伏行业协会的主要职
能包括：完善光伏行业标准体系建设，规范行业行为，促进行业内公平竞争，推
动会员单位间技术交流与合作，发挥政企沟通桥梁作用等。
我国于 2006 年 1 月 1 日起实施了《中华人民共和国可再生能源法》，将可再
生能源的开发利用列为能源发展的优先领域，增加能源供应，改善能源结构，保
障能源安全，保护环境，实现经济社会的可持续发展，推动可再生能源市场的建
立和发展。
部、国家能源局、住房和城乡建设部等机构密集出台支持和规范光伏产业发展的
政策性文件，其范围包括了生产、销售、财税、补贴、土地政策等产业发展的各
个相关方面。2007 年 9 月，国家发改委发布《可再生能源中长期发展规划》。2009
年 7 月，财政部、科技部和国家能源局联合发布《关于实施金太阳示范工程的通
知》。2012 年之前，国内光伏市场规模较小，出口依赖度较高，2012 年开始，针
对欧美市场的日益萎缩的境况，一系列针对性政策出台，光伏并网难、补贴方式
不明确、行业缺乏标准和规范等问题开始得到有针对性的解决。2012 年 2 月，
国家工业信息化部下发《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》；同年 9 月，国
家能源局发布《关于申报分布式光伏发电规模化应用的通知》等。2013 年 7 月
国务院发布《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，同年 8 月，国家发改委
发布《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》，顺利并网、金融
服务、增值税优惠、补贴额度和补贴方式细则等政策相继推出，国内光伏市场加
速启动。在此背景下，2013 年下半年我国光伏发电装机容量呈现快速增长，光
伏电站大规模投入建设，大幅拉动了我国太阳能电池组件制造行业的需求，主要
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光伏制造企业自 2013 年下半年以来经营状况整体回暖。2014 年，我国光伏产业
整体呈现稳中向好和有序发展局面。
促进先进光伏技术产品应用和产业升级的意见》
《光伏制造行业规范条件》
《关于
提高主要光伏产品技术指标并加强监管工作的通知》等行业规范文件。国家能源
局明确了电价补贴的退坡机制，出台《关于完善陆上风电、光伏发电上网标杆电
价政策的通知》，结合行业技术水平和成本优化路线制定了上网电价递减调整方
案，实现光伏上网电价三年下降 40%；先后出台《关于促进先进光伏技术产品应
用和产业升级的意见》《能源发展“十三五”规划》和《关于推进光伏发电“领
跑者”计划实施和 2017 年领跑者基地建设有关要求的通知》，明确引入了每年
地区，领跑者项目的上网中标电价已经接近火电价格。通过国家能源局在 2015
年发布的《关于加快贫困地区能源开发建设推进脱贫攻坚的实施意见》和 2017
年的《2017 年能源工作指导意见》等政策文件，光伏扶贫确定成为重要脱贫手
段。2017 年 10 月，五部委出台《关于促进储能产业与技术发展的指导意见》，
首次明确储能战略定位，提出了未来 10 年我国储能技术与产业发展目标。为加
快实现发电侧的平价上网并针对光伏市场存在的不规范情况，2018 年 5 月，国
家发改委、财政部和能源局联合下发《关于 2018 年光伏发电有关事项的通知》，
一方面进一步调整光伏上网电价，另一方面明确鼓励所有普通光伏电站和商业分
布式项目通过竞争性招标方式参与市场竞争。2018 年 11 月，国家发改委、国家
能源局联合发布《国家发展改革委国家能源局关于印发清洁能源消纳行动计划
（2018-2020 年）的通知》，到 2020 年基本解决清洁能源消纳问题，并对各省区
清洁能源消纳目标做出规定。2019 年 1 月，国家发改委、国家能源局联合发布
《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，推进风电、
光伏发电平价上网项目和低价上网试点项目建设，并提出具体支持政策措施。
知（征求意见稿）》，通知指出：（1）2021 年起，对新备案集中式光伏电站、工
商业分布式光伏和新核准陆上风电项目发电，中央财政不再补贴；
（2）2021 年，
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新建项目按照国家有关规定，通过自建、合建共享或购买服务等市场化方式落实
并网条件后，其保障收购小时数以内的发电量，上网电价按当年当地指导价执行，
不参与竞争性配置；保障收购小时数以外的发电量，直接参与市场交易形成上网
电价；（3）2021 年纳入当年中央财政补贴规模的新建户用分布式光伏全发电量
补贴标准为每千瓦时 0.03 元，2022 年起新建户用分布式光伏项目中央财政不再
补贴。为推动新型储能规模化、产业化、市场化发展，2022 年 1 月国家能源局
发布《“十四五”新型储能发展实施方案》，方案指出：
（1）聚焦新能源配套储能，
加快开展储能系统技术要求及并网性能要求等标准制修订，规范新增风电、光伏
配置储能要求；（2）促进沙漠戈壁荒漠大型风电光伏基地开发消纳。配合沙漠、
戈壁、荒漠等地区大型风电光伏基地开发，研究新型储能的配置技术、合理规模
和运行方式，探索利用可再生能源制氢，支撑大规模新能源外送。2022 年 3 月，
国家能源局下发《2022 年能源工作指导意见》，推进能源转型，2022 年风电、光
伏发电发电量占全社会用电量的比重达到 12.2%左右。2022 年 5 月，财政部印发
《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》，意见指出：支持构建清洁低碳安全
高效的能源体系，支持光伏、风电、生物质能等可再生能源，以及出力平稳的新
能源替代化石能源。2022 年 8 月，工信部印发《关于推动能源电子产业发展的
指导意见（征求意见稿）》，意见提出加快智能光伏创新突破，发展高纯硅料、大
尺寸硅片技术，支持高效低成本晶硅电池生产，推动 N 型高效电池、柔性薄膜
电池、钙钛矿及叠层电池等先进技术的研发应用。
历年发布的主要光伏产业政策法规列示如下：
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光伏电站项目应当在并
《光伏电站开发 网后 6 个月内取得电力业
项目管理 2022.9.5 建设管理办法（二 务许可证，国家能源局派 国家能源局
次征求意见稿）》 出机构按规定公开行政
许可信息
加快智能光伏创新突破，
发展高纯硅料、大尺寸硅
《关于推动能源
片技术，支持高效低成本
电子产业发展的 工业和信息
规划设计 2022.8.25 晶硅电池生产，推动 N
指导意见（征求意 化部
型高效电池、柔性薄膜电
见稿）》
池、钙钛矿及叠层电池等
先进技术的研发应用
《中央财政关于 支持加快产业转型升级。
政策支持 2022.8.24 财政部
推动黄河流域生 在保护好生态的基础上，
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态保护和高质量 推动黄河流域智能光伏
发展的财税支持 产业创新升级和特色应
方案》 用，支持在黄河上游沙
漠、戈壁、荒漠地区继续
推进大型风电光伏基地
建设
支持具备条件的工业企
业、工业园区建设工业绿 工业和信息
色微电网，加快分布式光 化部、发展
《工业能效提升
规划设计 2022.6.23 伏、分散式风电、高效热 改革委、财
行动计划》
泵、余热余压利用、智慧 政部等六部
能源管控等一体化系统 门
开发运行.
光伏电站应与电网企业、
电力调度机构根据平等
互利、协商一致和确保电
《南方区域光伏
力系统安全运行的原则，
发电并网运行及 国家能源局
电力消纳 2022.6.13 参照国家有关部门制定
辅助服务管理实 南方监管局
的示范文本及时签订并
施细则》
网调度协议和购售电合
同，无协议（合同）光伏
电站不得并网运行
支持革命老区因地制宜
《革命老区重点 利用沙漠、戈壁、荒漠以
国家发展改
规划设计 2022.6.1 城市对口合作工 及采煤沉陷区、露天矿排
革委
作方案》 土场、关停矿区建设风电
和太阳能发电基地
支持光伏、风电、生物质
《财政支持做好
能等可再生能源，以及出
政策支持 2022.5.30 碳达峰碳中和工 财政部
力平稳的新能源替代化
作的意见》
石能源。
风电、光伏发电发电量占
《2022 年能源工
规划设计 2022.3.17 全社会用电量的比重达 国家能源局
作指导意见》
到 12.2%左右
《中共中央 国务
院关于做好 2022 巩固光伏扶贫工程成效，
中共中央、
规划设计 2022.2.22 年全面推进乡村 在有条件的脱贫地区发
国务院
振兴重点工作的 展光伏产业
意见》
支持高比例可再生能源
基地外送。依托存量和
《“十四五”新型 国家发展改
“十四五”新增跨省区输
规划设计 2022.1.29 储能发展实施方 革委、国家
电通道，在东北、华北、
案》 能源局
西北、西南等地区充分发
挥大规模新型储能作用。
降低建筑运行能耗、水
《关于推动城乡 中共中央办
耗，大力推动可再生能源
规划设计 2021.10.21 建设绿色发展的 公厅、国务
应用，鼓励智能光伏与绿
意见》 院办公厅
色建筑融合创新发展。
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《关于鼓励可再
生能源发电企业 鼓励发电企业自建储能 国家发改
电力消纳 2021.8.10 自建或购买调峰 或调峰能力增加并网规 委、国家能
能力增加并网规 模。 源局
模的通知》
到 2025 年，竞争性领域
和环节价格主要由市场
决定，网络型自然垄断环
《关于“十四五”
节科学定价机制全面确
时期深化价格机 国家发展改
电力消纳 2021.5.18 立，能源资源价格形成机
制改革行动方案 革委
制进一步完善，重要民生
的通知》
商品价格调控机制更加
健全，公共服务价格政策
基本完善。
《关于 2021 年新 对于新建项目的上网电
能源上网电价政 价将以保障性小时作为 国家发展改
电力消纳 2021.6.7
策有关事项的通 分界线，按照不同的电价 革委
知》 执行。
“大力提升风电、光伏发
《第十四个五年 电规模，加快发展东中部
国家发展改
规划设计 2021.3.12 规划和 2035 年远 分 布 式能 源……非 化 石
革委
景目标纲要》 能源占能源消费总量比
重提高到 20%左右。”
《关于 2021 年风
国家建立保障性并网、市
电、光伏发电开发
场化并网等保障机制，并
项目管理 2021.2.26 建设有关事项的 国家能源局
对各省区下达项目建设
通知（征求意见
要求
稿）》
国家发展改
《关于引导加大 加大金融业对风电和光
革委、财政
金融支持力度促 伏发电等行业支持力度，
部、中国人
政策支持 2021.2.24 进风电和光伏发 可通过贷款展期、续贷、
民银行、银
电等行业健康有 适当利息分摊等方式促
保监会、国
序发展的通知》 进行业健康发展
家能源局
“坚持试点先行，鼓励开
《国家能源局关 展以清洁能源为主体的
于因地制宜做好 局域电网和微电网建设，
电力消纳 2021.1.27 国家能源局
可再生能源供暖 支持将风电、光伏、储能
工作的通知》 和微电网方式用于北方
地区取暖”
将“二代异质结太阳能电
池生产装备”等 16 项技
《国家能源局公
规划设计 2020.12.18 术装备列为第一批能源 国家能源局
告 2020 年第 6 号》
领域首台（套）重大技术
装备项目。
“新能源和可再生能源”
《2021 年能源行
被列为重点立项方向，其
规划设计 2020.12.15 业标准计划立项 国家能源局
中光伏类包括光伏发电
指南》
系统设计和性能提升，户
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用系统设计与应用技术
等。
抓紧签订 2021 年电力中
《关于做好 2021
长期合同。保障足量签 国家发展改
年电力中长期合
市场推广 2020.11.25 约。推动分时段签约。拉 革委、国家
同签订工作的通
大峰谷差价。鼓励签订多 能源局
知》
年电力长期合同等等。
《关于下达可再 拨付 2020 年度可再生能
生能源电价附加 源电价附加补助资金。分
项目管理 2020.7.3 财政部
补助资金预算的 拨给光伏的资金约 6.5 亿
通知》 元。
对集中式光伏发电继续
《关于 2020 年光
指导定价。降低工商业分
伏发电上网电价
项目管理 2020.4.2 布式光伏发电补贴标准。 国家发改委
政策有关事项的
降低户用分布式光伏发
通知》
电补贴标准。
《国家能源局关 基本规则不变，户用光伏
于 2019 年风电、 单独管理。充分考虑疫情
项目管理 2020.3.5 光伏发电项目建 影响，延后各项截止时 国家能源局
设有关事项的通 间。光伏电价政策仍待明
知》 确。
《关于印发<可再 财政部、国
生能源电价附加 修订可再生能源电价附 家发展改革
项目管理 2020.1.20
资金管理办法>的 加补助资金管理办法 委、国家能
通知》 源局
取消煤电联动机制，将标
国务院常务会议 杆上网电价机制改为“基 国务院常务
市场推广 2019.9.26
相关决议（注） 准价+上下浮动”的市场 会议
化机制。
《国家能源局关
于 2019 年风电、 完善需国家补贴的项目
项目管理 2019.5.28 光伏发电项目建 竞争配置机制，减少行业 国家能源局
设有关事项的通 发展对国家补贴的依赖。
知》
《关于建立健全
为解决可再生能源的消 国家发展改
可再生能源电力
电力消纳 2019.5.10 纳问题提供了相应的实 革委、国家
消纳保障机制的
施机制 能源局
通知》
《国家发展改革
完善集中式光伏发电上
委关于完善光伏
网电价形成机制、适当降
项目管理 2019.4.30 发电上网电价机 国家发改委
低新增分布式光伏发电
制有关问题的通
补贴标准
知》
《关于积极推进 推进风电、光伏发电平价
国家发改
风电、光伏发电无 上网项目和低价上网试
项目管理 2019.1.7 委、国家能
补贴平价上网有 点项目建设，并提出具体
源局
关工作的通知》 支持政策措施。
《国家发展改革 到 2020 年基本解决清洁 国家发改
电力消纳 2018.11.29
委国家能源局关 能源消纳问题，并对各省 委、国家能
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于印发清洁能源 区清洁能源消纳目标做 源局
消纳行动计划 出规定。
（2018-2020 年）
的通知》
对符合各省（区、市）可
《关于加快推进 再生能源建设规划、落实
风电、光伏发电平 接网消纳条件、符合有关
市场推广 2018.9.14 国家能源局
价上网有关工作 有关监测预警管理要求
的通知》 的项目不再实施年度建
设规模管理。
在条件适宜地区，以贫困
村村级光伏扶贫电站建
《关于打赢脱贫
设为重点，有序推进光伏 中共中央、
项目管理 2018.8.20 攻坚战三年行动
扶贫。支持贫困县整合财 国务院
的指导意见》
政涉农资金发展特色产
业。
对 2018 年光伏发电发展
的有关事项进行安排部
署；一是合理把握普通电
《关于 2018 年光 站发展节奏。二是支持分 国家发改
项目管理 2018.5.31 伏发电有关事项 布式有序发展。三是继续 委、财政部、
的通知》 支持光伏扶贫项目。四是 国家能源局
有序推进领跑基地建设。
五是积极鼓励不需国家
补贴项目。
进一步提升我国光伏产 工信部、住
业发展质量和效率，加快 建部、交通
《智能光伏产业 培育新产品新业态新动 运输部、农
规范标准 2018.4.11 发展行动计划 能，实现光伏智能创新驱 业农村部、
（2018-2020 年）》 动和持续健康发展，支持 国家能源
清洁能源智能升级及应 局、国务院
用。 扶贫办
首次明确储能战略定位，
提出了未来 10 年我国储 国家发改
《关于促进储能 能技术与产业发展目标。 委、财政部、
市场推广 2017.10.11 产业与技术发展 第一阶段实现储能由研 科技部、工
的指导意见》 发示范向商业化初期过 信部、国家
渡；第二阶段实现商业化 能源局
初期向规模化发展转变。
《关于支持光伏 国土资源
加强光伏扶贫用地保障，
扶贫和规范光伏 部、国务院
规范标准 2017.9.26 切实加强光伏发电项目
发电产业用地的 扶贫办、国
用地监督。
意见》 家能源局
《关于推进光伏
发电“领跑者”计 明确 2017 年光伏发电领
规划设计 2017.9.22 划实施和 2017 年 跑基地建设工作有关要 国家能源局
领跑者基地建设 求。
有关要求的通知》
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《关于“十三五”
加快推进光伏扶贫计划， 国家能源
光伏扶贫计划编
规划设计 2017.8.8 保障光伏项目的扶贫效 局、国务院
制有关事项的通
果。 扶贫办
知》
自 2018 年 1 月 1 日起，
《关于提高主要
新投产并网运行的光伏 国家能源
光伏产品技术指
规范标准 2017.7.22 发电项目的光伏产品供 局、工信部、
标并加强监管工
应商应满足《光伏制造行 国家认监委
作的通知》
业规范条件》要求。
公布 了 2017-2020 年 风
电、光伏电站新增建设规
《关于可再生能
模方案，以及生物质发电
源发展“十三五”
规划设计 2017.7.19 “十三五”规划布局方 国家能源局
规划实施的指导
案。其中，光伏领跑技术
意见》
基地 2017 年-2020 年累计
装机目标为 3200 万千瓦。
《太阳能光伏产 构建科学合理、技术先
规范标准 2017.4.25 业综合标准技术 进、协调配套的光伏产业 工信部
体系》 综合标准化技术体系。
《关于印发 2017 进一步优化光伏扶贫工
规划设计 2017.2.10 年能源工作指导 程布局，优先支持村级扶 国家能源局
意见的通知》 贫电站建设。
《关于试行可再
生能源绿色电力 国家发改
引导全社会绿色消费，扩
市场推广 2017.1.18 证书核发及自愿 委、财政部、
大补贴资金来源。
认购交易制度的 国家能源局
通知》
达到 1.1 亿千瓦以上，其
中分布式光伏 6000 万千
《能源发展“十三
规划设计 2017.1.5 瓦、光伏电站 4500 万千 国家能源局
五”规划》
瓦、光热发电 500 万千瓦，
光伏发电力争实现用户
侧平价上网。
《太阳能发展“十 提出光伏发电装机达到
规划设计 2016.12.8 国家能源局
三五”规划》 105GW 以上的目标。
《电力发展“十三 到 2020 年止，太阳能发 国家发改
规划设计 2016.11.7 五”规划 电装机要达到 1.1 亿千瓦 委、国家能
（2016-2020 年）》 以上。 源局
电网企业（含电力调度机
构）根据国家确定的上网
《可再生能源发
标杆电价和保障性收购
价格财税 2016.3.24 电全额保障性收 国家能源局
利用小时数，全额收购规
购管理办法》
划范围内的可再生能源
发电项目的上网电量。
支持重点包括“新能源开
《绿色债券发行 发利用项目：包括水能、
规划设计 2015.12.31 国家发改委
指引》 风能、核能、太阳能、生
物质能、地热、浅层地温
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能、海洋能、空气能等开
发利用”等在内的绿色低
碳项目。
《关于加快贫困 扩大光伏扶贫实施范围：
地区能源开发建 在现有试点工作的基础
规划设计 2015.12.14 国家能源局
设推进脱贫攻坚 上，继续扩大光伏扶贫的
的实施意见》 范围。
《指标》明确光伏项目用
《光伏发电站工
地审查、供应和使用，应
土地管理 2015.12.2 程项目用地控制 国土资源部
当符合用地控制指标和
指标》
供地政策。
新电力改革将开放电网
《关于进一步深 公平接入，建立分布式电
规划设计 2015.3.15 化电力体制改革 源发展新机制，促进电力 国务院
的若干意见》 行业又好又快发展，推动
结构转型和产业升级。
《国务院办公厅
关于印发能源发
提出实现光伏电价 2020
市场推广 2014.6.7 展战略行动计划 国务院
年平价上网的目标。
（2014-2020 年）
的通知》
将全国分为三类太阳能
资源区，相应制定光伏电
站标杆上网电价。光伏电
站标杆上网电价高出当
地燃煤机组标杆上网电
价（含脱硫等环保电价，
《国家发展改革
下同）的部分，通过可再
委关于发挥价格
生能源发展基金予以补
价格财税 2013.8.26 杠杆作用促进光 国家发改委
贴。对分布式光伏发电实
伏产业健康发展
行按照全电量补贴的政
的通知》
策，电价补贴标准为每千
瓦时 0.42 元。其中，分布
式光伏发电系统自用有
余上网的电量，由电网企
业按照当地燃煤机组标
杆上网电价收购。
注：在现行机制下，新能源发电标杆电价参考基础电价，即脱硫煤电价，该项政策对新能源
存量项目几无影响，仍然维持度电补贴标准不变。对于光伏等新能源项目，十四五期间将逐
步进入到无补贴阶段。长期来看，各类新能源发电仍需参考燃煤电价走势，如燃煤电价上涨，
而交易价格采用边际电价法（按照报价从低到高的顺序逐一成交电力，使成交的电力满足负
荷需求的最后一个电能供应者的报价称为系统的“边际电价” ）
，将利好新能源装机。
（三）行业发展现状和发展趋势
光伏产业上游包括单/多晶硅的冶炼、铸锭/拉棒、切片等环节，中游包括太
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阳能电池生产、光伏发电组件封装等环节，下游包括光伏应用系统的安装及服务
等。中国光伏产业经过多年发展，产业链完整，制造能力和市场占比均居全球第
一。公司的核心业务为光伏组件，主要居于产业链中游，并部分涉及上下游。
（1）行业上游发展情况
光伏上游产业主要包括硅料、硅片的生产。多晶硅料是信息产业和太阳能电
池产业的基础原材料，由石英砂加工的冶金级硅精炼而来，用于制造基于晶体硅
的电池组件。多晶硅材料可以先被铸成硅锭，然后切割成片，加工成多晶硅硅片，
也可以熔炉后植入单晶硅籽晶，拉伸为圆柱晶棒，再被切割成片，加工成为单晶
硅硅片。由于铸锭效率比拉棒略高，多晶硅片对于单晶硅片存在一定成本优势。
硅料环节产业门槛较高，过去国外垄断情况严重，随着我国自主技术研发获得成
功，目前已经摆脱进口依赖。
本世纪初，全球多晶硅产业还主要是围绕集成电路等传统半导体器件行业，
随着光伏产业快速规模化发展，市场对硅料的需求猛增，太阳能级多晶硅价格从
美经济危机和债务危机蔓延、以及多晶硅技术进步带来成本降低、产能的陆续释
放，多晶硅价格从 2011 年的近 100 美元/公斤降至 2018 年的 13 美元/公斤左右。
我国多晶硅产业 2005 年以来在政策推动下起步，一路历经产能过剩、淘汰兼并，
行业集中度不断提高。部分先进企业的生产成本已达全球领先水平，产品质量多
数在太阳能级一级品水平。2018 年，全国多晶硅产能超过万吨的企业有 10 家，
产能利用率保持在较高水平，产量超过 25 万吨。2019 年、2020 年多晶硅产量达
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到 34.2 万吨和 39.2 万吨，2021 年达 50.5 万吨，同比增长 28.8%。其中，排名前
五企业产量占国内多晶硅总产量 86.7%，其中 5 家企业产量超过 5 万吨。2022
年随着多晶硅企业技改及新建产能的释放，产量预计将超过 70 万吨。2010 年至
资料来源：中国光伏行业协会
硅片是在多晶硅锭和单晶硅棒基础上进一步经过线切割机加工制成，是制造
太阳能晶硅电池的基础材料。在硅片产量方面，我国更是占有绝对优势，国内产
量占全球产量的 90%以上。硅片环节产业规模化效应强、产业集中度高，前十家
硅片企业产量占比 60%以上。2017 年全球硅片有效产能约 122.3GW，同比增长
同比增长 19.1%。全球前十大生产企业均位居中国大陆，2019 年、2020 年全国
硅片产量约为 134.6GW 和 161.3GW，2021 年约为 227GW，同比增长 40.6%。其
中，排名前五企业产量占国内硅片总产量的 84%，且产量均超过 10GW。随着头
部企业加速扩张，预计 2022 年全国硅片产量将超过 293GW。2010 年至 2021 年
全国硅片产量及 2022 年预测产量如下图所示（单位：GW）：
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资料来源：中国光伏行业协会
（2）行业中游发展情况
①太阳能电池片
将硅片加工成为太阳能电池片，是制成光伏组件的中间工序。电池片的光电
转换效率直接影响整个光伏系统的效益，光电转换效率的提升主要依靠技术更新
换代。2018 年，我国电池片产量约为 87.2GW，同比增长 21.1%。电池片产量超
过 2GW 的企业有 12 家，其产量占总产量的 53.4%，集中度进一步提高。2020
年全国电池片产量约为 134.8GW，2021 年约为 198GW，同比增长 46.9%。其中，
排名前五企业产量占国内电池片总产量的 53.9%，其中前 6 家企业产量超过
池片产量及 2022 年预测产量如下图所示（单位：GW）：
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资料来源：中国光伏行业协会
进入 21 世纪的十几年来，世界晶硅太阳能电池的研发和产业化，取得了一
系列新成果、新突破。技术进步已成为降低太阳能光伏发电成本、促进晶硅太阳
能电池行业和市场发展的重要因素。
②光伏组件
光伏组件是基于电池整合的具有封装及内部联结的，能单独提供直流电输出
的装置。光伏组件是太阳能发电系统中的核心部件。
作为光伏行业的终端产品，组件生产与市场结合紧密，产品更新换代较快，
要求有很强的市场应变机制，对设计开发能力要求较高。得益于全球光伏需求增
长的推动，国内企业在近年来持续加大组件环节的投资和技术革新，近 10 年来
生产成本持续下降，自动化、数字化程度不断提升。2017 年，全球组件产能达
到 147.9GW 以上，同比增加 20.2%；产量 105.5GW，同比增长 35.4%。2018 年，
全国组件产量达到 85.7GW，主要受“531”政策影响，有所下降。组件产量超
过 2GW 的企业有 11 家，其产量占总产量的 62.3%，集中度进一步提高。2019
年、2020 年组件产量达到 98.6GW 和 124.6GW，2021 年达到 182GW，同比增长
各自的产量均超过 10GW。预计 2022 年组件产量将超过 233GW。2010 年至 2021
年全国太阳能组件产量及 2022 年预测产量如下图所示（单位：GW）：
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资料来源：中国光伏行业协会
（3）行业下游发展情况
光伏下游行业主要包括大型地面集中式电站、工商业和户用光伏系统等应用
系统。大型地面集中式业务偏重资产，企业核心竞争优势在于资金实力，传统上
是以大型发电公司为代表的国有企业为主投资运营。近年来，随着分布式电站鼓
励政策不断出台，家庭户用光伏、工商业小型分布式光伏电站得到了快速发展。
我国是全球最大的光伏市场，已连续五年新增装机排名第一。2018 年全国新增
光伏并网装机容量达到 44GW，累计光伏装机并网容量超过 174GW，新增及累
计装机容量均为全球第一。2018 年，我国全年光伏发电量约为 1,800 亿千瓦时，
约占全国全年总发电量的 2.6%。2019 年、2020 年光伏新增装机容量约为 30.1GW
和 48.2GW。2021 年全国新增光伏并网装机容量约为 54.88GW，同比上升 13.9%，
累计光伏并网装机容量达到 308GW，新增和累计装机容量均为全球第一，全年
光伏发电量为 3259 亿千瓦时，同比增长 25.1%，约占全国全年总发电量的 4.0%。
预计 2022 年光伏新增装机量超过 75GW，累计装机有望达到约 383GW。2010
年至 2021 年全国太阳能光伏发电装机累计容量及 2022 年预测累计容量如下（单
位：GW）：
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资料来源：中国光伏行业协会
近年来，在全球和中国“碳中和”政策的引领下，中国光伏行业实现了较快
的发展，行业内主要光伏企业出货量大幅上涨。同时，随着光伏技术的持续进步
和化石能源价格的上涨，光伏发电在我国大部分地区已经达到平价乃至低于燃煤
标杆电价的条件，光伏发电经济性提升带来市场需求持续增加。2021 年，全球
光伏新增装机量 170GW，创历史新高，根据中国光伏行业协会的预测，新增装
机量未来也将保持快速增长的趋势，至 2025 年将达到 270-330GW。国内市场方
面，2021 年中国新增光伏并网装机容量 54.88GW，同比上升 13.90%，根据中国
光伏行业协会的预测，2022 年中国光伏新增装机量将超过 75GW，下游市场需
求旺盛。
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数据来源：CPIA
出中国提出将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排
放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现“碳中和”。围绕这一目
标，光伏行业的发展有望再次提速，市场需求也将持续增长。
（1）产业规模持续扩大
由于光伏发电技术革新不断涌现、光伏产品成本持续降低，平价上网在全球
绝大多数国家和地区指日可待，光伏发电成为各国重要的能源结构改革方向，包
括中国、印度、美国、欧盟主要国家和沙特等能源大国纷纷宣布了大规模的新能
源规划。不少国家计划到 2050 年的可再生能源发电（包含水电）占比要达到 50%
以上。光伏产业发展增速在各类可再生能源中排名第一，是未来新能源替代的主
要力量。
“十五五”的新
能源发展目标，其中，
“十四五”光伏发电的发展目标将远高于“十三五”。根据
中国光伏协会预测十四五期间全球光伏年均增长有望达到 222-287GW，国内年
均装机有望达到 70-90GW，实现跨越式发展。国际可再生能源署（IRENA）预
测，到 2030 年全球光伏累计装机容量有望达到 1,760GW，发电量达到全球所需
能源的 7%，装机量提升 6 倍，年平均增长率达到 15%。
国家能源局新能源和可再生能源司副司长任育之表示，截至 2020 年，我国
光伏新增装机已连续 8 年稳居全球第一。截至 2020 年底，中国光伏累计并网装
机量 250GW，远超“十三五”规划的目标。国家能源局表态，仍会继续支持作
为国家重点支持的清洁能源类型之一——光伏的大力发展，2022 年之前陆续补
贴，不会一刀切地推进平价上网进程。
（2）新兴市场增长强劲
随着配套政策及融资手段的完善，新兴市场如印度、南美、中东等国家和地
区将继续成为市场发展的推动力，持续保持强劲的增长势头。
印度是世界上人口最多的国家之一，耗电量仅次于中国和美国。印度光照资
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源丰富、土地辽阔，光伏发电成为解决供电问题的重要手段。印度目前宣布将国
家太阳能计划中 2022 年并网装机目标由原先的 20GW 提高到 100GW。由于印度
本国光伏制造业并没有形成从“硅料-硅片-电池片-组件”一体化产业链，导致其
本国生产组件平均成本过高，市场竞争力较弱，因此光伏进口成为解决电力需求
的必然方式。2018 年 3 月 23 日，印度终止光伏产品反倾销调查，显示本土企业
的市场竞争力在短期内很难有所突破，这块市场依然会被具有技术和成本优势的
中国企业所获得。2017 年中国对印度的光伏产品出口额 3.67 亿美元，占光伏产
品总出口额的 25.4%，2018 年印度市场受到 7 月份“Safeguard”的影响，市场
规模和进口额均出现了一定的下滑，但是中国组件价格的超预期下降成为印度市
场未来持续发展大的有利因素，随着 2019 年印度“Safeguard”税率的阶段性下
调，未来 2-3 年印度市场的前景依然可观。
近年来，由于光伏发电价格不断走低，拉丁美洲的光伏市场开始蓬勃发展，
已成为不可忽视的一股新兴力量。2016 年，阿根廷、智利、墨西哥的新一轮电
力再创历史低位，低至 2.9~4.1 美分/kW·h，2017 年墨西哥报出 1.97 美分/千瓦时
电价。彭博新能源财经预测，2017-2020 年，南美地区光伏新增并网量约为 3.4GW，
其中 1.3GW 来自智利，1.2GW 来自阿根廷。
智利的光照条件十分优越。智利能源部计划到 2035 年，使清洁能源在能源
构成中占到 60%，到 2050 年突破 70%。墨西哥是拉丁美洲第二大电力需求国，
政府公布的国家可再生能源目标为 2024 年可再生能源电力占比达到 35%、2036
年可再生能源电力占比达到 45%。自 2016 年起，墨西哥已经举行 3 次全国范围
的可再生能源电站招标项目，其中光伏电站项目中标总装机量为 5.9GW。阿根
廷政府计划 2025 年可再生能源在电力消费中的比重达到 20%。预计到 2025 年，
阿根廷政府将拍卖高达 10GW 的可再生能源装机容量。
得益于低于一般零售电力价格的光伏发电成本，澳大利亚户用光伏装机比例
全球最高。澳大利亚计划到 2050 年实现碳排放为零。未来 20 年内拟将光伏装机
量提升至 20GW，比例约为澳大利亚电力装机的 1/3，政府计划投入 25 亿澳元实
现这一目标。
（3）当前主流 P 型技术路线趋近效率上限，向 N 型技术升级趋势有较强的
确定性
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平价上网等政策的推进对光伏行业的持续降本增效提出了更高的要求，目前
行业主流技术仍为 P 型技术，当前 P 型电池的光电转换效率已逐渐逼近其理论上
限，技术迭代需求强烈。
目前下一代电池技术主要集中在以 TOPCon 和 HJT 为代表的 N 型电池技术
和对电池片进行提效降本的 IBC 技术，其中 IBC 为平台型技术，可与 P 型/N 型
电池技术叠加实现提效降本。以 N 型 TOPCon 电池为例，N 型 TOPCon 电池效
率较 P 型 PERC 高 1.0%-1.5%。同时，随着技术的发展，N 型组件的成本预计可
与 PERC 组件趋平，并且 N 型电池具有电性能更高及衰减率更低等优势。当前 N
型电池生产设备及技术能力已逐步成熟，具备大规模量产条件。因此，N 型电池
占据技术优势且具备相关条件，光伏行业向 N 型技术升级的趋势具有较强的确
定性。根据中国光伏行业协会预计，N 型电池组件市场占比将快速增长，到 2030
年将超过 70%。
（4）光伏行业降本增效趋势延续，大尺寸高效晶硅电池和组件需求快速增
长
平价上网等行业政策推动光伏行业新一轮的降本增效，对光伏产品的成本下
降提出进一步要求。大尺寸硅片可以有效降低全产业链成本，从制造端来看，大
尺寸硅片的拉棒效率及相对功率的切片成本优势会提高，有效降低了硅片制造过
程中的非硅成本；从电站端来看，大尺寸硅片带来的组件单位尺寸更大，通过提
高单串功率，降低支架、逆变器和线材等光伏发电的系统 BOS（系统平衡部件）
成本。
在平价上网带来的降本增效大趋势下，大尺寸硅片和电池片的需求快速增
长。中国光伏行业协会报告显示，2020 年至 2021 年，210mm 和 182mm 大尺寸
的硅片合计占比由 4.5%迅速增长至 45%，预计未来大尺寸电池片将继续快速发
展，市占率进一步提升。
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数据来源：CPIA
（5）分布式光伏快速发展
分布式光伏发电是指在用户所在场地或附近建设运行，以用户侧自发自用为
主、多余电量上网且在配电网系统平衡调节为特征的光伏发电设施。分布式光伏
具有安装灵活、投入少、方便就近消纳的优点，有利于解决我国发电与负荷不一
致的问题，同时大幅降低传输损失，减少对大电网的依赖，并缓解电网的投资压
力。中东部地区经济发达，是我国用电负荷集中区，非常适合发展分布式光伏，
相关扶持政策也在向该领域倾斜。生态环境部应对气候变化司司长李高表示，在
“十四五”“十五五”期间，我国将持续优化太阳能发电发展布局，在继续推进
集中式基地建设的同时，全力支持分布式光伏发展。
（四）行业特点
（1）行业整体竞争格局
光伏产业经历多次洗牌后，马太效应明显，技术、成本、管理、规模等方面
领先的企业，将不断获取其他企业的市场份额，行业集中度不断提升。
从太阳能产业全球竞争格局来看，硅片、电池片、组件三个环节的行业参与
者已主要集中在中国。根据 EnergyTrend、CPIA、PV InfoLink 数据统计，2019
年全球组件出货量前五名企业出货量占比为 45%，2020 年进一步提升至 60%，
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光伏产业健康发展，倒逼光伏“平价上网”提速，有助于太阳能电池市场份额进
一步向具有技术、规模、供应链管理等核心优势的企业集中，淘汰劣质和高成本
产能，加速行业整合。光伏市场需求持续增长的动力和太阳能电池产业集中度提
升的趋势，使得行业内具有持续创新能力、品牌优势、全球销售网络布局的企业
更加受益。报告期内，公司的光伏组件出货量稳居世界前三位，随着行业集中度
的提升，公司未来组件产量和占有率将进一步提升。
公司光伏组件功率及电池转换效率处于行业领先地位，2011 年至今，组件
功率及电池片转换效率 25 次刷新世界纪录，品牌在行业内认知度较高。报告期
内，发行人组件总出货量稳定在行业前列。根据商业资讯供应商 GlobalData 及上
市公司年报的数据，报告期内，公司的光伏组件出货量稳居世界前三位。报告期
内，公司组件出货量在全球市场的排名情况如下：
排名 公司名称
数据来源：根据上市公司年报披露出货量、InfoLink 整理。
排名 公司名称
数据来源：根据上市公司年报披露出货量整理。
排名 公司名称
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排名 公司名称
数据来源：根据上市公司年报披露出货量整理。
排名 公司名称
数据来源：GlobalData
（2）行业内主要企业
①隆基绿能科技股份有限公司（601012.SH）
隆基绿能成立于 2000 年，主营业务包括单晶硅棒、硅片、组件等光伏产品
的研发、生产及销售。隆基绿能于 2012 年在上海证券交易所主板上市，2021 年
度 /2021 年 12 月 31 日 隆基 绿 能的 营业收 入 、净 利 润以 及总资 产 分 别 为
②东方日升新能源股份有限公司（300118.SZ）
东方日升新能源股份有限公司主营业务包括太阳能电池片、太阳能电池组件
以及太阳能灯具等太阳能光伏产品的产销。东方日升于 2010 年在深圳证券交易
所创业板上市，2021 年度/2021 年 12 月 31 日东方日升的营业收入、净利润以及
总资产分别为 1,883,072.42 万元、-1,490.23 万元以及 2,956,137.67 万元。
③晶澳太阳能科技股份有限公司（002459.SZ）
晶澳太阳能科技股份有限公司是一家主营单晶硅棒、硅片、高效太阳能电池
以及组件的加工、制造和销售的现代化光伏科技企业。公司产品销往全球，应用
于住宅、商业和电站发电系统。晶澳科技于 2007 年在美国纳斯达克证券交易所
主板上市，2019 年借壳回归 A 股。2021 年度/2021 年 12 月 31 日晶澳科技的营
业收入、净利润以及总资产分别为 4,130,175.36 万元、208,816.17 万元以及
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④晶科能源股份有限公司（688223.SH）
晶科能源成立于 2006 年，主要从事太阳能光伏组件、电池片、硅片的研发、
生产和销售以及光伏技术的应用和产业化。晶科能源于 2022 年在上海证券交易
所科创板上市，2021 年度/2021 年 12 月 31 日晶科能源的营业收入、净利润以及
总资产分别为 4,056,961.83 万元、114,136.02 万元以及 7,287,107.99 万元。
（1）行业发展有利因素
①能源改革势在必行
我国作为全球最大的能源生产国和能源消费国却面临着常规能源可持续供
应能力不足的困境。一方面，我国目前煤炭、石油和天然气的储产比分别为 72
年、17.5 年和 38.8 年，低于世界平均水平；另一方面，伴随着我国经济的快速
发展，我国能源需求快速增长，能源消耗总量由 2006 年的 19.75 亿吨油当量增
长至 2017 年的 31.32 亿吨油当量。因此，大力发展光伏发电、风力发电等可再
生清洁能源是改善我国能源供给结构，支撑我国经济的长期可持续发展和保障国
家能源安全的重要手段。
随着全球性能源短缺、气候异常和环境污染等问题的日益突出，绿色发展核
心理念逐渐深入人心，全球经济的发展方向已转向低碳经济。1997 年 12 月，全
球各个国家及地区的代表一致通过了《京都协议书》，人类历史上第一次以法规
的形式限制碳排放。2016 年 11 月 4 日，《巴黎协定》正式生效，开启了全球气
候治理新时代。各方将加强对气候变化威胁全球应对，努力把较工业化前平均气
温的升高幅度控制在 2 摄氏度之内。可再生能源尤其是光伏发电成为各国重要的
能源结构改革方向。
从全球的发电结构来看，目前全球可再生能源发电（包括水电）仅占比
与全球部分可再生能源发展理念较为先进的国家相比，全球可再生能源发电尤其
是非水可再生能源的发电比例还有较大的提升空间。据欧洲联合研究中心预测，
到 2030 年，光伏发电在世界总电力中的供应将达到 10%以上；到 2040 年，光伏
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发电将占电力的 20%以上；到 21 世纪末，光伏发电将占到 60%以上，成为人类
能源供应的主体，光伏发电增长潜力巨大。
②光伏能源优势明显
太阳能光伏发电的过程没有机械转动部件、也不消耗燃料，不排放包括温室
气体在内的任何物质，具有无噪声、无污染的特点；没有地域限制，分布广泛、
可就地取用，且取之不尽，用之不竭。供电系统工作可靠、可以一次投资而长期
使用、无需开采和运输，有利于小规模分散利用，既可以直接为小型电器提供电
能、又可进行并网发电，应用范围较广。
世界各国均具备利用太阳能的广阔土地区域，我国也属于太阳能资源丰富的
国家之一。我国地处北半球，南北距离和东西距离都在 5,000 公里以上，三分之
二的国土面积年日照小时在 2,200 小时以上，年太阳能辐射总量大于每平方米
与其它新型发电技术（风力发电与生物质能发电等）相比，光伏产业呈现后
来居上态势，增速位居第一。
③技术进步推动成本下降
光伏成本下降是光伏行业高速增长的重要动力。根据经验公式，电池转换效
率每提升 1%，成本可下降 7%。随着行业技术含量的不断提升，光伏电池组件
的转换效率持续提升，光伏发电成本呈快速下降态势。根据咨询机构 BNEF 数据
统计，自 2007 年开始的十年时间内，光伏发电组件、光伏发电系统成本分别下
降 88.3%和 91.6%，度电成本累计下降了约 90%。全球范围内已经有多个国家和
地区实现平价上网，包括中国在内的 10 余个全球经济大国在未来 3-5 年也将实
现光伏平价。
光伏成本的持续下降一方面得益于原材料，尤其是硅料的国产化和成本优
化，另一方面也受益于近年来光伏技术的持续提升和产品更新换代。在产业链层
面，包括硅料、硅片、电池等核心产品都在经历快速的技术革新，无论在成本还
是产出率层面都保持了快速优化；而在产品技术层面，包括 PERC、N 型等新技
术产业化加快，将持续推动光伏应用的普及。
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（2）行业发展面临的不利因素
①海外贸易壁垒不利影响
保障措施的打击。中国光伏产品 2011 年的出口额为 358.21 亿美元，其中对欧出
口占出口总额的 56.95%，对美出口占出口总额的 5.7%，共占比达到 63%。商务
部的统计数据显示，2012 年我国光伏产品出口额为 298.5 亿美元，由于受贸易摩
擦的影响，出口额同比下降了 35%。
面对海外市场的贸易壁垒，中国光伏企业一方面积极实施“走出去”战略。
另一方面，中国光伏企业积极开拓拉美、中东、东南亚等海外新兴市场。根据中
国光伏协会 CPIA 的统计，2021 年中国硅料、硅片、电池片、组件占全球的产量
占比分别达 78.8%、97.3%、88.4%和 82.3%，全年光伏产品出口额超过 284 亿美
元，同比增长 43.9%。
②产业支持政策将逐步弱化
近年来，世界各国大力发展光伏发电，各国政府纷纷制定产业扶持政策推动
光伏产业发展。但是政府此类推进新兴产业发展、促进技术和产品进步的支持政
策比如上网电价对应财政补贴等，多数已经建立了逐步弱化的机制。我国发改委
知》，确定了 2018 年的光伏发电项目价格向下调整的情况。光伏行业内企业如果
无法通过技术进步、成本控制和产品升级，提升发电效率、降低发电成本，盈利
能力将会随着补贴政策的逐步弱化而逐步丧失。
③弃光限电的问题
区域，但较快的装机增速或将形成一定消纳压力。近年来，我国光伏发电过快的
装机增速及不合理的区域布局引发了一定的弃光限电问题，但受益于国家多项消
纳政策的不断落实，弃光率持续下降。2021 年“能耗双控”政策的严格执行使
得清洁能源需求大幅提升，未来光伏机组整体仍处于一个良好的消纳环境中。但
值得关注的是，清洁能源机组利用效率短期内或将受限于装机规模快速提升、用
电需求受抑制、外送通道建设及省间壁垒等问题仍得不到有效解决等因素而面临
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一定下行压力。
对此，国家陆续出台《关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作的
通知》《解决弃水弃风弃光问题实施方案》等相关政策，以平衡可再生能源发电
量，保障其机组利用水平。根据国家能源局统计，2021 年度全国光伏发电平均
利用率 98%，较上年同期基本持平。
（1）技术壁垒
晶硅太阳能电池、组件行业属于技术密集型行业。对规模化生产太阳能电池
的企业来说，技术壁垒主要包括：提高太阳能电池光电转换效率、提高太阳能电
池生产效率。光伏电池的转换效率是电池企业的核心竞争力和立足的关键，提高
转换效率可以提升光伏利用效率，通过为市场提供更大功率的组件产品来降低太
阳能的发电成本，使太阳能的发电成本逐步接轨于传统能源成本，实现“平价上
网”是行业发展的必然趋势。提高太阳能电池生产效率可以一方面降低企业成本、
提高毛利率，一方面也可以使企业更好的应对订单波动，满足客户需求。成熟、
先进的生产工艺是产品高质量、生产高效率的必要保障。只有经过长期生产、检
测经验的积累、以及先进技术的掌握及储备才能保证产品具有足够的市场竞争
力。新进入光伏行业的企业若无法在短时间内掌握成熟的工艺技术，建立完善的
生产体系和标准，将面临被市场淘汰的风险。
（2）资金壁垒
晶硅太阳能电池、组件行业属于资本密集型企业，一方面，晶硅太阳能电池、
组件行业对设备要求高，设备投资额较大，建设完毕还需要对生产线进行调试和
不断的更新，通过技术改造和扩大规模才能提高工艺水平和竞争能力。另一方面，
太阳能电池制造企业的生产成本中原材料采购占比高，需要大量的流动资金支
持。因此，对准备进入太阳能电池行业的投资者来说，必须拥有强大的资本规模
和资金筹措能力。
（3）人才壁垒
光伏电池行业是光学、电磁学、半导体、真空、化工、机械等学科的综合体，
对技术研究人员、生产管理人员、市场销售人员和技术操作人员专业素质要求较
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高。太阳能电池制造行业属于处在高速发展期的新兴行业，随着时代的发展，新
技术、新工艺、新方法的不断涌现，对优秀人才的需求也会越来越大。近几年，
产业的发展速度远远超过人才培养的速度，新进入光伏行业的企业在专业化人才
的引进上往往面临着一定的困难，这成为制约企业发展的重要因素之一。
（4）品牌和客户资源壁垒
对于下游客户厂商而言，生产企业的技术水平、产品质量、市场信誉和营销
服务等所形成的综合品牌效应是下游客户选择光伏组件供应商考虑的重要因素，
良好的品牌效应需要较长时间的沉淀和积累，因此，本行业存在较高的品牌及客
户资源壁垒。
光伏产业上游包括单/多晶硅的冶炼、铸锭/拉棒、切片等环节，中游包括太
阳能电池生产、光伏发电组件封装等环节，下游包括光伏应用系统的安装及服务
等。中国光伏产业经过多年发展，产业链完整，制造能力和市场占比均居全球第
一。公司的核心业务为光伏组件，主要居于产业链中游，并部分涉及上下游。
（五）发行人的行业地位和排名
天合光能作为一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，在行业内
具有较为优越的竞争地位。公司担任国家能源互联网产业及技术创新联盟副理事
长单位，发布了原装户用光伏品牌“天合富家”，并担任中国户用光伏品牌推广
联盟首任理事长单位。公司实际控制人高纪凡为联合国开发计划署可持续发展顾
问委员会创始成员，被推选为中国光伏行业协会第一届、第二届理事会理事长并
担任全球太阳能理事会联席主席。
公司光伏组件功率及电池转换效率处于行业领先地位，2011 年至今，组件
功率及电池片转换效率 25 次刷新世界纪录，品牌在行业内认知度较高。报告期
内，发行人组件总出货量稳定在行业前列。根据商业资讯供应商 GlobalData 及上
市公司年报的数据，报告期内，公司的光伏组件出货量稳居世界前三位。报告期
内，公司组件出货量在全球市场的排名情况参见募集说明书之“第四节/七/（四）
/1 /（1）行业整体竞争格局”。
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公司主导或参与了多项 IEC 标准、SEMI 标准、国家标准、行业标准、协会
标准的制定，率先向国际电工委员会太阳光伏能源系统技术委员会（IEC/TC82）
提出光伏标准并发布。公司主导或联合主导的主要标准情况如下：
序号 标准名称 标准性质 发布时间
光伏组件用乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）交联 区域标准/海峡
度测试方法—差示扫描量热法（DSC） 两岸共通标准
光伏建筑一体化（BIPV）组件电池额定温度测 区域标准/海峡
试方法 两岸共通标准
Specification for package protection for PV
module/光伏组件包装保护技术规范
Test Method for the Content of Vinyl Acetate
(VA) content test method for Ethylene-Vinyl
modules-TGA /光伏组件用 EVA 中 VA 含量测试
方法-热失重分析法（TGA）
光伏组件用乙烯-醋酸乙烯共聚物中醋酸乙烯 区域标准/海峡
酯含量测试方法—热失重分析法 两岸共通标准
Specification for Ultra-thin glasses used for
photovoltaic modules 光伏组件用超薄玻璃
光伏组件用乙烯-醋酸乙烯共聚物醋酸乙烯酯
含量测试方法 热重分析法(TGA)
区域标准/海峡
两岸共通标准
Measurement procedures for materials used in
photovoltaic modules - Part 1-6: Encapsulants -
Ethylene-Vinyl Acetate encapsulation for
photovoltaic modules
地面用光伏组件 光伏组件设计鉴定和定型质
量保证导则（转化 IEC TS 62941）
Specification for Terrestrial Dual-Glass Module
with Crystalline Silicon Solar Cell / 地面用平面
双层夹胶玻璃晶体硅太阳电池组件规范（简称
地面用双玻组件规范）
Practice for Metal Wrap Through (MWT) Back
属贯穿背接触光伏组件组装实践
地面用晶体硅太阳电池双玻组件设计鉴定和定
型
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
序号 标准名称 标准性质 发布时间
光伏建筑一体化（BIPV）组件电池额定工作温
度测试方法
光伏组件用乙烯—醋酸乙烯共聚物交联度测试
方法—差示扫描量热法（DSC）
户用光伏并网发电系统 第 2-1 部分 设计规范-
一般要求
户用光伏并网发电系统 第 2-2 部分：设计规范
-方阵设计
户用光伏并网发电系统 第 2-3 部分 设计规范-
结构设计
户用光伏并网发电系统 第 2-5 部分：设计规范
—系统接入设计
户用光伏并网发电系统 第 3 部分 安装与调试
规范
Test Method for Cell Defects in Crystalline
Imaging
Specification for Structural Silicone Adhesive for
梁用硅酮胶规范
光伏组件用定向反射光学薄膜 第 1 部分：用于 T/CPIA
涂锡焊带表面的薄膜 0036.1-2022
（六）发行人核心竞争力
公司是全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，公司不断在技术创
新、产品质量、垂直整合以及倡导环境保护等方面引领行业发展，具有非常明显
的竞争优势。公司的核心竞争力体现在如下几个方面：
随着市场占有率的不断提升，公司加速全球化布局，实现市场全球化、制造
全球化、资本全球化和人才全球化。公司拥有国际化管理、研发团队，是全球光
伏行业中国际化程度最高的公司之一。公司先后在瑞士苏黎世、美国加州圣何塞、
新加坡、日本东京、墨西哥设立了区域总部，并在马德里、米兰、悉尼、北京、
上海等地设立了办事处，产品覆盖全球 100 多个国家和地区。公司在全球建立了
销售运营团队，其中海外销售运营团队人数占比超过 50%。公司引进了来自 30
多个国家和地区的高层次管理人才和业务拓展、销售、技术、工程、法务等高精
尖专业人才。凭借全球化的优势，公司能够更加贴近市场、抵御政策波动等风险，
有效地保持行业竞争力。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
光伏组件和相关产品的技术研发和新产品开发能力对于企业的持续健康发
展至关重要。公司较早从事光伏产品的研发和生产业务，建立了强大的研发团队，
积累了一批具有自主知识产权的核心技术，拥有光伏科学与技术国家重点实验室
及国家企业技术中心等创新平台，长期保持行业领先的技术优势。在组件功率及
电池片转换效率上 25 次突破世界记录。截至 2022 年 9 月 30 日，公司拥有 1,020
项专利，其中发明专利 330 项，先后被国家知识产权局评为“国家知识产权优势
企业”、“中国专利优秀奖”，两次荣获江苏省知识产权局颁发的“江苏省专利金
奖”。
公司围绕客户需求及行业趋势发展，不断进行业务创新。在提供高效光伏组
件的基础上为客户提供一站式服务，例如，公司在行业内首先提出户用光伏原装
发电系统，向客户提供整体发电解决方案；针对地面电站的天合智能优配，公司
集成了高效组件、逆变器及跟踪支架，实现综合发电量的显著提升。
公司在拉晶、切片、电池、组件等环节具备全流程的生产能力，经过 20 年
发展，公司在各生产工段都具备丰富的行业经验。公司的制造推行基地化管理，
已在国内常州、盐城、宿迁、义乌，国外泰国、越南建立了多个吉瓦级的生产基
地，充分利用各地的资源优势，结合公司自身能力优势，形成了高竞争、大规模
的竞争优势。公司在越南、泰国等地具有生产能力，公司的境外产能可以有效应
对全球贸易保护等政策风险，同时可以更好地配合公司的全球化战略。公司生产
基地周边集聚了数十家光伏生产配套企业，形成了一条整合完善的产业链。产业
链内的长期有效合作使得整个产业链在健康稳步发展的同时，有效降低了公司的
生产成本。并且为公司在周边培养了一批可信赖的优秀的合作伙伴，为公司持续
健康高效发展做好铺垫。此外，公司依托能源云平台等行业内先进的技术，对生
产经营进行智能化管理，有效地提升了管理效率、降低了管理成本。
公司是我国最早从事光伏电池组件生产、研发和销售的公司之一，在长期的
生产经营中，积累了丰富的行业经验，并在全球范围内建立了稳定高效的产供销
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
体系，打造了电池组件研发制造领域的领先品牌。公司是全球知名研究机构彭博
新能源财经（BNEF）评选的全球光伏组件制造商排名中长期位居第一梯队（Tier
融资性 100%评级的组件品牌。国际权威认证机构 PVEL 每年发布年度光伏组件
可靠性记分卡，对光伏组件可靠性测试结果进行最全面的公开比较。天合光能已
连续七次获评 PVEL 全球“最佳表现”组件制造商，组件可靠性及发电能力等方
面的突出表现多次获得肯定。公司在光伏系统业务方面也建立了优势，在国内外
开发了丰富的光伏电站项目资源，已经成为全球重要的光伏系统公司。公司在行
业内积累了较高的知名度，建立了优质的客户资源，与中国大唐集团有限公司、
国家电力投资集团有限公司、阳光电源股份有限公司、中国电力建设集团有限公
司、中国能源建设集团有限公司、ENGIE SOLAR S.A.S.等境内外知名客户建立
了合作关系。
公司创始人高纪凡自 1997 年设立公司后就开展光伏技术的研发创新，至今
已有 20 余年，公司其他管理层也拥有丰富的行业经验和管理能力。公司管理层
对行业发展认识深刻，能够基于公司的实际情况、行业发展趋势和市场需求及时、
高效地制定符合公司实际的发展战略。公司研发团队由国家 863 计划专家、国家
首批外专专家等人员组成，拥有行业领先的技术研发和产品开发能力。组件业务
核心人员拥有丰富的组件产品设计、生产管理、技术研发、营销和销售经验。光
伏系统业务人员具有国内外各类型项目经验，项目开发和市场能力强。公司凝聚
了全球的优秀人才，在全球市场进行业务布局，核心团队长期从事于光伏产品和
光伏系统业务，具有丰富的市场、技术和管理经验。专业的核心团队优势将有助
于公司在市场竞争中处于有利位置并在行业波动中实现可持续发展。
八、发行人主要业务的有关情况
（一）发行人主营业务概况
公司是一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，主要业务包括光
伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。光伏产品包括光伏组件的研发、生产和
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
销售；光伏系统包括电站业务及系统产品业务；智慧能源包括光伏发电及运维服
务、智能微网及多能系统的开发和销售以及能源云平台运营等业务。
光伏组件是公司的主要产品，组件产品的客户主要为国内外光伏电站开发商
和承包商以及分布式光伏系统的经销商。报告期内，公司加大了光伏电站工程建
设管理和光伏系统产品业务的投入力度，并前瞻性地布局了包括智能微网及多能
系统、能源云平台等创新业务板块。
（二）发行人主要经营模式
天合光能始终坚持科技创新，迅速响应客户需求，不断推出符合市场环境的
产品与服务。公司在巩固光伏组件产品市场占有率及技术指标的领先性外，还逐
步开展系统业务并前瞻性地布局智慧能源业务。对外提供光伏产品、光伏系统及
智慧能源服务构成公司主要的盈利模式。
公司制定全年年度计划，根据市场需求及产品部门的规划，分解产品特性、
区域销售等指标，并结合市场讯息、供需关系、成本预测和自身产能等情况明确
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年度采购策略，确定战略供应商，签署年度采购框架协议。公司主要产品的原材
料采购主要包括硅料、硅片、电池片、生产所需的其他原辅料以及其他配件等，
公司实行“以单定购+合理库存”的采购模式。
公司编制了《采购管理制度》《采购控制程序》《供应商管理制度》等制度，
运用定制化的 SRM（供应商关系管理系统）、DQMS（动态质量管理系统）、ERP
（企业资源管理系统）等系统，利用 PDCA（Plan-Do-Check-Act，是一种有效的
质量管理工具）根据客户及相关方需求设计合理、有效的采购过程。公司根据新
产品、新材料需求，利用行业信息或已有供应商数据库从供应商的开发、选择、
管理、评级、价格议定、签订合同、检验入库、付款方式、库存管理以及不定期
考核等方面进行了详细的规定和指标考核，实现供应商协同、信息共享、过程预
测等目标。
公司根据销售需求、产品分类和自有产能情况安排外协采购。公司对外协厂
商实行严格管理，在相关制度中规定了详细的外协流程及严格的审批手续。明确
采购部、质量控制部、计划部、生产部等业务部门对外协厂商的具体管理职责，
全程管控外协厂商生产过程。公司与主要外协供应商建立了稳定合作关系。公司
的外协采购主要为光伏组件和电池片外协加工服务采购。
公司采用“以销定产”为基础，结合预期需求的模式组织生产，根据销售合
同、技术协议以及各车间工艺能力分配计划，形成生产任务，下达公司各车间进
行生产。
公司各部门严格遵守《生产管理制度》对生产各环节进行管理：工艺部门负
责工艺技术管理和企业内部工艺技术标准制定；生产部门遵守公司制定的生产操
作规范，按要求进行生产工作；公司质量控制部门全程参与生产工作，对产品质
量进行监督。
公司的主要业务包括光伏产品、光伏系统以及智慧能源三大类，针对这三类
业务，公司的销售模式如下：
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（1）光伏组件的销售模式
公司针对不同组件业务的类型采用直销和经销两种销售模式。针对大型电站
及大、中型工商业项目的组件业务，公司主要采用直销模式进行销售，从售前、
售中到售后设置专业销售人员提供一站式服务。针对小型工商业及户用市场的组
件业务，公司主要采用经销模式进行销售。公司已建立完善的组件经销网络，向
全球各地销售高品质、高可靠性的组件产品。
（2）光伏系统业务的主要销售模式
①电站业务：公司国内的光伏电站销售业务主要包括已建成电站的销售以及
定制化电站的销售。
“联合开发+工程建设管理的模式”则通常适用于海外新兴市
场的大型投标项目以及为长期合作的战略客户提供整体解决方案服务的业务领
域。
②光伏系统产品：公司针对大型地面、水面电站的系统产品——天合智能优
配主要采取直销模式，产品面向投资商和开发商，在中国、欧洲、北美、南美、
日本、亚太、中东北非等世界主要光伏市场开展业务。公司商用光伏系统产品的
销售模式为直销和经销并行的方式。国内户用光伏系统业务的销售模式包括经销
模式和直销模式，向其提供标准化产品；海外工商业采取合作建设和自主建设等
多种模式并举的方式延伸分布式市场渠道。2021 年度，公司顺应下游市场需求，
将成套光伏系统产品中的支架及其他进行单独销售，进一步开拓了支架业务。
（3）智慧能源业务的主要销售模式
智慧能源业务是公司产品业务和系统业务的延伸，相比光伏产品销售和系统
产品销售，智慧能源业务依托公司高品质的光伏产品和系统业务品牌，拓展了在
新能源发电、输配电和用电售电领域的业务范围，一方面实现业务的合理多元化
布局，另一方面为公司未来更高利润贡献的业务板块储备技术、人才和渠道资源。
公司注重技术创新，拥有一批经验丰富的光伏科研人员，以光伏科学与技术
国家重点实验室、国家企业技术中心和新能源物联网产业创新中心形成的“一室
两中心”为主要创新依托，建立了高效的研发体系。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
天合光能始终坚持自主创新，将创新作为公司发展战略之首。设立在天合光
能的“光伏科学与技术国家重点实验室”，是中国首批获得国家科技部认定的光
伏企业国家重点实验室。公司已形成一套完善的技术管理体系，被认定为国家企
业技术中心，公司依托国家级博士工作站、江苏省工程中心等创新平台从研发平
台、研发队伍、研发模式、激励方式等几个方面建立创新机制。
（三）生产、销售情况和主要客户
（1）光伏产品
光伏组件为公司的主要产品，客户类型主要包括电站开发商及电站总包商。
报告期内，公司光伏组件的产能（自有产能）、产量（包括外协）情况如下：
单位：MW
索引 项目 2022 年 1-9 月 2021 年 2020 年 2019 年
A 有效产能 36,007 31,149 13,951 8,467
B 自有产量 29,745 24,235 12,360 7,271
C=B/A 产能利用率 82.61% 77.81% 88.59% 85.87%
D 外协产量 278 1,940 4,017 3,199
E=B+D 合计产量 30,023 26,175 16,377 10,470
F 组件销售 24,721 21,084 13,285 8,757
G=F/E 产销率 82.34% 80.55% 81.12% 83.64%
用于电站、电
站工程建设
H 3,681 3,730 2,630 1,290
管理及系统
产品的组件
I=（F+H） 包括内部交
/E 易的产销率
注：上表中所列的“有效产能”为每期加权平均的产能，主要考虑以下三个方面的因素影响：
①产能爬坡和搬迁的影响。公司在报告期内持续产能增长，因此年末产能的实际运行时间不
足一年；
②特殊化产品需求。由于客户需要在尺寸、规格等方面有特殊化要求，标准产线无法满产；
③产线升级的影响。受到金刚线技改，PERC 技改等因素的影响，公司部分产能需要停机。
报告期内，公司整体保持较高的产能利用率和产销率。2021 年，公司产能
利用率略有下降，主要因为当年原材料价格上涨较多，组件订单价格低迷，公司
排产有所放缓。
报告期内，公司光伏组件的销售价格变动情况如下：
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单位：元/瓦
产品
名称 平均 与上一年度 平均 与上一年度 平均 与上一年度 平均
售价 相比 售价 相比 售价 相比 售价
组件 1.85 13.50% 1.63 -1.81% 1.66 -11.23% 1.87
组件制造成本和销售价格随之下降；第二，组件功率不断提升，导致组件每瓦成
本下降；第三，政策调整，补贴金额下降，促使组件价格下降；2021 年度组件
价格略有下降，主要因为美国地区双面组件免税，当地组件售价下降，拉低了组
件的整体售价，以及公司为应对运费上涨，海外销售以 FOB 方式结算的比例上
升；2022 年 1-9 月，随着原材料及海运价格的上涨，组件价格有所提升。
（2）光伏系统
①电站业务
公司在国内的电站业务采取滚动开发、滚动销售的模式，主要客户群体为电
站投资者及大型能源类企业。2019 年至 2022 年 9 月公司电站业务实现的销售收
入如下：
项目 2022 年 1-9 月 2021 年 2020 年 2019 年
销售金额（万元） 169,652.53 349,362.92 210,338.93 438,768.55
②光伏系统产品
报告期内，公司光伏系统产品的销售收入分别为 117,005.89 万元、399,304.69
万元、456,430.29 万元和 917,615.00 万元，占公司主营业务收入比例为 5.17%、
原因如下：报告期内，公司大力拓展分布式系统产品的销售布局。同时，得益于
我国“整县推进”等政策引领，国内分布式光伏系统行业发展较快。根据国家能
源局的统计数据，2021 年，国内新增光伏并网容量共计 5,488.80 万千瓦，其中
集中式光伏电站新增 2,560.90 万千瓦、分布式光伏新增 2,927.90 万千瓦，分布式
光伏中尤以户用表现突出，户用新增装机容量超 2,159.62 万千瓦，同比增长
连续三年实现出货量翻番。
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（3）智慧能源
报告期内，公司发电量和价格如下：
项目 2022 年 1-9 月 2021 年 2020 年 2019 年
发电业务收入
（万元）
发电量（kW·h） 351,572,246.88 1,156,156,518.83 1,104,235,446.66 727,905,278.79
价格（元/kW·h） 0.57 0.67 0.73 0.76
截至 2021 年末，公司电池产能达 35GW，组件产能达 50GW。2022 年底，
公司计划电池年产能达到 50GW，组件年产能达到 65GW。
报告期内，公司按照合并口径计算的各年前五大客户情况如下表所示：
单位：万元
主要销售 占当期营业收 是否
年度 序号 客户名称 销售金额
类型 入的比例 关联方
中国华能集团有限
公司
浙江正泰电器股份
有限公司
国家能源投资集团
有限责任公司
Burns & McDonnell
组件/支
Company, Inc. 架及其他
前五大客户合计 - 1,250,159.95 21.48% -
阳光电源股份有限 组件/支
公司 架/其他
年度
前五大客户合计 - 402,204.83 9.05% -
组件/天
国家电力投资集团
年度 配
Lightsource trading
Limited
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主要销售 占当期营业收 是否
年度 序号 客户名称 销售金额
类型 入的比例 关联方
合智能优
配
中国大唐集团有限
公司
组件/天
Amec USA
Investments LLC
配
前五大客户合计 - 549,815.44 18.69% -
EPC/组
阳光电源股份有限
公司
系统
电站销售
国投电力控股股份
有限公司
年度 维
中国电力建设集团
有限公司
ENEL GREEN
AMERICA
前五大客户合计 - 418,922.15 17.96% -
伏业务需求快速增长及向美洲、印度客户集中发货所致。
（四）原材料、能源采购耗用和主要供应商
光伏组件是公司的主要产品，公司主要的采购集中于对组件原材料的采购。
报告期内，公司对组件主要原材料硅料、晶锭、硅片、电池片、玻璃、背板等采
购及占比情况如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
硅料 544,914 11.90% 351,855 9.68% 28,818 1.41% 41,814 2.75%
晶锭 37,454 0.82% 45,462 1.25% 81,731 3.99% 47,589 3.13%
硅片 1,389,985 30.36% 884,605 24.33% 261,603 12.76% 250,026 16.42%
电池片 690,037 15.07% 634,746 17.46% 550,139 26.84% 359,556 23.61%
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项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
玻璃 428,456 9.36% 384,269 10.57% 295,363 14.41% 161,182 10.59%
背板 93,886 2.05% 81,831 2.25% 47,997 2.34% 58,427 3.84%
EVA 357,486 7.81% 298,206 8.20% 161,274 7.87% 104,456 6.86%
接线盒 107,309 2.34% 96,278 2.65% 72,229 3.52% 54,877 3.60%
铝边框 372,182 8.13% 321,574 8.84% 218,379 10.65% 142,828 9.38%
其他
辅料
水电费 88,245 1.93% 77,385 2.13% 61,269 2.99% 55,286 3.63%
合计 4,578,823 100.00% 3,635,982 100.00% 2,049,999 100.00% 1,522,721 100.00%
报告期内，公司的能源耗用情况如下
年度
能源种类
变动 变动 变动
数额 数额 数额 数额
情况 情况 情况
耗用量（万度） 156,311.99 - 141,993.93 38.67% 102,393.88 12.15% 91,302.77
电费 单价（元/度） 0.53 -4.19% 0.55 -1.79% 0.56 -3.89% 0.58
金额（万元） 82,756.99 - 78,462.90 37.47% 57,075.52 7.45% 53,116.56
耗用量（万立方米） 45.39 - 33.15 13.22% 29.28 -66.42% 87.20
燃气 单价（元/立方米） 3.76 20.46% 3.12 5.05% 2.97 -10.26% 3.31
金额（万元） 170.55 - 103.41 18.89% 86.98 -69.84% 288.42
耗用量（立方米） 14,642.60 - 36,607.09 293.43% 9,304.50 -35.01% 14,317.40
蒸汽 单价（元/立方米） 195.91 14.01% 171.83 -4.86% 180.60 -0.79% 182.03
金额（万元） 286.86 - 629.03 274.33% 168.04 -35.52% 260.62
注：2022 年 1-9 月耗用量和金额数据不具有可比性，2022 年 7-9 月因气温升高未使用蒸汽。
快，公司当年组件产量增长较快，出货量由 2020 年的 15.915GW 增长至 24.80GW，
同比增长 55.83%。
报告期内公司生产光伏组件的主要原材料价格与市场趋势匹配情况如下：
￥/W
￥/片
￥/KG
Jan-19 Jan-19
Jan-19
Mar-19 Mar-19
Mar-19
May-19 May-19
May-19
天合光能股份有限公司
Jul-19 Jul-19
Jul-19
Sep-19 Sep-19
Sep-19
Nov-19 Nov-19
Nov-19
Jan-20 Jan-20
Jan-20
Mar-20 Mar-20
Mar-20
May-20 May-20 May-20
Jul-20 Jul-20 Jul-20
Sep-20 Sep-20 Sep-20
电池片市场价格
硅料市场价格
硅片市场价格
Nov-20 Nov-20 Nov-20
Jan-21 Jan-21 Jan-21
硅片价格统计
硅料价格统计
Mar-21
电池片价格统计
Mar-21 Mar-21
May-21 May-21 May-21
Jul-21 Jul-21 Jul-21
硅料采购价
硅片采购价
Sep-21 Sep-21 Sep-21
电池片采购价
Nov-21 Nov-21 Nov-21
Jan-22 Jan-22 Jan-22
Mar-22 Mar-22 Mar-22
May-22 May-22 May-22
Jul-22 Jul-22
Jul-22
Sep-22 Sep-22
Sep-22
募集说明书摘要
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
注：上表中的市场价格来源于 solarzoom。
报告期内，公司主要原材料采购价格与市场价格基本保持一致。
报告期内，公司向主要原材料的前五名供应商的采购情况如下：
单位：万元
占当期采购总 是否关
年度 序号 供应商名称 采购类型 采购金额
额的比例 联方
天津中环半导体
股份有限公司
通威股份有限公
司
无锡上机数控股
份有限公司
集团有限公司
新疆大全新能源
股份有限公司
合计 1,793,728.75 33.06% -
天津中环半导体
股份有限公司
通威股份有限公
司
EVA/FA/玻璃/
上海建工集团股 电池片/硅片/
份有限公司 铝边框/其他辅
年度
料
杭州福斯特科技
集团有限公司
Wacker Chemie
AG
合计 1,505,175.70 31.93% -
EVA/玻璃/电
上海建工集团股
份有限公司
边框/其他辅料
隆基绿能科技股 硅片/晶碇/电
份有限公司 池片/组件
年度 司 硅料
上海爱旭新能源
股份有限公司
杭州福斯特科技
集团有限公司
合计 837,066.33 31.18% -
年度 份有限公司 片/电池片/铝
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占当期采购总 是否关
年度 序号 供应商名称 采购类型 采购金额
额的比例 联方
边框/其他辅料
通威集团有限公
司
隆基绿能科技股
份有限公司
天津环欧国际硅
材料有限公司
阳光电源股份有 EPC/逆变器/支
限公司 架/线缆等
合计 598,154.29 29.51% -
（五）发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有
发行人 5％以上股份的股东在上述供应商或客户中所占的权益
公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方及持有公司
公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方及持有公司
（六）出口市场情况
（1）国际贸易政策
在当前对外出口的国家或地区中，大部分国家或地区的贸易环境及对中国的
贸易政策总体上保持相对稳定。针对光伏产品，报告期内对发行人产生影响的主
要贸易保护政策如下：
①美国贸易保护政策
中美在光伏领域的贸易摩擦可追溯至 2011 年，美国开始对我国光伏产品进
行反倾销和反补贴调查，随后又在 2014 年发起第二次反倾销和反补贴调查。
调查（
“201”调查）作出损害裁决，认定进口光伏产品对美国光伏产业造成了严
重损害。据此，美国政府对进口太阳能电池和组件的税率做出规定，美国总统授
权了新的 30%保护性关税，每年下浮 5%，为期四年。
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贴税率基础上增加额外关税。
产品）加征 25%的进口关税。
额 2,000 亿美元商品加征 10%关税，该税率实行到 2018 年底，2019 年 1 月 1 日
起税率将提高到 25%。
下游产品启动“337 调查”。
到美国的双面太阳能组件将不再受 201 条款的约束，不用再支付 25%的关税费
用。
见；2020 年 4 月，再次取消了对双面组件的关税减免，从 5 月 18 日起执行；2020
年 5 月，美国国际贸易法院（CIT）裁定，进口双面组件将豁免 201 关税，免征
关税的决定有望持续至 2020 年年底。
消双面组件豁免，并欲提高 2021 年关税至 18%。2020 年 11 月，美国国际贸易
法院（CIT）裁决恢复对双面太阳能电池板征收关税。
业发布暂扣令（即 WRO，Withhold Release Order），禁止从该企业进口硅材料、
以及使用了该企业硅材料衍生或生产的产品，相继对我国光伏企业出口到美国的
组件产品进行了扣押。
（201 措施）延长 4 年。
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伏产品展开反规避调查，进一步调查中国光伏组件制造商将其部分制造业务转移
到东南亚，以规避反倾销和反补贴（AD/CVD）关税的行为。
的太阳能组件给予 24 个月的关税豁免。
寨、马来西亚、泰国或越南组装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴
税，有助于美国光伏装机需求重新释放，有利于主要光伏组件厂商未来两年组件
对美国销售的拓展。
中美贸易摩擦一定程度上阻碍了公司开拓美国市场，对报告期内公司对美国
市场的外销收入造成影响。针对美国的贸易保护主义政策，发行人积极布局海外
产能，使对美国市场的供应不受现有双反保证金政策的影响；同时，公司与其美
国合作伙伴保持密切沟通，对客户进行产品定价时已综合考虑关税因素，报告期
内，发行人美国地区销售情况良好。
②印度贸易保护政策
中国、马来西亚及发达国家进入该国的太阳能光伏产品（包括晶体硅电池及组件
和薄膜电池及组件）征收为期两年的保障措施税：2018 年 7 月 30 日至 2019 年 7
月 29 日，税率为 25%；2019 年 7 月 30 日至 2020 年 1 月 29 日，税率为 20%；
销税，则可在保障性关税内扣除。2020 年 3 月 3 日，印度对进口光伏电池及组
件启动第一次保障措施日落复审立案调查。
根据印度 2020 年的财政法案，印度政府将光伏产品的基本关税从原本的
公告，光伏产品执行基本关税豁免，因此实践中基本关税按照 0%执行。
税令公告，宣布保障措施税将按照如下税率征收：2020 年 7 月 30 日至 2021 年 1
月 29 日（包含首尾两日）：14.9%；2021 年 1 月 30 日至 2021 年 7 月 29 日（包
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含首尾两日）：14.5%；除中国、泰国和越南以外的其他发展中国家不实施保障措
施税。
称该部门建议自 2022 年 4 月 1 日起，对进口的光伏组件及光伏电池分别征收 40%
和 25%的基本关税，并称印度财政部已经同意该建议。
印度当地时间 2021 年 5 月 15 日，印度商工部发布公告，对原产于或进口自
中国、泰国和越南的光伏产品发起反倾销调查。申请人为印度太阳能电池制造商
协会（Indian Solar Manufacturers Association，"ISMA")，涉案产品为光伏电池，
无论是否组装到组件中或电池板上。
印度可再生能源部（MNRE）宣布，从 2022 年 4 月 1 日起，对进口光伏组
件征收 40％的关税，对进口太阳能电池征收 25％的关税，以此减少进口并促进
本地制造业。
由于印度市场的组件销售价格偏低且存在较高的关税，公司在印度市场采取
优先保证一定的盈利水平而非追求出货量的策略，因此通常会选择与综合实力较
强的客户进行合作，比如大型财团、跨国公司、世界 500 强等，该类客户对组件
产品的质量和稳定性更为重视，价格敏感性相对较低，公司与该类客户进行充分
沟通和协商，主要由客户来承担加征的关税金额，因此印度关税的调整对公司在
当地销售业务的影响较小。
针对印度的贸易保护主义政策，公司积极参加机电商会组织的行业抗辩和行
业游说。报告期内，发行人与印度的合作伙伴及客户保持密切沟通，以期减少或
取消相关贸易保护主义政策，从而降低印度方面的贸易保护主义政策对发行人整
体海外销售的影响。
③欧洲贸易保护政策
欧盟委员会于 2018 年 9 月宣布，结束其于 2013 年开始实施的对从中国进口
的太阳能光伏电池和组件产品加征的反倾销和反补贴关税的相关措施。欧盟取消
对从中国进口的光伏产品的双反措施，将有利于中国厂商进一步拓展欧洲市场。
（2）贸易摩擦对产品出口的影响
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公司加速全球化布局，实现市场全球化、制造全球化、资本全球化和人才全
球化。公司拥有国际化管理、研发团队，是全球光伏行业中国际化程度最高的公
司之一。公司先后在瑞士苏黎世、美国加州圣何塞、新加坡、日本东京、墨西哥
设立了区域总部，并在马德里、米兰、悉尼、北京、上海等地设立了办事处，产
品覆盖全球 100 多个国家和地区。公司在全球建立了销售运营团队，其中海外销
售运营团队人数占比超过 50%。公司引进了来自 30 多个国家和地区的高层次管
理人才和业务拓展、销售、技术、工程、法务等高精尖专业人才。凭借全球化的
优势，公司能够更加贴近当地市场、抵御政策波动等风险，有效地保持行业竞争
力。
中国是全球光伏组件的最大生产国，近年来，海外市场需求上升显著，但是
海外产能受限于量产技术水平较低、生产成本高企等原因，虽然受益于各国家政
府执行的税收保护政策，但有效产能依旧无法解决海外需求，这为我国向全球输
出光伏产品创造了良好的条件，极大地利于我国光伏产品的出口销售。根据 CPIA
数据，2021 年光伏出口量创历史新高，全年光伏产品出口额超过 284 亿美元，
同比增长 43.9%。
从太阳能电池产业全球竞争格局来看，行业参与者已主要集中在中国。根据
CPIA 数据，2021 年我国电池片产量约为 198GW，同比增长 46.9%，其中前 6
家企业产量超过 10GW。根据 PV InfoLink 数据，2021 年全球光伏组件出货量排
名前五的企业均为中国企业，且该五家企业总市场份额达到 72.71%。目前发行
人在进口国同类产品的主要竞争对手参见募集说明书“第四节/七/（四）/1/（2）
行业内主要企业”。
（七）发行人生产经营的环保情况
天合光能作为一家全力发展绿色能源的企业，始终秉承可持续发展理念，致
力于将绿色生产理念贯穿到公司运营的各个环节中，制定并遵守《水污染防治管
理制度》
《大气污染防治管理制度》
《固体废弃物管理制度》
《噪声管理制度》
《环
境因素辨识和评价制度》
《能源计量管理制度》。公司在生产经营中严格遵守《中
华人民共和国环境保护法》
《中华人民共和国环境影响评价法》
《中华人民共和国
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水污染防治法》
《中华人民共和国大气污染防治法》
《中华人民共和国固体废物污
染环境防治法》《中华人民共和国节约能源法》等法律法规要求，力争将生产经
营对生态环境造成的负面影响降至最低。
天合光能于 2008 年建立 ISO14001 环境管理体系。公司自 2010 年开始，每
年开展 ISO14064-1 组织层面温室气体盘查，力求在保持产品质量的同时减少温
室气体排放。2011 年 2 月，公司被江苏省发改委授予“江苏省低碳经济试点单
位”；2012 年 11 月，公司被江苏省环境科学学会授予“绿色诚信企业”称号；
被江苏省经济和信息化委员会授予“2014 年度节能减排先进单位”称号；2018
年 2 月，公司入选国家工信部第二批绿色工厂。
公司在生产经营过程涉及到的污染物主要包括废气、废水及噪声等。
（1）废气
公司生产过程中产生的主要废气有：硅料生产车间打磨工段集气装置产生的
含尘废气、酸洗工段集气装置产生的酸性废气、电池片车间表面结构化处理酸性
废气、磷扩散过程产生的酸性废气、制减反射膜过程反应残留的含硅烷和氨废气
以及电池片车间丝网印刷工序的有机废气。
公司根据环保法律法规的要求，建设了不同的废气处理设施，包括酸性废气
处理塔、有机废气处理塔、硅烷燃烧塔等，确保在不同生产工艺中产生的废气经
过处理后稳定达标排放。各种废气排放情况如下：打磨工段集气装置收集的含尘
废气均采用布袋除尘器除尘后经过排气筒排入大气；硅料车间酸洗工段集气装置
收集的酸性废气以及电池片车间产生的酸性废气均通过内部装有填料的酸性废
气处理塔，以氢氧化钠溶液进行洗涤的方式进行处理，废气经处理后，通过排气
筒排入大气；电池片车间制减反射膜产生的含硅烷和氨废气，采用一体化的处理
装置进行处理后通过排气筒排入大气；电池车间丝网印刷有机废气经活性炭吸附
装置处理后通过排气筒排入大气。
（2）废水
公司生产过程中产生的主要废水有：电池车间产生的废水（含氢氟酸、硝酸）
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和硅片车间产生的废水（含悬浮物、化学需氧量）。公司根据环保法律法规要求，
建设了相应的废水处理设施，通过物化酸碱中和、生化脱氮处理等处理工艺，确
保在生产过程中产生的废水经公司的废水处理站处理达标后排入城市污水管网
或中水回用厂。
员工生活污水经化粪池处理后排入市政污水管网或者水务公司集中处理；餐
饮等废水经隔油沉淀后与其他污水一起接入污水管网进行集中处理。
（3）噪声
公司生产经营过程中的噪声源主要为各类风机、辅助设施（如空压机、冷却
塔、泵等）以及生产过程中的一些生产设备（如打磨机、喷砂机、切片机等）。
公司采取了将高噪声设备隔离、布置在远离办公的区域、设置吸声装置、加强厂
区绿化等方式防治噪声污染。
天合光能建设了先进的废水、废气处理设施，确保在生产过程中产生的废水、
废气稳定达标排放。公司生产废水经厂内污水处理站处理后再接入城市污水管网
或中水回用厂循环使用，没有直接外排的生产废水。公司建立的酸性废气塔、粉
尘吸收塔等环保设施运行良好，确保生产过程中产生的废气得到处理后排入外界
环境。
报告期内，发行人持续对环保设施进行投资，并不断投入环保运行费用，减
少公司生产经营活动对环境的不利影响，倡导绿色可持续发展，努力创造绿色低
碳的生态环境。报告期各期公司环保投入和相关费用合计支出情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
环保设施投资金
额与运行费用
公司在未来的生产经营中将会继续秉承可持续发展的理念，不断在环境保护
方面进行设备及运行费用的投入，将绿色生产理念贯穿到公司运营的各个环节
中，用“绿色工厂”制造绿色能源产品，为争取实现 2060 年碳中和贡献力量。
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九、与产品有关的技术情况
（一）研发情况
天合光能是行业领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，业务布局包括光
伏产品、光伏系统及智慧能源三大板块。公司以光伏科学与技术国家重点实验室、
国家企业技术中心和新能源物联网产业创新中心形成的“一室两中心”为主要创
新依托，在核心技术及研发上具有领先优势。
光伏科学与技术国家重点实验室是中国首批以企业为依托单位的光伏国家
重点实验室，现已发展成为世界级的技术创新平台，并成功入选世界经济论坛关
于创新的成功案例。2011 年至今，实验室先后 25 次创造了太阳电池转换效率和
组件输出功率的世界纪录，巩固和提升了中国光伏企业的全球领导地位；积极承
担国家科研项目，包括 2 项国家 973 计划、5 项国家 863 计划、6 项国家重点研
发计划以及其他各类科研项目等 60 余项；领衔参与全球光伏标准编制，代表中
国首提 IEC 国际标准并正式发布，成为光伏行业的技术、质量、标准的引领者。
阳能电池表界面制造关键技术及应用”项目荣获国家技术发明奖，这是中国光伏
技术领域首次获得国家技术发明奖。
天合光能作为新能源物联网产业创新中心的牵头单位，联合了国内外优势企
业及研究机构，专家委员会由两院院士、院校研究员等人员构成。该中心围绕新
能源物联网领域的光伏发电、储能、能源管控和云平台四个方向进行关键核心技
术创新。产业创新中心以构建开放共享的新能源物联网创新生态为着力点，整合
行业创新资源加快攻克核心关键技术，夯实新能源产业做大做优亟需的技术、资
金、人才、体制机制及政策环境，加快构建具有国际领先性、多元化的清洁能源
应用的智能网络。目的是使我国在新能源领域突破新技术、探索新机制、实现新
跨越的产业创新平台，最终建设成为新能源物联网技术创新的先行者、新能源产
业高质量发展的引领者、新兴产业协同创新发展的试验区。
天合光能始终坚持自主创新，将创新作为公司发展战略之首。设立在天合光
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能的“光伏科学与技术国家重点实验室”，是中国首批获得国家科技部认定的光
伏企业国家重点实验室。公司已形成一套完善的技术管理体系，被认定为国家企
业技术中心，公司依托国家级博士工作站、江苏省工程中心等创新平台从研发平
台、研发队伍、研发模式、激励方式等几个方面建立创新机制。
（1）加大研发投入，打造高水平研发平台
公司坚持以技术创新为核心的发展战略，研发投入占比逐年提升。国家重点
实验室拥有国际一流的电池测试实验室、组件可靠性实验室和材料表征实验室，
通过了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）资质认可，是全球首家光伏组件
制造商 UL CTDP 免目击实验室、德国 T?V 莱茵 TMP 目击实验室。公司依托重
点实验室，多次举办高层次学术委员技术报告会和光伏前沿技术研讨峰会，构建
了从前沿技术研发到成果转化应用的有效研发体系。
（2）整合全球创新资源，建设高水平研发队伍
公司坚持面向全球集聚人才，构筑创新创业人才高地，打造了一支国际一流
的光伏研发队伍。在外部拥有来自德、日、美等国的顶尖光伏专家组成的学术委
员团队，在内部拥有以中国首批外专人才计划专家为首席科学家和具有 20 多年
美国、日本高科技研发经验的技术带头人为核心，结合海内外优秀科研人员为骨
干的技术创新队伍，研发能力达到国际领先水平。公司与南京大学、中山大学等
高等院校联合培养专业技术人才，通过国家级博士后工作站、流动站联合培养科
技创新和管理人才。
（3）创新研发模式，布局产业前瞻技术
公司以国家重点实验室为平台，先后承担和参与国家 863 计划、国家 973 计
划以及省科技成果转化等各类项目 60 余项。公司内部建立项目管理办法，定期
跟进项目资金的使用进展、按季度跟进技术研究的进展，报项目负责人审核。公
司与澳大利亚国立大学、新加坡能源研究所、美国国家可再生能源实验室、德国
Fraunhofer ISE 研究所等建立长期合作关系，共同致力于光伏领域前沿技术开发，
取得全球领先的突破性技术成果，巩固和提升了中国光伏企业的全球领导地位。
（4）建立科研激励机制，充分激发创新积极性
人才是创新的关键要素，为有效推动科研工作进展，公司制定完善的科研管
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理机制，以全流程项目管控的形式协助科研人员管理创新成果。根据科研人员的
层次和岗位差异提供匹配的科研条件，并从专利奖金、论文、学术成果、省部级
重大科研项目立项等分别建立机制办法。
公司注重研发与创新，坚持创新驱动发展的理念，为保持技术领先地位，公
司维持了较高的研发投入，且研发投入和研发费用占比呈明显的上升趋势，报告
期内累计研发投入金额超过 90 亿元。公司报告期内研发投入占营业收入比例情
况如下表所示：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
研发投入 364,566.58 6.26% 255,495.54 5.74% 162,846.49 5.54% 133,162.31 5.71%
-研发费
用
营业收入 5,819,843.56 - 4,448,039.01 - 2,941,797.34 - 2,332,169.59 -
截至 2022 年 9 月 30 日发行人主要在研项目如下：
序号 项目名称 拟达到目标 技术水平
钙钛矿/晶硅两端叠层太
钙钛矿/晶体硅两端叠层太阳电池效率大
于 29%。
究
HJT 产品的综合竞争力达到行业领先，实
HJT 太阳电池与组件产
品开发
技术可以推广到其他产品
实现高效光电转换效率大面积钝化接触
高效 TOPCon 电池技术 太阳电池，突破目前大面积钝化接触电池
研究 的转换效率纪录，为高效率钝化接触太阳
电池的产业化提供理论和技术支撑。
通过切割技术优化&边缘钝化、切半损失
高效低成本半片电池关
键技术研究
实现切割损失消除
通过技术转移和工艺优化，量产 PERC 电
PERC 电池关键技术研
究
率达到 24%。
大硅片电池效率与良率达到行业领先目
标
多主栅组件先进金属化 通过模拟仿真指导实验，进行新的结构设
结构设计与关键技术研 计，来进一步提高 P 型晶体硅电池效率及
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序号 项目名称 拟达到目标 技术水平
究 降低金属化成本，加快产业化进程。
研究高密度封装工艺的进一步提升，找到
高密度组件关键技术研
究
品持平水平。
降低组件封装材料及金属焊带单瓦用量，
降低封装成本，导入新型高可靠性接线
组件关键材料提升可靠 盒，提升产品质量及可靠性。1）降低美
性及降本研发 学组件成本，导入高反黑背板降低成本提
升功率。2）导入美学玻璃，提升玻璃可
靠性及外观美观度。
适合不同建筑位置的光伏建筑一体化组
BIPV 组件和系统新型
整体解决方案
一体的、节能、美观、安全的光伏系统。
基于自主研发的双面辐照模型专利技术，
结合先进的信息采集技术和 AI 技术，针
基于 AI 的智能双面跟踪 对“双面组件+平单轴跟踪支架”系统，
究 法和 Smart Backtracking 智能逆跟踪算
法，相比传统天文算法，可提升系统发电
量 3%以上。
基于计算流体力学
基于风工程研究，提高支架结构稳定性，
达到行业领先水平
架风工程研究
通讯技术的支架电控产品，降低跟踪系统
跟踪支架 1P/2P 结构设 成本，提升跟踪稳定性和可靠性；2、产
计与开发 品实现智能跟踪、智能逆跟踪算法，相比
传统跟踪支架提升发电量 3%；3.开发适
配大功率组件跟踪支架结构
智能跟踪光伏系统研究 有力支撑起研发设计验证环节，使产品性
院建设项目 能与质量得到进一步的提升。
握 210 大硅片、N-TOPCon、HJT 等新型
高效组件的发电性能及关键影响因素。2、
组件系统户外发电量研
究
性能参数对于发电量的影响，制作并优化
组件 PAN file 模型，完成不同气候及不同
应用场景下的发电量仿真研究。
通过对能源数据进行采集、加工、分析，
处理以实现对能源设备、能源实绩、能源
综合能效管理平台（工 计划、能源平衡、能源预测等全方位的监
商业） 控、分析和管理功能，帮助工业用能企业
合理安排用能方式、制定合理的节能改造
方案，改进用能问题，实现节能增效。
搭建云端物联平台，云端数据中心，数据
分类、整理以及数据的共享（应用） 。
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序号 项目名称 拟达到目标 技术水平
基于边缘计算的智慧能
源网关开发
实现对发电侧、网侧、用户侧的完整链路
MOTA 新能源管理平台 监控，搭建更为全面的光储一体化、分布
（新能源/微网） 式制氢、碳排放监控与管理相关的应用软
件。
在目前版本的基础上，支持向电力市场的
块链技术的交易计算体系
提供对光伏电站(分布式/集中式）全生命
基于多种网络架构的光 周期管理服务，包括电站建设评估、金融
伏一体化运维平台 服务、终端数据采集与存储，设备运维、
电站收益评估报告等
大容量长寿命储能电芯 循环寿命≥15,000 次，实现与风、光电站
平台技术研究 同寿
常规监测数据，故障告警数据等）
PCS，BMS 的数据进行筛选；
产 品 性 能 满 足 UL1973 、 UL9540A 、
相关标准要求
（1）截至 2022 年 9 月 30 日，发行人承担或参与的国家重点科研专项
序号 项目名称 项目类别 项目情况
低缺陷高效率铸造晶体硅太阳电池的基础研
究
MW 级薄膜硅/晶体硅异质结太阳电池产业
化关键技术
效率 21%以上的全背结晶体硅太阳电池产业
化成套关键技术及示范生产线（总项目－效
率 20%以上低成本晶体硅电池产业化成套关
键技术研究及示范生产线）
抗 PID 高效率 P 型硅太阳电池及组件产业化
与产品检测关键技术研究
光伏组件加速老化测试技术研究与测试设备
研制
钙钛矿/晶硅两端叠层太阳电池的设计、制备
系统设计与验证
高效 P 型多晶硅电池产业化关键技术课题-
高效多晶硅电池结构设计和仿真技术、高陷
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序号 项目名称 项目类别 项目情况
光多晶硅电池绒面制备技术研究
可控衰减的 N 型多晶硅电池产业化关键技术
技术
高效同质结 N 型单晶硅双面发电太阳电池产
池前/背面先进金属化技术研究
特色小镇全可再生能源多能互补热电气储耦
合供能系统关键技术及示范
课题-结合绿色低能耗建筑的多元能源需求
动静态预测和热电联产系统设计集成
课题-可再生能源多能互补技术集成及东/西
部特色小镇供能示范
高效、低成本晶体硅太阳电池关键技术研究
及稳定性的影响
（2）截至 2022 年 9 月 30 日发行人承担的其他重大科研项目
序号 项目名称 项目类别 项目情况 项目起止时间
高性能低成本 N 型晶体硅
江苏省科技成果转
化专项资金
产业化
具有全背电极结构的异质 江苏省自然科学基
结电池关键技术研究 金（青年）
结合新型浆料与转印设备
江苏省国际科技合
作
研发
基于快速晶向检测技术开
江苏省自然科学基
金（优秀青年）
硅制备机理和工艺研究
P 型光伏组件电势诱导衰 江苏省自然科学基
减机理研究 金（青年）
江苏省企业知识产权战略 知识产权创造与运
推进计划 用专项
技术升级和自动化改造
江苏省战略性新兴
（三期）技改项目-高效 N
型单晶双面太阳电池技术
项目
研发及产业化
智能制造实时监控下产线 江苏省重点研发计
方法及其产业化 项目）
高效钙钛矿/TOPCon 晶体
江苏省自然科学基
金（青年基金）
究与制备
高效、低成本晶体硅太阳
电池关键技术研究
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
序号 项目名称 项目类别 项目情况 项目起止时间
江苏省国际科技合
天合光能西班牙智能光伏
系统研发中心建设
设）
新型高效晶硅太阳能电池 江苏省碳达峰碳中
及组件关键技术、核心材 和科技创新专项资
料及装备研发 金（产业前瞻与关键
（BE2022022） 核心技术攻关）项目
隧穿氧化层钝化接触电池
江苏省基础研究计
的 PECVD 沉积机制及其
光电性能研究
—青年基金项目
（BK20220240）
江苏省知识产权战
高效钙钛矿/晶体硅叠层太
阳电池
专利培育计划）项目
高效大面积钙钛矿/晶体硅
常州市科技支撑计
划（工业）
（CE20220032）
（3）截至 2022 年 9 月 30 日，发行人发表的核心学术论文期刊
论文
序号 论文名称 出版刊名 刊号和年月 出版时间 页码
类型
Balancing electrical and
optical losses for
Journal of J. Mater.
efficient 4-terminal 3583–359
Si–perovskite solar cells 2
Chemistry A 2018, 6,
with solution processed
percolation electrodes
Historical Analysis of VOL. 8, NO.
IEEE Journal of
Photovoltaics
Efficiencies 2018
Surface scattering effect
on the electrical mobility Materials
In2O3 film prepared at (2018)
low temperature
Ablation for
IEEE Journal of VOL. 8, NO.
Photovoltaics 4, JULY 2018
Selective Emitter PERC
Silicon Solar Cells
Metallization Method
for Interdigitated
Back-Contact Silicon
IEEE Journal of VOL. 8, NO.
Photovoltaics 4, JULY 2018
an Insulating Resin
Layer and a Ti/Ag/Cu
Metal Stack
Quantitative
Volume: 8 ,
Electroluminescence IEEE Journal of
Imaging Analysis for Photovoltaics
Performance Estimation
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
论文
序号 论文名称 出版刊名 刊号和年月 出版时间 页码
类型
of PID-Influenced PV
Modules
The growth and
development of natural
Energy Policy
case of China and the
US
Chemical vapor
deposition of Superlattices and
WS2/Mo1-xWxS2/MoS Microstructures
From Laboratory to
Production: Learning
Models of Efficiency VOL. 8, NO.
and Manufacturing Cost IEEE Journal of 6, 2018 年 10 1531-153
of Industrial Crystalline Photovoltaics NOVEMBER 月 8
Silicon and Thin-Film 2018
Photovoltaic
Technologies
Metal-induced gap states
Applied Physics 114, 071601 0716011-
Letters (2019) 4
metal/silicon contacts
Mass production of
industrial tunnel oxide
passivated
Prog
contacts(i‐TOPCon) Progress in
silicon solar cells with Photovoltaics
Appl.2019
average efficiency over
Understanding and
optimizing EBIC J. Appl. Phys. 127,
Journal of
Applied Physics
characterization from (2020); ~13
modeling insights
Icepak 的光伏并网逆变
器热分析及热设计优化
Synergistic Tandem Joule 4,
Generators 2020
efficiency of
screen-printed, large
Solar Energy Volume 206,
area industrial silicon 110258-1
solar cells with the ~8
Cells 110258
tunnel oxide passivated
contacts (i-TOPCon)
design
Green-laser-doped
selective emitters with
Solar Energy
separate BBr3 diffusion 210 (2020)
processesfor 110462
Solar Cells
high-efficiency n-type
silicon solar cells
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
论文
序号 论文名称 出版刊名 刊号和年月 出版时间 页码
类型
Industrial TOPCon Solar
Cells on n-Type Solar Energy
with Efficiencies Above Solar Cells
A combined numerical
modelling and machine
learning approach for IEEE Journal of
optimization of Photovoltaics
mass-produced
industrial solar cells
Charge fluctuations at
the Si–SiO2 interface Solar Energy
recombination in solar Solar Cells
cells
The Analysis on
Simulation and
Invalidation of Hot-spot
Temperature Renewable 2218-222
Distribution in Energy 8
Micro-defective
Crystalline Silicon Solar
Cells
Imaging and quantifying
carrier collection in
silicon solar cells: A 2020 年 11 1214–122
submicron study using 月 2
electron beam induced
current
The Study on
Micro-Mismatch Losses
of the Bifacial PV
IEEE Journal of
Photovoltaics
Irradiance
Non-uniformity on Its
Backside Surface
Encapsulation of
perovskite solar cells for
Journal of Power 2021 (485), 2020 年 12
Structures, materials and
Sources 229313 月
characterization
Gallium-Doped Silicon
for High-Efficiency 2021,
Emitter and Rear Solar (2021)
Cells"
Post-treating the
Precursor Intermediate
ACS Applied
Film by Cooling Stage 11783?11
for Fabricating Efficient 792
Interfaces
Formamidinium-based
Perovskite Solar Cells
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
论文
序号 论文名称 出版刊名 刊号和年月 出版时间 页码
类型
wide-bandgap Materials 4330g EI
perovskite solar cells Chemistry A
and tandem solar cells
Design Considerations
for Multi-terawatt Scale
Manufacturing of
Existing and Future
Energy &
Photovoltaic SCI,
Technologies: EI
Science
Challenges and
Opportunities Related to
Silver, Indium and
Bismuth Consumption
Comment on Seibert,
M.K.; Rees,W.E.
Through the Eye of a
Needle: An
Energies SCI，
Perspective on the
Renewable Energy
Transition. Energies
Status and perspectives Nature
of crystalline silicon Nature Reviews Reviews SCI，
photovoltaics in research Materials Materials (202 EI
and industry 2)
Carrier lifetimes in
high-lifetime silicon
wafers and solar cells Journal of 132, 065704 127, SCI，
measured by Applied Physics (2022) 024502 EI
photoexcited muon spin
spectroscopy
Technology Evolution Progress in
of the PV Industry: Photovoltaics: SCI，
Learning from History Research and EI
and Recent Progress Applications
注：美国《科学引文索引》 （Science Citation Index, 简称 SCI ）于 1957 年由美国科学信息
研究所（Institute for Scientific Information, 简称 ISI）在美国费城创办，是由美国科学信息
研究所（ISI）1961 年创办出版的引文数据库。SCI（科学引文索引）、EI（工程索引）、ISTP
（科技会议录索引）是世界著名的三大科技文献检索系统，是国际公认的进行科学统计与科
学评价的主要检索工具，其中以 SCI 最为重要。
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人获得的主要奖项、荣誉情况如下表所示：
序号 时间 奖项荣誉名称 颁发机构
中国企业联合会、中国企业
家协会
中国企业联合会、中国企业
家协会
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
序号 时间 奖项荣誉名称 颁发机构
中国企业联合会、中国企业
家协会
第 28 届江苏省企业管理现代化创新
成果一等奖
国家企业技术中心 2021 年评价结果
（第二十名）
中国企业联合会、中国企业
家协会
首届江苏省科技创新发展奖优秀企
业
中央广播电视总台上海总
站
《中国企业报》集团等主办
果发布活动"
前五名 院
等奖
山西省能源局、中国能源报
创新企业 50 强 坛暨第十届全球新能源企
业 500 强峰会”
中国企业联合会、中国企业
家协会
国制造业民营企业 500 强
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
序号 时间 奖项荣誉名称 颁发机构
名） 院
工业和信息化部、住房和城
乡建设部、交通运输部、农
业农村部、国家能源局、国
务院扶贫办
秀企业奖 牌联盟 2019 年会
江苏省精神文明建设指导
委员会
省人民政府共同主办
由华发七弦琴国家知识产
布
中华人民共和国科学技术
部、国家科学技术奖励工作
办公室、中国民营科技促进
会
由华发七弦琴国家知识产
布
国家发改委、科技部、财政
部、海关总署和税务总局
（二）核心技术情况
发行人主要核心技术、技术来源、专利保护以及应用情况如下：
业务板块 序号 技术名称 技术来源 产品应用情况 技术保护措施 成熟程度
光伏产品 4 双面电池技术 自主研发 光伏组件 专利保护 量产
钙钛矿叠层电池
技术
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
业务板块 序号 技术名称 技术来源 产品应用情况 技术保护措施 成熟程度
智能跟踪
系统技术
光伏建筑一
体化系统技术
光伏系统
漂浮光伏
系统技术
分布式智能
光伏系统技术
储能电池
寿命预测技术
智能微网多能互 能源互联网示
智慧能源 补集成技术 范工程
能源物联网体 软件著作权保
系 护
目前，公司已经掌握了具有自主知识产权的核心技术，核心技术权属清晰，
处于行业内的领先水平。
公司是一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，主要业务包括光
伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。公司的核心技术在上述板块的应用情况
如下：
（1）光伏产品业务
公司积极开展光伏电池和组件技术研发，依托光伏科学与技术国家重点实验
室和国家企业技术中心两个国家级创新平台，凭借天合光能优质的设备资源，成
熟的工艺经验和整合创新优势，深度整合大硅片、MBB、切半、N 型、双玻、
双面等电池及组件核心技术，根据全球不同的市场需求推出差异化的单、多晶组
件产品，具体包括：高功率基准组件系列、高可靠双玻组件系列、高性能双面组
件系列、美学组件系列，组件出货量处于世界领先水平。此外，公司部分边框组
件技术减少了组件背面遮挡，尤其针对双面双玻组件，大幅度增加发电面积，提
升发电量；同时保留了双玻组件高绝缘性、高防潮、防水、高稳定性等优势，同
时大大降低了成本，为客户降低初始投资带来贡献；此外独创了组件与跟踪支架
之间的快速、高效连接，帮助项目安装过程降低人工成本，降低度电成本，提高
项目投资回报率。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
公司始终坚持在高效电池、大功率组件等领域先进技术的研发投入，既关注
前沿技术的研究，也关注量产技术的推进。在 PERC 电池量产方面，公司已掌握
包括 MBB 技术、激光选择性掺杂（LDSE Plus）技术、金属区域低复合技术、
低陷光技术与最佳钝化膜层设计技术等核心技术，搭配全黑电池的外观设计可提
升低辐照性能、满足低衰减和高可靠度，最终形成高性能和美观的大功率电池片。
到 24.5%，创造了 210mm 大尺寸 PERC 电池的世界纪录。公司大规模量产 PERC
电池技术行业领先，公司新建 P 型 210mm PERC 电池生产线的光电转换效率达
到 23.5%以上，最高量产批次效率达到 24.04%，单片电池最高效率突破 24.5%，
成果通过中国计量院的测试认证，为量产电池效率提升提供新的方向。同时，团
队在产品可靠性能力提升、降低成本与美学电池的外观研究上也引入了新的设计
理念与方法，力求不断创造产品的价值优势。
公司 N 型 TOPCon 电池产业化效率及良率继续保持行业领先，实验室最高
效率稳定在 25.5%。新建 210mm 大尺寸 TOPCon 中试线，电池量产平均效率突
破 24.7%，实验批次效率达到 25%，为下一代大尺寸 i-TOPCon 电池大规模扩产
提供技术基础，并通过工艺配方及网版设计的优化，实现多个重要客户端的应用，
并在国家技术领跑者项目中发挥作用。
作为未来高效电池方向之一的 HJT 电池和组件技术，也一直是公司的研究
重点，公司还承担了国家 863 计划课题——“MW 级薄膜硅/晶体硅异质结太阳
电池产业化关键技术”，目前 HJT 技术的电池效率已经可以实现 24%以上的量产
效率。由于 HJT 电池具体低温度系数、高双面率、低衰减等优点，经天合光能
国家重点实验室户外测试平台实地验证，HJT 电池组件较 PERC 双面组件单瓦发
电量提高 3%以上。公司现已在行业内率先完成了 210 大尺寸 HJT 组件的全套认
证，同时完成电池实验室的筹建工作，为未来 3-5 年的 HJT 技术研究打下基础。
作为新一代光伏技术，钙钛矿-晶硅叠层太阳电池有望替代晶硅单结太阳能
电池成为光伏技术的新方向。公司聚焦高效 N 型晶硅/钙钛矿叠层电池的研发工
作，承担了高效、低成本晶体硅太阳电池关键技术研究等国家重点研发计划项目，
并进行深入研究，提升叠层电池转换效率以实现新突破。目前已开发钙钛矿/晶
体硅两端叠层太阳电池实验室效率达到 29.2%，经国际权威认证机构第三方测试
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
效率 27.9%，实验室技术研发水平处于国内领先地位。
在晶硅产业链产能集聚愈发明显、大硅片成为发展趋势的行业背景下，公司
积极应对市场变化，前瞻性进行技术研发与论证，主动对接设备厂家、主辅材料
厂家、物流供应商等进行研究、开发，不断推出高功率“至尊”组件系列产品，
引领并推动行业加速发展。基于 210mm 大尺寸硅片，公司采用创新版型设计、
多主栅技术、叠加无损切割、高密度封装等先进技术推出 400W 小金刚、500W、
价值最大化，引领行业正式迈入光伏 600W+的新时代。2022 年 7 月，公司采用
自主研发的大面积 210mm N 型 i-TOPCon 太阳能电池，攻克了新型多主栅（MBB）
及高密度封装技术，开发了多分片降低串联损失技术，在大面积产业化高效 N
型单晶硅 i-TOPCon 组件方面实现了 24.24%窗口转换效率，再创世界纪录。
（2）光伏系统业务
针对投资者一体化的交付需求，公司推出了天合智能优配系统产品。天合智
能优配是天合光能针对大型电站开发的智能光伏解决方案，覆盖地面和水上两种
应用场景，提供包括高效组件、可靠的跟踪系统、优质的浮体和智能逆变器在内
的产品优选和集成。通过项目设计和工程服务、一体化控制系统和智能运维系统，
达到系统的最佳配合，为业主和开发商提供最可靠解决方案，帮助客户降低光伏
项目度电成本，保障电站收益最大化。在跟踪支架方面，天合优配集成了专利球
型轴承，提高 30%的角度可调节性，安装更便捷；在软件方面，天合智能优配通
过更加人性化的 UI 交互设计、更加完美的算法分析模型、海量电站数据积累，
并集成跟踪支架的优化天文算法，做到监控模块化管理。其主要价值是能够实时
对标所有方阵，精准优化低效方阵；在智能跟踪算法上，天合智能优配开发的智
能跟踪算法可结合实时辐照数据，对于双面组件考虑了正反两面的辐照总和，实
现最大双面发电量。
智能跟踪支架系统是智慧能源领域探索降低度电成本的新途径。公司开发了
集智能算法、多源数据、软件平台于一体的新一代智能跟踪技术“SuperTrack 智
合”，具有高发电量、高适应性、高智能化、高稳定性的特点，在铜川领跑者项
目与 CGC 联合测试获得 3.06%的全年发电增益，在江西电建南宫项目测试智能
算法在高散射特征场景下的发电性能，阶段性结果显示有 3.84%的发电增益，产
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
品通过 IEC 认证，是国内首个集成智能算法并实现产业化应用的跟踪控制器；团
队还开发了适配 210mm 超高功率组件的开拓者（Vanguard）600W+和安捷（Agile）
天合智能优配方案应用在青海省“海南州特高压外送基地 3GW 光伏项目”并顺
利并网，成为跟踪支架系统工程创新应用经典示范案例。
（3）智慧能源业务——能源云平台
公司是一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，主要业务包括光
伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。公司的核心技术在上述板块的应用情况
如下：
云平台研发团队不断拓展应用场景，开发新的高级应用及核心智能硬件，构
建核心技术壁垒。在解决方案方面，创新性地构建了基于物联 IoT 平台的一站式
SaaS 应用解决方案，实现云、管、边、端的数据流和业务流的高效闭环，打造
能源+物联网整体解决方案的核心竞争力；在智能硬件方面，独创性地实现了基
于无线免供电技术的智慧能源终端应用，领先的软件智能算法和非侵入式、无线
的便捷装接方式，大幅降低行业解决方案的硬件和现场实施等成本；在综合能源
管理平台的建设方面，实现对 MOTA 采集数据的应用建模以及云端发布，并通
过以低代码甚至零代码的开发方式实现功能模块的灵活组建，支持多平台的多种
对接方式，快速响应业务需求，极大提高软件交付速度；在售电市场领域，针对
河南市场独创的售电交易平台，帮助用户实现用户画像、交易付款、虚拟交易等
高级应用；在增量配电网领域，填补云平台业务空白，开发的乌尔禾系统是国内
首家增量配电网试点项目，系统尝试了多种网络支付方式及支付终端，相对于传
统的电网业务办理流程，极大的改善了用户体验；在光储、风储等微网控制领域，
基于经典的分层协调控制理论并结合风、光、负荷多尺度功率预测曲线分别开发
了微电网能量优化调度系统和就地侧的微网控制器装置，为后续对储能团队的支
撑奠定了良好的基础。
公司核心技术人员有 6 名，分别为 FENG ZHIQIANG（冯志强）、陈奕峰、
全鹏、张映斌、张舒、孙凯。公司核心技术人员具有多年从业经验，具有较强专
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
业背景，是公司新产品、新技术研发的骨干力量。核心技术人员的简历及变动情
况如下：
FENG ZHIQIANG（冯志强）先生，1961 年生，美国国籍，博士研究生学历。
博士后；1997 年 9 月至 2006 年 4 月，冯志强曾历任美国 Ball Semiconductor Ltd.
日本分部产品工艺制程工程师、日本东北大学大学院工学研究科合作研究员、美
国 Ball Semiconductor Inc.光刻制程开发部项目经理、研发高级工程师；2006 年 5
月至 2009 年 7 月，担任美国 Applied Materials Inc.研发高级工程师；2009 年 7
月至 2017 年 12 月，历任常州天合光能有限公司技术发展部电池技术高级经理、
副总监、总监、技术发展部高级总监、副总裁、光伏科学与技术国家重点实验室
主任；2017 年 12 月至今，担任天合光能股份有限公司副总经理，光伏科学与技
术国家重点实验室主任。FENG ZHIQIANG（冯志强）先生入选江苏省“高层次
创新创业计划”引进人才，兼任江苏省产业教授；中国光伏行业协会咨询专家；
江苏省发改委创新和高技术发展领域评审专家；常州市企业国际化专家库专家；
常州大学兼职博士生导师。获得省部级科学技术奖 3 项，中国专利优秀奖 1 项，
江苏省专利金奖 1 项，获得 2015 年度“中国太阳能光伏成就奖”、2016 年度“亚
洲光伏十佳创新人物”、2019 年“第 29 届国际光伏科学与工程大会 PVSEC 奖”
等荣誉。
陈奕峰先生，1985 年生，中国国籍，国家高层次人才计划获得者，毕业于
中山大学，博士研究生学历。2008 年 9 月至 2013 年 6 月，陈奕峰获得中山大学
材料物理与化学专业博士学位，2011 年 11 月至 2012 年 12 月作为联合培养博士
生，在德国 Leibniz 汉诺威大学深造。2013 年 7 月加入天合光能，历任主任工程
师、高级经理、研发副总监、研发总监；2020 年 11 月至今，担任天合光能技术
工程中心负责人；获得中国专利优秀奖（第一发明人)、2013 年 SiliconPV 国际
学术大会 SiliconPV Award、第六届世界光伏大会（WCPEC-6）Young Researcher
Award 等荣誉。
全鹏先生，1986 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于中国科学技
术大学，硕士研究生学历。2008 年 8 月至 2011 年 1 月，担任美国太阳能股份有
限公司系统工程师、担任深圳创益科技股份有限公司产品工程师；2011 年 2 月
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
至 2020 年 2 月，历任天合光能组件与系统技术研发高级工程师、研发经理、研
发高级经理；2020 年 3 月至今，担任天合光能跟踪支架产品线研发副总监。
张映斌先生，1973 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于华东师范
大学，博士研究生学历。1997 年 8 月至 2001 年 11 月，担任上海华虹 NEC 电子
有限公司 CMP 工艺技术工程师；2001 年 12 月至 2006 年 3 月，担任中芯国际电
子(上海)有限公司 CMP 工艺技术高级工程师、经理；2006 年 4 月至 2009 年 3
月，担任 XFAB Malaysia 薄膜技术高级经理、部门经理；2009 年 3 月至 2018 年
高级总监；产品与工程技术中心总经理、助理副总裁；2017 年 3 月至 2019 年 8
月兼任湖北天合光能有限公司董事长；2018 年 9 月至 2020 年 6 月担任天合光能
全球产品战略与产品价值管理负责人；2020 年 7 月至今担任天合光能全球产品
战略与产品市场负责人。
张舒女士，1984 年生，中国国籍，2001 年至 2008 年于南京航空航天大学材
料科学与技术学院学习。2008 年 4 月，获得南航材料加工专业硕士学位。2008
年 5 月加入天合光能，历任光伏建筑一体化（BIPV）工程师、先进组件主管、
高效组件研发经理、组件技术与研发高级经理、组件工艺技术和新产品研发副总
监。获得发明授权专利 12 项，其中第 1 发明人 8 项；发表国际论文 7 篇；参与
国家级科技项目 5 项。获得 2016 年度中华全国工商业联合会科技进步二等奖、
和 2020 年度江苏省科学技术二等奖等荣誉。
孙凯先生，1989 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于中国科学院
大学，博士研究生学历，2016 年加入天合光能。2016 年 7 月至 2017 年 5 月，担
任小系统工程技术高级工程师；2017 年 6 月至 2018 年 7 月，担任小系统工程技
术主任工程师；2018 年 8 月至今，担任智能产品线主任工程师。2017 年入选江
苏省“双创团队”；2018 年获得“常州市领军型创新人才引进培育项目”奖励；
发行人根据生产经营的需要和对生产经营发挥的实际作用，确定的核心技术
人员为冯志强（FENG ZHIQIANG）、陈奕峰、全鹏、张映斌、张舒、孙凯。发
行人的核心技术人员最近三年一期内没有发生重大不利变化。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
报告期内，发行人研发人员占比情况如下表所示：
项目
占总人 占总人 占总人 占总人
人数 人数 人数 人数
数比例 数比例 数比例 数比例
研发人员 1,375 6.55% 983 5.59% 622 4.40% 588 4.61%
十、主要固定资产及无形资产
（一）主要固定资产情况
截至 2022 年 9 月 30 日，公司固定资产构成情况如下：
单位：万元
类别 原值 累计折旧 账面净值 成新率
房屋及建筑物 374,928.81 109,657.57 265,271.24 70.75%
机器设备 1,356,974.34 377,462.13 979,512.21 72.18%
办公及其他设备 87,729.32 65,675.47 22,053.85 25.14%
运输工具 2,919.75 1,518.85 1,400.90 47.98%
光伏电站 29,499.95 2,989.11 26,510.83 89.87%
合计 1,852,052.16 557,303.14 1,294,749.03 69.91%
公司拥有的主要生产设备为购买或自制取得。截至 2022 年 9 月 30 日，公司
拥有机器设备原值 1,356,974.34 万元，累计折旧 377,462.13 万元，账面净值
截至 2022 年 9 月 30 日，公司的主要生产设备情况见下表：
序号 公司名称 工序 成新率
晶硅 11.03%
组件 79.94%
电池 32.79%
组件 84.20%
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
序号 公司名称 工序 成新率
组件 77.70%
电池 48.03%
组件 47.39%
电池 75.84%
组件 90.23%
（二）土地使用权及房屋
公司无形资产主要包括土地使用权、专利权、软件、商标权等。截至 2022
年 9 月 30 日，公司无形资产账面原值为 273,540.42 万元，累计摊销 34,095.16 万
元，无形资产账面净值 239,445.26 万元。其中，土地使用权的具体情况如下：
单位：万元
项目 账面原值 累计摊销 账面净值
土地使用权 238,836.35 10,667.22 228,169.12
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人及其境内下属公司共计持有 45 本《不动产
权证书》、2 本《房屋所有权证》及 2 本《国有土地使用证》。根据上述权属证书，
发行人及其境内下属公司拥有权属证书的房屋和土地使用权的具体情况请见募
集说明书附件二。发行人合法拥有上述房屋所有权和土地使用权。
（1）租赁土地
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人境内下属公司在境内的租赁土地情况如下：
集体土地流转
序号 承租人 出租人 坐落位置 面积（m2） 期限
手续
土默特右 土默特右
已履行村民集
体表决程序
生态管理 生态管理
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
集体土地流转
序号 承租人 出租人 坐落位置 面积（m2） 期限
手续
委员会 委员会耳
沁尧行政
村
克拉玛依
克拉玛依恒 克拉玛依
市自然资 2020.09.05-
源局乌尔 2040.12.30
有限公司 区百口泉
禾区分局
三都水族
三都县合华 自治县周 三都县周
已履行村民集
体表决程序
公司 村村民委 村
员会
三都水族
三都县合华 自治县周 三都县周
已履行村民集
体表决程序
公司 村村民委 村
员会
肥城市石
泰安天泰新 横镇南高 肥城市石
已履行村民集
体表决程序
司 经济合作 余居村
社
肥城市石
泰安天泰新 肥城市石
横镇新胜 已履行村民集
居股份经 体表决程序
司 居村
济合作社
肥城市石
泰安天泰新 肥城市石
横镇中东 已履行村民集
居股份经 体表决程序
司 居村
济合作社
临泽县鸿飞
临泽县自 板桥镇北
然资源局 滩
公司
（2）租赁房屋
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人及其下属公司在境内向第三方租赁的与生产
经营密切相关的房屋主要情况如下：
建筑面积
序号 承租人 出租人 坐落 用途 期限
（m2）
发行人及其 漫柏未来人 中国江苏省常州市新北 2022.06.01-
下属子公司 才社区 区浏阳河路 168 号 2023.05.31
常州沃达供
发行人及其 应链管理有 2021.01.01-
下属子公司 限公司新北 2023.12.31
分公司
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
上海市漕溪北路 333 号
上海赛达实 2020.10.01-
业有限公司 2023.09.30
上海市漕溪北路 333 号
上海赛达实 2020.10.01-
业有限公司 2023.09.30
中国（四川）自由贸易
四川泰合通
实验区成都高新区天府 2022.02.24-
一街 369 号 17 楼 1703 2024.02.23
限公司
号
北京市东城区东长安街
北京东方广 1 号东方广场东方经贸 2020.12.01-
场有限公司 城西一办公楼 6 层 8、9 2023.11.30
室
赟佩祥实业
常州市新北区浏阳河路 2021.04.15-
公司
赟佩祥实业 办公 400
常州市新北区浏阳河路 2027.04.14
（上海）有限
合创检测 109 号 2022.04.01-
杭州云能源 杭州市滨江区滨安路 2027.04.14
京崎科技（杭
州）有限公司 办公 353.48
江苏高格商 南京市雨花区软件大道
杭州云能源 务服务有限 南京天溯科技园 1 栋 科研、办公 278
临朐鑫顺风 公司 205 室
光电科技有 山东华建铝 光伏电站
限公司 业集团有限 东环路 5188 号 05# 运维监控 72
公司 室
江苏世纪新
城投资控股 2022.01.01-
集团有限公 2022.12.31
司
江苏世纪新
天合光能科
城投资控股 2021.06.01-
集团有限公 2022.12.31
有限公司
司
天合宿迁科 宿迁市经济 宿迁经济技术开发区天 生产厂房/ 2019.05.20-
技 开发总公司 合路 3 号 办公楼 2029.05.19
西宁市城西区西川南路
楼 10906 室
上海市闵行区申昆路
天合光能 港龙（中国） 2177 号 11 幢 9 层
限公司 限公司 昆路 2177 号 11 幢 8 层
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
白领公寓 1 号楼 604 室、
天合宿迁光 宿迁市开源
迁科技 司
共 10 套房
天合宿迁科 宿迁市开源
白领公寓 6 号楼 1002 2022.04.01-
室、1004 室共 2 套房 2023.06.30
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天合宿迁科 宿迁市开诚 人才公寓 2、3、4、5、
迁光电 司 间
义乌市木林 浙江省义乌市苏溪镇龙
有限公司 楼3层
天合光能
大丰越亚置
（盐城大 海湾名门（大丰市港区 2021.07.01-
丰）有限公 A4 区人工湖西侧） 2026.06.30
公司
司
天合光能 盐城市大丰
（盐城大 区荐晟房地 大丰港星湖花园&大丰 2022.05.23-
丰）有限公 产经纪有限 港建材城 2023.05.24
司 公司
天合光能 盐城市大丰
高新区大数据产业园 1
（盐城大 区高鑫投资 2022.04.01-
丰）有限公 有限责任公 2023.03.31
司 司
大丰港海融广场（一期）
天合光能 盐城市大丰
花园 1 号、2 号、3 号共
（盐城大 区源木房产 2022.09.23-
丰）有限公 经纪有限公 2023.09.24
城市、大丰区上海港路
司 司
海韵家园 7 号、8 号、9
号等共 12 间房屋
青岛中远海
链有限公司
郑州星初房
郑东新区博学路 277 号 2021.11.03-
划有限公司
临泽县合硕 甘肃惠临实 临泽县绿色食品加创新
公司 公司 器厂房
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
美克国际家
乌市北京南路 506 号美 2022.01.09-
克大厦八楼 803 室 2023.01.08
有限公司
北京京邦达 福建省龙岩市新罗区红
司 龙岩公路港物流园
湖南旺德府
限公司
济南智和国
济南市高新区碧桂园凤
际商业地产 2022.01.01-
运营管理有 2023.12.31
室
限公司
江西省南昌市红谷滩新
区九龙大道 1177 号绿
JL605-B03D 地块，1#2#
展览，办公楼 2#901 室
徐州银建林 徐州市中山北路 226 号
发有限公司 20-23
山西唐城物
太原市小店区万科广场 2022.07.09-
-印象城 3 号楼 607 室 2023.07.10
公司
泉州市丰泽区城东街道
裕华区建华南大街 215
号石家庄裕华万达广场 2022.08.06-
F 区综合写字楼 01 单 2023.08.15
元 1910+1911
青岛中远海 山西省临汾市襄汾县兴
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常州金商投 常州金融商务广场 2 号
限公司 8-11 层
重庆中远海
运物流有限 湖北省武汉市蔡甸区马 2022.07.28-
公司武汉分 家渡村普洛斯物流园 2023.07.27
公司
兴庆区凤凰北街东侧、
沈富宁、贾云 贺兰山东路南侧京能天 2022.09.08-
辉 下川二期 108 号楼 1 单 2023.09.07
元 303 室
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
天合光能
盐城市东方 盐城经济技术开发区五
（盐城）新 2022.10.10-
能源有限公 2023.10.09
设有限公司 才公寓 4 号楼
司
天合光能 江苏世纪新
（盐城）新 城投资控股 2022.07.01-
能源有限公 集团有限公 2023.12.31
司 司
发行人上述租赁房屋均未办理租赁登记备案。根据《中华人民共和国城市房
地产管理法》《商品房屋租赁管理办法》，出租人和承租人未就租赁协议办理租
赁登记备案的，房地产管理部门有权责令租赁协议双方限期办理租赁登记备案，
逾期不办理的，对单位可处以 1,000 元以上 10,000 元以下的罚款。但根据《中华
人民共和国民法典》第七百零六条，当事人未依照法律、行政法规规定办理租赁
合同登记备案手续的，不影响合同的效力。
根据上述规定，未办理房屋租赁登记备案手续不影响上述房屋租赁合同的法
律效力。此外，经核查，发行人已实际合法占有上述租赁房屋，发行人继续使用
该等租赁房屋不存在重大法律风险。发行人已确认，如果因上述租赁房屋未办理
租赁登记备案手续导致无法继续租赁关系，需要发行人搬迁时，发行人可以在相
关区域内找到替代性的能够合法租赁的场所。同时，根据发行人实际控制人高纪
凡出具的承诺，如发行人及其下属公司因上述未办理租赁备案手续事宜遭受任何
行政处罚的，其将全额补偿发行人由此遭受的损失。
（3）租赁屋顶
发行人及其境内下属公司租赁屋顶用于屋顶分布式电站的建设与经营，该等
租赁屋顶的具体情况如下：
建筑面积
序号 承租人 出租人 坐落 期限
（㎡）
凡登（常州） 江苏省金坛市 25 年，未约定起算日
新型金属材 金西开发区鹏 期（屋顶租赁协议签订
料技术有限 程路 66 号工厂 日期为 2014 年 3 月 20
公司 屋顶 日）
凡登（常州）
金坛天合光 金坛市华城中
新型金属材 25 年（未约定起算日
料技术有限 期）（无合同签订日期）
公司 顶
公司
洪泽合源光 江苏金象赛 自验收并网之日起 20
伏电力有限 瑞化工科技 年，租赁期超过 20 年，
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
建筑面积
序号 承租人 出租人 坐落 期限
（㎡）
公司 有限公司 双方一致同意，租赁期
满前 3 个月依原协议
续签 5 年
滕州市力晶 山东腾达不
益康大道南路 满后滕州市力晶新能
公司 限公司
同等条件续租 5 年的
权利
自并网发电之日起算
无异议则以本合同约
定之条件自动续期，续
临朐鑫顺风 山东华建铝 期为双方签订 EMC 节
限公司 公司 期限，如果 EMC 解除
或终止，则屋顶租赁协
议一并解除或终止（屋
顶租赁协议的签订日
期为 2015 年 3 月）
山东威能环
寿光富合光 2035 年 8 月 1 日，租
保电源科技
股份有限公
公司 续租 5 年，租赁条件不
司
变
出租方交付之日起 20
衢州柯城汇 衢州市柯城区
浙江贝德泵 年，租期届满前 3 个月
业有限公司 承租方提出的，可按本
限公司 能区
合同条件续租 5 年
出租方交付之日起 20
衢州柯城汇 衢州市柯城区
浙江博森电 年，租期届满前 3 个月
气有限公司 承租方提出的，可按本
限公司 能区
合同条件续租 5 年
出租方交付之日起 20
衢州柯城汇 衢州市柯城区
浙江方胜机 年，租期届满前 3 个月
电有限公司 承租方提出的，可按本
限公司 能区
合同条件续租 5 年
衢州柯城汇 浙江佰意智 衢州市柯城区
年
限公司 公司 能区
出租方交付之日起 20
衢州柯城汇 浙江鑫科传 衢州市柯城区
年，租期届满前 3 个月
承租方提出的，可按本
限公司 公司 能区通航路 2 号
合同条件续租 5 年
漳州市漳浦县
漳浦天闽光 福建台玻光
旧镇开发区台 25 年（合同签订日为
玻工业园厂房 2015 年 7 月 30 日）
公司 公司
屋顶
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
建筑面积
序号 承租人 出租人 坐落 期限
（㎡）
浙江省杭州市
杭州翊照电
顾家家居股 江东前进工业 2015 年 6 月 1 日起 20
份有限公司 园区三丰路 189 年
公司
号
屋顶部分
睢宁合创能 江苏星星家
地面部分
公司 公司
江苏省泰兴市
泰兴市永能 惠尔信机械 25 年（未约定起算时
黄桥工业园厂
房及配套设备
限公司 公司 5 月 30 日签订）
附属用地
自光伏发电站发电首
沂水鑫顺光 山东新大陆 沂水庐山经济
日起 20 年，届满后双
方无异议则自动续期 5
公司 份有限公司 顶
年
正式合同签订之日起
随州市源景
湖北炎帝农 湖北省随州市 20 年，租期届满前 1
太阳能电力
开发有限公
有限公司 2000 号 人，经同意可按相同租
司
赁条件续租 5 年
项目并网发电之日起
亳州旭阳新 安徽古井贡 亳州市谯城区
算，租赁期限 20 年，
租期届满后同样条件
限公司 公司 105 国道西侧
下自动续期 5 年
上述表格中第 18 项租赁事宜，出租方未提供相应的房屋权属证书。根据发
行人实际控制人高纪凡出具的承诺，如因上述事项导致发行人及其下属公司遭受
任何损失的，其将全额补偿发行人由此遭受的损失。
（1）自有物业
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人境外下属公司在境外拥有的与其生产经营密
切相关的主要物业（包括土地和房屋）情况如下：
抵押物权
序号 国家 所有权人 坐落 面积（㎡）
设置情况
Nclave
industrial estáte number 17, La
Pe?a (PG "AR-02", S-P)
S.L.U.
Mapyangphon Sub-district, Pluak
Daeng District, Rayong Province
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
抵押物权
序号 国家 所有权人 坐落 面积（㎡）
设置情况
Mapyangphon Sub-district, Pluak
Daeng District, Rayong Province
Mapyangphon Sub-district, Pluak
Daeng District, Rayong Province
Mapyangphon Sub-district, Pluak
Daeng District, Rayong Province
Tambol Mabyangporn, Amphur
Pluak Daeng, Rayong Province
TRINA
SOLAR
Lot CN-14, Yen Binh Industrial
ENERGY
Zone, Hong Tien Commune, Pho
Yen Town, Thai Nguyen Province,
ENT
Vietnam
COMPANY
LIMITED
TRINA
SOLAR
Lot CN-15-2, Yen Binh Industrial
ENERGY
Zone, Hong Tien Commune, Pho
Yen Town, Thai Nguyen Province,
ENT
Vietnam
COMPANY
LIMITED
（2）租赁物业
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人境外下属公司在境外向第三方租赁的与其生
产经营密切相关的主要物业情况如下：
序号 国家 承租人 出租人 坐落 面积（m2） 期限
Thai-Chinese No.7/26, Moo. 3, Bo
Rayong Win Sub-District,
Development Chonburi Province,
Co., Ltd. Thailand 20230
Chyau Fwu
Development(Si 2021.05.02-
ngapore)PTE.Lt 2024.05.01
re
d.
Tchibo Birkenweg 4, 8304 2018.08.10
(Schweiz) AG Wallisellen -2023.08.31
Trina Solar
(Japan)
Sumitomo
Limited、 2-1, Roppongi
Realty & 2020.11.01
Development -2023.10.31
Japan Tokyo
Co., Ltd.
Energy Co.,
Ltd
LBBW
Geschaftsraummietve
Immobilien
rtrag 2020.3.31
Werner-Eckert-StraBe -2025.4.30
Management
GmbH
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
序号 国家 承租人 出租人 坐落 面积（m2） 期限
LBBW
Geschaftsraummietve
Immobilien
rtrag 2022.6.22
Werner-Eckert-StraBe -2025.7.31
Management
GmbH
Silver Rock 7100 Stevenson Blvd, 约 2020.12.01
Partners, LLC Fremont, CA 94538 80,729.33 -2023.12.31
Level 17, 88 Phillip
澳大利 APREF Property 2022.06.01-
亚 Pty Ltd
Sydney NSW 2000
Parkview Square, 600
The Work
north bridge road, 2022.06.01-
#10-01, Singapore 2023.01.31
Bridge) Pte Ltd
（三）知识产权
截至 2022 年 9 月 30 日，公司专利权、软件、商标权具体情况如下：
单位：万元
项目 账面原值 累计摊销 账面净值
软件 21,460.17 14,736.10 6,724.07
专利权 1,982.87 1,322.31 660.56
商标权 5,351.40 2,331.01 3,020.39
合计 28,794.44 18,389.42 10,405.02
（1）境内商标
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人已取得国家商标局颁发商标注册证的境内商
标共有 644 项，详见募集说明书附件三所示。
（2）境外商标
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人合法持有 173 项境外商标，详见募集说明书
附件四所示。
（1）境内专利
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人及其境内下属公司已取得国家知识产权局颁
发专利证书的专利共有 986 项，详见募集说明书附件五所示。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（2）境外专利
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人及其下属公司合法持有 34 项境外专利，详
见募集说明书附件六所示。
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人已取得中华人民共和国国家版权局颁发计算
机软件著作权登记证书的计算机软件著作权共有 79 项，具体情况如下：
首次发表 取得 他项
序号 权利人 软件全称 证书号 登记号
日期 方式 权利
天合太阳能并网光
伏电站工程设计及 软著登字第 2011SR0101 原始
性能模拟软件[简 0273851 号 77 取得
称:SIMUPV]V1.0
天合光能光伏电站
软著登字第 2017SR4200 原始
益分析软件 V1.0
天合光能 BMS 监控
软著登字第 2021SR1250 原始
监控器】
三相储能变流器采 软著登字第 2021SR1440 原始
集监控系统 8163256 号 630 取得
光伏电池追溯系统 软著登字第 2022SR0087 原始
V1.0 9041952 号 753 取得
Prowercube 通信控 软著登字第 2017SR2458 原始
制系统软件 V1.0 1831139 号 55 取得
储能用逆变装置软 软著登字第 2017SR3688 原始
件 V1.0 1954096 号 12 取得
集装箱上位机监控 软著登字第 2017SR2249 原始
软件 V1.0 1810225 号 41 取得
软著登字第 2017SR2272 原始
大型集装箱储能系
软著登字第 2017SR2314 原始
V1.0
大型集装箱储能系
软著登字第 2017SR2286 原始
器系统 V1.0
大型集装箱储能系
软著登字第 2017SR2458 原始
器系统 V1.0
集装箱辅助控制系 软著登字第 2017SR2458 原始
统 V1.0 1831165 号 81 取得
天合储能电池保护
软著登字第 2019SR0425 原始
统 V1.0
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
首次发表 取得 他项
序号 权利人 软件全称 证书号 登记号
日期 方式 权利
天合储能电池保护
软著登字第 2019SR0428 原始
统 V1.0
天合储能 PCS 控制 软著登字第 2019SR0425 原始
系统 V1.0 3845915 号 158 取得
天合储能显控屏控 软著登字第 2019SR0431 原始
制系统 V1.0 3852047 号 290 取得
天合储能大型集装
软著登字第 2020SR1798 原始
信软件 V1.0
天合储能集装箱辅 软著登字第 2020SR1769 原始
助控制软件 6572571 号 569 取得
天合储能集装箱上 软著登字第 2020SR1769 原始
位机监控软件 V1.0 6572503 号 501 取得
储能电池管理系统 软著登字第 2021SR2005 原始
V1.0 8728320 号 694 取得
天合储能 630KW
软著登字第 2022SR0079 原始
件 V1.0
天合储能 630KW
软著登字第 2022SR0416 原始
软件 V1.0
天合智慧能
源投资发展 光伏发电功率短期 软著登字第 2021SR0963 继受
（江苏）有 预测程序系统 V1.0 7685682 号 056 取得
限公司
江苏天合家
天合富家智能云服 软著登字第 2018SRE002 原始
务平台 V1.0 E0002430 号 046 取得
有限公司
江苏天合家
软著登字第 2019SRE005 原始
E0017860 号 546 取得
有限公司
天能云光伏 APP 软 软著登字第 2018SR4535 原始
件 Android 版 V1.0 2782686 号 90 取得
天能云光伏云平台 软著登字第 2018SR8270 原始
web 版软件 V1.0 3156136 号 41 取得
天能云售电管理平 软著登字第 2018SR8263 原始
台 web 版软件 V1.0 3155442 号 47 取得
天能云光伏 APP 软 软著登字第 2018SR8435 原始
件（IOS 版）V1.0 3172626 号 31 取得
天能云光伏云平台 软著登字第 2019SR0009 原始
web 版软件 V2.0 3430008 号 251 取得
天能云物联采集平 软著登字第 2019SR0008 原始
台软件 V1.1 3428763 号 006 取得
MOTA-储能辅助火
软著登字第 2019SR0079 原始
频软件
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
首次发表 取得 他项
序号 权利人 软件全称 证书号 登记号
日期 方式 权利
天合云能源运维云
软著登字第 2019SR0167 原始
V1.0
基于 TrinaMota 能
软著登字第 2019SR0369 原始
APP 软件 V1.0
TrinaMOTA 广域多
软著登字第 2019SR0628 原始
V1.0
TrinaAurora 综合能
杭州云能 效管理平台 软著登字第 2019SR1447 原始
源、发行人 Android 版软件 4868074 号 317 取得
V1.0
能源及物联设备综
杭州云能 软著登字第 2019SR1447 原始
源、发行人 4868399 号 642 取得
版软件 V1.0
能源及物联设备综
杭州云能 软著登字第 2019SR1447 原始
源、发行人 4868020 号 263 取得
软件 V1.0
TrinaAurora 综合能
杭州云能 软著登字第 2019SR1448 原始
源、发行人 4869624 号 867 取得
版软件 V1.0
TrinaMOTA 智能开 软著登字第 2019SR1384 原始
关柜监控系统 V1.0 4805738 号 981 取得
TrinaMOTA 地铁录
软著登字第 2020SR0501 原始
V1.0
大型光伏电站 软著登字第 2020SR0627 原始
SCADA 系统 V1.0 5506290 号 594 取得
MOTA-并网型微网
软著登字第 2020SR0692 原始
V1.0
TrinaAurora 基于蓝
软著登字第 2020SR1552 原始
图系统 V1.0
TrinaAurora 电力开
软著登字第 2020SR1552 原始
件 V1.0
TrinaAurora 智能配 软著登字第 2020SR1552 原始
电运营平台 V2.0 6353426 号 454 取得
TrinaAurora 水源地 软著登字第 2020SR1552 原始
智慧管理平台 V1.0 6353342 号 370 取得
能源及物联设备综
合管理平台 WEB 软著登字第 2020SR1712 原始
版软件[简称：能源 6513918 号 986 取得
物联软件]V1.2
能源及物联设备综 软著登字第 2020SR1712 原始
合管理平台 IOS 版 6513941 号 969 取得
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
首次发表 取得 他项
序号 权利人 软件全称 证书号 登记号
日期 方式 权利
软件 V1.2
TrinaIoT 能源及物
联设备综合管理平 软著登字第 2020SR1719 原始
台 Android 版软件 6520017 号 045 取得
V1.2
TrinaIoT 智能生产 软著登字第 2020SR1718 原始
信息管理系统 V1.0 6519907 号 935 取得
TrinaIoT 充电云平 软著登字第 2020SR1719 原始
台 V1.0 6520005 号 033 取得
HPN-5000 新能源 软著登字第 2020SR1763 原始
一次调频系统 V1.0 6520005 号 206 取得
能量管理系统建模 软著登字第 2020SR1863 原始
工具软件 V1.0 6666039 号 037 取得
售电营销网上营业 软著登字第 2020SR1863 原始
厅系统 V1.0 6666040 号 038 取得
TrinaIoT 智能缴费
软著登字第 2021SR0115 原始
件
TrinaIoT 智能缴费 软著登字第 2021SR0291 原始
平台 iOS 版软件 7016054 号 737 取得
TrinaMota 负荷功
软著登字第 2021SR0633 原始
V1.0
TrinaMota 光伏功
软著登字第 2021SR0633 原始
V1.0
TrinaMOTA 风功率 软著登字第 2021SR0725 原始
预测系统软件 V1.0 7447743 号 117 取得
综合能源管理平台
软著登字第 2021SR0705 原始
V1.0
综合能源管理平台 软著登字第 2021SR0710 原始
IOS 版软件 V1.0 7433342 号 716 取得
三井化工 Android 软著登字第 2021SR0710 原始
版软件 V1.0 7433267 号 641 取得
三井化工 IOS 版软 软著登字第 2021SR0710 原始
件 V1.0 7433268 号 642 取得
声音故障 Android 软著登字第 2021SR0710 原始
版软件 V1.0 7433269 号 643 取得
声音故障 IOS 版软 软著登字第 2021SR0710 原始
件 V1.0 7433270 号 644 取得
天合智能优配管理 软著登字第 2021SR1440 原始
平台 V1.0 8163257 号 631 取得
TrinaIoT 综合能源
管理系统建模工具 软著登字第 2021SR1494 原始
软件【简称：能管 8217193 号 567 取得
建模工具】V2.0
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
首次发表 取得 他项
序号 权利人 软件全称 证书号 登记号
日期 方式 权利
华能河南能
源销售责任 华能河南售电一体 软著登字第 2021SR1498 原始
有限公司， 化平台 V1.0 8220994 号 368 取得
杭州云能源
TrinaIoT 储能云系
软著登字第 2021SR1830 原始
能云】
天合低版本网关软 软著登字第 2022SR0041 原始
件 V1.0 8995275 号 076 取得
Trina1-PLC 软件 软著登字第 2022SR0041 原始
V1.0 8995276 号 077 取得
基于无线自组网技
术的智慧能源采集 软著登字第 2022SR0041 原始
器 DCU 嵌入式软件 8995273 号 074 取得
V1.0
基于无线免供电技
术的智慧能源终端 软著登字第 2022SR0041 原始
CMS 嵌入式软件 8995274 号 075 取得
V1.0
TrinaIoT 智慧电网 软著登字第 2022SR0416 原始
移动 APP 软件 V1.0 9370948 号 749 取得
TrinaIoT 电力调度
软著登字第 2022SR0416 原始
V1.0
TrinaIoT 分布式光
软著登字第 2022SR0416 原始
统软件 V1.0
智慧储能能量管理 软著登字第 2022SR0858 2022 年 3 月 原始
系统 V1.0 1810225 号 188 16 日 取得
发行人已经就上述计算机软件著作权取得完备的权属证书，发行人合法拥有
上述计算机软件著作权。
截至 2022 年 9 月 30 日，发行人已取得中华人民共和国国家版权局颁发的作
品登记证书的作品著作权共有 4 项，具体情况如下：
创作完成
序号 权利人 作品名称 作品类别 登记号 取得方式 他项权利
时间
与光同 国作登字
梦想 0471870
国作登字
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
创作完成
序号 权利人 作品名称 作品类别 登记号 取得方式 他项权利
时间
-2018-F-0
国作登字
发行人已经就上述作品著作权取得完备的权属证书，发行人合法拥有上述作
品著作权。
十一、特许经营权情况
截至报告期末，公司不存在特许经营权的情形。
十二、上市以来的重大资产重组情况
公司于 2020 年 6 月 10 日在上海证券交易所科创板上市。截至本募集说明书
摘要签署日，上市以来公司未发生重大资产重组。
十三、发行人境外经营情况
（一）公司境外经营基本情况
截至 2022 年 9 月 30 日，公司在境外拥有 239 家子公司，其中 175 家电站项
目公司，23 家投资控股平台，32 家销售公司，6 家生产型企业，1 家研发型公司
以及 2 家 EPC 公司。
（二）公司境外经营的必要性及历程
（1）经营战略全球化
公司一直坚持全球化经营的战略，以扩大公司全球化市场空间，应对区域市
场需求波动风险。全球化的经营战略可有效抵御不同国家的政策风险，保证公司
在行业内的竞争实力。
（2）经营管理本土化
公司坚持人才国际化、本土化战略，经营管理本土化有利于迅速了解市场需
求，适应市场的需求，更好地为全球客户服务。
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（3）应对海外贸易保护的选择
欧美的双反政策虽然对国内光伏产品出口欧美市场造成了一定的影响，但公
司已在东南亚布局了生产基地，通过这些工厂供应欧美等市场，从而保证对上述
市场的持续销售。与此同时，公司布局了多元化的国际销售网络，随着包括印度、
拉美、东南亚等市场需求量迅速增长，公司的国际化布局有效保证了海外市场销
售量持续增长。
（4）海外电站业务开展的必要性
海外电站业务是公司业务发展方向之一，电站业务在海外相对成熟，政策比
较稳定，收益相对良好，公司在海外进行电站建设开发业务时，根据当地政策和
公司业务安排，设立相应的项目公司进行光伏电站的建设和开发。
（1）市场销售不断全球化
随着 2004 年欧洲市场需求的快速增长，公司开启了市场国际化的进程，产
品远销欧洲市场。2009 年，公司在瑞士建立欧洲区域总部，并随后相继在德国、
西班牙、意大利等国设立了销售公司。2010 年，公司在美国加州设立了美洲区
域总部，全面开展北美和拉美市场业务。2014 年以来，公司组件出货量连续处
于行业领先水平，全球客户遍布一百多个国家和地区。
（2）产能布局全球化
从 2011 年开始，欧美等国开始连续发起了对中国光伏行业的多次双反，为
积极应对，公司开始加快了“走出去”的步伐，分别在泰国、越南等地设立了海
外工厂。泰国一期 700MW 高效太阳能电池和 500MW 组件生产项目于 2016 年 3
月 28 日正式投产，产品主要面向欧美市场；越南一期 700MW 高效太阳能电池
项目于 2016 年 3 月开工建设，同年 12 月底已投产，产品主要面向欧洲、美洲、
日本等海外市场。
（三）公司境外经营架构
经过多年的境外探索，公司在全球构建了成熟的生产、销售网络，架构如下：
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（四）境外主要子公司生产经营情况
单位：万元
持股
公司名称 主营业务 经营地 12 月 31 日 年度
比例
总资产 净利润
Trina Solar Science & 组件与电池的生产
Technology (Thailand) Ltd. 和销售
Trina Solar (Vietnam)
电池片的生产和
Science & Technology CO., 60% 越南 63,421.51 -450.70
Ltd 销售
天合泰国公司作为公司在泰国的主要生产型子公司，拥有光伏电池和组件生
产线，主要生产、销售光伏电池和组件等产品。
天合越南公司作为公司在越南的主要生产型子公司，拥有光伏电池生产线，
主要生产、销售光伏电池产品。
单位：万元
持股
公司名称 简称 主营业务 经营地 12 月 31 日 年度
比例
总资产 净利润
Trina Solar Energy
Development Pte. TED 亚太销售平台 100% 新加坡 1,283,112.59 16,528.89
Ltd.
Trina Solar (U.S.),
TUS 美国销售平台 100% 美国 311,751.39 16,326.35
Inc.
Trina Solar TSW 欧洲销售平台 100% 瑞士 363,253.33 14,468.67
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(Schweiz) AG
单位：万元
持股
公司名称 简称 主营业务 经营地 12 月 31 日 年度
比例
总资产 净利润
日本电站资产
Trina Solar Japan
TSJE 开发、管理、建 100% 日本 101,448.91 -8,995.23
Energy Co.,Ltd
设和资产销售
Trina Solar
(Luxembourg)
TLO 投资控股 100% 卢森堡 79,581.04 10,961.38
Overseas System
S.a.r.l
十四、报告期内的分红情况
（一）公司现行利润分配政策
根据中国证监会《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》（2022
年修订）（证监会公告﹝2022﹞3 号）、《关于进一步落实上市公司现金分红有关
事项的通知》（证监发﹝2012﹞37 号）及上海证券交易所的相关要求，《公司章
程》规定了公司的利润分配政策，具体如下：
第一百六十七条：公司执行持续稳定的股利分配政策，结合公司的可持续发
展，重视对投资者的合理回报，公司的股利分配政策包括：
公司实行持续稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的合理投
资回报，充分考虑和广泛听取独立董事、监事和股东的要求和意愿，采取持续、
稳定的股利分配政策。
公司采取现金、股票或者法律法规规定的其他方式分配股利。现金分红方式
优先于股票股利方式
在符合现金分红条件情况下，公司原则上每年进行一次现金分红，公司董事
会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。在保证
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
最低现金分红比例和公司股本规模及股权结构合理的前提下，从公司成长性、每
股净资产的摊薄、公司股价与公司股本规模的匹配性等真实合理因素出发，公司
可以根据年度的盈利情况及现金流状况另行采取股票股利分配的方式将进行利
润分配。
公司在具备现金分红条件的情况下，应当采用现金分红进行利润分配。公司
实施现金分红的具体条件为：
（1）公司该年度或半年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积
金后所余的税后利润）为正值、且现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续
持续经营；
（2）公司累计可供分配利润为正值；
（3）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告（半
年度利润分配按有关规定执行）。
（4）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生。重大投资计划或重
大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支
出达到或超过公司最近一期经审计净资产的 50%且绝对金额超过 5,000 万元；或
公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司
最近一期经审计总资产的 30%。公司具备现金分红条件的，公司每年以现金形式
分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的 10%，且最近三年以现金方式累计
分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。在实施分红后，公司
留存未分配利润将主要用于日常生产经营、研究开发所需流动资金等投入。
公司具备现金分红条件，董事会未作出现金分配预案的，应当在定期报告中
披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。
公司在提出现金股利与股票股利结合的分配方案时，董事会应当综合考虑所
处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排
等因素，基本原则如下：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
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现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
公司每年利润分配预案由董事会结合本章程的规定、盈利情况、资金供给和
需求情况提出、拟订。董事会审议现金分红具体方案时,应当认真研究和论证公
司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及决策程序要求等事宜。独立
董事应对利润分配方案进行审核并发表独立明确的意见。董事会审议制订利润分
配相关政策时，须经全体董事过半数表决通过方可提交股东大会审议。利润分配
政策应提交监事会审议，经半数以上监事表决通过，监事会应对利润分配方案提
出审核意见。经董事会、独立董事以及监事会审议通过后，利润分配政策提交公
司股东大会审议批准。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东特别是中
小股东进行沟通和交流，包括但不限于电话、传真和邮件沟通或邀请中小股东参
会等方式，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。
股东大会审议利润分配相关政策时，须经出席股东大会会议的股东（包括股
东代理人）所持表决权的三分之二以上表决通过。
公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的
现金分红具体方案。公司根据生产经营情况、投资规则和长期发展的需要，或者
外部经营环境发生变化，确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得
违反中国证监会和上海证券交易所的有关规定。利润分配政策的调整需要履行本
条第 5 款的决策程序。
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公司应当在年度报告中详细披露利润分配政策的制定及执行情况，说明是否
符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求；分红标准和比例是否明确和清
晰；相关的决策程序和机制是否完备；独立董事是否尽职履责并发挥了应有的作
用；中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到
充分保护等。如涉及利润分配政策进行调整或变更的，还要详细说明调整或变更
的条件和程序是否合规和透明等。
公司因特殊情况无法按照既定的现金分红政策或最低现金分红比例确定当
年利润分配方案时，公司应在董事会决议公告和年报全文中披露具体原因，并对
公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独立董事发表
意见后提交股东大会审议。
公司监事会应对公司利润分配政策的信息披露情况进行监督。
第一百六十八条：公司应当制定股东分红回报规划，经董事会审议后提交股
东大会审议决定。公司董事会应当根据股东大会审议通过的股东分红回报规划中
确定的利润分配政策，制定分配预案。
公司每三年将重新审议一次股东分红回报规划。根据公司实际生产经营情
况、投资规划和长期发展的需要确需调整股东分红回报规划中确定的利润分配政
策的，应当根据股东（特别是公众投资者）、独立董事和监事的意见作出适当且
必要的修改。经调整后的股东分红回报规划不得违反坚持现金分红为主，且在无
重大投资计划或重大现金支出事项发生的情况下，每年以现金形式分配的利润不
少于当年实现的可供分配利润的百分之十的基本原则，以及中国证监会和证券交
易所的有关规定。有关调整利润分配政策的议案需要履行本章程第一百六十七条
第（五）款的决策程序。
（二）最近三年公司利润分配情况
公司历年利润分配符合国家有关法律、法规和《公司章程》的有关规定。最
近三年股利分配的具体情况如下：
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股派发现金红利 0.23 元（含税），共计派发现金红利 498,545,105.45 元。上述利
润分配方案已于 2022 年 4 月 26 日经公司第二届董事会第十七次会议审议通过，
并于 2022 年 5 月 18 日经公司 2021 年度股东大会审议批准通过并实施完毕。
股派发现金红利 0.18 元（含税），合计拟派发现金红利人民币 372,244,747.50 元
（含税）。本次利润分配方案已经公司第二届董事会第四次会议审议通过，并于
股派发现金红利 0.10 元（含税），共计派发现金红利 206,802,637.50 元。上述利
润分配方案于 2020 年 7 月 16 日经公司 2020 年第一次临时股东大会审议通过并
实施完毕。
公司 2019 年至 2021 年普通股现金分红情况表如下：
单位：万元
分红年度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
现金分红金额（含税） 49,854.51 37,224.47 20,680.26
归属于母公司所有者的净利润 180,423.17 122,927.68 64,059.52
最近三年累计现金分红合计 107,759.24
最近三年年均归属于母公司所有者的净利润 122,470.12
最近三年累计现金分红占年均归属于母公司所
有者的净利润的比例
十五、最近三年公开发行的债务是否存在违约或延迟支付本息的情形
经中国证券监督管理委员会“证监许可〔2021〕2339 号”文同意注册，公
司于 2021 年 8 月 13 日向不特定对象发行了 5,252.00 万张可转换公司债券，每张
面值 100 元，发行总额 525,200.00 万元。自 2022 年 4 月 13 日起，“天合转债”
在上海证券交易所摘牌。除此之外，最近三年内公司未发行过其他公司债券。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
截至本募集说明书摘要签署日，公司不存在公开发行的债务发生违约或延迟
支付本息的情形。
十六、最近三年平均可分配利润是否足以支付各类债券一年的利息的
情况
扣除非经常性损益前后孰低者计）分别为 61,118.11 万元、111,215.62 万元和
本次向不特定对象发行可转债按募集资金 886,475.10 万元计算，参考近期可
转换公司债券市场的发行利率水平并经合理估计，公司最近三年平均可分配利润
足以支付可转换公司债券一年的利息。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
第五节 备查文件
（一）发行人最近三年一期的财务报告及审计报告；
（二）保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
（三）法律意见书和律师工作报告；
（四）会计师事务所关于前次募集资金使用情况的报告；
（五）资信评级报告；
（六）其他与本次发行有关的重要文件。
天合光能股份有限公司 募集说明书摘要
（以下无正文，为《天合光能股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募
集说明书摘要》之盖章页）
发行人：天合光能股份有限公司
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