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金雷股份: 向特定对象发行股票募集说明书（修订稿）

证券之星 2022-12-05 00:00:00
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股票简称：金雷股份                                 证券代码：300443
            金雷科技股份公司
            Jinlei Technology Co., Ltd.
      （山东省济南市钢城区双元大街 18 号）
            向特定对象发行股票
                募集说明书
                （修订稿）
            保荐机构（主承销商）
金雷科技股份公司                      募集说明书
               声       明
  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其他信息披露资
料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整
性承担相应的法律责任。
  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务
会计资料真实、完整。
  中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明
其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性做出保证，也不表明其对
发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益做出实质性判断或保证。任何
与之相反的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
金雷科技股份公司                         募集说明书
              重大事项提示
  本部分所述词语或简称与本募集说明书“释义”所述词语或简称具有相同
的含义。
第五届监事会第十一次会议审议通过，并经公司 2022 年第三次临时股东大会审
议通过。本次发行方案尚需深圳证券交易所审核通过，并取得中国证监会同意注
册的批复后方可实施，最终发行方案以中国证监会准予注册的方案为准。
均为符合法律、法规和中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、
信托投资公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、合格境外机构投资
者、其他境内外机构投资者和自然人等合法投资者。证券投资基金管理公司、证
券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上
产品认购的，视为一个发行对象；信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资
金认购。
  最终发行对象由股东大会授权董事会在通过深交所审核并获得中国证监会
同意注册后，按照中国证监会、深交所的相关规定及《2022 年向特定对象发行
股票预案》所规定的条件，根据竞价结果与本次发行的保荐机构（主承销商）协
商确定。
  所有发行对象均以现金的方式并以相同的价格认购本次发行的股票。
行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日
前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额÷定价
基准日前二十个交易日股票交易总量）。
  若公司在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等
除权除息事项，本次发行价格将作相应调整。
  本次发行的最终发行价格将在通过深交所审核并获得中国证监会同意注册
的批复后，按照中国证监会、深交所的相关规定，由公司董事会根据股东大会的
金雷科技股份公司                                         募集说明书
授权与本次发行的保荐机构（主承销商）根据竞价结果协商确定。
不超过本次发行前公司总股本的 30%，即不超过 78,526,045 股（含本数），最终
发行股票数量上限以深交所审核通过并报中国证监会同意注册的数量为准。
     若公司在本次董事会决议公告日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金
转增股本等导致股本变化的事项，则本次发行数量上限将作相应调整。
扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：
                                                 单位：万元
序号          项目名称                投资总额          拟使用募集资金
           合计                    245,180.00       215,180.00
     本次向特定对象发行股票募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目
的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后根据相关法律法规的程
序予以置换。
     募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资
金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他融资方式解决。
起六个月内不得转让。本次发行完成后至限售期届满之日止，发行对象所认购取
得的公司本次向特定对象发行股票由于公司送股或资本公积转增股本等事项增
持的股份，亦应遵守上述限售安排。上述限售期届满后，该等股份的转让和交易
将根据届时有效的法律法规及中国证监会、深交所的有关规定执行。
不会导致公司股权分布不具备上市条件。
新老股东按照发行完成后的股份比例共享。
金雷科技股份公司                           募集说明书
募集资金到位后公司即期回报（每股收益、净资产收益率等财务指标）存在被摊
薄的风险，特此提醒投资者关注本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险。
对此，公司制定了填补回报的措施，但公司提醒投资者，公司制定填补回报措施
不等于对公司未来利润做出保证。
对象发行股票相关的风险”。其中，特别提醒投资者应注意以下风险：
  （1）募投项目认证风险
  目前公司现有的铸造主轴生产线生产主体为金雷股份，本次募投项目拟新
增 10 万吨铸造产能，其实施主体为金雷重装。对于本次募投项目，部分客户需
重新进行供应商认证和产品认证。根据公司目前的调研情况，主要分三种：①
部分国内客户仅需公司向其履行增加供应商场地备案程序即可供货，预计 2023
年 9 月底（募投项目正式投产）前供货，如上海电气、东方电气、远景能源、
金风科技；②部分客户可简化认证程序，对募投项目生产流程中的铸造工序进
行认证后即可供货，如哈电风能、运达股份、海装风电、明阳智能、三一重能、
中国中车等，前述部分客户预计 2023 年上半年启动认证程序，在 2023 年底前
可获得认证；③部分客户要求募投项目履行完整的供应商认证和产品认证程序
后才可供货，如维斯塔斯、西门子歌美飒、GE 等，该部分客户预计 2023 年底前
启动认证程序，在 2024 年底前通过认证。如果金雷重装及本次募投项目产品无
法按计划取得相关认证，可能导致募投项目实施进度不及预期，进而导致募投
项目存在效益不及预期的风险。
  （2）募集资金投资项目产能消化的风险
  截至募集说明书出具日，公司现有风电铸件产能 3 万吨。本次募投项目达
产后将新增风电铸件年产能 10 万吨，进一步扩大公司风电铸件产品供给能力。
本次募投项目投产后如未取得目标客户大批量订单，募投产品销售可能存在一定
的不确定性。此外，由于外部市场环境存在一定的不确定性，若未来市场环境、
产业政策、下游需求发生变化，或公司在客户开发、技术发展、经营管理等方
面不能与业务规模相匹配，可能将对公司本次募投项目的产能消化带来一定的影
响，因此本次募投项目存在新增产能无法按预计及时消化的风险。
金雷科技股份公司                                       募集说明书
   （3）募投项目实施进度不及预期的风险
   公司对本次募集资金投资项目的实施进行了较为合理的设计和规划，但较大
资金规模的项目实施对公司的组织和管理水平提出了较高的要求。募投项目具体
的实施过程中存在一定的不确定性，包括自然灾害、资金到位情况、人员安排情
况等。
  考虑到本次募投项目建设及实施周期较长，若公司未来在生产工艺的运用、
生产效率的提升、人才队伍的建设等方面不及预期，会对项目的投产时间、量
产能力造成不利影响，存在募投项目实施进度不及预期的风险。
   （4）募集资金投资项目未能实现预期经济效益的风险
   本次募集资金投资的“海上风电核心部件数字化制造项目”是公司根据市
场环境和行业技术趋势以及公司自身发展战略和条件在审慎分析基础上做出的
投资决策，公司对本次募集资金投资项目进行了充分的可行性论证。但公司对募
集资金投资项目的经济效益为预测性信息，经济效益是否能够如期实现具有一定
的不确定性。若未来本次募投项目的实施进度不及预期、市场开拓效果不佳、原
材料价格大幅上涨以及其他不可抗力因素等情形出现，可能导致出现募投项目无
法达到预期效益的风险。
   （5）募投项目新增资产折旧及摊销费用的风险
   本次募集资金投资项目实施后，由于新增土地及较多厂房、生产设备等资产，
导致公司每年新增折旧及摊销费用金额较大，本次募投项目建成后，预计达产年
度年新增折旧及摊销金额为 10,295.60 万元，占营业收入和营业利润比例约为
营业绩、募投项目预期收益未能实现，或者实施后市场环境发生重大不利变化，
公司将面临销售收入增长不能消化每年新增折旧及摊销费用而导致公司业绩下
滑的风险。
   （6）毛利率波动风险
   公司主要从事风力发电机主轴及各类大型铸锻件的研发、生产与销售，主要
产品包含风电主轴、其他大型铸锻件产品等，公司使用的主要原材料包括废钢、
镍铁、生铁等，原材料的价格波动将影响公司的毛利率水平。报告期内，公司毛
利率分别为 29.08%、44.68%、39.15%和 28.46%，其中，2021 年、2022 年 1-9
金雷科技股份公司                              募集说明书
月，受原材料价格上涨等因素影响，公司毛利率呈下滑趋势。未来，公司可能
因市场环境变化、主要产品销售价格下降、原材料价格上升等不利因素而导致
毛利率水平下降，从而可能对公司盈利能力产生不利影响。
  （7）业绩下滑风险
  受行业需求暂时放缓、疫情反复等因素影响，2022 年 1-9 月公司实现营业
收入 121,191.68 万元，相比上年同期下降 3.94%；同时受原材料价格上涨等因
素影响，公司净利润相比上年同期下降 42.33%。未来，若风电行业政策调整，
可能影响下游整机厂商进而影响发行人风电产品的销售情况。同时，若原材料价
格持续增长，且公司未能通过调整采购计划和订单价格、开发新的供应商、加大
产品研发和工艺提升投入等措施以减轻原材料价格上涨对公司业绩的不利影响，
公司未来业绩存在下滑的风险。
  （8）原材料价格波动风险
  公司风电主轴和自由锻件等产品所需的主要原材料为废钢、镍铁、生铁等，
其市场价格波动对公司经营有以下两方面影响：一方面，原材料市场价格波动影
响公司资金周转以及库存管理，若原材料价格持续上涨，原材料采购将占用公司
更多的流动资金，从而加大公司资金周转的压力；若原材料价格持续下滑，则将
增大公司原材料库存管理的难度，并引致存货跌价损失的风险；另一方面，原材
料市场价格变化还将直接影响采购及生产成本，导致毛利率指标出现一定程度的
波动，进而影响公司经营业绩。报告期内，废钢、镍铁、生铁等原材料的价格波
动上涨一定程度上降低了报告期公司产品毛利率，如未来废钢、镍铁、生铁等价
格继续维持上行的态势，将有可能使公司产品毛利率下降，从而对公司经营业绩
造成负面影响。
  （9）风电政策波动风险
  近年来，各国政府相继出台了一系列风电政策，有力推动了下游风电市场的
发展。若未来全球风电行业整体出现重大调整、主要客户经营情况发生重大变化，
都会导致风电行业市场需求发生重大变化。2019 年 5 月，国家发改委发布《关
于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882 号），该通知规定自
金雷科技股份公司                         募集说明书
贴，风电补贴退出政策使得 2020 年全国风电新增装机量大幅增长；随着国家补
贴的退出，短期内可能导致风电新增装机量出现下降，若未来国家各类扶持政策
继续减少，风电新增装机量可能进一步下滑，进而对公司经营业绩产生不利影响；
补贴退出也使风电行业将迎来平价上网时代，下游客户降本需求可能导致公司募
投项目产品价格不及预期；随着风电政策调整，下游客户需求可能减弱，导致公
司募投项目产品销量不及预期，进而导致公司经营业绩出现下滑的风险。
金雷科技股份公司                                               募集说明书
                       释     义
     本募集说明书中，除非文义另有所指，下列简称或名词具有如下含义：
发行人、公司、本公司、上
               指 金雷科技股份公司
市公司、金雷股份
金雷重装           指 山东金雷新能源重装有限公司，金雷股份的全资子公司
保荐机构、中泰证券      指 中泰证券股份有限公司
发行人律师          指 北京德和衡律师事务所
审计机构、致同所       指 致同会计师事务所（特殊普通合伙）
                   金雷科技股份公司向特定对象发行股票募集说明书（修
本募集说明书         指
                   订稿）
本次发行、本次向特定对象
发行、本次向特定对象发行   指 金雷股份 2022 年向特定对象发行 A 股股票的行为
股票
深交所            指 深圳证券交易所
中国证监会、证监会      指 中国证券监督管理委员会
《公司章程》         指 《金雷科技股份公司章程》
《公司法》          指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》          指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》       指 《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》
《保荐业务管理办法》     指 《证券发行上市保荐业务管理办法》
《尽调准则》         指 《保荐人尽职调查工作准则》
报告期、报告期内、报告期
               指 2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-9 月
各期
报告期各期末         指
                   风电机组吊装，风电机组的大尺寸零部件，如塔筒、叶
吊装             指   片、轮毂、机舱等，在风电场通过吊车等重型机械完成
                   安装的过程
                   风力发电机主轴，连接风力发电机的叶片与齿轮箱的传
风电主轴           指
                   动部件
                   通过锻压机械对金属坯料施加压力，使其产生塑性变形
锻造主轴           指   以获得具有一定机械性能、一定形状、尺寸和质量的锻
                   件的加工方法制成的风电主轴
                   通过熔炼金属，制造铸型，将熔融金属浇入铸型，凝固
铸造主轴           指   后获得一定形状、尺寸、成分、组织和性能铸件的成形
                   方法制成的风电主轴
压机             指 以高压液体（油、乳化液等）传送工作压力的锻压机械
千瓦（KW）、兆瓦（MW）、   电功率单位，可用于衡量风力发电机组的发电能力，单
               指
吉瓦（GW）           位换算为 1GW=1,000MW=1,000,000KW
GWEC           指 全球风能理事会(Global Wind Energy Council)
金雷科技股份公司                                                   募集说明书
               中国可再生能源学会风能专业委员会（Chinese Wind
CWEA       指
               Energy Association）
               国 际 可 再 生 能 源 署 （ International Renewable Energy
IRENA      指
               Agency）
               平准化度电成本（Levelized Cost of Energy），是对项目
               生命周期内的成本和发电量先进行平准化，再计算得到
LCOE       指
               的发电成本，即生命周期内的成本现值/生命周期内发电
               量现值
               Siemens Gamesa Renewable Energy Inc. 、Siemens Gamesa
               Renewable Energy A/S、Siemens Gamesa Renewable Power
               Pvt Ltd 、 Siemens Gamesa Energia Renovável Ltda. 、
西门子歌美飒     指
               Siemens Gamesa Renewable Energy Eólica, SL、Gamesa
               Energy Transmission, SAU、西门子歌美飒可再生能源科
               技（中国）有限公司的统称
               GE Renewables North America, LLC 、 GE Energias
               Renovaveis Ltda、GE India Industrial Pvt Ltd.、GE Wind
               Energy GmbH、General Electric International, Inc.、GE
               Wind Energy, S.L.、GE WIND ENERGY EQUIPMENT
GE、通用电气    指
               MANUFACTURING （SHENYANG)（中文名：通用电
               气风电设备制造（沈阳）有限公司）、通用电气风电设
               备制造（河南）有限公司、通用电气水电设备（中国）
               有限公司的统称
               Vestas Wind Systems A/S、Vestas Wind Technology India
               Private Limited、Vestas Nacelles America, Inc.、Vestas Wind
维斯塔斯       指
               Technology(China)Co.,Ltd.（中文名：维斯塔斯风力技术
               （中国）有限公司）的统称
               浙江运达风电股份有限公司、宁夏运达风电有限公司、
               张北运达风电有限公司、乌兰察布运达风电有限公司、
运达股份       指
               哈尔滨运风新能源有限公司、禹城市运达新能源有限公
               司、甘肃省云风智慧风电设备有限公司的统称
               江阴远景投资有限公司、远景能源有限公司、远景能源
               河北有限公司、射阳远景能源科技有限公司、远景能源
               海南州有限公司、阜新蒙古族自治县远景能源有限公司、
远景能源       指   远景能源（云南）有限公司、远景能源通榆有限公司、
               巴彦淖尔远景能源有限公司、远景能源（海阳）有限公
               司、榆林远腾润科技有限公司、定远远景能源科技有限
               公司的统称
               上海电气风电集团股份有限公司、上海电气风电设备黑
               龙江有限公司、上海电气风电设备河北有限公司、上海
               电气风电设备东台有限公司、上海电气风电如东有限公
               司、上海电气能源装备（内蒙古）有限公司、上海电气
上海电气       指
               能源装备（新疆）有限公司、上海电气风电设备甘肃有
               限公司、上海电气上电电机莆田有限公司、上海电气风
               电云南有限公司、上海电气风电设备甘肃有限公司的统
               称
               国能联合动力技术（保定）有限公司、国能联合动力技
               术（连云港）有限公司、国能联合动力技术（赤峰）有
国电联合动力     指
               限公司、联合动力长江（江苏）有限公司、国能思达科
               技有限公司的统称
恩德安信能      指 Nordex Energy SE & Co. KG、Nordex Energy Spain S.A.U、
金雷科技股份公司                                            募集说明书
                 NORDEX INDIA PRIVATE LIMITED 的统称
海装风电         指 中国船舶重工集团海装风电股份有限公司
东方电气         指 东方电气风电股份有限公司
金风科技         指 新疆金风科技股份有限公司
三一重能         指 三一重能股份有限公司
                 中车山东风电有限公司、中车株洲电力机车研究所有限
中国中车         指
                 公司风电事业部的统称
哈电风能         指 哈电风能有限公司
股东大会         指 金雷科技股份公司股东大会
董事会          指 金雷科技股份公司董事会
监事会          指 金雷科技股份公司监事会
元、万元、亿元      指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
注：除特别说明外，本募集说明书若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍
五入原因造成。
金雷科技股份公司                                                                                                           募集说明书
                                                         目          录
    六、本次发行方案已取得有关部门批准情况以及尚需呈报批准的程序 ......... 76
金雷科技股份公司                                                                                                      募集说明书
   五、发行人主营业务及本次募投项目涉及高耗能高排放行业、限制类及淘汰
   一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、股东结构、高管人员结构、业
   三、本次发行后公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关
   四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东、实际控制人及
   其关联方占用的情形，或公司为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保
金雷科技股份公司                                                                                      募集说明书
金雷科技股份公司                                                募集说明书
                  第一节 发行人基本情况
一、基本信息
  中文名称：金雷科技股份公司
  英文名称：Jinlei Technology Co., Ltd.
  注册地址：山东省济南市钢城区双元大街 18 号
  注册资本：26,175.3484 万元人民币
  股票简称：金雷股份
  股票代码：300443
  股票上市地：深圳证券交易所
  成立时间：2006 年 3 月 24 日
  公司住所：山东省济南市钢城区双元大街 18 号
  法定代表人：伊廷雷
  联系电话：0531-76492889
  传真号码：0531-76494367
  公司网址：www.jinleiwind.com
  经营范围：新能源原动设备制造；铸造机械制造；通用零部件制造；机械零
件、零部件加工；黑色金属铸造；有色金属铸造；锻件及粉末冶金制品制造；金
属表面处理及热处理加工；淬火加工；喷涂加工；发电机及发电机组制造。（除
依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
  （一）公司股本结构
  截至 2022 年 9 月 30 日，公司股本总额为 261,753,484 股，股本结构如下：
           股份性质                        股份数量（股）          比例
一、限售条件流通股/非流通股                             77,360,553    29.55%
金雷科技股份公司                                                       募集说明书
           股份性质                      股份数量（股）                   比例
二、无限售条件流通股                                184,392,931             70.45%
三、股份总数                                    261,753,484           100.00%
     （二）主要股东持股情况
     截至 2022 年 9 月 30 日，公司前十名股东持股情况如下：
                                                      单位：股、%
序                             股东性                        限售
            股东名称                      持股比例        持股数
号                               质                       股份数量
                               境内
                              自然人
                               境内
                              自然人
     中国民生银行股份有限公司－中邮          境内非
            金                   人
                              境外法
                                人
     上海浦东发展银行股份有限公司－          境内非
          投资基金                  人
                              境内非
     中国银行股份有限公司－西部利得
     碳中和混合型发起式证券投资基金
                                人
                              境内非
     中信建投证券股份有限公司－建信
      新能源行业股票型证券投资基金
                                人
     中国建设银行股份有限公司－鹏华          境内非
          券投资基金                 人
                              境内非
     泰康人寿保险有限责任公司－分红
       －个人分红-019L-FH002 深
                                人
                              境内非
     兴业银行股份有限公司－中邮研究
       精选混合型证券投资基金
                                人
              合计                       48.48    126,906,118    76,996,752
     （三）控股股东、实际控制人情况
     截至 2022 年 9 月 30 日，伊廷雷直接持有公司 39.22%的股份，为公司的控
股股东及实际控制人；伊廷雷及其一致行动人刘银平（伊廷雷配偶）、伊廷学（伊
廷雷兄弟）合计持有金雷股份 104,667,256 股，占公司发行前股本总额的 39.99%。
首次公开发行股票并在创业板上市以来，发行人控股股东和实际控制人未发生变
金雷科技股份公司                             募集说明书
化。
  伊廷雷：男，1972 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于哈尔滨
商业大学经济学专业，本科学历。曾任新泰市装饰公司设计师，莱芜市钢城区大
洋装饰公司经理，莱芜市龙磊物资有限公司总经理。2008 年 12 月至今任公司董
事长。
三、所处行业的主要特点及行业竞争情况
     （一）所属行业
  公司主营业务为风电主轴及其他大型铸锻件的研发、生产和销售。根据国家
统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C 制造业”
中第 35 大类“C35 专用设备制造业”。
     （二）行业监管政策
  风电行业主管部门主要为国家发改委、国家能源局等。国家发改委为行业宏
观管理职能部门，主要负责制订产业政策，指导技术改造，协调和平衡行业发展。
国家能源局主要职责包括负责起草能源发展和有关监督管理的法律法规送审稿
和规章，拟订并组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革，拟订
有关改革方案，协调能源发展和改革中的重大问题；组织制定煤炭、石油、天然
气、电力、新能源和可再生能源等能源，以及炼油、煤制燃料和燃料乙醇的产业
政策及相关标准；负责能源预测预警，发布能源信息，参与能源运行调节和应急
保障等。
  行业全国性自律组织主要是中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）、
中国农机工业协会风力机械分会。CWEA 旨在跟踪并研究分析国内外风能技术
和产业发展态势，开展技术经济政策研究及重大项目可行性研究，为相关单位提
供技术咨询和服务，为政府部门制订风能发展规划及政策提供支持。中国农机工
业协会风力机械分会于 1989 年成立，是由全国从事风能设备及其零部件产品制
造、销售、咨询服务、设计研究、教学培训和电场建设等的企事业单位、社团机
构及其它有关单位所组成的社会团体，是政府和企业之间的桥梁和纽带。
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     近年来，国家政府部门通过对风力发电市场的调控以及对风力发电建设工作
的整体规划，引导行业的发展方向。行业主要法律法规与政策如下：
       颁发
序号                行业政策                  主要内容
       时间
               《关于积极推进风电、
               光伏发电无补贴平价
               （国家发改委、国家能
               源局）
                             提出建立健全可再生能源电力消纳保障机制。核
                             心是确定各省级区域的可再生能源电量在电力消
               《关于建立健全可再
                             费中的占比目标，即“可再生能源电力消纳责任
                             能源，加快解决弃水弃风弃光问题，同时促使各
               改委、国家能源局）
                             类市场主体公平承担消纳责任，形成可再生能源
                             电力消费引领的长效发展机制。
               《关于 2019 年风电、
                             积极推进平价上网项目建设，严格规范补贴项目
                             建设投资营商环境。
               能源局）
                             将陆上风电、海上风电标杆上网电价改为指导价。
                             新核准的集中式陆上风电项目上网电价全部通过
                             竞争方式确定，不得高于项目所在资源区指导价；
                             新核准海上风电项目全部通过竞争方式确定上网
                             电价。2018 年底之前核准的陆上风电项目，2020
                             年底前仍未完成并网的，国家不再补贴；2019 年
               《关于完善风电上网
               家发改委）
                             面实现平价上网，国家不再补贴。对 2018 年底前
                             已核准的海上风电项目，如在 2021 年底前全部机
                             组完成并网的，执行核准时的上网电价；2022 年
                             及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指
                             导价。
                             将“氢能、风电与光伏发电互补系统技术开发与
               《产业结构调整指导
               （国家发改委）
                             电缆制造”等列为鼓励类技术、装备或行业。
                             积极推进平价上网项目建设，有序推进需国家财
               《关于 2020 年风电、
                             政补贴项目建设，积极支持分散式风电项目建设，
                             消纳条件，严格项目开发建设信息监测，认真落
               能源局）
                             实放管服改革。
               《关于发布<2020 年度 2020 年风电投资监测预警结果如下：新疆（含兵
               发电市场环境监测评 蒙古赤峰市按照橙色预警管理；甘肃河东地区按
金雷科技股份公司                                            募集说明书
      颁发
序号                行业政策                   主要内容
      时间
              价结果>的通知》（国      照绿色区域管理；其他省（区、市）和地区为绿
              家能源局）           色区域。橙色区域暂停新增风电项目，绿色区域
                              规范有序建设。
                              在保障消纳的前提下，支持清洁能源发电大力发
              《关于做好 2020 年能
                              展，加快推动风电补贴退坡，推动建成一批风电
                              瓦左右。统筹推进电网建设，有序安排跨省区送
              国家能源局）
                              电通道建设，优先保证清洁能源送出。
                              瓦、光伏发电平价上网项目装机规模 3,305.06 万
              《关于公布 2020 年风
                              千瓦。明确 2019、2020 年两批平价项目建设时限
                              项目均应于 2020 年底前核准（备案）并开工。同
              改委、国家能源局）
                              时，风电项目应于 2022 年底前并网、光伏发电项
                              目应于 2021 年底前并网。
              《中华人民共和国国
              民经济和社会发展第 加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，
              （全国人民代表大会）
                              落实碳达峰、碳中和目标，以及 2030 年非化石能
                              源占一次能源消费比重达到 25%左右、风电太阳
              《关于 2021 年风电、
                              能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以上等任务 。
                              电量的比重达到 11%左右，后续逐年提高，确保
              能源局）
                              达到 20%左右。
                              布式光伏项目和新核准陆上风电项目（以下简称
                              “新建项目”），中央财政不再补贴，实行平价
                              上网；2021 年新建项目上网电价，按当地燃煤发
                              电基准价执行，新建项目可自愿通过参与市场化
                              交易形成上网电价，以更好体现光伏发电、风电
              《新能源上网电价政
              （国家发改委）
                              价格主管部门制定，具备条件的可通过竞争性配
                              置方式形成，上网电价高于当地燃煤发电基准价
                              的，基准价以内的部分由电网企业结算。鼓励各
                              地出台针对性扶持政策，支持光伏发电、陆上风
                              电、海上风电、光热发电等新能源产业持续健康
                              发展。
                              到 2025 年，非化石能源消费比重达到 20%左右，
                              到 2030 年，非化石能源消费比重达到 25%左右。
                              全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量
                              和光伏发电基地。坚持陆海并重，推动风电协调
                              快速发展，完善海上风电产业链，鼓励建设海上
                              风电基地。到 2030 年，风电、太阳能发电总装机
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      颁发
序号               行业政策               主要内容
      时间
                          容量达到 12 亿千瓦以上。
                         鼓励并网运行超过 15 年的风电场开展改造升级
              《风电场改造升级和 和退役。对 于运营期未满 20 年且累计发电量未
              见稿）》
                 （国家能源局） 项目，每年补贴电量为改造前项目全生命周期补
                         贴电量的 5%。
                         到 2025 年，建成一批农村能源绿色低碳试点，风
                         电、太阳能、生物质能、地热能等占农村能源的
              《加快农村能源转型
                         比重持续提升。在具备资源条件的中西部脱贫地
              发展助力乡村振兴的
              局、农业农村部、国家
                         以县域为单位，建设分布式光电和光伏发电，配
              乡村振兴局）
                         置一定比例储能。继续实施农村供暖清洁替代，
                         大力推广太阳能、风能供暖。
                         大力发展非化石能源加快发展风电、太阳能发电。
                         全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量
                         发展，优先就地就近开发利用，加快负荷中心及
                         周边地区分散式风电和分布式光伏建设，推广应
                         用低风速风电技术。有序推进风电和光伏发电集
                         中式开发，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为
              《“十四五”现代能
              改委、国家能源局）
                         设。开展风电、光伏发电制氢示范。鼓励建设海
                         上风电基地，推进海上风电向深水远岸区域布局。
                         同时，加强乡村清洁能源保障。提高农村绿电供
                         应能力，实施千家万户沐光行动、千乡万村驭风
                         行动，积极推动屋顶光伏、农光互补、渔光互补
                         等分布式光伏和分散式风电建设。
                         加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型
                         风电光伏基地建设。促进新能源开发利用与乡村
                         振兴融合发展，积极推进乡村分散式风电开发。
                         依托全国投资项目在线审批监管平台，建立新能
              《关于促进新时代新
                         源项目集中审批绿色通道，制定项目准入负面清
                         调整为备案制。同时，在符合国土空间规划和用
              改委、国家能源局）
                         途管制要求基础上，充分利用沙漠、戈壁、荒漠
                         等未利用地，布局建设大型风光电基地。优化调
                         整近岸风电场布局，鼓励发展深远海风电项目；
                         切实提高风电、光伏发电项目海域资源利用效率。
                         大力推动可再生能源发电开发利用，积极扩大可
                         再生能源非电利用规模。“十四五”期间主要发
                         展目标是：可再生能源消费总量达到 10 亿吨标准
              《“十四五”可再生 煤左右，可再生能源在一次能源消费增量中占比
              发改委等九部门）   瓦时左右，可再生能源发电量增量在全社会用电
                         量增量中的占比超过 50%，风电和太阳能发电量
                         实现翻倍；2025 年全国可再生能源电力总量消纳
                         责任权重达到 33%左右，可再生能源电力非水电
金雷科技股份公司                                       募集说明书
       颁发
序号                行业政策                主要内容
       时间
                           消纳责任权重达到 18%左右。
                              针对能源绿色低碳转型迫切需求，加强基础性、
                              原创性、颠覆性技术研究，为煤炭清洁高效利用、
                              新能源并网消纳、可再生能源高效利用，以及煤
               《科技支撑碳达峰碳
                              制清洁燃料 和大宗化学品等提供科技支撑。到
                              化石能源有序替代，推动能源绿色低碳安全高效
               （科技部等九部门）
                              转型。支持碳纤维风机叶片、超大型海上风电机
                              组整机设计制造与安装试验技术、抗台风型海上
                              漂浮式风电机组等技术研发。
                              支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级
               《国务院关于支持山
                              深远海海上风电基地，利用鲁北盐碱滩涂地、鲁
                              持山东布局大功率海上风电等清洁能源装备与关
               发展的意见》  （国务院）
                              键零部件制造。
               《关于进一步完善政
                              在招投标中对民间投资一视同仁，鼓励民营企业
                              能降碳领域投资力度。
               （国家发改委）
     上述产业政策的出台为我国风电行业的发展提供了良好的政策环境，极大促
进了行业的健康、稳定发展。
     （三）行业发展情况及发展趋势
     风力发电是可再生能源领域中技术最成熟、最具规模开发条件和商业化发展
前景的发电方式之一，且可利用的风能在全球范围内分布广泛、储量巨大。发展
风力发电对于解决能源危机、减轻环境污染、调整能源结构等方面都有着非常重
要的意义。风电已成为最具竞争力的新型能源之一，其市场前景广阔。
     （1）全球风电装机容量情况
     随着世界各国对环境问题认识的不断深入，以及可再生能源综合利用技术的
不断提升，近年来全球风力发电行业高速发展。根据 GWEC 发布的《Global Wind
Report 2022》，2021 年全球新增装机容量为 93.61GW，过去 20 年复合增长率为
均每年全球将新增约 111GW 的新增装机容量。
金雷科技股份公司                                   募集说明书
数据来源：《Global Wind Report 2022》
   （2）全球主要风电市场
   从风电类型来看，全球风电开发仍以陆上风电为主，截至 2021 年底，全球
风电累计装机容量中陆上风电占比超过 93%，2021 年度全球风电新增装机容量
中陆上风电占比超过 77%。从主要分布区域来看，全球风电产业已形成亚太、欧
洲和美洲三大风电市场，据 GWEC 统计，截至 2021 年底，亚太、欧洲和美洲累
计装机容量分别为 404.14GW、235.95GW、188.27GW，超过全球累计装机容量
的 98%。从主要分布国家来看，截至 2021 年底，中国、美国、德国、印度、英
国为全球风电累计装机容量排名前五的国家，上述各国风电累计装机容量占全球
风电累计装机容量的比例分别为 40.40%、16.05%、7.71%、4.79%和 3.17%，合
计占比约为 72.11%。2021 年度，全球风电新增装机容量排名前五的国家为中国、
美国、巴西、越南和英国，上述各国风电新增装机容量占 2021 年全球风电新增
装机总量的比例分别为 50.91%、13.58%、4.06%、3.74%和 2.78%，合计占比约
为 75.07%。
金雷科技股份公司                                             募集说明书
数据来源：《Global Wind Report 2022》
   （1）我国风电装机容量情况
   目前，我国风电开发亦以陆上风电为主，根据 GWEC 数据显示，2021 年底
我国风电累计装机容量中陆上风电占比约为 91.82%，2021 年度我国风电新增装
机容量中陆上风电占比约为 64.47%。根据国家能源局公布数据，2021 年我国新
增并网装机容量 47.57GW，2011-2021 年我国新增装机容量年均复合增长率为
平均每年新增约 57GW 的装机容量。
金雷科技股份公司                                   募集说明书
数据来源：国家能源局
  （2）风力发电量增加，风电平均利用率提高
  风电是指把风的动能转为电能。风电是近年来发展比较快的新能源行业，随
着我国近年来风电装机容量的持续增加及输送电网基础设施建设的持续改进，我
国风力发电量持续增长。2019 年，我国风力发电量 4,053 亿千瓦时，占全部发电
量的 5.53%。2020 年，我国风力发电量 4,665 亿千瓦时，同比增长 15.10%，占
全部发电量的 6.12%；2021 年我国风力发电量 6,556 亿千瓦时，同比增长 40.54%，
占全部发电量的 7.89%；2022 年 1-9 月我国风力发电量 5,449 亿千瓦时，同比增
长 15.57%，占全部发电量的 8.39%，预计 2022 年我国风力发电量将超过 7,000
亿千瓦时。近年来，我国风力发电量及其占比呈快速上涨态势。
  为有效解决弃水弃风弃光问题，2017 年 11 月国家发展改革委、国家能源局
出台了《解决弃水弃风弃光问题实施方案》，弃水弃风弃光问题有了较大幅度的
缓解，风电平均利用率提高。根据全国新能源消纳监测预警中心发布的《全国新
能源电力消纳评估分析》，2019 年、2020 年以及 2021 年，我国弃风电量分别约
为 169 亿千瓦时、166 亿千瓦时、206 亿千瓦时，风电弃风率分别约 4.0%、3.5%、
国风电弃风率持续降低，风电用电量持续增加。
  （1）风电行业将保持平稳增长
  ①风电具备增长潜力，发展空间巨大
  中国作为全球最大的风电市场，虽然近年来风电行业发展较为迅速，但目前
风力发电在我国能源结构中的占比仍然较低。根据国家能源局数据显示，截至
比例为 14.00%；2022 年 1-9 月风力发电量占全国总发电量的比例仅为 8.39%。
我国风电行业具有巨大的发展空间。
  ②政府政策扶持风电行业持续高速发展
  我国 2020 年提出二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值、争取在 2060 年
前实现碳中和的目标；到 2030 年，风电、太阳能发电总装机容量将达到 12 亿千
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瓦以上。
须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间：保证年均新增装机 5,000 万
千瓦以上。2025 年后，中国风电年均新增装机容量应不低于 6,000 万千瓦，到
划和 2035 年远景目标纲要》提出，构建现代能源体系，加快发展非化石能源，
坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布
式能源，有序发展海上风电。
项的通知》（国能发新能〔2021〕25 号）提出，落实碳达峰、碳中和目标，以
及 2030 年非化石能源占一次能源消费比重达到 25%左右、风电太阳能发电总装
机容量达到 12 亿千瓦以上等任务。2021 年，全国风电、光伏发电量占全社会用
电量的比重达到 11%左右，后续逐年提高，确保 2025 年非化石能源消费占一次
能源消费的比重达到 20%左右。
生能源发展规划》，提出大力推动可再生能源发电开发利用，积极扩大可再生能
源非电利用规模。“十四五”期间主要发展目标是：可再生能源消费总量达到
能源年发电量达到 3.3 万亿千瓦时左右，可再生能源发电量增量在全社会用电量
增量中的占比超过 50%，风电和太阳能发电量实现翻倍；2025 年全国可再生能
源电力总量消纳责任权重达到 33%左右，可再生能源电力非水电消纳责任权重达
到 18%左右。
  ③风电平准化度电成本（LCOE）持续降低，成本优势助力风电持续发展
  风电在发展初期成本较高，对国家补贴政策依赖较大。随着风电相关技术不
断进步，同时风电装机量迅速增长后带来的规模经济效益显现、风电运营经验逐
步积累和风电项目建设投资环境改善，风电设备价格、风电场投资和运行维护成
本持续降低，风电成本较行业发展初期明显下降。目前风电平价上网已具备基础，
金雷科技股份公司                                               募集说明书
可以弥补风电补贴退坡的不利影响。
数据来源：IRENA《Renewable Power Generation Costs in 2021》
    作为主要的可再生能源，水力发电成本较低但需要较大的河流地势落差，可
实施水力发电的地点相对有限，而在风电和太阳能发电之中，陆上风电 LCOE
最低，光热发电成本最高。因此风力发电具有持续发展的成本优势，未来发展前
景广阔。
数据来源：IRENA《Renewable Power Generation Costs in 2021》
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  （2）风电发展大型化趋势
  机组大型化助力风电开源节流。风机大型化是降低风电成本最有效的途径之
一。其一，单机容量的提升意味着更大的扫风面积和更高的轮毂高度，切入风速
更低，在同一地理位置可以捕获更多风能，可有效提升全寿命周期风电机组发电
量；其二，同容量风电场采用更大单机容量的机组可以有效降低分摊到单位容量
的原材料、基础、吊装、线路、土地等投资成本；其三，机组大型化将降低后期
运维和管理成本及难度。因此，机组大型化将有效降低风力发电的 LCOE。尤其
是对于海上风电，更大的单机容量同时也意味着同容量风电场需要的风机点位更
少，相应的风机基础、运输、安装和维保成本也较陆上风电下降更为明显。
  根据 CWEA 数据，2011 年我国风电新增装机的机组平均功率为 1.55MW，
陆上风电机组平均单机容量由 1.5MW 提升至 3.1MW，海上风电机组平均单机容
量由 2.7MW 提升至 5.6MW。机组大型化趋势明显，2019 年我国 5.0MW 及以上
风电机组新增装机容量占风电总装机容量的比例仅为 3.0%，2021 年迅速增长至
海、深海领域持续开拓，对产品本身和成本管控能力将不断提出新要求，大兆瓦
机型推出的趋势更为明显，2021 年我国海上新增装机单机容量 6.0MW 以上占比
达 58%。
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数据来源：CWEA《2021 年中国风电吊装容量统计简报》
    （3）海上风电占比将快速提升
    作为风力发电的重要组成部分，海上风电行业在技术和政策的支持下快速发
展，并进一步加快全球风电开发进程。因海上风力资源丰富且风源稳定，将风电
场从陆地向海上发展在全球已经成为一种新趋势。海上风电的优势主要是风速较
陆上更大，风垂直切变更小，有稳定的主导方向，年利用小时长。此外，海上风
电不占用土地资源，且接近沿海用电负荷中心，就地消纳避免了远距离输电造成
的资源浪费。
    根据《Global Wind Report 2022》统计，2021 年我国海上风电新增装机容量
达 16.90GW，位居全球首位，约占全球海上新增装机容量的 80%。海上风电增
长速度高于陆上风电增长速度，海上风电将成为未来风力发电新的发展方向。此
外，随着“十四五”期间我国相关沿海省份海上风电发展政策的出台和补贴支
持，预计未来海上风电占比将快速提升。《Global Offshore Wind Report 2022》
预计未来十年（2022-2031）的全球海上风电新增装机将达到 315GW。2031 年全
球新增海上风电装机将是 2021 年（21.1GW）的两倍多，达到 54.9GW，海上风
电在全球风电新增装机容量中的占比也会从 2021 年的 23%提高到 2031 年的 30%
以上。
数据来源：《Global Offshore Wind Report 2022》
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  （4）老旧风场改造和分散式风电发展带来新的市场增长点
  ①老旧风场改造扩大市场空间
  国家高度重视老旧风场改造。2021 年 2 月，国家能源局在《关于 2021 年风
电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》中鼓励业主进行风电机
组技改升级；12 月，国家能源局出台《风电场改造升级和退役管理办法（征求
意见稿）》，指出风电场改造升级是对风电场风电机组进行“以大代小”，对配
套升压变电站、场内集电线路等设施进行更换或技术改造升级，鼓励并网运行超
过 15 年的风电场开展改造升级和退役。
  随着 20 年设计使用寿命的临近，2000 年初安装的风电机组早已老化。同时，
我国早期安装风电机组单机容量较低，明显落后于当前水平，2021 年新增装机
的风电机组平均单机容量为 2008 年的 2.9 倍。截至 2021 年底，我国风电累计装
机 328GW，其中 2.0MW 以下（不含）占比约 29%。这些机组可能存在一定的潜
在更新需求。若这些机组全部退出，实施“以大代小”，并以 1：2 进行扩容，
将带来约 200GW 的市场空间。
  ②分散式风电发展提振市场需求
  《“十四五”可再生能源发展规划》提出积极推动风电分布式就近开发。在
工业园区、经济开发区、油气矿区及周边地区，积极推进风电分散式开发。创新
风电投资建设模式和土地利用机制，实施“千乡万村驭风行动”，大力推进乡村
风电开发。2022 年 5 月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《乡村建设行动
实施方案》，方案提出实施乡村清洁能源建设工程，发展太阳能、风能、水能、
地热能、生物质能等清洁能源，在条件适宜地区探索建设多能互补的分布式低碳
综合能源网络。
行动方案，力争 2021 年年底前启动首批 10 个县市总规划容量 5GW 示范项目。
“十四五”期间，在全国 100 个县，优选 5,000 个村，安装 1 万台风机，总装机
规模达到 50GW。据 CWEA 统计，2021 年中国分散式风电累计装机容量接近
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用于安装 2 台 5 兆瓦风电机组，全国就可实现 1,000GW 的风电装机；
                                      而截至 2021
年底全国累计风电装机规模约 328GW，分散式风电的发展将提振风电行业市场
需求。
   （5）市场集中度不断提高
   根据彭博新能源财经统计，2016 年全球风机前十大制造商合计市场份额为
了 9.1 个百分点，全球风机制造行业集中度不断提升。
   根据 CWEA 统计，2016 年我国风电市场前十大风机制造商合计市场份额为
年增长了 10.9 个百分点，我国风电市场风机制造商集中度亦不断提升。
数据来源：BloombergNEF
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         制造商市占率                       制造商市占率
数据来源：CWEA
  （四）行业进入壁垒
  风电主轴制造行业属技术资金密集型行业。中国最早的风电设备几乎只能靠
进口，经过多年的发展，中国风电主轴制造行业在技术方面经历了引进、消化吸
收及再创新的发展过程，从小规模试验、基础成果、技术创新，积累了较丰富的
技术和生产经验，逐步走向成熟，形成锻造、铸造、热处理、机械加工、理化检
测等配套工艺技术。由于行业技术创新步伐不断加快，产品升级换代周期缩短，
风电主轴制造商需要不断接受新材料、新工艺的挑战。目前，只有行业内的主要
厂商掌握了高品质、大兆瓦风电主轴制造技术，具有较强的自主创新能力，能根
据不断变化的市场和客户的特种需求，快速开发出高性能、能满足客户独特需求
的新产品，大量中小企业很难进入主流市场。
  风电主轴属于大型零部件，制造流程复杂，而且流程的各环节均需经过长时
间的技术研究、经验积累方能生产出合格优质的产品。铸锻造和热处理过程属高
温、高压，非稳态成型，影响因素多，变化大，很难检测与控制，必须采用高科
技检测与现代化采样手段，不断进行理论分析与试验研究才能掌握核心技术。
  专业生产经验是生产风电主轴尤其是大兆瓦风电主轴的核心要素，包括精良
的生产装备配比、精细的现场管理和长期的技术经验积累。因此，专业生产经验
是风电主轴制造商的核心能力要素之一。在风电主轴的生产过程中，不仅要精确
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控制相关技术参数，而且要求生产企业具备成熟的产品技术管理能力和精细的现
场管理水平，这需要在长期实践中形成。长期积累的专业生产经验是风电主轴制
造企业的核心竞争力。
  由于各个风电整机制造商均拥有自己独立的技术规格要求，因此风电主轴生
产具有典型的多品种、多规格并向特种需求发展的特点。由于风电主轴及其它主
要零部件的质量直接关系到风电整机是否能够在恶劣的环境中长时间（通常为
间的严格考察，并均有自行制订的供应商认证体系。在既定的产品标准下，风电
整机制造商更换零部件供应商的转换成本高且周期长，若风电主轴制造商提供的
产品能持续达到其质量要求，则其将与风电整机制造商达成长期稳定的合作关
系。在先行进入的风电主轴制造商已经与下游风电整机制造商达成战略合作伙伴
的情况下，后进入者打开市场难度较大。
  风电主轴制造生产流程较多，因此具备全流程制造需要较多的资金。专业风
电主轴的生产涉及金属冶炼、锻压、热处理、机械加工、涂装等多个工艺环节，
设备及相关能源动力、生产组织配套整体投入巨大。同时，生产过程又需要垫付
较多流动资金以保证存货采购的资金周转，巨大的资本投入限制了一大批中小企
业的进入。
  风电主轴制造生产环节多，技术工艺复杂，不仅在工艺研发上需要优秀的科
研人员，在一线生产车间也需要众多掌握熟练生产技术的技术工人，从金属冶炼、
锻压、热处理、机械加工、涂装等都需要一大批娴熟的工人才能保证工业生产流
程的顺畅。技术人才的壁垒限制了其他企业进入该行业。
  （五）行业发展的有利因素和不利因素
  （1）产业政策的大力支持
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  风电是最有可能在未来支撑世界经济发展的能源技术之一，各主要国家与地
区都出台了鼓励风电发展的行业政策。例如，欧洲多国政府通过价格激励、税收
优惠、投资补贴和出口信贷等手段支持风电产业发展；美国采用“投资税负减
免”和“产品税赋抵免”等形式，通过对风电场运营商、风电终端使用者的补贴
鼓励行业发展。我国《“十四五”可再生能源发展规划》提出“十四五”期间风
电和太阳能发电量实现翻倍，大力推进风电和光伏基地化开发，加快推进以沙漠、
戈壁、荒漠地区为重点的风电光伏基地项目，推动山东半岛、长三角、闽南、粤
东、北部湾等千万千瓦级海上风电基地开发建设。“千乡万村驭风行动”提出以
县域为单位大力推动乡村风电建设，推动 100 个左右的县，10,000 个左右的行政
村乡村风电开发。根据《财政部、国家税务总局关于执行公共基础设施项目企业
总局关于风力发电增值税政策的通知》（财税[2015]74 号），风力发电企业可享
受增值税和企业所得税税收优惠政策。我国通过产业规划、税收优惠、政府补贴
等方式，推动风电行业更好、更快地发展。随着各国政府和产业界对风电行业的
持续投入，未来风电设备行业发展空间广阔。
  （2）下游市场需求持续增长
  国家政策的大力扶持保障了风电行业的正确发展，而风电技术的不断进步也
推动了效率提升和成本下降，未来风电市场将不断扩大。根据 GWEC 预计，
的新增装机容量，年复合增长率约 6.59%。未来几年亚洲市场的成长性将最为强
劲，尤其是中国风电需求将持续增长，GWEC 预测，中国 2022-2026 年在全球新
增风电装机的占比平均将在 50%以上，始终是全球第一大风电市场。全球风电建
设的加快，为社会经济高速发展带来的清洁能源需求提供重要支撑，未来风电设
备的市场需求将会进一步增加。
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数据来源：《Global Wind Report 2022》
数据来源：《Global Wind Report 2022》《Global Offshore Wind Report 2022》
    （3）终端消纳情况不断改善
    较长时间以来，我国风电开发集中在三北地区，因当地用电需求量小、配套
电力输送基建落后，风电产地与消纳地出现一定空间错配，制约了风电行业健康
发展。但随着政府一系列促进消纳政策的实施，以及风电远距离传输、区域开发
中心转移，风电产业链逐渐完善，消纳问题持续好转。一方面，国家加大电网基
建投入，并将特高压作为“新基建”重点投资建设的七大领域之一开展建设，将
为风电的跨区域传输提供硬件支持，实现全面消纳成为可能；另一方面，我国逐
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步将风电开发中心向中东部、沿海地区转移，并大力发展海上风电，通过开发中
心向用电中心靠拢，进一步解决风电消纳问题。
  根据《2021 年中国风电吊装容量统计简报》，2021 年全国六大区域的风电
新增装机容量所占比例分别为中南 25.8%、华东 23.9%、华北 18.4%、西北 16.2%、
东北 10.6%、西南 5.1%，“三北”地区新增装机容量占比为 45%，中东南部地
区新增装机容量达到 55%。我国风电开发区域已较为均衡，风电消纳能力持续改
善。
  我国风电行业规模化发展期催生了数量众多的风电设备生产企业。常规陆上
及小兆瓦风电设备行业产能相对充裕，市场竞争激烈，但规模以上的相对较少，
部分企业利润水平较低；而推进风电平价上网、加速海上风电开发所带来的风电
设备大型化、生产基地向沿海转移等趋势，也改变了市场需求，部分原有生产厂
商因生产设备、产能布局、工艺技术等未及时改进升级，供给能力与市场需求出
现错配，造成结构性供需矛盾。同时，技术标准、工艺要求、设备规模、质量控
制要求均较高的大型风电设备，特别是大兆瓦的大型海上风电设备，因拥有较高
的技术壁垒，市场供给相对不足。
     （六）行业竞争格局
  （1）行业竞争格局
  由于风电整机制造商较为集中，且风电主轴技术含量较高，定制性强，客户
对供应商的考察周期较长，风电整机制造商在确定主轴供货商后通常会保持相对
稳定的业务合作关系，行业领先者的市场份额优势将会越来越明显。近几年，国
内对风电行业发展规模和速度、运营管理、技术标准等各方面进行规范、引导与
控制，加快了行业优胜劣汰的进程，风电整机制造商对风电主轴供应商的选择也
更加慎重。具有质量优势、技术优势、客户优势的风电整机及配件制造商将确立
更加突出的竞争优势，获得优先发展。
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  （2）主要竞争对手
  在风电主轴领域主要竞争对手为通裕重工股份有限公司（以下简称“通裕重
工”）和日月重工股份有限公司（以下简称“日月股份”）以及振宏重工（江苏）
股份有限公司（以下简称“振宏重工”），其中振宏重工未上市。
  ①通裕重工基本情况如下：
  通裕重工主要业务分为大型铸锻件业务板块和硬质合金业务板块。大型铸锻
件业务板块中的锻件业务主要产品为风力发电机主轴、球墨铸铁管管模及其他锻
件产品，铸件业务主要产品为直驱及双馈式风机轮毂、机架，直驱式风机定轴、
转轴，双馈式风电轴承座等在内的风电关键核心部件；硬质合金业务板块主要产
品为钨、钴、碳的硬质合金产品。根据其公告的定期报告，2021 年和 2022 年 1-9
月，通裕重工分别实现营业收入 57.49 亿元和 43.61 亿元，实现归属于母公司股
东的净利润 2.85 亿元和 1.72 亿元。
  ②日月股份基本情况如下：
  日月股份的主营业务是大型重工装备铸件的研发、生产及销售，产品包括风
电铸件、塑料机械铸件和柴油机铸件、加工中心铸件等其他铸件，主要用于装配
能源、通用机械、海洋工程等领域重工装备。根据其公告的定期报告，2021 年
和 2022 年 1-9 月，日月股份分别实现营业收入 47.12 亿元和 33.26 亿元，实现
归属于母公司股东的净利润 6.67 亿元和 1.70 亿元。
  ③振宏重工基本情况如下：
  振宏重工成立于 2005 年，注册资本 7,765 万元，公司主要产品有兆瓦级风
力发电主轴、水轮机主轴、火力发电转子、船舶锻件、各种矿山锻件等系列，广
泛应用于各类重工装备领域。因其截至目前未上市，故未披露营业收入、净利润
等相关数据。
  （1）公司在全球风电主轴市场的占有率
  本公司专注于风电主轴研发、生产、销售，服务于全球高端风电整机制造商。
公司根据“科学技术先导，装备全球风电”的发展愿景，合理分配资源，提前布
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局国内外市场。公司利用产品质量优势、成本优势与交货工期保证优势，选择优
质国内外客户进行重点开拓，率先通过一些国内外优质客户的供应商资格认证。
                                                                 单位：GW
         指标               2021 年度               2020 年度         2019 年度
全球新增装机容量                             93.61             95.29         60.80
公司主轴匹配的装机容量                          24.43             19.89         15.61
         占比                        26.10%          20.87%          25.67%
注 1：2019-2021 年全球新增装机容量来源于 GWEC《Global Wind Report 2022》；
注 2：上表市场占有率采用本公司生产的风电主轴所用于的风电整机装机容量与全球每年新
增风电整机装机容量的比值测算。
全球新增装机容量大幅增长，同时公司受产能不足影响，风电主轴供给的装机容
量占比下降。受益于公司 2021 年市场开拓取得突破以及公司海上风电主轴与其
他精密传动轴建设项目部分产能释放，2021 年度公司市场占有率有所提升。
   （2）公司在国内风电主轴市场的占有率
   公司已与上海电气、远景能源、运达股份、金风科技等国内领先风电整机制
造商建立了长期稳定的业务合作关系，且本公司主要国外客户在我国风电市场也
占有一定市场份额。在国内风电市场竞争日益激烈的环境下，本公司依靠现有国
内优质客户资源以及对新客户的不断挖掘，在国内风电主轴市场的占有率较高。
                                                                 单位：GW
        指标             2021 年度               2020 年度           2019 年度
国内新增装机容量                     55.92                 54.43             26.79
公司内销主轴匹配装机容量                 12.29                 11.20              4.96
        占比                 21.98%                20.58%            18.51%
注 1：2019-2021 年我国新增装机容量来源于 CWEA《2021 年中国风电吊装容量统计简报》；
注 2：上表市场占有率采用本公司生产的风电主轴扣除出口部分后，内销的风电主轴对应的
风电整机装机容量与我国每年新增风电整机装机容量的比值测算。
   受益于公司拥有的国内优质客户资源以及对新客户的不断挖掘，公司在国内
风电主轴市场的占有率稳步提升。
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     （七）行业技术水平及技术特点
  随着全球风电整机制造业的快速发展，风电主轴制造业技术水平不断提升，
主要表现为：
  （1）逐步打破原有行业界限，全面吸收、融合铸造、锻压、热处理、机械
加工和防腐涂装各专业的新技术，形成了相对先进的风电主轴专业制造技术。
  （2）计算机模拟及计算机控制技术得到全面应用。通过计算机模拟，锻造
工艺得以优化，可获得纤维流线连续、尺寸精确的锻件毛坯，通过对锻造、热处
理过程的计算机控制，主轴质量、生产效率得以提高，成本大幅下降。机械加工
采用计算机控制的数控加工设备，风电主轴尺寸、形状、位置公差得到良好控制，
生产效率不断提高。
  （3）防腐涂装技术获得长足提高。为适应长周期野外工况要求，整机制造
商对风电主轴的防腐技术提出了苛刻的要求。近些年，随着逐步深入的研究，防
腐涂装工艺控制能力不断提高，全自动化设备逐步取代原来的手工设备，涂装效
率和涂装质量（尤其是涂层寿命周期）大幅提高。
  （4）各种先进检测手段得到普遍应用。通过对风电主轴内部的检验确保材
料、组织性能符合风电主轴在复杂负载情况下长周期运转的要求；通过精确测量
设备对风电主轴形状尺寸检测，保证风电主轴在风电整机上的安装精度；采用各
种先进手段加强风电主轴表面预处理以及涂层的准确检控，提高风电主轴防腐性
能。
  （5）行业标准化水平逐步提升。因下游客户技术差别，风电主轴具有多规
格、非标准化的特征，风电主轴的生产、质量控制缺乏专门的行业标准和规范。
优势企业的行业集中度提高正在逐步改变现有产品缺乏规范与参照标准的情况。
  随着专业化生产的发展，行业普遍形成了较为成熟的生产工艺流程及控制技
术。
  锻造主轴生产工艺流程及控制技术如下：
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  （1）采用电炉熔炼+炉外精炼（包括真空处理）的冶炼方式，制成高纯净度
钢锭作为风电主轴原材料。
  （2）通过全纤维、近净成形锻造，获得组织均匀、纤维流线连续、晶粒细
化的锻件毛坯。
  （3）利用控温精准的热处理设备和性能优良的冷却介质，经过严格控制调
质工艺，风电主轴可以获得良好的综合机械性能。
  （4）采用普通车削方式去除锻件表面缺陷，通过高精度机械加工设备对风
电主轴进行车、铣、钻、磨、滚压加工，满足风电主轴的外形尺寸和精度要求。
  （5）在特定的温度、湿度环境条件下，对风电主轴进行表面预处理，然后
采用金属、油漆涂覆方式使风电主轴获得防腐保护，从而具有长寿命周期。
  （6）在整个生产过程中，采用各种检测手段，对风电主轴进行全面检测，
确保满足制造安装和使用要求。
  铸造主轴生产工艺流程及控制技术如下：
  （1）利用高效低耗绿色智能化熔炼新技术，以生铁、废钢为主要原材料，
经中频炉熔炼，精准成分控制技术，获得符合产品要求的铁水。
  （2）在一定温度下，铁水经中转包，注入含有球化剂、孕育剂浇包，后将
铁水注入铸型。
  （3）通过高精度机械加工设备对风电主轴进行车、铣、钻、磨、滚压加工，
满足风电主轴的外形尺寸和精度要求。
  （4）在特定的温度、湿度环境条件下，对风电主轴进行表面预处理，然后
采用金属、油漆涂覆方式使风电主轴获得防腐保护，从而具有长寿命周期。
  （5）在整个生产过程中，采用各种检测手段，对风电主轴进行全面检测，
确保满足制造安装和使用要求。
  （八）行业与上、下游行业之间的关联性
  公司主要产品为风电主轴和自由锻件，其中风电主轴为公司主要收入来源，
其属于风电整机的零部件，不是最终的工业消费品，所以本行业与上游钢铁行业
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和下游风电整机制造行业存在较强的关联性。
   报告期内，随着公司年产 8000 支 MW 级风电主轴铸锻件项目及其优化升级
项目的逐步达产，公司主要原材料由钢锭变为废钢、镍铁、生铁等。
                 报告期内废钢价格走势（元/吨）
数据来源：同花顺 iFinD
   报告期内，废钢价格的波动性上涨提高了公司原材料价格成本，增加公司的
经营压力，挤压公司利润空间，造成公司毛利率下降。公司通过规模经济效应、
技术优势等方式控制和消化成本压力，一定程度上减轻了原材料价格上涨造成的
不利影响。
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  风电主轴是风电整机的重要零部件，因此风电主轴制造行业与下游风电整机
行业存在很强的关联性。风电主轴生产企业一般根据风电整机制造商的订单进行
产品研发、生产和销售，因此下游整机行业直接影响本行业景气度。由于下游风
电整机制造商需要的主轴规格各异，在材质等方面有特殊要求，为保证产品质量
并降低采购成本，风电整机制造商一般都会建立自己稳定的零部件采购体系。由
于转换供应商成本较高，零部件企业一旦成为供应商，将能获得长期稳定的订货
需求，风电整机制造商也能够获得长期稳定供货，因此双方形成互相依赖的关系。
  同时，风电主轴制造商还必须紧随风电整机大型化的发展趋势，不断研发功
率更大、质量更为稳定的主轴。近年来，全球风电行业的快速发展，带动了下游
风电主轴行业的高速发展。
  （九）发行人竞争优势的分析
  公司是经山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局认
定的高新技术企业。十余年来，公司坚持深耕风电行业，已全面掌握风电主轴生
产各环节的核心技术，曾多次参与国家火炬计划项目，是《风力发电机组主轴》
（GB/T34524-2017）国家标准的主要起草单位之一，是《球墨铸铁金相检验》
（GB/T9441-2021）国家标准的起草单位之一。
  公司始终重视产品研发和技术创新，先后与中国科学院、山东省科学院、山
东大学、上海交通大学等科研机构、院校建立了紧密的合作关系，通过产学研合
作项目不断推动产品开发及工艺创新，形成了公司独特的技术竞争优势。目前公
司拥有的高品质钢锭冶炼技术、高品质钢锭夹杂物控制技术、高品质钢锭控制技
术、风电主轴复合锻造成型工艺、全纤维近成型空心锻造技术、超快冷深淬技术、
风电主轴流体静力学深滚压技术、智能化涂自动喷涂技术等，技术水平均处于行
业领先地位。另外，公司风电球墨铸铁件的制造通过高韧性低温球墨铸铁材质工
艺技术、高强度硅固溶强化铁素体球墨铸铁技术、大型铸件铁模铸造技术、球墨
铸铁致密性铸造技术、球墨铸铁洁净性铸造技术，结合专有的钢锭生产金属型铸
造技术、精炼技术等，确保铸件产品达到材质高性能、内部高致密和表面高洁净
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的风电铸件“三高”要求。
  公司现拥有全流程模铸生产线和全流程锻件生产线，蓄热式天然气低氮加热
炉、蓄热式天然气低氮热处理炉等设备 50 余台（套），热处理炉通过美国航空
材料规范 AMS2750 要求；拥有机加工机床及其配套设备 120 余台（套），种类
涵盖卧车、立车、铣镗床、深孔镗、钻床、龙门铣、专机等。公司建有国内一流
的涂装生产线，涂装线的建造与世界著名机器人厂家进行了自动化作业的联合设
计，在国内乃至世界风电行业都属于领先水平，涂装生产作业在全封闭、恒温恒
湿的环境下进行，涂层质量稳定、可靠。
  公司实验室拥有包括龙门式三坐标测量仪、光谱分析仪、HOD 分析仪、定
氢仪、定氧仪、激光跟踪仪等大量精密检测、计量设备可对铸锻件产品进行无损
探伤、机械性能、金相组织、元素含量、残余气体含量等项目的检验，满足成分、
性能、可靠性等各种试验要求，保证了交付产品良好的质量口碑。
  公司作为专注于风电主轴生产和研发的企业，十几年精心制造，积累了丰富
的生产制造经验，公司通过 IS09001 质量管理体系及其他体系认证、并取得 ABS、
DNVGL、CCS、LR 船级社船用锻件工厂认可、DNVGL 风电主轴工厂认可，拥
有一套严格完整的质量控制流程，从供应商选择、原材料检验、生产过程、成品
检测、到产品发货、客户对产品信息反馈，及产品质量成本统计分析等方面均严
格把控。
  公司注重产品性能的提升，坚持为客户提供性价比高的优质产品，过硬的产
品质量赢得了客户认可，公司的风电主轴产品多次获得客户颁发的“最佳质量
奖”、“最佳供应商奖”、“最佳战略合作伙伴奖”等荣誉称号。
  公司长期专注于风电主轴的市场开发和销售，凭借过硬的产品质量、稳定的
供货能力、及时的供货效率、完善的售后服务等，与全球前十五名整机制造商中
的大部分企业建立了长期稳定的合作关系，保持了较高的市场占有率，客户合作
的深度和广度在行业内占有领先优势。同时，公司内外销结构均衡，市场应变能
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力较强，反应速度较快，赢得了市场和客户的一致认可，建立了独具金雷特色的
品牌优势。
  公司重视人力资源管理体系的建设，建立了具有市场竞争力的管理队伍，从
基层技术工人到高层管理干部，形成了一套高效的管理体系，在市场营销、技术
研发、生产组织、质量管控、安全管理、财务管理等方面积累了丰富的经验，在
充分市场竞争中取得了行业龙头地位。
  公司高度重视人才选拔及员工梯队建设，建立了员工职业生涯发展双通道，
不断为公司经营团队注入新思维，为企业注入新血液，始终保持团队的敏锐性，
保证公司在不断变化的市场环境中保持长久稳定的竞争力。
四、主要业务模式、产品或服务的主要内容
  （一）主营业务及主要产品情况
  金雷股份是一家研发、生产和销售风力发电机主轴及各类大型铸锻件的高新
技术企业。公司打造了集研发、采购、生产、检测、销售于一体的快速反应机制，
建立了强大的技术保障体系和完善的产品检测体系，通过雄厚的技术实力、稳定
的产品质量、快速的交付能力、优质的售后服务等客户感知因素，在行业内建立
起了独具“金雷特色”的产品形象和品牌认知。公司主导产品为 1.5MW 至 8MW
的风电主轴，作为全球最大、最专业的风电主轴制造商之一，公司已与维斯塔斯、
西门子歌美飒、GE、恩德安信能、金风科技、远景能源、上海电气、国电联合
动力、运达股份、东方电气、三一重能、海装风电、中国中车等全球高端风电整
机制造商建立了良好的战略合作关系。
  （1）风电主轴产品
  风电主轴是公司的主导产品，该产品是风电整机的关键零部件之一，风电主
轴在风电整机中用于连接风叶轮毂与齿轮箱，将叶片转动产生的动能传递给齿轮
箱，是风电整机的重要零部件。风电主轴使用寿命约 20 年，使用中更换成本高、
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更换难度大，因此风电整机制造商对其质量要求非常严格，其质量的好坏直接影
响到整机的稳定性、可靠性和发电效率等因素。
            风电主轴在风电整机中的位置示意图
  ①锻造主轴业务
  在风电机组大型化加速发展的背景下，公司不断提升大兆瓦风电主轴的产
能，充分发挥公司在大兆瓦主轴产品上的优势，提升市场占有率，增加大内孔主
轴产品的空心锻造比例，有效提升成材率降低成本。同时在客户机型设计阶段与
客户保持紧密沟通，不断推动技术降本，提供优质技术方案。公司加大新客户开
发力度，同时在售后服务市场不断挖掘潜力，多方位促使公司订单份额不断增加，
提高公司综合竞争力。
  ②铸造主轴业务
  随着公司铸造主轴产能的释放，公司不断加快铸造行业的市场开发节奏，报
告期内已完成部分铸造主轴客户的样件开发并实现了批量交付，铸造主轴全流程
供应链不断成熟，目前意向客户铸件业务开发顺利，为公司赢得更多订单奠定了
良好基础。
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  （2）自由锻件产品
  公司充分利用生产锻造主轴先进成熟的技术能力和轴类加工设备，着力于冶
金、矿山、工业鼓风机、电机、水电等行业自由锻件产品的研究开发。随着海上
风电主轴与其他精密传动轴建设项目达产，公司自由锻件业务领域已覆盖水泥矿
山、能源发电、冶金、船舶、造纸及其他行业。
  （二）公司主要经营模式
  公司的风电主轴和自由锻件均为非标准化产品，不同客户对外观尺寸、性能
都有不同的要求，因此其应用具有很强的专用性、独特性，这决定了公司经营采
取“订单生产、以销定产”的经营模式。
  报告期内，公司主要原材料由钢锭变为生产钢锭所用废钢、镍铁等原材料。
级风电主轴铸锻件项目开始投入试运行，公司产业链向上游延伸，主要原材料由
外购钢锭变为外购生产钢锭所用废钢、镍铁等原材料。公司外购主要原材料采用
比价模式，坚持同样产品比质量、同样质量比价格、同样价格比服务的“三比”
原则。公司根据具体生产过程中原材料需求情况进行供应商的开发、选择和后续
采购。公司设立了专职采购部门进行采购统筹，并由生产部门、财务部门等协调
配合，保障了公司采购流程的高效开展。
  公司采取“以销定产”的模式，根据客户的具体需求组织产品的生产。流程
上，技术部按照营销中心下发的合同及技术资料，将可落实生产的合同转化为可
执行技术文件传导到各个生产车间；生产管理部门制定生产计划，计算并安排物
料需求，交由采购部门进行采购作业，并跟进落实原材料库存及采购情况。在生
产中，公司制定并执行全面的质量管理制度，及时排除生产过程中出现的异常问
题，确保产品质量符合要求。
  公司采用直销模式，直接面向市场独立销售，建立完善的内销和外销体系，
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   营销中心下设国内业务部、国际业务部，分别负责国内销售、国外销售；通过建
   立目标客户资料库，及时了解、跟踪客户需求；在定价方面，围绕基准价格进行
   单独议价，保证合理的销售利润水平；制订完善的销售回访管理制度，对客户的
   合同执行情况进行跟踪，分析客户对合同执行的满意程度。
       （三）公司主要产品的销售情况
       （1）按产品分类
       报告期内，公司营业收入按产品类别划分如下：
                                                                              单位：万元、%
  项目
             金额        占比         金额         占比          金额          占比          金额           占比
主营业务收入    120,436.86   99.38    164,082.72    99.39    146,509.31     99.22      99,728.14      88.73
其中：风电主轴   104,727.63   86.41    150,821.75    91.36    138,305.37     93.67      94,781.65      84.33
  自由锻件     11,344.56    9.36     10,639.46      6.44      6,755.57     4.58       3,569.13       3.18
  其他        4,364.67    3.60      2,621.51      1.59      1,448.37     0.97       1,377.36       1.22
其他业务收入        754.81    0.62      1,001.21      0.61      1,146.33     0.78      12,671.94      11.27
营业收入合计    121,191.68 100.00     165,083.93 100.00      147,655.64 100.00       112,400.08     100.00
       公司主要产品为风电主轴。报告期内，风电主轴产品销售收入占营业收入的
   比例均超过 80%，为公司的主导产品，是公司主要的收入来源，公司的风电主轴
   产品均采用直销的销售模式。
       （2）按地区分类
       报告期内，公司营业收入按地区划分如下：
                                                                              单位：万元、%
  区域
            金额         占比         金额         占比          金额          占比         金额           占比
  境内      77,368.19    63.84     95,900.82    58.09     97,943.12     66.33    51,449.86      45.77
  境外      43,823.49    36.16     69,183.11    41.91     49,712.52     33.67    60,950.22      54.23
  合计      121,191.68   100.00   165,083.93   100.00    147,655.64    100.00   112,400.08     100.00
       报告期内，公司主要产品产量、销量及产销率情况如下表：
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                                                                              单位：吨
项目      产品         2022 年 1-9 月        2021 年度             2020 年度           2019 年度
       锻造主轴             97,404.80          148,453.40      126,511.77         90,336.53
       自由锻件              9,442.53           10,352.16        5,979.06          3,520.77
产量
       锻件合计            106,847.33          158,805.56      132,490.83         93,857.30
        铸件               5,651.95             120.75                 -                 -
       锻造主轴             91,271.57          146,898.71      124,865.57         95,373.62
       自由锻件              9,606.98            9,682.04        5,947.80          3,548.99
销量
       锻件合计            100,878.55          156,580.75      130,813.37         98,922.61
        铸件               5,008.12             120.75                 -                 -
       锻造主轴                93.70%             98.95%          98.70%           105.58%
       自由锻件               101.74%             93.53%          99.48%           100.80%
产销率
       锻件合计                94.41%            98.60%           98.73%           105.40%
        铸件                 88.61%           100.00%                  -                 -
注：产销率=当期销量/当期产量。
  报告期内，公司产能、产量及产能利用率情况如下表：
                                                                              单位：吨
  项目          产品       2022 年 1-9 月          2021 年度        2020 年度          2019 年度
              锻件          106,847.33          158,805.56     132,490.83       93,857.30
  产量
              铸件            5,651.95              120.75                 -             -
              锻件          114,500.00          136,833.33     111,800.00      103,400.00
  产能
              铸件           12,750.00            8,750.00                 -             -
              锻件              93.32%            116.06%        118.51%          90.77%
产能利用率
              铸件              44.33%              1.38%                  -             -
注：产能利用率=当期产量/当期产能，当期产能采用达产率计算，锻造主轴与自由锻件使用
相同的生产设备，因此产能合并计算。
  由于风电整机制造商客户通常要经过供应商认证、样品测试、供单支铸造主
轴、小批量供货，通过产品认证后签订框架协议等阶段才会下达大批量铸件产品
订单，历时需一年左右。8000 支 MW 级风电主轴生产线优化升级改造项目于 2021
年 5 月正式投产。自项目正式投产至 2022 年上半年主要为铸件客户、产品开发
认证阶段，公司取得批量铸件订单较少，因此该期间铸件产能利用率 仅为
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提升，2022 年 1-9 月铸件产能利用率为 44.33%。
   公司目前已通过上海电气、远景能源、东方电气、金风科技、哈电风能、西
门子歌美飒等风电整机制造商铸件产品认证，并已取得上海电气、远景能源、东
方电气、西门子歌美飒等客户批量铸件订单，截至 2022 年 9 月 30 日，公司已签
订的风电铸件产品订单金额约 1.8 亿元。目前公司铸件生产线已接近满负荷生产，
在客户陆续开始批量订货后，公司铸件产能利用率将快速提升。
   （四）发行人主要采购情况
   报告期内，随着公司年产 8000 支 MW 级风电主轴铸锻件项目及其优化升级
项目的投产，发行人主要原材料由外购钢锭变更为外购废钢、镍铁、生铁等。
   报告期内，公司主要原材料的采购数量、金额及占比情况如下表所示：
                 采购数量             平均单价               金额          占原材料采
 时间      采购内容
                 （吨）              （元/吨）             （万元）         购总额比例
          钢锭             -                     -            -           -
          废钢     81,742.81             3,182.49     26,014.56      31.06%
          镍铁      5,981.53             11,002.25    6,581.02        7.86%
          生铁     15,089.38             3,629.58     5,476.81        6.54%
          镍板        149.32         155,859.27       2,327.29        2.78%
          钼铁        115.74         147,825.40       1,710.95        2.04%
         高碳铬铁     1,158.46             8,277.43        958.90       1.14%
         其他铁合金           /                     /    1,408.17        1.68%
                  合计                                44,477.72      53.11%
          钢锭        912.73               5,719.72      522.06       0.54%
          废钢     112,427.45              3,270.29    36,767.05     37.95%
          镍铁       7,955.91              7,448.90     5,926.28      6.12%
          生铁       5,362.10              3,682.62     1,974.66      2.04%
          镍板        277.05             114,253.15     3,165.40      3.27%
 年度
          钼铁        127.90              96,299.51     1,231.67      1.27%
         高碳铬铁      2,881.51              7,133.85     2,055.63      2.12%
         其他铁合金            /                     /     4,594.55      4.74%
                  合计                                 56,237.30     58.05%
金雷科技股份公司                                                       募集说明书
                采购数量             平均单价               金额         占原材料采
 时间     采购内容
                （吨）              （元/吨）             （万元）        购总额比例
         钢锭      25,975.61              5,132.65   13,332.37     18.61%
         废钢      60,352.40              2,542.49   15,344.57     21.41%
         镍铁       7,355.23              4,441.92    3,267.14      4.56%
         生铁         55.94               2,556.57      14.30       0.02%
         镍板        204.98              97,790.20    2,004.48      2.80%
 年度
         钼铁        147.96              82,797.51    1,225.07      1.71%
        高碳铬铁      2,438.62              5,597.20    1,364.94      1.90%
        其他铁合金            /                     /    2,374.23      3.31%
                 合计                                38,927.11     54.32%
         钢锭     114,613.94              4,989.23   57,183.53     75.01%
         废钢       1,028.84              2,448.29     251.89       0.33%
         镍铁              -                     -           -           -
         生铁        796.42               2,461.99     196.08       0.26%
         镍板          15.11            117,759.62     177.98       0.23%
 年度
         钼铁         10.04             105,141.05     105.56       0.14%
        高碳铬铁       365.47               5,863.57     214.30       0.28%
        其他铁合金            /                     /     434.62       0.57%
                 合计                                58,563.96     76.82%
注 1：受废钢市场价格上涨影响，公司采购废钢单价也随之上涨；
注 2：其他铁合金包括高碳锰铁、中碳锰铁、中碳铬铁、硅锰合金、钒铁等多种铁合金，因
不同品种铁合金单价差异较大，故未列示其他铁合金采购数量及平均单价。
料外购金额降低，且公司生产过程中产生的废钢、钢屑等下脚料可重复利用炼钢，
进而导致外购原材料采购总额降低。2021 年，公司主要原材料采购额较上年增
长较快，主要原因为 2021 年公司主要产品产量较上年提升，原材料采购量相应
增加；同时，2021 年原材料采购价格进一步上涨；受原材料采购量及采购价格
上涨的双重影响，2021 年外购原材料采购总额较上年有所增长。
   发行人采购镍板、钼铁、高碳铬铁等各品种铁合金的数量及比例在报告期各
年度存在波动，主要系客户对产品材质要求不同，因而所添加的铁合金成分不同
导致各品种铁合金用量存在差异；以及发行人基于对铁合金价格走势的预期，于
 金雷科技股份公司                                                           募集说明书
     本公司使用的主要能源为电和天然气。报告期内，公司能源消耗情况如下表
 所示：
         能源           2022 年 1-9 月        2021 年度      2020 年度      2019 年度
         金额（万元）            11,940.86       11,569.81     7,977.80     3,927.86
    电力   数量（万度）            17,878.43       20,596.62    14,560.43     5,882.75
         单价（元/度）                0.67            0.56         0.55        0.67
         金额（万元）             7,729.86        8,250.78     6,311.66     5,343.88
 天然气     数量（万立方）            2,085.52        2,719.60     2,667.20     1,973.02
         单价（元/立方）               3.71            3.03         2.37        2.71
     报告期内，随着公司产量的增加，电力和天然气用量也随之增长。公司自产
 钢锭采用电炉冶炼钢锭，2020 年起，随着年产 8000 支 MW 级风电主轴铸锻件项
 目的投产，公司用电量大幅增长。
 五、主要经营资质
     截至 2022 年 9 月 30 日，发行人拥有的有效资质情况如下：
序号   证书名称          证书编号                认证机关             认证范围          有效期至
     质量管理
                                       中国船级社质          风电主轴和锻件的
                                       量认证公司              生产
      证书
     职业健康
     安全管理                              中国船级社质          风电主轴和锻件的
     体系认证                              量认证公司              生产
      证书
     环境管理
                                       中国船级社质          风电主轴和锻件的
                                       量认证公司              生产
      证书
                                           风电主轴生产工艺
     知识产权                          中坛（北京）认
                                           的研发,风电主轴和
                                           锻件生产、销售的知
     认证证书                             司
                                             识产权管理
                                           与高端装备零部件
     两化融合
                                   中国船级社质 产供销财一体化管
                                    量认证公司  控能力建设相关的
     评定证书
                                           两化融合管理活动
                                           风电主轴和锻件类
     能源管理
                                   北京联合智业 的生产、经营过程中
                                   认证有限公司 所涉及的精铸、钢键
      证书
                                           加热、锻造、热处理、
 金雷科技股份公司                                                      募集说明书
序号   证书名称          证书编号                  认证机关         认证范围         有效期至
                                                   粗加工、 精加工、
                                                   喷涂等过程及辅助
                                                   生产系统（动力供
                                                   电、供水、供气、压
                                                   缩空气等）和附属生
                                                   产系统 （办公楼、
                                                   科研楼、中控室、澡
                                                   堂、车间照明灯）用
                                                    能过程的管理
     工厂认可                              中国船级社青
      证书                                岛分社
     工厂认可                              中国船级社青
      证书                                岛分社
                                                     符合
                                               ISO/IEC17025:2005
                                       中国合格评定 《检测和校准实验
     实验室认
      可证书
                                         会    (CNAS-CL01《检测
                                               和校准实验室能力
                                              认可准则》）的要求
      排污                               济南市生态环
      许可证                                境局
     船用钢锭
                                        美国船级社
                                         （ABS）
      证书
     船用钢锻
                                        美国船级社
                                         （ABS）
      可证书
     船用钢锭
                                        法国船级社
                                         （BV）
      证书
     船用钢锻
                                        法国船级社
                                         （BV）
      可证书
     船用钢锭
                                      德国和挪威船
                                      级社（DNV.GL）
      证书
     对外贸易
     案登记表
     中华人民
     共和国海
                                       中华人民共和
                                       国莱芜海关
     位注册登
      记证书
 金雷科技股份公司                                                           募集说明书
 六、主要资产情况
      （一）主要固定资产情况
      截至 2022 年 9 月 30 日，公司固定资产情况如下表所示：
                                                                    单位：万元
      项目           原值         累计折旧          减值准备         账面价值              成新率
     房屋建筑物        41,301.75   8,338.97             -     32,962.78         79.81%
     机器设备         97,504.01   26,024.86       45.40      71,433.74         73.26%
     运输设备          1,048.41     451.60             -          596.80       56.92%
      其他           6,240.39   4,256.51         0.19       1,983.69         31.79%
      合计         146,094.55   39,071.94       45.59      106,977.01        73.22%
      截至本募集说明书签署日，公司及其子公司拥有房产建筑具体情况如下：
      （1）已取得房屋权属证书的房产
     所有                                      建筑面积                             取得
序号            证书编号            坐落地址                       用途      权利期限
     权人                                      （m?）                             方式
     金雷   鲁（2019）济南市不
     股份   动产权第 8007341 号
     金雷   鲁（2019）济南市不
     股份   动产权第 8007342 号
     金雷   鲁（2022）济南市不
     股份   动产权第 0133803 号
     金雷   鲁（2022）济南市不
     股份   动产权第 0133812 号
     金雷   鲁（2022）济南市不
     股份   动产权第 0133684 号
     金雷   鲁（2020）济南市不
     股份   动产权第 8030414 号
     金雷   鲁（2022）济南市不
     股份   动产权第 0150316 号
     金雷   鲁（2022）济南市不
     股份   动产权第 0150320 号
     金雷   京（2021）丰不动产 丰台区阅园五区 6 号
     股份   权第 0022885 号   楼-1 至 1 层二单元 102
     金雷   京（2021）丰不动产 丰台区阅园五区 6 号
     股份   权第 0023214 号   楼 6 层二单元 602
                         历下区龙奥西路 1 号
     金雷   鲁（2018）济南市不
     股份   动产权第 0122647 号
     金雷   鲁（2018）济南市不 历下区龙奥西路 1 号
     股份   动产权第 0122648 号 银丰财富广场 1 号楼
    金雷科技股份公司                                                 募集说明书
         所有                                  建筑面积                   取得
序号              证书编号            坐落地址                用途     权利期限
         权人                                  （m?）                   方式
                           历下区龙奥西路     1 号
         金雷 鲁（2018）济南市不
         股份 动产权第 0122649 号
                           历下区龙奥西路     1 号
         金雷 鲁（2018）济南市不
         股份 动产权第 0122650 号
          截至本募集说明书签署日，上述房产不存在抵押情形。
          （2）未取得房屋权属证书的房产
    序号 所有权人         建筑物名称                    坐落地址            面积（m?）
                          钢城区郑王庄村委会土地以南，莱钢大
                          道以东
                职工活动中心、仓库、钢城区双元大街 18 号、钢城区双泉路
                热水房、配电室   118 号
    注 1：序号 1 和 2 的房产，均已办理建设用地规划许可、建设工程规划许可、建设工程施工
    许可等房屋建设手续，房产产权证书正在办理中。
    注 2：序号 3 的沙河小区房产系发行人于山东产权交易中心竞拍所得，原所有人为莱芜钢铁
    集团有限公司，土地性质为划拨地。根据发行人与莱芜钢铁集团有限公司、山东产权交易中
    心有限公司三方签署的《资产交易合同》，前述房产具备办证条件后，由发行人自行到相关
    部门办理权属变更登记手续，如涉及补缴土地出让金，土地出让金由发行人承担。因前述房
    产所涉土地尚未变更为出让地，故尚未办理相关房产的权属证书。前述房产主要作为发行人
    的员工宿舍，未取得权属证书对发行人的生产经营不会产生重大影响。
          （1）房屋承租情况
          截至本募集说明书签署日，发行人在济南分公司周边租赁了 4 套房屋作为员
    工宿舍，承租面积共计 557.08 平米，发行人承租价格与周边房屋租赁市场价格
    不存在明显差异，价格公允。发行人子公司金雷重装在其周边承租了 12 套房屋
    作为员工宿舍，承租面积共计 1,300.09 平米，金雷重装承租价格与周边房屋租赁
    市场价格不存在明显差异，价格公允。
          （2）房屋出租情况
          截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司出租房产的具体情况如下：
                 出租                  合同面 年租金
序号        承租方        证书编号      房屋位置                 租赁期限             用途
                  方                  积（m2） （万元）
         安盛天平财   金雷 鲁（2018）济南 历下区龙奥西                2021.1.1-
         产保险有限   股份 市不动产权第 路 1 号银丰财                2023.12.31
    金雷科技股份公司                                                              募集说明书
        公司山东分            0122647 号    富广场 1 号楼
          公司                          1101
        安盛天平财                  历下区龙奥西
                    鲁（2018）济南
        产保险有限    金雷            路 1 号银丰财                                 2021.1.1-
        公司山东分    股份            富广场 1 号楼                                2023.12.31
          公司                   1104
        内蒙古蒙牛                  历下区龙奥西
                    鲁（2018）济南
        乳业（集团）   金雷            路 1 号银丰财                                2019.10.1-
         股份有限    股份            富广场 1 号楼                                2022.11.15
          公司                   1103
         （二）主要无形资产情况
         截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司已取得不动产权证的土地共有
         所有                                                                     权利
 序号             土地证号            坐落地址       面积（m2）       用途       权利期限
         权人                                                                     性质
              鲁（2019）济
         金雷                    钢城区双泉路
         股份                      118 号
              第 8007341 号
              鲁（2019）济
         金雷                    钢城区双泉路
         股份                      118 号
              第 8007342 号
              鲁（2020）济
         金雷                    钢城区双元大
         股份                     街 18 号
              第 8030414 号
                            钢城区郑王庄
              鲁（2021）济
         金雷                 村委会土地以
         股份                 南，莱钢大道以
              第 0098508 号
                            东
              鲁（2022）东
         金雷                 东营区钱塘江
         重装                 路南、宁海路西
              第 0017288 号
         截至本募集说明书签署日，上述土地不存在抵押情形。
         截至 2022 年 9 月 30 日，发行人及其子公司共拥有注册商标情况如下：
序号        商标        注册号        权利人    类别        核定使用商品                   有效期限
                               金雷科技         风力发电设备;风力动力
                               股份公司          设备;水力发电设备
                               金雷科技         风力发电设备;风力动力
                               股份公司          设备;水力发电设备
     金雷科技股份公司                                                  募集说明书
序号      商标      注册号        权利人    类别       核定使用商品               有效期限
                                       技术研究;技术项目研究;
                                       机械研究;质量控制;替他
                           金雷科技        人研究和开发新产品;节
                           股份公司        能领域的咨询;焊接领域
                                       的研究;质量检测;质量评
                                          估;工程绘图
                                       技术研究;技术项目研究;
                                       机械研究;质量控制;替他
                           金雷科技        人研究和开发新产品;节
                           股份公司        能领域的咨询;焊接领域
                                       的研究;质量检测;质量评
                                          估;工程绘图
                           金雷科技        风力发电设备;风力动力
                           股份公司         设备;水力发电设备
                           金雷科技
                           股份公司
                                       联轴器（机器）；机器轴；
                                       曲轴；机器联动装置；滚
                           金雷科技
                           股份公司
                                       传动轴轴承；滚柱轴承；
                                        轴承滚珠环；车辆轴承
                           金雷科技
                           股份公司
                                       滚珠轴承;轴承（机器部
                         金雷科技
                         股份公司
                                       承;轴承滚珠环;车辆轴承
                                       金属电镀;电镀;铁器加工;
                           金雷科技        镀锌;金属处理;金属回火;
                           股份公司        精炼;金属铸造;能源生产;
                                           铣削加工
                                       联轴器（机器）;机器轴;
                                       曲轴;机器联动装置;滚珠
                           金雷科技
                           股份公司
                                       传动轴轴承;滚柱轴承;轴
                                         承滚珠环;车辆轴承
                           金雷科技
                           股份公司
                                          联轴器（机器）;机器
                                       轴;曲轴;机器联动装置;滚
                           金雷科技
                           股份公司
                                       传动轴轴承;滚柱轴承;轴
                                         承滚珠环;车辆轴承
                                       技术研究;技术项目研究;
                                       工程学;替他人研究和开
                           金雷科技        发新产品;节能领域的咨
                           股份公司        询;环境保护领域的研究;
                                       提供关于碳抵消的信息、
                                       建议和咨询;水质分析;科
     金雷科技股份公司                                                  募集说明书
序号      商标      注册号        权利人    类别       核定使用商品               有效期限
                                       学实验室服务;技术咨询
                                       金属电镀;电镀;铁器加工;
                         金雷科技          镀锌;金属处理;金属回火;
                         股份公司          精炼;金属铸造;能源生产;
                                           铣削加工
                                       联轴器（机器）；机器轴；
                                       曲轴；机器联动装置；滚
                           金雷科技
                           股份公司
                                       传动轴轴承；滚柱轴承；
                                        轴承滚珠环；车辆轴承
                                       户外广告;广告材料分发;
                                       货物展出;样品散发;广告;
                           金雷科技        广告宣传;电视广告;广告
                           股份公司        代理;计算机网络上的在
                                       线广告;为零售目的在通
                                         讯媒体上展示商品
                                       技术研究;技术项目研究;
                                       工程学;替他人研究和开
                                       发新产品;节能领域的咨
                           金雷科技                           2017/08/21-
                           股份公司                           2027/08/20
                                       提供关于碳抵消的信息、
                                       建议和咨询;水质分析;科
                                       学实验室服务;技术咨询
                                       金属电镀;电镀;铁器加工;
                           金雷科技        镀锌;金属处理;金属回火;      2017/08/21-
                           股份公司        精炼;金属铸造;能源生产;      2027/08/20
                                           铣削加工
                                       张贴广告；广告材料分发；
                                       货物展出；样品散发；广
                           金雷科技        告；广告宣传；电视广告；       2017/08/21-
                           股份公司        广告代理；计算机网络上        2027/08/20
                                       的在线广告；为零售目的
                                        在通讯媒体上展示商品
                                       联轴器（机器）;机器轴;
                                       曲轴;机器联动装置;滚珠
                           金雷科技                           2017/08/21-
                           股份公司                           2027/08/20
                                       传动轴轴承;滚柱轴承;轴
                                         承滚珠环;车辆轴承
                           金雷科技
                           股份公司
                                       联轴器（机器）;机器轴;
                                       曲轴;机器联动装置;滚珠
                           金雷科技
                           股份公司
                                       传动轴轴承;滚柱轴承;轴
                                        承滚珠环;车辆轴承
                                       联轴器（机器）；机器轴；
                           金雷科技                     2022/08/07-2032/08
                           股份公司                              /06
                                       轴；油脂环（机器部件）
     金雷科技股份公司                                                       募集说明书
序号         商标      注册号       权利人    类别         核定使用商品               有效期限
                                         机器、马达和发动机连杆；
                                         机器联动机件；减震器活
                                         塞（机械部件）；减震活
                                           塞（机器零件）
                             金雷科技        未锻或半锻钢;普通金属
                             股份公司            合金
          截至 2022 年 9 月 30 日，发行人及其子公司拥有专利情况如下：
 序号                  名称                         专利号          类型      申请日
          一种防止空心锻造主轴内孔变形的内孔
                 护具
金雷科技股份公司                                                 募集说明书
序号             名称                    专利号          类型       申请日
     上述专利均为发行人自主研发取得，截至 2022 年 9 月 30 日，上述专利不存
在质押等权属受限情况。
七、技术与研发情况
     （一）公司拥有的主要核心技术
     公司主要产品为风电主轴，经过多年的研究积累和生产实践，公司已经掌握
多项风电主轴和自由锻件的生产技术和工艺，公司掌握的核心生产技术主要有：
                技术
序号     技术名称                            技术简介
                来源
                     对渣系进行系统模拟和研究，通过调整渣系组分、碱度、黏
                     度、渣量、渣温、熔速等工艺参数，通过对比实验选择针对
      高品质钢锭     自有
      冶炼技术      技术
                     中的二氧化硅、氧化铝、氧化钙之间达到平衡，钢水中的铝
                     不会再还原渣中的二氧化硅，减少二次氧化。通过此项技术
金雷科技股份公司                                募集说明书
              技术
序号   技术名称                       技术简介
              来源
                   的应用，获得了高纯净度的钢水。
                   从机理上对非金属夹杂物的来源进行研究，根据夹杂物的来
     高品质钢锭
              自有   源，采取相应的解决措施，大大提高了钢锭的纯净度。利用
              技术   公司研发的夹杂物控制技术，生产的钢锭经锻造后，纯净度
     技术
                   较高。
                   ①全密闭氩气保护浇注技术：采用全密闭氩气保护浇注技术
                   可减少钢水二次氧化和浇注过程吸气，保证钢水纯净度。②
                   保护渣吊挂技术：模铸浇注时采用保护渣吊挂，减少开浇保
                   护渣卷入风险，提高水口探伤合格率。针对与钢水接触的各
     高品质钢锭    自有   类耐火材料的成分、密度、性能进行优化，减少外来夹杂进
     浇注技术     技术   入钢水的可能性，提高纯净度。③全自动浇注控制技术：通
                   过对浇注系统装备的提升及浇注系统的工艺优化，对浇注速
                   度和温度优化控制，保持钢水在一定的温度下浇注速度趋向
                   恒定，避免因为浇注速度不稳定而引起的不均匀分布。采用
                   前述技术，提高了钢锭纯净度，解决了钢锭成分均匀化问题。
                   根据风电主轴的服役特点，公司将自由锻工艺和胎模锻工艺
                   有机结合，提出了大型风机轴复合锻造成型工艺。与传统自
     风电主轴复
              自有   由锻造工艺相比，复合锻造成型的风机轴金属组织纤维方向
              技术   性良好，纤维流向沿着整个风机轴外形连续分布，尤其保证
     工艺
                   了法兰及其与轴身连接部分纤维的连续性，显著提高了主轴
                   的使用寿命。
                   采用模拟软件模拟，通过有限元分析及温度场、应力场变化
                   情况设计模具，优化锻造成型工艺，实现了空心主轴锻造成
     全纤维、近成        型技术。空心锻造技术的采用，保证了法兰/大 R 弧及内孔
              自有
              技术
     技术            节约原材料成本；同时主轴本体组织致密性和内部质量大大
                   提高，解决了内孔偏心、折叠、裂纹、法兰端内孔收口等锻
                   造缺陷。
                   随着风电主轴大型化的发展，内孔设计越来越大，为更好减
                   轻零部件重量，通常设计为异形内孔，对收孔前的外径参数
     超大孔径异         和不同锥度的芯棒进行设计模拟验证，设计了专用芯棒，通
              自有
              技术
     的锻造技术         前外径参数，有效解决了收孔易产生折叠，裂纹、收口直径
                   不足等锻造缺陷的问题，更好的保证了主轴金属纤维的连续
                   性，提高了产品质量。
                   空心锻造主轴毛坯内孔不规则，过程检测难度大，加工过程
                   费时费力。公司通过研究设计专用镗头，改变导向键分布方
     空心风电主         式，利用加高木键座的方法进行变径控制，提高了导向木键
     轴内孔高效    自有   与内孔已加工表面接触面积，增强切削加工过程的稳定性，
     加工技术与    技术   保证加工内孔的外观质量与形位公差；其次对冷却液的选择
     应用            及压力调整，减少刀具和切屑的粘结，抑制积屑瘤和鳞刺生
                   长。内孔高效加工技术研究与应用，内孔加工效率提升，同
                   时表面粗糙度改善，加工质量明显提高。
                   由于大规格主轴内孔大的结构特点，不可避免的带来内孔淬
                   裂风险，为解决此技术难题，通过热处理软件模拟，根据压
     超快冷深淬    自有
     技术       技术
                   动控制技术控制水流量及水淬时间，从而实现了空心主轴淬
                   火时内外壁同时但不同强度的冷却，在保证内孔不开裂情况
金雷科技股份公司                                         募集说明书
             技术
序号   技术名称                         技术简介
             来源
                  下，机械性能提高。此项技术的应用，解决了实心主轴调质
                  性能不易满足技术要求的困难，同时解决了内孔淬裂技术难
                  题，使得废品率大幅降低，不良质量成本得到有效控制。
                  由于目前钢铁原材料存在的化学成分不均匀、夹杂物高等缺
                  陷，给主轴热处理提出较高要求。公司采用有限元方法针对
                  原材料冶金成分偏析、夹杂物等缺陷进行温度场、加热、冷
                  却应力场模拟，结合金相组织和夹杂物分析结果，突破传统
                  理论限制，修正工艺参数。淬火入液前进行双预冷，第一次
     风电主轴双
             自有   预冷在加热炉中进行，使工件温度降至较低的淬火温度，最
             技术   大限度减少工件蓄热量，可有效提高淬火冷却速度并降低淬
     术
                  火开裂倾向；第二次预冷为常规空冷；利用淬火冷却介质与
                  工件之间的快速相对运动，使淬火工件表面的冷却液尚在汽
                  化过程中即被迅速冲走，不会在工件表面形成面积较大或连
                  续的膜，从而使工件获得最大的冷却速度。双预冷调质技术
                  的应用，改善了淬火效果，得到了更佳的综合机械性能。
                  利用金属在常温状态的冷塑性特点，对工件表面施加一定的
                  压力，在工件表面接触位置产生了一个三维的应力状态，当
                  超过材料的屈服点时就会产生塑性变形，可将尖峰垂直于表
     流体静力学   自有   面向下挤压，谷底被填充，通过接近表面的整个材料层的流
     深滚压技术   技术   动产生光滑表面。同时，位错密度的提高增强了边缘区域的
                  强度，阻止或延缓了裂纹的产生，工件表面产生强烈加工硬
                  化。此项技术的应用，使主轴配合面的耐磨性、耐蚀性、疲
                  劳强度、承受弯曲载荷的能力大大提高。
                  大规格主轴涂装难点在于内孔的喷砂和涂装，因其尺寸和结
                  构特点的局限性，常规设备在喷涂中的效果很差，具体表现
     自动化内孔   自有   为粗糙度差，油漆厚度不均匀，流挂现象严重，而且费时费
     喷涂技术    技术   力，很难达到技术要求。通过研究设计、制作内孔专用喷砂
                  和喷漆设备及工装，内孔涂装实现了自动化控制，生产效率
                  和产品质量大幅度提高。
                  传统的涂装作业多为人工操作，效率和合格率较低，且对工
                  人健康不利。经过研究，在涂装线采用自动化程度高的机械
     智能化自动   自有   臂以及配套的喷涂设备，替代人工进行喷锌、喷漆作业，实
     喷涂技术    技术   现了智能化制造。智能化自动喷涂技术，有效的替代了人工
                  操作，降低了工人的劳动强度和资源消耗，涂装成本比人工
                  操作降低；涂层质量合格率大大提高。
                  通过精选优质原材料、精准确定材料配比，控制合适的成分，
     高韧性低温
             自有   通过铁水预处理、采用先进球化处理工艺和多次强化孕育处
             技术   理工艺达到强度优和-20℃和-40℃低温冲击高的高韧性低
     质工艺技术
                  温球墨铸铁材质。
                  确定精准的材料成分，通过硅固溶强化于铁素体强化基体组
     高强度硅固
                  织，使球墨铸铁在高延伸率条件下的抗拉强度比常用风电球
     溶强化铁素   自有
     体球墨铸铁   技术
                  度提高 50%以上，屈强比从 0.60-0.62 提高到 0.77-0.79，为
     技术
                  特大型风电主机轻量化打下基础。
                  采用大型铁模配合特性涂料，用高温洁净铁液直接浇入铁模
     大型铸件铁   自有   成型铸件的工艺，具有石墨细小园整和基体基本为全铁素
     模铸造技术   技术   体，铸件材质性能好、生产效率高、场地利用率高、少用树
                  脂绿色环保铸造的特点。
金雷科技股份公司                                                     募集说明书
              技术
序号     技术名称                                技术简介
              来源
      球墨铸铁致        采用高碳当量材质工艺结合少冒口少冷铁工艺，保证铸型型
              自有
              技术
      术            铸件致密，超声波无损检测到 2 级或 1 级要求。
                   采用底部平稳进铁浇注、高温慢浇、铁液型内过滤工艺，结
      球墨铸铁洁
              自有   合低镁球化处理，优化铁液熔炼，转包净化球化处理等工艺，
              技术   达到铁液净化夹渣倾向小，铸件磁粉无损检测到 2 级或 1
      术
                   级要求。
     （二）研发投入情况
       项目        2022 年 1-9 月        2021 年      2020 年      2019 年
研发人员数量                    144             126         110             86
研发人员占比                  9.98%          11.10%      11.80%      11.53%
研发投入金额（万元）           4,038.99         6,212.87    6,277.39    4,308.99
研发投入占营业收入比例             3.33%           3.76%       4.25%       3.83%
八、现有业务发展安排及未来发展战略
     （一）业务发展安排及目标
     公司是一家研发、生产和销售风力发电机主轴及各类大型铸锻件的高新技术
企业。公司秉承“以市场为先导，以共赢为目的，以质量为根本，以信誉求发展”
的经营理念，打造了集研发、采购、生产、检测、销售于一体的快速反应机制，
建立了强大的技术保障体系和完善的产品检测体系，通过雄厚的技术实力、稳定
的产品质量、快速的交付能力、优质的售后服务等客户感知因素，在行业内建立
起了独具“金雷特色”的产品形象和品牌认知。
     近年来，公司年产 8000 支 MW 级风电主轴铸锻件项目和 8000 支 MW 级风
电主轴生产线优化升级改造项目先后投产，公司实现了向产业链纵向和横向的延
伸。年产 8000 支 MW 级风电主轴铸锻件项目使公司业务向上游钢锭原材料领域
进一步延伸，弥补了公司在市场竞争力中的短板，可为公司风电主轴和自由锻件
产品提供钢锭毛坯，目前公司已具备模铸、锻造、热处理、机加工、涂装全流程
生产能力。8000 支 MW 级风电主轴生产线优化升级改造项目使公司风电主轴产
品由锻造主轴向铸造主轴领域拓展，目前已取得部分整机制造商铸造主轴产品认
证并实现批量供货。
     未来，公司将立足于提高风电主轴全球市场占有率的同时，持续加强品牌建
金雷科技股份公司                      募集说明书
设，强化与风电整机客户合作，在维持锻造主轴良性发展的前提下，依托现有客
户资源和品牌优势，加强铸造主轴产品的开发认证和市场营销工作，进一步巩固
和提升公司在风电主轴行业的领先地位。在聚焦主业的同时优化业务布局，凭借
现有技术及生产优势，以客户需求为驱动，不断完善自由锻件产品业务的各项研
发、生产和销售等工作。通过多维度、全方位综合发展，促使公司经营业务健康、
有序增长。
  （二）具体发展战略
  （1）锻造业务
  内部不断优化管理制度、提高执行力，不断协调资源推进锻造新产品研发，
并获取批量订单。外部不断满足市场需求，维护稳定好现有客户的同时从各种渠
道开发新客户。
  （2）铸造业务
  对于现有合作客户，加快投入技术力量，争取客户未来主力机型，跟紧反馈
和沟通，达到客户需求。对于潜在合作客户，严密跟进客户开发工作及新产品研
发，缩短招标及开发认证进度，挖掘多种营销渠道，发挥营销优势提高订单占有
率，为后续合作奠定基础。
  （3）自由锻件业务
  内部通过目标细分准确把握市场客户，优化思维精准出击，继续以大客户维
护开发为主，不断开发其他客户，增加客户池。外部通过销售支持与内部技术指
导，助力业务开发和内部技术能力提升。
  （1）通过提高企业组织管理的透明度和可预见性，分析问题系统化、体系
化，降低企业潜在风险；通过制定标准化方案、标准化流程，利用科学思维、科
学工具，打开企业管理全新视角，促进企业供应链各环节之间的对话无缝衔接。
  （2）强化安全生产管理，严格落实各项政策、学习新的法律法规，搭建具
有金雷特色的安全管理体系，以履职尽责为抓手，从员工到管理人员到生产系统、
金雷科技股份公司                             募集说明书
质量系统、设备系统等明确安全职责，全面落实线面网格化的管理要求，持续推
进 6S 管理体系，坚持打造过程与人才育成相结合。
  （3）持续改进质量管理模式，深入探索创新，不断满足公司产品多元化的
业务需求。
  （4）加强人才规划力度，促进战略落地和经营计划达成，提前规划和储备
各职能及专业口的高级管理和技术人才，提高新项目模块的工程师能力水平，探
索以项目制方式进行人才培育工作。
  （5）加快新产品研发速度，重点突破技术难题，提高专业协同能力及水平，
根据市场开发情况研究新技术、新工艺，完善新的研发流程，结合客户要求搭建
科学流程体系，同时加强管理考核制度，使新产品开发的实际进度与计划节点吻
合，加速新产品技术不断走向成熟，促进行业快速发展。
九、财务性投资情况
  （一）财务性投资的认定标准
  深圳证券交易所于 2020 年 6 月发布的《深圳证券交易所创业板上市公司证
券发行上市审核问答》，对财务性投资界定如下：
  “财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借
资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波
动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。
  围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整
合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业
务及战略发展方向，不界定为财务性投资。”
  （二）报告期末公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况
  报告期末，公司不存在类金融业务，也不存在拟实施的财务性投资情形。
  截至 2022 年 9 月 30 日，公司与财务性投资相关的报表科目余额情况如下表
所示：
                                      单位：万元
                               构成财务性投资的金额占
      项目    金额    构成财务性投资的金额
                                归母所有者权益的比例
金雷科技股份公司                                                         募集说明书
                                                           构成财务性投资的金额占
      项目                 金额          构成财务性投资的金额
                                                            归母所有者权益的比例
交易性金融资产                          -                     -                 -
长期股权投资                           -                     -                 -
其他流动资产                   8,446.44                      -                 -
其他权益工具投资                  2,703.96              2,703.96            0.78%
其他非流动金融资产                18,601.95             18,601.95            5.33%
投资性房地产                   1,938.30                      -                 -
其他非流动资产                  7,060.76                      -                 -
      合计             38,751.42                 21,305.91            6.11%
   为提高公司货币资金使用效率，增加公司现金资产收益，实现股东利益最大
化，在有效控制投资风险的情况下，公司将暂时闲置货币资金用于购买期限一年
以内保本型结构性存款，公司根据合同条款将持有的该等结构性存款划分为“交
易性金融资产”列报，公司不存在持有其他交易性金融资产投资的情形。截至报
告期末，公司交易性金融资产余额为 0 元。
   自本次董事会决议日（2022 年 8 月 25 日）前六个月至今，公司交易性金融
资产实施情况如下：
                    项目                                 理财产品（万元）
截至本募集说明书签署日持有                                                        0.00
   公司购买的前述保本型结构性存款，风险较低，且期限较短，不属于“期限
较长收益波动大且风险较高的金融产品”的财务性投资。
   （1）截至报告期末，公司合并报表层面长期股权投资为 0 元。
   （2）截至报告期末，公司母公司报表层面长期股权投资为 25,000 万元，为
对子公司山东金雷新能源有限公司和山东金雷新能源重装有限公司的出资。
   山东金雷新能源有限公司登记的主营业务范围“风能发电、太阳能发电项目
金雷科技股份公司                                  募集说明书
的开发、组织生产及工程建设；风能、太阳能及火电所发电能的销售；工程机械
设备、材料的研发、设计、生产、销售；风能、太阳能成套集成及技术转让。 （依
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”，符合公司的主营
业务发展方向，不构成财务性投资。
  山东金雷新能源重装有限公司登记的主营业务范围“新能源原动设备制造；
黑色金属铸造；新材料技术研发；金属表面处理及热处理加工；喷涂加工；金属
制品销售；通用设备制造（不含特种设备制造）；机械零件、零部件加工；机械
零件、零部件销售；再生资源加工。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依
法自主开展经营活动）许可项目：货物进出口；技术进出口。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件
或许可证件为准）”，符合公司的主营业务发展方向，不构成财务性投资。
  截至 2022 年 9 月 30 日，公司其他流动资产的明细为：
             项目                     金额（万元）
           未终止确认的票据                        6,592.91
        多交或预缴的增值税额                         1,849.53
           待抵扣进项税额                             4.00
  截至报告期末，公司其他流动资产为未终止确认的票据、多交或预缴的增值
税额和待抵扣进项税额，不构成财务性投资。
  截至 2022 年 9 月 30 日，公司其他权益工具投资为 2,703.96 万元，系向湖南
飞沃新能源科技股份有限公司（以下简称“飞沃科技”）投资产生。
科技控股股东张友君及第二大股东刘杰持有的飞沃科技合计 100 万股股份，占其
公司股份总数的 2.88%，支付对价为人民币 1,989.00 万元。现金来源为公司自有
资金，此次投资对公司不具有重大影响，该事项已经公司第四届董事会第二十次
会议审议通过。
  公司受让飞沃科技的原因为，金雷股份与飞沃科技同属于风电行业，公司看
金雷科技股份公司                                      募集说明书
好风电业务发展前景，认可飞沃科技实力，希望通过参股飞沃科技，寻求双方在
技术、业务和市场方面的相互协同。在持有飞沃科技股权的过程中，公司发现与
飞沃科技虽然同属于风电整机制造行业的上游，但目前来看，两者的主营业务存
在一定差异，分别面向不同的细分市场，无法实现入股前所设想的合作及协同效
果，故公司对飞沃科技的投资构成财务性投资。
  公司截至 2022 年 9 月 30 日的其他非流动金融资产主要为公司对深圳市达晨
创联股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“达晨创联”）、深圳市达
晨创鸿私募股权投资企业（有限合伙）（以下简称“达晨创鸿”）的投资，明细
如下：
              项目                        金额（万元）
达晨创联                                            13,212.42
达晨创鸿                                             5,389.53
              合计                                18,601.95
  （1）达晨创联
投资深圳市达晨创联股权投资基金合伙企业（有限合伙）暨关联交易的议案》，
公司独立董事对该事项出具了事前认可意见，并发表了同意的独立意见。保荐机
构对该事项进行了核查，并发表了同意的核查意见。该议案经公司 2016 年第三
次临时股东大会审议通过。
  公司已分别于 2016 年和 2017 年向达晨创联投资 3,200.00 万元和 4,800.00 万
元。截至 2017 年末，公司已向达晨创联投资 8,000.00 万元完成对该产业基金的
投资。公司按照相关会计准则，将对达晨创投的投资计入“其他非流动金融资
产”核算。
  公司参与投资达晨创联的目的主要是为了借助专业合作伙伴的经验和资源，
通过合作方充分发挥各自优势，更好地抓住发展机遇，同时通过投资高增长潜力
的优质项目，实现较好的投资回报。达晨创联主要从事高端装备制造、节能环保、
TMT 等具有潜在高成长性行业的股权投资，或其他符合法律规定及协议约定的
其它投资。
金雷科技股份公司                                     募集说明书
  （2）达晨创鸿
签订《基金认购协议》，约定公司以货币形式认缴达晨创鸿合伙企业份额 5,000
万元。
  公司于 2021 年 3 月和 2021 年 4 月向达晨创鸿分别投资 2,500.00 万元，公司
向达晨创鸿的出资义务已履行完毕，合计 5,000 万元。公司按照相关会计准则，
将对达晨创鸿的投资计入“其他非流动金融资产”核算。
  公司参与投资达晨创鸿的目的主要是为了借助专业合作伙伴的经验和资源，
通过合作方充分发挥各自优势，更好地抓住发展机遇，同时通过投资高增长潜力
的优质项目，实现较好的投资回报。
  证监会《关于上市公司监管指引第 2 号有关财务性投资认定的问答》中指出
“财务性投资除监管指引中已明确的持有交易性金融资产和可供出售金融资产、
借予他人、委托理财等情形外，对于上市公司投资于产业基金以及其他类似基金
或产品的，如同时属于以下情形的，应认定为财务性投资：1、上市公司为有限
合伙人或其投资身份类似于有限合伙人，不具有该基金（产品）的实际管理权或
控制权；2、上市公司以获取该基金（产品）或其投资项目的投资收益为主要目
的”，根据上述规定，公司参与投资达晨创联、达晨创鸿属于财务性投资。
  截至 2022 年 9 月 30 日，公司投资性房地产金额为 1,938.30 万元，系公司
因经营规划调整，将原计划自用的部分房屋进行出租，其形成过程均与经营业务
有关，不属于财务性投资。
  截至 2022 年 9 月 30 日，公司其他非流动资产明细为：
              项目                      金额（万元）
            合同资产                              7,060.76
  上述事项为公司生产经营过程产生，不构成财务性投资。
金雷科技股份公司                                                           募集说明书
  （三）自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司已实施或拟实施的财
务性投资情况
  自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司不存在已实施或拟实施的财务
性投资。
十、业绩下滑情况
  （一）最近一期业绩下滑的原因及合理性
  公司最近一期业绩情况如下：
                                                                   单位：万元
       业绩指标           2022 年 1-9 月            2021 年 1-9 月         变动比例
营业收入                         121,191.68              126,161.20      -3.94%
营业成本                          86,695.70              72,812.01       19.07%
毛利率                               28.46%                42.29%       -13.83%
归属于上市公司股东的净利润                 23,520.71              40,786.65       -42.33%
归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益后的净利润
风电行业短期需求放缓及疫情反复影响，下游客户需求放缓，风电主轴业务销量
相应降低；同时，受原材料、电力及天然气采购价格上涨等因素影响，2022 年
当期归属于上市公司股东的净利润较上年同期下滑 42.33%，归属于上市公司股
东的扣除非经常性损益后的净利润较上年同期下滑 39.17%。
  （二）是否与同行业可比公司一致
  最近一期，公司与同行业可比公司扣除非经常性损益后的净利润变动的对比
情况如下：
                                                                   单位：万元
      公司简称    2022 年 1-9 月            2021 年 1-9 月                变动比例
      通裕重工        15,214.18                24,281.04                 -37.34%
      日月股份        10,551.22                53,133.73                 -80.14%
      平均值         12,882.70                38,707.39                 -66.72%
金雷科技股份公司                                       募集说明书
    金雷股份          22,566.88        37,098.30    -39.17%
  由上表可知，2022 年 1-9 月同行业可比公司业绩均出现不同程度下滑，主
要是受 2022 年上半年风电行业短期需求放缓、疫情反复及原材料价格上涨等因
素影响。受产品结构、产品类型、技术路线等因素影响，不同公司 2022 年 1-9
月业绩较上年同期变动情况存在一定差异，但变动趋势整体一致，符合目前行业
特征。
  （三）相关不利影响是否持续、是否将形成短期内不可逆转的下滑
  从行业需求来看，受益于“碳中和、碳达峰”国家战略的实施、国家产业政
策和市场环境支持，长期来看，风电行业市场环境稳定、良好。2021 年我国风
电招标量为 54.15GW，2022 年 1-9 月我国风电招标量达 76.30GW，比 2021 年
同期增长 82.10%。风电项目中标后吊装周期一般为 1-2 年，据国家能源局数据，
标量尚未吊装，为未来 1-2 年风电的大规模装机提供了较强支撑。《风能北京宣
言》提出，我国 2021-2025 年风电年均新增装机容量应在 50GW 以上。2025 年
后，我国风电年均新增装机容量应不低于 60GW，到 2030 年我国风电累计装机
容量至少达到 800GW，到 2060 年至少达到 3,000GW。截至 2022 年 6 月末，我
国风电累计装机容量为 342GW，未来我国风电装机容量有巨大的增长空间。根
据 GWEC 预计，2022-2026 年全球新增风电装机容量约 557GW，平均每年全球
将新增约 111GW 的新增装机容量，风电行业未来将持续增长。
  从公司市场定位及未来发展来看，金雷股份作为风电零部件领域的国内龙头
企业之一，产品具有一定的竞争优势。目前风电整机呈现大型化发展趋势，在此
背景下，公司继续依托于装备能力优势及产品质量优势，通过调整产品结构，向
大兆瓦、精密化等高端产品升级，提高产品附加值的同时增强客户粘性，进一步
巩固行业地位，抢占未来市场需求，应对风电行业补贴调整对公司营业收入的影
响，提升公司核心竞争力，保持风电收入的持续增长。
  从成本控制来看，面对原材料价格波动影响，公司持续加强对原材料价格变
动趋势分析及管理。一方面，公司保持市场敏锐性，制定合理的原材料采购计划，
做好原材料安全库存管理工作，降低采购成本；另一方面，通过内部持续的降本
金雷科技股份公司                                              募集说明书
增效措施，实施精细化管理，降低主要原材料价格波动对产品成本的影响程度。
业绩的不利影响呈现好转态势。
   综上，发行人目前经营情况稳定，财务状况正常，且已采取了有效的应对措
施。2022 年 1-9 月业绩变动事项未改变发行人的行业地位和所处风电行业长期
向好的发展趋势，不会对发行人 2022 年及以后年度经营产生重大不利影响，不
会对本次发行构成障碍，发行人仍符合上市公司向特定对象发行股票条件。
十一、诉讼、仲裁情况
   根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定，重大诉讼、仲裁案件
的标准系涉案金额占公司最近一期经审计净资产绝对值 10%以上，且绝对金额超
过 1,000 万元。
   根据发行人近三年的《审计报告》、公开披露的信息并经项目组在中国裁判
文 书 网 （ http://wenshu.court.gov.cn/ ） 、 国 家 企 业 信 用 信 息 公 示 系 统
（http://www.gsxt.gov.cn/）、中国执行信息公开网（http://zxgk.court.gov.cn/）、
信用中国（http://www.creditchina.gov.cn/）等网站的查询，截至 2022 年 9 月 30
日，发行人及发行人的子公司不存在尚未了结的或可预见的重大的诉讼、仲裁案
件。
   截至 2022 年 9 月 30 日，公司不存在 100 万元以上正在执行的诉讼及仲裁情
况。
十二、报告期内行政处罚情况
   报告期内，公司及其控股子公司不存在受到工商、税务、环保等部门行政处
罚的情况。
金雷科技股份公司                                      募集说明书
              第二节 本次证券发行概要
一、本次发行的背景和目的
   （一）本次向特定对象发行股票的背景
   在全球气候变暖及化石能源资源受限的背景下，大力发展可再生能源已在全
球范围内达成共识。美国于 2022 年 1 月提出加速扩大海上风电部署的国家战略，
实现 2030 年部署 30GW 海上风电的目标。德国于 2022 年 4 月提出，到 2030 年，
陆上风电累计装机容量应达到 115GW；海上风电到 2030 年至少达到 30GW，到
海上风电装机累计容量的目标从之前的 40GW 提高到 50GW。2022 年 5 月德国、
丹麦、荷兰、比利时在北海海上风电峰会上签署联合声明，旨在将北海打造成欧
洲的绿电中心，四国承诺 2030 年底四国海上风电装机容量将达 65GW，2050 年
底将达 150GW，较当前四国 16GW 的海上风电装机容量增加 10 倍。2022 年 8
月，欧洲 8 国和欧盟领导人召开波罗的海能源峰会并签署“马林堡宣言”，同意
加强能源安全和海上风电合作，计划在 2030 年将波罗的海地区海上风电装机容
量从目前的 2.8GW 提高至 19.6GW。目前，世界上多个国家在大力提升装机目标
的同时，也在提供多种政策扶持风电产业发展，如德国、日本、越南等国设定竞
争性的海风电价机制，美国对海风领域实行税收刺激政策等。
国的二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，争取 2060 年前实现碳中和”的目
标。双碳目标发布以来，中国陆续出台各项具体举措，风电等新能源行业长期发
展目标明确。2021 年 5 月 11 日国家能源局下发《关于 2021 年风电、光伏发电
开发建设有关事项的通知》，提出 2021 年全国风电、光伏发电发电量占全社会
用电量的比重达到 11%左右，2030 年非化石能源占一次能源消费比重达到 25%
左右，风电、太阳能发电总装机量达到 12 亿千瓦以上等目标。2021 年 10 月 21
日，国家发改委等九部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》，提出“十四
五”期间可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过 50%，风电和
太阳能发电量实现翻倍。2021 年 10 月 25 日国务院印发《2030 年前碳达峰行动
金雷科技股份公司                               募集说明书
方案》，提出拟到 2030 年，非化石能源消费比重达到 25%左右。2021 年 12 月，
国家能源局出台《风电场改造升级和退役管理办法（征求意见稿）》，鼓励并网
运行超过 15 年的风电场开展改造升级和退役。
  随着全球对清洁能源的认识加深，持续发展风电产业已成为世界各国政府共
同的战略选择。在全球风电政策推动下，未来风电新增装机容量将持续增长，风
电行业需求将得到稳定保障，预计风电铸件市场将长期维持高速增长。
体系规划》提出，提升东部地区能源清洁低碳发展水平，要积极推进东南部沿海
地区海上风电集群化开发，重点建设广东、福建、浙江、江苏、山东等海上风电
基地。各沿海省份也纷纷出台“十四五”海上风电发展规划，“十四五”期间各
省规划新增海上风电装机容量合计近 90GW。同时，地方补贴接替国家补贴，推
动海上风电向平价上网过渡；截至目前，先后已有广东、浙江、山东三个省份明
确提出海上风电地方补贴方案。海上风电覆盖面积广、资源禀赋好、输送成本低，
发展潜力巨大，随着海上风电政策的推进，海上风电装机规模有望持续扩张。
  随着风电国家补贴退出，风电将迎来全面平价时代，行业降本增效需求更加
突出，推动风电机组向大型化发展。风电机组大型化可有效降低风电成本，大兆
瓦机组通过结构轻量化设计可以降低单台风机每 KW 的实物用量，进而降低风
电机组成本；风机大型化可以增加平均年发电小时数，进而降低风电成本。我国
风机大型化发展趋势明确，2019 年我国 5.0MW 及以上风电机组新增装机容量占
风电总装机容量的比例仅为 3.0%，2021 年迅速增长至 23.3%。风机大型化趋势
下，风电整机制造商对大型风电铸件的需求迅猛增长，市场规模不断扩大。公司
亟需调整产品结构，增加大型风电铸件产能，以顺应行业发展趋势。
  （二）本次向特定对象发行股票的目的
  公司本次向特定对象发行股票募集资金投资于海上风电核心部件数字化制
造项目以及补充流动资金。本次发行募投项目符合公司的战略发展方向，顺应风
电行业发展趋势，突破产能瓶颈，优化产品结构，丰富产品类型，培育新的盈利
金雷科技股份公司                          募集说明书
增长点。项目达产后，公司新增年产 10 万吨 5MW 及以上大型风电铸件制造能
力。公司可进一步满足市场及客户的多样化需求，巩固公司在风电主轴领域的竞
争优势，同时布局轮毂、底座、轴承座等风电配套零部件的生产，提升公司盈利
能力。通过本次向特定对象发行股票募集资金，可以极大地增强公司资金实力，
更好地满足公司未来生产、运营的日常资金周转需要，也可为公司人才引进、科
技创新和技术研发等方面提供持续性地支持，助力公司的可持续发展。未来公司
资本实力将进一步提升，核心竞争力进一步加强，市场优势地位进一步巩固，经
营业绩将进一步提高，为股东创造更好的回报。
二、发行对象及与发行人的关系
   本次向特定对象发行股票的发行对象不超过 35 名（含），为符合中国证监
会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托公司、财务
公司、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其
他合格的投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人
民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；
信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。
   最终发行对象由股东大会授权董事会在通过深交所审核并获得中国证监会
同意注册后，按照中国证监会、深交所的相关规定及公司《2022 年向特定对象
发行股票预案》所规定的条件，根据竞价结果与本次发行的保荐机构（主承销商）
协商确定。
   截至本募集说明书签署日，公司尚未确定具体的发行对象，因而无法确定发
行对象与公司的关系。具体发行对象及其与公司之间的关系将在本次发行结束后
公告的《发行情况报告书》中予以披露。
三、本次发行的方案概要
   （一）发行股票的种类及面值
   本次向特定对象发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为
人民币 1.00 元。
金雷科技股份公司                           募集说明书
  （二）发行方式及发行时间
  本次发行采用向特定对象发行股票的方式，在经深交所审核通过并获得中国
证监会同意注册的批复后，公司将在规定的有效期内择机发行。
  （三）发行对象及认购方式
  本次向特定对象发行股票的发行对象不超过 35 名（含），为符合中国证监
会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托公司、财务
公司、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其
他合格的投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人
民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；
信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。
  最终发行对象由股东大会授权董事会在通过深交所审核并获得中国证监会
同意注册后，按照中国证监会、深交所的相关规定及公司《2022 年向特定对象
发行股票预案》所规定的条件，根据竞价结果与本次发行的保荐机构（主承销商）
协商确定。
  所有发行对象均以现金的方式并以相同的价格认购本次发行的股票。
  （四）发行价格及定价原则
  本次发行采取竞价发行方式，本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价
格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前二
十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额÷定价基准
日前二十个交易日股票交易总量）。
  在定价基准日至发行日期间，若公司发生派息、送红股、资本公积金转增股
本等除权、除息事项，本次发行价格将作相应调整。调整方式如下：
  派发现金股利：P1=P0-D
  送红股或转增股本：P1=P0/(1+N)
  派发现金同时送红股或转增股本：P1=（P0-D）/（1+N）
  其中：P0 为调整前发行底价，D 为每股派发现金股利，N 为每股送红股或
转增股本数，P1 为调整后发行底价。
金雷科技股份公司                              募集说明书
  本次发行的最终发行价格将在通过深交所审核并获得中国证监会同意注册
的批复后，按照中国证监会、深交所的相关规定，由公司董事会根据股东大会的
授权与本次发行的保荐机构（主承销商）根据竞价结果协商确定。
  （五）发行数量
  本次发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时本次发行数量不超
过本次发行前公司总股本的 30%，即不超过 78,526,045 股（含本数），最终发行
股票数量上限以深交所审核通过并报中国证监会同意注册的数量为准。
  若公司在本次董事会决议公告日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金
转增股本等导致股本变化的事项，则本次发行数量上限将作相应调整。
  为保证公司控制权的稳定，在本次发行经深交所审核通过并取得中国证监会
予以注册的决定后，公司在报送发行方案时，将根据具体情况以及中国证监会的
有关要求，对于参与竞价过程的认购对象，将限定单一认购对象（包括其关联方、
一致行动人）本次认购数量（比例）加上其认购时已持有的公司股份数量（比例）
后的股份数量（比例）的上限。
  （六）限售期
  本次发行完成后，发行对象所认购的股票自本次发行结束之日起六个月内不
得转让。法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。
  发行对象所取得的公司本次向特定对象发行的股票因公司分配股票股利、资
本公积金转增股本等形式衍生取得的股票亦应遵守前述关于股份锁定期的安排。
  发行对象因本次发行所获得的公司股份限售期满后按照中国证监会及深交
所的有关规定执行。
  （七）上市地点
  本次向特定对象发行的股票将在深圳证券交易所上市交易。
  （八）募集资金总额及用途
  本次发行募集资金总额不超过人民币 215,180.00 万元（含本数），扣除发行
费用后的募集资金净额拟全部用于如下项目：
金雷科技股份公司                                        募集说明书
                                                单位：万元
序号          项目名称               投资总额          拟使用募集资金
           合计                   245,180.00       215,180.00
     本次向特定对象发行股票募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目
的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后根据相关法律法规的程
序予以置换。
     募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资
金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他融资方式解决。
     （九）本次发行前滚存未分配利润的安排
     本次发行前公司滚存的未分配利润由发行完成后的新老股东按照发行后的
股份比例共享。
     （十）本次发行决议有效期
     本次发行决议有效期为自公司股东大会审议通过之日起 12 个月内有效。
四、本次发行是否构成关联交易
     截至本募集说明书签署日，本次发行尚未确定发行对象，因而无法确定发行
对象与公司的关系。最终本次发行是否存在因关联方认购本次发行的 A 股股票
而构成关联交易的情形，将在发行结束后公告的《发行情况报告书》中予以披露。
五、本次发行不会导致公司控制权发生变化
     本次向特定对象发行股票前，公司控股股东、实际控制人为自然人伊廷雷，
伊廷雷及其一致行动人刘银平（伊廷雷配偶）、伊廷学（伊廷雷兄弟）合计持有
金雷股份 104,667,256 股，占公司发行前股本总额的 39.99%。
     本次向特定对象发行股票数量的上限为 78,526,045 股（含本数），若按发行
上限计算，发行后伊廷雷及其一致行动人的持股比例下降为 30.76%，鉴于其他
股东持股比例低且分散，发行后伊廷雷仍处于控股地位。因此，本次向特定对象
发行股票不会导致公司控制权发生变化。
金雷科技股份公司                          募集说明书
六、本次发行方案已取得有关部门批准情况以及尚需呈报批准的程序
  （一）已取得的批准与授权
审议通过，公司独立董事发表了独立意见。
审议通过。
  （二）尚需获得的批准与授权
  根据相关规定，本次发行方案尚需深圳证券交易所审核通过和中国证监会同
意注册批复后才可实施。
  在获得中国证监会同意注册的文件后，公司将向深圳证券交易所和中国证券
登记结算有限责任公司深圳分公司申请办理股票发行、登记和上市事宜，完成本
次发行的相关程序。
金雷科技股份公司                                               募集说明书
     第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金的使用计划
     公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币 215,180.00 万元
（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于如下项目：
                                                       单位：万元
序号          项目名称           投资总额         拟使用募集资金        拟实施主体
           合 计             245,180.00     215,180.00     -
注：金雷重装为金雷股份全资子公司。
     本次向特定对象发行股票的募集资金到位后，公司将按照项目的实际需求将
募集资金投入上述项目。募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际
情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
     募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资
金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他融资方式解决。
二、本次募集资金投资项目的具体情况
     （一）海上风电核心部件数字化制造项目
     本项目由公司全资子公司金雷重装在东营经济技术开发区实施，建设期 18
个月，总投资额为 205,180.00 万元，拟使用募集资金 175,180.00 万元。本项目拟
建设高端风电零部件制造基地，新建厂房并购置配套设备，项目完全达产后将新
增年产 10 万吨大型风电铸件产品产能，巩固公司在风电零部件领域的优势，进
一步提升公司综合竞争力。
     （1）顺应双碳目标要求，巩固公司优势地位
     我国 2020 年提出二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值、争取在 2060 年
前实现碳中和的目标；到 2030 年，风电、太阳能发电总装机容量将达到 12 亿千
金雷科技股份公司                                  募集说明书
瓦以上。2021 年 3 月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五
年规划和 2035 年远景目标纲要》提出，构建现代能源体系，加快发展非化石能
源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部
分布式能源，有序发展海上风电。2022 年 6 月，国家发改委、国家能源局等 9
部委联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》，提出锚定碳达峰、碳中和与
五”期间风电和太阳能发电量实现翻倍。公司通过本项目的实施可进一步巩固公
司在风电主轴领域的优势地位，未来在国家实现碳达峰、碳中和与 2035 年远景
目标进程中发挥重要作用。本项目符合国家双碳发展目标要求，助力提升风电装
机规模、构建现代能源体系，具有必要性。
  （2）面对新的市场机遇，公司需增加产能以抢占市场
  全球风电行业蓬勃发展，据 GWEC 统计数据显示，2018-2021 年全球风电装
机增量复合增速为 22.67%，2021 年全球风电行业实现了 93.61GW 的新增并网装
机。相比 2020 年，2021 年全球风电招标量增长 153%，达到 88GW。国内风电
市场表现更为强劲，2018-2021 年我国风电装机增量复合增速为 32.20%，2021
年我国风电新增装机 47.57GW。根据金风科技业绩报告数据，仅 2022 年上半年，
我国风电公开招标超过 50GW，已接近 2021 全年招标量（54.15GW），为 2023
年风电大规模装机提供了强有力的支撑。
  据 GWEC 预计，全球风电新增装机容量将从 2021 年的 93.61GW 增长到 2026
年的 128.77GW，年复合增长率为 6.59%。从更长期来看，IRENA 发布的《世界
能源转型展望：1.5℃路径》预计，2050 年风电和光伏将占全球发电装机容量的
三分之二，预计风电装机容量将达 8,174GW，
                       与 2021 年全球风电装机容量 837GW
相比，有近 10 倍的增长空间。风电市场良好的发展前景，为风电零部件行业提
供了新的市场机遇。本次募集资金投资项目达产后，公司将新增年产 10 万吨大
型风电铸件制造能力，有利于公司在风电行业进一步扩张的背景下抢占市场，巩
固公司在风电零部件行业的优势地位。
  （3）顺应风机大型化趋势，调整产品结构
  在提倡节能减排、实施低碳经济的背景下，风电整机及配套部件正向着大功
金雷科技股份公司                                   募集说明书
率、节能化的方向发展。据 CWEA 发布的《2021 年中国风电吊装容量统计简报》
显示，2021 年我国新增装机的风电机组平均单机容量为 3.51MW，同比增长
机容量占比约 20%，同比下降约 42 个百分点；3.0MW 至 5.0MW（不含 5.0MW）
新增装机容量占比为 56.4%，同比增长约 22 个百分点，5.0MW 及以上新增装机
容量占比为 23.3%，同比增长约 19 个百分点。就 5.0MW 及以上大兆瓦风机来看，
新增装机容量由 2020 年的 2.12GW 迅速增长至 2021 年的 13.03GW，其市场需求
量正在成倍增长。
  风机大型化趋势下，风电整机制造商对大型风电铸件的需求将快速增加。本
项目布局 5MW 及以上大型风电铸件的生产，能够紧跟风机大型化趋势，巩固公
司在风电零部件行业的龙头地位，稳定并提高市场占有率。
  （4）抓住海上风电快速发展带来的市场增长点
年全球海上风电新增并网容量 21.11GW，同比增幅超 200%，创历史最高纪录。
预计未来十年（2022-2031 年）全球海上风电新增装机容量将达到 315GW。同时，
国内各沿海省份纷纷出台“十四五”海上风电发展规划，合计新增海风装机容量
有望超 90GW，地方补贴接替国家补贴，推动海上风电向平价上网过渡。海上风
电覆盖面积广、资源禀赋好、输送成本低，发展潜力巨大，随着海上风电政策的
推进，海上风电装机规模有望持续扩张。
  本项目布局海上风电核心部件数字化制造，项目达产后新增年产 10 万吨
速扩张带来的新的市场增长点，进一步巩固公司在风电零部件行业的优势地位。
  （5）丰富产品类型，增加盈利增长点
  公司目前主要产品为风电主轴，风电主轴营业收入占公司营业收入总额的比
例超过 80%。本项目除布局 5MW 及以上大型主轴产品以外，还布局了轮毂、底
座、轴承座等配套零部件的生产，可以丰富公司的产品类型。项目达产后，公司
将能够为下游风电整机行业提供成套风电铸件零部件，进一步提升公司作为风电
行业零部件供应商的整体竞争力，拓展新的盈利增长点，提升公司抗风险能力。
金雷科技股份公司                             募集说明书
  （1）公司拥有优质且稳定的客户资源，有助于消化项目的新增产能
  公司长期专注于风电主轴的市场开发和销售，凭借过硬的产品质量、稳定的
供货能力、及时的供货效率、完善的售后服务等，与全球前十五名整机制造商中
的大部分企业建立了长期稳定的合作关系，保持了较高的市场占有率，客户合作
的深度和广度在行业内占有领先优势。同时，公司内外销结构均衡，市场应变能
力较强，反应速度较快，赢得了市场和客户的一致认可。公司已与维斯塔斯、西
门子歌美飒、GE、恩德安信能、远景能源、运达股份、上海电气、海装风电、
东方电气、国电联合动力、中国中车等全球高端风电整机制造商建立了良好的战
略合作关系。
  风电快速发展及风机大型化趋势下，全球风电铸件市场规模持续增长。目前
风电铸件行业竞争格局较为分散，行业集中度相对较低，大兆瓦风电铸件产能相
对不足。公司适时布局大型风电铸件领域有望迅速抢占市场。公司目前已获得上
海电气、远景能源、金风科技、哈电风能、西门子歌美飒等多家高端风电整机制
造商风电铸件产品认证，部分客户已经实现批量供货。公司在风电零部件领域优
势明显，随着风电未来装机容量的增长以及风机大型化的长期趋势，未来公司新
增风电铸件产能将随着原有客户订单量的增加和新增客户的开拓而逐步消化。
  （2）公司已全面掌握风电零部件铸造技术
  随着风机大型化，风电行业技术创新步伐不断加快，产品升级换代周期缩短，
整机商对风电零部件供应商的研发和技术进步也提出了更高的要求。公司深耕风
电行业十五年，不断增加研发投入，加大研发力度，目前已全面掌握高品质铸造、
钢锭制备、锻造、热处理、机加工、涂装等各工序的核心技术。
  公司 8000 支 MW 级风电主轴生产线优化升级改造项目于 2021 年投产，已
实现铸造主轴的全流程生产，并已实现批量生产和供货，为本项目的实施奠定了
基础。公司此前具备铸造主轴受托加工经验，积累了风电铸件机加工和涂装技术
基础。公司风电铸件已达到材质高性能、内部高致密和表面高洁净的产品质量要
求。公司已完成高强度球墨铸铁和薄壁件铸造主轴工艺研究，可以满足未来风电
大型化、轻量化的发展要求。
金雷科技股份公司                            募集说明书
  通过在风电领域十五年的积累，公司技术水平已处于行业领先地位。且公司
已实现铸件产品的全流程生产，在风电零部件领域积累了成功的项目经验和技术
储备，为本次募集资金投资项目的实施提供了技术保障。
  （3）优秀的经营管理团队和生产人员队伍建设能力
  自成立以来，公司始终聚焦主业，建立了具有充分市场竞争力的管理队伍和
人才培养机制，从基层技术工人到高层管理干部，形成了一套高效的管理体系。
公司重视人力资源管理及员工持续学习，通过持续的专业培训提高员工素质，为
公司的持续发展提供保证。公司在风电主轴方面组建了专业的经营管理团队，具
备较强的生产组织管理能力，既可有力推动本次项目及时建成达产，也保证了产
品生产的高效率、高品质、低成本。公司通过举办各种技术研讨、培训活动，车
间工人的机械操作能力得以提升。目前，公司已积累一批工艺流程娴熟，机械操
作熟练的生产人员。公司具有较强的生产人员队伍建设能力，可在本项目实施过
程中培养一批新的高素质的生产人员。优秀的管理团队和生产人员队伍建设能力
为本次募集资金投资项目的实施提供了人力资源保障。
  （4）东营海上风电产业园具备产业链协同效应以及便利的海运条件
  山东省沿海地区风力资源丰富，具有风速高、静风期少的特点，开发潜力巨
大。2022 年初印发的《山东省可再生能源发展“十四五”规划》提出，山东将
打造千万千瓦级海上风电基地和千亿级海洋风电装备制造产业基地。“十四五”
期间，山东省规划了渤中、半岛南、半岛北三个海上风电基地，总装机规模 35GW，
位于东营的渤中基地总装机规模 8.5GW。2022 年 9 月国务院发布《关于支持山
东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》，其中提出支持山东大力
发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地，利用鲁北盐碱滩涂地、
鲁西南采煤沉陷区等建设规模化风电光伏基地；支持山东布局大功率海上风电等
清洁能源装备与关键零部件制造。
  本项目所在地东营港广利港区海上风电装备产业园依托山东省海上风电资
源开发，全力打造集风电装备研发制造、检测认证、智慧管控和出运于一体、“档
次高、品种全、链条长、辐射广”的高端风电装备产业集群。产业园项目布局包
括风电主机生产基地以及核心零部件、叶片、关键材料制造基地。目前广利港已
金雷科技股份公司                                                       募集说明书
建成 6 个通用泊位，可满足海上风电装备出运需求，同时新建两个万吨级海上风
电专用码头，预计 2022 年底可建成投用。风电产业集群的协同效应以及广利港
区便利的海运条件为本次募集资金投资项目的成功实施创造了有利的条件。
     本项目计划分以下阶段实施完成，包括：规划、施工图设计、主厂房土建及
钢结构施工、设备安装及调试、项目试生产及验收，实施进度表如下所示：
                    项目建设进度一览表
       项目
                 Q1      Q2       Q3    Q4      Q1     Q2      Q3       Q4
    规划、施工图设计
主厂房土建及钢结构施工
     设备安装及调试
    项目试生产及验收
注：Q1 表示第一季度，Q2 表示第二季度，以此类推。
     （1）投资概算
                      投资总额                   募集资金投入
                                                               是否属于资
序号      项目       金额
                               比例       金额（万元）        比例       本性支出
                （万元）
     设备购置及安装工
        程费
       合计       205,180.00    100.00%   175,180.00   100.00%        -
     ①建筑安装工程费
     本项目新建建筑物主要包括生产车间、检验检测中心、综合服务中心、宿舍
等，根据新建建筑物的内容及技术结构特征，参照当地同类工程单方造价指标进
行估算，具有必要性。
     ②设备购置及安装工程费
金雷科技股份公司                                 募集说明书
  主要包括铸造、机加工、涂装、检验检测等工序所需设备，均是产品生产线
建设所需投入的必要设备。
  ③工程建设其他费用
  主要包括土地使用费、勘察、设计费、建设单位管理费、建设工程监理费、
造价咨询费等，均为项目必备事项。
  ④基本预备费
  项目实施中可能发生难以预料的支出所预留的费用，以保障项目建设能够正
常推进，本项目基本预备费按建设投资额的 3%进行计提，具有必要性。
  ⑤铺底流动资金
  铺底流动资金是保证项目生产和经营正常进行所需的流动资金，本项目铺底
流动资金为 16,329 万元。
  （2）经济效益评价
  本项目评价期为 15 年，其中建设期 1.5 年，运营期 13.5 年。经测算，本项
目完全达产后新增年营业收入 132,743.00 万元，新增年净利润 23,600.22 万元，
具有良好的经济效益。
  本次募投项目评价期为 15 年，其中建设期 1.5 年，运营期 13.5 年。运营期
第一年达产率 60%，第二年达产率 80%，第三年达产率 90%，第四年起项目完
全达产。
  （1）营业收入测算
  ①产品价格
  本次募投项目产品为 5MW 及以上大型风电铸件，价格主要以报告期内公司
批量生产销售的铸造主轴单价为基础进行预计。报告期内公司销售的铸造主轴型
号以 5MW 系列为主，本项目产品为 5-15MW 大型风电铸件，结合风机大型化发
展趋势，本次募投项目产品销售价格在报告期内公司批量生产销售的铸造主轴单
价基础上预测，为 13,274.30 元/吨。
金雷科技股份公司                                募集说明书
   ②销售收入
   按照项目预估可达到的生产能力以及预计的产品价格进行项目销售收入测
算。项目完全达产后具备每年 10 万吨大型风电铸件生产能力，预计产品价格
   （2）税金及附加测算
   本项目产品增值税税率为 13%；城市维护建设税、教育费附加和地方教育附
加分别按照增值税的 7%、3%和 2%进行计提。
   （3）成本费用测算
   ①原辅材料、燃料及动力消耗
   项目评价期内相关业务所需的所有原辅材料和燃料动力费用根据相关业务
需求程度、参照市场平均价格计算。
   ②工资薪酬
   工资薪酬及福利费依据现行公司薪酬制度并参考项目实施地人员薪酬水平
进行测算。项目预计需要人员约 650 人，预计正常达产年度工资薪酬及福利费约
   ③固定资产折旧
   项目的实施将使公司固定资产生产设备投资大幅增加。按照公司财务制度，
固定资产按年限平均法直线折旧：房屋建筑物折旧年限为 20 年，设备的折旧年
限为 12 年，残值率为 5%。
   ④修理费
   按照设备原值的 2.5%估算。
   ⑤其他费用
   其他费用主要包括管理、销售、研发费用及其他制造费用等。其他费用主要
按照公司实际生产、经营、销售过程中的相关费用占营业收入的比重进行预计。
   （4）所得税测算
   评价期前两年企业所得税按 25％税率计算，以后年份按高新技术企业 15%
金雷科技股份公司                                 募集说明书
企业所得税税率计算。
  （5）效益测算结果
  本项目达产后的预计效益测算结果如下表所示：
                                         单位：万元
  序号                 项目                  金额
  公司本项目效益预测综合考虑了公司产品历史盈利水平、产品成本因素、市
场需求预期等，各项测算指标谨慎合理。
  （6）募投项目毛利率与公司现有产品毛利率对比情况分析
  本次募投项目达产后，发行人将新增年产 10 万吨 5MW 及以上大型风电铸
件制造能力。发行人本次募投项目生产的铸造主轴及轮毂、底座、轴承座等风电
配套零部件产品，预计其正常达产年度毛利率为 28.44%，与公司 2022 年上半年
批量生产铸造主轴的毛利率基本一致。
  本项目已取得《山东省建设项目备案证明》（项目代码：
第一类鼓励类“五、新能源”中“11、5MW 及以上海上风电机组技术开发与设
备制造”的范畴，为鼓励类项目，符合国家产业政策，已取得山东省发展和改革
委员会出具的节能审查批复。
  （二）补充流动资金
  为满足公司业务发展对流动资金的需求，公司拟使用不超过 40,000.00 万元
金雷科技股份公司                                     募集说明书
的募集资金用于补充流动资金，增强公司资本实力，提高公司持续盈利能力和抗
风险能力。
  （1）公司业务规模不断扩大，生产性投入持续增加，需要充足的流动资金
保障
  受益于下游风电行业的快速发展，公司整体业务规模预计将持续扩大，公司
流动资金需求也将随之增长。本次补充流动资金与公司未来生产经营规模、资产
规模、业务开展情况等相匹配，有助于满足公司未来对于流动资金的需求。
  （2）改善公司现金流状况，提高公司抗风险能力
  本次向特定对象发行股票募集资金部分用于补充流动资金，可进一步改善公
司现金流状况，提高公司抗风险能力，保障公司的持续、稳定、健康发展。
  本次向特定对象发行股票募集资金部分用于补充流动资金符合《创业板上市
公司证券发行注册管理办法（试行）》《发行监管问答——关于引导规范上市公
司融资行为的监管要求》关于募集资金运用的相关规定，方案切实可行。
  （1）流动资金需求测算
  ①估算未来营业收入增长情况
假设未来三年收入增长率按照 28.50%测算（该假设不构成公司对未来业绩的预
测或承诺，投资者不应据此进行投资决策）。
  采用上述未来营业收入增长估算方式的原因为：一方面 2021 年我国风电招
标量为 54.15GW，2022 年上半年我国风电招标量已超过 50GW，接近去年全年
招标量，预计全年招标量将超过 100GW。风电项目中标后吊装周期一般为 1-2
年，据国家能源局数据 2022 年上半年我国风电新增装机容量仅为 12.94GW，仍
有较大规模的风电已招标量尚未吊装，为未来 1-2 年风电的大规模装机提供了较
金雷科技股份公司                                                            募集说明书
强支撑。另一方面，《风能北京宣言》提出，我国 2021-2025 年风电年均新增装
机容量应在 50GW 以上。2025 年后，我国风电年均新增装机容量应不低于 60GW，
到 2030 年我国风电累计装机容量至少达到 800GW，到 2060 年至少达到
平均每年全球将新增约 111GW 的新增装机容量。风电市场需求的增长以及风电
招标量的增长为未来公司营业收入规模的增长提供了有力支撑。
  ②流动资金需求测算情况
  未来营业收入增长按上述方式估算，经营性流动资产销售百分比与经营性流
动负债销售百分比按近三年平均值计算，公司 2022-2024 年度流动资金需求测算
情况如下：
                                                                    单位：万元
   项目      2021 年基准      2022 年预测       2023 年预测      2024 年预测
                                                                     准的差额
  营业收入      165,083.93    212,139.97     272,609.00    350,314.32    185,230.39
应收票据及应收
  账款
  预付款项        1,387.62      4,363.55       5,607.36      7,205.69      5,818.07
   存货        47,647.24     56,783.37      72,969.08     93,768.42     46,121.17
其他流动资产        9,939.33     18,405.08      23,651.32     30,392.96     20,453.63
经营性流动资产     122,937.41    162,681.54     209,052.79    268,641.85    145,704.43
应付票据及应付
  账款
  预收款项          70.90        172.53         221.71        284.90        214.00
其他流动负债        1,532.35      1,507.86       1,937.66      2,489.98       957.64
经营性流动负债      11,667.31     22,751.94      29,237.22     37,571.09     25,903.78
流动资金占用额     111,270.11    139,929.60     179,815.57    231,070.76    119,800.65
流动资金需求额              -     28,659.49      39,885.97     51,255.19    119,800.65
  依据上述假设及测算结果，公司未来三年流动资金缺口为 119,800.65 万元。
目前公司已取得的银行授信额度为 4 亿元，公司使用本次向特定对象发行募集资
金中的 40,000.00 万元补充流动资金，合计未超过公司未来三年新增经营性营运
资本所需流动资金，使用募集资金 40,000.00 万元补充流动资金的资金规模具有
合理性。
金雷科技股份公司                                             募集说明书
   （2）公司货币资金持有及未来支出规划
   截至 2022 年 6 月 30 日，公司货币资金余额为 60,480.50 万元，具体情况如
下：
                                                     单位：万元
           项目                      2022 年 6 月 30 日
库存现金                                                       4.08
银行存款                                                  60,054.24
其他货币资金                                                  422.18
           合计                                         60,480.50
其中：
受限货币资金                                                  422.18
非受限货币资金                                               60,058.32
   发行人货币资金未来主要用于满足业务发展所需的各类对外支付需求，发行
人业务规模的持续发展预计将带动各类支出需求处于较高水平，具体情况如下：
   ①支付生产经营相关的经营性支出
   发行人在日常生产经营过程中，需支付原料采购支出、人工成本支出、制造
费用支出等各类经营性支出。公司主要产品从原材料采购、生产制造到客户提货
并支付款项，平均周期较长，在此过程中需要公司垫付大量流动资金用于生产经
营，同时，公司需储备一定的货币资金以备原材料价格上涨等因素导致的货币资
金需求。因此，公司日常运营所需货币资金量较高。2019 年度、2020 年度、2021
年度、2022 年 1-6 月，发行人经营活动现金支出分别为 66,179.92 万元、106,179.02
万元、129,255.79 万元、67,873.98 万元，2022 年上半年公司月度平均经营性现
金流出为 11,312.33 万元。近些年随着公司营业收入的稳定增长，公司相关经营
性支出较大，预计未来该等经营性支出仍将保持在较高水平。
   ②支付生产经营相关的资本性支出
   发行人作为风电主轴制造企业，生产经营相关的资本性支出主要为厂房及设
备投资等。随着近年来风电行业的快速发展，公司持续加强资本性支出，新建厂
房和购置设备以提升产能紧抓市场发展机遇；同时，紧随风电大型化发展趋势，
公司购置大型设备，以提升大型风电主轴生产能力，并优化各工序设备配置，进
一步解决产能瓶颈。2019 年度、2020 年度、2021 年度、2022 年 1-6 月，发行人
金雷科技股份公司                                                           募集说明书
购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为 27,396.45 万元、
行人生产经营规模的扩大，发行人该等资本性支出预计仍将保持较高水平。
   ③偿还负债
   截至 2022 年 6 月 30 日，发行人短期信用借款余额 18,100.00 万元，发行人
货币资金需用于偿还上述借款本息。
   （3）公司资产负债情况
   自 2015 年公司首发上市以来，公司合并口径资产负债率水平如下：
                                                                    单位：%
均值
          月末       年末      年末      年末       年末      年末      年末       年末
   自 2015 年首发上市以来，公司资产负债率一直维持在较低水平，年均资产
负债率为 9.69%，截至报告期末，公司资产负债率处于历史上较高水平。公司长
期以来秉承稳健经营理念，受银行借款存在综合财务费用较高、贷款期限有限、
还款及担保压力较大等因素影响，公司银行借款一直维持在较低水平，在融资方
式上，公司偏向于股权融资。
   综上所述，发行人生产经营过程中原材料、能源动力及人员薪酬等经营性支
出中货币资金支付需求较高，同时从原材料采购、生产制造到客户提货并支付款
项周期较长，公司日常经营中所需货币资金量较高；随着风电行业快速发展及大
型化发展趋势公司需加强新增产能建设及大型化设备购置以紧跟行业发展趋势，
资本性支出所需货币资金亦较高；同时，公司需储备一定的货币资金以备原材料
价格上涨等因素导致的货币资金需求；因此，公司在日常经营及投资活动中需保
持较高的货币资金量。此外，相较同行业可比上市公司近年来再融资项目中补充
流动资金项目金额规模及占比，公司本次再融资中补充流动资金规模及占比相对
较低。本次补充流动资金符合公司未来运营需求，具有合理性。
   （4）本次用于补充流动资金比例不超过 30%
   发行人本次募集资金投资项目拟使用募集资金为 215,180.00 万元，其中涉及
补充流动资金（包括项目铺底流动资金、基本预备费以及补充流动资金）的金额
金雷科技股份公司                               募集说明书
为 61,500.00 万元，占募集资金总额比例为 28.58%，符合《发行监管问答—关于
引导规范上市公司融资行为的监管要求》中补充流动资金比例不超过 30%的相关
规定。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
     （一）本次发行对公司经营管理的影响
  本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，本次发行后，公司的主营业
务范围保持不变。本次募投项目符合国家相关产业政策以及本公司整体战略发展
方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次募集资金投资项目实施后，公
司产品结构将得到优化，顺应下游风电整机行业变化趋势。有利于进一步提高公
司的盈利能力，巩固公司的行业领先地位，增强市场竞争力，为公司的可持续发
展奠定坚实的基础。
     （二）本次发行对公司财务状况的影响
  本次发行募集资金到位后，公司的资产规模有所提高，资金实力得到提升，
为公司的后续发展提供有力保障。随着募投项目的顺利实施，本次募集资金将会
得到有效使用，在促进公司健康发展的同时，为公司和投资者带来较好的投资回
报。
四、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的关系
     （一）本次募投项目与公司既有业务的关系
  金雷股份是一家研发、生产和销售风力发电机主轴及各类大型铸锻件的高新
技术企业。公司打造了集研发、采购、生产、检测、销售于一体的快速反应机制，
建立了强大的技术保障体系和完善的产品检测体系，通过雄厚的技术实力、稳定
的产品质量、快速的交付能力、优质的售后服务等客户感知因素，在行业内建立
起了独具“金雷特色”的产品形象和品牌认知。公司主导产品为 1.5MW 至 8MW
的风电主轴，作为全球最大、最专业的风电主轴制造商之一，公司已与维斯塔斯、
西门子歌美飒、GE、恩德安信能、金风科技、远景能源、上海电气、国电联合
动力、运达股份、东方电气、三一重能、海装风电、中国中车等全球高端风电整
机制造商建立了良好的战略合作关系。
金雷科技股份公司                              募集说明书
  海上风电核心部件数字化制造项目符合公司的战略发展方向，顺应风电行业
发展趋势，突破产能瓶颈，优化产品结构，丰富产品类型，培育新的盈利增长点。
项目达产后，公司新增年产 10 万吨 5MW 及以上大型风电铸件制造能力。公司
可进一步满足市场及客户的多样化需求，巩固公司在风电主轴领域的竞争优势，
同时布局轮毂、底座、轴承座等风电配套零部件的生产，提升公司盈利能力。
  补充流动资金项目主要系随着公司业务规模不断扩大，生产性投入持续增
加，需要充足的流动资金保障。受益于下游风电行业的快速发展，公司整体业务
规模预计将持续扩大，公司流动资金需求也将随之增长。本次补充流动资金与公
司未来生产经营规模、资产规模、业务开展情况等相匹配，有助于满足公司未来
对于流动资金的需求。
  综上所述，本次募集资金投资项目的实施将对公司的生产经营产生积极影
响，有利于公司突破产能瓶颈，丰富、优化公司的产品类型和结构，进而有利于
提高公司的持续盈利能力和综合竞争力，符合公司及公司全体股东的利益。
  （二）本次募投项目与前次募投项目的关系
  前次募投项目为海上风电主轴与其他精密传动轴建设项目，本次募投项目包
括海上风电核心部件数字化制造项目和补充流动资金。前次募投项目为新增锻造
产能和铸造主轴受托加工产能，本次募投项目为新增风电铸件产品产能。前次募
投项目主要为锻造主轴、自由锻件等锻造产品，本次募投项目主要为铸造主轴、
轮毂、底座、轴承座等风电铸造产品。近年来风电大型化趋势更加明显，据 CWEA
统计数据显示，2019 年我国新增装机的风电机组平均功率为 2.45MW，2021 年
已增长至 3.51MW，增幅高达 43.19%。本次募投项目主要生产 5MW 及以上大型
风电机组零部件，可顺应风电大型化趋势，丰富公司产品类型，完善产品结构，
提升公司市场占有率。
五、发行人主营业务及本次募投项目涉及高耗能高排放行业、限制类
及淘汰类行业的情况
  （一）发行人主营业务不属于高耗能、高排放行业
  发行人目前的主要产品为锻造主轴及其他自由锻件产品，根据国家统计局
《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C 制造业”中第
金雷科技股份公司                             募集说明书
段性降低用电成本政策落实相关事项的函》《关于加强应对气候变化统计工作的
意见的通知》等文件规定的高耗能、高排放行业。
  （二）本次募投项目属于高耗能、高排放行业中的铸造行业，但能耗较低，
不属于“高耗能、高排放”项目
  根据《山东省人民政府办公厅关于坚决遏制“两高”项目盲目发展促进能源
资源高质量配置利用有关事项的通知》（鲁政办字〔2022〕9 号），山东省“两
高”行业范围为炼化、焦化、煤质液体燃料、基础化学原料、化肥、轮胎、水泥、
石灰、沥青防水材料、平板玻璃、陶瓷、钢铁、铁合金、有色、铸造、煤电等十
六个行业。本次投资项目中新增 10 万吨铸造产能属于“高耗能、高排放”行业
中的铸造行业。
  但本次募投项目不属于“高耗能、高排放”项目，原因如下：
  根据山东省发展和改革委等部门联合发布的《关于“两高”项目管理有关事
项的通知》（鲁发改工业〔2022〕255 号）：“在确保产能底数不增加的前提下
允许新建高端铸造项目”。本次募投项目为海上风电核心部件数字化制造项目，
新增铸造产能将全部用于风电主轴、轮毂、底座等风电零部件产品生产，本次募
投项目产品用于风电新能源行业，属于《战略性新兴产业分类（2018）》“3.1.12.1
先进钢铁材料铸件制造”-“3391 黑色金属铸造”中的“风电轮毂、底座等铸铁
件”，本次募投项目中的铸造产能属于高端铸造项目。
准水平（2021 年版）的通知》所列重点领域。
  本次募投项目已通过节能审查，于 2022 年 4 月 1 日取得了《山东省发展和
改革管理委员会关于山东金雷新能源重装有限公司海上风电核心部件数字化制
造项目节能报告的审查意见》（鲁发改项审[2022]224 号）。
  根据上述节能审查意见及本次募投项目的可行性研究报告，本次募投项目新
金雷科技股份公司                                         募集说明书
增综合能源消费量为 58,959.68 吨标准煤（等价值），本次募投项目完全达产后
营业收入约为 132,743.00 万元，单位 GDP 能耗为=58,959.68 吨标准煤/132,743.00
万元=0.44 吨标准煤/万元，低于国家统计局最新公布的 2019 年全国单位 GDP 能
耗（等价值）0.55 吨标准煤/万元，能耗较低。
    综上所述，本次募投项目不属于“高耗能、高排放”项目。
     （三）公司主营业务产品及本次募投项目符合国家产业政策和行业准入条
件
制类、淘汰类产业，符合国家产业政策和行业准入条件。
“五、新能源”中“11、5MW 及以上海上风电机组技术开发与设备制造”的范
畴，为鼓励类项目。因此，本次募集资金投资项目不属于《产业结构调整指导目
录（2019 年本）》中的限制类、淘汰类产业，符合国家产业政策和行业准入条
件。
     （四）公司主营业务产品及本次募集资金投资项目不涉及国家淘汰落后产
能或存在产能过剩行业
    根据《国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、财政部、人力资源
社会保障部、国务院国资委关于做好 2018 年重点领域化解过剩产能工作的通知》
（发改运行〔2018〕554 号）、《国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源
局关于做好 2019 年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2019〕785
号）、《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（国发〔2010〕7 号）、
《工业和信息化部关于印发淘汰落后产能工作考核实施方案的通知》（工信部联
产业〔2011〕46 号）以及《2015 年各地区淘汰落后和过剩产能目标任务完成情
况》（工业和信息化部、国家能源局公告 2016 年第 50 号）等规范性文件，全国
淘汰落后和过剩产能行业为：炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜冶
炼、铅冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、铅蓄电池（极
板及组装）、电力、煤炭。公司主营业务产品及本次募集资金投资项目不涉及上
述国家淘汰落后产能或存在产能过剩的行业。
金雷科技股份公司                            募集说明书
  （五）发行人及本次募投项目主要能源消耗符合国家、行业或协会的相关
标准、规定
品不属于限制类及淘汰类。根据《关于开展重点用能行业单位产品能耗限额标准
执行情况监督检查的通知》，发行人及本次募投项目产品不在该通知 22 项产品
范围内，不适用该通知中规定的 22 项单位产品能耗限额强制性国家标准。
  此外，发行人能源采购金额占主营业务成本的比重较低，生产过程中并非主
要依赖于消耗能源，耗能相对较低，平均能耗远低于全国单位 GDP 能耗标准。
发行人报告期内不存在违反能源消耗方面法律法规而受到行政处罚的情形。
  本次募投项目已通过节能审查，于 2022 年 4 月 1 日取得了《山东省发展和
改革管理委员会关于山东金雷新能源重装有限公司海上风电核心部件数字化制
造项目节能报告的审查意见》（鲁发改项审[2022]224 号）。
  综上，发行人及本次募投项目主要能源消耗符合国家、行业或协会的相关标
准、规定。
  （六）污染物排放符合国家、行业或协会的相关标准、规定
  发行人牢固树立绿色发展、环保优先理念，认真履行安全环保责任和企业社
会责任，加强安全环保基础管理，不断深化环保管理措施，加大隐患检查整改力
度，依法合规做好危废物处置，各类污染物均合格达标排放，确保环境安全和生
态文明安全。加大危险源辨识和隐患治理力度，积极开展安全知识培训、事故应
急演练等，及时消除各类隐患。
  发行人在生产过程中造成的环境污染主要来自金属熔炼、浇注、造型、制芯、
抛丸、砂处理及再生、机械加工设备运行、热处理、涂装过程中产生的废气、废
水、噪音和固体废物等。废水均通过污水处理设备处理。废气主要为粉尘、氮氧
化物等，熔炼工序、抛丸、砂处理及再生等工序产生的粉尘经布袋除尘处理，氮
氧化物采用低氮燃烧装置。针对噪音防治，发行人在生产中合理布局噪声源，合
理安排各单元的平面布置，将噪声影响较大的设备放在远离厂界、远离敏感点位
置，厂区周围采取绿化措施，种植乔灌木与草坪绿化带，利用绿化降低噪声。针
对固体废物，熔炼工序产生的钢渣、锻压过程产生的氧化铁皮、涂装工序产生的
金雷科技股份公司                                  募集说明书
钢砂等外售综合利用，锻压生产过程产生的料头和机械加工过程产生的钢屑，回
用到金属熔炼工序；各生产环节产生的危险废物委托有资质单位处理处置。发行
人已取得编号为 91371200787153413N001P 的《排污许可证》，有效期至 2027
年 9 月 29 日。发行人生产经营项目符合国家环境保护的有关规定。报告期内，
发行人不存在因违反环保相关法律法规而受到处罚的事项。
  本次募投项目已取得《关于山东金雷新能源重装有限海上风电核心部件数字
化制造项目环境影响报告书的批复》（东开管环审[2022]19 号），目前正在建设
中，尚未投产，故不存在污染物排放情形。
  综上，发行人及本次募投项目污染物排放符合国家、行业或协会的相关标准、
规定。
  （七）发行人未来减少能源消耗的措施
  发行人在生产经营过程中积极采取措施减少能源消耗，发行人积极选择节
能、先进的生产设备，提高生产效率，充分利用规模化的集中生产方式，最大限
度地发挥生产设备潜能。同时通过流程综合模拟，优化装置的操作条件，在满足
产品质量和工艺要求的前提下，从易于回收利用的角度，通过模拟分析确定最优
工艺操作条件，提高进入循环系统能耗的质量品位，减少生产过程损失。发行人
严格贯彻操作规程，不断改进操作方法，加强日常维护和定期检修，使耗能设备
正常运行。
  综上，发行人已制定措施减少未来能源消耗。
  （八）报告期内，发行人未曾发生其他环保事故、重大群体性环保事件，
不存在环保处罚情形，不存在执行国家产业政策和环保守法方面的媒体报道情
况。
  （九）报告期内发行人已建、在建或拟建项目不属于高耗能、高排放项目，
已履行备案、环评等程序，符合国家和地方产业政策和环保规定，符合相关主
管部门的要求
  报告期内发行人已建、在建或拟建项目主要围绕发行人主营业务开展，如前
所述，发行人主营业务不属于高耗能、高排放行业。根据《山东省人民政府办公
厅关于坚决遏制“两高”项目盲目发展促进能源资源高质量配置利用有关事项
金雷科技股份公司                                                          募集说明书
的通知》（鲁政办字〔2022〕9 号），本次投资项目中新增 10 万吨铸造产能属
于“高耗能、高排放”行业中的铸造行业，但本次募投项目不属于“高耗能、高
排放”项目。
     本次发行的募投项目已履行了现阶段需要履行的备案、环评审批程序，具体
如下：
      项目            审批部门                     审批文件             文件编号
                         已取得《山东省建设项目备案证明》
     项目备案
                        （项目代码：2110-370571-04-01-921165）
                          《关于山东金雷新能源重
                  东营经济技术
                          装有限公司海上风电核心 东开管环审[2022]19
     环评批复         开发区管理委
                          部件数字化制造项目环境 号
                  员会
                          影响报告书的批复》
     此外，报告期内发行人其他主要已建、在建或拟建项目及其履行的备案、环
评审批和验收程序如下：
                                                                  对提升产业
                  立项备案
序号     项目名                        环评审批              环评验收          链水平的具
                 （项目代码）
                                                                   体作用
                                 市环保局审批              局验收
     MW 级风力发
                                 市环保局审批
        项目
                                  莱环报告表
                                [2012]022701 号
                                   钢城环审
     轴产业化项目                                                   优化生产技
                                 [2017]3291 号
                                                              术，提高工
     重型装备精密                                  钢城环验[2017]23 号、
                                钢城环字                          艺水平，提
                               [2015]10 号                     升产品性能
     项目（一期）                                    城环验[2019]20 号
                                                              和质量，扩
     重型装备精密
                                钢城环字        2018.05.21 自主验收、钢 大公司产能
                               [2016]17 号      城环验[2019]21 号  规模，丰富
      补充项目
                                                              公司产品体
     重型装备精密
                                钢城环审                          系，提升公
                             [2015]112301 号                   司经营规模
     项目（二期）
                                                              及综合竞争
     大兆瓦风力发
                  钢经信改备         钢城环审                          能力
                 （2015）07 号 [2015]120701 号
        项目
     年产 8000 支                             2020.04.06 自主验收一
     轴铸锻件项目                                      [2020]1 号
     海上风电主轴       2019-371294- 济钢城环报告表 2021.02.26 自主验收一
     动轴建设项目       2019-371294-    号            验收二期工程
金雷科技股份公司                                                          募集说明书
                                                                  对提升产业
                  立项备案
序号     项目名                        环评审批             环评验收           链水平的具
                 （项目代码）
                                                                   体作用
     年产 8000 支
                                济钢城环报告表
     MW 级风电主     2020-371203-
     轴生产线优化      34-03-004773
                                   号
     升级改造项目
     海上风电装备      2102-371294-     钢城环审         2022.06.21 自主验收一
     智能制造项目      04-01-856659   [2021]4251 号          期工程
     综上，报告期内发行人已建、在建或拟建项目主要围绕发行人主营业务开展，
如前所述，发行人主营业务不属于高耗能、高排放行业。根据《山东省人民政府
办公厅关于坚决遏制“两高”项目盲目发展促进能源资源高质量配置利用有关
事项的通知》（鲁政办字〔2022〕9 号），本次投资项目中新增 10 万吨铸造产
能属于“高耗能、高排放”行业中的铸造行业，但本次募投项目不属于“高耗能、
高排放”项目。截至本募集说明书出具之日，发行人及子公司报告期内主要的已
建、在建或拟建项目已履行现阶段需要履行的备案、环评审批等程序，符合国家
和地方产业政策和环保规定以及相关主管部门的要求。
     （十）产业政策和环境政策变化风险
     发行人及子公司报告期内已建、在建或拟建项目主要能源资源消耗和污染物
排放均符合国家及地方产业政策和环保规定。但随着我国政府节能减排政策等产
业政策及环境政策力度的不断加强，相关节能、减排标准可能会发生变化。届时，
若发行人及子公司不能符合节能、减排标准，发行人及子公司的生产将可能会面
临被要求整改的风险；另外，发行人及子公司为符合节能、减排政策而需要对生
产线进行技术改造，导致资本性支出和生产成本进一步增大，从而对发行人的盈
利水平造成一定程度的不利影响。
六、可行性分析结论
     本次募集资金投资项目符合相关政策和法律法规，符合公司的战略发展规划
方向，将进一步扩大公司生产能力、提高公司的核心竞争力、巩固公司的市场地
位，并顺应下游风电整机行业变化趋势，有利于公司的可持续发展，符合全体股
东的利益。因此，本次募集资金投资项目具有必要性和可行性。
金雷科技股份公司                                 募集说明书
  第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、股东结构、高管人员结
构、业务结构的变动情况
  （一）本次发行后公司业务及资产是否存在整合计划
  本次发行募集资金全部用于海上风电核心部件数字化制造项目及补充流动
资金，不涉及对公司现有业务及资产的整合，不会导致公司业务收入结构及主营
业务发生重大变化。本次发行募集资金实施后能够提升公司的盈利能力，符合公
司中长期发展战略需要。
  （二）本次发行后公司章程变化情况
  本次发行完成后，公司注册资本将发生变化。公司将根据发行结果对公司章
程进行相应修改，并办理工商变更登记。
  （三）本次发行后公司股东结构的变动情况
  本次向特定对象发行股票前，公司控股股东、实际控制人为自然人伊廷雷，
伊廷雷及其一致行动人刘银平（伊廷雷配偶）、伊廷学（伊廷雷兄弟）合计持有
金雷股份 104,667,256 股，占公司发行前股本总额的 39.99%。
  本次向特定对象发行股票数量的上限为 78,526,045 股（含本数），若按发行
上限计算，发行后伊廷雷及其一致行动人的持股比例下降为 30.76%，仍处于控
股地位。因此，本次向特定对象发行股票不会导致公司控制权发生变化。
  本次向特定对象发行股票后，公司股权分布仍符合上市条件。
  （四）本次发行对高管人员结构的影响
  本次发行不会导致公司高级管理人员结构发生重大变动。公司未来如对高级
管理人员结构进行调整，将根据有关规定履行相应的法律程序和信息披露义务。
  （五）本次发行对公司业务结构的影响
  本次发行完成后，公司的总体业务结构短期内不会产生重大变动。长期来看，
随着本次发行募投项目的建成和运营，公司的业务规模、行业竞争优势及可持续
金雷科技股份公司                         募集说明书
发展能力将不断强化，公司的盈利能力和盈利水平也将进一步增强。
二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况
  （一）本次发行对公司财务状况的影响
  本次发行完成后，公司的资产总额与净资产额将相应增加，公司的资金实力
将得到提升，为公司业务进一步发展奠定基础。
  （二）本次发行对公司盈利能力的影响
  本次发行完成后，公司总股本将有所增加，资产规模也将进一步扩大，由于
募集资金投资项目的使用及实施需要一定时间，存在净资产收益率、每股收益等
指标在短期内被摊薄的风险。
  但从长远来看，本次募集资金投资项目的实施将对公司主营业务的发展产生
积极影响，有利于提升公司的综合竞争力，随着募集资金投资项目预期效益的实
现，公司的盈利能力将会进一步增强。
  （三）本次发行对公司现金流量的影响
  本次发行完成后，募集资金的到位使得公司筹资活动现金流入大幅增加；在
资金开始投入募集资金投资项目后，投资活动产生的现金流出量也将相应提升；
随着募投项目陆续投产以及经济效益的产生，公司经营活动产生的现金流量将得
以增加，从而进一步改善公司的现金流量状况。
三、本次发行后公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关
系、关联交易及同业竞争等变化情况
  本次发行完成后，控股股东和实际控制人及其关联方对本公司的业务关系、
管理关系不会发生变化，亦不会因本次发行产生关联交易和同业竞争。
四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东、实际控
制人及其关联方占用的情形，或公司为控股股东、实际控制人及其关
联方提供担保的情形
  公司的资金使用或对外担保严格按照法律法规和《公司章程》的有关规定履
行相应授权审批程序并及时履行信息披露义务，不存在被控股股东及其关联人违
金雷科技股份公司                      募集说明书
规占用资金、资产或违规为其提供担保的情形。本次发行完成后，公司不会因本
次发行产生被控股股东及其关联人占用公司资金、资产或为其提供担保的情形。
五、本次发行对公司负债情况的影响
  本次发行完成后，公司的总资产和净资产将同时增加，有利于提高公司抗风
险的能力。公司不存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况。
金雷科技股份公司                                                  募集说明书
            第五节 历次募集资金使用情况
一、最近五年内募集资金基本情况
   公司经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]982 号文《关于核准金雷科
技股份公司非公开发行股票的批复》文件批准，非公开发行不超过 47,611,360 股
新股。公司于 2020 年 9 月在深圳证券交易所增发新股，发行数量 2,369.6682 万
股，发行价格为每股 21.10 元，扣除发行费用后，募集资金净额为 49,346.74 万
元。
   截至 2020 年 10 月 9 日，募集资金 49,346.74 万元已全部存入本公司账户。
上述资金到位情况业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的致同验字
（2020）第 371ZC00370 号验资报告予以验证。具体款项存放情况如下：
                                                   单位金额：人民币元
         金融机构名称                         账号              汇入金额
交通银行股份有限公司莱芜钢城支行             410899991013000028477      100,000,000.00
威海市商业银行股份有限公司莱芜钢城支行               817632001421000443    150,000,000.00
齐鲁银行股份有限公司济南政务服务中心支行          86611780101421001795      140,000,000.00
中国工商银行股份有限公司莱芜钢都支行                1617031229200084703   104,599,990.30
                   合计                                   494,599,990.30
注：实际汇入账户资金 49,459.99 万元与募集资金净额 49,346.74 万元的差异为律师费、会计
师费、发行登记费、印花税不含税金额及保荐承销费可抵扣的进项税。
   截至 2022 年 6 月 30 日，本公司存放的募集资金已经全部使用完毕并销户。
金雷科技股份公司                                                                                                                 募集说明书
二、前次募集资金的实际使用情况
                                              截至 2022 年 6 月 30 日
                                                                                                                         单位：万元
募集资金总额                                             49,346.74               已累计投入募集资金总额                               49,714.52
累计变更用途的募集资金总额                                              /               各年度使用募集资金总额：
累计变更用途的募集资金总额比例                                            /
       投资项目                  募集资金投资总额                                      截止日募集资金累计投资额
                                                                                                            项目达到预定可使用状
                      募集前承        募集后承                         募集前承        募集后承                    实际投资金额与 态日期（或截止日项目
序             实际投资                            实际投资                                     实际投资
    承诺投资项目            诺投资         诺投资                           诺投资         诺投资                    募集后承诺投资     完工程度）
号              项目                              金额                                       金额
                       金额          金额                            金额          金额                    金额的差额（注）
              海上风电主
    海上风电主轴
              轴与其他精
              密传动轴建
    动轴建设项目
              设项目
         合计           50,550.00   50,550.00   51,071.41        50,550.00   50,550.00   51,071.41       -521.41
注：实际投资金额与募集后承诺投资金额的差额 521.41 万元主要原因如下：
①2020 年度投入额 27,202.37 万元，其中募集资金投入 26,916.15 万元，项目建设领用自有材料投入 286.22 万元;
②2021 年度投入额 23,869.04 万元，其中募集资金投入 22,798.37 万元，项目建设领用自有材料等投入 1,070.66 万元;
③本次非公开发行股票扣除所有发行费用后的实际募集资金净额为 49,346.74 万元；
④为加强募集资金管理提升资金收益，利用暂时闲置募集资金购买安全性高、流动性好的理财产品，募集资金产生的理财收益、利息收入扣除付款手续
费 367.78 万元。
金雷科技股份公司                                   募集说明书
三、募集资金变更情况
   截至 2022 年 6 月 30 日，公司 2020 年非公开发行募投项目不存在项目变更
的情况。
四、前次募集资金投资项目置换情况
十九次会议审议通过了《关于使用募集资金置换已预先投入募投项目自筹资金的
议案》，一致同意公司以募集资金置换先期投入募集资金投资项目的自筹资金人
民币 23,336.94 万元。致同会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司以自筹资金
预先投入募集资金投资项目情况进行了专项审核，并出具了《关于金雷科技股份
公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目情况鉴证报告》（致同专字（2020）
第 371ZA09636 号）。
五、临时闲置募集资金情况
十九次会议审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金购买理财产品的议案》，同
意公司使用不超过 2 亿元的暂时闲置募集资金适时进行现金管理，投资于安全性
高、流动性好、有保本约定的理财产品。公司独立董事、保荐机构均出具了同意
意见。该事项具体情况详见 2020 年 10 月 28 日中国证监会指定的创业板信息披
露网站巨潮资讯网披露的相关公告。
   公司于 2020 年度使用募集资金购买银行结构性存款 2 亿元，其中 5,000.00
万元已于 2020 年到期赎回，15,000.00 万元已于 2021 年到期赎回。公司于 2021
年使用募集资金购买银行结构性存款 5,000.00 万元，截至 2021 年 7 月 31 日已全
部赎回。
六、未使用完毕的前次募集资金
   截至 2022 年 6 月 30 日，尚未使用的募集资金金额为 0.00 元，募集资金专
项账户已销户。
金雷科技股份公司                                                                                                   募集说明书
七、前次募集资金投资项目实现效益情况对照表
                                                                                                           单位：万元
         实际投资项目             截止日投资                           最近三年一期实际效益
                                                                                              截止日累计        是否达到
                            项目累计产      承诺效益                                        2022 年
           项目名称                                    2019 年   2020 年     2021 年                  实现效益        预计效益
                             能利用率                                                   1-6 月
 海上风电主轴与其他精密传动轴建设项目           93.91%   10,119.04        -   4,900.73   10,715.84   3,155.95    18,772.52     是
注 1：公司 2020 年 2 月 29 日公告的《创业板非公开发行股票预案（修订稿）》中预计了对海上风电主轴与其他精密传动轴建设项目的实施与经济效益：
海上风电主轴与其他精密传动轴项目建设期为 24 个月，投资回收期（含建设期）为 6.41 年，项目完成后，公司新增锻造主轴产能 24000 吨、新增其他精
密传动轴产能 30000 吨、新增铸造轴加工 10000 吨，每年实现净利润 10,119.04 万元。截至 2022 年 6 月 30 日，海上风电主轴与其他精密传动轴建设项目
已完工并投入使用。
综合考虑承诺效益及项目达产进度情况测算公司自达产至 2022 年 6 月 30 日实现的累计承诺效益为 4,354.33 万元，累计实现的实际效益为 18,772.52 万元，
募集资金投资项目累计实现的实际效益高于承诺的累计收益。
注 2：募集资金投资项目累计实现的实际效益高于承诺的累计收益主要原因：
（1）实际效益累计期间长于承诺效益累计期间；前次募投项目涉及新增锻造和受托加工产能，项目在建设期内处于逐步投入、分期达产的状态；随着锻
造产能设备的逐步投入，公司部分锻造产品的产能自 2020 年开始产生效益，并于 2021 年 2 月完工验收，铸造加工产能于 2021 年底全部完工达产。
（2）随着近年来风电设备大型化的快速发展，风电主轴等零部件亦快速大型化，前次募投项目主要用于 3MW 及以上大兆瓦风电主轴锻压和机加工工序；
随着公司 3MW 及以上大兆瓦风电主轴生产技术的快速成熟和生产人员操作熟练度的快速提升以及订单量和产量的快速增长提高了前次募投项目产能利
用率情况，导致项目实际产能利用率高于承诺产能利用率，实现效益高于承诺效益。
注 3：截止日投资项目累计产能利用率是指投资项目达到预计可使用状态至截止日期间，投资项目的实际产量与设计产能之比。
金雷科技股份公司                             募集说明书
八、注册会计师的鉴证意见
  致同会计师事务所（特殊普通合伙）对公司前次募集资金使用情况进行了专
项审核，并出具了《金雷科技股份公司前次募集资金使用情况鉴证报告》（致同
专字（2022）第 371A014721 号），鉴证意见为：“金雷股份董事会编制的截至
和前次募集资金投资项目实现效益情况对照表符合中国证监会《关于前次募集资
金使用情况报告的规定》（证监发行字[2007]500 号）的规定，如实反映了金雷
股份前次募集资金使用情况。”
金雷科技股份公司                                 募集说明书
     第六节 本次向特定对象发行股票相关的风险
  投资者在评价公司本次向特定对象发行股票时，除募集说明书提供的其他各
项资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素：
一、宏观及政策风险
  （一）风电政策波动风险
  近年来，各国政府相继出台了一系列风电政策，有力推动了下游风电市场的
发展。若未来全球风电行业整体出现重大调整、主要客户经营情况发生重大变化，
都会导致风电行业市场需求发生重大变化。2019 年 5 月，国家发改委发布《关
于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882 号），该通知规定自
贴，风电补贴退出政策使得 2020 年全国风电新增装机量大幅增长；随着国家补
贴的退出，短期内可能导致风电新增装机量出现下降，若未来国家各类扶持政策
继续减少，风电新增装机量可能进一步下滑，进而对公司经营业绩产生不利影响；
补贴退出也使风电行业将迎来平价上网时代，下游客户降本需求可能导致公司募
投项目产品价格不及预期；随着风电政策调整，下游客户需求可能减弱，导致公
司募投项目产品销量不及预期，进而导致公司经营业绩出现下滑的风险。
  （二）环保节能等产业政策和环境政策变化风险
  发行人及子公司报告期内已建、在建或拟建项目主要能源资源消耗和污染物
排放均符合国家及地方产业政策和环保规定。但随着我国政府节能减排政策等产
业政策及环境政策力度的不断加强，相关节能、减排标准可能会发生变化。届时，
若发行人及子公司不能符合节能、减排标准，发行人及子公司的生产将可能会面
临被要求整改的风险；另外，发行人及子公司为符合节能、减排政策而需要对生
产线进行技术改造，导致资本性支出和生产成本进一步增大，从而对发行人的盈
利水平造成一定程度的不利影响。
  （三）汇率波动及外汇政策变动风险
  报告期内，公司外销收入金额分别为 60,950.22 万元、49,712.52 万元、
金雷科技股份公司                                       募集说明书
欧洲、美国及印度等地区。2018 年以来，国际外汇市场持续震荡，汇率波动较
大，报告期内公司汇兑损益分别为-115.49 万元、612.35 万元、856.48 万元及
-682.80 万元，若未来持续出现汇率波动的情况，将可能导致公司境外业务出现
波动，进而对公司经营业绩构成影响。
   （四）疫情影响的风险
   现阶段国内疫情整体防控态势良好，公司生产经营已基本恢复正常，但防范
外部疫情输入和国内各地疫情反弹的压力仍然较大。若未来新冠疫情反复且未能
得到有效遏制，将可能对公司未来经营情况产生一定影响，从而对公司经营业绩
产生不利影响。
二、财务风险
   （一）毛利率波动风险
   公司主要从事风力发电机主轴及各类大型铸锻件的研发、生产与销售，主要
产品包含风电主轴、其他大型铸锻件产品等，公司使用的主要原材料包括废钢、
镍铁、生铁等，原材料的价格波动将影响公司的毛利率水平。报告期内，公司毛
利率分别为 29.08%、44.68%、39.15%和 28.46%，其中，2021 年、2022 年 1-9
月，受原材料价格上涨等因素影响，公司毛利率呈下滑趋势。未来，公司可能
因市场环境变化、主要产品销售价格下降、原材料价格上升等不利因素而导致
毛利率水平下降，从而可能对公司盈利能力产生不利影响。
   （二）业绩下滑风险
   受行业需求暂时放缓、疫情反复等因素影响，2022 年 1-9 月公司实现营业
收入 121,191.68 万元，相比上年同期下降 3.94%；同时受原材料价格上涨等因
素影响，公司净利润相比上年同期下降 42.33%。未来，若风电行业政策调整，
可能影响下游整机厂商进而影响发行人风电产品的销售情况。同时，若原材料价
格持续增长，且公司未能通过调整采购计划和订单价格、开发新的供应商、加大
产品研发和工艺提升投入等措施以减轻原材料价格上涨对公司业绩的不利影响，
公司未来业绩存在下滑的风险。
金雷科技股份公司                                      募集说明书
   （三）原材料价格波动风险
   公司风电主轴和自由锻件等产品所需的主要原材料为废钢、镍铁、生铁等，
其市场价格波动对公司经营有以下两方面影响：一方面，原材料市场价格波动影
响公司资金周转以及库存管理，若原材料价格持续上涨，原材料采购将占用公司
更多的流动资金，从而加大公司资金周转的压力；若原材料价格持续下滑，则将
增大公司原材料库存管理的难度，并引致存货跌价损失的风险；另一方面，原材
料市场价格变化还将直接影响采购及生产成本，导致毛利率指标出现一定程度的
波动，进而影响公司经营业绩。报告期内，废钢、镍铁、生铁等原材料的价格波
动上涨一定程度上降低了报告期公司产品毛利率，如未来废钢、镍铁、生铁等价
格继续维持上行的态势，将有可能使公司产品毛利率下降，从而对公司经营业绩
造成负面影响。
   （四）存货跌价风险
   报告期各期末，公司存货账面价值分别为 32,238.07 万元、33,601.77 万元、
销定产的模式，但若因客户违约导致无法正常交付产品，将可能会导致存货可变
现净值低于成本，从而存在存货跌价损失的风险。
   （五）每股收益和净资产收益率短期内可能下降的风险
   本次发行完成后，公司的总股本和净资产将有较大幅度增加，公司整体资本
实力得以提升，由于募集资金投资项目的实施和产生效益需要一定的过程和时
间，因此，短期内公司净利润可能无法与股本和净资产保持同步增长，从而导致
公司每股收益和净资产收益率等指标相对本次发行前有所下降。公司存在本次发
行完成后每股收益被摊薄和净资产收益率下降的风险。
   （六）税收优惠的风险
   报告期内，公司作为高新技术企业享有相应的企业所得税税收优惠。如果公
司未来不再继续符合高新技术企业税收优惠的申请条件或国家取消高新技术企
业有关的税收优惠，使得其不能继续享受的优惠税率，将导致公司所得税费用上
升，从而对公司经营业绩造成不利影响。
金雷科技股份公司                           募集说明书
三、管理风险
  公司正处于快速发展时期，本次募集资金到位后，公司的业务规模将进一步
扩大，这将对公司经营管理水平提出更高的要求。公司本次募投项目拟通过东营
子公司金雷重装实施，随着项目的推进，相关管理人员和生产人员将迅速增加。
如果公司管理层的管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，公司的采购、生
产、销售、研发各项管理制度以及人才培养模式未能随着公司业务规模的扩大进
一步健全和完善，则将由此引发管理风险。
四、募集资金投资项目的风险
  （一）募投项目认证风险
  目前公司现有的铸造主轴生产线生产主体为金雷股份，本次募投项目拟新
增 10 万吨铸造产能，其实施主体为金雷重装。对于本次募投项目，部分客户需
重新进行供应商认证和产品认证。根据公司目前的调研情况，主要分三种：①
部分国内客户仅需公司向其履行增加供应商场地备案程序即可供货，预计 2023
年 9 月底（募投项目正式投产）前供货，如上海电气、东方电气、远景能源、
金风科技；②部分客户可简化认证程序，对募投项目生产流程中的铸造工序进
行认证后即可供货，如哈电风能、运达股份、海装风电、明阳智能、三一重能、
中国中车等，前述部分客户预计 2023 年上半年启动认证程序，在 2023 年底前
可获得认证；③部分客户要求募投项目履行完整的供应商认证和产品认证程序
后才可供货，如维斯塔斯、西门子歌美飒、GE 等，该部分客户预计 2023 年底前
启动认证程序，在 2024 年底前通过认证。如果金雷重装及本次募投项目产品无
法按计划取得相关认证，可能导致募投项目实施进度不及预期，进而导致募投
项目存在效益不及预期的风险。
  （二）募集资金投资项目产能消化的风险
  截至募集说明书出具日，公司现有风电铸件产能 3 万吨。本次募投项目达
产后将新增风电铸件年产能 10 万吨，进一步扩大公司风电铸件产品供给能力。
本次募投项目投产后如未取得目标客户大批量订单，募投产品销售可能存在一定
的不确定性。此外，由于外部市场环境存在一定的不确定性，若未来市场环境、
产业政策、下游需求发生变化，或公司在客户开发、技术发展、经营管理等方
金雷科技股份公司                          募集说明书
面不能与业务规模相匹配，可能将对公司本次募投项目的产能消化带来一定的影
响，因此本次募投项目存在新增产能无法按预计及时消化的风险。
  （三）募投项目实施进度不及预期的风险
  公司对本次募集资金投资项目的实施进行了较为合理的设计和规划，但较大
资金规模的项目实施对公司的组织和管理水平提出了较高的要求。募投项目具体
的实施过程中存在一定的不确定性，包括自然灾害、资金到位情况、人员安排情
况等。
  考虑到本次募投项目建设及实施周期较长，若公司未来在生产工艺的运用、
生产效率的提升、人才队伍的建设等方面不及预期，会对项目的投产时间、量
产能力造成不利影响，存在募投项目实施进度不及预期的风险。
  （四）募集资金投资项目未能实现预期经济效益的风险
  本次募集资金投资的“海上风电核心部件数字化制造项目”是公司根据市
场环境和行业技术趋势以及公司自身发展战略和条件在审慎分析基础上做出的
投资决策，公司对本次募集资金投资项目进行了充分的可行性论证。但公司对募
集资金投资项目的经济效益为预测性信息，经济效益是否能够如期实现具有一定
的不确定性。若未来本次募投项目的实施进度不及预期、市场开拓效果不佳、原
材料价格大幅上涨以及其他不可抗力因素等情形出现，可能导致出现募投项目无
法达到预期效益的风险。
  （五）募投项目新增资产折旧及摊销费用的风险
  本次募集资金投资项目实施后，由于新增土地及较多厂房、生产设备等资产，
导致公司每年新增折旧及摊销费用金额较大，本次募投项目建成后，预计达产年
度年新增折旧及摊销金额为 10,295.60 万元，占营业收入和营业利润比例约为
营业绩、募投项目预期收益未能实现，或者实施后市场环境发生重大不利变化，
公司将面临销售收入增长不能消化每年新增折旧及摊销费用而导致公司业绩下
滑的风险。
金雷科技股份公司                         募集说明书
五、审批及市场风险
  （一）审批风险及交易终止风险
  本次向特定对象发行股票方案已经公司第五届董事会第十一次会议、第五届
监事会第十一次会议审议通过，并经公司 2022 年第三次临时股东大会审议通过。
本次向特定对象发行股票方案尚需深圳证券交易所审核通过和中国证监会同意
注册批复。
  本次发行能否获得相关监管部门批准及取得上述批准的时间等均存在不确
定性，该等不确定性将导致本次发行面临不能最终实施完成的风险。
  （二）股票价格波动的风险
  本次向特定对象发行股票后，公司股票仍将在深圳证券交易所上市。本次发
行将对公司的生产经营和未来发展产生一定的影响，公司基本面的变化将可能影
响公司股票价格。但股票价格不仅取决于公司的经营状况，同时也受国家经济政
策调整、利率和汇率的变化、股票市场的投机行为以及投资者的心理预期波动等
影响，另外行业的景气度变化、宏观经济形势变化等因素，也会对股票价格带来
影响。由于以上多种不确定性因素的存在，公司股票价格可能会偏离其本身价值，
从而给投资者带来投资风险。
金雷科技股份公司                                         募集说明书
   第七节 与本次发行相关的董事会声明及承诺事项
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
  全体董事签字：
   ____________   ____________   ____________
     伊廷雷             李新生            周 丽
   ____________   ____________
     罗新华             王建平
  全体监事签字：
   ____________   ____________    ____________
      刘 明            伊 波             闫家华
  高级管理人员签字（兼任董事的除外）：
   ____________   ____________   ____________
     张 振             王瑞广            郭 甫
   ____________
     蔺立元
                                       金雷科技股份公司
                                         年       月   日
金雷科技股份公司                        募集说明书
二、发行人控股股东、实际控制人声明
  本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东、实际控制人（签字）：
                    伊廷雷
                            年   月   日
金雷科技股份公司                                 募集说明书
三、保荐机构（主承销商）声明
  本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  项目协办人：
                          迟元行
  保荐代表人：
                张琳琳                  王   飞
  法定代表人：
                          李   峰
                                  中泰证券股份有限公司
                                     年   月   日
金雷科技股份公司                            募集说明书
四、保荐机构（主承销商）负责人声明
  本人已阅读金雷科技股份公司向特定对象发行股票募集说明书的全部内容，
确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书真
实性、准确性、完整性、及时性承担相应的法律责任。
  保荐机构总经理：
             冯艺东
  保荐机构董事长：
             李 峰
                             中泰证券股份有限公司
                                年   月   日
金雷科技股份公司                             募集说明书
五、审计机构声明
  本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具
的审计报告等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中
引用的审计报告等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  单位负责人签名：
                           李惠琦
  签字注册会计师签名：
                     王传顺             刘民
                      致同会计师事务所（特殊普通合伙）
                                 年   月    日
金雷科技股份公司                            募集说明书
六、发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法律
意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  单位负责人签名：
                          刘克江
  经办律师签名：
                    郭芳晋         张明波
                          北京德和衡律师事务所
                                年   月   日
金雷科技股份公司                        募集说明书
七、发行人董事会声明
  （一）有关未来股权融资计划
  除本次发行外，公司在未来十二个月内暂无其他股权融资计划。若未来公司
根据业务发展需要及资产负债状况安排股权融资，将按照相关法律法规履行相关
审议程序和信息披露义务。
  （二）有关摊薄即期回报事项
  本次发行可能摊薄投资者的即期回报，发行人董事会已按照国务院和中国证
监会有关规定作出了制定了填补回报的具体措施，董事、高级管理人员和控股股
东、实际控制人已作出确保发行人填补即期回报措施切实履行的承诺，具体如下：
  （1）合理统筹资金，提升盈利能力，促进主业发展
  本次募集资金到位后，公司流动性将有所提高，资本结构更为合理，财务费
用得以下降，公司未来将加快业务的发展与开拓，进一步巩固和提升公司核心竞
争优势、拓宽市场，努力实现收入水平与盈利能力的双重提升。
  （2）加强募集资金管理，保证募集资金合理合法使用
  为规范募集资金的管理和使用，确保募集资金的使用规范、安全、高效，公
司已经根据《公司法》《证券法》和《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等
法律、法规的规定和要求，结合公司实际情况，制定并完善了本公司的募集资金
管理制度，明确规定公司对募集资金采用专户专储、专款专用的制度，以便于募
集资金的管理和使用以及对其使用情况加以监督。公司将定期检查募集资金使用
情况，保证募集资金得到合理合法使用。
  （3）进一步完善利润分配制度，保障投资者利益
  为完善和健全公司科学、持续和稳定的股东回报机制，增加利润分配政策决
策的透明度和可操作性，切实保护公众投资者的合法权益，根据中国证券监督管
理委员会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管
指引第 3 号——上市公司现金分红》等规定，公司已经制定和完善了《公司章程》
金雷科技股份公司                       募集说明书
中有关利润分配的相关条款，明确了公司利润分配尤其是现金分红的具体条件、
比例、分配形式和股票股利分配条件等，完善了公司利润分配的决策程序和机制
以及利润分配政策的调整原则，强化了中小投资者权益保障机制。本次发行后，
公司将依据相关法律规定，严格执行落实现金分红的相关制度和股东分红回报规
划，保障投资者的利益。
  （4）加强经营管理和内部控制，为公司发展提供制度保障
  公司将严格遵循《公司法》《证券法》等法律、法规和规范性文件的要求，
不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、
法规和《公司章程》的规定行使职权，做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立
董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保
监事会能够独立有效地行使对董事、高级管理人员及公司财务的监督权和检查
权，为公司发展提供制度保障。
  为使公司填补回报措施能够得到切实履行，公司董事、高级管理人员作出如
下承诺：
  （1）不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他
方式损害公司利益。
  （2）对本人的职务消费行为进行约束。
  （3）不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。
  （4）由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的
执行情况相挂钩。
  （5）拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相
挂钩。
  （6）切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关
填补回报措施的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿
意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
  （7）自本承诺出具日至公司本次向特定对象发行股票实施完毕前，若中国
金雷科技股份公司                       募集说明书
证监会、深圳证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定
的，且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，届时将按照中国证监会的最新
规定出具补充承诺。
  作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承
诺，本人同意中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的
有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。”
  为确保公司本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的填补措施得到切实执
行，维护中小投资者利益，公司控股股东及实际控制人作出如下承诺：
  （1）本人/本公司不越权干预公司经营管理活动，不侵占上市公司利益，切
实履行对上市公司填补摊薄即期回报的相关措施。
  （2）自本承诺出具日至公司本次向特定对象发行股票实施完毕前，若中国
证监会、深圳证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定
的，且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，届时将按照中国证监会的最新
规定出具补充承诺。
  （3）本人/本公司将切实履行公司制定的有关填补回报的相关措施以及对此
作出的任何有关填补回报措施的承诺，若违反上述承诺并给公司或者投资者造成
损失的，愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
  作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承
诺，本人/本公司同意中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构按照其制定
或发布的有关规定、规则，对本人/本公司作出相关处罚或采取相关管理措施。”
  （以下无正文）
金雷科技股份公司                         募集说明书
  （本页无正文，为《金雷科技股份公司向特定对象发行股票募集说明书》之
“发行人董事会声明”之盖章页）
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