孚能科技（赣州）股份有限公司
募集资金使用的可行性分析报告
（修订稿）
二〇二二年二月
一、本次募集资金使用计划
本次向特定对象发行股票总金额 452,000.00 万元（含本数），扣除发行费用
后，募集资金拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 总投资额 拟以募集资金投入金额
合计 585,625.90 452,000.00
本次向特定对象发行募集资金到位前，公司可根据募集资金拟投资项目实
际进度情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后按照相关法律法规规定的
程序予以置换。
本次向特定对象发行募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金
少于上述项目募集资金拟投入总额，公司董事会或董事会授权人士将根据实际
募集资金净额，在上述募集资金投资项目范围内，根据募集资金投资项目进度
以及资金需求等实际情况，调整募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资
额等使用安排，募集资金不足部分由公司以自有资金或自筹解决。
二、本次募集资金投资项目的背景
（一）碳中和浪潮下，全球新能源汽车市场成长空间巨大
个国家和地区相继出台了碳达峰或碳中和的政策目标。碳中和的核心是控制全
球碳排放，控制碳排放的关键举措是转变当前主要依赖化石等能源的供给和消
费模式。一般来说，能源强度与电气化水平呈负相关，电气化水平的提升可有
效减少二氧化碳的排放。从消费侧来看，目前化石能源的主要消费领域之一是
交通部门。据国际能源署（IEA）统计，2018年全球二氧化碳排放量约为335亿
吨，交通部门二氧化碳排放量为83亿吨，约占25%，其中陆运交通约占全球二
氧化碳排放量的18%。而2018年全球交通部门的电气化程度仅为1%，在碳中和
目标下全球交通部门的电气化进程需进一 步加速。根据国际可再生能源署
（IRENA）规划，到2050年全球终端能源消费中电力占比将从2018年的21%提
升至51%，其中交通部门电气化率将提升至43%。为实现上述目标，欧盟、美
国等主要经济体出台了严格的燃油车限制政策，并设定了汽车行业的电动化目
标，加大对新能源汽车行业的支持力度。
协定》下的欧盟国家自主贡献从先前的与1990年相比减排40%的目标提高到至
少减排55%。在碳排放考核趋严的背景下，欧洲各政府（尤其是德国、法国）
频繁发布政策支持新能源汽车产业的发展。德国政府在2020年通过一项总价值
年的基础上减少50%，最迟在2050年实现碳中和。新一届美国政府在2021年公
布的2.25万亿美元的基础设施投资计划中提到：将在电动车市场投资1,740亿美
元，用于加强电动车供应链、充电桩建设、税收优惠等；至2026年美国的新能
源汽车份额达到25%，到2030年，美国轻型汽车销量的95%-100%将达到零排放
标准；在2050年实现净零排放目标和100%的清洁能源经济。美国政府设定了至
化碳排放达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和的目标。为更快更好的实现
上述目标，国家加大了新能源汽车的推广力度，并就调整排放标准、新能源汽
车购置、淘汰老旧柴油火车、二手车流通、汽车消费金融政策等提出了进一步
的相关举措。
在碳中和浪潮下，全球汽车行业的电动化进程将进一步加速。据 IEA 预
测，要达到 2050 年的全球减排目标，2050 年全球新能源汽车的保有量需从 2019
年的 720 万辆增加至 11 亿辆，全球新能源汽车市场未来成长空间巨大。
（二）我国出台多项政策推动“双碳”任务的完成，新能源汽车推广为主
要抓手
年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和”的目标，并将“做好碳达峰、碳中
和工作”列为2021年八项重点任务之一，“碳达峰、碳中和”成为我国现代化
建设的核心议题。
绿色交通是“双碳”目标实现的重要环节，倡导绿色出行，推广新能源汽
车是目前绿色交通的主要政策方向。新能源汽车替代传统燃油车能够有效降低
交通运输行业碳排放量，我国相关产业政策主要从供给与需求两侧共同驱动新
能源汽车行业的发展。在供给侧，实施双积分政策，促使车企布局新能源汽车
完成积分要求，从而推动新能源汽车市场的快速发展；消费侧，财政部等通过
税收政策引导消费者购买新能源车。
年）》，计划到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的25%左
右；计划到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车实现全
面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用。在各部委政策引导下，各地区相继
推出新能源汽车发展规划。各地发展规划设定了新能源汽车保有量目标，同时
加大充电桩、加氢站建设的政策力度，优化新能源汽车的基础配套设施。
（三）坚持以“提供绿色能源，构建智能世界”的使命
孚能科技作为整体能源方案解决商，自设立以来始终坚持以“提供绿色能
源，构建智能世界”为使命，将可持续发展融入到日常的工作、流程和细节，
积极承担中国以及全球经济、生态和社会责任。公司通过自身的研发和制造能
力，创造出符合消费者需求并引领行业发展的清洁能源解决方案，与国内外合
作伙伴一起，共同推动实现可持续发展目标，通过移动出行和能源使用过程的
碳中和，助力国家实现“碳达峰”和“碳中和”的目标。
在实现“碳中和”的全球目标下，孚能科技客户纷纷提出了电动化战略的
落地计划：
海外市场，戴姆勒明确宣布停售或者停产燃油车的具体时间，其中，戴姆
勒计划至2022年，为所有细分市场提供纯电车型；2025年起，所有新发布的车
型架构将均为纯电平台，2025年发布3个纯电车型架构平台，并在2030年前做好
全面纯电动的准备；戴姆勒还计划与合作伙伴建设超过200千兆瓦时的电池电芯
产能。
国内市场，广汽集团发布了“GLASS绿净计划”，将坚持以科技创新为支
撑，在实行电动化各项措施以外，系统性推进绿色采购、绿色制造、绿色回
收，形成从研发到生产，从购买到使用的全链条绿色低碳新生态，通过绿色低
碳发展行动，实现可持续发展，助力碳达峰、碳中和，让世界更加洁净美丽。
同时，吉利、东风、长城、天际、江铃等客户也纷纷提出自身电动化战略。
根据海内外客户的电动化战略，公司不仅将继续为客户量身定做高质量电
池产品，也需积极扩产，为客户快速增长的需求做好准备。
三、本次募集资金投资项目情况
（一）高性能动力锂电池项目
公司将结合新能源电池技术迭代演变趋势、新能源电池最新生产工艺和下
游客户升级需求等，在安徽省芜湖市三山经济开发区取得土地，建设高性能动
力锂电池项目，通过建设生产厂房及配套设施，购置先进的动力锂电池生产设
备满足公司需求，项目达产后将实现年产12GWh动力电池系统的生产能力。项
目实施后，公司能够进一步将核心技术产业化，紧抓下游新能源汽车市场增长
机遇，深化与国内外优质客户的伙伴关系，为公司深度参与未来产业变革提供
发展动能，助力国家实现“碳达峰”和“碳中和”的目标。
本项目投资估算如下：
单位：万元
序号 工程或费用名称 投资金额 占总投资比例
项目总投资 525,625.90 100.00%
经测算，本项目税后静态投资回收期为6.95年，税后内部收益率为12.80%。
（1）实施主体
本项目实施主体为孚能科技拟在安徽芜湖三山经济开发区新设立的全资子
公司。
（2）项目选址
项目用地选址目标地块位于安徽芜湖三山经济开发区境内。
（3）建设规划
本项目计划18个月建设完成。
局出具的《关于同意孚能科技（芜湖）有限公司高性能动力锂电池项目登记备
案的通知》（三经发【2021】359号）。
发行人在安徽芜湖三山经济开发区的现有土地上实施高性能动力锂电池项
目建设。2021年11月16日，公司通过挂牌方式竞得位于芜湖三山经济开发区宗
地号为（三）202118号国有建设用地使用权，已于当日签署《成交确认书》。
截至目前，公司已与芜湖市自然资源和规划局签订《国有建设用地使用权出让
合同》并缴纳土地出让金，后续将办理土地使用权证。
发 行 人 已 于 2021 年 12 月 8 日 取 得 环 境 影 响 评 价 批 复 文 件 （ 芜 环 评 审
[2021]248号）。
（二）科技储备资金项目
公司拟根据目前实际经营情况，结合未来发展规划，通过本次发行股票募
集资金60,000.00万元用于科技储备资金项目。具体投向包括但不限于：研发新
产品、研发产品配套材料、优化产品性能、开发最优工艺路线、扩建现有生产
线、技术升级改造等。
本项目实施主体为孚能科技（赣州）股份有限公司。
高性能动力锂电池是发行人销售收入的重要组成部分。公司根据目前实际
经营情况，拟使用募集资金进一步投入产品材料研发、产品性能提升、生产工
艺开发、产线技术升级等方向，进一步开发并打造符合行业领先水平的新能源
汽车动力电池系统整体技术方案和高性能锂电池智能制造基地。同时，发行人
围绕多个前瞻性研发方向，拟配套相应的基础设施及专业人才团队，快速促进
新产品研发并产业化，提升公司可持续发展能力。
四、募集资金投资项目实施的必要性及可行性
（一）项目建设的必要性
（1）响应国家“双碳”目标和节能减排政策，动力电池行业迎来发展机遇
目前，全球“双碳”目标已基本达成共识，节能减排是我国短期碳中和政
策的重点。新能源汽车产业能够有效缓解能源和环境压力、促进经济发展方式
转变和可持续发展，是我国节能减排进程中的重要发展方向，我国新能源汽车
行业步入全面高速发展阶段。根据 Marklines 数据显示，2021 年上半年，全球新
能源汽车 EV 和 PHEV 合计实现销量 238.87 万辆，同比增长 169.30%，其中 EV
实现销量为 166.09 万辆，同比增长 178.80%，PHEV 实现销量为 72.78 万辆，同
比增长 149.90%。根据中汽协数据，2021 年上半年，中国新能源汽车实现销量
长 217.40%。新 能源 汽车渗 透率 由今 年年 初的 5.40%提 高至 今 年上半 年的
续提速。
新能源汽车终端市场的强劲需求带动动力电池行业的高速发展，动力电池
产业迎来前所未有的发展机遇。GGII 发布的《全球动力电池装机量数据库》统
计显示，2021 年上半年全球动力电池装机量约为 100.49GWh，同比增长 141%，
GGII 根据新能源汽车交强险口径数据统计显示，2021 年上半年我国动力电池装
机量约为 46.39GWh，同比增长 177%。根据 SNE Research 数据，2020 年全球动
力电池装机量为 137GWh，2018 年-2020 年年均复合增长率约为 32.3%；2020 年
中国动力电池装机量为 63.6GWh，2018 年-2020 年年均复合增长率约 20.6%。
SNE Research 预计 2030 年全球动力电池需求将达 2,956GWh，2020-2030 年年均
复合增长率为 33%，国内动力电池需求在 2025 和 2030 年分别将达 449GWh 和
国家财政部在《财政部对十三届全国人大四次会议第 2284 号建议的答复》
中提到：通过新能源汽车购置补贴和免征购置税、充电桩基础设施奖励、新能
源公交车运营补贴等方式，支持我国新能源汽车产业发展。“双碳”目标下政
府各项支持政策的推出和产业链下游市场的扩张将带动动力电池行业快速增
长，本次募投项目的实施有利于公司抓住良好市场发展机遇，推动公司可持续
发展。
（2）公司与多家战略客户合作稳步推进，动力电池需求量快速增长
公司是全球三元软包动力电池的领军企业之一，是中国第一批实现量产三
元软包动力电池的企业。凭借着三元软包动力电池具有的能量密度高、安全性
能好、循环寿命长、低温性能优异的优势，公司与多家国内外优质车企建立了
长期合作关系，持续为戴姆勒、广汽、吉利、TOGG、东风、江铃、长城等客
户的电动车平台提供高品质的动力电池类产品，覆盖上述客户的多个车型。
月，公司为戴姆勒部分车型提供的动力电池已实现量产，未来将进入规模化供
应阶段。2020 年，公司收到浙江春风动力股份有限公司的项目定点，作为其六
个车型平台的动力电池供应商；公司收到华晨新日新能源汽车有限公司的项目
定点，作为其 W32H 项目的动力电池供应商；公司与土耳其 TOGG 集团签订战
略合作协议，为区域内的客户提供动力电池解决方案及其相关服务。2020 年，
公司被东风汽车集团股份有限公司指定为东风集团纯电动车全球主打平台岚图
H56 项目的动力电池供应商，承担其开发和未来供货的工作。2021 年，公司收
到广汽三菱汽车有限公司 LE 车型项目定点通知，为其开发和供应 LE 车型的动
力电池。2021 年，公司收到柳州五菱《采购意向书》，通知公司成为其锂电池系
统总成供应商，为其多个车型提供动力电池系统。
目前，公司产能规模应对上述客户需求及未来下游增量市场仍有不足，且
动力电池厂建设周期较长。为持续跟进客户，争取客户订单，公司需要新的生
产基地建设与布局，提高产品的供应能力，进而满足未来下游客户对动力电池
的需求量。
（3）有利于提升公司核心竞争力，强化竞争优势地位
动力电池性能直接决定新能源汽车性能，持续的技术进步可以驱使动力电
池能量密度不断提升、产品性能不断优化、生产成本不断降低、综合性价比不
断提高。因此，动力电池行业的核心竞争力是材料开发能力、产品设计能力、
工艺制造能力以及管理品控能力等。公司需要在核心技术和生产工艺领域树立
更高的技术和工艺壁垒，保持自身的竞争优势。
本次募集资金将主要用于智能化自动化生产线的建设及配套研究开发，通
过购置高端智能化关键制造设备，进一步提升公司动力电池的技术水平及生产
工艺，扩充高端产能。本次项目实施后有利于增强公司可持续经营能力，强化
公司在动力电池领域的竞争优势。
动力锂电池行业是技术密集型行业，产品技术及下游市场需求更新迭代迅
速。同时，由于研发相关的生产线调试开发费用较高、优秀的工程师的培养和
储备需要投入较大的资金。因此，作为全球动力电池技术发展的引领者，公司
需要持续地进行产品的开发与升级，不断加大研发费用及资源的投入。公司是
新能源汽车动力电池系统整体技术方案的提供商，也是高性能动力电池系统的
生产商，由于动力电池系统适配的新能源车型具有广泛性，动力电池系统需根
据下游应用进行定制化设计，同时动力电池系统的性能优化需要与制造工艺相
结合。因此，优秀的动力电池系统生产商一般会根据应用需求定义开发新的产
品，构建设计、工艺、应用稳定的产品定义。因此，为进一步提升公司产品的
竞争力，公司需增加产品研发及工艺升级科技储备资金。现阶段，公司产品研
发及工艺升级投入资金主要通过自身持续经营积累来满足，对公司日常运营资
金造成一定的压力，在公司经营规模扩张的情况下，不利于公司的长远发展。
因此，利用募集资金补充产品研发及工艺升级，为公司业务的稳定增长提供财
务保障。
（二）项目实施的可行性
我国“十四五规划”中提到要落实 2030 年应对气候变化国家自主贡献目标，
锚定努力争取 2060 年前实现碳中和。基于国家战略规划，国家发改委在 2019 年
年版）》，厘清了绿色产业的边界。在一系列政策布局下，我国已形成了供给端
以能源革命、高耗能产业结构调整为主、需求端以新能源汽车推广为主的节能
减排实现路径。
年）》特别提到了鼓励车用操作系统、动力电池的开发创新，加强轻量化、高安
全、低成本、长寿命的动力电池和燃料电池系统核心技术攻关，加快固态动力
电池技术研发及产业化。2020 年 2 月，工信部《关于有序推动工业通信业企业
复工复产的指导意见》中指出：要继续支持智能光伏、锂离子电池等产业以及
制造业单项冠军企业，巩固产业链竞争优势。
目前，我国新能源汽车产业带动下的动力电池行业已经具备较好的规模效
应优势和发展环境，未来还将在国家战略的推动下继续保持良好的发展势头。
公司是新能源汽车动力电池系统整体技术方案的提供商，也是高性能动力
电池系统的生产商。经过多年的发展，公司自主研发的高能量密度、长寿命、
高倍率快充能力、高安全性能的优质电池产品已广泛推向市场。自 2016 年以来，
公司出货量、装机量及相应市场份额增长迅速，与多个客户建立了长期稳定的
战略合作关系。
公司坚持合作共赢为基础，围绕“坚持以乘用车为核心，拉动其他动力电池
市场，根据市场提供不同属性的产品”的市场战略，制定了短期加中长期结合的
营销战略。短期来看，公司全力保障戴姆勒客户现有项目的保质保量交付，并
不断开拓戴姆勒客户的其他新平台项目；公司不断加深与广汽、吉利、路特斯、
TOGG、东风、长城、江铃等现有客户的合作，努力提升市场份额，争取更多
项目；公司还将重点拓展积极开发欧系、美系、日韩系优质整车企业，以及国
内外造车新势力企业，不断扩大公司的新能源汽车企业客户。中长期来看，公
司将进行多元化市场开拓，积极在动力电池、储能和新兴业务进行布局；一方
面，以整车大客户为核心，重点开拓在智能电动时代具有高潜力的客户，积极
布局换电模式和共享出行领域；另一方面，公司将依托强大的技术储备，资源
和渠道的积累，在家用储能、工商业储能、电网侧储能展开布局，重点开发央
企客户，形成示范效应；同时积极拓展电动摩托车、电动飞机、船舶、工程机
械等市场的头部客户。良好的客户资源积累和具有前瞻性的市场营销策略为本
次募投项目产能的消化提供了良好的市场基础。
公司与主要原材料供应商签订框架协议进行锁量，公司与容百科技就正极
材料采购事项达成共识，和杉杉股份签订框架协议，保证公司石墨供应；与新
纶科技签订长期战略合作伙伴关系，在同等条件下新纶科技优先给孚能科技供
应铝塑膜。与此同时，公司也正在积极和其他材料、设备供应商进行商务谈
判，为公司生产、研发保驾护航。公司通过加强产业协作和维护供应链稳定，
为本次募投项目的实施奠定了良好的合作基础。
公司研发实力雄厚，具备深厚的技术积累和持续自主创新研发能力。公司
创始团队自 1997 年开始从事动力电池产品的技术研发工作，深耕动力电池行业
二十年，是全球最早从事新能源汽车用锂离子动力电池开发的技术团队之一。
公司创始人 YU WANG（王瑀）博士和 Keith 博士均为全球锂离子电池行业
资深科学家，深度参与全球锂离子电池行业的研发和产业化过程。其中，YU
WANG（王瑀）博士为江西“赣鄱英才 555 工程”领军人才；Keith 博士曾为美
国阿贡国家实验室的博士后以及资深科学家，曾任 PolyStor Corporation 的研发
高级总监及科学家。
公司研发团队持续与动力电池国际科研院所、知名机构、行业顶尖专家开
展研发合作，长期战略合作伙伴包括锂离子动力电池行业国际顶尖科研院所美
国阿贡国家实验室、美国伯克利劳伦斯国家实验室、伯克利大学、斯坦福大学、
清华大学，以及国际知名企业巴斯夫、杜邦、3M 公司等，合作专家包括全球最
具影响力的锂离子动力电池行业顶尖专家 Michael M. Thackeray、Jeff Dahn 等。
在“投产一代、储备一代、开发一代”的技术研发思路下，公司根据市场
需求适时将技术储备产业化，并储备了多项下一代动力电池核心技术，公司已
经开发并验证了能量密度达到 330Wh/kg 的下一代新能源汽车电池，目前能够量
产单体电芯能量密度最高为 285Wh/kg，循环寿命超 2,000 次，充电 30 分钟电量
可达 80%以上，能够满足零下 20 摄氏度下充电要求。
公司为吸引和凝聚优秀人才，确保公司未来可持续发展，近年来公司各个
关键领域的人才持续增加。公司 2021 年 6 月推出首次公开发行并上市后的首个
限制性股票激励计划，授予股份数达到 4,283 万股，授予人数 555 人，股权激励
方案的实施进一步调动了员工的积极性，公司长效激励机制进一步完善，增强
了公司在吸引、凝聚人才方面的综合竞争力，有助于为公司业务的高效发展提
供长期动力。
公司领先的人才战略和深厚的技术积累为本次募投项目实施提供了有力的
保障。
本次高性能动力锂电池项目实施地址为安徽省芜湖市，“十三五”期间，
安徽省初步行成了新能源汽车“关键零部件-整车-产业链-产业集群”的发展格
局，新能源汽车累计产量 49.5 万辆，居中部地区第一、全国前列，2020 年安徽
省省产量 10.5 万辆，居中部地区第一、全国第四，占全国比重 7.7%。
汽车产业示范基地。芜湖市作为国家创新型试点城市，国家自主创新示范区，
用车为领头的新能源汽车产业集群。目前，芜湖市出台了《芜湖市战略新兴产
业发展转向资金扶持政策》《芜湖市促进金新型工业化若干政策规定》等一系列
政策支持新能源汽车及其上下游行业的发展。
根据公司 2021 年 8 月与安徽省芜湖市当地政府部门签署的《投资合作协议
书》，当地政府部门在本次募投项目实施后，将协调、促使公司及公司的项目公
司通过自身平台或者与芜湖三山经开区指定企业平台公司深度合作，推动芜湖
三山经开区碳中和新型智慧能源城市建设，优先参与包括但不限于城市整体工
业、农业等产业的绿色能源布局。同意协调在其城市规划中风、光、储、充一
体的充电及能源管理体系建设，园区、商业综合体新能源，闲置地面或河域、
湖泊、节约型农村新能源建设等规划合作优先由公司或公司的项目公司参与或
者完成。
基于当地政府良好的政策环境和良好的新能源汽车产业集群基础，公司拟
将本次高性能动力锂电池项目打造成业内领先的动力电池生产创新基地，进一
步巩固完善战略布局。
五、本次发行后公司财务状况及经营管理的影响
（一）本次发行对公司财务状况的影响
本次向特定对象发行完成后，公司的资本实力进一步增强。公司的总资产
和净资产规模均会有所增长，营运资金得到进一步充实。同时，公司资产负债
率将相应下降，公司的资产结构将得到优化，有利于增强公司的偿债能力，降
低公司的财务风险。随着本次募投项目的顺利实施以及募集资金的有效使用，
项目效益的逐步释放将提升公司运营规模和经济效益，从而为公司和股东带来
更好的投资回报并促进公司健康发展。
（二）本次发行对公司经营管理的影响
公司主要业务包括新能源车用锂离子动力电池及整车电池系统的研发、生
产和销售，经过多年的发展与积累，公司已具备了较强的行业竞争力，并以优
异的产品质量赢得了国内外大型车企客户的认可。本次向特定对象发行股票募
集资金主要用于高性能动力锂电池项目和科技储备资金项目，是在现有主营业
务的基础上，结合市场需求和未来发展趋势，加大对公司核心业务领域重点产
品及重要研究方向的投资力度。通过募投项目的顺利实施，可以有效提升公司
的研发能力、技术水平和生产规模，并加强公司对研发人才的吸引力，保持并
扩大公司在核心领域的竞争优势，进而提高公司的竞争实力、持续盈利能力和
抗风险能力。
本次募集资金投资项目具有良好的经济效益，虽然在建设期内可能导致净
资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降。但随着募投项目建设
完毕并逐步释放效益，公司的经营规模和盈利能力将得到进一步提升，进一步
增强公司综合实力，促进公司持续健康发展，为公司股东贡献回报。
六、募集资金投资项目可行性分析结论
综上所述，本次向特定对象发行股票是公司紧抓行业发展机遇，加强和扩
大核心技术及业务优势，实现公司战略发展目标的重要举措。公司本次向特定
对象发行股票的募集资金投向紧密围绕科技创新领域开展，符合国家产业政策
以及公司的战略发展规划，投资项目具有良好的效益。通过本次募投项目的实
施，将进一步提升公司的研发能力、扩大公司业务规模，强化公司科创属性，
有利于公司可持续发展，符合《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试
行）》等有关规定的要求。
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