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天元宠物: 首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

证券之星 2022-11-15 00:00:00
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                创业板投资风险提示
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入
大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风
险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司
所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
  杭州天元宠物用品股份有限公司
        （杭州余杭经济开发区星桥配套区）
首次公开发行股票并在创业板上市
              招股说明书
             保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
杭州天元宠物用品股份有限公司                            招股说明书
                       本次发行概况
发行股票类型           人民币普通股（A 股）
                 本次公开发行新股数量 2,250 万股，占发行后总股本比例的
发行股数
每股面值             人民币 1.00 元
每股发行价格           49.98 元
发行日期             2022 年 11 月 9 日
拟上市证券交易所和
          深圳证券交易所创业板
板块
发行后总股本           9,000 万股
保荐人（主承销商）        中信证券股份有限公司
招股说明书签署日期        2022 年 11 月 15 日
杭州天元宠物用品股份有限公司                    招股说明书
                 重要声明
  中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请
文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利
能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均
属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人
自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依
法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
  发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会
计资料真实、完整。
  发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保
荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投
资者损失。
  保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                                                             招股说明书
                                                              目 录
   二、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及相关
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                                                                    招股说明书
  十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人及其业务相关的对外投
  十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属持有发行人股份的情
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                                                             招股说明书
  四、公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资金占用及担保情况 ........ 259
  三、审计意见、关键审计事项及与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判
  十三、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项及重大担保、诉讼等事项 469
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                                                            招股说明书
   三、发行人、股东、实际控制人及发行人的董事、监事、高级管理人员作出的重要
杭州天元宠物用品股份有限公司                               招股说明书
                    重大事项提示
  公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正
文内容，并特别关注以下重要事项。
一、本公司提醒投资者特别关注的风险因素
（一）境外市场环境变化的风险
  由于欧美发达国家的宠物产业发展较为成熟，而我国宠物产业起步较晚，报告期
内公司产品以境外市场为主，并广泛销往美国、澳大利亚、德国、日本等几十个国家
和地区。2019 年度至 2022 年 1-6 月，公司境外销售收入占主营业务收入的比例依次为
一大客户 Kmart AUS 为澳大利亚客户，报告期各期，公司对 Kmart AUS 的销售收入
占各期营业收入的比例分别为 13.66%、10.94%、10.64%和 7.47%。
部分猫爬架、宠物窝垫等产品已在加征范围内，中美贸易摩擦对公司出口美国业务已
产生一定影响。此外，2020 年新冠疫情爆发以来，中国和澳大利亚关系较为紧张，双
方产生一定贸易摩擦。如美国对中国的贸易壁垒措施持续或加剧，或澳大利亚等其他
主要出口国或地区亦对中国产宠物用品增加贸易壁垒，甚至出现抵制中国产品的情况，
将对公司出口销售规模和经营业绩造成较大不利影响。
（二）新产品开发及推广的风险
  宠物用品行业存在品类多、变化快的特点，公司需要及时了解行业市场需求变动
情况，并不断开发出紧跟市场变化的产品，以获得市场认可。如果公司产品不能很好
适应不断变化的市场需求，所新开发的各式宠物用品及宠物食品未能获得市场认可，
或者在市场竞争、市场推广、运营成本控制等方面发生不利变化，将可能因此导致客
户流失，进而对公司的盈利水平和未来发展产生一定影响。
（三）国内市场开拓及经营风险
  国内宠物市场已进入快速发展阶段，公司目前正逐步加强国内市场的开拓，并根
据国内市场消费与渠道环境，重点发展电子商务线上业务，公司需要投入更多的推广
杭州天元宠物用品股份有限公司                                 招股说明书
运营资金、人力和开发等资源以扩大国内市场占有率。如果未来国内市场出现重大变
化或公司国内市场开拓未达预期，将会对公司经营业绩的持续稳定产生一定的影响。
  另一方面，公司在国内市场开拓过程中，在原有宠物用品的基础上同时开展宠物
食品业务。如宠物食品上游厂商发生不可预见的质量问题将可能导致食品安全风险；
同时公司销售的宠物食品以进口为主，国际供应链在稳定提供货物方面存在一定不确
定性；此外，宠物食品货值较高，购买时需预付部分货款，存在资金安全风险。因此，
公司存在开拓宠物食品业务而带来的潜在经营风险。
（四）外协生产模式的经营风险
  由于各类宠物用品的产品类型规格众多、材料工艺差异较大，且作为轻工业商品
在浙江地区具有较为丰富的配套加工制造资源，公司形成了以外协加工为主，及就核
心产品猫爬架和宠物窝垫产品保留了部分自有产线的生产模式，以发挥产业链分工比
较优势，聚焦于产品开发及客户开拓等高附加值核心业务环节。2019 年度至 2022 年
外协生产模式的产品占比较高。尽管公司外协供应商较为分散，且各供应商多为单品
类委托加工，并与公司保持了良好合作关系，但未来公司如果对外协厂商未能有效实
施供应链协作管理，将可能对公司产品加工质量、订单交期等造成不利影响；同时，
随着公司业务规模持续扩大，如诸多外协厂商的经营发展无法满足公司需求，及公司
未能寻找到新的合格供应商，将可能对公司的未来发展造成不利影响。
（五）产品贴牌销售模式的风险
  由于境外宠物相关产业发展较为成熟、市场规模巨大，公司等境内宠物行业企业
报告期内主要以国际市场出口业务为主，所销售产品主要使用境外客户所提供品牌，
该销售方式又称为贴牌销售模式。2019 年度至 2022 年 1-6 月，公司贴牌产品销售收入
占主营业务收入的比例分别为 87.08%、70.60%、70.96%和 68.54%。公司贴牌产品主
要通过境外大型连锁零售商、专业宠物产品连锁店、线上电商平台等实现终端销售。
如国际竞争格局、市场环境发生变化，境外客户减少在我国及对公司的采购订单，将
对公司的产品销售规模和经营业绩造成不利影响。
杭州天元宠物用品股份有限公司                      招股说明书
（六）人员及客户资源流失风险
  宠物用品设计开发能力是公司保持广泛、持续的客户覆盖，维持行业地位的重要
基础。能否持续保持高素质的设计开发团队、开发设计具有竞争力的宠物用品，对公
司的持续发展至关重要。如未来公司因行业竞争造成核心技术泄密、开发人员流失，
公司将因此丧失在产品开发设计方面的竞争优势。同时，如公司销售人员出现较大规
模流失，将可能对公司客户的持续覆盖产生不利影响。
  公司产品以外协生产为主，尽管相关外协供应商通常仅生产特定品类产品，且规
模相对较小，无法满足宠物用品客户多品类的“一站式采购”及快速响应开发需求。
然而，随着外协供应商加工规模的扩大，若其在产品开发能力以及多品类产品提供能
力等方面取得较大进展，公司存在部分外协供应商发展成为行业竞争企业并与下游客
户进行直接交易的客户流失风险。
  此外，公司报告期内宠物食品业务主要为进口销售国际品牌宠物粮食产品，并在
作资源，建立了以规模化集中采购、仓储分销运营为基础的购销体系，但如果境内下
游客户的采购策略与境外上游供应商的销售模式发生变化，双方建立起直接的供应合
作关系，或者公司的上游采购渠道出现中断，公司将面临宠物食品客户流失及相关业
务收入大幅下降的风险。
（七）出口业务的汇率波动风险
  报告期内，公司产品销售主要以境外市场为主，并主要以美元报价和结算。由于
公司成本端主要使用人民币计价，从报价到发货确认收入期间的汇率波动将影响公司
的毛利率水平；同时，从发货到收款结汇期间的汇率波动将导致公司产生汇兑损益。
近年来，人民币对美元的汇率波动幅度较大，如未来人民币汇率波动幅度加大，一方
面将影响公司产品出口的价格竞争力，另一方面汇兑损益将造成公司业绩波动。
  为应对汇率波动的影响，报告期内，公司存在与金融机构合作开展远期结汇业务
的情况。2019 年，由于公司对汇率变动预判与实际情况不一致，实际交割日人民币对
美元汇率高于公司远期结汇合约的锁定汇率，导致因开展远期结汇业务造成投资收益
损失和公允价值变动损失。未来，如公司未能准确预判，导致远期结汇合约的锁定汇
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率低于实际交割日的市场汇率，公司存在因远期结汇业务的开展而发生损失的风险。
（八）出口退税政策变化的风险
   公司产品以外销为主，适用“免、抵、退”的增值税退税政策。2019 年度至 2022
年 1-6 月，公司收到的出口退税额分别为 7,778.24 万元、10,702.57 万元、12,251.40 万
元和 6,467.14 万元，各期出口退税率分别为 14.01%、12.99%、13.00%和 13.00%，保
持相对稳定，报告期内未对公司产生重大不利影响。
   未来如果公司主要产品的出口退税率降低并导致出口货物征退税率差扩大，且不
能将增加的税收成本转移至客户，将会直接增加公司营业成本，并最终影响公司经营
业绩，使公司将面临利润下降的风险。假设在增值税征收率、产品定价情况等其他因
素不变的情况下，如平均出口退税率下降 1%，公司报告期各期利润总额将分别下降
将分别下降 23.57%、20.77%、24.98%和 29.26%。
二、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长
锁定期限以及相关股东持股及减持意向等承诺
（一）实际控制人薛元潮、薛雅利承诺
   本人将严格遵守中国证监会和证券交易所的有关规定，自发行人股票上市之日起
人回购该部分股份。
   发行人上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（指公司首
次公开发行股票的发行价格，如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增
发新股等原因进行除权、除息的，则按照证券交易所的有关规定作除权除息处理，下
同），或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，本人所持发行人股票的锁定期限自
动延长 6 个月。本人在锁定期满后两年内进行股份减持的，减持价格不低于发行价
（如遇除权除息，上述价格相应调整）。
   在本人担任发行人董事、高级管理人员期间，本人每年转让的股份（包括直接和
间接持有的股份，下同）不超过本人持有发行人股份总数的 25%；本人自发行人离职
杭州天元宠物用品股份有限公司                       招股说明书
后 6 个月内，不转让持有的公司股票。本人作为发行人董事、高级管理人员，在任期
届满前离职的，本人在就任时确定的任期内和任期届满后 6 个月内，遵守下列限制性
规定：
高股份转让的其他规定。
  本人作为公司的控股股东、实际控制人、董事长/实际控制人、董事、副总经理，
锁定期满后在一定时间内将继续长期持有公司股份，若本人锁定期满后拟减持公司股
份的，本人将遵守中国证监会、深圳证券交易所颁布的届时有效的减持规则进行减持
并履行相应的信息披露义务。
  本人不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。
（二）公司股东、实际控制人控制的其他企业杭州同旺投资有限公司、杭州乐旺股权
投资管理有限公司承诺
  本企业将严格遵守中国证监会和证券交易所的有关规定，自发行人首次公开发行
的股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本企业持有的发行
人股份，也不由发行人回购该部分股份。
  发行人上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（指公司首
次公开发行股票的发行价格，如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增
发新股等原因进行除权、除息的，则按照证券交易所的有关规定作除权除息处理，下
同），或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，本企业所持发行人股票的锁定期限
自动延长 6 个月。
  本企业锁定期满后拟减持发行人股份的，将遵守中国证监会、深圳证券交易所颁
布的届时有效的减持规则进行减持并履行相应的信息披露义务。
（三）公司持股 5%以上并担任董事、高级管理人员的股东江灵兵承诺
  本人将严格遵守中国证监会和证券交易所的有关规定，自发行人首次公开发行的
杭州天元宠物用品股份有限公司                       招股说明书
股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本人持有的发行人股
份，也不由发行人回购该部分股份。
  发行人上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（指公司首
次公开发行股票的发行价格，如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增
发新股等原因进行除权、除息的，则按照证券交易所的有关规定作除权除息处理，下
同），或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，本人所持发行人股票的锁定期限自
动延长 6 个月。本人在锁定期满后两年内进行股份减持的，减持价格不低于发行价
（如遇除权除息，上述价格相应调整）。
  在本人担任发行人董事、高级管理人员期间，本人每年转让的股份不超过本人持
有发行人股份总数的 25%；本人自发行人离职后 6 个月内，不转让持有的公司股票。
本人作为发行人董事、高级管理人员，在任期届满前离职的，本人在就任时确定的任
期内和任期届满后 6 个月内，遵守下列限制性规定：
高股份转让的其他规定。
  本人拟减持发行人股份的，将遵守中国证监会、深圳证券交易所颁布的届时有效
的减持规则进行减持并履行相应的信息披露义务。
  本人不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。
（四）公司其他股东联创永溢、御硕投资、新兹投资、朱兆服、余伟平、管军、丁敏
华、钱进承诺
  本人/本企业将严格遵守中国证监会和证券交易所的有关规定，自发行人首次公开
发行的股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本人/本企业
持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
  若本人/本企业锁定期满后拟减持发行人股份的，本人/本企业将遵守中国证监会、
深圳证券交易所颁布的届时有效的减持规则进行减持并履行相应的信息披露义务。
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（五）董事、监事、高级管理人员张中平、虞晓春、李安、宋辉承诺
  本人将严格遵守中国证监会和证券交易所的有关规定，自发行人首次公开发行的
股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接或间接持有
的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
  本人在锁定期满后两年内进行股份减持的，减持价格不低于发行价（如遇除权除
息，上述价格相应调整）。
  在本人担任发行人董事、监事、高级管理人员期间，本人每年转让的股份不超过
本人持有的发行人股份总数的 25%；本人自发行人离职后 6 个月内，不转让持有的公
司股票。本人作为发行人董事、监事、高级管理人员，在任期届满前离职的，本人在
就任时确定的任期内和任期届满后 6 个月内，遵守下列限制性规定：
高股份转让的其他规定。
  若本人锁定期满后拟减持发行人股份的，本人将遵守中国证监会、深圳证券交易
所颁布的届时有效的减持规则进行减持并履行相应的信息披露义务。
  本人不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。
  除上述承诺内容外，公司董事、高级管理人员张中平、虞晓春、李安还承诺：
  发行人上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（指公司首
次公开发行股票的发行价格，如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增
发新股等原因进行除权、除息的，则按照证券交易所的有关规定作除权除息处理，下
同），或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，本人持有的发行人股票的锁定期限
自动延长 6 个月。
（六）间接持有公司股份的股东、薛元潮之母吕玲娣承诺
  自发行人首次公开发行的股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本
次发行前本人持有的发行人股份（包括直接和间接持有的股份，下同），也不由发行
杭州天元宠物用品股份有限公司                               招股说明书
人回购该部分股份。
  发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（指
公司首次公开发行股票的发行价格，如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股
本、增发新股等原因进行除权、除息的，则按照证券交易所的有关规定作除权除息处
理，下同），或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，本人间接持有的发行人股票
的锁定期限自动延长 6 个月。
  若本人锁定期满后拟减持发行人股份的，本人将遵守中国证监会、深圳证券交易
所颁布的届时有效的减持规则进行减持并履行相应的信息披露义务。
三、本次发行相关的其他重要承诺
  本次发行相关的其他重要承诺，主要包括上市后三年内公司股价低于每股净资产
时稳定公司股价的承诺、关于填补本次公开发行股票被摊薄即期回报的措施及承诺及
关于未履行或未及时履行相关承诺的约束措施，具体内容详见本招股说明书“第十节
投资者保护”之“三、发行人、股东、实际控制人及发行人的董事、监事、高级管理
人员作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施”。
四、本次发行完成前滚存利润的分配安排
  根据公司 2020 年第一次临时股东大会决议，为兼顾新老股东利益，公司本次发行
上市前可根据股东大会决议进行利润分配，留存的未分配滚存利润全部由公司本次发
行上市后的新老股东按照上市后的持股比例共同享有。如因国家财务政策调整而相应
调整前述未分配利润数额，以调整后的数额为准。
五、新型冠状病毒感染的肺炎疫情对公司经营情况的影响
  新型冠状病毒感染的肺炎疫情（以下称“疫情”“新冠疫情”）自 2020 年 1 月下
旬在我国爆发以来，国内各地开展了较大规模、积极有效的防疫管控措施。受此影响，
公司于 2020 年 2 月 11 日开始复工，至 2020 年 3 月初公司各部门基本恢复运营，主要
供应商亦陆续于 3 月初恢复正常生产经营。因人员隔离、交通管制、延迟复工等防疫
管控措施的影响，2020 年 2 月至 3 月期间，公司的生产和采购环节受到了一定程度的
影响，使得部分订单存在延期交付的情况，但均已提前与客户协商确认。2020 年 3 月
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起，随着国内疫情得到有效控制，境内疫情对公司生产经营的影响已逐步消除。
  在境外疫情影响方面，随着新冠疫情在全球多国范围爆发，美国、欧洲等多个国
家和地区采取了隔离封城、停工停产等不同程度的防疫管控措施。受全球范围内新冠
疫情的影响，公司部分境外商超客户的采购备货量有所减少，居家办公使得部分业务
的联络沟通有所延缓。但同时，公司境外下游销售渠道多为连锁商超、线上电商，在
疫情期间保持了正常营业；此外，宠物用品作为家庭日用消费品，疫情期间的居家生
活在一定程度上带动了宠物用品的消费需求。由此，上述多项因素的综合影响使得境
外疫情对公司宠物用品的出口销售业务未构成重大不利影响。
  为应对全球疫情对公司生产经营的影响，公司积极与国际客户保持线上联络和新
品推介，并通过参加线上广交会等方式开发新客户，以维持和扩大境外销售规模。同
时，为扩大国内市场份额，公司于 2020 年初在境内市场实行了以食品销售带动用品业
务的发展策略。2020 年上半年，公司境外销售收入 42,941.28 万元，较上年同期增长
务实现销售收入 16,240.25 万元，较上年同期增长 4.13 倍。
  综上，在国内疫情得到有效防控情况下，公司 2020 年上半年生产经营实现了较快
恢复；同时，由于宠物用品为日用消费品，境外疫情发展从销售渠道、消费需求两方
面对公司产品销售未产生重大不利影响。
六、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况
  财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司主要经营状况正常，主要原材
料采购情况、主要产品销售情况、主要客户及供应商的构成情况、税收政策以及其他
可能影响投资者判断的重大事项方面未发生重大变化。
  公司预计 2022 年 1-9 月实现营业收入 15 亿元至 16 亿元，较 2021 年 1-9 月增长
于母公司所有者的净利润 9,300 万元至 10,300 万元，较 2021 年 1-9 月增长 26.14%至
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                  招股说明书
                         第一节 释义
    本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、一般术语
天元宠物、公司、
           指     杭州天元宠物用品股份有限公司，拟上市公司
股份公司、发行人
有限公司、天元有         杭州天元宠物用品有限公司、杭州天元酷迪宠物用品有限公司，系杭
           指
限                州天元宠物用品股份有限公司的前身
湖州天元       指     湖州天元宠物用品有限公司，发行人全资子公司
杭州鸿旺       指     杭州鸿旺宠物用品有限公司，发行人全资子公司
                 杭州赛旺电子商务科技有限公司，发行人全资子公司，曾用名杭州赛
杭州赛旺       指
                 旺宠物用品有限公司
                 元 祐 宠 物 国 际 有 限 公 司 （ Yuanyou Pets International Company
元祐宠物       指
                 Limited），发行人全资子公司
欧哈那        指     欧哈那有限公司（OHANA GmBH），发行人全资子公司
杭州小兽星      指     杭州小兽星宠物用品有限公司，发行人全资子公司
杭州特旺       指     杭州特旺宠物用品有限公司，杭州赛旺全资子公司
杭州热宠       指     杭州热宠科技有限公司，发行人控股子公司
                 宠物用品国际直销有限公司（Pet Direct International Limited），发行
宠物直销       指
                 人全资子公司
日宠联盟       指     日本宠物联盟株式会社，发行人控股子公司
                 美国欧塞艾宠物用品有限公司（One Source International, LLC），宠
欧塞艾        指
                 物直销全资子公司
                 柬 埔 寨 天 元 鼎 旺 宠 物 用 品 有 限 公 司 （ CAMBODIAN TIANYUAN
柬埔寨天元      指
                 DINGWANG PET PRODUCTS CO., LTD.），宠物直销全资子公司
                 ONE SOURCE INTERNATIONAL UK BRANCH LTD，发行人全资子
OSI UK     指
                 公司
杭州米特斯      指     杭州米特斯科技有限公司，发行人控股子公司
宁波胜力       指     宁波胜力宠物用品科技有限公司
宠邦智能       指     宠邦智能科技（上海）有限公司
ALNPet     指     ALNPet, LLC
同旺投资       指     杭州同旺投资有限公司
杭州乐旺       指     杭州乐旺股权投资管理有限公司
联创永溢       指     杭州联创永溢创业投资合伙企业（有限合伙）
御硕投资       指     杭州御硕投资合伙企业（有限合伙）
                 长兴新兹股权投资管理合伙企业（有限合伙），曾用名杭州新兹投资
新兹投资       指
                 管理合伙企业（有限合伙）
天元旺旺、杭州恒
           指     杭州恒其德工艺品有限公司，曾用名杭州天元旺旺宠物用品有限公司
其德
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                    招股说明书
桐乡元旺         指   桐乡市元旺工艺品有限公司
新艺工艺品厂       指   桐乡市乌镇新艺工艺品厂
美国沃尔玛        指   Walmart Inc.，曾用名 Wal-Mart Stores, Inc.
Amazon       指   AMAZON.COM, INC.
Petco        指   Petco Animal Supplies, Inc.
Kmart AUS    指   Kmart Australia Pty. Ltd.
Target       指   Target Australia Sourcing Limited
Fressnapf    指   Fressnapf Tiernahrungs GmbH
TRS          指   The Reject Shop Limited
KOHNAN       指   Kohnan Shoji Co, .Ltd
Birgma       指   Birgma International SA c/o Retlog AB
Elite Pet    指   Elite Pet & Co, Inc.，曾用名 Elite Pet Group, Inc.
Chewy        指   Chewy Inc.
KIK          指   KIK Textilien und Non-Food GmbH
Action       指   Action Service & Distributie B.V
Vershold     指   Vershold Poland Sp. z o. o.
OHYAMA       指   OHYAMA CO., LTD
REWE         指   REWE-ZENTRAL AG
AMES         指   AMES Australasia Pty Ltd
Miles        指   Miles GMBH
WOOLWORTHS   指   WOOLWORTHS GROUP
Sperling     指   Sperling Enterprises Pty Limited
                 Alibaba.com Singapore E-commerce Private Limited，阿里巴巴下属公
天猫海外直营       指
                 司，天猫国际进口超市直营商品采购商
                 JD.COM INTERNATIONAL LIMITED，京东集团下属公司，主要从
京东国际         指
                 事跨境电商及国际供应链业务
考拉           指   HQG,Limited，阿里巴巴下属公司，考拉海购自营商品采购商
中信保          指   中国出口信用保险公司
股东大会         指   杭州天元宠物用品股份有限公司股东大会
股东会          指   杭州天元宠物用品有限公司股东会
董事会          指   杭州天元宠物用品股份有限公司董事会
监事会          指   杭州天元宠物用品股份有限公司监事会
国务院          指   中华人民共和国国务院
财政部          指   中华人民共和国财政部
质检总局         指   中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                 招股说明书
证监会            指   中国证券监督管理委员会
全国股转系统、新
               指   全国中小企业股份转让系统
三板
股转公司           指   全国中小企业股份转让系统有限责任公司
《公司法》          指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》          指   《中华人民共和国证券法》
《公司章程》         指   《杭州天元宠物用品股份有限公司章程》
《公司章程（草
               指   《杭州天元宠物用品股份有限公司章程（草案）》
案）》
中信证券、保荐机
               指   中信证券股份有限公司
构
康达律师、律师        指   北京市康达律师事务所
天健会计师、会计
               指   天健会计师事务所（特殊普通合伙）
师
坤元评估           指   坤元资产评估有限公司
报告期、2019 年至
               指   2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月
股票或 A 股        指   发行人本次发行的每股面值为人民币 1 元的普通股
                   公司本次申请在境内首次公开发行不超过 2,250 万股人民币普通股
本次发行           指
                   （A 股）的行为
                   杭州天元宠物用品股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招
招股说明书          指
                   股说明书
元、万元、亿元        指   除特别注明的币种外，指人民币元、人民币万元、人民币亿元
二、专业术语
                   指电子商务的一种模式，由企业商户直接面向消费者销售产品和服务
B2C            指
                   的商业零售模式。
                   是指进行电子商务交易的供需双方都是商家（或企业、公司），双方
B2B            指
                   使用了互联网的技术或各种商务网络平台，完成商务交易的过程。
                   英语 Telegraphic Transfer，电汇，是指汇出行应汇款人申请，拍发加
T/T（国际电汇付款
               指   押电报\电传或 SWIFT 给在另一国家的分行或代理行（即汇入行）指
方式）
                   示解付一定金额给收款人的一种汇款方式。
                   买卖外汇双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、汇率和未来交割外
远期外汇合约         指   汇的时间，到了规定的交割日期双方再按合同规定办理货币收付的外
                   汇交易。
                   是 Business Social Compliance Initiative 的缩写，指商业社会标准认
                   证，倡导在世界范围内的生产工厂里，运用 BSCI 监督系统来持续改
BSCI 认证        指
                   善社会责任标准，是纺织服装、鞋类、宠物用品等出口型企业出口欧
                   洲等地区的重要认证体系。
注：本招股说明书中部分合计数与各数值直接相加之和若在尾数上存在差异的，为四舍五入所致。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                      招股说明书
                        第二节 概览
  本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者在作出投资决策前，应认真阅读
招股说明书全文。
一、本次发行的有关当事人基本情况
                       （一）发行人基本情况
            杭州天元宠物用品股份
  发行人名称                               统一社会信用代码        91330110749489434P
               有限公司
有限公司成立日期      2003年6月11日              股份公司成立日期           2016年2月5日
  注册资本           6,750万元                  法定代表人             薛元潮
            杭州余杭经济开发区星                                 杭州市临平区宁桥大道
  注册地址                                主要生产经营地址
               桥配套区                                   291号天元宠物鸿旺园区
  控股股东            薛元潮                     实际控制人         薛元潮、薛雅利
             C2469其他娱乐用品            在其他交易场所（申         转系统挂牌，后于2017
  行业分类
                   制造               请）挂牌或上市情况         年5月5日在全国股转系
                                                          统终止挂牌
                   （二）本次发行的有关中介机构
   保荐人      中信证券股份有限公司                     主承销商       中信证券股份有限公司
  发行人律师     北京市康达律师事务所                    其他承销机构            不适用
             天健会计师事务所
  审计机构                                     评估机构       坤元资产评估有限公司
             （特殊普通合伙）
二、本次发行概况
                     （一）本次发行的基本情况
    股票种类                                   人民币普通股
    每股面值                                   人民币1.00元
    发行股数            2,250.00万股            占发行后总股本比例           25%
 其中：发行新股数量          2,250.00万股            占发行后总股本比例           25%
股东公开发售股份数量              -                 占发行后总股本比例             -
   发行后总股本                                   9,000万股
   每股发行价格                                   49.98元
   发行市盈率         扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行
                                    后总股本计算）
 发行前每股净资产        月 日经审计的归属
                 于母公司所有者权益除                 性损益前后孰低的归
杭州天元宠物用品股份有限公司                                            招股说明书
                 以本次发行前总股本计                         属于母公司所有者的
                     算）                             净利润除以本次发行
                                                      前总股本计算）
                                                    经审计扣除非经常性
                                                    损益前后孰低的归属
 发行后每股净资产        公司所有者权益加上募          发行后每股收益
                                                    于母公司所有者的净
                 集资金净额除以本次发
                                                    利润除以本次发行后
                   行后总股本计算）
                                                      的总股本计算）
   发行市净率              2.46倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）
                 本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售、网上向持有深圳市
    发行方式         场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行
                 相结合的方式进行
                 符合资格的网下投资者和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人
    发行对象         等投资者（中国法律、行政法规、所适用的其他规范性文件及公司须
                 遵守的其他监管要求所禁止者除外）或中国证监会规定的其他对象
    承销方式                               余额包销
拟公开发售股份股东名称                             不适用
                 本次发行的保荐承销费、审计及验资费用、律师费用、用于本次发行
 发行费用的分摊原则       的信息披露费用、发行手续费及其他费用等发行相关费用由发行人承
                 担
   募集资金总额                            112,455.00万元
   募集资金净额                            100,717.30万元
                 湖州天元技术改造升级项目
                 杭州鸿旺生产基地建设项目
 募集资金投资项目        天元物流仓储中心建设项目
                 产品技术开发中心建设项目
                 电子商务及信息化建设项目
                 本次发行费用总计11,737.70万元，主要明细如下：
   发行费用概算
                 上述费用均为不含增值税金额，前次披露的招股意向书中，发行手续
                 费等其他费用金额为5.26万元，差异原因系新增根据最终发行情况计
                 算并纳入发行手续费等其他费用的25.19万元印花税，除上述调整处，
                 发行费用不存在其他调整情况。
                    （二）本次发行上市的重要日期
   初步询价日期                            2022年11月3日
 刊登发行公告日期                            2022年11月8日
    申购日期                             2022年11月9日
    缴款日期                             2022年11月11日
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   股票上市日期        本次股票发行结束后公司将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市
三、发行人主要财务数据和财务指标
      项目
资产总额（万元）              130,057.93         124,475.09      108,829.18        76,835.20
归属于母公司所有者权益
（万元）
资产负债率（母公司）                39.09%            39.26%          32.48%           24.10%
资产负债率（合并）                 37.17%            38.24%          39.27%           26.06%
营业收入（万元）                86,382.07        185,433.21      145,038.81       104,874.07
净利润（万元）                  4,749.62         10,715.46       11,372.55         8,578.01
归属于母公司所有者的净利
润（万元）
扣除非经常性损益后归属于
母公司股东的净利润（万              4,731.14          9,628.66       10,032.92         8,717.44
元）
基本每股收益（元）                    0.71              1.59            1.69             1.33
稀释每股收益（元）                    0.71              1.59            1.69             1.33
加权平均净资产收益率                 6.01%            15.02%          18.66%           17.38%
经营活动产生的现金流量净
                        -6,815.32          2,404.06        5,033.99         6,620.11
额（万元）
现金分红（万元）                          -                 -                -      2,025.00
研发投入占营业收入的比例               1.08%             0.97%           1.09%            1.41%
四、发行人主营业务经营情况
  公司以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础，积极拓展宠物食品销售业
务，产品涵盖了宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子用品等多
系列、全品类宠物产品。公司作为国内较早进入宠物产业的先行者，经过近二十年的
专注与积累，已发展成为目前我国全品类、大规模的综合型宠物产品提供商。
  公司专注于宠物产业，以“创新情感消费、促进自然和谐”为使命，注重围绕猫、
狗等主要宠物的生活习性与人宠互动需求进行多品类宠物产品的持续开发，并重视新
功能、新主题、新材料、新品类的创意企划与创新设计，实现了对宠物居住、饮食、
玩耍、服饰、清洁、出行及人宠互动等多场景、全品类产品的广泛覆盖。同时，公司
在发展过程中持续加强供应链管理体系的建设完善，逐步形成了高效、可靠、丰富的
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多品类宠物产品供应链管理体系，满足了客户与消费者一站式、多频次的选购需求。
  公司凭借持续、丰富的产品开发能力，高效、可靠的供应链管理体系，通过长期、
广泛的客户服务与优化积累，建立了面向全球市场的销售渠道与客户资源。报告期内，
公司已成功进入美国、欧盟、澳大利亚、日本等国际宠物市场，积累了一批优质的下
游客户，如美国沃尔玛、Kmart AUS、TRS、Birgma、KOHNAN 等大型连锁商超，
Amazon、Chewy 等国际知名电商，以及 Fressnapf、Petco 等大型宠物用品连锁企业等，
形成了长期、良好的合作关系。同时，公司以服务全球宠物市场的行业先发优势与开
发供应体系为基础，积极覆盖国内快速发展的新兴宠物产业，建立了线上线下并重、
食品协同用品的境内销售渠道，为公司的持续、健康、稳定发展提供了重要基础。
五、发行人的创新、创造、创意特征
  随着国内居民生活水平与城市化率的稳步提升，我国宠物行业已进入了快速成长
阶段，呈现出以情感诉求、创意创新为基础的新兴产业特点。2019 年度，我国宠物行
业市场规模已达 2 千亿元以上，近五年来的年复合增长率超过 20%，远高于中国社会
消费品零售总额的复合增长率。我国宠物行业快速发展的同时，城镇家庭养宠比例及
市场规模仍大幅低于欧美发达国家，具有着持续、巨大的市场空间与发展前景。
  公司对众多宠物用品的产品开发工作，注重围绕猫、狗等主要宠物的生活习性与
人宠互动需求，重视新功能、新主题、新材料、新品类的创意企划与创新设计，广泛
实现了对宠物休息睡眠、活动空间、玩耍出行、清洁饮食、人宠互动等多场景使用需
求、全品类产品的有效覆盖。
  在新功能的创新开发方面，公司针对养宠人群对宠物起居、饮食的监控、观察与
互动需求，结合目前发展较为成熟的电子技术，开发推出了可远程控制的自动喂食器、
利用红外功能自动开关的感应饮水机和感应碗、具有计步防丢功能的宠物发光吊牌，
以及通过蓝牙控制的仿真电动玩具等具备自动化、智能化功能的电子宠物产品；此外，
公司通过电子类产品与传统猫爬架的结合，如在猫爬架中嵌入电动玩具和制热板，使
猫爬架具有更多的娱乐与实用功能。
  在新主题的创意企划方面，公司在持续根据客户需求、市场动态等进行各类产品
新款式开发的同时，还利用宠物用品的多品类特征，结合各类节日文化、流行元素、
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时尚热点等设计主题，开发推出了包括窝垫、玩具、服饰等多品类产品在内的、采取
相同设计风格与元素主题的组合套装与系列产品，例如圣诞节、万圣节、情人节等节
日套装产品，美食、星际漫游、热带梦幻等场景主题产品，以及水磨石、羊驼、树懒
等元素主题产品。
  在新材料的创新应用方面，公司在各类宠物用品的开发过程中，积极尝试与运用
新型面辅材料提升产品的实用性能，例如通过内置凉感凝胶记忆海绵使窝垫在夏季具
有防暑效果，通过在面料中添加助剂或涂层使窝垫不易粘毛沾水、易于清理，通过使
用新型纤维面料使窝垫具有更好的抗菌透气效果，以及将环保生态木材料、户外家居
所使用的藤编材料等应用于猫爬架的开发中，以增强其结实、美观及家居化等特性。
  在新品类的创新设计方面，公司针对部分养宠家庭空间有限、宠物用品与家居产
品缺乏统一设计风格等使用场景痛点，结合促进人宠互动的现实需求与开发理念，开
发了人宠小柜、人宠茶几等多种人宠结合产品，并对传统宠物用品进行家居化开发，
使其工艺、花型、材质等与家居环境更加匹配，满足了养宠家庭节约空间、一器多用、
风格统一的消费需求。
  同时，在产品开发过程中，公司凭借对各类宠物生活习性、各类产品结构特性、
制作工艺及技术要点的经验积累与深刻理解，能够将客户需求概念、产品创意设计准
确、快速地转化为各类创新产品，持续提升与丰富各类宠物用品的健康舒适、新颖趣
味、功能实用及环保智能等特性。
  此外，在成长特征方面，受益于境内外宠物行业的较快发展、公司的持续创新创
业，报告期内公司经营业绩实现了稳步增长，呈现了良好的成长性；2019 年度至 2022
年 1-6 月，公司营业收入依次为 10.49 亿元、14.50 亿元、18.54 亿元及 8.64 亿元，扣
除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润依次为 8,717.44 万元、10,032.92 万元、
公司经营业绩仍保持了增长。
  综上，保荐机构经核查认为，发行人所属行业、业务模式、成长特征及核心竞争
力符合创业板定位，相关表述真实、准确、客观。
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六、发行人具体上市标准
（一）公司符合《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》规定的上市条件
     公司符合《创业板首次公开发行股票注册管理办法》规定的发行条件；本次发行
前，公司股本总额为 6,750 万股，本次拟发行 2,250 万股；本次公开发行的股份达到公
司股份总数的 25%；公司市值及财务指标符合《深圳证券交易所创业板股票发行上市
审核规则》规定的标准。
（二）公司选择的具体上市标准
     公司选择适用《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第二十二条第二
款的第一项上市标准，即最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5,000
万元。2020 年和 2021 年，公司归属于母公司股东净利润分别为 11,406.75 万元与
与 9,628.66 万元。
七、公司治理特殊安排事项
     截至招股说明书签署日，公司治理结构方面不存在特殊安排事项。
八、募集资金主要用途
     本次发行募集资金扣除发行费用后拟投资于以下项目：
                                                    单位：万元
序号               项目名称            项目总投资          募集资金投资金额
                 总计                 58,958.44        58,958.44
     若本次发行实际募集资金量不能满足拟投资项目资金需求，公司将通过自筹资金
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方式解决。若本次发行募集资金超过拟投资项目资金需求，超过部分将按照国家法律、
法规及中国证监会的相关规定，履行法定程序后作出适当使用。本次公开发行募集资
金到位之前，若公司已根据项目实际进度以自有资金或银行贷款等方式先行投入，募
集资金到位后，公司可选择以募集资金置换先期投入自筹资金或偿还银行贷款。
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                  第三节 本次发行概况
一、 本次发行基本情况
股票种类：            人民币普通股（A 股）
每股面值：            人民币 1.00 元
发 行 股 数 及 占 发 行 后 本次发行股票数量 2,250.00 万股，占发行后总股本比例 25%
总股本的比例：
每股发行价格：          49.98 元
发 行 人 高 级 管 理 人 本次发行不涉及发行人高级管理人员和员工战略配售
员、员工拟参与战略
配售情况：
保 荐 人 相 关 子 公 司 拟 本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位
参与战略配售情况：        数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、养老金、社
                 保基金、企业年金基金和保险资金报价中位数、加权平均数
                 孰低值，保荐机构相关子公司无需参与跟投
发行市盈率：           46.72 倍（每股发行价格除以每股收益，每股收益按照 2021
                 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东
                 净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产：        12.12 元（以 2022 年 6 月 30 日经审计的归属于母公司所有者
                 权益除以本次发行前总股本计算）
发行后每股净资产：        20.28 元（以 2022 年 6 月 30 日经审计的归属于母公司所有者
                 权益加上募集资金净额除以本次发行后总股本计算）
发行市净率：           2.46 倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）
发行方式：            本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售、网上向持
                 有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公
                 众投资者定价发行相结合的方式进行
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发行对象：            符合资格的网下投资者和在深圳证券交易所开户的境内自然
                 人、法人等投资者（中国法律、行政法规、所适用的其他规
                 范性文件及公司须遵守的其他监管要求所禁止者除外）或中
                 国证监会规定的其他对象
承销方式：            余额包销
募集资金总额：          112,455.00 万元
募集资金净额：          100,717.30 万元
发行费用概算：          本次发行费用总计 11,737.70 万元，主要明细如下：
                 上述费用均为不含增值税金额，前次披露的招股意向书中，
                 发行手续费等其他费用金额为 5.26 万元，差异原因系新增根
                 据最终发行情况计算并纳入发行手续费等其他费用的 25.19 万
                 元印花税，除上述调整处，发行费用不存在其他调整情况。
二、本次发行的有关当事人
（一）发行人
名称：          杭州天元宠物用品股份有限公司
法定代表人：       薛元潮
住所：          杭州余杭经济开发区星桥配套区
联系电话：        0571-86261705
传真：          0571-26306532
联系人：         田金明
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（二）保荐人（主承销商）
名称：          中信证券股份有限公司
法定代表人：       张佑君
住所：          广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
联系电话：        010-60836948
传真：          010-60836960
保荐代表人：       胡娴、高若阳
项目协办人：       徐海霞
其他经办人员：      李融、胡涛、方嘉晟、林依洋、陈博扬
（三）律师事务所
名称：          北京市康达律师事务所
负责人：         乔佳平
住所：          北京市朝阳区建外大街丁 12 号英皇集团中心 8 层、9 层、11 层
联系电话：        010-50867666
传真：          010-56916450
经办律师：        杨健、张晓光、邢靓
（四）会计师事务所
名称：          天健会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人：         钟建国
住所：          杭州市西溪路 128 号新湖商务大厦
联系电话：        0571-88216888
传真：          0571-88216999
经办会计师：       宋鑫、方燕
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（五）资产评估机构
名称：          坤元资产评估有限公司
法定代表人：       俞华开
住所：          杭州市西溪路 128 号 901 室
联系电话：        0571-88216941
传真：          0571-87178826
经办评估师：       陆锋、周敏
（六）股票登记机构
名称：          中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
             广东省深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 22-
地址：
联系电话：        0755-25938000
传真：          0755-25988122
（七）收款银行
名称：          中信银行北京瑞城中心支行
地址：          北京市朝阳区亮马桥路 48 号院中信证券大厦一层
（八）申请上市的证券交易所
名称：          深圳证券交易所
地址：          深圳市福田区深南大道 2012 号
联系电话：        0755-88668888
传真：          0755-82083947
三、发行人与本次发行有关的保荐机构和证券服务机构的关系
  截至 2022 年 6 月 30 日，保荐人中信证券通过中信证券股份有限公司自营业务账
户、信用融券专户以及资产管理业务账户间接持有公司股份（穿透后持有公司股份的
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比例不超过 0.01%），该等投资行为系相关金融产品管理人所做出的独立投资决策，
并非中信证券主动针对公司进行投资。
  除上述情形外，公司与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负
责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
四、有关本次发行上市的重要日期
        发行安排                       日期
       初步询价日期                2022 年 11 月 3 日
      刊登发行公告日期               2022 年 11 月 8 日
        申购日期                 2022 年 11 月 9 日
        缴款日期                 2022 年 11 月 11 日
                    本次股票发行结束后公司将尽快申请在深圳证券交易
       股票上市日期
                             所创业板上市
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                  第四节 风险因素
一、市场风险
（一）境外市场环境变化的风险
  由于欧美发达国家的宠物产业发展较为成熟，而我国宠物产业起步较晚，报告期
内公司产品以境外市场为主，并广泛销往美国、澳大利亚、德国、日本等几十个国家
和地区。2019 年度至 2022 年 1-6 月，公司境外销售收入占主营业务收入的比例依次为
一大客户 Kmart AUS 为澳大利亚客户，报告期各期，公司对 Kmart AUS 的销售收入
占各期营业收入的比例分别为 13.66%、10.94%、10.64%和 7.47%。
部分猫爬架、宠物窝垫等产品已在加征范围内，中美贸易摩擦对公司出口美国业务已
产生一定影响。此外，2020 年新冠疫情爆发以来，中国和澳大利亚关系较为紧张，双
方产生一定贸易摩擦。如美国对中国的贸易壁垒措施持续或加剧，或澳大利亚等其他
主要出口国或地区亦对中国产宠物用品增加贸易壁垒，甚至出现抵制中国产品的情况，
将对公司出口销售规模和经营业绩造成较大不利影响。
（二）行业市场竞争加剧的风险
  公司目前系国内全品类、大规模的宠物产品综合供应商，但国内外市场仍处于较
为分散的竞争格局。随着国民生活水平的提高，宠物行业前景被市场普遍看好，较多
国内外企业开始进入宠物用品领域。宠物用品行业进入门槛相对较低，综合国内外市
场情况，未来公司可能会面临较为激烈的市场竞争。如果公司未来无法在产品开发、
生产、销售各方面保持一定的优势，将面临主要产品市场份额和盈利能力下降的风险。
（三）材料成本价格波动的风险
  宠物产品为家用消费品，公司产品目前主要通过连锁零售商、专业宠物产品连锁
店以及线上电商平台等进行销售，产品价格及零售价的调整通常具有一定周期，期间
原材料价格的波动将对公司盈利状况产生影响。宠物用品主要原材料包括面料、剑麻、
板材、PP 棉、海绵、纸管、塑料等，如未来受行业政策、经济环境、市场供求关系等
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因素影响，导致原材料的供给受限或价格大幅波动，将会导致公司采购的原材料及相
关产品成本受到影响，进而影响公司的盈利水平。
二、经营风险
（一）新产品开发及推广的风险
  宠物用品行业存在品类多、变化快的特点，公司需要及时了解行业市场需求变动
情况，并不断开发出紧跟市场变化的产品，以获得市场认可。如果公司产品不能很好
适应不断变化的市场需求，所新开发的各式宠物用品及宠物食品未能获得市场认可，
或者在市场竞争、市场推广、运营成本控制等方面发生不利变化，将可能因此导致客
户流失，进而对公司的盈利水平和未来发展产生一定影响。
（二）国内市场开拓及经营风险
  国内宠物市场已进入快速发展阶段，公司目前正逐步加强国内市场的开拓，并根
据国内市场消费与渠道环境，重点发展电子商务线上业务，公司需要投入更多的推广
运营资金、人力和开发等资源以扩大国内市场占有率。如果未来国内市场出现重大变
化或公司国内市场开拓未达预期，将会对公司经营业绩的持续稳定产生一定的影响。
  另一方面，公司在国内市场开拓过程中，在原有宠物用品的基础上同时开展宠物
食品业务。如宠物食品上游厂商发生不可预见的质量问题将可能导致食品安全风险；
同时公司销售的宠物食品以进口为主，国际供应链在稳定提供货物方面存在一定不确
定性；此外，宠物食品货值较高，购买时需预付部分货款，存在资金安全风险。因此，
公司存在开拓宠物食品业务而带来的潜在经营风险。
（三）宠物粮食授权经营的风险
  报告期内，公司通过跨境进口等方式授权销售渴望、爱肯拿、玛氏、雀巢等国际
知名品牌宠物粮食，相关品牌厂商向公司出具授权书许可公司在境内进行非独家授权
销售。2020 年至 2022 年 1-6 月，公司宠物食品销售额分别为 26,853.91 万元、
牌宠物粮食的销售收入。如公司未来无法持续获得相关品牌厂商的授权销售许可，公
司将无法在境内开展对应品牌宠物粮食的销售，进而对公司的经营业绩产生一定影响。
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（四）境外子公司海外经营风险
     公司在境外设有多家子公司，其中美国子公司欧塞艾主要负责美国市场的客户服
务，日本子公司日宠联盟主要负责日本市场的拓展及部分宠物产品的开发，香港子公
司元祐宠物主要负责开展宠物食品的跨境进口业务，德国子公司欧哈那计划在欧洲市
场进一步加强当地业务拓展，柬埔寨子公司柬埔寨天元主要负责开展猫爬架等宠物用
品的生产和销售，英国子公司 OSI UK 计划在英国当地进行业务开拓。由于各境外国
家和地区在法律环境、市场形势、文化语言以及价值观等方面与中国存在一定差异，
将为公司对境外子公司的管理带来难度。同时，如相关境外国家或地区政治关系、经
济形势和社会环境发生变化，将可能对公司境外子公司的业务经营造成一定的不利影
响。
（五）外协生产模式的经营风险
     由于各类宠物用品的产品类型规格众多、材料工艺差异较大，且作为轻工业商品
在浙江地区具有较为丰富的配套加工制造资源，公司形成了以外协加工为主，及就核
心产品猫爬架和宠物窝垫产品保留了部分自有产线的生产模式，以发挥产业链分工比
较优势，聚焦于产品开发及客户开拓等高附加值核心业务环节。2019 年度至 2022 年
外协生产模式的产品占比较高。尽管公司外协供应商较为分散，且各供应商多为单品
类委托加工，并与公司保持了良好合作关系，但未来公司如果对外协厂商未能有效实
施供应链协作管理，将可能对公司产品加工质量、订单交期等造成不利影响；同时，
随着公司业务规模持续扩大，如诸多外协厂商的经营发展无法满足公司需求，及公司
未能寻找到新的合格供应商，将可能对公司的未来发展造成不利影响。
（六）产品贴牌销售模式的风险
     由于境外宠物相关产业发展较为成熟、市场规模巨大，公司等境内宠物行业企业
报告期内主要以国际市场出口业务为主，所销售产品主要使用境外客户所提供品牌，
该销售方式又称为贴牌销售模式。2019 年度至 2022 年 1-6 月，公司贴牌产品销售收入
占主营业务收入的比例分别为 87.08%、70.60%、70.96%和 68.54%。公司贴牌产品主
要通过境外大型连锁零售商、专业宠物产品连锁店、线上电商平台等实现终端销售。
如国际竞争格局、市场环境发生变化，境外客户减少在我国及对公司的采购订单，将
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对公司的产品销售规模和经营业绩造成不利影响。
（七）人员及客户资源流失风险
  宠物用品设计开发能力是公司保持广泛、持续的客户覆盖，维持行业地位的重要
基础。能否持续保持高素质的设计开发团队、开发设计具有竞争力的宠物用品，对公
司的持续发展至关重要。如未来公司因行业竞争造成核心技术泄密、开发人员流失，
公司将因此丧失在产品开发设计方面的竞争优势。同时，如公司销售人员出现较大规
模流失，将可能对公司客户的持续覆盖产生不利影响。
  公司产品以外协生产为主，尽管相关外协供应商通常仅生产特定品类产品，且规
模相对较小，无法满足宠物用品客户多品类的“一站式采购”及快速响应开发需求。
然而，随着外协供应商加工规模的扩大，若其在产品开发能力以及多品类产品提供能
力等方面取得较大进展，公司存在部分外协供应商发展成为行业竞争企业并与下游客
户进行直接交易的客户流失风险。
  此外，公司报告期内宠物食品业务主要为进口销售国际品牌宠物粮食产品，并在
作资源，建立了以规模化集中采购、仓储分销运营为基础的购销体系，但如果境内下
游客户的采购策略与境外上游供应商的销售模式发生变化，双方建立起直接的供应合
作关系，或者公司的上游采购渠道出现中断，公司将面临宠物食品客户流失及相关业
务收入大幅下降的风险。
（八）多品类产品质量控制风险
  公司产品品类众多、样式更新较快，所涉及的制造工艺也存在较大差异，且客户
多为境外大型连锁零售商、专业宠物产品连锁店以及线上电商平台，对产品质量要求
较为严格。随着公司业务规模的持续扩大，产品质量控制的难度将逐步加大，公司存
在无法及时、有效进行产品质量控制而造成客户资源损失等潜在的经营风险。
（九）业务规模扩大的管理风险
  近年来，公司业务规模逐年扩大、管理链条逐步延长，公司总体管理难度逐步增
加，存在因管理控制不当遭受损失的风险。本次发行结束后，随着募投项目的建成达
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产，公司资产规模、产销规模将进一步扩大，从而在资源整合、资本运作、市场开拓
等方面对公司的管理层和内部管理水平提出更高的要求。如果公司管理层业务素质及
管理水平不能适应公司规模扩张的需要，组织模式和管理制度未能及时调整、完善，
公司将面临较大的管理风险。
（十）新冠疫情影响的相关风险
迟复工等防疫管控措施的影响，公司的生产和采购环节受到了一定程度的影响，进而
影响到销售环节的订单交付。2020 年 3 月，新冠疫情在全球多国广泛传播，美国、意
大利、西班牙、法国、加拿大等多国开始采取防疫管控措施，境外商超等实体店客户
的订单需求量将可能因此受到影响，如相关态势持续发展，可能对公司的当期业绩产
生一定不利影响。
（十一）电商平台合作与运营风险
  公司报告期内的线上销售占主营业务收入的比重较小，但作为公司重点发展的销
售渠道之一，呈现出了较快发展增速。未来，如果公司与天猫、亚马逊、京东等第三
方平台的合作关系发生重大不利变化，将会对公司线上销售业务的稳定与持续增长产
生一定影响。
  此外，2020 年起，公司在亚马逊北美站、亚马逊日本站和亚马逊欧洲站等电商平
台进行跨境电商销售，目前尚处于起步阶段。相对于国内自营店，跨境电商销售在物
流、仓储、营销、收款等各运营环节均更为复杂，如果公司不能组建并形成专业且经
验丰富的跨境电商团队和跨境电商运营机制，将会对公司跨境电商业务的稳定与持续
增长产生不利影响。
三、财务风险
（一）出口业务的汇率波动风险
  报告期内，公司产品销售主要以境外市场为主，并主要以美元报价和结算。由于
公司成本端主要使用人民币计价，从报价到发货确认收入期间的汇率波动将影响公司
的毛利率水平；同时，从发货到收款结汇期间的汇率波动将导致公司产生汇兑损益。
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近年来，人民币对美元的汇率波动幅度较大，如未来人民币汇率波动幅度加大，一方
面将影响公司产品出口的价格竞争力，另一方面汇兑损益将造成公司业绩波动。
   为应对汇率波动的影响，报告期内，公司存在与金融机构合作开展远期结汇业务
的情况。2019 年，由于公司对汇率变动预判与实际情况不一致，实际交割日人民币对
美元汇率高于公司远期结汇合约的锁定汇率，导致因开展远期结汇业务造成投资收益
损失和公允价值变动损失。未来，如公司未能准确预判，导致远期结汇合约的锁定汇
率低于实际交割日的市场汇率，公司存在因远期结汇业务的开展而发生损失的风险。
（二）出口退税政策变化的风险
   公司产品以外销为主，适用“免、抵、退”的增值税退税政策。2019 年度至 2022
年 1-6 月，公司收到的出口退税额分别为 7,778.24 万元、10,702.57 万元、12,251.40 万
元和 6,467.14 万元，各期出口退税率分别为 14.01%、12.99%、13.00%和 13.00%，保
持相对稳定，报告期内未对公司产生重大不利影响。
   未来如果公司主要产品的出口退税率降低并导致出口货物征退税率差扩大，且不
能将增加的税收成本转移至客户，将会直接增加公司营业成本，并最终影响公司经营
业绩，使公司将面临利润下降的风险。假设在增值税征收率、产品定价情况等其他因
素不变的情况下，如平均出口退税率下降 1%，公司报告期各期利润总额将分别下降
将分别下降 23.57%、20.77%、24.98%和 29.26%。
（三）产品销售毛利率下降风险
业务综合毛利率分别为 27.15%、24.59%、21.52%和 22.01%，2020 年度因境内宠物粮
食业务规模扩大导致毛利率有所下降，2021 年度毛利率下降则系汇率因素叠加原材料
等成本上涨导致。公司产品毛利率受国际环境、宏观经济、行业状况、销售形势、生
产成本等多种因素影响，未来若由于市场竞争加剧、公司管理不善或不可控原因造成
公司产品毛利率下降，将直接影响公司盈利能力的稳定性。
（四）应收账款坏账损失的风险
   随着公司业务规模的持续扩大，公司应收账款规模亦逐年增长，报告期各期末，
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公司应收账款账面余额分别为 17,288.28 万元、21,643.42 万元、30,774.49 万元及
购买出口信用保险或虽投保但赔付金额无法完全覆盖损失时，公司将面临坏账损失，
将对公司业绩造成不利影响。
（五）存货余额跌价损失的风险
  报 告 期 各 期 末 ， 公 司 存 货 账 面 价 值 分 别 为 6,752.68 万 元 、 16,252.48 万 元 、
模扩大，原材料和库存商品备货金额增加所致；其中，2020 年末起因宠物粮食和外销
宠物用品备货规模扩大，公司存货余额有较大幅增长。未来公司如发生库存管理不善、
产品更新换代过快或客户取消订单等情况，将导致存货发生减值风险。
（六）无法偿付到期债务的风险
  报告期内，公司因建设新厂区及购置办公场所相关固定资产投资增加，在主要使
用自有资金的情况下，出现了期间综合现金流净增加额为负的情况。报告期内，公司
逐步增加了对银行借款的使用，2019 年末至 2020 年末公司流动比率与速动比率相应
逐步有所降低，至 2021 年末已有所好转。该等状况未对公司报告期内流动性及经营情
况产生不利影响，但如果未来公司发生应收账款逾期、存货难以销售变现或银行调整
授信政策等情形，则公司将可能存在无法偿付到期债务的流动性风险。
四、其他风险
（一）发行认购不足等失败风险
  如果本次发行认购不足，或未能达到预计市值上市条件，公司本次发行将存在发
行失败的风险。
（二）募投项目未达预期的风险
  募集资金投资项目的项目管理和组织实施是项目成功与否的关键因素。若投资项
目不能按期完成，或未来市场发生不可预料的不利变化，公司的盈利状况和发展前景
将受到不利影响。由于募投项目经济效益分析数据均为预测性信息，项目建设尚需一
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段时间，届时如果产品价格、市场环境、客户需求出现较大变化，募投项目经济效益
的实现将存在较大不确定性。如果募投项目无法实现预期收益，募投项目相关折旧、
摊销、费用支出的增加则可能导致公司利润出现一定程度的下降。
（三）实际控制人不当控制风险
  本次发行前，薛元潮和薛雅利兄妹合计控制公司 64.98%表决权，为公司实际控制
人。本次发行完成后，薛元潮和薛雅利仍为公司实际控制人，其可能通过所控制的股
份行使表决权对公司的经营决策实施控制，从而对公司的发展战略、生产经营和利润
分配等决策产生重大影响。
（四）净资产收益率下降的风险
  由于募集资金投资项目存在一定的建设期，产生效益需要一定的时间和过程，在
上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本及所有者权益因本次公
开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能在
短期内出现一定幅度的下降。
（五）股票价格较大波动的风险
  首次公开发行股票并上市后，除经营和财务状况之外，公司的股票价格还将受到
国内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发事件等多
方面因素的影响，存在可能发生较大波动的风险。投资者在考虑投资公司股票时，应
预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。
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                   第五节 发行人基本情况
一、公司基本情况
   公司中文名称：杭州天元宠物用品股份有限公司
   公司英文名称：Hangzhou Tianyuan Pet Products CO., LTD
   注册资本：6,750 万元
   法定代表人：薛元潮
   成立日期：2003 年 6 月 11 日
   变更设立日期：2016 年 2 月 5 日
   公司住所：杭州余杭经济开发区星桥配套区
   邮政编码：311100
   联系电话：0571-86261705
   传    真：0571-26306532
   互联网网址：www.tianyuanpet.com
   电子邮箱：tydsb@tianyuanpet.com
   公司董事会办公室负责信息披露与投资者关系事务，负责人为董事会秘书田金明，
联系电话 0571-86261705。
二、公司设立情况
（一）有限公司的设立情况
共同设立天元有限，注册资本 300.00 万元。其中，薛元潮出资 120.00 万元，胡华出资
杭州天元宠物用品股份有限公司                                       招股说明书
《验资报告》，确认截至 2003 年 6 月 10 日，天元有限已收到全体股东缴纳的注册资
本（实收资本）合计 300.00 万元整，出资方式为货币资金。
册号为 3301840000073642 的《企业法人营业执照》。
（二）股份公司的设立情况
公司整体变更为股份有限公司，以 2015 年 11 月 30 日为审计基准日，同意聘请天健会
计师为天元有限整体变更的审计机构，聘请坤元评估为本次整体变更的评估机构。
截至 2015 年 11 月 30 日，天元有限净资产审计值为 173,134,766.58 元。
认截至 2015 年 11 月 30 日，天元有限净资产评估值为 225,977,848.58 元。
限公司的方案，决议全体发起人股东以所拥有的经审计截至 2015 年 11 月 30 日天元有
限的净资产 173,134,766.58 元按照 2.89:1 的比例折合股本 60,000,000 元，净资产大于
股本的部分 113,134,766.58 元计入公司的资本公积。同日，公司全体发起人共同签署
了《发起人协议》。
进行了验证，确认公司各发起人投入的资产均已足额到位。
任了公司的董事、股东代表监事、高级管理人员，并通过了公司章程等相关议案。
码为 91330110749489434P 的《营业执照》。
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三、公司报告期内股本和股东变化情况
  公司改制前身天元有限成立于 2003 年 6 月，成立时的注册资本为 300.00 万元。关
于天元有限的成立情况，请参见本招股说明书本节之“二、公司设立情况”之“（一）
有限公司的设立情况”。
  报告期初，公司注册资本为 6,480 万元，股权结构如下：
 序号          股东名称                 股数（万股）         持股比例
           合计                         6,480.00      100.00%
  报告期内，公司的历次股本和股东变化情况具体如下：
（一）2019 年 8 月，股份公司股份转让
的 86.67 万股转让给余伟平，转让价格由双方协商确定为 15 元/股。2019 年 8 月 1 日，
公司 2019 年第三次临时股东大会审议通过了《关于确认股份转让的议案》等议案。
股份转让完成后，公司的股权结构如下：
 序号          股东名称                 股数（万股）         持股比例
杭州天元宠物用品股份有限公司                                   招股说明书
 序号          股东名称               股数（万股）         持股比例
           合计                       6,480.00      100.00%
（二）2019 年 9 月，股份公司增资
扩股的议案》等议案，同意公司注册资本变更为 6,750 万元，新增注册资本中，管军
出资 115 万元，丁敏华出资 90 万元，钱进出资 65 万元，增资价格为 15 元/股，系各
方协商确定。2019 年 9 月 16 日，上述各方签署了《增资扩股协议》。
了换发后的《营业执照》。本次增资完成后，公司股权结构如下：
 序号          股东名称               股数（万股）         持股比例
           合计                       6,750.00      100.00%
杭州天元宠物用品股份有限公司                             招股说明书
四、公司设立以来重大资产重组情况
  公司自设立以来未发生重大资产重组行为。
五、公司在其他证券市场的上市及挂牌情况
（一）在全国股转系统挂牌情况
在全国股转系统挂牌的函》（股转系统函[2016]5131 号），同意公司股票在全国股转
系统挂牌。2016 年 8 月 4 日，公司股票在全国股转系统挂牌公开转让，证券简称：天
元宠物，证券代码：838193。
股票在全国股转系统终止挂牌的议案》。2017 年 4 月 28 日，股转公司出具《关于杭州
天元宠物用品股份有限公司股票终止挂牌的公告》（股转系统公告[2017]120 号），同
意公司股票自 2017 年 5 月 5 日起在全国股转系统终止挂牌。
  除报告期更新及公司最新发展状况外，本次申报招股说明书披露信息与公司于新
三板挂牌期间披露信息的主要差异为实际控制人的认定情况。公司在新三板挂牌期间，
主要根据股权比例情况将薛元潮认定为公司的实际控制人；在 2019 年向中国证监会申
请首次公开发行的审核期间及本次申报过程，公司根据《首发业务若干问题解答》等
最新规则指引及公司实际情况，认定薛元潮和薛雅利兄妹二人为公司共同实际控制人，
并由股东予以了确认。除上述情况外，本次申报招股说明书披露信息与公司于新三板
挂牌期间披露信息不存在实质差异。
（二）全国股转系统自律监管措施
责任主体采取自律监管措施的决定》（股转系统发[2017]75 号），认为公司在公开转
让说明书等申报材料中未披露 2016 年 3 月和 4 月期间公司与关联方的资金往来，以及
公司及其董事长、信息披露负责人采取要求提交书面承诺的自律监管措施。
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  上述监管措施中关联方资金往来主要系公司为维护与银行的合作关系，而配合银
行考核指标进行的单纯转账行为，划转资金均在转出后当日或次日转回公司账户；关
联交易系公司委托宠邦智能开发电子宠物用品后，为加深合作而参股宠邦智能，因参
股行为致使与宠邦智能的交易成为关联交易，公司未及时将其作为关联交易进行披露。
  公司在收到上述决定书之日起二个转让日内，在全国股转系统指定信息披露平台
公布了上述相关情况，以及公司的相关说明与整改措施。
  根据《中华人民共和国行政处罚法》第八条的规定，行政处罚的种类包括警告、
罚款、没收违法所得、没收非法财物等，公司前述被采取的自律监管措施不属于行政
处罚的范畴。根据《全国股转系统业务规则（试行）》及《全国股转系统自律监管措
施和纪律处分实施办法（试行）》关于自律监管措施的规定，公司的前述信息披露违
规行为不属于重大违法违规行为。
  保荐机构认为：发行人上述信息披露违规行为不属于重大违法违规行为，发行人
被采取的自律监管措施不属于行政处罚，不存在受到行政处罚的法律风险，对本次发
行上市不构成实质性障碍。除上述自律监管措施外，发行人新三板挂牌期间及摘牌程
序符合全国股转系统的相关规定，挂牌期间不存在受到其他监管措施或行政处罚的情
况。
六、公司股权结构
  截至本招股说明书签署日，公司实际控制人、持有公司 5%以上股份的主要股东对
公司的持股情况，以及公司对下属参控股公司的持股情况如下：
杭州天元宠物用品股份有限公司                                  招股说明书
  薛元潮直接持有公司 32.37%的股份，并通过杭州乐旺和同旺投资控制公司 25.17%
的股份，合计控制公司 57.54%的股份，现任公司董事长、总裁，为公司的控股股东及
实际控制人之一。薛雅利直接持有公司 7.44%的股份，为薛元潮之妹，现任公司董事、
副总裁，为公司实际控制人之一。截至本招股说明书签署日，除本公司及下属企业以
及公司股东同旺投资、杭州乐旺外，公司实际控制人不存在控制其他企业的情况。
  截至本招股说明书签署日，公司股东持股情况如下：
 序号          股东名称              股数（万股）         持股比例
           合计                      6,750.00      100.00%
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                          招股说明书
七、公司控股公司及参股公司情况
（一）控股公司
     截至本招股说明书签署日，公司共有 14 家控股公司。具体情况如下：
企业名称             湖州天元宠物用品有限公司
住所               德清县禹越镇杭海路
法定代表人            薛元潮
注册资本             600 万元
实收资本             600 万元
股权结构             天元宠物持股 100%
统一社会信用代码         9133052177647799XP
成立日期             2005 年 6 月 15 日
                 宠物用品、工艺品、纺织品、海绵制造，销售，宠物食品、饲料研发
经营范围
                 销售，货物进出口。
主营业务             猫爬架等产品的开发、生产及销售
业务分工             湖州天元为负责公司猫爬架产品生产业务的子公司。
     湖州天元最近一年及一期财务数据如下：
                                                                      单位：万元
        项目                2021-12-31/2021 年度            2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                                 15,043.81                   15,690.31
        净资产                                 11,931.46                   12,699.50
        净利润                                  2,446.93                      768.04
注：以上财务数据经天健会计师审计。
企业名称             杭州鸿旺宠物用品有限公司
住所               浙江省杭州市余杭区塘栖镇宁桥大道 291 号
法定代表人            薛元潮
注册资本             5,000 万元
实收资本             5,000 万元
股权结构             天元宠物持股 100%
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                          招股说明书
统一社会信用代码         91330110596628797Q
成立日期             2012 年 6 月 8 日
                 许可项目：货物进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
                 可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。一般项目：宠物
                 食品及用品零售；宠物食品及用品批发；日用杂品制造；日用杂品销
                 售；日用木制品制造；日用木制品销售；日用化学产品制造；日用化
                 学产品销售；工艺美术品及礼仪用品制造（象牙及其制品除外）；工
                 艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；工艺美术品及收藏
                 品零售（象牙及其制品除外）；工艺美术品及收藏品批发（象牙及其
                 制品除外）；国际货物运输代理；医用口罩批发；医用口罩零售；日
经营范围             用口罩（非医用）生产；日用口罩（非医用）销售；面料纺织加工；
                 针纺织品销售；海绵制品制造；海绵制品销售；电子元器件制造；电
                 子元器件批发；电子元器件零售；软件开发；软件销售；塑料制品销
                 售；塑料制品制造；玩具制造；玩具销售；技术服务、技术开发、技
                 术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工业设计服务；第二类医
                 疗器械销售；医护人员防护用品批发；医护人员防护用品零售；普通
                 货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；非居住房地
                 产租赁；国内货物运输代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
                 依法自主开展经营活动）。
主营业务             宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具和其他宠物用品的销售
业务分工             杭州鸿旺为负责公司宠物用品国外销售业务的子公司。
     杭州鸿旺最近一年及一期财务数据如下：
                                                                      单位：万元
        项目               2021-12-31/2021 年度             2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                                 43,532.93                   40,855.33
        净资产                                 11,265.26                   11,987.08
        净利润                                   455.97                       721.82
注：以上财务数据经天健会计师审计。
企业名称             杭州赛旺电子商务科技有限公司
住所               浙江省杭州市临平区星桥街道星灵街 10-1 号 3 幢 9 楼
法定代表人            虞晓春
注册资本             5,000 万元
实收资本             3,630 万元
股权结构             天元宠物持股 100.00%
统一社会信用代码         91330110MA2GK0F93C
成立日期             2019 年 1 月 23 日
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                             招股说明书
                     一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
                     技术推广；宠物食品及用品零售；宠物食品及用品批发；工艺美术品
                     及收藏品批发（象牙及其制品除外）；工艺美术品及收藏品零售（象
                     牙及其制品除外）；玩具销售；日用杂品销售；电子产品销售；广告
                     制作；广告设计、代理；国内货物运输代理；货物进出口；医用口罩
                     零售；医用口罩批发；日用口罩（非医用）生产；日用口罩（非医
                     用）销售；工业设计服务；第二类医疗器械销售；医护人员防护用品
                     零售；医护人员防护用品批发；普通货物仓储服务（不含危险化学品
经营范围
                     等需许可审批的项目）；会议及展览服务；专业设计服务；平面设
                     计；摄像及视频制作服务；摄影扩印服务；宠物服务（不含动物诊
                     疗）；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培
                     训）；家具销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）（除依法须
                     经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：
                     道路货物运输（不含危险货物）；第二类增值电信业务；兽药经营
                     （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体
                     经营项目以审批结果为准）。
主营业务                 宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具、其他宠物用品和宠物食品的销售
                     杭州赛旺为负责公司国内宠物用品及食品电商业务的子公司，负责国
业务分工                 内各类宠物产品的采购、仓储、销售以及在境外亚马逊电商平台开设
                     店铺。
     杭州赛旺最近一年及一期财务数据如下：
                                                                         单位：万元
        项目                      2021-12-31/2021 年度         2022-6-30/2022 年 1-6 月
       总资产                                     10,613.21                    7,613.62
       净资产                                      4,065.93                    4,224.77
       净利润                                       801.28                       158.84
注：以上财务数据经天健会计师审计。
企业名称          元祐宠物国际有限公司（Yuanyou Pets International Company Limited）
注册地           香港
住所            Room 1607，Trend Centre，29-31 Cheung Lee Street，Chai Wan，Hong Kong
注册资本          10,000 港元
股权结构          天元宠物持股 100.00%
成立日期          2019 年 8 月 12 日
经营范围          宠物用品、宠物玩具、宠物服饰、宠物食品、兽药等的研发、销售及进出口。
主营业务          宠物用品和宠物食品销售及进出口
              元祐宠物设立于 2019 年 8 月，主要负责开展宠物食品跨境进口电商业务，
业务分工
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                  招股说明书
     元祐宠物最近一年及一期财务数据如下：
                                                                              单位：万元
        项目                      2021-12-31/2021 年度              2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                                      15,535.79                      27,523.28
        净资产                                       9,966.80                      11,005.58
        净利润                                       1,292.51                       1,038.78
注：以上财务数据经天健会计师审计。
企业名称          欧哈那有限公司（OHANA GmBH）
注册地           德国
住所            Prof.-Rüsche-Stra?e 10, 57489 Drolshagen
注册资本          2.5 万欧元
股权结构          天元宠物持股 100.00%
成立日期          2019 年 8 月 21 日
经营范围          宠物用品和宠物饲料贸易。
主营业务          宠物用品和宠物食品销售及进出口
              欧哈那系公司于 2020 年 1 月收购取得，为公司开展欧洲区域宠物用品的品牌
业务分工
              业务的子公司
     欧哈那最近一年及一期财务数据如下：
                                                                              单位：万元
        项目                      2021-12-31/2021 年度              2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                                              0.06                       73.13
        净资产                                         -67.03                         -76.87
        净利润                                         -19.86                         -11.98
注：以上财务数据经天健会计师审计。
企业名称           杭州特旺宠物用品有限公司
住所             浙江省杭州市临平区星桥街道星灵街 10-1 号 3 幢 1 楼
法定代表人          江灵兵
注册资本           600 万元
实收资本           600 万元
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                         招股说明书
股权结构          杭州赛旺持股 100.00%
统一社会信用代码      91330110MA28L1419J
成立日期          2016 年 12 月 23 日
              一般项目：日用化学产品制造；宠物食品及用品批发；宠物食品及用品零
              售；工艺美术品及礼仪用品制造（象牙及其制品除外）；工艺美术品及收藏
              品批发（象牙及其制品除外）；工业设计服务；工艺美术品及收藏品零售
              （象牙及其制品除外）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术
              转让、技术推广；医用口罩零售；医用口罩批发；日用口罩（非医用）生
经营范围
              产；日用口罩（非医用）销售；第二类医疗器械销售；医护人员防护用品零
              售；医护人员防护用品批发；日用杂品制造；日用化学产品销售；日用杂品
              销售；货物进出口；机械设备销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
              依法自主开展经营活动）。许可项目：兽药经营（依法须经批准的项目，经
              相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。
主营业务          宠物用品、宠物食品的批发零售业务
              杭州特旺为负责“伊丽”品牌及兽药经营许可业务的子公司，负责公司“伊
业务分工
              丽”品牌的运营推广和销售。
     杭州特旺最近一年及一期财务数据如下：
                                                                     单位：万元
        项目                  2021-12-31/2021 年度         2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                                 3,053.00                    6,301.90
        净资产                                  608.88                     1,000.50
        净利润                                  177.70                       391.62
注：以上财务数据经天健会计师审计。
企业名称            杭州小兽星宠物用品有限公司
住所              浙江省杭州市临平区星桥街道星灵街 10-1 号 3 幢 402 室
法定代表人           江灵兵
注册资本            500 万元
实收资本            132 万元
股权结构            天元宠物持股 100.00%
统一社会信用代码        91330110MA2CCMPF9R
成立日期            2018 年 6 月 25 日
                宠物用品设计、技术开发、成果转让；电子产品、通讯产品、通信器材
                的设计、技术咨询、技术服务；宠物摄影服务、宠物美容服务；设计、
                制作、发布、代理国内广告（除新闻媒体及网络广告）；宠物用品、饲
经营范围
                料、日用百货、服装鞋帽、玩具、电子产品的批发和零售（含网上销
                售）；货物及技术进出口（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可
                证管理商品的，按国家有关规定办理申请）（依法须经批准的项目，经
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                     招股说明书
              相关部门批准后方可开展经营活动）（以公司登记机关核定的经营范围
              为准）
主营业务          宠物用品设计及宠物用品、宠物食品的批发零售业务
              杭州小兽星为负责公司“小兽星”品牌业务的子公司，“小兽星”品牌
业务分工          的主要产品为以“人宠家具”、“潮萌”概念为主的智能化、电子化宠
              物用品。杭州小兽星负责公司“小兽星”品牌的运营推广和销售。
     杭州小兽星最近一年及一期财务数据如下：
                                                                 单位：万元
        项目               2021-12-31/2021 年度        2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                               130.01                       73.62
        净资产                                33.56                       27.92
        净利润                                12.20                       -5.64
注：以上财务数据经天健会计师审计。
企业名称          杭州热宠科技有限公司
住所            浙江省杭州市余杭区星桥街道星灵街 10-1 号 3 幢 4 楼 401 室
法定代表人         虞晓春
注册资本          500 万元
实收资本          240 万元
              天元宠物持股 60.00%；范纯持股 20.00%；杭州热浪创新控股有限公司
股权结构
统一社会信用代码      91330110MA2GMM0EX4
成立日期          2019 年 5 月 28 日
              技术开发、技术服务、技术咨询及其成果转让：网络技术、计算机软
              件；销售：电子产品（除电子出版物）、通讯产品、通信器材、宠物用
              品、饲料、日用百货；商务信息咨询（除证券、期货）；宠物用品设
              计、工业产品设计、平面设计，宠物摄影服务，宠物美容服务；国内广
经营范围
              告的设计、制作、发布、代理（除网络及新闻媒体）；货物及技术进出
              口（法律、行政法规禁止经营的项目除外，法律、行政法规限制经营的
              项目取得许可证后方可经营）。（依法须经批准的项目,经相关部门批准
              后方可开展经营活动）
主营业务          宠物用品设计、工业产品设计及销售业务
              杭州热宠为公司部分产品开发设计业务的子公司，为公司电子类和注塑
业务分工
              类等产品提供开发设计方案。
     杭州热宠最近一年及一期财务数据如下：
                                                                 单位：万元
        项目               2021-12-31/2021 年度        2022-6-30/2022 年 1-6 月
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                招股说明书
        项目                     2021-12-31/2021 年度             2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                                        96.78                          71.64
        净资产                                        85.87                          58.80
        净利润                                       -56.88                         -27.07
注：以上财务数据经天健会计师审计。
企业名称          宠物用品国际直销有限公司（Pet Direct International Limited）
注册地           中国香港
              ROOM 2105, HZ2786, TREND CENTRE, 29-31 CHEUNG LEE STREET, CHAI
住所
              WAN, HONG KONG
注册资本          10,000 港元
股权结构          天元宠物持股 100.00%
成立日期          2014 年 8 月 6 日
经营范围          宠物用品的开发、设计以及销售。
主营业务          作为境外公司欧塞艾、柬埔寨天元的控股公司
业务分工          宠物直销为美国子公司欧塞艾的控股主体，实际未开展经营业务。
     宠物直销最近一年及一期财务数据如下：
                                                                            单位：万元
        项目                     2021-12-31/2021 年度             2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                                     1,377.21                       1,959.17
        净资产                                       698.16                         744.38
        净利润                                       -39.80                           9.22
注：以上财务数据经天健会计师审计。
企业名称           美国欧塞艾宠物用品有限公司（One Source International, LLC）
注册地            美国
住所             1000 Superior Blvd., Suite 310, Wayzata, MN 55391
投资额            134.08 万美元
股权结构           宠物用品国际直销持股 100.00%
成立日期           2012 年 6 月 20 日
主营业务           猫爬架和其他宠物产品的销售，美国市场的开拓与客户维护
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                           招股说明书
                欧塞艾为公司开展北美宠物用品业务的子公司，负责北美宠物市场开拓和
业务分工
                客户维护。
     欧塞艾最近一年及一期财务数据如下：
                                                                       单位：万元
        项目                 2021-12-31/2021 年度            2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                                   4,772.46                    5,175.46
        净资产                                    758.08                       659.96
        净利润                                     -87.84                     -134.58
注：以上财务数据经天健会计师审计。
企业名称               日本宠物联盟株式会社
注册地                日本
住所                 神户市中央区浜边通五丁目 1 番 14 号
注册资本               900 万日元
股权结构               天元宠物持股 95.00%；田川俊中持股 5.00%
成立日期               2016 年 6 月 13 日
                   宠物口粮、宠物用品、宠物营养品、卫生用品、药品、牙齿用品的制
经营范围
                   造、批发、零售及进出口。
主营业务               拓展日本的宠物类产品的业务及宠物用品、宠物食品批发零售业务
                   日宠联盟为公司开展日本宠物用品及宠物食品业务的子公司，负责日
业务分工
                   本宠物市场信息的收集反馈、业务渠道和日本当地资源的开拓。
     日宠联盟最近一年及一期财务数据如下：
                                                                       单位：万元
        项目                 2021-12-31/2021 年度            2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                                    526.13                     1,882.48
        净资产                                   -534.52                      -608.26
        净利润                                   -143.64                      -142.89
注：以上财务数据经天健会计师审计。
                柬 埔 寨 天 元 鼎 旺 宠 物 用 品 有 限 公 司 （ CAMBODIAN TIANYUAN
企业名称
                DINGWANG PET PRODUCTS CO., LTD.）
注册地             柬埔寨
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                              招股说明书
住所               柬埔寨磅士碑省贡比赛县宗隆乡克罗贝达拉姆村
注册资本             40,000 万瑞尔
股权结构             宠物直销持股 100%
登记日期             2021 年 1 月 8 日
主营业务             开展猫爬架等宠物用品的生产、销售
业务分工             猫爬架等宠物用品的生产、销售
     柬埔寨天元最近一年及一期财务数据如下：
                                                                           单位：万元
          项目                  2021-12-31/2021 年度            2022-6-30/2022 年 1-6 月
         总资产                                     570.82                         957.50
         净资产                                     190.60                          -9.67
         净利润                                       -4.95                       -205.04
注：以上财务数据经天健会计师审计。
企业名称             ONE SOURCE INTERNATIONAL UK BRANCH LTD
注册地              英国
                 Woodberry House, 2 Woodberry Grove, Finchley, London, N12 0DR, United
住所
                 Kingdom
注册资本             1 英镑
股权结构             天元宠物持股 100%
登记日期             2021 年 7 月 14 日
主营业务             英国市场开拓，宠物产品开发、销售及品牌运营
业务分工             英国市场开拓，宠物产品开发、销售及品牌运营
     OSI UK 最近一年及一期财务数据如下：
                                                                           单位：万元
          项目                  2021-12-31/2021 年度           2022 年-6-30/2022 年 1-6 月
         总资产                                           -                        323.29
         净资产                                           -                       -106.10
         净利润                                           -                       -103.45
注：以上财务数据经天健会计师审计。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                          招股说明书
企业名称            杭州米特斯科技有限公司
住所              浙江省杭州市临平区塘栖镇宁桥大道 291 号 6 号楼 5 楼 502 室
法定代表人           薛元潮
注册资本            50 万元
实收资本            20 万元
股权结构            天元宠物持股 55.00%；重庆青亦桥科技有限公司持股 45.00%
统一社会信用代码        91330113MA7C4TQM70
成立日期            2021 年 10 月 25 日
                一般项目：软件开发；技术进出口；货物进出口；互联网销售（除销售
                需要许可的商品）；软件外包服务；企业管理咨询；网络技术服务；信
                息技术咨询服务；互联网数据服务；软件销售；电子产品销售；体育用
                品及器材零售；办公设备销售；仪器仪表销售；日用百货销售；企业形
                象策划；针纺织品销售；服装服饰零售；鞋帽零售；劳动保护用品销
                售；照明器具销售；知识产权服务（专利代理服务除外）；市场营销策
经营范围            划；宠物食品及用品批发；宠物食品及用品零售；环境保护专用设备销
                售；机械设备销售；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批
                的项目）；建筑材料销售；服装辅料销售；鞋帽批发；皮革制品销售；
                金属材料销售；玩具销售；新型陶瓷材料销售；饲料原料销售(除依法须
                经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目：离岸
                贸易经营(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，
                具体经营项目以审批结果为准)。
主营业务            境外跨境电商业务中电子类宠物用品的品牌运营
业务分工            境外跨境电商业务中电子类宠物用品的品牌运营
     杭州米特斯最近一年及一期财务数据如下：
                                                                      单位：万元
        项目                 2021-12-31/2021 年度           2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                                 15.97                           15.98
        净资产                                 15.97                           15.98
        净利润                                     -4.03                        0.00
注：以上财务数据经天健会计师审计。
（二）参股公司
     截至本招股说明书签署日，发行人共有 1 家参股公司，具体如下：
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                               招股说明书
企业名称            ALNPET, LLC
注册地             美国
住所              1000 Superior Blvd., Suite 310, Wayzata, MN 55391
投资额             4.08 万美元
股权结构            宠邦智能持股 51%；欧塞艾持股 49%
成立日期            2015 年 11 月 18 日
入股时间            2015 年 11 月 18 日
                智能技术、网路技术、通讯技术开发以及智能宠物设备开发和销售；软
经营范围
                件开发和销售。
主营业务            未开展实际业务
                ALNPET 为公司参股公司，实际未经营业务。ALNPET 设立当时，公司
业务分工            与宠邦智能正合作开发智能宠物用品，原计划通过 ALNPET 开发美国智
                能宠物用品市场。
     ALNPET 最近一年及一期财务数据如下：
                                                                         单位：万美元
         项目                  2021-12-31/2021 年度              2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                                           -                               -
        净资产                                       -0.13                          -0.13
        净利润                                           -                               -
注：以上财务数据未经审计。
（三）报告期内注销、转让控股或参股公司的情况
     报告期内，公司曾持有宠邦智能 10%股权（计 10 万元出资额）和宁波胜力 40%
股权（计 120 万元出资额）。
权（计 3 万元出资额）转让给宠邦智能股东汤锋和敏慎投资管理（上海）有限公司，
由此完成了对参股公司宠邦智能的转让退出。
     宠邦智能主要业务为技术服务、电子产品的开发销售。2015 年，公司就共同开发
智能宠物喂食器等事宜与宠邦智能达成合作，并对其进行参股投资。2019 年 8 月，由
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于合作效果未达到预期，经友好协商，公司将持有的宠邦智能股权转让给宠邦智能股
东汤锋和敏慎投资管理（上海）有限公司，相关股权转让于 2019 年 11 月完成工商变
更登记。
波胜力原控股股东张申楚之配偶陈丽莉，由此完成了对参股公司宁波胜力的转让退出，
本次转让价格为 49.03 万元，系参照 2021 年 6 月末宁波胜力账面净资产协商确定。
  宁波胜力主要业务为塑料制宠物用品生产销售。2014 年，公司为满足自身对塑料
制宠物用品的采购需求，与张申楚合作出资设立宁波胜力。由于宁波胜力经营成果未
达到预期，2021 年 11 月，经友好协商，公司将持有的宁波胜力股权转让给宁波胜力
原控股股东张申楚之配偶陈丽莉，相关股权转让于 2021 年 11 月完成工商变更登记。
  除上述股权转让以外，报告期初至今，公司不存在其他注销或转让控股或参股公
司的情况。
（四）报告期内公司子公司、联营公司亏损或无实际经营情况
  杭州赛旺设立于 2019 年 1 月，主要开展电商业务以及外购业务，报告期初尚未形
成规模化经营。2021 年和 2022 年 1-6 月，杭州赛旺已经实现盈利。
  杭州特旺为杭州赛旺全资子公司，杭州特旺的线上零售业务尚处于初期阶段，为
增强客户粘性和提高市场占有率，产品定价较低，尚未形成稳定盈利，2020 年由于线
上销售平台服务费等费用支出较大，未能实现盈利。2021 年和 2022 年 1-6 月，杭州特
旺已经实现盈利。
  杭州小兽星设立于 2018 年 6 月，2019 年 2 月被公司收购，报告期内尚处于电子
化、智能化宠物用品开发设计阶段，产品销售尚未形成规模，因此 2019 年度尚未盈利。
  杭州热宠设立于 2019 年 5 月，报告期内仍处于宠物用品工艺设计方案开发阶段，
因此尚未盈利。
杭州天元宠物用品股份有限公司                              招股说明书
  欧哈那设立于 2019 年 8 月，2020 年 1 月被公司收购为子公司，报告期内仍处于
公司设立初期，尚未形成稳定经营的业务，因此尚未盈利。
  宠物直销仅作为公司美国子公司欧塞艾的控股主体，实际未开展具体经营业务。
欧塞艾作为公司开拓北美市场宠物业务的主体，2019 年因加大开拓客户销售费用支出，
当年产生亏损。2020 年度，欧塞艾实现盈利。2021 年和 2022 年 1-6 月，因海运费上
升增加了成本，且欧塞艾为了拓展当地业务，聘请了若干名外籍员工，薪酬相关费用
支出有所增加，由此出现了暂时性亏损。
  元祐宠物设立于 2019 年 8 月，2019 年仍处于宠物食品跨境电商业务的筹备阶段，
因此尚未盈利；2020 年至 2022 年 1-6 月，元祐宠物已经实现盈利。
  日宠联盟为公司收集亚洲宠物市场动态和开拓日本业务的主体。日宠联盟在开拓
业务同时需要了解日本宠物市场的动态以及搜集当地宠物行业相关资源，为公司提供
最新的信息和渠道，且目前尚未形成稳定的盈利能力，因此亏损。
  柬埔寨天元成立于 2021 年初，在当地开展猫爬架等宠物用品的生产和销售，报告
期内仍处于经营初期，因此尚未实现盈利。
  杭州米特斯成立于 2021 年 10 月，拟开展境外跨境电商业务中电子类宠物用品的
品牌运营业务，报告期内仍处于经营初期，因此尚未实现大额盈利。
  OSI UK 成立于 2021 年 7 月，报告期内仍处于业务开拓初期，因此尚未盈利。
  ALNPET 实际未经营业务。ALNPET 设立当时，公司与宠邦智能正合作开发智能
宠物用品，因此公司希望通过 ALNPET 开发美国智能宠物用品市场，但实际公司与宠
邦智能合作未达到预期，公司无法控制 ALNPET，宠邦智能亦未以 ALNPET 为主体开
展任何业务。
  综上，公司上述子公司、联营公司出现小规模亏损或无实际经营均与其初创阶段
及业务规模较小相关，不会对发行人的经营产生重大不利影响。
  公司境外子公司中，香港子公司宠物直销作为欧塞艾的控股主体未实际开展业务；
德国子公司欧哈那尚处于设立初期，后续将逐步开展欧洲区域业务；香港子公司元祐
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宠物、美国子公司欧塞艾已于 2020 年度实现盈利；日本子公司日宠联盟业务规模较小、
尚未实现盈利，其作为公司日本宠物市场的经营主体，主要职能系收集亚洲宠物市场
信息、开拓日本市场业务机会；柬埔寨子公司柬埔寨天元尚在经营初期，尚未实现盈
利；OSI UK 系公司在英国宠物市场的经营主体，主要职能系英国市场开拓，宠物产
品开发、销售及品牌运营，尚未实现盈利。
  综上，除元祐宠物系为在境内开展跨境电商业务而设立外，公司各境外子公司均
系公司为开拓境外市场业务所设立，有助于公司境外业务的开拓，部分子公司经营规
模较小、尚未实现盈利，对公司境外业务的持续经营不构成重大不利影响。
八、公司控股股东、实际控制人及主要股东情况
（一）控股股东及实际控制人情况
  公司控股股东为薛元潮，实际控制人为薛元潮、薛雅利兄妹。其中，薛元潮直接
持有公司 32.37%的股份，同时通过杭州乐旺和同旺投资控制公司 25.17%的股份，合
计控制公司 57.54%的股份，任公司董事长、总裁。薛雅利直接持有公司 7.44%的股份，
为薛元潮之妹，任公司董事、副总裁。
  自公司设立以来，薛元潮、薛雅利兄妹二人对公司生产经营管理等重大事务的决
策意见始终保持一致，为进一步加强共同控制关系，双方并于 2018 年 12 月签署了
《一致行动协议》。
  两位实际控制人具体情况如下：
  薛元潮先生，1967 年 10 月出生，中国国籍，身份证号为 220104196710******，
无境外永久居留权，毕业于吉林大学国民经济管理专业，大学本科学历。薛元潮先生
曾任浙江省工艺品进出口公司部门经理；2003 年 6 月创办天元有限；2010 年 2 月至今，
任公司董事长；2022 年 2 月至今，任公司总裁。
  薛雅利女士，1968 年 12 月出生，中国国籍，身份证号为 310104196812******，
无境外永久居留权，毕业于上海化工专科学校有机合成化工专业，大专学历。1990 年
杭州天元宠物用品股份有限公司                                  招股说明书
月，任余杭天元工艺品厂厂长；2003 年 6 月至 2016 年 1 月任天元有限董事；2016 年
今，任公司副总裁。
  截至本招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人直接或间接持有公司的股
份均不存在质押或其他有争议的情况。
  薛元潮父亲薛小兰、胞妹薛雅利自 1998 年开始涉足宠物用品行业，先后于 1998
年 10 月及 1999 年 6 月设立上虞市天元工艺品厂、杭州天元工艺品厂，从事宠物窝垫、
猫爬架的生产及销售业务。
天元工艺品厂，从事猫爬架、宠物窝垫的生产、销售业务。由于杭州余杭的经营环境
较上虞更为便利，公司实际控制人之一薛雅利于 1999 年 6 月在杭州余杭设立了余杭市
临平天元工艺品厂，后更名为杭州天元工艺品厂，亦主要从事猫爬架、宠物窝垫的生
产、销售业务。杭州天元工艺品厂设立后，业务发展情况较好，薛元潮家族遂决定将
上虞市天元工艺品厂的相关业务转移到杭州天元工艺品厂。
为有必要通过设立有限公司的形式开展相关业务，遂决定以现金出资方式设立公司前
身杭州天元宠物用品有限公司，并将杭州天元工艺品厂相关业务转移至天元有限。天
元有限设立当时，薛元潮家族成员合计出资比例为 100%，由薛元潮家族完全控制。
  公司经历次股权变动至今，薛元潮及其家族成员所控制公司股权比例始终保持在
的执行董事及董事长。
（二）公司其他主要股东情况
  截至本招股说明书签署日，除公司实际控制人薛元潮、薛雅利之外，持股比例超
过 5%的其他主要股东为江灵兵、同旺投资、杭州乐旺、联创永溢，具体情况如下：
  截至本招股说明书签署日，江灵兵持有公司 15.57%股权，为公司副董事长、执行
杭州天元宠物用品股份有限公司                                   招股说明书
总裁。
  江灵兵先生，1972 年 3 月出生，中国国籍，身份证号为 332623197203******，无
境外永久居留权，毕业于中国人民大学贸易经济专业，大学本科学历。江灵兵先生曾
任浙江省工艺品进出口公司科员，2004 年 9 月至 2015 年 9 月任天元旺旺董事，2012
年 1 月至 2016 年 1 月任天元有限董事兼总经理；2016 年 1 月至 2022 年 2 月，任公司
董事、总经理；2022 年 2 月至今，任公司副董事长、执行总裁。
  江灵兵与薛元潮不存在其他关联关系及亲属关系，两人于 2001 年先后自浙江省工
艺品进出口公司离职，于 2004 年 9 月合作出资设立天元旺旺；天元旺旺设立时，薛元
潮、江灵兵的出资比例分别为 60%、40%，并分别任该公司董事长、董事。2010 年
江灵兵遂以货币资金增资的形式成为天元有限的少数股东。江灵兵从事宠物行业及入
股天元有限时间均晚于薛元潮家族，不属于天元有限的创始团队成员。
  在持股比例方面，自 2003 年天元有限设立至今，薛元潮及其家族成员所控制公司
股权比例始终保持在 50%以上，对公司具有绝对控股地位。截至本招股说明书签署日，
薛元潮与薛雅利两人合计控制公司 64.98%的股份，江灵兵持有公司 15.57%的股份，
与薛元潮、薛雅利在公司的合计持股比例一直保持较大差距；薛元潮和薛雅利能够决
定公司的重大决策和经营管理的重大事项，为公司实际控制人。
  在实际运营方面，薛元潮与江灵兵及公司章程不存在任何委托持股、共同控制、
一致行动或委托表决权相关内容的约定和安排，未对公司实际控制权稳定情况产生不
利影响。同时，公司所有股东均已出具说明，确认公司实际控制人为薛元潮、薛雅利。
  综上所述，公司未将江灵兵列为共同实际控制人符合公司历史沿革及实际运营情
况，相关依据及原因真实、充分、合理。报告期内，江灵兵不存在其他从事与公司相
同或相似业务的对外投资公司，公司不存在通过未认定江灵兵为共同控制人以规避同
业竞争的情况。
  同旺投资为公司员工股权激励平台，截至本招股说明书签署日，同旺投资持有公
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                       招股说明书
司 14.88%股权，该公司的基本情况如下：
企业名称                   杭州同旺投资有限公司
注册地址                   浙江省杭州市余杭区星桥街道星桥北路 171 号 5 楼 536 室
主要生产经营地                浙江省杭州市余杭区星桥街道星桥北路 171 号 5 楼 536 室
法定代表人                  薛元潮
注册资本                   500 万元
实收资本                   500 万元
统一社会信用代码               91330110571483210G
成立日期                   2011 年 4 月 15 日
                       实业投资（未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融
经营范围
                       资担保、代客理财等金融服务）。
   截至本招股说明书签署日，同旺投资股权结构如下：
  序号         股东名称          出资额（万元）                出资比例         任职情况
                   注
        合计                          500.00         100.00%       -
注：同旺投资为薛元潮与薛元潮的父亲薛小兰于 2011 年 4 月 7 日共同设立的公司，2018 年 5 月 27
日，薛小兰因疾病意外去世，薛小兰生前持有同旺投资 20%出资额。因薛小兰未立有遗嘱，经其
全体法定继承人共同商议，各方一致同意薛小兰所持同旺投资出资额全部由其妻子吕玲娣继承并
由公证处办理了公证手续。2018 年 9 月 1 日，同旺投资召开股东会，会议审议通过《关于同意修
改公司章程的决定》，2018 年 9 月 26 日，同旺投资取得杭州市余杭区市监局核发的注册号为
为同旺投资的股东。
   同旺投资股东中，除吕玲娣为董事长薛元潮母亲外，同旺投资的股东均为发行人
员工。截至本招股说明书签署日，除同旺投资作为实际控制人薛元潮所控制企业在公
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                     招股说明书
司发行上市起 36 个月内不转让所持公司股份外，同旺投资不存在其他股份锁定期特别
安排及人员离职后员工持股平台股份处理方式的协议约定；员工离职后，员工所持同
旺投资股权的处理方式将由员工与同旺投资其他股东自行协商。
  同旺投资最近一年财务数据如下：
                                                                 单位：万元
       项目             2021-12-31/2021 年度           2022-6-30/2022 年 1-6 月
       总资产                           1,271.04                       1,143.10
       净资产                           1,107.62                       1,107.68
       净利润                                 -3.23                        0.06
注：以上财务数据未经审计。
  同旺投资设立于 2011 年 4 月 15 日，设立当时，由薛元潮持股 75.75%并任执行董
事兼经理。同旺投资自 2011 年 12 月首次引入公司员工股东后，一直作为公司员工股
权激励平台。截至本招股说明书出具日，薛元潮仍为同旺投资第一大股东，除薛元潮
以外，同旺投资其他股东持股比例均远低于薛元潮持股比例，且股权分布较为分散，
亦不存在任何特殊表决权安排，难以对薛元潮控制同旺投资产生重大影响。
  自设立以来，同旺投资历次股东会决议均经代表 100%表决权的股东通过，未出
现股东会决议与薛元潮表决意见存在差异的情况。同时，同旺投资未设立董事会、监
事会，设执行董事一人、监事一人。自设立以来，薛元潮始终担任同旺投资执行董事
兼总经理，薛元潮对同旺投资的重大决策及日常经营具有决定性影响。
  综上，薛元潮能够控制同旺投资，其作为同旺投资的控股股东及实际控制人相关
认定依据充分、结论准确。
  杭州乐旺为公司员工股权激励平台，截至本招股说明书签署日，杭州乐旺持有公
司 10.29%股权，该公司的基本情况如下：
企业名称             杭州乐旺股权投资管理有限公司
注册地址             浙江省杭州市临平区星桥街道星桥北路 171 号 5 楼 537 室
主要生产经营地          浙江省杭州市临平区星桥街道星桥北路 171 号 5 楼 537 室
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                               招股说明书
法定代表人                薛元潮
注册资本                 139.11 万元
实收资本                 139.11 万元
统一社会信用代码             913301105966287701
成立日期                 2012 年 6 月 7 日
                     股权投资管理（未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存
经营范围
                     款、融资担保、代客理财等金融服务）。
  截至本招股说明书签署日，杭州乐旺的股权结构如下：
  序号          股东名称         出资额（万元）             出资比例                  任职情况
        合计                            139.11      100.00%
  杭州乐旺的股东均为发行人员工或前员工，截至本招股说明书签署日，除杭州乐
旺作为实际控制人薛元潮所控制企业在公司发行上市起 36 个月内不转让所持公司股份
外，杭州乐旺不存在其他股份锁定期特别安排及人员离职后员工持股平台股份处理方
式的协议约定；员工离职后，员工所持杭州乐旺股权的处理方式将由员工与杭州乐旺
其他股东自行协商。
  杭州乐旺最近一年财务数据如下：
                                                                           单位：万元
        项目                   2021-12-31/2021 年度              2022-6-30/2022 年 1-6 月
        总资产                                    2,663.86                       2,663.91
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                         招股说明书
        项目               2021-12-31/2021 年度            2022-6-30/2022 年 1-6 月
        净资产                                 1,186.04                    1,186.09
        净利润                                    0.97                         0.05
注：以上财务数据未经审计。
     联创永溢为公司引进的外部投资者，截至本招股说明书签署日，联创永溢持有公
司 5.56%股权，该公司的基本情况如下：
企业名称             杭州联创永溢创业投资合伙企业（有限合伙）
注册地址             浙江省杭州市上城区安家塘 52 号 101 室
主要生产经营地          浙江省杭州市上城区安家塘 52 号 101 室
执行事务合伙人          杭州联创投资管理有限公司
执行事务合伙人委派代表      徐汉杰
认缴出资额            70,000 万元
统一社会信用代码         9133010256300489XB
成立日期             2010 年 10 月 8 日
                 服务：创业投资业务，创业投资咨询业务，代理其他创业投资企业等
                 机构或个人的创业投资业务，为创业企业提供创业管理服务业务，参
                 与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构（未经金融等监管部门
经营范围
                 核准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服
                 务）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
                 动）
     截至本招股说明书签署日，联创永溢股权结构如下：
序号            股东名称                   出资额（万元）           出资比例         合伙人类型
        宁波钜渲投资管理合伙企业
           （有限合伙）
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                       招股说明书
序号             股东名称                   出资额（万元）          出资比例       合伙人类型
              合计                              70,000    100.00%        -
     截至本招股说明书签署日，公司股东中联创永溢、御硕投资、新兹投资为私募基
金，均已完成了私募基金备案，其管理人均依法注册登记并办理了管理人备案手续，
具体情况如下：
股东名称        备案时间           基金编号              基金管理人            管理人登记编号
联创永溢    2014 年 4 月 23 日    SD1934     杭州联创投资管理有限公司                P1001248
御硕投资    2015 年 9 月 18 日    SD6618     杭州典度投资管理有限公司                P1020449
                                      浙江浙大联合创新投资管理
新兹投资    2016 年 11 月 25 日   SN2250                                 P1007995
                                       合伙企业（有限合伙）
     截至本招股说明书签署日，公司股东中自然人股东 8 名，非自然人股东 5 名。非
自然人股东中，联创永溢、御硕投资和新兹投资为完成私募基金备案的私募基金，无
须穿透计算；同旺投资、杭州乐旺作为公司实际控制人对部分员工进行股权激励所形
成的员工股权激励平台，穿透计算股东人数。据此，公司穿透计算后的股东人数为 34
人，未达到 200 人。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                 招股说明书
九、公司股本情况
（一）本次发行前后的股本结构
  公司本次发行前总股本为 6,750 万股，公司本次拟向社会公众发行 2,250 万股人民
币普通股，占发行后总股本的 25%。本次发行不涉及转让老股。本次发行前后，公司
股本结构如下：
                               发行前                       发行后
 序号      股东姓名或名称          股数                       股数
                                       比例（%）                  比例（%）
                         （万股）                     （万股）
             合计           6,750.00       100.00    9,000.00         100.00
（二）本次发行前后公司前十名股东情况
  本次发行前后公司前十名股东情况参见本节“九、公司股本情况”之“（一）本
次发行前后的股本结构”相关内容。
（三）本次发行前后公司前十名自然人股东情况
  本次发行前后，公司共有自然人股东 8 名，自然人股东持股情况及在公司任职情
况如下：
 序号    姓名          发行前                  发行后                   在公司
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                 招股说明书
                 股数         比例          股数         比例        任职情况
                （万股）        （%）        （万股）        （%）
                                                            副董事长、执行总
                                                                裁
（四）有关公司股本中的国有股份或外资股份的说明
     本次发行前，公司股本中无国有股份或外资股份。
（五）申报前一年公司新增股东的持股数量及变化等情况
     申报前一年，公司新增股东为 4 名自然人投资者，分别为余伟平、管军、丁敏华、
钱进。该等股东的持股数量、取得时间、入股价格及定价依据等情况如下：
有的公司 86.67 万股股份转让给余伟平，转让价格为 15 元/股，价格系协商确定。2019
年 8 月 1 日，公司 2019 年第三次临时股东大会审议通过了《关于确认股份转让的议案》
等议案，同意上述股权转让。2019 年 8 月 23 日，公司在杭州市市场监督管理局完成
本次变更登记手续。
     余伟平先生，1971 年 10 月出生，中国国籍，身份证号为 110105197110******，
无境外永久居留权，毕业于中国人民大学，硕士研究生学历。截至本招股说明书签署
日，余伟平持有公司 1.28%股权，未在公司任职。
扩股的议案》等议案，同意公司注册资本变更为 6,750 万元，新增注册资本中，管军
杭州天元宠物用品股份有限公司                                招股说明书
出资 115 万元，丁敏华出资 90 万元，钱进出资 65 万元，增资价格为 15 元/股，系协
商确定。2019 年 9 月 16 日，上述各方签署了《增资扩股协议》。2019 年 9 月 24 日，
公司在杭州市市场监督管理局完成本次变更登记手续并取得了换发的《营业执照》。
  管军女士，1972 年 5 月出生，中国国籍，身份证号为 330502197205******，无境
外永久居留权，毕业于浙江财经大学，本科学历。截至本招股说明书签署日，管军持
有公司 1.70%股权，未在公司任职。
  丁敏华先生，1965 年 1 月出生，中国国籍，身份证号为 330106196501******，无
境外永久居留权，毕业于浙江大学，硕士研究生学历。截至本招股说明书签署日，丁
敏华持有公司 1.33%股权，未在公司任职。
  钱进先生，1961 年 9 月出生，中国国籍，身份证号为 330802196109******，无境
外永久居留权，毕业于南京林产工业学院（现南京林业大学），本科学历。截至本招
股说明书签署日，钱进持有公司 0.96%股权，未在公司任职。
及公司发展前景而投资入股。其中，余伟平系于 2019 年 7 月通过受让公司股东朱兆服
所持部分股权而成为公司股东。朱兆服系公司 2016 年 11 月在新三板挂牌期间通过非
公开发行股票引入的外部投资者，其与公司不存在关联关系，按每股 15 元价格向公司
增资 240 万股。2019 年中期，朱兆服因资金需要计划出让部分所持公司股权，遂与意
向受让方非关联自然人余伟平洽谈股权转让。鉴于朱兆服在持股期间已获得公司 2017
年度和 2018 年度现金分红，并考虑公司于 2019 年 3 月未能通过主板发行审核会议，
未来上市情况存在不确定性，双方遂协商按照原增资价格进行股权转让。经余伟平与
朱兆服承诺确认，该次股权转让系双方真实意思表示，以市场化原则协商确定转让价
格，不存在任何相关股权争议或潜在纠纷。
  管军、钱进和丁敏华三名外部投资者系 2019 年 9 月通过增资扩股成为公司股东。
公司 2019 年下半年因新厂房建设、开拓境内业务需要，计划通过增资扩股方式补充运
营资金，遂与认可公司及行业发展的意向投资方管军、钱进和丁敏华进行洽谈。经协
杭州天元宠物用品股份有限公司                             招股说明书
商，各方同意参考 2019 年 7 月朱兆服与余伟平的股权转让价格 15 元/股进行增资。该
增资价格对应公司投前估值为 9.72 亿元，对应 2018 年度扣非净利润市盈率为 11.64 倍，
对应 2019 年扣非净利润市盈率为 11.15 倍。经各方确认，本次股权增资系各方真实意
思表示，以市场化原则协商确定增资价格，不存在任何相关股权争议或潜在纠纷。
  上述四名自然人投资者中，丁敏华为公司股东新兹投资之有限合伙人，持有新兹
投资 15.55%合伙份额。除丁敏华与新兹投资之间存在投资关系以外，上述自然人与公
司其他股东、董事、监事、高级管理人员、本次发行中介机构及其负责人、高级管理
人员、经办人员之间不存在其他关联关系或其他利益输送安排。
  余伟平、管军、钱进和丁敏华均为公司外部投资人，且与公司客户、供应商之间
不存在关联关系，所持公司股权为财务性投资。同时，上述自然人除作为公司股东身
份以外，未在公司担任任何职务或提供服务，不存在通过相关股权转让、增资以换取
服务为目的的情况。依据《企业会计准则第 11 号——股份支付》第二条规定，股份支
付是指企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础
确定的负债的交易。由此，余伟平等四名自然人对公司持股不涉及股份支付事项。
（六）本次发行前各股东间的关联关系
  截至本招股说明书签署日，薛元潮、薛雅利分别直接持有公司 32.37%和 7.44%的
股份并为兄妹关系；同旺投资、杭州乐旺为薛元潮控制的公司员工股权激励平台，分
别持有公司 14.88%和 10.29%的股份；薛元潮、薛雅利母亲吕玲娣通过同旺投资间接
持有公司 2.98%的股份。江灵兵之堂妹江婧通过同旺投资间接持有公司 0.49%的股份。
丁敏华为新兹投资有限合伙人，持有新兹投资 15.55%的合伙份额。除上述关联关系外，
公司发行前各股东不存在其他关联关系。
（七）公司已解除的对赌协议情况
  公司历史上曾与公司股东联创永溢、御硕投资存在对赌协议，相关对赌协议已经
解除，具体情况如下：
司及薛元潮、江灵兵等主要股东签署了对赌协议，约定如 2012 年和 2013 年公司净利
杭州天元宠物用品股份有限公司                                       招股说明书
润未达约定，公司及主要股东将根据差额调高投资方的股权比例或退还其部分投资款；
此外，如公司未能在 4 年内上市，投资方将有权要求公司或主要股东回购其所持股权；
或者，公司出现净利润下滑等重大不利事项时，投资方亦有权要求提前回购。
兵、同旺投资、杭州乐旺重新签署了对赌协议，替代了 2011 年 12 月相关协议，约定
如公司净利润出现负增长或不能在 2016 年底前上市，投资方有权要求公司及主要股东
回购其所持股权。
资、杭州乐旺签署解除协议，一致同意解除前述已签署的对赌协议。
     上述对赌协议生效期间，投资方未向公司及主要股东主张任何补偿或回购股权等
对赌条款，同时各方确认对赌协议生效期间及解除后不存在任何争议纠纷。
     截至本招股说明书签署日，公司与股东及股东之间已不存在对赌协议等类似安排，
前述已解除的对赌协议在生效期内未主张履行相关对赌条款，未对公司股权稳定性、
权属清晰及持续经营等情况产生不利影响。
十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况
（一）董事会成员
     公司董事会由 9 名成员组成，其中独立董事 3 名。公司董事列表如下：
序号     姓名   性别    本公司职务             提名人   本届任职起止时间
杭州天元宠物用品股份有限公司                                      招股说明书
序号     姓名   性别   本公司职务            提名人    本届任职起止时间
     上述董事简历如下：
     薛元潮简历参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“八、公司控股股东、
实际控制人及主要股东情况”之“（一）控股股东及实际控制人情况”相关内容。
     江灵兵简历参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“八、公司控股股东、
实际控制人及主要股东情况”之“（二）公司其他主要股东情况”相关内容。
     薛雅利简历参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“八、公司控股股东、
实际控制人及主要股东情况”之“（一）控股股东及实际控制人情况”相关内容。
     李安先生，1968 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于杭州大学
（现浙江大学）体育专业，大学本科学历。1990 年 8 月至 1994 年 8 月，任杭州华丰
造纸厂工会委员；1994 年 8 月至 2001 年 3 月，任杭州余杭市蓝孔雀包装材料厂厂长；
限公司副总经理；2009 年 3 月至 2016 年 1 月，任天元有限部门经理；2012 年 1 月至
年 1 月至 2022 年 1 月，任公司供应链中心总监；2019 年 8 月至今，任公司董事；2022
年 1 月至今，任公司生产中心总经理。
     张根壮先生，1969 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于石家庄
职业技术学院汽车检测与维修技术专业，大专学历。1992 年 9 月至 1999 年 11 月，任
沧州市肃宁县第一塑料制品厂业务员、车辆经理；1999 年 12 月至 2011 年 3 月，任北
京宅急送快运股份有限公司分公司经理、总监；2011 年 4 月至 2015 年 7 月，任老娘
舅餐饮股份有限公司后勤总监；2015 年 8 月至 2018 年 4 月，任湖州南浔浔味堂食品
有限公司副总经理；2018 年 4 月至今，任天元宠物星桥工厂总经理、总监；2022 年 2
杭州天元宠物用品股份有限公司                                     招股说明书
月至今，任公司董事。
   虞晓春女士，1982 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于浙江理工
大学工业设计专业，大学本科学历。2006 年 6 月至 2006 年 9 月，任杭州曲艺家具厂
设计师；2006 年 10 月至 2007 年 6 月，任浙江香娟集团有限公司设计师；2007 年 6 月
至今，任公司产品中心负责人；2016 年 1 月至今，任公司董事；2019 年 1 月至今，历
任公司副总经理、常务副总裁。
   陈斐先生，1971 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于武汉大学地
图学与地理信息系统专业，博士研究生学历，教授、博士生导师。1998 年 7 至 2017
年 6 月，历任南昌大学经济管理学院助教、讲师、副教授、教授、博士生导师；2005
年 9 月至 2008 年 6 月，在中国人民大学区域经济学学科从事博士后研究工作； 2006
年 7 月至 2007 年 11 月，任北京市海淀区统计局局长助理；2012 年 3 月至 2013 年 3 月，
任英国剑桥大学地理系国家公派访问学者；2017 年 6 月至今，任浙江理工大学经济管
理学院教授、博士生导师；2022 年 2 月至今，任公司独立董事。
   余景选先生，1971 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于西北农林
科技大学农业经济管理（财务管理方向）专业，博士研究生学历，会计学副教授。
月，任浙江财经学院会计学院讲师；2004 年 11 月至今，任浙江财经大学会计学院副
教授；2022 年 2 月至今，任公司独立董事。
   宋永高先生，1964 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于浙江大
学管理工程专业，硕士研究生学历，教授。1983 年 3 月至 1985 年 9 月，任嘉兴卫校
基础部数学教研室教师；1985 年 9 月至 1987 年 7 月，于浙江大学管理工程专业攻读
任浙江理工大学经济管理学院副教授、教授；2022 年 2 月至今，任公司独立董事。
（二）监事会成员
   公司监事会由 3 名成员组成，其中职工代表监事 1 名。公司监事列表如下：
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                招股说明书
序号     姓名    性别   本公司职务              提名人            本届任职起止时间
     上述监事简历如下：
     朱伟强先生，1987 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于杭州技
师学院数控技术应用专业，大专学历。2008 年至 2010 年，任杭州富力纺织有限公司
工程师；2010 年至今，任公司资产安全部经理；2017 年 11 月至今，任公司监事会主
席。
     宋辉先生，1983 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于郑州防空
兵指挥学院英语专业，本科学历。2007 年 9 月至今，任公司业务主管；2016 年 1 月至
今，任公司监事；2022 年 1 月至今，任公司总裁办助理。
     方春雷先生，1982 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于中央广播
电视大学会计学专业，大专学历。2001 年 2 月至 2002 年 2 月，任杭州余杭钱潮摩擦
材料有限公司总经理助理；2002 年 2 月至 2002 年 7 月，任中国平安人寿保险股份有
限公司业务员；2002 年 7 月至 2017 年 2 月，任公司采购主管；2017 年 2 月至今，任
公司业务主管；2016 年 1 月至今，任公司职工代表监事。
（三）高级管理人员
     本公司共有 6 名高级管理人员，列表如下：
序号      姓名          本公司职务                    本届任职起止时间
     上述高级管理人员简历如下：
杭州天元宠物用品股份有限公司                                 招股说明书
  薛元潮简历参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“八、公司控股股东、
实际控制人及主要股东情况”之“（二）公司其他主要股东情况”相关内容。
  江灵兵简历参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“八、公司控股股东、
实际控制人及主要股东情况”之“（二）公司其他主要股东情况”相关内容。
  薛雅利简历参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“八、公司控股股东、
实际控制人及主要股东情况”之“（一）控股股东及实际控制人情况”相关内容。
  虞晓春简历参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“十、董事、监事、
高级管理人员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事会成员”相关内容。
  张中平先生，1971 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于重庆工
业大学会计学专业，大学本科学历。1992 年 9 月至 1996 年 11 月，历任杭州市余杭造
纸厂财务科员、科长；1996 年 11 月至 1999 年 9 月，任华立集团有限公司科员；1999
年 9 月至 2010 年 2 月，历任重庆华立控股股份有限公司财务经理、总监；2010 年 3 月
至 2010 年 11 月，任浙江全金药业股份有限公司财务负责人；2017 年 2 月至 2019 年 4
月，任公司董事会秘书；2016 年 1 月至 2022 年 2 月，任公司董事。2010 年 12 月至今，
任公司财务负责人、财务总监。
  田金明先生，1981 年 10 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于南昌大
学产业经济学专业，硕士研究生学历，中级经济师，中级会计师。2007 年 4 月至 2008
年 4 月，任浙江东南网架股份有限公司证券事务代表；2008 年 4 月至 2012 年 3 月，任
浙江东南网架股份有限公司董事会秘书、副总经理；2012 年 5 月就职于浙江天成自控
股份有限公司；2012 年 7 月至 2017 年 8 月任浙江天成自控股份有限公司董事会秘书、
副总经理；2017 年 9 月至 2018 年 10 月，任创新医疗管理股份有限公司董事会秘书、
副总裁；2019 年 2 月就职于公司；2020 年 3 月至 2022 年 2 月，任公司副总经理；
（四）其他核心人员
  截至本招股说明书签署日，公司其他核心人员主要为核心技术人员，共 6 人，分
别为薛元潮、江灵兵、薛雅利、虞晓春、张丽、李娜。上述核心技术人员简历如下：
杭州天元宠物用品股份有限公司                                     招股说明书
  薛元潮简历参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“八、公司控股股东、
实际控制人及主要股东情况”之“（一）控股股东及实际控制人情况”相关内容。
  江灵兵简历参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“八、公司控股股东、
实际控制人及主要股东情况”之“（二）公司其他主要股东情况”相关内容。
  薛雅利简历参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“八、公司控股股东、
实际控制人及主要股东情况”之“（一）控股股东及实际控制人情况”相关内容。
  虞晓春简历参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“十、董事、监事、
高级管理人员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事会成员”相关内容。
  张丽女士，1981 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于安徽工程
科技学院艺术设计专业，大学本科学历。2006 年 9 月至 2007 年 9 月，任浙江银泰装
饰有限公司设计师；2007 年 10 月至 2009 年 10 月，任杭州吉卡宠物用品有限公司设
计师；2009 年 11 月至今，任公司产品中心部门经理，为公司核心技术人员。
  李娜女士，1989 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于湖南怀化学
院工造专业，大学本科学历。2010 年 7 月至 2011 年 7 月，任杭州力孚信息科技有限
公司设计师；2011 年 7 月至今，任公司产品中心开发主管，为公司核心技术人员。
（五）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况及所兼职单位与公司的
关联关系
  截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在公
司之外的单位任职情况如下：
                                                与发行人的
 姓名    发行人职务     其他任职/兼职单位           任职/兼职职务
                                                关联关系
                   杭州乐旺              执行董事兼总经理    发行人股东
                   同旺投资              执行董事兼总经理    发行人股东
                   杭州鸿旺                执行董事     发行人控股公司
       董事长、
薛元潮                湖州天元              执行董事兼经理    发行人控股公司
        总裁
                   杭州热宠                 董事      发行人控股公司
                   宠物直销                 董事      发行人控股公司
                   OSI UK               董事      发行人控股公司
杭州天元宠物用品股份有限公司                                    招股说明书
                                               与发行人的
 姓名   发行人职务      其他任职/兼职单位          任职/兼职职务
                                               关联关系
                   杭州米特斯            执行董事兼总经理   发行人控股公司
                   杭州特旺               执行董事     发行人控股公司
                   杭州小兽星            执行董事兼总经理   发行人控股公司
      副董事长、
江灵兵                日宠联盟                董事      发行人控股公司
       执行总裁
                   元祐宠物                董事      发行人控股公司
                    欧哈那              董事、总经理    发行人控股公司
       董事、
薛雅利                杭州鸿旺                经理      发行人控股公司
       副总裁
                   杭州热宠               董事长      发行人控股公司
       董事、
虞晓春                杭州赛旺             执行董事兼经理    发行人控股公司
      常务副总裁
                   杭州特旺                经理      发行人控股公司
                  浙江理工大学               教授         -
 陈斐   独立董事
                 全国经济地理研究会            常务理事        -
                  浙江财经大学              副教授         -
              巨匠建设集团股份有限公司            独立董事        -
              创新医疗管理股份有限公司            独立董事        -
余景选   独立董事
              浙江丰岛食品股份有限公司            独立董事        -
                 张小泉股份有限公司            独立董事        -
              新翔维创科技股份有限公司            独立董事        -
宋永高   独立董事        浙江理工大学               教授         -
                   杭州赛旺                监事      发行人控股公司
                   杭州鸿旺                监事      发行人控股公司
张中平   财务总监         杭州特旺                监事      发行人控股公司
                   杭州米斯特               监事      发行人控股公司
                   杭州小兽星               监事      发行人控股公司
       董事会秘
田金明                杭州热宠                监事      发行人控股公司
      书、副总裁
  除上述情形外，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员不存在在其它单
位兼职的情形。
（六）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间的亲属关系
  公司董事长、总裁薛元潮与董事、副总裁薛雅利为兄妹关系，除此之外，公司现
任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间不存在亲属关系。
杭州天元宠物用品股份有限公司                             招股说明书
十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与公司签署的协议
     在公司任职的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员均与公司签署了劳动
（聘任）合同。截至本招股说明书签署日，上述合同、协议均正常履行，不存在违约
情况。
     公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员持有公司股份的情况参见本招股
说明书“第五节 发行人基本情况”之“十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心
人员及其近亲属持有发行人股份的情况”。
十二、董事、监事、高级管理人员近两年的变动情况
（一）董事的变动情况
李安、黄简、马卓檀、靳朝，其中薛元潮为董事长。
选举薛元潮、江灵兵、薛雅利、虞晓春、李安、张根壮、陈斐、余景选、宋永高为公
司第三届董事会成员，其中陈斐、余景选、宋永高为独立董事，张根壮系为公司服务
多年的内部员工。
（二）监事的变动情况
会主席，方春雷为职工代表监事。
（三）高级管理人员的变动情况
理虞晓春、财务总监张中平和董事会秘书田金明。
理。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                      招股说明书
为副董事长，同意聘任薛元潮为总裁、江灵兵为执行总裁、虞晓春为常务副总裁、薛
雅利为副总裁、张中平为财务总监、田金明为副总裁兼董事会秘书。
  报告期内，公司董事、高级管理人员较为稳定，报告期内的相关变动未对公司生
产经营产生重大不利影响。
（四）核心技术人员的变动情况
李娜。
十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人及其业务
相关的对外投资情况
  截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发
行人及其业务相关的其他对外投资公司为同旺投资、杭州乐旺。同旺投资、杭州乐旺
具体情况参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“八、公司控股股东、实际
控制人及主要股东情况”之“（二）公司其他主要股东情况”之“2、同旺投资”和
“3、杭州乐旺”相关内容。
十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属持有发
行人股份的情况
（一）直接持股情况
  截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其
近亲属直接持有本公司股份的情况如下：
 姓名       持股数量（万股）             比例（%）          在本公司任职
 薛元潮             2,185.20            32.37    董事长、总裁
 江灵兵             1,050.80            15.57   副董事长、执行总裁
 薛雅利              502.27              7.44    董事、副总裁
杭州天元宠物用品股份有限公司                                       招股说明书
  上述董事、监事、高级管理人员及其近亲属人员持有的公司股份不存在质押、冻
结或其他权利限制的情况。
（二）间接持股情况
  截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其
近亲属中的薛元潮、吕玲娣、张中平、李安、虞晓春、宋辉、张丽通过公司员工股权
激励平台同旺投资、杭州乐旺间接持有本公司股份。同旺投资持有公司 14.88%的股份，
杭州乐旺持有公司 10.29%的股份。上述人员在同旺投资、杭州乐旺的持股情况如下：
       在本公司任职/     持有同旺投资出资情况              间接持有公司股份
 姓名
      与董监高亲属关系    出资额（万元）      出资比例      股份（万股）      比例
薛元潮     董事长、总裁        204.88    40.98%      411.62     6.10%
吕玲娣     薛元潮之母         100.00    20.00%      200.91     2.98%
张中平      财务总监          60.00    12.00%      120.55     1.79%
 李安        董事          30.12     6.02%       60.47     0.90%
虞晓春   董事、常务副总裁         16.22     3.24%       32.55     0.48%
                   持有杭州乐旺出资情况              间接持有公司股份
 姓名     在本公司任职
                  出资额（万元）      出资比例      股份（万股）      比例
薛元潮     董事长、总裁        132.97    95.58%      663.98     9.84%
 宋辉        监事           0.40     0.29%        2.01     0.03%
 张丽   产品中心平面部经理         0.60     0.43%        2.99     0.04%
  上述人员所持有同旺投资、杭州乐旺的出资及间接持有的本公司股份不存在任何
质押、冻结或其他权利限制的情况。
十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬及其他事项
（一）公司董事、监事及高级管理人员薪酬情况
  在公司担任具体生产经营职务的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪
酬组成包括工资和奖金。其中，工资部分由正常工资、绩效工资构成。正常工资是根
据人员的基本工作时间、基本工资、岗位职务、知识技能、加班时间、工龄等因素确
杭州天元宠物用品股份有限公司                                招股说明书
定的工作报酬。绩效工资是根据人员工作绩效确定的工资报酬。奖金主要为激励奖和
特殊贡献奖，根据员工月度、季度和年度绩效表现情况和对公司经营的贡献情况发放。
  此外，独立董事在公司领取津贴。独立董事津贴由公司参照资本市场中独立董事
津贴的一般水平予以确定。
  薪酬与考核委员会负责根据《公司章程》及法律法规规定制定公司董事、监事、
高级管理人员的整体薪酬方案。
  董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬标准的制定以体现“按劳取酬”
的分配原则，不断改善和提高工资分配上的公正与公平，达到激发人员工作积极性、
提高工作效率、促进公司发展的目的。
  首先，为了制定适应市场化运作的薪酬体系，激发员工活力，共同分享公司发展
所带来的收益，以及有效结合员工个人业绩和公司整体业绩，公司建立了培养人才、
吸引人才和留住人才的《薪酬激励管理制度》，对薪酬类别、适用范围等进行了规定。
公司董监高及核心技术人员的薪酬安排均符合该制度的规定。
  另外，为进一步完善董事、监事和高级管理人员的薪酬管理，建立科学有效的激
励与约束机制，提高经营管理效益，公司 2020 年第一次临时股东大会审议并通过了
《关于制定<杭州天元宠物用品股份有限公司董事、监事、高级管理人员薪酬管理制
度>的议案》，进一步明确董事、监事和高级管理人员的薪酬确定原则、薪酬标准构
成等要素。
  公司上市后将继续执行前述已制定的薪酬管理制度与方案，并根据公司实际发展
阶段和需求，不断完善公司薪酬管理制度体系。
其他核心人员薪酬总额占当年公司利润总额比例分别为 3.85%、3.23%、4.03%和
杭州天元宠物用品股份有限公司                                            招股说明书
      公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近一年在公司的薪酬领取情况
如下：
                                                          单位：万元
序号       姓名       在公司职务              2021 年度       是否在关联方领薪
       合计           -                     521.13
注 1：“是否在关联企业领薪”不包括因担任公司董事形成的其他关联方处领薪的情况；
注 2：张根壮于 2022 年 2 月起担任董事，余景选、陈斐、宋永高于 2022 年 2 月起担任独立董事，
因此 2021 年未统计该等人员领薪数据。
      公司上述董事、监事、高级管理人员及其他核心人员除在公司领取薪酬外，未在
公司享受退休金计划或其他待遇，也不存在从控股股东、实际控制人及其控制的其他
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                 招股说明书
企业领取收入或享受其他待遇的情况。
（二）公司实际控制人及董事、监事、高级管理人员资金流水核查情况
  报告期内，薛元潮及其配偶张治文与江灵兵（含其配偶王欢君）、虞晓春、李安
及张中平等公司董事、高级管理人员之间存在资金往来的情况，具体情况如下：
                                                              单位：万元
交易主体     交易对方    发生时间                  支出金额       收到金额       往来原因
                                                              归还借款
薛元潮及其   江灵兵及其配
配偶张治文    偶王欢君
                                                             归还资金理财
                                                              款及利息
 薛元潮     虞晓春     2019.05.15              145.00          -    资金借款
 薛元潮      李安     2018.02.14                5.00          -   支付代购款
 薛元潮     张中平     2018.02.13                   -       9.48    归还借款
  如上表所示，薛元潮及其配偶张治文与江灵兵（含其配偶王欢君）、虞晓春、李
安及张中平的资金往来，主要系可以分为个人借款、资金理财及其他支出三种性质。
其中，薛元潮于 2018 年 1 月收到江灵兵 13.14 万元房屋租金系薛元潮将其所有的河滨
杭州天元宠物用品股份有限公司                               招股说明书
商务楼 902 室租赁给江灵兵，用于江灵兵的配偶王欢君进行国学交流活动；薛元潮于
归还款项；薛元潮于 2018 年 2 月收到张中平 9.48 万元还款，系张中平归还报告期前
个人借款，相关借款自此已清偿完毕。此外，薛元潮 2018 年 2 月向李安支付 5 万元，
系向李安支付个人消费品代购款。该等个人借款及代购款均不存在流向及最终流向公
司供应商、客户的情况。
  除上述情形外，薛元潮（含其配偶张治文）与江灵兵（含其配偶王欢君）之间的
资金往来，主要为江灵兵亲属所经营温岭市松门富源海上油品经营部（以下称“松门
富源”）通过江灵兵筹措运营周转资金。松门富源位于浙江省台州市温岭市松门镇，
为江灵兵之岳父王夏福于 2012 年所创办，主要通过码头油罐输油管线直接输入渔船及
加油船短途运输给渔船两种方式向区域海上渔船销售成品油，并取得了“31750121 号”
《成品油零售经营批准证书》。
  报告期内，松门富源由于需现款采购成品油，及同部分客户实行赊销购油、定期
结款的零售政策，具有一定规模的运营资金周转需求。松门富源的经营资产主要为
“浙岭渔油 00008 号”加油船，并通过租赁方式取得码头油罐设施使用权，无可供抵
押的房屋不动产及土地使用权，较难通过金融机构筹借资金。由此，王夏福主要通过
向江灵兵等近亲属及社会关系筹借松门富源的运营周转资金。其中，江灵兵为此向薛
元潮所筹借资金，并签署了相关书面借据（借条），明确了借款金额及年化 8%的资
金利息；松门富源经营人王夏福与江灵兵因翁婿关系在当时未签署书面借据，口头约
定了年化 8%的资金利息，双方后就资金筹借关系及约定利息进行了书面确认；松门
富源及王夏福与薛元潮之间未发生直接往来，不存在签署书面文件或口头约定的情况。
  薛元潮向江灵兵所出借款项系来源于多年的创业经营所得积累，不存在占用发行
人资金的情况。薛元潮及其家人于 1998 年开始从事宠物用品行业，2003 年创办公司
改制前身天元有限，多年创业经营、投资理财积累了一定规模自有资金。报告期内，
薛元潮向江灵兵所借出资金与公司的相关情况，系部分来源于薛元潮自公司取得的历
史分红与工资薪酬，不存在直接或间接占用公司资金的情况。
  江灵兵向薛元潮所筹借的资金为不定期借款，双方通常根据资金需求及使用情况
杭州天元宠物用品股份有限公司                                 招股说明书
进行款项的筹借及归还，并采取利随本清的结算方式。2018 年初至今，薛元潮向江灵
兵的款项借出集中在 2018 年上半年及 2019 年 8 月，合计借款 2,250 万元；2020 年初，
江灵兵前期对外投资资金逐步回笼，遂根据资金状况将其中 700 万元本金及相关利息
结算归还给薛元潮。2020 年 12 月，江灵兵根据资金状况将剩余全部借款本金及相关
利息与薛元潮进行了归还结算。
  上述资金去向及最终流向均不涉及公司客户、供应商等合作单位。
  报告期内，薛元潮与前述自然人的共同投资、合作经营行为，均系共同直接投资
发行人以及通过员工股权激励平台同旺投资投资发行人的情况。具体来讲，薛元潮与
江灵兵共同投资公司，分别直接持有天元宠物 32.37%、15.57%股份；薛元潮持有同旺
投资 40.98%的出资额，虞晓春持有同旺投资 3.24%出资额，张中平持有同旺投资
  报告期内，薛元潮与上述自然人中江灵兵共同投资公司，虞晓春、李安、张中平
共同投资同旺投资外，不存在其他共同投资及合作经营行为，不存在股份代持行为及
“体外循环”情形，不存在相关自然人为公司垫付成本、费用的情形。
  保荐机构和发行人律师经核查发行人、发行人控股股东、实际控制人、董事、监
事、高级管理人员、关键岗位人员资金流水，确认报告期内薛元潮与江灵兵等部分董
事、高级管理人员之间存在资金往来的情况，主要系个人及家庭间资金周转借款及资
金理财，相关资金去向及最终流向均不涉及发行人客户、供应商等合作单位；报告期
内，薛元潮与相关自然人之间除共同投资发行人及员工股权激励平台同旺投资外，不
存在其他共同投资、合作经营行为，不存在股份代持行为、“体外循环”情形，亦不
存在相关自然人为发行人垫付成本、费用的情形。
十六、公司已执行的股权激励及相关安排和执行情况
（一）股权激励的实施情况
  公司先后于 2011 年 12 月、2015 年 12 月、2017 年 5 月实施了三次员工股权激励，
具体情况如下：
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股权转让给黄小东等 44 名自然人，转让价格为 2.25 元/出资额。
变更登记手续。本次股权激励完成后，同旺投资股权结构如下：
    序号           股东名称            出资额（万元）       出资比例
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      序号          股东名称              出资额（万元）            出资比例
           合计                            500.00           100.00%
股权转让给张中平等 13 名自然人，转让价格为 1.50 元/出资额。
更登记手续。本次股权激励完成后，同旺投资股权结构如下：
 序号             股东名称                出资额（万元）            出资比例
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 序号               股东名称            出资额（万元）            出资比例
             合计                             500.00     100.00%
变更为 139.1138 万元，同意吾灵建等 20 名自然人对杭州乐旺增资，增资价格为 49.94
元/出资额。
区市场监督管理局换发的《营业执照》。本次股权激励完成后，杭州乐旺股权结构如
下：
 序号            股东名称               出资额（万元）            出资比例
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  序号              股东名称               出资额（万元）          出资比例
             合计                            139.11       100.00%
（二）股权激励的相关影响
   通过实施股权激励，公司建立、健全了激励机制，充分调动了公司中高层管理人
员及骨干员工的工作积极性。
   公司第一次股权激励发生在 2011 年 12 月，员工对应取得的公司间接股权成本为
支付处理。股权激励完成当月，公司引入外部投资机构联创永溢、御硕投资，如按照
投资机构增资价格 9.49 元/注册资本测算，第一次股权激励所确认股份支付金额将为
月，公司将截至 2015 年 12 月 31 日的经审计净资产 17,313.48 万元折合股本 6,000.00
万元整体变更为股份公司，净资产大于股本部分计入资本公积。如对前述股份支付进
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行追溯调整，将不会导致公司整体变更时出现未弥补亏损的情况，且因相关股权激励
发生在股份公司整体变更改制前，也不会对公司报告期初未分配利润产生影响。
  公司第二次股权激励发生在 2015 年 12 月，员工对应取得的公司间接股权成本为
次股权激励的每股公允价值为 8.86 元/股，于 2015 年确认股份支付金额 2,759.28 万元
并计入管理费用。
  公司第三次股权激励发生在 2017 年 5 月，员工对应取得的公司间接股权成本为
激励的每股公允价值，对应公司 2016 年度每股收益市盈率约为 21.58 倍，于当期确认
股份支付金额 266 万元并计入管理费用。
  综上，截至本招股说明书签署日，除前述已实施完毕的股权激励外，公司不存在
尚未实施的股权激励计划，亦不存在上市后的行权安排。
  股权激励实施前后，公司控制权未发生变化。
（三）上市后的行权安排
  截至本招股说明书签署日，除前述已实施完毕的股权激励外，公司不存在尚未实
施完毕的股权激励计划，亦不存在上市后的行权安排。
  保荐机构认为，公司已执行的股权激励在申报前均已执行完毕，对公司报告期内
的经营状况、财务状况无重大不利影响，股权激励执行前后公司控制权未发生变更，
除早期的第一次股权激励外，其余两次股权激励均已进行了相应的股份支付会计处理。
公司 2011 年第一次股权激励未做股份支付处理，不会对公司报告期初未分配利润产生
影响。
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十七、公司员工情况
（一）员工人数
  报告期各期末，公司及下属公司员工人数情况如下：
             时间                                                人数（人）
（二）员工专业结构
  截至 2022 年 6 月 30 日，公司及下属公司在册员工专业结构情况如下：
        专业构成                             人数（人）                              比例
        管理人员                                               228                        16.03%
        销售人员                                               280                        19.69%
        技术人员                                               102                        7.17%
        生产人员                                               812                        57.10%
          合计                                             1,422                       100.00%
（三）公司社会保险、住房公积金缴纳情况
  报告期各期末，公司员工总人数分别为 947 人、1,269 人、1,377 人和 1,422 人，
其中境内员工人数分别为 945 人、1,266 人、1,317 人和 1,327 人，公司境内员工的的
社会保险和住房公积金缴纳情况如下：
                                                                                     单位：人
缴纳情况              住房                    住房                        住房                  住房
       社会保险                社会保险                     社会保险                  社会保险
                 公积金                   公积金                       公积金                 公积金
已缴人数     1,208     1,207      1,212      1,212         1,160      1,160        864       858
已缴人数
占比
未缴人数       119       120        105        105           106        106         81        87
                  住房                    住房                        住房                  住房
未缴原因   社会保险                社会保险                     社会保险                  社会保险
                 公积金                   公积金                       公积金                 公积金
退休员工
聘用
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缴纳情况                  住房                      住房                       住房                     住房
        社会保险                   社会保险                      社会保险                  社会保险
                     公积金                     公积金                      公积金                    公积金
新员工尚
未开缴
其他               -         -            -            -            -        -             -        1
     公司境外员工的劳动保障制度均符合境外当地的法律法规要求。
     报告期各期，公司存在部分新员工未及时参缴社会保险和住房公积金的情况，如
需补缴的相关金额分别为 17.84 万元、16.37 万元、18.60 万元和 14.44 万元，应缴未缴
金额较小，不会对发行人经营业绩、持续经营产生重大不利影响。
     此外，公司实际控制人薛元潮、薛雅利承诺，若公司因在报告期内存在未为员工
缴纳社会保险及住房公积金的情况，而被主管部门要求为员工补缴相关金额或者被员
工追偿未缴纳单位部分，实际控制人将以现金方式及时、无条件全额承担该部分补缴
或追偿金额；若公司因为上述行为被相关部门处罚而遭受经济损失，实际控制人将以
现金方式及时、无条件补偿公司。
（四）员工薪酬情况
     报告期内，公司销售、管理、研发人员的平均薪酬具体如下：
                                                                                     单位：万元
 项目      期末          人均        期末           人均            期末          人均        期末           人均
         人数          薪酬        人数           薪酬            人数          薪酬        人数           薪酬
销售人员       280       11.33        258         21.54         226       17.90        177       16.51
管理人员       228        7.69        237         14.76         223       14.07        164       16.02
研发人员        83        7.43         76         13.04          73       11.96         77       11.37
注 1：销售人员、管理人员的平均工资=销售费用、管理费用核算的工资总额÷（∑各月销售/管理员
工人数÷当期月份）；
注 2：研发人员包含全职研发人员和从事协助工作的研发人员，协助研发人员的薪酬在参与研发项
目期间归集为研发费用，故研发人员的平均工资=研发费用核算的工资总额÷（∑各月参与研发项目
的员工人数÷当期月份）。
                                                                                     单位：万元
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  公司             项目                2021 年度       2020 年度       2019 年度
        销售费用核算平均薪酬                     24.57         20.84         17.52
中宠股份    管理费用核算的平均薪酬                    15.78         12.13          8.86
        研发费用核算的平均薪酬                     7.83          7.02          6.69
        销售费用核算平均薪酬                     18.86         19.98         14.49
佩蒂股份    管理费用核算的平均薪酬                    14.51         23.09         29.12
        研发费用核算的平均薪酬                     7.40          9.81         15.83
        销售费用核算平均薪酬                      6.42          6.17          5.32
路斯股份    管理费用核算的平均薪酬                     9.21          6.83          5.06
        研发费用核算的平均薪酬                     5.16          4.41          4.50
        销售费用核算平均薪酬                      9.81          8.34          9.83
依依股份    管理费用核算的平均薪酬                     9.85          8.09          8.13
        研发费用核算的平均薪酬                     9.48          8.56          8.11
        销售费用核算平均薪酬                           /             /        9.07
悠派科技    管理费用核算的平均薪酬                          /             /       21.84
        研发费用核算的平均薪酬                          /             /        3.50
        销售费用核算平均薪酬                     14.92         13.83         11.25
平均值     管理费用核算的平均薪酬                    12.34         12.54         14.60
        研发费用核算的平均薪酬                     7.47          7.45          7.73
        销售费用核算的平均薪酬                    21.54         17.90         16.51
公司      管理费用核算的平均薪酬                    14.76         14.07         16.02
        研发费用核算平均薪酬                     13.04         11.96         11.37
注：悠派科技于 2020 年 11 月在新三板终止挂牌，因此无公开披露的 2020 年度和 2021 年度数据，
下同。
数据来源：行业企业定期报告及招股说明书，平均薪酬根据管理、销售及研发费用所核算职工薪
酬金额、期初与期末平均人数进行计算或摘取自招股说明书直接披露的平均薪酬。
     公司地处经济发达的长三角地区并以国际客户为主，对销售人员的外语交流能力
要求较高，因此销售人员平均薪酬整体高于上述行业企业平均值。同时，公司管理人
员平均薪酬略高于行业企业平均值，整体处于行业企业合理范围内。
     研发方面，行业企业中宠股份、佩蒂股份、路斯股份均以宠物食品研发为主，依
依股份和悠派科技则以单品类护理用品研发为主，与公司以窝垫、爬架等的研发项目
方面有明显差异，由此研发人员平均薪酬存在一定差异，公司研发人员平均薪酬高于
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上述行业企业的平均数值。
  综上，报告期内，公司销售、管理及研发人员的平均薪酬水平，与同行业上市公
司平均薪酬水平不存在重大差异。
                                              单位：万元
             项目                     2019 年度
公司销售人员平均薪酬                                      16.51
公司管理人员平均薪酬                                      16.02
公司研发人员平均薪酬                                      11.37
杭州市平均工资                                          8.20
注 1：杭州市平均工资数据来源为杭州市统计局；
注 2：2020 年起，杭州市统计局不再统计全社会单位就业人员年平均工资。
  如上表所示，公司各类岗位人均薪酬水平均高于所在杭州地区的人均薪酬水平，
并保持相同的逐步增长趋势。
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                 第六节 业务和技术
一、发行人主营业务、主要产品及其变化情况
（一）发行人主营业务、主要产品及主营业务收入构成情况
  公司以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础，积极拓展宠物食品销售业
务，产品涵盖了宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子用品等多
系列、全品类宠物产品。公司作为国内较早进入宠物产业的先行者，经过近二十年的
专注与积累，已发展成为目前我国全品类、大规模的综合型宠物产品提供商。
  公司专注于宠物产业，以“创新情感消费、促进自然和谐”为使命，注重围绕猫、
狗等主要宠物的生活习性与人宠互动需求进行多品类宠物产品的持续开发，并重视新
功能、新主题、新材料、新品类的创意企划与创新设计，实现了对宠物居住、饮食、
玩耍、服饰、清洁、出行及人宠互动等多场景、全品类产品的广泛覆盖。同时，公司
在发展过程中持续加强供应链管理体系的建设完善，逐步形成了高效、可靠、丰富的
多品类宠物产品供应链管理体系，满足了客户与消费者一站式、多频次的选购需求。
  公司凭借持续、丰富的产品开发能力，高效、可靠的供应链管理体系，通过长期、
广泛的客户服务与优化积累，建立了面向全球市场的销售渠道与客户资源。报告期内，
公司已成功进入美国、欧盟、澳大利亚、日本等国际宠物市场，积累了一批优质的下
游客户，如美国沃尔玛、Kmart AUS、TRS、Birgma、KOHNAN 等大型连锁商超，
Amazon、Chewy 等国际知名电商，以及 Fressnapf、Petco 等大型宠物用品连锁企业等，
形成了长期、良好的合作关系。同时，公司以服务全球宠物市场的行业先发优势与开
发供应体系为基础，积极覆盖国内快速发展的新兴宠物产业，建立了线上线下并重、
食品协同用品的境内销售渠道，为公司的持续、健康、稳定发展提供了重要基础。
  公司的主要产品包括宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具、电子用品、宠物服饰、宠物
牵引用具等宠物用品与宠物食品，实现了对宠物居住、饮食、玩耍、服饰、清洁、出
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行及人宠互动等多场景、全品类产品的广泛覆盖。
   公司各类产品的图例及功能用途情况如下：
   （1）猫爬架
   猫爬架又称“猫跳台”，主要用于拓展猫的日常活动空间，满足其磨爪、玩耍、
跳跃、休息的生活习性。公司猫爬架产品的典型示例如下：
     可变复式猫爬架             家居风格板式猫爬架           编织窝猫爬架
集玩乐、栖息、攀爬于一体，能同       采用环保生态木材料，结实稳固，   针对大型宠物猫设计开发，采用 E1
时满足 4-5 只猫咪的玩耍需求，可根   具有承重力强、使用寿命长的特    级环保板材以及耐抓、耐摩擦厚实
据家庭空间组合成不同结构          点，设计风格新颖、简约       面料，结构稳固、结实
    一体式家居猫别墅                                墙体组合猫跳台
                          DIY 组装猫爬架
采用稳固耐抓板材，同时配备家居                         将猫爬架安装于墙体之上，节省了
                      整体采用稳固耐抓材质，可根据家
存储空间，与家居设计紧密结合的                         占用空间，宠物主人可根据自身需
                      庭空间需求随意变换组装方式，满
同时可满足数只宠物玩耍、栖息、                         求加以拼接，达到美观、舒适与个
                      足宠物主人的个性化设计需求
攀爬等多样化需求                                性化的效果
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    电动游戏猫爬架              软式箱体猫爬架          加粗麻柱猫爬架
环保板材贴合家居环境，配备 360   采取软式箱体，加大结构性材料承   配备有加粗麻柱与加大底座，具有
度旋转电动玩具，满足宠物猫玩      重力，使整体结构更加轻便、稳    更强的耐磨耐抓特性；同时顶部搭
耍、游戏的习性             固、舒适              配可拆卸窝垫，易于清洗
  （2）宠物窝垫
  宠物窝垫主要用于宠物的睡眠与休憩，具有保暖、纳凉等功能，并强调健康、舒
适、方便清洁与储藏的产品设计。公司宠物窝垫产品的典型示例如下：
     舒适透气窝垫              健康驱虫狗床            抗菌材料窝垫
内部采用新型空气纤维材料，呈立     原材料上采用新型驱蚊虫助剂，对   采用新型抗菌针织面料，设透气
体网状空间结构，表面搭配透气网     蚊虫起到驱离效果，对跳蚤、虱等   孔，透气效果好，有助于抑制有害
格面料，散热均匀，可折叠        具有良好的驱避作用         菌种的生成，保护宠物健康
      宠物沙发               透气凉感窝垫            凉感牛津布帐篷
采用皮革材质，符合宠物生理构      内置垫子采用三明治网布、凝胶冰   采用牛津布复合面料，既能抵挡紫
造，具有舒适、美观的效果        垫，具有透气、舒适、清凉特性    外线，又清凉防晒
    环保面料窝垫               记忆海绵窝垫            保暖材质窝垫
将回收废旧材料加工成有用材料，     采用记忆海绵材料，可以较好地适   填充层内加入慢导热金属棉面料，
制成循环可利用窝垫，具有环保功     应宠物各类睡姿，具有舒适、健康   减少向下热量散失，具有锁温舒适
能                   功能                功能
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  （3）宠物食品
  公司通过跨境进口等方式授权销售渴望、爱肯拿、玛氏、雀巢、麦富迪等国际国
内知名宠粮品牌及新食代自有品牌产品，并主要为猫、狗主粮食品。公司主要销售的
宠粮产品典型示例如下：
  渴望猫粮      渴望犬粮          爱肯拿猫粮          爱肯拿犬粮     雀巢猫粮
  雀巢犬粮      玛氏犬粮           玛氏猫粮          麦富迪宠粮     新食代宠粮
  （4）宠物玩具
  宠物玩具主要用于宠物玩耍、锻炼，促进人宠互动，兼具耐咬、耐磨特性。公司
宠物玩具产品的典型示例如下：
  仿真电动老鼠         猫抓板游戏转盘             猫抓窝玩具       宠物觅食 IQ 垫
 毛绒填充漏食玩具        耐咬棉绳玩具             宠物 IQ 益智玩具   多功能橡胶玩具
   食物弹射枪           宠物飞盘                猫隧道        宠物游戏床
  （5）电子宠物用品
  电子宠物用品主要通过将电子技术应用于宠物产品，使相关产品具有智能喂宠、
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智能逗宠、定位防丢等功能。公司电子宠物用品的典型示例如下：
   APP 喂食器        电子饮水器                  感应碗      喷泉饮水机
   GPS 定位器       宠物发光吊坠                 LED 项圈    宠物计步器
  镭射漏食玩具         遥控漏食玩具车               电动打地鼠机    六格定时喂食盘
  （6）宠物服饰
  宠物服饰主要用于宠物的出行、保暖、防护等，同时还兼具美观、耐磨、耐撕咬
等特性。公司宠物服饰产品的典型示例如下：
  抗菌户外服饰         自发热宠物外套               安全反光救生衣   独角兽主题角色服
  中小型宠物裙装        中小型宠物 T 恤             中型宠物连体衣   大型宠物户外服
  （7）牵引出行用品
  牵引出行用品主要用于宠物的出行、户外活动及户外近身控制等，满足宠物出行
及户外防护的需求。公司牵引出行用品的典型示例如下：
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   户外牵引带         老年犬保护带             自行车遛狗牵引链   车用安全伸缩链
   宠物便携包         宠物推车                户外宠物铝笼     户外宠物床
  （8）清洁护理用品
  清洁护理用品主要用于宠物的方便、清洁打理及护理等，同时兼具除臭、安全舒
适等特性。公司清洁护理用品的典型示例如下：
   宠物刷子          宠物除毛器               宠物拾便器      宠物洗澡刷
   宠物猫砂           猫砂铲                 猫厕盆      宠物吸水毛巾
  （9）宠物饮食产品
  宠物饮食产品主要包括宠物的饮食饮水用具以及宠物粮食、零食等，此类产品具
有适用性、安全性、可持续性和以宠为本的特点。公司宠物饮食产品的典型示例如下：
   宠物水杯          慢食用具                 储粮罐        宠物碗
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 “新食代”宠物湿粮       “伊丽”猫咪化毛膏           “伊丽”猫条      “伊丽”猫罐头
  （10）宠物套装产品
  宠物套装产品为品种丰富、风格统一的套装组合，具有美观多元的特点。公司宠
物套装产品的典型示例如下：
  圣诞主题套装          清洁系列套装             猫玩具套装       宠物碗套装
  夏日主题套装          猫咪礼盒套装             绿色森林套装      圣诞节日套装
  （11）主题系列产品
  主题系列产品是从统一设计概念出发，整体风格统一，设计意义独特的系列化宠
物产品，具有品类齐全、设计新颖、造型美观等特点，为宠物提供一站式的产品服务。
公司主题系列产品典型示例如下：
        “圣诞节日”主题                          “户外森林”主题
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       “玩具狂欢”主题                    “PUPPY”主题                   “热门宠物造型”主题
  （12）人宠结合产品
  人宠结合产品主要实现养宠家庭节约空间、一器多用、人宠互动等功能，同时兼
具造型美观，设计感强等特性。公司人宠结合产品典型示例如下：
       人宠小柜             墙角置物猫爬架                      人宠坐凳                人宠复式坐凳
 置物边几圆桶双层猫窝              双层边几猫窝                  多场景宠物窝                  宠物猫窝换鞋凳
  报告期内，公司主营业务收入主要来源于宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具等宠物用
品和宠物食品的销售，具体构成情况如下：
                                                                             单位：万元
  项目
              金额        占比        金额        占比        金额        占比        金额         占比
宠物用品          65,364.87 76.89%   149,535.26 81.83%   117,511.16 81.40% 100,826.60 96.51%
其中：宠物窝垫       14,418.11 16.96%    35,604.41 19.48%    30,480.12 21.11%   25,544.98 24.45%
   猫爬架        17,137.68 20.16%    40,212.85 22.01%    34,837.51 24.13%   23,971.10 22.94%
   宠物玩具       16,085.75 18.92%    36,889.53 20.19%    24,210.30 16.77%   24,286.55 23.25%
   其他用品       17,723.32 20.85%    36,828.47 20.15%    27,983.23 19.38%   27,023.97 25.87%
宠物食品          19,650.39 23.11%    33,202.13 18.17%    26,853.91 18.60%    3,649.92   3.49%
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  项目
         金额        占比         金额          占比      金额          占比      金额        占比
  合计     85,015.26 100.00%   182,737.39   100%   144,365.06   100% 104,476.53   100%
  受益于国内外宠物产业市场规模的稳步增长，公司报告期内主营业务收入也保持
了较快增长。其中，公司宠物食品业务收入增长较快，主要系该类业务重点面向宠物
产业快速发展的境内市场，宠物食品需求旺盛而宠物用品尚处于培育阶段，公司报告
期内采取了以食品带动用品、拓展国内线上与线下渠道的发展策略，因所授权销售的
国际品牌宠粮产品具有较高的知名度与影响力，宠物食品业务收入增长迅速。
（二）发行人主要业务模式
  公司产品涵盖宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子用品等
多系列、全品类宠物产品。在宠物用品领域，公司拥有独立的开发、采购、生产和销
售体系，通过向客户销售宠物相关产品实现盈利。在宠物食品领域，公司报告期内面
向境内市场主要通过跨境进口等方式授权销售渴望、爱肯拿等国际知名宠粮品牌产品
以及自有品牌产品。由此，公司形成了以国内产业链为基础、以宠物用品为主要产品
的国际业务模式，以国际供应链为基础、以宠物食品为先导产品的国内拓展模式。公
司在销售、生产、采购等方面的经营模式情况如下：
  欧美等发达国家和地区宠物产业起步较早，大型连锁零售商、专业宠物产品连锁
店以及线上电商平台经过多年发展已成为了宠物产品的主要销售渠道，占据了主要的
市场份额，公司报告期内主要通过向上述企业销售贴牌产品的方式进入国际宠物市场。
  同时，随着近些年我国宠物产业的较快发展，公司也积极加强了国内市场的拓展。
鉴于国内宠物用品消费处于起步阶段，宠物消费以粮食产品为主，公司在报告期内对
境内业务采取了以食品带动用品拓展国内线上与线下渠道、促进宠物食品与宠物用品
协同销售的发展策略。
  （1）境外销售
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   公司境外销售以美洲、欧洲、澳大利亚和日本等国家和地区为主，并主要通过网
络推广（如阿里巴巴、中国制造网等）、参加国内外展会（如广交会、中国国际宠物
用品展、亚洲宠物展览会、德国纽伦堡宠物展、美国奥兰多宠物博览会等）、投放广
告以及产品推荐等方式开拓市场。公司通过持续参加展会向客户展现公司最新产品，
并通过与客户不断进行市场趋势、产品样式、功能开发等情况的交流，与客户形成了
广泛、深入的合作关系，积累了一批优质的下游客户，如美国沃尔玛、Kmart AUS、
TRS、Birgma、KOHNAN 等大型连锁商超，Amazon、Chewy 等国际知名电商，以及
Fressnapf、Petco 等大型宠物用品连锁企业等，形成了长期、良好的合作关系。2022
年，公司进一步开发了德国知名宠物品牌商 HUNTER International GmbH、美国大型
连锁超市 TARGET DVS 等新客户；截至 2022 年 10 月，公司正在接洽的客户包括法
国知名连锁超市 Auchan Retail group、英国大型宠物零售商 Pets At Home Group、英国
连锁零售商 Next PLC 等知名企业。
   公司的客户主要系境外知名的大型连锁零售商、专业宠物产品连锁店以及线上电
商平台等。公司对境外客户销售的产品，除少数使用境外子公司欧塞艾的自有品牌外，
主要使用客户所提供的品牌标识。同时，公司境外客户货款结算方式主要采用电汇结
算方式（T/T），即在货物装运出港后一定的信用期内支付货款。
元、132,145.60 万元和 57,211.70 万元。其中，2019 年至 2021 年外销收入保持良好增
长，2022 年 1-6 月外销金额有所回落，主要有两方面原因：一方面，2021 年下半年国
际海运紧张形势，部分客户产品因海运延期未能在 2021 年圣诞节前实现销售，从而导
致其上半年尚存一定量的既有库存，从而 2022 年上半年的采购量有所减少；另一方面，
上海港出运，宁波港亦出现一定拥堵，从而使得公司外销产品收入受到一定程度影响。
报告期后，公司外销为主的宠物用品业务已得到较好恢复。
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港、台湾、泰国、新加坡等。其中，日本市场业务收入占比较高，各期销售收入分别
为4,121.17万元、4,867.69万元、4,567.32万元和2,109.96万元。
   其中，2019年至2021年，公司来自亚洲的外销收入保持稳定增长，主要系对日本
客户的持续维护及来自菲律宾、中国香港等国家和地区的销售显著增长所致。
荷兰、法国、英国、西班牙、波兰、意大利、丹麦等，客户以连锁商超和宠物专营店
为主。其中，2019年至2021年，公司欧洲外销收入保持稳定增长，主要系对既有客户
Fressnapf、Birgma的收入扩大及新增Miles等新客户所致。
   针对欧洲市场的开拓布局，公司主要采取了以下具体措施：
   ① 通过参加各类国际展会、网络询盘及外部搜索引擎等方式持续开发新客户，同
时通过主动推介新产品等方式扩大既有客户销售规模；
   ② 设立德国子公司欧哈那，一方面筹备在欧洲区域开展宠物用品电商业务，另一
方面通过德国子公司招聘当地人员，协助进行市场信息收集和客户开发维护；
   ③ 公司在欧洲市场目前以德国、瑞典等国销售为主，在英国、法国等欧洲大国的
市场占用率相对较低，未来将针对英国、法国市场进行重点开发和突破。
为主，并以美国市场为主，占北美洲外销收入的比例在 85%以上。
   其中，2019 年至 2021 年，随着 Chewy、Amazon 等美国老客户收入的持续增长及
较大的增量。北美洲目前是全球最大的宠物市场，针对该市场的开拓布局，公司主要
采取了以下具体措施：
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   ① 通过参加各类国际展会、网络询盘及外部搜索引擎等方式持续开发新客户，同
时通过主动推介新产品等方式深耕既有的优质核心客户；
   ② 公司设有美国子公司欧塞艾，一方面依托欧塞艾平台，建立多渠道品牌，加强
自有品牌的销售，另一方面计划由欧塞艾在当地引入销售人员和产品设计人员，开展
更具针对性的产品开发与销售推广；
   ③ 公司以猫爬架为切入点进入美国沃尔玛、Chewy 和 Amazon 等大客户的供应商
体系，目前对北美洲市场的销售以猫爬架为主，未来将持续加强产品设计更迭，扩大
其他品类的推广销售。
户包括 Kmart AUS、TRS 等大型连锁商超。
   其中，2019 年至 2021 年，公司大洋洲收入保持较快增长，主要系随着新产品的
开发推出，公司对 Kmart AUS 的产品销售单价和销量逐年增长，并于 2018 年起新增
了 Target、AMES 等客户。
   针对大洋洲市场的开拓布局，公司主要采取了以下具体措施：
   ① 通过参加各类国际展会、网络询盘及外部搜索引擎等方式持续开发新客户，同
时通过主动推介新产品等方式扩大既有客户销售规模；
   ② Kmart AUS 系公司大洋洲市场第一大客户，其为澳大利亚最大规模的连锁超市
之一，公司始终重视对 Kmart AUS 的产品推介和项目开发，以进一步扩大对 Kmart
AUS 宠物用品的销售覆盖率；
   ③ 公司已进入大洋洲较多知名商超，对专业宠物超市覆盖率较低，将针对专业宠
物超市加强产品开发和突破，以进一步扩大大洋洲市场份额。
   公司高度重视反行贿、反商业贿赂问题，建立健全了资金管理、销售费用核算等
财务内控制度，通过报销凭证审查、费用核算管理，严格管控费用报销情况。公司对
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员工进行反商业贿赂培训、业务合规培训，要求员工严格按照法律法规及公司制度的
相关规定开展业务，不得从事商业贿赂或其他不正当竞争的行为。同时，公司在经营
决策制定、市场开拓执行及日常运行管理中严格抵制商业贿赂行为，与海外客户的合
作过程未受到过有关违反商业贿赂、反腐败法相关的诉讼制裁及监管处罚，不存在违
反商业贿赂、境外反腐败法等相关法律法规的情况。
宠物窝垫等产品被列入加征关税范围，对公司出口美国市场业务产生了一定影响。报
告期内，除美国外，公司对外出口产品未受到过其他国家反倾销或反补贴制裁，但不
排除如国际经济贸易形势发生不利变化，相关进口国对公司等中国产品采取反倾销或
反补贴等制裁的风险。关于出口国制裁措施对公司境外业务经营情况可能造成的不利
影响，招股说明书已在“重大事项提示”及“第四节 风险因素”中披露了境外市场环
境变化的相关风险。
  （2）国内销售
  针对国内市场，公司制定了线上与线下并重的销售模式，并在原有宠物用品的基
础上增加了宠物食品业务，以更好的开拓境内销售渠道、增加客户粘性。
  报告期内，公司国内市场销售的宠物用品主要为自产及外协的窝垫、猫爬架、玩
具等各类产品，并以自有品牌为主；同时借助自身渠道优势，公司亦与境外知名品牌
企业合作代理销售相关产品，如 2022 年 6 月公司新拓展取得意大利高端宠物洗护品牌
“yuup”的国内代理销售权，有助于公司进一步丰富境内宠物产品线。
销售渴望、爱肯拿等国际知名宠物粮食业务所致。随着公司渴望、爱肯拿销售规模的
扩大以及 2021 年下半年公司调整了该等品牌宠粮供应商后，除跨境进口渠道外，公司
进一步新增了一般贸易进口渠道，两类渠道分别获得了品牌方的官方授权。由此，在
将通过跨境进口渠道采购的品牌宠粮销售至天猫海外直营的基础上，公司于 2022 年开
始将通过一般贸易进口渠道采购的品牌宠粮销售至天猫超市，渴望、爱肯拿宠粮的销
售渠道进一步扩大。除渴望、爱肯拿品牌外，报告期内，公司进一步开拓素力高、玛
氏、雀巢等旗下宠粮的代理销售业务。2022 年 1-6 月，公司向玛氏食品（中国）有限
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公司的采购额已达到 989.16 万元；未来，公司与雀巢的合作将由代理销售产品进一步
深入至运营合作及开设电商旗舰店。
     报告期内，公司境内线上销售模式主要分为 B2C 和 B2B 两种形式，通过在第三
方平台建立自营品牌旗舰店与专营店，面向企业或消费者客户进行产品销售。其中，
第三方平台负责在线商城基础设施的运营及用户推广，公司则自行负责针对客户的产
品销售和店铺运营维护。此外，公司还存在面向京东自营和宠物用品电商波奇网的寄
售模式，在该模式下消费者直接对京东等第三方销售平台发出商品购买需求，销售平
台通过其自有物流或第三方物流向消费者直接发出货品，公司则不参与后续的物流配
送及售后环节。公司将产品运送至合作平台指定地点，并根据寄售合同约定的对账时
间，收到销售清单核对无误后确认收入。
     公司在第三方电商平台开设的主要店铺如下：
     主要电商平台            店铺名称                                     店铺地址
天猫               伊丽宠物用品旗舰店                    https://yilicwyp.tmall.com
京东               臻爱天元宠物用品旗舰店                  https://mall.jd.com/index-848377.html
天猫国际             元祐宠物海外专营店                    https://yuanyoupetscwyp.tmall.hk
拼多多              玛氏特旺专卖店                      “拼多多”APP 之“玛氏特旺专卖店”
京东               元祐宠物海外专营店                    https://mall.jd.hk/index-11579112.html
                 ACANA 爱肯拿官方海外                “抖音”APP 之“ACANA 爱肯拿官方海
抖音
                 旗舰店                          外旗舰店”
                 ORIJEN 渴望官方海外旗               “抖音”APP 之“ORIJEN 渴望官方海外
抖音
                 舰店                           旗舰店”
微信小程序            宠发发                          https://petfafa.com/
     公司线下渠道则主要通过批发、经销等模式进行产品销售。其中，在批发模式下，
公司客户面向批发客户进行产品销售；在经销模式下，公司通过子公司杭州特旺与经
销商签订经销协议，约定经销商在一定时间和区域内销售公司产品。
     报告期初，公司宠物用品业务以面向国际市场为主，随着境内宠物产业的成长发
展，公司于 2017 年起开始尝试通过经销模式拓展境内市场，并主要面向国内宠物用品
线下批发及零售企业发展经销商。报告期内，公司经销商数量及变动情况如下：
        项目        2022 年 1-6 月             2021 年           2020 年           2019 年
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                  招股说明书
         项目         2022 年 1-6 月             2021 年          2020 年             2019 年
期初经销商数量                        2                      6               30                  33
当期新增经销商数量                       -                     -                2                   1
当期经销商减少数量                       -                     -               10                   4
转为非经销商客户数量                      -                     4               16                   -
各期末经销商数量                       2                      2                6                  30
经销模式业务收入（万元）                52.89               149.21             224.13          387.78
经销模式业务占比                   0.06%                 0.08%             0.15%            0.37%
注：2020 年和 2021 年，公司分别有 16 家和 4 家原经销商客户不再与公司签署经销协议，转为一
般直销客户与公司开展合作。
    如上表所示，公司报告期内经销商数量逐渐减少，与经销模式业务收入及其占比
变动情况相符，主要系近年来我国宠物用品线上电商销售模式发展较快，线下销售渠
道发展相对滞后，公司经销业务模式发展未如预期，遂逐步缩减了线下经销模式，将
线上与直销渠道作为公司现阶段国内市场重点发展领域。
    报告期内，公司各期前五大经销商的基本情况如下：
                                                                                单位：万元
 期间      序号       经销商                  成立时间           注册资本         交易金额          销售规模
 年度      2    杭州世禾宠物科技有限公司             2019.3.11          100.00        44.25       1,000
 年度           哈尔滨市道外区多多爱宠物
              用品商店
              常州晋发动保宠物用品有限
              公司
              常州晋发动保宠物用品有限
 年度           哈尔滨市道外区多多爱宠物
              用品商店
              长江路经济开发区美琪宠物
              用品批发部
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期间   序号          经销商        成立时间        注册资本   交易金额     销售规模
          武汉市黄陂区盘龙城北域宠
          物用品店
注 1：武汉市黄陂区盘龙城北域宠物用品店成立于 2018 年 11 月，成立前系其经营者曲威以个人名
义与公司进行交易；部分经销商为个体工商户，无注册资本信息。
注 2：经销商销售规模数据来自于各经销商所出具的确认函，部分销售规模未填列系因相关经销商
出于自身考虑拒绝提供其对外销售数据。
  如上表所示，由于公司对期间前五大经销商的销售规模较小，双方交易金额通常
为各经销商部分产品的采购来源，故经销商销售规模普遍显著大于同公司的交易金额。
  报告期内，公司国内市场的销售渠道主要为面向零售商、批发商的线下直销渠道，
以及通过自营与寄售方式开展的线上销售渠道，期间两类渠道的销售保持了较快增长。
鉴于国内宠物用品消费处于起步阶段，宠物消费以粮食产品为主，公司报告期内确定
了以食品带动用品拓展国内线上与线下渠道、促进宠物食品与宠物用品协同销售的境
内业务发展策略。
  对于境内直销渠道，一方面在宠物用品的销售上，公司根据国内市场流行风格和
趋势进行内销产品设计开发，并通过国内展会等方式加强产品推广和销售，同时注重
自有品牌的推广；另一方面，2020 年起，公司加大了进口宠物食品的销售，开发了天
猫海外直营等线上零售商客户。据此，报告期内公司线下直销收入逐年增长，2020 年
更有大幅增长。
  对于境内线上渠道，2018 年及之前，公司线上自营店铺主要为 B2B 店铺，2019
年起，公司在天猫、京东等多平台开设 B2C 店铺，直接面向终端消费者进行销售；另
一方面，除传统宠物用品外，为拓展获客渠道，增强客户黏性，公司亦丰富了线上销
售产品品类，拓宽至宠物食品、宠物药品等全宠物产品的销售。据此，报告期内公司
线上自营收入于 2019 年起有明显增长。
  综上，报告期内公司境内收入的逐年增长受益于公司所建立的以国际供应链为基
础、以宠物食品为先导产品的业务拓展模式，由此公司在国内宠物市场快速发展的背
景下积极开拓直销和线上渠道，随着国内宠物市场的持续发展和公司该等境内渠道的
持续业务开拓，公司国内市场的增长具有可持续性。
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  （3）线上销售
  报告期内，公司线上渠道自营和寄售两类模式的产品销售情况如下：
                                                                            单位：万元
经营
        平台名称                    占线上          占主营                   占线上收          占主营
模式               收入金额                                 收入金额
                                收入比          收入比                    入比           收入比
     天猫/天猫国际         585.71       13.39%      0.69%    1,122.71      19.32%       0.61%
     亚马逊             592.29       13.54%      0.70%    1,428.55      24.58%       0.78%
     京东              976.28       22.32%      1.15%     861.27       14.82%       0.47%
自营   拼多多             578.77       13.23%      0.68%     646.33       11.12%       0.35%
     宠发发             606.12       13.86%      0.71%     109.52        1.88%       0.06%
     抖音              522.22       11.94%      0.61%           -             -         -
     其他平台            206.72        4.73%      0.24%     691.27       11.90%       0.38%
            小计     4,263.28       97.49%      5.01%    5,539.46      95.33%       3.03%
     京东自营             23.16        0.53%      0.03%     155.15        2.67%       0.08%
     波奇网               2.69        0.06%      0.00%      64.00        1.10%       0.04%
寄售
     天猫海外直营           84.08        1.92%      0.10%      52.43        0.90%       0.03%
            小计       109.93        2.51%      0.13%     271.57        4.67%       0.15%
      合计           4,373.21     100.00%       5.14%    5,811.03     100.00%      3.18%
  （续）
经营
        平台名称                  占线上收          占主营收                    占线上          占主营
模式               收入金额                                 收入金额
                               入比            入比                     收入比          收入比
     天猫/天猫国际      908.83       23.56%        0.63%      549.86       37.58%       0.53%
     亚马逊         1,484.03      38.48%        1.03%           -              -         -
自营   京东           281.12        7.29%        0.19%      132.64       9.07%        0.13%
     拼多多          254.99        6.61%        0.18%       19.67       1.34%        0.02%
     其他平台         139.13        3.61%        0.10%       76.14       5.20%        0.07%
            小计   3,609.51      93.58%        2.50%    1,155.54       78.98%       1.11%
     京东自营         152.34        3.95%        0.11%       86.81       5.93%        0.08%
     波奇网           83.51        2.17%        0.06%      220.69       15.08%       0.21%
寄售
     天猫海外直营        11.60        0.30%        0.01%           -              -         -
     小计           247.44        6.42%        0.17%      307.50       21.02%       0.29%
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                          招股说明书
 经营
          平台名称                      占线上收          占主营收                        占线上         占主营
 模式                      收入金额                                  收入金额
                                     入比            入比                         收入比         收入比
         合计              3,856.96   100.00%         2.67%        1,463.04     100.00%      1.40%
注 1：亚马逊平台的线上销售系子公司杭州赛旺开展的跨境海外仓业务，2020 年该平台线上收入
主要来自亚马逊北美站、亚马逊日本站和亚马逊欧洲站。
注 2：其他平台包括境内小米有品、苏宁易购、天元商城以及境外 Wayfair、大健云、ebay 等。
       如上表所示，公司各期线上销售收入占其主营业务收入比例较小，但呈较快增长
趋势。报告期初，公司主要在 1688 平台、波奇网和京东自营从事线上销售业务。2019
年起，公司积极拓展线上业务，在天猫、亚马逊、京东、拼多多等多个第三方平台开
展了境内外线上销售布局，不存在对特定平台的依赖情况。
       报告期内，公司于各电商平台上开设自营店的销售收入情况如下：
                                                                                       单位：万元
 电商平台           主要店铺名称              2022 年 1-6 月      2021 年度          2020 年度          2019 年度
              伊丽宠物用品旗舰
天猫/
              店、新食代旗舰店、                    585.71           1,122.71         908.83        549.86
天猫国际
              元祐宠物海外专营店
              臻爱天元宠物用品旗
京东                                        976.28             861.27          281.12        132.64
              舰店
              玛氏特旺专卖店、特
拼多多                                       578.77             646.33          254.99         19.67
              旺宠物用品专营店
              Made4Pets、OHANA
亚马逊                                       592.29            1,428.55        1,484.03              -
              STORE
宠发发           微信小程序                       606.12             109.52                -              -
              ACANA 爱肯拿官方
              海 外 旗 舰 店 、
抖音                                        522.22                   -               -              -
              ORIJEN 渴 望 官 方 海
              外旗舰店
其他平台                 -                    206.72             691.27          139.13         76.14
   合计                -                   4,263.28           5,539.46        3,609.51     1,155.54
注 1：亚马逊平台的线上销售系子公司杭州赛旺开展的跨境海外仓业务，2020 年该平台线上收入
主要来自亚马逊北美站、亚马逊日本站和亚马逊欧洲站。
注 2：其他平台包括境内小米有品、苏宁易购、天元商城以及境外 Wayfair、大健云、ebay 等。
       报告期内，公司电商平台自营店收入整体规模相对较小，但呈逐年增长趋势。其
中，公司境内电商平台自营店收入主要来自 1688 和天猫平台开设的店铺；2020 年，
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                       招股说明书
随着公司在境外亚马逊平台开设自营店，相关销售收入增长显著。
国内数万家线下宠物专营店等中小卖家（“小 B”）为目标客群，于 2021 年 10 月正
式启用。“宠发发”平台涵盖了公司主要经营的各类宠物用品与宠物食品，为中小卖
家提供了一站式进货渠道。
者提供服务的云店平台“全球宠货”（后期拟更名为“天元它世界”），可实现保税
商品的一件代发。目前主推品牌以渴望、爱肯拿为主，后续将覆盖更多品牌。
       报告期内，公司于各类电商平台所发生的推广费用与市场营销费情况如下：
                                                                    单位：万元
        电商平台      2022 年 1-6 月        2021 年度        2020 年度       2019 年度
天猫、天猫国际                  234.78             342.96        108.38          9.69
亚马逊                       16.99              65.57         60.88             -
京东                        33.46              58.71         23.52         25.17
其他平台                      19.63              22.14          6.40          2.39
         合计              387.02             510.58        211.42         41.49
注：其他平台包括拼多多、小米有品、苏宁易购、苏宁拼购、蘑菇街等。
       公司在各平台的推广营销方式主要包括天猫平台的钻展和直通车、1688 平台的网
销宝、京东平台的京准通、亚马逊平台的 Sponsored Products 等。此类推广方式主要按
照页面展现次数或点击量计费，公司按照与各平台的费用结算金额确认销售费用，会
计核算符合《企业会计准则》相关规定。
       通过分析公司线上销售业务的订单分布结构、交易账户情况、产品出库及物流记
录，保荐人与申报会计师对公司报告期内线上销售的真实性、刷单行为与收入确认准
确性进行了核查，确认公司线上销售收入真实、无刷单行为，收入确认准确。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                         招股说明书
   报告期内，公司线上销售根据目标客群的不同，主要可以分为境内电商零售
（B2C）、境内电商直销（B2B）、跨境电商零售以及平台寄售业务四种类型。其中，
在平台寄售业务下，公司直接与波奇网和京东自营进行业务往来，未与终端客户进行
直接交易。除寄售业务外，其余三类线上销售业务形式的相关交易行为特点如下：
   ① 国内电商零售（B2C）
   公司国内电商零售业务自 2019 年起步，销售收入主要来自天猫平台的伊丽宠物用
品旗舰店和京东平台的特旺宠物用品专营店，销售交易行为以小额、分散为特点。两
家店铺的订单金额分层情况如下：
                                                                             单位：万笔、万元
单笔订单金额 订单数 订单数量      订单金额      订单数量      订单金额
                订单金额      订单数量      订单金额
        量   占比        占比        占比        占比
小于 100 元     2.79      51.49%      137.38     15.01%       17.37    82.95%    550.05    41.93%
   合计        5.41 100.00%          915.26 100.00%          20.93 100.00%     1,311.83 100.00%
                                                                             单位：万笔、万元
单笔订单金
  额        订单数量        订单金额      订单数量        订单金额
      订单数量        订单金额      订单数量        订单金额
            占比          占比        占比          占比
小于 100 元    31.55      95.78%      897.63     78.29%       26.23    97.74%    660.75    85.28%
  合计        32.94 100.00%         1,146.57 100.00%         26.84 100.00%      774.81 100.00%
   上述两家店铺的订单集中度情况如下：
                                                                                  单位：万元
单笔订单金额
            订单金额         占比       订单金额          占比        订单金额      占比       订单金额       占比
前 10 大订单        9.45      1.03%        3.87       0.29%      2.11    0.18%       1.60    0.21%
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                        招股说明书
单笔订单金额
                订单金额      占比        订单金额      占比        订单金额      占比       订单金额        占比
前 100 大订单         32.10     3.51%    18.67      1.42%     11.02    0.96%       8.46     1.09%
前 1,000 大订单      144.35    15.77%    87.81      6.69%     55.98    4.88%      42.84     5.53%
   公司国内电商零售业务的客户主要为通过天猫、京东等第三方平台下单的终端消
费者，单次消费金额较小，消费者高度分散。2019 年至 2021 年，两家店铺以宠物用
品销售为主，单笔金额在 200 元以下的订单数量占比为 95%以上，订单金额占比为 65%
以上。上述平台也存在部分单笔金额在 500 元以上的订单，占比较小，主要系单价较
高的宠物食品销售所致。此外，公司在天猫与京东平台上的订单不存在较大的集中度，
报告期内，前 10 大订单金额占比不足 1%，前 100 大订单金额占比不足 2%，前 1,000
大订单金额占比不足 10%，订单分布呈现出小额、分散的特点，与上述平台定位于零
售业务的特点相符，具有商业合理性。
现出向大额发展的趋势。
   ② 国内电商直销（B2B）
   报告期内，公司国内电商直销主要在 1688 平台（阿里巴巴诚信通）的伊丽官方旗
舰店，面向线上与线下的中小型宠物用品销售企业客户进行产品销售，平均销售订单
金额显著高于电商零售业务，订单金额具体分层情况如下：
                                                                           单位：万笔，万元
单笔订单金额 订单数 订单数量      订单金额 订单数 订单数量      订单金额
                订单金额               订单金额
        量   占比        占比   量   占比        占比
 小于 100 元        0.20     55.10%       9.44     5.94%    1.15     66.06%      53.13    10.06%
    合计           0.36 100.00%        158.78 100.00%      1.74 100.00%       527.87 100.00%
   （续）
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                              招股说明书
单笔订单金额                   订单数量      订单金额 订单数 订单数量      订单金额
                订单数量          订单金额               订单金额
                          占比        占比   量   占比        占比
 小于 100 元         1.04    58.68%        50.08    8.17%        0.50      49.60%      24.36       5.86%
     合计           1.76 100.00%         613.11 100.00%         1.01   100.00%       415.79     100.00%
     上述 1688 店铺的订单集中度情况如下：
                                                                                        单位：万元
 单笔订单金额
                订单金额      占比       订单金额          占比       订单金额           占比        订单金额        占比
 前 10 大订单         28.83   18.16%         18.51    3.51%         32.59     5.32%       25.85     6.22%
 前 100 大订单        88.87   55.97%        107.26 20.32%          140.15 22.86%         101.95 24.52%
前 1,000 大订单      141.68   89.23%        332.09 62.91%          368.78 60.15%         264.08 63.51%
     如上表所述，公司在 1688 平台的产品销售金额以 1,000 元以上金额的订单构成为
主，同时也存在少量个人与个体终端消费客户，因此在数量方面也存在较多小额订单。
公司在 1688 平台上的销售订单分布结构符合该平台的业务特征。此外，公司在 1688
平台上的订单存在一定的集中度，报告期各期，前 10 大订单金额占比在 20%以内，
前 100 大订单金额占比在 20%以上，前 1,000 大订单金额占比在 60%以上，订单分布
呈现出偏向大额、集中的特点，与该平台定位于批发业务的特点相符，具有商业合理
性。
     ③ 跨境电商零售
     公司跨境电商零售业务主要于 2020 年在亚马逊北美站开展，主要面向境外消费者
进行销售，2020 年度至 2022 年 1-6 月的订单金额分层情况如下：
                                                                                 单位：万笔、万美元
     单笔订单金额
                         订单数量            订单数量占比                  订单金额               订单金额占比
     小于 50 美元                   1.39                 73.45%                34.58               37.69%
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                                 招股说明书
   单笔订单金额
                          订单数量             订单数量占比                   订单金额               订单金额占比
        合计                        1.90               100.00%                  91.73            100.00%
                                                                                  单位：万笔、万美元
单笔订单金额       订单         订单数量      订单金额      订单数量      订单金额
                             订单金额      订单数量      订单金额
             数量          占比        占比        占比        占比
小于 50 美元         1.60    50.02%        44.12     21.28%           0.21   10.22%         7.54     4.10%
   合计            3.20 100.00%      207.27 100.00%                 2.02 100.00%        183.93   100.00%
   上述店铺的订单集中度情况如下：
                                                                                          单位：万美元
 单笔订单金额
                  订单金额            占比            订单金额              占比          订单金额             占比
 前 10 大订单                 0.28         0.31%              0.46       0.22%             0.45      0.24%
 前 100 大订单                2.11         2.30%              2.62       1.26%             2.72      1.48%
前 1,000 大订单              17.05     18.59%                20.23       9.76%            18.71     10.17%
   如上表，公司在亚马逊北美站的产品销售较为分散，以零售单价较高的猫爬架为
主，单笔金额在 50 至 200 美元的订单数量及金额占比较高。公司部分订单金额超过
北美站上的订单不存在较高的集中度，前 10 大订单金额占比不到 1%，前 100 大订单
金额占比不到 3%，呈现出分散的特点。此外，前 1,000 大订单金额占比在 20%以内，
这与亚马逊北美站的大部分订单金额集中在 50 至 200 美元之间的特点相一致，具有商
业合理性。
   此外，公司的平台寄售业务主要通过京东自营店铺伊丽宠具京东自营店、波奇网
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                招股说明书
以及天猫海外直营店开展。报告期内，公司对上述平台的销售金额情况如下：
                                                                          单位：万元
 寄售平台
          销售额      占比       销售额          占比       销售额      占比       销售额        占比
 京东自营      23.16   21.07%    155.15      57.13%   152.34   61.57%     86.81    28.23%
 波奇网        2.69    2.45%     64.00      23.57%    83.51   33.75%    220.69    71.77%
天猫海外直营     84.08   76.48%     52.43      19.30%    11.60   4.69%          -         -
  合计       109.93 100.00%    271.57 100.00%       247.44 100.00%     307.50 100.00%
  如上表，公司寄售业务收入 2019 年来呈现出下降趋势，主要系公司与波奇网的销
售收入逐年下降幅度较为明显。2021 年上半年，公司与京东自营的销售收入增长较快，
寄售业务收入总体呈现增长态势。
  在行业比较方面，根据公开披露信息，宠物行业公司的电商业务开展情况如下：
行业公司                                  电商业务开展情况
         马逊、波奇网等电商平台建立了长期的业务联系；
中宠股份
         展开合作。
         公司在京东商城通过京东自营、专营店（自己的团队）等模式开展业务；在天猫有
佩蒂股份
         旗舰店和专营店；未来还将和具有特定优势的电商团队（渠道）进行合作。
         公司设有天猫商城路斯宠物用品专营店，还通过与京东商城等大型电商平台合作，
路斯股份
         销售、推广自身产品。
依依股份
         极拓展电商渠道、加强产品营销推广投入等有效手段，加大国内市场的开拓力度。
悠派科技     公司成立全资电子商务子公司，网络销售份额在快速增加。
数据来源：行业企业的相关信息披露。
  如上表所示，同行业公司亦积极通过在天猫、京东开立自营店铺等方式推进电商
线上销售业务，完善其线上销售网络，与公司近年积极拓宽线上销售渠道的销售策略
一致，不存在重大差异。
  综上，公司各类线上销售渠道的订单数量及订单金额分布情况等交易行为特征，
符合各类平台的客群特征，相关交易具有合理性、真实性，线上业务发展与行业上市
公司不存在重大差异。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                    招股说明书
     报告期内，公司线上销售的寄售模式主要通过子公司杭州特旺所开展，系杭州特
旺与专业宠物用品电商平台波奇网、综合电商平台京东自营的业务合作方式。杭州特
旺主要负责公司“伊丽”品牌产品的境内销售业务，产品通过线下经销与直销、线上
零售与寄售四类方式进行销售。其中，线上零售为杭州特旺在天猫、京东、拼多多等
平台开设品牌专营店的自营模式，线上寄售为杭州特旺与波奇网、京东自营开展的合
作模式。
     杭州特旺的上述四类销售模式的具体异同比较情况如下：
项目     线下经销      线下直销               线上零售      线上寄售
客户                        在公司自营店铺消费的       京东网、波奇网等开展线
       各地经销商     各地批发商
类型                        线上终端消费者          上自营业务的商家
收入    客户或客户指定   客户或客户指定   客户在电商平台系统确
确认    物流公司签收商   物流公司签收商   认收货或平台规定的交       取得核对一致的结算单
依据    品的签收单     品的签收单     货期满日孰早
                          客户确认收货或超过电
      按照客户商品签   按照客户商品签                    根据平台的产品销售实现
结算                        商平台规定的交货期满
      收清单，进行收   收清单，进行收                    情况，进行定期对账与收
方式                        日，货款自支付平台划
      款结算       款结算                        款结算
                          入公司账户
     综上可知，杭州特旺所采取的寄售模式与其开展的经销等其他销售模式，相关异
同点主要体现在客户类型、收入确认依据及结算方式等方面。
猫海外直营销售外购宠物粮食。
 （4）品牌使用
     宠物用品行业不同于其他日常消费品及宠物食品，产品以样式功能、质量性价比
为主要竞争力，各类用品的品牌效应并不明显，品牌使用以标示作用为主。公司境外
客户以大型连锁零售商、专业宠物产品连锁企业以及电商企业为主，境外销售产品除
美国子公司欧塞艾所销售产品使用的“CATCRAFT”、海外仓业务所销售产品使用的
“Made4Pets”等自有品牌外，普遍使用客户所提供的品牌标识，该品牌使用形式又称
贴牌产品。公司境内销售业务除宠物食品等外购产品外，则主要使用“伊丽”、“小
兽星”等公司自有品牌。
     报告期内，公司使用自有品牌所销售产品，以及非自有品牌的贴牌产品与外购产
杭州天元宠物用品股份有限公司                                               招股说明书
品相关销售金额及占比情况如下：
                                                           单位：万元
 类型          项目
                  收入                占比        收入             占比
       自产产品         4,779.22          5.62%    13,653.51       7.47%
自有品牌 外协产品           1,748.27          2.06%     4,526.72       2.48%
             小计     6,527.50          7.68%    18,180.23       9.95%
       贴牌产品        58,267.34         68.54%   129,668.87      70.96%
       其中：自产产品     10,787.78         12.69%    23,186.38      12.69%
非自有品
          外协产品     47,479.56         55.85%   106,482.49      58.27%
  牌
       外购产品        20,220.43         23.78%    34,888.29      19.09%
             小计    78,487.77         92.32%   164,557.16      90.05%
        合计         85,015.26        100.00%   182,737.39     100.00%
  （续）
 类型          项目
                  收入                占比        收入             占比
       自产产品         8,488.20          5.88%     5,034.19       4.82%
自有品牌 外协产品           5,056.38          3.50%     5,046.83       4.83%
             小计    13,544.57          9.38%    10,081.03       9.65%
       贴牌产品       101,918.49         70.60%    90,980.19      87.08%
       其中：自产产品     24,406.31         16.91%    22,891.66      21.91%
非自有品
          外协产品     77,512.18         53.69%    68,088.52      65.17%
  牌
       外购产品        28,902.00         20.02%     3,415.31       3.27%
             小计   130,820.49         90.62%    94,395.50      90.35%
        合计        144,365.06        100.00%   104,476.53     100.00%
公司使用自有品牌产品的销售规模逐年提高，收入占比保持相对稳定主要系因境内外
各项业务亦保持较为均衡的同步增长；2022 年 1-6 月，部分境内客户因采购规模扩大
由采购自有品牌产品转为采购贴牌产品，由此公司自有品牌销售占比有所下降。此外，
商品牌的宠物食品跨境进口业务增长较快，使得贴牌产品销售占比相对有所下降。
  由于境外宠物相关产业发展较为成熟、市场规模巨大，公司等境内宠物行业企业
杭州天元宠物用品股份有限公司                         招股说明书
报告期内主要以国际市场出口业务为主，所销售产品普遍使用境外客户所提供品牌。
根据宠物行业企业所公开披露信息，中宠股份等行业企业所销售产品的品牌使用情况
如下：
  公司                    产品品牌使用情况
 中宠股份    公司以外销为主，主要按照客户订单生产贴牌产品，自主品牌销量相对较小。
         公司以外销为主，在国外市场主要采用贴牌生产模式，在国内市场主要通过自建
 佩蒂股份
         市场渠道销售自有品牌产品。
 路斯股份    公司以外销为主，外销宠物食品主要采用贴牌生产模式。
 依依股份    公司以外销为主，产品以贴牌生产为主。
 悠派科技    公司以外销为主，产品以贴牌生产为主。
  由上表可知，公司等成立较早的宠物行业企业主要以境外销售业务为主，并普遍
采取产品使用客户所提供品牌的贴牌模式。公司设立伊始，国内宠物行业发展尚在初
期起步阶段，而欧美等发达国家的宠物行业已较为成熟，形成了一些具有自有销售渠
道及产品品牌的大型宠物专营店、连锁商超及其他宠物产品运营企业。由此，为进入
国际宠物产品市场，公司等境内行业企业普遍采取贴牌模式，在国际产业链分工体系
内负责产品开发设计、生产加工等中上游环节。随着国内宠物行业的较快发展，公司
等行业企业开始逐步加强境内市场的培育开拓，并在国内市场使用自有品牌。
  由此可见，公司报告期内以国际宠物用品市场为主，产品销售主要使用境外客户
所提供品牌的贴牌模式及其形成背景符合境内外宠物行业发展特征，具有业务发展的
必要性和商业合理性。
  （5）合作模式
  报告期内，公司与商超、连锁店类客户的合作模式均为买断式销售，即根据销售
订单向商超、连锁店客户发货，出口销售一般按提单等交货凭证所载日期确认收入，
所在地销售一般在客户或客户指定物流公司签收时确认收入。其中，所在地销售除内
销业务外，还包括境外所在地销售，即公司先将产品发给境外子公司或海外仓，然后
由境外子公司或海外仓根据客户发货订单，将产品销售给所在地客户。
  公司与第三方电商平台的合作模式包括买断、寄售和开设自营店三种，具体如下：
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                 招股说明书
台自营业务的买断式销售，即 Amazon、Chewy、天猫海外直营、考拉等电商平台企业
向公司采购产品后，由该平台组织产品的后续线上销售。报告期各期，公司与该等电
商平台买断式合作的各期交易金额如下：
                                                              单位：万元
   电商平台      2022 年 1-6 月     2021 年度         2020 年度        2019 年度
Chewy              3,208.55       16,177.53      11,227.47       6,978.74
Amazon             3,127.92        3,388.12       5,515.76       4,304.25
天猫海外直营             6,135.23       14,310.56      13,951.53              -
京东国际               2,989.32        4,147.74        394.98               -
苏宁国际                 141.20          328.99        120.64               -
        合计        15,602.22       38,352.94      31,210.38      11,282.99
注：本表中公司与天猫海外直营及京东国际的交易额不包含公司与其或受同一控制的其他主体在
寄售模式下发生的交易额。
    其中，公司向 Amazon 和 Chewy 所销售产品主要为猫爬架及其他宠物用品；公司
向天猫海外直营、考拉、京东国际和苏宁国际销售的产品主要为宠物粮食。
存在寄售合作方式，即消费者在京东自营、波奇网、天猫海外直营购买商品，由该等
平台负责与消费者进行商品配送、支付结算，公司则与该等平台定期根据产品销售情
况进行对账结算。
台开设自营店铺，面向线上客户直接进行产品销售。其中，2018 年及之前，公司仅在
阿里巴巴 1688 平台开设 B2B 自营店；2019 年起，公司陆续在天猫、天猫国际、京东、
拼多多等境内电商平台开设 B2C 自营店；2020 年起，公司开始在亚马逊北美站、亚马
逊日本站和亚马逊欧洲站等开设境外 B2C 自营店；2021 年起，公司在微信小程序建立
B2B 平台“宠发发”。
    公司成立初期主要从事猫爬架和宠物窝垫产品的开发、生产和销售业务，就两类
产品建立了自有产线，并经过多年发展，在猫爬架、宠物窝垫细分领域建立了规模化、
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专业化竞争优势。在此过程中，为更深入地服务境外客户、满足客户“一站式”采购
需求，以猫爬架、宠物窝垫优势产品为基础，公司将产品范围逐步扩展至宠物玩具、
服饰、牵引用具及日用品等其他品类。其中，由于宠物玩具、服饰等其他宠物用品具
有类型规格众多、材料工艺差异较大等特点，且所在浙江地区具有较为丰富的轻工业
小商品加工制造产品配套资源，公司遂利用产业链分工的比较优势，逐步将经营资源
聚焦于产品开发设计、供应链管理及客户开拓维护等高附加值业务环节，并就猫爬架
与宠物窝垫优势产品保留了部分自有产线，形成了以外协加工为主的生产模式。
  在宠物用品领域，公司上述生产模式及形成背景符合同类型行业企业惯例，即多
品类宠物用品企业通常以满足客户“一站式”采购需求为主，通过采取外协加工模式，
可以将更多的内部经营资源聚焦于多品类产品的开发设计、供应链管理及客户开拓维
护等环节。例如，为了解行业发展状况及经营模式，保荐机构访谈了多家具有一定规
模及代表性的同行业多品类宠物用品企业，该等公司亦存在随着产品供应品类的增多，
外协加工比例有所提高的情况。
  公司根据客户订单组织安排产品生产活动。境外客户采购具有产品种类多且分散、
单类产品采购量小且频繁等特点，同时宠物玩具、服饰、电子用品等涉及多种不同工
艺且用料差异较大，较难形成标准化、规模化生产。因此，为了保证产品质量、降低
生产成本，并满足客户多品类、分散化采购的需求，公司在自主生产的基础上建立了
一套完整的外协生产管理体系，通过外协生产应对多品类、小批量的产品订单。
  报告期内，公司自主生产与外协生产的产品入库情况如下：
                                                                            单位：万元
 项目
        金额         占比        金额         占比        金额        占比        金额         占比
自主生产   12,153.99    24.66% 26,729.88     24.06% 24,476.51    28.46% 19,316.38    27.37%
外协生产   37,139.94    75.34% 84,372.58     75.94% 61,541.21    71.54% 51,261.39    72.63%
 小计    49,293.93   100.00% 111,102.47   100.00% 86,017.72   100.00% 70,577.77   100.00%
  报告期内，公司对部分宠物窝垫、猫爬架产品实行自主生产，部分宠物窝垫、猫
爬架产品及其他产品采取外协生产方式；其中，2021 年公司对部分宠物服饰和宠物电
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                          招股说明书
子产品开展试生产，相关生产和销售规模较小。未来，随着本次募投项目的投产，公
司将进一步增加猫爬架的自产规模，并增加电子类宠物产品的自主生产。
  报告期各期，公司宠物窝垫、猫爬架按自产、外协分类的产品入库金额、营业收
入金额及其占比情况如下：
                                                                       单位：万元
 产品     项目
                 入库金额         入库占比（%）               营业收入             收入占比（%）
        自主         2,602.57                23.77          2,792.21        19.37
宠物窝垫    外协         8,346.99                76.23         11,625.91        80.63
        合计        10,949.55               100.00         14,418.11       100.00
        自主         8,506.90                63.26         11,827.80        69.02
猫爬架     外协         4,940.53                36.74          5,309.87        30.98
        合计        13,447.43               100.00         17,137.68       100.00
  （续）
 产品     项目
                 入库金额         入库占比（%）               营业收入             收入占比（%）
        自主         6,211.02                23.60          8,279.61        23.25
宠物窝垫    外协        20,102.94                76.40         27,324.80        76.75
        合计        26,313.96               100.00         35,604.41       100.00
        自主        19,714.78                65.40         27,871.68        69.31
猫爬架     外协        10,429.49                34.60         12,341.17        30.69
        合计        30,144.27               100.00         40,212.85       100.00
  （续）
 产品     项目                        入库占比                                 收入占比
                 入库金额                                营业收入
                                  （%）                                   （%）
        自主           6,597.66              28.77            9,001.40      29.53
宠物窝垫    外协          16,331.28              71.23           21,478.72      70.47
        合计          22,928.94             100.00           30,480.12     100.00
        自主          17,878.85              65.59           23,893.10      68.58
猫爬架     外协           9,379.32              34.41           10,944.40      31.42
        合计          27,258.17             100.00           34,837.51     100.00
  （续）
 产品     项目                                 2019 年度
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                   招股说明书
                                                                收入占比
                 入库金额          入库占比（%）            营业收入
                                                                 （%）
       自主           6,364.18              35.01      9,066.12      35.49
宠物窝垫   外协          11,814.92              64.99     16,478.86      64.51
       合计          18,179.10             100.00     25,544.98     100.00
       自主          12,952.20              78.76     18,859.73      78.68
猫爬架    外协           3,493.98              21.24      5,111.37      21.32
       合计          16,446.19             100.00     23,971.10     100.00
  如上表所示，公司自产与外协生产的入库情况与销售情况匹配。其中，对于宠物
窝垫产品，由于公司自有产能相对固定，随着公司业务规模的扩大，外协产品入库及
销售占比在报告期内逐步有所提高；对于猫爬架产品，公司采取自主生产为主的生产
方式，由于公司自有产能相对固定，随着公司业务规模的扩大，外协产品入库及销售
占比在报告期内逐步有所提高。
  （1）自主生产
  报告期内，公司涉及自产的产品主要为宠物窝垫和猫爬架，两类产品是大众基础
需求类宠物用品，市场需求量较大。同时，宠物窝垫和猫爬架相比于其他宠物用品具
有单位价值较高、产品相对标准化等特点，有利于大规模生产。由此，公司将宠物窝
垫、猫爬架等产品作为基础产品，进行自主生产。国外客户在确定了宠物窝垫、猫爬
架等货值较高宠物用品的供应商之后，为了降低采购成本和管理费用、提升采购效率，
倾向于由供应商配套提供其他宠物用品。公司通过自产宠物窝垫和猫爬架可有效开拓
客户、增强客户粘性。2021 年，随着杭州鸿旺新厂区的建成、生产经营场地的扩大，
公司分别在新老厂区增加了宠物电子产品与宠物服饰自有产线，并注重强化建立面向
小批量、多品类市场需求的快速响应制造能力。
  公司在创立初期对猫爬架和宠物窝垫均实行自主生产，由于业务订单的快速增长
领先于自有产能的建设，加之外部配套产业链的丰富、完善，公司逐步将部分宠物窝
垫和猫爬架外协生产。其中，由于猫爬架产品的生产工艺相对复杂，公司采取自主生
产为主、外协生产为辅的生产模式。2019 年至 2022 年 1-6 月，公司猫爬架产品销售收
入的自产占比分别为 78.68%、68.58%、69.31%和 69.02%。相比于猫爬架，宠物窝垫
的生产工艺相对简单，公司在逐步扩大外协比例的同时，保留了部分自产产能，一方
杭州天元宠物用品股份有限公司                                             招股说明书
面利用自主生产所具有的快速响应优势，可较好地满足客户临时性、高要求的生产需
求；另一方面，公司通过保留部分自有产线可持续积累技术工艺经验、了解成本核算
情况，有利于对外协厂商进行管理。2019 年至 2022 年 1-6 月，公司宠物窝垫销售收入
的自产比例分别为 35.49%、29.53%、23.25%和 19.37%。
   报告期内，公司的猫爬架、宠物窝垫分别以自产、外协为主，宠物玩具和其他宠
物用品则均采用外协生产，该生产方式符合公司将核心竞争力定位于宠物用品的产品
开发设计、供应链管理及客户开拓维护等高附加值环节的经营模式与竞争优势，不会
影响公司在上述领域的核心竞争力。
   首先，相对于宠物产品的生产能力，品类众多、响应快速的设计开发与供应能力
对于公司等宠物用品专业供应商更为重要，是公司满足客户“一站式采购”需求的重
要基础。其次，除猫爬架产品外，窝垫等宠物用品的生产加工相对简单，公司所处浙
江地区具有较为丰富的生产加工区位配套资源，由此，公司可通过建立高品质的供应
链管理体系，实现对外协加工产品质量的有效保障。
   据此，公司采取外协加工为主的生产方式，将内部资源更多的聚焦于产品开发设
计、供应链管理及客户开发维护等环节核心竞争力的建立，更加符合公司商业利益。
   在行业生产模式方面，鉴于宠物用品生产工艺相对简单、国内加工配套资源相对
丰富，公司等综合型宠物用品供应企业普遍采取外协生产为主的生产方式。但由于宠
物行业可比上市公司中宠股份和佩蒂股份均以宠物食品为主，不同于宠物用品注重开
发设计、生产工艺相对简单的产品特征，宠物食品企业通常以自主生产为主，主营品
类的差异使得公司与两家宠物行业上市公司的生产方式存在显著差异。
   宠物用品属于日常消费用品，其产品生产工艺相对简单且注重设计开发、款式更
新的特点，与服装服饰等日用品较为相近，如下表所示国内多家日用品上市公司亦普
遍采取外协加工为主的生产方式，具体如下：
 公司名称          主要产品                        外协生产占比情况
 中胤时尚          鞋服产品                  2017 年至 2019 年外协占比均为 100%
 起步股份     童鞋、童装和儿童服饰配饰              2019 年外协生产数量占全部产量的 87.40%
 安奈儿           童装产品                    2013 年以来外协占比均为 100%
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公司名称         主要产品                   外协生产占比情况
 柏堡龙         服装产品              2019 年外协成本占营业成本的 80.84%
数据来源：各公司年度报告或招股说明书
  如上表所示，国内多家服装服饰日用品上市公司亦同样采取聚焦产品开发与供应
链管理，实行外协加工为主的经营模式，公司以外协生产产品高于自产产品的生产模
式，符合日用品行业惯例。
  公司对于宠物窝垫、猫爬架产品选用自主生产或外协加工生产的主要考量如下：
  对于宠物窝垫，该类产品的生产工序相对简单，且多为非标准化产品，具有单一
订单规模数量小，产品类别型号多样的特点，不具有明显的规模化效应。因此，公司
重点定位于窝垫产品的开发设计与供应链管理，并采取外协加工为主、自主生产为辅
的生产方式。其中，公司就部分订单实行自主生产主要系，一方面，对于窝垫产品质
量要求较高或者对交期要求严格的部分客户，公司为确保加工品质，采取自主生产方
式。另一方面，对于无特定要求的产品订单，公司在接到产品订单后，会结合自有产
能的饱和利用状况与订单交期等因素，统筹协调安排自主生产与外协生产。
  对于爬架产品，公司亦重点定位于产品的开发设计与供应链管理环节，但由于该
类产品的生产工序相对复杂，公司主要采取自主生产方式进行产品生产，以确保产品
质量与交货周期；同时，在自有产能饱和时，公司则将结合订单难度、交货周期的情
况，统筹安排将生产工序相对简单的产品订单进行外协生产。
  在特定工序产能不能满足生产所需的情况下，公司会进行工序外协，由工序外协
厂商按照公司所提供的设计图纸、材料要求、检验标准进行某一工序的加工，并将半
成品交付给公司，公司与其结算相关加工费。对于工序外协的情况，由于公司将原材
料提供给工序外协厂商之后，工序外协厂商仅进行简单的加工工序，物料的形态和功
用方面并没有发生本质性的变化，并且工序外协厂商不承担原材料价格波动的风险，
因此，公司将该等工序外协按照委托加工业务进行财务处理。
  公司宠物窝垫和猫爬架产品货号近千个，在大小、形状、材质上均不尽相同，工
序外协的价格也根据加工工序的难易程度、耗费时间不同而不尽相同，由此该两类产
品的工序外协加工费用需要根据具体工序协商定价，无行业统一定价标准。
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  在定价流程方面，公司在工序外协询价时，系以货号及规格为单位，向合格外协
供应商进行询价。对于需要进行外协加工的工序，公司核价人员会核算该工序进行自
产所需的成本费用，并考虑外协工厂的合理利润，对工序外协厂商的报价进行评判协
商。除通过询价方式外，公司也会根据测算的自产所需成本费用乘以一定系数，直接
向合格供应商进行报价，并协商确定工序加工的单价，一般工序外协报价按照公司计
算的自产成本上浮 50%至 80%。加工价格一经确定，除非供应商基于人工成本大幅变
动等原因提出调价，一般长期按首次确定的价格进行结算。
  在价格标准方面，宠物窝垫的外协工序以缝纫、充棉为主，充棉工序单位加工费
在 6.5 元/件左右，缝纫工序因工艺差异波动，其单位加工费通常在 4-6 元/件范围内。
该等工序外协加工费通常会随高货值产品的工序工作量及品质要求而有所提高；报告
期内，公司外协单价的逐年增长与宠物窝垫产品销售单价增长的趋势相一致。
  猫爬架的工序外协以包毛皮、绕麻柱为主，包毛皮的平均加工费单价约为 0.55 元/
块左右，绕麻柱的平均加工费单价约 0.43 元/根左右，两类工序加工内容及加工费用相
对稳定，同时也会因产品复杂程度的提高而有所增加。
  综上，公司工序外协加工费的询价定价流程规范、合理，定价标准相对稳定，外
协费用定价公允。
  为了保障工序外协的产品加工质量，公司从制度建设、评估考核、样品确认、监
督检查等方面建立了多步骤的质量控制制度。首先，在制度建设方面，公司规定了一
系列详细的外协工序检测标准，把握重点环节对产品质量的控制；其次，在评估考核
方面，公司根据供应商评估考核情况，对供应商实行分类管理，优先向考核情况良好
的供应商分配订单；第三，在样品确认方面，公司会对生产前的样品进行确认与检测，
确保样品符合公司标准；第四，在监督检查方面，在生产过程中以及产品出运前，工
序外协供应商会进行自检，公司也会委派质量检验人员进行检验；第五，在工序外协
产品运回公司后，公司会进行再次全检，检验合格后才会继续后一道工序的生产。通
过上述制度，公司对采用工序外协的产品实现了较为严格的质量管控。
  通过上述质量管控措施，公司工序外协产品在外协工序上出现质量问题的概率较
小。若产品售后出现质量赔偿问题，公司作为产品整体生产供应企业，将先行承担产
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品赔偿责任，并将进行产品问题追溯分析；如确认产品质量问题是由特定外协工序所
引起，公司将向相关工序外协厂商追索相关赔偿损失。
  报告期内，公司工序外协主要涉及宠物窝垫和猫爬架的生产过程，各期外协费用
占两类产品合计自产营业成本的比例依次为 10.65%、12.52%、7.36%和 7.20%，整体
保持在合理、较低水平。其中，各期支付的工序外协加工费用具体如下：
                                                                       单位：万元、万件、元/件
产品类型
        外协金额             外协数量          单位加工费               外协金额        外协数量        单位加工费
宠物窝垫          346.14          32.58            10.62         671.06        64.99     10.33
猫爬架           408.53          54.38             7.51        1,238.40      168.58         7.35
 总计           754.67          86.96             8.68        1,909.46      233.57         8.18
  （续）
产品类型
        外协金额             外协数量          单位加工费               外协金额        外协数量        单位加工费
宠物窝垫      1,324.62            133.69           9.91          982.75       113.90         8.63
猫爬架       1,510.10            198.65           7.60         1,071.88      142.89         7.50
 总计       2,834.72            332.34           8.53         2,054.63      256.79         8.00
注：表格中的数量指生产过程中涉及工序外协的产品生产数量。
  公司自有宠物窝垫产线具有全工序加工能力，在具体生产过程中，为加快订单生
产进度，存在将部分产品的中间某项或多项工序进行外协的情况。报告期内，公司宠
物窝垫产品的各主要生产工序及自产与外协情况如下：
 项目     原材料检验          布料裁剪            缝纫             充棉         封口        检验        包装
自产工序     有                有            有               有          有         有        有
部分外协      -               有            有               有          有         -        -
  如上表所示，公司窝垫产品的工序外协以缝纫、充棉（含封口，下同）为主。报
告期内，公司宠物窝垫的单位外协工序加工费逐步略有提高，主要是由于加工费用略
高的充棉工序外协占比提高，以及缝纫工序的单位加工费有所提升所致。公司在宠物
窝垫生产过程中，会根据订单的排产情况，就部分缝纫、充棉工序或者少量裁剪等其
他工序进行工序外协。其中，缝纫与充棉为主要的外协工序，充棉工序单位加工费在
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了消除新冠疫情对订单交付的影响，加快产品的生产交货，相应增加了缝纫与充棉的
工序外协数量，使得整体单位工序外协费用有所增加。2021 年度，公司减少了工序外
协产品的工序外协数量，但单位产品工序外协数量有所增加，使得单位工序外协费用
小幅增长。2022 年 1-6 月，单位产品工序外协数量有所增，单位产品工序外协费用小
幅增长。
  公司猫爬架自有产线具有全工序流程生产能力，在具体生产过程中，为加快订单
生产进度，存在将部分产品的中间某项或多项工序进行外协的情况，报告期内，公司
猫爬架产品的各主要生产工序及自产与外协情况如下：
       材料   布料   布料   板材
 工序                         包毛皮      钉纸管   绕麻柱   组装   检验   包装
       检验   裁剪   缝纫   切割
自产工序   有    有    有    有        有      有     有    有    有    有
部分外协   -    -    有    -        有      有     有    -    -    -
注：布料裁剪、缝纫工序与板材切割为并行工序，包毛皮（又称“组合成型”）指将加工后的面
料与板材进行组合的工序，钉纸管、绕麻柱工序与包毛皮为并行工序。
  如上表所示，公司自产猫爬架存在部分外协工序的环节以包毛皮、绕麻柱为主，
该等工序的单位加工费相对稳定。其中，包毛皮的单位加工约 0.55 元/块左右，绕麻柱
的单位加工费约 0.43 元/根左右。单个猫爬架产品通常由 6-15 块不等的板材及 3-10 根
不等的麻柱组成，且根据结构规格的不同，各款产品所需板材与麻柱的大小、长度及
数量不一；同时，猫爬架款式越复杂，通常所需的板材和麻柱数量亦越多。
消除疫情对订单交付的影响，加快产品生产，公司进一步增加了包毛皮与绕麻柱同时
进行外协的加工比例，从而使得单位产品外协加工费提高到 7.60 元/件。2021 年，公
司减少了工序外协产品的工序外协数量，猫爬架单位产品外协加工费回落至 7.35 元/件。
  综上，公司报告期工序外协费用整体保持在合理、较低范围，各期外协加工费用
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与期间工序外协产品的产量、工序类型等情况相符，外协费用及加工单价的波动具有
合理性。
  （2）外协生产
  公司外协生产的产品包括宠物玩具、宠物服饰、宠物牵引用具等其他宠物用品及
部分宠物食品。在外协生产模式下，外协厂商一般需自行采购生产所需原辅材料，并
严格按照公司提供的产品设计方案或者样品进行生产，生产后的产品不得向公司以外
的第三方进行销售。此外，公司也存在向少部分外协厂商提供生产所需主要原材料的
情况，该类外协厂商主要负责生产加工环节，不承担主要原材料的价格波动风险，公
司按照委托加工业务进行财务处理。
  公司选择的外协生产合作企业均为在宠物行业具有一定生产经验的制造厂商，并
确保其能够提供质量可靠、标准稳定的生产工艺。公司十分注重外协供应商管理体系
和专业管理团队的建设，已建立了较为严格的供应商准入机制与管理制度，并成立了
供应链中心负责供应商的筛选和评估工作。公司通过对供应商规模、产品质量、信誉
情况等多维度的评价，并由品控部委派专业人员现场验厂合格后，先采取三至五次小
规模的试单，试单合格后方将其纳入外协供应商名录。外协供应商名录保持一定数量，
公司采用有更替的动态管理模式，每年定期对供应商实行考核，发现问题后先协助整
改，若问题无法解决，则将其从供应商名录中移除。
  公司对外协产品质量要求严格，从制度建设、评估考核、样品确认、监督检查等
方面建立了多步骤质量控制制度，以保障外协产品质量的稳定、持续供应。首先，在
制度建设方面，公司规定了一系列外协产品检测制度，把握重点环节对产品质量的控
制；其次，在评估考核方面，公司根据供应商评估考核情况，对供应商实行分类管理，
优先向高评级供应商分配订单；第三，在样品确认方面，公司会对生产前的样本进行
确认与检测，确保样本符合公司标准；第四，在监督检查方面，公司在生产过程中以
及产品出运前，会委派质量检验人员进行检验，产品经质量检验合格后才会进行包装、
装箱。通过上述制度，公司对采用外协模式生产的产品实现了较为严格的控制。
  报告期各期末，公司合格原材料供应商、成品外协供应商和工序外协供应商的数
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量如下：
                                                              单位：家数
    供应商        2022 年 1-6 月   2021 年末         2020 年末        2019 年末
 原材料供应商            225          229             234            219
成品外协供应商            564          562             551            546
工序外协供应商             45           44             44             36
    其中，报告期内，公司合格外协供应商数量的各期增加及减少情况如下：
                                                              单位：家数
     项目            期初         本期增加            本期减少            期末
    在供应商数量较多的情况下，公司对供应商实行分类管理，其中将成品外协供应
商分为主要供应商和一般供应商，成品外协主要供应商指供应能力较强、品质良好，
且在订单排产、采购价格及交货保障等方面给予公司较大支持力度的供应商；成品外
协一般供应商指供应质量符合公司订单需求，但交易不频繁的供应商。报告期内，公
司成品外协主要供应商保持在 80 家左右。公司对成品外协主要供应商，与其他供应商
    对于成品外协主要供应商，公司每月将从生产能力、质量管理、交货能力等多角
度进行定期评估，并于每一年度进行综合评级，结合其日常与月度表现规划下一年度
的合作内容。对于发现问题的供应商，公司先协助整改，经综合评估不再符合公司供
应商管理要求的，将不再与其进行合作。同时，公司每年不定期对潜在供应商进行调
查，相应供应商经综合评定合格的，将纳入到供应商名录之中与其开展合作。
    对于原材料供应商、成品外协一般供应商、工序外协供应商，公司对向其采购的
每批次货物，都会进行质量抽检和交期测试，并以此为依据进行考核。经评估满足公
司与客户相关要求的，公司将继续与其开展合作；若未达到公司与客户相关要求，公
司将要求其改正，对于多次未达到相关要求的供应商，将不再与其进行合作。公司每
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年不定期对市场上的潜在供应商进行调查评估，经评估合格后纳入到供应商名录中与
其开展合作。
  报告期内，公司各期考核未通过的成品及工序外协供应商分别为 5 家、10 家、18
家和 11 家。对于供应商出现考核未通过的情况，公司将不再向其分配订单。同时，公
司对每类主要原材料及外协产品，通常会储备多家主要供应商，部分供应商出现考核
未通过的情况不会影响公司产品的正常外协采购及销售。同时，公司日常会对潜在供
应商进行调查评估，考核合格后补充纳入到供应商名录中。
  在检查次数方面，公司根据产品订单对供应商进行检查监督，以跟进、检验产品
订单执行情况，并重点对合作订单数量及规模较大的主要供应商实行较为频繁的现场
检查，对部分合作订单数量较小的其他供应商则以成品检验为主。
  报告期内，公司销售及采购规模持续扩大，合格供应商数量亦逐步有所增加。公
员可有效管理品类多样、数量众多的供应商体系，保障公司外协产品的有效供应。
  报告期内，公司对外协供应商的现场检查平均频次情况如下：
                                                            单位：次
       项目        2022 年 1-6 月      2021 年度     2020 年度     2019 年度
 前十大供应商平均检查次数            14.10         22.60       26.20       31.60
 其他供应商的平均检查次数             2.03          2.21        2.03        1.95
 供应商整体平均检查次数              2.23          2.58        2.44        2.46
注：其他供应商的平均检查次数和供应商整体平均检查次数的统计样本为各年处于公司供应商名
录中的平均外协供应商数量。
  如上表所示，随着公司业务规模及订单数量的逐年增多，公司 2019 年对供应商的
平均检查次数较上年度有所提升，2020 年供应商整体平均检查次数保持稳定。
  在驻场监督方面，公司对重要的外协厂商进行驻场监督，2019 年至 2022 年 1-6 月，
公司实施驻场监督的供应商家数依次为 20 家、22 家、15 家及 9 家，相关采购金额占
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公司外协采购总额的比重依次为 16.89%、18.14%、15.05%及 8.02%。
  根据公司与主要外协供应商所签署的加工承揽合同，经公司认定因外协供应商原
因导致的质量问题，相关产品责任由外协供应商承担。报告期各期，公司不存在因产
品质量问题与客户或供应商发生仲裁或诉讼纠纷的情况，期间因产品质量问题由供应
商承担的赔偿金额分别为 63.05 万元、58.74 万元、49.89 万元和 26.91 万元，占各期营
业收入的比重较小，并总体呈下降趋势。
  在环境保护方面，公司外协生产的产品主要包括宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具以
及其他宠物用品，该等产品的生产过程仅涉及粉尘、噪音等少量污染，客户对于外协
厂商生产环节的污染管理无特定要求。
  在劳工保护方面，Kmart AUS、Chewy、美国沃尔玛、Amazon、Birgma 等部分客
户会对公司或者外协供应商在工作环境、人权保障等方面的劳工权益进行核验或要求
供应商通过 BSCI 认证。
  报告期内，公司及外协供应商均能满足客户的验厂或者认证要求，主要外协供应
商不存在因污染、劳工等被处罚的情形。
  公司外协供应商较为分散，不存在对特定或少数供应商的依赖情况。由于公司所
处浙江地区具有较为丰富的加工配套资源，外协供应商具有较强的替代性。因此，在
公司持续加强供应商管理的同时，若部分外协供应商发生因污染、劳工等问题被处罚
的情况，公司能较快的完成供应商更换，避免产品供应受到不利影响。
  公司与客户通常未就是否选择外协生产进行明确约定。报告期内，仅有 Chewy、
LI & FUNG (TRADING) LIMITED 等部分客户需要对公司的外协供应商进行验厂，对
于该类客户，公司外协供应商均需通过其验厂后再进行产品生产。除此以外，公司可
自主选择相应的外协供应商进行生产，亦可自行更换外协供应商，无需经客户同意。
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  公司与主要外协供应商在签订的《加工承揽采购框架协议》中明确约定，外协供
应商未经公司同意，不得对外进行二次外包，即转包。公司通过现场抽检等方式对供
应商是否转包进行监督和检查，报告期内，根据公司检查情况，公司外协厂商不存在
将公司订单转包其他厂商进行生产的情形。
  根据公司与主要合作外协厂商所签订的《加工承揽采购框架协议》，供应商应按
照公司提供的样品和设计要求进行生产，满足公司所提出的具体质量要求；同时，公
司委托供应商生产产品的任何资料和样品，供应商不得向第三方泄露，不得将产品向
公司以外的第三方进行销售。
  由此，公司对外协供应商的限制性约定条款主要针对于产品设计要求、质量标准，
及知识产权保护相关内容，未就外协供应商对外采购原材料或劳务、服务等内容进行
限制性约定，在满足公司产品设计及质量要求的情况下，公司通常不会指定外协供应
商的原材料采购来源。
  在原材料采购方面，公司报告期内存在向个别外协供应商销售原材料的情况，主
要系部分外协厂商在合作初期，与公司所采购产品对应的原材料采购规模较小或缺乏
采购经验，公司出于合作初期的产品质量保障等考虑，会向少数供应商销售公司所采
购的原材料。报告期各期，公司向外协供应商销售原材料的金额依次为 388.46 万元、
公司销售原材料的情况已大幅减少。
  公司与外协厂商在外协产品的生产环节具有明确分工，具体情况如下：
    职责类型               公司             外协厂商
   产品设计方案          公司提供产品设计方案     根据公司产品设计方案生产
  生产标准设定方          公司提供生产制造要求     严格按照公司要求进行生产
                 以外协厂商自主购买为主，少量情况下公司出于质量保障等考虑，会
  原材料的提供方
                 销售少量原材料给外协厂商
                 运输费承担方依据订单约定，按照装箱方式进行分类，整柜情况下一
  运输费的承担方
                 般由公司自提，散柜情况下一般由外协厂商承担运输至公司指定交货
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    职责类型                公司           外协厂商
                 地的运费
                 外协产品所使用品牌中，公司自有品牌归属公司所有，客户提供品牌
  产品商标归属方
                 则归属于公司客户或相关授权方
  宠物用品的生产工艺相对常规，外协生产环节通常不涉及关键工序或关键技术。
对于成品外协生产，外协厂商负责整个产品的全部生产环节；而对于工序外协，外协
生产商主要负责宠物窝垫的裁剪、缝纫、充棉等，以及猫爬架的钉纸管、绕麻柱、包
毛皮等生产环节。同时，公司对外协生产建立了全面、严格的供应链管理及品质管控
体系，可有效保障外协生产的产品质量。
  公司宠物窝垫和猫爬架的生产过程未构成公司以产品开发设计、供应链质量管控
为基础的核心技术，部分工序外协并未覆盖生产过程的全部关键工艺流程，产品的主
要工艺流程由公司自有产线完成，相关产品归为自产而非外协产品具有合理性，具体
原因如下：
  首先，宠物窝垫的主要工艺流程包括面料裁剪、缝纫、充棉、封口以及包装等步
骤，猫爬架的主要工艺流程则包括布料剪裁、缝纫、板材切割、包毛皮、钉纸管、绕
麻柱以及包装等步骤。公司产品的工序外协仅主要涉及宠物窝垫的缝纫、充棉，猫爬
架的包毛皮、绕麻柱等部分工序，并未覆盖生产过程的全部主要工艺流程，整体主要
的生产工艺流程由公司自有产线完成。
  其次，公司产品工序外协是对自有产线生产过程的工序补充，以辅助提高自有产
线的生产效率，不同于公司将完整生产流程进行外包的成品外协。对于成品外协，供
应商普遍需投入采购各类原材料，公司与其以产品为基础进行定价协商，并由供应商
就产品整体质量、交货周期负责；对于工序外协，公司仅需与供应商就特定工序加工
费进行定价协商，该供应商仅就具体外协工序的加工质量承担责任，而由公司直接承
担产品的整体质量责任与交货周期。
  综上，公司在产品自产过程中，将部分工序实行外协加工，并未覆盖生产过程的
全部关键工艺流程，从生产流程、目的作用、定价基础及产品责任等方面来看，将采
取部分工序外协的产品，归为自产而非外协产品具有合理性。
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  公司所销售的宠物用品类型众多，包括宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具、宠物服饰、
电子用品以及宠物食品等多系列产品。其中，公司将内部业务重点聚焦于产品开发设
计、质量管控及客户开发等环节，对宠物窝垫、猫爬架实行自主生产与外协加工相结
合的生产方式，对其他宠物用品主要实行外协加工生产方式，另有宠物食品通过外购
成品的方式进行采购。
  在产品方案设计方面，公司负责各类宠物窝垫、猫爬架及其他大部分外协加工产
品的方案设计（含样品）。对于搪胶、乳胶类宠物玩具，以及宠物碗、铲子、猫厕盆
等少部分模具类宠物用品，公司在提供设计方案的同时，部分也会在供应商所提供的
原有设计基础上，根据市场需求、客户意见进行不同程度的改进调整，形成新的产品
设计方案或样品。同时，公司要求外协供应商严格按照公司所提供或双方达成的产品
设计方案进行生产，生产后的产品不得向公司以外的第三方进行销售。
  在生产质量标准方面，公司会对外协供应商设定生产质量标准、产前样品，并由
公司设计与提供包装材料，外协厂商据此进行产品的生产和包装。
  由此，公司负责宠物窝垫、猫爬架等大部分产品的方案设计，对于少部分模具类
外协加工宠物用品，则会不同程度的参与产品方案设计，并制定各类产品的生产质量
标准；除宠物食品等外购产品外，公司不存在直接向外协供应商采购其自行设计产品
的情况。
  传统贸易业务是一种通过货物转手买卖赚取价差的经营模式，贸易企业通常不参
与产品的开发设计与供应链管理。公司的外协生产产品主要由公司开发设计，并委托
外协厂商按照公司提供的设计图纸或样品、材料要求、包装要求、检验标准等进行产
品生产，并将成品定向销售给公司；同时，在外协生产过程中，公司人员会对外协厂
商的生产过程给予技术指导、质量监控。
  因此，公司外协生产模式和传统贸易模式具有显著区别，即相对于传统贸易模式，
公司负责产品的开发设计，将附加值较低的加工环节实行外协厂商实施，并通过供应
链管理确保产品质量与及时交货。
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  公司与主要外协供应商均会签订《加工承揽采购框架协议》，明确外协供应商需
按照公司提供的样品或者根据公司的要求进行生产，生产的产品不得向公司以外的第
三方进行销售。同时，公司会不定期委派质量检验人员对外协厂商的生产情况进行检
查，对产品进行抽查或驻厂监督，以保证产品质量的可靠、稳定。因此，关于外协加
工产品的生产要求，公司对外协供应商具有较强的控制力。
  公司的外协供应商通常生产特定品类产品，且规模相对较小，公司的客户则倾向
于多品类产品的“一站式采购”；同时，公司的外协供应商多数不具备产品开发能力，
主要系根据公司的要求进行生产，无法满足客户多样、及时的产品开发需求。由此，
外协供应商直接对接公司主要客户或公司主要客户直接对接外协厂商的概率较低，并
据公司所了解，报告期内未发生该等情况，外协供应商与公司不存在直接竞争关系。
  此外，由于公司无法全面获取外协供应商除公司以外的客户情况，故可能存在少
量外协供应商直接与公司客户进行合作的情形，或者存在供应商规模扩大后具备与公
司客户进行直接合作的能力并开展相互合作的风险。
  （3）行业比较
  公司及宠物用品企业与中宠股份、佩蒂股份、依依股份及路斯股份等宠物行业上
市公司及新三板挂牌公司的生产模式存在不同，主要系主营产品类型及范围不同所致，
主要差异情况如下：
  公司        主营产品                生产主营产品所需的主要原材料
 中宠股份   宠物零食、宠物罐头   鸡胸肉、鸭胸肉、皮卷
        畜皮咬胶        生牛皮
 佩蒂股份
        植物咬胶        鸡肉、淀粉
 路斯股份   宠物肉干        鸡肉、鸭肉
 依依股份   一次性卫生护理用品   绒毛浆、卫生纸、无纺布、流延膜、高分子吸水树脂
 悠派科技   宠物护理用品      无纺布、卫生纸、PE 膜、高分子吸水树脂、木浆
        宠物窝垫        面料、填充物（PP 棉、海绵等）
 天元宠物   猫爬架         板材、剑麻、面料、纸管
        宠物玩具（塑胶）    PP、天然橡胶、PVC、TRP、EVA、石膏粉
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  公司       主营产品                生产主营产品所需的主要原材料
        宠物玩具（毛绒）   面料、无纺布、PP 棉、织带
        宠物服饰       面料、无纺布、海绵、织带
                   尼龙、织带、PU、棉绳、五金塑料扣件、皮革、LED 灯
        牵引用具
                   带
        宠物食具       陶瓷、不锈钢、PP、密胺
        宠物笼具       面料、钢材、塑料件、油漆、五金件
        电子产品       PP、电子元器件、PCBA、五金件
  由上表可见，中宠股份等公司分别聚焦于宠物零食或护理用品特定细分品类，其
主营产品生产所需主要原材料种类较少，因专业细分品类的规模效应而普遍实行以自
产为主的生产模式；公司等作为能够满足客户“一站式”采购需求的多品类宠物用品
企业，主营产品类别多样，且各类产品所需原材料存在较大差异，生产工艺不尽相同，
同时进行多品类自主生产缺乏经济效应、并将分散企业经营管理资源。
  同时，不同于宠物零食及护理用品属于近些年相对新兴发展的细分品类，宠物窝
垫、玩具及猫爬架等宠物用品具有轻工业小商品特征，在江浙地区的配套加工资源较
为丰富、成熟，由此公司等多品类宠物用品企业可以通过采取外协加工生产模式，将
内部业务更多地聚焦于多品类产品的开发设计、供应链管理及客户开拓维护，进而可
以更有效率的为客户提供多品类产品的“一站式”采购。
  由此可见，公司形成以外协加工为主的生产模式，同公司逐步拓展多品类产品范
围、区域产业配套资源丰富等发展背景相关，符合同类型行业企业惯例，具有发挥产
业链分工比较优势、聚焦高附加值核心业务环节的必要性及商业合理性。
  公司自产猫爬架和宠物窝垫所需的原材料主要包括面料、板材、剑麻、PP 棉、纸
管等，公司采取“以销定产”的方式进行生产，并根据“以产定采”为主的方式进行
原辅材料采购。生产部门接到销售部门产品订单后，生成生产通知单，采购部门按照
生产通知单计算所需原材料数量并生成原材料采购计划，结合库存情况、原材料市场
情况等，组织向合格供应商采购。
  此外，对于宠物食品、猫砂等日用消耗品，公司直接向相关供应商采购后对外销
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售。报告期各期，公司该等产品的采购金额分别为 4,373.58 万元、31,150.81 万元、
和 34.10%。
   公司基于国内外宠物行业的发展状况并结合自身的特点及优劣势采用了目前的经
营模式。公司目前业务收入以境外市场为主，主要系欧美宠物行业起步较早，市场发
展已相对成熟。同时，随着国内宠物市场的兴起，公司正逐步增加国内市场的开拓力
度，并结合国内市场电商发达的特点着重发展线上销售与宠物食品业务，采取了以食
品带动用品拓展国内线上与线下渠道、促进宠物食品与宠物用品协同销售的发展策略。
   公司结合宠物用品与宠物食品的市场需求特征和生产特点，制定了自产和外协相
结合的生产模式。在确保核心产品具有自产能力的基础上，公司建立了一套完整的外
协生产管理体系，通过自主生产与外协生产相结合的方式应对多品类、小批量的客户
产品订单。此外，2020 年起，公司与境外供应商建立了较为稳定的宠物粮食跨境进口
业务合作模式，境内宠物粮食业务开始有大幅增长。
   影响公司经营模式的关键因素主要包括国际和国内宠物市场的发展环境、主要原
材料的价格和供应波动情况、终端消费市场的需求变化情况等，公司经营模式的发展
趋势将随上述因素的变化发展而变动调整。
（三）发行人设立以来主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况
   公司主要从事宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具等宠物用品的设计开发、生产和销售
业务，并积极拓展宠物食品业务。公司创立初期以猫爬架和宠物窝垫产品为主，随着
市场覆盖和产品开发能力的拓展与提升，产品品类逐步覆盖至宠物玩具、宠物服饰、
牵引用具、各类宠物日用品及宠物食品等，始终聚焦于宠物产业。自设立以来，公司
聚焦于宠物产业，主营业务、主要产品及主要经营模式未发生重大变化。
（四）发行人主要产品的工艺流程
   公司宠物用品的自主生产以宠物窝垫、猫爬架为主，两类产品的生产制造环节工
艺流程图如下：
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  （1）宠物窝垫工艺流程图
  （2）猫爬架工艺流程图
（五）环境保护情况
  公司主要从事宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具等宠物用品的设计开发、生产和销售
业务，不存在重污染情况。公司在产品生产过程中一贯重视环境保护工作，遵守有关
环境保护法律法规，报告期内未因环境保护问题受到相关部门的处罚。
  公司生产经营过程中涉及的污染环节主要包括：
生油烟废气；
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毯锁边机、螺杆压缩机、木加工设备机械、空压机等）在运转过程中会产生噪音；
木屑粉尘、生活垃圾等一般固废。
  公司根据实际需要置备了必要的环保设施，环保设施运行状况良好，处理能力均
满足排放量的要求，使得生产经营过程中产生的废气、废水、固体废物及噪声得到了
合理、有效的控制。
   污染物                      主要处理设施或措施
    废气      油烟净化器
    废水
    固废      2、委托杭州立佳环境服务有限公司处置
    噪声      工作区隔离、室内加设减震垫
  报告期内，公司环保投入费用分别为 36.57 万元、75.29 万元、63.18 万元和 16.64
万元。2019 年以来，公司子公司杭州鸿旺处于建设期，新增杭州鸿旺厂区的环保设备
设施投入根据项目建设进度逐年投入较多。公司在报告期内的环保投入与产品产量、
排污量基本匹配。公司将根据实际情况，适时增购环保设备，加大环保资金投入。
二、发行人所处行业的基本情况
（一）行业主管部门及监管体制
  公司以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础，积极拓展宠物食品销售业
务，通过多品类的产品开发能力和高效可靠的供应链管理体系，为客户提供品类丰富、
形式多样的宠物产品一站式供应。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》
（2012 年修订）的规定，公司所属宠物用品行业为“文教、工美、体育和娱乐用品制
造业（C24）”。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类标准》（GB/T4754-2011）
的分类说明，宠物用品行业为“其他娱乐用品制造（C2469）”。
  我国宠物用品行业的市场化程度较高，行业企业的生产经营以市场化方式运作，
政府部门仅对行业发展进行政策指导与监督管理，并由行业协会负责行业内的自律管
理。我国宠物用品行业的主要主管部门为质检总局，同时因公司产品目前主要面向海
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外市场，相关主管部门还包括中华人民共和国海关总署等。
     宠物用品行业自律性组织可分为境外行业自律组织和境内行业自律组织。境外行
业自律组织主要包括世界宠物协会、世界犬业联盟、美国宠物产品协会及德国宠物交
易和行业协会。公司所属的中国大陆行业自律组织主要包括中国工作犬管理协会、中
国小动物保护协会、中国礼仪用品工业协会以及中国农业国际合作促进会宠物产业委
员会。
（二）行业主要法律法规和政策及对公司经营发展的影响
     宠物用品行业在国内目前属于发展较快的新兴产业，无特殊的法律规定。目前，
我国宠物用品产业所涉及的主要法律法规和发展政策如下：
                            发文
序号       文件名        发文单位                      主要内容
                            时间
              全国人民代                  保障电子商务各方主体的合法权益，规范电子
     《中华人民共和国
     电子商务法》
              委员会                    健康发展。
                                     意见提出坚决清理和规范进出口环节收费，加
                                     大对取消收费项目落实情况的督查力度，形成
     《国务院办公厅关
                                     外贸企业松绑减负长效机制，防止乱收费问题
     于促进进出口稳定
     增长的若干个意
                                     支持外贸综合服务企业发展的政策措施；切实
     见》
                                     改善融资服务，加大对有订单、有效益企业的
                                     融资支持。
                                     主要目标：“十三五”期间，轻工业增加值年
     《轻工业发展规划       工业和信息            均增长 6-7%，生产要素配置进一步优化，产业
     （2016-2022）》   化部               链配套协作能力增强，经济运行的质量和效益
                                     明显提高。
                                     规定强调国家规定的相关产品必须经过认证，
                                     并标注认证标志后，方可出厂、销售、进口或
     《强制性产品认证 国家质检总                  者在其他经营活动中使用。国家对实施强制性
                                     范的强制性要求、标准和合格评定程序，统一
                                     认证标志，统一收费标准。
     上述一系列支持政策的推出，对行业的健康发展提供了良好的保障，同时为公司
经营发展提供了有力的支持，对公司的经营发展带来积极影响。
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（三）行业发展概况及发展趋势
  宠物一般是指家庭饲养的、作为伴侣动物的狗、猫、淡水观赏鱼、鸟、爬行动物
等。宠物行业在发达国家已经有百余年的发展历史，与宠物相关的产业已十分成熟。
国内宠物行业起步相对较晚，但随着人们经济水平的提高、思想观念的转变以及人口
老龄化和单身、丁克群体的增长，饲养宠物成为人们的一种情感寄托，人们从宠物身
上获取温暖和陪伴，宠物经济由此快速发展。
  宠物产业则是指涉及与宠物相关的所有领域，主要包括宠物食品、宠物医疗、宠
物培训、宠物饲养、宠物用品、宠物美容、宠物保险等，具体细分情况如下：
       宠物消费细分产业                   产业内容
        宠物饲养         宠物养殖、宠物交易等
 产品类    宠物食品         宠物干粮、宠物湿粮、宠物零食、宠物营养品等
        宠物用品         宠物玩具、宠物服装、清洁工具等
        宠物医疗         病情诊疗、疾病防御、宠物保健等
        宠物美容         洗澡、修毛、剪指甲、染毛等
 服务类
        宠物培训         基础培训、礼仪培训、社交技能培训等
        宠物保险         疾病、伤残、丢失、死亡等风险损失赔偿
  （1）国外宠物行业概况
  根据 Euromonitor，2021 年全球宠物商品市场（不含服务类）零售规模为 1,596 亿
美元，其中，全球宠物用品零售规模 448 亿美元，保持稳定增长。伴随宠物主对宠物
情感等方面关注提升，宠物用品行业将持续增长。
  美国是全球最大以及最成熟的宠物消费市场，美国宠物产品协会（APPA）数据显
示，美国约 67%的家庭拥有至少一只宠物，2021 年全美宠物消费支出金额达 1,236 亿
美元，创历史最高水平。从产品细分领域来看，2021 年全美包含宠物用品在内的兽医
护理和产品销售 343 亿美元，增长 8.9%。美国宠物行业起步较早，经过百余年的发展
已经相当成熟，宠物相关产品销售渠道包括以 PetSmart 和 Petco 为代表的宠物产品专
营店，美国沃尔玛等大卖场、连锁超市以及亚马逊、Chewy 等在线网站。
  欧洲是全球第二大宠物消费市场，根据 FEDIAF（欧洲宠物食品工业联合会）发
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                              招股说明书
布的数据，欧洲市场 2021 年宠物消费达 512 亿欧元，其中宠物用品规模为 95 亿欧元。
猫和狗是饲养数量最多的宠物，全欧洲猫的数量为 11,358.82 万只，狗的数量为
国和英国则是欧洲饲养狗数量前三的国家。欧洲市场主要通过传统的宠物零售商店、
园艺超市以及一些综合超市和折扣商店进行宠物用品的销售。近几年，线上和移动端
的销售亦取得了快速的发展。不同渠道的零售商会选择不同的产品范围和产品定位。
传统超市和折扣店会选择典型的中低端和较高销量的宠物用品，专业的宠物零售店则
会提供包括食品、窝垫、猫爬架、玩具、清洁用品等全品类宠物产品。
   （2）国内宠物行业概况
   相比于国际宠物市场，国内宠物市场起步较晚，在 2010 年以后呈现了较为快速的
发展增速。目前，我国饲养宠物的家庭已经具有一定的规模，饲养宠物主要以狗和猫
为主，根据《2021 年中国宠物行业白皮书》显示，2021 年中国城镇饲养犬猫的人数达
  市场规模（单位：亿元）
数据来源：中国宠物行业白皮书
   随着我国养宠人数的增多、宠物数量的增长以及居民收入水平的提升，单只宠物
平均消费逐步提高，推动我国宠物用品及服务市场规模不断扩大。根据《2021 年中国
宠物行业白皮书》数据显示，2021 年我国单只猫年均消费 1,826 元，同比增长 0.3%，
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单只犬年均消费 2,634 元，同比增长 16.50%。
  虽然近年来国内宠物市场保持快速增长，但 2019 年我国城镇养宠家庭（犬猫）渗
透率为 23%，仍远低于美国等宠物行业成熟市场。随着我国人均收入的提高、养宠人
数的增长，国内宠物行业拥有广大的市场空间和市场潜力。
  公司主要从事宠物用品的设计开发、生产和销售业务，所属宠物行业随着居民生
活水平与城市化率的稳步提升，呈现出了更多以情感诉求、创意创新为基础的“新产
业”特征。同时，公司主营业务及产品具有创新、创造、创意特征，并与新技术、新
产业、新业态、新模式深度融合。
  公司定期进行主动、持续的产品推陈出新，产品中心在商品企划、创意设计、功
能开发、打样检测等多方面，实现了对窝垫、爬架、玩具、服饰、牵引、清洁等多品
类的广泛覆盖。在产品开发过程中，公司凭借对各类宠物生活习性、各类产品结构特
性、制作工艺及技术要点的经验积累与深刻理解，能够将客户需求概念、产品创意设
计准确、快速地转化为各类创新产品，持续提升与丰富各类宠物用品的健康舒适、新
颖趣味、功能实用及环保智能等特性。
  （1）公司产品的创新性
  公司在各类宠物用品的开发过程中，积极尝试与运用新型面辅材料、推出新型产
品形态提升产品的实用性能，例如通过使用新型抗菌面料使窝垫具有更好的抗菌透气
效果，通过内置慢导热金属棉面料使窝垫在冬季具有锁温效果，通过在面料中添加助
剂或涂层使窝垫不易粘毛沾水、抑制病毒，以及将环保生态面料、户外家居所使用的
藤编材料、墙体嵌入结构等应用于窝垫、猫爬架的开发中，以增强其结实、环保、美
观及家居化等特性。
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    抗菌材料窝垫            健康驱虫狗床
                                      保暖材质窝垫
采用新型抗菌针织面料，设透     原材料上采用新型驱蚊虫助
                                  填充层内加入慢导热金属棉面
气孔，透气效果好，有助于抑     剂，对蚊虫起到驱离效果，对
                                  料，减少向下热量散失，具有
制有害菌种的生成，保护宠物     跳蚤、虱等具有良好的驱避作
                                  锁温舒适功能
健康                用
                                      新型纤维面料窝垫
    环保面料窝垫            藤编条猫屋
                                  采用石墨烯面料，能有效抑制
将回收废旧材料加工成有用材     将藤编材料应用于猫爬架的开
                                  大肠杆菌、白色念珠菌、金黄
料，制成循环可利用窝垫，具     发中，使产品具有结构结实、
                                  色葡萄球菌，给宠物贴心安全
有环保功能             美观及家居化等特性
                                  保障
  （2）开发企划的创意性
  公司针对养宠人群的需求以及宠物的生活习性，在产品的功能性、主题方案等方
面进行创意性的设计和开发。
  公司针对养宠人群对宠物起居、饮食的监控、观察与互动需求，结合目前发展较
为成熟的电子技术，开发推出了可远程控制的自动喂食器，具有水质净化功能与特色
出水设计的电子饮水器，通过蓝牙控制的仿真电动玩具等具备自动化、智能化功能的
电子宠物产品，采用六格设计干湿分离的定时喂食盘，具有计步防丢功能的宠物发光
吊牌。此外，公司通过电子类产品与传统猫爬架的结合，如在猫爬架中嵌入电动玩具
和制热板，使猫爬架具有更多的娱乐与实用功能。
      自动喂食器           电子饮水器             仿真电动老鼠
手机 APP 操作，实现远程控   采用多重过滤净化水质，采取   采取高仿真造型，基于手机
制，计划喂食、录音喊食等功     泉涌式出水设计，方便宠物大   APP 操作，增加宠物主人与猫
能，有效保障宠物餐食        口喝水，保障宠物喝水的安全   咪的互动趣味性
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                 便捷
   六格定时喂食盘           宠物发光吊坠          保温电子猫窝
基于六格设计，可实现宠物食    体积小，质量轻，随时记录宠   在猫窝内部嵌入保温窝垫、加
品的干湿分离，设定的定时功    物生活与活动数据，可使宠物   热制热版等面料、板材，满足
能方便宠物合理就餐        主人更好地了解、照料宠物    猫咪冬日取暖需求
  公司在持续根据客户需求、市场动态等进行各类产品新款式开发的同时，还利用
宠物用品的多品类特征，结合各类节日文化、功能需要、流行元素、时尚热点等设计
主题，开发推出了包括窝垫、玩具、日用品等多品类产品在内的、采取相同设计风格
与元素主题的组合套装与系列产品，例如圣诞节、万圣节等节日套装产品，清洁、保
暖等功能需求产品，美食、热带梦幻、“蜕变”等场景主题产品，以及水磨石、羊驼、
树懒等元素主题产品。
    圣诞节日套装          万圣节系列套装
为爱宠营造经典的圣诞场景，    万圣节设计结合当下流行的美      情人节套装产品
包括圣诞树的窝、雪橇床、雪    人鱼元素，结合吸血鬼、巫    情人节主题设计，以服饰和玩
人衣服及多种玩具         婆、木乃伊、玉米等，以不同   具为主，突出宠物情侣装概念
                 玩具造型呈现
  星际漏食主题系列产品         清洁系列套装          户外主题产品
太空主题代表着人类对未知的    围绕宠物全方位清洁主题，提   户外活动是生活中必不可少
追求及探索能力，满足了购买    供多品类宠物用品，满足主人   的，整个系列采用贴近大自然
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者对未来星空的幻想，系列玩    与宠物一站式清洁需求      的色系，整组系列产品采用优
具涵盖了多种玩法                         质防水牛津布面料
  （3）新型产品的创造性
  公司针对部分养宠家庭空间有限、宠物用品与家居产品缺乏统一设计风格等使用
场景痛点，结合促进人宠互动的现实需求与开发理念，创造性地开发了人宠小柜、人
宠边几、人宠鞋凳等多种人宠结合新产品，并对传统宠物用品进行家居化开发，使其
工艺、花型、材质等与家居环境更加匹配，满足了养宠家庭节约空间、一器多用、风
格统一的消费需求，实现了新品类的创造性设计开发。
     人宠小柜                            人宠复式坐凳
                    墙角置物猫爬架
将高品质木板和原木色贴面搭                    采取天然皮革制作的猫窝人用
                 将置物架与猫窝相结合，节省
配，猫咪厕所和人用柜结合，                    凳，皮质外观更符合家居装修
                 家庭空间的同时给与猫咪更多
实现整体家装风格                         风格，增加猫咪上下爬动的趣
                 私密空间
                                 味性
  置物边几圆桶双层猫窝         多场景宠物窝         宠物猫窝换鞋凳
结合猫咪行为学对置物边几进    采用高品质木板，与宠物猫窝   采用天然高端竹制产品，将猫
行改造，多洞设计给与猫咪更    相结合，可应用于室内外多场   窝与人用换鞋凳然结合，环保
多探险乐趣            景，增进人宠情感        天然，简洁美观
  （4）宠物行业的新产业特征
  国内宠物行业起步相对较晚，但随着人们经济水平的提高、思想观念的转变以及
人口老龄化和单身、丁克群体的增长，饲养宠物成为人们的一种情感寄托，人们从宠
物身上获取温暖和陪伴，我国宠物行业也进入了快速成长阶段，呈现出以情感诉求、
创意创新为基础的新兴产业特点。目前，我国饲养宠物的家庭已经具有一定的规模，
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增长。2019 年我国城镇养宠家庭（犬猫）渗透率为 23%，仍远低于美国等宠物行业成
熟市场，随着我国人均收入的提高、养宠人数的增长，国内宠物行业拥有广大的市场
空间和市场潜力，宠物领域相关企业也迎来了较好的发展，例如，专业宠物电商平台
波奇网于 2020 年成功在美国上市，进一步促进了国内宠物经济的蓬勃发展。
  （5）产品销售的新模式融合
  在电商销售普及，线上线下一体化发展的行业背景下，公司在原有线下销售为主
的基础上，逐步推行和尝试新的销售模式。公司自 2017 年开始发展国内线上业务，在
同时，公司自 2020 年起开始发展境外线上业务，通过在亚马逊等境外平台开展跨境海
外仓业务，实现了境内外线上业务的同步发展。2020 年和 2021 年，公司通过境内平
台实现的收入分别为 2,089.87 万元和 3,685.16 万元，通过境外线上平台实现的收入分
别为 1,519.65 万元和 1,744.79 万元，实现了较快的增长。
  （6）运营模式的新业态融合
  宠物用品具有品类规格众多、标准化程度较低的特点，涉及了宠物的“住、穿、
行、玩”等多种生活场景与使用需求，包括了窝垫、爬架、服饰、玩具、牵引出行、
清洁用具及饮食用具等多类产品。为满足国际客户的“一站式”采购需求，公司突破
了传统 ODM/OEM 模式，充分利用所在区域轻工业产品生产配套资源，采取以外协加
工为主的生产模式，发挥产业链分工比较优势，将经营资源聚焦于产品开发设计、供
应链管理及客户开拓维护等高附加值业务环节，实现了传统轻工业加工配套合作资源
与公司新运营业态的融合。
  （7）产品开发的新技术融合
  公司产品开发的新技术融合，主要体现智能传感/控制等新技术在电子宠物用品的
应用以及产品设计工具的开发等方面。
  近年来，电子宠物用品逐渐兴起，公司加大了电子宠物用品的开发投入，通过将
杭州天元宠物用品股份有限公司                           招股说明书
智能传感/控制等新技术应用于自动喂食器、自动喂水器等电子产品中，宠物主人可按
日、周、月随时查看并通过可视化的图表了解宠物的进食、活动情况，当数据发生异
常时可及时通知宠物主人留意宠物健康状况，实现对宠物的轻松、科学喂养。
  公司基于专业软件平台进行设计工具的自主开发，解决了以往竹滕类设计素材不
能在曲面上自然过度变化、编织纹样单一且受素材限制等设计短板，大大提高了设计
图稿的仿真度，能够帮助设计概念快速成型，向客户提供最直观的视觉效果，提高了
客户对设计产品稿的签版和选版效率。
  综上，公司主要从事宠物用品的设计开发、生产和销售业务，所属宠物行业具有
以情感诉求、创意创新为基础的“新产业”特征。同时，公司主营业务及产品开发重
视新功能、新主题、新材料、新品类的创意企划、创新设计及创造开发，并与新技术、
新产业、新业态、新模式深度融合，持续提升与丰富各类宠物用品的健康舒适、新颖
趣味、功能实用及环保智能等特性。
（四）行业竞争格局及发行人市场地位
  宠物用品具有品类规格众多、标准化程度较低的特点，涉及了宠物的“住、穿、
行、玩”等多种生活场景与使用需求，包括了窝垫、爬架、服饰、玩具、牵引出行、
清洁用具及饮食用具等多类产品。由此，持续、丰富的产品开发能力，高效、可靠的
供应链管理体系已成为公司开拓及保持境外客户长期合作的重要竞争力。
  在从市场调研、开发设计、加工生产到销售交付的产品创造全产业链中，公司所
承担的主要工作及比较优势情况如下：
阶段   产品环节        公司主要工作内容            公司的优势
            对主要客户所在地市场进行实地调研，了   公司建立了多品类产品快速响
     市场调研
开发          解区域市场的需求特征、偏好趋势      应开发体系，基本实现了对各
阶段          根据对用户偏好、市场趋势的调研，结合   类宠物用品的全面覆盖，积极
     产品开发
            新材料、新功能、新品类进行产品开发    开展新款式、新材料、新功能
            通过线上交流、展会互动、实地拜访等洽   及新产品的应用开发；同时，
订单
     客户接洽   谈沟通方式向多年积累的老客户及新客户   对于客户的产品构思、概念需
获取
            推荐新产品                求，公司能够实现快速的转化
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阶段   产品环节         公司主要工作内容               公司的优势
            根据客户交流意见进行产品方案修改，或     落地。
     方案修改
            者将客户产品构思开发转化为具体产品
            根据产品设计方案，快速组织产品打样，
     产品打样
生产          并与客户进行沟通确认             公司建立了多品类产品供应链
阶段          根据客户订单组织规模化量产，确保产品     管理体系及品质管控能力，能
     量产加工
            订单可靠、及时完成              够高效、可靠完成客户订单，
            产品加工完成、检查合格后，组织产品出     满足客户多品类、一站式采购
     产品出运
交付          口发货，实现最终销售             需求，并能够持续进行产品更
反馈          收集分析 客户及其下游消费者的产品反     新迭代。
     产品反馈
            馈，为新产品开发提供市场反馈意见
  公司经过十多年行业经验积累与创业创新，已成为目前国内全品类、大规模的综
合型宠物产品供应商，销售市场覆盖了美国、德国、澳大利亚、日本、瑞典、英国、
法国等多个发达国家和地区，积累了一批优质的下游客户，如美国沃尔玛、Kmart
AUS、TRS、Birgma、KOHNAN 等大型连锁商超，Amazon、Chewy 等国际知名电商，
Fressnapf、Petco 等大型宠物用品连锁企业等。
  在产业链替代风险方面，公司逐步建立了多品类产品开发设计能力、供应链整合
管控能力，以及面向全球客户的国际化服务能力，形成了公司的比较优势与竞争壁垒。
在产业链参与者中，上游外协加工供应商因普遍聚焦于特定品类产品的加工生产，通
常缺乏多品类的开发设计与供应组织能力、国际客户的沟通服务能力，从而较难替代
公司为广泛的国际客户提供一站式的产品供应；下游国际客户如跨越公司直接向各类
宠物用品加工企业进行产品开发与采购，则需建立起覆盖众多品类宠物用品的产品开
发团队，以及广泛的供应链管控体系，该组织方式在现代化的国际产业链分工体系中
通常缺乏经济性与竞争力。由此，公司在产品开发制造的全产业链中较难被上下游供
应商及客户所替代。
  与此同时，宠物用品作为轻工业日用品具有市场竞争相对充分、行业进入门槛较
低的特点，公司也面临着来自众多同行业企业的持续竞争。公司已在本招股说明书
“第四节 风险因素”之“一、市场风险”之“（二）行业市场竞争加剧的风险”和
“二、经营风险”之“（一）新产品开发及推广的风险”及“（八）多品类产品质量
控制风险”中对行业竞争加剧、新产品开发未能获得市场认可，以及无法及时、有效
进行产品质量控制而造成客户资源损失等市场风险和经营风险进行了提示。
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     宠物用品行业技术水平主要体现在新产品的设计开发、产品智能化以及产品质量
管理等方面。当前，国际知名的大型宠物用品设计开发及销售企业主要集中在美国、
欧洲、日本、澳大利亚等国家和地区，但国内以公司为代表的宠物用品企业已具有较
强的设计开发能力和一定的生产规模，并长期为境外连锁零售商、专业宠物产品连锁
店以及线上电商平台等各类客户提供产品，具备一定的技术水平。
     （1）新产品设计开发
     宠物用品具有品类众多、标准化程度较低的特点，并作为养宠家庭的居家用品，
企业需要紧密把握流行趋势，快速将设计创意转化成具体的产品，以迅速推向市场。
同时，对于宠物主人而言，宠物用品除了外观设计以外，产品的实用性、舒适性也至
关重要。随着宠物地位的不断提高，宠物主人更加重视宠物的舒适性，对宠物用品的
要求也不断提高。因此，企业在生产产品时除了满足宠物主人对于产品的审美要求外，
更需要通过选择舒适度较高的材料以及具备一定功能性的材料，以提高产品的舒适性。
     （2）注重开发智能宠物产品
     宠物智能用品的应用，使饲养者能够实现对宠物的自动监控、动态监测、报警、
失控保护等功能，是宠物用品的一个重要发展方向。当前，下游客户对于质量稳定的
智能宠物产品需求旺盛，智能宠物产品尚处于发展初期，拥有非常广阔的市场前景。
因此，为在宠物用品行业这一朝阳产业占得发展先机，必然要注重智能宠物产品的开
发。
     （3）可靠产品质量管理体系
     公司产品终端消费者为宠物主人，随着宠物地位的不断提高，宠物主人对于宠物
相关产品的品质要求也不断增加。因此，产品品质和持续的品质管理与提升能力是行
业技术水平的重要体现，直接影响企业在市场中的竞争能力。
     公司所在宠物行业的相关产品主要包括宠物用品与宠物食品两大类。由于国外宠
物产业发展相对成熟、市场规模较大，境内外宠物用品与食品企业多以境外市场为主。
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例如，境内宠物行业上市公司中宠股份、佩蒂股份以及依依股份的 2022 年 1-6 月境外
收入占比分别为 75.88%、87.04%及 95.95%。
  （1）宠物用品领域
   在宠物用品领域，我国轻工业产品的制造优势领先，各类宠物用品的主要制造产
业链已逐步转移至我国，因此宠物用品行业参与者以境内企业为主。同时，由于宠物
窝垫、猫爬架、宠物玩具等多数宠物用品的品类规格众多、标准化程度较低，人工操
作工序比例较高，因此除尿垫、牵引绳等标准化程度相对较高的产品外，多数宠物用
品制造企业的经营规模较小，特定品类宠物用品的行业参与者以中小企业为主。
   其中，公司在宠物用品领域的竞争企业主要包括两类，一类为单品类宠物用品企
业，例如以猫爬架为主要产品的台州华茂工艺品股份有限公司、天津庆泉宠物用品股
份有限公司，以宠物尿垫为主要产品的依依股份、悠派科技；另一类为综合型宠物用
品企业，例如宁波新禾休闲用品有限公司、温州源飞宠物玩具制品股份有限公司、杭
州华元宠物用品有限公司及江苏中恒宠物用品股份有限公司等。该等行业企业基本情
况如下：
   公司                                基本情况
           该公司成立于 1998 年，注册资本为 103.47 万元，主要从事宠物用品的生产和
宁波新禾休闲用
           销售，在美国和德国分别建立自己的营销和设计团队，客户包括世界上知名
品有限公司
           的大型连锁超市美国沃尔玛等。
           该公司成立于 2000 年，注册资本为 1,808 万元，位于浙江温岭市。该公司主
台州华茂工艺品
           要生产猫爬架和宠物窝垫，也提供喂鸟器、兔笼等其他宠物产品，产品供应
股份有限公司
           欧洲、美洲、日本等市场。
           该公司成立于 2006 年，注册资本 2,056.88 万元，2017 年 2 月在全国股转系统
           挂牌。该公司主营业务是宠物用品的研发、生产和销售，主要产品包括猫爬
天津庆泉宠物用    架、猫用窝、猫用包等，产品主要销往欧洲、北美和亚洲的国家及地区。
品股份有限公司    2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-6 月庆泉宠物营业收入分别为 5,667.86 万
           元、6,329.82 万元及 3,945.36 万元。2020 年 4 月，庆泉宠物于全国股转系统终
           止挂牌。
           该公司成立于 1990 年，注册资本为 9,433.36 万元，于 2017 年在新三板挂牌，
           于深圳证券交易所上市。依依股份主要从事宠物卫生护理用品及个人卫生护
依依股份       理用品的生产、销售，其中宠物卫生护理用品包括宠物垫、宠物尿裤、宠物
           清洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等，销售区域主要以美国、日本、欧洲等地
           区为主。2019 年至 2022 年 1-6 月，依依股份的营业收入分别为 102,769.31 万
           元、124,100.96 万元、131,001.69 和 73,115.38 万元。
           该公司成立于 2006 年，注册资本为 12,149.4 万元，于 2015 年在新三板挂牌。
悠派科技
           为主，产品主要涉及成人护理用品和宠物护理用品两大类，包括一次性宠物
           尿垫、宠物尿片、猫砂、成人纸尿裤、成人纸尿片、成人护理尿片等，产品
杭州天元宠物用品股份有限公司                                           招股说明书
   公司                                 基本情况
          销往美国、日本、加拿大、东南亚等全球多个国家和地区。2017 年至 2019
          年，悠派科技的营业收入分别为 23,054.09 万元、38,555.33 万元和 54,363.63
          万元。
          该公司成立于 2007 年，注册资本为 1,000 万元，主要从事宠物产品的开发、
杭州华元宠物用
          生产和销售，产品包括宠物用品、宠物食品、清洗护理用品和宠物医药产品
品有限公司
          等，以国内电商销售为主。
          该公司成立于 2004 年，注册资本为 10,225 万元，主要从事宠物用品的设计开
          发、生产和销售，产品包括宠物牵引绳、玩具制品和宠物食品等，主要远销
温州源飞宠物玩
          英国、美国、日本、德国、澳洲、西班牙、丹麦等国家和地区。源飞宠物于
具制品股份有限
公司
          市。其 2019 年至 2022 年 1-6 月的营业收入分别为 51,475.52 万元、60,827.56
          万元、106,878.14 万元和 54,804.99 万元。
          该公司成立于 2009 年，注册资本为 6,237 万元，主要从事宠物用品开发、生
江苏中恒宠物用
          产和销售，产品包括宠物窝、笼、宠物链圈、绳带、宠物食具、宠物玩具、
品股份有限公司
          宠物清洁用品及其他宠物用品等，主要销往美国、日本、欧洲等地。
  相较于特定单品类宠物用品企业，公司在宠物窝垫、猫爬架产品细分领域具有专
业化、规模化优势，两类产品年销售规模均已超过 2 亿元人民币；但对于宠物尿垫、
牵引用具等其他品类，公司不具有生产优势，部分单品类采购规模较大的客户通常会
选择该类专业型宠物用品企业。同时，公司产品开发与供应品类众多，可满足客户一
站式采购需求，Chewy、Petco 及 Fressnapf 等综合型宠物用品零售企业则更会倾向于选
择公司等综合型宠物用品企业。
  相较于其他综合型宠物用品企业，公司以宠物窝垫、猫爬架为核心产品，该两类
核心产品在各类宠物用品中具有必需品属性较强、产品货值较高的特点，是公司与客
户建立一站式采购长期合作关系的重要基础。同时，公司产品基本涵盖了全品类宠物
用品，具有多品类开发设计、供应链管理能力，可最大程度满足客户的一站式采购需
求。此外，公司创业团队于 1998 年即开始从事宠物用品业务，在全球范围积累了广泛
的优质客户资源，具有行业先发优势及优质客户资源优势。
  （2）宠物食品领域
  在宠物食品领域，各类宠物食品产品大致分为宠物粮食、宠物零食两大类。其中，
宠物粮食的标准化、规模化生产程度较高，欧美国家在肉类原材料方面具有比较优势，
且经过多年的经营积累、市场竞争，行业集中度已相对较高，市场份额尤其是高端产
品的市场份额主要由国际品牌所占据。境内宠物粮食企业多处于起步阶段，经营规模
及市场份额相对较小。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                        招股说明书
     宠物零食是近些年兴起的宠物食品，因产品种类繁多、工艺流程不一，生产和销
售具有小批量、多批次的特点，国内企业生产该类产品在出口贸易中具有明显的成本
优势。相比宠物粮食市场，宠物零食的市场集中度较低，生产厂商数量较多。
     国内宠物食品主要企业基本情况如下：
      公司                                         基本情况
                    该公司成立于 2002 年，注册资本为 19,607.51 万元，于 2017 年在深圳证券交易
                    所上市，其主要产品为宠物零食、宠物罐头和宠物干粮，产品销往日本、美
中宠股份
                    国、加拿大、德国等国家。2019 年至 2022 年 1-6 月，中宠股份的营业收入分
                    别为 17.16 亿元、22.33 亿元、28.82 亿元和 15.90 亿元。
                    该公司成立于 2002 年，注册资本为 25,341.12 万元，于 2017 年在深圳证券交易
                    所上市，其主要产品为畜皮咬胶、植物咬胶、宠物零食等，产品主要销往美
佩蒂股份
                    国、欧盟、加拿大等国家和地区。2019 年至 2022 年 1-6 月，佩蒂股份的营业
                    收入分别为 10.08 亿元、13.40 亿元、12.71 亿元和 8.46 亿元。
                    该公司成立于 2011 年，注册资本为 9,063.3 万元，于 2015 年在新三板挂牌，并
                    于 2022 年 3 月在北京证券交易所上市。其主要产品为肉干产品、宠物罐头、
路斯股份                宠物饼干、宠物洁牙骨饲料等宠物食品，产品主要销往欧洲、美国、日本、韩
                    国、俄罗斯、印度、东南亚等国家和地区。2019 年至 2022 年 1-6 月，路斯股
                    份的营业收入分别为 3.46 亿元、4.24 亿元、4.59 亿元和 2.47 亿元。
                    该公司成立于 2012 年，注册资本为 15.3 万美元，于 2020 年在纽约证券交易所
                    上市。作为综合型宠物电商服务平台，公司主要基于该平台销售宠物食品与各
波奇网
                    类宠物用品。2018 年 4 月-2019 年 3 月、2019 年 4 月-2020 年 3 月、2020 年 4
Boqii Holding Ltd
                    月-2021 年 3 月和 2021 年 4 月-2022 年 3 月，波奇网的营业收入分别为 8.04 亿
                    元、7.70 亿元、10.11 亿元以及 11.86 亿元。
                    该公司成立于 2017 年，注册资本为 1,585.80 万元，是疯狂的小狗等多个品牌
江苏吉家宠 物用            的运营商。作为综合型宠物行业企业，公司主要产品品类包括宠物食品、宠物
品有限公司               娱乐、宠物服装、宠物医疗保健品、宠物日常用品等，通过天猫、淘宝、京东
                    等各网络销售平台及线下宠物医院、宠物门店等进行销售。
                    该公司成立于 2006 年，注册资本为 36,004.00 万元，从事宠物食品的研发、生
                    产和销售，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品，主要产品包括科学营养配方
                    的主粮系列，以畜禽肉、鱼肉等为主要原料的零食系列以及含冻干卵磷脂、乳
乖宝宠物
                    酸钙等功能原料的保健品系列等。公司自成立之来从事境外宠物食品代加工，
                    产品销往欧美、日韩等三十多个国家和地区，并拥有自有品牌麦富迪。2019 年
                    至 2021 年，乖宝宠物的营业收入分别为 14.03 亿元、20.13 亿元、25.75 亿元。
                    该公司成立于 2005 年，注册资本为 36,180.00 万元，是国内综合优势领先的宠
                    物食品供应商，公司在宠物食品生产制造领域拥有较高的市场知名度，与“网
                    易严选”等综合性知名品牌商以及诸多国内知名的宠物食品品牌客户均建立了
福贝宠物
                    稳定的合作关系，旗下拥有“比乐”、“爱倍”和“品卓”等自有品牌。2019
                    年至 2021 年 1-6 月，福贝宠物的营业收入分别为 4.05 亿元、6.64 亿元、4.34 亿
                    元。
     相对于宠物食品企业，公司与境内外宠物粮食及零食企业不具有直接竞争关系。
面向国际市场，公司在为客户提供一站式采购的过程中，存在向境内宠物零食企业采
购狗咬胶等零食产品的情况，但在规模化、专业化供应宠物零食产品方面公司不具有
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竞争优势。面向国内市场，公司引入了渴望、爱肯拿等国际知名品牌跨境电商销售业
务，以促进境内市场的突破；其中，渴望、爱肯拿等国际品牌为高端宠物粮食产品，
与境内宠物粮食及零食企业具有产品定位及品类的差异化。
  公司作为国内较早进入宠物产业的行业先行企业，依托于国内宠物用品产业链与
国际宠物食品供应链的比较优势，经过近二十年的探索、创新、积累，已在优质客户
资源、供应链管理体系、多品类产品开发、用品食品协同销售等方面建立了持续竞争
优势，形成了公司的核心竞争力。
  （1）行业先发优势与客户资源优势
  国内宠物行业在上世纪九十年代尚处于起步阶段，自 2010 年左右才迎来快速发展。
公司创业团队于 1998 年便开始从事宠物行业，创业初期以宠物窝垫与猫爬架为主要产
品，率先进入国际宠物市场；随着市场覆盖、客户数量、团队规模及开发能力的积累
与提升，公司逐步涵盖宠物玩具、宠物服饰、宠物日用品、电子产品及宠物食品等多
品类宠物产品，并不断开发推出样式新颖、功能实用、安全可靠、质量优良的系列新
品，建立了可全面、持续满足客户一站式采购需求的产品开发供应体系。
予的“金品诚企”证书，并于 2011 年被中国出入境检验检疫协会宠物食品用品检验检
疫分会授予“中国宠物产业优秀企业”，2018 年被浙江省宠物用品行业协会授予“行
业引领奖”。
  公司自设立以来始终聚焦宠物产业，经过长期、广泛的客户开发与合作服务，逐
步积累了具有行业先发优势、覆盖全球宠物市场的优质客户资源。公司合作客户广泛
分布于欧洲、北美、大洋洲等主要发达地区，其中包括多家国际知名的大型连锁综合
商超、专业宠物产品连锁企业及电商企业，该等客户基本情况如下：
市场        客户简称                客户行业地位与合作情况
                 Chewy 是美国最大的宠物电商公司之一，成立于 2011 年，于
北美洲   Chewy
                 州，通过线上渠道提供 6 万多种类的宠物产品，2019 年营业收
                 入为 48.47 亿美元。公司于 2016 年与该客户建立合作关系，产
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市场        客户简称                         客户行业地位与合作情况
                       品包括猫爬架、宠物窝垫、宠物玩具、宠物服饰等。
                        美国沃尔玛是全球最大的连锁零售企业之一，成立于 1962 年，
                        并于 1970 年在美国纽约证券交易所上市，总部位于美国阿肯色
      美国沃尔玛             州，在全球 27 个国家经营约 11,500 家商店，2019 年营业收入
                        为 5,239.64 亿美元。公司于 2007 年开始与该客户进行业务往
                        来，产品包括猫爬架、宠物玩具等。
                        Amazon 是全球商品品种最多的网上零售商之一，成立于 1994
                        年，1997 年在美国纳斯达克上市，总部位于美国西雅图，2019
      Amazon            年营业收入为 2,805.22 亿美元。公司于 2018 年开始与该客户建
                        立直供合作关系，产品包括猫爬架、宠物窝垫、宠物玩具、其
                        他宠物用品等。
                        Petco 是美国最大的宠物零售商店之一，成立于 1965 年，总部
                        位于美国加利福尼亚州圣地亚哥，在美国拥有 1,500 多家店铺。
      Petco
                        公司于 2010 年开始同该客户开展业务往来，产品包括猫爬架、
                        宠物玩具等。
                        PET SUPPLIES PLUS 是美国知名的宠物用品连锁商店，成立于
      PET SUPPLIES PLUS
                        公司于 2012 年开始同该客户建立合作关系，产品包括宠物玩
                        具、宠物窝垫、宠物服饰、猫爬架等。
                        Fressnapf 是欧洲知名的专业宠物用品零售商，成立于 1990 年，
                        总部位于德国克雷菲尔德，在欧洲十余个国家建立约 1,500 家宠
      Fressnapf
                        物用品专业连锁门店。公司于 2010 年与该客户建立合作关系，
                        产品包括宠物窝垫、宠物玩具、宠物日用品、猫爬架等。
                        Birgma 隶属于欧洲知名连锁综合商业超市 Biltema。Biltema 成
                        立于 1963 年，总部位于瑞典，在北欧四国设立了约 140 家店
      Birgma
                        铺。公司于 2008 年与该客户建立合作关系，产品包括宠物窝
                        垫、宠物玩具、宠物牵引用品、宠物日用品等。
                        Vershold 是零售商、分销商和其他行业的战略采购伙伴，成立
                        于 1993 年，总部位于波兰华沙。公司于 2013 年同该客户建立
欧洲    Vershold
                        合作关系，产品包括宠物服饰、宠物窝垫、宠物玩具、宠物日
                        用品等。
                        KIK 是德国知名的以纺织品为主的连锁超市，成立于 1994 年，
                        总部位于德国伯嫩，在欧洲建立了约 3,500 家商店。公司同该客
      KIK
                        户合作时间逾 10 年，产品包括宠物窝垫、宠物玩具、宠物服
                        饰、猫爬架等。
                        THOMAS PHILIPPS 是德国的连锁商业超市，成立于 1986 年，
                        总部位于德国比森多夫，在德国拥有约 260 家店铺。公司同该
      THOMAS PHILIPPS
                        客户合作时间逾 20 年，产品包括宠物玩具、宠物窝垫、宠物牵
                        引用品、猫爬架等。
                        Kmart AUS 是澳大利亚知名的连锁综合商业超市，成立于 1969
                        年，是澳大利亚证券交易所上市公司 Wesfarmers Limited 的子公
                        司，总部位于澳大利亚墨尔本，在澳大利亚和新西兰建立了 200
      Kmart AUS         多家商店。公司于 2011 年开始与该客户建立合作关系，产品包
大洋洲                     括宠物玩具、宠物窝垫、宠物日用品、猫爬架等。2018 年，公
                        司 获 得 Kmart AUS 授 予 的 “ 最 佳 供 应 商 （ The Values
                        Award）”奖项。
                        TRS 是澳大利亚知名的连锁零售商，成立于 1981 年，2004 年在
      TRS
                        澳大利亚证券交易所上市，总部位于澳大利亚墨尔本，在澳大
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市场         客户简称                   客户行业地位与合作情况
                   利亚建立了 350 多家店铺。2018 年 7 月 1 日至 2019 年 6 月 30
                   日，公司营业收入为 7.94 亿澳元。公司于 2003 年开始与该客户
                   建立合作关系，产品包括宠物玩具、宠物窝垫、宠物服饰、宠
                   物牵引用品等。
                   Woolworths 是澳大利亚知名的零售商，成立于 1924 年，1993
                   年在澳大利亚证券交易所上市，总部位于澳大利亚悉尼，在澳
                   大利亚建立了 3,000 多家商店，2018 年 7 月 1 日到 2019 年 6 月
      Woolworths
                   往来逾 10 年，产品包括宠物窝垫、宠物牵引用品、宠物日用
                   品、宠物服饰等。
                   KOHNAN 是日本著名的大型综合仓储式零售超市，成立于
      KOHNAN       阪，在日本拥有 450 余家店铺。公司于 2006 年开始同该客户建
                   立合作关系，产品包括宠物玩具、猫爬架、宠物窝垫、宠物日
                   用品等。
                   CAINZ 是日本知名的大型家居购物中心，成立于 1989 年，总部
                   位于日本早稻田市，在日本拥有约 220 家店铺。公司于 2011 年
亚洲    CAINZ
                   开始同该客户建立合作关系，产品包括宠物玩具、猫爬架、宠
                   物窝垫、宠物日用品等。
                   KOMERI 是日本主营 DIY 产品和园艺产品的连锁零售超市，成
                   立于 1962 年，1994 在日本东京证券交易所上市，总部位于日本
      Komeri       新泻，在日本拥有约 1,200 家店铺。公司同该客户建立合作关系
                   逾 10 年，产品包括宠物玩具、猫爬架、宠物窝垫、宠物日用品
                   等。
                   CENCOSUD 是南美洲著名的连锁零售超市，成立于 1960 年，
                   总部位于智利圣地亚哥，门店遍布智利、阿根廷、巴西、秘鲁
南美洲   CENCOSUD
                   和哥伦比亚。公司于 2008 年开始同该客户建立合作关系，产品
                   包括宠物窝垫、宠物玩具、宠物日用品、宠物牵引用品等。
  以 2021 年为例，公司来自于欧洲、北美洲、大洋洲三大地区的收入占比分别为
为公司持续、健康发展提供了重要的客户基础与渠道资源。
  作为较早进入发达国家市场的宠物用品供应商，公司在与国际优质客户持续合作
的过程中，逐步建立了快速、丰富的产品开发体系，高效、可靠的供应链管控体系，
以及良好、成熟的客户服务体系。随着国内市场的快速发展，公司通过服务国际市场
所形成的经验体系，将有助于公司在产品类型、创意开发、质量管控等方面建立行业
竞争优势。
  （2）供应链管理及品质管控的优势
  宠物用品具有品类众多、款式多样、标准化程度较低的特点，客户订单普遍呈现
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产品货号较多、采购频次较高的特征，在可靠性、及时性、多样性等方面对供应商的
生产组织供应能力提出了较大挑战。公司在发展过程中持续加强供应链管理体系的建
设完善，经过多年的探索积累，逐步形成了高效、可靠的多品类产品供应链管理体系，
满足了客户一站式、多频次的选购需求。
  为避免特定品类产品的开发不足、延迟供应或质量偏差影响客户的产品选购及订
单交付，公司对设计、销售、生产、品控、物流等各环节进行了高效、紧密的协同整
合，实现客户及供应商的各项信息共享，确保公司产品从品类与样式的广度、品控与
时效的深度两方面，实现对客户一站式采购需求的有效满足。
  在开发设计环节，公司产品中心在商品企划、创意设计、功能开发、打样检测等
多方面，实现了对窝垫、爬架、玩具、服饰、牵引、清洁等九大产品类别的全面覆盖，
由于面向全球宠物用品市场，公司产品中心注重根据不同国家的文化习俗、生活方式
及宠物种类，进行针对性的产品开发，在充分考虑各类宠物习性与行为特征的同时，
关注宠物家长的购物偏好，以此通过持续强化品类全、样式多、创意新的产品开发，
适应与促进客户对多品类宠物用品的一站式选购。
  在客户服务环节，为同全球多地客户保持顺畅、及时的沟通联系，公司将境外市
场划分为五个销售片区，建立专项区域业务组，负责收集、分析与反馈客户需求，并
跟进客户需求的落地开发与订单执行，并针对跨境电商业务成立了专门的跨境电商销
售子部门；公司常年参加德国纽伦堡宠物展、美国奥兰多宠物博览会、亚洲宠物展览
会、中国国际宠物用品展及广交会等国内外大型专业或综合展会，并定期组织市场调
研，在推广公司产品、接洽新老客户的同时，及时了解全球宠物产业的最新发展动向
与市场前沿。同时，公司面对国内市场建立了国内专业业务团队，重点发展与运营线
上电商业务。
  在生产供应环节，为实现对众多品类宠物用品的有效供应，公司采取了自主生产
与外协生产相结合的产品组织方式，为窝垫与爬架两类重点“大件产品”建立了自有
生产线，以能够快速实现该类产品的开发打样、工艺调整与批量生产。随着宠物智能
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喂食器、喂水器等电子类饮食用具及玩具产品的开发推广，公司正在建设宠物电子产
品的自有产线，以进一步提高对重点品类的自有产线覆盖比例。
  同时，公司充分利用浙江区域轻工业产品的产业链优势，经过广泛考察、严格遴
选、现场验厂、小批试单及持续考核等供应商准入与管理制度，针对各类宠物用品甄
选与积累了一批经验丰富的外协生产配套供应商，建立了及时、高效的协作体系，保
障了公司众多品类外协产品的可靠、稳定供应。
  随着宠物家庭地位的不断提高，消费者（宠物家长）对于宠物用品的品质要求也
在不断提升，逐步对产品的耐用、防水、防潮及舒适度与功能性有了更高的要求。公
司下游客户主要为大型连锁零售商、专业宠物产品连锁店以及线上电商平台等，对供
应商的选择尤为严格，更为注重产品质量的可靠、稳定，而多品类的一站式采购则进
一步提高了各类宠物用品的质量管控难度。除部分窝垫与爬架产品由自有产线生产外，
公司对多数产品实行外协生产模式，并为此建立了基于严格遴选、过程检查、持续考
核的供应商准入与管理体系。
  首先，在供应商选取方面，公司供应链中心、品控部、销售部等相关部门人员组
成供应商调查小组，对供应商实施调查评估，从产能技术、交货服务、品质价格等多
方面进行评估，经现场验厂合格后先进行三至五次的小规模试单，试单合格后列入正
式的合格供应商名录，公司常年合作的供应商稳定在百余家，形成了较强的供应能力。
  其次，在供应商合作方面，公司会不定期委派质量检验人员、业务人员对外协厂
商进行检查指导，并在产品装箱发货前等重点时段进行质量检验，确保质量合格后方
进行包装、装箱。同时，对于部分产品，公司会指定外协厂商购买经公司挑选的特定
原材料，或者向特定供应商进行采购，以保证产品的用料质量。
  此外，在定期评估考核方面，公司每年对供应商进行一次定期评估考核，期间若
供应商在交货、品质、价格或服务等方面发生重大变化，则将进行及时的临时评估调
整。经调查评估，公司将供应商分为战略、优先、普通、临时及淘汰五大类，根据产
品订单的品类、规模、交期等要求对前四类供应商进行分类合作管理，避免与淘汰类
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供应商进行合作，确保供应商体系保持健康、持续及竞争力。
  由此，通过建立基于严格遴选、过程检查、持续考核的供应商准入与管理体系，
公司保障了众多品类宠物用品的可靠、稳定、及时供应。报告期内，公司与主要客户
合作稳定，未发生由于产品质量、交货等原因导致的重大索赔情况。以此为基础，公
司得以连续十余年为美国沃尔玛、澳大利亚 Kmart AUS、德国 Fressnapf、瑞典 Birgma、
日本 KOHNAN 等国际大客户提供多种品类、持续更新的宠物用品。
  （3）多品类产品快速响应开发优势
  宠物产品所涵盖的品类众多，涉及了宠物的“吃、住、穿、行、玩”等多种生活
场景与使用需求，包括了宠物食品、窝垫、爬架、服饰、玩具、牵引出行、清洁用具
及饮食用具等多类产品。同时，作为日用消费品，窝垫、爬架、玩具等宠物用品也需
要在样式、功能、材料等方面不断做出创意创新，以满足和促进宠物家长的购物需求、
宠物的使用玩耍及人宠互动。由此，销售宠物用品的综合零售商超、专业连锁企业及
线上电商企业等下游客户普遍倾向于进行一站式、多频次的产品采购。为此，公司逐
步建立了基本覆盖全品类宠物用品的设计开发能力，注重从新功能、新主题、新材料、
新品类等方面进行产品开发与设计转化，以此实现对客户需求、市场动向的快速响应，
为公司与众多国际知名客户建立长期、稳定合作关系的重要互动、合作基础。
  经过十多年的发展积累，公司逐步建立了一支覆盖品类广、市场响应快的产品开
发团队。公司于 2007 年成立设计部，专门负责产品的设计开发工作。随着团队规模与
功能职责的逐步扩大，设计部已升级为产品中心，并下设产品企划部、家居玩具产品
部、电子智能产品部、平面设计部和打样服务中心五个子部门。其中，产品企划部负
责产品线的规划管理与新品推广，家居玩具产品部负责宠物窝垫、猫爬架、玩具等常
规类产品的设计开发，电子智能产品部负责电子产品的设计开发，平面设计部负责所
有产品的包装设计、平面设计、视频制作及样品管理陈列等工作，打样服务中心则负
责样品制作相关工作。
  公司产品中心将产品开发分为宠物窝垫、爬架、玩具、服饰、牵引、清洁、电子、
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套装及其他等九大产品类别，基本实现了对各类宠物用品的全面覆盖。一方面，公司
产品需求概念快速地转换为产品设计，并注重针对客户所在地的市场特点，提出针对
性的产品改进和调整意见。例如，公司针对日本市场会每年更新推出一册日本产品目
录，包括百余款面料和色彩风格贴合日本市场的新产品。
  公司制定了《新产品设计与开发管理程序》、《项目开发过程评审制度》、《项
目管理奖励办法》等规范标准及制度，产品设计开发流程全面覆盖产品企划、设计、
打样、外包装、展示环节，为产品中心的规范管理和快速响应提供了制度保障。
  为提升产品开发团队的设计开发水平，公司与 WGSN（英国在线时尚预测和潮流
趋势分析服务提供商）、彩虹开发网、POP 服装趋势网、智慧芽等平台机构开展长期
合作，不定期举行外部培训和交流活动，并通过周例会和内部研讨会方式进行项目开
发进度复盘、反馈和经验分享。为把握全球宠物用品市场的发展动向与行业趋势，公
司组织产品开发人员对美国、欧洲、日本等宠物行业发展较为成熟的地区进行市场考
察，与日本、欧洲等海外设计师开展长期合作或项目制合作。同时，为使产品开发更
加贴合宠物需求，公司产品中心实行工作空间与宠物空间融合的办公方式，通过宠物
饲养和样品试用的方式充分了解宠物习性及行为需求，从而提升和优化产品细节功能。
  此外，公司注重设计开发成果的知识产权保护。截至报告期末，公司取得了图像
软件、电子产品软件相关软件著作权 17 项、产品图册等相关美术作品著作权 73 项，
以及授权专利 290 项。其中，专利产品涉及猫爬架、窝垫、玩具、服饰、饮食用品、
日用品、电子用品等多类宠物用品。
  （4）产业区位配套与运营体系优势
  公司地处浙江省杭州市，借助于浙江省小商品生产集聚地的区位优势，将核心业
务聚焦于产品开发、客户服务等高附加值环节，通过建立开放式、严要求的外协供应
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商合作配套体系，采取自主生产与外协配套相结合的产品生产组织方式，实现了对国
内外下游客户多样化、一站式采购需求的快速响应与持续服务，发挥了产业链核心企
业在市场开拓、产品开发及资源整合等方面的引领带动作用。
  同时，随着国内宠物产业的快速、蓬勃发展，以及电子商务、移动互联网等信息
技术的应用普及，线上销售已逐步成为我国宠物产品的主要销售与推广渠道。公司所
在地杭州市的电子商务产业配套发达、人才储备丰富、创新创业活跃，是公司面向国
内外市场发展线上销售业务、组建电商运营团队的重要区位配套优势。
  公司以薛元潮先生为核心的创业团队自 1998 年开始就专注于宠物行业，逐步积累
与组建了丰富、专业的行业经验和管理体系。在销售服务领域，公司面向国际与国内
市场分别建立了国际与国内专业业务团队，国际团队进一步分区域进行市场开拓与客
户服务，并组建了跨境电商销售子部门，国内团队则重点发展与运营线上电商业务。
在产品供应领域，公司供应链中心下设统筹部、采购部、供应商管理部及仓储部，分
别负责内外部生产的分工协调、原辅材料与外协成品的采购管理、供应商的甄选考核
以及产品的入库保管与出库发货等工作，各部门紧密协作，确保公司供应链体系的高
效、顺畅运行，保障多品类产品的有效供应。
  报告期内，公司利用杭州钱塘智慧城设立有全国首个“跨境宠物产业综合试验基
地”的区位优势，以跨境电商模式进口渴望、爱肯拿等国际知名品牌宠物粮食，并在
国内开展多渠道销售，并逐步与加拿大冠军公司、雀巢、玛氏等国际知名宠物食品公
司建立紧密的合作关系。2019 年至 2022 年 1-6 月，公司境内销售收入分别为 0.95 亿
元、3.74 亿元、5.06 亿元和 2.78 亿元，境内收入占比分别为 9.06%、25.92%、27.69%
和 32.70%，逐年提升；其中宠物食品销售收入分别为 0.36 亿元、2.69 亿元、3.28 亿元
和 1.94 亿元，占境内收入的比例分别为 38.55%、71.76%、64.85%和 69.94%。鉴于国
内宠物用品消费处于起步阶段，宠物消费以粮食产品为主，公司对境内业务采取了以
食品带动用品拓展国内线上与线下渠道、促进宠物食品与宠物用品协同销售的发展策
略，报告期内境内业务规模及宠物食品销售规模均得到了快速提升。
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  （1）行业门槛低与市场无序竞争
  由于缺少相关法律法规和行业标准的监管和约束，规模化的生产、流通和服务难
以建立，导致当前我国宠物用品竞争无序。公司规范化运作下，面对市场的无序竞争
存在一定的竞争劣势。
  （2）加强国内市场的培育与开拓
  相比于美国、欧洲、澳大利亚和日本等成熟宠物市场，国内宠物产业正处于市场
规模快速增长的发展初期，消费需求以宠物食品为主，宠物用品的消费习惯尚未完全
建立。公司报告期初以宠物用品为主要产品，拓展国内宠物用品市场面临一定挑战，
需要利用宠物食品国际供应链加强宠物用品与食品的协同销售。
  （1）全球宠物市场的稳步发展机遇
  根据 Euromonitor，2021 年全球宠物商品市场（不含服务类）零售规模为 1,596 亿
美元，其中，全球宠物用品零售规模 448 亿美元，保持稳定增长。伴随宠物主对宠物
情感等方面关注提升，宠物用品行业将持续增长。
  根据《2021 年中国宠物行业白皮书》显示，2021 年中国城镇饲养犬猫的人数达
宠人数占人口总数的比重远低于欧美地区。未来，随着国内养宠人数占比的进一步提
高以及人均单只宠物年消费金额的增长，国内宠物行业将迎来持续快速的发展。
  （2）宠物产业的持续消费升级机遇
  随着人均收入的增加，宠物家长有更充实的经济能力提高宠物的生活质量，这会
带动宠物用品的需求增加，促进宠物用品的消费升级。不仅如此，收入的提高也使得
宠物家长对宠物用品的需求更个性化，对产品质量有更高的要求，这有力地推动了产
业的升级和产品的更新换代，推动了行业的快速发展。宠物消费支出已逐步成为饲养
宠物家庭的正常消费支出的一部分，人们在宠物身上消费的意愿日渐提高，对宠物产
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品价格的敏感度逐渐降低。
  （3）国际业务的贸易政策风险挑战
  国内宠物用品生产企业多以国外销售为主，进口国贸易政策的变动对产品出口影
响重大。各个国家的进出口政策及法规日益更新，这会进一步加重生产厂家的责任风
险，导致厂家需要根据政策不断调整产品的设计、采购、制造、检测从而增加了厂家
成本。此外，发达国家的贸易保护主义有所抬头，若宠物用品的销售区域国家与中国
在宠物用品行业有贸易摩擦，会给行业发展带来影响。
  （4）进入壁垒较低的行业竞争挑战
  宠物用品行业品类众多，近年来保持较快的发展，但是宠物用品生产的相关行业
标准较为欠缺，各类厂家的产品质量参差不齐。同时，由于缺少相关法律法规和行业
标准的监管和约束，规模化的生产、流通和服务难以建立，导致行业进入壁垒较低，
使得市场中充斥着无序竞争，不利于行业企业盈利能力的提高。
（五）发行人与同行业企业的比较情况
  报告期内，公司主要从事宠物用品的设计开发、生产和销售业务，随着市场覆盖
和产品开发能力的拓展与提升，产品品类由各类宠物用品逐步覆盖至宠物食品。由于
国内宠物用品市场发展起步较晚，国内 A 股市场尚无以宠物用品生产及销售为主营业
务的上市公司。将可比范围扩大至宠物行业，并涵盖国内上市公司、拟上市公司和新
三板挂牌公司后，同行业上市及挂牌企业的主要情况如下：
  公司         类型                      主营业务
                          主要从事犬用及猫用宠物食品的研发、生产和销售，
 中宠股份     深交所上市公司         主要产品为宠物零食和宠物罐头，存在少量宠物用品
                          销售
                          主要从事宠物食品的研发、生产和销售，主要产品包
 佩蒂股份     深交所上市公司
                          括畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食等
         北京证券交易所上市        主要从事配合宠物饲料、畜禽肉骨宠物饲料的生产、
 路斯股份
             公司           销售和研发，主要产品包括肉干、罐头、饼干等
                          主要从事一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产
 依依股份     深交所上市公司         和销售，其中，一次性卫生护理用品包括宠物卫生护
                          理用品和个人卫生护理用品
                          主要从事一次性卫生用品的研发、生产与销售，产品
         原新三板挂牌公司
 悠派科技                     包括一次性宠物尿垫、宠物纸尿裤、猫砂、成人纸尿
        （2020 年 11 月摘牌）
                          裤、成人纸尿片、成人护理尿片等
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  公司的同行业公司中宠股份、佩蒂股份和路斯股份均主要从事宠物食品的生产、
销售及相关业务，并均以境外销售为主。其中，中宠股份的主要产品为宠物零食、宠
物罐头和宠物干粮，佩蒂股份的主要产品为畜皮咬胶、植物咬胶、宠物零食等。依依
股份和悠派科技主要从事一次性卫生用品的研发、生产与销售。而公司主要从事宠物
用品的开发、生产和销售业务，与各行业公司在产品结构上存在较大差异，因此在经
营情况、市场地位、技术实力等方面存在一定差异。
  宠物产品企业的关键业务数据主要为产品销售收入和经营业绩，报告期各期公司
营业收入、净利润与同行业上市及挂牌企业的比较情况如下：
                                                                                单位：万元
 项目    主体
              金额          增长率             金额          增长率           金额          增长率
      中宠股份   288,155.27     29.06%      223,275.45        30.10%   171,623.86     21.52%
      佩蒂股份   127,089.26      -5.15%     133,984.80        32.88%   100,830.89     15.99%
营业收 路斯股份      45,888.34      8.25%        42,391.39       22.37%    34,640.77      2.15%
 入  依依股份     131,001.69      5.56%      124,100.96        20.76%   102,769.31     13.76%
      悠派科技            /           /               /            /    54,363.63     41.00%
      天元宠物   185,433.21     27.85%      145,038.81        38.30%   104,874.07     18.27%
      中宠股份    11,561.54     -14.29%       13,488.48       70.72%     7,900.78     39.97%
    佩蒂股份       6,001.82     -47.73%       11,482.55   129.62%        5,000.71     -64.36%
归属于
母公司 路斯股份       3,038.78     -21.61%        3,876.66       30.97%     2,959.92     -32.85%
股东的 依依股份      11,408.57     -41.33%       19,446.23       82.16%    10,675.15    201.57%
净利润
    悠派科技              /           /               /            /     1,614.38     31.83%
      天元宠物    10,743.06      -5.82%       11,406.75       30.84%     8,718.40      -0.34%
同行业公司的数据来源：Wind，下同。
  报告期各期，公司及同行业企业的营业收入均保持了较快的增长速度，公司营业
收入规模高于路斯股份、悠派科技、佩蒂股份、依依股份，但低于中宠股份。
  在净利润方面，公司2019年度有小幅下降，2020年呈现较高的增幅。同行业公司
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中佩蒂股份、路斯股份2019年由于原材料价格上涨等原因，净利润出现较大幅度下降；
中宠股份2019年净利润增幅较大主要系因其2018年销售费用及研发费用大幅增加，净
利润下降，基数相对较低；依依股份、悠派科技因报告期内原材料价格下降、新冠疫
情下口罩销售等原因净利润有较大幅增长。2020年，公司及同行业公司净利润均有较
大幅度的增长，而2021年则普通有不同程度的下降。
三、发行人销售及主要客户情况
（一）主要产品及服务的产量、销量情况
   公司产品包括宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具、宠物服饰、电子宠物用品以及宠物
食品等众多品类产品。其中，公司对宠物窝垫与猫爬架两大品类采取自主生产与外协
配套相结合的生产方式，其他产品则主要通过外协方式组织生产。
   报告期内，公司自产宠物窝垫、猫爬架的产能与产量情况如下：
                                                     单位：万套、万只
    年度               项目             宠物窝垫             猫爬架
                产能                          100.00          137.50
                产能利用率                      85.48%          78.79%
                产能                          200.00          265.00
                产能利用率                      97.49%          98.70%
                产能                          200.00          220.00
                产能利用率                      117.54%         124.17%
                产能                          200.00          180.00
                产能利用率                      110.34%         113.61%
注：2020年下半年公司新增猫爬架产能为80万套，按年均测算，2020年公司猫爬架产能为220万套。
   报告期内，公司自产宠物窝垫与猫爬架的产能利用率保持在较高水平。2019年度，
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公司完成了对宠物窝垫和猫爬架的产线调整，宠物窝垫的部分生产场地被用于猫爬架
产线的扩产，由此导致宠物窝垫产能的下降和猫爬架产能的增加。2020年下半年，公
司增设了80万套猫爬架产线，截至2020年末，猫爬架产能提升至260万套。2021年9月，
公司柬埔寨公司新增猫爬架产能15万套，截至2021年末，猫爬架产能提升至275万套。
放。
     从销售规模方面，公司产品可分为宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具及其他宠物产品
四大类。报告期内，公司五大类产品的入库与销量情况如下：
                                                                  单位：万套、万只、万件
   年度           项目       宠物窝垫             猫爬架         宠物玩具        宠物食品        其他产品
               入库总量            406.42        199.16    2,189.81     282.83      1,382.30
               产销率             98.84%      105.38%     99.34%      83.36%       100.06%
               入库总量        1,045.18          485.00    5,264.08     511.85      2,896.59
               产销率             99.88%       95.06%     97.05%      96.34%        98.15%
               入库总量            980.46        440.21    3,552.59     384.16      2,412.52
               产销率             96.26%       92.00%     99.88%      93.24%        99.29%
               入库总量            846.71        264.17    3,488.53      60.25      2,345.56
               产销率         101.01%         106.17%    100.27%      134.12%       98.90%
     报告期各期，公司各类产品均保持了较高的产销率。
（二）主要产品及服务销售收入情况
     报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：
                                                                              单位：万元
     项目         2022 年 1-6 月            2021 年度         2020 年度              2019 年度
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                金额        占比        金额            占比       金额        占比            金额       占比
宠物用品            65,364.87 76.89% 149,535.26 81.83% 117,511.16 81.40%             100,826.60 96.51%
其中：宠物窝垫         14,418.11 16.96%    35,604.41 19.48%       30,480.12 21.11%       25,544.98 24.45%
    猫爬架         17,137.68 20.16%    40,212.85 22.01%       34,837.51 24.13%       23,971.10 22.94%
    宠物玩具        16,085.75 18.92%    36,889.53 20.19%       24,210.30 16.77%       24,286.55 23.25%
    其他用品        17,723.32 20.85%    36,828.47 20.15%       27,983.23 19.38%       27,023.97 25.87%
宠物食品            19,650.39 23.11%    33,202.13 18.17%       26,853.91 18.60%        3,649.92 3.49%
    合计          85,015.26 100.00% 182,737.39 100% 144,365.06             100%    104,476.53 100%
    国内外宠物行业市场规模保持稳步增长，公司报告期内主营业务收入也保持了较
快的增长。其中，其他产品的销售占比逐年提升，主要系随着宠物消费市场的增长，
宠物生活用品更加丰富化，宠物服饰、宠物日用品、便携产品等销售良好所致。
    公司宠物窝垫、猫爬架产品实行自主生产与成品外协相结合的生产方式，其中部
分产品在自产过程中存在将部分工序进行外协辅助即工序外协的情况，其他宠物用品
则主要实行成品外协的生产方式。其中，对于成品外协产品，外协厂商负责整个产品
的全部生产过程及质量责任；工序外协供应商主要负责宠物窝垫或猫爬架的特定生产
工序，并承担该类特定工序的加工质量责任。
    报告期内，宠物窝垫、猫爬架产品涉及成品外协及工序外协的产销情况如下：
                                                                                        单位：万件
                            成品外协采购产品                              工序外协相关自产产品
  年度       产品
                       产量          产量占比           销量          产量          产量占比           销量
          宠物窝垫          850.20      81.34%        847.19         64.99          6.22%      71.13
          猫爬架           223.45      46.07%        199.10        168.58      34.76%        177.05
          宠物窝垫          745.37      76.02%        718.45        133.69      13.64%        123.45
          猫爬架           167.03      37.94%        150.51        198.65      45.13%        186.33
          宠物窝垫          626.04      73.94%        629.19        113.90      13.45%        115.80
          猫爬架            59.67      22.59%         70.73        142.89      54.09%        146.96
注：产量占比指成品外协产量和工序外协相关产品占全部同类产品产量的比重。
    公司两类产品的成品外协规模，以及外协加工相关产品占自产产品的比例较高，
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  主要系随着公司产品销量的持续扩张，由于受生产人员配置、交货期等因素影响，公
  司将部分工序及产品生产进行外协，以满足交货要求。工序外协的特定工序相对简单，
  所涉及的自产产品较多，故涉及外协加工的自产产品占比相对较高。
       报告期内，宠物窝垫、猫爬架产品涉及成品外协及工序外协的销售情况如下：
                                                                                             单位：万元
                                 成品外协采购产品                                    工序外协相关自产产品
  年度       产品                        占同类产 占营业                                      占同类 占营业收
                     销售收入                                  毛利率      销售收入                    毛利率
                                      品比  收入比                                      产品比  入比
 |1-6 月   猫爬架             5,309.87    30.98%     6.15%     19.84%       5,677.67   33.13%    6.57%    27.63%
          宠物窝垫           27,324.80    76.75% 14.74%        24.52%       3,012.35     8.46%   1.62%     27.11%
          猫爬架            12,341.17    30.69%     6.66%     19.29%   17,983.44      44.72%    9.70%    28.05%
          宠物窝垫           21,478.72    70.47% 14.81%        26.71%       4,729.49   15.52%    3.26%    28.56%
          猫爬架            10,944.40    31.42%     7.55%     22.59%   16,886.59      48.47%    11.64%   31.42%
          宠物窝垫           16,478.86    64.51% 15.71%        26.04%       4,587.29   17.96%    4.37%    29.36%
          猫爬架             5,111.37    21.32%     4.87%     19.52%   12,733.17      53.12%    12.14%   30.64%
       如上表所示，公司涉及工序外协的自产产品毛利率普遍高于成品外协毛利率，一
  方面系公司该类工序外协产品相对成品外协，保留了主要生产环节的利润空间；另一
  方面，对于宠物窝垫与猫爬架产品，公司通常将生产工艺相对复杂、质量要求较高的
  产品实行自主生产，该类产品通常也具有相对较高的毛利率。由此，公司涉及工序外
  协的自产产品毛利率普遍高于成品外协毛利率具有合理性，符合公司实际业务情况。
       报告期内，公司主营业务收入的分模式构成情况如下：
                                                                                              单位：万元
    项目
            金额            占比          金额         占比           金额           占比          金额         占比
  直销模式     81,390.45       95.74% 177,566.46      97.17% 140,825.39        97.55% 103,002.94      98.59%
  经销模式           52.89      0.06%      149.21      0.08%       224.13        0.15%      387.78     0.37%
  寄售模式          109.93      0.13%      271.57      0.15%       247.44        0.17%      307.50     0.29%
  零售模式      3,462.00        4.07%     4,750.14     2.60%     3,068.10        2.13%      778.31     0.74%
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 项目
       金额         占比          金额         占比        金额         占比        金额           占比
 合计    85,015.26 100.00% 182,737.39      100.00% 144,365.06   100.00% 104,476.53    100.00%
  公司宠物产品主要以直销模式为主，报告期内保持了稳步增长。公司经销模式收
入均来源于国内市场；2019 年末、2020 年末、2021 年末及 2022 年 6 月末，公司经销
商数量分别为 30 家、6 家、2 家及 2 家。近年来，公司将国内市场开拓逐步侧重于线
上与直销渠道，经销渠道的销售收入逐年减少。
  报告期内，公司产品的平均销售价格情况如下表所示：
                                                               单位：万套、万个、万只；元
产品系列
        数量        平均单价        数量         平均单价      数量         平均单价       数量         平均单价
宠物窝垫     401.72     35.89     1,043.98     34.10     943.82     32.29     855.26      29.87
猫爬架      209.88     81.66      461.03      87.22     405.00     86.02     280.46      85.47
宠物玩具   2,175.44        7.39   5,108.73      7.22   3,548.33      6.82    3,497.86      6.94
宠物食品     236.61     83.05      497.49      66.74     400.63     67.03     105.87      34.47
其他产品   1,382.28     12.82     2,838.60     12.97   2,352.96     11.89    2,294.67     11.78
   报告期内，公司各类产品平均销售价格的变动情况详见本招股说明书“第八节
财务会计信息与管理层分析”之“九、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”之
“3、主要产品价格及销量变化情况分析”。
（三）公司的主要客户群体
  报告期内，公司宠物用品的主要客户群体为大型连锁零售商、专业宠物产品连锁
店、线上电商平台以及宠物用品进口商等，如美国沃尔玛、Kmart AUS、Biltema、
KIK等大型连锁商超，Amazon、Chewy等国际知名电商平台，以及Fressnapf、Petco等
大型宠物产品连锁企业等；公司宠物食品主要客户群体为天猫海外直营、京东国际等
线上电商平台及其他境内中小批发商。
  报告期内，公司存在供应商与客户重叠的情况，不存在客户与竞争对手重叠的情
况。由于部分外协厂商缺乏原材料采购经验或者个别原材料采购规模较小，公司出于
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保障产品质量或消化结余原材料的考虑，存在向部分外协供应商销售部分原材料的情
况；此外，公司不存在因向客户采购商品而形成的客户与供应商重叠情况。2019年至
公司客户与供应商重叠的交易金额较小，该类交易产生系特定业务所致，此类交易具
有合理性、必要性。
   对于向外协供应商销售原材料的情况，公司将向该供应商的产品采购与部分原材
料销售分别认定为相对独立的购买与销售业务。一方面，公司将原材料销售给外协厂
商后，物料所有权已转移给该供应商，由其承担原材料在生产加工中的物料风险；另
一方面，该外协供应商对销售给公司的产品具有完整定价权，并非由公司所销售原材
料价格及加工费所决定，而系双方市场化的谈判结果，购销交易的定价行为相互独立。
（四）前五名客户的销售情况
   报告期内，公司前五大客户情况如下表所示：
                                                            单位：万元
 期间                                    占营业收入
          序号     客户名称      销售收入                          备注
                                        比例
                                                       为主
               合计          22,033.12     25.50%
               合计          62,515.99     33.71%
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 期间                                    占营业收入
          序号      客户名称     销售收入                          备注
                                        比例
                                                  客户品牌“amazonbasics”
                                                       为主
               合计          52,363.17     36.10%
                                                  客户品牌“amazonbasics”
                                                       为主
               合计          35,142.07     33.50%
注1：公司对Kmart AUS销售收入包含同受Wesfarmers Limited控制的子公司Target的销售金额。
注2：公司对天猫海外直营的销售收入包含同受阿里巴巴控制的考拉、杭州优买科技有限公司、浙
江天猫供应链管理有限公司及浙江昊超网络科技有限公司的销售金额。
   报告期内，公司与前五大客户销售占比稳定，公司不存在严重依赖少数客户的情
形。公司各期前五大客户与公司、公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管
理人员及其关系密切的家庭成员均不存在关联关系，前五大客户及其控股股东、实际
控制人不存在作为公司前员工、前关联方、前股东、公司实际控制人的密切家庭成员
等可能导致利益倾斜的情况。
   报告期内，公司各期前五大客户的变动主要系部分客户销售增长使得客户之间相
对排名出现合理变动，不存在终止合作或大幅减少等异常变动情况，总体合作较为稳
定，具体情况如下：
   （1）Kmart AUS
   公司与 Kmart AUS 自 2011 年开始合作，报告期内 Kmart AUS 始终为公司第一大
客户。2018 年至 2019 年，公司对 Kmart AUS 的销售额及销售占比逐年扩大，一方面
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系因 Kmart AUS 门店的宠物用品销售情况良好，采购规模逐年扩大；另一方面，公司
向 Kmart AUS 销售的功能性产品逐年增加，各年度产品平均售价有所提高，带动了销
售金额的增长。2020 年起，公司对 Kmart AUS 的销售额持续增长，受天猫海外直营等
客户销售额大幅增长影响，公司对 Kmart AUS 销售占比有所下降，但仍为公司第一大
客户。
  （2）天猫海外直营
  天猫海外直营系公司 2020 年起因开拓进口宠物粮食境内销售业务而发展的新客户，
公司向其销售通过跨境电商进口的渴望、爱肯拿品牌宠物粮食。由于该等国际知名品
牌宠物粮食的货值较高，境内需求旺盛，天猫海外直营相关产品销售状况良好，因此
  （3）Chewy
  Chewy 系 美 国 一 家 专 业 从 事 宠 物 食 品 及 宠 物 用 品 电 商 业 务 的 上 市 公 司
（www.chewy.com），公司于 2016 年与 Chewy 开始合作。报告期内，Chewy 始终为
公司前五大客户，公司对其销售占比较为稳定。Chewy 于 2019 年在美国纽约交易所上
市后业务发展较快，公司对其销售额亦呈逐年扩大趋势。2022 年 1-6 月，Chewy 因仓
库爆仓暂时减少了其宠物产品中大体积的窝垫和猫爬架产品的采购，由此与公司的交
易额有所减少。
  （4）美国沃尔玛
  公司通过美国子公司欧塞艾向美国沃尔玛销售猫爬架等产品，报告期内销售规模
较为稳定，期间因公司整体销售规模扩大，销售占比有所下降。报告期内，美国沃尔
玛始终为公司前五大客户，随公司对 Chewy 等客户销售额扩大，其排名有所下降。
  （5）Amazon
  Amazon 是全球知名的线上电商零售企业，公司通过展会方式与其接洽，双方于
较快，2019 年度其交易额超过 TRS 成为公司前五大客户，2020 年度仍为公司第五大
客户。2019 年以来，公司对 Amazon 的销售占比较为稳定。2021 年度，由于 Amazon
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订单系统切换导致其自身系统对接出现问题，公司对其交易额有所下降，当期
Amazon 降至公司第七大客户。2022 年 1-6 月，Amazon 重新成为公司第五大客户。
  （6）Fressnapf
  Fressnapf 系欧洲知名专业宠物用品零售商，公司与 Fressnapf 自 2010 年开始合作。
扩张，公司对 Fressnapf 的销售额和销售占比逐年增长。2020 年度，受欧洲疫情以及
公司境内销售额扩大影响，公司对 Fressnapf 的销售额及其占比有所下降，为公司第六
大客户。2022 年 1-6 月，Fressnapf 亦为公司第七大客户。
  （7）TRS
  TRS 系澳大利亚知名连锁零售店，公司自成立之初即与 TRS 开展合作。2018 年
和 2019 年，公司对 TRS 的销售额和销售占比较为稳定。2018 年，TRS 位列公司前五
大客户；2019 年，由于公司与 Amazon 的交易额较大，导致 TRS 未进入当期五大客户，
为公司第六大客户。2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月，受澳大利亚疫情以及公司境
内销售额扩大等影响，公司对 TRS 的销售额及其占比较有所下降，成为公司第七、第
十一和第九大客户。
  综上，报告期内公司前五大客户变化及各客户销售占比的变化主要系部分客户销
售增长，使得客户之间相对排名出现合理变动，公司与主要客户均保持持续、稳定合
作关系，不存在终止合作、大幅下降等异常变化情况。
  在国际业务方面，公司以销售宠物用品为主，报告期内的主要客户多为境外上市
公司或知名连锁零售商，除新兴宠物电商公司 Chewy 外，其他主要客户成立时间均在
产品开发体系，高效、可靠的供应链管控体系以及良好、成熟的客户服务体系与主要
客户建立了稳固的合作关系，公司与该等主要客户建立合作以来，均保持了连续且稳
定的合作。由此可见，公司与境外主要客户之间的交易具有可持续性，公司具有持续
获取交易订单的能力。
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  在境内业务方面，公司报告期内以销售宠物食品为主，采取线上线下并重、食品
协同用品的经营策略。期间，除 2020 年起的天猫海外直营外，各期境内宠物用品业务
的客户销售规模普遍较小，未构成公司主要客户。由于国内宠物产业处于快速发展阶
段，宠物粮食仍是养宠家庭最主要的购买产品，为加快境内业务的突破发展，公司于
售“渴望”、“爱肯拿”等国际知名品牌宠物粮食产品。2020 年起，因进口品牌宠物
粮食业务的发展，天猫海外直营成为公司该项业务的第一大内销客户，其与考拉、杭
州优买科技有限公司及浙江天猫供应链管理有限公司的合计销售额占公司当期营业收
入的 9.63%。公司所进口销售的宠物粮食为国际知名品牌，国内消费需求旺盛，公司
与天猫海外直营签署了框架合作协议，预计未来交易具有可持续性。
  报告期内，公司内外销收入在不同金额区间的客户数量及金额占比分布如下：
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                                                                                                                             单位：万元
类   年度销售金     2022年1-6月                                 2021年度                         2020年度                         2019年度
型    额区间  客户数量 销售额                    占比        客户数量     销售额          占比       客户数量     销售额         占比        客户数量     销售额         占比
     ≥5,000        4      15,656.16    27.37%     4      47,914.54    36.26%    4       38,027.78    35.56%    2       20,869.18    21.97%
外
销
      ≤100        291      4,051.92     7.08%    591     11,672.62     8.83%    585     10,574.51     9.89%    537     11,643.98    12.26%
       小计         462     57,211.70   100.00%    763    132,145.60   100.00%    730    106,944.21   100.00%    672     95,009.48   100.00%
     ≥1,000        19     23,040.35    82.87%    10      31,956.50    63.17%    9       23,686.70    63.30%    1        1,106.76    11.69%
内
销
       ≤10        2,468     348.67      1.25%   8,399     1,173.76     2.32%   6,144     1,042.63     2.79%   3,813      924.11      9.76%
       小计         2,577   27,803.56   100.00%   8,552    50,591.79   100.00%   6,277    37,420.85   100.00%   3,897     9,467.04   100.00%
       合计         3,039   85,015.26             9,315   182,737.39             7,007   144,365.06             4,569   104,476.52
注 1：以上统计未对客户进行同一控制下合并处理，公司在 B2C 电商平台上的自营店铺的销售按每家店铺为一个客户计算。
注 2：2022 年 1-6 月各客户的销售额按乘以 2 后的金额进行年度销售金额区间划分。
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家。由于公司外销客户多为大型连锁零售商、专业宠物产品连锁店以及线上电商平台
等，100 万元以上交易规模的客户构成了公司外销业务的主要来源，且其中 1,000 万元
以上销售额的客户合计收入占比在 50%左右。内销客户较多为规模较小的宠物门店、
宠物电商及零售客户等，因此内销客户数量众多，但该类小规模客户的合计收入占比
较小，境内业务在 2019 年主要来源于 100-1,000 万元交易额的客户群体，主要为宠物
电商和进出口公司；2020 年起，随着公司进口品牌主粮销售业务的增长，出现了天猫
海外直营等销售额较大的客户。
   直销、经销和寄售模式下，公司均根据产品成本并加成一定利润的原则与客户协
商定价，其中经销和寄售模式主要系子公司杭州特旺开展的内销模式（2020 年起子公
司杭州赛旺亦存在少量寄售模式业务），由于报告期内公司国内市场处于开拓初期，
因此产品定价略低于以外销为主的直销模式。
   在直销模式下，公司产品存在定制化特点，向不同客户销售的同类产品会因客户
在规格、构造、材料、配色等方面的不同要求而存在差异，公司亦根据订单生产成本
结合下单量、交货要求、交货期等因素向客户报价，并最终由双方协商定价，因此同
类产品的销售价格不尽相同。除宠物食品等外购产品外，公司较少存在向不同客户销
售相同款产品的情形，而相近款产品的产品定价及毛利率通常不存在较大差异。报告
期内，公司境外直销业务毛利率相对稳定；境内直销业务毛利率逐年下降，主要系境
内宠物食品业务销售占比提升而该类业务毛利率相对较低所致。
   在经销和寄售模式下，公司销售产品以自有品牌为主，对不同客户销售相同产品
的定价和毛利率通常不存在较大差异。
   在零售模式下，公司在不同国家的电商平台销售的产品会分别根据市场行情进行
定价，在同一国家不同电商平台所销售相同产品的定价和毛利率不存在较大差异。其
中，2019 年起，公司开始开展国内 B2C 电商零售业务；2020 年起，公司进一步在北
美、日本和欧洲亚马逊开设 B2C 店铺。零售模式下，公司主要参考同类产品市场价格
确定产品销售价格。其中，由于国内电商零售业务处于起步初期，公司为吸引流量不
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时开展促销活动，相关产品定价总体偏低。由于境外宠物产品零售价格显著高于境内，
因此公司境外零售定价亦高于境内零售定价，境外零售毛利率亦显著高于境内零售。
       综上，公司在不同销售模式下的产品定价存在一定不同，但均分别保持相对稳定，
相同销售模式下公司对不同客户销售相近产品的价格和毛利率通常不存在较大差异。
公司宠物食品以罐头食品、宠物零食为主。报告期内，公司宠物食品业务发展大致可
分为两大阶段：在 2018 年至 2019 年第一阶段，公司开始尝试发展宠物主粮进口业务，
在国内市场销售进口品牌宠物食品；2020 年以来为第二阶段，公司与境外供应商建立
了宠物粮食跨境进口业务合作模式，业务规模实现了较快增长。
       报告期各期，公司宠物食品前五大客户的销售情况如下：
                                                                  单位：万元
期间       序号               客户名称                     销售收入         占食品收入比
年 1-6
 月        4   F&J GROUP LIMITED                       935.48        4.76%
                        合计                          12,693.58      64.60%
年度        4   INTERNATIONAL       TRADING    CO.    1,780.26        5.36%
              LIMITED
                        合计                         23,182.22       69.82%
              F&W    INTERNATIONAL   COMPANY
年度            ROSE-ROYAL HOLDING (HONG KONG)
              LIMITED
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期间       序号                   客户名称                销售收入         占食品收入比
                             合计                    19,163.06      71.36%
年度        4    杭州聚宠科技发展有限公司                          108.51        2.97%
                             合计                     3,085.31      84.53%
注1：公司对天猫海外直营的销售数据包含同受阿里巴巴集团所控制考拉、杭州优买科技有限公司
及浙江天猫供应链管理有限公司的销售数据。
注2：2019年和2020年，公司对SIGNAL THREE LIMITED的宠物食品销售数据包含对受同一自然
人王彪所控制杭州瀚品宠物用品有限公司的销售数据。
     公司与上述宠物食品客户的合作背景情况如下：
序号              客户名称                              合作背景
                                   务，经公司联系接洽，与公司建立业务合作关系。
       F&W INTERNATIONAL           该客户为宠物产品线下批发商，2020 年与公司建立业
       COMPANY LIMITED             务合作关系，向公司采购宠物粮食。
       ROSE-ROYAL HOLDING (HONG    该客户为天猫国际商户及线下批发商，2020 年与公司
       KONG) LIMITED               建立业务合作关系，向公司采购宠物粮食。
                                   该客户为线下批发商，同控制人下企业杭州瀚品宠物
                                   用品有限公司为天猫商户，公司 2016 年与两公司控制
                                   人王彪建立宠物用品销售业务合作关系，2018 年起两
                                   公司开始向发行人采购宠物食品。
                                   该客户为天猫国际商户及线下批发商，2018 年与公司
                                   建立业务合作关系，向公司采购宠物粮食。
                                   该客户为线下批发商，2018 年与公司建立业务合作关
                                   系，向公司采购宠物粮食。
                                   该客户为线下批发商，2018 年与公司建立业务合作关
                                   系，向公司采购宠物粮食。
       C-H CARGO LOGISTICS         该客户为线下批发商，2019 年与公司建立业务合作关
       CO.,LIMITED                 系，向公司采购宠物罐头。
                                   该客户为线下批发商，2017 年与公司建立业务合作关
       杭州东溪科技有限公司
                                   系，向公司采购宠物粮食。
                                   杭州诚程宠物用品有限公司系杭州东溪科技有限公司
       杭州诚程宠物用品有限公司
                                   下属控股公司。
       HONGKONG    PET   UNITED
                                   该客户为线下批发商，2021 年与公司建立业务合作关
                                   系，向公司采购宠物粮食。
       LIMITED
                                   该客户为线下批发商，2020 年与公司建立业务合作关
                                   系，向公司采购宠物粮食。
     如上表所示，公司报告期内宠物食品客户大致可分为两类，分别为天猫海外自营
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与京东国际等电商平台自营主体，以及天猫国际与淘宝网等平台商户及线下批发商。
其中，2017 年以前，公司所销售宠物食品包括使用自主品牌及外购国内品牌的宠物罐
头和零食等，下游客户主要为公司所开发的境内经销商、淘宝网商户及京东国际。
索发展面向国内市场的进口品牌宠物粮食业务，以带动境内宠物用品销售业务，并在
   除天猫海外自营外，公司其他宠物食品客户主要为天猫国际与淘宝网等平台的宠
物产品商户，以及宠物产品线下批发商。相对于该类境内下游客户，公司常年从事宠
物用品国际业务，在境内宠物行业具有一定规模优势，能够寻找并同上游境外供应商
建立合作关系，规模化采购国际品牌宠物食品。同时，通过销售国际品牌宠物食品，
与该类境内下游客户建立合作关系，将有助于后续带动公司境内宠物用品销售业务。
   公司于 2019 年下半年与天猫海外直营建立业务合作关系，并于 2020 年 3 月份正
式开展业务往来。2020 年度，公司对天猫海外直营的销售明细如下：
                                                           单位：万元
      品牌            销售包装规格（袋重）             销售金额           销售占比
  渴望（Orijen）
                        小计                    8,683.90       62.19%
 爱肯拿（ACANA）
                        小计                    5,243.29       37.55%
益之选（1'st choice）        小计                        33.96          0.24%
 枫趣（Pronature）          小计                         1.98          0.01%
                   合计                        13,963.13       100.00%
注：以上对天猫海外直营的销售明细包含同受阿里巴巴集团所控制考拉、杭州优买科技有限公司
及浙江天猫供应链管理有限公司的销售明细，以下统称对天猫海外直营的销售，下同。
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                                                           单位：万元
      品牌            销售包装规格（袋重）             销售金额           销售占比
  渴望（Orijen）            5.4kg                 5,328.96        37.18%
                        小计                    7,719.31       53.85%
 爱肯拿（ACANA）             5.4kg                 3,691.23        25.75%
                        小计                    6,523.95       45.52%
素力高（SolidGold）          小计                        67.11          0.47%
益之选（1'st choice）        小计                        13.13          0.09%
 枫趣（Pronature）          小计                        10.08          0.07%
                   合计                        14,333.58       100.00%
                                                           单位：万元
      品牌            销售包装规格（袋重）             销售金额           销售占比
  渴望（Orijen）
                        小计                    4,139.77       67.47%
 爱肯拿（ACANA）
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       品牌            销售包装规格（袋重）             销售金额           销售占比
                         小计                    1,995.12       32.52%
 益之选（1'st choice）        小计                         0.82          0.01%
                    合计                         6,135.71       100.00%
    由上表可知，公司主要向天猫海外直营销售多种规格渴望、爱肯拿品牌宠物粮食
产品，同时销售少部分素力高、益之选、枫趣宠物粮食产品。其中，天猫海外直营未
向渴望、爱肯拿、素力高、益之选、枫趣等品牌生产厂商直接采购相关产品，主要系
一方面，渴望、爱肯拿为加拿大宠物食品生产企业加拿大冠军宠物食品有限公司
（Champion Petfoods，以下简称“冠军公司”）下属品牌，益之选、枫趣为加拿大宠物
食品生产企业 PLB International 下属品牌，素力高为美国品牌，在大中华区域主要通
过设立区域代理的方式进行产品销售，该类方式系国际主流宠物食品品牌的主要销售
模式，同样也为皇家、冠能、希尔思等知名宠物食品品牌所采用；另一方面，天猫海
外直营因产品销售品类众多，为降低产品备货风险，对各类产品仅保持了少量存库以
备及时发货，根据线上销售情况实行小规模、多频次的快速采购，而渴望、爱肯拿、
益之选、枫趣品牌的中国区域代理商则以集中式规模化销售为主，且自采购下单至产
品运送至国内通常需要 2 个月左右时间，双方较难建立直接匹配的采购合作关系。由
此，在境外上游供应商与境内下游客户之间，公司建立了以规模化集中采购、仓储分
销运营为基础的跨境电商进口业务模式，在国际供应链与国内分销商之间实现了有效
连通，协助天猫海外直营等下游客户实现了低库存、快周转的运营目标。由此，天猫
海外直营选择与公司进行业务合作具有其商业合理性。
    对于外协加工产品，公司与主要外协供应商在签订的《加工承揽采购框架协议》
中明确约定，外协供应商不得将公司委托其加工产品的任何资料和样品，向公司以外
的任何第三方出售。同时，公司外协供应商以加工特定产品为主，并较少具有面向国
际市场的产品开发设计团队，而公司下游客户倾向于多品类宠物用品的一站式采购，
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双方较难建立直接业务合作关系。由此，公司下游境外客户直接向上游外协产品供应
商购买相应外协产品的可能性较低。
  对于宠物食品及其他外购产品，公司与相关上游供应商未就所购买产品约定排他
性销售限制，但该等供应商的业务模式通常以规模化销售为主，尤其是宠物食品境外
供应商较少具有国内市场运营能力。同时，公司宠物食品及其他外购产品的下游客户
以小规模、多频次采购为主，且较少具有境外供应链合作资源。公司利用多年发展所
积累的行业经验及国际供应链合作资源，建立了以规模化集中采购、仓储分销运营为
基础的购销体系，实现了相关产业链的连通及商品流通。由此，公司宠物食品及其他
外购产品的下游客户直接向上游供应商购买相应产品的可能性较低。
  报告期内，根据公司检查情况，公司宠物食品、外购产品和外协产品中客户不存
在直接向上游供应商购买产品的情况，对公司经营未产生不利影响。
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    （五）不同销售区域前五大客户的销售情况和基本情况
   报告期各期，公司对境外销售前五大客户的销售金额、销量、产品种类、应收账款等销售情况具体如下：
         序                            销量        销售金额        占外销       占营业收入      期末应收        期后回款        期后回款
 期间            客户名称       销售产品种类
         号                           （万件）       （万元）        收入比例       比例         账款          金额          比例
                          宠物窝垫、宠物玩
                          具、宠物工具等
                         猫爬架、宠物服饰、
                           宠物玩具等
                         宠物玩具、宠物窝垫
                             等
               合计                     600.18    18,112.40    31.66%    20.97%     7,709.71    5,049.48    65.50%
                          宠物窝垫、宠物玩
                          具、宠物工具等
                         猫爬架、宠物服饰、
                           宠物玩具等
  度                      宠物窝垫、宠物玩
                          具、猫爬架等
               合计                    1,887.23   51,541.12    38.99%    27.79%    11,802.60   11,802.60   100.00%
                         宠物窝垫、宠物玩
                         具、宠物工具等
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          序                                     销量        销售金额        占外销       占营业收入      期末应收        期后回款         期后回款
 期间             客户名称             销售产品种类
          号                                   （万件）        （万元）        收入比例       比例         账款           金额          比例
  度                             猫爬架、宠物玩具、
                                  宠物服饰等
                                宠物窝垫、宠物玩
                                 具、猫爬架等
                合计                             1,098.83   41,968.79    39.24%     28.94%   10,032.05    10,032.06    100.00%
                                 宠物窝垫、宠物玩
                                 具、宠物工具等
                                猫爬架、宠物服饰、
                                  宠物玩具等
 年度                             宠物窝垫、宠物玩
                                 具、猫爬架等
                合计                  -          1,128.43   35,142.07    36.99%     33.50%    7,488.51     7,488.51    100.00%
注 1：公司对 Kmart AUS 的销售数据包含同受 Wesfarmers Limited 控制的子公司 Target Australia Sourcing Limited 的销售数据；
注 2：期后回款截止时间为 2022 年 9 月 20 日。
      上述境外客户的基本情况如下：
                                                                                                       获得订单方
序号       客户名称         成立时间        注册资本               主营业务                       合作背景及合作历史                           定价政策
                                                                                                         式
                                           澳大利亚证券交易所上市公司                 公司于 2011 年开始与 Kmart AUS                    公司报价，
                                           大利亚连锁零售商，主要销售服                物玩具、宠物窝垫、宠物日用                              确定
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                                招股说明书
                                                                                     获得订单方
序号    客户名称       成立时间       注册资本              主营业务             合作背景及合作历史                     定价政策
                                                                                       式
                                         装、家居用品及其他零售产品。    品、猫爬架等多品类宠物用品。
                                                           公司于 2016 年开始与 Chewy 建立
                                         美国纽约证券交易所上市公司，                                      公司报价，
                                                           合作关系，销售产品以猫爬架为
                                                           主，并已逐步扩大至宠物服饰、
                                         过零售网站销售各类宠物产品。                                      确定
                                                           宠物玩具等其他品类。
                                                           公司于 2007 年开始通过美国中间
                                         美国纽约证券交易所上市公司，
                                                           商 Ace Bayou 向美国沃尔玛销售              公司报价，
                                         全球最大的连锁零售企业之一，
                                         主要销售家居类、日用百货类及
                                                           公司欧塞艾直接与美国沃尔玛开                    确定
                                         其他零售产品。
                                                           展合作。
                                                           对 Amazon 存在零星销售；2018
                                         美国纳斯达克上市公司，全球知                                      公司报价，
                                                           年起，公司与 Amazon 正式建立
                                                           直供合作关系，销售产品包括猫
                                         站为客户提供线上零售服务。                                       确定
                                                           爬架、宠物窝垫及其他宠物用
                                                           品。
                                                           公司于 2010 年开始与 Fressnapf
                                         欧洲知名专业宠物用品零售商，                                      公司报价，
                                                           建立合作关系，销售产品包括宠
                                                           物窝垫、宠物玩具、宠物日用
                                         品和宠物相关服务。                                           确定
                                                           品、猫爬架等。
                                         澳大利亚证券交易所上市公司，    公司于 2003 年开始与 TRS 建立合
                                                                                             公司报价，
                                         澳大利亚知名连锁零售店，主要    作关系，销售产品包括宠物玩
                                         销售食品、生活用品、宠物用品    具、宠物窝垫、宠物服饰、宠物
                                                                                             确定
                                         等日常用品。            牵引用具等。
     报告期各期，公司对境内销售前五大客户的销售金额、销量、产品种类、应收账款等销售情况具体如下：
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                                            招股说明书
         序                              销量        销售金额         占内销       占营业收入      期末应收       期后回款       期后回款
 期间              客户名称         产品种类
         号                             （万件）       （万元）         收入比例       比例         账款         金额         比例
                             宠物食品、猫爬
                             架、宠物窝垫等
             杭州诚程宠物用品有限      宠物食品、宠物
             公司                日用品等
             浙江经觉电子商务有限
             公司
                 合计                      95.44     13,849.26    49.81%     16.03%   3,575.20   2,906.51    81.30%
                             宠物食品、猫爬
                             架、宠物窝垫等
             杭州诚程宠物用品有限      宠物食品、猫爬
             公司              架、宠物窝垫等
                             其他宠物用品、
  度
                                架等
             浙江经觉电子商务有限      猫爬架、宠物窝
             公司              垫、宠物玩具等
                 合计                     165.11     27,061.10    53.49%     14.59%   3,087.18   3,087.18   100.00%
             F&W
 年度          COMPANY （香港）
             浙江经觉电子商务有限      猫爬架、其他宠
             公司                物用品等
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                                               招股说明书
        序                                  销量        销售金额         占内销       占营业收入      期末应收       期后回款       期后回款
 期间             客户名称             产品种类
        号                                 （万件）       （万元）         收入比例       比例         账款         金额         比例
                                猫爬架、宠物窝
                                垫、宠物玩具等
                                宠物食品、猫爬
                                架、宠物窝垫等
                合计                         239.89     19,906.99    53.20%     13.73%   1,436.55   1,436.55   100.00%
            KOBENITE LIMITED
            （香港）
            SIGNAL THREE
            LIMITED（香港）
            （香港）
 年度
            浙江经觉电子商务有限          猫爬架、宠物窝
            公司                  垫、宠物玩具等
                合计                 -        60.73      4,325.54    45.69%     4.12%     280.67     280.67    100.00%
注 1：公司对天猫海外直营的销售收入包含同受阿里巴巴控制的考拉、杭州优买科技有限公司、浙江天猫供应链管理有限公司及浙江昊超网络科技有限
公司的销售金额。
注 2：公司对京东国际的销售收入包含同受京东集团控制的北京京东世纪贸易有限公司的销售金额。
注 3：2019 年度公司对 SIGNAL THREE LIMITED 的销售数据包含对杭州瀚品宠物用品有限公司的销售数据；该等公司均受同一自然人王彪控制。
注 4：期后回款截止时间为 2022 年 9 月 20 日。
   其中，F&W INTERNATIONAL COMPANY LIMITED、KOBENITE LIMITED 等公司为香港注册企业，主要通过跨境电商业务等
方式向国内销售产品，虽该等公司注册在中国大陆以外，根据产品销售市场所在，公司将该等客户归为境内业务客户。上述客户的基
本情况如下：
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                                           招股说明书
                                                                                                 获得订单方
序号     客户名称         成立时间       注册资本            主营业务                    合作背景及合作历史                         定价政策
                                                                                                   式
                                                                天猫海外直营系公司自 2019 年下半年开始
                                                                                                         公司报价，
                               新加坡元          主要从事网络销售。          户，公司向其销售通过跨境电商零售渠道进               动接洽
                                                                                                           确定
                                                                口的渴望及爱肯拿品牌宠物粮食。
                                                                公司于 2017 年开始与北京京东世纪贸易有
                                                                限公司开展京东自营产品的寄售业务，销售
                                             京东国际下属企业，                                                   公司报价，
                                                                产品主要为宠物玩具、猫爬架等用品；                 公司主
                                             国际供应链业务。                                                      确定
                                                                业 务 开 始 向 JD.COM INTERNATIONAL
                                                                LIMITED 销售宠物粮食。
                                                                杭州诚程宠物用品有限公司为杭州东溪科技
                                                                有限公司下属控股公司，公司于 2017 年开                   公司报价，
     杭州诚程宠物用                                 主要从事宠物食品与                                            客户主
     品有限公司                                   宠物用品批发销售。                                            动接洽
                                                                销售产品主要为宠物窝垫、猫爬架、宠物食                        确定
                                                                品等。
                                                                该公司主要从事批发零售业务，天元宠物在
                                                                宠物用品方面的产品优势，经介绍及商务洽                      公司报价，
     杭州宠慧商贸有                                 主要从事宠物用品与                                            客户主
     限公司                                     宠物食品批发销售。                                            动接洽
                                                                产品主要系宠物日用品、宠物玩具等公司外                        确定
                                                                购宠物用品。
     F&W
                                                                经客户介绍及商务洽谈，公司于 2020 年开
     INTERNATION                                                                                         公司报价，
     AL COMPANY                              从事快消品的进口以          始 与 F&W INTERNATIONAL COMPANY     客户主
     LIMITED（ 香                              及宠物用品的销售。          LIMITED 建立合作关系，销售的产品均系            动接洽
                                                                                                           确定
     港）                                                         宠物粮食。
                                                                公司于 2016 年开始与浙江经觉电子商务有                   公司报价，
     浙江经觉电子商                                 主要从事宠物用品的                                            客户主
     务有限公司                                   销售。                                                  动接洽
                                                                窝垫等。                                       确定
     SIGNAL THREE                            从事快消品的进口以          SIGNAL THREE LIMITED、杭州首航商贸       客户主    公司报价，
     LIMITED（ 香                              及宠物用品的销售。          有限公司等公司均受同一自然人王彪控制，               动接洽    经双方协商
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                                         招股说明书
                                                                                               获得订单方
序号     客户名称         成立时间     注册资本            主营业务                    合作背景及合作历史                         定价政策
                                                                                                 式
     港）                                                       王彪控制的相关公司于 2016 年开始与公司                    确定
                                                              建立合作，销售的产品包括各类宠物用品和
                                                              宠物粮食。
     KOBENITE                                                                                          公司报价，
                                         从事快消品的进口以            公司于 2018 开始与 KOBENITE LIMITED     客户主
                                         及宠物用品的销售。            建立合作关系，销售的产品均系宠物粮食。               动接洽
     港）                                                                                                  确定
     JOYHOOD                                                                                           公司报价，
                                         从事快消品的进口以            公司于 2018 开始与 JOYHOOD LIMITED 建   客户主动接
                                         及宠物用品的销售。            立合作关系，销售的产品均系宠物粮食。                 洽
     港）                                                                                                  确定
                                         从事宠物用品、
                                         LED 灯 及 显 示 屏 、
                                         金属材料、纺织品、            公司于 2018 开始与杭州万璞贸易有限公司                   公司报价，
     杭州万璞贸易有                                                                                   客户主动接
     限公司                                                                                         洽
                                         工产品及原料、工艺            垫。                                         确定
                                         品、建材、钢材等货
                                         物的进出口。
     如上所示，公司境内销售各期主要客户为电商公司与进出口公司，公司主要通过客户主动接洽以及其他客户介绍的方式建立合作
关系，定价政策均为公司报价并经双方协商确定。公司与上述客户的合作关系持续、稳定。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                           招股说明书
    （六）外销主要贴牌品牌情况
    报告期内，公司外销产品的品牌标识以使用客户所提供品牌为主，俗称贴牌方式。
宠物用品是宠物主人为豢养宠物所购买的日用品，产品以功能实用、外观新颖、价格
实惠为竞争属性，品牌效应或品牌附加价值弱于宠物食品，所使用品牌多以产品标识
作用为主。报告期内，公司各主要产品所使用的品牌情况如下：
                                                             营业收入        占窝垫外
 期间      序号     贴牌品牌                品牌商           销售客户
                                                             （万元）        销金额比
              AniOne/FIT+FU
                                                 WOOLWOR
                                                 THS
              小计                                              4,769.81    35.44%
              AniOne/FIT+FU
                 N/MORE
  度      4     amazonbasics   Amazon             Amazon       1,229.28     3.70%
                                                 WOOLWOR
                                                 THS
              小计                                             13,393.50    40.28%
              AniOne/FIT+FU
                 N/MORE
  度                           WOOLWORTH          WOOLWOR
                              S                  THS
              小计                                             11,928.07    42.31%
              AniOne/FIT+FU
                 N/MORE
  度      3      BILTEMA       Birgma             Birgma       1,104.65     4.65%
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                                                             营业收入        占窝垫外
 期间      序号     贴牌品牌              品牌商             销售客户
                                                             （万元）        销金额比
              小计                                              9,940.78    41.84%
                                                             营业收入        占爬架外
 期间      序号     贴牌品牌              品牌商             销售客户
                                                             （万元）        销金额比
                                                 Yahee
                              Yahee   Trading
                              Limited
              小计                                              4,653.68    37.54%
  度                           Yahee   Trading
                              Limited
                                                 Limited
              小计                                             14,588.83    45.22%
  度      4        IRIS        OHYAMA             OHYAMA        938.32      2.97%
              小计                                             15,411.65    48.85%
  度      4        IRIS        OHYAMA             OHYAMA        661.40      2.93%
              AniOne/FIT+FU
                 N/MORE
              小计                                             10,284.63    45.53%
                                                             营业收入        占玩具外
 期间      序号     贴牌品牌              品牌商               销售客户
                                                             （万元）        销金额比
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                  招股说明书
                                                                    营业收入        占玩具外
 期间      序号     贴牌品牌                品牌商                销售客户
                                                                    （万元）        销金额比
              AniOne/FIT+FU
                 N/MORE
              小计                                                     3,397.17    22.60%
  度      4                    Fressnapf             Fressnapf        1,915.02     5.58%
                 N/MORE
                              ETHICAL               ETHICAL
                              .                     C.
              小计                                                    12,640.18    36.81%
              AniOne/FIT+FU
                 N/MORE
 年度
              小计                                                     5,898.22    25.74%
              AniOne/FIT+FU
                 N/MORE
 年度      4      pet haven     TRS                   TRS               933.33      4.07%
                              ALDI S?D
                              NGS
              小计                                                     6,377.00    27.79%
                                                                                占其他产
                                                                    营业收入
 期间      序号     贴牌品牌                品牌商                销售客户                     品外销金
                                                                    （万元）
                                                                                 额比例
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                                                                             占其他产
                                                                 营业收入
 期间      序号     贴牌品牌                品牌商                销售客户                  品外销金
                                                                 （万元）
                                                                              额比例
              AniOne/FIT+FU
                 N/MORE
              小计                                                  5,714.68    35.01%
  度      4       Elite Pet    Elite Pet             Elite Pet      800.06      2.48%
              小计                                                 12,557.64    38.89%
 年度      4       Romeo        DIENSTLEISTU          Miles GMBH     700.73      2.88%
                              NGS
                              WOOLWORTH             WOOLWORT
                              S                     HS
              小计                                                  9,270.23    38.17%
 年度           AniOne/FIT+FU
                 N/MORE
              小计                                                  9,386.45    36.51%
    由上表所示，公司产品所标识主要品牌的品牌商即为公司销售客户，“Romeo”、
“Activ Pet”等少部分品牌存在品牌商与公司销售客户不同的情形，该等品牌商系公
司销售客户的下游客户，经公司向销售客户确认，所使用品牌已获得品牌商的许可。
无论品牌商是否为公司直接客户，公司产品所标识主要品牌的品牌商和客户均存在明
确的对应关系。
    公司客户主要为境外知名的大型连锁零售商、专业宠物产品连锁企业以及线上电
商平台等。公司对境外客户销售的产品，除少数使用公司自有品牌外，主要标识使用
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客户所提供品牌，公司通过向客户销售订单产品进入国际宠物市场。
   报告期内，客户向公司发送产品订单时一并提供需在产品上使用的品牌图案，公
司作为产品开发供应企业，仅在订单产品中标示该等品牌，无需就品牌使用支付费用。
公司与客户在销售订单中就产品数量、产品价格、交货方式、结算方式等方面进行了
明确约定，除明确的产品销售价格外，公司与品牌商之间不存在其他收益分配机制。
   同时，在质量责任分摊机制方面，对于客户签收时发现的产品质量问题，由于海
外业务运输距离与周期较长，产品单位货值较低，公司与客户通常不实行产品退货，
而在货款结算中予以扣减。对于产品终端消费者发现的产品质量问题，公司与客户往
往依据具体情况通过协商分摊责任。
   公司对标示品牌的使用仅限于客户所确认的产品订单，不会在其他产品中使用，
报告期内不存在与品牌商发生纠纷或诉讼的情况。
四、主要原材料和能源供应情况
（一）主要原材料供应及价格变化情况
   公司采购的原材料主要为面料、板材、剑麻、PP 棉、纸管等生产用材料。公司与
主要原材料供应商均建立了良好的合作关系，供应商稳定，未出现影响公司生产经营
稳定性的情形。
   公司宠物产品种类、规格型号众多，相应耗用的面料、剑麻、板材、PP 棉、纸管
等主要原材料种类规格型号各异，涉及众多规格型号的原材料品种，单价不一，以下
选取生产耗用量较大的主要原材料，各期采购平均价格变动情况如下：
       项目
                 价格       变动          价格         变动       价格      变动        价格
                          面料（元/kg）
全涤毛皮               7.27    0.08%          7.44   0.10%    7.43   -8.68%        8.14
米白色全涤 PV 绒         6.37   -2.59%          6.54   1.30%    6.46   -11.56%       7.30
米色全涤羊羔毛            9.52    7.35%          9.07   2.35%    8.86   -7.82%        9.62
黑色 PVC 人造革        10.56    3.68%      10.42      7.84%    9.67   -1.48%        9.81
米色全涤 PV 绒          5.81   -3.62%          5.89   -2.30%   6.03                 6.73
咖啡色全涤麂皮绒           6.11    2.22%          5.97   -2.16%   6.11   -7.19%        6.58
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        项目
                       价格           变动           价格         变动      价格       变动         价格
                                    板材（元/㎡）
证 P2）
                                    麻绳（元/kg）
                                    PP 棉（元/kg）
PP 棉 15D*51/3p               6.51       7.57%       5.98    2.67%    5.82                 6.97
PP 棉 15D*51/2p               5.86       8.58%       5.48    2.65%    5.33                 6.47
                                    纸管（元/根）
纸管 7.9*55.1*0.4              1.36       5.00%       1.31   -3.63%    1.36                 1.58
纸管 5.8*40*0.4                0.76       6.96%       0.73   -0.31%    0.73                 0.89
纸管 6*52*0.5                     -           -       1.20   -4.60%    1.26                 1.49
纸管 6*50*0.5                  1.21       5.00%       1.15   -3.49%    1.19                 1.41
价则在 2020 年发生较大幅度的下降，2021 年部分面料单价有所回升。PP 棉 2020 年采
购价格下降，2021 年价格有所回升。2022 年 1-6 月，公司 PP 棉、纸管等部分原材料
价格有所上涨。
（二）主要外协采购产品的采购及价格变化情况
    宠物用品领域产品种类繁多，公司的外协产品主要为宠物玩具、宠物服饰、宠物
牵引用具等宠物产品以及部分宠物窝垫和猫爬架。报告期内，公司外协产品的采购价
格如下：
      项目          平均           变动         平均               变动       平均       变动        平均
                  单价           幅度         单价               幅度       单价       幅度        单价
宠物窝垫（元/套）           26.01      10.03%       23.64          7.90%    21.91    19.08%      18.40
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      项目         平均       变动          平均        变动            平均        变动         平均
                 单价       幅度          单价        幅度            单价        幅度         单价
猫爬架（元/个）          54.40   16.56%       46.67    -16.88%       56.15     -5.18%       59.22
宠物玩具（元/件）         5.35     3.48%        5.17     8.45%         4.77     -1.29%        4.83
其他产品（元/件）         9.00    -5.26%        9.50    13.47%         8.37    -14.77%        9.82
     报告期内，公司宠物窝垫的外协单价保持稳定增长，主要系公司产品结构调整，
高单价产品销售占比提高所致。
变化，低价产品占比提高所致。2022 年 1-6 月，由于外协产品结构变化，高价产品占
比提高，外协猫爬架的单价相比于 2021 年有所增加。
具因产品结构变动，采购单价小幅增长。
     其他产品主要包括宠物服饰、宠物牵引用具、宠物日用品、宠物便携产品、宠物
食品及各式宠物工具等，2020 年度，由于销售的简单款便携产品和其他宠物工具增加，
产品单价又有所下降。而 2021 年，则由于外购宠物食品等的增长，采购单价有所增长。
（三）主要能源供应情况
     公司经营过程中需要的主要能源动力为电力，电力能源消耗占总生产成本较小，
价格变动对公司经营业绩无重大影响。报告期内，公司电力能源消耗情况如下表所示：
采购
            项目                  2022 年 1-6 月    2021 年度        2020 年度           2019 年度
内容
     采购量（万千瓦时）                         184.04        404.31           272.51        198.01
电力
     采购金额（万元）                          166.19        340.28           242.51        172.16
能源
     平均采购价格（元/千瓦时）                       0.90          0.84             0.89          0.87
     报告期内，随着公司自产宠物窝垫和猫爬架总数的增加，电力能源的采购量也逐
年上升，平均采购价格保持稳定。
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（四）前五名供应商的采购情况
    报告期内公司前五大供应商情况如下：
                                                                  单位：万元
 期间      序号         供应商名称                   采购内容     采购总额        占营业成本比
              DIGITAL    EAGLE   PTE.
              LIMITED
                    合计                               14,396.65      20.44%
              DIGITAL    EAGLE   PTE.
              LIMITED
  度
                    合计                               27,502.99      18.17%
 年度      4    武义新艺休闲用品有限公司                   宠物玩具     1,876.92       1.63%
                    合计                               31,243.07      27.14%
 年度      4    武义新艺休闲用品有限公司                   宠物玩具     1,654.50       2.16%
                    合计                                8,753.81      11.44%
注 1：供应商有术股份有限公司的统计金额包含同控下公司杭州术宠电子商务有限公司的数据；
注 2：供应商健合香港有限公司的统计金额包含同控下公司健合（中国）有限公司的数据；
注 3：供应商 DIGITAL EAGLE PTE. LIMITED 的统计金额包含同控下公司上海尚谦汇宠物食品有
限公司的数据。
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  报告期内，公司前五大供应商采购总额占营业成本的比重较为稳定，公司不存在
严重依赖单一供应商的情形。公司各期前五大供应商与公司、公司控股股东、实际控
制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员均不存在关联关系，前五
大供应商或其控股股东、实际控制人不存在作为公司前员工、前关联方、前股东、公
司实际控制人的密切家庭成员等可能导致利益倾斜的情况。
公司。公司自 2019 年下半年开始在原有宠物用品基础上开展宠物粮食的跨境电商进口
业务，有术股份有限公司系渴望及爱肯拿品牌宠物粮食在中国大陆的跨境进口代理商，
公司宠物粮食跨境进口业务增速较快，当期成为公司前五大供应商；公司自 2018 年起
与嵊州市越悦宠物用品有限公司开始合作，由于其产品品质、价格、交期等方面均有
较强竞争力，因此公司逐步增加了采购规模，在 2020 年进入公司前五大供应商名单。
有限公司。DIGITAL EAGLE PTE. LIMITED 系渴望及爱肯拿品牌宠物粮食的代理商，
因品牌方代理商调整，公司于 2021 年 8 月起将上述品牌宠粮供应商由原二级代理商有
术股份有限公司调整为品牌方在大陆的跨境电商总代理商 DIGITAL EAGLE PTE.
LIMITED，因 2021 年度合作规模较大，当期其成为公司前五大供应商；2021 年，为
拓展宠物食品业务，公司与素力高品牌宠物食品代理商健合香港有限公司开始合作，
因当期合作规模较大，其成为公司前五大供应商。
特种绳业有限公司和东阳市东方工艺厂，其中向玛氏食品（中国）有限公司采购宝路、
伟嘉、希宝、美士等品牌的宠粮，由于采购规模较大，进入当期前五大供应商。诸暨
海洋特种绳业有限公司和东阳市东方工艺厂均为公司长期合作的外协供应商，由于当
期采购规模增长而进入前五大供应商。
  公司与上述新增前五大供应商自合作以来保持良好的合作关系，除有术股份有限
公司因品牌方代理商调整不再与之合作外，未发生业务中断的情况。
  公司 2020 年新增的前五大供应商嵊州市越悦宠物用品有限公司为外协供应商，公
司采取直接采购方式，根据订单情况向供应商下单，在产品交付的次月末与供应商进
行对账并开具发票，在收到发票 7 日内付款。
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    报告期内，公司前五大外协供应商情况如下：
                                   金额单位：万元；数量单位：万个、万件
                                    采购数 期末结       占营业
期间 序号           供应商名称         采购内容           采购总额
                                     量  存数量       成本比
                            宠物牵引用
                              具
年 1-6
 月      4   嵊州市越悦宠物用品有限公司     宠物窝垫     28.48    0.37     893.28    1.27%
                合计                    432.93   12.85    4,801.86   6.83%
                            户外出行用
年度                            垫
                合计                    901.67    5.76   11,713.41   7.74%
年度      4   嵊州市越悦宠物用品有限公司     宠物窝垫     68.64    0.11    1,821.01   1.58%
                合计                    405.22   11.82    9,619.34   8.36%
年度      4   武义新艺休闲用品有限公司      宠物玩具     76.78    0.39    1,654.50   2.16%
                合计                    355.42   10.65    8,753.81 11.44%
    如上表所示，报告期内，公司前五大外协供应商采购占比较为稳定。2019 年度至
品有限公司、嵊州市越悦宠物用品有限公司、浦江县万欣工艺有限公司外，公司各期
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前五大外协供应商即为当期前五大供应商，相关变动情况请详见前文有关公司各期前
五大供应商的变化情况。
    由公司与上述供应商的历史合作情况可见，公司各期前五大外协供应商均与公司
保持良好的合作历史，各期前五大供应商名录变化主要系受采购规模变化所致，合作
具有稳定性和可持续性。
    公司向主要外协供应商采购的产品主要系宠物窝垫、宠物玩具、猫爬架等，上述
产品均为定制化产品，公司依据客户业务订单需求向各外协厂商下达采购订单，所采
购产品与公司产品相匹配。
    报告期各期，公司向上述供应商采购的产品基本实现了销售，期末结存较少，采
购数量与销售数量相匹配。
    报告期内，公司前五大工序外协供应商的基本情况如下：
                                                            单位：万元
 期间      序号         供应商名称              主要加工内容    加工金额      占营业成本比
              杭州余杭区星桥街道花花宠物用品加 宠物窝垫、猫爬
              工厂                架辅助工序
                    合计                            411.68      0.58%
              杭州余杭区星桥街道花花宠物用品加 宠物窝垫、猫爬
              工厂                架辅助工序
  度
                    合计                            989.07      0.65%
  度           工厂                架辅助工序
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                         招股说明书
 期间      序号           供应商名称                主要加工内容         加工金额       占营业成本比
                      合计                                  1,471.56      1.28%
  度              杭州余杭区星桥街道星河宠物用品加 宠物窝垫、猫爬
                 工厂                架辅助工序
                      合计                                  1,455.17      1.90%
注 1：公司向杭州武林工贸有限公司的采购额包含向同受浙江省东联集团有限责任公司控制的杭州
东晟实业有限责任公司的采购额；
注 2：杭州余杭区星桥街道花花宠物用品加工厂和杭州余杭区星桥街道星河宠物用品加工厂分别系
张玉花及其配偶控制的单位，合并统计并列示其中交易金额最大的供应商；
注 3：公司向德清县禹越镇永金宠物用品加工厂的采购额包含向其经营者陈永金的采购额。
       报告期内公司前五大原材料供应商具体情况如下：
                                 单位：万元；数量单位：万个、万千克、万米、万㎡
                                                    占营业成
期间       序号          供应商名称        采购内容 采购数量  采购总额
                                                     本比
                 扶绥县华侨天然纤维制品有限
                 公司
年 1-
                    合计                        1,172.20      1,638.20    2.33%
                 扶绥县华侨天然纤维制品有限
                 公司
年度
                    合计                                -     4,553.54    3.01%
                 扶绥县华侨天然纤维制品有限
                 公司
年度       2       福建闽佳鑫人造板有限公司        板材           50.86       821.92     0.71%
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                招股说明书
                                                              占营业成
期间      序号       供应商名称         采购内容    采购数量       采购总额
                                                               本比
                合计                            -    4,678.52    4.06%
             扶绥县华侨天然纤维制品有限
             公司
年度
                合计                            -    3,891.75    5.09%
注：公司向杭州好旺龙包装印刷有限公司主要采购不干胶、吊牌、绑卡、彩盒等包装材料，该等
材料采购单价低，总采购数量较多。
       报告期内，公司前五大原材料供应商中发生增减变动的主要为其板材供应商。其
中，万安绿森木业有限公司和江西省绿丰环保科技有限公司为 2018 年公司前五大原材
料供应商，主要向公司销售板材等原材料。后因黄山南宇贸易有限公司所提供板材品
质相对更高而成本相对更低，公司转而向黄山南宇采购板材，2019 年开始不再与上述
两家公司进行业务合作。同时，黄山南宇贸易有限公司于 2019 年成为公司前五大原材
料供应商。2020 年，福建闽佳鑫人造板有限公司成为公司前五大原材料供应商，主要
系因该公司为原材料供应商黄山南宇贸易有限公司的上游供应商，公司出于成本控制
考虑，于 2020 年上半年与该供应商取得业务联系后，调整为直接向福建闽佳鑫人造板
有限公司进行采购，不再向黄山南宇贸易有限公司进行采购。2021 年，公司出于成本
控制考虑，将板材供应商调整为江西安丰木业有限公司，该供应商成为公司当期前五
大供应商。
       此外，公司于 2021 年向浙江郡琳新材料科技有限公司采购纸管金额较大，该供应
商成为公司当期前五大原材料供应商。2022 年 1-6 月，因杭州好旺龙包装印刷有限公
司集团内部调整，转为由同控下公司杭州通盛包装科技有限公司与公司进行业务往来；
而徳清国宇纸箱有限公司则由于价格更具优势且与公司距离较近，运输方便，故公司
加大了与其合作规模，当期成为公司前五大原材料供应商；常熟市申洁毛绒织造有限
公司与公司合作多年，各期采购规模也相对较大，由于当期公司 PP 棉采购规模增加，
故与其采购规模增长，当期成为公司前五大原材料供应商。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                           招股说明书
     除此以外，公司前五大原材料供应商较为稳定。
     由公司与上述供应商的历史合作情况可见，公司与主要原材料供应商合作稳定，
除板材供应商因公司出于成本与品质控制考虑有所变动外，其余供应商未发生重大变
化，合作具有稳定性和可持续性。
     公司向上述原材料供应商采购的材料非定制化产品，主要用于生产宠物窝垫和猫
爬架，其中面料主要用于生产宠物窝垫和猫爬架，剑麻制品、板材、纸管主要用于生
产猫爬架，印刷品和纸箱则系通用产品，公司依据客户业务订单需求，结合自生产实
际，向各原材料厂商下达采购订单，公司向主要原材料供应商采购的原材料与公司生
产及销售的产品相匹配。
     （1）主要外协供应商情况
     报告期内，公司各期前五大外协供应商的基本情况如下：
                      成立         注册     注册
序号    供应商名称   主营产品                            股权结构      合作开始时间
                      时间         资本     地
                                              黄文松持股
     浦江县万欣工                      100    浙江
     艺有限公司                       万元     浦江
                                               持股 40%
     浦江县弘进工                      300    浙江    周荷英持股
     艺有限公司                       万元     浦江      100%
                                              贾宝英持股
     浦江县宏伟工                      100    浙江
     艺有限公司                       万元     浦江
                                               持股 50%
                                              芦小卫持股
     武义新艺休闲                      300    浙江
     用品有限公司                      万元     武义
                                               持股 40%
     安吉扬溢家居                      20     浙江     李杨持股
     有限公司                        万元     安吉      100%
     东阳市东方工                      50     浙江    陆兰珍持股
     艺厂                          万元     东阳      100%
     嵊州市越悦宠
                                 万元     嵊州    100%
     司
                                              滕春华持股
     常州途晟休闲                     1,000   江苏   持股 20%，成
     用品有限公司                     万元      常州     维强持股
                                               股 10%
杭州天元宠物用品股份有限公司                                               招股说明书
                         成立          注册     注册
序号    供应商名称     主营产品                              股权结构      合作开始时间
                         时间          资本     地
     用品有限公司                          万元     桐庐   70%，成维强
                                                 持股 10%，滕
                                                   春华持股
                                                   持股 10%
                                                 翔益企业有限
     诸暨海洋特种                         187.5   浙江     公司持股
     绳业有限公司                         万美元     诸暨   80%，孙晓中
                                                   持股 20%
     东阳市东方工艺厂，成立于 1999 年 2 月，注册资本 50 万元，位于浙江省东阳市，
主要从事宠物服饰的加工生产，东阳东方实际控制人陆兰珍具有多年的宠物用品相关
行业经验，早年便与公司前身上虞市天元工艺品厂进行业务往来，2003 年 6 月天元有
限成立后，其继续保持和公司保持在宠物服饰等产品上的合作关系。
     除东阳市东方工艺厂外，其余外协供应商成立时间与开始合作时间多在 1 年以内，
主要系由于该等供应商的业务前身已开始从事宠物用品加工业务，或此前已同公司建
立了业务合作关系，具体情况说明如下：
序号     供应商名称                             合作历史沿革
      浦江县万欣工艺   县万欣工艺品厂并从事宠物窝垫的生产；2012 年底，其通过展会与天元
      有限公司      宠物接触并建立业务合作关系；2013 年 8 月，浦江县万欣工艺有限公司
                成立，由此承接了浦江县万欣工艺品厂与天元宠物的业务合作。
      浦江县弘进工艺   纺厂从事宠物窝垫的生产；2016 年 12 月，周荷英成立浦江县弘进工艺
      有限公司      有限公司；2017 年 7 月，天元宠物通过网络信息接触联系浦江县弘进工
                艺有限公司，并建立合作关系。
      浦江县宏伟工艺   从事宠物窝垫生产业务；2012 年 12 月，经他人介绍与天元宠物建立合
      有限公司      作关系；2013 年 5 月，浦江县宏伟工艺有限公司成立，由此承接了浦江
                宏伟工艺品厂与天元宠物的业务合作。
                公司从事沙滩帐篷、儿童玩具隧道等的销售工作；2011 年 1 月，芦小卫
      武义新艺休闲用
      品有限公司
                工生产；后天元宠物通过网络信息途径与武义新艺进行接触并于 2011
                年 8 月开始业务合作。
                年 2 月，李杨设立安吉扬溢家居有限公司，并收购了原天元宠物猫爬架
      安吉扬溢家居有
      限公司
                绿洲家居用品有限公司与天元宠物的业务往来，并于 2015 年 4 月开始
                与天元宠物开展合作。
                嵊州越悦控制人吴亚萍早年以家庭手工作坊的形式从事领带、沙发外
      嵊州市越悦宠物
      用品有限公司
                售；2018 年 5 月，因生产规模扩大设立有限公司；2018 年 6 月，嵊州
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序号     供应商名称                        合作历史沿革
                越悦通过他人介绍，正式与天元宠物建立合作关系。
                常州途晟实际控制人滕春华具有十多年轻工业行业从业经验，并于
      常州途晟休闲用
      品有限公司
                通过他人介绍，正式与天元宠物建立合作关系。
                智同家居实际控制人叶红霞及其团队具有十多年轻工业行业从业经验，
      杭州智同家居用   并于 2020 年 7 月设立杭州智同家居用品有限公司；2020 年 8 月，通过
      品有限公司     线上 1688 平台取得联系，经前期试产后正式与天元宠物建立合作关
                系。
                诸暨海洋实际控制人孙东起于 1995 年 1 月成立了诸暨市瑞达织造厂，
      诸暨海洋特种绳   生产松紧带、缆绳等绳具，在公司成立前便与公司前身上虞市天元工艺
      业有限公司     品厂进行业务合作。2003 年 1 月，孙东成立诸暨海洋特种绳业有限公
                司，并于 2003 年 6 月天元有限成立后继续保持合作关系至今。
     如上所述，公司主要外协供应商中，除东阳市东方工艺厂外，其余供应商成立时
间与开始合作时间较为接近，主要系其业务前身或股东此前已与公司存在业务合作，
新经营主体设立不久后与公司发生交易具有合理性，具体原因如下：
     一是部分外协供应商的业务前身此前已与公司存在业务合作，客户因自身发展需
要，由个体工商户设立成为有限公司，或设立新的有限公司运营主体，并延续了同公
司的业务合作。由此，公司将供应商新公司成立时间作为新主体的合作开设时间，具
体包括浦江县万欣工艺有限公司、诸暨海洋特种绳业有限公司、浦江县宏伟工艺有限
公司、宜春贝恩工艺品有限公司等。
     二是部分外协供应商虽设立不久，但其股东在宠物用品行业具有多年从业经验，
设立新公司后，公司经正常的供应商开发程序与其建立业务合作，具体包括浦江县弘
进工艺有限公司、嵊州市越悦宠物用品有限公司、武义新艺休闲用品有限公司、安吉
扬溢家居有限公司和常州途晟休闲用品有限公司等。
     对于上述供应商，公司执行与其他外协供应商相同的采购定价政策，交易价格公
允，不存在公司关联方或前员工新设经营主体与公司发生业务往来的情况。同时，公
司与上述供应商及其业务前身合作时间较长，能够稳定、及时地执行公司采购订单，
相关生产经营具有稳定性。
     根据公司主要外协供应商所反馈的销售信息，公司报告期内向主要外协供应商的
采购规模占其销售收入的比重如下：
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                                                           单位：万元
        序                                       公司向其
期间              供应商名称         主要产品    销售规模                 采购占比
        号                                       采购总额
                             宠物牵引用
年 1-    3   东阳市东方工艺厂          宠物玩具      1,193    919.81     77.10%
                             宠物玩具、
年度
                               品
年度
年度
注:销售规模数据来自于供应商出具的确认函。
       报告期内，公司向各期前五大外协供应商的采购总额占各供应商销售规模的比例
相对较高，主要系由于该等供应商多为与公司保持合作多年的中小规模企业。由于宠
物用品行业的产品种类众多且以定制化产品为主，加工厂商较难形成规模化生产，供
应商往往规模较小。同时，公司面向国际宠物用品市场，经营规模较大且业务订单较
为持续，主要外协供应商逐步将大部分产能安排用于公司的订单生产。综上，公司采
购规模占各主要外协供应商的销售比例较高，与宠物用品种类众多、供应分散的行业
实际，以及公司业务规模及市场地位相关，具有合理性。
       公司向上述外协供应商采购的均为定制化产品，外协供应商需按照公司提供的样
杭州天元宠物用品股份有限公司                                               招股说明书
品或者公司的要求进行生产，生产的产品不得销售给公司以外的第三方。
  公司对于新的外协产品定价过程主要分为两大步骤：一是成本测算。公司设计师
先完成设计方案，围绕用料成本、工序流程进行优化，继而对设计方案进行改进，并
形成最终的设计方案。公司根据最终的设计方案测算出样品材料的用量、工时的消耗
及分摊的相关费用等，从而得出产品初步生产成本。二是对外询价，确定价格。在选
择外协厂商过程中，公司以测算得出的样品初步成本价为基础，主要考虑产品工艺复
杂程度、制造水平的高低，并结合供应商生产质量、交货期、结算方式等其他因素进
行多家询价、比价，确定最终的外协生产供应商及采购价格。
  对于重复下单的外协产品，在原材料价格等市场因素未发生重大变化时，公司一
般选择向原供应商继续下单。
  公司向主要供应商的询价情况举例如下：
                                                            单位：元/个
    供应商名称           询价产品             询价范围          中标价格     选择原因
 浦江县宏伟工艺有限公司                         81.50-83.50   81.50   价格优势
                    宠物窝垫
                  BDFP10577 号
 浦江县万欣工艺有限公司                          9.00-9.90     9.00   价格优势
                    宠物窝垫
 浦江县弘进工艺有限公司                         64.60-69.60   64.60
                    宠物窝垫                                   价格优势
 安吉扬溢家居有限公司       30080 号猫爬架         23.00-23.20   23.00   价格优势
  东阳市东方工艺厂                            5.50-5.65     5.50
                    宠物玩具                                   应速度快
                                                           价 格 包 含版
武义新艺休闲用品有限公司     GD84708 号猫隧道        12.20-12.90   12.90   费，性价比较
                                                           高
                                                           价格优势，响
                   PCL956S 号
 宜春贝恩工艺品有限公司                         12.50-13.10   12.50   应速度快，合
                    宠物服饰
                                                           作时间长
                                                           价格优势，品
诸暨海洋特种绳业有限公司                         18.90-21.00   18.90   质优势，响应
                    宠物用品
                                                           速度快
嵊州市越悦宠物用品有限公     YF109188-S 号宠物                            价格优势，品
      司                窝垫                                  质优势
  公司上述报价机制合理，与主要外协供应商的产品定价公允，不存在为公司承担
成本费用、利益输送或存在其他利益安排的情形。
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    报告期各期，公司主要外协供应商的产能规模与采购情况如下：
                                               数量单位：万个、万件
 期间      序号       供应商名称               采购内容     产能        采购数量
  度                                   品、宠物窝垫
 年度
  度
注：报告期各期前五大供应商中，公司对大部分供应商所采购数量占其产能的比例，小于公司向
其采购额占其销售额的比例，主要系该等供应商存在产能利用率不足 100%的情况；少部分供应商
存在公司向其采购量占其产能的比例大于采购额占比的情况，主要系因所采购具体产品不同，该
等供应商向公司所供应产品平均单价低于其他客户所采购产品的平均单价所致。
    公司各期主要外协厂商以小规模企业为主，注册资本均相对较小，但上述外协厂
商与公司均保持较好的合作关系，经过多年发展，上述供应商均具备一定规模的生产
能力，公司向外协厂商的采购规模与其生产能力相匹配。
    公司根据供应商的价格水平、交期能力以及生产能力等选择是否扩大合作规模，
部分外协供应商随着公司业务规模扩大、订单量的增长也逐年扩大生产规模，能满足
杭州天元宠物用品股份有限公司                              招股说明书
公司日益增长的采购需求。此外，公司制定了供应商的筛选机制，通过不断新增合作
供应商来满足逐年增长的采购订单，并降低外协供应商集中的风险。公司制定了较为
全面和完善的供应商管理制度，由供应链中心下设的供应商管理部牵头，联合品控部、
核价组、统筹部、销售部等相关部门人员组成供应商调查小组，对供应商实施调查评
估，经上述调查和定期评估考核，公司形成了供应商数据库。公司每年至少对供应商
进行一次定期评估，通过对供应商生产能力、质量管理能力、物流和交货能力等多维
度的考核，对供应商进行优胜劣汰。
  公司外协厂商加工产品以宠物用品为主，部分涉及宠物零食、宠物罐头产品。其
中，宠物用品类似于家居服饰、工艺品的生产加工，除满足公司供应商管理要求外，
无需特定的生产资质证照要求；公司宠物零食和宠物罐头的外协厂商，均已办理办理
饲料生产许可证，公司在确认上述厂商具备相关资质后与其建立合作关系。由此，公
司主要外协厂商均已取得生产经营所需的《营业执照》，不存在超出经营范围的情况；
公司宠物零食、罐头外协厂商均具备必须的资质证照，不存在无照经营的情况。
  杭州杭景彩印包装有限公司，成立于 2015 年 2 月，注册资本 50 万元，位于浙江
省杭州市，主要从事宠物窝垫的加工生产。2012 年 1 月，该公司业务前身杭州臻典宠
物用品有限公司开始与公司合作，从事宠物窝垫的加工生产。2015 年 2 月，杭州杭景
彩印包装有限公司设立后，逐步承接了公司的合作加工业务。
司提供担保所产生的债务，而被列入失信被执行人名单。该事项发生前后及至今，公
司向杭州杭景所采购窝垫产品未出现产品质量及交期问题等异常状况，产品定价及信
用政策未发生变化。报告期各期，公司对杭州杭景的采购规模分别为 439.61 万元、
的供应依赖关系，且具有可替代性，可较为容易地将相关订单转移至其他供应商。因
此，杭州杭景被列入失信被执行人名单不会对公司产品的正常销售供应产生重大不利
影响。
  （2）主要工序外协供应商情况
  报告期内，公司各期主要工序外协供应商的基本情况如下：
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                         招股说明书
序                      主营     成立               注册       注册             合作开始
           供应商名称                                             股权结构
号                      业务     时间               资本       地               时间
                                                             浙江省东联
         杭州武林工贸有限公     纺织类                    8200.45   浙江   集团有限责
         司             加工等                     万元       杭州   任公司持股
                                                             浙江省东联
         杭州东晟实业有限责     纺织类                              浙江   集团有限责
         任公司           加工等                              杭州   任公司持股
                                                             何俊奇持股
         德清辰东宠物用品有     猫爬架                     50       浙江
         限公司           加工                      万元       德清
                                                              持股 30%
                                                             彭梅梅持股
         杭州吉旺宠物用品有     宠物窝                     200      浙江
         限公司           垫加工                     万元       杭州
                                                             花持股 5%
                       宠物窝
         杭州余杭区星桥街道     垫、猫                              浙江
         花花宠物用品加工厂     爬架加                              杭州
                        工
                       宠物窝
         杭州余杭区星桥街道     垫、猫                              浙江
         星河宠物用品加工厂     爬架加                              杭州
                        工
                       猫爬架                              浙江
                       加工                               安吉
         德清县禹越镇永金宠     猫爬架                              浙江
         物用品加工厂        加工                               德清
         德清县禹越镇鑫烨宠     猫爬架                              浙江
         物用品加工厂        加工                               德清
                       宠物窝
                       垫加工
         德清县禹越镇菡涵宠     宠物窝                              浙江
         物缝纫加工厂        垫加工                              德清
         浙江安洁木泽优家家     木制品                              浙江   阳晓东持股
         居有限公司         加工                               安吉    100%
         上述工序外协供应商中，除杭州武林工贸有限公司、杭州东晟实业有限责任公司、
浙江安洁木泽优家家居有限公司外，其余供应商成立时间与开始合作时间多在 1 年以
内，主要原因系该等供应商的业务前身已开始从事宠物用品加工业务，或此前已同公
司建立了业务合作关系，各家公司与天元宠物建立合作关系的历史沿革情况说明如下：
 序号            供应商名称                             合作历史沿革
                       德清辰东实际控制人何俊奇 2012 年 3 月起在湖州天元先后从事宠物
                       用品质检工作以及业务跟单等工作，2017 年 1 月从湖州天元离职，
           德清辰东宠物用
           品有限公司
                       宠物用品有限公司，同月，因前期工作关系与天元宠物建立业务合
                       作。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                  招股说明书
序号      供应商名称                             合作历史沿革
                 司；2013 年 3 月，天元宠物通过其他供应商介绍与杭州臻典建立合
       杭州吉旺宠物用   作；2015 年 2 月，汪吉平设立杭州杭景彩印包装有限公司，承接原
       品有限公司     先杭州臻典与天元宠物的业务往来；2018 年 1 月，汪吉平设立杭州
                 吉旺宠物用品有限公司后，逐步承接了原先杭州臻典、杭州杭景与
                 天元宠物的业务往来。
                 花花宠物用品加工厂经营者张玉花 2003 年起在天元宠物担任仓管相
       杭州余杭区星桥   关工作，于 2015 年离职，其与天元宠物不存在关联关系；2016 年
       品加工厂      猫爬架辅助工序业务，后于 2018 年 10 月，成立个体工商户，并继
                 续与天元宠物开展合作。
                 杭州余杭区星桥街道星河宠物用品加工厂经营者邬子良系杭州余杭
       杭州余杭区星桥
                 区星桥街道花花宠物用品加工厂经营者张玉花的配偶，2019 年 9
                 月，邬子良设立杭州余杭区星桥街道星河宠物用品加工厂，承接了
       品加工厂
                 部分花花宠物用品加工厂与天元宠物的合作业务。
                 个体经营者黄民强 2016 年起开始从事宠物用品的加工与生产业务；
       安吉递铺林秋家
       居厂
                 人介绍与天元宠物建立业务合作关系。
       德清县禹越镇永   2013 年 3 月，个体经营者陈永金经他人介绍与天元宠物接触并建立
       厂         越镇永金宠物用品加工厂，并承接了天元宠物的相关业务。
       德清县禹越镇鑫   个体经营者高月红家族早年有 5 年以上的丝织厂从业经验；2020 年
       厂         经他人介绍与天元宠物建立业务合作关系。
                 个体经营者李德培自 2014 年开始从事箱包类加工与管理工作，2020
                 年 6 月，经他人介绍以个体的形式与天元宠物开展合作。
       德清县禹越镇菡   个体经营者赖永会具有十多年的加工业务从业经验，2015 年 3 月，
       厂         宠物开展合作。
     （3）主要原材料供应商情况
     公司主要原材料供应商的基本情况如下：
                 主营    成立        注册       注册                    合作开
序号     供应商名称                                       股权结构
                 产品    时间        资本        地                    始时间
      扶绥县华侨天然
                 剑麻              1,280    广西   林铅骞持股 90%，林
                 制品              万元       扶绥    丽花持股 10%
      司
                                               殷燕和吕美洲分别持
      杭州好旺龙包装    印刷              800 万    浙江   股 49.375%，吕美存和
      印刷有限公司     品                 元      杭州     赵建英分别持股
      杭州志顺毛绒制                    150 万    浙江   陈庆助持股 90%，卢
      品有限公司                        元      杭州      小映持股 10%
      浙江盛华包装股                    4,500    浙江   邹炳喜持股 51%，方
      份有限公司                       万元      海宁      金福持股 49%
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                招股说明书
                 主营    成立        注册       注册                  合作开
序号       供应商名称                                    股权结构
                 产品    时间        资本        地                  始时间
       限公司                        元       黄山     书持股 20%
                                               万安绿森木业有限公
       江西安丰木业有                   1,200    江西   司持股 45%，毛明亮
       限公司                       万元       吉安   持股 30%，郭建华持
                                                   股 25%
                                               黄志荣、严启生、黄
       福建闽佳鑫人造                   1,000    福建
       板有限公司                     万元       漳州
                                                   股 25%
       浙江郡琳新材料                   2,000    浙江   纪斌持股 70%，魏秀
       科技有限公司                     万元      长兴     金持股 30%
       徳清国宇纸箱有                   100 万    浙江
       限公司                         元      德清
                                               吕美洲持股 50%，杭
       杭州通盛包装科   印刷              1,200    浙江   州好旺龙包装印刷有
       技有限公司     品               万元       杭州   限公司持股 30%，殷
                                                 燕持股 20%
       常熟市申洁毛绒                   200 万    江苏   沈建平持股 50%,王桂
       织造有限公司                      元      常熟     保持股 50%
      扶绥县华侨天然纤维制品有限公司，成立于 2002 年 1 月，注册资本 1,280 万元，
位于广西壮族自治区崇左市，主要从事剑麻制品的加工生产。扶绥华侨为剑麻制品的
行业龙头企业，质量稳定，公司于 2011 年 4 月开始与其合作至今。
      杭州好旺龙包装印刷有限公司，成立于 2001 年 2 月，注册资本 800 万元，位于浙
江省杭州市，主要从事印刷品的生产销售，杭州好旺龙经营者吕美洲具有多年的印刷
品行业经验，早年便与公司前身上虞市天元工艺品厂进行业务往来，2003 年 6 月天元
有限成立后，其通过杭州好旺龙继续和公司保持在印刷品等产品上的合作关系。2022
年，因杭州好旺龙包装印刷有限公司集团内部调整，转为由同控下公司杭州通盛包装
科技有限公司与公司进行业务往来。
      黄山南宇贸易有限公司，成立于 2017 年 11 月，注册资本 100 万元，位于安徽省
黄山市，主要从事板材的加工生产，黄山南宇实际控制人郑胜业具有多年的宠物用品
行业从业经验，在设立有限公司后，因公司所提供的板材品质较高，公司于 2019 年 1
月开始与其进行业务合作。
      福建闽佳鑫人造板有限公司，成立于 2012 年 10 月，注册资本 1,000 万元，位于福
建省漳州市，主要从事板材的加工生产，福建闽佳鑫原先为公司板材提供商黄山南宇
贸易有限公司的上游供应商，后公司为控制采购成本，于 2019 年 12 月开始直接与其
进行业务合作，同时不再向黄山南宇贸易有限公司进行板材采购。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                        招股说明书
      常熟市申洁毛绒织造有限公司，成立于 2010 年 3 月，注册资本 200 万元，位于江
苏省常熟市，主要从事 PV 绒、长毛绒、卷毛绒等各类毛绒布的生产。常熟市申洁毛
绒织造有限公司实际控制人沈建平于 2005 年开始便从事相关业务，具有丰富的从业经
验。因该公司提供的产品质量稳定，公司于 2011 年 10 月开始与其进行业务合作。
      此外，杭州志顺毛绒制品有限公司、浙江盛华包装股份有限公司、江西安丰木业
有限公司、浙江郡琳新材料科技有限公司及徳清国宇纸箱有限公司的成立时间与公司
合作时间在一年以内或一年左右，主要系其业务前身或股东即已从事相关业务，或此
前已与公司建立了业务合作，具体情况如下：
序号        供应商名称                        合作历史沿革
                   杭州志顺实际控制人陈庆助 2005 年开始，以家庭手工作坊的形式开
         杭州志顺毛绒制
         品有限公司
                   绒制品有限公司，并于同年 9 月，同天元宠物建立业务合作关系。
                   盛华包装实际控制人邹炳喜早年设立盛华包装的前身海宁市长安荣达
         浙江盛华包装股   公司包装厂，从事包装与印刷相关工作，于 2003 年同天元有限建立
         份有限公司     业务合作，2007 年 6 月，邹炳喜设立浙江盛华包装有限公司，并于
                   江西安丰木业有限公司系公司原板材供应商万安绿森木业有限公司的
         江西安丰木业有
         限公司
                   绍与天元宠物建立了合作关系。
                   浙江郡琳新材料科技有限公司实际控制人纪斌从事木制品加工行业多
         浙江郡琳新材料   年，2018 年 5 月，纪斌设立浙江郡琳自动化设备有限公司，经他人介
         科技有限公司    绍与同月开始与天元宠物建立业务合作关系；2021 年 5 月，浙江郡琳
                   自动化设备有限公司更名为浙江郡琳新材料科技有限公司。
                   徳清国宇纸箱有限公司主要负责人唐芳华具有十年以上的纸箱生产及
         徳清国宇纸箱有   销售管理经验，2017 年 9 月，唐芳华设立徳清国宇纸箱有限公司，专
         限公司       业给各大型企业配套生产各包装纸箱，并于 2018 年 6 月同天元宠物
                   建立业务合作关系。
      对于上述供应商，公司执行与其他原材料供应商相同的采购定价政策，交易价格
公允，不存在公司关联方或前员工新设经营主体与公司发生业务往来的情况。同时，
公司与上述供应商及其业务前身合作时间较长，能够稳定、及时地执行公司采购订单，
相关生产经营具有稳定性。
      报告期各期，公司向主要原材料供应商的采购规模占其销售收入的比重如下：
                       金额单位：万元；数量单位：万个、万千克、万米、万㎡
         序                                公司向其采
 期间              供应商名称       产品  销售规模              采购占比
         号                                 购总额
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                     招股说明书
         序                                             公司向其采
 期间               供应商名称                产品    销售规模            采购占比
         号                                              购总额
                                       剑麻制
                                        品
  度      3   江西安丰木业有限公司                刨花板     8,000      785.91     9.82%
                                       剑麻制
                                        品
 年度      3   杭州好旺龙包装印刷有限公司             印刷品     4,600     800.91     17.41%
  度
注:销售规模数据来自于供应商出具的确认函。
    报告期内，公司采购金额占扶绥县华侨天然纤维制品有限公司、杭州志顺毛绒制
品有限公司和黄山南宇贸易有限公司采购总额的比例较高。扶绥县华侨天然纤维制品
有限公司为公司剑麻供应商，因性价比较高，公司与其每年签署年度框架协议进行长
期合作，公司向其采购规模随着猫爬架自产产能的扩大而增长，采购占比较高；杭州
志顺毛绒制品有限公司为公司羊羔毛和毛皮的主要供应商之一，相关材料主要用于供
货给 Chewy 之猫爬架的生产，因公司与 Chewy 交易额较大，相关猫爬架原材料需求较
大，同时出于产品色差、品质等角度考虑，公司主要向杭州志顺采购羊羔毛与毛皮，
各年采购规模较大，故采购占比较高；黄山南宇贸易有限公司为公司板材供应商，为
一家贸易公司，公司 2019 年 1 月起开始与其合作，因其提供的板材质量稳定，公司
杭州天元宠物用品股份有限公司                                          招股说明书
考虑，直接与其上游供应商福建闽佳鑫人造板有限公司合作，不再与其进行业务往来。
  此外，公司采购额占其他原材料供应商销售额的比例较低，主要系原材料产品为
非定制化产品，标准化程度较高，原材料供应商通过组织规模化生产，往往具有较大
的经营规模，故采购占比相对较低。
  综上，公司与各原材料供应商合作规模占相关单位销售的比例情况符合行业实际，
具有合理性。
  报告期内，公司原材料采购系根据市场行情，经多家供应商询价后确定。公司定
价主要有供应商比价和单项议价两类。
  第一类是供应商比价，主要是对于采购频繁、采购量大且质量交期要求较高的部
分原材料，公司与相关供应商签订战略性框架协议。公司在相关框架协议下，通过综
合比较相关供应商产品质量及价格等因素，以综合比价方式确定采购价格。
  第二类是单项议价，主要是对于生产部门根据具体订单需求提出且采购量相对较
小的原材料，公司采购部门结合历史采购经验，于合格供应商名录中挑选适合的供应
商进行初步询价，向公司管理层提出申请，以单项议价方式确定采购价格。
  公司向主要原材料供应商的询价情况举例如下：
                                          单位:元/kg、元/m2、元/根，元/个
    供应商名称        询价产品       询价范围         中标价格         选择原因
扶绥县华侨天然纤维制品有限    5.3mm 麻
     公司             绳类
福建闽佳鑫人造板有限公司     1.5P2 板   54.50-55.50    54.50    价格、质量优势
杭州好旺龙包装印刷有限公司    700g 绑卡    0.19-0.27    0.20[注]   品质优势，价格适中
杭州志顺毛绒制品有限公司                9.00-9.20     9.20
                    皮                              同时供货
浙江盛华包装股份有限公司                7.70-7.70     7.70
                    箱                              同时供货
注：杭州好旺龙包装印刷有限公司询价价格为 0.235 元/个，其因品质优势中标，中标后又通过双方
议价，最终确定价格为 0.20 元/个。
  公司与主要原材料供应商的产品定价公允，不存在为公司承担成本费用、利益输
送或存在其他利益安排的情形。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                               招股说明书
五、发行人主要固定资产及无形资产
（一）固定资产情况
    截至 2022 年 6 月 30 日，公司固定资产情况如下：
                                                                           单位：万元
     项目              固定资产原值                   固定资产净值                    成新率
    房屋及建筑物                 39,202.96                     31,997.27               81.62%
     通用设备                   1,323.62                       602.49                45.52%
     专用设备                   1,980.99                      1,276.40               64.43%
     运输工具                      217.02                       85.69                39.58%
     其他设备                      135.71                      101.87                75.06%
     合计                    42,860.31                     34,063.93               79.48%
    公司固定资产以房屋及建筑物、机器设备为主，整体运行情况良好。
（二）土地使用权和主要经营性房产的取得和使用情况
    截至本招股说明书签署日，公司土地使用权情况如下：
                                  使用
序   土地使用                                                             面积          抵押情
              土地证号        用途      权类         终止日期            地点
号    权人                                                              （㎡）          况
                                   型
                                                         杭州市余杭
            浙（2017）余
     天元                   工业用                            区星桥街道
     宠物                    地                             星灵街 10-1
            第 0119754 号
                                                         号 1 幢等
                                                         禹越镇杭海
                                                         路 183 号
            浙（2019）德
     湖州                   工业用                            1、3 幢、禹
     天元                    地                             越镇杭海路
            第 0010779 号
                                                         楼等
                                                         杭州市余杭
            浙（2021）余
     杭州                   工业用                            区塘栖镇宁
     鸿旺                    地                             桥大道 291
            第 0033160 号
                                                         号 7 幢等
    截至本招股说明书签署日，公司拥有的房屋及建筑物情况如下：
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                      招股说明书
序       所有                                                        建筑面积          规划      他项
                 证书编号                坐落               登记日期
号       权人                                                        （㎡）           用途      权利
                                                                                工业
                               杭州市余杭区星
        天元   浙（2017）余杭区不                                                        用地/
        宠物   动产权 0119754 号                                                      非住
                                                                                 宅
                               禹越镇杭海路
        湖州   浙（2019）德清县不       183 号 1、3 幢、
        天元   动产权第 0010779 号    禹越镇杭海路
                                                                                工业
                               杭州市余杭区塘
        杭州   浙（2021）余杭区不                                                        用地/
        鸿旺   动产权第 0033160 号                                                     非住
                                                                                 宅
同，购置了位于杭州市滨江区西兴街道中海发展大厦 2 幢 17 层整体的 7 套写字楼及 23
个地下停车位使用权，预计交付时间不晚于 2022 年 12 月 31 日。截至本招股说明书签
署日，该等商品房尚未取得房屋产权证书。
        截至本招股说明书签署日，公司租赁的主要房屋建筑物情况如下：
                                                                  租赁面积
序号       承租方       出租方                地址                用途                        有效期
                                                                   （㎡）
                               Ontario, CA 9176                                  2022.12.30
                   Seasons
                  Group,LLC                                                      2023.8.30
                               n County Arkansas
          日宠    神户商工贸易中        神户市中央区浜边
          联盟     心株式会社         通五丁目 1 番 14 号
                    HIN        Phum krobaytram
         柬埔寨    SOKCHAMROE
                               村,Chongrok 公            业务运                       2021.1.10-
          天元                   社,Kongpisey 区,实          营                        2026.1.10
                CHEAPSREYT
                               居省
                   OUCH
          杭州                   杭州市塘栖镇里仁                业务运                       2021.11.1-
          赛旺                    路 17 号、19 号             营                        2023.1.31
（三）商标、专利、著作权
        截至 2022 年 6 月 30 日，公司共拥有 327 项注册商标，包括境内注册商标 303 项，
杭州天元宠物用品股份有限公司                                       招股说明书
境外注册商标 24 项。其中，公司在各主要产品领域使用的主要境内注册商标如下：
序号     商标        注册号        申请人       类号   取得方式    到期日
杭州天元宠物用品股份有限公司                                       招股说明书
序号     商标        注册号        申请人       类号   取得方式    到期日
杭州天元宠物用品股份有限公司                                        招股说明书
序号     商标         注册号        申请人       类号   取得方式    到期日
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                         招股说明书
序号      商标         注册号        申请人             类号     取得方式            到期日
     同时，公司目前主要使用的境外注册商标如下：
序                                                    取得
       商标名称       注册号        注册人         到期日               类别          注册区域
号                                                    方式
                             天元宠                     原始
                              物                      取得
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                           招股说明书
序                                                     取得
     商标名称         注册号         注册人         到期日                 类别         注册区域
号                                                     方式
                                                                         WIPO 马德
                                                                         里条约国
                              天元宠                     原始                 （欧盟除英
                               物                      取得                 国、美国、
                                                                         澳大利亚
                                                                           等）
                              天元宠                     原始
                               物                      取得
                              天元宠                     原始
                               物                      取得
                              天元宠                     原始
                               物                      取得
                              天元宠                     原始   6,18,20,21,
                               物                      取得    25,28,31
                              天元宠                     原始
                               物                      取得
                              天元宠                     原始   6,18,20,21,
                               物                      取得    25,28,31
                                                      继受
                                                      取得
                              天元宠                     原始
                               物                      取得
                              日宠                      原始
                              联盟                      取得
                              湖州天                     原始
                               元                      取得
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                      招股说明书
  针对第14111747号、第14111764号、第14112088号、第14112114号、第22841361
号、第35735826号、第38457932号、第38457932A号及第45494411号“伊丽”商标，
根据国家知识产权局出具的《商标评审案件答辩通知书》，内蒙古伊利实业集团股份
有限公司先后于2020年至2022年向国家知识产权局申请宣告天元宠物名下的该9项注册
商标无效。2021年2月和9月，国家知识产权局分别出具《无效宣告请求裁定书》，对
内蒙古伊利实业集团股份有限公司针对前6项注册商标的无效宣告申请未予支持，裁定
相关争议商标予以维持；后3项注册商标的无效宣告申请尚在审查中。内蒙古伊利实业
集团股份有限公司不服该等裁定，对国家知识产权局提起行政诉讼；北京知识产权法
院分别于2021年5月和11月予以立案受理，其后通知公司作为第三人参加诉讼；2021年
底及2022年6月，公司陆续收到北京知识产权法院行政判决书，判决撤销国家知识产权
局作出的关于前6项商标的无效宣告请求裁定，责令国家知识产权局重新作出裁定；公
司已就前述6项判决提起上诉，国家知识产权局亦已就其中5项判决提起上诉，截至本
招股说明书签署日，该等上诉案件尚未审理完毕。
  此外，2021年6月，北京永安世达科贸有限公司以连续三年不使用为由，向国家知
识产权局申请撤销公司上述前5项商标的注册；国家知识产权局于2021年9月出具决定，
认为天元宠物提供的上述商标使用证据有效，北京永安世达科贸有限公司申请撤销理
由不成立。北京永安世达科贸有限公司不服相关决定，向国家知识产权局申请复审，
截至本招股说明书签署日，相关复审案件尚未完结。
  上述争议所涉商标均为公司自主申请并注册生效取得，系公司在不同类别注册的
中文“伊丽”商标，来源于公司英文注册商标“Elite”的音译版本，不存在因与内蒙
古伊利实业集团股份有限公司竞争而注册商标的情形，亦不存在商标注册后连续三年
未使用的情形。公司境内销售的自有品牌产品通常使用“Elite 伊丽”的商标组合，该
等组合商标相关产品报告期内销售收入情况如下：
                                                                   单位：万元
      项目         2022 年 1-6 月        2021 年度         2020 年度       2019 年度
争议商标相关销售收入            2,064.33            4,228.76      3,849.98      3,355.79
占营业收入比例                 2.39%               2.28%         2.65%         3.20%
  由上表可见，报告期内公司以境外销售为主，境内自有品牌销售规模较小，前述
被诉所涉商标相关的销售收入和占比均较低；后续，假如前述“伊丽”商标被宣告无
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效，公司可调整使用单独的“Elite”商标作为产品标识，或启用其他中文商标；同时，
考虑到所涉商标相关产品销售规模尚小，尚未形成较明显品牌效应，商标使用调整预
计对公司产品设计、性价比竞争优势及销售情况不会构成重大影响。综上，前述商标
争议纠纷情况不会对公司持续经营产生重大不利影响。
      此外，公司在境内注册的“Elite”商标与公司境外客户 Elite Pet 名称相同，但
Elite 并非专用名词或特定人名，双方不存在商标授权等其他利益安排，也不存在纠纷
争议。该商标系公司就英文常用词汇“Elite”（中文释义：精英、杰出人物）在宠物
用品等领域注册的艺术体商标。公司未在境外注册相关类似商标，主要在境内注册使
用。该等商标的注册使用与 Elite Pet 等其他公司均不存在关系，Elite Pet 公司对此确认
知悉且无异议，双方至今保持着良好的业务合作，未发生有关该境内注册商标的任何
纠纷或争议。
      截至本招股说明书签署日，除前述“伊丽”商标纠纷外，公司在境内外注册的商
标不存在任何争议就潜在纠纷。
      截至 2022 年 6 月 30 日，公司共拥有 290 项专利技术，其中国内专利技术 285 项，
国外专利技术 5 项，具体内容如下：
      （1）国内专利
序号       权利人         专利名称             专利类型      专利号          授权日期
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序号     权利人         专利名称             专利类型      专利号          授权日期
             宠物玩具（遥控式人宠互
             动玩具）
             宠物食物单碗支架（三角
             造型）
             宠物食物双碗支架（拼接
             元素）
             宠物食物双碗支架（骨头
             元素）
             一种可替换旋转猫台配件
             及猫台
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序号     权利人         专利名称              专利类型      专利号          授权日期
             一种猫台上用的可拆卸电
             动猫玩具
             轨道组件及含有该轨道组
             件的玩具
             一种猫台上用的可拆卸镭
             射猫玩具
             宠物玩具（逗猫轨道 2
             组）
             宠物玩具（逗猫轨道 6
             组）
             猫爬架（猫洞带十字开
             口）
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序号     权利人          专利名称              专利类型         专利号            授权日期
              宠物电动玩具（不倒翁跑
              动玩具）
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序号     权利人         专利名称               专利类型      专利号          授权日期
             宠物玩具（机器人不倒
             翁）
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序号     权利人         专利名称             专利类型      专利号          授权日期
             一种插接式猫蹭痒座及安
             装有该蹭痒座的猫抓板
             一种内口封边条及其组合
             式封边件
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序号     权利人         专利名称               专利类型      专利号          授权日期
             一种带冷暖装置的宠物智
             能窝
             一种基于物联网的宠物智
             能窝
             一种带除异味装置的宠物
             智能窝
             一种园林式多结构的组合
             式猫爬架
             一种基于墙体安装的猫爬
             架
             一种带有攀爬辅助结构的
             猫爬柜
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序号     权利人       专利名称              专利类型      专利号          授权日期
             一种用于重新项圈或胸背
             带的配件
             一种可循环使用的防蚊虫
             项圈
             一种防堵料漏食结构及漏
             食玩具
             一种按压漏食结构及漏食
             玩具
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序号     权利人       专利名称              专利类型      专利号          授权日期
             一种用于宠物项圈或胸背
             带的配件
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序号         权利人          专利名称                  专利类型             专利号          授权日期
                  一种拆装方便的转盘喂食
                  器
                  一种可自由组合拼搭的猫
                  爬架
      公司取得的上述境内专利除第 93 项、94 项、95 项、96 项和 97 项专利系继受取得
外，其余均为自主研发取得。
      （2）国外专利
序     专利                                        专利
                 名称       专利号/申请号                            专利期限           专利类别
号     权人                                       申请日
      天元    具有饲料容器的
      宠物    动物玩具
            用来喂饲料、护
      天元
      宠物
            狗的饲料喂食器
      天元    具有外壳和电动
      宠物    驱动器的猫玩具
      天元
      宠物
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                           招股说明书
序    专利                                          专利
                名称           专利号/申请号                          专利期限       专利类别
号    权人                                         申请日
     天元    Play houses for
     宠物    animals
    上述境外专利均为公司自主研发取得，第 1 至 4 项在德国申请取得，第 5 项在欧
盟申请取得。
    公司宠物用品的品类与样式众多，产品广泛销往全球多个国家和地区，但由于我
国作为全球制造业大国，竞争对手主要来自于国内企业。同时，考虑在境外销售国家
广泛申请专利注册将耗费较大时间与资金成本，由此，公司通过实行“在境内申请专
利注册、对抗境内竞争模仿，在境外注重新颖原则、对抗境外专利申请”的保护策略，
可充分保障公司产品在国内外市场的正常销售。
    在境内方面，虽然公司产品目前主要面向国际市场，但由于我国是宠物用品等轻
工业产品的制造大国，同行业竞争者多来自于国内企业，公司通过在境内申请产品设
计专利保护，即可有效对抗国内其他宠物用品生产企业生产、销售及出口与公司注册
专利相同或相近的产品。
    在境外方面，公司产品销售的保障措施重点在于保持产品设计的新颖性，在避免
侵犯他人知识产权的同时，作为销售在先的现有设计，对抗第三方将相同或相近的产
品在境外销售区域申请专利，从而保障公司产品在境外市场的正常销售，具体如下：
    首先，公司内部建立了产品风险排查机制，以避免所销售产品侵犯境外他人知识
产权。例如，在产品开发设计过程中，公司会通过“智慧芽”全球专利数据库
（www.zhihuiya.com）对产品结构及外观信息进行境内与境外专利检索；如检索结果
显示境内外存在与拟开发产品相同或相近的专利产品，公司将会更改调整产品设计方
案，直至检索结果显示拟开发产品在目标销售区域或全球范围内不存在相同或相近的
专利，以避免侵犯第三方专利权。
    其次，公司产品已在境外市场销售后，若第三方将相同或相近产品在境外销售区
域申请专利保护，由于公司产品于该区域销售在先，第三方的专利申请将不具备《与
贸易有关的知识产权协议》关于“保护的要求”、“可获专利的客体”所必须具备的
“新颖性”，具体如下：
    法规名称                                        主要内容
杭州天元宠物用品股份有限公司                         招股说明书
  法规名称                         主要内容
          第二十五条“保护的要求”第一款：
            各成员应规定对独立创作和具有新颖性或原创性的工业品外观设计给予保
          护。各成员可以规定，外观设计如果与已知的外观设计或已知的外观设计特征
          的组合没有显著的区别，即为无新颖性或无原创性。各成员可以规定，这种保
《与贸易有关的
          护不应延及主要根据技术或功能考虑而创作的外观设计。
知识产权协议》
          第二十七条“可获专利的客体”第一款
            在符合本条第二款和第三款的规定下，所有技术领域的任何发明，不论是
          产品还是方法，只要它们具有新颖性，包含创造性并能在产业上应用，都可以
          获得专利。
  同时，鉴于公司产品销售所主要面向的美国、德国、澳大利亚、日本、瑞典、英
国等国家和地区，作为世界贸易组织的成员均遵守《与贸易有关的知识产权协议》中
有关专利授予需具备新颖性的要求。因此，公司产品在境外区域销售过程中，如有第
三方就相同或相近产品在境外销售区域申请专利，公司可通过主张公司产品为现有设
计、第三人申请专利不具有新颖性，阻止第三方的专利申请。
  根据《中华人民共和国专利法》第二十三条、国家知识产权局《专利审查指南》
相关内容，“现有设计”是指申请日以前在国内外为公众所知的设计，包括在国内外
出版物上公开发表过、公开使用过或者以其他方式为公众所知的设计。同时，世界范
围内主要国家就“现有设计”亦采取相近的认定标准，即将现有设计规定为处于“不
特定的人想得知便能得知”的状态的技术（设计）方案。
  公司产品在境外市场通过下游客户进行公开销售，可由国内外不特定公众所知，
符合专利保护相关法规关于“现有设计”的认定依据；如境外销售区域第三方就相同
或相近产品申请专利权保护，公司则可主张其产品为现有设计、第三方的产品已不具
备新颖性，从而避免第三方就相同或相近产品设计申请专利。公司如与第三方之间发
生前述专利纠纷，将主张其认定其产品属于“现有设计”，第三方的产品不具有新颖
性，除此种情形外，公司不会将其产品公开认定为属于现有设计。
  截至本招股说明书签署日，公司不存在与第三方发生专利纠纷的情况，亦不存在
公司产品作为现有设计被公开质疑的情况。
  公司产品在境外市场的销售保障措施主要基于多个国家申请专利的实用性考虑，
在避免侵犯第三方知识产权的同时，通过主张现有设计，防范第三方就相同或相似产
品申请专利从而影响公司产品的正常销售；随着境外业务布局的发展，公司正逐步尝
试就预期销售较好的产品设计在部分销售区域申请专利注册，以寻求更加主动的专利
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                 招股说明书
保护。其中，由于公司在德国的业务规模相对较大，并有一家合作方协助处理德国销
售业务，申请注册专利较为便利，加之欧洲区域的专利申请时间较短、费用较低，公
司遂在德国就预期销售较好的 4 款产品尝试性的申请了专利保护。未来，公司将根据
生产经营需要及业务布局，继续在境外销售区域申请专利，完善专利布局。
     由于我国是宠物用品等轻工业产品的主要制造国，宠物用品生产企业通常在境内
申请专利即可达到防止主要竞争对手生产、销售、出口相同或相似产品的目的；同时，
由于境外宠物行业发展相对成熟，公司等宠物用品生产企业通常面向境外多个国家、
地区销售产品，加之产品具有种类多样、更新较快的特点，如在不同销售区域申请专
利需要耗费较大时间及经济成本。因此，公司等宠物用品企业通常于境内申请专利保
护其知识产权，一般较少于境外销售区域申请产品专利注册，该产品销售保障策略对
于境内宠物用品企业较具有实用性，符合行业惯例。
     因此，公司主要在中国境内而未在境外销售国家申请产品设计专利保护，不影响
公司产品的正常销售，不会导致公司产品在境外面临不利竞争地位，不会对公司持续
经营能力造成重大不利影响。
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司共拥有 17 项软件著作权，73 项美术作品著作权，均
为公司原始取得，具体内容如下：
     （1）软件著作权
序号    著作权人         软件名称                  登记号          权利范围   首次发表日期
             竹藤产品三维编织结构快速
             建模辅助软件
             Made4Pets 智能喂食器主控制
             器程序
             天元图片灰度映射到离散图
             形软件
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                              招股说明书
序号    著作权人              软件名称                  登记号           权利范围      首次发表日期
              图案设计软件
              天元圆角像素离散图像制作
              软件
     （2）美术作品著作权
序号 著作权人          名称            登记号            创作完成日期        首次发表日期          作品类别
                           国作登字-2017-F-
                           浙作登字 11-2016-
                              F-13264
                           浙作登字 11-2016-
                              F-13267
                           浙作登字 11-2016-
                              F-13265
                           浙作登字 11-2016-
                              F-13263
                           浙作登字 11-2016-
                              F-13266
                           国作登字-2015-F-
              TIANYUAN     国作登字-2015-F-
                 PET         00240216
                           国作登字-2015-L-
                           浙作登字 11-2015-
                              F-13578
                           浙作登字 11-2015-
                              F-9266
          宠物玩具设计图          作登字：11-2012-
          宠物玩具设计图          作登字：11-2012-
          宠物玩具设计图          作登字：11-2012-
          宠物玩具设计图          作登字：11-2012-
                           浙作登字 11-2015-
                              F-7613
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                       招股说明书
序号 著作权人         名称           登记号           创作完成日期       首次发表日期       作品类别
                        浙作登字 11-2017-
                             L-9
                        浙作登字 11-2016-
                           L-11732
                        浙作登字 11-2016-
                           L-11733
                        浙作登字 11-2016-
                           F-11196
                        浙作登字 11-2015-
                           F-9267
                        浙作登字 11-2016-
                           L-11734
                        国作登字-2017-F-
                        国作登字-2017-F-
                        国作登字-2017-F-
                        国作登字-2017-F-
                        国作登字-2017-F-
                        国作登字-2017-F-
                        浙作登字 11-2017-
                           L-7012
                        浙作登字 11-2017-
                           F-8909
                        浙作登字 11-2017-
                           L-15930
                        浙作登字 11-2018-
                           L-10022
                 图册        L-14909
                 图册        L-6970
                品图册      L-6969
            星空轨道（条       浙作登字 11-2019-
             形）图案          F-10919
            星空轨道（圆       浙作登字 11-2019-
             形）图案          F-10920
                 图册       L-21060
     杭州                  浙作登字 11-2019-
     小兽星                     F-12244
                            黔作登字
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                         招股说明书
序号 著作权人         名称             登记号           创作完成日期       首次发表日期       作品类别
              克）图案         2020-F-00087311
              斑驳肌理            黔作登字
               图案          2020-F-00087314
              大象卡通            黔作登字
              头像图案         2020-F-00091593
              狮子卡通            黔作登字
              头像图案         2020-F-00091594
              老虎卡通            黔作登字
              头像图案         2020-F-00091840
              野牛卡通            黔作登字
              头像图案         2020-F-00092111
                              黔作登字
                           黔作登字 2020-F-
                           黔作登字 2020-F-
                           黔作登字 2020-F-
                           黔作登字 2020-F-
                           黔作登字-2020-F-
                           黔作登字-2020-F-
                           黔作登字-2020-F-
                           黔作登字-2020-F-
            Petstar 杨柳条图   黔作登字-2020-F-
                    案         00108337
                           黔作登字-2020-F-
                           黔作登字-2020-F-
               图册             00021950
               图册             00021949
               图册             00073406
                           黔作登字-2020-F-
          天元商学院印象          浙作登字 11-2021-
             狗爪图案              F-28871
               图册              L-21949
               图册              L-21950
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                      招股说明书
序号 著作权人             名称          登记号          创作完成日期        首次发表日期   作品类别
                            国作登字-2021-F-
                            国作登字-2021-F-
                            国作登字-2021-F-
                            国作登字-2021-F-
                            国作登字-2021-F-
                            浙作登字 11-2021-
                               F-28869
                            浙作登字 11-2021-
                               F-28870
                     图册       00002247
（四）资质与认证
         截至本招股说明书签署日，公司及公司子公司获得的生产经营资质如下：
                                                                    获得资格/
序号                资质名称                       发证机构           到期日
                                                                    资质单位
                                   对外贸易经营者备案登记
                                       管理部门
           中华人民共和国海关报关单位注
               册登记证书
                                             杭州海关
           中华人民共和国海关报关单位注
               册登记证书
           中华人民共和国海关报关单位注
               册登记证书
           海关进出口货物收发货人备案回
                 执
           海关进出口货物收发货人备案回
                 执
           中华人民共和国海关报关单位注
               册登记证书
杭州天元宠物用品股份有限公司                                      招股说明书
                                                    获得资格/
序号           资质名称                  发证机构   到期日
                                                    资质单位
                         杭州市余杭区住房和城乡
                             建设局
                         杭州市临平区住房和城乡
                         建设局
六、发行人特许经营权及许可权
      截至本招股说明书签署日，公司不存在拥有特许经营权的情况。
约定从 2022 年 3 月 7 日起到 2023 年 12 月 31 日止，冠军公司非独家授权杭州特旺作
为授权分销商，通过中国国内电商渠道在天猫超市、天猫国际进口超市、Orijen 京东
自营官方旗舰店、爱肯拿（ACANA）京东自营官方旗舰店、宠发发、抖音毛堆堆宠物
用品店、臻爱天元宠物用品旗舰店等平台/店铺推广及销售“Orijen 原始猎食渴望”和
“Acana 爱肯拿”系列宠物食品。
销商，通过中国跨境电商渠道在京东进口超市、京东掌柜宝等平台/店铺推广及销售
“Orijen 原始猎食渴望”和“Acana 爱肯拿”系列宠物食品。
七、发行人技术水平与研发情况
（一）发行人核心技术情况
      公司的技术水平主要体现在产品设计开发领域，针对宠物用品行业品类众多、日
常消费的特点，公司通过市场调研、客户交流等方式了解市场需求，通过产品开发和
款式设计能力，不断开发新产品供客户挑选，并对原有产品进行不断的设计更新。此
杭州天元宠物用品股份有限公司                   招股说明书
外，公司还十分注重供应链管理以及质量控制管理，以提供更加优质的宠物产品。
  （1）产品开发技术
  公司在众多产品细分领域开展产品开发工作，致力于不断开发出满足客户需求、
符合市场趋势的各类宠物用品，公司产品的主要开发方向如下：
  在猫爬架的开发方向上，紧跟市场趋势，在原有传统猫爬架的基础上，向复合材
质猫爬架等方向发展，除了产品的美观性外，还充分考虑宠物习性，增加猫爬架的功
能性。例如，在猫爬架的设计开发中充分考虑宠物体重、形状规格、所需运动量、跳
跃攀爬的最佳距离等。
  在宠物窝垫的开发方向上，除了考虑产品外观、颜色以及大小等因素外，还可以
从产品的材质以及宠物的习性等方面对产品进行改良，增加宠物窝垫产品的功能性和
实用性。例如，在产品开发设计过程中，通过选择特殊的纤维面料，使得宠物卧具展
现较强的舒适性与抗菌能力，对宠物毛发皮屑不粘附，易于清洁，能保持最初的设计
效果和产品功能，同时材质的柔软保证了宠物的舒适。
  近年来，电子宠物用品逐渐兴起，公司加大了电子宠物用品的开发投入，开发方
向主要在于宠物用品的智能化以及人宠互动。例如，将市场上已较为成熟的智能传感
技术等应用于自动喂食器、自动喂水器等产品，宠物主人可按日、周、月随时查看，
并通过可视化的图表了解宠物的进食、活动情况，当数据发生异常时可及时通知宠物
主人留意宠物健康状况。宠物主人可随时与宠物保持联系，实现对宠物的轻松、科学
喂养。
  其他宠物产品主要包括宠物玩具、宠物牵引用具以及宠物生活用具等，上述产品
的开发方向除了外观、颜色以及造型外，主要还包括产品的电子化以及功能性。例如，
在宠物玩具的开发上，公司注重电子类、益智类以及具有一定功能性的宠物玩具开发，
使玩具更具有耐咬性、耐用性以及趣味性；在宠物牵引用具开发上，更注重功能性，
杭州天元宠物用品股份有限公司                               招股说明书
通过弹簧缓冲的结构、反光材质的使用，使产品更具舒适性、安全性。
  （2）质量管理技术
  公司按照 ISO9001:2008 标准要求，编制了《质量检验标准作业程序与指导》、
《质量检验抽样水平 AQL 接收标准对照表》、《产品安全性检查与常规测试指导》、
《质量检验报告》等质量保证体系文件。确保开发设计、采购、生产、销售等各个环
节都严格按规定执行。公司设置了供应链中心、生产部、销售部、产品中心等部门，
这些部门从制度上、职责上保证质量管理和质量控制工作的有序进行。
  （3）公司界定核心技术的依据说明
  公司核心技术包含各类宠物用品的产品开发技术和质量管理技术，是公司持续更
新产品、获取客户合作、保持业务增长的重要基础。
  公司所处宠物产品行业涉及宠物的“吃、住、穿、行、玩”等多种生活场景与使
用需求，例如宠物食品、窝垫、爬架、服饰、玩具、牵引出行、清洁用具及饮食用具
等多类产品。公司逐步建立了广泛覆盖众多品类宠物用品的产品开发设计能力，实现
了对客户需求、市场动向的快速响应，是公司与众多国际知名客户建立长期、稳定合
作关系的核心技术体现，是公司核心竞争优势的主要构成。
  公司面向国际市场进行产品开发与销售，客户订单具有品类多样、采购频繁及要
求严格的采购特征，为保障多品类宠物用品的及时供应、稳定品质，公司逐步建立基
于严格遴选、过程检查、持续考核的供应商准入与管理体系，是公司满足众多国际客
户一站式、多频次选购需求的核心技术体现。
  由此，公司作为综合型宠物产品提供商，将构成核心竞争优势的产品开发技术、
质量管理技术界定认定为核心技术，将具有配套辅助功能的自有产线生产加工技术等
其他类型技术认定为非核心技术。
  报告期内，公司持续加强对多品类产品开发设计技术、质量管理技术的研发投入。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司共拥有 290 项专利技术，其中国内专利技术 285 项，国
外专利技术 5 项；拥有 17 项软件著作权，73 项美术作品著作权。其中，公司 290 项专
利中，285 项属于公司核心技术的具体成果，5 项系公司外部引入。
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（二）研发项目情况
     为了巩固和提高在宠物用品领域的竞争力，公司不断进行新产品的设计和开发，
优化更新产品结构，以增强客户粘性。截至 2022 年 6 月 30 日，公司主要在研项目及
进展如下：
         项目                                 研发     项目
序号                         内容与目标
         名称                                 方式     进展
                 采用适宜的 GPS 定位技术和计步功能定位技术，
      具有电子智能定位   给宠物设计专门的宠物项圈，供一种具备电子栅栏
                                            自主开
                                             发
      项圈的研发      宠物项圈。产品类别有：宠物项圈、吊坠、佩戴物
                 等。
                 自上至下相互依次复合的抗菌层、光触媒层、除味
                 层、阻燃层，抗菌层采用银离子抗菌面料制成，光
                 触媒层采用纳米级二氧化钛材料制成，除味层为活
      具有智能除臭除菌
                 性炭颗粒层，阻燃层采用睛棉面料制成。在宠物垫     自主开
                 中添加光触媒层以净化宠物窝内空气,能有效杀灭      发
      的研发
                 多种细菌,并能将细菌或真菌释放出的毒素分解及
                 无害化处理；同时还具备除臭、抗污、净化空气等
                 功能。
                 提供多个独立单元柱，通过不同数量的单元柱上下
                 搭接到不同的高度，再通过上连接件和下连接件的
      集休憩玩耍于一身   可拆卸连接而相连接，连接方式简单快速，便于操
                                            自主开
                                             发
      研发         行了多层设置，可以满足猫好动、好高的习性，给
                 猫的玩耍提供了较好的平台，同时可提供猫玩耍、
                 休息和饮食一体化的多功能性。
                 采用乐高的插接式组装技术，包括底座、主干和分
                 支，主干由第一主干板、第二主干板组成，第一主
                 干板底部固定在底座上，其底部设有第一主干插
                 槽，第二主干板顶部设有第二主干插槽，第二主干
      基于乐高概念零件   板上端插入第一主干插槽，第一主干板底部插入第
                                            自主开
                                             发
      研发         板分别设有至少 1 个向外延伸的分支，每个分支的
                 上端设有一个栖息平台，每个分支的上端设有竖向
                 的分支插槽，栖息平台的底面设有平台固定板，平
                 台固定板上设有平台插槽，栖息平台和对应的分支
                 之间通过平台插槽和分支插槽插接组装在一起。
                 通过两个对置的梯子，长短不同的平板以及可拆卸
                 的猫窝，形成了一个全新的猫爬架形式，采用楼梯
      可折叠式多用途组   式支架主体，结构稳定且方便猫爬架的支撑和打      自主开
      合猫爬架的设计    开，能够实现平板包装，便于运输；长短不同的平      发
                 板形成了一个高低错落台阶的状态，给猫咪玩耍创
                 造了空间；悬挂于底部的猫窝可拆卸方便清洗。
      基于模块化自由组   在猫支柱的顶部设置有一个可拆卸的顶盖，顶盖能     自主开
      合式多功能木制猫   够根据使用者的需要任意拆卸，并且可以替换相同      发
杭州天元宠物用品股份有限公司                                      招股说明书
        项目                                     研发     项目
序号                          内容与目标
        名称                                     方式     进展
     城堡的研发       尺寸不同形状的顶盖，增加了整个猫台配件的通用
                 性。模块化单元操作，装置之间可自由组合，解决
                 不同年龄阶段不同种类型的宠物猫的不同需求，同
                 时可以满足不同的家庭空间。
                 包括外壳、猫抓纸板、铃铛、透明上盖、底座和防
                 滑软垫；外壳盖合扣紧在透明上盖上，透明上盖扣
                 合卡紧在底座上，防滑软垫设在底座底部，且用于
     具有休息和玩乐两    防止底座移动；猫抓纸板放置在底座上，用于供宠
                                               自主开
                                                发
     窝的研发        孔内；猫抓纸板可更换为睡垫和布绒垫，便于宠物
                 玩耍和休息。可根据季节或天气随意搭配，适用于
                 不用环境与气候。可供宠物玩耍、磨爪，给予宠物
                 更舒适的体验。
                 宠物夜行衣服部分采用特殊反光材料涂层，与宠物
                 狗身体接触面积很小或者没有直接接触。衣服主体
                 采用可充空气保暖衣物面料结构，包括第一化纤布
                 层，第一聚氨酯膜层，第二聚氨酯膜层及第二化纤
                 布层；第一化纤布层的一面与第一聚氨酯膜层的一
     防撞保暖性强的化                                  自主开
     纤制狗衣物的研发                                   发
                 与第二聚氨酯膜层的一面胶合连接所述第一聚氨酯
                 膜层与第二聚氨酯膜层之间留有空隙，穿着使用过
                 程中，可通过进气阀向上述两层聚氨酯膜层之间填
                 充空气空气被密闭在两层聚氨酯膜之间使其具有保
                 暖功能。
                 采用抗菌除臭、吸湿、耐磨耐腐蚀材料，使宠物在
                 使用过程中不会因细菌滋生而影响人们的身体健康
     有良好吸湿性的抗
                 或使环境卫生状况恶化，也不会因为没有及时处理        自主开
                 产生的难闻气味降低养宠人的生活水准，底表面防         发
     发
                 滑设计，坚固轻巧。产品拟包括化纤外层、银离子
                 抗菌层、棉纺布吸湿层。
                 包括竖直向上的螺旋钢管、支撑架和猫屋，螺旋钢
                 管焊接在支撑架上，猫屋设在支撑架下方，螺旋钢
                 管的高度为 1.2-1.5m；支撑架包括圆环形支撑板和
                 焊接在圆环形支撑板下方了四跟支柱；猫屋侧面上
     占地面积小的螺旋                                  自主开
     猫爬架的研发                                     发
                 顶部为平面结构，猫屋顶上设有第二出入口。螺旋
                 猫爬架占地面积小，空间得到了充分的利用；结构
                 设计合理，稳固性好，结构设计多样化，功能齐
                 全，满足了猫的多种需求。
                 此款猫跳台功能区合理规制，高度符合猫爱爬高的
     大型多层猫跳台猫    天性；支柱上缠有剑麻等韧性材料，满足猫磨爪的
                                               自主开
                                                发
     猫爬架的设计开发    玩耍累了的时候有临时休憩的场所，同时，多个休
                 憩平台的设置也可满足多只猫的生活需要。
                 猫爬架上设有多个攀爬位置，多个攀爬位置中每个
     带有灯光控制系统
                 攀爬位置对应多个发光体中的一个发光体,且发光        自主开
                 体固定在对应的攀爬位置上，多个发光体中每个发         发
     发
                 光体均间歇发光，解决了猫在传统猫爬架上运动少
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          项目                                                 研发      项目
序号                             内容与目标
          名称                                                 方式      进展
                   的问题。
                   采用硅胶件、注塑件等具有一定形变能力的材料构
                   成具有成型硬质体的帽体，用绑绳头戴的方式代替
      基于舒适性的绑绳     传统的包裹式的戴装方式，减少宠物的排斥性。自
                                                            自主开
                                                             发
      的研发          玩杆自由端的玩具头，逗玩杆呈弯曲状，且逗玩杆
                   下垂的自由端位于帽体的前侧，玩具头包括羽毛或
                   飘带或铃铛。
                   采用多点方位漏食技术，不倒翁摇摆的过程中多点
                   方位会漏出食物。在不倒翁的球体里面安装电动芯
                   片，在不倒翁摇摆的过程中芯片收到感应不仅会发
      智能滚动不倒翁摇
                   出美妙的音乐，而且会从漏食孔发出不同频率的光                   自主开
                   芒，不倒翁摇摆的越厉害，发出的镭射光的频率越                    发
      发
                   快，以此来增家宠物喂食过程中的乐趣。可供宠物
                   玩耍的同时喂食，趣味性强，适合家居宠物玩乐喂
                   食。
期末，公司研发人员数量分别为 77 人、73 人、76 人和 83 人。
     报告期内，产品开发相关研发项目的开发周期如下：
                                                                   单位：万元
                                                                    截至报告
序号               项目名称                  整体预算         研发周期            期末实施
                                                                     进度
     基于物联网具有宠物信息采集功能的宠物智能蛋
     形不倒翁
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                                                              截至报告
序号           项目名称                  整体预算        研发周期           期末实施
                                                               进度
     共生理念视野下人与宠物和谐共处关系的家居用
     品设计
     基于混搭风格及多样性设计原则的柔性复合材料
     猫玩具
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                                                                截至报告
序号              项目名称                整体预算         研发周期           期末实施
                                                                 进度
     大型多层猫跳台猫窝猫抓板于一体的猫爬架的设
     计开发
     如上表所示，上述研发项目均围绕产品开发展开，项目周期多在 1 年以内。
     报告期内，公司不存在与第三方进行合作研发的情况。
（三）发行人研发人员及核心技术人员情况
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司拥有技术人员 102 名，占员工总数的比例为 7.17%；
其中研发人员 83 人，占员工总数的比例为 5.84%。
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司核心技术人员共 6 人，分别为薛元潮、江灵兵、薛
雅利、虞晓春、张丽、李娜。近两年，公司核心技术人员未发生较大变动，上述人员
具体简历详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“十、董事、监事、高级管
理人员及其他核心人员的简要情况”之“（四）其他核心人员”。公司对核心技术人
员的激励方式包括股权激励、绩效考核制度与薪酬及奖励制度中约定的方式，约束措
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施包括股权禁售安排、签署竞业禁止协议以及保密协议等。
（四）发行人保持技术不断创新的机制、技术储备及技术创新的安排
     公司以客户和市场需求为导向，建立了较为完备的设计开发体系和团队，自成立
以来一直重视研发投入，重视新产品的设计开发。公司产品中心组织架构如下：
     公司主要产品的设计开发能力提高主要依靠相关技术人员，技术人员需要通过长
期的项目经验积累和总结才能获得水平的提高。公司采用内部培训的方式提高技术人
员的技术水平，并聘请外部专家进行专业的技术指导，加速人才梯队的建设。
     为持续提升公司产品制造技术和工艺水平，加强设计开发能力，提高公司的核心
竞争力，公司现已建立较为完善的技术创新和激励机制：
     （1）关键技术人员持股
     公司部分关键技术人员通过员工持股平台持有公司部分股份。通过让关键技术人
员参与公司收益分配，充分激发其技术创新的热情，不断提高公司整体的技术水平，
实现公司的可持续发展。
     （2）绩效考核制度
     公司制定了完善的绩效考核制度，对技术人员的经验学识、专业技能、责任感、
工作热情等方面设定了考核考评指标，并根据该指标的实现程度经考核考评后给予奖
励。
     （3）薪酬及奖励制度
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  为保证技术的不断创新和完善，公司建立了技术人员薪酬及奖励制度。通过提高
专业技术人才收入待遇、给予补贴、增加培训机会等有效措施，公司充分调动专业人
才的研发积极性。为保障制度的落实，公司制定了《项目管理奖励办法》等相关规定
和标准，规定了奖励测算依据。
八、境外经营情况
  报告期内，公司的主要经营场所及资产均位于境内。截至本招股说明书签署日，
公司共拥有 7 家境外子公司，分别为元祐宠物、欧哈那、宠物直销、欧塞艾、日宠联
盟、柬埔寨天元和 OSI UK。上述境外子公司的详细情况见本招股说明书“第五节 发
行人基本情况”之“七、公司控股公司及参股公司情况”之“（一）控股公司”。
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             第七节 公司治理与独立性
一、公司治理制度的执行情况
（一）报告期内公司治理方面存在的缺陷及改进情况
  公司自整体变更为股份公司以来，已经根据《公司法》、《证券法》、《上市公
司章程指引》等相关法律法规的要求，建立健全了由股东大会、董事会、独立董事、
监事会和高级管理层组成的治理结构。公司建立了符合上市公司治理规范性要求的
《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决
策制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》、《总经理工作细则》、
《董事会秘书工作细则》、《独立董事工作细则》、《董事会战略委员会工作制度》、
《董事会提名委员会工作制度》、《董事会薪酬与考核委员会工作制度》、《董事会
审计委员会工作制度》等制度，并建立了战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪
酬与考核委员会等董事会下属委员会。
  报告期内，公司治理不存在重大缺陷。
（二）公司股东大会、董事会、监事会制度的建立健全及运行情况
  自股份公司设立以来，公司共召开 25 次股东大会会议、43 次董事会会议、25 次
监事会会议，均为全体股东、董事或监事出席，召开程序及决议内容合法有效，不存
在董事或高级管理人员违反《公司法》及其他规定行使职权的情形。
（三）独立董事履职情况
  公司按照中国证监会《关于在上市公司设立独立董事制度的指导意见》等规定，
设置了独立董事。公司 2017 年第一次临时股东大会决议批准了《独立董事工作细则》
并选举了 3 名董事会独立董事。
  本公司独立董事积极参加公司股东大会会议，听取现场股东提出的意见和建议；
准时出席公司自设立以来召开的历次董事会会议，认真审议董事会提出的各项议案，
参与讨论决策公司有关重大事项；以其具备的专业知识和经验，就公司规范运作和有
关经营工作提出意见；对关联交易进行审核，发表独立意见。各位独立董事根据自身
的专长，亦分别担任董事会下设的审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会及战
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略委员会委员，参与董事会下属专业委员会的工作。
  独立董事在专业委员会及董事会会议前审阅相关材料，会议期间认真审议各项议
案，对议案中的具体内容提出相应质询，按照本人独立意愿对相关议案进行表决，对
表决结果和会议记录核对后签名。
  截至本招股说明书签署日，独立董事未对发行人有关事项提出异议。
（四）董事会秘书制度的运行情况
  公司董事会设董事会秘书 1 名。董事会秘书是公司高级管理人员，承担法律、法
规及《公司章程》对公司高级管理人员所要求的义务，享有相应的工作职权，并获取
相应的报酬。董事会秘书对公司和董事会负责。
  本公司董事会秘书自聘任以来，按照《公司法》、《公司章程》和《董事会秘书
工作细则》有关规定开展工作，列席了公司历次董事会会议、股东大会会议，并亲自
记录或安排其他人员记录会议记录；历次董事会会议、股东大会会议召开前，董事会
秘书均按照《公司章程》的有关规定为独立董事及其他董事提供会议材料、会议通知
等相关文件，较好地履行了《公司章程》规定的相关职责。董事会秘书在公司法人治
理结构的完善、与中介机构的配合协调、与监管部门的沟通协调、公司重大生产经营
决策、主要管理制度的制定等方面亦发挥了重大作用。
（五）审计委员会及其他专门委员会的人员构成及运行情况
  董事会设立审计委员会、战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会，并制定
了《董事会战略委员会工作制度》、《董事会提名委员会工作制度》、《董事会薪酬
与考核委员会工作制度》和《董事会审计委员会工作制度》。
  各专门委员会成员为单数且不少于 3 名。审计委员会、薪酬和考核委员会与提名
委员会成员中应当有半数以上的独立董事，并由独立董事担任召集人；审计委员会的
召集人应为会计专业人士。
  董事会专门委员会为董事会的专门工作机构，专门委员会对董事会负责。
  根据《公司法》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》、《公司章
程》及其他有关规定，公司设立董事会审计委员会，并制定了《董事会审计委员会工
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作制度》。审计委员会主要负责公司内、外部审计的沟通、监督和核查工作；对公司
内控制度的健全和完善提出意见和建议。
  （1）审计委员会的人员构成
  公司目前的审计委员会由 3 人组成，分别为余景选、薛元潮和陈斐，其中余景选、
陈斐为公司独立董事。余景选为会计专业人士并担任审计委员会会议召集人。
  （2）审计委员会的运行情况
  公司审计委员会自设立以来，严格按照《公司章程》和《董事会审计委员会工作
制度》的有关规定开展工作。截至本招股说明书签署日，审计委员会共召开了 18 次会
议，审核了公司报告期内的财务报告、内部控制自我评估报告、重大关联交易等内容。
上述会议在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符合有关法律、法规
和《公司章程》的规定。
  公司审计委员会的设立，为强化董事会决策功能，确保董事会对经理层的有效监
督，完善公司治理结构起到了积极作用。
  根据《公司法》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》、《公司章
程》及其他有关规定，公司设立董事会提名委员会，并制定了《董事会提名委员会工
作制度》。提名委员会主要负责对公司董事和高级管理人员的人选、选择标准和程序
提出建议。
  （1）提名委员会的人员构成
  公司目前的提名委员会由 3 人组成，分别为陈斐、薛元潮和宋永高，其中陈斐、
宋永高为公司独立董事。陈斐担任提名委员会会议召集人。
  （2）提名委员会的运行情况
  公司提名委员会自设立以来，严格按照《公司章程》和《董事会提名委员会工作
制度》的有关规定开展工作。截至本招股说明书签署日，提名委员会共召开了 7 次会
议。上述会议在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符合有关法律、
法规和《公司章程》的规定。
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  根据《公司法》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》、《公司章
程》及其他有关规定，公司设立董事会薪酬与考核委员会，并制定了《董事会薪酬与
考核委员会工作制度》。薪酬与考核委员会是董事会下设的专门工作机构，主要负责
制定公司董事及高级管理人员的考核标准并进行考核；负责制定、审查公司董事及高
级管理人员的薪酬政策与方案。
  （1）薪酬与考核委员会的人员构成
  公司目前的薪酬与考核委员会由 3 人组成，分别为宋永高、虞晓春和余景选，其
中宋永高、余景选为公司独立董事。宋永高担任薪酬与考核委员会会议召集人。
  （2）薪酬与考核委员会的运行情况
  公司薪酬与考核委员会自设立以来，严格按照《公司章程》和《董事会薪酬与考
核委员会工作制度》的有关规定开展工作。截至本招股说明书签署日，薪酬与考核委
员会共召开了 5 次会议，该次会议在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方
面均符合有关法律、法规和《公司章程》的规定。
  根据《公司法》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》、《公司章
程》及其他有关规定，公司设立战略委员会，并制定了《董事会战略委员会工作制
度》。战略委员会是董事会下设的专门工作机构，主要负责对公司的长期发展战略、
重大投资决策等进行研究与建议。
  （1）战略委员会的人员构成
  公司目前的战略委员会由 3 人组成，分别为江灵兵、薛元潮和陈斐，其中陈斐为
公司独立董事。薛元潮担任战略委员会会议召集人。
  （2）战略委员会的运行情况
  公司战略委员会自设立以来，严格按照《公司章程》和《董事会战略委员会工作
制度》的有关规定开展工作。截至本招股说明书签署日，战略委员会共召开了 7 次会
议，该次会议在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符合有关法律、
法规和《公司章程》的规定。
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  自公司聘任各专门委员会委员以来，各专门委员会委员依照《公司法》等法律、
法规和规范性文件及《公司章程》的规定勤勉尽责地履行职权，对完善公司治理结构
和规范公司运作发挥了积极的作用。
二、公司内部控制的评估
（一）公司管理层的自我评价
  公司管理层对包括内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等要
素在内所有方面的内部控制进行了自我评估，未发现公司存在内部控制设计或执行方
面的重大缺陷。公司管理层认为，根据《企业内部控制基本规范》及相关规定，公司
内部控制于 2022 年 6 月 30 日在所有重大方面是有效的。
（二）注册会计师的鉴证意见
  天健会计师就公司内部控制出具的《关于杭州天元宠物用品股份有限公司内部控
制的鉴证报告》（天健审[2022]10029 号）认为：天元宠物按照《企业内部控制基本规
范》及相关规定于 2022 年 6 月 30 日在所有重大方面保持了有效的内部控制。
三、公司自报告期初以来的违法违规情况
  报告期初至本招股说明书签署日，公司不存在重大违法违规行为。
四、公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资金占用及担
保情况
  报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用的
情况，亦不存在为实际控制人、控股股东及其控制的其他企业进行担保的情况。
五、公司独立性情况
  自设立以来，公司严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司
章程》的要求规范运作，建立健全了法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、业
务等方面均独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，公司具有独立、完整
的资产、业务体系及面向市场独立经营的能力。
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（一）资产完整
  公司由天元有限整体变更设立。公司具备与生产经营有关的主要生产系统、辅助
生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备以及商
标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。
（二）人员独立
  公司的总裁、执行总裁、常务副总裁、副总裁、财务总监和董事会秘书等高级管
理人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其
他职务，不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；公司的财务人员未在
控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
（三）财务独立
  公司已建立独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计
制度和对子公司的财务管理制度；公司未与控股股东、实际控制人及其控制的其他企
业共用银行账户。
（四）机构独立
  公司已建立健全内部经营管理机构、独立行使经营管理职权，与控股股东和实际
控制人及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形。
（五）业务独立
  公司的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业间不存在对公司构成重大不利影响的同业竞争，以及严
重影响独立性或者显失公平的关联交易。
  公司主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定，最近二年内主营业务和
董事、高级管理人员均没有发生重大不利变化；控股股东和受控股股东、实际控制人
支配的股东所持发行人的股份权属清晰，最近二年实际控制人没有发生变更，不存在
导致控制权可能变更的重大权属纠纷。
  公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，重大偿债风险，重大担
保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或将要发生的重大变化等对持续经营有重
大影响的事项。
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六、同业竞争
（一）同业竞争情况
  截至本招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人薛元潮控制的其他企业共
同旺投资均为公司股东，详细情况参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之
“八、公司控股股东、实际控制人及主要股东情况”之“（二）公司其他主要股东情
况”相关内容。
  除上述情况外，公司控股股东、实际控制人未控制其他企业，不存在与公司从事
相同或相似业务的情况，不存在同业竞争。
（二）避免同业竞争的承诺
  公司控股股东、实际控制人薛元潮、薛雅利承诺：
  本人及本人单独或共同控制的其他企业或经济组织不会在中国境内外直接或间接
地以下列形式或其他任何形式从事与天元宠物及其子公司主营业务或者主要产品相竞
争或构成竞争威胁的业务活动，包括但不限于：
  （1）从事宠物产品等公司主营业务相关的设计、研发和销售；
  （2）投资、收购、兼并或以托管、承包、租赁等方式从事宠物产品等公司主营业
务相关及其上、下游业务；
  （3）向与天元宠物存在竞争关系的企业或经济组织在资金、业务及技术等方面提
供任何形式的支持或帮助。
  若天元宠物将来开拓新的业务领域，天元宠物享有优先权，本人以及本人单独或
共同控制的其他企业或经济组织（不含天元宠物）将不再发展同类业务。
  如本承诺被证明是不真实的或未被遵守，本人则向天元宠物赔偿一切直接和间接
损失，同时本人因违反上述声明及承诺所取得的利益归天元宠物所有。
  若本人违反上述承诺，则将在违反上述承诺之日起 5 个工作日内，停止在发行人
处获得股东分红，同时本人持有的发行人股份将不得转让，直至本人按上述承诺采取
相应的措施并实施完毕时为止。
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     自本承诺函出具之日起，本函及本函项下的声明和承诺即为不可撤销。
七、关联交易
（一）关联方及关联关系
     根据《公司法》、《企业会计准则》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
等法律、法规及规范性文件的有关规定，公司的关联方及关联关系如下：
     截至本招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人及持有 5%以上股份的股东
如下：
序号      名称                          关联关系
               薛元潮直接持有公司 32.37%的股份，通过杭州乐旺控制公司 10.29%的股
               人
     截至本招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人直接或间接控制的其他企
业如下：
序号      名称                          关联关系
     公司控股子公司和参股公司具体情况参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”
之“七、公司控股公司及参股公司情况”的相关内容。
     除薛元潮、江灵兵、薛雅利外，公司的关联自然人还包括实际控制人关系密切的
家庭成员、公司董事、监事及高级管理人员及其关系密切的家庭成员。有关公司董事、
杭州天元宠物用品股份有限公司                                         招股说明书
监事、高级管理人员的具体信息，参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之
“十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况”的相关内容。
     除实际控制人控制的同旺投资、杭州乐旺以外，公司董事、监事和高级管理人员
控制或担任董事、高级管理人员的其他企业如下：
序号            名称                        关联关系          主营业务
                           发行人副董事长、执行总裁江灵兵持
                           股 100%
                           发行人副董事长、执行总裁江灵兵控
                           制的公司
     截至本招股说明书签署日，公司其他主要关联方如下：
序号      名称              关联关系                   经营范围
                                         工艺品、针纺织品及其原辅料（除棉花
                   薛元潮控制的杭州乐旺持股          的收购）、鞋帽、皮革制品的销售；服
                                         出租。
                   报告期内江灵兵曾持股 10%
      内江市隆携企业
                   并担任董事；2019 年 12 月     发放贷款（不含委托贷款）及相关咨询
                   后由江灵兵配偶王欢君持股          活动。
        限公司
                                         实业投资；服务：投资咨询（除证劵、
                                         期货），投资管理（除证劵、期货），
                   江灵兵之父江彩冬持股 70%        企业管理咨询，市场营销策划，市场经
      杭州与时和投资      并任执行董事兼总经理；江          济调查，文化活动组织策划（除演出中
        有限公司       灵兵胞弟江灵祥持股 30%并        介），承办会展；批发、零售：服装，
                   任监事                   服饰，针纺织品，五金工具，建筑材
                                         料；其他无需报经审批的一切合法项
                                         目。
                   江灵兵胞弟江灵祥持股 55%        环境保护专用设备、矿山机械、农业机
      温岭市恒其德环      并任执行董事兼经理；江灵          械、通用设备、金属制品、电子产品、
      保设备有限公司      兵弟媳朱肖红持股 45%并任        办公用品、文化用品、工艺品、其他日
                   监事                    用杂品、服装批发、零售。
      温岭市鹤丰服装      江灵兵胞弟江灵祥持股 50%
        有限公司       并任监事
                                         园艺产品的技术开发；果树种植、销
                                         售；水产养殖、销售；园林绿化工程设
                   江灵兵胞弟江灵祥持股 90%        计、施工；绿化养护；初级食用农产品
      杭州格林森园艺      并任执行董事兼总经理；江          （除食品、药品)、农业设备及材料销
       科技有限公司      灵兵弟媳朱肖红持股 10%并        售；观光农业；农业技术咨询服务；非
                   任监事                   医疗性健康咨询；成人非证书技能培
                                         训；销售：环保设备、矿山机械、文化
                                         用品。（依法须经批准的项目，经相关
杭州天元宠物用品股份有限公司                                           招股说明书
序号     名称               关联关系                      经营范围
                                          部门批准后方可开展经营活动）
                 江灵兵胞弟江灵祥持股 70%
     温岭市金鹿投资
                 并任监事；江灵兵弟媳朱肖
                 红持股 30%并任执行董事兼
       有限公司
                 经理
                                          农艺（草坪）种植、销售；花卉、苗木
                                          （不含种子）种植、销售；园艺技术研
                                          究、开发、咨询；园林器械、肥料生
     京山华中优质种                              产、销售；园林绿化工程施工（凭资质
       有限公司                               动项目的开发、经营；体育产品的研
                                          发、生产、销售；会所经营与管理。
                                          （依法须经批准的项目，经相关部门批
                                          准后方可开展经营活动）
                                          批发、零售：丝绸，服装，针纺织品，
                                          化纤织品，服装辅料，鞋，皮革制品，
                                          环保设备，机械设备，文化用品；服
                                          务：教育信息咨询（除出国留学中介及
                 江灵兵配偶王欢君持股               咨询），成年人的非文化教育培训、成
     杭州森森丝绸有     100% 并 任 执 行 董 事 兼 总 经   年人的非证书劳动职业技能培训（涉及
       限公司       理；江灵兵弟媳朱肖红任监             前置审批的项目除外），非医疗性健康
                 事                        咨询，文化创意策划，组织文化艺术交
                                          流活动（除演出及演出中介），公关活
                                          动策划，市场营销策划。（依法须经批
                                          准的项目，经相关部门批准后方可开展
                                          经营活动）
                                          服务：投资咨询（除证券、期货），投
                                          资管理咨询（除证券、期货），经济信
     杭州畅盈投资咨     江灵兵配偶王欢君持股 33%
      询有限公司      并任监事
                                          （除中介），企业管理咨询，财务信息
                                          咨询，承办会展。
                                          柴油零售；燃料油、润滑油（以上两项
     温岭市松门富源     江灵兵配偶之父王夏福持股
     海上油品经营部     100%
                                          售。
                                          服务：承办会展，展览展示设计，室内
                 虞晓春配偶余渊平持股               装饰，设计、制作国内广告，图文设
     杭州枭禾会展有     50%；虞晓春配偶之父余忠            计、制作，家居设计，工艺品设计，文
       限公司       凡持股 50%并任执行董事兼           化艺术活动策划，企业营销策划，工艺
                 总经理                      美术品的技术开发；批发、零售：展
                                          柜，家具，工艺美术品，建材。
      诸暨市梦丝      虞晓春配偶之母余月朵为经
       服装店       营者
     杭州余杭区径山                              机动车维修（上述经营范围中涉及前置
       维修厂                                营）；洗车服务。
     杭州余杭区径山                              服务：汽车快修。（依法须经批准的项
       快修店                                动）
杭州天元宠物用品股份有限公司                                        招股说明书
     杭州乐旺与新艺工艺品厂共同投资桐乡元旺，桐乡元旺仅持有土地厂房资产，除
厂房出租外，桐乡元旺未实际从事其他经营业务。依据《企业会计准则 36 号——关联
方认定》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等规定，新艺工艺品厂作为公司
实际控制人控制企业杭州乐旺所投资的企业桐乡元旺之其他股东，不属于公司的关联
方。因此，公司与新艺工艺品厂之间的交易不应认定为关联交易。
     截至本招股说明书签署日，桐乡元旺不存在与公司从事相同或相似业务的情况，
与公司不存在同业竞争。
（二）报告期内关联方的变化情况
     报告期内，公司因注销、转让或不再任职等由关联方变为非关联方的具体情况如
下：
                                                 相关资产及人员的去
序号      名称                 原关联关系
                                                    向情况
                 报告期内公司曾持股 10%，薛元潮并曾任董
                 事；2019 年 8 月后薛元潮不再担任董事，2019     公司退出持股后，该
                 年 11 月公司将所持全部股权转让给宠邦智能          公司继续经营。
                 的其他股东
                                                 注销时无实际经营业
      四川九合生物工    薛元潮与江灵兵曾分别对该公司持股 29.10%和
      程股份有限公司    29.10%，已于 2018 年 2 月 7 日注销
                                                 已变卖清算。
                                                 注销时无实际经营业
      杭州亨利贞投资    报告期内江灵兵曾任董事,已于 2020 年 10 月 26
       有限公司      日注销
                                                 变卖清算
      京山岭尚山河酒    报告期内江灵兵曾任董事，2019 年 10 月后不
       店有限公司     再担任
      杭州恒其德资产    报告期江灵兵内曾任执行董事，2019 年 10 月
      管理有限公司     后不再担任
      山西忻州农村商
                 报告期内江灵兵曾任董事，2019 年 6 月后不再
                 担任
        公司
                 江灵兵曾持股 40%并任监事，江灵兵配偶王欢          注销时无实际经营业
      台州市引动科技    报告期内江灵兵曾持股 30%并任监事，2019 年
       有限公司      12 月已退出持股并不再担任监事
                                                 注销时无实际经营业
      杭州庄弘贸易
       有限公司
                                                 已变卖清算。
                 报告期内公司曾持股 40%，张中平并曾任监
                                                 公司退出持股后，该
                                                 公司继续经营。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                   招股说明书
                                                        相关资产及人员的去
序号        名称                 原关联关系
                                                           向情况
                  胜力其他股东
  除上述关联方外，公司历史关联方还包括上述关联自然人及其近亲属控制、施加
重大影响或担任董事、高级管理人员的企业。
  上述关联方中，公司与宠邦智能曾于 2017 年和 2018 年发生关联交易，2019 年公
司退出持股后，公司与宠邦智能未再发生交易。
（三）关联交易情况
  公司报告期内各项关联交易的具体情况如下：
  （1）采购商品和接受劳务的关联交易
                                                                单位：万元
 关联方名称         关联内容     2022 年 1-6 月     2021 年度     2020 年度    2019 年度
 宁波胜力          外协生产产品             3.95       13.55      67.28       189.01
     合计          -                3.95       13.55      67.28       189.01
占营业成本比例          -             0.01%        0.01%      0.06%        0.25%
  公司向宁波胜力采购的产品主要为塑料制玩具、宠物刷等塑料制宠物用品。此类
塑料制产品需要开发模具，而模具开发耗时较长，开模费用较高，产品生产量达到一
定规模时，才具备成本竞争优势，但是塑料制用品有单笔订单量小的特点，公司自主
生产不具备经济效益。宁波胜力具备自行开发宠物产品模具的能力，能够生产满足公
司要求的产品，公司由此向其采购部分塑料制宠物用品。
  出于经济效益考虑，公司未建立同类塑料制品生产能力，但已有多家相近类型产
品的合作供应商，不存在对宁波胜力的采购依赖。公司对宁波胜力的关联采购金额较
小，占公司营业成本比例较低，不会对公司持续经营产生重大依赖或影响。
  报告期内,公司向宁波胜力所采购产品价格系根据市场化定价原则，通过多家供应
商询价结果所选定，具有公允性。
重合的情况，具体金额如下：
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                                                                单位：万元
         项目            2021 年 1-6 月    2020 年度       2019 年度    2018 年度
宁波胜力向公司重叠客户的销售金额                2.00             -       5.55       16.35
宁波胜力向公司重叠供应商采购金额                1.61       15.98         6.46       13.26
  宁波胜力与公司的重叠客户主要系宁波万鲸进出口有限公司、宁波派迪进出口有
限公司等境内贸易公司，宁波胜力向该等客户销售其他塑料制宠物用品，2020 年度宁
波胜力与公司之间不存在重叠客户的情况。宁波胜力与公司的重叠供应商主要为温岭
市博昊塑业有限公司、余姚市临山成丰吸塑厂、杭州好旺龙包装印刷有限公司、宁波
精顺宠物用品工贸有限公司，所采购商品主要为毛刷配件、塑料制和纸质包装材料、
宠物碗等。2021 年 1-6 月，宁波胜力与公司重叠客户、供应商的交易规模极小。2021
年 11 月，公司将持有的宁波胜力 40%股权转让给宁波胜力原控股股东张申楚之配偶陈
丽莉，转让完成后，公司不再持有宁波胜力股权。
  上述与公司重叠的客户、供应商均为宁波胜力自主寻找的商业合作伙伴，交易金
额较小，不存在代公司承担成本费用的情形。
  公司对外协供应商的采购货款较多采用定期结算方式，在单批订单金额较大等情
形下，供应商向公司申请并经审批后，公司会向其预付一定比例的货款，后续尾款采
取月结方式。
  报告期各期末，公司对宁波胜力的预付款余额分别为 20.48 万元、22.51 万元、
算方式之一，不存在异常，与其他供应商亦不存在明显差异。
  公司系通过多家询价、比价方式确定宁波胜力为相关外协产品的供应商，并确定
最终采购价格，相关交易价格系通过市场化方式确定，具有公允性。
  （2）出售商品和提供劳务的关联交易
  报告期内，公司不存在向关联方出售商品和提供劳务的情况。
  （3）董事、监事和高级管理人员薪酬
高级管理人员支付报酬 390.39 万元、440.89 万元、474.06 万元和 273.46 万元。随着公
司经营规模的扩大，报告期内公司董事、监事、高级管理人员薪酬水平有所提升。
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  报告期内，公司不存在偶发性关联交易。
  报告期内，发行人关联交易简要汇总表如下：
 关联方类别          关联方                           关联交易内容                              是否持续
              宁波胜力              宁波胜力向公司提供外协生产产品                                        是
经常性关联交易     公司董事、监事和
                                公司向其支付薪酬                                               是
             高级管理人员
（四）关联方应收应付款项
                                                                                  单位：万元
科目   关联方名
名称    称     账面       坏账         账面           坏账       账面       坏账          账面          坏账
            余额       准备         余额           准备       余额       准备          余额          准备
预付
     宁波胜力    11.23        -     12.05             -   22.51         -          20.48          -
款项
                                                                                  单位：万元
 科目名称       关联方名称             2022-6-30       2021-12-31      2020-12-31         2019-12-31
  应付账款      宁波胜力                     3.86             3.56              4.48               8.49
（五）关联交易的决策程序
  公司整体变更设立为股份公司后，已在《公司章程》中对关联交易决策权限与程
序作出规定，就关联股东或关联董事在关联交易表决中的回避制度作出了规定。同时，
《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《关联交易决策制度》等公司治理文
件中已明确了关联交易决策的具体程序。
  报告期内，公司与关联方发生的关联交易均履行了相关决策程序。
  “2019 年-2021 期间，公司与关联方之间所发生的关联交易事项，遵循了公开、
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公平、公正的原则，交易价格公允。公司各项关联交易对公司独立性没有影响，没有
损害公司及公司非关联股东的利益。本人未发现公司控股股东或实际控制人通过关联
交易转移利益的情况，公司不存在损害中小股东利益的行为，本人对上述交易事项无
异议。”
  公司在日常经营活动中将尽量减少关联交易，使关联交易的数量和对经营成果的
影响降至最小程度。《公司章程》及《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》和
《关联交易决策制度》等对关联交易的决策权限和程序，以及关联股东和关联董事在
股东大会及董事会的回避和表决程序均作出了详细的规定，公司将严格遵照执行。
  对不可避免的关联交易，公司将严格执行《公司章程》和《关联交易决策制度》
中规定的回避制度、决策权限、决策程序、信息披露制度，并在实际工作中充分发挥
独立董事的作用，以确保关联交易的公开、公允、合理，避免关联交易损害公司及股
东利益。
  公司控股股东、实际控制人薛元潮和实际控制人薛雅利承诺：
  “本人将利用实际控制人地位尽量避免天元宠物与关联方之间发生关联交易；对
于不可避免的关联业务往来或交易，本人将督促天元宠物在平等、自愿的基础上，按
照公平、公允和等价有偿的原则与关联方进行，交易价格将按照市场公认的合理价格
确定。
  本人将利用实际控制人地位督促所有关联股东、关联董事严格遵守法律、法规、
规范性文件、天元宠物公司章程中关于关联交易事项的回避规定，所涉及的关联交易
均将按照天元宠物关联交易决策程序进行，并将履行合法程序，及时对关联交易事项
进行信息披露。
  本人保证不会利用关联交易转移公司利润，不会通过影响天元宠物的经营决策来
损害公司及其他股东的合法权益。同时，作为发行人控股股东、实际控制人、董事长/
实际控制人、董事、副总经理，本人不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行上述承
诺。”
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          第八节 财务会计信息与管理层分析
     本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司最近三年一期经审计的财务状
况、经营成果。本节引用的财务数据，非经特别说明，均引自天健会计师审计的会计
报表。天健会计师对本公司 2019 年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-6 月的财务
报告出具了标准无保留意见的“天健审[2022]10028 号”审计报告。投资者欲对本公司
的财务状况、经营成果及其会计政策进行更详细的了解，请查阅公司最近三年一期审
计报告的相关内容。
一、盈利能力或财务状况的主要影响因素分析
（一）产品特点的影响因素
  公司主要从事宠物用品的设计开发、生产和销售业务，产品包括宠物窝垫、猫爬
架、宠物玩具、宠物服饰、电子智能宠物用品以及宠物食品等多系列、全品类宠物产
品。
  报告期内，影响公司销售收入的内在因素是公司在客户渠道、产品开发、品质管
控及供应链管理等方面积累的竞争优势。影响公司销售收入的外在因素是美国、欧洲、
大洋洲、日本等发达国家和地区宠物行业的稳定持续发展及国内宠物行业的快速发展
趋势。
  报告期内，公司自产产品的成本主要由原材料成本、人工费用、制造费用及海运、
装卸费等组成，其中原材料成本占公司自产产品成本的比重分别为 65.05%、60.19%、
采购价格，该等价格系公司与外协供应商根据相关产品的原材料成本、人工费用等制
造成本议定。因此原材料价格是影响公司成本的主要因素。公司各类产品的主要原材
料涉及面料、剑麻、板材、PP 棉、海绵、纸管、橡胶、电子元器件等，相关原材料的
市场价格波动将对公司成本产生较大影响。
（二）业务模式的影响因素
  在销售模式方面，公司以境外销售为主，客户主要为国际大型连锁零售商、专业
宠物产品连锁店以及线上电商平台等。在生产模式方面，主要采用“以销定产”的生
产组织方式，以自主生产和外协生产相结合的方式开展生产；在采购模式上，公司根
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据“以产定采”为主的方式进行原辅材料采购。
  影响公司业务模式的关键因素主要系国际和国内宠物市场的环境、主要原材料的
价格和供应波动、终端销售市场需求等。
（三）行业竞争程度的影响因素
  美国、欧洲、大洋洲及日本等地区的宠物行业起步较早，市场发展已相对成熟，
相关宠物用品销售渠道以专业宠物用品专营店、连锁超市、综合卖场、家具连锁卖场
等线下门店渠道以及线上购物网站渠道为主，该类企业由于销售渠道优势占据了大部
分市场份额。公司从成立之初即以境外销售为主，主要通过向上述渠道企业供应产品
进入全球市场。
  随着国内宠物市场的兴起，公司也逐步开始培育与拓展国内市场，并结合国内市
场电商发达的特点着重发展线上销售业务。报告期内，公司境内销售收入逐年有所增
长。
（四）外部市场环境的影响因素
  宠物用品行业在国内属于发展较快的新兴产业，无特殊的法律规定，但国家对出
口产品和轻工业发展出台了一系列规范政策，该等政策为公司经营发展提供了有力的
支持，对公司的经营发展具有积极影响。
     关于公司盈利能力和财务状况的详细分析见本节“九、经营成果分析”和“十、
资产质量分析”。
二、财务报表
（一）合并财务报表
                                                                    单位：元
     项目      2022-6-30       2021-12-31       2020-12-31       2019-12-31
流动资产：
货币资金        143,500,110.28   180,765,270.77   158,076,529.49   167,773,005.23
交易性金融资产          16,750.67     1,033,699.71    10,961,618.76        62,009.79
应收账款        257,881,647.04   290,223,116.80   204,015,436.94   162,415,169.68
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                        招股说明书
     项目       2022-6-30              2021-12-31            2020-12-31             2019-12-31
应收账款融资           291,127.53            1,094,589.60                       -                    -
预付款项         134,160,652.63           63,229,874.15         34,430,423.87          18,266,890.65
其他应收款         10,767,436.49           11,211,271.23         11,035,948.95          17,604,826.50
存货           269,386,914.70          196,694,299.29        162,524,786.29          67,526,783.74
其他流动资产        12,654,746.45           19,996,514.84         29,436,325.82          18,993,708.44
流动资产合计       828,659,385.79          764,248,636.39        610,481,070.12         452,642,394.03
非流动资产：
长期股权投资                       -                    -            487,645.08            486,271.03
固定资产         340,639,317.94          349,473,935.41        350,182,906.81          73,789,862.85
在建工程                         -                    -          5,057,479.82         185,639,237.85
使用权资产          4,624,345.74            5,722,401.47                       -                    -
无形资产          41,869,374.79           42,112,261.78         43,501,988.66          44,451,529.66
长期待摊费用        12,432,992.58           13,218,800.24          7,202,412.40            655,251.58
递延所得税资产        9,017,125.99            7,098,588.67          5,662,148.13           5,299,145.63
其他非流动资产       63,336,773.58           62,876,310.31         65,716,145.58           5,388,257.50
非流动资产合计      471,919,930.62          480,502,297.88        477,810,726.48         315,709,556.10
资产总计        1,300,579,316.41     1,244,750,934.27         1,088,291,796.60        768,351,950.13
合并资产负债表（续）
                                                                                       单位：元
     项目          2022-6-30              2021-12-31           2020-12-31           2019-12-31
流动负债：
短期借款              191,675,982.11        130,726,918.44        88,563,922.22        31,029,733.33
交易性金融负债             5,433,244.96            622,083.30             5,781.06         4,100,889.50
应付票据                             -        5,000,000.00                        -     2,450,000.00
应付账款              141,255,940.85        161,305,327.95       180,341,012.82       108,290,579.15
预收款项                             -                    -                       -     8,269,695.85
合同负债               11,861,970.66         11,320,019.45        12,834,772.09                    -
应付职工薪酬             19,224,139.21         24,036,093.68        20,815,780.99        15,484,138.58
应交税费               16,006,560.14         23,417,501.32        15,537,527.71        16,384,856.30
其他应付款               2,258,243.28          1,536,110.12         1,084,167.76         2,446,791.06
一年内到期的非流动
负债
其他流动负债              7,791,405.40          8,760,821.59         7,271,632.96         1,710,446.53
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                  招股说明书
      项目         2022-6-30            2021-12-31          2020-12-31        2019-12-31
流动负债合计            398,360,750.26      369,369,951.55      326,454,597.61    200,182,796.97
非流动负债：
长期借款               83,103,750.00      103,148,713.88       98,146,727.78                 -
租赁负债                1,935,016.82        3,210,068.55                   -                 -
递延所得税负债                 4,187.67         258,424.93         2,740,404.69         15,502.45
非流动负债合计            85,042,954.49      106,617,207.36      100,887,132.47         15,502.45
负债合计              483,403,704.75      475,987,158.91      427,341,730.08    200,198,299.42
股东权益：
股本                 67,500,000.00       67,500,000.00       67,500,000.00     67,500,000.00
资本公积              217,899,969.03      217,899,969.03      217,899,969.03    217,557,046.11
其他综合收益              1,060,315.52         179,233.69          -356,853.90        -24,532.09
盈余公积               29,811,004.54       29,811,004.54       24,836,910.24     19,499,859.22
未分配利润             501,615,231.44      453,920,179.56      351,463,636.91    262,983,187.35
归属于母公司所有者
权益合计
少数股东权益               -710,908.87         -546,611.46         -393,595.76       638,090.12
所有者权益合计           817,175,611.66      768,763,775.36      660,950,066.52    568,153,650.71
负债和所有者权益
总计
                                                                                 单位：元
        项目          2022 年 1-6 月        2021 年度            2020 年度           2019 年度
一、营业收入               863,820,745.27 1,854,332,081.83 1,450,388,149.86 1,048,740,698.15
减：营业成本               704,272,394.82 1,513,637,574.19 1,151,127,425.84       765,055,580.94
     税金及附加             4,437,841.40       7,104,770.13       5,887,490.55     6,982,292.11
     销售费用             58,678,897.81    115,000,703.57       81,128,206.11   104,697,280.87
     管理费用             30,071,693.06     56,650,456.15       44,202,334.84    39,220,807.31
     研发费用              9,304,328.98     17,927,133.86       15,863,185.71    14,834,724.22
     财务费用             -7,341,978.26     20,039,024.39       28,692,425.65     1,371,711.21
     其中：利息费用           5,607,969.53       9,192,643.70       1,560,362.77      775,044.19
        利息收入             504,451.34          164,979.10       195,177.62       596,312.84
加：其他收益                 7,070,757.98       8,224,292.26       4,558,224.26     6,043,059.81
  投资收益（损失以“-”
                        -998,626.07     17,452,295.52         -751,469.18    -2,851,540.02
号填列）
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                               招股说明书
      项目         2022 年 1-6 月        2021 年度             2020 年度         2019 年度
   其中：对联营企业和合
                                -            3,200.00         1,374.05         2,283.12
营企业的投资收益
   公允价值变动收益（损
                   -5,828,110.70    -10,544,221.29       14,994,717.41    -4,038,879.71
失以“-”号填列）
   信用减值损失（损失以
“-”号填列）
   资产减值损失（损失以
                   -6,734,133.89     -3,820,190.82       -3,848,008.77    -2,100,115.62
“-”号填列）
   资产处置收益（损失以
                                -                   -        88,555.00         3,500.00
“-”号填列）
二、营业利润（亏损以“-”
号填列）
加：营业外收入              175,129.57            35,593.34         41,190.73         3,300.43
减：营业外支出               42,479.40           361,112.67         31,219.65       32,776.32
三、利润总额（亏损总额以
“-”号填列）
减：所得税费用           11,177,165.76      22,635,186.67       22,798,517.64    24,267,420.61
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
（一）按经营持续性分类：
（二）按所有权归属分类：
净利润
五、其他综合收益的税后净
额
归属于母公司所有者的其他
综合收益的税后净额
归属于少数股东的其他综合
收益的税后净额
六、综合收益总额          48,411,836.30     107,723,708.84      113,399,095.81    85,761,622.66
归属于母公司股东的综合收
益总额
归属于少数股东的综合收益
                    -164,297.41           -243,015.70      -336,082.96    -1,391,310.06
总额
七、每股收益：
（一）基本每股收益                  0.71                  1.59             1.69             1.33
（二）稀释每股收益                  0.71                  1.59             1.69             1.33
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                 招股说明书
                                                                                单位：元
     项目      2022 年 1-6 月            2021 年度             2020 年度           2019 年度
一、经营活动产生的现
金流量：
销售商品、提供劳务收
到的现金
收到的税费返还            64,694,242.92    127,492,420.22       108,833,508.96     79,758,477.69
收到其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流入小计        992,955,917.02 1,922,798,651.01 1,550,193,492.85 1,095,023,347.34
购买商品、接受劳务支
付的现金
支付给职工以及为职工
支付的现金
支付的各项税费            31,390,613.09      37,527,385.57       39,226,268.42     35,280,700.71
支付其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流出小计       1,061,109,083.31 1,898,758,017.39 1,499,853,591.28 1,028,822,208.36
经营活动产生的现金流
                  -68,153,166.29      24,040,633.62       50,339,901.57     66,201,138.98
量净额
二、投资活动产生的现
金流量：
收回投资收到的现金          28,299,550.93      42,039,940.60      351,804,456.77    571,110,576.86
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产收回             27,096.84             31,500.00       108,000.00         22,397.74
的现金净额
收到其他与投资活动有
                               -       5,513,476.96       12,945,943.82      1,384,285.00
关的现金
投资活动现金流入小计         28,326,647.77      47,584,917.56      364,858,400.59    572,517,259.60
购建固定资产、无形资
产和其他长期资产支付          9,775,532.39      50,105,643.82      171,958,322.14     74,996,518.06
的现金
投资支付的现金            29,298,177.00      24,100,000.00      352,557,300.00    574,164,955.48
支付其他与投资活动有
                               -         250,000.00         2,392,492.55    12,781,468.16
关的现金
投资活动现金流出小计         39,073,709.39      74,455,643.82      526,908,114.69    661,942,941.70
投资活动产生的现金流
                  -10,747,061.62     -26,870,726.26      -162,049,714.10   -89,425,682.10
量净额
三、筹资活动产生的现
金流量：
吸收投资收到的现金                      -             90,000.00                 -    41,300,000.00
其中：子公司吸收少数
                               -             90,000.00                 -      800,000.00
股东投资收到的现金
取得借款收到的现金         265,376,226.00    378,478,004.00       205,456,503.53     94,000,000.00
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                    招股说明书
       项目    2022 年 1-6 月             2021 年度             2020 年度             2019 年度
收到其他与筹资活动有
                                -                    -                    -      700,000.00
关的现金
筹资活动现金流入小计        265,376,226.00      378,568,004.00      205,456,503.53      136,000,000.00
偿还债务支付的现金         225,665,702.12      331,289,570.00       61,000,000.00       53,000,000.00
分配股利、利润或偿付
利息支付的现金
其中：子公司支付给少
                                -                    -        210,000.00                   -
数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有
关的现金
筹资活动现金流出小计        232,798,144.23      341,992,400.02       85,719,011.37       74,703,914.39
筹资活动产生的现金流
量净额
四、汇率变动对现金及
现金等价物的影响
五、现金及现金等价物
                  -35,495,086.82       26,223,301.14       -2,925,505.93       39,751,912.36
净增加额
加：期初现金及现金等
价物余额
六、期末现金及现金等
价物余额
（二）母公司财务报表
                                                                                   单位：元
      项目      2022-6-30             2021-12-31           2020-12-31           2019-12-31
流动资产：
货币资金          76,799,910.27          70,136,316.89        65,215,176.16       118,576,737.11
交易性金融资产            16,750.67          1,033,699.71        10,961,618.76            62,009.79
应收账款         214,777,498.90         247,821,145.91       181,170,451.10       143,050,571.49
应收账款融资                      -         1,094,589.60                    -                    -
预付款项             5,769,365.06         6,809,442.45         3,624,842.60         3,984,994.84
其他应收款        259,686,956.99         223,049,596.70       139,267,511.47       143,578,568.70
存货            35,072,466.57          33,148,571.22        24,286,270.14        17,145,848.11
其他流动资产           2,768,761.40         2,347,262.72         2,424,605.93          924,271.91
流动资产合计       594,891,709.86         585,440,625.20       426,950,476.16       427,323,001.95
非流动资产：
长期股权投资       164,088,501.77         164,088,501.77       164,466,146.85       104,681,861.55
固定资产          49,447,107.77          50,806,494.06        51,885,752.50        51,688,079.27
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                 招股说明书
     项目       2022-6-30             2021-12-31           2020-12-31        2019-12-31
无形资产             9,316,539.45         9,162,815.21         9,860,010.83     10,296,199.03
长期待摊费用           6,507,138.35         7,291,261.72         3,278,277.41       371,383.65
递延所得税资产          7,633,737.48         6,118,341.96         4,178,432.20      4,498,368.51
其他非流动资产       62,130,000.00          62,443,536.73        62,205,150.00       527,557.50
非流动资产合计      299,123,024.82         299,910,951.45       295,873,769.79    172,063,449.51
资产总计         894,014,734.68         885,351,576.65       722,824,245.95    599,386,451.46
母公司资产负债表（续）
                                                                                单位：元
       项目         2022-6-30          2021-12-31           2020-12-31       2019-12-31
流动负债：
短期借款             181,664,815.44      109,700,472.61       54,521,923.61     20,012,500.00
交易性金融负债            5,433,244.96          622,083.30            5,781.06      4,100,889.50
应付票据                            -                    -                 -                -
应付账款             131,885,412.56      171,602,882.53      144,814,339.13     91,835,108.23
预收款项                            -                    -                 -     7,237,999.71
合同负债               9,733,741.88        9,596,022.53        9,221,874.92                 -
应付职工薪酬            11,387,345.29       14,556,462.05        9,203,843.30      7,743,682.52
应交税费               6,044,096.50       15,270,766.67        8,228,969.40     11,520,362.41
其他应付款              1,134,846.49          238,568.68          621,628.02       930,846.70
其他流动负债             2,211,421.10        5,710,574.90        5,435,550.85      1,080,139.18
流动负债合计           349,494,924.22      327,297,833.27      232,053,910.29    144,461,528.25
非流动负债：
长期借款                            -     20,024,444.44                    -                -
递延所得税负债                4,187.67          258,424.93        2,740,404.69         15,502.45
非流动负债合计                4,187.67       20,282,869.37        2,740,404.69         15,502.45
负债合计             349,499,111.89      347,580,702.64      234,794,314.98    144,477,030.70
股东权益：
股本                67,500,000.00       67,500,000.00       67,500,000.00     67,500,000.00
资本公积             218,672,125.07      218,672,125.07      218,672,125.07    218,672,125.07
盈余公积              29,811,004.54       29,811,004.54       24,836,910.24     19,499,859.22
未分配利润            228,532,493.18      221,787,744.40      177,020,895.66    149,237,436.47
所有者权益合计          544,515,622.79      537,770,874.01      488,029,930.97    454,909,420.76
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    项目            2022-6-30            2021-12-31            2020-12-31           2019-12-31
负债和所有者权益总计       894,014,734.68       885,351,576.65         722,824,245.95       599,386,451.46
                                                                                       单位：元
     项目          2022 年 1-6 月             2021 年度              2020 年度            2019 年度
一、营业收入             508,728,982.42       1,170,808,336.52 943,475,548.15           846,545,541.39
减：营业成本             430,585,793.86         989,540,376.72 781,855,746.68           650,557,197.41
  税金及附加              1,686,291.67           2,292,055.45        3,770,328.57        5,115,475.75
  销售费用              36,532,099.42          60,728,783.52       39,562,429.04       73,704,547.46
  管理费用              18,813,962.24          32,717,477.73       26,802,052.30       24,622,346.67
  研发费用               3,825,794.53           8,372,977.70        6,858,583.12        8,135,296.53
  财务费用              -11,815,033.00         10,504,373.02       23,340,305.80         -632,525.94
  其中：利息费用            3,356,403.60           2,608,130.21        1,064,208.60         775,044.19
     利息收入            1,394,258.09                99,776.33       138,884.41          935,658.82
加：其他收益               6,061,447.63           7,052,990.26        4,057,083.39        4,113,820.80
  投资收益（损失以“-
                      -998,626.07          17,437,660.91         -751,469.18         241,033.98
”号填列）
  其中：对联营企业和
                                  -               3,200.00          1,374.05            2,283.12
合营企业的投资收益
  公允价值变动收益
                     -5,828,110.70        -10,544,221.29       14,994,717.41       -4,038,879.71
（损失以“-”号填列）
  信用减值损失（损失
                    -13,752,605.59        -11,993,329.26       -6,275,010.59      -11,028,974.51
以“-”号填列）
  资产减值损失（损失
                     -1,925,632.69         -2,691,467.25       -2,082,105.37       -1,495,112.39
以“-”号填列）
  资产处置收益（损失
                                  -                      -        88,555.00             3,500.00
以“-”号填列）
二、营业利润（亏损以“-
”号填列）
加：营业外收入                 15,959.28                14,643.85        39,325.64                    -
减：营业外支出                           -             107,981.81        17,129.69             8,656.29
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列）
减：所得税费用              5,927,756.78          16,079,644.75       17,969,559.04       18,190,569.11
四、净利润（净亏损以“-
”号填列）
其中：按经营持续性分
类：
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     项目          2022 年 1-6 月          2021 年度             2020 年度         2019 年度
五、其他综合收益的税后
                                                      -               -                 -
净额
六、综合收益总额            6,744,748.78        49,740,943.04     53,370,510.21     54,639,366.28
                                                                                单位：元
      项目          2022 年 1-6 月          2021 年度            2020 年度          2019 年度
一、经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到的
现金
收到的税费返还             50,830,611.16      119,137,967.30      98,885,693.98    67,999,876.55
收到其他与经营活动有关的
现金
经营活动现金流入小计         689,774,328.34 1,497,970,873.24 1,223,064,217.56        996,107,283.37
购买商品、接受劳务支付的
现金
支付给职工以及为职工支付
的现金
支付的各项税费             18,356,764.02       19,260,574.49      23,497,772.61    19,415,917.50
支付其他与经营活动有关的
现金
经营活动现金流出小计         734,992,269.57 1,567,036,228.55 1,153,413,147.82        946,999,639.35
经营活动产生的现金流量净
                   -45,217,941.23      -69,065,355.31      69,651,069.74    49,107,644.02
额
二、投资活动产生的现金流
量：
收回投资收到的现金           28,299,550.93       42,025,305.99     351,804,456.77   571,110,576.86
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产收回的现金净            26,159.29             25,900.00      108,000.00          7,990.24
额
收到其他与投资活动有关的
                                   -     3,343,476.96      10,696,198.75     1,384,285.00
现金
投资活动现金流入小计          28,325,710.22       45,394,682.95     362,608,655.52   572,502,852.10
购建固定资产、无形资产和
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金             29,298,177.00       24,100,000.00     411,889,628.75   620,612,702.50
取得子公司及其他营业单位
                                   -         110,000.00                -                -
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的
                                   -         250,000.00     2,392,492.55    19,653,068.16
现金
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       项目          2022 年 1-6 月        2021 年度          2020 年度           2019 年度
投资活动现金流出小计           31,313,568.70     37,349,020.30   483,000,047.68    645,155,843.59
投资活动产生的现金流量净
                     -2,987,858.48      8,045,662.65   -120,391,392.16   -72,652,991.49
额
三、筹资活动产生的现金流
量：
吸收投资收到的现金                         -                -                 -    40,500,000.00
取得借款收到的现金           174,376,226.00    177,478,004.00    63,502,097.98     73,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的
                                  -                -                 -      400,000.00
现金
筹资活动现金流入小计          174,376,226.00    177,478,004.00    63,502,097.98    113,900,000.00
偿还债务支付的现金           123,665,702.12    102,289,570.00    30,000,000.00     53,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息
支付的现金
支付其他与筹资活动有关的
                                  -                -       352,680.00       463,000.00
现金
筹资活动现金流出小计          127,170,007.72    103,706,528.01    51,657,464.99     73,665,544.19
筹资活动产生的现金流量净
额
四、汇率变动对现金及现金
等价物的影响
五、现金及现金等价物净增
加额
加：期初现金及现金等价物
余额
六、期末现金及现金等价物
余额
三、审计意见、关键审计事项及与财务会计信息相关的重大事项或重
要性水平的判断标准
（一）审计意见
   天健会计师审计了公司财务报表，包括 2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日、
年度、2021 年度和 2022 年 1-6 月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、
合并及母公司所有者权益变动表，以及相关财务报表附注，并出具了天健审
[2022]10028 号《审计报告》，发表了标准无保留意见的审计意见。
   天健会计师认为，公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，
公允反映了公司 2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022
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年 6 月 30 日的合并及母公司财务状况，以及 2019 年度、2020 年度、2021 年度、2022
年 1-6 月的合并及母公司经营成果和现金流量。
（二）关键审计事项
   关键审计事项是天健会计师根据职业判断，认为对 2019 年度、2020 年度、2021
年度、2022 年 1-6 月财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整
体进行审计并形成审计意见为背景，天健会计师不对这些事项单独发表意见。
   （1）事项描述
   相关会计年度：2019年度、2020年度、2021年度、2022年1-6月
   公司的营业收入主要来自于宠物用品销售业务。2022年1-6月，公司营业收入金额
为人民币86,382.07万元；2021年度，公司营业收入金额为人民币185,433.21万元；2020
年度，公司营业收入金额为人民币145,038.81万元；2019年度，公司营业收入金额为人
民币104,874.07万元。
   由于营业收入是公司关键业绩指标之一，可能存在公司管理层通过不恰当的收入
确认以达到特定目标，以至于增加预期的固有风险，因此天健会计师将收入确认作为
关键审计事项。
   （2）审计应对
   天健会计师主要实施了如下程序：
执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
查明波动原因；
订单、销售发票、出库单、物流单据、结算单等；
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合同、出口报关单、货运提单、销售发票等支持性文件；
期间确认；
性以及核对报告期内公司对该等客户的销售额和各期末应收账款余额；
   相关会计年度：2019年度、2020年度、2021年度、2022年1-6月
   （1）事项描述
   截至 2022 年 6 月 30 日，公司应收账款账面余额 27,445.88 万元，坏账准备
余额 30,774.49 万元，坏账准备 1,752.18 万元，账面价值 29,022.31 万元；截至 2020 年
值 20,401.54 万元；截至 2019 年 12 月 31 日，公司应收账款账面余额 17,288.28 万元，
坏账准备 1,046.77 万元，账面价值 16,241.52 万元。
   管理层根据各项应收账款的信用风险特征，以单项应收账款或应收账款组合为基
础，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量其损失准备。对于以单项为基
础计量预期信用损失的应收账款，管理层综合考虑有关过去事项、当前状况以及未来
经济状况预测的合理且有依据的信息，估计预期收取的现金流量，据此确定应计提的
坏账准备；对于以组合为基础计量预期信用损失的应收账款，管理层以账龄为依据划
分组合，参照历史信用损失经验，并根据前瞻性估计予以调整，编制应收账款账龄与
预期信用损失率对照表，据此确定应计提的坏账准备。
   由于应收账款金额重大，且应收账款减值涉及重大管理层判断，天健会计师将应
收账款减值确定为关键审计事项。
   （2）审计应对
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  天健会计师主要实施了如下程序：
得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
理层过往预测的准确性；
取现金流量的预测，评价在预测中使用的关键假设的合理性和数据的准确性，并与获
取的外部证据进行核对；
划分组合的合理性；评价管理层根据历史信用损失经验及前瞻性估计确定的应收账款
账龄与预期信用损失率对照表的合理性；测试管理层使用应收账款账龄的准确性和完
整性以及对坏账准备的计算是否准确；
（三）与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准
  在计划审计工作时，天健会计师确定了可接受的重要性水平，以便能够评价财务
报表整体是否公允反映。会计师在被审计单位以下指标中进行了选择和判断：（1）经
常性业务的税前利润金额的 5%-10%；（2）营业收入金额的 0.3%-0.5%；（3）资产总
额的 0.3%-0.5%；（4）费用总额的 0.3%-0.5%；（5）净资产额的 0.5%-1%。由于被审
计单位为拟上市公司，税前利润为财务报表使用者特别关注的财务报表项目，因此选
取经常性业务的税前利润作为财务报表整体重要性水平的计算基数，确定财务报表整
体的重要性水平为公司三年平均经常性业务税前利润金额的 5%。
四、财务报表的编制基础
（一）编制基础
  公司财务报表以持续经营为编制基础。
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（二）持续经营能力评价
     公司不存在导致对报告期末起 12 个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情
况。
五、主要会计政策和会计估计
（一）遵循企业会计准则的声明
   公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财
务状况、经营成果和现金流量等有关信息。
（二）会计期间
   会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。财务报表所载财务信息的会计期间为
（三）营业周期
   公司经营业务的营业周期较短，以 12 个月作为资产和负债的流动性划分标准。
（四）记账本位币
     子公司宠物直销及其子公司欧塞艾、OSI UK 采用美元为记账本位币，子公司日宠
联盟采用日元为记账本位币，子公司德国欧哈那采用欧元为记账本位币，子公司柬埔
寨天元采用柬埔寨瑞尔为记账本位币，公司及其他子公司采用人民币为记账本位币。
   公司及子公司选择本位币时的依据是主要经营活动的计价和结算币种，同时考虑
融资活动获得的货币及保存从经营活动中收取款项所使用的货币。公司在编制财务报
表时，将子公司的外币财务报表折算为人民币，折算方法见外币财务报表折算之说明。
（五）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
   公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合并财
务报表中的账面价值计量。公司按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表
中的账面价值份额与支付的合并对价账面价值或发行股份面值总额的差额，调整资本
公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
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  公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额
的差额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价
值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合
并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资
产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
（六）合并财务报表的编制方法
  母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表以母
公司及其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由母公司按照《企业会计准
则第 33 号——合并财务报表》编制。
（七）现金及现金等价物的确定标准
  列示于现金流量表中的现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等
价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很
小的投资。
（八）外币业务和外币报表折算
  外币交易在初始确认时，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算为人民币金额。
资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产生
的汇兑差额，除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差
额外，计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日即期汇
率的近似汇率折算，不改变其人民币金额；以公允价值计量的外币非货币性项目，采
用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益或其他综合收益。
  资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权
益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用交易发生日的即期汇率折算；利润表
中的收入和费用项目，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产生
的外币财务报表折算差额，计入其他综合收益。
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（九）金融工具
  金融资产在初始确认时划分为以下三类：（1）以摊余成本计量的金融资产；（2）
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；（3）以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产。
  金融负债在初始确认时划分为以下四类：（1）以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债；（2）金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产
所形成的金融负债；（3）不属于上述（1）或（2）的财务担保合同，以及不属于上述
（1）并以低于市场利率贷款的贷款承诺；（4）以摊余成本计量的金融负债。
  （1）金融资产和金融负债的确认依据和初始计量方法
  公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融
资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产
或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。但是，公司初始确认的应收账款未包
含重大融资成分或公司不考虑未超过一年的合同中的融资成分的，按照《企业会计准
则第 14 号——收入》所定义的交易价格进行初始计量。
  （2）金融资产的后续计量方法
  采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。以摊余成本计量且不属于任何套
期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利
率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
  采用公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇
兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入
其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
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    采用公允价值进行后续计量。获得的股利（属于投资成本收回部分的除外）计入
当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收
益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
    采用公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入）计入当
期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。
    （3）金融负债的后续计量方法
    此类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债以公允价值进行后
续计量。因公司自身信用风险变动引起的指定为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债的公允价值变动金额计入其他综合收益，除非该处理会造成或扩大损益
中的会计错配。此类金融负债产生的其他利得或损失（包括利息费用、除因公司自身
信用风险变动引起的公允价值变动）计入当期损益，除非该金融负债属于套期关系的
一部分。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中
转出，计入留存收益。
债
    按照《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》相关规定进行计量。
的贷款承诺
    在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：A. 按照金融工具的
减值规定确定的损失准备金额；B. 初始确认金额扣除按照《企业会计准则第 14 号—
—收入》相关规定所确定的累计摊销额后的余额。
    采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部
分的金融负债所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销时计入当期损
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益。
  （4）金融资产和金融负债的终止确认
  ① 收取金融资产现金流量的合同权利已终止；
  ② 金融资产已转移，且该转移满足《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》关
于金融资产终止确认的规定。
（或该部分金融负债）。
  公司转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，终止确认该金融资产，
并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；保留了金融资产所有权
上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产。公司既没有转移也没有保
留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：（1）未保留对该
金融资产控制的，终止确认该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确
认为资产或负债；（2）保留了对该金融资产控制的，按照继续涉入所转移金融资产的
程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
  金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：
（1）所转移金融资产在终止确认日的账面价值；（2）因转移金融资产而收到的对价，
与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及
转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。
转移了金融资产的一部分，且该被转移部分整体满足终止确认条件的，将转移前金融
资产整体的账面价值，在终止确认部分和继续确认部分之间，按照转移日各自的相对
公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：（1）终止确认部分的账
面价值；（2）终止确认部分的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计
额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入
其他综合收益的债务工具投资）之和。
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  公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确
定相关金融资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分以下层级，
并依次使用：
  （1）第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调
整的报价；
  （2）第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的
输入值，包括：活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产或
负债的报价；除报价以外的其他可观察输入值，如在正常报价间隔期间可观察的利率
和收益率曲线等；市场验证的输入值等；
  （3）第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接观察或
无法由可观察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来
现金流量、使用自身数据作出的财务预测等。
  （1）金融工具减值计量和会计处理
  公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的债务工具投资、合同资产、租赁应收款、分类为以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的贷款承诺、不属于以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融负债或不属于金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉
入被转移金融资产所形成的金融负债的财务担保合同进行减值处理并确认损失准备。
  预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。
信用损失，是指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预
期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于公司购买或
源生的已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。
  对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将自初始
确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。
  对于租赁应收款、由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成，且不含
重大融资成分或者公司不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收款项及合同资产，
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公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。
  除上述计量方法以外的金融资产，公司在每个资产负债表日评估其信用风险自初
始确认后是否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后已显著增加，公司按照整个
存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后未显著增加，
公司按照该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量损失准备。
  公司利用可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融工具在
资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信
用风险自初始确认后是否已显著增加。
  于资产负债表日，若公司判断金融工具只具有较低的信用风险，则假定该金融工
具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
  公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估预期信用风险和计量预期信用损
失。当以金融工具组合为基础时，公司以共同风险特征为依据，将金融工具划分为不
同组合。
  公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或
转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损
失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变
动计入其他综合收益的债权投资，公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该
金融资产的账面价值。
  （2）按组合评估预期信用风险和计量预期信用损失的金融工具
       项目        确定组合的依据             计量预期信用损失的方法
                                  参考历史信用损失经验，结合当前状况以
                                  及对未来经济状况的预测，通过违约风险
其他应收款——账龄组合      账龄
                                  敞口和未来 12 个月内或整个存续期预期
                                  信用损失率，计算预期信用损失
  （3）按组合计量预期信用损失的应收款项及合同资产
       项目        确定组合的依据             计量预期信用损失的方法
应收银行承兑汇票                          参考历史信用损失经验，结合当前状况以
                                  及对未来经济状况的预测，通过违约风险
                 票据类型
应收商业承兑汇票                          敞口和整个存续期预期信用损失率，计算
                                  预期信用损失
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                                    参考历史信用损失经验，结合当前状况以
应收款项及合同资产——账龄组                      及对未来经济状况的预测，编制应收账款
                     账龄
合                                   账龄与整个存续期预期信用损失率对照
                                    表，计算预期信用损失
           账龄                       应收账款预期信用损失率（%）
  金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下列条
件的，公司以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：（1）公司具有抵销已确认金额
的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；（2）公司计划以净额结算，或同时变
现该金融资产和清偿该金融负债。
  不满足终止确认条件的金融资产转移，公司不对已转移的金融资产和相关负债进
行抵销。
（十）存货
  存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、
在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
  发出存货采用移动加权平均法。
  资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可
变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以
该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要
经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时
估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产
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负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别
确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转
回的金额。
  存货的盘存制度为永续盘存制。
  按照一次转销法进行摊销。
（十一）合同成本
  与合同成本有关的资产包括合同取得成本和合同履约成本。
  公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项
资产。如果合同取得成本的摊销期限不超过一年，在发生时直接计入当期损益。
  公司为履行合同发生的成本，不适用存货、固定资产或无形资产等相关准则的规
范范围且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：
造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；
  公司对于与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的
基础进行摊销，计入当期损益。
  如果与合同成本有关的资产的账面价值高于因转让与该资产相关的商品或服务预
期能够取得的剩余对价减去估计将要发生的成本，公司对超出部分计提减值准备，并
确认为资产减值损失。以前期间减值的因素之后发生变化，使得转让该资产相关的商
品或服务预期能够取得的剩余对价减去估计将要发生的成本高于该资产账面价值的，
转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假
定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。
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（十二）划分为持有待售的非流动资产或处置组
  公司将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：（1）根据
类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；（2）出售极
可能发生，即公司已经就出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一
年内完成。
  公司专为转售而取得的非流动资产或处置组，在取得日满足“预计出售将在一年
内完成”的条件，且短期（通常为 3 个月）内很可能满足持有待售类别的其他划分条
件的，在取得日将其划分为持有待售类别。
  因公司无法控制的下列原因之一，导致非关联方之间的交易未能在一年内完成，
且公司仍然承诺出售非流动资产或处置组的，继续将非流动资产或处置组划分为持有
待售类别：（1）买方或其他方意外设定导致出售延期的条件，公司针对这些条件已经
及时采取行动，且预计能够自设定导致出售延期的条件起一年内顺利化解延期因素；
（2）因发生罕见情况，导致持有待售的非流动资产或处置组未能在一年内完成出售，
公司在最初一年内已经针对这些新情况采取必要措施且重新满足了持有待售类别的划
分条件。
  （1）初始计量和后续计量
  初始计量和在资产负债表日重新计量持有待售的非流动资产或处置组时，其账面
价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费
用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资
产减值准备。
  对于取得日划分为持有待售类别的非流动资产或处置组，在初始计量时比较假定
其不划分为持有待售类别情况下的初始计量金额和公允价值减去出售费用后的净额，
以两者孰低计量。除企业合并中取得的非流动资产或处置组外，由非流动资产或处置
组以公允价值减去出售费用后的净额作为初始计量金额而产生的差额，计入当期损益。
  对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额，先抵减处置组中商誉的账面价
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值，再根据处置组中的各项非流动资产账面价值所占比重，按比例抵减其账面价值。
  持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销，持有待售的
处置组中负债的利息和其他费用继续予以确认。
  （2）资产减值损失转回的会计处理
  后续资产负债表日持有待售的非流动资产公允价值减去出售费用后的净额增加的，
以前减记的金额予以恢复，并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转
回，转回金额计入当期损益。划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不转回。
  后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以
前减记的金额予以恢复，并在划分为持有待售类别后非流动资产确认的资产减值损失
金额内转回，转回金额计入当期损益。已抵减的商誉账面价值，以及非流动资产在划
分为持有待售类别前确认的资产减值损失不转回。
  持有待售的处置组确认的资产减值损失后续转回金额，根据处置组中除商誉外各
项非流动资产账面价值所占比重，按比例增加其账面价值。
  （3）不再继续划分为持有待售类别以及终止确认的会计处理
  非流动资产或处置组因不再满足持有待售类别的划分条件而不再继续划分为持有
待售类别或非流动资产从持有待售的处置组中移除时，按照以下两者孰低计量：1）划
分为持有待售类别前的账面价值，按照假定不划分为持有待售类别情况下本应确认的
折旧、摊销或减值等进行调整后的金额；2）可收回金额。
  终止确认持有待售的非流动资产或处置组时，将尚未确认的利得或损失计入当期
损益。
（十三）长期股权投资
  按照相关约定对某项安排存在共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享
控制权的参与方一致同意后才能决策，认定为共同控制。对被投资单位的财务和经营
政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定，
认定为重大影响。
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  （1）同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担
债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最
终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始
投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公
积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
  公司通过多次交易分步实现同一控制下企业合并形成的长期股权投资，判断是否
属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，把各项交易作为一项取得控制权的交
易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日，根据合并后应享有被合并方
净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额确定初始投资成本。合并日长
期股权投资的初始投资成本，与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一
步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，
调整留存收益。
  （2）非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值
作为其初始投资成本。
  公司通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，区分个
别财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：
作为改按成本法核算的初始投资成本。
把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，对
于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，
公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权
涉及权益法核算下的其他综合收益等的，与其相关的其他综合收益等转为购买日所属
当期收益。但由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他
综合收益除外。
  （3）除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为
其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其
初始投资成本；以债务重组方式取得的，按《企业会计准则第 12 号——债务重组》确
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定其初始投资成本；以非货币性资产交换取得的，按《企业会计准则第 7 号——非货
币性资产交换》确定其初始投资成本。
     对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算；对联营企业和合营企业
的长期股权投资，采用权益法核算。
     （1）个别财务报表
     对处置的股权，其账面价值与实际取得价款之间的差额，计入当期损益。对于剩
余股权，对被投资单位仍具有重大影响或者与其他方一起实施共同控制的，转为权益
法核算；不能再对被投资单位实施控制、共同控制或重大影响的，按照《企业会计准
则第 22 号——金融工具确认和计量》的相关规定进行核算。
     （2）合并财务报表
的
     在丧失控制权之前，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或
合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积（资本溢价），资本溢
价不足冲减的，冲减留存收益。
     丧失对原子公司控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进
行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算
应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入
丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合
收益等，应当在丧失控制权时转为当期投资收益。
     将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理。但是，在丧
失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在
合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损
益。
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（十四）固定资产
     固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过
一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠
计量时予以确认。
     类别     折旧方法      折旧年限（年）     残值率（%）   年折旧率（%）
房屋及建筑物      年限平均法       10-20       5        4.75-9.50
通用设备        年限平均法        3-5        5       31.67-19.00
专用设备        年限平均法         10        5          9.50
运输工具        年限平均法         4         5         23.75
其他设备        年限平均法        3-5        5       31.67-19.00
（十五）在建工程
工程按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。
可使用状态但尚未办理竣工决算的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后
再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。
（十六）借款费用
  公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，
予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时确认为费用，计入当期损
益。
  （1）当借款费用同时满足下列条件时，开始资本化：1）资产支出已经发生；2）
借款费用已经发生；3）为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产
活动已经开始。
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     （2）若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且中断
时间连续超过 3 个月，暂停借款费用的资本化；中断期间发生的借款费用确认为当期
费用，直至资产的购建或者生产活动重新开始。
     （3）当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，
借款费用停止资本化。
     为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际
发生的利息费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去将尚未动用
的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，确
定应予资本化的利息金额；为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，
根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平均数乘以占用一般借款的资本化率，
计算确定一般借款应予资本化的利息金额。
（十七）无形资产
的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。
具体年限如下：
            项目                 摊销年限（年）
土地使用权                             50
软件                               5-10
目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：（1）完成该无形资产以
使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的
意图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品
存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；（4）
有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用
或出售该无形资产；（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
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（十八）部分长期资产减值
  对长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命有限的无形资产
等长期资产，在资产负债表日有迹象表明发生减值的，估计其可收回金额。对因企业
合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都进
行减值测试。商誉结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。
  若上述长期资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额确认资产减值准备并
计入当期损益。
（十九）长期待摊费用
  长期待摊费用核算已经支出，摊销期限在 1 年以上（不含 1 年）的各项费用。长
期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待
摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当
期损益。
（二十）职工薪酬
  在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入
当期损益或相关资产成本。
  离职后福利分为设定提存计划和设定受益计划。
  （1）在职工为公司提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确
认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
  （2）对设定受益计划的会计处理通常包括下列步骤：
量和财务变量等作出估计，计量设定受益计划所产生的义务，并确定相关义务的所属
期间。同时，对设定受益计划所产生的义务予以折现，以确定设定受益计划义务的现
值和当期服务成本；
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允价值所形成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设定受益计划
存在盈余的，以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资
产；
负债或净资产的利息净额以及重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动等
三部分，其中服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相
关资产成本，重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动计入其他综合收益，
并且在后续会计期间不允许转回至损益，但可以在权益范围内转移这些在其他综合收
益确认的金额。
  向职工提供的辞退福利，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，
并计入当期损益：（1）公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的
辞退福利时；（2）公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
  向职工提供的其他长期福利，符合设定提存计划条件的，按照设定提存计划的有
关规定进行会计处理；除此之外的其他长期福利，按照设定受益计划的有关规定进行
会计处理，为简化相关会计处理，将其产生的职工薪酬成本确认为服务成本、其他长
期职工福利净负债或净资产的利息净额以及重新计量其他长期职工福利净负债或净资
产所产生的变动等组成项目的总净额计入当期损益或相关资产成本。
（二十一）股份支付
  包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
     （1）以权益结算的股份支付
     授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照权益
工具的公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。完成等待期内的服务或达
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到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每
个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的
公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整资本公积。
  换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计
量的，按照其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公允价值不能可
靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允
价值计量，计入相关成本或费用，相应增加所有者权益。
  （2）以现金结算的股份支付
  授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在授予日按公司承
担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。完成等待期内的服务或达到
规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个
资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按公司承担负债的公允价值，将
当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负债。
  （3）修改、终止股份支付计划
  如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，公司按照权益工具公允价值的增
加相应地确认取得服务的增加；如果修改增加了所授予的权益工具的数量，公司将增
加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加；如果公司按照有利于职工的
方式修改可行权条件，公司在处理可行权条件时，考虑修改后的可行权条件。
  如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，公司继续以权益工具在授予日的公
允价值为基础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减少；如果修改
减少了授予的权益工具的数量，公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行
处理；如果以不利于职工的方式修改了可行权条件，在处理可行权条件时，不考虑修
改后的可行权条件。
  如果公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具（因未
满足可行权条件而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认
原本在剩余等待期内确认的金额。
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（二十二）收入
  （1）收入确认原则
  于合同开始日，公司对合同进行评估，识别合同所包含的各单项履约义务，并确
定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。
  满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点
履行履约义务：1）客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的经济利益；
可替代用途，且公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
  对于在某一时段内履行的履约义务，公司在该段时间内按照履约进度确认收入。
履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成
本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。对于在某一时点履行的履约义务，
在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权
时，公司考虑下列迹象：1）公司就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现
时付款义务；2）公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法
定所有权；3）公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；4）公司
已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的
主要风险和报酬；5）客户已接受该商品；6）其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
  （2）收入计量原则
户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及预期
将退还给客户的款项。
佳估计数，但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累计已确认收
入极可能不会发生重大转回的金额。
以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期
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间内采用实际利率法摊销。合同开始日，公司预计客户取得商品或服务控制权与客户
支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。
所承诺商品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。
  （3）收入确认的具体方法
  按时点确认的收入
  公司销售宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具及其他宠物用品等，属于在某
一时点履行履约义务。内销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产
品交付给客户且客户已接受该商品，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利
益很可能流入，商品所有权上的主要风险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移。
外销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品报关，取得提单，已
经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，商品所有权上的主要风
险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移。
  （1）收入确认原则
  销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认：① 将商品所有权上的主要风险和
报酬转移给购货方；② 公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权，也不再对已
售出的商品实施有效控制；③ 收入的金额能够可靠地计量；④ 相关的经济利益很可能
流入；⑤ 相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
  提供劳务交易的结果在资产负债表日能够可靠估计的（同时满足收入的金额能够
可靠地计量、相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确定、交易中已
发生和将发生的成本能够可靠地计量），采用完工百分比法确认提供劳务的收入，并
按已经提供劳务占应提供劳务总量的比例确定提供劳务交易的完工进度。提供劳务交
易的结果在资产负债表日不能够可靠估计的，若已经发生的劳务成本预计能够得到补
偿，按已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本；若
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已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿，将已经发生的劳务成本计入当期损益，不
确认劳务收入。
  让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入金额能够可靠计量
时，确认让渡资产使用权的收入。利息收入按照他人使用本公司货币资金的时间和实
际利率计算确定；使用费收入按有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。
  （2）收入确认的具体方法
取得提单，且产品销售收入金额已确定，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经
济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量。
  公司根据客户通过电商平台系统所下的订单发货，客户确认收货或电商平台规定
的客户确认期满日孰早。
  一般情况：公司已根据合同约定将产品交付给购货方，且产品销售收入金额已确
定，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，产品相关的成本
能够可靠地计量；
  寄售：公司根据客户订单将产品交付给客户，客户根据其实现销售情况定期向公
司发出销售结算单，公司根据核对一致的结算单确认收入。
  （1）对于境外出口业务的收入确认
  公司出口销售流程如下：1）公司与客户达成合作意向后签订订单，明确交货方式、
收款方式、信用政策等；2）公司按照订单要求确定销售产品品种、数量和包装规格，
组织产品生产和包装；3）生产完成后，安排第三方质检或公司质检部门质检，质检合
格后联系订舱，订舱信息得到客户认可后交由货代公司安排货物报关出口；4）货物实
际放行，公司根据取得的提单信息确认出口收入；5）根据约定的收款方式收取货款。
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  公司出口产品的收入确认需满足以下条件：公司已根据订单约定将产品报关、离
港，取得提单，且产品销售收入金额已确定，已经收回货款或取得了收款凭证且相关
的经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量。
  根据国际惯例，采用 FOB 方式交易的，货物灭失或者损坏的全部风险在指定装运
港装运上船后转移。公司出口主要采用 FOB 方式，少部分采用 CIF 和 EXW 方式，故
主要按提单等交货凭证所载的日期确认收入，其中采用 EXW 方式的，客户委托货代
公司在向公司提货后确认收入。
  公司、子公司杭州鸿旺、子公司湖州天元等的出口销售收入按该原则确认收入。
  公司出口销售业务，一般按提单等交货凭证所载日期确认收入，一般从发货到确
认收入周期约为 2-3 天。
  （2）对于电商销售业务的收入确认
  公司通过第三方电商平台销售产品的主要流程如下：1）公司在第三方电商平台开
设店铺，铺设商品；2）客户通过网上平台向公司下单，向第三方支付平台支付货款及
运费；3）公司收到客户订单后安排仓库发货；4）客户确认收货或超过电商平台规定
的交货期满日，货款自第三方支付平台划入公司账户。
  据此，公司第三方电商平台的收入确认需满足以下条件：公司根据客户通过电商
平台系统所下的订单发货，客户确认收货或电商平台规定的客户确认期满日孰早。
  子公司杭州特旺、杭州赛旺、杭州小兽星等通过第三方电商平台销售的收入按照
该原则确认收入。
  公司第三方电商平台销售以客户确认收货或电商平台规定的客户确认期满日孰早
确认收入，一般从发货到确认收入周期在 7 天以内。
  （3）对于所在地销售业务的收入确认
   除出口销售和通过第三方电商平台销售外，公司于所在地内销的一般销售流程如
下：① 公司与客户达成合作意向后签订订单，明确交货方式、收款方式、信用政策等；
② 公司按照产品销售订单确定销售产品品种、数量、包装规格等，向其指定地点发货
或将产品交给客户指定物流公司，公司根据产品签收确认收入；③ 公司根据订单或邮
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件约定的收款方式收取货款。
   一般销售收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品交付给购货方，
且产品销售收入金额已确定，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可
能流入，产品相关的成本能够可靠地计量；收入确认依据为：客户或客户指定物流公
司签收商品。
  除公司境内销售业务外，子公司欧塞艾在美国对其所在地客户的销售收入也按照
该原则确认收入。
  公司内销一般在客户或客户指定物流公司签收时确认收入，一般从发货到确认收
入周期在 1-3 天左右。
   公司寄售流程如下：① 公司跟客户达成合作意向后签订订单，明确交货方式、
收款方式、信用政策等；② 公司根据客户订单将产品交付给客户；③ 客户根据其实现
销售情况定期向公司发出销售结算单；④ 公司根据核对一致的结算单确认收入。
   寄售产品收入确认需满足以下条件：公司根据客户订单将产品交付给客户，客户
根据其实现销售情况定期向公司发出销售结算单，公司根据核对一致的结算单确认收
入；收入确认依据为：取得核对一致的结算单。
   子公司杭州特旺对波奇网、京东网等所采取的寄售模式按以上原则确认收入。
  公司寄售业务一般在取得经客户核对一致的结算单时确认收入，从发货到确认收
入的周期需根据寄售产品实现销售时间而定。
  （4）对于海外仓业务的收入确认
  公司海外仓业务流程如下：2020 年子公司杭州赛旺在美国、英国、日本等设立境
外仓库，并提前将货物运输至进口国仓库，客户下单后安排进口国国内段配送。
  海外仓业务相关货物由境内发往境外仓库时不确认收入，在实现销售时根据业务
模式不同分别按照电商销售业务或所在地销售业务的时点确认收入。
（二十三）政府补助
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条件；2）公司能够收到政府补助。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金
额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，
按照名义金额计量。
  政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助划分为与资产相关
的政府补助。政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，
以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助。与资产相
关的政府补助，冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。与资产相关的政府补助
确认为递延收益的，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按
照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、
转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
  除与资产相关的政府补助之外的政府补助划分为与收益相关的政府补助。对于同
时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，难以区分与资产相关或与收益
相关的，整体归类为与收益相关的政府补助。与收益相关的政府补助，用于补偿以后
期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，在确认相关成本费用或损失的期间，
计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入
当期损益或冲减相关成本。
冲减相关成本费用。与公司日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
  （1）财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向公司提供
贷款的，以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠
利率计算相关借款费用。
  （2）财政将贴息资金直接拨付给公司的，将对应的贴息冲减相关借款费用。
（二十四）合同资产、合同负债
  公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合
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同负债。公司将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。
  公司将拥有的、无条件（即，仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应
收款项列示，将已向客户转让商品而有权收取对价的权利（该权利取决于时间流逝之
外的其他因素）作为合同资产列示。
  公司将已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务作为合同负债列示。
（二十五）递延所得税资产、递延所得税负债
的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额），
按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所
得税负债。
为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来
抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。
无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资
产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。
下列情况产生的所得税：（1）企业合并；（2）直接在所有者权益中确认的交易或者
事项。
（二十六）租赁
  公司作为承租人
  在租赁期开始日，公司将租赁期不超过 12 个月，且不包含购买选择权的租赁认定
为短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。
公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租赁。
  对于所有短期租赁和低价值资产租赁，公司在租赁期内各个期间按照工作量法将
租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。
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  除上述采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，公司对
租赁确认使用权资产和租赁负债。
  （1）使用权资产
  使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：① 租赁负债的初始计量金额；
② 在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激
励相关金额；③ 承租人发生的初始直接费用；④ 承租人为拆卸及移除租赁资产、复原
租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。
  公司按照直线法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资
产所有权的，公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时
能够取得租赁资产所有权的，公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间
内计提折旧。
  （2）租赁负债
  在租赁期开始日，公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债。计算租
赁付款额现值时采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，采用公司
增量借款利率作为折现率。租赁付款额与其现值之间的差额作为未确认融资费用，在
租赁期各个期间内按照确认租赁付款额现值的折现率确认利息费用，并计入当期损益。
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益。
  租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变
化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选
择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，公司按照变动后的租赁付款额的现值重
新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值，如使用权资产账面价值已调减
至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将剩余金额计入当期损益。
  经营租赁的会计处理方法
  公司为承租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金计入相关资产成本或确
认为当期损益，发生的初始直接费用，直接计入当期损益。或有租金在实际发生时计
入当期损益。
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     公司为出租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金确认为当期损益，发生
的初始直接费用，除金额较大的予以资本化并分期计入损益外，均直接计入当期损益。
或有租金在实际发生时计入当期损益。
（二十八）重要会计政策变更
     报告期内公司重要会计政策变更详见本章之“十三、资产负债表日后事项、或有
事项、其他重要事项及重大担保、诉讼等事项”之“（三）其他重要事项”。
     上述会计政策变更属于法律、行政法规或国家统一的会计制度等要求变更所导致，
符合《企业会计准则 28 号——会计政策、会计估计变更和差错更正》和相关审计准则
的规定，与同行业上市公司不存在重大差异，相关变更具有合理性。
六、非经常性损益
     报告期内，公司经天健会计师核验的非经常性损益情况如下：
                                                                  单位：万元
          项目       2022 年 1-6 月       2021 年度       2020 年度       2019 年度
非流动资产处置损益，包括已计提资
产减值准备的冲销部分
越权审批，或无正式批准文件，或偶
发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助（与公司正
常经营业务密切相关，符合国家政策
规定、按照一定标准定额或定量持续
享受的政府补助除外）
企业取得子公司、联营企业及合营企
业的投资成本小于取得投资时应享有
                                  -             -        0.19          0.08
被合并单位可辨认净资产公允价值产
生的收益
除同公司正常经营业务相关的有效套
期保值业务外，持有以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产、
金融负债产生的公允价值变动收益，         -682.67         690.49       1,424.19      -689.27
以及处置以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产、金融负债和
可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和
支出
其他符合非经常性损益定义的损益项
目
小计                         37.67        1,480.36      1,830.60       -23.39
减：所得税费用                      0.88        365.95        456.74        -24.58
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           项目             2022 年 1-6 月     2021 年度         2020 年度      2019 年度
少数股东损益                             -1.57           0.01          0.03        0.23
归属于母公司股东的非经常性损益净
额
归属于母公司股东的净利润                   4,769.51      10,743.06      11,406.75     8,718.40
扣除非经常性损益后归属于母公司股
东的净利润
非经常性损益占归属于母公司股东的
净利润的比例
  报告期内，公司归属于母公司股东的非经常性损益净额分别为 0.96 万元、
入当期损益的政府补助及远期外汇合约产品所产生的公允价值变动损益和投资损益。
公司非经常性损益占归属于母公司股东的净利润的比例分别为 0.01%、12.04%、
约产品所产生的公允价值变动损益和投资损益金额较高所致。
七、报告期内执行的主要税收政策及缴纳的主要税种
（一）主要税种和税率
      税种              计税依据                                  税率
                以按税法规定计算的销售货物和
                应税劳务收入为基础计算销项税
增值税                                        退（免）税政策，退税率分别为 16%、
                额，扣除当期允许抵扣的进项税
                额后，差额部分为应交增值税
                从价计征的，按房产原值一次减
房产税             除 30%后余值的 1.2%计缴；从租        1.2%、12%
                计征的，按租金收入的 12%计缴
城市维护建设税         实际缴纳的应缴流转税税额               5%、7%
教育费附加           实际缴纳的应缴流转税税额               3%
地方教育附加          实际缴纳的应缴流转税税额               2%
企业所得税           应纳税所得额
                                           欧塞艾根据所在地税法按应纳税所得额分
                                           级计缴
  根据《财政部 税务总局 海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部
税务总局 海关总署公告 2019 年第 39 号）文件的规定，自 2019 年 4 月 1 日起，增值税
一般纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用 16%和 10%税率的，税率
和出口退税率分别调整为 13%、9%。
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    公司主要产品的退税率如下：
         产品类型                                         退税率
化纤制宠物窝垫和化纤制宠物玩具                 2019 年 1 月至 3 月为 16%，2019 年 4 月起为 13%
猫爬架                             13%
PVC 狗窝                          2019 年 1 月至 3 月为 16%，2019 年 4 月起 13%
    不同税率的纳税主体企业所得税税率情况如下：
     纳税主体名称      2022 年 1-6 月           2021 年度        2020 年度       2019 年度
湖州天元                 15%                  15%            15%           15%
宠物直销                16.5%                16.5%          16.5%         16.5%
杭州特旺                 25%                  20%            20%           20%
杭州赛旺                 25%                   25%           25%           20%
杭州热宠                 20%                  20%            20%           20%
杭州小兽星                20%                  20%            20%           20%
元祐国际                16.5%                 16.5%         16.5%         16.5%
欧塞艾               22-29.84%             22-29.84%     22-29.84%      22-29.84%
日宠联盟               25.89%                25.89%        25.89%         25.89%
欧哈那             30.825-32.825%    30.825-32.825%    30.825-32.825%      -
柬埔寨天元                20%                  20%             -             -
杭州米特斯                20%                  20%             -             -
OSI UK               19%                  19%             -             -
除上述以外的其他纳税
主体
注 1：欧塞艾的相关税率包含联邦税和州税等。
注 2：日宠联盟的相关税率包含法人税、法人事业税等的中小企业综合税率。
注 3：欧哈那的相关税率包含企业所得税、团体附加税以及营业税，计税基础均为企业利润，税率
分别为 15%、0.825%以及 15%-17%。
（二）税收优惠
厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局联合颁发的《高新技术企
业证书》，2015 年度至 2017 年度湖州天元企业所得税减按 15%计缴；2018 年 11 月
财政厅、国家税务总局浙江省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，有效期三年，
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税。
     上述税收优惠不属于《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经
常性损益》中定义和列举的非经常损益项目，报告期内，公司将上述税收优惠计入经
常性损益。
     报告期内，湖州天元因高新技术企业资格享受的企业所得税优惠金额及占公司各
期利润总额的比例情况如下：
                                                                 单位：万元
         项目           2022 年 1-6 月     2021 年度      2020 年度      2019 年度
企业所得税优惠金额                    51.92        176.62       392.92       162.30
利润总额                      5,867.33      12,978.98    13,652.40    11,004.75
所得税优惠金额占利润总额的比例             0.88%          1.36%        2.88%        1.47%
     综上，公司因高新技术企业资格享受的税收优惠金额占利润总额的比例较低，对
公司经营业绩和财务状况未产生重大影响，公司对该等税收优惠不构成重大依赖。
     根据《国家税务总局关于实施小型微利企业普惠性所得税减免政策有关问题的公
告》（国家税务总局公告 2019 年第 2 号），自 2019 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日，
对小型微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，
按 20%的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的
部分，减按 50%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。根据《国家税务
总局关于落实支持小型微利企业和个体工商户发展所得税优惠政策有关事项的公告》
（国家税务总局公告 2021 年第 8 号），自 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日对小
型微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按 12.5%计入应纳税所得额，
按 20%的税率缴纳企业所得税，2021 年度依照最新公告执行。公司子公司杭州特旺
定标准，子公司杭州米特斯 2021 年至 2022 年 6 月符合小型微利企业认定标准，子公
司杭州赛旺 2019 年度符合小型微利企业认定标准，享受该税收优惠。
     此外，公司执行“免、抵、退”的增值税退税政策，报告期出口退税率涉及 16%、
如下：
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                                                                         单位：万元
        项目       2022 年 1-6 月        2021 年度           2020 年度           2019 年度
当期收到的增值税出口退税额         6,467.14          12,251.40          10,702.57        7,778.24
利润总额                  5,867.33          12,978.98          13,652.40       11,004.75
当期退税额占利润总额的比例         110.22%             94.39%             78.39%         70.68%
     公司产品以外销为主，出口退税额占利润总额的比例较高。未来如果公司主要产
品的出口退税率降低并导致出口货物征退税率差扩大，且不能将增加的税收成本转移
至客户，将会直接增加公司营业成本，并最终影响公司经营业绩，使公司将面临利润
下降的风险。
     通常来讲，如出口退税率出现较明显变动，公司会与下游客户对产品价格进行协
商调整，或通过新品定价进行间接价格调整。如在其他因素不变的情况下，假设公司
平均出口退税率下降 1%，对公司利润总额的影响如下：
                                                                         单位：万元
        项目          2022 年 1-6 月        2021 年度            2020 年度       2019 年度
出口退税率降低 1%对利润总额的
影响额
利润总额                      5,867.33        12,978.98         13,652.40      11,004.75
出口退税率降低 1%利润总额变动
幅度
     由上表可见，在其他因素不变，出口退税率下降 1%的情况下，对公司报告期各期
利润总额的影响幅度分别为 7.86%、6.92%、8.33%和 9.75%，报告期内退税率变化对
公司利润总额的影响有限。但如果未来出口退税率出现大幅下调或者取消，在一定程
度上将影响公司产品在国际市场的价格竞争优势，给公司未来的盈利能力带来不利影
响。
八、主要财务指标
（一）公司主要财务指标
        项目             2022-6-30          2021-12-31        2020-12-31   2019-12-31
流动比率（倍）                          2.08               2.07          1.87          2.26
速动比率（倍）                          1.40               1.54          1.37          1.92
资产负债率（母公司）                  39.09%             39.26%          32.48%       24.10%
资产负债率（合并）                   37.17%             38.24%          39.27%       26.06%
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归属于母公司股东的每股净资产
（元）
       项目                  2022 年 1-6 月       2021 年度         2020 年度         2019 年度
应收账款周转率（次）                          3.15               7.50            7.92         7.47
存货周转率（次）                            3.02               8.43           10.01        12.54
息税折旧摊销前利润（万元）                   7,849.85          16,580.49    14,974.82       11,752.30
归属于母公司股东的净利润（万
元）
扣除非经常性损益后归属于母公司
股东的净利润（万元）
研发投入占营业收入的比例                      1.08%              0.97%        1.09%            1.41%
每股经营活动产生的现金流量
                                   -1.01               0.36            0.75         0.98
（元）
每股净现金流量（元）                         -0.53               0.39           -0.04         0.59
注：上述财务指标计算公式如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=（总负债/总资产）×100%
（4）归属于母公司股东的每股净资产=期末归属于母公司股东的净资产/期末总股本
（5）应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均账面价值
（6）存货周转率=营业成本/存货平均账面价值
（7）息税折旧摊销前利润=利润总额＋利息支出＋折旧费用＋无形资产摊销+长期待摊费用摊销
（8）研发投入占营业收入的比例=（研发费用/营业收入）×100%
（9）每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末总股本
（10）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末总股本
（二）净资产收益率与每股收益
  根据证监会《公开发行证券公司信息编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收
益的计算及披露》（2010 修订）的规定，公司加权平均计算的净资产收益率及基本每
股收益和稀释每股收益如下：
                             加权平均净资产                          每股收益（元）
      报告期利润
                               收益率                      基本                    稀释
归属于母公司股      2021 年度                  15.02%                   1.59                 1.59
东的净利润        2020 年度                  18.66%                   1.69                 1.69
扣除非经常性损     2022 年 1-6 月                  5.96%                0.70                 0.70
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                                    加权平均净资产                            每股收益（元）
         报告期利润
                                      收益率                          基本                 稀释
益后归属于母公             2021 年度                     13.46%                   1.43               1.43
司的净利润
九、经营成果分析
（一）营业收入分析
  报告期内，公司营业收入情况如下：
                                                                                      单位：万元
 项目
         金额         占比         金额           占比            金额        占比          金额        占比
主营业务
收入
其他业务
收入
 合计     86,382.07   100.00% 185,433.21     100.00% 145,038.81       100.00% 104,874.07   100.00%
  公司营业收入主要来源于主营业务收入，即宠物产品的销售收入。报告期内，公
司主营业务收入占营业收入的比重分别为 99.62%、99.54%、98.55%和 98.42%，占比
较为稳定。公司其他业务收入主要为销售原材料的收入。
要系公司境外销售稳定增长的同时，境内业务尤其是境内宠物食品业务有较大幅度的
增长所致。
  （1）主营业务收入按产品类别构成分析
  报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
                                                                                      单位：万元
   项目
                金额         占比         金额             占比        金额       占比        金额        占比
宠物用品           65,364.87 76.89% 149,535.26 81.83% 117,511.16 81.40%              100,826.60 96.51%
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     项目
            金额        占比       金额            占比   金额        占比        金额       占比
其中：宠物窝垫     14,418.11 16.96%   35,604.41 19.48%   30,480.12 21.11%   25,544.98 24.45%
     猫爬架    17,137.68 20.16%   40,212.85 22.01%   34,837.51 24.13%   23,971.10 22.94%
     宠物玩具   16,085.75 18.92%   36,889.53 20.19%   24,210.30 16.77%   24,286.55 23.25%
     其他用品   17,723.32 20.85%   36,828.47 20.15%   27,983.23 19.38%   27,023.97 25.87%
宠物食品        19,650.39 23.11%   33,202.13 18.17%   26,853.91 18.60%    3,649.92 3.49%
     合计     85,015.26 100.00% 182,737.39 100% 144,365.06    100%     104,476.53 100%
   报告期内，公司主营业务收入包括各类宠物产品的销售收入，其中以宠物用品为
主，宠物用品中又以宠物窝垫、猫爬架和宠物玩具的销售为主，三者合计销售收入占
主营业务收入的比重分别为 70.64%、62.01%、61.68%和 56.04%；此外，2020 年度起
由于宠物粮食境内销售额有较大幅提升，宠物食品销售占比提升较快。
   宠物窝垫为猫、狗等宠物提供休憩场所，同时具备保暖或纳凉功能，是具有一定
必需品特征的宠物用品。2019 年度、2020 年度和 2021 年度，公司宠物窝垫销售收入
相比与上年度分别增长 8.55%、19.32%和 16.81%，主要系境内外市场开拓销量扩大所
致。
同时，在销售方面，国际知名电商客户 Chewy 向公司采购的猫爬架有大幅增长，下半
年 Amazon 猫爬架订单亦有较大规模增长，当期两家客户的新增猫爬架收入合计约
长，以及2019年新开发的加拿大连锁商超客户CANADIAN TIRE、新设海外仓业务的
销售规模大幅增长，公司猫爬架销售收入较上年增长了45.33%。
了15.43%。
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Kmart AUS、TRS 和 Elite Pet 等客户的宠物玩具收入趋于稳定，同时当年 Miles、
Chewy 等客户采购宠物玩具的金额有较大提升。2020 年度，公司宠物玩具销售收入同
上年度基本持平，主要系受各类产品市场需求及客户订单的增长，公司在接单及发货
上优先安排了窝垫、猫爬架等单价偏高的产品所致。2021 年度，公司宠物玩具销售收
入较上年度增长 52.37%，主要系 Chewy、Kmart AUS 等客户的采购需求有较大幅增长
所致。
  公司销售的宠物食品主要包括宠物粮食、宠物罐头、营养品等。由于宠物食品在
宠物产业中市场规模占比较大且客户粘性较高，为拓展国内市场，公司于 2017 年起在
境内市场发展宠物食品业务，以带动后续宠物用品的销售。报告期内，公司销售的宠
物食品以外购的进口品牌产品为主。2018 年至 2019 年期间，公司开始尝试发展宠物
主粮进口业务，在国内市场销售进口品牌宠物食品，销售规模较小。2020 年起，由于
公司与境外供应商建立了宠物粮食跨境进口业务合作模式，宠物食品业务规模实现较
快增长，并在 2021 年保持持续增长。
  宠物产品种类众多，除窝垫、猫爬架、各式玩具外，还包括宠物服饰、宠物牵引
用具、宠物日用品（宠物厕所、宠物刷子、宠物餐具等）、宠物便携产品（宠物箱包、
航空箱、手推车等）及各式宠物工具（围栏、网笼、车载用品、训狗用品等）等其他
产品。2019 年度，其他产品销售收入较上年度增长 26.65%，主要系宠物服饰及其他宠
物工具等产品的销售增长所带动；2020 年度，其他产品销售收入较上年度增长 3.55%，
基本保持稳定；2021 年度，其他产品销售收入较上年度增长 31.61%，主要系宠物服饰
和宠物便携产品等产品的销售有较大幅增长所致。
  报告期内，公司销售的其他产品主要包括宠物服饰、牵引用具、宠物日用品、便
携式工具等，各类产品的营业收入及在其他产品中的占比情况如下：
                                                      单位：万元
 项目
       金额      占比     金额    占比        金额    占比   金额    占比
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 项目
            金额            占比         金额           占比          金额          占比         金额          占比
牵引用具        2,723.96      15.37%     5,547.17      15.06%     4,569.36     16.33%    5,103.25    18.88%
宠物服饰        4,530.27      25.56%     9,874.87      26.81%     5,993.40     21.42%    6,934.81    25.66%
便携产品        2,262.49      12.77%     3,888.05      10.56%     1,976.34      7.06%    1,478.60     5.47%
日用品         5,113.37      28.85% 11,205.85         30.43% 10,389.45        37.13%    9,223.05    34.13%
其他用具        3,093.25      17.45%     6,312.52      17.14%     5,054.69     18.06%    4,284.26    15.85%
 合计        17,723.32   100.00% 36,828.47          100.00% 27,983.24       100.00% 27,023.97     100.00%
     （2）主营业务收入按市场区域构成分析
     报告期内，公司主营业务收入按销售区域分类构成情况如下：
                                                                                            单位：万元
  项目
               金额          占比          金额           占比         金额          占比        金额          占比
境外            57,211.70     67.30% 132,145.60       72.31% 106,944.21      74.08% 95,009.48      90.94%
其中：欧洲         17,504.99     20.59% 36,380.11         19.91% 34,135.02       23.64% 33,912.33     32.46%
      北美洲 19,522.28         22.96% 49,583.41         27.13% 37,902.29       26.25% 29,760.54     28.49%
      大洋洲 11,943.89         14.05% 28,518.32         15.61% 24,026.90       16.64% 22,171.19     21.22%
      亚洲       5,410.56      6.36% 13,538.06          7.41%    8,628.08      5.98%   6,260.63     5.99%
      其他       2,829.98      3.33%     4,125.70       2.26%    2,251.92      1.56%   2,904.79     2.78%
境内            27,803.56     32.70% 50,591.79        27.69% 37,420.85       25.92%    9,467.04    9.06%
  合计          85,015.26 100.00% 182,737.39 100.00% 144,365.06 100.00% 104,476.53 100.00%
     由于境外宠物用品市场的发展较早且相对成熟，公司设立伊始即以宠物用品的出
口销售为主，积累了丰富的境外客户渠道和产品开发经验。报告期各期，公司境外销
售收入占比分别为 90.94%、74.08%、72.31%和 67.30%，并主要以欧洲、北美洲、大
洋洲等发达国家地区为主。随着全球宠物产业的整体增长趋势以及公司的持续业务开
拓，报告期内，公司境外主要区域的销售收入均呈稳步增长趋势。
     我国宠物用品市场处于起步发展阶段，商超、专营店的线下渠道尚不如境外市场
成熟，公司 2017-2018 年主要通过经销商等线下渠道销售产品，2019 年起公司逐步发
展线上及移动互联网销售渠道，在天猫、京东及小米有品等建立品牌专营店，并在境
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内开展宠物食品业务。
  报告期内，公司境外收入保持逐年稳定增长，主要系公司在国际宠物市场稳定发
展的趋势下持续开拓业务所致。2017 年全球宠物用品市场规模达到 316 亿美元，并预
计 2020 年全球宠物用品的市场规模则将接近 400 亿美元，其中美国和欧洲分别为全球
第一和第二大宠物消费市场。公司境外收入主要来自欧洲、北美洲、大洋洲等宠物产
业较为发达的地区，随着各地区宠物市场规模的持续增长，公司不断加深与老客户的
合作，并持续通过网络推广、参加展会等方式开发境外新客户，从而保持了境外收入
的逐年稳定增长。
  国内宠物行业自 2010 年左右起迎来较快发展，公司报告期初境内销售占比较低，
随着公司境内业务的持续开拓，境内销售规模亦保持逐年增长。2018 年起，公司在原
有宠物用品业务基础上开展了宠物食品业务，并与波奇网、京东网等建立业务合作，
带动了当年度境内收入的较快增长；2019 年度，随着宠物食品业务的进一步增长以及
公司境内电商渠道的发展，公司境内收入较上年保持了持续增长。2020 年起，公司新
增天猫海外直营和考拉等电商渠道客户，境内产品销售规模大幅增长。
  综上，报告期内公司营业收入的逐年增长受益于公司在境内外宠物市场保持良好
发展趋势的背景下积极开拓境内外业务，收入增长情况与境内外宠物行业的持续发展
趋势具有一致性。
  （3）收入增长的可持续性
  公司所处宠物行业具有良好发展前景，并借助于在宠物用品领域所积累的竞争优
势，保障了公司未来收入增长的可持续性，具体情况如下：
  公司作为较早进入国际宠物行业的国内企业，经过十多年的专注与积累，凭借持
续、丰富的产品开发能力，高效、可靠的供应链管理体系，已逐步积累了具有行业先
发优势、覆盖全球宠物市场的优质客户资源，与多家国际知名的大型连锁综合商超、
专业宠物产品连锁企业及电商企业建立了长期、稳定合作关系。同时，公司以服务国
际市场的产品开发与供应能力为基础，积极开拓国内市场。国际市场的广阔空间与国
内市场的快速发展，为公司业务的持续增长提供了重要发展基础。
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   公司建立了基本覆盖全品类宠物用品的设计开发能力，注重从新功能、新主题、
新材料、新品类等方面进行产品开发与设计转化，以此实现对客户需求、市场动向的
快速响应。品类丰富的产品类型、响应快速的开发体系，促进了公司对客户一站式采
购需求的有效满足。同时，公司在与国际优质客户持续合作的过程中，逐步形成了高
效、可靠的多品类产品供应链管理体系，保障了众多品类宠物用品的可靠、稳定、及
时供应，为公司业务的持续增长提供了重要竞争优势。
   报告期内，公司主要产品价格及销量情况如下：
    项目
             金额      变动比例       金额        变动比例         金额       变动比例      金额        变动比例
宠 收入（万元） 14,418.11          / 35,604.41   16.81% 30,480.12      19.32% 25,544.98     8.55%
物
  销量（万套）    401.72          / 1,043.98    10.61%       943.82   10.35%    855.26     -5.89%
窝
垫 均价（元/套）    35.89    5.24%      34.10         5.62%    32.29    8.12%      29.87   15.35%
  收入（万元） 17,137.68          / 40,212.85   15.43% 34,837.51      45.33% 23,971.10    41.94%
猫
爬 销量（万个）    209.88          /   461.03    13.83%       405.00   44.41%    280.46    15.20%
架
  均价（元/个）    81.66    -6.38%     87.22         1.40%    86.02    0.64%      85.47   23.21%
宠 收入（万元） 16,085.75          / 36,889.53   52.37% 24,210.30       -0.31% 24,286.55    7.73%
物
  销量（万件） 2,175.44           / 5,108.73    43.98% 3,548.33        1.44% 3,497.86      1.70%
玩
具 均价（元/件）     7.39    2.40%       7.22         5.88%     6.82    -1.73%      6.94    5.93%
宠 收入（万元） 19,650.39          / 33,202.13   23.64% 26,853.91 635.74% 3,649.92          0.56%
物
  销量（万件）    236.61          /   497.49    24.18%       400.63 278.41%     105.87    20.31%
食
品 均价（元/件）    83.05   24.44%      66.74     -0.43%       67.03   94.43%      34.47 -16.42%
其 收入（万元） 17,723.32          / 36,828.47   31.61% 27,983.23       3.55% 27,023.97    26.65%
他
  销量（万件） 1,382.28           / 2,838.60    20.64% 2,352.96        2.54% 2,294.67      4.20%
产
品 均价（元/件）    12.82    -1.17%     12.97         9.12%    11.89    0.98%      11.78   21.55%
   （1）各类产品均价及销量的总体变化情况
整体销量有所下降，但由于窝垫产品结构调整，成本与价格较高的产品销量占比上升，
如宠物窝垫第一大客户Kmart AUS当年采购的窝垫中记忆棉窝垫、防水窝垫、耐咬窝
垫、冰垫等功能性窝垫的占比较上年有较大提高，因此产品均价和销售收入均有提升；
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量、均价和销售收入均有所提升；2021年度，宠物窝垫市场需求保持旺盛，且因成本
有所上涨，带动销售均价有所提升。2022年1-6月，由于销售品类变化，宠物窝垫销售
均价继续提升。
Chewy和Amazon等客户的合作扩大，公司当期复合材质类等复杂款猫爬架销量增长较
快，该类产品的成本与售价显著高于简单款猫爬架；2020年度和2021年度，猫爬架均
价未有明显增长，但因既有客户需求持续增长以及新业务开拓，猫爬架销量持续增长。
主要原因为公司销售的宠物玩具功能性更加丰富，售价较高的猫隧道、电子镭射玩具、
玩具套装等产品的销售占比逐年提升，从而使得宠物玩具整体销售均价随之有所提升；
下降，导致当期宠物玩具销售均价略有下降；2021年度，宠物玩具销量随着Chewy和
Kmart AUS等客户采购规模的扩大有大幅增长，销售均价亦有所增长；2022年1-6月，
宠物玩具销售均价保持稳定。
务的开展，公司宠物食品收入和销量均有大幅上涨，且因当期开始大规模销售的进口
宠物主粮单价较高，因此销售均价亦有大幅增长；2021年度，宠物食品销售均价保持
稳定，销量持续增长；2022年1-6月，由于单价较高的渴望及爱肯拿产品销售占比提升，
宠物食品销售均价明显增长。
  报告期内，公司其他产品销量和均价均保持持续增长。其中，2019年度销售均价
较上年度增长21.55%，主要系当期销售的日用品和其他宠物工具等货值相对较高的产
品销量提升所致；2021年度，其他产品的销售均价较2020年度增长9.12%，主要系当期
均价高于其他产品整体均价的宠物服饰和宠物便携产品等的销售占比提升所致；2022
年1-6月，其他产品的销售均价保持稳定。
  （2）各类产品销售均价变化主要贡献客户或品类
  报告期内，公司产品主要根据客户需求进行定制化开发生产，各期窝垫产品根据
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面料、充棉材料、物理功能、形状、大小、色彩等不同涉及 5,000 多款规格型号，且
向不同客户所销售的产品规格均存在不同程度的差异。2019 年至 2022 年 1-6 月，公司
各期窝垫产品的销售均价分别为 29.87 元/套、32.29 元/套、34.10 元/套及 35.89 元/套，
均价增长贡献度前五大客户的情况如下：
                                                     单位：万套、万元、元/套
                                                           均价增长贡
      客户           期间       销量            收入         单位价格
                                                             献度
Kmart AUS                                                         3.94%
WOOLWORTHS                                                        2.65%
杭州万璞贸易有           2020 年度      42.44      1,383.83      32.61
限公司               2019 年度      17.31       616.26       35.60
Primeur Limited                                                   1.86%
Amazon                                                            0.98%
增长贡献度达到 3.94%。WOOLWORTHS、杭州万璞贸易有限公司和 Amazon 的单价
虽略有下降，但因销量增长较为明显，导致对公司当期窝垫的均价增长贡献度分别达
到 2.65%、2.50%和 0.98%。Primeur Limited 系当期新增宠物窝垫客户，其所采购的窝
垫产品为价格较高的大型沙发式套装，因此其当期均价增长贡献度达到了 1.86%。
均价增长贡献度前五大客户的情况如下：
                                                     单位：万套、万元、元/套
                                                           均价增长贡
      客户           期间       销量            收入         单位价格
                                                             献度
Fressnapf                                                         1.74%
The   Warehouse   2021 年度      19.86       648.74      32.67      1.63%
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                                                                          均价增长贡
      客户            期间        销量            收入             单位价格
                                                                           献度
Group Ltd.       2020 年度           3.59       88.46           24.67
Cuber tInc.                                                                 1.16%
Kmart AUS                                                                   1.10%
Birgma                                                                      1.06%
规模显著扩大，且单价金额整体较高，导致对公司当期窝垫的均价增长贡献度分别达
到 1.74%和 1.16%。The Warehouse Group Ltd. 因单价和收入占比均有提升，当期均价
增长贡献度达到 1.63%。Kmart AUS、Birgma 的单价未发生较大变化，但因收入占比
进一步提高，对公司当期窝垫的均价增长贡献度分别达到 1.10%和 1.06%。
期销售均价增长贡献度前五大客户的情况如下：
                                                           单位：万套、万元、元/套
                                                                  均价增长
      客户          期间          销量             收入             单位价格
                                                                   贡献度
Amazon                                                                      3.57%
REWE Zentral   2022 年 1-6 月        6.65          340.90        51.23
AG              2021 年度            0.06            6.23       101.79
徐州鑫瀚之源洗        2022 年 1-6 月      10.19           336.91        33.08
化用品有限公司         2021 年度                 -              -              -
PEPCO          2022 年 1-6 月      11.85           292.89        24.71
POLAND Sp.z                                                                 1.82%
o.o.z           2021 年度            6.26          113.59        18.14
A/S HARALD     2022 年 1-6 月        6.08          338.77        55.72
NYBORG          2021 年度            5.37          240.85        44.87
但因当期收入占比显著提升，且单价金额整体较高，导致对公司当期窝垫的均价增长
贡献度分别达到 3.57%和 2.47%。徐州鑫瀚之源洗化用品有限公司为本期新增窝垫客
户，新增收入规模较大，因此均价增长贡献度达到 2.46%；PEPCO POLAND Sp.z
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o.o.z 和 A/S HARALD NYBORG 因单价和收入占比均有提升，当期均价增长贡献度分
别达到 1.82%和 1.80%。
     报告期内，公司产品主要系根据客户需求进行定制化开发与生产，各期猫爬架产
品根据层数、高度、主体材质、抓板材质、配件搭配等不同涉及 1,500 多款规格型号，
且向不同客户所销售的产品规格均存在不同程度的差异。2019 年至 2022 年 1-6 月，公
司各期猫爬架产品的销售均价分别为 85.47 元/个、86.02 元/个、87.22 元/个及 81.66 元/
个，2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月的均价变动比例分别为 0.64%、1.40%及-6.38%。
价增长贡献度前五大客户的情况如下：
                                                   单位：万个、万元、元/个
                                                        均价增长贡献
      客户         期间        销量           收入         单位价格
                                                           度
Canadia Tire                                                   4.57%
Chewy                                                          2.60%
杭州诚程宠物用        2020 年度        7.40       697.45      94.27
品有限公司          2019 年度              -          -         -
浙江经觉电子商        2020 年度        9.38      1,204.38    128.40
务有限公司          2019 年度        3.98       509.84     128.07
Kmart AUS                                                      0.71%
致当期的均价增长贡献度最高，达到 4.57%。
     Chewy、浙江经觉电子商务有限公司及 Kmart AUS 的销售单价未发生明显变化，
但因销售收入占比提升，导致当期的均价增长贡献度分别达到 2.60%、1.35%和 0.71%。
     杭州诚程宠物用品有限公司则为 2020 年新增的猫爬架客户且单价高于当期猫爬架
销售均价，因此对当期猫爬架的均价增长贡献度达到 2.01%。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                           招股说明书
价增长贡献度前五大客户的情况如下：
                                                              单位：万个、万元、元/个
                                                                    均价增长贡
      客户                期间        销量             收入           单位价格
                                                                      献度
Yahee Trading         2021 年度          21.04     2,782.85      132.27
Limited               2020 年度           0.54       77.11       142.68
杭州宠恒电子商               2021 年度           2.88      406.32       141.16
务有限公司                 2020 年度                -           -          -
SAMS PETS LLC                                                              0.34%
The Warehouse         2021 年度           3.49      153.85        44.03
Group Ltd.            2020 年度           1.70       52.53        30.90
Leo-pet                                                                    0.24%
高，对公司当期爬架的均价增长贡献度达到 6.80%。杭州宠恒电子商务有限公司本期
新增猫爬架采购，所采购的复杂款猫爬架单价偏高，对公司当期爬架的均价增长贡献
度达到 1.02%。SAMS PETS LLC 和 Leo-pet 在 2020 年仅有零星采购，2021 年因收入
占比显著提升，且单价高于爬架整体均价，因此当期均价增长贡献度分别达到 0.34%
和 0.24%。The Warehouse Group Ltd.因单价和收入占比均有提升，当期均价增长贡献
度达到 0.25%。
期销售均价变动影响度最大的前五名客户的情况如下：
                                                              单位：万个、万元、元/个
                                                                    均价变动贡
     客户              期间          销量              收入           单位价格
                                                                     献度
CHEWY                                                                     -14.47%
Yahee   Trading   2022 年 1-6 月        3.40          501.68      147.58
                                                                           -4.18%
Limited            2021 年度        21.04           2,782.85      132.27
Kmart AUS                                                                  -1.71%
KOHNAN            2022 年 1-6 月        0.53            62.24     117.68     -0.55%
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                                                                   均价变动贡
        客户        期间          销量            收入          单位价格
                                                                    献度
Fressnapf                                                            -0.30%
现显著下降，但受客户上一年度备货及本期出运影响，收入有一定幅度下降，因此导
致对当期销售均价变动的影响度分别达到-14.47%、-4.18%和-1.71%。KOHNAN 因采
购的猫爬架类型有所调整及本期出运量的下降，导致其对当期销售均价变动的影响度
达到-0.55%。Fressnapf 则因本期采购的简单款猫抓板占比较高导致销售均价下降，从
而对当期销售均价变动的影响度达到-0.30%。
     报告期内，公司销售的宠物玩具主要系根据客户需求定制化开发生产，各期产品
根据材质、功能、造型、组件情况、复杂程度等不同涉及 6,000 多款规格型号，且向
不同客户销售的产品规格均存在不同程度的差异。2019 年至 2022 年 1-6 月，公司各期
宠物玩具产品的销售均价分别为 6.94 元/件、6.82 元/件、7.22 元/件及 7.39 元/件，
均价变动影响度最大的前五名客户的情况如下：
                                                        单位：万件、万元、元/件
                                                             均价变动影响
        客户           期间         销量          收入          单位价格
                                                                度
Elite Pet                                                            -2.75%
Kmart AUS                                                            -1.93%
Miles                                                                -1.35%
AMES                                                                 -1.13%
X-mile                                                               -1.07%
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但因受疫情影响收入有一定幅度下降，因此导致对当期销售均价变动的影响度分别达
到-2.75%、-1.93%、-1.35%和-1.13%。
采购，其中一款玩具套装单价偏高，因此其单价有一定提升，但由于收入有大幅下降，
导致对当期销售均价变动的影响度达到-1.07%。
价增长贡献度前五大客户的情况如下：
                                                         单位：万件、万元、元/件
                                                               均价增长
      客户        期间            销量             收入         单位价格
                                                                贡献度
Chewy                                                               7.13%
Barkbox Inc.                                                        2.89%
Fressnapf                                                           1.33%
Pet Circle                                                          1.25%
PETIO 株式会      2021 年度          61.26         470.68       7.68
社              2020 年度          29.92         116.10       3.88
均有提升，当期均价增长贡献度分别达到 7.13%、2.89%、1.25%和 0.87%。Fressnapf
虽因采购品类变化单价有较大幅度下降，但因当期收入占比提升，且单价金额高于玩
具整体均价，导致对公司当期宠物玩具的均价增长贡献度达到 1.33%。
销售均价增长贡献度前五大客户的情况如下：
                                                         单位：万件、万元、元/件
                                                               均价增长
         客户       期间          销量             收入         单位价格
                                                                贡献度
Action                                                              3.62%
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                                                                                 均价增长
     客户                期间                  销量           收入           单位价格
                                                                                  贡献度
JSC “Tander"                                                                        2.96%
徐州鑫瀚之源洗             2022 年 1-6 月            14.71          262.71        17.86
化用品有限公司              2021 年度                    -                -           -
BASS PRO,LLC.                                                                       1.56%
名创优品（广              2022 年 1-6 月            63.78          326.64         5.12
州）有限责任公                                                                             1.43%
司                    2021 年度                54.77          239.54         4.37
限责任公司因单价和收入占比均有提升，当期均价增长贡献度分别达到 3.62%、2.96%、
较高，因此均价增长贡献度达到 1.67%。
    公司其他产品主要包括宠物服饰、宠物牵引用具、宠物食品、宠物日用品、宠物
便携产品、其他宠物工具等。报告期各期，公司各期其他产品的销售均价分别为 12.78
元/件、19.91 元/件、20.99 元/件及 23.09 元/件，2020 年至 2022 年 1-6 月的均价变动比
例分别为 55.85%、5.41%和 9.98%。
价增长贡献较大的产品即宠物食品，宠物食品对其他产品当年度的均价增长贡献度达
到 64.42%，具体情况如下：
                                                                                 单位：元/件
产品名称           期间         单位价格              均价增长贡献度                     主要销售客户
                                                                 天猫海外直营、F AND W
                                                                 INTERNATIONAL、ROSE-
                                                                 ROYAL HOLDING （HONG
宠物食品                                                             KONG) LIMITED 等
                                                                 KOBENITE LIMITED、SIGNAL
                                                                 limited 等
的 11.90%提升至 48.97%，同时因其中货值较高的宠物粮食收入大幅增长，单价亦较
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上年有大幅提升，当期其他产品均价增长主要系宠物食品所贡献。
价增长贡献较大的产品为宠物服饰和宠物便携产品，具体情况如下：
                                                                                 单位：元/件
 产品名称         期间           销量              收入               单位价格            均价增长贡献度
宠物服饰                                                                                 3.93%
宠物便携产品                                                                               2.25%
增长贡献度分别达到 3.93%和 2.25%。
销售均价增长贡献较大的产品为宠物食品，宠物食品对其他产品当年度的均价增长贡
献度达到 10.41%，具体情况如下：
                                                                                 单位：元/件
产品名称       期间             单位价格       均价增长贡献度                        主要销售客户
宠物食品
增长，单价亦较上年有进一步提升，当期其他产品均价增长主要系宠物食品所贡献。
  综上，报告期内公司各类产品销售均价的变动主要与其中具体产品结构的调整及
客户采购规模的变化等因素相关，各类销售均价的变化具有合理性。
                                                                                 单位：万元
  项目
              金额           占比          金额                 占比         金额           占比
上半年度          81,015.15    44.33%       59,181.53         40.99%     44,787.22       42.87%
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  项目
           金额            占比           金额            占比           金额             占比
下半年度      101,722.24      55.67%       85,183.53     59.01%      59,689.31        57.13%
  合计      182,737.39     100.00%      144,365.06    100.00%     104,476.53       100.00%
     宠物行业不存在明显的季节性特征，公司主营业务收入季节性波动不大，其中由
 于欧美等国家下半年圣诞节前销售属相对旺季，公司下半年的销售收入略高于上半
 年。2020 年因受新冠疫情影响，上半年度收入占比低于过去年度。
     公司目前以国际宠物用品市场业务为主，报告期各期，公司对前五大境外客户的
销售情况和基本情况详见本招股说明书“第六节 业务和技术”之“三、发行人销售及
主要客户情况”之“（五）不同销售区域前五大客户的销售情况和基本情况”。
     （1）外销收入与同行业公司的比较情况
     公司与同行业上市及挂牌企业的主营业务外销收入占比情况对比如下：
     公司     2022 年 1-6 月           2021 年度            2020 年度                2019 年度
中宠股份                   75.88%            75.26%               75.73%              79.98%
佩蒂股份                   87.04%            83.45%               85.14%              85.96%
路斯股份                   73.33%            83.43%               83.86%              79.94%
依依股份                   95.95%            94.84%               88.10%              91.01%
悠派科技                        /                 /                    /              79.08%
天元宠物                   67.30%            72.31%               74.08%              90.94%
     由上表可见，公司与上述同行业企业均以外销为主，销售模式相似。随着境内业
务的开拓，公司与中宠股份、佩蒂股份、悠派科技等公司的外销收入占比均在逐年减
少。
     （2）外销收入与增值税出口退税金额的匹配性
     由于企业在出口商品时不再继续收取该销售货物环节的增值税销项税，我国对出
口商品普遍实行免抵退的出口退税政策，即对报关出口的货物退还在国内生产与流转
环节所征收缴纳的部分增值税。报告期内，根据企业性质差异，公司及子公司出口退
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税金额的具体计算过程如下：
   ① 生产企业出口退税额的计算过程
   报告期内，天元宠物、子公司湖州天元出口货物实行“免、抵、退”税政策；
                                                                               单位：万元
         项目          2022 年 1-6 月        2021 年度               2020 年度         2019 年度
免抵退出口货物劳务销售
额（A）
免 抵 退 税 额 （C=A*退 税
率）
当期免抵税额（D）                 1,339.36              1,789.07          2,385.17        3,463.08
当期应退税额（E=C-D）             6,034.99             11,811.38          9,096.71        7,713.66
   报告期内，公司主要产品的出口退税率如下：
          产品类型                                             退税率
化纤制宠物窝垫和化纤制宠物玩具                2019 年 1 月至 3 月为 16%，2019 年 4 月起为 13%
猫爬架                            13%
PVC 狗窝                         2019 年 1 月至 3 月为 16%，2019 年 4 月起 13%
   ② 外贸企业出口退税额的计算过程
   一般外贸企业出口退税系按照取得的购进出口货物的增值税专用发票注明的金额
或海关进口增值税专用缴款书注明的完税价格进行计算退税。
   公司子公司杭州鸿旺（2019 年至 2021 年）、杭州特旺和杭州赛旺等按照该原则
确认出口应退税额，具体计算过程如下：
                                                                               单位：万元
         贸易企业             2022 年 1-6 月           2021 年度         2020 年度       2019 年度
外贸企业出口货物采购额（A）                       509.59         5,553.40        6,103.74      6,680.35
当期应退税额（C=A*退税率）                       66.25           721.84          794.84       945.03
   综上，报告期各期，境内母子公司应退税额分别为 8,658.70 万元、9,891.55 万元、
差异，主要系退税额收款时间存在滞后所导致的时间性差异。
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     报告期各期，公司免抵退税金额与境外销售收入的匹配情况如下：
                                                                                   单位：万元
       项目        2022 年 1-6 月         2021 年度                2020 年度               2019 年度
免抵退出口销售申报收入
A
免抵退税额 B               7,374.35              13,600.45           11,481.88            11,176.74
出口退税率测算 C=B/A          13.00%                 12.97%                12.99%             14.01%
公司主要产品适用退税率          13%              9%、13%                 9%、13%
     由上表可见，根据免抵退税额测算得出的出口退税率在公司主要产品适用的退税
率范围内，公司各期的增值税免抵退税额与公司出口销售收入具有匹配性。
     报告期内，公司各期增值税出口退税金额与出口销售收入的变动情况如下：
                                                                                   单位：万元
            项目                  2022 年 1-6 月        2021 年度          2020 年度        2019 年度
境内公司出口收入（A）                           54,843.38     125,293.65        103,223.22     90,685.57
收到的增值税出口退税金额（B）                        6,467.14         12,251.40      10,702.57      7,778.24
上年末应收增值税出口退税（C）                        1,008.22           959.97        1,710.04       819.76
本年末应收增值税出口退税（D）                         930.56           1,008.22         959.97      1,710.04
当年申报退税额（E=D+B-C）                       6,389.48         12,299.65       9,952.50      8,668.52
其中：日本子公司申报退税金额（F）                           27.90          42.12           60.94          9.82
境内公司申报退税金额（G=E-F）                      6,361.58         12,257.54       9,891.55      8,658.70
当年申报退税额占外销收入比重
（G/A）
注：境内公司外销收入系按境内主体的出口收入统计，未包含境外子公司的销售收入，但包括了
境内主体出口至境外子公司的数据，因此与公司合并范围的外销收入金额存在一定差异。
     如上表所述，报告期各期，公司出口退税申报额占外销收入的比重分别为 9.55%、
定。
     报告期各期，公司增值税出口免抵退税与出口销售申报收入的匹配关系如下：
                                                                                单位：万美元
        项目           2022 年 1-6 月           2021 年度            2020 年度             2019 年度
免抵退出口销售申报收入                8,774.36           15,995.41             12,617.48        11,607.79
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         项目        2022 年 1-6 月            2021 年度       2020 年度        2019 年度
境内生产企业公司出口销售收
入[注 1]
差异                        507.35             -2,952.81      -1,059.61       -175.56
其中：上期收入本期申报              6,744.38             3,796.31       2,726.41      2,547.92
     本期收入下期申报            6,245.30             6,744.38       3,796.31      2,726.41
     其他[注 2]                8.27                 -4.74         10.29           2.93
注 1：包含母公司天元宠物、子公司湖州天元的出口外销数据。
注 2：报关金额为 FOB 价，公司外销存在极少部分 CIF 等方式，两者金额存在差异。
     报告期内，公司完成报关出口后确认销售收入，出口退税通常在单证齐备后方可
获得相应的退税，收入确认时点与免抵退税申报系统存在时间性差异，是公司增值税
出口免抵退税与出口销售申报收入存在差异的主要原因。
     （3）外销收入与海关数据的匹配性
     报告期各期，公司境外销售收入与海关数据的匹配情况如下：
                                                                        单位：万美元
        项目       2022 年 1-6 月         2021 年度            2020 年度        2019 年度
境内公司外销收入              8,482.66             19,714.71       14,940.63      13,109.59
海关出口金额                8,182.91             18,653.26       14,092.93      12,292.97
        差异              299.75              1,061.45         847.71         816.62
差异构成：
① 销售出运至保税区金额            124.42                609.72         672.96         202.68
② 一达通平台报关金额               1.90                 63.85         171.92         383.05
③ 海外仓差异                  19.97                227.52           34.57              -
④ 时间性差异等                153.46                160.36          -31.74        230.89
注 1：报告期内，公司外销主要以美元为结算货币，海关出口数据亦以美元列示，因此统一折算为
美元进行分析比较。
注 2：境内公司外销收入系按境内主体的出口收入统计，未包含境外子公司的销售收入，但包括了
境内主体出口至境外子公司的数据，因此与公司合并范围的外销收入金额存在一定差异。
     经对比，公司境内出口收入与海关出口数据差异较小，主要差异原因如下：
况，该等出运数据未统计在海关出口数据中；
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里巴巴下属的深圳市一达通企业服务有限公司（简称“一达通”）为中小企业提供专
业、低成本的通关、外汇、退税及配套的物流和金融服务），通过一达通出口销售部
分产品，由于该部分外销由一达通进行报关，因此未统计在公司的海关出口数据中；
上销售，为保障供货的及时性，其提前将货物做出口报关处理，并运至进口国的仓库
（海外仓），由于该部分报关数据未形成销售，公司未对该部分确认收入，但相关出
口数据已统计在海关出口数据中；
数据系按办结海关手续的日期进行统计，二者存在一定时间差，因此会存在时间性差
异。
     （4）外销收入与信用保险数据的匹配性
     报告期内，公司外销收入与中信保投保数据的匹配情况如下：
                                                                 单位：万美元
         项目          2022 年 1-6 月     2021 年度       2020 年度       2019 年度
境内公司出口收入（A）               8,482.66      19,714.71    14,940.63     13,109.59
其中：销售给境外子公司收入
（B）
     信用证回款收入（C）              47.76        492.84       392.10        532.43
   预收款及交付提单后收款
部分（D）
     海外仓业务销售收入（E）           103.36        345.84       263.35               -
拟投保收入（F=A-B-C-D-E）        7,500.03      16,876.29    11,676.00     10,092.35
中信保投保收入（G）                7,481.40      16,826.24    11,643.68     10,040.28
差异（H=F-G）                    18.63         50.04        32.32         52.07
差异率（H/F）                    0.25%         0.30%         0.28%         0.52%
     报告期内，公司对销售给境外子公司收入、信用证回款收入、预收款及交付提单
后收款部分以及海外仓业务销售收入不购买出口信用保险，各期拟投保的境内公司出
口收入与中信保信用保险投保数据差异较小，不存在异常，主要差异系由于公司在完
成报关出口程序后，按提单等交货凭证所载的日期确认收入，公司收到提单后在一定
期限内在中信保办理投保事宜，故收入确认时间与中信保信用保险数据存在期间差异。
     （5）中介机构的核查情况
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   保荐机构和申报会计师向公司境外主要客户函证了报告期内的销售金额及往来账
款余额，以确认销售收入的真实性和准确性，报告期各期境外客户回函确认的销售收
入占公司外销收入的比例分别为 68.01%、69.67%、68.73%及 60.52%。此外，保荐机
构并选取了公司主要出口国家中的 82 家客户进行了实地访谈或终端门店走访。
   报告期内，由于公司主要客户 Chewy 和 Amazon 两大境外知名上市电商客户因内
部管理政策原因不愿接受中介机构的访谈尽调，且因无相关实体门店，保荐机构和申
报会计师为确认双方交易的真实性，采取了以下主要补充核查程序：
经营状况良好。其中，Chewy 是美国最大的宠物电商公司之一，于 2019 年在美国纽约
证券交易所上市，其通过线上渠道销售各类宠物产品，2019 年营业收入为 48.47 亿美
元；Amazon 是全球商品品种最多的网上零售商之一，成立于 1994 年，1997 年在美国
纳斯达克上市，2019 年营业收入为 2,805.22 亿美元。
或供应商系统，确认双方均基于合作订单开展业务，交易具有真实性。其中，公司与
Chewy 主要通过往来邮件开展业务合作，中介机构查阅了报告期内经公司与 Chewy 双
方邮件确认的交易订单明细；公司与 Amazon 主要通过 Amazon 供应商系统开展合作，
中介机构查阅了系统中公司与 Amazon 报告期内交易订单明细。
方式交易，相关产品在完成报关出口程序后，按提单所载的出口上船日确认收入。获
取了报告期内公司对 Chewy、Amazon 发货的全部报关明细，并抽取报告期内公司与
Chewy、Amazon 的具体订单及对应的出库单据、运输单据、报关单、装船单据及收款
记录，与公司交易明细、报关明细、出库记录、银行对账单、应收账款明细账等相关
资料进行核对。报告期各期，保荐人和申报会计师对 chewy 的核查收入分别为 730.11
万元、1,227.39 万元、1,662.57 万元和 390.72 万元，核查比例分别为 10.46%、10.93%、
元和 318.38 万元，核查比例分别为 11.85%、10.24%、10.23%和 10.18%。
实施函证程序，经回函确认不存在异常。
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产品，并将收到的产品与公司相关订单进行核对，确认该等产品系公司所供应。
程，获取公司与 Chewy 和 Amazon 往来的回款账户的全部收款明细，经核查确认不存
在异常。
     通过前述核查方式，保荐人和申报会计师认为，对报告期内的 Chewy 和 Amazon
销售收入已进行了充分、有效的核查，报告期内公司对 Chewy 和 Amazon 的收入确认
时点及金额准确、真实。
     综上，保荐机构认为，公司境外销售具有真实性，公司销售予境外客户的产品主
要在连锁零售商、专业宠物产品连锁店、线上电商平台以及其他面向终端消费者的门
店进行销售。
     报告期内，公司存在商品销售回款方与合同签订主体不一致的情形，主要原因系
客户资金安排或交易习惯。
     报告期内，公司第三方回款金额及占营业收入比例的情况如下：
                                                                         单位：万元
       项目        2022 年 1-6 月        2021 年度             2020 年度        2019 年度
境外客户通过第三方回款           11,068.61              24,571.04      20,173.03      18,132.93
境内客户通过第三方回款             207.36                1,484.86        848.74         957.65
 第三方回款金额合计            11,275.96              26,055.90      21,021.76      19,090.58
营业收入                  86,382.07             185,433.21     145,038.81     104,874.07
占比                      13.05%                 14.05%         14.49%         18.20%
剔除反向保理和集团内金
融公司统一支付的第三方             678.35                2,629.36       2,140.92       1,766.28
回款金额
剔除反向保理和集团内金
融公司统一支付的占比
     报告期内，公司境外客户通过第三方回款的金额较大，主要系因公司前五大客户
Kmart AUS 和 Fressnapf 的全部回款均通过第三方回款所致。
     报告期内，公司与 Kmart AUS 之间实行的基础结算方式是 90 天信用期 T/T（电汇）
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结算，即在货物装运出港后的 90 天信用期内以电汇方式向公司支付货款，与行业上市
公司及其他客户的结算政策相似。与此同时，Kmart AUS 向公司等供应商提供了可通
过反向保理提前收取货款的选择，即通过向反向保理合作银行支付较低利率费用后可
提前取得货款。公司出于加快资金周转的考虑，通常选择以反向保理方式提前获得货
款。由此可见，相较于其他客户，公司与 Kmart AUS 的货款结算系在常规结算方式基
础上，新增了 Kmart AUS 为便利供应商而提供的反向保理收款选择。
   Kmart AUS 所采取的反向保理付款方式又称为 Kmart 供应链金融（Supply Chain
Finance，SCF），是指 Kmart AUS 向供应商采购货物所形成的相应货款，可由国际知
名供应链金融管理公司 Prime Revenue 指令澳大利亚国民银行或加拿大丰业银行澳大利
亚分行（The Bank of Nova Scotia, Australia Branch）结算，以 Kmart AUS 母公司
Wesfarmers（澳大利亚上市公司）的高信用等级为基础，提供给供应商可通过交付较
低利率信贷费用而提前取得货款的选择权。
   报告期内，公司就 Kmart AUS 的货款结算选择反向保理收款方式，由澳大利亚上
市金融机构澳大利亚国民银行或知名国际金融机构加拿大丰业银行澳大利亚分行进行
直接结算，由此形成付款方与客户方不同的第三方回款。公司选择反向保理收款方式，
有助于加快资金周转、提高资金使用效率。
   依 据 Kmart AUS 向 公 司 提 供 的 国 际 供 应 商 供 应 合 作 手 册 （Kmart Australia
International Supplier Shipping Manual），Kmart AUS 对其主要国际供应商亦提供了该
项付款方式选择权。该项可选付款结算方式系由 Kmart AUS 及其金融机构所提供，由
于其他客户未向公司提供类似付款选择方式，由此报告期内，公司与其他境外客户未
采取反向保理收款方式。
   综上，公司与 Kmart AUS 采用反向保理收款结算方式，具有合理的商业原因及必
要性，有利于公司在支付小额资金成本的情况下快速回笼资金；同时，据公司所了解，
Kmart AUS 对其他供应商也存在通过反向保理结算货款的情况。由于该项可选付款方
式系由客户所提出，公司对其他境外客户未采取反向保理收款方式具有合理性。
   公司对 Kmart AUS 的货款结算选择反向保理支付方式，相关贴现费用由公司所承
担。在实际业务中，公司可选择信用期满后收款还是信用期内提前收款；若公司选择
提前收款，则需支付给澳大利亚国民银行或加拿大丰业银行澳大利亚分行早于信用期
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结算时间的贴现费用，该贴现费用按照“货款×提前收款的天数×日利率”进行计算，
其中利率与 Kmart AUS 母公司 Wesfarmers 的信用等级和 Libor 相关。报告期内，公司
因反向保理收款支出的贴现费用分别为 97.85 万元、48.64 万元、36.81 万元及 24.34 万
元，各期以反向保理方式收取货款金额分别为 13,672.28 万元、15,320.93 万元、
     由于是否选择采取通过反向保理提前取得货款系由公司等供应商所决定，相关提
前支付的贴现利率通常由公司等供应商所承担，具有合理性并符合行业惯例。例如，
根据消费品行业上市公司中胤时尚在其招股说明书中所披露，其部分境外客户也存在
利用反向保理供应链金融工具，由结算银行提前支付货款的情况，中胤时尚则根据提
前回款金额及时间承担相应贴现利息。
     在会计处理方面，公司在通过反向保理贴现取得货款时，借记“银行存款”和
“财务费用”，并贷记“应收账款”。
     综上，公司作为提前回款的受益方承担相应的贴现费用，符合行业惯例并具有商
业合理性，相关贴现费用会计处理方式符合企业会计准则。
     EFIS AG 为 Fressnapf 集团范围内的供应链金融服务企业，公司与 Fressnapf 的结
算方式同其他大部分供应商不存在差异，均主要通过 EFIS AG 进行统一结算。由此，
公司应收 Fressnapf 货款由其集团内企业 EFIS 统一支付具有合理性。
     EFIS AG 统一支付公司应收 Fressnapf 的货款，其作为贷款结算服务的提供方，会
基于订单金额收取货款一定比例的手续费，该等手续费用均由公司承担，公司对
Fressnapf 的产品报价已考虑该等手续费支出。报告期内，EFIS AG 收取的手续费分别
为 34.93 万元、57.57 万元、72.34 万元和 34.65 万元。
     报告期内，除 Kmart AUS、Fressnapf 以外，公司各期前五大存在第三方回款的客
户情况如下：
                                                                    单位：万元
                                                   第三方回
序号                客户名称                  客户地区                     原因
                                                    款金额
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                                                      第三方回
序号                  客户名称                     客户地区                   原因
                                                       款金额
     Kaufland   Dienstleistung   GMBH   &
     CO.KG
     Kaufland   Dienstleistung   GMBH   &
     CO.KG
     Kaufland   Dienstleistung   GMBH   &
     CO.KG
     Kaufland   Dienstleistung   GMBH   &
     CO.KG
     报告期内，前述第三方回款客户的形成原因主要有以下两种：
     一是客户基于跨境采购业务需要，委托采购代理商或其他合作伙伴进行结算的情
形。该情形分为以下两种情况。客户如 Sok Consumer Goods Trade 通过跨境代理商付
款，并由代理商进行订单跟踪、组织验货及交期管理等辅助工作，有助于提高客户在
开展跨境采购过程中的工作效率。客户如 Kaufland Dienstleistung GMBH & CO.KG、
KIKA LT, UAB、卓天商务有限公司、杭州世禾宠物科技有限公司、Globus Fachm?rkte
GmbH & Co. KG 通过金融机构等合作伙伴付款，有助于提高客户外汇结算的付款效率。
     二是客户委托集团关联方进行付款，主要系客户基于提升集团整体运营效益，由
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其集团内其他子公司或母公司支付货款的情况，或境内客户出于付款便利性考虑，由
法定代表人等关联方代为支付货款，具体如 American Pets Do Brasil LTDA 由其子公司
Dumar Capital.SA 等代付，PetEx International Ltd 由其母公司 Ethical Products Inc.代付，
上海汤琪贸易有限公司、上海励客会务服务有限公司、义乌市雅贝进出口有限公司由
其法定代表人等代付等。
   因此，上述第三方回款属于正常商业行为，具有合理的商业原因，不存在公司关
联方代为支付或收取货款的情况。
   公司将客户方与付款方进行对应的主要方式及依据包括：一是，公司可通过客户
向公司提供的第三方付款说明、付款确认函以及结算手册等文件进行确认；二是，通
过公司与客户有关付款方式的邮件往来说明，以及报关单、提单、出入库及运输单据、
银行回单等材料上的业务信息加以确认；三是，通过公司与第三方签订的代付协议或
类似协议进行确认。其中，报告期内，公司与 Fressnapf 的第三方回款系通过与第三方
回款方签署协议方式进行确认，其余第三方回款主要通过其他两种途径进行确认。
   公司第三方回款主要系由 Kmart AUS 和 Fressnapf 两大客户产生，报告期各期，上
述两大客户的第三方回款金额占第三方回款总额的比例分别为 90.75%、89.82%、
   公司少数客户存在同一客户对应多家代付款方的情况。对于境外客户，主要系出
于支付便利性等原因，存在由集团内多家关联公司进行付款的情况，涉及的客户主要
为 American Pets Do Brasil LTDA、Action、Sok Consumer Goods Trade、Benson Image
B.V.和 S.A. Jourdain；对于境内客户，主要系出于客户操作简便性等原因，根据实际控
制人、股东或其亲属等业务账户的资金余额状况进行支付，因而形成同一客户对应多
家代付款账户的情况。同时，因客户内部调整，公司客户存在各期代付款账户发生变
化的情况，涉及的客户主要如 American Pets Do Brasil LTDA 等。
   报告期内，公司少数境外客户存在共用相同代付款机构的情况，主要系不同境外
客户指定了相同的跨境贸易代理商，由代理商进行结算所致，主要如 Action、Ross
Procurement Inc.和 Sok Consumer Goods Trade 均委托 LF CENTENNIAL PTE LTD 付款，
Kaufland Dienstleistung GMBH & CO.KG 和 Globus Fachm?rkte GmbH & Co. KG 均委托
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MARKANT TRADING ORGANISATION 付款。
   综上，报告期内公司第三方回款均具有真实的业务背景，不存在虚构交易的情形，
第三方回款与相关销售收入勾稽一致，具有可验证性。
   报告期内，公司要求业务人员必须与客户进行充分沟通，原则上不接受第三方回
款，对于无法避免的第三方回款，公司制定了《第三方回款业务内部控制制度》进行
规范，建立了较为完善的内控流程，具体包括事前、事中与事后三部分：
   ① 事前控制。公司对涉及第三方回款的业务，在对客户进行背景调查以外，还需
对第三方回款公司进行背景调查，并在与客户进行具体订单沟通时，通过邮件、电话
等形式明确购买方、付款方、提货方以及付款方式等内容。
   ② 事中控制。公司在收到第三方付款的款项后，财务部核对收款金额是否与出货
记录、双方约定的付款方等一致，最后根据银行单据进行财务处理。
   ③ 事后控制。公司财务部和销售部每月末定期就销售收款情况进行对账，由销售
业务人员根据与客户约定的对账时间点，向客户或第三方付款方发送对账单或在客户
系统上进行对账，对发货金额、回款金额等信息进行核对和确认。
   报告期内，公司基于上述制度对客户进行规范，报告期各期，公司剔除反向保理
和集团内金融公司统一支付的第三方回款金额分别为 1,766.28 万元、2,140.92 万元、
   综上，经核查，保荐人、申报会计师认为，发行人第三方回款与相关销售收入勾
稽一致，具有可验证性，不影响销售循环内部控制有效性的认定，第三方回款及销售
确认相关内部控制具有有效性。
   上述涉及第三方回款的客户及付款方与公司均不存在关联关系。
   综上，报告期内公司的第三方回款情况基于业务合作需求发生，具有必要性和商
业合理性。截至本招股说明书签署日，公司不存在因第三方回款导致的货款纠纷。
   保荐机构对公司第三方回款情况进行核查后认为：报告期内，公司第三方回款对
应的营业收入具有真实性，公司报告期内发生的第三方回款系基于业务合作需求发生，
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具有必要性和商业合理性。
     报告期各期，公司其他业务收入分别为 397.54 万元、673.75 万元、2,695.82 万元
和 1,366.81 万元，其中，2019 年度和 2020 年度主要为原材料销售收入，2021 年度和
务，其他业务收入除 686.57 万元和 147.14 万元的原材料销售外，其他主要为提供该等
服务所收取的仓储租赁费和仓储物流费。
  （1）原材料销售的主要情况
     报告期内，公司原材料销售的主要种类、金额、销售对象、毛利率情况如下：
                                                                 单位：万元
种类        期间          销售金额 销售成本            毛利率          主要销售对象
                                                    物用品有限公司、桐庐来盛针织有限公
面料
                                                    有限公司、浦江裕达家纺有限公司、浦
PP 棉                                                司、杭州福升服饰有限公司、长兴合旺
                                                    公司、德清县百旺塑料编织厂、长兴新
螺 杆/    2020 年度        206.54   201.04        2.66% 大力塑业有限公司、长兴红艳塑料制品
螺帽      2021 年度         25.88    24.80        4.18% 有限公司、杭州东亿塑业有限公司、德
                                                    清德盛宠物用品科技股份有限公司、德
辅料                                                   旺宠物用品有限公司、连云港海旺宠物
     报告期内，公司出于保障产品质量及消化结余原材料的考虑，存在向部分外协供
应商销售部分原材料的情况。报告期各期，公司对外协供应商的原材料销售金额分别
为 388.46 万元、386.61 万元、686.90 万元和 147.14 万元。公司在原材料采购价基础上
考虑仓储运输等成本确定材料销售价格，定价公允。
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  报告期内，出售给外协厂商的材料规模逐年下降，主要系公司对于外协生产的经
营理念和管理方式发生变化。在同部分外协供应商合作初期，由于供应商质量管控能
力较弱，为保障产品质量，公司会向外协厂商销售质量要求较高的部分材料；随着合
作关系的加深，公司逐步增加了对外协产品的品控监管，减少了原材料销售。但对于
部分存在起订量要求的原材料，在供应商具有协同采购意向的情况下，公司会将部分
材料转销给外协厂商。
  （2）向外协厂商出售原材料的合理性及会计处理情况
  报告期各期，公司因保障质量向外协厂商销售的原材料金额分别为380.52万元、
分别为7.94万元、30.43万元、33.53万元和8.95万元。
  报告期内，公司向主要外协供应商所销售原材料的各期交易情况如下：
                                                                  单位：万元
     外协厂商         2022 年 1-6 月         2021 年度      2020 年度       2019 年度
桐庐来盛针织有限公司                 0.10             49.25        83.19        106.83
德清辰东宠物用品有限公司               4.13             12.56         3.47          5.38
长兴合旺宠物用品有限公司                     -           0.29         0.28         12.20
杭州杭景彩印包装有限公司/
杭州吉旺宠物用品有限公司
德清县建旺塑料有限公司               31.46             83.96       104.55         72.18
德清县百旺塑料编织厂                 9.12             41.05        51.73         32.52
长兴红艳塑料制品有限公司              28.54             43.61        50.01              -
连云港海旺宠物用品有限公司                    -         262.83             -             -
       小计                142.43            638.52       341.31        261.03
注：与德清县建旺塑料有限公司的交易额包含与其受同一控制的德清县建旺塑料厂的交易额。
  公司向部分外协供应商销售部分原材料，主要系为了保障外协产品加工质量，具
有真实、合理的商业基础。公司产品以境外销售为主，下游国际客户对于产品质量要
求较高。公司外协供应商普遍以中小企业为主，部分供应商的采购经验相对缺乏，因
此为保障外协加工产品质量的一致性、稳定性，在合作初期，公司会自行采购部分原
材料并销售给该类外协供应商进行产品加工。行业内，部分供应商也存在同其他客户
采取类似方式进行合作的情况。此外，公司部分原材料的采购具有起订量要求，在通
用性程度不高的情况下会形成少量生产结余；当外协供应商出现相同需求时，公司也
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会出于消化结余目的向其销售原材料，但整体规模相对较小，交易价格综合考虑材料
采购单价、运费及仓储成本等因素协商确定，符合商业逻辑。
  报告期内，公司将向该等外协供应商的产品采购与部分原材料销售分别认定为独
立的购买与销售业务，具体原因如下：
的定价方式并非简单以加工费形式进行定价，而是以产成品整体进行定价销售，外协
厂商具备完整定价权；公司向供应商销售的原材料亦是以材料采购成本为基础进行定
价，购买和销售业务相对独立。
产加工中的物料风险、价格波动风险已转由外协厂商承担。
切割、缝纫加工、装配、检验、包装等一系列加工后才能最终形成产品。外协厂商需
要购置生产所需的其他材料，并将上述材料加工成一个完整的产成品，原材料并非经
过简单加工，产品的形态功能较原材料已发生较大变化。
  公司向外协供应商销售原材料，并在对方验收后确认收入，符合报告期内《企业
会计准则》修订前后的相关规定，具体情况如下：
企业会计准则规定的收入确认条件                公司原材料销售的收入确认情况
                    公司在将原材料交付给外协厂商且经其签收后确认收入。由
企业已将商品所有权上的主要风险
                    于该部分原材料若非质量问题，一般不允许退货，故商品所
和报酬转移给购货方
                    有权上的主要风险和报酬在客户收到商品并签收时转移。
公司不再保留通常与所有权相联系     公司将原材料销售给外协厂商后，物料所有权已转移给外协
的继续管理权，也不再对已售出的     厂商，原材料在生产加工中的物料灭失风险、价格波动风险
商品实施有效控制            已转由外协厂商承担。
                    公司向供应商销售的原材料以材料采购成本为基础进行定
收入的金额能够可靠地计量
                    价，收入的金额能够可靠地计量。
相关经济利益很可能流入企业       公司与外协厂商合作情况良好，无法收回货款的风险较低。
相关的已发生或将发生的成本能够
                    公司能够准确计量对外销售的原材料成本。
可靠地计量
  由上表可知，公司向外协供应商销售原材料，并在对方验收后确认收入，符合
《企业会计准则》中关于收入确认条件的相关规定。
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    公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部修订后的《企业会计准则第 14 号——收入》
（以下简称“新收入准则”）。根据新收入准则的规定，企业应当在履行了合同中的履
约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。公司在将原材料交付给外协供应
商并经外协供应商验收后，原材料的控制权已转移给外协供应商，外协供应商对原材
料的用途可自由支配，原材料在生产加工中的灭失风险、价格波动风险也由外协厂商
承担。因此，公司对外协供应商销售原材料在对方验收时确认收入，符合新收入准则
的规定。
    综上，公司为保障产品质量及消化结余向部分供应商出售原材料的情况，具备商
业合理性；同时，公司将向该等供应商销售原材料及采购外协加工产品按照独立的销
售采购交易进行账务处理，符合业务的实际情况，具备合规性、准确性。
    报告期内，如产品出现质量问题，公司对境外客户通常以扣减货款方式进行补偿，
境内客户则根据协商情况予以退货。具体情况如下：
   （1）境外客户的销售退换货情况
    公司与境外客户的订单合同通常不会对退换货条款做出约定，主要系产品单位货
值较小，货物通过海运送达客户后再进行退换货的相关成本较高。因此，在实际操作
中，如货物出现质量问题，经双方确认后主要由公司以扣减货款方式进行补偿，仅在
个别情况下予以退货处理。
    报告期内，公司外销业务因货物出现质量问题所致的扣款、退货金额如下：
           期间       扣款金额（万元）              合计占外销收入比重
    报告期内，公司发生前述扣款时，已相应冲减销售收入。公司外销扣款时的会计
处理符合企业会计准则相关规定。
   （2）境内客户的销售退换货情况
    公司境内直销和经销业务为买断式销售，在客户收到商品并签收后确认收入，如
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无质量问题一般不允许退货，若货物出现质量问题，主要由双方确认后以退货并扣减
货款方式进行补偿。报告期内，主要退换货情况如下：
           期间                      退货金额（万元）                             占内销收入比重
情影响导致客户购入后无法转移至其被临时封控的南通仓库，经客户沟通公司给予了
退货所致。
    境内客户发生前述退货时，公司已相应冲减销售收入与销售成本，对于因产品质
量问题导致的无法形成二次销售的退回货物已全额计提存货跌价准备，会计处理符合
企业会计准则相关规定。
    报告期内，公司存在少量现金采购和现金销售交易，具体如下：
                                                                                 单位：万元
   项目
               金额       占比        金额        占比           金额        占比       金额       占比
现金采购                -         -    0.18    0.0001%          4.97   0.005%    3.53    0.006%
现金销售                -         -        -             -      0.04   0.000%    1.93    0.002%
注：现金采购占比为占同期营业成本的比例；现金销售占比为占同期营业收入的比例。
    公司报告期内的现金采购主要为零星运费支出，系根据运输公司习惯进行的支付；
现金采购和现金销售情况具备必要性与合理性，相关供应商和客户与公司均不存在关
联关系，公司现金收支的内部控制制度完备并有效执行。
    保荐机构经核查认为，公司报告期内存在的零星现金交易具有真实性、合理性和
必要性。
   （1）公司对美销售产品的关税加征情况
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   报告期内，中美贸易摩擦对公司在美国市场的销售业务产生了一定影响。美国政
府自 2018 年 9 月 24 日起对约 2,000 亿美元的中国商品加征 10%关税，并自 2019 年 5
月 10 日起，对 2,000 亿美元中国商品加征的关税从 10%上调至 25%，相关产品涉及了
公司销往美国的猫爬架、部分宠物牵引用具、宠物服饰等产品；其中，部分产品于
复加征。此外，2019 年 9 月 1 日起，美国对从中国进口的 3,000 亿美元商品加征 10%
关税，并于 2019 年 10 月 1 起将加征税率提高至 15%，其中包括公司销往美国的宠物
窝垫产品；随着中美签署第一阶段经贸协议，自 2020 年 2 月 14 日起，美国正式将
  （2）公司报告期内美国市场销售情况
   公司对美国市场的产品销售可分为四种主要方式，一为境内公司直接出口至美国
市场，该种方式下美国相关关税由进口方美国客户支付；二为境内公司出口至美国子
公司欧塞艾后由欧塞艾销售至美国客户，该种方式下美国相关关税由进口方欧塞艾支
付，即由公司直接承担；第三，2020 年起，子公司杭州赛旺开始在美国开展海外仓业
务，该种业务模式与欧塞艾相似，美国相关关税亦由公司直接承担；此外，2022 年起，
公司部分产品通过子公司柬埔寨天元出口至美国市场。
   报告期内，公司各种销售方式下来自美国的销售收入情况如下：
                                                                    单位：万元
    销售方式       2022 年 1-6 月       2021 年度            2020 年度       2019 年度
境内直接出口销售            12,710.37         34,104.13        25,783.94     21,549.61
子公司欧塞艾销售             4,295.27             8,063.69      6,196.89      6,043.06
海外仓的发货销售              660.99              1,994.11      1,578.26             -
柬埔寨天元出口销售              50.33                     -             -             -
  对美销售额合计           17,716.96         44,161.94        33,559.08     27,592.66
  占营业收入比例            20.80%               23.82%        23.14%         26.31%
   报告期内，公司境内直接发货至美国客户的销售方式下各类产品的主要产品价格
和销量如下：
                     均价单位：元/套、元/个、元/件；销量单位：万套、万个、万件
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 项目
        均价        销量       均价       销量        均价       销量         均价        销量
宠物窝垫     41.52     57.83   38.19    104.80     30.80   113.21      35.03     80.12
猫爬架      69.13     51.28   94.71    118.25    104.10   123.33     106.95     89.93
宠物玩具      9.35    358.47    9.64   1,147.69     8.26   629.89       8.32    546.93
其他       15.94    214.19   13.54    579.30     10.58   394.23      11.65    392.37
     由上表可见，2020年，公司主要产品对美国的销量均在逐年提升；2021年宠物窝
垫和猫爬架产品销量略有减少但整体稳定，但宠物玩具和其他产品销量持续提升。
     其中，宠物窝垫产品虽在加征关税产品之列，但销售均价变动主要系美国市场的
客户结构和产品结构变化所致，主要客户的销售单价未因关税影响而下降。2021 年，
因向 Amazon 和 Superhisen Corporation 等客户销售的高货值窝垫占比提升，宠物窝垫
均价较前两年进一步提高。
     猫爬架产品的均价变动亦主要与产品类型的销售变化情况有关，公司未因关税加
征对主要猫爬架客户进行较大幅度降价调整。其中 2022 年 1-6 月，公司主要美国客户
Chewy 因仓库爆满减少了猫爬架的采购，而 Chewy 以采购复杂款猫爬架为主，因
Chewy 销售占比的下降导致公司当期对美国销售的爬架产品单价明显下降。
     其他产品中，部分宠物牵引用具和宠物服饰报告期内曾在加征关税之列，但除
高的客户因疫情影响采购额降低所致，公司未因关税加征对主要牵引用具及宠物服饰
等客户进行较大幅度降价调整。
     报告期内，在子公司欧塞艾对美国客户的销售方式下，主要产品猫爬架的各期平
均价格和销量情况如下：
                                                   均价单位：元/个；销量单位：万个
 项目
         均价       销量       均价        销量       均价       销量         均价        销量
猫爬架      107.19    38.63   84.41      95.53    84.01      73.76    77.49     77.99
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  欧塞艾在美国市场销售的产品主要为猫爬架，并以美国沃尔玛为主要客户。由于
美国加征关税由欧塞艾承担，2019 年起，经与美国沃尔玛协商，欧塞艾对产品售价进
行了一定幅度的提升，以此与客户共同分摊了部分关税成本。
  （3）公司应对加征关税所采取的措施及有效性
  为减少美国加征关税对公司产生的影响，公司主要采取了以下应对措施：
格的方式以共同分摊关税成本；
户推出附加值更高的新产品，以保持公司在美国市场的盈利能力；
拓境内外新客户，以应对未来美国订单可能减少的影响；
年，公司在柬埔寨设立生产子公司，拟从事部分猫爬架等宠物用品的生产和销售，以
此抵减部分关税负担；2022 年起，柬埔寨天元已开始对美出口销售。
  中美贸易摩擦以来，虽公司部分产品被多次加征关税，但随着公司积极采取上述
应对措施，报告期内，公司对美国既有主要客户的销售规模未受到重大影响，同时因
开发了 Amazon 等大客户，公司对美国的销售收入保持了持续增长；同时，公司对其
他境外市场及境内市场的销售收入亦保持持续增长。
  综上，2018 年以来，美国对我国部分产品加征关税对公司的美国市场业务产生了
一定影响，公司采取了一系列有效的应对措施，使得美国加征关税政策未对公司经营
业绩造成重大不利影响。
（二）营业成本分析
  报告期内，公司营业成本的构成情况如下：
                                                       单位：万元
  项目
         金额      占比     金额       占比    金额    占比   金额    占比
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   项目
           金额         占比       金额         占比        金额       占比        金额        占比
主营业务成本    69,631.46   98.87% 149,262.66 98.61% 114,475.41    99.45% 76,114.35    99.49%
其他业务成本      795.78     1.13%   2,101.10   1.39%     637.34    0.55%    391.21     0.51%
   合计     70,427.24 100.00% 151,363.76 100.00% 115,112.74 100.00% 76,505.56 100.00%
   公司营业成本主要由主营业务成本所构成，报告期内主营业务成本占营业成本的
比重分别为 99.49%、99.45%、98.61%和 98.87%，与公司主营产品的销售情况相匹配。
   根据 2021 年 11 月财政部会计司发布的新收入准则实施问答，2021 年度，公司将
为履行客户合同而发生的运输成本列示于营业成本，并追溯调整 2020 年财务报表相关
科目。2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-6 月，公司计入主营业务成本的运输成本分
别为 5,604.09 万元、5,858.06 万元和 3,328.33 万元。剔除运输成本后的各期主营业务成
本分别为 76,114.35 万元、108,871.31 万元、143,404.60 万元和 66,303.13 万元。为保持
报告期各期数据的可比性，本部分关于营业成本的具体分析均按剔除运输成本后的数
据进行分析。关于报告期各期运输费用的具体比较分析详见本节“九、经营成果分析”
之“（四）期间费用分析”之“1、销售费用”。
   报告期内，公司主营业务成本按产品分类构成情况如下：
                                                                             单位：万元
   项目
             金额         占比        金额           占比    金额        占比        金额        占比
宠物用品        49,422.77 74.54% 113,031.32 78.82%      85,217.45 78.27%    72,770.85 95.61%
其中：宠物窝垫     10,754.85 16.22%     26,622.38 18.56%   22,108.64 20.31%    18,546.93 24.37%
   猫爬架      12,735.54 19.21%     29,899.28 20.85%   24,739.05 22.72%    17,055.58 22.41%
   宠物玩具     12,076.22 18.21%     27,492.86 19.17%   17,376.26 15.96%    17,398.39 22.86%
   其他用品     13,856.17 20.90%     29,016.80 20.23%   20,993.50 19.28%    19,769.95 25.97%
宠物食品        16,880.37 25.46%     30,373.28 21.18%   23,653.86 21.73%     3,343.50 4.39%
   合计       66,303.13 100.00% 143,404.60 100% 108,871.31        100%     76,114.35 100%
   报告期内，公司主营业务成本的分产品构成情况与主营业务收入结构及其变动趋
势具有匹配性。
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     报告期内，公司主要产品的成本及销量情况如下：
     项目
               金额        变动比例      金额        变动比例      金额        变动比例      金额        变动比例
     销售成本
     （万元）
宠物   销量（万
窝垫    套）
     单位成本
     （元/套）
     销售成本
     （万元）
猫爬   销量（万
 架    套）
     单位成本
     （元/套）
     销售成本
     （万元）
宠物   销量（万
玩具    套）
     单位成本
     （元/套）
     销售成本
     （万元）
宠物   销量（万
食品    套）
     单位成本
     （元/套）
     销售成本
     （万元）
其他   销量（万
产品    套）
     单位成本
     （元/套）
     报告期内，公司宠物窝垫的单位成本逐年上涨，其中2019年因单位成本较高的功
能性窝垫销售占比有较大提升，导致窝垫整体销售成本有较大幅上涨；2020年，因功
能性窝垫销售占比进一步提升，导致单位成本继续提升；2021年，因部分面料、PP棉
等原材料市场价格上涨，导致单位成本进一步提升。2022年1-6月，由于销售品类变化，
宠物窝垫单位成本有所上涨。
爬架，因此导致当年度猫爬架单位成本有较大幅上涨；2020年猫爬架单位成本未有明
显提升；2021年，由于杭州鸿旺新产线的厂房折旧金额高于旧产线厂房，且美国子公
司海运费成本有所上升，导致猫爬架单位成本有所提升。2022年1-6月，由于复杂款猫
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爬架销售占比有所下降，猫爬架单位成本亦有所下降。
加丰富，从而相关成本亦有所提升；2020年，宠物玩具单位成本未有显著变化；2021
年，由于销售功能性玩具占比提升，宠物玩具的单位成本有所提升；2022年1-6月，宠
物玩具单位成本未有显著变化。
波动；2020年起，因当期开始大规模销售的进口宠物主粮成本较高，因此整体单位成
本亦有较大幅提升；2021年，宠物食品单位成本未有显著变化；2022年1-6月，由于进
口宠物主粮占比进一步提高，宠物食品单位成本有所提升。
  报告期内，公司其他产品销量保持稳定增长；其中，2019年度单位成本较上年度
增长21.81%，主要系当期销售的当期销售的日用品和其他宠物工具等成本相对较高的
产品销量提升所致；2020年，其他产品单位成本未有显著变化；2021年，由于单位成
本高于整体平均成本的宠物服饰及宠物便携产品销量的提升，其他产品单位成品有所
提升；2022年1-6月，其他产品单位成本未有显著变化。
  报告期内，公司主营业务成本结构保持相对稳定，具体构成情况如下：
                                                                             单位：万元
 项目
       金额          占比       金额        占比         金额        占比         金额          占比
自产产品   11,357.16   17.13% 26,568.41    18.53% 22,633.77     20.79% 19,300.57      25.36%
外协产品   37,599.84   56.71% 85,040.24    59.30% 60,734.40     55.79% 53,697.62      70.55%
外购产品   17,346.14   26.16% 31,795.95    22.17% 25,503.14     23.43%    3,116.15     4.09%
 合计    66,303.13 100.00% 143,404.60   100.00% 108,871.31   100.00%   76,114.35   100.00%
  （1）自产产品的成本构成
  公司自产产品的成本构成包括直接材料、直接人工、制造费用和采购过程中的运
输费用等。报告期内，公司自产产品的成本结构变动情况如下：
                                                                             单位：万元
 项目                  占比                  占比                  占比                    占比
          成本                   成本                  成本                  成本
                    （%）                  （%）                （%）                   （%）
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 项目                  占比                     占比                          占比                    占比
          成本                      成本                       成本                      成本
                    （%）                     （%）                        （%）                   （%）
直接材料     6,038.73       53.17   14,975.06      56.36 13,622.90          60.20 12,555.98         65.05
人工费用     1,891.82       16.66    4,576.47      17.23      3,753.34      16.58     3,082.42      15.97
制造费用     2,206.24       19.43    4,653.36      17.51      3,783.15      16.71     2,932.34      15.19
其他       1,220.37       10.75    2,363.52          8.90   1,474.38       6.51       729.84         3.78
 小计     11,357.16      100.00   26,568.41    100.00 22,633.77          100.00 19,300.57        100.00
     公司自产产品成本以直接材料为主；人工费用和制造费用系公司自产产品生产过
程中发生的生产人员薪酬和外协工序加工费、厂房及设备折旧、能源费用等；其他成
本项目主要系公司美国子公司欧塞艾向公司内部采购商品过程中发生的海运费、装卸
费等费用。
     如上表所示，自产产品的各类成本结构保持相对稳定。其中，2020 年直接材料在
成本占比下降，主要系受新冠肺炎疫情影响，2020 年 4 月开始主要的原材料采购价格
下降所致；2020 年制造费用占比上升主要系公司工序外协增加，导致加工费增加；
所致。此外，2020 年度，由于美国子公司欧塞艾销售的自产猫爬架收入和占比提高，
导致相关海运费、装卸费等其他费用较上年度有较大幅增长。2021 年，窝垫中部分面
料、PP 棉等原材料价格上涨，但剑麻等原材料价格有所下降，整体自产类原材料采购
价格相对稳定，因美国子公司海运费上涨，成本中其他费用的占比继续提升。2022 年，
公司柬埔寨工厂投产，由于投产初期产量较小，故柬埔寨工厂的制造费用占比较高，
使得公司 2022 年 1-6 月自产产品的制造费用占比有所增加，直接材料占比则由于制造
费用占比的提高而有所降低。
     报告期内，公司自产宠物窝垫与猫爬架的分产品成本构成情况如下：
                                                                                          单位：万元
                                              营业成本
 项目
                                       宠物窝垫
直接材料         1,210.17      3,563.84         -111.24         3,675.08         -291.87         3,966.95
直接人工           427.58      1,281.68         164.91          1,116.77            -45.66       1,162.43
制造费用           368.89      1,153.47         -421.70         1,575.17         345.92          1,229.25
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                                            营业成本
  项目
  小计            2,006.64    5,998.99     -368.03     6,367.02      8.39      6,358.63
                                       猫爬架
直接材料            4,526.60   11,176.86    1,229.05     9,947.81   1,358.79     8,589.02
直接人工            1,202.61    3,070.44      433.87     2,636.57    716.58      1,919.99
制造费用            1,529.36    3,327.30    1,119.32     2,207.98    504.89      1,703.09
其他[注 1]         1,220.37    2,363.52      889.14     1,474.38    744.54       729.84
  小计            8,478.94   19,938.12    3,671.38    16,266.74   3,324.80    12,941.94
注：自产猫爬架的其他成本项目主要系公司美国子公司欧塞艾向公司内部采购商品过程中发生的
海运费、装卸费等费用。
制造费用增加 345.92 万元，其中，直接材料下降 7.36%主要系面料等主要材料的采购
单价下降所致，同时，由于工序外协的增长，公司生产人员负责的工序减少导致直接
人工下降 3.93%、制造费用则较上期增长 28.14%。
直接人工则增加 164.91 万元，主要系本年度宠物窝垫自产数量减少并降低了工序外协
的比例，因此直接材料随着产量减少而减少，制造费用随着工序外协比例降低而减少，
直接人工则由于更多使用自有工人代替工序外协而有所增长。同时，由于部分面料、
PP 棉等原材料价格仍有上涨，2021 年自产窝垫直接材料占营业成本的比例较上年提高
了 1.69%。
要系当年度境外子公司欧塞艾销售规模增加以及当年度海运费大幅上涨所致。
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  （2）外协产品的成本构成
  公司外协产品的成本构成包括购买价款、公司投入的印刷品以及进项税额转出等。
公司投入的印刷品主要包括产品吊牌、洗麦、卡头、绑卡、彩盒、彩纸等。报告期内，
公司外协产品的成本结构变动情况如下：
                                                                                            单位：万元
 项目                    占比                     占比                         占比                        占比
           成本                    成本                           成本                      成本
                       （%）                    （%）                        （%）                      （%）
购买价款       36,248.95     96.41   82,478.46        96.99   58,605.35        96.50     51,509.89      95.93
原材料         1,064.63      2.83    2,007.27         2.36       1,562.67      2.57      1,576.06        2.94
 其他          286.26       0.76     554.52          0.65        566.37       0.93       611.68         1.14
 小计        37,599.84    100.00   85,040.24      100.00    60,734.39      100.00      53,697.63     100.00
  如上表，2020 年由于印刷品采购单价整体下降导致原材料成本占比略有下降；其
他成本主要核算海运费以及出口的进项税额转出等成本，2020 年度其他成本较 2019
年度有所下降则主要系由于外子公司欧塞艾通过外协供应商采购的存货规模下降导致
海运费、关税等支出下降所致。2021 年外协产品的购买价款占比略有上涨，整体成本
结构未有重大变化。
  公司外协产品成本占比较高，主要系公司采取外协生产业务模式所致。公司对外
协产品的投入主要在产品的开发设计以及供应链管理，该等投入主要计入公司的研发
费用或管理费用。
  在外协产品的成本核算中，公司的投入材料主要为各类产品包装印刷品，例如产
品吊牌、洗麦、卡头、绑卡、彩盒、彩纸、皮标等印刷品，由公司与材料供应商进行
采购结算。外协产品的购买价款系公司与成品外协厂商结算的外协产品采购价款，不
包括公司向外协供应商所提供的包装原材料。
  报告期内，公司外协产品的投入材料成本占外协产品营业成本的比例情况如下：
                                                                                            单位：万元
      项目               2022 年 1-6 月          2021 年度               2020 年度                2019 年度
公司外协投入成本                     1,064.63              2,007.27               1,562.67                1,576.06
外协产品营业成本                    37,599.84             85,040.24              60,734.40               53,697.63
  占比（%）                          2.83                  2.36                   2.57                    2.94
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另一方面，由于主要客户 Kmart AUS 的产品内盒包装减少，导致印刷品支出减少。
印刷品采购价格下降所致。
   报告期内，公司各类外协产品的成本构成情况如下：
                                                                              单位：万元
                                             营业成本
  项目       2022 年
                                      宠物窝垫
购买价款        8,483.00     20,239.59      4,808.40      15,431.19    3,484.35    11,946.84
原材料[注 1]     265.20        383.80           73.38       310.42       68.95       241.47
其他[注 2]             -             -              -             -          -             -
  小计        8,748.21     20,623.39      4,881.78      15,741.61    3,553.31    12,188.30
                                       猫爬架
购买价款        3,847.19      9,098.51      1,498.28       7,600.23    4,208.38     3,391.85
原材料[注 1]     123.14        308.25            2.56       305.69      158.20       147.49
其他[注 2]      286.26        554.40          -11.97       566.37        -7.93      574.30
  小计        4,256.59      9,961.16      1,488.87       8,472.29    4,358.65     4,113.64
                                      宠物玩具
购买价款       11,677.60     26,541.59      9,881.16      16,660.43     -131.49    16,791.92
原材料[注 1]     329.14        733.15         200.05        533.10       -73.37      606.47
其他[注 2]             -             -              -             -          -             -
  小计       12,006.74     27,274.73     10,081.20      17,193.53     -204.86    17,398.39
                                      其他宠物用品
购买价款       12,241.15     26,598.77      7,685.27      18,913.50     -465.79    19,379.29
原材料[注 1]     347.14        582.07         168.61        413.46      -167.17      580.63
其他[注 2]             -         0.11           0.11              -     -37.37       37.37
  小计       12,588.29     27,180.95      7,853.99      19,326.96     -670.33    19,997.29
注 1：外协产品的营业成本中的原材料主要是公司投入的产品吊牌、洗麦、卡头、绑卡、彩盒、彩
纸、皮标等印刷品；
注 2：外协产品的营业成本中的其他成本项目主要系海运费以及出口的进项税额转出。
   外协产品主要包括宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具和其他宠物用品。外协产品的成
本主要包括购买价款，公司投入的印刷品以及进项税额转出等。
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元、444.60 万元和-11.85 万元。购买价款增加及原材料增加主要系订单增加导致产品
外协的采购规模增加所致。
-13.39 万元和-45.30 万元。购买价款增加主要系订单增加导致产品外协的采购规模增加
所致；原材料下降主要系印刷品的采购单价下降所致；其他成本下降主要系境外子公
司欧塞艾通过外协供应商采购的存货规模下降导致海运费、关税等支出下降所致。
  （3）外购产品的成本构成
  公司外购产品的成本构成主要包括购买价款和采购过程中发生的相关运费等。报
告期内，公司外购产品的成本结构变动情况如下：
                                                                                     单位：万元
 项目                 占比                     占比                      占比                      占比
        成本                      成本                      成本                    成本
                   （%）                     （%）                     （%）                    （%）
购买价款   17,275.66       99.59   31,752.47       99.86   25,428.70      99.71   3,116.15      100.00
 其他       70.48         0.41      43.49         0.14      74.44        0.29          -             -
 小计    17,346.14    100.00     31,795.95     100.00    25,503.14     100.00   3,116.15      100.00
  报告期内，公司充分发挥销售渠道的优势，积极开展宠物食品业务，外购宠物食
品规模的增加导致外购产品购买价款的大幅上升。
  公司 2018 年开始销售渴望、爱肯拿等品牌宠物粮食，销售品种、规模等增加导致
外购产品的销售规模增幅较大。2019 年下半年起，鉴于宠物产品市场仍以粮食产品消
费为主，用品消费处于发展初期，为促进境内业务的突破发展，公司实行了进口主粮
带动用品销售的境内业务发展战略，通过跨境电商模式进口销售渴望、爱肯拿等国际
知名宠物粮食。由此，公司 2020 年和 2021 年，外购产品销售实现大幅增长。
  报告期内，公司各类主要外购产品的成本构成情况如下：
                                                                                     单位：万元
                                                 营业成本
 项目        2022 年
                                           宠物食品
购买价款       16,799.63       30,277.90        6,951.27     23,326.63       20,221.10         3,105.53
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                                                  营业成本
  项目      2022 年
其他[注 1]        70.48            43.49          -30.95       74.44             74.44               -
小计        16,870.10      30,321.39          6,920.32     23,401.07     20,295.54          3,105.53
                                          宠物玩具
购买价款           69.47           218.12          35.39       182.73            182.73               -
小计             69.47           218.12          35.39       182.73            182.73               -
                                        其他宠物用品
购买价款          406.56        1,256.44         -662.90      1,919.34        1,908.72          10.62
小计            406.56        1,256.44         -662.90      1,919.34        1,908.72          10.62
注：外购产品的其他成本项目主要系采购过程中的运输费用等。
     外购产品主要为宠物食品。外购产品的成本主要包括购买价款和采购过程中发生
的相关运费等。
进口业务，产品销售规模扩大导致外购价款增加较大。
  （4）自产、外协、外购成本的差异
     报告期内，公司自产和外协生产宠物窝垫与猫爬架的销量与单位成本情况如下：
                                                                           单位：万套/个；万元
   项目                  单位                     单位                     单位                    单位
          销量                      销量                    销量                      销量
                       成本                     成本                     成本                    成本
自产窝垫       62.94       31.88      196.79        30.48   225.38       28.25      226.07      28.13
外协窝垫      338.78       25.82      847.19        24.34   718.45       21.91      629.19      19.37
自产猫爬架     106.57       79.56      261.93        76.12   254.50       63.92      209.73      61.71
外协猫爬架     103.31       41.20      199.10        50.03   150.51       56.29       70.73      58.16
     报告期内，自产宠物窝垫平均单位成本均高于外协宠物窝垫，主要系产品生产定
位不同所致，公司价格相对较高的产品以自行生产为主，价格相对较低的产品则主要
采取外协生产方式。同时，自产窝垫与外协窝垫的成本构成也有所不同，即自产宠物
窝垫的成本包括直接材料、直接人工和制造费用，外协窝垫的营业成本则主要包括产
品采购价款以及公司投入的包装印刷品材料等。
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    报告期内，自产猫爬架的单位成本均高于外协的单位成本。2019 年以后，公司猫
爬架产品中价格及成本较高的板式猫爬架占比提升，使得自产猫爬架的单位成本均有
所增长。由于 2020 年度，主要原材料板材、面料等的原材料单价下降，公司外协产品
采购成本下降，导致外协猫爬架的单位成本较上期略有下降。而 20201 年，外协猫爬
架的单位成本下降主要受产品结构变化影响。
    除上述产品的结构的差异之外，公司自产与外协核算的成本构成不同，即自产猫
爬架的营业成本主要包括直接材料、直接人工和制造费用，外协生产的猫爬架营业成
本包括购买价款以及公司投入的印刷品等。成本构成不同也导致二者的单位成本存在
差异。
    报告期内，公司外购产品和外协产品的营业成本差异主要系包装材料费用的差异
及进项税转出差异。其中，在包装材料费用方面，外协工厂交付订单后，公司将自产
与外协产品统一包装、销售出运，外协产品核算的营业成本中包含了需要承担的吊牌、
唛头、洗标等的包装费用；外购产品主要为国际知名品牌的进口宠物粮食，公司基本
不需要增加或调整包装，不涉及包装材料费用的核算。
    在进项税转方面，外协产品主要用于出口销售，由于征退税率之间的差异，因此
核算的营业成本中存在进项税转出差异；外购产品宠物食品主要进口宠物粮食产品的
境内销售，通常不存在进项税转出差异。
    （5）成品外协与工序外协产品的单位成本
    报告期内，公司宠物窝垫和猫爬架产品实行自有产线生产与成品外协加工相结合
的生产方式，其中部分产品在自产过程中存在将部分工序进行外协辅助即工序外协的
情况。成品外协产品与工序外协相关产品的平均单位成本对比情况如下：
                                                    单位：套/元
                                     工序外协相关产品
    年度           产品   成品外协单位成本                     成本差异
                                       单位成本
               宠物窝垫          25.82         31.39          -5.57
               猫爬架           41.20         78.17       -36.97
               宠物窝垫          24.34         30.87          -6.53
               猫爬架           50.03         73.08       -23.05
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                                                      工序外协相关产品
   年度        产品             成品外协单位成本                                          成本差异
                                                        单位成本
          宠物窝垫                             21.91                   27.37             -5.46
          猫爬架                              56.29                   62.15             -5.86
          宠物窝垫                             19.37                   27.98             -8.61
          猫爬架                              58.16                   60.09             -1.93
   如上表所述，报告期内，成品外协单位成本均小于工序外协产品的单位成本，主
要系产品结构差异所致。具体情况如下：
   报告期内，宠物窝垫的成品外协单位成本普遍低于涉及工序外协的自产产品单位
成本，主要系由于公司采取成品外协生产方式的产品主要系价格相对较低的窝垫产
品，而涉及工序外协的自产产品通常为价格相对较高的产品，由于产品类型不同使得
两类产品的单位成本有所差异。
自产产品的平均单位成本均有所提升，其中由于自有产线的产品定位逐步高于成品外
协，二者之间的成本差异随产品结构的变化而逐年增加。
   综上，报告期内公司工序外协相关自产产品的平均单位成本普遍高于成品外协单
位成本，与公司自有产线的产品定位情况相符，两者的单位成本差异及变动情况具有
真实性与合理性。
   报告期内营业成本变化与营业收入变化的配比情况关系如下：
                                                                                   单位：万元
生产
      产品类型                                                             收入变动率 成本变动率
模式              收入           成本              收入            成本
                                                                        （%）   （%）
     宠物窝垫        2,792.21    2,006.64        8,279.61       5,998.99       -8.02     -5.78
自 产
    猫爬架         11,827.80    8,478.94       27,871.68      19,938.12       16.65     22.57
产品
    其他用品          946.99      871.57              688.60     631.30            -         -
外 协 宠物窝垫        11,625.91    8,748.21       27,324.80      20,623.39       27.22     31.01
产品 猫爬架           5,309.87    4,256.59       12,341.17       9,961.16       12.76     17.57
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生产
      产品类型                                                                  收入变动率 成本变动率
模式           收入              成本               收入                成本
                                                                             （%）   （%）
      宠物玩具   16,001.44       12,006.74        36,614.37         27,274.73       52.53       58.63
      其他用品   16,290.62       12,588.29        34,728.88         27,180.95       32.86       40.64
      宠物食品   19,637.36       16,870.10        33,129.56         30,321.39       24.64       29.57
外 购
    宠物玩具         84.31          69.47              275.17         218.12        34.35       19.37
产品
    其他用品       498.75          406.56          1,483.56          1,256.44       -29.94      -34.54
 （续）
生 产
      产品类型                                     收入变动             成本变动
模式             收入                成本                                           收入          成本
                                               率（%）             率（%）
      宠物窝垫      9,001.40        6,367.02             -0.71           0.13     9,066.12    6,358.63
自 产
      猫爬架      23,893.10       16,266.75             26.69          25.69    18,859.73   12,941.94
产品
      其他用品               -                -                 -           -
      宠物窝垫     21,478.72       15,741.61             30.34          29.15    16,478.86   12,188.30
外 协   猫爬架      10,944.40        8,472.30            114.12        105.96      5,111.37    4,113.64
产品    宠物玩具     24,005.48       17,193.53             -1.16          -1.18    24,286.55   17,398.39
      其他用品     26,139.95       19,326.96             -4.10          -3.35    27,258.57   19,997.29
      宠物食品     26,579.58       23,401.07            680.97        653.53      3,403.42    3,105.53
外 购
      宠物玩具        204.82          182.73                    -           -            -           -
产品
      其他用品       2,117.61       1,919.34       17,709.98        17,972.86        11.89      10.62
  （1）自产产品
成本变动率分别为 0.13%和-5.78%，自产猫爬架的收入变动率分别为 26.69%和 16.65%，
其对应的成本变动率分别为 25.69%和 22.57%。报告期内，自产窝垫、猫爬架的收入
变化率与成本变化率基本一致。宠物窝垫产品 2020 年的销售成本增长率高于销售收入
增长率，销售成本增加主要系由于多功能产品的销售占比逐步增加导致单价相对较高
的材料耗用量增加所致，但公司产品售价调整相对滞后导致收入成本波动不一致。
  猫爬架产品 2019 年度至 2021 年度销售收入变化率与成本变化率之间的差异逐年
增加，成本增加主要系由于公司定价较高的中高端猫爬架的销售占比逐年增加所致，
同时由于销售单价增加略大于单位成本，导致成本变化率低于收入变化率；而 2020 年
度销售收入变化率高于销售成本变化率主要系由于板材、面料等主要材料的采购单价
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下降，但是产品售价调整相对滞后所致。
  （2）外协产品
对应的成本变动率分别为 19.15%和 31.01%，外协猫爬架的收入变动率分别为 114.12%
和 12.76%，其对应的成本变动率分别为 105.96%和 17.57%。两类产品的收入与成本变
动情况保持相对稳定，小幅差异主要系原材料价格的波动与售价的调整存在时间性差
异所致。
的成本变动率分别为-1.18%和 58.63%，收入变动幅度与成本变动幅度保持相对稳定，
整体差异较小。
对应的成本变动率分别为-3.35%和 40.64%，收入变动幅度与成本变动幅度保持相对稳
定，整体差异较小。
  （3）外购产品
  公司报告期内外购产品主要为宠物食品。2020 年和 2021 年收入及成本变动幅度
均相对较大，主要系采购规模大幅增加所致，但各期收入变动幅度与成本变动幅度保
持相对稳定。
  综上，公司各类产品的营业收入变动和营业成本变化具有匹配性，相关变动情况
符合企业业务实际发展，不存在重大差异。
  报告期内，公司不同销售模式下的营业成本构成如下：
                                                                             单位：万元
 项目
       营业成本       占比      营业成本         占比       营业成本        占比        营业成本        占比
                                      直销模式
直接材料   5,894.65   9.24%   14,622.60    10.43%   14,810.49   13.85% 14,016.46      18.69%
直接人工   1,852.19   2.90%    4,476.54     3.19%    3,665.79     3.43%   3,053.07     4.07%
制造费用   2,158.07   3.38%    4,547.48     3.24%    3,707.51     3.47%   2,903.78     3.87%
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 项目
       营业成本        占比       营业成本        占比       营业成本        占比        营业成本        占比
购买价款 52,325.12     82.01% 113,598.67    81.02%   82,741.81   77.35% 53,682.40      71.58%
 其他     1,577.11    2.47%   2,961.52     2.11%    2,040.76     1.91%   1,341.52     1.79%
 小计    63,807.15 100.00% 140,206.81 100.00% 106,966.35 100.00% 74,997.24 100.00%
                                       零售模式
直接材料     100.52     4.25%     263.62     9.20%     345.71    22.53%      23.26      4.11%
直接人工      27.02     1.14%      72.99     2.55%      80.32      5.23%      5.38      0.95%
制造费用      33.84     1.43%      78.65     2.75%      68.50      4.46%      4.90      0.87%
购买价款    2,205.97   93.18%   2,448.91    85.50%    1,039.88   67.77%     532.80     94.08%
 小计     2,367.35 100.00%    2,864.17 100.00%      1,534.40 100.00%      566.33 100.00%
                                       经销模式
直接材料      10.19    23.91%      28.04    23.42%        8.64     5.00%     39.34     13.14%
直接人工       3.10     7.27%       9.24     7.72%        2.17     1.25%     10.82      3.61%
制造费用       3.29     7.73%       8.82     7.36%        2.23     1.29%     11.06      3.69%
购买价款      26.04    61.09%      73.65    61.50%     159.84    92.46%     238.21     79.55%
 小计       42.62 100.00%       119.75 100.00%       172.88 100.00%       299.43 100.00%
                                       寄售模式
直接材料      33.37    38.79%      60.80    28.43%      20.74    10.49%      52.98     21.08%
直接人工       9.51    11.05%      17.70     8.28%        5.07     2.56%     13.14      5.23%
制造费用      11.03    12.82%      18.40     8.61%        4.92     2.49%     12.59      5.01%
购买价款      32.11    37.33%     116.97    54.69%     166.96    84.46%     172.63     68.68%
 小计       86.01 100.00%       213.87 100.00%       197.69 100.00%       251.35 100.00%
注 1：直接材料包括外协生产公司投入的印刷品等；
注 2：其他主要系进项税转出以及海运费、装卸费等。
   由于各销售模式下自产产品、外协产品和外购产品的销售占比存在差异，因此不
同销售模式的成本结构也有所不同。
   公司采用自主生产和外协生产相结合的生产模式，同时还有部分外购成品。其中，
自产产品主要为宠物窝垫与猫爬架两类产品，宠物玩具和其他宠物用品则为外协生产，
另有宠物粮食、宠物罐头等宠物食品以及猫砂等宠物日用品为外购成品。
  （1）自主生产
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  宠物窝垫的生产包括面料裁剪与缝纫、充棉、缝纫封口、成品全检、成品包装等
环节。猫爬架的生产包括面料裁剪与缝纫、板材切割、面料与板材的组合成型、麻绳
与纸管的绕绳、组装、检验、成品包装等环节。母公司天元宠物核算宠物窝垫生产，
子公司湖州天元主要核算猫爬架生产，生产过程中以订单为单位进行管理，每一工序
的生产车间，同时有多个订单进行生产。
  在会计核算方面，公司产品成本按照产品生产批别进行归集和分配，成本核算的
具体方法和步骤如下：
  公司原材料入库按照实际成本法核算，具体包括购买价款、相关税费、运输费、
装卸费、保险费以及其他可归属于原材料采购成本的费用。原材料出库按照移动加权
平均法核算成本。报告期内，公司自产产品的原材料核算方法保持一致。
  在成本归集方面，公司根据直接材料耗用量归集至各产品的生产订单，按照职工
薪酬实际发生归集人工费用，按照生产设备折旧、水电费、加工费等按照实际发生额
归集制造费用。
  在产成品和在产品之间的成本分配方面，由于生产周期较短，在产品主要为生产
初期一次性领用的材料，而职工薪酬、制造费用等逐步投入、比重较低，故期末在产
品只核算其耗用的材料成本，直接人工和制造费用全部转入完工产品。
  在产成品之间的成本分配方面，公司对直接人工、制造费用，以订单直接材料成
本/全部订单的直接材料成本为分配率，分配至各订单。
  在成品成本的结转方面，公司按具体生产订单核算生产成本，当月生产成本按完
工数量结转产成品成本。
  （2）外协生产
  在进行外协生产之前，公司设计师先完成设计方案；通过样品打样测试，围绕用
料成本、工序流程进行优化，继而对设计方案进行改进，并形成最终的设计方案和样
品。在样品定样后，公司会测算出样品材料的用量、工时的消耗及分摊的相关费用等，
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测算出产品初步生产成本。公司以测算出的样品初步成本价为基础，主要考虑产品工
艺复杂程度、制造水平的高低，并结合交货期、结算方式等其他因素进行询价、比价，
确定最终的外协生产供应商及采购价格。外协产品以订单为单位进行管理。
     在会计核算方面，公司产品成本包括购买价款、相关税费、运输费、以及其他可
归属于产品采购成本的费用，以及公司投入的印刷品。
     公司成品外协的主要业务流程，以及各节点的相关财务处理情况如下：
步骤        成品外协的主要流程                公司财务处理
      外协厂商自行采购材料，按公司要求
      进行生产
      公司提供印刷品，并由包装材料供应     根据与供应商的对账结果，借记“主营业务成
      商直接运送至外协厂商           本”等科目，贷记“应付账款”等科目
      外协厂商按约定交付产品，交付地主     公司取得货物后确认采购，借记“库存商品”，
      要为公司仓库或出运港           贷记“应付账款”等科目
      外协厂商开具发票，公司根据信用期     付款时，借记“应付账款”，贷记“银行存
      支付货款                 款”、“应付票据”等科目
     公司工序外协的主要业务流程，以及各节点的相关财务处理情况如下：
步骤        工序外协的主要流程                公司财务处理
      公司领取所采购各类原材料，进行面     借记“生产成本”、“制造费用”，贷记“原材
      料裁剪、板材切割等工序          料”、“应付职工薪酬”等科目
      公司向工序外协供应商提供半成品材     登记备查簿，暂不进行账务处理；如期末仍未收
      料，由后者就特定工序进行外协加工     回则转列于“委托加工物资”科目
                           更新备查簿状态，确认加工费，借记“制造费
                           用”科目，贷记“应付账款”等科目
                           继续加工时，借记“生产成本”、“制造费用”
                           科目，贷记“原材料”等科目；完工入库时，借
                           记“库存商品”科目，贷记“生产成本”、“制
                           造费用”科目
      外协厂商开具发票，公司根据信用期     付款时，借记“应付账款”，贷记“银行存
      支付货款                 款”、“应付票据”等科目
     如上表所示，公司有关成品外协与工序外协的主要外协过程存在显著差异，两类
产品各流程节点的相关会计处理准确、合理，符合企业会计准则相关规定。
     （3）外购成品
     产品成本包括购买价款、相关税费、运输费、装卸费、保险费以及其他可归属于
产品采购成本的费用。
     （4）销售成本结转
     营业成本的结转：根据收入确认的时点和依据，确认实现销售并同时结转营业成
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本，营业成本的结转单价采用移动加权平均法进行计价。
  公司财务核算系统与外协厂商尚未建立信息系统对接，材料采购入库、外协加工
领料出库、外协完工产品入库均通过公司的财务系统进行核算，公司与供应商通过定
期对账确保相关数据的准确性与及时性。
  在工序外协方面，相关原材料耗用的成本核算及销售结转过程如下：
  首先，对于领取各类原材料并进行面料裁剪、板材切割等工序，公司按照实际耗
用的材料成本等，借记“生产成本”、“制造费用”，贷记“原材料”、“应付职工
薪酬”等科目；
  其次，在进行工序外协时，公司登记备查簿但暂不进行账务处理；如期末仍未收
回则转列于“委托加工物资”科目；外协工序完成并验收合格后，公司更新备查簿同
时确认加工费，并借记“制造费用”、“原材料”等科目，贷记“应付账款”等科目；
  此后，在半成品继续加工至完工时，公司将实际耗用的材料成本等结转产品成本；
在产品销售时，公司按照领用的印刷品成本，借记“主营业务成本”等科目，贷记
“应付账款”等科目，同时根据收入确认的时点和依据，确认实现销售并同时结转产品
营业成本，营业成本的结转单价采用移动加权平均法进行计价。
  在成品外协方面，公司原材料的耗用系提供给外协厂商的包装印刷材料，相关成
本核算及销售成本结转过程如下：
  首先，印刷品供应商根据公司指令，将包装材料直接运送至外协厂商，公司根据
与供应商的对账结果，借记“主营业务成本”等科目，贷记“应付账款”等科目。
  其次，在产品销售时，公司根据收入确认的时点和依据，确认实现销售并同时结
转产品营业成本，营业成本的结转单价采用移动加权平均法进行计价。
（三）毛利及毛利率分析
  报告期内，公司主营业务毛利及毛利率情况如下：
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                                                                                      单位：万元
        项目                 2022 年 1-6 月           2021 年度         2020 年度             2019 年度
主营业务收入                          85,015.26          182,737.39          144,365.06      104,476.53
主营业务毛利                          15,383.80           33,474.74           29,889.66       28,362.17
主营业务毛利率                           18.10%              18.32%              20.70%          27.15%
主营业务成本中的运输成本                     3,328.33            5,858.06            5,604.09               -
剔除运输成本后的主营业务
毛利
剔除运输成本后的主营业务
毛利率
注：2020 年起，公司根据新收入准则规定将为履行客户合同而发生的运输成本计入营业成本。为
保持报告期各期毛利及毛利率数据的可比性，本部分后续毛利及毛利率分析均剔除营业成本中的
运输成本部分。
  报告期内，公司营业收入毛利主要来源于主营业务，各期主营业务毛利金额和毛
利率情况按产品分类的构成情况如下：
                                                                                      单位：万元
   项目
             毛利             占比            毛利率             毛利               占比          毛利率
宠物用品         15,942.10        85.20%        24.39%       36,503.95          92.81%       24.41%
其中：宠物窝垫       3,663.27        19.58%        25.41%          8,982.03         22.84%       25.23%
   猫爬架        4,402.14        23.53%        25.69%       10,313.57           26.22%       25.65%
   宠物玩具       4,009.54        21.43%        24.93%          9,396.68         23.89%       25.47%
   其他产品       3,867.16        20.67%        21.82%          7,811.67         19.86%       21.21%
宠物食品          2,770.03        14.80%        14.10%          2,828.85         7.19%        8.52%
   合计        18,712.13       100.00%        22.01%       39,332.79         100.00%       21.52%
  （续）
   项目
             毛利             占比            毛利率             毛利               占比          毛利率
宠物用品         32,293.70        90.98%        27.48%       28,055.76          98.92%       27.83%
其中：宠物窝垫       8,371.48        23.59%        27.47%          6,998.05         24.67%       27.40%
   猫爬架       10,098.46        28.45%        28.99%          6,915.53         24.38%       28.85%
   宠物玩具       6,834.03        19.25%        28.23%          6,888.16         24.29%       28.36%
   其他产品       6,989.73        19.69%        24.98%          7,254.02         25.58%       26.84%
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   项目
          毛利           占比          毛利率         毛利           占比         毛利率
宠物食品       3,200.05      9.02%        11.92%     306.42       1.08%     8.40%
   合计     35,493.75     100.00%       24.59%   28,362.17     100.00%    27.15%
产品结构及原材料、汇率等影响所致；2020年公司主营业务综合毛利率有一定幅度下
降，主要系当年度其他产品中的宠物粮食业务毛利率较低但毛利占比有大幅提升所致；
响。2022年1-6月，公司主营业务综合毛利率保持稳定，较上年略有上升。
公司宠物窝垫毛利率有所下降，一方面系因当期美元兑人民币汇率下降，公司主营的
外销业务以美元报价时未能按汇率变动及时调价，另一方面系部分面料、PP棉等主要
原材料的采购价有较大幅上涨所致；2022年1-6月，公司宠物窝垫毛利率保持稳定。
司猫爬架毛利率有所下降，除汇率因素影响的同时，还因本期自产猫爬架的制造费用
成本和美国子公司的海运费成本均有所上涨所致；2022年1-6月，公司猫爬架毛利率保
持稳定。
  宠物玩具方面，2019年至2020年，宠物玩具毛利率保持相对平稳；2021年受汇率
影响毛利率有所下降；2022年1-6月，宠物玩具毛利率基本保持稳定。
  宠物食品方面，2018年度和2019年度，因销售规模较小，毛利率存在一定波动；
天猫海外直营等跨境电商客户的宠物粮食销售业务主要以美元计价，但主要采购以人
民币计价，由于美元兑人民币汇率下降，公司宠物食品毛利率较2020年度有所下降；
除，同时公司自2021年下半年更换渴望及爱肯拿品牌宠物粮食的供应商后，采购价格
进一步下降，由此本期公司宠物食品毛利率达到了14.10%。
  其他产品方面，2020年起，公司为拓展境内市场，提高了附加值较低的猫砂、宠
物洁齿水等外购产品的销售规模，使得其他产品销售毛利率逐年有所下降；2022年1-6
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                               招股说明书
月，其他产品毛利率保持稳定。
     报告期内，公司主营业务收入分自有品牌和非自有品牌的毛利率情况如下：
                                                                            单位：万元
     项目
            收入             占比          毛利率          收入           占比          毛利率
自有品牌         6,527.50         7.68%       31.14%    18,180.23       9.95%      30.42%
非自有品牌       78,487.77        92.32%       21.25%   164,557.16      90.05%      20.54%
     合计     85,015.26      100.00%        22.01%   182,737.39     100.00%      21.52%
  （续）
     项目
            收入             占比          毛利率          收入           占比          毛利率
自有品牌        13,544.57         9.38%       33.81%    10,081.03       9.65%      28.32%
非自有品牌      130,820.49        90.62%       23.63%    94,395.50      90.35%      27.02%
     合计    144,365.06       100.00%       24.59%   104,476.53     100.00%      27.15%
     报告期内，公司以非自有品牌收入为主，自有品牌收入主要来自美国子公司欧塞
艾的销售和杭州特旺的部分境内销售，2020 年起新增的海外仓业务亦全部为自有品牌
收入。公司自主品牌毛利率与非自主品牌毛利率差异主要系产品结构和销售模式差异
导致。公司自主品牌产品以猫爬架为主，2020 年，公司自有品牌毛利率较上年增长了
展线上零售业务，该等业务毛利率较高带动了自有品牌整体毛利率提升。2020 年公司
非自有品牌毛利率较上年下降了 3.39 个百分点；主要系境内毛利率偏低的宠物粮食业
务大幅增长所致。2021 年，公司自有品牌和非自有品牌毛利率均有所下降，主要系受
汇率波动影响所致，当期美元兑人民币平均汇率降至 6.4503，较 2020 年度下降 4.45%，
同时叠加部分原材料价格和海运费上涨等因素，综合导致当期公司主营业务毛利率整
体有所下降。2022 年 1-6 月，公司自有品牌和非自有品牌毛利率保持相对稳定，受汇
率回升影响略有上升。
     报告期内，根据销售产品来源为自产、外协和外购区分的收入和毛利率情况如下：
                                                                            单位：万元
类型    产品    2022 年 1-6 月           2021 年度           2020 年度              2019 年度
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              收入         毛利率       收入         毛利率      收入        毛利率      收入         毛利率
    宠物窝垫      2,792.21   28.13%    8,279.61 27.55%     9,001.40 29.27%    9,066.12 29.86%
自产 猫爬架       11,827.80   28.31%   27,871.68 28.46%    23,893.10 31.92%   18,859.73 31.38%
产品 其他[注]       946.99    7.96%      688.60    8.32%          -       -           -       -
    小计       15,567.00 27.04%     36,839.89 27.88%    32,894.50 31.19%   27,925.86 30.89%
    宠物窝垫     11,625.91   24.75%   27,324.80 24.52%    21,478.72 26.71%   16,478.86 26.04%
    猫爬架       5,309.87   19.84%   12,341.17 19.29%    10,944.40 22.59%    5,111.37 19.52%
外协
   宠物玩具      16,001.44   24.96%   36,614.37 25.51%    24,005.48 28.38%   24,286.55 28.36%
产品
    其他产品     16,290.62   22.73%   34,728.88 21.73%    26,139.95 26.06%   27,258.57 26.64%
    小计       49,227.84 23.62% 111,009.21 23.39%       82,568.56 26.44%   73,135.35 26.58%
外购 食 品/玩 具
产品 /其他
    合计       85,015.26 22.01% 182,737.39 21.52% 144,365.06 24.59% 104,476.53 27.15%
注：2021 年起，公司存在少量宠物服饰和宠物电子产品的自产，相关产品尚处于前期试生产阶段，
因此收入规模较小且毛利率相对偏低。
   公司同品类的自产产品毛利率均高于外协产品，主要系自产产品包含了自主生产
的利润在内所致，其中猫爬架的毛利率差异更大，系因猫爬架生产工艺更为复杂，因
此制造环节的利润空间更大。公司外协产品的毛利率较之外购产品更高，系因外协产
品包含了公司自主设计、品质管控方面的利润在内所致。
   猫爬架产品生产工艺相对复杂，客户对该类产品的品质要求普遍较高，因此公司
猫爬架以自产为主，仅有小部分产品由于产能不足而进行外协生产。
   公司自主生产的宠物窝垫毛利率高于外协产品，具有自主生产可获得更多加工环
节利润空间的合理性。与此同时，公司宠物窝垫产品采取以外协生产为主的生产方式，
主要基于以下几方面原因：
   首先，公司侧重于宠物用品产业链的产品开发设计与供应链管理环节，对于多数
生产工艺相对简单的产品，在产品质量与交期管理可满足客户订单的情况下，选择外
协加工有助于公司将更多管理资源聚焦于产品开发设计等高附加值环节。由此，公司
除对工艺要求较高的猫爬架产品外，多数宠物用品采取外协加工为主生产方式，而将
内部价值链环节聚焦于客户开拓维护、产品开发设计及供应链管理等环节。
   其次，公司自产窝垫产品毛利率虽略高于外协窝垫，但由于窝垫产品的生产工艺
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相对简单，通过供应链管理能够较好地把握外协产品品质；同时，公司通过把握产业
链开发设计及产品销售两端环节，已可以获得相对较好毛利率，而自产毛利率仅略高
出外协毛利率四个百分点左右，公司就窝垫产品继续扩大自有产能的必要性较低。
  此外，宠物窝垫为相对劳动密集型产品，生产加工的机械化与规模化程度较低，
公司保留部分自有产能可应对部分高品质要求或快速响应的产品订单，以及满足部分
客户指定生产的合作要求。如进一步扩大自有产能，将可能增加公司的管理成本、分
散管理资源，由此，公司就宠物窝垫产品建有部分自有产能，将内部资源更多的侧重
于开发设计、供应链管理及产品销售等环节，具有商业合理性。
  综上，由于宠物窝垫产品的生产工艺相对简单、劳动密集程度较高，公司自产毛
利率仅略高于外协生产，公司选择建有部分自有产能，大部分产品实行外协加工，将
内部资源更多的侧重于开发设计、供应链管理及产品销售等环节，具有商业合理性。
主要系受美元兑人民币汇率下降影响所致。报告期内，公司境内外业务及其毛利率变
动情况如下：
                                                                              单位：万元
项目
      收入          占比   毛利率       收入         占比       毛利率       收入        占比      毛利率
境内    50,591.79 27.69% 13.02%   37,420.85 25.92% 14.40%        9,467.04 9.06%     17.00%
境外   132,145.60 72.31% 24.78% 106,944.21 74.08% 28.15%        95,009.48 90.94%    28.16%
合计   182,737.39   100% 21.52% 144,365.06        100% 24.59% 104,476.53   100%     27.15%
  公司产品销售以面向国际市场为主，2021 年度主营业务综合毛利率的下降主要系
占比较高的境外业务销售毛利率下降所致，具体分析情况如下：
  （1）汇率影响情况
  公司境外业务主要以美元结算，毛利率在一定程度上受到汇率波动的影响，在其
他条件不变的情况下，如人民币兑美元汇率提高，则毛利率会上升；反之亦然。报告
期各期，人民币兑美元平均汇率变动情况如下：
     期间           平均汇率          平均汇率变动率                外销毛利率             毛利率变动值
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    期间       平均汇率          平均汇率变动率          外销毛利率             毛利率变动值
注：平均汇率为当年每月月初月末外汇中间价的平均数。
于当期窝垫和猫爬架部分产品对面料、剑麻、板材等较高货值原材料的耗用量占比有
所提高，导致单位成本较上年相应增长，抵消了汇率上升对毛利率的正面影响，使得
当期外销产品毛利率增长幅度较小。
全年平均汇率较 2019 年度未有显著变化，外销毛利率亦无明显变化。
下降趋势，且下降幅度较大，全年平均汇率较 2020 年度下降 6.47%；同时，因部分订
单及新品定价会结合汇率变动及预期情况进行适当提价，部分抵消了汇率下降的负面
影响，综合使得当期外销产品销售毛利率较上年下降 3.37%。
   假设 2021 年度平均汇率与 2020 年度平均汇率不发生变动，按照 2020 年度平均汇
率模拟计算的主营业务外销毛利率情况如下：
                                                                单位：万元
             项目                            2021 年度            2020 年度
境外销售收入                                        132,145.60        106,944.21
境外销售成本                                         99,400.50         76,840.17
当期实际毛利率                                          24.78%            28.15%
实际平均汇率                                           6.4518            6.8980
按 2020 年度平均汇率计算的境外销售收入                        141,284.66                 -
模拟计算毛利率                                          29.65%                  -
   由上表可见，假设按 2020 年平均汇率计算，公司 2021 年度境外销售收入的模拟
测算人民币金额将为 141,284.66 万元，对应 2021 年度模拟测算外销毛利率为 29.65%，
较 2020 年度略有增长，以此测算，2021 年汇率变动对公司当期境外业务毛利率的影
响值为-4.87%。
   公司在就具体订单报价时，会结合汇率变动及预期情况对产品的美元价格做适当
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调整，尤其对于新款产品及新客户，报价调整空间相对较大，在一定程度上缓解了美
元汇率下降的不利影响，从而综合使得公司 2021 年度外销业务毛利率较上年度下降
   （2）成本影响情况
   在成本影响方面，2021 年度虽然部分石化类相关面料、PP 棉、塑料等原材料价格
出现上涨，但由于公司各类宠物用品所需原材料的种类众多，部分材料成本的变动对
当年度产品毛利率的影响相对较小。例如，在使用 PP 棉材料较多的窝垫产品中，
较小。
   以公司自产宠物窝垫、猫爬架产品为例，报告期内两类自产产品的营业成本构成
情况如下：
                                                                             单位：万元
自产产                2021 年度                    2020 年度               2019 年度
         成本构成
 品              金额          占比          金额             占比        金额           占比
      直接材料       3,563.84    59.41%         3,675.08    57.72%    3,966.95     62.39%
宠物窝 直接人工         1,281.68    21.36%         1,116.77    17.54%    1,162.43     18.28%
 垫 制造费用          1,153.47    19.23%         1,575.17    24.74%    1,229.25     19.33%
          小计     5,998.99   100.00%         6,367.02   100.00%    6,358.63    100.00%
      直接材料      11,176.86    56.06%         9,947.81    61.15%    8,589.02     66.37%
      直接人工       3,070.44    15.40%         2,636.57    16.21%    1,919.99     14.84%
猫爬架 制造费用         3,327.30    16.69%         2,207.98    13.57%    1,703.09     13.16%
      其他         2,363.52    11.85%         1,474.38     9.06%     729.84       5.64%
          小计    19,938.12   100.00%    16,266.74       100.00%   12,941.94    100.00%
  由上表可见，公司 2021 年度宠物窝垫的材料成本占比略有上升，未对当期营业成
本产生重大影响，直接人工占比上升、制造费用占比降低主要系增加使用自有生产、
减少外协工序所致。
  对于猫爬架产品，2021 年度其他成本的上升主要为产品发往美国子公司欧塞艾所
发生的海运费、装卸费等。在海运成本方面，公司多数出口产品采取 FOB 结算方式，
产品海运成本由客户承担，但美国子公司欧塞艾在美国市场所销售的猫爬架产品，则
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由公司负责将商品跨境运输至欧塞艾的境外仓库，由此承担了相关产品的海运费及装
卸费用。2021 年国际海运费的大幅上涨，使得子公司欧塞艾的境外销售相关海运成本
由上年度的 915.39 万元上升至 1,951.75 万元；该等海运费占欧塞艾境外销售营业成本
的比例为 24.72%，较 2020 年增加了 11.18%，是 2021 年度成本因素中影响当期毛利率
的重要原因之一。
  综合来讲，由于公司宠物用品产品类型众多、材料品种多样，2021 年度部分石化
相关原材料成本上涨未对整体毛利率产生重大影响，除境外子公司相关海运成本上涨
的影响，公司 2021 年度当期综合毛利率的下降主要来源于美元对人民币汇率下降的不
利影响。
用品等，产品类型众多，各期受产品销售结构、原材料价格等因素变动影响，综合销
售毛利率存在小幅波动，整体保持相对平稳，未发生重大变动。2020 年，受毛利率相
对较低的进口粮食业务收入增长影响，公司整体毛利率略有下降，而期间宠物窝垫、
猫爬架、宠物玩具等宠物用品毛利率未发生重大变化。2021 年，受汇率影响，公司各
类产品毛利率均有小幅下降。2022 年 1-6 月，除宠物食品毛利率受计价方式及供应商
调整方式有明显上升外，公司各类产品毛利率基本保持稳定。
  报告期内，公司各类产品的销售收入、毛利率及其变动情况如下：
                                                                          单位：万元、%
  项目                                 毛利率变化                                     毛利率变化
         销售收入           毛利率                           销售收入          毛利率
                                       幅度                                        幅度
宠物窝垫      14,418.11          25.41             0.18    35,604.41       25.23      -2.24
猫爬架       17,137.68          25.69             0.04    40,212.85       25.65      -3.34
宠物玩具      16,085.75          24.93         -0.54       36,889.53       25.47      -2.76
宠物食品      19,650.39          14.10             5.58    33,202.13        8.52      -3.40
其他产品      17,723.32          21.82             0.61    36,828.47       21.21      -3.77
  小计      85,015.26          22.01             0.49   182,737.39       21.52      -3.07
  （续）
  项目                   2020 年度                                     2019 年度
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                                           毛利率变化                                             毛利率变化
               销售收入         毛利率                                 销售收入          毛利率
                                             幅度                                                幅度
宠物窝垫            30,480.12         27.47                0.07      25,544.98           27.40         0.13
猫爬架             34,837.51         28.99                0.14      23,971.10           28.85         0.53
宠物玩具            24,210.30         28.23            -0.13         24,286.55           28.36         0.56
宠物食品            26,853.91         11.92                3.52       3,649.92            8.40        -7.70
其他产品            27,983.23         24.98            -1.86         27,023.97           26.84        -0.15
   小计          144,365.06         24.59            -2.56        104,476.53           27.15         0.07
     如上表所示，公司宠物窝垫、猫爬架等各类产品毛利率保持相对平稳，综合毛利
率略有波动，主要系各类产品销售结构变动所致。公司各类产品的小幅毛利率变动情
况主要受原材料采购单价、产品售价及产品结构变化等因素的影响，其中，2021 年综
合毛利率同时受到美元兑人民币汇率下降影响。
     （1）宠物窝垫
     报告期各期，宠物窝垫毛利率分别为 27.40%、27.47%、25.23%及 25.41%，保持
相对稳定，各期宠物窝垫的单价、单位成本及毛利率变动情况如下：
                                                                                             单位：元/套
                      平均单价                             单位成本                            毛利率
     项目
                 金额         变动额                金额               变动额           毛利率               变动度
     如上表所示，公司窝垫产品平均单价与单位成本保持相对一致的变动方向，期间
毛利率略有波动，主要系单位成本与单位售价较难保持相同变动幅度，但整体未出现
重大异常变动。公司宠物窝垫的生产方式主要包括自产与外协两种方式，报告期内两
类生产方式下的产品销量和单价、单位成本变动情况如下：
                                                                                     单位：万套；元/套
项目    产品系列
                   数量       单价        数量           单价            数量          单价        数量        单价
   宠物窝垫            401.72   35.89 1,043.98              34.10     943.82     32.29     855.26     29.87
平均
售价 其中：自产            62.94   44.36         196.79        42.07     225.38     39.94     226.07     40.10
变动
    外协             338.78   34.32         847.19        32.25     718.45     29.90     629.19     26.19
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项目     产品系列
               数量       单价        数量         单价          数量         单价      数量         单价
   宠物窝垫        401.72   26.77 1,043.98           25.50   943.82     23.42    855.26     21.69
平均
成本 其中：自产        62.94   31.88     196.79         30.48   225.38     28.25    226.07     28.13
变动
    外协         338.78   25.82     847.19         24.34   718.45     21.91    629.19     19.37
     如上表所示，公司报告期内自产与外协生产的两类窝垫产品平均单价及单位成本，
均保持同步提高，主要系报告期内公司增加了耐抓咬、透气保暖、防水可拆洗等功能
性产品的开发与销售，相关所使用原材料成本及平均售价同步提升，具体情况如下：
价，导致窝垫毛利率较上年下降。
     在产品结构变化方面，根据市场需求变化，并出于充分利用产能的考虑，公司
少了功能及生产工艺相对较简单窝垫产品的开发销售，带动了 2019 年及 2020 年自产
与外协宠物窝垫平均销售单价较 2018 年度有所提高。与此同时，受产品结构变化的影
响，公司对单价相对较高的面料耗用量随之增加，如全涤灯芯绒、全涤麂皮绒、PV 绒、
蓝色防水布、仿毛皮布料及全棉平纹布料等面料的耗用量占比，均较 2018 年有所增加。
因此，由于单价较高面料耗用量的占比增加，导致单位成本仍较逐年有所增长。2021
年，产品结构未有明显变化。
     （2）猫爬架
     报告期各期，猫爬架毛利率分别为 28.85%、28.99%、25.65%和 25.69%，保持相
对平稳。其中，公司猫爬架的单价、单位成本及毛利率变动情况如下：
                                                                                  单位：元/个
                    平均单价                         单位成本                       毛利率
     项目
               金额       变动额              金额              变动额         毛利率              变动度
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                  平均单价                          单位成本                        毛利率
     项目
             金额        变动额              金额               变动额        毛利率              变动度
     公司猫爬架的生产方式包括自产及外协，报告期内两类生产方式下的产品销量和
单价、单位成本变动情况如下：
                                                                           单位：万个；元/个
项目    产品系列
              数量       单价        数量         单价           数量        单价       数量        单价
   猫爬架        209.88    81.66    461.03          87.22   405.00    86.02    280.46     85.47
单位
售价 其中：自产      106.57   110.99    261.93         106.41   254.50    93.88    209.73     89.93
变动
       外协     103.31    51.40    199.10          61.98   150.51    72.72     70.73     72.26
   猫爬架        209.88    60.68    461.03          64.85   405.00    61.08    280.46     60.81
单位
成本 其中：自产      106.57    79.56    261.93          76.12   254.50    63.92    209.73     61.71
变动
       外协     103.31    41.20    199.10          50.03   150.51    56.29     70.73     58.16
     报告期内，猫爬架平均售价、平均成本的变动主要系受产品结构变化及材料价格
波动的影响。
波动较小。随着公司2020年度自产的中高端猫爬架的产销量占比进一步增加，导致公
司自产猫爬架的销售单价、销售成本分别较2019年度增加4.40%、3.58%。外协产品
成本下降主要系由于主要原材料板材、面料等的原材料单价下降导致外协产品采购单
价下降所致，而单位售价增加主要系由于新业务的拓展，即公司2020年开始通过亚马
逊平台等直接销售给境外客户猫爬架，其产品单位售价较高，导致外协猫爬架单位价
格较2019年度略有增加。
     综上，由于中高端产品销售占比进一步增加、材料采购单价下降以及新业务的拓
展，综合导致公司2020年度猫爬架整体毛利率较2019年度增加0.14%，整体变化较小。
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本期猫爬架的销售单价和单位成本分别较2020年度上涨1.40%和6.18%，主要系因本期
自产猫爬架的制造费用和美国子公司的海运费成本均较上年有所上涨，但相关成本上
涨未完全传导至销售单价，同时因当期美元兑人民币汇率有较大幅下降，综合导致猫
爬架毛利率较上年度下降了3.34个百分点。
元。本期猫爬架的销售单价和单位成本分别较2021年度下降6.38%和6.43%，主要系本
期销售的复杂款猫爬架占比有所下降所致。
   （3）宠物食品
   报告期内，公司宠物食品各期销售收入、平均售价、单位成本及毛利率的变动情
况如下：
      项目     2022 年 1-6 月     2021 年度           2020 年度        2019 年度
销售收入（万元）          19,650.39       33,202.13        26,853.91      3,649.92
平均单价（元/件）             83.05             66.74         67.03          34.47
单位成本（元/件）             71.34             61.05         59.04          31.58
毛利率                 14.10%              8.52%        11.92%         8.40%
   由于宠物食品在宠物产业中市场规模占比较大且客户粘性较高，为拓展国内市场，
公司于 2017 年起在境内市场发展宠物食品业务，以带动后续宠物用品的销售。报告期
内，公司销售的宠物食品以外购的进口品牌产品为主，并主要根据产品市场价格，及
成本并加成一定利润的方式进行定价，由此相对于自主开发的宠物用品，公司宠物食
品的销售毛利率处于较低水平，并受销售策略、销售产品类型及汇率波动等影响，报
告期内存在一定波动。在销售规模方面，报告期内公司各期宠物食品的销售收入占营
业收入比重分别为 3.48%、18.51%、18.17%和 23.11%。
类产品的单件重量规模及价格都有增加，从而使得产品售价与单位成本明显上升。
   在毛利率变动方面，公司对宠物食品主要采取参考市场价格及成本加成的方式进
行销售定价。2018 年以前，国内进口品牌宠物市场处于快速发展阶段，市场价格相对
较高，由此公司可获得平均约 16%的销售毛利率；2019 年起，市场价格有所回落，公
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司进口宠物粮食产品回归到 8%左右水平。
主要系业务模式调整所致。在业务模式调整方面，公司宠物食品业务在 2019 年度处于
探索发展阶段，当期销售金额仅为 3,649.92 万元，产品报价以成本加成小幅合理利润
为基础，产品销售毛利率较低。2019 年末，公司与境外供应商建立了宠物食品跨境电
商进口合作业务，并主要面向天猫海外直营及其他天猫国际商户销售产品。在该等业
务模式下，公司需要进行较大规模的提前备货，并将产品存放于境内跨境电商保税仓，
根据客户订单进行逐步发货；在考虑支付境内保税仓仓储费、代运营费等费用，公司
销售报价时考虑了该等资金成本及承担的相关费用，因此毛利率相对较高。2021 年，
公司与天猫海外直营等跨境电商客户的宠物粮食销售业务主要以美元计价，但主要采
购以人民币计价，由于美元兑人民币汇率下降，公司宠物食品毛利率较 2020 年度有所
下降。2022 年 1-6 月，公司宠物粮食的采购和销售均以美元计价，汇率对毛利率的影
响因素消除，同时公司自 2021 年下半年更换渴望及爱肯拿品牌宠物粮食的供应商后，
采购价格进一步下降，由此本期公司宠物食品毛利率达到了 14.10%。
  （4）宠物玩具及其他宠物用品
  公司宠物玩具及其他宠物用品全部为外协生产，其中的其他宠物用品包括宠物服
饰、宠物牵引绳、宠物生活工具（宠物刷子、宠物餐具、垃圾袋、猫厕盆、喂食器
等）、宠物便携产品（箱包、小笼箱、航空箱、手推车等）及宠物磨牙玩具等多类产
品。由于公司宠物玩具和其他宠物用品种类种类繁多，规格各异，产品销售毛利率随
产品结构的年度间变化而存在一定波动。
  报告期内，公司宠物玩具、其他宠物用品的各期平均单价、单位成本及毛利率情
况如下表所示：
                                                              单位：元/件
  产品      项目     2022 年 1-6 月        2021 年度      2020 年度     2019 年度
          平均单价            7.39             7.22        6.82        6.94
 宠物玩具     单位成本            5.55             5.38        4.90        4.97
          毛利率          24.93%            25.47%     28.23%       28.36%
          平均单价           12.82            12.97       11.89       11.78
其他宠物用品
          单位成本           10.02            10.22        8.92        8.62
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  产品       项目    2022 年 1-6 月        2021 年度      2020 年度    2019 年度
           毛利率         21.82%            21.21%     24.98%      26.84%
  宠物玩具包含的产品种类较多，涉及的材料主要包含面料、橡胶、塑料、金属件
等，报告期内毛利率保持相对稳定，其中，2021 年起受汇率影响有所下降。
对略高的宠物服饰和其他宠物工具销售占比提升，单价相对略低的牵引用具销售占比
下降，由于各类产品的成本加成定价政策较为相近，故整体毛利率保持相对平稳。
公司提高了附加值较低的猫砂、宠物洁齿水等外购产品的销售规模，使得销售毛利率
有所下降所致，其中 2021 年受汇率影响较 2020 年有小幅下降。2022 年 1-6 月，其他
宠物用品毛利率保持稳定。
  报告期内，公司宠物窝垫和猫爬架自产产品和外协产品的毛利率差异如下：
  产品       类型    2022 年 1-6 月        2021 年度      2020 年度    2019 年度
        自产产品           28.13%            27.55%     29.27%      29.86%
宠物窝垫
        外协产品           24.75%            24.52%     26.71%      26.04%
        自产产品           28.31%            28.46%     31.92%      31.38%
猫爬架
        外协产品           19.84%            19.29%     22.59%      19.52%
  报告期内，公司宠物窝垫、猫爬架的外协产品毛利率低于同类自产产品毛利率，
主要系由于公司自产产品的毛利率包含了生产环节的利润空间，而外协产品的该部分
利润空间则由外协厂商所获得，符合产业链分工协作基本逻辑，具有商业合理性。其
中，猫爬架产品的自产与外协毛利率差异空间相对较大，主要系由于猫爬架产品的生
产工艺更为相对复杂，外协厂商制造环节所获得利润空间相对提高。
  报告期内，公司自产产品的利润主要来源于开发设计、品质管控、自主生产及客
户服务，外协产品的利润主要来源于开发设计、品质管控及客户服务，外购产品的利
润主要来源于产品采购与客户服务，三类产品的毛利及占比情况如下：
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                                                                                        单位：万元
 项目
         毛利          占比        毛利          占比             毛利         占比         毛利           占比
自产产品     4,209.84     22.50% 10,271.49      26.11% 10,260.73         28.91%     8,625.29      30.41%
外协产品    11,628.00     62.14% 25,968.97      66.02% 21,834.16         61.52% 19,437.73         68.53%
外购产品     2,874.29     15.36%   3,092.34      7.86%       3,398.86      9.58%       299.16      1.05%
 合计     18,712.13    100.00% 39,332.79    100.00% 35,493.75         100.00% 28,362.17       100.00%
  由上表可见，公司主要利润来源于开发设计、品质管控及客户服务，与公司在产
品开发、供应链管控、客户资源及行业经验等方面的核心竞争力相匹配。
  同时，公司与外协厂商不存在关联关系，双方采取市场化的定价方式，交易价格
公允。报告期内，公司外协产品系外协厂商根据公司的产品设计及品质要求而为公司
生产的产品，根据双方约定，外协厂商不得自行对外销售公司委托生产的同款产品。
  报告期内，公司自有品牌产品主要为美国子公司欧塞艾的境外销售产品以及公司
的部分境内销售产品，产品类型以猫爬架为主，部分自有品牌收入采取外协加工方式。
报告期内，自有品牌收入中来源于外协产品的销售情况如下：
                                                                                        单位：万元
       项目                2022 年 1-6 月         2021 年度               2020 年度            2019 年度
自有品牌收入                         6,527.50              18,180.23         13,544.57            10,081.03
其中：外协加工方式                      1,748.27               4,526.72          5,056.38             5,046.83
  报告期各期，公司非自有品牌与外协产品的销售毛利率情况如下：
   项目               2022 年 1-6 月          2021 年度                2020 年度             2019 年度
非自有品牌                       21.25%               20.54%                23.63%                 27.02%
外协产品                        23.62%               23.39%                26.44%                 26.58%
  报告期内，公司非自有品牌和外协产品毛利率具有较为一致的变动趋势，其中由
于非自有品牌产品包含自主生产与外协加工产品，而外协加工产品亦不仅为非自有品
牌，因此两者毛利率存在小幅差异。不同于其他日常消费品，宠物用品行业的品牌效
应并不明显，产品以样式功能设计、质量性价比为主要竞争力，产品品牌以标示作用
为主，公司的自有品牌与非自有品牌产品毛利率无显著差异。
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较 2019 年度下降 0.14%，主要系公司当年毛利率较低的进口宠物粮食销售业务增长较
为明显，由于该类产品以采购国际品牌粮食产品为主，销售毛利率相对较低，从而拉
低了公司非自有品牌产品的整体毛利率。如不考虑该部分宠物食品业务，公司非自有
品牌的宠物用品业务销售毛利率较上年未发生重大变化。2021 年度，受汇率等因素影
响，非自有品牌毛利率和外协产品毛利率均有所下降。2022 年 1-6 月，非自有品牌毛
利率和外协产品毛利率均保持相对稳定。
   报告期内，公司产品不同销售区域的毛利率情况如下：
                                                                            单位：万元
   项目
             收入           占比          毛利率           收入           占比         毛利率
   境内        27,803.56      32.70%        16.26%    50,591.79      27.69%    13.02%
   境外        57,211.70      67.30%        24.80%   132,145.60      72.31%    24.78%
   合计        85,015.26     100.00%       22.01%    182,737.39     100.00%    21.52%
  （续）
   项目
             收入           占比          毛利率           收入           占比         毛利率
   境内        37,420.85      25.92%        14.40%     9,467.04       9.06%    17.00%
   境外       106,944.21      74.08%        28.15%    95,009.48      90.94%    28.16%
   合计       144,365.06     100.00%       24.59%    104,476.53     100.00%    27.15%
   报告期内，公司境外业务销售毛利率高于境内业务，主要系受境内外宠物产品市
场成熟程度差异所影响，公司产品定价政策、产品销售结构的不同所致。
   在产品销售结构方面，公司境外业务以销售自主开发的宠物用品为主，境内市场
则在 2019 年起实行食品销售带动用品业务的经营策略，逐步提高进口宠物食品的销售
业务，报告期内公司宠物食品销售收入占境内销售的比重分别为 38.55%、70.28%、
随着食品业务占比的提高而逐步有所下降。若剔除宠物食品业务，公司各期境内销售
毛利率分别为 22.39%、20.25%、21.38%和 21.35%。
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  在产品定价政策方面，境内宠物用品消费正处于起步阶段，公司为促进产品销售、
培育消费习惯，对宠物用品销售采取低于境外产品的定价政策。另一方面，境外宠物
用品市场相对成熟，客户产品需求多样、功能结构相对复杂，从而具有相对境内产品
更高的产品定价与销售毛利率。
  综上，报告期内，公司境外业务毛利率高于境内业务，与境内外市场的市场成熟
程度密切相关，公司由此在两市场所销售产品及定价政策有所不同，符合公司实际业
务情况，具有合理性。
  报告期内，公司境内销售收入的具体构成如下：
                                                                          单位：万元
 产品类型
         收入       毛利率       收入         毛利率      收入         毛利率      收入         毛利率
宠物食品     19,444.43 14.07% 32,810.89     8.49% 26,298.61    11.93%   3,649.92     8.40%
宠物窝垫       958.22 23.88%    2,349.60   23.13%   2,291.09   23.70%   1,783.83    19.25%
猫爬架       4,742.35 21.66%   7,951.08   22.11%   3,286.81   21.11%   1,380.81    19.23%
宠物玩具      1,053.61 20.49%   2,551.24   22.50%   1,294.74   23.98%   1,340.26    28.82%
其他用品      1,604.95 19.51%   4,928.98   18.78%   4,249.60   16.59%   1,312.23    23.43%
  合计     27,803.56 16.26% 50,591.79    13.02% 37,420.85    14.40%   9,467.04    17.00%
不含宠物食品
的境内销售
  报告期内，公司开展境内业务涉及的促销手段主要是业务推广及适当的价格促销
等。其中，公司主要通过参加国内各种展会活动，以及在阿里巴巴、天猫、京东等电
商平台进行线上推广的方式进行业务推广。
  在定价策略方面，公司对境内客户的定价方式与境外客户基本相同，即在参考市
场价格的同时，以产品成本加上一定利润进行定价。由于境内宠物产业的用品消费正
处于起步阶段，为培育消费习惯、扩大销售规模，公司对境内销售会采取略低价格的
产品促销政策，由此产品毛利率会低于境外销售业务。
  鉴于国内宠物用品消费处于起步阶段，宠物消费以粮食产品为主，公司在报告期
内对境内业务采取了以食品带动用品的发展策略。由此，报告期境内销售收入的逐年
增长，主要来源于宠物食品业务；境内业务整体销售毛利率逐步有所下降，亦主要系
较低毛利率的宠物食品销售规模逐年增加所致。
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     假设不考虑宠物食品业务的影响，公司各期境内业务毛利率分别为22.39%、
产品销售占比相对提高所致。
     报告期各期，公司不同销售模式的毛利率情况如下：
                                                                            单位：万元
项目
       收入          毛利率       收入        毛利率       收入         毛利率       收入        毛利率
直销     81,390.45   21.60% 177,566.46   21.04% 140,825.39    24.04% 103,002.94    27.19%
零售      3,462.00   31.62%   4,750.14   39.70%    3,068.10   49.99%     778.31    27.24%
经销        52.89    19.41%     149.21   19.74%     224.13    22.87%     387.78    22.78%
寄售       109.93    21.76%     271.57   21.25%     247.44    20.11%     307.50    18.26%
合计     85,015.26   22.01% 182,737.39   21.52% 144,365.06    24.59% 104,476.53    27.15%
     报告期内，公司各类销售模式可分为直销、零售、经销、寄售等四种方式，由于
销售对象、定价政策的不同，各类销售模式的毛利率有所差异，具体情况如下：
  （1）直销模式
     报告期内，公司主要采取直销模式进行产品销售，客户以大型连锁零售商、专业
宠物产品连锁店、线上电商平台以及宠物用品进口商等为主，报告期各期的销售收入
占比分别为 98.59%、97.55%、97.17%和 95.74%。
食为主，毛利率低于宠物用品业务，使得公司整体直销业务毛利率有所下降；2021 年
公司直销模式毛利率下降主要系汇率波动等因素影响；2022 年 1-6 月毛利率略有回升。
  （2）零售模式
     公司自 2019 年开始逐步通过天猫、京东、亚马逊等第三方平台从事线上零售业务，
通过线上店铺面向终端消费者进行产品销售与网店运营。由于国内宠物用品消费处于
起步阶段，公司采取了适当的价格促销，2019 年线上零售业务的销售毛利率与直销业
务较为相近。2020 年起，公司开始通过亚马逊平台开展境外线上销售业务，产品采取
零售价格进行销售，毛利率相对较高，带动了公司零售业务毛利率。
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  （3）经销模式
  公司通过子公司杭州特旺及杭州赛旺在境内开展经销业务，与经销商约定在一定
时间和区域内销售公司产品。报告期内，公司经销业务毛利率波动较小，随着公司将
内销业务重心向零售及直销业务转移，境内经销业务销售规模逐年有所缩小。
  （4）寄售模式
  公司寄售业务模式主要系同京东自营、宠物用品电商波奇网、天猫海外直营等所
采取的合作方式。在该模式下，消费者在京东自营、波奇网及天猫海外直营等平台购
买商品，由该等平台负责与消费者进行商品配送、支付结算，公司则与该等平台定期
根据产品销售情况进行对账结算。报告期内，公司寄售业务尚未形成规模，毛利率整
体相对较低，同时因各期销售产品类型结构的不同，各期销售毛利率存在小幅波动。
  报告期内，公司不同收入确认模式下的销售金额及占比、毛利率情况如下：
                                                                           单位：万元
 模式        类型
                  收入         收入占比          毛利率       收入           收入占比       毛利率
     FOB         51,428.38     60.49%      24.00%   119,473.17      65.38%    23.79%
境外客户
     CIF           310.11       0.36%      24.85%       368.11       0.20%    23.21%
出口业务
     EXW              5.32      0.01%      24.37%        62.33       0.03%    23.82%
境 内 电 商 境内自营       109.93       0.13%      21.76%     3,975.27       2.18%    23.41%
销售业务 境内寄售         3,012.01      3.54%      21.22%       271.57       0.15%    21.25%
海外仓    线上自营销售      645.15       0.76%      77.13%     1,744.79       0.95%    69.10%
业务     线下一般销售       20.80       0.02%      41.00%       497.04       0.27%    54.74%
       境内一般销售    24,681.62     29.03%      15.63%    46,344.95      25.36%    12.08%
一般销售
       境外一般销售     4,801.94      5.65%      26.30%    10,000.15       5.47%    27.46%
   主营业务合计        85,015.26 100.00%         22.01%   182,737.39     100.00%    21.52%
 （续）
 模式        类型
                  收入         收入占比          毛利率       收入           收入占比       毛利率
     FOB         95,949.10     66.46%      27.10%    88,236.71      84.46%    28.00%
境外客户
     CIF              7.61      0.01%      27.91%        34.94       0.03%    29.23%
出口业务
     EXW           120.05       0.08%      28.93%         1.07       0.00%    28.67%
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 模式      类型
                   收入        收入占比          毛利率       收入           收入占比         毛利率
境 内 电 商 境内自营      2,089.87      1.45%      26.43%     1,155.54       1.11%      25.77%
销售业务 境内寄售           247.44      0.17%      20.11%      307.50        0.29%      18.26%
海外仓    线上自营销售     1,519.65      1.05%      73.66%            -             -         -
业务     线下一般销售       295.57      0.20%      38.52%            -             -         -
       境内一般销售    35,083.54     24.30%      13.62%     8,004.01       7.66%      15.68%
一般销售
       境外一般销售     9,052.25      6.27%      31.32%     6,736.76       6.45%      30.22%
   主营业务合计        144,365.06 100.00%        24.59%   104,476.53     100.00%      27.15%
注：公司与境外第三方电商平台 Chewy、Amazon 的买断式销售收入包含在境外出口业务中，与境
内第三方电商平台天猫海外自营等的买断式销售收入包含在境内一般销售中。
  报告期内，公司各收入确认模式下的毛利率变动原因如下：
  （1）境外出口业务。境外出口业务系公司境内主体面向境外客户的出口销售，是
公司的主要收入来源，主要采取买断式销售，并以 FOB 出口方式为主，少部分采用
CIF 和 EXW 方式。报告期各期，FOB 出口方式下的毛利率有小幅变动，其中，2019
年度毛利率略有上升系因多功能窝垫、复杂款猫爬架等产品销量占比提高所致；2020
年度毛利率较 2019 年度小幅下降，主要是当期毛利率较低的宠物日用品、宠物工具等
销售占比有所提升所致；2021 年度因汇率波动等因素影响毛利率有所下降；2022 年 1-
变化。
  （2）境内电商销售业务。境内电商销售业务包括境内自营店收入和电商平台寄售
收入。自营店方面，2018 年度公司仅于 1688 平台开设的 B2B 自营店，产品定价略高、
销售额较小，毛利率偏高；2019 年起，公司在天猫、京东等平台开设 B2C 自营店，为
吸引客流，店铺对猫砂等日用消耗品进行了低价促销，从而导致境内自营毛利率明显
下降。报告期内，公司境内寄售客户包括京东自营、波奇网等，收入规模较小，各期
毛利率变动主要系销售产品结构变动所致。
  （3）海外仓业务。公司子公司杭州赛旺于 2020 年起在美国、英国、日本等设立境
外仓库开展海外仓境外销售业务，销售产品以猫爬架为主。其中，线上自营收入系于
亚马逊平台等开设 B2C 自营店的销售收入，由于境外市场零售价较高，该等销售毛利
率相对较高；海外仓线下一般销售的客户主要系各小型线上零售商，定价相较公司其
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他商超、连锁店等大客户更高，毛利率亦相对较高。
  （4）一般销售。境内一般销售系公司在境内的线下一般销售，其中 2020 年度收入
增长显著主要系宠物食品收入增长所致，各期毛利率逐年下降亦系毛利率相对较低的
宠物食品占比提升所致。境外一般销售系公司境外子公司在境外的线下一般销售，主
要系美国子公司欧塞艾的销售业务，产品以猫爬架为主，毛利率水平相对较高，2019
年度毛利率略有下降主要系受中美贸易战影响，2020 年度由于部分产品暂停加征或减
征关税，毛利率有所回升。2021 年度因汇率波动等因素影响境内外一般销售毛利率均
有所下降。2022 年 1-6 月，境内一般销售收入和毛利率增长主要系宠物食品所致；境
外一般销售毛利率略有下降。
  综上，公司报告期各期不同收入确认模式下的销售毛利率变动情况主要受到原材
料价格、产品结构、销售策略等因素所影响，相关变动原因具有合理性。
  报告期内，公司主营业务毛利率与同行业上市及挂牌企业的比较情况如下：
                                                                              单位：万元、%
   公司
           收入          毛利率     收入          毛利率        收入          毛利率        收入         毛利率
中宠股份      158,956.73   19.61 288,155.27       20.60 223,275.45     24.70 171,623.86      23.74
佩蒂股份       84,606.34   26.60 127,089.26       22.93 133,984.80     25.51 100,830.89      24.97
路斯股份       24,728.55   14.63   45,888.34      16.52   42,391.39    21.49    34,640.77    21.45
依依股份       73,115.38   12.01 131,001.69       17.04 124,100.96     26.05 102,769.31      21.92
其中：宠物护理
用品
悠派科技               /       /           /          /           /         /   54,363.63    21.10
天元宠物       85,015.26   18.10 182,737.39       18.32 144,365.06     20.70 104,874.07      27.15
其中：宠物食品    19,650.39   12.39   33,202.13       7.28   26,853.91    10.64     3,649.92     8.40
   尿垫（护
理用品）
注：为保持与同行业公司的可比性，本表公司相关毛利率系剔除运输成本前的数据。
求加工和销售宠物食品，而公司销售模式中存在较多公司根据客户需求开发设计产品
供其选择的情况，产品存在相对较高的附加值及销售毛利率；2020 年起，公司因毛利
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                   招股说明书
率相对较低的进口宠物粮食业务销售占比大幅增长，使得主营业务综合毛利率有所下
降。
     佩蒂股份亦以外销为主，2019 年其毛利率低于公司，主要系其由于鸡肉等原材料
价格上涨导致其采购成本上升，同时出口至美国的产品承担了一定关税，综合导致其
毛利率有较大幅下降；而公司出口美国产品虽存在关税影响，但一方面公司来自美国
的收入占比不到 30%，另一方面公司通过产品款式推新及与客户协商分担关税等方式
减少关税影响，因此当期综合毛利率未因中美贸易战受到影响；2020 年起，佩蒂股份
因毛利率较高的植物咬胶和营养肉质零食产品销售占比提升导致当期整体毛利率较上
年有所增长，而公司则因宠物粮食业务扩大导致毛利率下降。
     路斯股份亦以外销宠物食品为主，2019 年因其主要原材料鸡肉、鸭肉等肉类产品
价格持续上涨导致毛利率明显下降，2020 年与 2019 年基本持平，与公司 2020 年度主
营业务综合毛利率变动趋势存在差异。
     依依股份和悠派科技产品包括宠物用及人用卫生护理用品，公司宠物用品产品则
以宠物窝垫、猫爬架、玩具、服饰等为主，报告期各期公司宠物护理用品尿垫的销售
规模较小，销售价格较高，因此报告期内毛利率略高。
     报告期内，公司宠物食品毛利率显著低于主营宠物食品的中宠股份、佩蒂股份和
路斯股份，主要系因公司宠物食品主要为外购产品，故毛利率低于自主研发、自主生
产的三家行业企业。
（四）期间费用分析
     报告期内，公司期间费用及占营业收入的比重情况如下：
                                                                             单位：万元
 项目
        金额         占比       金额         占比        金额         占比        金额          占比
销售费用    5,867.89   6.79% 11,500.07       6.20%   8,112.82     5.59% 10,469.73      9.98%
管理费用    3,007.17   3.48%    5,665.05     3.06%   4,420.23     3.05%   3,922.08     3.74%
研发费用     930.43    1.08%    1,792.71     0.97%   1,586.32     1.09%   1,483.47     1.41%
财务费用    -734.20    -0.85%   2,003.90     1.08%   2,869.24     1.98%    137.17      0.13%
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                      招股说明书
 项目
         金额          占比        金额         占比         金额         占比       金额          占比
 合计      9,071.29    10.50% 20,961.73     11.30% 16,988.62      11.71% 16,012.45     15.27%
     报告期内，除财务费用受汇兑损益影响有较大变化外，公司期间费用占营业收入
的比例整体保持稳定。
     （1）销售费用明细
     报告期内，公司销售费用的各项费用明细支出情况如下：
                                                                                单位：万元
 项目
          金额          占比       金额          占比        金额         占比       金额          占比
出口货物代
理及物流仓       299.39     5.10%    530.15       4.61%    332.43     4.10%   3,989.88    38.11%
储费
职工薪酬      3,135.38    53.43%   6,179.53     53.73%   3,866.94   47.66%   2,883.08    27.54%
宣传推广费       441.01     7.52%    953.15       8.29%    597.64     7.37%    552.01      5.27%
差旅费         155.84     2.66%    296.42       2.58%    297.45     3.67%    523.07      5.00%
快递费         145.76     2.48%    282.68       2.46%    269.62     3.32%    384.25      3.67%
佣金          351.25     5.99%    862.95       7.50%    786.08     9.69%    434.27      4.15%
保险费用        152.00     2.59%    400.82       3.49%    348.34     4.29%    273.35      2.61%
其他        1,187.27    20.23%   1,994.37     17.34%   1,614.31   19.90%   1,429.82    13.66%
 合计       5,867.89 100.00% 11,500.07 100.00%         8,112.82 100.00% 10,469.73 100.00%
     报告期各期，公司销售费用率分别为9.98%、5.59%、6.20%和6.79%，其中2020年
起费用率下降主要系因2020年起公司将为履行客户合同而发生的运输相关费用计入了
营业成本，如考虑包含该部分费用，各期销售费用率将分别为9.98%、9.46%、9.36%
和10.65%，保持相对稳定。
     报告期内，公司销售费用主要构成项目的具体变动情况分析如下：
告期各期销售费用中的出口货物代理及物流仓储费有较大变化。同时考虑计入营业成
本的运输成本，报告期各期，公司发生的出口货物代理及物流仓储费分别为3,989.88万
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                    招股说明书
元、5,606.48万元、5,993.21万元和3,205.98万元。
   公司出口货物代理及物流仓储费主要由集装箱拖柜费、仓库装箱费、订舱费、
THC（集装箱码头装卸作业费）等费用所构成。公司货物出口主要分整柜出口和散货
拼箱出口两种形式，在整柜出口模式下，由货代公司到厂装货封柜，并将集装箱运送
到港口，货代公司向公司收取集装箱拖柜费等费用。在散货拼箱出口模式下，公司及
外协工厂将货物运输至货代公司仓库，由货代公司负责将货物装柜并运送至港口，货
代公司向公司收取仓库装箱费等费用。报告期各期，公司上述出口货物代理及物流仓
储费占外销收入的比重分别为 4.20%、5.24%、4.54%及 5.60%。
要原因系：① 2020 年体积较大的猫爬架销售规模较 2019 年度增加，导致集装箱拖柜
费、仓库装箱费、装卸费等相应增加；② 由于新冠肺炎疫情影响，2020 年 2 月和 3 月
部分货物滞留货代公司仓库，导致临时性的仓储费用增加；此外，疫情导致 2020 年第
加。2021 年，随着疫情常态化，出口货物代理及物流仓储费占外销收入比重有所回落。
拥堵部分货物滞留，导致相关仓储费用增加，出口货物代理及物流仓储费占外销收入
比重因此提高。
   公司产品的出口货物代理及仓储物流服务主要由合作货运代理公司所提供，产品
在启运港所发生的码头装卸作业、订舱、加固及装船等业务活动主要由货代公司组织
完成，部分货代公司同时代理报关服务。货代公司所收取的运费按运输路程、产品体
积、集装箱货柜大小、货物运送时间等因素进行计费，装船前发生的集装箱拖柜费、
集装箱码头装卸作业费、订舱费等根据箱柜体积等进行计费；同时，货代公司代理报
关所代垫的报关费、文件费等一般按单收取，不同口岸的价格有所不同。
   报告期内，公司主要出口货物代理及仓储物流服务商的费用发生额及结算政策等
具体情况如下：
                                                                 单位：万元
     服务商      2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度           结算政策
杭州美星国际货运代理          734.26   827.97      1,016.62   339.67 结算周期：10-40 天，并
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                     招股说明书
     服务商            2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度                   结算政策
有限公司                                                                   参考具体开船时间确定
                                                                       结算方式：月结，电汇
上海一诺国际物流有限
公 司/上 海 英 赛 轮 国 际         418.62   1,996.54       876.87     571.14
物流有限公司
上海浩环国际物流有限
公司
                                                                    结算周期：船开后 7 天内
中外运外高桥（上海）
国际物流有限公司
                                                                    电汇
                                                                    结算周期：开船后 60 天
杭州高新供应链管理有                                                          结账
限公司                                                                 结算方式：船开后结算，
                                                                    电汇
上海优笛国际物流有限
                               -          -        67.26     246.74
公司                                                                  结算周期：10-40 天，并
上海腾艺物流有限公司                     -          -        37.74     133.66 参考具体开船时间确定
上海振骐国际物流有限                                                          结算方式：月结，电汇
                               -          -       124.53     124.28
公司
       小计               1,602.36   4,318.58      3,180.26   2,258.57
注：上海一诺国际物流有限公司和上海英赛轮国际物流有限公司系受同一实际控制人控制的公司。
   上述货代服务商主要通过上海港办理产品出运。报告期内，公司通过上海港办理
出运涉及的主要服务项目结算单价如下：
            服务商                       集装箱拖柜费                           仓库装箱费        报关费
杭州美星国际货运代理有限公司                公司仓库、湖州天元仓库及外
                              协厂商仓库为产品的主要出运
上海一诺国际物流有限公司/上海
                              地点，出运地点的不同，结算
英赛轮国际物流有限公司
                              单价存在差异，其中公司出运                      45 尺的货柜结算
上海浩环国际物流有限公司                  的 45 尺的货柜结算单价一般                    单价一般在 1000
中外运外高桥（上海）国际物流                在 2200 元/柜左右、40 尺的货                元/柜左右；40 尺
有限公司                          柜结算单价一般在 1900-2000                 的货柜结算单价
上海优笛国际物流有限公司                  元/柜左右、20 尺的货柜结算                    一般在 700 元/柜
                                                                                    元/单
                              单价一般在 1600 元/柜左右；                  左右；20 尺的货
上海腾艺物流有限公司                    湖州天元出运的 45 尺的货柜                    柜结算单价一般
上海振骐国际物流有限公司                  出运的结算单价一般在 2500                    在 500 元/柜 左
                              元/柜左右、40 尺的货柜结算                    右。
                              单价一般在 2350 元/柜左右、
杭州高新供应链管理有限公司                 20 尺的货柜结算单价一般在
   （续）
                                                     THC（集装箱码
            服务商                    订舱费                                   文件费        舱单费
                                                     头装卸作业费）
杭州美星国际货运代理有限公司                40 尺 、45 尺 的          40 尺、45 尺的单
上海一诺国际物流有限公司/上海               单 价 为 500-800         价为 1000-1300 元/
                                                                          元/单       元/单
英赛轮国际物流有限公司                   元/柜 ；20 尺 的           柜 ；20 尺 的 单 价
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                              招股说明书
                                               THC（集装箱码
          服务商                订舱费                                    文件费       舱单费
                                                头装卸作业费）
上海浩环国际物流有限公司             单 价 为 200-500         为 800-1000 元/柜
                         元/柜
中外运外高桥（上海）国际物流
有限公司
上海优笛国际物流有限公司
上海腾艺物流有限公司
上海振骐国际物流有限公司
杭州高新供应链管理有限公司            不适用                   不适用                不适用        不适用
  货运代理公司如从事国际货运业务需在商务部进行国际货运代理企业信息备案，
经相关部门审批后获取国际货运代理资质，如仅从事国内货运业务则需在营业执照允
许的范围内从事相关经营活动。报告期内，公司合作的主要货运代理公司均具备相关
合法从业资质，与公司不存在关联关系。
  报告期内，公司出口货物代理及仓储物流费用的结算量变化及与收入的配比情况
如下：
    项目          公式   2022 年 1-6 月         2021 年度          2020 年度         2019 年度
出口货物代理及物
            A             3,046.90              5,993.21        5,606.48      3,989.88
流仓储费（万元）
外销收入（万元）    B            54,843.38            132,145.60    106,944.21       95,009.48
出口量（立方米）    C                21.66                46.47     426,926.62      360,283.73
单位费用
            D=A/C           140.67               128.96          131.32        110.74
（元/立方米）
占外销收入比例     E=A/B           5.56%                 4.54%           5.24%         4.20%
  报告期内，公司出口结算量和出口货物代理及物流仓储费逐年增加，与外销收入
增长趋势相匹配。其中占外销收入比例的波动原因详见前文关于出口货物代理及物流
仓储费的变动情况分析。
  报告期各期，公司销售人员薪酬分别为 2,883.08 万元、3,866.94 万元、6,179.53 万
元及 3,135.38 万元，占营业收入的比例分别为 2.75%、2.67%、3.33%及 3.63%。
人均薪酬由此逐步有所提升，整体规模与公司各年度业务开拓情况相匹配。2021 年度，
公司因销售规模扩大及开展境外子公司当地业务开拓在境内外新招聘一批销售人员，
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                       招股说明书
此外，美国及德国子公司因当地招聘员工当期产生销售人员职工薪酬 584.24 万元。境
内外员工人数和薪酬的增长综合导致当期公司销售费用职工薪酬占营业收入的比例有
所提高；2022 年 1-6 月，销售人员职工薪酬占比较为稳定。
    公司宣传推广费主要包括在阿里巴巴、天猫、京东及亚马逊等电商平台的推广费
用，各期发生额分别为 552.01 万元、597.64 万元、953.15 万元及 441.01 万元，与公司
逐步加大线上业务推广情况相符。
    报告期内，公司宣传推广费的主要支付情况如下：
                                                                     单位：万元
      主要支付对象        2022 年 1-6 月         2021 年度       2020 年度       2019 年度
阿里巴巴国际站                     70.75            258.46        257.80       249.63
天猫、天猫国际、1688               316.92            364.16        120.62        13.94
TERRA DESIGN INC.                  -               -             -      186.83
京东平台                        33.46             58.71         23.52        25.17
亚马逊平台                       16.99             65.57         60.88              -
杭州赛群网络科技有限公司                       -           9.40         29.61        36.98
          小计               438.12            756.30        492.43       512.55
    报告期内，阿里巴巴国际站、天猫等平台为公司提供直通车、网销宝、出口通、
橱窗等服务，双方根据点击量、服务期间确认费用；京东平台为公司提供京准通等平
台服务，双方根据点击量确认费用；TERRA DESIGN INC.为公司在北美地区的宣传推
广服务商，杭州赛群网络科技有限公司为公司提供产品网络推广、咨询服务等，公司
在服务期限内确认费用。公司与上述支付对象均不存在关联关系。
    公司差旅费系销售人员参加国内外宠物展销会、拜访维护客户及管理外协订单等
所发生的相关费用，各期金额分别为 523.07 万元、297.45 万元、296.42 万元及 155.84
万元。各期差旅费用占比逐步有所下降，主要系由于公司在加强线上推广力度的同时，
线下业务推广发生的差旅费用相对有所控制。其中，2020 年起，受新冠疫情影响，员
工差旅出行大幅减少。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                   招股说明书
  报告期各期，公司计入销售费用的快递费分别为 384.25 万元、269.62 万元、
品寄送给客户审查、试用及供应商生产；② 出口业务的提单、装运单等文件寄送；③
电商或其他小额交易时的产品寄送。2020 年度和 2021 年度，公司将与销售直接相关
的快递费计入营业成本，其他仍计入销售费用。报告期各期，公司计入销售费用和营
业成本的快递费合计金额分别为 384.25 万元、599.67 万元、677.68 万元及 567.50 万元，
占各期营业收入的比例分别为 0.37%、0.41%、0.37%及 0.66%，金额随着电商业务规
模的增加逐年增长。
  报告期内，公司销售费用中的其他费用具体构成情况如下：
                                                                单位：万元
   项目       2022 年 1-6 月     2021 年度            2020 年度        2019 年度
平台服务费                89.54          156.39           164.55          36.39
代运营费                169.06          374.23           240.10               -
参展费用                 83.33          111.43           108.34         214.87
样品费                  94.33          181.68           180.97         226.83
测试费                 130.24          312.13           283.81         313.26
办公费                 125.79          246.29           238.03         290.84
咨询费                  55.47              46.62         77.73         101.79
业务招待费                86.78              84.47         70.96         124.83
折旧与摊销               317.46          383.97           129.30          16.57
其他零星费用               35.27              97.16        120.52         104.44
   合计             1,187.27        1,994.37          1,614.31       1,429.82
  如上表所示，公司销售费用中的其他费用主要包括折旧与摊销、线上店铺平台服
务费、代运营费、参展费用、样品费、测试费和办公费等。
  （2）销售费用和同行业公司比较分析
  报告期内，公司销售费用率与同行业公司的对比情况如下：
   公司       2022 年 1-6 月     2021 年度            2020 年度        2019 年度
中宠股份                7.93%           8.44%             8.26%          9.92%
佩蒂股份                4.25%           4.30%             4.28%          6.83%
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                            招股说明书
   公司        2022 年 1-6 月          2021 年度             2020 年度         2019 年度
路斯股份                   2.56%              2.41%              2.18%          4.62%
依依股份                   1.18%              1.48%              1.01%          4.74%
悠派科技                        /                 /                  /          10.26%
平均值                    3.98%              4.16%              3.93%          7.27%
天元宠物                   6.79%              6.20%              5.59%          9.98%
  报告期内，公司销售费用率整体高于佩蒂股份，主要与双方的产品和业务特点相
关。首先，公司主营产品宠物用品多为体积大、重量轻的产品，运输过程中无法过度
堆积，而佩蒂股份的主营产品宠物食品则多为体积小、质量重、可堆积的产品，而相
同价值的货物，公司产品的出口及物流相关费用通常远高于重货；其次，公司产品品
类规格多、样式更新快，且公司的客户较为分散，前五大客户占营业收入比例不足
职工薪酬、差旅费及参展费用等销售费用高于佩蒂股份。
  中宠股份亦因其主营产品宠物食品属于运输行业的重货，存在出口及物流相关费
用低于公司的情况，但其因开拓国内市场业务增加投入，导致销售人员职工薪酬、业
务宣传费及销售服务费大幅增长，故而整体销售费用率与公司相对持平。
  报告期内，公司销售费用率整体高于路斯股份，亦主要系因公司产品的出口及物
流相关费用高于主营宠物食品的路斯股份，同时公司销售人员占比远大于路斯股份，
相关职工薪酬等销售费用高于路斯股份。
  报告期内，公司销售费用率高于依依股份，系因公司客户更加分散，销售人员规
模较大，职工薪酬、宣传推广费、差旅费、出口保险费等销售费用高于依依股份。悠
派科技虽与依依股份一样主营卫生护理用品，但因其市场开发投入较大，报告期内销
售费用率高于依依股份，因此与公司不存在较大差异。
  （1）管理费用明细
  报告期内，公司管理费用的各项费用明细支出情况如下：
                                                                          单位：万元
 项目
        金额      占比          金额       占比           金额      占比         金额    占比
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                   招股说明书
 项目
         金额        占比       金额          占比        金额         占比       金额          占比
职工薪酬    1,870.21   62.19%   3,548.50     62.64%   3,027.32   68.49%   2,430.81    61.98%
折旧及无
形资产摊     480.91    15.99%    824.12      14.55%    446.09    10.09%    345.67      8.81%
销
办公费用     241.94    8.05%     262.18       4.63%    246.12    5.57%     230.19      5.87%
咨询费      114.60    3.81%     259.75       4.59%    189.70    4.29%     242.05      6.17%
聘请中介
机构费
差旅费       67.47    2.24%     257.25       4.54%    179.76    4.07%     213.69      5.45%
物业费用     149.17    4.96%     292.00       5.15%     82.24    1.86%      61.29      1.56%
其他        76.02    2.53%     142.58       2.52%    160.43    3.63%     220.54      5.62%
 合计     3,007.17 100.00%    5,665.05   100.00%    4,420.23 100.00%    3,922.08 100.00%
     报告期内，公司管理费用主要包括管理人员薪酬、折旧与摊销及其他日常管理费
用。2020年度，公司管理费用率下降至3.05%，主要系当期宠物粮食业务带动了营业收
入大幅增加，而该部分业务不涉及较多管理人员薪酬或其他相关管理费用的支出所致；
摊销和办公费用有所增加，管理费用率上升至3.48%。
     报告期内，公司管理费用主要构成项目的具体变动情况分析如下：
     报告期内，公职工薪酬的稳步增加，主要系员工人数及人均薪酬的增加所致。报
告期内，公司销售收入实现了持续、良好增长，管理人员薪酬逐年有所上升，整体与
公司各年度业绩发展情况相匹配。
增加所致，与销售收入不存在明显相关性。2020年和2021年，随着杭州鸿旺新厂区于
     报告期内，公司办公费主要包括各行政管理部门所发生的日常运营费用，各期总
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体保持相对稳定，无较大波动。
  公司咨询费主要包括支付给咨询机构的技术咨询费，中介机构费则主要核算支付
的法律、税务、审计等中介机构费用，该等费用与销售收入不存在相关性。
  管理费用中的差旅费主要核算行政管理部门所发生的相关差旅支出。其中，2020
年度，差旅费支出较少系由于新冠肺炎疫情影响导致费用发生额减少。
  （2）管理费用和同行业公司比较分析
  报告期内，公司管理费用率与同行业公司的对比情况如下：
   公司      2022 年 1-6 月       2021 年度        2020 年度       2019 年度
中宠股份               4.82%             5.06%        4.00%         3.57%
佩蒂股份               8.52%            10.36%        6.60%        10.52%
路斯股份               7.35%             6.97%        3.67%         4.01%
依依股份               3.72%             3.52%        2.20%         2.39%
悠派科技                      /              /             /        5.46%
平均值                6.10%             6.48%        4.12%         5.19%
天元宠物               3.48%             3.06%        3.05%         3.74%
  报告期内，公司管理费用率与中宠股份、路斯股份较为接近，不存在重大差异。
  公司管理费用率低于佩蒂股份，主要系因其存在修缮费，同时办公费支出较高所
致；2019 年度，由于产生较高股份支付费用，佩蒂股份的管理费用率与公司的差异较
大；2020 年以来，随着其股份支付费用的减少，与公司的差异有所缩小。
结构较为简单、管理层级较少，公司管理人员相关职工薪酬高于依依股份所致。2021
年起，依依股份的管理人员职工薪酬增长，与公司管理费用率的差距已较为接近。
  报告期内，公司管理费用率与悠派科技不存在重大差异，悠派科技管理费用率略
高系因其中介服务费、租赁费等管理费用高于公司所致。
  （1）研发费用明细
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  报告期内，公司研发费用的构成情况如下：
                                                                            单位：万元
 项目
        金额       占比       金额          占比        金额          占比       金额          占比
职工薪酬    611.78   65.75%   1,096.23    61.15%     875.35     55.18%    701.92     47.32%
材料费用    219.07   23.55%    455.59     25.41%     503.83     31.76%    437.05     29.46%
设计费用     48.16   5.18%     140.28       7.83%    126.27      7.96%    135.38      9.13%
其他费用     51.42   5.53%     100.61       5.61%     80.88      5.10%    209.12     14.10%
 合计     930.43 100.00%    1,792.71   100.00%    1,586.32   100.00%   1,483.47   100.00%
  公司研发费用主要为宠物用品新产品开发设计的相关投入。报告期内，公司研发
费用随着业务规模的扩大而增长，研发费用占营业收入的比例整体保持稳定。
  报告期内，由于公司不参与直接参与外购产品的开发设计，各期研发费用占自产
与外协产品合计销售收入的比重分别为 1.47%、1.37%、1.21%和 1.44%，保持相对平
稳。报告期内，公司研发费用主要由职工薪酬、材料费用所构成。
  在职工薪酬方面，公司各期研发费用职工薪酬分别为 701.92 万元、875.35 万元、
增加所致。
  在材料费用方面，公司各期研发领料随着研发项目的增加，相关材料费用支出亦
逐年扩大。其中，2020 年材料费用增长较快，主要系部分宠物用品产品开发设计的相
关材料投入较高所致。
增加较大所致。
  一方面，公司 2019 年研发人员人数和平均薪酬水平均较上年有所增加，导致研发
费用职工薪酬提升。公司 2019 年研发人员较 2018 年增加 20 人左右，同时因薪酬相对
较高的电子工程师增多，带动了整体研发人员平均薪酬的提升。
  另一方面，公司 2019 年增加了毛毡材料猫屋、宠物自动喂水器、降噪系列狗窝等
研发项目，该等项目材料领用金额较高，带动了整体材料费用的增加。
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     为巩固和提高在宠物用品领域的竞争力，公司通过更新产品设计、丰富产品功能，
持续开发与推出各类新产品，增强客户粘性，提高市场占有率。报告期内，公司各类
产品的研发项目投入及相关直接产品销售收入情况如下：
                                                                          单位：万元
产品类别          项目    2022 年 1-6 月          2021 年度           2020 年度       2019 年度
             研发费用          174.87                 219.03         593.40       347.83
宠物窝垫
             营业收入         1,506.65               2,173.82      2,236.47      1,373.18
             研发费用          487.10                 914.86         715.53       519.99
猫爬架
             营业收入         3,375.05               8,067.70      5,916.08      2,888.64
             研发费用          162.88                 342.45         115.66       337.10
宠物玩具
             营业收入         1,736.53               2,805.76      1,648.81      1,005.68
             研发费用          105.58                 316.38         161.73       278.55
其他宠物用品
             营业收入          970.69                1,667.64        629.61       587.81
      研发费用合计               930.43                1,792.71      1,586.32      1,483.47
      相关收入合计             7,588.91               14,714.92     10,430.97      5,855.30
     报告期内，公司多项新设计方案和制作方法广泛用于宠物窝垫、猫爬架等众多规
格产品中。其中，由于研发项目从实施完毕到直接产品实现销售需要一定时间，随着
已完成研发项目的逐步增加，各期研发项目直接产品销售收入正逐年提升。
     报告期内，公司产品研发主要应用于自产与外协产品，不直接参与外购产品的开
发设计。受益于不断更新设计方案、改良制作方法，公司自产与外协产品销售收入逐
年增加。报告期内，公司研发费用与自产、外协产品销售配比情况如下：
                                                                          单位：万元
        项目          2022 年 1-6 月           2021 年度          2020 年度       2019 年度
研发费用                       930.43                1,792.71      1,586.32      1,483.47
自产、外协产品的销售收入             64,794.84             147,849.10    115,463.06    101,061.21
占比                          1.44%                  1.21%         1.37%         1.47%
     综上，研发项目相关新设计方案和制造工艺的广泛应用，使得公司产品结构不断
优化，促进了公司客户粘性的巩固提升和营业收入的持续增长。
     公司根据《企业会计准则》及内部费用核算管理制度相关规定，对研发费用支出
按项目进行归集、核算，研发支出归集准确、合理，相关内部控制完整有效。
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     报告期内，公司开展的主要研发项目的实施情况如下：
                                                                   单位：万元
                                                费用支出金额               截至报
                         整体                                          告期末
序号         项目名称                    2022 年
                         预算                     2021 年 2020 年 2019 年 实施进
     基于模块化自由组合式多功能木制猫城
     堡的研发
     具有休息和玩乐两用的新型组合宠物窝
     的研发
     大型多层猫跳台猫窝猫抓板于一体的猫
     爬架的设计开发
     基于舒适性的绑绳头戴式宠物自娱帽的
     研发
   基于人宠互动教育模式的宠物玩具开
   发
   易于打包可折叠的宠物用木质帐篷的
   设计
     可自由组装的吸音材质猫爬架的设计
     开发
     基于模块化设计理念的猫爬架设计研
     究
     具有电子智能定位和计步功能的宠物
     项圈的研发
     具有智能除臭除菌的便携式宠物垫窝
     的研发
     集休憩玩耍于一身的多功能猫爬架的
     研发
     基于乐高概念零件自由组装的猫爬架
     研发
     基于物联网具有宠物信息采集功能的
     宠物智能蛋形不倒翁
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                                               费用支出金额               截至报
                        整体                                          告期末
序号         项目名称                   2022 年
                        预算                     2021 年 2020 年 2019 年 实施进
   基于陪伴式家庭教育模式的动物造型
   宠物床
   基于适度设计思维的多材质拼接筒形
   多层猫爬架
   基于陪伴式家庭教育模式的卡通造型
   狗窝
   共生理念视野下人与宠物和谐共处关
   系的家居用品设计
     用于保持猫咪生物捕猎习性的电子仿
     生玩具设计
     基于啮咬习性训练的便携式宠物塑料
     玩具
     基于草编支撑结构的复合式宠物栖息
     用品
     基于混搭风格及多样性设计原则的柔
     性复合材料猫玩具
     集成红外感应功能的城堡造型豪华猫
     爬架
     兼具娱乐与运动功能的嘉年华主题设
     计猫爬架
     适用于成年犬激烈运动的一体化设计
     宠物爬梯
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                                                      费用支出金额               截至报
                                  整体                                       告期末
序号            项目名称                           2022 年
                                  预算                  2021 年 2020 年 2019 年 实施进
          合计                                   930.43 1,792.71 1,586.32 1,483.47
     （2）研发费用和同行业公司比较分析
     报告期内，公司研发费用率与同行业公司的对比情况如下：
     公司        2022 年 1-6 月       2021 年度              2020 年度             2019 年度
中宠股份                   1.44%             1.43%                 1.55%                1.34%
佩蒂股份                   1.79%             1.78%                 1.95%                2.57%
路斯股份                   3.43%             3.31%                 3.18%                3.21%
依依股份                   1.30%             0.69%                 0.68%                0.80%
悠派科技                          /                 /                   /               2.84%
平均值                    1.99%             1.80%                 1.84%               2.15%
天元宠物                   1.08%             0.97%                 1.09%                1.41%
     报告期内，中宠股份的研发项目主要包括零食、干粮、湿粮、洁齿骨等品类产品；
佩蒂股份的研发项目主要包括丰富产品品类、宠物营养健康、宠物食品配方、产品设
备自动化及工艺升级改造等方面；路斯股份的研发方向为其主营的肉干产品、罐头产
品等；依依股份、悠派科技的研发方向均为卫生护理产品。该等公司研发项目的研发
人员投入和研发物料投入与公司的宠物用品设计开发项目存在较大差异，因此其他几
家行业公司的研发费用率与公司存在一定差异。
     （1）财务费用明细
     报告期内，公司财务费用明细列示如下：
                                                                              单位：万元
     项目        2022 年 1-6 月       2021 年度              2020 年度             2019 年度
利息收入                   -50.45            -16.50                -19.52               -59.63
利息支出                   560.80            919.26                156.04               77.50
汇兑损失                 -1,372.23           888.33              2,347.89              -251.18
手续费                    127.68            212.80                222.23              241.26
现金折扣                          -                 -              162.60              129.21
     合计               -734.20          2,003.90              2,869.24              137.17
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  公司产品以出口为主，主要结算货币为美元，报告期内财务费用变动主要受美元
兑人民币的汇率波动所造成的汇兑损失影响。2019 年，美元兑人民币汇率 1-2 月及 9-
的汇兑收益；2020 年，美元兑人民币汇率在上半年呈震荡并小幅上升趋势，下半年持
续下降，整体导致公司当期出现较大额汇兑损失；2021 年，美元兑人民币汇率 1-4 月
呈震荡上升趋势，4-12 月整体呈下降趋势，且下降趋势幅度更大，导致公司当期产生
一定汇兑损失；2022 年 1-3 月，美元兑人民币汇率保持相对稳定，4-6 月呈明显上升趋
势，导致公司上半年产生的汇兑收益较高。
  （2）财务费用和同行业上市公司比较分析
  报告期内，公司财务费用率与同行业公司的对比情况如下：
   公司       2022 年 1-6 月              2021 年度             2020 年度          2019 年度
中宠股份               -0.50%                    0.84%             1.64%            0.82%
佩蒂股份               -2.36%                    2.18%             2.35%            -0.47%
路斯股份               -1.39%                    0.53%             1.00%            -0.34%
依依股份               -2.33%                    0.47%             1.87%            -0.07%
悠派科技                       /                       /                 /          0.76%
平均值                -1.65%                    1.01%             1.71%            0.14%
天元宠物               -0.85%                    1.08%             1.98%            0.13%
  报告期内，公司与上述行业公司均以出口为主，汇兑损益均是财务费用的主要影
响因素之一，此外因银行借款规模不同利息支出存在一定差异。报告期内，公司财务
费用率与同行业公司的平均值不存在较大差异。
（五）其他影响经营成果的因素分析
  报告期内，公司的其他收益明细如下：
                                                                            单位：万元
       项目        2022 年 1-6 月            2021 年度           2020 年度         2019 年度
与收益相关的政府补助                 702.50                813.89         448.38          602.34
个税手续费返还                        4.57                8.54             7.44             1.96
       合计                  707.08                822.43         455.82          604.31
  公司的其他收益主要系与收益相关的政府补助。报告期内，公司将与日常活动相
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关的政府补助计入其他收益，具体明细如下：
   期间                 补助项目                   金额（万元）               依据
                                                         临平商务〔2022〕14 号、临
             财政政策补助资金
                                                         商务〔2022〕46 号
             团上规模奖励
             土地使用税减免                             42.68
             资金
             鹏”企业第一批财政扶持资金
                                                         湖人设发〔2021〕57 号、浙
                                                         设办发〔2022〕20 号
    月                                                    科（2022）54 号
             励资金
             证企业资助项目
             其他                                  26.46
                       合计                       702.50
             项资金补助
             土地使用税减免                             92.11   国务院令第 483 号
             关财政政策补助
             助
             资金补助
             奖励
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  期间               补助项目                     金额（万元）                    依据
                                                           关于 2020 年第一批四星级绿
                                                           色工厂创建的通知
          禹越镇转型升级打造经济强镇项
          目补助
          其他                                      32.82
                     合计                          813.89
          财政专项资金                                           [2020]62 号
          社保返还                                    59.26    浙人社发[2020]10 号
          集团上规模奖励
                                                           余 商 务[2020]9 号 、 余 商 务
          余杭区开放型经济发展专项资金                          51.19
                                                           [2020]87 号
          开放型经济高质量发展奖                             30.00    余发改[2020]39 号
          财政扶持资金
          新员工就业补贴                                  8.00    德政发[2020]7 号
          商贸纳统奖励                                   7.00    余商务[2020]66 号
          余杭区人力社保局引才奖励及交
          通补贴
          跨境电商平台推广项目奖励                             5.31    杭财企[2020]25 号
          以工代训专项补贴                                 3.50    杭人社发[2020]94 号
          其他                                      12.49
                     合计                          448.38
                                                           浙 政 发[2018]50 号/杭 政 函
          社保返还                                   337.09
                                                           [2019]19 号
          余杭区开放型经济发展专项资金                         131.14    余商务[2019]140 号
                                                           杭 余 税 通[2019]52071 号/德
          土地使用税减免                                 96.92
          （外贸）财政专项资金
          其他                                      10.92
                     合计                          602.34
  报告期内，公司投资收益情况如下：
                                                                           单位：万元
          项目              2022 年 1-6 月       2021 年度        2020 年度        2019 年度
远期结售汇业务                         -100.51         1,743.26        -98.73        -376.44
权益法核算的长期股权投资收益                        -            0.32           0.14           0.23
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                               招股说明书
         项目          2022 年 1-6 月            2021 年度           2020 年度       2019 年度
理财产品收益                         0.65                1.73            23.44         81.06
处置非流动金融资产投资取得的
                                   -               -0.08                 -       10.00
投资收益
         合计                   -99.86            1,745.23          -75.15        -285.15
  公司为减少汇率波动对公司业绩的影响，通过办理远期结售汇业务等方式锁定汇
率，因此而产生的收益波动是公司投资收益变动的主要原因。
带来的风险，公司针对当期预期销售可能形成的部分外币收款，购入了合计 6,500 万
美元的远期外汇合约产品。但由于 2019 年 3 月至 8 月汇率持续上升，9 月以后小幅下
降，导致公司当年因购买远期外汇合约产品产生一定损失，其中交割产品形成投资收
益损失 376.44 万元。2020 年，公司新购入 2,050 万美元的远期外汇合约产品，当期汇
率整体呈上升趋势，导致公司因购买远期外汇合约产品产生一定损失，其中交割产品
形成投资收益损失 98.73 万元。2021 年，公司新购入 7,000 万美元的远期外汇合约产品，
因当期汇率呈震荡下降，公司因购买远期外汇合约产品产生一定收益，其中交割产品
形成投资收益 1,743.26 万元。2022 年 1-6 月，公司新购入 3,200 万美元的远期外汇合
约产品，因 4 月起汇率大幅上升，导致公司当期因购买远期外汇合约产品产生一定损
失，其中交割产品形成投资收益损失 100.51 万元。
合约在交割时产生的损益，具体业务内容如下：
                 期初合约         本期签约            本期交割             期末合约          投资收益
 金融机构    结汇币种
                 （万美元）       （万美元）            （万美元）            （万美元）         （万元）
 交通银行     美元             -      2,200.00            300.00       1,900.00        -42.97
 中国银行     美元             -      4,300.00          2,400.00       1,900.00       -333.47
  合计                     -      6,500.00          2,700.00       3,800.00       -376.44
 交通银行     美元      1,900.00      1,500.00            800.00       2,600.00       101.36
 中国银行     美元      1,900.00               -        1,900.00          0.00        -200.09
 建设银行     美元                        50.00                  -       50.00               -
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                 期初合约         本期签约            本期交割         期末合约        投资收益
 金融机构     结汇币种
                 （万美元）       （万美元）            （万美元）        （万美元）       （万元）
 宁波银行      美元            -         500.00              -     500.00            -
  合计              3,800.00       2,050.00       2,700.00    3,150.00      -98.73
 交通银行      美元     2,600.00                -     2,600.00           -    1,275.26
 中国银行      美元            -       3,800.00       2,000.00    1,800.00      67.40
 建设银行      美元       50.00                 -       50.00            -      35.80
 宁波银行      美元      500.00        3,200.00       2,800.00     900.00      364.80
  合计              3,150.00       7,000.00       7,450.00    2,700.00    1,743.26
 中国银行      美元     1,800.00       3,000.00       2,100.00    2,700.00     -159.24
 宁波银行      美元      900.00          200.00        500.00      600.00       58.73
  合计              2,700.00       3,200.00       2,600.00    3,300.00     -100.51
     公司 2017 年远期结售汇业务投资收益系 2016 年购买的远期外汇合约产品在 2017
年进行交割所产生。2017 年和 2018 年，公司未购买远期外汇合约产品。2019 年 4 月
起，受中美贸易战影响，美元兑人民币汇率波动较大，为避免汇率下降带来的风险，
公司通过交通银行、中国银行、建设银行等金融机构办理远期结售汇业务，锁定汇
率。2019 年 4 月以来，美元兑人民币汇率整体呈上升趋势，2020 年下半年汇率开始下
降，公司在 2019 年和 2020 年交割远期外汇合约产品时分别产生投资损失 376.44 万元
和 98.73 万元。2021 年 1-4 月，美元兑人民币汇率呈震荡上升趋势，随后整体呈持续
下降趋势，且下降趋势幅度更大，公司在 2021 年交割远期外汇合约产品时产生投资收
益 1,743.26 万元。2022 年 1-3 月，美元兑人民币汇率保持相对稳定，4-6 月呈明显上升
趋势，公司在 2022 年 1-6 月交割远期外汇合约产品时产生投资损失 100.51 万元。
     报告期内，公司购买的远期外汇合约均为美元结汇产品，合约期限通常在 3 个月
至 12 个月之间。此外，根据公司与交通银行及建设银行的约定，合约到期后公司可申
请向后展期，展期后的远期外汇合约产品期限可能在一年以上。
险，开展了货币掉期业务，分别获得投资收益 12.13 万元和 60.06 万元。具体情况如
下：
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   ① 浙商银行的货币掉期业务
率更高的收益，通过浙商银行开展了多笔货币掉期业务，各笔业务期限较短，基本在
                                                                      单位：万元
 项目    买入币种    买入金额          卖出币种        卖出金额            收益（美元）     收益（人民币）
近端交易    欧元        3,378.75    美元              3,980.00
远端交易    美元        3,981.83    欧元              3,378.75
 合计                                                          1.83        12.13
近端交易    欧元        5,891.00    美元              7,165.00
远端交易    美元        7,170.15    欧元              5,891.00
近端交易    港币       11,739.47    美元              1,500.00
远端交易    美元        1,501.72    港币             11,739.47
 合计                                                          6.00        37.98
司的实际美元年化利率大多提升至 1.5%-2%之间，大于同期美元活期存款利率。
   ② 中国银行的货币掉期业务
掉期交易，于 2018 年 2 月分别将 200 万美元、400 万美元资金质押在银行，置换出人
民币 1,256.30 万元和 2,537.00 万元，后分别于 2018 年 5 月、2018 年 6 月平盘。平盘
时，质押的美元直接归属于银行，银行支付给公司的平盘费用分别为 0.30 万元和 9.00
万元。
   前述交易过程中，公司共支付 600 万美元，折合人民币 3,771.22 万元，换回人民
币 3,793.30 万元，外汇货币掉期交易产生的投资收益共 22.08 万元。
   报告期内，公司公允价值变动收益情况如下：
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                                                                 单位：万元
          项目            2022 年 1-6 月    2021 年度      2020 年度     2019 年度
交易性金融资产（以公允价值计量且
                              -101.69      -61.63     1,089.96        6.20
其变动计入当期损益的金融资产）
其中：指定为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产产生的公              -101.69      -61.63     1,089.96        6.20
允价值变动收益
交易性金融负债（以公允价值计量且
                              -481.12     -992.79       409.51     -410.09
其变动计入当期损益的金融负债）
其中：分类为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债产生的公              -481.12     -992.79       409.51     -410.09
允价值变动收益
          合计                  -582.81    -1,054.42    1,499.47     -403.89
   报告期内，公司的公允价值变动收益均系各期公司远期外汇合约产品所产生的公
允价值变动损益。
据资产负债表日的远期结售汇汇率确认的公允价值变动损益 分别为-403.89万元、
度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司因购买远期外汇合约产品合计形成的损
益分别为-780.33万元、1,400.74万元、688.84万元和-683.32万元。
   为规范远期外汇合约的购入、防范金融衍生品交易风险，公司制定的《外汇衍生
品交易业务管理制度》对远期外汇合约的购买额度及决策权限等进行了规定，上述交
易过程中，公司已严格按照制度执行决策、审批程序。
   报告期内，公司购入的远期外汇合约规模仅限于公司未来部分外币销售回款，未
正式指定套期工具和被套期项目，且未准备关于套期关系和企业从事套期的风险管理
策略和风险管理目标的书面文件，不能运用套期会计方法进行处理，公司按照《企业
会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的规定对远期结汇业务进行会计处理，符
合企业会计准则的相关规定。
   报告期内，公司主要根据宏观经济形势、外汇走势、银行金融机构的专业意见以
及公司未来的收汇规模等因素，综合确定远期结汇业务的开展规模。公司开展远期结
汇业务系为应对汇率波动对公司经营业绩带来的不利影响，与公司正常经营业务密切
相关，不存在通过远期外汇合约业务从事投资或投机活动的情况。
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  报告期内，为规范远期外汇合约的购入、防范金融衍生品交易风险，经公司第二
届董事会第二次会议和 2018 年年度股东会审议批准，公司制定了《外汇衍生品交易业
务管理制度》，对远期外汇合约的购买额度及决策权限等进行了规定，其中关键控制
点如下：
  （1）公司的外汇衍生品交易须以正常的生产经营为基础，与公司实际业务相匹
配，需以规避和防范汇率风险为主要目的，不得进行以投机为目的的外汇交易；
  （2）公司需具有与外汇衍生品交易保证金相匹配的自有资金，严格遵守董事会或
股东大会审议批准的外汇衍生品交易额度，不得影响公司正常生产经营；
  （3）公司进行外汇衍生品交易业务只允许与具有合法经营资格的金融机构进行交
易，不得与非正规的机构进行交易；
  （4）公司必须以公司名义设立外汇衍生品交易账户，不得使用他人账户进行外汇
衍生品交易业务。
  报告期内，公司对远期结汇业务的会计处理符合企业会计准则相关规定，并严格
按照《外汇衍生品交易业务管理制度》制度执行外汇衍生品交易业务的决策、审批程
序，相关内部控制制度已建立健全并有效执行。
司将金融资产减值准备所形成的预期信用损失通过“信用减值损失”科目核算。2019
年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-6 月，公司分别发生信用减值损失 355.73 万
元、201.51 万元、516.93 万元和-63.32 万元，均系坏账损失。
  报告期内，公司资产减值损失均为存货跌价损失，各期发生额分别为210.01万元、
品等存货计提的跌价准备。
处置收益；2021年度和2022年1-6月，公司无资产处置收益。
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     报告期内，公司营业外收入情况如下：
                                                                                   单位：万元
      项目         2022 年 1-6 月        2021 年度                2020 年度            2019 年度
非流动资产处置利得                   1.22                 0.64                  -              0.25
合并利得                            -                   -               0.19              0.08
其他                         16.30                 2.92               3.93                  -
      合计                   17.41                 3.56               4.12              0.33
     报告期各期，公司营业外收入占营业收入的比例极小，主要为计入当期损益的政
府补助及零星非流动资产处置利得等。
     报告期各期，公司营业外支出依次为 3.28 万元、3.12 万元、36.11 万元和 4.25 万
元，金额较小，主要为对外捐赠、非流动资产报废损失等支出；其中，2021 年金额较
大系因存在 22.52 万元对外捐赠。
     报告期内，公司以外币结算收入占主营业务收入的比例均在 90%以上，外币收入
结算以美元为主，经营业绩在一定程度上受到汇率波动的影响。其中，自签订销售订
单至确认收入期间的汇率波动将主要影响公司营业收入金额，自确认销售收入至收回
货款结汇成人民币期间的汇率波动则主要影响公司的财务费用。
     报告期内，假定其他因素不变，当期美元兑人民币汇率上升 1%，公司期间营业收
入、销售毛利率的模拟影响情况如下：
                                                                                   单位：万元
     项目        期间               营业收入变动             毛利变动            毛利率变动           敏感系数
汇率上升 1%
注：敏感系数=毛利率变动/毛利率*100
     由上表可见，报告期各期公司毛利率对美元兑人民币汇率波动的敏感系数均大于
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    报告期内，假定其他因素不变，上期期末汇率不变，当期美元兑人民币汇率上升
                                                                               单位：万元
                                                                汇率变动后的          净利润
    项目            期间            汇兑收益变动          净利润变动
                                                                 净利润金额         敏感系数
汇率上升 1%
注：净利润敏感系数=净利润变动/净利润*100
    由上表可见，报告期各期公司净利润对美元兑人民币汇率波动的敏感系数绝对值
均大于 1，敏感性较高。
    报告期各期实际汇率变动情况及公司的毛利率变动情况如下：
     期间             平均汇率               平均汇率变动率                  毛利率        毛利率变动值
注：平均汇率为当年每月月初月末外汇中间价的平均数
    报告期内，公司产品销售毛利率变动主要受产品结构、原材料价格等因素影响，
毛利率的实际变动情况和平均汇率变动关联度较低，主要原因系公司会根据对汇率走
势的评估调整订单的外币报价，人民币贬值时适当下调报价，人民币升值时适当提高
报价，收入实际受汇率波动的影响较小；公司的采购主要以人民币定价，因此成本受
汇率波动影响较小。
    综上，由于公司外币结算收入占比较高，且以美元结算为主，在其他情况不变的
情况下，公司毛利率水平、汇兑收益和净利润对美元兑人民币汇率的敏感性较高；在
实际业务开展中，公司通常会通过产品报价调整，缓解汇率变动的影响，报告期内的
汇率波动对公司毛利率的实际影响较小。
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（六）报告期内非经常性损益情况
   报告期各期，公司非经常性损益依次为 0.96 万元、1,373.83 万元、1,114.41 万元和
常性损益项目的分析详见本节“九、经营成果分析”之“（五）其他影响经营成果的
因素分析”。
（七）纳税情况分析
   报告期内，公司增值税的缴纳情况如下：
                                                                      单位：万元
    项目        2022 年 1-6 月      2021 年度             2020 年度         2019 年度
期初未交金额              -1,528.00        -2,410.69          -1,660.33       -1,226.61
本期已交金额                571.02               816.28         801.53          811.05
   期末余额               -627.26        -1,528.00          -2,410.69       -1,660.33
   报告期内，公司企业所得税的缴纳情况如下：
                                                                      单位：万元
    项目        2022 年 1-6 月      2021 年度             2020 年度         2019 年度
期初未交金额               1,655.80         1,084.71          1,408.81          799.33
本期已交金额               2,071.69         2,581.44          2,543.65        2,155.01
   期末余额               921.37          1,655.80          1,084.71        1,408.81
注：2019 年收到汇算清缴返还上年企业所得税 1,976,045.98 元；2020 年收到汇算清缴返还上年企
业所得税 1,806,477.42 元；2021 年收到汇算清缴返还上年企业所得税 4,978,405.86 元；2022 年收到
汇算清缴返还上年企业所得税 22,845.00 元。
   报告期内，公司税金及附加情况如下：
                                                                      单位：万元
    项目        2022 年 1-6 月      2021 年度             2020 年度         2019 年度
城市维护建设税               123.53               163.30         210.60          280.85
教育费附加                  58.91                82.40          96.93          125.93
地方教育附加                 39.28                54.93          64.62           83.95
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      项目         2022 年 1-6 月        2021 年度                  2020 年度               2019 年度
印花税                       15.18                   34.85                27.45              20.15
房产税                      154.64                  270.52                84.68              82.88
土地使用税                     52.24                  104.47               104.47             104.47
      合计                 443.78                  710.48               588.75             698.23
     报告期内，公司所得税费用明细如下：
                                                                                      单位：万元
      项目         2022 年 1-6 月        2021 年度                  2020 年度               2019 年度
当期所得税费用                 1,334.99            2,655.36                 2,043.66           2,565.01
递延所得税费用                  -217.28               -391.84                236.19             -138.27
      合计                1,117.72            2,263.52                 2,279.85           2,426.74
     报告期内，公司所得税费用与会计利润的关系如下：
                                                                                      单位：万元
            项目                  2022 年 1-6 月       2021 年度           2020 年度         2019 年度
利润总额                                 5,867.33         12,978.98         13,652.40      11,004.75
按母公司税率计算的所得税费用                       1,466.83             3,244.75       3,413.10       2,751.19
子公司适用不同税率的影响                          -361.96             -633.93         -892.57        -213.57
调整以前期间所得税的影响                            22.90               -28.48         -21.73         -55.64
非应税收入的影响                                     -               -0.08          -0.03          -0.06
不可抵扣的成本、费用和损失的影响                        11.09               11.98           10.57         13.74
使用前期未确认递延所得税资产的可
                                       -10.18               -62.84        -104.39          -1.81
抵扣亏损的影响
本期未确认递延所得税资产的可抵扣
暂时性差异或可抵扣亏损的影响
研发费用加计扣除影响                            -156.62             -353.03         -218.06        -214.82
其他                                      -8.61                    -          -5.43         -10.89
           所得税费用                     1,117.72             2,263.52       2,279.85       2,426.74
     报告期内，公司子公司湖州天元享受高新技术企业税收优惠；子公司杭州特旺
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业认定标准，减按 20%税率缴纳企业所得税；子公司杭州米特斯 2021 年度至 2022 年
司及各子公司适用的税收政策未发生重大变化，未发生因税收政策重大变化而对公司
生产经营造成重大影响的情形。
十、资产质量分析
（一）资产构成分析
   报告期内，公司资产的主要构成情况如下：
                                                                                 单位：万元
 项目
         金额         占比          金额         占比         金额        占比        金额          占比
流动资产    82,865.94    63.71% 76,424.86       61.40% 61,048.11     56.10% 45,264.24     58.91%
非流动资
产
资产总计 130,057.93     100.00% 124,475.09     100.00% 108,829.18   100.00% 76,835.20    100.00%
   报告期内，随着公司销售规模的扩大，公司资产总额呈增长趋势。
   公司流动资产以货币资金、应收账款和存货为主，具体构成情况如下：
                                                                                 单位：万元
 项目
         金额          占比         金额         占比         金额        占比        金额          占比
货币资金    14,350.01    17.32% 18,076.53       23.65% 15,807.65     25.89% 16,777.30     37.07%
交易性金
融资产
应收账款    25,788.16    31.12% 29,022.31       37.97% 20,401.54     33.42% 16,241.52     35.88%
应收账款
融资
预付款项    13,416.07    16.19%     6,322.99     8.27%   3,443.04     5.64%   1,826.69     4.04%
其他应收     1,076.74       1.30%   1,121.13     1.47%   1,103.59     1.81%   1,760.48     3.89%
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    项目
          金额         占比          金额         占比        金额         占比        金额          占比
款
存货       26,938.69    32.51% 19,669.43       25.74% 16,252.48     26.62%   6,752.68    14.92%
其他流动
资产
    合计   82,865.94   100.00% 76,424.86      100.00% 61,048.11    100.00% 45,264.24    100.00%
     （1）货币资金
     报告期各期末，公司货币资金情况如下：
                                                                                  单位：万元
    项目
          金额         占比          金额         占比        金额         占比        金额          占比
库存现金          9.69       0.07%       8.41     0.05%      0.23      0.00%     13.48      0.08%
银行存款     13,928.28    97.06% 17,713.54       97.99% 14,943.78     94.54% 15,355.63     91.53%
其他货币
资金
    合计   14,350.01   100.00% 18,076.53      100.00% 15,807.65    100.00% 16,777.30    100.00%
     公司货币资金由库存现金、银行存款和其他货币资金组成，以银行存款为主。
司货币资金余额增加主要系期末银行借款增加所致；2022 年 6 月末公司货币资金余额
有所减少，主要系商品采购支出增加所致。
     （2）交易性金融资产
允价值变动收益所形成的资产。
     （3）应收账款
     报告期各期末，公司应收账款及与营业收入的比较情况如下：
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                                                                        单位：万元
       项目        2022-6-30           2021-12-31         2020-12-31     2019-12-31
应收账款余额              27,445.88               30,774.49      21,643.42      17,288.28
营业收入                86,382.07              185,433.21     145,038.81     104,874.07
应收账款余额占营业收入的
比例
应收账款余额增长率            -10.82%                  42.19%         25.19%         36.84%
营业收入增长率                      /                27.85%         38.30%         18.27%
  报告期各期末，随着营业收入持续增长，公司应收账款余额保持逐年增长。报告
期内，公司主要客户回款情况良好，各期末应收账款余额占营业收入的比例较低。
  报告期内公司销售以境外市场为主，境外客户货款结算方式主要采用电汇结算方
式（T/T），即在货物装运出港后一定的信用期内支付货款，多数客户信用期在 30 天
至 60 天之间，部分大客户信用期在 90 天至 120 天之间；新客户及部分中小客户则通
常采用前 T/T 或信用证结算方式，前 T/T 结算方式即在下单后支付 0-30%预付款，剩
余款项在见单（提单、装运单等）后立即支付。
户业务增长及汇率变动对期末应收账款影响所致，各期末应收账款保持良好回款，具
体情况如下：
要客户 Chewy 的销售额大幅增加。Chewy 于 2019 年在美国上市后加大了宠物用品发
展力度，使得下半年对公司采购金额大幅增加；截至 2019 年末，客户 chewy 的销售规
模增加导致应收账款余额较上期增加 18.87%。Chewy 为国际知名的电商平台，产品采
购需求来源于电商平台的终端消费需求，公司对其信用政策处于合理范围内，不存在
对其放宽信用政策、刺激产品销售的情况。
Chewy的销售额增加所致，当年度公司对Chewy的收入增长43.04%，导致期末对Chewy
的应收账款余额较上年末增长18.22%。
  综上，2019 年末和 2021 年末公司应收账款余额增长率高于当期营业收入主要系
大客户业务增长及汇率变动对期末应收账款影响所致，不存在通过放宽主要客户的信
用政策增加营业收入的情形。
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信用期低于公司一般境外客户，因此公司应收账款余额增长率低于营业收入增长率。
  报告期各期末，公司应收账款明细情况如下：
                                                                        单位：万元
        种类                   账面余额                      坏账准备
                                                                        账面价值
                         金额            比例          金额         计提比例
单项计提坏账准备                  268.76         0.98%       268.76   100.00%            -
按组合计提坏账准备               27,177.12       99.02%     1,388.96     5.11%    25,788.16
        合计              27,445.88      100.00%     1,657.72    6.04%     25,788.16
        种类                   账面余额                      坏账准备
                                                                        账面价值
                         金额            比例          金额         计提比例
单项计提坏账准备                  218.97         0.71%       218.97   100.00%            -
按组合计提坏账准备               30,555.53       99.29%     1,533.22     5.02%    29,022.31
        合计              30,774.49      100.00%     1,752.18     5.69%    29,022.31
        种类                   账面余额                      坏账准备
                                                                        账面价值
                         金额            比例          金额         计提比例
单项计提坏账准备                  164.11         0.76%       164.11    13.21%            -
按组合计提坏账准备               21,479.31       99.24%     1,077.77    86.79%    20,401.54
        合计              21,643.42      100.00%     1,241.88   100.00%    20,401.54
        种类                   账面余额                      坏账准备
                                                                        账面价值
                         金额            比例          金额         计提比例
单项计提坏账准备                  275.51         1.59%       189.97    68.95%       85.54
按组合计提坏账准备               17,012.77       98.41%       856.79     5.04%    16,155.97
        合计              17,288.28      100.00%     1,046.77    6.05%     16,241.52
  报告期内，公司单项计提坏账准备的应收账款情况如下：
                                                                        单位：万元
  项目             单位名称                   账面余额           坏账准备          计提比例
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    项目                     单位名称                             账面余额          坏账准备              计提比例
              BH PET GEAR                                       127.60          127.60           100.00%
              深圳市环球易购电子商务有限公司                                    63.70           63.70           100.00%
              Sentiments.Inc                                     36.26           36.26           100.00%
                                合计                              268.76          268.76           100.00%
              BH PET GEAR                                       118.10          118.10           100.00%
              深圳市环球易购电子商务有限公司                                    61.72           61.72           100.00%
              SIMAN TRIO TRADING LLC                             39.14           39.14           100.00%
                                合计                              218.97          218.97           100.00%
              BH PET GEAR                                       124.05          124.05           100.00%
                                合计                              164.11          164.11           100.00%
              Bob Martin GmbH                                   100.05           14.51            14.50%
              BH PET GEAR                                       132.64          132.64           100.00%
              SIMAN TRIO TRADING LLC                             42.83           42.83           100.00%
                                合计                              275.51          189.97           68.95%
    其中，深圳市环球易购电子商务有限公司已被申请破产，预计收回的可能性较低；
BH PET GEAR、SIMAN TRIO TRADING LLC 和 Sentiments.Inc 因长期未能回款，预
计无法回收而全额计提坏账准备，报告期各期末账面余额的变动系因美元应收账款折
算为人民币的汇率差异所致；Bob Martin GmbH 因客户经营困难，其不能取得出口信
用保险赔付部分的应收账款预计无法回收因而全额计提坏账准备。
    报告期内，公司采用按账龄分析法计提坏账准备的应收账款情况如下：
                                                                                                单位：万元
    账龄
                 账面金额           占比（%）          坏账准备             账面金额            占比（%）           坏账准备
    合计              27,177.12        100.00      1,388.96         30,555.53         100.00       1,533.22
    （续）
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    账龄
                账面金额           占比（%）          坏账准备               账面金额           占比（%）         坏账准备
    合计             21,479.31         100.00     1,077.77           17,012.77       100.00      856.79
    公司客户主要为境外知名的大型连锁零售商、专业宠物产品连锁店、线上电商平
台及宠物用品进口商等，客户质量较高、信誉较好，公司货款的回收风险较低。公司
各期末应收账款账龄主要为一年以内，账龄结构合理，应收账款质量整体较好，应收
账款周转率保持在较高水平，坏账风险较小。
    报告期内，公司重要的应收账款核销情况如下：
                                       款项        核销金额
            单位名称                                                        核销原因              核销期间
                                       性质        （万元）
         Bob Martin GmbH               货款                 4.24          无法收回              2020 年度
万元应收账款，占当期末应收账款余额的比例为0.02%，占比较小，该等核销并非由关
联交易所产生。
准备的应收款项单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额
计提坏账准备；（2）按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项，主要计提方法为
账龄分析法；（3）对单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收款项单独进行减值测
试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。
                                                    计提比例
   账龄
              中宠股份         佩蒂股份           路斯股份                   依依股份           悠派科技          天元宠物
（含 1 年，          5%            5%              5%              0%；7-12 个         1%            5%
下同）                                                              月：5%
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                                          计提比例
    账龄
             中宠股份     佩蒂股份        路斯股份        依依股份         悠派科技       天元宠物
     由上表可见，公司应收账款的坏账计提政策较同行业上市公司更为谨慎，不存在
重大差异。
史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整
个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
     综上，公司主要应收账款均在一年以内，账龄较短，实际发生的坏账核销比例较
小，公司坏账计提政策较同行业公司更为谨慎，不存在重大差异，坏账计提政策合理、
稳健，坏账准备计提充分。
                                                                     单位：万元
    单位名称            账面余额         占应收账款余额的比例              账龄          坏账准备
AMAZON                2,813.21               10.25%     1 年以内           140.66
CHEWY                 2,515.36                9.16%     1 年以内           125.77
天猫海外自营                1,414.28                5.15%     1 年以内            70.71
Fressnapf             1,154.51                4.21%     1 年以内            57.73
Kmart AUS             1,063.16                3.87%     1 年以内            53.10
        合计            8,960.52               32.65%                     447.97
                                                                     单位：万元
    单位名称            账面余额         占应收账款余额的比例              账龄          坏账准备
CHEWY                 5,856.79               19.03%     1 年以内           292.84
Kmart AUS             2,142.84                6.96%     1 年以内           107.14
Fressnapf             1,977.85                6.43%     1 年以内            98.89
天猫海外自营                1,559.31                5.07%     1 年以内            77.97
AMAZON                1,104.23                3.59%     1 年以内            55.21
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     单位名称      账面余额          占应收账款余额的比例            账龄     坏账准备
        合计       12,641.02               41.08%             632.05
                                                          单位：万元
     单位名称      账面余额          占应收账款余额的比例            账龄     坏账准备
Chewy             4,954.08               22.89%   1 年以内     247.70
Amazon            2,012.34                9.30%   1 年以内     100.62
Fressnapf         1,189.78                5.50%   1 年以内      59.49
Kmart AUS         1,123.40                5.19%   1 年以内      56.17
天猫海外自营              902.86                4.17%   1 年以内      45.14
        合计       10,182.45               47.05%             509.12
                                                          单位：万元
     单位名称      账面余额          占应收账款余额的比例            账龄     坏账准备
Chewy             3,849.66               22.27%   1 年以内     192.48
Fressnapf         1,365.50                7.90%   1 年以内      68.28
Kmart AUS         1,023.28                5.92%   1 年以内      51.16
Amazon              747.05                4.32%   1 年以内      37.35
Elite Pet           702.51                4.06%   1 年以内      35.13
        合计        7,688.00               44.47%             384.40
      由上表可知，公司应收账款余额较大客户除天猫海外直营外，主要为境外大型连
锁零售商、专业宠物产品连锁店、线上电商平台或宠物用品进口商。其中，Chewy 为
美国专业宠物产品电商企业，Kmart AUS 为澳大利亚知名连锁零售商，Fressnapf 为欧
洲知名宠物产品连锁商，Amazon 为国际知名电商企业，美国沃尔玛为国际大型连锁超
市企业，Elite Pet 为美国宠物用品进口商。报告期内前述客户均未出现过坏账损失的
情况。
      报告期内，公司应收账款前五名客户与营业收入前五大客户存在差异主要系客户
间具体信用政策、发货时间等不同导致，具体原因如下：
于公司当期与Fressnapf的交易主要发生在二季度，截至期末尚有1,154.51万元应收账款
在其信用期内，因此期末应收账款余额排名进入前五大。
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Amazon信用期相对略长，当期回款相对较慢，因此期末其应收账款余额排名进入前五
大。
公司当期与Fressnapf的交易主要发生在二季度和四季度，截至期末尚有1,189.78万元应
收账款尚在其信用期内，因此期末应收账款余额排名进入前五大。
当年度公司对其销售额为 2,342.70 万元，Elite Pet 信用期相对略长，当期回款相对较慢，
因此期末其应收账款余额排名进入前五大。
     综上，报告期内公司应收账款前五名与营业收入前五大客户存在部分不一致的情
况，主要系不同客户信用政策、发货时间等不同所致，不存在异常情况。
     报告期各期末，公司应收账款余额及期后回款情况如下：
                                                                            单位：万元
       时点             账面余额                    期后回款金额                     期后回款占比
注：期后回款截止时间为 2022 年 9 月 20 日。
     报告期各期末，公司应收账款账龄主要在 1 年以内，主要客户业务规模较大，期
后回款情况较好，公司已制定较为谨慎的坏账准备计提政策，应收账款不存在较大的
坏账风险。
     公司各期末超过信用期的应收账款余额及期后回款情况如下：
                                                                            单位：万元
                                信用期外余额占应 信用期外应收账款
      时点          信用期外余额                                                 期后回款进度
                                 收账款余额比例  期后回款金额
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注：期后回款截止时间为 2022 年 9 月 20 日。
   公司各期末逾期回款客户中，深圳市环球易购电子商务有限公司、BH PET GEAR、
SIMAN TRIO TRADING LLC 和 Bob Martin GmbH 已长期未回款或出现经营困难的情
况，公司已就相关应收账款单项计提坏账准备，其余逾期客户未发生破产或明显经营
状况恶化等情形，公司根据其应收账款账龄相应计提坏账准备。
   报告期内，公司以出口销售国际市场为主，为控制应收账款风险，公司在中信保
为主要出口客户应收账款投保了出口信用保险。报告期内，公司投保中信保的收入与
公司外销收入的对比情况如下：
       项目          2022 年 1-6 月         2021 年度          2020 年度       2019 年度
中信保投保收入（万美元）            7,481.40             16,826.24     11,643.68     10,040.28
中信保投保收入（万元）            48,955.30            108,534.30     78,601.80     69,475.70
境外销售收入（万元）             57,211.70            132,145.60    106,944.21     95,009.48
投保收入占比                   85.57%                82.13%        73.50%        73.13%
注：中信保投保收入以美元计算，本表按各期平均汇率换算为人民币与外销收入进行比较。
   由上表可见，报告期各期，公司外销收入的中信保投保比例分别为 73.13%、
应收账款未投保出口信用保险的情况，具体情况如下：
   ① 公司部分境外销售收入系境外子公司于境外实现的销售收入，相关客户非境内
直接出口客户，无法就其应收账款投保出口信用保险，该等客户主要为美国子公司欧
塞艾的直接客户美国沃尔玛；
   ② 公司部分客户采用信用证结算方式，该种结算方式下已有开证银行以自身信用
作为付款保证，公司不再为该类客户应收账款投保出口信用保险；
   ③ 公司部分客户采用前 T/T 结算方式，即在下单后支付 0-30%预付款，剩余款项
在见单（提单、装运单等）后立即支付，该种结算方式下公司收款较为及时，由此未
对该类客户应收账款投保出口信用保险。
   综上，报告期内，公司存在对少部分客户应收账款未投保出口信用保险的情况，
主要包括部分境外子公司的境外销售业务、客户采取信用证及前 T/T 结算方式等情形。
该等未投保金额相关客户多为行业知名企业，历史回款良好；或者，客户以信用证作
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为付款保证以及实际付款及时，相关应收账款的回款风险整体可控。
    （4）预付款项
    报告期各期末，公司预付款项及账龄情况如下：
                                                                                         单位：万元
 项目
          金额         占比          金额         占比        金额           占比          金额          占比
 合计      13,416.07   100.00%     6,322.99   100.00%   3,443.04    100.00%      1,826.69   100.00%
    公司预付账款主要为预付的原材料采购款和成品采购款等。报告期内，公司预付
账款持续增加，主要系公司在 2019 年下半年开始注重发展进口宠物食品的电商销售及
其对境内宠物用品的协同销售效应，期末子公司元祐宠物因宠物粮食采购而预付的金
额增加所致。
    报告期各期，公司采用部分或全部预付款方式的预付款金额及其占当期对该供应
商的合同采购金额的比例情况如下：
                                                                                         单位：万元
 期间                  供应商名称                    采购类别       预付款金额            合同采购额            占比
         DIGITAL EAGLE PTE. LIMITED           宠物食品          27,538.17        27,538.17    100.00%
         玛氏食品（中国）有限公司                         宠物食品               877.86        877.86     100.00%
         杭州宠壹生科技发展有限公司                        宠物食品               473.51        473.51     100.00%
                         小计                                 29,884.91        29,884.91
         DIGITAL EAGLE PTE. LIMITED           宠物食品          14,530.53        14,530.53    100.00%
         有术股份有限公司                             宠物食品           7,295.50         9,148.51     79.75%
 年度      玛氏食品（中国）有限公司                         宠物食品           1,848.26         1,848.26    100.00%
         杭州宠壹生科技发展有限公司                        宠物食品               883.61        883.61     100.00%
                         小计                                 28,205.30        30,058.31
 年度      玛氏食品（中国）有限公司                         宠物食品           1,242.42         1,242.42    100.00%
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 期间             供应商名称               采购类别          预付款金额        合同采购额            占比
         杭州志恒科技有限公司                 宠物食品            1,217.23     1,425.83        85.37%
         安吉扬溢家居有限公司                   猫爬架            650.99          822.17      79.18%
         深圳派菲爱宠贸易有限公司               宠物食品             446.33          446.33    100.00%
                   小计                              27,518.14    28,671.39
         有术股份有限公司                   宠物食品            3,094.11     4,658.82        66.41%
         CHG TRADING COMPANY
                                    宠物食品             599.04          599.04    100.00%
         LIMITED
         CAFOOD TRADING COMPANY
         LIMITED
  度      REAL PET FOOD COMPANY      宠物食品             450.61          450.61    100.00%
         福建省德化县晖德陶瓷                    宠物
         有限公司                         日用品
                   小计                               5,000.81     6,630.40
注 1：供应商有术股份有限公司的统计金额包含同控下公司杭州术宠电子商务有限公司的数据；
注 2：供应商健合香港有限公司的统计金额包含同控下公司健合（中国）有限公司的数据；
注 3：供应商 DIGITAL EAGLE PTE. LIMITED 的统计金额包含同控下公司上海尚谦汇宠物食品有
限公司的数据。
   报告期内，公司与供应商的结算方式可分为月结和非月结两种形式。其中，对于
月结供应商，公司需要提前支付货款的主要情况有：（1）采购订单金额较大，经供应
商申请，公司预付一定比例的货款，但是尾款采取月结的方式；（2）为了锁定一段期
间内的原材料采购价格，公司和供应商签订备货协议，会提前支付一定比例的货款。
   对于非月结供应商，主要付款方式包括款到发货、货到付款、预付一定比例款项
后货到支付尾款或在一定期限内支付尾款。公司需要提前支付货款的主要情况如下：
（1）供应商要求款到发货或者出运后即刻付款；（2）供应商要求公司先支付一定比例
定金后发货，货到后支付尾款。
   报告期各期公司预付款项占付款金额的比例如下：
                                                                              单位：万元
      项目         2022 年 1-6 月     2021 年度           2020 年度              2019 年度
 预付款项金额               33,882.23       42,475.77          31,916.69              7,154.78
   付款总额               88,704.85     156,602.99          122,727.99             80,676.29
      占比                38.20%          27.12%            26.01%                 8.87%
   报告期内，公司预付款项采购的主要内容为宠物食品。报告期内公司预付款项金
额逐年上升，主要系宠物食品采购额扩大所致，各期采购宠物食品的预付款项金额分
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                          招股说明书
别为 5,208.54 万元、28,405.09 万元、33,817.05 万元和 29,665.61 万元。2019 年末公司
开始积极开拓宠物食品业务，宠物食品的采购大幅增加，宠物食品的采购大部分需要
提前支付货款，故预付款项金额增幅较大。
    报告期内公司存在预付情况的主要供应商的付款方式如下：
          供应商名称                                      主要结算方式
DIGITAL EAGLE PTE. LIMITED         款到发货
                                   下单后预付一定比例货款，发货前支付剩余货款，其中
有术股份有限公司
                                   采购规模增加，比例逐步调整为下单后预付 20%或者
杭州术宠电子商务有限公司                       款到发货
健合香港有限公司                           款到发货
杭州志恒科技有限公司                         款到发货
安吉扬溢家居有限公司                         定比例货款后货到支付尾款，2021 年起逐渐调整为货到
                                   付款
深圳派菲爱宠贸易有限公司                       款到发货
玛氏食品（中国）有限公司                       款到发货
CHG TRADING COMPANY LIMITED        预付一定比例货款，款到发货
CAFOOD    TRADING      COMPANY
                                   预付一定比例货款，款到发货
LIMITED
REAL PET FOOD COMPANY              预付一定比例货款，款到发货
福建省德化县晖德陶瓷有限公司                     款到发货
    报告期内，除有术股份有限公司和安吉扬溢家居有限公司付款方式发生变更以外，
公司对上述其他主要供应商的付款方式未发生变化。
    报告期各期末，公司预付款项余额分别为 1,826.69 万元、3,443.04 万元、6,322.99
万元和 13,416.07 万元。公司 2019 年开始规模化开展宠物食品业务，宠物食品的采购
逐年上升，宠物食品的供应商大部分需要进行提前支付货款，因此 2019 年末起预付款
余额逐年上升。
    （5）其他应收款
    报告期各期末，公司其他应收款按性质分类情况如下：
                                                                       单位：万元
     项目             2022-6-30       2021-12-31       2020-12-31      2019-12-31
增值税出口退税                   930.56          1,008.22          959.97        1,710.04
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                                         招股说明书
     项目               2022-6-30                  2021-12-31              2020-12-31             2019-12-31
押金保证金                        210.01                       181.05                   178.86                  75.53
其他                               48.66                       10.53                  39.22                  72.56
     合计                    1,189.23                      1,199.79              1,178.05                 1,858.13
     公司各期末其他应收款余额较小，主要为增值税出口退税、押金保证金及员工备
用金等。
                                                                                                   单位：万元
                                                         占其他应收款
          单位名称                      账面余额                                        账龄              款项性质
                                                          余额的比例
余杭区国家税务局                                    930.56                   78.25% 1 年以内           增值税出口退税款
AMAZON.COM Services.INC                          38.19                3.21% 1 年以内           押金保证金
黑与白（上海）供应链管理有限
公司
健合（中国）有限公司                                       18.50                1.56% 1 年以内           押金保证金
京东香港国际有限公司                                       13.42                1.13%    1-2 年        押金保证金
           合计                              1,020.68                  85.83%
     （6）存货
     报告期各期末，公司存货净额占流动资产的比例分别为 14.92%、26.62%、25.74%
和 32.51%，与公司业务规模相匹配，并主要以库存商品及原材料为主。报告期各期末，
公司存货构成情况如下：
                                                                                                   单位：万元
  项目
           金额          占比           金额              占比           金额           占比            金额          占比
原材料        2,098.54      7.42%     1,960.82          9.53%       1,648.91       9.65%       1,468.63    20.01%
在产品          916.69      3.24%     1,399.59          6.80%       1,389.59       8.13%        874.11      11.91%
库存商品      13,525.04    47.79% 14,841.24             72.10% 13,632.86           79.80%       4,253.26    57.95%
委托加工
物资
发出商品         365.35      1.29%       209.56          1.02%           324.68     1.90%        202.06       2.75%
在途物资      11,275.73    39.84%      2,078.73         10.10%                -            -     502.30       6.84%
账面余额      28,299.81 100.00% 20,583.67              100.00% 17,083.65          100.00%       7,339.64   100.00%
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 项目
              金额           占比         金额            占比               金额          占比           金额          占比
存货跌价
准备
存货净额         26,938.69     95.19% 19,669.43          95.56% 16,252.48            95.13%       6,752.68    92.00%
     公司存货主要由原材料、在产品、库存商品构成。公司执行“以销定产”为主的
生产模式，按照订单情况制定相关生产计划，公司原材料采购遵循“以产定购”为主
的模式，根据生产计划、库存情况及原材料市场情况进行采购；由于宠物产品生产周
期、合同履约周期均较短，公司存货周转较快，各期末存货余额相对较低。
售规模持续扩大所致。2020年，随着进口宠物粮食业务规模的大幅增长及其他境内及
海外仓业务的扩大，期末库存商品大幅增长；2021年末尤其是2022年6月末，公司存货
余额增加，主要系期末采购的宠物粮食在途物资规模较大所致。
     报告期内，公司各类原材料的数量、金额、库龄等情况如下：
                                                                           单位：万元；平方米、米、千克等
项目     库龄
                   金额           数量           金额          数量           金额          数量           金额         数量
面料
       小计         1,154.42      190.93 1,119.57           189.16       952.29      178.53       959.18    169.29
PP
棉、 1-2 年            29.01           4.77        3.11          1.59        0.66         0.69       6.32        0.85
海绵 2 年以上                 3.09       2.22        1.24          0.59        4.57         0.94       0.24        0.04
等
      小计           109.10        22.22        103.11       21.14        50.92       29.24        62.75       13.63
板材
       小计          200.10        12.46        192.43       11.30       194.99       12.31        69.60        5.79
麻绳 1 年以内           140.52           8.66      179.25       10.45       128.16          8.05     118.99        7.68
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项目     库龄
              金额          数量         金额       数量            金额       数量          金额        数量
       小计      150.12        10.57   180.79      10.54      136.70        8.66   124.75        8.07
纸管
       小计       19.93        29.94    20.30      32.06       22.33    38.39        6.77        8.20
其他 1-2 年        36.56     592.38      17.02    423.26         7.26    26.94        9.60     22.18
辅料 2 年以上        26.78        80.70    27.18      84.11       33.23    73.24       38.96    107.73
       小计      464.86 4,920.36       344.61 3,124.40        291.68 2,178.95      245.57    794.73
原材 1-2 年       240.58     622.05     221.62    469.68       132.01    45.12      120.09     40.98
料汇
总 2 年以上        373.43     142.82     325.54    146.15       311.85   124.39      217.77    144.17
       合计     2,098.54 5,186.47 1,960.82 3,388.61 1,648.91 2,446.08 1,468.63               999.71
     报告期内，公司不存在明显的专用性原材料，结合原材料的使用情况及起订量等
因素区分其通用性程度的强弱。
     在主要原材料中，面料由于花色以及材质的区别较大，且不同客户的订单需求不
一，可将其分类为通用性较弱的原材料；板材、麻绳、纸管等可适用不同猫爬架的生
产，PP 棉、海绵可适用不同宠物窝垫的生产，可将该等材料分类为通用性较强的原材
料；其他辅料类型款式众多、客户需求差异较大，且部分辅料单位价值低而存在最低
起订量，会出现结余，可将其分类为通用性较弱的原材料。
     报告期内，公司各期末通用性较强与通用性较弱的原材料占比及库龄情况如下：
                                                                                 单位：万元、%
项目      库龄
                金额        占比         金额        占比           金额       占比          金额        占比
通 用 1-2 年         94.32       4.49     4.10          0.21    11.02        0.67    11.74        0.80
性 较
强   2 年以上         32.01       1.53     2.64          0.13     7.66        0.47     7.69        0.52
        小计       813.60      38.77   496.63         25.33   404.94    24.56      263.88     17.97
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项目     库龄
                  金额          占比          金额           占比             金额       占比            金额         占比
通 用 1-2 年          146.26       6.97      217.51            11.09     120.99         7.34     108.34        7.38
性 较
弱   2 年以上          341.42      16.27      322.89            16.47     304.20       18.45      210.08     14.30
       小计        1,284.94      61.23 1,464.19               74.67 1,243.97         75.44 1,204.75        82.03
     如上表，公司各期末面料等通用性较弱的原材料占比相对较高，符合通用性较强
原材料能够实现较快周转的使用特征，同时对于预计无待执行合同且库龄 1 年以上的
原材料，公司已全额计提跌价准备。
     报告期内，公司各类库存商品的数量、金额、库龄等情况如下：
                                                                         单位：万元；万套、万个、万只等
项目    库龄
              金额         数量            金额            数量             金额         数量           金额          数量
宠物 1-2 年       132.02         4.25       79.77              1.97      87.48        2.61       93.53         3.59
窝垫 2 年以上       151.64         7.12      134.33              6.48     143.05        6.91      111.28         5.12
      小计      2,075.05       68.86     1,648.64        64.38        1,568.94    63.04        615.90      24.33
猫爬 1-2 年       233.56         5.76       94.40              1.78      47.25        1.34       23.44         0.89
架 2 年以上         14.52         0.21       76.25              1.60      78.88        3.11       58.93         2.08
      小计      5,350.31       91.47     4,586.23       102.91        4,076.39    79.58       1,798.87     44.28
宠物 1-2 年        67.49         9.14       23.32              2.36      44.42        4.77      163.28      31.56
玩具 2 年以上        20.90         7.63       22.31              7.79      21.70        7.78       23.94         4.62
      小计       776.24       225.37      810.04        212.72         434.55     56.85        365.33      52.21
宠物 1-2 年             -           -        4.61              1.38      14.86        0.76       11.02         5.29
食品 2 年以上             -           -            -                -           -           -           -           -
      小计      3,913.58       70.71     6,388.65        61.84        6,575.31    45.98        917.34      29.35
其他 1 年以内      1,219.22      123.30     1,306.70       133.68         859.07     77.08        400.02      46.15
宠物 1-2 年       139.66        15.19       45.56              7.15      92.37     11.00        127.67      13.19
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项目    库龄
              金额         数量          金额            数量              金额          数量         金额            数量
用品 2 年以上        50.99         2.38     55.42              3.19       26.23        1.69         28.14        2.97
      小计      1,409.87   140.86      1,407.69       144.02          977.67       89.77        555.82     62.31
库存 1-2 年       572.73        34.34    247.66         14.64          286.37       20.48        418.93     54.51
商品
合计 2 年以上       238.06        17.34    288.31         19.06          269.87       19.49        222.29     14.78
      合计     13,525.04   597.27 14,841.24           585.87 13,632.86            335.23    4,253.26      212.47
     报告期内，因客户取消订单（含取消部分订单）对应的存货金额具体如下：
                                                                                                   单位：万元
         项目                    2022-6-30            2021-12-31               2020-12-31          2019-12-31
取消订单的库存商品余额                           315.05                     292.29            275.20               212.04
其中：库龄 1 年以内                                -                          -                   -              25.66
     报告期内，对于客户因故取消订单产生的存货，部分商品可转为内销或向其他客
户进行产品推荐。如果库龄超过一定期限仍无法形成二次销售，预计其未来实现销售
的可能性极低，公司将对该类产品全额计提存货跌价准备。报告期内，公司不存在客
户下单后超过 1 年未出运的长期推迟订单。
     报告期各期末，公司 1 年以上库龄的库存商品金额分别为 641.22 万元、556.24 万
元、535.97 万元和 810.79 万元，较公司各期营业收入比例较低，不存在大规模存货积
压的情况。对于 1 年以上库龄的库存商品，公司已按照可变现净值与账面价值孰低的
原则计提存货跌价准备，各期末公司计提的存货跌价准备金额分别为 219.42 万元、
     综上，报告期内公司 1 年以上的库存商品逐年增加，主要系公司销售规模扩大、
部分客户取消订单所致，公司已计提相关存货跌价准备，不存在存货积压的情况。
     最近一年及一期，公司库存商品和发出商品的期后实现销售情况如下：
                                                                                                   单位：万元
      项目                 期末余额                     期后销售对应的库存金额                                    占比
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       项目         期末余额             期后销售对应的库存金额         占比
库存商品
发出商品
注：期后销售金额统计至 2022 年 9 月 20 日。
    综上，公司库存商品和发出商品的期后销售较好，对于未能在期后销售的存货，
如无在手订单且实现销售的可能性较小，公司将对其全额计提存货跌价准备。
    报告期各期末，公司库存商品余额较高、委托加工物资和发出商品较低，主要系
由于公司宠物用品生产销售周期较短，外协生产相关原辅材料主要由外协厂商所提供，
同时公司报告期内逐步加大了宠物食品的采购备货、境外仓库的备货规模，从而库存
商品规模相对较大且逐年有增长，具体情况如下：
    在库存商品方面，公司各期末库存商品余额分别为 4,253.26 万元、13,632.86 万元、
系由于公司进口宠物粮食业务的销售规模持续增加，子公司元祐宠物的粮食产品备库
规模相应增加；另一方面，子公司杭州赛旺在美国、英国、日本等租赁仓库从事电商
业务，使得境外仓库的备货规模有所增加，符合公司境内外业务发展情况。
    在委托加工方面，公司各期末委托加工物资分别为 39.28 万元、87.60 万元、93.73
万元和 118.47 万元，金额较小。公司外协生产模式下，相关产品原辅材料主要由外协
厂商根据公司的质量要求自行采购生产，公司向外协厂商购买成品，该等生产模式不
涉及委托加工物资。公司自产宠物窝垫和猫爬架过程中，在特定工序产能不能满足生
产所需的情况下，会进行工序外协，工序外协主要是割条、纸管绕绳、面料复合等，
外协工序较为简单导致加工费较低，同时由于发出的材料成本较低，因此委托加工物
资的库存较低。
    在发出商品方面，公司的发出商品核算已出运但未满足收入确认条件的存货成本，
主要包含通过第三方电商平台销售以及京东、波奇网寄售模式发出的存货成本，报告
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期内上述销售模式的收入规模尚小，导致发出商品金额较低。
  综上，公司库存商品较高、委托加工物资和发出商品较低，与公司产品的生产方
式、产品类型与销售模式的拓展情况有关，符合公司业务实际发展情况。
  ① 存货减值测试的方法及过程
  资产负债表日，公司存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高
于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程
中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；
需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完
工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；
资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，
分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提
或转回的金额。公司各类存货的跌价准备具体计提政策如下：
存货类型                 存货减值测试方法及过程
        公司大部分原材料都属于需要经过加工的存货，由于产品销售订单均有毛利，所生
        产的产成品可变现净值高于存货成本，因此该类原材料通常无需计提存货跌价准
 原材料    备。对于存在起订量要求的通用性较弱原材料，如该客户不再追加同类订单，且其
        他客户使用概率不高，谨慎起见，公司对库龄超过 1 年仍未使用且无在手订单的原
        材料，全额计提跌价准备。
        公司在产品、委托加工物资均属于需要经过加工的存货，由于产品销售订单均有毛
在产品及委
        利，所生产的产成品可变现净值高于账面价值，在产品、委托加工物资通常无需计
托加工物资
        提存货跌价准备。
        产品的可变现净值高于账面价值，则该类库存商品无需计提存货跌价准备；对于客
        户因故取消订单、因报关装运遗漏等产生的存货，部分库存商品可转为内销或推荐
        其他客户，如果公司判断无法形成二次销售或超过一定期限仍无法形成二次销售的
        存货，公司预计其未来实现销售的可能性极低，谨慎起见对该类产品全额计提存货
库存商品
        跌价准备。
        市场销售情况较好，可变现净值均大于外购产品的账面价值，通常不存在减值。但
        如果产品的包装破损或者过期，公司预计其实现销售的可能性较低，对其全额计提
        存货跌价准备。
        发出商品属于为执行销售合同而持有的存货，由于相应的销售合同均有毛利，存货
发出商品
        可变现净值均大于发出商品的账面价值，故无需计提存货跌价准备。
        在途物资主要为宠物粮食，由于该类产品市场销售情况较好，可变现净值均大于账
在途物资
        面价值，故无需计提存货跌价准备。
  ② 存货库龄及跌价准备计提情况
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     报告期内，公司各类存货的库龄结构及存货跌价准备计提情况如下：
                                                                                     单位：万元
项目     库龄
             期末余额        跌价准备 期末余额 跌价准备 期末余额 跌价准备 期末余额 跌价准备
原 材 1-2 年      240.58       240.58   221.62    141.51      132.01    130.57      120.09   119.42
料   2 年以上      373.43       373.43   325.54    325.54      311.86    311.86      217.77   217.77
     小计       2,098.54      614.01 1,960.82    473.47 1,648.91       448.09 1,468.63      341.88
在 产 1 年以内      916.69            - 1,399.59            - 1,389.59            -   874.11           -
品   小计         916.69            - 1,399.59            - 1,389.59            -   874.11           -
委 托 1 年以内      118.47            -    93.73            -    87.60            -    39.28           -
加 工
物资 小计          118.47            -    93.73            -    87.60            -    39.28           -
库 存 1-2 年      572.73       305.75   247.66    108.84      286.37     98.65      418.93    31.10
商品 2 年以上       238.06       238.06   288.31    288.31      269.87    269.87      222.29   188.32
     小计      13,525.04      747.11 14,841.24   440.77 13,632.86      383.07 4,253.26      245.08
发 出 1 年以内      365.35            -   209.56            -   324.68            -   202.06           -
商品 小计          365.35            -   209.56            -   324.68            -   202.06           -
在 途 1 年以内    11,275.73           - 2,078.73            -         -           -   502.30           -
物资 小计        11,275.73           - 2,078.73            -         -           -   502.30           -
存 货 1-2 年      813.31       546.33   469.28    250.36      418.38    229.22      539.02   150.52
合计 2 年以上       611.49       611.49   613.85    613.85      581.73    581.73      440.06   406.09
     小计      28,299.81   1,361.12 20,583.67    914.24 17,083.65      831.17 7,339.64      586.96
     对于 1-2 年库龄的库存商品，如存在在手订单，且该类产品的可变现净值高于账
面价值，则该类库存商品无需计提存货跌价准备；对于客户因故取消订单、因报关装
运遗漏等产生的存货，部分库存商品可转为内销或推荐其他客户。报告期后，公司各
期末 1-2 年库龄的库存商品期后实现销售情况如下：
                                                                                     单位：万元
        期间                    余额                    期后销售金额                         占比
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        期间           余额                  期后销售金额        占比
注：期后销售金额统计至 2022 年 9 月 20 日。
     如上表可见，报告期内库龄为 1-2 年的库存商品的期后销售的存货金额占期末余
额的比例分别为 92.18%、89.85%、91.71%和 36.68%。对于 1-2 年库龄的库存商品，
公司就其中预计无法形成二次销售的库存商品全额计提存货跌价准备；报告期各期末，
元和 305.75 万元。
     综上，公司存货跌价准备计提方法及过程合理，库龄 1-2 年的库存商品在报告期
后已实现较高比例销售，相关存货跌价准备计提充分。
     公司存货包括原材料、在产品、库存商品、委托加工物资、在途物资和发出商品，
各类存货的核算、成本结转的会计处理方法具体如下：
     ① 原材料
     公司原材料主要核算面料、PP 棉、海绵、板材、麻绳、纸管等材料。公司所购入
材料在已验收入库后，按实际成本入账，未取得发票的，在验收合格后暂估入账。
     对于原材料的生产经营领用、研发领用及委外加工，按移动加权平均法计算领用
原材料的实际成本，借记生产成本、研发费用、委托加工物资等科目，贷记原材料科
目。期末余额反映库存材料的实际成本。
     ② 在产品
     在产品核算公司正在制造、尚未完工的半成品，包括正在各个生产工序加工的产
品。
     由于生产周期较短，在产品主要为生产初期一次性领用的材料，而工费逐步投入、
比重较低，故在产品按所消耗的材料成本计价，即期末在产品只保留直接材料成本，
直接人工和制造费用全部转入完工产品。
     ③ 库存商品
     库存商品核算公司库存的自产产品、外协产品及外购产品。其中，公司自产产品
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库存商品主要是宠物窝垫和猫爬架，外协生产主要是宠物玩具、宠物服饰以及其他宠
物用品，外购产品主要是宠物食品和宠物日用品等。
  在成本核算方面，对于自产库存商品，公司按照订单进行核算。对于直接材料，
按各订单实际领用情况分配至各订单产品成本。由于公司单个订单产量小、产品更新
快，历史数据可参照性不强，定额工时测算的准确性难以核实。公司自产产品的备货
周期和周转速度相近，分摊方法对存货和营业成本的影响很小，故对直接人工、制造
费用，以订单直接材料成本÷全部订单的直接材料成本为分配率，全部分配至各订单。
  对于外协产品和外购产品，相关产品成本包括购买价款、相关税费、运输费、装
卸费、保险费以及其他可归属于产品采购成本的费用。
  在成本结转方面，库存商品的发出采用移动加权平均法计价，确认销售收入时按
该产品发货单日期结转营业成本。
  ④ 委托加工物资
  委托加工物资核算公司已发出但加工尚未完成的材料成本及暂估的加工费等成本。
材料发出时按移动加权平均法计算领用原材料的实际成本，借记本科目，贷记原材料
科目；验收入库时按照实际发生的材料成本、加工费、运费成本等，借记原材料科目，
贷记本科目。
  ⑤ 在途物资
  公司通过境外代理商采购渴望、爱肯拿等宠物粮食，根据双方约定的贸易方式，
在对方报关出运后，与货物相关的所有权、风险等已转移至公司，但是由于公司尚未
验收入库，公司通过在途物资核算，核算的成本包含购买价款、运费等。
  ⑥ 发出商品
  发出商品主要核算不满足收入确认条件但已发出的商品的实际成本。对于已出运
但未满足收入确认条件的存货，按发出商品的实际成本，借记本科目，贷记库存商品
科目；满足收入确认条件后，借记主营业务成本科目，贷记本科目。
  报告期各期，公司的存货周转率和周转天数如下：
    项目       2022 年 1-6 月   2021 年度   2020 年度   2019 年度
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      项目            2022 年 1-6 月           2021 年度                2020 年度              2019 年度
存货周转率                            3.02                 8.43                10.01                  12.54
存货周转天数（天）                       59.56                42.72                35.97                  28.72
     报告期内，公司产品以出口国际市场为主，并通常根据订单生产或进行外协产品
采购，备货周期较短。其中，自产窝垫和猫爬架产品从生产到交货的周期通常在 60 天
左右，外协产品自向外协厂商采购后至向客户发货的周期一般为 1-7 天；欧塞艾的美
国业务交货周期通常为 7-10 天，但一般需提前 50 天以上备货；内销产品的交货周期
较快，但一般需提前 30 天左右备货。
占比较上年有所降低，从而交货周期整体有所延长所致；2020年起，由于内销业务扩
大，内销备货期远长于外销产品，导致存货周转天数进一步增加。
     综上，考虑备货水平影响后，公司的存货周转天数和交货周期具有匹配性。
     对于境外销售，公司执行“以销定产”为主的生产模式，按照订单情况制定产品
生产及外协采购计划。其中，公司自主生产所需原材料遵循“以产定购”为主采购模
式，根据生产计划、库存情况及原材料市场情况进行采购备货；对于外协采购，公司
综合考虑自有产能的饱和利用状况和订单交期等因素，合理安排确定外协采购计划。
     对于境内销售，公司综合考虑境内客户历史用量、近期用量变动趋势及市场需求
变化情况等因素，确定安全库存规模。其中，2020 年以来，天猫海外直营等客户成为
公司主要的进口宠物食品销售客户，公司结合宠物食品的客户采购规模、市场需求预
期，增加了存货备货规模。
     报告期各期末，公司用于备货和满足订单需求的存货情况如下：
                                                                                         单位：万元
 项目
           金额       占比          金额         占比          金额            占比           金额          占比
销售备货    20,901.85   73.86% 13,914.34        67.60% 10,864.64         63.60%       3,723.88    50.74%
订单存货     7,030.38   24.84%      6,383.43    31.01%     5,943.14      34.79%       3,352.68    45.68%
其他         367.58       1.30%    285.90      1.39%      275.87        1.61%        263.08      3.58%
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  项目
            金额         占比        金额        占比        金额        占比        金额          占比
  合计       28,299.81   100.00% 20,583.67   100.00% 17,083.65   100.00%   7,339.64   100.00%
注：其他系指客户退回及客户取消订单所对应的存货余额
备货金额增加 1,302.72 万元，使得满足订单需求的存货金额占比较 2018 年末有所下降；
高了猫砂、宠物洁齿水等外购产品的备货规模，使得销售备货占比进一步提高，订单
覆盖率相对下降。整体报告期内，订单存货规模未发生重大变化。
    报告期内，公司客户取消订单的各期规模在 70 万美元以下，主要系客户下单后提
出调整结算价格或产品款式要求、双方未能达成一致等所致，公司将该类情况控制在
较小规模内，不存在因质量问题取消订单及产生其他纠纷的情况。报告期内，公司客
户取消订单的主要原因及对应金额情况如下：
   期间                              取消原因                             取消订单金额（万美元）
               客户下单后要求变更产品样式等，交货期未达成一
               致，协商一致取消合同
               客户下单后提出降价诉求双方未能达成一致，经协
               疫情影响导致客户推迟订单，公司为避免损失，经
               协商一致后取消合同
                                     合计                                                 53.53
               客户下单后要求变更产品样式等，交货期未达成一
               致，协商一致取消合同
               客户下单后提出降价诉求双方未能达成一致，经协
               疫情影响导致客户推迟订单，公司为避免损失，经
               协商一致后取消合同
                                     合计                                                 60.12
               客户下单后要求变更产品样式等，交货期未达成一
               致，协商一致取消合同
               客户下单后提出降价诉求双方未能达成一致，经协
               疫情影响导致客户推迟订单，公司为避免损失，经
               协商一致后取消合同
                                     合计                                                 36.58
               客户下单后提出降价诉求双方未能达成一致，经协
               客户经营困难，公司为避免损失，停止供货                                                       3.25
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  期间                   取消原因                                   取消订单金额（万美元）
                             合计                                                      27.47
  如上表所示，公司报告期内客户取消订单的情况及相关合同金额较小。其中，部
分订单取消前，公司产品尚未开始生产，未形成存货；对于客户因故取消订单产生的
存货，部分商品可转为内销或销售给后续同款产品订单的国外客户；如果库龄超过一
定期限未形成二次销售，预计其未来实现销售的可能性极低，公司将对该类产品全额
计提存货跌价准备。
  报告期内，客户取消订单主要系客户提出调整结算价格、产品款式，双方未能达
成一致等原因所致，不存在因质量问题取消订单及产生其他纠纷的情况。
  报告期各期末，公司库存商品的具体状态如下：
                                                                               单位：万元
       项目        2022-6-30          2021-12-31           2020-12-31           2019-12-31
呆滞、残缺的库存商品             262.18                 285.90            269.87              188.32
其他状态完好的产品           13,262.86               14,555.34         13,362.99            4,064.94
       合计           13,525.04               14,841.24         13,632.86            4,253.26
  其中，公司对于各期末呆滞、残缺等的存货已全额计提存货跌价准备。
  报告期各期末，公司库存商品的具体存放地点和存放权属情况如下：
                                                                               单位：万元
    项目       存放地权属           2022-6-30         2021-12-31     2020-12-31       2019-12-31
公司自有仓库       公司自有                7,486.99          5,896.25       5,776.86         2,042.39
境内第三方仓库       第三方                2,494.89          6,543.53       6,362.96         1,302.19
其中：杭州保税仓                          585.40           5,553.16       5,819.91          800.42
   货代公司仓库                         719.93            418.23         484.10           378.88
   外协厂商                           356.49            572.14            58.95         122.89
境外第三方仓库       第三方                3,543.15          2,401.46       1,493.04          908.68
    合计                          13,525.04         14,841.24      13,632.86         4,253.26
注：境外第三方仓库存货包含境内主体调拨给境外子公司的存货及海外仓的存货。
式进口的保存在保税仓的宠物粮食库存规模较大所致。报告期各期末，存放在外协厂
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商处的库存主要系客户当年取消订单所对应的存货。
   对于公司自有仓库，公司库存商品盘点过程中各部门的职责、盘点时间、盘点范
围、盘点方法、盘点要求、盘点程序及差异处理具体情况如下：
   公司仓管员按照规定定期对存货进行监控与盘存，财务人员不定期抽盘，年末仓
管员全盘存货实际数量，并由财务人员等实施监盘；存货发生盘盈、盘亏及毁损，及
时按规定审批处理。
   在仓库主管指导下，每月仓管员对保管的货物进行盘点，财务部门负责抽盘。盘
点过程中采用实盘实点方式，盘点时注意物料的摆放及状况，盘点后需要对物料进行
整理，保持原来的或合理的摆放顺序。盘点后，仓管员、财务人员汇总数据并查找盘
点差异原因，依据权限经审批后，由财务部门计入财务核算系统，保证账实相符。
   公司在年末时会对库存商品全面盘点，全面盘点前制定详细的盘点计划，召开盘
点会议，确定盘点范围，合理安排公司各部门人员开展盘点工作。仓库、生产部门先
进行初盘，财务及其他部门人员复盘，盘点过程中确保仓库有序摆放存货，停止存货
的移动，附盘点标识，防止遗漏或重复盘点，对盘点表进行充分控制，保证盘点记录
的完整；同时，关注存货的状况，关注是否存在毁损、陈旧、过时及残次的存货。盘
点结束后，根据实际情况填列盘点差异明细表，各部门查找并分析差异原因。盘点结
果及差异经审批后，由财务部门计入财务核算系统，保证账实相符。
   对于第三方仓库，公司主要委托第三方进行日常管理。其中对存放量较大的境内
保税仓及境外第三方仓库，公司于年末时会对库存商品进行全面盘点，参照公司自有
仓库开展盘点工作。货代公司仓库及外协厂商的库存商品存放量较少，公司通常不安
排全面盘点，通过对账方式确认存货情况。
   （7）其他流动资产
   报告期各期末，公司其他流动资产依次为 1,899.37 万元、2,943.63 万元、1,999.65
万元及 1,265.47 万元，主要为待抵扣增值税进项税额，占各期末流动资产的比例依次
为 4.20%、4.82%、2.62%及 1.53%。
   公司非流动资产以固定资产、在建工程和无形资产为主，具体构成情况如下：
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                                                                                           单位：万元
 项目
        金额         占比              金额             占比            金额        占比        金额          占比
长期股权
               -              -              -             -      48.76     0.10%     48.63      0.15%
投资
固定资产   34,063.93      72.18% 34,947.39            72.73% 35,018.29         73.29%   7,378.99    23.37%
在建工程        0.00       0.00%                 -             -     505.75     1.06% 18,563.92     58.80%
使用权资
产
无形资产    4,186.94       8.87%      4,211.23          8.76%      4,350.20     9.10%   4,445.15    14.08%
长期待摊
费用
递延所得
税资产
其他非流
动资产
 合计    47,191.99   100.00% 48,050.23             100.00% 47,781.07        100.00% 31,570.96 100.00%
  （1）长期股权投资
系对参股公司宁波胜力的投资余额；2021 年，公司转让了宁波胜力股权，期末已无长
期股权投资余额。由于参股公司 ALNPET 自 2015 年设立以来未实际开展业务且净资
产已为负，公司对 ALNPET 的长期股权投资于报告期初已全额计提减值准备，相关减
值准备计提充分。
  （2）固定资产
  报告期各期末，公司固定资产主要为房屋建筑物及设备，具体构成如下：
                                                                                           单位：万元
 项目
        金额         占比             金额             占比            金额         占比        金额          占比
房屋及建
筑物
通用设备    1,323.62      3.09%       1,270.48         2.98%       1,071.41    2.64%     621.26      5.17%
专用设备    1,980.99      4.62%       1,913.78         4.49%       1,387.32    3.42%     947.40      7.88%
运输工具      217.02      0.51%        227.32          0.53%        200.87     0.49%     176.07      1.46%
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                                                       招股说明书
 项目
        金额            占比          金额              占比                 金额          占比       金额          占比
其他设备      135.71      0.32%        112.63           0.26%              89.04      0.22%     13.14      0.11%
原值合计    42,860.31 100.00% 42,619.52               100.00% 40,609.17             100.00% 12,020.31    100.00%
累计折旧     8,796.38 20.52%          7,672.12         18.00%         5,590.88       13.77%   4,641.33    38.61%
减值准备              -         -            -                  -              -          -          -            -
净额合计    34,063.93 79.48% 34,947.39                82.00% 35,018.29               86.23%   7,378.99    61.39%
  报告期内，公司的固定资产主要是房屋及建筑物以及机器设备，其中 2020 年末固
定资产大幅增加主要系杭州鸿旺新厂区工程项目转固所致。公司固定资产均系与公司
正常经营密切相关的固定资产，相关资产使用正常，市场价值未出现大幅波动，公司
处于业务稳定增长期，所处的经济、技术、法律等环境以及资产所处的市场均未发生
重大不利变化。
  因此，根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》的相关规定，报告期内，公司
固定资产不存在减值迹象，无需计提减值准备。
  公司固定资产主要由与生产经营密切相关的房屋建筑物和设备等组成，与公司主
营业务、经营模式及行业特征相符。
  报告期内，公司经营情况稳定，主要生产产品未发生重大变化。2020 年下半年，
猫爬架产能由 180 万套扩产至 260 万套；2021 年 9 月，柬埔寨子公司新增 15 万套猫爬
架产能。公司固定资产规模与公司产能和经营规模具有匹配性。报告期各期末，公司
主要固定资产运行状况良好，各期末各项固定资产不存在损坏、陈旧过时等减值迹象，
无需计提减值准备。
  报告期内，公司主要固定资产折旧年限与同行业公司的对比情况如下：
                                                                                                     单位：年
  类别     中宠股份          佩蒂股份           路斯股份              依依股份              悠派科技            类别         天元宠物
房屋及建筑                                                                                  房屋及建
物                                                                                       筑物
机器设备       5-10            3-15              10                 3-20           3-10    专用设备            10
运输设备       4-10            4-10              5                  4-5            4-10    运输工具            4
电子设备及
其他
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    类别   中宠股份        佩蒂股份         路斯股份             依依股份          悠派科技                  类别             天元宠物
工业工程及
          /               /            /              5-20                 /         其他设备              3-5
附属设备
    公司主要固定资产折旧年限与同行业上市公司不存在重大差异。
    报告期内，公司宠物窝垫和猫爬架生产线的机器设备原值与产量的对应关系如下：
类                               2022-6-30/            2021-12-31/              2020-12-31/      2019-12-31/
         项目                                            2021 年度                  2020 年度
别                             2022 年 1-6 月                                                       2019 年度
宠    机器设备原值（万元）                      418.96                  430.95                  431.08            391.34
物    产量（万只）                                85.48             194.98                  235.08            220.67
窝
     单位产量机器设备原值
垫                                           4.90               2.21                    1.83                1.77
     （万元/只）
     机器设备原值（万元）                     1,251.15                1,231.30                 866.00            556.06
猫
爬    产量（万套）                          108.34                  255.03                  273.18            204.50
架    单位产量机器设备原值
     （万元/套）
    报告期内，公司宠物窝垫生产线因添设充棉机、自动铺布机等辅助设备，单位产
量机器设备原值逐年有所提升。猫爬架方面，2020 年单位产量机器设备原值提升主要
系当年下半年公司新增年产 80 万套猫爬架产能所致；2021 年 9 月，柬埔寨子公司新增
器设备原值亦进一步提升。
    （3）在建工程
    报告期各期末，公司在建工程明细如下：
                                                                                                 单位：万元
    项目
          金额         占比           金额           占比            金额                占比        金额            占比
杭州鸿旺新厂
                 -            -            -            -              -             - 18,563.92 100.00%
区工程项目
产品技术开发
                 -            -            -            -     505.75 100.00%                      -           -
中心建设项目
    合计           -            -            -            -     505.75 100.00% 18,563.92 100.00%
形成；随着2020年下半年杭州鸿旺新厂区厂房陆续转入固定资产，公司2020年末在建
工程大幅减少；2021年末和2022年6月末无在建工程余额。
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  报告期各期末，公司在建工程不存在重大减值因素，未计提减值准备。
  报告期内，公司在建工程主要为杭州鸿旺新厂区工程项目。杭州鸿旺于 2017 年购
买取得位于余杭塘栖镇的一处土地使用权，占地面积约 92 亩；杭州鸿旺新厂区工程项
目拟在该处土地上新建 12 幢主体建筑，其中包括 7 幢生产车间及仓库、3 幢宿舍楼、
计等工作，2018 年 2 月正式开工建设。
  公司参照企业会计准则相关规定，确定在建工程的转固标准如下：（1）符合资本
化条件的资产的实体建造（包括安装）或者生产工作已经全部完成或者实质上已经完
成，并达到实际可投入使用的状态；（2）已购建的资产与公司的要求一致，能满足公
司设计时的生产经营需要；（3）继续发生的支出的金额很少或者几乎不再发生。
  根据前述转固标准，截至2020年9月30日，厂房和部分宿舍楼的必要装修、配电安
装工程等已经完成，已转入固定资产核算；截至2020年12月31日，剩余综合楼、部分
宿舍楼已完成必要装修、配电安装工程等，杭州鸿旺新厂区工程项目全部结转至固定
资产。
  综上，截至 2020 年 12 月 31 日，杭州鸿旺新厂区工程项目已经全部完工；报告期
内公司不存在延迟转固的情况，亦不存在因延迟转固而影响公司报告期内累计折旧计
提的情形。
                                                                        单位：万元
                                                                           报告期末
  类别     主要内容     2017 年末       2018 年末          2019 年末      （整体完
                                                                            占比
                                                                工）
      桩基、土建、水电安
工程总承包                       -         9,966.96    16,410.38    21,482.74    76.78%
      装等
      外墙及门窗工程、配
其他工程                 246.49            440.02      1,243.74     3,997.91    14.29%
      电房工程等
设备及材料 电缆电线、空调通风
款支出   设备、石材等
工程相关费 设计费、监理费、检
用支出   测费、勘探费、测绘
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                                                                                       报告期末
  类别         主要内容       2017 年末         2018 年末         2019 年末           （整体完
                                                                                        占比
                                                                            工）
        费等
资本化利息 专项借款发生的利息                     -              -              77.13       283.97      1.01%
   合计                         434.20     10,812.94         18,563.92       27,980.73 100.00%
  其中，主要工程支出的结算情况如下：
  ① 工程施工总承包
  报告期各期末，公司根据杭州鸿旺新厂区工程项目施工总承包合同约定、第三方
监理月报和进度款审核报告等相关资料，确认该项目的工程进度，办理在建工程入账
和付款事项。截至 2020 年末，工程已通过验收，尚未完成工程审计决算，初步估计工
程款总额为 23,416.18 万元（含税）。工程开工建设以来各期该等工程款的含税发生金
额和实际付款情况具体如下：
                                                                                      单位：万元
        项目          2017 年度       2018 年度        2019 年度             2020 年度           合计
当期工程款金额                       -    10,841.36           7,066.24            5,508.58    23,416.18
当期的付款金额               2,780.80      8,060.56           5,460.45            5,535.79    21,837.60
期末应付工程款余额
                     -2,780.80               -         1,605.79            1,578.58     1,578.58
（含税）
  ② 装修工程
  杭州鸿旺新厂区工程项目主要的装修工程施工单位为杭州金顺建设有限公司，
等，公司按照实际施工量、验收情况和合同约定的付款进度及时结算并付款，2020 年
度已结算金额为 1,701.32 万元。公司按照合同、实际施工量、联系单等暂估剩余未结
工程款 131.44 万元（含税）。
  根据《企业会计准则第 4 号——固定资产》第 9 条，自行建造固定资产的成本，
由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成。公司计入杭州鸿旺新
厂区工程项目的资本化支出主要包括工程设计、施工、安装支出、设备及材料款支出、
与工程相关费用支出及资本化利息，该等支出与项目本身密切相关，均为建造该项目
达到预定可使用状态前所发生的必要支出，不存在将成本费用计入资产科目的情况。
  综上，报告期各期公司的在建工程结算价款与工程施工进度、施工内容匹配，不
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存在虚增工程成本、套取资金的情形，不存在将成本费用计入资产科目的情形。
行累计借款 12,900 万元用于杭州鸿旺新厂区工程项目建设，借款利率 4.90%-5.64%，
相关借款利息计入在建工程。2019 年和 2020 年度，公司计入在建工程的借款资本化
情况具体如下：
                                                                              单位：万元
      期间        本期利息资本化金额        利息资本化累计金额                 利息资本化金额占在建工程比
                                                                              单位：万元
                                  资本化         资本化                     资本化利息
 序号             银行   借款本金                                  利率
                                 开始时间         截至时间                 2019 年度    2020 年度
          利息返还                                                                   -3.88
           合计        12,900.00                                        77.13     206.85
注 1：资本化开始期间为相关借款的借入并使用时间，资本化截至时间以借款到期时间或购建符合
资本化条件的资产达到预定可使用状态时孰早为准，其中：1-4 项的资本化截至时间为相关借款的
到期时间，5-8 项的资本化截至时间为后者；
注 2：2020 年余杭农村商业银行出台疫情期间惠企惠民政策，对前述利率 4.5%-5.5%之间的借款给
予减免 0.4%利率，公司因此收到利息返还 3.88 万元，并冲减计入在建工程的资本化利息金额。
      杭州鸿旺新厂区工程项目各支出项目定价采用市场定价原则。公司采用清单招标、
清单询价等形式确定主要施工单位、供应商和合同价款，主要支出项目的具体定价原
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则、方式、程序如下：
  ① 工程施工总承包
  公司在杭州鸿旺新厂区工程项目立项后，委托专业第三方工程咨询公司出具工程
量清单及施工图预算。工程量清单根据施工设计的要求按工程部位、性质、数量等特
性进行拆分列举，工程建造内容清晰明确。公司以工程咨询公司参照国家相关预算定
额和当地市场价格编制的施工图预算作为标底价，再通过招投标程序，参考不同工程
建筑商提供的工期及合同报价并与自己的标底价进行比对，并结合相关资质等评价指
标，选定合适的工程承包人以确保工程定价的公允性。通过上述招标程序，最后确定
工程施工总承包单位为浙江宝华控股集团有限公司。
  ② 其他主要工程
  对于其他主要工程，公司根据施工设计的要求制作工程量清单，自行或由第三方
工程咨询公司参照国家相关预算定额和当地市场价格编制预算，采用询价方式参考不
同供应商的合同报价并与预算进行比对，从而选定合适的工程供应商以确保工程定价
的公允性。
  公司在建工程杭州鸿旺新厂区工程项目的施工总承包商为浙江宝华控股集团有限
公司。截至 2020 年 12 月 31 日，施工总承包工程已经完成验收，尚未完成审计决算。
公司根据施工总承包合同约定、项目结算书、竣工验收记录等相关资料，合理估计工
程款含税金额为 23,416.18 万元，其中室内工程款为 21,923.26 万元，对应室内工程单
位造价为 1,733.08 元/平方米，与国家统计局 2020 年 12 月发布的同类浙江房屋建筑竣
工单位价值比较如下：
          浙江省房屋建筑竣工单位金额
  经营用途                                杭州鸿旺室内工程单位造价（元/平方米）
             （元/平方米）
   厂房            1,405.87
   仓库            1,802.06                    1,733.08
  办公用房           2,117.94
  杭州鸿旺新厂区工程项目建筑物包括厂房、仓库、办公用房和宿舍楼，整体室内
工程的单位造价与浙江同期房屋建筑竣工单位价值不存在显著差异。
  除杭州鸿旺新厂区工程项目外，报告期内公司发生的新设备采购主要系湖州天元
在 2018 年至 2019 年期间新增 30 万套板式猫爬架生产线而采购的机器设备，公司相关
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设备采购主要采用询价方式，结合采购需求和不同供应商的报价，确定合适的设备供
应商。其中，主要设备的采购询价过程如下：
                                                                                      单位：万元
                                                     报价金额
     设备名称                  询价公司                                               选定供应商
                                                     （含税）
                 杭州耀鼎数控设备有限公司                              148.00
木材加工数控机械                                                            杭州耀鼎数控设备有限公司
                 杭州公司 1                                    163.00
板式车间数控生产 杭州极东木工机械有限公司                                       79.80
                                                                    杭州极东木工机械有限公司
线        杭州公司 2                                             84.20
                 浙江万亨智能设备有限公司                               54.42
自动裁剪机                                                               浙江万亨智能设备有限公司
                 上海公司 1                                     59.96
     综上，公司在建工程造价、固定资产购买价格公允，不存在成本费用计入在建工
程或固定资产的情形。
     （4）使用权资产
     根据《企业会计准则第 21 号—租赁》相关规定，公司从 2021 年起执行新租赁准
则，对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认使用权资产和租赁负债。2021 年
末，公司使用权资产账面价值为 572.24 万元，占公司非流动资产的比例为 1.19%，公
司使用权资产主要为公司租入的生产、办公及仓储场地。
     （5）无形资产
     报告期各期末，公司无形资产构成情况如下：
                                                                                      单位：万元
 项目
            金额         占比       金额          占比           金额         占比         金额          占比
土地使用权       4,587.74   89.74%   4,587.74     90.71%      4,587.74    90.91%    4,587.74    91.81%
软件           524.32    10.26%    469.94       9.29%       458.82     9.09%      409.32      8.19%
原值合计        5,112.06 100.00%    5,057.68 100.00%         5,046.56 100.00%      4,997.06 100.00%
累计摊销         925.12    18.10%    846.45      16.74%       696.36     13.80%     551.91     11.04%
减值准备               -        -          -             -          -         -           -         -
净额合计        4,186.94   81.90%   4,211.23    83.26%       4,350.20   86.20%     4,445.15    88.96%
     公司无形资产主要为土地使用权及软件，土地使用权包括天元宠物、湖州天元及
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杭州鸿旺所拥有的土地使用权。
     公司无形资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见本节“五、主要会计政策
和会计估计”之“（十九）部分长期资产减值”。报告期各期末，公司无形资产不存
在减值迹象，无需计提减值准备。
     （6）长期待摊费用
巴平台推广费；2020年末、2021年末和2022年6月末，公司长期待摊费用余额为720.24
万元、1,321.88万元和1,243.30万元，除阿里巴巴平台推广费外，还包括杭州鸿旺厂区
的绿化费、装修费等。
     （7）递延所得税资产
     报告期各期末，公司所确认递延所得税资产的主要形成情况如下：
                                                                                   单位：万元
       形成         2022-6-30              2021-12-31           2020-12-31         2019-12-31
资产减值准备                   671.15                    600.39            465.65             382.01
内部交易未实现利润                    77.09                  75.59                80.72           24.31
交易性金融工具公允价
值变动
其他                           17.64                  18.32                19.70           21.07
       合计                901.71                    709.86            566.21             529.91
     公司递延所得税资产形成原因是各项资产减值准备、内部销售未实现利润及交易
性金融工具公允价值变动等造成的暂时性纳税差异。
     （8）其他非流动资产
     报告期各期末，公司其他非流动资产构成情况如下：
                                                                                   单位：万元
     项目      2022-6-30               2021-12-31             2020-12-31           2019-12-31
预付房屋购置款           6,213.00                 6,213.00              6,213.00                     -
预付工程设备款            120.68                        74.63             141.61                96.04
项目建设保证金                  -                           -             217.00               433.00
预付投资款                    -                           -                     -              9.79
     合计           6,333.68                 6,287.63              6,571.61               538.83
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项目建设保证金。2020年末起，公司因购买位于中海发展大厦的预售办公楼导致期末
存在较大金额的预付房屋购置款。
（二）负债构成分析
  报告期内，公司负债的主要构成情况如下：
                                                                                           单位：万元
 项目
         金额             占比          金额           占比         金额          占比           金额          占比
流动负债    39,836.08       82.41% 36,937.00         77.60% 32,645.46       76.39% 20,018.28         99.99%
非流动负债    8,504.30       17.59% 10,661.72         22.40% 10,088.71       23.61%          1.55      0.01%
负债总计    48,340.37 100.00% 47,598.72 100.00% 42,734.17 100.00% 20,019.83 100.00%
  公司负债主要由流动负债构成，报告期内公司负债规模逐年扩大，主要系期末借
款余额形成及应付账款余额增长所致。
  报告期内，公司流动负债主要由短期借款、应付账款、应付职工薪酬、应交税费
等组成，具体构成情况如下：
                                                                                           单位：万元
  项目
            金额            占比         金额           占比        金额          占比           金额          占比
短期借款       19,167.60      48.12% 13,072.69        35.39%    8,856.39    27.13%       3,102.97    15.50%
交易性金融负
债
应付票据                -           -     500.00       1.35%            -            -    245.00      1.22%
应付账款       14,125.59      35.46% 16,130.53        43.67% 18,034.10      55.24% 10,829.06         54.10%
预收款项                -           -            -          -           -            -    826.97      4.13%
合同负债        1,186.20       2.98%    1,132.00       3.06%    1,283.48      3.93%             -         -
应付职工薪酬      1,922.41       4.83%    2,403.61       6.51%    2,081.58      6.38%      1,548.41     7.73%
应交税费        1,600.66       4.02%    2,341.75       6.34%    1,553.75      4.76%      1,638.49     8.18%
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     项目
            金额        占比           金额       占比          金额        占比         金额          占比
其他应付款        225.82    0.57%       153.61     0.42%     108.42     0.33%      244.68       1.22%
一年内到期的
非流动负债
其他流动负债       779.14    1.96%       876.08     2.37%     727.16     2.23%      171.04       0.85%
     合计    39,836.08 100.00% 36,937.00 100.00% 32,645.46 100.00% 20,018.28 100.00%
     （1）短期借款
     报告期各期末，公司短期借款余额分别为3,102.97万元、8,856.39万元、13,072.69
万元和19,167.60万元，主要系公司为增加运营流动资金新增的银行借款。
     （2）交易性金融负债
     报告期各期末，公司交易性金融负债余额分别为 410.09 万元、0.58 万元、62.21 万
元和 543.32 万元，均系期末未交割远期外汇合约的公允价值变动损失所形成的负债。
     （3）应付票据
报告期内，公司应付票据全部为银行承兑汇票。公司采购以银行转账支付方式为主，
小部分采用票据结算，因此期末应付票据规模较小。
     （4）应付账款
     报告期各期末，公司应付账款构成情况如下：
                                                                                   单位：万元
     项目          2022-6-30            2021-12-31          2020-12-31             2019-12-31
应付货款                  13,819.27             15,473.15            15,207.87               8,951.32
应付工程设备款                    73.38              522.19              2,687.07               1,580.70
其他                        232.95              135.19               139.16                 297.03
     合计               14,125.59             16,130.53            18,034.10              10,829.06
     报告期内，公司的供应商采购主要包括外协产品采购、原材料采购、外购产品采
购、长期资产采购及支付运输代理费等。其中，外协产品采购的主要内容为向外协厂
商购买宠物玩具、宠物服饰、牵引用具、宠物窝垫和猫爬架等各类宠物用品及部分宠
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物食品，原材料采购的主要内容为向原材料供应商购买用于自产猫爬架和宠物窝垫所
需的面料、板材、剑麻、PP 棉、纸管等原材料以及印刷品，外购产品采购的主要内容
为向品牌代理商等购买宠物食品、猫砂等日用消耗品，长期资产采购的主要内容为机
器设备、杭州鸿旺新厂区工程项目的支出等。
  公司的外协产品、原材料以及外购产品供应商按照付款政策可分为月结供应商和
非月结供应商两类，双方主要采用银行转账付款，少部分采用银行承兑汇票付款。
  月结供应商包括大部分主要外协产品与原材料供应商，即公司根据客户订单情况
向供应商下单进行产品购买，并在产品交付的次月同供应商进行对账并开具发票，并
在收到发票的 7 日内付款。对于月结供应商，公司在以下情况下需要提前支付货款：
（1）采购金额较大时，经供应商申请，公司预付一定比例的货款，后续尾款采取月结
方式；（2）为了锁定一段期间内的原材料采购价格，公司和供应商签订备货协议，会
提前支付一定比例的货款，后续尾款采取月结方式。
  非月结供应商主要为新合作的供应商、年采购金额较少的供应商、无法谈成月结
条款的供应商以及大部分外购成品供应商。公司的付款政策主要为款到发货、货到付
款、预付一定比例款项后货到支付尾款或在一定期限内支付尾款等三类结算方式。
  报告期内，公司与月结供应商和非月结供应商的付款政策均得到有效执行。
  报告期内，公司应付账款主要为应付货款、应付工程设备款及运输货代费等。应
付账款逐年上升的主要原因系公司业务规模扩大导致期末应付货款增长，以及 2019 年
来因杭州鸿旺在建工程厂房建设需要，期末应付工程设备款增长等因素所致。报告期
内，公司应付账款与采购金额的配比情况如下：
                                                                           单位：万元
      项目
                   /2022-6-30         /2021-12-31        /2020-12-31     /2019-12-31
期末应付账款余额              14,125.59              16,130.53       18,034.10      10,829.06
其中：应付货款               13,819.27              15,473.15       15,207.87       8,951.32
 应付工程设备款                 73.38                 522.19         2,687.07       1,580.70
 其他                     232.95                 135.19           139.16        297.03
本期采购金额（不含税）           67,573.22             136,680.54      112,284.68      71,212.58
应付账款余额占采购金额比            20.90%                 11.80%          16.06%         15.21%
应付货款余额占采购金额比            20.45%                 11.32%          13.54%         12.57%
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注：采购金额未包含长期资产采购及支付运输货代费。
      报告期内，公司应付账款中的应付货款余额变动与公司的采购金额变动趋势一致，
均逐年增长。2020年末，杭州鸿旺新厂房因工程建设需要，应付工程设备款增长，随
着杭州鸿旺新厂房建成，相关款项陆续支付，2021年末应付工程设备款大幅减少。
半年业绩增长较快，导致当年末订单有较大幅度的增加，带动应付货款的增长；同时，
杭州鸿旺新厂房持续进行工程建设，应付工程设备款有所增长。此外，2020 年末，期
末应付账款余额占采购金额比例相较 2019 年末保持稳定。
 序号               供应商             应付账款余额（万元）        占比
             合计                          1,817.41    12.87%
 序号               供应商             应付账款余额（万元）        占比
             合计                          2,479.60    15.37%
 序号               供应商             应付账款余额（万元）        占比
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 序号                  供应商                        应付账款余额（万元）                   占比
                合计                                             3,630.74        20.13%
 序号                  供应商                        应付账款余额（万元）                   占比
                合计                                             2,504.25        23.13%
      （5）预收款项和合同负债
      报告期各期末，公司预收货款分别为 826.97 万元、1,283.48 万元、1,132.00 万元和
采用后 T/T 结算方式，公司各期末预收货款规模较小。2019 年末，公司预收货款在预
收款项科目中核算，2020 年起公司适用新收入准则，将预收货款转为在合同负债科目
中核算。
      （6）应付职工薪酬
      报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为 1,548.41 万元、2,081.58 万元、2,403.61
万元和 1,922.41 万元，主要为计提而未支付的工资、奖金、津贴和补贴等。报告期各
期末，公司应付职工薪酬逐年增加主要系随着公司经营规模扩大，员工人数增加及员
工工资标准有所提高，期末计提工资及奖金增加所致。
      （7）应交税费
      报告期各期末，公司应交税费的构成情况如下：
                                                                           单位：万元
        项目           2022-6-30       2021-12-31          2020-12-31       2019-12-31
增值税                        281.66              217.66          164.16            64.10
企业所得税                      968.83             1,677.27        1,152.10         1,408.81
代扣代缴个人所得税                   12.21               13.62           10.52             4.34
土地使用税                       52.24              104.47          104.47            12.36
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       项目                  2022-6-30            2021-12-31              2020-12-31           2019-12-31
房产税                              163.03                   272.32               84.68                 82.88
其他                               122.69                    56.42               37.83                 66.01
       合计                       1,600.66                 2,341.75            1,553.75              1,638.49
     公司产品以外销为主，各期末应交税费主要为企业所得税。
     （8）其他应付款
     报告期各期末，公司其他应付款余额分别为 244.68 万元、108.42 万元、153.61 万
元和 225.82 万元，占总负债的比例较低。公司其他应付款主要包括押金保证金、应付
员工报销款及往来暂收款等。
     （9）一年内到期的非流动负债
旺因厂区建设借入的一年内到期的长期借款；2021 年末和 2022 年 6 月末，公司一年内
到期的非流动负债余额为 264.51 万元和 285.33 万元，系一年内到期的租赁负债。
     （10）其他流动负债
     报告期各期末，公司其他流动负债余额分别为 171.04 万元、727.16 万元、876.08
万元和 779.14 万元，占总负债的比例较低。公司其他流动负债主要包括预提的出口货
物代理费、佣金、快递费等。
     报告期内，公司非流动负债的具体构成情况如下：
                                                                                              单位：万元
 项目
            金额         占比         金额             占比           金额          占比            金额         占比
长期借款        8,310.38   97.72% 10,314.87          96.75%      9,814.67      97.28%             -           -
租赁负债         193.50     2.28%      321.01         3.01%             -            -            -           -
递延所得税
负债
 合计         8,504.30 100.00% 10,661.72 100.00% 10,088.71 100.00%                         1.55 100.00%
     （1）长期借款
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长期借款余额分别为 9,814.67 万元、10,314.87 万元和 8,310.38 万元，系子公司杭州鸿
旺因厂区建设及固定资产购买借入的借款余额。
     （2）租赁负债
     根据《企业会计准则第 21 号—租赁》相关规定，公司从 2021 年起执行新租赁准
则，对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认使用权资产和租赁负债。2021 年
末和 2022 年 6 月末，公司租赁负债余额分别为 321.01 万元和 193.50 万元，主要系尚
未支付的租赁付款额。
     （3）递延所得税负债
     报告期各期末，公司递延所得税负债分别为 1.55 万元、274.04 万元、25.84 万元和
（三）股东权益变动分析
     报告期内，公司股东权益的主要构成情况如下：
                                                                       单位：万元
       项目         2022-6-30        2021-12-31          2020-12-31     2019-12-31
股本                    6,750.00              6,750.00       6,750.00       6,750.00
资本公积                 21,790.00             21,790.00      21,790.00      21,755.70
其他综合收益                  106.03                17.92          -35.69          -2.45
盈余公积                  2,981.10              2,981.10       2,483.69       1,949.99
未分配利润                50,161.52             45,392.02      35,146.36      26,298.32
归属于母公司所有者权益
合计
少数股东权益                  -71.09                -54.66         -39.36          63.81
  所有者权益合计            81,717.56             76,876.38      66,095.01      56,815.37
     其中，公司资金公积主要因外部投资者或员工股权激励平台溢价增资所形成。此
外，公司其他综合收益较小，系境外子公司财务报表折算差额产生的损益。公司少数
股东权益主要为宠物直销、日宠联盟、杭州小兽星、杭州热宠等控股公司的少数股东
权益。
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（四）资产周转能力分析
  报告期内，公司各期资产周转能力主要指标情况如下：
     项目          2022 年 1-6 月       2021 年度                2020 年度          2019 年度
应收账款周转率（次）                3.15               7.50                7.92             7.47
存货周转率（次）                  3.02               8.43               10.01            12.54
  报告期内，公司应收账款周转率总体保持在相对较高水平。
  公司主要系订单式生产，拥有完善的采购控制程序，通过“以销定产”和“以产
定购”，控制原材料、外协产品的采购，合理设定安全库存，报告期内公司存货周转
率稳定保持在较高水平。
  报告期内，公司资产周转能力主要指标与同行业公司的比较情况如下：
   项目        公司         2022年1-6月          2021年度            2020年度         2019年度
           中宠股份                  4.18               9.30             8.79         8.23
           佩蒂股份                  2.71               5.96             6.44         5.70
           路斯股份                  6.87           11.35            12.36           11.89
应收账款周转率
           依依股份                  2.58               5.39             6.81         6.47
  （次）
           悠派科技                     /                  /                /         6.76
             平均值                 4.09               8.00             8.60         7.81
           天元宠物                  3.15               7.50             7.92         7.47
           中宠股份                  2.35               4.32             3.98         4.60
           佩蒂股份                  1.31               2.70             4.13         4.17
           路斯股份                  2.23               4.48             4.75         4.25
 存货周转率
           依依股份                  3.43               7.76             9.45         9.86
  （次）
           悠派科技                     /                  /                /         4.15
           平均值                   2.33               4.82             5.58         5.41
           天元宠物                  3.02               8.43         10.01           12.54
  因国外发达国家的宠物行业较为成熟，公司与上述同行业公司目前均以境外市场
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为主，应收账款周转率差异主要系各公司给予客户的信用期不同所致。中宠股份对主
要客户给予 10-90 天的信用期；公司多数客户信用期在 30-60 天之间，部分大客户在
率偏低，主要系因佩蒂股份客户主要为信用期相对较长、集中度相对较高的境外企业，
例如其前五大客户集中度高达 90%以上，故其整体回款速度相对略慢；路斯股份各期
末应收账款余额占营业收入比例较低，或与其客户信用期较短相关，因此报告期内应
收账款周转率显著高于公司。依依股份和悠派科技的主要客户均为境外大型连锁零售
商、专业宠物用品连锁店及宠物用品网上销售平台，与公司客户结构相似，但因具体
客户存在差异，两家公司的应收账款周转率与公司略有差异。
     公司存货周转率高于中宠股份、佩蒂股份和路斯股份，主要系公司的宠物用品生
产周期和交货期均较短，原材料及库存商品库存规模均较低；而中宠股份、佩蒂股份
和路斯股份因主要从事宠物食品的生产与销售，相关产品生产周期相对较长，存货周
转率低于公司。依依股份主要实行订单式生产，通过“以销定产”方式组织生产，与
公司生产模式较为相似，故而存货周转率与公司较为接近；悠派科技则因美国工厂客
户备货导致原材料和库存商品余额较高，存货周转率显著低于公司。
十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析
（一）偿债能力分析
     报告期末，公司主要债项为应付账款和银行借款。应付账款的情况见本节“十、
资产质量分析”之“（二）负债构成分析”之“2、流动负债主要构成及变动分析”之
“（4）应付账款”。截至报告期末，公司的银行借款情况如下：
                                                         单位：万元
                                                        截至期末已发
序号       银行      借款人    借款余额       借款期限         利率
                                                        生的利息费用
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                                                            截至期末已发
序号         银行       借款人   借款余额        借款期限          利率
                                                            生的利息费用
       余杭农村商业银行                        2022.4.20-
       星桥支行                            2023.4.20
       中国银行杭州城北                        2021.12.2-
       支行                              2022.12.2
       余杭农村商业银行                        2022.4.20-
       星桥支行                            2023.4.20
注：第 22 项系交通银行临平支行向公司提供的出口应收账款融资产品。
公司杭州鸿旺因项目建设贷款产生的利息。
      截至报告期末，公司可预见的未来需偿还的负债主要为应付账款及银行借款。其
中，应付账款金额较大，主要为工程款及原材料供应商的应付款项。根据截至报告期
末已发生的银行借款，公司期后 12 个月内可预见的需偿还的借款本金及利息费用合计
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  公司盈利能力逐年增长，经营活动现金流较好，同时公司银行资信状况良好，与
大部分供应商保持了良好的合作关系，预计未来不存在可预见负债无法偿还的风险。
  报告期内，公司主要短期偿债能力及资本结构指标情况如下：
       项目           2022-6-30            2021-12-31          2020-12-31       2019-12-31
流动比率（倍）                      2.08                  2.07              1.87             2.26
速动比率（倍）                      1.40                  1.54              1.37             1.92
资产负债率（母公司）                39.09%                39.26%            32.48%           24.10%
资产负债率（合并）                 37.17%                38.24%            39.27%           26.06%
       项目          2022 年 1-6 月          2021 年度             2020 年度          2019 年度
息税折旧摊销前利润（万
元）
利息保障倍数（倍）                  11.46                 15.12              88.50           142.99
注 1：利息保障倍数=（利润总额＋利息支出）/利息支出
注 2：其他指标的计算公式参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“八、主
要财务指标”之“（一）公司主要财务指标”，下同。
用有所增加，从而导致流动负债扩大，流动比率和速动比率有所降低；2021年末，公
司流动比率和速动比率有所回升。报告期内，公司流动比率和速动比率整体保持在较
优水平。
  报告期内，随着销售规模的扩大，公司息税折旧摊销前利润逐年增长。2019年起
公司银行借款规模扩大，从而导致利息保障倍数开始降低。
  （1）流动比率与速动比率
  报告期内，公司流动比率与速动比率与同行业公司的比较情况如下：
  项目         公司         2022-6-30          2021-12-31         2020-12-31      2019-12-31
 流动比率       中宠股份                  1.46                1.54             2.24           1.33
  （倍）       佩蒂股份                  3.14                4.16             3.00           2.36
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  项目         公司         2022-6-30         2021-12-31         2020-12-31          2019-12-31
            路斯股份                   3.75            2.92                 3.30             4.04
            依依股份                   5.40            5.40                 2.17             2.89
            悠派科技                      /                /                     /           1.09
            平均值                    3.44            3.51                 2.68             2.34
            天元宠物                   2.08            2.07                 1.87             2.26
            中宠股份                   0.87            0.94                 1.35             0.82
            佩蒂股份                   2.36            3.11                 2.27             1.73
            路斯股份                   2.50            1.50                 2.12             2.28
 速动比率
            依依股份                   4.49            4.63                 1.58             2.32
  （倍）
            悠派科技                      /                /                     /           0.62
            平均值                    2.56            2.55                 1.83             1.55
            天元宠物                   1.40            1.54                 1.37             1.92
  由于募集资金导致的货币资金、不同业务下的存货备货规模、短期借款等情况的
差异，公司与同行业公司的流动比率和速动比率存在一定差异。
  （2）资产负债率
  报告期内，公司资产负债率（合并）与同行业公司的比较情况如下：
       公司          2022-6-30          2021-12-31           2020-12-31            2019-12-31
    中宠股份                37.81%                35.47%             26.62%                44.33%
    佩蒂股份                41.08%                37.14%             18.91%                24.20%
    路斯股份                20.25%                23.56%             24.83%                21.55%
    依依股份                12.30%                12.31%             21.92%                24.42%
    悠派科技                       /                   /                     /             54.86%
    平均值                 27.86%                27.12%            23.07%                33.87%
    天元宠物                37.17%                38.24%             39.27%                26.06%
末和2021年末，由于银行借款增加，公司资产负债率有所提升，但公司整体偿债能力
仍较强。
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（二）报告期内股利分配的实施情况
  报告期内，公司的股利分配情况如下：
年度利润分配方案，决议向全体股东分配现金股利 1,944 万元。
润分配方案，决议向全体股东分配现金股利 2,025 万元。
（三）现金流量分析
  报告期内，公司现金流量情况如下：
                                                                                 单位：万元
    项目        2022 年 1-6 月         2021 年度              2020 年度                 2019 年度
经营活动产生的现金
                   -6,815.32             2,404.06               5,033.99            6,620.11
流量净额
投资活动产生的现金
                   -1,074.71            -2,687.07              -16,204.97          -8,942.57
流量净额
筹资活动产生的现金
流量净额
现金及现金等价物净
                   -3,549.51             2,622.33                -292.55            3,975.19
增加额
  报告期内，公司经营活动现金流量的主要情况如下：
                                                                                 单位：万元
         项目             2022 年 1-6 月         2021 年度              2020 年度        2019 年度
销售商品、提供劳务收到的现金                  91,826.48      178,376.31          143,409.95     100,660.44
收到的税费返还                          6,469.42       12,749.24           10,883.35       7,975.85
收到其他与经营活动有关的现金                    999.69            1,154.31           726.05        866.05
经营活动现金流入小计                      99,295.59      192,279.87          155,019.35     109,502.33
购买商品、接受劳务支付的现金                  88,704.85      162,352.56          127,896.71      80,676.29
支付给职工以及为职工支付的现
金
支付的各项税费                          3,139.06           3,752.74         3,922.63       3,528.07
支付其他与经营活动有关的现金                   5,245.41           7,778.24         6,688.36      10,018.85
经营活动现金流出小计                     106,110.91      189,875.80          149,985.36     102,882.22
经营活动产生的现金流量净额                   -6,815.32           2,404.06         5,033.99       6,620.11
  报告期内，公司销售收现情况较好，经营性现金流入较为充足、稳定。公司净利
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润与经营活动现金流量净额情况如下：
                                                                                     单位：万元
       项目         2022 年 1-6 月        2021 年度                2020 年度                 2019 年度
净利润                    4,749.62              10,715.46           11,372.55              8,578.01
经营活动产生的现金流量
                       -6,815.32              2,404.06            5,033.99              6,620.11
净额
账款和存货规模逐年增加所致；其中，2020年和2021年比例偏低，系当年宠物粮食等
存货及相关预付款有较大增长所致。2022年1-6月，由于为下半年电商活动进行的宠物
粮食备货规模较大，采购支出较高，公司当期经营活动产生的现金流量净额出现暂时
性负数。
  报告期内，公司净利润调节为经营活动现金流量的具体过程如下：
                                                                                     单位：万元
            项目               2022 年 1-6 月          2021 年度            2020 年度         2019 年度
            净利润                      4,749.62            10,715.46     11,372.55        8,578.01
加：资产减值准备                               610.09               898.94       586.31          565.74
  固定资产折旧、油气资产折耗、生
产性生物资产折旧
  使用权资产折旧                              136.44               262.16               -              -
  无形资产摊销                                78.67               150.09           98.76        42.06
  长期待摊费用摊销                             189.54               401.11           81.13        22.63
  处置固定资产、无形资产和其他长
                                               -                  -          -8.86         -0.35
期资产的损失（收益以“－”号填列）
  固定资产报废损失（收益以“－”
                                        -1.08                 1.16               -          0.61
号填列）
  公允价值变动损失（收益以“－”
号填列）
  财务费用（收益以“－”号填列）                     -811.43             1,807.60      2,503.93         -173.67
  投资损失（收益以“－”号填列）                       99.86             -1,745.23          75.15       285.15
   递延所得税资产减少（增加以
                                      -191.85              -143.64        -36.30         -139.82
“－”号填列）
   递延所得税负债增加（减少以
                                       -25.42              -248.20       272.49             1.55
“－”号填列）
   存货的减少（增加以 “－”号填
                                    -7,772.56             -3,849.52    -9,972.44       -1,485.27
列）
   经营性应收项目的减少（增加以
                                    -1,661.87            -11,550.79    -8,038.88       -6,538.60
“－”号填列）
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          项目           2022 年 1-6 月        2021 年度           2020 年度      2019 年度
  经营性应付项目的增加（减少以
                             -3,951.63          2,519.45       8,613.14     4,452.82
“－”号填列）
  经营活动产生的现金流量净额              -6,815.32          2,404.06       5,033.99     6,620.11
  由上表可知，公司报告期各期净利润与经营活动产生的现金流量净额的差异情况，
主要受各期存货、应收账款及应付账款的变动情况，以及汇率波动导致的相关公允价
值变动及财务费用所影响，符合公司业务开展及汇率变动等实际情况。
  公司 2020 年度净利润较上年度增加，而经营活动产生的现金流量净额较 2019 年
度有一定幅度下降，主要系当期公司因宠物粮食等业务的开展导致存货备货规模相应
扩大所致。
物粮食等业务的开展导致存货备货规模继续扩大及期末应收账款增加所致。
活动进行的宠物粮食备货规模较大，同时本期供应商货款支付增加所致。
  报告期内，公司投资活动现金流量的主要情况如下：
                                                                          单位：万元
      项目         2022 年 1-6 月         2021 年度         2020 年度             2019 年度
收回投资收到的现金             2,829.96           4,203.99          35,180.45       57,111.06
处置固定资产、无形资产和其
他长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现
                                -          551.35           1,294.59         138.43
金
投资活动现金流入小计            2,832.66           4,758.49          36,485.84       57,251.73
购建固定资产、无形资产和其
他长期资产支付的现金
投资支付的现金               2,929.82           2,410.00          35,255.73       57,416.50
支付其他与投资活动有关的现
                                -           25.00             239.25        1,278.15
金
投资活动现金流出小计            3,907.37           7,445.56          52,690.81       66,194.29
投资活动产生的现金流量净额         -1,074.71          -2,687.07         -16,204.97      -8,942.57
系公司使用短期流动资金赎回理财收到的现金和购买理财支出的现金。报告期内，公
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司投资活动现金流量净额均为负数，主要系子公司杭州鸿旺新厂房建设及购置办公楼
等支出所致。
  报告期内，公司筹资活动现金流量的主要情况如下：
                                                                    单位：万元
         项目          2022 年 1-6 月       2021 年度       2020 年度       2019 年度
吸收投资收到的现金                           -         9.00              -     4,130.00
其中：子公司吸收少数股东投资收
                                    -         9.00              -       80.00
到的现金
取得借款收到的现金                 26,537.62      37,847.80     20,545.65      9,400.00
收到其他与筹资活动有关的现金                      -             -             -       70.00
筹资活动现金流入小计                26,537.62      37,856.80     20,545.65     13,600.00
偿还债务支付的现金                 22,566.57      33,128.96      6,100.00      5,300.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
其中：子公司支付给少数股东的股
                                    -             -       21.00               -
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金              146.84         304.58         79.55         76.30
筹资活动现金流出小计                23,279.81      34,199.24      8,571.90      7,470.39
筹资活动产生的现金流量净额              3,257.81       3,657.56     11,973.75      6,129.61
资取得 4,050 万元以及增加银行借款所致；2020 年度，公司筹资活动现金流量净额
公司筹资活动现金流量净额分别为 3,657.56 万元和 3,257.81 万元，主要系当期取得银
行借款金额略大于银行借款偿还金额所致。
（四）重大资本性支出计划及资金需求量
  截至招股说明书签署日，公司未来可预见的重要资本性支出计划如下：
基金”）。金鲲基金为北京方圆金鼎投资管理有限公司管理的宠物产业基金，总规模
预计2亿元，公司拟以1,000万元自有资金投资金鲲基金，成为其有限合伙人，投资后
预计持有其5%合伙份额；
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本，提升产品竞争力，公司拟以不超过 130万欧元的价格收购保加利亚公司MIPA
Ltd100%股权。MIPA Ltd系一家从事实木家具生产的公司，公司拟将其收购并改造为
猫爬架制造工厂。相关资金来源为公司或境外子公司的自有资金。
     上述项目已经公司第三届董事会第四次会议审议通过。
     除前述项目外，公司未来可预见的重大资本性支出情况主要为本次发行募集资金
投资项目，具体参见本招股说明书“第九节 募集资金运用与未来发展规划”。
（五）流动性风险分析
     报告期内，公司负债以流动负债为主，流动比率和速动比率保持在较优水平，应
收账款周转率和存货周转率较高，经营活动现金流较为充足、稳定，公司流动性风险
较低。
     未来公司的募集资金投资项目支出将主要通过自有资金、银行借款（募集资金到
位前）及公开发行股票等方式筹集，公司经营状况良好，预计未来亦不存在较大的流
动性风险。
     但如果公司未来发生大规模应收账款逾期、存货难以销售变现或银行调整授信政
策等情形，则公司将可能存在无法偿付到期债务的流动性风险。
（六）持续经营能力
     公司主要从事宠物用品的设计开发、生产和销售业务，公司从成立伊始始终专注
于宠物行业，报告期内公司客户主要为境外知名的大型连锁零售商、专业宠物产品连
锁店以及线上电商平台等。受益于全球宠物市场的稳步发展，报告期内公司收入和扣
除非经营性损益后的净利润均保持稳定增长。随着全球宠物市场的持续发展和消费升
级以及国内宠物市场的高速发展，未来公司将继续维持和开拓境外客户，并加大境内
市场的开拓。
     截至本招股说明书签署日，公司在持续经营能力方面不存在重大不利变化。基于
公司报告期内的业绩及宠物行业的发展状况，公司认为自身不存在重大的持续经营风
险。
十二、报告期重大投资或资本性支出等事项的基本情况
     报告期内，公司不存在重大资产重组事项，公司的重大投资或资本性支出事项如
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下：
累计投入 27,204.07 万元。杭州鸿旺新厂区系公司主要办公场所之一，同时募集资金投
资项目中的杭州鸿旺生产基地建设项目、天元物流仓储中心建设项目、产品技术开发
中心建设项目和电子商务及信息化建设项目均将在杭州鸿旺新厂区实施。
购置了位于杭州市滨江区西兴街道中海发展大厦2幢17层整体的7套写字楼及23个地下
停车位使用权，交易总价6,213万元，相关房产预计交付时间不晚于2022年12月31日。
该等房产未来拟作开展境内经营业务之用。
     公司的上述重大投资有利于公司未来生产经营的稳定性和产能的扩充，对公司未
来盈利能力的提升具有积极意义。
十三、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项及重大担保、
诉讼等事项
（一）资产负债表日后事项
     截至本招股说明书签署日，本公司不存在需要披露的重大资产负债表日后事项。
（二）或有事项
     截至本招股说明书签署日，本公司不存在需要披露的重大或有事项。
（三）其他重要事项
     公司不存在跨行业经营，按产品分类的主营业务收入及主营业务成本明细详见本
节“九、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”及“（二）营业成本分析”。
     公司自 2019 年 1 月 1 日起执行财政部修订后的《企业会计准则第 22 号——金融
工具确认和计量》、《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》、《企业会计准则第
金融工具准则”）。根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间信息不予调整，首次执
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行日执行新准则与原准则的差异追溯调整 2019 年 1 月 1 日的留存收益或其他综合收益。
  新金融工具准则改变了金融资产的分类和计量方式，确定了三个主要的计量类别：
摊余成本；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益；以公允价值计量且其变动计
入当期损益。公司考虑自身业务模式，以及金融资产的合同现金流特征进行上述分类。
权益类投资需按公允价值计量且其变动计入当期损益，但在初始确认时可选择按公允
价值计量且其变动计入其他综合收益（处置时的利得或损失不能回转到损益，但股利
收入计入当期损益），且该选择不可撤销。
  新金融工具准则要求金融资产减值计量由“已发生损失模型”改为“预期信用损
失模型”，适用于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的金融资产、租赁应收款。
  （1）执行新金融工具准则对公司 2019 年 1 月 1 日财务报表的影响仅涉及金融工
具列报科目调整，无其他相关影响。
  （2）2019 年 1 月 1 日，公司金融资产和金融负债按照新金融工具准则和按原金融
工具准则的规定进行分类和计量结果对比如下表：
                                                        单位：元
                 原金融工具准则                      新金融工具准则
   项目
           计量类别       账面价值              计量类别       账面价值
          摊余成本（贷
货币资金      款 和 应 收 款   118,066,977.89   摊余成本        118,066,977.89
          项）
          摊余成本（贷
应收账款      款 和 应 收 款   118,368,927.32   摊余成本        118,368,927.32
          项）
          摊余成本（贷
其他应收款     款 和 应 收 款     8,128,368.15   摊余成本          8,128,368.15
          项）
          以公允价值计
                                       以公允价值计量
可供出售金融资   量且其变动计
                                       且其变动计入当
产         入其他综合收
                                       期损益
          益
应付票据      摊余成本          5,370,000.00   摊余成本          5,370,000.00
应付账款      摊余成本         61,036,040.40   摊余成本         61,036,040.40
其他应付款     摊余成本          1,975,611.46   摊余成本          1,975,611.46
其他流动负债    摊余成本          2,029,285.93   摊余成本          2,029,285.93
  （3）2019 年 1 月 1 日，公司原金融资产和金融负债账面价值调整为按照新金融工
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具准则的规定进行分类和计量的新金融资产和金融负债账面价值的调节表如下：
                                                            单位：元
            按原金融工具准则列                             按新金融工具准则列
       项目   示的账面价值（2018              重分类   重新计量   示的账面价值（2019
             年 12 月 31 日）                           年 1 月 1 日）
（1）金融资产
货币资金             118,066,977.89                       118,066,977.89
应收账款             118,368,927.32                       118,368,927.32
其他应收款              8,128,368.15                         8,128,368.15
以摊余成本计量的总
金融资产
可供出售金融资产
以公允价值计量且其
变动计入其他综合收
益的总金融资产
其他非流动金融资产
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的
总金融资产
（2）金融负债
摊余成本
应付票据               5,370,000.00                         5,370,000.00
应付账款              61,036,040.40                        61,036,040.40
其他应付款              1,975,611.46                         1,975,611.46
其他流动负债             2,029,285.93                         2,029,285.93
以摊余成本计量的总
金融负债
  （4）2019 年 1 月 1 日，公司原金融资产减值准备期末金额调整为按照新金融工具
准则的规定进行分类和计量的新损失准备的调节表如下：
                                                          单位：元
                                                   按新金融工具准则
            按原金融工具准则计
                                                    计提损失准备
    项目      提损失准备（2018              重分类    重新计量
                                                   （2019 年 1 月 1
             年 12 月 31 日）
                                                       日）
应收账款             7,966,992.50                           7,966,992.50
其他应收款              492,077.31                            492,077.31
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                                                                         按新金融工具准则
                按原金融工具准则计
                                                                          计提损失准备
      项目        提损失准备（2018                重分类              重新计量
                                                                         （2019 年 1 月 1
                 年 12 月 31 日）
                                                                             日）
可供出售金融资产                100,000.00       -100,000.00
其他非流动金融资产                                100,000.00                              100,000.00
  公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部修订后的《企业会计准则第 14 号——收入》
（以下简称“新收入准则”）。根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间信息不予调
整，首次执行日执行新准则的累积影响数追溯调整 2020 年 1 月 1 日的留存收益及财务
报表其他相关项目金额。执行新收入准则对公司 2020 年 1 月 1 日财务报表的主要影响
如下：
                                                                                  单位：元
                                                资产负债表
   项目
预收款项                   8,269,695.85                -8,269,695.85
合同负债                                                   8,269,695.85            8,269,695.85
  公司自 2021 年 1 月 1 日起执行经修订的《企业会计准则第 21 号——租赁》（以
下简称“新租赁准则”）。
  公司作为承租人，根据新租赁准则衔接规定，对可比期间信息不予调整，首次执
行日执行新租赁准则与原准则的差异追溯调整本报告期期初留存收益及财务报表其他
相关项目金额。
  执行新租赁准则对公司 2021 年 1 月 1 日财务报表的主要影响如下：
                                                                                  单位：元
                                                       资产负债表
           项目                                           新租赁准则
                                                        调整影响
使用权资产                                                     7,333,975.66         7,333,975.66
一年内到期的非流动负债                                               2,326,135.53         2,326,135.53
租赁负债                                                      5,007,840.13         5,007,840.13
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  公司作为承租人的情形下，与租赁相关的当期损益及现金流情况如下：
                                                      单位：元
                 项目                2022 年 1-6 月     2021 年度
租赁负债的利息费用                             127,610.69     336,889.81
计入当期损益的未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额
转租使用权资产取得的收入
与租赁相关的总现金流出                          1,468,382.67   3,045,831.66
售后租回交易产生的相关损益
（四）重大担保、诉讼等事项
  截至本招股说明书签署日，公司不存在重大对外担保和诉讼事项。
十四、本次发行对即期回报摊薄的影响及公司采取的应对措施
（一）本次发行募集资金到位当年公司每股收益的变动趋势
  本次发行后，公司资本实力将得到增强，但由于募集资金投资项目具有一定的投
入周期，在短期内难以完全产生效益，因此，本公司在发行当年每股收益将有所下降，
但公司的整体盈利长期来看将有进一步提升。具体测算过程如下：
  （1）假设公司本次发行于 2022 年 12 月 31 日前实施完毕，本次发行股票数量为
  前述关于本次发行完成时间、发行股份数量和募集资金总额仅为公司假设，最终
应以经中国证监会核准发行的股份数量和实际募集资金总额、实际完成时间为准；
  （2）2020 年度以及 2021 年度，公司实现归属于母公司普通股股东扣除非经常性
损益后的净利润分别为 10,032.92 万元及 9,628.66 万元。假设公司 2022 年度归属于母
公司普通股股东扣除非经常性损益后的净利润与 2021 年度持平，均为 9,628.66 万元。
该假设仅为测算本次发行对公司即期回报的影响，不代表对公司 2022 年度经营情况的
判断，亦不构成盈利预测；
  （3）在预测公司 2022 年末总股本时，仅考虑本次发行的影响，不考虑其他因素
导致股本发生的变化；
  （4）未考虑本次发行募集资金到账后，对公司生产经营、财务状况（如财务费用、
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投资收益）等的影响。
  基于上述假设情况，本次发行对公司每股收益的影响如下：
            项目
普通股股数（万股）                        6,750.00      6,750.00      9,000.00
稀释性潜在普通股股数                                -            -              -
当年实现的归属于母公司普通股股东的净利润
（扣除非经常性损益后，万元）
发行在外的普通股加权平均数（万股，基本）             6,750.00      6,750.00      8,625.00
发行在外的普通股加权平均数（万股，稀释）             6,750.00      6,750.00      8,625.00
扣除非经常性损益后基本每股收益（元/股）                1.43            1.43           1.12
扣除非经常性损益后稀释每股收益（元/股）                1.43            1.43           1.12
  经测算，假如公司在 2022 年 10 月完成本次发行，由于本次募集资金从资金投入
到产生效益需要一定的时间，预计将导致当年每股收益低于上年度，公司即期回报出
现被摊薄的情况。
（二）本次发行融资的必要性及合理性
  本次发行融资的必要性和合理性详见本招股说明书“第九节 募集资金运用与未来
发展规划”相关内容。
（三）本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系及公司从事募集资金投资项目在
人员、技术、市场方面的储备情况
  本次募集资金投资项目是在公司现有业务基础上，根据行业发展趋势及市场需求
特点所确定，有利于丰富和优化公司的产品结构，有助于公司业务规模的稳定增长。
湖州天元技术改造升级项目计划对现有猫爬架生产线进行技术升级改造，有助于提升
公司猫爬架生产效率。杭州鸿旺生产基地建设项目计划新建复合材质猫爬架和电子类
宠物用品生产线，有助于扩充公司猫爬架和电子类宠物用品产能。物流仓储中心建设
项目计划搭建智能化的仓储体系，有助于满足公司未来业务持续增长带来的仓储管理
需求，提升公司运营效率。产品技术开发中心建设项目计划购置产品开发设备及软件，
针对宠物窝垫、猫爬架、和电子类宠物用品等进行研究与开发，该项目的实施有利用
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公司提高产品开发能力，巩固核心竞争力。电子商务及信息化建设项目计划购置信息
系统和电商运营相关的软硬件设备，并引进相关人员，有助于公司提升运营管理效率
和开发电商业务。
  人员储备方面，通过多年来在宠物行业的稳步发展，公司培养了一批优秀的管理
人员和业务人员。公司核心团队成员拥有丰富的宠物行业开发和管理经验。核心团队
对于宠物行业的深刻理解与丰富的从业经验将为募投项目的顺利实施奠定基础。
  技术储备方面，公司坚持自主开发设计投入，不断根据市场需求优化和改进产品
设计。公司研发团队经过多年探索和积极实践，在宠物用品开发设计领域积累了丰富
的技术基础，能够有效保障产品技术开发中心项目和后续生产项目的实施。
  市场储备方面，公司经过多年发展，已成为中国规模较大的宠物用品综合提供商，
公司相关产品已获得客户较高的认可度，公司外销规模保持逐年稳定增长；同时，公
司积极开拓国内市场和境内外线上直销渠道。公司募投项目将扩大现有产能、增加自
产产品种类，适应市场对产品规格和类型的需求变化。募投项目与公司现有主营业务
的市场关联度极高，具有相同的客户群体。
（四）填补被摊薄即期回报的措施
  公司将采用多种措施防范即期回报被摊薄的风险，提高未来的回报能力，并充分
保护中小投资者的利益，具体措施详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“三、
发行人、股东、实际控制人及发行人的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺以
及未能履行承诺的约束措施”之“（二）关于填补本次公开发行股票被摊薄即期回报
的措施及承诺”。
（五）董事和高级管理人员的相关承诺
  为保障本次发行填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行，公司董事和高级管
理人员出具了相关承诺，具体内容详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“三、
发行人、股东、实际控制人及发行人的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺以
及未能履行承诺的约束措施”之“（二）关于填补本次公开发行股票被摊薄即期回报
的措施及承诺”。
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十五、2020 年度主要财务信息及经营情况
（一）2020 年度经营业绩情况
  公司 2020 年度实现营业收入 145,038.81 万元，较上年度增长 38.30%，归属于母
公司所有者的净利润 11,406.75 万元，较上年度增长 30.84%。
  其中，公司 2020 年度主营业务收入的产品结构、毛利率及其变动情况如下：
 项目    销售收入                   收入变化幅         毛利率变化      销售收入
                    毛利率                                             毛利率
       （万元）                     度             幅度       （万元）
宠物窝垫    30,480.12    27.47%       19.32%      0.07%     25,544.98      27.40%
猫爬架     34,837.51    28.99%       45.33%      0.14%     23,971.10      28.85%
宠物玩具    24,210.30    28.23%        -0.31%     -0.13%    24,286.55      28.36%
宠物食品    26,853.91    11.92%      635.74%      3.52%      3,649.92       8.40%
其他产品    27,983.23    24.98%        3.55%      -1.86%    27,023.97      26.84%
 合计    144,365.06   24.59%        38.18%      -2.56%   104,476.53      27.15%
  由上表可见，公司 2020 年度宠物窝垫和猫爬架等主要宠物用品保持了稳步增长。
公司宠物用品销售业务主要面向境外国际市场，客户以大型连锁零售商、专业宠物产
品连锁企业以及电商企业为主。在欧美各国陆续爆发新冠疫情后，连锁商超、宠物专
营店及电商平台等公司下游客户作为居民日用品销售企业，疫情期间持续经营未受到
重大影响。同时，在疫情期间，较多国家或地区实行了居家办公的防控政策，养宠家
庭数量及宠物用品消费亦未因此受到不利影响。由此，公司宠物用品出口业务在 2020
年度保持了稳步增长。
  与此同时，在境内宠物行业快速发展的背景下，为进一步加快公司境内业务的培
育突破，公司实行了宠物主粮带动用品销售策略，积极发展了渴望、爱肯拿等国际知
名宠物粮食品牌的跨境电商业务，2020 年度公司境内宠物食品销售收入实现大幅增长。
  在产品毛利率方面，公司 2020 年度宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具的毛利率较
发的宠物用品具有相对较低的销售毛利率；2020 年公司宠物食品销售毛利率较 2019
年度略有提升，主要系跨境电商业务模式调整及汇率波动影响所致。此外，公司其他
产品的毛利率波动主要系其他各类宠物用品的产品结构变动所致。整体来说，公司
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对较低的宠物食品销售收入占比提升所致。
  综上，受益于营业收入的稳步增长以及各主要产品销售毛利率保持相对平稳，公
司 2020 年度归属于母公司所有者的净利润较上年度增长 30.84%，前期年度业绩预计
的实现情况较好，未出现低于业绩预计的情况。
（二）汇率变动对公司 2020 年度业绩的影响情况
  报告期内，公司产品以境外出口销售为主，并与国外客户主要以美元结算。其中，
在以美元结算的产品订单下，汇率波动将影响公司营业收入的人民币确认金额及产品
销售毛利率；在确认销售收入至货款结汇人民币期间，汇率波动则将直接影响公司的
汇兑损益财务费用。同时，公司会根据对汇率变动情况，评估调整产品订单的外币报
价，以缓解汇率波动对公司产品销售收入及毛利率的影响。
全年平均汇率与 2019 年度基本持平。2020 年度，汇率变动对公司当年经营业绩的影
响情况具体如下：
  假设在公司各期产品美元报价不发生变化的情况下，各期汇率波动将直接影响公
司所确认的营业收入金额。以公司 2018 年至 2020 年美元计价结算销售收入为例，美
元兑人民币的汇率变动对公司各期营收收入的影响情况如下：
                                                          单位：万元
         项目         2020 年度             2019 年度         2018 年度
美元结算的销售收入（原币）           18,590.61           14,112.51      12,335.88
各期平均结算汇率                       6.8997         6.9206          6.6489
汇率波动对收入的影响金额               -388.54           3,834.51       -1,002.42
主营业务收入                 144,365.06          104,476.53      87,934.44
汇率波动影响金额占营业收入比             -0.27%              3.67%          -1.14%
注:各期平均结算汇率为公司当期美元收入兑换人民币的平均汇率，汇率波动对收入的影响金额=本
期美元销售收入×（本期平均结算汇率-上期平均结算汇率）。
  如上表所述，2018 年度至 2020 年度，汇率波动影响金额占各期主营业务收入的
比重分别为-1.14%、3.67%、-0.27%，处于较低水平。其中，汇率波动对公司各期营业
收入影响较小，另一方面也在于公司会根据汇率变动情况，通过推出新产品及客户协
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商调整产品美元报价，以缓解汇率波动的影响，但也会存在一定程度的非同步性。
  同时，2018 年至 2019 年度，公司主营业务毛利率依次为 27.08%、27.15%。其中，
响，主要是由于公司通过产品推新等定价调整方式，缓解了汇率波动对当期毛利率有
大幅影响。2020 年度综合毛利率较上年度有所下降，主要系当年度毛利率偏低的宠物
食品销售占比提高所致，非因汇率波动所影响。由此，从报告期内实际相关情况来看，
汇率波动对公司营业收入及毛利率的影响程度较小。
  报告期内，汇率变动对公司的直接影响主要为外汇结算所产生的汇兑损益。为减
少汇兑损益的影响程度，公司会根据宏观经济形势及外汇走势、银行金融机构专业意
见以及未来预期收汇规模等因素，综合确定远期结汇业务的开展规模，购入规模可控
的远期外汇合约。相较于 2019 年，2020 年汇率波动对公司财务费用和远期结汇业务
的影响情况如下：
                                                     单位：万元
           项目                   2020 年度             2019 年度
财务费用核算的汇兑损益（损失以“-”号填列）                -2,347.89          251.18
公允价值变动收益核算的远期结售汇业务损益（损
失以“-”号填列）
           合计                             -848.42       -152.71
占归属于母公司所有者的净利润的比重                         -7.44%         -1.75%
  由上表可知，虽然 2020 年度全年平均结算汇率与 2019 年度基本持平，但上下半
年汇率波动较为明显，公司当年度因汇率波动产生的汇兑损益及远期结售汇损益合计-
营业绩存在一定影响，但尚不构成重大影响；公司根据业务规模所开展的远期结售汇
业务，在一定程度上缓解了汇率波动及期汇兑损益对公司经营业绩的波动影响。
  综上，汇率波动对公司经营业绩的影响主要为汇兑损益财务费用，以及根据业务
规模所开展的远期结售汇损益，2020 年度公司业绩未因汇率变动受到较大影响。
十六、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况
  公司财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司主要经营状况正常，主要
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原材料采购情况、主要产品销售情况、主要客户及供应商的构成情况、税收政策以及
其他可能影响投资者判断的重大事项方面未发生重大变化。
  公司预计 2022 年三季度实现营业收入 6.4 亿元至 7.4 亿元，其中宠物用品收入 5
亿元以上，宠物食品收入 1 亿元以上。综合 2022 年 1-6 月已审计业绩和三季度预计业
绩，公司预计 2022 年 1-9 月实现营业收入 15 亿元至 16 亿元，较 2021 年 1-9 月增长
于母公司所有者的净利润 9,300 万元至 10,300 万元，较 2021 年 1-9 月增长 26.14%至
手订单已超过 3 亿元，其中大部分预计将在 2022 年四季度确认收入；宠物食品下单距
交付周期较短，10 月 1 日至 19 日已实现收入超过 8,000 万元，后续电商销售旺季来临
及公司开拓的天猫超市等新渠道将有助于公司四季度宠物食品的销售放量。
  上述 2022 年 1-9 月经营业绩的预计情况系公司初步的评估预计结果，不构成公司
的盈利预测或业绩承诺。
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          第九节 募集资金运用与未来发展规划
一、本次募集资金运用概述
（一）募集资金拟投资项目
     经公司第二届董事会第九次会议、2020 年第一次临时股东大会决议、第二届董事
会第十二次会议、2020 年第二次临时股东大会，公司拟首次公开发行 2,250 万股人民
币普通股（A 股）股票，新股发行数量占发行后总股本的比例 25%，具体募集资金数
额根据市场和询价情况确定。
     本次发行募集资金扣除发行费用后，公司将根据轻重缓急投入以下项目：
                                                   单位：万元
序号          项目名称                项目总投资          募集资金投资金额
           总计                      58,958.44        58,958.44
注：受募集资金未能及时到位影响，本次募集资金投资项目的计划投资进度与实际情况可能会存
在一定差异。
     以上项目所需募集资金投入合计为 5.90 亿元。在募集资金到位前，公司可根据各
募集资金投资项目的实际付款进度，通过自有资金或银行贷款等方式支付上述项目款
项。募集资金到位后，按公司有关募集资金使用管理的相关规定置换本次发行前已投
入使用的自筹资金。
     本次发行计划实施后，若实际募集资金量不能满足拟投资项目资金需求，公司将
通过自筹资金方式解决。若本次发行募集资金超过拟投资项目资金需求，超过部分将
按照国家法律、法规及中国证监会的相关规定，履行法定程序后适当使用。
（二）募投项目审批及用地情况
     本次募集资金建设项目的相关备案、环评情况如下表所示：
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序                                                                  建设
        项目名称            项目备案情况                  项目环评情况
号                                                                  时间
注：建设时间指固定资产投资预计所需时间，不包括后续铺底流动资金的投入。
    其中，“湖州天元技术改造升级项目”在湖州天元现有土地上实施，相关土地证
号为“浙（2019）德清县不动产权第 0010779 号”，“杭州鸿旺生产基地建设项目”、
“天元物流仓储中心建设项目”、“产品技术开发中心建设项目”和“电子商务及信
息化建设项目”在杭州鸿旺现有土地上实施，相关土地证号为“浙（2017）余杭区不
动产权第 0095129 号”。
（三）募集资金专户存储安排
《募集资金管理制度》；2020 年 6 月 16 日，公司 2020 年第二次临时股东大会审议通
过了修改《募集资金管理制度》的议案。按照《募集资金管理制度》规定，公司募集
资金实行募集资金专项账户存储制度，将募集资金存放于董事会决定的专户集中管理，
募集资金专户不得存放非募集资金或其他用途的资金。募集资金限定用于公司对外公
布的募集资金投向的项目，未经公司股东大会依法做出决议，不得改变公司募集资金
的用途。公司在募集资金到位后 1 个月内与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订
三方监管协议。
（四）募集资金投资项目与发行人现有主要业务、核心技术之间的关系
    公司本次募集资金投资项目均围绕公司现有主营业务、产品研发与生产工艺核心
技术以及发展规划展开，将进一步增强公司的核心竞争力和盈利能力。其中，“湖州
天元技术改造升级项目”和“杭州鸿旺生产基地建设项目”旨在解决公司现有生产基
地的产能瓶颈问题，扩大生产规模，形成规模效应，进而巩固并提升公司产品的市场
占有率以及公司生产的自动化、智能化水平；“天元物流仓储中心建设项目”旨在提
高公司仓储空间利用率，提升物资配送和流通效率；“产品技术开发中心建设项目”
旨在提升公司的定制化开发能力，培养研发人才；“电子商务及信息化建设项目”旨
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在促进公司开拓销售渠道，提高线上收入占比，同时实现各部门协同工作，提高公司
管理水平。通过本次募投项目的实施，将全面提升公司的综合竞争实力，有利于公司
业务规模的发展和行业地位的不断提升。
二、募集资金投资项目具体情况
（一）湖州天元技术改造升级项目
   本项目的预计总投资金额及拟投入募集资金为 5,081.90 万元，拟对湖州天元猫爬
架生产基地进行技术升级改造，进一步提高公司猫爬架的产能。
   项目将对湖州天元原厂房进行升级改造并新建厂房，同时购置先进的生产、检测、
公用辅助及其他办公设备，优化产品生产、检验等流程。根据企业生产实际情况及未
来发展战略规划，项目建成后，将新增 71.5 万套猫爬架产品产能，有助于提升公司生
产的自动化、智能化水平。
   本项目涉及到建筑工程，该项目将在公司的自有土地上进行建设，湖州天元已就
相关土地取得“浙（2019）德清县不动产权第 0010779 号”不动产权证书，宗地面积
为 26,676.57 平方米。
   近年来，公司的宠物用品销售收入不断提高，仅就猫爬架而言，2019 年至 2021
年的猫爬架收入分别为 2.40 亿元、3.48 亿元和 4.02 亿元，复合增长率为 29.52%。由
于猫爬架产品的生产工艺相对复杂，公司采取自主生产为主、外协生产为辅的生产模
式。报告期内，公司猫爬架产品销售收入的自产占比分别为 78.68%、68.58%、69.31%
和 69.02%。随着猫爬架订单需求的进一步增加，公司对于猫爬架的产能也有了更高要
求。本募投项目的实施，将有助于公司增加猫爬架产能，进一步提升猫爬架的市场占
有率。
   公司经过十余年的发展，已经在宠物用品市场形成了一定的影响力，就猫爬架业
务而言，公司已与诸如 Kmart AUS、Chewy、美国沃尔玛、Fressnapf、Amazon、Elite
Pet 等国际知名的大型连锁零售商、专业宠物产品连锁店以及线上电商平台建立了稳定
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合作关系，客户遍及美国、澳大利亚、德国等国家和地区，为新增产品的产能消化提
供了坚实的保障。同时，公司积累的多年猫爬架生产经验、良好的质量管理体系和丰
富的人才储备为项目实施提供了有力的支持。
  本项目计划使用募集资金 5,081.90 万元，其中场地投入 1,841.60 万元，设备投入
                                                                         单位：万元
   序号             投资内容                      投资估算                   占总投资比例
   一              建设投资                             4,798.08               94.42%
  （一）             场地投入                             1,841.60               36.24%
  （二）             设备投入                             2,728.00               53.68%
  （三）            基本预备费                              228.48                 4.50%
   二             铺底流动资金                             283.82                 5.58%
   三             项目总投资                             5,081.90               100.00%
  本项目预计建设期为 24 个月，项目进度规划如下：
           时间（月）                                 T+24
   阶段                3    6             9   12          15    18    21      24
  可行性研究、初步设计
        房屋装修
       设备采购及安装
       人员招聘及培训
         试运营
  （1）废气。本项目所产生的废气主要为车间生产过程中产生的废气。公司将在生
产车间安装集气罩、排气管道、过滤网、空气净化器、有机废气吸收塔和洁净送回风
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系统，确保生产过程中产生的废气能够被吸收、净化。
  （2）废水。本项目所产生的废水主要为生产污水，经专用处理池处理并达标后，
进入市政污水管网排放。
  （3）噪声。本项目噪声主要为设备运行过程中造成的噪声。该噪声通过厂房隔音
和距离衰减后符合《工业企业厂界环境噪声排放标准》的要求。
  （4）固废。本项目所产生的固体废物主要有边角料、生产过程中产生的一般废弃
物，将交物资公司回收利用。
  本项目已取得湖州市环境保护局出具的《湖州市生态环境局德清分局关于湖州天
元宠物用品有限公司湖州天元技术改造升级项目环境影响报告表的批复意见》，同意
项目在德清县禹越镇杭海路建设。
（二）杭州鸿旺生产基地建设项目
  本项目的预计总投资金额及拟投入募集资金为 23,514.22 万元。项目拟对新建的杭
州鸿旺宠物用品生产基地进行装修工程建设，购置先进的生产设备和配套设施，扩大
公司猫爬架和电子类宠物用品的产能。
  本项目将对鸿旺生产基地进行厂房建设和装修，同时购买先进生产设备、检测设
备、公用辅助设施及其他办公设备等。根据企业生产实际情况及未来发展战略规划，
本项目建成后，将新增 160 万套复合材质猫爬架和 393 万套电子类宠物用品产能，有
助于解决公司现有生产基地的产能瓶颈问题，扩大生产规模，增强公司整体竞争力。
  近年来，公司的宠物产品销售收入不断提高，报告期内的营业收入分别为 10.49
亿元、14.50 亿元和 18.54 亿元，复合增长率为 32.97%。公司收入规模的快速增长得益
于客户订单需求的增加，但也对公司产能提出了更高的要求。同时，随着宠物用品市
场规模的扩大，电子类宠物用品市场规模也在逐步扩大，进一步呈现出数字化、集成
化和智能化的发展趋势。
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   本募投项目的实施，一方面有助于公司提升产能，突破产能瓶颈，进一步提升公
司猫爬架的市场占有率；另一方面，公司将扩大宠物电子产品的生产和销售规模，特
别是增加电子宠物玩具、电子可穿戴宠物用品、电子宠物饮食用具等主要产品的产能，
这将优化公司的产品和收入结构，满足国内外客户对宠物产品日益多样化的产品需求。
   公司经过十余年的发展，已经在宠物用品市场形成了一定的影响力，与诸如
Kmart AUS、Chewy、美国沃尔玛、Fressnapf、Amazon、TRS、KOHNAN 等国际知名
的大型连锁零售商、专业宠物产品连锁店以及线上电商平台建立了长期稳定的合作关
系，客户遍及美国、澳大利亚、德国、日本等几十个国家和地区，为新增产品的产能
消化提供了坚实的保障。同时，公司良好的质量管理体系和丰富的人才储备也为项目
实施提供了有力的支持。
   本项目计划使用募集资金 23,514.22 万元，其中场地投入 4,728.00 万元，设备投
入 13,900.00 万元，基本预备费 931.40 万元，铺底流动资金 3,954.82 万元。
                                                                          单位：万元
  序号             投资内容                       投资估算                     占总投资比例
   一             建设投资                                  19,559.40           83.18%
 （一）             场地投入                                   4,728.00           20.11%
 （二）             设备投入                                  13,900.00           59.11%
 （三）             基本预备费                                      931.40          3.96%
   二           铺底流动资金                                   3,954.82           16.82%
   三             项目总投资                                 23,514.22           100.00%
   本项目预计建设期为 24 个月，项目进度规划如下：
         时间（月）                                  T+24
  阶段                 3   6             9   12          15       18   21      24
  可行性研究、初步设计
       房屋装修
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    设备采购及安装
    人员招聘及培训
      试运营
  （1）废气。本项目所产生的废气主要为车间生产过程中产生的废气。公司将在生
产车间安装集气罩、排气管道、过滤网、空气净化器、有机废气吸收塔和洁净送回风
系统，确保生产过程中产生的废气能够被吸收、净化。
  （2）废水。本项目所产生的废水主要为生产污水，经专用处理池处理并达标后，
进入市政污水管网排放。
  （3）噪声。本项目噪声主要为设备运行过程中造成的噪声。该噪声通过厂房隔音
和距离衰减后符合《工业企业厂界环境噪声排放标准》的要求。
  （4）固废。本项目所产生的固体废物，主要有边角料、生产过程中产生的一般废
弃物，将交物资公司回收利用。
  本项目已取得杭州市环境保护局出具的《浙江省杭州市余杭区“区域环评+环境标
准”改革环境影响评价文件承诺备案受理书》，同意项目在拟建地址浙江省杭州市塘
栖镇宁桥大道 291 号建设。
（三）天元物流仓储中心建设项目
  本项目的预计总投资金额为 19,035.16 万元，拟投入募集资金 19,035.16 万元。项
目拟在杭州余杭经济开发区建设物流仓储中心，在现有仓储容量的基础上升级搭建智
能化的物流仓储体系。
  本项目将购买先进的物流仓储设备，以搭建智能化的物流仓储体系，从质检、入
库、盘点到发货均实现自动化运行。同时，引入信息化仓储管理系统，对仓储、物流
信息进行统一而高效的管理。此外，公司将把上游供应商接入物流仓储系统当中，为
供应商提供精准、全面的物流仓储服务，并整合上下游供应链，提升公司物流仓储管
理水平及业务运营效率。
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  为更好的适应公司产品的小批量定制化生产模式，改进产品端人工管理的传统运
作模式，本项目将对仓库进行智能化改造，将入库、仓储、出库、运输等流程纳入信
息管理系统中，构建覆盖母子公司、主要上游供应商的物流仓储信息管理系统，提高
仓储空间利用率、物资配送与流通效率。
  同时，公司经过十余年的发展，已制定了从原材料采购到产品售后服务全过程的
管理程序文件，并根据自身特点在分拣、拣选、包装复合、存储、运输管理、仓库管
理等各个环节建立并完善了各项质量管理制度，为项目实施提供了坚实保障。此外，
公司在长期发展过程中，积累了丰富的物流基地管理运营经验，并通过引进和培训的
方式汇集了一批优秀的信息化管理人才，为本项目的高效运作提供了重要支持。
  本项目计划使用募集资金 19,035.16 万元，其中，场地投入 2,307.10 万元，设备投
入 15,262.00 万元，基本预备费 878.46 万元，实施费用 587.60 万元。具体情况如下：
                                                      单位：万元
  序号          投资内容                 投资估算            占总投资比例
   一          建设投资                   18,447.56          96.91%
  （一）         场地投入                    2,307.10          12.12%
  （二）         设备投入                   15,262.00          80.18%
  （三）         基本预备费                       878.46        4.61%
   二          实施费用                        587.60        3.09%
   三          项目总投资                  19,035.16         100.00%
  本项目预计建设期为 24 个月，项目进度规划如下：
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                    招股说明书
         时间（月）                              T+24
  阶段
  可行性研究、初步设计
       房屋装修
      设备采购及安装
      人员招聘及培训
       试运营
  （1）废气、废水和固废。本项目为物流仓储中心建设项目，无大量生产性废气废
水废料等污染物。少量一般废弃物交物资公司回收利用。
  （2）噪声。本项目噪声主要为设备运行过程中造成的噪声。该噪声通过厂房隔音
和距离衰减后符合《工业企业厂界环境噪声排放标准》的要求。
  本项目已完成环境影响登记表备案，备案号为 202033011000000083。
（四）产品技术开发中心建设项目
  本项目的预计总投资金额及拟投入募集资金为 4,991.91 万元。项目拟对公司产品
技术开发各部门进行软硬件设备设施升级建设，并引进一批高素质的产品开发人员。
  本项目将对产品技术开发中心下的产品企划部、产品开发部、技术服务部、技术
管理部、检测中心、试制中心等部门进行设备设施升级建设，购置频谱仪、信号分析
仪等开发设备以及耐破度测试仪、拉力试验机等检测设备及软件。同时，本项目将增
加开发人员编制，针对宠物窝垫、猫爬架和电子类宠物产品等各类宠物用品进行开发
设计。
  当前，我国养宠人群呈现出年轻化的特征，相对年轻的客户群体对宠物产品个性
化、定制化和智能化要求越来越高，同时也越发注重宠物用品的舒适、环保，对公司
产品的开发设计能力提出了较高的要求。
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   本募投项目的实施，一方面将加强对新产品、新技术、新工艺的研究开发力度，
着力在材料、功能和外观上形成较大的突破，不断提高产品技术含量，满足快速变化
的市场需求。另一方面，公司将购买先进的产品开发设备、检测设备和试制设备，强
化新产品开发及生产环节中的质量检测工作，不断提升产品品质。此外，通过本项目
的实施，公司将升级完善产品技术开发中心场所设施，引进先进的软硬件设备，为技
术开发人员创建良好的工作环境，有助于吸引优秀的开发人才。
   在过去的经营过程中，公司已经在技术开发上取得了丰硕的成果，掌握了多种产
品开发的关键技术，可快速生产出满足客户个性化的产品，这为本项目的开展提供了
技术保障。同时，公司锻炼和培养了一支理论知识扎实、经验丰富的专业开发队伍，
并制定了完善的开发管理制度，这为本项目的开展提供了有力的支持。
   本项目计划使用募集资金 4,991.91 万元，其中，场地投入 2,875.40 万元，设备投
入 1,878.80 万元，基本预备费 237.71 万元。
                                                                     单位：万元
   序号            投资内容                       投资估算               占总投资比例
    一            建设投资                          4,991.91                  100.00%
   （一）           场地投入                          2,875.40                   57.60%
   （二）           设备投入                          1,878.80                   37.64%
   （三）          基本预备费                              237.71                 4.76%
    二           项目总投资                          4,991.91                  100.00%
   本项目预计建设期为 24 个月，项目进度规划如下：
           时间（月）                                   T+24
  阶段                 3    6             9     12          15   18   21     24
  可行性研究、初步设计
        房屋装修
杭州天元宠物用品股份有限公司                        招股说明书
    设备采购及安装
    人员招聘及培训
      试运营
  （1）废气、废水和固废。本项目为研发中心，无大量生产性废气、废水和固废产
生。少量一般废弃物交物资公司回收利用。
  （2）噪声。本项目噪声主要为设备运行过程中造成的噪声。该噪声通过厂房隔音
和距离衰减后符合《工业企业厂界环境噪声排放标准》的要求。
  本项目已取得杭州市环境保护局出具的《浙江省杭州市余杭区“区域环评+环境标
准”改革环境影响评价文件承诺备案受理书》，同意该项目在拟建地址浙江省杭州市
塘栖镇宁桥大道 291 号建设。
（五）电子商务及信息化建设项目
  本项目的预计总投资金额及拟投入募集资金为 6,335.25 万元。项目具体包括两部
分内容，一是建设公司的电子商务运营系统，提高线上收入占比，优化公司的收入渠
道结构；二是建设公司的信息化体系，提高各部门协同工作效率与公司管理水平。
  本项目建设内容为公司电子商务及信息化体系的建设。电子商务的主要建设内容，
包括对公司摄影区、产品展示区和电商办公区进行设施升级，购买电商运营相关的软
硬件设备，引进运营、网页设计、客服等电子商务相关人员，扩大公司电商队伍。信
息化建设项目则主要分为基础规划、信息平台建设、智能制造发展和整合发展四个阶
段，公司将对服务器机房进行设施升级，引进相关信息系统的软硬件设备，并招聘和
培育高素质信息技术人员和管理人员，以保证项目的顺利实施。
  在电子商务建设方面，本项目旨在顺应互联网普及化和年轻人的消费支付习惯，
提升线上收入占比，优化整个公司的渠道结构。目前，公司已成立了电商业务部门，
积极建设电子商务渠道，并已在国内主流电商平台开设旗舰店，制定了相关销售计划。
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对于线上零售端，公司每个月都会制定具体的销售目标并细分到每一类产品，以满足
线上消费者的多元化需求。公司已有的电商基础对本项目的实施提供了坚实的保障。
   在信息化建设方面，本项目旨在提升母公司与各子公司之间的运作协同性，加强
对各职能部门、供应商和客户三方的管理水平。目前，公司已经制定了四个步骤的信
息化战略，完整覆盖了行政、人力、财务、采购、生产、销售和物流等各个业务模块，
同时在多年的经营管理中形成了一套健全的管理运作体系，拥有完善的组织架构和管
理制度，这为本项目的实施提供了扎实的基础。
   本项目计划使用募集资金 6,335.25 万元，其中，场地投入 222.00 万元，设备投入
                                                                        单位：万元
   序号             投资内容                         投资估算                占总投资比例
   一              建设投资                            2,905.25                   45.86%
  （一）             场地投入                                222.00                 3.50%
  （二）             设备投入                            2,544.90                   40.17%
  （三）             基本预备费                               138.35                 2.18%
   二              实施费用                            3,430.00                   54.14%
   三              项目总投资                           6,335.25                  100.00%
   本项目预计建设期为 24 个月，项目进度规划如下：
            时间（月）                                     T+24
   阶段                    3   6             9     12          15   18   21     24
  可行性研究、初步设计
         房屋装修
        设备采购及安装
        人员招聘及培训
         试运营
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  本项目主要从事电子商务和信息化建设，不会对环境产生不利影响。
  本项目已完成环境影响登记表备案，备案号为 202033011000000082。
三、募集资金投资项目可行性分析
（一）募集资金数额和投资项目与公司现有主营业务、生产经营规模、财务状况、技
术水平、管理能力、发展目标相适应情况
  募集资金数额和投资项目与公司相关适应情况如下：
  本次募投项目中，湖州天元技术改造升级项目和杭州鸿旺生产基地建设项目将用
于公司猫爬架和电子类宠物用品的产能扩张；天元物流仓储中心建设项目将用于升级
公司的物流仓储体系；产品技术开发中心建设项目将用于软硬件设备设施的升级改造
以及人才队伍的建设；电子商务及信息化建设项目将用于公司电子商务运营系统的升
级以及公司整体信息化水平的提升。上述项目的建设均围绕主营业务开展，旨在提升
主营业务产品竞争力、扩大产品销售规模，与公司主营业务相适应。
  近年来，公司的宠物产品销售收入不断提高，2019 年至 2021 年的营业收入分别
为 10.49 亿元、14.50 亿元和 18.54 亿元，复合增长率为 32.97%。为进一步提高公司的
生产经营规模，满足日益增多的客户订单需求，公司决定建设湖州天元技术改造升级
项目和杭州鸿旺生产基地建设项目，计划新增 71.5 万套普通猫爬架、160 万套复合材
质猫爬架以及 393 万套电子类宠物用品产能。结合公司的营业收入增长趋势和公司整
体发展战略，以及公司稳定的客户关系，预计新增产能将可有效消化，项目与公司现
有的生产经营规模以及未来发展战略相适应。
  为提升持续盈利能力，公司需要充足的资金用以扩大产品产能、构建高效仓储物
流体系、加大产品开发力度、提高电子商务业务占比和信息化水平，而较为单一的融
资渠道制约了公司的快速发展。本次公开发行募集资金到位后，公司的总资产和净资
产都将大幅提高，资产流动性进一步提升，将有效解决公司在发展过程中面临的资金
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难题。本募投项目与公司财务状况相适应。
  公司经过多年的行业积累，在宠物用品开发上积累了丰富的经验，掌握了宠物产
品开发的多项技术和相关专利，在行业内具有较强的技术领先性。本次募集资金投资
项目是基于公司的主营业务和自身技术研发基础所进行的产能扩充、新产品开发和技
术升级改造。因此，本次募集资金投资项目与公司现有技术条件相适应，有助于进一
步提升公司的技术水平。
  经过十余年的发展，公司经营管理团队逐步积累了丰富的行业管理经验，对宠物
用品行业有着深入的理解，有能力领导公司继续长期、健康发展。公司内部，在产品
研发、采购销售、仓储物流、生产经营等领域，都建立了完善的管理体系，能够有效
地实行内部控制。公司已经按照《公司法》规定建立健全了三会制度，公司股东大会、
董事会、监事会严格按照《公司章程》及相关规则运行。因此本次募集资金投资项目
同公司的管理能力相适应。
  本次募投项目的实施，将增加公司猫爬架和电子类宠物产品的产能，有助于提升
公司的经营规模和技术水平，并进一步扩大市场份额。这同公司“发展成为全球领先
的全品类宠物产品提供商”的经营目标相适应。
  本次募集资金投资项目实施后，不会和控股股东、实际控制人及其控制的企业产
生构成重大不利影响的同业竞争，也不会对公司独立性产生不利影响。
（二）募集资金对公司主营业务发展的贡献、对公司未来经营战略的影响、对公司业
务创新创造创意性的支持作用
  本次发行股票所募集的资金将全部用于公司主营业务。募投项目建成后，公司经
营模式不会发生变化，经营规模、技术能力将得以增强，资产流动性得以提高，公司
竞争力将进一步提升，为公司的持续经营和业务发展提供了坚实保障。
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  本次募集资金的运用，将扩大公司猫爬架和电子类宠物用品的产能，并增强公司
的研发能力与物流仓储水平，使得公司能够更好地紧贴客户需求进行产品开发，进一
步提升公司全品类产品的供应能力，促进公司经营战略发展目标的实现。
  公司部分募集资金将用于湖州天元技术改造升级项目、杭州鸿旺生产基地建设项
目以及产品技术开发中心建设项目，帮助公司在新功能、新主题、新材料以及新品类
等方面进行多品类产品开发。在新功能上，募集资金将用于开发具有饮食监控、人宠
互动等功用的自动化智能化电子宠物用品；在新主题上，募集资金将用于公司根据客
户需求、市场动态等开发多品类组合套装与系列产品；在新材料上，募集资金将用于
公司产品新型面辅材料的研发与改造升级；在新品类上，募集资金将用于宠物用品的
空间搭配以及风格特点的改进与创新。
  因此，本次募集资金运用将对公司业务创新创造创意性起到支持作用。
四、未来发展规划
（一）发展目标
  公司专注于宠物行业，始终以“创新情感消费、促进自然和谐”为使命，紧跟宠
物产业发展趋势，通过持续的产品开发紧贴客户需求，以发展成为全球领先的全品类
宠物产品提供商为经营目标。
（二）发展战略
  公司坚持业务领先战略，专注于宠物产品领域，通过有效整合设计开发、生产制
造、市场营销、品牌与服务等资源，在原有产品基础上开拓宠物食品、电子宠物用品
等领域，全方位满足客户和消费者的需求，致力于成为全球领先的全品类宠物产品提
供商。公司结合内外部市场环境、自身优势及不足，制定了以下发展战略。
点，公司采取市场调研、客户交流等多种方式，了解市场最新行情。公司不断提升产
品开发与款式设计能力，产品中心每年向市场推出各类新产品供客户挑选，把握行业
大趋势，保持自身业务优势。公司培养并巩固自身的产品开发团队，并形成自身人才
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团队优势。
持续优化，实现成本的降低与效率的提升。在销售环节，公司销售部会收集市场的讯
息以及客户的反馈，一方面同产品中心协同精进产品，另一方面有针对性地改进自身
工作方法，提高自身销售能力与服务质量。
商业务，进一步增加客户覆盖面，以更好地扩大公司销售规模。
香港均设立了境外子公司，通过全球资源的整合，打造更完善的产业链体系。
（三）报告期内实施效果及未来规划措施
  报告期内，公司围绕着发展战略积极布局，经营规模逐年提升。未来三年，公司
计划保持稳步发展，抓住宠物行业持续增长的机遇，依靠自身实力，通过引入资本、
技术和人才等扩大公司生产规模，完善产品线布局，全面实现产品结构升级，同时优
化公司利润来源，提高公司产品获利能力。
  根据公司的未来发展战略，为了进一步快速提升公司整体实力，公司将在以下几
个主要方面多层次、全方位提高公司的可持续发展能力、增强成长性、提升公司核心
竞争优势：
  报告期内，公司根据市场需求不断优化产品结构，形成了包括宠物窝垫、猫爬架、
宠物玩具、宠物服饰、电子智能宠物用品以及宠物食品等在内的多系列、全品类宠物
产品供应体系。
  公司坚持以产品为核心，未来将持续增加对产品开发的投入力度，优化原有产品，
开发新产品，紧跟宠物用品行业的发展趋势，满足客户和消费者不断变化的消费需求。
未来三年，公司将着重加大符合智能、趣味、环保、健康趋势的产品，如智能喂食机、
智能项圈、宠物养护产品，以及自有品牌宠物食品的开发，以顺应智能化、网络化、
国际化等发展趋势，充分利用境内外供应链在宠物用品与宠物食品方面的比较优势。
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   报告期内，公司销售规模稳步增长，实际需求增长快于公司产能的提升。为进一
步满足市场需求的增长，公司将通过湖州天元技术改造升级项目和杭州鸿旺生产基地
建设项目新增猫爬架和电子宠物用品的产能，通过引入先进的生产设备和生产流水线，
改善生产工艺，提升自动化水平，从而降低人工成本，缩减生产工序，提高生产效率。
   此外，公司积极扩充海外工厂产能，已进一步降低中美贸易战对公司出口的影响，
提升公司海外市场竞争力。目前，公司境外子公司柬埔寨天元已形成年产 15 万套猫爬
架的产能，未来还将增加宠物窝垫产能。同时，公司还计划在欧洲地区进行自主生产。
   目前，公司形成了稳定、合理的生产、研发、销售等各团队组织架构。近年来，
宠物行业快速发展，消费者对于宠物用品的个性化需求强烈，宠物产品智能、趣味、
环保的趋势明显。公司为持续保持快速发展，将进一步增强人才的培养与引进，以紧
跟市场变化趋势、在产品上不断推陈出新。
   未来，公司将更加注重人才队伍的建设，通过内部培训、人才引进等多种方式大
力扩充技术开发、管理等方面人才队伍，不断改善员工的知识结构、年龄结构和专业
结构，建立符合企业快速发展需要的人才梯队。
   以美国为代表的欧美地区宠物行业经历多年发展已较为成熟，因此公司自成立以
来至报告期初，主要面向国际宠物用品市场，并建立了广泛、深入的国际客户销售合
作体系。报告期各期，公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为 90.94%、
   对于国际市场的后续发展，公司将在依托国内宠物用品产业链比较优势的基础上，
通过加强欧洲、美洲等地海外分支机构的本地化服务，进一步拓展与巩固 KA 渠道客
户资源优势。同时，公司通过在美国、欧洲设立海外仓的方式，实现产品在境外的快
速流转，有助于海外跨境电商模式的开展以及在海外向各类小型客户实现小规模多频
次供货。此外，在立足于国内供应链的基础上，为应对国际环境变化，公司已在柬埔
寨设立生产子公司，并将持续推进在东南亚的供应链布局；未来，公司将持续推进国
际供应链布局，在欧洲、美洲等地建立后端加工工厂，以降低产品运输成本，提高产
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品竞争力。通过上述本地化团队和海外工厂的布局，公司国际市场本地化的设计、生
产和销售有望得到强化。
  近年来，随着我国宠物市场的蓬勃发展、养宠人数及宠物数量的持续增长，国内
宠物市场规模正不断扩大。考虑到宠物食品消费作为目前我国宠物产业的主要需求，
公司将继续采取食品带动用品的境内市场经营策略，以授权合作销售国际知名宠物粮
食品牌产品为先导，建立并巩固境内线上与线下销售渠道，在跨境电商模式基础上进
一步拓宽一般贸易渠道，扩大进口宠物粮食品牌的合作范围，为公司后续利用国际宠
物食品供应链，开发并推出具有差异化定位特征的自有品牌宠物食品，促进宠物食品
与用品的协同销售打下坚实的渠道力基础。
  由此，在登陆境内资本市场、补充增强资本实力后，开拓与深耕国内宠物市场也
将成为公司的重要布局与发展方向。在继续做好线下商超 KA 渠道与线上电商 2C 渠道
的同时，公司通过“宠发发”等“to 小 B”宠物产品全品类供应链平台，将数以万计的
线下宠物专营店作为拓宽境内销售渠道的重要客群，以期利用公司在境内宠物用品产
业链、境外宠物食品供应链所积累的运营体系与资源优势，为众多线下“小 B”客户
赋能宠物产品全品类供应链，推动公司境内销售渠道的建立与提升。
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                 第十节 投资者保护
一、公司投资者权益保护的情况
  公司保障投资者尤其是中小投资者依法享有获取公司信息、资产收益、参与重大
决策和选择管理者等权利。为此采取的措施主要包括：
（一）保障投资者享有获取公司信息的权利
  《公司章程（草案）》第三十五条第五款规定股东权利包括：
  “查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、
监事会会议决议、财务会计报告”
  《公司章程（草案）》第三十六条规定：
  “股东提出查阅前条所述有关信息或者索取资料的，应当向公司提供证明其持有
公司股份的种类以及持股数量的书面文件，公司经核实股东身份后按照股东的要求予
以提供。股东应对所查阅的信息或资料予以保密。”
  此外，公司 2020 年第一次临时股东大会审议通过了《信息披露事务管理制度》；
息披露事务管理制度》对公司的信息披露原则、披露标准、部门设置等事项作出了详
细规定，明确了公司管理人员在信息披露和投资者关系管理中的责任和义务。该制度
有助于加强公司与投资者之间的信息沟通，提升规范运作和公司治理水平，切实保护
投资者的合法权益。公司建立并逐步完善公司治理与内部控制体系，组织机构运行良
好，经营管理规范，能够保障投资者的知情权、决策参与权，切实保护投资者的合法
权益。
（二）完善股东投票机制
  《公司章程（草案）》中关于完善股东投票机制的规定：
  “第四十八条 股东大会审议下列事项之一的，公司应当安排通过网络投票系统等
方式为中小股东参加股东大会提供便利：
  （一）公司向社会公众增发新股（含发行境外上市外资股或其他股份性质的权
证）、发行可转换公司债券、向原有股东配售股份（但具有实际控制权的股东在会议
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召开前承诺全额现金认购的除外）；
  （二）公司重大资产重组，购买的资产总价较所购买资产经审计的账面净值溢价
达到或超过 20%的；
  （三）一年内购买、出售重大资产或担保金额超过公司最近一期经审计的资产总
额 30%的；
  （四）股东以其持有的公司股权偿还其所欠该公司的债务；
  （五）对公司有重大影响的附属企业到境外上市；
  （六）中国证监会、证券交易所要求采取网络投票方式的其他事项。
  第八十二条 股东（包括股东代理人）以其所代表的有表决权的股份数额行使表决
权，每一股份享有一票表决权。
  股东大会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者表决应当单独计
票。单独计票结果应当及时公开披露。
  公司持有的本公司股份没有表决权，且该部分股份不计入出席股东大会有表决权
的股份总数。
  董事会、独立董事和符合相关规定条件的股东可以征集股东投票权。征集股东投
票权应当向被征集人充分披露具体投票意向等信息。禁止以有偿或者变相有偿的方式
征集股东投票权。公司不得对征集投票权提出最低持股比例限制。
  第八十七条 公司股东大会就选举或者更换两名（含两名）以上董事、非职工代表
监事进行表决时，应当实行累积投票制。
  前款所称累积投票制是指股东大会选举董事或者监事时，每一股份拥有与应选董
事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。董事会应当向股东
公告候选董事、监事的简历和基本情况。累积投票制的具体操作程序如下：
  （一）公司独立董事、非独立董事、非职工代表监事应分开选举，分开投票。
  （二）选举董事、非职工代表监事时，每位股东有权取得的选票数等于其所持有
的股票数乘以其有权选出的董事、监事人数的乘积数，该票数只能投向该公司的董事、
监事候选人，得票多者当选。
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  （三）在候选人数多于本章程规定的人数时，每位股东投票所选的董事和监事的
人数不得超过本章程规定的董事和监事的人数，所投选票数的总和不得超过股东有权
取得的选票数，否则该选票作废。
  （四）股东大会的监票人和点票人必须认真核对上述情况，以保证累积投票的公
正、有效。”
（三）保障投资者享有资产收益的权利
  《公司章程（草案）》第三十五条第一款规定公司股东权利包括：“依照其所持
有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配。”公司的股利分配政策参见本招股说
明书“第十节 投资者保护”之“二、股利分配政策”。
  根据公司 2020 年第一次临时股东大会审议通过的《关于制定公司上市后适用的<
杭州天元宠物用品股份有限公司股东未来分红回报规划（草案）>的议案》，公司上市
后三年的分红回报规划如下：
  公司着眼于长远和可持续发展，在综合分析公司经营发展战略、股东要求和意愿、
社会资金成本、外部融资环境等因素的基础上，充分考虑公司目前及未来盈利规模、
现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况，
建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，从而对利润分配做出制度性安排，
以保持利润分配政策的连续性和稳定性。
  本规划的制定应符合相关法律法规和《公司章程》中利润分配相关条款的规定，
重视对投资者的合理投资回报且兼顾公司实际经营情况和可持续发展，在充分考虑股
东利益的基础上确定合理的利润分配方案，保持公司利润分配政策的连续性和稳定性。
公司在利润分配政策的研究论证和决策过程中，应充分考虑独立董事和公众投资者的
意见。
  （1）公司可以采用现金或者股票方式分配股利，优先采用现金股利分配方式。
  （2）在满足现金分红条件的前提下，公司应当进行年度现金分红，且最近三年以
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现金方式累计分配的利润原则上不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
  实施年度现金分红的条件：1）公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、
提取公积金后的税后利润）为正数、且现金流充裕，实施现金分红不会对公司持续经
营造成不利影响；2）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目
除外）。重大投资计划或重大现金支出是指按照公司章程规定应当提交给股东大会审
议的投资计划或现金支出达到相应标准的交易。
  （3）公司董事会可以根据公司当期的盈利状况、现金流状况及资金需求状况，提
议公司进行中期分红。
  （4）公司在经营情况良好，并且董事会认为发放股票股利有利于维护公司及股东
整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。
  公司董事会应综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及
是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出
差异化的现金分红政策。
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
细说明未进行现金分红的原因、未用于现金分红的资金留存公司的用途，该次分红预
案对公司持续经营的影响等，独立董事应对上述事项发表独立意见。
  公司至少每三年重新审议一次《股东未来分红回报规划》，根据股东（特别是公
众股东）、独立董事和监事的意见，对公司正在实施的利润分配政策进行评估及必要
的修改，确定该时期的股东回报计划。
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  公司上市完成后将重新召开股东大会审议本《股东未来分红回报规划（草案）》，
本规划自上市后股东大会审议通过之日起生效，修改时亦同。本规划由公司董事会负
责解释。
  股东分红相关的决策程序、实施程序、信息披露等未尽事宜，依照相关法律法规、
规范性文件及《公司章程》规定执行。
（四）保障投资者参与重大决策的权利
  《公司章程（草案）》第三十五条第二款规定，公司股东权利包括“依法请求、
召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权”。《公
司章程（草案）》第四十三条规定股东大会是公司的权力机构，依法决定公司的经营
方针和投资计划。投资者通过参加股东大会行使表决权可以参与重大决策。
  《公司章程（草案）》第五十二条规定：
  “单独或者合计持有公司 10%以上股份的股东有权向董事会请求召开临时股东大
会，并应当以书面形式向董事会提出。董事会应当根据法律、行政法规和本章程的规
定，在收到请求后 10 日内提出同意或不同意召开临时股东大会的书面反馈意见。
  董事会同意召开临时股东大会的，应当在作出董事会决议后的 5 日内发出召开股
东大会的通知，通知中对原请求的变更，应当征得相关股东的同意。
  董事会不同意召开临时股东大会，或者在收到请求后 10 日内未作出反馈的，单独
或者合计持有公司 10%以上股份的股东有权向监事会提议召开临时股东大会，并应当
以书面形式向监事会提出请求。
  监事会同意召开临时股东大会的，应在收到请求 5 日内发出召开股东大会的通知，
通知中对原提案的变更，应当征得相关股东的同意。
  监事会未在规定期限内发出股东大会通知的，视为监事会不召集和主持股东大会，
连续 90 日以上单独或者合计持有公司 10%以上股份的股东可以自行召集和主持。”
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二、股利分配政策
（一）发行上市后股利分配政策
  根据公司 2020 年第一次临时股东大会审议通过并经 2020 年第二次临时股东大会
审议修改的《公司章程（草案）》，公司发行上市后的主要股利分配政策如下：
  公司重视全体股东的利益，尤其是中小股东的利益，公司实行连续、稳定的利润
分配政策，公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。
  公司应当及时行使对全资或控股子公司的股东权利，根据全资或控股子公司公司
章程的规定，促成全资或控股子公司向公司进行现金分红，并确保该等分红款在公司
向股东进行分红前支付给公司。
  公司可以根据实际经营情况采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利，
优先采用现金分红方式分配利润。
  在公司该年度实现的可供分配利润为正值且保证公司能够持续经营和长期发展的
前提下，如公司无重大的投资计划或重大现金支出安排，公司连续三年内以现金方式
累计分配的利润不少于三年实现的年均可分配利润的 30%。
  根据公司经营情况，董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可以采
用股票方式进行利润分配。公司采用股票方式进行利润分配时，应当综合考虑公司成
长性、每股净资产的摊薄等因素。
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以
及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提
出差异化的现金分红政策：
  （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
  （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
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红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
  （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
  公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
  公司管理层、董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、
调整的条件及其决策程序要求等事宜，结合公司盈利情况、资金需求和股东回报规划
提出合理的分红建议和预案，经董事会审议通过并经半数以上独立董事同意后提交股
东大会批准。独立董事及监事会对提请股东大会审议的分红建议和预案进行审核并出
具书面意见。
  股东大会应依法依规对董事会提出的分红议案进行表决，并通过多种渠道主动与
股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复
中小股东关心的问题。在召开股东大会时除现场会议外，还应向股东提供网络形式的
投票平台。为了切实保障社会公众股股东参与股东大会的权利，董事会、独立董事和
符合相关规定条件的股东可以向公司股东征集其在股东大会上的投票权。
  公司采取股票方式进行利润分配的，独立董事应对其必要性发表明确意见。
  公司因外部经营环境或自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分配政策的，
调整后的利润分配政策应以保护股东利益为出发点，不得违反中国证监会和证券交易
所的有关规定。
  利润分配政策调整方案首先应经独立董事同意并发表明确独立意见，然后分别提
交董事会和监事会审议，经董事会和监事会分别审议通过后方可提交股东大会审议，
股东大会提案中应对利润分配政策调整方案进行详细论证和说明原因。利润分配政策
调整方案的审议应当提供网络投票表决方式为公众股东参加股东大会提供便利，经出
席会议的全体股东所持表决权的 2/3 以上通过。
（二）本次发行完成前滚存利润的分配政策
  根据公司 2020 年第一次临时股东大会决议，为兼顾新老股东利益，公司本次发行
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上市前可根据股东大会决议进行利润分配，留存的未分配滚存利润全部由公司本次发
行上市后的新老股东按照上市后的持股比例共同享有。如因国家财务政策调整而相应
调整前述未分配利润数额，以调整后的数额为准。
三、发行人、股东、实际控制人及发行人的董事、监事、高级管理人
员作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施
（一）上市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的承诺
  （1）稳定股价措施启动的条件
  本公司股票自挂牌上市之日起三年内，如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低
于公司最近一期经审计的每股净资产（每股净资产=合并财务报表中归属于母公司普通
股股东权益合计数÷年末公司股份总数，最近一期审计基准日后，因利润分配、资本
公积金转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净
资产相应进行调整，下同），且非因不可抗力因素所致，则公司应启动稳定股价措施。
  （2）实施主体
  稳定股价预案实施主体包括公司和公司控股股东、实际控制人、公司董事（不包
括独立董事，下同）及高级管理人员，包括上市后三年内新聘的董事及高级管理人员。
  （3）稳定股价措施的原则
  当触发前述股价稳定措施的启动条件时，各实施主体应依照本预案的规定，及时
实施股价稳定措施，股价稳定措施的实施需符合以下条件：1）不能导致公司不满足法
定上市条件；2）不能迫使控股股东、实际控制人履行要约收购义务。
  实施主体采取的稳定股价措施包括：1）由公司回购股票；2）由公司控股股东、
实际控制人增持公司股票；3）由董事、高级管理人员增持公司股票；4）其他符合法
律、行政法规、规范性文件规定以及中国证监会认可的方式。其中，公司不得为控股
股东、实际控制人、董事、高级管理人员实施增持公司股票提供资金支持。
  触发前述股价稳定措施的启动条件后，公司综合考虑当时的实际情况，可按顺序
或同时采用上述多种稳定股价措施，制定并公告稳定股价措施的具体实施方案；如发
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生控股股东、实际控制人不再处于公司控股股东或实际控制人的地位及董事、高级管
理人员离职的情形，不免除上述人员根据本股价稳定方案实施稳定股价措施的义务。
  （4）稳定股价的具体措施
  当达到启动股价稳定措施条件的情况下，公司董事会将综合考虑公司经营发展实
际情况、行业发展情况、股票市场表现、现金流量状况、社会资金成本和外部融资环
境等因素，在 5 个交易日内审议是否回购公司股票的议案，如决定回购公司股票的，
需一并审议回购数量、回购期限、回购价格等具体事项。
  公司为稳定股价之目的回购股份，应符合《上市公司回购社会公众股份管理办法
（试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》等相关法律、
法规的规定，且不应导致公司股权分布不符合上市条件，并按照该等规定的要求履行
有关回购股票的具体程序，及时进行信息披露。
  公司回购股票预案由董事会提出，但需事先征求独立董事和监事会的意见，独立
董事应对公司回购股票预案发表独立意见，监事会应对公司回购股票预案提出审核意
见。公司回购股票预案经二分之一以上独立董事及监事会审核同意，并经董事会审议
通过后提请股东大会审议。公司股东大会对回购股份预案做出决议，须经出席会议的
股东所持表决权的三分之二以上通过。
  公司用于回购股票的资金为自有资金，回购价格不高于最近一期经审计的每股净
资产，回购股份的方式为集中竞价、要约或证券监督管理部门认可的其他方式。
  公司为稳定股价之目的进行股票回购的，除应符合相关法律、法规规定之外，单
次计划用于回购股份的资金合计不低于上一盈利会计年度经审计的归属于母公司股东
净利润的 10%，单一年度用于回购股份的资金合计不超过上一盈利会计年度经审计的
归属于母公司股东净利润的 50%。
  公司董事会公告回购股份预案后，公司股票若连续 5 个交易日收盘价超过每股净
资产时，公司董事会可以做出决议终止回购股份事宜。
  在达到启动股价稳定措施条件，且控股股东及实际控制人增持公司股票不会致使
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公司将不满足法定上市条件或触发实际控制人要约收购义务的情况下，公司控股股东
及实际控制人（不包含实际控制人控制的公司）将在上述情形确认之日起 5 个交易日
内决定是否增持公司股票，如决定增持公司股票则向公司提交增持公司股票的方案
（包括拟增持股票的数量、价格区间、时间等），并依法履行所需的审批手续，在获
得批准后的 2 个交易日内通知发行人，发行人应按照相关规定披露增持股票的计划。
     公司控股股东及实际控制人应在符合《证券法》、《公司法》、《上市公司收购
管理办法》以及当时有效的其他法律法规的条件和要求的前提下，对公司股票进行增
持。
     公司控股股东及实际控制人增持公司股票的增持价格不高于公司最近一期经审计
的每股净资产，单一计划用于增持公司股票的资金合计不低于上一次自公司现金分红
总额的 20%，单一年度用于增持公司股票的资金合计不超过上一次自公司现金分红总
额的 80%，且连续十二个月累计增持公司股份数量不超过公司总股本的 2%。
     在达到启动股价稳定措施条件，且公司董事和高级管理人员增持公司股票不会致
使公司将不满足法定上市条件或触发董事和高级管理人员的要约收购义务的情况下，
公司董事和高级管理人员将在上述情形确认之日起 5 个交易日内决定是否增持公司股
票，如决定增持公司股票则向公司提交增持公司股票的方案（包括拟增持股票的数量、
价格区间、时间等），并依法履行所需的审批手续，在获得批准后的 2 个交易日内通
知发行人，发行人应按照相关规定披露增持股票的计划。
     公司董事（不包括独立董事）、高级管理人员应在符合《证券法》、《公司法》、
《上市公司收购管理办法》、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份
及其变动管理规则》以及当时有效的其他法律法规的条件和要求的前提下，对公司股
票进行增持。
     有增持义务的公司董事、高级管理人员承诺，增持股票的增持价格不高于公司最
近一期经审计的每股净资产，单次计划用于增持公司股票的资金不低于该等董事、高
级管理人员上年度自公司领取薪酬总和的 20%，单一年度用于增持公司股票的资金不
超过该等董事、高级管理人员上年度自公司领取薪酬总和的 80%。
     （5）稳定股价措施的终止情形
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  自股价稳定方案公告之日，若出现以下任一情形，则视为本次稳定股价措施实施
完毕及承诺履行完毕，已公告的稳定股价方案终止执行：
  （6）未履行稳定公司股价措施的约束措施
  如公司未能履行稳定公司股价的承诺，则公司将在法定信息披露媒体上公开说明
未履行的具体原因并刊登书面道歉，并将以单次不低于上一会计年度经审计的归属于
母公司股东净利润的 20%、单一会计年度合计不超过上一会计年度经审计的归属于母
公司股东净利润的 50%的标准向全体股东实施现金分红。
  如控股股东及实际控制人未能履行稳定公司股价的承诺，则将在法定信息披露媒
体上公开说明未履行的具体原因并刊登书面道歉，并在违反上述承诺之日起 5 个工作
日内，停止自公司获得股东分红且不得转让其所持公司的股份，直至按本预案的规定
采取相应的股价稳定措施并实施完毕为止。
  如公司董事（独立董事除外）、高级管理人员未能履行稳定公司股价的承诺，则
公司董事（独立董事除外）、高级管理人员将在法定信息披露媒体上公开说明未履行
的具体原因并刊登书面道歉；并将在违反上述承诺之日起 5 个工作日内，停止在公司
领取薪酬，同时持有的公司股份不得转让，直至相关人员按本预案的规定采取相应的
股价稳定措施并实施完毕为止。
  如因《公司法》、《证券法》等法律、法规、规范性文件关于社会公众股股东最
低持股比例的规定导致实施主体在一定时期内无法履行股票回购/增持义务的，相关责
任人可免除前述惩罚，但应积极采取其他措施稳定股价。
  （1）发行人关于稳定股价的承诺
  在公司上市后三年内股价达到稳定股价预案规定的启动稳定股价措施的具体条件
后，公司遵守公司董事会作出的稳定股价的具体实施方案，并根据该具体实施方案采
取包括但不限于回购公司股票或董事会作出的其他稳定股价的具体实施措施。
  公司保证将严格履行上述承诺事项，并严格遵守董事会决议采取的约束措施。
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  （2）控股股东、实际控制人关于稳定股价的承诺
  在公司上市后三年内股价达到稳定股价预案规定的启动稳定股价措施的具体条件
后，本人遵守公司董事会作出的稳定股价的具体实施方案，并根据该具体实施方案采
取包括但不限于增持公司股票或董事会作出的其他稳定股价的具体实施措施，该具体
实施方案涉及公司董事会、股东大会表决的，在董事会、股东大会表决时投赞成票。
  本人保证将严格履行上述承诺事项，并严格遵守董事会决议采取的约束措施。
  （3）董事、高级管理人员关于稳定股价的承诺
  在公司上市后三年内股价达到稳定股价预案规定的启动稳定股价措施的具体条件
后，本人遵守公司董事会作出的稳定股价的具体实施方案，并根据该具体实施方案采
取包括但不限于增持公司股票或董事会作出的其他稳定股价的具体实施措施，该具体
实施方案涉及公司董事会、股东大会表决的，在董事会、股东大会表决时投赞成票。
  本人保证将严格履行上述承诺事项，并严格遵守董事会决议采取的约束措施。
（二）关于填补本次公开发行股票被摊薄即期回报的措施及承诺
  （1）公司根据相关规定及公司《募集资金管理制度》的要求，强化募集资金管理，
保证募集资金合理规范使用；
  （2）积极推进募集资金投资项目的实施进度，提升公司相关产品的研发、生产、
销售能力；
  （3）加强公司经营管理和内部控制，提升经营效率和盈利能力，提高公司竞争力；
  （4）在募投项目扩大产能之外，拓展新产品业务领域，增加新的利润增长点；
  （5）进一步完善利润分配制度，强化投资者回报机制，在符合利润分配条件的情
况下，积极回报股东；
  （6）公司承诺将根据中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所后续出台的实施
细则，持续完善填补被摊薄即期回报的各项措施。
  本承诺主体若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，同意中国证监会和深圳证券交
易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则作出相关处罚或采取相关管
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理措施。
  （1）不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
  （2）若未来中国证监会、深圳证券交易所后续出台具体细则及要求，本人承诺将
积极落实相关内容，并按照相关规定出具补充承诺；
  （3）本人承诺全面、完整并及时履行公司制定的有关填补被摊薄即期回报措施以
及本人对此作出的任何有关填补被摊薄即期回报措施的承诺。若违反该等承诺，给公
司或者股东造成损失的，本人将在公司股东大会及中国证监会指定网站或报刊公开作
出解释并道歉，并依法承担对公司、股东的补偿责任。
  （1）不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损
害公司利益；
  （2）对职务消费行为进行约束；
  （3）不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；
  （4）由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情
况相挂钩；
  （5）将根据中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所后续出台的实施细则，持
续完善保证公司填补被摊薄即期回报的各项措施。
  作为填补回报措施相关责任主体之一，本人承诺不越权干预公司经营管理活动，
不侵占公司利益。若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，同意中国证监会和深圳证券
交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则作出相关处罚或采取相关
管理措施。
（三）关于未履行或未及时履行相关承诺的约束措施
  如果本公司未履行本招股说明书中披露的相关承诺事项，本公司将在股东大会及
中国证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道
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歉。
     如果因本公司未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公
司将依法向投资者赔偿相关损失。
     公司将对出现未履行承诺行为负有个人责任的董事、监事、高级管理人员采取调
减或停发薪酬或津贴（如该等人员在公司领薪）等措施。
     如因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本公司无法控制的客
观原因导致本公司承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本公司将采取以
下措施：
     （1）及时、充分披露本公司承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因。
     （2）向本公司的投资者提出补充承诺或替代承诺（相关承诺需按法律、法规、公
司章程的规定履行相关审批程序），以尽可能保护投资者的权益。
     如果本人未履行本招股说明书中披露的相关承诺事项，本人将在发行人股东大会
及中国证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向发行人股东和社会公众
投资者道歉。
     如果因本人未履行本招股说明书中披露的相关承诺事项而给发行人或者其他投资
者造成损失的，本人将向发行人或者其他投资者依法承担赔偿责任。
     如果本人未承担前述赔偿责任，发行人有权扣减本人所获分配的现金分红用于承
担前述赔偿责任。同时，在本人未承担前述赔偿责任期间，不得转让所持有的发行人
股份。
     如果本人因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益归发行人所有。本人在
获得收益或知晓未履行相关承诺事项的事实之日起 5 个交易日内应将所获收益支付给
发行人指定账户。
     在本人作为发行人控股股东、实际控制人期间，发行人若未履行招股说明书披露
的承诺事项，给投资者造成损失的，本人承诺依法承担赔偿责任。
     如因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本人无法控制的客观
原因导致本人承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本人将采取以下措施：
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  （1）及时、充分披露本人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因。
  （2）向投资者提出补充承诺或替代承诺（相关承诺需按法律、法规、公司章程的
规定履行相关审批程序），以尽可能保护投资者的权益。
  如果本人未履行本招股说明书中披露的相关承诺事项，本人将在发行人股东大会
及中国证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向发行人股东和社会公众
投资者道歉。
  如果因本人未履行本招股说明书中披露的相关承诺事项而给发行人或者其他投资
者造成损失的，本人将向发行人或者其他投资者依法承担赔偿责任。
  如果本人未能履行本招股说明书中披露的相关承诺事项，本人将在前述事项发生
之日起 10 个交易日内，停止自发行人处领取薪酬或津贴，直至本人履行完成相关承诺
事项。同时，本人不得主动要求离职，但可进行职务变更。
  如果本人因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益归发行人所有。本人在
获得收益或知晓未履行相关承诺事项的事实之日起 5 个交易日内应将所获收益支付给
发行人指定账户。
  如因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本人无法控制的客观
原因导致本人承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本人将采取以下措施：
  （1）及时、充分披露本人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因。
  （2）向投资者提出补充承诺或替代承诺（相关承诺需按法律、法规、公司章程的
规定履行相关审批程序），以尽可能保护投资者的权益。
（四）关于股东信息披露的承诺
  根据 2021 年 2 月 5 日实施的《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东
信息披露》，为保障投资者合法权益，关于公司股东信息披露的相关内容，公司承诺：
资管理有限公司、薛雅利、杭州联创永溢创业投资合伙企业（有限合伙）、长兴新兹
股权投资管理合伙企业（有限合伙）、杭州御硕投资合伙企业（有限合伙）、朱兆服、
管军、丁敏华、余伟平、钱进等 13 名股东，上述股东均具备持有本公司股份的主体资
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格，不存在法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有本公司股份的情形；
业务账户间接持有公司股份外，本公司与本次发行有关的中介机构（中信证券股份有
限公司、北京市康达律师事务所、天健会计师事务所（特殊普通合伙）以及坤元资产
评估有限公司）及其负责人、高级管理人员及为本次发行提供服务的经办人员等之间
不存在直接、间接的股权关系或其他利益关系，不存在上述人员直接或间接持有本公
司股份的情形；
的资料，并积极和全面配合中介机构开展尽职调查，依法履行信息披露义务，本公司
已根据《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》等相关规定真
实、准确、完整地披露股东信息。
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                 第十一节 其他重要事项
一、重要合同
  本节所指重要合同是指本公司已经签署、正在履行或将要履行的，对本公司生产
经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的合同。公司已经签署、正在履行的或
将要履行的重要合同情况如下：
（一）借款合同
      截至 2022 年 6 月 30 日，本公司正在履行的借款合同如下：
 序号                                                       期末借款
        借款主体       银行              款项性质       期限
                                                           余额
                 余杭农村商业银行                  2022.4.21 至
                   星桥支行                     2023.4.20
                 余杭农村商业银行                  2022.6.28 至
                   星桥支行                     2023.6.27
                 农业银行杭州新城                   2022.6.1 至
                    支行                      2022.11.30
                 兴业银行杭州临平                  2022.6.28 至
                    支行                      2023.6.27
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                      中国银行杭州城北                      2021.12.2 至
                         支行                          2022.12.1
（二）抵押合同
      截至 2022 年 6 月 30 日，本公司正在履行的抵押合同如下：
                      被担                                              担保
序号        债权人   担保人            被担保的主债权               担保标的物
                      保人                                              方式
                           天元宠物自 2022 年 1 月 19
                杭州    天元   日至 2032 年 1 月 19 日期间
                鸿旺    宠物   在最高额度 16,285 万元内与
                           该银行签订的全部主合同            浙（2021）余杭区不动
                           杭州鸿旺自 2021 年 1 月 17    产权第 0033160 号房产
                杭州    杭州   日至 2032 年 1 月 17 日期间
                鸿旺    鸿旺   在最高额度 14,715 万元内与
                           该银行签订的全部主合同
                           湖州天元自 2019 年 6 月 21
          交通银
                湖州    湖州   日至 2025 年 6 月 14 日期间                       抵押
                天元    天元   在最高额度 1,000 万元内与该                          担保
          支行
                           银行签订的全部主合同
                           杭州鸿旺自 2020 年 3 月 1 日
                                                  浙（2019）德清县不动
                湖州    杭州   至 2025 年 6 月 14 日期间在
                天元    鸿旺   最高额度 2,150 万元内与该银
                                                  及土地使用权
                           行签订的全部主合同
                           天元宠物自 2020 年 3 月 1 日
                湖州    天元   至 2025 年 6 月 14 日期间在
                天元    宠物   最高额度 6,150 万元内与该银
                           行签订的全部主合同
                           天元宠物自 2019 年 7 月 18
          浙商银
                天元    天元   日至 2029 年 7 月 17 日期间
                宠物    宠物   在最高额度 7,150 万元内与该
          支行
                           银行签订的全部主合同             浙（2017）余杭区不动        抵押
                           杭州鸿旺自 2019 年 8 月 1 日   产权 0119754 号房地产     担保
          浙商银
                天元    杭州   至 2029 年 7 月 17 日期间在
                宠物    鸿旺   最高额度 7,150 万元内与该银
          支行
                           行签订的全部主合同
注：交通银行余杭支行现已更名为交通银行临平支行。
      此外，天元宠物于 2021 年 6 月 2 日与浙商银行余杭支行签订资产池质押担保合同，
约定自 2021 年 6 月 2 日至 2023 年 5 月 30 日止，浙商银行余杭支行给与天元宠物最高
不超过人民币 5,000 万元的资产池融资额度。
（三）采购合同
      公司与主要供应商签订年度采购框架合同。截至报告期末，公司与 2022 年 1-6 月
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                           招股说明书
前五大供应商正在履行的主要采购框架合同如下：
序号             供应商名称             采购内容            合同价款              合同期限
      DIGITAL     EAGLE   PTE.
      LIMITED
（四）销售合同
     公司客户通常以小批量、多批次的临时订单形式向公司订购具体产品，订单较为
分散。截至报告期末，公司与 2022 年 1-6 月前五大客户签订的正在履行的大额销售订
单合同情况如下：
序号     客户名称                 销售内容                 合同价款（万美元）          合同签订日期
                                                                    （框架协议）
（五）许可协议
销协议书》，约定 DIGITAL EAGLE PTE. LIMITED 同意元祐宠物在中国跨境电商渠
道推广并销售“Orijen”及“Acana”宠物食品系列产品，有效期至 2023 年 12 月 31 日。
家授权“元祐宠物国际有限公司”作为授权分销商，通过中国跨境电商渠道在相关平
台/店铺推广及销售“Orijen 原始猎食渴望”和“Acana 爱肯拿”系列宠物食品，授权
期间为 2022 年 3 月 7 日至 2023 年 12 月 31 日。
家授权“杭州特旺宠物用品有限公司”作为授权分销商，通过中国国内电商渠道在相
关平台/店铺推广及销售“Orijen 原始猎食渴望”和“Acana 爱肯拿”系列宠物食品，
授权期间为 2022 年 3 月 7 日至 2023 年 12 月 31 日。
杭州天元宠物用品股份有限公司                             招股说明书
二、对外担保的有关情况
     截至本招股说明书签署日，公司不存在为合并报表范围外的主体进行对外担保的
情况。
三、重大诉讼或仲裁事项
     截至本招股说明书签署日，公司不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁事
项。
四、两次申报材料的差异情况及前次申报未予核准的具体情况
（一）前次申报未予核准的具体情况
     公司曾于 2017 年 6 月向证监会提交首次公开发行股票并在主板上市的申请，该项
申请于 2019 年 3 月被证监会发审委否决。
     公司就前次申报未获通过所涉及的具体事项及相关整改措施和执行情况具体如下：
     前次未予核准意见指出公司存在未充分说明和披露设计研发支出、研发团队及薪
酬水平与“设计研发”核心竞争优势的匹配关系，外协产品占比上升的原因及合理性，
主营业务毛利率变动情况的原因及合理性等问题，该等事项及其整改情况如下：
  （1）研发支出的披露问题
     公司在前次申报文件中披露 2018 年度研发费用中的工资薪酬为 381.62 万元，
均薪酬水平存在过低的情况，而公司研发人员薪酬实际不存在偏低的情况。形成该信
息披露理解偏差的主要原因是公司研发技术人员的工资薪酬实际不完全在研发费用的
工资薪酬中核算。公司截至 2018 年末的 87 名研发技术人员中有 27 名技术人员、60 名
研发人员；其中，60 名研发人员在研发期间的薪酬核算在研发费用中，而 27 名技术
人员因未直接参加研发项目，相关工资薪酬不属于研发费用支出，即研发费用中的工
资薪酬与研发技术人员合计数量之间实际不存在对应关系，但前次申报未对此进行说
明。此外，前次申报关于公司产品研发设计的主要内容也存在未充分、有效说明的情
况。
杭州天元宠物用品股份有限公司                         招股说明书
  公司对研发人员情况、研发内控管理制度及研发费用核算方法等进行了复核，确
认相关数据和公司研发支出归集不存在异常，并在本次申报招股说明书中明确披露了
公司期末研发人员数量。同时，公司重新梳理了产品开发设计体系，根据公司的实际
业务情况，在本次申报招股说明书中充分披露了公司的经营模式、业务特点以及产品
设计开发能力对于公司经营发展的重要性。
  （2）外协加工的披露问题
  公司在 2016 年至 2018 年间外协产品比例存在逐步提高的情况，但未能在前次申
报招股说明书中充分说明外协产品占比提高的原因及合理性，以及外协厂商与发行人
外协生产的匹配情况、外协管理相关内控制度及其有效性。
  公司前次申报未能有效说明外协加工比例占比较高的合理性，主要是因为公司对
于宠物行业及公司的发展特征、运营模式未能阐述到位，公司定位并非一家以制造加
工为主的企业，而是一家具有丰富产品开发能力、高效供应链管理体系以及广泛客户
资源的综合型宠物产品供应商。公司在本次申报招股说明书中就宠物行业特点和公司
业务模式进行了重新阐述，对公司外协加工的比例、外协生产的原因和合理性、外协
厂商与公司外协生产的匹配情况以及公司外协管理相关的内控制度及有效性情况进行
了充分说明。
  （3）毛利率情况披露问题
  公司已在历次回复以及招股说明书中对毛利率变动情况进行了详细说明及补充披
露，但可能由于此前的回复过于繁琐，未能简明扼要对上述问题进行清晰阐述，因此
前次未予核准意见指出公司未能在前次申报招股说明书中充分说明和披露，报告期主
营业务毛利率与同行业上市及挂牌公司差异情况的合理性，以及公司各类产品毛利率
差异情况的合理性。
  本次申报前，公司详细梳理了报告期内毛利率的变化情况及具体原因，在本次申
报招股说明书中结合公司及行业可比公司的具体情况，对公司报告期内的毛利率变动
情况、与同行业公司毛利率的差异原因及各产品毛利率的差异情况进行了分析披露。
  前次未予核准意见所指出公司未能充分说明和披露前五名供应商和外协厂商采购
金额计量方法、计量依据的合理性，以及报告期对关联关系及关联交易的界定不准确、
杭州天元宠物用品股份有限公司                             招股说明书
披露不完整，调整的理由不适当。该等事项主要涉及公司前次申报与新三板挂牌期间
关于 2014 年与 2015 年前五大供应商的采购金额统计及其信息披露问题，以及新三板
期间遗漏部分关联交易的信息披露问题，两项问题的具体情况及解决情况如下：
  （1）采购金额的统计问题
  公司前次申报招股说明书所披露的 2014 年与 2015 年前五大供应商及其交易金额，
存在与新三板公开转让说明书（下称“公转书”）所披露前五大供应商交易金额不一
致的情况。公司于 2016 年 2 月完成改制，2016 年 8 月挂牌新三板，挂牌时处于股份公
司的设立初期，公转书信息披露的经办人员因对供应商采购金额的统计方式存在理解
不足，披露了未考虑期末暂估金额及包含了增值税额的交易金额。公司于 2017 年向证
监会申请首次公开发行时，所披露供应商采购金额系考虑了暂估金额及不含税的交易
金额，从而形成了两次信息披露的差异问题。
  本次申报以 2017 年至 2019 年为报告期，上述问题已属于报告期外事项，且公司
本次申报报告期内已建立健全了相关内部控制制度并得到有效执行，财务会计规范，
未再发生上述类似问题。
  （2）关联交易的披露问题
  公司前次申报招股说明书所披露的 2015 年与 2016 年关联交易，存在与新三板公
转书披露不一致的情况。2016 年 3-4 月期间，为维护与银行的合作关系，公司累计向
杭州乐旺等 5 家关联方汇出资金 800 万元，并于当日或次日收回；2015 月 8 月，公司
委托宠邦智能开发宠物用品，当年 10 月公司参股投资宠邦智能、取得其 10%股权，致
使宠邦智能成为公司关联方。因新三板挂牌期间公司对关联交易认定规则理解不够充
分，因第一项往来资金于次日前收回及第二项交易协议签署于成为关联方之前，当时
未将上述情况认定为关联交易并进行披露。公司于 2017 年向证监会申请首次公开发行
时，已披露了上述关联交易情况。
  上述关联交易相关事项主要发生在 2015 年和 2016 年期间，公司已于 2016 年在新
三板挂牌期间进行了补充披露。本次申报以 2017 年至 2019 年为报告期，上述问题已
属于报告期外事项，且公司报告期内已建立健全了相关内部控制制度并得到有效执行，
未再发生上述类似问题。
  综上，公司本次申报报告期内已建立健全了相关内控制度并得到有效执行，本次
杭州天元宠物用品股份有限公司                                        招股说明书
申报报告期内，公司会计基础规范，前次未予核准意见关注事项已经得到解决，并已
在本次申报招股说明书中做出了充分披露。
（二）两次申报材料的差异情况
     公司前次申报与本次申报材料在信息披露上的主要差异情况如下：
     （1）报告期变化导致的差异
     公司前次申报材料的报告期为 2014 年至 2018 年，本次申报文件的报告期为 2017
年至 2019 年。因报告期不同，公司披露的财务数据、关联交易、业务情况、资产情况、
股东情况等信息存在差异。
     （2）信息披露具体依据不同导致的差异
     公司前次申报板块为上海证券交易所主板，前次申报招股说明书系根据《公开发
行证券的公司信息披露内容与格式准则第 1 号——招股说明书（2015 年修订）》的相
关规定进行的信息披露；本次公司申报板块为深圳证券交易所创业板，本次申报招股
说明书的信息披露依据为《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 28 号——
创业板公司招股说明书（2020 年修订）》的相关规定。由于信息披露具体依据不同，
公司两次申报招股说明书在部分章节和内容披露顺序和范围上存在差异。
     （3）其他主要差异
     除上述差异外，公司两次申报材料在信息披露上的主要差异情况如下：
序号     差异事项      前次申报材料             本次申报材料        差异原因
                                             公司非自产产品中除委托外
                                             协供应商生产的外协产品
              公司根据产品是否自         公司根据产品来源将    外，还包括小部分宠物食品
       产品来源   产将主营业务产品划         主营业务产品划分为    等直接向供应商采购后对外
        分类    分为自产产品和外协         自产产品、外协产品    销售的外购产品，2020 年
              产品两类。             和外购产品三类。     该类业务有所增长，本次申
                                             报将非自产产品进一步细分
                                             为外协产品与外购产品。
                                             OEM 和 ODM 是基于传统
              公 司 销 售 产 品 以                  代加工厂商的经营模式，与
              ODM 为 主 ， 同 时 拥   公司销售产品以贴牌    公司业务模式存在一定差
              有自有品牌，还有少         产品为主。        异；公司本次申报时对自身
              量 OEM。                         业务进行了重新梳理，在销
                                             售模式中进行了更贴近公司
杭州天元宠物用品股份有限公司                                        招股说明书
序号   差异事项     前次申报材料              本次申报材料         差异原因
                                           业务状况的表述。
                              公司竞争优势包括：
                              （1）行业先发优势与
            公司竞争优势包括：         客户资源优势；（2）
                                           公司对自身业务情况进行了
            （1）设计优势明显；        供应链管理及品质管
                                           重新梳理，在本次申报中对
                                           竞争优势进行了重新归纳和
            势；（3）高效的供应        类产品快速响应开发
                                           表述，不存在实质差异。
            链管理优势。            优势；（4）产业区位
                              配套与运营体系优
                              势。
            公司竞争劣势包括：         公司竞争劣势包括：
                                           公司对自身业务情况进行了
            （1）业务发展模式单        （1）行业门槛低与市
                                           重新梳理，在本次申报中对
                                           竞争劣势进行了重新归纳和
            （3）国内市场开发不        强国内市场的培育与
                                           表述，不存在实质差异。
            足。                开拓。
                                           公司对自身业务情况进行了
            披露了公司主要产品
                              披露公司技术水平主    重新梳理，在本次申报中从
            应用的主要技术及所
     核心技术                     要体现在产品开发技    品类丰富的产品特点出发对
      情况                      术以及质量管理技术    公司核心技术进行了重新归
            了公司产品成型技术
                              两方面。         纳和表述，不存在实质差
            等 4 类技术。
                                           异。
                                           本次申报未选择庆泉宠物为
                                           可比公司，系因庆泉宠物销
                                           售规模较小，可比性较低，
                                           且已于 2020 年 4 月于全国
                                           股转系统终止挂牌，仅有
                                           可进行比较；但鉴于庆泉宠
                                           物主要从事猫爬架的生产销
            公司选取的宠物行业                      售，与公司猫爬架业务较为
            可比公司包括：中宠                      相似，因此公司在毛利率章
            股份、佩蒂股份、悠         公司主要选择境内上    节就猫爬架毛利率与庆泉宠
            派科技、路斯股份、         市公司及新三板挂牌    物进行了比较分析。
     同行业公   庆泉宠物、依依股          公司中宠股份、佩蒂    本次申报未选择德艺文创、
     司的选择   份；同时选取了德艺         股份、依依股份、路    巨星科技、柏堡龙、创源文
            文创、巨星科技、柏         斯股份、悠派科技作    化为可比公司，主要系因该
            堡龙、创源文化 4 家       为同行业公司。      4 家公司仅在生产模式等方
            快消品行业可比公                       面与公司存在相似处，但所
            司。                             属行业、主营产品与公司存
                                           在较大差异。
                                           本次申报为增强行业及业务
                                           可比性，未将上述公司列入
                                           同行业可比公司，而重点选
                                           择了中宠股份、佩蒂股份、
                                           路斯股份、依依股份、悠派
                                           科技 5 家宠物行业公司作为
                                           可比公司。
     产品销售   报告期内公司将对收         报告期内公司将对收    公司该等产品销往中国保税
     区域分类   货地点为境内保税区         货地点为境内保税区    区，虽客户主要为境外客
杭州天元宠物用品股份有限公司                                                  招股说明书
序号    差异事项     前次申报材料              本次申报材料                 差异原因
             的香港注册企业的销         的香港企业的销售收           户，但销售区域实际位于境
             售收入划为境外销          入划为境内销售。            内，且公司相关香港客户均
             售。                                    为在天猫国际开设店铺的商
                                                   家或以该等商家为客户，可
                                                   以确定其购买产品将最终向
                                                   境内消费者销售，因此本次
                                                   申报根据业务实质对该等产
                                                   品销售区域进行了分类调
                                                   整。
                                                   前次申报公司参照 2018 年
                                                   证监会发布的《首发审核财
                                                   务与会计知识问答》，对反
                                                   向保理、集团内统一支付、
                                                   实际控制人及直系亲属代个
             度，公司第三方回款         度，公司第三方回款           第三方回款；本次申报公司
      第三方回
      款情况
                                                   述情形均列入第三方回款，
                                                   由于第三方回款认定范围的
                                                   扩大，导致第三方回款的统
                                                   计金额大于前次申报披露的
                                                   金额。
                                                   两项行政处罚均系针对
                                                   集装箱号填报串号所致，前
                                                   次申报未披露“沪洋关简违
                                                   字[2017]0113 号 ” 行 政 处
                               公司披露了洋山海关           罚，系因报关公司代为领取
             公司披露了洋山海关         对公司作出的“沪洋           了行政处罚决定书并承担了
             对公司作出的一项          关 缉 违 字[2017]151    1,000 元罚款，而未向公司
      行政处罚   “ 沪 洋 关 缉 违 字     号”和“沪洋关简违           反馈该事项，且海关官网亦
       情况    [2017]151 号”行政处   字[2017]0113 号 ” 两   未能查询到该项行政处罚；
             罚 ， 罚 款 金 额 为     项行政处罚，罚款金           本次申报时经增加查询了
                                                   山海关及报关公司确认后补
                                                   充披露了该项行政处罚。该
                                                   项处罚金额较小、情节较
                                                   轻，不属于重大处罚及重大
                                                   遗漏。
                                                   （1）本次申报公司基于自
             公司及公司股东、董         公司及公司股东、董           身情况及可操作性考虑，在
      公司及相   事、监事、高级管理         事、监事、高级管理           符合创业板相关要求的基础
      诺事项    求结合公司实际情况         要求结合公司实际情           股价低于每股净资产时稳定
             出具各项承诺。           况出具各项承诺。            公司股价等承诺；（2）本
                                                   次承诺新增了对欺诈发行上
杭州天元宠物用品股份有限公司                                          招股说明书
序号     差异事项     前次申报材料               本次申报材料          差异原因
                                                 市的股份回购和股份买回承
                                                 诺。
                                 公司募集资金投资项
                                 目包括湖州天元技术
              公司募集资金投资项          改造升级项目、杭州
              目包括年产 715 万套       鸿旺生产基地建设项       本次申报时公司结合最新业
              宠物养护用品建设项          目、天元物流仓储中       务发展规划和申报前业绩对
       募集资金
        情况
              设项目，募集资金投          术开发中心建设项目       金投资金额进行了重新规划
              资 金 额 合 计 2.76 亿   和电子商务及信息化       和调整。
              元。                 建设项目，募集资金
                                 投资金额合计 5.90 亿
                                 元。
      综上，公司两次申报材料在信息披露上的差异主要体现为报告期变化、信息披露
具体依据变化以及因公司对自身业务情况重新梳理，以使相关信息披露更加充分、准
确和完整，不存在重大实质差异。
营业务毛利率的披露差异及变动情况
  （1）两次申报材料关于核心技术的披露情况
      关于公司的核心技术，前次申报招股说明书披露了公司主要产品应用的主要技术
及所处阶段，并具体介绍了公司产品成型技术、远程色彩信息传递及图文转换技术、
宠物益智玩具镭射集成模块技术和宠物领域智能开发技术等 4 类技术；而本次申报招
股说明书则披露了公司技术水平主要体现在产品开发技术以及质量管理技术两方面，
其中产品开发技术从猫爬架、宠物窝垫、电子宠物用品、其他产品四个产品开发方向
进行了说明介绍。
      本次申报时公司对自身业务情况进行了重新梳理，从品类丰富的产品特点出发对
公司核心技术进行了重新归纳和表述。一方面，本次申报对公司的产品开发技术从产
品开发方向角度进行了介绍，而前次申报则侧重于列举主要产品的具体应用技术；另
一方面，本次申报从公司在供应链管理和质量控制管理方面的优势出发增加披露了公
司质量管理技术为公司的核心技术。
      据此，两次申报材料关于公司核心技术的披露不存在重大差异。
  （2）两次申报材料关于业务模式的披露情况
杭州天元宠物用品股份有限公司                             招股说明书
  在销售模式方面，前次申报招股说明书披露公司以 ODM 为主，同时拥有自有品
牌，还有少量 OEM；本次申报招股说明书则披露公司销售产品以贴牌产品为主。
OEM 和 ODM 是基于传统代加工厂商的经营模式，与公司业务模式存在一定差异；公
司本次申报时对自身业务进行了重新梳理，在销售模式中进行了更贴近公司业务状况
的表述。
  在采购模式方面，前次申报招股说明书披露公司采购包括自主生产原材料采购和
外协加工成品采购两部分；本次申报招股说明书披露公司采购模式包括原材料采购和
外购产品采购，外协产品采购则在生产模式部分进行了介绍。2018 年以来，公司外购
产品采购和销售规模较往年有所扩大，本次申报将非自产产品进一步细分为外协产品
与外购产品，从而在采购模式上进行了外购产品采购的相关披露。
  除前述情形外，两次申报材料关于公司其他业务模式的披露不存在实质差异。
  （3）两次申报材料关于主要客户及供应商结构的披露情况
  前次申报招股说明书披露公司客户主要系境外知名的大型连锁零售商、专业宠物
用品连锁店以及宠物用品网上销售平台；公司供应商主要为各外协厂商和主要原材料
供应商。
  本次申报招股说明书披露公司境外客户主要系境外知名的大型连锁零售商、专业
宠物产品连锁店以及线上电商平台等，随着境内销售占比的提升，2020 年以境内市场
为主的天猫海外直营等客户亦成为公司主要客户；公司供应商主要为各外协厂商、主
要原材料供应商和外购产品供应商。
  两次申报材料关于主要客户及供应商结构的披露差异主要系公司 2019 年以来境内
业务开拓的业务发展情况所致。
  （4）两次申报材料关于主营业务毛利率的披露情况
  前次申报招股说明书披露公司 2017 年度和 2018 年主营业务毛利率分别为 28.71%
和 27.08%，本次申报招股说明书披露的 2017 年度和 2018 年主营业务毛利率与前次申
报不存在差异。
  综上，除因业务发展所发生的最新变化外，公司两次申报关于核心技术、业务模
式、主要客户及供应商结构、主营业务毛利率的披露不存在实质差异。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                            招股说明书
   公司本次申报将业务模式主要从生产模式上表述为自主生产和外协加工生产，销
售模式上表述为以贴牌销售为主，系对公司业务模式进行的更准确的表述。本次申报
未将业务模式表述为 ODM/OEM，主要系其不适合概括公司业务模式的实际情况。
   （1）公司不属于 ODM/OEM 概念下的制造商
   ODM 即 原 始 设 计 制 造 商 （Original Design Manufacturer） ， 指 制 造 厂 商
（Manufacturer）除了制造加工外，还接受品牌厂商的委托，按其技术要求承担部分设
计 任 务 ， 生 产 制 造 产 品 并 销 售 给 品 牌 商 的 生 产 方 式 ；OEM 即 原 始 设 备 制 造 商
（Original Equipment Manufacturer），指受托制造商（Manufacturer）不参与设计，为
品牌厂商提供加工制造服务的生产方式。
   ODM 和 OEM 是对传统代加工业务模式的概括表述，其核心均为制造商，而公司
属于具备较强产品开发能力、供应链组织管理能力的综合性宠物产品供应商，其性质
有别于传统 ODM 和 OEM 概念下的制造商。
   （2）公司聚焦于产品开发及供应链管控环节
   公司与传统ODM/OEM模式的相似之处在于参与了产品的开发设计及部分生产环
节，但并不聚焦或定位于产品的生产加工职能。为满足国际客户“一站式”采购需求，
广泛、高效的覆盖各类宠物用品，公司突破了传统ODM/OEM模式，充分利用所在区
域轻工业产品生产配套资源，采取以外协加工为主的生产模式，发挥产业链分工比较
优势，将经营资源聚焦于产品开发设计、供应链管理及客户开拓维护等高附加值业务
环节。因此，传统的ODM和OEM概念已不适用于概括公司的业务模式、核心竞争力及
实际经营情况。
   综上，公司业务模式不适合表述为传统的 ODM/OEM 模式，本次申报的相关披露
系对公司业务模式进行了更准确的表述。与前次申报期相比，公司的境外销售业务模
式未发生重大变化。
   宠物相关产业中，宠物用品更注重新款式、新品类的开发及更新，公司的业务重
心在于供应链管理、产品开发及客户开拓服务等方面，因此本次申报招股说明书主要
从生产方式为自主生产或外协生产对公司业务进行分类披露，该等披露方式与前次申
报不存在冲突。
杭州天元宠物用品股份有限公司                   招股说明书
五、其他
  截至本招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人、公司控股子公司、公司
董事、监事、高级管理人员及其他核心人员不存在作为一方当事人可能对公司产生影
响的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项的情形。
  最近三年一期，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员不存在涉及行政
处罚、被司法机关立案侦查或被中国证监会立案调查的情况。
  最近三年一期，公司控股股东及实际控制人薛元潮先生和薛雅利女士不存在贪污、
贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈
发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、
公众健康安全等领域的重大违法行为。
杭州天元宠物用品股份有限公司                                  招股说明书
                  第十二节 声明
一、公司全体董事、监事、高级管理人员声明
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书的内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相
应的法律责任。
  公司全体董事签名：
     薛元潮         江灵兵             薛雅利
     虞晓春         李安              张根壮
     余景选         陈斐              宋永高
                                   杭州天元宠物用品股份有限公司
                                            年    月   日
杭州天元宠物用品股份有限公司                                  招股说明书
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书的内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相
应的法律责任。
  公司全体监事签名：
     朱伟强         宋辉              方春雷
  公司全体高级管理人员签名：
     薛元潮         江灵兵             薛雅利
     虞晓春         张中平             田金明
                                   杭州天元宠物用品股份有限公司
                                            年    月   日
杭州天元宠物用品股份有限公司                         招股说明书
二、发行人控股股东、实际控制人声明
  本人承诺本招股说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任
                 发行人实际控制人：
                            薛元潮   薛雅利
                 发行人控股股东：
                                  薛元潮
                                   年    月   日
杭州天元宠物用品股份有限公司                                 招股说明书
三、保荐人（主承销商）声明
  本公司已对招股说明书进行了核查，确认招股说明书的内容真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  法定代表人：
                 张佑君
  保荐代表人：
                 胡 娴             高若阳
  项目协办人：
                 徐海霞
                                       中信证券股份有限公司
                                           年   月   日
杭州天元宠物用品股份有限公司                            招股说明书
             保荐人（主承销商）董事长声明
  本人已认真阅读杭州天元宠物用品股份有限公司招股说明书的全部内容，确认招
股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股说明书真实性、准确
性、完整性承担相应法律责任。
保荐机构董事长
                 张佑君
                                 中信证券股份有限公司
                                      年    月   日
杭州天元宠物用品股份有限公司                           招股说明书
             保荐人（主承销商）总经理声明
  本人已认真阅读杭州天元宠物用品股份有限公司招股说明书的全部内容，确认招
股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股说明书真实性、准确
性、完整性承担相应法律责任。
保荐机构总经理
                 杨明辉
                                 中信证券股份有限公司
                                     年   月   日
杭州天元宠物用品股份有限公司                                    招股说明书
四、发行人律师声明
   本所及经办律师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的法律意见书
无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股说明书中引用的法律意见书的内容无异
议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承
担相应的法律责任。
  经办律师：
                 杨健              张晓光     邢靓
  律师事务所负责人：
                      乔佳平
                                       北京市康达律师事务所
                                              年    月   日
杭州天元宠物用品股份有限公司                                  招股说明书
五、会计师事务所声明
  本所及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的审计报
告、盈利预测审核报告（如有）、内部控制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明
细表等无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用的审计报告、
盈利预测审核报告（如有）、内部控制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表
等的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并承担相应的法律责任。
 签字注册会计
 师：
                 宋鑫              方燕
 会计师事务所负责人：
                      钟建国
                                 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
                                            年    月   日
杭州天元宠物用品股份有限公司                                招股说明书
六、资产评估机构声明
     本机构及签字资产评估师已阅读《杭州天元宠物用品股份有限公司首次公开发行
股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称招股说明书），确认招股说明书与本机
构出具的《评估报告》（坤元评报[2015]746 号）的内容无矛盾之处。本机构及签字
资产评估师对发行人在招股说明书中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股说
明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责
任。
 签字资产评估师：
                 陆锋             周敏
 资产评估机构负责人：
                   俞华开
                                     坤元资产评估有限公司
                                          年    月   日
杭州天元宠物用品股份有限公司                                     招股说明书
七、验资机构声明
  本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出具的验
资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用的验资报
告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并承担相应的法律责任。
 签字注册会计
 师：
                 黄元喜              金东伟     方燕
 验资机构负责人：
                       钟建国
                                  天健会计师事务所（特殊普通合伙）
                                               年    月   日
杭州天元宠物用品股份有限公司                      招股说明书
                 第十三节 附件
  （一）中信证券股份有限公司关于杭州天元宠物用品股份有限公司首次公开发行
股票并在创业板上市之发行保荐书；
  （二）中信证券股份有限公司关于杭州天元宠物用品股份有限公司首次公开发行
股票并在创业板上市之上市保荐书；
  （三）北京市康达律师事务所关于杭州天元宠物用品股份有限公司首次公开发行
股票并在创业板上市的法律意见书；
  （四）杭州天元宠物用品股份有限公司审计报告；
  （五）杭州天元宠物用品股份有限公司章程（草案）；
  （六）与投资者保护相关的承诺
持股及减持意向等承诺；
  （七）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项；
  （八）关于杭州天元宠物用品股份有限公司内部控制的鉴证报告；
  （九）关于杭州天元宠物用品股份有限公司非经常性损益的鉴证报告。

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