股票简称：上机数控 股票代码：603185
无锡上机数控股份有限公司
与
国金证券股份有限公司
关于
《无锡上机数控股份有限公司非公开发行股票
申请文件反馈意见》之回复
保荐人（主承销商）
二〇二二年十一月
中国证券监督管理委员会：
贵会于 2022 年 10 月 19 日下发的“222349 号”《中国证监会行政许可项目
审查一次反馈意见通知书》（以下简称“反馈意见”）已收悉。
无锡上机数控股份有限公司（以下简称“上机数控”、“申请人”或“公
司”）会同国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”或“保荐机构”）、北
京植德律师事务所（以下简称“律师”）和大华会计师事务所（特殊普通合伙）
（以下简称“会计师”）对反馈意见所提出的问题进行了认真研究，就反馈意见
逐项进行了说明、论证分析和补充披露。
如无特别说明，本回复中的简称与尽调报告中的简称具有相同含义。本回
复中部分合计数与其分项数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是因四
舍五入而造成的。
目 录
问题 1
关于其他应收款。2021 年末和 2022 年 6 月末，申请人其他应收款金额较
大主要系与中建凯德电子工程设计有限公司因施工质量问题发生合同纠纷，公
司向包头市青山区人民法院缴纳 10,000 万元保证金所致。请申请人补充说明上
述施工合同纠纷的具体原因及目前进展，相关会计处理情况，是否足额计提预
计负债，是否符合企业会计准则规定。请保荐机构和会计师发表核查意见。
【回复】
一、请申请人补充说明上述施工合同纠纷的具体原因及目前进展
（一）上述施工合同纠纷的具体原因
（以下简称“中建凯德”）签订了《弘元新材料（包头）有限公司年产 5GW 单
晶硅棒（一期）项目 EPC 交钥匙工程合同》（以下简称《合同协议书》），约定
由中建凯德电子工程设计有限公司为弘元新材单晶硅棒建设项目提供工程设
计、施工和竣工服务。
防火门、卷帘门散水雨棚及密封变形等问题汇总”的邮件以及“关于弘元办公
及客房区域不满足使用要求”的函，要求中建凯德针对上述事项进行整改，但
中建凯德对于弘元新材的整改要求一直未做积极回应，因此弘元新材拒绝向其
支付部分工程款项。
裁。
（二）上述合同纠纷的目前进展
新材立即支付工程进度款 10,147.79 万元、退还质保金 1,357.31 万元等，合计向
其支付总金额 11,865.09 万元。
容》，请求裁决事项变更为：要求弘元新材立即支付工程进度款 9,699.94 万元、
退还质保金 1,343.46 万元等，合计向其支付总金额 11,517.39 万元。
求裁决：1、依法解除双方签订的《合同协议书》；2、中建凯德承担合同解除
后，由弘元新材自行或者委托第三人完成未完工工作的全部费用；3、由中建凯
德对建设工程质量不合格的工作内容进行无偿修理或者返工、改建；4、由中建
凯德承担因修理或者返工、改建造成逾期交付的违约责任以及因建设工程质量
不合格造成的全部损失、逾期完工违约金、各项仲裁费用等，总金额合计约 2
亿元（以最后鉴定结论为准）；5、由中建凯德配合弘元新材完成相关工程竣工
验收工作等。
请求裁决事项变更为：要求弘元新材支付工程进度款 11,458.46 万元，支付利息
共 817.04 万元，承担律师、法律服务费 357.50 万元，承担仲裁费 143.78 万元
等，合计向其支付总金额 12,776.78 万元。
无锡仲裁委员会已于 2021 年 4 月、2021 年 5 月、2021 年 11 月、2022 年 8
月及 2022 年 10 月组织 5 次开庭，于 2021 年 7 月组织进行了证据交换和质证，
于 2022 年 9 月组织了相关鉴定工作。
截至回复日，前述纠纷的具体结论尚待无锡市仲裁委员会裁定。
二、说明相关会计处理情况，是否足额计提预计负债，是否符合企业会计
准则规定
根据《企业会计准则第 13 号——或有事项》的规定，与或有事项相关的义
务同时符合以下三个条件的，企业应将其确认为负债：一是该义务是企业承担
的现时义务；二是该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；三是该义务的
金额能够可靠地计量。
根据代理律师出具的说明函，截至回复日，上述仲裁裁决结果、时间存在
一定的不确定性，该事项不满足或有事项确认负债的条件，公司未计提预计负
债，符合企业会计准则相关规定。
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构执行了以下核查程序：
出具的说明函，了解案件基本情况、目前进展、进度预期等；
料，了解案件事由、诉讼请求以及案件相关进展情况，结合企业会计准则规定
分析是否需要计提预计负债。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
申请人子公司弘元新材与中建凯德因施工质量问题而存在合同纠纷；该合
同纠纷相关结论尚待无锡仲裁委员会裁定，结果及时间上存在一定的不确定
性，不满足或有事项确认负债的条件，公司未计提预计负债，符合企业会计准
则相关规定。
问题 2
报告期各期末，申请人预付款项余额分别为 6,696.96 万元、14,226.04 万
元、81,632.93 万元以及 130,268.52 万元，最近一年一期增幅较大。请申请
人：（1）说明报告期内末预付款项大幅增加的原因及合理性，是否具有真实的
交易背景；（2）列表说明申请人预付属性款项的明细情况，包括账龄结构、按
控制权合并计算的前十名预付款项对手方情况、支付背景、期后结转、合同交
付结算约定等情况，是否存在商业合理性，相关款项是否存在支付给实际控制
人或其他关联方情况，是否存在关联交易非关联化情况，相关款项对手方是否
与申请人大股东及其关联方存在资金往来。请保荐机构和会计师发表核查意
见。
【回复】
一、说明报告期内末预付款项大幅增加的原因及合理性，是否具有真实的
交易背景
报告期各期末，公司的预付账款增长较快，具体构成情况如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
预付材料款 158,843.84 98.70% 81,108.26 99.36% 13,887.94 97.62% 6,543.42 97.71%
其他 2,091.22 1.30% 524.67 0.64% 338.11 2.38% 153.54 2.29%
预付款项
合计
由上表可知，公司预付款项主要为生产用原材料多晶硅料的预付货款，具
有真实交易背景。根据光伏行业惯例，公司采购多晶硅料主要采用全额预付货
款的结算方式，2021 年末和 2022 年 9 月末，公司预付款项增长较快、金额较
大，主要原因包括：① 采购量方面，2019-2021 年及 2022 年 1-9 月公司单晶硅
扩产速度较快，产能分别为 1,891.58 吨、18,640.75 吨、51,673.98 吨及 58,864.82
吨，推动了公司多晶硅料采购需求的快速上升；② 采购单价方面，受到光伏行
业景气度持续较高等因素推动，多晶硅料市场价格大幅上涨，2021 年初约为 85
元/千克，而 2022 年 9 月末已达到约 310 元/千克。综合而言，受到上述两方面
因素的共同影响，公司报告期内单晶硅业务的主要原材料多晶硅料的采购金额
上升较快，从而导致预付款项余额大幅增加。
报告期内，同行业可比公司预付款项的变动情况及占主营业务成本的比例
与申请人的对比如下所示：
单位：万元、%
同行业可比公
项目 隆基绿能 TCL 中环 申请人
司平均值
预付款项余额
预付款项占 2021/12/31 7.53% 6.15% 6.84% 9.35%
主营业务成本比重 2020/12/31 4.60% 5.42% 5.01% 6.53%
预付款项余额方面，报告期各期末，同行业可比公司均有较大规模的预付
款项余额且呈逐年较快递增的趋势，申请人预付款项余额变动趋势与上述同行
业可比公司的变动趋势较为一致，符合行业惯例。
预付款项占主营业务成本比例方面，申请人 2019 年至 2021 年预付款项余
额占主营业务成本比重相对较高，2022 年 9 月末则与同行业可比公司均值较为
一致，主要是由于公司在 2019-2021 年度处于单晶硅产能的快速爬坡阶段，从
相关原材料预付及采购到实现产出及形成收入、成本存在一定滞后性所致，具
体而言：
申请人自 2019 年起才切入光伏单晶硅领域，至 2019 年底已形成约 3GW 的
单晶硅产能，此后持续对单晶硅产能进行扩建，至 2021 年末已形成约 30GW 的
单晶硅产能，年均产能扩建的复合增长率达到约 300%，在 2019-2021 年度处于
光伏单晶硅产能建设的快速爬坡阶段，此后，鉴于公司已经形成了较大规模的
光伏单晶硅产能，因此自 2022 年起产能建设的增长率相对有所回落；同行业可
比公司方面，隆基绿能、TCL 中环较早进入光伏单晶硅行业，根据相关公开资
料，于 2019 年初便具有了较大规模的单晶硅产能，分别约为 28GW、25GW，
至 2021 年末的产能分别为 105GW、88GW，年均产能扩建的复合增长率分别约
为 140.10%、136.08%，由于前期基数较大，总体而言从增长率角度低于申请人
同期水平。
综上，报告期各期末公司预付款项大幅增加与行业发展、自身业务规模扩
展趋势一致，具有合理性，相关预付款项主要系采购原材料发生，符合行业惯
例，具有真实的交易背景。
二、列表说明申请人预付属性款项的明细情况，包括账龄结构、按控制权
合并计算的前十名预付款项对手方情况、支付背景、期后结转、合同交付结算
约定等情况，是否存在商业合理性，相关款项是否存在支付给实际控制人或其
他关联方情况，是否存在关联交易非关联化情况，相关款项对手方是否与申请
人大股东及其关联方存在资金往来
（一）列表说明申请人预付属性款项的明细情况，包括账龄结构、按控制
权合并计算的前十名预付款项对手方情况、支付背景、期后结转、合同交付结
算约定等情况，上述款项存在商业合理性
报告期各期末，申请人涉及预付属性款项的科目包括预付款项及其他非流
动资产，其中，预付款项主要为预付原材料款，其他非流动资产主要为预付工
程款及设备款，具体构成如下所示：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
预付材料款 158,843.84 44.60% 81,108.26 91.27% 13,887.94 31.20% 6,543.42 22.28%
预付款项
其他 2,091.22 0.59% 524.67 0.59% 338.11 0.76% 153.54 0.52%
其他非流 预付工程、
动资产 设备款
预付属性款项 356,144.72 100.00% 88,865.71 100.00% 44,513.30 100.00% 29,366.80 100.00%
由上表可知，报告期各期末，申请人预付属性款项主要为原材料采购款及
工程设备款，上述款项合计占各期预付属性款项余额的 99.48%、99.24%、
上述预付属性款项按账龄列示如下：
单位：万元/%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
一年以内 354,277.97 99.48% 87,442.90 98.40% 44,467.50 99.90% 29,342.76 99.92%
一年以上 1,866.75 0.52% 1,422.81 1.60% 45.81 0.10% 24.04 0.08%
合计 356,144.72 100.00% 88,865.71 100.00% 44,513.30 100.00% 29,366.80 100.00%
报告期各期末，申请人预付属性款项的账龄主要集中在一年以内，账龄在
一年以内的占比分别为 99.92%、99.90%、98.40%及 99.48%。
转、合同交付结算约定等情况，上述款项存在商业合理性
报告期各期末，申请人按控制权合并计算的前十名预付款项对手方情况及
其主要交易情况如下：
单位：万元、%
序 预付属性款 预付属性款 期后结转
预付款项对手方名称 主要支付背景 注 主要合同交付结算约定
号 项余额 项余额占比 金额 1
承包人于每月 30 日前向发包
人（弘元能源）提供资金使用
计划，发包人确认后支付资金
计划中对应的工程款。
预付款 60%、发货款 30%、验
收款 5%、质保金 5%
序 预付属性款 预付属性款 期后结转
预付款项对手方名称 主要支付背景 注 主要合同交付结算约定
号 项余额 项余额占比 金额 1
前付清货款
合同签署后 7 个工作日预付部
内结清货款
预付款 10%、设计审查完成后
支 付 30%进 度 款 、 发 货 款
进度款、质保金 5%
竞得人需支付成交价款的 50%
包头市公共资源交易中
心
购置款）
合计 308,310.41 86.57% 102,802.05
合同成立后预付款 30%，发货
前付清余款
合同签署后 7 个工作日预付部
内结清货款
合计 80,887.58 91.02% 80,761.08 -
预付款 40%、发货款 20%、设
备到货后每季度支付 5%
设备类原材料采 合同成立后预付款 30%，发货
购 前付清余款
序 预付属性款 预付属性款 期后结转
预付款项对手方名称 主要支付背景 注 主要合同交付结算约定
号 项余额 项余额占比 金额 1
发货款 50%、验收款 40%、质
保金 10%
先 款 后 货 （ Payment in
advance）
预付 30%、验收合格后 90 日
内支付余款
预付 30%、验收合格后 30 日
内支付余款
合计 39,854.90 89.53% 39,854.90 -
发货款 50%、验收款 40%、质
保金 10%
预付款 20%、发货款 50%、验
收款 20%、质保金 10%
订单生效后 5 个工作日支付货
款
预付款 50%、到货 1 个月
保金 10%
预付款 30%、验收合格后 90
日内支付余款
预付款 30%、每月付次月发货
货款 70%
预付款 30%、到货款 30%、验
收款 30%、质保金 10%
包头市青山区财政集中
收付中心
设备类原材料采 合同成立后预付款 30%，发货
购 前付清余款
合计 27,219.46 92.69% 27,219.46 -
由上表可知，报告期各期末，申请人按控制权合并计算的前十名预付款项
对手方主要为业务规模较大的多晶硅料等光伏原材料供应商以及专业从事光伏
行业工程建设、设备供应的相关厂商。报告期各期末，申请人向前述供应商的
预付属性款项余额占预付属性款项总额的比例分别为 92.69%、89.53%、91.02%
及 86.57%，集中度较高，主要为硅料、石墨件等单晶硅生产用原材料采购以及
申请人产能扩建过程中涉及的工程设备采购等预付款，与申请人主营业务及战
略发展方向一致，且上述交易严格依据相关合同及约定执行，具备商业合理
性。
（二）相关款项是否存在支付给实际控制人或其他关联方情况，是否存在
关联交易非关联化情况，相关款项对手方是否与申请人大股东及其关联方存在
资金往来
根据前述主要客户出具的专项说明，以及申请人实际控制人、大股东及其
关联方出具的承诺函，经企查查、天眼查等公开信息平台查询，报告期内，前
述预付属性款项对手方与申请人不存在关联关系，不存在将相关预付属性款项
支付给实际控制人或其他关联方的情况，不存在关联交易非关联化的情况，相
关款项对手方与申请人大股东及其关联方不存在资金往来。
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构执行了以下核查程序：
项相关合同，比较付款比例是否与采购合同约定相符，并选取重要预付款项执
行函证程序，核实交易额、余额是否与申请人记录一致；
务分析各报告期末预付款项大幅增长的合理性；
理人员信息并与公司关联方信息进行比对；通过互联网搜索主要预付对象的公
司情况；
东及其关联方的相关说明。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
趋势一致，具有合理性，相关预付款项主要系采购原材料发生，符合行业惯
例，具有真实的交易背景。
付，账龄主要集中于一年以内。申请人按控制权合并计算的前十名预付款项对
手方多为业务规模较大的多晶硅料等光伏原材料供应商以及专业从事光伏行业
工程建设、设备供应的相关厂商；相关预付属性款项主要为硅料、石墨件等单
晶硅生产用原材料采购以及申请人产能扩建过程中涉及的工程设备采购等预付
款，与申请人主营业务及战略发展方向一致，且上述交易依据相关合同及约定
执行，具备商业合理性。相关款项期后结转情况较好，不存在支付给实际控制
人或其他关联方情况，不存在关联交易非关联化情况，相关款项对手方与申请
人大股东及其关联方不存在资金往来。
问题 3
报告期内，申请人应收账款周转率上升较快，且与同行业公司差异较大，
分别为 1.90、7.88、43.29、37.04，公司申请文件解释为单晶硅业务销售占比
逐年提升，该业务多采用现款现货的信用政策，同时对高端智能化装备业务加
快催收力度回款导致。请申请人：（1）结合产品类别、结算模式、信用政策、
收入现金比率等说明报告期内应收账款周转率上升较快、与同行业公司差异较
大的原因及合理性；（2）说明销售收入前五大客户与应收账款前五大客户情
况，包括不限于股东背景、合作年限、是否关联方、销售及回款等情况，同一
客户在不同期间以及同一期间的新老客户在结算模式、信用政策、销售回款等
方面的差异情况及其合理性，是否与同行可比公司一致。请保荐机构和会计师
发表核查意见。
【回复】
一、结合产品类别、结算模式、信用政策、收入现金比率等说明报告期内
应收账款周转率上升较快、与同行业公司差异较大的原因及合理性
（一）申请人业务结算模式、信用政策、现金比率与同行业可比公司比较
情况
报告期内，公司主要产品包括高端智能化装备及光伏单晶硅，其结算模
式、信用政策与同行业可比公司不存在重大差异，如下所示：
可比业务 公司 主要业务 结算模式 信用政策
通常为签订合同后收取 10%-30%作
为预收款，发货前后收取 30%-40%发货
高测股份 光伏切割设 电汇或银
款，验收完成后收取 30%左右验收款，剩
（688556.SH） 备及耗材 行承兑
余 10%作为质保金，质保期满后收取，质
保期一般为验收合格后一年
高端智能 通常为签订合同后收取 10%-30%作
化装备业 为 预 收 款 ， 发 货 前 收 取 30%-50% 发 货
务 连城数控 单晶炉及线 电汇或银
款，验收完成后收取 30%左右验收款，剩
（835368.BJ） 切设备 行承兑
余 10%作为质保金，质保期满后收取，质
保期一般为验收合格后一年。
高硬脆专用 申请人通常会要求高硬脆专用设备客
电汇或银
申请人 设备及通用 户在合同签订后预付合同总额的 30%左右
行承兑
磨床 的货款，之后根据合同金额、客户资信等
可比业务 公司 主要业务 结算模式 信用政策
情况约定相应的发货款、验收款等款项，
相关设备经客户验收后，一般要求客户最
长 12 个月内支付至合同总额的 90%左右
的货款。合同余款 10%作为质保金，在质
保期满后最长 12 个月内支付质保金。
光伏电池片 为 70%）：按预付、发货、到货验收、最
隆基绿能 电汇或银 终验收分批支付；
及组件；单
（601012.SH） 行承兑
晶硅 2、单晶硅（收入占比约为 20%）：一
般采用先款后货的方式支付
光伏单晶 要采用款到发货方式
硅业务
单晶硅；光 ：
TCL 中环 电汇或银
伏组件；半 按预付、发货、到货验收、最终验收分批
（002129.SZ） 行承兑
导体材料 支付；
电汇或银
申请人 单晶硅 主要采用款到发货方式
行承兑
数据来源：上市公司招股说明书、公开发行说明书、定期报告等公开资料。
由上表可知，高端智能化装备及光伏单晶硅业务同行业可比公司结算模式
均为电汇或银行承兑汇票，与申请人较为一致。
信用政策方面。高端智能化装备业务同行业可比公司信用政策主要采用从
合同签订预付部分货款到验收后保留一定比例质保金的分阶段收款方式，与申
请人较为一致。而单晶硅业务同行业可比公司因其涉及产品种类较多，不同产
品下的主要信用政策也存在一定差异；就单晶硅业务而言，申请人与同行业可
比公司相关业务的信用政策较为一致，均主要采用款到发货的方式。
报告期内，申请人与同行业可比公司收入现金比率对比如下：
公司 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
高测股份（688556.SH） 60.30% 60.27% 81.90% 49.00%
连城数控（835368.BJ） 95.01% 63.38% 31.13% 51.68%
高端智能化装备业务
可比公司平均值
隆基绿能（601012.SH） 81.66% 76.57% 71.92% 80.57%
TCL中环（002129.SZ） 33.76% 33.83% 60.52% 62.86%
公司 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
光伏单晶硅业务
可比公司平均值
整体平均值 67.68% 58.51% 61.37% 61.02%
申请人合计 45.03% 38.87% 33.36% 51.17%
注：收入现金比率=当期销售商品、提供劳务收到的现金/当期营业收入
主要系申请人报告期内营业收入增长幅度高于同行业可比公司，因货款结算主
要采用票据方式，现金回款存在一定滞后性所致，具体而言：
一方面，光伏单晶硅业务往往通过票据进行结算，且相关票据期限往往在
单晶硅业务收入 2020 年至 2022 年三季度年均增长率达 259.68%；而光伏单晶
硅业务可比公司隆基绿能、TCL 中环年均增长率为 106.12%、157.72%。上述因
素综合影响下，申请人收入现金比率要低于同行业可比公司，具备合理性。
综上，报告期内，申请人相关业务结算模式及信用政策与同行业较为一
致；收入现金比率与同行业相比较低，主要系申请人报告期内营业收入增长幅
度高于同行业可比公司，因货款结算主要采用票据方式，现金回款存在一定滞
后性所致，具备合理性。
（二）申请人报告期内应收账款周转率上升较快、与同行业公司差异较大
的原因主要系同行业可比公司账期较长的业务占比相对较高所致，具备合理性
报告期内，申请人应收账款周转率分别为 1.90 次、7.88 次、43.29 次及
过先款后货的方式结算所致，具有合理性。
报告期内，申请人主营业务包括高端智能化装备及单晶硅业务，将申请人
应收账款周转率与同行业公司对比如下：
公司 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
高测股份（688556.SH） 2.66 2.79 2.03 2.28
公司 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
连城数控（835368.BJ） 2.29 3.09 4.12 1.82
高端智能化装备业务
可比公司平均值
隆基绿能（601012.SH） 10.24 10.33 10.93 7.69
TCL 中环（002129.SZ） 14.91 14.53 8.49 6.20
光伏单晶硅业务
可比公司平均值
整体平均值 7.53 7.69 6.39 4.50
申请人合计 60.67 43.29 7.88 1.90
注：上表中同行业可比公司 2019 年至 2021 年的应收账款周转率来源于各公司定期报
告及招股说明书，采用应收账款原值进行计算；2022 年 1-9 月的应收账款周转率来源为同
花顺 iFind。
报告期内，高端智能化装备业务可比公司应收账款周转率的平均值为 2.05
次、3.08 次、2.94 次以及 2.48 次，光伏单晶硅业务同行业可比公司的应收账款
周转率的平均值为 6.94 次、9.71 次、12.43 次以及 12.58 次，而公司应收账款周
转率分别为 1.90 次、7.88 次、43.29 次以及 60.67 次，上升较快且与同行业可比
公司存在一定差异，现具体分析如下：
① 2019 年度，公司初步切入光伏单晶硅领域，当年度收入仍以应收账款周
转较慢的高端智能化装备制造业务为主，占比为 68.48%，因此 2019 年度应收
账款周转率与高端智能化装备制造可比公司较为可比，且处于合理范围内。
② 2020 年至 2022 年三季度，公司光伏单晶硅业务规模迅速扩大，三年收
入占比均超过 90%，成为了公司收入的主要来源，因此该期间内，公司应收账
款周转率与光伏单晶硅可比公司较为可比。2020 年至 2022 年三季度，公司应
收账款周转率逐年上升，与光伏单晶硅业务可比公司应收账款周转率变化趋势
较为一致，但与可比公司相比而言较低，主要系隆基绿能和 TCL 中环除了覆盖
单晶硅片环节，还涉足了光伏产业链中回款周期相对较长的组件、电站等业
务，使得其应收账款周转率相对较低。
综上所述，报告期内，申请人应收账款周转率增长较快，主要系申请人单
晶硅业务规模不断扩大且相关业务主要通过先款后货的方式结算所致；申请人
应收账款周转率较同行业可比公司相对高，主要系同行业可比公司部分业务回
款周期相对较长所致，具备合理性。
二、说明销售收入前五大客户与应收账款前五大客户情况，包括不限于股
东背景、合作年限、是否关联方、销售及回款等情况，同一客户在不同期间以
及同一期间的新老客户在结算模式、信用政策、销售回款等方面的差异情况及
其合理性，是否与同行可比公司一致
（一）说明销售收入前五大客户与应收账款前五大客户情况，包括不限于
股东背景、合作年限、是否关联方、销售及回款等情况
占比均超过 90%；该项业务主要采用先款后货进行结算，因此该期间内申请人
整体应收账款规模较小，占各期主营业务收入比重分别为 8.83%、2.21%、
如下所示：
单位：万元，%
主要销售 应收账款
序号 客户名称 性质 销售收入 收入占比 当期回款
产品 余额
销售收入、应收
账款前五大
销售收入、应收
账款前五大
高端智能
化设备
合计 - 1,097,776.12 62.78% 1,211,753.89 28,012.33
主要销售 应收账款
序号 客户名称 性质 销售收入 收入占比 当期回款
产品 余额
高端智能
化装备
高端智能
化装备
高端智能
化装备
合计 - 716,482.86 65.62% 723,311.45 15,864.75
销售收入前五
五大
单晶硅/高
装备
高端智能
化装备
高端智能
化装备
高端智能
化装备
合计 - 235,138.00 78.09% 303,261.09 17,786.23
销售收入前五
高端智能
化装备
五大
销售收入前五
高端智能
化装备
五大
销售收入前五
高端智能
化装备
五大
主要销售 应收账款
序号 客户名称 性质 销售收入 收入占比 当期回款
产品 余额
高端智能
化装备
高端智能
化装备
合计 - 62,091.43 77.02% 43,479.24 39,238.71
由上表可知，随着报告期内申请人单晶硅业务规模的扩大，主要客户逐步
由高端智能化装备业务客户转变为光伏单晶硅业务，相关客户回款情况良好。
前述客户均为国内外上市公司或专业从事光伏领域相关业务的企业，其主
要股东构成较为稳定，公司与相关客户的合作年限等如下表所示：
序号 客户 合作年限 是否为申请人关联方
注 1：仅列示持股 5%以上股东，数据来源于企查查、各公司公开信息。
注 2：上表中“股东背景”列示客户合并范围内母公司或主要与申请人发生业务交易
的单体公司的股东情况。
由上表可知，申请人客户主要为光伏行业上市公司，整体资质较好，且与
申请人合作时间相对较长。
（二）同一客户在不同期间以及同一期间的新老客户在结算模式、信用政
策、销售回款等方面的差异情况及其合理性，是否与同行可比公司一致
报告期内申请人上述主要客户的结算模式、信用政策如下所示：
不同期间结 是否为
主要销售 报告期内结 算模式、信 报告期
序号 公司 报告期内信用政策
产品 算模式 用政策是否 内新进
一致 客户
（1）2019 年 8 月-12
月末，款到发货；2020 年
电汇或银行 1 月-12 月，货物验收合格
承兑汇票 后 15 日 内 支 付货 款；
（2）2021 年至今以款到
发货为主
电汇或银行 货到后付款，账期一
承兑汇票 般为 7 天以内
电汇或银行 货到后付款，账期一
承兑汇票 般为 7 天以内
电汇或银行
承兑汇票
银行承兑为
主
电汇或银行
承兑汇票
电汇或银行 货到后付款，账期一
承兑汇票 般为 10 天以内
按合同支付总价 30%
高端智能 预付款；验收后支付合同
电汇或银行 是 否
承兑汇票 质保金
单晶硅 款到发货 是 否
按 合 同支 付总 价 的
高端智能 电汇或银行
化装备 承兑汇票
支付完成
预付款 20%到账后合
高端智能 同生效；安装调试合格后
化装备 支付 70%；余款 10%为质
保金
电汇或银行 货到后付款，账期一
承兑汇票 般为 30 天以内
合同签订后 3 个工作
日内支付合同总价款的
高端智能 电汇或银行
化装备 承兑汇票
价款的 30%；验收合格后
不同期间结 是否为
主要销售 报告期内结 算模式、信 报告期
序号 公司 报告期内信用政策
产品 算模式 用政策是否 内新进
一致 客户
合同签订后预付 40
台设备的 30%作为预付
高端智能 电汇或银行 款，发货前支付发货数量
化装备 承兑汇票 的 30%作为发货款，余款
在设备到达买房现场日 12
个月内分期付清
由上表可知，报告期内，申请人各类业务的主要客户在不同期间结算模
式、信用政策总体较为一致、未发生较大变化。其中，客户 7、客户 9 为报告
期内新进单晶硅业务客户，其与同期其他同业务客户的信用政策、结算模式较
为一致。
报告期内，申请人单晶硅业务通过产能的持续扩建以及新客户的不断开
拓，单晶硅业务规模上升较快，2022 年 1-9 月申请人营业收入达到 174.86 亿
元，而应收账款余额 2.42 亿元，客户回款质量总体良好。
同行业可比公司方面，高端智能化装备业务可比公司，连城数控和高测股
份与客户的结算模式主要为电汇或承兑汇票，信用政策采用从合同签订预付部
分货款到验收后保留一定比例质保金的分阶段收款方式，销售回款总体良好。
单晶硅业务可比公司，隆基绿能、TCL 中环结算模式主要为电汇或银行承兑，
信用政策主要为款到发货，销售回款总体良好。报告期内，申请人高端智能化
装备业务客户和单晶硅业务客户的结算模式、信用政策及销售回款情况分别与
对应业务同行业可比公司较为一致。
综上所述，申请人相关客户中，同一客户在不同期间以及同一期间的新老
客户在结算模式、信用政策、销售回款等方面不存在重大差异，与同行可比公
司一致。
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构执行了如下核查程序：
回款情况；
率及相关指标，确认其合理性；
业、高端智能化装备行业相关研究报告，分析申请人应收账款周转率较高的原
因及合理性；
资料；
申请人主要产品的结算模式及信用政策。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
规模不断扩大且相关业务主要通过先款后货的方式结算所致；申请人应收账款
周转率较同行业可比公司相对高，主要系同行业可比公司部分业务回款周期相
对较长所致，具备合理性。
司，整体资质较好，且合作时间相对较长，销售及回款情况良好；相关客户中
不存在申请人关联方。相关客户中，同一客户在不同期间以及同一期间的新老
客户在结算模式、信用政策、销售回款等方面的较为一致，与同行业可比公司
一致。
问题 4
申请人银行承兑汇票使用金额较大，且曾多次使用银行承兑汇票支付前募
资金投资项目中涉及的款项，并以募集资金等额置换情况。请申请人：（1）说
明报告期内银行承兑汇票开具、使用情况，相关票据规模是否与保证金匹配，
是否存在票据纠纷及处理情况；（2）申请人以银行承兑汇票支付前募资金投资
项目中涉及款项的原因及其合理性，是否符合募集资金使用相关监管规定。请
保荐机构和会计师发表核查意见。
【回复】
一、说明报告期内银行承兑汇票开具、使用情况，相关票据规模是否与保
证金匹配，是否存在票据纠纷及处理情况
（一）报告期内银行承兑汇票开具、使用情况
报告期内，公司应付票据主要用于向供应商支付货款、固定资产及在建工
程购建支出等。光伏行业普遍采用票据结算，随着公司光伏业务经营规模的扩
大，以票据方式结算的规模也保持相应增长。报告期内，公司银行承兑汇票开
具、使用情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
期初余额 375,743.52 82,398.19 53,992.28 3,635.99
当期开具 705,354.42 508,906.29 89,534.79 65,903.65
当期承兑 495,305.51 215,560.96 61,128.88 15,547.36
期末余额 585,792.43 375,743.52 82,398.19 53,992.28
由上表可知，公司报告期内银行承兑汇票开具、使用规模增长较快，主要
是因为报告期内公司单晶硅业务规模增长较快所致，主要用于相关货款支付、
厂房及生产设施的购置等方面。
（二）公司票据规模与保证金匹配，不存在票据纠纷情况
报告期内，公司应付票据余额与保证金匹配情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 9 月末 2021 年末 2020 年末 2019 年末
应付票据余额 585,792.43 375,743.52 82,398.19 53,992.28
注
涉及保证金的票据余额 557,822.82 356,489.62 55,921.36 53,992.28
其中： - - - -
应有保证金余额 ① 159,407.19 104,409.56 16,776.41 17,502.38
期末保证金余额 ② 159,575.47 104,934.11 17,124.63 17,502.46
保证金差异 ②-① 168.27 524.55 348.22 0.08
注：报告期内公司存在部分银行承兑汇票通过 0%保证金、质押应收票据等方式开具，不
涉及保证金事项，该等情形的金额总体较小。
由上表可知，公司报告期内各期末票据规模与保证金规模具有匹配关系，
需保证金开立的银行承兑汇票根据协议保证金比例测算的保证金与当期保证金
余额差异较小，相关差异主要为公司在保证金账户中保留一定余额所致，具有
合理性。
报告期内，公司不存在票据纠纷情况。
二、申请人以银行承兑汇票支付前募资金投资项目中涉及款项的原因及其
合理性，是否符合募集资金使用相关监管规定
（一）申请人以银行承兑汇票支付前募资金投资项目中涉及款项的原因及
其合理性
申请人历次募集资金投资项目除补充流动资金外，均系固定资产投资类项
目，相关募集资金投入以建设厂房、购买设备为主。根据行业惯例，相关交易
多使用银行承兑汇票作为支付手段。
此外，基于相关募集资金投资项目建设的必要性及紧迫性，尤其在近年来
光伏产业投资规模大幅扩张的背景下，部分核心生产设备的订单交付周期较
长，为保证建设进度，申请人多在募集资金到位前已经确定建设方案、签订采
购协议，并根据行业惯例约定以银行承兑汇票支付货款。
由于使用银行承兑汇票进行付款可有效提升公司资金使用效率、降低资金
使用成本，符合公司及广大股东的利益，且此付款方式已经合同约定，故在募
集资金到位后，公司仍以银行承兑汇票支付，并以等额的募集资金进行置换，
相关交易形式具有合理性。
基于上述优势，该类付款形式为上市公司广泛使用。光伏行业上市公司
中，通威股份、隆基股份、晶澳科技等，均多次采用以银行承兑汇票或信用证
等形式支付募投项目资金并以募集资金等额置换的情形，具体如下：
公司 公告时间 公告名称 相关内容概述
《通威股份有限公司关
公司决定采用银行承兑
于公司使用银行承兑汇票、
汇票支付募投项目应付设备
及材料采购款、工程款，并
资金并以募集资金等额置换
以募集资金等额置换。
的公告》
公司据实际情况使用银
《关于使用银行承兑汇 行承兑汇票、信用证等票据
通威股份 票、信用证等票据支付募投 支付募集资金投资项目应付
项目所需资金并以募集资金 设备及材料采购款、工程款
（600438.SH） 等额置换的公告》 等，并以募集资金等额置
换。
公司据实际情况使用银
《关于公司使用银行承 行承兑汇票、信用证等票据
兑汇票、信用证等票据支付 支付募集资金投资项目应付
募投项目资金并以募集资金 设备及材料采购款、工程款
等额置换的公告》 等，并以募集资金等额置
换。
《隆基股份关于使用银 公司根据实际情况使用
隆基股份 行承兑汇票支付募投项目款 银行承兑汇票支付募投项目
（601012.SH） 项并以募集资金等额置换的 应付设备、材料及工程款，
公告》 并以募集资金等额置换。
公司 公告时间 公告名称 相关内容概述
为加快票据周转，提高
公司整体资金使用效率，降
《关于使用银行承兑汇 低财务费用，公司根据实际
集资金等额置换的公告》 部分募集资金投资项目款
项，同时以募集资金等额进
行置换
公司根据实际情况使用
《关于使用银行承兑汇
银行承兑汇票支付募投项目
应付设备、材料及工程款，
集资金等额置换的公告》
并以募集资金等额置换。
公司根据实际情况使用
《关于使用承兑汇票、 承兑汇票（或背书转让）、信
信用证及自有外汇等方式支 用证及自有外汇支付募投项
付募投项目资金并以募集资 目应付工程款、设备采购
金等额置换的公告》 款、材料采购款，并以募集
晶澳科技 资金等额置换。
（002459.SZ）
公司根据实际情况使用
《关于使用承兑汇票、
银行承兑汇票（或背书转
信用证及自有外汇等方式支
付募投项目资金并以募集资
式支付募集资金投资项目资
金等额置换的公告》
金并以募集资金等额置换。
综上，申请人以银行承兑汇票支付前募资金投资项目系依照行业惯例及合
同约定，且可有效提升公司资金使用效率、降低资金使用成本，符合公司及广
大股东的利益，具有合理性。
（二）上述事项符合募集资金使用相关监管规定
《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、
《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》等募集资
金使用相关监管规定未明确禁止上市公司采用票据支付募投项目款项并以募集
资金等额置换。公司使用银行承兑汇票支付募投项目所需资金并以募集资金等
额置换有利于降低资金使用成本、提升资金使用效率，不影响募投项目的正常
开展，也未改变或变相改变募集资金投向，符合公司及广大股东的利益，且该
事项已履行了必要的审议程序及信息披露义务，因此符合募集资金使用相关监
管规定及公司《募集资金管理制度》的相关规定。
申请人关于历次使用银行承兑汇票支付募投项目所需资金并以募集资金等
额置换的审议程序及信息披露情况具体如下：
项目 审议程序 信息披露情况
会议、第二届监事会第十四次会议分别审议通 12 日在上海证券交易所网
过《关于使用银行承兑汇票支付募投项目所需 站及公司法定信息披露媒体
资金并以募投资金等额置换的议案》，一致同意 披露了《关于子公司使用银
IPO 项目
全资子公司弘元新材料（包头）有限公司使用 行承兑汇票支付募投项目所
银行承兑汇票支付募集资金投资项目中涉及的 需资金并以募集资金等额置
款项，并以募集资金等额置换。公司监事会、 换 的 公 告 》（ 公 告 编 号 ：
独立董事、保荐机构均发表了同意意见。 2019-046）
会议、第三届监事会第七次会议分别审议通过 29 日在上海证券交易所网
《关于子公司使用银行承兑汇票支付募投项目 站及公司法定信息披露媒体
转债项目 同意全资子公司弘元新材料（包头）有限公司 行承兑汇票支付募投项目所
使用银行承兑汇票支付募集资金投资项目中涉 需资金并以募集资金等额置
及的款项，并以募集资金等额置换。公司监事 换 的 公 告 》（ 公 告 编 号 ：
会、独立董事、保荐机构均发表了同意意见。 。
二十六次会议审议通过《关于子公司使用银行 20 日在上海证券交易所网
承兑汇票支付募投项目所需资金并以募集资金 站及公司法定信息披露媒体
公开项目 元新材料（包头）有限公司使用银行承兑汇票 汇票支付募投项目所需资金
支付募集资金投资项目中涉及的款项，并以募 并以募集资金等额置换的公
集资金等额置换。公司监事会、独立董事、保 告 》（ 公 告 编 号 ： 2021-
荐机构均发表了同意意见。 033）。
公司已于 2022 年 3 月
次会议、第三届监事会第二十七次会议分别审
议通过《关于子公司使用银行承兑汇票支付募
及公司法定信息披露媒体披
投项目所需资金并以募集资金等额置换的议
案》，一致同意全资子公司弘元新材料（包头）
转债项目 承兑汇票支付募投项目所需
有限公司使用银行承兑汇票支付募集资金投资
资金并以募集资金等额置换
项目中所需的款项，并以募集资金等额置换。
的公告》（公告编号：2022-
公司监事会、独立董事、保荐机构均发表了同
意意见。
综上所述，募集资金使用相关监管规定未明确禁止上市公司采用票据支付
募投项目款项并以募集资金等额置换。申请人相关事项已经公司董事会、监事
会审议通过，独立董事、保荐机构均发表了同意意见，且申请人对相关内容已
及时予以披露，符合募集资金使用相关监管规定。
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构执行了以下核查程序：
使用情况，是否存在票据纠纷及处理情况，以银行承兑汇票支付募投项目中涉
及款项的原因等；
协议，根据承兑协议规定的保证金比例测算应有保证金余额并与申请人保证金
账户余额核对；
相关程序及披露义务；
或信用证等形式支付募投项目资金并以募集资金等额置换的情形。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
资产及在建工程购建支出等，相关票据规模与保证金匹配，不存在票据纠纷情
况。
定，可有效提升公司资金使用效率、降低资金使用成本，符合公司及广大股东
的利益，具有合理性。募集资金使用相关监管规定未明确禁止上市公司采用票
据支付募投项目款项并以募集资金等额置换。申请人相关事项已经公司董事
会、监事会审议通过，独立董事、保荐机构均发表了同意意见，且申请人对相
关内容已及时予以披露，相关事项符合募集资金使用相关监管规定。
问题 5
报告期内，申请人存货规模整体呈逐年大幅增长趋势，存货账面金额分别
为 36,072.29 万元、71,330.37 万元、245,565.13 万元以及 173,049.35 万元。
请申请人：（1）结合产品类别说明存货规模大幅提升的原因及合理性，申请人
经销与直销模式下收入占比及确认是否发生明显变化，经销模式下是否存在期
后退回、未实现最终销售即确认收入的情形；（2）结合产品类别说明存货跌价
准备计提方法、计提过程，相关参数的设定依据及其后实现情况，存货跌价准
备计提比例是否充分合理，是否与同行业公司一致。请保荐机构和会计师发表
核查意见。
【回复】
一、结合产品类别说明存货规模大幅提升的原因及合理性，申请人经销与
直销模式下收入占比及确认是否发生明显变化，经销模式下是否存在期后退
回、未实现最终销售即确认收入的情形
（一）结合产品类别说明存货规模大幅提升的原因及合理性
报告期内，公司分产品类别的存货余额情况如下：
单位：万元、%
类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
高端智能化装备 41,073.18 25.88 37,497.15 15.27 18,389.44 25.78 21,019.47 58.27
单晶硅业务 117,609.43 74.12 208,067.99 84.73 52,940.93 74.22 15,052.82 41.73
合计 158,682.61 100.00 245,565.13 100.00 71,330.37 100.00 36,072.29 100.00
由上表可知，报告期内，公司高端智能化装备及单晶硅业务的存货余额整
体均呈增长趋势，进而推动存货规模快速上升。
高端智能化装备方面，2021 至 2022 年 9 月末公司相关存货增长较快，主要
系根据公司“包头年产 10GW 单晶硅拉晶及配套生产项目”及“徐州年产
设备排产所致。
单晶硅业务方面，一方面，自 2019 年起，公司单晶硅业务规模大幅增长，
报告期内单晶硅业务收入从 2019 年的 25,223.46 万元增长至 2022 年 1-9 月的
光伏行业快速发展，硅料、硅片价格快速上升，公司相关存货金额也随之上
升。此外，2022 年 9 月末单晶硅业务相关存货较 2021 年末下降较多，主要系随
着公司内部配套切片产能的提升，相关委外切片需求有所减少，对应委托加工
物资余额从 2021 年末的 84,308.09 万元下降至 2022 年 9 月末的 10,634.50 万
元。
综上，申请人存货规模大幅提升与行业发展情况及自身经营情况相匹配，
具备合理性。
（二）申请人经销与直销模式下收入占比及确认是否发生明显变化，经销
模式下是否存在期后退回、未实现最终销售即确认收入的情形
公司高端智能化装备业务和光伏单晶硅生产业务均应用于太阳能光伏领
域，下游客户专业性较强、集中度较高，行业内主要采用直销模式进行销售；
此外，公司高端智能化装备业务中存在部分通用磨床产品，由于该等产品是机
械加工环节中的常用设备，终端应用领域较为广泛，产品安装调试过程较为简
单，因此主要采用直销与经销相结合的业务模式。
报告期内，公司主营业务中直销和经销的收入占比情况如下：
单位：万元/%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直销 1,744,078.64 99.91 1,084,720.60 99.67 295,799.15 98.82 76,525.41 95.63
经销 1,598.53 0.09 3,604.91 0.33 3,520.19 1.18 3,500.13 4.37
合计 1,745,677.17 100.00 1,088,325.51 100.00 299,319.34 100.00 80,025.54 100.00
报告期内，公司经销收入来源于通用磨床业务，经销收入分别为 3,500.13
万元、3,520.19 万元、3,604.91 万元及 1,598.53 万元，占主营业务比重分别为
收入比重呈下降趋势。
报告期内，公司不同产品以及不同销售模式的收入确认方式如下：
业务类型 销售模式 收入确认方式
高硬脆专用设备 直销 以客户验收确认收入
通用磨床 直销/经销 以客户签收确认收入
光伏单晶硅 直销 以客户签收确认收入
报告期内，公司不同类型产品的收入确认方式未发生变化。除高硬脆专用
设备业务需取得客户验收确认凭据后方可确认收入外，公司通用磨床业务及光
伏单晶硅业务均为在取得客户收货确认凭据后确认销售收入。
高硬脆专用设备属于特定行业的专用加工设备，设备的客户针对性强，技
术服务要求高，客户在收到货物之后仍需经申请人派遣技术人员经过安装、调
试等环节后方可正常投入使用，因此采用验收确认收入的方式。
通用磨床市场成熟度较高，设备的用途、机械性能和规格型号已形成固有
模式，客户对于设备的了解程度较高，产品的安装调试过程较为简单，因此直
销和经销模式下均采用签收确认收入的方式。此外，光伏单晶硅产品为标准化
产品，具有行业统一的技术衡量指标，因此同样采用签收确认收入的方式。
报告期内，申请人经销模式下收入不存在期后退回的情况，相关经销收入
均已实现最终销售。
综上所述，报告期内，公司经销与直销模式下收入占比及确认未发生明显
变化。报告期内，申请人经销模式下收入不存在期后退回的情况，相关经销收
入均已实现最终销售。
二、结合产品类别说明存货跌价准备计提方法、计提过程，相关参数的设
定依据及期后实现情况，存货跌价准备计提比例是否充分合理，是否与同行业
公司一致
（一）结合产品类别说明存货跌价准备计提方法、计提过程，相关参数的
设定依据及期后实现情况
报告期内，公司主要产品包含高端智能化装备及光伏单晶硅，公司在各期
末对相关产品不同类别的存货按照可变现净值进行跌价测试，并相应计提存货
跌价准备。
对于产成品、发出商品等直接用于出售的商品存货，以该存货的估计售价
减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；对于原材料、
在产品、委托加工物资等需要经过加工的材料存货，以所生产的产成品的估计
售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金
额，确定其可变现净值。
报告期各期末，公司高端智能化装备和单晶硅两项业务按照上述存货跌价
准备计提方式的计提过程如下：
单位：万元
高端智能化装备业务 单晶硅业务
年份 项目 存货跌价准 存货跌价准
存货账面 存货可变 存货跌价 存货账面 存货可变 存货跌价
备金额占账 备金额占账
余额 现净值 计提额 余额 现净值 计提额
面余额比例 面余额比例
存在减值部分 1,167.55 460.00 707.55 60.60% - - - -
未减值部分 39,905.63 - - - 117,609.43 - - -
小计 41,073.18 - 707.55 1.72% 117,609.43 - - -
存在减值部分 1,116.63 422.44 694.19 62.17% 9,835.62 9,412.82 422.80 4.30%
小计 37,497.15 - 694.19 1.85% 208,067.99 422.80 0.20%
存在减值部分 1,116.08 560.12 555.96 49.81% 144.60 122.86 21.74 15.03%
小计 18,389.44 - 555.96 3.02% 52,940.93 - 21.74 0.04%
存在减值部分 1,091.78 645.93 445.85 40.84% - - - -
小计 21,019.47 - 445.85 2.12% 15,052.82 - - -
高端智能化装备业务方面，报告期内其毛利率持续为正，主要机型设备均
不存在跌价风险，因此公司计提的存货跌价准备主要为少部分库龄较长、单项
余额在 10 万元以下的零部件，各期存货跌价准备计提金额占存货余额的比例较
为稳定。单晶硅业务方面，存货是否发生跌价主要受到单晶硅市场价格变动所
影响，经减值测试，公司在 2020 年末和 2021 年末计提了相关存货跌价准备，
其中 2021 年末为 422.80 万元，相对较高，主要系多晶硅料市场价格于 2021 年
末至 2022 年初存在一定波动，公司对部分定价较低的次级产品计提了存货跌价
准备所致。
报告期内，公司存货可变现净值的计算过程中主要涉及对销售价格、销售
费用率及相关税费率、加工成本等参数，相关参数的设定依据及期后实现情况
如下：
① 销售价格参数：公司主要按照资产负债表日后已实现销售的具体产品的
售价情况以及产品市场价格确定预计价格。相关价格与期后实际销售价格较为
一致。
② 销售费用率以及相关税费率参数：公司按照各产品营业税金、销售费用
占主营业务收入的比例设定，为存货跌价准备所属期间既定的参数，期后实现
情况与设定参数较为一致。
③ 加工成本参数：公司基于历史经验设定在产品到成品所需发生的单位加
工成本参数，相关参数整体稳定，期后实现情况与设定参数较为一致。
（二）存货跌价准备计提比例充分合理，与同行业公司基本一致
报告期内，公司与同行业可比公司存货减值准备计提比例对比情况如下：
公司 2022 年 9 月末 2021 年末 2020 年末 2019 年末
高测股份（688556） 未披露 5.33% 5.21% 3.29%
连城数控（835368） 未披露 3.24% 3.89% 3.83%
高端智能化装备业务
- 4.28% 4.55% 3.56%
可比公司平均值
隆基绿能（601012） 未披露 0.91% 0.50% 0.47%
TCL中环（002129） 未披露 8.14% 1.64% 5.54%
光伏单晶硅业务
- 4.52% 1.07% 3.01%
可比公司平均值
公司 2022 年 9 月末 2021 年末 2020 年末 2019 年末
申请人 0.45% 0.45% 0.81% 1.24%
注：数据来源 wind、各公司定期报告及招股说明书等公开披露资料。
由上表可知，报告期各期末，同行业可比公司存货减值准备计提比例处于
异较大所致，如隆基绿能和 TCL 中环除光伏单晶硅业务以外，还分别经营电池
片组件、电站及半导体等相关业务，高测股份除光伏切割设备以外，还经营切
割耗材等业务。
申请人报告期内 0.45%-1.24%的存货跌价计提比例处于同行业公司合理区
间范围内，但因申请人主要经营单晶硅和高端智能化装备业务，不涉及电池片
组件、电站、半导体、切割耗材等业务，因此，申请人存货跌价准备计提比例
与上述可比公司间及可比公司相互间均存在一定差异，具有合理性。
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构执行了以下核查程序：
因，公司经销与直销模式下收入占比的变动，经销模式下是否存在期后退回、
未实现最终销售即确认收入的情形；
库龄情况表、跌价计提计算表，对比公司存货跌价计提相关参数的期后实现情
况；
可比公司的差异并分析其合理性。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
匹配，具备合理性。申请人经销与直销模式下收入占比及确认未发生明显变
化；报告期内，申请人经销模式下收入不存在期后退回的情况，相关经销收入
均已实现最终销售。
跌价准备，相关参数主要根据当期实际经营及期后销售情况设定，与期后实现
情况基本一致。公司存货跌价计提方法、计提比例合理，存货跌价准备计提比
例处于同行业可比公司合理范围内，但因申请人与同行业可比公司相互间业务
结构有所差异，因此申请人存货跌价准备计提比例与上述可比公司间及可比公
司相互间均存在一定差异，具有合理性。
问题 6
报告期内，申请人主营业务毛利率分别为 38.87%、27.22%、19.80%以及
构发生变动所致。请申请人结合公司收入结构、业务模式、定价模式、材料成
本构成等因素分析说明申请人各明细产品毛利率变动的原因及合理性，是否与
同行业可比公司一致及其合理性，结合主营业务毛利率是否存在持续下滑风险
说明本募项目的合理性、必要性。请保荐机构和会计师发表核查意见。
【回复】
一、请申请人结合公司收入结构、业务模式、定价模式、材料成本构成等
因素分析说明申请人各明细产品毛利率变动的原因及合理性，是否与同行业可
比公司一致及其合理性
（一）申请人报告期内以单晶硅业务为主，该类业务毛利率变动主要受到
硅料价格上涨、“成本加成”销售特性影响所致，而高端智能化装备业务总体
占比较低，该类业务毛利率变动主要受到市场竞争因素影响，公司各明细产品
毛利率变动均具有合理性；此外公司业务模式、定价模式及材料成本构成等方
面对各明细产品毛利率影响相对较小
报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比重均超过 99%，为公司毛利
的主要来源。公司主营业务收入及毛利率情况如下：
单位：万元
业务
类别 收入 收入 收入 收入
收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率
占比 占比 占比 占比
高端智能化装备 8,365.51 0.48% 29.47% 12,978.26 1.19% 25.26% 26,339.93 8.80% 39.43% 54,802.08 68.48% 46.25%
其中：高硬脆专
用设备
通用磨床 1,816.50 0.10% 20.34% 4,380.50 0.40% 21.03% 4,194.01 1.40% 25.01% 3,983.46 4.98% 21.67%
光伏单晶硅 1,737,311.66 99.52% 23.67% 1,075,347.25 98.81% 19.73% 272,979.42 91.20% 26.04% 25,223.46 31.52% 22.84%
合计 1,745,677.17 100.00% 23.70% 1,088,325.51 100.00% 19.80% 299,319.34 100.00% 27.22% 80,025.54 100.00% 38.87%
由上表可知，申请人报告期内以单晶硅业务为主，且光伏单晶硅业务收入
呈持续大幅增长趋势，由于收入结构的变动导致主营业务毛利率呈整体下降趋
势，分别为 38.87%、27.22%、19.80%和 23.70%。具体至细分业务毛利率而
言：
① 光伏单晶硅业务方面，申请人报告期内光伏单晶硅业务毛利率分别为
较高主要由于该年度多晶硅料市场价格整体呈先降后升的趋势，一方面，公司
单晶硅产品销售定价存在一定的“成本加成”特征，下半年出货产品单位售价
随多晶硅料价格上升会有一定提升。在上述因素综合影响下，申请人 2020 年度
毛利率相对较高，具有合理性。
② 高端智能化装备业务方面，申请人报告期内高端智能化装备业务收入总
体占比较低，各期毛利率分别为 46.25%、39.43%、25.26%和 29.47%，总体呈
现下滑趋势，主要系随着金刚线切片技术的普及以及行业竞争的加剧，公司的
目标毛利有所下降，进而导致高端智能化装备业务毛利率整体下降，具有合理
性。
此外，报告期内，申请人的业务模式、定价模式以及材料成本构成情况如
下：
报告期内
项目 具体内容 是否发生
较大变化
① 采购方面：按生产计划安排采购量
② 生产方面：按销售计划安排生产
业务模式 否
③ 销售方面：高硬脆专用设备及光伏单晶硅以直销模式为主；通
用磨床以经销模式为主，直销为辅
① 采购定价：参照市价协商定价
定价模式 ② 销售定价：高硬脆专用设备及通用磨床产品采用“原材料成本 否
+加工费+目标毛利”并参照市场价格的销售定价方式；光伏单晶硅价
格与上游多晶硅料价格直接联动，存在“成本加成”的特征
① 单晶硅业务材料成本主要以硅料为主，材料占比达到 90%-
材料成本 95%左右；
否
构成 ② 高端智能化装备材料成本主要包括结构件、控制系统和传动系
统等，合计占比 70%-80%左右
由上表可知，报告期内，申请人的业务模式、定价模式以及材料成本构成
较为稳定，因此对各明细产品毛利率变动影响较小。
综上分析，申请人报告期内以单晶硅业务为主，该类业务毛利率变动主要
受到硅料价格上涨、“成本加成”销售特性影响所致，而高端智能化装备业务总
体占比较低，该类业务毛利率变动主要受到市场竞争因素影响，公司各明细产
品毛利率变动均具有合理性；此外公司业务模式、定价模式及材料成本构成等
方面影响相对较小。
（二）毛利率变动与同行业可比公司较为一致，具有合理性
报告期内，公司与同行业可比公司毛利率对比如下：
公司 主要产品 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
高测股份
高硬脆切割设备 未披露 31.11% 37.10% 36.50%
（688556）
连城数控
线切设备 未披露 13.39% 26.57% 30.81%
（835368）
高端智能化装备可比公司平均值 - 22.25% 31.84% 33.66%
隆基绿能
单晶硅棒及硅片 未披露 27.55% 30.36% 31.73%
（601012）
TCL 中环
光伏硅片 未披露 22.73% 17.89% 17.87%
（002129）
光伏单晶硅可比公司平均值 - 25.14% 24.13% 24.80%
全部可比公司平均值 - 23.70% 27.98% 29.23 %
高端智能化装备制造业务 29.47% 25.26% 39.43% 46.25%
申请人 光伏单晶硅生产业务 23.67% 19.73% 26.04% 22.84%
主营业务毛利率 23.70% 19.80% 27.22% 38.87%
制造业务毛利率分别为 46.25%、39.43%及 25.26%，呈下降趋势，与同行业变
动趋势一致。
度略有回升，主要系申请人毛利率较高的碳化硅设备出货较多所致，具有合理
性。
率分别为 22.84%、26.04%、19.73%及 23.67%，除 2020 年相对略高外，基本保
持稳定，与同行业可比公司毛利率较为一致。
综上，申请人综合毛利率变动主要受收入结构变化以及各明细业务自身毛
利率变动影响所致，其中高端智能化装备业务毛利率变动主要受相关技术的普
及、行业竞争的加剧及公司目标毛利变动影响，与同行业可比公司变动趋势一
致，具备合理性；光伏单晶硅业务毛利率与同行业变动趋势较为一致，具备合
理性。
二、结合主营业务毛利率是否存在持续下滑风险说明本募项目的合理性、
必要性
（一）申请人主营业务毛利率持续下滑的风险较低
报告期内，申请人主营业务毛利率分别为 38.87%、27.22%、19.80%和
申请人高端智能化装备业务收入占比为 68.48%，该项业务毛利率相对较高，达
到 46.25%，使得 2019 年申请人主营业务毛利率相对较高。2020 年起，申请人
单晶硅业务收入占比持续上升，至 2022 年三季度已达 99.52%，因该项业务毛
利率与高端智能化装备业务相比较低，报告期内总体保持在 19.73%-26.04%的
水平，导致申请人主营业务毛利率变动呈下滑趋势。随着业务结构趋于稳定，
申请人主营业务毛利率基本保持稳定，持续下滑的风险较低。
（二）本次募投项目具有合理性和必要性
本次募投项目投产后将形成年产 5 万吨的高纯晶硅产能，为公司单晶硅业
务生产所需原材料提供有效补充，形成产业协同效应，进一步保证单晶硅生产
的稳定性，降低公司单晶硅业务成本，提高公司抵御市场价格波动的能力，确
保向客户供货的及时性，提高申请人市场竞争力，对提升申请人主营业务毛利
率具有一定的积极作用。因此，本次募投项目具有合理性和必要性。
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构执行了以下核查程序：
定价模式、材料成本构成等因素对毛利率的影响；
况；
性；
分析募投项目的合理性、必要性。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
自身毛利率变动影响所致，其中高端智能化装备业务毛利率变动主要受相关技
术的普及、行业竞争的加剧及公司目标毛利变动影响，与同行业可比公司变动
趋势一致，具备合理性；光伏单晶硅业务毛利率与同行业变动趋势较为一致，
具备合理性。
业务结构趋于稳定，申请人主营业务毛利率基本保持稳定，持续下滑的风险较
低。本次募投项目的实施能够提高公司经营稳定性以及市场竞争力，对提升申
请人主营业务毛利率具有一定的积极作用，具有合理性和必要性。
问题 7
请申请人说明报告期至今，公司实施或拟实施的其他财务性投资及类金融
业务的具体情况，并结合公司主营业务，说明公司最近一期末是否持有金额较
大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。请保荐机构发表核查意
见。
【回复】
一、财务性投资的认定标准
根据《监管规则上市指引——上市类第 1 号》、《发行监管问答—关于引导
规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》、《再融资业务若干问题解答
（二）》等相关监管规定中对财务性投资的认定标准如下所示：
相关文件 具体规定
财务性投资除监管指引中已明确的持有交易性金融资产和可供
出售金融资产、借予他人、委托理财等情形外，对于上市公司投资
于产业基金及其他类似基金或产品的，同时属于以下情形的，应认
《监管规则上市指引— 定为财务性投资：
—上市类第 1 号》 ①上市公司为有限合伙人或其投资身份类似于有限合伙人，不
具有该基金（产品）的实际管理权或控制权；
②上市公司以获取该基金（产品）或其投资项目的投资收益为
主要目的。
《发行监管问答——关
上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末
于引导规范上市公司融
不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的
资行为的监管要求（修
金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
订版）
》
财务性投资包括但不限于：类金融；投资产业基金、并购基
金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出
资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投
资金融业务等。
围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投
《再融资业务若干问题
资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的
解答》
委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性
投资。
金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过
公司合并报表归属于母公司净资产的 30%。期限较长指的是，投
资期限或预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。
二、报告期至今，公司不存在实施或拟实施的其他财务性投资及类金融业
务的情况
报告期至今，公司不存在实施或拟实施的其他财务性投资及类金融业务，
具体情况如下：
（一）投资产业基金、并购基金
截至回复日，公司投资了一家产业基金，为嘉兴仲平国瑀股权投资合伙企
业（有限合伙）（以下简称“仲平国瑀”），该事项经公司董事会等有权机构
审议通过后实施，具体情况如下：
（1）基本情况
被投资单位 嘉兴仲平国瑀股权投资合伙企业（有限合伙）
公司类型 有限合伙企业
主要经营场所 浙江省嘉兴市南湖区南江路 1856 号基金小镇 2 号楼 112 室-64
执行事务合伙人 上海中平国瑀资产管理有限公司
成立时间 2017 年 6 月 2 日
合伙期限 2017-06-02 至 2047-06-01
股权投资。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
经营范围
经营活动）
产份额，并对仲平国瑀实缴出资 50,000 万元，仲平国瑀的出资情况如下：
出资金额
合伙人名称 类型 出资比例
（万元）
上海中平国瑀资产管理有限公司 普通合伙人 10 0.01%
上海中平国璟并购股权投资基金合伙企业
有限合伙人 50,000 49.995%
（有限合伙）
无锡上机数控股份有限公司 有限合伙人 50,000 49.995%
合计 100,010 100%
（2）投资目的
自 2020 年下半年起，随着光伏行业进入高速发展期，下游硅片产能大幅扩
容，多晶硅料的市场供应较为短缺，且价格受短期市场需求变动的冲击影响出
现上涨，根据同花顺 iFind 数据显示，受 2021 年二季度硅料缺口进一步扩大影
响，自 2020 年初至 2022 年 9 月末，多晶硅致密料平均价格已从约 80 元/kg 涨
至约 310 元/kg。
多晶硅料行业属于公司单晶硅业务的上游行业，与公司主营业务具有较强
的产业协同效应，出于对多晶硅料行业的看好、为向上下游产业链进行延伸并
增强公司在行业中竞争优势与战略地位，公司对仲平国瑀进行了投资。
（3）公司对仲平国瑀的投资不属于财务性投资
截至回复日，仲平国瑀的对外投资情况如下：
是否属于公司同业
序号 被投资单位 主营业务
及上下游企业
新疆协鑫新能源材料科技
有限公司
江苏协鑫新能晶体科技有 非金属矿物制品制造，销售；光伏设
限公司 备租赁
注：仲平国瑀通过持有徐州中平协鑫产业升级股权投资基金（有限合伙）股份而间接
投资对新疆协鑫新能源材料科技有限公司和江苏协鑫新能晶体科技有限公司。
由上表可知，仲平国瑀已投资企业均为公司产业上下游企业，与公司光伏
单晶硅业务及高端装备制造业务均具有产业协同性，符合公司主营业务及战略
发展方向。
公司的主营业务包括高端智能化装备及光伏单晶硅业务。通过本次受让财
产份额，公司间接获得了新疆协鑫及江苏协鑫部分股权。在保证公司正常生产
经营的同时，有效向上下游产业链进行积极的延伸，在互利共赢的基础上促进
公司战略目标的实现。公司对仲平国瑀的投资并不以获取短期投资收益为目
的，暂无主动退出计划。
综上，公司对仲平国瑀的投资围绕产业链上下游以获取技术或渠道为目的
的产业投资，不属于财务性投资。
（二）拆借资金
报告期至今，公司不存在实施或拟实施对外资金拆借情况。
（三）委托贷款或委托理财
报告期至今，公司不存在实施或拟实施金额较大、期限较长的委托贷款或
委托理财的情况。
（四）以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
报告期至今，公司不存在实施或拟实施以超过集团持股比例向集团财务公
司出资或增资的情况。
（五）购买收益波动大且风险较高的金融产品
报告期初至今，为提高资金使用效率，降低公司财务成本，公司存在使用
暂时闲置的资金购买短期银行理财产品进行现金管理的情况，该事项经公司董
事会等有权机构审议通过后实施。
公司购买及持有银行理财产品是公司日常资金管理行为，以安全性、流动
性为主要考量，期限较短，对公司资金安排不存在重大不利影响，在保证资金
安全性、流动性的前提下提高了临时闲置资金的收益。公司购买的银行短期理
财产品不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。报告期
至今，公司不存在购买或拟购买收益波动大且风险较高的金融产品的情况。
（六）投资其他金融业务和类金融业务
报告期至今，公司不存在投资或拟投资金融业务和类金融业务的情况。
（七）其他
报告期至今，公司存在其他实施或拟实施的对外投资情况，系 2021 年与江
苏中能硅业科技发展有限公司共同成立内蒙古鑫元硅材料科技有限公司，其基
本情况如下：
被投资单位 内蒙古鑫元硅材料科技有限公司
公司类型 有限责任公司
内蒙古自治区包头市昆都仑区包头金属深加工园区管委会办公
主要经营场所
楼 402 室
成立时间 2021 年 4 月 2 日
电子专用材料制造；电子专用材料研发；电子专用材料销售；
光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；非金属矿物
制品制造；非金属矿及制品销售；常用有色金属冶炼；石墨及
经营范围
碳素制品制造；工程和技术研究和试验发展；自然科学研究和
试验发展；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术
转让、技术推广；技术进出口；货物进出口
内蒙古鑫元硅材料科技有限公司主营业务为颗粒硅的研究、生产与销售，
属于公司单晶硅业务的上游，与公司主营业务具有较强的产业协同效应，符合
公司主营业务及战略发展方向。因此，公司对其投资不属于财务性投资。
综上，报告期至今，公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业
务。
三、结合公司主营业务，说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较
长的财务性投资（包括类金融业务）情形
公司主营业务为高端智能化装备及光伏单晶硅业务。报告期内，公司专注
于主营业务经营，不存在持有金融较大、期限较长的财务性投资（包括类金融
业务）情形。
截至 2022 年 9 月末，公司交易性金融资产等可能构成财务性投资的相关会
计科目具体情况如下：
单位：万元
其中：财务性投资
科目 账面价值 内容
及类金融业务金额
交易性金融资产 317,320.02 - 保本浮动利率的银行理财产品
可供出售金融资产 - - -
其他应收款 10,448.72 - 主要系缴纳的保证金、押金等
其他流动资产 1,874.56 - 留抵增值税进项税额等
长期股权投资 99,724.22 - 对内蒙古鑫元硅材料科技有限公司的股权投资
其他非流动资产 195,209.66 - 主要为建设高纯晶硅项目预付的工程设备款等
合计 624,577.18 - -
公司上述科目的具体情况如下：
（一）交易性金融资产
公司于 2019 年度开始执行新金融工具准则，将购买的保本浮动收益型理财
产品及结构性存款调整至“交易性金融资产”项目列报。
截至 2022 年 9 月末，公司交易性金融资产余额 317,320.02 万元，具体情况
如下：
单位：万元
资金来源 收益类型 金额
募集专户 保本浮动收益 42,400.00
保本浮动收益 92,000.00
自有资金
非保本浮动收益 180,943.72
- 利息收入 1,976.31
合计 317,320.02
公司购买的理财产品均系保本型浮动收益的银行理财产品，以及风险等级
为 R1（低风险）、R2（较低风险）的非保本浮动收益理财产品，上述产品安全
性高，流动性好，风险评级较低，且投资期限基本不超过 90 天，亦不存在长期
滚存的情形，系在保证资金流动性、安全性和不影响公司正常生产经营的前提
下，提高公司自有资金的使用效率，合理利用闲置资金，保护股东利益。
根据中国证监会于 2020 年 6 月发布的《再融资业务若干问题解答》等有关
规定，上述委托理财事项不属于购买收益波动大且风险较高的金融产品，不构
成财务性投资的情形。
（二）其他应收款
截至 2022 年 9 月末，公司其他应收款为 10,448.72 万元，主要系缴纳的保
证金、押金等，不属于财务性投资。
（三）其他流动资产
截至 2022 年 9 月末，公司其他流动资产余额为 1,874.56 万元，均为留抵进
项税额，不属于财务性投资。
（四）长期股权投资
截至 2022 年 9 月末，公司长期股权投资余额为 99,724.22 万元，主要为对
内蒙古鑫元硅材料科技有限公司的股权投资，不属于财务性投资。
（五）其他非流动资产
截至 2022 年 9 月末，公司其他非流动资产余额为 195,209.66 万元，主要为
申请人建设高纯晶硅等项目预付的工程及设备款，不属于财务性投资。
综上，公司不存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产
和可供出售金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
四、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构执行了以下核查程序：
的财务性投资以及最近一期末是否存在持有金额较大、期限较长的交易性金融
资产和可供出售金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形，并
取得申请人关于财务性投资的书面说明；
于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》、《再融资业务若干问题解
答》等文件，了解财务性投资的认定标准；
或拟实施的财务性投资情况以及最近一期末的财务性投资情况进行了核查；
查询系统穿透核查其股权结构并取得公司出具的关于本次投资目的说明文件。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
务。
额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。
问题 8
报告期内，申请人控股、参股子公司是否存在房地产相关业务，请保荐机
构和律师发表核查意见。
【回复】
一、申请人及其控股子公司、参股子公司、投资的合伙企业的经营范围及
主营业务均不涉及房地产相关业务，亦未实际从事房地产相关业务
截至回复日，申请人及其控股子公司、参股子公司、投资的合伙企业的经
营范围及主营业务均不涉及房地产相关业务，具体如下：
序号 公司 成立日期 股权/份额比例 经营范围 主营业务
数控机床、通用机床、自动化控制设备、检
测设备、金属结构件、机床零部件及配件的制
造、加工、销售；五金加工；数控软件的开发；
自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家
限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
开展经营活动） 高端智能化装备
一般项目：电子专用材料研发；电子专用材 制造
料制造；电子专用材料销售；半导体器件专用设
备制造；半导体器件专用设备销售；非金属矿物
制品制造；非金属矿及制品销售；光伏设备及元
器件制造；光伏设备及元器件销售（除依法须经
批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
动）
半导体材料、石墨材料、碳碳材料、单晶硅
申请人持股
造、销售；进出口贸易。
常用有色金属冶炼；非金属矿物制品制造；
非金属矿及制品销售；石墨及碳素制品制造；石
墨及碳素制品销售；电子专用材料制造;电子专用
申请人持股 工业硅及多晶硅
发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
广；技术进出口;货物进出口（依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
许可项目：发电业务、输电业务、供（配）
电业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果
申请人持股 为准）；
技术服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技
术交流、技术转让、技术推广；集中式快速充电
站；太阳能热发电产品销售；光伏设备及元器件
序号 公司 成立日期 股权/份额比例 经营范围 主营业务
制造；光伏设备及元器件销售；新能源原动设备
制造；新能源原动设备销售（除依法须经批准的
项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
一般项目：电子专用材料研发；电子专用材
申请人持股 料制造；电子专用材料销售；非金属矿及制品销
营业执照依法自主开展经营活动）。
发电业务、输电业务、供（配）电业务；太
阳能发电技术服务；风力发电技术服务;技术服
务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
弘元新能源持
股 100%
电装备销售；光伏设备及元器件制造;光伏设备及
元器件销售；新能源原动设备销售;新能源原动设
备制造
一般项目：新材料技术研发；电子专用材料
研发；电子专用材料制造；电子专用材料销售；
半导体器件专用设备制造；半导体器件专用设备
销售；非金属矿物制品制造；非金属矿及制品销
申请人持股
销售；太阳能发电技术服务；技术服务、技术开
发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广
（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
主开展经营活动）
。
股权投资，间接
持有新疆协鑫新
申请人为有限 能源材料科技有
股权投资（依法须经批准的项目，经相关部
门批准后方可开展经营活动） 。
比例为 49.995% 鑫新能晶体科技
有限公司等公司
股权
电子专用材料制造;电子专用材料研发；电子
专用材料销售;光伏设备及元器件制造；光伏设备
及元器件销售；非金属矿物制品制造；非金属矿
及制品销售;常用有色金属冶炼；石墨及碳素制品
申请人持股
究和试验发展；技术服务、技术开发、技术咨
询、技术交流、技术转让、技术推广；技术进出
口;货物进出口（依法须经批准的项目，经相关部
门批准后方可开展经营活动） 。
如上表所述，申请人及其控股子公司、参股子公司、投资的合伙企业的经
营范围和主营业务均不涉及房地产相关业务。
二、申请人及其控股子公司、参股子公司、投资的合伙企业不具有房地产
开发资质，不存在房地产业务相关收入
截至回复日，申请人及其控股子公司的主营业务收入主要来源于高端智能
化装备制造业务以及光伏单晶硅业务，其他业务收入主要来源于配件及循环料
销售业务。
鑫元硅材料为公司 2021 年二季度新增参股子公司，该公司成立于 2021 年
国瑀为公司 2021 年二季度投资的合伙企业，其主营业务为股权投资，收入来源
为投资收益。
综上所述，申请人及其控股子公司、参股子公司、投资的合伙企业不具备
房地产开发资质，不存在房地产业务相关收入。
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构执行了以下核查程序：
产开发资质、是否存在房地产相关业务；
照、公司章程、工商资料及财务报表等文件；
投资的合伙企业的经营范围，获取上述公司的企业信用报告，并核查确认是否
存在房地产相关业务；
子公司、参股子公司、投资的合伙企业是否具备房地产开发资质情况；
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
报告期内，申请人及其控股、参股子公司不存在房地产相关业务。
（本页无正文，为《无锡上机数控股份有限公司关于<无锡上机数控股份有限公
司非公开发行股票申请文件反馈意见>之回复》之签章页）
无锡上机数控股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为《国金证券股份有限公司关于<无锡上机数控股份有限公司非
公开发行股票申请文件反馈意见>之回复》之签章页）
保荐代表人：
谢正阳
姚文良
保荐机构董事长：
（法定代表人） 冉 云
国金证券股份有限公司
年 月 日
国金证券股份有限公司董事长声明
本人已认真阅读无锡上机数控股份有限公司本次反馈意见回复的全部内
容，了解反馈意见回复涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，
确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，反馈意见回复不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性
承担相应法律责任。
董事长：
冉 云
国金证券股份有限公司
年 月 日
首页
微信公众号
证券之星APP
