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水羊股份: 水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书（修订稿）

证券之星 2022-10-25 00:00:00
涉企虚假不实信息举报专区
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股票简称：水羊股份                              股票代码：300740
       水羊集团股份有限公司
            （SYoung Group Co., Ltd.）
（湖南省长沙市高新开发区岳麓西大道 588 号芯城科技园 9 栋 1 层
  向不特定对象发行可转换公司债券
            并在创业板上市
               募集说明书
               （修订稿）
            保 荐机构（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
             公告日期：2022 年 10 月
                  声 明
 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露
资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及
完整性承担相应的法律责任。
 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财
务会计资料真实、完整。
 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申
请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行
人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自
行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资
风险。
                重大事项提示
  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集
说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。
  一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明
  根据《证券法》《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》等相关
法律法规规定，公司本次向不特定对象发行可转债符合法定的发行条件。
  二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级
  公司聘请中诚信国际信用评级有限责任公司为本次发行的可转债进行信用评
级，2022 年 8 月 31 日，中诚信国际信用评级有限责任公司出具了《信用评级报
告》（信评委函字[2022]2852D 号），评定公司主体长期信用等级为 A+，本次发行
的可转债信用等级为 A+。本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，中诚信
国际信用评级有限责任公司将对本期债券的信用状况进行定期或不定期跟踪评级，
并出具跟踪评级报告。定期跟踪评级在债券存续期内每年至少进行一次。如果由
于外部经营环境、本公司自身情况或评级标准变化等因素，导致本期可转债的信
用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。
  三、关于公司本次发行可转换公司债券的担保事项
  本次发行的可转债不设担保。提请投资者注意本次可转债可能因未设定担
保而存在兑付风险。
  四、特别风险提示
  本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第三节 风险因素”全文，并特
别注意以下风险：
   （一）募集资金投资项目的风险
   本次募投项目拟通过投资水羊智造基地提高公司产能，随着募投项目的逐
渐建成和达产，公司的面膜及水乳膏霜产品产能将进一步扩大，有利于满足公
司业务不断扩张的需求。但在募集资金投资项目实施过程中，如果市场需求、
技术方向等发生不利变化，或出现公司市场开拓不力、营销推广不达预期、消
费者购买偏好发生变化等情况，则可能存在扩充产能不能及时消化的风险，使
公司募集资金投资项目无法达到预期收益。
   本次募投项目达产后的效益数据均为预测性信息，是基于当前市场环境、
现有技术基础、对市场和技术发展趋势及过往业务开展情况的判断等因素作出
的，但在项目实施过程中，可能出现项目延期、市场环境变化等情况，从而导
致投资项目无法正常实施或者无法实现预期目标。
   本次募投项目建成后，预计每年将新增房屋建筑物、设备等固定资产折旧
及无形资产摊销共 6,583.92 万元，其中房屋建筑物折旧年限 30 年，设备类折
旧年限 7 年，无形资产摊销年限 50 年。由于折旧摊销年限的不同，后续年度
折旧摊销金额会有所下降。
   本次募投项目预计投产当年达产率为 40%，未来将按照年增长 15%的增速
逐年达产，投产当年至完全达产期间，预计年净利润分别为 5,106.67 万元、
除上述折旧摊销费用的预计业绩增长幅度将超过折旧摊销费用的增长幅度，但
折旧费用的增加仍可能在短期内影响公司经营业绩。且鉴于募投项目实施存在
一定的不确定性，如果行业或市场环境发生重大不利变化，募投项目无法实现
预期收益，则募投项目产生的折旧摊销等费用可能导致公司利润出现一定程度
的下滑。
   报告期内，公司采用以委托加工为主，自主生产为辅，委托加工和自主生
产相结合的生产模式。本次募投项目达产后，公司将逐渐转为自主生产为主，
委托加工为辅，虽仍将维持委托加工和自主生产相结合的模式，但在生产模式
变化过程中，可能存在因生产模式变化导致延期交货、品控水平波动、产线调
试过程生产成本增加等风险。
   （二）现金流量波动风险
   报告期内，随着公司业务结构、品牌宣传投入、存货备货等经营情况的变
动和调整，公司经营活动现金流量存在一定的波动。报告期各期，公司经营活
动现金流量净额分别为-20,909.37 万元、13,060.18 万元、19,934.50 万元和-
策略、发展方针战略变动等不确定因素的影响，存货大幅增加、下游客户回款
缓慢、自身经营支出增加等因素导致经营活动现金流量持续为负，将会影响公
司的资金周转及使用效率，导致公司偿债能力下滑，从而给公司生产经营带来
一定的财务风险。
   （三）经营业绩下滑风险
为 241,212.07 万元、371,503.54 万元、501,012.15 万元和 220,141.84 万元，归属
于母公司股东净利润分别为 2,722.27 万元、14,027.36 万元、23,641.99 万元和
润持续增长，但 2022 年 1-6 月归属于母公司股东净利润同比下滑 6.88%，如果
宏观经济下行影响居民消费支出，公司未能有效应对市场竞争或者其他挑战，
公司存在经营业绩下滑的风险。
   （四）商誉大幅减值风险
   公司 2022 年 7 月收购了 EDB 公司形成 28,253.95 万元的商誉。公司将在
未来每年年末进行减值测试。如果未来宏观经济形势、居民消费能力和意愿、
市场竞争环境、新冠疫情、进出口政策等因素出现变化、不达预期甚至进一步
恶化，导致 EDB 公司盈利能力持续下滑，未来年度存在计提商誉减值的风险，
进而对公司经营业绩产生不利影响。
   （五）存货管理的风险
别为 73,795.27 万元、69,561.27 万元、72,793.70 万元和 80,453.94 万元，存货周
转率分别为 1.81 次、2.63 次、3.37 次和 1.29 次。公司存货规模较大，若公司销
售增长放缓或供应链管理不当，导致存货周转速度继续放缓甚至库存积压，将
会对公司的经营业绩产生不利影响。
   （六）电子商务销售平台销售集中的风险
   公司紧跟电子商务行业的发展趋势，积极开拓具有竞争力的电子商务平台。
目前发行人主要在天猫、唯品会、京东、抖音等平台进行销售，对于上述平台
存在一定依赖。如果公司未来无法与上述电商平台保持良好的合作关系，或上
述电商平台的销售政策、收费标准等发生重大不利变化，亦或公司在上述电商
平台的经营情况不及预期，且未能及时拓展其他有效的销售渠道，将对公司的
经营业绩产生不利影响。
   （七）宏观经济波动风险
   公司生产的化妆品系列产品主要面向终端消费者，而当前消费者的购买能
力及购买意愿很大程度上取决于宏观经济的景气程度。若未来境内外经济增速
进一步放缓或停滞，消费者对化妆品的需求可能下降进而导致公司营业收入、
利润下降，从而影响公司的经营业绩和财务状况。
   （八）行业竞争加剧风险
   化妆品行业是中国最早向外资公司开放的行业之一。庞大的人口基数和可
观的增长潜力吸引了众多国际品牌，我国化妆品市场环境是一个较为开放的国
际化竞争环境。公司面临着来自行业内诸多品牌企业的竞争，尤其是来自品牌
定位相同或者相似的竞争对手的竞争。在目前化妆品行业处于充分竞争的格局
下，公司可能面临竞争对手通过包括但不限于价格战、广告战等竞争手段，挤
占公司的市场份额，同时传统化妆品企业纷纷加强线上销售渠道建设，公司线
上销售渠道面临更为直接的竞争压力。如果公司不能采取有效手段应对激烈市
场竞争，例如未能准确把握目标消费者需求，未能及时开发出适销对路的产品
等，公司将面临市场份额和盈利能力下滑的风险。
 （九）品牌宣传、渠道推广不及预期的风险
 公司一直注重通过多种手段加强品牌宣传和渠道推广的工作，报告期内，
公司用于广告宣传及渠道推广的费用投入规模较大，增长速度较快。品牌宣传、
渠道推广对提升公司销售收入有较大帮助，但若未来不能保证持续投入或其效
果不及预期，品牌宣传、渠道推广投入未能带来新增利润的贡献，将会对公司
盈利能力造成不利影响。
 （十）供应链管理风险
 因化妆品行业的特殊性，公司产品的仓储与配送必须满足终端需求的及时
性和多样性，提升消费者购物体验，因此公司必须保持一定的存货库存量。同
时，公司品牌、产品种类较多，仓库分布于多个区域，这对自身供应链管理能
力提出了较高要求。虽然公司已建立严格的管理制度，但若供应链管理不善或
者未能有效执行相关制度，导致存货临期、毁损、丢失等情况发生，将给公司
经营活动带来不利影响。
 （十一）经营规模扩大的管理风险
 公司经营规模持续扩大，对公司的组织结构、运营管理、内部控制、财务
管理、人力资源管理等带来一定的压力。本次募投项目达产后，公司的资产规
模和业务规模将进一步扩大，公司经营决策、组织管理、风险控制的难度将加
大。如果公司的经营管理水平不能与经营规模扩张需求相匹配，将会对公司的
生产经营和盈利能力造成不利影响。
 （十二）新冠疫情风险
 自 2020 年以来，新型冠状病毒疫情在全球蔓延。虽然目前新冠疫情在我国
已得到一定控制，但防范外部疫情输入和疫情反弹的压力仍然很大。本次疫情
对全球宏观经济造成重大影响，不利于公司业务，若疫情的发展超出预期，可
能会对公司经营业绩产生进一步的不利影响。
 （十三）与本次可转换公司债券发行相关的风险
 本次发行的可转换公司债券是一种兼具债券性质和股权性质的投资工具。
该可转换公司债券及未来转换的 A 股股票将在深交所上市。本次发行的可转换
公司债券可能存在以下几方面的风险：
  在可转债的存续期限内，公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部
分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。如果公
司受经营环境等因素的影响，经营业绩和财务状况发生不利变化，本次可转债
投资者可能面临部分或全部本金利息无法按期足额兑付或无法按照约定足额回
售的风险。
  本次债券为无担保信用债券，无特定的资产作为担保品，也没有担保人为
本次债券承担担保责任。如果公司受经营环境等因素的影响，经营业绩和财务
状况发生不利变化，债券投资者可能面临因本次发行的可转债无担保而无法获
得对应担保物补偿的风险。
  本次可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及
预期等诸多因素影响如果因为公司的股票价格低迷或未达到可转债持有人预期
等原因导致可转债到期未能实现转股，公司必须对未转股的可转债偿还本息，
将会相应增加公司的财务负担和生产经营压力。
  本次可转债设置了转股价格向下修正条款：在本可转债存续期间，当公司
股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股
价格的 80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大
会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。
股东大会进行表决时，持有公司本次发行可转债的股东应当回避。修正后的转
股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一
个交易日的公司股票交易均价之间的较高者。若在前述三十个交易日内发生过
转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计
算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。
  未来在触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于公司的实际情况 、
市场因素、业务发展情况和财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下
修正方案，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会
表决。因此，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施
的风险。
  若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东大会通过，但修正方案
中转股价格向下修正幅度存在不确定性风险；同时公司虽然持续向下修正转股
价格，但公司股票价格仍低于修正后的转股价格，则将导致本可转换公司债券
转股价值发生重大不利变化，进而出现投资者向公司回售本可转换公司债券或
投资者持有本可转换公司债券到期不能转股的风险；转股价格向下修正还可导
致转股时新增股本总数较修正前有所增加，对原有股东持股比例、净资产收益
率和每股收益均产生一定的摊薄作用。
  本次可转债设有有条件赎回条款，在转股期内，如果公司 A 股股票在任意
连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%
（含 130%）和当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元时，公司有权决
定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。本次
可转债的存续期内，在相关条件满足的情况下，如果公司行使上述有条件赎回
的条款，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者面临可转债存续期
缩短、未来利息收入减少的风险。
  本次向不特定对象发行可转债完成、募集资金到位后，在转股期内公司的
总股本和净资产可能会进一步增加。由于募投项目需要一定的建设周期，且项
目产生效益也需要一定的时间，本次可转债发行后，若债券持有人在转股期开
始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票，公司将面临当期每
股收益和净资产收益率被摊薄的风险。
  可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性，其二级市场价格受
到市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回
条款及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响，价格波动情况较为复杂。
可转债在上市交易后，不论是持有本次发行的可转债或在转股期内将所持有的
可转债转换为公司股票，均可能出现异常波动或与其投资价值背离的现象，从
而可能使投资者面临一定的投资风险。为此，公司提醒投资者必须充分认识到
债券市场和股票市场中可能遇到的风险，以便作出正确的投资决策。
  中诚信国际信用评级有限责任公司为本次发行的可转债进行了信用评级，
公司的主体信用等级为 A+，评级展望为“稳定”，本期债券的信用等级为 A+。
在本次可转债的存续期内，中诚信国际信用评级有限责任公司每年将对公司主
体和本次可转债进行一次跟踪信用评级，发行人无法保证其主体信用评级和本
次可转债的信用评级在债券存续期内不会发生负面变化。若资信评级机构调低
发行人的主体信用评级或本次可转债的信用评级，则可能对本次可转债持有人
的利益造成一定影响。
  五、公司的利润分配政策、现金分红政策的制度及执行情况
  （一）利润分配政策
  公司现行有效的《公司章程》对利润分配政策规定如下：
  “第一百八十条 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须
在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
  第一百八十一条 公司利润分配政策如下：
  （一）利润分配的形式：公司的股利分配的形式主要包括现金、股票以及
现金与股票相结合三种。公司优先采用现金分红的利润分配方式。
  （二）公司现金分红的具体条件和比例：公司当年实现盈利，在依法提取
法定公积金、盈余公积金后，如无重大投资计划或重大现金支出，每年度现金
分红金额不低于当年实现的可供分配利润（不含年初未分配利润）的 10%；公
司上市后未来三年公司以现金方式累计分配的利润不少于上市后最近三年实现
的年均可供分配利润的 30%。
  （三）上一款所指重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：1、公司
未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最
近一期经审计净资产的 10%，且超过 2,000 万元；2、公司未来十二个月拟对外
投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的
  （四）如果公司当年现金分红的利润已超 过当年实现的可供分配利润的
利润的 20%，对于超过当年实现的可供分配利润的 20%的部分，公司可以采取
股票方式进行利润分配。
  （五）公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营
模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照
公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
  第一百八十二条 利润分配方案的审议程序
  （一）公司的利润分配方案由公司董事会根据法律法规及规范性文件的规
定，结合公司盈利情况、资金需求及股东回报规划，制定利润分配方案并对利
润分配方案的合理性进行充分讨论，独立董事发表独立意见，形成专项决议后
提交股东大会审议；
  （二）公司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司
现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独
立董事应当发表独立意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，
并直接提交董事会审议；
  （三）公司董事会在有关利润分配方案的决策和论证过程中，可以通过电
话、传真、信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与中
小股东进行沟通和交流，充分听取其意见和诉求，及时答复其关心的问题。
  第一百八十三条 公司利润分配方案的调整：
  （一）公司至少每三年重新审阅一次《未来三年股东分红回报规划》，并
通过多种渠道充分考虑和听取股东（特别是中小股东）、独立董事和监事的意
见，对公司正在实施的股利分配政策作出适当调整，以确定该时段的股东回报
规划。
  （二）公司年度盈利但未提出现金利润分配预案的，公司董事会应在定期
报告中披露不实施利润分配或利润分配的方案中不含现金分配方式的理由以及
留存资金的具体用途，公司独立董事应对此发表独立意见。
  （三）因国家法律法规和证券监管部门对上市公司的分红政策颁布新的规
定或现行利润分配政策确实与公司生产经营情况、投资规划和长期发展目标不
符的，可以调整利润分配政策。调整利润分配政策的提案中应详细说明调整利
润分配政策的原因，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和深圳证券交
易所的有关规定。调整利润分配政策的相关议案由公司董事会提出，经公司监
事会审议通过后提交公司股东大会审议批准。
  （四）公司董事会对利润分配政策或其调整事项作出决议，必须经全体董
事的过半数，且二分之一以上独立董事表决同意通过。独立董事应当对利润分
配政策发表独立意见。
  （五）公司监事会对利润分配政策或其调整事项作出决议，必须经全体监
事的过半数通过。
  （六）公司股东大会对利润分配政策或其调整事项作出决议，必须经出席
会议的股东所持表决权过半数通过，如调整或变更公司章程（草案）及股东回
报规划确定的现金分红政策的，应经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以
上通过。公司股东大会审议利润分配政策调整事项时，应当安排通过网络投票
系统等方式为中小投资者参加股东大会提供便利。
                     ”
  （二）报告期内发行人利润分配情况
  经公司 2020 年 5 月 28 日召开的 2019 年年度股东大会审议通过《关于公司
不以公积金转增股本。2019 年公司实施股份回购方案，以集中竞价方式累计回
购金额 20,899.40 万元（不含交易费用），依据中国证监会第 35 号公告《关于支
持上市公司回购股份的意见》中的规定“上市公司以现金为对价，采用要约方
式、集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关
比例计算。”因此，2019 年度公司因实施股份回购视同现金分红金额 20,899.40
万元。
  经公司 2021 年 5 月 21 日召开的 2020 年年度股东大会审议通过《关于公司
不以公积金转增股本。
  经公司 2022 年 5 月 20 日召开的 2021 年年度股东大会审议通过《关于公司
不以公积金转增股本。
  （三）报告期内发行人现金分红金额及比例
  报告期内发行人现金分红金额及比例情况如下：
                                                   单位：万元
                            合并报表中归属于上市公
  年度       现金分红金额                                现金分红比例
                              司股东的净利润
最近三年累计现金分红金额                                       20,899.40
最近三年年均归属于上市公司普通股股东的净利润                             13,463.87
最近三年累计现金分红占最近三年实现的年均可分配净利润的比                        155.23%
  注：2019 年度现金分红金额为因回购视同上市公司现金分红的 20,899.40 万元
 （四）发行人未分配利润使用安排情况
 发行人未分配利润作为公司业务发展资金的一部分，主要用于主营业务项
目投资和补充营运资金，以提高公司盈利能力，支持公司发展战略的实施及可
持续发展。
                                                           目 录
     十四、最近三年公开发行的债务是否存在违约或延迟支付本息的情形.... 101
     十五、最近三年平均可分配利润是否足以支付各类债券一年的利息的情况
     一、报告期内发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控
     二、报告期内资金占用及为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担
                        第一节 释 义
   在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含
义：
发 行 人 、 公 司 、水       水羊集团股份有限公司，曾用名御家汇股份有限公司、湖南
                 指
羊股份                  御家汇科技股份有限公司
                     水羊股份申请向不特定对象发行可转换公司债券并在深圳证
本次发行             指
                     券交易所创业板上市
                     湖南御家汇科技有限公司，曾用名湖南御家汇化妆品有限公
御家汇有限            指
                     司，系发行人前身
御家投资             指   湖南御家投资管理有限公司，系发行人控股股东
御投投资             指   长沙御投投资管理合伙企业（有限合伙），系发行人股东
                     长沙御投贰号企业管理咨询合伙企业（有限合伙），系发行
御投贰号             指
                     人股东
                     长沙御投叁号企业管理咨询合伙企业（有限合伙），系发行
御投叁号             指
                     人股东
                     长沙汀汀企业管理咨询合伙企业（有限合伙），系发行人
汀汀咨询             指
                     股东
前海投资             指   前海股权投资基金（有限合伙），系发行人股东
御泥坊              指   湖南御泥坊化妆品有限公司，系发行人全资子公司
                     湖南水羊科技有限公司，曾用名湖南御家科技有限公司，系
水羊科技             指
                     发行人全资子公司
                     湖南水羊电子商务有限公司，曾用名湖南师夷家化妆品有限
水羊电商             指
                     公司，系发行人全资子公司
小迷糊              指   长沙小迷糊化妆品有限公司，系发行人全资子公司
                     湖南家美化妆品有限公司，曾用名湖南汇美丽电子商务有限
湖南家美             指
                     公司，系发行人全资子公司
花瑶花              指   湖南花瑶花化妆品有限公司，系发行人全资子公司
御泥坊男士            指   湖南御泥坊男士化妆品有限公司，系发行人全资子公司
湖南御家             指   湖南御家化妆品有限公司，系发行人全资子公司
                     水羊化妆品制造有限公司，曾用名湖南御家化妆品制造有限
水羊制造             指
                     公司，系发行人全资子公司
                     湖南水羊生物科技有限公司，系水羊化妆品制造有限公司全
湖南水羊生物           指
                     资子公司
                     海南水羊科技有限公司，系水羊化妆品制造有限公司全资子
海南水羊科技           指
                     公司
                     上海水羊生物科技有限公司，系水羊化妆品制造有限公司全
上海水羊生物           指
                     资子公司
                     湖南御美化妆品有限公司，曾用名湖南御家韩美管理咨询有
湖南御美             指
                     限公司，系发行人全资子公司
                     Yujiahui Korea Corporation，系湖南御美化妆品有限公司在韩
御家汇韩国            指
                     国设立的全资子公司
              湖南好美好美化妆品有限公司，系湖南御美化妆品有限公司
好美好美      指
              控股子公司
水羊信息      指   长沙水羊信息科技有限公司，系发行人全资子公司
水羊咨询      指   上海水羊管理咨询有限公司，系发行人全资子公司
              上海御约管理咨询合伙企业（有限合伙），系水羊咨询控股
上海御约      指
              子公司
香港御约      指   香港御约投资有限公司，系上海御约全资子公司
              上海御合管理咨询合伙企业（有限合伙），系水羊咨询控股
上海御合      指
              子公司
香港御合投资    指   香港御合投资有限公司，系上海御合全资子公司
上海御泥坊     指   上海御泥坊化妆品有限公司，系发行人全资子公司
上海惟尔尔     指   上海惟尔尔化妆品有限公司，系发行人全资子公司
长沙御合      指   长沙御合管理咨询有限公司，系发行人全资子公司
水羊网络      指   上海水羊网络科技有限公司，系发行人全资子公司
水羊国际控股    指   香港水羊国际控股有限公司，系水羊网络全资子公司
香港水羊国际    指   香港水羊国际有限公司，系水羊国际控股间接控股子公司
水羊国际贸易    指   香港水羊国际贸易有限公司，系香港水羊国际全资子公司
香港御家韩美    指   香港御家韩美科技有限公司，系水羊国际贸易全资子公司
              长沙水羊网络科技有限公司，曾用名长沙水羊国际贸易有限
长沙水羊网络    指
              公司，系水羊国际贸易全资子公司
上海水羊国际    指   上海水羊国际贸易有限公司，系长沙水羊网络全资子公司
香港御强      指   香港御强有限公司，系香港水羊国际全资子公司
湖南御强      指   湖南御强化妆品有限公司，系香港御强全资子公司
上海御强      指   上海御强化妆品有限公司，系湖南御强全资子公司
御家国际      指   香港御家国际科技有限公司，系发行人全资子公司
香港薇风      指   香港薇风科技有限公司，系御家国际控股子公司
长沙薇风      指   长沙薇风化妆品有限公司，系香港薇风全资子公司
御泥坊日本     指   UNIPLUS JAPAN 株式会社，系御家国际全资子公司
香港御美      指   香港御美水羊有限公司，系香港御强有限公司全资子公司
香港御合      指   香港御合有限公司，系香港御强有限公司全资子公司
              香港水羊堂科技有限公司，系香港水羊国际有限公司全资子
香港水羊堂     指
              公司
              长沙水羊堂科技有限公司，系香港水羊堂科技有限公司全资
水羊堂科技     指
              子公司
              长沙水羊堂贸易有限公司，系长沙水羊堂科技有限公司全资
水羊堂贸易     指
              子公司
              报告期内对发行人主营业务收入或净利润具有重要影响（占
主要控股子公司   指   比超过 5%）的子公司，其中境内重要子公司包括水羊制
              造、御泥坊、小迷糊、御泥坊男士、湖南御家、花瑶花、水
                     羊科技、水羊电商、好美好美、长沙薇风、长沙水羊网络、
                     上海水羊国际、湖南御强、上海御强；境外重要子公司包括
                     御家国际、香港薇风、香港御家韩美、水羊国际贸易、香港
                     御强
                     阿里巴巴集团下属综合性 B2C（Business-to-Consumer）网上
天猫               指
                     购物平台（www.tmall.com）
                     VIPSHOP INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED，系上市
唯品会              指   公 司 ， 其 拥 有 综 合 性 B2C 网 上 购 物 平 台 唯 品 会
                     （www.vip.com）
                     JD.COM.INC，系上市公司，其拥有综合性 B2C 网上购物平
京东               指
                     台京东商城（www.jd.com）
工商局              指   工商行政管理局
长沙市工商局           指   长沙市工商行政管理局
长 沙 市 工 商 局 高新
                 指   长沙市工商行政管理局高新技术产业开发区分局
分局
《公司章程》           指   发行人现行有效的《水羊集团股份有限公司章程》
                     水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券方
《发行方案》           指
                     案
                     发行人为本次发行制作的《水羊集团股份有限公司向不特定
《募集说明书》          指
                     对象发行可转换公司债券募集说明书》
                     湖南启元律师事务所出具的《湖南启元律师事务所关于水羊
《法律意见书》          指   集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的法律
                     意见书》
                     湖南启元律师事务所出具的《湖南启元律师事务所关于水羊
《律师工作报告》         指   集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的律师
                     工作报告》
华 泰 联 合 证 券 、保
                 指   华泰联合证券有限责任公司
荐机构、主承销商
天职所              指   天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
启元               指   湖南启元律师事务所
中国证监会            指   中华人民共和国证券监督管理委员会
深交所              指   深圳证券交易所
《公司法》            指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》            指   《中华人民共和国证券法》
《可转债办法》          指   《可转换公司债券管理办法》
《注册管理办法》         指   《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》
元、万元             指   人民币元、万元
报告期              指   2019 年、2020 年、2021 年、2022 年 1-6 月
最近三年             指   2019 年、2020 年、2021 年
                   第二节 本次发行概况
    一、公司基本情况
   中文名称：水羊集团股份有限公司
   英文名称：Syoung Group Co., Ltd.
   注册地址：湖南省长沙市高新开发区岳麓西大道 588 号芯城科技园 9 栋 1
层 101 号
   股票上市交易所：深圳证券交易所
   股票简称：水羊股份
   股票代码：300740
   成立日期：2012 年 11 月 1 日
   法定代表人：戴跃锋
   注册资本：411,060,477 元人民币（因股权激励及回购注销事宜导致的注册
资本变动尚未办理工商变更登记）
   经营范围：计算机软件销售；信息技术咨询服务；计算机技术咨询；计算
机网络系统工程服务；计算机技术开发、技术服务；化妆品零售；日用品销售；
清洁用品销售；家用电器零售；化工原料（监控化学品、危险化学品除外）销
售；生物技术开发服务；电子产品生产；电子产品零售；企业管理咨询服务；
广告制作服务；广告发布服务；广告国内代理服务；广告设计；化妆品的研发。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
    二、本次发行的基本情况
   （一）本次发行的证券类型
   本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券（以下简
称“可转债”），该可转债及未来转换的公司 A 股股票将在深圳证券交易所上市。
  （二）发行数量、证券面值、发行价格或定价方式
  本次可转债的发行总额为人民币 70,000.00 万元，发行数量为 700.00 万张。
本次发行的可转债每张面值为人民币 100 元，按面值发行。
  （三）预计募集资金量（含发行费用）及募集资金净额、募集资金专项存
储的账户
  本次可转债发行预计募集资金总额为 70,000.00 万元，募集资金净额将扣除
发行费用后确定。公司已建立募集资金专项存储制度，本次发行可转债的募集
资金将存放于公司董事会决定的专项账户中。
  （四）发行方式与发行对象
  本次可转债的具体发行方式由公司股东大会授权公司董事会及其授权人士
与保荐机构（主承销商）协商确定。
  本次可转债的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国
家法律、法规禁止者除外）
           。
  （五）承销方式及承销期
  本次发行由保荐机构（主承销商）以余额包销方式承销。承销期为【】年
【】月【】日至【】年【】月【】日。
  （六）发行费用
             项目                    金额（万元）
保荐及承销费用                       【】
律师费用                          【】
审计、评估及验资费用                    【】
资信评级费用                        【】
信息披露、发行手续及其他费用                【】
     （七）承销期间的停牌、复牌及证券上市的时间安排、申请上市的证券交
易所
交易日                  发行安排                 停牌安排
        披露募集说明书及摘要、《募集说明书提示性公告》、《发行公告》、
T-2 日                                     正常交易
        《网上路演公告》
T-1 日   网上路演原股东优先配售股权登记日                  正常交易
        披露《可转债发行提示性公告》原股东优先配售认购日（缴付足额
T日                                        正常交易
        资金）网上申购（无需缴付申购资金）确定网上中签率
        披露《网上发行中签率及优先配售结果公告》进行网上申购摇号
T+1 日                                     正常交易
        抽签
        披露《网上中签结果公告》网上投资者根据中签号码确认认购数量
T+2 日                                     正常交易
        并缴纳认购款
T+3 日   主承销商根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额       正常交易
T+4 日   披露《发行结果公告》                        正常交易
  注：上述日期为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发
事件影响发行，公司将与保荐机构（主承销商）协商后修改发行日程并及时公告
     本次发行结束后，公司将尽快申请本次发行的可转换公司债券在深圳证券
交易所上市，具体上市时间将另行公告。
     （八）本次发行证券的上市流通，包括各类投资者持有期的限制或承诺
     本次发行可转换债券不设持有期的限制。本次发行结束后，公司将尽快向
深圳证券交易所申请上市交易，具体上市时间将另行公告。
     （九）本次发行可转债的基本条款
     本次发行的可转债的期限为自发行之日起 6 年。
     本次发行的可转债每张面值为人民币 100 元，按面值发行。
     本次发行的可转换公司债券票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利
率水平，提请公司股东大会授权董事会及其授权人士在发行前根据国家政策、
市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
 本次发行的可转债每年付息一次，到期归还所有未转股的可转债本金和最
后一年利息。
 （1）年利息计算
 年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每
满一年可享受的当期利息。年利息的计算公式为：
 I=B×i
 I：指年利息额；
 B：指本 次发行 的可转 债持 有人在 计息年 度（以 下简称 “当年”或“每
年”）付息债权登记日持有的可转债票面总金额；
 i：指可转债当年票面利率。
 （2）付息方式
 ①本次可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发行首
日。
 ②付息日：每年的付息日为本次可转债发行首日起每满一年的当日。如该
日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每相
邻的两个付息日之间为一个计息年度。
 ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一个交易日，
公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前
（包括付息债权登记日）转换成股票的可转债不享受本计息年度及以后计息年
度的利息。
 ④可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人负担。
 本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交
易日起至可转债到期日止。债券持有人对转股或者不转股有选择权，并于转股
的次日成为公司股东。
  本次发行的可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易
日公司 A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股
价调整的情形，则对调整前交易日的交易价格按经过相应除权、除息调整后的
价格计算）和前一个交易日公司 A 股股票交易均价，且不得向上修正。具体初
始转股价格提请公司股东大会授权公司董事会及其授权人士在发行前根据市场
状况与保荐机构（主承销商）协商确定。
  其中：前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总
额/该二十个交易日公司股票交易总量；
  前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额/该日公
司股票交易总量。
  在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包
括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时，
将按下述公式对转股价格进行调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
  派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
  增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
  上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
  派发现金股利：P1=P0-D；
  上述三项同时进行：P1=（P0-D+A×k）/（1+n+k）。
  其中：P0 为调整前转股价，n 为该次送股率或转增股本率，k 为该次增发
新股率或配股率，A 为该次增发新股价或配股价，D 为该次每股派送现金股利，
P1 为调整后转股价。
  当公司出现上述股份和/或股东权益变化时，将依次进行转股价格调整，并
在符合中国证监会规定条件的信息披露媒体上刊登转股价格调整的公告，并于
公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调
整日为本次发行的可转债持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则
该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
  当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、
数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转债持有人的债权利益
或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分
保护本次发行的可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内
容及操作办法将依据届时国家有关法律法规、证券监管部门和深圳证券交易所
的相关规定来制订。
  （1）修正条件与修正幅度
  本次可转债设置了转股价格向下修正条款：在本可转债存续期间，当公司
股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股
价格的 80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大
会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。
股东大会进行表决时，持有公司本次发行可转债的股东应当回避。修正后的转
股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一
个交易日的公司股票交易均价之间的较高者。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易
日按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格
和收盘价格计算。
  （2）修正程序
  公司向下修正转股价格时，须在符合中国证监会规定条件的信息披露媒体
上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）。
从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转股申请并执
行修正后的转股价格。
  若转股价格修正日为转股申请日或之后，且为转换股份登记日之前，该类
转股申请应按修正后的转股价格执行。
  本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：
Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
  其中：Q 为可转债持有人申请转股的数量，V 为可转债持有人申请转股的
可转债票面总金额；P 为申请转股当日有效的转股价。
  可转债持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换为一股的可
转债余额，公司将按照深圳证券交易所、证券登记机构等部门的有关规定，在
可转债持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该可转债票面金额及其所
对应的当期应计利息，按照四舍五入原则精确到 0.01 元。
  （1）到期赎回条款
  本次发行的可转债到期后五个交易日内，公司将赎回未转股的可转债，具
体赎回价格由公司股东大会授权公司董事会及其授权人士根据发行时市场情况
与保荐机构（主承销商）协商确定。
  （2）有条件赎回条款
  在本次发行的可转债转股期内，当下述情形的任意一种出现时，公司有权
决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
  ①在转股期内，如果公司 A 股股票在任意连续三十个交易日中至少十五个
交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
  ②当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元时。
  当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
  IA：指当期应计利息；
  B：指本次发行的可转债持有人持有的将被赎回的可转债票面总金额；
  i：指可转债当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易
日按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格
和收盘价格计算。
  （1）有条件回售条款
  本次发行的可转债最后两个计息年度内，如果公司股票在任意连续三十个
交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%，可转债持有人有权将其持有的可
转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
  若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发
新股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利
等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计
算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价
格向下修正的情况，则上述连续三十个交易日须从转股价格调整之后的第一个
交易日起重新计算。
  本次发行的可转债最后两个计息年度内，可转债持有人在每年回售条件首
次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债
持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能
再行使回售权，可转债持有人不能多次行使部分回售权。
  （2）附加回售条款
  在本次发行的可转债存续期内，若公司本次发行的可转债募集资金投资项
目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化
根据中国证监会的相关规定构成改变募集资金用途或被中国证监会认定为改变
募集资金用途的，可转债持有人享有一次回售的权利。可转债持有人有权将其
持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。持
有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，
该次附加回售申报期内不实施回售的，不能再行使附加回售权。上述当期应计
利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
  IA：指当期应计利息；
  B：指本次发行的可转债持有人持有的将回售的可转债票面总金额；
  i：指可转债当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
  因本次发行的可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在
股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转债转股形成
的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
  本次发行的可转债向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权。
向原股东优先配售的具体比例提请公司股东大会授权公司董事会及其授权人士
根据发行时的具体情况确定，并在本次可转债的发行公告中予以披露。原股东
优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售后的部分采用通过深圳证券交易所
交易系统网上定价发行的方式进行或者采用网下对机构投资者发售和通过深圳
证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销商包销。
  在本次可转债的存续期内，发生下列情形之一的，公司董事会应当召集债
券持有人会议：
  （1）公司拟变更募集说明书的约定；
  （2）公司未能按期支付本期可转债本息；
  （3）公司发生减资（因员工持股计划、股权激励或维护公司价值及股东权
益所必须回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产；
  （4）保证人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
  （5）拟修改债券持有人会议规则；
  （6）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
  （7）法律、行政法规和规范性文件规定应当由债券持有人会议作出决议的
其他事项。
  下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
  （1）公司董事会；
  （2）单独或合计持有本期可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有
人；
  （3）法律、行政法规、及中国证监会规定的其他机构或人士。
  本次发行的可转债不提供担保。
  本次可转换公司债券经中诚信国际信用评级有限责任公司评级，根据中诚
信国际信用评级有限责任公司出具的信评委函字[2022]2852D 号信用评级报告，
水羊股份主体信用等级为 A+，评级展望稳定，本次可转换公司债券信用等级为
A+。在本次可转债信用等级有效期内或者本次可转债存续期内，中诚信国际信
用评级有限责任公司将每年至少进行一次跟踪评级。
  （十）本次可转债的受托管理人
  公司聘任华泰联合证券作为本次债券的受托管理人，并同意接受华泰联合
证券的监督。在本次债券存续期内，华泰联合证券应当勤勉尽责，根据相关法
律法规、规范性文件及自律规则、《募集说明书》《受托管理协议》及《可转换
公司债券持有人会议规则》的规定，行使权利和履行义务。投资者认购或持有
本次债券视作同意华泰联合证券作为本次债券的受托管理人，并视作同意《受
托管理协议》项下的相关约定及可转换公司债券持有人会议规则。
  （十一）违约责任及争议解决机制
  发行人出现以下任一情形的，构成本债券的违约情形：
  （1）发行人已经或预计不能按期支付本次债券的本金或者利息；
  （2）发行人已经或预计不能按期支付除本次债券以外的其他有息负债，到
期未偿金额超过 5,000.00 万元且达到发行人母公司最近一期经审计净资产 5%以
上，且可能导致本次债券发生违约的；
  （3）发行人合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、
净资产或营业收入占公司合并报表相应科目 30%以上的子公司）已经或预计不
能按期支付有息负债，到期未偿金额超过 5,000.00 万元且达到发行人母公司最
近一期经审计净资产 5%以上，且可能导致本次债券发生违约的；
  （4）发行人发生减资、合并、分立、被责令停产停业、被暂扣或者吊销许
可证导致发行人偿债能力面临严重不确定性的，或其被托管/接管、解散、申请
破产或者依法进入破产程序的；
  （5）发行人管理层不能正常履行职责，导致发行人偿债能力面临严重不确
定性的；
  （6）发行人或其控股股东、实际控制人因无偿或以明显不合理对价转让资
产或放弃债权、对外提供大额担保等行为导致发行人偿债能力面临严重不确定
性的；
  （7）增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施（如有）发生重大不利变
化的；
  （8）本次债券存续期内，发行人违反《受托管理协议》项下的陈述与保证、
未能按照规定或约定履行信息披露义务、通知义务、信用风险管理职责等义务
与职责以致对公司对本次债券的还本付息能力产生重大不利影响，且一直持续
二十（20）个连续工作日仍未得到纠正；
  （9）公司发生其他对债券持有人权益有重大不利影响的事项。
  （1）发生上述所列违约事件时，根据债券持有人会议规则的约定，有表决
权的债券持有人可以通过债券持有人会议形成有效决议，以书面方式通知公司，
宣布本次债券本金和相应利息，立即到期应付；
  （2）在宣布加速清偿后，如果公司在不违反适用法律规定的前提下采取了
以下救济措施，债券受托管理人经债券持有人会议决议后可以书面方式通知公
司，宣布取消加速清偿的决定：
     ①向债券受托管理人提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额的
总和：债券受托管理人的合理赔偿、费用和开支；所有迟付的利息；所有到期
应付的本金；适用法律允许范围内就延迟支付的债券本金计算的复利；
     ②本协议项下公司违约事件已得到救济或被债券持有人通过会议决议的形
式豁免；
     ③债券持有人会议同意的其他救济措施。
     发行人保证按照本次债券发行条款约定的还本付息安排向债券持有人支付
本次债券利息及兑付本次债券本金，若不能按时支付本次债券利息或本次债券
到期不能兑付本金，发行人将承担因延迟支付本金和/或利息产生的罚息、违约
金等，并就受托管理人因发行人违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。
     （1）本债券项下各项权利义务的解释、行使或履行及争议的解决适用于中
国法律并依其解释。
     （2）本债券项下产生的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果
协商解决不成，应当向受托管理人住所地人民法院提起诉讼。
     （3）当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，
各方有权继续行使本债券项下的其他权利，并应履行本债券项下的其他义务。
     （十二）本次发行方案的有效期
     本次向不特定对象发行可转债方案的有效期为公司股东大会审议通过本次
发行方案之日起十二个月。
     三、本次发行的有关机构
     （一）发行人
名称              水羊集团股份有限公司
法定代表人           戴跃锋
住所              湖南省长沙市高新开发区岳麓西大道 588 号芯城科技园 9 栋 1 层
董事会秘书       吴小瑾
联系电话        86-731-85238868
传真号码        86-731-82285158
     （二）保荐人（主承销商）
名称          华泰联合证券有限责任公司
法定代表人       江禹
            深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小
住所
            镇 B7 栋 401
保荐代表人       张磊清、龙伟
项目协办人       陈亿
项目组成员       镡鸿亮、李昊阳、靳盼盼
联系电话        025-83387720
传真号码        025-83387711
     （三）律师事务所
名称              湖南启元律师事务所
机构负责人           丁少波
住所              湖南省长沙市芙蓉区建湘路 393 号世茂环球金融中心 63 层
经办律师            朱志怡、谭闷然、柳滢
联系电话            0731-82953778
传真号码            0731-82953779
     （四）会计师事务所
名称              天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
机构负责人           邱靖之
住所              北京市海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域
经办注册会计师         李晓阳、马琼
联系电话            010-88827699
传真号码            010-88018737
     （五）申请上市证券交易所
名称              深圳证券交易所
住所              深圳市福田区深南大道 2012 号
联系电话           0755-82083333
传真号码           0755-82083164
     （六）保荐人（主承销商）收款银行
名称             中国工商银行深圳市振华支行
开户名称           华泰联合证券有限责任公司
账户号码           4000010209200006013
     （七）资信评级机构
名称             中诚信国际信用评级有限责任公司
法定代表人          闫衍
住所             北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同 2 号银河 SOHO5 号楼
经办人员           赵珊迪、夏金印、刘彦迪
联系电话           010-66428877
传真号码           010-66426100
     四、发行人与本次发行有关的中介机构的关系
     根据中国证券登记结算有限责任公司 2022 年 6 月 30 日查询结果，保荐机
构控股股东华泰证券股份有限公司持有发行人股票 390,493.00 股，持股比例为
证券（上海）资产管理有限公司、华泰柏瑞基金管理有限公司、南方基金管理
有限公司等出于业务需要以资产管理计划、证券投资基金等形式遵从市场化原
则持有发行人少量股份。上述主体持有发行人股份均遵从市场化原则，且持股
比例较小，不会影响保荐机构及保荐代表人公正履行保荐职责。
     除以上情形外，发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机
构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或
其他权益关系。
                     第三节 风险因素
    一、经营风险
   （一）经营业绩下滑风险
为 241,212.07 万元、371,503.54 万元、501,012.15 万元和 220,141.84 万元，归属
于母公司股东净利润分别为 2,722.27 万元、14,027.36 万元、23,641.99 万元和
润持续增长，但 2022 年 1-6 月归属于母公司股东净利润同比下滑 6.88%，如果
宏观经济下行影响居民消费支出，公司未能有效应对市场竞争或者其他挑战，
公司存在经营业绩下滑的风险。
   （二）电子商务销售平台销售集中的风险
   公司紧跟电子商务行业的发展趋势，积极开拓具有竞争力的电子商务平台。
目前发行人主要在天猫、唯品会、京东、抖音等平台进行销售，对于上述平台
存在一定依赖。如果公司未来无法与上述电商平台保持良好的合作关系，或上
述电商平台的销售政策、收费标准等发生重大不利变化，亦或公司在上述电商
平台的经营情况不及预期，且未能及时拓展其他有效的销售渠道，将对公司的
经营业绩产生不利影响。
   （三）宏观经济波动风险
   公司生产的化妆品系列产品主要面向终端消费者，而当前消费者的购买能
力及购买意愿很大程度上取决于宏观经济的景气程度。若未来境内外经济增速
进一步放缓或停滞，消费者对化妆品的需求可能下降进而导致公司营业收入、
利润下降，从而影响公司的经营业绩和财务状况。
   （四）行业竞争加剧风险
   化妆品行业是中国最早向外资公司开放的行业之一。庞大的人口基数和可
观的增长潜力吸引了众多国际品牌，我国化妆品市场环境是一个较为开放的国
际化竞争环境。公司面临着来自行业内诸多品牌企业的竞争，尤其是来自品牌
定位相同或者相似的竞争对手的竞争。在目前化妆品行业处于充分竞争的格局
下，公司可能面临竞争对手通过包括但不限于价格战、广告战等竞争手段，挤
占公司的市场份额，同时传统化妆品企业纷纷加强线上销售渠道建设，公司线
上销售渠道面临更为直接的竞争压力。如果公司不能采取有效手段应对激烈市
场竞争，例如未能准确把握目标消费者需求，未能及时开发出适销对路的产品
等，公司将面临市场份额和盈利能力下滑的风险。
 （五）品牌宣传、渠道推广不及预期的风险
 公司一直注重通过多种手段加强品牌宣传和渠道推广的工作，报告期内，
公司用于广告宣传及渠道推广的费用投入规模较大，增长速度较快。品牌宣传、
渠道推广对提升公司销售收入有较大帮助，但若未来不能保证持续投入或其效
果不及预期，品牌宣传、渠道推广投入未能带来新增利润的贡献，将会对公司
盈利能力造成不利影响。
 （六）新冠疫情风险
 自 2020 年以来，新型冠状病毒疫情在全球蔓延。虽然目前新冠疫情在我国
已得到一定控制，但防范外部疫情输入和疫情反弹的压力仍然很大。本次疫情
对全球宏观经济造成重大影响，不利于公司业务，若疫情的发展超出预期，可
能会对公司经营业绩产生进一步的不利影响。
 （七）不可抗力风险
 不可抗力一般包括台风、地震、洪水、冰雹等自然灾害，征收、征用等政
府行为和罢工、骚乱等社会异常事件，前述事项都将对公司正常经营造成影响，
从而对公司经营业绩产生负面影响。
  二、管理风险
 （一）委托加工风险
 报告期内，委托加工模式是公司主要的生产模式。在委托加工模式下，公
司向委托加工厂商提供生产所需的原料和包装材料，委托加工厂商按照公司要
求进行产品生产。虽然公司制定了严格的管理制度，并派驻专员进驻主要委托
加工厂商进行现场指导和检查，但依然面临委托加工风险。若委托加工厂商出
现产品质量不符合要求、产能不足、劳动争议、财务困境、突发停产等风险情
况时，公司又未能及时转移相关产品的生产，将可能对公司产品质量、货期、
经营业绩及品牌形象等产生不利影响。
 （二）商品质量控制风险
 公司的产品直接作用于人体皮肤，如果公司采购的原材料出现质量问题，
或者生产过程不规范导致产品质量问题，或者出现不知悉或无法预见的不良作
用，可能引发皮肤过敏或者其他不适现象，会导致消费者对公司的投诉甚至诉
讼。如果公司未能及时妥善处理，会对品牌形象及声誉造成严重影响，进而对
于公司经营业绩带来不利影响。
 （三）供应链管理风险
 因化妆品行业的特殊性，公司产品的仓储与配送必须满足终端需求的及时
性和多样性，提升消费者购物体验，因此公司必须保持一定的存货库存量。同
时，公司品牌、产品种类较多，仓库分布于多个区域，这对自身供应链管理能
力提出了较高要求。虽然公司已建立严格的管理制度，但若供应链管理不善或
者未能有效执行相关制度，导致存货临期、毁损、丢失等情况发生，将给公司
经营活动带来不利影响。
 （四）经营规模扩大的管理风险
 公司经营规模持续扩大，对公司的组织结构、运营管理、内部控制、财务
管理、人力资源管理等带来一定的压力。本次募投项目达产后，公司的资产规
模和业务规模将进一步扩大，公司经营决策、组织管理、风险控制的难度将加
大。如果公司的经营管理水平不能与经营规模扩张需求相匹配，将会对公司的
生产经营和盈利能力造成不利影响。
 （五）核心人员流失风险
 核心人员是公司生产经营的重要资源。公司的研发、企划、品牌推广、供
应链管理、电商渠道运营等核心业务环节具有知识密集型特点，上述部门核心
人员是公司竞争优势的重要基础。公司将通过进一步改善工作环境、提高工作
激励、提供发展空间等方式来避免核心人员的流失，但是在市场竞争激烈的环
境下，同行业企业也会采取更为主动的人才竞争策略，员工个人选择也多样化，
公司面临核心人才流失的风险。
  （六）技术泄密风险
  公司在委托加工过程中，需向委托加工厂商提供产品配方等资料，尽管公
司对于配方成分进行了加密处理，同时在双方签署的采购合同中已就知识产权
保护和保密的相关内容进行了明确约定，但如果委托加工厂商违反采购合同中
关于知识产权保护和保密的相关条款，将会导致产品配方泄密和知识产权纠纷，
进而对公司品牌形象和经营业绩等产生不利影响。
  （七）知识产权保护风险
  各项专利技术和非专利技术等知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。
截至报告期末，公司境内境外合计已获得授权专利 146 项，此外公司还获得 35
项软件著作权。如果出现核心专利申请失败、核心技术泄露、知识产权遭到第
三方侵害盗用、第三方对公司知识产权提出纠纷或诉讼等情形，将对公司的生
产经营和技术创新造成不利影响。
   三、财务风险
  （一）现金流量波动风险
  报告期内，随着公司业务结构、品牌宣传投入、存货备货等经营情况的变
动和调整，公司经营活动现金流量存在一定的波动。报告期各期，公司经营活
动现金流量净额分别为-20,909.37 万元、13,060.18 万元、19,934.50 万元和-
策略、发展方针战略变动等不确定因素的影响，存货大幅增加、下游客户回款
缓慢、自身经营支出增加等因素导致经营活动现金流量持续为负，将会影响公
司的资金周转及使用效率，导致公司偿债能力下滑，从而给公司生产经营带来
一定的财务风险。
  （二）商誉大幅减值风险
  公司 2022 年 7 月收购了 EDB 公司形成 28,253.95 万元的商誉。公司将在
未来每年年末进行减值测试。如果未来宏观经济形势、居民消费能力和意愿、
市场竞争环境、新冠疫情、进出口政策等因素出现变化、不达预期甚至进一步
恶化，导致 EDB 公司盈利能力持续下滑，未来年度存在计提商誉减值的风险，
进而对公司经营业绩产生不利影响。
   （三）存货管理的风险
别为 73,795.27 万元、69,561.27 万元、72,793.70 万元和 80,453.94 万元，存货周
转率分别为 1.81 次、2.63 次、3.37 次和 1.29 次。公司存货规模较大，若公司销
售增长放缓或供应链管理不当，导致存货周转速度继续放缓甚至库存积压，将
会对公司的经营业绩产生不利影响。
   （四）应收账款管理的风险
值分别为 11,775.89 万元、21,665.89 万元、28,007.26 万元和 36,896.58 万元，占
营业收入的比例分别为 4.88%、5.83%、5.59%和16.76%。随着公司经营规 模的
扩大，应收账款可能同步增长，若回款情况恶化，对公司资金周转产生不利影
响；同时应收款项增加会导致坏账准备增加，对公司的经营业绩产生不利影响。
   （五）营业收入和净利润波动风险
   国家统计局数据显示，2021 年我国社会消费品零售总额 440,823 亿元，比
上年增长 12.5%；而其中化妆品类零售总额 4,026 亿元，同比增长了 14.0%，化
妆品市场仍保持着不断扩容、增长的趋势。报告期各期，发行人营业收入分别
为 241,212.07 万元、 371,503.54 万元、 501,012.15 万元和 220,141.84 万元，归
属于母公司股东净利润分别为 2,722.27 万元、14,027.36 万元、23,641.99 万元和
如果未来行业竞争加剧、宏观经济状况波动、化妆品类消费需求下降，或者公
司新产品推广效果有限、产品成本上涨、消费趋势判断失误等，均可能导致公
司营业收入和归属于母公司股东净利润出现较大波动。
    四、政策风险
   （一）所得税税收优惠变化的风险
   高新技术企业资格有效期为自颁发《高新技术企业证书》之日起的 3 年，
根据国家高新技术企业的所得税优惠政策，高新技术企业税收优惠期为企业自
税收优惠资格认定当年起的 3 年。根据相关规定及认定，报告期内公司全资子
公司水羊制造为高新技术企业，适用企业所得税税率为 15%。
  未来可能因上述税收优惠政策被取消，或者发生重大不利变化，或者公司
全资子公司水羊制造在现有高新技术企业证书有效期到期后无法通过高新技术
企业复审等原因，导致全资子公司水羊制造存在无法继续获得企业所得税税收
优惠的风险。
  五、募集资金投资项目的风险
  （一）扩充产能不能及时消化的风险
  本次募投项目拟通过投资水羊智造基地提高公司产能，随着募投项目的逐
渐建成和达产，公司的面膜及水乳膏霜产品产能将进一步扩大，有利于满足公
司业务不断扩张的需求。但在募集资金投资项目实施过程中，如果市场需求、
技术方向等发生不利变化，或出现公司市场开拓不力、营销推广不达预期、消
费者购买偏好发生变化等情况，则可能存在扩充产能不能及时消化的风险，使
公司募集资金投资项目无法达到预期收益。
  （二）募集资金投资项目不能达到预期效益的风险
  本次募投项目达产后的效益数据均为预测性信息，是基于当前市场环境、
现有技术基础、对市场和技术发展趋势及过往业务开展情况的判断等因素作出
的，但在项目实施过程中，可能出现项目延期、市场环境变化等情况，从而导
致投资项目无法正常实施或者无法实现预期目标。
  （三）新增折旧摊销影响经营业绩的风险
  本次募投项目建成后，预计每年将新增房屋建筑物、设备等固定资产折旧
及无形资产摊销共 6,583.92 万元，其中房屋建筑物折旧年限 30 年，设备类折
旧年限 7 年，无形资产摊销年限 50 年。由于折旧摊销年限的不同，后续年度
折旧摊销金额会有所下降。
  本次募投项目预计投产当年达产率为 40%，未来将按照年增长 15%的增速
逐年达产，投产当年至完全达产期间，预计年净利润分别为 5,106.67 万元、
除上述折旧摊销费用的预计业绩增长幅度将超过折旧摊销费用的增长幅度，但
折旧费用的增加仍可能在短期内影响公司经营业绩。且鉴于募投项目实施存在
一定的不确定性，如果行业或市场环境发生重大不利变化，募投项目无法实现
预期收益，则募投项目产生的折旧摊销等费用可能导致公司利润出现一定程度
的下滑。
   （四）募投项目投产后自主生产和委托加工占比变化的风险
   报告期内，公司采用以委托加工为主，自主生产为辅，委托加工和自主生
产相结合的生产模式。本次募投项目达产后，公司将逐渐转为自主生产为主，
委托加工为辅，虽仍将维持委托加工和自主生产相结合的模式，但在生产模式
变化过程中，可能存在因生产模式变化导致延期交货、品控水平波动、产线调
试过程生产成本增加等风险。
   六、与本次可转换公司债券发行相关的风险
   本次发行的可转换公司债券是一种兼具债券性质和股权性质的投资工具。
该可转换公司债券及未来转换的 A 股股票将在深交所上市。本次发行的可转换
公司债券可能存在以下几方面的风险：
   （一）本息兑付的风险
   在可转债的存续期限内，公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部
分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。如果公
司受经营环境等因素的影响，经营业绩和财务状况发生不利变化，本次可转债
投资者可能面临部分或全部本金利息无法按期足额兑付或无法按照约定足额回
售的风险。
   （二）可转债未担保的风险
   本次债券为无担保信用债券，无特定的资产作为担保品，也没有担保人为
本次债券承担担保责任。如果公司受经营环境等因素的影响，经营业绩和财务
状况发生不利变化，债券投资者可能面临因本次发行的可转债无担保而无法获
得对应担保物补偿的风险。
  （三）可转债到期未能转股的风险
  本次可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及
预期等诸多因素影响如果因为公司的股票价格低迷或未达到可转债持有人预期
等原因导致可转债到期未能实现转股，公司必须对未转股的可转债偿还本息，
将会相应增加公司的财务负担和生产经营压力。
  （四）可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险
  本次可转债设置了转股价格向下修正条款：在本可转债存续期间，当公司
股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股
价格的 80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大
会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。
股东大会进行表决时，持有公司本次发行可转债的股东应当回避。修正后的转
股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一
个交易日的公司股票交易均价之间的较高者。若在前述三十个交易日内发生过
转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计
算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。
  未来在触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于公司的实际情况、
市场因素、业务发展情况和财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修
正方案，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决。
因此，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
  （五）转股价格向下修正幅度不确定的风险
  若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东大会通过，但修正方案
中转股价格向下修正幅度存在不确定性风险；同时公司虽然持续向下修正转股
价格，但公司股票价格仍低于修正后的转股价格，则将导致本可转换公司债券
转股价值发生重大不利变化，进而出现投资者向公司回售本可转换公司债券或
投资者持有本可转换公司债券到期不能转股的风险；转股价格向下修正还可导
致转股时新增股本总数较修正前有所增加，对原有股东持股比例、净资产收益
率和每股收益均产生一定的摊薄作用。
  （六）公司行使有条件赎回条款的风险
  本次可转债设有有条件赎回条款，在转股期内，如果公司 A 股股票在任意
连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%
（含 130%）和当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元时，公司有权决
定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。本次
可转债的存续期内，在相关条件满足的情况下，如果公司行使上述有条件赎回
的条款，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者面临可转债存续期
缩短、未来利息收入减少的风险。
  （七）摊薄每股收益和净资产收益率的风险
  本次向不特定对象发行可转债完成、募集资金到位后，在转股期内公司的
总股本和净资产可能会进一步增加。由于募投项目需要一定的建设周期，且项
目产生效益也需要一定的时间，本次可转债发行后，若债券持有人在转股期开
始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票，公司将面临当期每
股收益和净资产收益率被摊薄的风险。
  （八）可转债及股票价格波动的风险
  可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性，其二级市场价格受
到市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回
条款及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响，价格波动情况较为复杂。
可转债在上市交易后，不论是持有本次发行的可转债或在转股期内将所持有的
可转债转换为公司股票，均可能出现异常波动或与其投资价值背离的现象，从
而可能使投资者面临一定的投资风险。为此，公司提醒投资者必须充分认识到
债券市场和股票市场中可能遇到的风险，以便作出正确的投资决策。
  （九）可转债评级风险
  中诚信国际信用评级有限责任公司为本次发行的可转债进行了信用评级，
公司的主体信用等级为 A+，评级展望为“稳定”，本期债券的信用等级为 A+。
在本次可转债的存续期内，中诚信国际信用评级有限责任公司每年将对公司主
体和本次可转债进行一次跟踪信用评级，发行人无法保证其主体信用评级和本
次可转债的信用评级在债券存续期内不会发生负面变化。若资信评级机构调低
发行人的主体信用评级或本次可转债的信用评级，则可能对本次可转债持有人
的利益造成一定影响。
                    第四节 发行人基本情况
     一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况
     （一）本次发行前公司的股本结构
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司股本结构如下：
            股份类别                    数量（股）                 比例
一、有限售条件股份                            33,390,277.00               8.11%
二、无限售条件股份                            378,242,618.00             91.89%
三、股份总数                               411,632,895.00            100.00%
     （二）公司前十大股东持股情况
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司前十大股东及其持股情况如下：
                         持股数           持股                      限售股
序号           股东名称                                 股东性质
                         （股）           比例                      股数
      恒识投资管理（上海）有限
                                               基 金 、 理 财产
                                               品等
      投资基金
      国寿养老策略 4 号股票型养
                                               基 金 、 理 财产
                                               品等
      份有限公司
            合计          216,548,876 52.61%            -     28,939,958
     注：前十大股东剔除了公司回购专用户
           二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况
           （一）公司的内部组织结构图
           （二）重要子公司基本情况
           截至报告期末，发行人共有 45 家控股子公司，具体情况如下：
                                 持股比例
序号    企业名称     注册资本                               注册地址           成立日期         主营业务
                            直接       间接
                                              长沙高新开发区岳麓
                                              技园 9 栋 2 层 201 号
                                   御泥坊持股      上海市徐汇区淮海中
                                              长沙高新开发区岳麓
                                              技园 9 栋 1501-1 号
                                              长沙高新开发区岳麓
                                              技园 9 栋 1501-2 号
                                              长沙高新开发区尖山
                                              路 39 号长沙中电软
                                              件园总部大楼 3 楼
              港币                              号瑞安中心 27 字楼                     投资
                                 持股比例
序号    企业名称     注册资本                               注册地址            成立日期         主营业务
                            直接       间接
                                              香港湾仔港湾道 6-8
              港币                   股 98%
                                              长沙高新开发区岳麓
                                   香港薇风持      西大道 588 号芯城科
                                   股 100%     技园 9 栋 15 层 1501-
              元                    股 100%     番6号
                                              长沙高新开发区岳麓
                                              西大道 588 号芯城科
                                              技园 9 幢 15 层 1501-
                                                                             化妆品研
                                              长沙高新开发区谷苑
                                              路 390 号
                                                                             销售
                                   水羊制造持      上海市徐汇区小木桥
                                   股 100%     路 528 号 201-20 室
                                              长沙高新开发区谷苑
                                   水羊制造持
                                   股 100%
                                              造基地 6 号楼
                                              海南省海口市龙华区
                                   水羊制造持
                                   股 100%
                                              合楼 312 号
                                              湖南省邵阳市隆回县
                                              桃洪镇城东南工业园
                                              长沙高新开发区岳麓
                                              西大道 588 号芯城科
                                              技园 9 栋 15 层 1501-
              元                    股 100%     路 3 街 17
                                              长沙高新开发区岳麓
                                   湖南御美持      西大道 588 号芯城科
                                   股 88%      技园 9 栋 11 层 1101-
                                              长沙高新开发区岳麓
                                                                               信息技术服
                                                                               务
                                              技园 9 栋 1501-4 号
                                              长沙高新开发区岳麓
                                              西大道 588 号芯城科
                                              技园 9 栋 5 层 501-1
                                              号
                                              上海市徐汇区复兴西
                                              路 57 号甲 1 幢 256 室
                                        持股比例
序号     企业名称           注册资本                                      注册地址               成立日期         主营业务
                                   直接        间接
                                                          长沙高新开发区岳麓
                                                          西大道 588 号芯城科                          子公司持股
                                                          技园 9 栋 11 层 1101-                     平台
                                                          上海市浦东新区周市
                                                          路 416 号 4 层
                                          水羊咨询持
                                          股
                                                          上海市浦东新区洲海                             子公司持股
                                                          路 2777 号 8-11 层                       平台
                                          沙御合持股
                                                          香港湾仔港湾道 6-8
                                          上海御约持                                                 子公司持股
                                          股 100%                                                平台
                                          水羊咨询持
                                          股
                                                          上海市浦东新区洲海                             子公司持股
                                                          路 2777 号 8-11 层                       平台
                                          沙御合持股
                                                          香港湾仔港湾道 6-8
                                          上海御合持                                                 子公司持股
                                          股 100%                                                平台
                                                          上海市浦东新区洲海                             境外子公司
                                                          路 2777 号 8-11 层                       控股平台
                                                          香港湾仔港湾道 6-8
                                          水羊网络持                                                 境外子公司
                                          股 100%                                                控股平台
                                                          Suite #4-210,
                                                          Governors Square, 23
                                          水羊国际控           Lime Tree Bay                         境外子公司
                                                                                                控股平台
                                                          KY1-1209, Cayman
                                                          Islands
                                                          Start Chambers,
     Syoung                               Syoung 持        Wickham's Cay II,                     境外子公司
                                          股 100%                                                控股平台
     Limited                                              Town, Tortola, British
                                                          Virgin Islands
                                          Syoung
                                                          香港湾仔港湾道 6-8
                                          International                                         境外子公司
                                                                                                控股平台
                                          股 100%
                                          香港水羊国           香港湾仔港湾道 6-8
                                          水羊国际贸           香港湾仔港湾道 6-8
                                 持股比例
序号    企业名称        注册资本                               注册地址             成立日期       主营业务
                            直接       间接
                                                长沙高新开发区岳麓
                                  水羊国际贸
                                                西大道 588 号芯城科
                                                技园 9 栋 15 层 1501-
                                  长沙水羊网         中国（上海）自由贸
                                  香港水羊国         香港湾仔港湾道 6-8
                                                香港湾仔港湾道 6-8
                                  香港御强持
                                  股 100%
                                                香港湾仔港湾道 6-8
                                  香港御强持
                                  股 100%
                                                长沙高新开发区岳麓
                                  香港御强持         西大道 588 号芯城科
                                  股 100%        技园 9 栋 11 层
                                  湖南御强持         上海市黄浦区复兴中
                                  股 100%        路 541 号
                                                长沙高新开发区岳麓                        拟作为公司
                                                技园 9 栋 1501-8 号房                 施主体
                                  香港水羊国         香港湾仔港湾道 6-8
                                                长沙高新开发区岳麓
                                  香港水羊堂         西大道 588 号芯城科
                                  持股 100%       技园 9 栋 11 层 1101
                                                —6 号
                                                湖南省长沙市芙蓉区
                                                韭菜园街道五一大道
                                  水羊堂科技
                                  持股 100%
                                                务楼内的写字楼 401-
           （三）重要子公司财务情况
           最近一年，发行人的控股子公司财务情况如下：
                                                                          单位：万元
      序号          子公司名称
                                    总资产          净资产         营业收入          净利润
序号         子公司名称
                    总资产         净资产         营业收入        净利润
     序号                 子公司名称
                                             总资产               净资产           营业收入         净利润
      注：Syoung International Limited、Syoung 注册于 2021 年 8 月，注册资本均为 1 美元；
    香港水羊堂、水羊堂科技和水羊堂贸易成立于 2022 年
           （四）参股公司基本情况
           截至报告期末，发行人共有 13 家参股子公司，具体情况如下：
序号                       企业名称                     持股比例                           主营业务
          深圳市青松中小微企业发展投资合伙企
          业（有限合伙）
     三、控股股东和实际控制人的基本情况及最近三年变化情况
     （一）控股股东和实际控制人
     截至 2022 年 6 月 30 日，御家投资持有发行人 23.30%的股份，为发行人的
控股股东。戴跃锋直接持有发行人 38,586,611 股，占发行人股份总数的 9.37%；
同时通过控制御家投资、汀汀咨询间接控制发行人合计 34.12%的股份，戴跃锋
直接和间接控制发行人合计 43.49%的股份，且戴跃锋为发行人的法定代表人、
董事长、总经理，系发行人的实际控制人。
     实际控制人所持公司股份不存在通过协议、信托或任何其他方式为他人代
为持有或将持有的股份所对应的表决权授予他人行使的情形。
     最近三年，公司控股股东及实际控制人未发生变化。
     （二）控股股东和实际控制人控制的其他企业
     截至本募集说明书签署日，除发行人及其控股子公司外，发行人控股股东
御家投资不存在控制的其他企业。
     截至本募集说明书签署日，除发行人及其控股子公司外，发行人实际控制
人戴跃锋控制的其他企业如下：
序号         企业名称                  控制关系       主营业务
                      戴跃锋及其配偶覃瑶莹合计直接持有
                      湖南水羊投资有限公司 100%的股权
       湖南拙燕管理咨询服务     湖南水羊投资有限公司持有湖南拙燕
       有限公司           管理咨询服务有限公司 100%的股权
       湖南水羊新媒体有限      湖南水羊投资有限公司持有湖南水羊
       公司             新媒体有限公司 100%的股权
       上海拙燕检测技术有限     湖南水羊投资有限公司持有上海拙燕
       公司             检测技术有限公司 100%的股权
                      上海拙燕检测技术有限公司持有拙燕
       拙燕检测技术（长沙）
       有限公司
                      股权
                      戴跃锋及其配偶覃瑶莹合计直接持有
                      御家投资 10%的股权，通过湖南水羊
                      投资有限公司合计间接持有御家投资
       常州嘉倍企业管理咨询     戴跃锋持有 96.5%的财产份额，御家
       合伙企业（有限合伙）     投资持有 3.5%的财产份额
                      常州嘉倍企业管理咨询合伙企业（有
                      限合伙）持有 99%的财产份额，御家
序号       企业名称                            控制关系                  主营业务
                            投资持有 1%的财产份额
      长沙拙燕管理咨询合伙            戴跃锋持有 99%的财产份额，汀汀咨
      企业（有限合伙）              询持有 1%的财产份额
                            戴跃锋持有 15.625%的股权，湖南拙
      湖南拙燕仓物流有限             燕管理咨询服务有限公司持有 47%的                 物流仓储
      公司                    股权，长沙拙燕管理咨询合伙企业                    服务
                            （有限合伙）持有 15%的股权
                            湖南拙燕仓物流有限公司持有长沙拙
      长沙拙燕跨境电子商务                                               物流仓储
      有限公司                                                     服务
                            股权
                            湖南拙燕仓物流有限公司持有湖南拙
      湖南拙燕仓跨境电子商                                               物流仓储
      务有限公司                                                    服务
                            股权
                            湖南拙燕仓物流有限公司持有湖南拙
      湖南拙燕仓跨境供应链                                               物流仓储
      管理有限公司                                                   服务
                            的股权
      嘉倍（北京）科技有限            戴跃锋直接持有嘉倍（北京）科技有
      公司                    限公司 100%的股权
     （三）控股股东所持股份的权利限制情况
     截至本募集说明书签署日，发行人控股股东御家投资、实际控制人戴跃锋
持有的发行人部分股份处于质押状态，具体情况如下：
                   质押起                   质押股份数       占其所持      占公司总
质押人     质权人                 质押到期日
                   始日                    量（万股）       股份比例      股本比例
       海通证券股
戴跃锋            2021.06.25   2023.06.23     615.00     15.94%     1.59%
       份有限公司
       海通证券股
戴跃锋            2021.07.01   2023.06.30     500.00     12.96%     1.29%
       份有限公司
       海通证券股
戴跃锋            2021.07.01   2023.06.30     215.00     5.57%      0.55%
       份有限公司
       海通证券股
戴跃锋            2022.04.27   2023.06.30      50.00     1.30%      0.13%
       份有限公司
       海通证券股
戴跃锋            2022.04.27   2023.06.30     100.00     2.59%      0.26%
       份有限公司
       海通证券股
戴跃锋            2022.04.27   2023.06.23     110.00     2.85%      0.28%
       份有限公司
       海通证券股
戴跃锋            2022.06.24   2023.06.23      27.00     0.70%      0.07%
       份有限公司
       海通证券股
戴跃锋            2022.06.27   2023.06.23      40.00     1.04%      0.10%
       份有限公司
       海通证券股
戴跃锋            2022.07.01   2023.06.30      50.00     1.30%      0.13%
       份有限公司
       海通证券股
戴跃锋            2022.07.01   2023.06.30      15.00     0.39%      0.04%
       份有限公司
              小计                          1,722.00   44.63%      4.44%
                      质押起                     质押股份数       占其所持         占公司总
质押人       质权人                    质押到期日
                      始日                      量（万股）       股份比例         股本比例
          海通证券股
御家投资                2022.05.26   2023.05.26    2,223.00       23.18%     5.73%
          份有限公司
          中信证券股
御家投资                2022.04.22   2023.04.22    1,800.00       18.77%     4.64%
          份有限公司
                 小计                            4,023.00       41.95%     10.38%
                 合计                            5,745.00            -     14.82%
    注：2022 年 9 月 30 日，公司第三届董事会 2022 年第三次临时会议及第三届监事会
分 限 制 性 股 票 的 议 案 》， 根 据 前 述 议 案 ， 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 日 ， 公 司 股 本 为
   发行人实际控制人戴跃锋目前直接持有公司 3,858.66 万股，其质押股份数
量为 1,722.00 万股，质押股份数量占其持股数量的 44.63%，占发行人总股本的
为 4,023.00 万股，质押股份数量占其持股数量的 41.95%，占发行人总股本的
   上述股权质押事项均办理了股权质押登记手续，股权质押行为合法有效，
股权质押的比例不会造成公司控制权发生变化。
   截至本募集说明书签署日，除上述质押情况外，持有发行人 5%以上股份的
其他主要股东所持发行人股份不存在质押、司法冻结和其他权利受限制的情形，
亦不存在其他纠纷和潜在纠纷。
    四、承诺事项及履行情况
   （一）报告期内发行人及相关人员作出的重要承诺及履行情况
                                                     是否履        未履行承诺的原
              公司及股东承诺事项
                                                     行承诺        因及解决措施
关于股份锁定的承诺：
公司上市时股东戴跃锋、御家投资、汀汀咨询、张虎儿、朱
珊、何广文、陈喆、赵成梁、旷毅、吴小瑾、晏德军、深创
                                                          是            不适用
投、红土创投、顺为资本、前海投资、御投投资、御投贰
号、御投叁号、方骅、黄锦峰、刘海浪、刘璐、王安全、王
思妮、袁昭玲、戴开波、王歧钊作出关于股份锁定的承诺。
关于股份减持的承诺：
公司上市时股东戴跃锋、御家投资、汀汀咨询、深创投、红
土创投、御投投资、张虎儿、朱珊、何广文、陈喆、吴小                                 是            不适用
瑾、晏德军、旷毅、赵成梁、顺为资本、前海投资、御投贰
号、御投叁号、方骅、黄锦峰、戴开波、刘璐、王安全、王
                              是否履   未履行承诺的原
        公司及股东承诺事项
                              行承诺   因及解决措施
歧钊、王思妮、刘海浪、袁昭玲作出对股份减持的承诺。
关于稳定股价及股份回购的承诺：
公司控股股东御家投资，实际控制人戴跃锋，董事张虎儿、
                               是      不适用
朱珊、何广文、陈喆、陈楠以及高管吴小瑾、晏德军对稳定
公司股价作出了承诺并披露了具体措施。
依法承担赔偿或者补偿责任的承诺：
（一）水羊股份及其控股股东、实际控制人、董事、监事和
高级管理人员对虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的赔偿
承诺。                            是      不适用
（二）水羊股份及其控股股东、实际控制人、董事、监事
和高级管理人员关于未履行招股说明书披露承诺事项的
赔偿承诺。
填补被摊薄即期回报的措施及承诺：
公司股本及净资产均将大幅增加，但募集资金使用至产生效
益需要一定时间，因此公司的每股收益和加权平均净资产收
益率等指标在短期内可能出现一定程度的下降，存在投资者     是      不适用
即期回报将被摊薄的风险。鉴于上述情况，水羊股份及控股
股东、实际控制人、董事、高级管理人员对填补被摊薄即期
回报做出承诺并披露相关措施。
利润分配原则的承诺：
水羊股份已根据相关规定制定了本次首次公开发行股票并上
                               是      不适用
市后生效的《公司章程》，其中对公司的利润分配政策进行
了详细约定。
关于避免同业竞争的承诺：
公司控股股东御家投资、实际控制人戴跃锋对避免同业竞争     是      不适用
作出承诺。
关于减少和规范关联交易的承诺：
水羊股份及其控股股东御家投资、实际控制人戴跃锋对减少     是      不适用
和规范关联交易的承诺
关于社保和公积金的承诺：
公司实际控制人戴跃锋已出具《关于社保的承诺》：“水羊
股份已按照国家和地方的政策规定按时足额为员工缴纳养老
保险费、医疗保险费、工伤保险费、生育保险费和失业保险
费；若水羊股份因执行政策不当而需要补缴或/及受到主管机
关的处罚，由本人承担责任，并保证与水羊股份无关；若水
羊股份因受主管机关处罚而遭受经济损失，均由本人无条件     是      不适用
对该等损失承担全部赔偿责任。”
公司实际控制人戴跃锋已出具《关于住房公积金的承诺》：
“若水羊股份因执行住房公积金政策不当而受到主管机关的
处罚，由本人承担责任，并保证与水羊股份无关；若水羊股
份因受主管机关处罚需要补缴住房公积金，则所需补缴的住
房公积金款项均由本人无条件承担。”
  （二）本次发行相关的承诺事项
的相关承诺如下：
  （1）本人承诺不得无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也
不得采用其他方式损害公司利益。
  （2）本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。
  （3）本人承诺不得动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。
  （4）本人承诺支持董事会或薪酬委员会制订薪酬制度时，应与公司填补回
报措施的执行情况相挂钩。
  （5）本人承诺支持拟公布的公司股权激励行权条件与公司填补回报措施的
执行情况相挂钩。
  （6）本承诺出具日后至本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕前，
中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺明确规定，且上述承诺不能满足中
国证监会该等规定时，本人承诺届时将按中国证监会规定出具补充承诺。
  （7）本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的
任何有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成
损失 的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
  （8）作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上
述承诺，本人同意按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构按照其制
定或 发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。
具的相关承诺如下：
  （1）不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。
  （2）自本承诺出具日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完
毕前，若中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且
上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，本公司/本人承诺届时将按照中国证
监会的最新规定出具补充承诺。
  （3）作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上
述承诺，本公司/本人同意按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构按
照其制定或发布的有关规定、规则，对本公司/本人作出相关处罚或采取相关管
理措施。
级管理人员对本次可转债发行认购的相关承诺如下：
  （1）若本人在本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）前六个
月存在减持水羊集团股份有限公司股票情形的，本人将不参与本次可转债的认
购，亦不会委托其他主体参与本次可转债发行认购；
  （2）若本人在本次可转债发行首日（募集说明书公告日）前六个月不存在
减持水羊股份股票情形的，本人将根据本次可转债发行时的市场情况、资金安
排及《证券法》等相关规定决定是否参与本次可转债的发行认购。若认购成功，
本人承诺将严格遵守《中华人民共和国证券法》《创业板上市公司证券发行注册
管理办法（试行）》《可转换公司债券管理办法》等法律法规关于股票及可转债
交易的相关规定，自本次可转债发行首日起至本次可转债发行完成后六个月内
不减持水羊股份股票及认购的本次可转债；
  （3）若本人未能履行上述关于本次可转债认购事项的承诺，由此所得的收
益归水羊股份所有，并依法承担由此产生的法律责任；
  （4）本人保证本人之配偶、父母、子女、一致行动人将严格遵守短线交易
的相关规定，并且严格遵守《中华人民共和国证券法》以及中国证券监督管理
委员会、深圳证券交易所的相关规定。
  （1）若本企业或一致行动人在本次可转债发行首日（募集说明书公告日）
前六个月内存在股票减持情形，本企业承诺将不参与本次可转债发行认购，亦
不会委托其他主体参与本次可转债发行认购。
  （2）若本企业及一致行动人在本次可转债发行首日（募集说明书公告日）
前六个月内不存在股票减持情形，本企业将根据届时市场情况等决定是否参与
本次可转债发行认购。若认购成功，本企业承诺将严格遵守短线交易的相关规
定，即自本次可转债发行首日起至本次可转债发行完成后六个月内不减持水羊
集团股份有限公司股票及本次发行的可转换公司债券。
     （3）如本企业违反上述承诺违规减持，由此所得收益归水羊集团股份有限
公司所有，并将依法承担由此产生的法律责任。
     （4）本企业保证将严格遵守短线交易的相关规定， 并且严格遵守《中华
人民共和国证券法》以及中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的相关规
定。
     （1）本人承诺将不参与本次可转债发行认购，亦不会委托其他主体参与本
次可转债发行认购。
     （2）如本人违反上述承诺，将依法承担由此产生的法律责任。
     （3）本人保证本人之配偶、父母、子女将严格遵守短线交易的相关规定，
并严格遵守《中华人民共和国证券法》以及中国证券监督管理委员会、深圳证
券交易所的相关规定。
     五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员
     （一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况
     公司现有董事 7 名（其中独立董事 3 名），监事 3 名，总经理 1 名，副总经
理 3 名，财务总监 1 名，董事会秘书 1 名，公司其他核心人员为董事长戴跃锋、
财务总监晏德军与董事会秘书吴小瑾。上述人员的任职情况与简历具体如下：
序号        姓名          职务                  任期
 序号       姓名           职务                    任期
      （1）戴跃锋先生，1982 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学
历。2010 年 11 月至 2016 年 7 月，历任湖南御家汇网络有限公司执行董事、总
经理，湖南花瑶花生物科技有限公司执行董事、总经理，湖南御泥坊生物科技
有限公司执行董事、总经理。为水羊股份创始人，水羊股份成立至今任公司董
事长、总经理。
      （2）张虎儿先生，1986 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学
历。历任湖南御家汇网络有限公司供应链部部长、水羊股份供应链管理部总监。
      （3）陈喆先生，1984 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。
学务处运营总监。2014 年 12 月至今任公司董事。
      （4）宾婧女士，1988 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。
御强事业部常务副总经理。现任湖南御强、上海御强总经理，2022 年 8 月至今
任公司董事。
      （5）曾江洪先生，1968 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士学
历。2001 年 1 月至今任中南大学商学院教授，博士生导师，2022 年 8 月至今任
公司独立董事，现兼任湖南泰瑞医疗科技股份有限公司独立董事。
      （6）汪峥嵘女士，1977 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学
历。2004 年 2 月至 2019 年 5 月，历任湖南省好食上餐饮管理有限公司董事长、
长沙五十七度湘餐饮管理有限公司董事长，现任龙牌食品股份有限公司董事长。
  （7）刘曙萍女士，1970 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕
士研究生，注册会计师，注册税务师。1991 年至 2011 年 3 月历任湖南长沙公交
三公司会计、团委书记，长沙建设委员会长沙建设报记者、编辑，三一集团有
限公司监事会内部审计主管，天健会计师事务所（特殊普通合伙）湖南分所项
目经理，中准会计师事务所（特殊普通合伙）湖南分所质量总监。2011 年 3 月
至今任大信会计师事务所（特殊普通合伙）长沙分所负责人。2022 年 8 月至今
任公司独立董事，现兼任湖南达嘉维康医药产业股份有限公司、湖南龙舟农机
股份有限公司独立董事。
  （1）戴跃锋先生，详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“五、
董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”之“（一）董事、监事、高级管理
人员及其他核心人员的基本情况”之“1、董事会成员”。
  （2）晏德军先生，1970 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学
历。2008 年 1 月至 2016 年 8 月，历任艾利（广州）有限公司财务经理，阿尔斯
通（广东）高压电气有限公司财务总监，克明面业股份有限公司董事、财务总
监。2016 年 9 月至今任公司副总经理，财务总监。
  （3）吴小瑾女士，1981 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士学
历。2015 年 6 月至今任公司董事会秘书， 2016 年 9 月至今任公司副总经理。
  （4）黄晨泽先生，1990 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学
历。历任小迷糊品牌事业部总监、新锐品牌事业部总经理，现任御泥坊品牌事
业部总经理。2019 年 9 月至 2022 年 8 月任公司董事，2022 年 8 月至今任公司
副总经理。
  （二）兼职情况
  截至本募集说明书签署日，发行人现任董事、监事和高级管理人员在除发
行人及发行人控股子公司以外的企业或单位的主要任职、兼职情况如下：
姓名              任职单位                 担任的职务
      御家投资                      执行董事
      湖南水羊投资有限公司                执行董事
      湖南陌游科技有限公司                监事
      湖南戴卤菜食品科技有限公司             监事
戴跃锋   武冈戴卤菜食品科技有限公司             监事
      嘉倍（北京）科技有限公司              执行董事
      湖南拙燕仓物流有限公司               执行董事
      湖南拙燕管理咨询服务有限公司            执行董事
      长沙拙燕管理咨询合伙企业（有限合伙）        执行事务合伙人
      北京御约管理咨询有限公司              经理
陈喆
      长沙御约管理咨询合伙企业（有限合伙）        执行事务合伙人
      北京御约管理咨询有限公司              监事
宾婧
      长沙御勤管理咨询合伙企业（有限合伙）        执行事务合伙人
      中南大学商学院                   教授
曾江洪
      湖南泰瑞医疗科技股份有限公司            独立董事
      龙牌食品股份有限公司                董事长
      长沙五十七度湘餐饮管理有限公司           监事
      长沙五十七度湘商贸有限公司             执行董事兼总经理
汪峥嵘   长沙小猪猪餐饮投资管理有限公司           执行董事兼总经理
      上海五十七度湘餐饮管理有限公司           监事
      湘潭龙牌食品销售有限公司              执行董事兼经理
      长沙卓信管理咨询有限公司              监事
      大信会计师事务所（特殊普通合伙）长沙分所      负责人
刘曙萍   湖南达嘉维康医药产业股份有限公司          独立董事
      湖南龙舟农机股份有限公司              独立董事
赵成梁   无                         -
旷毅    无                         -
王淼    无                         -
晏德军   无                         -
吴小瑾   无                         -
黄晨泽   无                         -
    （三）薪酬情况
    发行人现任董事、监事、高级管理人员 2021 年度薪酬情况如下：
                                                                   单位：万元
    姓名             职务
                                            领取薪酬总额                 领取薪酬
    戴跃锋    董事长，总经理                                       34.95            否
    张虎儿    董事                                            69.43            否
    陈喆     董事                                            82.52            否
    宾婧     董事                                           136.56            否
    晏德军    财务总监，副总经理                                     89.03            否
    吴小瑾    董事会秘书，副总经理                                    81.22            否
    黄晨泽    副总经理                                          88.96            否
    曾江洪    独立董事                                              -            否
    汪峥嵘    独立董事                                              -            否
    刘曙萍    独立董事                                              -            否
    赵成梁    监事会主席                                         65.91            否
    旷毅     职工监事                                         114.05            否
    王淼     监事                                            20.37            否
    合计     -                                            783.00            -
   注：宾婧、曾江洪、汪峥嵘、刘曙萍、王淼为 2022 年 8 月新上任，黄晨泽为 2022 年
    （四）持有公司股票情况
    截至 2022 年 6 月 30 日，发行人董事、监事、高级管理人员持有发行人股
份的情况如下：
                  直接持股                  间接持股                 合计持股
序                      直接持                   间接持                          合计持
     姓名    职位      数量                    数量                   数量
号                      股比例                   股比例                          股比例
                  （万股）                  （万股）                 （万股）
          董事长，
          总经理
                        直接持股                  间接持股                 合计持股
 序                           直接持                   间接持                       合计持
       姓名         职位     数量                    数量                   数量
 号                           股比例                   股比例                       股比例
                        （万股）                  （万股）                 （万股）
             监事会主
             席
          副总经
          总监
          副总经
          会秘书
      （五）最近三年的变动情况
       时间                         人员情况                              变化原因
                       戴跃锋、张虎儿、朱珊、何广文、陈楠、
                       陈喆、陈爱文、杜晶、胡硕
                       戴跃锋、朱珊、张虎儿、何广文、陈喆、
                       黄晨泽、陈爱文、杜晶、胡硕
                       戴跃锋、张虎儿、何广文、陈喆、黄晨                       董事朱珊因个人原因离
                       泽、陈爱文、杜晶、胡硕                             职
                       戴跃锋、张虎儿、陈喆、黄晨泽、陈爱                       董事何广文因个人原因
                       文、杜晶、胡硕                                 离职
                       戴跃锋、张虎儿、陈喆、宾婧、曾江洪、
                       汪峥嵘、刘曙萍
      除上述变动外，报告期内公司董事会不存在其他变动情况。
       时间                         人员情况                              变化原因
      报告期内，公司监事会不存在其他监事会成员变动情况。
      时间                          人员情况                              变化原因
                    戴跃锋、张虎儿、朱珊、何广文、晏德
                    军、吴小瑾
     时间                  人员情况                变化原因
                                        副总经理朱珊因个人原因
                                        离职
                                        副总经理何广文因个人原
                                        因离职
     除上述变动外，报告期内公司高级管理人员不存在其他变动情况。
     发行人董事、监事和高级管理人员的任职及变动符合法律、法规、规范性
 文件以及《公司章程》的规定，已履行了必要的法律手续。
     最近三年，公司其他核心人员不存在变动情况。
     （六）公司对董事、高级管理人员及其他员工的激励情况
     （1）首次授予情况
 于<御家汇股份有限公司 2019 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）及其
 摘要的议案>》，公司实施股票期权与限制性股票激励计划。
 至 2019 年 7 月 3 日，公司已收到朱珊、张虎儿等 423 名激励对象缴纳的新增注
 册资本（股本）合计 3,120,808.00 元，公司注册资本增加至 411,120,808.00 元。
 司深圳分公司登记手续完成，中国证券监督管理委员会湖南监管局出具了公司
 股本变动的函，公司总股本由 408,000,000.00 股增至 411,120,808 股。
     （2）预留部分授予，回购注销部分限制性股票
 议通过了《关于向激励对象授予预留部分股票期权与限制性股票的议案》。截至
 简称“本激励计划”）预留部分股票期权及限制性股票的授予登记。授予登记完
成后公司的总股本由 41,112.0808 万股变更为 41,208.6951 万股，公司的注册资
本由 41,112.0808 万元变更为 41,208.6951 万元。
于 回 购 注 销 部 分 限 制 性 股 票 的 议 案 》， 公 司 回 购 注 销 股 权 激 励 限 制 性 股 票
验，截至 2020 年 7 月 21 日，公司已退回朱珊、张虎儿等 423 名激励对象合计
计注册资本为人民币 411,060,477.00 元，股本为人民币 411,060,477 股。
会 2021 年第一次临时会议审议通过了《关于公司<2021 年限制性股票激励计划
（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2021 年限制性股票激励计划实施考核
管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理 2021 年限制性股票激励
计划有关事项的议案》。公司独立董事发表了独立意见。
激励对象的姓名和职务进行了内部公示。在公示期内，公司监事会未收到任何
异议，无反馈记录。
公司<2021 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2021
年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董
事会办理 2021 年限制性股票激励计划有关事项的议案》。
事会 2021 年第二次临时会议审议通过了《关于调整 2021 年限制性股票激励计
划相关事项的议案》《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》。
     议通过了《关于 2019 年股票期权与限制性股票激励计划首次授予权益第二个行
     权期/解除限售期条件成就的议案》《关于 2019 年股票期权与限制性股票激励计
     划预留授予权益第一个行权期/解除限售期条件成就的议案》，公司 2019 年股票
     期权与限制性股票激励计划首次授予权益的第二个行权期、预留授予权益的第
     一个行权期可行权条件已成就。其中 2019 年股票期权与限制性股票激励计划首
     次授予股票期权第二个行权期的行权期限为 2021 年 7 月 12 日至 2022 年 7 月 11
     日，预留授予股票期权第一个行权期的行权期限为 2021 年 5 月 11 日至 2022 年
       截至 2022 年 6 月 30 日，股票行权后，公司股本为 411,632,895 股。
        六、发行人所处行业的基本情况
       根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业为日用化
     学产品制造（C268），细分行业为化妆品制造行业（C2682）。根据《上市公司行
     业分类指引》（2012 年修订）
                    ，公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（C26）。
       （一）行业监管体制及最近三年监管政策的变化
       公司所处行业的主管部门是中华人民共和国国家卫生健康委员会、国家药
     品监督管理局和国家市场监督管理总局等相关部门。
       中华人民共和国国家卫生健康委员会主要负责协调推进医药卫生体制改革，
     拟定国民健康政策及相关法律法规，组织制定国家药物政策及制度，规范有关
     标准和技术，并落实管理监测等；国家药品监督管理局主要负责制定化妆品监
     管政策、规划并监督实施，参与起草相关法律法规和部门规章草案，负责化妆
     品卫生许可、卫生监督管理和有关化妆品的审批工作，组织管理和查处化妆品
     研制、生产、流通方面的违法行为；国家市场监督管理总局负责市场的宏观监
     管调控，统一负责市场登记注册、质量管理及检验检测工作。
序号        政策名称        颁布单位       时间              主要内容
序号      政策名称       颁布单位        时间              主要内容
                   督管理局      1月       理，对厂房、设备、物料、产品均提出了
                                      更高标准的质量要求，在明确了生产过程
                                      和委托生产管理过程中的质量控制原则，
                                      对生产车间环境做出进一步要求
                                      对生产许可延续实行告知承诺制；明确生
                                      产许可项目分类原则，突出儿童护肤品、
                                      眼部护肤品应当具备的特殊生产条件；完
                                      善生产许可变更事项审核审批程序。要求
                                      企业落实质量安全责任制；细化标签管理
     化妆品生产经营监督管理   国家市场监     2021 年   要求，并进一步明确对化妆品虚假宣传、
     办法            督管理总局     8月       违法宣称等要求。完善各项经营管理制度
                                      规定；明确美容美发机构、宾馆等在经营
                                      服务中使用化妆品或者为消费者提供化妆
                                      品应履行的义务；加强对电商平台、集中
                                      交易市场、展销会等平台的职责与义务。
                                      该条例于 2022 年 1 月 1 日起施行。
                                      对化妆品标签进行了定义，明确了化妆品
                                      注册人、备案人的主体责任和化妆品标签
                                      内容和形式的原则要求；规定了化妆品标
                   国家药品监     2021 年   签应当标注的内容以及各项内容标注的细
                   督管理局      5月       化要求，对化妆品标签禁止标注的内容进
                                      行了规定；按照《化妆品监督管理条例》
                                      确定的立法思路，规定了标签瑕疵的具体
                                      情形，明确了相关法律法规的适用情形。
                                      对化妆品分类进行了进一步规范，明确了
                   国家药品监     2021 年
                   督管理局      4月
                                      和使用方法的分类编码方法
                                      对化妆品注册和备案资料的格式要求和内
                                      容要求进行了明确；对新原料注册和备案
     化妆品新原料注册备案资   国家药品监     2021 年
     管理规定          督管理局      3月
                                      新原料的情形进行细分，并对新原料技术
                                      性相关资料的编制进行规范。
                                      对化妆品和化妆品新原料注册、备案及其
                   国家药品监     2021 年   监督管理活动进行管理，简化了部分备案
                   督管理局      1月       管理手续，规范了提交申报或者备案资料
                                      的真实、完整、可追溯性。
                                      对化妆品产品和原料按照风险高低分别实
                                      行注册和备案管理，并简化流程；完善监
                                      管措施，明确企业对化妆品质量安全的主
                                      业 禁入 等罚则 ，促 进发展 质量 安全有 保
                                      障、广大消费者喜爱的化妆品和“美丽产
                                      业”。
                                      详细说明了化妆品注册和备案检验工作的
     关于发布实施化妆品注册                      规 范。 对卫生 化学 、毒理 学、 人体安 全
                   国家药品监     2019 年
                   督管理局      9月
     告                                在 公告 发布之 前已 完成注 册或 备案的 产
                                      品，如检验项目与此规范不一致，应在一
序号       政策名称      颁布单位         时间             主要内容
                                       年内补充完成相应项目检验。
                                       加强对药品、医疗器械、化妆品类型检验
     关于印发化妆品检验检测
                   国家药品监      2019 年   检测机构在能力建设方面的指导，提升检
                   督管理局       8月       验检测能力，为药品、医疗器械化妆品、
     通知
                                       监督体系提供有力的保障
                                       取消 16 项证明事项，范围涵盖药品、医药
                                       产品、医疗器械、特殊化妆品，形成了优
     关于取消 16 项证明事项的 国家药品监     2019 年
     公告（第二批）        督管理局      7月
                                       息公开无缝衔接的审评工作机制等药品审
                                       评审批技术支撑体系
                                       取消了部分国产特殊用途化妆品审批所需
     关于取消 36 项证明事项的 国家药品监     2019 年
     公告             督管理局      4月
                                       补发申请所需材料。
                                       首次进口非特殊用途化妆品由现行审批管
     关于在全国范围实施进口
                   国家药品监      2018 年   理和自贸试验区试点实施备案管理，调整
                   督管理局       11 月     为全国统一备案管理，并明确了相关备案
     理有关事宜的公告
                                       手续
       （二）所属行业的发展情况和未来发展趋势
       国家统计局数据显示，2021 年我国化妆品类零售总额 4,026 亿元，同比增
     长了 14.0%。化妆品消费市场拥有巨大的消费基数，未来增长潜力巨大，化妆
     品市场保持着不断扩容、增长的趋势，具体如下：
       （1）政府不断加强政策引导和行业监管
       随着我国国民经济的发展，居民生活水平不断提升，对各类消费品的需求
     量和品质要求都不断提升，对于美丽健康的天然追求让化妆品已经成为一类重
     要的居民消费品。《十四五规划和 2035 远景目标纲要》明确指出开展中国品牌
     创建行动，保护发展中华老字号，提升自主品牌影响力和竞争力，率先在化妆
     品、服装、家纺、电子产品等消费品领域培育一批高端品牌。
       近年来，我国相继出台了一系列扶持国内化妆品企业发展的政策，也提出
     了更多规范和引导行业发展的要求。2017 年至今，政府主管部门已陆续出台了
     《化妆品监督抽检工作规范》《化妆品监督管理条例（2020 年修订）》《化妆品
     质量管理规范》《化妆品注册备案管理办法》等一系列支持化妆品行业发展的政
     策，旨在鼓励行业的研发、创新，促进新技术的推广应用，同时加强行业监管，
     保证行业规范发展。《化妆品注册备案管理办法》将对化妆品和化妆品新原料注
册、备案及其监督管理活动进行管理。其实施后，会对化妆品及化妆品新原料
的安全性有更明确和细致的规定，对于提升行业生产安全准入门槛，推动行业
有序、可持续、高质量发展有着重要作用。
  （2）化妆品电子商务渠道保持持续增长态势
  电子商务渠道具备低成本、高效率的优势。而化妆品具有重复式消费和流
量聚集效应强两大 特点，非常 适合通过电 子商务渠道进 行销售。根据
Euromonitor 的统计，化妆品电商渠道销售额占比在 2014 年仅为 16%，2019 年
已快速上升至 30%，预计 2022 年将达到 36%。未来，随着化妆品品牌方对电子
商务渠道的持续投入、电商平台消费体验的优化升级，化妆品电子商务市场规
模将继续增长，化妆品线上渗透率将进一步加深。根据 2021 年艾媒咨询对中国
网民化妆品购买渠道调查显示，网民主要通过综合电商平台购买化妆品，占比
高达 63.3%。随着网络购物市场日益活跃，化妆品的线上渗透也将进一步加深，
为本行业发展带来了良好的机遇。
  （3）化妆品行业向“上”走、向“深”走和向“新”走趋势明显
  伴随着市场竞争日益激烈，化妆品企业降本增效的诉求持续推高，具有规
模化集采及生产优势的企业得以快速发展。头部化妆品企业依赖优质原料、创
新研发、严格品控、规模生产、一站式解决方案等多重核心竞争力，能够快速
响应甚至主动激发多样化、高迭代的下游需求，在价值链中逐步延伸，使供应
链成为化妆品产业链中发展愈发关键的驱动力。
  另一方面，随着消费理念的成熟，消费者更加注重“悦己”消费，大单品
需求被逐渐细分至更多垂直品类，优秀的成熟品牌正在原有产品壁垒上积极寻
求创新，并尝试突破固有的产品产地认知而形成影响力，化妆品产业正在从多
个维度不断向深水区进发，核心产品价值、品牌壁垒的差异化优势将更加凸显。
  此外，新品牌和新品类化妆品的崛起速度越来越快，消费者对于化妆品的
安全性、专业性的关注度逐渐提高，底层技术与创新工艺成为化妆品企业巩固
行业地位的基石，企业增长的驱动力逐渐由营销驱动转为产品驱动和创新驱动。
拥有先进生产工艺，产品更新迭代速度快、质量严格符合化妆品行业产品质量
标准的企业能够给消费者带来更好的客户体验，从而保证品牌长久发展，并在
竞争激烈的市场中保持行业竞争优势，形成新竞争者进入的天然壁垒。
  一般而言，化妆品行业的利润水平和变动趋势主要受品牌知名度与宣传推
广、销售模式、产品配方和生产工艺、上游原料及包材组成及其价格变动、行
业竞争程度等方面的影响，同时受品牌影响力、销售模式、产品结构等方面的
影响，各厂家毛利率有所差异。
  （三）行业竞争格局与特点
  （1）行业的竞争格局
  近年来，受益于下游消费者不断旺盛的需求，化妆品行业的市场规模迎来快
速增长。我国的化妆品行业市场化程度较高，随着居民收入的增长、城镇化比率
的提高、消费习惯的改变和消费理念的提升，化妆品行业市场容量迅速膨胀。
  随着国家政策的引导规范和电商渠道的兴起，国内化妆品企业也逐渐摸索
出了适合自身发展的品牌定位、渠道拓展、营销策划以及企业组织架构，慢慢
扭转了劣势地位，建立竞争优势。国产品牌凭借对国内消费者偏好的更深度理
解、更快的响应速度、更丰富和精准的营销手段，率先把握住行业转型的趋势
并得到突破性的发展，具备巨大的增长潜力。
  （2）行业内的主要企业
  除公司外，我国化妆品行业的主要企业情况如下：
  ①珀莱雅化妆品股份有限公司
  珀莱雅化妆品股份有限公司（603605.SH）成立于 2006 年，2017 于上海证
券交易所上市，专注于化妆品的研发、生产和销售。目前旗下拥有“珀莱雅”
“彩棠”“Off&Relax”“悦芙媞”“CORRECTORS”等品牌，产品覆盖大众精致
护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等美妆领域。
  ②云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司
  云南贝泰妮生物科技集团 股份有限公司（300957.SZ）成立于 2010 年，
纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品，在产品销售渠道上与
互联网深度融合的专业化妆品生产企业。
  ③上海丽人丽妆化妆品股份有限公司
  上海丽人丽妆股份有限公司（605136.SH）成立于 2010 年，2020 年于上海
证券交易所主板上市，主要从事化妆品的电商零售业务和品牌营销运营服务。
与雪花秀、雅漾、后、施华蔻、芙丽芳丝、奥伦纳素、馥绿德雅等 60 余个品牌
达成合作关系。
  ④广东丸美生物技术股份有限公司
  广东丸美生物技术股份有限公司（603983.SH）成立于 2002 年，2019 年于
上海证券交易所主板上市，目前旗下拥有“丸美”“春纪”和“恋火”三个品牌，
以经销模式为主广泛分布于在二、三线城市，覆盖百货专柜、美容院、日化店、
电子商务及商超等多种渠道的销售网络。
  （3）公司的行业地位
  从行业格局看，化妆品行业整体格局较为分散、国际品牌排名靠前。根据
欧睿咨询数据，从品牌市占率角度，我国化妆品市场中，以巴黎欧莱雅、兰蔻、
雅诗兰黛、玉兰油等为代表的欧美国际品牌市占率较高。我国化妆品品牌市占
率和集中度总体较低，根据国家统计局 2021 年我国化妆品类零售总额 4,026 亿
元的数据进行测算，公司在同行业可比公司中具备较好的竞争力。
  （1）有利因素
  ①国家产业政策的大力支持
  随着消费习惯与化妆意识的普及，化妆品已成为居民生活必不可少的日用
消费品。近年来，我国相继出台了一系列支持国内化妆品企业发展的政策。
生产经营监督管理办法》，在简化了化妆品注册备案的流程的同时，进一步规范
了化妆品生产经营环节的程序和要求，完善了化妆品法规制度，加强化妆品检
查等工作，将保障和助推化妆品市场健康有序的发展。
  ②化妆品消费理念逐步形成
  化妆品属于日常消费品，具有需要持续消费的特征，随着我国经济的发展，
居民可支配收入得到提升，化妆品消费欲望不断增长，周期性合理重复购买适
合自己的化妆品已成为很多消费者的日常需求，这也为化妆品企业的发展提供
了更多的机遇。
  ③电子商务发展促进化妆品市场发展
 电子商务渠道具备低成本、高效率的优势。随着化妆品企业对电子商务渠道
的持续投入、电商平台消费体验的不断优化升级、疫情对线下销售渠道的影响，
全球及中国的线上渗透率均在不断提高，市场规模不断增长。化妆品企业投入资
源进行电子商务渠道建设，一方面有助于节省大量的线下店铺运营成本，同时还
能提供消费数据收集、产品需求反馈、客户消费偏好分析等全方位服务。因此，
越来越多化妆品企业抓住这一市场机遇，逐步壮大自身电商零售业务规模。
  （2）不利因素
  ①国内品牌产品核心竞争力不强
  与国际化妆品品牌相比，由于国内企业的品牌运营经验欠缺、创新能力较
差、研发投入较少，国内化妆品在品牌知名度、消费者的认可度等方面竞争力
不足。而随着国内品牌的资金实力逐步增强、行业营销模式开始转型，消费者
理念的转变以及国内电商渠道快速发展，国内化妆品品牌的整体竞争力已得到
大步提升。
  ②行业竞争不规范、产品质量良莠不齐
  我国化妆品生产企业众多，但大多数企业规模较小，产品档次和质量较低。
这些规模较小的企业通常会采取低价策略进行竞争、以牺牲产品质量和安全换
取短期利益、受企业规模和研发能力的限制而模仿、抄袭其他名牌产品，以上
这些不规范行为将限制行业的整体发展。
  ③消费观念不成熟
  国内化妆品市场发展初期主要由跨国化妆品企业主导，导致其在国内市场
具有一定的先发优势，尤其在消费理念、消费习惯、品牌忠诚度等方面仍保持
相对领先，部分消费者对性价比较高的本土品牌存在排斥、不信任等心理，这
在一定程度上限制了国内化妆品行业的发展。
 （1）品牌壁垒
 品牌是化妆品企业的核心竞争力之一，消费者通常更易对行业内知名公司
品牌及其产品建立起长期的信任。
 成熟的化妆品品牌通常具有较为稳定的客户群，对于行业内新进入企业来
说，品牌知名度、忠诚度及美誉度均尚未建立或者未得到消费者认可，导致企
业获客成本高，推广难度大，消费者对其产品信赖程度不足，将持续影响其参
与市场竞争的能力。
 （2）营销网络壁垒
 营销渠道是化妆品企业作为日用消费品发展的根本。想要消化掉规模生产
出的产品，需要强大的渠道销售能力作为支持，建立起线上线下覆盖密集的全
国性销售网络，覆盖百货、超市、日化专营店、电商等零售终端。这需要化妆
品企业拥有发展成熟的品牌、丰富的运营经验、优秀的管理团队，并投入大量
资金，经过长时间的积累才能达成，很难一蹴而就。
 （3）规模化壁垒
 化妆品企业的规模效益较为明显，一方面，规模较大的化妆品企业可以与
供应商、经销商建立长期稳定的合作，提高相应的议价能力，降低采购及销售
成本；另一方面，规模较大的企业经营管理相对规范，更容易把握住市场机会、
及时应对市场波动，迅速响应消费者需求变化，规模较小的企业受资金限制难
以在宣传推广方面与规模较大的企业竞争，相应的市场开拓能力也较弱，总体
在市场当中处于较为弱势的地位。
 （4）人才壁垒
 化妆品企业在发展过程中，对品牌策划、市场营销、销售渠道、产品研发
等领域的建设要求较高，而随着化妆品行业和电商渠道的不断融合，又需要对
更为激烈的线上零售市场变化不断做出反馈与调整。这导致化妆品企业对上述
人才的需求也在不断增加，进而推动企业不断完善自身的人才培训与选拔机制、
不断对人才培养投入资源来应对公司发展对人力资源的需求。上述方面的人才
培养需要企业的长期积累和大量的资源投入，同时也对新进入者参与市场竞争
提出了挑战。
 （5）技术研发与产品质量壁垒
 化妆品企业需要保持产品迭代的更新速度，才能持续满足不断变化的市场
需求，并且产品的研发涉及生命科学、精细化工、皮肤科学、植物学等多学科
的交叉研究与运用，这都需要企业对产品研发不断投入，创建强大的技术研发
团队支持，才能在竞争激烈的市场中保持竞争优势。
 此外，随着线上渠道渗透的持续加深，对企业数据抓取、系统开发、平台
对接、数据服务、日常存货管理和发货管理等技术，以及面对大促期间井喷式
的成交量和个性化消费带来的大数据分析能力均提出了挑战。
 未来随着市场竞争的进一步加剧、消费需求多元化的驱动以及线上渠道渗
透率的不断提高，化妆品企业是否具有较强的研发优势和信息技术处理能力将
成为决定企业能否持续保持并提升市场竞争力的重要因素。
 同时，消费者的消费理念的逐渐成熟，对于化妆品的安全性、专业性的关
注度逐渐提高。拥有先进生产工艺、产品生产严格符合化妆品行业产品质量标
准的企业生产的产品能够给消费者带来更好的客户体验，市场需求更大，其产
品质量优势能够帮助企业扩大市场份额、建立市场竞争优势，并形成行业新竞
争者进入的天然壁垒。
 （四）发行人所处行业与上、下游行业之间的关联性
 发行人所属行业上游主要为化妆品原料及包装材料供应与制造行业，下游
为各线上、线下的渠道商。公司在整个产业链中处于中间位置，起到承上启下
的关键作用。化妆品行业产业链如下：
  目前，我国零售行业呈现出高速发展的态势。传统电商和社交电商的兴起、
旗舰店、精品店中设立的销售专柜、美容院等销售场所大规模拓展，为化妆品
零售业提供了快速发展的渠道。
   七、发行人主要业务的有关情况
  （一）发行人主营业务概况
  公司主要从事化妆品的研发、生产与销售。产品品牌主要包括“御泥坊”
“小迷糊”“大水滴”“御”“花瑶花”“VAA”“HPH”等，产品品类覆盖面膜、
水乳膏霜等化妆品领域。
  在业务板块拓展上，公司通过在中国市场的全域服务能力以及深度孵化品
牌能力，开拓了海外品牌代理业务，为进入中国市场的海外品牌提供从品牌形
象塑造、整合营销策划、线上品牌运营、售前售后服务等一揽子解决方案。近
年来公司积极与海外国际品牌开展合作，2019 年公司与强生集团达成战略合作，
全面承接强生消费品在中国的电商业务。目前，公司已经承接了强生集团旗下
近 20 个品牌在中国市场的电商业务，包括护肤品牌大宝、城野医生等，此外还
进一步拓展了众多海外化妆品品牌，包括 Kiko、Zelens、Mesoestetic 等，上述
品牌覆盖了护肤、彩妆、个护、香氛等多个产品领域，公司持续为全球品牌提
供进入中国市场的全链路、全生命周期的运营支持，助力海外品牌触达中国核
心消费者。
 在销售渠道上，与天猫、淘宝、京东、唯品会、抖店、快手、拼多多等主
流电商平台建立了深度合作关系。同时，在屈臣氏、沃尔玛、家乐福、万宁、
各大城市化妆品专营店及公司直营店等上架销售，实现线上线下渠道全覆盖。
 公司主要产品图示如下：
 （1）自有品牌
品牌分类                     图片
自有品牌
 （2）代理品牌
品牌分类                图片
代理品牌
  （二）主要经营模式
  公司供应链管理部下设采购部门，负责公司原料和包装材料等物资的采购
工作，公司已建立严格的采购及供应商管理体系，如《直采采购管理制度》《招
标管理制度》等，对公司供应商和采购流程进行管理。
  公司对于供应商有严格筛选标准，以保证产品质量，确保货源供应的稳定。
公司筛选供应商的流程如下：
  公司采购的原料主要包括保湿剂、活性物等，主要原料大多通过国内采购
代理商对全球原料供应商进行采购。公司采购的包装材料主要包括彩盒、铝膜
袋、膜布、瓶器等，主要包装材料基本通过国内供应商进行定制化采购。
  公司设置生产计划部门，根据生产经营实际需要，采用自主生产和委托加
工相结合的方式安排生产。
  （1）自主生产
  公司全资子公司水羊制造已取得《化妆品生产许可证》，公司通过自主研发
产品配方、设计产品外包装，并按照产品开发要求及生产工艺要求采购原料和
包装材料，依靠自有生产设备、技术和工人组织生产。水羊制造按照生产流程
完成整个产品配制、静置、灌装、包装过程，并由专业的质检团队全面检验合
格后再实现对外销售。
  水羊制造已通过 GMPC 和 ISO22716 体系认证。水羊制造在生产过程中严
格执行化妆品生产规范，并制定了《生产管理程序》《设备规划控制程序》《产
品检验管理程序》等一系列规章制度，加强对生产过程的内部控制。
  产品生产流程如下：
  （2）委托加工
  公司根据生产需求委托加工厂商代加工，公司提供生产所需产品配方、原
料和包装材料，并派驻驻厂质量工程师指导监督委托加工厂按规范流程完成产
品加工。委托加工厂商提供合格的生产场地、生产设备及必要的生产人员为公
司产品批量生产和包装提供委托加工服务；产品加工完成且经公司检验合格后
支付货款，实现对外销售。公司对委托加工生产实行严格的工艺控制与产品质
量检测，确保公司产品质量。
  公司制定了考核管理办法，对委托加工厂家定期进行绩效考核，从供货质
量、交期情况、价格优势、服务情况和管理情况等多维度进行评价，并根据考
核结果进行分类，指导后续采购。
  公司通过线上和线下两种渠道对外销售，以线上销售为主，2019 年度-2022
年 1-6 月，主营业务收入中贴式面膜、非贴式面膜、水乳膏霜及其他产品的线
上销售比重分别为 95.45%、96.77%、94.69%和 95.41%。发行人线上线下划分
依据主要为是否利用电子商务渠道进行产品销售。公司线上销售主要通过天猫、
淘宝、唯品会、京东、抖音、拼多多等互联网电商平台对外销售；线下销售主
要通过线下直营店和商超进行销售，发行人已建立全面内部控制体系并得到有
效执行。
  （1）线上销售
  按照销售模式不同，线上销售又可以分为自营模式、经销模式和代销模式。
公司线上主要销售平台如下：
 线上销售流程如下图所示：
 ①线上自营模式
 在自营模式下，公司主要通过在天猫、淘宝、抖音等电商平台开设的线上
旗舰店直接向消费者销售商品。通常情况下，终端消费者直接通过电商平台下
达订单、向第三方支付平台或电商平台支付货款后，公司发货，在相关条件满
足后公司收取货款。以天猫为例，消费者通过平台下达订单并向支付宝账户付
款后，公司安排商品发货，消费者收到商品并在天猫平台上确认收货（或达到
平台约定期限）后，公司支付宝账户中的货款由冻结状态变为可供公司支取状
态。该模式下，公司直接面向终端消费者销售，提供配送及退换货服务等，并
根据需要向消费者开具发票。
 ②线上经销模式
 在经销模式下，公司与京东、天猫国际直营等 B2C 电商平台签署商品买卖
合同，先行将商品销售给电商平台，电商平台再将商品销售给终端消费者。以
京东为例，公司与京东签署购销协议，京东向公司下达订单，公司将货物交付
至指定仓库，公司向京东收取货款并开具发票。京东向终端消费者销售，并提
供相应销售服务。
 ③代销模式
          在代销模式下，公司主要通过唯品会、天猫超市等电商平台向终端消费者
       销售商品，双方以电商平台实际销售商品和约定方式进行结算。
          （2）线下销售
          线下销售模式主要包括自营、经销和代销三种模式。
          自营模式主要是通过线下直营店进行商品销售，截至报告期末，公司共有
       指公司与线下经销商签署产品经销合同，公司将商品交付经销商并收取货款、
       开具发票。代销模式主要是指公司与线下代理商签署业务合同书、寄售协议等，
       公司委托其代销商品，双方按照商品代销清单进行结算。
          （三）报告期内销售情况及主要客户
          报告期内，公司主营业务收入按产品分类情况如下：
                                                                                单位：万元
  项目
              金额         占比        金额            占比         金额         占比        金额         占比
贴式面膜         29,493.83   13.42%   89,530.14      17.93%   94,951.30    25.60%   89,987.79   37.42%
非贴式面膜        16,177.80   7.36%    52,610.47      10.53%   59,353.12    16.00%   23,034.19   9.58%
水乳膏霜        164,142.40   74.66% 323,852.59       64.84%   191,260.89   51.56% 111,253.22    46.27%
品牌管理服务        9,773.16   4.45%    33,003.59       6.61%   25,001.50    6.74%    15,158.20   6.30%
其他产品           267.53    0.12%      450.14        0.09%      398.11    0.11%     1,018.84   0.42%
主营业务收入      219,854.70 100.00% 499,446.93 100.00% 370,964.92 100.00% 240,452.24 100.00%
          公司主要产品构成包括水乳膏霜、贴式面膜、非贴式面膜，三类产品的收
       入 规 模 合 计 分 别 为 224,275.20 万 元 、345,565.31 万 元 、465,993.20 万 元 及
       公司产品收入结构变化，水乳膏霜收入占比不断上升，主要系公司代理品牌业
       务迅速发展，同时代理品牌业务产品主要为水乳膏霜；非贴式面膜收入 2020 年
       占比上升主要系 2020 年公司泥浆面膜产品成为爆款产品，收入较大。其他产品
       收入为化妆工具等销售收入。
   报告期内，公司主要产品的产能、产量及销量情况如下：
                                                                      单位：万片/万瓶
 产品名称
              产能            产量           销量         产能            产量          销量
贴式面膜       22,464.00        8,216.40    11,359.59          -    33,472.80   40,095.46
非贴式面膜
和水乳膏霜
  合计       26,064.00       10,115.56    13,111.05          -    38,793.65   46,647.18
 产品名称
              产能            产量           销量         产能            产量          销量
贴式面膜                 -     37,528.45    46,287.07   3,235.15    40,371.17    44,115.51
非贴式面膜
                     -      5,974.93     6,260.45     88.83      5,703.73     4,507.07
和水乳膏霜
  合计                 -     43,503.38    52,547.52   3,323.98    46,074.90   48,622.58
   注 1：上述数据中已剔除了代理品牌的销量
   注 2：产能为正式自产产能，不包括委外产能，产量包括自产与委外的生产总量
   报告期内，发行人前五名客户具体情况如下：
                                                                            单位：万元
 年份       序号                     客户名称                          销售金额          占比
                               合计                              42,278.48      19.21%
                               合计                              97,952.02      19.55%
     年份      序号                    客户名称                        销售金额              占比
                                 合计                             83,859.09        22.57%
                                 合计                             75,715.91        31.39%
      注：以上客户系同一控制下口径合并计算
      报告期内，公司前五大客户销售金额分别为 75,715.91 万元、83,859.09 万
 元、97,952.02 万元和 42,278.48 万元，占各期营业收入的比重分别为 31.39%、
 在向单个客户的销售比例超过总额的 20%或严重依赖于少数客户的情形，对公
 司持续经营能力不存在重大不利影响。
      报告期内，发行人与主要客户不存在关联关系。
      （四）报告期内采购情况及主要供应商
      （1）主要原材料采购情况
      报告期各期公司主要原材料具体的采购情况如下：
                                                                             单位：万元
采购类别                  占采购                 占采购                  占采购                  占采购
            金额        总额        金额        总额         金额        总额           金额      总额
                      比例                  比例                   比例                   比例
瓶器         3,949.63   21.11%   9,359.85   20.34%   10,551.13   22.75%   8,524.24    19.08%
保湿剂        3,153.87   16.86%   7,870.90   17.11%   8,334.33    17.97%   7,780.76    17.41%
彩盒         2,186.62   11.69%   4,502.93    9.79%   3,919.18    8.45%    3,658.34      8.19%
膜布         1,938.58   10.36%   5,768.71   12.54%   5,911.46    12.74%   6,014.88    13.46%
采购类别                  占采购                    占采购                 占采购                      占采购
            金额        总额         金额          总额        金额        总额            金额         总额
                      比例                     比例                  比例                       比例
铝膜袋        2,204.88   11.79%    5,584.43     12.14%   5,241.63   11.30%       6,411.86     14.35%
活性物          963.78   5.15%     2,134.55      4.64%   2,279.47    4.91%       1,490.84      3.34%
 小计        14,397.36 76.96% 35,221.37 76.55% 36,237.20 78.13% 33,880.92 75.83%
原材料采
购总额
      报告期各期，公司主要原材料采购金额分别为 33,880.92 万元、36,237.20
 万 元 、35,221.37 万 元 和 14,397.36 万 元 ， 分 别 占原 材 料 采 购 总 额 的 比 例 为
 剂、活性物和用作包材的瓶器、彩盒、膜布、铝膜袋等。
      报告期内，发行人前五名供应商具体情况如下：
                                                                                单位：万元
                                                                               占当期采购总
  年份         序号                    客户名称                          采购金额
                                                                                额比重
                                合计                                84,800.85          62.41%
                                合计                               175,747.71          67.55%
                                                                       占当期采购总
      年份       序号                    客户名称                采购金额
                                                                        额比重
                               合计                        117,443.61        55.48%
                               合计                         99,313.66        63.43%
        注：以上供应商系同一控制下口径合并计算
        公司的供应商主要为代理产品的品牌商、委托加工商以及原材料供应商。
     报告期内，公司前五大供应商采购金额分别为 99,313.66 万元、117,443.61 万元、
     系。
        （五）发行人的境外经营情况
        截至报告期末，公司共 16 家境外子公司，基本情况具体如下：
                                 持股比例
序号    企业名称         注册资本                              注册地址          成立日期          主营业务
                             直接          间接
                                                  香港湾仔港湾道 6-
                元港币
                                                  楼 2701 室
                                                  香港湾仔港湾道 6-
                元港币                   股 98%
                                                  楼 2701 室
                日元                 股 100%         10 番 6 号
                韩元                 股 100%         钟路 3 街 17
                                                  香港湾仔港湾道 6-
                                      上海御约持                                     子公司持股
                                      股 100%                                    平台
                                                  香港湾仔港湾道 6-
                                      上海御合持                                     子公司持股
                                      股 100%                                    平台
                                      水羊网络持       香港湾仔港湾道 6-                    境外子公司
                                      股 100%      8 号瑞安中心 27 楼                  控股平台
                              持股比例
序号     企业名称          注册资本                             注册地址              成立日期         主营业务
                            直接       间接
                                                  Suite #4-210,
                                                  Governors Square,
                                水羊国际控             23 Lime Tree Bay                   境外子公司
                                                                                     控股平台
                                                  Cayman KY1-1209,
                                                  Cayman Islands
                                                  Start Chambers,
                                                  Wickham's Cay II,
     Syoung                       Syoung 持                                           境外子公司
                                                  P.O. Box 2221,
                                  股 100%          Road Town, Tortola,                控股平台
     Limited
                                                  British Virgin
                                                  Islands
                                  Syoung          香港湾仔港湾道 6-
                                  International                                      境外子公司
                                  Limited 持                                          控股平台
                                  股 100%          2701 室
                                  香港水羊国        香港湾仔港湾道 6-
                                   -           8 号瑞安中心 27 楼 2018.07.06 化妆品销售
                                  水羊国际贸        香港湾仔港湾道 6-
                                   -           8 号瑞安中心 27 字 2015.12.30 化妆品销售
                                  香港水羊国        香港湾仔港湾道 6-
                                   -           8 号瑞安中心 27 楼 2019.03.06 化妆品销售
                                               香港湾仔港湾道 6-
                                     香港御强持
                                     股 100%
                                               香港湾仔港湾道 6-
                                     香港御强持
                                     股 100%
                                     香港水羊国 香港湾仔港湾道 6-
       注：Syoung International Limited、Syoung 注册于 2021 年 8 月，注册资本均为 1 美元；
     香港水羊堂成立于 2022 年
           （六）安全生产和污染治理情况
           发行人及其子公司中仅水羊制造实际从事化妆品的生产业务，发行人、发
     行人其他子公司不存在化妆品的生产业务。
羊制造自 2019 年 1 月 1 日至今不存在因违反国家及地方有关安全生产监督管理
方面的法律、法规和规范性文件而受到安全生产监督主管部门行政处罚的情形，
发行人近三年不存在因违反安全生产方面的法律、法规和规范性文件而受到重
大处罚的情形。
  公司及子公司中仅水羊制造实际从事化妆品的生产业务，公司及公司其他
子公司不存在化妆品的生产业务。
录。
污染防治措施导致边界噪声不符合《社会生活环境噪声排放标准》2 类区昼间
标准限值且影响周边居民的生活，违反《上海市社会生活噪声污染防治办法》
第六条第三款规定，被上海市黄浦区生态环境局予以罚款人民币 11,400 元，上
海御强已完成整改，且根据《上海市社会生活噪声污染防治办法》第十八条第
（二）项、《上海市生态环境行政处罚裁量基准规定》之（八）违反噪声污染防
治管理制度的行为规定，本次处罚依据未认定该行为属于情节严重，本次罚款
数额裁量百分值为 38%，为处罚标准内的较低金额。
  此外，报告期内发行人及子公司在生产经营中遵守国家环境保护相关法律
法规，没有发生污染事故和纠纷，不存在其他因违反环境保护法律、法规和规
范性文件而受到处罚的情形。
     八、与产品或服务有关的技术情况
  （一）核心技术及技术来源
  公司自成立以来，深耕于化妆品的研发和生产制造，依靠稳定的研发投入，
不断提高创新能力，成功掌握了多项自主研发的核心技术。公司针对核心技术
与相关技术人员签署专项保密协议，确保核心技术不被泄露与传播。
核心技术名称                        特点及技术优势                                        技术来源
            针对传统灵芝应用方法的不足，创新技术思路，采用灵芝菌
            丝体液体深层发酵方式替代传统的灵芝子实体发酵液或子实
灵芝发酵液制
            体提取液来获取灵芝酵素等活性物质，所制得的活性物的功
备及化妆品应                                                                       自主研发
            效性和安全性均通过权威检验，在此基础上，不断深入研
用技术
            究、优化菌丝体发酵条件，有效降低了灵芝活性物原料生产
            成本。
            该技术优化了伊利水云母的杂质分离过程，并引入了高压均
伊利水云母矿      质法进行深度破碎，制备出的伊利石粉纯度高、粒径小且分
                                                                             自主研发
物提纯技术       布均匀、肤感细腻，具有更大的比表面积和更佳的吸附性
            能，是生产化妆品的优质原料。
            该技术通过多途径优化重组水蛭 HAase 基因的毕赤酵母工程
重组水蛭透明      菌发酵条件，大幅提高了工程菌株的透明质酸水解酶表达水
质酸酶的发酵      平，再以分子刀酶切法制备小分子透明质酸，所制得的寡聚                                       自主研发
生产技术        透明质酸分子量不高于 1000 Da，具有优异的生物活性，是
            一种理想的化妆品原料。
化妆品生产工
            该技术采用实验研究与数值模拟相结合的方法，通过优化反
艺的计算流体
            应器结构参数及制备工艺条件来提高反应效率，并最终实现                                       自主研发
力学（CFD）
            对乳化过程的精确调控和对乳化产品的可控制备。
应用技术
            该技术采用皂基型表面活性剂复配氨基酸型表面活性剂作为
皂氨洁面技术      主体，辅以两性表面活性剂使洁面产品兼具清洁力和温和                                        自主研发
            性，是一种新型的配方技术。
  （二）报告期内研发投入情况
  公司注重对研发的投入，在报告期内公司业务快速发展、经营业绩不断提
高的同时，研发支出持续增长，体现出公司对技术投入的高度重视。
  报告期内，公司研发投入情况如下：
                                                                             单位：万元
  项目         2022 年 1-6 月      2021 年度                    2020 年度           2019 年度
研发费用              4,300.50             6,596.73              4,756.26          4,388.88
占当期营业收入
比例
  （三）发行人研发人员情况
  报告期各期末，公司研发人员数量情况如下：
       项目             2022.06.30         2021.12.31         2020.12.31      2019.12.31
研发人员数量（人）                      306                 225               121            106
员工总人数（人）                     3,213                2,954             1,856         1,622
研发人员占员工总数比例                  9.52%            7.62%              6.52%           6.54%
  （四）研发架构机制
  公司基于行业特征及自身经营特点，建立了较为完备的研发体系，构建了
从基础研究、原料、产品研发到包材研发、企划传播的到全链路研发体系，以
自主研发为核心、产学研合作并行模式驱动发展。建设了水羊面膜研发、洁面
研发、乳霜研发、精华研发中心等 9 个产品研发分中心，打造了前沿科技研究、
原料开发创新、产品开发服务 3 个创新方向。
  公司创新研发事业部的主要构成情况如下：
  公司创新研发事业部下属各主要组织机构的职能定位情况如下：
 组织机构                           职能定位
基础科学研究部   负责前沿技术研究、功效原料开发、评价模型研究
 原料研究部    负责菌种培育、发酵型原料开发、原料放大工艺优化研究
面膜研发中心    负责面膜类产品研发
洁面研发中心    负责洁面、卸妆等产品研发
乳霜研发中心    负责乳霜类产品研发
精华研发中心    负责精华类产品研发
洗护研发中心    负责身体和头部清洁类产品研发
彩妆研发中心    负责彩妆类产品研发
应用研发中心    负责配方应用研究
工艺研发中心    负责生产工艺优化研究
香型研发中心    负责香型应用研究
 产品企划部    负责产品的策划开发
 科学传播部    负责品牌科技支持、专业知识科普、新技术推广、研发项目管理
    九、主要固定资产及无形资产
    （一）主要固定资产
    发行人拥有的固定资产主要包括房屋及建筑物、通用设备、专用设备和运
输工具等，目前使用状况良好。截至 2022 年 6 月 30 日，发行人固定资产情况
如下：
                                                             单位：万元
    类别           原值            累计折旧           净值             成新率
房屋及建筑物           33,371.28         2,044.46   31,326.82              93.87%
机器设备              4,507.24           610.13    3,897.11              86.46%
办公设备              2,602.17         1,495.87    1,106.30              42.51%
运输工具               831.82            507.82     324.00               38.95%
电子设备及其他           2,176.60         1,478.82     697.78               32.06%
    合计           43,489.12         6,137.09   37,352.02          85.89%
    （1）自有房产
    截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及其控股子公司已取得产权证书的房产详
细情况如下：
序   所有                                                    建筑面积        他项
           产权证书编号                        坐落
号   权人                                                    （㎡）         权利
    御泥   湘（2018）长沙市不         岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
    坊    动产权第 0108682 号      技园 9 栋 101
    御泥   湘（2018）长沙市不         岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
    坊    动产权第 0108676 号      技园 9 栋 201
    御泥   湘（2018）长沙市不         岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
    坊    动产权第 0108691 号      技园 9 栋 301
    御泥   湘（2018）长沙市不         岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
    坊    动产权第 0108678 号      技园 9 栋 401
    御泥   湘（2018）长沙市不         岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
    坊    动产权第 0108690 号      技园 9 栋 1501
    御泥   湘（2018）长沙市不         岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
    坊    动产权第 0108677 号      技园 9 栋 1601
    水羊   湘（2018）长沙市不         岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
    制造   动产权第 0108679 号      技园 9 栋 501
    水羊   湘（2018）长沙市不         岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
    制造   动产权第 0108680 号      技园 9 栋 601
序    所有                                        建筑面积        他项
            产权证书编号                     坐落
号    权人                                        （㎡）         权利
     水羊   湘（2018）长沙市不      岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
     制造   动产权第 0108681 号   技园 9 栋 701
     水羊   湘（2018）长沙市不      岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
     制造   动产权第 0108683 号   技园 9 栋 801
     水羊   湘（2018）长沙市不      岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
     制造   动产权第 0108684 号   技园 9 栋 901
     水羊   湘（2018）长沙市不      岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
     制造   动产权第 0108685 号   技园 9 栋 1001
     水羊   湘（2018）长沙市不      岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
     制造   动产权第 0108686 号   技园 9 栋 1101
     水羊   湘（2018）长沙市不      岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
     制造   动产权第 0108687 号   技园 9 栋 1201
     水羊   湘（2018）长沙市不      岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
     制造   动产权第 0108688 号   技园 9 栋 1301
     水羊   湘（2018）长沙市不      岳麓区岳麓西大道 588 号芯城科
     制造   动产权第 0108689 号   技园 9 栋 1401
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0196841 号
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0196842 号
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0196843 号
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0196844 号
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0197011 号
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0197012 号
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0197013 号
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0197240 号
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0197241 号
                           夹层 01
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0197242 号
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0197243 号
序    所有                                                 建筑面积           他项
            产权证书编号                     坐落
号    权人                                                 （㎡）            权利
     水羊   湘（2022）长沙市不      岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     制造   动产权第 0197323 号   妆品制造有限公司 10 栋门房 101
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0197395 号
     水羊   湘（2022）长沙市不      岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     制造   动产权第 0197474 号   妆品制造有限公司 8 栋仓库 101
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0197641 号
                           废水处理站 101
                           岳麓区谷苑路 390 号湖南御家化
     水羊   湘（2022）长沙市不
     制造   动产权第 0197941 号
     发行人及其控股子公司合法拥有其房屋的所有权，除因生产经营所需向银
行进行抵押贷款外，不存在其他抵押、被采取司法强制措施或其他权利受到限
制的情形，不存在产权纠纷或潜在纠纷。
     （2）租赁的房屋
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及子公司主要租赁房屋情况如下：
序                                           面积         租赁
          出租方               坐落                                  租赁期限
号                                           （㎡）        用途
                   长沙高新技术开发区青山路
     湖南安电智能科                                                   2020.04.15-
     技有限公司                                                     2025.08.15
                   栋架空层及一至四层
     上海嘉汇达房地       上海市徐汇区淮海中路
     产开发经营有限       1010 号嘉华中心 1705-06 单                办公      2022.01.01-
     公司            元
     上海嘉汇达房地
                   上海市徐汇区淮海中路                                  2022.01.01-
     公司
                   长沙市天心区黄兴南路步行                                2021.03.01-
                   街西厢南栋 1230 号                                2024.02.29
     湖南颖欣智能科       长沙市岳麓西大道 588 号芯                             2021.04.07-
     技有限公司         城科技园 3 栋 901 室                              2023.05.06
     深圳华侨城都市       深圳市白石路东 8 号欢乐海                              2019.11.20-
     娱乐投资公司        岸购物中心 LG-026                                2022.11.19
     上海永业思南置       上海市黄浦区复兴中路 541                              2021.08.20-
     业发展有限公司       号一层                                         2024.08.19
     上海桂林实业有       上海市徐汇区桂平路 333 号                     办公、     2021.09.10-
     限公司           5 号楼 2 楼                             研发     2024.09.09
     长沙禧荣置业有       长沙市岳麓区洋湖天街购物                                2020.08.17-
     限公司           广场 B1 层 A2-B1-33                            2022.08.31
    序                                         面积       租赁
            出租方            坐落                                   租赁期限
    号                                         （㎡）      用途
                     上海市金山区龙皓路 1088
         上海金山万达广                                               2021.12.21-
         场投资有限公司                                               2024.12.20
                     百 1030 号
         上海鼎荣房地产     上海黄浦区徐家汇路 618 号                           2021.09.15-
         开发有限公司      B1-TK17 室                                 2022.09.14
         截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及其控股子公司所拥有的在建工程余额为
                                                               单位：万元
                    项目名称                                 2022.06.30
 水羊智造基地                                                             34,622.49
 水羊股份总部基地                                                              49.97
                     合计                                             34,672.46
         截至 2022 年 6 月 30 日，发行人的固定资产账面价值为 37,352.02 万元，发
 行人拥有的主要生产经营机器设备包括房屋及建筑物、机器设备、办公设备、
 运输工具、电子设备及其他等，其中机器设备账面价值为 3,897.11 万元，办公
 设备账面价值为 1,106.30 万元，运输工具账面价值为 324.00 万元，电子设备及
 其他价值为 697.78 万元。
         （二）主要无形资产
         截至 2022 年 6 月 30 日，公司无形资产账面价值为 6,983.81 万元，包括如
 下内容：
         截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及其控股子公司拥有的土地使用权，已取
 得国有土地使用权证书，具体情况如下：
                                                取得                     面积
序号       使用权人     产权证号     座落            用途            终止日期
                                                方式                     （㎡）
                湘 （2021）
                          高新区麓开 路
                长沙市不动
                产 权 第
                          口东北角
                                           取得          面积
序号   使用权人    产权证号       座落            用途        终止日期
                                           方式          （㎡）
               湘 （2018）
               长沙市不动
               产 权 第 岳麓区岳麓 西
    御 泥坊、
    水羊制造
               等 16 个 不 城科技园 9 栋
               动产权证
               （注）
   注：房屋所有权证序号 1 至 16 号不动产权证为房地一体证，该 16 个证书共用宗地面
 积为 66,447.50 ㎡的土地
     发行人及其控股子公司合法拥有上述土地使用权，除因生产经营所需向银
 行进行抵押贷款外，不存在其他抵押、被采取司法强制措施或其他权利受到限
 制的情形，不存在产权纠纷或潜在纠纷。
     （1）境内商标
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及其控股子公司拥有 1,025 项境内商标，具
 体情况详见本募集说明书“附录一 发行人及其控股子公司商标权”之“1、境
 内注册商标”。
     发行人及其控股子公司合法拥有上述商标权，不存在被质押、被采取司法
 强制措施或其他权利受到限制的情形，亦不存在产权纠纷或潜在纠纷。
     （2）境外商标
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人拥有 214 项境外商标，具体情况详见本募
 集说明书“附录一 发行人及其控股子公司的商标权”之“2、境外注册商标”。
     上述境外商标资产仍在有效期限内，合法拥有上述境外商标权，不存在被
 质押、被采取司法强制措施或其他权利受到限制的情形，亦不存在产权纠纷或
 潜在纠纷。
     （1）境内专利
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人在境内取得共 136 项专利，具体情况详见
 本募集说明书“附录二 发行人及其控股子公司专利权”之“1、境内专利权”。
  （2）境外专利
  截至 2022 年 6 月 30 日，发行人在境外取得共 10 项专利，具体情况详见本
募集说明书“附录二 发行人及其控股子公司专利权”之“2、境外专利权”
                                 。
  截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及其子公司已登记的作品著作权共计 67 项，
具体情况详见本募集说明书“附录三 发行人及其控股子公司作品著作权”。
  截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及其子公司已获计算机软件著作权共计 35
项，具体详见本募集说明书“附录四 发行人及其控股子公司软件著作权”。
  截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及其子公司拥有域名共计 119 项，具体情
况详见本募集说明书“附录五 发行人及其控股子公司域名”。
   十、业务经营许可情况
  截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及其境内子公司拥有的主要经营资质情况
如下：
  （一）生产经营资质证书
  发行人及其子公司中仅水羊制造实际从事化妆品的生产业务，发行人、发
行人其他子公司不存在化妆品的生产业务。
  水羊制造现持有湖南省药品监督管理局于 2021 年 11 月 2 日核发的编号为
湘妆 20160012 号《化妆品生产许可证》，许可项目为一般液态单元（护肤水类#、
啫喱类、护发清洁类）；膏霜乳液单元（护肤清洁类#、护发类）；（#）表示具备
眼部用、婴儿和儿童用化妆品的生产条件。有效期至 2026 年 11 月 1 日。
  （二）环境保护相关许可
  水羊制造已在全国排污许可证管理信息平台填报排污登记表，并取得登记
编号 914301003958429221001X《固定污染源排污登记回执》，有效期为 2021 年
     （三）中华人民共和国海关报关单位注册登记证书
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司及子公司获得的中华人民共和国海关报关单
位注册登记证书具体情况如下：
                                               海关注册
序号     主体       核发机构                   证书名称                有效期
                                                编码
             中 华人 民共 和国      《中华人民共和国海关报
             长沙星沙海关          关单位注册登记证书》
             中 华人 民共 和国      《中华人民共和国海关报
             星沙海关核发          关单位注册登记证书》
             中 华人 民共 和国      《中华人民共和国海关报
             长沙星沙海关          关单位注册登记证书》
     上 海 水 羊 中 华人 民共 和国      《海关进出口货物收发货
     国际      上海海关            人备案回执》
     长 沙 水 羊 中 华人 民共 和国      《海关进出口货物收发货
     网络      星沙海关            人备案回执》
             中 华人 民共 和国      《海关进出口货物收发货
             星沙海关            人备案回执》
             中 华人 民共 和国      《海关进出口货物收发货
             星沙海关            人备案回执》
             中 华人 民共 和国      《海关进出口货物收发货
             星沙海关            人备案回执》
     （四）国产非特殊用途化妆品备案
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及其子公司已获得 355 项国产非特殊用途
化妆品备案，具体情况详见本募集说明书“附录六 国产非特殊用途化妆品备
案”。
     （五）国产特殊用途化妆品行政许可批件
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及子公司已获得 48 项国产特殊用途化妆品
行政许可批件，具体情况详见本募集说明书“附录七 国产特殊用途化妆品行政
许可批件”。
     （六）进口非特殊用途化妆品备案
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及子公司已获得 106 项进口非特殊用途化
妆品备案，具体情况详见本募集说明书“附录八 进口非特殊用途化妆品备案”。
  （七）进口特殊用途化妆品行政许可批件
  截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及子公司已获得 7 项进口特殊用途化妆品
行政许可批件，具体情况详见本募集说明书“附录九 进口特殊用途化妆品行政
许可批件”。
  十一、上市以来的重大资产重组情况
  上市以来，公司不存在《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资
产重组行为。
  十二、境外经营情况
  公司境外子公司基本信息及财务状况详见本募集说明书“第四节 发行人基
本情况”之“二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况”。
  十三、利润分配政策、现金分红政策的制度及执行情况
  （一）利润分配政策
  公司现行有效的《公司章程》对利润分配政策规定如下：
  “第一百八十条 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须
在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
  第一百八十一条 公司利润分配政策如下：
  （一）利润分配的形式：公司的股利分配的形式主要包括现金、股票以及
现金与股票相结合三种。公司优先采用现金分红的利润分配方式。
  （二）公司现金分红的具体条件和比例：公司当年实现盈利，在依法提取
法定公积金、盈余公积金后，如无重大投资计划或重大现金支出，每年度现金
分红金额不低于当年实现的可供分配利润（不含年初未分配利润）的 10%；公
司上市后未来三年公司以现金方式累计分配的利润不少于上市后最近三年实现
的年均可供分配利润的 30%。
  （三）上一款所指重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：1、公司
未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最
近一期经审计净资产的 10%，且超过 2,000 万元；2、公司未来十二个月拟对外
投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的
  （四）如果公司当年现金分红的利润已超 过当年实现的可供分配利润的
利润的 20%，对于超过当年实现的可供分配利润的 20%的部分，公司可以采取
股票方式进行利润分配。
  （五）公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营
模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照
公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
理。
  第一百八十二条 利润分配方案的审议程序
  （一）公司的利润分配方案由公司董事会根据法律法规及规范性文件的规
定，结合公司盈利情况、资金需求及股东回报规划，制定利润分配方案并对利
润分配方案的合理性进行充分讨论，独立董事发表独立意见，形成专项决议后
提交股东大会审议；
  （二）公司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司
现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独
立董事应当发表独立意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，
并直接提交董事会审议；
  （三）公司董事会在有关利润分配方案的决策和论证过程中，可以通过电
话、传真、信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与中
小股东进行沟通和交流，充分听取其意见和诉求，及时答复其关心的问题。
  第一百八十三条 公司利润分配方案的调整：
  （一）公司至少每三年重新审阅一次《未来三年股东分红回报规划》，并通
过多种渠道充分考虑和听取股东（特别是中小股东）、独立董事和监事的意见，
对公司正在实施的股利分配政策作出适当调整，以确定该时段的股东回报规划。
  （二）公司年度盈利但未提出现金利润分配预案的，公司董事会应在定期
报告中披露不实施利润分配或利润分配的方案中不含现金分配方式的理由以及
留存资金的具体用途，公司独立董事应对此发表独立意见。
  （三）因国家法律法规和证券监管部门对上市公司的分红政策颁布新的规
定或现行利润分配政策确实与公司生产经营情况、投资规划和长期发展目标不
符的，可以调整利润分配政策。调整利润分配政策的提案中应详细说明调整利
润分配政策的原因，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和深圳证券交
易所的有关规定。调整利润分配政策的相关议案由公司董事会提出，经公司监
事会审议通过后提交公司股东大会审议批准。
  （四）公司董事会对利润分配政策或其调整事项作出决议，必须经全体董
事的过半数，且二分之一以上独立董事表决同意通过。独立董事应当对利润分
配政策发表独立意见。
  （五）公司监事会对利润分配政策或其调整事项作出决议，必须经全体监
事的过半数通过。
  （六）公司股东大会对利润分配政策或其调整事项作出决议，必须经出席
会议的股东所持表决权过半数通过，如调整或变更公司章程（草案）及股东回
报规划确定的现金分红政策的，应经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以
上通过。公司股东大会审议利润分配政策调整事项时，应当安排通过网络投票
系统等方式为中小投资者参加股东大会提供便利。
                     ”
  （二）报告期内发行人利润分配情况
  经公司 2020 年 5 月 28 日召开的 2019 年年度股东大会审议通过《关于公司
不以公积金转增股本。2019 年公司实施股份回购方案，以集中竞价方式累计回
购金额 20,899.40 万元（不含交易费用），依据中国证监会第 35 号公告《关于支
持上市公司回购股份的意见》中的规定“上市公司以现金为对价，采用要约方
式、集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关
    ”因此，2019 年度公司因实施股份回购视同现金分红金额 20,899.40
比例计算。
万元。
  经公司 2021 年 5 月 21 日召开的 2020 年年度股东大会审议通过《关于公司
不以公积金转增股本。
  经公司 2022 年 5 月 20 日召开的 2021 年年度股东大会审议通过《关于公司
不以公积金转增股本。
  （三）报告期内发行人现金分红金额及比例
  报告期内发行人现金分红金额及比例情况如下：
                                                    单位：万元
                            合并报表中归属于上市公
  年度       现金分红金额                                 现金分红比例
                              司股东的净利润
最近三年累计现金分红金额                                        20,899.40
最近三年年均归属于上市公司普通股股东的净利润                              13,463.87
最近三年累计现金分红占最近三年实现的年均可分配净利润的比                         155.23%
  注：2019 年度现金分红金额为因回购视同上市公司现金分红的 20,899.40 万元
  （四）发行人未分配利润使用安排情况
  发行人未分配利润作为公司业务发展资金的一部分，主要用于主营业务项
目投资和补充营运资金，以提高公司盈利能力，支持公司发展战略的实施及可
持续发展。
    十四、最近三年公开发行的债务是否存在违约或延迟支付本息
的情形
   最近三年，公司未公开发行公司债券，不存在其他债务有违约或者延迟支
付本息的情形。
    十五、最近三年平均可分配利润是否足以支付各类债券一年的
利息的情况
   公司最近三年平均可分配利润足以支付公司本次可转债利息。
   假设本次可转换公司债券发行规模为上限 70,000.00 万元，按存续期内可转
换公司债券持有人均未转股的情况测算，存续期内利息支付的测算结果如下：
        时间                   利率                 利息（万元）
       第一年                             0.42%              291.05
       第二年                             0.64%              445.79
       第三年                             1.15%              803.16
       第四年                             1.88%             1,315.26
       第五年                             2.48%             1,738.95
       第六年                             2.99%             2,096.32
  注：利率为 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 6 月 30 日，创业板已发行可转换公司债券项目
中，债项信用评级 A+（与公司可转换公司债券评级相同）第 1 年至第 6 年各年平均利率
为 2,722.27 万 元 、14,027.36 万 元 和 23,641.99 万 元 ， 年 均 可 分 配 利 润 为
利息。
               第五节 合规经营与独立性
     一、报告期内发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股
东、实际控制人的合法合规情况
 （一）发行人涉及的违法违规行为及受到处罚的情况
元以上的诉讼案件，具体情况如下：
 原告      湖南省工业设备安装有限公司
 被告      水羊制造
 案由      合同纠纷
         请求法院判令被告支付原告工程款 248.03 万元、支付原告逾期付款违约金
诉讼请求
 该案标的占发行人营业收入比例较小，不会对发行人持续经营造成重大影
响。
      处罚原因        处罚金额（万元）             处罚时间
     空调噪声污染等                   1.14   2021 年 9 月
      卫生检测等                    0.18   2022 年 1 月
 上述行政处罚案件不属于重大违法行为，不会对发行人持续经营造成重大
影响。
 （二）发行人董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人的合法
合规情况
 报告期内，发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制
人不存在被证监会行政处罚或采取监管措施及整改情况、不存在被证券交易所
公开谴责的情况，亦不存在因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法
违规正在被证监会立案调查的情况。
  二、报告期内资金占用及为控股股东、实际控制人及其控制的
其他企业担保的情况
  报告期内，发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企
业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式进行非经营性占用的情况，亦不
存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。
  三、同业竞争情况
  （一）公司与控股股东及实际控制人不存在同业竞争情况
  发行人的控股股东为御家投资，实际控制人为戴跃锋。
  截至本募集说明书签署日，发行人控股股东御家投资和发行人实际控制人
戴跃锋控制的其他企业详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“三、
控股股东和实际控制人的基本情况及最近三年变化情况”之“（二）控股股东和
实际控制人控制的其他企业”。
  发行人的主营业务为化妆品的研发、生产和销售，截至本募集说明书签署
日，除发行人及其子公司外，发行人实际控制人未投资其他与发行人主营业务
有关的业务，发行人与其实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争。
  （二）控股股东、实际控制人为避免同业竞争的承诺
  发行人的控股股东御家投资及实际控制人戴跃锋已就与发行人避免同业竞
争作出不可撤销的承诺如下：
均未生产、开发任何与水羊股份产品构成竞争或可能竞争的产品，未直接或间
接经营任何与水羊股份经营的业务构成竞争或可能竞争的业务，也未参与投资
任何与水羊股份生产的产品或经营的业务构成竞争或可能竞争的其他企业。
业将不生产、开发任何与水羊股份产品构成竞争或可能竞争的产品，不直接或
间接经营任何与水羊股份经营的业务构成竞争或可能竞争的业务，不参与投资
任何与水羊股份生产的产品或经营的业务构成竞争或可能竞争的其他企业。
企业/本人及所控制的企业和拥有权益的企业将不与水羊股份拓展后的产品和业
务相竞争；若与水羊股份拓展后的产品和业务相竞争，本企业/本人及所控制的
企业和拥有权益的企业将采取以下方式避免同业竞争：
                       （1）停止生产或经营相
竞争的产品和业务；
        （2）将相竞争的业务纳入水羊股份经营；
                          （3）向无关联关
系的第三方转让该业务。
损失。
  四、关联方和关联交易
  （一）关联方与关联关系
  根据《公司法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、财政部《企业会
计准则第 36 号——关联方披露》（财会[2006]3 号）等法律法规的规定，公司存
在的关联方及关联方关系如下：
  如本募集说明书正文“第四节 发行人基本情况”之“三、控股股东和实际
控制人的基本情况及最近三年变化情况”之“
                   （一）控股股东和实际控制人”所
述，发行人的控股股东为御家投资，实际控制人为戴跃锋。
  截至本募集说明书签署日，除控股股东御家投资、实际控制人戴跃锋外，
其他持有发行人 5%以上股份的股东为汀汀咨询。
  汀汀咨询具体情况详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“三、
控股股东和实际控制人的基本情况及最近三年变化情况”之“（二）控股股东和
实际控制人控制的其他企业”。
  发行人现任董事、监事和高级管理人员具体情况详见本募集说明书“第四
节 发行人基本情况”之“五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”所
述。
     御家投资的执行董事为戴跃锋，监事为覃瑶莹，经理为曾坤连。戴跃锋与
覃瑶莹为夫妻关系，曾坤连与戴跃锋为母子关系。
     截至本募集说明书签署日，除发行人及其控股子公司外，发行人控股股东
御家投资不存在控制的其他企业。
     截至本募集说明书签署日，除发行人及其控股子公司外，发行人实际控制
人戴跃锋控制的其他企业详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“三、
控股股东和实际控制人的基本情况及最近三年变化情况”之“（二）控股股东和
实际控制人控制的其他企业”。
     截至本募集说明书签署日，汀汀咨询不存在控制的其他企业。
企业
      发行人处
姓名               关联企业                    关联关系
      担任职务
             发行人实际控制人戴跃锋控制的其他企业详见本募集说明书“第四节
      董事长、
戴跃锋          发行人基本情况”之“三、控股股东和实际控制人的基本情况及最近
      总经理
             三年变化情况”之“
                     （二）控股股东和实际控制人控制的其他企业”
             北京御约管理咨询有限公司         持股 22.73%并担任经理
陈喆    董事     长沙御约管理咨询合伙企业
                                  持股 54.13%并担任执行事务合伙人
             （有限合伙）
             长沙御勤管理咨询合伙企业
宾婧    董事                          持股 38.93%并担任执行事务合伙人
             （有限合伙）
             龙牌食品股份有限公司           与配偶尚刚实际控制并担任董事长
                                  与配偶尚刚实际控制，持股 34.47%
             长沙五十七度湘餐饮管理有限
                                  并担任监事，配偶持股 59.53%并担
             公司
                                  任执行董事兼总经理
汪峥嵘   独立董事                        持股 80.00%并担任执行董事兼总经
             长沙五十七度湘商贸有限公司        理，配偶尚刚持股 20.00%并担任
                                  监事
                                  与配偶尚刚实际控制并担任经理兼执
             湘潭龙牌食品销售有限公司
                                  行董事
      发行人处
姓名                   关联企业                     关联关系
      担任职务
              上海五十七度湘餐饮管理有限           与配偶尚刚实际控制并担任监事，配
              公司                      偶尚刚担任执行董事
              长沙小猪猪餐饮投资管理有限           与配偶尚刚实际控制，担任执行董事
              公司                      兼总经理，配偶担任监事
                                      与配偶尚刚实际控制并担任监事，配
              长沙卓信管理咨询有限公司
                                      偶担任执行董事兼经理
              大信会计师事务所（特殊普通
刘曙萍   独立董事                            担任负责人
              合伙）长沙分所
外）、高级管理人员或控制的企业
     截至本募集说明书签署日，发行人控股股东的董事、监事、高级管理人员
担任董事（独立董事除外）
           、高级管理人员或控制的企业（不含发行人及其控股
子公司）主要如下：
      发行人控
姓名    股股东处           关联企业                     关联关系
      担任职务
              如本募集说明书之“第四节 发行人基本情况”之“三、控股股东和
      董事长/总
戴跃锋           实际控制人的基本情况及最近三年变化情况”之“（二）控股股东和
      经理
              实际控制人控制的其他企业”所述
              湖南水羊投资有限公司               持股 4.01%并担任经理
              御家投资                     持股 0.30%并担任高管
覃瑶莹   监事      湖南拙燕管理咨询服务有限公司           担任经理
              湖南水羊新媒体有限公司              担任经理
              嘉倍（北京）科技有限公司             担任经理
的关联自然人，包括配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满十八
周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母
     发行人的关联方还包括发行人的董事、监事和高级管理人员的关系密切的
家庭成员属于发行人的关联自然人，包括配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹
及其配偶、年满十八周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。
董事（独立董事除外）
         、高级管理人员的其他企业
     截至本募集说明书签署日，经发行人董事、监事、高级管理人员确认，发
行人董事、监事、高级管理人员的关系密切的家庭成员控制或担任董事（独立
董事除外）
    、高级管理人员的其他企业（不含发行人及其控股子公司）主要如下：
序号               企业名称                           关联关系
                       发行人董事张虎儿妹妹的配偶赵光俊担任总经理并实
                       际控制的其他企业
         国开证券股份有限公司浙江省 发行人董事会秘书、副总经理吴小瑾的配偶彭佳担任
         分公司           负责人的其他企业
                       发行人独立董事汪峥嵘的配偶尚刚担任执行董事兼总
                       经理的其他企业
         湖南煌帝大吃饭餐饮管理有限
         公司
         长沙萌友铜板烧餐饮管理有限
         公司
         长沙市岳麓区天然台餐饮管理 发行人独立董事汪峥嵘的配偶尚刚担任执行董事兼经
         有限公司          理的其他企业
         长沙市侯师傅餐饮管理有限
         公司
                                     发行人独立董事刘曙萍的弟弟刘昕强担任总经理的其
                                     他企业
         发行人的控股子公司情况详见本募集说明书之“第四节 发行人基本情况”
之“二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况”之“
                            （二）重要子
公司基本情况”。
         （1）其它关联方
序号              姓名／企业名称                         关联关系
         （2）报告期内曾存在关联关系的其他关联方
序号           姓名/企业名称                              关联关系
                            报告期内曾担任公司董事、副总经理，已于 2021 年
                            报 告期 内曾 担任公 司董 事、 副总 经理， 已分 别于
                            报告期内戴跃锋曾控制的公司，已于 2020 年 3 月
                            注销
      报告期内，发行人曾经的董事、监事和高级管理人员的关系密切的家庭成
员（包括配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满十八周岁的子女
及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）、报告期内发行人曾经的董事、
监事和高级管理人员及其关系密切的家庭成员控制或担任董事、高级管理人员
的其他企业亦为发行人过去 12 个月内存在关联关系的关联方及报告期内曾经的
关联方。
      （二）关联交易情况
      （1）采购商品/接受劳务情况
                                                                        单位：万元
            关联方             交易内容                  2021 年       2020 年       2019 年
湖南拙燕仓物流有限公司                 接受劳务     8,089.80     14,198.78    4,839.02     1,580.54
湖南水羊新媒体有限公司                 接受服务     3,061.13     2,865.24              -            -
拙燕检测技术（长沙）有限公司              接受服务         304.73            -            -            -
Hawkins & Brimble Limited   采购商品          15.07       0.04      316.87               -
                   合计               11,470.73     17,064.06    5,155.89     1,580.54
        关联采购占营业成本的比例                     11.58%     7.11%       2.73%        1.34%
      报告期内，公司采购商品/接受劳务所发生的关联交易金额分别为 1,580.54
万元、5,155.89 万元、17,064.06 万元和 11,470.73 万元，占各期营业成本的比重
为 1.34%、2.73%、7.11%和 11.58%，主要系发行人向上述公司采购仓储配送服
务和推广服务等。
   （2）出售商品/提供劳务情况
                                                                    单位：万元
       关联方             交易内容                   2021 年       2020 年       2019 年
                       转让商
御家投资                   标、股权               -            -            -    510.86
                       转让
浙江集远网络科技有限公司           销售商品               -            -            -    474.65
浙江集商优选电子商务有限
                       销售商品               -            -   1,118.25      971.30
公司
湖南拙燕仓物流有限公司            提供服务            6.71       584.20    414.83        42.38
                       销售商
拙燕检测技术（长沙）有限           品、电脑
公司                     等固定资
                       产、租赁
湖南水羊新媒体有限公司            销售商品            1.14            -            -            -
友阿云商（香港）有限公司           销售商品               -            -            -       2.09
湖南友阿云商网络有限公司           销售商品               -            -       0.11         1.22
浙江云选供应链管理有限公司          销售商品               -            -    295.83               -
             合计                      224.83       584.20   1,829.02     2,002.50
     关联销售占营业收入的比例                    0.10%        0.12%     0.49%        0.83%
   报 告 期 内 ， 发 行 人 出 售 商 品/提 供 劳 务 所 发 生 的 关 联 交 易 金 额 分 别 为
重分别为 0.83%、0.49%、0.12%和 0.10%，金额整体较小。
   （3）关联担保情况
   报告期内，发行人及子公司不存在作为担保方对合并范围外关联方提供担
保的情况，发行人及子公司作为被担保方接受关联方担保的具体情况如下：
                                                                    单位：万元
 担保方      担保起始日            担保到期日                            担保金额
 戴跃锋      2021.12.17                 2029.12.16                         3,428.00
 戴跃锋      2021.08.24                 2029.07.30                         3,800.00
 戴跃锋      2021.05.21                 2029.05.20                         5,700.00
 戴跃锋      2022.01.28                 2030.01.27                         6,196.96
 戴跃锋      2022.04.21                 2030.04.20                          244.99
担保方      担保起始日                 担保到期日                           担保金额
戴跃锋      2022.05.17                      2030.04.20                   999.36
戴跃锋      2022.05.31                      2030.04.20                   762.90
  （4）关键管理人员薪酬
                                                                  单位：万元
    项目         2022 年 1-6 月      2021 年               2020 年      2019 年
关键管理人员报酬              292.01             768.16          683.99       697.39
  报告期内，发行人根据自身生产经营需求与关联方发生交易，相关交易具
有合理商业背景及现实需求，关联交易具有必要性与合理性。
  （1）2019 年 4 月 25 日，发行人召开第一届董事会 2019 年第一次定期会议
审议通过了《关于确认公司 2018 年度日常关联交易执行情况并预计 2019 年度
日常关联交易的议案》，关联董事回避表决。
  （2）2019 年 9 月 27 日，发行人召开第二届董事会 2019 年第二次临时会议
审议通过了《关于转让子公司股权暨关联交易的议案》《关于预计日常关联交易
的议案》，关联董事回避表决。
  （3）2020 年 1 月 17 日，发行人召开第二届董事会 2020 年第一次临时会议
审议通过了《关于实施子公司员工股权激励方案暨关联交易的议案》，关联董事
回避表决。2020 年 2 月 4 日，发行人召开 2020 年第一次临时股东大会审议通过
了《关于实施子公司员工股权激励方案暨关联交易的议案》，关联股东回避表决。
  （4）2020 年 4 月 20 日，发行人召开第二届董事会 2020 年第一次定期会议
审议通过了《关于增加与关联方日常关联交易额度暨 2020 年度日常关联交易预
计的议案》，关联董事回避表决。2020 年 5 月 28 日，发行人召开 2019 年年度股
东大会审议通过了《关于增加与关联方日常关联交易额度暨 2020 年度日常关联
交易预计的议案，关联股东回避表决。
  （5）2021 年 4 月 22 日，发行人召开第二届董事会 2021 年第一次定期会议，
审议通过了《关于预计 2021 年度日常关联交易情况的议案》，关联董事回避表
决。2021 年 5 月 21 日，发行人召开 2020 年年度股东大会审议通过了《关于预
计 2021 年度日常关联交易情况的议案》，关联股东回避表决。
     （6）2022 年 4 月 26 日，发行人召开第二届董事会 2022 年第一次定期会议，
审议通过了《关于预计 2022 年度日常关联交易情况的议案》，关联董事回避表
决。2022 年 5 月 20 日，发行人召开 2021 年年度股东大会，审议通过了《关于
预计 2022 年度日常关联交易情况的议案》，关联股东回避表决。
     上述会议均程序规范，符合法律、法规和《公司章程》的相关规定，所作
出的会议决议均合法、有效。
     发行人告期内重大关联交易均已履行必要的决策程序，关联交易合法有效，
所约定的条款公允，不存在损害发行人及其他股东利益的情况。
     （1）应收项目
     报告期各期末，发行人关联方应收项目账面价值如下：
                                                         单位：万元
项目         关联方
                       账面余额           账面余额        账面余额    账面余额
     湖南拙燕仓物流有限公司                  -     103.16      155.32   46.94
     湖南水羊新媒体有限公司                  -      90.90           -       -
应收
     友阿云商（香港）有限公司                 -           -          -    0.10
账款
     浙江集远网络科技有限公司                 -           -     100.94       -
            合计                    -     194.06      256.26   47.04
     湖南拙燕仓物流有限公司                  -           -     267.97       -
其他
应收   浙江集远网络科技有限公司                 -           -      10.00   10.00
 款
            合计                    -           -     277.97   10.00
     浙江集商优选电子商务有限公司               -           -          -    2.52
预付   湖南拙燕仓物流有限公司                  -    1,113.61          -       -
款项   湖南水羊新媒体有限公司                  -     682.84           -       -
            合计                    -    1,796.45          -    2.52
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人不存在控股股东、实际控制人及其关联方
非经营性占用公司资金的情况。
     （2）应付项目
     报告期各期末，发行人关联方应付项目账面余额情况如下：
                                                             单位：万元
项目         关联方
                      账面余额              账面余额       账面余额       账面余额
应付
     湖南拙燕仓物流有限公司                    -          -          -      406.04
账款
         合计                         -          -          -      406.04
     湖南拙燕仓物流有限公司         1,036.42              -     226.61       79.32
其他
应付   湖南水羊新媒体有限公司           194.82           9.60          -           -
 款
     拙燕检测技术（长沙）有限公司             81.82          -          -           -
         合计              1,313.06           9.60     226.61       79.32
预收
     浙江集商优选电子商务有限公司                 -          -          -       14.82
款项
         合计                         -          -          -       14.82
     报告期内，发行人发生的关联交易对发行人财务状况和经营业绩不构成重
大影响。发行人发生的关联交易均为生产经营所需，具有必要性，有利于突出
公司主营业务。发行人已按证监会、深交所有关的法律法规对上述交易事项履
行了相应的审批程序并进行了信息披露。
     发行人在《公司章程》《关联交易管理制度》及《独立董事工作制度》等内
部规定中明确了关联交易决策的程序，上述关联交易决策程序为保护中小股东
的权益、避免不正当交易提供了适当的法律保障。
     报告期内，根据《上市公司治理准则》《公司章程》《关联交易管理制度》
《独立董事工作制度》等相关规定，发行人独立董事就关联交易的必要性、关
联交易价格的公允性、批准程序的合规性以及减少和规范关联交易措施的有效
性发表了事前认可意见和独立意见。
     （三）规范关联交易的制度安排
     为规范关联交易，保证关联交易的公开、公平、公允，发行人按照《公司
法》《上市公司章程指引》等有关法律法规及相关规定，制定了《公司章程》
《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《独立董事工作制
度》《关联交易管理制度》等管理制度，对关联人和关联关系、关联交易事项、
关联交易的回避措施、关联交易的审议和决策等作出了明确的规定，以保证公
司关联交易价格的公允性，并对关联交易予以充分、及时披露。
         第六节 财务会计信息与管理层分析
  本节的财务会计数据反映了本公司最近三年及一期的财务状况、经营业绩
与现金流量；如无特别说明，本节引用的财务数据均引自公司经审计的 2019 年
度、2020 年度、2021 年度财务报告及公司披露的 2021 年 1-6 月财务数据。
  公司根据自身业务特点和所处行业，从业务性质及金额大小两方面判断与
财务信息相关的重大事项和重要性水平。在判断业务性质重要性时，公司会评
估业务是否属于经常性业务，是否显著影响公司财务状况、经营成果和现金流
量等因素；在判断金额大小的重要性时，公司综合考虑其占总资产、净资产、
营业收入、净利润等项目金额的比例情况，具体标准为：财务状况方面主要分
析占流动资产、非流动资产、流动负债或非流动负债总额 5%以上事项；经营成
果方面主要分析影响利润总额 5%以上事项；其他方面主要分析金额虽未达到上
述标准但公司认为较为重要的相关事项。
  公司提醒投资者关注公司披露的财务报告和审计报告全文，以获取详细的
财务资料。
   一、审计意见
  公司 2019 年度至 2021 年度的财务报告经天职国际会计师事务所（特殊普
通合伙）审计，并分别出具了“天职业字[2020]13731 号”“天职业字[2021]8703
号”及“天职业字[2022]17739 号”标准无保留意见的审计报告。2022 年 1-6 月
财务数据未经审计。
   二、财务报表
  （一）合并财务报表
  发行人报告期内的合并财务报表如下：
                                                                      单位：元
     项目     2022.06.30         2021.12.31         2020.12.31         2019.12.31
流动资产：
货币资金       713,858,968.25     440,421,958.44     459,848,348.33     361,841,862.85
交易性金融资产     58,737,000.00      39,487,000.00      50,306,849.31     135,867,569.26
应收票据                     -                  -        624,119.98                   -
应收账款       368,965,757.09     280,072,625.38     216,658,915.86     117,758,868.41
预付款项       151,124,347.78     120,468,309.33      87,765,771.01      74,376,198.01
其他应收款       39,930,388.72      40,351,135.32      32,158,559.19      18,315,525.72
存货         804,539,442.70     727,937,012.65     695,612,719.39     737,952,705.60
其他流动资产      38,449,940.35      31,234,330.48      76,876,166.56      43,809,787.69
流动资产合计    2,175,605,844.89   1,679,972,371.60   1,619,851,449.63   1,489,922,517.54
非流动资产：
长期股权投资       5,385,482.23       5,770,195.51       6,250,669.72                   -
其他权益工具
投资
固定资产       373,520,233.26     105,658,400.77     104,341,143.75     108,125,142.04
在建工程       346,724,568.07     500,793,439.69     174,239,895.27       4,022,323.99
使用权资产       19,024,027.84      23,707,458.95                   -                  -
无形资产        69,838,056.60      70,240,675.02      71,719,774.29      73,760,479.80
长期待摊费用       6,905,181.15       8,637,403.50      11,823,094.29      13,325,848.05
递延所得税资产     68,388,518.85      55,940,500.41      39,374,060.73      24,327,891.71
其他非流动资产    189,081,631.09     189,904,890.05       7,009,255.93                   -
非流动资产合计   1,183,646,699.09   1,065,431,963.90    552,660,638.41     352,964,430.02
 资产总计     3,359,252,543.98   2,745,404,335.50   2,172,512,088.04   1,842,886,947.56
流动负债：
短期借款       810,558,565.64     522,879,651.96     260,000,000.00     151,857,200.00
交易性金融负债                  -                  -      1,849,994.86                   -
应付票据        32,482,121.34      71,506,248.82     107,977,579.80     116,403,368.61
应付账款       188,334,743.46     134,536,461.81     244,521,542.92     206,325,850.86
预收款项                     -                  -                  -      5,915,668.11
合同负债        33,737,014.00      18,079,526.67      10,972,306.84                   -
应付职工薪酬      55,175,789.56      69,383,462.68      44,488,406.97      27,474,781.93
     项目     2022.06.30         2021.12.31         2020.12.31         2019.12.31
应交税费        78,897,918.37      61,525,131.54      47,845,313.86      14,250,205.08
其他应付款      125,149,151.96     111,463,137.42     102,093,930.31      74,727,779.38
一年内到期的非
流动负债
其他流动负债      10,238,176.08       7,725,403.71       2,523,308.26                   -
流动负债合计    1,374,459,940.88   1,007,707,272.35    822,272,383.82     601,539,718.57
非流动负债：
长期借款       281,919,593.48     129,100,000.00                   -     23,975,913.25
租赁负债         9,533,476.86      13,470,938.93                   -                  -
预计负债                     -                  -                  -        404,984.33
递延收益         1,351,885.71       1,351,885.71         450,000.00       1,096,336.93
非流动负债合计    292,804,956.05     143,922,824.64         450,000.00      25,477,234.51
 负债合计     1,667,264,896.93   1,151,630,096.99    822,722,383.82     627,016,953.08
所有者权益：
股本         411,632,895.00     411,539,444.00     411,060,477.00     411,120,808.00
资本公积       670,509,826.83     668,806,302.53     633,422,892.33     629,847,401.98
减：库存股      223,339,612.06     223,339,612.06     226,297,406.95     228,019,844.65
其他综合收益      -15,838,889.73     -29,582,791.87       -389,631.17      10,085,949.93
盈余公积        22,201,579.39      22,201,579.39      18,701,280.90      18,138,558.30
未分配利润      832,544,257.69     749,727,691.85     516,808,066.58     377,097,163.34
归属于母公司所
有者权益合计
少数股东权益       -5,722,410.07      -5,578,375.33      -3,515,974.47      -2,400,042.42
所有者权益合计   1,691,987,647.05   1,593,774,238.51   1,349,789,704.22   1,215,869,994.48
负债和所有者权
  益总计
                                                                      单位：元
     项目   2022 年 1-6 月         2021 年度            2020 年度            2019 年度
一、营业总收入   2,201,418,448.96   5,010,121,537.14   3,715,035,387.78   2,412,120,737.79
其中：营业收入   2,201,418,448.96   5,010,121,537.14   3,715,035,387.78   2,412,120,737.79
二、营业总成本   2,105,395,052.49   4,746,041,541.92   3,545,846,140.84   2,393,350,647.78
其中：营业成本    990,738,721.21    2,401,545,158.88   1,887,111,778.94   1,180,687,315.76
税金及附加       10,529,009.91      19,720,526.74      17,274,216.45      11,320,968.00
  项目       2022 年 1-6 月         2021 年度            2020 年度            2019 年度
销售费用       948,557,634.00     2,029,234,818.28   1,438,085,951.28   1,040,791,855.35
管理费用        98,730,527.99      193,360,482.51     121,650,439.76     102,739,351.47
研发费用        43,004,963.71       65,967,283.45      47,562,584.13      43,888,811.65
财务费用        13,834,195.67       36,213,272.06      34,161,170.28      13,922,345.55
其中：利息费用     14,833,935.06       13,969,528.10       9,802,884.57       5,995,726.78
   利息收入      1,437,185.29        2,388,783.78       2,292,578.79       1,834,800.88
加：其他收益      12,893,038.59       14,319,083.52       3,260,599.80       7,402,329.65
投资收益（损失
以“－”号填        -147,203.91       11,755,911.96       3,789,001.41      14,235,036.57
列）
其中：对联营企
业和合营企业的       -286,483.91         -647,968.63          73,863.38                   -
投资收益
公允价值变动收
益（损失以                     -                  -      -1,543,145.55        867,569.26
“－”号填列）
信用减值损失
（损失以“-”号    -4,727,173.01        -4,482,052.36      -6,739,945.99      -1,435,260.02
填列）
资产减值损失
（损失以“-”号    -8,222,898.10        -6,644,243.91      -8,463,463.00     -20,641,866.49
填列）
资产处置收益
（损失以“-”号      -210,722.69         -296,581.33        -170,107.51        -488,483.78
填列）
三、营业利润
（亏损以“－”     95,608,437.35      278,732,113.10     159,322,186.10      18,709,415.20
号填列）
加：营业外收入        155,695.02        1,791,387.36       1,572,049.57       4,167,678.88
减：营业外支出         61,148.82          464,384.13       1,590,980.83         110,840.79
四、利润总额
（亏损总额以      95,702,983.55      280,059,116.33     159,303,254.84      22,766,253.29
“－”号填列）
减：所得税费用     13,627,334.43       44,816,664.11      21,114,167.71       -2,600,392.42
五、净利润（净
亏损以“－”号     82,075,649.12      235,242,452.22     138,189,087.13      25,366,645.71
填列）
归属于母公司股
东的净利润
少数股东损益        -740,916.72        -1,177,471.54      -2,084,538.71      -1,856,016.56
六、其他综合收
益的税后净额
归属母公司所有     13,743,902.14       -29,193,160.70     -10,475,581.10      3,993,999.60
  项目      2022 年 1-6 月         2021 年度              2020 年度            2019 年度
者的其他综合收
益的税后净额
归属于少数股东
的其他综合收益         22,848.14           -4,573.00          -16,122.33          10,142.02
的税后净额
七、综合收益总
额
归属于母公司所
有者的综合收益     96,560,467.98     207,226,763.06       129,798,044.74      31,216,661.87
总额
归属于少数股东
              -718,068.58       -1,182,044.54        -2,100,661.04      -1,845,874.54
的综合收益总额
八、每股收益
（一）基本每股
收益
（二）稀释每股
收益
                                                                        单位：元
  项目      2022 年 1-6 月         2021 年度              2020 年度            2019 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供
劳务收到的现金
收到的税费返还      1,804,598.45                     -                  -                  -
收到其他与经营
活动有关的现金
经营活动现金流
  入小计
购买商品、接受
劳务支付的现金
支付给职工以及
为职工支付的现    279,602,654.55     377,397,840.48       249,870,523.23     231,349,562.44
金
支付的各项税费     87,813,417.68     191,292,735.68       138,471,250.69      93,949,369.69
支付其他与经营
活动有关的现金
经营活动现金流
  出小计
经营活动产生的
            -70,776,603.88    199,344,969.03       130,601,784.86    -209,093,670.69
 现金流量净额
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的
                         -    225,000,000.00       478,000,000.00                   -
现金
  项目      2022 年 1-6 月        2021 年度           2020 年度            2019 年度
取得投资收益收
到的现金
处置固定资产、
无形资产和其他
长期资产收回的
现金净额
处置子公司及其
他营业单位收到                  -                 -                 -        697,753.32
的现金净额
收到其他与投资
                         -                 -                 -   1,449,000,000.00
活动有关的现金
投资活动现金流
   入小计
购建固定资产、
无形资产和其他
长期资产支付的
现金
投资支付的现金    19,250,000.00     179,487,000.00    447,668,668.36     129,402,744.43
支付其他与投资
                         -                 -       130,897.40    1,154,000,000.00
活动有关的现金
投资活动现金流
  出小计
投资活动产生的
          -122,429,805.74    -492,794,055.20   -174,513,153.83    161,616,271.27
 现金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的
现金
取得借款收到的
现金
收到其他与筹资
活动有关的现金
筹资活动现金流
   入小计
偿还债务支付的
现金
分配股利、利润
或偿付利息支付    11,752,024.63      15,483,917.46     10,319,150.53       5,701,654.62
的现金
支付其他与筹资
活动有关的现金
筹资活动现金流
   出小计
筹资活动产生的
 现金流量净额
四、汇率变动对
现金及现金等价    12,509,037.81       -6,613,393.69    -15,091,857.56      2,076,233.17
  物的影响
     项目     2022 年 1-6 月          2021 年度              2020 年度              2019 年度
五、现金及现金
等价物净增加额
加：期初现金及
现金等价物余额
六、期末现金及
现金等价物余额
      （二）母公司财务报表
      发行人报告期内的母公司财务报表如下：
                                                                             单位：元
     项目       2022.06.30           2021.12.31           2020.12.31           2019.12.31
流动资产：
货币资金           61,114,988.83      163,018,733.73       137,746,656.25      153,391,534.96
交易性金融资产        50,750,000.00       34,500,000.00                       -                  -
应收账款            3,012,544.58        7,806,646.33           853,209.13          948,617.14
预付款项            1,039,971.57          223,598.53           330,972.11          292,747.97
其他应收款         700,919,366.49      551,381,408.49       641,513,373.98      385,013,356.42
存货                           -                    -                    -        32,537.35
其他流动资产            98,206.28         3,113,617.83         1,814,709.30        2,388,000.53
 流动资产合计       816,935,077.75      760,044,004.91       782,258,920.77      542,066,794.37
非流动资产：
长期股权投资        484,232,212.70      482,976,337.82       336,641,959.18      339,145,824.00
其他权益工具投资       84,779,000.00       84,779,000.00        84,779,000.00       76,279,000.00
固定资产                2,797.06             4,875.56            7,874.46           13,435.56
在建工程             499,659.28           499,659.28           499,659.28          499,659.28
无形资产             263,310.45           294,255.66           615,491.55          237,853.12
长期待摊费用           717,945.81           766,346.65           863,148.34          959,950.02
递延所得税资产         2,201,000.66        1,083,349.18         1,374,658.94              217.00
其他非流动资产         4,000,000.00        4,000,000.00                       -                  -
非流动资产合计       576,695,925.96      574,403,824.15       424,781,791.75      417,135,938.98
     资产总计   1,393,631,003.71     1,334,447,829.06     1,207,040,712.52     959,202,733.35
流动负债：
短期借款          250,109,027.78       50,062,534.25       100,000,000.00                     -
     项目          2022.06.30             2021.12.31               2020.12.31          2019.12.31
交易性金融负债                         -                       -          1,849,994.86                   -
应付账款                 85,750.67           1,300,045.07               119,544.22         403,235.65
合同负债                            -                       -           102,762.42                    -
应付职工薪酬            1,080,662.29            1,105,611.57             1,041,392.99        614,957.02
应交税费                555,097.42             573,780.82               173,096.33         933,071.68
其他应付款           116,731,545.07         270,354,991.57         166,629,073.15         30,412,184.88
其他流动负债                          -                       -            13,359.12                    -
 流动负债合计         368,562,083.23         323,396,963.28         269,929,223.09         32,363,449.23
非流动负债合计                         -                       -                     -                   -
     负债合计       368,562,083.23         323,396,963.28         269,929,223.09         32,363,449.23
所有者权益：
股本              411,632,895.00         411,539,444.00         411,060,477.00        411,120,808.00
资本公积            671,985,829.75         669,708,271.61         634,208,642.04        631,225,769.42
减：库存股           223,339,612.06         223,339,612.06         226,297,406.95        228,019,844.65
盈余公积             22,201,579.39          22,201,579.39             18,701,280.90      18,138,558.30
未分配利润           142,588,228.40         130,941,182.84             99,438,496.44      94,373,993.05
所有者权益合计        1,025,068,920.48       1,011,050,865.78        937,111,489.43        926,839,284.12
负债和所有者权益
   总计
                                                                                      单位：元
          项目             2022 年 1-6 月              2021 年度           2020 年度           2019 年度
一、营业总收入                       2,438,025.59        10,777,030.35     16,371,167.77    22,601,387.93
其中：营业收入                       2,438,025.59        10,777,030.35     16,371,167.77    22,601,387.93
二、营业总成本                   17,526,266.60           23,628,186.00     19,545,088.88    20,489,506.17
其中：营业成本                             2,481.01      1,152,845.47       1,219,425.43     5,490,044.12
税金及附加                           12,399.70             6,683.09         38,630.40         16,086.42
销售费用                           218,311.40           988,133.45       1,011,604.04     3,535,548.87
管理费用                      11,588,189.41           20,459,197.54     13,687,451.63    10,857,997.24
财务费用                          5,704,885.08        1,021,326.45       3,587,977.38      589,829.52
其中：利息费用                       5,419,841.24        1,532,402.66       4,206,083.36     1,685,169.62
利息收入                           491,291.15         1,166,845.26       1,080,097.62     1,386,842.56
加：其他收益                    10,447,228.07           4,005,733.43        581,379.16      3,018,066.00
     项目             2022 年 1-6 月          2021 年度            2020 年度           2019 年度
投资收益（损失以“－”号填
列）
公允价值变动收益（损失以
                                   -                 -     -1,849,994.86                  -
“－”号填列）
信用减值损失（损失以“-”
号填列）
三、营业利润（亏损以“－”
号填列）
加：营业外收入                   1,177.02         126,000.81             284.10       2,172,000.13
减：营业外支出                            -                 -          4,158.83                  -
四、利润总额（亏损总额以
“－”号填列）
减：所得税费用               -1,117,651.48        747,999.36      -1,374,441.94       2,388,564.84
五、净利润（净亏损以“－”
号填列）
六、其他综合收益的税后净额                      -                 -                   -                -
七、综合收益总额             11,647,045.56       35,002,984.89      5,627,225.99      31,994,098.96
                                                                               单位：元
    项目       2022 年 1-6 月          2021 年度                2020 年度              2019 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收
到的现金
收到的税费返还         1,804,598.45                    -                    -                    -
收到其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流入小计     21,627,375.64    234,628,375.14           19,558,468.82       136,349,618.56
购买商品、接受劳务支
付的现金
支付给职工以及为职工
支付的现金
支付的各项税费          252,936.75             23,267.76          839,048.55         1,973,007.70
支付其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流出小计   319,620,500.35     15,331,767.08        148,529,375.74          24,499,366.11
经营活动产生的现金流
             -297,993,124.71   219,296,608.06       -128,970,906.92          111,850,252.45
量净额
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金                                       -                    -        5,000,000.00
取得投资收益收到的现     15,139,280.00    42,650,410.80            11,129,230.13       27,521,167.81
    项目         2022 年 1-6 月       2021 年度           2020 年度          2019 年度
金
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产收回的现金净       11,581.19
额
收到其他与投资活动有
                                             -                 -   280,000,000.00
关的现金
投资活动现金流入小计     15,150,861.19     42,650,410.80    11,129,230.13    312,521,167.81
购建固定资产、无形资
产和其他长期资产支付                                   -       692,629.83      1,714,226.51
的现金
投资支付的现金        16,250,000.00    158,500,000.00    11,500,000.00    195,505,815.85
支付其他与投资活动有
                                             -       130,897.40    130,000,000.00
关的现金
投资活动现金流出小计     16,250,000.00    158,500,000.00    12,323,527.23    327,220,042.36
投资活动产生的现金流
                -1,099,138.81   -115,849,589.20    -1,194,297.10    -14,698,874.55
量净额
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金       1,046,157.50      5,340,821.21     4,405,612.08     18,631,223.76
取得借款收到的现金      200,000,000.00   130,000,000.00    100,000,000.00                -
收到其他与筹资活动有
关的现金
筹资活动现金流入小计     205,846,157.50   135,340,821.21    151,655,612.08    27,721,223.76
偿还债务支付的现金                       180,000,000.00                 -                -
分配股利、利润或偿付
利息支付的现金
支付其他与筹资活动有
关的现金
筹资活动现金流出小计      3,858,958.35    197,815,762.59    10,385,286.77    258,323,790.51
筹资活动产生的现金流
量净额
四、汇率变动对现金及
现金等价物的影响
五、现金及现金等价物
               -97,103,744.90    40,972,077.48    11,105,121.29    -133,451,188.85
净增加额
加：期初现金及现金等
价物余额
六、期末现金及现金等
价物余额
  三、主要财务指标
  （一）主要财务指标
   财务指标
             /2022 年 1-6 月      /2021 年度          /2020 年度            /2019 年度
流动比率                  1.58                1.67            1.97               2.48
速动比率                  1.00                0.94            1.12               1.25
资产负债率（母公司）         26.45%               24.23%          22.36%              3.37%
资产负债率（合并）          49.63%               41.95%          37.87%             34.02%
归属于公司股东的每股
净资产（元）
应收账款周转率（次）            6.78               20.17           22.22              22.13
存货周转率（次）              1.29                3.37            2.63               1.81
利息保障倍数（倍）             8.14               25.18           22.21               6.47
每股经营活动现金流量
                     -0.17                0.48            0.32               -0.51
（元）
每股净现金流量（元）            0.68                0.13            0.14               -0.42
  注：流动比率＝流动资产/流动负债；
  速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
  资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%；
  归属于公司股东的每股净资产＝归属于母公司所有者权益÷期末普通股份总数（或期
末注册资本）；
  应收账款周转率=营业收入/［（期初应收账款账面价值+期末应收账款账面价值）÷2］；
  存货周转率=营业成本/［（期初存货账面价值+期末存货账面价值）÷2］；
  利息保障倍数＝息税前利润/利息支出；
  每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数；
  每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数。
  （二）净资产收益率及每股收益
  根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收
益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）、《公开发行证券的公司信息披
露解释性公告第 1 号——非经常性损益》要求计算的净资产收益率和每股收益
如下：
        指标                                2021 年度       2020 年度        2019 年度
加权平均净   扣除非经常性损益前              5.04%         15.90%       10.87%            2.07%
资产收益率   扣除非经常性损益后              4.45%         14.47%       10.53%            0.47%
基本每股收   扣除非经常性损益前                 0.22           0.62          0.37           0.07
         指标                         2021 年度       2020 年度      2019 年度
益（元/股）   扣除非经常性损益后        0.19           0.56          0.35         0.02
稀释每股收    扣除非经常性损益前        0.21           0.61          0.36         0.07
益（元/股）   扣除非经常性损益后        0.19           0.56          0.35         0.02
  （三）非经常性损益明细表
                                                               单位：万元
         项目                         2021 年        2020 年       2019 年
非流动资产处置损益（包括已计提
                       -21.07          -29.66        -27.58      164.38
资产减值准备的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与公司
正常经营业务密切相关，符合国家
政策规定、按照一定标准定额或定
量持续享受的政府补助除外）
委托他人投资或管理资产的损益                  -             -            -     125.54
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融
资产、交易性金融负债产生的公允
                                -      996.39       227.76      1,171.50
价值变动损益，以及处置交易性金
融资产交易性金融负债和可供出售
金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入
和支出
减：所得税影响额               303.98          586.12        83.97        503.11
少数股东权益影响额（税后）            0.09            0.49          1.67         1.15
归属于母公司所有者的非经常性损
益
归属于母公司所有者的净利润        8,281.66       23,641.99     14,027.36     2,722.27
扣除非经常性损益后归属于母公司
所有者的净利润
  报告期内，归属于母公司所有者的非经常性损益净额分别为 2,103.07 万元、
构成，公司对税收优惠不存在重大依赖。
   四、会计政策变更和会计估计变更
  （一）会计政策变更
  公司自 2019 年 6 月 10 日采用《企业会计准则第 7 号—非货币性资产交换》
（财会[2019]8 号）相关规定，公司对 2019 年 1 月 1 日至本准则施行日之间发
生的非货币性资产交换，应根据准则规定进行调整，公司对 2019 年 1 月 1 日之
前发生的非货币性资产交换，不需要进行追溯调整，会计政策变更对报表项目
无影响。
  公司自 2019 年 6 月 17 日采用《企业会计准则第 12 号—债务重组》（财会
[2019]9 号）相关规定，公司对 2019 年 1 月 1 日至本准则施行日之间发生的债
务重组，应根据准则规定进行调整，公司对 2019 年 1 月 1 日之前发生的债务重
组，不需要进行追溯调整，会计政策变更对报表项目无影响。
  公司于 2019 年 10 月 28 日董事会会议及监事会会议批准，自 2019 年 1 月 1
日采用财政部发布的《 关于修订印发合 并财务报表格 式（2019 版）的通知》
（财会[2019]16 号）相关规定，将“应收票据及应收账款”拆分为应收账款与
应收票据列示、将“应付票据及应付账款”拆分为应付账款与应付票据列示、
将“资产减值损失”修改为“资产减值损失（损失以“-”号填列）
                             ”，该会计政
策变更对公司合并及母公司财务报表列报的影响如下：
会计政策变更的内容和原因               受影响的报表项目名称和金额
                 合并资产负债表：应收票据列示期初余额无影响，期末余
                 额 0.00 元；
                 母公司资产负债表：应收票据列示期初余额无影响，期末
将“应收票据及应收账款”拆    余额 0.00 元；
分为应收账款与应收票据列示    合并资产负债表：应收账款列示期初余额无影响，期末余
                 额 117,758,868.41 元；
                 母公司资产负债表：应收账款列示期初余额无影响，期末
                 余额 948,617.14 元。
                 合并资产负债表：应付票据列示期初余额无影响，期末余
                 额 116,403,368.61 元；
                 母公司资产负债表：应付票据列示期初余额无影响，期末
将“应付票据及应付账款”拆
                 余额 0.00 元；
分为应付账款与应付票据列示
                 合并资产负债表：应付账款列示期初余额无影响，期末余
                 额 206,325,850.86 元；
                 母公司资产负债表：应付账款列示期初余额无影响，期末
会计政策变更的内容和原因                 受影响的报表项目名称和金额
                 余额 403,235.65 元。
               合并利润表：资产减值损失列示上期金额-12,155,077.56
将“资产减值损失”修改为
               元，本期金额-20,641,866.49 元；
“资产减值损失（损失以“-”
               利润表：上期资产减值损失无影响，本期资产减值损失
号填列）”
  公司于 2019 年 8 月 28 日董事会会议及监事会会议批准，自 2019 年 1 月 1
日采用《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》（财会（2017）7 号）、
《企业会计准则第 23 号—金融资产转移》（财会（2017）8 号）、《企业会计准
则第 24 号—套期会计》（财会（2017）9 号）以及《企业会计准则第 37 号—金
融工具列报》（财会（2017）14 号）相关规定，根据累积影响数，调整年初留
存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予调整，该会计政策
变更对本公司合并及母公司财务报表列报的影响如下：
 会计政策变更的内容和原因                 受影响的报表项目名称和金额
                   合并利润表：信用减值损失本期列示金额-1,435,260.02
新增“信用减值损失（损失以
                   元；
“-”号填列）”报表项目
                   利润表：信用减值损失本期列示金额-868.00 元。
                   合并资产负债表：应付票据列示期初余额无影响，期末
                   余额 116,403,368.61 元；
                   母公司资产负债表：应付票据列示期初余额无影响，期
将“应付票据及应付账款”拆分     末余额 0.00 元；
为应付账款与应付票据列示       合并资产负债表：应付账款列示期初余额无影响，期末
                   余额 206,325,850.86 元；
                   母公司资产负债表：应付账款列示期初余额无影响，期
                   末余额 403,235.65 元。
  公司于 2020 年 4 月 20 日董事会会议及监事会会议批准，自 2020 年 1 月 1
日采用《企业会计准则 14 号——收入》（财会[2017]22 号）相关规定，根据累
积影响数，调整年初留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息
不予调整。会计政策变更导致影响如下：
 会计政策变更的内容和原因                 受影响的报表项目名称和金额
将预收款项中包含的商品货款及     合并资产负债表：2020 年 1 月 1 日减少预收款项列示金
增值税进行区分，其中商品价款     额 5,915,668.11 元，增加合同负债列示金额 5,235,104.52
部分代表公司已收取客户对价而     元，增加其他流动负债列示金额 680,563.59 元；2020 年
应向客户转让商品的义务，确认     12 月 31 日减少预收款项列示金额 10,812,797.44 元，增
为“合同负债”；增值税部分计     加合同负债列示金额 9,400,993.63 元，增加其他流动负
入“应交税费—待转销增值       债列示金额 1,411,803.81 元。
 会计政策变更的内容和原因                 受影响的报表项目名称和金额
税”、在“其他流动负债”或      母公司资产负债表：2020 年 1 月 1 日无影响；2020 年
“其他非流动负债”项目列示；     12 月 31 日减少预收款项列示金额 116,121.54 元，增加
                   合同负债列示金额 102,762.42 元，增加其他流动负债列
                   示金额 13,359.12 元。
                   合并资产负债表：2020 年 1 月 1 日减少预计负债列示金
                   额 404,984.33 元，增加其他流动负债列示金额
对于附有销售退回条款的销售，     404,984.33 元；2020 年 12 月 31 日减少预计负债列示金
按预计退回金额（1 年以内）确    额 1,111,504.44 元，增加其他流动负债列示金额
认为“其他流动负债”；        1,111,504.44 元。
                   母公司资产负债表：2020 年 1 月 1 日和 2020 年 12 月 31
                   日均无影响。
                   合并资产负债表：2020 年 1 月 1 日减少递延收益列示金
                   额 1,096,336.93 元，增加合同负债列示金额 1,096,336.93
对于向客户授予奖励积分而向客
                   元；2020 年 12 月 31 日减少递延收益列示金额
户提供了选择权利，作为单项履
约义务确认为“合同负债”，在
                   元。
“合同负债”项目列示；
                   母公司资产负债表：2020 年 1 月 1 日和 2020 年 12 月 31
                   日均无影响。
将销售商品控制权转移前发生的     合并利润表：减少 2020 年销售费用 161,381,393.52 元，
履约成本（运输服务），由原在     增加 2020 年营业成本 161,381,393.52 元；
“销售费用-运输费”列示调整     母公司利润表：减少 2020 年销售费用 123,153.41 元，
至“营业成本”列示。         增加 2020 年营业成本 123,153.41 元。
的经营租赁，公司在首次执行日根据剩余租赁付款额按首次执行日公司的增量
借款利率折现的现值计量租赁负债，并根据每项租赁选择以下方法计量使用权
资产。该会计政策变更对公司合并及母公司财务报表列报的影响如下：
 会计政策变更的内容和原因                 受影响的报表项目名称和金额
                   合并资产负债表：2021 年 1 月 1 日增加使用权资产列示
                   金额 27,286,059.61 元，减少预付款项列示金额
对于首次执行日前已存在的经营     560,153.81 元，增加租赁负债列示金额 19,244,611.23
租赁，本公司在首次执行日根据     元，增加一年内到期的非流动负债列示金额
剩余租赁付款额按首次执行日本     7,481,294.57 元；2021 年 12 月 31 日增加使用权资产列
公司的增量借款利率折现的现值     示金额 23,707,458.95 元，减少预付款项列示金额
计量租赁负债，并根据每项租赁     1,132,963.59 元，增加租赁负债列示金额 13,470,938.93
选择以下方法计量使用权资产      元，增加一年内到期的非流动负债列示金额
                   母公司资产负债表：无影响。
  （二）会计估计变更
  报告期内公司不存在重要会计估计变更情况。
          （三）会计差错更正
          报告期内公司不存在重大会计差错更正情况。
           五、财务状况分析
          （一）资产结构分析
                                                                                          单位：万元
     项目
            金额             比例           金额           比例           金额           比例         金额             比例
 流动资产
  合计
 非流动资
 产合计
 资产总计     335,925.25 100.00% 274,540.43 100.00% 217,251.21 100.00% 184,288.69 100.00%
          报告期各期末，公司的资产总额分别为 184,288.69 万元、217,251.21 万元、
       构以流动资产为主，报告期各期末，流动资产占资产总额的比例分别为 80.85%、
          报告期各期末，公司流动资产构成情况如下：
                                                                                          单位：万元
     项目
               金额             比例         金额             比例         金额             比例         金额             比例
货币资金          71,385.90      32.81%     44,042.20      26.22%     45,984.83      28.39%     36,184.19      24.29%
交易性金融资产        5,873.70       2.70%      3,948.70       2.35%      5,030.68       3.11%     13,586.76       9.12%
应收票据                   -            -            -            -        62.41      0.04%              -            -
应收账款          36,896.58      16.96%     28,007.26      16.67%     21,665.89      13.38%     11,775.89       7.90%
预付款项          15,112.43       6.95%     12,046.83       7.17%      8,776.58       5.42%      7,437.62       4.99%
其他应收款          3,993.04       1.84%      4,035.11       2.40%      3,215.86       1.99%      1,831.55       1.23%
存货            80,453.94      36.98%     72,793.70      43.33%     69,561.27      42.94%     73,795.27      49.53%
其他流动资产         3,844.99       1.77%      3,123.43       1.86%      7,687.62       4.75%      4,380.98       2.94%
流动资产合计       217,560.58 100.00% 167,997.24 100.00% 161,985.14 100.00% 148,992.25 100.00%
          报告期各期末，公司的流动资产主要包括货币资金、应收账款、预付款项、
存货等，合计占流动资产的比例分别为 86.71%、90.13%、93.39%及 93.70%。
公司的主要流动资产项目分析如下：
   （1）货币资金
   报告期各期末，公司货币资金构成情况如下：
                                                                                单位：万元
         项目          2022.06.30          2021.12.31           2020.12.31        2019.12.31
库存现金                            2.60                2.80                1.72           2.40
银行存款                       63,703.63         34,426.16          30,418.92         24,799.17
其他货币资金                      7,679.67          9,613.23          15,564.20         11,382.62
         合计                71,385.90         44,042.20          45,984.83         36,184.19
   报告期各期末，公司货币资金余额分别为 36,184.19 万元、45,984.83 万元、
其他货币资金主要为保证金和支付宝账户金额等。
   （2）应收账款
                                                                                单位：万元
    项目        2022.06.30         2021.12.31                2020.12.31          2019.12.31
应收账款余额           38,911.43             29,607.02              22,818.08           12,418.51
坏账准备              2,014.85              1,599.75               1,152.19              642.62
应收账款账面价值         36,896.58             28,007.26              21,665.89           11,775.89
营业收入            220,141.84          501,012.15               371,503.54          241,212.07
应收账款账面价值
占营业收入比例
   报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 11,775.89 万元、21,665.89 万
元、28,007.26 万元和 36,896.58 万元，占营业收入的比例分别为 4.88%、5.83%、
渠道的铺货规模较大，线下渠道回款较线上渠道整体较慢，因此应收账款增加。
例分别为 13.60%、12.30%、11.29%，总体保持平稳，与发行人经营模式相匹配，
公司应收账款规模与营业收入相匹配。
        ①应收账款账龄分析
                                                                                         单位：万元
 账龄
             金额         比例          金额        比例            金额          比例             金额        比例
 合计      38,911.43 100.00% 29,607.02 100.00% 22,818.08 100.00% 12,418.51 100.00%
        报告期各期 末，公司 账龄 1 年 以内的应 收账款的 比例分 别为 99.52%、
        ②应收账款坏账准备分析
        报告期内，公司应收账款坏账准备情况如下所示：
                                                                                         单位：万元
   项目                        坏账                   坏账                         坏账                   坏账
                 余额                   余额                        余额                     余额
                             准备                   准备                         准备                   准备
按 单项计 提
坏 账准备 的           -        -         -        -         -        -         -      -
应收账款
按 组合计 提
坏 账 准 备 的 38,911.43 2,014.85 29,607.02 1,599.75 22,818.08 1,152.19 12,418.51 642.62
应收账款
   合计        38,911.43 2,014.85 29,607.02 1,599.75 22,818.08 1,152.19 12,418.51 642.62
        按组合计提坏账准备的应收账款情况如下：
                                                                                         单位：万元
        时间                账龄                  账面余额                 计提比例                 坏账准备
                          合计                    38,911.43                          -           2,014.85
     时间              账龄            账面余额                 计提比例                  坏账准备
                     合计              29,607.02                  -              1,599.75
                     合计              22,818.08                  -              1,152.19
                     合计              12,418.51                  -               642.62
  如上表所示，公司依据谨慎性原则，结合实际情况，制定了合理的坏账准
备计提政策，并计提了充足的坏账准备，对公司经营业绩影响较小。
  报告期内与同行业上市公司的比较情况如下：
                                   应收账款坏账计提政策
公司名称
珀莱雅             5%           30%       50%             100%      100%            100%
贝泰妮             5%           30%       50%             100%      100%            100%
丽人丽妆      （6 个月以             10%       50%             100%      100%            100%
           内 0%）
丸美股份            5%           20%       40%              60%             80%      100%
 公司             5%           30%       50%             100%      100%            100%
  由上表可知，公司应收账款坏账计提政策与同行业上市公司不存在较大差
异。
  ③应收账款前五名分析
     报告期末公司前五名应收账款情况如下：
                                                                                单位：万元
                                                  占应收账款             坏账准备            与公司
序号           名称                       金额
                                                  总额的比例             期末余额            关系
      武汉屈臣氏个人用品商店有限
      公司
           合计                      11,181.45            28.74%         559.07   -
     截至 2022 年 6 月末，公司应收账款余额前五大客户主要为知名企业，上述
企业信用资质较好，发生坏账损失的可能性较小，报告期末前五大应收账款方
北京京东世纪贸易有限公司、仪菲集团有限公司、唯品会（中国）有限公司同
时为前五大客户，主要应收账款方与主要客户情况基本匹配。
     ④应收账款期后回款情况分析
     报告期内，公司期末应收账款期后回款具体情况如下表所示：
                                                                                单位：万元
      项目         2022.06.30         2021.12.31            2020.12.31        2019.12.31
期后回款金额              26,171.97           28,648.87            22,340.47              12,380.61
应收账款余额              38,911.43           29,607.02            22,818.08              12,418.51
期后回款金额占比                 67.26%               96.76%             97.91%               99.69%
  注：2019 年末至 2020 年末应收账款期后回款期间为次年 1-12 月；2021 年末应收账款
期后回款期间为次年 1-7 月；2022 年 6 月末应收账款期后回款期间为当年 7 月
     公司 2019 年末、2020 年末及 2021 年末应收账款期后回款金额占应收账款
余额比例分别为 99.69%、97.91%和 96.76%，应收账款期后回款情况较好。
     （3）预付款项
                                                                                单位：万元
     项目     2022.06.30        2021.12.31               2020.12.31          2019.12.31
 预付款项           15,112.43           12,046.83               8,776.58                 7,437.62
     报告期各期末，公司预付款项账面价值分别为 7,437.62 万元、8,776.58 万
元、12,046.83 万元和 15,112.43 万元。
     报告期内，公司预付款项账龄情况如下：
                                                                                           单位：万元
账龄
       金额             比例           金额            比例            金额           比例        金额              比例
以内
年
年
合计    15,112.43 100.00% 12,046.83 100.00% 8,776.58                        100.00% 7,437.62 100.00%
     报告期内公司预付款项账龄主要是一年以内，占比分别为 94.32%、94.23%、
推广服务费等，预付款项逐年增加与公司业绩规模不断扩大相符。
     报告期末公司前五名预付账款情况如下：
                                                                                           单位：万元
 序                                                              期末         占预付款项          与公司关联
                单位名称                          款项性质
 号                                                              余额         总额比例            关系
     杭州阿里妈妈软件服务有限公
     司
                        合计                                     7,504.96        49.66%             -
     （4）存货
                                                                                           单位：万元
     项目               2022.06.30              2021.12.31           2020.12.31            2019.12.31
原材料                        2,556.01                1,097.99                  99.27               1,561.54
库存商品                     70,992.56               59,973.13                53,802.44             49,181.61
发出商品                       4,818.28                9,332.65                8,816.63             13,216.30
委托加工物资                     1,754.87                2,168.37                6,670.11              9,571.16
包装物                           332.22                221.55                  172.83                264.66
  项目       2022.06.30       2021.12.31            2020.12.31              2019.12.31
  合计          80,453.94         72,793.70              69,561.27              73,795.27
   报告期各期末，公司存货账面价值分别为 73,795.27 万元、69,561.27 万元、
   报告期各期末，公司存货中库存商品占比分别为 66.65%、77.35%、82.39%、
品品类等因素的影响，报告期各期，公司存货转周率为 1.81 次、2.63 次、3.37
次和 1.29 次，2019-2021 年存货周转率整体呈上升趋势，公司存货管理水平良
好。存货的增加与业务规模发展匹配，具有合理性。
   报告期内公司存货库龄情况如下：
                                                                            单位：万元
  项目
          账面余额            1 年以内             占比           1 年以上                占比
原材料         2,590.31       2,556.04            3.13%            34.27            0.04%
库存商品       72,028.77      67,461.93           82.49%        4,566.83             5.58%
发出商品        4,884.96       4,588.74            5.61%           296.22            0.36%
委托加工物资      1,940.80       1,754.87            2.15%           185.93            0.23%
包装物          340.24         332.19             0.41%               8.05          0.01%
  合计       81,785.07      76,693.77          93.77%         5,091.30             6.23%
  项目
          账面余额            1 年以内             占比           1 年以上                占比
原材料         1,110.53       1,067.02            1.45%            43.51            0.06%
库存商品       60,549.60      57,044.44           77.45%        3,505.16             4.76%
发出商品        9,394.31       9,067.85           12.31%           326.46            0.44%
委托加工物资      2,340.17       2,199.47            2.99%           140.70            0.19%
包装物          256.19         241.56             0.33%            14.63            0.02%
  合计       73,650.79      69,620.34          94.53%         4,030.46             5.47%
  项目
          账面余额            1 年以内             占比           1 年以上                占比
原材料          125.25          99.20             0.14%            26.05            0.04%
库存商品       54,177.63      51,897.25             73.59%         2,280.38        3.23%
发出商品        8,857.15       8,742.59             12.40%          114.56         0.16%
委托加工物资      7,151.14       6,667.18              9.45%          483.96         0.69%
包装物           206.92         172.84              0.25%           34.08         0.05%
  合计       70,518.09      67,579.06            95.83%          2,939.03       4.17%
  项目
         账面余额            1 年以内                占比           1 年以上             占比
原材料         2,206.90       2,008.28              2.64%          198.62         0.26%
库存商品       49,902.25      45,910.07             60.44%         3,992.18        5.26%
发出商品       13,222.00      11,635.36             15.32%         1,586.64        2.09%
委托加工物资     10,345.75       8,483.52             11.17%         1,862.24        2.45%
包装物           281.87         250.86              0.33%           31.01         0.04%
  合计       75,958.76      68,288.09            89.90%          7,670.68      10.10%
  报告期各期 末，发行 人一年以 上库龄 存货占比 分别为 10.10%、4.17%、
主要是因公司主营化妆品业务，消费者需求多样，随着公司销售规模的不断扩
大，产品种类不断丰富，公司需要更多的库存商品备货，以满足及时交货的需
求。
  报告期内发行人存货跌价准备计提如下：
                                                                            单位：万元
  项目
         账面余额          跌价准备       账面价值            账面余额          跌价准备        账面价值
原材料       2,590.31       34.30      2,556.01        1,110.53        12.54    1,097.99
库存商品     72,028.77     1,036.20   70,992.56       60,549.60        576.47   59,973.13
发出商品      4,884.96       66.67      4,818.28       9,394.31         61.65    9,332.65
委托加工物资    1,940.80      185.93      1,754.87       2,340.17        171.80    2,168.37
包装物        340.24          8.02       332.22         256.19         34.63     221.55
  合计     81,785.07     1,331.13   80,453.94       73,650.79        857.09   72,793.70
  项目
         账面余额          跌价准备       账面价值            账面余额          跌价准备        账面价值
原材料        125.25        25.99         99.27       2,206.90        645.36    1,561.54
库存商品     54,177.63      375.20    53,802.44       49,902.25        720.63   49,181.61
       发出商品         8,857.15        40.53      8,816.63     13,222.00             5.69        13,216.30
       委托加工物资       7,151.14       481.03      6,670.11     10,345.75          774.60          9,571.16
       包装物           206.92         34.08        172.83         281.87          17.21            264.66
         合计        70,518.09       956.82     69,561.27     75,958.76         2,163.49        73,795.27
         报告期各期末，公司已充分考虑各类产品当期及期后销售情况、存货库龄
       情况、产品保质期等要求，足额计提存货跌价准备，也不存在大量滞销或销售
       退回。
         报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下：
                                                                                         单位：万元
   项目
                金额        比例          金额               比例         金额            比例               金额        比例
长期股权投资          538.55     0.45%        577.02         0.54%         625.07      1.13%                 -        -
其他权益工具投资      10,477.90    8.85%     10,477.90         9.83%    13,790.27       24.95%         12,940.27   36.66%
固定资产          37,352.02   31.56%     10,565.84         9.92%    10,434.11       18.88%         10,812.51   30.63%
在建工程          34,672.46   29.29%     50,079.34         47.00%   17,423.99       31.53%           402.23    1.14%
使用权资产          1,902.40    1.61%      2,370.75         2.23%              -              -             -        -
无形资产           6,983.81    5.90%      7,024.07         6.59%    7,171.98        12.98%         7,376.05    20.90%
长期待摊费用          690.52     0.58%        863.74         0.81%    1,182.31         2.14%         1,332.58    3.78%
递延所得税资产        6,838.85    5.78%      5,594.05         5.25%    3,937.41         7.12%         2,432.79    6.89%
其他非流动资产       18,908.16   15.97%     18,990.49         17.82%        700.93      1.27%                 -        -
非流动资产合计       118,364.67 100.00% 106,543.20 100.00% 55,266.06 100.00% 35,296.44 100.00%
         报告期各期末，公司的非流动资产主要包括其他权益工具投资、固定资产、
       在建工程、无形资产及其他非流动资产等，合计占非流动资产的比例分别为
         （1）其他权益工具投资
         公司其他权益工具投资如下：
                                                                                         单位：万元
                项目                   2022.06.30         2021.12.31      2020.12.31           2019.12.31
       北京茂思商贸有限公司                       7,627.90          7,627.90        7,627.90             7,627.90
               项目         2022.06.30            2021.12.31      2020.12.31     2019.12.31
Helijia Inc                  2,000.00              2,000.00        5,312.37       5,312.37
湖南西子电商品牌管理有限公司                   500.00              500.00          500.00                 -
杭州桃蹊电子商务有限公司                     350.00              350.00          350.00                 -
               合计          10,477.90              10,477.90       13,790.27      12,940.27
     公司的其他权益工具投资主要为对外投资其他公司，并且对被投资单位不
控制或不具有重大影响，且属于非交易性权益工具投资，认定为其他权益工具
投资。
     （2）固定资产
                                                                               单位：万元
              项目    2022.06.30           2021.12.31           2020.12.31       2019.12.31
一、账面原值合计：             43,489.12                15,947.17        14,683.41        14,088.00
其中：房屋及建筑物             33,371.28                 9,262.07         9,262.07         9,262.07
机器设备                   4,507.24                 1,461.29         1,195.69         1,194.71
办公设备                   2,602.17                 2,257.56         1,689.58         1,505.83
运输工具                     831.82                  761.87            770.48           593.78
电子设备及其他                2,176.60                 2,204.37         1,765.59         1,531.60
二、累计折旧合计：              6,137.09                 5,381.33         4,249.30         3,275.49
其中：房屋及建筑物              2,044.46                 1,579.69         1,286.38           993.07
机器设备                     610.13                  516.53            396.50           249.78
办公设备                   1,495.87                 1,352.65         1,004.74           752.11
运输工具                     507.82                  492.64            379.99           282.17
电子设备及其他                1,478.82                 1,439.82         1,181.68           998.36
三、减值准备合计：                        -                     -                   -                -
四、账面价值合计：             37,352.02                10,565.84        10,434.11        10,812.51
其中：房屋及建筑物             31,326.82                 7,682.38         7,975.69         8,269.00
机器设备                   3,897.11                  944.76            799.19           944.93
办公设备                   1,106.30                  904.91            684.83           753.72
运输工具                     324.00                  269.23            390.49           311.61
电子设备及其他                  697.78                  764.55            583.91           533.25
     报告期各期末，公司固定资产账面价值主要为房屋建筑物。报告期内，增
加的固 定资产 主要 为房 屋及建 筑物 ，其账 面价 值在 报告期 各期 末分别为
价值比例分别为 76.48%、76.44%、72.71%和 83.87%。2022 年 6 月末公司固定
资产金额较上年末大幅增加主要系公司厂房验收转固定资产导致。
     公司按照企业会计准则和实际经营情况对机器设备、办公设备按 3-10 年不
同年限计提折旧，运输工具按照 5 年计提折旧，电子设备及其他按照 5 年计提
折旧，房屋建筑物按照 30 年计提折旧，公司固定资产折旧年限具有合理性。
     （3）在建工程
                                                                           单位：万元
       项目        2022.06.30          2021.12.31          2020.12.31        2019.12.31
水羊智造基地（由“全
球面膜智能生产基地”         34,622.49           50,029.38           17,374.02            352.27
更名而来）
水羊股份总部基地               49.97               49.97               49.97             49.97
       合计          34,672.46           50,079.34           17,423.99            402.23
项目的投入。2022 年上半年，水羊智造基地在建工程部分建筑已达到预定可使
用状态，由在建工程转为固定资产。
     （4）无形资产
                                                                           单位：万元
        项目          2022.06.30         2021.12.31         2020.12.31       2019.12.31
一、账面原值合计                8,257.29           8,169.54          8,034.45         7,968.67
土地使用权                   6,713.58           6,724.45          6,724.45         6,713.58
专利权                           2.34                2.34           2.34             2.34
非专利技术                    116.50             116.50                     -                -
商标权                      445.32             445.32             453.70           479.02
著作权                           1.90                1.90           1.90             1.90
软件                       977.63             879.02             852.06           771.83
二、累计摊销合计                1,273.48           1,145.47            862.47           592.63
土地使用权                    470.31             403.08             268.58           134.27
专利权                           2.34                2.34           2.34             2.34
非专利技术                     12.62                   6.80                 -                -
商标权                      286.76             263.32             219.96           180.29
        项目         2022.06.30        2021.12.31           2020.12.31          2019.12.31
著作权                       1.90                 1.90              1.90                1.90
软件                      499.55               468.04            369.69              273.83
三、减值准备合计                        -                    -                    -                -
四、无形资产账面价值合计          6,983.81             7,024.07          7,171.98            7,376.05
土地使用权                 6,243.28             6,321.37          6,455.87            6,579.31
专利权                             -                    -                    -                -
非专利技术                   103.88               109.71                       -                -
商标权                     158.56               182.01            233.74              298.73
著作权                             -                    -                    -                -
软件                      478.09               410.98            482.37              498.01
     报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为 7,376.05 万元、7,171.98 万
元、7,024.07 万元和 6,983.81 万元，无形资产主要为土地使用权。公司按照企
业会计准则和实际经营情况，对使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照
与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确
定预期实现方式的，采用直线法摊销，具体年限为：土地使用权 50 年，商标权、
非专利技术 10 年，专利权、著作权、软件 5-10 年。
     （5）其他非流动资产
                                                                              单位：万元
       项目        2022.06.30         2021.12.31           2020.12.31           2019.12.31
预付土地款              18,319.96             18,319.96                    -                    -
预付混合工具投资款             400.00               400.00                     -                    -
预付工程款                 188.20               270.53             700.93                       -
       合计          18,908.16             18,990.49            700.93                       -
得[2021]长沙市 087 号目标地块的国有建设用地使用权。
          （二）负债结构分析
                                                                                               单位：万元
   项目
                金额         比例           金额                 比例           金额        比例              金额            比例
短期借款          81,055.86    58.97%      52,287.97       51.89% 26,000.00           31.62%        15,185.72       25.24%
交易性金融负债                -         -                -             -       185.00     0.22%                -            -
应付票据           3,248.21     2.36%       7,150.62           7.10% 10,797.76        13.13%        11,640.34       19.35%
应付账款          18,833.47    13.70%      13,453.65       13.35% 24,452.15           29.74%        20,632.59       34.30%
预收款项                   -         -                -             -             -            -       591.57       0.98%
合同负债           3,373.70     2.45%       1,807.95           1.79%       1,097.23    1.33%                -            -
应付职工薪酬         5,517.58     4.01%       6,938.35           6.89%       4,448.84    5.41%         2,747.48       4.57%
应交税费           7,889.79     5.74%       6,152.51           6.11%       4,784.53    5.82%         1,425.02       2.37%
其他应付款         12,514.92     9.11%      11,146.31        11.06% 10,209.39          12.42%         7,472.78       12.42%
一 年 内 到期 的非
流动负债
其他流动负债         1,023.82     0.74%         772.54           0.77%        252.33     0.31%                -            -
流动负债合计        137,445.99 100.00% 100,770.73 100.00% 82,227.24 100.00% 60,153.97 100.00%
          报告期各期末，公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款和其
       他应付款等科目构成。报告期各期末，上述科目合计金额占流动负债总额的比
       例分别为 91.32%、86.90%、83.40%和 84.14%。
          （1）短期借款
                                                                                               单位：万元
              项目                2022.06.30            2021.12.31          2020.12.31           2019.12.31
       质押借款                                  -              1,438.50         16,000.00            4,185.72
       保证借款                          51,055.86             33,843.21                   -                    -
       信用借款                          30,000.00             17,006.25         10,000.00           11,000.00
              合计                     81,055.86             52,287.97         26,000.00           15,185.72
          报告期各期末， 公司短期借 款分别为 15,185.72 万元、26,000.00 万元、
       同比增长 101.11%，2022 年上半年，公司新增保证借款与信用借款，主要是随
着公司经营规模扩大，为满足流动资金使用和并购投资需求，增加银行短期借
款。截至 2022 年 6 月 30 日，公司不存在逾期未归还借款。
  （2）应付票据
                                                                        单位：万元
       项目       2022.06.30           2021.12.31        2020.12.31       2019.12.31
银行承兑汇票             3,248.21                 7,150.62     10,797.76        11,640.34
       合计          3,248.21                 7,150.62     10,797.76        11,640.34
  报告期各期末，公司应付票据余额分别为 11,640.34 万元、10,797.76 万元、
付的应付票据。
  （3）应付账款
                                                                        单位：万元
       项目       2022.06.30           2021.12.31        2020.12.31       2019.12.31
材料款及加工费           13,690.35                12,967.82     24,286.23        20,630.04
工程款                5,143.13                  485.83         165.92             2.55
       合计         18,833.47                13,453.65     24,452.15        20,632.59
和占比呈下降趋势。2022 年 6 月末所有上升系公司尚未支付的工程款、设备款
所致。
  （4）其他应付款
                                                                        单位：万元
       项目       2022.06.30           2021.12.31        2020.12.31       2019.12.31
应付利息                         -                     -                -         51.63
物流费用               1,882.41                 1,522.29      2,574.40         2,197.07
推广费等               4,550.04                 4,202.53      3,337.30         2,202.46
押金保证金                105.34                    69.98        222.38           230.16
其他往来款项             5,977.12                 5,351.52      4,075.31         2,791.46
       合计         12,514.92                11,146.31     10,209.39         7,472.78
    报告期各期末，公司其他应付款主要为暂未支付的推广费用，与公司线上
销售的业务模式相匹配。
                                                                                      单位：万元
 项目
           金额        比例        金额            比例            金额          比例          金额        比例
长期借款     28,191.96   96.28% 12,910.00       89.70%               -           - 2,397.59      94.11%
租赁负债       953.35     3.26% 1,347.09          9.36%              -           -          -            -
预计负债             -         -           -             -           -           -      40.50     1.59%
递延收益       135.19     0.46%    135.19         0.94%         45.00 100.00%          109.63     4.30%
非流动负
债合计
    报告期内公司非流动负债主要为长期借款，2021 年末长期借款较 2020 年
末增加 12,910.00 万元，2022 年 6 月末长期借款较 2021 年末增长 15,281.96 万元，
主要是 2021 年、2022 年上半年，公司全资子公司水羊制造新增长期借款所致。
    （三）偿债能力分析
    报告期内，公司主要偿债能力指标如下表所示：
      财务指标                2022.06.30          2021.12.31             2020.12.31      2019.12.31
流动比率                             1.58                     1.67              1.97              2.48
速动比率                             1.00                     0.94              1.12              1.25
资产负债率                          49.63%                41.95%              37.87%             34.02%
利息保障倍数                           8.14                    25.18             22.21              6.47
    报告期内，公司资产流动性较好，对流动负债的覆盖程度较高，流动比率
和速动比率均处于相对合理水平。同时，公司的资产负债率处于合理水平，利
息保障倍数较高，对利息支出的覆盖比例较高，财务状况较为稳健，具有较好
的偿付能力。
    （四）营运能力分析
    报告期内，公司主要营运能力指标如下：
     项目        2022 年 1-6 月       2021 年         2020 年     2019 年
应收账款周转率
（次）
存货周转率（次）               1.29              3.37        2.63        1.81
   报告期内，公司应收账款周转率分别为 22.13 次、22.22 次、20.17 次和 6.78
次，整体保持稳定。公司应收账款回收速度较快，平均收账期较短。
   报告期各期，公司存货转周率为 1.81 次、2.63 次、3.37 次和 1.29 次，
   （五）资产负债结构和现金流量水平分析
   截至本募集说明书签署日，除本次向不特定对象发行可转换公司债券外，
公司不存在已发行或拟发行其他债券的情况。本次发行完成后，公司累计债券
余额为 70,000.00 万元，根据公司 2022 年 6 月末净资产计算，公司本次发行完
成后累计债券余额占 2022 年 6 月末公司净资产的 41.37%，未超过最近一期末
净资产额的 50%，符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》的相关规定。
   公司最近三年平均可分配利润及现金流足以支付公司本次可转债利息。
   假设本次可转换公司债券发行规模为上限 70,000.00 万元，按存续期内可转
换公司债券持有人均未转股的情况测算，存续期内利息支付的测算结果如下：
       时间                     利率                     利息（万元）
      第一年                                0.42%                 291.05
      第二年                                0.64%                 445.79
      第三年                                1.15%                 803.16
      第四年                                1.88%                1,315.26
      第五年                                2.48%                1,738.95
      第六年                                2.99%                2,096.32
  注：利率为 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 6 月 30 日，创业板已发行可转换公司债券项目
中，债项信用评级 A+（与公司可转换公司债券评级相同）第 1 年至第 6 年各年平均利率
别为-20,909.37 万元、13,060.18 万元及 19,934.50 万元，年均经营活动产生的现
金流量净额为 4,028.44 万元，现金流量整体情况良好。
  （六）财务性投资分析
  根据《注册管理办法》，上市公司向不特定对象发行可转债的：
                             “除金融类
企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”，“除金融类企业外，本次
募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证
券为主要业务的公司。
         ”
  根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》，财务性投
资是指：“（一）财务性投资的类型包括但不限于：类金融；投资产业基金、并
购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增
资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。（二）
围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合
为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业
务及战略发展方向，不界定为财务性投资。（三）金额较大指的是，公司已持有
和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的 30%（不
包含对类金融业务的投资金额）。
              ”
  最近一期末，发行人持有的财务性投资金额为 798.70 万元，公司财务性投
资金额占归属于母公司净资产的比重为 0.47%。根据公司 2022 年 6 月末净资产
计算，本次发行上限为 84,599.38 万元，公司已在本次发行规模计算过程中扣除
财务性投资金额 501.30 万元，确定本次募集资金为 70,000.00 万元。
  （1）类金融业务
  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在从事类金融业
务的情形。
  （2）设立或投资产业基金、并购基金
  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司存在新增投资或拟投
资产业基金、并购基金以及其他类似基金或产品的情形。
   公司认缴深圳市青松中小微企业发展投资合伙企业（有限合伙）份额 1,000
万元，并于 2021 年 1 月、2022 年 3 月分别实缴 498.70 万元和 300 万元，合计
已实缴 798.70 万元，此外尚有 201.30 万元投资金额未实缴。
   因深圳市青松中小微企业发展投资合伙企业（有限合伙）主要从事创业投
资业务、创业投资咨询，与公司主营业务相差较大，公司认定为财务性投资，
金额为 798.70 万元。
   （3）拆借资金
   自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在对外拆借或拟
对外拆借资金的情形。
   （4）委托贷款
   自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在委托贷款的情
形。
   （5）以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
   公司未设立集团财务公司，自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，
公司不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资情形。
   （6）购买收益波动大且风险较高的金融产品
   自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在购买收益波动
大且风险较高的金融产品。
   （7）非金融企业投资金融业务
   自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在投资金融业务
的情形。
   （8）财务性投资具体情况分析
   截至 2022 年 6 月 30 日，公司与财务性投资及类金融业务相关的资产科目
及其中具体财务投资金额具体如下：
                                                                   单位：万元
                                                               属于财务性投资的
         科目              账面价值             是否存在财务性投资
                                                                  金额
    交易性金融资产                    5,873.70             是                  798.70
    其他应收款                      3,993.04             否                       -
    长期股权投资                      538.55              否                       -
    其他权益工具投资                  10,477.90             否                       -
    其他流动资产                     3,844.99             否                       -
    其他非流动资产                   18,908.16             否                       -
         合计                   43,636.34         -                      798.70
        截至 2022 年 6 月 30 日，发行人持有的财务性投资金额为 798.70 万元，公
    司财务性投资金额占归属于母公司净资产的比重为 0.47%，占比很低。
         六、经营成果分析
        （一）营业收入分析
        报告期内，公司营业收入的情况如下：
                                                                  单位：万元
项目
         金额        占比      金额         占比            金额     占比     金额        占比
主营业
务收入
其他业
务收入
营业收
入合计
收入变
              -                    34.86%             54.02%              7.43%
动比例
        公司的营业收入主要来源于主营业务收入，报告期各期，公司主营业务收
    入占比均在 99%以上，主营业务突出，其他业务收入主要为提供服务收入。最
    近三年，公司营业收入快速增长，主要原因为自有品牌不断进行品牌升级，销
    售收入稳步提升，同时公司不断拓展代理品牌，代理品牌收入快速增长。
        报告期内，公司主营业务收入按产品分类情况如下：
                                                                                       单位：万元
  项目
                金额         占比         金额            占比           金额           占比         金额           占比
贴式面膜          29,493.83    13.42%   89,530.14      17.93%      94,951.30     25.60%    89,987.79     37.42%
非贴式面膜         16,177.80    7.36%    52,610.47      10.53%      59,353.12     16.00%    23,034.19      9.58%
水乳膏霜         164,142.40    74.66% 323,852.59       64.84%     191,260.89     51.56% 111,253.22       46.27%
品牌管理服务         9,773.16    4.45%    33,003.59        6.61%     25,001.50      6.74%    15,158.20      6.30%
其他产品             267.53    0.12%       450.14        0.09%        398.11      0.11%     1,018.84      0.42%
主营业务收入       219,854.70 100.00% 499,446.93 100.00% 370,964.92 100.00% 240,452.24 100.00%
           公司主要产品构成包括水乳膏霜、贴式面膜、非贴式面膜，三类产品的收
       入 规 模 合 计 分 别 为 224,275.20 万 元 、345,565.31 万 元 、465,993.20 万 元 及
       公司产品收入结构变化，水乳膏霜收入占比不断上升，主要系公司代理品牌业
       务迅速发展，同时代理品牌业务产品主要为水乳膏霜；非贴式面膜收入 2020 年
       占比上升主要系 2020 年公司泥浆面膜产品成为爆款产品，收入较大。其他产品
       收入为化妆工具等销售收入。
           主营业务收入中贴式面膜、非贴式面膜、水乳膏霜及其他产品按销售渠道
       分类如下：
                                                                                       单位：万元
  项目
           金额         占比         金额           占比            金额           占比         金额           占比
  线上     200,444.83   95.41% 441,666.55       94.69%      334,774.12     96.77%   215,050.79     95.45%
  线下      9,636.72    4.59%     24,776.79      5.31%      11,189.30      3.23%    10,243.25       4.55%
  合计     210,081.55 100.00% 466,443.34 100.00% 345,963.42 100.00% 225,294.05 100.00%
           公司通过线上和线下两种渠道对外销售。公司线上线下划分依据主要为是
       否利用电子商务渠道进行产品销售，自成立以来，线上渠道一直是公司最主要
       的销售渠道，报告期内公司线上渠道收入占比均接近 95%，符合公司经营情况。
           报告期内，公司营业收入按季度分类情况如下：
                                                                                         单位：万元
 年度
          金额            占比           金额            占比            金额           占比         金额           占比
 一季度    104,554.18      47.49%     81,708.37       16.31%    51,704.77        13.92%   38,575.71      15.99%
 二季度    115,587.67      52.51%     130,197.43      25.99%    89,726.12        24.15%   58,699.43      24.34%
 三季度             -           -     119,342.42      23.82%    92,713.03        24.96%   60,361.41      25.02%
 四季度             -           -     169,763.94      33.88%    137,359.62       36.97%   83,575.53      34.65%
 合计     220,141.84 100.00% 501,012.15 100.00% 371,503.54 100.00% 241,212.07 100.00%
         如上表所示，2019-2021 年公司一季度收入占比均在 15%左右，二、三季度
   收入占比在 25%左右，四季度受电商促销活动、顾客消费习惯的影响，收入占
   比为 35%左右。总体来看，公司所处行业周期性特征不明显，存在一定的季节
   性特征，符合所处行业情况。
         （二）营业成本分析
         报告期内，公司营业成本的变动情况如下：
                                                                                         单位：万元
         项目              2022 年 1-6 月           2021 年度               2020 年度            2019 年度
   主营业务成本                        99,042.84         239,425.28          188,201.27          117,680.12
   其他业务成本                           31.03               729.23                509.91          388.61
       营业成本总计                    99,073.87         240,154.52          188,711.18          118,068.73
         报 告 期 内 ， 公 司 营 业 成 本 分 别 为 118,068.73 万 元 、188,711.18 万 元 、
         报告期内，公司主营业务成本按产品划分的明细情况如下表所示：
                                                                                         单位：万元
  项目
              金额           比例           金额            比例           金额            比例        金额            比例
贴式面膜        11,348.25     11.46%       37,266.38      15.56%     46,220.16      24.56%    45,221.19     38.43%
非贴式面膜        5,661.60      5.72%       14,140.20       5.91%     17,229.14       9.15%     8,352.59      7.10%
水乳膏霜        81,693.32     82.48%      185,549.43      77.50%     122,129.18     64.89%    61,555.48     52.31%
  项目
               金额          比例         金额             比例          金额            比例         金额            比例
其他产品            93.06      0.09%       125.77         0.05%       262.08       0.14%       942.91       0.80%
品牌管理服务         246.60      0.25%      2,343.51        0.98%      2,360.70      1.25%      1,607.94      1.37%
  合计         99,042.84 100.00% 239,425.28 100.00% 188,201.27 100.00% 117,680.12 100.00%
          报告期内，水乳膏霜成本占营业成本比例分别为 52.31%、64.89%、77.50%
       和 82.48%。因公司代理的产品主要为水乳膏霜品类，成本规模较大，因此成本
       占比最高。
          （三）毛利及毛利率分析
          报告期内，公司毛利情况如下表所示：
                                                                                        单位：万元
  项目
           金额            比例         金额            比例           金额            比例         金额           比例
 主营业
 务毛利
 其他业
 务毛利
  合计     121,067.97 100.00% 260,857.64 100.00% 182,792.36 100.00% 123,143.34 100.00%
          报告期内，公司毛利来源于主营业务。公司主营业务产品毛利及占比情况
       如下表所示：
                                                                                        单位：万元
  项目
               毛利          占比          毛利             占比          毛利           占比          毛利           占比
贴式面膜         18,145.57     15.02%    52,263.76       20.10%     48,731.14      26.66%    44,766.60      36.46%
非贴式面膜        10,516.19      8.70%    38,470.27       14.80%     42,123.98      23.05%    14,681.60      11.96%
水乳膏霜         82,449.07     68.25%   138,303.17       53.19%     69,131.71      37.83%    49,697.74      40.48%
品牌管理服务        9,526.56      7.89%    30,660.08       11.79%     22,640.80      12.39%    13,550.26      11.04%
其他产品            174.47      0.14%        324.37        0.12%        136.03      0.07%        75.93       0.06%
  合计        120,811.86 100.00% 260,021.65 100.00% 182,763.65 100.00% 122,772.13 100.00%
       和 260,021.65 万元，呈上升趋势。
  报告期内毛利主要来源于贴式面膜、非贴式面膜、水乳膏霜及品牌管理服
务。面膜类产品毛利贡献整体呈下降趋势，水乳膏霜毛利贡献呈上升趋势，主
要是代理品牌业务以水乳膏霜为主，收入增长较快。
  报告期内，公司主营业务毛利率、综合毛利率情况如下表所示：
   项目       2022 年 1-6 月    2021 年度           2020 年度     2019 年度
主营业务毛利率           54.95%             52.06%      49.27%      51.06%
综合毛利率             55.00%             52.07%      49.20%      51.05%
  报告期内公司主营业务毛利率和综合毛利率较为稳定，整体呈上升趋势。
  公司按产品分类的主营业务毛利率情况如下表所示：
   项目       2022 年 1-6 月    2021 年度           2020 年度     2019 年度
贴式面膜              61.52%             58.38%      51.32%      49.75%
非贴式面膜             65.00%             73.12%      70.97%      63.74%
水乳膏霜              50.23%             42.71%      36.15%      44.67%
其他产品              65.21%             72.06%      34.17%       7.45%
品牌管理服务            97.48%             92.90%      90.56%      89.39%
   合计            54.95%          52.06%          49.27%      51.06%
  贴式面膜毛利率 2021 年度较 2020 年度增长，2022 年上半年较 2021 年度增
长，主要系自有品牌贴式面膜产品单价上升，毛利率上升。
  非贴式面膜毛利率 2020 年度较 2019 年度增长，主要系高毛利产品泥浆面
膜收入占比提升，2022 年上半年较 2021 年度毛利率下降，主要系高毛利产品
泥浆收入占比下降。
  水乳膏霜毛利率 2020 年度较 2019 年度下降，主要系公司与部分代理产品
采购价格政策变化，价格上升，2021 年度较 2020 年度上升，主要系非强生的
代理品牌业务收入增长，毛利较高，因此毛利率上升，2022 年上半年较 2021
年度毛利率上升主要系提高产品单价所致。
   名称       2022 年 1-6 月     2021 年度         2020 年度       2019 年度
   珀莱雅            68.12%           66.46%       63.55%         63.96%
   贝泰妮            76.90%           76.01%       76.25%         80.22%
  丽人丽妆            30.17%           36.46%       35.90%         35.61%
  丸美股份            69.21%           64.02%       66.20%         68.16%
  毛利率均值           61.10%           60.74%       60.48%        61.99%
   公司             55.00%           52.07%       49.20%        51.05%
  报告期内公司毛利率与同行业公司变动趋势相符，公司毛利率低于同行业
公司，主要系公司的代理品牌业务毛利率较低，且收入占比较高，因此拉低整
体毛利率所致。
  （四）净利润分析
  报告期各期，公司营业收入、营业利润和净利润变动情况如下：
                                                           单位：万元
    项目       2022 年 1-6 月     2021 年度        2020 年度       2019 年度
营业收入            220,141.84      501,012.15    371,503.54    241,212.07
营业利润              9,560.84       27,873.21     15,932.22      1,870.94
归属于母公司股东净
利润
收入较 2020 年增长 129,508.61 万元，同时公司营业毛利率分别为 52.07%和
及毛利率相对稳定的情况下，营业收入与净利润增幅整体上匹配。
为 49.20%和 51.05%，毛利率较为稳定，净利润增长具有合理性；
  净利润为 8,281.66 万元，两者存在一定差异，一方面系受疫情影响，公司应收
  账款账期增加，回款速度减慢所致；另一方系随着公司代理品牌的数量增加，
  存货备货增加导致部分资金占用所致。
       公司不存在最近一期业绩下滑比例超过 30%的情形。
       （五）利润表其他项目分析
       公司利润表其他项目主要包括期间费用、其他收益、投资收益、信用减值
  损失、资产减值损失等，具体分析如下：
       公司期间费用主要包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。报告
  期内，公司期间费用金额、构成及占营业收入比例情况如下表所示：
                                                                                            单位：万元
 项目
           金额             占比          金额            占比           金额           占比           金额          占比
销售费用      94,855.76   43.09%      202,923.48        40.50%     143,808.60     38.71%     104,079.19    43.15%
管理费用       9,873.05       4.48%      19,336.05      3.86%      12,165.04      3.27%      10,273.94     4.26%
研发费用       4,300.50       1.95%       6,596.73      1.32%       4,756.26      1.28%       4,388.88     1.82%
财务费用       1,383.42       0.63%       3,621.33      0.72%       3,416.12      0.92%       1,392.23     0.58%
 合计     110,412.73 50.16% 232,477.59 46.40% 164,146.01 44.18% 120,134.24 49.80%
       报告期内，公司期间费用占营业收入比例分别为 49.80%、44.18%、46.40%
  和 50.16%，整体占比较为稳定。
       （1）销售费用
       报告期内，公司销售费用主要为平台推广及品牌宣传费、职工薪酬、线下
  推广服务费、报关费、快递费等。销售费用明细及其占比情况如下表所示：
                                                                                            单位：万元
  项目
               金额           占比           金额           占比           金额          占比           金额          占比
平台推广及品牌
宣传费
职工薪酬          16,167.05     17.04%      25,641.52     12.64%      18,354.79     12.76%     14,971.14    14.38%
     项目
                 金额           占比            金额            占比          金额           占比            金额            占比
线下推广服务费          4,314.00      4.55%         9,112.61      4.49%      4,390.93      3.05%        3,719.24       3.57%
报关费              5,339.17      5.63%       10,467.32       5.16%      5,690.63      3.96%        6,016.13       5.78%
快递费              2,391.37      2.52%        6,858.01       3.38%      6,193.23      4.31%       12,961.65      12.45%
包装费              1,168.54      1.23%        2,446.18       1.21%      2,008.07      1.40%        1,392.44       1.34%
股份支付                    -           -       1,132.65       0.56%              -            -              -         -
使用权折旧                   -           -         386.37       0.19%              -            -              -         -
差旅费               140.63       0.15%          572.15       0.28%        414.59      0.29%          638.86       0.61%
房租物业费             323.17       0.34%          161.49       0.08%        959.24      0.67%          693.18       0.67%
其他               2,243.50      2.37%        2,650.91       1.31%      1,068.86      0.74%        1,188.42       1.14%
     合计        94,855.76     100.00%      202,923.48     100.00%    143,808.60    100.00%      104,079.19     100.00%
          报 告 期 内 ， 公 司 销 售 费 用 分 别 为 104,079.19 万 元 、143,808.60 万 元 、
     应增加。公司销售费用主要由平台推广及品牌宣传费、职工薪酬等构成。报告
     期 内 ， 公 司 销 售 费 用 中 平 台 推 广 及 品 牌 宣 传 费 分 别 为 62,498.12 万 元 、
     过线上各网络平台进行销售，平台推广及品牌宣传费增加与公司营业收入规模
     扩大相匹配。
          （2）管理费用
          报告期内，公司管理费用明细及其占比情况如下表所示：
                                                                                                 单位：万元
 项目
             金额             占比           金额             占比          金额            占比            金额            占比
职工薪酬        5,341.28    54.10%          8,748.80        45.25%     5,770.15       47.43%       5,492.00       53.46%
办公费          901.67         9.13%       1,599.68        8.27%      1,035.82       8.51%         719.93         7.01%
中介咨询费        795.33         8.06%        766.18         3.96%       692.74        5.69%         600.29         5.84%
房租/物业费       630.28         6.38%        252.93         1.31%       513.06        4.22%         671.08         6.53%
折旧摊销         539.97         5.47%       2,005.95        10.37%     1,600.08       13.15%       1,360.35       13.24%
股份支付         132.49         1.34%       1,588.80        8.22%       464.50        3.82%         -319.78       -3.11%
 项目
             金额            占比           金额           占比          金额            占比            金额        占比
装修费          127.22        1.29%        174.40       0.90%        79.18        0.65%          70.93    0.69%
其他          1,404.83       14.23%   4,199.32        21.72%      2,009.51       16.52%       1,679.13   16.34%
 合计         9,873.05 100.00% 19,336.05 100.00% 12,165.04 100.00% 10,273.94 100.00%
          报 告 期 内 ， 公 司 管 理 费 用 分 别 为 10,273.94 万 元 、12,165.04 万 元 、
     职工薪酬是公司报告期内管理费用主要组成部分。报告期内，随业务规模扩大，
     管理费用相应增加，主要原因系由于公司业务发展，员工人数增加，导致职工
     薪酬增加。
          （3）研发费用
          报告期内，公司研发费用总额及构成情况如下表所示：
                                                                                              单位：万元
     项目
                金额            占比          金额           占比         金额            占比           金额        占比
职工薪酬           3,120.70      72.57%     3,863.27       58.56%    2,665.52      56.04%       2,569.02   58.53%
直接研发投入          821.92       19.11%     1,626.13       24.65%    1,546.86      32.52%       1,287.44   29.33%
折旧与摊销           129.70        3.02%       202.38        3.07%     220.05        4.63%        186.54    4.25%
股份支付                   -            -     342.32        5.19%              -            -          -        -
其他费用            228.17        5.31%       562.62        8.53%     323.83        6.81%        345.89    7.88%
     合计        4,300.50 100.00% 6,596.73 100.00% 4,756.26 100.00% 4,388.88 100.00%
          报告期内，公司研发费用分别为 4,388.88 万元、4,756.26 万元、6,596.73 万
     元和 4,300.50 万元。公司研发费用以职工薪酬及直接研发投入为主，报告期内，
     上述合计占研发费用比例分别为 87.87%、88.56%、83.21%和 91.68%，占比较
     为稳定。公司通过研发投入，持续保持产品的竞争优势和技术先进性。2019 年
     至 2022 年 1-6 月，公司研发费用占当期营业收入的比例分别为 1.82%、1.28%、
          （4）财务费用
          报告期内，公司财务费用情况如下表所示：
                                                                                           单位：万元
       项目            2022 年 1-6 月               2021 年度                 2020 年度            2019 年度
利息费用                           1,483.39               1,396.95              980.29               599.57
减：利息收入                          143.72                  238.88              229.26               183.48
汇兑损益                            -711.55                 737.57            1,331.09               187.00
手续费及其他                          755.29                1,725.68            1,334.00               789.14
       合计                      1,383.42               3,621.33            3,416.12              1,392.23
     报告期内，公司财务费用占营业收入的比重分别为 0.58%、0.92%、0.72%
及 0.63%。公司财务费用主要为利息费用。
     报告期内，公司其他收益情况如下表所示：
                                                                                           单位：万元
 项目
         金额         占比            金额                占比         金额         占比          金额          占比
政府补助    1,266.77    98.25%      1,416.38            98.92%     326.06    100.00%      670.43      90.57%
个税返还        22.54   1.75%          15.53            1.08%           -           -           -              -
其他              -          -              -              -          -           -      69.80       9.43%
 合计     1,289.30 100.00% 1,431.91 100.00% 326.06 100.00% 740.23 100.00%
     报告期内，公司其他收益主要为政府补助，报告期各期占比均在 90%以上。
                                                                                           单位：万元
       项目                  2022 年 1-6 月                 2021 年度           2020 年度           2019 年度
权益法核算的长期股权投资
                                      -28.65                   -64.80               7.39                   -
收益
其他权益工具投资在持有期
间取得的股利收入
处置子公司                                           -                   -          -10.57              213.23
远期外汇合约收益                                        -             906.04            -8.50                      -
理财产品收益                                          -              90.35          390.57             1,210.28
       合计                             -14.72                 1,175.59         378.90             1,423.50
     报告期内，公司投资收益主要为理财产品收益和远期外汇合约收益。
  报告期内，公司信用减值损失情况如下表所示：
                                                              单位：万元
    项目       2022 年 1-6 月      2021 年度           2020 年度      2019 年度
应收账款坏账损失          -415.10              -453.51      -614.11      -191.70
其他应收款坏账损失           -57.62               5.30        -59.88        48.17
    合计            -472.72              -448.21      -673.99      -143.53
  报告期内，公司信用减值损失分别为-143.53 万元、-673.99 万元、-448.21
万元和-472.72 万元。公司资产减值损失主要由应收账款坏账损失、其他应收款
坏账损失构成。
  报告期内，公司资产减值损失情况如下表所示：
                                                              单位：万元
    项目       2022 年 1-6 月      2021 年度           2020 年度      2019 年度
存货跌价损失            -822.29              -664.42      -846.35     -2,064.19
    合计            -822.29              -664.42      -846.35     -2,064.19
  注：2019 年资产减值损失较高主要系公司代理品牌业务发展，代理品牌存货增加较大，
计提较多存货跌价准备所致
  报告期内，公司资产减值损失分别为-2,064.19 万元、-846.35 万元、-664.42
万元和-822.29 万元。公司资产减值损失由存货跌价损失构成，主要是因公司主
营产品各类面膜、水乳膏霜的更新换代较快，同时公司的存货跌价准备计提政
策比较谨慎，符合公司业务发展实际情况，计提的存货跌价准备充分。
   七、资本性支出分析
  （一）报告期内公司重大资本性支出情况
无形资产和其他长期资产支付的现金分别为 1,934.48 万元、21,012.47 万元、
项目等。通过持续的资本性支出，公司市场竞争力得以持续巩固和强化。
     （二）未来可预见的重大资本性支出情况
     截至本募集说明书签署日，未来三年公司可预见的重大资本性支出包括本
次募投项目投资和水羊股份总部基地建设。
     本次募投项目对公司财务状况和经营成果的影响详见本募集说明书“第七
节 本次募集资金运用”。水羊股份总部基地预计总投入 8 亿元，现已投入 1.89
亿（包括 1.83 亿元土地预付款）。
     除上述项目外，公司不存在其他未来可预见的重大资本性情况。
     八、技术创新分析
     （一）技术先进性及具体表现
     公司重视产品研发，坚持技术创新，深耕产品研发领域，先后在上海、长
沙建立了科学研究中心，公司与江南大学、中国农业科学院麻类研究所、中南
大学、湘雅二医院等机构开展持续且深入的合作，通过多项产学研合作项目加
强创新原料的开发及生产工艺创新，保证持续输出有价值的研究成果，掌握了
多项独有技术和产品配方。通过持续不断的研发经验积累，公司具备了强大的
研发实力，并通过参与起草国家行业标准、研发独有原料、配方实现研发赋能
产品、产品赋能品牌的战略。
     （二）正在从事的研发项目及进展情况
     截至报告期末，公司正在从事的研发项目及进展情况如下：
序号                 项目名称               研发进度
序号                    项目名称                   研发进度
        化妆品生产工艺的计算流体力学（CFD）模型构建、模
        拟及优化
      （三）保持持续技术创新的机制和安排
      详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“八、与产品或服务有关
的技术情况”相关内容。
      九、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项
      截至本募集说明书签署日，发行人及子公司不存在作为担保方对合并范围
外其他方提供担保的情况。
      截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司不存在尚未了结的 50 万元以
上的诉讼（除已经披露的诉讼外）
              、仲裁案件。
      截至本募集说明书签署日，发行人不存在重大偿债风险，不存在影响持续
经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
      在重大期后事项方面，公司以 4,450 万欧元购买 Kazokou SAS 及 Orsay 53
SAS 合计持有的 EviDenS de Beauté SAS（以下简称“标的公司”）90.05%的股
权，并以 500 万欧元平价购买原股东持有的标的公司年初已宣派但未支付的股
利形成的债权，本次交易金额合计 4,950 万欧元（以 2022 年 7 月 15 日中国人民
银行公布的人民币汇率中间价折算，约折合人民币约 33,473.39 万元）。本次交
易完成后，标的公司将纳入公司合并报表范围。截至本募集说明书签署日，本
次交易已交割完成。
  十、本次发行的影响
 （一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划
 本次发行完成后，募集资金投向为水羊智造基地项目、补充流动资金，其
中募投项目水羊智造基地拟建设化妆品生产车间、研发质检楼、原料工厂、仓
库等，并购置相关机器设备，达产后公司自有产品产能将得到扩充，可有效提
高公司生产能力和研发实力，提升生产自主可控性，有利于公司持续提升市场
竞争力，巩固行业领先地位，符合公司近年发展趋势。补充流动资金将提升公
司资金实力，缓解公司营运资金缺口，本次募集资金将得到有效利用，公司财
务状况将得到进一步的优化与改善，并为公司和投资者带来较好的投资回报，
本次募投项目围绕公司现有业务展开，公司主营业务未发生变化。
 （二）本次发行完成后，上市公司新旧产业融合情况的变化
 公司本次募集资金投资项目紧密围绕公司的主营业务进行开展，符合公司
主营业务的未来发展方向及战略规划。公司主要从事化妆品的研发、生产与销
售，公司投资水羊智造基地项目，新建化妆品生产工厂，并将建设小分子玻尿
酸生产线和泥浆制备工艺生产线等原料工厂，进一步提高公司新技术新产品产
业化的能力，扩大自主生产规模，保障产能自主可控，满足客户对公司产品数
量和供货及时性的要求，增强公司的盈利能力和竞争实力，不断巩固公司在化
妆品行业内的地位。
 （三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
 本次发行不会导致上市公司控制权发生变化。
                 第七节 本次募集资金运用
     一、发行人本次募集资金运用情况
     （一）本次募集资金投资项目计划
     本次发行的募集资金总额不超过人民币 70,000.00 万元（含本数），扣除发
行费用后拟用于以下项目：
                                                      单位：万元
序号           项目名称                  投资总额           拟使用募集资金金额
            合计                       147,498.22        70,000.00
     若扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投入募集资金金额，则不足
部分由公司自筹解决。本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实
际情况以自有资金或其它方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位之后予
以置换。在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会及其授权人士可根据
项目的进度、资金需求等实际情况，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进
行适当调整。
     本次募投项目不存在使用募集资金置换本次董事会前投入资金的情形。对
于本次发行董事会决议日后、募集资金到账前公司先期投入的与本次募投项目
建设相关的资金，在募集资金到账后，公司将按照相关监管要求，在履行法定
程序后进行置换。
     （二）本次募集资金投资项目的具体情况及必要性和可行性分析
     （1）项目基本情况
     本项目计划总投资 127,498.22 万元，拟使用本次发行募集资金 50,000.00 万
元，建设地点位于湖南省长沙市高新技术产业开发区，实施主体为公司全资子
公司水羊制造。
     本项目所在地在湖南长沙，根据湖南省发展和改革委员会 2021 年 12 月 24
机酸制造（2611）、无机碱制造（2612）、无机盐制造（2613）。本次募投项目不
涉及无机酸制造、无机碱制造和无机盐制造，不属于高耗能高排放项目。
     本项目为所涉行业为化妆品制造行业（C2682）不属于产能过剩行业或限
制类、淘汰类行业。
     公司主要从事化妆品的研发、生产与销售，本次募投项目水羊智造基地项
目可有效提升生产自主可控性，有利于降本增效，持续提升公司的市场竞争力，
本次募投项目系发行人现有业务板块的发展，项目建成后将主要用于生产面膜、
水乳膏霜等化妆品，不属于拓展新业务、新产品。
     公司前次募投项目不涉及基建和采购生产仓储设备，本次主要募投项目水
羊智造基地项目为基建类项目和采购生产仓储设备，与前次募投项目存在差异，
是发行人进一步提升综合实力的重要举措。
     综上，本次募投项目与公司既有业务相关，系发行人现有业务的进一步发
展，本次募投项目与前次募投项目存在差异，不属于重复建设。
     （2）项目建设内容及投资概算
     本项目拟建设化妆品生产车间、研发质检楼、原料工厂、仓库等，并购置
相关机器设备，达产后公司自有产品产能将得到扩充，可有效提高公司生产能
力和研发实力，提升生产自主可控性，有利于公司持续提升市场竞争力，巩固
行业领先地位，项目投资概算如下：
                                                   单位：万元
                                                  拟使用募集资
序号            项目             金额         比例
                                                   金金额
           合计              127,498.22   100.00%     50,000.00
     ①工程建设费
     工程建设费总金额 76,183.21 万元，基于厂房、仓库、辅助工程并参考当地
相应建筑工程造价平均水平进行测算确定。
     ②生产及仓储设备费
     设备购置及安装总金额 27,560.97 万元，基于生产设备、仓储设备等的购置
并考虑设备安装调试费综合确定。
     ③工程建设其他费（土地费用等）
     工程建设其他费用合计金额为 10,558.10 万元，主要为土地购置费、开发前
期费用、基础设施费用、工程勘察费、工程设计费等费用。
     ④预备费及铺底流动资金
     预备费用以建筑工程费用和其它费用之和为基数进行估算，按行业主管部
门规定费率并结合企业实际情况进行估算，同时为维持项目的生产运营，本项
目需要一定的铺底流动资金。根据测算，本项目预备费及铺底流动资金金额为
     （3）项目经济效益分析
     水羊智造基地项目的测算期为 13 年，5 年后达到满产状态。公司结合项目
实施计划、前期准备情况、现阶段原材料和产品市场情况等，对水羊智造基地
项目进行了测算，本次水羊智造基地项目生产贴式面膜、非贴式面膜和水乳膏
霜产品。本项目稳定运行后，预计可实现年销售收入 389,280.00 万元，净利润
序号       指标名称        单位             指标                  备注
  ①营业收入估算
  A、产品单价估算
  本项目主要用于扩大公司现有业务产能，并非新增业务领域，因此主要产
品单价参照公司自有品牌历史数据进行预测。
  B、达产进度与预计销量
  本项目预计投产当年达产率为 40%，未来将按照年增长 15%的增速逐年达
产，5 年后完全达产后可实现年产贴式面膜 8 亿片，水乳膏霜 1.6 亿瓶。
  C、营业收入
  营业收入按预计的产品单价和预计销量的乘积计算，完全达产后预计可实
现营业收入 38.92 亿元。
  ②成本费用估算
  A、营业成本
  人工费用按设计定员人数及工资的乘积计算。折旧和摊销按平均年限法计
提。其他营业成本主要包括直接材料、燃料及动力费等，由于本项目主要用于
扩大公司现有业务产能，并非新增业务领域，因此其他营业成本主要参照 2019-
进行估算。
  B、税金及附加估算
  本项目涉及的主要税种的计税依据及税率情况如下：
           税种                  税率
         应纳增值税                           13%
        城市维护建设税                          7%
         教育费附加                           3%
  C、期间费用
  募投项目期间费用包括销售费用、管理费用和研发费用。考虑到该项目与
公司现有业务存在高度类似性，参照公司 2019-2021 年的费用率水平并谨慎计
算。
  （4）同行业对比分析
  公司可比公司珀莱雅（603605.SH）于 2021 年 12 月公告发行可转债募集说
明书，拟采用募集资金 33,850.00 万元用于湖州扩建生产基地建设项目（一期），
其募投项目与公司实际经营情况的财务指标具体如下：
     项目       2022 年 1-6 月     2021 年度        2020 年度      2019 年度
综合毛利率              68.12%          66.46%        63.55%       63.96%
募投项目达产年度毛利率                                                   62.50%
  根据公开信息，珀莱雅募投项目达产年度毛利率 62.50%，略低于报告期内
综合毛利率。
  同时，因募投项目生产自有品牌产品，报告期内，公司的自有品牌毛利率
具体如下：
   项目     达产当年毛利率         2021 年度           2020 年度       2019 年度
自有品牌毛利率        63.53%          66.90%          62.38%        56.65%
  根据募投项目效益测算结果，本募投项目达产当年的毛利率为 63.53%，低
于 2021 年公司自有品牌毛利率。
  综上，公司募投项目效益测算与同行业类似募投项目效益测算情况可比，
具有谨慎性、合理性。
  （5）项目报批事项及土地情况
  本项目位于湖南省长沙市高新技术产业开发区，截至本募集说明书签署日，
公司已取得了“湘[2021]长沙市不动产权第 0239116 号”《不动产权证书》。本
项目不涉及使用募集资金购置土地的情形。
  截至本募集说明书签署日，公司已完成水羊智造基地项目的投资备案和环
评手续，募投项目实施不存在重大不确定性，项目投资具有明确规划。
  （6）本次募集资金投资项目的必要性
  ①提高公司生产加工能力，满足营收增长需求
  公司主要从事化妆品的研发、生产与销售。公司现有生产能力已经无法较
好适应公司市场规模扩张的需要，随着中国化妆品市场进一步发展壮大，预计
在较长时间内，公司产品订单数仍将保持增长。若公司产能未能得到有效扩张，
产能不足将成为未来制约公司发展的瓶颈。
 综上所述，公司新建水羊智造基地项目，新建化妆品生产工厂，并将建设
小分子玻尿酸生产线和泥浆制备工艺生产线等原料工厂，进一步提高公司新技
术新产品产业化的能力，扩大自主生产规模，保障产能自主可控，满足客户对
公司产品数量和供货及时性的要求，增强公司的盈利能力和竞争实力，不断巩
固公司在化妆品行业内的地位。
 ②降低成本费用，实现规模效应，有效保障产品质量
 目前，化妆品行业市场竞争较为激烈。化妆品行业的生产模式包括自主生
产模式和委托加工模式，在具备一定生产规模的基础上，自主生产模式生产成
本更低。通过建设本项目，公司将新增基础生产设施、引用先进生产工艺、扩
大产品生产规模，降低委托加工比例，提高原料储备能力和加工制造能力，完
善各产品品类产能布局，从而降低公司产品的单位成本，实现规模效应，优化
公司供应链，进一步提高公司整体的盈利能力。
 ③提升公司产品研发能力，满足消费者多样化需求
 近年来，由于消费者对化妆品质量和功能需求的日益多样化，化妆品企业
的研发能力也在逐步受到重视。与国际化妆品企业相比，众多国内化妆品企业
在研发投入和研发能力方面有所欠缺，从而导致产品更新换代能力有限，品牌
知名度和核心竞争力相对较弱。
 公司一直以来对研发的重视程度较高，着力在核心成分发明、功效配方创
造等领域实现突破，提高基础原料生产和解构的优势，公司还以更细分的品类
为基础建设了面膜研发中心和精华研发中心，持续进行独特原料和先进工艺的
研发。
 本项目实施完成后，公司将具备更为丰富的研发专用基础设施，公司的研
发场地得到进一步升级，改善了公司原料及产品的研发条件，有助于公司不断
改善生产工艺，提升研发人员队伍素质，增强公司研发实力，推进研发赋能产
品、产品赋能品牌战略，实现可持续发展。
 ④满足未来业务发展的资金需求，提高持续盈利能力，优化资本结构
  公司经营规模持续扩大，2019-2021 年度，公司营业收入年复合增长率达
发投入、进一步扩充产能和产业链布局、全面开拓海内外市场等一系列战略性
举措，提升公司整体竞争力，拓展品牌影响力。
  （7）本次募集资金投资项目的可行性
  ①化妆品行业蓬勃发展，市场环境良好
  随着我国经济的不断发展，居民生活水平的不断提高，化妆品由奢侈品变
成了不可或缺的日常用品，加上近年来电商行业的兴起，我国美妆电商的飞速
崛起进一步带动了化妆品行业的发展，我国化妆品行业规模迅速扩大。据资料
显示，2021 年我国化妆品类商品零售额达 4,026 亿元，同比增长 14.0%。
  在当前消费结构升级的大趋势下，人们对于化妆品的消费日益增强，从而
带动化妆品核心消费人群及消费需求总量的增加。广阔的市场规模为本项目提
供了产能消化的市场基础，有利于本项目的顺利实施。
  ②公司具备多渠道客户资源，为产能消化提供保障
  公司通过线上和线下两种渠道对外销售，以线上销售为主。公司线上线下
划分依据主要为是否利用电子商务渠道进行产品销售。公司线上销售主要通过
天猫、淘宝、京东、唯品会、抖店、拼多多等互联网电商平台对外销售；线下
销售主要通过屈臣氏、沃尔玛、华润超市等各大城市化妆品专营店及公司直营
店等上架销售。
  公司品牌在消费者群体中已经具备了较高的知名度，并积累了一批忠实用
户群体。公司通过有序开发和精细化管理，已建立起线上线下全覆盖的有机统
一的销售渠道，形成了强大的营销渠道优势，为本项目的实施奠定了坚实的客
户基础。
  ③公司具备成熟的生产经验和稳定的产品质量
  公司多年来一直专注于化妆品的研发、生产和制造，并在长期的生产实践
中积累了丰富的生产经验，在生产管理、体系建设、质量检测等方面经验尤为
突出。
  公司全资子公司水羊制造通过自主研发产品配方、设计产品外包装，并按
照产品开发要求及生产工艺要求采购原料和包装材料，依靠自有生产设备、技
术和工人组织生产，按照生产流程完成整个产品配制、静置、灌装、包装过程，
并由专业的质检团队全面检验合格后再实现对外销售。水羊制造已取得《化妆
品生产许可证》，并通过了 GMPC 和 ISO22716 体系认证，在生产过程中严格执
行化妆品生产规范，制定了《生产管理程序》《设备规划控制程序》《产品检验
管理程序》等一系列规章制度，加强对生产过程的内部控制。
  综上，公司拥有丰富的化妆品生产经验，具备齐全的生产工艺环节、规范
的管理制度、科学的管理体系和良好的质量管理，从而为本项目的顺利实施、
运营提供了良好的基础。
  ④公司研发人员与技术储备提供了较好的技术支持
  公司自设立以来始终重视产品研发，坚持技术创新，经过多年的研发投入，
公司已在化妆品领域积累了较强的研发实力。公司先后在上海、长沙建立了研
究中心，形成了一套有效的设计研发管理体系，同时为设计研发人员提供了良
好的环境与广阔的平台。
  公司目前在多项原料上掌握了独有技术，如泥浆原料高度提纯技术、小分
子玻尿酸技术、灵芝发酵液的制备与提取等。截至 2022 年 6 月末，公司已申请
储备，保证了公司不断向市场推出新的产品。
  上述研发人才和专利技术的储备将推动本项目实施，在产品工艺开发及组
织实施生产中发挥重要作用，为本项目的落地提供了充分的支持。
  （1）补充流动资金的必要性
  截至本募集说明书签署日，公司不存在使用前次募集资金闲置资金暂时补
充流动资金的情况。2019-2021 年度，公司营业收入与净利润金额整体呈现上升
趋势，2021 年度公司实现营业收入 501,012.15 万元，净利润 23,524.25 万元，复
合增长率分别为 44.12%和 204.53%，增长态势良好。
     假设公司主营业务、经营模式等未来三年不会发生较大变化，未来三年公
司经营性流动资产和经营性流动负债各主要科目占营业收入比例与 2019-2021
年度平均数一致。2019-2021 年，公司营业收入年复合增长率 44.12%，大幅超
过同行业平均水平，考虑到化妆品行业快速发展的背景及公司产能逐步释放，
基于谨慎性，假设未来三年收入增长率水平以 15.00%测算。
     根据上述测算方法及测算假设，公司流动资金需求测算过程如下：
                                                                      单位：万元
      项目
                 /2021 年度       比例            /2022 年度     /2023 年度 /2024 年度
营业收入              501,012.15              -   576,163.97   662,588.57   761,976.85
应收票据及应收账款          28,007.26     5.59%         32,208.35    37,039.60    42,595.54
预付款项               12,046.83     2.40%         13,853.85    15,931.93    18,321.72
存货                 72,793.70    14.53%         83,712.76    96,269.67   110,710.12
经营性流动资产小计         112,847.79    22.52%        129,774.96   149,241.20   171,627.38
应付票据及应付账款          20,604.27     4.11%         23,694.91    27,249.15    31,336.52
合同负债                1,807.95     0.36%          2,079.14     2,391.01     2,749.67
应付职工薪酬              6,938.35     1.38%          7,979.10     9,175.97    10,552.36
应交税费                6,152.51     1.23%          7,075.39     8,136.69     9,357.20
经营性流动负债小计          35,503.08     7.09%         40,828.54    46,952.82    53,995.75
营运资金               77,344.71              -    88,946.42   102,288.38   117,631.64
营运资金缺口                                        40,286.93
     注 1：营运资金=经营性资产-经营性负债
     注 2：营运资金缺口=2024 年经营性流动资金占用额-2021 年经营性流动资金占用额
     根 据 测 算 （ 以 15%增 长 率 保 守 计 算 ）， 公 司 未 来 三 年 营 运 资 金 缺 口 为
未超过未来三年流动资金缺口，可为公司未来的业务发展提供可靠的流动性保
障，故公司本次募集资金 20,000.00 万元的规模用于补充流动资金具有必要性、
合理性。
     （2）补充流动资金的可行性
     本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金部分用于补充流动资金，
符合公司未来业务发展需要，有利于公司持续提升经济效益，实现公司发展战
略，具备可行性。募集资金用于补充流动资金的金额为 20,000.00 万元，占募集
资金比例为 28.57%，未超过 30%，50,000.00 万元募集资金投入水羊智造基地项
目且不会投向预备费及铺底流动资金。符合《创业板上市公司证券发行注册管
理办法（试行）》《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要
求（修订版）》等关于募集资金运用的相关规定。
  募集资金到位后，公司净资产和营运资金将有所增加，一方面有利于增强
公司资本实力，有效缓解经营活动扩展的资金需求压力，确保业务持续、健康、
快速发展，符合公司及全体股东利益；另一方面可改善资本结构，降低财务风
险。
     二、本次募集资金运用对发行人经营成果和财务状况的影响
  （一）对公司经营管理的影响
  本次向不特定对象发行可转换公司债券拟投资于水羊智造基地项目及补充
流动资金。上述募集资金投资项目的实施将进一步扩大公司的生产规模，引进
先进生产设备，提升研发能力，降低运营成本，并提升盈利水平，有助于公司
巩固自身的行业地位，增强核心竞争力。
  （二）对公司财务状况的影响
  本次向不特定对象发行可转换公司债券完成后，公司的资本实力进一步增
强。公司的货币资金、总资产和总负债的规模均会有所增长，营运资金得到进
一步充实。可转债持有人转股前，公司一方面可以较低的财务成本获得债务融
资，另一方面不会因为本次融资而迅速摊薄每股收益。随着公司募投项目的逐
步实施以及可转债持有人陆续转股，公司的资本实力将得以加强，资产负债率
将逐步降低，偿债风险也随之降低。
  本次募集资金到位后，募投项目产生的经营效益需要一定时间才能体现，
因此短期内可能会导致净资产收益率等财务指标出现一定幅度的下降。但随着
本次募投项目的实施，项目效益的逐步释放将提升公司运营规模和经济效益，
公司长期盈利能力得到有效增强，从而为公司和股东带来更好的投资回报并促
进公司健康发展。
  （三）本次发行对公司现金流量的影响
  本次发行完成后，募集资金到位将使得公司筹资活动产生的现金流入金额
大幅增加；在募集资金具体投入项目后，投资活动产生的现金流出金额也将大
幅增加；随着募投项目的实施和效益产生，公司盈利能力不断增强，经营活动
产生的现金流入金额将逐步增加。
  三、本次募集资金管理
  为了规范募集资金的管理和使用，公司根据《深圳证券交易所上市公司自
律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所创业板股票
上市规则》等法律法规建立了《募集资金管理制度》，对募集资金的存放、管理、
使用以及募集资金投向变更等进行了详细的规定。
                第八节 历次募集资金运用
   一、发行人前次募集资金运用情况
   （一）前次募集资金金额、资金到账情况
   经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于核准御家汇
股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2018]163 号文）核准，公
司 2018 年 1 月于深圳证券交易所向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股
票 40,000,000 股，发行价格为每股人民币 21.23 元，募集资金总额为人民币
额为人民币 782,480,075.47 元。
   上述募集资金到账时间为 2018 年 2 月 5 日，本次募集资金到位情况已经天
职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于 2018 年 2 月 5 日并出具“天
职业字[2018]3102 号”《验资报告》。
   （二）前次募集资金专户存放情况
   截至 2021 年 12 月 31 日，公司具体募集资金的存放情况如下：
                                                               单位：万元
                                            初始存放        利息收      截止日
   开户银行           银行账号              销户日期
                                             金额         入净额      余额
北京银 行股份有限 公    2000003698100002
                                -           10,731.00    641.04    2,261.44
司长沙分行运营部       1447416
招商银 行股份有限 公                     2018 年
司长沙晓园支行                         4 月 28 日
上海浦 东发展银行 长    6615007880180000 2021 年
沙麓谷科技支行        0246             3 月 18 日
招商银 行股份有限 公                     2020 年
司长沙晓园支行                         11 月 24 日
招商银 行股份有限 公                     2021 年
司长沙晓园支行                         4 月 19 日
上海浦 东发展银行 长    6615007880130000 2018 年
                                                    -          -          -
沙麓谷科技支行        0234             4 月 24 日
招商银 行股份有限 公
司晓园支行
上海浦 东发展银行 长    6615007880130000 2020 年
沙麓谷科技支行        0269             9 月 27 日
                合计                          78,248.01   3,095.70   3,085.10
  （三）前次募集资金投资项目情况说明
  公司招股说明书承诺募集资金全部用于与公司主营业务相关的项目。募集
资金截至 2021 年 12 月 31 日实际使用情况与招股说明书承诺一致，具体情况如
下：
                                               募集资金使用情况对照表
     编制单位：水羊集团股份有限公司                           截止日期：2021 年 12 月 31 日                                               金额单位：人民币万元
募集资金净额：                                      78,248.01
                                                                                   本年度使用募集资金总额：                                6,167.86
报告期内变更用途的募集资金总额                                  无
累计变更用途的募集资金总额：
                                                                                   已累计使用募集资金总额：                                78,258.61
累计变更用途的募集资金总额比例（%）
                 ：
                             募集资金                  截至本期末                          截至本期末投入进度        项目达到预定          本年度   是否达     项目可行性
                   是否已变更项目               调整后投资本年度投
    承诺投资项目                   承诺投资                  累计投入金                             （%）           可使用状态           实现的   到预计     是否发生重大
                   （含部分变更）               总额（1） 入金额
                              总额                    额（2）                          （3）=（2）/（1）        日期             效益    效益       变化
    承诺投资项目
                      否      10,731.00   10,731.00   2,831.67          9,110.60            84.90                         不适用           否
项目                                                                                                日
                      否       8,540.00    8,540.00   3,314.33          8,266.26             96.79                        不适用           否
改造项目                                                                                              日
                                                                                                  日
                                                                                                  日
   承诺投资项目小计                  78,248.01 78,248.01     6,167.86     78,258.61
                                         设中的全球面膜智能生产基地规划了研发场所，项目延期。
未达到计划进度原因（分具体项目）                         2、信息化与移动互联网商城升级改造项目受化妆品行业处于快速变化、品牌竞争激烈的发展阶段的影响，考虑到公司
                                         的业务发展变化对信息化与移动互联网商城升级改造有持续的建设及迭代更新优化需求，公司在资金的利用上相对谨
                                         慎，项目延期。
项目可行性发生重大变化的情况说明                         不适用
超募资金的金额、用途及使用进展情况                        不适用
募集资金投资项目实施地点变更情况     不适用
募集资金投资项目实施方式调整情况     不适用
                     募集资金到位前，公司利用自筹资金对募集资金项目累计已投入 22,610,000.00 元，募集资金到位后，公司以募集资金置
募集资金投资项目先前投入及置换情况    换预先已投入募集资金项目的自筹资金 22,610,000.00 元，本次置换已经公司 2018 年第一届董事会第九次会议及第一届
                     监事会第六次会议审议通过，独立董事也就该事项发表了明确同意的独立意见。本期无置换情况。
用闲置募集资金暂时补充流动资金情况    不适用
项目实施出现募集资金结余的金额及原因   不适用
                     截 至 2021 年 12 月 31 日 ， 公 司 尚未 使用 的募 集 资金 金额 为 30,851,043.57 元 ， 其 中 ：募 集资 金专 户的 余额 为
尚未使用的募集资金用途及去向       30,851,043.57 元（包括累计利息收入及理财收益扣除银行手续费支出后的净额），期末募集资金购买理财产品余额 0.00
                     元，该等尚未使用的募集资金将继续用于投入公司承诺的募投项目。
                     品牌建设与推广项目投入金额超出承诺投资金额的部分为品牌建设与推广项目账户产生的利息收入及理财收益。
募集资金使用的其他情况
                     补充流动资金项目投入金额超出承诺投资金额的部分为补充流动资金账户产生的利息收入及理财收益。
  公司前次募集资金实际投资项目未发生变更。
  公司前次募集资金项目的实际投资总额与承诺不存在差异。
  公司不存在募集资金对外转让或置换的情况。
议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使
用额度不超过人民币 5 亿元的闲置募集资金进行现金管理，用于适时购买安全
性高、流动性好的保本型理财产品，单项理财产品期限最长不超过一年，决议
有效期自 2017 年年度股东大会审议通过之日起至 2018 年年度股东大会召开之
日前有效，在上述额度范围内，资金可滚动使用。上述用闲置募集资金购买保
本型理财产品事项，独立董事发表了明确同意意见，相关上述议案亦经公司监
事会审议通过。此议案于 2018 年 4 月 13 日公司 2017 年年度股东大会审议通过。
华泰联合证券有限责任公司出具了对上述事项无异议的核查意见，公司并履行
了相应公告程序。
事会 2019 年第一次定期会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金
管理的议案》，同意公司使用额度不超过人民币 3.5 亿元的闲置募集资金进行现
金管理，用于适时购买安全性高、流动性好的保本型理财产品，单项理财产品
期限最长不超过一年，决议有效期自第一届董事会 2019 年第一次定期会议审议
通过之日（2019 年 4 月 25 日）起 12 个月内有效，在上述额度范围内，资金可
滚动使用。上述用闲置募集资金购买保本型理财产品事项，独立董事发表了明
确同意意见，相关上述议案亦经公司监事会审议通过。华泰联合证券有限责任
公司出具了对上述事项无异议的核查意见，公司并履行了相应公告程序。
事会 2020 年第一次定期会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金
管理的议案》，同意公司使用额度不超过人民币 1.7 亿元的闲置募集资金进行现
金管理，用于适时购买安全性高、流动性好的保本型理财产品，单项理财产品
期限最长不超过一年，有效期自第二届董事会 2020 年第一次定期会议审议通过
之日（2020 年 4 月 20 日）起 12 个月内，在上述额度范围内，资金可滚动使用。
上述用闲置募集资金购买保本型理财产品事项，独立董事发表了明确同意意见，
相关上述议案亦经公司监事会审议通过。华泰联合证券有限责任公司出具了对
上述事项无异议的核查意见，公司并履行了相应公告程序。
事会 2021 年第一次定期会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金
管理的议案》，同意公司及子公司使用额度不超过人民币 9,000 万元的闲置募集
资金进行现金管理，用于适时购买安全性高、流动性好的保本型理财产品，单
项理财产品期限最长不超过一年，有效期自第二届董事会 2021 年第一次定期会
议审议通过之日（2021 年 4 月 22 日）起 12 个月内，在上述额度范围内，资金
可滚动使用。上述用闲置募集资金购买保本型理财产品事项，独立董事发表了
明确同意意见，相关上述议案亦经公司监事会审议通过。华泰联合证券有限责
任公司出具了对上述事项无异议的核查意见，公司并履行了相应公告程序。
  截至 2022 年 6 月 30 日，公司尚未使用的前次募集资金余额为 1,358.62 万
元（含累计利息收入及理财收益）。
  （四）前次募集资金投资项目实现效益情况说明
  截至 2021 年 12 月 31 日，公司前次募集资金投资项目实现的实现效益情况
具体情况如下：
                          募集资金投资项目实现效益情况对照表
编制单位：水羊集团股份有限公司              截止日期：2021 年 12 月 31 日                             金额单位：人民币万元
                                                                             截止日累计
      实际投资项目                                          最近三年实际效益                           是否达到预计效益
                         截止日投资项目累                                             实现效益
                                    承诺效益
                          计产能利用率                                                     -
序号            项目名称                             2019 年度   2020 年度   2021 年度                          -
注：公司披露的招股说明书中，未对募投项目承诺效益，故未单独计算实现效益。募集资金使用情况对照表
  （五）前次发行涉及以资产认购股份的资产运行情况说明
  公司不存在募集资金用于认购股份的情况。
  （六）前次募集资金实际使用情况的信息披露对照情况
  公司前次募集资金实际使用情况与公司各年度定期报告和其他信息披露文
件中披露的内容不存在差异。
  （七）会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论
  天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为发行人前次募集资金使用情况
出具了“天职业字[2022]27007 号”鉴证报告，审核结论如下：
  “我们认为，水羊股份《前次募集资金使 用情况报告》符合中国证监会
《关于前次募集资金使用情况报告的规定》（证监发行字[2007]500 号）的规定，
在所有重大方面公允反映了水羊股份截至 2021 年 12 月 31 日的前次募集资金使
用情况。
   ”
               第九节 声明
  一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，
并承担相应的法律责任。
董事：
         戴跃锋               张虎儿       陈喆
         宾婧                曾江洪       汪峥嵘
         刘曙萍
监事：
         王淼                旷毅        赵成梁
除董事、监事
外的高级管理
         晏德军               吴小瑾       黄晨泽
人员：
                                 水羊集团股份有限公司
                                     年   月   日
  二、发行人控股股东、实际控制人声明
  本公司或本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东：         湖南御家投资管理有限公司
控股股东的法定代表人：
                戴跃锋
实际控制人：
                戴跃锋
                             年   月   日
  三、保荐机构声明
 本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
 项目协办人：
              陈亿
 保荐代表人：
             张磊清             龙伟
 总经理：
              马骁
 董事长、法定代表人（或授权代表）：
                             江禹
                          华泰联合证券有限责任公司
                                  年月日
 本人已认真阅读水羊集团股份有限公司募集说明书的全部内容，确认募集
说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书真实性、
准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
  保荐机构总经理：
                          马骁
  保荐机构董事长（或授权代表）：
                          江禹
                          华泰联合证券有限责任公司
                                  年月日
  四、发行人律师声明
 本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书与本所出具的法律意
见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
 经办律师：
              朱志怡         谭闷然
              柳滢
 单位负责人：
              丁少波
                          湖南启元律师事务所
                                年月日
  五、会计师事务所声明
 本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书与本所出具的
审计报告、盈利预测审核报告（如有）等文件不存在矛盾。本所及签字注册会
计师对发行人在募集说明书中引用的审计报告、盈利预测审核报告（如有）等
文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
               李晓阳         马   琼
会计师事务所负责人：
               邱靖之
                 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
                                   年月日
  六、债券评级机构声明
 本机构及签字资信评级人员已阅读募集说明书，确认募集说明书与本机构
出具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字资信评级人员对发行人在募集
说明书中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内
容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字评级人员：
               赵珊迪               夏金印
               刘彦迪
评级机构负责人：
               闫衍
                          中诚信国际信用评级有限责任公司
                                       年月日
  七、董事会声明
  （一）关于未来十二个月内其他股权融资计划的声明
  关于除本次向不特定对象发行可转换公司债券外未来十二个月内的其他再
融资计划，公司董事会作出如下声明：
                “自本次向不特定对象发行可转换公司债
券方案被公司股东大会审议通过之日起，公司未来十二个月将根据业务发展情
况确定是否实施其他再融资计划。
              ”
  （二）本次发行摊薄即期回报的，董事会按照国务院和证监会有关规定作
出的承诺并兑现填补回报的具体措施
  为了保护投资者利益，公司将采取多种措施保证此次募集资金有效使用、
有效防范即期回报被摊薄的风险、提高未来的回报能力，具体措施包括：
  根据《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》《深圳证券交易所
创业板股票上市规则》及《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管
理和使用的监管要求》（证监会公告[2022]15 号）并结合《公司章程》和实际情
况，公司制定了相关的募集资金管理办法，对募集资金的专户存储、使用、管
理和监管进行了明确的规定，保证募集资金合理规范使用，积极配合保荐机构
和监管银行对募集资金使用的检查和监督、合理防范募集资金的使用风险。
  公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上
市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，
确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规
定行使职权、做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事能够认真履行职责，
维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保监事会能够独立有效地
行使对董事、经理和其他高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司
发展提供制度保障。公司将进一步加强经营管理和内部控制，全面提升经营管
理水平，提升经营和管理效率，控制经营和管理风险。
 本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务展开，符合国家有关产业政策
和行业发展趋势。公司本次发行完成及募集资金项目投入后，将有利于巩固及
扩大销售规模，有利于提升市场份额、竞争力和可持续发展能力。本次募集资
金到位前，公司将积极调配资源，充分做好募投项目开展的筹备工作；募集资
金到位后，公司将合理推进募集资金投资项目的实施，提高资金使用效率，以
维护全体股东的长远利益，降低本次发行对股东即期回报摊薄的风险。
 本公司着眼于长远和可持续发展，综合考虑了企业实际情况、发展目标、
股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素，建立对投资者持续、
稳定、科学的回报规划与机制，以保证股利分配政策的连续性和稳定性。
 为进一步完善和健全利润分配政策，增加利润分配决策透明度，更好的回
报投资者，维护公司股东利益。未来，公司将严格执行公司分红政策，强化投
资者回报机制，确保公司股东特别是中小股东的利益得到保护。
 未来经营结果受多种宏微观因素影响，存在不确定性，公司对制定填补回
报措施不等于对公司未来利润做出保证。
 （三）公司的董事、高级管理人员以及公司控股股东、实际控制人关于本
次发行股票摊薄即期回报采取填补措施的承诺
 （1）本人承诺不得无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也
不得采用其他方式损害公司利益。
 （2）本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。
 （3）本人承诺不得动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活
动。
 （4）本人承诺支持董事会或薪酬委员会制订薪酬制度时，应与公司填补回
报措施的执行情况相挂钩。
 （5）本人承诺支持拟公布的公司股权激励行权条件与公司填补回报措施的
执行情况相挂钩。
  （6）本承诺出具日后至本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕前，
中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺明确规定，且上述承诺不能满足中
国证监会该等规定时，本人承诺届时将按中国证监会规定出具补充承诺。
  （7）本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的
任何有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成
损失 的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
  （8）作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上
述承诺，本人同意按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构按照其制
定或 发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。
  （1）不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。
  （2）自本承诺出具日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完
毕前，若中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且
上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，本公司/本人承诺届时将按照中国证
监会的最新规定出具补充承诺。
  （3）作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上
述承诺，本公司/本人同意按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构按
照其制定或发布的有关规定、规则，对本公司/本人作出相关处罚或采取相关管
理措施。
                           水羊集团股份有限公司董事会
                                年   月   日
             第十节 备查文件
（一）发行人最近三年的财务报告及审计报告，以及最近一期的财务报告；
（二）保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
（三）法律意见书和律师工作报告；
（四）会计师事务所关于前次募集资金使用情况的报告；
（五）资信评级报告；
（六）中国证监会对本次发行予以注册的文件；
（七）其他与本次发行有关的重要文件。
            附录一 发行人及其控股子公司商标权
                                                国际
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     水羊股份   HPHHERPERFC
              T HEALER
     水羊股份     S'YOUNG
              BESPOKE
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序号   权利人      商标名称            商标     注册号             有效期至
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     水羊股份   UNICTMICROE
              NTERING
     水羊股份     SYOUNG
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序号   权利人      商标名称           商标     注册号             有效期至
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     水羊股份    SYOUNG
              GROUP
             御 御泥坊
             UNIFON
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序号    权利人    商标名称       商标     注册号             有效期至
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序号    权利人    商标名称          商标     注册号             有效期至
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序号    权利人     商标名称          商标     注册号             有效期至
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             霍金斯●布林
               布尔
             霍金斯·布林
               布尔
             霍金斯●布林
               布尔
             霍金斯●布林
               布尔
             霍金斯●布林
               布尔
              御 御泥坊
              UNIFON
              御 御泥坊
              UNIFON
              御泥坊 御
              UNIFON
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序号    权利人     商标名称          商标     注册号             有效期至
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              御 御泥坊
              UNIFON
              御泥坊 御
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序号    权利人      商标名称          商标     注册号             有效期至
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              御 御泥坊
              UNIFON
               御泥坊 御
               UNIFON
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序号    权利人    商标名称          商标     注册号             有效期至
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             御泥坊 御
             UNIFON
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             HPH HER
             HEALER
             HPH HER
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             HPH HER
             HEALER
             HPH HER
             HEALER
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序号    权利人    商标名称         商标     注册号             有效期至
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             HPH HER
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序号    权利人      商标名称           商标     注册号             有效期至
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      水羊股份   HER PERFECT
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      水羊股份   HER PERFECT
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      水羊股份   HER PERFECT
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      水羊股份   HER PERFECT
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      水羊股份   HER PERFECT
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序号    权利人      商标名称           商标     注册号             有效期至
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      水羊股份   HER PERFECT
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序号    权利人      商标名称           商标     注册号             有效期至
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      水羊股份      PERFECT
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      水羊股份      PERFECT
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      水羊股份      PERFECT
                HEALER
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                   AL
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序号    权利人     商标名称           商标     注册号             有效期至
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              御 御泥坊
              UNIFON
              御 御泥坊
              UNIFON
              御 御泥坊
              UNIFON
              御泥坊 御
              UNIFON
              御 御泥坊
              UNIFON
              御 御泥坊
              UNIFON
              尤尼美嘉
             UNIMAGIC
                                              国际
序号    权利人     商标名称          商标     注册号             有效期至
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      水羊股份   UNICLEAR
               PRO
      水羊股份   UNICLEAR
               PLUS
              悠尼嘉
             UNIMEGA
              悠尼嘉
             UNIMEGA
             御 UNIFON
               MEN
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序号    权利人      商标名称           商标     注册号             有效期至
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                OCEAN
      水羊股份     ANTELOPE
             INTERNATION
                  AL
                OCEAN
      水羊股份     ANTELOPE
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      水羊股份     ANTELOPE
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             INTERNATION
                  AL
                OCEAN
               ANTELOPE
             INTERNATION
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                水羊国际
                OCEAN
             INTERNATION
                  AL
                水羊国际
                OCEAN
             INTERNATION
                  AL
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序号    权利人      商标名称           商标     注册号             有效期至
                                                分类
                水羊国际
                OCEAN
             INTERNATION
                  AL
                水羊国际
                OCEAN
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                水羊国际
                OCEAN
             INTERNATION
                  AL
                水羊国际
                OCEAN
             INTERNATION
                  AL
                水羊国际
                OCEAN
             INTERNATION
                  AL
      水羊股份     OCEAN
              ANTELOPE
      水羊股份     OCEAN
              ANTELOPE
                                               国际
序号    权利人     商标名称           商标     注册号             有效期至
                                               分类
      水羊股份    OCEAN
             ANTELOPE
      水羊股份    OCEAN
             ANTELOPE
              OCEAN
             ANTELOPE
      水羊股份    OCEAN
             ANTELOPE
      水羊股份    OCEAN
             ANTELOPE
                                            国际
序号    权利人     商标名称        商标     注册号             有效期至
                                            分类
                                               国际
序号    权利人     商标名称           商标     注册号             有效期至
                                               分类
              花花草草
             FLOGRACE
              花花草草
             FLOGRACE
             FLOGRACE 花
                花草草
                                             国际
序号    权利人    商标名称          商标     注册号             有效期至
                                             分类
              花花草草
             FLOGRACE
              花花草草
             FLOGRACE
              花花草草
             FLOGRACE
                                             国际
序号    权利人    商标名称          商标     注册号             有效期至
                                             分类
              花花草草
             FLOGRASS
              花花草草
             FLOGRASS
              花花草草
             FLOGRASS
              花花草草
             FLOGRASS
             御 御泥坊
             UNIFON
                                               国际
序号    权利人      商标名称          商标     注册号             有效期至
                                               分类
              御 御泥坊
              UNIFON
              花花草草 I
              FLOGRASS
              花花草草 I
              FLOGRASS
              花花草草 I
              FLOGRASS
                                             国际
序号    权利人     商标名称         商标     注册号             有效期至
                                             分类
             花花草草 I
             FLOGRASS
             花花草草 I
             FLOGRASS
             师夷家 师夷长
              技以夷师
             师夷家 师夷长
              技以夷师
                                             国际
序号    权利人    商标名称          商标     注册号             有效期至
                                             分类
                                                国际
序号    权利人      商标名称           商标     注册号             有效期至
                                                分类
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
                矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
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序号    权利人      商标名称           商标     注册号             有效期至
                                                分类
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
                矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
                御泥坊
             YUNIFANG.CO
             M 好肌肤 矿物
                  养
                御泥坊
             YUNIFANG.CO
             M 好肌肤 矿物
                  养
                御泥坊
             YUNIFANG.CO
             M 好肌肤 矿物
                  养
             御泥坊 好肌肤
                矿物养
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             御泥坊 好肌肤
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                                              国际
序号    权利人     商标名称          商标     注册号             有效期至
                                              分类
             我的御用面膜
               御泥坊
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                                            分类
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序号    权利人    商标名称      商标     注册号             有效期至
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                                         国际
序号    权利人    商标名称      商标     注册号             有效期至
                                         分类
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序号    权利人    商标名称      商标     注册号             有效期至
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                御泥坊
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             师夷家 师夷长
              技以夷师
                                               国际
序号    权利人      商标名称           商标     注册号            有效期至
                                               分类
             师夷家 师夷长
              技以夷师
             师夷家 师夷长
              技以夷师
             师夷家 师夷长
              技以夷师
             师夷家 师夷长
              技以夷师
             御泥坊 好肌肤
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                                                 国际
序号    权利人      商标名称            商标     注册号             有效期至
                                                 分类
             御泥坊 好肌肤
      水羊股份      矿物养
             YUNIFANG.CO
                  M
                 汇品
                  M
                御泥坊
                  M
             我的御用面膜
               御泥坊
      香港薇风                                            2032.06.27
                                             国际
序号    权利人    商标名称          商标     注册号             有效期至
                                             分类
             大水滴 BIG
              DROP
                                               国际
序号    权利人      商标名称          商标     注册号             有效期至
                                               分类
              大水滴 BIG
               DROP
              大水滴 BIG
               DROP
              大水滴 BIG
               DROP
              大水滴 BIG
               DROP
              大水滴 BIG
               DROP
              大水滴 BIG
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序号    权利人      商标名称          商标     注册号             有效期至
                                               分类
              大水滴 BIG
               DROP
              大水滴 BIG
               DROP
              大水滴 BIG
               DROP
              大水滴 BIG
               DROP
                                                国际
序号     权利人      商标名称          商标     注册号             有效期至
                                                分类
序号   申请人/拥有人     商标        商标编号        类别   注册地    有效期至
序号   申请人/拥有人      商标         商标编号          类别     注册地    有效期至
      水羊股份                  4/2019/00020          菲律宾
序号   申请人/拥有人    商标            商标编号         类别     注册地    有效期至
                 Ocean
      水羊股份      Antelope     TM201902978          马来西亚
               internation        4
                    al
                 Ocean
      水羊股份      Antelope     TM201902978          马来西亚
               internation        5
                    al
                Ocean
      水羊股份      Antelope                           美国
               internation
                    al
序号    申请人/拥有人     商标        商标编号        类别     注册地    有效期至
                UNIMAGIC
                 尤尼美嘉
序号    申请人/拥有人     商标          商标编号        类别     注册地    有效期至
                 Tingting
                 设计图
                 Tingting
                 设计图
                 Tingting
                 设计图
                 Tingting
                 设计图
                 Tingting
                 设计图
                 Tingting
                 设计图
                 UNIFON
                  御泥坊
                Flograce
                花花草草
                  Ocean
       水羊股份      Antelope                        中国台 湾
                internation
                     al
序号    申请人/拥有人     商标            商标编号          类别         注册地    有效期至
       水羊股份       汀汀                         3,9,16,2    中国香港
       水羊股份       汀汀                         3,9,16,2    中国香港
                   御
                  +御泥坊
                UNIFON 御
                   泥坊
       水羊股份      Ocean                       42,3,35,    中国香港
                 Antelope                        39
                                                 ,3
       水羊股份     水羊国际                         3,35,39,    中国香港
                  Ocean
       水羊股份       Antelope                   42,35,39    中国香港
                 internation                     ,3
                      al
                                                 ,3
       水羊股份     水羊图形                         42,35,39    中国香港
                                                 ,3
                                     Q
序号    申请人/拥有人     商标        商标编号          类别        注册地    有效期至
                                W
       水羊股份                40201925067              新加坡
                                 V
       水羊股份                UK000034444               英国
                 大水滴
                 设计图
                WELLFON
                  设计图
                BIG DROP                 3,09,21,
                  大水滴                      35,42
                WeLLFON
                   薇风
序号    申请人/拥有人     商标       商标编号         类别       注册地    有效期至
                BIG DROP                21，
                  大水滴                   35，
            附录二 发行人及其控股子公司专利权
序号   专利权人      专利名称          专利号         申请日期         授权日期         专利类型
                           CN201230390
            精华液瓶（金银花       CN201230387
             舒缓净妍精华）          351.4
            爽肤水瓶（金银花       CN201230386
            舒缓净妍爽肤水）          976.9
            乳液瓶（素心兰滋       CN201230386
             润赋活乳液）           975.4
                           CN201330566
            瓶（御泥坊 100g 面   CN201430028
                膜）            790.5
            补水保湿组合物及
                           CN202010218
             补水保湿面膜
            去黑头组合物、应
     水羊制造   用及去黑头磨砂洁       CN202110005                              发明
                肤膏
            改性二氧化钛粒子
     水羊制造   及其制备方法、护       CN202110708                              发明
                肤品
            包装盒（大水滴面       CN202230170
               膜盒）            912.9
            包装盒（飞天泥浆       CN202230196
              精华面膜）           313.4
            包装盒（3 点舒敏      CN202230170
             修护面膜盒）           908.2
            面膜包装袋（大水       CN202230164
             滴舒敏修护）           382.7
               包装盒         CN202230109
             （春雪主题）           753.1
     水羊制造      唇釉瓶         CN202230129                             外观设计
                           CN202230110
                           CN202130758
                           CN202230064
      水羊制
     造、苏州
            一种膏霜产品自动       CN202121723
              化包装线            796.5
     机械有限
       公司
序号   专利权人    专利名称        专利号         申请日期         授权日期         专利类型
      水羊制
     造、苏州
            一种水乳产品自动   CN202121723
              化包装线        907.2
     机械有限
       公司
            一种矿物泥浆和矿
     水羊制造    物精华水的制备   CN201210383                              发明
                方法
            一种矿物泥浆水洗   CN201210383
                面膜        655.2
            一种无添加天然美
     水羊制造   白化妆品及其制备   CN201310159                              发明
                方法
            一种含黑茶提取物
     水羊制造   的天然抗衰老护肤   CN201310341                              发明
             品及其制备方法
             一种温和保湿面   CN201410480
                贴膜        159.8
            油茶种皮提取物及   CN201610990
            其制备方法和应用      245.2
            玻尿酸冻干微囊粉
     水羊制造    及其制备方法和   CN201611039                              发明
                应用
            矿物温泉水及其制   CN201611192
             备方法和应用       403.6
            抗敏舒缓的护肤品
                       CN201611217
               制备方法
                       CN201630598
            高吸油性高岭土及   CN201611129
            其制备方法和应用      830.X
            矿物护肤吸油纸及   CN201611130
             其制备方法        917.9
                       CN201620739
            化妆品组合物及其
     水羊制造    应用和化妆品    CN201610566                              发明
               精华液
            壳聚糖面膜及其制   CN201610523
               备方法        567.6
     水羊制造   纯水制备灭菌系统   CN201620699                             实用新型
            一种透明质酸抗衰
                       CN201610629
              法和应用
            一种透明质酸保湿
                       CN201610629
              法和应用
序号   专利权人    专利名称        专利号         申请日期         授权日期         专利类型
     水羊制造     包装袋      CN201730007                             外观设计
            一种制备灵芝菌丝
     水羊制造   体发酵液的方法、   CN201711249                              发明
             发酵物及其应用
            皮肤细致组合物及   CN201711375
               其应用        693.2
            云母泥浆及其制备   CN201711438
              方法和应用       236.3
             累托石撕拉泥浆   CN201711436
                面膜        906.8
                       CN201730059
             控油组合物及其   CN201710270
                 应用       928.5
            一种生物多糖保湿
                       CN201710220
             化妆品中应用
            一种透皮保湿组合
     水羊制造   及在制备化妆品中   CN201710221                              发明
                的应用
            一种皮肤修复保湿
     水羊制造   组合物及其在制备   CN201710221                              发明
             化妆品中的应用
            一种木糖醇保湿组
     水羊制造   合物及其在化妆品   CN201710221                              发明
               中的应用
            一组保湿组合及其
                       CN201710220
                的应用
            控油祛痘组合物及   CN201710343
                其应用       782.2
            油茶籽皮中抗氧化
     水羊制造   成分提取物及其提   CN201710380                              发明
             取方法和应用
            神经酰胺脂质体及
     水羊制造   其在制备智能补水   CN201710311                              发明
             化妆品中的应用
            皮肤紧致组合物及   CN201710442
                其应用       863.8
            酪氨酸酶抑制组合   CN201710458
              物及其应用       392.X
            抑制黑色素沉着组   CN201710457
             合物及其应用       133.5
            控制诱导黑色素靶   CN201710458
            向组合物及其应用      009.0
            抗敏修复组合物及   CN201710883
                其应用       288.5
序号   专利权人     专利名称         专利号         申请日期         授权日期         专利类型
            抗敏舒缓组合物及     CN201710883
              其应用           290.2
            抗敏舒缓组合物及     CN201710883
              其应用           317.8
     水羊制造    无线充电器       CN201830564                             外观设计
                         CN201830564
            一种组合物及其在
     水羊制造   制备抗氧化化妆品     CN201811219                              发明
               中的应用
            皮肤屏障修复组合     CN201811609
              物及其应用         012.9
            皮肤微生态平衡组     CN201811609
             合物及其应用         390.7
            头皮养护组合物及     CN201811610
                其应用         028.1
            皮肤油脂平衡组合     CN201811609
              物及其应用         285.3
            组合物及含有该组
     水羊制造   合物的抑制痤疮炎     CN201810264                              发明
              症的化妆品
            组合物及含有该组
     水羊制造   合物的抑制痤疮诱     CN201810264                              发明
              发的化妆品
            组合物及含有该组
     水羊制造   合物的痤疮修复化     CN201810264                              发明
                 妆品
            一种提取灵芝菌丝     CN201810325
             体中多糖的方法        349.0
            一种水溶性美白组
                         CN201810489
              方法和用途
            一种组合物及其在
     水羊制造   制备具有平衡功能     CN201810671                              发明
            的化妆品中的应用
            一种组合物及其在
     水羊制造   制备具有抗炎功能     CN201810672                              发明
            的化妆品中的应用
            一种组合物及其在
                         CN201810672
                的应用
            一种组合物及控油     CN201811100
             细致的化妆品         131.1
     水羊制造      化妆瓶       CN201930575                             外观设计
            化妆瓶（御泥坊男     CN201930597
             士 80ML 瓶）      781.0
序号   专利权人    专利名称        专利号         申请日期         授权日期         专利类型
      水羊制   一种基质循环连续
                       CN201910439
       大学     素的方法
            辣木发酵液及生物
                       CN201910568
              法与应用
            一种连续生产细菌   CN201920991
             纤维素膜的系统      747.6
            一种组合物及其在
            制备调节皮肤生物   CN201910919
            节律的护肤品中的      384.X
               应用
            一种组合物及其在
     水羊制造   制备护理熬夜者皮   CN201910918                              发明
             肤产品中的应用
            一种超临界二氧化   CN201921639
             碳流体提取装置      300.9
                       CN201930533
            祛细纹组合物及其
                       CN202010036
                 膜片
                美容勺    CN202030608
             （錾花琵琶）       186.5
            妆奁（云想衣裳花   CN202030608
                想容）       234.0
               包装礼盒    CN202030606
              （小迷糊）       633.3
                       CN202030608
                       CN202030618
     水羊制造   眉笔（步摇）     CN202030691                             外观设计
            光吸收核壳结构微
     水羊制造   粒及其制备方法和   CN202011329                              发明
               应用
     水羊制造     面膜       CN202030115                             外观设计
                       CN202030115
            一种基于微流控的
            改性羟基磷灰石粉
     水羊制造   体的可控制备方法   CN202010557                              发明
            及羟基磷灰石纳米
               粒子
            皂氨型洁面产品及   CN202010578
             其制备方法        853.9
序号    专利权人     专利名称         专利号         申请日期         授权日期         专利类型
      水羊制造      包装盒       CN202030274                             外观设计
             纳米磷酸钙负载艾
      水羊制造   地苯醌粒子及其制     CN202010612                              发明
              备方法和化妆品
      水羊制造   粉饼盒（VAA）     CN202030534                             外观设计
             伊利石及其制备方     CN202010995
               法与应用          075.3
             磷酸钙叶酸复合粒
      水羊制造   子及其制备方法和     CN202011018                              发明
                 应用
             卸妆膏挖勺（VAA    CN202130674
              轻肌焕颜）          312.1
             包装盒（微四百精     CN202130780
                华液）          281.8
             包装瓶（洁面泡沫     CN202130786
              瓶-无泵头）         062.0
             包装瓶（洁面泡沫     CN202130784
              瓶-泵头款）         946.2
      水羊制造      礼品盒       CN202130093                             外观设计
      水羊制造      粉饼        CN202130093                             外观设计
                包装盒       CN202130325
             （VAA 卸妆膏）       120.X
      水羊制造      勺子        CN202130375                             外观设计
               快递包装箱      CN202130617
             （HPH 蓝色撕拉）      840.3
      水羊制造      唇釉管       CN202130621                             外观设计
      水羊制造   玩偶（唐风仕女）     CN202130633                             外观设计
             包装盒（微四百玻
      水羊制造   尿酸抗衰修护次抛     CN202230056                             外观设计
               精华液）
      御泥坊     瓶（御泥坊）      CN201330077                             外观设计
      御泥坊     圆形瓶盖（1）     CN201330076                             外观设计
      御泥坊      圆瓶瓶身       CN201330076                             外观设计
      御泥坊    包装盒（小方瓶）     CN201330077                             外观设计
      御泥坊    包装盒（小圆瓶）     CN201330076                             外观设计
      御泥坊     方形瓶盖（2）     CN201330076                             外观设计
      御泥坊     方形瓶盖（1）     CN201330076                             外观设计
序号    专利权人     专利名称       专利号                申请日期     授权日期          专利类型
      御泥坊      方瓶瓶身     CN201330076                                 外观设计
      御泥坊    方瓶（御泥坊）    CN201330057                                 外观设计
      御泥坊    圆瓶（御泥坊）    CN201330057                                 外观设计
      御泥坊       瓶盖      CN201330397                                 外观设计
             信息分享方法和    CN201611008
               装置          390.2
      花瑶花    瓶盖（花瑶花）    CN201330077                                 外观设计
                        CN201330077
               卸妆油瓶     CN201330077
              （花瑶花）        463.4
      花瑶花     瓶（花瑶花）    CN201330076                                 外观设计
                        CN201430566
      小迷糊    水乳瓶（小迷糊）   CN201430558                                 外观设计
      水羊科技      镜子      CN201530485                                 外观设计
             一种支持平台级客
      水羊科技   服系统的用户排队   CN201911211                                   发明
                方法
             一种支持高并发、
      水羊科技   高可用的电子商城   CN201911201                                   发明
               客服系统
                                                    申请    专利
序号    申请人       专利名称                申请号                            授权公告日
                                                    地     类型
             一组保湿组合及其在制                             中国
              备保湿化妆品的应用                             澳门
             一组保湿组合及其在制                             中国
              备保湿化妆品的应用                             香港
             一组保湿组合及其在制                             中国
              备保湿化妆品的应用                             台 湾
             一组四维保湿组合及其
                 应用
             伊利石及其制备方法与                             中国
                 应用                                 香港
             一组保湿组合及其在制
              备保湿化妆品的应用
             一种组合物及其在制备
                                                    中国
                                                    香港
               肤品中的应用
                                             申请   专利
序号   申请人      专利名称                 申请号                 授权公告日
                                             地    类型
            一种组合物及其在制备
                                             中国
                                             澳门
              肤品中的应用
            一种组合物及其在制备
                                             中国
                                             台 湾
              肤品中的应用
            皂氨型洁面产品及其制                       中国
                备方法                          香港
      附录三 发行人及其控股子公司作品著作权
序号   著作权人       作品名称                 登记号         登记日期
                                  国作登字-2016-F-
                                  国作登字-2017-F-
                                  国作登字-2017-Ｆ
                                    -00455018
                                  湘作登字-2017-F-
                                  湘作登字-2017-F-
                                  国作登字-2017-F-
                                  国作登字-2017-F-
                                  国作登字-2013-F-
                                  国作登字-2014-F-
                                  国作登字-2017-F-
                                  国作登字-2017-F-
                                  国作登字-2016-Ｆ
                                    -00488377
                                  国作登字-2018-F-
                                  国作登字-2018-F-
                                  国作登字-2019-F-
                                  国作登字-2019-F-
                                  国作登字-2019-F-
                                  国作登字-2019-F-
                                  湘作登字-2020-F-
            御庭莲花双效保湿面膜包装          湘作登字-2020-F-
                 设计                  00005145
                                  湘作登字-2020-F-
             九法净颜泥浆面膜说明书          湘作登字-2020-F-
                 设计图                 00005148
                                  湘作登字-2020-F-
序号   著作权人        作品名称                登记号         登记日期
                                  湘作登字-2020-F-
            八繁九制修护免洗面膜霜包装         湘作登字-2020-F-
                 设计                 00005142
            八繁九制修护免洗面膜霜说明         湘作登字-2020-F-
                书设计图                00005143
                                  湘作登字-2020-F-
                                  国作登字-2020-F-
                                  国作登字-2020-F-
                                  国作登字-2020-F-
                                  湘作登字-2021-F-
            小迷糊水杨酸净肤控油面膜包         湘作登字-2021-F-
                   装袋设计图            00014632
             小迷糊水杨酸净肤控油面膜         湘作登字-2021-L-
             小迷糊水润优白清透防晒乳         湘作登字-2021-L-
              小迷糊龙血水控油面膜          湘作登字-2021-L-
            小迷糊龙血树控油面膜包装袋         湘作登字-2021-F-
                     设计图            00014631
            小迷糊多维玻尿酸补水面膜包         湘作登字-2021-F-
                    装设计图            00015498
             小迷糊多维玻尿酸补水面膜         湘作登字-2021-L-
             小迷糊多维玻尿酸补水面膜         湘作登字-2021-L-
            小迷糊玻尿酸深透水润精华乳         湘作登字-2021-F-
                   包装设计图            00014634
            小迷糊氨基酸云感温和洁面蜜         湘作登字-2021-J-
                产品包装设计图             00014630
            小迷糊氨基酸云感温和洁面蜜         湘作登字-2021-L-
             VAA 轮廓修颜修容粉饼--       湘作登字-2021-L-
                     详情页            00014646
            VAA 轮廓修颜修容粉饼包装        湘作登字-2021-F-
                     设计图            00014636
            御 MEN 毛孔清洁净透洁面液-      湘作登字-2021-L-
                     详情页            00014645
            小迷糊玻尿酸深透水润精华水         湘作登字-2021-L-
            小迷糊玻尿酸深透水润精华乳         湘作登字-2021-L-
序号   著作权人       作品名称                登记号         登记日期
                                 湘作登字-2021-F-
                                 湘作登字-2021-A-
                                 湘作登字-2021-A-
                                 湘作登字-2021-A-
                九大工作             湘作登字-2021-A-
                 方法                00005677
                                 国作登字-2013-F-
                                 国作登字-2013-F-
                                 国作登字-2013-F-
             御泥坊小圆瓶包装盒           国作登字-2013-F-
               （共 5 幅）             00095245
             御泥坊小方瓶包装盒           国作登字-2013-F-
               （共 5 幅）             00095246
                                 国作登字-2014-F-
                                 国作登字-2014-F-
                                 国作登字-2014-F-
                                 国作登字-2015-F-
                                 国作登字-2016-F-
                小迷糊及             国作登字-2013-F-
                 图形                00090069
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              花瑶花系列外盒            国作登字-2013-F-
               （共 15 幅）            00095244
       附录四 发行人及其控股子公司软件著作权
序号   著作权人    软件著作权名称           登记号          登记日期         取得方式   他项权利
            客户服务与会员管
             理整合系统 V1.0
            客服绩效激励系统
                 V1.0
            全网实时销售监控
                系统 V1.0
            基于 RFM 与客户保
               析系统 V1.0
            二次营销渠道管理
                系统 V1.0
            大客户关系管理及
              分析系统 V1.0
            御家科技电商渠道
            集中销售平台 V1.0
            御家科技智能数据
            实时分析系统 V1.0
            御家科技电子商务
            物流配送平台 V1.0
            知识百科分享平台
                 V1.0
            多媒体实时展示系
                统 V1.0
            御家科技智能数据        湘 DGY-2015-
            实时分析系统 V1.0        0029
            御家科技电子商务        湘 DGY-2015-
            物流配送平台 V1.0        0028
            御家科技电商渠道        湘 DGY-2015-
            集中销售平台 V1.0        0027
            御泥坊 APP（iOS
             办）软件 V1.0.0
              御泥坊 APP
                V1.0.0
            御泥坊商城后台管
             理系统 V1.0
            供应商协同系统
               V1.0
            御泥坊美啦社区管
             理系统 V1.0
            水羊新零售平台商
            家管理系统 V1.0
序号   著作权人    软件著作权名称           登记号          登记日期         取得方式   他项权利
            美丽分享官后台管
              理系统 V1.0
            御家门店微信小程
              序软件 V1.0
            羊店潮装商城小程
              序软件 V1.0
            御泥坊商城小程序
               软件 V1.0
            御家导购微信小程
                序 V1.9
            门店后台管理系统
                 V1.0
            御家汇 OMS 订单管
              理系统 V1.0
              御泥坊 APP
            （Android 版）软件
            水羊新零售平台管
              理系统 V1.0
            美丽分享官微信小
               程序 V1.0
            御泥坊 VIP 商城系
               统 V5.4.0
            赫尔墨斯品牌经营
             管理系统 V1.1
            MARS 经销商管理
               系统 V1.0
            附录五 发行人及其控股子公司域名
序号        域名 ID            注册日期           到期日期         所有者（中文）
序号        域名 ID             注册日期           到期日期         所有者（中文）
序号       域名 ID          注册日期           到期日期         所有者（中文）
序号         域名 ID           注册日期           到期日期         所有者（中文）
           附录六 国产非特殊用途化妆品备案
序号   备案人         产品名称          备案编号         备案日期
                              湘 G 妆网备字
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             御泥坊舒颜小金瓶洋甘菊精油    湘 G 妆网备字
                  黑面膜          2017002041
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序号   备案人         产品名称          备案编号         备案日期
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                  面膜           2019000699
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序号   备案人          产品名称           备案编号         备案日期
            御泥坊玻尿酸维他命 B5 滢润双效   湘 G 妆网备字
                  面膜             2019000717
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序号   备案人         产品名称          备案编号         备案日期
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序号    备案人          产品名称             备案编号         备案日期
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序号    备案人          产品名称          备案编号         备案日期
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             御泥坊春风抚面净润晨露泥浆精华    湘 G 妆网备字
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              VAA 轻润凝亮唇部精华油 01 荔枝   沪 G 妆网备字
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           附录七 国产特殊用途化妆品行政许可批件
序号   注册人         产品名称             产品类别    批准文号        有效期至
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                                  斑美白类    G20190302
                                           国妆特字
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序号   注册人          产品名称             产品类别    批准文号        有效期至
                                            国妆特字
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            小迷糊烟酰胺光耀臻白精华液（尊                 国妆特字
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                                           G20210406
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                  固版）                      G20210443
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                                           G20212968
                                   防晒类，祛    国妆特字
                                   斑美白类    G20212973
         附录八 进口非特殊用途化妆品备案
序号   境内责任人        产品名称                备案编号        备案日期
              KIKO 小黑管耀色口红         国妆网备进字（沪）
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              KIKO 自然哑光雾面粉         国妆网备进字（沪）
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              KIKO 自然哑光雾面粉         国妆网备进字（沪）
                    饼 04             2019006886
                                   国妆网备进字（沪）
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序号   境内责任人        产品名称                备案编号        备案日期
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               KIKO 明彩双头唇釉         国妆网备进字（沪）
               KIKO 明彩双头唇釉         国妆网备进字（沪）
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               KIKO 明彩双头唇釉         国妆网备进字（沪）
              KIKO 波纹状单色眼影         国妆网备进字（沪）
              KIKO 镜面水润 3D 唇釉      国妆网备进字（沪）
              KIKO 镜面水润 3D 唇釉      国妆网备进字（沪）
              KIKO 炫亮修容高光棒         国妆网备进字（沪）
              KIKO 自然亮肤妆前隔         国妆网备进字（沪）
                     离霜              2019006903
               KIKO 水润亮彩唇膏         国妆网备进字（沪）
              KIKO 哑光小金管口红         国妆网备进字（沪）
              KIKO 哑光小金管口红         国妆网备进字（沪）
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              KIKO 小黑管耀色口红         国妆网备进字（沪）
              KIKO 小黑管耀色口红         国妆网备进字（沪）
序号   境内责任人        产品名称                备案编号        备案日期
              KIKO 小黑管耀色口红         国妆网备进字（沪）
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               KIKO 明彩双头唇釉         国妆网备进字（沪）
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              KIKO 多彩双头内外眼         国妆网备进字（沪）
                    线笔 13            2019009032
              KIKO 多彩双头内外眼         国妆网备进字（沪）
                    线笔 16            2019009033
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序号   境内责任人        产品名称                备案编号        备案日期
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              ARKO 牛油果润肤乳喷         国妆网备进字（沪）
                     雾               2021501190
              ARKO 牛油果柔滑润肤         国妆网备进字（沪）
                     霜               2021501191
                                   国妆网备进字（沪）
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              HAWKINS&BRIMBLE      国妆网备进字（沪）
                   水基发油              2021504306
              KIKO 亮泽精华打底妆         国妆网备进字（沪）
                    前乳               2021504449
              MEMO 爱尔兰旅行者淡         国妆网备进字（沪）
                    香精               2022000765
                                   国妆网备进字（沪）
                                   国妆网备进字（沪）
序号    境内责任人       产品名称                备案编号        备案日期
                                   国妆网备进字（沪）
                                   国妆网备进字（沪）
                                   国妆网备进字（沪）
               KIKO 丝滑无痕遮瑕液        国妆网备进字（沪）
               KIKO 丝滑无痕遮瑕液        国妆网备进字（沪）
               KIKO 丝滑无痕遮瑕液        国妆网备进字（沪）
                                   国妆网备进字（湘）
               大水滴三分子玻尿酸精          国妆网备制字（湘）
                 华补水面膜               2021500004
       附录九 进口特殊用途化妆品行政许可批件
序号   在华申报责任单位     产品名称           产品类别   批准文号        有效期至
                奇蔻柔光亮彩滴                 国妆特进字
                管粉底液 N 20               J20200416
                奇蔻柔光亮彩滴                 国妆特进字
                管粉底液 N 05               J20200417
                奇蔻干湿两用粉                 国妆特进字
                  饼 CR20                J20200627
                奇蔻干湿两用粉                 国妆特进字
                  饼 CR15                J20200628
                奇蔻柔光亮彩滴                 国妆特进字
                管粉底液 WB 15              J20200745
                奇蔻柔光亮彩滴                 国妆特进字
                管粉底液 NG 10              J20200747
                奇蔻干湿两用粉                 国妆特进字
                  饼 N40                 J20201426

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