本报告依据中国资产评估准则编制
山西焦煤能源集团股份有限公司
拟以发行股份及支付现金方式收购
山西焦煤集团有限责任公司所持的
华晋焦煤有限责任公司 51%股权项目
评估报告
国融兴华评报字[2022]第 500002 号
(共 6 册 第 1 册)
评估机构名称：北京国融兴华资产评估有限责任公司
评 估 报 告 日： 2022 年 9 月 26 日
华晋焦煤有限责任公司 51%股权项目评估报告
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话：010-51667811
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声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会
发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、本资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚
持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
三、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产
评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人
违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使
用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构
和个人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结
论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象
可实现价格的保证。
四、评估对象涉及的资产、负债及收益法清单由被评估单位申报并经其采用签
名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料
的真实性、完整性、合法性负责。
五、资产评估师已对评估对象及其所涉及资产及企业经营预测资料进行现场调
查；已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及
其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并
且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
六、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者
预期的利益关系，与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存
在偏见。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报
告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载
明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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山西焦煤能源集团股份有限公司
拟以发行股份及支付现金方式收购
山西焦煤集团有限责任公司所持的
华晋焦煤有限责任公司 51%股权项目
评估报告正文
国融兴华评报字[2022]第 500002 号
山西焦煤集团有限责任公司、山西焦煤能源集团股份有限公司：
北京国融兴华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规
和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照
必要的评估程序，对华晋焦煤有限责任公司股东全部价值在 2021 年 12 月 31 日的
市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托人、被评估单位及委托合同约定的其他评估报告使用者
本评估项目的委托人为山西焦煤集团有限责任公司和山西焦煤能源集团股份
有限公司，被评估单位为华晋焦煤有限责任公司。
(一)委托人概况
（1）注册登记情况
统一社会信用代码：91140000731914164T
住所：山西省太原市万柏林区新晋祠路一段 1 号
法定代表人：赵建泽
注册资本：壹佰零陆亿贰仟叁佰贰拾贰万玖仟捌佰元整
类型：其他有限责任公司
成立时间：2001 年 10 月 12 日
营业期限：2001 年 10 月 12 日至 2026 年 12 月 31 日
经营范围：矿产资源开采；煤炭开采；煤炭加工；煤炭销售；机械修造；批发
零售钢材、轧制和锻造产品、化工、建材（木材除外）；道路货物运输；汽车修理；
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种植业；养殖业；煤炭技术开发与服务。上述营业范围仅限本公司及下属分支机构
取得相关特行许可的单位从事，其他经营范围详见章程修正案。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（2）简介
山西焦煤集团有限责任公司组建于 2001 年 10 月，总部位于山西省会太原市，
下有西山煤电、汾西矿业、霍州煤电、山煤国际、华晋焦煤、山西焦化等 24 个子
分公司和山西焦煤能源集团股份公司、山煤国际股份有限公司、山西焦化股份有限
公司 3 个 A 股上市公司。
山西焦煤集团有限责任公司由山西省国有资本运营公司持股 90%，由山西省财
政厅持股 10%。
（1）注册登记信息
统一社会信用代码：91140000713676510D
住所：山西省太原市万柏林区西矿街 318 号西山大厦
法定代表人：赵建泽
注册资本：肆拾亿玖仟陆佰伍拾陆万圆整
类型：其他股份有限公司（上市）
成立时间：1999 年 04 月 26 日
营业期限：/ 长期
经营范围：煤炭销售、洗选加工；电力业务；发供电；电力供应。电力采购与
销售；电力设施承运承修；电力设备及配件的销售；设备清洗；保洁服务；技术开
发、技术转让、技术咨询；化验；机电修理；普通机械加工；节能改造；新能源管
理；矿山开发设计施工；矿用及电力器材生产经营；矿产资源开采；煤炭开采（仅
限分支机构）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）简介
山西焦煤能源集团股份有限公司原名为山西西山煤电股份有限公司，是经山西
省人民政府晋政函[1999]第 12 号文批准，由西山煤电（集团）有限责任公司为主发
起人，于 1999 年 4 月 26 日注册成立。2000 年 7 月 26 日，公司股票在深圳交易所
挂牌交易，股票简称：西山煤电，证券代码：000983；2020 年，由山西西山煤电股
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份有限公司变更为山西焦煤能源集团股份有限公司。
截至评估基准日前十股东及持股数见下表：
序号 股东名称 持股数量
中国工商银行股份有限公司—华夏核心制造
混合型证券投资基金
中国工商银行股份有限公司—国泰中证煤炭
交易型开放式指数证券投资基金
中国工商银行股份有限公司—汇添富价值精
选混合型证券投资基金
(二)被评估单位概况
企业名称：华晋焦煤有限责任公司（以下简称“华晋焦煤”）
统一社会信用代码：911400001123101349
法定住所：山西省吕梁市柳林县沙曲村
法定代表人：梁春豪
注册资本：叁拾柒亿零陆佰叁拾伍万贰仟伍佰陆拾贰圆壹角捌分
成立日期：2001 年 02 月 23 日
营业期限：/长期
类型：其他有限责任公司
经营范围：矿产资源开采：煤炭开采；电力业务；电力供应；配电业务、售电
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业务（仅限分支机构凭许可证经营）；煤炭加工（原煤、精煤、焦炭及副产品）；
矿用设备修理、技术开发与服务；有色金属品、废旧金属、煤炭、焦炭的销售；建
筑施工、建设工程；矿山工程、建筑安装工程与承包。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）
华晋焦煤有限责任公司前身为华晋焦煤公司，成立于 1991 年 12 月，是由国家
计委、能源部、山西省人民政府三方根据国务院生产办国生企业（1991）73 号文联
合组建的全民所有制企业，由能源部归口管理，能源部撤销后由煤炭部归口管理。
山煤电（集团）有限责任公司对华晋焦煤公司进行资产重组，设立华晋焦煤有限责
任公司，由中煤建设集团有限公司和西山煤电（集团）有限责任公司各持 50%的股
权。山西焦煤集团有限责任公司成立后，原西山煤电（集团）有限责任公司所持
的股权也于 2003 年转由其母公司中国中煤能源集团有限公司持有，2006 年转由中
国中煤能源股份有限公司持有。
省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“省国资委”）《关于华晋公司股
权调整和重组控股煤气化公司有关工作的请示》（晋国字【2011】29 号）及双方股
东协商结果，对华晋焦煤有限责任公司进行分立，并对分立后股东双方的股权作出
相应调整：即在原有华晋焦煤有限责任公司的基础上，将王家岭项目部、北京办事
处及兼并重组的山西华晋韩咀焦煤有限责任公司（以下简称“韩咀公司”）和山西
华宁焦煤有限责任公司（以下简称“华宁公司”）分立出来组建山西中煤华晋能源
有限责任公司，由中国中煤能源股份有限公司控股 51%，山西焦煤集团有限责任公
司持股 49%；原有华晋焦煤有限责任公司其余部分及兼并重组的山西华晋明珠焦煤
有限责任公司（以下简称“明珠公司”）、山西华晋吉宁焦煤有限责任公司（以下
简称“吉宁公司”）等归属存续后的华晋焦煤有限责任公司（存续后的公司保留使
用原名称），由山西焦煤集团有限责任公司控股 51%，中国中煤能源股份有限公司
持股 49%。同时，从 2011 年 4 月 13 日开始，华晋焦煤有限责任公司沙曲矿及兼并
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重组的明珠公司和吉宁公司由山西焦煤集团有限责任公司负责安全生产及经营管
理责任；华晋焦煤有限责任公司王家岭矿及兼并重组的韩咀公司和华宁公司由中国
中煤能源股份有限公司负责安全生产及经营管理责任。
华晋焦煤有限责任公司是国有大型煤炭企业，由山西焦煤集团有限责任公司持
股 51%，中国中煤能源股份有限公司持股 49%。公司注册资本 37 亿元，在职员工
主要开发建设河东煤田的离柳矿区。
华晋焦煤有限责任公司下属分公司主要包括华晋焦煤有限责任公司沙曲一号
煤矿、华晋焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿、华晋焦煤有限责任公司沙曲选煤厂和
华晋焦煤有限责任公司电力分公司。截至评估基准日，沙曲一矿、沙曲二矿、选煤
厂和电力分公司都处于正常生产。
华晋焦煤有限责任公司前身为华晋焦煤公司，是根据《国务院生产办公室文件
<关于同意成立华晋焦煤公司的批复>》（国生企业[1991]73 号）于 1991 年成立，成
立后注册资金为人民币 615 万元，注册资金由能源部基建投资转入。成立后，公司
由国家计委、能源部、山西省人民政府领导，由能源部归口管理。1993 年，能源部
撤销，成立了中国统配煤炭总公司和煤炭工业部。华晋焦煤公司主管单位调整为煤
炭工业部。1999 年，华晋焦煤公司出资人由煤炭工业部变更为中煤建设集团公司，
注册资金由人民币 615 万元增资为人民币 3671 万元。1999 年，山西省人民政府将
历年投入的煤炭资金贷款本息 9346 万元转为华晋焦煤公司资本金，并由山西省经
济建设投资公司转让给西山煤电（集团）有限公司，西山煤电（集团）有限公司成
为华晋焦煤公司新股东；中煤建设集团公司增加对华晋焦煤公司的投资 5675 万元
（在北京总部记账），华晋焦煤公司注册资金增加至人民币 18692 万元。由中煤建
设集团公司和西山煤电（集团）有限公司各出资 9346 万元，股比各占 50%。2001
年 2 月，根据国务院国办通（2000）10 号文件精神，中煤建设集团有限公司和西山
煤电（集团）有限公司对华晋焦煤公司进行资产重组，设立了华晋焦煤有限责任公
司，由中煤建设集团有限公司和西山煤电（集团）有限公司各持华晋焦煤有限责任
公司 50%的股权。山西焦煤集团有限责任公司成立后，原西山煤电（集团）有限责
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任公司将所持华晋焦煤有限责任公司 50%股权转由山西焦煤集团有限责任公司持
有，中煤建设集团有限公司所持华晋焦煤有限责任公司 50%的股权也于 2003 年转
由其母公司中国中煤能源集团有限公司持有，2006 年转由中国中煤能源股份有限公
司持有。至此，华晋焦煤有限责任公司成立，注册资金为人民币 18692 万元。
司和中国中煤集团公司对华晋焦煤有限责任公司进行了同比例增资，增资后，华晋
焦煤有限责任公司注册资金增加为 51987 万元，股东和股权未发生变化。本次增资
由山西兴成会计师事务所有限公司验资并出具《验资报告》（晋兴成变验[2006]第
全部转让给中国中煤能源股份有限公司。转让后华晋焦煤有限责任公司股东及股权
结构如下表：
股东名称 出资额（人民币万元） 出资比例（%）
山西焦煤集团有限责任公司 25993.5 50
中国中煤能源股份有限公司 25993.5 50
合计 51987 100
源股份有限公司对华晋焦煤有限责任公司进行了同比例增资，增资后，华晋焦煤有
限责任公司注册资金增加为 85987 万元，股东和股权未发生变化。本次增资由山西
亚强会计师事务所（有限公司）验资并出具《验资报告》（晋亚强验[2008]074 号）。
增资后华晋焦煤有限责任公司股东及股权结构如下表：
股东名称 出资额（人民币万元） 出资比例（%）
山西焦煤集团有限责任公司 42993.5 50
中国中煤能源股份有限公司 42993.5 50
合计 85987 100
源股份有限公司对华晋焦煤有限责任公司进行了同比例增资，增资后，华晋焦煤有
限责任公司注册资金增加为 117987.65 万元，股东和股权未发生变化。本次增资由
山西国元会计师事务所验资并出具《验资报告》（晋国元变验[2009]0001 号）。增
资后华晋焦煤有限责任公司股东及股权结构如下表：
股东名称 出资额（人民币万元） 出资比例（%）
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山西焦煤集团有限责任公司 58993.825547 50
中国中煤能源股份有限公司 58993.825547 50
合计 117987.65 100
源股份有限公司对华晋焦煤有限责任公司进行了同比例增资，增资后，华晋焦煤有
限责任公司注册资金增加为 214316.65 万元，股东和股权未发生变化。本次增资由
山西国元会计师事务所验资并出具《验资报告》（晋国元验[2011]0002 号）。增资
后华晋焦煤有限责任公司股东及股权结构如下表：
股东名称 出资额（人民币万元） 出资比例（%）
山西焦煤集团有限责任公司 107158.325547 50
中国中煤能源股份有限公司 107158.325547 50
合计 214316.65 100
了分立，分立后华晋焦煤有限责任公司继续保留，从原来华晋焦煤有限责任公司原
有的王家岭煤矿项目对应的资产及兼并重组的山西华晋韩咀煤矿有限责任公司、山
西华宁焦煤有限责任公司和华晋公司北京办事处对应的资产分割出来的资产组建
新公司，原华晋焦煤有限责任公司分立为两个均股公司，分立后华晋焦煤有限责任
公司注册资金减少为 51987 万元，股东和股权未发生变化。本次分立由山西国元会
计师事务所验资并出具《关于对华晋焦煤有限责任公司变更注册资本的验资报告》
（晋国元验[2011]0004 号）。分立后华晋焦煤有限责任公司股东及股权结构如下表：
股东名称 出资额（人民币万元） 出资比例（%）
山西焦煤集团有限责任公司 25993.5 50
中国中煤能源股份有限公司 25993.5 50
合计 51987 100
限责任公司进行了增资，增资后，华晋焦煤有限责任公司注册资金增加为 53048.62
万元。本次增资由山西国元会计师事务所验资并出具《验资报告》（晋国元验
[2013]0001 号）。增资后华晋焦煤有限责任公司股东及股权结构如下表：
股东名称 出资额（人民币万元） 出资比例（%）
山西焦煤集团有限责任公司 27054.798018 51
中国中煤能源股份有限公司 25993.825547 49
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合计 53048.62 100
源股份有限公司对华晋焦煤有限责任公司进行了增资，增资后，华晋焦煤有限责任
公司注册资金增加为 83048.62 万元，股东和股权未发生变化。本次增资由山西华正
昌会计师事务所验资并出具《验资报告》（晋华正昌验[2014]0003 号）。增资后华
晋焦煤有限责任公司股东及股权结构如下表：
股东名称 出资额（人民币万元） 出资比例（%）
山西焦煤集团有限责任公司 42354.798018 51
中国中煤能源股份有限公司 40693.825547 49
合计 83048.62 100
源股份有限公司对华晋焦煤有限责任公司进行了增资，增资后，华晋焦煤有限责任
公司注册资金增加为 283048.62 万元，股东和股权未发生变化。增资后华晋焦煤有
限责任公司股东及股权结构如下表：
股东名称 出资额（人民币万元） 出资比例（%）
山西焦煤集团有限责任公司 144354.798018 51
中国中煤能源股份有限公司 138693.825547 49
合计 283048.62 100
煤能源股份有限公司对华晋焦煤有限责任公司进行了增资，山西焦煤集团有限责任
公司以现金出资的方式增资，中国中煤能源股份有限公司根据《山西省自然资源厅
关于同意中煤集团所涉及 6 座煤矿矿业权出让收益转增国家资本金的函》，同意沙
曲一号煤矿及沙曲二号煤矿共计 47,719.45 万元价款转增中国中煤能源股份有限公
司国家资本金，增资后华晋焦煤有限责任公司注册资金增加为 380,435.26 万元，股
东和股权未发生变化。增资后，华晋焦煤有限责任公司股东及股权结构如下表：
股东名称 出资额（人民币万元） 出资比例（%）
山西焦煤集团有限责任公司 194021.978 51
中国中煤能源股份有限公司 186413.2755 49
合计 380435.26 100
按照《华晋焦煤有限责任公司分立方案》,华晋焦煤有限责任公司以 2021 年 7
月 31 日作为评估基准日进行存续分立，原华晋焦煤有限责任公司分立为分立后存
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续的“华晋焦煤有限责任公司”和新设的“山西华晋能源科技有限公司”，存续分
立资产评估由中水致远资产评估有限公司进行评估并出具《资产评估报告》。对存
续分立前华晋焦煤有限责任公司截至 2021 年 7 月 31 日的资产、负债及权益进行划
分。将存续分立前的华晋焦煤有限责任公司持有山西焦煤集团房地产开发有限公司
业有限责任公司新增股权部分（华晋焦煤有限责任公司在 2009 年收购了山西乡宁
吉宁勤海煤业有限公司持有的山西华晋吉宁煤业有限责任公司 51%的股权，在 2010
年第一次股东会决议中明确“在确定王家岭煤矿资源划入吉宁公司、生产能力增加
时，按照山西省的有关政策规定对资源储量核查和价值确定后调整股比”的约定。
在后期经营中，山西华晋吉宁煤业有限责任公司的生产能力由 30 万吨/年提升为 300
万吨/年、矿区面积由 3.725 平方公里增至 17.6938 平方公里、保有资源储量由 1897
万吨增加值 21673 万吨。根据 2010 年第一次股东会决议约定和山西华晋吉宁煤业有
限责任公司目前的实际情况，华晋焦煤有限责任公司认为已具备调整股比的条件，
在多次和公司小股东协商无果的情况下，就股比调整事宜提出了诉讼。如根据届时
生效判决华晋焦煤有限责任公司对山西华晋吉宁煤业有限责任公司股权比例增加，
则发生新增股权比例）归属于“山西华晋能源科技有限公司”；分立前华晋焦煤有
限责任公司除上述 3 项股权资产外其他可识别的资产、负债保留归属于分立后存续
华晋焦煤有限责任公司。
评估基准日 2021 年 12 月 31 日，分立后的华晋焦煤有限责任公司股东及股权
结构如下表：
股东名称 出资额（人民币万元） 出资比例（%）
山西焦煤集团有限责任公司 189023.980671 51
中国中煤能源股份有限公司 181611.275547 49
合计 370635.256218 100
分立后华晋焦煤有限责任公司股东已按约定的出资比例完成华晋焦煤有限责
任公司注册资本的全额实缴。
变更后的注册资本为 370635.256218 万元人民币。
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华晋焦煤有限责任公司在职员工 6000 余人，设 15 个管控职能部门及 13 个共
享中心，具体包括综合办公室、纪委监察部、党群工作部、企业管理部、党委巡察
办、组织人事部、发展规划部、财务部、风险防控部、安全管理监察部、生产技术
部、机电管理部、通风管理部、地质资源部、健康环保管理部、调度指挥中心、基
本建设服务中心、销贸服务中心、保卫应急中心、人力资源中心、财务共享中心、
新闻中心、职工教育培训中心、技术中心、机关事务中心、瓦斯研究院、社保中心、
大数据中心。
华晋焦煤有限责任公司下设分支机构包括华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤
矿（以下简称“沙曲一矿”）、华晋焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿（以下简称“沙
曲二矿”）、华晋焦煤有限责任公司沙曲选煤厂（以下简称“沙曲选煤厂”）、华
晋焦煤有限责任公司电力分公司（以下简称“电力分公司”）、华晋焦煤有限责任
公司临汾分公司（以下简称“临汾分公司”）和华晋焦煤有限责任公司贸易分公司
（以下简称“贸易分公司”）
（1）华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿
①注册登记情况
企业名称：华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿
统一社会信用代码：91140000MAOKEDB158
类型：其他有限责任公司分公司
住所：山西省吕梁市柳林县穆村镇沙曲村
负责人：贾永森
成立日期：2009 年 03 月 12 日
营业期限：/ 长期
经营范围：矿产资源开采：煤炭开采、加工；矿用设备修理、技术开发与服务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
②简介
华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿，隶属于华晋焦煤有限责任公司，位于吕
梁市柳林县穆村镇。始建于 1994 年，始建时名称为沙曲煤矿，设计生产能力为 300
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万吨/年，其中北翼 180 万吨/年，南翼 120 万吨/年。2016 年沙曲矿北翼改扩建为华
晋焦煤有限责任公司沙曲一号，设计生产能力 500 万吨/年。2020 年 8 月 6 日，经山
西省能源局批复，核定生产能力为 450 万吨/年。截至评估基准日，沙曲一号煤矿设
计生产能力为 500 万吨/年，核定生产能力为 450 万吨/年，实际生产能力为 330 万吨
/年，实际生产能力未达到核定生产能力。
沙曲一号煤矿井田为走向南北、倾向西的单斜构造，走向长 10～10.86km，倾
斜宽 5～8km，面积 68.3817 k ㎡。全井田累计保有煤炭储量 12.51 亿吨，设计可采储
量 6.46 亿吨。煤种主要为低灰、低硫、特低磷、高发热量、强粘结性的优质主焦煤。
井田地质构造类型属简单；矿井上组煤 2 号、3 号、4 号、5 号水文地质类型为中等，
下组煤 6 号、8 号、9 号和 10 号水文地质条件类型为复杂；矿井各煤层均有煤尘爆
炸危险。矿井属煤与瓦斯突出矿井。矿井采用斜立井混合开拓方式。全井田由两个
水平开拓，一水平标高+400m，开拓上组煤 2 号、3 号、4 号、5 号煤层。二水平标
高+260m，开拓下组煤 6 号、8 号、10 号。截至评估基准日，矿井开采山西组 2#、
洗华晋焦煤有限责任公司沙曲选煤厂。
③组织机构
华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿现有职工 2000 余人，其中：“六长”和
副总共 11 人；安全生产管理（含技术）人员 255 人；特种作业人员和班组长 484
人；特有工种 1192 人；其他管理及服务人员 362 人。矿井设立有财务部、生产技
术科、供应科、机电科、人事科、通风科等 31 个部门。
（2）华晋焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿
①注册登记情况
企业名称：华晋焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿
类型：其他有限责任公司分公司
负责人：杜志峰
成立日期：2019 年 03 月 12 日
营业期限：/长期
住所：山西省吕梁市柳林县穆村镇沙曲村
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话：010-51667811 传真：82253743
华晋焦煤有限责任公司 51%股权项目评估报告
经营范围：矿产资源开采；煤矿开采、加工；矿用设备修理、技术开发与服务
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
②简介
华晋焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿成立于 2019 年 3 月，隶属于华晋焦煤有
限责任公司，位于吕梁市柳林县穆村镇。2015 年 6 月开工建设，2018 年 3 月通过竣
工验收。设计能力为 300 万吨/年，2020 年 8 月 6 日，经山西省能源局批复，矿井核
定生产能力为 270 万吨/年。截至评估基准日，沙曲二号煤矿设计生产能力为 300 万
吨/年，核定生产能力为 270 万吨/年，实际生产能力为 140 万吨/年，实际生产能力
未达到核定生产能力。
沙曲二号煤矿矿井位于河东煤田中段、离柳矿区西南部，行政区划属山西省吕
梁市柳林县管辖。井田北部与沙曲一号煤矿为界，南部与贺西煤矿相邻，西部与郭
家沟井田为界，东部与地方煤矿为界。井田南北走向长 9.7～14.5km，东西倾向宽
吨。煤种主要为低灰、低硫、特低磷、高发热量、强粘结性的优质主焦煤。井田地
质构造类型属于简单；井田内上组煤 2 号、3 号、4 号、5 号煤层水文地质条件中等，
下组煤 6 号、8（8+9）号、9 号和 10 号水文地质条件复杂；井田内上组煤 3#、4#
和 5#煤层均有煤尘爆炸危险性；矿井瓦斯等级为煤与瓦斯突出矿井。矿井采用斜
井开拓方式。全井田由两个水平开拓，一水平标高+400m，开拓上组煤 2 号、3 号、
估基准日，矿井开采 3#、4#、5#煤层，4#、5#煤层为主采煤层，3#煤层作为保护层
开采，采出原煤全部入洗华晋焦煤有限责任公司沙曲选煤厂。
③组织机构
华晋焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿现有职工 1500 余人，其中：矿领导 10 人；
副总工程师 4 人；安全生产管理（含技术）人员 225 人；特种作业人员和班组长 470
人；特有工种 859 人；全部进行了专项培训，持证率达 100%。矿井设立有综合部、
党群部、经营部、后勤部、供应科、调度信息中心、安监处、生产办、开掘科、生
产技术科、地质测量科、通风科、防突科、抽采公司、机电科、运输科、等部门，
机构设置完善。
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（3）华晋焦煤有限责任公司沙曲选煤厂
①注册登记情况
企业名称：华晋焦煤有限责任公司沙曲选煤厂
类型：其他有限责任公司分公司
负责人：薛学勇
成立日期：2005 年 08 月 25 日
营业期限：/长期
住所：山西省柳林县穆村镇沙曲村
经营范围：煤炭洗选及技术开发、咨询；批发零售矿山机电配件。（依法须经
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
②简介
华晋焦煤有限责任公司沙曲选煤厂成立于 2005 年 8 月，隶属于华晋焦煤有限
责任公司，是华晋公司离柳矿区沙曲一号煤矿、二号煤矿的配套项目，位于山西省
柳林县沙曲村西南侧，距县城 5km。选煤厂初期规模为 150 万吨/年，1996 年建成投
产；二期工程规模为 300 万吨/年，2005 年建成投产；现有规模为 800 万吨/年，于
工艺为：毛煤动筛（浅槽）排矸，原煤预脱泥有压两产品旋流器主再选，粗煤泥
TBS 分选，煤泥水浮选工艺。选煤产品为 12 级焦精煤、洗混煤，其中精煤主要指
标为：灰分 Ad10.5~11.00%，硫分 St,d≤0.80%，挥发份 Vdaf≤20.00~24.00%，粘结指数
GR.I＞85，胶质层厚度 Y=14~20mm；洗混煤主要指标为：Ad≤48%，St,d≤0.80%，
Vdaf≤26.00~29.00%，发热量 Qnet,ar≥3300cal/g。产品主要销往太钢、山东钢、河北钢、
安阳钢等国内知名钢铁企业。
③组织机构
目前选煤厂设有 11 个职能科室，4 个直属机构，7 个生产车间。现有在册职工
（4）华晋焦煤有限责任公司电力分公司
①注册登记情况
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话：010-51667811 传真：82253743
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企业名称：华晋焦煤有限责任公司电力分公司
统一社会信用代码：91141125MA0KAHD09M
类型：其他有限责任公司分公司
住所：山西省柳林县穆村镇二村委
负责人：郭晋忠
成立日期：2018 年 11 月 19 日
营业期限：2018 年 11 月 19 日至 2021 年 11 月 18 日
经营范围：电力生产（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动）
②简介
华晋焦煤有限责任公司电力分公司成立于 2018 年 11 月 19 日，前身为华晋煤层
气综合利用有限责任公司瓦斯发电厂。
电力分公司高浓发电规划总规模为 76MW，分两期建成，其中一期 14MW 已经
建成，二期 62MW 现首批建设装机容量 31MW。低浓总规模 18MW，高家山项目 8MW，
白家坡项目 10MW。
一期工程（即发电一车间）：建设总投资 6600 万元，占地面积 12660 ㎡，采用
压 400V，并网电压 35KV，厂内升压站设 6 台 3150KVA，0.4/38.5KV 升压变压器及 1
台 2000KVA，0.4/35KV 升压变压器，配置 4 台 2.3MW 余热利用锅炉，产生余热向沙
曲矿居民区及电厂厂区供热。该工程于 2006 年 5 月 16 日开工，2007 年 11 月 30 日
接火，并网发电，发电主要供矿井和选煤厂生产使用。
二期工程（即发电二车间）：首批建设的是装机容量 31MW，总投资 4.5 亿元。
采用 14 台 2000kW 卡特彼勒进口燃气发电机组，1 台 3MW 汽轮发电机组，发电机出
口 电 压 10.5KV ， 并 网 电 压 110KV ， 1 台 升 压 变 压 器 ， 3 台 厂 用 变 压 器 ， 3 台
EGS6.3-2.5/400NSV 余热锅炉，产生余热向沙曲矿区及工业广场供热。该工程于 2010
年 5 月 16 日正式开工，2011 年 7 月 11 日进入机组调试试发电阶段，发电主要供矿
井生产使用。2015 年 7 月 15 日永久接入系统正式投运，接入柳林 220kV 变电站 110kV
侧，并与国网吕梁供电公司签订《购售电合同》，进入商业运营。2017 年 6 月 1
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日取得电力业务许可证，结算电价为 0.509 元/度。
高家山低浓电站项目（即发电三车间）：于 2013 年 5 月在柳林穆村高家山开
工，于 2013 年 10 月 7 日首台机组并网发电，装机总容量 8000KW，占地面积约 6
亩，机组 1#-8#为济南柴油机股份有限公司，单机容量为 1000kW,该 8 台机组布置在
一个单元厂房内，发电电压 10KV，上网电压 10KV。8 台发动机的尾气（温度约为
部供矿井和选煤厂使用。
白家坡瓦斯发电站项目（即发电四车间）：2014 年 6 月正式开工建设，于 2014
年 11 月 14 日正式发电，装机总容量 10MW，机组型号 H16V190Z1T1-2,均由济南柴油
机股份有限公司制造，单机容量为 1000kW, 2016 年 6 月底增加 2 台单机容量为 1000kW
的发电机组,共 10 台机组布置在一个单元厂房内，发电电压 10KV，上网电压 10KV。
曲南风井地面冬季供暖，夏季为站内冷凝脱水提供蒸汽，其余 6 台为热风锅炉冬季
为矿井提供 100℃左右的热风，作为冬季取暖。该项目发电自发自用，发出的电全
部供矿井和选煤厂使用。
③组织机构
华晋焦煤有限责任公司电力分公司在册职工共 137 人。机构设置为：综合办公
室、生产技术科、安监站三个科室；发电一车间、发电二车间、管网工区三个车间。
负责监管低浓瓦斯发电项目：发电三车间、发电四车间。
（5）临汾分公司
①注册登记情况
名称：华晋焦煤有限责任公司临汾分公司
统一社会信用代码：91141000551455618H
类型：有限责任公司分公司（国有控股）
住所：山西省临汾市经济技术开发区（唐尧花园酒店）
负责人：周耀辉
成立日期：2009 年 12 月 24 日
营业期限：长期/
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经营范围：矿用设备修理、技术开发与服务。（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）
②简介
华晋焦煤有限责任公司临汾分公司成立于 2009 年 12 月 24 日，是华晋焦煤有
限责任公司在临汾地区的区域公司，2009-2012 年 3 月主要负责各整合矿吉宁、明
珠的安监，接待等相关业务，曾设综合部，企划部，安监部，综合部及财务部 5 个
部门。2012 年 4 月机构改革，人员分流，主要负责华晋公司安监接待工作，和沟通
传达当地政府部门的工作指示。
③组织机构
华晋焦煤有限责任公司临汾分公司员工共计 11 人，分为综合科和财务科两个
科室。
（6）贸易分公司
①注册登记情况
企业名称：华晋焦煤有限责任公司贸易分公司
类型：其他有限责任公司分公司
负责人：王福生
成立日期：2007 年 09 月 13 日
营业期限：/长期
住所：太原市杏花岭区国师街小区 12 号楼
经营范围：有色金属（不含贵稀金属）、化工产品（不含危险品）、黑色金属、
机电产品（不含小轿车）、废旧金属、煤炭、焦炭的销售**（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）
②简介
华晋焦煤有限责任公司贸易分公司成立于 2007 年 10 月，隶属于华晋焦煤有限
责任公司。2011 年 10 月根据山西焦煤集团有关文件，人员整体划归山西焦煤集团
国际贸易公司，业务随之结束，2012 年 5 月因华晋焦煤有限责任公司业务需要，陆
续调入人员，重新组建华晋焦煤有限责任公司贸易分公司，延用原贸易分公司的营
业执照等手续开展业务。截至评估基准日，华晋焦煤有限责任公司贸易分公司在职
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职工 2 人。
（1）采矿许可证
沙曲一号煤矿：证号：C1400002018111110146943；采矿权人：华晋焦煤有限责
任公司；地址：山西省吕梁地区柳林县；矿山名称：华晋焦煤有限责任公司沙曲一
号煤矿；经济类型：其他有限责任公司；有效期限：贰拾捌年，自 2020 年 5 月 9
日至 2048 年 5 月 9 日；开采矿种：煤、2#、3#、4#、5#、6#、8#、9#、10#；开采方
式：地下开采；生产规模：500.00 万吨/年；矿区面积：68.3817 平方公里；开采深
度：由 660 米至-20 米标高，共由 74 个拐点圈定（2000 国家大地坐标系），坐标见
下表：
点号 X 坐标 Y 坐标
扣除斜则娘娘庙坐标
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点号 X 坐标 Y 坐标
扣除杜家峁天王庙坐标
扣除薛家垣龙王庙坐标
扣除张家山遗址坐标
扣除洞石窑沟老爷庙坐标
扣除江潴司坐标
扣除宝恒当当铺坐标
扣除穆村 9 号民宅坐标
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点号 X 坐标 Y 坐标
扣除穆村老爷楼坐标
扣除杨家坪城址坐标
扣除杨家坪老爷庙坐标
扣除石塔寺坐标
注：主斜井位于沙曲二号矿区范围内；环评未批复煤层不得开采，25 处未定级文物留设保
安煤柱。
沙曲二号煤矿：证号：C1400002019051220148019；采矿权人：华晋焦煤有限责
任公司；地址：山西省吕梁地区柳林县；矿山名称：华晋焦煤有限责任公司沙曲二
号煤矿；经济类型：其他有限责任公司；有效期限：叁拾年，自 2020 年 5 月 9 日
至 2050 年 5 月 9 日；开采矿种：煤、2#、3#、4#、5#、6#、8#、9#、10#；开采方式：
地下开采；生产规模：300.00 万吨/年；矿区面积：63.1637 平方公里；开采深度：
由 680 米至 20 米标高，共由 35 个拐点圈定（2000 国家大地坐标系），坐标见下表：
点号 X 坐标 Y 坐标
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点号 X 坐标 Y 坐标
扣除省级不可移动文物柳溪寺舍利塔
扣除县级不可移动文物柳溪寺
扣除县级不可移动文物杜峪清泉寺
扣除县级不可移动文物卜赖垣龙工庙
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点号 X 坐标 Y 坐标
注：沙曲一号煤矿主斜井位于沙曲二号煤矿矿区范围内；环评未批复煤层不得开采；9 处
未定级文物留设保安煤柱。
（2）安全生产许可证
沙曲一号煤矿：编号：（晋）MK 安许证字（2021）GA150Y2B2；单位名称：华
晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿；主要负责人：贾永森；注册地址：吕梁市柳林
县；隶属关系:山西焦煤集团；经济类型：其他有限责任公司分公司；有效期：2021
年 5 月 28 日至 2024 年 5 月 27 日；设计生产能力：500.00 万吨/年；核定生产能力：
煤层。
沙曲二号煤矿：编号：（晋）MK 安许证字[2021]JLSJ002SB1；单位名称：华晋
焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿；主要负责人：杜志峰；注册地址：吕梁市柳林县；
隶属关系:山西焦煤集团；经济类型：其他有限责任公司分公司；有效期：2020 年 5
月 18 日至 2023 年 5 月 27 日；设计生产能力：300.00 万吨/年；核定生产能力：270.00
万吨/年；产品名称：煤炭；许可范围：煤炭开采、开采 3#、4#、5#煤层。
（3）排放污染物许可证
沙曲一号煤矿：登记编号：91140000MAOKEDB158001Z；排污单位名称：华晋焦
煤有限责任公司沙曲一号煤矿；生产经营场所地址：山西省吕梁市柳林县穆村镇；
统一社会信用代码：91140000MAOKEDB158；登记类型：首次；登记日期 2020 年 08
月 17 日；有效期：2020 年 08 月 17 日至 2025 年 08 月 16 日。
沙曲二号煤矿：登记编号：91140000MAOKEDB4XM001Z；排污单位名称：华晋
焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿；生产经营场所地址：山西省吕梁市柳林县穆村镇
沙曲村；统一社会信用代码：91140000MAOKEDB4XM；登记类型：首次；登记日期
电力分公司：单位名称：华晋焦煤有限责任公司电力分公司；注册地址：山西
省柳林县穆村镇二村委；负责人：郭晋忠；生产经营场所地址：山西省吕梁市柳林
县穆村镇高家山村、白家坡村；行业类别：火力发电，其他电力生产；统一社会信
用代码：91141125MA0KAHD09M；有效期限：自 2020 年 8 月 06 日至 2023 年 08 月 05
日。
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话：010-51667811 传真：82253743
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（4）电力业务许可证
许可证编号：1010419-00528；登记名称：华晋焦煤有限责任公司；住所：吕梁
市柳林县沙曲村；法定代表人：梁春豪；许可类别：发电类；有效期自 2019 年 06
月 03 日至 2039 年 06 月 02 日。
华晋焦煤有限责任公司近年来的财务数据如下表：
金额单位：人民币元
财务指标 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
总资产 18,629,929,443.33 17,441,528,915.95 19,308,853,756.13
总负债 15,793,803,582.66 14,855,771,998.77 14,601,990,490.27
股东权益 2,836,125,860.67 2,585,756,917.18 4,706,863,265.86
经营业绩 2019 年度 2020 年度 2021 年度
营业收入 3,362,761,850.07 3,103,312,547.34 5,054,418,113.23
利润总额 216,105,992.35 95,073,731.24 1,508,521,670.99
净利润 160,771,987.39 85,705,062.88 1,176,022,987.58
注： 2019 年、2020 年、2021 年的财务数据来源于立信会计师事务所（特殊普通合伙）
出具的《审计报告》（信会师报字[2022]第 ZK21110 号）。
华晋焦煤有限责任公司资产负债表中包括控股子公司 4 家，非控股子公司 4 家；
资产负债表上未体现的子公司 1 家。截至评估基准日，被评估单位长期股权投资持
股情况如下表：
序号 名称 投资年月 股比
（1）山西华晋明珠煤业有限责任公司
①企业基本情况
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话：010-51667811 传真：82253743
华晋焦煤有限责任公司 51%股权项目评估报告
企业名称：山西华晋明珠煤业有限责任公司
类型：其他有限责任公司
住所：临汾市吉县屯里镇王家河村
法定代表人：赵利
注册资本：伍仟万圆整
成立日期：2005 年 12 月 06 日
营业期限：2005 年 12 月 06 日至 2055 年 12 月 05 日
经营范围：矿产资源开采：煤炭开采；煤炭销售；煤炭洗选加工。（依法须经
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
②企业概况
山西华晋明珠煤业有限责任公司于 2005 年 12 月成立，注册资本为 5000 万元，
法人代表为赵利，原名为吉县明珠煤矿有限公司。2009 年 8 月 1 日，吉县明珠煤矿
有限公司股东会决议同意吸收华晋焦煤有限责任公司为新股东，高建平同意将所持
有限责任公司，转股后股权结构如下：
序号 姓名 出资额（万元） 出资比例
合计 5000 100%
自此，吉县明珠煤矿有限公司变更为山西华晋明珠煤业有限责任公司。
山西华晋明珠煤业有限责任公司开展原煤采掘业务。截至评估基准日，山西华
晋明珠煤业有限责任公司正常生产，原煤开采设计生产能力和核定生产能力均为
出资已全部到位，其他股东已按约定的出资比例全额出资。
（2）山西华晋吉宁煤业有限责任公司
①企业基本情况
企业名称：山西华晋吉宁煤业有限责任公司（以下简称“吉宁煤业”）
统一社会信用代码：91140000701114027F
类型：其他有限责任公司
北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦 7 层
电话：010-51667811 传真：82253743
华晋焦煤有限责任公司 51%股权项目评估报告
注册资本：捌佰伍拾万圆整
成立日期：2003 年 08 月 14 日
法定代表人：闫大鹤
营业期限：2003 年 08 月 14 日至 2053 年 08 月 14 日
住所：乡宁县枣岭乡樊家原村
经营范围：矿产资源开采；煤炭开采；矿用设备维修；煤矿技术开发及服务；
煤炭销售；燃气经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）
②单位简介
吉宁煤业于 2003 年 8 月经临汾市煤炭工业局正式验收竣工投产，原名乡宁县
寨沟北山吉宁联营煤矿，由乡宁县枣岭乡樊家原村民委员会和乡宁县枣岭乡人民政
府出资组建。2007 年 1 月，乡宁县寨沟北山吉宁联营煤矿将公司名称变更为山西乡
宁吉宁勤海煤业有限公司。2009 年 8 月，华晋焦煤有限责任公司作为兼并重组整合
主体对山西乡宁吉宁勤海煤业有限公司进行兼并重组，华晋焦煤有限责任公司收购
山西乡宁吉宁勤海煤业有限公司 51%股权，2010 年 5 月，公司名称变更为山西华晋
吉宁煤业有限责任公司，山西华晋吉宁煤业有限责任公司成为华晋焦煤有限责任公
司子公司。在整合重组过程中，2010 年 6 月 1 日，华晋焦煤有限责任公司与吉宁煤
业自然人股东马勤学、李海平、韩临春召开股东会，并形成股东会决议：在华晋焦
煤有限责任公司将王家岭煤矿矿区范围内 12.76 平方公里和新增空白区域 1.208 平方
公里煤炭资源划入山西华晋吉宁煤业有限责任公司、生产能力增加时，按照山西省
的有关政策规定对资源储量核查和价值确定后，根据出资调整华晋焦煤有限责任公
司在山西华晋吉宁煤业有限责任公司的股权比例。
山西华晋吉宁煤业有限责任公司开展原煤采掘业务。截至评估基准日，山西华
晋吉宁煤业有限责任公司正常生产，原煤开采设计生产能力和核定生产能力均为
任公司股权按股东确认股比 51%测算，涉及增加的或有股权由山西华晋能源科技有
限公司承接，不会影响华晋焦煤有限责任公司持有山西华晋吉宁煤业有限责任公司
的股比。其他股东已按约定的出资比例全额出资。
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电话：010-51667811 传真：82253743
华晋焦煤有限责任公司 51%股权项目评估报告
（3）山西焦煤华晋寨圪塔能源有限责任公司
①基本信息
名称：山西焦煤华晋寨圪塔能源有限责任公司
统一社会信用代码：91141000078316662G
类型：其他有限责任公司
住所：临汾经济技术开发区（唐尧花园酒店）
法定代表人：杨润平
注册资本：壹仟万圆整
成立日期：2013 年 09 月 05 日
营业期限：2013 年 09 月 05 日至 2043 年 09 月 04 日
经营范围：矿产资源勘查：煤炭资源勘查与勘探；煤矿投资与管理；煤矿职业
技术：煤炭开采技术服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动）。
②单位简介
山西焦煤华晋寨圪塔能源有限责任公司于 2013 年 9 月成立，由华晋焦煤有限
责任公司、山西煤炭地质 144 勘察院共同出资设立，公司注册地址为临汾经济技术
开发区（唐尧花园酒店）。
山西焦煤华晋寨圪塔能源有限责任公司作为华晋焦煤有限责任公司后备资源
单位，成立时准备进行煤炭开采业务，在对目标井田进行勘探后发现目标井田不符
合目前国家煤矿安全规程规定的开采深度，未在继续开展经营活动。截至评估基准
日，公司处于停滞状态，华晋焦煤有限责任公司持有山西焦煤华晋寨圪塔能源有限
责任公司 85%股权，出资已全部到位，其他股东已按约定的出资比例全额出资。
（4）山西华晋贸易有限责任公司
①基本情况
企业名称：山西华晋贸易有限责任公司
类型：其他有限责任公司
法定代表人：赵宏柱
注册资本：壹亿圆整
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成立日期：2016 年 08 月 12 日
营业期限：2016 年 08 月 12 日至 2036 年 08 月 11 日
住所：山西省太原市迎泽区迎泽园小区 2 号楼三层 301.301 号
经营范围：建筑施工；建设工程；矿山工程；机电工程；环保工程；建筑装修
装饰工程；起重设备安装工程；公路工程；市政公用工程；园林绿化；设计、制造
广告；喷绘；晒图装订；图文设计制造；画册；彩页制作；名片制作；打字、复印；
亮化工程；会务服务；展览展示服务；室内外装饰设计；钢材、铁矿石、生铁、铁
合金、金属材料、甲醛、钢坯、铝矾土、电线电缆、水泥制品、煤炭、焦炭、有色
金属（不含贵金属）、化工产品（不含危险品）、黑色金属、计算机及配件、办公
用品、矿山设备、矿用物资、矿用专用产品、机电产品、废旧金属、建筑装潢材料、
润滑油、润滑脂、齿轮油、抗磨油、润滑油基础油的销售；普通货物仓储服务；铁
路、公路的物流配送服务；进出口：自营和代理各类商品的进出口贸易；食品生产、
食品经营：预包装食品、散装食品的批发及零售；餐饮、住宿；工矿材料加工；机
电维修；煤炭加工；节能、环保技术的开发及产品销售。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）
②单位简介
山西华晋贸易有限责任公司成立于 2016 年 8 月，由华晋焦煤有限责任公司、
山西先行经贸有限公司出资成立，注册资本为壹亿圆整。
山西华晋贸易有限责任公司主要以煤炭贸易业务为主。截至评估基准日，山西
华晋贸易有限责任公司正常运营，华晋焦煤有限责任公司持有山西华晋贸易有限责
任公司 97%股权，出资已全部到位，其他股东已按约定的出资比例全额出资。
（5）石太铁路客运专线有限责任公司
①基本情况
企业名称：石太铁路客运专线有限责任公司
企业类型：其他有限责任公司
住所：太原市小店区长治路 198 号
法定代表人：范钦爱
注册资本：柒拾亿叁仟壹佰肆拾捌万叁仟贰佰贰拾壹圆整
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成立日期：2005 年 10 月 14 日
营业期限：2005 年 10 月 14 日至 2035 年 10 月 15 日
经营范围：石太铁路客运专线的建设和通道的客运业务及专线的货运业务；铁
路设备物资供应；高速铁路工程技术咨询；物业管理。(依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）***
②单位简介
石太铁路客运专线有限责任公司成立于 2005 年，注册资本为柒拾亿叁仟壹佰
肆拾捌万叁仟贰佰贰拾壹圆整。
石太铁路客运专线有限责任公司主要以铁路运输业务为主。根据石太铁路客运
专线有限责任公司章程约定：华晋焦煤有限责任公司出资 0.2535 亿元，持股比例为
晋焦煤有限责任公司通过山西焦煤集团有限责任公司对石太铁路客运专线有限责
任公司进行投资，投资金额为 3.0465 亿元，投资比例为 4.3333%，华晋焦煤有限责
任公司将该投资委托于山西焦煤集团有限责任公司，并签订托管协议书，约定该项
投资由受托人山西焦煤集团有限责任公司进行管理，行使股东权益。故本次以
投资。截至评估基准日，石太铁路客运专线有限责任公司正常运营，华晋焦煤有限
责任公司持有石太铁路客运专线有限责任公司 4.6933%股权，出资已全部到位，其
他股东已按约定的出资比例全额出资。
（6）柳林县晋柳四号投资企业（有限合伙）
①基本信息
企业名称：柳林县晋柳四号投资企业（有限合伙）
企业类型：有限合伙企业
住所：柳林县柳林镇清河西路 18 号
执行事务合伙人：柳林县盛联投资有限公司
成立日期：2017 年 07 月 19 日
营业期限：2017 年 07 月 19 日至 2027 年 07 月 19 日
经营范围：投资及资产管理、技术服务、技术推广、工程项目管理、企业管理
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华晋焦煤有限责任公司 51%股权项目评估报告
服务、投资管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
②单位简介
柳林县晋柳四号投资企业（有限合伙）成立于 2017 年，以投资管理为主业，
华晋焦煤有限责任公司作为出资人，以出资金额为限承担有限责任。截至评估基准
日，柳林县晋柳四号投资企业（有限合伙）正常运营，华晋焦煤有限责任公司出资
已全部到位。工商信息系统股东及股比如下表：
投资人名称 投资金额（万元） 股比
山西煤炭运销集团吕梁有限公司 102,215.78 46.417%
大同煤业国际贸易有限责任公司 73,986.93 33.598%
晋能控股煤业集团外经贸有限责任公司 18,307.18 8.313%
中化二建集团有限公司 17,412.99 7.907%
山西省物产集团进出口有限公司 6,126.53 2.782%
华晋焦煤有限责任公司 929.23 0.422%
山西焦煤集团国际发展股份有限公司 399.19 0.181%
山西省煤炭建设监理有限公司 365.80 0.166%
阳泉水泵厂有限责任公司 196.96 0.089%
山西机械化建设集团有限公司 171.04 0.078%
阳泉阀门股份有限公司 101.51 0.046%
柳林县盛联投资有限公司 0.10 0.001%
工商信息系统中，华晋焦煤有限责任公司持有柳林县晋柳四号投资企业（有限
合伙）股比为 0.442%，根据被评估单位提供的《说明》，截至评估基准日华晋焦煤
有限责任公司持有柳林县晋柳四号投资企业（有限合伙）实际股比为 0.34%。
（7）山西汾河焦煤股份有限公司
①基本信息
企业名称：山西汾河焦煤股份有限公司
企业类型：其他股份有限公司（非上市）
住所：山西省洪洞县赵城镇永安街
法定代表人：张勇
注册资本：贰亿陆仟贰佰捌拾壹万叁仟元整
成立日期：1998 年 01 月 23 日
营业期限：1998 年 01 月 23 日至无固定日期
经营范围：销售焦炭、矿用材料及普通机械配件、汽车配件、建筑材料（除木
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材）；机械电器维修；煤炭批发经营；矿用设备租赁；煤炭开采、洗选（限分支机
构经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
②单位简介
山西汾河焦煤股份有限公司主要从事煤炭销售。华晋焦煤有限责任公司出资
限责任公司持有山西汾河焦煤股份有限公司 2.96%的股权，出资已全部到位，其他
股东已按约定的出资比例全额出资。
（8）山西焦煤交通能源投资有限公司
①基本信息
企业名称：山西焦煤交通能源投资有限公司
企业类型：其他有限责任公司
住所：山西省太原市万柏林区滨河西路南段 129 号 1 幢 2716 室
法定代表人：赵高荣
注册资本：拾伍亿零捌佰万圆整
成立日期：2012 年 07 月 06 日
营业期限：2012 年 07 月 06 日至无固定日期
经营范围：交通、能源领域项目投资和咨询业务。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）
②单位简介
山西焦煤交通能源投资有限公司主要从事对外合作、引资和投资。华晋焦煤有
限责任公司出资 7,000.00 万元。截至评估基准日，山西焦煤交通能源投资有限公司
正常运营，华晋焦煤有限责任公司持有山西焦煤交通能源投资有限公司 4.61%的股
权，出资已全部到位，其他股东已按约定的出资比例全额出资。
（9）山西焦煤三多能源有限责任公司
①基本信息
企业名称：山西焦煤三多能源有限责任公司
企业类型：其他有限责任公司
住所：山西省太原市万柏林区西矿街西山大厦
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法定代表人：王勇兵
注册资本：伍仟万圆整
成立日期：2014 年 09 月 30 日
营业期限：2014 年 09 月 30 日至 2024 年 09 月 30 日
经营范围：以自有资金对矿山投资；矿山设备销售与维修；煤矿技术开发；矿
产资源开采；煤炭开采。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动）
②单位简介
山西焦煤三多能源有限责任公司作为华晋焦煤有限责任公司后备资源单位，仅
由股东山西焦煤能源集团股份有限公司出资到位 425.00 万元，自股东出资以来未开
展经营活动。华晋焦煤有限责任公司未出资。截至评估基准日，华晋焦煤有限责任
公司认缴山西焦煤三多能源有限责任公司 42.5%的注册资本，未实际出资。
(三)项目背景
华晋焦煤有限责任公司拟作为山西焦煤集团有限责任公司资产证券化工作的
目标资产，基于响应国家、山西省委和省政府关于深化国企改革战略部署的背景下，
通过专业化重组，将优质的煤炭资产整合注入上市公司，提升上市公司的盈利能力
及国有资产证券化率，实现国有资产的保值增值。
山西焦煤能源集团股份有限公司拟以发行股份及支付现金方式收购山西焦煤
集团有限责任公司所持的华晋焦煤有限责任公司 51%股权，需对拟收购股权对应的
资产负债进行财务审计和资产评估。
（四）委托合同约定的其他评估报告使用者
除委托人外，其他评估报告使用者包括：国家法律、法规明确的报告使用者；
除国家法律、法规另有规定外，任何未经评估机构和委托人确认的机构或个人不能
由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
（五）委托人与被评估单位关系
本评估项目的委托人山西焦煤能源集团股份有限公司拟收购委托人山西焦煤
集团有限责任公司持有的被评估单位华晋焦煤有限责任公司 51%股权。
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二、评估目的
因山西焦煤能源集团股份有限公司拟以发行股份及支付现金方式收购山西焦
煤集团有限责任公司所持的华晋焦煤有限责任公司 51%股权事宜，需对华晋焦煤有
限责任公司的股东全部权益价值进行评估，以确定其在评估基准日的市场价值，为
股权收购行为提供价值参考依据。
本次经济行为已取得批复的文件为：
（晋
国资运营函[2021]418 号）；
及支付现金购买资产并募集配套资金事项的决议》（山西焦煤董决[2021]11 号-1）；
三、评估对象和评估范围
(一)评估对象
评估对象为华晋焦煤有限责任公司股东全部权益价值。
(二)评估范围
评估范围为华晋焦煤有限责任公司截至评估基准日 2021 年 12 月 31 日的全部
资产及负债。资产总额为 19,308,853,756.13 元，其中：流动资产为 4,204,148,915.30
元，非流动资产为 15,104,704,840.83 元；负债总额为 14,601,990,490.27 元，其中：流
动负债为 6,370,340,361.63 元，非流动负债为 8,231,650,128.64 元；所有者权益总额为
金额单位：人民币元
科目名称 账面价值
一、流动资产合计 4,204,148,915.30
货币资金 1,873,300,152.53
应收票据 1,025,511,366.72
应收账款 421,944,204.93
应收款项融资 587,855,744.83
预付款项 19,029,861.87
其他应收款 52,521,845.65
存货 107,188,201.63
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华晋焦煤有限责任公司 51%股权项目评估报告
科目名称 账面价值
一年内到期的非流动资产 38,000,000.00
其他流动资产 78,797,537.14
二、非流动资产合计 15,104,704,840.83
长期股权投资 709,516,400.00
其他权益工具投资 235,395,636.30
固定资产 4,179,252,238.25
在建工程 553,469,742.79
使用权资产 2,968,282.90
无形资产 9,246,910,115.90
开发支出 16,814,408.30
长期待摊费用 797,173.35
递延所得税资产 125,085,743.04
其他非流动资产 34,495,100.00
三、资产总计 19,308,853,756.13
四、流动负债合计 6,370,340,361.63
短期借款 791,918,301.39
应付票据 915,155,699.26
应付账款 1,492,707,404.66
合同负债 6,510,496.15
应付职工薪酬 390,702,600.60
应交税费 274,229,378.04
其他应付款 104,249,719.11
一年内到期的非流动负债 1,507,991,325.77
其他流动负债 886,875,436.65
五、非流动负债合计 8,231,650,128.64
长期借款 1,645,500,000.00
租赁负债 504,919.45
长期应付款 6,153,062,782.01
预计负债 359,563,870.64
递延收益 24,412,195.15
递延所得税负债 48,606,361.39
六、负债总计 14,601,990,490.27
七、所有者权益（或股东权益） 4,706,863,265.86
委托评估对象和评估范围与评估行为涉及的评估对象与评估范围一致。
注：评估范围内的资产及负债已由立信会计师事务所（特殊普通合伙）审定并
出具了标准无保留意见《审计报告》（信会师报字[2022]第 ZK21110 号），评估范围
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内的账面值均为审定值。
本次评估范围内华晋焦煤有限责任公司临汾分公司办公场所为华晋焦煤有限
责任公司租赁临汾市唐尧花园酒店有限公司位于临汾开发区中大街 2 号唐尧大酒
店内 2 号公寓，面积为 580 ㎡，租赁期限为 2021 年 4 月 1 日起至 2022 年 4 月 2 日
止，租金为 236000 元。职工宿舍为华晋焦煤有限责任公司租赁个人权军位于临汾
市平阳南街 103 号家属楼北单元 201 号，总面积为 111.92 ㎡，租赁期限为 2021 年 5
月 25 日起至 2022 年 5 月 24 日止，租金为 26500 元。被评估单位将租赁房产，计入
使用权资产纳入本次评估范围内。
评估范围内的矿业权，由委托人另行委托山西儒林资产评估事务所有限公司对
其进行评估。本评估报告按照委托人的委托要求对经备案的矿业权估价结果进行了
引用并汇总入本报告资产基础法评估结果中。
评估范围内的土地使用权，由委托人另行委托山西至源不动产房地产评估咨询
有限公司对其进行评估。本评估报告按照委托人的委托要求对经备案的土地估价结
果进行了引用并汇总入本报告资产基础法评估结果中。
(三) 企业申报的主要资产法律权属状况、经济状况和物理状况
评估范围内对企业价值影响较大的资产为应收账款、其他应收款、存货、固定
资产及无形资产，以上资产全部由被评估单位出资购置和建设。各类资产及特点如
下：
为 421,944,204.93 元，主要为本部应收国网山西省电力公司吕梁供电公司电费、上
海三归物资贸易有限公司、首钢国际贸易（天津）有限公司的煤款、贸易分公司应
收京安洁净能源贸易（武汉）有限公司、中国平煤神马集团物流有限公司、湖北省
煤炭投资开发有限公司等外部单位煤款。账龄分析如下：
序号 账龄 金额（元） 占比 备注
合计 605,964,324.66 100.00%
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面值为 52,521,845.65 元。为被评估单位本部应收山西国瑞房地产开发有限公司购房
押金、应收山西省高级人民法院的诉讼费、贸易分公司应收武汉福达物资有限责任
公司的货款及内部职工的备用金及保险等。账龄分析如下：
序号 账龄 金额（元） 占比 备注
合计 186,388,498.36 100.00%
（1）原材料
原 材 料 账 面 余 额 为 86,259,340.95 元 ， 存 货 跌 价 准 备 为 0.00 元 ， 账 面 值 为
矿、沙曲二号煤矿、沙曲选煤厂和事业分公司的材料。其中本部 2642 项，分为配
件、劳保、电缆、木材、钢材等，具体包括外购的钢材（圆钢、槽钢、支撑钢）、
配件（阀门、钻杆及齿轮等）及材料（运输带、三角带等）；沙曲一号煤矿 5943
项，包括电液控换向阀、超滤膜及单体液压支柱等；沙曲二号煤矿 169 项，包括毫
秒延期电雷管、油气分离器滤芯及球形截至阀等；选煤厂 29 项，包括皮带秤测速
滚筒、震动电机及调速型液力耦合器；事业分公司 53 项，包括食堂使用的米、面、
油等。材料均在库房存放，堆放整齐、管理有序，可正常领用。
（2）在库周转材料
在库周转材料账面值为 574,224.90 元，为华晋焦煤有限责任公司本部、沙曲一
号煤矿、选煤厂等单位日常需用的办公用品复印纸、中性笔、笔记本等，均为按需
购买，存放于库房，可正常使用。
（3）委托加工物资
委托加工物资账面值为 1,890,002.80 元，为沙曲一号煤矿、沙曲二号煤矿委托
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山西华晋贸易有限责任公司加工的矿工钢、焊管、U 型钢、工字钢、支撑钢、法兰
盘等，均为按需购买，可正常使用。
（4）产成品
产成品账面值为 18,464,632.98 元，共计 3 项，为煤泥、中煤和存放在日照港口
和精煤仓的精煤，均可正常对外销售。
固定资产账面原值为 8,025,346,072.43 元，减值准备为 17,474,685.64 元，账面价
值为 4,179,252,238.25 元，其中房屋建（构）筑物类账面原值为 2,210,184,892.76 元，
账面价值为 1,383,304,830.30 元；机器设备账面原值为 3,135,358,825.72 元，账面净值
为 1,205,460,331.26 元；车辆账面原值为 59,647,352.62 元，账面净值为 18,981,410.94
元，电子设备账面原值为 279,640,503.29 元，账面净值为 50,029,649.71 元；井巷工程
账面原值为 2,340,514,498.04 元，账面价值为 1,538,950,701.68 元。固定资产减值准备
为 17,474,685.64 元， 对房屋建 筑物类计提 14,096,283.00 元，对机器设备类计 提
（1）房屋建（构）筑物类资产
房屋建筑物建成时间为 2009 年至 2020 年不等，共计 156 项，建筑物主要有联
合建筑、主厂房、发电机房、4 号单身楼、块煤分选车间、三期主厂房、白家坡进
风井井塔及井口房等，主要结构为彩钢、砖混、框架等。
构筑物建成时间为 1997 年至 2021 年不等，共计 309 项，构筑物主要有办公楼
围墙、工业广场换热站、高山水池、水源井等，主要结构为砖混、钢砼、片石等。
管道沟槽建成时间为 1990 年至 2010 年，共计 114 项，主要为原煤储煤仓（储）
、
工程、沙曲矿高家山 2※瓦斯排放井、副立井井塔等，材质均为钢管、钢砼等。
经评估人员现场核实及勘查，账面资产均可正常使用。
（2）设备类资产
设备类资产包括机器设备、车辆及电子设备，共计 15989 项。
一号煤矿、沙曲二号煤矿、选煤厂、电厂申报的设备，沙曲一号煤矿设备主要为：
山西煤矿机械制造股份有限公司生产的 SGZ900/1400 L=265m 型开关柜刮板输送机、
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四川航天电液控制有限公司生产的 XDYZ 掩护式液压支架自动化升级改造补充设
备、煤炭科学研究总院上海分院生产的 STJ/400/4×375 B=1400 L=2900m 北翼大巷胶
带机、中信重工机械股份有限公司生产的 JKM-4×4III 直径：4000mm 张力：770KN
多绳磨擦式提升机等；沙曲二号煤矿设备主要为：唐山冶金矿山机械厂生产的
DTL140/110/2*1250L=1280mQ=1100t/hB=1400mm 含电控带式输送机、山西煤矿机械制造
有限责任公司生产的 SGZ-880/800 Q=1500t/hL=200m 刮板输送机、四川航天电液控制
有限公司生产的 XDYZ4304 智能化综采控制系统；选煤厂主要生产设备包括上海科
祥防爆机电有限公司生产的 DWC 沙曲选煤厂改矿建集中控制系统、山东博润生产
的 PLS-80/240-5000 快速装车站（25 年）、山东山矿机械有限公司生产的 JDKTII
Q=5000T-H B=2000MM L=241.39M 10KV 2×450KW 16°798 带式输送机等；电力分公司主
要生产设备包括济南柴油机股份有限公司生产的 00GF-T1 瓦斯发电机组、美国卡特
彼勒公司生产的瓦斯发电机组、徐州市工业设备安装有限责任公司生产的 20000m?
储气柜、沈阳昊城电气设备有限公司生产的 SGZ10-3150 变压器等。账面资产可正
常使用。
限公司生产的 CA6520UE4 丰田陆地巡洋舰汽车、一汽丰田汽车有限公司生产的丰田
牌 SCT6493E4 丰田霸道汽车、厦门金龙汽车有限公司生产的金龙牌 XMQ6128Y 客车、
上汽大众汽车有限公司生产的大众汽车牌 SVW72010KJ 汽车、中国重汽集团济南卡
车股份有限公司生产的江汉牌 HXF5200GXFSG80/HW 水罐消防车等，可正常使用。
③电子及办公设备共计 3322 项，购置时间 2001 年-2021 年，主要为联想集团有
限公司生产的扬天 T4900V、启天启天 M427 电脑、理光（中国）投资有限公司生产
的理光 MP2555SP 复印机、佳能（中国）有限公司生产的佳能 MF113W 打印机、三
菱重工海尔空调机有限公司生产的 RFC160KX 办公楼中央空调、精英数智科技股份
有限公司生产的 V1.0 能源云安全信息平台、四川旭信科技有限公司生产的 CBZ-8000
综合自动化系统、四川航天电液控制有限公司生产的 XDYZ(A)3402 工作面装备智能
化升级改造设备等。
评估人员会同资产管理人员对本次评估设备进行了盘点、勘查，设备管理制度
健全，总体维护保养到位。因公司成立时间较长，部分设备属于老旧设备。总体设
备不影响其正常生产使用。
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（3）井巷工程
井巷工程共计 339 项，为沙曲一号煤矿及沙曲二号煤矿申报的井巷工程，主要
包括主斜井、回风立井、25301 工作面、25102 工作面、北翼胶带大巷、北翼轨道大
巷、北翼回风大巷、顺槽等， 截至评估基准日，账面资产均正常在用。
在建工程账面价值 553,469,742.79 元，包括在建工程-土建工程、在建工程-设备
安装工程和工程物资。
（1）在建工程-土建工程账面价值为 465,654,075.17 元，具体包括土建工程和待
摊投资，土建工程包括沙曲二号煤矿开扩延伸工程、五采区 1#底板瓦斯抽放巷、
沙曲一矿二采区 2#底板瓦斯抽放巷与四采区 1#底板瓦斯抽放巷联络巷、沙曲二号
煤矿 4903 工作面本煤层钻孔工程、离柳职工公寓楼内工程的完善及修复工程等。
截至评估基准日尚未完工，账面值均为进度款。待摊投资主要为发生的勘察设计费、
监理费、服务费、中介机构审计设计费等。
（2）在建工程-设备安装工程
在建工程-设备安装工程账面价值为 11,630,111.37 元，为离柳职工公寓楼内工程
的完善及修复工程购置的设备，主要为 YBW-12/0.4-200010KV 箱式变电站主机、
WP30(1000/1.75) 32/32/32 乘客电梯、BJ R/C-1.4-125/150-2.5/1.6 智能换热机组等设备。
（3）工程物资
工程物资账面值为 76,185,556.25 元，为华晋本部的物资，主要为集装箱式智能
瓦斯抽采泵站、煤矿人员管理系统、巷道超前支护液压支架、铸石刮扳机等。
工程物资均为按需购买，可正常使用。
用权等。无形资产详见“（四）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产类型、
数量、法律权属状况”。
(四) 企业申报的账面记录或者未记录的无形资产类型、数量、法律权属状况
华晋焦煤有限责任公司申报的账面记录的无形资产为采矿权、土地使用权及购
置的软件，账面值为 9,246,910,115.90 元。
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（1）采矿权许可证信息
①沙曲一号煤矿
证号：C1400002018111110146943；采矿权人：华晋焦煤有限责任公司；地址：
山西省吕梁地区柳林县；矿山名称：华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿；经济类
型：其他有限责任公司；有效期限：贰拾捌年，自 2020 年 5 月 9 日至 2048 年 5 月
生产规模：500.00 万吨/年；矿区面积：68.3817 平方公里；开采深度：由 660 米至-20
米标高，共由 74 个拐点圈定（2000 国家大地坐标系），坐标见下表：
点号 X 坐标 Y 坐标
扣除斜则娘娘庙坐标
扣除杜家峁天王庙坐标
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扣除薛家垣龙王庙坐标
扣除张家山遗址坐标
扣除洞石窑沟老爷庙坐标
扣除江潴司坐标
扣除宝恒当当铺坐标
扣除穆村 9 号民宅坐标
扣除穆村老爷楼坐标
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扣除杨家坪城址坐标
扣除杨家坪老爷庙坐标
扣除石塔寺坐标
注：主斜井位于沙曲二号矿区范围内；环评未批复煤层不得开采，25 处未定级文物留设保
安煤柱。
②沙曲二号煤矿
证号：C1400002019051220148019；采矿权人：华晋焦煤有限责任公司；地址：
山西省吕梁地区柳林县；矿山名称：华晋焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿；经济类
型：其他有限责任公司；有效期限：叁拾年，自 2020 年 5 月 9 日至 2050 年 5 月 9
日；开采矿种：煤、2#、3#、4#、5#、6#、8#、9#、10#；开采方式：地下开采；生
产规模：300.00 万吨/年；矿区面积：63.1637 平方公里；开采深度：由 680 米至 20
米标高，共由 35 个拐点圈定（2000 国家大地坐标系），坐标见下表：
点号 X 坐标 Y 坐标
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扣除省级不可移动文物柳溪寺舍利塔
扣除县级不可移动文物柳溪寺
扣除县级不可移动文物杜峪清泉寺
扣除县级不可移动文物卜赖垣龙工庙
注：沙曲一号煤矿主斜井位于沙曲二号煤矿矿区范围内；环评未批复煤层不得开采；9 处
未定级文物留设保安煤柱。
（2）采矿权储量情况
①沙曲一号煤矿
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截至 2021 年 12 月底已处置采矿权出让收益剩余资源储量=2012 年底已处置采
矿权出让收益资源储量-2012 年底至 2021 年底累计动用储量-保护区重叠划出资源储
量-划给沙曲二号煤矿资源储量
=127172.00-2307.00-3904.30-26.00
=120934.70（万吨）
②沙曲二号煤矿
截至 2021 年 12 月底已处置采矿权出让收益剩余资源储量=2012 年底已处置采
矿权出让收益资源储量-2012 年底至 2021 年底累计动用储量-保护区重叠划出资源储
量=86570.00-924.40-343.60+26.00
=85328.00（万吨）
（3）采矿权账面值形成
资源采矿权出让收益（资源价款）进行了估算，由山西大地评估规划勘测有限公司
出具了《华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿采矿权出让收益评估报告》（晋大地
矿评字[2018]第 072 号）、由太原市维源矿业权评估有限公司出具了《华晋焦煤有
（太维采评字[2018]第 049 号）
限责任公司沙曲二号煤矿采矿权出让收益评估报告》 ，
估算的出让收益沙曲一号煤矿（资源价款）金额为 929,744.56 万元、沙曲二号煤矿
（资源价款）金额为 584,420.66 万元。
让合同，合同约定：开采矿种为煤矿，地理位置吕梁市柳林县，出让面积为划定的
矿区面积(国士资函(2013) 164 号) 70. 7207 平方公里，在扣除柳林泉域重点保护区和
县级文物保护单位重叠面积 2.3480 平方公里后，剩余的 68.3727 平方公里，最终面
积以登记的面积为准。国土资函(2013)164 号批复范围内的备案资源储量(备案号:国
土资储备字(2014) 76 号)128,022.43 万吨，其矿山服务年限为 96.37 年，首期出让年限
为 30 年。同时华晋焦煤有限责任公司按照《财政部 国土资源部矿业权出让收益征
收管理暂行办法》（财综[2017]35 号）、《山西省财政厅 山西省国土资源厅 中国
人民银行太原中心支行关于印发矿业权出让收益征收管理实施办法的通知》（晋财
综[2018]25 号）有关规定，华晋焦煤有限责任公司首期按不低于采矿权出让收益的
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关于沙曲一号煤矿及沙曲二号煤矿分期缴纳采矿权出让收益的函》(晋自然资函
（2019）80 号)，同意华晋焦煤有限责任公司资金方式分 30 期(年)缴纳沙曲一号煤
矿资源储量(128,022.43 万吨)评估出让收益共计 929,744.56 万元、沙曲二号煤矿资源
储量(87,078.5 万吨)评估出让收益共计 584,420.66 万元。首期于 2019 年 2 月 20 前缴
纳，首期缴纳后每期缴纳时间为当年 2 月 20 日前。未按期按时缴纳矿业权出让收
益，从滞纳之日起加收千分之二的滞纳金。2021 年 10 月 27 日，山西省自然资源厅
出具《山西省自然资源厅关于核减华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿沙曲二号煤
矿矿业权出让收益的函》，同意核减沙曲一号煤矿第 29 期（2047 年）矿业权出让
收益 3543.0177 万元，核减第 30 期（2048 年）矿业权出让收益 25000 万元；同意核
减沙曲二号煤矿第 30 期（2048 年）矿业权出让收益 2,305.556 万元，并应在 2022 年
缴纳第四期矿业权出让收益时，一并缴纳划入 26 万吨资源储量对应的矿业权出让
收益 188.8198 万元。
价款缴纳安排如下表：
沙曲一矿资源价款缴纳时间安排表
单位：万元
年份 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
金额 204,744.56 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000
年份 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038
金额 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000
年份 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047
金额 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 21,268.1625
沙曲二矿资源价款缴纳时间安排表
单位：万元
年份 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
金额 120,420.66 16,000 16,000 16,188.8198 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000
年份 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038
金额 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000
年份 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048
金额 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 13,694.4440
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合计 325,165.22 万元，沙曲一号煤矿 204,744.56 万元，沙曲二号煤矿 120,420.66 万元；
月，根据《山西省自然资源厅关于同意中煤集团所涉及 6 座煤矿矿业权出让收益转
增国家资本金的函》，同意沙曲一号煤矿及沙曲二号煤矿共计 47719.45 万元价款转
增中国中煤能源股份有限公司国家资本金，从沙曲一号矿、沙曲二号矿未缴纳的矿
业权出让收益中扣除。其中从沙曲一号矿 2021 年第三期应缴矿业权出让收益中扣
除 23860.00 万元，剩余 1,140.00 万元按时缴纳;从沙曲二号矿 2021 年第三期、2022
年第四期应缴矿业权出让收益中扣除 23,859.45 万元，第四期剩余 8,140.55 万元按时
缴纳。2021 年 1 月 25 日，华晋焦煤有限责任公司向山西省自然资源厅缴纳沙曲一
号煤矿资源价款 1,140.00 万元；其余沙曲一号煤矿资源价款 23,860.00 万元和沙曲二
号煤矿资源价款 16,000.00 万元全部转增中国中煤能源股份有限公司注册资金。
截至评估基准日，沙曲一矿已缴纳资源价款 254,744.56 万元，沙曲二矿已缴纳
资 源 价款 160,280.11 万 元 （含 已 转 实收 资 本 部分 ） ； 沙 曲 一 矿 尚余 资 源 价 款
矿在 2022 年还有已转实收资本的资源价款 7,859.45 万元不需缴纳，在被评估单位其
他流动资产科目中核算。
对于采矿权中缴纳的资源价款，审计机构通过年金现值折现，折现率采用 2019
年 5 年以上贷款利率 4.90%，折现后确认沙曲一号煤矿及沙曲二号煤矿无形资产-
采矿权账面值 945,338.54 万元，长期应付款 945,338.54 万元。截至评估基准日，被
评估单位无形资产-采矿权资源价款部分账面价值为 9,128,563,535.90 元，沙曲一矿
账面价值为 5,583,572,311.50 元，沙曲二矿账面价值为 3,544,991,224.40 元，本事项已
由立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计审定。
（4）产能置换账面值形成
根据发改能源[2016]1602 号、发改能源[2016]1897 号、发改电[2016]561 号和发改
电[2016]606 号等文件精神，2016 年 11 月，国家能源局综合司以国能综煤炭[ 2016] 793
号文函复同意离柳矿区沙曲一号煤矿改扩建项目、沙曲二号煤矿改扩建项目通过核
减自身建设规模的方式承担化解过剩产能任务。按照发改能源[2017]609 号等文件精
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神，华晋焦煤有限责任公司拟通过产能置换承担化解。沙曲一号煤矿建设规模由
由 120 万吨/年扩建为 300 万吨/年，净增生产能力 180 万吨/年。按照发改能源[ 2016]
能 64 万吨/年、36 万吨/年，通过产能置换沙曲一号煤矿产能由 180 万吨/年提升为
因山西庄底煤业有限公司及山西太行王家峪村煤业有限公司 2017 年已关闭，
退出产能 60 万吨/年，企业申请不享受中央财政奖补资金。2017 年 11 月 27 日，华
晋焦煤有限责任公司与山西庄底煤业有限公司、山西太行王家峪村煤业有限公司签
订煤炭产能置换指标交易协议，其 49.3 万吨/年按 130%折算为置换产能指标 64.09
万吨/年，用于沙曲一号矿及购买山西太行王家峪村煤业有限公司产能 17 万吨/
年,27.7 万吨/年按 130%折算成置换产能指标 36.01 万吨/年，用于沙曲二号矿。购买
价款单价均为 185 元/吨，共计含税金额为 14245 万元，其中沙曲一号煤矿为 185 元
/吨×49.3 万吨=9120.50 万元，沙曲二号煤矿 185 元/吨×27.7 万吨=5124.5 万元。
按照发改能源[2018]1042 号规定，国发[2016]7 号文件印发前已核准（审批）、
并于发改办能源[2018]151 号文件印发前确认产能置换方案的煤矿建设项目，使用其
他企业产能指标的可按 200%的比例进行折算，上述购买的 60 万吨/年按 200%折算，
导致沙曲一矿、二矿产能过剩，2018 年 12 月，华晋焦煤有限责任公司将沙曲一号
煤矿富余煤炭产能指标 34.5 万吨（49.3×2-64.09=34.51），沙曲二号煤矿富余煤炭产
能指标 19.4 万吨（27.7×2-36.01=19.39）出售于大同煤矿集团同安煤业有限责任公司、
山西古交煤焦集团白家沟煤业有限公司、山西煤炭运销集团簸箕掌煤业有限责任公
司及山西寿阳段王集团友众煤业有限公司四家单位。具体情况为：
A 购买方：山西寿阳段王集团友众煤业有限公司
成交单价：80 万元/万吨
成交数量：18 万吨
成交总价：1440 万元
标的权属：沙曲一号煤矿 17.9 万吨、沙曲二号煤矿 0.1 万吨
B 购买方：山西煤炭运销集团簸箕掌煤业有限责任公司
成交单价：80 万元/万吨
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成交数量：18 万吨
成交总价：1440 万元
标的权属：沙曲二号煤矿
C 购买方：大同煤矿集团同安煤业有限责任公司
成交单价：80 万元/万吨
成交数量：10.8 万吨
成交总价：864 万元
标的权属：沙曲一号煤矿
D 山西古交煤焦集团白家沟煤业有限公司
成交单价：80 万元/万吨
成交数量：5.8 万吨
成交总价：464 万元
标的权属：沙曲一号煤矿
华 晋 焦 煤 有 限 责 任 公 司 出 售 产 能 共 计 39,698,113.21 元 ， 其 中 沙 曲 一 号 矿
能置换原始入账价值为 55,936,320.75 元，账面价值为 29,884,667.47 元；沙曲二号矿
产能置换原始入账价值为 32,549,528.33 元，账面价值为 17,287,792.12 元。
（1）被评估单位无形资产中核算的土地使用权共计 9 宗，均为出让土地，原
始入账价值为 71,958,600.00 元，账面价值为 69,818,114.20 元。明细如下：
土地权证/出 权利终 土地用 用地 原始入账价值 账面价值
序号 宗地名称 土地位置 取得日期 面积(㎡)
让合同编号 止日期 途 性质 （元） （元）
柳国土国用
柳林县穆村镇 2067/4/1 生活服
杨家坪村 3 务
副立井联建 2021/5/26 出让 104,566.66 21,128,440.00
契税 633,853.00
晋（2021）柳
林县不动产 柳林县穆村镇 三级工
权第 0000603 张家山村 业用地
号
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契税 190,200.00
晋（2021）柳
林县不动产 柳林县穆村镇 三级工
号
契税 39,900.00
晋（2022）柳
林县不动产 主斜井和选煤 柳林县穆村镇 工业用
号
契税 238,767.00
副立井联建 2021/5/26 2071/3/4 出让 57,780.00 11,671,560.00
契税 350,147.00
晋（2022）柳
林县不动产 主斜井和选煤 柳林县穆村镇 三级工
号
契税 448,533.00
晋（2021）柳
林县不动产 瓦斯抽放贮备 柳林县穆村镇 工业用
号
契税 54,900.00
晋（2021）柳
柳林县穆村镇
林县不动产 沙曲矿二期瓦 工业用
权第 0003418 斯发电项目 地
委
号
权证编号为《晋（2021）柳林县不动产权第 0000184 号》的沙曲矿井南翼通风
系统改造建设项目用地 15,092.56 ㎡和权证编号为《晋（2019）柳林县不动产权第
定资产中包括。
（2）划拨用地未在账面值中体现，故不再此处赘述。
（1）无形资产--其他无形资产的原始入账价值为 5,969,300.30 元，账面价值为
（2）企业申报的账面未记录的无形资产--其他为 9 项商标、25 项专利、4 项软
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件著作权和申请域名 1 项。详见“（五）企业申报的表外资产的类型、数量”。
(五)企业申报的表外资产的类型、数量
企业申报的账面未记录的无形资产为 6 宗划拨用地、9 项商标、25 项专利、4
项软件著作权和申请域名 1 项。
截至评估基准日，被评估单位取得的划拨地情况如下表：
序 土地权证/出
宗地名称 土地位置 取得日期 土地用途 用地性质 面积(㎡) 目前状态
号 让合同编号
柳国土国用 柳林县穆村镇 正常使用，
柳土国用 排矸用地，
柳土国用
场外道路用
地
柳国土国用 柳林县穆村镇 正常使用，
三川河公路大
桥
柳国土国用 排矸用地，
项目已废
柳土国用
止，地块闲
置，后续用
于运输
划拨地均取得土地使用权证，证载权利人均为华晋焦煤有限责任公司。
被评估单位申请的商标 9 项未在其账面体现，具体情况详见明细如下：
内容或名称 商标类型 商标申请号 商标/专利申请日期 商标授权日期 基准日使用状态
华晋 第1类 6073494 2010/2/7 2010/2/7 在用
华晋 第4类 6073702 2010/1/21 2010/1/21 在用
华晋 第 40 类 6073493 2010/3/7 2010/3/7 在用
华晋 第4类 6370142 2010/3/28 2010/3/28 在用
华晋Ⅱ 第4类 6370143 2010/3/28 2010/3/28 在用
华晋Ⅲ 第4类 6370144 2010/3/28 2010/3/28 在用
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沙曲 1 号 第4类 6073485 2010/2/14 2010/2/14 在用
沙曲 2 号 第4类 6073484 2010/2/14 2010/2/14 在用
王家岭 第4类 6073483 2010/2/14 2010/2/14 在用
截至评估基准日，被评估单位申报的 9 项商标可正常使用。
序 商标/专利类 商标/专利申 商标/专利授 法律
内容或名称 商标/专利申请号
号 型 请日期 权日期 状态
一种用于煤矿井下定向钻机断杆打捞的打捞辅助
器
一种大变形升阻抗剪切锚索及其施工方法和工作
方法
用于煤壁片帮实验的防滑基座及应用其的实验装
置
一种瓦斯抽采钻孔稳定性维护装置的活动连接结
构
其中，1-12 项为被评估单位独有专利，13-25 项为被评估单位和其他单位的共
有专利。
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序 首次发表日 开发完成日
著作权人 软件名称 登记号 登记日期
号 期 期
华晋焦煤；周海渊；李国锋；
李峰
华晋公司下井下现场统计程序 [简称：华
晋下井] 1.0.0
序号 域名 权利人 审核时间 网站备案/许可证号
华晋焦煤有限责
任公司
除上述表外资产外，被评估单位未申报其他表外资产。
(六)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额
本次评估前，立信会计师事务所（特殊普通合伙）对被评估单位以 2021 年 12
月 31 日为基准日进行了财务审计，并出具了标准无保留意见《审计报告》（信会
师报字[2022]第 ZK21110 号），被评估单位按照审计调整后的结果进行申报，本次对
华晋焦煤有限责任公司股东全部权益的评估是在注册会计师审计的基础上进行的，
本评估机构提请报告的使用者在使用本资产评估报告时要关注上述审计报告。
（1）评估报告范围内的土地使用权，由委托人另行委托山西至源不动产房地
产评估咨询有限公司对其进行评估，并出具了《山西焦煤能源集团股份有限公司拟
收购山西焦煤集团有限责任公司持有的华晋焦煤有限责任公司 51%股权涉及的吕
梁市柳林县穆村镇、贾家垣乡 8 宗国有建设用地使用权价格评估》（晋至源(2022)
（地估）字第 051-1 号）和《山西焦煤能源集团股份有限公司拟收购山西焦煤集团
有限责任公司持有的华晋焦煤有限责任公司 51%股权涉及的吕梁市柳林县 6 宗国有
划拨建设用地使用权价格评估》（晋至源(2022)（地估）字第 051-2 号）土地估价报
告。本次评估报告引用的《土地估价报告》已获得本次委托人的同意。对于引用的
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《土地估价报告》我们已履行专业衔接程序，同时我们仅承担引用土地估价结果的
引用责任，不承担估价的责任。引用的土地使用权评估结果如下表：
出让土地使用权：
宗地名称 土地面积（m2） 用途 评估总价（万元） 备注
南翼通风系统改造建设项目 15092.561 工业 342.6 构筑物序号 102
瓦斯抽放贮备站和沙曲矿二期瓦斯发电项目 42620.421 工业 1065.51 土地使用权序号 8、9
副立井联建 162346.66 工业 6380.22 土地使用权序号 2、6
主斜井和选煤厂场地 177593.33 工业 5345.56 土地使用权序号 5、7
北风井场区 43986.821 工业 1086.47 土地使用权序号 3
北翼通风系统改造建设项目 21215.79 工业 504.94 构筑物序号 11
城镇
杨家坪生活服务区 111037.74 7372.91 土地使用权序号 1
住宅
合计 22369.08
划拨土地土地使用权：
宗地名称 土地面积（m2） 用途 评估总价（万元） 备注
北风井外道路 52500.00 工业 840.00 土地使用权序号 10
沙曲矿排矸场 10000.00 工业 145.00 土地使用权序号 11
选煤厂排矸场 40000.00 工业 660.00 土地使用权序号 12
排矸道路 49500.00 工业 836.55 土地使用权序号 13
兴沙公路 317133.33 工业 5042.42 土地使用权序号 14
三川河公路大桥 10280.00 工业 222.05 土地使用权序号 15
合计 7746.02
②评估报告范围内的矿业权，由委托人另行委托山西儒林资产评估事务所有限
公司对其进行评估，并出具了《华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿采矿权评估报
告》（儒林矿评字［2022］第 083 号）和《华晋焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿采
矿权评估报告》（儒林矿评字［2022］第 084 号）。本次评估报告引用的《采矿权
评估报告》已获得本次委托人的同意。对于引用的《采矿权评估报告》我们已履行
专业衔接程序，同时我们仅承担引用采矿权估价结果的引用责任，不承担估价的责
任。引用的采矿权数量和评估值如下表：
剩余资源储量（万吨） 矿井服务年限 生产能力 评估结论
沙曲一矿 120934.70 70.93 年 450 万吨/年 1,037,759.17 万元
沙曲二矿 85328.00 103.77 年 270 万吨/年 343,987.37 万元
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四、价值类型及其定义
根据评估目的实现的要求，结合评估对象自身的功能、使用方式和利用状态等
条件，本次评估价值类型选用市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，
评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
(一)本项目评估基准日为 2021 年 12 月 31 日。
(二)按照评估基准日尽可能与资产评估应对的经济行为实现日接近的原则，由
委托人确定评估基准日。
(三)本次资产评估的工作中，评估范围的界定、评估参数的选取、评估价值的
确定等，均以评估基准日企业内部的财务报表、外部经济环境以及市场情况确定。
本报告书中一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准。
六、评估依据
(一)行为依据
（晋
国资运营函[2021]418 号）；
及支付现金购买资产并募集配套资金事项的决议》（山西焦煤董决[2021]11 号-1）；
(二)法规依据
常务委员会第二十一次会议通过)；
务委员会第六次会议修正)；
三次会议通过)；
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会常务委员会第十二次会议通过）；
务委员会第六次会议通过，2019 年 12 月 28 日第十三届全国人民代表大会常务委员
会第十五次会议修订通过）；
表大会常务委员会第五次会议通过)；
务委员会第二十四次会议通过，2019 年 4 月 23 日第十三届全国人民代表大会常务
委员会第十次会议修正）；
务委员会第四次会议通过，2020 年 10 月 17 日第十三届全国人民代表大会常务委员
会第二十二次会议修正）；
国第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议修正）；
令）；
【2009】124 号）；
表大会常务委员会第七次会议第二次修正）；
号）；
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决定》（山西省第十三届人民代表大会常务委员会第十九次会议于 2020 年 7 月 31
日通过）；
理工作的通知》（山西省人民政府国有资产监督管理委员会晋国资产权（2007）71
号）；
件 2020 年修订）；
日）;
年 6 月 28 日）；
[2006]274 号）；
号）；
易监督管理办法>有关事项的通知》（晋国资〔2016〕64 号）；
评估项目备案工作指引》（2013 年 5 月 10 日）；
号）；
号）；
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发[2020]37 号)
关企业财务、会计、税收和资产管理方面的政策、法规。
(三)评估准则依据
号）；
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(四)产权依据
它资料。
(五)取价依据
建标字﹝2019﹞62 号）；
（晋建标字﹝2018﹞10 号）；
通知》（晋建标字﹝2018﹞114 号）；
[2016]46 号）；
税〔2008〕170 号）；
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年第 12 号）；
款利率 LPR;
年度财务报表、审计报告；
(六)其他参考依据
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权评估报告》（儒林矿评字［2022］第 083 号）和《华晋焦煤有限责任公司沙曲二
号煤矿采矿权评估报告》（儒林矿评字［2022］第 084 号）；
拟收购山西焦煤集团有限责任公司持有的华晋焦煤有限责任公司 51%股权涉及的
吕梁市柳林县穆村镇、贾家垣乡 8 宗国有建设用地使用权价格评估》（晋至源(2022)
（地估）字第 051-1 号）和《山西焦煤能源集团股份有限公司拟收购山西焦煤集团
有限责任公司持有的华晋焦煤有限责任公司 51%股权涉及的吕梁市柳林县 6 宗国有
划拨建设用地使用权价格评估》（晋至源(2022)（地估）字第 051-2 号）土地估价报
告;
（山西焦煤生函[2021]288
号）、《华晋焦煤有限责任公司生产矿井达产稳产工作方案》、《华晋焦煤有限责
任公司沙曲一号煤矿达产稳产工作方案》、《华晋焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿
达产稳产工作方案》；
可行性研究报告》；
料；
七、评估方法
(一)评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用资产基础法、收益法、市场
法三种方法。
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资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象
价值的评估方法。
市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、
证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具
体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
收益法指将企业预期收益资本化或折现，以确定评估对象价值的评估方法。收
益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。股利折现法是将预期股利
进行折现以确定评估对象价值的具体方法。现金流量折现法通常包括企业自由现金
流折现模型和股权自由现金流折现模型。
根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，以及三种评
估基本方法的适用条件，本次评估选用的评估方法为：资产基础法、收益法。选择
理由如下：
市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评
估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例
比较法。被评估单位为采煤企业，该类行业交易案例可以取得，但由于本次被评估
单位经营和核算有其自身的特点，与市场上找到的交易案例有一定差异，故本次不
适用市场法评估。
资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企
业表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。被评
估企业资产负债权属清晰，资料完善，各项资产及负债的价值可以根据其具体情况
选用适当的具体评估方法得出，因此本次评估适用资产基础法。
收益法，是从企业的预期获利能力的角度评价企业。经资产评估师对被评估单
位华晋焦煤有限责任公司提供经营、财务、运作计划等文件、资料进行分析、核实、
判断，本项目对委估范围内的全部资产及负债的资料收集完整，未来收益和评估对
象的所有者所承担的风险能用货币来衡量，故适宜采用收益法进行评估。
(二)资产基础法
资产基础法即成本加和法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的
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企业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是指将构成
企业的各种要素资产的评估价值加总减去负债评估价值求得企业价值的方法。
股东全部权益价值=各项资产评估值之和-各项负债评估值之和
（1）货币资金，包括银行存款、其他货币资金，通过核实银行对账单、银行
函证等，以核实后的账面价值确定评估价值。
（2）应收票据和应收款项融资
对于应收票据，评估人员通过查阅相关合同、协议和原始凭证进行核实。对于
资产评估报告日之前已承兑的应收票据，按被评估单位的账面余额确定评估值。将
被评估单位计提的坏账准备，评估为零。
对于应收款项融资--票据的评估，评估人员通过查阅相关合同、协议、原始凭
证和票据原件进行核实，均为不带息的银行承兑汇票，以核实后账面值确认为评估
值。
（3）应收账款和其他应收款，评估人员在对应收款项核实无误的基础上，根
据每笔款项可能收回的数额确定评估价值。对于有充分理由相信全都能收回的，按
全部应收款额计算评估价值；对于很可能收不回部分款项的，在难以确定收不回账
款的数额时，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和
原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，按照账龄分析法，估
计出这部分可能收不回的款项，作为风险损失扣除后计算评估价值；账面上的“坏
账准备”科目按零值计算。
（4）预付账款，评估人员查阅相关材料采购合同或供货协议，了解评估基准
日至评估现场核实期间已接受的服务和收到的货物情况。对于未发现供货单位有破
产、撤销或不能按合同规定按时提供货物或劳务等情况的，按核实后的账面价值作
为评估价值。
（5）存货
①外购原材料、在库周转材料，根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价，
再加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及其他合理费用，得出各项资产的评
估值。对于出入库频繁且账面价格与市场价基本接近的，按照核实后的账面值确认
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评估值。对其中失效、变质、残损、报废、无用的，根据技术鉴定结果和有关凭证，
通过分析计算，扣除相应贬值额(保留变现净值)后，确定评估值。
②委托加工物资，本次评估时，收集委托加工合同，并对委托加工单位进行函
证确认，本次以核实后的账面值确认评估值。
③产成品，采用市场法。对于十分畅销的产品，根据其不含税销售价格减去销
售费用和全部税金确定评估值；对于正常销售的产品，根据其不含税销售价格减去
销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值；对于勉强能销售出去的
产品，根据其不含税销售价格减去销售费用、全部税金和税后净利润确定评估值；
对于滞销、积压、降价销售产品，根据其可变现净值确定评估值。
计算公式为：某项产成品数量×不含税销售单价×（1-销售费用率-税金及附加率
-所得税率-适当利润）
（6）一年内到期的非流动资产，评估人员查阅了长期应收款明细账和原始凭
证，核实事项的真实性、业务内容和金额等，以核实后的账面值作为评估值。
（7）其他流动资产，为本部的委托贷款，本部及贸易分公司截至评估基准日
的企业所得税、待抵扣增值税、印花税以及已转实收资本资源价款。评估人员查阅
了其他流动资产明细账及原始凭证，核实交易事项的真实性、业务内容和金额等，
以核实后的账面值确认评估值。
长期股权投资单位共 4 家，具体如下：
金额单位：人民币元
被投资单位名称 投资日期 持股比例（%） 投资成本 账面价值 经营情况
山西华晋明珠煤业有限责任公司 2010-03-16 51.00 499,708,900.00 499,708,900.00 正常经营
山西华晋吉宁煤业有限责任公司 2010-10-18 51.00 104,307,500.00 104,307,500.00 正常经营
山西焦煤华晋寨圪塔能源有限责任公司 2013-09-05 85.00 8,500,000.00 8,500,000.00 正常经营
山西华晋贸易有限责任公司 2016-08-12 97.00 97,000,000.00 97,000,000.00 正常经营
合计 709,516,400.00 709,516,400.00
根据长期股权投资明细表收集有关的投资协议、被投资单位的企业法人营业执
照、验资报告、公司章程、评估基准日财务报表等资料，并与资产评估申报表所列
内容进行核对。评估人员向企业了解长期股权投资的核算方法和被投资单位的经营
状况，重点关注对被投资单位的实际控制权情况。
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对于拥有实际控制权且被投资单位正常经营的，本次评估采用同一评估基准日
对被投资单位进行整体评估，以被投资单位整体评估后的净资产乘以持股比例确定
长期股权投资的评估价值。
其他权益工具投资共 4 家，具体如下：
金额单位：人民币元
被投资单位名称 金融资产名称 投资日期 持有数量（%） 账面价值 经营情况
石太铁路客运专线有限责任公司 可供出售 2004-10-21 4.6933% 118,442,381.42 正常经营
柳林县晋柳四号投资企业（有限合伙） 可供出售 2020-03-25 0.3400% 1,064,389.24 正常经营
山西汾河焦煤股份有限公司 可供出售 2004-12-25 2.9600% 38,516,147.26 正常经营
山西焦煤交通能源投资有限公司 可供出售 2012-07-06 4.6100% 77,372,718.38 正常经营
合计 235,395,636.30
柳林县晋柳四号投资企业（有限合伙）是山西晋柳能源有限公司的股东之一，
是因山西晋柳能源有限公司的股东人数超过《中华人民共和国公司法》规定的公司
最大股东人数而设立的一个投资平台，该平台仅作为山西晋柳能源有限公司的股东
行使了出资，不进行会计核算，故本次估算时先对山西晋柳能源有限公司进行测算，
再通过柳林县晋柳四号投资企业（有限合伙）在山西晋柳能源有限公司的持股比例
伙）的持股比例 0.34%进行测算。
评估人员首先对其他权益工具投资形成的原因、账面值和实际状况进行了取证
核实，并查阅被投资企业章程和有关会计记录等，以确定其他权益工具投资的真实
性和完整性，并在此基础上对被投资单位进行评估。根据各项其他权益工具投资的
具体情况，以及华晋焦煤所持股比极小，不参与被投资企业的生产经营，本次对其
他权益工具采取市场法进行评估。
（1）市场法测算思路
本次评估采用的上市公司比较法，基本评估思路如下：
①分析评估对象的基本状况。主要包括其所在的行业、资产规模、盈利能力、
经营效率、成长能力、偿债能力等。
②确定可比上市公司。可比上市公司应在经营上和财务上与被评估单位具有相
似的特征，这是选择可比上市公司的基本原则。
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③分析、比较评估对象和可比上市公司的主要经营指标与财务指标。主要包括
涉及资产规模、盈利能力、经营效率、成长能力、偿债能力等多方面的指标。
④对可比上市公司选择适当的价值比率，并采用适当的方法对其进行修正、调
整，在考虑缺少流通折扣的基础上，进而估算出评估对象的价值比率。
⑤根据评估对象的价值比率，最终确定评估对象的股权价值。
股权投资公允价值评估=被投资单位的股东全部权益价值评估×持股比例
（2）市场法具体方法的应用
市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估
对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比
较法。
上市公司比较法是指通过对资本市场上与评估对象处于同一或类似行业的上
市公司的经营和财务数据进行分析，计算适当的价值比率或经济指标，在与评估对
象比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。 其中，可比上市公司应当是公
开市场上正常交易的上市公司，评估结论应当考虑流动性对评估对象价值的影响。
在确定股权投资评估时，没有考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价和折价。
股东全部权益价值=价值比率×价值指标×（1-非流动性折扣率）
常用的价值比率包括市净率（P/B)、市盈率（P/E)、市销率（P/S) 、EV/EBIT、
EV/EBITDA 等。因本次是对持股比例较小的其他权益工具投资进行评估，选用的价
值比率为市净率（P/B)。
股东部分权益价值=股东全部权益价值×持股比例。
（1）对位于太原市区的办公楼（外购）、综合楼（自建）、离石基地大学生
公寓（现办公楼，自建）采用市场法进行评估。
采用市场法得出的房地产评估价值包含了土地使用权价值。
市场法计算步骤：
①根据替代原理，以处于同一地区或同一供需圈的，具有相同或相似用途的房
地产交易实例价格为参照价格，通过比较待估房地产与交易实例的区域状况、实物
状况、权益状况、交易时间和交易情况等，对交易实例的房地产价格进行区域状况
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修正、实物状况修正、权益状况修正、交易日期修正和交易情况修正后，得出待评
估房地产在评估基准日的价格。
②修正系数的确定
交易情况修正系数=正常市场价格指数/实际成交价格指数
交易日期修正系数=估价时点价格指数/成交日期价格指数
区域状况修正系数=评估对象区域状况价格指数/可比实例区域状况价格指数
实物状况修正系数=评估对象实物状况价格指数/可比实例实物状况价格指数
权益状况修正系数=评估对象权益状况价格指数/可比实例权益状况价格指数
③比准价格的求取
比准价格=可比实例成交价格×交易情况修正系数×交易日期修正系数
×区域状况修正系数×实物状况修正系数×权益状况修正系数
④评估价值的确定
根据具体情况，对选取的可比案例进行综合分析，再根据比准价格，确定最终
的评估价值。
（2）对于其他房屋建筑物采用成本法，计算公式为：
评估值=重置价值×成新率
重置价值=综合造价+前期及其他费用+资金成本-可抵扣增值税进项税额
重置价值中不包括建筑物所占用土地的开发成本。
①综合造价
综合造价包括土建、安装和装饰三部分，取费包括以下内容：直接费、间接费、
利润、动态调整和税金。
依据房屋建筑物（构筑物）评估明细表，根据被评估单位提供的相关资料情况，
采用以下方法进行评估：
对有工程结算资料的房屋建（构）筑物，根据工程结算的依据不同，执行 2018
《山西省建设工程计价依据》计算出工程造价。
具体内容及计算程序如下：
序号 费用名称 取费说明 费率 费用金额
一 建筑工程 建筑工程
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序号 费用名称 取费说明 费率 费用金额
费） 项目合计+技术措施项目主材费+
技术措施项目设备费
定额工料机（包括施工技术措施
费项预算价合计
定额工料机（包括施工技术措施
费项预算价合计
人材机价差+组织措施人工价差+
+降效电费价差
定额工料机（包括施工技术措施
费）+施工组织措施费+企业管理费
直接费-不取费项市场价主材费-
不取费项市场价设备费
定额工料机（包括施工技术措施
+利润+动态调整+税金
二 一般装饰工程 一般装饰工程
定额工料机（包括施工技术措施
费）
其中：人工费-只取税金项预算价
人工费-不取费项预算价人工费
其中：人工费-只取税金项预算价
人工费-不取费项预算价人工费
人材机价差+组织措施人工价差+
+降效电费价差
主材费+设备费+技术措施项目主
材费+技术措施项目设备费
定额工料机（包括施工技术措施
费）+施工组织措施费+企业管理费
项市场价直接费-不取费项市场价
主材费-不取费项市场价设备费
定额工料机（包括施工技术措施
费）+施工组织措施费+企业管理费
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序号 费用名称 取费说明 费率 费用金额
+利润+动态调整+主材费+税金
三 安装工程 安装工程
定额工料机（包括施工技术措施
费）
其中：人工费-只取税金项预算价
人工费-不取费项预算价人工费
其中：人工费-只取税金项预算价
人工费-不取费项预算价人工费
人材机价差+组织措施人工价差+
安装费用人工价差
主材费+设备费+技术措施项目主
材费+技术措施项目设备费
定额工料机（包括施工技术措施
费）+施工组织措施费+企业管理费
项市场价直接费-不取费项市场价
主材费-不取费项市场价设备费
定额工料机（包括施工技术措施
+利润+动态调整+主材费+税金
四 机电设备安装工程 机电设备安装工程
定额工料机（包括施工技术措施
费）
其中：人工费-只取税金项预算价
人工费-不取费项预算价人工费
其中：人工费-只取税金项预算价
人工费-不取费项预算价人工费
人材机价差+组织措施人工价差+
安装费用人工价差
主材费+设备费+技术措施项目主
材费+技术措施项目设备费
定额工料机（包括施工技术措施
费）+施工组织措施费+企业管理费
项市场价直接费-不取费项市场价
主材费-不取费项市场价设备费
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序号 费用名称 取费说明 费率 费用金额
定额工料机（包括施工技术措施
+利润+动态调整+主材费+税金
五 工程造价 专业造价总合计
以上取费中，直接费通过结算取得或按定额价目汇总表计算。
②前期及其他费用
前期及其它费用参照《煤炭建设工程费用定额及造价管理有关规定》（2015
年）和《山西省工程建设其他费用标准》（2009 年）确定的，具体内容如下表：
A、沙曲一矿
序号 费用名称 计费方法 费率 参考依据 备注
合计 9.04%
B、沙曲二矿
序号 费用名称 计费方法 费率 参考依据 备注
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合计 10.38%
C、洗煤厂
序号 费用名称 计费方法 费率 参考依据 备注
合计 9.04%
D、电力分公司
序号 项目 费率% 参考依据
一 建设管理费
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二 可行性研究费
三 勘查设计费
四 环境影响评价费 0.05
五 劳动安全卫生评价费 0.1
六 场地准备及临时设施费 0.80
七 联合试运转费 0.20
合计 6.85
E、本部
序号 项目 费率% 参考依据
一 建设管理费
二 可行性研究费
三 勘查设计费
四 环境影响评价费 0.16
五 劳动安全卫生评价费 0.1
六 场地准备及临时设施费 1.00
合计 9.38
综合费率的取值按该工程的投资额选取上表中的费率。
本次评估以上费用是以综合造价为基数，乘以综合费率，即：前期及其他费用
＝综合造价×综合费率
③资金成本
结合当地同类建筑物的建设规模和工程特点，选择合理的建设工期，利息率按
照 2021 年 12 月 20 日中国人民银行公布的一年期 LPR 并结合企业实际情况进行分
析计算得出贷款利率，同时假设建设资金的使用为平均投入，其计算公式为：
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资金成本=1/2×(综合造价+前期及其他费用)×贷款利率×合理工期
④根据《财政部税务总局海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》
（2019
年第 39 号），对于增值税抵扣条件的，按计算出的增值税额从房屋建（构）筑物
重置成本中予以扣减。其计算公式如下：
应扣除增值税额=含税综合造价/1.09×9%+含税综合造价×（前期及其他费用中
增值税率为 9%的部分/1.09×9%+前期及其他费用中增值税率为 6%的部分/1.06×
⑤综合成新率
采用综合成新率方法确定其成新率，其计算公式为：
综合成新率=年限法成新率×40%+现场勘察成新率×60%。
其中：年限法成新率=尚可使用年限／（尚可使用年限＋已使用年限）×100%
尚可使用年限确定时，以按照经济使用年限确定的尚可使用年限和由资源储量
确定的矿井尚可服务年限两者中按孰低原则确定。
各类房屋建筑物耐用年限见下表
耐用年限(年)
房屋结构 生产用房
非生产用房
受腐蚀 不受腐蚀
各类构筑物耐用年限见下表
构筑物分类 寿命年限（年） 构筑物分类 寿命所限（年）
其中：长输油管道 16 11、水井 30
长输气管道 16 其中：深水井 30
其他管道 30 12、破碎场 20
其中：简易冷藏库 15 16、加油站 30
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构筑物分类 寿命年限（年） 构筑物分类 寿命所限（年）
铁路线上的桥梁、涵洞、隧 50
道
现场勘察成新率按结构、装修、配套设施三方面的使用功能情况而定，根据现
场勘查对照等级打分，主要依据为《房屋建筑物新旧程度鉴定打分表》。
房屋建筑物新旧程度鉴定打分表
鉴定分数
分部 项目 技术状况鉴定情况
标准 评分
结构部分
装修部分
设备部分
建筑物完损等级及成新率评定简表
完损等级 新旧程度 评定标准
完好房 90% 新建、完整、坚固、无变形、使用良好、但微见稍有损伤
基本完好房 60% 结构基础完好、少量损坏、部分墙身装修剥落及使用不便
结构较多损坏、强度有减、屋面漏水、装修损坏、变形、粉刷
一般损坏房 40%
剥落
严重损坏房 30% 需大修方能解除危险
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危险房 30%以下
不同结构类型房屋建筑物成新率评分修正系数表
钢筋混凝土结构 混合结构 砖木结构 其他结构
结构
结构 装饰 设备 结构 装饰 设备 结构 装饰 设备 结构 装饰 设备
楼层 部分 部分 部分 部分 部分 部分 部分 部分 部分 部分 部分 部分
G S B G S B G S B G S B
单层 0.85 0.05 0.1 0.7 0.2 0.1 0.8 0.15 0.05 0.87 0.1 0.03
二—三层 0.8 0.1 0.1 0.6 0.2 0.2 0.7 0.2 0.1
四—六层 0.75 0.12 0.13 0.55 0.15 0.3
七层以上 0.8 0.1 0.1 0.58 0.16 0.26
现场勘察成新率=结构部分合计得分×G+装修部分合计得分×S+设施部分合
计得分×B
其中：G 为结构部分评分修正系数
S 为装修部分评分修正系数
B 为设施部分评分修正系数
⑥对于在构筑物中核算的环境恢复治理保证金，其实质为预提的环境恢复治理
金，本次评估时以审计审定的账面值作为评估值。
⑦对于构筑物中核算的土地使用权，由委托人另行委托山西至源不动产房地产
评估咨询有限公司对其进行评估，本报告对其进行了引用。
根据企业提供的设备明细清单进行核对，做到账表相符，同时通过对有关的合
同、法律权属证明及会计凭证审查核实对其权属予以确认。在此基础上，组织专业
工程技术人员对主要设备进行必要的现场勘察和核实。
根据评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备的特点
和收集资料情况，主要采用重置成本法进行评估。
评估值=重置全价×综合成新率
（1）重置全价的确定
①机器设备
重置全价=设备购置费+运杂费+安装工程费+前期及其他费用+资金成本-可抵
扣增值税进项税额
A、设备购置费：国产机器设备主要依据市场询价、或参照《机电产品价格信
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息查询系统》（2021 年）或参考最近购置的同类设备合同价格等方式确定购置费。
对少数未能查询到购置价的设备，采用同年代、同类别设备的价格变动率推算购置
价。
B、运杂费：若设备购置费不包含运杂费，则参考《资产评估常用数据与参数
手册》、《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》中的概算指标并结合
设备的运距、重量、体积等因素综合确定运杂费。
C、安装工程费：参考委托人提供工程决算资料等，根据设备类型、特点、重
量、人材机耗费程度，结合市场询价获得的信息，并考虑相关必要的费用并根据相
关法规综合确定。对小型、无须安装的设备，不考虑安装费。
D、前期及其他费用：包括项目建设管理费、勘察设计费、工程监理费、可行
性研究费、招投标代理费、环境影响评价费等，各项费用的计算参照国家各部委制
定的相关收费依据标准。根据“财税〔2016〕36 号”文件，自 2016 年 5 月 1 日起
在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，前期费在营改增范围的费率要扣除
相应的增值部分税率。
前期费用费率表（沙曲一矿）
序号 费用名称 计费方法 费率 参考依据 备注
合计 9.04%
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前期费用费率表（沙曲二矿）
序号 费用名称 计费方法 费率 参考依据 备注
合计 10.38%
前期费用费率表（沙曲选煤厂）
序号 费用名称 计费方法 费率 参考依据 备注
合计 9.04%
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前期费用费率表（电力分公司）
序号 项目 费率% 参考依据
一 建设管理费
二 可行性研究费
三 勘查设计费
四 环境影响评价费 0.05 计价格[2002]125 号
五 劳动安全卫生评价费 0.1 工程建设其他费用标准
六 场地准备及临时设施费 0.80 工程建设其他费用标准
七 联合试运转费 0.20 工程建设其他费用标准
合计 6.85
E、资金成本：根据本项目合理的建设工期，按照评估基准日相应期限的贷款
利率以设备购置费、安装工程费、前期及其他费用三项之和为基数确定。
F、设备购置价中可抵扣增值税进项税额：对于符合增值税抵扣条件的，计算
出可抵扣增值税进项税额后进行抵扣。
②运输车辆
根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车辆的现行含
税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》规定计入车辆购
置税、新车上户牌照手续费等，同时根据“财税[2016]36 号”文件规定购置车辆增
值税可以抵扣政策，确定其重置全价，计算公式如下：
重置全价=不含税购置价+车辆购置税+新车上户手续费
③电子设备
根据当地市场信息及近期网上交易价确定重置全价。
对于购置时间较早，现市场上无相关型号但能使用的电子设备，参照二手设备
市场不含税价格确定其重置全价。
（2）综合成新率的确定
通过对设备使用情况的现场考察，查阅必要的设备运行、事故、检修、性能考
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核等记录进行修正后予以确定。
①对于专用设备和通用机器设备
依据国家有关的经济技术等政策，以调查核实的各类机器设备的使用寿命和以
现场勘察所掌握的设备实际技术状况、原始制造质量、使用情况、磨损情况为基础，
结合行业特点及有关功能性贬值、经济性贬值等因素，综合确定成新率。
综合成新率=理论成新率×40%+技术鉴定成新率×60%，其中：
A、理论成新率按经济使用寿命确定，计算公式如下：
理论成新率%=（经济使用寿命-已使用年限）/经济使用寿命×100%
B、技术鉴定成新率
评估人员依据机器设备评估申报明细表，全面了解设备的分布情况，并对所有
设备逐台逐项进行核实，有针对性地询问设备维护管理人员，调查了解设备的使用、
维护、保养情况，掌握其实际技术状况；深入现场调查，在对设备的技术、使用状
况等情况进行观测分析的基础上确定其成新率。
机器设备成新率评定表
类别 新旧情况 有形损耗 技术参数标准参考说明 成新率%
新设备及使 技术状况良好，能按设计要求正常使用，
用不久设备 无异常现象。
已使用一年以上，或经过第一次大修，
状态良好，能满足设计要求，未出现较大故障。
已使用一年以上，基本能达到设计要求，
满足工艺要求，需经常维修可保证使用。
使用较长时间或几经大修的设备，性能
工艺要求。
报废待处理 已超过规定使用年限或性能严重重劣化，
设备 待报废设备。
②对于电子设备、空调设备等小型设备，主要依据其经济使用寿命来确定其综
合成新率；对于大型的电子设备还参考其工作环境、设备的运行状况等来确定其综
合成新率。
③对于车辆，依据国家颁布的车辆强制报废标准，以车辆行驶里程、使用年限
两种方法根据孰低原则确定成新率，然后结合现场勘察情况进行调整，其公式为：
使用年限成新率=（1-2/经济使用年限）已使用年限× 100%
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行驶里程成新率=(规定行驶里程－已行驶里程)／规定行驶里程×100%
综合成新率=理论成新率×调整系数
（3）评估值的确定
设备评估值=设备重置全价×综合成新率
（4）对于厂家已经停产不再销售的车辆，本次评估时按照市场法进行估价。
市场法，是指将评估对象与可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估
方法。
根据公开市场选取可比的交易案例，然后根据可比案例与待估车辆的各项差异
选取适合的调整系数，再根据调整系数调整可比案例的交易价格来取得评估值，具
体计算公式为：
可比案例修正值=交易价格×交易情况×交易期日修正×车况修正×年限修正
×行驶里程修正
最后根据多个可比案例的算术平均值确认待估车辆的评估值。
（5）对已超过经济使用寿命可正常使用的设备，按二手设备价值进行评估。
对于井巷工程采用成本法进行评估。
（1）重置全价的确定
重置全价=建安综合造价+前期及其他费用+资金成本-应扣除的增值税
①建安综合造价
根据井巷工程量和现行的煤炭定额及取费标准进行计算。
建安综合造价=直接定额费+辅助定额费+企业管理费+利润+组织措施费+规费+
安全文明施工费+税金
A、直接定额费：不同工程类别、支护方式、支护厚度、岩石硬度系数、断面
大小等不同分别选取定额，并按有关规定做相应调整。
B、辅助定额费：分开拓方式及一、二、三期、尾工期施工区巷道、总工程量、
巷道断面、井筒长度选取定额，并按有关规定做相应调整；
C、取费：根据中煤建协字 2016 年关于《煤炭建设工程费用定额及造价管理有
关规定》及中煤建协字[2016]第 116 号文、中煤建协字[2016]第 115 号文关于发布《煤
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炭建设井巷工程消耗量定额》（2015 除税基价）及中煤建协字[2016]第 115 号文关
于发布《煤炭建设井巷工程辅助费综合定额》（2015 除税基价），结合矿井建设施
工情况计取。
②前期及其它费用
前期及其他费用按照被评估单位的工程建设投资额，根据行业、国家或地方政
府规定的收费标准计取。
前期费用费率表（沙曲一矿）
序号 费用名称 计费方法 费率 参考依据 备注
合计 9.04%
前期费用费率表（沙曲二矿）
序号 费用名称 计费方法 费率 参考依据 备注
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序号 费用名称 计费方法 费率 参考依据 备注
合计 10.38%
③资金成本
资金成本按照被评估单位的合理建设工期，参照评估基准日有效的相应期限的
贷款市场报价利率，以建安工程造价、前期及其他费用等总和为基数按照资金均匀
投入计取。资金成本计算公式如下：
资金成本=(含税建安工程造价+前期及其他费用)×资金成本率×合理建设工期
/2
④应扣除的增值税
根据“《财政部 税务总局 海关总署公告 2019 年第 39 号》”文件，对于符合
增值税抵扣条件的，按计算出的增值税从井巷工程重置全价中予以扣减。其计算公
式如下：
应扣除增值税=税前建安综合造价/1.09×9%+前期费用费率(可抵扣增值税 6%部
分) /1.06×6%+前期费用费率(可抵扣增值税 9%部分) /1.09×9%
（2）综合成新率的确定
煤矿的井巷工程与地面建(构)筑物不同，它是一种特殊的构筑物，附着于煤炭
资源，与服务矿井或煤层所开采的煤炭储量紧密相关，随着煤炭资源开采的减少，
其经济寿命相应缩短；当煤炭资源开采完毕，经济寿命结束。
井下工程地质构造复杂、不可预见因素多，施工条件较差，巷道的稳定性与其
所处的位置、岩层性质和地质条件密切相关。按矿井开拓系统划分，井下可分为开
拓巷道、准备巷道和回采巷道，各类巷道的服务年限由其服务区域的储量决定。因
此，在综合成新率确定前，评估人员首先查阅了地质报告、矿井设计资料，了解井
下各类巷道所处位置的层位、岩石性质、支护方式以及地质构造和回采对巷道的影
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响；其次，到井下选择有代表性的巷道实地查看了巷道的支护状况和维修情况，并
向现场工程技术人员了解、查验维修记录和维修方法；第三，根据各类巷道竣工日
期计算已服务年限，在根据地质测量部门提供的矿井地质储量、工业储量、可采储
量，分水平、分煤层、分采区计算各类巷道的尚可服务年限；最后确定各类巷道的
综合成新率。
（3）评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
采用成本法。
（1）在建工程-土建工程：截至评估基准日尚未完工，账面值均为进度款。本
次评估时评估人员注意到井巷及土建部分工程完工进度较低，账面值均为进度款，
且为近期建设，故本次评估时，以核实后的账面值作为评估值；井巷及土建部分工
程完工进度较高，未进行竣工结算，即无法准确获知是否有欠付工程款，经了解账
面值为进度款入账，对于完工进度比较高的工程如视同固定资产进行评估，忽视了
因未进行工程结算可能存在的或有负债（工程结算价大于实际已付款），且其开工
时间较短，故本次评估时，以核实后的账面值作为评估值。待摊投资主要为发生的
勘察设计费、监理费、服务费、中介机构审计设计费等，本次以核实后的账面值作
为评估值。对于合理工期为 6 个月以下项目不考虑资金成本，对于合理工期为 6 个
月以上（含 6 个月）项目考虑了资金成本。
对于主体已完工的离柳职工公寓，完工程度较高，未进行竣工结算，即无法准
确获知是否有欠付工程款，经了解账面值为进度款入账。评估人员认为，对于完工
进度比较高的工程如视同固定资产进行评估，忽视了因未进行工程结算可能存在的
或有负债（工程结算价大于实际已付款），按开工时间到评估基准日的综合造价价
格指数并考虑资金成本进行评估。因其主体完工且开工时间较早，根据主体完工时
间考虑了成新率。
（2）在建工程-设备安装工程：为离柳职工公寓楼内工程的完善及修复工程购
置的设备，设备均于 2020 年 10 月 20 日安装完成，其未进行竣工结算，即无法准
确获知是否有欠付工程款，该项目开工至评估基准日的人工、材料价格变化不大，
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本次以核实后的账面值作为评估值。
（3）工程物资
工程物资为华晋本部的物资，评估人员核查了大部分工程物资的合同、发票及
出入库单，对其购入时间和入账金额进行了核实，因工程物资出入库频繁，账面价
格与市场价基本接近，评估时按照核实后的账面值确认评估值。
用途、租赁期限等。经核查，账务记录符合规定，余额正确。故以核实后账面值作
为评估值。
（1）无形资产-采矿权
评估范围内的采矿权，由委托人另行委托山西儒林资产评估事务所对其进行评
估，并出具了《华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿采矿权评估报告》（儒林矿评
字［2022］第 083 号）和《华晋焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿采矿权评估报告》
（儒林矿评字［2022］第 084 号），本评估报告按照委托人的委托要求对经备案的
矿业权估价结果进行了引用并汇总到本报告资产基础法资产评估结果汇总表中。对
于产能置换费用因与被评估单位现在产能相关，对采矿权评估时已包括该部分资产
价值，不再单独评估。
（2）无形资产-土地使用权
评估范围内的土地使用权，由委托人另行委托山西至源不动产评估咨询有限公
司对其进行评估，并出具了《山西焦煤能源集团股份有限公司拟收购山西焦煤集团
有限责任公司持有的华晋焦煤有限责任公司 51%股权涉及的吕梁市柳林县穆村镇、
贾家垣乡 8 宗国有建设用地使用权价格评估》（晋至源(2022)（地估）字第 051-1 号）
和《山西焦煤能源集团股份有限公司拟收购山西焦煤集团有限责任公司持有的华晋
焦煤有限责任公司 51%股权涉及的吕梁市柳林县 6 宗国有划拨建设用地使用权价格
评估》（晋至源(2022)（地估）字第 051-2 号）土地估价报告。本评估报告按照委托
人的委托要求对经备案的土地估价结果进行了引用并汇总到本报告资产基础法资
产评估结果汇总表中。
对于土地交易过程中形成的契税等，因其在取得土地使用权时缴纳，故评估为
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零。
（3）无形资产-其他无形资产
其他无形资产为被评估单位外购的软件及系统，经核实了解，软件及系统目前
均正常使用。评估人员电话询价了解软件及系统的现行市场价格，按照评估基准日
不含税购置价确认评估值。
（4）无形资产—商标
经评估人员了解：被评估单位产品为流通无商标标识的产品，公司注册商标的
目的主要是为了日后使用方便，同时也是为了规避被别人抢先注册的风险，截至目
前尚未给企业带来超额收益。故本次评估时根据其取得成本确定评估值。经了解，
商标每个类别的申请费为 300 元，每项超项收费为 30 元，本次以商标的申请费作
为评估值。
（5）无形资产—专利、软件著作权
经评估人员了解，被评估单位专利和软件著作权用于被评估单位安全、通风、
数据统计等方面，对收入、成本未发生直接的影响，故本次评估时以注册登记时的
成本确认评估值。
（6）无形资产—域名
对于域名，从目前来看，对企业的生产经营未发生直接的影响。因此本次评估
以注册费用确认评估值。
集其原始入账凭证、合同、有关凭证等资料。评估人员在了解其合法性、合理性、
真实性的基础上，以核实后账面值确认评估值。
月摊销额、预计摊销月数及剩余摊销月数等项目，搜集其原始入账凭证、摊销方法
有关凭证等资料。评估人员在了解其合法性、合理性、真实性的基础上，以实际剩
余服务年限作为计算评估值的期限，以评估目的实现后被评估单位尚存的且与其他
评估对象不重复的资产或权利的价值确定评估值；计算公式为：评估值=长期待摊
费用原始发生额/预计摊销月数×剩余摊销月数。
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税法核实账面记录是否正确，经核查，账务记录符合规定，余额正确，无调整事项。
对于应收票据、应收账款、其他应收款计提坏账准备形成的递延所得税资产按照评
估确定的风险损失乘以 25%的所得税率确定评估值；对于因其他权益工具投资公允
价值变动导致的递延所得税差异，按其他权益工具投资计税基础和评估值差异乘以
实事项的真实性、业务内容和金额等，以核实后的账面值作为评估值。
对企业负债的评估，主要是进行审查核实，评估人员对相关的文件、合同、账
本及相关凭证进行核实，确认其真实性后，以核实后的账面价值或根据其实际应承
担的负债确定评估价值。
（三）收益法
收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种
评估方法的总称。它服从资产评估中将利求本的思路，即采用本金化和折现的途径
及其方法来判断和估算资产价值。采用收益法，要求评估的企业价值内涵与应用的
收益类型以及折现率的口径一致。
本次采用的收益类型为企业自由现金流。企业自由现金流量指的是归属于包括
股东和付息债权人在内的所有投资者的现金流量，其计算公式为：
企业自由现金流量=税后净利润＋折旧与摊销＋利息费用（扣除税务影响后）+
期末回收资产－资本性支出－净营运资金增加。
本次采用企业的加权平均资本成本(WACC)作为企业自由现金流量的折现率。企
业的资金来源有若干种，如股东投资、债券、银行贷款、融资租赁和留存收益等。
债权人和股东将资金投入某一特定企业，都期望其投资的机会成本得到补偿。加权
平均资本成本是指以某种筹资方式所筹措的资本占资本总额的比重为权重，对各种
筹资方式获得的个别资本成本进行加权平均所得到的资本成本。WACC 的计算公式
为：
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? 1 ? ? 1 ?
WACC ? ? ? ? Re ? ? ? ? ?1 ? T ? ? Rd
?1? D / E ? ?1? E / D ?
其中：E：为评估对象目标股本权益价值；
D：为评估对象目标债务资本价值；
Re：为股东权益资本成本；
Rd：为借入资本成本；
T：为公司适用的企业所得税税率。
其中股东权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)计算确定：
Re ? R f ? ? e(Rm ? R f ) ? ?
其中：Rf：无风险报酬率；
Βe：企业的风险系数；
Rm：市场期望收益率；
α：企业特定风险调整系数。
本次评估采用有限年期作为收益期，收益年期与矿井服务年限一致。沙曲一号
煤矿矿井服务年限为 70.93 年，沙曲二号煤矿矿井服务年限为 103.77 年，沙曲选煤
厂和电力分公司主要为沙曲一矿和沙曲二矿服务，本次选用矿井服务年限长的作为
华晋焦煤有限责任公司的企业经营年限，即 103 年 10 个月，为 2021 年 12 月 31 日
至 2125 年 10 月 31 日，故收益期为 103 年 1 期，共计 104 期，在此阶段根据华晋焦
煤有限责任公司的经营情况、收益状况进行了预测，在 2125 年 10 月 31 日经营结
束时，考虑了可回收资产折现到 2021 年 12 月 31 日的折现值。
基本公式：
式中：P：为企业股东全部权益评估值；
Ai：为公司未来第 i 年的净现金流量；
R：为折现率；
n：企业收益变动期预测年限；
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B：企业评估基准日付息债务的现值和股东负债的现值；
OE：企业评估基准日溢余资产与溢余负债总和的现值; 其评估基准日存
在的非经营性、溢余资产与溢余负债包括预期收益（企业自由现金流量）中未体现
投资收益的全资、控股或参股投资价值；呆滞或闲置设备等资产价值；非企业日常
经营产生或需要马上偿还的负债。
Y：期末可回收资产。
其中：溢余资产：指与企业收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产。
非经营性资产、负债：指与企业收益无直接关系的，不产生效益的资产、负债。
其价值根据资产的具体情况，分别选用成本法确定其基准日的价值。
针对评估对象的组织架构，本次评估采用的评估途径为：
（1）将华晋焦煤有限责任公司的整体资产划分为收益法测算范围内经营资产
和股东负债、溢余资产。
（2）采用收益法对测算范围内经营资产进行评估。
（3）收益法测算范围以外的资产为溢余资产，本次评估范围内不包括溢余资
产。
（4）收益法测算范围以外的负债为溢余负债，主要是非企业日常经营产生的
或马上需要偿还的负债，溢余负债经确认后按其评估值评估。
（5）付息债务价值，为基准日企业存在的付息债务。
将华晋焦煤有限责任公司收益法测算范围内经营性资产的收益法评估值、企业
经营结束可回收资产折现值与溢余资产评估值之和，减去溢余负债评估值，再减去
付息债务，从而得出股东全部权益价值。
（四）评估结果的确定方法
对上述评估方法得出的初步结论进行分析，综合考虑初步价值结论的合理性及
使用数据的质量和数量，形成最终评估结果。
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八、评估程序实施过程和情况
(一)明确评估业务基本事项
通过向委托人了解总体方案，明确委托人、被评估单位、评估目的、评估对象
和评估范围、评估基准日、评估报告使用限制、评估报告提交时间及方式等评估业
务基本事项。
(二)签订委托合同
根据了解的评估业务基本情况，北京国融兴华资产评估有限责任公司对自身专
业胜任能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价，最终决定与委托人签订资产
评估委托合同。
(三)编制评估计划
根据评估项目的具体情况，指派项目经理和评估小组成员。由项目经理编制评
估计划，对评估项目的具体实施程序、时间要求、人员分工做出安排，并将评估计
划报经部门经理和总经理审核批准。
(四)现场调查
评估人员对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位
的经营管理状况等进行了必要的尽职调查。
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上,按
照评估机构提供的“资产评估明细表”及其填写要求、资料清单等，对纳入评估范
围的资产进行细致准确地填报，同时收集准备资产的产权证明文件和反映性能、状
态、经济技术指标等情况的文件资料等。
评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详细状况,然后
仔细审查各类“资产评估明细表”，检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等
情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查“资产评估明细表”有无漏项等，同时
反馈给被评估单位对“资产评估明细表”进行完善。
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况,评估人员在被评估单位相关
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人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项资产进行了现场勘查，并针
对不同的资产性质及特点，采取了不同的勘查方法。
评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分沟通，进一步
完善“资产评估明细表”，以做到账、表、实相符。
评估人员对纳入评估范围的房屋建筑物等资产的产权证明文件资料进行查验，
对权属资料不完善、权属不清晰的情况提请企业核实或出具相关产权说明文件。
与企业管理层的访谈，考察企业现场、收集企业历史年度财务资料，对收入、
成本、期间费用、税金及附加、其他损益类项目进行核实了解。对经营性和非经营
性资产负债进行判断，并与企业管理层进行必要的交流。
(五)收集评估资料
根据评估工作的需要，评估人员收集与本次评估相关的各种资料与信息，包括
被评估单位的财务资料、资产权属证明材料、市场价格信息、行业信息、经营规划
等。
(六)评定估算
根据评估对象的实际状况和特点，制定各类资产的具体评估方法，对评估范围
内的资产分别进行评估测算，确定评估价值。
(七)编制和提交评估报告
项目经理召集评估小组成员对评估结论进行分析，并由项目经理撰写评估报
告，经三级审核后向委托人提交资产评估报告。
(八)评估档案归档
按照资产评估准则的要求对工作底稿、资产评估报告及其他相关资料进行整
理，形成资产评估档案。
九、评估假设
本评估报告分析估算采用的假设条件：
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(一)基本假设
交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产
的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断；
估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基
本的前提假设；
业按照预测情况持续经营，在资源耗竭时将停止营业。
(二)一般假设
交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
评估基准日后不发生重大变化；
影响；
日后通货膨胀、政策变化等因素的影响；
环保和其他与企业经营相关的法律、法规和规章；
经营范围内所需的相关许可证，应根据经营的需要，合理保证持续有效；人员和各
项资产的安全达到合理水平；管理层是负责的，并能稳步推进公司的发展计划，保
持良好的经营态势。
(三)特殊假设
模、频度、环境等条件合法、有效地持续使用下去，并在可预见的使用期内，不发
生重大变化；
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策文件等相关材料真实、有效；
规定；
关键部件和材料无潜在的重大质量缺陷；
检测，在假定委托人提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提下，通过实
地调查做出的判断；
况，并未对结构等内在质量进行测试，故不能确定其有无内在缺陷。本报告以评估
对象内在质量符合国家有关标准并足以维持其正常使用为假设前提；
不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项；
于山焦华晋生产矿井达产稳产工作方案的批复》（山西焦煤生函[2021]288 号）中批
复的《华晋焦煤有限责任公司生产矿井达产稳产工作方案》、《华晋焦煤有限责任
公司沙曲一号煤矿达产稳产工作方案》、《华晋焦煤有限责任公司沙曲二号煤矿达
产稳产工作方案》进行达产稳产实施，在 2024 年及以后，沙曲一矿和沙曲二矿达
到核定生产能力；
一号煤矿煤炭资源开发利用、地质环境保护与土地复垦方案》安排生产，假设华晋
焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿后续仍按此方案安排生产，在开采下组煤时按《华
晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿下组煤煤炭资源开发利用、地质环境保护与土地
复垦方案》投资生产；
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资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企
业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。资产基础法的
价值内涵是企业表内及表外各项资产、负债采用评估基准日这一时点的价格重新购
建的市场价值。
收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。即
在企业现有资产结构、组织结构、产品结构等的基础上，考虑企业未来可预计的发
展潜力和可推测市场供求关系和价格行情，预计未来若干年的收益，并进行折现所
得的价值。收益法的价值内涵是指为获得该项资产以取得预期收益的权利所支付的
货币总额，资产的评估价值与资产的效用或有用程度密切相关，资产的效用越大，
获利能力越强，它的价值也就越大。
资产基础法所评估出的企业价值是各单项资产评估值的加和，而收益法从资产
的未来获利能力出发，把企业作为一个有机的整体，考虑了资产的配置与组合形成
的整体效应。
根据国务院国资委制定的《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通
知》（国资委产权【2006】274 号）和中国资产评估协会发布的《企业国有资产评
估报告指南》的要求，评估人员对形成的两种评估结论进行了分析，综合考虑两种
评估方法和初步价值结论的合理性及方法的价值内涵，两种方法评估结果差异的主
要原因是：
（1）两种评估方法考虑的角度不同，资产基础法是从资产的再取得途径考虑
的，反映的是企业现有资产的重置价值。收益法是从企业的未来获利能力角度考虑
的，反映了企业各项资产的综合获利能力。
（2）收益法是从企业未来获利能力角度考虑的，其结果不仅反映了有形资产
的价值，而且包括了煤炭价格市场行情、生产规模优势的贡献等对获利能力产生重
大影响的因素。
煤炭单价自 2019 年以来逐年上涨，对未来的单价预测按评估基准日单价为基
础进行了预测，已经最大程度的考虑了各种优势和风险，评估基准日到资产评估报
告日之间国家对煤炭价格有一定调控，给预测数据带来了较大的不稳定性；传统能
源行业都是重投资行业，生产设施投资比例占总资产比较比例大，采用资产基础法
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附 件
附件一：评估目的对应的经济行为文件复印件
附件二：被评估单位评估基准日审计报告复印件
附件三：山西儒林资产评估事务所有限公司出具的《采矿权评估报告》复印件
附件四：山西至源不动产房地产评估咨询有限公司出具的《土地估价报告》复
印件
附件五：委托人和被评估单位营业执照复印件
附件六：《中华人民共和国采矿许可证》、《安全生产许可证》复印件
附件七：评估对象涉及的主要权属证明资料复印件
附件八：委托人和被评估单位承诺函
附件九：签名资产评估师的承诺函
附件十：签名资产评估师职业资格证书复印件
附件十一：北京市财政局变更备案公告(2020-0065 号)复印件
附件十二：资产评估机构营业执照复印件
附件十三：资产评估机构证券期货相关业务评估资格证书复印件
附件十四：资产评估说明
附件十五：资产评估明细表
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