证券代码：300772 证券简称：运达股份
浙江运达风电股份有限公司
Zhejiang Windey Co., Ltd.
向原股东配售股份并在创业板上市
配股说明书
（注册地址：浙江省杭州钱江经济开发区顺风路 558 号）
保荐人（主承销商）
二〇二二年十一月
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
发行人声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本配股说明书及其他信息披
露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性
及完整性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本配股说明书中
财务会计资料真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申
请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行
人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自
行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资
风险。
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重大事项提示
一、公司提请投资者仔细阅读本配股说明书“风险因素”一节的全
文，并特别注意以下风险：
（一）未及时、足额缴款的股东在公司的权益可能被摊薄的风险
本次配股中，若股权登记日股东因未关注公司配股公告而错失配股时机，
或配股缴款日股票账户资金余额不足，未能在规定的缴款日前全部或部分认购
所获配股，该等股东在公司享有的权益可能会被摊薄，即该等股东所持股份在
公司总股本中所占百分比可能会相应减少。
根据相关规定，公司股东在本次配股中所获配股认购权无法进行转让，因
此全部或部分放弃其所获配股认购权的股东无法收到任何补偿，以弥补在公司
享有的权益因放弃配股认购权而遭受的摊薄。
此外，公司本次配股方案实施前的滚存未分配利润，将由方案实施后的全
体股东依其届时持股比例享有，因此，全部或部分放弃其所获配股认购权的股
东所享有的公司滚存未分配利润的比例也会面临降低的风险。
（二）营运资金短缺风险
风电机组产品作为大型设备，合同金额大，销售回款周期长，而采购付款
周期相对较短，两者存在一定错配。报告期内公司业务规模持续扩大，各期销
售收入分别为 50.10 亿元、114.78 亿元、160.41 亿元和 34.13 亿元。同时，公司
应收账款持续增长，各期末全口径应收账款净额分别为 41.87 亿元、58.89 亿
元、95.89 亿元和 108.13 亿元。受此影响，公司对营运资金需求增加，经营性
负债不但解决流动资产的资金需求，还解决部分长期性资产的资金需求，导致
营运资金趋于紧张。公司 2021 年末现金及现金等价物金额与最低现金保有量存
在 18.31 亿元缺口，本次配股后公司仍存在一定资金缺口。公司将通过加快项
目执行，加强收款，从供应商处取得信用支持以及积极利用资本市场融资等方
式解决流动性资金需求。此外，如果未来发电收入不及预期，也会影响公司流
动性。
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报告期各期末，公司资产负债率均超过 85%，资产负债率已较高，如果未
来公司不能有效解决融资渠道问题，将可能因资金缺乏影响公司正常的经营发
展。
（三）折旧摊销金额增加的风险
公司折旧摊销金额将进一步增加。根据测算，如果公司 2021 年末的在建工程及
已获批尚待投建的新能源电站项目（投资总额为 55 亿元）建设完成后，公司每
年新增折旧摊销费用金额将达 2.5 亿元左右，占公司 2021 年利润总额的比重约
为 40%。如果后续市场环境发生重大不利变化，或新能源项目建成后发电量低
于预期，公司固定资产投资项目不能产生预期收益，公司存在因为折旧摊销金
额大量增加而导致利润下滑的风险。
如果现有在建工程以及公司已核准待投建的新能源电站项目的完工转固
（风电项目按照 100%的实施率测算，光伏项目按照 80%的实施率测算，并且
假设所建风电、光伏项目均在 2023 年前转固），测算相关资产新增折旧摊销对
未来净利润的影响如下：
单位：万元
序号 项目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7-10
投资安排新增折
旧摊销
相关折旧摊销占
营业收入比重
相关折旧摊销占
净利润比重
注：1、T1 年为 2022 年，在 T1-T3 年，在建工程项目结转导致新增折旧摊销逐渐增加，在
T4 年后趋于稳定；
生的营业收入及净利润，实际折旧摊销占比低于测算占比；
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并不构成公司未来经营业绩的盈利预测，最终项目建设将根据公司实际情况合理安排。
二、本次发行提示
公司本次配股的相关事宜业经 2021 年 11 月 30 日召开的第四届董事会第二
十八次会议、2021 年 12 月 17 日召开的 2021 年第四次临时股东大会、2022 年 3
月 29 日召开的第四届董事会第三十次会议审议通过。同时本次配股业经深圳证
券交易所审核通过，并已取得中国证监会同意注册的批复。
本次配股以实施本次配股方案的股权登记日收市后的总股本为配股基数，
按每 10 股配售 3 股的比例向全体股东配售，配售股份不足 1 股的，按深圳证券
交易所、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的有关规定处理。若以截
至本配股说明书签署日公司总股本 542,256,273 为基数测算，则本次可配售股份
数量总计 162,676,881 股。本次配股实施前，若因公司送股、转增及其他原因引
起总股本变动，向全体股东配售比例不变，配股数量按照变动后的总股本进行
相应调整。
公司控股股东机电集团已出具承诺，以现金方式全额认购可配股份。
三、2022 年半年度报告情况
公司于 2022 年 8 月 27 日在深圳证券交易所网站披露了《2022 年半年度报
告》，本半年度报告未涉及本次发行的重大事项，财务数据未发生重大不利变
化。公司《2022 年半年度报告》全文请参阅公司于 2022 年 8 月 27 日在巨潮资
讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。
公司 2022 年半年度报告的主要财务数据如下：
单位：万元
项目
/2022.06.30 解释第 15 号》追溯调 则解释第 15 号》追
整前数据 溯调整后数据
营业收入 677,565.73 500,830.80 509,865.44 32.89%
归属于母公司股东
的净利润
归属于母公司股东
的扣除非经常性损
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项目
/2022.06.30 解释第 15 号》追溯调 则解释第 15 号》追
整前数据 溯调整后数据
益后的净利润
总资产 2,373,392.26 2,471,416.41 2,483,287.43 -4.43%
归属于母公司所有
者权益
注：公司自 2022 年 1 月 1 日起执行《企业会计准则解释第 15 号》“关于企业将固定资产达
到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理”规定。根据
该规定，应当对固定资产达到预定可使用状态前试运行阶段销售相关的收入和成本分别进
行会计处理，计入当期损益，不应将试运行销售相关收入抵销相关成本后的净额冲减固定
资产成本或者研发支出。公司昔阳县皋落一期（50MW）风电项目、昔阳县皋落风电场二
期 50MW 工程项目、张北二台镇宇宙营风电项目和禹城苇河风电场项目在 2021 年 12 月 31
日之前的试运行期间存在发电收入，该项追溯调整将影响公司 2021 年财务数据。
得益于公司市场分额的提升以及订单规模的增加，公司 2022 年 1-6 月营业
收入、归属于母公司股东的净利润、归属于母公司股东的扣除非经常性损益后
的净利润同比大幅增长。公司 2022 年 6 月末的总资产和归属于母公司股东的所
有者权益规模总体较为稳定。
四、本次配股实施前滚存未分配利润的分配方案
本次配股实施前滚存未分配利润，由配股完成后的全体股东依其持股比例
享有。
五、公司的股利分配政策和最近三年现金分红情况
（一）利润分配政策
公司现行《公司章程》关于利润分配政策规定如下：
公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司
的可持续发展，并保持连续性和稳定性。公司可以采取现金、股票或现金与股
票相结合等方式分配利润，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损
害公司持续经营能力。
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公司着眼于长远和可持续发展，综合分析经营发展形势及业务发展目标、
股东的要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素；充分考虑目前及未
来盈利规模、现金流状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债
权融资等情况；建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，保证利润分配政
策的连续性和稳定性。
公司可以采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利。利润分配
中，现金分红优于股票股利。具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利
润分配。公司在股本规模及股权结构合理、股本扩张与业绩增长同步的情况
下，可以采用股票股利的方式进行利润分配。公司董事会可以根据公司的盈利
及资金需要状况提议公司进行中期现金或股利分配。
公司现金分红的条件和比例：在符合利润分配原则、满足现金分红的条件
的前提下，公司最近三年以现金方式累计分配的利润不低于最近三年实现的年
均可分配利润的百分之三十；董事会可以根据公司盈利情况及资金状况提议进
行中期利润分配。
现金分红的具体条件如下：（1）该年度实现的净利润为正值，且累计未分
配利润为正值；（2）公司审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意
见的审计报告；（3）公司无重大投资计划或重大现金支出等特殊事项发生（募
集资金投资项目除外）。
公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、
盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，拟定差异化的
现金分红政策：（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利
润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；（2）公司发
展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次
利润分配中所占比例最低应达到 40%；（3）公司发展阶段属成长期且有重大资
金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应
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达到 20%。公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可按照前项规定
处理。
公司发放股票股利利润分配的条件和比例：若公司业绩增长快速，并且董
事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满足上述现金股利分
配之余，提出并实施股票股利分配预案。公司董事会在拟定以股票方式分配利
润的具体比例时，应充分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与公司目前
的经营规模、盈利增长速度相适应，并考虑对未来债权融资成本的影响，以确
保利润分配方案符合全体股东的整体利益。
（1）公司每年利润分配预案由董事会结合公司章程的规定、盈利情况、资
金供给和需求情况拟订。董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论
证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及决策程序要求等事
宜，独立董事应对利润分配方案进行审核并发表独立明确的意见，董事会通过
后提交股东大会审议；独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并
直接提交董事会审议；股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应通过多种
渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，包括但不限于电话、传真和
邮件沟通或邀请中小股东参会等方式，充分听取中小股东的意见和诉求，并及
时答复中小股东关心的问题。
（2）公司符合现金分红条件但不提出现金分红预案，或最近三年以现金方
式累计分配的利润低于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十时，公司
应在董事会决议公告和年报全文中披露未进行现金分红或现金分红低于规定比
例的原因，以及公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说
明，经独立董事发表意见后提交股东大会审议。
（3）董事会审议制定或修改利润分配相关政策时，须经全体董事会过半数
表决通过方可提交股东大会审议；股东大会审议制订或修改利润分配相关政策
时，须经出席股东大会会议的股东（包括股东代理人）所持有表决权的 2/3 以
上通过。
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（4）公司利润分配政策的调整：公司的利润分配政策不得随意变更。公司
根据生产经营、重大投资、发展规划等方面的资金需求情况，确需对利润分配
政策进行调整的，调整后的利润分配政策不得违反法律法规以及中国证监会、
证券交易所的有关规定；且有关调整现金分红政策的议案，需事先征求独立董
事的意见，经全体董事过半数同意，并经公司 1/2 以上独立董事同意，方能提
交公司股东大会审议，该事项须经出席股东大会股东（包括股东代理人）所持
有表决权的 2/3 以上通过。为充分听取中小股东意见，公司应通过提供网络投
票等方式为社会公众股东参加股东大会提供便利，必要时独立董事可公开征集
中小股东投票权。
公司应当在年度报告中详细披露利润分配政策的制定及执行情况，并对以
下事项进行专项说明：现金分红是否符合公司章程规定或者股东大会决议的要
求；现金分红标准和比例是否明确和清晰；相关的决策程序和机制是否完备；
独立董事是否尽职履责并发挥了应有的作用；中小股东是否有充分表达意见和
诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到充分维护等；如对现金分红政策进
行调整或变更的，还应详细说明调整或变更的条件和程序是否合规和透明等。
公司应该根据自身实际情况，并结合股东（特别是中小股东）、独立董事和
外部监事（若有）的意见制定或调整未来三年股利分配规划。在确保足额现金
股利分配的前提下，公司可以另行增加股票股利分配或公积金转增。各期末未
进行分配的利润将用于满足公司发展资金需求。存在股东违规占用公司资金情
况的，公司有权扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
公司根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通
知》有关规定，并按照深圳证券交易所的具体要求，制定了《浙江运达风电股
份有限公司未来三年分红回报规划》（2022 年—2024 年）。
（二）最近三年现金分红情况
公司最近三年现金分红及实现的可分配利润情况如下。其中，2021 年度的
利润分配方案《关于 2021 年度利润分配预案的议案》已于 2022 年 3 月 29 日经
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为基数，每 10 股派发现金股利 2.5 元（含税），预计派发 8,474.75 万元（含
税），剩余未分配利润结转以后年度；同时，以资本公积转增股本的方式向全体
股东每 10 股转增 6 股，共计转增 203,394,102 股。截至本配股说明书签署日，
单位：万元
合并报表中归属于 占合并报表中归属
现金分红金额
年度 利润分配形式 上市公司股东的净 于上市公司股东的
（含税）
利润 净利润的比例
现金股利、资本
公积转增股本
最近三年归属于上市公司股东的年均可分配净利润 25,647.10
最近三年累计现金分红占最近三年实现的年均可分配利润的比例 50.24%
公司最近三年以现金方式累计分配的利润不低于最近三年实现的年均可分
配利润的百分之三十，符合《公司章程》约定。
六、关于填补即期回报的措施和承诺
（一）公司拟采取的填补被摊薄即期回报的具体措施
为填补股东被摊薄的即期回报，公司承诺将采取相关措施，增强公司持续
回报能力。但需要提醒投资者特别注意的是，公司制定的填补回报措施不等于
对公司未来利润做出保证。具体措施如下：
针对公司风电机组业务，公司将通过持续的技术创新，不断推出符合市场
需求的新产品，进一步打开公司产品的市场空间，巩固并提升公司在国内风电
整机制造市场中的地位及产品的市场占有率。同时，公司将进一步完善业务
链，将风电机组研制销售与风电场投资运营、风电场运维相结合，增加盈利来
源，使公司成为全球领先的风电开发“整体解决方案”提供商。
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本次发行募集资金将用于补充流动资金。本次发行募集资金到位后，公司
将根据实际经营情况合理规划、使用募集资金，提高募集资金使用效率。
本次发行募集资金到位后，能够改善公司资产负债结构，并可以进一步缓
解公司流动资金压力，为公司各项经营活动的开展提供资金支持，增强公司资
金实力，从而提升公司盈利能力。
为规范公司募集资金的使用与管理，确保募集资金的使用规范、安全、高
效，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板上
市公司规范运作指引》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理
和使用的监管要求》等法规和规范性文件，公司制定了《募集资金管理制度》。
本次发行募集资金到账后，公司将根据《募集资金管理制度》的相关规定，对
募集资金进行专项存储，严格保障募集资金用于承诺的募集资金投向，并定期
对募集资金进行内部检查、配合保荐机构和存放募集资金的商业银行对募集资
金使用的情况进行检查和监督，以保证募集资金合理规范使用，合理防范募集
资金使用风险。
公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
《上市公司治理准则》等法律法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结
构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律法规和《公司章
程》的规定行使职权，做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事能够认真
履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保监事会能够
独立有效地行使对董事、总经理和其他高级管理人员及公司财务的监督权和检
查权，为公司发展提供制度保障。
《公司章程》中关于利润分配政策尤其是现金分红的具体条件、比例、期
间间隔和股票股利分配条件的规定，符合中国证监会《关于进一步落实上市公
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司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37 号）及《上市公司监管指引第 3
号——上市公司现金分红（2022 年修订）》的要求和公司实际情况。同时，公
司已制定《浙江运达风电股份有限公司未来三年分红回报规划》（2022 年-2024
年），注重对投资者利益的保护并给予投资者稳定回报。
本次配股发行后，公司将依据相关法律法规，实施积极的利润分配政策，
并注重保持连续性和稳定性，同时努力强化股东回报，切实维护投资者合法权
益，并保障公司股东利益。
（二）公司控股股东、全体董事及高级管理人员对公司填补回报措施能够
得到切实履行作出的承诺
为保证发行人能够切实履行填补回报措施，控股股东浙江省机电集团有限
公司特承诺如下：
（1）任何情形下，本公司承诺均不滥用控股股东地位，均不会越权干预发
行人经营管理活动，不会侵占发行人利益；
（2）承诺切实履行发行人制定的有关填补回报的相关措施以及本公司对此
作出的任何有关填补回报措施的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造
成损失的，本公司愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任；
（3）在本承诺出具日后至公司本次配股实施完毕前，若监管部门作出关于
填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且本公司上述承诺不能满足监管
部门该等规定时，本公司承诺届时将按照监管部门的最新规定出具补充承诺。
为确保填补回报措施能得到切实履行，公司全体董事、高级管理人员根据
中国证监会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导
意见》
（证监会公告[2015]31 号）的要求，出具承诺如下：
（1）本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益；
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（2）本人承诺对本人（作为董事和/或高级管理人员）的职务消费行为进
行约束；
（3）本人承诺不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；
（4）本人承诺将由公司董事会或薪酬与考核委员会制定或修订的薪酬制度
与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（5）若公司未来实施员工股权激励，承诺将拟公布的员工股权激励的行权
条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（6）本人承诺全面、完整、及时履行公司制定的有关填补回报措施以及本
人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，如若违反前述承诺或拒不履行前
述承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意承担相应的法律责任；
（7）在本承诺出具日后至公司本次配股实施完毕前，若监管部门作出关于
填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且本人上述承诺不能满足监管部
门该等规定时，本人承诺届时将按照监管部门的最新规定出具补充承诺。
公司承诺在新聘任董事和高级管理人员时，将确保该等人员遵守上述承诺
的规定，并签署相应的书面承诺函。
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五、报告期内公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人
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第一节 释义
本配股说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
一、基本术语
公司、本公司、运达股份、发 浙江运达风电股份有限公司及前身浙江运达风力发电工程 有
指
行人 限公司，为本次向原股东配售股票的发行主体
控股股东、机电集团 指 浙江省机电集团有限公司
实际控制人、浙江省国资委 指 浙江省人民政府国有资产监督管理委员会
中节能投资 指 中节能科技投资有限公司，系发行人股东
中节能实业 指 中节能实业发展有限公司，系发行人股东
张北运达 指 张北运达风电有限公司，系发行人全资子公司
宁夏运达 指 宁夏运达风电有限公司，系发行人全资子公司
哈尔滨运风 指 哈尔滨运风新能源有限公司，系发行人全资子公司
乌兰察布风电 指 乌兰察布运达风电有限公司，系发行人全资子公司
平湖运达 指 平湖运达发电有限公司，系发行人全资子公司
金寨风电 指 昔阳县金寨风力发电有限公司，系发行人全资子公司
禹城风电 指 禹城市运风风力发电有限公司，系发行人全资子公司
二台风电 指 张北二台风力发电有限公司，系发行人控股子公司
启达风电 指 禹城市启达风力发电有限公司，系发行人控股子公司
崇阳风电 指 崇阳县运达新能源有限责任公司，系发行人全资子公司
风电隆回 指 中国水电顾问集团风电隆回有限公司，系发行人参股公司
崇阳新能源 指 中国水电顾问集团崇阳新能源有限公司，系发行人参股公司
桂阳新能源 指 中国水电顾问集团桂阳新能源有限公司，系发行人参股公司
蓝山新能源 指 湖南蓝山中电工程新能源有限公司，系发行人参股公司
马滕新能源 指 广西马滕聚合新能源科技有限公司，系发行人参股公司
金风科技 指 新疆金风科技股份有限公司
远景能源 指 远景能源科技有限公司
明阳智能 指 明阳智慧能源集团股份有限公司
联合动力 指 国电联合动力技术有限公司
海装风电 指 中国船舶重工集团海装风电股份有限公司
电气风电 指 上海电气风电集团股份有限公司
三一重能 指 三一重能股份有限公司
东方电气 指 东方电气股份有限公司
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Vestas Wind Systems A/S，总部位于丹麦，主要从事风力发电
维斯塔斯（Vestas） 指 机整机销售，风力发电场整体设计、运行及维护，为全球领先
的风力发电整机生产商之一
西 门 子 / 西 门 子 歌美 飒 西 门 子 歌 美 飒 可 再 生 能 源 公 司 ， SGRE ， Siemens Gamesa
指
（Siemens Gamesa） Renewable Energy A/S，曾用名为“西门子风电公司”
General Electric Company 及其子公司 GE Wind Energy GmbH、
通用电气（GE） 指 通用电气亚洲水电设备有限公司、通用电气能源（沈阳）有限
公司等公司，为全球领先的风力发电整机生产商之一
节能风电 指 中节能风力发电股份有限公司
华能集团 指 中国华能集团有限公司
中国电建 指 中国电力建设集团有限公司
中航惠腾 指 中航惠腾风电设备股份有限公司
浙江军工 指 浙江省军工集团股份有限公司
新华机械 指 浙江新华机械制造有限公司
华昌液压 指 浙江华昌液压机械有限公司
本次配股、本次发行 指 公司本次向原股东配售股份并在创业板上市的行为
公司根据有关法律、法规为本次发行而制作的《浙江运达风电
配股说明书 指
股份有限公司向原股东配售股份并在创业板上市配股说明书》
发行人根据有关法律、法规为本次发行而制作的《浙江运达风
发行公告 指 电股份有限公司向原股东配售股份并在创业板上市配股发行公
告》
在本次发行过程中必需的文件、材料或其他资料及其所有修改
发行文件 指
和补充文件（包括但不限于本配股说明书、发行公告）
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
发改委、国家发展改革委 指 国家发展和改革委员会
深交所 指 深圳证券交易所
保荐机构、保荐人、主承销
指 财通证券股份有限公司
商、财通证券
发行人律师、锦天城 指 上海市锦天城律师事务所
发行人会计师、天健会计师事
指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
务所、申报会计师
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》 指 《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》
《公司章程》 指 《浙江运达风电股份有限公司章程》
报告期、最近三年一期 指 2019 年 1 月 1 日至 2022 年 3 月 31 日的连续期间
报告期各期 指 2019 年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-3 月
报告期各期末 指
月末
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元，文中另有说明的除外
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二、专业术语
风力发电机组/风力
利用风力带动风电机组桨叶旋转，将风能转换为机械能，然后再转
发电设备/风力整机/ 指
变为电能的发电过程
风电机组/风机
利用风力带动风电机组叶片旋转，将风能转化为机械能，然后再转
风力发电/风电 指
变成电能的发电过程
风电场 指 由一批风力发电机组或风力发电机组群组成的电站
装机容量 指 实际安装的发电机组额定有功功率的总和
千瓦（KW）、兆瓦
电的功率单位，本文为衡量风力发电机组的发电能力。
（ MW ） 、 吉 瓦 指
具体单位换算为 1GW=1,000MW=1,000,000KW
（GW）
包括太阳能、水力、风能、生物质能、潮汐能等，在自然界可以循
可再生能源 指
环再生，是取之不尽，用之不竭的能源
是指位于电力负荷中心附近，不以大规模远距离运输电力为目的，
分散式风电 指
所产生的电力就近接入电网，并在当地消纳的风电项目
反映发电设备利用程度的指标，是一定时期内平均发电设备容量在
利用小时数 指 满负荷运行条件下的运行小时数，利用小时数=发电量/机组铭牌容
量
风电机组处于正常情况下，由于当地电网接纳能力不足、风电场建
弃风限电 指 设工期不匹配和风电不稳定等自身特点导致的部分风电场风电机组
暂停或限制并网的现象
并网 指 发电机组接入电网并输电
也称发电价格，是指发电企业与购电方进行上网电能结算的价格，
上网电价 指
包括发电成本、利润以及价内税三部分
“三北”地区 指 指我国的东北、华北和西北地区
指 1000KV 交流或±800KV 直流电网，可实现长距离、大容量、低
特高压电网 指
损耗输送电力
中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要，起止
“十二五” 指
时间：2011-2015 年
中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要，起止
“十三五” 指
时间：2016-2020 年
中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要，起止
“十四五” 指
时间：2021-2025 年
Global Wind Energy Council，即全球风能协会/全球风能理事会，成
GWEC 指
立于 2005 年初，旨在推动风能成为全球一种重要的能源
Chinese Wind Energy Association，即中国风能协会，成立于 1981
CWEA 指
年，旨在促进我国风能技术的进步，推动风能产业的发展
European Wind Energy Association，即欧洲风能协会，1982 年成立
EWEA 指
于瑞典斯德哥尔摩，是推动欧洲风电发展的非盈利组织
International Renewable Energy Agency，即国际可再生能源署，2009
IRENA 指 年成立于德国波恩，在全球范围内积极推动可再生能源向广泛普及
和可持续利用的快速转变
FTI Consulting 是一家全球性商业咨询公司以及亚太地区最大的专业
FTI 指
咨询公司
风力发电机组中捕捉风能的部件，风吹过该部件表面时形成压差，
桨叶/叶片 指
驱动整个叶轮旋转
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风力发电机组的传动方式，在叶轮和发电机之间，增加增速齿轮
齿轮箱 指 箱，把叶轮吸收的风能传递到发电机，同时提升传动系统的转速来
适应发电机的需要
将风电机组内发电机在自然风的作用下发出电压频率、幅值不稳定
变流器 指 的电能转换为频率、幅值稳定，符合电网要求的电能，并且并入电
网
轮毂 指 将叶片或叶片组件连接到风轮轴上的固定部件
偏航 指 风轮轴线绕垂直轴线的旋转运动（针对水平轴机组而言）
也称为轮毂罩、轮毂帽等，是风电机组轮毂的外保护罩，由于在风
导流罩 指
电机组迎风状态下，气流会依照导流罩的流线型均匀分流
风力发电机组运转方式的一种，就是风力发电机组在发电工作状态
变速 指 时，为了使叶轮最大限度地吸收风能，叶轮转速适应相应的风速而
变动
恒频 指 使频率保持恒定
目前应用最为广泛的风力发电技术，其定子绕组直连电网，转子绕
组通过变流器连接电网，转子绕组电源的频率、电压、幅值和相位
双馈异步风力发电机 指
按运行要求由变频器自动调节，机组可以在不同的转速下实现恒频
发电
通过调节桨叶的节距角，改变气流对桨叶的攻角，进而控制风轮捕
变桨 指
获的气动转矩和气动功率
当电力系统事故或扰动引起并网点电压跌落时，在一定的电压跌落
低电压穿越 指
范围和时间间隔内，风电机组保持不脱网连续运行的能力
当电力系统事故或扰动引起并网点电压跌落至零时，在一定的时间
零电压穿越 指
间隔内，风电机组保持不脱网连续运行的能力
当电网故障或扰动引起电压升高时，在一定的电压升高范围和时间
高电压穿越 指
间隔内，风电机组保持不脱网连续运行的能力
在电网频率变化过程中，通过控制风电机组功率，实现在一定时间
一次调频 指
内对电网进行持续的功率支持的功能
在电网频率变化初期，通过控制风电机组转子中储存的动能，实现
惯量响应 指
降低电网频率变化率和幅度的功能
国家高技术研究发展计划，是中华人民共和国的一项高技术发展计
“863”计划 指 划。这个计划是以政府为主导，以一些有限的领域为研究目标的一
个基础研究的国家性计划
国家重点基础研究发展计划，是具有明确国家目标、对国家的发展
和科学技术的进步具有全局性和带动性的基础研究发展计划，旨在
“973”计划 指
解决国家战略需求中的重大科学问题，以及对人类认识世界将会起
到重要作用的科学前沿问题
弱电网 指 对非理想电网环境的一种通俗的叫法
LevelizedCostofEnergy，缩写为 LCOE，简称度电成本，是对项目生
风电平准化度电成本 指 命周期内的成本和发电量先进行平准化，再计算得到的发电成本，
即生命周期内的成本现值/生命周期内发电量现值
注：本配股说明书数值若出现总计数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原
因造成。
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第二节 本次发行概况
一、发行人基本情况
中文名称：浙江运达风电股份有限公司
英文名称：Zhejiang Windey Co.,Ltd.
注册资本：542,256,273 元
法定代表人：高玲
成立日期：2001 年 11 月 30 日
上市日期：2019 年 4 月 26 日
股票上市地：深圳证券交易所
股票简称：运达股份
股票代码：300772
公司住所：浙江省杭州钱江经济开发区顺风路 558 号
邮政编码：310012
联系电话：0571-87392388
联系传真：0571-87397667
互联网网址：www.chinawindey.com
电子信箱：info@chinawindey.com
经营范围：一般项目：发电机及发电机组制造；机械电气设备制造；风力
发电技术服务；太阳能发电技术服务；风电场相关系统研发；海上风电相关系
统研发；电机及其控制系统研发；发电机及发电机组销售；机械电气设备销
售；风力发电机组及零部件销售；风电场相关装备销售；光伏设备及元器件销
售；环境保护专用设备制造；金属材料销售；工程和技术研究和试验发展；工
程管理服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
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广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项
目：货物进出口；发电、输电、供电业务（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。
二、本次发行概况
（一）本次发行的批准情况
公司本次配股的相关事宜业经 2021 年 11 月 30 日召开的第四届董事会第二
十八次会议、2021 年 12 月 17 日召开的 2021 年第四次临时股东大会、2022 年 3
月 29 日召开的第四届董事会第三十次会议审议通过。同时本次配股业经深圳证
券交易所审核通过，并已取得中国证监会出具的《关于同意浙江运达风电股份
有限公司向原股东配售股份注册的批复》（证监许可[2022]2019 号）， 批文签发
日期为 2022 年 9 月 2 日。
（二）本次发行基本情况
本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人民币 1.00
元。
本次发行采用向原股东配售股份（配股）的方式进行。本次配股对无限售
条件股股东及有限售条件股股东全部采取网上定价发行方式，网上发行通过深
圳证券交易所交易系统进行。
本次配股以实施本次配股方案的股权登记日收市后的总股本为配股基数，
按每 10 股配售 3 股的比例向全体股东配售，配售股份不足 1 股的，按深圳证券
交易所、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的有关规定处理。
若以截至本配股说明书签署日公司总股本 542,256,273 股为基数测算，则本
次可配售股份数量总计 162,676,881 股。本次配股实施前，若因公司送股、转增
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及其他原因引起总股本变动，向全体股东配售比例不变，配股数量按照变动后
的总股本进行相应调整。
（1）定价原则
A、本次配股价格不低于发行前公司最近一期经审计的每股净资产值；
B、参考公司股票在二级市场的价格、市盈率及市净率等估值指标，并综
合考虑公司发展与股东利益等因素；
C、考虑募集资金投资项目的资金需求量；
D、遵循公司与主承销商协商确定的原则。
（2）配股价格
依据本次配股确定的定价原则，以刊登配股说明书前 20 个交易日公司股票
均价为基数，采用市价折扣法确定配股价格。最终的配股价格由公司董事会根
据股东大会授权，在发行前根据市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
本次配股价格为 9.22 元/股。
本次配股的配售对象为配股股权登记日当日收市后在中国证券登记结算有
限责任公司深圳分公司登记在册的全体股东。
公司控股股东机电集团已出具承诺，以现金方式全额认购可配股份。具体
承诺详见本配股说明书之“第四节 发行人基本情况”之“五、报告期内公司及
其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员所作出的重要承诺及承
诺的履行情况”。
本次配股募集资金总额预计为不超过人民币 15 亿元，扣除发行费用后将全
部用于补充流动资金，扩大公司的业务规模，优化业务结构和资产负债结构，
从而全面提升公司的市场竞争力和抗风险能力。
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本次配股在中国证监会对本次配股做出予以注册的决定后，在规定期限内
择机向全体股东配售股份。
本次配股采用由主承销商代销的方式发行。承销期的起止时间为配股说明
书刊登日至本次配股发行结果公告日。
公司已建立了募集资金管理相关制度，本次发行的募集资金将存放于公司
董事会决定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定。
本次配股实施前滚存未分配利润，由配股完成后的全体股东依其持股比例
享有。
本次配股的决议自股东大会审议通过之日起 12 个月内有效，如国家法律、
法规对上市公司配股有新的规定，公司将按新的规定对本次发行方案进行调
整。
本次配股完成后，公司将申请本次发行的股票尽早在深圳证券交易所上
市。
（三）发行费用
序号 项目 金额（万元）
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序号 项目 金额（万元）
合计 【】
承销费和保荐费将根据《承销协议》和《保荐协议》中相关条款及最终发
行情况确定，其他发行费用将根据实际情况确定。
（四）本次发行的时间安排
本次发行的主要日程安排以及停复牌安排如下表所示：
交易日 日期 配股安排 停牌安排
刊登配股说明书、网上路演公
R-2 日 2022 年 11 月 7 日
告、发行公告等
R-1 日 2022 年 11 月 8 日 网上路演 正常交易
R日 2022 年 11 月 9 日 股权登记日
R+1 日至 2022 年 11 月 10 日- 配股缴款起止日期、配股提示
R+5 日 2022 年 11 月 16 日 性公告（5 次） 全天停牌
R+6 日 2022 年 11 月 17 日 登记公司网上清算
刊登发行结果公告；发行成功
R+7 日 2022 年 11 月 18 日 的除权基准日或发行失败的恢 正常交易
复交易日及发行失败的退款日
注：以上日期均为交易日，如遇重大突发事件影响发行，保荐机构（主承销商）与发行人
将及时公告，修改相关发行日期。
（五）持有期限制
除相关法律法规规定外，本次发行的股票不设持有期限制。
三、本次发行的相关机构
（一）发行人：浙江运达风电股份有限公司
法定代表人：高玲
联系人：杨帆
住所：浙江省杭州钱江经济开发区顺风路 558 号
办公地址：浙江省杭州市西湖区文二路 391 号西湖国际科技大厦 A 座 18F
电话：0571-87392388
传真：0571-87397667
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（二）保荐人（主承销商）：财通证券股份有限公司
法定代表人：章启诚
保荐代表人：彭波、周筱俊
项目协办人：陈婷婷
项目组其他成员：严鹏、杨元杰
住所：浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼
电话：0571-87821312
传真：0571-87823288
（三）律师事务所：上海市锦天城律师事务所
负责人：顾功耘
经办律师：金海燕、杨妍婧、周倩雯
住所：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 11、12 层
电话：021-20511000
传真：021-20511999
（四）会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人：钟建国
经办注册会计师：宋鑫、龚文昌、朱勇
住所：浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号 6 楼
电话：0571-88216888
传真：0571-88216999
（五）证券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：广东省深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 22-28 楼
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电话：0755-21899999
传真：0755-21899000
（六）申请上市的证券交易所 ：深圳证券交易所
住所：深圳市福田区深南大道 2012 号
电话：0755-88668888
传真：0755-82083295
（七）收款银行：中国农业银行股份有限公司杭州中山支行
户名：财通证券股份有限公司
账号：19005101040035116
四、发行人与本次发行有关中介机构及其相关人员之间的关系
截至本配股说明书签署日，发行人与本次发行有关的保荐人（主承销商）、
证券服务机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的
股权关系或其他利害关系。
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第三节 风险因素
投资者在评价公司本次配股时，除本配股说明书披露的其他各项资料外，
应特别审慎地考虑下述各项风险因素。
一、政策性风险
作为新兴能源，风电与其它的新兴行业相同，在发展的初期都面临前期研
发投入大、业务规模小的局面，需要政府的政策扶持以渡过行业初创期。近年
来风电行业的快速发展很大程度上得益于政府在政策上的鼓励和支持，如上网
电价保护、发电保障性收购、电价补贴及各项税收优惠政策等。但随着风电行
业的快速发展和技术的日益成熟，前述鼓励政策正逐渐减少。自 2014 年开始，
国家发改委连续多次下调陆上风电项目标杆电价。2019 年 5 月，《国家发展改
革委关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格[2019]882 号）规定了补贴
分阶段退出，并自 2021 年 1 月 1 日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价
上网，海上风电则在 2022 年及以后年度全部机组完成并网的，执行并网年份的
指导价。2021 年 10 月，国家正式提出了为推动实现碳达峰、碳中和目标，将
大力发展可再生能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基
地项目。
虽然平价上网、发展大型基地项目的政策有利于风电扩大市场份额，而规
模效应有利于降低成本，但风电场投资者会将上网电价降低的压力向风电整机
制造商转移。这对整机厂商的研发能力、技术水平和服务能力提出了更高的挑
战，加大了整机厂商未来盈利的不确定性。
此外，虽然目前国家实施新能源鼓励政策，促进了行业发展，但如果今后
新能源的发展规划出现调整，公司的市场空间会受到影响。
二、行业风险
（一）市场竞争风险
随着风电行业的发展，行业竞争日趋激烈。根据 CWEA 统计，国内排名前
十的风电机组制造企业市场份额由 2013 年的 77.8%增长到 2021 年的 95.1%，整
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体呈现市场集中度提高趋势。公司凭借优异的产品性能、可靠的产品质量、完
善的服务体系等优势已成为国内领先的风电整机制造企业。
但在激烈的市场竞争格局下，行业竞争对手纷纷加大研发投入，强化产品
质量，拓展风电场开发等业务。一方面，行业竞争加剧将导致风电机组销售价
格下降，使得公司面临毛利率下滑的风险；另一方面，如果公司未来不能持续
提升市场竞争力，及时应对市场需求的变化，则在未来市场集中度进一步提高
的过程中，公司会面临市场份额下降的风险。
（二）全社会用电量增速放缓的风险
受宏观经济尤其是工业生产下行、产业结构调整等因素影响，我国用电需
求曾经历过一个低速增长阶段，全社会用电增速从 2013 年的 7.5%下降到 2015
年的 0.5%，创出了改革开放以来电力消费年增速的最低水平。由于实体经济运
行趋稳，2016 年开始全社会用电增速恢复增长，2016 至 2018 年各年度分别同
比增长 5.01%、6.6%、8.5%。但 2019 年受第二产业电力消费增速放缓的影响，
全社会用电增速重新回落至 4.5%；2020 年受新冠肺炎疫情影响，全社会用电量
增速放缓至 3.10%；2021 年随着国民经济持续恢复发展，同比增速达 10.3%。
随着我国经济发展进入新常态，电力生产消费也呈现新的特征。若未来我国经
济增速放缓，或产业结构继续向第三产业转型，则社会电力消费的增速也可能
下滑，进而发电设备的需求减少，公司的生产经营会受到不利影响。
三、技术风险
（一）创新风险
风电机组作为超大型、在恶劣环境中持续运行的设备，产品的技术含量
高。商业化大型风电机组的技术虽然源自国外，但经过十余年的引进吸收，我
国已成为全球最大的风电市场和最大的风电设备制造基地。2021 年国内市场上
外资品牌的市场占有率仅为 2.4% 1 。在我国近十余年大力发展的陆上风电领
域，国内风电设备制造企业已成为了全球这一领域的技术引领者。相应地，我
国陆上风电的技术研发已进入自主创新阶段，可供参考的国外同行经验少，技
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术创新的难度加大。尽管公司拥有一支经验丰富的研发团队，并成功积累了大
量开发新产品的技术数据，但如果公司的技术研发发生方向性错误，或研发速
度落后于竞争对手，则公司存在技术创新失败或研发效果不及预期的风险。
（二）产品质量风险
风电机组作为户外使用的大型设备，运行时间长，运行环境又较为恶劣，
产品质量对企业的声誉和业绩影响至关重要。近年来风电机组大型化进程加
快，如桨叶更长，其它核心零部件也相应体积变大、重量增加，对产品的设
计、安装和使用期间的运维，都提出了新的挑战。如果未来公司出现重大产品
质量问题，可能面临包括履行质保义务、延长质保期、质保金损失、损失赔
偿、客户诉讼等风险，会对公司声誉产生不利影响；若已计提的售后运维费不
足以覆盖相关质量损失，将对公司经营业绩产生不利影响。
四、经营风险
（一）季节性波动风险
由于行业的特殊性，公司业绩存在季度性波动。我国风电场的建设周期一
般为：年初确定施工计划，年内建设，年底竣工投产。同时，年底也是风电场
业主内部工程考核的时间节点。公司作为风电设备提供商，风电机组产品的生
产周期及发货时点与风电场的建设有较高的一致性，生产及发货时点多集中于
下半年，尤其是第四季度，因此公司经营业绩如销售收入呈现出一定的季节性
波动的特点。
（二）项目合同履行风险
公司 2021 年末的在手订单为 12,879.2MW，较 2019 年末和 2020 年末大幅
增长。但风电场的施工计划容易受到外部因素干扰而延后，尤其是南方、中东
部风电场，多位于山地，少数项目还靠近人口居住区，容易发生因场地整理、
交通运输、甚至天气原因导致的工程施工延期，从而导致合同履行时间拉长。
风电机组的生产周期较长，公司按照业主拟定的安装计划安排生产，当出现合
同履行延期时，会影响销售收入计划的实现。
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（三）客户集中风险
我国风电投资运营企业主要为以五大发电集团为主导的国有企业，行业集
中度较高。作为风力发电机组的供应商，公司的客户主要为大型发电集团下属
项目公司，客户集中度相应较高。公司与中国华能集团有限公司、中国电力建
设集团有限公司、中国三峡新能源（集团）股份有限公司、中国广核集团有限
公司、华润电力控股有限公司等电力集团建立了长期合作关系，报告期内，前
五大客户收入总额占当期营业收入的比例分别为 71.94%、66.34%、66.61%和
虽然公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，并且报告期公司凭借良
好的品牌形象和优异的产品质量拓展了客户群，使得报告期内客户集中度和对
少数客户的依赖度有所下降，但若未来公司不能持续扩展新的客户，或者原有
客户发展战略发生重大变化，对公司的采购减少，将对公司经营业绩造成不利
影响。
（四）经营模式风险
公司风力发电机组研制与销售业务的经营模式是公司负责风电机组整机的
研发、设计及总装，相关的零部件采取专业化协作的方式，公司也参与了部分
核心零部件如桨叶、齿轮箱等部件的设计。供应商按公司提供的技术标准进行
生产，期间公司进行质量监控。该经营模式可以充分利用各类零部件供应商在
专项技术、设备方面的优势，减少资本性投入，提升生产效率，从而使公司集
中更多精力在整机的技术研发和生产上，并且供应商对其提供的零部件承担连
带责任，分散了公司的经营风险。但是，生产零部件专业化协作的模式也令公
司在扩大销售规模的同时必须依赖供应商的配套供应能力，若供应商不能及时
供货，将导致公司无法按期生产和交货；如果采购的零部件出现大规模质量问
题，虽然公司可以向供应商追偿，但仍会影响公司产品的信誉，并且供应商的
自身经营状况等因素也会影响公司相关责任的追偿。此外，若核心部件的供应
商大幅提价，将降低公司产品的毛利率，影响公司的盈利能力。
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（五）技术人才流失风险
风电行业属于技术密集型行业，且公司为高新技术企业，对技术型人才依
赖度较高。公司历来重视对技术人员的激励与管理。在股份公司设立之初，公
司的员工持股计划就包括了技术骨干，并于 2021 年 5 月再次实施了面向核心员
工的股权激励计划，建立起了对核心技术人才的长效激励机制。公司还建立和
完善了相关的薪酬福利政策。在与关键技术员工签订劳动合同时，签署了技术
保密协议，并规定了竞业禁止条款。尽管公司通过有效的激励和规范的管理力
图吸引并留住优秀人才，但随着公司品牌影响力的提高，公司的技术人才不可
避免成为同行业厂家争夺的对象，公司面临技术人员流失的风险。
（六）未来业务拓展风险
从行业内领先的风电机组制造企业的经营模式看，在公司规模扩大后，一
般既从事风电机组的研发制造，又涉足自营风电场业务，甚至还将开发建设并
出售风电场作为专门的业务类别。报告期内，公司进一步加快向风电设备研制
和风电场运营一体化的业务模式转型，已通过昔阳县皋落一期（50MW）风电
项目、昔阳县皋落风电场二期 50MW 工程项目、张北二台镇宇宙营风电项目等
多个风电场项目的建设，积累了风电场开发的经验。公司经营风电场业务不存
在技术和管理障碍，但风电场投资建设需要占用大量的资金，对企业的融资能
力要求高。如果未来公司的风电整机销售业务不能提供充沛的现金流，或公司
不能及时进行有效融资，公司业务拓展会受到不利影响。此外，公司风资源的
储备情况也将影响公司的未来业务拓展。
（七）上网电价变动的风险
截至本配股说明书签署日，公司的昔阳县皋落一期（50MW）风电项目、
昔阳县皋落风电场二期 50MW 工程项目、张北二台镇宇宙营风电项目等已并网
发电，但尚在申请纳入可再生能源发电补贴项目清单。该项目符合纳入条件，
预计申请通过不存在实质性障碍。若可再生能源发电补贴发放政策发生变化，
可能导致公司部分风力电站无法获取电价补贴，影响公司未来发电收入，对公
司未来盈利能力造成一定影响。
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此外，2019 年 5 月，《国家发展改革委关于完善风电上网电价政策的通知》
（发改价格[2019]882 号）规定了补贴分阶段退出，并自 2021 年 1 月 1 日开
始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，海上风电则在 2022 年及以后年
度全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。根据现行政策以及国家发改
委历次上网电价调整文件，上网电价调整对发行人存量已并网项目不会产生影
响，仅对发行人未来新增核准或新建项目产生影响，但平价上网对公司新项目
开发提出更高的要求，如果公司未能有效应对，可能会对公司造成不利影响。
此外电力市场化交易也会给未来上网电价带来一定的不确定性。
（八）“新冠”肺炎疫情风险
目前，国内新冠肺炎疫情风险虽然总体可控，但局部疫情仍时有发生。每
次局部疫情引起的社会管控一定程度上会影响公司订单的拓展及执行。此外，
虽然风电行业的主要零部件供应商都在国内，但仍有少量零部件或原材料依赖
进口，如桨叶的部分原材料、主轴承以及齿轮箱的少量零部件。国外部分国家
取消防疫管控的政策刚开始实施，海外零部件供应的完全恢复尚待观察，是否
仍会影响公司产品的交付存在一定的不确定性。
由于国内一直执行严格的防控措施，未来如果国内疫情反复，各地政府继
续采取隔离等强有力的疫情防控措施，公司的生产经营将会不可避免地遭受客
户需求下降、订单减少、物流受阻、停工限产等不利影响，进而影响公司业
绩。
五、财务风险
（一）营运资金短缺风险
风电机组产品作为大型设备，合同金额大，销售回款周期长，而采购付款
周期相对较短，两者存在一定错配。报告期内公司业务规模持续扩大，各期销
售收入分别为 50.10 亿元、114.78 亿元、160.41 亿元和 34.13 亿元。同时，公司
应收账款持续增长，各期末全口径应收账款净额分别为 41.87 亿元、58.89 亿
元、95.89 亿元和 108.13 亿元。受此影响，公司对营运资金需求增加，经营性
负债不但解决流动资产的资金需求，还解决部分长期性资产的资金需求，导致
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营运资金趋于紧张。公司 2021 年末现金及现金等价物金额与最低现金保有量存
在 18.31 亿元缺口，本次配股后公司仍存在一定资金缺口。公司将通过加快项
目执行，加强收款，从供应商处取得信用支持以及积极利用资本市场融资等方
式解决流动性资金需求。此外，如果未来发电收入不及预期，也会影响公司流
动性。
报告期各期末，公司资产负债率均超过 85%，资产负债率已较高，如果未
来公司不能有效解决融资渠道问题，将可能因资金缺乏影响公司正常的经营发
展。
（二）折旧摊销金额增加的风险
公司折旧摊销金额将进一步增加。根据测算，如果公司 2021 年末的在建工程及
已获批尚待投建的新能源电站项目（投资总额为 55 亿元）建设完成后，公司每
年新增折旧摊销费用金额将达 2.5 亿元左右，占公司 2021 年利润总额的比重约
为 40%。如果后续市场环境发生重大不利变化，或新能源项目建成后发电量低
于预期，公司固定资产投资项目不能产生预期收益，公司存在因为折旧摊销金
额大量增加而导致利润下滑的风险。
如果现有在建工程以及公司已核准待投建的新能源电站项目的完工转固
（风电项目按照 100%的实施率测算，光伏项目按照 80%的实施率测算，并且
假设所建风电、光伏项目均在 2023 年前转固），测算相关资产新增折旧摊销对
未来净利润的影响如下：
单位：万元
序号 项目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7-10
投资安排新增折
旧摊销
相关折旧摊销占 0.08% 1.02% 1.27% 1.26% 1.26% 1.25% 1.23%
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序号 项目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7-10
营业收入比重
相关折旧摊销占
净利润比重
注：1、T1 年为 2022 年，在 T1-T3 年，在建工程项目结转导致新增折旧摊销逐渐增加，在
T4 年后趋于稳定；
生的营业收入及净利润，实际折旧摊销占比低于测算占比；
并不构成公司未来经营业绩的盈利预测，最终项目建设将根据公司实际情况合理安排。
（三）毛利率下降风险
报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 16.51%、13.63%、16.77%和
输费用，2021 年该数据为 98.12%。公司毛利率受风电机组招标价格和零部件采
购成本影响，报告期内波动较大。虽然报告期内风电技术成熟度和公司议价能
力在不断地提高，但随着市场竞争日趋激烈以及风电平价上网时代的到来，
施继续降低产品生产成本，则公司的毛利率存在下降的风险。
（四）应收账款风险
报告期内，随着公司风电机组销售业务的快速增长，应收账款规模随之相
应扩大。报告期各期末，公司全口径应收账款净额（即包含列示至合同资产、
长 期 应 收 款 、 其 他 非 流 动 资 产 的 质 保 金 部 分 ） 分 别 为 418,665.81 万 元 、
为 36.21%、36.76%、38.80%和 43.81%。公司的应收账款金额较大，增长较
快。
应收账款金额较大是风电设备行业的普遍现象，与风电行业的收款周期较
长以及质保金制度有关。在销售额快速增长的情况下，应收账款余额随之增
加。报告期内，公司应收账款的增加具体来自两方面：
一是产品质保金滚存金额的增加。报告期内公司的销售额快速增加，每年
质保期满产品对应的销售额远小于当年新增的销售额，因此报告期质保期满收
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回的质保金金额少于当年销售增加的质保金，导致产品质保金的滚存余额不断
增加。
二是收入确认时，尚有安装调试款和预验收款因未到收款节点而未收回，
会出现收入确认时点与安装调试款和预验收款收回时点跨年的现象，在公司销
售额快速增长并且第四季度销售占比较高的背景下，当年未收回的安装调试款
和预验收款也不断增加。
扣除转列至合同资产、长期应收款和其他非流动资产的应收质保金部分，
报告期各期末，公司应收账款占资产总额及收入的比重具体如下表所示：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
应收账款净额（不含转列至长期应收
款和其他非流动资产的质保金）
占资产总额比例 31.96% 27.65% 23.70% 22.47%
占销售收入比例 57.78% 42.61% 33.08% 51.87%
注：2022 年 1-3 月占销售收入比例已按年化处理。
报告期各期末，公司逾期 1-2 年的应收账款余额分别为 3,734.72 万元、
长。但该阶段账龄的款项回收率较高，持续至下一账龄段的款项较少。报告期
各期末，公司逾期 2 年以上的应收账款余额 318.74 万元、281.37 万元、2,257.31
万元和 3,346.18 万元。反映坏账实际发生可能性较低。公司基于迁徙率模型计
算应收账款预期信用损失率。报告期各期末，公司坏账准备占应收账款总额
（全口径）的比重低于部分可比公司。虽然公司的客户主要为大型国有企业，
资金实力雄厚，信誉良好，并且公司计提了相应的坏账准备，但应收账款金额
较大，占比较高，一旦发生坏账损失，对公司财务状况将产生显著不利影响。
公司根据项目进度收取款项，如果产品质量出现问题调试时间长，也会影响公
司相关款项的收回。
（五）资产负债率较高带来的偿债风险和运营风险
报告期各期末，公司流动比率分别为 0.92 倍、0.93 倍、0.96 倍和 0.95 倍，
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资产负债率（母公司口径）分别为 85.87%、87.95%、87.74%和 87.61%。与同
行业可比公司相比，公司流动比率较低，资产负债率较高。但目前公司的负债
以非付息的经营性债务为主，报告期各期末，公司应付账款及应付票据、预收
款项、合同负债合计额占负债总额比例分别为 92.11%、84.84%、84.49%和
回，或者供应商的信用政策、银行的信贷政策发生不利变化，公司的短期支付
能力将面临压力，偿债风险增加。
此外，随着公司业务规模的持续扩大，对长期资金及流动资金的需求将不
断增加。若未来公司不能有效进行资金管理或有效利用各种融资渠道，公司运
营风险将增加。
（六）存货跌价风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 204,788.49 万元、374,675.56 万
元、616,301.43 万元和 514,636.93 万元，占流动资产的比例分别 23.47%、
金额较大。
公司执行“以销定产、以产定采”的生产销售模式，销售合同签订后部分
零部件开始备货，同时公司也会考虑零部件的生产周期与供需情况，对部分零
部件进行适度提前备货。近年来风电技术更新速度加快，业主为提高发电效
益，已出现合同签订后业主要求变更机组机型的情形；同时，也存在业主风电
场因征林、征地手续无法办理等原因而取消合同的情形。如果客户需求发生变
化，销售合同变更或取消，所购零部件会面临积压或跌价的风险。同时若所购
零部件价格或对应风电机组的销售价格出现大幅下滑，公司也会面临存货跌价
风险，从而影响公司经营业绩。
（七）税收优惠风险
公司为高新技术企业，报告期内公司按照 15%的企业所得税优惠税率纳
税。公司于 2015 年 9 月起享受软件产品增值税实际税负超过 3%部分即征即退
的优惠。此外，公司从事风力发电业务的子公司企业所得税享受三免三减半优
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惠政策，宁夏运达作为设立在西部地区的鼓励类产业减按 15%缴纳企业所得
税。报告期内公司的税收优惠合计金额分别为 2,509.29 万元、4,490.42 万元、
如果未来公司不能持续被认定为高新技术企业或国家的税收优惠政策发生
变化，公司的税负将会增加，盈利能力会受到不利影响。
六、本次配股发行相关风险
（一）未及时、足额缴款的股东在公司的权益可能被摊薄的风险
本次配股中，若股权登记日股东因未关注公司配股公告而错失配股时机，
或配股缴款日股票账户资金余额不足，未能在规定的缴款日前全部或部分认购
所获配股，该等股东在公司享有的权益可能会被摊薄，即该等股东所持股份在
公司总股本中所占百分比可能会相应减少。
根据相关规定，公司股东在本次配股中所获配股认购权无法进行转让，因
此全部或部分放弃其所获配股认购权的股东无法收到任何补偿，以弥补在公司
享有的权益因放弃配股认购权而遭受的摊薄。
此外，公司本次配股方案实施前的滚存未分配利润，将由方案实施后的全
体股东依其届时持股比例享有，因此，全部或部分放弃其所获配股认购权的股
东所享有的公司滚存未分配利润的比例也会面临降低的风险。
（二）摊薄即期回报的风险
本次向原股东配售股份完成后公司总股本将增加，募集资金到位后公司净
资产规模也将提高，但募集资金产生经济效益需要一定的时间。因此，短期内
公司的每股收益和净资产收益率可能会出现一定幅度下降，从而存在即期回报
被摊薄的风险。
（三）配股发行失败的风险
根据《证券法》、《注册管理办法》的相关规定，若控股股东不履行认配股
份的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分
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之七十的，则本次配股发行失败，公司应当按照发行价并加算银行同期存款利
息返还已经认购的股东。公司控股股东已出具了关于认购本次配股股票的承诺
函，承诺以现金方式全额认购其在本次配股方案中的全部可获配股份，但本次
配股仍存在因原股东认配数量不足而导致发行失败的风险。
（四）本次配股后公司股票的交易价格低于配股价格的风险
公司股票价格的波动不仅取决于公司的经营状况，同样也受到全球宏观经
济政策调整、国内外政治形势、经济周期波动、通货膨胀、股票市场的投机行
为、重大自然灾害的发生、投资者心理预期等多种因素的影响，因此公司股票
价格存在不确定性风险。本次配股完成后，公司面临着股票交易价格受二级市
场因素的影响而低于配股价格的风险，从而给投资者带来投资收益的不确定
性。
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第四节 发行人基本情况
一、公司发行前股本总额及前十名股东持股情况
（一）股本结构
截至 2022 年 9 月 30 日，公司股本结构如下表所示：
股份性质 持股数量（股） 持股比例
一、有限售条件股份 233,462,509 43.05%
其中：境内非国有法人股 - -
境内自然人持股 17,462,509 3.22%
二、无限售条件股份 308,793,764 56.95%
三、股本总额 542,256,273 100.00%
（二）前十名股东持股情况
截至 2022 年 9 月 30 日，公司前十名股东及其持股情况如下表所示：
持有有限售条件
持股数量 持股
序号 股东名称 股东性质 的股份数量
（股） 比例
（股）
中国建设银行股份有限公司－华夏
兴和混合型证券投资基金
中国太平洋人寿保险股份有限公司
－传统－普通保险产品
交通银行－华夏蓝筹核心混合型证
券投资基金(LOF)
中国太平洋人寿保险股份有限公司
－分红-个人分红
中国民生银行股份有限公司－中邮
金
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持有有限售条件
持股数量 持股
序号 股东名称 股东性质 的股份数量
（股） 比例
（股）
交通银行股份有限公司－博时新兴
成长混合型证券投资基金
合计 266,630,144 49.17% 216,000,000
二、公司上市以来股权结构变化情况
公司股票于 2019 年 4 月 26 日在深圳证券交易所创业板上市，公司上市以
来的股本变化情况如下：
（一）2021 年 5 月，股权激励授予
《<2020 年限制性股票激励计划（草案修订稿）>及其摘要》，同意向公司董
事、高级管理人员、中层管理人员及公司核心技术（业务（骨干）等共 135 人
授予总计 851 万股的限制性股票。该次授予为一次性授予，无预留部分。
在资金缴纳、权益登记的过程中，因激励对象的离职、自愿放弃等原因，
最终实际授予 127 人，授予登记数量为 786 万股，授予日为 2021 年 4 月 27
日。公司于 2021 年 5 月 26 日完成上述股权登记。本次增资已经天健会计师审
验，并由其出具《验资报告》（天健验[2021]222 号）。本次增资完成后，公司的
股本总额由 29,396.00 万股变更为 30,182.00 万股。
（二）2020 年向不特定对象发行可转换公司债券
募集资金 57,700 万元，于 2021 年 6 月 7 日开始转股，2021 年 7 月 28 日触发有
条件赎回条款。公司第四届董事会第二十四次会议审议通过《关于提前赎回
“运达转债”的议案》，决定行使“运达转债”提前赎回权，按照可转换公司债
券面值加当期应计利息的价格（100.23 元/张）赎回在赎回登记日（2021 年 9 月
券交易所摘牌。截至摘牌日，公司可转换公司债券转股股数为 37,170,171 股，
总股本由 30,182.00 万股增加至 33,899.02 万股。
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（三）2021 年度资本公积转增股本
案为：以 2021 年 12 月 31 日总股本 338,990,171 股为基数，向全体股东每 10 股
派发现金股利 2.5 元（含税），预计派发 8,474.75 万元（含税），剩余未分配利
润结转以后年度；以资本公积转增股本的方式向全体股东每 10 股转增 6 股，预
计转增 20,339.41 万股。本次不送红股。截至本配股说明书签署日，2021 年权
益分配方案已实施完毕。
因 2021 年度资本公积转增股本事项以及 1 名激励对象辞职导致限制股票回
购事项引起的注册资本变更（由 338,990,171 元变更为 542,256,273 元），已于
登记手续。
除此之外，公司自上市以来，未发生过其他因派发股份股利、资本公积金
转增股本、发行新股、可转换债券等引致的股权结构变化事项。
三、公司组织结构及主要对外投资情况
（一）公司组织结构图
截至本配股说明书签署日，公司已根据《公司法》、《上市公司治理准则》
等规范性文件及《公司章程》的规定建立了完整的组织架构，具体内部组织结
构设置如下：
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
股东大会
提名委员会
监事会
薪酬与考核委员
会 董事会 董事会秘书
战略与投资委员
会
审计委员会
总经理
内 采 制 资 营 交 智 质 安 风 技 创 招 总 项 人 财 法 企 办 信 综 证
部 购 造 源 销 付 慧 量 全 力 术 新 投 师 目 力 务 务 业 公 息 合 券
审 中 中 开 中 中 服 管 与 发 中 研 标 办 建 资 部 部 管 室 与 监 投
计 心 心 发 心 心 务 理 生 电 心 究 管 设 源 理 数 督 资
部 部 中 部 产 系 院 理 运 部 部 字 部 部
心 管 统 办 营 化
理 实 公 部 部
部 验 室
室
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（二）公司分公司及办事处情况
截至 2022 年 3 月末，公司共有 9 家分公司、1 家境外办事处，具体情况如
下：
序号 公司名称 成立时间 主要经营地 主要业务
承揽风
力发电
售 业
务，协
开拓销
售市场
公司于 2019 年 4 月 2 日在英国布里斯托设立了欧洲风电研究院（办事
处），主要职能为（1）引进高端海外风电研发人才和技术开发；（2）海外项目
和技术的跟进和前期发展；（3）加强与欧洲风电行业的技术交流和合作。欧洲
风电研究院的成立标志着公司迈出了国际化道路中的重要一步。
公司在英国设立办事处事项已经境外投资主管部门审核批准，并依法取得
了 浙 江 省 商 务 厅 颁 布 的 《 企 业 境 外 机 构 证 书 》， 批 准 文 号 为 浙 境 外 机 构
[2018]00029 号。
此外，鉴于公司在越南有若干正在交付或即将交付的风电场项目（公司为
风电机组供应商），为便于在当地开展生产经营，进一步拓展海外业务，公司已
在越南设立全资子公司。
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（三）对其他企业的重要权益投资情况
截至 2022 年 3 月末，公司全资及控股子公司的基本情况如下：
注册资本 实收资本
序号 公司名称 成立时间 股权结构 主要经营地 主要业务
（万元） （万元）
风力发电
内蒙古乌兰察 部 件 的 装
布市 配与成套
黑龙江省哈尔 业务
滨市
公司持股 10%， 风电场的
山东启泽新能源 开发与运
有限公司持股
风力发电
设备及零
甘肃省云风智慧风电设备有限公
司
配与成套
业务
风电场的
营
风力发电
设备及零
配与成套
业务
风电场的
营
风电场的
黑龙江省木兰
县
营
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
注册资本 实收资本
序号 公司名称 成立时间 股权结构 主要经营地 主要业务
（万元） （万元）
开发与运
营
风力发电
设备及零
配与成套
业务
榆林运通鑫盛新
股 100%
榆林运通嘉泰新
榆林市榆阳区嘉泰鑫达新能源有
限公司
股 100%
开发与运
营
黑龙江省黑河
市
黑河市运江新能
黑龙江省黑河
市
漯河市运宏新能
风电场的
滨州启润新能源 开发与运
股 100%
风电场的
滨州隆泰新能源 开发与运
风力发电
设备及零
配与成套
业务
风电场的
营
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
注册资本 实收资本
序号 公司名称 成立时间 股权结构 主要经营地 主要业务
（万元） （万元）
风力发电
设备及零
配与成套
业务
酒泉信达智慧能 风电场的
肃北蒙古族自治县腾达风电有限
公司
持股 100% 营
风力发电
设备及零
配与成套
业务
风力发电
设备及零
配与成套
业务
武威云鑫达智慧能源开发有限公
司 风电场的
武威云鑫达智慧 开发与运
司持股 100%
风力发电
设备及零
配与成套
业务
安丘市运风新能
开发与运
楚雄运楚新能源
营
股 100%
楚雄运风新能源
股 100%
光伏的开
发与运营
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
注册资本 实收资本
序号 公司名称 成立时间 股权结构 主要经营地 主要业务
（万元） （万元）
设备及零
内蒙古巴彦淖 部 件 的 装
尔市
业务
风力发电
机组及零
部件的销
售
风电场的
营
风力发电
设备及零
内蒙古锡林郭
勒盟
配与成套
业务
开发与运
开发与运
设备的销
售等
光伏电站
济宁盛锦新能源 的开发与
新疆克拉玛依
市 风电场的
克拉玛依风之城 开发与运
克拉玛依风之城风力发电有限公 新疆克拉玛依
司 市
持股 100%
开发与运
运瓴能源（上 营、风电
股 100% 售等
开发与运
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
注册资本 实收资本
序号 公司名称 成立时间 股权结构 主要经营地 主要业务
（万元） （万元）
源有限公司持股
开发与运
内蒙古扎鲁特 营 、 风 电
旗
售等
公司全资及控股子公司 2021 年经审计的主要财务数据如下：
单位：万元
序号 公司名称 总资产 净资产 营业收入 净利润
崇阳县运达新能源有限责任公
司
甘肃省云风智慧风电设备有限
公司
截至 2021 年末，除上述 15 家全资及控股子公司以外，公司其他的子公司
注册资本尚未缴纳、尚未开展实际经营。
注册资本
序号 公司名称 成立时间 股权结构 主要经营地 主要业务
（万元）
中国水电顾问集团风
电隆回有限公司
运营
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注册资本
序号 公司名称 成立时间 股权结构 主要经营地 主要业务
（万元）
阳新能源有限公司
中国水电顾问集团桂
阳新能源有限公司
瑞安市新运新能源有
限公司
风电场的开发与
广西马滕聚合新能源
科技有限公司
的销售等
湖南蓝山中电工程新
能源有限公司
中电建磐安新能源开
发有限公司
玉环长达发电有限公
司 风电场的开发与
湖南华骏风电有限公 运营
司
山东运达能源科技有
限公司
电投（莱阳市）电力
有限公司
丰宁满族自治县丰达 光伏电站的开发
新能源开发有限公司 与运营
资源坪台新能源有限
公司 风电场的开发与
大安市亿峰新能源有 运营
限公司
丰宁满族自治县启达 光伏电站的开发
新能源开发有限公司 与运营
风力发电设备及
洮南运达新能源有限
公司
成套业务
陕西浙运达新能源科 光伏电站的开发
技有限公司 与运营
集贤县运江风力发电 风电场的开发与
有限公司 运营
潍坊运达海泰新能源 光伏电站的开发
有限公司 与运营
德州市陵城区运风发 风电场的开发与
电有限公司 运营
潜江煜能达新能源有
限公司
风力发电设备及
子公司甘肃省云
零部件的装配与
甘肃中麒云风智慧风 风智慧风电设备
电设备有限公司 有限公司持股
国锦科技（浙江）有 风电场的开发与
限公司 运营
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
注册资本
序号 公司名称 成立时间 股权结构 主要经营地 主要业务
（万元）
洛宁县运达风力发电
有限公司
长岭运达新能源开发
有限公司
杭州协达新能源有限
公司
浙江国瑞运达新能源
有限公司
吉运通达（山西）新
能源有限公司
风力发电设备及
黑龙江运达和畅新能
源科技有限公司
成套业务
山西珺达能源有限公
司 风电场的开发与
肇庆市泽运新能源有 运营
限公司
玉林欣新风电设备有
限公司
华能运达（杭州）新
能源科技有限公司
运营、风电设备
运达（河南）风电有
限公司
深能哈尔滨新能源开 黑龙江省哈尔滨
发有限责任公司 市
四、公司控股股东、实际控制人基本情况
（一）公司控股股东、实际控制人基本情况介绍
公司上市以来，控股股东一直为机电集团，实际控制人一直为浙江省国资
委，控制权未发生变动。
截至本配股说明书签署日，机电集团直接持有公司 21,600.00 万股股份，占
比 39.83%，为公司的控股股东。机电集团的基本情况如下：
公司名称 浙江省机电集团有限公司
成立日期 2000 年 8 月 23 日
注册资本 80,000 万元人民币
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
法定代表人 谢平
煤炭销售（无储存）、经营进出口业务（以上限分支机构经营）。
省政府授权的国有资产经营管理；实业投资；机电产品的开发、生
经营范围 产；机电设备成套；金属材料、建筑材料、机电产品、焦炭、化工
产品及原料（不含危险品及易制毒化学品）、矿产品、装饰材料的
销售；仓储服务；物业管理，自有房屋租赁。
主要业务 机电产品及设备的设计、研究、生产等
注册地址 浙江省杭州市上城区清波街道延安路 95 号
主要经营地 浙江省杭州市
浙江省人民政府持有 90%股权、浙江省财务开发有限责任公司持有
股东情况
根据机电集团业经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审计的合并财务报
表，截至 2021 年 12 月 31 日，机电集团总资产为 3,162,277.33 万元，净资产为
净利润为 27,474.43 万元。
浙江省人民政府持有机电集团 90%的股权，由浙江省国资委履行出资人职
责，因此公司实际控制人为浙江省国资委。
（二）控股股东控制的其他单位
截至 2022 年 3 月末，控股股东机电集团控制的除发行人及其子公司以外的
其他单位情况如下：
注册资本/
序号 名称 性质 股东构成及控制情况/举办单位 主营业务
开办资金
机电产品及设备的设计、
浙江省机电设计研 机电集团持股 80.11%，浙江亿嘉投 研 究 、 开 发 、 销 售 、 成
究院有限公司 资管理有限公司持股 19.89% 套、试验、检测；工程总
承包。
浙江省机电产品质 浙江省机电设计研究院有限公司持股
量检测所有限公司 100%
南京公信检测技术 浙江省机电产品质量检测所有限公司
有限公司 股 100%
浙江华睿交通安全 浙江省机电产品质量检测所有限公司
技术有限责任公司 股 100%
浙江科力厌氧胶有 浙江省机电设计研究院有限公司持股
限公司 100%
浙江正馨建设有限 浙江省机电设计研究院有限公司持股
公司 100%
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
注册资本/
序号 名称 性质 股东构成及控制情况/举办单位 主营业务
开办资金
浙江省机电设计研究院有限公司持股
浙江华昌液压机械
有限公司
浙江新联民爆器材 15,563.64 万 机电集团持股 76.72%，物产中大集
有限公司 元 团股份有限公司持股 23.28%
浙江新联民爆器材有限公司持股
浙江永联民爆器材
有限公司
持股 28.70%，倪玉宝持股 0.73%
工业炸药、工业雷管、工
浙江永联丹溪物贸 浙江永联民爆器材有限公司持股
有限公司 100%
销售
浙江德联物流有限 浙江永联民爆器材有限公司持股
公司 100%
兰溪市物资再生利 浙江永联民爆器材有限公司持股
用有限公司 100%
浙江永联民爆器材有限公司持股
无锡市伟达化工有 塑料导爆管、导爆管雷管
限公司 的制造
持股 49%
浙江永联民爆器材有限公司持股
丽水市民爆器材有
限公司
工程爆破，爆破监理、爆
浙江中泰爆破科技 浙江永联民爆器材有限公司持股
有限公司 51%，蔡加林持股 49%
计
庆元县民爆器材专 浙江永联民爆器材有限公司持股
营有限公司 51%，陈庆丽等自然人持股 49%
民用爆破器材、化工原料
浙江物产民用爆破 10,808.08 万 浙 江 新 联 民 爆 器 材 有 限 公 司 持 股
器材专营有限公司 元 100%
营进出口业务
浙江物产民用爆破器材专营有限公司
持股 68.28%，湖州市物资化建民爆
有限公司持股 2%，浙江长兴安顺化
浙江物产长鹏化工 建民爆有限公司持股 1%，德清县集
实业有限公司 远化建有限公司（民用爆破器材专
营）持股 1%，安吉县物产有限责任
公司持股 1%，其他 24 个自然人持股
浙江物产民爆器材 浙江物产民用爆破器材专营有限公司 民用爆炸物品的生产、民
实业发展有限公司 持股 100% 用爆破器材产品的研发
浙江物产光华民爆 浙江物产民用爆破器材专营有限公司
器材有限公司 持股 100%
浙江物产临海民爆 浙江物产民用爆破器材专营有限公司
器材有限公司 持股 100%
汽车安全气体发生器用气
浙江物产汽车安全 浙江物产民用爆破器材专营有限公司
科技有限公司 持股 100%
汽车安全系统技术研发
浙江京安爆破工程 浙 江 新 联 民 爆 器 材 有 限 公 司 持 股 爆破、拆除工程设计与施
有限公司 100% 工；爆破工程技术咨询服
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注册资本/
序号 名称 性质 股东构成及控制情况/举办单位 主营业务
开办资金
务；土石方工程施工
浙江物产京安工程 浙江京安爆破工程有限公司持股 混装乳化炸药销售及危险
科技有限公司 100% 货物运输
机电集团持股 68.02%、浙江省富浙
资本管理有限公司持股 10.31%、江
西省军工控股集团有限公司持股
浙江省军工集团股
份有限公司
股 6.20%、杭州水木君融企业管理合
伙企业（有限合伙）持股 5.32%、浙
江易通传媒投资有限公司持股 3%
浙江红旗机械有限 浙江省军工集团股份有限公司持股 各种系列军用枪弹及外贸
公司 100% 枪弹、警用弹制造
浙江新华机械制造 浙江省军工集团股份有限公司持股
有限公司 100%
机电集团持股 42%，德清斯博特机械
浙江新华体育器材
制造有限公司
GROUP INC.持股 40%
浙江诺和机电股份 浙江省机电集团有限公司持股 电动绞盘和液压绞盘等产
有限公司 48.76%，赵建德等持股 51.24% 品的研发、制造、销售
金华诺王液压控制 浙江诺和机电股份有限公司持股 液压和气压动力机械及元
科技有限公司 100% 件研究、生产、销售
经营成套设备、机电仪产
机电集团持股 66.87%，浙江省机械
品等各类商品的进出口及
浙江省机械设备进 设备进出口公司职工持股会持股
出口有限责任公司 17.39% ， 徐 晓 隆 等 自 然 人 持 股
进出口；提供技术咨询和
服务。
浙江中胜创业投资 浙江省机械设备进出口有限责任公司
有限公司 持股 100%
杭州中胜智能科技 浙江中胜创业投资有限公司持股
有限公司 100%
富春机械设备有限 10 万元（港 浙江省机械设备进出口有限责任公司
公司 币） 持股 100%
自营和代理进出口业务，
浙江省工业矿产对
机电集团持股 77.06%，职工持股会 矿产品、家用水泵、五金
持股 22.94% 交电、金属材料、建筑材
司
料等
浙江浙商金融服务
有限公司
点赞商业保理（上 浙江浙商金融服务有限公司持股
海）有限公司 100%
浙江康宁咨询服务
有限公司
浙江机电集团投资 机电集团持股 51%，浙江省万里教育
有限公司 集团持股 49%
浙江机电华瑞航空 机电集团持股 51%，杭州钱塘航空产
投资有限公司 业发展有限公司持股 49%
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注册资本/
序号 名称 性质 股东构成及控制情况/举办单位 主营业务
开办资金
有限公司 元 55%，Spirit AeroSystems International 制造，飞机结构部件组装
Holdings, Inc.持股 40%，西子联合控
股公司持股 5%，
机电集团持股 70.50%，浙江经济职
业技术学院资产经营有限责任公司持
浙江工匠培训有限
公司
有限公司持股 9.5%
浙江《机电工程》
杂志社有限公司
浙江省万里教育集 事业单
团 位
宁波万里后勤服务
有限公司
宁波万里教育后勤 73,270.94 万
服务有限公司 元
宁波新万诺后勤服
务有限公司
宁波万里汽车驾驶 汽车驾驶员培训，训练场
学校有限公司 地出租
浙江省万里教育集团持股 51.00%，
宁波市汇融教育科
技有限公司
局持股 49.00%
宁波市万诺投资管 浙江省万里教育集团持股 99%，浙江 投资管理，实业投资，项
理股份有限公司 机电集团投资有限公司持股 1% 目投资，股权投资管理
INNOVA
Education GmbH
宁波银诺教育科技 35 万（欧
有限公司 元）
专科学历教育、非学历教
浙江机电职业技术 事业单 97,720.79 万 育、成人教育、技能培
学院 位 元 训、科研及技术开发、中
澳合作办学
浙江经济职业技术 事业单
学院 位
浙江经济职业技术
责任公司
浙江经职教育科技 浙江经济职业技术学院资产经营有限
有限公司 责任公司持股 100%
浙江勤盛教育后勤 浙江经济职业技术学院资产经营有限
服务有限公司 责任公司持股 100%
浙江勤盛教育后勤服务有限公司持股
企业 100 万元 50%，浙江物产元通汽车服务连锁有 汽车维修
限公司持股 50%
浙江省机电技师学 事业单 职业技术教育，职业技能
院 位 培训
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开办资金
院资产经营有限公 服务、技术咨询
司
事业单 24,935.67 万
位 元
杭州富兴后勤服务
有限公司
测力称重传感器、电子衡
浙江蓝箭称重技术 器、测力仪、实物校验装
有限公司 置、二次仪表的生产、经
营和维修
（三）控股股东所持有的公司股票被质押的情况
截至本配股说明书签署日，公司控股股东持有公司的股份不存在质押的情
况。
五、报告期内公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级
管理人员所作出的重要承诺及承诺的履行情况
（一）首次公开发行股票时，相关责任主体作出的重要承诺及其履行情况
报告期内，在首次公开发行股票时，公司及其控股股东、实际控制人、董
事、监事及高级管理人员作出的重要承诺及其履行情况如下：
承诺类型 承诺方 承诺内容
司于本次发行前直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购本公司持有之发行
控股股东机电集 人于本次发行前已发行的股份。
团 2、若发行人上市后 6 个月内发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或
者发行人上市后 6 个月期末（2019 年 10 月 28 日）股票收盘价低于发行价，本公司承
诺的持有发行人股份的锁定期限将自动延长 6 个月。
担任公司董事
发行前持有的公司股份，也不由公司回购本人持有之公司于本次发行前已发行的股
股份限售安 （ 不 含 独 立 董
份。
排和自愿锁 事）和高级管理
定的承诺 人员的股东杨震
司上市后 6 个月期末（2019 年 10 月 28 日）股票收盘价低于发行价，上述本人承诺的
宇（已离任）、
持有公司股份的锁定期限将自动延长 6 个月。若本人所持有的公司股份在锁定期届满
高玲、叶杭冶
后两年内减持的，股份减持的价格不低于公司首次公开发行股票的发行价。
（已离任）、陈
继河、王青（已
让的公司股份不超过本人所持股份总数的 25%。如本人自公司离职，则本人自离职后
离任）、斯建
六个月内不转让本人所持有的公司股份。如本人在公司本次发行之日起六个月内申报
龙、黄立松（已
离职的，自申报离职之日起十八个月内，本人不转让所持有的公司股份；如本人在公
离任）、陈棋
司本次发行之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的，自申报离职之日起十二个
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承诺类型 承诺方 承诺内容
月内，本人不转让所持有的公司股份。
发行前持有的公司股份，也不由公司回购本人持有之公司于本次发行前已发行的股
份。
担任公司监事的 的公司股份不超过本人所持股份总数的 25%。如本人自公司离职，则本人自离职后六
股东潘东浩承诺 个月内不转让本人所持有的公司股份。如本人在公司本次发行之日起六个月内申报离
职的，自申报离职之日起十八个月内，本人不转让所持有的公司股份；如本人在公司
本次发行之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的，自申报离职之日起十二个月
内，本人不转让所持有的公司股份。
届满后 2 年内，本公司每年减持发行人的股份数量不超过本次发行前本公司持有发行
人股份总额的 5%。减持价格（如因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原
因进行除权、除息的，按照深圳证券交易所的有关规定作复权处理）根据当时的二级
持股意向及 市场价格确定，且不低于发行人首次公开发行股票的发行价。
控股股东机电集
减持意向的 2、本公司在本次发行前所持的发行人股票在锁定期（含因各种原因延长的锁定期）
团
承诺 届满之日起满 2 年后，本公司将在综合考虑社会与市场环境，发行人与本公司实际情
况等因素后决定是否减持股份及减持的数量、价格和时机。
在任何情况下，本公司减持股份应遵守届时有效的法律、法规、规范性文件的规定和
中国证监会、证券交易所的要求。
公司、控股股
东、担任公司董 本公司/本人将严格遵守执行发行人股东大会审议通过的《公司上市后三年内稳定公司
稳定股价的
事（不含独立董 股价的预案》，包括但不限于按照该预案的规定履行稳定公司股价的义务并接受未能
承诺
事）和高级管理 履行稳定股价的义务时的约束措施。
人员
准确性、完整性和及时性承担个别和连带的法律责任。
合法律规定的发行条件构成重大、实质影响，公司将依法回购本公司首次公开发行的
全部新股，回购价格不低于公司首次公开发行股份的发行价，期间公司如有派发股
公司 利、送股、转增股本等除权除息事项，上述价格相应调整，并在有权部门作出行政处
罚或人民法院作出相关判决之日起启动回购决策程序，在公司股东大会决议做出之日
起次日 30 个交易日内实施完毕。
关于招股说 中遭受损失，公司将依法赔偿投资者损失。具体的赔偿标准、赔偿主体范围、赔偿金
明书信息披 额等细节内容待上述情形实际发生时，依据最终依法确定的赔偿方案为准。
露的承诺 1、发行人招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，本公司对其真实
性、准确性、完整性和及时性承担个别和连带的法律责任。
中遭受损失，本公司将依法赔偿投资者损失。具体的赔偿标准、赔偿主体范围、赔偿
控股股东机电集 金额等细节内容待上述情形实际发生时，依据最终依法确定的赔偿方案为准。
团 3、若因发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是
否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响，并已由有权部门作出行政处罚或人
民法院作出相关判决的，本公司将利用发行人控股股东地位，促使发行人依法回购首
次公开发行的全部新股，同时本公司将按照二级市场的价格依法购回已转让的原限售
股份。本公司购回股票时将依照《公司法》、《证券法》、中国证监会和深圳证券交
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易所的相关规定以及《公司章程》执行。
担任公司董事、
监事和高级管理
人员的杨震宇
（已离任）、高
玲、叶杭冶（已 1、发行人招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，本人对其真实性、
离任）、陈继 准确性、完整性和及时性承担个别和连带的法律责任。
河、凌强、朱可 2、若因发行人招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在
可（已离任）、 证券交易中遭受损失，本人将依法赔偿投资者损失。具体的赔偿标准、赔偿主体范
王建平、黄灿、 围、赔偿金额等细节内容待上述情形实际发生时，依据最终依法确定的赔偿方案为
李蓥、张荣三、 准。
潘东浩、王鹏、 3、本人不会因职务变更、离职等原因而放弃履行上述承诺。
斯建龙、王青
（已离任）、黄
立 松 （ 已 离
任）、陈棋
公司拟通过加强经营管理和内部控制、加快募投项目投资进度、加大市场开发力度、
公司 强化投资者回报机制等措施，从而提升资产质量、增加营业收入、增厚未来收益、实
现可持续发展，以填补被摊薄即期回报。
为保证发行人能够切实履行填补回报措施，控股股东机电集团特承诺如下：
理活动，不会侵占发行人利益。
控股股东机电集
方式损害发行人利益。
团
关意见及实施细则后，如发行人的相关规定及本公司的承诺与该等规定不符时，本公
司承诺将立即按照中国证监会及深圳证券交易所的规定出具补充承诺，并积极推进发
行人作出新的承诺或措施，以符合中国证监会及深圳证券交易所的要求。
填补被摊薄
即期回报的
害公司利益。
措施及承诺
措施的执行情况相挂钩。
公司董事、高级 5、若公司未来实施员工股权激励，承诺将拟公布的员工股权激励的行权条件等安排
管理人员 与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
关意见及实施细则后，如果公司的相关规定及本人的承诺与该等规定不符时，本人承
诺将立即按照中国证监会及深圳证券交易所的规定出具补充承诺，并积极推进公司作
出新的承诺或措施，以符合中国证监会及深圳证券交易所的要求。
的任何有关填补回报措施的承诺。
公司董事长杨震宇先生（已离任）于 2011 年调任控股股东机电集团副总经理（后升任
总经理）。杨震宇先生兼任机电集团职务后积极按规定处置所持公司股份，因受限董
其他法定承 公司董事长杨震
事、监事及高级管理人员每年转让不超过所持股份 25%的要求，上市前杨震宇先生仍
诺 宇（已离任）
持有公司股份。杨震宇先生在公司上市前承诺，将按照法律法规的规定处置其持有的
公司股份。
关于避免同 控股股东机电集 1、截至承诺函出具之日，机电集团及其直接或间接控制的公司或者企业（以下简称
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业竞争的承 团 “附属公司或附属企业”）目前没有、将来也不会直接或间接以任何方式（包括但不
诺 限于独资、合资、合作和联营）从事或参与任何与发行人及发行人子公司构成或可能
构成竞争的产品研发、生产、销售或类似业务；
何商业机会若与发行人及发行人子公司之业务构成或可能构成实质性竞争的，机电集
团将立即通知公司，并尽力将该等商业机会让与发行人；
可能构成竞争的其他公司、企业、组织或个人提供技术信息、工艺流程、销售渠道等
商业秘密；
产品或业务构成竞争，则机电集团及附属公司或附属企业将以停止生产构成竞争的产
品、停止经营构成竞争的业务等方式避免同业竞争；
进行不正当的干预；
偿一切直接和间接损失。
机电集团关于江南化工事项出具的承诺：无论本次交易是否成功，机电集团将仅以无
关联第三方现金收购江南化工下属浙江盾安新能源发展有限公司互为前提的方式参与
江南化工重组，以避免与公司的同业竞争。
实际控制人浙江 浙江省国资委承诺将督促机电集团积极协调重组各方与江南化工协商，通过江南化工
省国资委 出售新能源业务资产给无关联第三方等方式，彻底解决可能存在的同业竞争问题。
易；对于确有必要且无法避免的关联交易，保证按照公平、公允和等价有偿的原则进
行，依法签署相关交易协议，并按相关法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序
及信息披露义务，保证不通过关联交易损害发行人及其他股东的合法权益。
关于规范并 共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及中国证券监督管理委员会、深圳证券
控股股东机电集
减少关联交 交易所关于规范上市公司与关联企业资金往来的相关规定。
团
易的承诺 3、依照发行人《公司章程》、《关联交易管理制度》的规定平等行使股东权利并承
担股东义务，不利用控股股东的地位影响发行人的独立性，保证不利用关联交易非法
转移发行人的资金、利润、谋取其他任何不正当利益或使发行人承担任何不正当的义
务。
易而给发行人及其子公司造成损失的，愿意承担损失赔偿责任。
监会《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》、
《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律、法规、规范性文件及发行人的
《公司章程》、《防范控股股东、实际控制人及其关联方资金占用制度》等的有关规
定，提高守法合规意识。
关于避免关
控股股东机电集 对外投资、担保、利润分配和其他方式直接或者间接侵占发行人及其子公司资金、资
联方资金占
团 产，损害发行人及其子公司、发行人其他股东的利益。资金占用包括但不限于以下方
用的承诺
式：
（1）经营性资金占用：通过采购、销售、相互提供劳务等生产经营环节的关联交易
产生的超过正常商业信用期的资金占用。
（2）非经营性资金占用：发行人垫付工资与福利、保险、广告等费用，发行人以有
偿或无偿的方式直接或间接地基于本公司或本公司控制的企业拆借资金、代偿债务及
其他在没有商品和劳务对价情况下所提供使用的资金，发行人与本公司或本公司控制
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的企业互相代为承担成本和其他支出等。
金、资产、损害公司、其控股子公司及其他股东的利益。
及其控股子公司遭受损失，机电集团愿意承担损失赔偿责任。
机关、社会公众及投资者的监督，并依法承担相应责任。若未履行相关公开承诺，本
公司将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未能履行相关承诺的具体原因，
公司 并向公司股东和社会公众投资者道歉。
依法向投资者赔偿相关损失。本公司将自愿按相应的赔偿金额冻结自有资金，以为本
公司需根据法律法规和监管要求赔偿的投资者损失提供保障。
持股票所得收益归公司所有。
现金分红予以暂时扣留，直至本公司实际履行上述承诺义务为止。
关、社会公众及投资者的监督，并依法承担相应责任。若未履行相关公开承诺，本公
控股股东机电集 司将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未能履行相关承诺的具体原因，并
关于公开承 团 向公司股东和社会公众投资者道歉。
诺未履行的 4、如因本公司未能履行相关承诺而给发行人或者其他投资者造成损失的，本公司将
约束措施的 向发行人或者其他投资者依法承担赔偿责任。在履行完毕前述赔偿责任之前，本公司
承诺 持有的发行人股份不得转让，同时将本公司从发行人领取的现金红利交付发行人用于
承担前述赔偿责任。
本公司承诺将依法承担赔偿责任。
社会公众及投资者的监督，并依法承担相应责任。若未履行相关公开承诺，将承诺采
取以下约束措施：
因，并向公司股东和社会公众投资者道歉。
公司董事、监事
和高级管理人员
或者其他投资者依法承担赔偿责任，本人将在前述事项发生之日起 10 个交易日内，停
止领取薪酬，且公司有权从本人在公司的工资、奖金、补贴、股票分红（若有）等收
入中直接予以扣除，用于承担前述赔偿责任，直至足额偿付为止。
截至本配股说明书签署日，上述承诺均正常履行，相关承诺方不存在违反
承诺的情况。
此外，机电集团在 2022 年 4 月作出《关于自愿延长股份限售期的承诺
函》，机电集团对其持有发行人的 21,600 万股股份的限售期由 2022 年 4 月 25 日
延长至 2023 年 4 月 25 日，具体参见公司《关于控股股东追加承诺自愿延长股
份限售期的公告》（公告编号：2022-034）。
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（二）2020 年向不特定对象发行可转债时，相关责任主体作出的重要承诺
及其履行情况
针对公司 2020 年向不特定对象发行可转换公司债券，公司及其控股股东、
董事、监事及高级管理人员作出的重要承诺及履行情况如下：
承诺类型 承诺方 承诺内容
公司拟通过加快公司主营业务发展，提高公司盈利能力；积极稳健推进本次募
投项目建设，提高资金使用效率；加强募集资金监管，保证募集资金有效使
公司
用；加强经营管理和内部控制，提升经营效率；落实利润分配，强化股东回
报。
营管理活动，不会侵占发行人利益；
任何有关填补回报措施的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失
控股股东机电
的，愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任；
集团
出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且本公司上述承诺不能满
足中国证监会该等规定时，本公司承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具
关于本次可转 补充承诺。
债发行填补被 1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方
摊薄即期回报 式损害公司利益；
的措施及承诺 2、承诺对本人（作为董事和/或高级管理人员）的职务消费行为进行约束；
回报措施的执行情况相挂钩；
公司董事、高
公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
级管理人员
作出的任何有关填补回报措施的承诺，如若违反前述承诺或拒不履行前述承
诺，本人愿意承担相应的法律责任；
出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且本人上述承诺不能满足
中国证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充
承诺。
关于本次可转
债发行申请文
公司董事、监 本公司全体董事、监事、高级管理人员已认真阅读了公司向不特定对象发行可
件真实性、准
事、高级管理 转债的申请文件，确认这些文件的内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
确性、完整性
人员 漏，并承诺对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
和及时性的承
诺书
截至本配股说明书签署之日，上述承诺均正常履行，相关承诺方不存在违
反承诺的情况。
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（三）2020 年限制性股票激励，相关责任主体作出的重要承诺及其履行情
况
针对公司 2020 年限制性股票激励计划，公司及其控股股东、董事、监事及
高级管理人员作出的重要承诺及履行情况如下：
承诺类型 承诺方 承诺内容
关于公司 2020 年 激励对象（含公 若公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致
限制性股票激励计 司部分董事、监 不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象应当自相关信息披露文件
划文件不存在虚假 事及高级管理人 被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由股权激励计划
记载等的承诺 员） 所获得的全部利益返还公司。
截至本配股说明书签署之日，上述承诺均正常履行，相关承诺方不存在违
反承诺的情况。
（四）本次配股发行时，相关责任主体作出的重要承诺及其履行情况
针对本次向原股东配售股份，公司及其控股股东、董事、监事及高级管理
人员作出的重要承诺及履行情况如下：
承诺类型 承诺方 承诺内容
商确定的配股比例和配股价格，以现金方式全额认购根据本次配股方案确定的
本公司可获得的配售股份；
关于全额认购的 控股股东机 资金。本公司认购本次配股项下可配售股份，不存在接受他人委托投资或股份
承诺 电集团 代持的情形；
按照中国证监会最终核准的配股比例以现金方式全额认购可配股份。
承诺，由此给公司造成损失的，本企业将依法承担赔偿责任。
关于前次募集资
针对前次尚未使用完毕的募集资金，本公司承诺将按照市场情况和项目实际需
金按照计划投入 公司
求，按照募投项目相关投入计划投入募集资金。
使用的承诺函
公司拟通过加快公司主营业务发展，提高公司盈利能力；合理规划及使用募集
公司 资金，提高市场竞争力；加强募集资金监管，保证募集资金有效使用；加强经
营管理和内部控制，提升经营效率；落实利润分配，强化股东回报。
关于本次配股填 营管理活动，不会侵占发行人利益；
补被摊薄即期回 2、承诺切实履行发行人制定的有关填补回报的相关措施以及本公司对此作出的
报的措施及承诺 控股股东机 任何有关填补回报措施的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失
电集团 的，本公司愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任；
报措施及其承诺的其他新的监管规定，且本公司上述承诺不能满足监管部门该
等规定时，本公司承诺届时将按照监管部门的最新规定出具补充承诺。
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承诺类型 承诺方 承诺内容
他方式损害公司利益；
束；
公司董事、 填补回报措施的执行情况相挂钩；
高级管理人 5、若公司未来实施员工股权激励，承诺将拟公布的员工股权激励的行权条件与
员 公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
作出的任何有关填补回报措施的承诺，如若违反前述承诺或拒不履行前述承诺
并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意承担相应的法律责任；
报措施及其承诺的其他新的监管规定，且本人上述承诺不能满足监管部门该等
规定时，本人承诺届时将按照监管部门的最新规定出具补充承诺。
关于本次配股申
本公司全体董事、监事、高级管理人员已认真阅读了公司向原股东配售股份并
请文件真实性、 公司董事、
在创业板上市的申请文件，确认这些文件的内容不存在虚假记载、误导性陈述
准确性、完整性 监事、高级
或重大遗漏，并承诺对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责
和及时性的承诺 管理人员
任。
书
机电集团经营规模大、资金实力强，机电集团及其他子公司账面资金充
足，尚未使用的授信额度较高，机电集团拥有较强的资金调配能力，具备足额
认购获配股份的资金实力。
截至本配股说明书签署之日，上述承诺均正常履行中，相关承诺方不存在
违反承诺的情况。
六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况
（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员基本情况
截至本配股说明书签署日，公司董事、监事及高级管理人员简要情况如
下：
序号 姓名 公司职务 性别 年龄
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 姓名 公司职务 性别 年龄
（1）董事
高玲女士，1968 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，正高
级会计师。曾任职于浙江永进化工有限公司、浙江永联民爆器材有限公司和机
电集团。2011 年至今在公司工作，曾任公司副总经理、财务负责人、董事、总
经理，现任公司董事长、党委书记。
陈棋先生，1981 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学位，正高
级工程师。2004 年至今在公司任职，曾任公司技术质量部副经理、质量管理部
副经理、技术支持部经理、技术中心常务副主任、技术中心主任、总经理助
理、副总经理，现任公司董事、总经理、党委副书记。
陈继河先生，1962 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高
级工程师，享受国务院特殊津贴专家。曾任职于浙江省机电设计研究院，担任
风力发电研究室工程师和实验总厂副厂长。2001 年至今在公司工作，曾任公司
总经理助理、党委委员，现任公司董事、副总经理。
凌强先生，1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，会
计师、注册会计师、评估师。曾任职于北京毛纺织科学研究所会计科和会计师
事务所，历任会计科科长、审计部部门经理、审计部总经理助理、分所副总经
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
理。2011 年至 2020 年 3 月任中节能科技投资有限公司财务管理部主任、经营管
理部主任。2020 年 4 月至今任职于中节能工业节能有限公司，担任审计风控部
副主任。2014 年 5 月至今任公司董事。
施坤如先生，1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，工
程师。曾任中节能实业发展有限公司项目投资部副主任，中节能实业发展有限
公司下属公司嘉兴中节能环保科技有限公司总经理、中节能实业发展有限公司
下属公司昆山中节能环保投资有限公司总经理。2013 年至今任中节能实业发展
有限公司战略企管部主任。2019 年 1 月至今任公司董事。
贝仁芳女士，1974 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，会
计师。曾任浙江省机电设计研究院有限公司财务部经理、浙江西安交通大学研
究院副院长。2014 年至今任职于浙江省机电集团有限公司，先后担任资产财务
部副经理、副经理（主持工作）、经理，现任浙江省机电集团有限公司资产财务
部部长。2021 年 3 月至今任公司董事。
潘斌先生，1972 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学
历，法律职业资格。现任上海虎博投资管理有限公司执行董事兼总经理，上海
电力股份有限公司独立董事，万向钱潮股份公司独立董事，浙江佐力药业股份
有限公司独立董事，广西桂冠电力股份有限公司独立董事、重庆富民银行股份
有限公司独立董事、创远信科（上海）技术股份有限公司独立董事、上海卓易
科技股份有限公司董事。2022 年 5 月至今任公司独立董事。
冯晓女士，1969 年出生，中国国籍,无境外永久居留权,硕士学位,中国注册
会 计 师 ， 英 国 皇 家 特 许 管 理 会 计 师 （ CIMA ）， 全 球 特 许 管 理 会 计 师
（CGMA）。现任浙江财经大学教授、硕士研究生导师、MBA 导师，永安期货
股份有限公司独立董事，顾家家居股份有限公司独立董事，浙江凤登绿能环保
股份有限公司独立董事，慧博云通科技股份有限公司独立董事，浙江人文园林
股份有限公司董事，北京蓝色光标数据科技股份有限公司监事会主席，杭州联
合农村商业银行股份有限公司监事。2022 年 5 月至今任公司独立董事。
郭斌先生，1971 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学
历。现任浙江大学管理学院教授、博士生导师，凤凰光学股份有限公司独立董
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
事，成都趣睡科技股份有限公司独立董事，每日互动股份有限公司独立董事，
杭州锐思企业管理咨询有限公司董事，杭州意锐企业管理顾问有限公司董事，
上海意锐管理顾问有限公司董事，杭州协睿企业管理咨询有限公司监事。2022
年 5 月至今任公司独立董事。
（2）监事
张荣三先生，1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，高
级会计师。曾任职于浙江省汽车工业公司、浙江省机械工业厅，2000 年 6 月至
今任职于浙江省机电集团有限公司，先后担任资产财务部经理助理、资产财务
部副经理、审计部经理、资产财务部经理，现任浙江省机电集团有限公司纪委
副书记、工会副主席、纪检监察室主任。2017 年 5 月至今任公司监事会主席。
王鹏先生，1978 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，中
级经济师。曾任职于 WIV company in Germany 财务部、万隆亚洲会计师事务所
审计部。2009 年至 2020 年 8 月曾任职于中节能科技投资有限公司，历任战略投
资部业务经理、经营管理部业务经理和高级业务经理。2020 年 8 月至今任职于
中节能工业节能有限公司，担任战略经营中心主管。2014 年 4 月至今任公司监
事。
潘东浩先生，1972 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，正
高级工程师，享受国务院特殊津贴专家。曾任职于浙江省机电设计研究院风力
发电研究所助理工程师、工程师。2001 年至今在公司任职，曾任公司研发中心
常务副主任、总师办主任，现任公司职工监事、技术中心主任、创新研究院院
长、副总工程师。
（3）高级管理人员
陈棋先生，总经理，简历详见本节“六、董事、监事、高级管理人员及其
他核心人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员基本情
况”之“1、董事、监事和高级管理人员情况”之“（1）董事”。
陈继河先生，副总经理，简历详见本节“六、董事、监事、高级管理人员
及其他核心人员情况” 之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
基本情况”之“1、董事、监事和高级管理人员情况”之“（1）董事”。
斯建龙先生，1976 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，
EMBA，高级工程师。曾任职于东风杭州重型机械有限公司。2000 年至今在公
司任职，曾任公司总经理助理兼营销中心总经理，现任公司副总经理、党委委
员。
程晨光先生，1982 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高
级工程师。2007 年至今在公司任职，曾任公司北京办事处项目经理、营销中心
总经理助理、资源开发部总经理。现任公司副总经理、营销中心总经理、北京
分公司副总经理、党委委员。
杨帆先生，1984 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，高
级工程师。2008 年至今在公司任职，曾任公司研发中心工程师、营销中心市场
部经理、办公室副主任、证券事务代表、总经理助理。现任公司副总经理、董
事会秘书、证券投资部主任、办公室主任、党委委员。
吴明霞女士，1979 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，注
册会计师，高级会计师。曾任职于天健会计师事务所（特殊普通合伙）、惠多利
有限责任公司财务科科长。2009 年至今在公司任职，曾任公司会计主管、财务
部副经理，现任公司总会计师、财务负责人、财务部经理。
公司其他核心人员主要为核心技术人员。公司的核心技术人员简历如下：
叶杭冶先生，1959 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士学历，研
究员，享受国务院特殊津贴专家。曾任职于浙江省机电设计研究院风电研究
所，担任工程师、所长。2001 年至今在公司工作，曾任公司董事、副总经理、
总工程师，现任公司首席科学家。
潘东浩先生，简历详见本节“六、董事、监事、高级管理人员及其他核心
人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员基本情况”之
“1、董事、监事和高级管理人员情况”之“（2）监事”。
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
许国东先生，1979 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，
正高级工程师。2002 年 7 月至 2003 年 12 月任公司工程师；2004 年 1 月至 2006
年 12 月任上海成原自动化仪表系统有限公司副总工程师；2007 年 1 月至 2010
年 8 月任公司研发中心工程师；2010 年 8 月至今任公司副总工程师。
（二）董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的对外兼职情况
截至配股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员
除在公司及子公司任职以外，其他兼职情况如下：
兼职单位与本公
姓名 本公司职务 兼职单位 所任职务
司关系
股东中节能实业
审计风控部
凌 强 董事 中节能工业节能有限公司 和中节能投资的
副主任
关联公司
中节能实业发展有限公司 战略企管部主任 股东
中节能（江阴）低碳经济技术开发有限
董事
公司
中节能（山东）节能环保科技有限公司 董事
昆山中节能环保投资有限公司 董事
上海国际节能环保发展有限公司 董事
中节能（苏州）环保科技产业园有限公 股东中节能实业
董事
司 的控股子公司
施坤如 董事
中节能（贵安新区）环保产业园发展有
董事
限公司
中节能海西（三明）绿建科技有限公司 董事
中节能（湖州）科技城投资建设发展有
董事
限公司
中节能华座（上海）环保发展有限公司 董事
宁波索乐图日光科技有限公司 董事 股东中节能实业
舟山市蓝焰燃气有限公司 董事 的参股子公司
浙江省机电集团有限公司 资产财务部部长 控股股东
贝仁芳 董事 浙江机电集团投资有限公司 董事 控股股东机电集
浙江浙商金融服务有限公司 董事 团控股子公司
上海虎博投资管理有限公司 执行董事兼总经理 无关联关系
上海电力股份有限公司 独立董事 无关联关系
潘 斌 独立董事 万向钱潮股份公司 独立董事 无关联关系
浙江佐力药业股份有限公司 独立董事 无关联关系
广西桂冠电力股份有限公司 独立董事 无关联关系
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
兼职单位与本公
姓名 本公司职务 兼职单位 所任职务
司关系
重庆富民银行股份有限公司 董事 无关联关系
创远信科（上海）技术股份有限公司 独立董事 无关联关系
上海卓易科技股份有限公司 董事 无关联关系
永安期货股份有限公司 独立董事 无关联关系
顾家家居股份有限公司 独立董事 无关联关系
浙江凤登绿能环保股份有限公司 独立董事 无关联关系
冯 晓 独立董事 慧博云通科技股份有限公司 独立董事 无关联关系
浙江人文园林股份有限公司 董事 无关联关系
北京蓝色光标数据科技股份有限公司 监事会主席 无关联关系
杭州联合农村商业银行股份有限公司 监事 无关联关系
凤凰光学股份有限公司 独立董事 无关联关系
成都趣睡科技股份有限公司 独立董事 无关联关系
每日互动股份有限公司 独立董事 无关联关系
郭 斌 独立董事 杭州锐思企业管理咨询有限公司 董事 无关联关系
杭州意锐企业管理顾问有限公司 董事 无关联关系
上海意锐管理顾问有限公司 董事 无关联关系
杭州协睿企业管理咨询有限公司 监事 无关联关系
纪委副书记、工会
浙江省机电集团有限公司 副主席、纪检监察 控股股东
室主任、监事
张荣三 监事会主席
浙江省军工集团股份有限公司 监事会主席 控股股东机电集
浙江省机械设备进出口有限责任公司 监事 团控股子公司
股东中节能实业
战略经营中心
王 鹏 监事 中节能工业节能有限公司 和中节能投资的
主管
关联公司
斯建龙 副总经理 玉环长达发电有限公司 董事 参股公司
程晨光 副总经理 陕西浙运达新能源科技有限公司 董事长 参股公司
副总经理、 广西马滕聚合新能源科技有限公司 董事 参股公司
杨 帆
董事会秘书 电科新能科技有限公司 董事 参股公司
总会计师、
吴明霞 广西马滕聚合新能源科技有限公司 监事 参股公司
财务负责人
（三）董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的薪酬情况
公司现任董事、监事、高级管理人员和其他核心人员 2021 年度从公司领取
的税前报酬总额情况如下：
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 姓名 任职 税前报酬总额（万元）
注：1、贝仁芳和张荣三系机电集团提名的董事/监事，其二人系机电集团员工，其薪酬由
机电集团发放；
放；
薪。
除上述情形外，公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员最近一年
未在公司及其关联方领取薪酬。
（四）董事、监事、高级管理人员和其他核心人员持有公司股份及变动情
况
报告期内，公司现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员均未间接
持有公司股份，其直接持有公司股份及变化情况如下：
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
单位：万股
持股数量
姓名 职务
高 玲 董事长 48.00 48.00 18.00 18.00
陈 棋 董事、总经理 38.00 38.00 20.00 20.00
陈继河 董事、副总经理 78.00 78.00 104.00 104.00
凌 强 董事 - - - -
施坤如 董事 - - - -
贝仁芳 董事 - - - -
潘 斌 独立董事 - - - -
冯 晓 独立董事 - - - -
郭 斌 独立董事 - - - -
张荣三 监事会主席 - - - -
王 鹏 监事 - - - -
职工监事、副总工程
潘东浩 37.50 50.00 50.00 50.00
师、核心技术人员
斯建龙 副总经理 39.75 53.00 35.00 35.00
程晨光 副总经理 15.01 15.01 36.01 36.00
杨 帆 副总经理、董事会秘书 29.30 39.00 24.00 24.00
吴明霞 总会计师、财务负责人 25.00 25.00 10.00 10.00
首席科学家、核心技术
叶杭冶 105.36 105.68 138.50 138.50
人员
副总工程师、核心技术
许国东 11.00 11.00 - 8.00
人员
（五）公司对管理层的激励情况
截至本配股说明书签署日，公司对管理层以限制性股票方式实施的股权激
励计划具体如下：
董事会、股东大会以及浙江省国资委审批通过后，公司于 2021 年 5 月 26 日完
成了限制性股票的授予登记工作，共授予 127 名激励对象 786.00 万股。127 名
激励对象包括董事、高级管理人员、中层管理人员及公司核心技术（业务）骨
干等，授予价格为 7.88 元/股，授予日为 2021 年 4 月 27 日。本激励计划授予限
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
制性股票的限售期分别为自授予的限制性股票登记完成之日起 24 个月、36 个
月、48 个月。
公司现任董事、高级管理人员在此次股权激励中授予的限制性股票情况如
下：
授予的限制性股 限制性股票的授
姓名 职务 持有限制性股票
票数量（万股） 予价格（元/股）
数量（万股）
高 玲 董事长 30.00 7.88 30.00
陈 棋 董事、总经理 18.00 7.88 18.00
斯建龙 副总经理 18.00 7.88 18.00
杨 帆 副总经理、董事会秘书 15.00 7.88 15.00
程晨光 副总经理 15.00 7.88 15.00
吴明霞 总会计师、财务负责人 15.00 7.88 15.00
合计 -- 111.00 -- 111.00
除此之外，公司不存在正在执行的对其管理层和员工实行的股权激励（如
员工持股计划、限制性股票、股票期权）及其他制度安排。
七、公司主营业务和主要产品
公司的主营业务为大型风力发电机组的研发、生产和销售，以及风电场的
开发运营。在提供风电机组研制与销售业务的同时，公司也提供风电场勘测、
规划设计以及风电场运维等一体化服务。公司以“献人类清洁绿电，还自然碧
水蓝天”为使命，致力于成为全球领先的覆盖风电项目全生命周期的整体解决
方案提供商。
公司以浙江省机电研究院风电研究所为基础发展而来。作为国内最早从事
大型风力发电机组研制的机构，自 1972 年成功研制 18KW 风电机组至今，已有
近 50 年风电机组研发制造的技术沉淀。
公司拥 有领 先的产 品 研发能 力， 目前产 品 主要为 2.XMW 、3.XMW 、
风电机组。公司产品除了不断提升单体容量外，还根据不同的地理和气候条
件，进行差异化设计，同一型号的产品，形成了分别适用于高温、低温、高海
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拔、低风速、沿海台风等不同自然环境的风力发电机组系列。产品应用于国内
外风电场。公司已中标国电电力象山海上风电象山 1#海上风电项目。
公司陆上风电主要产品的基本情况如下：
产品名称 产品介绍
该系列机组共包括 15 种机型，分别为 WD100-2500、WD103-
WD121-2000、WD125-2500、WD131-2000/2200/2300、WD140-2500、
WD147-2500，根据不同环境上述机型又分为抗台型、高原型、超高原
该系列产品配套 80m-140m 不同高度的塔筒，实现了海拔 5,500m
及以下所有陆上风电场类型的全覆盖，拥有良好的市场口碑和大量运
行业绩。从 2014 年开始逐步替代 1.5MW 机型，是 2020 年之前陆上风
电市场最主要的机型之一。
当 前，该 系列 机组共 包括 13 种机 型，分 别为 WD140-3000 、
WD147-3000/3400/3600 、 WD156-3000/3300/3400/3600 、 WD164-
原型、超高原型、低温型、超低温型、高温型等。
该系列产品配套 90m-170m 不同高度的塔筒，包括全钢柔性塔架、
混凝土-钢混合式塔架、桁架式塔架等不同塔架形式，实现了海拔
发电性能及较大的额定功率，能够有效提升平价后各类风电项目的收
益率，并减少风电项目征地面积，为客户实现更低的平准化度电成本
（LCOE），是平价后较为理想的风电机组产品之一。
目前该系列机组包括 12 种机型，分别为 WD147-4500/4800、
WD156-4500/4800 、 WD164-4000/4200/4500/4800 、 WD172-
该系列产品配套 100m 及以上高度的塔筒，可实现海拔 5500m 及
性能优异，采用“三电平 1140V 电气系统”技术，以进一步降低度电
成本（LCOE），是目前面向平价市场的理想产品。该系列机型采用模
块化平台理念设计，可以匹配不同叶根直径的桨叶，满足不同市场需
求。
目 前 该 系 列 机 组 包 括 4 种 机 型 ， 分 别 为 WD156-5200/5500 、
WD172-5200/5500，可适应不同环境分为高原型、超高原型等。
该系列机型采用国际领先的超大风轮整机设计技术，以及新一代
的风电自寻优智能化控制方法，可实现风电机组的自我感知、自学
习、自适应功能。一方面，采用先进感知系统与智能算法相结合的方
式来提高机组的环境适应性，风机通过测风激光雷达实现对风况的超
前感知，既提高了机组的发电性能，又通过前馈算法实现机组的降载
以及安全保护；另一方面，配备了在线频域健康诊断算法，对机组的
不平衡以及其他频率信号进行实时诊断，实时预警，提高机组的可靠
性。公司 5MW 级智能风电机组性能全球领先，具备强大的市场竞争
力，在风电并网技术方面处于国际领先水平，被认定为 2021 年度“浙
江省首台（套）产品”。
目前该系列机组包括 4 种机型，分别为 WD175-6000/62500、
该系列具有优异的发电性能，发电量表现在行业内遥遥领先；通
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产品名称 产品介绍
过柔性功率控制，可覆盖 6MW~7MW 功率范围，风轮直径可扩展至
化理念，具有成熟、可靠、高效的优点且机型扩展性强、经济性好、
智能化水平高；机组采用 1140v 的电气接入方案，具备更好的涉网能
力，可以智能预警各类运行状况与停复机，合理规划场级运维，对关
键连接面进行实时监测、按需维护，实现全生命周期智能维护。
公司海上风电主要产品的基本情况如下：
产品名称 产品介绍
时 WD195-6660、WD195-7000 机组已获得权威机构设计认证，该系列产
品能匹配不同基础形式，满足我国中低风速海域平价市场需求，同时可
拓展出口东南亚海上风电市场。
上风电机组已获得权威设计认证，该平台机组为目前同等容量单千瓦扫
风面积最大机组，采用经典高可靠传动技术，能有效保障机组运行安
全。平台机组匹配近海中高风速以及中远海深海海域的单桩、导管架、
高桩承台基础形式，可有效降低基础以及风电场建设成本，满足“十四
五”平价市场需求。
八、公司所处行业的基本情况
（一）行业主管部门、行业监管体制及最近三年监管政策的变化
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司隶
属于 C34 通用设备制造业。
公司所处的风电行业市场化程度较高，其中风力发电设备制造板块已完全
市场化，风电场开发运营板块随着补贴退坡和市场配置机制的完善将更加市场
化。目前，公司所处行业由政府主管部门和行业自律性组织共同管理。
风电行业的政府主管部门为国家发改委及其下属的国家能源局、地方政府
投资主管部门。其中，国家发改委是负责接纳及批准清洁能源发展机制项目的
主管机构，负责起草电价管理的相关法律法规或规章、电价调整政策、制定电
价调整的国家计划或确定全国性重大电力项目的电价。国家能源局负责国家电
力行业的整体监管，直接领导其他地方分支机构。同时，国家能源局也负责制
定电力领域法规及电力市场规则、监督电力行业的经营及合规情况、颁授及管
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
理电力业务许可证，以及提供电力市场统计数据及信息等。地方能源主管部门
及地方政府投资主管部门负责风电项目的核准。
行业内的自律性组织包括中国可再生能源学会风能专业委员会/中国风能协
会（CWEA）、中国农业机械工业协会风力机械分会（CWEEA）、全国风力机械
标准化技术委员会（TC50）等。其中 CWEA 是最主要的自律性组织。该协会
成立于 1981 年，2001 年经科技部和中国科学技术协会批准，以中国风能协会
的名义加入全球风能理事会（GWEC）。协会的宗旨是作为对外学术交流和技术
合作的窗口、政府和企事业单位之间的桥梁和纽带，促进我国风能技术的进
步，推动风能产业的发展，增加全社会新能源意识。
公司目前是中国农业机械工业协会风力机械分会、中国电器工业协会风力
发电设备分会、中国铸造协会风电铸件分会、浙江省可再生能源协会、浙江省
机械工业联合会、浙江省能源业联合会的副理事长（副会长）单位；是中国可
再生能源学会风能专业委员会/中国风能协会（CWEA）、中国循环经济协会可
再生能源专业委员会、浙江省国际商会、浙江上市公司协会会员单位；是中国
电器工业协会、浙江省高新技术企业协会、浙江省企业技术创新协会的常务理
事（理事）单位。
我国风电行业产业化发展始于 2005 年《可再生能源法》的颁布。作为新兴
产业，风电行业一直享受国家政策的大力扶持。在经历了 2008-2010 年的高速
发展阶段后，我国风电行业初具规模，国家产业政策的支持重点进行了调整，
从过去追求规模快速扩张，转向规范行业秩序、鼓励技术升级、提升产品质
量。国家发改委从 2014 年开始，连续三次对电价补贴政策进行调整。2019 年 5
月国家发改委推出平价上网政策，要求 2021 年陆上风电全面实现平价上网；海
上风电方面，将海上风电标杆上网电价改为指导价，新核准的海上风电项目全
部通过竞争方式确定上网电价。但国家政策调整的方向是要引导行业向高质
量、可持续方向发展，实现碳中和目标。报告期内，国家多部委针对风电等新
能源行业发展做出了工作部署，出台了一系列与行业发展规划、市场运作规
范、消纳及补贴等相关的政策，鼓励企业开发风电资源，促进新能源电力消
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纳，推动风电行业健康、有序发展。具体如下：
（1）加快风电发展，助力“碳达峰、碳中和”目标
事项的通知》
，要求落实 2030 年前碳达峰、2060 年前碳中和目标，以及 2030 年
非化石能源占一次能源消费比重达到 25%左右，风电、太阳能发电总装机量达
到 12 亿千瓦以上等任务。同时，该文件指出 2021 年风电、光伏发电发电量占
全社会用电量的比重达到 11%左右，后续要逐年提高，确保 2025 年非化石能源
消费占一次能源消费的比重达到 20%左右。
系的指导意见》，推动能源体系绿色低碳转型。坚持节能优先，完善能源消费总
量和强度双控制度。提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏发电发
展。
《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通
知》，要求充分认识风电和光伏发电等行业健康有序发展的重要意义；将通过九
大措施，加大金融支持力度，进一步加快发展风电、光伏、生物质发电等可再
生能源。
达峰、碳中和纳入经济社会发展全局，全面推进风电、太阳能发电大规模开发
和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地。“十
四五”期间，要求产业结构和能源结构调整优化取得明显进展，到 2025 年非化
石能源消费比重达到 20%左右。“十五五”期间，要求到 2030 年，非化石能源
消费比重达到 25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比 2005 年下降 65%
以上，并详列行动方案细则。
（2）风电补贴退坡，平价上网项目优先配置
伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，明确了对无补贴平价上网风电项目提
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供多项政策支持，包括不受年度建设规模限制，降低弃风弃光限电、附加税
费、各类违规收费等各项非技术成本，通过保障优先发电和全额保障性收购、
绿证交易方式保障投资企业的收益。
知》，将陆上、海上风电标杆上网电价均改为指导价，规定新核准的集中式陆上
风电项目及海上风电项目全部通过竞争方式确定上网电价，不得高于项目所在
资源区的指导价。《通知》还规定 2018 年底之前核准的陆上风电项目，2020 年
底前仍未完成并网的，国家不再补贴；2019 年 1 月 1 日至 2020 年底前核准的陆
上风电项目，2021 年底前仍未完成并网的，国家不再补贴。自 2021 年 1 月 1 日
开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。
建设有关事项的通知》，在组织电网企业论证并落实平价上网项目的电力送出和
消纳条件基础上，优先推进平价上网项目建设，严格规范补贴项目竞争配置，
将上网电价作为重要竞争条件，优先建设补贴强度低、退坡力度大的项目，并
且全面落实电力送出消纳条件，优先保障平价上网项目的电力送出和消纳。
有关事项的通知》，要求积极推进平价上网项目、有序推进需国家财政补贴项
目、全面落实电力送出消纳条件、严格项目开发建设信息监测。重点突出推进
平价上网和加大力度实施需国家补贴项目竞争配置两大方向。 2020 年度风电项
目建设规模按照《风电发展“十三五”规划》进行，积极组织开展平价项目，
积极支持分散式风电建设，稳妥推进海上风电建设。
事项的通知》，明确 2021 年起，对新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，
实行平价上网，即电价按当地燃煤发电基准价执行。新建项目可自愿通过参与
市场化交易形成上网电价。海上风电项目上网电价则由当地省级价格主管部门
制定，具备条件的可通过竞争性配置方式形成。
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（3）不断优化风电并网与消纳机制，促进风电健康发展
源电力消纳保障机制的通知》，提出建立健全可再生能源电力消纳保障机制。规
定了各省级行政区域必须达到的最低消纳责任权重和激励性消纳责任权重。由
省级人民政府能源主管部门牵头负责本省级行政区域的消纳责任权重落实，再
由国务院能源主管部门对各省级行政区域消纳责任权重完成情况进行监测评
价。
纳保障实施方案编制大纲的通知》，要求各省（区、市）能源主管部门对承担消
纳责任的各市场主体明确最低可再生能源电力消纳责任权重，并按责任权重对
市场主体完成情况进行考核，对未完成的市场主体进行督促落实，并依法依规
予以处理。
的指导意见》，要求持续完善电网主网架，补强电网建设短板，推进柔性直流、
智能电网建设，充分发挥电网消纳平台作用。推动大容量、高安全和可靠性储
能发展应用。推动自备电厂、传统高载能工业负荷、工商业可中断负荷、电动
汽车充电网络、虚拟电厂等参与系统调节。鼓励建设新一代电网友好型新能源
电站，探索市场化商业模式。
荷储一体化和多能互补发展的指导意见》，指出要大力推进电力源网荷储一体化
和多能互补发展，提升可再生能源消纳水平和非石化能源消费比重，从而促进
我国转型和经济社会发展。
报送“十四五”电力源网荷储一体化和多能互补工作方案的通知》，重点支持每
年不低于 20 亿千瓦时新能源电量消纳能力的多能互补项目以及每年不低于 2 亿
千瓦时新能源电量消纳能力且新能源电量消纳占比不低于整体电量 50%的源网
荷储项目。
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套送出工程投资建设有关事项的通知》。通知指出，各地和有关企业要高度重视
新能源配套工程建设，采取切实行动，尽快解决并网消纳矛盾，满足快速增长
的并网消纳需求；要加强电网和电源规划统筹协调，做好新能源与配套送出工
程的统一规划，保障风电、光伏发电等电源项目和配套送出工程同步规划、同
步核准、同步建设、同步投运，做到电源与电网协同发展。
目能并尽并、多发满发有关工作的通知》，为进一步做好 2021 年度新能源发电
项目并网接入工作，提出“能并尽并”、“多发满发”原则。同时要求加快风
电、光伏发电项目配套接网工程建设，与新能源发电项目建设做好充分衔接，
保障同步投运。
（4）提高可再生能源补贴资金使用效率，完善市场化配置资源机制
生能源发电健康发展的若干意见》，主要内容一是坚持以收定支原则，新增补贴
项目规模由新增补贴收入决定，做到新增项目不新欠；二是开源节流，通过多
种方式增加补贴收入、减少不合规补贴需求，缓解存量项目补贴压力；三是凡
符合条件的存量项目均纳入补贴清单；四是部门间相互配合，增强政策协同
性，对不同可再生能源发电项目实施分类管理。
单有关工作的通知》，明确此前由财政部、国家发改委、国家能源局发文公布的
网企业对相关信息进行审核后，直接纳入补贴清单。同时强调抓紧审核存量项
目信息，分批纳入补贴清单。
助资金预算的通知》，明确 2021 年补贴资金拨付原则。
场建设试点工作的通知》，鼓励新能源项目与电网企业、用户、售电公司通过签
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订长周期（如 20 年及以上）差价合约参与电力市场交易。引导新能源项目 10%
的预计当期电量通过市场化交易竞争上网，市场化交易部分可不计入全生命周
期保障收购小时数。尽快研究建立绿色电力交易市场，推动绿色电力交易。
知》，更好引导用户削峰填谷、改善电力供需状况、促进新能源消纳，为构建以
新能源为主体的新型电力系统、保障电力系统安全稳定经济运行提供支撑。
业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》，鼓励可再生能源发电企业自建合
建、购买调峰资源等方式，以及增加并网规模的政策措施和运行管理要求，有
利于发挥政府、企业、市场多方能动性，引导市场主体多渠道促进可再生能源
发展，有效推动双碳目标顺利实现。
（二）行业发展概况
随着国际社会对能源安全、生态环境、异常气候等问题的日益重视，减少
化石能源燃烧，加快开发和利用可再生能源已成为世界各国的普遍共识和一致
行动。目前，全球能源转型的基本趋势是实现化石能源体系向低碳能源体系的
转变，最终目标是进入以可再生能源为主的可持续能源时代。2015 年，全球可
再生能源发电新增装机容量首次超过常规能源发电的新增装机容量，标志全球
电力系统的建设正在发生结构性转变2。自 2019 年 12 月欧盟公布《欧洲绿色协
议》宣布 2050 年实现净零排放并于 2020 年 3 月向联合国正式提交长期温室气
体低排放战略以来，中国、美国、日本、韩国等国家也相继提出碳中和目标。
据能源与气候智库（ECIU）统计，截至 2021 年 10 月，全球已有 132 个国家及
地区提出碳中和目标，节能减排使用清洁能源是未来三十年的全球共识。
风电作为技术成熟、环境友好的可再生能源，已在全球范围内实现大规模
的开发应用。丹麦早在 19 世纪末便开始着手利用风能发电，但直到 1973 年发
生了世界性的石油危机，对石油短缺以及用矿物燃料发电所带来的环境污染的
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担忧，使风力发电重新得到了重视。此后，美国、丹麦、荷兰、英国、德国、
瑞典、加拿大等国家均在风力发电的研究与应用方面投入了大量的人力和资
金。至 2016 年，风电在美国已超过传统水电成为第一大可再生能源，并在此前
的 7 年时间里，美国风电成本下降了近 66%。在德国，陆上风电已成为整个能
源体系中最便宜的能源，且在过去的数年间风电技术快速发展，更佳的系统兼
容性、更长的运行小时数以及更大的单机容量使得德国《可再生能源法》最新
修订法案（EEG2017）将固定电价体系改为招标竞价体系，彻底实现风电市场
化。
根据欧洲风能协会统计，2021 年整个欧洲地区风电占电力消费的比例达到
发达的国家电网互联将多余电力输送至周边国家；德国为 23%、英国为 22%3。
根据国际可再生能源署（IRENA）统计，2020 年全球陆上风电平准化度电成本
（levelized cost of electricity，LCOE）区间已经明显低于全球的化石能源，达到
进步，2020 年全球陆上风电的平均成本将降低到 4.5 美分/千瓦时4，风电已成为
最经济的绿色电力之一。
从每年新增风电装机容量来看，全球风电行业从 2005 年开始进入了长达十
年的快速发展期。在此期间，除 2013 年短暂回落外，其余年度一直保持可观的
增长，并在 2015 年创出历史性高点。2016 年至 2018 年全球风电新增装机容量
较 2015 年有所下降，但规模均在 50GW 以上，并在 2019 年开始再次恢复增
长，2020 年受中国风电抢装潮的影响，创历史新高。受中国及越南装机增长的
影响，2021 全球风电新增装机容量与 2020 年持平。
energy in Europe - 2021 Statistics and the outlook for 2022-2026》，Wind
Europe
数据来源：《Renewable Power Generation Costs in 2020》，IRNEA
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数据来源：GWEC
截至 2021 年全球风电市场累计装机容量达 837GW，自 2005 年以来复合增
速达 18.02%。2001-2021 年全球风电装机累计容量见下图：
数据来源：GWEC
从近几年全球风电新增装机容量的分布来看，主要集中在中国、美国、德
国等几个国家。全球风电累计装机容量的分布也大体一致。无论是新增还是累
计装机容量，我国都已成为全球规模最大的风电市场。2021 年我国新增装机容
量占全球比重为 50.91%，累计装机容量占全球比重为 40.40%；新增和总量排
名第二的国家为美国，2021 年新增装机容量占全球比重为 13.58%，累计装机容
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量占全球比重为 16.05%5。
随着风电平准化度电成本不断降低，风电开发利用的经济性显著提升，风
电在全球电源结构中的占比将进一步提升。美国提出到 2030 年 20%的用电量由
风电供应，2050 年达 35%。丹麦、德国等国把开发风电作为实现 2050 年高比
例可再生能源发展目标的核心措施。此外，随着印度、巴西风电市场的加速成
长以及非洲等新兴市场的崛起，风电市场将会从目前高度集中的发展态势逐步
扩散至全球各个区域，从而为风电市场提供更为广阔的发展空间。
全球风能理事会 GWEC 在《2022 年全球风电发展报告》中预测至 2026
年，全球市场年新增装机容量将达到 128.77GW，见下图：
数据来源：
《Global Wind Report 2022》，GWEC
（1）我国风电行业发展历程
我国风力发电始于 20 世纪 50 年代后期，用于解决海岛及偏远地区供电难
问题，主要是非并网小型风电机组的建设。70 年代末期，我国开始研究并网风
电，主要通过引入国外风电机组建设示范电场，1986 年 5 月，首个示范性风电
场马兰风力发电场在山东荣成建成并网发电。从第一个风电场建成至今，我国
风电产业发展经历了早期示范阶段（1986-1993）、产业化探索阶段（1994-
数据来源：GWEC《Global Wind Report 2022》
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（2011-2013）五个阶段，并自 2014 年起进入稳步增长阶段。经过前期的洗
牌，风电产业过热的现象得到一定的遏制，发展模式从重规模、重速度到重效
益、重质量。与此同时，“十三五”期间，为实现 2020 年非化石能源占一次能
源消费比重 15%的目标，促进能源转型，我国风电产业针对上网电价保护、电
价补贴、发电保障性收购等一系列政策，并发布了国家五年风电发展的方向和
基本目标，明确了风电发展规模进入持续稳定的发展模式。
截至目前，我国风电行业已经历了三轮高速发展时期。第一轮从 2005 年开
始 ， 到 2010 年 结 束 ， 之 后 经 历 了 两 年 的 调 整 ， 本 轮 最 高 装 机 容 量 达
有效净化的形势下，开始了新一轮有质量的增长，并在 2015 年创出 30.75GW
的新高，随后受前期抢装透支需求的影响，2016、2017 连续两年装机量下滑。
在风电技术进步带来度电成本的下降、新的电价下调截止时间临近导致抢装现
象、“三北”地区弃风限电改善恢复投资、海上风电发展等多因素驱动下，2018
年 开 始 新 增 装 机 重 回 增 长 区 间 ， 至 2021 年 我 国 风 电 新 增 装 机 容 量 达 到
响下，风电行业快速发展，即使抢装潮透支部分需求，行业装机容量仍有所上
升。进入平价时代后，受风电技术进步叠加“双碳”目标下政策强化的影响，
预计行业景气度上行。
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数据来源：2007 年至 2021 年来源于 CWEA
机容量占比近几年均维持 14%以上，累计装机容量占比则呈现稳步提升的态
势。
数据来源：中电联
发电量方面，近年来风电发电量逐年增加，市场份额不断提升，2019 年风
电发电量 4,057 亿千瓦时，首次突破 4,000 亿千瓦时，占全部发电量的 5.5%。
至 2021 年风电发电量已达 5,667 亿千瓦时，占全部发电量的 6.64%。风电已成
为继煤电、水电之后我国第三大电源。
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数据来源：2009 年至 2019 年数据来源于中电联；2020、2021 年数据来源于国家统计局
（2）我国风电行业未来发展空间
尽管过去的十多年时间里，我国风电装机量呈爆发式增长，但风电在整个
电力结构中的占比仍然偏小，仅占 6.6%，低于丹麦（44%）、德国（23%）、英
国（22%）等国家。短期来看，根据发改委和国家能源局《以沙漠、戈壁、荒
漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》，在两批风光大基地项目推进
节奏加速背景下，未来几年风电行业景气度较高。长期来看，根据国家规划，
到 2050 年风电要满足全国 17%的电力需求6，风电发展潜力巨大。未来我国风
电行业具有广阔的发展前景，具体分析如下：
A、“碳达峰、碳中和”政策助推风电行业高速发展
低碳环保是未来全球发展的主旋律，风电行业是从能源供给侧实现低碳环
保的重点发展领域。2020 年 9 月 22 日，习近平总书记在第 75 届联合国大会期
间宣布：中国二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实
现碳中和。2020 年 12 月 12 日，习近平总书记在气候雄心峰会上进一步宣布：
到 2030 年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比 2005 年下降 65%以上，
非化石能源占一次能源消费比重将达到 25%左右，风电、太阳能发电总装机容
量将达到 12 亿千瓦（1,200GW）以上。
数据来源：《中国风电发展路线图 2050》，国家发改委能源研究所与国际能源署（IEA）
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在“碳达峰、碳中和”的目标背景下，我国大力发展可再生能源产业，鼓
励使用可再生能源，出台了一系列政策推进风电等新能源产业发展，报告期内
针对风电的主要政策参见本节之“八、公司所处行业的基本情况”之“（一）行
业主管部门、行业监管体制及最近三年监管政策的变化”之“2、最近三年监管
政策的变化”之“（1）加快风电发展，助力‘碳达峰、碳中和’目标”。
为响应“碳达峰、碳中和”目标，我国风能企业就未来风电新增装机容量
作出规划，即《风能北京宣言》，根据规划，“十四五”期间我国年均新增装机
容量将超过 50GW，“十五五”期间年均新增装机容量将超过 60GW，至 2060
年我国风电累计装机容量较“十四五”末将增长超过 9 倍。风电作为技术成
熟、环境友好的可再生能源，是最成熟、最具规模开发条件和商业化发展前景
的可再生能源之一，将迎来长期高速发展机会。
B、风电技术持续进步，度电成本不断降低，经济性显著提升
随着风电行业的技术进步，我国风电度电成本持续下降，尤其是陆上风
电，其度电成本从 2010 年的 0.474 元/千瓦时下降到 2020 年的 0.282 元/千瓦时
，降幅超过 40%，而国内煤电度成本目前介于 0.232-0.449 元/千瓦时之间，风
电成本接近煤电成本区间下限，与煤电成本相比已具有一定的竞争优势。度电
成本的持续下降也将进一步提高下游业主项目开发的积极性，这也是平价上网
后的 2021 年，行业招标量仍较高的原因之一。
从发展趋势来看，火电技术较为成熟，后续度电成本下降的空间已经不
大，同时鉴于燃料成本占火电度电成本比重较大，燃料成本的波动对度电成本
影响较大。此外，火电在环保方面也面临较大的短板。水电由于初始投资大且
对选址的要求较高，不具备大范围推广条件，度电成本的下降空间也非常有
限。风电依赖于技术进步以及投资、消纳环境优化带来非技术成本的降低，依
然存在较大的成本下行空间，根据国网能源研究院的预测，到 2025 年，我国风
电的度电成本将进一步下降，预计最低可达 0.24 元/度。风力发电的经济性已逐
渐显现，并将在不远的将来，显著超过火电、水电等传统电力。
数据来源：国际可再生能源能源署网站，原数据为美元成本，按人民币兑美元年度平均汇
率折算为人民币成本。
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C、平价上网有利于风电行业健康发展
平价上网的快速推进，将给风电带来广阔的发展前景。首先，平价上网政
策将降低风电行业的周期性，促进风电产业的健康发展。自 2014 年以来，每当
国家下调风电上网电价时，风电行业都会出现抢装现象，即在调价时间节点前
集中对风电场进行建设，从而享受调价之前的补贴政策。抢装现象增加了风电
行业的波动性，不利于行业健康发展。平价上网之后，不存在补贴问题，将不
会出现抢装现象，能够在很大程度上降低风电行业的波动性，有助于行业的健
康发展。其次，平价上网政策之前，国家需要通过可再生能源发展基金对风电
发电站进行补贴，补贴资金缺口限制了风电发电站建设规模的进一步增加，平
价上网后项目将不受年度建设规模的限制，有助于风力发电站建设规模的稳定
增长。
D、我国风能资源丰富，开发潜力巨大
风能作为我国最具开发潜力的清洁能源，具有储量丰富、分布广泛以及经
济效益好等特征。根据国家能源研究所的《中国风电发展路线图 2050》显示，
我国陆上 III 级及以上风能技术开发量（70 米高度）在 26 亿千瓦以上，现有技
术条件下实际可装机容量可以达到 20 亿千瓦以上。此外，在水深不超过 50 米
的近海海域，风电实际可装机容量约为 5 亿千瓦。我国风能资源丰富，开发潜
力巨大。
E、海上风电已进入高速发展期
相比陆上风电，海上风电具有风资源更好、风机利用小时更高、适合大规
模开发、不占用土地资源、不受地形地貌影响等优势。同时，海上风电一般靠
近传统电力负荷中心，便于电网消纳，并且可免去长距离输电的问题。经过近
二十余年的发展，从全球范围来看，海上风电技术日趋成熟，过去制约其快速
发展的技术壁垒高、建设难度大、维护成本高、整机防腐要求强等弊端正得到
逐步改善。
在政策指引和前期补贴的促进下，我国海上风电行业已进入高速发展期，
风机技术与施工技术都取得了突破性进展。根据中国风能协会数据显示，2021
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年我国海上新增装机容量 14.48GW，累计 25.35GW。
同时，海上风电正在逐步从近海向深远海发展，离岸距离和水深也在向外
突破。随着漂浮式等技术的成熟，远海风电也将成为我国巨大的海上风电可开
发空间。根据世界银行集团发布的数据显示，我国 200 公里以内，水深 1,000m
以内水域的海上风电技术性开发潜力为 2,982GW，其中固定式 1,400GW、漂浮
式 1,582GW。产业链的成熟和规模化应用、风机大型化的普及和技术进步持续
推动着海上风电项目降本增效，海上风电市场具有广阔的发展前景。
F、并网与消纳政策的完善、特高压和智能电网的建设将提高风电的消纳
能力
过去由于电源与电网规划不同步、能源发展缺乏统一规划、电力管理存在
突出矛盾等问题，“三北”地区长期受到“弃风限电”的困扰，使得“三北”地
区的风电投资受到了极大的限制，在一段时期内主要市场转向中东部和南方地
区。为进一步解决弃风限电问题，推动能源生产及消费革命、破解环境污染难
题，发改委和国家能源局密集出台了一系列如《可再生能源发电全额保障性收
购管理办法》、《关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作的通知》、
《能源生产和消费革命战略（2016-2030）》、《解决弃水弃风弃光问题实施方
案》等多项政策。
同时，在政策引导下，国家电网加快特高压输电线路和智能电网的建设。
自 2009 年我国第一条交流特高压输电线路投运至今，特高压线路输送容量不断
突破，大范围优化配置资源能力大幅提升。特高压输电的先进性、可靠性、经
济性和环境友好性得到全面验证，而智能电网则具有坚强、自愈、兼容、经
济、集成和优化六大特点，能显著提升风电并网运行控制能力。截至 2020 年
底，我国已建成“14 交 16 直”在建“2 交 3 直”共 35 个特高压工程。“十四
五”期间，国网规划建设特高压工程“24 交 14 直”，涉及线路 3 万余公里。我
国已将特高压和智能电网纳入重大项目规划，建设进度加快。未来，随着特高
压和智能电网的开发建设，风电消纳并网能力将进一步得到提高。
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G、早期风电机组临近退役，存量市场替代空间打开
国内风电产业大规模发展始于 2005 年，随着风电机组 20 年使用寿命的临
近，国内将会出现大批的退役机组。在我国风电发展早期，大多数风电整机制
造商缺乏自主研发实力，普遍从国外引进技术或者通过许可证方式生产，消化
吸收并不彻底，导致很多早期安装的风电机组设备质量不高。因此，尽管风电
机组设计寿命通常为 20 年，但运行到中后期阶段，老化的风电机组出现坠落、
折断等重大事故的几率大大增加，发电量亦开始回落，设备技术性能也无法满
足电网的要求，维护及保养成本显著增加，其经济性已大大降低。因此，为了
高效利用原有的优质风区，提前退役技术过时的旧机组，代之以目前技术先进
的大功率机组，经济效益更好。2021 年 12 月国家能源局发布《风电场改造升
级和退役管理办法》（征求意见稿），鼓励并网运行超过 15 年的风电场开展改造
升级和退役。
过去十余年我国风电市场经历了爆发式的增长，目前累计装机容量占全球
的 1/3 以上，旧机组退役更新的市场庞大。根据中国农机工业协会风力机械分
会《中国风电后市场发展报告（2019-2020）》，预计 2021 年风电后市场容量有
望超过 300 亿元。
（三）行业技术特点及发展趋势
基于国家政策支持和技术进步，我国风电产业近年来高速发展。截至 2021
年我国风电累计并网 3.28 亿千瓦，同比增长 16.31%，风电发电量在全国总发电
量的比重达 6.6%，已成为我国能源结构最重要的组成部分之一。同时，迥异于
欧洲的电网结构和地理气象条件，促进了我国风电所独具的技术进步，如针对
低风速、高原环境、复杂山地地形、复杂海床条件等应用场景的适应性设计技
术已处全球领先地位。并且，随着我国风电产业的快速发展，部分行业领先企
业的产品技术水平也逐渐向国际先进水平靠拢。
根据我国风电市场的现状，我国风电技术的特点及发展趋势如下：
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（1）风电机组大型化
风电机组的成本约占风电开发总成本的 50%左右，风电机组的大型化是全
行业公认的度电成本下降的核心路径。虽然机组大型化提高了风电机组的设计
和制造难度，对桨叶、塔筒、齿轮箱及其他零部件的技术和工艺要求均大幅提
升，但机组大型化可大幅节约征地、吊装、电缆和日常运维成本，相同容量大
机型项目的整体造价和度电成本将有所减少。目前，风电机组大型化已成为风
电技术的重要发展方向，并随着海上风电开发得以加强，相关技术发展将成为
未来风电技术的重要趋势。根据中国可再生能源学会风能专业委员会编制的
《2021 年中国风电吊装容量统计简报》，2021 年中国新增风电机组平均装机容
量 为 3.514MW ， 同 比 增 长 31.7% ， 其 中 陆 上 风 电 机 组 平 均 单 机 容 量 为
用率要求更高，陆上风电机组功率已逐步由 2MW、3MW 时代迈入 4MW 时
代。海上风电领域大兆瓦机型发展更加迅速。
（2）产品定制化
我国风电装机容量已位居世界第一，但受风能资源、电价政策、电网建设
和电力消纳输出等因素的影响，我国陆上风电新增装机的集中度呈现地域性差
异。过去几年由于电源与电网规划不同步、能源发展缺乏统一规划、电力管理
存在突出矛盾等问题，“三北”地区曾长期受到“弃风限电”的困扰，使得“三
北”地区的风电投资受到了极大的限制，一度主要市场转向中东部和南方地
区。但随着可再生能源消纳政策及特高压输电线路建设的推动，以及分散式风
电的发展，未来几年内我国陆上风电新增装机将以三北集中式平价风电基地和
中东南部分散式风电项目两种形式为主，其他地区小规模集中式平价风电项目
为辅的格局。
由于我国地域辽阔，不同区域之间风资源环境、建设条件、上网电价等因
素差异较大，根据不同项目的特点，为实现风电项目投资收益最大化，对风电
机组产品、塔架、工程建设方案、并网消纳方案和机组运行维护方案等均提出
了更高的定制化设计需求。同时，随着风电平价上网政策的全面实施，对精确
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的风能资源分析技术也提出了更高要求。整个风电行业的技术发展将趋向高度
精细化、定制化。
（3）电网友好性
随着国家“碳中和、碳达峰”目标的提出，我国将持续增加风电在能源消
费中的比重，逐步实现风电从补充能源向主力能源的转变。风电装机规模越来
越大，风电占能源结构的比重也不断提高，要求风电从“被动适应”的角色转
换到“主动支撑”电网调节的角色。电网对风电设备的并网控制技术要求也越
来越高，从低电压穿越到零电压穿越、高电压穿越，风电机组还需要具备一次
调频、惯量响应等能力，强调风电在电网控制中的主动参与、灵活互动和高度
协同，电网友好型的风电机组成为电网需求的必然。
（4）智能化
随着风电项目设计方案的定制化程度越来越高，风电项目建设、运营及管
理也在不断地趋向复杂化和精细化。传统的单纯依靠人工管理的模式无论是成
本、效率、质量都不足以支撑风电行业持续、健康发展。因此，融入大数据、
云计算、人工智能、无线通讯等新一代信息技术在风电行业的应用将越来越凸
显其重要性，也将持续作为风电行业的重要发展方向之一。智能化技术与风电
技术的结合，使风电机组在运行控制方面更加智能化、精细化，使风电场维护
管理更加智慧化，有利于提升风电设备的电网友好性能，实现风电调度高度智
能化，也更有利于风电的大规模并网以及和其他能源的互补应用。风电场的设
计、建设和运营也将更多依赖于信息技术，结合大数据、云计算实现风资源精
确评估、风场优化设计、机组运行优化和风场智慧运维服务，助力风电产业的
转型升级。
（5）海上风电技术要求进一步提高
在陆上风电技术成熟后，海上风电逐渐成为未来风电行业发展的一个重要
增长点。“十三五”以来，国家陆续出台了多项政策支持海上风电的发展；进入
“十四五”开局，海上风电也呈现出新的发展趋势。从风电场布局来看，近海
海上风电总体开发潜力有限，“十四五”中后期近海资源初步紧张，同时借鉴欧
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洲海上风电经验趋势，中国海上风电建设海域由近及远发展是必然趋势。从项
目建设规模来看，在中央补贴退坡背景下，通过优化项目布局，提升规模化等
手段降低海上风电建设成本，同时促进海域资源的高效利用，是中国海上风电
发展的重要趋势。从产业形式来看，海上风电逐渐由单一品种向多品种融合发
展，海上风电与海洋牧场、海上油气、海水淡化、氢能/储能多种能源综合开发
利用融合发展，有助于提升海域利用效率和项目整体效应。从政策支持层面来
看，中国海上风电中央补贴将逐步退出，项目开发建设的边界条件发生重大变
化，企业将更多根据行业技术水平与自身情况自主决策，充分发挥市场配置资
源的决定性作用。从产品技术特点来看，更大的风电机组桨叶和更复杂的浮式
平台使海上风电场的建设向远海处延伸，远海地区风力更大且发电量更高，海
上风电装机容量在未来有望继续保持增长。同时，由于海上运行环境恶劣，维
修和维护远比陆上风电机组困难，设备可靠性和可维护性要求高，对风电设备
的技术成熟度提出了更高的要求。
公司以浙江省机电研究院风电研究所为基础发展而来。该所自上世纪 70 年
代起即开始风力发电机组研究，为国内最早从事并网风力发电机组研制的机
构，在人员和技术积累方面给公司打下了良好基础，并影响公司形成了注重技
术的经营作风。公司自 2008 年起开始实现兆瓦级风力发电机组全面的自主研
发，经过十多年不断地技术革新和产品迭代，先后完成从 750kW 到 9MW 级多
系列数十款性能优异、可靠性高的系列化风电机组产品的开发，覆盖陆上、海
上两大风电细分领域，并形成了行业领先的风电机组整体设计、风电机组控
制、风电电网友好性和风电机组测试、智能风机及智慧风场技术能力。
（1）整机设计技术
公司已形成了成熟的风电整机设计技术。早在我国各厂家开始引进国外技
术之初，公司就避开了单纯引进图纸的短期快速见效的方式，而是通过参与国
外厂家的设计过程培养公司自己的设计能力。经过多年的引进、消化、吸收和
再创新的技术实践路线，公司已形成了对风电设备运行过程中各类技术问题的
深刻理解和丰富的解决方案，在开发新机型时，能立足于风电项目整体技术解
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决方案来优化整机设计，进而深入到关键零部件的优化与开发，从而解决风电
设备面临的各种特殊问题。公司成熟、高效的整机设计能力，不仅从设计源头
降低了产品成本，同时也最大程度的减少了对零部件商的依赖，还能迅速实现
产品的优化升级，真正主导新产品的开发和迭代。
公司已开发了 750kW、1.5MW、2.XMW、3.XMW、4.XMW、5.XMW 和
国海上风资源环境的特点，完成了 7MW、9MW 海上风电机组的开发，正在进
行 15MW 海上风电机组的设计。公司产品运行性能稳定可靠并取得了第三方认
证，可根据我国风资源环境的特点，对兆瓦级全系列陆上风电机组作了环境适
应性设计，以便将特殊环境对风电机组运行稳定性造成的不利影响降至最低。
公司已开发完成了针对常规风资源区域、台风区域、低风速和超低风速资源的
系列机型，同时拥有高海拔、防盐雾、抗冰冻、耐低温/高温等不同环境适应性
配置，各类风电机组已在我国三北地区（低温）、东南沿海（抗台、盐雾）、云
贵高原（高海拔、冰冻）、西藏高原（超高海拔）、中部山区（低风速、冰冻、
凝露）、伊朗霍拉桑省戈壁地带（高温）等特殊环境下装机，并且稳定运行。相
关技术成果 “低风速风电机组关键技术及产业化”、“轻量化超大叶轮风电机组
与柔性高塔一体化关键技术开发及产业化”分别获得了浙江省科技进步奖一等
奖和北京市科学技术奖一等奖。
（2）控制技术
风电机组控制技术能显著提升风电机组的机组性能及可靠性、环境及电网
适应性、发电效率，并且能够降低故障率，延长使用寿命，降低风电度电成
本，提高风电场投资的收益率。公司在多个国家“863”计划、“973”计划、国
家科技支撑计划、国家重点研发计划等科技攻关项目的持续支持下，依托先进
的科研平台和多年并网型风电机组的研发经验，形成了性能可靠的风电机组控
制技术。公司拥有完全自主产权的主控系统开发能力，成功研发了独立变桨控
制技术、载荷优化控制技术、自适应控制技术、风电场场级控制技术等风电智
能化控制技术。发明专利“一种大型风电机组独立变桨控制方法”曾荣获浙江
省专利金奖和中国专利奖优秀奖，技术成果“大型并网风电机组控制技术的开
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发与应用”荣获国家能源科技进步奖一等奖和浙江省科学技术进步奖二等奖
项。
（3）电网友好技术
我国风电“大基地建设，特高压外送”的开发方式，形成了特有的高比例
风电系统。由于传统风电机组呈现的电气特性只能被动适应电网变化，导致高
比例风电系统联锁脱网与风电设备损坏事故频发，机网安全均面临严峻挑战，
进而加剧了弃风限电，制约了风电产业健康可持续发展。
公司根据我国区域电网特点和电网接入条件，从提升电能质量技术、电网
动态响应性以及分散式风电接入技术等角度入手，在电气模型仿真及验证研究
的实验结果的指导下，突破了多项电网友好关键技术，对风电机组进行优化设
计，使公司产品有效适应了我国弱电网环境下风电运行商的不同运行需求，从
而满足日益严苛的并网要求。
公司的产品均通过了中国电科院的“低电压穿越”试验，并实现零电压穿
越及穿越期间的快速无功支持，达到了国际先进水平。公司自主研发的 2MW
机组通过了国内首次“高电压穿越”试验，产品表现出的故障穿越性能已超过
目前全球所有国家现行标准对风电机组高电压穿越的要求；公司 2MW 机组通
过了国内首次一次调频及惯量响应试验，引领了全行业技术发展。公司作为主
要完成单位的 “网源友好型风电机组关键技术及规模化应用”项目荣获 2020
年度国家科学技术进步奖二等奖。
（4）大型风电机组测试及评估技术
公司开发和建设了 3MW 和 6MW 大型风电机组全功率试验平台、半物理仿
真平台、变桨系统试验平台、控制系统软件测试平台、发电系统仿真平台等先
进测试平台，建立了从仿真测试、半物理测试到全实物测试不同层面的整机和
子系统测试的能力。各类测试系统主要应用于风电机组及其部件的开发环节，
有效降低了整机新产品和关键部件的开发成本和技术风险，为一些新技术研究
提供了良好的试验平台，保障了产品的设计性能和可靠性，提升了公司的创新
能力。随着产品单机功率的不断增长，公司正在乌兰察布智能工厂进行 10MW
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风电机组全功率试验平台的开发与建设，以满足公司未来 4-10MW 产品的试验
需求。
此外，公司还重点研究了风电场后评估技术，健全了后评估技术体系。通
过对已有风电机组实际运行数据的收集，公司能够对已投产风电场的发电量、
运行状态、合同符合性、机组性能符合性等多维度量化评价，形成从风电机组
研发到产业化运行阶段的评价与提效技改的设计闭环。
（四）行业竞争格局和市场化程度
国内风电设备制造厂商整体起步较晚，在风电行业发展初期，国内市场的
风力发电机组产品供应商主要以国际厂商为主。1999 年以前，外企独占整个国
内风电市场，2001 年随着国外风电技术的引入，国内厂商逐渐起步。从 2005
年开始，风电整机的进口替代与国产化率显著提升，国内风电整机厂商逐渐占
据主导地位，国际厂商的市场占有率逐年下滑，从 2004 年的 75.4%下滑至 2021
年的 2.4%。截至 2021 年底，国际厂商除 Siemens Gamesa、Vestas 和 GE 外，其
它厂家均已退出8。
经过多年的努力和发展，我国风电产业取得了瞩目的成就，不仅培育了全
球最大规模的风电市场，还培养了一批具有国际竞争力的设备制造企业，形成
了具有自主知识产权的核心技术体系，建立了较为完善的产业服务体系，行业
秩序也大为好转，目前，我国风电全产业链基本实现国产化。与国际知名竞争
对手相比，国内优势企业的产品质量已达到或者接近国际先进水平。根据中国
风能协会的数据，2021 年我国风电新增装机容量为 55.92GW，前十名均为国内
厂商，合计市场占有率达 95.1%。
数据来源：CWEA，《2021 年中国风电吊装容量统计简报》
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数据来源：CWEA，
《2021 年中国风电吊装容量统计简报》
近年来，随着市场调控与整合进程的加快，国内风电整机制造企业的市场
份额逐渐趋于集中，寡头竞争格局初现。2020 年在抢装潮背景下，下游需求巨
量增加导致产能大量释放，以往市场份额较少的整机厂商得益于充足的产能获
得了更多订单，在一定程度上稀释了行业集中度，导致 2020 年行业集中度较
数据来源：CWEA
我国《风电发展“十三五”规划》明确提出在风电行业建立优胜劣汰的市
场竞争机制，强化从设计、生产到运行全过程的质量监督管理，鼓励风电设备
制造企业兼并重组，提高市场集中度。因此，我国风电整机设备行业的竞争格
局已进入新阶段，单纯以几种机型打天下，规模化生产低价竞争将难以生存，
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未来将是综合实力和技术创新能力的竞争。
（五）行业内的主要企业
国内主要企业情况如下：
金风科技成立于 2001 年，主要从事风电设备研发生产与销售、风电服务、
风 电 场 投 资 开 发 及 其 它 业 务 。 金 风 科 技 于 2007 年 12 月 在 深 交 所 上 市
（002202.SZ），于 2010 年 10 月在联交所主板上市（02208.HK）。金风科技在国
内 风 电 市 场 占 有 率 连 续 多 年 排 名 第 一 。 2021 年 ， 金 风 科 技 实 现 营 业 收 入
远景能源成立于 2007 年，主营业务包括智能风机、智慧风电场、分布式风
电、智慧储能等领域的产品和技术服务，业务覆盖中国、法国、墨西哥、印
度、越南、阿根廷、黑山、哈萨克斯坦等国家和地区。
明阳智能成立于 2006 年，主营业务包括新能源高端装备制造，新能源电站
投资运营及智能管理业务。明阳智能于 2019 年 1 月在上海证券交易所上市
（601615.SH）。2021 年，明阳智能实现营业收入 2,715,804.84 万元，其中风机
及相关配件销售收入为 2,524,734.00 万元。
电气风电成立于 2006 年，主营业务为风力发电设备设计、研发、制造和销
售以及后市场配套服务。电气风电于 2021 年 5 月在上海证券交易所上市
（688660.SH）。2021 年，电气风电实现营业收入 2,397,218.27 万元，其中风机
及零部件销售的收入为 2,357,597.78 万元。
联合动力成立于 2007 年，隶属于中国国电集团公司，为国电科技环保集团
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股份有限公司（01296.HK）的控股子公司。其业务涵盖风电机组以及配套桨
叶、发电机和齿轮箱三大部件。2021 年，国电科环实现营业收入 1,207,325.70
万元，其中风电产品及服务收入为 325,771.10 万元。
海装风电前身为中船重工（重庆）海装风电设备有限公司，成立于 2004
年，隶属于中国船舶集团有限公司，是国家海上风力发电工程技术研究中心平
台建设单位，专业从事风电装备研制及其系统总成、风电场工程技术服务和新
能源投资开发的高新技术企业。
东方电气成立于 1984 年，是我国大型发电设备制造集团之一，业务涵盖水
电、火电、核电、风电、气电等大型发电成套设备的研制与销售，以及工程承
包 及 服 务 等 。 东 方 电 气 于 2007 年 分 别 在 上 海 （ 600875.SH ） 和 香 港
（01072.HK）两地上市。2021 年东方电气实现营业收入 4,781,916.69 万元，其
中风电机组类别收入为 1,261,819.70 万元。
三一重能成立于 2008 年，主营业务为风电机组的研发、制造与销售，风电
场设计、建设、运营管理以及光伏电站运营管理业务。三一重能于 2022 年 6 月
在 上 海 证 券 交 易 所 上 市 （ 688349.SH ）。 2021 年 三 一 重 能 实 现 营 业 收 入
（六）行业进入壁垒
风电机组制造属高端装备制造业，技术含量高、涉及学科范围广，包括材
料学、空气动力学、结构力学、气象学等诸领域。只有拥有深厚的技术沉淀的
企业，才能不断在产品和技术上推陈出新，在不断提升产品性能的同时，持续
降低产品的成本及故障率。同时，风电行业技术革新迅速，客户对产品的差异
化要求日趋严苛，政策上平价上网等对整机厂商的技术储备、技术进步和技术
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创新提出更高的要求，为行业内具备技术优势的企业规避了风险的同时也不断
提高风电行业进入门槛。
大型风力发电机组野外运行环境恶劣，要求可靠使用寿命在 20 年以上。由
于风电行业的特殊性，开发商不仅仅要考虑设备采购的初始成本，还要考虑整
个风电场全生命周期内的运营维护等其他后期成本。因此，客户在产品运行业
绩、产品质量把控能力、后期服务能力、信誉度等方面对风电整机厂商提出较
高要求。其中，历史业绩是对产品质量、履约能力最好的保障。通常只有行业
内经营历史比较长、规模较大、技术水平较高和品牌知名度较高的企业才更容
易得到客户的认同。
风电机组质量是风电行业持续健康发展的重要基础，产品检测认证制度是
保障设备质量的重要措施。根据国家能源局《关于规范风电设备市场秩序有关
要求的通知》（国能新能[2014]412 号）规定，接入公共电网（含分布式项目）
的新建风力发电项目所采用的风力发电机组及其风轮叶片、齿轮箱、发电机、
变流器、控制器和轴承等关键零部件，须按照《GB/Z25458-2010 风力发电机组
合格认证规则及程序》进行型式认证，认证工作由国家主管部门批准的认证机
构进行。新进企业需要利用更多时间来掌握关键核心技术进而通过风电设备的
检测认证，成为市场进入壁垒之一。
一方面，生产基地的建设、研发平台的设立、新技术的研发与人才的引入
需要大量的前期一次性资金投入，要求整机厂商具备较为雄厚的资金实力；另
一方面，风电机组合同金额较大，机组的销售回款周期较长，且存在质保金制
度，而零部件的采购需要垫付大量的资金，需要整机厂商具备一定资金实力。
因此，较大的资金需求提高了风电行业的进入门槛。
由于不同地区的风资源特性不同，风电场的规划不同，对风电机组的要求
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也不同，因此，要求业务人员对风电场业主的个性化需求深刻理解，这需要研
发、设计、销售、服务等各专业领域人才协同合作，且需要经过长期的锻炼、
积累、融合才能形成一套成熟的解决方案体系。在这过程中，也对管理团队和
核心技术骨干的稳定性提出了更高的要求，以便于企业能对客户的需求进行积
极、快速响应。因此，风电制造行业对人员的要求较高，新进入者很难在短期
内获得稳定性好、协作能力强、配合熟练的人才团队。
（七）行业利润水平的变动趋势及变动原因
风电制造经过多年发展，主要竞争者趋于成熟，市场集中度较高。受规模
效应和行业集中度的影响，技术成熟、综合实力强、销售规模大的企业仍将会
保持一定的利润水平。在补贴退坡、平价上网的背景下，行业内具备核心竞争
力、掌握核心技术，经营模式灵活，能一体化提供风电机组研制、风场开发建
设、运维等系统解决方案的优质企业将继续保持利润增长趋势。
（八）行业特有的经营模式
传统风电整机制造厂商采取的经营模式为整机总装、零部件专业化协作，
即风电机组制造商从事整机的研发、制造和销售，配套零部件从外部采购。但
随着行业的发展变化，部分具备较强研发和服务能力的企业率先开始提供以风
电机组产品为核心的系统化整体解决方案，即不仅向客户提供定制化风电机
组，还为其量身打造包括前期风资源开发、后期风电机组运行监测、风电场运
维以及风电场技术升级改造等在内的风电场全生命周期解决方案。
根据有无风电场开发经营业务，行业内制造商又可以分为两种盈利模式：
一种是只向客户直接销售风电机组，另一种是既销售风电机组，又开发、建
设、销售风电场，或者自主投资运营风电场。
（九）行业的周期性、区域性或季节性特征
受国家新能源产业政策的影响，我国风电行业发展呈现出较大的波动性。
速回落，2014 年开始新一轮景气周期，并在 2015 年达到新的顶点，之后两年
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新增装机容量连续下滑，2018 年之后新增装机容量重回增长。在补贴尚未完全
退出的情况下，风力发电项目的上网电价与项目的核准时间或投运时间直接相
关，风电场投资者为实现效益最大化，会在电价政策调整之前加快项目的投资
进度，对上游设备的需求相应增加，风电整机行业的景气度提升，而政策调整
后的初期，投资者开发风电项目的热情将受到抑制，上游设备的采购需求下
降，风电行业发展速度呈现明显周期性。随着平价上网时代的开启，风电行业
短期内受政策影响程度将有所降低，前述周期性也将有所削弱。
我国早期风电设施建设主要集中于风资源条件好的“三北”地区，该区域
地势相对平坦、风速平稳，适合风能资源规模化开发利用。然而，随着该区域
装机规模的增加，风电资源与电力消费市场错位分布，特高压电网建设未及时
跟上风电供应增长速度等因素导致“弃风限电”现象一度严重。因此，风电
“十三五”规划提出，在“三北”地区风电消纳问题缓解前，风电项目的建设
中心往市场需求大的中东部和南方地区转移。目前，随着特高压输电线路建
设、消纳等一系列政策的实施，“三北”地区的“弃风限电”现象得到逐步改
善，风电开发市场逐一重新开放，加上补贴退出、平价上网政策的实施，三北
风电大基地重新成为中国风电开发建设的热点。
受风电场建设时间安排的影响，风电整机产品的销售具有一定的季节性。
我国风电场建设的周期一般是年初开工，年内建设，年底竣工投产，风力发电
机组的生产周期与风电场的建设周期一致，基本上是年初安排生产，年内进行
生产制造，年底前交付业主使用，确认收入，因此存在行业内企业销售收入的
实现及货款回收主要集中于下半年的情形，具有一定的季节性特征。
（十）公司所处行业的上下游发展状况
风电行业主要由风电场投资运营、风电设备整机总装和零部件制造三个子
行业构成。其中，风电场开发商（包括但不限于电力公司）作为直接接收风电
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机组的主体，处于产业链下游；风电整机制造商位于产业链中游，为风电场建
设提供符合要求的设备；零部件制造商和原材料供应商作为直接生产技术关联
行业，处于产业链的上游。政府则作为产业链系统的外部主导者，通过规划设
计、风电技术标准、检测认证体系、可再生能源配额制度、补贴政策等手段对
产业链进行全方位指导和规范。目前，上游零部件制造为较为成熟的充分竞争
行业，供应商众多；下游的投资主体数量不断增加；居于中游的风电机组总装
厂家市场集中度不断提高，在产业链中的话语权不断提升。
风电机组制造的上游行业为零部件制造行业。风电设备的零部件包括桨
叶、齿轮箱、发电机、变流器、变桨控制系统、主轴等上百种零部件，关键零
部件主要有桨叶、齿轮箱、发电机、变流器等。随着我国风电市场的快速发
展，零部件国产化率不断提升，零部件供应厂商众多，在经历了几轮抢装潮
后，不少厂家产能有所扩张。目前桨叶、齿轮箱等零部件中有部分核心部件对
进口存在一定依赖。长期来看，随着厂家产能进一步扩张以及风电行业的稳定
发展，未来零部件整体将供给充裕，核心部件的国产化程度会进一步提高，零
部件供应有更大的选择空间。
上游零配件行业中的大多数部件通用性较强，除可供应风电领域外，还可
应用于火电、核电、光伏、轨交等其他行业设备的制造，且厂商数量较多，属
于充分竞争性行业，对本行业的发展不构成制约。但相较而言，桨叶和齿轮箱
不仅是核心部件，且生产厂家的数量少，在供应链中有一定的话语权。整体来
看，随着风电零部件的技术进步和产能扩张，零配件的总体价格呈下降趋势，
对本行业的发展比较有利。
风电机组制造的下游行业为风电场投资运营行业。2021 年我国风电有新增
装机的开发企业已超过 200 家9，其中，前十大新增装机容量合计 3,309 万千
瓦，占比达 59.1%。
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数据来源：CWEA
风电整机制造业与下游风电场投资运营行业的景气度息息相关，行业需求
取决于下游行业的投资规模。在“双碳”背景下，随着政府支持行业发展的政
策持续出台，全社会对新能源行业重视程度增加，同时新能源行业引入产业基
金等的新型投资方式也导致投资主体更趋多样化。
（十一）公司在行业中的竞争地位和竞争优势
别为 6.0%、6.7%和 12.1%。
序号
制造商 占比 制造商 占比 制造商 占比
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序号
制造商 占比 制造商 占比 制造商 占比
数据来源：2019 年、2020 年数据来源于 CWEA《中国风电产业地图 2019》、《中国风电产
业地图 2020》，2021 年数据来源于 CWEA《2021 年中国风电吊装容量统计简报》。
（1）技术与研发优势
风电机组制造属高端装备制造业，技术含量高、涉及学科范围广，包括材
料学、空气动力学、结构力学、气象学等诸领域。只有拥有深厚的技术沉淀的
企业，才能不断在产品和技术上推陈出新，在不断提升产品性能的同时，持续
降低产品的成本及故障率。
公司以浙江省机电研究院风电研究所为基础发展而来。作为国内最早从事
大型风力发电机组研制的机构，该所从人员和技术积累方面给公司打下了良好
基础，并影响公司形成了注重技术的经营作风。公司始终把研究和技术摆在首
要位置，建成了设施先进的风力发电系统专业实验室，公司技术中心也被认定
为国家企业技术中心。在国家科研经费的资助下，公司开展了超低风速风电机
组、海上风电机组、风电电网友好型控制技术、智能风电技术等基础理论与运
用技术研究等，共发表了论文 300 余篇，其中 SCI/EI 检索 40 余篇。公司的系
列研究活动在推动我国风电行业技术发展的同时，也助推公司成为行业技术的
领导者之一。
此外，公司为国家人力资源和社会保障部授牌的博士后科研工作站、浙江
省授牌的院士专家工作站，同时与浙江大学院士科研团队建立了长期合作关
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系。借助强大的研发力量，公司主持或参与起草了多项国家标准、行业标准，
并承担风电领域多个国家“973”、“863”、科研支撑计划、国家重点研发计划项
目及省部级科技项目课题研究项目。
公司目前已形成稳定的技术研发梯队，截至 2021 年末，公司拥有研发人员
特殊津贴 4 人，博士 11 人、硕士 140 人。
截至 2022 年 3 月末，公司已获得 286 项专利授权（包括一项国外专利授
权）和 190 项软件著作权，专利涵盖零部件、风电机组和风电场在内的全产业
链关键技术。
（2）供应链优势
公司的供应商较为稳定，有效保证了公司产品质量和交货的及时性。公司
综合考虑风电机组全寿命周期成本，选择行业内一线产品的优质供应商合作。
公司的供应商主要为历史悠久的大型国企、上市公司或跨国公司在国内的合资
工厂，产品质量可靠。公司与主要供应商保持长期合作，供应关系稳定。
稳定的供应商体系使公司推出新产品时能得到更及时的配合。长期的业务
合作使公司与供应商对风电机组的相关要求积累了更多的共同认识，在公司推
出新产品时，供应商能及时进行同步开发，有效提高了新产品的成功率，缩短
了新产品推向市场的时间。
此外，由于供应商的实力强，与公司的业务关系紧密，公司还能在一些重
大项目研发时与供应商合作，提高设计方案的可行性。在 7MW 级风电机组、
风电机组智能控制技术、大功率风电主轴及增速箱轴承关键技术研究应用及工
业验证平台建设等多个重大项目研发过程中，公司与供应商共同组建研发团
队，使公司作为整机厂家提出的总体方案，能得到关键配套零部件厂家的有效
配合，即通过与零部件厂家的互动，使公司的总体方案和配套厂家的零部件方
案契合度提高，提高了这些项目的成功率。
（3）管理团队和核心技术骨干稳定的优势
公司自成立以来，尽管风电行业经历了不同发展时期，公司的经营状况也
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曾出现起伏，但公司的管理团队和核心技术骨干流失率低，保持了很高的稳定
性。
稳定的核心团队使公司能持久专注于公司核心竞争力的培养，如自主设计
能力和产品质量的提高，而不是短期经营目标，避免了公司行为的短期化。风
电机组的运行环境恶劣，维修成本高，产品质量直接影响设备的全寿命周期成
本，进而影响制造厂家质保期的利润和品牌形象。十余年前我国风电行业大规
模商业化起步之初，同行业部分公司面对市场诱惑，采取了直接引进国外成熟
设计的见效快的市场策略。虽然短期市场回报高、公司业绩增长快，但后续质
量问题频发，导致很多公司后续年度经营压力大。公司凭借对风电行业特点的
深刻认识，管理层着眼于公司长远发展，抵制了短期市场暴利的诱惑，坚持对
引进技术进行充分消化吸收后再大规模市场化推广。虽然公司错过了第一轮行
业大发展的市场机会，但公司攻克了一系列技术难关，形成了完整的技术体
系，建立了公司产品良好的市场口碑，终于在本轮新的行业周期中开始显示良
好的市场竞争力。
稳定的核心团队使公司各部门能默契配合，能有效整合各部门的资源，满
足客户全方位的要求。目前风电场业主招标已由单一的风电机组的销售，转向
涵盖了风电场设计、风电机组的选型与供应、运行维护等设备全生命周期服务
的“整体解决方案”，因此，每一项目的方案设计，需要在营销、技术、工程、
运维等部门的通力合作下完成。公司各部门的核心骨干在公司工作年限长，熟
悉公司的合作文化，能在关键时刻相互支持，可根据客户要求在短时间内提出
跨部门的最佳解决方案，赢得了客户的高度认可。
（4）品牌优势
在我国风电行业发展初期，国内厂家产品功能相近，品牌差别不明显，竞
争手段主要为价格竞争。由于风电行业的特殊性，开发商不仅仅要考虑设备采
购的初始成本，还要考虑整个风电场全生命周期内的运营维护等其他后期成
本。经过十余年发展，各厂家产品的质量已有“绩”可寻，风电场开发商开始
选择与质量稳定、有良好运行业绩的品牌商进行合作。
公司产品在三北大基地、低风速地区、复杂电网环境、分散式接入等不同
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细分市场的均有较强的竞争力，应用范围已遍及全国三十余个省区近 400 个风
电场，并已拓展海外市场如越南等地。在多年的稳健经营中，公司凭借可靠的
产品质量、领先的技术优势、及时的售前售后服务，在行业内树立了良好的品
牌形象和市场口碑，积累了一批主流的风电场投资商客户。公司的客户主要为
内部考核程序严格的央企，这些企业在成为公司的客户后，后续订单的增加，
也反映出这些客户对公司品牌的认同度增加。
（5）服务优势
除提供质量可靠的产品外，公司还依托自身的技术积累和研发资源，为客
户持续提供贯穿风电场全生命周期的完整技术支持，提升客户服务的满意度。
公司提供的差异化服务包括：
A、定制化的前期风资源开发服务。公司提供的前期风资源开发服务包括
风资源宏观选址、现场勘测、微观选址、机组选型和风场经济性设计等，能针
对客户不同的风场资源提出精细化定制方案。公司有专业的风资源评估团队，
通过对风能资源的正确评估，选择综合指标最佳的风力发电机组并进行精准布
点，帮助客户实现风场运营效益最大化，减少投资风险。
B、智能化的风电场运行监测服务。公司自主开发了“风电场监控管理系
统（WindViewer）”、“运达风电信息系统（Windey MIS）”、“运达风电场信息系
统移动端（Windey Aeolus）”等系统平台，对客户的风电场设备进行实时监
控、故障诊断、运营数据搜集分析等操作，为客户减少现场值守人员甚至实现
无人值守，提高风电场管理效率。该系统仍在进一步升级完善中。
C、体系化的风电后市场服务。公司提供的风电后市场服务主要包括发电
量提升、故障解决方案、电网适应性改造、安全性能提升、智慧风场、健康评
估、延长服务等，供客户菜单式选择。公司建立了一支技术全面的售后服务队
伍，覆盖公司产品销售的全部风电场。通过在客户风电场所在地派驻运维人
员，设置不同等级的备品备件库，公司可快速响应客户的各类需求，保障机组
安全稳定地运行。
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九、公司主营业务的具体情况
（一）公司主营业务的总体情况
报告期各期，公司营业收入分别为 501,026.08 万元、1,147,786.00 万元、
势。报告期内，公司主营业务收入主要来源于风力发电机组销售收入。随着公
司风电场开发力度加大，报告期各期公司发电收入规模也逐年增长。
报告期内，公司主营业务收入分产品情况如下：
单位：万元
产品类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
发电收入 5,857.43 1.74% 9,435.09 0.60% 661.08 0.06% 208.66 0.04%
合计 336,457.86 100.00% 1,582,064.36 100.00% 1,134,595.72 100.00% 485,851.97 100.00%
报告期内，公司风力发电机组大型化趋势明显。报告期期初，公司风机产
品以 2.XMW 机型为主，尤其是 2.0MW 机型。2020 年、2021 年和 2022 年一季
度，2.XMW 机型占比逐年下降，3.XMW、4.XMW 机型占比逐年提升。在风电
行业的零部件配套能力成熟后，为提高机组的发电效率、降低单千瓦成本，风
电机组产品设计朝着大功率方向发展。当然，这也受风场风速以及运输能力的
限制。南方山地风场的运输条件对桨叶、轮毂、机舱的大型化程度有一定的限
制，“三北”地区更适合大机型。
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报告期内，公司销售区域及各区域销售金额占主营业务收入的比例如下表
所示：
单位：万元
地区名称
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
东北 10,689.03 3.18% 176,077.65 11.13% 12,564.91 1.11% 70,100.82 14.43%
华北 12,650.15 3.76% 296,076.10 18.71% 319,238.77 28.14% 73,183.07 15.06%
西北 159,522.75 47.41% 233,478.82 14.76% 126,919.79 11.19% 150,475.58 30.97%
华东 72,099.43 21.43% 216,217.37 13.67% 218,109.90 19.22% 50,510.84 10.40%
华南 8,745.58 2.60% 52,276.34 3.30% 70,143.10 6.18% 22,215.82 4.57%
华中 47,197.32 14.03% 397,728.39 25.14% 280,832.39 24.75% 60,832.94 12.52%
西南 25,553.63 7.59% 145,684.29 9.21% 98,461.20 8.68% 58,532.90 12.05%
境外 - - 64,525.40 4.08% 8,325.66 0.73% - -
合计 336,457.87 100.00% 1,582,064.36 100.00% 1,134,595.72 100.00% 485,851.97 100.00%
注：1、对于风电机组销售业务，上表中的收入地域分类按照风电场所在地进行统计划分；
报告期内发行人无来自境外客户的收入。
报告期各期，公司来自“三北”地区的收入占比分别为 60.46%、40.44%、
地区、华北地区、西北地区）风资源丰富，2015 年前我国风电的发展主要集中
在该区域，此后受弃风限电影响，2017 年、2018 年风电开发逐渐转向靠近电力
消纳市场的南方、中东部地区。但随着“三北”地区特高压送出通道的建设，
弃风限电得以改善，报告期内“三北”地区重回主要市场。2022 年 2 月发改委
和国家能源局发布的《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规
划布局方案》将进一步拉动三北地区风电开发需求。
报告期内公司海外市场开拓初见成效，中标多个海外风电项目。2020 年、
元，逐年增长。海外风电市场将成为公司新的利润增长点之一。
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（二）公司主要产品的工艺流程
公司风力发电机组产品的工艺主要包括机舱总成和轮毂总成两大部分的装
配，通过对各类配件、系统的装配、调试等工序后完成产品生产。具体的工艺
流程如下：
（三）公司主要经营模式
报告期内，公司的主营业务收入主要来自风电机组的研制与销售业务，主
要经营模式是整机总装、零部件专业化协作，即公司负责风电机组整机的研
发、设计及总装，配套零部件采取专业化协作的方式，由供应商按公司提供的
技术标准进行生产，公司进行质量监控。报告期内，公司组建了多个核心元器
件设计的专业团队，通过内外部合作，在关键部件（如桨叶）的自研方面取得
了阶段性成果。关键部件的自主设计能力有助于加深对整机设计的理解，进而
加快整机的开发进程，提升公司产品的市场竞争力。
随着客户要求的提高，公司的经营模式已转变为“整体解决方案”的提
供，包括风电机组产品及风电技术服务、产品改造升级。即由公司从事风电场
前期资源测评、风电场机组选型和经济性设计、风电机组的研制与生产以及风
电场运行维护和技术改造升级等。
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（1）采购模式
公司产品为大型、非标、定制化的成套设备，需要根据客户的要求有针对
性地采购生产所需的配套零部件，公司采用“以产定采”的采购模式，该采购
模式符合公司实际业务开展的需要。
公司采购中心建立了包括供应商开发、物资采购、成本管控、质量控制等
在内的一套严格的采购管理程序。
A、供应商开发
公司实行合格供应商管理制度。供应商开发程序主要用于选择、评估、认
可及管理满足公司配套零部件采购需求的供应商，通过资质调查、初步筛选、
现场评审、综合打分、样品试制并确认等环节，对供应商的产品质量、供货能
力、服务能力、价格进行综合考量。评审合格的供应商被确定为合格供应商，
并在公司 ERP 系统中予以记录。
B、物资采购
公司制定了物资采购制度，规定了从采购计划到零部件入库的完整流程：
采购中心根据年度生产计划对配套零部件的需求，结合库存情况、在产品情况
择相应的供应商进行询议价，对满足招标条件的零部件进行招标采购，确定最
终供应商，经公司审核批准后签订采购合同；采购合同中约定了采购数量及交
付方式，在具体的合同执行中，根据项目的实施进度向供应商发出采购订单，
供应商根据采购订单的要求准时交付零部件，收到零部件时检验合格入库。
C、成本管控
采购中心对满足招投标条件的零部件采用招标定价的方式来达成各供应商
之间的充分竞争，获取最优价格；对无法招标的零部件在充分收集市场、行业
价格信息的基础上，通过询、议价方式，综合考虑成本、品牌、质量、服务、
供货能力、周期等方面的因素，确定最终的采购价格。
D、质量控制
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公司通过驻厂监造、巡检、出厂检验、进料检验等方式对采购零部件进行
质量控制，对供应商的生产设备、资质、质量控制能力、过程实施情况进行全
过程的跟踪和监督，并建立相应的零部件质量档案。
（2）生产模式
A、自制
公司采用“按单定制、以销定产”的生产模式，即以合同的具体要求为基
础，与客户沟通各项目的供货进度后，制定生产计划。根据生产计划进行风电
机组的整机个性化设计、集成总装。该模式是行业普遍采取的业务模式。
公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过 ERP 系统的精细管理和相
应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品
质等，满足订单要求，保证产品及时交付客户。
公司生产流程如下：
B、外协
报告期内，公司委托外协厂商加工的环节主要是控制柜的采购和成套组
装，外协金额较小。公司向外协厂商提供控制柜的核心元器件、控制模块、设
计图、材料清单等，外协厂商根据公司确认的方案购买硬件材料，按照公司提
供的设计图组装。
（3）研发模式
公司坚持自主研发为主，同时积极寻求与外部高水平团队的合作，形成了
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以市场为导向、以创新为内在驱动的研发模式。通过各创新研发平台、各内外
部科研团队的密切配合，集中科研资源推动关键技术在研发端、制造端和服务
端的创新突破。
公司定期编制并颁布《研发项目申报指南》，以指导各类研发项目的申报、
立项和管理工作。公司的研发项目主要分为风电前沿技术研究、风电整机产品
研发、风电系统先进控制技术、风电信息系统开发等十几大类，涵盖风资源开
发、风电场设计、产品设计与制造、工程施工、并网技术、运行维护、存量机
组技改等全生命周期技术服务。
公司具有完善的研发管理体系，研发项目的管理部门为总师办，承担部门
主要为技术中心。所有研发项目均需在总师办的统筹管理下，经历立项评审、
调整变更、阶段性评审、进度检查、验收评审的全程策划、评审与管理，重要
阶段的评审由公司技术委员会完成。其中，针对重大研发项目，立项计划还需
要经过公司市场委员会的预审，着重对市场竞争力进行分析论证，以确保研发
项目的成功率及必要性。
（4）销售模式
公司产品的用户为进行风电场项目投资开发的电力投资商，项目的气候、
地域、电网接入要求针对性强，合同金额较大，且每个合同均有不同的技术、
质量要求和商务条款，公司销售的产品专业性强。目前产品销售主要通过招投
标方式进行，通过与业主直接谈判的方式取得订单的情形较少。
A、招标销售流程
公司营销中心通过客户邀标、网上信息收集、招标平台等途径获取招标信
息后，与客户进行技术交流，收集相关资料，并进行项目现场调查，了解项目
的具体情况及要求。投标项目明确后，在工程、采购、技术、财务、法务等部
门的配合下，营销中心按时完成投标文件制作，经相关审批后，按规定时间和
地点送标、投标。公司中标后，营销中心按投标书承诺与客户签订技术、商务
合同，生产部门根据客户的发货时间要求进行排产。产品检测合格后，按交货
批次在规定的时间内，分批将产品运送至客户指定地点交货。公司根据合同约
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定，对机组的安装进行相关技术指导，并负责所供设备的调试。
B、销售结算方式
公司主要的销售结算方式为按进度分期收款，该模式亦是行业典型的结算
方式。根据合同约定，在合同签署且对应的风电场项目启动时，公司向客户收
取合同价约 10%作为“预收款”；公司将产品运至指定地点交付，经验收合格
后，约收款至合同总价款的 70%；全部产品安装完成且通过试运行后，约收款
至合同总价款的 90-95%；剩余部分作为“质保金”，一般为合同金额的 5-
不同项目根据客户的订单规模、合作程度、商业信用和结算要求，以及双
方商业谈判的情况，每期付款的比例会有差异。
（5）服务模式
公司凭借在风电领域的技术积累，在研发和销售风电机组的同时，逐步为
客户提供前期风资源评估、后期风电场运行监测维护以及风电场技术升级改造
等在内的风电场全生命周期解决方案。
公司风电场开发运营业务为风电机组研制与销售业务的自然延伸，包括了
前期风资源开发、风电场建设及风电场运营等环节。公司积极布局该项业务，
自建或与他人联营投资、开发、运营风电场，待项目建设完成后，通过持有运
营以取得风电场发电收入，或通过择机对外转让以取得转让收益。
截至 2022 年 9 月 30 日，公司控股的风电场并网容量达到 30.6 万千瓦，具
体情况如下：
序号 项目名称 项目地点 并网装机容量
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序号 项目名称 项目地点 并网装机容量
（1）风电场的开发模式
公司通过实地走访及公开数据筛选落实风力等级、土地属性、接入条件、
建设条件、限制性因素等指标，进行评级分类，以此确定资源容量及开发区
域。在与当地政府充分沟通协商后，公司与当地政府签订开发协议。待当地政
府将该项目列入年度风电建设方案时，获取各项核准前置性批复文件，组卷上
报至政府发改部门申请核准，取得发改部门出具的核准文件。
项目核准后，公司进行微观选址，依据风电场场址规划，在保证风机安全
性的前提下，利用已经获得的项目区域风资源数据、气象数据、勘测数据等相
关资料，综合考虑机位或经纬度建设条件，通过技术经济分析方法，确定风机
最终排布方案。最后，根据项目周围电网接入条件及规划，编制电网接入报
告，取得项目电网接入批复。
（2）风电场的建设模式
公司已通过多个自营风电场的建设积累了较为丰富的经验。公司风电场建
设由项目建设运营部统一管理，项目公司具体建设。公司风电场建设实施招投
标及严格的全过程管理，工程质量高。
公司自营风电场的建造采用 EPC 总包方式或平行发包方式。EPC 总包方式
下，公司作为业主，委托总包公司按照合同约定，承包工程建设项目的设计、
采购、施工、试运行。平行发包方式下，公司将建设工程的设计、施工以及材
料设备采购的任务进行分解，发包给若干个设计单位、施工单位和材料设备供
应单位，并分别与各方签订合同。目前公司风电场建设主要采取 EPC 总包方
式，平行发包方式较少。
（3）风电场的运营模式
风力发电场通过风力发电机组，将风能转化为电能。风电直接输出交流
电，通过风机箱变升压，由集电线路及母线汇集至主变压器低压侧，由主变压
器升压后传送至电网实现发电。整个发电过程中不需要人工干预。
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公司对风电场进行智能化运维管理，通过“风电场监控管理系统
（WindViewer）”等系统平台，对风电场进行实时监控、故障诊断、运营数据搜
集分析等操作，提高风电场管理效率。
（4）风电场的盈利模式
A、风电场的自主运营
公司风电场的发电收入由电网公司支付的基础电费和国家新能源补贴两部
分组成。平价上网风电场无新能源补贴。
公司依照与电网公司签订的购售电合同，将电场所发电量并入电网公司指
定的并网点，由电网公司指定的计量装置按月确认上网电量，实现电量交割。
上网电能的销售电价主要由物价局核定的上网电价确定，辅以市场化交易定
价。市场化定价由电网公司组织发电侧企业就此部分交易电量和电价进行磋
商。
B、风电场的转让
公司风电场的转让对象主要是央企、地方国企等资金雄厚、信用评级较高
的客户。通过风电场的转让，一方面可以增强与这些客户建立的合作伙伴关
系，另一方面也可以提高公司资产的流动性。
公司待售项目建成发电后，根据整体资产管理策略，确定年度出售目标和
计划，并针对每一个具体项目制订交易计划。在与意向投资者接洽后，公司向
其提供交易资产基础资料。后根据初步谈判结果，双方签署投资意向协议，组
织开展尽职调查后双方就项目交易结构、合作协议条款进行谈判，签署正式协
议。交易完成后，召开项目交割会议，后续由牵头人员跟踪完成交割。
（四）公司产销情况和主要客户
（1）产能情况
公司的主要产品为风电机组，目前已有杭州临平、河北张北、宁夏吴忠三
大生产基地。公司乌兰察布生产基地正在建设中，预计将于 2022 年投产，设计
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产能为 200 万千瓦。
此外，为应对近几年需求的爆发式增长，公司利用供应商等合作伙伴的场
地或从第三方租赁的场地，在靠近项目所在地建厂，就地总装生产风电机组。
该种靠近业主风场的工厂，在提高供应及时性的同时，还可以降低运输费用。
报告期内，公司的项目地工厂包括哈尔滨工厂、租用通裕重工场地建设的山东
工厂、巴彦淖尔工厂等。
报告期各期，公司产能利用率情况如下：
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
年设计产能（万千瓦） 1,000.00 750.00 400.00 250.00
产量总计（万千瓦） 75.25 710.55 417.78 191.87
产能利用率 7.53% 94.74% 104.45% 76.75%
注：1、以上产能按单班生产能力测算。公司可根据排产需求，组织生产人员加班生产，提
高产能；
报告期内，公司产能提高较快，主要原因一是公司对杭州临平、河北张
北、宁夏吴忠三大生产基地进行了智能化改造；二是公司采用了项目地工厂的
生产方式；三是公司风电机组大型化趋势明显，2019 年以 2.XMW 机型为主，
年提升。此外，在年订单较多、产能不足的 2020 年、2021 年，公司也通过双
班制、周末加班等方式，解决自身产能瓶颈问题。
受风电场建设季节性以及春节的影响，2022 年 1-3 月产量较低。
（2）产量及销量情况
报告期内，公司主要产品的产销量数据如下表所示：
单位：万千瓦
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
产量 75.25 710.55 417.78 191.87
销量 127.15 546.49 362.83 153.08
产销率 168.97% 76.91% 86.85% 79.78%
注：上表中销量不包括用于自营风场的机组。
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报告内公司业务规模逐年扩大、订单量逐年增加，公司期末已发货尚未验收的
风电机组金额逐年提高。2019 年至 2021 年各年末，公司存货中发出商品金额
分别为 98,922.49 万元、272,880.26 万元和 468,321.25 万元。另一方面是报告期
内有部分机组用于自营风场，未对外销售。
公司风电机组产品的消费群体为风电场投资运营企业，以国有电力集团为
主。报告期内，公司主要产品平均单价如下：
单位：万元/台
产品名称 2022 年 1-3 月 2021 年 2020 年 2019 年
注：报告期内，部分项目收入包含塔筒，为保持数据可比性，上表比较时，剔除塔筒影
响。
公司各类型风电机组的销售价格主要受风电技术发展水平、供求关系、风
力发电机组性能及质量、机组零部件配置等因素的影响。2017 年初风电机组投
标价格开始下降，至 2018 年第四季度企稳回升，但受订单执行周期较长的影
响，公司 2019 年主要在消化前期的低价订单，产品单价较低。2020 年在抢装
潮背景下，产品销售单价同比上升。2021 年风电机组招标价格在下半年开始下
降，但公司 2021 年交付的机组主要于 2020 年和 2021 年上半年签订合同，故当
年销售价格相对较高。2022 年 1-3 月交付机组的销售价格已较 2021 年下降。
逐渐成熟，该等产品开始进入大规模的市场推广阶段，产品推出初期较高的毛
利溢价逐渐减少，产品的销售单价有所下降。
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售单价相对较高。
报告期内，公司向前五名客户销售额及占营业收入的比重如下：
单位：万元
期间 序号 客户名称 主要销售内容 销售额 销售占比
合计 157,206.59 46.08%
合计 1,068,423.63 66.61%
合计 761,453.86 66.34%
合计 360,449.50 71.94%
注：1、对于销售客户存在同属相同的实际控制人情形的，按照合并口径计算销售额及占
比；
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作为风力发电机组的供应商，公司的客户主要为大型发电集团下属项目公
司。受我国风电投资运营企业集中度较高的影响，公司的客户集中度较高。报
告期内，公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的 50%或严重依赖于少数
客户的情况。
公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有公司
（五）公司采购情况和主要供应商
公司生产风电机组所需的主要部件包括桨叶、齿轮箱、发电机、变桨轴
承、主轴、轮毂、变流器和变桨控制系统等。部件的采购价格主要受产品型
号、供需关系和工艺技术等影响。一般情况下，风电机组功率越大，其配置部
件的总价也越高。随着上游配套零部件技术的不断成熟、公司规模扩大带来的
议价能力的增强以及公司风电机组设计的优化，公司同一功率风电机组的部件
采购价格总体呈下降趋势，风电机组的单千瓦配置成本下降。但 2020 年在抢装
潮背景下，叠加疫情影响，桨叶采购价格上涨较快，锻件和铸件略有上涨，抵
消了技术进步和设计优化带来的价格降低，风电机组的单千瓦配置成本上升。
电机组在手订单充足，对供应商的议价能力提高，在此背景下，公司桨叶、轴
承等零部件采购成本下降，风电机组产品的单千瓦配置成本降低。2022 年在部
分原材料（如钢材）涨价以及风电机组大型化带来行业产能过剩的背景下，部
分零部件如桨叶、轮毂等采购价格略有上涨，部分原材料如变桨轴承、主轴承
等采购价格下降，总体来看，预计风电机组的单千瓦配置成本较 2021 年略有下
降。
报告期内，公司主要零部件及配件的采购情况如下表所示：
单位：万元
零部件
采购金额 采购金额 采购金额 占比 采购金额 占比 采购金额 占比
桨叶 75,924.50 37.39% 339,998.16 23.34% 358,050.91 30.32% 122,194.84 21.71%
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零部件 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
齿轮箱 37,452.21 18.44% 303,200.21 20.81% 184,906.48 15.66% 94,866.17 16.85%
发电机 7,809.30 3.85% 80,909.68 5.55% 58,598.82 4.96% 33,128.82 5.89%
变桨轴承 3,795.92 1.87% 74,834.85 5.14% 62,499.01 5.29% 23,856.53 4.24%
主轴 1,880.77 0.93% 54,850.87 3.77% 40,802.55 3.46% 18,614.35 3.31%
轮毂 3,288.20 1.62% 40,619.24 2.79% 31,346.01 2.65% 16,707.55 2.97%
变流器 4,540.05 2.24% 33,857.33 2.32% 43,175.67 3.66% 12,192.56 2.17%
变桨控制
系统
其他 65,881.22 32.44% 496,060.65 34.05% 374,359.93 31.70% 222,919.83 39.60%
合计 203,068.51 100.00% 1,456,708.94 100.00% 1,180,850.77 100.00% 562,916.17 100.00%
至 23.34%。2022 年 1-3 月，公司桨叶采购数量相对增加，导致其在采购总额中
的占比提升。
报告期内，公司生产所需主要能源为电力，具体情况如下表所示：
项目 金额 单价 金额 单价 金额 单价 金额 单价
（万元） （元/度） （万元） （元/度） （万元） （元/度） （万元） （元/度）
电费 51.92 0.96 216.61 0.91 174.72 0.91 156.39 0.95
报告期内，随着风电机组朝着大型化发展以及装配工艺的优化，每千瓦产
量所耗的电费有所降低。
报告期内，公司向前五名供应商采购额及占采购总额的比例如下：
单位：万元
期间 序号 供应商名称 主要采购内容 采购额 采购占比
中材科技风电叶片股份有限公司 桨叶 47,356.99 23.32%
小计 51,206.82 25.22%
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期间 序号 供应商名称 主要采购内容 采购额 采购占比
南京高速齿轮制造有限公司 齿轮箱 26,915.93 13.25%
小计 30,123.88 14.83%
株洲时代新材料科技股份有限公司 桨叶 22,760.30 11.21%
小计 26,900.27 13.25%
合计 128,453.82 63.26%
南京高速齿轮制造有限公司 齿轮箱 253,817.47 17.42%
小计 278,928.07 19.15%
中材科技风电叶片股份有限公司 桨叶 181,157.13 12.44%
小计 210,614.16 14.46%
株洲时代新材料科技股份有限公司 桨叶 105,925.91 7.27%
小计 127,260.20 8.74%
浙江天马轴承集团有限公司 变桨轴承、偏航轴承 27,602.32 1.89%
小计 54,970.59 3.77%
包头天顺风电设备有限公司 塔筒 36,171.18 2.48%
小计 52,564.97 3.61%
合计 724,338.00 49.72%
中材科技风电叶片股份有限公司 桨叶 144,841.82 12.27%
小计 159,204.65 13.48%
南京高速齿轮制造有限公司 齿轮箱 101,835.30 8.62%
南京高精传动设备制造集团有限公司 齿轮箱 42,679.16 3.61%
南京高精齿轮集团有限公司 偏航驱动、变桨减速器 14,480.38 1.23%
小计 158,994.84 13.46%
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期间 序号 供应商名称 主要采购内容 采购额 采购占比
西安中车永电捷力风能有限公司 发电机 10,738.11 0.91%
小计 126,775.31 10.74%
合计 529,147.34 44.81%
齿轮箱、偏航驱动、变
桨驱动等
株洲时代新材料科技股份有限公司 桨叶 38,403.81 6.82%
小计 47,629.12 8.46%
合计 240,190.40 42.67%
注：1、对于供应商存在同属相同的实际控制人情形的，合并计算采购额及占比；
报告期内，公司前五大供应商较为稳定。2022 年一季度，公司主要零部件
采购进度与年度间不一致，导致部分前五大供应商发生变化。此外，公司于
额增加，使得其成为公司的前五大供应商。
报告期各期，公司不存在向单个供应商的采购比例超过总额 50%或严重依
赖于少数供应商的情况。2021 年，公司对南京高速齿轮制造有限公司、南京高
精齿轮集团有限公司的采购占比提升，主要原因系公司业务规模增大，对齿轮
箱备货较多导致。
公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有公司
（六）安全生产和环境保护情况
公司所从事的业务不属于高危险、重污染业务。自成立以来，公司一直十
分重视安全生产和环境保护，建立了一套完备的安全和环境保护制度，并配备
了与此相关的安全生产、环保设施。
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
公司设立了安全与生产管理部负责公司三级安全管理体系的建立与完善，
制定并落实公司安全生产管理制度，制定公司安全生产检查计划并组织实施，
负责公司级安全生产知识培训和安全教育工作。
公司的安全生产制度健全且相关制度已得到有效实施。报告期内，公司未
发生重大安全生产事故，不存在因安全生产原因受到行政处罚的情形。
对于风电机组研制与销售业务，因公司的经营模式为整机总装、零部件专
业化协作的方式，生产过程中的污染物很少。在日常生产经营中，公司建立了
完善的环境保护相关配套制度，产生的污染物经过可靠成熟的处理措施，待达
标后进行排放，对当地周围环境质量不构成威胁，符合国家和地方的环保要
求。
对于风电场开发运营业务，公司风电场建设运营产生的环境影响主要包括
施工中的土地占用、植被破坏、噪声、扬尘等。对此，公司在立项前对项目的
环境影响进行全面调研和评估，在项目设计时充分考虑环境因素，合理规划设
计、减少项目对当地生态环境产生的潜在影响，在施工过程中采取多种有效措
施，将其对生态环境产生的影响降到最低。
报告期内一直遵守国家环境保护相关法律、法规，符合国家关于环境保护
的要求，不存在因环境保护原因受到行政处罚的情形。
（七）公司拥有的业务资质
截至本配股说明书签署日，公司拥有的业务资质如下：
公司名称 证照名称 证书编号 获证日期 发证机关 有效期至
对外贸易经营者备案 对外贸易经营者备案登
运达股份 04304293 2022.03.17 -
登记表 记机关（浙江杭州）
运达股份、张北 00121Q36528R5M
质量管理体系认证证书 2021.07.15 中国质量认证中心 2024.07.28
运达、宁夏运达 /3302
运达股份、张北 00121E32805R5M
环境管理体系认证证书 2021.07.16 中国质量认证中心 2024.07.26
运达、宁夏运达 /3302
运达股份、张北 职业健康安全管理体 00121S32110R5M
运达、宁夏运达 系认证证书 /3302
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
公司名称 证照名称 证书编号 获证日期 发证机关 有效期至
张北运达 排污许可证 2019.09.02 张家口市行政审批局 2022.09.01
对外贸易经营者备案 对外贸易经营者备案登
宁夏运达 00139322 2017.06.29 -
登记表 记机关（宁夏吴忠）
中华人民共和国海关报 中华人民共和国银川海
宁夏运达 6403960212 2017.06.30 长期
关单位注册登记证书 关
国家能源局山西监管办
金寨风电 电力业务许可证 1010421-00707 2021.02.25 2041.02.24
公室
二台风电 电力业务许可证 1010321-01301 2021.05.28 国家能源局华北监管局 2041.05.27
国家能源局山东监管办
禹城风电 电力业务许可证 1010621-01096 2021.12.07 2041.12.06
公室
根据生态环境部 2019 年 12 月 20 日发布的《固定污染源排污许可分类管理
名录（2019 年版）》和生态环境部办公厅 2020 年 1 月 6 日发布的《固定污染源
排污登记工作指南（试行）》的规定，对于污染物产生量、排放量都很小的企业
实行排污登记，不需要申请取得排污许可证。公司已取得《固定污染源排污登
记回执》
（登记编号：91330000733811206X001Z），有效期为 2020 年 6 月 1 日
至 2025 年 5 月 31 日。宁夏运达已取得《固定污染源排污登记回执》（登记编
号：916403005541834432001W）
，有效期为 2020 年 6 月 8 日至 2025 年 6 月 7
日。张北运达根据当地政府有关部门管理，仍执行排污许可证。
十、公司研发情况与核心技术
（一）公司研发投入及科研成果
报告期内，公司研发费用及占营业收入的比例如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
研发费用 9,060.82 57,740.03 39,686.53 18,280.24
研发费用占营业收入比例 2.65% 3.60% 3.46% 3.65%
公司自成立以来，通过持续的研发投入，积极研制新产品、新工艺，以提
升公司的技术实力、巩固公司的市场地位，从而强化公司的竞争优势并提高持
续盈利能力。报告期内，公司研发费用规模逐年提高，研发投入逐年加大。
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
报告期内，公司研发形成的重要专利如下，分别涉及整机设计技术、核心
部件设计、控制技术、电网友好技术和大型风电机组测试及评估技术等 5 个技
术大类，对应技术的具体应用情况参见本节之“十、公司研发情况与核心技
术”之“（三）公司核心技术情况”。
对应的核心技术
专利号 专利名称 申请日
技术大类 核心技术
基于双馈风力发电机转子侧电量信息的碳刷和滑环
ZL201611143936.5 2016.12.13
火花监测方法
一种风力发电机组桨叶叶根螺栓断裂在线定时检测
ZL201810466778.X 2018.05.16
方法及系统
一种风力发电机组桨叶叶根螺栓断裂实时监控方法
ZL201810466780.7 2018.05.16
及系统
ZL201810377968.4 一种风力发电机高速轴动态对中监控方法及系统 2018.04.25
风电机组整机
ZL201711403287.2 基于经验模态分解的风电机组叶轮不平衡监测方法 2017.12.22
设计技术
ZL201711403303.8 基于电气参量的风电机组传动轴系在线观测系统 2017.12.22
ZL201810377660.X 一种风力发电机扭矩限制器健康监测方法及装置 2018.04.25
ZL201910463077.5 一种柔性塔架风电机组停机、停机保护方法 2019.05.30
整机设计
ZL201811196863.5 一种风电机组控制系统及其螺栓组的状态监测装置 2018.10.15
ZL202010903361.2 一种大型风电机组运行性能监测方法 2020.09.01
ZL201811174245.0 一种基于数据建模的风电叶片结冰推测方法 2018.10.09
ZL201810699825.5 一种冰冻环境下提升风电机组发电性能的控制方法 2018.06.29
ZL201811603949.5 热鼓风式的风力发电机组桨叶除冰装置 2018.12.26
风电机组冰冻
ZL201920501063.3 一种安全保护的风电机组除冰系统 2019.04.12 环境适应性和
除冰技术
ZL202021090728.5 一种可保温的热鼓风风电机组叶片除冰系统 2020.06.12
ZL202022848119.8 一种热风枪及热成像仪支架 2020.12.02
ZL202120457262.6 一种风电机组润滑系统的辅助加热装置 2021.03.03
ZL201810293773.1 一种风力发电机组叶片载荷监控方法及装置 2018.04.04
ZL201911191173.5 一种三腹板结构的大型风电机组叶片及组装方法 2019.11.28
ZL201922056109.8 一种风机叶片叶根挡板所用的排气孔装置 2019.11.26
核心部件 叶片设计
ZL201922098489.1 一种三腹板结构的大型风电机组叶片 2019.11.28
设计
ZL202021077502.1 一种桨叶扭缆防雷装置 2020.06.12
ZL202021484620.4 一种风机叶片扇形分瓣式防雨罩 2020.07.24
ZL201910984959.6 一种风电塔筒扭缆用电缆限位装置 2019.10.16 塔架设计
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对应的核心技术
专利号 专利名称 申请日
技术大类 核心技术
ZL202010243858.6 一种风力发电机组塔架安全智能监测方法及系统 2020.03.31
一种风力发电机组柔性塔筒用的全向调谐质量阻尼
ZL202010333959.2 2020.04.24
器
ZL201911242909.7 一种风电机组塔架非线性减振装置 2019.12.06
ZL202010609152.7 一种变流器风机塔架塔筒结构 2020.06.29
ZL201920871746.8 一种混凝土塔筒用塔筒底平台 2019.06.11
ZL201921515129.0 一种双馈风电机组双主轴承传动装置及布置结构 2019.09.11 结构件轻量化
ZL202020234548.3 基于记忆矩阵的风电机组结构安全故障预警装置 2020.03.02 设计
ZL201510133573.6 一种偏航控制方法 2015.03.25
基于 RBF 神经网络技术的风力发电机组系统辨识方
ZL201610891035.8 2016.10.13
法
双馈风电机组追踪亚最优功率系数的一次调频方法
ZL201610635181.4 2016.08.03
及系统
ZL201610579606.4 一种风电机组对风误差自动校准方法及装置 2016.07.21 风电机组先进
ZL201810460356.1 一种考虑机组尾流的风电场偏航控制方法 2018.05.15 控制技术
一种保证大型风电机组惯量响应控制稳定的转速控
ZL201810088030.0 2018.01.30
制方法
一种提高大型风电机组发电性能的最优转速控制方
ZL201811021135.0 2018.09.03
法
ZL201810021480.8 一种大型风电机组惯量响应优化控制方法 2018.01.10
ZL201610840420.X 一种基于大数据的风电机组自动对风方法及系统 2016.09.22
基于风电场抗台风运行模式下的备用电源并联电抗
ZL201610629590.3 2016.08.03
器参数优化方法
ZL201710718600.5 一种分散式风电场无功规划与无功控制方法 2017.08.21 控制技术 风电场场级控
基于风电场场级能量控制的风电机群启停机控制方 制技术
ZL201910272713.6 2019.04.04
法
ZL201911149181.3 一种风电场智能调频控制方法 2019.11.21
ZL202010530754.3 一种大型风电场参与电力系统调频控制方法 2020.06.11
ZL201821117086.6 一种交流变桨控制系统变桨电机刹车保护装置 2018.07.16
ZL201820974563.4 一种交流变桨控制系统加热控制装置 2018.06.25
ZL201821133625.5 一种交流变桨控制系统外置刹车电阻装置 2018.07.16
ZL201821296175.1 一种变桨轴承旁路防雷装置 2018.08.13
变桨系统设计
ZL201821505668.1 一种低压变桨电机刹车控制继电器失效保护装置 2018.09.14 技术
风力发电机桨距角控制方法、系统、装置及可读存
ZL201811056733.1 2018.09.11
储介质
ZL202021571275.8 旁路变桨轴承的风机叶片防雷引下装置 2020.07.31
ZL202022263589.8 一种直流变桨控制系统后备电源顺桨控制装置 2020.10.13
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
对应的核心技术
专利号 专利名称 申请日
技术大类 核心技术
ZL201610892125.9 双馈感应发电机低电压穿越控制系统 2016.10.13
ZL201610890893.0 一种改进的双馈感应发电机低电压穿越控制方法 2016.10.13 电网友好 低电压穿越技
技术 术
适用于弱电网的电压源型风电机组故障穿越控制方
ZL202010334018.0 2020.04.24
法
ZL201820764315.7 一种多极对拖式风电滑环试验装置 2018.05.22
ZL201821243225.X 一种模拟风轮转速装置 2018.08.01
一种风电机组载荷确定方法、装置、设备及可读存 大功率风电机
ZL201910476874.7 2019.06.03
储介质 大型风电 组整机测试技
一种风电机组载荷在线预测方法、装置、设备、介 术
ZL201910980767.8 2019.10.15 机组测试
质 及评估技
一种基于定子电流包络谱的风电机组叶轮不平衡检 术
ZL201911366231.3 2019.12.26
测方法
ZL201920082431.5 一种风电机组工厂智能化调试平台 2019.01.18
半物理仿真技
基于软硬件在环的风电机组控制系统软件测试方法 术
ZL201710057794.9 2017.01.23
及装置
截至 2021 年末，公司共主持或参与了 17 项代表风电行业国内最高水平的
“973”计划、“863”计划、国家科技支撑计划等重点科技攻关项目，11 项浙
江省重大科技专项，并受国家有关部门委托，主持或参与起草了 33 项国家标
准、50 项行业标准、10 项地方标准和团体标准。
（1）公司主持或参与的国家、省部级重大科技研发项目见下表：
序号 项目名称 项目类别 起止时间 备注
国家重点科技攻关项目
风力发电系统辨识与自适应控制机理
研究
监测技术
双馈式变速恒频 1.5～2.5MW 风电机
组研制
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 项目名称 项目类别 起止时间 备注
大规模风电接入弱交流电网的机网交
互作用机理与控制研究
风电机组对电网惯量和一次调频支撑
的优化控制技术研究
不同电网运行条件下风电机组的载荷
分析及稳定优化控制研究
大功率风电轴承性能和耐久性强化试
验技术及规范
大功率风电机组主轴及增速箱轴承应
用及应用技术研究
浙江省重大科技专项
关键技术攻关
重大科技专项
重大工业项目
技术攻关 重大工业项目
重大科技专项
重大工业项目
重大科技专项
重点工业项目
重大科技专项
重点工业项目
重大科技专项
重点工业项目
重大科技专项
重点工业项目
重大科技专项
重点工业项目
重大科技专项
重点工业项目
重大科技专项
重点工业项目
（2）公司主持或参与起草的国家标准、行业标准等，具体如下：
编制
序号 标准名称 标准编号 标准类别
类型
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
编制
序号 标准名称 标准编号 标准类别
类型
《风力发电机组基于机舱风速计法的功率特性测
试》
《风力发电机组 全功率变流器 第 1 部分：技术条
件》
《风力发电机组 全功率变流器 第 2 部分：试验方
法》
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
编制
序号 标准名称 标准编号 标准类别
类型
《风力发电机组双馈异步发电机用瞬态过电压抑制
器》
《风力发电机组叶片电加热防/除冰控制系统技术规
范》
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
编制
序号 标准名称 标准编号 标准类别
类型
《风力发电机组 风轮叶片用热固性环氧树脂试验方
法》
《海上型风力发电机组 电气控制设备腐蚀防护结构
设计规范》
河北省地方
标准
浙江制造团
体标准
中国铸造协
T/CFA 会风电铸件
准
T/CSEE 0074— 中国电机工
浙江制造团
体标准
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
委员会批准，并经 IEC/TC88 名各成员国投票选举后，公司专家成功当选风力
发电场监控系统通信（Communications for monitoring and control of wind power
plants）国际标准工作组（JWG25）的召集人，负责召集和协调各国的技术专家
制修订风力发电场监控系统通信的国际标准，这是公司在风电国际标准化工作
方面的又一项重大突破。
（3）报告期内，公司获得的主要奖项如下：
序
项目 奖项名称 颁奖机关 获奖时间
号
风电电力变换及机网柔
化控制关键技术与应用
高海拔山区风电场智能
云南省科学技术进步奖三
等奖
术及产业化示范
轻量化大型风电机组开 中国可再生能源科技进步
发及产业化 奖二等奖
基于动态载荷精确控制
中国机械工业科学技术奖 中国机械工业联合会、
二等奖 中国机械工程学会
机组开发及产业化
高原型风力发电机组的 浙江机械工业科学技术奖
研发与产业化 一等奖
风力发电频率快速响应 中国电力科学研究院有限
中国电力科学研究院有
限公司
术及应用 一等奖
轻量化超大叶轮风电机
北京市科学技术进步奖一
等奖
键技术开发及产业化
电网友好型风电高效安
北京市科学技术进步奖一
等奖
规模化应用
柔性全钢高塔架风电机 浙江机械工业科学技术
组的研发及产业化 二等奖
网源友好型风电机组关 国家科学技术进步奖二等
键技术及规模化应用 奖
大规模风电电网主动支
及应用
风电圆台形钢结构塔筒
及工程应用
抗冰冻型风力发电机组 浙江机械工业科学技术
的关键技术与产业化 二等奖
高比例新能源电力系统 浙江电力科学技术奖 浙江省电力学会
宽频段稳定性分析理论 二等奖 浙江电力科学技术奖励
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序
项目 奖项名称 颁奖机关 获奖时间
号
与运行控制技术及应用 办公室
质量奖
工厂”
由于整机总装、零部件专业协作的经营模式的特点，风电机组在进行重大
创新突破时，需要整机厂和零部件厂家甚至科研单位的分工合作、联合研发，
以提高产品开发的可行性。同时，国家从提升产业链整体水平的角度，在资助
重大创新项目时，也要求零部件厂家或风电场投资商能参与，以提高产品的国
产化率，推动全产业链的技术升级。报告期内，公司作为牵头单位或参与单位
承担了多个国家和地方政府资助的项目，具体联合研发的项目如下：
课题名称 合作对象 主要内容 研究成果分配方案 保密措施
由公司作为牵头单
公司牵头负责项目总体实施与 各方对资料等
位，与上海交通大
不同电网运行 技术合作研发，负责电网友好 在研究实施中所产 负 有 保 密 责
学、金风科技、许昌
条件下风电机 型双馈风电机组样机示范，并 生的研究开发成果 任，对外发表
许继风电科技有限公
组的载荷分析 在 50MW 级风电场（电网友好 及其相关知识产 论文不得引用
司、中国电力科学研
及稳定优化控 型双馈风电机组）开展一次调 权，归参与研究各 未经批准的数
究院有限公司共同承
制研究 频应用示范；其余单位参与控 方各自所有 据、科研成果
担的国家重点研发计
制系统的研发 或其他资料
划
各方对资料等
公司牵头负责项目系统集成及
在研究实施中所产 负 有 保 密 责
由 公 司 作 为 牵 头 单 总体实施，负责开发一套风电
风电场智能运 生的研究开发成果 任，对外发表
位，与浙江大学共同 场智能运维系统并实现应用；
维系统研发及 及其相关知识产 论文不得引用
承担的浙江省重点研 浙江大学负责完成智能诊断模
应用 权，归参与研究各 未经批准的数
发计划 型、多传感器数据采集等具体
方各自所有 据、科研成果
技术的开发
或其他资料
由洛阳 LYC 轴承有限
公司作为项目负责单 开发大功率风电主轴及增速箱 各方对资料等
大功率风电主 位，公司、河南科技 轴承设计方法及软件；形成风 在研究实施中所产 负 有 保 密 责
轴及增速箱轴 大学、国电联合动力 电主轴及增速箱轴承抗疲劳及 生的研究开发成果 任，对外发表
承关键技术研 技术有限公司及东方 控形控性制造工艺；制定大功 及其相关知识产 论文不得引用
究应用及工业 电气风电有限公司等 率风电轴承工业性验证平台； 权，归参与研究各 未经批准的数
验证平台建设 9 家单位作为参与方 大功率风电主轴及增速箱轴承 方各自所有 据、科研成果
的国家重点研发计划 实现自主化生产并装机 或其他资料
项目
风力发电复杂 由国家气候中心作为 通过观测数据分析、理论拓展 在研究实施中所产 各 方 对 资 料 等
风资源特性研 项目负责单位，公 和数值模拟研究，揭示典型地 生的研究开发成果 负 有 保 密 责
究及其应用与 司、中国空气动力研 形和台风影响下 300m 高度内 及 其 相 关 知 识 产 任 ， 对 外 发 表
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
课题名称 合作对象 主要内容 研究成果分配方案 保密措施
验证 究与发展中心、中国 的风和湍流特性及其形成机 权，归参与研究各 论 文 不 得 引 用
科学院工程热物理研 理；建立风特性分类指标及其 方各自所有 未经批准的数
究所、中国气象局上 测量与计算方法；同时基于非 据、科研成果
海台风研究所、龙源 定常 CFD 仿真和多尺度耦合数 或其他资料
电力集团股份有限公 值模拟方法研究，研发风电场
司等 22 家单位作为参 选址风资源评估和风电机组台
与方的国家重点研发 风风险评估软件；选取已建典
计划项目 型地形和沿海受台风影响风电
场进行应用验证
由中国电力科学研究 电科院牵头负责风电机组对电 各方对资料等
风电机组对电 院有限公司作为牵头 网惯量和一次调频支撑的优化 在研究实施中所产 负 有 保 密 责
网惯量和一次 单位，与公司、合肥 控制技术的研究，运达股份、 生的研究开发成果 任，对外发表
调频支撑的优 工业大学、深圳市禾 深圳市禾望电气股份有限公司 及其相关知识产 论文不得引用
化控制技术研 望电气股份有限公司 等共同完成本项目技术相关的 权，归参与研究各 未经批准的数
究 共同承担国家重点研 变流器及整机开发并实现应用 方各自所有 据、科研成果
发计划 示范 或其他资料
各方对资料等
由中国可再生能源学 在IEA wind TCP合作框架下，
在研究实施中所产 负 有 保 密 责
会作为牵头单位，公 参与相关课题研究，共享研究
低噪音风电机 生的研究开发成果 任，对外发表
司与金风科技、明阳 成果，针对我国风电开发需
组关键技术研 及其相关知识产 论文不得引用
智能等单位作为参与 求，开展低噪音风电机组关键
究 权，归参与研究各 未经批准的数
单位共同承担的国家 技术研究，以解决风电场噪声
方各自所有 据、科研成果
重点研发计划 污染问题
或其他资料
牵头单位负责6MW系列智能风
机总体设计、风电机组模块化
设计及多体动力学分析、前馈 各方对资料等
由公司作为牵头单
控制及自适应控制系统开发、 在研究实施中所产 负 有 保 密 责
位，与浙江大学、中
国华能集团清洁能源
能风电机组开 与大学负责大功率风电机组数 及其相关知识产 论文不得引用
技术研究院有限公司
发 字孪生技术研究，大功率风电 权，归参与研究各 未经批准的数
共同承担的浙江省重
机组故障诊断及故障预警技术 方各自所有 据、科研成果
点研发计划
的理论研究。参与企业负责产 或其他资料
品市场分析、主要技术指标确
认及示范风场建设。
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
课题名称 合作对象 主要内容 研究成果分配方案 保密措施
牵头单位负责9MW级海上风电
机组总体设计，超长叶片、传
由公司作为牵头单 动链核心关键技术研究分析、
位，与浙江大学、浙 抗台控制系统开发、样机生产 各方对资料等
江工业大学、华东勘 安装及运行评估，并完成考核 在研究实施中所产 负 有 保 密 责
测设计研究院有限公 指标。参与大学负责研究风电 生的研究开发成果 任，对外发表
司、中国三峡新能源 机组健康管理系统，研究双目 及其相关知识产 论文不得引用
电机组研制
（集团）股份有限公 立体视觉定位与数据可视化故 权，归参与研究各 未经批准的数
司浙江分公司共同承 障诊断系统技术，培养硕士或 方各自所有 据、科研成果
担的浙江省重点研发 博士研究生。参与企业负责整 或其他资料
计划 机+基础一体化设计、以及推进
样机风场建设，完成项目示
范。
（二）公司研发人员及其变动情况
和 227 名，占员工总数的比例分别为 16.20%、17.22%、15.38%，占比较高。公
司核心技术人员为叶杭冶、潘东浩和许国东，近两年未发生重大不利变化，公
司核心技术人员简历参见本节之“六、董事、监事、高级管理人员及其他核心
人员情况”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员基本情况”。
（三）公司核心技术情况
公司是国内最早进入风电设备制造领域的企业之一，掌握了风电机组核心
控制策略、拥有完全的自主知识产权，在国家和行业标准制定方面、承担国家
课题方面处于行业领先地位，并获得多个国家及省部级科技奖励，是国内风电
领域技术最先进的企业之一。
公司以科技研发作为企业发展的内生动力，掌握全系列风电机组产品的整
机核心设计技术和控制源代码，形成了行业领先的风电整机总体设计能力。公
司产品开发模式逐渐向系列化、平台化方向转变，能迅速满足客户多元化的市
场需求，从而提升公司产品市场覆盖率。公司通过建立层次分明、规范完善、
结构合理的技术研发体系，在整机设计技术、控制技术、电网友好技术和大型
风电机组测试及评估技术方面形成了深厚的技术积累，具体情况如下表所示：
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
先进性的具体体现
序号 技术大类 技术来源 核心技术名称 标准制修订、课
应用情况 题承担及奖励获
得情况
整 机 设 计技 术成 功 应用于 2.XMW、 发行人主持或参
风电机组整机 列陆上机组以及 7MW、9MW 海上风 国家标准、9 项行
设计技术 电机组，产品性能优越，运行可靠，通 业标准；承担了 1
过国内外权威机构的认证，得到市场的 项 国 家 863 计
风电机组除冰技术已应用于冰冻地区的 支撑计划、2 项国
风电机组冰冻 风电场项目中，提高了风电机组在冰冻 家重点研发计
环境适应性和 环境下的适应能力，使风电场年发电量 划；获得了 7 项
除冰技术 AEP 提升 2%~3%，为冰冻地区的风资 省级以上荣誉奖
源开发提供了障。 励。
自研叶片于 2020 年推向市场并取得大
量订单，已批量应用于 3.XMW 及以上
风电机组。同时，通过叶片自研极大地
叶片设计
提升了机组平台的开发效率，为公司风
发行人主持或参
电机组新产品在市场竞争中占得了先
与制修订了 6 项
机。
国家标准、27 项
宛能新能源河南虞城 166 米混塔项目，
行业标准；承担
了 1 项国家重点
塔架设计 机组，以及山东胶州 170 米桁架式塔架
研发计划；获得
项目顺利吊装，标志公司超高塔架设计
了 1 项省级以上
技术处于行业领先地位。
荣誉奖励。
已在公司 2.5MW、3.XMW 等主力机
结构件轻量化 型上形成应用，大大降低了机舱总重
设计 量、生产与运输成本，有力提升了公
司产品的市场竞争力。
应用该项技术，开发完成了大型风电机
组控制系统，与国外进口产品相比，价
风电机组先进 格大幅降低。该系统已成功应用于批量
发行人参与制定
控制技术 的风电机组，基于风电场对该项技术的
了 4 项国家标
需求，目前已获取了大量风电场控制系
准、5 项行业标
统改造订单。
准；承担了 2 项
利用该技术，开发完成了具备空气密度
国家 863 计划、1
项 973 计划、1 项
风电场场级控 式、台风模式等功能风电场场级控制系
国家科技支撑计
制技术 统，并在项目中批量运用。该系统将年
划；获得了 2 项
发电量提升 2%的，应用前景十分广
省级以上荣誉奖
阔。
励。
利用该技术自主研发风电机组的变桨系
变桨系统设计
统，降低了成本，减小了系统故障率，
技术
机组运行稳定，用户反馈良好。
公司应用该项技术，在国内率先通过低 发行人参与制定
电压（零电压）穿越测试，使公司产品 了 3 项国家标
低电压穿越技
术
平，该技术已成功应用于公司的批量产 准；承担了 1 项
品中。该技术同样适用于对其他公司机 国家自然基金项
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
先进性的具体体现
序号 技术大类 技术来源 核心技术名称 标准制修订、课
应用情况
题承担及奖励获
得情况
组的改造，公司已实现服务产值两千余 目、2 项国家重点
万元，具有良好的市场前景。 研发计划；获得
了 4 项省级以上
荣誉奖励。
实施该项技术的 6MW 风电机组全功率
试验平台，是国内第一个具有现场全工
大功率风电机 况加载仿真条件，具备大功率硬件在环
发行人参与制定
组整机测试技 仿真测试能力的风电机组地面试验台，
了 5 项国家标
术 已应用于公司机组产品的测试，为多款
准、2 项行业标
大型风电机组 整机开发提供了支撑，保障了风电整机
准；承担了 1 项
术 利用该项技术对新产品的控制器、控制
家科技支撑计
策略、发电机、变流器进行厂内测试，
划、1 项国家重点
半物理仿真技 能及时在开发过程中发现问题，降低新
研发计划。
术 产品直接用于现场所带来的潜在风险。
运用该项技术的实验室风电机组半物理
仿真试验平台已开放给国内同行使用。
报告期各期，公司核心技术产品占营业收入的比例情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
核心技术产品销售收入 330,600.44 1,572,629.27 1,133,934.65 485,643.31
营业收入 341,347.85 1,604,065.61 1,147,786.00 501,026.08
核心技术产品收入占比 96.85% 98.04% 98.79% 96.93%
十一、公司主要固定资产及无形资产
（一）固定资产
公司主要的固定资产为开展生产经营活动所必需的房屋及建筑物、专用设
备等。报告期内公司固定资产使用、维护状况良好，生产质量稳定，可以满足
公司各项生产经营活动的需要。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司固定资产情况如下表所示：
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
单位：万元
项目 原值 累计折旧 减值准备 账面价值 成新率
房屋及建筑物 44,160.70 9,287.99 - 34,872.70 78.97%
专用设备 208,537.34 32,502.89 - 176,034.45 84.41%
运输工具 1,668.29 706.13 - 962.16 57.67%
其他设备 3,531.86 1,604.27 - 1,927.59 54.58%
合计 257,898.18 44,101.28 - 213,796.90 82.90%
截至 2022 年 3 月 31 日，公司主要生产设备的情况如下表所示：
数量 原值
序号 设备名称 账面价值 成新率 存放地点 使用状况
（台） （万元）
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
数量 原值
序号 设备名称 账面价值 成新率 存放地点 使用状况
（台） （万元）
公司主要机器设备均来源于外部采购，不存在购买和使用上的限制。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司及其子公司拥有的房屋产权共 16 处，具体情
况如下表所示：
建筑面积
序号 房屋产权证号 所有权人 坐落 用途 来源
（㎡）
浙（2019）杭州市不 西湖区文二路 391 号（西湖国际科
动产权第 0261767 号 技大厦）1016 室
杭房权证西移字第 西湖区文二路 391 号（西湖国际科
杭房权证西移字第 西湖区文二路 391 号（西湖国际科
浙（2021）杭州市不 西湖区文二路 391 号（西湖国际科
动产权第 0111764 号 技大厦）1022 室
浙（2021）杭州市不 西湖区文二路 391 号（西湖国际科
动产权第 0186038 号 技大厦）1023 室
浙（2021）杭州市不 西湖区文二路 391 号（西湖国际科
动产权第 0191123 号 技大厦）1024 室
运达股份 余杭区顺风路 558 号 3 幢 联合厂房 26,206.17 自建
附属用房门卫
运达股份 余杭区顺风路 558 号 2 幢 39.72 自建
浙（2018）余杭区不 （一）
动产权第 0016230 号 运达股份 余杭区顺风路 558 号 1 幢 油库 396.40 自建
附属用房门卫
运达股份 余杭区顺风路 558 号 4 幢 54.39 自建
（二）
浙（2017）余杭区不 综合楼及生产
动产权第 0118953 号 车间
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
建筑面积
序号 房屋产权证号 所有权人 坐落 用途 来源
（㎡）
张房权证张字第 张北镇王家湾村南侧、小二台公路 综合楼及生产
吴忠市金积工业园区金纬四路北侧
吴忠市房权证金积字
第 00105559 号
炉房
吴忠市金积工业园区金纬四路北侧
吴忠市房权证金积字
第 00105560 号
储库
吴忠市金积工业园区金纬四路北侧
吴忠市房权证金积字
第 00105561 号
门卫
吴忠市金积工业园区金纬四路北侧
吴忠市房权证金积字
第 00105562 号
门卫
吴忠市金积工业园区金纬四路北侧
吴忠市房权证金积字
第 00105563 号
合厂房
吴忠市金积工业园区金纬四路北侧
吴忠市房权证金积字
第 00105564 号
堂倒班楼
浙（2018）平湖市不
动产权第 0036699 号
截至 2022 年 3 月 31 日，公司与风电机组业务研制与销售相关的业务均已
取得相关房产的所有权证。公司部分与风力发电站相关的房产尚未取得不动产
权证书，具体情况如下：
序号 使用主体 坐落 建筑面积 房产用途 相关证照办理进度
正在办理土地权证，之后完
昔阳一期、二期风电场
升压站及附属用房
房产权证
张北二台镇宇宙营风电 已经取得土地使用权证，正
场升压站及附属用房 在办理房产权证
禹城苇河风电场项目的 已取得土地使用权证，正在
升压站及附属用房 办理房产权证
湖 北 崇 阳 东 岳 20MW 已缴纳土地出让款，待办理
站及附属用房 设手续并办理房产权证
注：1、前述正在办理权证的房屋建筑面积为暂估值。最终面积以后续取得的房屋权属证书
所载面积为准。
目项目的升压站用房及附属用房。
截至本配股说明书签署日，公司所拥有的房产不存在被抵押情况。
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
截至 2022 年 3 月 31 日，公司及其分子公司主要生产经营场租赁具体情况
如下：
面积
序号 承租方 出租方 房屋坐落 用途 租金 租赁期限
（㎡）
IW Group Room 313, Regus
欧洲风电研 House, 1 Friary, Temple
Services 1,749.00 2021.12.01-
（UK） 英镑/月 2022.05.31
处） Gloucestershire, United
Limited Kingdom
内蒙古自治区巴彦淖尔 2021 年 10 月
天津国金电
市临河区经济技术开发 10 日至巴彦
区河套大街与绒纺路十 淖尔项目结
公司
字路口西南 束之日
北京市西城区阜成门外 103,106.87/月
兴华科仪有 2019.07.14-
限公司 2025.07.13
A1803/04/05/06/10 约 5,000 元/月
杭州市文二路 391 号西
员工 后递增 3 万元/ 2020.10.01-
食堂 年，再四年后递 2030.09.30
房
增 2 万元/年
越南河内巴亭郡 Cong
Lotte Coralis
Vi 区 Lieu Giai 路 54 号 170,182,800 越南 2021.09.01-
Ltd 乐天大厦东大楼 2502 盾/月 2024.08.31
办公室
湛江市开发区乐华路
湛江顺祥咨 2022.01.01-
询有限公司 2023.01.02
哈尔滨新区平房片区工
哈尔滨合力 649.96 万元/
业孵化产业园（Ⅰ区） 2021.09.01-
哈南第八大道与哈南一 2024.08.31
限公司 增约 30 万/年
路交口西侧
宁夏永标实 宁夏吴忠市金积工业园 2022.07.17
业有限公司 曼苏尔大道 1,675.77 仓库 10,000.00 元/月
平湖阳阳国 平湖市独山港镇引
公司 楼 207、209 室
山西晋祥能 昔阳县新建路晋祥大厦
公司 第四层西房屋
乌兰察布市
乌兰察布风 集宁区中央商务广场 2021.04.15-
电 4#地 E 座 5 层南侧 2022.04.14
限公司
上表中的第 1、4、5、11 项租赁房产出租方无房产证，第 7 项租赁资产的
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
出租方正在办理房产证。公司租赁 1、4、5、11 项房产用于办公场所或食堂；
租赁第 7 项房产用于项目厂房，前述租赁不会对公司的生产经营的稳定性构成
重大不利影响。
（二）无形资产
公司拥有的无形资产主要为商标、专利、软件著作权、土地使用权和软件
使用权等。截至 2022 年 3 月 31 日，公司无形资产账面价值为 12,088.24 万元，
包括土地使用权、软件使用权和非专利技术，其中软件使用权和非专利技术均
为外购取得，不包括公司研发活动产生的专利和软件著作权，具体情况如下：
单位：万元
项目 原值 累计摊销 减值准备 账面价值
土地使用权 10,796.15 945.44 - 9,850.71
软件使用权 4,060.54 1,823.00 - 2,237.53
非专利技术 128.47 128.47 - -
合计 14,985.15 2,896.91 - 12,088.24
截至 2022 年 3 月 31 日，公司注册商标具体情况如下：
序号 商标图案 注册人 注册号 有效期限 取得方式 类别
运达股份 6062050 2020/01/28-2030/01/27 原始取得 7
运达股份 40226687 2020/03/21-2030/03/20 原始取得 40
运达股份 40226290 2020/06/07-2030/06/06 原始取得 4
运达股份 40216601 2020/07/07-2030/07/06 原始取得 7
运达股份 44384773 2021/01/14-2031/01/13 原始取得 7
运达股份 40230880 2021/04/14-2031/04/13 原始取得 9
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 商标图案 注册人 注册号 有效期限 取得方式 类别
运达股份 40216644 2020/03/28-2030/03/27 原始取得 40
运达股份 40218674 2020/06/07-2030/06/06 原始取得 4
运达股份 40224714 2020/07/07-2030/07/06 原始取得 7
运达股份 40221702 2020/09/07-2030/09/06 原始取得 42
运达股份 44373789A 2020/12/28-2030/12/27 原始取得 7
运达股份 40221283 2021/04/14-2031/04/13 原始取得 9
运达股份 44373789 2021/05/21-2031/05/20 原始取得 7
运达股份 44392317 2021/12/21-2031/12/20 原始取得 37
运达股份 40214979 2020/03/28-2030/03/27 原始取得 40
运达股份 40220951 2020/04/21-2030/04/20 原始取得 9
运达股份 40226298 2020/05/21-2030/05/20 原始取得 4
运达股份 40214942 2020/06/07-2030/06/06 原始取得 36
运达股份 40221710 2020/06/07-2030/06/06 原始取得 42
运达股份 40220178 2020/07/21-2030/07/20 原始取得 7
运达股份 44395295 2021/06/28-2031/06/27 原始取得 7
运达股份 44385485 2021/12/07-2031/12/06 原始取得 37
上述注册商标均未设置质押及其他权利限制，也未许可他人使用。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司拥有 286 项专利，其中发明专利 97 项（含欧
洲发明专利 1 项）、实用新型专利 176 项、外观设计专利 13 项，具体情况如下
表所示：
（1）国内专利
序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
定桨失速型风力发电机组的低电压穿
越控制系统
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
基于变流器的风力发电机组低电压穿
越控制系统
一种判定大型风力发电机组运行可靠
性的方法
一种大型风电机组独立变桨控制方法
及装置
一种模拟风力及海流载荷的多自由度 浙江大学、
动力加载装置 运达股份
基于 DGNR 变桨系统的风力发电机
组低电压穿越控制方法
一种风轮模拟系统的控制方法、控制
装置及风轮模拟系统
基于 ADALINE 技术的风力发电机组
系统辨识方法
一种可控制刹车片磨损量的风力发电
机组偏航夹钳
一种风力发电机组的桨距角控制方法
及桨距角控制器
运达股份、
国家电网公
一种避免大型风电场谐振的控制方法 司、江苏省
及其装置 电力公司、
中国电力科
学研究院
一种风力发电机组的最大风能捕获方
法
一种大型风电机组塔架虚拟阻尼控制
方法
一种分布式双馈风力发电机组自动电
压控制方法
基于双馈风力发电机组定子电流的桨
叶不平衡故障诊断方法
一种基于双馈风电机组的惯量控制系
统及方法
一种风电机组对风误差自动校准方法
及装置
双馈风电机组追踪亚最优功率系数的
一次调频方法及系统
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
基于风电场抗台风运行模式下的备用
电源并联电抗器参数优化方法
一种基于大数据的风电机组自动对风
方法及系统
运达股份、
国家电网公
基于 RBF 神经网络技术的风力发电 司、国网江
机组系统辨识方法 苏省电力公
司电力科学
研究院
运达股份、
国网山西省
电力公司电
一种改进的双馈感应发电机低电压穿
越控制方法
院、中国电
力科学研究
院有限公司
基于定子电流数据驱动的双馈风电机
组桨叶不平衡检测方法
基于双馈风力发电机转子侧电量信息
的碳刷和滑环火花监测方法
基于软硬件在环的风电机组控制系统
软件测试方法及装置
一种提高风电机组小风段风能利用率
的控制系统及方法
一种分散式风电场无功规划与无功控
制方法
基于经验模态分解的风电机组叶轮不
平衡监测方法
基于电气参量的风电机组传动轴系在
线观测系统
一种大型风电机组惯量响应优化控制
方法
一种保证大型风电机组惯量响应控制 运达股份、
稳定的转速控制方法 张北运达
一种风力发电机组叶片载荷监控方法
及装置
一种基于风轮面等效风速的微观选址
发电量评估方法
一种风力发电机高速轴动态对中监控
方法及系统
一种风力发电机扭矩限制器健康监测
方法及装置
一种风力发电机高速轴运行实时状态
监控方法及系统
一种风力发电机组零部件备品备件库 运达股份、
存优化方法 浙江大学
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
一种考虑机组尾流的风电场偏航控制
方法
一种风力发电机组桨叶叶根螺栓断裂
在线定时检测方法及系统
一种风力发电机组桨叶叶根螺栓断裂
实时监控方法及系统
一种冰冻环境下提升风电机组发电性
能的控制方法
风力发电机组主要部件频率及阻尼比
的辨识方法及装置
一种提高大型风电机组发电性能的最
优转速控制方法
风力发电机桨距角控制方法、系统、 运达股份、
装置及可读存储介质 浙江大学
一种基于数据建模的风电叶片结冰推
测方法
一种适用于低风速段风电机组启停机
的控制系统及方法
大型风电机组虚拟惯量控制的转速优 运达股份、
化控制方法及系统 张北运达
一种风电机组控制系统及其螺栓组的
状态监测装置
运达股份、
中国电力科
一种考虑机械载荷约束的大型风电机
组虚拟惯量控制方法
限公司、张
北运达
热鼓风式的风力发电机组桨叶除冰装
置
基于风电场场级能量控制的风电机群
启停机控制方法
一种柔性塔架风电机组停机、停机保
护方法
运达股份、
华能集团技
术创新中心
华能新能源
股份有限公
司
一种风电机组载荷确定方法、装置、
设备及可读存储介质
一种双馈风力发电机电刷和滑环早期
故障诊断方法
一种风电主轴密封圈现场在线更换工
装及方法
一种海上风电系统的无功优化及协调 运达股份、
控制方法 中国电力科
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
学研究院有
限公司
一种大型风电机组后主轴承热套压紧
装置及其使用方法
一种双馈风电机组双主轴承传动装置
及装配方法
运达股份、
一种基于有效风速估计的大型风电机 中国电力科
组虚拟惯量控制方法 学研究院有
限公司
一种收缩式风力发电机组柔性塔架风
致振动扰流装置
一种风电机组载荷在线预测方法、装
置、设备、介质
一种基于 PSO 寻优的风机阻尼自适 运达股份、
应控制方法及其控制器 张北运达
一种提高高海拔风电机组发电量的方
法
基于叶轮等效风速修正的激光雷达辅
助控制方法
一种三腹板结构的大型风电机组叶片
及组装方法
运达股份、
变速恒频风电机组惯性能量支撑控制 中国电力科
方法及装置 学研究院有
限公司
一种基于定子电流包络谱的风电机组 运达股份、
叶轮不平衡检测方法 浙江大学
一种倾角传感器和陀螺仪融合的塔架
监测系统及方法
基于风电塔架晃动倾角模拟装置的模
拟方法
考虑载荷和转速约束的电压源型风电
机组控制方法及系统
一种风力发电机组塔架安全智能监测
方法及系统
一种柔性塔架风电机组转速共振频率
穿越控制方法及系统
一种基于多工况专家策略的智能风电
场有功功率控制方法
适用于弱电网的电压源型风电机组故 运达股份、
障穿越控制方法 中国电力科
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
学研究院有
限公司、东
南大学
一种风力发电机组柔性塔筒用的全向
调谐质量阻尼器
风电机组的电压源和电流源双模自适
应协调控制方法
一种大型风电场参与电力系统调频控
制方法
一种基于频谱自相关函数的风力发电
机组故障预警方法
一种考虑大气热稳定性的风资源评估
综合计算外推方法
一种自动化轮毂锁死装置及其锁死方
法
基于 WP3X00 系统的风电机组双串口
通信装置
基于 SCADA 系统的风电场音频识别
声光报警装置
一种分布式预埋板无筋复合风力发电
机组机舱罩
运达股份、
中国电建集
一种风电机组塔架基础环倾斜时的垫
平装置
力勘测设计
院有限公司
一种改进型风力发电机联轴器打滑保
护装置
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序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
利式 LED 灯 中国电建集
团福建省电
力勘测设计
院有限公司
一种用于拆装兆瓦级风电机组偏航制
动器的专用装置
运达股份、
中国电建集
一种风力发电机塔筒用电缆铺设导向
装置
力勘测设计
院有限公司
一种风力发电机塔外环形视频监控支
架装置
风力发电机组主轴轴承座安装用的定
位装置
一种风力发电机组塔筒马鞍平台用电
缆吊装装置
一种风力发电机组塔筒内电缆快速安
全吊装装置
一种增加风力发电机组变桨系统联接
刚度的装置
一种偏航制动器密封失效漏油监测及
收集装置
一种便携式高强度螺栓二硫化钼润滑
脂飞刷涂抹装置
一种后锚固钢混型式的零夹角双馈式
风电机组全功率整机对拖试验台
一种高强度双头螺栓群组施加扭矩操
作用的套筒连桥装置
一种热鼓风电热膜混合加热的风力发
电桨叶除冰系统
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序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
置
一种用于风力发电机组的除冰控制系
统
一种分区式热鼓风机加热的风力发电
机组桨叶除冰系统
一种双馈风力发电机集电环室温湿度
控制系统
一种防火式风力发电机组高空逃生缓
降装置
一种混凝土塔筒高空用预应力穿筋及
锚栓调平装置
一种大型风力发电机组多向可调式通
用吊具
一种交流变桨系统主电源过压的保护
装置
一种风电机组大型主轴承热套预紧装
置
一种 35KV 分散式双馈风电机组电气
系统集成系统
一种交流变桨控制系统变桨电机刹车
保护装置
一种交流变桨控制系统外置刹车电阻
装置
一种低压变桨电机刹车控制继电器失
效保护装置
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序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
一种热鼓风式的风力发电机组桨叶除
冰装置
一种适用于复杂环境的风电机组箱变
布置系统
一种风力发电机组塔架内电缆通风散
热系统
一种风力发电机组双馈变流器双模运
行控制装置
一种核心工业以太网交换机时钟对时
装置
新型风力发电机组塔架内电缆 U 字形
单层敷设装置
高塔筒风力发电机组接力式电缆吊装
装置
一种风电主轴密封圈现场在线更换工
装
一种大型风电机组后主轴承热套压紧
装置
一种双馈风电机组双主轴承传动装置
及布置结构
一种采用直冷散热装置的 IP23 风力
发电机
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
一种风电机组塔顶 U 型管式倾角传感
器
一种风电机组传动链的移动式调试装
置
一种高塔筒风力发电机组接力式电缆
吊装用新型电缆网兜
用于优化风电机组停机的改进全功率
变流器 Crowbar 装置
运达股份、
华能新能源
股份有限公
团技术创新
中心有限公
司
一种风机叶片叶根挡板所用的排气孔
装置
基于无线传输的风力发电机组雷击监
测系统
一种移动式风力发电机组空载试验装
置
一种尺寸可调的风电机组基础锚板运
输安放装置
一种倾角传感器和陀螺仪融合的塔架
监测系统
运达股份、
华能新能源
股份有限公
一种对风电机组空气密度实时修正的
风电场场级控制系统
团技术创新
中心有限公
司
基于记忆矩阵的风电机组结构安全故
障预警装置
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
一种风电机组塔架累积疲劳损伤评估
系统
一种风力发电机组柔性塔筒用的全向
调谐质量阻尼器
一种易于维护的定转子主电缆排布装
置
中国华能集
团有限公司
司、运达股
份
一种可保温的热鼓风风电机组叶片除
冰系统
一种直冷发电机定子铁芯前置式通风
槽板结构
华能新能源
股份有限公
司、运达股
份
中国华能集
团有限公司
司、运达股
份
旁路变桨轴承的风机叶片防雷引下装
置
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序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
一种风力发电机组用螺栓润滑涂抹装
置
一种直流变桨控制系统后备电源顺桨
控制装置
运达股份、
华能国际电
一种双馈变流器直流母线电容容量检 力股份有限
测装置 公司浙江清
洁能源分公
司
风电机组主轴承装配不到位或拆解处
理装置
运达股份、
华能国际电
力股份有限
公司广西清
洁能源分公
司
运达股份、
华能国际电
力股份有限
公司浙江清
洁能源分公
司
运达股份、
华能国际电
力股份有限
公司浙江清
洁能源分公
司
一种风电机舱与叶片间的设备转运机
构
一种基于特定场址湍流分布检测风电
机组疲劳载荷的系统
一种风力发电机组载荷分布式计算系
统
一种风电机组塔筒载荷测试点定位装
置
一种极端相干阵风下风电机组保护系
统
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序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
运达股份、
华能国际电
一种风电机组发电机的移动式调试装 力股份有限
置 公司浙江清
洁能源分公
司
一种风电机组润滑系统的辅助加热装
置
一种风电塔架内部电缆扭缆支架组合
结构
一种风力发电机组变桨控制柜安装吊
具
一种大型双馈风电机组上的主轴组件
支撑装置
一种风力发电机组主轴承锁紧螺母拧
紧装置
接线盒（大功率高温型双馈发电机定
转子）
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 专利名称 专利权人 类型 专利号 申请日 取得方式
注：剔除截至 2022 年 3 月末已过期专利。
上述发明专利权的有效期限为 20 年；除 284、285 项外观设计专利的有效
期为 15 年外，其余实用新型专利权和外观设计专利权的有效期为 10 年，均自
申请日起算。
（2）国外专利
序号 专利名称 专利权人 类型 注册地 专利号 授予日期 取得方式
INDIVIDUAL PITCH
CONTROL METHOD FOR
GENERATING SET（大型风
电机组独立变桨控制方法）
截至本配股说明书签署日，上述各项专利均未设置质押及其他权利限制，
也未许可他人使用。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司已登记软件著作权 190 项，具体情况如下表
所示：
序号 名称 著作权人 登记号 登记日期 取得方式
风力发电场监控台软件 WecMon
V1.0.0
定桨距风力发电机组控制软件
V1.0
风力发电机组功率曲线测试软件
V1.0
风力发电机组独立变桨控制软件
V1.0
基于 WP3100 控制器的风力发电
机组运行信息发布系统 V1.0
双馈风力发电机组实现低电压故
障穿越软件 V1.0
变速变桨风力发电机组控制软件
V1.0
基于 WP4X00 控制器的风力发电
机组运行信息发布系统 V1.0
基于 Bladed 与按键精灵的风电机
组全工况输入软件 V1.0
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序号 名称 著作权人 登记号 登记日期 取得方式
中节能风力发
风力发电机组振动监测与通讯软 电（张北）有
件 V1.0 限公司、运达
股份
中节能风力发
风力发电机组变流器上位机软件 电（张北）有
V1.0 限公司、运达
股份
中节能风力发
风力发电机组电网监测模块软件 电（张北）有
V1.0 限公司、运达
股份
风力发电机组告警码系统控制软
件 V1.0
风电场能量管理系统控制算法软
件 V1.0
兆瓦级风电机组变桨电池测试控
制软件 V1.0
基于 Bladed 和 C#的风电机组载
荷计算快速设置软件 V1.0
兆瓦级风电机组变流器系统测试
软件 V1.0
兆瓦级风电机组偏航系统控制软
件 V1.0
风电场 SCADA 内置视频监控联
动系统 V1.0
风力发电机运行故障 TraceLog 实
现软件 V1.0
风力发电机组系统辨识工具箱软 运达股份、浙
件 V1.0 江大学
基于 XPE 的风电机组监控软件
V1.0
运达风电场监控管理系统移动客
户端软件 V1.0
风电机组机舱 SPH 散热仿真软件
V1.0
基 于 WinCE 手 持 式 风 电 机 组
HMI 监控软件 1.0
风电机组故障知识库管理系统
V1.0
风电机组故障状态跟踪管理系统
V1.0
风电场信息系统数据采集软件
V1.0
风力发电机组 L1 变桨距角控制器 运达股份、浙
软件 V1.0 江大学
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 名称 著作权人 登记号 登记日期 取得方式
运达 5000 千瓦风电机组控制软件
V1.0
运达 1500 千瓦风电机组控制软件
V2.0
运达 2000 千瓦风电机组控制软件
V2.0
运达 2500 千瓦风电机组控制软件
V2.0
青海东方华路
新能源投资有
限公司、运达
股份
适用于风电机组载荷测试接口软
件 V1.0
变速变桨风电机组发电机端电压
自动控制软件 V1.0
风力发电机组暴风控制策略软件
V1.0
风力发电机组控制系统人机界面
软件 V1.0
运达风电场信息系统移动端软件
V1.0
运达风电场监控管理系统数据中
心软件 V1.0
运达风力发电机组塔架虚拟阻尼
控制软件 1.0
运达风电_风电场场级控制系统软
件 V1.0
风电机组电能质量测试接口软件
V1.0
风力发电机组运行信息分析与数
据转储软件 V1.0
基于 C 语言以及 Beckhoff 控制器
的风电机组控制软件 V1.0
基于 C 语言以及 Bachmann 控制
器的风电机组控制软件 V1.0
浙江运达低压超级电容变桨系统
PLC 控制软件 V1.0
浙江运达风电机组偏航对风控制
软件 V1.0
运达风电机组故障信息自动邮件
通知系统 V1.0
基于空气密度补偿的风电机组控
制软件 V1.0
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 名称 著作权人 登记号 登记日期 取得方式
浙江运达风电机组结构件疲劳计
算分析软件 V1.0
浙江运达风电机组高温限功率自
动控制软件 V1.0
运达风电机组对拖试验台控制器
软件 V1.0
运达风电机组拖动平台 HMI 软件
V1.0
浙江运达兆瓦级风电机组变桨超
级电容测试控制软件 V1.0
运达风电场弃风功率分配控制系
统 V1.0
运达基于 RBF 神经网络的风力发
电机组在线系统辨识软件 V1.0
运达风电机组备用电源抗台控制
软件 V1.0
运达风电机组抗冰冻控制软件
V1.0
运达载荷测试数据处理与分析软
件 V1.0
运达双馈风力发电机组惯量控制
软件 V1.0
基于 DSP 的通过双馈发电机定子
件 V1.0
运达股份、中
风电机组能量管理平台通讯接口 节能风力发电
软件 V1.0 （浙江）有限
公司
浙江运达低压变桨系统控制器上
位机 HMI 软件 V1.0
双馈风力发电机组参与电力系统
调频控制软件 V1.0
风电场参与电力系统自动调压控
制软件 V1.0
风电机组智能故障诊断系统手机
应用软件 V1.0
基于高级语言的双馈风力发电机
组高电压穿越控制软件 V1.0
风电机组高速轴过转速测试接口
软件 V1.0
浙江运达变桨轴承疲劳计算器软
件 V1.0
风电机组除冰系统除冰侧自动控
制软件 V1.0
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 名称 著作权人 登记号 登记日期 取得方式
风电机组控制系统双模自动控制
软件 V1.0
浙江运达风电机组基于 MITA 控
制器高电压穿越控制软件 V1.0
浙江运达 2500 千瓦风电机组倍福
控制系统软件 V1.0
浙江运达 2200 千瓦风电机组倍福
控制系统软件 V1.0
运达风电场监控管理系统网页客
户端软件 V1.0
运达风电场监控管理系统电脑客
户端软件 V1.0
运达能量管理平台桌面客户端软
件 V1.0
运达风电场能量管理平台网页客
户端软件 V1.0
风电机组大部件运输智慧物流系
统 V1.0
风电机组自动风轮锁控制软件
V1.0
基于 ARM 的风电机组在线振动
V1.0
基于 MATLAB 和 GH Bladed 风
电机组联合仿真软件 V1.0
风力发电机组载荷后处理设置软
件 V1.0
基于线性回归的运达风力发电机
组整机载荷预测软件 V1.0
风电机组叶片动静态功率计算及
查询软件 V1.0
风力发电机组叶根及轮毂连接有
限元建模软件 V1.0
浙江运达 3000 千瓦风电机组倍福
控制系统软件 V1.0
浙江运达 3600 千瓦风电机组倍福
控制系统软件 V1.0
风力发电机组螺栓强度快速评估
软件 V2.0
风力发电机组有限元分析快速整
合评估软件 V1.0
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 名称 著作权人 登记号 登记日期 取得方式
风电机组主轴有限元快速建模分
析软件 V1.0
浙江运达高压变桨系统 KEB 驱动
器上位机 HMI 软件 V1.0
浙江运达高压变桨系统模拟主控
上位机 HMI 软件 V1.0
风力发电机组塔顶连接有限元建
模软件 V1.0
风电机组叶片优化设计辅助工具
软件 V1.0
浙江运达变桨轴承模型 ANSYS-
APDL 生成器软件 V1.0
浙江运达 4500 千瓦风电机组控制
系统软件 V1.0
跨平台的智能型风电机组主控系
统通讯软件 V1.0
风电机组变流器冗余水冷系统控
制软件 V1.0
运达风力发电机组柔性塔架控制
软件 V1.0
浙江运达 5000 千瓦风电机组控制
系统软件 V1.0
运达风电场单机信息上传软件
V1.0
风电机组主控系统跨平台基础库
软件 V1.0
浙江运达兆瓦级风电机组变桨系
统硬件校验控制软件 V1.0
风电机组主控系统存储子系统软
件 V1.0
大型风力发电机组智能调试平台
控制软件 V1.0
运达风电机组损失发电量统计软
件 V1.0
风电机组传动载荷数据采集软件
V1.0
浙江运达兆瓦级风电机组载荷测
试平台控制软件 V1.0
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 名称 著作权人 登记号 登记日期 取得方式
基于 IEC104 协议的数据采集与转
发软件 V1.0
基于 ARM 的运达 IO 系统软件
V1.0
浙江运达 3400 千瓦风电机组倍福
控制系统软件 V1.0
浙江运达 2300 千瓦风电机组控制
系统软件 V1.0
风电机组整机疲劳载荷快速预测
软件 V1.0
浙江运达 3300 千瓦风电机组倍福
控制系统软件 V1.0
运达风电场控制器数据分析系统
网页客户端软件 V1.0
浙江运达激光雷达主控监测软件
V1.0
风电机组基础载荷快速预测软件
V1.0
风电机组塔架疲劳载荷快速预测
软件 V1.0
焊缝疲劳绝对值最大主应力分析
软件 V1.0
型式认证测试数据可视化与圈选
筛选软件 V1.0
风电机组塔架极限载荷快速预测
软件 V1.0
浙江运达高压变桨系统国产驱动
器上位机 HMI 软件 V1.0
浙江运达风力发电机组 Linux 系
统人机界面软件 V1.0
浙江运达基于 MITA 控制器风电
机组惯量响应软件 V1.0
一种风电机组低频振动模拟与监
测校验软件 V1.0
风电机组故障预测与健康管理系
统 V1.0
风电机组电网适应性测试接口软
件 V1.0
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 名称 著作权人 登记号 登记日期 取得方式
浙江运达风电机组控制代码与配
置文档自动化生成软件 V1.0
风电行业风资源分析与报告自动
生成软件 V1.0
运达风电场单机数据存储软件
V1.0
运达风电场机组数据导出软件
V1.0
风力发电机组传动链模态能量分
析软件 V1.0
运达风电场倍福控制器数据修复
系统网页客户端软件 V1.0
风力发电机组发电量（扇区管
理）评估软件 V1.0
浙江运达 4800 千瓦风电机组控制
系统软件 V1.0
浙江运达 4000 千瓦风电机组倍福
控制系统软件 V1.0
IEC61400-25 标准在风电机组主
控系统的实现软件 V1.0
风储融合系统容量优化配置软件
V2.0
浙江运达 4200 千瓦风电机组控制
系统软件 V1.0
浙江运达 5200 千瓦风电机组倍福
控制系统软件 V1.0
浙江运达 6000 千瓦风电机组倍福
控制系统软件 V1.0
浙江运达 5500 千瓦风电机组倍福
控制系统软件 V1.0
运达 WindManager2.X 模拟运行
测试平台软件 V1.0
风力发电机组塔门焊缝疲劳强度
分析软件 V1.0
运达股份备件智慧采购平台系统
V1.0
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
序号 名称 著作权人 登记号 登记日期 取得方式
运达股份备件电子商务平台系统
V1.0
浙江运达 MPC 交流变桨系统上
位机 HMI 调试软件 V1.0.1
球轴承 ANSYS Link 单元截面积
计算器软件 1.0
运达风电场两个细则结算软件
V1.0
浙江运达风电机组基于丹控控制
系统软件 V1.0
风电机组基础法兰螺栓有限元建
模软件 V1.0
浙江运达 6.X 兆瓦风电机组倍福
控制系统软件 V1.0
风力发电机组塔架法兰连接螺栓
螺母有限元建模软件 V1.0
截至 2022 年 3 月 31 日，公司拥有的土地使用权情况如下表：
面积 取得
序号 土地证号 所有权人 坐落 用途 终止日期
（㎡） 方式
浙（2017）余杭区
浙（2018）余杭区
余杭区顺风路 558 号 3
幢等
浙（2019）杭州市 西湖区文二路 391 号
商务
金融
西湖区文二路 391 号
杭 西 国 用（ 2015） 商务
第 000567 号 金融
西湖区文二路 391 号
杭 西 国 用（ 2015） 商务
第 000562 号 金融
浙（2021）杭州市 西湖区文二路 391 号
商务
金融
浙（2021）杭州市 西湖区文二路 391 号
商务
金融
浙（2021）杭州市 西湖区文二路 391 号
商务
金融
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
面积 取得
序号 土地证号 所有权人 坐落 用途 终止日期
（㎡） 方式
不动产权第 团东侧 设施
浙（2018）平湖市
平湖市独山港镇海港路 公共
张国用（2010）第 张北县王家湾村南侧、
吴国用（2012）第 吴忠市利通区金积工业
蒙（2021）集宁区 乌兰察布
集宁区藏红南路以东、
友谊大道以南
鲁（2021）禹城市 公用
禹城市莒镇李屯村西
南，禹丁路以西
云（2022）楚雄市 云南运达 楚雄市东南新城富民工
冀（2022）张北县
张北县二台镇、摆庙滩
不动产权第
乡宇宙营风电场 1-50 公共
号风机机座、箱变以及 设施
号、0001921 号-
升压站
截至本配股说明书签署日，公司所拥有的土地使用权不存在被抵押情况。
截至本配股说明书签署日，公司尚有部分土地未取得不动产权证，具体情况如
下：
序号 使用主体 坐落 土地面积 土地用途 相关证照办理进度
已取得山西省国土资源厅的用地预
报批手续
已完成招拍挂，已缴纳土地出让
款，正在办理不动产权证
已缴纳土地出让款，正在办理不动
产权证
已缴纳土地出让款，正在办理不动
产权证
注：前述主体拟申请用地面积的披露依据来源于发行人子公司向相关政府部门申请用地的
相关文件或有权机关批准的用地面积。最终面积以后续取得的土地权属证书所载面积为
准。
截至本配股说明书签署日，公司拥有 3 项域名：
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序号 注册人 互联网域名 备案/许可证号 注册日期 到期日期
十二、特许经营权
截至本配股说明书签署日，公司不存在许可他人使用自己资产的情形，公
司未拥有特许经营权，也未从他人处获得特许经营权。
十三、公司上市以来发生的重大资产重组情况
公司上市以来未发生重大资产重组的情况。
十四、公司境外生产经营及拥有资产情况
截至本配股说明书签署日，公司在英国设有欧洲风电研究院，在越南设有
子公司，具体情况详见本配股说明书“第四节 发行人基本情况”之“三、公司
组织结构及主要对外投资情况”之“（二）公司分公司及办事处情况”之“2、
境外办事处情况”，除此之外，公司不存在其他境外经营及境外资产状况。
十五、公司上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况
单位：万元
首发前最近一期末净资产额
（2018 年 12 月 31 日）
首发前最近一期末归属于上市公司股东的
净资产额（2018 年 12 月 31 日）
发行时间 发行类别 筹资净额
历次筹资情况 2019 年 4 月 首次公开发行 44,126.70
首发后累计派现金额 12,884.15
本次发行前最近一期末净资产额
（2022 年 3 月 31 日）
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本次发行前最近一期末归属于上市公司股
东的净资产额（2022 年 3 月 31 日）
十六、报告期内利润分配情况
（一）报告期各期利润分配情况
公司 2019 年度、2021 年度进行了利润分配，2020 年度未进行利润分配。
公司于 2019 年 4 月 26 日在深圳证券交易所创业板上市。2020 年 4 月 9
日，公司召开的 2019 年度股东大会审议通过《关于 2019 年度利润分配预案的
议案》，以 293,960,000 股为基数，向全体在册股东每 10 股派发现金红利 1.5 元
（含税），共向全体在册股东派发现金股利 4,409.40 万元，本次不送红股，也不
实施资本公积转增股本，该权益分派方案已于 2020 年 5 月 18 日实施完毕。
公司于 2022 年 3 月 29 日召开 2021 年年度股东大会审议通过《关于 2021
年度利润分配预案的议案》，以 2021 年 12 月 31 日总股本 338,990,171 股为基
数，每 10 股派发现金股利 2.5 元（含税），预计派发 8,474.75 万元（含税），剩
余未分配利润结转以后年度；同时，以资本公积转增股本的方式向全体股东每
日，2021 年权益分配方案已实施完毕。
（二）利润分配影响因素
等利润分配政策的规定
（1）利润分配原则
公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司
的可持续发展，并保持连续性和稳定性。公司可以采取现金、股票或现金与股
票相结合等方式分配利润，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损
害公司持续经营能力。
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（2）利润分配需考虑的因素
公司着眼于长远和可持续发展，综合分析经营发展形势及业务发展目标、
股东的要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素；充分考虑目前及未
来盈利规模、现金流状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债
权融资等情况；建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，保证利润分配政
策的连续性和稳定性。
（3）利润分配形式
公司可以采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利。利润分配
中，现金分红优于股票股利。具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利
润分配。公司在股本规模及股权结构合理、股本扩张与业绩增长同步的情况
下，可以采用股票股利的方式进行利润分配。公司董事会可以根据公司的盈利
及资金需要状况提议公司进行中期现金或股利分配。
公司现金分红的条件和比例：在符合利润分配原则、满足现金分红的条件
的前提下，公司最近三年以现金方式累计分配的利润不低于最近三年实现的年
均可分配利润的百分之三十；董事会可以根据公司盈利情况及资金状况提议进
行中期利润分配。
现金分红的具体条件如下：（1）该年度实现的净利润为正值，且累计未分
配利润为正值；（2）公司审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意
见的审计报告；（3）公司无重大投资计划或重大现金支出等特殊事项发生（募
集资金投资项目除外）。
公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、
盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，拟定差异化的
现金分红政策：（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利
润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；（2）公司发
展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次
利润分配中所占比例最低应达到 40%；（3）公司发展阶段属成长期且有重大资
金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应
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达到 20%。公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可按照前项规定
处理。
公司发放股票股利利润分配的条件和比例：若公司业绩增长快速，并且董
事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满足上述现金股利分
配之余，提出并实施股票股利分配预案。公司董事会在拟定以股票方式分配利
润的具体比例时，应充分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与公司目前
的经营规模、盈利增长速度相适应，并考虑对未来债权融资成本的影响，以确
保利润分配方案符合全体股东的整体利益。
公司最近三年现金分红及实现的可分配利润情况如下。其中，2021 年度的
利润分配方案《关于 2021 年度利润分配预案的议案》已于 2022 年 3 月 29 日经
为基数，每 10 股派发现金股利 2.5 元（含税），预计派发 8,474.75 万元（含
税），剩余未分配利润结转以后年度；同时，以资本公积转增股本的方式向全体
股东每 10 股转增 6 股，预计转增 203,394,102 股。截至本配股说明书签署日，
单位：万元
占合并报表中归属于
现金分红金额 合并报表中归属于上
年度 利润分配形式 上市公司股东的净利
（含税） 市公司股东的净利润
润的比例
现金股利、资本
公积转增股本
最近三年归属于上市公司股东的年均可分配净利润 25,647.10
最近三年累计现金分红占最近三年实现的年均可分配利润的比例 50.24%
公司最近三年以现金方式累计分配的利润不低于最近三年实现的年均可分
配利润的百分之三十，符合《公司章程》约定。
报告期各期，公司合并报表中归属于上市公司股东的净利润分别为
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动产生的现金流量净额分别为 143,588.55 万元、-78,808.48 万元、229,792.41 万
元和-109,087.98 万元。公司报告期内及未来可预见的重大资本支出计划参见本
配股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“九、重大资本性支出情
况”。报告期内公司利润分配情况与公司的现金分红能力及公司的资本支出需求
匹配。
（三）最近三年未分配利润的使用情况
报告期各期末，公司未分配利润分别为 47,819.51 万元、58,475.61 万元、
润主要用于与主营业务相关的生产经营支出，以支持公司发展战略的实施和可
持续性发展。
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第五节 合规经营与独立性
一、合规经营情况
报告期内，公司不存在与生产经营相关的重大违法违规行为及受到处罚的
情况；公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东不存在被证监会行政处
罚或采取监管措施及整改情况，不存在被交易所公开谴责的情况，不存在因涉
嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被证监会立案调查的情
况。
报告期内，公司存在税款补缴及滞纳金缴纳、土地出让金滞纳金缴纳的行
为，该行为不属于行政处罚。具体内容如下：
（一）税款补缴及滞纳金缴纳
月 1 日至 2017 年 12 月 31 日涉税情况的检查结果，下发《税务处理决定书》
（杭税稽处[2020]70 号），认为公司在 2016 年 10 月至 2017 年 11 月期间为风电
场子公司提供风场勘测等前期服务时，未及时开具发票缴纳增值税以及相关附
加税。同时在 2016 年 5 月至 2017 年 12 期间，公司取得保本理财收益时，将收
益直接冲减当期财务费用，未作为增值税应税服务收入进行申报。
对此，税务局对公司作出如下处理决定：1、公司应补缴增值税 87.09 万
元；2、应补缴城市维护建设税 6.10 万元；3、应补缴教育费附加 2.61 万元；
额 2.90 万元，自行调减 2017 年度应纳税所得额 14.59 万元；6、对滞纳的增值
税、城市维护建设税按日加收万分之五滞纳金。截至本配股说明书签署日，公
司已补缴相关税款及滞纳金。
根据《中华人民共和国行政处罚法》、《中华人民共和国税收征管理法》及
其实施细则的相关规定，税收滞纳金不属于行政处罚；根据《税务行政复议规
则》（2018 年修正）第十四条的相关规定，行政处罚行为包括罚款、没收财物
和违法所得以及停止出口退税权。而加收滞纳金属于税务机关的征税行为，不
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属于政处罚。
根据公司主管的杭州市临平区税务局于 2022 年 1 月 25 日开具的《涉税违
法行为审核证明》，2019 年 1 月 1 日至 2022 年 1 月 24 日期间，公司无被税务机
关查处的税收违法行为。
（二）土地出让金滞纳金缴纳
公司子公司二台风电宇宙营风电项目因未及时缴纳土地出让金，产生土地
滞纳金 209.79 万元，已于 2022 年 1 月向张北县税务局第一分局缴纳完毕。
二、控股股东对公司的资金占用及接受公司担保情况
报告期内，公司不存在资金被控股股东及其控制的其他企业以借款、代偿
债务、代垫款项或其他方式占用的情况；不存在为控股股东及其控制的企业提
供担保的情况。
三、同业竞争情况
（一）同业竞争情况的说明
截至本配股说明书签署日，公司的控股股东为机电集团，实际控制人为浙
江省国资委。公司控股股东机电集团及其控制企业的主营业务参见“第四节 发
行人基本情况”之“四、公司控股股东、实际控制人基本情况”之“（二）控股
股东控制的其他单位”，其业务可以分为现代装备制造（包括军品制造、零部件
制造等）、现代制造服务、民爆器材及爆破工程、商贸、金融服务、教育等领
域，仅公司从事风电机组研制销售及风电场开发运营业务。因此，截至本配股
说明书签署日，公司不存在与公司控股股东及其控制的其他企业从事相同、相
似业务的情况，不存在同业竞争。
（二）避免同业竞争的承诺及其履行情况
为了避免同业竞争，控股股东机电集团于 2017 年 9 月 15 日出具了《关于
避免同业竞争的承诺函》，具体内容如下：
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“1、截至承诺函出具之日，机电集团及其直接或间接控制的公司或者企业
（以下简称“附属公司或附属企业”）目前没有、将来也不会直接或间接以任何
方式（包括但不限于独资、合资、合作和联营）从事或参与任何与发行人及发
行人子公司构成或可能构成竞争的产品研发、生产、销售或类似业务；
获得的任何商业机会若与发行人及发行人子公司之业务构成或可能构成实质性
竞争的，机电集团将立即通知公司，并尽力将该等商业机会让与发行人；
务构成或可能构成竞争的其他公司、企业、组织或个人提供技术信息、工艺流
程、销售渠道等商业秘密；
子公司的产品或业务构成竞争，则机电集团及附属公司或附属企业将以停止生
产构成竞争的产品、停止经营构成竞争的业务等方式避免同业竞争；
经营活动进行不正当的干预；
子公司赔偿一切直接和间接损失。
上述承诺在机电集团作为公司控股股东期间持续有效。”
截至本配股说明书签署日，该避免同业竞争的承诺履行情况良好。
收购浙江机电拥有的民爆业务资产，具体资产构成、支付方式等由双方进一步
协商。
以发行股份的方式购买民爆业务资产。根据初步测算，机电集团以下属民爆业
务资产认购江南化工的股份后，将成为江南化工的第二大股东。
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江南化工下属的浙江盾安新能源发展有限公司从事太阳能和风能运营业
务。为避免与运达风电的潜在同业竞争，2018 年 8 月 3 日，浙江省国资委出具
承诺，将督促机电集团积极协调重组各方与江南化工协商，通过江南化工出售
新能源业务资产给无关联第三方的方式，彻底解决可能存在的同业竞争问题；
公司互为条件的方式参与江南化工重组；2018 年 9 月 12 日，浙江省国有资本运
营有限公司与江南化工初步签署《合作意向协议》，拟以现金收购江南化工的新
能源业务资产，且本次交易与江南化工收购机电集团所属民爆资产的交易同时
进行、互为条件。2020 年 5 月 22 日，江南化工第五届董事会第二十三次会议审
议通过了《关于终止筹划重大资产重组事项的议案》，终止了与机电集团的此次
重组事项。
本次潜在同业竞争问题已得到解决。机电集团上述承诺已履行完毕，不存
在违反承诺的情况。
（三）独立董事关于同业竞争的意见
独立董事对公司是否存在同业竞争和控股股东避免同业竞争有关措施的有
效性发表了如下意见：
截至本配股说明书签署日，除发行人及其控股子公司外，控股股东机电集
团及其控制的其他企业不存在与发行人从事相同、相似业务的情况，不存在同
业竞争情形。控股股东机电集团已采取了有效措施并出具承诺函，能够有效地
避免和防范控股股东及其控制的企业与发行人发生同业竞争，切实维护发行人
及中小股东的利益。
四、关联交易情况
（一）关联方及关联关系
根据《公司法》、《企业会计准则第 36 号——关联方披露》、《深圳证券交易
所创业板股票上市规则》等相关法律法规和规范性文件的规定，截至本配股说
明书签署日，公司的关联方及关联关系如下：
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截至本配股说明书签署日，公司无持股 5%以上的自然人股东。公司关联自
然人包括（1）公司的董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员；
（2）控股股东的董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员。
截至本配股说明书签署日，公司的董事、监事及高级管理人员名单参见
“第四节 发行人基本情况”之“六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人
员情况”。控股股东机电集团现任董事、监事和高级管理人员如下：
序号 关联自然人 关联关系
（1）公司控股股东及其控制的其他企业
公司控股股东为机电集团，实际控制人为浙江省国资委。机电集团控制的
企业或事业单位的具体名单及基本信息参见本募集说明书“第四节 发行人基本
情况”之“四、公司控股股东、实际控制人基本情况”之“（二）控股股东控制
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的其他单位”。
（2）持有公司 5%以上（含 5%）股份的其他股东
报告期期初（2019 年 1 月 1 日），中节能科技持有公司 3,000.00 万股，占公
司股本比例为 10.21%，中节能实业持有公司 750.00 万股，占公司股本比例为
节能科技持有公司和中节能实业持有公司合计持股公司的股份降至 5%以下，具
体参见公司公告的简式权益变动报告书。除此之外，报告期内公司不存在其他
单独或合计持股 5%以上的其他股东。
（3）公司的合营公司及联营公司
公司的合营企业及联营公司名单参见本配股说明书之“第四节 发行人基本
情况”之“三、公司组织结构及主要对外投资情况”之“（三）对其他企业的重
要权益投资情况”之“1、子公司基本情况”、“2、参股公司基本情况”。
（4）公司董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员控制、共同
控制或施加重大影响的除发行人及其子公司以外的企业
序号 公司名称 关联关系
中节能（江阴）低碳经济技术开发有限公
司
中节能（贵安新区）环保产业园发展有限
公司
中节能（湖州）科技城投资建设发展有限
公司
公司董事贝仁芳担任其董事，控股股东机电集团的控股子公
司
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序号 公司名称 关联关系
公司董事贝仁芳担任其董事，控股股东机电集团的控股子公
司
公司持有其 30%的股份，公司副总经理程晨光、副总经理杨
帆曾担任其董事
公司持有其 30%的股份，公司副总经理程晨光、副总经理杨
帆曾担任其董事
公司持有其 30%的股份，公司副总经理程晨光、副总经理杨
帆曾担任其董事
公司持有其 50%的股份，公司副总经理程晨光、副总经理杨
帆曾担任其董事
公司持有其 45%的股份，公司副总经理程晨光曾担任其执行
董事兼总经理
此外，根据《公司法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《企业
会计准则》等相关规定，根据与上市公司或者其关联人签署的协议或者作出的
安排，在协议或者安排生效后，或在未来 12 个月内将成为上市公司的关联法人
或关联自然人；或者存在过去十二个月内，曾经为上市公司的关联法人或关联
自然人的，均为发行人的关联方。
报告期内，除以上关联方外，与公司存在交易或往来余额的其他关联方如
下：
序号 公司名称 关联关系
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序号 公司名称 关联关系
为节能风电子公司，与公司股东中节能科
司控制
除已披露的关联交易外，报告期内公司与上述关联方未发生其他重大关联
交易。
（二）关联交易
（1）向关联方采购商品或接受劳务
报告期各期，公司向关联方采购商品或接受劳务的金额分别为 16,363.80 万
元、26,189.82 万元、14,165.29 万元和 822.80 万元，占营业成本的比例分别为
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单位：万元
交易关联方 交易内容 占营业成 占营业成 占营业成 占营业成
金额 金额 金额 金额
本比例 本比例 本比例 本比例
浙江省军工集团
机加工件 549.24 0.20% 10,007.84 0.75% 21,734.71 2.20% 13,680.58 3.30%
股份有限公司
浙江新华机械制
机加工件 201.41 0.07% 3,275.78 0.25% 3,475.02 0.35% 2,081.70 0.50%
造有限公司
浙江华昌液压机
机加工件 42.12 0.02% 434.63 0.03% 851.97 0.09% 598.46 0.14%
械有限公司
浙江省机电产品
质量检测所有限 检测服务 2.67 0.00% 136.10 0.01% 126.23 0.01% 0.49 0.00%
公司
浙江省机电设计
设计服务 - - 211.90 0.02% 1.89 0.00% - -
研究院有限公司
机电集团控股子公司小计 795.44 0.29% 14,066.25 1.05% 26,189.82 2.65% 16,361.23 3.94%
中节能风力发电
（ 张 北 ） 运 维 有 备件采购 - - - - - - 2.57 0.00%
限公司
中节能物业管理
服务 27.36 0.01% 54.80 0.00% - - - -
有限公司
中节能风力发电
服务 - - 44.25 0.00% - - - -
股份有限公司
中国节能环保集团有限公司
控股子公司小计
合计 822.80 0.30% 14,165.29 1.06% 26,189.82 2.65% 16,363.80 3.94%
公司与关联方之间发生的关联采购是基于生产经营的需要。浙江军工、新
华机械位于浙江省德清县，华昌液压位于杭州临安，均与公司的临平生产基地
距离较近，运输成本较低，供应及时，可以提高公司的供应链保障水平。同时
前述三家单位具有较强的机械精加工能力。浙江军工成立于 2003 年，主营业务
为军品制造、金属件机械加工等，是国防科工局在浙江省唯一保留军品生产能
力的省属军工企业，公司向其采购主轴等机加工件品质能够得到可靠保障。
额有所增加。
公司向关联方的采购价格基本是通过招投标确定，交易过程透明，定价市
场化，不存在通过关联交易损害上市公司利益的情形。
（2）向关联方销售商品或提供劳务
报告期内，公司向关联方销售商品、提供劳务的金额占营业收入的比例分
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别为 2.60%、8.41%、3.83%和 5.74%，具体交易如下：
单位：万元
交易关联方 交易内容 占营业 占营业 占营业 占营业
金额 收入 金额 收入 金额 收入 金额 收入
比例 比例 比例 比例
中节能（肃北）风
风力发电设备 - - 29,953.75 1.87% - - - -
力发电有限公司
中节能（五峰）风
风力发电机组 - - 15,632.99 0.97% 15,687.59 1.37% 11,280.19 2.25%
力发电有限公司
中节能（原平）风
风力发电机组 - - 14,336.28 0.89% 17,522.12 1.53% - -
力发电有限公司
中节能（靖远）风
风力发电机组 12,637.61 3.70% - - - - - -
力发电有限公司
中节能（天水）风
风力发电机组 6,566.37 1.92% - - - - - -
力发电有限公司
中节能港建风力发
备件销售、技
电（张北）有限公 120.31 0.04% 563.15 0.04% 308.63 0.03% 805.57 0.16%
术服务
司
中节能风力发电
（张北）运维有限 备件销售 52.15 0.02% 279.25 0.02% 9.36 0.00% 229.19 0.05%
公司
中节能港能风力发
电（张北）有限公 备件销售 - - 222.21 0.01% 35.75 0.00% 21.96 0.00%
司
中 节 能 风 力 发 电 运维及技改服
（张北）有限公司 务
中节能（张北）风
备件销售 - - 21.94 0.00% 11.78 0.00% 15.67 0.00%
能有限公司
中节能（内蒙古） 备件销售、技
风力发电有限公司 术服务
中节能港建（甘
肃）风力发电有限 材料 9.99 0.00% 9.99 0.00% - - - -
公司
中节能张家口风力
风力发电设备 - - - - 15,091.14 1.31% - -
发电有限公司
中节能（定边）风
风力发电机组 - - - - 15,929.20 1.39% - -
力发电有限公司
德令哈协力光伏发
风力发电机组 - - - - 15,929.20 1.39% - -
电有限公司
德令哈风扬新能源
风力发电机组 - - - - 15,929.20 1.39% - -
发电有限公司
青海东方华路新能
材料 - - - - 32.89 0.00% - -
源投资有限公司
中节能风力发电
备件销售 3.90 0.00% - - - - - -
（新疆）有限公司
节能风电及其控股子公司小计 19,453.65 5.70% 61,155.89 3.81% 96,578.07 8.41% 13,005.53 2.60%
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
交易关联方 交易内容 占营业 占营业 占营业 占营业
金额 收入 金额 收入 金额 收入 金额 收入
比例 比例 比例 比例
湖南华骏风电有限
技术服务费 134.39 0.04% 200.42 0.01% - - - -
公司
合计 19,588.04 5.74% 61,356.31 3.83% 96,578.07 8.41% 13,005.53 2.60%
报告期内，公司已确认收入的关联销售主要是自对节能风电及其下属公司
的销售，包括销售风力发电机组、备件材料以及提供运维和技改服务等。节能
风电是从事风力发电项目开发、投资管理、建设施工的风电场运营商，作为大
型央企，其市场份额较大。公司作为整机厂商，不可避免会与节能风电及其下
属公司发生交易。在公司风电机组市场占有率的提高以及竞争力的加强的背景
下，叠加行业抢装潮的影响，报告期内节能风电向公司采购风电机组的金额增
加。
报告期内，公司对节能风电及其下属公司的风电机组销售订单均是通过招
投标方式确定。销售的备件材料、提供运维和技改服务因金额较小，由交易双
方协商确定。交易过程公开透明，价格公允，不存在损害公司利益或向公司输
送利益的情形。
（3）关联租赁
A、向关联方租赁房屋
报告期内，存在公司向关联方中节能实业租赁房屋的情形。2021 年起，公
司租用关联方中节能园区内一处房屋作为员工食堂使用，租赁费按照市场价格
确定，具体租赁情况如下：
单位：万元
出租方 承租方 租赁资产种类 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
中节能实业 发行人 房屋 17.86 89.29 - -
B、为关联方提供租赁服务
报告期内，存在关联方浙江省机电产品质量检测所有限公司向发行人租赁
房屋的情形。2020 年开始，控股股东机电集团控制的浙江省机电产品质量检测
所有限公司租用公司实验场地和油品实验设备，进行润滑油、润滑脂的理化检
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
测，具体租赁情况如下：
单位：万元
出租方 承租方 租赁资产种类 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
浙江省机电产
发行人 品质量检测所 房屋 16.61 66.44 17.48 -
有限公司
（4）关联方资金拆借
报告期仅 2019 年存在向关联方拆入资金的情形。2019 年 12 月 21 日-30
日，基于子公司张北二台的临时资金周转需求，股东方运达股份和节能风电同
比例向张北二台拆出资金 900 万元和 600 万元，因此从合并报表口径表现为向
节能风电拆入资金 600 万元。前述资金拆入已履行了必要的决策程序，已按同
期银行贷款利率计息，计息公允，公司已建立健全防范关联方资金占用的有关
制度。具体关联方资金拆借情况见下表：
单位：万元
关联方 借入金额 起始日 到期日
认利息 认利息 认利息
注
浙江省机电集团有限公司 2,200.00 2017/01/01 2020/12/31 - - -
中节能风力发电股份有限公司 600.00 2019/12/21 2019/12/30 - - 2.16
注：该 2,200 万元系由国有独享资本公积转入。
此外，公司于 2020 年向机电集团归还前期由国有独享资本公积转入长期借
款的 2,200 万元资金。
（5）关键管理人员薪酬
报 告 期 各 期 ， 公 司 关 键 管 理 人 员 税 前 薪 酬 总 额 分 别 为 695.47 万 元 、
（6）其他关联交易
A、2019 年，公司向中电建湖北崇阳罗家山风电场项目销售风电机组
罗家山项目销售风电机组确认 100.48 万元销售收入（不含税）。该项目的销售
合同购买方及货款支付方均为项目的 EPC 总承包商中国电建集团华东勘测设计
院有限公司，但业主方为公司的参股子公司崇阳新能源，并且报告期内公司副
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
总经理斯建龙先生曾担任崇阳新能源董事，公司副总经理杨帆先生担任崇阳新
能源现任董事，公司基于谨慎性角度，将该笔交易纳入关联交易管理。
B 、 2019 年 ， 公 司 向 中 电 建 湖 南 桂 阳 莲 塘 风 电 场 项 目 销 售 风 电 机 组
风电机组 19,017.62 万元（不含税）。2021 年，公司向中水顾湖南桂阳光明项目
销售风电机组 6,102.89 万元（不含税），向中水顾湖南欧阳海项目销售风电机组
的销售合同购买方及货款支付方均为项目的 EPC 总承包商中国电建集团中南勘
测设计研究院有限公司，对欧阳海项目的销售合同购买方及货款支付方均为项
目的 EPC 总承包商中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司，但三个项目的
业主方为公司的参股子公司桂阳新能源，并且公司的副总经理斯建龙先生报告
期内曾担任桂阳新能源董事，公司副总经理杨帆先生担任桂阳新能源现任董
事，公司基于谨慎性角度，将该笔交易纳入关联交易管理。
报告期内，公司发生的偶发性关联交易如下：
（1）向关联方采购房产
报告期内，公司业务规模逐年扩大，人员数量也逐年增加，公司位于西湖
国际科技大厦的现有写字楼已无法满足公司正常的经营科研。为满足公司经营
经营发展需要，公司向中节能实业购置其位于西湖国际科技大厦的一层写字
楼，购买金额为 2,822.02 万元。购买价格在比对周边同类型写字楼市场价的基
础上，由买卖双方协商确定，不存在利益输送情形。
截至本配股说明书签署日，上述房产交易价格已付清，房屋产权证已办理
完毕。
（2）二台风电增资扩股引入战略投资者节能风电
为增强资金实力、促进业务发展，经公司 2019 年 5 月 28 日召开的第三届
董事会第二十次会议审议通过，公司原全资子公司二台风电通过产权交易所公
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
开挂牌征集投资者的方式，引入节能风电作为战略投资者。节能风电此次对二
台风电增资 300 万元，增资后，公司和节能风电分别持有二台风电 60%和 40%
股权，二台风电成为公司控股子公司。截至本配股说明书签署日，节能风电对
二台风电该增资事项已完毕。
（3）公司将参股公司崇阳新能源、桂阳新能源、蓝山新能源的股权质押给
其控股股东
公司参股公司崇阳新能源、桂阳新能源 2018 年曾分别贷款 3.39 亿元和
承担共同还款义务。经其与公司协商，公司 2018 年度股东大会审议通过后，公
司拟将持有的崇阳新能源和桂阳新能源的全部股权（均为 30%）质押给中国水
电顾问工程集团有限公司，担保金额以公司持有的崇阳新能源和桂阳新能源的
全部股权价值为限，且不超过贷款总额的 30%。质押期限为担保事项履行期限
届满后的两年。2019 年 8 月 13 日，双方签订了《股权质押担保协议》。2020 年
设立登记手续；2020 年 6 月 12 日，崇阳新能源 30%股权质押在崇阳县市场监
督管理局办理了股权出质设立登记手续。
公司参股公司蓝山新能源 2018 年曾向其控股股东中国电力工程顾问集团投
资有限公司借款 1.25 亿元。经其与公司协商，公司 2019 年第一次临时股东大
会审议通过后，公司拟将持有的蓝山新能源全部股权质押给中国电力工程顾问
集团投资有限公司，担保金额以公司持有蓝山新能源的全部股权价值为限，且
不超过贷款总额的 20%。质押期限为担保事项履行期限届满后的两年。后续
中，双方尚未签署相关股权质押担保协议，同时蓝山新能源也已向控股股东中
国电力工程顾问集团投资有限公司归还前述 1.25 亿元借款，发行人将蓝山新能
源全部股权质押事项已不再执行。
（4）公司与关联方节能风电对二台风电同比例增资
为推进二台风电相关风电场项目的投资建设，经公司 2019 年第二次临时股
东大会审议通过，公司和节能风电同比例增资二台风电，分别增资 9,161.43 万
元和 5,807.62 万元。截至本配股说明书签署日，前述增资已执行完毕。
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上述交易未损害公司及股东利益，对公司财务状况和经营成果无不利影响。
（三）关联方应收应付款项
单位：万元
项目名称 关联方
账面余额 账面余额 账面余额 账面余额
中节能（肃北）风力发电有限公司 15,438.46 15,438.46 - -
中节能（原平）风力发电有限公司 3,600.00 3,600.00 - -
中节能（五峰）风力发电有限公司 3,528.13 3,528.13 5,082.12 12,746.61
中节能（靖远）风力发电有限公司 12,852.45 - - -
中节能（天水）风力发电有限公司 4,452.00 - - -
德令哈风扬新能源发电有限公司 - 1,800.00 1,800.00 -
德令哈协力光伏发电有限公司 - 1,800.00 1,800.00 -
中节能（定边）风力发电有限公司 1,800.00 1,800.00 1,800.00 -
中节能张家口风力发电有限公司 - 1,705.30 5,342.39 -
应收账款
中节能港建风力发电（张北）有限公司 66.34 296.59 138.13 101.26
中节能港能风力发电（张北）有限公司 84.36 179.18 39.03 -
中节能风力发电（张北）运维有限公司 14.94 147.72 1.06 5.44
中节能风力发电（张北）有限公司 128.11 88.56 31.20 25.76
中节能（张北）风能有限公司 2.41 12.67 12.15 -
中节能港建（甘肃）风力发电有限公司 11.29 11.29 - -
青海东方华路新能源投资有限公司 - 3.72 3.72 -
中节能（内蒙古）风力发电有限公司 - - 32.24 7.47
中节能风力发电（新疆）有限公司 0.22 - - -
应收账款小计 41,978.71 30,411.61 16,082.02 12,886.54
中节能物业管理有限公司 - 0.40 0.40 -
浙江省机电集团有限公司 - - - 1.20
预付款项
甘肃中麒云风智慧风电设备有限公司 750.00 - - -
浙江省机电产品质量检测所有限公司 0.56 - - -
预付款项小计 750.56 0.40 0.40 1.20
中节能实业发展有限公司 20.00 20.00 20.00 -
其他应收款
中节能物业管理有限公司 4.05 4.05 1.55 -
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项目名称 关联方
账面余额 账面余额 账面余额 账面余额
浙江省机电产品质量检测所有限公司 18.10 - - -
其他应收款小计 42.15 24.05 21.55 -
单位：万元
项目名称 关联方 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
浙江省军工集团股份有限公司 10,896.69 13,647.77 15,346.53 6,558.11
浙江新华机械制造有限公司 1,062.95 1,511.31 1,269.02 603.64
应付账款
浙江华昌液压机械有限公司 183.08 207.82 315.43 158.96
中节能风力发电股份有限公司 - 40.00 - -
应付账款小计 12,142.72 15,406.89 16,930.98 7,320.71
中节能（天水）风力发电有限公
- 2,626.55 - -
司
中节能（靖远）风力发电有限公
预 收 款项 及合 司 - 1,263.76 - -
同负债 中节能（内蒙古）风力发电有限
公司
浙江省机电产品质量检测所 - - - 19.00
预收款项、合同负债小计 3.06 3,891.28 - 19.00
中节能港建风力发电（张北）有
限公司
中节能风力发电（张北）运维有
限公司
其他应付款
浙江省军工集团股份有限公司 107.00 2.00 180.00 -
浙江新华机械制造有限公司 5.00 - 20.00 -
中节能风力发电股份有限公司 - - - 39.25
其他应付款小计 137.31 16.73 204.82 39.25
长期应付款 浙江省机电集团有限公司 - - - 2,200.00
长期应付款小计 - - - 2,200.00
（四）关联交易对发行人财务状况和经营成果的影响
公司具有独立的采购、生产、销售系统。报告期内，公司与关联方之间的
关联交易定价公允、合理。关联交易对公司正常的生产经营活动未产生重大影
响，不存在损害公司及其他非关联股东利益的情形，不会对公司正常经营构成
重大不利影响。
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（五）减少关联交易的措施及规范关联交易的承诺
公司设立以来的各项关联交易均按公开、公平、公正的市场原则进行，保
证交易双方的合法权益不受侵犯。公司将切实维护股东利益，采取以下措施，
进一步规范和减少关联交易：
稳步发展和规范运作的前提下，尽量减少公司与关联方之间的购销业务，以降
低关联交易额占公司购销总额的比例。
《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《关联交易管理制度》等有关规定
履行决策程序，确保交易价格的公允、合理，并给予充分、及时的披露。
程序的合规性，最大限度地保护其他股东利益。
此外，为保证公司及其他中小股东或第三人的利益，进一步规范和减少控
股股东及其控制的其他企业与公司及其子公司之间的关联交易，控股股东机电
集团已于 2017 年 9 月 15 日向公司出具了《减少并规范关联交易的承诺函》，具
体承诺如下：
“1、机电集团及其控制的其他企业尽量减少并避免与发行人及其子公司之
间的关联交易；对于确有必要且无法避免的关联交易，保证按照公平、公允和
等价有偿的原则进行，依法签署相关交易协议，并按相关法律法规以及规范性
文件的规定履行交易程序及信息披露义务，保证不通过关联交易损害发行人及
其他股东的合法权益。
《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及中国证券监督管理委
员会、深圳证券交易所关于规范上市公司与关联企业资金往来的相关规定。
利并承担股东义务，不利用控股股东的地位影响发行人的独立性，保证不利用
关联交易非法转移发行人的资金、利润、谋取其他任何不正当利益或使发行人
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承担任何不正当的义务。
行关联交易而给发行人及其子公司造成损失的，愿意承担损失赔偿责任。”
（六）独立董事关于关联交易的意见
报告期内，公司对关联交易履行了相应程序，关联董事及关联股东进行了
回避表决。公司独立董事对相关事项进行了审核，并发表了独立意见。此外，
独立董事对公司最近三年及一期的关联交易发表如下独立意见：
“1、公司在最近三年及一期与关联方之间发生的关联交易均系正常经营活
动所发生，该等关联交易遵循公正、公允的原则和市场化定价的方式进行，不
存在通过关联交易行为损害上市公司及股东利益的情况；
求，履行了有效的审批程序，相关信息披露及时，符合法律规定；
了公司和其他股东的利益。”
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第六节 财务会计信息与管理层分析
非经特别说明，本节 2019 年至 2021 年财务数据引用公司 2019 年度至 2021
年度经审计的财务报告，未考虑执行《企业会计准则解释第 15 号》“关于企业
将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销
售的会计处理”规定追溯调整事项对 2021 年财务数据的影响（具体影响参见本
节之“五、报告期内会计政策与会计估计变更以及会计差错变更情况”），2022
年 1-3 月财务数据引用 2022 年 1-3 月未经审计的财务报表。公司提醒投资者，
为了对公司的财务状况、经营成果及其会计政策进行更详细的了解，应当认真
阅读相关财务报告及审计报告全文。公司 2019 年度至 2021 年度财务报告及审
计 报 告 、 2022 年 1-3 月 未 经 审 计 的 财 务 报 表 详 情 请 到 巨 潮 资 讯 网
（www.cninfo.com.cn）查阅。
公司管理层结合审计的财务报表及其附注和其他相关的财务、业务数据对
公司最近三年的财务状况、经营成果和现金流量情况进行了讨论和分析。公司
财务数据除特别说明外，均为合并财务报表口径。
管理层讨论分析部分采用了结合公司经营模式特点以及与同行业公司对比
分析的方法，以便投资者更深入理解公司的财务及非财务信息。可比公司的相
关信息均来自其公开披露资料。
一、最近三年合并财务报表
（一）合并资产负债表
单位：元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
流动资产：
货币资金 4,053,016,376.62 4,835,731,299.00 3,499,591,709.84 3,547,163,325.79
应收票据 - - 11,117,383.51 -
应收账款 7,889,148,309.51 6,834,636,906.54 3,796,938,052.10 2,598,658,332.43
应收款项融资 396,909,213.85 310,366,814.26 162,445,314.82 51,086,824.07
预付款项 97,999,012.73 68,451,837.36 244,400,122.33 298,209,355.73
其他应收款 129,812,867.07 58,466,554.20 55,693,336.90 39,890,542.77
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项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
存货 5,146,369,299.20 6,163,014,267.57 3,746,755,643.19 2,047,884,907.20
合同资产 168,362,435.13 252,725,913.28 93,917,011.83 -
其他流动资产 485,914,900.62 403,589,047.41 333,612,501.48 141,402,043.93
流动资产合计 18,367,532,414.73 18,926,982,639.62 11,944,471,076.00 8,724,295,331.92
非流动资产：
可供出售金融资产 - - - -
长期应收款 - - - 1,587,999,807.26
长期股权投资 329,068,584.08 312,139,996.62 253,144,698.16 191,019,046.68
其他权益工具投资 500,000.00 500,000.00 500,000.00 500,000.00
固定资产 2,137,968,978.38 1,895,738,029.42 539,945,079.61 575,402,849.76
在建工程 486,915,500.92 510,621,621.69 1,016,610,074.40 334,159,311.53
使用权资产 88,164,278.03 89,160,888.43 - -
无形资产 120,882,436.07 99,015,548.69 47,088,093.82 44,880,236.13
长期待摊费用 4,721,667.06 5,095,813.91 4,227,288.30 1,540,216.12
递延所得税资产 368,434,928.40 334,307,153.88 170,760,997.95 100,176,648.21
其他非流动资产 2,777,148,313.74 2,540,602,434.08 2,041,335,101.13 2,905,188.60
非流动资产合计 6,313,804,686.68 5,787,181,486.72 4,073,611,333.37 2,838,583,304.29
资产总计 24,681,337,101.41 24,714,164,126.34 16,018,082,409.37 11,562,878,636.21
流动负债：
短期借款 74,130,000.00 74,130,000.00 - 30,036,250.00
应付票据 7,449,955,338.76 6,720,900,323.15 5,135,133,038.93 3,128,625,060.08
应付账款 7,092,644,020.04 8,477,100,746.85 4,460,003,086.23 2,721,820,078.14
预收款项 - - 3,394,333,337.08
合同负债 3,440,302,103.86 3,327,319,950.68 2,430,665,836.03 -
应付职工薪酬 47,659,285.91 83,436,094.40 61,989,813.38 31,647,410.52
应交税费 148,246,346.89 176,580,703.48 28,696,801.07 11,578,458.42
其他应付款 336,883,985.34 147,960,633.38 147,098,721.11 72,634,682.84
一年内到期的非流动负债 20,908,488.40 22,042,195.54 5,006,584.72 -
其他流动负债 649,320,808.65 649,591,092.47 507,232,420.27 58,543,406.18
流动负债合计 19,260,050,377.85 19,679,061,739.95 12,775,826,301.74 9,449,218,683.26
非流动负债：
长期借款 654,847,439.59 578,606,830.41 256,617,442.89 -
应付债券 - - 435,415,044.05 -
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项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
租赁负债 83,877,830.29 80,127,374.07 - -
长期应付款 217,914,927.43 218,839,353.25 3,700,000.00 25,700,000.00
预计负债 1,448,316,517.68 1,298,196,480.48 627,453,372.32 480,405,518.85
递延收益 74,456,831.91 71,973,888.19 75,629,936.00 81,038,218.17
非流动负债合计 2,479,413,546.90 2,247,743,926.40 1,398,815,795.26 587,143,737.02
负债合计 21,739,463,924.75 21,926,805,666.35 14,174,642,097.00 10,036,362,420.28
所有者权益：
股本 338,990,171.00 338,990,171.00 293,960,000.00 293,960,000.00
其他权益工具 - - 138,190,127.43 -
资本公积 1,293,629,175.87 1,287,424,688.37 681,013,586.77 681,013,586.77
减：库存股 61,936,800.00 61,936,800.00 - -
专项储备 3,101,172.80 137,054.72 325,791.54 2,641,686.44
盈余公积 125,968,166.93 125,968,166.93 83,482,329.91 61,071,112.46
未分配利润 1,155,576,046.37 1,031,837,331.46 584,756,064.38 478,195,140.91
归属于母公司所有者权益
合计
少数股东权益 86,545,243.69 64,937,847.51 61,712,412.34 9,634,689.35
所有者权益合计 2,941,873,176.66 2,787,358,459.99 1,843,440,312.37 1,526,516,215.93
负债和所有者权益总计 24,681,337,101.41 24,714,164,126.34 16,018,082,409.37 11,562,878,636.21
（二）合并利润表
单位：元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
一、营业总收入 3,413,478,482.78 16,040,656,114.82 11,477,859,987.36 5,010,260,787.05
其中：营业收入 3,413,478,482.78 16,040,656,114.82 11,477,859,987.36 5,010,260,787.05
二、营业总成本 3,244,873,023.84 15,408,921,630.60 11,416,060,197.29 4,942,924,249.02
其中：营业成本 2,786,519,761.69 13,339,428,924.38 9,889,339,398.16 4,151,213,414.45
税金及附加 14,358,513.54 42,642,001.08 13,680,968.05 21,790,970.47
销售费用 352,911,531.69 1,365,904,599.13 1,158,936,995.06 563,893,777.62
管理费用 22,370,389.01 91,081,757.35 52,081,324.36 42,944,609.90
研发费用 90,608,207.24 577,400,279.30 396,865,262.05 182,802,352.33
财务费用 -21,895,379.33 -7,535,930.64 -94,843,750.39 -19,720,875.75
其中：利息费用 9,260,223.95 18,310,958.81 2,137,810.08 15,850,038.25
利息收入 33,719,128.36 49,503,595.18 88,736,878.12 35,835,198.86
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项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
加：其他收益 24,821,370.75 77,897,899.42 76,525,832.05 50,408,242.11
投资收益（损失以“-
”号填列）
其中：对联营企业和合
营企业的投资收益
以摊余成本计量的金融
- -9,230,764.15 - -
资产终止确认收益
公允价值变动收益（损
- - - -
失以“-”号填列）
信用减值损失（损失以
-38,082,410.47 -193,812,146.28 -5,401,953.58 -11,067,739.29
“-”号填列）
资产减值损失（损失以
-48,247,068.86 -52,189,076.41 -2,016,774.18 -
“-”号填列）
资产处置收益（损失以
“-”号填列）
三、营业利润（亏损以“-
”号填列）
加：营业外收入 227,484.52 6,639,528.10 2,534,749.61 2,461,485.86
减：营业外支出 565,825.61 10,048,882.42 3,037,467.36 363,157.86
四、利润总额（亏损总额以
“-”号填列）
减：所得税费用 7,689,538.26 -5,906,791.78 -22,740,801.11 6,200,228.02
五、净利润（净亏损以“-
”号填列）
（一） 按经营持续性分
类：
损以“-”号填列）
- - -
损以“-”号填列）
（二） 按所有权归属分
类：
净 利 润（ 净 亏损 以 “-”号 111,846,281.49 489,831,064.90 173,006,288.51 106,575,624.36
填列）
-462,812.52 3,225,435.17 1,522.99 1,923.75
以“-”号填列）
六、其他综合收益的税后净
额
七、综合收益总额 111,383,468.97 493,056,500.07 173,007,811.50 106,577,548.11
归属于母公司所有者的综
合收益总额
归属于少数股东的综合收
-462,812.52 3,225,435.17 1,522.99 1,923.75
益总额
八、每股收益：
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项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
（一）基本每股收益（元/
股）
（二）稀释每股收益（元/
股）
（三）合并现金流量表
单位：元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 2,305,363,460.90 11,283,896,707.12 9,434,956,557.57 6,313,648,931.54
收到的税费返还 252,386.95 122,946,029.88 37,993,946.10 17,604,166.92
收到其他与经营活动有关的现金 203,065,750.66 469,470,355.58 234,669,982.86 126,135,090.71
经营活动现金流入小计 2,508,681,598.51 11,876,313,092.58 9,707,620,486.53 6,457,388,189.17
购买商品、接受劳务支付的现金 2,499,160,682.06 7,886,347,124.57 8,501,246,823.52 3,199,723,275.51
支付给职工以及为职工支付的现
金
支付的各项税费 295,936,981.14 231,157,270.31 98,401,244.10 172,475,694.89
支付其他与经营活动有关的现金 653,798,445.18 1,119,748,757.22 1,641,302,097.69 1,450,254,543.02
经营活动现金流出小计 3,599,561,413.58 9,578,388,944.81 10,495,705,245.62 5,021,502,723.87
经营活动产生的现金流量净额 -1,090,879,815.07 2,297,924,147.77 -788,084,759.09 1,435,885,465.30
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 - - - -
取得投资收益收到的现金 - 9,180,000.00 6,000,000.00 4,800,000.00
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到
- - - -
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 - - - 251,000,000.00
投资活动现金流入小计 24,786.00 9,250,906.87 6,104,638.76 255,825,051.98
购建固定资产、无形资产和其他
长期资产支付的现金
投资支付的现金 4,638,673.20 32,005,089.33 48,233,000.00 41,100,000.00
取得子公司及其他营业单位支付
- - - -
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 - - - -
投资活动现金流出小计 151,517,952.52 1,146,343,492.12 637,424,338.25 245,707,178.99
投资活动产生的现金流量净额 -151,493,166.52 -1,137,092,585.25 -631,319,699.49 10,117,872.99
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项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 - - 52,076,200.00 450,266,957.58
其中：子公司吸收少数股东投资
- - 52,076,200.00 9,000,000.00
收到的现金
取得借款收到的现金 76,240,609.18 411,854,742.47 266,283,114.54 30,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 - 150,586,800.00 571,277,439.61 6,000,000.00
筹资活动现金流入小计 76,240,609.18 562,441,542.47 889,636,754.15 486,266,957.58
偿还债务支付的现金 - 21,022,226.88 35,000,000.00 460,200,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付
的现金
其中：子公司支付给少数股东的
- - - -
股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 2,780,700.00 17,008,080.27 22,343,083.61 8,641,509.41
筹资活动现金流出小计 9,230,808.27 56,696,450.67 102,462,685.37 485,263,780.04
筹资活动产生的现金流量净额 67,009,800.91 505,745,091.80 787,174,068.78 1,003,177.54
四、汇率变动对现金及现金等价
-4,653.82 74,690.73 - -
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -1,175,367,834.50 1,666,651,345.05 -632,230,389.80 1,447,006,515.83
加：期初现金及现金等价物余额 3,390,312,107.34 1,723,660,762.29 2,355,891,152.09 908,884,636.26
六、期末现金及现金等价物余额 2,214,944,272.84 3,390,312,107.34 1,723,660,762.29 2,355,891,152.09
二、财务报表审计意见及重要性水平的判断标准
（一）财务报表审计意见
天健会计师事务所（特殊普通合伙）接受公司委托，对公司 2019 年度、
[2020]708 号”、“天健审[2021]3508 号”和“天健审[2022]458 号”标准无保留意
见的审计报告。2022 年 1-3 月财务数据未经审计。
（二）与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准
公司与财务会计信息相关重大事项或重要性水平的判断标准为当年度利润
总额的 5%，或金额虽未达到当年度利润总额的 5%但公司认为较为重要的事
项。
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三、报告期内合并报表范围变化
有限公司、云南云风智慧能源有限公司、哈尔滨运风新能源有限公司；注销一
家子公司，左权县红叶岭风力发电有限公司。
分别为：崇阳县运达新能源有限责任公司、甘肃省云风智慧风电设备有限公
司、木兰县运达风力发电有限公司、禹城市信达风力发电有限公司、张掖市云
风智慧能源有限公司、榆林运通鑫盛新能源有限公司、靖边县文丰新能源有限
公司、榆林运通嘉泰新能源有限公司、榆林市榆阳区嘉泰鑫达新能源有限公
司、鹤壁市运风新能源有限公司、夏邑县运达风力发电有限公司、黑河市运江
新能源有限公司、黑河市运金新能源有限公司、漯河市运宏新能源有限公司、
舞阳县运通新能源有限公司、滨州启润新能源开发有限公司、滨州浩宇新能源
有限公司、米脂县运宏风力发电有限公司、滨州隆泰新能源有限公司、滨州盛
锦新能源有限公司、商水县云风风电有限公司、新疆运达新能源有限责任公
司、蕲春县运发新能源有限公司、铁岭运达风电有限公司、酒泉信达智慧能源
开发有限公司、肃北蒙古族自治县腾达风电有限公司、青海海南州运达新能源
有限公司、古浪云盛达新能源装备有限公司、武威云风达新能源装备有限公
司、武威云鑫达智慧能源开发有限公司、天祝云鑫达新能源有限公司、云南运
达新能源有限公司、庆云县祥风风力发电有限公司、安丘市运风新能源有限公
司、安丘市达丰新能源有限公司、楚雄运楚新能源开发有限公司、楚雄兴楚新
能源开发有限公司、楚雄运风新能源开发有限公司、楚雄达风新能源开发有限
公司、固阳县华云运达新能源有限公司、河北运达风电设备有限公司、巴彦淖
尔运达风电有限公司、涡阳泽风新能源有限公司、张北启达新能源有限公司、
锡林郭勒盟运达风电有限公司、广西晨盛新能源有限公司、广西崇华新能源有
限公司、河北浙运达清洁能源有限公司。收购山东启泽新能源有限公司及其子
公司禹城市启达风力发电有限公司两家公司。注销二家子公司，武乡县运通风
力发电有限公司、河北浙运达清洁能源有限公司。
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分别为：广西运达甘盛新能源有限公司、广西运达中沆新能源有限公司、广西
晨华新能源有限公司、广西运达思华新能源有限公司、金华市融达新能源有限
公司、邯郸市运达新能源科技有限公司、杭州鑫运新能源有限公司、济宁盛锦
新能源有限公司、嘉祥启润新能源有限公司、克拉玛依风之城新能源有限公
司、克拉玛依风之城风力发电有限公司、运瓴能源（上海）有限公司、宁夏昊
运新能源有限公司、蕲春县运达新能源有限公司、蕲春县运昌新能源有限公
司、大连运风新能源有限公司、扎鲁特旗御风新能源有限公司。
四、报告期内主要财务指标及非经常性损益明细表
（一）主要财务指标
财务指标 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
流动比率（倍） 0.95 0.96 0.93 0.92
速动比率（倍） 0.66 0.62 0.60 0.66
资产负债率（合并） 88.08% 88.72% 88.49% 86.80%
资产负债率（母公司） 87.61% 87.74% 87.95% 85.87%
财务指标 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
应收账款周转率（次/年） 1.85 3.02 3.59 2.21
存货周转率（次/年） 1.97 2.69 3.41 2.96
每股经营活动产生的现金净流量
-3.22 6.78 -2.68 4.88
（元）
每股净现金流量（元） -3.47 4.92 -2.15 4.92
利息保障倍数（倍） 13.86 27.60 71.29 8.12
注：上述指标的计算公式如下：
产、长期应收款和其他非流动资产的应收质保金余额，2022 年一季度数据已进行年化处理
处理
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（二）报告期内净资产收益率和每股收益
根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第 9 号——净资产收益率和
每股收益的计算及披露》的要求，公司最近三年的净资产收益率和每股收益情
况如下表所示：
加权平均 每股收益（元）
年度 报告期利润 净资产收
益率 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 3.89% 0.33 0.33
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 22.35% 1.59 1.37
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 10.97% 0.59 0.58
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 8.09% 0.40 0.40
普通股股东的净利润
报告期内，随着公司业务规模的扩大以及业务多元化的影响，公司盈利能
力逐年增强，每股收益和加权平均净资产收益率均逐年提高。
（三）公司报告期内的非经常性损益表
报告期内，公司非经常性损益的具体内容如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减
值准备的冲销部分
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的
税收返还、减免
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营
业务密切相关，符合国家政策规定、按照一
定标准定额或定量持续享受的政府补助除
外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 12.82 274.66 80.11 112.72
其他符合非经常性损益定义的损益项目 1.64 7.87 474.22 346.87
扣除所得税前非经常性损益合计 2,472.87 1,232.57 4,302.80 3,845.91
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项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
减：企业所得税影响数（所得税减少以
“－”表示）
少数股东权益影响额（税后） - - 0.04 -
归属于母公司所有者的非经常性损益净额 2,099.87 987.07 3,646.02 3,264.79
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净
利润
报告期内，公司非经常性损益主要为计入当期损益的政府补助、以及日常
资金管理产生的理财产品收益等。其中，政府补助主要与公司的研发活动相
关。
五、报告期内会计政策与会计估计变更以及会计差错更正情况
（一）会计政策变更
货币性资产交换》，自 2019 年 6 月 17 日起执行经修订的《企业会计准则第 12
号——债务重组》。该项会计政策变更采用未来适用法处理。
——收入》（以下简称“新收入准则”）。根据相关新旧准则衔接规定，对可比期
间信息不予调整，首次执行日执行新准则的累积影响数追溯调整本报告期期初
留存收益及财务报表其他相关项目金额。执行上述新准则对公司期初留存收益
无影响。
执行新收入准则对公司 2020 年 1 月 1 日合并财务报表主要影响如下：
单位：万元
项目 2019 年 12 月 31 日 新收入准则调整数 2020 年 1 月 1 日
应收账款 259,865.83 -9,157.95 250,707.89
预付账款 29,820.94 -518.87 29,302.07
存货 204,788.49 518.87 205,307.36
合同资产 - 9,157.95 9,157.95
长期应收款 158,799.98 -158,799.98 -
其他非流动资产 290.52 158,799.98 159,090.50
预收款项 339,433.33 -339,433.33 -
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项目 2019 年 12 月 31 日 新收入准则调整数 2020 年 1 月 1 日
合同负债 - 300,383.48 300,383.48
其他流动负债 5,854.34 39,049.85 44,904.19
则解释第 13 号》，涉及“关于企业与其所属企业集团其他成员企业等相关的关
联方判断”、“关于企业合并中取得的经营活动或资产的组合是否构成业务的判
断”，该项会计政策变更采用未来适用法处理。
赁》
（以下简称“新租赁准则”）。
（1）对于首次执行日前已存在的合同，公司选择不重新评估其是否为租赁
或者包含租赁。
（2）对公司作为承租人的租赁合同，公司根据首次执行日执行新租赁准则
与原准则的累计影响数调整本报告期期初留存收益及财务报表其他相关项目金
额，对可比期间信息不予调整。具体处理如下：
对于首次执行日前的融资租赁，公司在首次执行日按照融资租入资产和应
付融资租赁款的原账面价值，分别计量使用权资产和租赁负债。
对于首次执行日前的经营租赁，公司在首次执行日根据剩余租赁付款额按
首次执行日公司增量借款利率折现的现值计量租赁负债，按照假设自租赁期开
始日即采用新租赁准则的账面价值（采用首次执行日公司增量借款利率作为折
现率）计量使用权资产。
在首次执行日，公司按照长期资产的减值，对使用权资产进行减值测试并
进行相应会计处理。
A、执行新租赁准则对公司 2021 年 1 月 1 日财务报表的主要影响如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 新租赁准则调整数 2021 年 1 月 1 日
使用权资产 - 513.07 513.07
租赁负债 - 539.47 539.47
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项目 2020 年 12 月 31 日 新租赁准则调整数 2021 年 1 月 1 日
未分配利润 58,475.61 -23.76 58,451.85
盈余公积 8,348.23 -2.64 8,345.59
B、公司 2020 年度财务报表中未披露重大经营租赁中尚未支付的最低租赁
付款额，将其按首次执行日增量借款利率折现的现值为 539.47 万元，折现后的
金额与首次执行日计入资产负债表的与原经营租赁相关的租赁负债无差额。
首次执行日计入资产负债表的租赁负债所采用的公司增量借款利率的加权
平均值为 4.6%。
C、对首次执行日前的经营租赁采用的简化处理：
a、对于首次执行日后 12 个月内完成的租赁合同，公司采用简化方法，不
确认使用权资产和租赁负债；
b、公司在计量租赁负债时，对于具有相似特征的租赁合同采用同一折现
率；
c、使用权资产的计量不包含初始直接费用；
d、公司根据首次执行日前续租选择权或终止租赁选择权的实际行权及其他
最新情况确定租赁期；
e、作为使用权资产减值测试的替代，公司根据《企业会计准则第 13 号—
—或有事项》评估包含租赁的合同在首次执行日前是否为亏损合同，并根据首
次执行日前计入资产负债表日的亏损准备金额调整使用权资产；
f、首次执行日前发生租赁变更的，公司根据租赁变更的最终安排进行会计
处理。
上述简化处理对公司财务报表无显著影响。
（3）对首次执行日前已存在的低价值资产经营租赁合同，公司采用简化方
法，不确认使用权资产和租赁负债，自首次执行日起按照新租赁准则进行会计
处理。
（4）对公司作为出租人的租赁合同，自首次执行日起按照新租赁准则进行
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会计处理。
准则解释第 14 号》，该解释规范了社会资本方对政府和社会资本合作（PPP）
项目合同的会计处理及基准利率改革导致相关合同现金流量的确定基础发生变
更的会计处理，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。
表无影响。
业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外
销售的会计处理”规定。根据该规定，固定资产达到预定可使用状态或者研发过
程中产出的产品或副产品，比如测试固定资产或是否正常运转时产出的样品，
或者将研发过程中产出的产品或副产品对外销售的，应当按照《企业会计准则
第 14 号——收入》、《企业会计准则第 1 号——存货》等适用的会计准则对试运
行销售相关的收入和成本分别进行会计处理，计入当期损益，不应将试运行销
售相关收入抵销相关成本后的净额冲减固定资产成本或者研发支出。对于首次
实施该解释的财务报表列报最早期间的期初至该解释施行日之间发生的试运行
销售，公司将按照本解释的规定在定期报告中进行追溯调整。公司昔阳县皋落
一期（50MW）风电项目、昔阳县皋落风电场二期 50MW 工程项目、张北二台
镇宇宙营风电项目和禹城苇河风电场项目在 2021 年 12 月 31 日之前的试运行期
间存在发电收入，该项追溯调整将影响公司 2021 年财务数据。公司已在公布的
整。本项会计政策变更影响 2021 年末固定资产 11,871.02 万元，未分配利润
执行该解释对公司 2021 年利润表和资产负债表的影响如下：
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单位：万元
调整前 追溯调整后
项目 调整数
营业收入 1,604,065.61 12,059.71 1,616,125.32
营业成本 1,333,942.89 188.69 1,334,131.58
净利润 49,305.65 11,871.02 61,176.67
归属于母公司股东的
净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 47,996.03 9,664.00 57,660.03
的净利润
固定资产 189,573.80 11,871.02 201,444.82
未分配利润 103,183.73 9,664.00 112,847.73
少数股东权益 6,493.78 2,207.02 8,700.81
鉴于本次会计准则调整分别调增 2021 年营业收入、净利润，以及相关固定
资产，且本次调整后数据未经会计师审计；同时发电业务的主要成本为发电站
的折旧，试运行期间因尚未转固，发电收入无对应折旧，追溯调整将会扭曲公
司 2021 年发电毛利率；此外，同行业可比公司尚未披露 2021 年追溯调整后的
报表，本配股说明书中追溯调整 2021 年数据不利于与可比公司对比。因此基于
谨慎性和提高可比性的角度，本配股说明书 2019 年、2020 年和 2021 年财务数
据仍引用各年度经审计的财务报告，未进行追溯调整。
（二）会计估计变更
随着公司业务规模快速扩大，公司的客户结构进一步多元化。根据《企业
会计准则第 28 号—会计政策、会计估计变更和差错更正》的相关规定及公司实
际情况，为了更加准确地对应收账款进行计量，更加客观公允地反映公司的财
务状况和经营成果，公司自 2021 年 10 月 1 日起，对应收账款计提坏账准备的
会计估计进行变更，应收商业票据的坏账准备计提参照变更后的会计估计执
行。
变更前，公司按照逾期账龄组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况
以及对未来经济状况的预测，编制应收账款逾期账龄与整个存续期预期信用损
失率对照表，计算预期信用损失。并以此为基础计量应收款项损失准备，具体
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如下：
账龄 预期信用损失率
未逾期 0.00%
逾期 0-6 个月（含,下同） 0.50%
逾期 7-12 个月 4.00%
逾期 1-2 年 10.00%
逾期 2-3 年 25.00%
逾期 3-4 年 50.00%
逾期 4-5 年 80.00%
逾期 5 年以上 100.00%
变更后，公司不再执行固定的预期信用损失率。公司在设立逾期账龄组合
基础上，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，
通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失，并以此
为基础计提应收账款坏账准备。
相较于原估计，2021 年度/2021 年 12 月 31 日受重要影响的报表项目和金额
如下：
单位：万元
项目 影响金额 备 注
应收账款 443.97
合同资产 -98.95 会计估计变更减少公司本期净利
其他非流动资产 -979.56 润 475.91 万元
信用减值损失 -634.54
（三）会计差错更正
报告期内，公司无重大前期会计差错的情况。
六、财务状况分析
（一）资产构成及变动分析
报告期各期末，公司资产结构如下：
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单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 405,301.64 16.42% 483,573.13 19.57% 349,959.17 21.85% 354,716.33 30.68%
应收票据 - - - - 1,111.74 0.07% - -
应收账款 788,914.83 31.96% 683,463.69 27.65% 379,693.81 23.70% 259,865.83 22.47%
应收款项融资 39,690.92 1.61% 31,036.68 1.26% 16,244.53 1.01% 5,108.68 0.44%
预付款项 9,799.90 0.40% 6,845.18 0.28% 24,440.01 1.53% 29,820.94 2.58%
其他应收款 12,981.29 0.53% 5,846.66 0.24% 5,569.33 0.35% 3,989.05 0.34%
存货 514,636.93 20.85% 616,301.43 24.94% 374,675.56 23.39% 204,788.49 17.71%
合同资产 16,836.24 0.68% 25,272.59 1.02% 9,391.70 0.59% - -
其他流动资产 48,591.49 1.97% 40,358.90 1.63% 33,361.25 2.08% 14,140.20 1.22%
流动资产合计 1,836,753.24 74.42% 1,892,698.26 76.58% 1,194,447.11 74.57% 872,429.53 75.45%
长期应收款 - - - - - - 158,799.98 13.73%
长期股权投资 32,906.86 1.33% 31,214.00 1.26% 25,314.47 1.58% 19,101.90 1.65%
其他权益工具投
资
固定资产 213,796.90 8.66% 189,573.80 7.67% 53,994.51 3.37% 57,540.28 4.98%
在建工程 48,691.55 1.97% 51,062.16 2.07% 101,661.01 6.35% 33,415.93 2.89%
使用权资产 8,816.43 0.36% 8,916.09 0.36% - - - -
无形资产 12,088.24 0.49% 9,901.55 0.40% 4,708.81 0.29% 4,488.02 0.39%
长期待摊费用 472.17 0.02% 509.58 0.02% 422.73 0.03% 154.02 0.01%
递延所得税资产 36,843.49 1.49% 33,430.72 1.35% 17,076.10 1.07% 10,017.66 0.87%
其他非流动资产 277,714.83 11.25% 254,060.24 10.28% 204,133.51 12.74% 290.52 0.03%
非流动资产合计 631,380.47 25.58% 578,718.15 23.42% 407,361.13 25.43% 283,858.33 24.55%
资产总计 2,468,133.71 100.00% 2,471,416.41 100.00% 1,601,808.24 100.00% 1,156,287.86 100.00%
报告期各期末，公司资产总额分别为 1,156,287.86 万元、1,601,808.24 万
元、2,471,416.41 万元和 2,468,133.71 万元。公司总资产规模呈上升趋势，主要
系受业务规模快速增长所致。
公司流动资产占比较高，与公司的经营模式相匹配。公司作为整机厂商，
主要负责风电机组的研发、设计、总装，不负责具体的零部件生产，公司经营
过程中所需的固定资产、无形资产等长期资产相对较少。随着公司风电场等新
能源电站开发运营业务的开展，公司在建工程、固定资产等长期资产的规模将
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逐步增加。
报告期内，公司流动资产主要为货币资金、应收账款和存货，具体构成如
下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 405,301.64 22.07% 483,573.13 25.55% 349,959.17 29.30% 354,716.33 40.66%
应收票据 - - - - 1,111.74 0.09% - -
应收账款 788,914.83 42.95% 683,463.69 36.11% 379,693.81 31.79% 259,865.83 29.79%
应收款项融资 39,690.92 2.16% 31,036.68 1.64% 16,244.53 1.36% 5,108.68 0.59%
预付款项 9,799.90 0.53% 6,845.18 0.36% 24,440.01 2.05% 29,820.94 3.42%
其他应收款 12,981.29 0.71% 5,846.66 0.31% 5,569.33 0.47% 3,989.05 0.46%
存货 514,636.93 28.02% 616,301.43 32.56% 374,675.56 31.37% 204,788.49 23.47%
合同资产 16,836.24 0.92% 25,272.59 1.34% 9,391.70 0.79% - -
其他流动资产 48,591.49 2.65% 40,358.90 2.13% 33,361.25 2.79% 14,140.20 1.62%
流动资产合计 1,836,753.24 100.00% 1,892,698.26 100.00% 1,194,447.11 100.00% 872,429.53 100.00%
（1）货币资金
报告期各期末，公司货币资金情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
库存现金 0.80 0.93 0.28 0.10
银行存款 240,318.33 344,296.77 209,638.84 307,552.07
其他货币资金 164,982.51 139,275.43 140,320.05 47,164.16
合计 405,301.64 483,573.13 349,959.17 354,716.33
其中：存放在境外
的款项总额
A、货币资金构成及其余额变动
报告期内，公司货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成。其他货币
资金主要为银行承兑汇票保证金。报告期各期末，货币资金余额分别为
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末流动资产的比重分别为 40.66%、29.30%、25.55%和 22.07%，占总资产的比
重分别为 30.68%、21.85%、19.57%和 16.42%。报告期内，随着公司业务规模
的扩大、在手订单数量的增加，公司各期末货币资金金额呈逐年增长趋势。但
公司受销售回款主要集中在下半年尤其是第四季度的影响，一季度末货币资金
余额相对较低。
B、持有大额货币资金的合理性及必要性
报告期各期末，公司货币资金余额较大，与风电行业的经营特点有关，具
体原因一是第四季度是行业内结算高峰期，销售回款较为集中，因此期末银行
存款余额较高；二是公司在生产经营过程中大量使用了银行承兑汇票，公司需
要缴纳相应的保证金；三是公司预收客户货款金额较高。报告期各期末，公司
预收货款金额分别为 339,433.33 万元、243,066.58 万元、332,732.00 万元和
货源，预付货款较多导致；2020 年末、2021 年末和 2022 年 3 月末，公司预收
货款金额较高主要原因系公司在手订单规模较高，在执行的项目数量增加。公
司预收货款对应的货币资金均有相应的使用用途，随着项目风力发电机组的交
付执行，公司也需支付零部件采购款等款项。
风力发电机组的生产周期一般是年初安排生产，年内进行生产制造，年底
前交付业主并收回到货款。因此，每年前三季度风力发电机组制造企业的资金
占用金额较大。报告期内，公司的业务规模也在逐年扩大，各期实现的营业收
入分别为 501,026.08 万元、1,147,786.00 万元、1,604,065.61 万元和 341,347.85
万元。随着公司经营规模不断扩大，日常经营资金需求量不断加大。公司在年
末持有大额货币资金可以应对次年生产经营规模扩大而不断增加的资金需求，
具有合理性及必要性。
C、货币资金的存放地点、存放方式
报告期各期末，公司库存现金较少；银行存款包括活期存款和定期存款；
其他货币资金主要系银行承兑汇票保证金。
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报告期各期末，公司使用权受到限制的货币资金明细如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
承兑保证金 164,982.51 139,275.43 138,584.48 44,927.42
保函保证金 - - - 2,199.00
结构性存款受限
资金
质押的银行存款 1 2,264.48 3,210.38 38,279.26 71,486.00
土地复垦押金 2 2,060.22 2,056.11 729.36 514.80
合计 169,307.21 144,541.92 177,593.09 119,127.22
注：1、系公司大额存单质押用于开具银行承兑汇票；
用于土地复垦义务人损毁土地的复垦，使用受限。
（2）应收票据、应收款项融资
报告期各期末，公司应收票据、应收款项融资账面价值如下表所示：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
应收票据 - - 1,111.74 -
其中：银行承兑汇票 - - - -
商业承兑汇票 - - 1,111.74 -
应收款项融资 39,690.92 31,036.68 16,244.53 5,108.68
收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标的业务模式管理的银行承
兑汇票（即将银行承兑汇票背书或贴现），重分类为以公允价值计量且其变动计
入其他综合收益的金融资产，将其列报为应收款项融资。
报告期各期末，公司应收票据余额分别为 0 万元、1,111.74 万元、0 万元和
的商业承兑汇票。公司在收到银行承兑票据后，一般将其背书转让用于支付货
款，故期末余额并不高。
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（3）应收账款（包含列示至合同资产、长期应收款、其他非流动资产的
应收质保金部分）
公司销售风电机组收到的货款包含预付款、投料款、到货款、安装调试
款、预验收款和质保金，其中质保金占货款总额的 5%-10%，质保期一般为 5
年。公司于 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则。在执行新收入准则前，公司在
销售风电机组并确认收入时，将尚未收取的质保金列入长期应收款核算，待其
到期期限在一年以内时，转入应收账款核算。自公司执行新收入准则后，公司
将与销售商品及提供劳务相关、不满足无条件收款权的长期应收款（质保金）
重分类至合同资产，并根据其流动性分别列示在流动资产中的合同资产和非流
动资产中的其他非流动资产。
以下在分析应收账款规模、账龄结构、坏账准备计提情况时，分析的应收
账款余额包含了资产负债表中的应收账款，以及列示合同资产、长期应收款、
其他非流动资产的应收质保金部分。
报告期内，公司应收账款基本情况如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
应收账款余额 1,106,938.99 980,741.87 591,216.04 420,588.10
坏账准备 25,625.46 21,815.30 2,350.91 1,922.28
应收账款净额 1,081,313.53 958,926.57 588,865.13 418,665.81
其中：列示于应收账款 788,914.83 683,463.69 379,693.81 259,865.83
列示于合同资产 16,836.24 25,272.59 9,391.70 -
列示于长期应收款 - - - 158,799.98
列示于其他非流动资产-合同
资产
A、应收账款规模分析（含应收账款以及合同资产、长期应收款、其他非
流动资产中的应收质保金）
报告期各期末，应收账款余额（含应收质保金）余额分别为 420,588.10 万
元、591,216.04 万元、980,741.87 万元和 1,106,938.99 万元，占同期营业收入的
比例分别为 83.95%、51.51%、61.14%和 81.07%（2022 年 1-3 月营业收入按年
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化处理）；应收账款净额占资产总额的比例分别为 36.21%、36.76%、38.80%和
账款余额增长较快。
应收账款金额较大是风电设备行业的普遍现象，与风电行业的收款周期较
长以及质保金制度有关。在销售额快速增长的情况下，应收账款余额随之增
加。报告期内，公司应收账款的增加具体来自两方面：
一是产品质保金滚存金额的增加。报告期公司的销售额快速增加，由 2019
年的 501,026.08 万元增长至 2021 年的 1,604,065.61 万元。公司每年质保期满产
品对应的销售额远小于当年新增的销售额，因此，报告期质保期满收回的质保
金金额少于当年销售增加的质保金，导致产品质保金的滚存金额不断增加。
二是收入确认时，尚有安装调试款和预验收款因未到收款节点而未收回，
会出现收入确认时点与安装调试款和预验收款收回时点跨年的现象，在公司销
售额快速增长并且第四季度销售占比较高的背景下，当年未收回的安装调试款
和预验收款也不断增加。
风力发电机组作为大型设备，客户根据设备生产和安装进度分期付款，主
要的付款节点包括预付款、投料款、交货款、安装调试款（因安装调试由独立
的第三方公司负责，公司提供技术指导，故公司仅有少部分合同在安装调试阶
段有收取进度款的约定）、预验收款和质保金等。约定了安装调试款的项目，一
般在机组移交后 3-6 个月能收到款项。预验收款在设备完成 240 或 500 小时的
试运行并通过业主验收后支付，在设备安装调试完成后约 2-3 个月。质保金则
在质保期（一般为 5 年）通过业主终验后收回。在公司确认收入的时点，仅预
付款、投料款、交货款达到收款节点，而安装调试款、预验收款和质保金尚未
达到收款节点，会形成金额较大且账龄较长的应收账款。
扣除转列至合同资产、长期应收款和其他非流动资产的应收质保金部分，
报告期各期末，公司应收账款占资产总额及收入的比重具体如下表所示：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
应收账款净额（不含转列至长期应收 788,914.83 683,463.69 379,693.81 259,865.83
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项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
款和其他非流动资产的质保金）
占资产总额比例 31.96% 27.65% 23.70% 22.47%
占销售收入比例 57.78% 42.61% 33.08% 51.87%
注：2022 年 1-3 月销售收入已按年化处理。
B、应收账款账龄及坏账计提情况
a、应收账款坏账计提方法
公司应收账款以单项或组合为基础评估预期信用风险和计量预期信用损
失，对于存在客观证据表明存在减值迹象以及其他适用于单项评估的应收账
款，单独进行减值测试，确认预期信用损失及计提单项坏账与减值准备。
报告期内，公司基于逾期账龄组合计量预期信用损失的方法如下：
（I）2019 年、2020 年、2021 年 1-9 月
款项逾期年限与预期信用损失率对照表，并以此为基础计量应收款项损失准
备。具体如下：
账龄 预期信用损失率（%）
未逾期 0.00
逾期 0-6 个月（含,下同） 0.50
逾期 7-12 个月（含,下同） 4.00
逾期 1-2 年 10.00
逾期 2-3 年 25.00
逾期 3-4 年 50.00
逾期 4-5 年 80.00
逾期 5 年以上 100.00
（II）2021 年 10-12 月、2022 年 1-3 月
更。变更后，公司不再执行固定的预期信用损失率。公司在设立逾期账龄组合
基础上，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，
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通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失，并以此
为基础计提应收账款坏账准备。
相较于原估计，2021 年度/2021 年 12 月 31 日受重要影响的报表项目和金额
如下：
单位：万元
项目 影响金额 备 注
应收账款 443.97
合同资产 -98.95 会计估计变更减少公司本期净利
其他非流动资产 -979.56 润 475.91 万元
信用减值损失 -634.54
（III）公司现行应收账款坏账计提政策与同行业可比公司对比如下：
同行业可比公司中，电气风电基于逾期账龄分析法以预期信用损失率对应
收账款计提坏账准备，与发行人一致；金风科技和明阳智能基于一般账龄分析
法以预期信用损失率计提坏账准备。
基于逾期账龄 基于自然账龄
运达股份 电气风电 金风科技 明阳智能
账龄 账龄
未逾期 0.39% 1.41% 6 个月以内 0.15% 1.04%
逾期 1 年以内 0.87% 5.60% 6 个月至 1 年 1.14% 2.38%
逾期 1 至 2 年 4.96% 9.38% 1 年至 2 年 2.58% 6.23%
逾期 2 至 3 年 66.35% 17.47% 2 年至 3 年 6.06% 9.79%
逾期 3 至 4 年 72.10% 33.89% 3 年至 4 年 13.67% 17.95%
逾期 4 至 5 年 100.00% 54.28% 4 年至 5 年 19.79% 44.43%
逾期 5 年以上 100.00% 78.25% 5 年以上 66.66% 90.00%
注：明阳智能预期信用损失率来源于其高端制造业务板块数据。
公司参照逾期应收款项迁徙率确定预期信用损失率，预期信用损失率确定
过程合理、谨慎，符合公司实际情况。
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b、应收账款坏账准备计提情况（包含列示至合同资产、长期应收款和其
他非流动资产的应收质保金）
报告期内，公司应收账款（包含列示至合同资产、长期应收款和其他非流
动资产的应收质保金）的坏账准备变动情况如下：
单位：万元
种类
账面余额 坏账准备 账面价值 账面余额 坏账准备 账面价值
应收账款 799,140.31 10,225.48 788,914.83 689,945.31 6,481.62 683,463.69
合同资产 16,902.16 65.91 16,836.25 25,371.54 98.95 25,272.59
按组合 其他非流
计提坏 动资产- 276,641.36 1,078.9 275,562.46 251,169.85 979.56 250,190.29
账准备 合同资产
长期应收
款-合同 - - - - - -
资产
单项计
提坏账 应收账款 14,255.17 14,255.17 - 14,255.17 14,255.17 -
准备
合计 1,106,939.00 25,625.46 1,081,313.54 980,741.87 21,815.30 958,926.57
（续上表）
种类
账面余额 坏账准备 账面价值 账面余额 坏账准备 账面价值
应收账款 382,044.72 2,350.91 379,693.81 261,788.12 1,922.28 259,865.83
合同资产 9,391.70 - 9,391.70 - - -
按组合计
其他非流动
提坏账准
资产-合同 199,779.62 - 199,779.62 - - -
备
资产
长期应收款
- - - 158,799.98 - 158,799.98
-合同资产
单项计提
应收账款 - - - - - -
坏账准备
合计 591,216.04 2,350.91 588,865.13 420,588.10 1,922.28 418,665.81
（I）单项计提坏账准备的应收账款
单位：万元
名称 应收账款 坏账准备 计提比例 计提理由
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名称 应收账款 坏账准备 计提比例 计提理由
中机国能电力工程 该客户存在大量未决诉
有限公司 讼，预计款项无法收回
合计 14,255.17 14,255.17 100.00%
公司与中机国能电力工程有限公司（以下简称“中机国能”）分别于 2019
年 2 月、2020 年 3 月签订风机销售合同，合同约定公司销售中机国能合计 40 台
完成开箱验收 40 台。截至 2021 年 12 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日，公司应收
中机国能余额均为 14,255.17 万元。
由于中机国能未能按时支付公司货款，公司于 2021 年 9 月向上海国际仲裁
中心申请仲裁并提交财产保全申请。2021 年 9 月上海国际仲裁中心对该仲裁申
请进行立案；2021 年 11 月 3 日，上海市浦东新区人民法院作出裁定，同意执行
财产保全，冻结中机国能对应价值的财产，具体冻结方案为：冻结了中机国能
银行账户余额 1,115.63 元，冻结了中机国能所持有的中机华信诚电力工程有限
公司、重庆涪陵能源实业集团有限公司、中机国能（广西）能源科技有限公
司、中机国能（上海）新能源技术有限公司股权。由于中机国能涉诉案件众
多，公司诉讼保全冻结的银行账户余额极小，所冻结中机国能所持的股权拍卖
款需所有债权人按比例清偿。公司预计应收中机国能的款项可收回金额极低，
基于谨慎性考虑，在 2021 年末、2022 年 3 月末对此部分应收账款全额计提坏账
准备。截至本配股说明书签署日，上述涉诉事项尚未开庭审理。
（II）采用组合计提坏账准备的应收账款
截至 2022 年 3 月 31 日，公司应收账款按照预期信用损失率，计算信用减
值金额如下表所示：
单位：万元
预期信用 整个存续期预
账龄 科目 账面金额 占比
损失率 期信用损失
应收账款 392,096.88 35.88% 0.39% 1,529.18
合同资产 16,902.16 1.55% 0.39% 65.91
未逾期
其他非流动资产-合同资产 276,641.36 25.32% 0.39% 1,078.90
长期应收款-合同资产 - - 0.39% -
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预期信用 整个存续期预
账龄 科目 账面金额 占比
损失率 期信用损失
逾期 1 年以内 应收账款 333,147.07 30.49% 0.87% 2,898.38
逾期 1-2 年 应收账款 70,550.18 6.46% 4.96% 3,499.29
逾期 2-3 年 应收账款 3,064.81 0.28% 66.35% 2,033.50
逾期 3-4 年 应收账款 58.21 0.01% 72.10% 41.97
逾期 5 年以上 应收账款 223.16 0.00% 100.00% 223.16
合计 1,092,683.83 100.00% 0.78% 11,370.29
截至 2021 年 12 月 31 日，公司应收账款按照预期信用损失率，计算信用减
值金额如下表所示：
单位：万元
整个存续
预期信用
账龄 科目 账面金额 占比 期预期信
损失率
用损失
应收账款 436,167.42 45.13% 0.39% 1,701.05
合同资产 25,371.54 2.63% 0.39% 98.95
未逾期
其他非流动资产-合同资产 251,169.85 25.99% 0.39% 979.56
长期应收款-合同资产 - - 0.39% -
逾期 1 年以内 应收账款 226,593.39 23.45% 0.87% 1,971.36
逾期 1-2 年 应收账款 24,927.20 2.58% 4.96% 1,236.39
逾期 2-3 年 应收账款 2,034.15 0.21% 66.35% 1,349.66
逾期 5 年以上 应收账款 223.16 0.02% 100.00% 223.16
合计 966,486.70 100.00% 0.78% 7,560.13
截至 2020 年 12 月 31 日，公司应收账款按照预期信用损失率，计算信用减
值金额如下表所示：
单位：万元
整个存续
预期信用
账龄 科目 账面金额 占比 期预期信
损失率
用损失
应收账款 244,200.69 41.30% - -
合同资产 9,391.70 1.59% - -
未逾期
其他非流动资产-合同资产 199,779.62 33.79% - -
长期应收款-合同资产 - - - -
逾期 6 个月以内 应收账款 109,156.11 18.46% 0.50% 545.78
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整个存续
预期信用
账龄 科目 账面金额 占比 期预期信
损失率
用损失
逾期 6 个月-1 年 应收账款 21,220.51 3.59% 4.00% 848.82
逾期 1-2 年 应收账款 7,186.04 1.22% 10.00% 718.60
逾期 2-3 年 应收账款 58.21 0.01% 25.00% 14.55
逾期 5 年以上 应收账款 223.16 0.04% 100.00% 223.16
合计 591,216.04 100.00% 0.40% 2,350.91
截至 2019 年 12 月 31 日，公司应收账款按照预期信用损失率，计算资产减
值金额如下表所示：
单位：万元
整个存续
预期信用
账龄 科目 账面金额 占比 期预期信
损失率
用损失
应收账款 161,845.79 38.48% - -
合同资产 - - - -
未逾期
其他非流动资产-合同资产 - - - -
长期应收款-合同资产 158,799.98 37.76% - -
逾期 6 个月以内 应收账款 73,076.81 17.37% 0.50% 365.38
逾期 6 个月-1 年 应收账款 22,812.06 5.42% 4.00% 912.48
逾期 1-2 年 应收账款 3,734.72 0.89% 10.00% 373.47
逾期 3-4 年 应收账款 95.58 0.02% 50% 47.79
逾期 5 年以上 应收账款 223.16 0.05% 100% 223.16
合计 420,588.10 100.00% 0.46% 1,922.28
c、各期坏账准备（含应收质保金部分）的计提和转回对经营业绩的影响
报告期各期末，公司所计提、转回或收回的应收账款坏账准备金额如下表
所示：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
当期计提 3,810.16 19,464.39 428.63 1,139.79
当期收回 - - - -
当期转回 - - - -
坏账损失小计 3,810.16 19,464.39 428.63 1,139.79
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由上表可知，2019 年、2020 年公司当期计提、收回或转回的坏账准备金额
对公司的经营业绩影响较小。2021 年计提坏账准备金额较大，主要系公司应收
中机国能款项预计无法收回全额计提坏账准备，以及期末应收账款余额增加所
致。受销售回款主要集中在下半年尤其是四季度的影响，2022 年一季度坏账准
备计提金额较大。
C、报告期内主要应收账款方及与主要客户的匹配性
报告期各期末，公司主要应收账款方（不含质保金）及其收入排名如下：
占账面余
截止日期 名称 账面余额 收入排名
额比例
中国电力建设集团有限公司下属公司 259,841.18 31.95% 大、2021 年和 2022 年一
季度的第一大
中国能源建设股份有限公司下属公司 120,976.31 14.87%
季度的第六大
度的第八大
中国广核集团有限公司下属公司 81,463.80 10.02%
季度的第四大
中国华能集团有限公司下属公司 77,820.13 9.57%
大
合计 627,473.58 77.15%
中国电力建设集团有限公司下属公司 197,584.78 28.06%
大、2021 年的第一大
中国华能集团有限公司下属公司 83,899.08 11.91%
大
华润电力新能源投资有限公司下属公司 57,077.05 8.11% 2021 年第四大
中国广核集团有限公司下属公司 46,964.35 6.67% 2021 年第六大
合计 444,638.43 63.14%
中国电力建设集团有限公司下属公司 101,086.57 26.46%
大
中国华能集团有限公司下属公司 44,906.26 11.76%
大
中国长江三峡集团有限公司下属公司 35,542.19 9.30%
山东国瑞新能源有限公司 26,478.17 6.93% 2020 年第五大
中国能源建设股份有限公司下属公司 25,637.46 6.71%
八大
合计 233,650.65 61.16%
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占账面余
截止日期 名称 账面余额 收入排名
额比例
中国华能集团有限公司下属公司 46,182.71 17.64% 2019 年第一大
中国电力建设集团有限公司下属公司 45,787.82 17.49% 2019 年第二大
中国长江三峡集团有限公司下属公司 36,298.99 13.87% 2019 年第三大
浩泰新能源装备有限公司 21,995.58 8.40% 2019 年第四大
中国能源建设股份有限公司下属公司 18,561.18 7.09% 2018 年第四大
合计 168,826.27 64.49%
从上表可知，报告期内，公司主要应收账款方与主要客户基本匹配。
D、应收账款期后回款情况
因质保金需要在 5 年质保期满后方可收回，为未到期款项，以下在分析期
后回款时，不考虑应收质保金。截至 2022 年 4 月 30 日，报告期各期末公司应
收账款的期后回款情况如下 ：
单位：万元
截止日期 期末余额 4 月回款
款金额 回款金额 金额合计 （%）
金额
由上表可见，2020 年末和 2021 年末公司应收账款余额的期后回款比例较
低，该现象主要与我国风电行业收款周期较长相关。因风电场的建设存在季节
性，公司作为风电整机供应商，产品生产周期与之相适应，第四季度的销售收
入占比较高，由于各年度新增收入对应的安装调试款和预验收款收回周期较
长，各年度期末会有安装调试款和预验收款因未到收款时点而尚未收回。在
低。
E、对主要客户的信用政策及变化情况
公司主要客户为大型发电集团下属项目公司，以国有电力集团为主。与客
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户签订的销售合同中关于价款的支付通常约定按照预付款、投料款、到货款、
安装调试款、预验收款、质保金等不同履行阶段分期结算款项。公司业务人员
会在达到结算条件时安排相应的结算工作，要求客户在约定的结算时点及时完
成结算。
报告期内，公司与主要客户均按上述结算模式结算货款，信用政策基本保
持稳定，不存在放宽信用政策以增加收入的情形。
（4）预付款项
报告期内，公司预付款项主要内容为预付的材料采购款、工程款等。报告
期各期末，预付款项余额分别为 29,820.94 万元、24,440.01 万元、6,845.18 万元
和 9,799.90 万元。2019 年末和 2020 年末，公司预付款项金额较大，主要原因系
在“抢装潮”背景下，公司为锁定货源，预付供应商款项金额增大。
截至 2022 年 3 月末，预付款项前五名供应商为：
单位：万元
序号 单位名称 账面余额 占预付款项余额的比例
合计 7,304.38 74.54%
上海华能电子商务有限公司为中国华能集团有限公司体系内的公司，公司
对上海华能电子商务有限公司的预付账款为公司预付的塔架采购款。
（5）其他应收款
报告期各期末，其他应收款余额分别为 4,300.22 万元、5,868.54 万元、
万元、5,846.66 万元和 12,981.29 万元，占流动资产比例分别为 0.46%、0.47%和
报告期各期末，其他应收款余额构成如下表所示：
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单位：万元
款项性质 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
押金保证金 11,152.88 5,348.85 5,402.53 3,699.17
其中：投标保证金 10,009.53 3,927.40 3,940.18 2,139.07
安全保证金 750.00 750.00 750.00 900.00
其他保证金 393.35 671.45 712.35 660.10
应收暂付款 632.44 742.45 405.86 501.03
员工备用金 1,436.97 73.87 38.43 48.88
其他 96.63 21.05 21.73 51.14
合计 13,318.93 6,186.22 5,868.54 4,300.22
其他应收款由投标保证金、安全保证金及其他保证金等押金保证金，应收
暂付款和员工备用金等构成。安全保证金仅在部分合同中约定，主要是针对公
司运维人员在业主风场的工程安全事项由公司交纳的保证金，进入质保期时收
回 50%，产品质保期满后收回剩余 50%。应收暂付款主要是因业务需要而发生
的代垫款、货款以外的未结算款等。
报告期各期末，公司其他应收款金额逐年增长，主要原因系公司加大销售
力度，参加的投标项目数量增加，导致投标保证金增加所致。
截至 2022 年 3 月末，公司其他应收款前五名单位如下：
单位：万元
占其他应收
序号 单位名称 性质 账面金额 坏账准备
款余额比例
中国节能环保集团有限公司下属公
司
合计 4,411.57 33.12% 49.63
（6）存货
A、存货的构成及变动分析
报告期内，公司存货账面价值分别为 204,788.49 万元、374,675.56 万元、
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告期各期末，公司在手订单规模分别为 7,315.9MW、6,158.1MW、12,879.2MW
和 13,419.10MW，公司期末存货储备有充足在手订单为支撑。
报告期各期末，存货构成情况如下：
单位：万元
项目 账面 跌价 账面 跌价 账面 跌价 账面 跌价
占比 占比 占比 占比
余额 准备 余额 准备 余额 准备 余额 准备
原材料 96,403.85 18.32% 11,720.66 94,368.76 15.14% 6,895.95 72,476.67 19.26% 1,677.04 75,250.58 36.47% 1,515.95
在产品 47,379.93 9.00% - 48,671.44 7.81% - 25,911.04 6.88% - 25,285.81 12.26% -
库存商品 - - - - - - 643.18 0.17% - 3,683.14 1.79% -
发出商品 359,617.59 68.32% - 468,321.25 75.15% - 272,880.26 72.51% - 98,922.49 47.94% -
委托加工
物资
风场开发
成本
合同履约
成本
合计 526,357.59 100.00% 11,720.66 623,197.38 100.00% 6,895.95 376,352.61 100.00% 1,677.04 206,304.44 100.00% 1,515.95
注：公司因内部实际管理需要，2020 年起将周转材料合并至原材料中管理与核算。为保持
可比性，上表中 2019 年数据也将周转材料金额合并至原材料。
a、原材料、在产品的主要构成及变化趋势
报告期各期末，公司原材料账面余额分别为 75,250.58 万元、72,476.67 万
元、94,368.76 万元和 96,403.85 万元，公司实行“以销定产，以产定采”的业
务模式，各期末原材料主要为已排产订单的零部件，与生产计划较为一致。
报告期各期末，在产品的账面余额分别为 25,285.81 万元、25,911.04 万
元、48,671.44 万元和 47,379.93 万元。
报告期内，公司原材料和在产品金额总体呈上涨趋势，与公司在手订单规
模的扩大和风电行业向好发展的趋势保持一致。报告期各期末，公司在手订单
规模分别为 7,315.9MW、6,158.1MW、12,879.2MW 和 13,419.10MW。
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b、发出商品的主要构成及变化趋势
报 告 期 各 期 末 ， 公 司 的 发 出 商 品 账 面 余 额 分 别 为 98,922.49 万 元 、
报告期各期末，公司发出商品余额逐年增长，主要原因一方面系公司业务
规模逐年扩大，在执行项目数量逐年增加；另一方面系公司为保证按时交货，
在符合条件的情况下，尽快生产、尽早发货。但年末的交货期因临近春节，部
分业主对于风电机组的验收流程较慢。
报告期各期末，公司发出商品对应的具体客户、相关金额、发出商品所在
地及后续确认收入需要履行的手续程序、预计收入确认时间如下：
I、2022 年 3 月 31 日
单位：万元
确认收入尚
客 户 发出商品所在地 金额 需履行的手 预计确认收入时间
续程序
甘肃、河北、河南、 2022 年 4 月 14.28%发
中国电力建设集团 湖南、江苏、内蒙 出商品已结转收入，
有限公司下属公司 古、江西、山东、山 剩余预计 2022 年剩余
西、陕西 月份确认收入
中国广核集团有限 甘肃、广西、河南、 出商品已结转收入，
公司下属公司 湖北、四川 剩余预计 2022 年剩余
月份确认收入
西安西电新能源有 出商品已结转收入，
甘肃、陕西 24,531.13 交货验收
限公司 剩余预计 2022 年剩余
月份确认收入
中国华能集团有限 广西、辽宁、山东、 出商品已结转收入，
公司下属公司 河南、四川、内蒙古 剩余预计 2022 年剩余
月份确认收入
中国华电集团有限
新疆、河南 20,183.70 交货验收 预计 2022 年 5-12 月
公司下属公司
湖北、广西、湖南、
辽宁、四川、山东、
甘肃、陕西、黑龙
出商品已结转收入，
其他 江、贵州、河北、江 151,573.82 交货验收
剩余预计 2022 年剩余
苏、内蒙古、吉林、
月份确认收入
安徽、重庆、天津、
越南、哈沙克斯坦
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
确认收入尚
客 户 发出商品所在地 金额 需履行的手 预计确认收入时间
续程序
合计 359,617.59
II、2021 年 12 月 31 日
单位：万元
确认收入尚
客户 发出商品所在地 金额 需履行的手 预计确认收入时间
续程序
安徽、福建、广东、
中国电力建设 出 商品已 结转收 入， 2022
湖南、江西、江苏、
集团有限公司 124,204.13 交货验收 年 4 月结转 11.76%发出商
陕西、越南、河南、
下属公司 品已结转收入，剩余预计
山东
中国广核集团 出 商品已 结转收 入， 2022
有 限 公 司 下 属 湖北、山东、山西 38,768.64 交货验收 年 4 月 35.11%发出商品已
公司 结转收入，剩余预计 2022
年其他季度确认收入
榆林市正阳电 出 商品已 结转收 入， 2022
力 工 程 有 限 公 陕西 32,103.98 交货验收 年 4 月 1.08%发出商品已结
司 转收入，剩余预计 2022 年
其他季度确认收入
出 商品已 结转收 入， 2022
山东国瑞新能
山东、黑龙江 28,994.17 交货验收 年 4 月 16.51%发出商品已
源有限公司
结转收入，剩余预计 2022
年其他季度确认收入
中节能风力发 出 商品已 结转收 入， 2022
电 股 份 有 限 公 甘肃、湖北 23,132.97 交货验收 年 4 月 0.76%发出商品已结
司下属公司 转收入，剩余预计 2022 年
其他季度确认收入
青海、河南、新疆、
出 商品已 结转收 入， 2022
广西、河北、辽宁、
其他 221,117.36 交货验收 年 4 月 11.71%发出商品已
内蒙古、湖北、山
结转收入，剩余预计 2022
东、贵州、黑龙江
年其他季度确认收入
合计 468,321.25
III、2020 年 12 月 31 日
单位：万元
确认收入尚需履行 收入确认
客户 发出商品所在地 金额
的手续程序 时间
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
确认收入尚需履行 收入确认
客户 发出商品所在地 金额
的手续程序 时间
中国电力建设集团 安徽、福建、广东、湖南、
有限公司下属公司 江西、江苏、陕西、越南
华润电力新能源投
资有限公司下属公 湖北、四川 45,348.54 交货验收 2021 年
司
中节能风力发电股
份有限公司下属公 湖北、山东、山西 28,023.51 交货验收 2021 年
司
中国长江三峡集团 安徽、福建、河南、贵州、
有限公司下属公司 重庆、湖南
中机国能 安徽 13,239.19 交货验收 2021 年
青海、河南、新疆、广西、
其他零星 河北、辽宁、内蒙古、湖 68,730.53 交货验收 2021 年
北、山东、贵州、黑龙江
合计 272,880.26
IV、2019 年 12 月 31 日
单位：万元
确认收入尚需履行 收入确认
客户 发出商品所在地 金额
的手续程序 时间
广西、河北、河南、湖
中国华能集团有限
南、吉林、山东、山西、 39,117.94 交货验收 2020 年
公司下属公司
四川
中国长江三峡集团
甘肃、广西、青海 25,298.45 交货验收 2020 年
有限公司下属公司
中国电力建设集团
山西 8,092.82 交货验收 2020 年
有限公司下属公司
山东泰丰电力工程
山东 6,528.94 交货验收 2020 年
有限公司
润世达工程有限公
山西 3,827.75 交货验收 2020 年
司
湖北、陕西、广西、浙
其他零星 江、贵州、安徽、黑龙 16,056.59 交货验收 2020 年
江、江西、河北
合计 98,922.49
公司发出商品为已发出但是尚未经客户验收的产品。公司为各个风电场项
目现场均配备相应的工作人员，由其对项目进行现场管理，定期反馈项目验收
情况。报告期各期末的发出商品余额在期后大部分均已完成交货验收并确认收
入。公司能够对发出商品进行有效管理、不存在损毁灭失风险。
c、风场开发成本
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风电场开发成本是公司为开发新风电场而发生的勘测费、差旅费、咨询费
等。公司将在风电场列入所属省份风电年度建设方案之前，为开发风电场发生
的费用通过销售费用-风场开发费用列支；在风电场项目列入所属省份年度建设
方案之后，为开发风电场发生的支出计入存货-风场开发成本核算。2021 年，随
着公司部分风电场项目的开工建设，公司将前期与之相关的风场开发成本转入
“在建工程”核算。同时，公司将后续无法开发建设的风电场对应的风场开发
成本转入费用核算。两者导致公司 2021 年末风场开发成本余额为 0 万元。
d、合同履约成本
公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，将与合同履约直接相关的运输
费及风电场咨询费等通过存货“合同履约成本”核算，在对应产品控制权转移
后结转至“营业成本”。
B、报告期内，公司发生的退货、换货情形
报告期内，公司发生的退货、换货的情况
单位：万元
退货/
退货/换 退货/换 退货/换 发出 退货/换 退货/ 退货/换
客户名称 类型 换货
货内容 货单价 货金额 时间 货时间 换货原因 货去向
数量
当地政府规划
中国电建集团昆 改造后用
风力发 2017 变更，客户风
明勘测设计研究 退货 1套 707.01 707.01 2019 年 于自营风
电机组 年 场建设机组容
院有限公司 场建设
量减少
改造后用
华能渑池清洁能 风力发 2018 客户改用大功
换货 4套 634.17 2,536.68 2019 年 于自营风
源有限责任公司 电机组 年 率机组
场建设
中国能源建设集
区域规划机场
团黑龙江省火电 风力发 2020 用于其他
换货 9套 754.56 6,791.03 2021 年 限制风力发电
第一工程有限公 电机组 年 销售项目
机组高度
司
报告期内，公司退换货情形较少，存在少量因客户风电场建设方案改变而
发生退换货的情形，不存在因产品质量问题发生的退换货。随着公司自营风电
场开发力度的加大，在有退换货情形发生时，公司也可将涉及机组用于自有风
场建设，或改造后用于对外销售。
C、存货跌价准备情况
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报告期各期末，公司的存货跌价准备余额分别为 1,515.95 万元、1,677.04
万元、6,895.95 万元和 11,720.66 万元。公司“以产定采”，同时为保证对客户
需求的响应速度，适当储备零部件，需要计提存货减值的情形较少。2021 年末
公司计提跌价准备的存货主要是 3MW 以下小容量且库龄较长的零部件。2022
年 3 月末，公司存货跌价准备较 2021 年末有一定的增长，系公司针对一批特殊
型号的零部件备货计提了跌价。客户要求发生变化后，后续对外销售和自用存
在一定不确定性，存在积压或跌价的风险。
具体情况详见本节之“七、经营成果分析”之“（五）利润表其他项目分
析”之“4、信用减值损失和资产减值损失”。
a、主要存货库龄较短
单位：万元
项目 账面 账面 账面 账面
占比 占比 占比 占比
余额 余额 余额 余额
原材料 96,403.85 18.32% 94,368.76 15.14% 72,476.67 19.26% 75,250.58 36.48%
其中：1 年以内 83,584.09 15.88% 79,221.19 12.71% 63,280.52 16.81% 65,448.31 31.72%
在产品 47,379.93 9.00% 48,671.44 7.81% 25,911.04 6.88% 25,285.81 12.26%
其中：1 年以内 47,379.93 9.00% 48,671.44 7.81% 25,911.04 6.88% 25,285.81 12.26%
库存商品 - - - - 643.18 0.17% 3,683.14 1.79%
其中：1 年以内 - - - - 643.18 0.17% 3,683.14 1.79%
发出商品 359,617.59 68.32% 468,321.25 75.15% 272,880.26 72.51% 98,922.49 47.95%
其中：1 年以内 359,617.59 68.32% 468,321.25 75.15% 272,880.26 72.51% 98,922.49 47.95%
合同履约成本 21,562.31 4.10% 11,321.76 1.82% 1,134.96 0.30% - -
其中：1 年以内 21,562.31 4.10% 11,321.76 1.82% 1,134.96 0.30% - -
委托加工物资 1,045.68 0.20% 514.16 0.08% 912.77 0.24% 1,230.05 0.60%
其中：1 年以内 1,045.68 0.20% 514.16 0.08% 912.77 0.24% 1,230.05 0.60%
风场开发成本 348.23 0.07% 0.00 0.00% 2,393.72 0.64% 1,932.37 0.94%
其中：1 年以内 348.23 0.07% - - 1,102.97 0.29% 1,284.98 0.62%
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项目 账面 账面 账面 账面
占比 占比 占比 占比
余额 余额 余额 余额
合计 526,357.59 100.00% 623,197.38 100.00% 376,352.61 100.00% 206,304.44 100.00%
报告期各期末，原材料、发出商品、在产品为公司存货最重要的组成部
分，合计占比分别为 96.67%、98.65%、98.10%和 95.64%。从存货库龄来看，
以 1 年以内的存货为主，报告期各期末 1 年以上库龄的存货占比分别为
公司原材料中存在部分以前期间采购的原材料因行业技术变革导致适用的
产品型号市场销售情况不佳，存在减值迹象，公司已对该部分原材料的可变现
净值进行评估，根据可变现净值与账面价值的差额计提跌价准备。
公司实行“以销定产”模式，因此库存商品、发出商品、委托加工物资、
在产品库龄较短，不存在存货大额积压、滞销等情况，可变现净值大于账面价
值，不存在减值情况。
b、与可比公司对比情况
截至 2021 年 12 月 31 日，公司存货跌价准备占存货余额比例与同行业可比
公司对比如下：
单位：万元
项目 存货跌价准备 存货余额 存货跌价准备比例
金风科技 20,099.37 501,856.24 4.01%
明阳智能 3,493.54 963,893.72 0.36%
电气风电 4,986.36 420,651.37 1.19%
可比公司均值 9,526.42 628,800.45 1.85%
公司 6,895.95 623,197.38 1.11%
根据上表，公司存货跌价准备的具体计提比例与同行业可比公司中的电气
风电较为接近，高于明阳智能，低于金风科技。
综上所述，公司不存在大量的残次冷备品，不存在滞销或大量的销售退
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回，公司按存货的成本与可变现净值孰低原则计提存货跌价准备，存货跌价准
备计提充分，符合《企业会计准则》的相关规定。
（7）合同资产
报告期各期末，合同资产余额分别为 0 万元、9,391.70 万元、25,272.59 万
元和 16,836.24 万元。公司合同资产主要内容为应收质保金。
公司于 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则。在执行新收入准则前，公司在
销售风电机组并确认收入时，将尚未收取的质保金列入长期应收款核算，待其
到期期限在一年以内时，转入应收账款核算。自公司执行新收入准则后，公司
将与销售商品及提供劳务相关、不满足无条件收款权的长期应收款（质保金）
重分类至合同资产，并根据其流动性分别列示在流动资产中的合同资产和非流
动资产中的其他非流动资产。
（8）其他流动资产
各报告期末，公司其他流动资产构成如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
待抵扣增值税 48,577.59 40,308.49 33,327.70 13,771.44
预缴所得税 0.05 - - 228.15
待摊费用 13.85 50.42 33.55 140.61
合计 48,591.49 40,358.90 33,361.25 14,140.20
报告期各期末，公司其他流动资产余额分别为 14,140.20 万元、33,361.25
万元、40,358.90 万元和 48,591.49 万元，占各期末流动资产的比例为 1.62%、
公司其他流动资产主要为待抵扣增值税。报告期各期末，公司期末待抵扣
增值税金额增长，主要原因一方面系公司销售订单量增加，原材料采购增加，
增值税留抵进项税较多；另一方面系报告期内公司自营风电场投资力度加大，
与自营风电场相关的固定资产投资较大，产生的增值税留抵进项税额较多。
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报告期各期末，公司非流动资产的构成如下表所示：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期应收款 - - - - - - 158,799.98 55.94%
长期股权投资 32,906.86 5.21% 31,214.00 5.39% 25,314.47 6.21% 19,101.90 6.73%
其他权益工具投
资
固定资产 213,796.90 33.86% 189,573.80 32.76% 53,994.51 13.25% 57,540.28 20.27%
在建工程 48,691.55 7.71% 51,062.16 8.82% 101,661.01 24.96% 33,415.93 11.77%
使用权资产 8,816.43 1.40% 8,916.09 1.54% - - - -
无形资产 12,088.24 1.91% 9,901.55 1.71% 4,708.81 1.16% 4,488.02 1.58%
长期待摊费用 472.17 0.07% 509.58 0.09% 422.73 0.10% 154.02 0.05%
递延所得税资产 36,843.49 5.84% 33,430.72 5.78% 17,076.10 4.19% 10,017.66 3.53%
其他非流动资产 277,714.83 43.99% 254,060.24 43.90% 204,133.51 50.11% 290.52 0.10%
非流动资产合计 631,380.47 100.00% 578,718.15 100.00% 407,361.13 100.00% 283,858.33 100.00%
报告期内，随着公司业务规模的逐步扩大，公司非流动资产逐年增加。公
司非流动资产主要由固定资产、在建工程、长期应收款/其他非流动资产（主要
系应收质保金）构成。报告期各期末，上述三项资产合计占公司非流动资产的
比例分别为 88.08%、88.32%、85.48%和 85.56%。
（1）长期应收款
应收款核算。2020 年 1 月 1 日起公司执行新收入准则，将前述到期时间一年以
上的应收质保金由长期应收款转列其他非流动资产核算。
报告期各期末，长期应收款余额分别为 158,799.98 万元、0 万元、0 万元和
长期应收款具体情况详见本节之“六、财务状况分析”之“（一）资产构成
及变化分析”之“1、流动资产构成及变化”之“（3）应收账款（包含列示至合
同资产、长期应收款、其他非流动资产的应收质保金部分）”。
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（2）长期股权投资
报告期内，公司长期股权投资为对联营企业的投资，采用权益法核算。报
告期各期末，长期股权投资余额分别为 19,101.90 万元、 25,314.47 万元 、
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
中国水电顾问集团风电隆回有限公司 4,284.96 4,163.13 4,092.65 3,659.70
中国水电顾问集团崇阳新能源有限公司 6,244.95 6,254.90 5,329.11 4,983.62
中国水电顾问集团桂阳新能源有限公司 11,077.59 10,610.01 9,226.80 4,435.58
中电建磐安新能源开发有限公司 1,748.00 1,748.00 1,748.00 1,748.00
湖南蓝山中电工程新能源有限公司 2,307.50 2,281.65 1,966.49 1,800.00
广西马滕聚合新能源科技有限公司 3,382.76 2,993.08 2,793.12 2,400.00
瑞安市新运新能源有限公司 75.00 75.00 75.00 75.00
山东运达能源科技有限公司 777.65 313.57 83.30 -
湖南华骏风电有限公司 2,933.44 2,699.66 - -
资源坪台新能源有限公司 75.00 75.00 - -
合计 32,906.85 31,214.00 25,314.47 19,101.90
报告期内，公司上述长期股权投资不存在减值迹象，不需计提减值准备。
（3）其他权益工具投资
报告期各期末，公司其他权益工具投资余额均为 50.00 万元。公司其他权
益工具投资系持有玉环长达发电有限公司 10%的股权。该投资未出现减值情
形，故各期末未计提减值准备。
（4）固定资产
A、基本情况
公司的固定资产包括厂房、办公楼等房屋建筑物以及试验样机、样机试验
平台、机器设备等。报告期各期末，固定资产账面价值分别为 57,540.28 万元、
为 4.98%、3.37%、7.67%和 8.66%。
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河风场项目一期、宇宙营风场项目、昔阳县皋落一期（50MW）风电项目和昔
阳县皋落风电场二期 50MW 工程项目等风电场陆续投产转固所致。2022 年 3 月
末固定资产金额较上年末大幅增长，主要系公司投资建设的湖北崇阳东岳
报告期各期末，公司固定资产构成如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
账面原值合计： 257,898.18 100.00% 230,496.36 100.00% 94,742.27 100.00% 92,745.95 100.00%
房屋及建筑物 44,160.70 17.12% 44,253.39 19.20% 33,455.53 35.31% 33,185.38 35.78%
专用设备 208,537.34 80.86% 181,325.68 78.67% 57,420.32 60.61% 56,517.53 60.94%
运输工具 1,668.29 0.65% 1,631.49 0.71% 1,505.59 1.59% 1,204.52 1.30%
其他设备 3,531.86 1.37% 3,285.79 1.43% 2,360.84 2.49% 1,838.52 1.98%
累计折旧合计： 44,101.28 100.00% 40,922.56 100.00% 40,747.77 100.00% 35,197.59 100.00%
房屋及建筑物 9,287.99 21.06% 8,940.74 21.85% 7,742.51 19.00% 6,693.35 19.02%
专用设备 32,502.89 73.70% 29,815.60 72.86% 31,186.58 76.54% 26,921.91 76.49%
运输工具 706.13 1.60% 677.19 1.65% 668.02 1.64% 668.93 1.90%
其他设备 1,604.27 3.64% 1,489.04 3.64% 1,150.65 2.82% 913.39 2.60%
减值准备合计： - - - - - - 8.08 100.00%
房屋及建筑物 - - - - - - - -
专用设备 - - - - - - 8.08 100.00%
运输工具 - - - - - - - -
其他设备 - - - - - - - -
固定资产账面价
值合计：
房屋及建筑物 34,872.70 16.31% 35,312.66 18.63% 25,713.02 47.62% 26,492.02 46.04%
专用设备 176,034.45 82.34% 151,510.08 79.92% 26,233.74 48.59% 29,587.55 51.42%
运输工具 962.16 0.45% 954.31 0.50% 837.57 1.55% 535.59 0.93%
其他设备 1,927.59 0.90% 1,796.75 0.95% 1,210.18 2.24% 925.12 1.61%
B、固定资产折旧摊销政策
a、报告期内公司的各类固定资产的折旧政策及期限
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公司固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使
用寿命和预计净残值率确定折旧率。
固定资产折旧政策如下：
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋及建筑物 年限平均法 30 5 3.17
专用设备 年限平均法 10-20 5 4.75-9.50
运输工具 年限平均法 10 5 9.50
其他设备 年限平均法 5 5 19.00
b、报告期内公司固定资产折旧政策的合理性
公司基于权属证书有效使用年限、公司的实际情况并参照行业情况，确定
固定资产使用寿命。公司于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残
值和折旧方法进行复核，必要时进行调整。公司固定资产折旧政策合理。
公司的固定资产折旧政策与同行业可比公司不存在显著差异，折旧政策谨
慎合理。公司固定资产使用状况良好，不存在闲置或无法使用的情况，不存在
减值迹象。
（5）在建工程
报告期内，公司在建工程主要是由样机、在建风电场等构成。报告期各期
末，在建工程余额分别为 33,415.93 万元、101,661.01 万元、51,062.16 万元和
期 50MW 工程项目和宇宙营风场项目建设投入导致。2021 年末，公司在建工程
金额同比减少，主要系公司四个自营风电场项目陆续投产转固。
A、报告期内公司在建工程变动情况
a、2022 年 1-3 月在建工程变动情况
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
单位：万元
转入固 其他 本期利息资
项目 期初数 本期增加 期末数
定资产 减少 本化金额
运达股份北方总部
（乌兰察布）智能产 12,251.48 1,032.19 - - 13,283.67 -
业基地建设
禹城市运达二期苇河
湖北崇阳东岳 20MW
分散式风电项目
WD156-4500 机组开发 3,130.08 3.66 - - 3,133.74 -
机组开发
宇宙营风场项目 - -18.89 -18.89 - - -
昔 阳 县 皋 落 一 期
- 25.85 25.85 - - -
（50MW）风电项目
昔阳县皋落风电场二
- 746.07 746.07 - - -
期 50MW 工程项目
其他工程 2,680.61 946.76 58.28 - 3,569.09 -
合计 51,062.16 12,328.16 14,698.77 - 48,691.55 131.12
注：昔阳县皋落一期（50MW）风电项目、昔阳县皋落风电场二期 50MW 工程项目和张北
二台镇宇宙营风场项目已在 2021 年转固，其在 2022 年 1-3 月的增加数系根据发票金额对
前期部分暂估入账项目进行的调整。
b、2021 年在建工程变动情况
单位：万元
转入固 其他 本期利息资
项目 期初数 本期增加 期末数
定资产 减少 本化金额
运达股份北方总部
（乌兰察布）智能产 - 12,251.48 - - 12,251.48 -
业基地建设
禹城市运达二期苇河
- 18,723.10 - - 18,723.10 33.75
湖北崇阳东岳 20MW
- 10,890.99 - - 10,890.99 -
分散式风电项目
WD156-4500 机 组 开
发
- 1,838.24 - - 1,838.24 -
电机组开发
禹城苇河风场项目一
期
宇宙营风场项目 35,169.17 16,368.59 51,537.77 - - 1,393.07
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
转入固 其他 本期利息资
项目 期初数 本期增加 期末数
定资产 减少 本化金额
昔阳县皋落一期
（50MW）风电项目
昔阳县皋落风电场二
期 50MW 工程项目
其他工程 1,234.91 11,340.94 9,895.24 - 2,680.61 -
合计 101,661.01 93,817.02 144,415.86 - 51,062.16 2,151.84
c、2020 年在建工程变动情况如下：
单位：万元
转入固 本期利息资
项目 期初数 本期增加 其他减少 期末数
定资产 本化金额
WD156-4500 机 组 开
发
昔阳县皋落一期
（50MW）风电项目
昔阳县皋落风电场二
期 50MW 工程项目
宇宙营风场项目 1,091.69 34,113.08 - 35.59 35,169.17 320.74
禹城苇河风场项目 762.85 1,676.52 - - 2,439.37 -
其他工程 338.33 956.23 122.50 - 1,172.05 -
合计 33,415.93 70,181.65 122.50 1,814.07 101,661.01 444.65
注：本期在建工程“其他减少”为公司自营风电场试运行期间的发电收入，公司将其冲减
在建工程。
d、2019 年在建工程变动情况如下：
单位：万元
转入固 本期利息资
项目 期初数 本期增加 其他减少 期末数
定资产 本化金额
WD131-2.2 样机 591.85 704.00 1,295.85 - - -
WD156-4500 机组研
- 561.81 - - 561.81 -
发
昔阳县皋落一期
（50MW）风电项目
昔阳县皋落风电场二
期 50MW 工程项目
宇宙营风场项目 666.21 425.48 - - 1,091.69 2.16
禹城苇河风场项目 634.20 128.65 - - 762.85 -
其他工程 286.92 650.71 599.31 - 338.33 -
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
转入固 本期利息资
项目 期初数 本期增加 其他减少 期末数
定资产 本化金额
合计 6,905.95 29,556.04 3,046.06 - 33,415.93 2.16
B、主要在建工程项目基本情况
累计已投入 工程累计投
预算金额 预计达到可使
项目 建设期 金额 入占预算比
（万元） 用状态的时点
（万元） 例（%）
运达股份北方总部（乌
兰察布）智能产业基地 24 个月 16,512.00 13,283.67 80.45 2022 年
建设项目
禹城市运达二期苇河
湖北崇阳东岳 20MW 分
散式风电项目
禹城苇河风场项目一期 12 个月 27,424.50 20,338.52 74.16 2021 年 10 月
宇宙营风场项目 12 个月 76,045.23 57,114.62 75.11 2021 年 10 月
昔阳皋落一期项目 12 个月 41,016.20 44,311.47 108.03 2021 年 6 月
昔阳皋落二期项目 12 个月 38,447.16 27,381.39 71.22 2021 年 4 月
合计 244,642.96 201,616.73
注：上表中“预算金额”按照含增值税、设备市场价的口径考虑；
“累计已投入金额”不包
括相关资产的增值税以及内部销售产生的未实现内部损益。
公司在建工程主要为风场开发建设与样机开发，风场开发建设项目根据公
司产业规划布局，寻求在国内风力资源丰富的地区，开发与建设进风场项目。
样机开发系公司根据行业发展方向，不断加快新产品的开发速度，以提高产品
差异化竞争力，快速满足客户需求。公司在建项目符合国家相关产业政策，符
合公司主营业务发展方向，具有良好的市场前景和经济效益。在宏观经济、国
家产业政策、市场竞争格局不发生重大变化的情形下，预计在建工程转固后将
提高公司的盈利能力，增强市场竞争力，对公司经营业绩产生积极影响。公司
在建项目均稳步推进中，按计划建成后将会产生收益，因此不存在需要计提减
值准备的情形，符合企业会计准则的规定。
（6）使用权资产
报告期内，使用权资产账面价值分别为 0 万元、0 万元、8,916.09 万元和
公司从 2021 年 1 月 1 日起开始执行的新租赁准则，将租赁的资产（除短期
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
租赁及低价值资产租赁外）计入使用权资产科目核算，同时确认租赁负债。
资租赁的机器设备。
（7）无形资产
A、基本情况
公司无形资产主要为土地使用权和软件。报告期各期末，公司无形资产账
面价值分别为 4,488.02 万元、4,708.81 万元、9,901.55 万元和 12,088.24 万元，
占非流动资产的比例分别为 1.58%、1.16%、1.71%和 1.91%。
风电和乌兰察布风电购置土地导致土地使用权大幅增加所致。2022 年 3 月末公
司无形资产账面价值较 2021 年末大幅增加，主要系子公司云南运达新能源有限
公司购置土地。
报告期各期末，公司无形资产情况如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
资产原值合计 14,985.15 12,656.76 7,031.57 6,454.62
土地使用权 10,796.15 8,560.46 3,590.17 3,590.17
非专利技术 128.47 128.47 128.47 128.47
软件 4,060.54 3,967.83 3,312.93 2,735.98
累计摊销额合计 2,896.91 2,755.21 2,322.76 1,966.60
土地使用权 945.44 897.87 790.63 718.36
非专利技术 128.47 128.47 128.47 128.47
软件 1,823.00 1,728.86 1,403.65 1,119.76
账面价值合计 12,088.24 9,901.55 4,708.81 4,488.02
土地使用权 9,850.71 7,662.59 2,799.54 2,871.81
非专利技术 - - - -
软件 2,237.53 2,238.96 1,909.27 1,616.22
B、报告期内公司的各类无形资产的摊销政策及期限
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
a、报告期内公司的各类无形资产的摊销政策及期限
公司取得无形资产时按成本进行初始计量；使用寿命有限的无形资产，在
使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊
销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。
无形资产摊销政策如下：
项目 摊销年限（年）
土地使用权 根据土地实际使用期限确定
非专利技术 10
软件 10
b、报告期内公司无形资产摊销政策的合理性
公司基于权属证书有效使用年限、预计能为公司带来经济利益的期限等方
面确定无形资产使用寿命。
公司的无形资产摊销政策与同行业可比公司不存在显著差异，摊销政策谨
慎合理。公司无形资产使用状况良好，不存在闲置或无法使用的情况，不存在
减值迹象。
（8）递延所得税资产
报告期内，公司递延所得税资产主要是由计提预计负债、资产减值准备、
预提费用和内部销售未实现利润等因素引起的所得税可抵扣暂时性差异所致。
报告期各期末，公司递延所得税资产金额分别为 10,017.66 万元、17,076.10 万
元、 33,430.72 万元 和 36,843.49 万元， 占非流动资产比例分 别为 3.53%、
下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
预计负债 21,722.44 19,472.95 9,411.80 7,206.08
资产减值准备 5,668.97 4,395.13 669.06 564.43
内部交易未实现利润 5,352.76 5,171.85 3,128.00 102.05
预提费用 2,925.77 3,255.61 2,679.31 878.15
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
递延收益 1,112.35 1,073.98 1,124.32 1,200.95
固定资产折旧 61.20 61.20 63.60 66.00
合计 36,843.49 33,430.72 17,076.10 10,017.66
大幅增加，主要当期计提的预计负债-风电机组运维费用大幅增长所致，具体参
见本节“六、财务状况分析”之“（二）负债构成及变化情况”之“2、非流动
负债分析”之“
（5）预计负债”。
（9）其他非流动资产
报告期各期末，公司其他非流动资产余额分别为 290.52 万元、204,133.51
万元、254,060.24 万元和 277,714.83 万元。报告期各期末，其他非流动资产构
成如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
预付工程设备款 1,881.94 3,456.75 4,209.91 125.00
预付土地款 270.44 413.21 143.98 -
预付软件款 - - - 165.52
合同资产（应收质保金） 275,562.46 250,190.29 199,779.62 -
合计 277,714.83 254,060.24 204,133.51 290.52
要系应收质保金转列导致。公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，将到期
时间一年以上的应收质保金由长期应收款转列其他非流动资产——合同资产核
算。
具体情况详见本节之“六、财务状况分析”之“（一）资产构成及变化分
析”之“1、流动资产构成及变化”之“（3）应收账款（包含列示至合同资
产、长期应收款、其他非流动资产的应收质保金部分）”。
（二）负债构成及变化情况
报告期各期末，公司负债结构具体情况如下：
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债：
短期借款 7,413.00 0.34% 7,413.00 0.34% - - 3,003.63 0.30%
应付票据 744,995.53 34.27% 672,090.03 30.65% 513,513.30 36.23% 312,862.51 31.17%
应付账款 709,264.40 32.63% 847,710.07 38.66% 446,000.31 31.46% 272,182.01 27.12%
预收款项 - 0.00% - - - - 339,433.33 33.82%
合同负债 344,030.21 15.83% 332,732.00 15.17% 243,066.58 17.15% - -
应付职工薪酬 4,765.93 0.22% 8,343.61 0.38% 6,198.98 0.44% 3,164.74 0.32%
应交税费 14,824.63 0.68% 17,658.07 0.81% 2,869.68 0.20% 1,157.85 0.12%
其他应付款 33,688.40 1.55% 14,796.06 0.67% 14,709.87 1.04% 7,263.47 0.72%
一年内到期的
非流动负债
其他流动负债 64,932.08 2.99% 64,959.11 2.96% 50,723.24 3.58% 5,854.34 0.58%
流动负债合计 1,926,005.04 88.59% 1,967,906.17 89.75% 1,277,582.63 90.13% 944,921.87 94.15%
非流动负债：
长期借款 65,484.74 3.01% 57,860.68 2.64% 25,661.74 1.81% - -
应付债券 - - - - 43,541.50 3.07% - -
租赁负债 8,387.78 0.39% 8,012.74 0.37% - - - -
长期应付款 21,791.49 1.00% 21,883.94 1.00% 370.00 0.03% 2,570.00 0.26%
预计负债 144,831.65 6.66% 129,819.65 5.92% 62,745.34 4.43% 48,040.55 4.79%
递延收益 7,445.68 0.34% 7,197.39 0.33% 7,562.99 0.53% 8,103.82 0.81%
非流动负债合
计
负债合计 2,173,946.39 100.00% 2,192,680.57 100.00% 1,417,464.21 100.00% 1,003,636.24 100.00%
报告期内，公司负债主要由流动负债构成，各期末占比分别为 94.15%、
负债的主要组成部分。
（1）短期借款
报告期各期末，公司短期借款构成如下：
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单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
信用借款 - - - 3,003.63
质押借款 7,413.00 7,413.00 - -
合计 7,413.00 7,413.00 - 3,003.63
报告期各期末，公司短期借款金额较小。公司 2021 年末、2022 年 3 月末质
押借款的质押物为公司对浙江巽能科技有限公司张家口奥运风光城 150MW 风
力发电项目的 7,413 万元应收账款。
（2）应付票据
报告期各期末，公司应付票据余额情况如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
银行承兑汇票 727,526.27 659,667.02 507,675.52 296,905.27
商业承兑汇票 17,469.27 12,423.02 5,837.69 9,911.73
国内信用证 - - - 6,045.50
其他 - - 0.10 -
合计 744,995.53 672,090.03 513,513.30 312,862.51
报告期各期末，公司应付票据余额分别为 312,862.51 万元、513,513.30 万
元、672,090.03 万元和 744,995.53 万元，占负债总额的比例分别为 31.17%、
供应商应付票据余额也逐年增长。
（3）应付账款
报告期各期末，公司应付账款余额情况如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
材料款 676,937.20 823,933.55 412,713.64 266,850.25
工程及设备款 30,113.15 21,217.24 30,594.71 1,113.87
其他 2,214.05 2,559.29 2,691.96 4,217.89
合计 709,264.40 847,710.07 446,000.31 272,182.01
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公司应付账款主要为应付材料采购款。报告期各期末，公司应付账款余额
分别为 272,182.01 万元、446,000.31 万元、847,710.07 万元和 709,264.40 万元，
占负债总额的比例分别为 27.12%、31.46%、38.66%和 32.63%。公司期末应付
账款余额逐年增长，主要原因一是公司业务规模扩大，各期采购额逐年增加；
二是随着公司市场地位的提升，供应商给予公司的账期加长。此外，2021 年公
司第四季度采购额较大，考虑到供应商账期因素，也导致期末应付账款余额较
高。伴随着 2022 年一季度内的付款，2022 年 3 月末公司应付账款余额有所降
低。
（4）预收款项、合同负债
公司于 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，在执行新收入准则前，将与提
供销售商品及提供劳务相关的预收款项计入预收款项科目。在公司执行新收入
准则后，公司将与提供销售商品及提供劳务相关的预收款项计入合同负债科
目。
由于风力发电机组生产成本较高，生产周期较长，公司在机组交付前会向
客户收取一定比例的预收款。2019 年末预收款项余额较高，系受风电抢装潮影
响，业主为提前锁定货源，向公司预付货款的意愿加强，导致公司期末预收货
款金额较大。2020 年末、2021 年末和 2022 年 3 月末，公司合同负债金额较
高，系公司市场份额提高、在手订单规模增长导致。
（5）应付职工薪酬
报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为 3,164.74 万元、6,198.98 万
元、8,343.61 万元和 4,765.93 万元，占公司负债总额的比例分别为 0.32%、
工工资、奖金及社会保险。报告期内，随着公司规模不断扩大，员工人数逐步
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增加，期末应付职工薪酬金额逐年增长。随着一季度内年终奖的发放，2022 年
（6）应交税费
报告期各期末，公司应交税费余额分别为 1,157.85 万元、2,869.68 万元、
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
企业所得税 14,163.82 95.54% 11,449.37 64.84% 2,418.70 84.28% 908.21 78.44%
增值税 24.10 0.16% 3,796.22 21.50% 120.74 4.21% - -
城市维护建设税 283.76 1.91% 1,034.78 5.86% 6.73 0.23% 2.12 0.18%
房产税 9.85 0.07% 9.85 0.06% 9.85 0.34% 166.22 14.36%
土地使用税 6.61 0.04% 6.61 0.04% 6.61 0.23% 6.61 0.57%
代扣代缴个人所得税 37.36 0.25% 410.81 2.33% 216.42 7.54% 16.02 1.38%
教育费附加 122.34 0.83% 465.97 2.64% 4.04 0.14% 1.27 0.11%
地方教育附加 81.56 0.55% 310.65 1.76% 2.69 0.09% 0.85 0.07%
印花税 48.25 0.33% 152.69 0.86% 67.87 2.37% 54.32 4.69%
地方水利建设基金 46.99 0.32% 21.11 0.12% 16.02 0.56% 2.22 0.19%
合计 14,824.63 100.00% 17,658.07 100.00% 2,869.68 100.00% 1,157.85 100.00%
报告期各期末，公司应交税费余额主要由应交增值税和应交企业所得税构
成。2021 年末公司应交税费余额较高，主要原因系公司当年利润规模同比大幅
增长，期末应交企业所得税余额较高导致。
（7）其他应付款
报告期各期末，公司其他应付款各类别金额如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
押金保证金 17,928.85 8,030.46 14,027.33 6,636.54
限制性股票回购义务 6,193.68 6,193.68 - -
应付暂收款 1,042.11 524.24 576.93 589.31
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项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
应付股利 8,474.75 - - -
其他 49.00 47.69 105.61 37.61
合计 33,688.40 14,796.06 14,709.87 7,263.47
报告期各期末，公司其他应付款余额分别为 7,263.47 万元、14,709.87 万
元、14,796.06 万元和 33,688.40 万元。
押金保证金为公司收到供应商支付的投标保证金、履约保证金等。2020 年
押金保证金同比大幅增长，主要系随着公司业务规模扩大，公司招标采购规模
的扩大，对招标供应商家数有所增加；2021 年末押金保证金同比下降，主要原
因系 2021 年公司采购招标时间较往年有所推迟，往年一般是在年底进行，但
还，押金保证金期末余额快速下降。随着招标采购工作在一季度开展，2022 年
额为 6,193.68 万元，系公司实施 2020 年限制性股票激励计划，于 2021 年 5 月
向激励对象授予 786 万股限制性股票。截至 2022 年 3 月末，因前述限制性股票
未达到解锁条件，公司将按照限制性股票的发行数量以及相应的回购价格计算
的金额 6,193.68 万元计入其他应付款并确认库存股。
（8）一年内到期的非流动负债
报告期各期末，一年内到期的非流动负债金额分别为 0 万元、500.66 万
元、2,204.22 万元和 2,090.85 万元，为公司一年内到期的长期借款和租赁负债
重分类所致。
（9）其他流动负债
报告期内，其他流动负债主要为预提的运输费及待转销项税额，具体构成
情况如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
预提运输费 21,233.11 21,704.04 17,862.08 5,854.34
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项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
待转销项税额 43,630.89 43,255.07 32,861.16 -
预提其他费用 68.09 - - -
合计 64,932.08 64,959.11 50,723.24 5,854.34
报告期各期末，公司预提运输费大幅增加，主要系公司业务规模扩大，发
货量大幅增加导致。
公司于 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，自公司执行新收入准则起，公
司将与提供销售商品及提供劳务相关的预收款项计入合同负债科目，预收款项
对应的增值税税额计入其他流动负债-待转销项税额科目。
（1）长期借款
报告期各期末，公司长期借款构成情况如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
质押借款 53,036.68 48,109.30 25,661.74 -
信用借款 12,448.06 9,751.38 - -
合计 65,484.74 57,860.68 25,661.74 -
报 告 期 各 期 末 ， 公 司 长 期 借 款 余 额 分 别 为 0 万 元 、 25,661.74 万 元 、
加，公司增加了长期借款额度以满足大额资金投入。
电宇宙营风电场的电费收费权。
（2）应付债券
报告期各期末，公司应付债券余额分别为 0 万元、43,541.50 万元、0 万元
和 0 万元，占期末负债总额的比例分别为 0.00%、3.07%、0.00%和 0.00%。
注册后，于 2020 年 12 月发行的可转换公司债券。2021 年，随着可转换公司债
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券的转股或赎回，“运达转债”摘牌，期末应付债券余额降为 0 万元。
（3）租赁负债
报告期各期末，公司租赁余额分别为 0 万元、0 万元、8,012.74 万元和
颁布修订的《企业会计准则第 21 号-租赁》，对于非短期租赁及非低价值资产租
赁，在租赁期开始日，承租人应当对租赁确认使用权资产和租赁负债。对于租
赁负债科目，租赁期开始日，承租人应当按尚未支付的租赁付款额，贷记“租
赁负债-租赁付款额”科目，按尚未支付的租赁付款额与其现值的差额，借记
“租赁负债-未确认融资费用”科目。
（4）长期应付款
报告期各期末，公司资产负债表列示长期应付款明细如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
长期应付款 21,421.49 21,513.94 - 2,200.00
专项应付款 370.00 370.00 370.00 370.00
合计 21,791.49 21,883.94 370.00 2,570.00
A、长期应付款
a、2019 年末的长期应付款
司的“5MW 海上风力发电机组研发项目”收到 2,200 万元政府补助。根据浙江
省国资委出具的浙国资考核[2014]25 号文《关于省机电集团公司 2014 年国有资
本经营预算支出项目的批复》以及机电集团出具的浙机电财[2014]117 号《关于
下拨 2014 年国有资本经营预算资金的通知》，公司将收到该笔款项列入国有独
享资本公积。
《公司法》第 127 条规定：“股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类
的每一股份应当具有同等权利” 。该笔 2,200 万元国有独享资本公积不符合
“同股同权”的原则。2017 年 7 月，机电集团向浙江省国资委报送《关于浙江
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运达风电股份有限公司国有独享资本公积转为长期借款的请示》（浙机电财
[2017]142 号）。2017 年 9 月 1 日浙江省国资委出具《关于同意调整浙江运达风
电股份有限公司国有独享资本公积的批复》，同意以 2017 年 1 月 1 日为基准
日，将公司的 2,200 万元国有独享资本公积调整为机电集团的国有独享资本公
积。2017 年 9 月，机电集团与公司就该笔款项签订了借款协议，借款期限为
日起，将该笔款项由资本公积转入长期应付款核算。
b、2021 年末和 2022 年 3 月末的长期应付款
风场项目采用融资租赁方式筹集建设资金，2021 年末和 2022 年 3 月末长期应付
款为应付的融资租赁款。
B、专项应付款
报告期各期末，专项应付款余额均为 370 万元。根据宁夏回族自治区财政
厅 2011 年 9 月 27 日下发的宁财（建）指标[2011]395 号《关于下达 2011 年自治
区财政支持新能源产业发展专项资金预算的通知》、宁财（建）发[2011]883 号
《关于自治区财政部分经建专项资金实行平台投行费通知》，子公司宁夏运达于
将该笔款项计入“专项应付款”。
（5）预计负债
报告期各期末，公司预计负债构成情况如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
风电机组运维费用 139,914.16 124,902.15 57,802.17 38,669.10
产品质量保证 4,917.49 4,917.49 4,943.17 9,371.46
合计 144,831.65 129,819.65 62,745.34 48,040.55
A、风电机组运维费用
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根据行业惯例，公司对销售的风电机组给予 3-5 年的质保期（主要是 5
年），质保期内免费提供定期检修、故障技术服务以及设备质量缺陷处理等，公
司为此承担耗材、备件、人员差旅费、车辆费用等运维费用。根据收入和费用
配比原则，公司在机组确认收入时，根据保养手册针对不同型号机组按照每台
定额的标准对质保期运维费进行计提。在实际发生售后运维费时冲减预计负
债。期末根据各项目类型、运维费实际发生额、剩余质保期限等对预计质保期
运维费账面价值进行调整以反映当前最佳估计数。
根据涉及费用价格变化，公司也会调整运维费计提标准。根据报告期运维
费发生情况的统计，质保期运维费的计提金额高于当期运维费的实际发生金
额，公司运维费的计提金额充分。
桨叶、齿轮箱、轴承等，正常运行时间长，在质保期内发生质量问题的情形
少，计提缺乏相应依据，在 2021 年以前，公司对大部件质量损失的处理是在实
际发生时计入费用，不进行预提。2021 年以来，公司机组运维监控技术更为完
善，能提前发现大部件的运行损耗状态，并且随着机组日趋大型化，这些部件
面临的技术挑战大幅增加。公司基于谨慎性考量，根据运行监控的情况，于
B、产品质量保证
产品质量保证是公司因中航惠腾桨叶质量问题计提的桨叶更换损失，以及
根据法院判决从中航惠腾应付账款转入的款项组成。
公司 2013 年、2014 年期间向中航惠腾采购的部分桨叶在 2015 年、2016 年
出现了批次性质量问题。根据公司与客户的销售合同约定，如果桨叶出现批次
性质量问题，即同一风电场有多台风电机组（一般为 3 台以上）的桨叶因同一
根本原因产生缺陷，客户有权要求公司承担该项目所有该部件的检查、维修或
更换费用。根据公司与供应商的合同，出现前述情况，公司有权要求供应商将
所有同厂生产的部件免费更换，并赔偿公司相应损失。因中航惠腾已停止生产
经营，同时面临大量诉讼，已无实际履约能力。出于谨慎性原则，公司 2015
年、2016 年对中航惠腾发生批次性质量问题的桨叶更换损失足额计提了预计负
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债。截至 2017 年末，公司抵扣应付中航惠腾的 7,579.03 万元货款后，预计的桨
叶更换损失余额为 2,689.09 万元，在预计负债项目列示。
初 594 号）、浙江省高级人民法院维持原判的二审《民事判决书》[（2018）浙
民终 275 号]以及河北省保定市中级人民法院下达《民事裁定书》[（2018）冀
计负债，期末预计负债余额为 9,371.46 万元。2020 年因部分相关项目出质保，
公司结转了对应项目前期计提的预计负债，导致 2020 年末预计负债余额为
部分预计负债，期末预计负债余额为 4,917.49 万元。2022 年 3 月末，该金额无
变化。
公司预计负债相关会计处理合理、谨慎，符合企业准则相关规定。
（6）递延收益
报 告期各期末，公司递延 收益分别为 8,103.82 万元、 7,562.99 万元 、
公司的研发活动相关。与资产相关的政府补助，且确认为递延收益的，在相关
资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益；与收益相关的政府
补助，用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并
在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本费用或者损
失。
（三）偿债能力分析
报告期内，公司主要偿债能力指标如下表所示：
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项目
/2022 年 1-3 月 /2021 年度 /2020 年度 /2019 年度
资产负债率（合并） 88.08% 88.72% 88.49% 86.80%
资产负债率（母公司） 87.61% 87.74% 87.95% 85.87%
流动比率（倍） 0.95 0.96 0.93 0.92
速动比率（倍） 0.66 0.62 0.60 0.66
利息保障倍数（倍） 13.86 27.60 71.29 8.12
经营活动现金净流量
-109,087.98 229,792.41 -78,808.48 143,588.55
（万元）
注：上述指标的计算公式如下：
报告期内，虽然公司资产负债率较高，但公司利息保障倍数高，偿债风险
低，具体分析如下：
首先，公司负债主要是非付息的经营性负债，利息负担轻。报告期内，公
司的非付息负债（应付账款、应付票据、预收款项及合同负债）占负债总额的
比例分别为 92.11%、84.84%、84.49%和 82.72%，而公司的付息债务短期借
款、长期借款、长期应付款（剔除非付息部分）和应付债券占公司负债总额的
比例仅为 0.30%、4.88%、3.96%和 4.34%。
其次，公司的货款回收能力较强。报告期内，总体来看，公司经营活动现
金流量净额较高，公司收款情况良好。
最后，报告期内供应商给予公司的信用期限较长，行业内对公司信誉认可
度高。
综上，公司的综合偿债能力强，并且公司盈利能力良好，公司的偿债风险
低。
财务指标 公司名称 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
金风科技 68.61% 69.48% 67.96% 68.73%
资产负债率（合并）
明阳智能 63.96% 69.92% 70.78% 79.56%
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财务指标 公司名称 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
电气风电 71.88% 75.16% 86.39% 82.49%
可比公司均值 68.15% 71.52% 75.04% 76.93%
运达股份 88.08% 88.72% 88.49% 86.80%
金风科技 0.98 0.96 0.92 0.98
明阳智能 1.15 1.13 1.22 1.24
流动比率（倍） 电气风电 1.12 1.06 0.99 1.02
可比公司均值 1.08 1.05 1.04 1.08
运达股份 0.95 0.96 0.93 0.92
金风科技 0.79 0.81 0.75 0.73
明阳智能 0.75 0.81 0.83 1.00
速动比率（倍） 电气风电 0.94 0.80 0.67 0.80
可比公司均值 0.83 0.81 0.75 0.85
运达股份 0.66 0.62 0.60 0.66
注：计算公式：（1）流动比率=流动资产/流动负债；（2）速动比率=（流动资产-存货-预付
账款-其他流动资产）/流动负债；
（3）资产负债率=负债总额/资产总额×100%；
报告期内，公司因股本规模较小，在业务快速发展的背景下，相对同行业
上市公司，资产负债率较高，流动比率和速动比率较低。但公司充分利用客
户、供应商的商业信用，负债结构中，无息负债包括应付票据、应付账款、预
收款项及合同负债占比较高，有息负债如短期借款、长期借款占比较低，并且
远低于同行业平均水平。公司有息负债（短期借款、长期借款、应付债券和长
期应付款）占比与同行业公司对比如下：
财务指标 公司名称 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
金风科技 30.06% 27.97% 24.14%
有息负债率 明阳智能 16.73% 22.09% 32.89%
（有息负债包括短期借
电气风电 2.23% 3.13% 6.12%
款、长期借款、应付债
注
券和长期应付款 ） 可比公司均值 16.34% 17.73% 21.05%
运达股份 3.96% 4.88% 0.30%
注：上表中的长期应付款不包括不计息的应付供应商的质量保证金，仅包括融资租赁和售
后回租相关款项。可比公司 2022 年一季报中未披露长期应付款明细，故上表仅对比 2019
年末、2020 年末和 2021 年末数据。
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（四）资产周转能力分析
报告期内，公司主要资产周转能力指标如下：
财务指标 2022年1-3月 2021年度 2020年度 2019年度
应收账款周转率（次/年） 1.85 3.02 3.59 2.21
存货周转率（次/年） 1.97 2.69 3.41 2.96
注：1、应收账款周转率=营业收入/应收账款期初期末平均账面价值，不包含列示至合同资
产、长期应收款、其他非流动资产的应收质保金余额
财务指标 公司名称 2022年1-3月 2021年度 2020年度 2019年度
金风科技 1.09 2.28 3.09 2.52
明阳智能 4.27 6.07 5.31 2.05
应收账款周转率
电气风电 7.50 7.29 4.47 2.81
（次/年）
可比公司均值 4.28 5.21 4.29 2.46
运达股份 1.85 3.02 3.59 2.21
金风科技 3.41 7.44 6.69 4.72
明阳智能 2.08 3.28 3.24 3.81
存货周转率
电气风电 5.07 4.55 5.32 5.12
（次/年）
可比公司均值 3.52 5.09 5.08 4.55
运达股份 1.97 2.69 3.41 2.96
注：1、应收账款周转率=营业收入/应收账款期初期末平均账面价值，不包含列示至长期应
收款的余额；
报告期内，公司应收账款周转率与行业龙头金风科技一致。公司存货周转
率低于同行业可比公司，且略有下降，主要原因系公司在手订单大幅增长，备
货的零部件和在产在途的风电机组较多导致期末存货余额较高，进而拉低了公
司的当期存货周转率。
（五）财务性投资分析
公司本次发行相关的董事会最早一次于 2021 年 11 月 30 日召开，在该次董
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事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司未曾实施财务性投资（包
括类金融投资），最近一期末亦不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资
产和可供出售的金融资产、借予他人款项和委托理财等财务性投资的情形。
七、经营成果分析
报告期内，公司的利润表主要数据如下所示：
单位：万元
财务指标 2022年1-3月 2021年度 2020年度 2019年度
营业收入 341,347.85 1,604,065.61 1,147,786.00 501,026.08
营业成本 278,651.98 1,333,942.89 988,933.94 415,121.34
营业利润 11,941.13 49,055.91 15,076.97 11,067.94
利润总额 11,907.30 48,714.97 15,026.70 11,277.78
净利润 11,138.35 49,305.65 17,300.78 10,657.75
其中：归属于母公司所有者
的净利润
报告期各期，公司分别实现营业收入 501,026.08 万元、1,147,786.00 万元、
公司各期营业收入增长快速，其中 2020 年增长主要系受风电行业“抢装
潮”影响，公司发货量大幅增加。2021 年尽管前期抢装潮透支了部分需求，但
在“双碳”政策的影响下，风电行业快速发展，行业装机容量仍小幅上升。相
比之下，公司 2021 年收入大幅增长，主要原因系当年公司订单规模增加、市场
占有率大幅提高所致。
一方面系 2020 年执行的订单主要于 2019 年上半年中标，中标价格较低；另一
方面系抢装潮的背景下，主要零部件桨叶价格大幅上涨，两因素导致毛利率下
降。2021 年，公司在营业收入大幅增长的同时，净利润也快速增长，主要原因
是 2021 年执行的订单主要在 2020 年及 2021 年上半年中标，中标价格较高。但
风电机组成本下降较快，一是抢装潮后，上游零部件产能相对过剩，在公司市
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场份额提高的背景下，公司对零部件议价能力提高，采购价格下降；二是随着
技术进步，风电机组大型化加快，风电机组单千瓦成本快速下降。几方面因素
导致公司毛利率大幅上升，净利润规模大幅上涨。此外，公司风力发电业务规
模的扩大也导致公司利润增长。
公司营业收入和净利润同比增长。
（一）营业收入分析
报告期各期公司主营业务收入占营业收入比例如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务收入 336,457.87 98.57% 1,582,064.36 98.63% 1,134,595.72 98.85% 485,851.97 96.97%
其他业务收入 4,889.97 1.43% 22,001.25 1.37% 13,190.28 1.15% 15,174.11 3.03%
合计 341,347.85 100.00% 1,604,065.61 100.00% 1,147,786.00 100.00% 501,026.08 100.00%
公司主营业务突出，报告期各期主营业务收入占营业收入的比重较高。公
司主营业务收入包括风电机组销售收入和风力发电收入，以风电机组销售收入
为主，报告期各期风电机组销售收入分别为 485,643.31 万元、1,133,934.65 万
元、1,572,629.27 万元和 330,600.44 万元。2019 年和 2020 年的风力发电收入是
公司 5.0MW 试验用样机在作为研发平台的同时，并网发电产生的收入，金额较
小；2021 年和 2022 年一季度随着公司自营风电场的转固投产，产生的风力发
电收入大幅增加。其他业务收入主要包括后市场服务收入、固定资产出租收入
和风场前期服务收入。
（1）主营业务收入按产品类型构成分析
报告期内，公司主营业务收入分产品情况如下：
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单位：万元
产品类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
发电收入 5,857.43 1.74% 9,435.09 0.60% 661.08 0.06% 208.66 0.04%
合计 336,457.86 100.00% 1,582,064.36 100.00% 1,134,595.72 100.00% 485,851.97 100.00%
注：2019 年公司的 1.5MW 机组收入为发电量考核奖励收入。公司以前年度中标（主要在
元/5 万千瓦和合同总额 5%两种，业主根据发电量考核达标程度向公司支付考核奖励金，
公司据此确认收入。
报告期内，公司风力发电机组大型化趋势明显。报告期期初，公司风机产
品以 2.XMW 机型为主，尤其是 2.0MW 机型。2020 年、2021 年和 2022 年一季
度，2.XMW 机型占比逐年下降，3.XMW、4.XMW 机型占比逐年提升。在风电
行业的零部件配套能力成熟后，为提高机组的发电效率、降低单千瓦成本，风
电机组产品设计朝着大功率方向发展。当然，这也受风场风速以及运输能力的
限制。南方山地风场的运输条件对桨叶、轮毂、机舱的大型化程度有一定的限
制，“三北”地区更适合大机型。
（2）主营业务收入按销售区域构成分析
报告期内，公司销售区域及各区域销售金额占主营业务收入的比例如下表
所示：
单位：万元
地区名称
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
东北 10,689.03 3.18% 176,077.65 11.13% 12,564.91 1.11% 70,100.82 14.43%
华北 12,650.15 3.76% 296,076.10 18.71% 319,238.77 28.14% 73,183.07 15.06%
西北 159,522.75 47.41% 233,478.82 14.76% 126,919.79 11.19% 150,475.58 30.97%
华东 72,099.43 21.43% 216,217.37 13.67% 218,109.90 19.22% 50,510.84 10.40%
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地区名称
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
华南 8,745.58 2.60% 52,276.34 3.30% 70,143.10 6.18% 22,215.82 4.57%
华中 47,197.32 14.03% 397,728.39 25.14% 280,832.39 24.75% 60,832.94 12.52%
西南 25,553.63 7.59% 145,684.29 9.21% 98,461.20 8.68% 58,532.90 12.05%
境外 - - 64,525.40 4.08% 8,325.66 0.73% - -
合计 336,457.87 100.00% 1,582,064.36 100.00% 1,134,595.72 100.00% 485,851.97 100.00%
注：1、对于风电机组销售业务，上表中的收入地域分类按照风电场所在地进行统计划分；
报告期内发行人无来自境外客户的收入。
报告期各期，公司来自“三北”地区的收入占比分别为 60.46%、40.44%、
地区、华北地区、西北地区）风资源丰富，2015 年前我国风电的发展主要集中
在该区域，此后受弃风限电影响，2017 年、2018 年风电开发逐渐转向靠近电力
消纳市场的南方、中东部地区。但随着“三北”地区特高压送出通道的建设，
弃风限电得以改善，报告期内“三北”地区重回主要市场。2022 年 2 月发改委
和国家能源局发布的《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规
划布局方案》将进一步拉动三北地区风电开发需求。
报告期内公司海外市场开拓初见成效，中标多个海外风电项目。2020 年、
元，逐年增长。海外风电市场将成为公司新的利润增长点之一。
年新冠肺炎疫情的影响，将陆上风电上网电价政策由 2020 年 12 月 31 日延期至
（3）主营业务收入的季节性分析
单位：万元
季度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
第一季度 336,457.87 —— 199,308.72 12.60% 101,741.63 8.97% 66,974.72 13.79%
第二季度 - - 293,584.61 18.56% 249,324.40 21.97% 79,085.55 16.28%
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季度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
第三季度 - - 371,804.25 23.50% 337,932.51 29.78% 122,640.20 25.24%
第四季度 - - 717,366.78 45.34% 445,597.18 39.27% 217,151.49 44.69%
合计 336,457.87 —— 1,582,064.36 100.00% 1,134,595.72 100.00% 485,851.97 100.00%
我国风电场多集中在风力资源丰富的“三北”地区，或者中东部、南方的
山地地区，风电场建设的周期通常是：年初开工、年内建设、年底竣工投产。
同时，年底也是风电场业主内部工程考核的时间节点。风电机组的生产周期及
发货时点与风电场的建设有较高的一致性，生产及发货时点多集中于下半年。
因此，一般情况下，公司的销售收入主要集中于每年的下半年，尤其是第四季
度。
此外，报告期各期，公司销售规模持续增长，在此背景下，销售收入在各
季度的分布自然呈上升趋势，也导致第三、四季度收入占比提升。
报告期，公司其他业务收入主要包括后市场服务收入、固定资产出租收入
和风场前期服务收入。报告期各期，其他业务收入金额分别为 15,174.11 万元、
入的主要组成部分，报告期各期，后市场服务收入金额分别为 10,918.85 万元、
后市场服务收入主要包括备件材料销售收入、运维及技改服务收入。后市
场服务的客户群体包括公司作为设备供应商的风电场业主和其他整机厂家作为
设备供应商的风电场业主。固定资产出租收入主要包括模具租赁收入。风场前
期服务是指公司利用自身的风场开发经验为风场业主提供技术咨询服务，包括
测风、风资源评估、项目经济性设计等。
报告期各期，公司及可比公司营业收入对比情况如下：
单位：万元
可比公司 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
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变化 变化 变化
金额 金额 金额 金额
幅度 幅度 幅度
金风科技 638,326.19 -8.26% 5,057,072.27 -10.12% 5,626,510.54 47.12% 3,824,455.39
明阳智能 712,612.61 63.40% 2,715,804.84 20.93% 2,245,698.74 114.02% 1,049,315.70
电气风电 453,843.79 2.44% 2,397,218.27 15.89% 2,068,541.46 104.11% 1,013,455.64
运达股份 341,347.85 65.32% 1,604,065.61 39.75% 1,147,786.00 129.09% 501,026.08
注：2022 年一季度营业收入变化幅度，为与上年同期相比的数据。
报告期各期，公司营业收入呈增长趋势，与可比公司较为一致。2021 年和
（二）营业成本变动分析
报告期内，公司营业成本构成如下所示：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务成本 274,829.91 98.63% 1,316,783.21 98.71% 980,000.29 99.10% 405,617.91 97.71%
其他业务成本 3,822.06 1.37% 17,159.69 1.29% 8,933.65 0.90% 9,503.43 2.29%
合计 278,651.98 100.00% 1,333,942.89 100.00% 988,933.94 100.00% 415,121.34 100.00%
报告期内，公司主营业务成本占营业成本比重较为稳定。
单位：万元
产品类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
发电收入 2,359.44 0.86% 3,051.99 0.23% 794.63 0.08% 795.46 0.20%
合计 274,829.91 100.00% 1,316,783.21 100.00% 980,000.29 100.00% 405,617.91 100.00%
报告期内，公司主营业务成本产品结构与收入产品结构的变动趋势一致，
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成本在主营业务成本中的占比大幅提升。
报告期内，公司主营业务成本的构成情况如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
风电机组业务 272,470.47 99.14% 1,313,731.22 99.77% 979,556.76 99.95% 404,822.46 99.80%
其中：直接材料 254,928.76 92.76% 1,207,807.00 91.72% 965,593.67 98.53% 397,577.44 98.02%
直接人工 1,381.51 0.50% 5,052.69 0.38% 3,857.57 0.39% 3,239.59 0.80%
制造费用 1,169.98 0.43% 15,006.80 1.14% 10,105.51 1.03% 4,005.42 0.99%
运输费用 10,568.56 3.85% 63,219.65 4.80% - 0.00% - -
其他费用 4,421.66 1.61% 22,645.09 1.72% - 0.00% - -
发电业务 2,359.44 0.86% 3,051.99 0.23% 443.54 0.05% 795.46 0.20%
合计 274,829.91 100.00% 1,316,783.21 100.00% 980,000.29 100.00% 405,617.91 100.00%
公司自 2020 年起执行新收入准则，但 2020 年公司为保证财务报表与以前
年度的可比性，仍将运输费用计入销售费用。2021 年和 2022 年一季度，公司
将因合同履约产生的运输费用列报至营业成本。主营业务成本中的其他费用系
与合同履约直接相关的其他费用如咨询费、居间费等，在对应产品控制权转移
后结转至“营业成本”。
报告期内，除上述因执行新收入准则导致核算科目的变动外，公司成本结
构稳定，未发生明显变动。剔除运输费用和其他费用计入主营业务成本的影响
后，2021 年直接材料、直接人工、制造费用占主营业务成本的比重分别为
营业务成本的比重分别为 98.11%、0.53%和 0.45%，与 2019 年、2020 年较为一
致。
公司的业务模式为整机总装、零部件专业化协作，主营业务成本主要是直
接材料。桨叶、齿轮箱、发电机、变桨轴承、主轴、轮毂、变流器和变桨控制
系统为风电机组产品的主要直接材料，合计占主营业务成本的比重约为 65%。
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公司使用的直接材料为工业制成品。大部分产品早在风电行业产业化之前，已
在其它行业广泛使用。报告期内零部件采购价格主要受产品技术和工艺成熟度
的影响，总体采购价格呈下降趋势。
（三）毛利构成及毛利率分析
报告期内，公司毛利构成情况如下：
单位：万元
项目
毛利 毛利占比 毛利 毛利占比 毛利 毛利占比 毛利 毛利占比
主营业务
其中：1.5MW - - - - - - 4,751.97 5.53%
发电收入 3,497.99 5.58% 6,383.10 2.36% -133.55 -0.08% -586.80 -0.68%
其他业务 1,067.91 1.70% 4,841.56 1.79% 4,256.63 2.68% 5,670.69 6.60%
合计 62,695.87 100.00% 270,122.72 100.00% 158,852.06 100.00% 85,904.75 100.00%
组的大型化，2021 年起，3.XMW 产品为公司毛利的主要来源，4.XMW 和
报告期内，公司按产品划分的毛利率及综合毛利率情况：
项目 2022年1-3月 2021年度 2020年度 2019年度
一、主营业务毛利率 18.32% 16.77% 13.63% 16.51%
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项目 2022年1-3月 2021年度 2020年度 2019年度
二、其他业务毛利率 21.84% 22.01% 32.27% 37.37%
三、综合毛利率 18.37% 16.84% 13.84% 17.15%
注：1、2019 年公司无 1.5MW 机组销售，仅收到以前项目的发电量奖励款。
报 告 期 各 期 ， 公 司 综 合 毛 利 率 分 别 为 17.15% 、 13.84% 、 16.84% 和
率有一定影响。为与 2019 年、2020 年保持可比性，剔除运输费用计入主营业
务 成 本 的 影 响 后 ， 2021 年 和 2022 年 一 季 度 综 合 毛 利 率 变 更为 20.71% 和
行分析：
（1）主营业务毛利率
公司的主营业务由风电机组业务和发电业务组成，报告期内发电业务规模
较小，公司毛利率主要受风电机组业务的影响。2019 年和 2020 年公司的风力
发电收入是公司 5.0MW 试验用样机在作为研发平台的同时，并网发电产生的收
入，金额较小。由于该设备主要用于研发活动，发电仅为“副业”，机组的发
电小时数远低于正常机组，导致毛利率为负数。2021 年自营风电场的发电收入
增加，发电业务的毛利率达 67.65%。
报告期各期，公司风电机组毛利率分别为 16.64%、13.61%、16.46%和
竞争性谈判定价，以招标定价为主。公司销售模式基本为直销，客户均为境内
客户（有部分风力发电机组供应客户境外风电场），报告期内公司销售模式、销
售区域无明显变化，对毛利率影响很小。公司风电机组产品毛利率主要受风电
机组产品技术水平、产品定价时风电机组的供需情况、零部件的供需情况以及
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公司的议价能力的影响。
系受 2020 年抢装潮背景下部分零部件尤其是桨叶采购价格上涨导致。2021 年
和 2022 年一季度，公司毛利率大幅上升，主要原因是 2021 年和 2022 年一季度
执行的订单主要在 2020 年及 2021 年上半年降价以前中标，中标价格较高。同
时风电机组成本下降较快，一是抢装潮后，上游零部件产能相对过剩，叠加公
司市场份额提高的影响，公司对零部件议价能力大幅提高，采购价格下降；二
是随着技术进步，风电机组大型化加快，伴随机组轻量化以及新材料、新技术
的运用，风电机组单千瓦成本快速下降。前述几方面因素导致公司 2021 年和
新产品，在产品推出初期，产品溢价较高；另一方面系 5.X 机组对应项目的招
标在 2021 年上半年，此时行业招标价格并未明显下降，价格相对较高。
（2）其他业务毛利率
公司的其他业务主要包括后市场服务、固定资产出租和风场前期服务。其
他业务收入规模较小，其毛利占综合毛利比率较低，报告期各期分别为
他 业 务 毛 利 率 呈 现 一 定 的 波 动 趋 势 ， 分 别 为 37.37% 、 32.27% 、 22.01% 和
报告期内发行人的收入和利润结构以风电机组业务为主，发电业务的收入
规模及占比均较小，而同行业上市公司金风科技、明阳智能等除风电机组业务
外，发电业务的收入占比较高。为保持可比性，在对比同行业公司毛利率时，
选取各公司风电机组毛利率作为可比指标。发行人风电机组毛利率与发行人的
主营业务毛利率相近，该指标也能有效反映发行人的盈利水平。因可比公司一
季度财务报告中未披露分产品的毛利率，以下仅对比 2019 年、2020 年和 2021
年数据。
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公司名称 2021 年度 2020 年度 2019 年度
金风科技 17.99% 14.58% 12.30%
明阳智能 19.60% 16.83% 19.76%
电气风电 16.31% 14.24% 21.94%
可比公司均值 17.97% 15.21% 18.00%
运达股份 16.46% 13.61% 16.64%
注：1、同行业公司数据摘自各自的定期报告/公开募集资料中按产品分类的毛利率；
在毛利率对比时未做处理。
年上升，公司风电机组毛利率变动趋势与同行业上市公司一致。
（四）期间费用分析
报告期内，公司期间费用及变动情况如下：
单位：万元
项目 占营业收 占营业收 占营业收 占营业收
金额 金额 金额 金额
入比例 入比例 入比例 入比例
销售费用 35,291.15 10.34% 136,590.46 8.52% 115,893.70 10.10% 56,389.38 11.25%
管理费用 2,237.04 0.66% 9,108.18 0.57% 5,208.13 0.45% 4,294.46 0.86%
研发费用 9,060.82 2.65% 57,740.03 3.60% 39,686.53 3.46% 18,280.24 3.65%
财务费用 -2,189.54 -0.64% -753.59 -0.05% -9,484.38 -0.83% -1,972.09 -0.39%
合计 44,399.47 13.01% 202,685.07 12.64% 151,303.98 13.18% 76,991.99 15.37%
报告期内，公司期间费用合计分别为 76,991.99 万元、151,303.98 万元、
本，对销售费用率、期间费用率有一定影响。为与 2019 年、2020 年保持可比
性，将与合同履约相关的运输费用计入销售费用后，公司 2021 年和 2022 年一
季 度的销售费用 总额 为 199,810.11 万元 和 45,859.71 万元， 销售费用率为
年有所提高。
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报告期各期，公司的销售费用具体构成如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
运输装卸费 - - - - 60,676.40 52.36% 24,024.71 42.61%
售后运维费 21,009.01 59.53% 87,215.73 63.85% 27,663.91 23.87% 14,317.03 25.39%
职工薪酬 5,783.19 16.39% 16,112.80 11.80% 9,463.73 8.17% 8,147.87 14.45%
风场开发费用 135.54 0.38% 6,876.09 5.03% 5,290.83 4.57% 1,714.60 3.04%
劳务费 2,155.74 6.11% 7,108.04 5.20% 1,524.52 1.32% - -
差旅费 2,073.51 5.88% 5,953.35 4.36% 3,263.26 2.82% 2,970.07 5.27%
招投标费用 1,403.85 3.98% 2,471.99 1.81% 1,579.87 1.36% 1,328.61 2.36%
业务招待费 482.43 1.37% 2,215.04 1.62% 1,253.53 1.08% 1,095.89 1.94%
折旧与摊销 169.79 0.48% 484.15 0.35% 402.76 0.35% 450.48 0.80%
保险费 174.54 0.49% 262.62 0.19% 454.97 0.39% 64.32 0.11%
股权激励 201.29 0.57% 536.78 0.39% - - - -
其他 1,702.26 4.82% 7,353.88 5.38% 4,319.91 3.73% 2,275.80 4.04%
合计 35,291.15 100.00% 136,590.46 100.00% 115,893.70 100.00% 56,389.38 100.00%
报告期各期，公司的销售费用分别为 56,389.38 万元、115,893.70 万元、
务报表与以前年度的可比性，仍将运输装卸费用计入销售费用。2021 年，公司
将因合同履约产生的运输装卸费用列报至营业成本。为与 2019 年、2020 年保
持可比性，将与合同履约相关的运输装卸费用计入销售费用后，公司 2021 年和
为 12.46%和 13.43%，销售费用率与 2019 年接近，较 2020 年有所提高，未随经
营规模增长而下降，主要系因售后运维费金额增加导致。
公司销售费用主要由运输装卸费、售后运维费和职工薪酬构成，报告期
内，前述三项支出合计占同期销售费用的比例分别为 82.45%、84.39%、75.65%
和 75.92%。
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（1）运输装卸费
报告期各期，公司运输装卸费金额分别为 24,024.71 万元、60,676.40 万
元、63,219.65 万元和 10,568.56 万元，其中 2021 年和 2022 年一季度作为合同履
约成本计入营业成本。公司各期运输装卸费占营业收入比率分别为 4.80%、
主要原因一是 2020 年风电行业抢装潮，行业运力相对不足，运输单价较高。
加快，单千瓦的运输成本降低；三是 2021 年之后，公司项目地工厂产量增加，
减少了运输距离。
（2）售后运维费
报告期各期，公司售后运维费分别为 14,317.03 万元、27,663.91 万元、
运维费，以及进入质保期之前发生的运维费。2021 年和 2022 年一季度售后运
维费还包括预计的大部件质量损失，具体参见本节之“六、财务状况分析”之
“（二）负债构成及变化情况”之“2、非流动负债分析”之“（5）预计负债”。
售规模增大，相应售后运维费规模增大；二是公司进行了大部件质量损失计
提；三是公司针对新机型、分散式风场以及海外项目的质保期运维费标准提
高。
因可比公司一季度财务报告中未披露销售费用明细，以下仅对比 2019 年、
机组收入对比如下：
公司名称 2021 年度 2020 年度 2019 年度
金风科技 5.98% 5.05% 5.61%
明阳智能 2.69% 2.59% 3.01%
电气风电 6.27% 6.30% 7.52%
可比公司均值 4.98% 4.65% 5.38%
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公司名称 2021 年度 2020 年度 2019 年度
运达股份 5.55% 2.44% 2.95%
从上表可以看出，2019 年、2020 年，公司售后运维费占风电机组销售收入
比例低于同行业可比公司。2021 年与同行业公司接近。
（3）职工薪酬、招投标费用、风场开发费用等其他费用
报告期内，随着公司市场开发力度的加大，公司销售人员薪酬规模和招投
标费用逐年上升。风电场开发费用是公司为开发新风电场而发生的勘测费、差
旅费、咨询费等，公司将风电场列入所属省份风电年度建设方案之前为开发风
电场发生的费用通过本科目当期费用化。公司前述费用的增加与报告期公司销
售规模增加的趋势一致。
报告期各期，公司管理费用具体构成如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
职工薪酬 1,104.38 49.37% 4,051.29 44.48% 2,998.12 57.57% 2,172.79 50.60%
折旧及摊销 270.55 12.09% 1,144.37 12.56% 390.57 7.50% 559.14 13.02%
中介机构费 96.77 4.33% 732.47 8.04% 442.87 8.50% 109.11 2.54%
办公费 81.79 3.66% 772.01 8.48% 371.58 7.13% 374.19 8.71%
股权激励 139.72 6.25% 372.59 4.09% - - - -
租赁费 43.93 1.96% 132.93 1.46% 74.96 1.44% 40.55 0.94%
修理费 68.90 3.08% 291.07 3.20% 147.23 2.83% 177.66 4.14%
业务招待费 44.68 2.00% 275.02 3.02% 83.54 1.60% 128.79 3.00%
广告宣传费 34.34 1.53% 245.20 2.69% 249.49 4.79% 262.80 6.12%
差旅费 47.82 2.14% 290.56 3.19% 177.95 3.42% 256.69 5.98%
其他 304.16 13.60% 800.67 8.79% 271.81 5.22% 212.73 4.95%
合计 2,237.04 100.00% 9,108.18 100.00% 5,208.13 100.00% 4,294.46 100.00%
报告期各期，公司管理费用分别为 4,294.46 万元、5,208.13 万元、9,108.18
万元和 2,237.04 万元，占营业收入的比例分别为 0.86%、0.45%、0.57%和
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张，另一方面是社保减免导致的职工社保费用降低。根据浙江省人力资源社会
保障厅、省医保局、省财政厅、省税务局制定下发了《关于阶段性减免企业社
会保险费有关问题的通知》（浙人社发﹝2020〕13 号）等文件，公司 2020 年减
免社会保险费 1,087.23 万元。2021 年管理费用金额和管理费用率均增加，主要
原因系（1）随着公司规模扩大，管理人员增加，职工薪酬大幅增加；（2）因公
司业务规模增大，办公场所等固定资产也相应增加，折旧及摊销费有所增加；
（3）公司对管理层实施了股权激励，确认了相应的股权激励费用。
报告期内，公司研发费用明细如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
原材料耗用 4,175.59 46.08% 21,823.00 37.80% 17,827.93 44.92% 3,544.58 19.39%
职工薪酬 2,722.52 30.05% 9,795.57 16.96% 8,829.65 22.25% 5,937.41 32.48%
技术服务费 507.26 5.60% 5,279.61 9.14% 1,454.89 3.67% - -
外部研发费 71.21 0.79% 4,906.26 8.50% 3,146.23 7.93% - -
折旧与摊销 320.90 3.54% 4,103.16 7.11% 4,018.21 10.12% 4,098.83 22.42%
设计费 3.80 0.04% 4,104.14 7.11% 887.74 2.24% - -
咨询费 276.12 3.05% 1,766.95 3.06% 1,999.84 5.04% 1,785.23 9.77%
评审费 628.94 6.94% 2,630.65 4.56% 536.93 1.35% 1,163.61 6.37%
差旅费 82.50 0.91% 835.37 1.45% 438.34 1.10% 574.04 3.14%
股权激励 - - 511.52 0.89% - - - -
其他 271.99 3.00% 1,983.80 3.44% 546.78 1.38% 1,176.54 6.44%
合计 9,060.82 100.00% 57,740.03 100.00% 39,686.53 100.00% 18,280.24 100.00%
报 告 期 内 ， 公 司 研 发 费 用 分 别 为 18,280.24 万 元 、 39,686.53 万 元 、
和 2.65%。公司的研究开发费主要包括研发材料购置费用、研发人员的工资及
福利费、研发设备及软件折旧摊销费、外部专业机构咨询费等。公司的风力发
电机组属于技术密集型产品，对研发实力及投入的要求较高。报告期公司根据
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行业的变化趋势，在风电机组的总体设计技术、智能控制技术、风电机组检测
与试验技术、电网友好型关键技术、智慧能源系统综合解决方案等方向开展了
深入的技术研究。
报告期内，公司财务费用明细如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
利息支出 926.02 1,831.10 213.78 1,585.00
利息收入 -3,371.91 -4,950.36 -8,873.69 -3,583.52
手续费 302.94 2,323.85 866.07 1,060.23
现金折扣 - 49.29 -1,690.54 -1,033.80
汇兑损益 -46.59 -7.47 - -
合计 -2,189.54 -753.59 -9,484.38 -1,972.09
占营业收入的比重 -0.64% -0.05% -0.83% -0.39%
报告期各期，公司财务费用分别为-1,972.09 万元、-9,484.38 万元、-753.59
万元和-2,189.54 万元，占营业收入的比重分别为-0.39%、-0.83%、-0.05%和-
成。2020 年，公司财务费用金额大幅减少，主要原因一方面系利息收入金额增
加，另一方面系现金折扣收入金额增加。2021 年，受利息支出增加以及利息收
入下降的影响，公司财务费用同比有所增长。财务费用主要项目的具体变动情
况如下：
利息收入主要是银行承兑保证金利息收入、周转资金的存款利息收入和保
本固定收益的结构性存款产生的利息收入。报告期公司利息收入金额分别为
销售回款好，为提高资金使用效率，公司利用暂时闲置的资金购买的保本固定
收益结构性存款金额增加。
手续费主要包括承兑手续费和保函手续费。报告期内，手续费金额分别为
和保函的开具金额影响。随着公司销售的大幅增加，公司承兑汇票和保函的开
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具金额相应也大幅增加，导致手续费金额增加。
现金折扣包括公司按约定的条件从供应商获得的提前付款现金折扣和公司
根据销售合同约定的选择权提前向客户收回质保金等承担的资金成本。报告期
各期，公司的现金折扣费用分别为-1,033.80 万元、-1,690.54 万元、49.29 万元和
供应商货款，获得了较多的现金折扣收入。
报告期各期，公司及同行业公司期间费用率如下：
公司名称 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
金风科技 19.53% 14.94% 13.93% 16.65%
明阳智能 9.55% 10.99% 11.00% 17.91%
电气风电 12.35% 13.87% 12.67% 16.78%
可比公司均值 13.81% 13.27% 12.54% 17.11%
运达股份 13.01% 12.64% 13.18% 15.37%
总体来看，报告期内，公司的期间费用低于同行业可比公司。由于高运输
费用、长质保期的风电机组销售业务占比高，公司的销售费用率高于同行业公
司；同时，公司研发费投入比高于行业均值，但公司的管理费用率和财务费用
率显著低于行业水平，导致期间费用率较低，显示了公司良好的费用管控能
力、资金运用能力和信誉水平。
（五）利润表其他项目分析
报告期内，公司的税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加、地
方教育附加及印花税。报告期各期，公司税金及附加金额分别为 2,179.10 万
元、1,368.10 万元、4,264.20 万元和 1,435.85 万元。随着收入规模的不断增长，
公司增值税缴纳金额增加，对应的附加税金额也不断增加。2020 年税金及附加
金额较小，主要原因是受当年毛利率降低、采购备货增加等因素导致当年实缴
增值税金额减少。
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报告期内，公司发生的其他收益情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
软件产品增值税超税负即征即退款 - 6,299.56 3,799.39 1,760.42
风电增值税即征即退 24.83 - - -
递延收益摊销 126.71 574.43 583.25 676.57
其他日常活动相关的补助 2,326.89 907.93 3,234.48 2,603.84
代扣个人所得税手续费返还 1.64 7.87 35.46 -
其他税费返还 2.07 - - -
合计 2,482.14 7,789.79 7,652.58 5,040.82
报告期各期，公司其他收益金额分别为 5,040.82 万元、7,652.58 万元、
退款、递延收益摊销以及其他日常活动相关的补助构成。其他日常活动相关的
补助主要是与研发活动相关直接计入当期收益的政府补助。
报告期各期，公司软件产品增值税超税负即征即退金额分别为 1,760.42 万
元、3,799.39 万元、6,299.56 万元和 0 万元，2020 年度和 2021 年度软件产品增
值税超税负即征即退款较多，主要原因系公司销售规模增长，根据财税
[2011]100 号文计算的嵌入式软件产品可退税金额增加。2022 年一季度，公司软
件产品增值税超税负即征即退税收优惠尚未到账，该项金额为 0 万元。
报告期内，公司发生的投资收益情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
权益法核算的长期股权投资收益 1,228.99 3,617.02 1,989.27 400.33
应收款项融资贴现损失 - -923.08 - -
合计 1,228.99 2,693.94 1,989.27 400.33
报告期内，公司投资收益分别为 400.33 万元、1,989.27 万元、2,693.94 万元
和 1,228.99 万元。其中权益法核算的长期股权投资收益主要为公司持有风电隆
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回、崇阳新能源、桂阳新能源、马滕新能源四家公司 30%的股份，蓝山新能源
（1）信用减值损失
报告期内，公司发生的信用减值损失情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
坏账损失 -3,808.24 -19,381.21 -540.20 -1,106.77
合计 -3,808.24 -19,381.21 -540.20 -1,106.77
公司的坏账损失主要是应收账款计提的坏账损失。2020 年抢装潮背景下，
公司回款情况较好，计提的坏账损失较小。2021 年，公司信用减值损失金额大
幅增加，主要一方面系公司对中机国能电力工程有限公司的应收账款全额计提
了坏账准备；另一方面系公司应收账款规模增加。2022 年一季度，受销售回款
主要在下半年尤其是第四季度的影响，公司该期间计提的坏帐损失金额较高。
公司信用减值损失的具体计提情况请参见本节之“六、财务状况分析”之
“（一）资产构成及变动分析”之“1、流动资产构成及变化”之“（3）应收账
款（包含列示至合同资产、长期应收款、其他非流动资产的应收质保金部
分）”。
（2）资产减值损失
报告期内，公司发生的资产减值损失情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
存货跌价损失 -4,824.71 -5,218.91 -201.68 -
合计 -4,824.71 -5,218.91 -201.68 -
注：损失以“-”号填列。
报告期各年度，公司发生的资产减值损失金额分别为 0 万元、-201.68 万
元、-5,218.91 万元和-4,824.71 万元。报告期内的资产减值损失均系存货跌价损
失。
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报告期各期，公司加强对原材料的管理工作，对原材料的可变现净值进行
评估，对部分原材料分别计提了 0 万元、201.68 万元、5,218.91 万元和 4,824.71
万元的存货跌价准备。2019 年抢装潮背景下，存货周转快，未计提减值准备。
下 3MW 以下小容量风电机组将逐渐被市场淘汰，应用于小容量风电机组的原
材料出现了较明显的减值迹象，故公司期末对 3MW 以下小容量且库龄较长的
零部件计提了大额的减值准备。公司 2022 年一季度计提的存货跌价损失，主要
系针对业主取消项目公司已备货的零部件计提的减值，该机型较为特殊，后续
对外销售和自用存在不确定性。
报告期各期，公司资产处置收益为-0.08 万元、-2.98 万元、-1.15 万元和
报告期各年度，公司营业外收入的构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
赔款收入 14.30 642.30 224.23 117.63
与公司日常活动无关的政府补
- - - 112.50
助
非流动资产毁损报废利得 0.34 2.05 0.73 0.04
罚没收入 0.02 1.71 4.54 -
其他 8.09 17.89 23.98 15.98
合计 22.75 663.95 253.47 246.15
报告期各期，公司营业外收入金额分别为 246.15 万元、253.47 万元、
的政府补助构成。
报告期各年度，公司营业外支出金额相对较少，对公司经营成果不构成重
要影响，营业外支出明细如下：
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单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
对外捐赠 - 387.00 81.39 20.00
非流动资产毁损报废损失 - 533.21 67.01 6.55
赔款支出 7.13 - 39.23 -
地方水利建设基金 46.99 84.43 64.10 8.88
税收滞纳金 0.06 0.24 52.01 0.58
其他 2.40 0.01 0.00 0.31
合计 56.58 1,004.89 303.75 36.32
清理报废损失。
（六）非经常性损益分析
报告期内，公司非经常性损益项目及其金额如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资
产减值准备的冲销部分
越权审批，或无正式批准文件，或偶发
性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助（与公司正常
经营业务密切相关，符合国家政策规
定、按照一定标准定额或定量持续享受
的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支
出
其他符合非经常性损益定义的损益项目 1.64 7.87 474.22 346.87
扣除所得税前非经常性损益合计 2,472.87 1,232.57 4,302.80 3,845.91
减：企业所得税影响数（所得税减少以
“－”表示）
少数股东权益影响额（税后） - - 0.04 -
归属于母公司所有者的非经常性损益净
额
扣除非经常性损益后归属于母公司股东
的净利润
报告期内，公司非经常性损益主要为计入当期损益的政府补助、非流动性
资产处置损益等。其中，政府补助主要与公司的研发活动相关。“除上述各项之
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外的其他营业外收入和支出”主要是收到的赔款收入、罚没收入和对外捐赠支
出、赔款支出等。“其他符合非经常性损益定义的损益项目”，2019 年为公司根
据浙江省政府办公厅 2019 年 4 月 19 日发布的《浙江省企业减负降本政策
（2019 年第一批）》，返还的 2 个月社保；2020 年为社保费减免 438.77 万元及代
扣个人所得税手续费 35.46 万元。
报告期各期，公司归属于母公司所有者的非经常性损益净额分别为
司所有者的净利润的比例分别为 30.63%、21.07%、2.02%和 18.77%。随着公司
营业收入规模的增大，非经常性损益对公司利润造成的影响逐渐降低。
八、现金流量分析
报告期内，公司现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
经营活动产生的现金流量净额 -109,087.98 229,792.41 -78,808.48 143,588.55
投资活动产生的现金流量净额 -15,149.32 -113,709.26 -63,131.97 1,011.79
筹资活动产生的现金流量净额 6,700.98 50,574.51 78,717.41 100.32
汇率变动对现金及现金等价物的影
-0.47 7.47 - -
响
现金及现金等价物净增加额 -117,536.78 166,665.13 -63,223.04 144,700.65
（一）经营活动现金流量分析
报告期内，公司经营活动现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 230,536.35 1,128,389.67 943,495.66 631,364.89
收到的税费返还 25.24 12,294.60 3,799.39 1,760.42
收到其他与经营活动有关的现金 20,306.58 46,947.04 23,467.00 12,613.51
经营活动现金流入小计 250,868.16 1,187,631.31 970,762.05 645,738.82
购买商品、接受劳务支付的现金 249,916.07 788,634.71 850,124.68 319,972.33
支付给职工以及为职工支付的现金 15,066.53 34,113.58 25,475.51 19,904.92
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项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
支付的各项税费 29,593.70 23,115.73 9,840.12 17,247.57
支付其他与经营活动有关的现金 65,379.84 111,974.88 164,130.21 145,025.45
经营活动现金流出小计 359,956.14 957,838.89 1,049,570.52 502,150.27
经营活动产生的现金流量净额 -109,087.98 229,792.41 -78,808.48 143,588.55
报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为 143,588.55 万元、-78,808.48
万元、229,792.41 万元和-109,087.98 万元，主要来自于产品的生产和销售。报
告期内，公司经营现金流量情况较好，表明公司的收益质量良好，公司运营有
充足的现金流保障。
货源，截至 2019 年末，公司预收账款余额为 339,433.33 万元，2018 年末该项余
额为 46,550.06 万元，预收货款大幅增加导致公司 2019 年经营活动产生的现金
流量净额较高。
负数，为-78,808.48 万元，主要原因一方面是部分货款已于上年预付；另一方
面，抢装潮背景下，上游供应商生产的零部件处于供不应求状态，采购支付的
现金增加。
要 原 因 一 方 面 是 公 司 当 年 货 款 付 款 情 况 较 好 ， 预 收 款 项 由 2020 年 末 的
体竞争力的提高，公司对供应商的议价能力加强，供应商给予的账期延长，当
年支付的采购款较小。应付账款余额由 2020 年末的 446,000.31 万元增长至
至 2021 年末的 672,090.03 万元。
净额为负数，为-109,087.98 万元，主要原因是公司采购零部件支付的现金增
加。
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报告期各期，净利润和经营活动现金流量净额调节表如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
净利润 11,138.35 49,305.65 17,300.78 10,657.75
加：资产减值准备 8,632.95 24,600.12 741.87 1,106.77
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产
折旧
使用权资产折旧 267.55 252.64 - -
无形资产摊销 141.70 416.26 356.16 261.22
长期待摊费用摊销 35.34 147.69 68.82 41.98
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
-2.41 1.15 2.98 0.08
（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填列） -0.34 531.16 66.29 6.51
公允价值变动损失（收益以“－”号填列） - - - -
财务费用（收益以“－”号填列） 879.43 1,823.63 213.78 1,585.00
投资损失（收益以“－”号填列） -1,228.99 -2,693.94 -1,989.27 -400.33
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） -3,412.78 -16,354.62 -7,058.43 -549.45
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） - - - -
存货的减少（增加以“－”号填列） 96,839.79 -246,844.77 -168,417.97 -135,368.85
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） -192,436.67 -349,767.73 -257,392.24 -222,029.00
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） -33,120.64 758,117.66 330,369.42 481,529.50
其他 - - - -
经营活动产生的现金流量净额 -109,087.98 229,792.41 -78,808.48 143,588.55
（二）投资活动现金流量分析
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为 1,011.79 万元、-
下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
取得投资收益收到的现金 - 918.00 600.00 480.00
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 - - - 25,100.00
投资活动现金流入小计 2.48 925.09 610.46 25,582.51
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项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金
投资支付的现金 463.87 3,200.51 4,823.30 4,110.00
支付其他与投资活动有关的现金 - - - -
投资活动现金流出小计 15,151.80 114,634.35 63,742.43 24,570.72
投资活动产生的现金流量净额 -15,149.32 -113,709.26 -63,131.97 1,011.79
报告期内，投资活动产生的现金流量主要是受购建固定资产、无形资产和
其他长期资产支付的现金、收到其他与投资活动有关的现金、投资支付的现金
的影响。其中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金主要是指
对自营风电场的投资建设。收到其他与投资活动有关的现金主要是理财产品到
期赎回。投资支付的现金主要是指支付的联营企业投资款。
（三）筹资活动现金流量分析
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量明细如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
吸收投资收到的现金 - - 5,207.62 45,026.70
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 - - 5,207.62 900.00
取得借款收到的现金 7,624.06 41,185.47 26,628.31 3,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 - 15,058.68 57,127.74 600.00
筹资活动现金流入小计 7,624.06 56,244.15 88,963.68 48,626.70
偿还债务支付的现金 - 2,102.22 3,500.00 46,020.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 645.01 1,866.61 4,511.96 1,642.23
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 - - - -
支付其他与筹资活动有关的现金 278.07 1,700.81 2,234.31 864.15
筹资活动现金流出小计 923.08 5,669.65 10,246.27 48,526.38
筹资活动产生的现金流量净额 6,700.98 50,574.51 78,717.41 100.32
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量主要系公司根据资金周转需求借
款、还款产生的现金流、2019 年 4 月首次公开发行募集资金产生的现金流、
流，公司利用筹资活动平衡资金。报告期各期，公司筹资活动产生的现金流量
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净额分别为 100.32 万元、78,717.41 万元、50,574.51 万元和 6,700.98 万元。
九、重大资本性支出情况
（一）报告期资本支出情况
报告期内各期，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
购建固定资产、无形资产和其
他长期资产支付的现金
报告期内公司的重大资本性支出主要用于在建工程的建设，具体情况参见
本节“六、财务状况分析”之“（一）资产构成及变动分析”之“2、非流动资
产构成情况”之“（5）在建工程”变动情况。
（二）未来可预见的重大资本性支出计划
截至本配股说明书签署日，公司可预见的重大资本性支出主要为自营风
电、光伏项目的投资建设、云南生产基地的投建。截至 2022 年 5 月末，公司已
取得核准备案文件且尚未实质开工建设的风电场项目共计 38 万千瓦、光伏电站
下：
装机容量
项目类型 项目简称 批复/备案机构 文号
（MW）
咸发改审批[2022]5
风电场 崇阳小岭分散式风电项目 29.8 咸宁市发改委
号
肃北马鬃山集中式风电项 酒能新能[2021]176
风电场 150 酒泉市能源局
目 号
风电场 武威天祝松山滩风电项目 50 武威市发改委 武发改能环[2022]51
德州市行政审批服务
风电场 苇河二期风电项目 50 德审批核[2020]41 号
局
蕲发改核字[2021]7
风电场 蕲春大王山风电项目 100 蕲春县发改委
号
光伏电站 禹城屋顶光伏项目 30 备案 网上申请，无备案号
光伏电站 禹城光伏项目 150 备案 网上申请，无备案号
光伏电站 济宁光伏项目 2.44 嘉祥县行政审批局 网上申请，无备案号
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装机容量
项目类型 项目简称 批复/备案机构 文号
（MW）
光伏电站 济宁光伏项目 5.96 嘉祥县行政审批局 网上申请，无备案号
光伏电站 太苏石头 105MW 光伏项目 105 楚雄市发展和改革局 网上申请，无备案号
光伏电站 王三冲 40MW 光伏项目 40 楚雄市发展和改革局 网上申请，无备案号
光伏电站 孔家庄 65MW 光伏项目 65 楚雄市发展和改革局 网上申请，无备案号
光伏电站 芹菜沟 200MW 光伏项目 200 楚雄市发展和改革局 网上申请，无备案号
十、技术创新分析
（一）技术先进性及具体表现
公司作为国内最早进入风电设备制造领域的企业之一，掌握了风电机组核
心控制策略、拥有完全的自主知识产权，在国家和行业标准制定方面、承担国
家课题方面处于行业领先地位，并获得多个国家及省部级科技奖励，是国内风
电领域技术最先进的企业之一。公司通过建立层次分明、规范完善、结构合理
的技术研发体系，在整机设计技术、核心部件、控制技术、电网友好技术和大
型风电机组测试及评估技术方面形成了深厚的技术积累，公司的技术先进性及
具体表现参见“第四节 发行人基本情况”之“十、公司研发情况与核心技术”
之“（三）公司核心技术情况”。
（二）正在从事的研发项目及进展情况
报告期内，公司正在从事的主要研发项目、进展情况及预期成果如下：
序号 项目名称 当前进度 预期成果及用途
面向风电全面平价，针对不同细分市场需求定制化开发
根据当前市场需求 3.XMW-6MW 级的多个型号的系列化智能型风电机组产品开
新一代智能型 有 序 开 展 产 品 开 发。本项目研发的产品较同类产品具有更高的发电性能和成本
化产品开发 品样机生产，正在 能技术，实现机组环境、运行状态、监控状态全数据感知和智
运行检测 能控制，确保全生命周期内最佳运行状态追踪，实现更低的度
电成本。
该系列超高塔筒产品将配套于最新研发的 3.XMW-4.XMW 级
已完成 150 米柔塔、 多款智能型风电机组产品，预计可实现发电能力提升
超高塔筒系列 160 米混塔、170 米 8%~10%。将有效解决低风速、高切变风电项目平价困难的问
化产品开发 桁架式塔架的首款 题，并显著提升可平价的低风速高切变项目投资收益率。本项
产品的安装 目研发的系列产品将覆盖华中、华东、东北所有高切变风电市
场，具有极强的市场竞争力。
第二代智能监 基 于 已 有 产 品 体 本项目基于已完成的风电综合信息系统，利用更先进的网络通
控及智慧运维 系 ， 完 成 迭 代 优 化 信技术、云计算技术和大数据挖掘技术，可实现对不同品牌、
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序号 项目名称 当前进度 预期成果及用途
数字化平台开 的 架 构 设 计 、 功 能 不同类型的风电机组全量数据集中在线监测与分析，利用不断
发 指 标 设 计 及 部 分 源 迭代的数字模型和自学习算法，实现对风电机组的智能运行监
代码开发 测、故障智能诊断分析、智能故障预警、智能运行管理。该项
目将有助于客户减少风电场人力成本、大幅降低风机运维成
本、提高风机运行可靠性及性能。
新型风力发电 已 完 成 调 频 调 压 控 本项目的研究成果将有助于解决风力发电高比例接入电力系统
术研究 件系统的开发 续健康发展有着显著的促进作用。
已 完 成 部 分 大 型 叶 本项目重点完成叶片、变桨系统、变流器等关键部件系统的研
片 设 计 、 第 二 代 发和产业化。本项目的实施将大幅提升关键系统定制化水平及
关键部件的研
发
开 发 及 试 运 行 、 变 发展战略的有效推进，同时提升公司在“增量市场”和“存量
流器总体设计方案 市场”的综合竞争力。
本项目重点完成新一代 9MW 级海上风电机组的研制，项目相
已完成 9MW 海上风
电机组的概念设计
发 场发电收益，相对现有海上风电机组具有更为强大的竞争力，
成为公司未来海上风电市场主力机型。
（三）保持持续技术创新的机制和安排
公司建立了一整套科学的内部管理制度，包括《绩效考核管理制度》、《薪
资管理制度》、《专业技术职务管理办法》、《培训管理制度》、《知识产权管理办
法》、《研发项目管理办法》和《研发薪酬考核实施细则》等，通过制度的实
施，有效调动了技术人员的积极性和创造性，增强了技术研发团队的凝聚力和
战斗力，鼓励公司技术人员研究探索专业技术问题，提高理论与技术水平，不
断进行创新。
公司通过建立良好的内部反馈制度，提高技术中心、制造中心、营销中心
和智慧服务中心之间的沟通效率，使研发部门能及时得到客户的信息反馈，从
而不断挖掘客户需求、提高产品技术水平、优化产品设计，有助于研发人员不
断积累实践经验，提高新技术新产品开发的成功率。
公司积极推进产、学、研联合科研，为国家人力资源和社会保障部授牌的
博士后科研工作站、浙江省授牌的院士专家工作站，通过采用技术合作攻关、
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成果引进、人才培养、战略咨询等多种合作交流方式，使公司与国内外知名高
校、一流科研机构、风电产业链上下游企业建立长期稳定的合作关系，并开展
全方位技术合作，共同推进以公司为主体的技术创新体系建设。
同时，公司还通过组织召开战略发展研讨会、学术研讨会等会议，积极向
院士专家征询管理、决策、市场、预测等方面的意见与建议。利用专家多年的
技术科研经验及深厚的行业知识积累，特别针对公司新产品、新技术的研发与
市场推广做出自己的分析、预测与判断。
合作研发机制与战略研讨机制有利于公司掌握前沿风电技术动态，保障公
司研发技术水平处于领先水平。
公司致力于营造良好创新环境，加快形成有利于人才成长的培养机制、有
利于人尽其才的使用机制、有利于各类人才脱颖而出的竞争机制。根据公司的
总体发展规划及人才发展战略的要求，公司构建了一套具有特色的立体式人才
培养体系，并围绕“H”型职业发展双通道，建立了一套以岗位胜任能力为核
心，形成一个更符合职业素养要求的任职资格管理体系。同时，公司注重对技
术人才的长效激励机制，通过有效的激励和规范的管理吸引并留住优秀人才。
十一、重大事项说明
（一）重大担保事项
截至本配股说明书签署日，除本配股说明书“第五节 合规经营与独立性”
之“四、关联交易情况”之（二）关联交易之“2、偶发性关联交易”所披露的
为参股公司提供的担保事项外，公司不存在其他对合并报表外公司的担保事
项。
（二）重大诉讼、仲裁
截至本配股说明书签署日，公司涉案金额超过 100 万元的未决诉讼为中国
中材进出口有限公司与子公司宁夏运达之间的诉讼；未决仲裁为公司与中机国
能之间的仲裁。除此之外，公司不存在其他涉案金额超过 100 万元的未决诉
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讼、未决仲裁情形。具体情况如下：
北京京冶轴承股份有限公司（以下称为“京冶公司”）怠于履行对宁夏运达的到
期债权，损害中材公司债权实现为由，将宁夏运达诉至向宁夏回族自治区吴忠
市利通区人民法院，并将京冶公司列为第三人，请求：（1）判决被告人履行代
位清偿义务，向原告支付对第三人的到期应付账款 1,249.24 万元；（2）判决被
告和第三人共同承担原告行使代位权聘请律师费用 20 万元；（3）案件受理费等
诉讼费用由被告和第三人共同承担。
《变更诉讼请求申请》，将本诉讼的案由从“债权人代位权纠纷”变为“质押合同
纠纷”，诉讼请求“（1）判决被告人履行代位清偿义务，向原告支付对第三人的
到期应付账款 1,249.24 万元”变更为“请求法院判决被告向原告支付质押应收
账款 1,249.24 万元”，其他诉讼请求不变。
截至本配股说明书签署日，本案已开庭，尚未判决，尚处于吴忠市利通区
人民法院审理中。
京冶公司与中材公司于 2021 年 5 月签署《应收账款质押合同》（以下称为
“质押合同”）。该合同项下涉及到宁夏运达与京冶公司签署的《WDHT-偏航变
桨轴承-2008-CG 号采购合同》及《WDHT-偏航变桨轴承-2107-CG 号采购合
同》。
宁夏运达与京冶公司于 2019 年 12 日签订了《WDHT-偏航变桨轴承-2008-
CG 号采购合同》。该合同项下，宁夏运达向京冶公司采购 10 套 2200KW 偏航
轴承、30 套 2200KW 变桨轴承，合计 302.61 万元。宁夏运达与京冶公司于
下，宁夏运达向京冶公司采购 25 套 3.X 偏航轴承、75 套 3.XMW 变桨承轴，合
计 1,139.11 万元。以上总计 1,441.72 万元。截至 2022 年 2 月 28 日，宁夏运达
依照上述合同约定向京冶公司累计支付 1,349.56 万元；未付款项总计 92.15 万
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元，其中质保金 87.22 万元，其他未付款项 4.94 万元。
宁夏运达与京冶公司的合同是正常履行，且宁夏运达已按照合同约定向京
冶公司支付采购款，未付款项总计 92.15 万元，其中质保金 87.22 万元，其他未
付款项 4.94 万元。该诉讼金额较小，对公司的财务状况、盈利能力和持续经营
不会存在重大不利影响。
中机国能与公司在 2019 年 2 月签订了《永康盛世谯城区毫永 50MW 风电
项目风力发电机组及其附属设备风机塔筒商务合同》（以下简称“一期合同”），
在 2020 年 3 月签订了《永康盛世谯城区毫永二期风电项目风力发电机组及其附
属设备商务合同》（以下简称“二期合同”），两份合同约定公司向中机国能合计
销售 40 台 2.5MW 风力发电机组，合同总额合计为 41,543.17 万元（含税，调价
后）。合同生效后，公司按约定交付了全部 40 台风电机组，并经中机国能开箱
验收。但中机国能未按约定向公司支付相应款项，截至 2021 年 8 月末，中机国
能应付公司的款项总额为 14,255.17 万元。
鉴于此，2021 年 9 月公司向上海国际仲裁中心提交了关于一期合同、二期
合同项下争议的仲裁申请文件。针对一期合同的货款支付争议，公司请求裁决
如下：（1）裁决中机国能立即向发行人支付货款 9,060.17 万元，并支付违约金
借中心公布的贷款市场报价利率的标准计算，暂算至 2021 年 9 月 15 日，实际
应算至实际付清日止）；（2）裁决中机国能承担诉讼责任险保险费 4.60 万元；
以上合计 9,357.87 万元；（3）裁决中机国能承担全部的仲裁费用、财产保全
费。针对二期合同的货款支付争议，公司请求裁决如下：（1）裁决中机国能立
即向发行人支付货款 5,195.00 万元，并支付违约金 104.40 万元；（2）请求裁决
中机国能承担全部的仲裁费用、财产保全费和诉讼责任险保险费。
此外，针对上述两项仲裁申请，公司均已向上海国际仲裁中心申请财产保
全。2021 年 11 月 3 日，上海市浦东新区人民法院分别作出裁定，同意执行财产
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保全，冻结中机国能对应价值的财产。根据 2021 年 11 月 29 日，上海市浦东新
区人民法院出具的财产保全告知书，两项仲裁申请财产保全的执行结果为：冻
结了中机国能银行账户余额 1,115.63 元，并冻结了中机国能所持有的中机华信
诚电力工程有限公司、重庆涪陵能源实业集团有限公司、中机国能（广西）能
源科技有限公司、中机国能（上海）新能源技术有限公司股权。
截至本配股说明书签署日，上述案件尚处于上海国际仲裁中心审理过程
中。
由于中机国能涉诉案件众多，公司诉讼保全冻结的银行账户余额极小，所
冻结中机国能所持的股权拍卖款需所有债权人按比例清偿。公司预计应收中机
国能的款项可收回金额极低，基于谨慎性考虑，公司对中机国能的应收账款全
额计提坏账准备。鉴于此，公司与中机国能的未决仲裁对公司的财务状况、盈
利能力、持续经营不会构成重大不利影响。
（三）重大期后事项
截至配股说明书签署日，公司不存在重大期后事项。
（四）其他或有事项
截至本配股说明书签署日，公司不存在应披露的其他或有事项。
十二、本次发行对公司的影响
（一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划
本次发行完成后，随着募集资金到位，公司的业务和资产规模会进一步扩
大。本次募集资金用于补充流动资金，公司的主营业务未发生变化，不存在因
本次向原股东配售股份而导致的业务及资产的整合计划。
（二）本次发行完成后，上市公司新旧产业融合情况的变化
本次发行完成后，公司的资本实力将得到增强，可以缓解公司的流动资金
压力，更好地支撑公司主营业务的发展，进一步提升公司的盈利能力，进而提
升公司核心竞争力和可持续发展能力。本次募投项目与现有产业密切相关，无
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新增产业情况。
（二）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
本次发行不会导致上市公司控制权结构的变化。
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第七节 本次募集资金运用
一、本次募集资金使用计划
经公司第四届董事会第二十八次会议、第四届董事会第三十次会议及 2021
年第四次临时股东大会审议通过，公司按每 10 股配售 3 股的比例向全体股东配
售，募集资金总额（含发行费用）不超过人民币 150,000.00 万元，扣除发行费
用后将全部用于补充流动资金，以满足公司相关业务不断发展对营运资金的需
求，进而促进公司主营业务持续健康发展。
二、本次募集资金的可行性与必要性分析
（一）可行性分析
公司具备健全且运行良好的组织机构，公司治理规范，财务状况良好，具
有良好的股东回报机制。依照《公司法》、《证券法》、《注册管理办法》等有关
法律、法规和规范性文件的规定和要求，公司董事会对照上市公司配股相关资
格和条件的要求，经认真逐项自查，认为公司符合有关法律、法规和规范性文
件关于上市公司配股的各项规定和要求，具备配股的资格和条件。
根据《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》（修
订版）：上市公司应综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋
势、未来流动资金需求，合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的
规模。通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募
集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。
本次配股募集资金将全部用于补充流动资金，助力公司进一步扩大业务规
模，优化公司资产负债结构，提升公司抗风险能力和竞争力，符合公司全体股
东的利益。
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（二）必要性分析
风电作为技术成熟、环境友好的可再生能源，是最重要的清洁能源之一，
也是替代化石能源的主要发电方式之一，目前已成为我国可再生能源领域中技
术最成熟、最具规模开发条件和商业化发展前景的发电方式之一。
“碳达峰、碳中和”目标的提出，给中国风电行业再次注入强心剂。中国
国家主席习近平在气候雄心峰会上宣布：到 2030 年，中国单位国内生产总值二
氧化碳排放将比 2005 年下降 65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到
日召开的中央财经委员会第九次会议强调：实现碳达峰、碳中和是一场广泛而
深刻的经济社会系统性变革，要把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布
局，拿出抓铁有痕的劲头，如期实现 2030 年前碳达峰、2060 年前碳中和的目
标。
近期出台的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和
式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，坚持陆海并重，推动风电协
调快速发展。到 2030 年，风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以上的
目标，到 2035 年，非化石能源占能源消费总量比重提高到 20%左右。
随着国家碳达峰相关政策的稳步开展，凭借公司行业领先的风电整机设计
研发能力和完善的服务体系，公司业务也将实现跨越式的发展。为了抓住这一
波行业发展机遇，公司将需要更多的流动资金投入到研发、采购、生产、人
员、营销等业务环节，但仅通过自身积累将很难满足业务扩张的需求，发展较
慢。为此，公司将充分利用上市公司融资平台的优势，扩大直接融资规模，本
次配股募集资金用于补充流动资金，以助力公司把握历史发展机遇。
公司净资产规模较小，资产负债率较高。但近年来公司业务发展较快，报
告期各期，公司营业收入分别为 50.10 亿元、114.78 亿元、160.41 亿元和 34.13
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亿元，相应的运营资金占用额增加，导致公司资产负债率高于同行业可比公
司。公司目前运转良好，能及时偿还相关债务，但是长时间较高的资产负债率
将影响公司的经营安全。因此，公司亟须补充流动资金以降低公司的资产负债
率、优化财务结构，从而降低公司财务风险，实现公司长期持续稳定发展。
公司与同行业可比公司的注册资本、净资产规模，以及报告期各期的营业
收入对比情况如下：
单位：亿元
公司名称 注册资本 归属于母公司
股东的净资产 2022 年 1-3 月 2021 年 2020 年 2019 年
金风科技 42.25 372.48 63.83 505.71 562.65 382.45
明阳智能 21.04 218.66 71.26 271.58 224.57 104.93
电气风电 13.33 77.63 45.38 239.72 206.85 101.35
运达股份 5.42 28.55 34.13 160.41 114.78 50.10
报告期各期末，公司与同行业可比公司资产负债率对比如下：
公司名称 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
金风科技 68.61% 69.48% 67.96% 68.73%
明阳智能 63.96% 69.93% 70.78% 79.56%
电气风电 71.88% 75.16% 86.39% 82.49%
可比公司均值 68.15% 71.52% 75.04% 76.93%
运达股份 88.08% 88.72% 88.49% 86.80%
报告期各期末，公司注册资本和净资产规模较小，资产负债率高于同行业
可比公司。随着公司经营规模持续扩张，资本性支出不断投入，资产负债率存
在上升压力。为提升公司市场竞争力及行业地位，提升资金实力，优化负债结
构，降低财务风险，公司本次募集资金用于补充流动资金存在合理性。
稳定的资金来源支持业务发展
公司凭借在产品质量、服务体系上强有力的竞争力，市场占有率逐年提
高，业务规模也逐年增长。2019 年至 2021 年公司营业收入分别为 50.10 亿元、
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的需求非常迫切。但近年来公司营运资金缺口较大，给公司财务管理带来较大
压力，公司迫切需要补充长期稳定的资金来源支持业务的发展。2019 年末、
分别为-7.25 亿元、-8.31 亿元、-7.52 亿元和-8.93 亿元，长期为负，且缺口较
大。一些构建公司长期竞争力的经营活动，如研发，也依赖流动负债提供资金
来源，对公司经营的安全稳定产生了不利影响。
随着在手订单的执行以及前次募集资金投资项目投产，公司的经营规模还
将进一步扩大，未来将面临更大的营运资金需求。营运资金的短缺在一定程度
上制约了公司的日常经营和业务发展。利用募集资金补充流动资金，将为公司
业务的持续发展提供强有力的资金保障，进一步提升公司的核心竞争力。
公司需要补充资金提高经营活动稳定性
公司因销售回款集中在下半年尤其是第四季度的原因，前三季度经营活动
产生的现金流量净额容易出现负值，前三季度末的货币资金余额也较低。在行
业抢装潮过后，若公司不能维持收入规模的快速增长，该现象将更为明显。因
此，公司从提高经营活动的稳定性的角度，需要补充流动资金，以支持业务发
展。
报告期内，公司年初至各季度末经营活动产生的现金流量净额如下：
单位：万元
年度 截至一季度末 截至二季度末 截至三季度末 截至四季度末
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报告期内各季度末，公司货币资金余额如下：
单位：万元
年度 截至一季度末 截至二季度末 截至三季度末 截至四季度末
可以看出，公司货币资金呈现一、二、三季度低，四季度相对较高的特
点，公司年中对货币资金的需求大。2020 年各季度末货币资金余额较高，是在
行业抢装潮背景下，业主付款较为及时导致。
此外，公司货币资金中有较高金额是承兑保证金等使用受限的货币资金，
额后，公司可随时动用的现金及现金等价物并不高。
报告期各期末，公司使用权受到限制的货币资金明细如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
承兑保证金 164,982.51 139,275.43 138,584.48 44,927.42
保函保证金 - - - 2,199.00
质押的银行存款 1 2,264.48 3,210.38 38,279.26 71,486.00
土地复垦押金 2 2,060.22 2,056.11 729.36 514.80
合计 169,307.21 144,541.92 177,593.09 119,127.22
注：1、系公司大额存单质押用于开具银行承兑汇票；
用于土地复垦义务人损毁土地的复垦，使用受限。
风力发电机组购销金额大，售后维护期长，随着市场竞争的日趋激烈，除
了技术、价格和管理水平外，整机厂商的资金实力、融资能力也成为公司竞争
力的重要方面，成为风电场业主衡量整机厂商的重要指标之一。为了提高公司
项目承揽能力及项目运作能力，公司必须进一步补充营运资金。
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（三）补充流动资金规模测算
公司最近三年货币资金余额及构成情况分析如下：
单位：万元
项目 2022.03.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
货币资金 405,301.64 483,573.13 349,959.17 354,716.33
现金及现金等价物 221,494.43 339,031.21 172,366.08 235,589.12
应收票据 - - 1,111.74 -
应收款项融资 39,690.92 31,036.68 16,244.53 5,108.68
应收账款 788,914.83 683,463.69 379,693.81 259,865.83
合同资产 16,836.24 25,272.59 9,391.70 0.00
应付票据 744,995.53 672,090.03 513,513.30 312,862.51
应付账款 709,264.40 847,710.07 446,000.31 272,182.01
现金及现金等价物加应收款扣除
-387,323.51 -440,995.93 -380,705.76 -84,480.88
应付款
报告期各期末，公司货币资金余额分别为 354,716.33 万元、349,959.17 万
元、483,573.13 万元和 405,301.64 万元，其中扣除使用受限的货币资金后，现
金及现金等价物余额分别为 235,589.12 万元、172,366.08 万元、339,031.21 万元
和 221,494.43 万元。近年来随着经营规模迅速扩张，各期末应付票据和应付账
款余额均较高，账面货币资金的用途较为受限，并且出现缺口。报告期各期
末，现金及现金等价物加上应收款扣除应付款后余额分别为-84,480.88 万元、-
因公司销售收款以及采购付款在各季度间差异较大，以下在计算现金保有
量时，以全年数据计算。公司最近三年最低现金保有量情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 2020 年 2019 年
营业总收入（a） 1,604,065.61 1,147,786.00 501,026.08
营业总成本（b） 1,536,627.96 1,140,237.92 492,113.33
折旧摊销（c） 10,821.46 7,354.32 7,050.53
每月付现成本（d=（b-c）/当期月数） 127,150.54 94,406.97 40,421.90
平均应收账款与合同资产（e） 548,910.89 324,475.67 226,555.50
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项目 2021 年 2020 年 2019 年
应收账款与合同资产周转月数（f=当
期月数/（ a/e））
最低现金保有量（g=d*f） 522,130.64 320,262.81 219,337.18
期末现金及现金等价物（h） 339,031.21 172,366.08 235,589.12
最低现金保有量与期末现金及现金等
价物缺口（i=g-h）
注：1、营业总成本=营业成本+销售费用+管理费用+研发费用+财务费用
经 测 算 ， 2019 年 、 2020 年 和 2021 年 ， 公 司 最 低 现 金 保 有 量 分 别 为
司业务规模的快速增长，公司最低现金保有量均高于期末现金及现金等价物，
其中 2020 年缺口为 147,896.73 万元、2021 年缺口为 183,099.43 万元。为满足最
低现金保有量需求，降低财务风险，公司本次募集资金 150,000.00 万元用于补
充流动资金具有必要性。
本次募集资金到位后，公司流动资金将增加 150,000.00 万元，以 2022 年 3
月 31 日公司合并报表口径下计算的公司偿债能力指标的变化如下：
项目 2022.03.31 补充流动资金后
资产负债率（合并） 88.08% 83.03%
流动比率 0.95 1.03
如上表所示，本次补充流动资金后，公司偿债能力得以提高，资本结构得
以进一步优化，有利于公司持续、稳定、健康、长远发展。
三、本次募集资金投向对公司的影响
（一）对公司经营状况的影响
本次募集资金投资项目符合国家碳达峰及发展清洁能源产业政策，以及未
来公司整体战略发展方向，具有广阔的市场发展前景和良好的经济效益。本次
募集资金到位后，可以在一定程度上解决公司业务扩张过程中的资金需求，有
利于公司战略规划的成功实施，有利于巩固公司在国内风力发电机组市场的地
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位，提高公司客户服务水平，从而全方位提高公司的综合竞争力。本次募集资
金符合公司及全体股东的利益。
（二）对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司的总资产与净资产均将增加，公司资金实力进一步
增强，可有效降低公司资产负债率和财务成本，提高公司财务的抗风险能力。
同时，本次发行完成后，由于净资产规模的上升，短期内公司净资产收益率将
会受到一定影响，但从中长期来看，随着业务规模的不断增长，公司收入和利
润水平将逐步上升，公司的盈利能力及盈利稳定性将不断增强。
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第八节 历次募集资金运用
一、前次募集资金基本情况
近年来，公司经营业绩快速增长，整体经营规模快速提升。在此背景下，
公司自上市以来共计进行过两次募集资金行为，分别为 2019 年首次公开发行股
票以及 2020 年向不特定对象发行可转换公司债券。两次募集资金投资项目均围
绕公司风电机组研制与销售业务、风力发电站投资运营业务等方面展开。
截至 2022 年 3 月 31 日，2019 年首次公开发行股票募集资金已使用比例接
近 100%，除风能数据平台及新机型研发项目中子项目“海上风电机组研发”
外，各募集资金投资项目均已达到预定可使用状态；2020 年向不特定对象发行
可转换公司债券已使用比例为 95.97%。各募集资金投资项目按照原定计划进行
投入、进展符合预期。
（一）首次公开发行股票募集资金情况
经中国证券监督管理委员会证监许可〔2019〕648 号文核准，并经深圳证
券交易所同意，运达股份由主承销商财通证券股份有限公司采用询价方式，向
社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 7,349.00 万股，发行价为每股人
民币 6.52 元，共计募集资金 47,915.48 万元，扣除承销和保荐费用（不含增值
税）1,867.92 万元后的募集资金为 46,047.55 万元，已由主承销商财通证券股份
有限公司于 2019 年 4 月 23 日汇入公司募集资金监管账户。另减除上网发行
费、招股说明书印刷费、申报会计师费、律师费、评估费等与发行权益性证券
直接相关的新增外部费用 1,920.86 万元后，公司本次募集资金净额为 44,126.70
万元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验，
并由其出具《验资报告》（天健验〔2019〕87 号）。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司前次募集资金在银行账户的存放情况如下：
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单位：万元
截至 2022.3.31
开户银行 银行账号 初始存放金额 备注
余额
中国银行股份有限公司杭州市庆春支行 366276324615 3,503.70 - 已销户
交通银行股份有限公司杭州庆春路支行 331066120018150177245 10,114.90 541.93 活期存款
中国工商银行股份有限公司杭州解放路支行 1202020729920506660 5,000.00 - 已销户
中国建设银行股份有限公司杭州高新支行 33050161672700001461 5,000.00 - 已销户
中国建设银行股份有限公司杭州高新支行 33050161672709000008 20,508.10 0.64 活期存款
合计 44,126.70 542.57
（二）2020 年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金情况
经中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕2744 号文核准，公司向不特
定对象发行可转换公司债券 577 万张，每张面值人民币 100 元，共计募集资金
为 57,322.64 万元，已由主承销商财通证券于 2020 年 12 月 7 日汇入公司募集资
金监管账户。另减除审计及验资费、律师费、资信评级费、信息披露费等与发
行可转换公司债券直接相关的新增外部费用 194.90 万元后，公司本次募集资金
净额为 57,127.74 万元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普
通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（天健验〔2020〕576 号）。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司前次募集资金在银行账户的存放情况如下：
单位：万元
开户银行 银行账号 初始存放金额 截至 2022.3.31 余额 备注
中国建设银行股份有限公司杭州高新支行 7,970.00 2,303.24 活期存款
中国工商银行股份有限公司杭州解放路支行 16,737.74 - 已销户
中国建设银行股份有限公司杭州高新支行 32,420.00 0.00 活期存款
合计 57,127.74 2,303.24
二、前次募集资金实际使用情况
（一）前次募集资金使用情况对照表
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首次公开发行股票募集资金使用情况对照表
截至 2022 年 3 月 31 日
编制单位：浙江运达风电股份有限公司 单位：万元
募集资金总额：44,126.70 已累计投入募集资金总额：43,927.28
变更用途的募集资金总额：无。 各年度使用募集资金总额：
变更用途的募集资金总额比例：无。 2019 年：36,423.63； 2020 年：3,263.26； 2021 年：4,202.17； 2022 年 1-3 月：38.22
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额
实际投资金 项目达到预定可使用状态日期（或截
募集前承 募集后承 募集前承 募集后承
实际投资 实际投资 额与募集后 止日项目完工程度）
序号 承诺投资项目 实际投资项目 诺投资 诺投资 诺投资 诺投资
金额 金额 承诺投资金
金额 金额 金额 金额 注
额的差额 1
生产基地智能化 生产基地智能化改
改造 造
（1）风能数据平台已于 2021 年完
成；（2）2.X 系列化智能化风电机组
研发项目已于 2018 年 12 月完工；
风能数据平台及 风能数据平台及新 （3）3MW 级风电机组的系列化产品
新机型研发 机型研发 研发已于 2019 年 6 月完成；（4）大
型海上风电机组系列化研发项目的研
发计划将根据市场进行动态调整，预
计于 2022 年 6 月前完成。
昔阳县皋落一期 昔阳县皋落一期
项目 目
合计 44,126.70 44,126.70 43,927.28 44,126.70 44,126.70 43,927.28 -199.42
注：实际投资金额超出募集后承诺投资金额为现金管理收益。
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截至 2022 年 3 月 31 日
编制单位：浙江运达风电股份有限公司 单位：万元
募集资金总额：57,127.74 已累计投入募集资金总额：55,241.68
各年度使用募集资金总额：
变更用途的募集资金总额：无。 2020 年：34,545.05
变更用途的募集资金总额比例：无。 2021 年：17,070.09
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额
实际投资金 项目达到预定可使用状态日期（或截止
募集前承 募集后承 募集前承 募集后承
实际投资 实际投资 额与募集后 日项目完工程度）
序号 承诺投资项目 实际投资项目 诺投资 诺投资 诺投资 诺投资
金额 金额 承诺投资金
金额 金额 金额 金额 注
额的差额 1
智能型风电机组 智能型风电机组
项目 项目
昔阳县皋落风电 昔阳县皋落风电
程项目 程项目
合计 57,127.74 57,127.74 55,241.68 57,127.74 57,127.74 55,241.68 -1,886.06
注：实际投资金额超出募集后承诺投资金额为现金管理收益。
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（二）前次募集资金变更情况
昔阳县皋落一期（50MW）风电项目的实施主体为金寨风电。公司原定以
增资的方式将募投资金投入该公司用于实施募投项目，但为了加快募集资金投
资项目建设，提高募集资金使用效率，并且在募集资金到位前已对金寨风电增
资至 8,344 万元，公司将实施募投项目方式由向金寨风电增资的方式变更为向
金寨风电提供借款的方式。该次变更业经公司第三届董事会第二十次会议、第
三届监事会第十一次会议和 2018 年度股东大会审议通过。截至 2022 年 3 月
末，除上述变更外，公司 2019 年首次公开发行股票募集资金投资项目的实施主
体、实施地点、投资项目、投资金额等均未改变。
截至 2022 年 3 月末，公司 2020 年向不特定对象发行可转换公司债券不存
在变更募集资金投资项目的情况。
（三）前次募集资金项目的实际投资总额与承诺的差异内容和原因说明
（1）截至 2022 年 3 月末，实际投资总额与承诺存在差异的情况
单位：万元
实际投资总额与募集后
承诺投资总额 实际投资总额
序号 项目名称 承诺投资总额的差额
（1） （2）
（3） = （2） -（1）
昔阳县皋落一期（50MW）风
电项目
（2）实际投资总额与承诺投资总额存在差异的原因
A、生产基地智能化改造项目投资差异主要系公司将收到的银行存款利息
和理财产品收益扣除银行手续费等的净额用于项目投资。
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B、风能数据平台及新机型研发项目投资差异主要系该项目尚在建设期。
C、昔阳县皋落一期（50MW）风电项目投资差异主要系公司将收到的银行
存款利息和理财产品收益扣除银行手续费等的净额用于项目投资。
D、补充流动资金项目投资差异系收到的银行存款利息和理财产品收益扣
除银行手续费等的净额用于补充流动资金。
（1）截至 2022 年 3 月末，实际投资总额与承诺存在差异的情况
单位：万元
实际投资总额与募集后
承诺投资总额 实际投资总额
序号 项目名称 承诺投资总额的差额
（1） （2）
（3）= （2）- （1）
智能型风电机组产品系列
化开发项目
昔阳县皋落风电场二期
（2）实际投资总额与承诺投资总额存在差异的原因
A、智能型风电机组产品系列化开发项目投资差异主要系该项目尚在建设
期。
B、昔阳县皋落风电场二期 50MW 工程项目投资差异主要系该项目工程款
尚有部分未结算。
C 、补充流动资金项目投资差异系收到的银行存款利息扣除银行手续费等
的净额用于补充流动资金。
（四）前次募集资金投资项目对外转让或置换情况说明
集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用本次募集资金置
换预先投入募投项目的自筹资金 16,956.39 万元。上述募集资金置换情况业经天
健会计师事务所（特殊普通合伙）审核，并出具《关于浙江运达风电股份有限
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公司以自筹资金预先投入募投项目的鉴证报告》（天健审〔2019〕5707 号）。
第十四次会议，审议通过了《关于以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金
的议案》，同意公司使用募集资金置换昔阳县皋落风电场二期 50MW 工程项目
和智能型风电机组产品系列化开发项目预先已投入募集资金投资项目的自筹资
金 17,746.86 万元。上述募集资金置换情况业经天健会计师事务所（特殊普通合
伙）审核，并出具《关于浙江运达风电股份有限公司以自筹资金预先投入募投
项目的鉴证报告》
（天健审〔2020〕 10475 号）。
（五）闲置募集资金的使用
经公司董事会审议通过，为了最大限度地提高公司闲置募集资金的使用效
率，在确保不变相改变募集资金用途和不影响募集资金投资项目建设和正常生
产经营的前提下，公司及子公司可在董事会批准期限内按照批准额度使用暂时
闲置募集资金购买安全性高、流动性好、有保本约定的结构性存款、定期存款
和协议存款，单笔投资期限不超过 3 个月。报告期内，公司曾使用闲置募集资
金购买理财产品。但截至 2022 年 3 月 31 日，公司首次公开发行股票募集资金
和 2020 年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金购买理财产品的余额为
零。
（六）前次募集资金结余及节余募集资金使用情况
截至 2022 年 3 月末，公司前次募集资金尚未使用的余额 542.57 万元（包括
累计收到的银行存款利息、理财产品收益和扣除银行手续费等的净额 344.03 万
元），其中募集资金专户储存余额 542.57 万元。尚未使用的募集资金占募集资
金净额的 1.23%，系募集资金项目尚在建设中，后续将根据项目实施进度陆续
投入。
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截至 2022 年 3 月末，公司前次募集资金尚未使用的余额 2,303.24 万元（包
括累计收到的银行存款利息、理财产品收益和扣除银行手续费等的净额 418.54
万元），其中募集资金专户储存余额 2,303.24 万元。尚未使用的募集资金占募集
资金净额的 4.03%，系募集资金项目尚在建设中，后续将根据项目实施进度陆
续投入。
三、前次募集资金投资项目的效益情况
截至 2022 年 3 月末，公司 2019 年首次公开发行股票募集资金投资项目实
现效益情况对照表如下：
单位：万元
实际投资项目 最近三年实际效益 是否
截止日投资项 截止日
达到
目累计产能利 承诺效益
序号 项目名称 用率 效益
年 年 年 1-3 月 效益
生产基地智能 该项目效益体现在公司整体的经济效益提高中，公司未单 不适
化改造 独承诺该项目效益。 用
风能数据平台 不适
及新机型研发 用
昔阳县皋落一
不适 不适
用 用
风电项目
补充流动资金 该项目效益体现在公司整体的经济效益提高中，公司未单 不适
项目 独承诺该项目效益。 用
注：该项目于 2020 年第三季度并网，但于 2021 年试运行通过并竣工验收，2020 年发电收
入冲减在建工程，未产生效益。
截至 2022 年 3 月末，公司 2020 年向不特定对象发行可转换公司债券募集
资金投资项目实现效益情况对照表如下：
单位：万元
实际投资项目 最近三年及一期实际效益 是否
截止日投资 截止日累
达到
序 项目累计产 承诺效益 2019 2020 2021 2022 年 计实现 预计
项目名称 能利用率 效益
号 年 年 年 1-3 月 效益
智能型风电机
该项目效益体现在公司整体的经济效益提高中，公司未单 不适
独承诺该项目效益。 用
开发项目
昔阳县皋落风 内部收益率
不适 不适
用 用
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实际投资项目 最近三年及一期实际效益 是否
截止日投资 截止日累
达到
序 项目累计产 承诺效益 2019 2020 2021 2022 年 计实现 预计
项目名称 能利用率 效益
号 年 年 年 1-3 月 效益
目 资回收期
补充流动资金 该项目效益体现在公司整体的经济效益提高中，公司未单 不适
项目 独承诺该项目效益。 用
注：该项目于 2020 年并网，但于 2021 年试运行通过并竣工验收，2020 年发电收入冲减在
建工程，未产生效益。
四、会计师对于前次募集资金运用出具的专项报告结论
天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司前次募集资金使用情况报告进
行了鉴证，并于 2022 年 3 月 7 日出具了《前次募集资金使用情况鉴证报告》
（天健审[2022]462 号），认为“运达股份公司董事会编制的《前次募集资金使
用情况报告》符合中国证券监督管理委员会发布的《关于前次募集资金使用情
况报告的规定》的规定，如实反映了运达股份公司截至 2021 年 12 月 31 日的前
次募集资金使用情况”。
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第九节 本次发行有关的声明与承诺
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本配股说明书内容真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承
诺，并承担相应的法律责任。
全体董事签字：
____________ ____________ ____________
高 玲 陈 棋 陈继河
____________ ____________ ____________
凌 强 施坤如 贝仁芳
____________ ____________ ____________
潘 斌 冯 晓 郭 斌
浙江运达风电股份有限公司
年 月 日
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本配股说明书内容真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承
诺，并承担相应的法律责任。
全体监事签字：
____________ ____________ ____________
张荣三 王 鹏 潘东浩
浙江运达风电股份有限公司
年 月 日
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本配股说明书内容真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承
诺，并承担相应的法律责任。
全体高级管理人员签字：
____________ ____________ ____________
陈 棋 陈继河 斯建龙
____________ ____________ ____________
程晨光 杨 帆 吴明霞
浙江运达风电股份有限公司
年 月 日
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
二、发行人控股股东声明
本公司承诺本配股说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东（盖章）：浙江省机电集团有限公司
法定代表人（签字）： ______________
谢 平
年 月 日
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
三、保荐机构（主承销商）声明
本公司已对配股说明书进行了核查，确认本配股说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
项目协办人： _________
陈婷婷
保荐代表人： ____________ ____________
彭波 周筱俊
法定代表人： _________
章启诚
财通证券股份有限公司
年 月 日
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
保荐机构董事长声明
本人已认真阅读浙江运达风电股份有限公司配股说明书的全部内容，确认
配股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性
和完整性承担相应的法律责任。
保荐机构董事长： ____________
章启诚
财通证券股份有限公司
年 月 日
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
保荐机构总经理声明
本人已认真阅读浙江运达风电股份有限公司配股说明书的全部内容，确认
配股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性
和完整性承担相应的法律责任。
保荐机构总经理： ____________
黄伟建
财通证券股份有限公司
年 月 日
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
四、律师事务所声明
本所及经办律师已阅读配股说明书，确认配股说明书与本所出具的法律意
见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在配股说明书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认配股说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
经办律师签字： ______________ ______________ ______________
金海燕 杨妍婧 周倩雯
律师事务所负责人签字： ___________
顾功耘
上海市锦天城律师事务所
年 月 日
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
五、审计机构声明
本所及签字注册会计师已阅读配股说明书，确认配股说明书与本所出具的
审计报告等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在配股说明书中
引用的审计报告等文件的内容无异议，确认配股说明书不因引用上述内容而出
现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
宋 鑫 朱 勇
龚文昌
会计师事务所负责人：
王越豪
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
六、董事会关于本次发行的相关声明及承诺
（一）关于未来十二个月内其他股权融资计划的声明
关于公司除本次配股外未来十二个月内的其他再融资计划，公司作出如下
声明：
“自本次向配股方案被公司股东大会审议通过之日起，公司未来十二个月
将根据业务发展情况确定是否实施其他再融资计划。”
（二）关于应对本次发行摊薄即期回报采取的措施
为填补股东被摊薄的即期回报，公司承诺将采取相关措施，增强公司持续
回报能力。但需要提醒投资者特别注意的是，公司制定的填补回报措施不等于
对公司未来利润做出保证。具体措施如下：
针对公司风电机组业务，公司将通过持续的技术创新，不断推出符合市场
需求的新产品，进一步打开公司产品的市场空间，巩固并提升公司在国内风电
整机制造市场中的地位及产品的市场占有率。同时，公司将进一步完善业务
链，将风电机组研制销售与风电场投资运营、风电场运维相结合，增加盈利来
源，使公司成为全球领先的风电开发“整体解决方案”提供商。
本次发行募集资金将用于补充流动资金。本次发行募集资金到位后，公司
将根据实际经营情况合理规划、使用募集资金，提高募集资金使用效率。
本次发行募集资金到位后，能够改善公司资产负债结构，并可以进一步缓
解公司流动资金压力，为公司各项经营活动的开展提供资金支持，增强公司资
金实力，从而提升公司盈利能力。
为规范公司募集资金的使用与管理，确保募集资金的使用规范、安全、高
效，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板上
市公司规范运作指引》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
和使用的监管要求》等法规和规范性文件，公司制定了《募集资金管理制度》。
本次发行募集资金到账后，公司将根据《募集资金管理制度》的相关规定，对
募集资金进行专项存储，严格保障募集资金用于承诺的募集资金投向，并定期
对募集资金进行内部检查、配合保荐机构和存放募集资金的商业银行对募集资
金使用的情况进行检查和监督，以保证募集资金合理规范使用，合理防范募集
资金使用风险。
公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
《上市公司治理准则》等法律法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结
构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律法规和《公司章
程》的规定行使职权，做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事能够认真
履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保监事会能够
独立有效地行使对董事、总经理和其他高级管理人员及公司财务的监督权和检
查权，为公司发展提供制度保障。
《公司章程》中关于利润分配政策尤其是现金分红的具体条件、比例、期
间间隔和股票股利分配条件的规定，符合中国证监会《关于进一步落实上市公
司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37 号）及《上市公司监管指引第 3
号——上市公司现金分红（2022 年修订）》的要求和公司实际情况。同时，公
司在首次公开发行股票并上市时制定了《浙江运达风电股份有限公司未来三年
分红回报规划》（2019 年-2021 年），在 2022 年时制定了《浙江运达风电股份有
限公司未来三年分红回报规划》（2022 年-2024 年），公司注重对投资者利益的
保护并给予投资者稳定回报。
本次配股发行后，公司将依据相关法律法规，实施积极的利润分配政策，
并注重保持连续性和稳定性，同时努力强化股东回报，切实维护投资者合法权
益，并保障公司股东利益。
浙江运达风电股份有限公司 配股说明书
第十节 备查文件
除本配股说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件
（一）公司最近三年审计报告；
（二）保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
（三）律师出具的法律意见书和律师工作报告；
（四）会计师事务所关于前次募集资金使用情况的报告；
（五）中国证监会对本次发行予以注册的文件；
（六）其他与本次发行有关的重要文件。
二、备查文件查阅地点
投资者在发行期间可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）查
阅本次发行的《配股说明书》全文及备查文件，亦可在每周一至周五上午九点
至十一点，下午三点至五点，于下列地点查阅上述文件：
办公地址：浙江省杭州市西湖区文二路 391 号西湖国际科技大厦 A 座 18F
联系人：杨帆
联系电话：0571-87392388
办公地址：浙江省杭州市天目山路 198 号财通双冠大厦
联系人：陈婷婷
联系电话：0571-87823628
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