证券代码：688388 证券简称：嘉元科技
中信证券股份有限公司
关于
广东嘉元科技股份有限公司
之
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
二〇二二年十月
广东嘉元科技股份有限公司 2021 年度向特定对象发行股票申请文件 上市保荐书
上海证券交易所：
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、
“本保荐机构”、
“保荐机构”）
接受广东嘉元科技股份有限公司（以下简称“嘉元科技”、“公司”或“发行
人”）委托，担任嘉元科技本次向特定对象发行股票并在科创板上市（以下简称
“本次证券发行”或“本次发行”）的上市保荐机构。
本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》
（以下简称“《公司
法》”）、
《中华人民共和国证券法》
（以下简称“《证券法》”）、
《科创板上市公司证
券发行注册管理办法（试行）》
（以下简称“《注册管理办法》”）、
《证券发行上
市保荐业务管理办法》等有关法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中
国证监会”）及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依
法制订的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件的真实、
准确、完整。
报告期指 2019 年、2020 年、2021 年、2022 年 1-6 月。本文件所有简称释
义，如无特别说明，均与募集说明书一致。
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目 录
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一、发行人基本情况
（一）基本情况
企业名称（中文） 广东嘉元科技股份有限公司
企业名称（英文） Guangdong Jiayuan Technology Co., Ltd.
股票简称 嘉元科技
股票代码 688388.SH
股票上市地 上海证券交易所
成立日期 2001 年 9 月 29 日
上市日期 2019 年 7 月 22 日
注册地址 广东省梅州市梅县区雁洋镇文社村
法定代表人 廖平元
注册资本 23,087.6 万元人民币（本次发行前）
统一社会信用代码 914414007321639136
信息披露联系人 叶敬敏
信息披露联系人联络方式 0753-2825818
（二）发行人的主营业务
公司主要从事各类高性能电解铜箔的研究、生产和销售，主要产品为超薄锂
电铜箔、极薄锂电铜箔、标准铜箔，主要用于锂离子电池的负极集流体、覆铜板
（CCL）、印制电路板（PCB）的制造，是锂离子电池行业、电子信息行业重要基
础材料。
公司是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一，已与宁德时代、宁德新能源、
比亚迪等知名电池厂商建立了长期合作关系，并成为其锂电铜箔的核心供应商。
锂离子电池集流体的主要功能是利用金属箔将电池活性物质产生的电流汇
集起来,以便形成较大的电流输出。锂离子电池铜箔在锂离子电池中既是负极活
性材料的载体,又是负极电子的收集与传导体，因此要求具有良好的一致性、导电
性、柔韧性和耐腐蚀性。
PCB 是采用电子印刷技术制作的组装电子零件用的基板，是在通用基材上
按预定设计形成点间连接及印刷元件的印制电路板，主要功能是使各种电子零配
件形成组件并按预定电路连接，是电子产品的关键电子互连载体。覆铜板（CCL）
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是 PCB 的基础材料。
（三）发行人核心技术与研发水平
锂电铜箔的生产工艺技术属于精细化、专业化程度高、各环节控制标准高的
制造技术，自 2001 年设立以来，公司一直扎根于电解铜箔的研究、生产和销售，
专注于锂电铜箔产品性能提升，公司内部研发人员为行业的资深人士，为国内较
早涉入锂电铜箔的专业人才，公司在生产实践和技术研发过程中对锂电铜箔进行
长期研发试验，并不断优化工艺流程，逐步掌握了超薄和极薄电解铜箔的制造技
术、添加剂技术、阴极辊研磨技术、溶铜技术和清理铜粉技术等多项核心技术，
公司技术能力在行业内已经达到较高水平。
截至报告期末，公司拥有的核心技术具体如下：
序号 技术名称 技术来源 在主营业务及产品中的应用
注：添加剂技术为公司的特有技术，其余核心技术为行业共性技术。
公司核心技术的先进性以及对应的重要专利技术情况如下：
序 技术
技术名称 对应专利或非专利技术名称 专利号?登记号 技术特点
号 来源
电解铜箔制箔机浸泡式均匀导电阳极
ZL201420522612.2
槽
用于电解铜箔剥离和表面处理的联体
ZL201220419284.4
装置
电解铜箔活动式屏蔽结构 ZL201521016311.3 本技术是提供一种锂离
子电池负极集流体用超
电解铜箔阳极板螺杆密封结构 ZL201620325212.1
薄和极薄电解铜箔的制
电解铜箔用硅藻土过滤器 ZL201521016315.1 造方法以及高延伸率双
超薄和极薄
自主 超薄电解铜箔的制造方法 ZL200810220571.0 面光超薄电解铜箔，能
研发 制成大容量锂离子电池
制造技术 一种电解铜箔的制备工艺 ZL201811171105.8
且充放电循环寿命长，
一种铜箔的制备方法及该铜箔生产用
ZL201811171123.6 过充电时不容易断裂的
改性添加剂
锂离子电池负极集流
一种电解铜箔生产工艺及生产装置 ZL201810109655.0 体。
高延伸率双面光超薄电解铜箔的制造
ZL200910036592.1
方法
二次电池用低翘曲电解铜箔、制造方
ZL202010364561.5
法
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序 技术
技术名称 对应专利或非专利技术名称 专利号?登记号 技术特点
号 来源
一种溶铜辅助器-生箔机一体化设备、
ZL202010295614.2
工作方法、电解铜箔生产工艺
一种电解铜箔添加剂 ZL201510880587.4 本技术主要应用于电解
一种高抗拉强度锂离子电池用极薄电 铜箔领域，本添加剂对
ZL202010053840.X 生产高性能锂电铜箔，
解铜箔的制备方法
自主 具有良好的抗拉强度和
研发 断裂伸长率，非常适用
一种高强度铜箔及其制备方法 ZL202110161510.7 于各类型锂离子电池负
极集流体——电解铜箔
一种电解铜箔及其制备方法 ZL202110161468.9
的生产。
一种阴极辊用研磨设备 ZL201720684359.4
一种自动油磨及清洗钛辊辊面的装置 ZL201621478663.5
一种自动研磨辊面异常点的装置 ZL201621480849.4
一种阴极辊研磨保护装置 ZL201721856277.X
电解铜箔生产甚低轮廓铜箔用阴极辊
ZL201410259970.3
的研磨方法
阴极用研磨设备及其使用方法 ZL201810281553.7 本技术属于阴极辊研磨
电解铜箔阴极辊修复的方法 ZL200910036594.0 领域，其技术要点旨在
阴极辊研磨 自主
技术 研发 一种阴极辊在线研磨设备 ZL202010254962.5
铜箔用阴极辊的研磨方
一种阴极辊研磨后的保护方法、装 法。
ZL202010167768.3
置、应用
阴极辊在线抛光防擦伤的方法及防擦
ZL202010136058.4
伤阴极辊的生箔机
一种电解铜箔生产用阴极辊高效研磨
ZL202110745076.7
装置
一种阴极辊端面专用车削刀具 ZL202122811941.1
一种阴极辊内倒角专用车削刀具 ZL202122811257.3
一种电解铜箔溶铜装置 ZL201020680530.2 本技术主要特征是溶铜
罐密封，罐体上部的气
非接触式液体温度实时检测装置 ZL201610677699.4
体泵回罐体底部的溶铜
电解铜箔生产中溶铜的生产方法 ZL02135073.6 液中循环使用，并向罐
自主 用于 6 微米铜箔生产的溶铜罐 ZL201910527592.5 体加入反应需要的氧
研发 气。不仅溶铜速度快、
消除了污染和原材料损
一种生产电解铜箔用造液装置 ZL202010257661.8 失、提高了供给气体的
利用率，而且还有容易
控制溶铜速度的优点。
一种电解铜箔除铜粉装置 ZL201520780996.2 本技术属于铜箔铜粉清
一种超薄电解铜箔剪切及粉末颗粒清 理技术领域，本发明旨
ZL201820771567.2
除装置 在提供一种使用方便、
清理铜粉技 自主 电解铜箔分切过程中清理铜粉的办法 ZL200610124268.1 效果良好的铜箔铜粉清
术 研发 除装置；用于铜箔分切
一种调整铜箔与下分切刀包角的方法 ZL201910002631.X
过程中的铜粉清除，是
一种铜箔铜粉清除装置及使用方法 ZL201610237522.2 生产高品质铜箔的有效
一种电解铜箔除铜粉装置 ZL202122084379.7 保障。
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（四）最近三年主要财务数据及财务指标
单位：万元
项目 2022-6-30 2021-12-31 2020-12-31 2019-12-31
资产合计 713,056.01 606,043.77 294,134.93 265,376.11
负债合计 321,692.65 245,167.84 31,056.27 11,017.00
归属于母公司所有者权益 379,573.07 359,066.24 261,073.41 252,359.64
所有者权益合计 391,363.36 360,875.93 263,078.66 254,359.10
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
营业收入 193,416.20 280,417.95 120,217.89 144,604.97
营业利润 34,173.34 63,313.10 21,436.19 38,296.60
利润总额 34,102.90 63,152.45 21,138.65 37,986.90
净利润 28,782.39 55,056.94 18,647.22 32,972.48
归属于母公司所有者的净利润 28,801.78 54,995.91 18,641.44 32,973.01
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
经营活动产生现金流量净额 -8,875.05 31,867.04 9,113.32 47,213.24
投资活动产生现金流量净额 -44,859.87 -202,344.37 29,452.40 -115,297.37
筹资活动产生现金流量净额 16,446.79 190,022.20 809.38 128,850.29
现金及现金等价物净增加额 -37,288.13 19,544.80 39,374.99 60,766.16
（五）最近三年的主要财务指标
项目 月/2022-6-
/2021-12-31 /2020-12-31 /2019-12-31
流动比率（倍） 1.19 2.13 7.06 43.98
速动比率（倍） 0.90 1.92 6.47 40.60
资产负债率（母公司） 42.78% 39.52% 12.11% 5.36%
存货周转率（次） 2.98 8.29 5.97 7.32
应收账款周转率（次） 4.17 9.49 9.04 12.71
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（六）发行人存在的主要风险
（1）本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险
由于本次向特定对象发行股票募集资金到位后公司的总股本和净资产规模
将会大幅增加，而募投项目效益的产生需要一定时间周期，在募投项目产生效益
之前，公司的利润实现和股东回报仍主要通过现有业务实现。因此，本次向特定
对象发行股票可能会导致公司的即期回报在短期内有所摊薄。
此外，若公司本次向特定对象发行股票募集资金投资项目未能实现预期效益，
进而导致公司未来的业务规模和利润水平未能产生相应增长，则公司的每股收益、
净资产收益率等财务指标将出现一定幅度的下降。特此提醒投资者关注本次向特
定对象发行股票可能摊薄即期回报的风险。
（1）新产品和新技术开发风险
公司所处行业对技术创新能力要求较高，未来如公司不能准确地把握新技
术发展趋势，可能使公司丧失技术和市场的领先地位，从而影响公司盈利能力。
公司通过长期技术积累和发展，培养了一支高水平、强有力的技术研发团队，形
成了较强的自主创新能力，技术研发水平位于行业前列。随着铜箔行业竞争加剧
及下游行业的不断发展，对铜箔的质量及工艺提出了更高的要求，公司需要不断
进行技术创新、改进工艺，才能持续满足市场竞争发展的要求。如果在研发竞争
中，公司的技术研发效果未达预期，或者在技术更新换代时出现延误，将导致公
司面临技术创新带来的风险。
（2）营业规模扩大而导致的管理风险
公司在报告期内有多个在建增资扩产建设项目，预计公司经营规模将逐步
扩大，这对公司的人才储备、管理能力、经营能力、品牌推广能力等方面提出了
更高的要求，现有的管理架构、管理团队将面临更大的挑战。如果公司管理层的
业务素质、管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未
能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将给公司带来较大的管理风险。
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（3）原材料价格波动风险
公司生产铜箔的主要原材料为铜线，铜线采购价格采用“铜价+加工费”的
定价方式，铜价波动是公司主营业务成本波动的主要因素。报告期内，铜线市场
价格存在一定波动。公司产品售价按照“铜价+加工费”的原则确定，并在实际
生产中采取以销定产的生产模式，转移和分散了铜价波动风险。但铜价波动仍会
造成公司主营业务收入的波动，同时影响生产成本和产品毛利率。如果铜价短期
内出现大幅波动，公司销售定价中的“铜价”与采购“铜价”未能有效匹配，可
能造成公司业绩波动；其次，即使公司销售产品订单铜价与采购铜价在一定程度
上相互抵消，对产品毛利影响较小，但铜价上涨会影响采购成本进而存在毛利率
下降的风险；此外，铜箔行业属资金密集型产业，流动资金的需求较大，若铜价
持续上涨可能导致公司日常流动资金的需求随之上升，带来现金流压力增大的
风险。
（4）应收账款坏账风险
报告期末，公司应收账款净额为 48,415.47 万元，占流动资产总额的 18.69%。
公司应收账款的客户分布较为集中，公司应收账款期末余额前五名占应收账款
总额的 58.41%。应收账款能否顺利回收与主要客户的经营和财务状况密切相关。
公司主要客户信誉较好，历史回款情况较好，但如果未来主要客户经营情况发生
变动，公司可能面临应收账款无法收回的风险，此将对公司财务状况产生不利影
响。
（5）存货跌价及固定资产减值风险
公司顺应市场形势，扩大业务规模和产能，存货和固定资产规模逐年增加。
报 告 期 末 ， 公 司 存 货 账 面 价 值 为 61,929.06 万 元 ， 固 定 资 产 账 面 价 值 为
司存货将面临跌价损失。同时，若行业变动，市场价格大幅下跌，资产利用效率
降低，固定资产未来可收回金额低于其账面价值，则存在固定资产减值风险。
（6）所得税优惠政策变化风险
公司于 2020 年 12 月 1 日取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税
务总局广东省税务局批准颁发的《高新技术企业证书》，继续被认定为高新技术
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企业，有效期三年，证书编号：GR202044000850。公司 2020 年度、2021 年度、
率计缴企业所得税。如果国家相关的法律法规发生变化，或其他原因导致公司不
再符合相关的认定或鼓励条件，则公司的经营业绩将受到不利影响。
（7）公司未来产能过剩导致无法及时消化的风险
公司目前拥有多个在建铜箔生产项目及拟建项目，上述项目建成后公司产
能规模将相应扩大，有助于提升公司满足市场需求的能力。但如果未来国内新能
源汽车、消费电子、储能等领域对高性能铜箔产品的需求发生变化，或其他行业
发展和技术变化导致铜箔市场产能过剩，将给公司的产能消化造成不利影响，从
而对公司经营业绩造成不利影响。受益于新能源市场的高景气度，作为锂电池上
游端的锂电铜箔需求也保持着稳步增长趋势，公司将进一步拓宽销售渠道，提升
产品竞争力，充分消化新增产能以提升公司经营业绩。
（8）氢能源等新能源可能替代锂离子动力电池的风险
公司主要产品为超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔，主要用于锂离子电池的负
极集流体，是锂离子电池行业重要基础材料。公司主要产品的客户群体主要以国
内知名锂离子电池制造商为主。锂离子动力电池属于锂离子电池的一个重要分
支，主要应用于纯电动汽车上，而由于纯电动汽车易出现续航能力弱和能量补给
慢等问题，而氢作为动力来源应用的氢燃料电池汽车，则可克服现有纯电动汽车
的上述痛点。
目前氢燃料电池汽车仍面临复杂性、脆弱性和生产成本、运营成本等问题，
短期内大规模应用推广燃料电池汽车的时机不成熟。由于未来技术革新的发生
具有较大不确定性，如果氢燃料电池核心技术有了突破性进展，不排除替代锂离
子动力电池，如公司因对新产品研发失败等不能及时供应与之匹配的新产品，将
对公司的市场地位和盈利能力产生不利影响。
（9）人力资源风险
公司不断完善人力资源管理体系，建立了先进员工、优秀员工、储备干部、
工艺和品质工程师培训考核机制，制定人才梯队的培养建设计划等。由于近年来
人工成本不断上升、招聘竞争压力加剧，为保持老员工队伍的稳定性、降低新员
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工流失率、吸引更多复合型人才，公司通过改善员工福利待遇、开展员工职业生
涯规划、调整招聘策略等方式，保障了生产经营所需人力资源。但随着公司的快
速发展，将需要更多的高级管理、专业技术和销售人才。若未来公司不能引进和
培养足够的人才或现有人员出现较大流失，将会对公司生产经营的稳定性产生
影响。公司重视人力资源规划在战略发展中的作用，继续完善内部定向梯队培养、
外部人才引进机制，鼓励员工进行学历提升，夯实员工素质、完善人才结构，实
施渐进式人才梯队建设，从而保证企业的持续长远发展。
（10）市场竞争加剧风险
铜箔行业在我国已发展了数十年，虽然行业的资金壁垒和技术壁垒较高，但
目前市场竞争也较为激烈，市场化程度较高。近年来，锂离子电池市场快速发展，
原有的锂电铜箔企业在报告期内不断扩大产能，部分标准铜箔企业相继进入锂电
铜箔领域，通过对原有 PCB 用标准铜箔产线进行升级改造或者新建产线来提升
锂电铜箔产能，加剧了锂电铜箔市场的竞争。同时，部分其他产业的资金相继涌
入锂电铜箔领域，进一步加剧了锂电铜箔行业的竞争。
市场竞争的加剧可能导致产品价格的波动，进而影响公司的盈利水平。如果
公司未来不能准确把握市场机遇和变化趋势，不断提高产品技术水平，开拓新的
市场，有效控制成本，则可能导致公司的竞争力下降，在激烈的市场竞争中失去
领先优势，进而对公司业绩造成不利影响。
（11）技术创新风险
公司所处行业对技术创新能力要求较高，未来如公司不能准确地把握新技术
发展趋势，可能使公司丧失技术和市场的领先地位，从而影响公司盈利能力。公
司通过长期技术积累和发展，培养了一支高水平、强有力的技术研发团队，形成
了较强的自主创新能力，技术研发水平位于行业前列。随着铜箔行业竞争加剧及
下游行业的不断发展，对铜箔的质量及工艺提出了更高的要求，公司需要不断进
行技术创新、改进工艺，才能持续满足市场竞争发展的要求。如果在研发竞争中，
公司的技术研发效果未达预期，或者在技术研发换代时出现延误，将导致公司面
临技术创新带来的风险。
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（12）客户相对集中风险
报告期内，公司对前五大客户销售收入占比分别为 91.07%、81.26%、83.99%
和 89.87%，其中对第一大客户的收入占比分别为 67.86%、44.32%和 54.90%和
给变化、产品技术等原因，或由于自身生产经营发生重大变化等原因导致其对公
司产品需求量降低或者转向其他供应商采购相关产品，将会对公司经营业绩产生
不利影响。
（13）产品质量和安全风险
公司一贯重视产品质量和安全问题，采用了较高的质量和安全标准，在采购、
生产和销售各个环节建立了质量管理及风险控制体系。但是，产品质量控制涉及
环节多，管理难度大，公司产品的生产过程不能完全排除由于不可抗力因素、生
产设备使用不当及其他原因等导致产品质量和安全问题的风险。
（14）环保相关的风险
公司产品在生产过程中会产生废水、废气和固体废物等污染排放物和噪声，
因此公司自成立以来建立了系统的污染物处理管理制度和设备体系，对每一项新
建或技改项目都要经过严密论证，使公司的“三废”排放达到了环保规定的标准。
但若出现环保方面的意外事件、对环境造成污染、触犯环保方面法律法规，则会
对公司的声誉及日常经营造成不利影响。同时，随着社会对环境保护意识的不断
增强，我国对环保方面的要求日趋提高，未来将更加全面、细致，国家及地方政
府可能在将来颁布更多新的法律法规，提高环保标准，并不断提高对企业生产经
营过程的环保要求，这都将导致公司的环保成本增加，从而对盈利水平产生一定
影响。
（15）核心技术人员流失风险
公司经过长期发展，在生产工艺、核心技术方面积累了很强的竞争优势。核
心技术人员的稳定性在一定程度上影响公司业务的稳定性和发展的持续性。公司
拥有稳定的研发团队，核心技术人员经验丰富，拥有很强的专业能力，为公司产
品在市场上的地位提供了强有力的保障。公司十分重视对技术人才的培养，并制
定了相应机制，鼓励技术创新，保证了各项研发工作的有效组织和成功实施。如
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果未来核心技术人员流失，公司的产品研发和制造将受到不利影响，使公司处于
市场竞争的不利地位。
（16）新能源汽车产业政策变化及所带来的锂离子电池行业波动风险
公司主营业务为各类高性能电解铜箔的研究、生产和销售，主营业务利润主
要来源于锂电铜箔的生产和销售。报告期内，第二季度前期受区域性突发的新冠
疫情影响，下游市场需求偏弱；后期随着疫情缓解，下游市场需求基本修复。公
司产品主要应用于锂离子电池领域，最终应用于新能源汽车、储能电池等产业，
目前国内新能源汽车企业正处在产品结构调整和技术提高过程，如果新能源相关
产业政策发生重大不利变化，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
（17）锂电铜箔核心技术差距缩小的风险
锂电铜箔核心技术主要体现为锂电铜箔厚度、单位面积质量、抗拉强度、延
伸率、粗糙度、抗氧化性等技术指标，其中厚度对产品生产的影响为厚度越薄，
成品率越低、工艺成本越高，为解决上述生产工艺上的难题，需要锂电铜箔生产
企业具备较强的工艺技术和研发实力。
目前公司主要产品以≤6 微米极薄锂电铜箔为主，若未来下游客户大批量应
用≤6 微米极薄锂电铜箔生产锂离子电池，市场竞争加剧的情况发生，发行人如
不能根据客户的需求提升产品性能，其锂电铜箔产品的经营及其市场竞争地位将
受到影响。
（18）产品结构单一和下游应用领域集中的风险
报告期内，公司主营产品为超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔，产品直接下游客
户主要为锂离子电池厂商，终端主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电
子产品等领域，下游应用领域较为集中。在公司其他类型产品尚未大规模投入市
场前，如果锂电铜箔产品销售受到市场竞争加剧、新技术更迭或新竞争者进入等
因素的影响有所下滑，将会对公司的业绩产生重大不利影响。
（19）毛利率下降的风险
公司各细分产品毛利率的变动是销售单价和单位成本变动综合影响的结果。
若未来市场竞争加剧或国家政策调整等因素使得公司产品售价及原材料采购价
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格发生不利变化，公司产品毛利率存在下降的风险。
（20）新冠肺炎疫情下持续影响的风险
目前疫情在全球范围内的发展趋势尚未得到有效控制，报告期内国内疫情
出现反复波动的情况。在新冠肺炎疫情影响下，国内外经济运行存在一定不确定
性，公司积极转变经营方针和市场策略，通过在线营销、网络会议等多种渠道保
持客户沟通；同时，主动布局和开发国内外锂离子电池、印制电路板等市场，深
挖客户需求，积极努力完成年度既定的经营任务。但若后续世界范围内疫情短期
无法得到有效控制，仍可能对宏观经济及制造业带来一定的影响。敬请投资者密
切关注疫情发展趋势以及由此带来的相关风险。
（1）募集资金投资项目产能消化风险
本次募集资金投资项目建成后，公司产能规模将显著扩大，有助于提升公司
满足市场需求的能力。目前，公司产品下游需求旺盛，未来公司将持续开拓市场，
充分消化新增产能并提升公司业绩。但如果未来国内新能源汽车、消费电子、储
能等领域对高性能铜箔产品的需求发生变化，或其他行业发展和技术变化导致铜
箔市场产能过剩，将给公司的产能消化造成不利影响，从而导致本次募集资金投
资项目的效益难以实现、进而对公司经营业绩造成不利影响。
（2）募集资金投资项目实际效益不及预期的风险
公司募集资金投资项目的可行性研究是基于当前经济形势、行业发展趋势、
未来市场需求预测、公司技术研发能力等因素提出，公司经审慎测算后认为本次
募集资金投资项目预期经济效益良好。但是考虑未来的经济形势、行业发展趋势、
市场竞争环境等存在不确定性，以及项目实施风险（成本增加、进度延迟、市场
变化、技术方向变化、募集资金不能及时到位等）和人员工资可能上升等因素，
有可能产生募集资金投资项目实际效益不及预期的风险。
（3）募集资金投资项目不能按计划进展的风险
公司本次发行募集资金投资项目属于公司主营业务范畴，与公司发展战略密
切相关。虽然公司对本次募集资金投资项目进行了充分论证，但由于该项目投资
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规模较大，可能出现本次发行失败或者募集资金无法按计划募足并到位、募集资
金投资项目实施组织管理不力等导致募集资金投资项目不能按计划推进等情形，
若公司新增产能无法按计划推进以满足客户及市场需求，将对募集资金投资项目
的投资收益造成不良影响，且可能导致现有订单流失及合同履约风险，进而对公
司的业绩造成负面影响。
二、本次发行情况
（一）发行股票的种类和面值
本次向特定对象发行股票的种类为境内上市人民币普通股（A 股），面值为
人民币 1.00 元/股。
（二）发行方式
本次发行的股票全部采取向特定对象发行的方式。
（三）定价基准日、发行价格及定价原则
本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日，即 2022 年 9 月 27
日。
本次向特定对象发行股票采取竞价发行方式，本次发行价格不低于定价基准
日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%。最终发行价格在本次向特定对象发
行申请获得中国证监会的注册文件后，按照相关法律、法规的规定和监管部门的
要求，由董事会根据股东大会的授权与保荐机构（主承销商）协商确定，根据本
次发行申购报价情况，按照价格优先等原则确定，但不低于前述发行底价。
定价基准日前 20 个交易日股票交易均价 = 定价基准日前 20 个交易日股票
交易总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量。若公司股票在该 20 个交易
日内发生因派息、送股、配股、资本公积转增股本等除权、除息事项引起股价调
整的情形，则对调整前交易日的交易价格按经过相应除权、除息调整后的价格计
算。
在本次发行的定价基准日至发行日期间，若公司发生派发股利、送红股或公
积金 转增股本等除息、除权事项，本次向特定对象发行股票的发行底价将作如
下调整：
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假设调整前的发行价格为 P0，调整后的发行价格为 P1，发生送股/资本公积
金转增股本时每股送股/转增股本数为 N，发生派息/现金分红时每股派息/现金分
红金额为 D，那么：如发生送股/资本公积转增股本时，P1=P0/（1+N）；如发生
派息/现金分红时，P1=P0-D；如同时发生前述两项情形时，P1=（P0-D）/（1+N）。
本次定价基准日前二十个交易日期间为 2022 年 8 月 29 日至 2022 年 9 月 26
日，发行价格不低于 47.76 元/股。
发行人律师对本次发行投资者认购邀请及申购报价全过程进行见证，公司和
保荐机构（主承销商）根据投资者申购报价情况，并严格按照《广东嘉元科技股
份有限公司向特定对象发行股票认购邀请书》
（以下简称“《认购邀请书》”）中确
定的程序和规则，确定本次发行价格为 48.50 元/股，与发行底价的比率为
本次发行价格的确定符合中国证监会、上海证券交易所（以下简称“上交所”）
的相关规定，符合发行人股东大会审议通过的本次发行的发行方案。
（四）发行数量
根据发行人《2021 年度向特定对象发行股票募集说明书（注册稿）》，本次
发行股票数量不超过 70,257,493 股（含本数），不超过本次向特定对象发行前公
司总股本的 30%，募集资金总额不超过 472,201.00 万元（含本数）。
根据发行人《广东嘉元科技股份有限公司向特定对象发行股票发行方案》
（以
下简称“《发行方案》”），本次向特定对象发行股票数量不超过 70,257,493 股，
且募集资金总额不超过 472,201.00 万元（含本数）。
根据投资者申购报价情况，本次向特定对象发行股票的实际发行数量为
行股票的方式发行，未超过公司董事会及股东大会审议通过并经中国证监会同
意注册的最高发行数量，已超过《发行方案》中本次拟发行股票数量的 70%。本
次发行的股票数量符合中国证监会、上交所的相关规定，符合发行人股东大会审
议通过的本次发行的发行方案。
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（五）发行对象和认购方式
本次发行对象最终确定为 17 家，符合《上海证券交易所科创板上市公司证
券发行承销实施细则》等相关法律法规的规定，所有发行对象均以现金方式认购
本次发行的普通股股票，并与发行人签订了《认购协议》。
（六）限售期
嘉沅投资认购的本次发行的股票自本次发行结束之日（即自本次向特定对象
发行的股票登记至名下之日）起十八个月内不得转让，其他发行对象认购的本次
发行的股票自本次发行结束之日（即自本次向特定对象发行的股票登记至名下之
日）起六个月内不得转让。
本次发行完成后，发行对象基于本次交易所取得的上市公司向特定对象发行
的股票，因上市公司分配股票股利、资本公积转增股本等情形所衍生取得的股票
亦应遵守上述限售安排。
法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。
发行对象基于本次交易取得的上市公司股票在限售期届满后减持还需遵守
《公司法》《证券法》《股票上市规则》等相关法律法规及规范性文件。
（七）上市地点
本次发行的股票将申请在上海证券交易所科创板上市交易。
（八）本次发行前滚存未分配利润的安排
在本次发行完成后，本次向特定对象发行股票前的滚存未分配利润将由本次
发行完成后的公司新老股东按照本次发行后的股票比例共享。
（九）决议的有效期
本次向特定对象发行股票决议的有效期为 12 个月，自股东大会审议通过之
日起计算。
（十）募集资金数量及投向
本次向特定对象发行募集资金总额不超过 472,201.00 万元，扣除发行费用后
拟全部用于以下项目：
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单位：万元
序 预计项目总 募集资金拟
项目名称 实施主体 实施地点
号 投资额 投入额
高性能锂电铜箔募集资金投
资项目
嘉元科技园新增年产 1.6 万吨 广东省梅州
高性能铜箔技术改造项目 市
福建省宁德
市
年产 3 万吨高精度超薄电子 山东省聊城
铜箔项目* 市
江西嘉元科技有限公司年产 2 江西省赣州
万吨电解铜箔项目 市
合计 546,278.57 472,201.00
*注 1：本次拟投资项目为年产 3 万吨高精度超薄电子铜箔项目的二期工程，年产 1.5 万吨。
注 2：因公司本次发行募集资金总额低于计划募集资金金额，公司将根据实际募集资金情况，并结合各募
集资金投资项目情况，对本次募集资金项目投入金额进行调整。
上述项目的募集资金拟投入金额已扣除第四届董事会第二十三次会议决议
日之前已投入的项目建设及设备采购款项。同时公司于 2022 年 4 月 8 日召开第
四届董事会第二十九次会议，将本次证券发行董事会决议日前六个月至本次发行
前新投入和拟投入的财务性投资金额 17,799.00 万元从募集资金总额扣除。
在本次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以
自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置
换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资
金总额，在本次发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，
按照项目的轻重缓急等情况，调整并决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及
各项目的具体投资金额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
三、本次证券发行上市的保荐代表人、协办人及项目组其他成员
情况
（一）保荐代表人
中信证券指定郭伟健、吴曦二人作为嘉元科技本次发行的保荐代表人。其
主要执业情况如下：
郭伟健，男，现任中信证券投资银行委员会信息传媒组高级经理，保荐代表
人。曾主导或参与因赛集团等 IPO 项目，岭南股份公开发行可转债，英飞拓定向
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增发项目，中南文化发行股份收购极光科技、岭南股份发行股份收购信新港水务，
三态股份新三板挂牌及定向增发项目等。其在保荐业务执业过程中严格遵守《保
荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。最近 3 年内未被中国证监会采取
过监管措施，未受到过证券交易所公开谴责和中国证券业协会自律处分。
吴曦，现任中信证券投资银行委员会总监，保荐代表人。曾负责或参与了白
云电器、万孚生物等 IPO 项目；振华科技、瀚蓝环境等非公开发行项目、岭南园
林公开发行可转换公司债券项目。其在保荐业务执业过程中严格遵守《保荐业务
管理办法》等相关规定，执业记录良好。最近 3 年内未被中国证监会采取过监管
措施，未受到过证券交易所公开谴责和中国证券业协会自律处分。
（二）项目协办人
孙易，男，现任中信证券投资银行管理委员会信息传媒组高级经理。曾参与
金奥博非公开项目、新莱福 IPO 项目、百分点资本运作项目、冠城大厦资产证券
化项目等。
（三）项目组其他成员
项目组其他成员包括：刘畅。
上述人员最近三年内未被中国证监会采取过监管措施，未受到过证券交易所
公开谴责和中国证券业协会的自律处分。
四、保荐机构是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明
（一）本保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其
控股股东、实际控制人、重要关联方股份情况
经核查，截至本上市保荐书签署日，保荐机构及其控股股东、实际控制人、
重要关联方持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份比例不存在
超过 5%的情况。
（二）发行人或其控股股东、重要关联方持有本保荐机构或其控股股东、实
际控制人、重要关联方股份情况
经核查，截至本上市保荐书签署日，除可能存在少量、正常的二级市场证券
投资外，发行人或其控股股东、重要关联方不存在持有本保荐机构或其控股股东、
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实际控制人、重要关联方股份的情形。
（三）本保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员拥有
发行人权益、在发行人任职等情况
经核查，截至本上市保荐书签署日，本保荐机构的保荐代表人及其配偶，董
事、监事、高级管理人员不存在拥有发行人权益、在发行人任职等情况。
（四）本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、
实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况
经核查，截至本上市保荐书签署日，本保荐机构的控股股东、实际控制人、
重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方不存在相互提供异于正
常商业条件的担保或者融资等情况。
（五）保荐机构与发行人之间的其他关联关系
除上述情况外，保荐机构与发行人之间不存在其他关联关系。
五、保荐机构按照有关规定应当承诺的事项
（一）本保荐机构已按照法律法规和中国证监会及上海证券交易所的相关
规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了
解发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序，同意作
为保荐机构推荐嘉元科技向特定对象发行股票并在科创板上市。
（二）根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第二十九条的规定，本保荐
机构作出如下承诺
关证券发行上市的相关规定；
性陈述或者重大遗漏；
的依据充分合理；
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存在实质性差异；
人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
陈述或者重大遗漏；
中国证监会的规定和行业规范；
管措施。
（三）保荐机构自愿按照《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，自证
券上市之日起持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。
（四）保荐机构遵守法律、行政法规和中国证监会对保荐证券上市的规定，
接受上海证券交易所的自律管理。
六、本次证券发行上市履行相关决策程序的说明
（一）董事会审议通过
本次向特定对象发行股票相关事项经发行人第四届董事会第二十三次会议、
第四届董事会第二十九次会议审议通过。
（二）股东大会审议通过
次向特定对象发行股票相关事项。
（三）本次发行履行的监管部门注册过程
份有限公司向特定对象发行股票审核意见的通知》，上交所科创板上市审核中心
对公司向特定对象发行股票的申请文件进行了审核，认为公司符合发行条件、上
市条件和信息披露要求。
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向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕1449 号），同意发行人向
特定对象发行股票的注册申请，批复自同意注册之日起 12 个月内有效。
经核查，保荐机构（主承销商）认为，本次发行经过了发行人董事会、股东
大会审议通过，并获得了中国证监会的注册批复，已履行的程序符合有关法律法
规及规范性文件的规定。
七、保荐机构关于发行人证券上市后持续督导工作的安排
（一）持续督导事项
保荐机构在本次发行股票上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度，对发
行人进行持续督导。
事项 安排
根据有关上市保荐制度的规定精神，协助发行人进
一步完善防止大股东、其他关联方违规占用发行人
止大股东、其他关联方违规占用
资源的制度，保证发行人资产完整和持续经营能
发行人资源的制度
力。
根据有关上市保荐制度的规定，协助发行人进一步
完善防止其董事、监事、高级管理人员利用职务之
止其董事、监事、高级管理人员
便损害发行人利益的内控制度；与发行人建立经常
利用职务之便损害发行人利益的
性信息沟通机制，持续关注发行人相关制度的执行
内控制度
情况及履行信息披露义务的情况。
根据有关上市保荐制度的规定，协助发行人进一步
障关联交易公允性和合规性的制 保荐代表人适时督导和关注发行人关联交易的公允
度，并对关联交易发表意见 性和合规性，同时按照有关规定对关联交易发表意
见。
务，审阅信息披露文件及向中国 人的信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提
证监会、证券交易所提交的其他 交的其他文件，以确保发行人按规定履行信息披露
文件 义务。
根据有关上市保荐制度的规定，协助发行人进一步
完善和规范为他人提供担保等事项的制度，保荐代
保等事项，并发表意见 人有义务及时向保荐代表人披露有关拟进行或已进
行的担保事项，保荐机构将对发行人对外担保事项
是否合法合规发表意见。
根据中国证监会、上海证券交易所有关规定以及保
荐协议约定的其他工作，保荐机构将持续督导发行
及保荐协议约定的其他工作
人规范运作。
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（二）保荐协议对保荐机构的权利、履行持续督导职责的其他主要约定
提醒并督导发行人根据约定及时通报有关信息；根据有关规定，对发行人违
法违规行为事项发表公开声明。
（三）发行人和其他中介机构配合保荐机构履行保荐职责的相关约定
发行人已在保荐协议中承诺保障本机构享有履行持续督导职责相关的充分
的知情权和查阅权，其他中介机构也将对其出具的与发行上市有关的文件承担相
应的法律责任。
八、保荐机构和相关保荐代表人的联系方式
名称：中信证券股份有限公司
法定代表人：张佑君
住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
办公地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 21 楼
保荐代表人：郭伟健、吴曦
项目协办人：孙易
电话：0755-23835238
传真：0755-23835201
九、保荐机构认为应当说明的其他事项
无。
十、保荐机构对本次证券上市的保荐结论
作为嘉元科技本次发行的保荐人，中信证券根据《证券法》《证券发行上市
保荐业务管理办法》《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》《上海证
券交易所科创板上市公司证券发行上市审核规则》《保荐人尽职调查工作准则》
等规定，由项目组对发行人进行了充分的尽职调查，由内核小组进行了集体评审，
并与发行人、发行人律师及发行人独立审计师经过了充分沟通后，认为嘉元科技
具备了《证券法》
《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》等法律法规
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规定的向特定对象发行股票并在科创板上市的条件，本次发行募集资金到位后，
将进一步充实资本金，募集资金投向符合国家产业政策，符合发行人经营发展战
略，有利于促进发行人持续发展。因此，中信证券同意保荐嘉元科技本次向特定
对象发行股票并在科创板上市。
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（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于广东嘉元科技股份有限公司2021
年度向特定对象发行股票之上市保荐书》之签字盖章页）
保荐代表人：
郭伟健 年 月 日
吴 曦 年 月 日
项目协办人：
孙 易 年 月 日
内核负责人：
朱 洁 年 月 日
保荐业务负责人：
马 尧 年 月 日
中信证券股份有限公司
年 月 日
广东嘉元科技股份有限公司 2021 年度向特定对象发行股票申请文件 上市保荐书
（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于广东嘉元科技股份有限公司2021
年度向特定对象发行股票之上市保荐书》之签字盖章页）
总经理：
杨明辉 年 月 日
中信证券股份有限公司
年 月 日
广东嘉元科技股份有限公司 2021 年度向特定对象发行股票申请文件 上市保荐书
（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于广东嘉元科技股份有限公司2021
年度向特定对象发行股票之上市保荐书》之签字盖章页）
董事长、法定代表人：
张佑君 年 月 日
中信证券股份有限公司
年 月 日
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