国信证券股份有限公司
关于江苏纽泰格科技集团股份有限公司
创业板向不特定对象发行可转换公司债券
上市保荐书
保荐人（主承销商）
（注册地址：深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层）
二〇二三年一月
江苏纽泰格科技集团股份有限公司 上市保荐书
声明
国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”）作为江苏纽泰格科技集团
股份有限公司（以下简称“纽泰格”、“发行人”或“公司”）的保荐机构，国
信证券及纽泰格项目签字保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简
称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）
等法律法规和深圳证券交易所及中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监
会”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业
自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
本文件中所有简称和释义，如无特别说明，均与募集说明书一致。
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一、发行人概况
（一）发行人基本情况
中文名称：江苏纽泰格科技集团股份有限公司（以下简称“纽泰格”、“公
司”或“发行人”）
英文名称：Jiangsu New Technology Group Co.,Ltd.
注册地址：淮阴经济开发区松江路 161 号
股票上市交易所：深圳证券交易所
股票简称：纽泰格
股票代码：301229
成立日期：2010 年 11 月 8 日
上市日期：2022 年 2 月 22 日
法定代表人：张义
注册资本：8,000 万元
统一社会信用代码：91320804564318807D
经营范围：汽车配件及模具生产、加工、销售，化工原料（危险化学品及易
制毒品除外）、建筑材料、金属材料、机电产品及配件销售，建筑工程机械租赁，
自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商
品及技术除外），贸易咨询服务、企业管理咨询服务、生产制造咨询服务及工程
技术咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（二）发行人主营业务和产品
纽泰格主要从事汽车悬架系统、汽车内外饰等领域的铝铸零部件和塑料件的
研发、生产和销售。公司主要产品包括汽车悬架减震支撑、悬架系统塑料件、内
外饰塑料件等适应汽车轻量化、节能环保趋势的汽车零部件产品。经过多年的探
索和积累，公司逐步掌握了独立自主的研发和生产能力，拥有从模具开发到产品
制造的完整工艺流程体系，获得了国内外汽车零部件供应商及一线汽车生产厂商
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的认可。
公司凭借多年的行业经验与市场口碑，与巴斯夫、天纳克、万都、昭和、采
埃孚、凯迩必、延锋彼欧、华域视觉、东洋橡塑等国内外知名汽车零部件供应商
建立了良好的业务合作关系，产品主要应用于大众、马自达、本田、通用、日产、
吉利、奇瑞、长安等汽车品牌的热销车型。
公司产品主要包括汽车悬架减震支撑、悬架系统塑料件、内外饰塑料件、铝
压铸动力系统悬置支架等汽车零部件以及用于生产以上零部件的模具。
报告期内，公司主营业务收入按产品用途分类情况如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
悬架系统零部件 27,749.59 60.74% 32,051.59 59.76% 29,931.22 61.86% 29,203.94 71.28%
其中：悬架减震支撑 17,984.58 39.36% 20,321.86 37.89% 20,240.04 41.83% 20,925.07 51.08%
悬架系统塑料件 9,446.86 20.68% 11,351.24 21.16% 9,258.54 19.13% 7,868.12 19.21%
铝铸加强环 318.15 0.70% 378.49 0.71% 432.65 0.89% 410.75 1.00%
支架类铝铸件 10,006.22 21.90% 9,487.26 17.69% 4,015.08 8.30% 1,112.08 2.71%
内外饰塑料件 4,492.22 9.83% 6,872.86 12.81% 7,004.88 14.48% 5,140.67 12.55%
其它汽车零部件产品 2,894.21 6.33% 2,695.06 5.02% 2,117.61 4.38% 1,628.48 3.97%
模具 544.76 1.19% 2,527.02 4.71% 5,316.62 10.99% 3,883.05 9.48%
合计 45,687.01 100.00% 53,633.80 100.00% 48,385.41 100.00% 40,968.22 100.00%
（三）发行人核心技术及研发水平
目前，公司核心技术来自于公司技术团队的自身积累和自主研发，具体情况
如下表所示：
应用 应用
序号 技术名称 技术概要 对应专利
领域 阶段
聚氨酯材料软，机械加工难度大。
公司自主研发设计了汽车减震垫 ZL201610717031.8
聚氨酯加 聚氨酯 量产
工技术 加工 应用
利授权），大幅提升了生产效率 的切割专用车床
及产品合格率。
内置件全 公司对内置件装配进行分解研
内置件 量产
装配 应用
配技术 装配生产线。该生产线可实现铁
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应用 应用
序号 技术名称 技术概要 对应专利
领域 阶段
芯和聚氨酯上料、聚氨酯称重、
铁芯尺寸检测、铁芯和聚氨酯装
配、成品对称度和尺寸检测、标
记等工序全自动化，同时过程机
械手会自动对各道工序产生的不
良品进行自动识别并分流到指定
的不良品区，有效提升了生产效
率。
公司根据悬架减震支撑铝铸件的
结构特点和物理特性要求，在生
产过程中逐步形成了针对性的生
悬架减震
产工艺，通过对模具浇道和排气 铝铸底
支撑铝铸 量产
件成型工 应用
衡的控制，产品出品率由 35%提 盖生产
艺
升到 45%，产品合格率达到 99%
以上，铝铸件在后道旋铆工序中
的成功率大幅提高。
ZL201621015990.7
悬架底座卷边装置
ZL201621003124.6
悬架底座检验装置
ZL201610775422.5
减震系统上支架总成传统制造工 悬 架 底 座 卷 边 及 检
艺包括压铸底座车铣加工、内置 验生产线
机加工、
减震体总成及端盖装配、总成旋 ZL201621015824.7 悬架减
装配、旋
铆及检测等工序，人工工时 180 悬 架 底 座 卷 边 及 检 震支撑 量产
秒以上。 通过自主研发的机加 验生产线 装配总 应用
一体化制
工、装配、旋铆、检测一体化制 ZL201821784154.4 成
造技术
造生产线将单个总成产品制造工 汽 车 减 震 器 压 装 生
时下降至 45 秒，工时节约 75%。 产 线 的 支 撑 架 上 料
装置
件著作权）
迈尔自动卷边装配
检测系统
通过在压铸过程中抽除压铸模具
型腔内及料筒内的气体而消除或
显著减少压铸件内的气孔和溶解
真空压铸 铝合金 量产
技术 压铸 应用
和表面质量，采用真空压铸法的
铸件，内部气缩孔大大减少，成
品率大大提高
超低速层流压铸是通过将铝液以
低速（<0.3m/s）层流状态填充型
超低速层
腔，同时在填充完成后的铸件凝
流+局部 铝合金 量产
挤压联合 压铸 应用
铸造技术
极小、结构致密的厚壁铸件产品。
在此技术基础上，通过在压铸过
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应用 应用
序号 技术名称 技术概要 对应专利
领域 阶段
程中程序控制的挤压油缸驱动模
具挤压销对于产品局部超厚位置
进行挤压，能够进一步改善复杂
厚壁铸件的局部性能，最终获得
性能均一的复杂厚壁压铸制件
通过集成压铸设备本身和周边设
备参数监控，进行集中处理和判
定，减少不良品的生产，为高品
质稳定铸造提供系统保障，有效
防止不良件混入合格品，并流至
下道工序，降低制造成本：
异常监控 （1）取件机器人根据压铸机停机 铝合金 量产
技术 时间自动识别冷模件，防止由于 压铸 应用
停机造成的零件质量波动；
（2）通过对压铸机边保温炉、压
铸机、冷却水控制系统、真空系
统、喷涂系统的实时监控，从系
统上自动识别异常，对超出工艺
范围零件自动废弃
ZL201420839912.3
一种汽车缓冲组件
用耐磨防震底座
ZL201420839902.X
一种汽车缓冲组件
用后环
ZL201420840062.9
高玻纤含量（30%及以上）工程塑 一 种 汽 车 缓 冲 组 件
料具有机械性能优良、轻量化等 用前环
特点，但由于玻纤的取向性差异 ZL201620614382.1
高玻纤含 以及玻纤同高分子材料的收缩率 排气管支架结构
量工程塑 差异造成此类产品的变形复杂， ZL201620614397.8
量产
应用
度注塑成 及注塑工艺的控制及相关数据库 ZL201620614407.8
型技术 的建立，对 PA6，PA66，POM 等 悬架防尘罩底座
工程塑料支架类产品玻纤含量最 ZL201620614333.8
高达到 60%，尺寸精度达到正负 悬架防尘罩结构
高效定位耐磨顶盖
ZL201821027677.4
车用减震器缓冲顶
盖
ZL201920771712.1
一种自动化冲孔设
备
汽车轻量化需求的提升对“以塑 ZL201821027677.4
超厚壁纤
代钢”项目提出了大量需求，其 车 用 减 震 器 缓 冲 顶
维增强工
中厚壁纤维增强工程塑料零件成 盖 量产
为重要解决方案之一。普通注塑 ZL201820158118.0 应用
缩孔注塑
件平均壁厚在 2.5～4.5mm 之间， 塑 胶 注 塑 包 胶 聚 氨
成型技术
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应用 应用
序号 技术名称 技术概要 对应专利
领域 阶段
件。厚壁注塑件在制造过程中需 ZL201820158120.8
要采用各种技术手段控制并消除 塑胶包铝圈减震抗
高分子材料在冷却收缩过程中产 拉支架
生的自然缩孔，并避免由此而产 ZL201920771713.6
生的机械性能下降问题。目前公 包胶件埋取夹具
司已经成熟掌握 10mm 以上超厚
壁纤维增强工程塑料无缩孔注塑
技术并应用于大批量生产，最高
产品壁厚达到 16mm。
高光泽免喷涂注塑技术在近年来
外饰立柱、装饰条等领域得到广 2019SR0146888 （软
泛应用用以替代传统的注塑加油 件著作权）
漆工艺，以实现降低成本及绿色 高低配汽车格栅互
环保的目的。该技术的前沿应用 换性镶件结构模具
大型复杂 是向产品尺寸大、结构复杂的前 控制软件
ZL201921203051.9
高光泽免 格栅总成拓展以及从高成本的高
一种具有抽真空清 量产
洗功能的注塑模具 应用
饰件注塑 成本的 PMMA、ASA 等材料拓展。
ZL201921266124.9
成型技术 公司通过在模流分析、热流道技
一种汽车前格栅注
术、原材料等领域的自主研发，
塑模具的互换镶件
原材料覆盖高光聚碳酸酯，高光 ZL201921257185.9
PMMA 等，并成为国内汽车外饰 一种汽车前格栅半
业务最大生产商延锋彼欧该类产 自动组装机
品的主要供应商。
外饰注塑业务中约 40%的产品需
要进行喷涂、电镀、PVD 等高精 2019SR0146893（软
度后道装饰加工，需要注塑件具 件著作权）
备高镜面、无飞边毛刺、低内应 后保饰条前模取件
高镜面低 力等要求以避免后道加工过程中 结构模具控制软件
应力装饰 尖端放电、油漆堆积、应力痕等 ZL201921217979.2 量产
件注塑成 缺陷。公司在模具设计及制造、 一种汽车保险杠装 应用
型技术 注塑原材料、注塑工艺等领域均 饰用装饰组件
形成了专门技术标准，并成为国 ZL201921249647.2
内领先的外饰系统供应商延锋彼 一种汽车扰流板模
欧和江南模塑该类产品的主要供 具的抽芯机构
应商。
在 MOLDFLOW 注塑仿真技术在 2019SR0146888（软
产品及模具开发阶段应用的基础 件著作权）
注塑工艺
上，通过对仿真软件的二次开发， 高低配汽车格栅互
仿真技术
实现对于高质量要求产品（尺寸、 换性镶件结构模具
及关键注 量产
塑工艺自 应用
自动生成，确保了此类产品在调 2019SR0146893 （软
动生成技
试及生产过程中工艺边界不超过 件著作权）
术
仿真结果的极限值，有效确保了 后保饰条前模取件
产品内在质量受控。 结构模具控制软件
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（1）科研实力和成果情况
截至本上市保荐书签署日，发行人获得的重要科研成果及奖项荣誉如下：
序
授予对象 奖项荣誉 授予年度 授予单位
号
业（制造业）
江苏省铝压铸汽车减震安全
支架工程技术研究中心
江苏省汽车零部件减震工程
技术研究中心
重点培育企业
云企业
淮安市汽车减震安全系统工
程技术研究中心
淮安市第四届企业科技创新
大赛二等奖
（2）正在从事的研发项目及技术储备情况
截至 2022 年 9 月 30 日，公司主要在研项目情况如下：
单位：万元
已投资
序号 项目名称 研究内容 所处阶段
总额
根据顶盖类产品的加工工艺特点，结合现
有机械手、取件工装、自动化冲孔设备、
顶盖机边自动 自动换向机构操作流程，研发顶盖机边自
技术研 动换箱，确保操作过程相对稳定。提高工
艺技术水平，达到优质高效、降本增效的
生产目的。
根据注塑件产品的加工工艺特点，结合机
械手、取件工装、自动化剪切设备，研发
注塑件浇口自
注塑件浇口自动剪切机构设施，实现自动
化剪浇口，确保操作过程相对稳定。提高
升的技术研发
工艺技术水平，达到优质高效、降本增效
的生产目的。
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已投资
序号 项目名称 研究内容 所处阶段
总额
根据前座椅角度调节器手柄、汽车 ESC 安
注塑件快速检
装支架产品结构和加工工艺特点，研发专
用的检具，使得检测更为方便快捷，提高
技术研发
检测效率。
对产品模具结构和机加工过程进行优化设
重卡发动机集
计，在满足制造可行性的基础上，降低生
产节拍，提高良品率。既解决了设计和生
器壳体的研
产中的难题，又提高了经济性。
公司基于战略规划，接入减速器壳体项目
新能源减速器
壳体的研发
新的市场应用。
产品模具结构优化，增加高压点冷、油路
乘用车齿轮齿 控温及高真空配合，结合模流分析效果来
体的研发 求。新建壳体总成装配线，提升公司的技
术水平。
针对不同产品的结构、材料和性能特点进
行模具的优化设计，包括模具结构设计、
工艺设计、模具编程、模具生产加工、模
高性能精密模
具的技术研发
具设计能力，满足不同产品的批量化、成
型化制作需求，提高生产效率，降低能耗，
节约生产成本。
优化设计现有的防尘罩结构，更改模具结
应用吹拉塑工
构并和注拉吹设备进行配套，摆脱传统生
产观念和生产方式，改善防尘罩注塑工艺、
品的研发
产品材料，提高防尘罩的生产稳定性能
根据电池包的注塑件产品工艺特点，全新
设计注塑件，通过注塑工艺成型，起到绝
汽车电池周边
件产品的研发
包括耐热变形、嵌件强度等材料综合性能
的研发。
针对减震器在工作过程及环境的变化过程
中缸筒的油温变高，致使内部缓冲垫圈的
工况发生变化的情况，调研在高油温的条
件下传统缓冲块的耐油性能和耐热机械性
高回弹塑料弹 能下降情况，对减震器钢筒内核心塑件产
簧的研发 品的使用工况进行研究，更改传统设计方
案，改进工艺过程，对膨胀、回弹、温度、
泡油时间等工艺参数进行试验、验证和遴
选，提高塑料弹簧塑件产品的耐油和耐高
温性能。
缓冲块清洗设备的结构设计，包括上料、
去静电、风淋、除尘等装置。其中上料系
缓冲块清洗工
统要考虑设备对产品除尘的连续性，去静
电的有效性，风淋时风力大小的可靠性（能
研发
否有效将产品上的灰尘除去），除尘时对
于设备内气压平衡的有效控制，确保除尘
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已投资
序号 项目名称 研究内容 所处阶段
总额
装置内部为负压，从而有效避免外部气体
被吸入环境仓，对环境仓造成二次污染。
为保证产品的清洁度，确保风淋的空气清
洁度较高，对进气系统要有过滤的装置。
高性能电驱动 针对现有汽车轮毂电机类产品的不足制定
技术研发 增加高压点冷、油路控温及高真空配合。
激光焊接的技术原理、激光焊接的设备选
用、激光焊接的工艺参数分析。形成激光
铝合金电池包
焊接技术储备，确保铝合金电池包激光焊
接技术的设备选型、工艺参数设置、工艺
研发
文件编制等输出至各相关人员，提高新能
源领域市场竞争力。
改进产品结构与压铸工艺，提高薄壁产品
抗变形薄壁件 的抗变形性。解决现有薄壁型散热器产品
发 器在压铸生产过程中，因产品薄壁（0.8mm）
导致结构容易变形。
改进设计现有的减震器上支座结构，增大
高强度减震器
上支座中底座的横截面积，通过圆弧、环
状以及过渡圆角等结构设计，有效降低其
研发
应力水平，提升其承载能力。
对现有离合器配合端盖模具进行优化设
计，提供一种集高压点冷和油路控温于一
模具热平衡控 体的模具，提高产品成型良率，延长模具
制技术的研发 使用寿命。解决现有模具生产时产品内部
气孔缩孔、产品气密测试不良、无法达到
客户标准的问题。
（3）技术合作情况
协议》，就基于创成式设计和无模制造的智能化制程控制汽车及零部件关键技术
开发进行合作。
本项目拟开展基于增材制造技术的汽车零部件关键技术和应用衔接，包括基
于增材制造技术的创成式汽车及零部件结构设计和分析方法；适用于创成式设计
的快速虚拟制造便携式设备；零部件工程技术开发和创成式设计数据库生成；基
于智能化制程控制的现场检测工艺和逆向数据实时生成的研究；汽车零部件 3D
打印的产品一致性认证流程和适用于汽车零部件小批量产 3D 打印关键参数的研
究。
各方应遵守保密义务，并采取相应的保密措施，各方因本项目需要，各自向
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对方披露未公开的、或已提前告知不能向第三方披露的与本项目相关的技术资
料、数据、图片等所有信息均属保密信息，未经披露方同意，不得提供给第三方。
双方在协议中对项目分工进行了明确，并约定由上海莘临科技发展有限公司
申请发明专利一项、实用新型专利一项，纽泰格申请发明专利一项、实用新型专
利四项、外观专利二项。截至本报告出具日，该合作项目尚未形成专利。
（4）公司研发费用情况
报告期内，公司研发费用主要包括人员薪酬、直接投入、折旧与摊销等。报
告期内，公司研发费用构成情况如下表所示：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
人员薪酬 1,143.95 53.06% 1,242.16 45.51% 1,237.16 45.50% 1,150.13 43.33%
直接投入 798.67 37.04% 1,244.45 45.60% 1,104.54 40.62% 1,251.32 47.14%
折旧与摊销 179.28 8.32% 162.71 5.96% 137.66 5.06% 92.2 3.47%
其他 34.03 1.58% 80 2.93% 239.69 8.82% 160.73 6.06%
合计 2,155.93 100.00% 2,729.33 100.00% 2,719.06 100.00% 2,654.37 100.00%
报告期内，公司对技术研发持续投入，研发费用分别为 2,654.37 万元、
直接投入构成，两项合计占研发费用总额比例分别为 90.47%、86.12%、91.11%
和 90.11%。
（四）发行人主要经营和财务数据及指标
单位：万元
项目 2022.9.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
资产总额 107,509.94 63,111.55 56,945.67 49,682.74
负债总额 31,364.87 20,146.30 19,707.16 18,730.04
股东权益 76,145.07 42,965.25 37,238.51 30,952.70
归属于母公司股东权益 76,145.07 42,965.25 37,238.51 30,952.70
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单位：万元
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
营业收入 46,722.47 54,872.13 49,562.56 41,325.40
营业利润 2,585.65 6,151.01 6,949.97 5,329.33
利润总额 2,541.77 6,150.91 6,949.42 5,312.72
净利润 2,231.58 5,251.30 5,742.68 4,299.87
归属于母公司所有者
的净利润
单位：万元
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
经营活动产生的现金流量净额 1,248.63 1,782.36 6,696.38 5,184.44
投资活动产生的现金流量净额 -17,410.97 -2,832.54 -4,765.31 -6,058.89
筹资活动产生的现金流量净额 29,591.76 48.70 -3,062.54 2,039.11
汇率变动对现金及现金等价物
的影响
现金及现金等价物净增加额 13,461.56 -1,009.45 -1,141.05 1,165.52
主要财务指标 2022.9.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
流动比率（倍） 2.10 1.90 1.69 1.60
速动比率（倍） 1.65 1.34 1.25 1.25
资产负债率（母公司） 22.25% 36.64% 37.85% 29.13%
资产负债率（合并） 29.17% 31.92% 34.61% 37.70%
主要财务指标 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
应收账款周转率（次/年） 2.95 3.16 3.57 4.02
存货周转率（次/年） 4.31 4.42 4.96 6.06
利息保障倍数（倍） 34.10 62.80 38.39 10.80
归属于公司股东的净利
润（万元）
归属于公司股东扣除非
经常性损益后的净利润 1,726.87 5,080.82 5,466.16 4,241.37
（万元）
每股经营活动产生的现
金流量（元/股）
每股净现金流量（元/股） 1.68 -0.17 -0.19 0.19
研发投入占营业收入的 4.61% 4.97% 5.49% 6.42%
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比例
注 1：上表 2022 年 1-9 月的周转率指标已进行年化处理。
注 2：上述财务指标的计算公式如下：
（1）流动比率＝流动资产/流动负债；
（2）速动比率=（流动资产-存货净额）/流动负债；
（3）资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%；
（4）应收账款周转率=营业收入／[（期初应收账款余额+期末应收账款余额）／2]；
（5）存货周转率=营业成本／[（期初存货账面余额+期末存货账面余额）／2]；
（6）利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出；
（7）每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数；
（8）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数；
（9）研发投入占营业收入的比例=研发费用/营业收入。
上述指标除资产负债率以母公司财务报表的数据为基础计算外，其余指标均以合并财务报表
的数据为基础计算。
（五）发行人存在的主要风险
（1）主要客户集中且对单一客户存在重大依赖的风险
公司主要客户包括巴斯夫、天纳克、万都、延锋彼欧等国内外知名汽车零部
件厂商。报告期内，公司对前五大客户的销售占比合计为 91.16%、84.53%、77.15%
和 73.37%，客户集中度较高但整体呈下降趋势。
报告期内，公司对第一大客户巴斯夫的销售占比为 57.05%、45.19%、38.24%
和 32.69%，占比逐年下降。公司主要向巴斯夫配套提供悬架减震支撑，目前公
司悬架减震支撑业务客户以巴斯夫为主，收入金额较大且占主营业务收入的比例
较高。公司对巴斯夫存在重大依赖，但公司与巴斯夫合作时间长，业务稳定且具
有可持续性，该客户依赖情形对发行人持续经营不存在重大不利影响。
若未来公司与巴斯夫等重要客户的长期合作关系发生变化或终止，或主要客
户因其自身经营原因或因宏观经济环境发生重大不利变化而减少对公司产品的
采购，或因公司的产品质量、技术创新和产品开发、生产交货等无法满足客户需
求而导致与客户的合作关系发生不利变化，而公司又不能及时拓展其他新的客
户，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
（2）拓展巴斯夫以外客户不及预期的风险
为了降低公司对巴斯夫的依赖，近些年来公司持续开发新客户。但汽车零部
件产业链项目开发周期较长，从前期模具及工装设计制造、生产设备配置、样件
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试制、PPAP（生产件批准程序），通常需要 1-2 年的周期，而从 PPAP 至项目达
产，则通常需要 3-6 个月左右的爬坡期。在新客户开发和新订单获取过程中，从
项目定点至产品量产的较长时间里中会受到项目开发进度、市场环境变化等诸多
不确定因素影响，可能导致最终拓展新客户不及预期，进而导致公司预期成长性
下降。
（3）原材料价格波动风险
公司用于生产的主要原材料为铝锭和塑料粒子。报告期内，公司直接材料占
当期生产成本的比例均为 50%以上，占比较高。报告期内，全球大宗商品价格波
动较大，2020 年至 2022 年初，铝锭价格涨幅明显，2022 年 4 月开始有所回落；
公司原材料价格波动的影响，公司毛利率出现波动。未来如果公司主要原材料的
价格大幅上涨，且公司难以通过成本管控措施以及产品价格调整消化上述影响，
将会导致公司产品毛利率下滑，进而对公司经营业绩产生不利影响。
（4）芯片断供导致汽车行业产能下降的风险
受新冠肺炎疫情、汽车行业需求增长与芯片产业周期出现“错配”等因素的
影响，2021 年以来汽车产业出现全球芯片短缺情形。根据海外汽车行业数据预
测公司 AutoForecast Solutions 发布的数据，2021 年芯片短缺导致全球汽车市场
累计减产约 1,020 万辆。2022 年以来，汽车芯片短缺有所缓解，但由于全球新冠
疫情反复，芯片紧缺问题得到彻底缓解的时间仍存在不确定性，若芯片短缺情况
持续，公司有可能面临因下游减产带来的订单大幅减少的情形，从而对公司短期
经营业绩造成不利影响，提请投资者关注相关风险。
（5）宏观经济及汽车行业周期性波动的风险
公司主要产品均应用于汽车行业，因此公司的生产经营状况与宏观经济和汽
车行业的发展状况、发展趋势密切相关。当宏观经济处于景气周期时，汽车消费
活跃，汽车零部件的需求增加；反之当宏观经济衰退时，汽车消费低迷，汽车零
部件的需求减少。公司主要客户为国内外知名汽车零部件厂商，如果客户经营状
况受到宏观经济下滑的不利影响，将可能造成公司订单减少、回款周期变长。
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（6）内外饰业务电镀、喷涂工艺外包的风险
由于公司不具备内外饰塑料件电镀、喷涂等表面加工能力和大型内外饰注塑
模具生产能力，未来在开发整车厂或其他大型内外饰供应商客户时，可能因生产
加工体系的不完整在与竞争对手的比较中处于劣势地位，影响公司内外饰业务的
进一步拓展，提请投资者关注相关风险。
（7）公司产能扩张受到产业政策限制的风险
部办公厅印发了《关于重点区域严禁新增铸造产能的通知》
（工信厅联装[2019]44
号）。该通知要求，在包括江苏省在内的重点区域内，严禁新增铸造产能建设项
目。公司在上述政策颁布前已取得 5.6 万吨用铝量的铝压铸产能，能够支撑本次
募投项目以及未来较大空间的铝压铸产能扩张，但上述铝压铸获批产能仅限定在
江苏迈尔现有厂区内实施，公司若完全利用上述获批额度需通过搬迁厂区内其他
非压铸设备的方式实现，将付出额外的搬迁成本。另外，随着环保政策的趋严，
未来国家有关主管部门将有可能出台更严厉的铸造产能投资限制，届时公司可能
无法继续使用预留产能额度，甚至可能无法通过置换方式新增产能，若该等情形
发生，将对公司铝压铸汽车零部件业务的进一步发展造成不利影响。
（8）产品销售价格及毛利率下降风险
汽车零部件行业普遍存在价格年度调整惯例，客户通常要求新产品批量供货
销售价格有一定的年度降幅，年降期限一般为 3 年。报告期各期，公司毛利率分
别为 33.22%、28.74%、24.19% 和 17.56%，呈逐年下降趋势。如果未来公司产
品价格持续下降且成本控制水平未能同步提高，则公司的销售收入和毛利率将受
到产品价格下降带来的不利影响。
（9）盈利能力下滑的风险
报告期内，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为
汽车市场景气度下行、主要客户销售收入增长减缓或者销量下滑、原材料价格出
现大幅上涨，公司的盈利能力也将面临下滑的风险。
（10）环保风险
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发行人在生产经营过程中会产生废水、废气、固废等污染性排放物，如果处
理不当会污染环境，对当地居民的生活带来不良影响。如果公司不能够建立符合
监管部门要求的生产和环保设施并有效运行，可能会导致公司受到处罚，甚至被
迫停止生产，从而对公司的经营产生不利影响。
此外，随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强，如果监
管层出台实施更为严格的环境政策及规定，对企业的环保提出更高的标准和规
范，公司或需要追加环保方面的投入，从而增加生产经营成本，将会对公司的经
营业绩产生不利的影响。
（11）产品质量风险
公司的主要客户多为国内外知名汽车零部件厂商，这些客户对于产品质量有
着严格的要求。公司与该等客户签署了质量保障协议或约定了相关条款，如果因
公司产品质量导致下游客户产品出现质量缺陷，则公司将面临向客户赔款的风
险，进而对公司的业务发展和财务状况产生重大不利影响。
公司一直重视自身创新能力的发展和提升，但创新创造存在一定的不确定
性，若公司在自身的创新改善、新品开发等方面不达预期，则对公司的经营业绩、
核心竞争力和未来发展产生重大不利影响。
公司制定了严格的保密制度及知识产权保护策略，与核心技术人员和核心管
理人员签订了保密条款，但仍不能杜绝公司的核心技术被侵犯和泄密的风险。如
果核心技术人才和核心管理人员流失或核心技术外泄，将对公司的发展造成不利
影响。
（1）应收账款不能收回的风险
报告期各期末，应收账款账面价值分别为 11,125.82 万元、16,638.80 万元、
应收账款无法回收的情形。但是，如果未来公司对应收账款缺乏有效管理，或者
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公司客户的经营情况发生了重大不利变化，公司可能面临应收账款回款不及时甚
至无法收回的风险。
（2）存货减值的风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 5,957.84 万元、8,287.44 万元、
长趋势。未来如果公司产品销售价格大幅下跌、产品滞销或新项目开发失败，则
可能导致存货出现减值风险，从而对公司盈利状况造成不利影响。
（3）商誉减值的风险
则的规定每年末对商誉进行减值测试。未来如果公司收购的企业经营状况恶化或
者经营业绩达不到预期，公司将面临商誉减值风险，进而影响公司的经营业绩。
（1）实际控制人不当控制的风险
截至本上市保荐书签署日，公司实际控制人张义、戈浩勇、戈小燕合计直接
和间接控制公司股份比例为 57.35%，控制公司股份比例较高。如果实际控制人
利用其控制地位对发行人的人事任免、经营决策等进行不当控制，可能会损害发
行人及中小股东的利益。
（2）管理能力不能满足业务扩张的风险
公司近年来发展较快，经营规模、经营区域和业务范围不断扩大，组织架构
和人员结构日益复杂，在研发、采购、生产、市场开拓、资本运作、内部控制、
运营管理、财务管理等方面对公司的管理层提出更高的要求。若公司的组织模式、
管理制度和管理人员未能适应公司内外环境的变化，将给公司持续发展带来不利
影响。
（1）可转换公司债券本息兑付风险
在可转换公司债券存续期限内，公司需对未转股的可转换公司债券偿付利息
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及到期时兑付本金。此外，在可转换公司债券触发回售条件时，若投资者行使回
售权，则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力，对生产经营产生负面影响。
因此，若公司经营业绩不达预期，不能从预期的还款来源获得足够资金，公司的
本息兑付资金压力将上升，可能影响公司对可转换公司债券本息的按时足额兑
付，以及应对投资者回售时的兑付能力。
（2）可转换公司债券到期未能转股的风险
本次可转债转股情况受转股价格、转股期公司股票价格、投资者偏好及预期
等诸多因素影响。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可
转债未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而增
加公司的财务费用负担和资金压力。
（3）转股价格向下修正条款不实施或下修幅度不确定的风险
公司在本次可转债发行中已设置可转债转股价格向下修正的条款，但未来在
触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于市场因素、公司业务发展情况以
及财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方案，或董事会虽提出转
股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决进而未能实施。若发生上述情
况，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款无法实施的风险。此
外，若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东大会通过，但修正方案中
转股价格向下修正幅度存在不确定，公司之后股票价格仍有可能低于修正后的转
股价格。上述情况的发生仍可能导致投资者持有的可转换公司债券不能实施转股
的风险。
（4）可转债投资价值风险
本次发行可转债存续期限较长，而本次可转债投资价值的市场利率高低与股
票价格水平受到国际和国内政治经济形势、国民经济总体运行状况、国家货币政
策等诸多不确定因素的影响。故在本次可转债存续期内，当上述因素发生不利变
化时，可转债的价值可能会随之相应降低，进而使投资者遭受损失。
（5）摊薄即期回报的风险
本次可转债募集资金拟投资的项目将在可转债存续期内逐渐为公司带来经
济效益。本次可转债发行后，若债券持有人在进入转股期之后的较短时间内将大
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部分或全部可转债转换为公司股票，则公司可能面临每股收益、净资产收益率因
股本扩大而被摊薄的风险，且公司股东也将面临其享有的权益、持有股份的表决
权比例因此被摊薄的风险。
（6）信用评级变化的风险
中诚信对本次可转换公司债券进行了评级，公司主体信用等级为 A，评级展
望稳定，本次可转换公司债券信用等级为 A。在本期债券存续期限内，中诚信将
持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评
级报告。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准等因素变化导致本期债券
的信用评级等级发生不利变化，将增加投资风险。
（1）本次发行的审批风险
本次发行方案尚需深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册。能否取
得深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册，以及最终取得深圳证券交易
所审核通过、中国证监会同意注册的时间存在不确定性。
（2）募投项目尚未取得环评批复的风险
截至本募集说明书签署日，本次募投项目“高精密汽车铝制零部件生产线项
目”和“模具车间改造升级项目”环评批复工作正处于积极推进办理中，若公司
不能及时按计划取得环评批复，将会对本次募投项目的实施进度产生一定不利影
响。
（3）募投项目产能消化及市场开拓相关风险
本次募集资金将用于高精密汽车铝制零部件生产线项目、模具车间改造升级
项目，该等项目的开发进度和经营情况将对公司未来几年的发展和盈利水平产生
较大影响。
本次发行募集资金投资项目是公司结合对市场的预测、公司的技术和工艺能
力、客户的洽谈和订单预计情况等因素做出的，已对本次募集资金投资项目进行
了可行性研究、论证，预期本次募集资金投资项目将具有良好的投资收益水平。
但如果行业市场形势等外部因素发生变化导致下游需求未达预期，项目在实施过
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程中受到工程进度、工程管理、设备供应等变化因素的影响导致项目建设未达预
期，公司将面临募投项目产能消化及市场开拓未达预期的风险。
（4）股票价格波动风险
股票价格不仅取决于公司的经营状况，同时也受国家的经济政策、经济周期、
股票市场的供求状况、重大自然灾害的发生、投资者心理预期等多种因素的影响。
因此，公司的股票价格存在若干不确定性，并可能因上述风险因素而出现波动，
股票价格的波动会直接或间接地给投资者带来投资收益的不确定性。
二、本次发行的基本情况
发行证券类型 可转换公司债券
发行数量 350 万张
证券面值 100 元
发行价格 100 元/张
债券期限 6年
本次可转换公司债券的具体发行方式由股东大会授权董事会（或由董事
会授权人士）与保荐机构（主承销商）协商确定。本次可转换公司债券
发行方式 的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账
户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国
家法律、法规禁止者除外）
三、保荐机构工作人员及其保荐业务执业情况
（一）保荐代表人
王水兵先生：国信证券投资银行事业部业务部董事总经理、保荐代表人。2007
年开始从事投资银行业务，曾参与首创证券 IPO、谱尼测试 IPO、佰仁医疗 IPO、
航天宏图 IPO、养元饮品 IPO、数码视讯 IPO、共达电声 IPO、东易日盛 IPO、
罗牛山非公开发行、东易日盛非公开发行、昌河股份重大资产重组，具有丰富的
投资银行业务经验。
杨涛先生：国信证券投资银行事业部业务部董事总经理、保荐代表人。2007
年开始从事投资银行业务，曾参与首创证券 IPO、佰仁医疗 IPO、航天宏图 IPO、
迪瑞医疗 IPO，曾参与焦点科技 IPO、荣盛发展非公开发行、TCL 非公开发行、
远兴能源非公开发行、中山公用重大资产组、天津磁卡股权分置改革项目、华映
科技非公开发行、永艺股份非公开发行，有丰富的投资银行业务经验。
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（二）项目组其他成员
张丽斌女士：国信证券投资银行事业部业务董事，先后负责或参与了九州通
公司债、露天煤业非公开发行、荣盛发展非公开发行等上市公司再融资项目，露
天煤业、帝龙新材、安泰集团重大资产重组项目以及木瓜移动、网博视界等新三
板项目，具备较为丰富的投资银行业务经验。
程鹏先生、杨帅先生、王茜女士、王瑞淇先生、孙嘉女士、李兆坤先生。
四、保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要
业务往来情况说明
股股东、实际控制人、重要关联方的股份；
股股东、实际控制人、重要关联方股份；
拥有发行人权益、在发行人任职的情况；
实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况；
五、保荐机构承诺
本保荐机构承诺已按照法律、行政法规和中国证监会的规定，对发行人及其
控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行人证券发行上
市，并据此出具本上市保荐书。
本保荐机构通过尽职调查和对申请文件的审慎核查，承诺如下：
关证券发行上市的相关规定；
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性陈述或者重大遗漏；
的依据充分合理；
存在实质性差异；
人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
陈述或者重大遗漏；
中国证监会、深圳证券交易所的规定和行业规范；
管措施。
保荐机构承诺，将遵守法律、行政法规和中国证监会、深圳证券交易所对推
荐证券上市的规定，接受深圳证券交易所的自律管理。
六、本次发行履行了法定的决策程序
本次发行经发行人 2022 年 12 月 11 日召开的第二届董事会第二十一次会议、
《证券法》及中国证监会规定的决策程序。
七、对发行人持续督导期间的工作安排
事项 安排
国信证券将根据与发行人签订的保荐协议，
在本次发行可转债上市当年的剩余时间及以
（一）持续督导事项
后 2 个完整会计年度内对发行人进行持续督
导
其他关联方违规占用发行人资源的制度 及上市公司对外担保若干问题的通知》精神，
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事项 安排
协助发行人制订、执行有关制度
监事、高级管理人员利用职务之便损害发行 司章程》的规定，协助发行人制定有关制度
人利益的内控制度 并实施
督导发行人的关联交易按照《公司章程》《关
联交易管理制度》等规定执行，对重大的关
公允性和合规性的制度，并对关联交易发表
联交易本保荐机构将按照公平、独立的原则
意见
发表意见
息披露文件及向中国证监会、证券交易所提 注新闻媒体涉及公司的报道，督导发行人履
交的其他文件 行信息披露义务
建立与发行人信息沟通渠道、根据募集资金
专用账户的管理协议落实监管措施、定期对
资项目的实施等承诺事项
项目进展情况进行跟踪和督促
严格按照中国证监会有关文件的要求规范发
行人担保行为的决策程序，要求发行人对所
并发表意见
有担保行为与保荐人进行事前沟通
与发行人建立经常性信息沟通机制，及时获
权变动和管理状况、市场营销、核心技术以
取发行人的相关信息
及财务状况
场检查 需的相关材料并进行实地专项核查
提醒并督导发行人根据约定及时通报有关信
（二）保荐协议对保荐人的权利、履行持续
息；根据有关规定，对发行人违法违规行为
督导职责的其他主要约定
事项发表公开声明
发行人及其高管人员以及为发行人本次发行
与上市提供专业服务的各中介机构及其签名
人员将全力支持、配合保荐人履行保荐工作，
为保荐人的保荐工作提供必要的条件和便
（三）发行人和其他中介机构配合保荐人履 利，亦依照法律及其它监管规则的规定，承
行保荐职责的相关约定 担相应的责任；保荐人对发行人聘请的与本
次发行与上市相关的中介机构及其签名人员
所出具的专业意见存有疑义时，可以与该中
介机构进行协商，并可要求其做岀解释或者
出具依据
八、保荐机构认为应当说明的其他事项
无其他应当说明的事项。
九、保荐机构对本次发行的推荐结论
保荐机构国信证券认为江苏纽泰格科技集团股份有限公司申请创业板向不
特定对象发行可转换公司债券符合《公司法》《证券法》《创业板上市公司证券
发行注册管理办法（试行）》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020
江苏纽泰格科技集团股份有限公司 上市保荐书
年修订）》等法律、法规的有关规定，本次向不特定对象发行可转换公司债券具
备在深圳证券交易所上市的条件。国信证券愿意保荐发行人可转换公司债券在深
圳证券交易所上市交易，并承担相关保荐责任。（以下无正文）
江苏纽泰格科技集团股份有限公司 上市保荐书
（本页无正文，为《国信证券股份有限公司关于江苏纽泰格科技集团股份有
限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券的上市保荐书》之签字盖章页）
项目协办人：
张丽斌
年 月 日
保荐代表人：
王水兵 杨 涛
年 月 日
内核负责人：
曾 信
年 月 日
保荐业务负责人：
谌传立
年 月 日
法定代表人：
张纳沙
年 月 日
国信证券股份有限公司
年 月 日
首页
微信公众号
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