九州一轨: 九州一轨首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书

本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具
有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的
市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，
审慎作出投资决定。
北京九州一轨环境科技股份有限公司
 BeijingJiuzhouyiguiEnvironmentalTechnologyCo.，Ltd.
       （注册地址：北京市房山区窦店镇广茂路32号）
首次公开发行股票并在科创板上市
                招股说明书
                  保荐人（主承销商）
              （成都市青羊区东城根上街 95 号）
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               声明及承诺
  中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册
申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行
人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之
相反的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
  发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资
料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承
担个别和连带的法律责任。
  发行人合计持有 51%以上股份的股东承诺本招股说明书不存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责
任。
  公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
  发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人合计持有前 51%以上股份
的股东以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资
料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受
损失的，将依法赔偿投资者损失。
  保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者
损失。
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                  本次发行概况
发行股票类型          人民币普通股（A 股）
发行股数，股东公开发售股数
                为 25%；本次发行不涉及公司股东公开发售股份
每股面值            人民币 1.00 元
每股发行价格          17.47 元
发行后总股本          15,029.2062 万股
发行日期            2023 年 1 月 9 日
拟上市证券交易所和板块     上海证券交易所科创板
保荐机构（主承销商）      国金证券股份有限公司
招股说明书签署日期       2023 年 1 月 13 日
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                     重大事项提示
   本公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股说
明书全文，并特别关注以下重要事项。
   本公司特别提醒投资者仔细阅读本招股说明书“第四节风险因素”和“第十节
投资者保护”之“五、重要承诺”的全部内容。
   一、特别风险提示
   （一）市场竞争加剧风险
   根据《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》等
国家发展战略，在城市轨道交通领域，预计未来较长的一段时间，国家仍将保持
较大的投资规模和投资强度。同时，2021 年 12 月，《中华人民共和国噪声污染
防治法》修订完成，已于 2022 年 6 月正式实施，预计噪声与振动控制需求市场
将进一步扩大。
   鉴于良好的政策和市场环境，现有竞争者隔而固、道尔道等仍在不断加大投
入，时代新材、安境迩、易科路通等新兴行业参与者增多，导致行业竞争进一步
加剧。2019 年度、2020 年度、2021 年度，公司主要产品钢弹簧浮置道床减振系
统平均销售单价从 2019 年的 4,786.35 元/米下降到 2021 年度的 3,994.90 元/米，
下降了 16.54%；预制式钢弹簧浮置板平均销售单价从 2019 年的 9,175.22 元/米下
降到 2021 年度的 8,066.71 元/米，下降了 12.08%。主营业务毛利率从 2019 年的
   如果公司不能持续保持技术创新提高服务水平以适应行业竞争环境，市场竞
争的加剧可能会对公司的业务发展及业绩增长产生不利影响。
   （二）行业依赖导致市场饱和风险
   公司主要产品钢弹簧浮置板道床隔振系统、预制式钢弹簧浮置板主要应用于
轨道交通领域，报告期内上述产品合计收入占公司主营业务收入的比例分别为
较高。
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  轨道交通行业作为政府重点鼓励的基础设施建设项目，尽管在可预见的较长
时间内仍将获得良好发展，但行业整体受国家产业规划、宏观经济运行状况、区
域发展程度以及各地方政府财政能力等因素的影响较大。若未来各级政府缩减轨
道交通领域的投资规模或采用特殊等级或高等级减振降噪措施的里程减少，均可
能导致公司在轨道交通减振降噪领域的市场空间出现饱和的风险，对公司未来业
绩增长造成重大不利影响。
  （三）客户相对集中风险
  报告期内，公司主要客户为城市轨道交通的施工方和业主方，前五大客户收
入合计占当期主营业务收入的比例分别为 98.99%、86.99%、92.50%及 100.00%。
由于城市轨道交通的施工方主要为中国中铁、中国铁建等大型国有工程企业下属
各工程局，使得报告期内公司客户集中度较高。公司主要通过参与中国中铁、中
国铁建下属工程局或业主方独立组织的招投标或竞争性谈判等方式获得业务，若
未来城市轨道交通的施工方和业主方在项目的招投标过程中作出不利于公司的
选择，且公司未能及时拓展新业务、开发其他领域客户，公司的经营业绩将受到
重大不利影响，营业收入及利润水平将出现大幅下滑的风险。
  （四）新业务开拓的风险
  TOD 上盖减振降噪综合治理及智慧运维与病害治理业务，是公司经营的重
要业务方向之一，该类业务在国内属于新兴业态，尚未有统一的业务模式和行业
标准。与公司现有业务相比，TOD 上盖业务及智慧运维与病害治理业务在项目
实施的复杂性、专业性和系统性更高，更加考验公司的综合项目服务能力。若公
司技术能力、管理能力无法满足业务、客户的需求，可能导致公司相关业务开拓
失利，进而对公司未来业务发展造成重大不利影响。
  （五）来自最终业主方为京投公司、广州地铁的收入占比较高的风险
  报告期内，公司业务收入中来自最终业主方为京投公司、广州地铁的收入占
比较高。京投公司、广州地铁分别是北京市人民政府、广州市人民政府的全资一
级子公司，是北京、广州城市轨道交通项目的最终业主方。京投公司是公司第一
大股东，与其一致行动人合计持有公司 23.96%的股份。广州轨交是公司第二大
股东，持有公司 11.00%的股权，广州地铁持有广州轨交 17.33%的合伙企业出资
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份额。
公司的收入占比分别为 28.82%、33.00%、47.14%及 34.68%；2019 年度、2020
年度、2021 年度，最终业主方为广州地铁的收入占比分别为 21.84%、1.83%、
但若北京、广州未来轨道交通项目减少或公司中标的业务减少，可能对公司业绩
产生重大不利影响。
   （六）新冠肺炎疫情反复对公司业绩的影响
采取趋严的防疫措施。
   一方面，公司的产品钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板、声屏
障和隔离式减振垫等产品均需要安装（铺设）并验收完成方可确认收入。公司的
下游客户以国资背景的施工方和业主方为主，因配合属地防疫工作，城市轨道交
通项目存在无法如期施工的情况，使得公司的产品在收货、安装、验收等环节发
生后延。2022 年 1-6 月，公司在华北、华东地区的在手订单的施工进度受到较大
影响，使得主营业务收入同比下降了 58.09%。截至 2022 年 6 月末，公司在华北
地区、华东地区的在手订单合计达到订单总额的 70%以上，若在手订单的实施进
度持续受到新冠疫情的影响，可能在收货、安装及验收等环节对公司产生重大不
利影响。
   另一方面，公司的主要生产经营地位于北京，其中工厂及仓库位于北京市房
山区窦店镇的中关村科技园房山园，2022 年 5 月初至 2022 年 6 月中旬，为了控
制园区的疫情外溢风险，无特别许可不可随意进出，公司的采购、生产、发货均
受到一定程度的影响。截至本招股说明书签署之日，公司工厂、仓储、办公场地
均已恢复正常经营，若所在地区新冠疫情发生反复或防疫措施进一步严峻，将在
采购、生产、发货等环节对公司产生重大不利影响。
   若此次疫情持续时间较长或疫情形势进一步严峻，可能对公司生产经营或财
务状况产生重大不利影响。
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   （七）毛利率下滑的风险
   报告期内，公司主营业务毛利率分别为 49.26%、43.11%、39.62%及 35.72%，
 保持在较高水平。报告期内公司获取销售订单的方式以招投标为主，随着城市轨
 道交通行业市场竞争的逐步加剧，中标价格可能面临继续下滑的风险，使得公司
 主营业务毛利率相应出现下降。此外，若上游材料价格上升也将对公司主营业务
 毛利率产生不利影响。
    二、审计基准日后主要经营状况
   （一）财务报表审计截止日后的主要经营状况
   公司财务报告审计截止日为 2022 年 6 月 30 日，截至本招股说明书签署之日，
 发行人的经营模式、税收政策等未发生重大变化，主要客户及供应商未发生重大
 变化，未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。
   （二）财务报告审计基准日后主要财务信息
   根据申报会计师出具的 2022 年 1-9 月的《审阅报告》（天健审〔2022〕6-492
 号），公司主要财务数据情况如下：
                                                                单位：万元
        项   目       2022 年 9 月 30 日       2021 年 12 月 31 日         变动增幅
资产总额                        98,612.36               97,125.18         1.53%
负债总额                        25,963.74               26,574.36        -2.30%
归属于母公司的所有者权益                72,119.49               69,982.22         3.05%
   截至 2022 年 9 月 30 日，公司资产总额 98,612.36 万元，较 2021 年末小幅上
 升 1.53%；负债总额 25,963.74 万元，较 2021 年末下降了 2.30%；归属于母公司
 的所有者权益 72,119.49 万元，较 2021 年末小幅上升 3.05%。公司资产负债规模
 整体保持平稳。
                                                                单位：万元
            项   目               2022 年 1-9 月        2021 年 1-9 月     变动增幅
营业收入                                    22,540.87        24,006.56    -6.11%
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            项   目               2022 年 1-9 月    2021 年 1-9 月     变动增幅
营业利润                                 2,275.53         3,603.84   -36.86%
利润总额                                 2,275.53         3,603.50   -36.85%
净利润                                  2,097.80         3,195.62   -34.35%
归属于母公司所有者的净利润                        2,137.26         3,223.03   -33.69%
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净
利润
            项   目               2022 年 7-9 月    2021 年 7-9 月     变动增幅
营业收入                                17,939.79        13,023.72    37.75%
营业利润                                 4,607.30         2,376.96    93.83%
利润总额                                 4,607.30         2,376.92    93.83%
净利润                                  3,946.76         2,075.10    90.20%
归属于母公司所有者的净利润                        3,957.40         2,089.32    89.41%
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净
利润
 同比下降 6.11%，主要原因系 2022 年第二季度受到疫情影响城市轨道交通建设
 项目施工进度后延，第三季度相关项目施工进度逐步恢复且工期加紧，但仍未及
 上年同期水平，使得公司 2022 年 1-9 月营业收入同比小幅下降。
 少了 1,085.77 万元，同比下降了 33.69%；扣除非经常性损益后归属于母公司所
 有者的净利润为 1,948.07 万元，同比减少了 1,030.49 万元，同比下降了 34.60%。
 主要原因为：（1）2022 年 1-9 月，公司营业收入同比下降了 1,465.69 万元。公
 司的期间费用以固定费用为主，当销售情况达到盈亏平衡点后，营业收入的多少
 构成了影响利润水平的重要因素；（2）综合毛利率小幅下降，同期减少了 2.79
 个百分点，主要受项目销售价格波动影响，使得公司整体的综合毛利率小幅下降。
 同比增长了 37.75%。主要原因为：（1）随着第三季度疫情的缓解，城市轨道交
 通建设项目逐步恢复并加速施工；（2）主要包括北京 16 号线、北京 17 号线、
 贵阳 3 号线、大连 5 号线等。
 加了 1,868.08 万元，同比增长了 89.41%；扣除非经常性损益后归属于母公司所
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有者的净利润为 3,888.72 万元，同比增加了 1,837.23 万元，同比增长了 89.56%，
主要因公司 2022 年 7-9 月营业收入有所增长，期间费用相对稳定综合所致。
                                                          单位：万元
       项   目         2022 年 1-9 月       2021 年 1-9 月      变动增幅
经营活动产生的现金流量净额             -10,467.75          -6,623.72    -58.03%
投资活动产生的现金流量净额              -2,491.29          -8,819.72     71.75%
筹资活动产生的现金流量净额               3,269.33            -787.02    515.41%
       项   目         2022 年 7-9 月       2021 年 7-9 月      变动增幅
经营活动产生的现金流量净额              -2,658.20          -3,704.47     28.24%
投资活动产生的现金流量净额               1,757.41          -7,799.88    122.53%
筹资活动产生的现金流量净额                -151.99            -220.20     30.98%
       项   目        2022 年 9 月 30 日    2021 年 9 月 30 日    变动增幅
期末现金及现金等价物余额               10,833.71           4,394.61    146.52%
下降 58.03%，主要因第三季度公司的收入较大但截至 2022 年 9 月末暂未到回款
时点，使得销售商品、提供劳务收到的现金较购买商品、接受劳务支付的现金少；
期上升了 71.75%，2021 年 1-9 月公司因购建固定资产增加且公司购买理财尚未
到期，使得支付其他与投资活动有关的现金较收到其他与投资活动有关的现金增
多，带动投资活动产生的现金流量净额有所减少；2022 年 1-9 月，公司筹资活动
产生的现金流量净额为 3,269.33 万元，主要因收到银行借款所致。
上升了 28.24%；公司投资活动产生的现金流量净额为 1,757.41 万元，较上年同
期有所上升，主要因银行理财到期使得收到其他与投资活动有关的现金增多；公
司筹资活动产生的现金流量净额为-151.99 万元，较上年同期增长了 30.98%。
上年同期末增长 146.52%。
  （三）业绩预计情况
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计下降了 5.24%至上升了 32.07%；净利润预计为 6,357.84 万元至 8,440.15 万元，
较上年预计下降了 6.20%至上升了 24.52%；扣除非经常性损益后的净利润预计
为 6,043.13 万元至 8,081.18 万元，较上年预计下降了 6.43%至上升了 25.13%。
   上述业绩预计情况为公司初步测算结果，未经会计师审计或审阅，不构成公
司的盈利预测或业绩承诺。
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                                                               目         录
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  八、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所签订的对投资者作出价值判
  十、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况 ........111
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  十四、重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 ....414
  十五、会计报表附注中的资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 415
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  四、发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及行政处罚、被司法
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                   第一节 释义
  一、普通术语
九州一轨、发行人、公司、
               指   北京九州一轨环境科技股份有限公司
股份公司
九州一轨有限         指   北京九州一轨隔振技术有限公司，系发行人前身
本次发行           指   发行人首次公开发行人民币普通股股票并在科创板上市
                   北京市基础设施投资有限公司（原北京地铁集团有限责
京投公司           指
                   任公司）
广州轨交           指   广州轨道交通产业投资发展基金（有限合伙）
国奥时代           指   北京国奥时代新能源技术发展有限公司
                   北京市科学技术研究院城市安全与环境科学研究所（曾
劳保所            指
                   用名：北京市劳动保护科学研究所）
展腾投资           指   惠州展腾新兴创业投资合伙企业（有限合伙）
万胜投资           指   广州万胜友方创业投资合伙企业（有限合伙）
汇力投资           指   西安汇力之星创业投资合伙企业（有限合伙）
越秀投资           指   广州越秀智创升级产业投资基金合伙企业（有限合伙）
粤科投资           指   东莞粤科鑫泰八号股权投资合伙企业（有限合伙）
君岳投资           指   重庆君岳共享高科股权投资基金合伙企业（有限合伙）
基石仲盈           指   北京基石仲盈创业投资中心（有限合伙）
同力投资           指   广州同力实业投资合伙企业（有限合伙）
金海贝            指   金海贝（北京）投资有限公司
鹏汇投资           指   新余市鹏汇风扬投资中心（有限合伙）
实富企管           指   新余实富企业管理中心（有限合伙）
城建投资           指   北京城建基础设施投资管理有限公司
北科创投           指   北京北科创业投资有限公司
首科集团           指   北京首科集团有限公司（曾用名：北京首科集团公司）
基石创业           指   北京基石创业投资基金（有限合伙）
宁波首科           指   宁波首科未来创业投资合伙企业（有限合伙）
九州投资           指   九州一轨投资（海口）有限公司
九州一轨（广州）公司     指   九州一轨环境科技（广州）有限公司
九州铁物           指   北京九州铁物轨道科技服务有限公司
徐州晟顺           指   徐州晟顺鸿铭企业管理合伙企业（有限合伙）
河南陆创           指   河南陆创工程设计有限公司
金轨思源           指   北京金轨思源信息技术有限责任公司
九州一轨                                     招股说明书
北京有轨           指   北京公交有轨电车有限公司
广州地铁           指   广州地铁集团有限公司
中国中铁           指   中国铁路工程集团有限公司
中国铁建           指   中国铁道建筑集团有限公司
北京建管           指   北京市轨道交通建设管理有限公司
                   北京城建设计发展集团股份有限公司（曾用名“北京城建
城建设计           指
                   设计研究总院有限责任公司”）
世纪静业           指   北京世纪静业噪声振动控制技术有限公司
中国通号           指   中国铁路通信信号股份有限公司
中铁电气化局         指   中国中铁电气化局集团有限公司
天铁股份           指   浙江天铁实业股份有限公司
震安科技           指   震安科技股份有限公司
世纪瑞尔           指   北京世纪瑞尔技术股份有限公司
辉煌科技           指   河南辉煌科技股份有限公司
隔而固（青岛）        指   隔而固（青岛）振动控制有限公司
道尔道            指   北京道尔道振动控制设备有限公司
上海同研           指   上海同研城铁减振技术有限公司
兴发弹簧           指   杭州兴发弹簧有限公司
安境迩            指   安境迩（上海）科技有限公司
格士纳            指   格士纳材料（北京）有限公司
银龙轨道           指   河间市银龙轨道有限公司
铁科院            指   中国铁道科学研究院集团有限公司
                   北京九州一轨环境科技股份有限公司股东大会、董事会、
股东大会、董事会、监事会   指
                   监事会
公司章程           指   北京九州一轨环境科技股份有限公司章程
                   上市后实施的《北京九州一轨环境科技股份有限公司章
公司章程（草案）       指
                   程（草案）》
保荐人、保荐机构、主承销
               指   国金证券股份有限公司
商
发行人律师、金诚同达     指   北京金诚同达律师事务所
天健、申报会计师       指   天健会计师事务所（特殊普通合伙）
                   联合中和土地房地产资产评估有限公司（曾用名：福建
评估机构、中和资产      指
                   联合中和资产评估土地房地产估价有限公司）
中国证监会、证监会      指   中国证券监督管理委员会
上交所、交易所        指   上海证券交易所
住建部            指   中华人民共和国住房和城乡建设部
质检总局           指   中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局
九州一轨                                                   招股说明书
发改委            指   国家发展和改革委员会
工信部            指   工业和信息化部
全国人大           指   中华人民共和国全国人民代表大会
生态环境部、环境部、环保       中华人民共和国生态环境部（曾用名中华人民共和国环
               指
部                  境保护部）
科技部            指   中华人民共和国科学技术部
交通运输部          指   中华人民共和国交通运输部
北京市科委          指   北京市科学技术委员会
                   原北京市房山区环境保护局，现为北京市房山区生态环
房山区环保局         指
                   境局
《公司法》          指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》          指   《中华人民共和国证券法》
《科创板企业推荐暂行规        《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行
               指
定》                 规定》
《科创板上市规则》      指   《上海证券交易所科创板股票上市规则》
《噪声污染防治法》      指   《中华人民共和国噪声污染防治法》（2021 年修订）
最近三年           指   2019 年、2020 年、2021 年
报告期、报告期内       指   2019 年、2020 年、2021 年、2022 年 1-6 月
报告期各期末         指
最近一年           指   2021 年
报告期初           指   2019 年 1 月 1 日
报告期末           指   2022 年 6 月 30 日
元、万元           指   人民币元、万元
  在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下特定意义：
  二、专业术语
                   采用专用轨道导向运行的城市公共客运交通系统，包括
  城市轨道交通       指   地铁系统、轻轨系统、单轨系统、有轨电车、磁浮系统、
                   自动导向轨道系统、市域快速轨道系统。
                   铁路轨枕下部、路基面层之上铺设的特定垫层。主要用
                   于支撑、固定轨枕，同时把轨枕上部的巨大压力均匀传
                   递给路基，阻止轨枕纵向或横向移动，在减少路基变形
                   的同时缓和机车轮对钢轨的冲击，并便于排水。
       道床      指   道床分为有砟道床与无砟道床两种形式：
                   有砟道床——轨枕之下，路基之上铺设碎石（道砟）作
                   为垫层的道床。
                   无砟道床——以混凝土结构取代传统轨枕及道砟的整体
                   道床。
       正线      指   载客列车运营的贯穿全程的线路，区别于联络线、出入
九州一轨                                               招股说明书
                   段线、折返线及存车线等。
                   路基面或结构面以上的线路部分，由钢轨、扣件、轨枕、
       轨道      指
                   道床（有砟或无砟）等组成。
                   停放车辆，以及承担车辆的运用管理、整备保养、检查
       车辆段     指
                   工作和承担定修或架修车辆检修任务的基本生产单位。
                   振动控制是指通过振源控制、传递过程中的隔振处理和
   振动控制        指   受振对象防护等三个方面的措施来消减振源通过介质传
                   导对受振对象（人或物）的影响。
                   通过吸声、隔声、消声、减振降噪等方法，使各种环境
   噪声控制        指
                   下的噪声满足允许的噪声限值标准。
                   在整体道床与道床下基础结构之间设置弹簧隔振器，使
                   道床与基础结构分离，以隔离或减少轨道向周围传递振
 钢弹簧浮置减振道床     指
                   动的特殊轨道结构。属于目前城市轨道交通中最高等级
                   的隔振轨道。
                   浮置道床主体由多块“预制板”拼接而成组成的钢弹簧浮
 预制板浮置减振道床     指
                   置减振道床，切合国家绿色建筑理念和工程实际需求。
                   隔振器是使振源系统与基础（环境）隔离的一种弹性装
       隔振器     指
                   置，用以减弱振动沿传播途径的传导、扩散。
阻尼器、阻尼装置、阻尼结       通过阻尼材料和结构的阻力作用耗散振动能量，从而减
               指
      构            弱冲击响应和振动幅度以及抑制噪声辐射的一类装置。
                   铅垂向 Z 振级，是一项控制城市环境振动污染而制订的
       Z 振级    指
                   指标，主要是指城市区域环境振动的标准值。
                   在其他条件相同的情况下，使用减振措施相对于普通轨
   最大 Z 振级     指   道形式在隧道壁源强测点处最大 Z 振级之间的差值，记
                   为△VLzmax，单位为分贝（dB）。
                   指医院、学校、机关、科研单位、住宅等需要保持安静
   敏感建筑物       指
                   的建筑物。
                   运维是“运行维护”的简称，轨道运维是指为保持、恢复
   轨道运维        指   和改善轨道质量状态，延长其使用寿命，确保其实现所
                   期望的功能，管理者采取的所有技术和管理活动的集合。
                   是指利用 PHM 技术（PrognosticandHealthManagement，
                   故障预测与健康管理）、预测性维修、全寿命周期修理
                   决策优化等技术，实现地铁设备设施的智能感知、智能
   智慧运维        指   诊断、智能决策，精准、精细、精确地掌握状态劣化机
                   理和演变规律优化养修策略和资产管理，打造状态监测、
                   故障诊断、风险预警、维修评价和资产管理的闭环链条，
                   保持全寿命周期的高稳定性、高可靠性，降低运维成本。
                   为掌握轨道设备的安全状态，采用专业仪器、设备或自
   轨道检测        指   动化的信息处理与决策系统，对轨道设备重要技术参数
                   进行长期、周期性测量的行为。
                   是指借助视频分析、图像智能识别、智能机器人、多功
                   能传感器、物联网、5G、边缘计算等技术，对设备设施
  智能检测设备       指   工作数据进行实时感知，并对其健康状态进行自动评价
                   与故障智能诊断的仪器或装备。实时感知内容包括运行/
                   安全健康感知、身份感知、位置感知、运行环境感知等。
                   ManufacturingExecutionSystem，制造企业生产过程执行
       MES     指
                   管理系统。
       ERP     指   EnterpriseResourcePlanning，企业资源计划系统。
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                  TrackQualityIndex，轨道质量指数，一套评价轨道质量
       TQI    指   状态的先进技术，它为深入了解轨道实际状态提供了一
                  个科学有效的手段。
                  阻尼系数与临界阻尼系数之比，表达结构体标准化的阻
       阻尼比    指
                  尼大小。
   阻尼系数       指   在黏性或黏弹性阻尼条件下，阻尼力与振动速度的比值。
                  用对数量度某个量与同类基准量之比的计量单位（特指
   dB、分贝      指   将以 10 为底的对数放大 10 倍以便于计量，故为分贝）；
                  在本文中主要用于度量声音和振动强度。
                  材料或结构在受力时抵抗弹性变形的能力。是材料或结
       刚度     指
                  构弹性变形难易程度的表征。
       静刚度    指   结构在特定的静态激扰下抵抗变形的能力。
                  在浮置板道床相邻板之间设置的用于约束板端垂向和横
       剪力铰    指
                  向差动的装置。
                  在金属、合金或者其他材料的表面镀一层锌以起美观、
       镀锌     指
                  防锈等作用的表面处理技术。
                  将钢带或钢板弯曲变形为圆形、方形等形状后再焊接而
       卷焊     指
                  成。
                  使胶料中的生胶与硫化剂发生化学反应，使其由线型结
   橡胶硫化       指   构的大分子交联成为立体网状结构的大分子，从而使胶
                  料具备高强度、高弹性、高耐磨、抗腐蚀等优良性能。
                  气切割，钢板粗加工的一种常用方式。火焰切割气体常
   火焰切割       指
                  用的有乙炔、丙烷、液化气、焦炉煤气、天然气等。
       浸塑     指   对金属表面进行防腐处理的一种新型涂覆工艺。
       挠曲性    指   某材料的弯曲性能。
                  “钢轨波浪形磨耗”的简称，钢轨伤损的一种主要类型，
   钢轨波磨       指   是钢轨轨头踏面延长度方向出现周期性波浪形状不均匀
                  塑性变形和磨耗现象。
                  振动系统采用隔振后的振动响应幅值相对于隔振前振动
   隔振效率       指
                  响应幅值的差值与隔振前的振动响应幅值之比。
  本招股说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差
异是由四舍五入造成的。
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                       第二节 概览
  本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅
读招股说明书全文。
  一、发行人及本次发行的中介机构基本情况
  （一）发行人基本情况
         北京九州一轨环境科技股
发行人名称                                 成立日期        2010 年 7 月 23 日
            份有限公司
 注册资本       11,271.9046 万元            法定代表人              曹卫东
                                                北京市房山区窦店镇广茂
         北京市房山区窦店镇广茂              主要生产经营场
 注册地址                                           路 32 号/北京市丰台区育
             路 32 号                  所
                                                仁南路 3 号院 1 号楼 6 层
 控股股东             无                   实际控制人               无
                                  在其他交易场所
 行业分类      生态保护和环境治理业             （申请）挂牌或                 否
                                   上市的情况
  （二）本次发行的中介机构基本情况
 保荐人       国金证券股份有限公司                 主承销商      国金证券股份有限公司
发行人律师    北京金诚同达律师事务所              其他承销机构                  无
         天健会计师事务所（特殊                            联合中和土地房地产资产
 审计机构                                 评估机构
            普通合伙）                                  评估有限公司
  二、本次发行概况
  （一）本次发行的基本情况
股票种类             人民币普通股（A 股）
每股面值             1.00 元
发行股数             3,757.3016 万股        占发行后总股本比例      25.00%
其中：公开发行新股数量      3,757.3016 万股        占发行后总股本比例      25.00%
股东公开发售股份数量       -                    占发行后总股本比例      -
发行后总股本           15,029.2062 万股
每股发行价格           17.47 元
发行市盈率            40.65 倍
发行前每股净资产         年 6 月 30 日经审         发行前每股收益        年经审计的扣除非
                 计的归属于母公                             经常性损益前后孰
九州一轨                                                招股说明书
              司所有者权益除                          低的归属于母公司
              以本次发行前总                          股东的净利润除以
              股本计算）                            本次发行前总股本
                                               计算）
              年 6 月 30 日经审
                                               年经审计的扣除非
              计的归属于母公
                                               经常性损益前后孰
              司所有者权益加
发行后每股净资产                             发行后每股收益   低的归属于母公司
              上本次发行募集
                                               股东的净利润除以
              资金净额之和除
                                               本次发行后总股本
              以本次发行后总
                                               计算）
              股本计算）
发行市净率         2.08 倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）
              本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的网下
              投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非
发行方式
              限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式
              进行。
              符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所
              股票账户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场
发行对象
              投资者，但法律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与
              者除外
承销方式          余额包销
拟公开发售股份股东名称   无
发行费用的分摊原则     不适用
募集资金总额        65,640.06 万元
募集资金净额        58,121.87 万元
              噪声与振动综合治理产研基地建设项目
              城轨基础设施智慧运维技术与装备研发及产业化项目
募集资金投资项目
              营销及服务网络建设项目
              补充运营资金
              本次发行费用总额为 7,518.19 万元（合计数与各项数字加总有
发行费用概算        尾数差异，为四舍五入所致），本次发行最终计入发行费用的
              各项费用均为不含增值税金额；印花税已纳入发行手续费。
其中：保荐承销费用     5,228.08 万元
律师费用          328.30 万元
审计及验资费用       1,406.42 万元
用于本次发行的信息披露
费用
发行手续费用及其他     102.57 万元
  注：上表中发行费用为不含增值税的金额
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   （二）与本次发行上市有关的重要日期
       初步询价日期                                     2023 年 1 月 4 日
     刊登发行公告日期                                     2023 年 1 月 6 日
         申购日期                                     2023 年 1 月 9 日
         缴款日期                                     2023 年 1 月 11 日
                            本次股票发行结束后将尽快申请在上海证券交易所科
       股票上市日期
                            创板上市
    三、发行人主要财务数据及财务指标
   公司主要财务数据及财务指标如下：
    项目
                 /2022 年 1-6 月      日/2021 年度            日/2020 年度        日/2019 年度
资产总额（万元）               89,156.46            97,125.18        84,772.32        64,201.04
归属于母公司所有者
权益（万元）
资产负债率（母公司）
（%）
营业收入（万元）                4,601.09            39,234.35        34,332.99        23,891.83
净利润（万元）                -1,848.96             6,778.22         6,148.53         3,574.97
归属于母公司所有者
                       -1,820.13             6,769.62         6,148.53         3,574.97
的净利润（万元）
扣除非经常性损益后
归属于母公司所有者              -1,940.65             6,458.34         5,961.15         3,464.79
的净利润（万元）
基本每股收益（元/股）                -0.16                 0.60             0.59             0.36
稀释每股收益（元/股）                -0.16                 0.60             0.59             0.36
加权平均净资产收益
                           -2.64               10.13             11.65             8.22
率（%）
经营活动产生的现金
                       -7,809.55             4,327.54         6,146.40           606.49
流量净额（万元）
现金分红（万元）                       -                    -           630.02           224.35
研发投入占营业收入
的比例（%）
   注：现金分红分别是对 2019 年度、2020 年度、2021 年度的利润进行分配形成的现金分
 红含税金额。
    四、发行人主营业务经营情况
   （一）公司主营业务及产品
   公司作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，长期专注于减振降噪
九州一轨                               招股说明书
相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和轨道智慧运维与
病害治理。
  报告期内，公司主要面向城市轨道交通（含市域/市郊铁路）的减振降噪、
TOD 上盖开发噪声振动综合控制等领域提供钢弹簧浮置道床减振系统、预制钢
弹簧浮置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等系列化产
品和服务；同时开展轨道智慧运维与病害治理的研究、开发与专业化服务。
  公司作为中关村国家自主创新示范区企业股权激励试点单位之一，为推动
“阻尼钢弹簧浮置板道床隔振系统”科技成果转化而设立。公司自成立以来，依托
于“注重研发、鼓励创新”的企业文化和技术积累，聚焦应用场景，把握用户需求
和行业发展趋势，深入开展轮轨关系、结构振动传播特性、分频段/分速度/分场
景防治技术和减振降噪材料特性等问题的研究，辅以大规模现场测试、平台试验、
高精度数值仿真、数据库建设和大数据综合分析等技术手段，重点突破了中低速
/高速阻尼弹簧道床隔振系统技术、城市轨道交通装配式浮置隔振轨道成套技术、
基于场景和大数据的仿真技术和轨道智慧运维与病害治理技术，推出了一系列具
有自主知识产权的系列产品和综合治理方案；相关技术与产品已广泛应用于多个
城市轨道交通线路、TOD 上盖开发、民用建筑与工业企业减振降噪治理和城市
轨道智慧运维与病害治理。主要经营情况如下：
  （1）主要科技成果
  公司始终重视科技创新，积极开展减振降噪行业前沿的新技术、新产品研发。
公司以“自主创新阻尼弹簧浮置道床”“唧筒式阻尼结构”和“预制板浮置减振道床”
为代表的多项创新技术，突破了国外技术的专利壁垒，打破了外资公司在国内城
市轨道交通高端隔振领域的技术壁垒和市场垄断，实现了相关技术和产品的自主
创新，并受到了国家和社会的广泛认可。
及产业化”获得北京市科学技术奖一等奖。公司“阻尼弹簧浮置道床隔振系统”和
控制领域）》（2017 年）列为推广和示范技术类别。公司阻尼弹簧浮置板轨道
隔振器 JZDT-ZTG 获科技部、环保部、商务部、国家质量监督检验检疫总局等 4
九州一轨                                      招股说明书
部委颁发的国家重点新产品证书（2013 年 9 月）；公司阻尼弹簧浮置板轨道隔
振系统获科技部颁发的国家火炬计划产业化示范项目证书（2014 年 10 月）；公
司轨道交通阻尼弹簧浮置道床隔振系统获北京市科委等 6 部门颁发的新技术新
产品（服务）证书（2015 年 12 月）；重型调频钢轨耗能装置和预制板振动与噪
声全自动化处理服务获北京市科委等 6 部门颁发的北京市新技术新产品（服务）
证书（2022 年 3 月）。
获得北京市科学技术奖一等奖。2020 年，公司主持的“城市轨道交通装配式浮置
隔振轨道关键技术及应用”项目荣获中国环境保护产业协会环境技术进步一等奖。
信部第三批专精特新“小巨人”企业公示名单。
   另外，公司重视产学研结合，分别与北京交通大学合作成立“轨道交通振动
与噪声控制实验室”，与石家庄铁道大学、广州工业大学合作成立“产学研合作基
地”。
   （2）参与标准制定
   公司致力于自主创新，积极参与技术标准制定工作。公司参与了《城市轨道
交通弹簧浮置板轨道技术标准》（2014 年、2017 年、2020 年）《轨道交通声屏
障工程施工质量验收标准》《城市轨道交通轨道减振设计与评价要求》《市域快
线减振降噪混凝土道床技术规程》和《建筑工程振震双控技术标准》等标准的制
定工作。
   （3）自主知识产权
   公司被北京市知识产权局认定为“2019-2021 年度北京市知识产权试点单位”。
截至 2022 年 8 月 31 日，公司拥有专利 107 项，其中发明专利 18 项，实用新型
   （4）市场经营成果
   经过多年发展，公司产品技术先进，质量稳定可靠，得到了客户的充分认可。
截至本招股说明书签署之日，公司产品和服务已经应用于北京、上海、天津、重
庆、广州、杭州、郑州、成都、西安、深圳、青岛等 30 多个城市的 100 多个轨
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道交通建设项目。
  （二）主要经营模式
  公司作为减振降噪综合服务商，主要面向城市轨道交通业主方或施工方提供
减振降噪相关产品和综合治理方案。公司主要以城市轨道交通项目为核心，采取
“参与客户的招投标、按项目组织采购和生产”的经营模式。同时提供项目实施的
全过程服务，包括方案咨询、顶层设计、整体规划，以及项目实施过程中的定制
化需求的研发、专业化的交付和售后服务等。
  公司经营模式预计未来不会发生重大变化。
  （三）市场经营地位
  经过十余年的发展，公司在城市轨道交通减振降噪治理领域处于行业前列。
公司突破了外资产品的专利壁垒，打破外资公司阻尼钢弹簧隔振产品在城市轨道
交通领域的技术壁垒和市场垄断，实现了相关技术的自主可控。
  经过多年发展，公司减振降噪产品技术先进，质量稳定可靠，得到了客户的
充分认可。截至本招股说明书签署之日，公司产品和服务已经应用于北京、上海、
天津、重庆、广州、杭州、郑州、成都、西安、深圳、青岛等 30 余个城市的 100
余条线路的轨道交通项目建设。
  五、发行人技术先进性、研发技术产业化情况以及未来发展战略
  （一）技术先进性说明
  公司坚持自主研发和产品创新，经过十余年的技术积累，已经建立起相对完
善的研发体系，取得了公司经营发展所需的创新性成果。公司核心技术基于公司
长期的理论与技术研究、产品开发、轨道数据资产和项目实践经验积累而形成，
具有持续的技术创新能力。公司技术先进性主要体现在以下方面：
  （1）公司构建了基于大数据的数值仿真、分析、预测技术体系和平台
  公司开发了车致振动噪声预测分析方法和高效精细化模型和平台，为轨道线
路振动噪声预测、控制措施设计选型提供了分析方法和平台。基于大量的工程项
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目实测数据，根据列车运行特点、地质特性和敏感点特征，建立了相应的列车荷
载模型、振动噪声影响预测模型，编制了参数化分析程序和三维数值仿真平台，
解决了工程应用计算效率和计算精度难题。仿真图例如下：
              某车辆段噪声振动仿真预测
       某车辆段上盖振动影响仿真重型调频钢轨耗能装置仿真
  公司通过理论分析、模型试验、工程设计与实践，系统研究了地铁运行轮轨
关系，及相关噪声振动的传播途径、隔振原理、效果、影响因素和设计方法，为
减振降噪措施的工程化应用提供了强有力的支持。公司为车辆段上盖治理仿真模
拟测算图例如下：
  TOD 上盖及盖上建筑振动加速度云图车辆段咽喉区上盖建筑动力有限元仿真模型
  （2）打造了轨道交通病害治理与振动噪声控制实验平台
  公司针对新基建形势下轨道交通/上盖开发振动噪声防治、轨道（钢轨）病
害治理、轨道设备全寿命智慧运维管理等焦点与热点问题开展创新工作，打造了
轨道交通病害治理与振动噪声控制实验室、实验检测中心和国内首个高速浮置板
系统试验平台，与北京交通大学共建实验室，和石家庄铁道大学、广东工业大学
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共建产学研合作基地。
  此外，公司建有 CNAS 实验检测中心，经认可的检测能力范围包括隔振器
的阻尼比、静刚度、静变形；建筑环境的环境振动、建筑物振动、结构二次辐射
噪声、环境噪声；铁路工程及制品的减振效果。同时，公司具备轨道交通领域真
实的试验场地，可以为公司产品研发提供试验平台。
  （3）公司建立一支高学历、跨学科、技术能力较强的研发团队，形成相对
完善的研发体系和持续的自主创新能力
  截至 2022 年 6 月 30 日，公司共有研发人员 37 名，占员工总数的 20.90%，
均为本科以上学历，硕士及以上学历共 20 人，占研发人数的 54.05%。公司的核
心技术人员在减振降噪领域具有多年的研究经验，对减振降噪技术在轨道交通、
建筑行业等多领域的应用具有前瞻性视野。经验丰富的核心技术人员及高素质的
研发团队为公司围绕行业特点、市场需求和技术发展趋势突破关键技术提供坚实
的基础。依托于上述较高层次的研发团队，公司建立了独立的研发管理制度、研
发内部控制流程及激励机制，包括《科技创新项目管理办法》《企业内部控制流
程—研究与开发》《科技创新奖励办法》等，明确研发项目管理、研发过程管理
并鼓励技术创新，构建了公司完整且独立的研发体系和持续的自主创新能力。
  （1）多次获奖且相关产品和技术被认定达到国际先进/领先水平
  公司产品和技术获得认可，曾 2 次获得“北京市科学技术奖一等奖”和 1 次中
国环境保护产业协会颁发的“环境技术进步一等奖”。相关技术鉴定专家小组均认
为公司相关产品技术达到国际先进/领先水平。具体获奖课题及专家组鉴定意见
如下：
  奖项名称           课题名称                 课题专家鉴定意见
                                 由施仲衡院士、江欢成院士等专家组成评
                                 审专家组给出成果鉴定意见：课题研究成
              轨道交通阻尼弹簧浮置         果填补了国内同类产品的空白，总体上达
北京市科学技术奖
              道床隔振系统成套技术         到了国际先进水平，其中设计仿真模型和
一等奖（2012 年）
              研究及产业化             分析工具、可更换阻尼器、高效的顶升装
                                 置、小半径曲线线路安全性评价方法、快
                                 速施工等成果达到了国际领先水平。
北京市科学技术奖      地铁车辆段上盖建筑振         该成果在地铁振动预测方法与计算模型、
一等奖（2017 年）   动控制成套技术及应用         减振产品与技术研发、控制措施设计与工
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   奖项名称          课题名称            课题专家鉴定意见
                         程应用、标准规范编制等方面取得了系列
                         创造性成果，为地铁车辆段上盖建筑振动
                         控制提供了整套技术支持，填补了国内空
                         白，整体上达到国际先进水平。
                         该技术研究成果总体上达到了国际先进水
          城市轨道交通装配式浮
环境技术进步一等                 平，其中模块化设计、高效的三维端部连
          置隔振轨道关键技术及
奖（2020 年）                接装置、专用的设计方法、快速施工等成
          应用
                         果达到了国际领先水平。
  注：中国环境保护产业协会成立于 1984 年，是全国性行业组织，接受中央和国家机关
工作委员会的党建领导，以及相关部委的业务指导。目前拥有会员单位 2700 余家。
   （2）公司产品所用技术多次被环保部列入“先进污染防治技术”、被工信部
   “阻尼弹簧浮置板轨道隔振技术”（公司为相关技术的申报单位）三次被环保
部列入《国家先进污染防治示范技术名录》（2010、2012、2013 年），该技术
被环保部认定为先进污染防治示范技术，在行业内推广使用，目前该技术并不是
公司独家拥有，行业内隔而固、道尔道、同研股份和天铁股份等公司均有相关技
术，只是各家公司在技术细节、性能等存在差异。同时，为加快新技术、新产品、
新装备的推广应用，提高我国环保技术应用水平，经专家评审和公示等程序，确
定了相关技术的依托单位。公司作为“阻尼弹簧浮置板轨道隔振技术”技术的依托
单位三次被环保部列入《国家先进污染防治示范技术名录技术依托单位名单》
（2010、2012、2013 年）。
动控制领域）》（2017 年）分别将公司主导的“阻尼弹簧浮置道床隔振系统”和“预
年）则将公司主导的“阻尼弹簧浮置道床隔振系统”和“预制短板浮置减振道床”技
   “阻尼弹簧浮置板轨道隔振器”入选工信部和科技部联合颁布的《国家鼓励发
项下技术装备，予以推广支持。同时，为加快新技术、新产品、新装备的推广应
用，提高我国环保技术应用水平，经专家评审和公示等程序，确定了相关技术的
依托单位，依托单位具有较强的行业代表性，对加强技术创新和推广应用，沟通
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上下游产业信息，推动行业发展起到积极促进作用。工信部和科技部发布的《国
家鼓励发展的重大环保技术装备 2017 依托单位（第一批）》把发行人列为“阻尼
弹簧浮置板轨道隔振器”装备的唯一技术依托单位。
  （3）公司主导产品获得部委和北京市的认可，获国家重点新产品证书、火
炬计划产业化示范项目证书和新技术新产品（服务）证书
  公司主导产品阻尼弹簧浮置板轨道隔振器 JZDT-ZTG 曾获科技部、环保部、
商务部、国家质量监督检验检疫总局等 4 部委颁发的国家重点新产品证书（2013
年 9 月）；公司阻尼弹簧浮置板轨道隔振系统获科技部颁发的国家火炬计划产业
化示范项目证书（2014 年 10 月）；公司轨道交通阻尼弹簧浮置道床隔振系统获
北京市科委等 6 部门颁发的新技术新产品（服务）证书（2015 年 12 月）；重型
调频钢轨耗能装置和预制板振动与噪声全自动化处理服务获北京市科委等 6 部
门颁发的北京市新技术新产品（服务）证书（2022 年 3 月）。
  其中，公司上述的国家重点新产品证书于 2013 年度获得，公司产品阻尼弹
簧浮置板轨道隔振器 JZDT-ZTG 直接由环保部推荐（当年共推荐 20 项），系唯
一一项与噪声振动相关的新产品。
  （4）公司技术获认可，参与了部分标准的编制工作和行业研究课题研究
  公司受邀参与编写中国工程建设标准化协会标准《城市轨道交通预制装配式
浮置隔振轨道工程技术标准》、中国工程建设标准化协会 CECS 技术标准《建筑
工程振震双控技术标准》、安徽省地方标准《城市轨道交通轨道减振设计与评价
要求》、北京市工程建设企业技术标准《城市轨道交通弹簧浮置板轨道技术标准》
（QGD-031-2017 和 QGD-031-2020），并参与《中国大百科全书》环境-振动专
篇修编工作。
  公司承担了部分行业研究课题，具体包括：广东省住房和城乡建设厅 2021
年科技创新计划项目《车辆基地 TOD 上盖环境影响预测、控制及评价研究》、
重庆市轨道交通建设办公室委托的《重庆轨道交通噪声振动对建筑影响评估及控
制措施研究》和北京房山区科委重点研发项目《城轨快线减振轨道关键技术及产
业化研究》《轨道交通阻尼弹簧浮置道床隔振装备产业化研究》等。
  （5）公司入选北京市 2021 年度第一批专精特新“小巨人”企业名单；入选工
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信部第三批专精特新“小巨人”企业公示名单（2021 年）。
  （1）轨道交通隔振系统及产品研发具有较高的技术难度
  ①轨道交通运行客观环境的复杂性和特殊性、轮轨状态的随机性、源强的离
散性、运营安全要求的严苛性使得城市轨道交通领域的噪声与振动控制成为了一
个多学科交叉、综合性强的工程学科，具有较高的专业技术难度。在轨道隔振系
统产品设计方面，需满足实际轨道交通运营场景中多专业系统交叉融合的复杂要
求；在产品研发方面，需在综合考虑车辆类型、轴重、车速、维护状态、轨道类
型、敷设形式、地质条件等综合因素的前提下，基于大量实测数据及仿真结果，
开发出能量耗散效率高、设备故障率低、保障车辆运行平稳并能够减少轨道次生
病害的隔振系统及产品。
  ②空间受限。隔振装置需安装在空间有限的轨道道床内，产品要求在有限的
空间（投影底面积 0.0585 平方米，高度约 340mm）内实现高刚度、高阻尼比、
高防水及易检修更换等众多性能要求，这对轨道阻尼弹簧隔振器产品的研发带来
极大的挑战。
  ③轨道隔振系统需要隔振器产品保持长期的一致性、稳定性，并实现“毫米
级”的精细化行程控制，技术研发难度较高。列车通行时，一般会有 200-300 只
隔振器同时处于直接工作状态，各隔振器性能需保持一致性，并至少满足“在列
车额定荷载作用下，钢弹簧浮置板的轨面动态下沉量不大于 4mm，动态下沉率
不宜大于 3‰”及“隔振效果应在 50 年内无显著衰减，隔振系统固有频率的变化
应小于 5%”的行业技术规范要求。
  综上，由于隔振轨道系统和隔振器设计具有较高的技术门槛和难度，自 2001
年外资公司把相关产品和技术引入国内至公司产品和技术取得突破，外资公司于
国内形成了近十年的市场垄断，并设置了专利壁垒。
  （2）公司通过技术创新，突破了外资公司的专利壁垒和技术垄断，产品技
术指标达到或优于同行
  公司的阻尼弹簧浮置道床隔振系统技术创造性地采用了突破极限卷绕比的
单弹簧设计，并利用弹簧中间的空间，设计了“唧筒式”高效阻尼结构。该设计可
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以实现增大阻尼、增强防水、增长使用寿命等多方位性能提升，其抗疲劳性能、
垂直刚度、横向刚度、使用寿命等关键技术指标均满足行业要求，部分指标优于
同行水平，具体包括：
  ①采用了突破极限卷绕比的单弹簧设计。公司自主研发的大荷载弹簧采用突
破极限卷绕比的单根弹簧，不仅具有适宜的刚度和承载能力，而且横向刚度≥垂
向刚度（具有足够的三维刚度）；弹簧的疲劳门限至少为 500 万次（目前可以提
升至 800 万次），高于行业标准 300 万次。
  ②公司隔振器具有较均等的三维刚度，产品组同时运行时具有一致性好、产
品性能稳定的特点。在列车严苛的运行条件下，可以精细化地实现“毫米级”的行
程控制，保证列车运营的安全性，同时隔振效率达到 95%以上，实现良好的减振
降噪效果。
  ③充分利用单弹簧设计下弹簧中间的空间，设置“唧筒式”阻尼器，优于同行
的阻尼比指标。公司充分利用单弹簧设计下弹簧中间的空间，在中心位置设置“唧
筒式”阻尼器和应急限位装置，弹簧与阻尼之间可实现“1:1”的直接相互作用，从
而实现 0.06~0.12 的较高阻尼比，并有效抑制冲击振动；应急限位装置可以在极
端情况下保障行车安全；此外，依靠阻尼器结构的特殊构造，公司实现了基于“潜
水钟”原理的开放式气闭防水结构，一方面可解决防水问题，另一方面可对阻尼
器进行防护，以免功能受损。
  ④“防高频失效”的设计更有效隔离高频振动。随着地铁建设的多元化发展，
浅埋深甚至下穿居民楼的线路越来越多，加之轨道“异常波磨”导致中高频源强剧
增；特别是在遇到深圳、重庆等岩石特性地质结构，以及车辆段等 TOD 开发特
殊场合，“高频失效”的问题就成为一个突出的技术难点，近年来很多居民投诉的
二次结构噪声都表现出了突出的中高频特征。公司坚持强化“防高频失效”的设计
理念和工程应用，全部产品配置了防高频失效的橡胶隔振底垫，在必要的应用场
合，将连定位销改为非金属制品以防止形成“声桥”。因而公司产品在中高频减振
降噪方面独具特色，而且在工程应用中取得了较好效果，填补了行业空白。
  ⑤可调节高度磁吸式断簧指示器实用可靠。针对运维巡检的刚性需求，公司
采用简单轻巧的设计结构在上盖开孔安装一根直观的“失效指示杆”，肉眼观看即
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可判定是否出现弹簧断裂失效或支撑结构异常，有效增加便利性，公司的“失效
指示杆”设计实用可靠。
  ⑥除三维刚度、防水性能和应急限位功能优于同行产品性能之外，发行人与
可比公司关键业务数据、指标比较具体参见本招股说明书之“第六节 业务与技术”
之“二、发行人所处行业情况及竞争状况”之“（六）发行人与同行业可比公司的
比较情况”之“2、发行人与可比公司关键业务数据、指标比较”。
  ⑦公司掌握突破极限卷绕比的单弹簧设计及其相应的生产工艺
  公司为了突破外资公司技术壁垒，进行技术创新，采取了突破极限卷绕比的
单簧设计，但当时弹簧供应商也不掌握该弹簧的生产工艺，为了使公司设计的弹
簧实现量产，公司指导弹簧供应商按照公司提供的生产工艺要求不断尝试，公司
结合大量的试制结果，在弹簧设计及生产工艺两个方面不断修正和迭代，掌握了
突破极限卷绕比的单簧生产工艺。区别于一般弹簧生产工艺，突破极限卷绕比钢
弹簧的生产工艺主要在以下方面均有特殊要求：A、钢材材质选择与热处理工艺，
包含对簧丝（钢棒）中频、中热和卷绕后的热处理，以及温度范围等；B、超粗
直径簧丝突破极限卷绕比的卷制，包括卷制时的温度控制，卷制速度、曲率等，
确保簧丝不受损伤；C、“捻尖”（簧丝两头锻打成细尖）的特殊工艺及控制，“捻
尖”对弹簧总体刚度、刚度的非线性以及疲劳寿命都有致命影响；D、成品无损
探伤工艺，确保质检不影响产品质量；E、喷丸工艺（采用小金属球或金属粒，
以每秒数十米的速度，无数次地喷射到弹簧的表面上使之产生许多小压坑，呈匀
细鼓包状，覆盖在弹簧的表面层，在表层上产生加工硬化，同时还可减轻或消除
弹簧表面缺陷的有害作用，从而有效地提高弹簧的疲劳寿命）；F、去除残余应
力，避免应力集中。
  上述特殊处理工艺是专为公司设计的突破极限卷绕比的弹簧生产而研发，由
公司指导弹簧供应商反复试制迭代完成，相应的专有生产工艺由公司掌握，弹簧
供应商只能用于公司产品的生产。同时，公司为了保护钢弹簧的设计及生产工艺
要素，公司与弹簧生产商制定了保密条款，在以下方面作出明确约定：A、未经
公司的授权和许可，禁止向第三方传递设计及生产工艺要素；B、弹簧生产商应
按供货合同约定的技术要求生产，并确保弹簧质量；C、未经公司的授权和许可，
弹簧生产商不得自行加工销售予第三方或授权第三方代为加工；D、弹簧生产商
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保证不将公司产品任何相关资料透露或转予第三方。通过上述的措施，保护公司
在弹簧设计及生产环节的知识产权。
  （1）公司率先推出“统一内置”的预制钢弹簧浮置板
  经过多年攻关，公司预制钢弹簧浮置板已经完成了轨道结构体系选型、隔振
特性理论与试验研究、预制轨道板制作技术、环保快速精准施工技术等关键技术
的研发，率先推出了“统一内置”预制浮置隔振轨道技术、产品和成套服务体系。
  相较于传统现浇阻尼弹簧浮置板轨道，预制钢弹簧浮置板施工现场环境污染
少、施工工艺简单，并可有效控制工程质量，促进地铁轨道装配式施工技术的发
展。
  （2）完成了高速浮置板轨道技术开发，并率先通过了铁科院实验线路测试
  公司在常规速度（设计速度≤100km/h）钢弹簧浮置减振轨道基础上，开展高
速钢弹簧浮置减振轨道系统研究，解决了 100-200km/h 高速条件下钢弹簧浮置减
振轨道的行车安全性与减振性能的匹配性等重大技术问题。通过理论分析、数值
仿真、工程类比、室内试验、现场试验等手段和方法，研究了适合高速条件下的
轨道结构体系，进行了核心部件——防高频失效的大刚度隔振器的试制和室内试
验，并在铁科院东郊环线（最高试验速度 160km/h）打造了国内首个高速钢弹簧
浮置减振轨道试验段（300m 长），并于 2020 年 12 月完成了 100、110、120、
项减振指标均表现优异，有效解决了高速行车安全与减振性匹配问题。
术研究成果拓展了钢弹簧浮置板轨道在 120-160km/h 市域（郊）铁路和城际铁路
的应用空间，总体达到国际先进水平。
  （3）实现了 TOD 上盖物业噪声与振动的精准防治
  公司提出了“分速度、分频段、分场景”的三分防治理念，针对不同速度、不
同频段、不同的使用场景，采取差异化的产品和工程设计，并开发了浮置板、减
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振垫、重型调频钢轨耗能装置等专用产品。公司通过系统设计优化、定制化产品
供应、施工过程一体化统筹管理等，实现 TOD 上盖物业噪声与振动水平的精准
控制，减少误差累积，提高 TOD 上盖项目的商业价值，确保上盖物业开发项目
实现预期的减振降噪效果。目前该成套技术获得客户的认可，已经应用于北京、
广州、郑州、温州等多个城市地铁车辆段 TOD 上盖建设项目。
  （4）研发了轨道智慧运维信息技术和不停运条件下病害治理技术，推动轨
道运维与病害治理决策的科学化和智能化
  针对地铁线路减振段的振动噪声检测是长效后评估的有效方法，传统轨道监
测具有短时、离散、非持续性和高度不确定性，无法直接获得运营中的轨道振动
噪声的连续演变，进而无法形成系统性时空轨道病害分析结果，无法判断轨道的
状态变化。公司利用已经积累的大量数据，先后突破了轨道设备全生命周期管理
数据融合技术、轨道运维前端感知设备全面集成应用技术，开发了轨道运维决策
模型库和轨道智慧运维管理信息系统，实现了轨道运维闭环管理和大数据综合应
用，逐步实现轨道运维检测手段智能化、维修决策智慧化，从而推动了轨道运维
与病害治理决策的科学化和智能化。
  （5）公司以“唧筒式阻尼结构”为主的技术创新，保证了行业内技术路线的
多元性，减少了行业依赖一种技术路线的风险
  目前，轨道交通特殊等级减振降噪市场，国内外均主要采用阻尼钢弹簧浮置
道床技术来实现相应的减振降噪，对于其中关键部件隔振器形成了“浸泡式阻尼
结构”和“唧筒式阻尼结构”两条技术路线，报告期内，项目招投标中不存在指定
技术路线的情况。公司采用以分体式垫片+“唧筒式阻尼结构”为核心的产品设计
成为其中一条技术路线的主导者，以中标里程占招标里程比例测算，2019-2021
年，公司技术路线的市场占比大约为 22.60%、15.26%、29.36%。
  公司分体式垫片+“唧筒式阻尼结构”属于国内首创，带来了可纠正施工倾斜
误差、安装便捷、节省钢材、提升阻尼性能、增加应急限位和直观失效指示器等
技术优势；公司产品所具有的这些较为独特的技术特点，显著区别于其他友商，
形成了自己的技术路线，且采取了较为完备的专利保护。行业内的其他企业主要
延续了隔而固整体式垫片+局部浸泡式阻尼结构的技术路线，由于采用该技术路
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线的企业较多，包括隔而固、道尔道、上海同研等企业，市场份额分散在各个企
业，因此，采用该技术路线的市场份额占比相比公司更高一些；但公司以“唧筒
式阻尼结构”为主的技术创新，保证了行业内技术路线的多元性，减少了行业依
赖一种技术路线的风险。
   公司为科技成果转化而设立，其阻尼弹簧浮置道床隔振系统技术率先突破了
外资公司的技术垄断和专利壁垒，实现了我国自主知识产权在此领域的突破，利
于该项技术在城市轨道交通领域的推广普及。相关产品价格从外资公司独家供货
的 1,600-1,800 万元/公里下降到全国首次公开招标的 800-900 万元/公里，大幅度
降低了轨道交通建设工程的造价，节约了国家建设投资成本。
   公司产品广泛应用于北京、上海、广州、深圳、成都、杭州等全国 30 多个
城市 100 多条线路中，公司产品的市场覆盖率超过 30%。
   公司产品在抗疲劳性能、阻尼比、横向刚度和防水性能等技术指标取得领先，
得到客户的认可；公司参与了行业内部分技术难度较大的工程项目，解决了工程
实践中的相关技术难题。主要包括重庆大坡度项目（5 号线正线坡度 33.2‰、环
线坡度 44‰）、乌鲁木齐 1 号线长大单坡项目、哈尔滨地铁 1 号线入段线超小
曲线半径项目、大连 1 号线隧道超差应急保障项目（部分轨道结构高度压缩至
（受桥梁荷载限制，浮置道床厚度受限制）等。
   （二）研发技术产业化情况
   经过多年发展，公司减振降噪产品技术先进，质量稳定可靠，得到了客户的
充分认可。截至本招股说明书签署之日，公司产品和服务已经应用于北京、上海、
天津、重庆、广州、杭州、郑州、成都、西安、深圳、青岛等 30 多个城市的轨
道交通建设。
   报告期内，公司主营业务没有发生变化。公司抓住了行业快速发展的良好机
遇，业务规模持续增长。2019 年度至 2021 年度，营业收入分别为 23,891.83 万
元、34,332.99 万元、39,234.35 万元，净利润分别为 3,574.97 万元、6,148.53 万
元、6,778.22 万元；2019-2021 年营业收入、净利润的年复合增长率分别为 28.15%、
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   （三）未来发展战略
   未来三年，公司将抓住“十四五”规划、“新基建”发展战略等推动的良好政策
环境和市场环境，以《噪声污染防治法》修订为契机，坚持技术引领的减振降噪
综合服务商的定位，推动减振降噪新技术、新产品、新理念、新服务的创新和发
展，持续加强研发、市场、生产、人才和资本五个方面的能力建设；确保公司经
营能力大幅提升，技术研发实力和创新能力显著增强，在城市轨道交通减振降噪
领域处于领先地位，促进行业技术发展；在综合业务布局方面更加灵动、合理，
实现对城市与市域 TOD 上盖治理、轨道智慧运维与病害治理以及民用建筑减振
降噪业务的全产业链覆盖，把公司发展成为国内一流的减振降噪综合服务商、智
慧运维服务商。
   六、发行人具有科创属性，符合科创板定位
   （一）发行人符合科创板行业定位
   公司作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，长期专注于减振降噪
相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和轨道智慧运维与
病害治理。
   根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2021 年 4
月修订）》，公司所处行业属于战略性新兴产业之“节能环保领域-先进环保技术
装备、先进环保产品”，属于科创板重点支持的高新技术产业和战略性新兴产业，
符合科创板行业定位要求。具体行业定位情况及依据如下：
          □新一代信息技   主要依据：
          术         1、公司产品所用的“阻尼弹簧浮置道床隔振系统”和“预制短
          □高端装备     板浮置减振道床”污染防治技术，同时入选环保部 2017 年颁
          □新材料      域）》，分别被列为推广技术和示范技术类别。
          □新能源      2、公司产品所用的“阻尼弹簧浮置板轨道隔振技术”，曾作为
公司所属
                    先进污染防治示范技术，多次（连续）被环保部列入《国家
行业领域      ☑节能环保     先进污染防治示范技术名录》（2010 年、2012 年、2013 年）
                                                      ，
          □生物医药     予以推广支持。
          □符合科创板定   被工业和信息化部、科学技术部发布的《国家鼓励发展的重
                    制”中列为鼓励发展的重大环保技术装备。
九州一轨                                             招股说明书
               年第 1 号公告）把“减振降噪设备”业列为战略性新兴产业。
               家统计局令第 23 号）把“环境保护专用设备制造”业列为战略
               性新兴产业。
               术指南》，公司相关产品和技术被广泛应用于城市轨道交通
               建设项目。
               得了政府和社会的认可。公司阻尼弹簧浮置板轨道隔振器
               JZDT-ZTG 获科技部、环保部、商务部、国家质量监督检验
               检疫总局等 4 部委联合颁发的国家重点新产品证书（2013 年
               国家火炬计划产业化示范项目证书（2014 年 10 月），公司
               轨道交通阻尼弹簧浮置道床隔振系统获北京市科委等 6 部门
               颁发的新技术新产品（服务）证书（2015 年 12 月）；重型
               调频钢轨耗能装置和预制板振动与噪声全自动化处理服务获
               北京市科委等 6 部门颁发的北京市新技术新产品（服务）证
               书（2022 年 3 月）。
               成套技术研究及产业化”成果，2012 年获得北京市科学技术
               奖一等奖。公司参与研究的“地铁车辆段上盖建筑振动控制成
               套技术及应用”成果，2017 年获得北京市科学技术奖一等奖。
               键技术及应用”课题荣获中国环境保护产业协会环境技术进
               步一等奖。
  （二）发行人符合科创属性评价标准
  根据《科创属性评价指引（试行）》和《科创板企业推荐暂行规定》，公司
符合“科创属性评价标准一”的相关规定，具体如下：
       科创属性评价标准一              是否符合          指标情况
                                     公司最近三年累计研发投入
                                     为 5,980.64 万元，累计营业
最近三年累计研发投入占最近三年累计营业
                                     收入为 97,459.17 万元，最近
收入比例≥5%，或最近三年累计研发投入金          ☑是□否
                                     三年累计研发投入占最近三
额≥6000 万元
                                     年累计营业收入比例为
                                     截至 2021 年 12 月 31 日，公
研发人员占当年员工总数的比例不低于 10%         ☑是□否   司研发人员 35 人，占当年员
                                     工总数的比例为 20.47%。
                                     截至 2022 年 8 月末，形成公
形成主营业务收入的发明专利（含国防专利）
                              ☑是□否   司主营业务收入的发明专利
≥5 项
                                     （含国防专利）为 18 项。
最近三年营业收入复合增长率≥20%，或最近                公司最近三年营业收入复合
                              ☑是□否
一年营业收入金额≥3 亿                         增长率为 28.15%，2021 年度
九州一轨                                             招股说明书
                                   营业收入为 3.92 亿元。
     七、发行人选择的具体上市标准
     根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板股票
发行上市审核规则》，公司选择的具体上市标准为“（一）预计市值不低于人民
币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5000 万元，或者
预计市值不低于人民币 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币
     根据申报会计师出具的三年及一期的《审计报告》（天健审〔2022〕6-450
号），发行人 2020 年度、2021 年度的归属于母公司股东扣除非经常性损益前后
孰低的净利润分别为 5,961.15 万元、6,458.34 万元，合计 12,419.49 万元，最近
两年归属于母公司股东的净利润均为正且累计不低于人民币 5,000 万元。2021 年
度，经审计的营业收入为 39,234.35 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股
东的净利润为 6,458.34 万元，发行人最近一年净利润为正且营业收入不低于人民
币 1 亿元。
     结合公司可比上市公司在境内市场的估值等情况对公司的预计市值进行评
估，预计公司上市后的总市值不低于人民币 10 亿元。
     综上，公司满足上述具体上市标准“预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两
年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5000 万元”的要求。
     八、公司治理的特殊安排
     截至本招股说明书签署之日，公司不存在公司治理特殊安排等重要事项。
     九、募集资金用途
     本次发行募集资金将用于以下项目：
                                    总投资        拟投入募集资金
序号              项目名称
                                   （万元）          （万元）
      城轨基础设施智慧运维技术与装备研发及产业化
      项目
九州一轨                                        招股说明书
                               总投资        拟投入募集资金
序号            项目名称
                              （万元）          （万元）
               合计             65,674.00      65,674.00
     本次公开发行股票后，若实际募集资金（扣除发行费用）少于上述项目所需
资金总额，则不足部分由公司以自筹资金等方式解决。若本次公开发行股票募集
资金到位时间与项目实施时间不一致，公司将根据实际情况以其他资金先行投入，
待募集资金到位后再予以置换。
     关于本次发行募集资金的具体内容参见本招股说明书“第九节 募集资金运
用与未来发展规划”相关内容。
九州一轨                                            招股说明书
                 第三节 本次发行概况
   一、本次发行的基本情况
股票种类          人民币普通股（A 股）
每股面值          1.00 元
发行股数、占发行后总股   本次发行的股票数量为 3,757.3016 万股，不涉及股东公开发售股份，
本的比例          公开发行股份数量为本次发行后股份总数的 25%
每股发行价格        17.47 元
              通过《关于审议公司高级管理人员、核心员工参与战略配售方案的议
              案》，同意发行人高级管理人员与核心员工设立专项资产管理计划参
              与战略配售。发行人的高管、核心员工通过“国金证券九州一轨员工
发行人高管、员工参与战   参与科创板战略配售集合资产管理计划”参与本次发行的战略配售，
略配售情况         发行人高管、核心员工专项资产管理计划最终参与战略配售的数量为
              佣金）。发行人的高管、核心员工参与本次科创板战略配售集合资产
              管理计划获配股票的限售期为 12 个月，限售期自本次公开发行的股
              票在上交所上市之日起开始计算。
              保荐机构已安排国金创新投资有限公司参与本次发行战略配售，国金
              创新投资有限公司最终跟投比例为本次公开发行数量的 5.00%，即
保荐人相关子公司参与
战略配售情况
              司本次跟投获配股票的限售期为 24 个月，限售期自本次公开发行的
              股票在上交所上市之日起开始计算。
发行前每股收益
              母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算）
发行后每股收益
              母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行市盈率         40.65 倍（每股发行价格/发行后每股收益）
预测净利润及发行后每
              不适用
股收益（如有）
发行前每股净资产
              本次发行前总股本计算）
发行后每股净资产
              本次发行募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算）
发行市净率         2.08 倍（每股发行价格/发行后每股净资产）
              本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价
发行方式          配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值
              的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。
              符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所股票账
发行对象          户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场投资者，但法
              律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与者除外
承销方式          余额包销
发行新股募集资金总额    65,640.06 万元
发行新股募集资金净额    58,121.87 万元
九州一轨                                                招股说明书
                本次发行费用总额为 7,518.19 万元（合计数与各项数字加总有尾数差
                异，为四舍五入所致），本次发行最终计入发行费用的各项费用均为
                不含增值税金额；印花税已纳入发行手续费。
                保荐承销费用                5,228.08 万元
发行费用概算          律师费用                  328.30 万元
                审计及验资费用               1,406.42 万元
                用于本次发行的信息披露费用         452.83 万元
                发行手续费用及其他             102.57 万元
  注：上表中发行费用为不含增值税的金额
   二、本次发行的有关当事人
   （一）发行人：北京九州一轨环境科技股份有限公司
   法定代表人：曹卫东
   住所：北京市房山区窦店镇广茂路 32 号
   邮编：100070
   联系人：刘璟琳
   电话：010-63550155
   传真：010-63514340
   网址：www.jiuzhouyigui.com
   电子邮箱：jiuzhouyigui@bjjzyg.com
   （二）保荐机构（主承销商）：国金证券股份有限公司
   法定代表人：冉云
   住所：成都市青羊区东城根上街 95 号
   联系地址：上海市浦东新区芳甸路 1088 号紫竹国际大厦 23 楼
   电话：021-68826021
   传真：021-68826800
   保荐代表人：尹百宽、赵培兵
   项目协办人：周乐俊
九州一轨                                  招股说明书
  项目组成员：赵盼、雷耀杰、李水平、高玉昕、岳吉庆、吴昊悦
  （三）律师事务所：北京金诚同达律师事务所
  负责人：杨晨
  住所：北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 A 座 10 层
  电话：010-57068585
  传真：010-85150267
  经办律师：郑晓东、卢江霞、田智玉
  （四）会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
  执行事务合伙人：胡少先
  住所：浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号新湖商务大厦 6 楼
  联系地址：浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号新湖商务大厦 6 楼
  电话：0571-88216888
  传真：0571-88216999
  经办注册会计师：郭俊艳、曹智春
  （五）资产评估机构：联合中和土地房地产资产评估有限公司
  法定代表人：商光太
  住所：福州市鼓楼区湖东路 168 号宏利大厦写字楼 27D
  电话：0591-87818242
  传真：0591-87814517
  经办注册资产评估师：宋旸、张萌
  （六）验资复核机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
  执行事务合伙人：胡少先
  住所：浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号新湖商务大厦 6 楼
  联系地址：浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号新湖商务大厦 6 楼
九州一轨                                 招股说明书
  电话：0571-88216888
  传真：0571-88216999
  经办注册会计师：郭俊艳、曹智春
  （七）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
  住所：上海市陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 层
  电话：021-58708888
  传真：021-58899400
  （八）申请上市证券交易所：上海证券交易所
  住所：上海市浦东南路 528 号证券大厦
  电话：021-68808888
  传真：021-68804868
  （九）保荐人（主承销商）收款银行
  机构名称：中国建设银行股份有限公司成都市新华支行
  户名：国金证券股份有限公司
  账号：51001870836051508511
  三、发行人与本次发行有关机构之间的关系
  根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》相关规定，国金证
券作为九州一轨首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，将安排保荐机构
相关投资子公司参与本次发行战略配售，具体跟投的股份数量和金额将按照《上
海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第 1 号——首次公开发行股票》第
十八条规定确定。
  除上述情形外，截至本招股说明书签署之日，公司与本次发行有关的保荐人、
承销机构、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等证券服务机构及其负责
人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
      九州一轨                                                                      招股说明书
            四、与本次发行上市有关的重要日期
             初步询价日期                                       2023 年 1 月 4 日
             刊登发行公告日期                                     2023 年 1 月 6 日
               申购日期                                       2023 年 1 月 9 日
               缴款日期                                      2023 年 1 月 11 日
                                  本次股票发行结束后将尽快申请在上海证券交易所科
             股票上市日期
                                  创板上市
            五、本次战略配售情况
         （一）本次战略配售的总体安排
         本次发行的战略配售由保荐机构相关子公司跟投、发行人高级管理人员与核
      心员工专项资产管理计划组成。保荐机构相关子公司跟投机构为国金创新投资有
      限公司，发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划为国金证券九州一轨
      员工参与科创板战略配售集合资产管理计划。除此以外，本次发行无其他战略投
      资者安排。
         本次发行战略配售的最终情况如下：
                                  获配股数
                                                                   新股配售经
     投资者名             获配股数        占本次发
序号            类型                               获配金额（元）              纪佣金         合计（元）           限售期
       称               （股）        行数量的
                                                                    （元）
                                   比例
     国金创新    参与跟投的
     公司      关子公司
     国金证券    发行人的高
     九州一轨    级管理人员
     员工参与    与核心员工
     略配售集    略配售设立
     合资产管    的专项资产
     理计划     管理计划
        合计            4,122,725   10.97%           72,024,005.75   196,019.86   72,220,025.61    —
         （二）保荐机构相关子公司参与战略配售情况
         本次发行的保荐机构（主承销商）按照《上海证券交易所科创板股票发行与
      承销实施办法》和《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第 1 号——
      首次公开发行股票》的相关规定参与本次发行的战略配售，跟投机构为国金创新
九州一轨                                       招股说明书
投资有限公司。
   根据《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第 1 号——首次公开
发行股票》要求，跟投比例和金额将根据发行人本次公开发行股票的规模分档确
定：
   ①发行规模不足 10 亿元的，跟投比例为 5%，但不超过人民币 4,000 万元；
   ②发行规模 10 亿元以上、不足 20 亿元的，跟投比例为 4%，但不超过人民
币 6,000 万元；
   ③发行规模 20 亿元以上、不足 50 亿元的，跟投比例为 3%，但不超过人民
币 1 亿元；
   ④发行规模 50 亿元以上的，跟投比例为 2%，但不超过人民币 10 亿元。
   国金创新投资有限公司最终跟投比例为本次公开发行数量的 5.00%，最终认
购数量为 1,878,651 股。
   国金创新投资有限公司承诺获得本次配售的股票限售期限为自发行人首次
公开发行并上市之日起 24 个月。
   限售期届满后，战略投资者对获配股份的减持适用中国证监会和上交所关于
股份减持的有关规定。
     （三）发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划
   发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理
计划为“国金证券九州一轨员工参与科创板战略配售集合资产管理计划”。
   发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划最终参与战略配售的数
量为 2,244,074 股，最终认购金额为 39,203,972.78 元（不含新股配售经纪佣金）。
具体情况如下：
   名称：国金证券九州一轨员工参与科创板战略配售集合资产管理计划
   成立日期：2022 年 5 月 30 日
   募集资金规模：3,962 万元
   认购金额上限（含新股配售经纪佣金）：3,940 万元
九州一轨                                             招股说明书
  管理人：国金证券股份有限公司
  实际支配主体：国金证券股份有限公司
  产品备案信息：产品编码为 SVT085，备案日期为 2022 年 5 月 31 日
  参与人姓名､职务、实际缴款金额及持有比例如下：
                                     实际缴款金额      资管计划的持
  序号      姓名     职务          员工类别
                                      （万元）         有比例
                            高级管理人
                              员
                副总经理兼       高级管理人
                 总工程师         员
                            高级管理人
                              员
                证券事务代
                   表
                公司副总工
                  程师
                智慧运维中
                心总工程师
                监事、科研技
                术中心研发
                创新部部门
                  经理
                轨道交通部
                 部门经理
                人力资源部
                 部门经理
                行政管理部
                 部门经理
          合计                     -    3,962.00    100.00%
    注 1：合计数与各部分数直接相加之和在尾数存在的差异系由四舍五入造成。
    注 2：国金证券九州一轨员工参与科创板战略配售集合资产管理计划的募集资金规模和参与
认购金额上限（含新股配售经纪佣金）的差额用于支付管理费、托管费等相关费用。
    注 3：国金证券九州一轨员工参与科创板战略配售集合资产管理计划最终认购股数为
  国金证券九州一轨员工参与科创板战略配售集合资产管理计划本次获配股
票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 12 个月。
  限售期届满后，战略投资者对获配股份的减持适用中国证监会和上交所关于
股份减持的有关规定。
九州一轨                                            招股说明书
                   第四节 风险因素
  投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，
应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能会影响投资
者决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素会依次发生。
   一、经营风险
   （一）市场竞争加剧风险
   根据《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》等
国家发展战略，在城市轨道交通领域，预计未来较长的一段时间，国家仍将保持
较大的投资规模和投资强度。同时，2021 年 12 月，《中华人民共和国噪声污染
防治法》修订完成，已于 2022 年 6 月正式实施，预计噪声与振动控制需求市场
将进一步扩大。
   鉴于良好的政策和市场环境，现有竞争者隔而固、道尔道等仍在不断加大投
入，时代新材、安境迩、易科路通等新兴行业参与者增多，导致行业竞争进一步
加剧。2019 年度、2020 年度、2021 年度，公司主要产品钢弹簧浮置道床减振系
统平均销售单价从 2019 年的 4,786.35 元/米下降到 2021 年度的 3,994.90 元/米，
下降了 16.54%；预制式钢弹簧浮置板平均销售单价从 2019 年的 9,175.22 元/米下
降到 2021 年度的 8,066.71 元/米，下降了 12.08%。主营业务毛利率从 2019 年的
   如果公司不能持续保持技术创新提高服务水平以适应行业竞争环境，市场竞
争的加剧可能会对公司的业务发展及业绩增长产生不利影响。
   （二）行业依赖导致市场饱和风险
   公司主要产品钢弹簧浮置板道床隔振系统、预制式钢弹簧浮置板主要应用于
轨道交通领域，报告期内上述产品合计收入占公司主营业务收入的比例分别为
较高。
   轨道交通行业作为政府重点鼓励的基础设施建设项目，尽管在可预见的较长
时间内仍将获得良好发展，但行业整体受国家产业规划、宏观经济运行状况、区
九州一轨                                       招股说明书
域发展程度以及各地方政府财政能力等因素的影响较大。若未来各级政府缩减轨
道交通领域的投资规模或采用特殊等级或高等级减振降噪措施的里程减少，均可
能导致公司在轨道交通减振降噪领域的市场空间出现饱和的风险，对公司未来业
绩增长造成重大不利影响。
  （三）客户相对集中风险
  报告期内，公司主要客户为城市轨道交通的施工方和业主方，前五大客户收
入合计占当期主营业务收入的比例分别为 98.99%、86.99%、92.50%及 100.00%。
由于城市轨道交通的施工方主要为中国中铁、中国铁建等大型国有工程企业下属
各工程局，使得报告期内公司客户集中度较高。公司主要通过参与中国中铁、中
国铁建下属工程局或业主方独立组织的招投标或竞争性谈判等方式获得业务，若
未来城市轨道交通的施工方和业主方在项目的招投标过程中作出不利于公司的
选择，且公司未能及时拓展新业务、开发其他领域客户，公司的经营业绩将受到
重大不利影响，营业收入及利润水平将出现大幅下滑的风险。
  （四）新业务开拓的风险
  TOD 上盖减振降噪综合治理及智慧运维与病害治理业务，是公司经营的重
要业务方向之一，该类业务在国内属于新兴业态，尚未有统一的业务模式和行业
标准。与公司现有业务相比，TOD 上盖业务及智慧运维与病害治理业务在项目
实施的复杂性、专业性和系统性更高，更加考验公司的综合项目服务能力。若公
司技术能力、管理能力无法满足业务、客户的需求，可能导致公司相关业务开拓
失利，进而对公司未来业务发展造成重大不利影响。
  （五）来自最终业主方为京投公司、广州地铁的收入占比较高的风险
  报告期内，公司业务收入中来自最终业主方为京投公司、广州地铁的收入占
比较高。京投公司、广州地铁分别是北京市人民政府、广州市人民政府的全资一
级子公司，是北京、广州城市轨道交通项目的最终业主方。京投公司是公司第一
大股东，与其一致行动人合计持有公司 23.96%的股份。广州轨交是公司第二大
股东，持有公司 11.00%的股权，广州地铁持有广州轨交 17.33%的合伙企业出资
份额。
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公司的收入占比分别为 28.82%、33.00%、47.14%及 34.68%；2019 年度、2020
年度、2021 年度，最终业主方为广州地铁的收入占比分别为 21.84%、1.83%、
但若北京、广州未来轨道交通项目减少或公司中标的业务减少，可能对公司业绩
产生重大不利影响。
   （六）毛利率下滑的风险
   报告期内，公司主营业务毛利率分别为 49.26%、43.11%、39.62%及 35.72%，
保持在较高水平。报告期内公司获取销售订单的方式以招投标为主，随着城市轨
道交通行业市场竞争的逐步加剧，中标价格可能面临继续下滑的风险，使得公司
主营业务毛利率相应出现下降。此外，若上游材料价格上升也将对公司主营业务
毛利率产生不利影响。
   （七）新冠肺炎疫情反复对公司业绩的影响
采取趋严的防疫措施。
   一方面，公司的产品钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板、声屏
障和隔离式减振垫等产品均需要安装（铺设）并验收完成方可确认收入。公司的
下游客户以国资背景的施工方和业主方为主，因配合属地防疫工作，城市轨道交
通项目存在无法如期施工的情况，使得公司的产品在收货、安装、验收等环节发
生后延。2022 年 1-6 月，公司在华北、华东地区的在手订单的施工进度受到较大
影响，使得主营业务收入同比下降了 58.09%。截至 2022 年 6 月末，公司在华北
地区、华东地区的在手订单合计达到订单总额的 70%以上，若在手订单的实施进
度持续受到新冠疫情的影响，可能在收货、安装及验收等环节对公司产生重大不
利影响。
   另一方面，公司的主要生产经营地位于北京，其中工厂及仓库位于北京市房
山区窦店镇的中关村科技园房山园，2022 年 5 月初至 2022 年 6 月中旬，为了控
制园区的疫情外溢风险，无特别许可不可随意进出，公司的采购、生产、发货均
受到一定程度的影响。截至本招股说明书签署之日，公司工厂、仓储、办公场地
均已恢复正常经营，若所在地区新冠疫情发生反复或防疫措施进一步严峻，将在
九州一轨                                            招股说明书
采购、生产、发货等环节对公司产生重大不利影响。
   若此次疫情持续时间较长或疫情形势进一步严峻，可能对公司生产经营或财
务状况产生重大不利影响。
   二、技术风险
   （一）技术流失或泄密风险
   公司的核心技术由公司技术研发队伍开发并掌握，不依赖任何单一的核心技
术人员，公司通过申请专利、软件著作权、与员工签订保密协议、制定严格的保
密制度等多种手段建立和完善了一整套严密的技术管理制度。但未来如果公司核
心技术出现流失或泄密的情形，将可能对公司持续发展带来不利影响。
   （二）技术革新风险
   随着城市轨道交通建设规模的不断扩大，各种新材料、新技术不断地应用到轨
道交通建设隔振降噪领域，公司需要不断地加大研发投入，拓宽研究领域，以满足
行业对更高技术的需求。如果行业内竞争对手形成重大的技术突破或实现革新性技
术研发，公司在市场竞争中可能将处于被动地位，公司未来发展将受到不利影响。
   三、财务风险
   （一）税收优惠政策变动风险
   报告期内，公司被认定为高新技术企业，企业所得税执行 15%的优惠税率，
并享受研发费用加计扣除。2019 年度、2020 年度、2021 年度，公司享受上述税
收优惠金额分别为 688.96 万元、908.55 万元、1,068.62 万元，占利润总额的比例
分别为 16.75%、12.88%、14.11%。如公司在未来年度未能通过高新技术企业重
新认定，或国家相关政策发生不利变化，将对公司盈利能力造成不利影响。
   （二）收入波动风险
   公司所提供的城市轨道交通领域的减振降噪类相关产品和服务一般需要客
户收货、安装、验收合格后才确认收入，公司参与的城市轨道交通建设项目的实
施进度是影响公司收入的重要原因之一。2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022
年 1-6 月，公司的营业收入分别为 23,891.83 万元、34,332.99 万元、39,234.35 万
元及 4,601.09 万元，随着公司业务规模的扩大，承接的大型项目逐渐增加，项目
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实施周期较长且实施进度存在不确定性，公司收入在年度之间可能呈现不均衡性，
存在收入波动的风险。
   （三）经营业绩季节性波动风险
   公司业务具有一定的季节性特点，受春节假期对城市轨道交通项目施工建设
的影响，第一季度营业收入规模较小。费用基本上在各季度较为均衡地发生，故
公司经营业绩上呈现出季节性波动。
   鉴于公司产品销售的季节性波动风险，公司提醒投资者不宜以公司某季度或
中期的财务数据来简单推算公司全年的财务状况和经营成果。
   （四）应收账款余额较大带来的流动性风险
   公司报告期各期末应收账款余额较大，占总资产的比例较高，截至 2019 年
司应收账款账面价值（含合同资产）分别为 22,038.02 万元、26,407.94 万元、
                          占各期末总资产的比例分别为 34.33%、31.15%、
万元、6,146.40 万元、4,327.54 万元及-7,809.55 万元。
   随着公司经营规模的扩大，应收账款仍可能会逐步增加，公司经营活动现金
流压力较大。公司钢材的采购付款模式一般为款到发货，弹簧等其他原材料的付
款周期一般在 3-6 月，而销售回款周期较长，2019 年度、2020 年度、2021 年度
及 2022 年 1-6 月，公司应收账款周转率（次/年）分别为 1.17、1.58、1.40 及 0.27，
采购付款与销售回款存在时间差，导致公司资金流动性压力较大，容易引发流动
性风险。公司客户相对集中，若公司客户经营状况和资信情况发生恶化，可能引
发应收账款发生坏账损失的风险，将对公司的财务状况和盈利能力产生不利影响，
从而进一步加剧流动性风险。
   （五）每股收益和净资产收益率下降风险
   按扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润计算，公司 2019 年
度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-6 月的每股（注册资本）收益分别为 0.35
元、0.57 元、0.57 元及-0.17 元，基于扣除非经常性损益后归属于母公司股东净
利润计算的加权平均净资产收益率分别为 7.97%、11.30%、9.66%及-2.81%。本
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次发行后，公司股本规模、净资产规模较报告期末将出现较大增长，而募集资金
投资项目有一定的建设周期，项目产生效益尚需一段时间。因此，本次发行后，
公司存在每股收益和净资产收益率出现下降的风险。
   （六）人工成本上升风险
分别为 3,343.49 万元、3,718.24 万元、4,698.01 万元及 2,192.17 万元，占营业收
入的比例分别为 13.99%、10.83%、11.97%及 47.64%，公司员工薪酬总额逐渐增
加。随着社会进步和产业结构的调整，人工成本预计将不断上涨，为保持现有人
员稳定并进一步吸引优秀人才加入，公司未来仍有可能进一步提高员工薪酬待遇，
增加人工成本支出，从而对公司盈利产生一定的不利影响。
   （七）存货跌价风险
   截至 2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日及 2022
年 6 月 30 日，公司存货分别为 10,932.49 万元、10,297.67 万元、8,719.44 万元及
次/年及 0.56 次/年。报告期内，公司的产品主要经客户收货、安装、验收后确认
收入，城市轨道交通项目安装及验收周期受到施工进度的影响，使得存货周转较
长。
   公司主要采用“以销定产，并保留安全库存”的生产模式，若是未来产品销售
价格持续下降或产品滞销，可能存在存货成本高于可变现净值的情形，从而导致
存货跌价风险。
   （八）商业承兑汇票无法承兑风险
   截至 2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日及 2022
年 6 月 30 日，公司应收票据账面余额分别为 3,970.00 万元、7,589.50 万元、2,627.40
万元及 1,250.00 万元，其中商业承兑汇票分别为 2,240.00 万元、6,038.43 万元、
建股份有限公司及其子公司。
   若公司的主要的客户中国中铁、中国铁建发生经营能力下滑或流动性风险，
可能导致公司商业承兑汇票无法承兑的风险。
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   四、内控风险
  （一）股权分散、无实际控制人带来的风险
  报告期内，公司股权结构较为分散，不存在控股股东和实际控制人。公司虽
已建立了健全的内部控制与公司治理制度，但分散的股权结构可能影响公司经营
业绩的稳定与公司治理的有效性；导致上市后公司控制权可能发生变化，从而给
公司生产经营和业务发展带来潜在的风险。
  （二）公司规模扩张带来的内控风险
  报告期内，公司规模不断扩大，截至 2022 年 6 月 30 日，公司总资产为
经营规模可能会进一步出现大幅度增长。随着企业规模的不断扩大，公司的资产、
人员、经营等各方面都会出现扩张，对公司治理、资金管理、人事管理、运营管
理等各方面都将带来更大的挑战。如果公司不能及时地提高管理水平，不能持续
地完善内部控制制度，公司的生产经营将会受到一定程度的不利影响。
  （三）高级管理人员和技术人员流失风险
  公司所处行业是资本、技术密集型行业，经验丰富的管理人员以及技术研发
人才是公司生存和发展的重要基础，也是公司竞争优势之一。为保证公司管理层、
技术人才队伍的稳定，避免人才流失，技术扩散，公司管理层以及主要研发人员
与公司签订了保密协议和竞业限制协议；但随着市场竞争加剧，企业之间对人才
的争夺将更加激烈，未来公司依然面临管理人员以及技术研发人才流失的风险。
   五、募集资金运用风险
  （一）募集资金投资项目的实施风险
  公司募集资金投资项目经过慎重、充分的可行性研究论证，具有良好的技术
积累和市场前景，但公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、
现有技术水平，以及对技术发展趋势的判断等因素作出的。在公司募集资金投资
项目实施过程中，公司面临着市场变化、技术进步、产业政策变化、管理水平变
化等诸多不确定因素，对募投项目实施有较大影响。
九州一轨                          招股说明书
  （二）募集资金项目新增固定资产投资折旧、无形资产摊销导致利润下滑的
风险
  本次募集资金投资项目完成后，每年将增加较多的固定资产折旧、无形资产
摊销，公司在募投项目的效益分析中已考虑了新增固定资产折旧及无形资产摊销
对公司盈利的影响。但如果未来市场环境或市场需求出现重大变化造成募集资金
投资项目预期收益发生变化，公司则存在因募集资金投资项目实施带来固定资产
折旧和无形资产摊销大幅增加而导致经营业绩下滑的风险。
     六、发行失败风险
  公司本次申请首次公开发行股票并在科创板上市，发行结果将受到公开发行
时国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司股票发行价格的认可
程度及股价未来趋势判断等多种内、外部因素的影响，可能存在因认购不足而导
致的发行失败风险；同时，在中国证监会同意注册决定的有效期内，按照市场化
询价结果确定的发行价格，可能存在因公司预计发行后总市值不满足在本招股说
明书中明确选择的市值与财务指标上市标准，而导致发行失败的风险。
九州一轨                                                           招股说明书
              第五节 发行人基本情况
   一、发行人基本情况
       中文名称     北京九州一轨环境科技股份有限公司
       英文名称     Beijing Jiuzhou yi gui Environmental Technology Co.，Ltd.
        住所      北京市房山区窦店镇广茂路 32 号
       注册资本     11,271.9046 万元
    法定代表人       曹卫东
 九州一轨有限设立时间     2010 年 7 月 23 日
整体变更设立股份公司时间    2019 年 12 月 24 日
       邮政编码     100070
        电话      010-63550155
        传真      010-63514340
    互联网网址       www.jiuzhouyigui.com
       电子信箱     jiuzhouyigui@bjjzyg.com
信息披露、投资者关系部门    董事会办公室
 信息披露、投资者关系
                林静 010-63550155-691
  联系人及联系电话
   二、发行人的改制重组及设立情况
  （一）有限责任公司设立情况
  公司作为中关村国家自主创新示范区企业股权激励试点单位之一，为推动
“阻尼钢弹簧浮置板道床隔振系统”科技成果转化而设立。
  发行人前身九州一轨有限成立于 2010 年 7 月 23 日，由劳保所、北科创投、
邵斌、葛佩声、宁和、金志春和庄稼捷等 7 方共同出资成立。成立时，公司名称
为“北京九州一轨隔振技术有限公司”，注册资本为 2,000 万元，住所为“北京市宣
武区广安门外南滨河路 1 号 403 室”。
  根据《北京九州一轨隔振技术有限公司章程》，九州一轨有限注册资本为人
民币 2,000 万元，其中劳保所认缴出资额 1,000 万元，以无形资产评估作价出资，
占注册资本的 50.00%；其余股东认缴出资额 1,000 万元，以货币现金出资，占注
册资本的 50.00%。注册资本分两期缴足，首期出资 411 万元（货币），出资时
九州一轨                                                        招股说明书
间为 2010 年 7 月 16 日至 7 月 19 日；其余 1,589 万元（589 万元货币及 1,000 万
元知识产权）在 2011 年 7 月 16 日前缴足。
                                           （中
燕验字[2010]2-040 号），经审验，截至 2010 年 7 月 19 日，九州一轨有限已收
到全体股东首次缴纳的注册资本合计 411 万元，占注册资本总额的 20.55%，其
中北科创投缴纳 200 万元，宁和缴纳 54 万元，邵斌缴纳 45 万元，葛佩声缴纳
工商登记注册号为 110104013067277 的企业法人营业执照。
     九州一轨有限设立时的股东及股权结构情况如下：
      股东名称/   认缴出资        认缴出资        实缴出资       实缴出资
序号                                                          出资方式
       姓名     （万元）         比例         （万元）        比例
     合计           2,000     100%         411      20.55%      --
     九州一轨有限设立时，宁和、葛佩声、庄稼捷的货币出资中存在代他人持有
股份的情况，相关代持情形均在 2019 年 7 月进行还原，具体情况参见本节之“二、
发行人的改制重组及设立情况”之“（四）发行人设立以来存在的股权代持情况”。
     （二）股份公司的设立
     发行人是由九州一轨有限按照经审计的净资产折股整体变更设立的股份有
限公司。
[2019]0010710 号《审计报告》，截至 2019 年 9 月 30 日，九州一轨有限经审计
的净资产为人民币 421,635,386.82 元。
九州一轨                                           招股说明书
报字（2019）第 6221 号《评估报告》。截至 2019 年 9 月 30 日评估基准日，九
州一轨有限的评估净资产值为人民币 509,489,353.39 元。
将九州一轨有限由有限责任公司整体变更为股份有限公司，股份公司名称为“北
京九州一轨环境科技股份有限公司”；决议同意以九州一轨有限 2019 年 9 月 30
日经审计后的账面净资产 421,635,386.82 元，确定为折合股份公司注册资本人民
币 10,000 万元，股份公司总股数为 10,000 万股，每股面值为人民币 1 元，净资
产值超过部分计入资本公积。
号），经审验，截至 2019 年 12 月 20 日，九州一轨已收到全体股东以九州一轨
有限净资产折合的注册资本（实收股本）10,000 万元，实收资本占注册资本的
立北京九州一轨环境科技股份有限公司的议案》等议案。
社会信用代码为 91110111560444056L 的《营业执照》。股份公司设立时，公司
股权结构如下表：
 序号       股东名称/姓名             持有股数（股）           出资比例
九州一轨                                              招股说明书
序号        股东名称/姓名             持有股数（股）              出资比例
          合计                      100,000,000      100.00%
     （三）2018 年以来，公司股本及股东的变化情况
序号        股东名称/姓名        出资额（万元）                出资比例
九州一轨                                                                     招股说明书
序号               股东名称/姓名            出资额（万元）                          出资比例
                 合计                            8,852.671                      100.00%
                                                      转让/           变更当时 转让价格
序                                转让方/
         工商变更       时间      事项               受让方      增资数            的持股 （元/注
号                                增资方
                                                     （万股）            比例  册资本）
                                 贺建华         曹卫东        562.50       6.35%        1.00
        月股权转让 1 月           转让   张斌      宁波首科               4.445    0.05%        9.00
                                         基石仲盈               1.907    0.02%        9.00
        月股权转让 11 月          转让
                                 基石创业 广州轨交            1,097.561      12.40%      11.86
        股权转让      2018 年    转让
                                 庄稼捷         韩瑞丽        113.75       1.28%        1.00
                                             孙家麒            50.00    0.56%
                                             周德禄            25.00    0.28%
        代持还原        12 月    还原               袁文瑛             6.25    0.07%
                                             陈秀坤             6.25    0.07%
                                             丁宇东             6.25    0.07%
九州一轨                                                            招股说明书
                                                  转让/       变更当时 转让价格
序                              转让方/
     工商变更         时间      事项               受让方    增资数        的持股 （元/注
号                              增资方
                                                 （万股）        比例  册资本）
                                           于贵芬      16.25    0.18%
                                           李孝平      62.50    0.71%
                                           王世强       7.50    0.08%
                                           肖伟民       5.00    0.06%
                                           张志航       6.25    0.07%
                                           李孝宽       5.00    0.06%
                               庄稼捷         户文成      12.50    0.14%
                                           姜洒        6.25    0.07%
                                           张勇        6.25    0.07%
                                           吴艳丽      22.50    0.25%
                               吴艳春
                                           赵成春      40.00    0.45%
                                           韩涛        4.00    0.05%
                               李凡华         孙奕承      10.00    0.11%
                                           赵成春      30.00    0.34%
                               葛佩声         黄彤阳      70.00    0.79%
                               邵斌                   81.00    0.91%   9.50
                               张斌                   76.80    0.87%   9.50
                               李孝平                  62.50    0.71%   9.50
                               王文京                  30.00    0.34%   9.50
                               黄彤阳                  30.00    0.34%   9.50
                               孙奕承                  10.00    0.11%   9.50
    股权转让                  转让
                               汪根胜                   7.50    0.08%   9.50
                               张志航                   6.25    0.07%   9.50
                               丁宇东                   6.25    0.07%   9.50
                               袁文瑛                   6.25    0.07%   9.50
                               肖伟民                   5.00    0.06%   9.50
                               李凡华                 118.50    1.34%   9.50
                               户文成     越秀投资         12.50    0.14%   9.50
                               姜洒                    6.25    0.07%   9.50
九州一轨                                                            招股说明书
                                                  转让/       变更当时 转让价格
序                            转让方/
    工商变更        时间      事项                 受让方    增资数        的持股 （元/注
号                            增资方
                                                 （万股）        比例  册资本）
                                           何宏       10.00    0.11%    9.50
                             赵成春
                                           张家宝      10.00    0.11%    9.50
                             李孝宽           张勇        5.00    0.06%    9.50
                             吴艳春           吴艳丽     150.00    1.69%    4.48
                             基石创业 基石仲盈              12.85    0.15%   10.67
    月，整体变 2019 年 更为股
    更，折合      12 月 份有限
                             万胜投资           -    442.8571    4.00%   10.50
                             汇力投资           -    438.0953    3.95%   10.50
    增资           7月
                             鹏汇投资           -      95.238    0.86%   10.50
                             何宏             -       10.00    0.09%   10.50
    增资           9月
    股权转让         5月     转让
    上述股权转让，转让价格为双方协商确定，各股东均履行了相应的纳税义务；
上述公司增资均履行了资产评估手续，增资价格合理。
    （1）2018 年 11 月，报告期内第一次股权转让
州一轨有限 6.35%股权以 562.50 万元的价格转让给曹卫东；同意张斌将其所持九
州 一 轨 有 限 0.145% 股 权 、 0.05% 股 权 、 0.02% 股 权 分 别 以 1,156,351.86 元 、
    贺建华与曹卫东为夫妻关系，本次转让系夫妻间财产安排调整，属于夫妻之
间的持股方调整，协议约定转让价格为每注册资本 1.00 元，未支付对价。张斌
因个人资金需要转让股权给基石创业、宁波首科、基石仲盈，转让价格均为每注
册资本 9.00 元，由双方协商确定。
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变更登记。
  （2）2018 年 12 月，报告期内第二次股权转让
出资 68.65 万元对应股权转让给实富企管。
  葛佩声因个人资金需要将其所持九州一轨有限 0.78%股权（68.65 万元出资）
以 655.61 万元的价格转让给实富企管，转让价格为 9.55 元/注册资本，由双方协
商确定。
变更登记。
  （3）2019 年 2 月，报告期内，第三次股权转让
交、韩瑞丽；同意庄稼捷将其所持有出资 113.75 万元对应股权转让给韩瑞丽；
同意基石创业将其所持有出资 1,097.561 万元对应股权转让给广州轨交。
  庄稼捷与韩瑞丽为夫妻关系，本次转让系夫妻间财产安排调整，协议约定转
让价格为 1.00 元/注册资本，未支付对价。基石创业与广州轨交之间的股权转让，
系基石创业持股时间近 5 年，基于现金管理的需要转让股权，而广州轨交基于产
业投资看好公司发展，本次转让是基于双方需求友好协商确定，转让价格为 11.86
元/注册资本，由双方协商确定。
更登记。
  （4）2019 年 7 月，报告期内，第四次股权转让（股权代持还原）
持有的出资 50.00 万元对应股权转让给孙家麒、出资 25.00 万元对应股权转让给
周德禄、出资 7.50 万元对应股权转让给汪根胜、出资 6.25 万元对应股权转让给
袁文瑛、出资 6.25 万元对应股权转让给陈秀坤、出资 6.25 万元对应股权转让给
丁宇东、出资 16.25 万元对应股权转让给于贵芬、出资 62.50 万元对应股权转让
给李孝平、出资 7.50 万元对应股权转让给王世强、出资 5.00 万元对应股权转让
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给肖伟民；决议庄稼捷将其持有的出资 6.25 万元对应股权转让给张志航、出资
吴艳春将其持有的出资 22.50 万元对应股权转让给吴艳丽、出资 40.00 万元对应
股权转让给赵成春；决议同意李凡华将其持有的出资 4.00 万元对应股权转让给
韩涛、出资 10.00 万元对应股权转让给孙奕承、出资 30.00 万元对应股权转让给
赵成春；决议同意葛佩声将其持有的出资 70.00 万元对应股权转让给黄彤阳。
  上述股权转让均为清理历史上公司存在的股权代持行为，对历史上存在的代
持关系进行梳理还原。相关股权转让行为按评估的市场公允价格 7.93 元/注册资
本进行了税务申报，并履行了纳税义务。股权代持情形参见本节之“二、发行人
的改制重组及设立情况”之“（四）发行人设立以来存在的股权代持情况”。
登记，换领统一社会信用代码为 91110111560444056L 的营业执照。
  （5）2019 年 9 月，报告期内，第五次股权转让
的出资 191.9225 万元对应股权转让给越秀投资，出资 191.9225 元对应股权转让
给君岳投资。
其持有的出资 329.05 万元对应股权转让给粤科投资，同意李凡华、户文成和姜
洒将其持有的出资 137.25 万元对应股权转让给越秀投资，同意赵成春其持有的
出资 20.00 万元对应股权分别转让给何宏和张家宝，同意李孝宽其持有的出资
权转让给其妹妹吴艳丽。
的出资 12.848 万元对应股权转让给基石仲盈。
  上述股权转让经转让方和受让方之间协商确定。越秀投资、君岳投资、粤科
投资、何宏、张家宝和张勇股东看好公司未来发展，愿意向老股东收购部分股权，
而出让方认为价格合适愿意减持部分股份，转让价格均为 9.50 元/注册资本，由
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转让方和受让方之间协商确定。吴艳春转让给吴艳丽系姐妹之间的转让，转让价
格为 4.48 元/注册资本，由双方协商确定。基石创业与基石仲盈为同一个普通合
伙人管理的私募股权投资基金，两者之间的股权转让，系基石创业持股时间较长，
基于其基金管理需要有退出需求，而基石仲盈仍看好公司未来发展，愿意增持股
权，转让价格为 10.67 元/注册资本，由双方协商确定。
登记。
   （6）2019 年 12 月，整体变更为股份有限公司
   参见本节之“二、发行人的改制重组及设立情况”之“（二）股份公司的设立”。
   （7）2020 年 7 月，股份公司设立后的第一次增资
以每股 10.50 元价格增加发行股份 10,814,285 股，每股面值人民币 1.00 元。其中，
万胜投资认购公司股份 4,428,571 股，汇力投资认购公司股份 4,380,953 股，金海
贝认购公司股份 952,381 股，鹏汇投资认购公司股份 952,380 股，何宏认购公司
股份 100,000 股，上述增资合计 113,549,992.50 元，其中 10,814,285 元计入注册
资本，其余部分计入资本公积。
轨环境科技股份有限公司验资报告》（大华验字[2020]000374 号），经审阅，截
至 2020 年 7 月 13 日，九州一轨已收到万胜投资、汇力投资、金海贝、鹏汇投资、
何宏的认购款 11,354.99925 万元，其中新增注册资本 1,081.4285 万元，新增资本
公积 10,273.57075 万元，九州一轨的累计注册资本为 11,081.4285 万元。
登记。
   （8）2020 年 9 月，股份公司设立后的第二次增资
以 10.50 元/股价格增加发行股份 1,904,761 股，每股面值人民币 1.00 元。同力投
资认购公司股份 1,904,761 股，出资 19,999,990.50 元，其中 1,904,761.00 元计入
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注册资本，其余部分计入资本公积。
告》（天健验[2020]6-72 号），经审验，截至 2020 年 9 月 22 日，九州一轨已收
到同力投资缴纳的货币出资 19,999,990.50 元，其中新增注册资本 1,904,761 元，
新增资本公积 18,095,229.50 元，九州 一轨的累计注册资本（实收股本）为
登记。
    （9）2021 年 5 月，股份公司设立后的第一次股权转让
曹卫东将其所持九州一轨 60 万股股份（占总股本的 0.53%）以 820.80 万元的价
格转让给城建投资，转让完成后城建投资持有九州一轨 0.53%股权；城建投资与
曹卫东之间的股权转让系城建投资看好公司未来发展，而曹卫东认为价格合适愿
意减持部分股份，转让价格为 13.68 元/股，由双方协商确定。
号”的评估报告，以 2020 年 12 月 31 日为评估基准日九州一轨的净资产评估值为
九州一轨进行股权投资；2021 年 9 月 6 日，城建投资就九州一轨的净资产评估
予以备案。
    本次城建投资受让股权未按照有关规定事先取得城建设计董事会审批、未事
先履行评估及北京城建集团有限责任公司（以下简称“城建集团”）评估备案手续，
但鉴于：①城建设计董事会作为有权审批机构已作出决议，同意城建投资本次受
让股权事项；城建投资已办理完成评估备案手续；②城建集团已于 2021 年 8 月
出具确认函，确认城建投资本次受让股权已按照国资监管法律法规及相关内部规
章制度，履行了必要的程序，不存在国有资产流失情形，不存在纠纷或潜在纠纷；
③北京市国资委已于 2021 年 10 月就城建投资投资九州一轨事项办理产权登记。
    经保荐机构于发行人律师核查后认为：城建投资本次入股已取得城建设计董
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事会审批，并已办理完成国有资产评估及评估备案手续，且已经城建投资的国资
主管部门城建集团的确认、并已办理产权登记，不存在纠纷或潜在纠纷，不会对
本次发行上市构成法律障碍。
     截至本招股说明书签署之日，公司股东及股权结构情况如下：
                                持有股数
序号           股东名称/姓名                         出资比例
                                （股）
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                                 持有股数
序号            股东名称/姓名                          出资比例
                                 （股）
              合计                 112,719,046    100.00%
     （四）发行人设立以来存在的股权代持情况
     公司历史沿革中存在股权代持情况，截至本招股说明书签署之日，公司股权
代持情形已全部解除。公司代持情况如下：
     公司历史上的股权代持，主要由以下情况构成：
公司管理，故部分自然人股东委托宁和、金志春、葛佩声和庄稼捷等股东代持股
份。
金志春、庄稼捷、吴艳春、李凡华等人向第三方筹措资金，形成了股权代持。
     （1）2010-2012 年，九州一轨有限成立初期的代持情况
     九州一轨有限注册成立时，为避免过多自然人股东，简化公司管理，部分自
然人股东委托宁和、金志春、葛佩声和庄稼捷等股东代持股份，并签订了《股权
代持协议》。具体如下：
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 代持方      委托方     代持方与委托方关系     代持出资额（万元）
          李孝平              同事      50.00
 宁和       王世强              同事      5.00
          肖伟民              同事      5.00
          孙家麒              同事      50.00
          周德禄              朋友      20.00
          汪根胜              同事      6.00
 金志春      袁文瑛              同事      5.00
          陈秀坤              朋友      5.00
          丁宇东              同事      5.00
          于贵芬              同事      5.00
 葛佩声      黄彤阳              朋友      70.00
          张志航              同事      5.00
          李孝宽              同事      5.00
 庄稼捷      户文成              同事      10.00
          姜洒               同事      5.00
          张勇               同事      5.00
转予宁和的遗孀唐若梅，后由唐若梅再转予金志春，金志春与李孝平、王世强和
肖伟民签订了《股权代持协议》。上述股权转让于 2013 年 1 月完成，变更完成
后，公司的股权代持情况如下表：
 代持方      委托方     代持方与委托方关系     代持出资额（万元）
          孙家麒              同事      50.00
          周德禄              朋友      20.00
          汪根胜              同事      6.00
          袁文瑛              同事      5.00
          陈秀坤              朋友      5.00
 金志春
          丁宇东              同事      5.00
          于贵芬              同事      5.00
          李孝平              同事      50.00
          王世强              同事      5.00
          肖伟民              同事      5.00
 葛佩声      黄彤阳              朋友      70.00
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 代持方      委托方       代持方与委托方关系     代持出资额（万元）
          张志航                同事      5.00
          李孝宽                同事      5.00
 庄稼捷      户文成                同事      10.00
           姜洒                同事      5.00
           张勇                同事      5.00
  （2）首科集团退出时产生的股权代持情况
金志春、庄稼捷、吴艳春、李凡华等人向第三方筹措资金，形成了股权代持。具
体如下：
  ①公司原代持股东通过金志春和庄稼捷受让了部分股权，具体情况如下：
                                  受让首科集团代持额
  代持方       委托方     代持方与委托方关系
                                    度（万元）
            周德禄              朋友      5.00
            汪根胜              同事      1.50
            袁文瑛              同事      1.25
            陈秀坤              朋友      1.25
  金志春
            丁宇东              同事      1.25
            于贵芬              同事      11.25
            李孝平              同事      12.50
            王世强              同事      2.50
            张志航              同事      1.25
            户文成              同事      2.50
  庄稼捷
            姜洒               同事      1.25
            张勇               同事      1.25
  ②李凡华受让首科集团 112.50 万元出资额，其中 44.00 万元出资额系为孙奕
承、赵成春和韩涛代持，并签订《股份代持协议书》，具体情况如下：
 代持方      委托方       代持方与委托方关系     代持出资额（万元）
          孙奕承                朋友      10.00
 李凡华      赵成春                朋友      30.00
           韩涛                同事      4.00
  ③吴艳春受让首科集团 112.50 万元出资，其中 62.50 万元出资额系为吴艳丽
九州一轨                                招股说明书
和赵成春代持，并签订《股份代持协议书》，具体情况如下：
 代持方      委托方    代持方与委托方关系     代持出资额（万元）
          吴艳丽             姐妹      22.50
 吴艳春
          赵成春             朋友      40.00
  关于公司股权代持的解除和还原具体情况，参见本节之“二、发行人的改制
重组及设立情况”之“（四）发行人设立以来存在的股权代持情况”相关内容。
  就发行人历史沿革中的股权代持及还原情况，保荐机构和发行人律师执行了
以下核查程序：
  ①查阅了代持协议、解除代持协议、股权转让协议、出资凭证、分红凭证、
纳税证明等书面材料；
  ②查阅了公司股东会决议、工商登记档案等书面材料；
  ③查阅了公证机关针对股权代持情况出具的《公证书》；
  ④获得了发行人及股权代持各方出具的《访谈记录》以及出具的《承诺函》；
  ⑤查询了中国裁判文书网、信用中国网站、中国执行信息公开网、发行人所
在地人民法院官网等相关网站。
  保荐机构和发行人律师核查后认为：
  ①发行人历史上存在的代持关系真实，具有商业合理性；
  ②发行人历史上存在的代持情况未损害发行人、代持人和被代持人利益；
  ③发行人不存在利用股权代持行为进行利益输送，规避国家法律、法规、规
章及规范性文件监管的情况；
  ④发行人涉及的股权代持均已通过股权转让的方式终止或清理，转让双方就
各次股权转让事项均签署了股权转让协议，并办理了相应的工商变更登记手续，
清理过程符合法律法规的规定，不存在纠纷或潜在纠纷；
  ⑤发行人股权代持还原后，发行人股权清晰，不存在权属争议或潜在纠纷；
九州一轨                              招股说明书
  ⑥发行人真实、准确、完整地披露了股东信息。
  （五）报告期内的重大资产重组情况
  报告期内，公司未进行重大资产重组。
  （六）发行人在其他证券市场的上市、挂牌情况
  截至本招股说明书签署之日，公司未在其他证券市场上市或挂牌。
  三、发行人的股权结构
  截至本招股说明书签署之日，公司的股权结构如下：
  四、发行人控股子公司及参股公司情况
  截至本招股说明书签署之日，公司拥有 2 家全资子公司九州投资、河南陆创，
家分支机构。
公司在华南地区的市场影响力，增强本地化的服务能力，确定在广州设立九州一
轨（广州）公司。九州一轨（广州）公司股权结构为母公司持股 70%，徐州晟顺
持股 30%，为确保公司对徐州晟顺的控制力，公司又在海南设立了九州投资担任
徐州晟顺的普通合伙人。九州投资和徐州晟顺作为持股平台，并不开展具体经营
业务。九州一轨（广州）公司作为公司在华南地区的本地化服务平台，目前主要
以广州的 TOD 上盖业务和本地化服务为主。
九州一轨                                                               招股说明书
  （一）子公司的基本情况
  截至本招股说明书签署之日，公司全资及控股子公司具体情况如下：
  名称                      九州一轨投资（海口）有限公司
  成立时间                                  2020-12-09
  注册资本                                  350 万元
  实收资本                                  350 万元
注册地和主要生产
             海南省海口市龙华区滨海街道 32 号新外滩复兴城第 3 层 C3006
   经营地
股东构成及控制情           股东                     出资额（万元）                  出资比例
   况             九州一轨                          350.00               100%
主营业务及其发行
                       九州投资是公司对外投资的平台公司。
人主营业务的关系
           最近一年及一期的财务数据（单位：万元）
  项目       2022 年 1-6 月/2022 年 6 月 30 日         2021 年度/2021 年 12 月 31 日
  总资产                 335.98                              353.87
  净资产                 335.98                              353.87
  净利润                 -17.89                               3.87
是否经审计及审计
                     经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计
  机构名称
  河南陆创基本情况如下：
   名称                          河南陆创工程设计有限公司
  成立时间                                  2020-4-24
  注册资本                                  600 万元
  实收资本                                  600 万元
           河南省郑州市高新技术产业开发区枫杨街 29 号 2 号楼 2 单元 8 层 144
   注册地
                         户
股东构成及控制情             股东                   出资额（万元）             出资比例
   况               九州一轨                        600.00              100%
主营业务及其发行   河南陆创提高发行人工程设计方面的综合实力，是公司主营业务的补
人主营业务的关系                 充。
           最近一年及一期的财务数据（单位：万元）
   项目      2022 年 1-6 月/2022 年 6 月 30 日
                                                           日
九州一轨                                                                       招股说明书
   总资产                  782.36                                  493.05
   净资产                  549.93                                  370.06
   净利润                 -120.13                                   81.65
是否经审计及审计
                      经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计
  机构名称
  注：2021 年 8 月 13 日，河南陆创完成工商变更登记；2021 年 8 月-12 月的财务报表经
天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计
    名称                    九州一轨环境科技（广州）有限公司
   成立时间                                    2020-12-31
   注册资本                                    3,000 万元
   实收资本                                    3,000 万元
注册地和主要生产     广州市白云区北太路 1633 号广州民营科技园科盛号 8 号配套服务大
  经营地                    楼 5 层 A505-260 房
                       股东                    出资额（万元）                     出资比例
股东构成及控制情
                     九州一轨                        2,100.00                  70.00%
   况
                     徐州晟顺                           900.00                 30.00%
主营业务及其发行     九州一轨（广州）公司主营业务与发行人相同，为发行人在华南地区
人主营业务的关系              开展业务的本地化服务公司。
             最近一年及一期的财务数据（单位：万元）
    项目       2022 年 1-6 月/2022 年 6 月 30 日           2021 年度/2021 年 12 月 31 日
   总资产                 4,337.69                                 4,101.36
   净资产                 2,895.73                                 3,049.36
   净利润                 -153.63                                   49.36
是否经审计及审计
                       经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计
  机构名称
    名称                徐州晟顺鸿铭企业管理合伙企业（有限合伙）
   成立时间                                    2020-12-25
   注册资本                                    900 万元
   实收资本                                    900 万元
注册地和主要生产
                            徐州市丰县华山镇钢城 13 区 22 号
   经营地
                    股东                    出资额（万元） 出资比例                        性质
股东构成及控制情
                  九州投资                     340.00            37.78%        普通合伙人
    况
                    韩滨                     400.00            44.44%        有限合伙人
九州一轨                                                                    招股说明书
                  张建军                    100.00            11.11%       有限合伙人
                  高旭 辉                    60.00             6.67%        有限合伙人
主营业务及其发行   九州一轨（广州）公司存在部分外部投资者，为方便管理，发行人通
人主营业务的关系            过九州投资设立徐州晟顺。
           最近一年及一期的财务数据（单位：万元）
   项目      2022 年 1-6 月/2022 年 6 月 30 日           2021 年度/2021 年 12 月 31 日
  总资产                 876.48                                  922.82
  净资产                 867.48                                  913.82
  净利润                 -46.34                                   13.82
是否经审计及审计
                     经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计
  机构名称
  （二）参股公司
  截至本招股说明书签署之日，公司对外投资的参股公司为九州铁物。具体情
况如下：
   名称                   北京九州铁物轨道科技服务有限公司
  成立时间                                  2016-12-22
  注册资本                                  2,000 万元
  实收资本                                  2,000 万元
发行人出资金额                                 800 万元
发行人持股比例                                  40.00%
发行人入股时间                                 2016-12-22
注册地和主要生产   北京市丰台区南四环西路 188 号十六区 4 号楼 1 至 11 层 101 内 5 层
   经营地                      501
                     股东                   出资额（万元）                      出资比例
           中铁物轨道科技服务集团有
                限公司
股东构成及控制情   北京基石九创轨道交通技术
   况                                              400.00                20.00%
             中心（有限合伙）
                   九州一轨                           800.00                40.00%
                     合计                       2,000.00                 100.00%
主营业务及其发行   轨道交通线路的检测、养护、维修服务，以轨道打磨为主；报告期内，
人主营业务的关系   其主营业务与发行人不存在竞争关系。
           最近一年及一期的财务数据（单位：万元）
   项目                                             2021 年度/2021 年 12 月 31 日
                   （未经审计）
  总资产                4,884.30                                5,649.22
  净资产                2,467.36                                2,949.34
九州一轨                                                            招股说明书
     净利润               -439.26                         101.11
是否经审计及审计
  机构名称
     （三）分支机构
     截至本招股说明书签署之日，公司分支机构 1 家。具体情况如下：
        名称           北京九州一轨环境科技股份有限公司振动噪声控制技术中心
       成立时间                               2021-9-23
       负责人                                  孙方遒
       注册地                北京市房山区窦店镇广茂路 32 号 3 号楼 4 层
                     技术开发、技术咨询（中介除外）、技术转让、技术服务。
                     （市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须
       经营范围          经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活
                     动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营
                     活动。）
     五、持有公司 5%以上股份的主要股东和实际控制人的基本情况
     （一）发行人无控股股东和实际控制人
     截至本招股说明书签署之日，公司股权结构较为分散，单个股东单独或者合
计持有或控制的股份数量均未超过公司总股本的 30%，且依其持有的股份所享有
的表决权不足以对股东大会的决议产生重大影响，因此发行人无控股股东。
     自 2019 年 1 月 1 日至本招股说明书签署之日，由于：（1）公司现有股东中
无任何一方持有 50%以上的股份；（2）无任何一方股东能够基于其所持的表决
权股份或提名的董事在董事会中的席位单独决定公司股东（大）会或董事会的审
议事项；（3）各股东方就公司事务均独立行使股东权利，任何一方股东均无法
单独作出公司事项的决策；（4）无任何一方股东能够实际支配或决定公司的重
大经营决策、重要人事任命等事项。因此，公司无实际控制人，且前述情况在最
近 2 年内未发生变化。
     （二）持有发行人 5%以上股份的主要股东的情况
     截至本招股说明书签署之日，持有公司 5%以上股份的主要股东包括京投公
司等六方，持股情况如下：
序号            名称                     持股数（股）               持股比例
九州一轨                                                          招股说明书
序号            名称               持股数（股）                       持股比例
     上述股东基本情况如下：
     （1）基本情况
     公司名称       北京市基础设施投资有限公司（原北京地铁集团有限责任公司）
    统一信用代码                      911100001011241849
     成立时间                           1981 年 02 月 10 日
     注册资本                           17,315,947.49 万元
     实收资本                           17,315,947.49 万元
     法定代表人                               张燕友
注册地和主要生产经
                    北京市朝阳区小营北路 6 号京投大厦 2 号楼 9 层 908 室
    营地
               制造地铁车辆、地铁设备；授权内国有资产的经营管理、投资及投
               资管理、地铁新线的规划与建设；地铁已建成线路的运营管理；自
               营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁
               止进出口的商品及技术除外；地铁车辆的设计、修理；地铁设备的
     经营范围
               设计、安装；工程监理；物业管理；房地产开发；地铁广告设计及
               制作。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须
               经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不
               得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
               京投公司主营业务为：以轨道交通为主的基础设施投融资与管理，
               轨道交通建设管理服务，轨道交通运营，轨道交通装备制造、以及
主营业务及其与发行
               相关资源经营与服务。
 人主营业务的关系
               京投公司的主营业务与发行人的主营业务不存在相同或相似的情
               形，不存在实质性竞争关系。
     （2）股东构成
序号                 股东名称                   出资额（万元）            持股比例
     （3）财务数据
     京投公司最近一年及一期的财务数据情况如下：
九州一轨                                                                    招股说明书
                                                                        单位：万元
     项目       2022 年 06 月 30 日/2022 年 1-6 月         2021 年 12 月 31 日/2021 年度
    总资产               83,482,964.34                           78,043,512.72
    净资产               28,016,967.86                           26,874,870.46
    净利润                 121,011.45                             264,562.20
  注：最近一年财务数据经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计；最近一期财务
数据未经审计。
     （1）基本情况
     公司名称                广州轨道交通产业投资发展基金（有限合伙）
    统一信用代码                             91440101MA5AN6FJ8L
     成立时间                                 2017 年 12 月 19 日
     注册资本                                 173,137.934 万元
                广州工创汇吉私募基金管理有限公司（曾用名：广州汇垠汇吉私募
 执行事务合伙人
                          基金管理有限公司）
注册地和主要生产经
                广州市白云区云城东路 168 号景泰创展中心楼 B 栋第二层 JTJ231-3
    营地
     经营范围       资本市场服务
           广州轨交的主营业务为股权投资。
主营业务及其与发行
           广州轨交的主营业务与发行人的主营业务不存在相同或相似的情
 人主营业务的关系
           形，不存在实质性竞争关系。
  注：广州汇垠汇吉私募基金管理有限公司已于 2022 年 9 月更名为广州工创汇吉私募基
金管理有限公司，尚未在中国证券投资基金业协会办理私募基金管理人登记变更。
     （2）股东构成
序号          股东名称             出资额（万元）                出资比例               合伙人类型
      广州工创汇吉私募基金管理
      有限公司（曾用名：广州汇
      垠汇吉私募基金管理有限公
           司）
      广州汇垠天粤股权投资基金
         管理有限公司
      广州市白云投资基金管理有
          限公司
      广州市水电设备安装有限公
            司
九州一轨                                                                        招股说明书
序号           股东名称             出资额（万元）                  出资比例                 合伙人类型
            合计                      173,137.93               100.00%
     （3）财务数据
     广州轨交最近一年及一期的财务数据情况如下：
                                                                            单位：万元
     项目       2022 年 06 月 30 日/2022 年 1-6 月          2021 年 12 月 31 日/2021 年度
     总资产                59,013.36                               59,705.95
     净资产                59,010.83                               58,906.74
     净利润                  58.43                                 1,545.51
  注：最近一年财务数据经致同会计师事务所（特殊普通合伙）广州分所审计；最近一期
财务数据未经审计。
     （1）基本情况
     公司名称                    北京国奥时代新能源技术发展有限公司
     统一信用代码                             91110105551378624D
     成立时间                                    2010 年 03 月 10 日
     注册资本                                      1,000.00 万元
     实收资本                                      1,000.00 万元
     法定代表人                                        冷向军
注册地和主要生产经
                              北京市朝阳区安翔北里 11 号 403 房间
    营地
                  技术推广服务；项目投资（信托投资除外）；风景园林工程设计；
                  施工总承包；批发建材、机械设备；销售灯具。（市场主体依法自
     经营范围         主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部
                  门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政
                  策禁止和限制类项目的经营活动。）
主营业务及其与发行         国奥时代的主营业务与发行人的主营业务不存在相同或相似的情
 人主营业务的关系         形，不存在实质性竞争关系。
     （2）股东构成
序号                 股东名称                           出资额（万元）                  出资比例
九州一轨                                                            招股说明书
序号               股东名称                      出资额（万元）            出资比例
               合计                              1,000.00           100%
     北京海兰齐力照明设备安装工程有限公司股东穿透情况如下：
序号               股东名称                      出资额（万元）            出资比例
让国奥时代 65%股权，曹卫东、北京海兰齐力照明设备安装工程有限公司等 12
方受让了上述股权。股权转让完成后，曹卫东成为国奥时代实际控制人。
     （3）财务数据
     国奥时代最近一年及一期的财务数据情况如下：
                                                                单位：万元
     项目    2022 年 06 月 30 日/2022 年 1-6 月    2021 年 12 月 31 日/2021 年度
     总资产              1,467.59                       1,567.66
     净资产              1,365.39                       1,449.14
     净利润                -5.19                         13.93
  注：最近一年财务数据经北京敬业瑞之会计师事务所有限责任公司审计；最近一期财务
数据未经审计。
九州一轨                                                                招股说明书
  （1）基本情况
             北京市科学技术研究院城市安全与环境科学研究所（曾用名北京市
   名称
             劳动保护科学研究所）
统一社会信用代码                            121100004006858114
  举办单位                             北京市科学技术研究院
   性质                                    事业单位
   负责人                                     汪彤
  开办资金                                   5,000 万元
   有效期                   2021 年 02 月 24 日至 2026 年 02 月 24 日
   住所                           北京市西城区陶然亭路 55 号
             开展安全科学、应急管理与救援、防灾减灾、职业健康和劳动保护、
             城市噪声环境、空气和电磁污染防治等领域的应用技术研究和社会
 宗旨和业务范围     公益性技术研究；开展安全、人居环境、职业健康等方面的技术咨
             询、技术培训、技术服务、检测检验、成果转化、学术交流和科学
             普及等工作。
             劳保所为事业单位，从事安全、环境与职业卫生领域研究。
主营业务及其与发行
             劳保所主营业务与发行人主营业务不存在相同或相似的情形，不存
 人主营业务的关系
             在实质性竞争关系。
  （2）股东构成
  劳保所为北京市市属公益性科研事业单位，现隶属于北京市科学技术研究院。
  （3）财务数据
  劳保所最近一年及一期的财务数据情况如下：
                                                                     单位：万元
  项目        2022 年 06 月 30 日/2022 年 1-6 月       2021 年 12 月 31 日/2021 年度
  总资产                 27,149.91                          26,374.13
  净资产                 25,403.41                          24,363.90
 本年盈余                  542.72                            1,007.80
  注：最近一年财务数据经北京安审会计师事务所有限责任公司审计；最近一期财务数据
未经审计。
  （1）基本情况
  公司名称                 惠州展腾新兴创业投资合伙企业（有限合伙）
 统一信用代码                            91441300MA4W68Y12Q
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     成立时间                                  2017 年 01 月 18 日
     注册资本                                    5,800.00 万元
 执行事务合伙人                      深圳市时代伯乐创业投资管理有限公司
注册地和主要生产经
                     惠州市仲恺高新区惠风东二路 16 号 C 栋研发大楼 203-2 号
    营地
                  投资管理及咨询，受托资产管理，股权投资，受托管理创业投资企
     经营范围
                  业的投资业务。
主营业务及其与发行         展腾投资的主营业务为股权投资。展腾投资的主营业务与发行人的
 人主营业务的关系         主营业务不存在相同或相似的情形，不存在实质性竞争关系。
     （2）股东构成
序号          股东名称            出资额（万元）                 出资比例                合伙人类型
      深圳市时代伯乐创业投资
        管理有限公司
      深圳市瀚通沃能投资有限
          公司
      深圳市宝利鸿源实业发展
          有限公司
           合计                       5,800.00           100.00%
     （3）财务数据
     展腾投资最近一年及一期的财务数据情况如下：
                                                                           单位：万元
      项目          2022 年 06 月 30 日/2022 年 1-6 月      2021 年 12 月 31 日/2021 年度
     总资产                     5,377.82                               5,508.88
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    项目      2022 年 06 月 30 日/2022 年 1-6 月   2021 年 12 月 31 日/2021 年度
   净资产                 5,374.17                     5,502.23
   净利润                  -3.59                        -18.80
  注：上述财务数据未经审计。
  曹卫东先生，中国国籍，澳大利亚永久居留权，1968 年 4 月生，本科学历；
公司第一大自然人股东，直接持有公司股份比例为 5.10%，通过国奥时代间接控
制公司股份比例为 7.52%；其身份证号：32108119680402****，住所为北京市海
淀区北三环西路 48 号。具体参见本节之“七、董事、监事、高级管理人员及核心
人员的简要情况”之“（一）董事的简要情况”。
  （三）持有发行人 5%以上股份的主要股东的股权权利状况
  截至本招股说明书签署之日，持有发行人 5%以上股份的主要股东所持有发
行人的股份不存在委托持股、信托持股等情形，不存在质押、冻结等权利受限制
或发生诉讼纠纷的情况。
  （四）其他特殊投资条款约定及清理情况
  但报告期内，公司股东之间曾存在其他特殊投资条款约定，目前已经终止，
股东之间的具体约定情况如下：
  报告期内，发行人股东之间曾约定特殊安排，包括董监高任免、优先清算权、
增资最小估值约定和股权出售权限制等，具体情况如下：
  （1）各方同意，除非各方另有约定，京投公司有权向九州一轨委派两名董
事、一名监事、财务总监及一名副总经理；广州轨交有权向九州一轨委派一名董
事、一名监事；国奥时代有权向九州一轨委派一名董事；劳保所有权向九州一轨
委派一名董事；广州越秀有权向九州一轨委派一名董事。
  （2）各方同意，九州一轨董事会会议召开的法定人数应包括由京投公司委
派的董事。
  （3）各方同意，若发生清算事件，京投公司、基石仲盈、广州轨交、广州
越秀和重庆君岳应享有优先于其他股东的优先清偿权，优先清偿的数额为京投公
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司、基石仲盈、广州轨交、广州越秀和重庆君岳全部投资本金及已宣布向京投公
司、基石仲盈、广州轨交、广州越秀和重庆君岳分配但尚未支付的红利，若公司
剩余资产不足以满足清偿全体优先权人时，各优先权人按照届时各方的持股比例
予以分配。在京投公司、基石仲盈、广州轨交、广州越秀和重庆君岳取得前述分
配后，如公司有剩余财产，则应在全体股东间按股权比例分配。
  （4）各方同意，除非经广州轨交书面同意，九州一轨进行增资扩股时，应
确保该次增资扩股的投前估值不得低于 10.5 亿元人民币。
  （5）《京投公司增资协议之补充协议》的原签署方（京投公司、基石仲盈、
劳保所、国奥时代、唐若梅、邵斌、葛佩声、金志春、李凡华、吴艳春、王文京、
佟小朋、孙家麒）一致同意，经包括京投公司在内代表公司二分之一以上表决权
的股东表决决定向第三方协议出售公司的全部或部分资产或股权，且出售价格不
低于京投公司增资前公司估值的 2 倍以上的金额的，在股东大会决议上投反对票
的原签署方应当以不低于第三方的价格和条件购买投赞成票股东的全部或部分
资产或股权，若各方在该次股东大会决议后 20 日内无法就购买达成一致的，则
除京投公司外的其他原签署方应该：（1）同意向第三方的该项出售；（2）签署
和递送所有有关文件及采取其他支持该项出售的行动；（3）在前述出售为股权
转让交易的前提下，应当按与京投公司相同的条件向第三方转让其持有的所有公
司股权或相应比例的公司股权，国有股东因国有股权监督管理机构不予批准该等
股权转让而无法履行转让义务的除外。
市的辅导材料，上述特殊约定条款至此自动终止。各方一致同意，若发生下列情
形之一且九州一轨自该情形发生后 12 个月内未提交 IPO 申请的，本协议的特殊
约定条款应立即自动恢复法律效力，并视为自始有效且具有追溯力：
  （1）九州一轨 IPO 申请未受理或失效、被终止审核或被否决；
  （2）九州一轨 IPO 申请被中止审核且无法恢复，或其主动撤回 IPO 申请；
  （3）九州一轨 IPO 申请虽获中国证监会审核通过或成功注册，但最终仍无
法公开发行股票并上市交易。
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定终止《股东安排协议》，并确认《股东安排协议》及发行人与京投公司、基石
仲盈、国奥时代、广州轨交、越秀投资和君岳投资等有关方之间曾分别签署的特
殊安排协议自始无效。
  综上，上述协议约定的特殊权利条款已全部终止。
  （1）一致行动人协议的签署
第一大股东。因此，劳保所、北科创投、葛佩声、邵斌、王文京、贺建华及李凡
华签署《一致行动人协议》（截至协议签署日，上述股东合计持有九州一轨有限
发展且根据《公司法》等有关法律法规和公司章程需要由公司股东会、董事会作
出决议的事项时均应采取一致行动。该《一致行动人协议》自签署之日起生效，
至九州一轨有限股票上市之日起满 36 个月时终止，有效期满，各方如无异议，
自动延期三年。
  （2）一致行动人协议的解除
东，股东之间协商后确定解除一致行动协议。据此，劳保所、北科创投、邵斌、
葛佩声、李凡华、贺建华与王文京共同签署《解除〈一致行动人协议〉协议》，
同意解除各方于 2014 年 8 月 6 日签署的《一致行动人协议》，该协议自《解除
〈一致行动人协议〉协议》签署之日起正式解除。
  （3）保荐机构和发行人律师的核查意见
葛佩声、邵斌、王文京、贺建华及李凡华存在签署一致行动人协议的情况。鉴于：
  ①劳保所、北科创投、邵斌、葛佩声、李凡华、贺建华及王文京已于 2016
年签署《解除〈一致行动人协议〉协议》，一致同意解除于 2014 年 8 月 6 日签
署的《一致行动人协议》。
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  ②劳保所、邵斌、葛佩声、李凡华、贺建华及王文京均已书面确认各方之间
不存在任何其他安排；并且北科创投已于 2017 年 12 月通过挂牌出让其持有的全
部九州一轨有限股权。
  综上，保荐机构和发行人律师核查后认为：2014 年 8 月，劳保所等股东签
署的《一致行动人协议》已解除，不存在纠纷或潜在纠纷，不会对本次发行上市
构成实质性的法律障碍。
   六、公司的股本情况
  （一）本次发行前后公司的股本情况
  公 司 本 次 发 行 前 总 股 本 为 112,719,046 股 ， 本 次 发 行 人 民 币 普 通 股 为
                    发行前                        发行后
股东名称/姓名
           持有股份数量（股） 持股比例（%） 持有股份数量（股） 持股比例（%）
京投公司（SS）       24,999,348     22.1785     24,999,348    16.6338
 广州轨交          12,398,077     10.9991     12,398,077     8.2493
 国奥时代           8,472,019       7.5160     8,472,019     5.6370
劳保所（SS）         7,907,218       7.0150     7,907,218     5.2612
 展腾投资           6,212,814       5.5118     6,212,814     4.1338
 曹卫东            5,754,015       5.1047     5,754,015     3.8286
 李凡华            4,518,410       4.0086     4,518,410     3.0064
 万胜投资           4,428,571       3.9289     4,428,571     2.9466
 汇力投资           4,380,953       3.8866     4,380,953     2.9150
 吴艳春            3,953,609       3.5075     3,953,609     2.6306
 越秀投资           3,718,341       3.2988     3,718,341     2.4741
 粤科投资           3,716,957       3.2975     3,716,957     2.4732
  邵斌            2,270,501       2.0143     2,270,501     1.5107
 君岳投资           2,167,962       1.9233     2,167,962     1.4425
 唐若梅            2,033,285       1.8039     2,033,285     1.3529
 基石仲盈           2,003,407       1.7773     2,003,407     1.3330
 吴艳丽            1,948,565       1.7287     1,948,565     1.2965
 同力投资           1,904,761       1.6898     1,904,761     1.2674
 韩瑞丽            1,284,923       1.1399     1,284,923     0.8550
九州一轨                                                          招股说明书
                       发行前                          发行后
股东名称/姓名
            持有股份数量（股） 持股比例（%） 持有股份数量（股） 持股比例（%）
    金海贝              952,381       0.8449         952,381       0.6337
 鹏汇投资                952,380       0.8449         952,380       0.6337
    王文京              900,858       0.7992         900,858       0.5994
    金志春              790,722       0.7015         790,722       0.5261
 实富企管                775,472       0.6880         775,472       0.5160
    孙家麒              734,242       0.6514         734,242       0.4885
    葛佩声              616,763       0.5472         616,763       0.4104
城建投资（SS）             600,000       0.5323         600,000       0.3992
    赵成春              564,801       0.5011         564,801       0.3758
    黄彤阳              451,841       0.4009         451,841       0.3006
    周德禄              282,401       0.2505         282,401       0.1879
    佟小朋              271,105       0.2405         271,105       0.1804
     何宏              212,960       0.1889         212,960       0.1417
    于贵芬              183,560       0.1628         183,560       0.1221
     张勇              127,080       0.1127         127,080       0.0846
    张家宝              112,960       0.1002         112,960       0.0752
    陈秀坤               70,600       0.0626          70,600       0.0470
     韩涛               45,184       0.0401          45,184       0.0301
本次发行流通
                           -            -     37,573,016       25.0000
   股
     总计          112,719,046    100.0000     150,292,062        100.00
    注：SS 为 State-ownShareholder 的缩写，为国有股东。
     （二）本次发行前公司前十名股东
     本次发行前，公司前十名股东持股情况如下：
序号           股东名称/姓名                    持有股数（股）             出资比例（%）
九州一轨                                                            招股说明书
序号             股东名称/姓名                    持有股数（股）             出资比例（%）
                  合计                             83,025,034         73.6567
      注：SS 为 State-ownShareholder 的缩写，为国有股东。
      （三）本次发行前公司前十名自然人股东及其在公司担任的职务
      本次发行前，公司前十名自然人股东的持股情况及在公司任职情况如下：
序号        股东姓名         股份数量（股）            持股比例（%）         在公司任职情况
      注：吴艳丽为发行人参股公司九州铁物公司财务部门工作人员。
      （四）发行人的国有股份或者外资股份情况
一轨环境科技股份有限公司国有股东标识有关问题的批复》（京国资产权
[2021]28 号），京投公司持有公司 2,499.9348 万股股份，占总股本比例为 22.18%；
劳保所持有公司 790.7218 万股股份，占总股本比例为 7.01%，城建投资持有
有股权监督管理办法》（国资委财政部证监会令第 36 号）相关规定，若九州一
轨发行股票并上市，京投公司、劳保所、城建投资在证券登记结算公司登记的证
券账户应标注“SS”标识。
九州一轨                                 招股说明书
  截至本招股说明书签署之日，公司不存在外资股份。
  （五）自 2020 年以来发行人新增股东情况
份的时间、价格和定价依据
  自 2020 年 1 月 1 日以来，发行人新增股东包括万胜投资、汇力投资、金海
贝、鹏汇投资、何宏、同力投资以及城建投资。各股东入股简要情况如下：
九州一轨                                                                          招股说明书
 时间      入股方式   新增股东    入股原因      入股价格              定价依据               关联关系           股权代持
                万胜投资
                汇力投资                                             1、新增股东与发行人其他股
                       看好九州一轨未                   参考公司资产评估报
                                                                 东、董事、监事、高级管理人
                金海贝    来发展                       告（基准日为 2019 年                        不存在股
         增资扩股                     10.50 元/股      9 月 30 日）以及公司                        权代持情
                                                 前次增资扩股价格，                            形
                                                                 机构与其负责人、高级管理人
                       九州一轨老股东，                  各股东协商确定。
                                                                 员、经办人员不存在关联关系
                 何宏    持续看好九州一
                       轨未来发展
                                                 参考公司资产评估报       投资为越秀金控控制企业，双
                                                 告（基准日为 2019 年   方为一致行动人；越秀投资推        不存在股
         增资扩股   同力投资              10.50 元/股      9 月 30 日）以及公司   荐赖嘉俊担任发行人董事          权代持情
                                                 前次增资扩股价格，       2、新增股东与本次发行的中介       形
                                                 各股东协商确定。        机构与其负责人、高级管理人
                                                                 员、经办人员不存在关联关系
                                                                 （1599.HK）之全资子公司，
                                                                 京投公司持有城建设计 6.51%
                                                 参考公司前次增资扩
                                                                 股权，发行人董事长任宇航曾        不存在股
         股权转让   城建投资              13.68 元/股                      任城建设计董事（于 2022 年 4   权代持情
                                                                 月卸任）；                形
                                                 确定
                                                                 机构与其负责人、高级管理人
                                                                 员、经办人员不存在关联关系。
九州一轨                                                         招股说明书
  新增股东入股的详细过程，参见本节之“二、发行人的改制重组及设立情况”
之“（三）报告期内，公司股本及股东的变化情况”之“3、报告期内，公司股本及
股东的具体变化情况”之“（7）2020 年 7 月，股份公司设立后的第一次增资”“（8）
后的第一次股权转让”等内容。
  截至本招股说明书签署之日，发行人自 2020 年 1 月 1 日起新增股东基本情
况如下：
  （1）万胜投资
  ①基本情况
企业名称         广州万胜友方创业投资合伙企业（有限合伙）
成立时间         2019 年 9 月 25 日
执行事务合伙人      上海万丰友方股权投资管理有限公司
出资额          4,851 万元
             广州市南沙区丰泽东路 106 号（自编 1 号楼）X1301-G9764（集群
注册地
             注册）（JM）
经营范围         资本市场服务
             广州万胜友方创业投资合伙企业（有限合伙）已于 2020 年 4 月 1
             日完成私募基金备案程序，基金编号为 SJW909；
私募投资基金       广州万胜友方创业投资合伙企业（有限合伙）的基金管理人上海万
备案情况         丰友方股权投资管理有限公司已于 2017 年 3 月 22 日在中国证券投
             资基金业协会完成私募基金管理人登记程序，登记编号为
             P1061962；
持有发行人股份比例    3.9289%
  ②合伙人构成
  万胜投资的合伙人构成情况如下：
       合伙人名称/姓名                出资额（万元）             出资比例      合伙人类型
上海万丰友方股权投资管理有限公司                           1.00      0.02%   普通合伙人
东莞市辰泰股权投资合伙企业
（有限合伙）
上海万丰友方七期股权投资基金合伙
企业（有限合伙）
深圳齐鑫一鼎管理咨询合伙企业
（有限合伙）
九州一轨                                                            招股说明书
       合伙人名称/姓名                  出资额（万元）              出资比例      合伙人类型
          合计                              4,851.00    100.00%     -
     ③普通合伙人的情况
     上海万丰友方股权投资管理有限公司系万胜投资的普通合伙人，具体情况如
下：
企业名称           上海万丰友方股权投资管理有限公司
成立时间           2011 年 4 月 22 日
法定代表人          朱晓兵
注册资本           1,000 万元
注册地            上海市闵行区江川路 291 弄 20 号 2 幢四层 F 单元
               股权投资管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
经营范围
               展经营活动）
               上海万丰友方股权投资管理有限公司已于 2017 年 3 月 22 日在中国
私募投资基金备案情
               证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记程序，登记编号为
况
               P1061962。
     （2）汇力投资
     ①基本情况
企业名称           西安汇力之星创业投资合伙企业（有限合伙）
成立时间           2019 年 6 月 12 日
执行事务合伙人        北京日出安盛资本管理有限公司
出资额            4,925 万元
注册地            西安曲江新区雁翔路 3001 号华商文化传媒中心 2 号楼 901-19
               创业投资及咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
经营范围
               开展经营活动）
               西安汇力之星创业投资合伙企业（有限合伙）已于 2020 年 3 月 30
               日完成私募基金备案程序，基金编号为 SJQ434；
私募投资基金
               西安汇力之星创业投资合伙企业（有限合伙）的基金管理人北京日
备案情况
               出安盛资本管理有限公司已于 2018 年 1 月 9 日在中国证券投资基
               金业协会完成私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1066646。
持有发行人股份比例      3.8866%
     ②合伙人构成
        合伙人名称/姓名                  出资额（万元）             出资比例      合伙人类型
北京日出安盛资本管理有限公司                                   30     0.61%   普通合伙人
王蓉                                              600    12.18%   有限合伙人
东证融达投资有限公司                                      500    10.15%   有限合伙人
九州一轨                                                       招股说明书
        合伙人名称/姓名                 出资额（万元）         出资比例      合伙人类型
陕西国开旅游产业基金管理有限公司                          495     10.05%   有限合伙人
邓建峰                                       400      8.12%   有限合伙人
陈沁                                        300      6.09%   有限合伙人
彭建华                                       200      4.06%   有限合伙人
李明                                        200      4.06%   有限合伙人
孙传文                                       200      4.06%   有限合伙人
侯海文                                       200      4.06%   有限合伙人
黄晓军                                       200      4.06%   有限合伙人
李越                                        100      2.03%   有限合伙人
支守芳                                       100      2.03%   有限合伙人
许海                                        100      2.03%   有限合伙人
陈艳萍                                       100      2.03%   有限合伙人
郑昊岩                                       100      2.03%   有限合伙人
于献奎                                       100      2.03%   有限合伙人
滑羽裳                                       100      2.03%   有限合伙人
陈凤迎                                       100      2.03%   有限合伙人
梁植                                        100      2.03%   有限合伙人
吴俊忠                                       100      2.03%   有限合伙人
关放                                        100      2.03%   有限合伙人
廖丹                                        100      2.03%   有限合伙人
陈已昕                                       100      2.03%   有限合伙人
芮思阅                                       100      2.03%   有限合伙人
刘晓冬                                       100      2.03%   有限合伙人
吴军                                        100      2.03%   有限合伙人
          合计                             4,925   100.00%     -
     ③普通合伙人的情况
     北京日出安盛资本管理有限公司系汇力投资的普通合伙人，具体情况如下：
企业名称           北京日出安盛资本管理有限公司
成立时间           2017 年 6 月 7 日
法定代表人          赵玉娇
注册资本           1,000 万元
注册地            北京市房山区长沟镇金元大街 1 号北京基金小镇大厦 A 座 232
九州一轨                                            招股说明书
             投资管理；资产管理；投资咨询（中介除外）；项目投资。（“1、
             未经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展
             证券类产品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对
             所投资企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资
经营范围
             本金不受损失或者承诺最低收益”；市场主体依法自主选择经营项
             目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批
             准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制
             类项目的经营活动。）
             北京日出安盛资本管理有限公司已于 2018 年 1 月 9 日在中国证券
私募投资基金备案情
             投资基金业协会完成私募基金管理人登记程序，登记编号为
况
             P1066646。
  （3）金海贝
  ①基本情况
企业名称         金海贝（北京）投资有限公司
成立时间         2011 年 11 月 4 日
法定代表人        涂根平
注册资本         1,000 万元
注册地          北京市朝阳区水岸南街 16 号楼 4 层 415
             项目投资；投资管理；资产管理；经济合同担保（不含融资性担保）。
             （1、未经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开
             开展证券类产品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不
             得对所投资企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺
经营范围
             投资本金不受损失或者承诺最低收益；企业依法自主选择经营项
             目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批
             准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目
             的经营活动。）
持有发行人股份比例    0.8449%
  ②股东结构
  股东        出资额（万元）          出资比例        股东类型
  涂根平                  800        80%   执行董事，经理
  王振渊                  200        20%     监事
  涂根平系金海贝的实际控制人。
  （4）鹏汇投资
  ①基本情况
企业名称         新余市鹏汇风扬投资中心（有限合伙）
成立时间         2016 年 1 月 19 日
             鹏汇（上海）私募基金管理有限公司（曾用名：鹏汇投资咨询（上
执行事务合伙人
             海）有限公司）
九州一轨                                                              招股说明书
出资额              1,100 万元
注册地              江西省新余市渝水区袁河经济开发区章家山路 12 号
                 企业投资管理、资产管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批
经营范围
                 准后方可开展经营活动）
                 新余市鹏汇风扬投资中心（有限合伙）已于 2020 年 4 月 3 日完成
                 私募基金备案程序，基金编号为 SJW924；
私募投资基金
                 新余市鹏汇风扬投资中心（有限合伙）的基金管理人鹏汇（上海）
备案情况
                 私募基金管理有限公司已于 2016 年 9 月 29 日在中国证券投资基金
                 业协会完成私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1034085。
持有发行人股份比例        0.8449%
  ②合伙人构成
      合伙人名称/姓名              出资额（万元）                 出资比例        合伙人类型
鹏汇（上海）私募基金管理有限
公司
上海联创实业有限公司                                   700      63.64%    有限合伙人
陈燕燕                                          200      18.18%    有限合伙人
林弘青                                          100       9.09%    有限合伙人
           合计                               1,100    100.00%       -
  ③普通合伙人的情况
  鹏汇（上海）私募基金管理有限公司系鹏汇投资的普通合伙人，具体情况如
下：
企业名称             鹏汇（上海）私募基金管理有限公司
成立时间             2014 年 9 月 12 日
法定代表人            陆吉
注册资本             1,000 万元
注册地              上海市普陀区云岭东路 89 号 2、3、21、22 层
                 私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在中国证券投
经营范围             资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依法须经
                 批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                 鹏汇（上海）私募基金管理有限公司已于 2016 年 9 月 29 日在中国
私募投资基金备案情
                 证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记程序，登记编号为
况
                 P1034085。
  （5）何宏
  何宏的基本情况如下：
      姓名              身份证号                      住所             近五年工作经历
      何宏        23020619751208****     北京市海淀区太月园           2007.1-至今任职于北
九州一轨                                                         招股说明书
      姓名            身份证号                   住所           近五年工作经历
                                           小区         京美亚电子科技有限
                                                      公司
     （6）同力投资
     ①基本情况
企业名称            广州同力实业投资合伙企业（有限合伙）
成立时间            2019 年 9 月 18 日
执行事务合伙人         广州越秀产业投资基金管理股份有限公司
出资额             2,010 万元
注册地             广州市天河区珠江西路 5 号 3309 房（仅限办公）
经营范围            商务服务业
                广州同力实业投资合伙企业（有限合伙）已于 2020 年 9 月 17 日完
                成私募基金备案程序，基金编号为 SLS446；
私募投资基金          广州同力实业投资合伙企业（有限合伙）的基金管理人广州越秀产
备案情况            业投资基金管理股份有限公司已于 2014 年 4 月 1 日在中国证券投
                资基金业协会完成私募基金管理人登记程序，登记编号为
                P1000696。
持有发行人股份比例       1.6898%
     ②合伙人结构
      合伙人名称/姓名               出资额（万元）               出资比例      合伙人类型
广州越秀产业投资基金管理股份
有限公司
石少杰                                         500     24.88%   有限合伙人
陶霖                                          400     19.90%   有限合伙人
张帆                                          350     17.41%   有限合伙人
周征红                                         250     12.44%   有限合伙人
张志成                                         100      4.98%   有限合伙人
熊东民                                         100      4.98%   有限合伙人
陈晓俊                                         100      4.98%   有限合伙人
钱成                                          100      4.98%   有限合伙人
魏晓宾                                         100      4.98%   有限合伙人
           合计                              2,010   100.00%     -
     ③普通合伙人的情况
     广州越秀产业投资基金管理股份有限公司系同力投资的普通合伙人，具体情
况如下：
九州一轨                                                   招股说明书
企业名称         广州越秀产业投资基金管理股份有限公司
成立时间         2011 年 8 月 1 日
法定代表人        王恕慧
注册资本         10,000 万元
             广州市南沙区丰泽东路 106 号（自编 1 号楼）X1301-F3667（集群
注册地
             注册）（JM）
             资产管理（不含许可审批项目）；企业自有资金投资；投资管理服
经营范围         务；投资咨询服务；受托管理股权投资基金（具体经营项目以金融
             管理部门核发批文为准）；股权投资；股权投资管理
             广州越秀产业投资基金管理股份有限公司已于 2014 年 4 月 1 日在
私募投资基金备案情
             中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记程序，登记编号
况
             为 P1000696。
  （7）城建投资
  ①基本情况
企业名称         北京城建基础设施投资管理有限公司
成立时间         2016 年 5 月 19 日
法定代表人        尹志国
出资额          10,000 万元
注册地          北京市西城区阜成门北大街 5 号 2 号楼 2 层 232
             项目投资；资产管理；财务咨询（不得开展审计、验资、查账、评
             估、会计咨询、代理记账等需经专项审批的业务，不得出具相应的
             审计报告、验资报告、查账报告、评估报告等文字材料）；企业管
             理咨询；经济贸易咨询。（“1、未经有关部门批准，不得以公开方
             式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；
经营范围
             主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，
             经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业
             政策禁止和限制类项目的经营活动。）
持有发行人股份比例    0.5323%
  ②股东构成
  城建投资的股东构成情况如下：
        股东                出资额（万元）          出资比例      股东类型
                                                  香港上市公司（证券
北京城建设计发展集团股份有限公司               10,000.00   100%
                                                  代码：01599.HK）
  城建投资的实际控制人为北京市人民政府。
九州一轨                                       招股说明书
     上述新增股东，均根据《监管规则使用指引——关于申请首发上市企业股东
信息披露》的规定，对所持新增股份的锁定期做了承诺，具体参见本招股说明书
之“第十节 投资者保护”之“五、重要承诺”。
     （六）本次发行前各股东之间的关联关系及关联股东的各自持股比例
人主体，京投公司持有公司 22.18%的股份，基石仲盈持有公司 1.78%的股份，
合计持有公司 23.96%的股份。
曹卫东持有公司 5.10%的股份，合计持有公司 12.62%的股份。
有公司 1.73%的股份，合计持有公司 5.24%的股份。
同力投资持有公司 1.69%的股份，合计持有公司 4.99%的股份。
     （七）股东公开发售股份的情况
     本次发行不涉及发行人股东公开发售股份的情况。
     （八）私募投资基金股东纳入监管情况
     公司共有私募投资基金股东 10 家，均已纳入金融产品监管，具体情况如下：
                                           管理人登记
序号       基金备案名称      基金编号       管理人名称
                                             编号
      广州轨道交通产业投资发展             广州汇垠汇吉私募基
        基金（有限合伙）                金管理有限公司
      惠州展腾新兴创业投资合伙             深圳市时代伯乐创业
      企业（有限合伙）                 投资管理有限公司
      广州万胜友方创业投资合伙             上海万丰友方股权投
      企业（有限合伙）                  资管理有限公司
      西安汇力之星创业投资合伙             北京日出安盛资本管
      企业（有限合伙）                   理有限公司
      广州越秀智创升级产业投资             广州越秀产业投资基
      基金合伙企业（有限合伙）             金管理股份有限公司
九州一轨                                                    招股说明书
                                                        管理人登记
序号        基金备案名称      基金编号             管理人名称
                                                          编号
      合伙企业（有限合伙）                   资基金管理有限公司
     重庆君岳共享高科股权投资          重庆君岳共享股权投
     基金合伙企业（有限合伙）          资基金管理有限公司
     北京基石仲盈创业投资中心          北京基石创业投资管
     （有限合伙）                理中心（有限合伙）
     广州同力实业投资合伙企业          广州越秀产业投资基
     （有限合伙）                金管理股份有限公司
     新余市鹏汇风扬投资中心（有         鹏汇（上海）私募基金
     限合伙）                  管理有限公司
    注：上表中广州汇垠汇吉私募基金管理有限公司已于 2022 年 9 月更名为广州工创汇吉
私募基金管理有限公司，尚未在中国证券投资基金业协会办理私募基金管理人登记变更。
     综上所述，上述持有发行人股份的私募投资基金等金融产品已按照《中华人
民共和国证券投资基金法（2015 修正）》《私募投资基金监督管理暂行办法》
或《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》等相关法律法规履行了
备案程序。
     七、董事、监事、高级管理人员及核心人员的简要情况
     （一）董事的简要情况
     公司董事会共设 9 名董事，其中 3 名为独立董事，设董事长 1 名。根据《公
司章程》董事由股东大会选举或更换，任期三年。董事任期届满，可连选连任。
本届董事会成员情况如下：
     姓名     职务      提名人                      任职期间
 任宇航       董事长     京投公司         2022 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 17 日
 曹卫东        董事     国奥时代         2022 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 17 日
 刘建红        董事     京投公司         2022 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 17 日
 郑家响        董事     广州轨交         2022 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 17 日
 魏志勇        董事      劳保所         2022 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 17 日
 赖嘉俊        董事     越秀投资         2022 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 17 日
     陈轲    独立董事     董事会         2022 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 17 日
 韩映辉       独立董事     董事会         2022 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 17 日
     刘刚    独立董事     董事会         2022 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 17 日
     各董事简历如下：
     任宇航先生，董事长，中国国籍，无境外永久居留权，1975 年 10 月生，北
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京理工大学博士研究生学历，高级经济师。1996 年 7 月至 2003 年 9 月在河南省
火电一公司任工程师、团委、组织部干部；2008 年 3 月至今，在京投公司历任
资产运营部项目经理、总经理秘书、资产管理部主任助理、融资计划部副经理、
融资计划部总经理、资本运营部总经理兼任对外合作办公室主任、董事会秘书（总
经理助理级）兼投资发展总部总经理。2019 年 12 月至今任公司董事长。
  曹卫东先生，董事、总经理，中国国籍，澳大利亚永久居留权，1968 年 4
月生，本科学历。1989 年 7 月至今，曾先后就职于中国核工业华兴建设有限公
司、北京当代商城有限责任公司、北京海兰齐力照明设备安装工程有限公司、北
京国奥时代新能源技术发展有限公司、国奥控股集团股份有限公司。2019 年 12
月至今，任公司董事、总经理。
  刘建红先生，董事，中国国籍，无境外永久居留权，1973 年 2 月生，本科
学历，经济师。1995 年 7 月至 2006 年 4 月，就职于北京城建三建设发展有限公
司，历任预算员、项目副经理、经营部副经理、经营部经理、公司副总经济师；
副总经理；2008 年 6 月至 2009 年 5 月，就职于北京京创投资有限公司，任副总
经理；2009 年 5 月至 2010 年 3 月，就职于京投银泰股份有限公司，任工程管理
部总经理；2010 年 3 月至今，就职于京投公司，历任土地开发事业部副总经理、
门头沟投资管理分公司总经理、土地开发事业部总经理。2019 年 12 月至今，任
公司董事。
  魏志勇先生，董事，中国国籍，无境外永久居留权，1973 年 2 月生，硕士
研究生学历，研究员。2000 年 7 月至 2004 年 7 月，就职于北京绿创环保科技有
限责任公司，任声学事业部主任工程师；2004 年 8 月至今，就职于劳保所，任
副所长；2019 年 12 月至今，任公司董事。
  郑家响先生，董事，中国国籍，无境外永久居留权，1981 年 11 月生，硕士
研究生学历，高级人力资源管理师。2006 年至 2008 年，就职于广东省邮电人才
服务有限公司，任人力资源专员、综合秘书高级主办；2008 年至 2010 年，就职
于山东福田科技集团有限公司，任人力资源主管；2010 年至 2014 年，就职于广
州市地下铁道总公司，历任人力资源总部人力资源主办、主管、人力资源高级主
管；2014 年至今，就职于广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司，历任人事
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部副总监、总监、助理总经理。2019 年 12 月至今，任公司董事。
  赖嘉俊先生，董事，中国国籍，无境外永久居留权，1988 年 1 月生，硕士
研究生学历。2011 年 12 月至今，就职于广州越秀产业投资基金管理股份有限公
司历任专员、经理、高级经理、副总监、总监、董事总经理兼股权投资部负责人、
总经理助理、合伙人。2021 年 5 月至今任公司董事。
  陈轲先生，独立董事，中国国籍，无境外永久居留权，1972 年 10 月生，博
士研究生学历，会计专业，教授，注册会计师、高级会计师。2004 年 1 月至 2008
年 11 月任北京工商大学副教授、审计处副处长；2008 年 11 月至 2020 年 9 月任
北京工商大学教授、审计处处长；2020 年 9 月至今任北京工商大学教授。2020
年 7 月至今，兼任北京经贸职业学院校长。2021 年 1 月至今任公司独立董事。
  韩映辉女士，独立董事，中国国籍，无境外永久居留权，1965 年 11 月生，
硕士研究生学历，律师。1989 年 11 月至 1995 年 12 月，就职于哈尔滨市经济协
作委员会，任办公室主任；1996 年 1 月至 2000 年 2 月，就职于北京京海集团，
任副总经理；1999 年 5 月至 2020 年 4 月，就职于北京市纪凯律师事务所，任合
伙人、主任；2020 年 4 月至今，就职于北京市铸成律师事务所，任合伙人；2021
年 1 月至今，任公司独立董事。
  刘刚先生，独立董事，中国国籍，无境外永久居留权，1963 年 10 月生，硕
士研究生学历，研究员，注册设备工程师。1988 年 12 月至 1997 年 6 月，就职
于北京清华人工环境工程公司，任部门经理；1997 年 6 月至 2006 年 9 月，就职
于清华同方股份有限公司人工环境工程公司，任副总经理、总经理；2006 年 9
月至 2008 年 10 月，就职于同方股份有限公司，任总裁办公室主任；2008 年 10
月至 2013 年 6 月，就职于同方光电科技有限公司，任总经理；2011 年 2 月至 2013
年 3 月，就职于南通同方半导体有限公司，任总经理；2015 年 11 月至 2019 年
就职于同方股份有限公司，任监事；2016 年 6 月至 2020 年 12 月，就职于北京
同方光电环境有限公司，任董事、总经理；2018 年 11 月至 2021 年 2 月，就职
于山东同方鲁颖电子有限公司，任董事；2020 年 3 月至今，就职于同方光电（香
港）有限公司，任董事；2020 年 4 月至今，就职于 AmericanLightingINC，任董
事；2010 年 6 月至今，就职于同方股份有限公司任照明产业本部常务副总经理；
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  （二）监事的简要情况
  姓名      职务       提名人                        任职期间
 王军月     监事会主席    京投公司           2022 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 17 日
 孙方遒     职工监事    职工代表大会          2022 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 17 日
 伍曙晖     职工监事    职工代表大会          2022 年 12 月 18 日至 2025 年 12 月 17 日
  王军月女士，监事会主席，中国国籍，无境外永久居留权，1971 年 9 月生，
本科学历，高级会计师。1995 年 7 月至今，曾先后就职于华夏银行北京分行、
北京京奥房地产开发有限公司、联合置地房地产开发有限公司、北京百顺达房地
产开发有限公司、北京合景房地产开发有限公司、北京市基础设施投资有限公司
平谷分公司、北京京投银泰置业有限公司、北京京投银泰尚德置业有限公司、北
京市基础设施投资有限公司，现任北京市基础设施投资有限公司财务管理部高级
主管；2019 年 12 月至今，任公司监事会主席。
  孙方遒先生，监事，中国国籍，无境外永久居留权，1986 年 2 月生，硕士
研究生学历。2011 年 7 月至今在九州一轨工作，现任公司监事、科研技术中心
研创部经理。
  伍曙晖女士，监事，中国国籍，无境外永久居留权，1985 年 5 月生，硕士
研究生学历。2009 年 8 月至 2015 年 7 月，就职于中铁建电气化局集团科技有限
公司；2015 年 7 月至 2017 年 8 月，就职于科诺伟业风能设备（北京）有限公司，
任商务主管；2017 年 8 月至 2019 年 12 月，历任公司商务助理、部门经理助理、
监事；2019 年 12 月至今，任公司监事、部门经理助理。
  （三）高级管理人员的简要情况
  公司的高级管理人员为总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书、总工程
师。公司高级管理人员如下：
    姓名           职务                           任职期间
   曹卫东           总经理             2022 年 12 月 28 日至 2025 年 12 月 27 日
    邵斌      副总经理、总工程师            2022 年 12 月 28 日至 2025 年 12 月 27 日
   李秀清      副总经理、财务总监            2022 年 12 月 28 日至 2025 年 12 月 27 日
   刘璟琳     副总经理、董事会秘书            2022 年 12 月 28 日至 2025 年 12 月 27 日
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     姓名             职务                           任职期间
    丁德云       副总经理、副总工程师            2022 年 12 月 28 日至 2025 年 12 月 27 日
  注：邵斌副总经理任职期间为 2020 年 1 月至 2022 年 12 月；丁德云 2017 年 1 月开始至
今一直担任公司副总工程师。
   曹卫东先生，总经理，具体详情参见本节之“七、董事、监事、高级管理人
员及核心人员的简要情况”之“（一）董事的简要情况”。
   邵斌先生，副总经理、总工程师，中国国籍，无境外永久居留权，1960 年 9
月生，本科学历，教授级高级工程师。1982 年 8 月至 2020 年 9 月，就职于劳保
所，历任助理研究员、工程师、高级工程师、研究室副主任；邵斌先生自九州一
轨成立时即加入公司任公司总工程师；2020 年 1 月至今，任公司副总经理、总
工程师。
   李秀清先生，副总经理、财务总监，中国国籍，无境外永久居留权，1969
年 11 月生，大学本科学历，硕士研究生学位，正高级会计师。1993 年 8 月至 1999
年 8 月，就职于北京市市政四建设工程有限责任公司，历任财务部出纳、会计、
巴基斯坦项目部财务部部长、财务部主管会计、内部银行常务副行长；1999 年 8
月至 2000 年 10 月，就职于北京市政建设集团有限责任公司，任外埠工程部财务
主管；2000 年 10 月至 2011 年 7 月，就职于北京远通水泥制品有限公司，任总
会计师；2011 年 7 月至 2015 年 10 月，就职于北京博得交通设备股份有限公司，
任财务总监；2015 年 10 月至 2016 年 3 月，就职于京投公司，任资本运营部外
派高级管理储备人员；2016 年 3 月至 2017 年 3 月，就职于北京京投新兴投资有
限公司，任副总经理；2017 年 4 月至今，任公司副总经理、财务总监。
   刘璟琳女士，副总经理、董事会秘书，中国国籍，无境外永久居留权，1986
年 4 月生，硕士研究生学历，高级经济师。2011 年 8 月至 2012 月 2 月，就职于
北京轨道交通路网管理有限公司，任项目经理；2012 年 3 月至 2020 年 6 月，就
职于京投公司，历任融资计划部项目经理、高级项目经理、部长助理、副总经理；
   丁德云先生，副总经理，中国国籍，无境外永久居留权，1980 年 2 月生，
博士研究生学历，高级工程师。2009 年 11 月至 2011 年 11 月，在北京城建集团
有限责任公司博士后工作站工作；2011 年 12 月至 2016 年 6 月，就职于北京城
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建设计发展集团股份有限公司，任院士专家工作室数值计算与仿真中心副主任；
州一轨副总经理、副总工程师。
     （四）核心技术人员的简要情况
     发行人核心技术人员及其任职情况如下：
            姓名                             职务
            邵斌                       副总经理、总工程师
            丁德云                      副总经理、副总工程师
            孙方遒                    监事、科研技术中心研创部经理
     核心人员简历如下：
     邵斌先生，公司核心技术人员，有关情况参见本节之“七、董事、监事、高
级管理人员及核心人员的简要情况”之“（三）高级管理人员的简要情况”。
     丁德云，公司核心技术人员，有关情况参见本节之“七、董事、监事、高级
管理人员及核心人员的简要情况”之“（三）高级管理人员的简要情况”。
     孙方遒，公司核心技术人员，有关情况参见本节之“七、董事、监事、高级
管理人员及核心人员的简要情况”之“（二）监事的简要情况”。
     （五）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系
情况
     公司董事、监事、高级管理人员及核心人员相互之间不存在亲属关系。
     （六）公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人
员的兼职情况如下：
                                            兼职单位与公司的关联
姓名     职务         兼职单位              兼职职务
                                                关系
                                   董事会秘书
             北京市基础设施投资有限公
                                   兼投资发展    公司主要股东
             司
                                   总部总经理
任宇航   董事长                           董事长、    公司股东京投公司控制
             北京基石基金管理有限公司
                                     总经理    的公司
                                   总经理、执行   公司股东京投公司控制
             北京京投投资控股有限公司
                                     董事     的公司
九州一轨                                                        招股说明书
                                                      兼职单位与公司的关联
姓名     职务              兼职单位                  兼职职务
                                                          关系
                                                      任宇航担任其董事的公
             首创证券股份有限公司                       董事
                                                      司
                                                      公司股东京投公司控制
             基石国际融资租赁有限公司                     董事长
                                                      的公司
             北京基石传感信息服务有限                             任宇航担任其董事的公
                                              董事长
             公司                                       司
             北京京投基金管理有限公司                    执行董事     京投公司控股孙公司
                                                      任宇航担任其董事的公
             绍兴京越地铁有限公司                      副董事长
                                                      司
             北京基石慧盈创业投资中心
                                             投委会委员    -
             （有限合伙）
             京投国际基础设施投资有限                    执行董事、总   公司股东京投公司控制
             公司                                经理     的公司
                                                      公司股东京投公司控制
             京投（香港）有限公司                       董事
                                                      的公司
             EasternCreationIIIInvestmentH            公司股东京投公司控制
                                             执行董事
             oldingsLtd.                              的公司
             黄山市市域旅游铁路投资发                             任宇航担任其董事的公
                                             副董事长
             展有限公司                                    司
             北京市文化科技融资担保有                             任宇航担任其董事的公
                                              董事
             限公司                                      司
             北京市政交通一卡通有限公                             任宇航担任其董事的公
                                              董事
             司                                        司
             北京农村商业银行股份有限                             任宇航担任其董事的公
                                              董事
             公司                                       司
                                                      任宇航担任其董事的公
             北京智慧城市网络有限公司                     董事长
                                                      司
                                                      任宇航担任其董事的公
             国民养老保险股份有限公司                     董事
                                                      司
                                                      曹卫东担任其监事的公
             北京海兰齐力投资有限公司                     监事
                                                      司
             北京海兰齐力照明设备安装                             曹卫东担任其董事的公
                                              董事长
             工程有限公司                                   司
             北京国奥时代新能源技术发
                                              董事长     公司主要股东
             展有限公司
             优尼拜尔贸易（太仓）有限公                            曹卫东担任其监事的公
      董事、总                                    监事
曹卫东          司                                        司
      经理
                                                      曹卫东担任其董事的公
             湖南海兰照明设备有限公司                     董事长
                                                      司（2004 年 8 月已吊销）
                                                      曹卫东担任其执行董
                                             执行董事、总
             成都海兰照明工程有限公司                             事、总经理的公司
                                               经理
                                                      （2004 年 1 月已吊销）
             九州一轨环境科技（广州）有
                                             执行董事     子公司
             限公司
             北京市基础设施投资有限公                    土地开发事
                                                      公司主要股东
刘建红   董事     司                               业部总经理
             北京京投新兴投资有限公司                     董事长     公司股东京投公司控制
九州一轨                                               招股说明书
                                               兼职单位与公司的关联
姓名     职务            兼职单位             兼职职务
                                                   关系
                                               的公司
                                               公司股东京投公司控制
            北京京密投资有限公司                 董事长
                                               的公司
                                               公司股东京投公司控制
            北京京投灜德置业有限公司               董事长
                                               的公司
                                               公司股东京投公司控制
            北京京投兴通置业有限公司              执行董事
                                               的公司
            北京中轨交通研究院有限公                       刘建红担任其董事的公
                                       董事
            司                                  司
                                               公司股东京投公司控制
            京投发展股份有限公司                 董事
                                               的公司
                                      执行董事、总   公司股东京投公司控制
            北京京投兴朝置地有限公司
                                        经理     的公司
            北京市劳动保护科学研究所               副所长     公司主要股东
            中安绿创（北京）职业卫生建                      魏志勇担任其监事的公
                                       监事
            设工程设计研究院有限公司                       司
            中国环境保护产业协会噪声              副主任委员
            与振动委员会                     兼秘书长
魏志勇   董事    中国声学学会建筑声学分会               委员      -
            中国职业安全健康协会噪声
                                       委员      -
            与振动控制专业委员会
            北京声学学会                     理事长     -
            北京环境物理研究会                 副理事长     -
            北京汇垠天然投资基金管理                     郑家响担任其董事的公
                                       董事
            有限公司                             司
            湖南汇垠天星股权投资私募                     郑家响担任其监事的公
                                        监事
            基金管理有限公司                         司
            广州汇垠汇吉私募基金管理                     郑家响担任其董事的公
郑家响   董事                                董事
            有限公司                             司
                                             郑家响担任其监事的公
            广州南粤基金集团有限公司                监事
                                             司
            广州汇垠天粤股权投资基金                     郑家响担任其助理总经
                                      助理总经理
            管理有限公司                           理的公司
            广州越秀产业投资基金管理              总经理助理、 公司股东越秀投资的执
            股份有限公司                     合伙人   行事务合伙人
                                             赖嘉俊担任其董事的公
            SirnaomicsLtd               董事
                                             司
                                      执行事务合
            上海越圣企业管理合伙企业                     赖嘉俊担任其执行事务
                                      伙人委派代
赖嘉俊   董事    （有限合伙）                           合伙人委派代表的公司
                                         表
                                      执行董事、经 赖嘉俊担任其执行董
            北京南博射频科技有限公司
                                         理   事、经理的公司
                                             赖嘉俊担任其董事的公
            苏州引航生物科技有限公司                董事
                                             司
            天津华鸿科技股份有限公司               董事      赖嘉俊担任其董事的公
九州一轨                                                         招股说明书
                                                      兼职单位与公司的关联
姓名     职务             兼职单位                    兼职职务
                                                          关系
                                                      司
                                                      赖嘉俊担任其董事的公
             广州嘉越医药科技有限公司                      董事
                                                      司
             越洋医药开发（广州）有限公                            赖嘉俊担任其董事的公
                                               董事
             司                                        司
             广州必贝特医药股份有限公                             赖嘉俊担任其监事的公
                                               监事
             司                                        司
             广州远想生物科技股份有限                             赖嘉俊担任其董事的公
                                               董事
             公司                                       司
                                                      赖嘉俊担任其董事的公
             苏州天梯生物医药有限公司                      董事
                                                      司
             北京工商大学                            教授     -
陈轲    独立董事
             北京经贸职业学院                          院长     -
韩映辉   独立董事   北京市铸成律师事务所                        合伙人    -
                                              照明产业本
                                                      刘刚担任其高级管理人
             同方股份有限公司                         部常务副总
                                                      员的公司
                                               经理
刘刚    独立董事   同方光电（香港）有限公司                      董事     刘刚担任其董事的公司
             AmericanLighting,INC              董事     刘刚担任其董事的公司
                                                      刘刚担任其董事的公司
             清芯光电有限公司                          董事
                                                      （2010 年 12 月已吊销）
             北京市基础设施投资有限公                     财务管理部
                                                      公司主要股东
             司                                 高级主管
             北京信息基础设施建设股份
      监事会主                                            公司股东京投公司控制
王军月          有限公司（已辞任，未变更工                    监事会主席
      席                                               的公司
             商）
                                                      公司股东京投公司控制
             基石国际融资租赁有限公司                     监事会主席
                                                      的公司
伍曙晖   职工监事   -                                  -     -
             北京九州一轨环境科技股份
孙方遒   职工监事   有限公司振动噪声控制技术                      负责人    公司分支研究中心
             中心
                                                      邵斌担任其总经理的公
             北京燕强普明环保科技发展
                                               总经理    司（2008 年 10 月已吊
             有限公司
                                                      销）
             大连兆和环境科技股份有限
                                               董事     邵斌担任其董事的公司
             公司
      副总经
             中国环境保护产业协会噪声
邵斌    理、总工                                    副主任委员   -
             与振动控制委员会
      程师
             中国环境科学学会环境物理
             学分会、环境声学分会和环境                     委员     -
             噪声防治专业委员会
             全国机械振动、冲击与状态监
                                               委员     -
             测标准化技术委员会委员
九州一轨                                                   招股说明书
                                                兼职单位与公司的关联
姓名     职务         兼职单位               兼职职务
                                                    关系
              北京声学学会                  监事长       -
              北京环境物理研究会               理事        -
              北京市副中心工程技术质量
                                     声学顾问       -
              专家组
              科技部科技创新基金、中国博
                                     评审专家       -
              士后科学基金
              期刊《噪声与振动控制》             编委        -
              北京市高级职称评审委员会           专家评委       -
                                    商学院全日
              中国人民大学                制 MPACC 企   -
      副总经                            业家导师
李秀清   理、财务                          商学院校外
      总监      北京工商大学                            -
                                     实践导师
              中国总会计师协会                会员        -
              北京交通工程协会                会员        -
      副总经
刘璟琳   理、 董事   -                         -       -
      会秘 书
              北京九州铁物轨道科技服务
                                      董事长       参股公司
              有限公司
              九州一轨投资（海口）有限公         执行董事兼
                                                全资子公司
              司                      总经理
                                    执行事务合
              徐州晟顺鸿铭企业管理合伙                      公司全资子公司九州投
                                    伙人委派代
              企业（有限合伙）                          资担任执行事务合伙人
                                      表
              中国职业安全健康协会噪声
                                      委员        -
              与振动控制专业委员会
              中国职业安全健康协会噪声
      副总经     与振动控制专业委员会青年            委员        -
丁德云   理、副总    委员会
      工程师     安徽省轨道交通标准化技术
                                      委员        -
              委员会
              交通运输部科学研究院城市
                                      专家        -
              轨道交通运营专家库
                                    硕士研究生
              石家庄铁道大学               校外指导教       -
                                      师
              北京市科学技术委员会科技
                                      专家        -
              专家库
              深圳市城市轨道交通协会            特聘专家       -
  注：上表中广州汇垠汇吉私募基金管理有限公司已于 2022 年 9 月更名为广州工创汇吉
私募基金管理有限公司。
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员除
九州一轨                                    招股说明书
上述兼职情况外，无其他兼职情况。
  另外，曹卫东作为法定代表人兼职的湖南海兰照明设备有限公司和成都海兰
照明工程有限公司两个公司因长期停业于 2004 年 8 月和 2014 年 1 月分别被吊销
营业执照。由于上述两个公司自吊销之日起已满三年，因此，曹卫东具备担任本
公司董事的任职资格。
  （七）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间的近亲属关系
  截至本招股说明书签署之日，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术
人员相互之间不存在亲属关系。
  （八）董事、监事和高级管理人员的任职资格
  北京工商大学党委组织部出具《证明》，经北京工商大学第二届党委第 181
次党委会研究，同意商学院陈轲教授担任九州一轨独立董事职务。
  截至本招股说明书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员的任职资格均
符合法律、法规、部门规章、规范性文件和现行《公司章程》的规定，不存在违
反《公司法》《证券法》及其他有关法律、法规和规范性文件规定的情形，不存
在因违反《中共中央关于进一步加强直属高校党员领导干部兼职管理的通知》、
《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问题的意见》、《关于进一
步加强直属高校党员领导干部兼职管理的通知》和《关于开展党政领导干部在企
业兼职情况专项检查的通知》等规范性文件的相关规定而不适合在公司任职的情
形，相关人员的任职资格符合上述规范性文件的任职资格规定。公司董事、监事、
高级管理人员具备法律、法规和规范性文件规定的任职资格。
   八、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所签订的对投资
者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议
  （一）公司与董事、监事、高级管理人员和核心技术人员所签订的协议
  发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员分别签署了相应的用工
合同，与高级管理人员及核心技术人员均签署了《保密协议》，对双方的权利义
务进行了约定。除上述协议外，公司未与董事、监事、高级管理人员及核心技术
人员签署对投资者价值判断和投资决策有重要影响的协议。截至本招股说明书签
九州一轨                                     招股说明书
署之日，上述合同和协议履行正常，不存在违约情形。
  （二）董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作出的重要承诺
  参见本招股说明书之“第十节 投资者保护”之“五、重要承诺”。
  九、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员变动情况
  最近两年，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未发生重大变化。
公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的变动均履行了必要的内部程序，
不会对公司经营管理和本次上市构成重大影响。
  （一）公司董事 2019 年以来的变动情况
勇、李健、黄力波，其中任宇航为董事长，曹卫东为副董事长。
九州一轨有限 2019 年度第一次股东会通过《关于变更公司董事和监事的议案》，
免去黄力波董事，选举郑家响担任公司董事。
过《关于选举北京九州一轨环境科技股份有限公司第一届董事会董事的议案》，
董事会成员为任宇航、曹卫东、刘建红、葛佩声、魏志勇、李健、郑家响，其中
任宇航为董事长。
韩映辉、刘刚为公司独立董事；因个人原因，葛佩声辞去公司董事职务，公司补
选吴煜（越秀投资提名）作为公司董事。
年度股东大会，补选赖嘉俊（越秀投资提名）为公司董事。
年第二次临时股东大会，决议选举任宇航、曹卫东、刘建红、魏志勇、郑家响及
赖嘉俊为公司第二届非独立董事；选举刘刚、陈轲及韩映辉为公司第二届独立董
九州一轨                                    招股说明书
事。本次换届后公司董事会成员未发生变化。
  （二）公司监事 2019 年以来的变动情况
遒，其中彭晓锋、孙方遒为职工代表监事。
九州一轨有限 2019 年度第一次股东会通过《关于变更公司董事和监事的议案》，
免去蒋建文监事职务，选举孟凡雷担任公司监事。
过《关于选举北京九州一轨环境科技股份有限公司第一届监事会监事的议案》，
决议选举王军月、李奇、秦少博为公司第一届监事会监事，与职工监事伍曙晖、
孙方遒组成监事会。
年第一次临时股东大会，决议选举葛佩声为公司第一届监事会监事。
公司召开 2021 年第二次临时股东大会，决议公司监事会成员组成从 5 名调整为
席、伍曙晖、孙方遒为职工监事。
年第二次临时股东大会，决议选举王军月为公司第二届监事会非职工代表监事，
与职工监事伍曙晖、孙方遒组成监事会。本次换届后公司监事会成员未发生变化。
  （三）公司高级管理人员 2019 年以来的变动情况
邵斌为总工程师。其中李秀清兼任财务总监，侯薇薇兼任公司董事会秘书。
有限召开第四届董事会第四次会议，决议聘任曹卫东为公司总经理、葛佩声为常
务副总经理。
九州一轨                                          招股说明书
东为公司总经理，聘请李秀清、侯薇薇、丁德云为副总经理，聘请邵斌为总工程
师。其中李秀清兼任财务总监，侯薇薇兼任公司董事会秘书。2020 年 1 月，公
司召开第一届董事会第二次会议，聘请邵斌为副总经理。
月 17 日，公司第一届董事会第六次会议聘请刘璟琳为公司副总经理兼董事会秘
书。
第一次会议，聘任曹卫东为公司总经理；邵斌、丁德云为公司副总经理；聘任李
秀清为副总经理兼财务总监；聘任刘璟琳为副总经理兼董事会秘书。
     （四）公司核心技术人员 2019 年以来的变动情况
书签署之日，公司核心技术人员未发生变动。
     十、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资
情况
     （一）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的
主要对外投资情况如下：
                                      出资额         持股比例
序号     姓名    职务         对外投资单位
                                      （万元）         （%）
                  北京海兰齐力投资有限公司          970.00     97.00
                  北京海兰齐力照明设备安装工程有
                  限公司
                  北京国奥时代新能源技术发展有限
                  公司
                  澳宝（北京）科技有限公司          190.00     95.00
            董事、
            总经理
                  桂林鑫福海天湖投资有限公司（曾用
                  名桂林首科天湖投资有限公司）
                  桂林鑫福海生态旅游开发有限公司       780.00      7.35
                  北京中建海泉建筑装饰材料有限公
                  司
                  湖南海兰照明设备有限公司           70.00     35.00
九州一轨                                        招股说明书
                                      出资额       持股比例
序号     姓名    职务        对外投资单位
                                      （万元）       （%）
                  成都海兰照明工程有限公司          60.00    60.00
                  北京基石信安创业投资有限公司       500.00     2.69
                  广州市远见共享投资合伙企业（有限
                  合伙）
                  广州纽秀蝉实业投资合伙企业（有限
                  合伙）
                  广州市远见同行投资合伙企业（有限
                  合伙）
                  广州明睿八号实业投资合伙企业（有
                  限合伙）
                  广州远见明康实业投资合伙企业（有
                  限合伙）
                  广州远见新欣实业投资合伙企业（有
                  限合伙）
                  广州远见新全实业投资合伙企业（有
                  限合伙）
                  广州远见明科实业投资合伙企业（有
                  限合伙）
                  广州远见新誉实业投资合伙企业（有
                  限合伙）
                  北京绿创环保集团有限公司           3.29     0.07
            副总经理、 爱亚（北京）声学科技有限公司         8.40     7.00
            总工程师
                  北京燕强普明环保科技发展有限公
                  司
                  乌鲁木齐同方人环自动化控制有限
                  公司（2011 年 2 月已吊销）
     报告期内，北京基石九创轨道交通技术中心（有限合伙）持有九州铁物 20%
股权，公司高管曹卫东、邵斌、丁德云和监事孙方遒在北京基石九创轨道交通技
术中心（有限合伙）持有合伙份额。考虑到九州铁物是公司的联营企业，公司对
此进行了清理。
九创轨道交通技术中心（有限合伙）中各自分别持有的合伙份额 6 万元、6 万元、
伟受让合伙份额 10 万元，陈旋、袁冬各受让合伙份额 8 万元。
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
的上述对外投资与发行人不存在利益冲突。
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     （二）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有公司股份
的情况
     截至本招股说明书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人
员及其近亲属持有公司股份的情况如下：
 序号      姓名          职务        持股数（股）             持股比例       备注
                                                             间接持股
              小计                  10,995,670        9.75%
     （三）公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所持发行人股份质押、
冻结或发生诉讼纠纷情况
     截至本招股说明书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人
员所持有的公司股份不存在质押、冻结、发生诉讼纠纷或其他有争议的情况。
     十一、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬
     （一）薪酬组成、稳定依据及所履行的程序情况
     董事担任公司高级管理人员的，按公司高级管理人员薪酬体系领取薪酬；未
在公司担任经营职务的董事，不在公司领取薪酬。独立董事按年度领取固定独立
董事津贴，为每年 8 万元。公司不设监事津贴，职工监事按公司职务领取与岗位
相应的薪酬，由基本工资、津贴、绩效奖金组成。未在公司担任职务的其他监事，
不领取津贴或薪酬。高级管理人员领取与岗位相应的薪酬，由基本工资、津贴、
绩效奖金组成。
     公司建立了员工薪酬绩效管理制度，并于 2021 年 1 月 19 日根据《公司法》
的要求设立薪酬与考核委员会，负责处理包括董事、监事、高级管理人员及其他
核心技术人员在内的相关薪酬事宜。薪酬与考核委员会由 3 名成员组成，分别为
陈轲、韩映辉、郑家响，独立董事占多数。2021 年 1 月 19 日，公司召开第一届
董事会第十五次会议，审议通过《董事会薪酬与考核委员会工作细则》，并严格
遵照执行。
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     （二）报告期内薪酬总额占各期发行人利润总额的比重
     报告期内，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心技术人员薪酬占公司
各期利润总额的比例如下：
        年份         薪酬总额（万元）         利润总额（万元）                  比例
     报告期内，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心技术人员薪酬变动，
主要系（1）2020 年度，由于受新冠疫情影响，政府减免了部分社保费用所致；
（2）2021 年度，公司薪酬有所增长，导致 2021 年度公司上述人员的薪酬占公
司当期的利润总额比例较高；（3）2022 年 1-6 月，公司董事、监事、高级管理
人员及其他核心技术人员的薪酬总计占 2021 年度全年的 40.93%，因上半年公司
尚处于亏损，计提的年终绩效降低。
     （三）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年从发行人处领取
薪酬的情况
取薪酬（税前）情况如下：
                                                               单位：万元
序号        姓名         职务                 薪酬/津贴              是否在发行人领薪
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序号     姓名          职务               薪酬/津贴        是否在发行人领薪
               副总经理、总工程师、核
                  心技术人员
               副总经理、副总工程师、
                 核心技术人员
     报告期内，公司高级管理人员、核心技术人员薪酬差异较大主要因职务、资
历与考核方式的不同。孙方遒为科研技术中心研创部经理，主要负责部门工作。
公司薪酬水平合理，具有市场竞争力，能够激发工作积极性。
     截至本招股说明书签署之日，除正常薪酬和社会保险外，公司还为员工购买
了商业意外险，除此之外，公司未向董事、监事、高级管理人员和核心技术人员
提供其他待遇或退休金计划。
     （四）发行人股权激励、职工持股及其他制度安排和执行情况
     报告期内，公司不存在已经制定或实施的对董事、监事、高级管理人员、核
心技术人员、员工实行的股权激励。
     十二、公司员工情况
     （一）员工人数及变化情况
     截至 2019 年末、2020 年末、2021 年末及 2022 年 6 月末，公司员工人数分
别为 125 人、138 人、171 人和 177 人。截至 2022 年 6 月末，本公司及下属子公
司员工的专业结构、受教育程度及年龄分布情况如下：
          分工                  人数                占员工总数的比例
        研发人员                   37                 20.90%
       管理及行政人员                 27                 15.25%
        财务人员                   10                 5.65%
       市场及销售人员                 27                 15.25%
       工程技术人员                  40                 22.60%
        生产人员                   36                 20.34%
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          分工              人数       占员工总数的比例
          合计              177        100.00%
       受教育程度              人数       占员工总数的比例
          博士                   4      2.26%
          硕士               33        18.64%
          本科               66        37.29%
          大专               50        28.25%
       大专以下                24        13.56%
          合计              177        100.00%
       年龄分布               人数       占员工总数的比例
          合计              177        100.00%
  另外，公司包括生产准备工、库管、保洁等部分辅助性工作岗位，由劳务派
遣公司以人员委派的方式获取。截至 2019 年末、2020 年末、2021 年末及 2022
年 6 月末，公司劳务派遣人员分别为 10 人、9 人、6 人和 6 人，均未超过员工总
数的 10%。
  （二）公司执行社会保障制度、住房公积金制度情况
  报告期内，公司严格按照《中华人民共和国劳动法》《中华人民共和国劳动
合同法》等相关法律法规及地方性劳动政策的规定，实行全员合同制管理。公司
依照法律法规及地方相关政策，已分别按期为员工缴纳养老保险、医疗保险、工
伤保险、生育保险、失业保险和住房公积金，保障员工的合法权利和福利待遇。
  报告期各期，公司的社保缴费人员及金额情况如下：
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         项目           月/2022 年 6
                         月末
员工人数                         177             171            138            125
缴纳社保人数                       167             161            129            113
  其中:年末离职但缴纳当月
社保人数
企业累计缴纳归属当期的金额
（万元）
未缴纳社保人数                       10              11                 9          12
     报告期各期，公司的公积金缴费人员及金额情况如下：
        项目
                   /2022 年 6 月末        2021 年末        2020 年末        2019 年末
员工人数                         177             171             138           125
缴纳公积金人数                      166             161             115            99
  其中:年末离职但缴纳
当月公积金人数
企业累计缴纳归属当期的
金额（万元）
未缴纳公积金人数                      11              11              23            26
交纳
纳
     注：上述人数均为各年末人数。
     （三）政府主管部门的合规证明
     根据公司当地人力资源和社会保障主管部门出具的证明，报告期内，公司不
存在因违反有关劳动和社会保障管理方面的法律、法规或规范性文件而受到或可
能受到行政处罚或导致劳动争议的情形。
     根据公司当地住房公积金主管部门出具的证明，报告期内，公司无因住房公
积金缴存违法违规行为受到行政处罚的情形。
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               第六节 业务与技术
  一、发行人的主营业务、主要产品和服务及收入构成情况
  （一）发行人的主营业务
  公司作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，长期专注于减振降噪
相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和轨道智慧运维与
病害治理。
  报告期内，公司主要面向城市轨道交通、市域/市郊铁路的减振降噪、TOD
上盖开发噪声振动综合控制等领域提供钢弹簧浮置道床减振系统、预制钢弹簧浮
置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等系列化产品和服
务；同时开展轨道智慧运维与病害治理的研究、开发与专业化服务。
  公司作为中关村国家自主创新示范区企业股权激励试点单位之一，为推动
“阻尼钢弹簧浮置板道床隔振系统”科技成果转化而设立。公司自成立以来，依托
于“注重研发、鼓励创新”的企业文化和技术积累，聚焦应用场景，把握用户需求
和行业发展趋势，深入开展轮轨关系、结构振动传播特性、分频段/分速度/分场
景防治技术和减振降噪材料特性等问题的研究，辅以大规模现场测试、平台试验、
高精度数值仿真、数据库建设和大数据综合分析等技术手段，重点突破了中低速
/高速阻尼弹簧道床隔振系统技术、城市轨道交通装配式浮置隔振轨道成套技术、
基于场景和大数据的仿真技术和轨道智慧运维与病害治理技术，推出了一系列具
有自主知识产权的系列产品和综合治理方案；相关技术与产品已广泛应用于多个
城市轨道交通线路、TOD 上盖开发、民用建筑与工业企业的减振降噪治理和城
市轨道智慧运维与病害治理。主要经营情况如下：
  （1）主要科技成果
  公司始终重视科技创新，积极开展减振降噪行业前沿的新技术、新产品研发。
公司以“自主创新阻尼弹簧浮置道床”“唧筒式阻尼结构”和“预制板浮置减振道床”
为代表的多项创新技术，突破了国外技术的专利壁垒，打破了外资公司在国内城
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市轨道交通高端隔振领域的技术壁垒和市场垄断，实现了相关技术和产品的自主
创新，并受到了国家和社会的广泛认可。
及产业化”获得北京市科学技术奖一等奖。公司“阻尼弹簧浮置道床隔振系统”和
控制领域）》（2017 年）列为推广和示范技术类别。公司阻尼弹簧浮置板轨道
隔振器 JZDT-ZTG 获科技部、环保部、商务部、国家质量监督检验检疫总局等 4
部委颁发的国家重点新产品证书（2013 年 9 月）；公司阻尼弹簧浮置板轨道隔
振系统获科技部颁发的国家火炬计划产业化示范项目证书（2014 年 10 月）；公
司轨道交通阻尼弹簧浮置道床隔振系统获北京市科委等 6 部门颁发的新技术新
产品（服务）证书（2015 年 12 月）；重型调频钢轨耗能装置和预制板振动与噪
声全自动化处理服务获北京市科委等 6 部门颁发的北京市新技术新产品（服务）
证书（2022 年 3 月）。
获得北京市科学技术奖一等奖。2020 年，公司主持的“城市轨道交通装配式浮置
隔振轨道关键技术及应用”项目荣获中国环境保护产业协会环境技术进步一等奖。
信部第三批专精特新“小巨人”企业公示名单。同时，公司振动噪声控制技术中心
于 2021 年 12 月获取了北京市科学技术委员会、中关村科技区管理委员会核发的
《北京市级企业科技研究开发机构证书》。
  另外，公司重视产学研结合，分别与北京交通大学合作成立“轨道交通振动
与噪声控制实验室”，与石家庄铁道大学、广东工业大学合作成立“产学研合作基
地”。
  （2）参与标准制定
  公司致力于自主创新，积极参与技术标准制定工作。公司参与了《城市轨道
交通弹簧浮置板轨道技术标准》（2014 年、2017 年、2020 年）《轨道交通声屏
障工程施工质量验收标准》《城市轨道交通轨道减振设计与评价要求》《市域快
线减振降噪混凝土道床技术规程》和《建筑工程振震双控技术标准》等标准的制
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定工作。
   （3）自主知识产权
   公司被北京市知识产权局认定为“2019-2021 年度北京市知识产权试点单位”。
截至 2022 年 8 月 31 日，公司拥有专利 107 项，其中发明专利 18 项，实用新型
   （4）市场经营成果
   经过多年发展，公司产品技术先进，质量稳定可靠，得到了客户的充分认可。
截至本招股说明书签署之日，公司产品和服务已经应用于北京、上海、天津、重
庆、广州、杭州、郑州、成都、西安、深圳、青岛等 30 多个城市的 100 多个轨
道交通建设项目。
万元、39,234.35 万元，净利润分别为 3,574.97 万元、6,148.53 万元、6,778.22 万
元；2019-2021 年营业收入、净利润的年复合增长率分别为 28.15%、37.70%。
   （二）发行人的主要产品和服务
   公司作为减振降噪的综合服务商，依托于对轨道减振降噪领域技术的多年积
累，形成一系列融合客户业务特点的轨道减振降噪综合治理方案，并具备了关键
的核心设备和管理信息系统；同时，还提供项目实施中售前、售中、售后全过程
服务，包括技术咨询、方案设计、设计联络、生产制造、工厂检验、出厂验收、
物流供货、现场服务，质量验证等。
   公司产品研发贯彻“分频段、分速度、分场景”的噪声与振动控制理念，针对
不同频段、速度、场景开发相应的产品，以保证治理效果。公司提供的产品和服
务主要包括：
   （1）产品功能、技术特点、图例
   公司钢弹簧浮置道床减振系统主要由关键核心部件阻尼弹簧隔振器和其配
件剪力铰、水平限位器、隔离层、钢盖板以及密封条、观察筒等组成。
   公司浮置道床隔振器主要采用阻尼钢弹簧隔振器结构，产品主要用于城市轨
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道交通的特殊等级（液体阻尼）和高等级（固体阻尼）的轨道减振降噪工程。公
司关键核心部件阻尼钢弹簧隔振器安装于道床板内，其结构主要分为外套筒和内
套筒两部分，外套筒浇筑于混凝土道床板中，内套筒安装于外套筒内，并与隧道
混凝土基础垫层硬接触，通过内套筒中的阻尼钢弹簧隔振构件支撑混凝土浇筑的
道床板，使其处于“浮置”状态，业内将这个过程称之为“顶升”。根据行业内通行
的施工规范，道床板顶升后底面距离混凝土基础垫层净空约 30mm。列车在轨道
上行驶时，压缩钢弹簧吸收动能和势能，列车通过后钢弹簧根据弹性作用释放储
存的能量并由液体（固体）阻尼吸收，并转化为其他易耗散形式的能量，使得列
车运行产生的振动大幅度削减、隔离，避免由振动产生的噪声污染向线路周边环
境传播。产品图例如下：
  城市轨道交通运行强度高，列车通行时间间隔短，载客量大，出现安全事故
社会影响较大。因此，城市轨道交通业主方、运营方、建设方、政府、社会大众
等各方均对列车运行安全高度关注，一切减振降噪措施以不影响列车运行安全为
前提。隔振器用于支撑轨道，与列车运行安全高度相关。因此，各业主方对隔振
器产品的性能、供应商的应用与施工案例数量和安全运行记录都有着严苛的要求，
一定程度上提高了行业准入门槛。
  隔振器不仅要保证列车安全运行，同时还兼顾隔振器的高能量耗散效率与产
品低故障率。因此公司在设计产品之初，要通过已有项目实践中积累的数据，通
过大量仿真测试。城市轨道交通振动噪声影响因素众多，包括车辆类型、轴重、
车速、维护状态、轨道类型、敷设形式、地质条件等诸多因素，列车运行的“轮
轨关系”及其振动噪声传播机理仍是当前研究热点。
  因此，如果仅对成型产品的结构、参数模仿，不进行基础的轮轨耦合关系的
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理论研究，大数据收集、分析和反复试验、调整，并经过工程实践的检验，是不
可能研制出一款成功的隔振器产品。另外，隔振器的阻尼剂也是关键技术，主要
用于让列车通行导致的道床振动尽快衰减，避免共振，确保行车运行平稳；因此
阻尼剂本身材料配方、性能和阻尼结构的设计，以及与钢弹簧的相互配合也是研
发出成功产品的关键因素之一。
  公司隔振器产品研发经过了多年的技术积累，已经形成了独立的研发体系和
研发能力。公司隔振器产品研发需要理论、实践和经验的结合。具体研发步骤如
下：
  经过多年的研发和项目实践，公司积累了大量的实验数据、现场运行数据和
工程经验，形成了自身的理论基础和研发技术路线，建立了仿真模型，按照“分
频段、分速度、分场景”产品研发理念，开发了系列化的产品，并广泛应用于几
十个城市轨道交通项目。
  鉴于噪声与振动控制方案与具体治理场景高度相关，为保证良好的治理效果，
未来将更多的采用针对性的、定制化产品和防治方案来更好地服务于特定场景的
噪声与振动污染防治。届时，具有完整研发体系、实验测试条件和大数据积累，
以及丰富工程实践经验的公司，将在未来的竞争中占据优势地位。
  公司轨道交通隔振器产品主要技术特点包括：
  ①安全可靠：隔振器可确保浮置板系统的轮重减载率、脱轨系数、钢轨动态
轨距扩张量、动态下沉量等各项参数仿真结果及实测值均小于标准限制且有安全
余量；
  ②阻尼结构：创新研发高效唧筒式阻尼结构，提供高于同类产品的阻尼效果，
阻尼比可调范围广（0.06~0.12），有效抑制低频振动，提高列车运行平稳性及乘
坐舒适性。这种特有的阻尼结构衍生出断簧应急限位功能，可在极端情况下限制
道床下沉量，确保列车运行安全；
  ③隔振性能：列车通过时传到隧道壁的 Z 振级比普通整体道床减少 16dB 以
九州一轨                               招股说明书
上，实现减振降噪的目的；
  ④防水结构：采用“潜水钟”原理研制出永不磨损的开放式闭气密封结构可有
效防水，即使道床被淹没也可保护内部阻尼结构不被水侵蚀；
  ⑤采用橡胶底座和非金属定位销：可有效抑制钢弹簧隔振器特有的“高频失
效”问题（对下穿敏感点的线路和 TOD 上盖应用尤为重要），且可以使浮置道床
与基底绝缘，有利于防止基底钢筋被杂散电流形成电化学腐蚀；
  ⑥采用分体式调高垫片：可纠正外套筒安装倾斜误差，提高支撑精度及安装
速度；
  ⑦抗疲劳性能：隔振器外套筒设计使用寿命 100 年，内套筒（可更换）设计
使用寿命大于 50 年，经过 500 万次疲劳试验后性能良好，安全可靠，疲劳实验
前后平均静刚度变化＜5%；
  ⑧隔振器断簧指示装置：可直观表征内部弹簧或支座失效，方便日常巡检，
保证安全运行；
  ⑨顶升便捷：安装过程简单快捷，采用专用顶升工装，安全高效。
  （2）产品分类、用途
  针对不同的使用场景，公司轨道交通阻尼钢弹簧隔振器已形成系列化产品。
  按照适用速度可分为应用于地铁、轻轨（车速不超过 100km/h）的中低速制
式浮置板隔振器和应用于市域（郊）铁路（最高车速 100-200km/h）的高速制式
浮置板隔振器。按照减振需求的不同可分为用于高等减振的固体阻尼浮置板隔振
器和用于特殊减振的液体阻尼浮置板隔振器。
  在具体项目实施方案中，公司将根据车型、轨道曲线半径、敏感点频率特性
等要素对隔振器刚度、阻尼以及浮置板系统进行定制化设计和产品生产。
  （1）产品功能、技术特点、图例
  城市轨道交通的浮置道床按照施工工艺路线分为现浇浮置减振道床和预制
式钢弹簧浮置板。现浇浮置减振道床是在隧道等施工场地内，现场浇筑混凝土道
九州一轨                               招股说明书
床，由于隧道内施工环境恶劣，场地狭小，以及混凝土凝固需养护时间，这会导
致施工周期长，工程质量控制难度大。预制式钢弹簧浮置板则在施工现场之外的
工厂预先生产混凝土轨道板，整板运抵项目现场后，采用铺板机快速铺设，可以
大幅度提高施工进度，改善工程质量。目前采用预制式钢弹簧浮置板施工工艺的
项目逐步增多。
  公司在销售隔振器（含配套附件）的同时也向业主方或施工方销售预制式钢
弹簧浮置板，即把公司隔振器的外套筒浇筑在预制板中，与内套筒一起形成成套
的带隔振器的预制板道床，简称预制式钢弹簧浮置板。
  作为城市轨道特殊等级减振措施，公司钢弹簧浮置板不但具有优异的减振效
果，同时具有便于更换、适应线路不均匀沉降、保证列车运行平稳等优点。产品
图例如下：
  公司预制式钢弹簧浮置板产品主要技术特点包括：
  ①安全性能：预制式钢弹簧浮置板可确保浮置板系统的轮重减载率、脱轨系
数、钢轨动态轨距扩张量、动态下沉量等各项参数仿真结果及实测值均小于标准
限制且有安全余量；
  ②隔振性能：预制式钢弹簧浮置板隔振性能与普通现浇浮置板一致，列车通
过时传到隧道壁的 Z 振级比普通整体道床减少 16dB 以上，实现减振降噪的目的；
  ③抗疲劳性能：预制式钢弹簧浮置板设计使用寿命 100 年，板体通过静载开
裂试验，预埋套管通过抗拔力试验，板体及剪力板连接结构等均通过 500 万次疲
劳试验；
  ④道床板精度：预制式钢弹簧浮置板由专业化模具生产，各项尺寸精度控制
九州一轨                                招股说明书
远高于现浇钢弹簧浮置板，对轨道几何形位的控制能提高轨道施工精度，提高线
路平顺度；
  ⑤统一内置布置方式：区别于早期板端采用方形侧置式隔振器、板中采用圆
形内置隔振器的“侧置+内置”混搭式布局，克服其安装调试繁琐、动态特性不一
致的先天缺陷。公司的预制板浮置减振道床采用钢弹簧隔振器统一内置方式，不
仅最大限度方便了预制板的生产和安装、调试，还可避免因隔振器结构差异导致
轨道动态特性不一致而影响隔振性能。该布置模式目前已被行业认可、在全国推
广应用，也因此在 2020 年以“城市轨道交通装配式浮置隔振轨道关键技术及应用”
项目成果荣获中国环境保护产业协会环境技术进步一等奖；
  ⑥适用性广的模块化、系列化结构设计：针对不同地区、不同线路形式和工
程需求，综合考虑隔振性能、适应隧道超差、过轨管线等特殊需求，以及预制轨
道板的生产效率、运输条件和综合性价比等诸多因素，采用成组工艺和模块化结
构设计，衍生了适合不同隧道结构形式（明挖、暗挖、盾构）和不同曲线半径的
模块化系列化预制轨道板，拓展了不同厚度、不同长度（3.6m、4.8m 和 6.0m）
系列产品。根据不同的场景，设置不同参数的轨道结构，保证隔振效果能达到预
期的目标；
  ⑦可靠的板端连接：针对传统内置式剪力铰的缺陷，在增强其力学功能特性
基础上，在行业内采用了三维端部连接装置及可更换锁固件来替代传统剪力铰。
采用结构简单、调整方便的“三维端部连接装置”以及带有不锈钢预埋套管的可更
换锁固件，以强化预制轨道板端部连接的刚度和可靠性，以确保浮置隔振轨道系
统的平顺性，同时也便于预制轨道板的快速拼装施工；
  ⑧环保性能：预制轨道板由预制板工厂生产，确保施工现场振动、噪声、粉
尘、污水、固体废物等污染大大降低，改善了施工环境和节约了劳动力成本。
  ⑨节省工期：预制轨道板现场拼接，大幅度提升了轨道工程装配化率，大幅
度提高了隔振轨道的施工效率和工程质量，缩短施工周期。
  （2）产品分类、用途
  依据预制轨道板内置的阻尼钢弹簧隔振器差异，公司钢弹簧浮置板产品主要
分为中低速浮置轨道板和高速浮置轨道板两大系列产品，分别适用于城市轨道交
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通正线和车辆段、停车场，市域（郊）铁路、都市快轨、城际铁路等不同的应用
场景。
  另外，按照板型分为直线板、曲线板、小半径曲线板，按长度分为 3.6m、
构，把各种板型联接在一起，组成预制浮置隔振道床，保证隔振效果能达到预期
的目标。板间联接采用结构简单、调整方便的“三维端部连接装置”以及带有不锈
钢预埋套管的可更换锁固件，以强化预制轨道板端部连接的刚度和可靠性，以确
保浮置隔振轨道系统的平顺性，同时也便于预制轨道板的快速拼装施工。图示如
下：
                统一内置式预制钢弹簧浮置板
  公司除用于轨道交通传统的钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板
产品外，还有用于建筑和各类设备减振降噪的大荷载阻尼弹簧隔振器，另外公司
报告期内还推出了隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置、声屏障，丰富
了公司产品序列，可以为客户提供减振降噪相关的更多样化服务，从而满足工程
的不同要求。由于各产品属于报告期内的新产品或是非传统轨道交通使用的产品，
目前收入占比较低，但发展迅速，仍属于公司经营的重要方面。公司上述产品的
主要功能和技术特点如下：
产品         图例                  主要功能和技术特点
                    用于轨道交通高等级减振措施，主要利用高分子材
                    料的阻尼特性，通过垫层变形提供弹性，能够有效
                    降低列车运行产生的振动与噪声，改善沿线环境质
隔离式                 量。技术特点如下：
高弹性                 （1）材料性能：采用耐老化的高性能天然橡胶材
减振垫                 料制造而成，经高温、低温、浸水、冻融等工况检
                    验，性能稳定；（2）结构设计：连续拱形锥台设
                    计，优化结构应力分布，提高结构整体稳定性，满
                    足钢轨挠曲变形要求；（3）减振效果：减振效果
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产品       图例                主要功能和技术特点
                可达 10dB 以上；（4）适用范围：产品实现系列
                化，满足各类道床形式、不同轴重、不同速度、复
                杂工程条件和特殊环境；（5）供货施工：定制化
                卷材/片材供货，拼接安装便捷，施工程序简化。
                产品安装于钢轨轨腰，用于调整原轨道系统的动力
                特性，改变轮轨谐振频率、大幅提高钢轨振动衰减
                率，进而减振降噪并减缓波磨发展，有效防治钢轨
                波磨，延长钢轨打磨周期。技术特点如下：（1）
重型调
                高效性：提高钢轨振动衰减率，降低钢轨振动响应；
频钢轨
                可降低钢轨振动 7dB 以上，降低轨旁 7.5m 附近噪
耗能装
                声声压级 3-7dB（A）；
                             （2）宽谱性：在 150-5000Hz
 置
                频率范围内实现减振降噪效果；（3）调频性：可
                根据工程实际需要定制特定主频产品；（4）安全
                性和实用性：安装方便快捷，不影响轨道原基础设
                施的安全使用及维护保养。
                主要用于阻断噪声的传播途径，保护敏感建筑，从
                结构上可分为直立声屏障、半封闭声屏障和全封闭
                声屏障；从功能上可以分为声波干涉型、金属吸声
声屏障
                型和透明的隔声窗型。技术特点如下：（1）声波
                干涉与无规扩散；（2）结构创新、外形美观、结
                构简单、防雨性能优，NRC≥0.75。
                主要用于建筑物、桥梁、电厂、机场等建筑隔振和
                空调机组、锻锤、破碎机、压力机、发动机、汽轮
                发电机组等动力机器及设备的主动隔振，也可用于
大荷载
                光刻设备、三座标测量仪、精密车床、天平等精密
阻尼弹
                仪器及设备的高精度被动隔振以及高速冲床等特
簧隔振
                殊隔振需求。技术特点如下：由上、下支承结构、
 器
                多组圆柱螺旋压缩弹簧及粘滞性阻尼器构成，具有
                承载力大、阻尼适配范围宽、固有频率低、隔振效
                果好、性能稳定和使用寿命长的特点。
  另外，除上述的产品外，公司还提供轨道的运维与病害治理服务。主要改善
以钢轨波磨为主的钢轨病害，并有效改善轨道病害致使噪声与振动加剧导致的扰
民问题。公司根据轨道智慧运维管理信息系统提供的数据基础，对轨道状态进行
全面评估以深入分析病害原因，对症下药综合应用轨道精调、TQI 控制指标合理
化、钢轨打磨和廓形优化等相关技术，以及扣件改造、道床改造、采用定制主频
的重型调频钢轨耗能装置等设备措施，在确保经济技术性合理的前提下妥善进行
病害治理。
  按应用场景，目前公司相关产品重点应用到城市轨道交通轨道的噪声与振动
治理、TOD 上盖噪声与振动治理、轨道的运维与病害治理、市域（郊）铁路的
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噪声与振动治理等，具体如下图所示：
  （1）城市轨道交通轨道减振降噪治理方案
  公司城市轨道交通减振降噪治理方案综合利用公司开发的钢弹簧浮置道床
减振系统、预制式钢弹簧浮置板、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置
和声屏障等产品，根据项目需求独立完成深化设计、技术对接、定制化加工制造。
  以钢弹簧浮置道床减振系统为例，该系统由阻尼钢弹簧隔振器（螺旋压缩弹
簧、阻尼结构、上下壳体）、混凝土道床、套管、剪力铰及限位器等组成钢弹簧
浮置道床，将道床与底部基础及侧面结构进行物理隔离，组成浮置道床隔振系统。
公司的道床隔振系统具有固有频率低、隔振效果好、使用寿命长、方便维修的特
点，可大幅度降低振动和二次结构噪声。公司道床隔振系统图例如下：
             钢弹簧浮置板道床示意图
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  公司根据工程项目的实际需求进行前期方案设计，主要通过专业设计形成不
同尺寸、不同隔振器布置和不同固有频率的钢弹簧浮置道床，目前已经大量应用
于国内各城市轨道交通建设项目。
  （2）TOD 上盖噪声与振动专项精准防治方案
  目前，作为集约化用地的典范，与地铁无缝接驳的地铁上盖物业已经成为地
铁建设的重要发展方向。TOD 上盖开发具有“轨道交通+居民/商业楼宇”双重性，
其噪声与振动控制的优劣直接关系到居民生活品质和上盖物业的商业价值。然而
目前上盖开发噪声与振动控制散落在各个工程专业和实施环节中，各自只对自己
工序质量负责，没有对最终结果负责的责任主体，易造成误差累积，致使最终控
制效果达不到预期目标，扰民投诉激增，物业品质饱受质疑。同时造成诸多资源
浪费，难以追究责任；甚至已经竣工的部分上盖项目因环保问题引发大量投诉和
质疑，对行业发展造成十分不利的负面影响。
  为解决上述问题，公司创造性提出 TOD 上盖噪声与振动专项精准防治方案，
以结果为导向，实现精准控制，通过“设计+、供货+、施工+、状态+”的一体化
服务，实现上盖物业噪声与振动水平的精准控制，减少误差累积，提高 TOD 上
盖项目的商业价值，确保上盖物业开发项目实现“方案最佳、成本最优、责任清
晰、品质可靠”的目的。
  公司作为专项治理服务提供商，由公司统一承接 TOD 上盖振动与噪声专项
防治项目，负责噪声与振动控制效果。公司提供专项的、定制化的轨道、建筑、
设备噪声与振动精准控制服务（包括前期检测、测试仿真、方案优化、材料选择、
关键设备供应、测试评价等），确保噪声与振动控制达到预期设计目标，实现
TOD 上盖物业开发价值最大化。业务示意图如下：
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  公司 TOD 上盖噪声与振动专项精准防治方案是公司在城市轨道交通减振降
噪领域的业务拓展，针对 TOD 上盖开发特殊需求，把公司相关产品和技术，以
及多年的工程服务经验，应用于 TOD 上盖噪声与振动防治，从而减少振动与噪
声的发生，提高 TOD 上盖的品质，满足客户需要。
  （3）轨道智慧运维与病害治理方案
  轨道交通线路在投入运营后，受各种因素影响轮轨关系会不断恶化，甚至发
生各种病害。振动和噪声治理的最高境界，不仅是要提供高效可靠的减振降噪产
品，还要考虑轨道系统在长期运营过程中的“长治久安”。因此，对地铁轨道进行
全线路、全生命周期的管控，提高运维养护水平、减少病害发生，以及对既有线
路超标路段实施有效改造，是地铁运维管理的重要领域，也是九州一轨公司以需
求为导向的重点业务拓展方向。
  公司轨道智慧运维与病害治理方案以公司从业十余年的数据积累、运维决策
算法研究和工程实践经验为基础，综合应用轨道设备状态感知手段（包括振源状
态实时监控），实时获取设备状态数据；通过大数据分析，评价设备状态，发现
设备病害，利用轮轨动力学仿真等分析手段，进行病害分析与诊断，确定维修计
划与专项病害治理方案，从而实现轨道运维检测手段智能化、维修决策智慧化，
维修模式逐步从传统的“故障修”+“周期修”，过渡到基于智慧决策的轨道设备“状
态修”+“主动修”。业务示意图如下：
  公司轨道智慧运维与病害治理方案是公司针对智慧城轨建设运维的发展形
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          势和市场需求，在城市轨道交通减振降噪领域的业务拓展，把公司业务从新项目
          建设拓展到既有项目的运营维护保障，以保障轨道运行品质，保持、恢复和改善
          轨道质量状态，控制振动与噪声。
             （4）市域（郊）铁路的噪声与振动治理方案
             公司市域（郊）铁路的噪声与振动治理方案主要应用公司 2020 年推出的新
          产品，即高速钢弹簧隔振器和高速钢弹簧浮置道床减振系统，适用于列车运行速
          度在 100-200km/h 范围内的市域（郊）铁路的噪声与振动控制，相关产品在铁科
          院东郊环线成功完成高速行车测试、实验。目前，市场推广工作正在展开。
             （三）发行人的主营业务的收入构成情况
             报告期内，公司按产品类别分类的主营业务收入情况如下：
                                                                                    单位：万元
     项目
                 金额        比例        金额            比例         金额          比例         金额          比例
钢弹簧浮置道
床减振系统
预制式钢弹簧
                      -         -   10,757.80       27.43%    8,309.02    24.22%     4,349.18    18.23%
浮置板
声屏障              461.09    10.03%    9,091.48       23.18%    1,843.03      5.37%    1,884.41      7.90%
隔离式高弹性
减振垫
重型调频钢轨
                      -         -     243.74         0.62%     170.51       0.50%      47.15       0.20%
耗能装置
其他               575.72    12.52%     646.57         1.65%     210.70       0.61%     239.55       1.00%
     合计        4,599.23   100.00%   39,214.96     100.00%    34,307.35   100.00%    23,854.22   100.00%
          统与预制式钢弹簧浮置板合计销售收入分别为 19,983.23 万元、30,942.28 万元、
          大。
             随着《噪声污染防治法》关于噪声控制及噪声问题管理责任的逐步明确，城
          市噪音对居民生活及工作的影响逐渐得到重视。同时，居民针对噪声问题向监管
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     部门的投诉居高不下，为了缓解噪声与振动对生活起居的影响，各政府部门积极
     推进病害治理相关的“接诉即办”工作，对噪音及振动相关的整体解决方案需求增
     多。由于声屏障作为存量轨道交通相关的解决噪声与振动问题的产品之一，2021
     年度销售收入有所增长，主要因北京市轨道交通昌平线、昌八联络线小米智慧产
     业示范基地声屏障改造工程、北京地铁五号线噪声整治工程、郑州市轨道交通 5
     号线工程综合改造施工项目均在 2021 年度实施完成。
     项目出现延期施工的情况，导致上半年公司产品实现安装并验收的项目较少，收
     入规模相应减少。除了因疫情导致项目延期的影响外，公司在手订单依然维持在
     较高水平。
          报告期内，按产品应用领域分类，公司主营业务收入如下：
                                                                            单位：万元
     项目
                金额          比例         金额          比例         金额         比例         金额         比例
城市轨道道床减振降
噪类
TOD 上盖专项防治类     1,049.96    22.83%    2,685.00      6.85%    3,005.80     8.76%    1,721.81     7.22%
智慧运维与病害治理              -         -    9,815.62     25.03%     183.58      0.54%      60.22      0.25%
其他               354.83      7.71%     112.84       0.29%     175.69      0.51%     204.54      0.86%
     合计         4,599.23   100.00%   39,214.96    100.00%   34,307.35   100.00%   23,854.22   100.00%
          报告期内，公司以城市轨道道床减振降噪类业务为主，TOD 上盖专项防治
     类、智慧运维与病害治理类业务是报告期内新开展的主营业务，报告期内收入占
     比较低，但未来发展空间较大。
     具有较高的增长。报告期内，公司使用包括重型调频钢轨耗能装置、声屏障、预
     制式钢弹簧浮置板等多产品系列作为整治轨道引起的噪声与振动问题的产品方
     案。2021 年度，因“接诉即办”业务需求增多，公司使用声屏障作为产品解决方
     案的智慧运维与病害治理业务增多。2022 年 1-6 月，受到第一季度春节假期影响
     及第二季度的疫情反复影响，公司智慧运维及病害治理业务上半年无项目施工完
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 成达到收入确认的要求。
      报告期内，公司按应用领域分类的主营业务收入构成与主要产品类别的具体
 对应关系如下所示：
                                                           单位：万元
应用领域           产品类别    2022 年 1-6 月     2021 年度     2020 年度     2019 年度
         钢弹簧浮置道床减振系统         3,194.44   16,471.80   22,633.26   15,634.05
         预制式钢弹簧浮置板                  -   10,039.44    8,309.02    4,349.18
城市轨道道
床减振降噪    声屏障                        -           -           -    1,884.41
  类
         减振垫                        -      90.27            -           -
                合计           3,194.44   26,601.51   30,942.28   21,867.64
         钢弹簧浮置道床减振系统                -     430.61            -           -
         声屏障                   461.09     404.38     1,843.03           -
TOD 上盖
         隔离式高弹性减振垫             367.99    1,482.70    1,140.83    1,699.88
专项治理
         其他                    220.88     367.30       21.93        21.93
                合计           1,049.96    2,685.00    3,005.80    1,721.81
         重型调频钢轨耗能装置                 -     243.74      170.51        47.15
         声屏障                        -    8,687.10           -           -
智慧运维与
         预制式钢弹簧浮置板                  -     718.36            -           -
 病害治理
         其他                         -     166.43       13.08        13.08
                合计                  -    9,815.62     183.58        60.22
 其他      其他                    354.83     112.84      175.69      204.54
          总计                 4,599.23   39,214.96   34,307.35   23,854.21
      公司根据不同领域的减振降噪的需求、不同的工况条件提供不同的减振降噪
 方案，形成销售的产品系结合不同的条件和需求的最终选择，故产品类别与应用
 领域不存在明确的一一对应关系。报告期内，公司销售的钢弹簧浮置道床减振系
 统和预制式钢弹簧浮置板产品主要用于城市轨道道床减振降噪领域；声屏障产品
 应用于城市轨道道床减振降噪领域、TOD 上盖专项治理领域、智慧运维与病害
 治理领域，其中 2020 年度声屏障产品在 TOD 上盖专项治理领域的应用主要指北
 京郭公庄车辆段声屏障安装工程项目，该项目主要为减少郭公庄车辆段通行地铁
 时对附近居民的噪声影响；隔离式高弹性减振垫主要用于 TOD 上盖专项治理领
 域；重型调频钢轨耗能装置产品用于智慧运维与病害治理。随着减振降噪需求的
 不断攀升，公司产品体系及应用领域将不断延伸，产品的选择和组合的多样性将
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  应用到更广泛的领域中。
       报告期内，按照“甲供”、“甲控乙供”模式的主营业务收入占比情况如下，“甲
  供”、“甲控乙供”模式具体的说明参见本节之“一、发行人的主营业务、主要产品
  和服务及收入构成情况”之“（四）发行人的主要经营模式”。
                                                                                 单位：万元
 类型
         收入          比例          收入          比例          收入         比例          收入         比例
甲控乙供    4,170.27     90.67%    23,815.44     60.73%    22,100.52    64.42%    22,874.87    95.89%
 甲供      347.71       7.56%    15,005.97     38.27%    11,489.68    33.49%      739.81      3.10%
 其它       81.26       1.77%      393.55       1.00%      717.15      2.09%      239.53      1.00%
 合计     4,599.23    100.00%    39,214.96    100.00%    34,307.35   100.00%    23,854.21   100.00%
                                                                                 单位：万元
获取方式
          收入          比例          收入          比例          收入         比例         收入         比例
公开招标     1,835.46     39.91%    23,817.00     60.73%   20,251.61    59.03%    11,851.49    49.68%
邀请招标       624.32     13.57%     1,349.48      3.44%    2,305.07      6.72%    2,926.64    12.27%
竞争性谈判    2,058.19     44.75%    13,609.84     34.71%   11,194.53    32.63%     8,576.10    35.95%
其它方式        81.26      1.77%       438.65      1.12%      556.14      1.62%      499.98     2.10%
 合计      4,599.23    100.00%    39,214.96   100.00%    34,307.35   100.00%    23,854.21   100.00%
       （四）发行人的主要经营模式
       公司主要为客户提供减振降噪综合治理方案和产品，拥有独立完整的研发、
  采购、生产和销售体系。公司根据自身情况、市场规则和运作机制，独立进行经
  营活动。公司主要业务模式如下：
       公司作为减振降噪综合服务商，报告期内，公司主要面向城市轨道交通业主
  方或施工方提供减振降噪相关产品和综合治理方案。公司业务主要为国内一线城
  市或是省会及其他重要城市的轨道交通建设项目提供噪声和振动治理方案，城市
  轨道交通建设项目投资组成一般包含财政性质资金，其主要业务大部分需要通过
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招投标或竞争性谈判取得。公司通过持续的研发投入，成熟的规模化、自动化生
产体系，快速响应的客户服务能力，不断将科技成果产业化，为客户提供优质的
产品和服务，从而获取利润，并驱动公司长远发展。
  公司坚持自主创新的技术路线，专注于减振降噪产品研发、工程设计、核心
零部件生产及成套装配和工程服务全业务流程。公司采取“两头在内、中间在外”
的业务模式，“两头在内”是指将公司业务实施过程中最为核心的设计环节（包括
减振降噪整体方案设计、弹簧参数和产品配方设计、服务于各个工程具体区段的
结构设计）和产品关键生产环节以及外协加工产品的质量控制、产品成套装配在
公司内部自主完成；“中间在外”指公司将部分低附加值、工艺简单的非关键生产
环节交由外部委外加工。该业务模式有助于公司集中资源于技术研究、产品开发
和市场推广影响企业竞争力的关键环节，而把生产中非关键环节委托外协加工厂
完成。
  公司始终坚持自主研发的发展策略，研发坚持需求导向，拥有独立的研发体
系和技术路线。公司研发一般按照“需求目标-理论-仿真-实验-测试-验证-理论修
正”不断的循环修正的技术路线。图示如下：
  公司产品和技术研发主要围绕“噪声和振动控制”展开，针对影响因素众多、
多学科交叉等问题，研发工作很大程度是在大量实测数据的基础上对“车辆-轨道
-传递路径-敏感点”体系振动特性进行研究，并结合实测数据构建具有高准确性的
仿真模型，并通过实验进行验证。噪声与振动控制产品和技术尚有许多问题待进
一步研究，其往往需要大量的实验室测试数据和产品实际运行状态中测试的数据，
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通过大数据分析和产品运行效果分析，来优化产品设计。因此，公司大数据收集
和对数据的分析是公司研发工作的重要前提。
  公司密切结合市场需求和前沿技术进行产品研发，由总工程师带头的技术专
家委员会负责对项目立项、整体需求、市场定位、重大技术方案、研发进度、市
场导入等环节进行把握和最终决策，根据公司总体发展战略确定产品发展战略和
目标，并确定产品研发策略，对产品全生命周期进行管理、决策、监督、检查，
对产品成本投入、综合绩效进行评估和决策。
  公司科技创新项目实行年度立项制和项目负责人制，由科研技术中心负责实
施全过程管理，全公司相关部门配合。项目负责人负责本产品的详细规划、实施
方案、关键技术、投资成本预算、日常管理、进度执行、市场导入等工作，合理
调配研发资源。项目负责人肩负核心技术研发和项目管理的双重任务，研发人员
负责完成产品的概要设计、详细设计、指导产品试制、产品测试、技术文档等工
作，同时，对重点客户的产品使用情况进行跟踪确认，持续改进，迭代更新，以
确保产品的合理性、先进性、稳定性、可靠性。
  公司研发注重市场调研，研发需求来自于客户和一线员工等各方面的市场信
息。公司要求营销、交付、售前、售后等各个岗位的员工提供研发新产品或是原
有产品的改进建议，并参与数据的收集和产品的测试工作。公司一贯重视自主研
发和知识产权保护，对提出专利创意的员工实施奖励，及时将项目的技术成果转
化为专利。
  公司采取“以销定采，并保留安全库存”的采购模式。
  公司采购的物资种类较多，主要包括钢材、铝材、钢弹簧、各种配件和工程
辅助材料等。由于减振降噪治理方案需要根据场景进行个性化设计，因此公司物
资采购具有较强的定制化特点，例如钢弹簧是公司根据钢弹簧浮置道床减振系统
整体性能要求，分系列、分用途研发，形成相应的产品规格、技术参数和设计图
纸、工艺图纸，由专业的厂商定制化生产、供货。
  其他需个性化定制的产品，如预制式钢弹簧浮置板等，涉及运输半径，公司
提供相关产品规格、技术参数和设计图纸、工艺图纸，在项目所在地一定距离内
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选择具有相应资质的供应商定制生产，公司验收合格后，供应商按要求发货到项
目现场。
  工程配件等标准化产品，公司根据需要直接向供应商采购。
  公司对供应商采取“合格供应商”管理模式，报告期内，公司主要原材料供应
商相对稳定。公司项目管理中心下设采购部，负责物资采购和成本控制工作。公
司根据供应商的资质、技术水平、生产能力、价格、信用、付款条件等因素进行
综合评定，并建立公司合格供应商名录。公司定期对进入供应商名录的合格供应
商供货情况进行评审，对其阶段性的供货质量、供货周期、价格、服务情况等进
行综合评定，评定合格的才可以进入下期供货，不合格的将从名录中删除，并终
止其供货资格。
  公司采购部根据需求部门审批通过的采购申请，按照《采购管理办法》通过
招标、竞争性谈判或询价、比价等方式确定供货厂家。原则上选择不少于 3 家供
应商进行询价、比价、议价。针对单一来源采购，采购部门应就技术、市场、服
务、价格等方面予以充分说明，并报总经理办公会审议批准后执行。
  物资采购到货后，质量管理部门进行产品质量检验，合格后由库管人员办理
入库手续。工程配件等通用产品，公司会根据未来的销售预测进行一定的备货。
公司财务部根据入库清单做采购入账，并根据采购合同支付价款。
  目前，公司在北京市房山区窦店高端现代制造业基地建有生产、实验、测试、
交付综合产业基地，基地内建有大型工程试验平台，打造了隔振器静态、动态和
抗疲劳性能一体化测试实验室、轨道隔振性能测试平台和噪声测试平台等，购置
了大量振动噪声测试仪器和力学及声学软件。公司依靠引进的 MES+ERP 全自动
化的大数据生产管理系统实现智能排产、无人值守、精准生产、产品定制等智能
化柔性生产管理模式。
  公司主要采取“以销定产，并保留安全库存”的生产方式。为了保证供货周期、
更快地响应客户需求，针对通用性程度较高的公司自研隔振器产品，公司根据已
签约项目的施工计划、结合销售管理部对新增签约项目的销售预测，参照库存情
况、生产情况等制定生产计划，进行适当的备库生产。
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  报告期内，出于生产成本、环境管理等因素的综合考量，公司存在对产品非
核心部件或非核心生产环节委外加工的情况。公司的主要产品钢弹簧浮置道床减
振系统、预制式钢弹簧浮置板的核心零部件为阻尼弹簧隔振器，阻尼弹簧隔振器
采用“核心环节自主生产，非核心环节辅以委外加工”的生产模式。
  阻尼弹簧隔振器主要包括内套筒、外套筒两部分，内套筒系阻尼弹簧隔振器
的性能的关键所在。内套筒由公司自主生产，外套筒以自主生产、委托加工或是
定制化采购相结合的方式完成，以自主生产为主。内套筒的原材料为弹簧、阻尼
剂等，弹簧、阻尼剂均采用定制化采购方式获取，公司向供应商提供弹簧的设计
图纸、工艺参数、性能指标等，以及阻尼剂的配方及生产工艺、性能指标等，由
供应商生产完毕后经公司验收合格后投入使用。
  公司委外加工主要包括：（1）非关键组件（外套筒）及非关键生产环节（包
括机加工、焊接、表面处理等）；（2）其他配件（剪力铰、水平限位器、钢盖
板、观察筒等）。其中机加工包括切割、冲压、折弯、打孔、划线等，表面处理
包括镀锌、浸塑、喷漆、喷砂等，主要为低附加值、工艺简单的生产工序。报告
期内，委外加工的具体采购额参见本节之“四、采购情况和主要供应商”之“（一）
采购产品、原材料、能源或接受服务的情况及价格变动趋势”。
  报告期内，公司对外协厂商进行了合格供应商管理。为了保证外协产品的质
量，公司制定了《委托加工管理制度》，对外协厂商进行管理，以保证产品质量
和生产周期达到公司要求。
  （1）销售模式
  公司在国内已经建立了完善的营销网络和售后服务体系。公司在北京总部设
立销售管理部，在全国主要省会城市建立了营销网络，积极开拓市场。针对不同
的客户，公司采取不同的销售策略。
  公司业务与当地重大基建项目相关，一般均需要通过招投标环节或是竞争性
谈判等市场竞争方式取得业务。公司主要客户有两类，一类是终端客户，主要为
城市轨道交通业主方；另一类是以中国中铁、中国铁建为代表的施工方。
  公司产品按行业惯例分为“甲供”或是“甲控乙供”两种。“甲供”指业主方直接
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采购，然后交给施工方负责安装；“甲控乙供”指施工方负责采购，但业主方需要
参与施工方的质量控制，并对产品供应商的资信情况、产品质量、历史业绩和公
司实力提出要求。针对“甲供”业务，公司获得项目信息后，组织人员编制投标材
料，通过参与业主方的投标获得销售合同。公司会组织技术交流、方案研讨等营
销活动，以增强客户对公司的了解和信任。针对“甲控乙供”业务，在前期公司会
通过品牌导入、产品推广、技术支持和方案设计等方式为施工方提供其所需产品
或服务的公司资料，丰富其投标资料和技术方案以符合招标要求。施工方中标后，
公司再参与施工方组织的招标或者竞争性谈判。
  选用“甲供”或是“甲控乙供”模式非公司所能决定，而取决于城市轨道建设项
目的运营安排。报告期内，公司按照“甲供”或是“甲控乙供”模式分类的主营业务
收入构成参见本节之“一、发行人的主营业务、主要产品和服务及收入构成情况”
之“（三）发行人的主营业务的收入构成情况”。
  报告期内，公司产品销售以“甲控乙供”模式为主，“甲供”模式为辅。其中，
报告期内“甲供”模式主要集中在北京、天津、青岛、上海等地。公司“甲供”模式
呈波动上升趋势，尤其是 2020 年增长比较明显，主要原因是受北京房北线及 19
号线、青岛 1 号线、天津 4 号线等项目业主方直接采购的影响。无论是“甲供”
还是“甲控乙供”项目，公司主要通过招投标（包括公开招标、邀请招标）或是竞
争性谈判等方式获得业务。
  一般情况下，公司直接面向客户进行市场推广，但针对部分市场区域，公司
也聘请第三方公司协助公司进行市场推广。
  （2）获得业务的方法
  公司业务主要通过招投标或是竞争性谈判等方式获得，根据《中华人民共和
国政府采购法》及相关行政法规的规定，客户也可通过单一来源采购、竞争性谈
判等方式进行采购。
  另外，对于产品追加、备品备件、运维服务等业务，公司也采取与客户直接
进行商务谈判方式取得，该类业务合同金额、占比均较小。
  （3）主要产品的定价方法和依据
  公司业务按照项目制管理，项目定价均按照一单一议，以项目形式对外报价。
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项目定价受多方面的影响，主要包括客户项目的难易程度、供应商对特定部件或
模块的报价、公司在相关地域的品牌影响力、具体项目的竞争激烈程度等。
  公司充分了解客户的需求，进行方案设计、产品选型，并确定项目供货清单
明细表。产品选型确定后，公司在综合考虑项目涉及的各类成本费用并保证一定
的项目毛利率基础上，形成公司项目销售的指导价。公司销售管理部在项目指导
价的基础上，根据公司的指导加价率、具体项目市场竞争情况、公司在特定地域、
特定行业的经营策略，进行相应的价格加成，形成项目的对外报价。对外报价低
于公司指导价，需报公司批准。
  公司目前采用的经营模式是根据公司所处国家产业政策、行业特点、行业竞
争格局、下游客户需求、上下游发展状况、公司自身资源要素及技术力量、公司
发展战略等因素确定的。
  公司的经营模式是经过多年业务发展的不断积累和完善形成的，符合自身发
展需要及行业特点。报告期内，影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，
预计公司的经营模式在未来短期内亦不会发生重大变化。
  （五）设立以来主营业务、主要产品或服务、主要经营模式的演变情况
  公司自设立以来，一直致力于成为行业领先的环境噪声与振动污染防治领域
的综合服务商，通过持续的、适应需求升级的研发投入、不断进行技术创新，丰
富产品结构，满足客户多样化的产品需求。报告期内，公司主营业务、主要产品
和主要经营模式未发生重大变化。公司设立以来业务发展主要分三个阶段，具体
情况如下：
  公司作为股权激励科技创新示范单位之一，为推动“阻尼钢弹簧浮置板道床
隔振系统”科技成果转化而设立。公司确立自主创新的技术路线，突破了外资产
品的专利壁垒，实现了相关技术的自主可控。业务上中标了北京 10 号线、武汉
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业化的突破。
时引入国奥时代、曹卫东、李凡华等新的经营团队，促使公司建立更为合理的股
权结构和更为有效的治理方式，使各方积极性得到了充分的发挥。
  这期间，公司业务从北京起步，在天津、广州和深圳等十余个城市陆续取得
突破，成为了城市轨道减振降噪主要产品提供商之一，并迎来快速发展，这五年
累计签订的业务合同规模超过 6 亿元。
  公司通过增资扩股和老股转让等方式引入了京投公司、广州轨交成为公司的
重要股东。在股东的支持下，公司城市轨道减振降噪业务得到了进一步的发展，
业务拓展到全国 30 多个城市，产品也从单一的隔振器扩展到预制式钢弹簧浮置
板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等，并积极开展了
TOD 上盖开发振动噪声专项防治、轨道智慧运维与病害治理、市域（郊）铁路
的噪声与振动治理和建筑减振降噪等主营业务。
  （六）发行人的主要产品的工艺流程图
  公司主要为客户提供减振降噪综合治理方案和相关产品，主要业务流程涉及
项目实施中售前、售中、售后全过程服务，包括技术咨询、方案设计、设计联络、
生产制造、过程检验、出厂验收、供货、现场服务，质量保证等众多环节，具体
流程见下图：
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  （1）售前阶段
  售前阶段指销售工作前期，公司与客户建立联系，了解客户需求，匹配公司
产品，必要时根据客户要求进行定制化开发，最终形成针对性的解决方案。
  （2）商务阶段
  商务阶段指公司准备招投标资料或竞争性谈判响应资料，参与客户招投标或
竞争性谈判，中标后与客户签订合同，而后分解合同，编制生产通知单，发送给
生产部门。
  （3）研发阶段
  研发阶段工作分为两部分。一部分是判断行业需求进行预研，形成标准化的
产品；一部分是根据售前反馈的客户特殊需求，在标准化产品基础上进行定制化
开发，形成非标准化产品。基本流程包括进行可行性分析、确定方案规划、开发
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相关定制化的硬件或软件、产品测试定型等。
  （4）采购、生产阶段
  对于公司自有产品，公司生产制造中心根据生产计划通知单，并结合项目管
理中心对已签约项目施工进度的归集以及销售管理部对预计签约项目的市场预
测滚动制定生产备货计划、提交采购申请单；采购部门根据采购申请单实施物资
采购。物资验收合格入库后，生产制造中心组织生产，并根据生产工艺、加工特
点、专业要求等将部分配件、粗加工（材料切割）、手工焊接、镀锌等特殊工序
工作委托给专业外协厂商，自动化焊接和灌装阻尼、关键组件、产品总装、产品
测试等核心环节由公司独立完成，产品总装终检合格后，生产执行系统（MES）
进行批次条形码扫码入库，确保交付客户产品质量可追溯管理。
  除自有产品生产外，为完成项目方案的整体实施，整合市场资源，公司还存
在部分通用物资的采购。公司一般采取“以销定采，并保留安全库存”的采购模式，
在签订销售订单或销售合同后，组织通用物资的采购。
  （5）产品交付和售后服务阶段
  项目管理中心根据业主方、施工方的发货通知单或发货计划提交发货申请，
发货申请通过审批后，公司库房依据发货申请单发货。项目管理中心下设的售后
服务部在施工现场办理货物交接手续，并对施工方进行施工安装培训和施工安装
指导。安装调试完成后，进行顾客满意度调查，并提供持续的售后服务。
  公司主要产品的生产工艺流程图如下：
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  （七）发行人生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力
  公司作为减振降噪综合服务提供商，不属于重污染企业，根据《环境保护综
合名录》（2017 年），发行人产品未被列入高污染、高环境风险产品名录。报
告期内，发行人严格遵守环境保护相关的法律法规和发行人制定的各项环保制度，
各项生产经营活动符合环保要求。
  为有效监测及控制污染物排放、防范环保事故，发行人制定了《环境管理体
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系管理手册》《环境及安全不符合管理程序》《废弃物管理规定》《化学品管理
规定》和《环境与职业健康安全管理规定》等多项制度，形成了安全有效的环境
管理体系，目前发行人已取得 ISO14001 环境管理体系认证。
月 1 日以来未受该局环境行政处罚。2021 年 7 月 29 日，北京市房山区生态环境
局出函确认，发行人自 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日，未受到该局环境
行政处罚。2022 年 1 月 18 日，北京市房山区生态环境局出函确认，发行人自 2021
年 7 月 1 日至说明出具之日，未受到该局环境行政处罚。2022 年 8 月 12 日，北
京市房山区生态环境局出函确认，发行人自 2022 年 1 月 1 日至说明出具之日，
未受到该局环境行政处罚。
  生产经营过程中产生的主要污染物的处理措施如下：
  公司生产过程产生的废气主要为焊接烟尘，及生产基地集体食堂产生的油烟。
根据《大气污染物综合排放标准》（GB16297-1996）二级标准及《饮食业油烟
排放标准》（GB18483-2001）限值，公司对食堂油烟废气经油烟净化装置处理
达标后通过烟道排放，焊接产生的废气（锡及其化合物），根据《焊接烟尘净化
器通用技术条件》（AQ4237-2014），净化器的过滤效率应不小于 95%的要求，
采取的措施为两级活性炭过滤（自动过滤+集中再滤），首先进入自动独立烟尘
净化器进行一级过滤处理后，再进入整体烟尘集气罩，经过烟尘过滤装置集中二
级过滤处理，净化后的废气经 15 米高排气筒高空排放。
  公司生产处理后的烟尘废气经过第三方年检，符合《污染物综合排放标准》
（DB11/501-2017）中相应的合格要求。
  公司无生产废水排放，排水主要为生活污水，经管道进入化粪池预处理后通
过市政管网排入市政污水处理厂。经第三方年检，公司生活污水中主要水污染物
排放浓度符合《北京市水污染物综合排放标准》（DB11/307-2013）中排入公共
污水处理系统的水污染物排放限值。
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  公司生产过程中产生的废物主要为钢材、铝材边角料、机加铁屑和其他包装
材料等废品，主要交废品回收方处理；生活垃圾由环卫部门统一收集清运处理。
  公司生产设备噪声源主要来自生产过程中各种设备和设施运行的噪声，为降
低设备噪声对周围环境的影响，公司采取以下降噪措施：
  （1）选用噪声低、振动小的设备，同时运营后加强对各种机械的维修保养，
保持其良好的运行效果；设备均采用隔振基础、柔性接头、弹性隔振吊、支架等。
  （2）充分利用建筑物隔声，车间墙壁加装吸声材料，降低对周围环境的影
响。相关操作工人配备防噪音劳保用品，并定期进行体检。
  （3）在风机的进、出口处安装阻性消声器。
  采取上述降噪措施后，厂界四周噪声贡献值均能达到《工业企业厂界环境噪
声排放标准》（GB12348-2008）中的相应标准限值。
  公司环保设施设备投入主要为新增布袋脉冲式结构除尘器、移动式智能型烟
尘净化器等设备，以及进行焊接区烟尘改造等；环保运行投入主要为第三方环境
检测费、废物处置费用和垃圾清运费等费用。公司环保设施实际运行情况良好，
环保投入与公司生产经营所产生的污染相匹配。
  二、发行人所处行业情况及竞争状况
  （一）发行人所处行业的分类
  根据证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处
行业为第 N77 类：“生态保护和环境治理业”，其子行业为噪声与振动控制行业，
是环保产业的组成部分。
  根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司属于 N7727“噪
声与振动控制服务”，同时也属于 C3591 类：“环境保护专用设备制造”。
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和改革委员会 2017 年第 1 号公告），发行人所属行业为战略性新兴产业-“节能
环保产业”之“先进环保产业”之“减振降噪设备”业。根据《战略性新兴产业分类
      （国家统计局令第 23 号），发行人所属行业为国家当前重点支持的“节
（2018）》
能环保产业”中的“先进环保产业”之“环境保护专用设备制造”业。
  根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2021 年 4
月修订）》，公司所处行业属于战略性新兴产业之“节能环保领域-先进环保技术
装备、先进环保产品”。
  综上，公司所处行业属于科创板重点支持的高新技术产业和战略性新兴产业，
符合科创板行业定位要求。
  （二）行业主管部门、行业监管体制、行业主方要法律法规政策及对发行人
经营发展的影响
  目前，噪声与振动控制行业宏观管理职能部门主要为国家发展和改革委员会、
工业和信息化部及生态环境部，负责产业政策颁布、发展规划制定、项目审批等。
  同时，公司业务涉及“城市轨道交通运输业”“铁路运输业”“建筑业”等应用领
域，还受到交通运输部、住建部、质检总局出台相关的环境保护政策及技术标准
约束。
  行业主方管部门职责如下：
 部门名称                         主要职责
         国家发展和改革委员会贯彻落实党中央关于发展改革工作的方针政策和决
国家发展和改
         策部署，主要拟定、组织、统筹国民经济和社会发展战略、中长期规划和年
 革委员会
         度计划。
工业和信息化   工业和信息化部统筹推进国家信息化工作，拟定信息化建设相关安全规划、
  部      政策、标准并组织实施。
         生态环境部负责建立健全生态环境基本制度、负责生态环境问题的统筹协
生态环境部
         调、监督管理等职责。
         交通运输部承担涉及综合运输体系的规划协调工作、制定行业规划、承担监
交通运输部
         管责任。
         国家质量监督检验检疫总局组织起草有关质量监督检验检疫方面的法律、法
国家质量监督
         规草案和战略规划；宏观管理和指导全国质量工作；组织实施检疫和监督管
检验检疫总局
         理。
九州一轨                                              招股说明书
    部门名称                                主要职责
住房和城乡建        住房和城乡建设部负责拟定行业政策、法律法规；监督管理建筑市场；推进
  设部          建筑行业发展。
     行业自律组织主要包括：中国环境保护产业协会噪声与振动控制委员会、中
国城市轨道交通协会、中国城市公共交通协会 TOD 分会。上述机构或组织的主
要职责如下：
    机构名称                                主要职责
              中国环境保护产业协会噪声与振动控制委员会是中国环境保护产业协会下
中国环境保护
              设的分支机构，是由从事噪声与振动控制的教学、科研、设计、设备制造、
产业协会噪声
              施工、安装等企、事业单位及专家代表组成的行业专家委员会。其宗旨是
与振动控制委
              以本专业人才培训，技术开发、交流、推广、咨询等手段，服务于我国的
  员会
              环境保护产业。
              中国城市轨道交通协会是城市轨道交通领域的国家一级协会，业务主管部
              门为国家发改委，同时接受住建部、交通运输部的行业指导。中国城市轨
              道交通协会是由与城市轨道交通有相关业务的发展规划、设计咨询、投资
中国城市轨道
              融资、工程建设、运营管理、装备制造、科研院校等单位和个人自愿结成
 交通协会
              的全国性、行业性、非营利社会组织。协会宗旨是：遵守宪法、法律、法
              规和国家政策，遵守社会道德风尚，加强行业自律，发挥桥梁纽带作用，
              诚为政府企业服务，推动行业科学发展。
              中国城市公共交通协会是民政部注册的城市公共交通领域的国家一级行业
              组织，组织关系由中央和国家机关工作委员会管理，行业工作接受国家发
              改委、交通运输部、住房和城乡建设部等部委指导。主要职责包括促进轨
中国城市公共        道交通与城市建设协调发展，提升轨道交通场站及周边土地综合开发利用
交通协会 TOD      水平，创新土地集约利用方式，探索 TOD 综合开发与城市融合发展，为政
  分会          府部门制定发展 TOD 模式在城市规划建设领域、解决城市交通问题的方针、
              政策、法规等提供依据，充分发挥行业组织在 TOD 开发建设中的推动作用，
              并经与从事 TOD 项目开发投资、建设、规划设计、创新技术、运营与服务
              等具有行业引领地位的企业深入探讨研究。
     （1）行业主要法律法规
     国家历来重视环境保护，制定了相应的法律法规予以规范。具体如下：
序     实施                                             颁布
              法律法规名称                     涉及主要内容
号     时间                                             单位
                           为保护和改善环境，防治污染和其他公害，保障
              《中华人民共和      公众健康，推进生态文明建设，促进经济社会可
              （2014 年修订）   改善环境”“信息公开和公众参与”“法律责任”等
                           角度制定法规。
              《中华人民共和      明确了环境噪声污染防治的监管体系，要求国务
                 订）        护的经济、技术政策和措施。
九州一轨                                                      招股说明书
     （2）行业相关国家标准，具体如下：
序号      实施时间               标准名称            标准编号           发布单位
                             通用标准
                    《功能区声环境质量自动监测技术
                    规范》
                                             GB/T         环保部、质
                    《环境噪声监测技术规范噪声测量
                    值修正》
                    《环境噪声监测技术规范结构传播
                    固定设备噪声》
                          城市轨道交通运输业
                    《城市轨道交通环境振动与噪声控
                    制工程技术规范》
                    《城市轨道交通（地下段）结构噪声
                    监测方法》
                             建筑业
                                                          环保部、质
                                                           检总局
                                                          住建部、质
                                                           检总局
                                             GB/T         住建部、质
                           TOD 行业规范
                                                          中国城市
                                                          公共交通
                    《城市轨道 TOD 综合开发通用技术      T/CUPT
                    规范》                    A003-2020
                                                          房地产业
                                                           协会
                                                          中国城市
                                                          公共交通
                    《城市轨道 TOD 综合开发项目评价     T/CUPTA
                    标准》                    004-2020
                                                          房地产业
                                                           协会
     （3）行业产业政策
     ①环境保护与噪声污染防治相关产业政策
     近年来，伴随环保意识的增强和环境保护工作力度的加大，环保产业正日益
成为社会关注的焦点和热点，中国环保产业迎来了快速发展的黄金时期。在噪声
九州一轨                                                 招股说明书
防治领域，部分主要的产业政策及行业发展规划如下：
序        实施                                             发布
                   产业政策                 涉及主要内容
号        时间                                             单位
                           加强环境噪声污染治理。重视新污染物治理......完
                           善中央生态环境保护督察制度。完善省以下生态环
                 《中华人民
                           境机构监测监察执法垂直管理制度，推进生态环境
                 共和国国民
                           保护综合执法改革，完善生态环境公益诉讼制度。
                 经济和社会
                 个五年规划
                           组织和公众共同参与环境治理......坚持生态优先、
                 和 2035 年远
                           绿色发展，推进资源总量管理、科学配置、全面节
                 景目标纲要》
                           约、循环利用，协同推进经济高质量发展和生态环
                           境高水平保护。
                   本）》     级，完善和发展现代产业体系。
                           强化节能减排和污染防治。降低交通沿线噪声、振
                           行动，倡导绿色低碳出行理念。
                 《国家先进
                 污染防治技
                 控制领域）》
                 （2017 年）
        ②城市轨道交通领域相关产业政策
        公司业务与轨道交通发展息息相关。近年来，我国制定了多项促进城市轨道
交通快速发展的相关产业政策和发展规划，具体如下：
           实施                                           发布
序号                   产业政策                   涉及主要内容
           时间                                           单位
                                深入实施智能制造和绿色制造工程，发展服务
                                型制造新模式，推动制造业高端化智能化绿色
                                化。培育先进制造业集群，推动集成电路、航
                                空航天、船舶与海洋工程装备、机器人、大数
                                据、先进轨道交通装备、先进电力装备、工程
                   《中华人民共和
                                机械、高端数控机床、医药及医疗设备等产业
                   国国民经济和社
                                创新发展。
                                路、市域（郊）铁路建设，构建高速公路环线
                   年远景目标纲
                                系统，有序推进城市轨道交通发展。提高交通
                   要》
                                通达深度，推动区域性铁路建设，加快沿边抵
                                边公路建设，继续推进“四好农村路”建设，完
                                善道路安全设施。构建多层级、一体化综合交
                                通枢纽体系，优化枢纽场站布局、促进集约综
                                合开发，完善集疏运系统，发展旅客联程运输
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      实施                                             发布
序号              产业政策                  涉及主要内容
      时间                                             单位
                           和货物多式联运，推广全程“一站式”“一单制”
                           服务。推进中欧班列集结中心建设。
                           明确了市域（郊）铁路的责任主体、发展条件、
                           规划范围、规划审批等规划建设管理程序。强
                           调在充分利用既有资源的基础上，重点支持京
              《关于推动都市
                           津冀、粤港澳大湾区、长三角、成渝、长江中
              圈市域（郊）铁
              见》（国办函
                           足 1 小时通勤圈快速通达出行需求，设计速度
              〔2020〕116 号）
                           宜为 100-160 公里/小时，平均站间距原则上不
                           小于 3 公里，早晚高峰发车间隔不小于 10 分
                           钟。
              《产业结构调整
              年本）》
                           调整和优化升级，完善和发展现代产业体系。
              《国务院办公厅
              关于进一步加强
                           完善规划管理规定、有序推进项目实施、强化
                           展。
              见》（国办发
              〔2018〕52 号）
              《国家先进污染
              动控制领域）》 录。
              （2017 年）
     城市轨道交通作为大中城市的基础设施，方便人民群众生产和生活，缓解城
市交通，是国家大力支持的发展产业，受到各级政府的高度重视和国家产业政策
的重点支持。
     在全国轨道交通产业迅猛发展的新形势下，城市轨道交通的噪声与振动污染
越来越突出，成为投诉的焦点问题之一。2021 年 12 月《中华人民共和国噪声污
染防治法》经全国人大常委会审议通过后向社会公布，新修订的法规对环境噪声
防治提出更高要求，这将给行业带来广阔的市场前景，也给公司主营业务的发展
提供了优良的外部政策环境。
     随着国家对噪声与振动污染防治日趋重视，轨道交通减振降噪类产品的需求
逐步增加，但也对相关技术提出更高要求。因此，发行人所研发的钢弹簧类轨道
减振降噪产品在受益于市场规模扩大的同时，也需要不断加强研发力量，否则将
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在市场竞争中处于不利地位。
  （三）发行人所处行业发展情况和未来发展趋势
  （1）环境噪声投诉居高不下，环境噪声污染防治面临巨大压力
  噪声与振动在本质上是同一个物理现象的两个方面，噪声与振动密不可分，
所有物体发声都是源于振动激励，无规律的振动则是噪声产生的原因。
  在大多数情况下，环境振动和噪声都是有害的。噪声污染被列为全球 21 世
纪环境污染控制的主要问题。中国城市噪声污染也日趋严重，多数城市处于噪声
污染的中等水平，许多城市生活区噪声已高于 60dB，成为中国现代城市的一大
公害。2021 年 6 月，生态环境部发布的《中国环境噪声污染防治报告（2021）》
显示，2020 年，全国“生态环境信访投诉举报管理平台”统计数据显示，涉及噪
声的举报占比为 41.2%，位列各污染要素的第 2 位，相比 2019 年的“12369 环保
举报联网管理平台”的 38.1%举报占比又有所增加。
  随着人民生活水平提高，人民群众对“宁静”生活环境的需要日益增长，环境
噪声成为环境投诉的焦点问题，直接影响了社会的安定、和谐发展，其污染评估
和治理工程也再次成为中国环保产业发展的热点。
  （2）环境噪声治理与防治，受到国家政策的大力支持
  报告期内，针对环境噪声污染突出的问题，国家高度重视，出台相应的政策
措施。2021 年 12 月 24 日，中华人民共和国主席令第一〇四号颁布了经第十三
届全国人大常委会第三十二次会议审议通过的《中华人民共和国噪声污染防治
法》，《噪声污染防治法》针对当前噪声管理中存在的突出问题，将加强分类管
理，同时明确法律责任，加大处罚力度。《噪声污染防治法》增加了噪声污染的
防治对象，扩大了法律适用范围，如交通运输噪声里增加了城市轨道交通运输噪
声，扩展法律适用的地域范围，将工业噪声、建筑施工噪声、交通运输噪声和社
会生活噪声仅适用于城市市区的规定，修改扩展至农村地区。源头防控是噪声污
染防治最有效的方法之一，《噪声污染防治法》强化源头防控要求，完善产品噪
声限值制度，增加工业噪声、交通运输噪声规划控制要求，增加环境振动控制标
准和措施要求，从源头上防治噪声污染。
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   《噪声污染防治法》对环境噪声与振动防治提出了更高要求，责任主体将更
加明确，同时环境振动标准也即将完成修订，这将带来噪声与振动治理市场的进
一步扩大。
   噪声与振动涉及社会的方方面面，噪声与振动控制也已经发展成一个专门的
学科。其中又以城市轨道交通减振降噪、TOD 上盖振动噪声的治理、轨道智慧
运维与病害治理、市域（郊）铁路的噪声与振动控制等相关领域与发行人业务联
系最为紧密。
   （1）城市轨道交通减振降噪的目的、原则
   轨道交通减振降噪主要用于降低因列车运行引起的噪声与振动对敏感目标
的影响。噪声与振动控制措施应与主体工程同时设计、同时施工、同时投入使用。
   轨道是由钢轨、扣件以及轨下基础构成，地铁轨道产生的噪声和振动也是由
轮轨之间的相互作用和各个部件的刚度、质量有关。主要包括环境噪声、振动及
由其引起的二次辐射噪声污染。具体如下：
   ①轨道交通的噪声污染。主要包括牵引机车噪声、轮轨噪声、受电弓及车辆
空气动力性噪声等，根据环保部 2013 年发布的国家环境保护标准《环境噪声与
振动控制工程技术导则》（HJ 2034-2013），高铁列车运行的噪声污染源的强度
大约为 130-140dB，大部分地铁、轻轨列车运行的噪声污染源的强度大约为
   ②轨道交通的振动及二次辐射噪声污染。列车运行过程中，由于车轮与轨道
之间的相互作用而产生振动，振动又通过下部结构传播至土壤，从而对沿线邻近
建筑物内居民的正常生活和工作产生影响，还会影响精密仪器、仪表的正常使用。
   从目前行业来看，轨道交通噪声控制以路径控制为主，振动控制以振源控制
为主，辅以传播路径和受振体控制。
   （2）减振分级原则
   环保部门对于城市各类区域的振动噪声均有严格的控制限值，结合轮轨条件、
运行速度、敷设形式、地质条件、距线路距离等因素影响，敏感建筑物的超标量
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不一，减振产品能力也存在差异，为经济、科学地完成减振降噪，对减振产品采
取分级使用理念。
  北京市《地铁噪声与振动控制规范》（DB 11/T838-2019）根据减振措施 Z
振级相对插入损失将减振措施分为四个等级，具体如下：
                            中级减振               特殊减振
 减振措施的分级       初级减振措施                高级减振措施
                             措施                 措施
减振措施 Z 振级相对插
                 [3,7]      （7，11]   （11，16]    >16
  入损失（dB）
  地铁减振应以振源控制为根本，以轨道减振为主体，其减振措施应以降低
受体保护对象为最终选择。目前，根据《地铁设计规范》（GB50157-2013）要
求，城市轨道交通减振应按《项目环境影响评价报告书》确定减振位置及等级；
采取减振工程措施时，应当充分保证轨道结构的强度、平顺性与稳定性，确保列
车安全运行，再根据具体工况，从经济性、适用性等方面决定最终选用何种措施。
  （3）主要减振降噪措施、产品及效果
  按照减振措施使用位置不同，减振措施可以分为道床类、轨枕类和扣件类。
轨道交通减振产品及其减振效果如下：
               轨道交通主要减振产品及其减振效果图
  上述图示的各类减振措施中，钢弹簧浮置板是减振降噪效果最佳的措施，其
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减振效果一般可达 16dB 以上。上述图例中的减振降噪效果是基于正常工况下的
结果。如果产品使用的工作环境与产品不匹配，出现“漏频”等情况，减振降噪将
不达预期。因此，为实际工作场景匹配定制化、相适应的产品，是确保减振降噪
效果的重要影响因素之一。
  （4）城市轨道减振降噪业务市场情况
  《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目
标纲要》中明确要求“推进城市群都市圈交通一体化，加快城际铁路、市域（郊）
铁路建设，构建高速公路环线系统，有序推进城市轨道交通发展。”和“新增城市
轨道交通运营里程 3,000 公里”，同时把“加强环境噪声污染治理”列为环境治理目
标之一。
的《城市轨道交通工程创新技术指南》中指出“在诸多轨道减振措施中，阻尼弹
簧浮置道床是隔振效果最佳、全生命周期可靠性高和综合性价比最优的特殊减振
措施”。根据公开数据统计，地铁线路已开通运营线路中，采用钢弹簧浮置板技
术的里程数占总地铁施工工程量的比例呈现逐年上升的趋势，预计未来还将进一
步增加。中国科学杂志刊登文章《我国城市轨道交通环境振动影响的研究现况》
中提到“为满足城市环境对交通振动控制的需要，在地铁线路上大量采用不同等
级的轨道减振措施(分中等、高等和特殊等级三种)，且采取减振措施的铺轨里程
不断上升，北京、上海、广州、深圳城市轨道交通线路中，减振措施占全线比例
大多在 40%以上，个别线路超过 50%，最近开始建设的北京地铁 16 号线，仅特
殊等级的减振措施用量就占全线总长 40%以上”。
  得益于国家轨道交通建设的稳步、快速发展，轨道交通减振降噪市场也伴随
轨道交通建设在稳步、快速扩展。根据国家城市轨道交通、市郊（域）铁路和城
际铁路的发展规划，以及线路采用钢弹簧浮置板作为减振降噪措施的占比和目前
市场公开价格进行测算，预计“十四五”期间，钢弹簧浮置板的市场空间在 57-102
亿元之间。
  根据生态环境部发布的《中国环境噪声污染防治报告（2021）》显示，2020
年，全国采取轨道减振降噪设备设施、安装声屏障及隔声窗等措施投入资金约
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   目前，随着我国城市轨道交通的建设、居民环保意识的逐步加强和《噪声污
染防治法》的进一步修订，国内城市轨道交通减振降噪市场预计将得到较大的增
长。
   （1）TOD 模式已经成为助推城市发展的重要动力
   作为集约化用地的典范，TOD 上盖开发模式在中国香港、东京、首尔等国
际大都市都出现过众多经典案例。
   近十年来，随着我国城市轨道交通飞速发展和城市建设用地的日益紧缺，全
国各大城市正在大力开展地铁车辆段 TOD 上盖开发。例如，北京目前已建成四
惠、郭公庄、平西府、五路居等地铁车辆段上盖项目，并有北安河、东小营、张
家湾、榆树庄等 10 多个在建和 20 多个规划车辆段上盖项目。广州地铁目前也在
大力开展轨道交通 TOD 建设，包括官湖、萝岗、陇枕、陈头岗、赤沙和岐山等
汉、重庆等 20 多个城市都在紧锣密鼓地进行车辆段上盖开发。
   另外，2020 年 12 月，国务院办公厅转发发改委等单位《关于推动都市圈市
域（郊）铁路加快发展的意见》（国办函〔2020〕116 号）也要求加大市域（郊）
铁路沿线和站点及周边土地综合开发强度，积极推广地下空间开发、轨道交通上
盖物业综合开发等节约用地的技术和模式，打造站城融合综合体。
   （2）减振降噪是 TOD 上盖开发的重要前提
   TOD 上盖开发具有“轨道交通+居民/商业楼宇”双重性，其振动与噪声控制的
优劣直接关系到居民生活品质和上盖物业的商业价值。地铁运行的振动和二次噪
声对上盖建筑影响较大；振动与噪声的控制效果直接影响上盖开发的效果（尤其
是居民对住宅项目的购买意愿、购买价格）。然而现阶段地铁上盖开发噪声与振
动控制散落在各个专业和环节中，没有责任主体，易造成误差累积，致使最终控
制效果达不到预期目标，扰民投诉激增，物业品质饱受质疑。同时造成诸多资源
浪费，也无法追究责任。目前，TOD 上盖建筑减振降噪效果亟待提升，因噪声
与振动控制规划建设缺失而逐步暴露出问题，而且饱受振动噪声高投诉的困扰。
九州一轨                                招股说明书
  随着我国城市轨道交通飞速发展和城市建设用地的日益紧缺，全国各大城市
正在大力开展地铁车辆段 TOD 上盖开发。据不完全统计，全国各大城市正在大
力开展 160 多个地铁车辆段上盖物业开发项目，带来相应的减振降噪市场需求预
计将达到 60 亿元以上。
  （3）上盖开发采用噪声与振动专项精准治理模式成为共识与趋势
  上盖开发噪声与振动控制也是轨道减振降噪的一部分，但鉴于噪声与振动控
制对 TOD 上盖开发的价值和重要意义，所以对 TOD 上盖的减振降噪改变现有分
散治理模式，确立专项治理服务提供商，明确责任主体，实现上盖噪声与振动水
平的精准控制，减少误差累积，提高土地商业价值，确保上盖开发的噪声与振动
控制实现“方案最佳、成本最优、责任清晰、品质可靠”的目的。
  目前，对上盖开发进行专项精准治理已经成为业内的共识与趋势。为加大土
地综合开发力度，新建地铁的车辆段原则上都要进行上盖开发，其减振降噪相关
的防治需求明确，专项治理模式市场空间较大。
  国家政策大力推进“智慧交通”发展工作，印发了《交通运输信息化“十三五”
发展规划》《推进智慧交通发展行动计划（2017-2020 年）》《“十三五”现代综
合交通运输体系发展规划》
           《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》等文件，
明确指出要推进交通基础设施智能化管理，有效提升交通基础设施建管养智能化
水平。密集出台的国家政策为行业发展营造了良好的政策环境。
轨发展纲要》，贯彻落实交通强国建设决策，为城市轨道交通行业绘制发展蓝图，
将智慧城轨建设作为交通强国建设的重要支撑。智慧城轨建设蓝图主要分为以下
方面：
九州一轨                                              招股说明书
  《中国城市轨道交通智慧城轨发展纲要》明确在自主创新基础上，围绕数字
化、智能化、网络化，大力应用新技术革命成果并与城轨交通深度融合。围绕轨
道智慧运维与病害治理市场制定了以下具体目标：
标准
体系
       基本建立轨道、桥隧状态寿命及维护关键
                                  建立完善的轨道、桥隧状态寿命及维
       参数评估体系；构建智能化工务运行维护
                                  护关键参数评估体系；建成智能化桥
       保障体系；初步建成安防智能化检测平台；
                                  隧维护保障体系与管控平台和振动噪
智能基    初步建立振动噪声环境影响监测及智能化
                                  声仿真平台；建成安防智能化检测平
础设施    仿真分析平台；探索车辆、弓网、轨道、
                                  台；建成高度集成的接触网（轨）、
 体系    桥隧及环境多元耦合的综合评价分析平
                                  轨道、桥隧及环境多元耦合的综合评
       台；建设轨道、桥隧状态及噪声与振动控
                                  价分析平台，智能基础设施关键技术
       制综合智能化管理平台，基础设施的运维
                                  应用进入国际领先行列。
       数字化和智能化达到世界先进水平。
       车辆、能源、通信、信号等智能运维系统
       在全行业推广应用，日常检修效率和车辆
       整体可靠性达到世界先进水平；车辆运维
       行业技术标准和规范发布实施；建立基于
       大数据的线桥隧、通信信号以及机电设备         覆盖城轨全行业的智能运营安全和综
智能运    等多专业设备智能运维体系和行业标准；         合运维体系全面建成；行业技术标准
维安全    基本建成列车调度指挥、运行控制、行车         发布实施，部分技术标准进入国际标
 体系    作业等关键系统安全保护和风险评估的标         准体系；全行业运营安全和设备保障
       准化体系；建成与城轨交通客流特点相适         等指标达到世界领先水平。
       应智能安检新模式；建成基于乘客行为分
       析和市政交通的综合应急管理系统；全行
       业运营安全和设备保障等指标达到世界先
       进水平。
  城市轨道运维与病害治理类服务类市场空间较大。城市轨道交通运维市场与
运营里程正相关，根据行业经验，城市轨道交通运营维保支出一般占总投资的
约为 1,682 亿元，至 2025 年，估算运维市场规模将达到 2,255 亿元（运维成本按
九州一轨                                  招股说明书
总投资的 2.5%测算），其中轨道维护维修市场规模约 676 亿元。
  公司重型调频钢轨耗能装置产品主要用于轨道的病害治理，目前中标单价约
为 160 万元/公里左右；“十四五”规划建设城市轨道交通 3,000 公里以及考虑到既
有线路的改造及治理需求，如果新建线路和既有线路改造主要都采用相应的治理
措施，则该产品的市场空间较大，预计将超过 100 亿元。
  通过分析城市轨道交通运维市场容量可以发现，我国城市轨道交通运维市场
正处在快速增长期。未来 5 年，随着政府职能及定位的清晰化，政府盘活存量资
产、改善财政状况动机的加强，城市轨道交通运维市场规模必将继续扩大。
  智慧运维与病害治理作为国家城市智慧城轨建设目标之一，预计未来市场空
间巨大。同时，目前的城市轨道交通运维生产与病害治理，存在智能化程度低、
人力资源摊薄成本较高等问题，有效地降低运维管理成本，保障轨道交通运营安
全是行业未来发展的重要发展方向。轨道智慧运维与病害治理是新的蓝海市场，
前景大有可期。
  （1）市域（郊）铁路在政策的推动下，将获得较快发展
  加快培育发展现代化都市圈，是当前国家新型城镇化的重点任务之一。《中
共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标
的建议》中明确提出“发挥中心城市和城市群带动作用，建设现代化都市圈”“加
快城市群和都市圈轨道交通网络化”。市域（郊）铁路是实现都市圈可持续发展
的重要支撑。
铁路加快发展的意见》（国办函〔2020〕116 号）（以下简称“《意见》”），《意
见》明确指出，市域（郊）铁路主要布局在经济发达、人口聚集都市圈内的中心
城市，联通城区与郊区及周边城镇组团，采取灵活编组、高密度、公交化的运输
组织方式，重点满足 1 小时通勤圈快速通达出行需求，设计速度宜为 100-160 公
里/小时，平均站间距原则上不小于 3 公里，早晚高峰发车间隔不小于 10 分钟。
线路尽可能串联 5 万人及以上的城镇组团和重要工业园区、旅游景点等。在充分
利用既有资源的基础上，重点支持京津冀、粤港澳大湾区、长三角、成渝、长江
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中游等财力有支撑、客流有基础、发展有需求的地区规划建设都市圈市域（郊）
铁路。按照发改委会议要求，未来五年，京津冀协同发展、长三角一体化发展、
粤港澳大湾区这三大区域新开工建设城际铁路和市域（郊）铁路约 1 万公里，到
交通圈和都市圈 1 小时通勤圈。
  另外，《意见》要求加大市域（郊）铁路沿线和站点及周边土地综合开发强
度，积极推广地下空间开发、轨道交通上盖物业综合开发等节约用地的技术和模
式，打造站城融合综合体。
  综上，十四五期间，市域（郊）铁路建设将掀起新一轮建设高潮。
  （2）市域（郊）铁路建设，必将带动相应的噪声与振动治理市场发展
  市域（郊）铁路主要运行于地面，线路两边人口稠密、企业众多，噪声与振
动影响范围更广、更复杂，需要进行专项的治理，预计市域（郊）铁路采用高等
级、特殊等级减振降噪措施的路段将会增加，以减少噪声与振动对环境的影响。
  因此，随着市域（郊）铁路的大规模建设，必将带动市域（郊）铁路的噪声
与振动治理市场的大发展。
  （1）城市轨道建设采用高等级、特殊等级减振降噪措施的线路占比增加
  随着城市规模的扩大，城市轨道交通周边人口的进一步聚集，以及人民群众
对“安静”要求的提升，城市轨道交通减振降噪要求也进一步提升，因此采用高等
级、特殊等级减振降噪措施的路段将增加，在全线路中的占比增加。
  （2）新技术、新工艺和新材料等方面的科技创新将推动行业发展
  城市轨道交通的噪声与振动污染，影响广泛，受关注度高，对其减振降噪的
效果要求也必将越来越高。这就要求从业企业不断研究新问题、新需求，进一步
推进科技创新，研究新材料、新工艺、新技术在行业总的应用、推广。
  公司“阻尼弹簧浮置道床隔振系统”和“预制短板浮置减振道床”作为先进的
域）》（2017 年）列为推广和示范技术类别，相关技术具有创新性，技术指标
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合理、治理效果好，预计未来将得到进一步的推广应用。
  预制钢弹簧浮置减振道床成套技术，改变了原来在隧道内现浇道床的施工工
艺，提高了施工效率，促进了城市轨道交通振动噪声污染防治技术的发展。
  （3）城市轨道交通减振降噪的改造市场将逐步发展
  城市轨道交通减振降噪以新建线路为主，随着轨道交通运行环境日趋复杂，
线路周边人口进一步聚集，各类居民楼、办公楼不断增加，人民群众对环境质量
要求不断提升，使得已建线路运行导致的噪声与振动的投诉不断增加。另外，2021
年 12 月《中华人民共和国噪声污染防治法》经全国人大常委会审议通过后向社
会公布，《噪声污染防治法》对环境噪声与振动防治提出更高的要求，这必将推
动既有项目的改造，以满足法规要求，减少投诉和处罚。
  因此，对既有线路的噪声与振动控制的改造需求将日益增加，改造市场将逐
步发展。
  （4）针对性的、定制化产品和防治方案将是行业发展的新趋势
  随着城市轨道周边环境复杂性增加和人民美好出行要求的提升，为保证治理
效果，“分频段、分速度、分场景”的噪声与振动控制理念将得到行业的充分认可，
未来将更多的采用针对性的、定制化产品和防治方案来更好地服务于轨道交通的
噪声与振动污染防治。届时，具有完整研发体系、实验测试条件和大数据积累，
以及丰富工程实践经验的公司，将在未来的竞争中占据更多的优势地位。
  公司科技创新立足于轨道交通减振降噪行业需求及发展趋势，针对多样化的
产品需求对产品性能进行改进和完善。为了加强产业融合度，更有效地满足市场
需求，公司将根据行业创新发展趋势有针对性地进行技术创新，包括新产品开发、
为确保产品质量对生产制造工艺改进以及产品性能的提升等，具体情况参见本节
“六、发行人核心技术与研发情况”。
  （四）行业发展态势、行业内主要企业、行业发展面临的机遇与挑战
  （1）行业特有的业务模式
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  为保证经济与环境协调的可持续发展，每条轨道交通建设开始前均要编制
《环境影响报告书》，根据《环境影响报告书》的结论和审查意见，确定轨道线
路沿线对环境质量的要求，明确治理标准和治理等级要求；并且要求地铁环境保
护措施应与主体工程同时设计、同时施工、同时投入使用，并应符合环境保护措
施竣工验收的要求。而轨道交通的噪声与振动污染控制，是环境保护的重要方面，
将在项目实施过程中，同步完成。
  目前，轨道交通施工方以中国中铁和中国铁建为主，一般由业主方通过招投
标方式确定。招标方一般会要求施工方提供的投标方案中包含噪声与振动环境治
理相关内容。招标方在评标时，会综合考虑噪声与振动环境治理方案的优劣。因
此，施工方一般会选择具有技术实力、丰富项目经验和用户口碑的减振降噪综合
治理方案服务商提供其专业领域内的投标资料组成投标方案。施工方在中标后，
根据其投标文件和内部采购程序进行遴选。
  由于城市轨道交通噪声与振动环境治理要求的不断提高和环境影响因素的
复杂化，减振降噪治理方案具有定制化、复杂性和高技术性等特点，施工方需要
综合治理方案商的技术、产品优势和工程项目经验，进行整个环境治理方案的优
化设计，二者之间的合作关系将更为密切。
  （2）进入本行业的主要障碍
  ①技术、专利和人才壁垒
  减振降噪一直是城市轨道交通建设的重要环节。从本世纪初钢弹簧隔振浮置
道床技术，由德国隔而固引入中国后，国内企业就面临着如何突破技术和专利壁
垒的问题。由于涉及列车运行安全，新技术、新材料、新产品的使用，客户非常
谨慎，需要从技术创新性、材料性能、技术原理、结构安全、效果验证、仿真模
拟、试验测试、路测检验等多方面反复试验和论证，甚至还需有一定的成功运行
案例，证明能够突破专利壁垒，且能保证列车运行安全和减振降噪效果，才有可
能获得客户的认可。
  另外，城市轨道交通运行造成的噪声与振动越来越受到大众的关注，对减振
降噪的效果也提出了更高要求。这就要求从业企业不断研究新问题、新需求，采
用新材料、新工艺、新技术。这就要求相关企业具备持续的技术创新能力和研发
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能力，不具备良好的技术储备和较高研发能力的企业将难以进入市场，但优秀的
专业技术人才和领先的技术水平，需要企业长期的投入和积累才能形成，因此，
新进入本行业的企业在短期内很难实现技术和工程案例的突破。
  因此，本行业具有较高的技术、专利和人才壁垒。
  ②行业经验壁垒
  城市轨道交通运行噪声与振动主要有列车车轮和轨道相互作用产生、传播，
涉及环境噪声和二次辐射噪声，还有振动及传播等，形成机制较为复杂，影响因
素众多。不同城市、不同区域、不同地质环境，以及地铁正线、车辆段、市域（郊）
铁路等不同路段运行要求，各种列车运行速度等各种因素均可能影响到地铁的减
振降噪防治效果。目前，车致振动的针对性治理有待更深入的研究。因此，地铁
噪声与振动的防治很大程度带有工程实践性质，项目经验较为关键。
  丰富的项目经验、成功的从业案例是客户选择供应商的重要考量因素，甚至
成为企业参与大型项目投标的必要条件。企业只有经过长期的项目积累，才能深
刻地了解一个行业，充分地理解市场需求，进而积累起足够的技术储备和人才队
伍，并不断地调整自身的业务架构和经营模式，从而逐步形成为客户提供专业化
服务的能力。另外，减振降噪核心技术的掌握、专业化治理方案的形成，只有在
长期的从业过程中，不断的项目经验总结中获得，需要企业的长期经营积累。
  因此，本行业具备较高的行业经验壁垒。
  ③客户资源和品牌壁垒
  公司业务涉及列车运行安全及长效使用，对产品的可靠性、耐久性和安全性
要求非常高。报告期内，公司主要产品为浮置道床及支撑道床的隔振器、钢弹簧
浮置道床减振系统等，而列车在轨道上行驶，与列车运行安全紧密相关，如果出
现故障，涉及乘客生命安全，容易形成社会热点事件；为此，国家专门出台了相
关的技术标准进行规范。
  客户在选择供应商时，对供应商实力、服务质量、服务的稳定性都有着非常
高的要求，更加注意风险控制，产品是否有成功的应用案例就显得尤其关键，一
般均要求供应商必须具备一定数量、一定时间的成功运行案例。因此，具备众多
成功项目经验的供应商，真正了解客户需求，同时又在市场上享有比较好的品牌
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形象，在竞争中拥有更大的优势，也更容易在招标中获胜。一旦选定供应商后，
客户一般不会轻易更换产品和服务提供商，地铁线路的后续维护、更新改造，一
般都会由原供应商负责。
  因此，在本行业中先行者对后来者容易形成客户资源和品牌壁垒。
  ④资金壁垒
  进入本行业需要满足资金要求。由于客户主要为城市轨道交通建设的业主方
或施工方，项目资金一般按财政预算管理，资金支付审批环节和流程较多；公司
业务单个项目合同金额大，且项目实施周期较长，导致公司业务回款周期较长。
而上游设备、材料供应厂家一般要求尽快付款。受客户结算特点、部分合同金额
较大及市场上下游状况等因素影响，要求从业企业在生产服务过程需要垫付大量
的运营资金，同时需保持一定的安全库存。
  因此，进入本行业存在较大的资金壁垒。
  （3）发行人所处行业的技术水平和技术特点
  我国在噪声与振动控制领域的研究和工程实践起步较晚，尤其是各城市在轨
道交通发展初期，所采用的轨道减振降噪产品和技术方案都比较单一。2000 年
以后，随着我国轨道交通行业的快速发展，对轨道减振降噪产品和技术的需求呈
现快速增长的态势。在此期间，国外的技术引进运用较多，轨枕减振和道床减振
相关技术开始广泛应用于城市轨道交通建设之中。
  经过多年发展，国内噪声与振动控制产品生产企业通过自主研发、引进、消
化、吸收国外先进技术等方式，结合国内的地质条件、工期要求、结构设计条件、
敏感目标防护以及运营安全等方面的不同需求，在产品设计和生产技术等层面都
得到较大幅度的提升，经过大量工程实践检验，技术领先企业的技术水平已经达
到国际先进水平。
  （4）发行人所处行业的周期性、区域性、季节性特征
  ①周期性
  公司所处行业与轨道交通行业紧密关联，而轨道交通行业属于关系到国计民
生的基础产业，主要为政府投资驱动行业，与国民经济的发展密切相关，其周期
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性与国民经济发展的周期性基本保持一致。目前，在政策的支持和投资的推动下，
城市轨道交通行业均处于行业发展周期中的成长阶段，必将带动减振降噪市场的
发展，可以预计未来一段时间内轨道交通行业仍将继续保持较快的发展速度，行
业将处于较长的景气周期中。
  ②区域性
  公司所处行业资金主要来源于政府财政资金，是政府政策和投资驱动型，因
此集中在经济较为发达的大型城市，尤其是东部和中部的省会城市，城市人口数
量庞大，对噪声振动防治的需求量更大，具有一定的区域性特征。
  目前，随着京津冀、长三角、大湾区、成渝和长江经济带为主的区域化发展
战略的推进，同时市域（郊）铁路、都市快线得到政策支持，预计未来这些区域
的环境减振降噪市场将获得较大发展。
  ③季节性
  公司所处行业的项目建设受到一定的客观条件的制约，由于上半年春节假期
以及冬季气候的影响，上半年项目施工进度会慢于下半年。受制于财政资金的划
拨制度，项目多在下半年尤其是第四季度进行验收、结算，因此行业的营业收入
多体现在下半年，呈现出比较明显的季节性特征。
  （5）发行人所处行业的上、下游行业及其影响
  公司产品主要用于轨道交通噪声与振动污染的环境控制，是环保产业的组成
部分。其产业链情况如下：
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  ①上游产业对轨道减振降噪行业的影响
  轨道减振降噪产品主要用于轨道交通领域，该领域对相关配套产品的要求十
分严格，目前应用较多的原材料是橡胶、钢弹簧和聚氨酯。发行人主要生产钢弹
簧类减振产品，目前运用的主要原材料是弹簧、结构件、阻尼剂等。原材料市场
供应充足，价格稳定。
  公司镀锌和预制板加工等需要其他厂商完成。国内目前已经形成了规模庞大
的镀锌和预制板加工集群，市场供应充足，为本行业关键硬件设备制造提供了有
力保障。
  ②下游产业对轨道减振降噪行业的影响
  轨道减振降噪行业与轨道交通行业密切相关。其下游客户主要是施工方和最
终业主方。考虑到轨道交通减振降噪的复杂性，行业内产生了一批资金实力、项
目实力、技术实力都十分雄厚的施工方，例如中国中铁、中国铁建等。
  轨道减振降噪是城市轨道交通项目建设的重要构成。由于城市轨道交通减振
降噪治理方案是专业的技术领域，施工方一般倾向于与第三方的专业治理方案供
应商合作。目前，减振降噪治理通常作为专项方案，由施工方在投标前进行施工
方案整合，两者将保持紧密合作的关系。
  由于城市轨道交通的噪声与振动控制影响因素多，传播机理复杂，涉及列车
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运行，影响公众出行安全。因此，城市轨道交通减振降噪防治市场中，客户对治
理方案的完整性、严谨性，产品的稳定性、可靠性、安全性，企业资质、企业业
绩等都有着较高的要求。在招投标时，对治理方案提供商的技术实力、研发能力、
交付能力、服务能力以及已有的项目经验都有严格的考查和要求，是一种综合实
力的竞争。在全国范围内具有竞争优势，可以跨区域获得业务的公司较少。除公
司外，该细分市场的主要企业如下：
  （1）隔而固（青岛）振动控制有限公司
  隔而固（青岛）振动控制有限公司成立于 2004 年 6 月，作为德国隔而固的
子公司，可以为客户提供与振动控制相关的全面服务，具体包括：设备和建筑的
弹性支承隔振设计；常规和特种弹簧隔振器和阻尼器的制造；隔振系统的安装指
导和调试服务；设备基础的动力和静力计算；基础施工图纸设计；现场考察和咨
询；振动测量及分析；振动和噪声疑难问题的解决。
  （2）北京道尔道振动控制设备有限公司
  北京道尔道振动控制设备有限公司成立于 2014 年 3 月，主要从事轨道交通
减振降噪及大型建筑减振隔振系列产品研发、设计、制造、销售及服务。经营范
围包括：专业承包；销售机械设备、电子产品；修理机械设备（不含汽车修理）；
技术开发；工程技术咨询；委托生产现代化减振和防震系统、钢弹簧浮置板及其
配件、隔振装置、通风设备、隔声装置。
  （3）上海同研城铁减振技术有限公司
  上海同研城铁减振技术有限公司成立于 2009 年 2 月，经营范围包括：技术
服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；专用设备修理；
普通机械设备安装服务；减振降噪设备销售；橡胶制品销售；电子产品销售；金
属材料销售；汽车零配件批发；建筑材料销售；机械设备销售；以下限分支机构
经营：专用设备制造（不含许可类专业设备制造）。
  （4）株洲时代新材料科技股份有限公司
  株洲时代新材料科技股份有限公司成立于 1994 年 5 月，是中国中车旗下株
洲电力机车研究所有限公司控股的 A 股上市企业，是中国中车的新材料产业平
台；主要从事减振降噪、轻量化等高分子材料的研究开发及工程化应用，产品延
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伸到橡胶、塑料、复合材料、功能材料等多个领域，产品主要应用于轨道交通、
汽车、新能源和特种装备等领域。
  （5）浙江天铁实业股份有限公司
  浙江天铁实业股份有限公司成立于 2003 年 12 月，天铁股份主营轨道工程橡
胶制品的研发、生产和销售，产品主要包括轨道结构减振产品、嵌丝橡胶道口板
等，主要应用于轨道交通领域，涵盖城市轨道交通、高速铁路、重载铁路和普通
铁路。同时，公司也从事输送带等其他橡胶制品的研发、生产和销售。根据天铁
股份的年报信息，天铁股份也开始拓展钢弹簧浮置板相关业务。
  （6）震安科技股份有限公司
  震安科技股份有限公司成立于 2010 年 1 月，主要从事建筑减隔震技术咨询，
减隔震结构分析设计，减隔震产品研发、生产、检测、安装指导及更换，减隔震
建筑监测，售后维护等成套技术。
  （1）行业市场供求状况、利润水平及变动原因
  ①市场需求情况
  我国已经把城市轨道交通作为公共交通发展的重要方面，要求加快推进城市
轨道交通建设。未来几年国内城市轨道交通投资将保持较高的强度，发展迅速。
而减振降噪是城市轨道交通建设的重要环节，要求同步建设、同步投入使用。轨
道交通的发展必将带动相应的减振降噪市场需求的增加。
  TOD 上盖开发日益成为热点，减振降噪效果直接影响上盖物业的商业价值，
必将导致业主方加大上盖物业开发中减振降噪的投入；而轨道的日常运维、病害
防治市场逐步向第三方专业公司开放，也都带来减振降噪市场规模的扩大。
  同时，伴随城市规模的不断扩大，各类建筑的不断竣工投入使用，城市轨道
交通运行环境日趋复杂，人民群众对生活品质的要求日趋提高，对城市轨道交通
运行造成的噪声与振动污染容忍度越来越低，同时《噪声污染防治法》的修订，
一大批技术规范的推出，对噪声与振动污染防治提出更高标准与要求，进一步扩
大了市场需求。
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  此外，由减振降噪技术发展驱动，各类新材料、新工艺将不断出现和应用，
既激发了存量市场的巨大升级潜力，也将孕育新的市场需求。
  综上所述，公司所处行业市场潜力较大。
  ②市场供给情况
  尽管减振降噪行业中厂商众多，但城市轨道交通工程项目建设涉及列车运行
安全，涉及单位众多，施工标准严格，工期长、规模大，有着严格的行业标准和
准入资格要求，而且一般还要求有成功的项目案例经验，一般的企业无法进入该
领域。城市轨道交通减振降噪市场的参与者主要包括城市轨道交通业主方、工程
施工方和专业的综合治理方案提供商和辅助设备提供商。
  第一类城市轨道交通业主方、工程施工方，业主方作为城市轨道线路的所有
者和使用者，一般通过招投标选择专业的工程施工方，负责项目总承包或是单项
承包。城市轨道交通道床涉及里程长，投资规模较大，施工质量与列车安全运行
直接相关，所以一般都选择公司规模较大，项目经验较为丰富的工程公司承担，
对项目的施工、质量、交付承担全面责任，主导项目的整体建设，例如中国中铁、
中国铁建的各个工程局。
  第二类为专业的综合治理方案提供商，一般方案商均提供核心设备隔振器、
减振垫的供货，严格根据《环境影响评价书》的要求，设计减振降噪的综合治理
方案，并负责关键硬件的研发，浮置道床的整体供货组织，现场的安装指导，调
试调校等，代表性厂商有隔而固（青岛）、道尔道、上海同研、天铁股份和本公
司等。综合治理方案提供商具备行业相关的硬件研发能力，能够根据客户需求，
提供定制化的整体方案设计，将通用设备和自研产品相结合，组成针对城市轨道
交通减振降噪的治理方案，以实现相应的功能。
  第三类为辅助设备供应商，分为专业的弹簧、橡胶等零部件供应商和预制板
加工商。弹簧、橡胶等零部件供应商，代表性厂商有兴发弹簧、格士纳、银龙轨
道和铁科检测有限公司等，可以提供定制化的零部件供应。城市轨道交通减振降
噪市场只是其细分市场之一。预制板加工商参与者较多，供应充足。
  综上所述，能够提供城市轨道交通减振降噪综合治理方案和核心产品的企业
较少，市场呈现寡头竞争的局面。
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  ③行业利润水平的变动趋势及变动原因
  公司所在的轨道交通领域，由于准入门槛高、技术水平复杂，产品毛利也较
高，行业利润水平主要受国家政策和市场竞争情况的影响。
  目前，行业内主要通过招标选择产品和方案供应商，对企业技术水平和资金
实力提出了更高的要求，企业淘汰速度和行业整合进一步加快。国内从事减振降
噪服务的企业数量众多，但城市轨道交通的减振降噪具有项目规模大、周期长、
技术指标要求高、项目工程管理要求严格等特点，而且招投标时还需要具有历史
业绩和项目经验。因此，国内目前能够参与城市轨道交通减振降噪治理的企业数
量较少，尤其是能独立承接高等、特殊等级减振降噪综合治理方案的企业更少。
市场竞争最终由单一价格竞争转向了技术、资金、品牌、服务、营销网络和市场
推广能力等的综合实力竞争，具有综合竞争力的行业龙头企业仍将继续维持较高
的盈利水平。
  由于行业处于高水平综合实力竞争，竞争程度较小，因此行业能维持较高利
润水平。
  （2）影响行业发展的有利和不利因素
  ①有利因素
  A、国家政策大力支持，相关投入不断增加
  发行人所在的噪声与振动控制行业，由于涉及环境质量，影响人民群众对“宁
静”生活品质追求，成为环境投诉的焦点问题。国家都出台了一系列支持其发展
的产业政策、发展规划和技术规范，并从资金资源上予以保障。2021 年 12 月《中
华人民共和国噪声污染防治法》经全国人大常委会审议通过后向社会公布，对噪
声与振动污染防治提出更高标准与要求，对噪声与振动控制行业的发展带来更大
机遇。
  国家一系列的产业政策、发展规划和技术规范的发布及实施，为噪声与振动
控制行业的发展营造了良好的外部环境，扩大了市场规模，保障了行业的健康发
展。
  B、市场轨道交通行业快速发展，使减振降噪需求大幅提升
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  目前，轨道减振产品主要应用于轨道交通领域，产品的市场规模是由下游的
消费需求来决定的。近年来由于各城市城市轨道交通建设已全面展开，特别是北
京、上海、广州等城市，城市轨道交通运营网络已经初具规模，新建线路在选址
条件方面所受限制越来越多，很多时候不可避免的要穿过居民住宅区、医院、学
校、剧院、音乐厅、古建筑等对振动和噪声控制要求高的区域。由此可见，减振
降噪产品在城市轨道交通的建设中应用越来越广泛。近些年，要求采取减振降噪
措施的线路长度占线路总长的比例越来越高。故对于公司轨道减振降噪产品而言，
未来市场规模和发展潜力巨大。
  C、对噪声与振动污染防治的重视程度提高
  随着社会的发展，人们对环境的要求不断提高，轨道交通的振动和噪声引起
了社会的广泛关注。“环境影响评价报告书”成为轨道交通项目设计的重要依据文
件，减振降噪也成为轨道交通设计、建设和运营管理的重要研究课题和不可或缺
的关键环节。
  D、行业技术水平提高迅速
  目前，行业内企业通过自主研发，引进、消化、吸收国外先进技术，国内减
振降噪产品在关键技术、产品性能等方面已接近、达到国际先进水平，一些高端
产品在各类场景噪声防治实践中得到认可。
  ②不利因素
  A、没有成熟稳定的降噪减振产品技术标准
  目前，市场上的减振降噪产品具有个性化、定制化的特征，减振产品种类较
多；另外轨道交通项目在提出环境影响解决方案时，一般会从运营安全、减振性
能、性价比、施工速度和养护维修难度等方面进行综合比较，来确定轨道减振降
噪产品的类型，可供选择的减振方案较多。主管部门尚未就产品的性能要求做出
清晰约束，行业急需技术标准出台以统筹行业发展方向。
  B、大部分企业资金实力有限
  国内目前能够参与城市轨道交通减振降噪治理的企业数量较少，且以小型企
业为主。对于小微企业不具备充裕的资金进行业务扩展和研发投入，且难以形成
九州一轨                                           招股说明书
较大集群效应，对资本吸引力有限。
  （五）发行人产品的市场地位、技术水平及特点、竞争优势与劣势
  公司突破了外资产品的专利壁垒，打破外资公司阻尼钢弹簧隔振产品在城市
轨道交通领域的技术壁垒和市场垄断，实现了相关技术的自主可控。经过十余年
的发展，公司在城市轨道交通减振降噪治理领域处于行业前列。主要依据如下：
  （1）报告期内，公司中标率稳居行业前列
标项目和竞争性谈判项目的投标工作，公司中标率稳居行业前列。
  公司主要产品按照中标项目个数统计的中标率情况如下：
       产品类型         2021 年度      2020 年度      2019 年度
 钢弹簧浮置道床减振系统            29.36%       21.05%       21.43%
  预制式钢弹簧浮置板            100.00%       66.67%       33.33%
  注：上表中标率=中标项目个数/招标项目个数
  公司主要产品按照中标项目里程统计的中标率情况如下：
       产品类型         2021 年度      2020 年度      2019 年度
 钢弹簧浮置道床减振系统            28.26%       10.14%       20.82%
  预制式钢弹簧浮置板            100.00%       98.23%       50.43%
  注：上表中标率=中标项目里程/招标项目总里程
项目的个数统计的中标率分别为 21.43%、21.05%、29.36%，按照中标项目里程
统计的中标率分别为 20.82%、10.14%、28.26%，主要因不同项目所处工况及使
用钢弹簧浮置道床减振系统作为减振措施的里程数量不一致，使得两个口径的中
标率存在差异。2020 年度，公司中标率低于前两年主要因：①疫情影响 2020 年
度招标总里程下降较为明显；②由于 2020 年度南京地区项目招标里程较多，公
司未进入南京市场，导致 2020 年度按照中标项目里程统计的中标率较低。
  公司预制式钢弹簧浮置板按照中标项目的个数统计的中标分别为 33.33%、
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率为 22.61%、15.26%、29.36%。
   （2）公司市场覆盖率稳居行业前列
   经过多年发展，公司减振降噪产品技术先进，质量稳定可靠，得到了客户的
充分认可。截至本招股说明书签署之日，公司产品和服务已经应用于北京、上海、
天津、重庆、广州、杭州、郑州、成都、西安、深圳、青岛等 30 余个城市的 100
余条线路的轨道交通项目建设。
   目前，公司主要业务来源于项目的招投标，一同参与招投标的厂商包括隔而
固、道尔道、上海同研、时代新材和天铁股份等。根据城市轨道交通协会数据，
截至 2021 年末，全国共有 50 个城市开通轨道交通线路 283 条；截至本招股说明
书签署之日，公司参与了 30 多个城市 100 余条线路的建设，市场覆盖率超过 30%。
此外，根据同行业可比公司的官网披露、宣传资料及其他公开信息，除道尔道、
隔而固（青岛）之外，其他公司参与的项目数量及市场覆盖范围少于公司。公司
市场覆盖率稳居行业前列。
   （3）公司较早实现相关技术和产品的自主创新，具有行业引领作用
   ①公司的技术突破及获得的奖励和认可
   公司是为推动“阻尼钢弹簧浮置板道床隔振系统”科技成果转化而设立，以
“自主创新阻尼弹簧浮置道床”“唧筒式阻尼结构”和“预制板浮置减振道床”为代
表的多项创新技术，突破了国外技术的专利壁垒，打破了外资公司在国内城市轨
道交通高端隔振领域的技术壁垒和市场垄断，实现了相关技术和产品的自主创新，
具有行业引领作用，并受到了国家和社会的广泛认可。
   ②公司关键产品技术特点鲜明，形成独立的技术路线
   以关键产品隔振器为例进行比较分析，目前，市场上主要的隔振器产品主要
有两类结构体系，外资公司及其他同业国内友商的产品主要采用“浸泡式阻尼结
构”；公司采用“唧筒式阻尼结构”，在“唧筒”内放置阻尼剂，可以增大阻尼、增
强防水、增长寿命。
   另外，公司预制式钢弹簧浮置板采用统一内置布置方式，区别于其他友商采
用板端方形侧置式隔振器、板中圆形内置隔振器的“侧置+内置”混搭式布局。公
九州一轨                             招股说明书
司采用统一内置方式，可避免因隔振器结构差异导致轨道动态特性纵向不均性而
影响隔振性能。
  因此，公司产品具有较为独特的技术特点，显著区别于外资公司和其他友商，
形成了自己的技术路线。
  ③公司开发了“统一内置”预制浮置隔振轨道技术，促进了城轨振动噪声污染
防治技术的发展
  经过多年攻关，公司预制钢弹簧浮置隔振轨道技术已经完成了轨道结构体系
选型、隔振特性理论与试验研究、预制轨道板制作技术、环保快速精准施工技术
等关键技术的研发，开发了“统一内置”预制浮置隔振轨道技术、产品和成套服务
体系。该布置模式区别于其他企业采用“侧置+内置”混搭式布局，目前已被行业
一致认可、在全国推广应用；相关技术获得 2020 年度中国环境保护产业协会环
境技术进步奖一等奖。
  综上所述，在市场竞争中，公司中标率和市场覆盖率均处于行业前列地位；
在技术上，公司较早地突破了国外技术的专利壁垒，形成独立的技术路线，实现
了相关技术和产品的自主创新，具有行业引领作用；因此，公司认为自己处于行
业前列的地位，具有充分、合理依据。
  经过多年努力，公司隔振器产品具有力学性能稳定、变形曲线线性好、设计
计算准确、具有三维刚度、永久变形小、隔振效率高（可达 95%以上），适用范
围广（耐温、耐油）、使用寿命长（设计寿命超过 50 年）等优点，并积累了丰
富的工程实践经验。
  发行人的技术水平及特点参见本节之“六、发行人核心技术与研发情况”之
“（一）发行人核心技术、技术来源及贡献”部分相关内容。
  经过十余年的发展，公司竞争优势体现在如下方面：
  （1）技术优势
  公司致力于城市轨道交通环境振动噪声控制、轨道病害治理和智慧运维管理
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新技术和新产品的研发，打造了轨道交通振动噪声控制实验室、实验检测中心和
国内首个高速浮置板系统试验平台，重点突破了阻尼弹簧浮置板轨道关键技术、
TOD 上盖振动噪声精准化控制技术、轨道病害治理关键技术、轨道智慧运维管
理系统技术和减振降噪产品定制化关键技术等。
  ①公司早期突破城市轨道交通特殊等级减振领域的技术难点，促进了国内钢
弹簧浮置板轨道的技术创新，同时以“唧筒式阻尼结构”为主的技术创新，保证了
现在行业内技术路线的多元性。
  公司核心产品阻尼钢弹簧隔振器系统，采用自主研发的“唧筒式阻尼结构”
成功打破了外资公司早期的技术垄断和专利壁垒，形成了独立的技术路线，并实
现增大阻尼、增强防水、增长使用寿命等多方位性能提升，具有较强的技术优势。
  高速钢弹簧浮置板轨道技术与产品已完成高速钢弹簧浮置板系统技术研究，
包括体系参数、隔振器设计与性能检验、系统动力学仿真分析、系统行车安全性
分析等，并在铁科院东郊环线试验基地建造国内首个高速浮置板系统试验平台。
实现钢弹簧浮置板速度升级的创新，满足市域（郊）铁路高速行车下的安全性、
舒适性和减振性能要求。
  ②开发了“统一内置”预制浮置隔振轨道技术，促进了城轨振动噪声污染防治
技术的发展
  经过多年攻关，公司预制钢弹簧浮置隔振轨道技术已经完成了轨道结构体系
选型、隔振特性理论与试验研究、预制轨道板制作技术、环保快速精准施工技术
等关键技术的研发，开发了“统一内置”预制浮置隔振轨道技术、产品和成套服务
体系。
  相较于传统现浇阻尼弹簧浮置板轨道技术，预制钢弹簧浮置隔振轨道技术施
工现场环境污染少、施工工艺简单，并可有效控制工程质量，取得了显著的社会
和经济效益，显著提高了城轨隔振技术水平，推动了环境友好型与资源节约型城
轨建设，为助力我国轨道工程绿色建造，促进建筑工程装配式产业化发展等方面
起到了积极的作用。公司“城市轨道交通装配式浮置隔振轨道关键技术及应用”
获得 2020 年度中国环境保护产业协会环境技术进步奖一等奖。
  ③公司多年技术积累，具有较强的综合服务能力
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  公司在轨道减振降噪、基础隔振、消吸隔声以及轨道运维领域已经形成一系
列较为全面的定制化产品技术体系，可根据项目的减振降噪实际需求，按“分频
段、分速度、分场景”原则，独立完成深化设计、技术对接、进行定制化加工制
造。公司基于多年的技术和工程实践经验积累，以及大量工程实测数据为基础，
可以提供包括技术咨询、方案设计、设计联络、生产制造、工厂检验、出厂验收、
供货、现场服务，质量保证等全过程服务。
  针对 TOD 上盖开发，公司提出了噪声与振动专项精准防治模式，公司作为
专项治理服务提供商，由公司统一承接上盖振动与噪声专项防治项目，负责噪声
与振动控制总体效果。该业务模式已经应用于北京和广州等城市地铁车辆段建设。
  ④公司推动了行业轨道运维与病害治理水平的提高
  公司通过多年投入和研发，先后突破了轨道设备全生命周期管理数据融合技
术、轨道运维前端感知设备全面集成应用技术，开发了轨道运维决策模型库和轨
道智慧运维管理信息系统，实现了轨道运维闭环管理和大数据应用，为全面实现
轨道智慧运维奠定了基础。公司通过对轨道全生命周期智能管理决策技术、轨道
探伤检测技术、钢轨快速打磨与廓形技术和预警预报及病害防治技术等技术手段
的综合运用，可推动轨道传统“故障修”+“周期修”维修模式，向基于智慧决策的
“状态修”与“主动修”转变，推动了行业轨道运维与病害治理水平的提高。
  公司开发的相关技术以客户需求为导向，性能优良，已经陆续应用于北京和
郑州客户的轨道运维管理与病害治理工作。
  （2）生产优势
  公司打造了行业内减振降噪产品自动化制造流水线。公司在北京市房山区窦
店高端现代制造业基地建有集生产、实验、测试、交付综合产业基地，配有自动
氩弧焊接系统、精密轻型高速铣、机械手等高自动化、高精度生产设备，同时，
公司采用 MES+ERP 系统对生产过程进行全流程、可追溯管理，公司生产效能和
质量控制提高保障。
  （3）品牌和客户资源优势
  公司所处行业中，新客户对供应商品牌和过往客户的认可程度非常看重，大
量的过往客户资源、丰富的行业经验和成功的项目案例是取得客户信任的决定性
九州一轨                             招股说明书
因素之一。特别是浮置道床产品，涉及列车运行安全，城市轨道交通业主方、运
营方对减振降噪治理方案商的要求较高，行业应用成功案例、业绩积累形成的品
牌知名度是用户选择时重要的参考指标，新进的厂家由于缺乏成熟的行业应用案
例和品牌积累，很难获得用户的信任。一旦选定供应商后，客户一般不会更换产
品和服务提供商，系统后续的维护和更新改造，一般都会由原提供商负责。
  公司具备众多的大型项目成功经验，公司拥有处理复杂环境条件下的减振降
噪的工程经验和实践数据积累，先进实验室、大量测试数据积累和仿真模型，有
能力为客户提供全方位技术保障、确保减振降噪效果，深得客户信赖。丰富的项
目积累和品牌积累，为公司未来业务的平稳发展提供了保障。
  （4）先发优势
  公司所处行业是先发优势较为明显的行业，由于城市轨道交通线路长，振动
噪声影响范围大，与人民群众生活息息相关，受全社会高度关注，社会影响大。
城市轨道交通建设的业主方、施工方倾向于选择具有技术实力、丰富实践经验的
企业来提供服务。截至本招股说明书签署之日，公司减振降噪产品已经在 100 多
条线路中成功投入运行，产品覆盖北京、上海、天津、重庆、广州、杭州、郑州、
成都、西安、深圳、青岛等 30 多个城市的轨道交通建设；而且经过了多年的安
全运行考验，确保了减振降噪效果。目前，新一轮的城市轨道交通建设陆续展开，
从一线城市拓展到主要省会城市和经济发达城市，另外市域（郊）铁路也受政策
支持处于加快发展阶段，鉴于公司历史上在地铁项目建设中取得的良好业绩，公
司将在新一轮地铁建设中处于先发优势。
  （5）行业经验和项目服务优势
  公司在大量项目实践中积累了宝贵的行业经验，借助于对行业需求的深刻理
解，已经具备从售前的方案咨询、顶层设计、整体规划，定制化需求的研发实现、
新材料、新工艺的准确应用，项目实施过程中的专业化交付与安装部署，售后的
运维与服务支持等一系列专业能力。公司拥有十余年的工程实践经验，对项目的
适配性和施工中的各种细节都非常熟悉，在施工过程中出现的各种问题都有了比
较完善的预案，可以有效地保证工程进度；在丰富的工程实践中解决了纷繁复杂
的技术难题，得到了施工方和业主方单位的认可；公司在业内具有较强的竞争优
九州一轨                               招股说明书
势。
  公司十分注重客户服务，将打造全方位的客户服务能力作为提升市场竞争力。
公司拥有一支具有技术、生产、采购、销售等多部门支持的技术型交付服务团队，
能够为客户提供用户技术培训、现场技术支持、故障及时检测和售后快速响应等
综合性技术支持和项目交付服务。公司全面的项目服务能力，是十余年的项目经
验和技术积累，具有稳定的支撑和有效的保障，是公司持续开拓市场的核心竞争
优势之一。
  （1）资本规模不足
  公司长期以来主要依靠自身经营积累发展，与同行业上市公司相比，在资产
规模、融资渠道等方面还存在一定差距。特别是随着公司业务规模的快速扩大，
公司面临着资本实力不足的挑战。
  （2）人才储备相对不足
  随着公司业务规模不断扩大，公司在技术研发、方案设计、项目管理等方面
的人才储备已经相对不足。尤其是涉及 TOD 上盖减振降噪综合治理，轨道的病
害防治，以及新技术、新材料、新工艺的工程实践人才均有所欠缺。公司必须要
在新技术、新产品、新应用上不断投入，才能全面满足用户由于环保标准要求的
提高和治理条件的复杂化导致的新需求、新要求，这将给公司人才队伍建设带来
挑战。
  （六）发行人与同行业可比公司的比较情况
  （1）经营情况、市场地位比较
  目前，公司主营业务均来源于项目的招投标或是竞争性谈判，隔而固（青岛）、
道尔道、上海同研和天铁股份等厂商也参与竞争。公司在行业中具有较强的竞争
力，公司产品和服务已经应用于北京、上海、天津、重庆、广州、杭州、郑州、
成都、西安、深圳、青岛等 30 多个城市的 100 多个轨道交通建设项目。
  （2）技术实力比较
     九州一轨                                                   招股说明书
       以关键产品隔振器为例进行比较分析，目前，市场上主要的隔振器产品主要
     有两类结构体系，外资公司及其他同业国内友商的产品主要采用“浸泡式阻尼结
     构”；公司采用“唧筒式阻尼结构”，在“唧筒”内放置阻尼剂，可以增大阻尼、增
     强防水、增长寿命。
       另外，公司预制式钢弹簧浮置板采用统一内置布置方式，区别于其他友商采
     用板端方形侧置式隔振器、板中圆形内置隔振器的“侧置+内置”混搭式布局。公
     司采用统一内置方式，可避免因隔振器结构差异导致轨道动态特性纵向不均性而
     影响隔振性能。该布置模式目前已被行业一致认可、在全国推广应用，促进了预
     制式钢弹簧浮置板工程实践的发展。
       （1）发行人与隔而固（青岛）、道尔道的比较
       公司主要有钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板、声屏障、隔离
     式高弹性减振垫等产品，其中钢弹簧浮置道床减振系统和预制式钢弹簧浮置板报
     告期内收入占比较高。隔而固（青岛）、道尔道与公司在钢弹簧浮置道床减振系
     统、预制式钢弹簧浮置板产品上存在直接的竞争。经检索企业标准、宣传手册等
     公开数据，公司这两个产品与同行业可比公司产品在关键性能指标方面的比较情
     况如下：
       A、钢弹簧浮置道床减振系统
                                                           标准
项目    衡量指标          参数解释            隔而固（青岛） 道尔道                    九州一轨
                                                          [注 2]
              在其他条件相同的情况下，使
      减振措施                       高等减振道床
              用减振措施的线路相对于普通
减振    Z 振级相                       13-18dB；     12-15dB
              轨道形式在隧道壁源强测点处                               ＞16dB     >16dB
效果    对插入损                       特殊减振道床         及以上
              最大 Z 振级之间的差值，记为
         失                         18-25dB
              △VLzmax，单位为分贝（dB）。
              适当的阻尼比可抑制低频区系
阻尼            统共振，提高列车运行稳定性，                   0.05-0.1   不应小
      阻尼比                          0.05-0.08                       0.06~0.12
 比            减少弹簧振动次数，延长弹簧                       0       于 0.05
              疲劳寿命。
              隔振器作为浮置道床的支撑结
              构在列车通过时受疲劳荷载，
                                               不应低        不应少
疲劳            为了满足地铁列车高密度通行 不少于 300 万                               不少于
      疲劳次数                                     于 500      于 300
寿命            的需要。更高的疲劳寿命可表           次                            500 万次
                                                万次        万次
              征该产品更强的耐久性，即长
              期服役性能。
     九州一轨                                                  招股说明书
                                                          标准
项目    衡量指标           参数解释          隔而固（青岛） 道尔道                   九州一轨
                                                         [注 2]
                                                        可更换
                                                  外套筒   元件应
              隔振器的使用年限，外套筒为                                      外套筒不
                                                  不低于 在 25 年
              不可更换元件，要求使用期限 隔振器设计使                               低于 100
使用                                               100 年， 以上，不
      使用年限    长，与浮置板道床的使用寿命  用寿命超过                               年，内套
寿命                                                内套筒   可更换
              相同，内套筒为可更换元器件，  100 年                              筒不低于
                                                  不低于   元件应
              要求使用年限短于外套筒。                                        50 年
                                                          以上
           击穿电压是指在连续升压试验
           中在规定的试验条件下，试样
筒盖
           发生击穿时的电压或在逐级升
绝缘 击穿电压                    ＞1.5kV        ＞5kV  -   ＞5kV
           压试验中试样承受住的最高电
性能
           压，即在该电压水平下，整个
           时间内试样不发生击穿。
     注 1：数据来源为其在中国国家标准化管理委员会企业标准信息公共服务平台公开发布
   的企业标准、宣传手册、部分招标文件、专利和公开发表的论文；“-”指从公开渠道没有获
   得准确信息。
     注 2：参考的标准为住房和城乡建设部发布的 CJJT 191-2012 浮置板轨道技术规范。
       B、预制式钢弹簧浮置板
       预制式钢弹簧浮置板产品其核心部件为钢弹簧浮置道床减振系统，除了具有
     前述各项技术差异外，还具有以下特点：
      重要参数    隔而固（青岛）       道尔道         九州一轨            备注
                                                 “侧置+内置”混搭式结构，
     隔振器布置     侧置+内置或
                            统一内置        统一内置     安装调试麻烦、动态特性
       结构       统一内置
                                                 不一致。
                                                 “上置+侧置”结构确保连
                                                 接装置可以承受三维受
                                                 力，而上置式只能传递上
     三维端部连接             纵垂双向固定          上置剪力铰+
               上置剪力铰                             部荷载；此外，上置式高
       装置                连接器            侧置剪力板
                                                 出道床面，无法实现道床
                                                 面作为辅助疏散平台的
                                                 功能。
                                                 通过板端 4 个隔振器外套
                                                 筒的凹槽与吊运工装固
                        在板侧预埋起          不需预埋套    定配合更可靠、效率高
      吊运方式       -
                         吊套管              管      （每个道钉需要拧多圈
                                                 才能与套管配合牢固）、
                                                 成本低（不需预埋套管）。
       注 1：“-”指从公开渠道没有获得准确信息。
       根据上述性能指标的对比分析，公司核心产品性能指标达到或超过同行业可
     比公司相应产品的水平。
       （2）公司的产品与震安科技的比较情况
九州一轨                                            招股说明书
  公司的产品与震安科技在主要产品、应用领域、具体应用场景等方面的比较
情况如下：
     项目             震安科技                 九州一轨
                   建筑隔震橡胶支座          钢弹簧浮置道床减振系统
  主要产品
                   建筑消能阻尼器             预制式钢弹簧浮置板
 主要原材料           钢材、橡胶、铅锭和胶黏剂        弹簧、钢材、铝材、预制短板
 主要应用领域            建筑减隔震领域              轨道交通领域
  注：上述材料由震安科技年度报告整理。
  从上表可见，震安科技的产品以建筑隔震橡胶支座、建筑消能阻尼器为主，
应用于建筑减隔震领域，用作防止地震对建筑物的影响，与九州一轨的主要产品
及应用领域不同，公司不存在与震安科技之间的直接竞争关系。
  （3）公司的产品与天铁股份的比较情况
  公司的产品与天铁股份的轨道结构减振产品之间由于客户、功能相同，存在
可比性，其轨道结构减振的主要产品、应用领域，具体应用场景等方面的比较情
况如下：
                 天铁股份                   九州一轨
项目                应用场景或隔振效            应用场景或隔振效
          产品名称                 产品名称
                     果要求                 果要求
                  通常最大 Z 振级减
                             钢弹簧浮置道床减
     隔离式橡胶减振垫 少至少 10dB 的轨
轨道结                             振系统
                    道交通领域             通常最大 Z 振级减
构减振
                  应用于客货共线及            少不小于 16dB 的
 主要
     弹性支承式无砟轨 重载铁路专用线的 预制式钢弹簧浮置        轨道交通领域
 产品
      道用橡胶套靴      隧道内无砟轨道地       板
                      段
   注：上述材料由 2020 年度天铁股份年度报告整理；隔振效果要求系根据招投标文件整
理。
  天铁股份轨道结构减振的主要产品包括隔离式橡胶减振垫、弹性支承式无砟
轨道用橡胶套靴。隔离式橡胶减振垫与九州一轨的主要产品均属于道床类减振产
品，但分属于不同减振等级，适用于不同的隔振效果要求的场景。弹性支承式无
砟轨道用橡胶套靴属于减振轨枕类产品，用于中等级减振需求，目前与九州一轨
的产品无直接的竞争关系。
  综上所述，因主导产品、应用领域的差异，公司与天铁股份、震安科技的主
要产品的应用领域、应用场景存在差异，不存在公司产品被上述企业主要产品全
     九州一轨                                                             招股说明书
     面替代的情形。
       （3）其他指标
       发行人与可比上市公司之间的毛利率、期间费用、资产周转率、偿债能力、
     流动性与持续经营能力等关键业务数据、财务指标的对比分析，参见本招股说明
     书之“第八节 财务会计信息与管理层分析”的相关部分内容。
       三、销售情况和主要客户
       （一）主要产品和服务的规模及收入情况
       公司作为减振降噪综合服务商，依托于对轨道减振降噪领域技术的多年积累，
     自主研发了融合客户业务特点的轨道减振降噪综合治理方案和关键的核心产品；
     同时，公司提供项目实施中售前、售中、售后全过程服务，包括技术咨询、方案
     设计、设计联络、生产制造、工厂检验、出厂验收、供货、现场服务，质量保证
     等。报告期内，公司主要产品包括钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置
     板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置产品。
       （1）分业务类别的收入构成情况
       报告期内，公司分业务类别的主营业务收入参见本节之“一、发行人的主营
     业务、主要产品和服务及收入构成情况”之“（三）发行人的主营业务的收入构成
     情况”。
       （2）分区域收入构成情况
       报告期内，公司的主营业务收入按地区分布情况如下：
                                                                      单位：万元
项目
        金额        比例        金额          比例        金额         比例       金额         比例
华北地区   1,877.34   40.82%   22,951.57    58.53%   14,621.12   42.62%   7,852.83   32.92%
东北地区    240.66    5.23%      165.05      0.42%           -        -          -        -
华南地区    624.32    13.57%    1,528.09     3.90%    1,738.55   5.07%    6,645.29   27.86%
     九州一轨                                                                            招股说明书
项目
            金额         比例        金额             比例         金额          比例            金额           比例
华中地区        340.14      7.40%    4,806.73       12.26%     3,156.85     9.20%         461.84          1.94%
华东地区    1,443.06       31.38%    7,491.51       19.10%    10,444.09    30.44%        2,253.40         9.45%
西北地区             -          -     673.06         1.72%     1,804.50     5.26%               -             -
西南地区         73.71      1.60%    1,598.96        4.08%     2,542.24     7.41%        6,640.86     27.84%
合计      4,599.23      100.00%   39,214.96     100.00%     34,307.35   100.00%    23,854.22      100.00%
        报告期内，公司业务主要集中在经济发展水平和基础建设较好的华南、华北、
     华东地区，上述三区域合计营业收入贡献占比分别为 70.23%、78.13%、81.53%、
     业务实现收入情况不存在明显的地域性集中。
        （3）报告期内主要产品的产能、产量、销量情况
        报告期内，公司的主要产品钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板
     的产能、产量及销量情况如下：
                                                                                        单位：米
       产品              项目          2022 年 1-6 月          2021 年度      2020 年度           2019 年度
                     产能（A）                  30,000.00     60,000.00      60,000.00        40,000.00
                     产量（B）                  13,921.55     32,852.34      57,294.48        33,965.62
     钢弹簧浮置
     道床减振系           销量（C）                   8,267.13     42,309.98      54,952.32        32,663.80
       统             产能利用率
                      （B/A）
                 产销率（C/B）                     59.38%       128.44%         95.91%           96.17%
                     产能（a）                   5,000.00     10,000.00      10,000.00        10,000.00
                     产量（b）                     88.80      12,015.21       8,148.27         4,177.77
     预制式钢弹           销量（c）                          -     13,336.04       9,415.17         4,740.14
      簧浮置板
                     产能利用率
                      （b/a）
                 产销率（c/b）                           -      110.99%       115.55%           113.46%
        公司生产以自主生产与委外加工相结合，公司产能具有较高的弹性，可以根
     据市场销售情况灵活调节。同时，由于公司上述两类产品的核心部件均为阻尼弹
     簧隔振器，阻尼弹簧隔振器的产能情况决定了上述两类产品的产能，公司按照上
     述两类产品的需求量和生产排期情况进行阻尼弹簧隔振器的产能分配。故在未超
     过阻尼弹簧隔振器的产能范围内，公司两类产品的产能可做适度的弹性调整，以
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满足订单或者供货的需求。
  公司采取“以销定产，并保留安全库存”的模式，报告期内，公司钢弹簧浮置
道床减振系统产销率分别为 96.17%、95.91%、128.44%和 59.38%。2021 年度下
半年大宗商品价格波动较为明显，公司为了降低原材料价格波动带来的风险，降
低年末的库存量，以消化账面库存商品使得本年整体产量有所降低。
况，主要是因为预制式钢弹簧浮置板生产完毕到实现销售确认收入，需要经历在
项目现场铺设、验收环节，间隔周期一般在 3-6 个月，存在生产和销售跨年的情
况。2021 年度，预制式钢弹簧浮置板产销量超过 100%主要因阻尼弹簧隔振器产
能调配所致。
店镇的中关村科技园房山园为了控制疫情外溢的风险，无特殊许可不可随意进出，
公司的采购、生产及发货等环节受到影响，使得公司产能利用率较低。同时，为
了配合防疫措施的实施，公司在手订单对应的城市轨道交通建设项目存在无法如
期施工的情况，使得公司在产品收货、施工、验收等环节均发生了一定程度的延
期，综合使得公司产品实现收入的规模减少，2022 年 1-6 月的产销率相应较少。
截至本招股说明书签署之日，公司生产经营已经恢复正常。
  此外，公司的预制钢弹簧浮置板产品的部件之一预制短板系由供应商定制化
生产，由于下游客户的施工时间延期，2022 年 1-6 月公司相应调整了预制短板的
采购安排，2022 年 1-6 月公司预制式钢弹簧浮置板产量较少。
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     （4）分项目收入构成情况
     报告期内，公司的营业收入按项目统计，公司前十（五）大项目收入情况如下：
     ①2022 年 1-6 月前五大项目分布情况
序
                  项目                 产品类别       业主方     施工方       金额              比例
号
                                   钢弹簧浮置道床减    北京市轨道交   中铁三局
     中铁三局集团有限公司北京地铁 16 号线工程轨道安装                                   1,182.35        25.71%
     工程 2 标项目经理部
                                       其他        限公司     公司            64.76       1.41%
                                     声屏障                中铁一局       461.09         10.03%
                                               越秀地产股份
                                       其他       有限公司               163.24          3.55%
                                                          公司
                                               杭州市地铁集   中铁十一
     中铁十一局集团有限公司机场轨道快线工程轨道工程       钢弹簧浮置道床减
     施工 I 标段                          振系统
                                                  司      限公司
                                                        中铁一局
                                   钢弹簧浮置道床减    福州地铁集团
                                      振系统       有限公司
                                                          公司
                                               杭州市地铁集   中铁一局
     中铁一局集团有限公司机场轨道快线工程轨道工程施       钢弹簧浮置道床减
     工 III 标段                         振系统
                                                  司       公司
                              合计                                  3,306.94        71.90%
    注：比例=项目收入金额/主营业务收入；2022 年 1-6 月实施完毕的项目较少，故列示前五大项目
     ②2021 年度前十大项目分布情况
序号                 项目                   产品类别      业主方      施工方         金额          比例
                                    钢弹簧浮置道床减振
                                        系统
九州一轨                                                                  招股说明书
序号                  项目                     产品类别     业主方       施工方      金额          比例
                                       预制式钢弹簧浮置板   集团有限公司    团有限公司     1,851.78    4.72%
                                       预制式钢弹簧浮置板   北京市轨道交通             3,986.87   10.17%
                                                             中铁一局集
                                                             团有限公司       78.19     0.20%
                                           系统         司
                                                   北京市轨道交通   北京市政建
      北京市轨道交通昌平线、昌八联络线小米智慧产业示范基
      地声屏障改造工程
                                                      司       责任公司
                                       钢弹簧浮置道床减振   北京市轨道交通   中铁十一局
      北京市轨道交通 19 号线一期工程钢弹簧浮置板采购项目                                       262.09     0.67%
      III 标
                                       预制式钢弹簧浮置板      司      程有限公司     2,570.74    6.56%
                                                             中铁一局集
                                  钢弹簧浮置道床减振        青岛市地铁一号   团有限公司/
                                      系统            线有限公司    中铁四局集
                                                             团有限公司
                                                             中铁电气化
                                       钢弹簧浮置道床减振   长沙市轨道交通
                                           系统      集团有限公司
                                                               公司
                                                   北京市轨道交通   中铁电气化
                                                      司        公司
                                                   北京市轨道交通   中铁十一局
                                                      司        司
                                                   北京城市快轨建   中铁三局集
                                                   设管理有限公司   团有限公司
      杭州地铁 7 号线工程钢弹簧浮置板隔振器及配件 FZB-01   钢弹簧浮置道床减振   杭州市地铁集团   中铁一局集
      包件采购项目                               系统      有限责任公司    团有限公司
                                 合计                                   25,817.42   65.84%
     注：比例=项目收入金额/主营业务收入；天津地铁 4 号线南段工程钢弹簧浮置板材料采购项目预制式钢弹簧浮置板因项目结算调减 2.08 万元。
九州一轨                                                                  招股说明书
     ③2020 年前十大项目收入分布情况
                                                                             单位：万元
序号                    项目                    产品类别    业主方       施工方      金额         比例
                                       预制式钢弹簧浮置
                                                   北京市轨道交通   中铁十一局     4,738.98   13.81%
                                           板
                                       钢弹簧浮置道床减
                                                      司        司        627.30    1.83%
                                          振系统
     中铁二局股份有限公司北京地铁 16 号线工程轨道安装工程      钢弹簧浮置道床减    北京城市快轨建   中铁二局集
     I标                                   振系统      设管理有限公司   团有限公司
                                                   北京市轨道交通   中铁十一局
     中铁十一局集团第三工程公司北京 9 号线郭公庄车辆段声
     屏障安装工程
                                                      司        司
                                       预制式钢弹簧浮置
                                           板       天津市地下铁道   中铁三局集
                                       钢弹簧浮置道床减     集团有限公司   团有限公司
                                          振系统
                                                   北京市轨道交通   中铁十一局
     北京市轨道交通 19 号线一期工程钢弹簧浮置板采购项目 III   预制式钢弹簧浮置
     标                                     板
                                                      司      程有限公司
     中国中铁杭州地铁 7 号线工程钢弹簧浮置板隔振器及配件       钢弹簧浮置道床减    杭州市地铁集团   中铁三局集
     FZB-02 包件                            振系统       有限责任公司   团有限公司
                                                   贵阳市城市轨道   中铁二十局
                                       钢弹簧浮置道床减
                                          振系统
                                                      司      程有限公司
                                                             中铁电气化
     南昌市轨道交通 3 号线工程（B 部分）PPP 项目正线轨道工   钢弹簧浮置道床减    南昌轨道交通集
     程                                    振系统       团有限公司
                                                               公司
                                                             中铁十一局
                                       钢弹簧浮置道床减    上海申通地铁集   集团有限公
                                          振系统       团有限公司    司，中铁二十
                                                             四局集团有
九州一轨                                                                       招股说明书
序号                    项目                      产品类别        业主方      施工方      金额          比例
                                                                    限公司
      中国中铁杭州地铁 7 号线工程钢弹簧浮置板隔振器及配件        钢弹簧浮置道床减        杭州市地铁集团   中铁一局集
      FZB-01 包件                             振系统           有限责任公司   团有限公司
                                    合计                                     20,642.71   60.17%
     注：比例=项目收入金额/主营业务收入。
     ④2019 年前十大项目收入分布情况
                                                                                  单位：万元
序
                      项目                      产品类别         业主方      施工方      金额         比例
号
                                         钢弹簧浮置道床减        成都轨道交通集   中铁五局集
                                           振系统            团有限公司    团有限公司
                                         预制式钢弹簧浮置        广州地铁集团有   中铁三局集
                                             板             限公司     团有限公司
                                         钢弹簧浮置道床减        北京城市快轨建   中铁二局集
                                           振系统           设管理有限公司   团有限公司
                                                         北京市轨道交通   北京城建集
                                                            司        公司
                                                                   中铁十五局
                                         钢弹簧浮置道床减        成都轨道交通集
                                           振系统            团有限公司
                                                                      司
     中铁二局集团新运工程有限公司深圳地铁 6 号线工程轨道及接       钢弹簧浮置道床减        深圳市地铁集团   中铁二局集
     触轨施工总承包 A 包项目                         振系统            有限公司     团有限公司
                                                         北京市轨道交通   北京城建集
                                         隔离式高弹性减振
                                             垫
                                                            司        公司
     中铁一局集团新运工程有限公司广州市轨道交通 8 号线北延线       钢弹簧浮置道床减        广州地铁集团有   中铁一局集
     工程                                    振系统             限公司     团有限公司
九州一轨                                                               招股说明书
序
                  项目                      产品类别    业主方      施工方       金额         比例
号
                                     钢弹簧浮置道床减    厦门轨道交通集   中铁二局集
                                       振系统        团有限公司    团有限公司
     中铁四局集团有限公司第八工程分公司南昌市轨道交通 2 号线   钢弹簧浮置道床减    南昌轨道交通集   中铁四局集
     轨道施工 2 标段项目                       振系统        团有限公司    团有限公司
                              合计                                   20,890.67   87.58%
     注：比例=项目收入金额/主营业务收入。
九州一轨                                                 招股说明书
     （二）主要客户情况
     报告期内，公司主要客户以城市轨道交通建设的业主方或施工方为主，主要
包括各城市轨道交通建设业主方和中国中铁、中国铁建下属的各个工程局，未来
随着 TOD 上盖噪声与振动防治、轨道智慧运维与病害治理业务的持续发展，公
司的客户群体将向 TOD 上盖开发企业、轨道交通运营企业延伸。报告期内，公
司前五大客户带来的营业收入及占比情况如下所示：
                                                     单位：万元
序号            客户名称                   营业收入          占主营业务比例
               合计                      4,599.23       100.00%
               合计                     36,273.56       92.50%
               合计                     29,842.49       86.99%
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序号            客户名称              营业收入         占主营业务比例
               合计                23,614.67      98.99%
  注：上述为合并口径。2022 年 1-6 月，公司为合肥亿帆生物制药有限公司提供技术服务，
金额较小。
     报告期内，公司的前五名客户中，北京建管与京投公司实施合并重组，北京
建管于 2020 年 8 月以无偿划转方式成为京投公司全资子公司。
     因此，上述客户中北京建管成为公司关联方；除此以外，截至本招股说明书
签署之日，公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方、持
有公司 5%以上股份的股东在上述客户中均不拥有权益和关联关系。
京建管与京投公司合并重组前签订，通过招投标方式取得。
     （1）行业客户数量有限，客户集中度较高符合行业经营特点
     报告期内，公司前五大客户收入占比较高，客户集中度较高。主要是因为公
司主要从事城市轨道交通减振降噪业务，其客户主要为各地的城市轨道交通业主
方或施工方。由于城市轨道交通建设投资大、施工周期长、工程难度大、施工质
量要求高，而且主要投资资金来源于财政资金，所以根据招投标法和工程管理要
求，所有项目均需要通过招投标方式选择工程施工方。
     目前，我国城市轨道交通建设行业相对集中，以大型国有工程施工企业为主，
已经形成了以中国中铁、中国铁建和当地的大型工程建设公司为主的竞争格局，
行业内整体的客户数量有限。因此，公司客户集中度较高符合行业经营特点。
     中国中铁、中国铁建业务规模巨大，所承接的重大项目众多，为便于管理和
发挥子公司的经营积极性，其下辖的各个工程局和子公司为市场相对独立的经营
主体，各自独立参与项目投标，相互之间存在竞争关系。
     （2）公司不存在对单一客户的重大依赖
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  公司第一大客户收入占比较高，也是客户较为集中的原因之一。报告期内，
公司第一大客户中国中铁的营业收入占当期主营业务收入的比例分别为 71.98%、
执行的合同数量及金额相关。
  中国中铁为公司带来的营业收入分散在各个工程局或其他子公司中，单一工
程局或其他子公司收入占比均不超过 25%，并不存在对单一工程局或其他子公司
的依赖。
  报告期内，公司营业规模增加，公司业务扩展到更多城市，单个城市的中标
线路增多，这样对应的客户也有所增多。2020 年，公司与北京建管和上海宝冶
集团有限公司签订的北京地铁 19 号线及房北线和贵阳地铁 2 号线二期工程相关
项目交付验收通过，为公司带来的收入增加、占比提升，导致中国中铁收入占比
减少。2021 年度，公司与天津市地下铁道集团有限公司、青岛市地铁一号线有
限公司、北京市轨道交通建设管理有限公司签订的天津地铁 4 号线、青岛地铁 1
号线、北京地铁 19 号线及新宫车辆段等相关项目通过验收，为公司带来收入。
  （3）中国中铁、中国铁建收入情况说明
  由于我国城市轨道交通建设行业相对集中，以中国中铁、中国铁建两家企业
为首，其一共控制的 25 个工程局承担了我国大部分的城市轨道交通建设项目。
报告期内，中国中铁、中国铁建收入占主营业务收入的比例合计分别为 81.54%、
点是一致的。其中：
  中国中铁下属的工程局包括中铁一局至中铁十局、中铁物贸集团有限公司、
中铁电气化局集团有限公司等。报告期内，中国中铁带来具体收入情况如下：
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                                                                                                              单位：万元
         签约主体
                            金额         比例            金额          比例          金额         比例         金额          比例
  中铁一局集团新运工程有限公司            1,568.90    34.11%      3,848.44         9.81%   1,972.38      5.75%    901.25       3.78%
中铁三局集团有限公司北京地铁 16 号线
 工程轨道安装工程 2 标项目经理部
中铁物贸集团有限公司轨道集成分公司            240.66     5.23%       1,508.56         3.85%   4,062.33   11.84%            -          -
       中铁三局集团有限公司                  -         -      2,773.70         7.07%    170.51       0.50%          -          -
中铁电气化局集团有限公司长沙 6 号线
                                   -         -      2,378.23         6.06%          -          -          -          -
 PPP 项目总承包管理部第一项目部
    中铁电气化局集团有限公司             282.54     6.14%       1,834.86         4.68%          -          -          -          -
 中铁一局集团建筑安装工程有限公司                  -         -      1,109.11         2.83%          -          -          -          -
中铁四局集团有限公司第八工程分公司杭
州地铁 4 号线二期工程施工总承包标段轨               -         -        630.16         1.61%          -          -          -          -
       道一工区项目经理部
中铁四局集团有限公司第八工程分公司绍
兴市轨道交通 1 号线轨道工程标段二项目               -         -        554.38         1.41%          -          -          -          -
          经理部
  中铁二局集团新运工程有限公司                   -         -        376.24         0.96%    636.19       1.85%   2,206.77      9.25%
中铁二局股份有限公司北京地铁 16 号线
                                   -         -               -           -   2,109.41      6.15%   3,241.76    13.59%
   工程轨道安装工程 1 标项目经理部
中铁电气化局集团有限公司南昌市轨道交
通 3 号线工程 PPP 项目总承包部第一项目            -         -               -           -   1,563.35      4.56%    108.23       0.45%
               部
中铁电气化局集团有限公司太原市轨道交
通 2 号线 B 包 PPP 项目轨道部分项目经理          -         -               -           -   1,050.77      3.06%    176.74       0.74%
               部
    中铁物贸集团昆明有限公司                   -         -               -           -    324.60       0.95%          -          -
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        签约主体
                         金额             比例                金额              比例            金额         比例           金额          比例
  中铁工程设计咨询集团有限公司                -             -                   -            -          35.85        0.10%           -          -
 中铁物贸集团有限公司成都分公司                -             -                   -            -               -           -    5,114.53    21.44%
  中铁三局集团线桥工程有限公司                -             -                   -            -               -           -    4,349.18    18.23%
中铁四局集团有限公司第八工程分公司南
昌市轨道交通 2 号线轨道施工 2 标段项目          -             -                   -            -               -           -     714.25       2.99%
            经理部
中铁四局集团有限公司第八工程分公司苏
                                -             -                   -            -               -           -     357.51       1.50%
   州 III-GS-01 标项目经理部
         合计              3,339.20       72.60%          16,034.11         40.89%       11,925.40   34.76%      17,170.20    71.98%
  中国铁建下属的工程局包括中铁十一局、中铁十二局、中国铁建大桥工程局、中铁十四局至中铁二十五局等。报告期内，
中国铁建的具体收入情况如下：
                                                                                                                           单位：万元
         签约主体
                           金额            比例                金额             比例             金额        比例           金额          比例
中铁十一局集团有限公司第三分公司长株潭
西环线一期工程总承包 2 标五工区项目经理       340.14        7.40%                       -            -           -           -           -          -
部
中铁十一局集团有限公司杭州机场轨道快线
工程项目部
中铁十一局集团第三工程有限公司                     -             -       1,697.55         4.33%        1,843.03       5.37%           -          -
中铁十一局集团第三工程有限公司昆明轨道
                                    -             -       1,337.70         3.41%               -           -           -          -
交通五号线工程轨道标项目经理部
中铁十一局集团有限公司郑州市轨道交通 6
                                    -             -         310.03         0.79%           90.75       0.26%           -          -
号线一期工程西段轨道安装标段项目部
九州一轨                                                                                                    招股说明书
        签约主体
                        金额       比例             金额          比例         金额         比例         金额          比例
中铁十一局集团第三工程有限公司广州市轨
                             -         -         287.59        0.73%    604.96       1.76%          -          -
道交通十八和二十二号线项目部
中铁二十四局集团有限公司                 -         -         103.19        0.26%   1,051.03      3.06%          -          -
中铁十五局集团有限公司深圳市城市轨道交
                             -         -             0.62      0.00%     24.78       0.07%          -          -
通 20 号线一期工程项目经理部
中铁二十局集团第四工程有限公司              -         -             0.50      0.00%    400.83       1.17%          -          -
中铁十一局集团有限公司杭州地铁 8 号线一
                             -         -                -          -    908.39       2.65%          -          -
期工程施工总承包轨道工区项目部
中铁十一局集团有限公司上海市轨道交通                                                 -
                             -         -                -               601.07       1.75%          -          -
中铁十一局集团第三工程有限公司武汉市轨                                                -
道交通 8 号线二期、三期工程轨道工程项目        -         -                -               523.37       1.53%    158.99       0.67%
经理部
中铁十五局集团路桥建设有限公司              -         -                -          -    299.63       0.87%          -          -
中铁十七局集团有限公司铺架分公司             -         -                -          -    296.93       0.87%    594.76       2.49%
中铁十一局集团有限公司西安地铁五号线一                                                -
                             -         -                -               283.84       0.83%          -          -
期站后工程施工总承包轨道一分部
中铁十一局集团第三工程有限公司郑州轨道                                                -
                             -         -                -               279.75       0.82%          -          -
中铁建昆仑资产管理有限公司                -         -                -          -          -          -   1,525.92      6.40%
中铁二十五局集团有限公司                 -         -                -          -          -          -      0.41       0.00%
         合计             831.07   18.07%        3,737.17        9.53%   7,208.34   21.01%     2,280.08      9.56%
       九州一轨                                                                         招股说明书
         从上面的表格可见，报告期内，尽管中国中铁、中国铁建整体带来的营业收
       入占比较高，但分散在各个工程局，单一工程局收入占比并不高；考虑到各个工
       程局的经营独立性，公司对单一客户并不存在重大依赖。
         截至本招股说明书签署之日，公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术
       人员、主要关联方、持有公司 5%以上股份的股东在上述中国中铁、中国铁建的
       各子公司中均不拥有权益和关联关系。
         四、采购情况和主要供应商
         （一）采购产品、原材料、能源或接受服务的情况及价格变动趋势
         报告期内，公司采购的主要原材料包括弹簧、钢材、铝材、预制短板、减振
       垫等。报告期内，根据公司的生产经营场所，公司将业务实施过程中核心的整体
       方案设计、核心生产环节由公司自主完成，而出于成本控制、环境管理、专业特
       种加工等原因，公司将部分低附加值、工艺简单的生产环节进行委外加工。报告
       期内，公司与生产经营相关的采购情况如下：
                                                                                    单位：万元
         项目           2022 年 1-6 月           2021 年度        2020 年度             2019 年度
        材料及服务               5,252.30            18,491.34       15,070.19             9,757.06
        委外加工                   292.57            1,634.64        2,067.19             1,168.31
         合计                 5,544.87            20,125.98       17,137.37            10,925.37
         注：上表为不含税金额。
         （1）报告期内材料及服务采购的主要类型、金额及占比
         报告期内，材料及服务的主要类型、金额及占比如下所示：
                                                                                    单位：万元
 项目
         金额           比例          金额             比例         金额          比例            金额         比例
 材料：
弹簧       1,331.64     25.35%      2,878.35        15.57%    3,374.45    22.39%       3,381.32    34.66%
钢材       1,033.04     19.67%      2,407.27        13.02%    2,616.32    17.36%         971.60    9.96%
预制短板          22.98    0.44%      2,872.29        15.53%    2,094.90    13.90%       1,082.46    11.09%
外套筒       727.62      13.85%      1,361.53         7.36%    1,041.56        6.91%    1,124.92    11.53%
          九州一轨                                                                               招股说明书
 项目
             金额             比例            金额             比例           金额            比例          金额             比例
减振垫              42.17       0.80%        1,065.95         5.76%        944.20       6.27%       790.42         8.10%
铝材                   -              -        11.04         0.06%        676.65       4.49%       318.05         3.26%
其他           1,963.79       37.39%        6,018.32        32.55%      3,976.89      26.39%      2,088.29       21.40%
 服务：
安装费           131.07         2.50%        1,876.60        10.15%        345.22       2.29%             -              -
 合计          5,252.30      100.00%       18,491.34      100.00%      15,070.19    100.00%       9,757.06     100.00%
            注：2021 年度、2022 年 1-6 月，公司铝材采购较少，主要因 2020 年末公司备有的库存
          可满足本期生产需求，由于本年铝价波动较大，公司未做大量采购。
             公司的材料主要为定制化采购，由公司提供技术参数、图纸或者指定材料。
          报告期内，公司的主要材料包括弹簧、钢材、预制短板、外套筒、减振垫与铝材。
          服务主要为公司聘请第三方进行的声屏障安装服务。
             （2）主要材料价格变动趋势及原因
             报告期内，公司主要材料的价格变动趋势如下表所示：
     项目      单位
                         平均单价           变动率       平均单价             变动率       平均单价         变动率          平均单价
 弹簧          元/个          300.87         -7.96%        326.88      -14.89%       384.07       -4.82%        403.53
 钢材          元/吨         5,871.46       -20.60%       7,395.02     68.19%     4,396.89       10.73%        3,970.99
 预制短板        元/米         2,587.60        3.08%        2,510.30      -2.98%    2,587.45        2.57%        2,522.50
 外套筒         元/套          334.43        -16.77%        401.80      49.88%        268.08      -22.26%        344.83
             元/平
 减振垫                      684.79        50.68%         454.46      -32.17%       670.01      38.79%         482.76
             方米
 铝材          元/吨                -             -      22,034.60     41.30%    15,593.68        -5.03%   16,418.81
            注：变动率=（本期平均单价-上期平均单价）/上期平均单价
             ①弹簧
          报告期内弹簧平均单价变动的主要原因：A、公司采购的弹簧规格不同，不同规
          格弹簧的采购量变动导致每年平均单价存在差异。报告期内，公司采购弹簧有多
          种规格型号，不同规格型号的弹簧价格因材料、工艺等因素导致采购单价有所差
          异。由于每年不同项目采购不同型号的数量不一样，使得平均价格存在一定的波
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动；B、2020 年度，公司新研究设计的弹簧型号使得平均造价有所降低。C、2021
年度、2022 年 1-6 月，公司新型号弹簧采购比例上升，使得平均单价进一步降低。
   ②钢材
   报告期内，公司采购的钢材型号众多且需要根据公司的要求进行不同程度的
加工，整体单价中已经包含加工费用。2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022
年 1-6 月，公司钢材的平均单价分别为 3,970.99 元/吨、4,396.89 元/吨、7,395.02
元/吨及 5,871.46 元/吨。
   自 2019 年起，公司对于不同型号的钢材自多家供应商采购，同时加大向钢
厂直采占比，使得 2019 年度钢材料平均采购单价有所下降。2020 年度、2021 年
度，公司钢材平均单价呈上升趋势，增长率分别为 10.73%、68.19%，钢材单价
的变动整体受到钢材大宗商品价格上涨的影响。此外，由于公司 2021 年下半年
采购的劲钢结构属于成品范畴，采购价格中包含了加工费、防腐等工序，使得采
购成本高于钢材成本价格，整体拉高了 2021 年度的平均钢材单价。2022 年 1-6
月，受到国际形势等多重因素的影响大宗商品价格处于波动下降的趋势，公司钢
材的平均单价较 2021 年度平均单价下降 20.60%。
  注：数据来源于西本新干线数据整理
   ③预制短板
   预制短板主要应用于预制式钢弹簧浮置板产品中。报告期内，公司针对不同
地区、不同线路形式和工程需求，综合考虑隔振性能、适应隧道超差、过轨管线
等特殊需求，对不同项目的预制短板设定不同的设计参数、工序要求及材料配比
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等生产要素。公司综合考虑不同项目预制短板的生产效率、运输条件和综合性价
比等诸多因素，选取预制短板生产商根据要求进行定制化生产。预制短板的采购
单价中已经包含混凝土、钢筋等材料费、加工费、试验费、原材料第三方检测费、
装车费、运输费等。
幅度较小，平均单价的变动主要因预制短板的设计差异及钢材市价波动、钢筋比
例等生产要素变化的影响，整体预制短板的采购单价有所波动。
   ④外套筒
单价分别为 344.83 元/套、268.08 元/套、401.80 元/套及 334.43 元/套，2019 年度、
隔振器及配件采购项目专用，为特别定制型号、单价较高，导致 2019 年度平均
采购单价较高。2021 年度，外套筒采购单价上涨，主要原因：A、2021 年度，
公司采购的外套筒加工环节较 2019 年度、2020 年度增加了包括外套筒组装等环
节，外套筒的完成度更高，减少了公司后续回厂加工的步骤，相应的材料及加工
费用有所增加；B、受到钢材大宗商品价格上涨的影响，外套筒原材料价格有所
上涨。2022 年 1-6 月，公司采购外套筒的平均单价较 2021 年度下降 16.77%，主
要原因：A、不同加工程度的外套筒的采购比例发生变化；B、受到钢材大宗商
品价格波动的影响，外套筒原材料价格有所下降。
   ⑤减振垫
单价为 482.76 元/平方米、670.01 元/平方米、454.46 元/平方米及 684.79 元/平方
米，2019 年度、2021 年度单价基本持平，2020 年度较 2019 年度增长 38.79%；
垫和侧垫采购金额合计 373.93 万元，平均单价 1,412.16 元/平方米，该种减振垫
用于建筑减振、刚度较高，导致单价较高，拉高整体减振垫的平均单价。2021
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年度较 2020 年度下降 32.17%，公司新增以橡胶作为主材的隔离式高弹性减振垫
的采购，合计采购金额 891.11 万元，平均单价 410.96 元/平方米，拉低整体减振
垫的平均单价。2022 年 1-6 月，公司购买的减振垫主要是聚氨酯减振底垫和侧垫，
用于建筑减振，单价较高，使得平均单价有所上涨，基本与 2020 年度持平。
   ⑥铝材
平均单价分别为 16,418.81 元/吨、15,593.68 元/吨、22,034.60 元/吨，公司采购的
防锈铝主要受到长江铝锭现货均价的影响，外加一定的加工及运输等费用构成了
公司铝材的采购价。公司将报告期内采购的铝材平均价格趋势与长江铝锭现货、
沪铝均价比较，变动趋势基本一致。2021 年度，由于采购铝材数量相对较少，
采购单价较高。2022 年 1-6 月，公司因仍有存量铝材成品，未采购铝材。
沪铝单价波动情况如下图所示：
  数据来源：上海期货交易所，长江铝业网数据整理
   报告期内，公司生产主要能源为电力，价格由政府统一定价，工厂耗用能源
的具体情况如下：
                                                        单位：万元
   项目      2022 年 1-6 月    2021 年度        2020 年度      2019 年度
   电力              24.30          28.81        23.33        21.23
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  注：上表为不含税金额；上述电力耗能为工厂耗电情况，包括工厂因日常生产、厂房装
修等耗电。
年工厂进行了设备自动化改造，且对高耗能设备进行节能改造，同时加大了低附
加值生产环节的外协力度。因此，尽管 2020 年产量增加，但用电量反而有所下
降。2022 年初，公司自建的配电室正式启用，公司不再使用园区内的集体供电，
受到基础电费的影响公司上半年的电费水平有所上升。
     （二）主要供应商
     报告期内，公司前五名供应商的采购金额占比情况如下：
                                                         单位：万元
                                             占当期采购总
序号        供应商名称            采购金额                          主要类型
                                               额比重
                                                         外套筒、委外
                                                           加工
                                                         钢结构、安装
                                                            服务
                                                         预制板配件、
                                                           外套筒
           合计                     3,121.32     56.29%
                                                         外套筒、委外
                                                           加工
           合计                     8,666.36     43.06%
                                                         钢结构、安装
                                                           服务
     太钢杰铭张家口环保科技有限公                                      标准件、委外
     司                                                     加工
九州一轨                                                              招股说明书
                                                   占当期采购总
序号         供应商名称                 采购金额                             主要类型
                                                     额比重
             合计                         7,488.26      43.70%
                                                                  外套筒、委外
                                                                    加工
                                                                  预制板配件、
                                                                   委外加工
             合计                         6,295.48      57.62%
     注：上述金额为不含税金额。
有限公司、北京东方朗德环保技术有限公司及中建科技天津有限公司，上述三家
供应商在以前年度已有业务合作，均不属于 2021 年新增供应商。
     报告期内，公司对任何单一供应商的采购都未超过当年采购总额的 50%，不
存在依赖于单一供应商的情形。
     截至本招股说明书签署之日，公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术
人员、主要关联方、持有公司 5%以上股份的股东在上述供应商中均不拥有权益。
     五、发行人主要资源要素情况
     （一）主要固定资产情况
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司分类固定资产情况如下：
                                                                  单位：万元
     项目         原值           累计折旧                  减值准备            净值
房屋及建筑物            9,053.42       2,497.64                  -        6,555.78
    机器设备          3,406.29       1,333.95                  -        2,072.34
    运输设备           253.21          209.58                  -            43.63
    其他设备           938.05          461.54                  -         476.51
     截至 2022 年 9 月 30 日，发行人拥有 1 宗自有工业用地，宗地面积为 27,039.83
 九州一轨                                                             招股说明书
 平方米（使用年限至 2063 年 11 月 7 日止）。发行人在上述工业用地上拥有 7 处
 自有房产：
                                                                房屋建
     权利     不动产权                              权利                          是否
序号                        坐落           权利类型           用途        筑面积
      人      证号                               性质                          抵押
                                                                （㎡）
                       房山区广茂
          京（2020）房                    国有建设用          工业用
     九州                路 32 号院 3
     一轨                号楼 1 至 4 层
                       房山区广茂
          京（2020）房                    国有建设用          工业用
     九州                路 32 号院 4
     一轨                号楼 1 至 2 层
          京（2020）房     房山区广茂          国有建设用          工业用
     九州
     一轨
          京（2020）房     房山区广茂          国有建设用          工业用
     九州
     一轨
          京（2020）房     房山区广茂          国有建设用
     九州                                              工业用
     一轨                                              地/门卫
                       房山区广茂
          京（2020）房                    国有建设用          工业用
     九州                路 32 号院 8
     一轨                号-1 至 1 层
          京（2020）房     房山区广茂          国有建设用
     九州                                              工业用
     一轨                                              地/门卫
     截至 2022 年 9 月 30 日，公司无房屋建筑物权利受限的情形。
     截至 2022 年 9 月 30 日，发行人生产经营用房的实际用途与证载用途或规划
 用途相符，不存在违法违规的情形，不存在受到行政处罚的法律风险。
     截至 2022 年 9 月 30 日，公司及其子公司主要租赁的房产情况如下：
                                                               租赁面
序号    承租人         出租人                   地址       租赁期限               用途
                                                               积（㎡）
              北京轨道交通技          北京市丰台区育仁
                 公司            层
              北京高端制造业          北京市房山区启航
                限公司            层
              广州地铁商业发          广州市海珠区新港          2020/10/01-
               展有限公司           东 路 1226 号 1503   2023/09/30
九州一轨                                                           招股说明书
                                                            租赁面
序号    承租人      出租人              地址          租赁期限                 用途
                                                            积（㎡）
                        室
     九州一轨               广州市海珠区琶洲
       司                房
                        郑州市郑东新区普
                        单元 15 层 43 号
                        浙江省绍兴市柯桥
                        塔下新区 34 号
                        郑州市郑东新区永
             河南奇盛电梯服                        2021/05/18-
              务有限公司                         2024/05/31
                        A 座 13 层 1312
                        浙江省绍兴市柯桥
                        塔下新区 49 号
             北京高端制造业    北京市房山区弘安
               限公司      404、414 室
     上述第 4、9 项租赁房产，出租人未能提供房屋所有权证或其他房产权属证
明文件、房屋所有权人同意转租该等房产的证明或其他能证明出租方有权出租的
文件。但鉴于：根据发行人提供的资料与说明，上述第 4 项、第 9 项为发行人在
各地以市价租赁的员工宿舍等用于住宅的房屋，且租赁面积较小，不属于发行人
生产经营场所，且周边的替代性房源较多，即使发行人无法继续租赁使用，亦不
会对其生产经营活动产生重大不利影响。
     上表除第 1 项、第 3 项租赁房屋已办理租赁备案手续，其他均未提供租赁房
屋备案证明，根据《中华人民共和国民法典》，未依照法律、行政法规规定办理
租赁合同登记备案手续的，不影响合同的效力。
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司主要生产设备情况如下：
                                                               单位：万元
序号     设备类型            型号             主要用途         账面原值              账面净值
                MS165（配有日本安川
                     机械手）
                MS165（配有日本安川
                     机械手）
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序号         设备类型                型号                    主要用途     账面原值          账面净值
      内外套筒自动装配     MS165（配有日本安川
         生产线            机械手）
                       CY-K510n/1500、
                        CHC-300S 等
      一拖一单机机械手
       （加工中心）
                   XH950（四轴四联动）、
                   XH950（三轴三联动）
                   CN280-D、CQ160-D、
                        CQ160-C
      微机控制弹簧拉压
       疲劳试验机
协议》，约定将九州一轨的数控车床等机器设备出售给基石国际融资租赁有限公
司并回租使用，租赁期为 36 个月。上述融资租赁的机器设备账面原值为 548.30
万元，2019 年 12 月 31 日，账面价值为 231.52 万元。
      截至 2020 年 12 月 31 日，《融资租赁协议》已经到期，融资租赁关系已经
解除，公司不存在融资租赁机器设备的情况。
      （二）主要无形资产情况
      截至 2022 年 6 月 30 日，公司无形资产情况如下：
                                                                       单位：万元
      项目          原值              累计摊销                 减值准备                净值
     土地使用权         4,502.13                 780.33            -             3,721.80
专利权及非专利
   技术
      软件            476.96                  232.62            -              244.34
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     公司注册商标均为自主设计，申请获得授权。截至 2022 年 9 月 30 日，公司
拥有的注册商标情况如下：
序号       商标图案      注册号          分类      权利人           有效期
     截至 2022 年 8 月 31 日，公司拥有专利 107 项，其中发明专利 18 项，实用
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新型 89 项。
     根据核心技术的专利证书、专利年费缴纳凭证、国家知识产权局出具的证明、
国家知识产权局网站查询的专利登记情况、裁判文书网查询的发行人涉诉情况，
核心技术涉及的专利状态均为“专利权维持”。因此，发行人的核心技术不存在纠
纷或潜在纠纷。具体情况如下：
      专利
序号          申请号/专利号               发明名称       专利权人    申请日
      类型
      发明
      专利
      发明                     预制板拼装式浮置道床的施
      专利                     工方法
      发明
      专利
      发明                     浮置道床预制板及预制板拼
      专利                     装式浮置道床的施工方法
      发明
      专利
      发明
      专利
      发明                     浮置道床板和包括该浮置道
      专利                     床板的隔振系统
      发明
      专利
      发明                     轨道道床及其施工方法、高分
      专利                     子隔振支座更换方法
      发明                     基于浮置板和高分子隔振装
      专利                     置的浮置道床施工方法
      发明
      专利
      发明                     一种有轨电车钢轨弹压式减
      专利                     振装置
      发明
      专利
      发明                     一种隧道内隔振器外套筒的
      专利                     更换方法
      发明                     高架钢弹簧浮置板实验模拟
      专利                     平台
      发明                     阻尼弹簧浮置道床隔振器失
      专利                     效指示器
      发明                     阻尼弹簧浮置道床隔振支撑
      专利                     结构及其安装方法
      发明
      专利
      实用                     一种可调式隔振器失效指示
      新型                     装置
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     专利
序号         申请号/专利号                发明名称     专利权人    申请日
     类型
     实用                    一种浮置板道床叠压式密封
     新型                    装置
     实用                    新型轨道交通隔振浮置道床
     新型                    预制板
     实用                    相邻浮置道床预制板的连接
     新型                    装置
     实用
     新型
     实用                    浮置道床预制板及其端部连
     新型                    接装置
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用                    隔振器顶盖以及包含该顶盖
     新型                    的隔振器、浮置隔振道床系统
     实用
     新型
     实用                    浮置道床板和包括该浮置道
     新型                    床板的隔振系统
     实用
     新型
     实用                    应用于整体道床与浮置板连
     新型                    接区域的减振过渡装置
     实用                    一种用于粘滞阻尼器的双向
     新型                    闭锁阀
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用                    一种用于粘滞阻尼器的安全
     新型                    阀
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用                    隔振器以及包含该隔振器的
     新型                    轨道系统浮置道床隔振结构
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用                    一种可拆装的减振型有轨电
     新型                    车轨道
九州一轨                                              招股说明书
     专利
序号         申请号/专利号              发明名称       专利权人    申请日
     类型
     实用
     新型
     实用                    一种用于有轨电车槽型轨减
     新型                    振扣件
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用                    一种有轨电车钢轨弹压式减
     新型                    振装置
     实用                    一种隧道吸声板疲劳试验装
     新型                    置
     实用
     新型
     实用                    一种用于道路或轨道交通的
     新型                    隔声屏障
     实用                    隔振器外套筒以及具有该隔
     新型                    振器外套筒的隔振器
     实用
     新型
     实用                    一种用于相邻浮置板之间的
     新型                    板缝处的连接装置
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用                    一种用于隔振器的内套筒、隔
     新型                    振器
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用                    道床板调频减振装置、浮置道
     新型                    床
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
九州一轨                                             招股说明书
     专利
序号         申请号/专利号              发明名称      专利权人    申请日
     类型
     实用                    适用于道岔浮置板转辙机处
     新型                    的隔振器
     实用
     新型
     实用
     新型
                                           九州一
     实用                    一种现代有轨电车可拆装减
     新型                    振型轨道
                                            有轨
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用                    用于预制式钢弹簧浮置板的
     新型                    吊装装置
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用                    用于隔振器的限位装置的钻
     新型                    孔工装
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用
     新型
     实用                    轨道交通振动噪声数据采集
     新型                    装置
     实用
     新型
九州一轨                                                     招股说明书
       专利
序号           申请号/专利号                 发明名称         专利权人      申请日
       类型
       实用
       新型
       实用
       新型
       实用
       新型
       实用
       新型
       实用                      用于地铁盾构隧道内的行走
       新型                      平台
       实用
       新型
       实用
       新型
       实用
       新型
       实用                      一种包括可伸缩的浮置板连
       新型                      接件的轨道结构
       实用                      一种用于钢轨减振的离散粒
       新型                      子阻尼耗能装置
       实用                      一种直接测量浮置板轨道上
       新型                      钢轨绝对位移的装置
       实用                      一种连梁式预制拼装轨道结
       新型                      构
       实用                      一种浮置板钢轨位移测量装
       新型                      置
       实用
       新型
       实用
       新型
       实用                      一种测量列车运行时浮置板
       新型                      钢轨垂向位移的装置
       实用                      一种用于形成浮置板弹簧隔
       新型                      振器外套筒的组合件
      截至 2022 年 8 月 31 日，发行人及其控股子公司拥有的软件著作权情况如下：
序号      软件名称           版本号           登记号        著作权人    登记批准日期
       数控火焰切割机
       管理系统软件
       大载荷阻尼弹簧
       测试系统软件
       大载荷阻尼弹簧
       静刚度数据采集
九州一轨                                                 招股说明书
序号     软件名称       版本号       登记号           著作权人      登记批准日期
     系统软件
     大载荷阻尼弹簧
     测试系统软件
     弹簧静刚度测试
     系统软件
     阻尼弹簧隔振器
     统软件
     九州一轨 CAD 钢
     软件
     城轨振动噪声数
     软件
     钢弹簧浮置力学
     性能计算软件
     城市轨道交通轨                              九州一轨占
     信息系统                                  源占 40%
     城市轨道交通钢                              九州一轨占
     理信息系统                                 源占 40%
     城市轨道交通轨                              九州一轨占
     管理信息系统                                源占 60%
     城市轨道交通轨                              九州一轨占
     终端 APP                                源占 60%
     城市轨道交通钢                              九州一轨占
     信息系统                                  源占 60%
     城轨车辆基地上
                                         九州一轨、北
                                         京交通大学
     噪声数据系统
     预制型钢弹簧浮
     算软件
     预制板振动与噪
     软件
     预制浮置板轨道
     能化系统
     城轨振动噪声数
     软件
九州一轨                                               招股说明书
序号      软件名称       版本号        登记号          著作权人   登记批准日期
      道智慧监测及管
      理平台
      城市轨道交通轨
      系统
      景观亮化工程设
      计施工管理系统
      大型机电工程设
      系统
      建材工程设计方
      案综合管理系统
      钢结构搭建施工
      工程设计系统
      环保工程设计施
      工监督软件
      建材工程设计
      统
      景观亮化工程
      理系统
      环保工程设计绿
      化养护管理系统
      环保工程设计环
      境评估管理系统
      AUTOCAD 设计
      系统
      建材工程设计三
      维效果展示软件
      建材工程设计项
      目规划管理系统
      AUTOCAD 电气
      统
      大型机电工程设
      系统
      大型机电工程设
      系统
     （三）主要经营资质
     截至 2022 年 8 月 31 日，公司及其控股子公司拥有的主要经营资质如下：
序号    资质名称         颁布部门          证书编号       起始日     到期日
九州一轨                                                    招股说明书
序号    资质名称       颁布部门               证书编号        起始日     到期日
    安全生产许      北京市住房和城 （京）JZ 安许证字
        可证      乡建设委员会  [2022]010634 号
    职业健康安      北京中安质环认
    全管理体系      证中心有限公司
     环境管理      北京中安质环认
        体系     证中心有限公司
     质量管理      北京中安质环认
        体系     证中心有限公司
    建筑业企业      北京市住房和城
        资质      乡建设委员会
    工程设计资      河南省住房和城
       质证书       乡建设厅
注：2021 年 7 月，公司建筑业企业资质范围新增“市政公用工程施工总承包叁级”。
     （四）主要资源要素与公司产品和服务的内在联系
     公司的固定资产主要为房屋建筑物和生产设备、办公设备、运输设备等，房
屋建筑物是公司生产经营的重要场所，设备是公司生产经营的重要工具，固定资
产是公司生产经营的基础。
     公司的无形资产主要包括土地使用权、非专利技术等。作为研发驱动的创新
型企业，知识产权是公司自主创新的成果，公司通过提供的产品和服务实现知识
产权的成果转化和实际应用。
     （五）主要资源要素权属清晰情况
     公司拥有的专利中有三项发明专利系购买所得。
     （1）公司与专利的共有专利权人劳保所、世纪静业、北京建管和城建设计
分别签订了《共有专利权之转让合同》约定了把其拥有的下表中 2 项发明专利的
共有专利权转让给公司。具体转让的专利基本情况如下：
序号     专利名称          专利号                 专利权人    专利类型    申请日期
      阻尼弹簧浮置道
                                   劳保所、北京建管、
                                   世纪静业、城建设计
         示器
      阻尼弹簧浮置道
                                   劳保所、北京建管、
                                   世纪静业、城建设计
       及其安装方法
     在上述 2 项专利完成过户登记之前，劳保所以普通授权方式授权公司使用上
九州一轨                                                      招股说明书
述 2 项专利。
项发明专利的唯一专利权人，专利授权关系至此终止。
    （2）基于公司知识产权保护的需要，公司于 2016 年 2 月向厦门嘉达环保科
技有限公司（曾用名“厦门嘉达环保建造工程有限公司”）购买了“轨道系统浮置
隔振结构”的专利申请权，合同金额 5.00 万元，该专利于 2016 年 8 月获得正式
授权，专利号为 201310317507.5。
    公司与北京公交有轨电车有限公司共同申请了 1 项专利，具体情况如下：
序   专利
           专利号              发明名称                专利权人         申请日
号   类型
    实用   201920367   一种现代有轨电车可拆              九州一轨、北京公交有
    新型   738.X       装减振型轨道                    轨电车有限公司
    该共有专利暂时没有开发出针对性产品，没有实现对外销售。
    北京公交有轨电车有限公司出具了《说明》明确：“本公司同意在共有专利
有效期内不以本公司的名义或他人的名义为生产经营的目的使用共有专利生产
或销售产品、提供服务；未经九州一轨同意，不许可任何第三方为生产经营目的
或其他目的实施或使用共有专利，不向除九州一轨以外的第三方转让共有专利，
不将共有专利质押给任何第三方，本公司同意九州一轨在共有专利有效期内根据
《专利法》等相关规定实施专利权。本公司与九州一轨之间对于共有专利不存在
任何纠纷或潜在纠纷情况。”
    因此，根据北京公交有轨电车有限公司出具的上述说明，公司与其存在共有
专利的情况，但该情况不影响公司的生产经营自主权，公司有权使用该专利开展
经营并享有因行使该专利产生的收益。
    截至 2022 年 9 月 30 日，发行人拥有的软件著作权情况如下：
序                    版本                       著作权人及权
       软件名称                     登记号                      登记批准日期
号                     号                          利比例
                                               九州一轨占
    城市轨道交通轨道智
    慧运维管理信息系统
                                                 占 40%
九州一轨                                                 招股说明书
序                 版本                     著作权人及权
       软件名称                 登记号                     登记批准日期
号                  号                        利比例
    城市轨道交通钢轨全                             九州一轨占
    统                                       占 40%
    城市轨道交通轨道运                             九州一轨占
    系统                                      占 60%
                                          九州一轨占
    城市轨道交通轨道智
    慧运维移动终端 APP
                                            占 60%
                                          九州一轨占
    城市轨道交通钢轨智
    慧运维管理信息系统
                                            占 60%
    城轨车辆基地上盖综
                                         九州一轨、北京
                                          交通大学
    系统
    上表中的 1-5 项软件是公司与金轨思源共同开发。金轨思源就共有的软件著
作权出具了《说明》明确：“该等共有著作权均形成于合作开发项目中，并就共
有著作权的权属分配进行了约定。九州一轨作为软件著作权的共有人，有权独立
使用该等软件著作权，享有因行使软件著作权产生的收益。本公司同意在共有软
件著作权保护期内不以本公司的名义或他人的名义为生产经营的目的使用共有
软件著作权生产或销售产品、提供服务；未经九州一轨同意，不许可任何第三方
为生产经营目的或其他目的实施或使用共有软件著作权，不向除九州一轨以外的
第三方转让共有软件著作权，不将共有软件著作权质押给任何第三方。本公司同
意九州一轨在共有软件著作权有效期内根据《著作权法》
                        《计算机软件保护条例》
等相关规定实施软件著作权。本公司与九州一轨之间对于共有软件著作权不存在
任何纠纷或潜在纠纷情况。”
    因此，根据金轨思源出具的上述说明，公司与金轨思源存在共有软件著作权
的情况，但该情况不影响公司的生产经营自主权，公司有权使用该软件著作权并
享有因行使软件著作权产生的收益。
    上表中的第 6 项软件由公司与北京交通大学联合开发，软件著作权的知识产
权归双方所有。2021 年 5 月 25 日，北京交通大学出具了《关于“城轨车辆基地
上盖综合利用振动噪声数据系统Ⅴ1.0”共有软件著作权说明》明确：“九州一轨作
为软件著作权的共有人，有权独立使用该软件著作权并享有因行使软件著作权产
生的收益。我校同意在共有软件著作权保护期内，未经九州一轨同意，不许可任
九州一轨                                               招股说明书
何第三方以生产经营为目的或其他目的实施或使用共有软件著作权，或以生产经
营为目的使用共有软件著作权生产或销售产品、提供服务；不向除九州一轨以外
的第三方转让共有软件著作权；不将共有软件著作权质押给任何第三方。我校同
意九州一轨在共有软件著作权有效期内根据《著作权法》
                        《计算机软件保护条例》
等相关规定实施软件著作权。我校与九州一轨之间对于共有软件著作权不存在任
何纠纷或潜在纠纷情况。”
     因此，根据北京交通大学出具的上述说明，尽管公司与北京交通大学存在共
有软件著作权的情况，但该情况不影响公司的生产经营自主权，公司有权使用该
软件著作权并享有因行使软件著作权产生的收益。
     公司的固定资产、无形资产等资源要素不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷，共有
的专利和软件著作权权属清晰，不存在对发行人持续经营存在重大不利影响的情
况。
     六、发行人核心技术与研发情况
     （一）发行人核心技术、技术来源及贡献
     公司是新型产学研一体化的高新技术企业。自设立以来，公司坚持自主研发
和产品创新，经过十余年的技术积累，已经形成独立的研发体系和持续的自主创
新能力。截至本招股说明书签署之日，公司拥有的核心技术情况如下：
                                               在主营业务中的
序号   技术名称    主要用途          技术特点及先进性
                                                  运用
                       固有频率低至 5-10Hz，阻尼比
     阻尼弹簧   用于轨道交通特    在 0.06-0.12 之间可设计调整，
                                              在全国 30 多个城市
     浮置道床   殊等级、高等级减   力学性能稳定，具有三维刚度，
     隔振系统   振措施钢弹簧浮    永久变形小，隔振效率高。实
                                              中广泛使用。
      技术    置板轨道。      现小体积大负载及 500 万次以
                       上的疲劳寿命。
            解决了传统现浇    全面突破传统阻尼弹簧浮置板
            阻尼弹簧浮置板    轨道技术，开拓了预制装配式
     城市轨道   轨道存在的隔振    浮置隔振轨道理论与专项设计
                                              在北京、天津、广州、
     交通装配   降噪效果差、施工   方法，首创了城市轨道交通“统
                                              武汉、西安、郑州、
                                              深圳等多个城市地
     振轨道成   重及施工工艺复    轨道系统，提升了浮置隔振轨
                                              铁工程中应用。
      套技术   杂等难题，可以实   道系统的平顺性，保证了轨道
            现轨道道床装配    系统高效的隔振性能≥16dB；开
            式施工        启了“环保、绿色、高效”建造
九州一轨                                                    招股说明书
                                                     在主营业务中的
序号   技术名称       主要用途              技术特点及先进性
                                                        运用
                              高等级隔振轨道工程模式，大
                              幅度提升了轨道工程装配化
                              率，大幅度提高了隔振轨道的
                              施工效率和工程质量，改善了
                              施工环境和节约了劳动力成
                              本；
                              系统地建立了装配式浮置隔振
                              轨道振动预测、隔振设计、生
                              产制造、施工验收和评价标准
                              等成套技术服务体系。
                              针对行车速度 100-200km/h 之
                              间的场景；
                              抗疲劳性能：其关键部件隔振
                              器经过 500 万次疲劳试验后性
                              能良好，安全可靠；
     高速阻尼    用于开发适用速
                              减振性能：减振效果可达 10dB       主要用于市域（郊）
     钢弹簧隔    度在 100-200km/h
                              以上；                    铁路、都市快轨的噪
                              安全冗余设计：每套隔振器均          声与振动控制业务，
     振道床技    和钢弹簧浮置板
                              具备水平限位隔振器失效指示          目前正在推广阶段。
       术     道床。
                              器、应急限位装置、橡胶垫等
                              多重保护措施，确保极端条件
                              下的行车安顶升便捷：安装过
                              程简单快捷，采用专用顶工装，
                              安全高效。
                              该技术涵盖高效精确预测技
     TOD 上
             应用于以轨道交          术、振动噪声综合控制技术、          已经应用于北京、广
     盖振动噪
             通车辆段上盖为          定制化振动噪声控制措施。在          州、温州、郑州等
             主的上盖振动噪          上盖工程建设全过程中，对轨          TOD 上盖专项防治
     准控制技
             声控制项目。           道结构、建筑结构和机电设备          项目和专题研究。
       术
                              进行综合振动噪声精准控制。
                              采用耐老化的高性能天然橡胶
             隔离式高弹性减
                              材料制造而成，经高温、低温、
             振垫作为轨道交
                              浸水、冻融等工况检验，性能
     隔离式高    通高等级减振措                                 已经应用于北京等
                              稳定。连续拱形锥台设计，优
                              化结构应力分布，提高结构整
      垫技术    列车运行产生的                                 段振动控制工程。
                              体稳定性，满足钢轨挠曲变形
             振动与噪声，改善
                              要求。减振效果可达 10dB 以
             沿线环境质量。
                              上。
                                          用于正线及车辆基
                      是一种安装于钢轨轨腰的动力 地振动噪声控制项
             通过动力吸振技
                      吸振系统，能够调整原轨道系 目，以及减振降噪改
     重型调频    术进行钢轨减振
                      统的动力特性，大幅提高钢轨 造项目和钢轨波磨
                      振动衰减率。具备低起效频率， 病害治理项目。目
      技术     展甚至消除钢轨
                      宽频减振降噪，主频可调节等 前，在北京、郑州等
             波磨。
                      特点。                 城市地铁改造项目
                                          中应用。
     大荷载阻    民用建筑和锻锤、 隔振系统固有频率低至 2.5Hz； 已 用 于 4,000kw 大
     尼弹簧隔    压力机、汽轮发电 阻尼比在 0.05~0.3 之间，按需 型舰船发动机试验
九州一轨                                           招股说明书
                                            在主营业务中的
序号   技术名称     主要用途          技术特点及先进性
                                               运用
      振技术   机 组 等 大 型 动 力 调整；单只隔振器最大承载 300 间隔振，在 TOD 上
            机器设备的隔振。 吨；疲劳寿命超过 1000 万次； 盖建筑隔振中应用
                          隔振效果大于等于 95%。    潜力巨大。
            实现轨道运维管
     轨道智慧   理的标准化、规范 降低轨道运维成本，减少资金 已展开北京、郑州、
     运维与病   化、精细化和智慧 和人员投入，延长轨道寿命， 绍兴等多个城市的
     害治理技   化，提升城市轨道 提升轨道安全生产管理的综合 智慧运维与病害治
       术    交 通 的 运 维 效 率 经济效益 10%以上。      理业务
            与安全。
                          经配比后的粘滞性高分子材料
            用于开发阻尼剂，
                          成为优良阻尼剂：（1）不溶于
            阻尼剂与弹簧及
                          水，不因吸潮改变粘度；（2） 用于开发的阻尼剂，
            隔振器阻尼结构
     阻尼剂技                 具有抗氧化性，在空气中长时 作为隔振器的重要
       术                  间暴露不发生性能改变；（3） 组成部分，随隔振器
            尼力，满足系统阻
                          区别于传统阻尼，受温度变化 一起销售。
            尼并抑制弹簧共
                          影响较小，在-40℃至+80℃范
            振。
                          围内不发生不可逆变化。
                          自公司设立以来，一直注重项
                          目振动噪声数据的采集，储备 公司振动噪声数据
                          了大量的实测噪声振动数据， 库是多年数据的积
     基于场景
            用 于 指 导 公 司 的 形成了振动噪声数据库，为产 累，用于指导公司开
     和大数据
     的仿真技
            实施。           撑，为仿真模型和理论模型提 为客户提供针对各
       术
                          供参考依据；公司基于大数据 种场景的高效的振
                          针对不同场景开发高精度的仿 动噪声治理方案。
                          真计算模型。
     公司作为减振降噪综合服务商，依托于公司核心技术研发的减振降噪相关产
品得到广泛的应用和推广，已经应用于国内 30 多城市的 100 多个城市轨道交通
建设项目。
     公司高度重视研发与创新，公司核心技术源于自主研发和创新，以上核心技
术自主可控，并采取了专利或其他技术保护措施。核心技术保护措施具体如下：
     （1）专利保护措施
核心技术名称               主要保护专利名称（专利号）             专利类型
            轨道系统浮置隔振结构（ZL201310317507.5）
            一种可调式隔振器失效指示装置（ZL201220578335.8）
阻尼弹簧浮置      一种浮置板道床叠压式密封装置（ZL201220581662.9）
                                               发明专利/
道床隔振系统      一种浮置式道床道岔（ZL201320780462.0）
                                               实用新型
技术          浮置道床板和包括该浮置道床板的隔振系统
            （ZL201310636504.8）
            一种隔振器外套筒（ZL201320860211.3）
九州一轨                                       招股说明书
核心技术名称            主要保护专利名称（专利号）            专利类型
         支撑垫片（ZL201320890248.0）
         一种分体式垫片（ZL201320788524.2）
         隔振器以及包含该隔振器的轨道系统浮置道床隔振结构
         （ZL201420031476.7）
         隔振器内套筒、隔振器（ZL201721751634.6）
         隔振器定位结构（ZL201320447753.8）
         一种浮置式交叉渡线道床（ZL201920458823.7）
         适用于道岔浮置板转辙机处的隔振器（ZL201920367661.6）
         阻尼弹簧浮置道床隔振器失效指示器（ZL201010107533.1）
         阻尼弹簧浮置道床隔振支撑结构及其安装方法
         （ZL201010107595.2）
         新型预制板拼装式浮置道床（ZL201210452046.8）
         预制板拼装式浮置道床的施工方法（ZL201210452432.7）
         预制板拼装式浮置道床（ZL201210452434.6）
         浮置道床预制板及预制板拼装式浮置道床的施工方法
城市轨道交通
         （ZL201210454400.0）
装配式浮置隔                                      发明专利/
         新型轨道交通隔振浮置道床预制板（ZL201220595141.9）
振轨道成套技                                      实用新型
         相邻浮置道床预制板的连接装置（ZL201220597242.X）
术
         浮置道床预制板及其端部连接装置（ZL201320447762.7）
         一种多阶段预制轨道板（ZL201821446384.X）
         用于预制式钢弹簧浮置板的吊装装置（ZL201922055463.9）
         轨道板精调器（ZL201320773981.4）
         一种用于隔振器的内套筒、隔振器（ZL201721756568.1）
高速阻尼钢弹   一种多阶段预制轨道板（ZL201821446384.X）