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苏利股份: 苏利股份公开发行可转换公司债券募集说明书

证券之星 2022-02-14 00:00:00
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江苏苏利精细化工股份有限公司                    公开发行可转换公司债券募集说明书
证券简称：苏利股份                             证券代码：603585
  江苏苏利精细化工股份有限公司
         （江阴市临港街道润华路 7 号-1）
 公开发行可转换公司债券募集说明书
                 保荐机构（主承销商）
          广东省广州市黄埔区中新广州知识城
                 腾飞一街 2 号 618 室
                  二零二二年二月
江苏苏利精细化工股份有限公司           公开发行可转换公司债券募集说明书
                 发行人声明
  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何
虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、准确、完整。
  证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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                 重大事项提示
  投资者在评价公司本次发行的可转换公司债券时，应特别关注下列重大事项
并仔细阅读本募集说明书中有关风险因素的章节。
一、关于本次可转换公司债券发行符合发行条件的说明
  公司本次公开发行可转换公司债券符合《公司法》
                       《证券法》
                           《上市公司证券
发行管理办法》以及《可转换公司债券管理办法》等相关法规规定的发行条件。
  公司 2021 年年报的预约披露时间为 2022 年 4 月 7 日，根据 2021 年业绩快
报，预计 2021 年实现归属于上市公司股东的净利润为 22,644.04 万元。根据业绩
快报及目前情况所作的合理预计，公司 2021 年年报披露后，2019-2021 年相关数
据仍然符合公开发行可转换公司债券的发行条件。
二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级
  本次可转换公司债券经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评级，根据上
海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的《江苏苏利精细化工股份有限公司公
开发行可转换公司债券信用评级报告》，苏利股份主体信用等级为 AA-，本次可
转换公司债券信用等级为 AA-，评级展望为稳定。
  在本次可转换公司债券存续期（本次可转换公司债券发行日至到期兑付日
止）内，上海新世纪资信评估投资服务有限公司将每年至少进行一次跟踪评级。
如果由于外部经营环境、本公司自身情况或评级标准变化等因素，导致本可转换
公司债券的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一
定影响。
三、公司的股利分配政策和现金分红比例
  根据公司现行有效的《公司章程》，本次发行后，公司的利润分配政策如下：
   （一）利润分配原则
  公司实施积极的利润分配政策，公司的利润分配政策应重视对投资者的合理
投资回报并兼顾公司的可持续发展，公司可以进行中期利润分配；公司的利润分
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配政策应保持连续性和稳定性。
   （二）利润分配形式
  公司可以采取现金、股票、现金和股票相结合的方式或者法律、法规允许的
其他方式分配股利。在公司盈利及满足正常经营和长期发展的条件下，公司将优
先采取现金方式分配股利。公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不应
损害公司持续经营能力。
   （三）现金分红的具体条件
  在保证公司能够持续经营和长期发展的前提下，如公司无重大投资计划或重
大资金支出等事项（募集资金投资项目除外）发生，公司应当采取现金方式分配
股利，公司每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，执行差异化的现金分红
政策：
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
  如果公司采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产
的摊薄等真实合理因素。
   （四）发放股票股利的具体条件
  在公司经营状况、成长性良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格、每
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股净资产等与公司股本规模不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提
下，同时采取发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的
具体金额时，应当充分考虑发放股票股利后的总股本是否与公司目前的经营规
模、盈利增长速度、每股净资产的摊薄等相适应，并考虑对未来债权融资成本的
影响，以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。
   （五）利润分配的期间间隔
行一次利润分配。
现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。
   （六）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该
股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
   （七）利润分配政策的调整
分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规
定。上述“外部经营环境或自身经营状况的较大变化”系指以下情形之一：
  （1）有关法律、行政法规、政策、规章或国际、国内经济环境发生重大变
化，非因公司自身原因导致公司经营亏损；
  （2）发生地震、泥石流、台风、龙卷风、洪水、战争、罢工、社会动乱等
不能预见、不能避免并不能克服的不可抗力事件，对公司生产经营造成重大不利
影响，导致公司经营亏损；
  （3）公司法定公积金弥补以前年度亏损后，公司当年实现的净利润仍不足
以弥补以前年度亏损；
  （4）公司经营活动产生的现金流量净额连续三年均低于当年实现的可供分
配利润的 20%；
  （5）法律、行政法规、部门规章规定的或者中国证监会、证券交易所规定
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的其他情形。
传真、信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与独立董事、
中小股东进行沟通和交流，充分听取独立董事和中小股东的意见和诉求，及时答
复中小股东关心的问题。董事会在审议调整利润分配政策时，需经全体董事过半
数同意，且经二分之一以上独立董事同意方为通过。
过后方能提交股东大会审议。公司应以股东权益保护为出发点，在股东大会提案
中对利润分配政策的调整或变更事项作出详细论证和说明原因，并经出席股东大
会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。
四、本公司最近三年现金分红情况
  本公司最近三年以现金方式累计分配的利润共计 27,000.00 万元，占最近三
年实现的年均可分配利润 26,334.63 万元的 102.53%，具体情况如下：
                                                     单位：万元
        项目           2020 年度          2019 年度        2018 年度
   现金分红金额（含税）              5,400.00      10,800.00     10,800.00
 归属于母公司所有者的净利润         17,474.71         30,318.74     31,210.43
   现金分红额/当年净利润             30.90%          35.62%        34.60%
   最近三年累计现金分红                         27,000.00
    最近三年年均净利润                         26,334.63
最近三年累计现金分红/最近三年年
      均净利润
五、本次可转换公司债券发行不设担保
  根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条规定：“公开发行可转换公司
债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公
司除外”。截至 2020 年 12 月 31 日，本公司经审计的净资产为 25.20 亿元，归属
于母公司股东权益为 20.28 亿元，均超过 15 亿元，符合不设担保的条件，因此
本次发行的可转换公司债券未设担保。
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六、本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”
全文，并特别注意以下风险：
     （一）产品价格波动风险
  报告期内，公司主要产品为百菌清原药、嘧菌酯原药、农药制剂等农药类产
品以及十溴二苯乙烷等阻燃剂类产品。相关产品价格与市场供需情况、竞争对手
经营状况、国际政策贸易环境、气候环境变化等因素密切相关。市场供需平衡关
系的周期调整，竞争对手新增产能的进一步释放，以及国际贸易环境、部分国家
和区域产品登记政策调整以及气候变化等都可能会导致市场供需发生变化。相关
原因导致的供需关系失衡，极有可能会引起公司相关产品价格出现波动，从而进
一步影响公司的经营业绩，并对公司长远发展产生不利影响。
     （二）原材料价格波动风险
  报告期内，由于公司所处行业以及产品的特性，公司主要原材料占产品成本
比例较高。原材料价格波动对公司产品成本的影响较大，从而影响公司经营业绩
的稳定性。尽管公司已经投入资源密切关注大宗商品的市场变化以及国家产业和
经济政策的调整，做好原材料市场的跟踪分析，但若未来公司主要原材料的价格
波动频繁且波动幅度较大，公司无法及时调整销售价格、销售规模及提升产品附
加值，或通过有效措施降低综合成本，则会影响公司产品生产成本及毛利率，进
而对公司的经营成果产生不利影响。
     （三）环境保护和安全生产风险
  公司主营业务为农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产和销售，所
处行业属于化学原料和化学制品制造业，环保监管要求严格。尽管公司自成立以
来一直注重安全和环境保护及治理工作，推行清洁生产，充分回收利用“三废”，
并通过了 ISO14001 环境管理体系国际认证和 OHSAS18001 职业健康安全管理体
系认证，但随着国家安全环保要求和标准日益提高，公司未来存在需要进一步加
大安全和环保投入的可能。若公司不能及时达到国家最新安全和环保要求，或者
发生安全或环保事故而被有关部门处罚，将对公司生产经营造成不利影响的风
险。
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   （四）毛利率下降风险
  报告期内，公司毛利率分别为 40.57%、36.60%、26.94%和 23.56%，呈逐年
下降趋势，主要系：受新冠疫情、区域登记政策调整、气候变化以及竞争对手扩
产等原因导致市场供需情况变化，从而影响公司部分农药产品价格下降所致。如
若未来上述因素持续存在或其他如未来宏观经济状况恶化甚至出现经济危机、国
家出台极其严格的环保政策、公司出现安全生产问题停产、公司产品价格继续下
降之类的不利因素，则公司毛利率存在进一步下降的风险。
   （五）募投项目实施未达预期效益的风险
  公司本次募集资金主要用于农药原药及中间体的生产项目。本次募集资金投
资项目建成投产后，预期将对本公司的发展战略、品牌建设、经营规模和业绩水
平产生积极作用。但是，本次募集资金投资项目的建设计划、实施过程和实施效
果等存在一定不确定性。募集资金投资项目的盈利能力受建设成本、工程进度、
项目质量是否达到预期目标等多方面因素的影响，同时，竞争对手的发展、产品
价格的变动、市场容量的变化、新产品的出现、宏观经济形势的变化以及市场开
拓等因素也会对项目的投资回报产生影响，募集资金投资项目仍存在不能达到预
期收益的可能。
   （六）与本次可转换公司债券发行相关的主要风险
  在可转换公司债券存续期限内，公司需对未转股的可转换公司债券偿付利息
及到期时兑付本金。此外，在可转换公司债券触发回售条件时，若投资者行使回
售权，则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力，对企业生产经营产生负面
影响。因此，若公司经营出现未达到预期回报的情况，不能从预期的还款来源获
得足够的资金，公司的本息兑付资金压力将加大，从而可能影响公司对可转换公
司债券本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的兑付能力。
  本次可转换公司债券转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者
偏好及预期等诸多因素影响。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等
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原因导致可转换公司债券未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转换公司
债券偿付本金和利息，从而增加公司的财务费用负担和资金压力。
  本次发行设置了公司转股价格向下修正条款。在本次发行的可转换公司债券
存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于
当期转股价格的 90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司
股东大会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方
可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发行的可转换公司债券的股东应当
回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票
交易均价和前一交易日公司股票的交易均价。
  在满足可转换公司债券转股价格向下修正条件的情况下，发行人董事会可能
基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调
整方案，或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。
因此，存续期内可转换公司债券持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的
风险。
  公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素
影响。本次可转换公司债券发行后，如果公司股票价格持续下跌，则存在公司未能
及时向下修正转股价格或即使向下修正转股价格，但转股价格的修正幅度也将由于
“修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易
均价和前一交易日公司股票的交易均价”的规定而受到限制，存在不确定性的风险。
若修正后公司股票价格依然持续下跌，未来股价持续低于向下修正后的转股价格，
则将导致本次发行的可转换公司债券转股价值发生重大不利变化，并进而可能导致
出现可转换公司债券在转股期内回售或持有到期不能转股的风险。
  根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定“公开发行可转换公司
债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公
司除外”。截至 2020 年 12 月 31 日，本公司经审计的净资产为 25.20 亿元，归
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属于母公司股东权益为 20.28 亿元，均超过 15 亿元，符合不设担保的条件，因
此本次发行的可转换公司债券未设担保。如果本可转换公司债券存续期间出现对
本公司经营能力和偿债能力有重大负面影响的事件，本可转换公司债券可能因未
设担保而增加兑付风险。
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                                                          目          录
      六、本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并特别注
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     十四、最近三年及一期公司、控股股东及实际控制人所作出的重要承诺及承
     十八、最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况及相应
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                      第一节 释义
   在本募集说明书中，除非另有说明，下列词语含义如下：
一、一般释义
发行人、公司、本公司、
                  指   江苏苏利精细化工股份有限公司
股份公司、苏利股份
                      发行人前身江阴市苏利精细化工有限公司，2012 年 12 月
苏利有限              指
                      整体变更为江苏苏利精细化工股份有限公司
                      江阴苏利化学有限公司/江阴苏利化学股份有限公司，江阴
苏利化学              指
                      苏利化学有限公司于 2012 年 1 月整体变更为股份公司
                      泰州百力化学有限公司/泰州百力化学股份有限公司，泰州
百力化学              指
                      百力化学有限公司于 2012 年 1 月整体变更为股份公司
苏利制药              指   苏利制药科技江阴有限公司
苏利宁夏              指   苏利（宁夏）新材料科技有限公司
苏利菲律宾             指   Suli Agroscience Philippines Inc.
世科姆无锡             指   世科姆作物科技（无锡）有限公司
世科姆上海             指   世科姆化学贸易（上海）有限公司
苏利农业              指   苏利农业科技（上海）有限公司
大连永达苏利            指   大连永达苏利药业有限公司
上海研发分公司           指   江苏苏利精细化工股份有限公司上海研发分公司
                      宁波梅山保税港区沽盛投资有限公司（前身为“江苏华拓
沽盛投资              指
                      投资有限公司”）
金普投资              指   江阴金普投资有限公司
东方汇富              指   苏州东方汇富创业投资企业（有限合伙）
创丰环科              指   上海创丰环科创业投资合伙企业（有限合伙）
创丰创业              指   上海创丰创业投资合伙企业（有限合伙）
捷丰新能源             指   江阴市捷丰新能源有限公司
海得汇金              指   海得汇金创业投资江阴有限公司
奥克松亚洲             指   OXON ASIA S.R.L.
世科姆亚洲             指   Sipcam Asia S.R.L
印度联合磷化（UPL）       指   United Phosphorus Limited
意大利世科姆奥克松         指   SIPCAM OXON S.P.A.
先正达（Syngenta）     指   Syngenta AG
德国汉姆（Helm）        指   HELM AG
美国 SACO           指   SACO AEI Polymers Inc
德国阿乐斯（Armacell）   指   ARMACELL Gmbh
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荷 兰 帝 斯 曼 （ Royal
                    指   Royal DSM N.V.
DSM）
日本 SDS              指   日本史迪生生物科学株式会社（SDS Biotech K.K）
金发科技                指   金发科技股份有限公司，股票代码：600143.SH
利民股份                指   利民控股集团股份有限公司，股票代码：002734.SZ
江山股份                指   南通江山农药化工股份有限公司，股票代码：600389.SH
利尔化学                指   利尔化学股份有限公司，股票代码：002258.SZ
扬农化工                指   江苏扬农化工股份有限公司，股票代码：600486.SH
联化科技                指   联化科技股份有限公司，股票代码：002250.SZ
                        北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司，股票代码：
颖泰生物                指
泰禾股份                指   南通泰禾化工股份有限公司
万盛股份                指   浙江万盛股份有限公司，股票代码：603010.SH
《公司法》               指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》               指   《中华人民共和国证券法》
中国证监会               指   中国证券监督管理委员会
上交所                 指   上海证券交易所
报告期                 指   2018 年、2019 年、2020 年和 2021 年 1-6 月
A股                  指   每股面值 1.00 元的人民币普通股
元、万元、亿元             指   人民币元、人民币万元、人民币亿元
保荐人、保荐机构、主
                    指   广发证券股份有限公司
承销商
发行人律师               指   国浩律师（上海）事务所
会计师                 指   大华会计师事务所（特殊普通合伙）
二、专业释义
                        用于预防、消灭或者控制危害农业、林业的病、虫、草和
                        其他有害生物以及有目的地调节植物、昆虫生长的化学合
农药                  指
                        成或者来源于生物、其他天然物质的一种物质或者几种物
                        质的混合物及其制剂。
                        以石油化工等相关产品为主要原料，通过化学合成和工艺
原药                  指
                        生产或生物工程而得到的农药，一般不能直接施用。
                        为适应治疗或预防的需要，按照一定的剂型要求所制成
制剂                  指
                        的，可以最终提供给用药对象使用的药剂。
除草剂                 指   用来防除农田、非耕地杂草或有害植物的药剂。
                        用来防治害虫的药剂，包括用来防治植物病原线虫的杀线
杀虫剂                 指
                        虫剂。
                        能够杀死或抑制植物病原微生物（真菌、细菌、病毒）而
杀菌剂                 指
                        又不至于造成植物严重损伤的药剂。
                        一种广谱、保护性杀菌剂原药，可用于麦类、水稻、蔬菜、
百菌清                 指
                        果树、花生、茶叶等作物。
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                甲氧基丙烯酸酯类杀菌剂，高效、广谱，对几乎所有的真
                菌界（子囊菌亚门、担子菌亚门、鞭毛菌亚门和半知菌亚
嘧菌酯          指
                门）病害如白粉病、锈病、霜霉病、稻瘟病等均有良好的
                活性。
                用农药原药、惰性填料和一定量的助剂，按比例经充分混
可湿性粉剂        指  合粉碎后，达到一定粉粒细度、可分散于水中形成稳定悬
                浮液的粉状制剂。
                又称干流动剂、水悬性颗粒剂；是在可湿性粉剂和悬浮剂
水分散粒剂        指  的基础上发展起来的新剂型；具有分散性好，悬浮率高、
                稳定性好、使用方便等特点。
                将固体农药原药以 4 微米以下的微粒均匀分散于水中的制
悬浮剂          指
                剂；具有粒径小，药效好，安全环保等特点。
                又称干悬浮剂，是水分散粒剂产品系列中的最高端产品，
DF 剂型        指  由农药经湿法砂磨制得悬浮液，再经喷雾干燥造粒，脱去
                水分直接得到的固体微粒产品。
                又称难燃剂，耐火剂或防火剂：赋予易燃聚合物难燃性的
阻燃剂          指  功能性助剂；依应用方式分为添加型阻燃剂和反应型阻燃
                剂。
                又称十溴二苯基乙烷，一种使用范围广泛的广谱添加型阻
十溴二苯乙烷       指  燃剂，其热稳定性好，抗紫外线性能佳，较其他溴系阻燃
                剂的渗出性低。
                又称溴氢酸，一种强酸，有很强的腐蚀性，可以和除铂、
氢溴酸          指
                金、钽以外的所有金属反应生成金属溴化物。
                一种广泛用于各种热塑性塑料、聚烯烃、合成橡胶、工程
三聚氰胺聚磷酸盐
             指  树脂、防火涂料等多种材质的阻燃剂，具有高防火性、低
（MPP）
                烟密度、低毒性、低腐蚀性等特点。
                是农药进入市场销售要取得的必须证件之一，取得农药登
                记证的产品表明该产品已经在药效、毒性、残留、环境等
农药登记证        指
                方面经过农药登记主管单位的审查认可，符合进入市场对
                农作物病虫草鼠害或媒介生物防治的条件。
                欧盟立法制定的强制性标准，目的在于消除电机电子产品
ROHS         指  中的铅、汞、镉、六价铬、多溴联苯和多溴联苯醚共 6 项
                物质，使产品更加有利于人体健康和环境保护。
                欧盟法规《化学品的注册、评估、授权和限制》，是欧盟
REACH        指
                建立的，并于 2007 年 6 月 1 日起实施的化学品监管体系。
   注：本募集说明书数值若出现总计数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入
原因。
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               第二节 本次发行概况
一、发行人基本情况
公司名称（中文）      ： 江苏苏利精细化工股份有限公司
公司名称（英文）      ： Suli Co., Ltd.
法定代表人         ： 缪金凤
统一社会信用代码      ： 91320200250415268U
成立日期          ： 1994 年 12 月 22 日
注册资本          ： 18,000 万元
注册地址          ： 江苏省无锡市江阴市临港街道润华路 7 号-1
邮政编码          ： 214444
电话            ： 0510-86636229
传真            ： 0510-86636221
网站            ： http://www.suli.com
电子邮箱          ： suligroup@suli.com
上市时间          ： 2016 年 12 月 14 日
上市交易所         ： 上海证券交易所
股票简称及代码       ： 苏利股份（603585.SH）
                精细化工产品、医药、医药中间体及农药的技术研发、技术咨
                询、技术转让；化学原料及化学制品（不含危险化学品）的生
                产、销售；利用自有资金对外投资；自营和代理各类商品及技
经营范围          ：
                术的进出口业务，但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和
                技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
                展经营活动）
二、本次发行概况
     （一）本次发行的核准情况
     本次可转换公司债券发行方案于 2021 年 4 月 15 日经公司第三届董事会第十
五次会议审议通过，于 2021 年 5 月 7 日经公司 2021 年度第一次临时股东大会审
议通过，并于 2021 年 8 月 22 日经公司第三届董事会第十九次会议审议通过在股
东大会授权范围内对发行规模等进行了调整，本次可转换公司债券已于 2021 年
年 12 月 17 日，公司收到中国证监会出具的《关于核准江苏苏利精细化工股份有
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限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2021]3928 号）
                                   。
    （二）本次可转换公司债券基本发行条款
   本次发行证券的种类为可转换为公司股票的可转换公司债券。该可转换公司
债券及未来转换的股票将在上海证券交易所上市。
   本次发行可转换公司债券募集资金总额为人民币 95,721.10 万元。
   本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币 100 元，按面值发行。
   本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起 6 年，即 2022 年 2 月 16
日（T 日）至 2028 年 2 月 15 日。
   第一年为 0.4%，第二年为 0.6%，第三年为 1%，第四年为 1.5%，第五年为
   本次发行的可转换公司债券采用每年度付息一次的付息方式，到期归还本金
和最后一个计息年度利息。
   （1）年利息计算
   年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可
转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。
   年利息的计算公式为：
   I=B×i
   I：年利息额；
   B：本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每
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年”）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；
  i：可转换公司债券的当年票面利率。
  （2）付息方式
  ①本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为
可转换公司债券发行首日。
  ②付息日：每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发行首日起每满一年
的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另
付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
  ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公
司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包
括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有
人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
  ④可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。
  本次发行的可转换公司债券转股期限自发行结束之日（2022 年 2 月 22 日，
T+4 日）起满六个月后的第一个交易日（2022 年 8 月 22 日）起至可转换公司债
券到期日（2028 年 2 月 15 日）止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1 个
工作日；顺延期间付息款项不另计息）。
  （1）初始转股价格的确定
  本次发行可转换公司债券的初始转股价格为 20.11 元/股，不低于募集说明书
公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除
权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、
除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。
  前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该
二十个交易日公司股票交易总量；前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公
司股票交易额/该日公司股票交易量。
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  （2）转股价格的调整方式及计算公式
  在本次发行之后，若公司发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因本
次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况，
将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
  派送红股或转增股本：P1＝P0/（1+n）；
  增发新股或配股：P1＝（P0+A×k）/（1+k）；
  上述两项同时进行：P1＝（P0+A×k）/（1+n+k）；
  派送现金股利：P1＝P0-D；
  上述三项同时进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。
  其中：P1 为调整后转股价，P0 为调整前转股价，n 为送股或转增股本率，A
为增发新股价或配股价，k 为增发新股或配股率，D 为每股派送现金股利。
  当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
并在上交所网站和中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登相关公告，并
于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格
调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后，转换股份登记日
之前，则该持有人的转股申请按本公司调整后的转股价格执行。
  当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使本公司股份类别、
数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的
债权利益或转股衍生权益时，本公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则
以及充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关
转股价格调整内容及操作办法将依据届时国家有关法律法规及证券监管部门的
相关规定来制订。
  （1）修正权限及修正幅度
  在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司在任意连续三十个交易日中
有十五个交易日的收盘价低于转股价的 90%时，公司董事会有权提出转股价格向
下修正方案并提交公司股东大会审议表决。上述方案须经出席会议的股东所持表
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决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发行的
可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开
日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票的交易均价。同时，
修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和
收盘价格计算。
  （2）修正程序
  如公司决定向下修正转股价格，公司将在上交所和中国证监会指定的上市公
司信息披露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如
需）等。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）开始恢复转股申
请并执行修正后的转股价格。
  若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申
请应按修正后的转股价格执行。
  本次发行的可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量 Q 的
计算方式为：Q＝V/P。
  其中：V 为可转换公司债券持有人申请转的可转换公司债券票面总金额；P
为申请转股当日有效的转股价。
  可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换为一
股的可转换公司债券余额，公司将按照上交所等部门的有关规定，在可转换公司
债券持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券的票
面余额及其所对应的当期应计利息。
  （1）到期赎回条款
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  在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将以本次可转换公
司债券票面面值的 115%（含最后一期利息）的价格向投资者赎回全部未转股的
可转换公司债券。
  （2）有条件赎回条款
  在本次发行的可转换公司债券转股期内，当下述两种情形的任意一种出现
时，公司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未
转股的可转换公司债券：
  ①在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果公司股票连续三十个交易日
中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）。
  ②当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。
  当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
  IA：指当期应计利息；
  B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金
额；
  i：指可转换公司债券当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收
盘价格计算。
  （1）有条件回售条款
  本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度内，如果公司股票在任何连续
三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转换公司债券持有人有
权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格
回售给公司。
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  若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送红股、转增股本、增发新股（不
包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利
等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计
算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格
向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个
交易日起重新计算。
  本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度内，可转换公司债券持有人在
每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售
条件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回
售的，该计息年度不能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分
回售权。
  （2）附加回售条款
  在本次发行的可转换公司债券存续期内，若本次发行可转换公司债券募集资
金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺相比出现重大变化，且该变化被
中国证监会认定为改变募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一次回售的
权利。可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券
面值加当期应计利息的价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在
公司届时公告的附加回售申报期内进行回售，本次附加回售申报期内不实施回售
的，不能再行使附加回售权。
  当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
  IA：指当期应计利息；
  B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金
额；
  i：指可转换公司债券当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
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  因本次发行的可转换公司债券转股而增加的公司股票享有与原股票同等的
权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公
司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
  （1）本次发行的可转债向发行人在股权登记日（2022 年 2 月 15 日，T-1 日）
收市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额
部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上通过上交所交易系统向社会公众投
资者发售的方式进行，余额由保荐机构（主承销商）包销。
  （2）向发行人原股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（2022 年 2 月
国结算上海分公司”）登记在册的发行人所有股东。本次公开发行的可转债不存
在无权参与原股东优先配售的股份数量。若至股权登记日（2022 年 2 月 15 日，
T-1 日）公司可参与配售的股本数量发生变化，公司将于申购起始日（2022 年 2
月 16 日，T 日）披露可转债发行原股东配售比例调整公告。
  （3）网上发行：持有中国结算上海分公司证券账户的自然人、法人、证券
投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
  （4）本次发行的保荐机构（主承销商）的自营账户不得参与本次申购。
  （1）本次公开发行的可转换公司债券将向公司原股东优先配售。原股东可
优先配售的苏利转债数量为其在股权登记日（2022 年 2 月 15 日，T-1 日）收市
后中国结算上海分公司登记在册的持有苏利股份的股份数量按每股配售 5.317 元
面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按 1,000 元/手的比例转换为手数，
每 1 手（10 张）为一个申购单位，即每股配售 0.005317 手可转债。原股东可根
据自身情况自行决定实际认购的可转换公司债券数量。
  （2）原股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额部分的网上申
购。原股东参与优先配售的部分，应当在 T 日申购时缴付足额资金。原股东参与
优先配售后余额部分的网上申购时无需缴付申购资金。
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  （3）其他承诺
  根据发行人持股 5%以上的股东、董事、监事及高级管理人员出具的承诺函，
除发行人持股 5%以上的股东、董事及高级管理人员缪金凤、沽盛投资、汪静莉、
汪焕兴、汪静娟、汪静娇承诺直接参与公司本次公开发行可转债认购外，发行人
其他董事、监事及高级管理人员均不直接参与公司本次可转债的认购。
  就本次可转债发行认购事项，拟直接参与本次可转债发行认购的公司持股
静娟、汪静娇出具承诺如下：“（1）本人/本公司参与苏利股份本次公开发行可
转债的认购，具体认购金额及数量视发行时市场情况、本人/本公司资金情况等
确定；（2）本承诺函出具之日起前六个月内，本人/本公司不存在减持苏利股份
股票的情形；（3）本人/本公司在本次公开发行可转换公司债券认购前六个月至
本次发行完成后六个月内不以任何方式减持所持有的苏利股份股票或可转换公
司债券；（4）本人/本公司如违反上述承诺而发生减持情况，因减持所得全部收
益归苏利股份所有，并依法承担因此产生的法律责任。”
  就本次可转债发行认购事项，不直接参与本次可转债发行认购的公司董事及
高级管理人员孙海峰、焦德荣、黄岳兴、刘志平出具承诺如下：“（1）本人除
拟通过宁波梅山保税港区沽盛投资有限公司参与苏利股份本次公开发行可转债
的认购外，不存在参与认购公司本次公开发行可转换公司债券的其他计划或安
排；（2）本人亦不会委托其他主体参与认购公司本次公开发行可转换公司债券；
（3）本次公开发行可转换公司债券认购前六个月至本次发行完成后六个月内，
本人不存在减持直接和（或）间接持有的公司股份或可转换公司债券的计划或安
排。”
  不参与公司本次可转债认购的其他董事、监事、高级管理人员出具承诺如下：
“（1）本人不存在参与认购公司本次公开发行可转换公司债券的计划或安排；
（2）本人亦不会委托其他主体参与认购公司本次公开发行可转换公司债券；
                                 （3）
本次公开发行可转换公司债券认购前六个月至本次发行完成后六个月内，本人不
存在减持直接和间接持有的公司股份的计划或安排。”
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     本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过 95,721.10 万元，扣除发
行费用后，募集资金用于以下项目：
                                               单位：万元
序号              项目           项目投资总额         拟使用募集资金额
      年产 1.15 万吨精细化工产品及相关衍
               生产品项目
               合计              133,971.75       95,721.10
     在本次募集资金到位前，公司可根据项目进度的实际情况通过自筹资金先行
投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实
际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。
     公司已建立募集资金专项存储制度。本次发行的募集资金将存放于公司董事
会决定的专项账户中。
     本次发行的可转换公司债券不提供担保。
     （三）债券评级情况
     上海新世纪资信评估投资服务有限公司对本次可转换公司债券进行了信用
评级，本次可转换公司债券主体信用评级为 AA-级，本次可转债信用评级为 AA-
级，评级展望为稳定。
     （四）募集资金存放专户
     公司已经制定《募集资金管理制度》。本次发行的募集资金将存放于公司董
事会决定的专项账户中。
     （五）债券持有人会议
     为充分保护债券持有人的合法权益，本次可转换公司债券设立债券持有人会
议。债券持有人会议的主要内容如下：
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     债券持有人根据法律、行政法规的规定和本募集说明书的约定行使权利和义
务，监督发行人的有关行为。债券持有人的权利与义务如下：
  （1）可转换公司债券债券持有人的权利
     ①依照其所持有的可转债数额享有约定利息；
     ②依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并
行使表决权；
     ③根据约定条件将所持有的可转债转为公司股份；
     ④根据约定的条件行使回售权；
     ⑤依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可转
债；
     ⑥依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
     ⑦按约定的期限和方式要求公司偿付可转债本息；
     ⑧法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
  （2）可转换公司债券债券持有人义务
     ①遵守公司发行可转债条款的相关规定；
     ②依其所认购的可转债数额缴纳认购资金；
     ③遵守债券持有人会议形成的有效决议；
     ④除法律、法规规定及募集说明书约定之外，不得要求公司提前偿付可转债
的本金和利息；
     ⑤法律、行政法规及公司章程规定应当由可转债持有人承担的其他义务。
     （1）当公司提出变更募集说明书约定的方案时，对是否同意公司的建议作
出决议，但债券持有人会议不得作出决议同意公司不支付本次债券本息、变更本
次债券利率和期限、取消募集说明书中的赎回或回售条款等；
     （2）当公司未能按期支付可转债本息时，对是否同意相关解决方案作出决
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议，对是否委托债券受托管理人通过诉讼等程序强制公司和担保人（如有）偿还
债券本息作出决议，对是否委托债券受托管理人参与公司的整顿、和解、重组或
者破产的法律程序作出决议；
  （3）当公司减资（因股权激励或公司为维护公司价值及股东权益所必须回
购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产时，对是否接受公司
提出的建议，以及行使债券持有人依法享有的权利方案作出决议；
  （4）当保证人（如有）发生重大不利变化时，对行使债券持有人依法享有
权利的方案作出决议；
  （5）当发生对债券持有人权益有重大影响的事项时，对行使债券持有人依
法享有权利的方案作出决议；
  （6）对变更、解聘债券受托管理人作出决议；
  （7）在法律规定许可的范围内对本规则的修改作出决议；
  （8）法律、行政法规和规范性文件规定应当由债券持有人会议作出决议的
其他情形。
  （1）在本次可转债存续期间内，当出现以下情形之一时，公司董事会或可
转债受托管理人应当召集债券持有人会议：
  ①公司拟变更募集说明书的约定；
  ②拟修改本可转债持有人会议规则；
  ③公司未能按期支付本次可转债本息；
  ④拟变更债券受托管理人或者受托管理协议的主要内容；
  ⑤公司发生减资（因股权激励或公司为维护公司价值及股东权益所必需回购
股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产；
  ⑥保证人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
  ⑦发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
  ⑧根据法律、行政法规、中国证监会、上海证券交易所及本规则的规定，应
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当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
     下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
     ①公司董事会提议；
     ②可转债受托管理人提议；
     ③在董事会和可转债受托管理人应当召集而未召集债券持有人会议时，单独
或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有人书面提议；
     ④中国证监会规定的其他机构或人士。
     （2）债券持有人会议由公司董事会或者可转债受托管理人负责召集和主持。
公司董事会或者可转债受托管理人应在提出或收到召开债券持有人会议的提议
之日起 30 日内召开债券持有人会议。会议通知应在会议召开 15 日前向全体债
券持有人及有关出席对象发出。会议通知应包括以下内容：
     ①会议的日期、具体时间、地点和会议召开方式；
     ②提交会议审议的事项；
     ③以明显的文字说明：全体债券持有人均有权出席债券持有人会议，并可以
委托代理人出席会议和参加表决；
     ④授权委托书内容要求以及送达时间和地点；
     ⑤确定有权出席债券持有人会议的债券持有人之债权登记日；
     ⑥召集人名称、会务常设联系人姓名及电话号码；
     ⑦召集人需要通知的其他事项。
     （3）本规则第九条规定的事项发生之日起 15 日内，如董事会或可转债受托
管理人未能按本规则规定履行其职责，单独或合计持有本次可转债未偿还债券面
值总额 10%以上的债券持有人有权以公告方式发出召开债券持有人会议的通
知。
     （4）债券持有人会议通知发出后，除非因不可抗力，不得变更债券持有人
会议召开时间或取消会议，也不得变更会议通知中列明的议案；因不可抗力确需
变更债券持有人会议召开时间、取消会议或者变更会议通知中所列议案的，召集
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人应在原定债券持有人会议召开日前至少 5 个交易日内以公告的方式通知全体
债券持有人并说明原因。债券持有人会议通知发出后，如果召开债券持有人会议
的拟决议事项消除的，召集人可以公告方式取消该次债券持有人会议并说明原
因。
     （5）债券持有人会议的债权登记日不得早于债券持有人会议召开日期之前
中国证券登记结算有限责任公司或适用法律规定的其他机构托管名册上登记的
本期未偿还债券的可转换公司债券持有人，为有权出席该次债券持有人会议的债
券持有人。
     （6）债券持有人会议应设置会场，以现场会议形式召开。公司亦可采取网
络、通讯或其他方式为债券持有人参加会议提供便利。债券持有人通过上述方式
参加会议的，视为出席。
     （7）符合本规则规定发出债券持有人会议通知的机构或人员，为当次会议
召集人。
     （8）召集人召开债券持有人会议时应当聘请律师对以下事项出具法律意见：
     ①会议的召集、召开程序是否符合法律、法规、本规则的规定；
     ②出席会议人员的资格、召集人资格是否合法有效；
     ③会议的表决程序、表决结果是否合法有效；
     ④应召集人要求对其他有关事项出具法律意见。
     （9）召集人应该负责制作出席会议人员的签名册。签名册应载明参加会议
人员姓名（或单位名称）、身份证号码、住所地址、持有或者代表有表决权的债
券面额、被代理人姓名（或单位名称）等事项。
     （1）提交债券持有人会议审议的议案由召集人负责起草。议案内容应符合
法律、法规的规定，在债券持有人会议的权限范围内，并有明确的议题和具体决
议事项。
     （2）单独或合并代表持有本期可转换公司债券未偿还债券面值总额 10%以
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上的债券持有人或法律、法规、中国证监会规定的其他机构或人士有权向债券持
有人会议提出临时议案。公司及其关联方可参加债券持有人会议并提出临时议
案。临时提案人应不迟于债券持有人会议召开之前 10 日，将内容完整的临时提
案提交召集人，召集人应在收到临时提案之日起 5 日内发出债券持有人会议补
充通知，并公告提出临时议案的债券持有人姓名或名称、持有债权的比例和临时
提案内容，补充通知应在刊登会议通知的同一指定媒体上公告。
  除上述规定外，召集人发出债券持有人会议通知后，不得修改会议通知中已
列明的提案或增加新的提案。债券持有人会议通知（包括增加临时提案的补充通
知）中未列明的提案，或不符合本规则内容要求的提案不得进行表决并作出决议。
  （3）债券持有人可以亲自出席债券持有人会议并表决，也可以委托代理人
代为出席并表决。债券持有人及其代理人出席债券持有人会议的差旅费用、食宿
费用等，均由债券持有人自行承担。
  （4）债券持有人本人出席会议的，应出示本人身份证明文件和持有本次未
偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件；债券持有人法定代表人
或负责人出席会议的，应出示本人身份证明文件、法定代表人或负责人资格的有
效证明和持有本次未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件。
  委托代理人出席会议的，代理人应出示本人身份证明文件、被代理人（或其
法定代表人、负责人）依法出具的授权委托书、被代理人身份证明文件、被代理
人持有本次未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件。
  （5）债券持有人出具的委托他人出席债券持有人会议的授权代理委托书应
当载明下列内容：
  ①代理人的姓名、身份证号码；
  ②代理人的权限，包括但不限于是否具有表决权；
  ③分别对列入债券持有人会议议程的每一审议事项投赞成、反对或弃权票的
具体指示；
  ④授权代理委托书签发日期和有效期限；
  ⑤委托人签字或盖章。
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  授权委托书应当注明，如果债券持有人不作具体指示，债券持有人代理人是
否可以按自己的意思表决。授权委托书应在债券持有人会议召开 24 小时之前送
交债券持有人会议召集人。
  （6）召集人和律师应依据证券登记结算机构提供的、在债权登记日交易结
束时持有本次可转债的债券持有人名册共同对出席会议的债券持有人的资格和
合法性进行验证，并登记出席债券持有人会议的债券持有人和/或代理人的姓名
或名称及其所持有表决权的本次可转债的张数。
  上述债券持有人名册应由发行人从证券登记结算机构取得，并无偿提供给召
集人。
  （1）债券持有人会议采取现场方式召开，也可采取本规则规定的其他可行
方式召开。首先由会议主持人按照规定程序宣布会议议事程序及注意事项，确定
和公布监票人，然后由会议主持人宣读提案，经讨论后进行表决，经律师见证后
形成债券持有人会议决议。
  （2）债券持有人会议由公司董事长或者可转债受托管理人委派出席会议的
授权代表主持。在公司董事长或者可转债受托管理人委派出席会议的授权代表未
能主持会议的情况下，由董事长授权董事主持；如果公司董事长、可转债受托管
理人委派出席会议的授权代表、董事长授权董事均未能主持会议，则由出席会议
的债券持有人（或债券持有人代理人）以所代表的债券面值总额 50%以上多数
（不含 50%）选举产生一名债券持有人（或债券持有人代理人）作为该次债券
持有人会议的主持人。公司可以委派董事或高级管理人员列席债券持有人会议；
经召集人同意，其他重要相关方可以列席会议。
  （3）应召集人或单独或合并持有本次债券表决权总数 10%以上的债券持有
人的要求，公司应委派至少一名董事或高级管理人员列席会议。除涉及商业秘密、
上市公司信息披露规定的限制外，列席会议的董事或高级管理人员应就债券持有
人的质询和建议作出解释和说明。
  （1）向会议提交的每一议案应由与会的有权出席债券持有人会议的债券持
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有人或其正式委托的代理人投票表决。每一张未偿还的债券（面值为人民币 100
元）拥有一票表决权。
  （2）公告的会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各
项议题应当逐项分开审议、表决。除因不可抗力等特殊原因导致会议中止或不能
作出决议外，会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置或不予表决。会议
对同一事项有不同提案的，应以提案提出的时间顺序进行表决，并作出决议。
  债券持有人会议不得就未经公告的事项进行表决。债券持有人会议审议拟审
议事项时，不得对拟审议事项进行变更，任何对拟审议事项的变更应被视为一个
新的拟审议事项，不得在本次会议上进行表决。
  （3）同一表决权只能选择现场、网络或其他表决方式中的一种。同一表决
权出现重复表决的以第一次投票结果为准。
  （4）债券持有人会议采取记名方式投票表决。债券持有人或其代理人对拟
审议事项表决时，只能投票表示：同意或反对或弃权。未填、错填、字迹无法辨
认的表决票所持有表决权对应的表决结果应计为废票，不计入投票结果。未投的
表决票视为投票人放弃表决权，不计入投票结果。
  （5）若债券持有人为持有公司 5%以上股份的股东、或上述股东、公司及
保证人（如有）的关联方，则该等债券持有人在债券持有人会议上可发表意见，
但无表决权，并且其代表的本次可转债的张数在计算债券持有人会议决是否获得
通过时不计入有表决权的本次可转债张数。经会议主持人同意，本次债券的保证
人（如有）或其他重要相关方可以参加债券持有人会议，并有权就相关事项进行
说明，但无表决权。
  （6）会议设监票人两名，负责会议计票和监票。监票人由会议主持人推荐
并由出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）担任。
  每一审议事项的表决投票时，应当由至少两名债券持有人（或债券持有人代
理人）同一名发行人授权代表参加清点，并由清点人当场公布表决结果。律师负
责见证表决过程。
  （7）会议主持人根据表决结果确认债券持有人会议决议是否获得通过，并
应当在会上宣布表决结果。决议的表决结果应载入会议记录。
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  （8）会议主持人如果对提交表决的决议结果有任何怀疑，可以对所投票数
进行重新点票；如果会议主持人未提议重新点票，出席会议的债券持有人（或债
券持有人代理人）对会议主持人宣布结果有异议的，有权在宣布表决结果后立即
要求重新点票，会议主持人应当即时组织重新点票。
  （9）除本规则另有规定外，债券持有人会议对表决事项作出决议，须经出
席（包括现场、网络、通讯等方式参加会议）本次会议并有表决权的债券持有人
（或债券持有人代理人）所持未偿还债券面值总额超过二分之一同意方为有效。
  （10）债券持有人会议决议自表决通过之日起生效，但其中需经有权机构批
准的，经有权机构批准后方能生效。依照有关法律、法规、募集说明书和本规则
的规定，经表决通过的债券持有人会议决议对本次可转债全体债券持有人具有法
律约束力。
  任何与本次可转债有关的决议如果导致变更发行人与债券持有人之间的权
利义务关系的，除法律、法规、部门规章和募集说明书明确规定债券持有人作出
的决议对发行人有约束力外：
  ①如该决议是根据债券持有人的提议作出的，该决议经债券持有人会议表决
通过并经发行人书面同意后，对发行人和全体债券持有人具有法律约束力；
  ②如果该决议是根据发行人的提议作出的，经债券持有人会议表决通过后，
对发行人和全体债券持有人具有法律约束力。
  （11）债券持有人会议召集人应在债券持有人会议作出决议之日后二个交易
日内将决议于监管部门指定的媒体上公告。公告中应列明会议召开的日期、时间、
地点、方式、召集人和主持人，出席会议的债券持有人和代理人人数、出席会议
的债券持有人和代理人所代表表决权的本次可转债张数及占本次可转债总张数
的比例、每项拟审议事项的表决结果和通过的各项决议的内容。
  （12）债券持有人会议应有会议记录。会议记录记载以下内容：
  ①召开会议的时间、地点、议程和召集人名称或姓名；
  ②会议主持人以及出席或列席会议的人员姓名，以及会议见证律师、监票人
和清点人的姓名；
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   ③出席会议的债券持有人和代理人人数、所代表表决权的本次可转债张数及
出席会议的债券持有人和代理人所代表表决权的本次可转债张数占公司本次可
转债总张数的比例；
   ④对每一拟审议事项的发言要点；
   ⑤每一表决事项的表决结果；
   ⑥债券持有人的质询意见、建议及公司董事、监事或高级管理人员的答复或
说明等内容；
   ⑦法律、行政法规、规范性文件以及债券持有人会议认为应当载入会议记录
的其他内容。
   （13）会议召集人和主持人应当保证债券持有人会议记录内容真实、准确和
完整。债券持有人会议记录由出席会议的会议主持人、召集人（或其委托的代表）、
见证律师和记录员签名。债券持有人会议记录、表决票、出席会议人员的签名册、
授权委托书、律师出具的法律意见书等会议文件资料由发行人董事会保管，保管
期限为十年。
   （14）召集人应保证债券持有人会议连续进行，直至形成最终决议。因不可
抗力、突发事件等特殊原因导致会议中止、不能正常召开或不能作出决议的，应
采取必要的措施尽快恢复召开会议或直接终止本次会议，并将上述情况及时公
告。同时，召集人应向发行人所在地中国证监会派出机构及上海证券交易所报告。
对于干扰会议、寻衅滋事和侵犯债券持有人合法权益的行为，应采取措施加以制
止并及时报告有关部门查处。
   （15）发行人董事会应严格执行债券持有人会议决议，代表债券持有人及时
就有关决议内容与有关主体进行沟通，督促债券持有人会议决议的具体落实。
三、承销方式及承销期
   本次发行由主承销商以余额包销方式承销。承销期的起止时间：自 2022 年
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四、发行费用
          项目                           金额（万元）
      承销及保荐费                            961.49
        律师费用                            245.28
       会计师费用                             64.00
      资信评级费用                             23.58
  信息披露、发行手续费                             64.80
注：上述费用（不含增值税）为预计费用，视本次发行的实际情况可能会有增减，费用总额将在发行结束
后确定。
五、主要日程与停复牌示意性安排
                                                      停牌
     日期           交易日                发行安排
                                                      安排
                                              《网上路    正常
                  T-2日
     星期一                  演公告》                        交易
                  T-1日
     星期二                  2、网上路演                      交易
                  T日
     星期三                  3、网上申购日（无需缴付申购资金）           交易
                  T+1 日
     星期四                  2、网上申购摇号抽签                  交易
                  T+2日
     星期五                  款（投资者确保资金账户在T+2日日终有足额的可转    交易
                          债认购资金）
                  T+3日
     星期一                  终配售结果和包销金额                  交易
                  T+4 日   刊登《发行结果公告》
     星期二                                              交易
注：上述日期为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发事件影响发行，保荐
机构（主承销商）将及时公告，修改发行日程。
六、本次发行证券的上市流通
    本次发行的证券无持有期限制。发行结束后，本公司将尽快向上海证券交易
所申请上市交易，具体上市时间将另行公告。
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七、本次发行的有关机构
   （一）发行人：江苏苏利精细化工股份有限公司
   住 所            江苏省无锡市江阴市临港街道润华路 7 号-1
 法定代表人                          缪金凤
   联系人                          汪静莉
  联系电话                       0510-86636229
   传 真                       0510-86636221
   （二）保荐机构 （主承销商）：广发证券股份有限公司
   住 所       广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室
 法定代表人                          林传辉
  联系电话                        020-66338888
   传 真                        020-87553600
 保荐代表人                       徐东辉、范毅
 项目协办人                           谢添
项目组其他成员             袁海峰、梁锡祥、吴宇心、李建安
   （三）律师事务所 ：国浩律师（上海）事务所
   住 所           上海市静安区北京西路 968 号嘉地中心 23-25 层
   负责人                           李强
  联系电话                        021-52341668
   传 真                        021-52433320
  经办律师                       张隽、王伟、沈萌
   （四）会计师事务所：大华会计师事务所（特殊普通合伙）
   住 所           北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层
 单位负责人                           梁春
  联系电话                        010-58350001
   传 真                        010-58350006
经办注册会计师                      刘万富、张国勤
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     （五）资信评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公
司
     住 所         上海市杨浦区控江路 1555 号 A 座 103 室 K-22
    法定代表人                      朱荣恩
    联系电话                     021-63501349
     传 真                     021-63500872
 经办评级人员                      何婕妤、杨亿
     （六）申请上市交易所：上海证券交易所
     住 所             上海市浦东南路 528 号证券大厦
     电 话                     021-68808888
     传 真                     021-68804868
     （七）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海
分公司
     地 址          上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
    联系电话                     021-38874800
     传 真                     021-58754185
     （八）主承销商收款银行：中国工商银行广州南方支行
     户 名                广发证券股份有限公司
    收款账号                 3602041729200681690
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                 第三节 风险因素
  投资者在评价发行人此次发行可转换公司债券时，除本募集说明书提供的其
他资料外，应特别认真考虑下述风险因素。下述风险是根据重要性原则或可能影
响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。
一、市场和政策风险
   （一）市场竞争风险
  国内农药行业市场竞争较为激烈。《农药工业“十三五”发展规划》显示，
我国农药行业“十三五”期间的主要任务是继续产业结构和产品结构的调整，到
产品市场前景良好，引致潜在的竞争对手进入到各产品领域市场、或现有竞争对
手加大投入进行技术升级和规模扩张，从而加剧市场竞争。因此，若在农药市场
整合的过程中，公司未能在产品质量、规模化生产、经营管理、产品营销、技术
研发等方面持续保持较强的竞争力，未来将面临较大市场竞争风险。
   （二）产业政策变动的风险
  近些年来，我国及其他国家皆严格管控高毒、高风险农药的生产使用和国际
贸易，并对高毒、高风险农药采取了禁用、限用措施。2019 年，欧盟就百菌清
产品制定了相关限制措施，欧盟不再批准百菌清的再评审申请。由于农药登记的
检验方式严格、认证手续复杂且需要等待较长的时间，若国内外政府停止、撤销
某品种农药产品登记或采取其他禁限用政策，公司将面临无法在当地销售相关农
药产品的风险。此外，随着国内外厂商竞争加剧或国外市场设置贸易壁垒，亦存
在进口国对公司对外出口的部分种类产品采取反倾销或反补贴等制裁的风险，进
而对公司的经营产生不利影响。若未来国际经济形势不稳定，全球贸易保护主义
不断升温，国际贸易争端频繁，可能对国际贸易的增长和持续发展带来严峻挑战，
不利于公司产品出口及原材料采购，对公司未来经营业绩造成不利影响。
   （三）新产品替代风险
  虽然公司主要产品市场前景良好，市场生命周期较长，但随着大型农化公司
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对新型、高效农药产品的开发，效果更好、用途更广的新农药将可能会被研制出
来并逐渐替代原有产品，如果公司不能开发出技术领先且有较好市场前景的新产
品，或者产品更新换代速度较慢，公司将面临一定的产品替代风险。
   （四）汇率波动风险
   报告期内，公司出口销售收入及进口原材料采购都占有较高比例，且相关业
务结算币种为美元。若人民币与美元汇率发生大幅变动，且相关变动不能及时传
导至下游，则可能会导致公司盈利能力下降。报告期内，公司汇兑损失分别为
-616.20 万元、-793.36 万元、1,354.41 万元及 258.77 万元，占利润总额比例分别
为-1.21%、-1.64%、5.24%及 1.87%。虽然公司已经通过一定方法降低汇兑损益
的影响，但随着公司境外业务的不断拓展，若美元对人民币的汇率发生大幅波动，
将对公司经营业绩产生不利影响。
二、经营风险
   （一）原材料价格波动风险
   报告期内，由于公司所处行业以及产品的特性，公司主要原材料占产品成本
比例较高。原材料价格波动对公司产品成本的影响较大，从而影响公司经营业绩
的稳定性。尽管公司已经投入资源密切关注大宗商品的市场变化以及国家产业和
经济政策的调整，做好原材料市场的跟踪分析，但若未来公司主要原材料的价格
波动频繁且波动幅度较大，公司无法及时调整销售价格、销售规模及提升产品附
加值，或通过有效措施降低综合成本，则会影响公司产品生产成本及毛利率，进
而对公司的经营成果产生不利影响。
   （二）环境保护和安全生产风险
   公司主营业务为农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产和销售，所
处行业属于化学原料和化学制品制造业，环保监管要求严格。尽管公司自成立以
来一直注重安全和环境保护及治理工作，推行清洁生产，充分回收利用“三废”，
并通过了 ISO14001 环境管理体系国际认证和 OHSAS18001 职业健康安全管理体
系认证，但随着国家安全环保要求和标准日益提高，公司未来存在需要进一步加
大安全和环保投入的可能。若公司不能及时达到国家最新安全和环保要求，或者
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发生安全或环保事故而被有关部门处罚，将对公司生产经营造成不利影响。
   （三）产品质量控制风险
  公司主要产品与食品安全、环境保护、人民日常生活息息相关。尽管公司将
质量控制视为重中之重，报告期未曾发生过重大产品质量问题，但是，随着公司
产品生产销售规模不断扩大、生产产品的种类和批次增加，可能会因人为疏忽、
管理水平不善或运输等因素导致产品质量出现问题。如果公司未能继续保持强有
力的质量控制水平，或者出现重大的产品质量问题，可能对公司经营业绩产生一
定影响，进而影响公司信誉和业务发展。
   （四）产品价格波动风险
  报告期内，公司主要产品为百菌清原药、嘧菌酯原药、农药制剂等农药类产
品以及十溴二苯乙烷等阻燃剂类产品。相关产品价格与市场供需情况、竞争对手
经营状况、国际政策贸易环境、气候环境变化等因素密切相关。市场供需平衡关
系的周期调整，竞争对手新增产能的进一步释放，以及国际贸易环境、部分国家
和区域产品登记政策调整以及气候变化等都可能会导致市场供需发生变化。相关
原因导致的供需关系失衡，极有可能会引起公司相关产品价格出现波动，从而进
一步影响公司的经营业绩，并对公司长远发展产生不利影响。
   （五）新冠肺炎疫情的风险
病肺炎疫情。2020 年 3 月 11 日，世界卫生组织宣布认定新型冠状肺炎为大流行
病。各地政府相继出台并严格执行关于延迟复工、限制物流、人流等疫情防控政
策，公司及下属各子公司均不同程度受到延迟复工的影响。截至目前，公司生产
经营正常有序进行，主要产品在手订单充足，产能利用率逐步提升，产销率保持
较高水平。2021 年 1-6 月，公司实现营业收入 97,421.13 万元，较上年同期上涨
冠肺炎疫情已基本稳定，预计新冠肺炎疫情不会对公司的经营产生重大不利影
响。但全球新冠肺炎疫情的发展和防控仍存在较大的不确定性，未来若国内外疫
情出现反复，短期内无法得到控制，或疫情防控措施对公司采购、生产及销售环
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节形成较大限制，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
三、技术风险
    （一）技术研发风险
   技术研发是公司生存发展的重要保障，也是公司作为国内领先的农药及阻燃
剂生产商的基础要素。随着农药及阻燃剂行业竞争的日趋激烈和研发、技术水平
的不断提高，如果公司不能保持持续创新的能力，把握适应市场需求的技术发展
趋势，或者因现有竞争对手及潜在竞争对手技术研发领先导致对公司形成技术壁
垒，将削弱公司的核心竞争力，从而对公司的业务发展造成不利影响。
    （二）技术人才流失风险
   公司历来重视人才队伍的持续成长和技术与产品创新能力建设，不断完善包
括薪酬、福利等一系列激励措施，最大限度的改善科研环境和提供科研资源保障。
但是，随着农药及阻燃剂行业的进一步发展，具有丰富技术经验和研发能力的人
才日益成为行业竞争的焦点，如果公司长期积累的专有技术秘密泄露或技术人员
流失，将对本公司的生产经营造成不利影响。
四、财务风险
    （一）毛利率下降风险
   报告期内，公司毛利率分别为 40.57%、36.60%、26.94%和 23.56%，呈逐年
下降趋势，主要系：受新冠疫情、区域登记政策调整、气候变化以及竞争对手扩
产等原因导致市场供需情况变化从而影响公司部分农药产品价格下降所致。如若
未来上述因素持续存在或其他如未来宏观经济状况恶化甚至出现经济危机、国家
出台极其严格的环保政策、公司出现安全生产问题停产、公司产品价格继续下降
之类的不利因素，则公司毛利率存在进一步下降的风险。
    （二）应收账款风险
   报告期各期末，公司应收账款净额分别为 27,612.00 万元、27,397.27 万元、
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和 13.73%（折算年化），应收账款周转率分别为 6.53、6.59、5.78 和 7.32（折算
年化），应收账款虽然金额较大，但账龄较短。报告期内，公司账龄在 6 个月以
内的应收账款占比均在 90%以上。与同行业可比公司相比，应收账款周转率略低。
   随着公司经营规模的不断扩大，应收账款的总量可能会进一步增加，如果未
来受市场环境变化、客户经营情况恶化或宏观经济重大调整等因素影响，公司应
收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账，将可能使公司资金周转率与运营效
率降低，存在流动性风险或坏账风险，对公司业绩和生产经营产生一定影响。
    （三）存货规模较大的风险
   由于公司业务规模发展迅速，为了维持正常运转，公司必须保持一定数量的
存货储备。报告期内，随着公司生产经营规模的扩大，公司存货一直维持在较高
的水平。报告期各期末，公司存货账面价值分别为 20,380.39 万元、21,232.84 万
元、22,069.21 万元和 28,468.35 万元，占总资产比例分别为 8.28%、7.44%、7.19%
和 8.57%。存货规模较大使公司面临较大的采购组织和存货管理难度，如果公司
的采购组织和存货管理不力，可能导致公司的存货发生贬值、或者因存货严重积
压从而占用营运资金，对公司的正常运营将产生不利影响。
    （四）税收政策变动风险
   所得税政策变动的风险。截至报告期末，公司控股子公司苏利化学为高新技
术企业，根据财政部和国家税务总局发布的《关于实施高新技术企业所得税优惠
有关问题的通知》（国税函[2009]203 号），上述公司享受高新技术企业的所得税
优惠政策。其中苏利化学报告期内均实际执行 15%的所得税率；百力化学 2018
年至 2020 年实际执行 15%的所得税率、2021 年 1-6 月按 25%所得税率预提。如
果将来国家的相关税收政策法规发生变化，或者该等公司在税收优惠期满后未能
取得后续的税收优惠，所得税税收优惠政策的变化将会对公司的经营业绩产生不
利影响。
   出口退税政策变动的风险。报告期内，公司境外收入分别为 75,411.11 万元、
目前公司主要农药原药和制剂享受 9%的出口退税，主要阻燃剂享受 13%的出口
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退税。出口退税率的调整影响公司相关出口产品的销售成本和产品毛利率。如未
来国家降低农药产品的出口退税率，将对公司出口收入和经营业绩造成一定影
响。
     （五）本次公开发行可转换公司债券净资产收益率被摊薄的
风险
  本次可转换公司债券发行完成后、转股前，公司需按照预先约定的票面利率
对未转股的可转换公司债券支付利息，由于可转换公司债券票面利率一般比较
低，正常情况下公司对可转换公司债券募集资金运用带来的盈利增长会超过可转
换公司债券需支付的债券利息，不会摊薄每股收益，极端情况下如果公司对可转
换公司债券募集资金运用带来的盈利增长无法覆盖需支付的债券利息，则将使公
司的税后利润面临下降的风险，将摊薄公司每股收益。投资者持有的可转换公司
债券部分或全部转股后，公司股本总额将相应增加，对公司原有股东持股比例、
公司净资产收益率及公司每股收益产生一定的摊薄作用。
五、募集资金投资项目实施风险
     （一）募投项目实施未达预期效益的风险
  公司本次募集资金主要用于农药原药及中间体的生产项目。本次募集资金投
资项目建成投产后，预期将对本公司的发展战略、品牌建设、经营规模和业绩水
平产生积极作用。但是，本次募集资金投资项目的建设计划、实施过程和实施效
果等存在一定不确定性。募集资金投资项目的盈利能力受建设成本、工程进度、
项目质量是否达到预期目标等多方面因素的影响，同时，竞争对手的发展、产品
价格的变动、市场容量的变化、新产品的出现、宏观经济形势的变化以及市场开
拓等因素也会对项目的投资回报产生影响，募集资金投资项目仍存在不能达到预
期收益的可能。
     （二）募投项目实施新增关联交易的风险
  公司本次募集资金主要用于农药原药及中间体的生产项目。报告期内，公司
存在向关联方采购原材料及销售农药类产品的情形。公司与关联方之间的关联购
销主要系受各公司经营特点、生产经营需要等因素而采取的自发市场行为，交易
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具有其必要性、公允性。募投项目实施后，公司将延伸产业链、丰富产品类型，
关联方将视自身产品及需求情况与公司探讨销售原材料或采购农药类产品的可
能性，因此有可能进一步增加关联交易。
   （三）新增固定资产折旧费用影响未来经营业绩的风险
  本次募集资金投资项目计划新增固定资产约 117,330.38 万元，增长幅度较
高。随着新增固定资产规模的扩大，募投项目投产后，固定资产折旧会出现较快
增长。尽管公司募集资金投资项目新增销售收入及利润总额较高，足以抵消募投
项目新增的投资项目折旧费用，但如果市场环境发生重大不利变化，公司现有业
务及募集资金投资项目产生的收入及利润水平未实现既定目标，本次募集资金投
资项目将存在因固定资产增加而引致的固定资产折旧影响未来经营业绩的风险。
六、与本次可转换公司债券发行相关的主要风险
   （一）本息兑付风险
  在可转换公司债券存续期限内，公司需对未转股的可转换公司债券偿付利息
及到期时兑付本金。此外，在可转换公司债券触发回售条件时，若投资者行使回
售权，则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力，对企业生产经营产生负面
影响。因此，若公司经营出现未达到预期回报的情况，不能从预期的还款来源获
得足够的资金，公司的本息兑付资金压力将加大，从而可能影响公司对可转换公
司债券本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的兑付能力。
   （二）可转换公司债券到期未能转股的风险
  本次可转换公司债券转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者
偏好及预期等诸多因素影响。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等
原因导致可转换公司债券未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转换公司
债券偿付本金和利息，从而增加公司的财务费用负担和资金压力。
   （三）可转换公司债券存续期内转股价格向下修正条款不实
施的风险
  本次发行设置了公司转股价格向下修正条款。在本次发行的可转换公司债券
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存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于
当期转股价格的 90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司
股东大会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方
可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发行的可转换公司债券的股东应当
回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票
交易均价和前一交易日公司股票的交易均价。
  在满足可转换公司债券转股价格向下修正条件的情况下，发行人董事会可能基
于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整方
案，或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因此，
存续期内可转换公司债券持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
   （四）可转换公司债券存续期内转股价格向下修正幅度存在
不确定性的风险
  公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素
影响。本次可转换公司债券发行后，如果公司股票价格持续下跌，则存在公司未能
及时向下修正转股价格或即使向下修正转股价格，但转股价格的修正幅度也将由于
“修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易
均价和前一交易日公司股票的交易均价”的规定而受到限制，存在不确定性的风险。
若修正后公司股票价格依然持续下跌，未来股价持续低于向下修正后的转股价格，
则将导致本次发行的可转换公司债券转股价值发生重大不利变化，并进而可能导致
出现可转换公司债券在转股期内回售或持有到期不能转股的风险。
   （五）可转换公司债券未担保风险
  根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定“公开发行可转换公司
债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公
司除外”。截至 2020 年 12 月 31 日，本公司经审计的净资产为 25.20 亿元，归
属于母公司股东权益为 20.28 亿元，均超过 15 亿元，符合不设担保的条件，因
此本次发行的可转换公司债券未设担保。如果本可转换公司债券存续期间出现对
本公司经营能力和偿债能力有重大负面影响的事件，本可转换公司债券可能因未
设担保而增加兑付风险。
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              第四节 发行人基本情况
一、公司历史沿革
      （一）公司设立
  公司前身江阴市苏利精细化工有限公司成立于 1994 年 12 月 22 日。2012 年
为基准整体变更为股份有限公司，整体变更后总股本为 6,000 万股，净资产超过
股本部分计入资本公积。
报告》（中瑞岳华验字[2012]第 0356 号）验证：截至 2012 年 12 月 12 日，苏利
股份注册资本 6,000.00 万元已由各方股东缴足。
业法人营业执照》（注册号：320281000046455）。
  公司整体变更为股份有限公司时的股权结构如下：
                                                单位：万股
 序号          股东姓名            持股数量            持股比例
        合计                      6,000.00         100.00%
      （二）首发上市及上市后股本变动情况
限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可【2016】2611 号文），核准苏利股
份首次公开发行 A 股股票上市的申请。2016 年 12 月 1 日，公司向社会公开发行
人民币普通股 2,500 万股，发行价格为每股人民币 26.79 元，并于 2016 年 12 月
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币 10,000.00 万元。
（瑞华验字【2016】31010022 号）验证，截至 2016 年 12 月 8 日，公司实际发
行人民币普通股（A 股）2,500 万股，新增注册资本 2,500 万元，变更后的累计
注册资本为 10,000.00 万元。
   公司首次公开发行股票并上市前后的股本变化情况如下表：
                       发行前                       发行后
      股东名称
                  股份数（万股）        比例       股份数（万股）          比例
一、有限售条件股份
其中：缪金凤                4,000.00   53.33%         4,000.00   40.00%
沽盛投资                  1,000.00   13.33%         1,000.00   10.00%
汪焕兴                    500.00    6.67%           500.00    5.00%
汪静莉                    500.00    6.67%           500.00    5.00%
汪静娇                    500.00    6.67%           500.00    5.00%
汪静娟                    500.00    6.67%           500.00    5.00%
东方汇富                   300.00    4.00%           300.00    3.00%
创丰环科                   100.00    1.33%           100.00    1.00%
创丰创业                   100.00    1.33%           100.00    1.00%
二、本次发行股份
  社会公众股股东                    -        -         2,500.00   25.00%
       合计             7,500.00    100%         10,000.00    100%
   （1）2016 年度利润分配
   根据公司第二届董事会第八次会议及 2016 年年度股东大会审议批准的
《2016 年度利润分配预案》，公司以总股本 10,000.00 万股为基数，向全体股东
按每 10 股派发现金股利 6 元（含税）；同时以资本公积向全体股东每 10 股转增
资本公积转增股本事宜完成了工商变更登记手续。
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  （2）2017 年度利润分配
  根据公司第二届董事会第十六次会议及 2017 年年度股东大会审议批准的
《2017 年度利润分配预案》，公司以总股本 15,000.00 万股为基数，向全体股东
按每 10 股派发现金股利 5 元（含税）；同时以资本公积向全体股东每 10 股转增
资本公积转增股本事宜完成了工商变更登记手续。
二、公司的股本总额及前十名股东的持股情况
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司的股本结构如下：
       股份类别           股份数量（万股）                       占总股本比例
一、有限售条件流通股                                  -                     -
二、无限售条件流通股                         18,000.00                100.00%
三、股本合计                             18,000.00                100.00%
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司前十大股东持股情况具体如下：
                                                         持有有限售条件
         股东名称          持股数量（股）              持股比例
                                                         股份数量（股）
         缪金凤                  72,000,000        40.00%            -
         沽盛投资                 18,000,000        10.00%            -
         汪静莉                   9,000,000        5.00%             -
         汪焕兴                   9,000,000        5.00%             -
         汪静娟                   9,000,000        5.00%             -
         汪静娇                   9,000,000        5.00%             -
         郑佐茵                   1,002,400        0.56%             -
         黄伟德                    913,052         0.51%             -
          林森                    829,704         0.46%             -
          黄舒                    818,360         0.45%             -
          合计                 129,563,516        71.98%            -
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三、公司组织结构及主要对外投资情况
     （一）公司组织结构图
     （二）公司控股企业基本情况
     截至本募集说明书签署日，公司控股企业共有 6 家，具体情况如下：
                    持股比例（%）
 序号       企业名称                         与本公司关系
                    直接        间接
     上述子公司基本情况如下：
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   （1）苏利化学
 公司名称       江阴苏利化学股份有限公司                           成立时间    2005年4月21日
 注册资本       15,000.00万元                            实收资本    15,000.00万元
 注册地址       江阴市利港镇润华路7号
            农药生产（按照批准文件、《全国工业产品生产许可证》和《农药生产批准
            证书》的范围经营）；危险化学品生产（按照批准文件和《安全生产许可证》
 经营范围
            的范围经营）。化工产品生产、批发、进出口业务；农药的批发、进出口业
            务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
                      股东名称                                持股比例
                      苏利股份                                              76.00%
 股东构成
                      奥克松亚洲                                             24.00%
                           合计                                        100.00%
主要财务数据
  （万元）          总资产                110,386.01       总资产             104,592.54
（2020 年度数       净资产                 64,888.85       净资产              90,984.55
 据经审计，
 数据未经审         营业收入                 24,979.50      营业收入              53,661.73
    计）
                净利润                       937.96    净利润                 6,235.11
  注：主要财务数据为单体报表口径数据，下同。
   （2）百力化学
 公司名称       泰州百力化学股份有限公司                           成立时间    2004年2月12日
 注册资本       26,116.115万元                           实收资本    26,116.115万元
 注册地址       泰兴经济开发区中港路9号
            危险化学品生产[氢溴酸、盐酸、乙酸（醋酸）         、甲醇、乙酸甲酯、氨溶液
            （20%氨水）    、氯化铝溶液、硼酸]；农药原药生产（嘧菌酯、氟啶胺、除
            虫脲、啶酰菌胺、霜脲氰、氟酰胺）      ；化工产品生产、加工（十溴二苯乙
            烷、对苯二甲腈、间苯二甲腈、二苯基乙烷、三聚氰胺氰尿酸盐、硫酸铵、
            甲氧基-6-氯嘧啶、溴化聚苯乙烯）；一般化工产品[（E）-2-[2-（6-氯嘧啶
 经营范围       -4-基氧）苯基]-3-甲氧基丙烯酸甲酯、邻三氟甲基苯甲酸、二乙基次磷酸
            铝、乙撑双四溴邻苯二甲酰亚胺、三芳基磷酸酯、聚磷酸铵、溴化聚苯乙
            烯、三（2,3-二溴丙基）异氰脲酸酯、磷酸三苯酯、三（1-氧代-1-磷杂-2,6,7-
            三氧杂双环（2,2,2）辛烷-4-亚甲基）磷酸酯、2,3-二氯-5-三氟甲基吡啶、
            苯胺、邻苯二甲腈]的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
            可开展经营活动）
                      股东名称                                持股比例
 股东构成
                      苏利股份                                              76.00%
江苏苏利精细化工股份有限公司                                  公开发行可转换公司债券募集说明书
                     奥克松亚洲                                           24.00%
                          合计                                      100.00%
主要财务数据          总资产                161,634.79    总资产             137,385.24
 （万元）
（2020 年度数       净资产                121,262.09    净资产             114,381.73
据经审计，2021           2021 年 1-6 月                       2020 年度
年半年度数据
 未经审计）         营业收入                 69,392.10   营业收入              98,482.22
                净利润                  7,113.06    净利润                 8,340.55
   （3）苏利制药
 公司名称       苏利制药科技江阴有限公司                        成立时间    2009年7月28日
 注册资本       9,000.00万元                          实收资本    9,000.00万元
 注册地址       江阴市临港街道润华路2号
            生物医药的研究、开发及中试放大；化工产品（不含危险品）、医药中间
            体（不含危险品）的生产、销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业
 经营范围
            务，但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批
            准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
                         股东名称                          持股比例
 股东构成                    苏利股份                                      100.00%
                          合计                                      100.00%
主要财务数据          总资产                 10,240.90    总资产                 5,783.05
 （万元）
（2020 年度数       净资产                  8,805.25    净资产                 3,467.58
据经审计，2021           2021 年 1-6 月                       2020 年度
年半年度数据
 未经审计）         营业收入                  5,542.09   营业收入                 8,472.87
                净利润                  1,268.05    净利润                 2,106.44
   （4）苏利宁夏
 公司名称       苏利（宁夏）新材料科技有限公司                     成立时间    2018年12月19日
 注册资本       30,000.00万元                         实收资本    22,500.00万元
 注册地址       宁夏宁东能源化工基地煤化工园区盛源路东侧、墩堠路北侧
            阻燃剂、水处理剂、防霉防腐剂、农药、肥料、新材料及精细化工产品的
            生产销售（不含危险化学及易制毒品）；化工产品及原料的销售（不含危
            险化学及易制毒品）；化工产品的技术开发、技术服务、技术咨询、技术
 经营范围
            转让；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定企业经营或
            禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
            后方可开展经营活动）
江苏苏利精细化工股份有限公司                                          公开发行可转换公司债券募集说明书
                          股东名称                                    持股比例
                          苏利股份                                                    76.00%
 股东构成
                        奥克松亚洲                                                     24.00%
                            合计                                                  100.00%
主要财务数据            总资产                   17,347.28        总资产                    10,298.24
 （万元）
（2020 年度数         净资产                   14,977.94        净资产                    10,006.20
据经审计，2021              2021 年 1-6 月                               2020 年度
年半年度数据
 未经审计）          营业收入                              -     营业收入                             -
                  净利润                        -28.26      净利润                         5.74
   （5）苏利农业
 公司名称       苏利农业科技（上海）有限公司                            成立时间          2018年9月7日
 注册资本       1,000.00万元                                实收资本          500.00万元
 注册地址       上海市青浦区诸光路1588弄483号501室
            农业科技领域内的技术咨询、技术服务、技术转让、技术开发，化肥经营，
            园林绿化工程，有害生物防治，销售化工产品及原料（除危险化学品、监
            控化学品、烟 花 爆 竹、民用爆炸物品、易制毒化学品）、包装材料、分析
 经营范围
            仪器、五金电工设备、机械设备，批发农药（限制使用农药除外），从事
            货物及技术的进出口业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
            可开展经营活动】
                          股东名称                                    持股比例
 股东构成                     苏利化学                                                   100.00%
                            合计                                                  100.00%
主要财务数据            总资产                        704.77      总资产                       193.28
 （万元）
（2020 年度数         净资产                        -83.72      净资产                      -149.67
据经审计，2021              2021 年 1-6 月                               2020 年度
年半年度数据
 未经审计）          营业收入                     1,022.14       营业收入                     1,452.17
                  净利润                         65.95      净利润                      -146.88
   （6）苏利菲律宾
 公司名称       Suli Agroscience Philippines Inc.         成立时间          2020年3月19日
 注册资本       1,025万菲律宾比索                               实收资本          1,025万菲律宾比索
 注册地址
            DAVAO CITY, REGION XI, DAVAO DEL SUR, Philippines 8000
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主要经营内容      农药、肥料与植保器械的登记、进口、销售以及植保相关技术服务。
                         股东名称                            持股比例
                         苏利股份                                          99.95%
                ZENAIDA MAGLANGIT                                      0.01%
               EMMANUELD AGUSTIN                                       0.01%
 股东构成
                  MARISSA A PADUA                                      0.01%
               JUNAS LAKAN A PADUA                                     0.01%
                  PAMELA QUIOGUE                                       0.01%
                         合计                                        100.00%
主要财务数据          总资产                      135.96    总资产                 139.41
 （万元）
（2020 年度数       净资产                      131.24    净资产                 139.34
据经审计，2021           2021 年 1-6 月                         2020 年度
年半年度数据
 未经审计）         营业收入                           -   营业收入                      -
                净利润                       -5.18    净利润                   0.21
   （三）公司参股企业基本情况
   截至本募集说明书签署日，公司拥有 3 家参股企业，具体情况如下：
   （1）世科姆无锡
 公司名称       世科姆作物科技（无锡）有限公司                       成立时间    2013年7月4日
 注册资本       4,800.00万元                            实收资本    4,800.00万元
 注册地址       江阴市东外环路9号E楼17层
            农作物保护技术的研究、开发、推广及相关技术转让；从事肥料、农药（不
            含危险化学品）及其他化工产品（不含危险化学品）的批发、进出口业务
 经营范围       （不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关
            规定办理申请）。
                   （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
            活动）
                         股东名称                            持股比例
                     世科姆亚洲                                             50.00%
 股东构成
                         苏利股份                                          50.00%
                         合计                                        100.00%
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  （2）大连永达苏利
 公司名称   大连永达苏利药业有限公司             成立时间    2020年12月29日
 注册资本   10,000.00万元              实收资本    6,880.00万元
 注册地址   辽宁省大连长兴岛经济区新港村原新港小学
        许可项目：药品生产（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
        经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：化工产品生产（不
        含许可类化工产品），化工产品销售（不含许可类化工产品），专用化学产
 经营范围   品制造（不含危险化学品），专用化学产品销售（不含危险化学品），生物
        化工产品技术研发，技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
        让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
        活动）
                     股东名称               持股比例
             江苏永达药业有限公司                               51.00%
 股东构成                苏利制药                             40.00%
         宁波梅山保税港区昌益企业管理合
            伙企业（有限合伙）
                      合计                         100.00%
  （3）世科姆上海
 公司名称   世科姆化学贸易（上海）有限公司          成立时间    2010年4月2日
 注册资本   2,800.00万元               实收资本    2,800.00万元
 注册地址   上海市普陀区宜昌路458弄8号三楼3177室
        许可项目：农药批发；货物进出口；技术进出口。（依法须经批准的项目，
        经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件
        或许可证件为准）一般项目：销售：化工产品（除危险化学品、监控化学
 经营范围
        品、民用爆炸物品、烟 花 爆 竹、易制毒化学品）、肥料、包装材料及制品、
        仪器仪表、五金产品、机械设备。（除依法须经批准的项目外，凭营业执
        照依法自主开展经营活动）
                     股东名称               持股比例
 股东构成            世科姆无锡                            100.00%
                      合计                         100.00%
四、公司控股股东、实际控制人基本情况
   （一）控股股东及实际控制人
  截至 2021 年 6 月 30 日，缪金凤女士直接持有发行人 7,200 万股股份，占发
行人总股本的 40%，通过沽盛投资间接控制发行人 1,800 万股股份，占公司总股
本的 10%，缪金凤女士的一致行动人汪焕兴、汪静莉、汪静娟、汪静娇分别直接
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持有发行人 5%股份。缪金凤女士及其一致行动人合计控制发行人 70%的股份，
缪金凤女士为发行人的控股股东、实际控制人。其简历详细情况请参见本募集说
明书本节“十七、董事、监事和高级管理人员”之“（一）董事会成员简历”。
  缪金凤女士直接或间接控制的其他企业详细情况请参见本募集说明书“第五
节 同业竞争与关联交易”之“三、关联交易情况”之“（一）关联方与关联关系”
相关内容。
   （二）控股股东、实际控制人所持有的公司股票质押情况
  报告期内，控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在股份质押情形。
五、公司主营业务基本情况
  公司主营业务为农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产和销售。农
药类产品包括百菌清原药、嘧菌酯原药、农药制剂及其他农药类产品；阻燃剂类
产品包括十溴二苯乙烷及其他阻燃剂类产品；其他精细化工产品类主要为氢溴酸
等产品。
  公司设有江苏省企业院士工作站、江苏省气相氯化工程技术研究中心，连续
多年被评为江苏省民营科技企业，承担并实施了多项科技型中小企业技术创新基
金项目及国家火炬计划项目，是由中国石油和化学工业联合会授予的阻燃材料产
业技术创新战略联盟副理事长单位，是中国化学品安全协会第四届理事会理事单
位。2012 年至 2020 年，公司连续被中国农药工业协会评选为中国农药百强企业，
是中国农药工业协会理事会常务理事单位，并被工业和信息化部认定为品牌培育
试点企业和工业品牌培育示范企业。子公司苏利化学设有江苏省环保新型农药制
剂工程技术研究中心、江苏省企业认定技术中心，并被认定为江苏省小巨人企业
（制造类）。公司十溴二苯乙烷催化生产新技术于 2014 年获得江苏省重点推广
应用的新技术新产品证书，2019 年百菌清原药、氟啶胺原药获得世界粮农组织
（FAO）国际标准等同认定。截至 2021 年 6 月 30 日，公司共取得专利 126 项，
其中境内发明专利 46 项，境外专利 1 项。公司多年坚持对主要产品研发进行持
续投入，目前主要产品在相关市场整体处于领先地位。
  “苏利”品牌拥有多年历史，在农药行业积累了较高知名度和品牌美誉度，
江苏苏利精细化工股份有限公司                  公开发行可转换公司债券募集说明书
并得到国内外知名客户的普遍认可。公司“苏利”品牌荣膺 2009 年-2010 年度江
苏省出口名牌，自 2014 年以来公司始终为江苏省重点培育和发展的国际知名品
牌。“苏利”商标于 2011 年 5 月被国家商标总局认定为中国驰名商标。子公司
苏利化学被工业和信息化部认定为品牌培育试点企业和工业品牌培育示范企业，
百菌清系列产品 2016 年获得“江苏省名牌产品”称号。子公司百力化学“BAILLY
牌”十溴二苯乙烷系列阻燃剂为 2015 年泰州市名牌产品，相关产品符合最新欧
盟 ROHS 指令的环保要求并通过欧盟 REACH 注册。
  公司目前是全球领先的百菌清原药生产企业和国内领先的阻燃剂十溴二苯
乙烷的生产企业。凭借严格的质量控制、持续的研发能力、有效的品牌建设，公
司与印度联合磷化（UPL）、意大利世科姆奥克松、先正达（Syngenta）、德国
汉姆（Helm）等世界著名农药厂商，以及美国 SACO、德国阿乐斯（Armacell）、
荷兰帝斯曼（Royal DSM）、金发科技（600143）等国内外重要绝热材料和改性
塑料生产厂商建立了良好的合作关系。
  报告期内，公司主营业务为农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产
和销售，主营业务及主要产品没有发生重大变化。具体产品明细如下：
 产品大类     具体产品                  简要介绍
                    一种广谱、保护性杀菌剂原药，可用于麦类、水稻、
          百菌清原药
                        蔬菜、果树、花生、茶叶等作物。
                    一种甲氧基丙烯酸酯类杀菌剂原药，对几乎所有的真
          嘧菌酯原药     菌界病害如白粉病、锈病、颖枯病、网斑病、霜霉病、
农药类产品                       稻瘟病等均有良好的活性。
                    主要包括：含百菌清、含嘧菌酯等多种单配和复配制
          农药制剂
                                剂产品。
                    主要包括：除虫脲、氟啶胺、氟酰胺、霜脲氰等农药原
         其他农药类产品
                    药及四氯-2-氰基吡啶、四氯对苯二甲腈等农药中间体。
          十溴二苯乙烷      一种使用范围广泛的广谱添加型阻燃剂。
阻燃剂类产品
         其他阻燃剂类产品   主要包括：三聚氰胺聚磷酸盐、二苯基乙烷中间体等。
           氢溴酸              溴化氢的水溶液，是一种强酸。
其他精细化工
 产品类                主要包括：盐酸、硫酸铵、三氯化铁及乙酸甲酯等副
            其他
                           产品及医药中间体。
  报告期内，公司主营业务收入及占比情况如下：
    江苏苏利精细化工股份有限公司                                              公开发行可转换公司债券募集说明书
                                                                                      单位：万元
  产品
                金额         比例         金额              比例         金额          比例         金额          比例
 农药类产品        48,853.65   51.61%     93,441.59        61.83%   114,344.83    64.55%   103,524.45    63.82%
 阻燃剂类产品       29,136.75   30.78%     36,325.28        24.03%    41,934.22    23.67%    38,879.84    23.97%
其他精细化工产品      16,660.05   17.60%     21,369.66        14.14%    20,863.81    11.78%    19,800.89    12.21%
主营业务收入        94,650.45   100.00%   151,136.54    100.00%      177,142.85   100.00%   162,205.17   100.00%
          根据证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司主要
    产品均属 C26 化学原料和化学制品制造业。根据国家统计局《国民经济行业分
    类》（GB/T 4754-2017），公司主要产品所属行业如下表所示：
       主要产品       门类                大类                     中类                     小类
       农药                                              C263 农药制造            C2631 化学农药制造
                             C26 化学原料和
                C 制造业                                                       C2661 化学试剂和助
       阻燃剂                   化学制品制造业              C266 专用化学品制造
                                                                                  剂制造
    六、农药行业基本情况
          （一）行业的管理体制、主要法律法规及行业政策
          农药是保障粮食稳产增收的重要生产资料。根据《农药管理条例》
                                      （2017 年
    县级以上地方人民政府农业主管部门、县级以上人民政府其他有关部门按照各自
    职责划分，分别负责全国的农药监督管理工作、自身行政区域的农药监督管理工
    作及其职责范围内有关的农药监督管理工作。目前对我国农药行业发展进行监管
    的主要还包括产业政策制定、安全生产、环境保护等管理部门和行业协会，相关
    管理部门和行业协会主要职能如下：
             机构名称                                              职能
                                         行政管理部门
                                主要负责产业政策的研究制定、行业的管理与规划等。通过
                                限制和淘汰类的技术和项目，对本行业发展进行宏观调控。
                                对全国农药生产实施监督管理，负责新开办农药生产企业的
          工业和信息化部               核准、延续核准和农药产品生产的审批等工作。2017 年 6 月
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    机构名称                        职能
                 负责全国农药登记、使用和监督管理工作，负责农药登记证
                 的企业更名，试验单位管理等。并于 2017 年 6 月 1 日新管理
农业农村部（原农业部）
                 条例实施之后承接工业和信息化部、市场监督管理总局关于
                 农药管理的相关职能，全面监管农药生产经营。
                 负责农药产品国家标准和农药企业生产许可统一管理工作及
市场监督管理总局（原国家
                 农药企业标准备案管理。2017 年 6 月 1 日新管理条例实施之
 质量监督检验检疫总局）
                 后，农药企业生产许可管理职能划归农业农村部。
应急管理部（原国家安全生     所属各级安监部门负责管理区域内危险化学品项目安全条
  产监督管理总局）       件、设施设计审查及安全生产许可的审批。
  各级环境保护部门       负责对农药企业环境污染防治的监督管理。
                     行业自律组织
                 受相关部门委托协助完成农药生产企业的核准和延续核准工
  中国农药工业协会       作、参与相关产业政策及标准的研究制定，规范行业企业行
                 为，促进行业信息交流和行业自律
  我国对农药行业一直实行严格的监督管理，包括农药生产企业核准制度、农
药生产许可制度、农药登记制度、农药产品质量标准化制度、农药经营许可制度
等。新管理条例施行前，农药行业管理职能由原农业部、原国家质量监督检验检
疫总局、工业和信息化部共同行使；新管理条例实行后，相关职能统一由农业农
村部行使。
  （1）农药生产企业核准制度
  新管理条例实施前，我国实行农药生产企业核准制度，开办农药生产企业（包
括联营、设立分厂和非农药生产企业设立农药生产车间）必须经工业和信息化部
核准。农药生产企业经批准后，方可依法向工商行政管理机关申请领取营业执照。
新管理条例实施之后，农业农村部负责监督指导全国农药生产许可管理工作。
  （2）农药生产许可制度
  我国实行农药生产许可制度。新管理条例实施前，生产有国家标准或行业标
准的农药，应当向国家质量监督检验检疫总局申请全国工业产品生产许可证；生
产尚未制定国家标准和行业标准的农药产品，应当经省级主管部门初审后，报工
业和信息化部批准，发放农药生产批准证书。
  新管理条例实施后，由省级农业主管部门负责受理申请、审查并核发农药生
产许可证。农药生产许可实行一企一证管理，一个农药生产企业只核发一个农药
生产许可证，农药生产许可证有效期为 5 年。
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     （3）农药登记制度
     我国实行农药登记制度。新管理条例实施前，生产（包括原药、制剂加工和
分装）农药和进口农药必须进行登记，由原农业部颁发农药登记证或农药临时登
记证，原农业部所属的农药检定机构负责全国的农药具体登记工作。
     新管理条例实施后，取消了临时登记证，农药生产企业、向中国出口农药的
企业应当申请农药登记，新农药研制者可以申请农药登记。农业农村部所属的负
责农药检定工作的机构负责农药登记具体工作，同时农业农村部组织成立农药登
记评审委员会，负责农药登记评审。农药登记证有效期为 5 年。
     （4）农药产品质量标准化制度
     我国农药技术规范是以国家标准、行业标准和企业标准相结合的三级标准体
系。农药产品质量标准执行国家标准或行业标准，如无国家标准、行业标准的，
由企业自主拟定企业标准，经省级标准化委员会、省级质监局进行标准化审查备
案后执行，企业标准只适用于制订标准的企业。
     （5）农药经营许可制度
     我国实行农药经营许可制度。农药经营者应当具备相应条件，并按照农业农
村部的规定向县级以上地方人民政府农业主管部门申请农药经营许可证。农药经
营许可实行一企一证管理，一个农药经营者只核发一个农药经营许可证。农药经
营许可证有效期为 5 年。
     （1）主要法律法规
     本行业经营行为主要受国内以下法律法规规范，具体如下：
序号      名称            主要内容             发布单位
               对我国农药登记、农药生产、农药经营、农
                                        国务院
                                     （2017.6 发布）
               提供了依据。
               作为新管理条例的配套文件，规范农药登记     农业农村部
      农药登记管理
        办法
               性、有效性。                2018.12 修订）
               作为新管理条例的配套文件，规范农药生产     农业农村部
      农药生产许可
       管理办法
               量。                    2018.12 修订）
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序号       名称              主要内容              发布单位
                                           农业农村部
      农药经营许可   作为新管理条例的配套文件，规范农药经营
       管理办法    行为，加强农药经营许可管理。
               作为新管理条例的配套文件，保证农药登记         农业农村部
      农药登记实验
       管理办法
               农药登记试验管理。                 2018.12 修订）
      农药标签和说   作为新管理条例的配套文件，规范农药标签         农业农村部
      明书管理办法   和说明书的管理，保证农药使用的安全。        （2017.8 发布）
               根据《安全生产法》制定，严格规范安全生          国务院
      安全生产许可
       证条例
               止和减少生产安全事故。               2014.7 修订）
               加强危险化学品的安全管理，预防和减少危          国务院
      危险化学品安
      全管理条例
               保护环境。                     2013.12 修订）
     （2）主要产业政策
     ①《中央“一号”文件》
               （中共中央、国务院，2004 年至 2021 年年初发布）
     中共中央和国务院就加强农村现代化建设，通过《中央“一号”文件》持续
锁定“三农”，其中 2021 年“一号”文件提出要强化现代农业科技和物质装备支
撑。……健全耕地休耕轮作制度。持续推进化肥农药减量增效，推广农作物病虫
害绿色防控产品和技术。
     随着国家对农业关键核心技术支持力度的加大，农民收入的提高，对高效、
低毒、低残留农药的需求也稳步增长，给农药行业带来新的成长机遇。
                          （国家发改委令第 29 号，2019 年
     将“高效、安全、环境友好的农药新品种、新剂型、专用中间体、助剂的开
发与生产，……，生物农药新产品、新技术的开发与生产”作为鼓励类项目，优
先发展。限制新建高毒、高残留以及对环境影响大的农药原药生产装置，高毒农
药产品为落后产品。
     ③《2020 年农药管理工作要点》（农办农﹝2020﹞5 号，2020 年 2 月 10 日
发布）
     优化管理服务，提高农药审批质量和效率；加强市场监督管理，保障农药产
品质量；加强产业发展引导，促进农药转型升级；加强科学用药指导，促进农药
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减量增效；加强支撑能力建设，提升农药治理水平。
   ④《关于推进实施农药登记审批绿色通道管理措施》（农农（农药）〔2020〕
   在确保产品高效安全的前提下，加快生物农药、高毒农药替代产品、特色小
宗作物用药登记审批进程，促进农药高质量发展和绿色发展。
   一、申请范围：（一）微生物农药，植物源农药，生物化学农药及通过生物
发酵生产的农用抗生素；（二）集中申请的参加省级以上农业农村部门农药管理
或农药检定机构组织的特色小宗作物用药登记联合试验产品；（三）替代高毒农
药的新农药；（四）农业农村部认定的其他产品。
   ⑤《石化和化学工业发展规划（2016-2020 年）》
                             （工信部规〔2016〕318 号，
工业和信息化部 2016 年 9 月 29 日发布）
   发展高效、安全、经济、环境友好的农药品种，进一步淘汰高毒、高残留、
高环境风险农药产品，优化农药产品结构；发展环保型农药制剂以及配套的新型
助剂，重点发展水分散粒剂、悬浮剂、水乳剂、微胶囊剂和大粒剂，替代乳油、
粉剂和可湿性粉剂；推进农药包装物回收及无害化处理；开发推广农药及其中间
体的先进清洁生产工艺和先进适用污染物处理技术，提升农药生产的环保水平；
加快具有自主知识产权的农药新品种创制和产业化。开拓卫生用农药等非农用农
药市场；推进农药企业兼并重组，提高产业集中度。
   《石化和化学工业发展规划（2016-2020 年）》的出台有利于国内大型农药企
业尤其是具备原药、制剂生产上下游产业链优势以及产品研发能力较强的农药企
业的发展。
   ⑥《农药工业“十三五”发展规划》（中国农药工业协会，2016 年）
   农药原药生产进一步集中，到 2020 年，农药原药企业数量减少 30%，其中
销售额在 50 亿元以上的农药生产企业 5 个，销售额在 20 亿元以上的农药生产企
业有 30 个。国内排名前 20 位的农药企业集团的销售额达到全国总销售额的 70％
以上。建成 3-5 个生产企业集中的农药生产专业园区，到 2020 年，力争进入化
工集中区的农药原药企业达到全国农药原药企业总数的 80％以上。培育 2～3 个
销售额超过 100 亿元、具有国际竞争力的大型企业集团……我国农药工业的产品
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发展目标是优化产品结构，提高产品质量，高效、安全、经济和环境友好的新品
种占据国内农药市场的主导地位……农药创制品种累计达 70 个以上，重点农药
企业研发投入占销售收入的比重达到 5%以上，农药全行业的研发投入占到销售
收入的 3%以上……
  《农药工业“十三五”发展规划》的颁布有利于农药生产企业的产业集中度
的提高，加快市场资源向行业领先企业汇集，同时也有利于高效安全的新产品的
研发和生产，有利于农药产品效率的进一步提高。
     （二）行业发展概况
  （1）农药的概念
  农药，是指“用于预防、消灭或者控制危害农业、林业的病、虫、草和其他
有害生物以及有目的地调节植物、昆虫生长的化学合成或者来源于生物、其他天
然物质的一种物质或者几种物质的混合物及其制剂”（引自《农药管理条例》）。
  在农林业生产中，全世界由于病、虫、草、鼠害而损失的农作物收获量相当
于潜在收获量的三分之一。使用农药，可以防治农业有害生物、保障农业生产、
有力挽回作物产量损失，因此农药是重要的农业生产资料和救灾物资。随着人口
的增加和人们对生活水平要求的不断提高，保障农产品供给成为了当前农业生产
关注的重要问题，农药的使用是提高农作物生产产量、改善农产品质量的重要途
径。
  在农药大规模应用之初，主要着重于农药的毒性及有效性，研发上强调杀虫、
杀菌及除草的功效，却往往损及农作物本身，也一并将有益的昆虫或微生物消灭，
甚至对土壤及水资源环境造成伤害，而由于残留于农作物的毒性甚强，常造成大
规模的药害或损及消费者的食用安全。
  然而，随着科技的发展以及国际上对农药的规范日趋严格，食品安全和环境
保护已成为当今世界最主要的课题之一。目前主流的农药产品，通过不断地分析
其有效成份及杂质的内容与比例、改良制剂的配方、验证原药里各种化合物的毒
性毒理、分解、残留以及对环境生物和食物链的影响等研究，虽然仍使用类似的
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原药或原理，但已基本实现高效、低毒、低残留的要求，达到保护农作物而不损
及有益生物以及环境的功效。
  （2）农药分类
  根据农药成分的理化分类，农药一般可以分为生物源农药和化学农药两大
类。如无特别说明，本募集说明书所说的“农药”一般是指化学农药。根据其用
途，化学农药可以分为除草剂、杀虫剂、杀菌剂和植物生长调节剂等。其中杀菌
剂根据作用方式不同可分为保护性杀菌剂、内吸性杀菌剂和免疫性杀菌剂；而杀
菌剂根据其主要成分的不同又可分为多种类型。本公司的主要产品百菌清属于保
护性杀菌剂，主要用于果树、蔬菜上锈病、炭疽病、白粉病、霜霉病的防治，工
业上可作为防霉剂使用；嘧菌酯属于内吸性甲氧基丙烯酸酯类杀菌剂，对真菌纲
病害如白粉病、锈病、颖枯病、网斑病、霜霉病、稻瘟病等均具有良好的活性，
可用于茎叶喷雾、种子处理，也可进行土壤处理，主要作用于谷物、花生、葡萄、
马铃薯、果树、蔬菜、咖啡、草坪等。
  （3）农药产业链构成
  从产业链细分角度，农药产品可大致分为农药中间体、农药原药和农药制剂。
农药中间体用于生产农药原药，而农药原药不可直接施用于作物，必须根据其活
性成分的特性和不同的防治对象制成适合的制剂剂型以便施用。同时，人们还可
以将不同类型的农药进行复配，得到防治范围更广泛、效果更好的农药制剂。
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   （1）全球农药市场规模持续发展
   近年来，随着人口的不断增长，全球农作物种植面积和粮食产量持续增长，
对农药的刚性需求增量形成强力支撑。随着农业现代化和机械化的逐步推进，20
世纪 60-90 年代全球农药行业进入了高速发展期，进入 21 世纪后，世界农药销
售额总体仍然呈现增长趋势。根据 Phillips McDougall 统计，2010 年至 2019 年全
球作物用农药销售额由 412.91 亿美元增至 598.27 亿美元，复合增长率达 4.21%。
球经济增幅放缓、农产品价格下滑等因素影响，全球农药销售额有所下降，2017
年至 2019 年，受益于国际原油价格回升带动相关基础材料价格上涨、市场需求
提升等因素的积极影响，全球作物用农药销售额开始回升，农药市场重回增长通
道。预计到 2023 年全球作物用农药销售额将增至 667.03 亿美元，2018 年至 2023
年年均复合增长率达 3%。
  资料来源：Philips McDougall
   （2）亚太地区、拉丁美洲市场需求增长较快
   农药消费水平与各地区经济发展水平及产业结构密切相关。欧洲、北美洲等
地区是传统农药消费市场，近年来其对农药需求趋于稳定。而随着亚太地区和拉
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丁美洲经济发展水平以及农业现代化、规模化发展趋势推动生产效率的提升，对
农药需求量持续扩大。根据 Philips McDougall 公司统计，2019 年，亚太地区和
拉丁美洲的农药销售额分别达 183.23 亿美元和 159.15 亿美元，占比分别为
市场；拉美地区市场强势反弹，同比增长率达 7.6%；欧洲市场和北美市场受不
利天气等因素的影响，销售额有所下降。
  资料来源：Philips McDougall
  （3）农药产能特别是中间体和原料药逐步向中国、印度等发展中国家转移
  发达国家的农药工业起步相对较早，在经济全球化及国际分工日益深入的背
景下，跨国农药巨头为了谋求发展，同时为了规避发达国家越来越严格的环保要
求并降低生产成本，开始重新对其资源市场进行定位，逐渐分离产业链上游的中
间体和原药生产环节，将其转移到生产成本较低的中国、印度等新兴发展中国家。
  随着下游国际农药巨头的不断整合，上游中间体和原料药供应商的市场亦将
呈现逐步集中态势。随着国际农药巨头的并购整合，长期合作的供应商数量较之
前将有所减少，带动中间体和原料药龙头企业获得更多巨头客户订单，市场份额
不断提升。预期未来，随着农药产业链价值重构，国内中间体和原料药企业的发
展空间将进一步提升。
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  （4）环境友好型农药是大势所趋
  近年来，随着各国环境保护意识和食品安全意识的日益增强，世界各国越来
越关注农药使用对外部环境的潜在影响。联合国粮农组织在上世纪 70 年代末，
就开始着手制定有关农药的立法、登记、登记后管理、药效试验、环境效果和农
药废弃物方面的准则。近年来，国际社会通过实施《鹿特丹公约》《斯德哥尔摩
公约》《巴塞尔公约》和《蒙特利尔议定书》等国际公约严格管控高毒、高风险
农药的生产、使用和国际贸易。此外，世界各国也根据本国国情，不断对高毒、
高风险农药采取禁限用措施。随着人们环保意识的增强和科技水平的提高，高毒、
高残留农药将逐渐退出市场，环境友好型农药将是未来全球农药行业大势所趋。
  ①我国农药市场持续稳健发展
  我国农药产业起步晚，大致经历了建国初期至 80 年代有机氯农药、80 年代
至 21 世纪初期有机磷农药和 21 世纪杂环类农药和生物农药三个发展阶段。从上
世纪九十年代开始，为提高农药自给率，国家不断加大对农药行业的投入力度。
通过技术引进、消化、吸收和创新，有力提升了我国农药行业的技术水平。
  资料来源：国家统计局
  经过多年发展，全球农药产业分工格局已经形成。跨国农化巨头依托先发优
势，掌握专利原药、大量制剂登记证与销售渠道，主要专注于新有效成分的研发
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与品牌渠道建设。而发展中国家特别是中国则成为后专利时期中间体、原药的生
产基地，全球大约 60%的农药原药供给来自中国，中国已成为全球第一大农药生
产国。2016 年以来随着行业监管力度和环境保护意识提升，部分经营不规范的
中小企业陆续关停整改，行业落后产能得以淘汰。2019 年全国化学农药原药产
量为 225.4 万吨，同比增长 8.21%，行业整体呈良性发展。2020 年受新冠疫情影
响全国化学农药产量略有下降，同比下降 4.70%。
  ②我国已成为全球重要的农药生产和出口国
  近年来，受环境保护和生产成本等因素影响，发达国家农药产能不断向外转
移，我国则依托完善的基础化工产业链条和较低的生产成本，承接世界农化巨头
的原药和大包装制剂的生产环节，使我国成为全球最大的农药出口国之一。根据
Wind 资讯中海关总署的统计数据，2010 年-2019 年我国农药出口金额从 17.73
亿美元上升至 48.60 亿美元，复合增长率达到 11.86%，特别是 2017 年和 2018
年，出口金额分别为 47.65 亿美元和 52.29 亿美元，同比增长 28.23%和 9.74%。
美元，较上年小幅下滑。
  资料来源：Wind 资讯、海关总署
  ③环保监管趋严，农药行业正进入新一轮整合期
  由于农药原药生产环节、农药施用过程涉及对环境的影响问题，一方面，国
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家环保政策趋严使得部分环保不达标的中小农药企业关停或整改；另一方面，国
家提倡农药企业研发、生产环境友好型产品，并对部分高毒、高残留农药作出了
禁止生产销售和使用或限制使用的决定。因此，环保趋严大形势下，部分环保不
达标、产品结构老化的中小农药企业将逐步退出市场，农药行业集中度将持续提
升。从行业发展来看，集约化、规模化是农药企业做大做强的必由之路，随着行
业竞争的加剧以及环保压力加大，我国农药行业正进入新一轮整合期。
   中国农药工业协会发布的 2020 年中国农药行业销售百强榜显示，前 10 强企
业 2019 年销售总额达 702.45 亿元，同比增长 5.30%，占百强销售总额 38.26%。
销售额超过 10 亿元的企业达 59 家，产业整体集中度明显提升。从近几年百强销
售总额来看，2010 年到 2019 年，销售总额从 500.52 亿元涨至 1,836.08 亿元，复
合增长率 15.54%，增长了 2.67 倍。随着农药行业的快速发展，国内规模以上农
药企业数量明显增加，企业实力有所增强。管理能力强、资金实力雄厚、技术有
优势、规模大的企业将成为行业整合的主导力量。
   ④中间体、原药、制剂一体化发展
   从产业链细分角度，同时掌握中间体、原药及制剂生产能力的企业，往往能
更有效的发挥产能优势、控制产品品质和成本，并获得更高的盈利水平。因此，
部分实力较强的原药企业为了增强市场竞争能力、提升盈利水平，也开始进入中
间体及制剂领域；而部分制剂企业也加快向上游原药乃至中间体领域延伸，积极
获取行业竞争的主动权。随着行业纵向一体化的发展，未来国内农药行业将呈现
中间体、原药、制剂一体化发展的趋势。
   ①杀菌剂市场需求情况
   农业领域用杀菌剂是指用于防治由各种病原微生物引起的植物病害的一类
农药，具有杀死病菌孢子、菌丝体或者抑制其发育、生长的作用。从作用方式来
看，杀菌剂可以分为保护性、内吸性杀菌剂和免疫性杀菌剂。保护性杀菌剂在植
物体外或体表直接与病原体接触，杀死或抑制病原菌，从而保护植物免受细菌危
害；内吸性杀菌剂施用于作物的某一部位后被作物吸收，并在体内运输到作物体
的其他部位发生作用；免疫性杀菌剂被植物吸收后并不直接抑制或杀伤病原物，
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而是改变植物的生理状态，增强其耐病性或抗病性，从而起到延缓病害发生时间
和减轻危害、增加产量的作用。从杀菌剂主要成分来看，杀菌剂包括甲氧基丙烯
酸酯类杀菌剂、三唑类杀菌剂、琥珀酸脱氢酶抑制剂类杀菌剂、吡啶类杀菌剂等。
近年来杀菌剂市场增长较快，2016 年更是成功超越了杀虫剂，成为仅次于除草
剂的第二大产品类型。
增长。杀菌剂的全球市场份额占比由 2011 年的 25.42%上升至 2018 年的 28.35%，
销售额达 163.19 亿美元，年复合增长率约 4.83%。2019 年全球杀菌剂市场规模
约 163.56 亿美元左右。
  资料来源：Phillips McDougall、华西证券研究所
   近年来，我国杀菌剂市场不断发展。据统计，我国水果、豆类、油菜、观赏
植物和青饲料等作物的种植面积年增长率为 3%-10%，农业种植结构的调整和蔬
菜、水果等经济作物种植面积不断增加，带动了杀菌剂需求有所扩大。在进出口
方面，我国已成为全球杀菌剂的重要供应商，根据海关总署的统计数据，
升至 11.45 万吨。2018 年，受国内环保政策趋严等因素影响，国内杀菌剂出口数
量有所下降，2019 年出口数量和 2018 年基本持平。2020 年，我国杀菌剂出口达
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  资料来源：Wind 资讯、海关总署
   从价格波动来看，国内农药价格指数自 2017 年 1 月的 78.44 点上升至 2018
年 11 月份的峰值 105.53 点后逐渐开始回落，2020 年 12 月，农药价格指数报 86.84
点，同比 2019 年下跌 6.06%；2020 年 12 月杀菌剂价格指数为 114.08 点，同比
受新冠疫情、市场供需关系等因素影响同样出现较为明显的下降。
   ②杀菌剂市场供给情况
   我国农药行业起步较晚，但发展迅速，产量从 1983 年的 33 万吨上升至 2015
年的 370 万吨以上，成为全球第一大农药生产国。截至 2019 年底，我国处于有
效登记状态的农药有效成分达 710 个，产品 41,271 个，其中大田用农药 38,721
个，卫生用农药 2,550 个,生产企业 1,941 家。近年来，受环保趋严与供给侧改革
的影响，我国各省市工业园区都经历了不同程度的整改，部分环保水平较低的企
业被淘汰，对农药原药和中间体的生产造成了一定影响。2014 年起，我国杀菌
剂产量呈下降趋势，到 2020 年，我国杀菌剂原药产量为 11.5 万吨，同比下降
定，2015 年以来，杀菌剂进口数量基本维持在 2.5 万吨左右，2020 年达 2.7 万吨。
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  数据来源：国家统计局、海关总署
  杀菌剂行业加速更新换代，未来将向着低用量且高效、安全、环境友好方向
发展。与除草剂和杀虫剂相比，杀菌剂研发速度相对较快，杀菌剂行业呈现出较
强的创新能力和快速发展趋势。据中国农资导报网数据，2007 年到 2017 年近十
年中，全球共开发杀菌剂超过 60 个。此外，据智研咨询数据，2019 年我国农用
杀菌剂产品登记数量为 1,242 个，较 2014 年增长了 46.98%。随着杀菌剂市场不
断更新换代，出现了三唑类、甲氧基丙烯酸酯类、琥珀酸脱氢酶抑制剂类杀菌剂
等独具特色、作用机理和抗性机理不同的产品类型，丰富了市场组成。在环保趋
严的背景下，预计未来我国农用杀菌剂将向用量低且效果显著、对人、畜、植物
安全与环境相容性高等方向发展。
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  数据来源：智研咨询、农药快讯信息网
   （三）行业竞争状况
  作为提高农作物生产产量、改善农产品质量的重要途径，全球及国内农药市
场容量巨大。巨大的市场容量吸引了众多中小企业参与竞争，致使该领域竞争非
常充分。但是其中大部分生产企业规模较小，不具备规模化生产能力。由于农药
行业细分产品众多，且对专业化和生产工艺要求不尽相同，我国农药行业龙头企
业主要围绕自身优势产品的产品质量、规模化生产能力、产品研发能力、品牌建
设和产业整合展开竞争。同时，我国是农药原药出口大国，随着国外客户对产品
品质指标要求的不断提升，国际和地区性的农药生产和销售的环保壁垒不断增
加，具备良好的研发能力、有效的质量控制手段和符合国际标准的清洁生产能力
的农药生产企业在竞争中处于优势地位。
  随着行业竞争的加剧以及环保压力加大，我国农药行业企业也在不断整合，
利民股份收购威远生化，扬农化工收购中化作物，江山股份收购哈尔滨利民。根
据中国农药工业协会发布的 2020 年中国农药行业销售百强榜，百强企业 2019 年
总销售额达 1,836.08 亿元，同比增长 6.90%，入围门槛为 3.99 亿元。榜单前 10
强企业销售总额达 702.45 亿元，同比增长 5.30%，占百强销售总额的 38.26%。
此外，百强排行榜上，销售额超过 10 亿元的企业达 59 家，相较去年增加 3 家，
行业结构正在加速优化升级，产业整体集中度明显提升。
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  百菌清原药由于产品的特殊生产工艺及生产装置要求，目前国内仅有 17 家
企业取得百菌清原药登记证书，但全球实际主要只有约 5 家企业进行生产，其中
本公司、泰禾股份、江苏维尤纳特精细化工有限公司、山东大成生物化工有限公
司生产规模较大，市场份额较高。国际市场上日本 SDS 亦具有较高的生产能力。
  嘧菌酯原药在中国的专利有效期于 2011 年到期，由于其未来市场前景广阔，
国内已有部分农药生产企业取得登记证书。目前，国际市场中嘧菌酯原药的主要
供应商为先正达（Syngenta），其业务遍及全球 90 多个国家。此外，本土企业
中本公司、颖泰生物、泰禾股份等公司亦有嘧菌酯原药的生产能力，随着相关企
业产能的不断释放，本土企业的市场竞争力将进一步体现。
  （1）资质壁垒
  我国对农药生产厂家和农药品种均实行严格管控，生产农药产品需做到农药
生产许可证、农药登记证和质量标准“三证齐全”，否则无法进行生产。
  新管理条例实施后，农业农村部全面负责农药监督管理工作，并出台了五部
配套管理办法，对于农药生产、农药登记、农药经营、农药登记试验、农药标签
和说明书等都进行了更详细、严格的规定。农药生产、经营企业须分别取得农业
主管部门颁发的农药生产许可证、农药经营许可证。其中，法律法规对从事农药
生产的企业和农药经营者在人员、经营场所、设施设备、管理制度等方面有明确
要求，相关的农药管理部门必要时还应当进行实地核查。新设立化学农药生产企
业或者非化学农药生产企业新增化学农药生产范围的，应当在省级以上化工园区
内建厂。
  同时，办理农药产品登记证需进行产品化学、毒理学、药效、残留、环境影
响等试验。随着国家登记政策日趋严格，取得农药登记证所需的时间更长、成本
更高。因此，新设立农药生产、经营企业面临较为严格的行业监管，进入农药行
业存在一定的资质壁垒。
  （2）技术壁垒
  根据农药原药的专利保护程度，农药大体可分为专利农药和非专利农药两
种，其中非专利农药又可分为专利到期农药及无专利农药。在专利农药方面，目
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前，先正达（被中国化工集团收购）、拜耳（收购孟山都）、巴斯夫、科迪华（陶
氏、杜邦合并后重组的农化公司）等农药公司凭借其雄厚的资本实力和技术实力，
代表了全球专利农药研发和生产的领先水平。在专利到期农药方面，技术壁垒主
要体现在残留率、纯度的控制等方面，主要通过新生产设备的投入和生产环节中
的工艺技术的突破和优化以及专业的人才储备来实现。资本实力和技术实力不足
的小型厂家难以通过持续技术投入保障技术与产品质量的先进性，从而在市场竞
争中处于被动。
  （3）环保壁垒
  环保壁垒主要体现在农药产品本身和生产过程两个方面。对于农药产品本
身，随着《关于在国际贸易中对某些危险化学品和农药采用事先知情同意程序的
鹿特丹公约》《关于持久性有机污染物的斯德哥尔摩公约》和《关于化学品注册、
评估、许可和限制法案》等国际公约和国家、地区性法规规定的逐渐严格，部分
对生态环境和人体健康有重大损害的农药产品被禁止继续使用。同时，对于允许
使用的农药产品，对其中有害杂质的残留率等环保指标亦有趋严态势，例如，联
合国粮农组织 1998 年规定的百菌清产品中的六氯苯最大含量为 300ppm，而到目
前新修订的国家标准已经限制至 40ppm，而且目前部分客户已要求提供 10ppm
的产品。标准的提高对于部分无法改进生产技术、提高产品环保水平的厂家而言，
极大地增加了持续盈利的难度。2014 年我国政府对《环保法》进行修订，并于
治理水平成为我国政府关注的重点之一，各地方政府先后启动了严格的环保核
查。日益严格的环保法规要求农药生产企业从生产过程控制到末端治理的整个生
产链条处于有效的环保控制之下，从而将农药的生产与施用对生态环境的影响保
持在最低水平，并将这一控制能力纳入对农药生产企业的整体评估之中，提高了
农药生产与销售的合规难度。
  （4）客户信赖壁垒
  基于环保等方面法规的严格要求，农药产品的质量和环保合规性直接影响到
其能否进入某一特定市场，尤其是环保要求极高的欧洲市场。因此，下游厂商对
农药原药及制剂产品的质量和环保要求较高，先期选择供应商时，考察的环节比
较全面、验证过程较长。同时，就某一厂家的某一产品在特定地区获得农药登记
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亦需付出一定的人力物力成本；在持续采购的过程中，注重与其供应商就法律法
规要求和市场需要及时沟通，这种过程客观上促进了原药供应厂商产品质量的提
升。经过多年合作而形成的信任关系既有已付出的登记成本作为物质基础，又有
持续保障产品质量的要求作为后续驱动力，因此彼此间合作较为稳定，新的市场
进入者想要突破这种信赖关系难度较大。
  （5）资金规模壁垒
  农药行业属于资金密集型行业，现代农药行业发展过程中，大型的农化企业
投入大量资金用于研发、生产。我国农药行业实行农药生产许可制度，新上农药
原药企业必须是在省级化工园区，且设备、管理制度、检验、环保、安全等需满
足申请条件。此外，各省亦出台不同的文件限制，如江苏省《关于我省农药产业
安全环保整治提升的实施意见》表明原则上不再新增农药原药生产企业。同时，
从目前的行业发展趋势来看，农药生产厂商为了满足大型下游客户的需求，确保
农药产品质量的可靠性和稳定性，通常需投入高性能的研发及生产设备，该等设
备通常以价格高昂的进口设备为主，并辅以具有丰富行业经验的高素质人才，故
而需具备相应的资金实力以满足技术、人才、环保等方面的投入。再次，农药产
品一般需要经历较长时间的行业资质认证和市场考察期，从而需要企业有足够的
流动资金支持项目的运转。行业新进入者需具备一定的经济规模方能与现有企业
展开市场竞争。
   （四）影响行业发展的有利与不利因素
  （1）国家产业政策大力支持行业健康发展
  农业是我国第一产业，农业的发展是关乎人民生活水平提高和社会稳定的重
要问题。因此，党中央、国务院自 2004 年起连续将《中央“一号”文件》锁定
三农问题，其中 2021 年“一号”文件提出健全耕地休耕轮作制度。持续推进化
肥农药减量增效，推广农作物病虫害绿色防控产品和技术。
  各部门近年来也连续发布一系列产业政策加快推进农药行业健康发展，如
于推进实施农药登记审批绿色通道管理措施》等产业政策，支持农业行业快速健
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康发展。未来，行业内落后产能将被淘汰，行业集中度将进一步提高，未来行业
内头部企业将受益明显。
  （2）下游需求稳健增长，行业景气度有望进一步提升
  目前全世界对粮食的生产和安全问题愈加关注，世界各国将持续加大对农业
及相关产业的投资，有利于农药需求的持续稳定增长。就我国而言，在未来较长
时间内，我国将面临粮食等农产品需求量持续增加、对农产品质量要求不断提高、
人均耕地面积有限等问题，农药产品因为能有效地防治病、虫、草害，有效提高
单位面积产出，是我国未来农业生产能力的重要保障之一。此外，我国城镇化的
持续推进将加快农业人口向第二、第三产业转移，因此我国的农业生产方式将逐
渐改变，规模化种植将逐渐取代单一农户精耕细作的种植方式，对农药的需求将
稳健增长。
  （3）农药产品结构的持续改善
  近年来，有关部门持续加大力度对高毒、高残留的农药采取禁用或者限制使
用的措施。2019 年 5 月，国务院发布关于深化改革加强食品安全工作的意见，
将高毒农药禁用范围逐步扩大到所有食用农产品。2019 年 7 月，农业农村部表
示将加大力度、强化措施，全力开展高毒高风险农药淘汰工作，力争 5 年内分期
分批淘汰现存的 10 种高毒农药。2020 年 7 月，农业农村部第 319 号公告批准发
布了《绿色食品农药使用准则》等 75 项农业行业标准，自 2020 年 11 月 1 日起
实施，新的准则删除了 20 种在 A 类绿色食品生产中允许使用的其他农药并增加
了 27 种新型的低毒环保型农药。
  高毒、高残留的农药品种逐渐退出市场将给国内市场留下巨大的市场缺口，
将为环保的新型农药原药和新型农药制剂创造良好的发展空间，未来，高效、低
毒、低残留的农药新品种和新剂型不断取代老品种将成为长期趋势。
  （4）环保要求的日趋严格，利于优势企业发展
  近年来，我国持续提升环保监管力度，建立健全环保税、排污许可证制度等
长效机制。新的《农药管理条例》等法规加强了对农药企业的管理，包括控制农
药企业数量，减少登记农药产品数量，限制高度、高风险农药，引导农药企业进
入化工园区，减少农药使用量，强化农药市场监管等方面。此外，政府也陆续颁
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布实施《农药工业大气污染物排放标准》《排污许可证管理暂行规定》《农药工
业水污染物排放标准》等一系列法规对农药生产企业的污染物排放方面提出明确
要求。
  继江苏响水发生 3·21 特大爆炸事故后，我国多个省份开展了化工产业安全
整治行动，这将进一步提高农药行业进入门槛，促进供给侧结构的改革，推动农
药企业不断升级转型，向高标准 QHSE、技术领先、产能集中的规范性、规模化
企业发展。未来，技术含量低、生产工艺落后、环境污染严重和资金实力不强的
企业将逐渐失去生存空间，有利于环保达标、工艺先进的农药企业长期发展。
  总体而言，国内企业研发能力相对较弱，自主创新能力较差，多数农药企业
研发费用占收入比例整体低于跨国农药巨头的平均水平。同时，国内企业产业集
中度较低、农药产品结构总体不够合理、品牌及渠道方面较弱，这些均为影响我
国农药行业未来发展的主要不利因素。
   （五）行业利润水平变动趋势及变化原因
  农药行业整体来看，利润水平相对稳定，处于不同竞争赛道的企业利润水平
存在较大差异。由于农药行业企业众多，部分小型农药企业由于产能有限、设备
老化、环保改造难度较大等原因处于亏损状态，而大中型农药企业自主创新能力
较强，产品具有较高的附加值，利润率水平相对更高。在国家鼓励农药行业集团
化、规模化的政策引导下，结合未来行业领先企业主动整合市场的推动，部分规
模较小的企业将逐步退出市场，同时受环保政策不断趋严，部分农药中间体及原
药供应不足，贸易环境不断变化，行业内领先企业的市场规模和利润水平将呈现
多样化发展趋势。部分企业抓住机遇，扩大产能并不断开拓市场，其利润水平将
有所提升，亦有部分企业受贸易环境、主要产品市场供需关系、环保投入不断增
加等因素影响较大，其利润水平可能有所下滑。
   （六）行业技术水平和技术特点
  与国际农化巨头相比，我国农药生产企业创新能力不足，多数农药企业生产
的是非专利农药，原创药比例较低，国内总体技术水平与国际先进水平相比有较
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大差距。但随着国内部分大型农药企业依托国际农药产能逐步转移的契机，不断
提高研发水平，部分农药如草甘膦、百菌清等在技术工艺、质量性能上已接近或
超越国际水平。
     （七）行业经营模式和特征
  不同类型的农药企业具有不同的经营模式。专利型农药原药企业主要从事新
农药有效成分的创新并拥有专利，能否持续开发出新品种决定了企业的竞争力；
其他农药原药生产企业主要生产专利到期农药和无专利农药，以开发能力和成本
控制为依托，不断通过新生产设备的投入和生产工艺的优化来占领相应农药品种
因专利到期后价格下降而急剧扩大的市场，农药原药的品质、生产管理创新、成
本控制等是企业成功的关键因素；农药制剂企业主要利用农药原药进行复配加
工，产品最终销售给农业生产者，品牌优势和渠道优势体现了该等企业的竞争优
势。
  （1）周期性
  农药行业的下游是包括作物种植等细分行业在内的大农业，受经济因素影响
较小。未来随着世界人口的增长及作物种植面积的限制，为提高粮食的产量将主
要通过农药等手段来实现。因此，长期来看农药行业处于稳定上升趋势。同时，
受气候、病虫害年份差异等影响，农药产量和产品结构在保持相对稳定时也表现
出了在不同年份、地区之间的一定差异和波动。
  （2）区域性
  总体而言，农药的主要消费地区在各类农药使用对象的主产区，区域性较为
明显。具体而言，对于仅针对某种特定作物、特种病害的农药产品而言，其使用
地域较为明显；对于广谱性农药，因其针对多种作物的多种病害，因此虽然具有
一定的地域性，但由于其主要消费地区分布较为广泛，一定程度上会弱化其区域
性，除非出现全球性的气候变化，否则其消费量受影响程度相对较小。
  受消费区域以及化工产业的集群效应影响，我国农药的生产主要集中在华东
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区域，山东、江苏、浙江等地区农药产量位居全国前列。
  （3）季节性
  农药需求与气候、地理等自然条件和作物种类、耕种方式等人为因素密切相
关。一般而言，在北半球农药消费的高峰期是作物生长高峰期，即春末到秋初的
月；南半球则正好相反。因此，若企业生产的农药品种仅作用于某一区域，则季
节性较为明显；若生产的农药品种作用于全球，则季节性不甚明显。
     （八）公司所处行业与上下游行业的关联性及其影响
  农药行业属于精细化工行业，其原料为各种基础化工产品，如黄磷、液氯等
无机原料和苯类、醇类等基本有机原料。因此，石油天然气等资源及基础化工产
业与农药行业的关联性较高。此外，本公司主要产品百菌清原药主要原料为间二
甲苯、液氯；嘧菌酯原药主要原料为 4,6-二氯嘧啶、水杨腈、苯并呋喃酮等，公
司产品与上述原料更为息息相关。
  经过几十年的发展，我国已形成较为完整的化工工业体系，主要化工产品的
产量均居世界前列，生产成本较低，农药行业整体可以得到稳定和廉价的原料供
给。
  本行业下游主要为农业生产行业，随着世界人口的增长、人们饮食结构的改
善，在巨大而稳定的市场需求、积极的国家扶持政策等多种利好因素作用下，农
业发展前景非常广阔。而在可耕种面积增长有限的前提下，未来农业发展将主要
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依赖于农药、化肥等为代表的种植技术的改进，从而推动农药产业的持续稳定发
展。
     （九）产品进口国的有关进口政策、进口国同类产品的竞争
格局以及贸易摩擦对产品进口的影响
  经过多年对国外市场的深耕细作，公司掌握了丰富的拓展国外销售的市场经
验，并与国外众多农化企业建立了紧密的合作关系。目前，公司产品主要出口至
包括欧洲、美洲、东南亚及非洲在内的世界各大区域。其中，百菌清原药、嘧菌
酯原药及部分农药制剂为具有较强市场竞争力的优势品种。
  目前，公司产品的进口国对进口的农药类产品均需实行农药登记。农药企业
出口产品登记有两种方式：一是合作登记方式，即出口农药企业提供相关技术数
据，由国外当地公司以其本身的名义申请登记；另一种是自主登记方式，一般需
要出口农药企业在进口国设立分、子公司或办事处，以分、子公司或办事处名义
直接在进口国申请并取得产品登记。
  公司农药产品出口采用自主登记与合作登记相结合的方式，若未取得进口国
的相关登记，农药类产品无法在当地进行销售。公司对外出口农药产品根据各进
口国的农药登记法规或政策，均作为生产来源由进口商进行了进口国的农药登
记，符合进口国的相关规定。
  此外，东南亚、南美洲及非洲等区域内国家大多属于发展中国家或不发达国
家，对进口农药产品未设置关税壁垒，进口关税普遍较低。欧美等发达国家主要
采取非关税壁垒的措施来限制国外农药进口，如严苛的产品质量标准、严格的农
药登记要求、高昂的登记费用和维护费用、较长的登记流程。凭借优良的产品品
质、良好的市场口碑及稳定的市场供应，公司已与部分欧美全球大型农化企业建
立了长期稳定的业务合作关系，并作为其供应商进行了相关农药合作登记。
  报告期内，公司农药类产品的出口均已由进口商在进口国当地取得农药登
记，公司不存在对外出口农药类产品受到限制或被处罚的情形。但不排除未来由
于进口国修改相关农药类产品的进口政策或规则以及对进口产品提出更高要求
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而导致公司产品被限制进口或处罚的风险。
  目前公司的主要竞争对手包括先正达、日本 SDS 及国内少数几家厂商。公
司长期以来关注国外市场，凭借优良的产品品质及稳定的市场供应，公司包括百
菌清、嘧菌酯等在内的农药产品获得了进口国农药合作厂商的广泛认可，在国外
各大市场具有较强的市场竞争力。公司始终秉持产品品质的严格把控，随着未来
对国外市场的进一步拓展和与国外厂商的进一步紧密合作，公司的产品的竞争力
有望持续加强。
  近年来，国外大型农化企业出于成本效益等因素的考虑，逐渐将原药及中间
体的生产环节减少或取消，转而向发展中国家采购。我国作为世界上主要的农药
尤其是原药生产及出口国，有着生产成本相对较低和产品质量相对较高的双重优
势，我国农药产品，尤其是原药产品，出口整体呈现良好的发展态势，相关的贸
易摩擦相对较少。
  公司出口产品主要为百菌清原药、嘧菌酯原药及农药制剂，其中百菌清原药、
嘧菌酯原药等产品替代性弱，其客户群主要为全球大型农化企业及出口国当地农
化企业以及大型种植园，与主要进口国厂商为合作关系而非竞争关系，对进口国
相关的农药产业不会构成重大影响，报告期内，未出现因贸易摩擦而对公司产品
的出口造成不利影响的情况。
  报告期内，公司对外出口的农药类产品未受到过反倾销或反补贴制裁。但不
排除随着国内外厂商竞争加剧或国外市场设置贸易壁垒，存在进口国对公司对外
出口的部分种类产品采取反倾销或反补贴等制裁的风险。
七、阻燃剂行业基本情况
   （一）行业的管理体制、主要法律法规及行业政策
  目前，我国阻燃剂行业实行在国家宏观经济政策调控下，遵循市场化发展模
式的市场调节管理体制，采取政府宏观调控和行业自律管理相结合的管理方式。
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     机构名称                       职能
                     行政管理部门
国家发展和改革委员会、公安      负责制定产业政策、引导技术升级和技术改造并实施其他
部、各应用领域行业主管部门      宏观调控措施
                     行业自律组织
                   行业内学术交流、阻燃新技术和市场信息交流的学术团
中国阻燃学会             体，参与相关产业政策及标准的研究制定，规范行业企业
                   行为，促进行业信息交流和行业自律
  （1）主要法律法规
  本行业经营行为主要受国内以下法律法规规范，具体如下：
            法规名称               发布机关       实施时间
    《中华人民共和国安全生产法》            全国人大常委会
      《中华人民共和国消防法》            全国人大常委会
    《中华人民共和国产品质量法》            全国人大常委会
                              公安部、住房与
《民用建筑外保温系统及外墙装饰防火暂行规定》                    2009.09.25
                               城乡建设部
 《国务院关于加强和改进消防工作的意见》           国务院        2011.12.30
  （2）主要产业政策
  阻燃剂普遍适用于塑料、保温材料等领域，下游产品广泛应用于电子电器、
汽车行业、建材行业等，与国民经济发展密切相关。虽然阻燃剂没有专门性的产
业政策，但是下游的产业政策对阻燃剂行业形成间接重要影响，主要包括：
                                     “A
级阻燃保温材料制品，建筑用复合真空绝热保温材料，保温、装饰等功能一体化
复合板材，桥梁隧道、地下管廊、岛礁设施、海工设施等领域用长寿命防水防腐
阻燃复合材料，改性沥青防水卷材、高分子防水卷材、水性或高固含量防水涂料
等新型建筑防水材料”属于国家重点鼓励发展的领域。
  ②国务院颁发的《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》中将
高性能工程塑料等作为未来发展的重点领域。
  ③国家发展和改革委员会颁发的《中国塑料加工业“十三五”发展规划指导
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意见》要求，“加快导电、导热、抗菌、耐温、防雾、高韧、超强、阻燃等多功
能合金材料的开发应用”。
    ④科技部颁发的《“十三五”材料领域科技创新专项规划》要求，
                                “以下属于
重点发展的领域：生态环境材料。材料生命周期绿色评价与生态设计，环境友好
阻燃材料、净化材料，材料高质化、全生物降解碳中性等工程化技术与示范，失
效电子与耐火材料等循环再造技术”。
    ⑤工业和信息化部颁发的《新材料产业“十三五”发展规划》要求，“加强
先进阻燃及隔音降噪高分子材料、制动材料、轨道交通装备用镁、铝合金制备工
艺研究，加快碳纤维复合材料在高铁车头等领域的推广应用”。
    （3）国外法规和国际公约
    ①联合国《关于持久性有机污染物的斯德哥尔摩公约》
    为了保护人类健康和环境，旨在减少和消除持久性有机污染物排放和释放，
联合国各成员国于 2001 年 5 月 22 日通过了《关于持久性有机污染物的斯德哥尔
摩公约》（以下简称《公约》）。该公约于 2004 年 11 月 11 日对我国生效。
    《公约》列出了 21 种待削减和淘汰的持久性有机污染物（Persistent Organic
Pollutants，简称 POPs 清单），其中有 3 类与溴化阻燃剂相关，分别是：六溴二
苯醚和七溴二苯醚、四溴二苯醚和五溴二苯醚、六溴联苯。上述产品均属于多溴
联苯和多溴二苯醚，均非目前商用的产品，已不在市场中销售和使用。
    为了满足《公约》的要求，促进生态环境的可持续发展，主要阻燃剂生产厂
家均积极对既有产品更新换代，研发和生产新型环保型阻燃剂产品。
    ②ROHS 指令
    《关于在电子电气设备中限制使用某些有害物质指令》（The Restriction of
the use of certain Hazardous substances in Electnical and Electronic Equipment，以下
简称“ROHS 指令”）是由欧盟立法制定的一项强制性指令，核心内容是在电子
电气设备中限制使用毒害物质，保护环境，提供绿色消费，实现生产和消费两个
领域的灭害化、无害化。其规定，在电气、电子产品中如含有铅、镉、汞、六价
铬、多溴二苯醚和多溴联苯等有害物质的，欧盟从 2006 年 7 月 1 日将禁止进口。
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限制使用某些有害物质的指令》
             （2011/65/EU），代替原有的 2002/95/EC 指令（2003
年 2 月 13 日公布）。新 ROHS 指令对电子电气设备中限制使用的铅、汞、镉、
六价铬、多溴联苯（PBB）、多溴二苯醚（PBDE）等 6 种有害物质的最大允许含
量没有变化，但扩大了适用范围，并要求欧盟委员会对限制物质清单在全面评估
的基础上进行审查，并考虑对该清单进行修订。公司主要阻燃剂产品符合最新欧
盟 ROHS 指令的环保要求。
   ③欧盟 REACH 法案
   《关于化学品注册、评估、许可和限制法 案》（Registration, Evaluation,
Authorization and Restriction of Chemicals，简称“REACH”）是欧盟关于进入欧
盟市场的所有化学品强制要求注册、评估和许可并实施安全监控的法案，于 2007
年 6 月 1 日生效，并由欧洲化学品管理局负责管理其实施情况。REACH 法案旨
在将人类健康和环境安全置于高度保护下以使得其免受化学物质造成的危险。根
据该法案，欧盟市场上和进入欧盟的所有化学品被强制性地要求注册、评估和许
可，并实施安全监控。
   为取得 REACH 注册，企业首先需收集包括化学品的物理化学特性、各种参
数及其产业链不同环节的流向和用途等与化学品相关活动的数据；其次，属于
REACH 法案规定的物质，必须在欧盟认可的 GLP 实验室里进行检测并提交检测
报告；最后，基本数据和 GLP 试验报告需提交欧洲化学品管理局进行注册，以
取得该种物质在欧盟市场销售的许可。
   目前，公司十溴二苯乙烷等主要阻燃剂产品均已通过欧盟 REACH 注册，可
以合法地在欧盟市场进行销售。
    （二）行业发展概况
   阻燃剂是指加入可燃材料中能够增加材料耐燃性、延缓燃烧速度或阻止燃烧
的助剂，又称难燃剂、耐火剂或防火剂，主要应用于高分子材料的阻燃处理。经
过阻燃处理后的材料，在受到外界火源攻击时，能够有效地阻止、延缓或终止火
焰的传播，从而达到阻燃作用。
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  近几十年来，有机合成高分子材料广泛使用，迅速代替钢材、木材等传统材
料，目前世界塑钢比已达到 50:50，而美国塑钢比更是高达 70:30。但大多数有机
合成高分子材料具有可燃及易燃性，人类面临新的火灾威胁。由于防火安全的需
要，在使用有机合成高分子材料时需添加阻燃剂，以减少火灾的发生，保障人民
生命安全和财产安全。目前阻燃剂已成为仅次于增塑剂的第二大橡塑助剂，产品
广泛应用于塑料、橡胶等领域。
  一般而言，阻燃剂主要分为添加型与反应型两种方式。相较于反应型阻燃剂，
添加型阻燃剂使用范围比较广，其用量约占全部阻燃剂的 85%左右。以塑料为例，
主要用于塑料的阻燃剂多属于添加型阻燃剂，属于塑料改性添加剂的一种。其作
用原理为在普通塑料粒料中添加与之匹配的阻燃剂，在搅拌机内充分混合，然后
进入以双螺杆挤出机为主的混炼装置重新造粒，制备出具备阻燃改性的“阻燃塑
料”。根据其组成元素的不同，添加型阻燃剂大体可分为有机卤系阻燃剂（主要
为溴系阻燃剂）、有机磷系阻燃剂、无机阻燃剂等主要类型。公司的主要阻燃剂
产品十溴二苯乙烷属于卤系阻燃剂中的溴系阻燃剂，此外公司亦供应有机磷系阻
燃剂三聚氰胺聚磷酸盐等。
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  有机卤系阻燃剂主要有溴系阻燃剂和氯系阻燃剂，其中以溴系阻燃剂为主。
溴系阻燃剂约有 70 多种，代表品种为十溴二苯醚（DBDPO）、四溴双酚 A
（TBBPA）、十溴二苯乙烷（DBDPE）和六溴环十二烷（HBCD）等。溴系阻
燃剂对基体材料的力学性能几乎没有影响，并且具有高阻燃效率、高性价比和多
品种等特点，在通用塑料及工程塑料中优势明显。由于欧洲出台 ROHS 环保指
令，目前十溴二苯醚（DBDPO）、六溴环十二烷（HBCD）已被限制使用。绿
色环保新型溴系阻燃剂十溴二苯乙烷、溴化聚苯乙烯等将会成为溴系阻燃剂的主
力军。
  有机磷系阻燃剂根据是否含氯可分为有卤磷系阻燃剂和无卤磷系阻燃剂。有
机磷系阻燃剂以磷酸酯为主，代表品种为三氯丙基磷酸酯（TCPP）、磷酸二苯
酯（BDP）等。有机磷系低毒低腐蚀，但挥发性高且热稳定性相对较弱，经过改
进后目前已有多种有机磷系阻燃剂与有机材料相容性有所改善，产品单位成本相
对较高。
  无机阻燃剂以金属氢氧化物为主，主要品种有三水合氧化铝、氢氧化镁、三
氧化二锑等。无机阻燃剂价格低廉，但其阻燃性能低，与聚合物相容性差，大量
添加会降低基体材料的机械性能。若加入像尼龙、PBT 等高性能材料会造成抗冲
击强度严重下降。尽管目前通过阻燃剂复配以及表面处理技术的发展可以降低添
加量和改善阻燃材料机械性能，但仍不适用于中高端应用领域。
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                 三类阻燃剂的特点及应用领域
  项目          有机卤系            有机磷系         无机系
         十溴二苯乙烷、四溴双酚     三氯丙基磷酸酯、磷     三水合氧化铝、氢氧化
 代表产品
           A、十溴二苯醚         酸二苯酯         镁、三氧化二锑
 阻燃效率          最高              高            低
         部分产品燃烧后会部分释     低毒、低腐蚀、抑烟     低毒、低腐蚀、抑烟效
  环保型
          放出有毒、腐蚀性气体        效果好            果好
  相容性            好             好            差
  价格          价格适中            价格较高          较低
         抑烟性弱、部分产品燃烧
                         挥发性大、热稳定性     添加量较大，影响材料
 主要缺点    后会释放出有毒腐蚀性气
                             弱          的物理机械性能
         体、渗出性和耐光性较弱
         主要为通用塑料、工程塑     主要为聚氨酯、工程
主要应用领域                                 主要为通用塑料、橡胶
              料             塑料
   （1）全球阻燃剂市场稳定增长
   根据中国产业信息网公开信息报道，2017 年，全球阻燃剂需求量达到约 285
万吨，年均增长率约 5%，发展较为稳定。其中，亚太地区增长最快，世界阻燃
剂的消费重心正逐步向亚洲地区转移，主要增量来自中国市场。根据美国咨询公
司 Grand View Research 的预测，2019 年全球阻燃剂市场规模为 70 亿美元，预计
长的关键因素包括各地区日趋严格的法规，要求在建筑、电子、纺织、汽车等主
要终端行业使用阻燃剂。加之消费者对火灾发生时的逃生时间、阻燃剂的有效性
及其优点的认识不断提高，预计将推动对阻燃材料的需求。此外，全球范围内制
定的消防安全标准和法规有望对产品需求产生积极影响。
   （2）我国阻燃剂行业需求上升明显
   随着我国高分子材料工业的发展和应用领域的拓展，阻燃材料在化学建材、
电子电器、交通运输、航天航空、日用家具、室内装饰、衣食住行等各个领域中
具有广泛应用，阻燃剂已成为仅次于增塑剂的第二大高分子材料改性添加剂。
   根据阻燃改性塑料中阻燃剂添加量的不同进行估算，2018 年电线电缆应用
领域阻燃剂的需求量为 38 万吨，其次是家用电器应用领域，需求量为 13.9 万吨。
汽车和节能灯应用领域的阻燃剂需求量分别为 8.6 万吨和 1 万吨。除 2017 年外，
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中国阻燃剂市场需求均呈持续稳定增长趋势，其中 2019 年中国阻燃剂市场需求
为 82.4 万吨，同比增长 7.7%。中国 5G 产业新基建亦将增加阻燃剂的市场需求，
如 5G 使用的高频 PCB 电路板以及光纤光缆均有阻燃等级要求，其中高端部分使
用十溴二苯乙烷等溴系列阻燃剂。随着下游应用市场快速发展及防火意识增加，
市场对阻燃剂需求将进一步增加，预计 2025 年阻燃剂市场需求量为 128 万吨。
  数据来源：新材料在线
  阻燃剂的市场供给主要取决于原材料的供应情况。目前有机卤系阻燃剂（如：
十溴二苯乙烷等）产量与主要原材料溴素关联度较高。国内溴素主要来自于以色
列、约旦等国家和我国山东省。受环保政策的影响，近年来山东地区的溴素供应
较为紧张，产量由 2014 年的 110,000 吨下降到接近 60,000 吨，价格亦快速上涨。
受原材料供应的影响，溴系阻燃剂的市场供给近年来较为紧张，相应影响阻燃剂
市场整体供给。
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   数据来源：Wind
   而无卤阻燃剂的市场供给受政策影响，部分产能面临环保压力退出，因此无
卤阻燃剂的供给在短期内也较为紧张。2020 年，公司 15,000 吨十溴二苯乙烷产
线完工，已成为国内相关阻燃剂产能规模最大的企业之一，相应的公司主要阻燃
剂产品的业务规模不断增大。
   （1）阻燃剂需求不断增加
   为适应生活节奏加快和生活品质提高的需求，国际上电子电器产品的更新速
度不断加快，生产和消费量持续增长，人们对与日常生活密切相关的消费电子和
汽车等产品的安全、防火性能日益关注，从而带动了阻燃剂的用量上升。此外，
基于产品安全的考虑以及国家标准逐年提高，下游厂家对阻燃剂的阻燃效率和用
量要求不断提高，对环保、高效的新型阻燃剂的需求亦不断增加。
   （2）环保型阻燃剂市场地位日益重要
   随着人们对健康和环境关注程度的不断提高，对人类健康损害较少、环境友
好型的环保型阻燃剂将成为未来阻燃剂发展的方向。环保型阻燃剂必须满足三个
条件：①非 PBT（PBT: Persistent, Bio-accumulative and Toxic）物质，即化学品
对环境的释放不具有持久性、生物累积性和毒性，同时也应当是非 CMR（CMR:
Carcinogenic, Mutagenic or Toxic for reproduction），即对人体没有致癌、致突变
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和生殖毒性方面的影响；②在包括上游原料获取与制备、产品生产与运输和下游
使用回收环节的全生命周期中，对环境的影响最小；③满足相关法规监管和性能
的要求。
  随着对阻燃剂产品研究的不断深入，人们对阻燃剂安全性、环保性的认识也
将日益全面，环保型阻燃剂将得到更好的研发和应用。例如，十溴二苯乙烷即属
于新一代环保型阻燃剂，是过去具有挥发性的十溴二苯醚阻燃剂良好的替代产
品，在保留十溴二苯醚阻燃效率高、经济效益佳等优点的同时，克服了有害物质
二噁英生成和逸出的问题；而且添加十溴二苯乙烷的材料具备良好的可回收性，
符合材料循环使用的要求。
   （三）行业竞争状况
  从国际市场来看，部分欧美大型化工企业基于其先发优势，处于行业领先地
位。目前，美国雅保公司（Albemarle）、美国科聚亚公司（Chemtura）和以色列
化工集团（ICL）是全球阻燃剂生产商巨头。国内的阻燃剂生产厂商中，苏利股
份、浙江万盛股份有限公司、山东寿光卫东化工有限公司、山东海王化工股份有
限公司、山东天一化学股份有限公司等为主要的阻燃剂生产厂商。未来，阻燃剂
行业将围绕产品质量的可靠性、环境友好型阻燃剂的研发能力、对各国各地区日
趋严格的环境保护标准的适应能力和清洁生产管理能力展开竞争。
  （1）研发和技术壁垒
  阻燃剂行业属于技术密集型行业。在技术开发方面，因国际领先厂家采取较
为严密的知识产权保护措施，没有核心技术的厂商难以进行新型阻燃剂的生产。
同时，阻燃剂的研发有赖于持续的系统的研发，需要在长期掌握行业规范和客户
对于产品纯度、安全生产方面的需求的基础上，通过先进的技术工艺，加之以专
业领域技术经验的长期积累，才能生产出适应行业标准和客户需求的高性能的产
品。此外，阻燃剂的应用配方的持续改进，有助于提高阻燃剂的效率和性价比，
因而具备先进研发实力的企业能更好的推动行业技术水平的发展，提升盈利空
间。作为一个专业化程度较高的领域，拥有上述综合能力的生产企业的数量是有
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限的。因此，对于新进企业而言，缺乏行业经验、产品技术含量低的企业，将无
法满足市场较高需求，难以适应该等领域的竞争。
  （2）环保壁垒
  ROHS 指令、REACH 法案和《斯德哥尔摩公约》等国家和地区性公约先后
限制了部分对生态环境和人类健康具有重大危害的阻燃剂的使用。可以预见，在
未来对阻燃剂产品的环保要求有趋严的态势。同时，人们的消费观念也在不断变
化，除了强制标准之外，不符合环保标准的阻燃剂产品本身的市场接受程度也将
不断降低。
  另一方面，为了满足日益提高的环保要求，阻燃剂厂家用于研发、清洁生产
和注册的人力、物力投入将不断增加，提高了产品的生产成本和时间成本，构成
新进入企业的隐性壁垒。此外，随着技术的进步和环保理念的演进，普通粉状阻
燃剂目前已逐渐为阻燃母粒所替代，阻燃母粒因其清洁卫生、相容性好、阻燃效
率高、添加量小、粉尘少，有效改善用户使用现场环境，成为阻燃塑料制品实现
防火要求的最佳选择之一。
  因此，无法生产符合环保要求的环境友好型阻燃剂产品的厂家难以进入阻燃
剂生产销售市场。
  （3）客户壁垒
  由于阻燃剂产品的质量和是否满足环保标准将直接影响下游产品的阻燃效
果和环保合规性，国际主要厂家对阻燃剂产品有较高的要求，通常需要通过长期、
严格的考核过程才会接受新的供应商。在确定供应商之前，该等厂家首先需要对
提供的产品进行试用，对供应商在研发设计能力、生产设备、生产工艺、生产环
境、质量保障体系、服务体系等多方面的综合能力进行评估，从产品质量和应用
工艺上确保原材料符合阻燃标准和环保标准的要求。因此，该等厂家选择供应商
的标准较高，对后来的市场进入者构成客户壁垒。
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     （四）影响行业发展的有利与不利因素
  （1）阻燃标准的不断提高
  随着人们对防火安全和节能保温的不断重视，世界各国的阻燃标准均有提高
的趋势。近年来，我国一直在推进阻燃强制标准的施行。2007 年 3 月，我国最
新的强制性国家标准《公共场所阻燃制品及组件燃烧性能要求和标识》开始正式
施行，其中对塑料制品阻燃性能提出了更高要求。公安部消防局为细化这一强制
性国家标准，颁布了《关于进一步加强公共场所阻燃制品管理工作的通知》，明
确规定自 2008 年 7 月 1 日起，凡是使用不符合《公共场所阻燃制品及组件燃烧
性能要求和标识》的阻燃制品的，该公共场所的消防验收或开业前消防安全检查
一律不得予以通过。2012 年 12 月 31 日，国家标准化管理委员会于批准发布强
制性国家标准 GB8624-2012《建筑材料及制品燃烧性能分级》规定了建筑材料及
制品的术语和定义、燃烧性能等级、燃烧性能等级判据、燃烧性能等级标识和检
验报告。2018 年 5 月发布的新国标 GB 17761-2018《电动自行车安全技术规范》，
增加了防火性能、阻燃性能等要求。
  （2）国家产业政策的支持
  阻燃剂作为一种塑料改性添加剂是国家鼓励发展的产业。国务院颁发的《国
家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》中将高性能工程塑料等作为
（2019 年本）》明确指出，“A 级阻燃保温材料制品，建筑用复合真空绝热保
温材料……”属于国家重点鼓励发展的领域。以上产业政策为我国阻燃剂产业结
构调整和未来发展提供了很好的政策支撑，也为阻燃剂行业提供了良好的发展机
遇。
  （3）下游行业需求持续扩大
  本行业的下游行业主要为塑料等高分子聚合材料产业，随着“以塑代钢”趋
势的不断推进，我国的塑钢比逐渐提高，下游应用领域通用塑料、工程塑料、外
墙保温材料等产业将继续保持良好发展的势头。同时随着世界各国环保标准的趋
严，非环保型阻燃剂如《关于持久性有机污染物的斯德哥尔摩公约》中规定的几
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种产品将逐渐退出市场，从而为十溴二苯乙烷等环保型阻燃剂留下发展空间。因
此，能够将环境保护、阻燃效率、使用成本良好结合起来的阻燃剂产品其下游行
业的需求将持续扩大。
  （4）行业生产技术的持续进步
  材料学和化学等学科的发展为人们提高阻燃剂的阻燃效率、降低对环境和人
体的危害提供了持续的技术来源，与过去相比，人们已经能够更为准确的判断化
学物质中的有害成分，同时通过不断的技术创新促进产品的更新换代和生产工艺
的优化。行业技术的进步使得人们能够用上更安全、更经济的阻燃产品，客观上
会促进阻燃产品使用范围的不断扩大。
  阻燃剂行业受政策和标准影响较大，因此国内外相关法律法规和标准的相继
出台、逐步完善及严格执行将影响着整个阻燃行业的规模。尽管我国已经出台一
些法规对公共场所的阻燃标准进行了强制性规定，但该等法规的层级仍然较低，
且体系仍不甚健全，我国目前与发达国家相比在强制阻燃标准方面仍然有一定的
差距，同时，系统性推进阻燃应用需要一定的物质投入、管理投入，亦需要一定
的时间才能完成。
   （五）行业利润水平变动趋势及变化原因
  阻燃剂上游原材料的价格变动和下游主要应用领域的需求直接影响着行业
利润水平。一般而言，具有持续创新能力、技术水平较高、规模效应明显的企业
可以维持较高的利润水平。
  我国阻燃剂行业的利润水平一方面受溴素、磷酸、二氯乙烷、纯苯等原材料
价格影响；另一方面行业下游主要应用领域塑料行业、建材行业的发展也直接影
响行业利润水平。尽管近年来原材料价格呈上涨趋势，但行业内规模领先企业仍
可凭借日益旺盛的下游需求及行业地位优势随之提升产品价格，保持较高的利润
水平。
   （六）行业技术水平和技术特点
  欧美等国家和地区在阻燃剂行业具有长期的发展历史，技术水平先进。国内
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总体技术水平与国际先进水平相比有所差距，国内少数优秀企业在技术工艺、质
量性能上已接近国际水平，但在某些高端产品部分指标如阻燃效率、稳定性等仍
存在一定差距。
   （七）行业经营模式和特征
  阻燃剂作为基础原材料，产品并不面对终端消费者。因此，行业内企业主要
面临下游客户的大宗采购。以中高端客户为主的行业成熟企业主要采用直销模式
进行销售，并以客户维护及满足客户日益苛刻的技术要求作为经营重点。
  （1）周期性
  阻燃剂行业具有广阔的应用领域，与电子电器、汽车、外墙保温材料、建筑
工程等行业密切相关。本行业不存在明显的周期性，与国民经济总体发展的周期
性呈正相关关系。
  （2）区域性
  阻燃剂行业下游主要为塑料行业、建材行业，因此阻燃剂行业的销售区域主
要在相关行业生产企业较为集中的珠三角、长三角等国内沿海地区。在生产领域，
阻燃剂主要集中在华东、华南地区。
  （3）季节性
  阻燃剂行业不存在明显的季节性。
   （八）公司所处行业与上下游行业的关联性及其影响
  阻燃剂产品的原材料主要为溴素、磷酸、二氯乙烷、纯苯等大宗产品，上游
行业主要为溴素和石油化工行业，主要原材料供应较为充足。
  公司阻燃剂产品下游主要为塑料行业、建材行业。随着以塑代钢趋势的不断
推进，电子电器、汽车行业、建筑工程等相关行业塑料占比将不断提升，下游行
业应用前景广阔。随着塑料行业、新能源汽车、5G 等基建行业在未来五年以及
中长期内，下游市场需求总体呈持续健康发展的态势，从而为阻燃剂行业的持续
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发展提供有力保障。
   （九）产品进口国的有关进口政策、进口国同类产品的竞争
格局以及贸易摩擦对产品进口的影响
  公司的阻燃剂产品出口地主要包括欧洲、美洲和东南亚等地区。欧盟地区对
包括阻燃剂在内的化学产品进口需要获得欧洲化学品管理局的 REACH 注册，未
进行 REACH 注册的化学产品严禁在欧盟地区进行销售。目前，公司十溴二苯乙
烷等主要阻燃剂产品均已获得欧盟 REACH 注册，可以合法地在欧盟市场进行销
售。美国及印度等国对阻燃剂类产品的进口没有统一的全国性规定，公司的产品
通过销售给当地的企业进入上述国外市场。公司对外出口的阻燃剂产品均符合或
未违反进口国的相关规定。
器的外壳和支架中使用卤化阻燃剂（HFR），该法规于 2021 年 3 月 1 日正式生效。
由于公司产品十溴二苯乙烷主要应用于线缆、工程塑料等领域，在电子显示器领
域使用很少，因此对公司相关业务影响较小。
  报告期内，公司不存在对外出口阻燃剂类产品被处罚的情形。但不排除未来
由于进口国修改相关阻燃剂产品的进口政策或规则以及对进口产品提出更高要
求而导致公司产品被限制进口或处罚的风险。
  目前公司在国外市场的竞争对手包括美国雅保公司（Albemarle）等国外厂
商、潍坊中以溴化物有限公司等国内厂商。国外阻燃剂市场围绕产品质量的稳定
性、对环保标准的适应能力和价格优势等方面展开竞争。公司凭借优良的产品品
质、有竞争力的价格优势和对产品环保、高效性能的持续研发投入，与美国
SACO、德国阿乐斯（Armacell）、荷兰帝斯曼（Royal DSM）、等国际型阻燃剂
使用厂商建立了合作关系，在国外阻燃剂市场中具有较强的竞争力。
  目前在欧美市场，公司主要采取与美国 SACO、德国阿乐斯（Armacell）、
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荷兰帝斯曼（Royal DSM）等国际阻燃剂使用厂商合作的方式，拓展市场空间；
部分市场公司通过国外的代理商销售，未曾因贸易摩擦对公司阻燃剂产品的出口
造成过不利影响。
  报告期内，公司对外出口的产品未受到过反倾销或反补贴制裁。但不排除随
着国内外厂商竞争加剧或国外市场设置贸易壁垒，存在进口国对公司对外出口的
部分种类产品采取反倾销或反补贴等制裁的风险。
八、公司的市场地位与竞争优势
     （一）公司的行业地位
  本公司主要产品包括百菌清原药、嘧菌酯原药、农药制剂等农药类产品以及
十溴二苯乙烷等阻燃剂产品。公司在中国农药工业协会评定的“2020 年中国农
药行业销售百强”中名列第 51 名，公司各主要产品的市场地位情况如下：
  目前，公司拥有百菌清原药年产 14,000 吨生产能力，是国内最主要的百菌
清原药供应商之一。目前全球百菌清原药产能约 5.6 万吨/年，国内产能约 5.0 万
吨/年，其中苏利股份以 1.4 万吨/年产能位居全球前列。行业内主要企业包括本
公司、泰禾股份、江苏维尤纳特精细化工有限公司、山东大成生物化工有限公司
等。
  公司目前具有嘧菌酯原药产能 2,500 吨/年，在行业内处于领先地位。嘧菌酯
在我国属于“年轻”的农药品种，合成专利近年来在我国到期以后逐步形成规模
化生产。行业内主要企业包括本公司、连云港立本作物科技有限公司、泰禾股份、
颖泰生物等。
  公司为国内溴系列阻燃剂十溴二苯乙烷的主要生产企业，具有十溴二苯乙烷
年产 15,000 吨生产能力，亦为少数配套自产中间体二苯基乙烷的企业，生产的
二苯基乙烷质量一直处于行业领先水平，可以充分满足现有十溴二苯乙烷生产及
后续发展的需求，具有产业链优势、技术积累优势、较大的规模优势、品牌优势
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和客户资源优势。行业内主要企业包括本公司、浙江万盛股份有限公司、山东寿
光卫东化工有限公司、山东海王化工股份有限公司、山东天一化学股份有限公司
等。
     （二）公司的行业竞争对手
      企业名称                         简要情况
                    该公司成立于2004年，注册资本为40,500万元，位于江苏省
                    如东县。该公司的控股子公司江苏新河农用化工有限公司具
      泰禾股份
                    备年产30,000吨百菌清原药产品的生产能力。公司主要产品
                    包括百菌清原药、嘧菌酯原药、2,4-D等。
                    该公司成立于2006年，注册资本5,000万元，位于江苏省新沂
江苏维尤纳特精细化工有限        市。该公司具备年产3,000吨百菌清原药的生产能力。公司主
     公司             要产品包括杀菌剂、除草剂、杀虫剂以及涂料、染料等多个
                    系列几十个品种。
                    该公司成立于2015年，注册资本10,696.5万元，位于山东省
                    淄博市。该公司具备年产3,000吨百菌清原药的生产能力，目
山东大成生物化工有限公司
                    前正在进行年产14,000吨百菌清原药搬迁扩建项目，公司主
                    要产品包括百菌清原药及制剂、乙磷铝等。
                    该公司总部位于日本，主要从事农用化学品、工业杀菌剂、
                    公共保健品和特种化学品的生产、进口和销售，主要产品包
      日本SDS
                    括百菌清、稻瘟酯等杀菌剂、杀虫剂、除草剂及其他特种化
                    学品等。
      企业名称                         简要情况
                    该公司成立于 2003 年，注册资本为 122,580 万元，2015 年
      颖泰生物          10 月在新三板挂牌，该公司子公司上虞颖泰精细化工有限公
                    司主要生产戊唑醇、异丙甲草胺、嘧菌酯等农药原药品种
连云港立本作物科技有限         该公司成立于 2002 年，注册资本 2,000 万美元，位于江苏省
    公司              连云港市。该公司具备年产 2,000 吨嘧菌酯原药的生产能力。
                    该公司成立于 2004 年，注册资本 40,500 万元，位于江苏省
      泰禾股份          如东县。该公司具备年产 2,000 吨嘧菌酯原药的生产能力，
                    主要产品包括百菌清原药、嘧菌酯原药、2,4-D 等。
                    该公司为全球农业科技巨头，业务遍及全球 100 多个国家和
  先正达（Syngenta）     地区，在基因组、生物信息、合成化学、辅助育种等方面处
                    于全球领先地位。
      企业名称                         简要情况
                    该公司是纽交所上市公司，运营有三个业务单元：聚合物化
美国雅保公司（Albemarle）   学品，催化剂和精细化学品，业务覆盖全球 100 多个国家，
                    是全球最大的溴系阻燃剂生产厂家，还是氢氧化铝、氢氧化
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     企业名称                       简要情况
                 镁等有机阻燃剂的主要制造商之一。
                  该公司是特种化学制品、农业化学品、泳池和温泉维护产品、
                  家用护理品的世界级制造商和销售商。其前身之一大湖化学
美国科聚亚公司（Chemtura）
                  公司最早研发和生产了十溴二苯乙烷产品。目前，公司阻燃
                  剂产品包括溴系、磷系和锑系阻燃剂及其他协效剂。
                  该公司是以色列特拉维夫证券交易所和美国纽约证券交易所
   以色列化工集团        上市公司，是世界著名的化肥及特种化工产品生产商。子公
     （ICL）        司死海溴化物公司的阻燃剂产品主要有溴系阻燃剂、磷系阻
                  燃剂等。
                  该公司为国内主板上市公司（603010.SH），成立于 2000 年，
                  注册资本 48,527.27 万元，位于浙江省临海市，是国内最主要
 浙江万盛股份有限公司
                  的有机磷系阻燃剂生产企业之一，主要产品为各种聚氨酯助
                  剂，包括磷酸酯阻燃剂、辛酸亚锡等产品。
                  该公司成立于 2004 年，注册资本 5,000 万元，位于山东省寿
山东寿光卫东化工有限公司 光市，现有产品近三十种，主要产品为溴及溴系列产品，阻
                  燃剂产品包括十溴二苯乙烷、氰尿酸三聚氰胺、溴丙烷等。
                  该公司成立于 2003 年，注册资本 9,600 万元，位于山东省渤
                  海莱州湾南岸，主要业务为溴化物、溴素及原盐的研发、生
山东海王化工股份有限公司
                  产和销售。主要产品包括十溴二苯醚、十溴二苯乙烷、溴素
                  等。
                  该公司成立于 2002 年，注册资本 7,200 万元，位于山东省潍
                  坊市，主要从事溴及溴系列产品、阻燃剂的生产和销售，阻
山东天一化学股份有限公司
                  燃剂产品主要包括十溴二苯醚、十溴二苯乙烷、四溴双酚 A
                  等。
   （三）公司的竞争优势与劣势
   （1）市场优势
   ①客户资源优势
   公司长期从事农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产与销售，经过
多年的经营，凭借严格的质量控制、持续的研发能力、有效的品牌建设，公司主
要产品质量及性能一直位于行业领先水平，并已经与众多知名客户建立了长期稳
定的战略合作关系。与公司形成合作关系的主要客户包括印度联合磷化（UPL）、
意大利世科姆奥克松、先正达（Syngenta）、德国汉姆（Helm）等世界著名农药
厂商，以及美国 SACO、德国阿乐斯（Armacell）、荷兰帝斯曼（Royal DSM）、
金发科技（600143）等国内外重要绝热材料和改性塑料生产厂商。主要下游客户
分别在其所处的行业领域占据市场优势地位，需求量稳定，保证了公司产品需求
整体保持较高水平。
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  ②品牌影响力优势
  公司是国内主要的杀菌剂农药生产企业，“苏利”品牌拥有多年历史。在农
药行业积累了较高知名度和品牌美誉度，并得到国内外知名客户的普遍认可。公
司“苏利”品牌荣膺 2009 年-2010 年度江苏省出口名牌，自 2014 年以来公司始
终为江苏省重点培育和发展的国际知名品牌。“苏利”商标于 2011 年 5 月被国
家商标总局认定为中国驰名商标。子公司苏利化学被工业和信息化部认定为品牌
培育试点企业和工业品牌培育示范企业，百菌清系列产品 2016 年获得“江苏省
名牌产品”称号，子公司百力化学 BAILLY 牌十溴二苯乙烷系列阻燃剂获得 2015
年泰州市名牌产品。2012 年至 2020 年，公司连续被中国农药工业协会评选为中
国农药百强企业，是中国农药工业协会理事会常务理事单位，并被工业和信息化
部认定为品牌培育试点企业和工业品牌培育示范企业。
  （2）技术优势
  技术研发是公司生存发展的基础，更是公司作为国内领先的农药和阻燃剂生
产商的重要保障。截至报告期末，公司的子公司苏利化学为高新技术企业，百力
化学高新技术企业资质正在重新认定。公司设有江苏省企业院士工作站、江苏省
气相氯化工程技术研究中心，连续多年被评为江苏省民营科技企业，承担并实施
了多项科技型中小企业技术创新基金项目及国家火炬计划项目，是由中国石油和
化学工业联合会授予的阻燃材料产业技术创新战略联盟副理事长单位，是中国化
学品安全协会第四届理事会理事单位。子公司苏利化学设有江苏省环保新型农药
制剂工程技术研究中心、江苏省企业认定技术中心，并被认定为江苏省小巨人企
业（制造类）。
  公司十溴二苯乙烷催化生产新技术于 2014 年获得江苏省重点推广应用的新
技术新产品证书，2019 年百菌清原药、氟啶胺原药获得世界粮农组织（FAO）
国际标准等同认定。“基于环保型阻燃高分子材料制造及应用关键技术”获得
一届无锡市专利奖金奖，四氯-2-氰基吡啶产品的相关专利获第十二届无锡市专
利奖银奖，嘧菌酯产品相关中间体的合成技术专利获第一届泰州市专利奖优秀
奖，“果蔬作物灰霉病菌和菌核病菌抗药性及治理关键技术”获得 2020 年中国
产学研合作创新与促进奖产学研合作创新成果奖一等奖、江苏省科学技术进步二
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等奖。公司多名技术骨干人才及团队获评 2019 年江苏省“双创人才”、2020 年
度江苏省“双创团队”、2019 年度无锡市“太湖人才计划领军人才创新团队”、
泰州市科技企业家”、2019 年度泰兴市第三期“323 高层次人才培养工程”第三
层次培养对象（优秀科技后备人才）等荣誉。
  公司多年坚持对主要产品研发进行持续投入，目前主要产品在相关市场整体
处于领先地位。尤其在农药制剂产品的剂型开发、配方筛选以及阻燃剂复配剂型
的开发等方面有较明显的优势。公司管理层将持续按照董事会制定的战略发展方
向，保证公司各主要产品在技术研发方面的高效投入，以增强企业技术储备能力
和发展动力。截至 2021 年 6 月 30 日，公司共取得专利 126 项，其中境内发明专
利 46 项，境外专利 1 项。
  （3）产品优势
  ①产品质量优势
  公司严格按照 ISO9001 质量认证体系运行的要求进行质量管理，并积极推进
绩效管理体系，将全面质量管理理念覆盖至从市场调查、试产、制造、仓储、销
售到售后服务的各个环节。公司的技术中心具有较高的研发实力和检测水平，为
公司产品品质提供了有力保障。公司通过了 ISO9001:2008 国际质量认证、
ISO14001:2004 环境管理体系、OHSAS18001 职业健康安全管理体系等各项管理
体系认证，主要阻燃剂产品符合欧盟 ROHS 指令的环保要求。公司产品的质量
得到下游客户的普遍认可，在行业内具有很强的质量竞争优势。
  ②产业链优势
  公司是国内外领先的百菌清和嘧菌酯农药原药以及阻燃剂十溴二苯乙烷的
生产企业。公司具备农药中间体、原药及制剂的一体化生产能力，拥有较为完整
的自我配套供给能力，这对公司保持高效率生产、保证生产系统和产品质量的稳
定以及增强市场竞争力都提供了有效保障。子公司百力化学拥有阻燃剂十溴二苯
乙烷配套自产中间体二苯基乙烷的能力，其生产的二苯基乙烷质量一直处于行业
领先水平，可以充分满足现有十溴二苯乙烷生产及后续发展的需求。2020 年 5
月，百力化学新厂区 15,000 吨十溴二苯乙烷及配套工程已建设完成并通过整体
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验收，目前生产线已全面实现稳定可控运行。本次募集资金投资项目实施后，亦
有利于提升公司主要产品嘧菌酯原药的中间体的配套能力，保障嘧菌酯原药的产
能稳定。
  公司完善的产业链提高了生产系统内部一体化的快速响应速度，有利于控制
原料质量，从而保障产品质量，降低生产成本。公司后期将依托自身的产业链优
势，提高资源有效利用率，降低中间产品流转成本、销售费用，提升综合盈利能
力。
  （4）管理优势
  公司自成立之初就始终注重人才培养，目前已通过自主培养和外部引进的方
式培育了一大批经营管理和技术研发人才。经过多年发展，公司已经拥有一支具
备国际视野的研发、管理和市场人才团队，具备参与国际竞争的丰富经验。近年
来，公司团队获评 2020 年度江苏省“双创团队”、2019 年度无锡市“太湖人才
计划领军人才创新团队”等荣誉。公司管理团队的主要成员均在行业内从业多年，
既是农药或阻燃剂行业的技术专家，又具有行业经营管理经验以及海外销售能
力。
  （1）进一步发展需要较大的资金投入
  化工行业对生产装置的投入要求较高，同时需要保持对技术水平持续进行更
新，不断改造原有产能或新建先进产能，根据下游市场的增长相应扩张生产能力
以保持市场份额，并通过不断开拓新品种以分散市场风险。因此，化工行业具有
较高的资金门槛。相比国际知名的综合性化工企业，公司的生产规模依然较小，
资金实力明显不足，成为公司继续拓展化工业务的制约因素。
  （2）研发能力、品牌建设能力有待提高
  公司通过多年的持续发展、主营业务的不断拓展和产品结构的优化，业务规
模不断扩大，在部分细分产品方面也处于较大的市场优势，公司品牌亦具有较高
的知名度。但与企业历史悠久、科研实力雄厚的大型跨国集团相比，公司在研发
能力、品牌影响力、渠道建设等方面仍存在一定的差距。
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九、公司主营业务的具体情况
   （一）主要产品或服务的用途
  公司主要产品为百菌清原药、嘧菌酯原药、农药制剂、十溴二苯乙烷等，主
要应用于农业生产和塑料等高分子聚合材料产业。公司主要产品的应用情况参见
本节“五、公司主营业务基本情况”。
   （二）主要产品的工艺流程图
  （1）百菌清原药
 氨气   间二甲苯    空气        硫酸
      催化反应          尾气处理                硫酸铵
       过滤           废水预处理               废水处理
       干燥               氨水
      间苯二甲腈        氮气              氯气
       熔融          气化              混合          催化反应   百菌清原药
                                   水或稀盐酸       降膜吸收    盐酸
                                   二氯化铁        降膜吸收   三氯化铁
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  （2）嘧菌酯原药
                                盐酸            溶剂
  邻氯苯乙酸
                                                                      溶剂回收
                                                            脱溶、蒸馏
    水       合成反应                后处理          合成反应
                                                             提纯
                                                                      残渣处理
   液碱
                            废水处理             废水处理
                                             原甲酸三甲酯
                                                                     精馏回收乙酸甲
                                                            合成反应
   双三氯甲基                                                             酯、乙酸、乙酸酐
           水杨酰胺       溶剂                      乙酸酐
    碳酸酯
                                                 溶剂
                                             二氯嘧啶           合成反应
           合成反应        尾气处理
                                              甲醇钠
                                                                     溶剂回收
                           盐酸
                                                             后处理
                                                                     废水处理
   盐酸                  溶剂回收
           后处理                                              合成反应     回收甲醇
   液碱                  残渣处理
                                                 水                   溶剂回收
                                                            水洗脱溶
                                                 溶剂                  废水处理
           离心分离        废水处理
                                                                                溶剂回收
                                                 溶剂         结晶过滤     母液处理
                                                                                残渣处理
            干燥              溶剂               碱               干燥      溶剂回收
                                      合成反应
                                      蒸馏             溶剂回收
                  水
                                      水洗             废水处理
                  溶剂
                                                              溶剂回收
                                      结晶分离           母液处理
                                                              残渣处理
                                                              溶剂回收
                  溶剂                  提纯分离           母液处理
                                                              残渣处理
                                      干燥
                                     嘧菌酯原药
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  （3）农药制剂
  A、可湿性粉剂
农药原药     助剂      填料
         混合          粉碎           混合           包装    可湿性粉剂成品
  B、悬浮剂
农药原药    助剂       水         增稠剂          水
       分散剪切          砂磨           混合           过滤      包装
                                                      悬浮剂成品
  C、水分散粒剂
农药原药     助剂      填料
         混合           粉碎           混合         合格粉体     捏合
       水分散粒剂成品        包装           筛分          烘干      造粒
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  （1）十溴二苯乙烷
     苯
             催化反应            尾气吸收          盐酸
   二氯乙烷
                 洗涤          废水处理
                 蒸馏          回收苯套用
                 精馏          残渣处理
             二苯乙烷
    溴素       催化反应            尾气吸收         溴氢酸
                 蒸溴          回收溴套用
            过滤砂磨洗涤           废水处理
                 干燥
                 后处理
            十溴二苯乙烷
   （三）主要经营模式
  公司原材料采购主要采用直接采购模式。公司主要对外采购溴素、间二甲苯、
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向生产厂商的经销商采购。公司根据销售订单，结合原材料库存情况，通过比较
备选供应商的品牌、质量、持续供应能力、售后服务、价格、过往业绩等因素后，
择优选择并纳入合格供应商体系，进行后续采购活动，并每年进行评定。目前公
司已形成稳定的原材料供应渠道，针对大宗原材料每年均与合格供应商洽谈采购
计划，每月根据生产需要和市场行情确定采购量和采购价格。公司建立了严格的
原材料采购质量管理体系，未经检测或检测不合格的产品无法入库和使用。
  公司主要产品为百菌清原药、嘧菌酯原药、农药制剂和十溴二苯乙烷等产品。
公司综合考虑订单情况和库存情况制定产品生产计划，在满足客户订单和安全库
存的前提下依托自身生产能力自主生产。
  公司制定并遵照执行生产管理制度、安全生产管理制度等内部制度。营销中
心取得订单，再结合产成品库存状况，编制销售计划；生产运营部根据销售计划，
编制生产计划、原材料采购计划，并安排车间组织生产、安排物流部门控制半成
品流转及成品库存；质量控制部根据产品的执行标准和技术部门下达的工艺及操
作规程对生产过程进行监督管理，对成品、半成品以及原材料进行检测，并对检
测结果进行评定。
  公司采取直销为主、经销为辅的销售模式，大部分产品直接销售给客户，对
于部分产品如农药制剂等产品也通过经销商进行销售，获得更广的市场渠道。公
司凭借其质量、品牌、规模、渠道和服务优势，通过自身销售网络获取销售订单，
与客户签订销售合同，并为客户提供响应迅速、沟通便捷的销售支持。在货款结
算方面，公司一般在货物发出后给予客户一定时间的信用期，信用期届满后客户
支付货款。
   （四）主要产品（或服务）情况
  报告期内公司主要产品的实际设计产能及产销量如下：
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                                                                    单位：吨
                                   产能利
 产品名称      产能          产量                    销量          自用量        产销率
                                    用率
 百菌清原药     7,000.00    5,556.16     79.37%    4,715.66   1,364.67   109.43%
 嘧菌酯原药     1,250.00     877.84      70.23%     598.04     118.13    81.58%
 农药制剂     12,250.00    2,932.05     23.94%    2,977.92          -   101.56%
十溴二苯乙烷     7,500.00    4,857.59     64.77%    5,191.84          -   106.88%
  氢溴酸     12,750.00    8,297.26     65.08%    8,292.98          -   99.95%
 百菌清原药    14,000.00   11,696.86     83.55%    7,751.88   3,209.66   93.71%
 嘧菌酯原药     2,500.00    1,131.23     45.25%     983.69     159.85    101.09%
 农药制剂     24,500.00    6,680.86     27.27%    6,579.13          -   98.48%
十溴二苯乙烷    10,050.00    6,876.50     68.42%    6,489.46          -   94.37%
  氢溴酸     17,200.00   12,350.32     71.80%   12,218.64          -   98.93%
 百菌清原药    14,000.00   13,320.35     95.15%    8,575.55   4,219.78   96.06%
 嘧菌酯原药     2,500.00     580.96      23.24%     500.19      69.73    98.10%
 农药制剂     15,500.00    8,017.81     51.73%    8,115.59      0.39    101.22%
十溴二苯乙烷     8,000.00    7,468.90     93.36%    7,344.68          -   98.34%
  氢溴酸     14,000.00   13,346.78     95.33%   13,292.78          -   99.60%
 百菌清原药    14,000.00   14,005.94    100.04%    9,473.51   4,619.06   100.62%
 嘧菌酯原药     2,500.00     577.01      23.08%     479.99     108.65    102.02%
 农药制剂      9,000.00    7,723.88     85.82%    7,661.76          -   99.20%
十溴二苯乙烷     8,000.00    7,880.06     98.50%    8,124.02          -   103.10%
  氢溴酸     14,000.00   14,282.75    102.02%   14,466.35          -   101.29%
  注：产销率=（销量+自用量）/产量。
  报告期内，公司主要产品的产销率整体维持在 90%以上，主要产品产能利用
率有所波动。
  报告期内，公司嘧菌酯原药产能利用率呈上升趋势主要系：嘧菌酯原药需耗
用较多农药中间体，受连云港市堆沟港镇化工园区 2017 年爆炸事件影响，公司
嘧菌酯原药部分中间体市场供应不足、采购相对困难，相应的引致嘧菌酯原药的
产量相对较低。2020 年起，公司不断拓展嘧菌酯中间体供应渠道，嘧菌酯原药
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     产能利用率有所提升。
     司部分农药制剂产品由于天气气候变化、区域产品登记政策调整、市场竞争加剧、
     海运成本上涨引致境外客户需求下降等导致整体市场需求不足。农药制剂生产销
     售需获取登记，由于产品登记时间延长，公司无法在未取得登记证书前进行生产，
     综合影响了公司的产品产量。此外，受新冠疫情影响公司开工较晚，综合引致当
     期农药制剂的产能利用率较低。
       公司十溴二苯乙烷产能利用率 2020 年有所下降，2021 年 1-6 月略有下滑，
     主要系：2020 年上半年，公司十溴二苯乙烷新旧产线切换引致当期产销量有所
     下降，加之境外主要客户需对新产线新工艺产品重新认证，相应的当期产能利用
     率有所下降；2021 年上半年，公司新产线运行稳定，境外主要客户需对新产线
     新工艺产品认证通过，客户需求逐步提升，产品产销量明显提升，但由于十溴二
     苯乙烷产能增长幅度较大，新增产能需逐步释放，相应的当期产能利用率略有下
     滑。
       （1）主营业务收入产品分类销售情况
                                                                               单位：万元
产品
           金额          比例         金额          比例         金额          比例         金额          比例
 农药类
  产品
阻燃剂类
  产品
其他精细
化工产品
主营业务
 收入
       （2）主营业务收入市场分布情况
                                                                               单位：万元
区域
           金额          比例         金额          比例         金额          比例         金额          比例
境内        66,503.82   70.26%    109,434.60    72.41%   99,998.02     56.45%   86,794.07     53.51%
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 区域
           金额             比例           金额          比例              金额             比例               金额           比例
 境外       28,146.63      29.74%      41,701.93     27.59%         77,144.83       43.55%          75,411.11     46.49%
 合计       94,650.45      100.00%    151,136.54    100.00%        177,142.85     100.00%          162,205.17   100.00%
 品名         销售量           平均价格         销售量        平均价格 销售量                      平均价格               销售量        平均价格
            （吨）          （万元/吨）        （吨）        （万元/吨） （吨）                   （万元/吨）              （吨）        （万元/吨）
百菌清原药       4,715.66            2.21   7,751.88           2.93     8,575.55               4.23     9,473.51         4.30
嘧菌酯原药           598.04         22.43     983.69          21.87      500.19               29.82       479.99        27.15
 农药制剂       2,977.92            4.04   6,579.13           4.15     8,115.59               4.74     7,661.76         4.64
十溴二苯乙烷      5,191.84            4.74   6,489.46           4.85     7,344.68               4.91     8,124.02         4.22
 氢溴酸        8,292.98            1.41 12,218.64            1.17 13,292.78                  1.28 14,466.35            1.12
          报告期内，公司前五名销售客户情况如下表所示：
                                                                                                   单位：万元
       报告期                         客户名称                               销售金额                 占营业收入比例
                            意大利世科姆奥克松                                         9,492.69                  9.74%
                           山东鸿昌化工有限公司                                         7,977.28                  8.19%
                            印度联合磷化（UPL）                                       4,606.88                  4.73%
                                   颖泰生物                                       3,913.82                  4.02%
                                   美国 SACO                                    2,441.37                  2.51%
                                       小计                                 28,432.04                    29.18%
                                   全年合计                                   97,421.13                   100.00%
                            意大利世科姆奥克松                                     16,506.11                    10.59%
                           山东鸿昌化工有限公司                                         9,378.94                  6.02%
                            印度联合磷化（UPL）                                       6,967.09                  4.47%
                                   颖泰生物                                       4,698.12                  3.01%
                                       小计                                 42,780.52                   27.45%
                                   全年合计                                  155,861.00                  100.00%
  江苏苏利精细化工股份有限公司                                              公开发行可转换公司债券募集说明书
   报告期                         客户名称                          销售金额               占营业收入比例
                         意大利世科姆奥克松                                  26,214.11           14.46%
                          德国汉姆（Helm）                                17,964.04               9.91%
                        印度联合磷化（UPL）                                 13,811.63               7.62%
                        上海祥源化工有限公司                                   8,622.34               4.76%
                                  小计                                79,437.29           43.82%
                               全年合计                            181,260.56              100.00%
                         意大利世科姆奥克松                                  30,163.96           18.33%
                          德国汉姆（Helm）                                15,819.92               9.61%
                        山东鸿昌化工有限公司                                  12,375.42               7.52%
                              美国 SACO                                7,294.00               4.43%
                                  小计                                73,165.81           44.45%
                               全年合计                            164,589.90              100.00%
      注：公司对受同一实际控制人控制的客户合并计算销售金额数据。
      报告期内，公司不存在向单个销售客户销售比例超过总额 50%的情况。意大
  利世科姆奥克松为公司关联方；除此之外，公司董事、监事、高级管理人员和核
  心技术人员、主要关联方和持有 5%以上股份的股东在上述客户中不存在占有权
  益的情况。
         （五）主要产品的原材料和能源供应情况
      （1）原材料
      公司生产所需主要原材料包括溴素、4,6-二氯嘧啶、间二甲苯、液氨、纯苯
  等，主要原材料采购金额和占比情况如下：
                                                                                    单位：万元
 项目         采购                      采购                    采购                      采购
                         占比                     占比                     占比                     占比
            金额                      金额                    金额                      金额
 溴素       25,709.15     38.40%    34,215.96    34.34%   35,992.23     38.12%    33,154.95    42.48%
  嘧啶
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项目       采购                    采购                   采购                     采购
                    占比                    占比                   占比                       占比
         金额                    金额                   金额                     金额
间二
甲苯
液氨       1,529.59   2.28%     2,175.50    2.18%    2,444.73     2.59%     2,801.48      3.59%
纯苯         884.20   1.32%     1,222.71    1.23%    1,433.66     1.52%     1,866.17      2.39%
合计      36,741.12   54.87%   49,669.68   49.85%   50,582.32   53.57%     47,247.45     60.53%
     （2）能源
     公司主要能源为电、水、天然气及蒸汽，该等能源供应持续、稳定。报告期
各期主要能源具体耗用情况如下：
     报告期              能源                 单位               数量             金额（万元）
                        电                万度                   4,059.66          2,523.96
                        水                万吨                     39.50                 92.86
                      蒸汽                 万吨                      8.86           1,673.95
                      小计                  -                          -          5,212.10
                        电                万度                   6,955.22          4,429.05
                        水                万吨                     66.43                173.16
                      蒸汽                 万吨                     14.73           2,622.08
                      小计                  -                          -          8,512.57
                        电                万度                   5,510.31          3,545.96
                        水                万吨                     82.40                210.77
                      蒸汽                 万吨                     10.99           2,046.15
                      小计                  -                          -          6,815.82
                        电                万度                   5,864.74          3,755.03
                        水                万吨                     86.24                196.23
                      蒸汽                 万吨                     11.73           2,220.11
                      小计                  -                          -          7,440.58
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   （1）原材料
                                                                             单位：万元/吨
  原材料         2021 年 1-6 月        2020 年度                 2019 年度            2018 年度
   溴素                    3.06                  2.68                  2.90          2.57
 间二甲苯                    0.59                  0.67                  0.88          0.86
   液氨                    0.33                  0.26                  0.29          0.30
   纯苯                    0.54                  0.36                  0.45          0.58
   （2）能源
    能源          2021 年 1-6 月       2020 年度                  2019 年度          2018 年度
 电（元/度）                   0.62                   0.64                 0.64         0.64
 水（元/吨）                   2.35                   2.61                 2.56         2.28
天然气（元/M3）                 2.33                   2.89                 2.90         2.97
蒸汽（元/吨）                 188.89                177.97                186.15       189.32
   报告期内，公司前五大原材料供应商的采购金额及比例如下：
                                                                              单位：万元
 报告期               供应商名称                              采购金额          占原材料采购金额比例
           Dead Sea Bromine Company Ltd                 12,082.72                18.05%
              山东鸿昌化工有限公司                                 9,683.11                14.46%
              Mitsubishi Gas Chemical
                    Trading,Inc.
            连云港市国盛化工有限公司                                 2,194.25                 3.28%
                       小计                               29,166.29                43.56%
                    全年合计                                66,955.82               100.00%
           Dead Sea Bromine Company Ltd                 14,164.13                14.21%
              山东鸿昌化工有限公司                                13,745.52                13.79%
              Mitsubishi Gas Chemical
                    Trading,Inc.
                昌邑市利源溴素厂                                 2,767.99                 2.78%
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 报告期              供应商名称                      采购金额        占原材料采购金额比例
                      小计                     41,148.81         41.30%
                   全年合计                      99,645.50         100.00%
          Dead Sea Bromine Company Ltd       18,805.33          19.91%
             山东鸿昌化工有限公司                      11,345.98          12.02%
          安阳市安林生物化工有限责任公司                     9,309.84           9.86%
             Mitsubishi Gas Chemical
                   Trading,Inc.
                      小计                     48,369.89         51.22%
                   全年合计                      94,428.53         100.00%
             山东鸿昌化工有限公司                      14,972.73          19.18%
          Dead Sea Bromine Company Ltd       10,240.96          13.12%
             莱州诚源盐化有限公司                       6,125.27           7.85%
             Mitsubishi Gas Chemical
                   Trading,Inc.
             常州威克化工有限公司                       2,028.81           2.60%
                      小计                     39,169.02         50.18%
                   全年合计                      78,056.54         100.00%
  注：公司对受同一实际控制人控制的供应商合并计算采购金额数据。
   报告期内，公司不存在向单一供应商采购比例超过总额 50%的情况。公司董
事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方和持有 5%以上股份的股
东在上述供应商中不存在占有权益的情况。
    （六）安全生产及环境保护情况
   公司一贯高度重视安全生产工作。公司自成立以来，严格遵守《中华人民共
和国安全生产法》《中华人民共和国消防法》《安全生产许可证条例》《危险化学
品安全管理条例》等相关的法律法规。为确保员工安全与生产安全，公司在安全
生产方面采取了多项措施，对生产的全部流程进行严格监控。公司通过了 GB/T
司制定并严格遵照执行《安全生产管理》等内部管理标准，在总经理的领导下，
由 HSE 事务部监督各职能部门落实安全生产职责。报告期内，公司未发生重大
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安全事故。公司获得的安全生产相关的许可证书具体如下：
        ①安全生产许可证
序                              发证
        企业名称     证书编号                             许可范围                  有效期
号                              机关
         苏利股    （苏）WH 安        江苏省     盐酸（49000 吨/年）   、次氯酸钙
         化学      [B00884]       理厅          （40000 吨/年）
                                       盐酸（4900 吨/年）   、氨溶液[含
                                       氨>10%]（3115 吨/年）  、甲醇
                （苏）WH 安        江苏省     （1487.7 吨/年）、乙酸[含量＞
                 [M00204]       理厅      酯（2568.6 吨/年）  、氢溴酸
                                       （25500 吨/年）  、三氯化铝溶液
                                             （1077 吨/年）
        ②工业产品生产许可证（危险品）
序号       企业名称        证书编号                  发证机关        产品名称             有效期
                     （苏）            江苏省质量技术监                          2017.08.11-
                  XK13-006-00059       督局                             2022.12.12
                     （苏）            江苏省质量技术监                          2017.09.04-
                  XK13-008-00036       督局                             2023.01.20
                     （苏）            江苏省质量技术监                          2018.08.31-
                  XK13-008-00201       督局                             2023.08.30
        ③危险化学品登记证
序号       企业名称      证书编号                发证机关                      有效期
         苏利股份、                     应急管理部化学品登记中
         苏利化学                     心、江苏省化学品登记中心
                                   应急管理部化学品登记中
                                  心、江苏省化学品登记中心
        ④非药品类易制毒化学品生产备案证明
序号       企业名称       证书编号           发证机关      品种类别        生产品种           有效期
                     （苏）           无锡市行                盐酸 49000       2021.04.22-
                     （苏）           泰兴市应                盐酸 4900        2019.02.21-
        ⑤危险废物经营许可证
序号       企业名称     证书编号            发证机关             核准经营范围                有效期
                               江苏江阴临港         处置、利用含铁废盐酸
                 JSLG0281O                                               2021.02-
                  OD365-6                                                2023.04
                                理委员会         900-300-34、900-304-34、
江苏苏利精细化工股份有限公司                          公开发行可转换公司债券募集说明书
序号    企业名称       证书编号    发证机关           核准经营范围              有效期
     ⑥农药经营许可证
序号        企业名称    证书编号      发证机关           产品名称             有效期
                 农药经许（苏）              农药（限制使用农药         2018.03.09-
                 农药经许（沪） 上海市农业农       农药（限制使用农药         2018.12.29-
     公司高度重视环保工作，严格贯彻执行国家和地方有关环境保护的法律法
规。公司及控股子公司通过了 GB/T24001-2005/ISO14001-2004 环境管理体系认
证。公司控股子公司苏利化学具有江苏省环保厅核发的《危险废物经营许可证》。
根据国家颁布的有关环境保护的政策法规，公司制定并严格实施《环境保护管理》
等内部管理标准，建立环境事故应急机制，并从加大资金投入、优化工艺流程设
计和增强设备性能入手最大程度降低“三废”，使其均能达到相关环保标准。
     公司及子公司在生产过程中排放的主要污染物和相关防治情况具体如下表
所示：
 主要污染物           具体污染物                   主要防治情况
                           燃料废气主要通过排气筒等进行排放；含尘废
             燃料废气（包括 SO2、
                           气主要通过布袋除尘器、旋风除尘器等设施除
             NOx、烟尘等）、含尘废
     废气                    尘后达标排放；其他废气通过水吸收、降膜吸
             气（粉尘）、有机废气、
                           收、碱吸收、化学制剂喷淋、碳纤维吸附、以
                 无机废气等
                           废治废等装置或工艺进行处理后达标排放。
             生产废水（包括 COD、
             SS、氨氮等）、地面冲 生产废水和实验废水等采用生化方法处理工艺
             洗废水（包括 COD、SS 进行处理，达标后接入当地污水处理单位进行
     废水      等）、实验废水（包括 集中处理；地面冲洗废水、生活污水等先接入
             COD、SS 等）、生活污 公司废水处理装置，再接入当地污水处理单位
              水（包括 COD、SS、        集中处理。
               NH3-N、TP 等）
                           生活垃圾由当地环卫部门定期清运，其余生产
                           废渣或残渣等主要委托有相关工业废物安全处
             生产残渣或废渣、生活
     废渣                    置资质的公司或单位进行处置；子公司百力化
               垃圾、废活性碳等
                           学亦有焚烧炉装置，可自行处置部分废渣或残
                                    渣。
                           优先选购低噪声设施，并优化厂区平面布置，
     噪声              -     避免高噪声设施位于厂边界，且设置于建筑物
                           内；对高噪声设施采取相应的隔声、防噪、降
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 主要污染物         具体污染物                              主要防治情况
                                 噪措施，降低其噪声对周围环境的影响；厂界
                                 四周加强绿化，设置绿化带，进一步降低噪声
                                      对周围环境的影响。
     公司生产经营过程中产生的主要污染物包括废水、废气、废渣以及噪声等。
根据国家颁布的有关环境保护的政策法规，公司制定并完善了一系列内部管理制
度，并严格执行法律法规、内部管理制度相关要求，并不断加大资金、设备以及
人员等方面投入，优化工艺流程设计和增强设备性能，主要污染物均得到了有效
处理，符合相关法律法规、国家和行业标准的要求。公司获得的环保排污许可证
书具体如下：
序号    企业名称      证书编号            发证机关              行业类别            有效期
                                                 有机化学原料制
                                                    炉窑
      百力化学   913212007573143    泰州市生态环           专项化学用品制        2019.10.28-
      （北区）       43N005R          境局               造，锅炉         2022.10.27
      百力化学   913212007573143    泰州市生态环           化学农药制造，化       2020.12.05-
      （南区）       43N001P          境局             学试剂和助剂制造       2025.12.04
     发行人环保投入分为设备投入、物料投入、人工投入和能源投入，报告期各
期，发行人环保投入情况如下：
                                                                单位：万元
      项目       2021 年 1-6 月     2020 年度           2019 年度       2018 年度
     设备投入              587.15         1,049.97        631.78         631.27
     物料投入            1,499.22         1,721.45       1,830.88      2,008.22
     人工投入              833.82         1,558.26       1,445.84      1,330.23
     能源投入              909.18         1,680.36       1,533.51      1,603.35
      合计             3,829.38         6,010.05       5,442.01      5,573.07
占当期营业收入比例              3.93%            3.86%          3.00%         3.39%
     报告期各期，发行人环保投入金额分别为 5,573.07 万元、5,442.01 万元、
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系公司当期生产线改造升级，产能规模提升，相应的环保设备投入增加所致。公
司生产经营符合国家关于安全生产和环境保护的要求。
    （七）处罚情况
   报告期内，公司遵守国家的有关法律与法规，不存在重大违法违规行为。截
至本募集说明书签署日，公司受到的处罚如下：
                       处罚金额
   时间          处罚部门                    具体处罚事项
                       （万元）
              泰州市环境保
                护局
              泰兴市公安消             百力化学未按规定及时消除火灾隐患造
               防大队                     成火灾事故
              泰兴市消防救             百力化学未按规定及时消除火灾隐患造
               援大队                     成火灾事故
              泰兴市综合行             百力化学未取得施工许可证擅自开工建
               政执法局                      设
              无锡市应急管             苏利制药单位危化品仓库超量储存危险
                理局                      化学品
                                 百力化学未经海关许可擅自转让海关监
                                        管货物
              泰兴市应急管
                理局
                                 苏利化学 4 台液氯万向节装卸臂未设置拉
              江阴市应急管             断阀、氯气气化室存在装卸臂处氯气泄漏
                理局               检测报警器频繁报警而未采取有效处置
                                           措施
              泰州市生态环
                  境局
              泰兴市消防救
                援大队
    注：2021 年 8 月 23 日，子公司苏利化学因工业固体废物未按规定贮存在相应场所，违
反了《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》第四十条的规定，无锡市生态环境局下发
《无锡市环境行政处罚事先告知书》        （锡环罚听告[2021]110 号）
                                         ，拟对苏利化学处以罚款 14.5
万元。苏利化学收到处罚事先告知书后进行了申诉，主管部门经研究认为上述违法行为情节
轻微并已及时落实整改，没有造成危害后果。2021 年 9 月 18 日，无锡市生态环境局下发《无
锡市生态环境局轻微环境违法行为不予处罚决定书》          （锡环不予罚字[2021]12 号）：要求苏利
化学主要负责人或环保负责人在收到不予行政处罚书后 30 日内，完成生态环境保护相关知
识的学习，并通过环保法律法规等相关知识的考试后不予处罚，苏利化学已按要求落实整改。
   具体处罚如下：
   ①2018 年 2 月，子公司百力化学超标排放大气污染物，违反了《中华人民
共和国大气污染防治法》第十八条的规定，泰州市环境保护局以泰环罚字
[2018]701 号《行政处罚决定书》，给予百力化学限制生产一个月和罚款 30 万元
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的行政处罚。
  根据《中华人民共和国大气污染防治法》第九十九条第（二）项的规定，“违
反本法规定，有下列行为之一的，由县级以上人民政府环境保护主管部门责令改
正或者限制生产、停产整治，并处十万元以上一百万元以下的罚款；情节严重的，
报经有批准权的人民政府批准，责令停业、关闭：…（二）超过大气污染物排放
标准或者超过重点大气污染物排放总量控制指标排放大气污染物的。”结合百力
化学上述行政处罚金额及事由，环保主管部门按照法定处罚幅度内较低的标准对
百力化学进行处罚，且处罚决定未认定该行为属于情节严重的违法行为，因此，
百力化学的上述违法行为不构成重大违法行为。
  百力化学已于 2018 年 3 月缴纳上述罚款，并积极整改，截至目前已超过 36
个月。
  ②2019 年 1 月，子公司百力化学未按规定及时消除火灾隐患造成火灾事故，
违反了《中华人民共和国消防法》第十六条的规定，泰兴市公安消防大队以泰兴
公（消）行罚决字[2019]0019 号《行政处罚决定书》，给予百力化学罚款人民币
  ③2020 年 6 月，子公司百力化学未按规定及时消除火灾隐患造成火灾事故，
违反了《中华人民共和国消防法》第十六条的规定，泰兴市消防救援大队以泰兴
（消）行罚决字[2020]0074 号《行政处罚决定书》，给予百力化学罚款人民币 2
万元的行政处罚。
  根据《江苏省消防条例》第六十四条第一款的规定，“机关、团体、企业、
事业等单位未按规定及时采取措施消除火灾隐患，造成火灾事故的，处一万元以
上十万元以下罚款，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员处五百元以上三
千元以下罚款。”结合百力化学上述行政处罚金额及事由，消防部门按照法定处
罚幅度内较低的标准对百力化学进行处罚，且处罚决定未认定该行为属于情节严
重的违法行为。
  ④2019 年 6 月，子公司百力化学未取得施工许可证擅自开工建设，违反了
《中华人民共和国建筑法》第七条的规定，泰兴市综合行政执法局以泰综执罚
[2019]3050 号《行政处罚决定书》，给予百力化学罚款 2.85 万元的行政处罚。
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  根据泰兴市住房和城乡建设局于 2021 年 1 月 7 日出具的《证明》，上述行政
处罚系其委托泰兴市综合行政执法局出具，百力化学已于 2019 年 6 月 12 日缴纳
罚款，前述行为不属于情节严重的重大违法行为。
  ⑤2020 年 7 月，子公司苏利制药单位危化品仓库超量储存危险化学品，违
反了《危险化学品安全管理条例》第二十四条的规定，无锡市应急管理局以锡应
急危罚[2019]7 号《行政处罚决定书》，给予苏利制药责令整改并处人民币 6.4 万
元罚款的行政处罚。
  根据无锡市应急管理局于 2021 年 1 月 12 日出具的《证明》，该处罚档次为
一档、裁量幅度为一档，且未构成从重处罚情形，苏利制药已于 2020 年 7 月 15
日缴纳罚款，且已及时完成整改。
  ⑥2020 年 12 月，子公司百力化学未经海关许可擅自转让海关监管货物，违
反了《中华人民共和国海关法》第三十七条的规定，泰州海关以泰关缉违字
[2020]14 号《行政处罚决定书》，给予百力化学罚款人民币 1.8 万元的行政处罚。
  根据泰州海关于 2021 年 1 月 25 日出具的《证明》，该行为不属于严重违法
行为。
  ⑦2021 年 4 月，子公司百力化学因未配备足够安全生成管理人员的行为，
违反了《江苏省安全生产条例》第十五条第（四）项的规定，泰兴市应急管理局
以（苏泰泰）应急罚[2021]42 号《行政处罚决定书》，给予百力化学罚款人民币
  根据泰兴市应急管理局于 2021 年 6 月 7 日出具的《证明》，该违法行为不属
于情节严重的重大行政处罚。
  ⑧2021 年 8 月，子公司苏利化学因 4 台液氯万向节装卸臂未设置拉断阀违
反了《危险化学品安全管理条例》第二十条第一款的规定，因氯气气化室存在装
卸臂处氯气泄漏检测报警器频繁报警而未采取有效处置措施违反了《安全生产
法》第三十六条第二款规定，江阴市应急管理局以（苏锡澄）应急罚[2021]A-18
号《行政处罚决定书》，给予苏利化学罚款人民币 15 万元的行政处罚。
  根据江阴市应急管理局于 2021 年 8 月 10 日出具的《证明》，苏利化学已于
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违法行为。
  ⑨子公司百力化学因大气污染排放自动监测设备未按照规定正常运行违反
了《中华人民共和国大气污染防治法》第二十四条第一款的规定，2021 年 11 月
力化学罚款人民币 10.46 万元的行政处罚。
  根据 2022 年 1 月 10 日对泰州市生态环境局的访谈，百力化学已及时整改上
述违法行为并缴纳了罚款，上述行为不属于重大违法行为，该处罚不属于情节严
重的行政处罚。
  ⑩子公司百力化学因未按规定对配置的消防设施、器材定期组织检验、维
修以确保完好有效，违反了《中华人民共和国消防法》第十六条的规定，2022
年 1 月 13 日，泰兴市消防救援大队以泰兴消行罚决字[2022]第 0009 号《行政处
罚决定书》，给予百力化学罚款人民币 0.5 万元的行政处罚。
  根据《中华人民共和国消防法》第六十条第一款第（一）项的规定，“单位
违反本法规定，有下列行为之一的，责令改正，处五千元以上五万元以下罚款：
（一）消防设施、器材或者消防安全标志的配置、设置不符合国家标准、行业标
准，或者未保持完好有效的；……”结合百力化学上述行政处罚金额及事由，消
防部门按照法定处罚幅度标准中最低罚款金额对百力化学进行科处，且处罚决定
未认定该行为属于情节严重的违法行为，因此，百力化学的上述违法行为不构成
重大违法行为。
十、公司主要固定资产及无形资产
   （一）主要固定资产
  公司主要固定资产为房屋及建筑物、机器设备、运输工具等，截至 2021 年
                                              单位：万元
    固定资产         资产原值           累计折旧          成新率
   房屋及建筑物           35,855.92     10,333.09     71.18%
    机器设备            79,853.55     28,311.06     64.55%
    运输工具             1,135.95       790.30      30.43%
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          其他                      4,509.40              2,836.77          37.09%
          总计                    121,354.82             42,271.22          65.17%
     注：成新率=（资产原值-累计折旧）/资产原值
     截至 2021 年 6 月 30 日，公司拥有房屋建筑物 35 处，具体情况如下：
序                                     建筑面积                                取得
       不动产权证号              地址                       登记日期           所有权人
号                                     （m2）                                方式
      苏（2019）江阴
                        利港街道润华路
      澄房权证江阴字           临港街道利中街
      第 fsg10070616       426 号
      澄房权证江阴字           临港街道利中街
      第 fsg10070626       422 号
      澄房权证江阴字           临港街道利中街
      第 fsg10070629       424 号
      澄房权证江阴字
                        临港街道润华路
            号
      澄房权证江阴字
                        临港街道润华路
            号
      苏（2019）泰兴
                        泰兴市经济开发
                          区中港路
      苏（2019）泰兴
                        泰兴市经济开发
                         区中港路东侧
      苏（2019）泰兴
                        泰兴市经济开发
                          区中港路
      苏（2019）泰兴
                        泰兴市经济开发
                          区中港路
      苏（2019）泰兴
                        泰兴市经济开发
                         区中港路东侧
      苏（2019）泰兴
                        泰兴市经济开发
                          区中港路
      苏（2019）泰兴
                        泰兴市经济开发
                         区中港路东侧
      苏（2019）泰兴
                        泰兴市经济开发
                         区中港路 9 号
江苏苏利精细化工股份有限公司                                 公开发行可转换公司债券募集说明书
序                               建筑面积                              取得
     不动产权证号           地址                      登记日期         所有权人
号                               （m2）                              方式
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                     区中港路
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区中港路 9 号
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区中港路 9 号
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区中港路 9 号
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区中港路东侧
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区闸南路南侧
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区闸南路南侧
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区闸南路南侧
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区闸南路南侧
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区闸南路南侧
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区闸南路南侧
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区闸南路南侧
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区闸南路南侧
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                     区中港路
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                     区中港路
     苏（2019）泰兴
                   泰兴市经济开发
                    区闸南路南侧
江苏苏利精细化工股份有限公司                                              公开发行可转换公司债券募集说明书
序                                          建筑面积                                     取得
          不动产权证号               地址                         登记日期          所有权人
号                                          （m2）                                     方式
         苏（2019）泰兴
                           泰兴市经济开发
                             区中港路
         泰房权证泰兴字           泰兴市新能源华
          第 145915 号       清园 4 幢 504 室
         澄房权证江阴字
                           利港镇润华路 7
                              号
               号
         澄房权证江阴字
                           利港镇润华路 7
                              号
               号
         澄房权证江阴字
                            利港镇润华路
               号
        截至 2021 年 6 月 30 日，公司租赁房产具体情况如下：
序号        承租方         出租方                   位置                    面积（㎡）        租赁期限
                                上海市浦东新区康新公路 3399                               2018.08.10-
                                       弄 10 号全幢                                2023.08.09
                                 上海市青浦区徐泾镇储光路                                  2020.06.20-
                    江阴市人民
                    道办事处
        （二）主要无形资产
        截至 2021 年 6 月 30 日，公司拥有的土地使用权具体情况如下：
序       土地使用证号/不                                                               使用      取得
                            宗地位置      用途         面积（m2）           终止日期
号        动产权证号                                                                 权人      方式
                                      工业
        苏（2019）江阴市
                           利港街道润      用地/                                      苏利
                           华路 7 号-1   非住                                       股份
                                       宅
                                                                 服务设施用
                                      城镇
                   江阴市利港                                         房（商业）
        澄土国用（2013）                    住宅                                       苏利
         第 17704 号                    用地                                       股份
                   号、426 号                                           住宅
                                      等
        泰国用（2014）第         泰兴市区新      城镇                                       百力
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序   土地使用证号/不                                                  使用   取得
                   宗地位置      用途     面积（m2）       终止日期
号    动产权证号                                                    权人   方式
                   幢 504 室   用地
                   泰兴市滨江
                   镇过船村大
    苏（2018）泰兴市
                   圩，胜利组，    工业                               百力
                   蒋港村季元     用地                               化学
                   组、前北、后
                     北组
                   泰兴市滨江
                   镇过船村大
                   圩组，解放
    苏（2018）泰兴市
                   组，胜利组，    工业                               百力
                   北陈组、仁垈    用地                               化学
                   组、夹巷组、
                   蒋港村后北
                   组、前北组
    苏（2020）泰兴市     泰兴市滨江
                             工业                               百力
                             用地                               化学
    苏（2019）泰兴市
       不动产权第
    （2019）泰兴市不
    动产权第 0001793
    号、苏（2019）泰
    兴市不动产权第
    （2019）泰兴市不
    动产权第 0001813
    号、苏（2019）泰
    兴市不动产权第
    （2019）泰兴市不               工业
                   泰兴市经济
    动产权第 0001792             用地/                              百力
    号、苏（2019）泰               非住                               化学
                     路
    兴市不动产权第                   宅
    （2019）泰兴市不
    动产权第 0001809
    号、苏（2019）泰
    兴市不动产权第
    （2019）泰兴市不
    动产权第 0001797
    号、苏（2019）泰
    兴市不动产权第
    （2019）泰兴市不
    动产权第 0001808
江苏苏利精细化工股份有限公司                              公开发行可转换公司债券募集说明书
序    土地使用证号/不                                                  使用   取得
                    宗地位置      用途     面积（m2）       终止日期
号       动产权证号                                                  权人   方式
     号、苏（2019）泰
     兴市不动产权第
     （2019）泰兴市不
     动产权第 0002037
     号、苏（2019）泰
     兴市不动产权第
     （2019）泰兴市不
     动产权第 0014074
            号
     苏（2019）泰兴市
        不动产权第
     （2019）泰兴市不
     动产权第 0001788
     号、苏（2019）泰
     兴市不动产权第
     （2019）泰兴市不
     动产权第 0001784
                              工业
     号、苏（2019）泰     泰兴市经济
                              用地/                              百力
                              非住                               化学
                               宅
     （2019）泰兴市不
     动产权第 0001780
     号、苏（2019）泰
     兴市不动产权第
     （2019）泰兴市不
     动产权第 0001783
     号、苏（2019）泰
     兴市不动产权第
     苏（2019）泰兴市     泰兴市经济
                              工业                               百力
                              用地                               化学
     澄土国用（2013）     利港镇润华     工业                               苏利
        第 18485 号     路7号     用地                               化学
                    宁东能源化
     宁（2020）灵武市
                    工基地煤化     工业                               苏利
                    工园区盛源     用地                               宁夏
      L0000363 号
                      路东侧
     澄土国用（2013）     临港街道润     工业                               苏利
      第 18480 号      华路 2 号   用地                               制药
     宁（2021）灵武市     宁东能源化
                              工业                               苏利
                              用地                               宁夏
江苏苏利精细化工股份有限公司                               公开发行可转换公司债券募集说明书
序    土地使用证号/不                                                  使用     取得
                   宗地位置     用途     面积（m2）         终止日期
号     动产权证号                                                    权人     方式
                   路东侧，墩堠
                    路北侧
                   宁东基地国
     宁（2021）灵武市    际化工园区
                            工业                                 苏利
                            用地                                 宁夏
                   司项目东侧
     截至 2021 年 6 月 30 日，百力化学名下序号 4、5 地块存在约 40,000 平方米
房屋建筑尚未取得相关产权证书，主要涉及新建的厂房、仓库等，上述房产产证
正在办理中。百力化学在泰兴经济开发区购买的尤湾公寓 A 组团 A4 幢楼（建筑
面积约 8,604 平方米）及该楼占用范围内的土地使用权及相应的停车位未办理产
权证书，根据协议约定相关产权证书将由出售方（泰州市成兴国有资产经营投资
有限公司）负责办理前述房产的合法产权证书，并于 2022 年 12 月 31 日前将该
等房地产办证至百力化学名下。苏利化学名下地块存在共计约 2,200 平方米房屋
建筑物尚未取得相关产权证书，主要为仓库及辅助车间，相关房屋建筑物产证正
在办理中。
     发行人控股股东、实际控制人针对上述未取得产权证书的资产已出具承诺：
“如苏利化学或百力化学因存在上述暂未取得产权证书资产的原因受到主管部
门的行政处罚，本人将代为承担相应罚款。”
     （1）境内商标
     截至 2021 年 6 月 30 日，公司拥有的境内注册商标共 139 项，情况如下表所
示：
序号     权利人         商标名称           注册号            核定使用类别          有效期
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序号   权利人     商标名称         注册号         核定使用类别      有效期
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序号      权利人      商标名称               注册号        核定使用类别            有效期
      （2）境外商标
      截至 2021 年 6 月 30 日，公司拥有的境外注册商标共 22 项，情况如下表所
示：
序号     权利人      注册地        注册号                注册商标       类别     有效期
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序号    权利人      注册地         注册号              注册商标         类别      有效期
     截至 2021 年 6 月 30 日，公司拥有专利 126 项，其中境内发明专利 46 项，
实用新型专利 71 项，外观设计专利 8 项，境外专利 1 项。该等专利均为有效状
态，公司已取得相关专利证书。公司专利权具体如下：
     （1）境内专利
序                          专利                                         权利
     专利权人      权利名称                       专利号             申请日
号                          类型                                         来源
             一种氧化石墨烯改
                           发明                                         自主
                           专利                                         研发
                  法
             一种高纯度五氯苯      发明                                         自主
               腈的生产方法      专利                                         研发
             无卤阻燃聚丙烯材      发明                                         自主
              料及其制备方法      专利                                         研发
             无卤阻燃聚丙烯材      发明                                         自主
                  料        专利                                         研发
             一种降低所合成的
             四氯-2-氰基吡啶中    发明                                         自主
             五氯吡啶含量的方      专利                                         研发
                  法
      苏利股
     份、缪金 三聚氰胺磷酸盐系         发明                                         自主
     凤、斗本、 阻燃剂的制备方法        专利                                         研发
      李大熙
           一种四氯-2-氰基吡      发明                                         自主
            啶的生产方法         专利                                         研发
      苏利股
           一种合成五员碳环        发明                                         自主
             核苷的方法         专利                                         研发
       制药
      苏利股  一种通过糖基转移
                           发明                                         自主
                           专利                                         研发
       制药  苷的方法及其应用
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序                            专利                                    权利
     专利权人      权利名称                     专利号            申请日
号                            类型                                    来源
             四氯对苯二甲腈的        发明                                    自主
              连续化生产方法        专利                                    研发
             废氯催化水蒸气还        发明                                    自主
                 原方法         专利                                    研发
            氢-5H-二苯并[C,G]    发明                                    自主
            色烯-8（9H）-酮合      专利                                    研发
                 成工艺
             一种合成 2-氨基茚      发明                                    自主
                 的方法         专利                                    研发
             一种 N-[2-羟基-2-
            （4-甲氧基苯基）乙       发明                                    自主
            基]肉桂酰胺的合成        专利                                    研发
                  方法
             一种丙型肝炎病毒
             药物维帕他韦关键        发明                                    自主
             中间体的重结晶方        专利                                    研发
                   法
             一种新型合成顺式
                             发明                                    自主
                             专利                                    研发
              甲基-哌啶的方法
             一种磷酸西格列汀        发明                                    自主
             中间体的合成方法        专利                                    研发
            一种合成 3,3-二氟环     发明                                    自主
               丁酸的新工艺        专利                                    研发
            一种合成 9-溴-3-（2-
            溴乙酰基）-10，11-
                             发明                                    自主
                             专利                                    研发
            色烯-8（9h）-酮的新
                  方法
             一种二甲基半胱氨        发明                                    自主
             盐酸盐的合成方法        专利                                    研发
             一种合成顺式-1-苄
                             发明                                    自主
                             专利                                    研发
                哌啶的方法
             一种制备卤代联苯        发明                                    自主
                 胺的方法        专利                                    研发
             一种防止间苯二甲
                             发明                                    自主
                             专利                                    研发
                   置
             一种从溴化物废水
             中回收溴素及联产        发明                                    自主
             高纯度氢溴酸的方        专利                                    研发
                   法
             一种选择性合成不
                             发明                                    自主
                             专利                                    研发
                  方法
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序                          专利                                    权利
     专利权人      权利名称                   专利号            申请日
号                          类型                                    来源
            一种以混合溶剂为
                           发明                                    自主
                           专利                                    研发
                 新方法
            一种二乙基次膦酸
                           发明                                    自主
                           专利                                    研发
                   法
            一种双环笼状磷酸
                           发明                                    自主
                           专利                                    研发
                   法
                           发明                                    自主
                           专利                                    研发
                 的方法
            一种含有啶酰菌胺
                           发明                                    自主
                           专利                                    研发
                  合物
            一种制备嘧菌酯的       发明                                    自主
                  方法       专利                                    研发
            十溴二苯乙烷的制       发明                                    自主
                 备方法       专利                                    研发
            十溴二苯乙烷的提       发明                                    自主
                 纯方法       专利                                    研发
            一种百菌清塔式连       发明                                    自主
            续凝华收料的工艺       专利                                    研发
            一种安全型嘧菌酯
                           发明                                    自主
                           专利                                    研发
                 及用途
            一种制备六氯苯含
                           发明                                    自主
                           专利                                    研发
               菌清的方法
            一种含有啶酰菌胺
                           发明                                    自主
                           专利                                    研发
               杀菌组合物
            一种含有嘧菌酯和       发明                                    自主
            硫磺的杀菌组合物       专利                                    研发
            一种含有啶酰菌胺
                           发明                                    自主
                           专利                                    研发
                菌组合物
            一种含有氟啶胺和       发明                                    自主
            硫磺的杀菌组合物       专利                                    研发
            一种含有咪鲜胺和
                           发明                                    自主
                           专利                                    研发
                   物
            一种含有四氟醚唑
                           发明                                    自主
                           专利                                    研发
                菌组合物
            一种含有氟啶胺和
                           发明
                           专利
               物及其用途
江苏苏利精细化工股份有限公司                             公开发行可转换公司债券募集说明书
序                             专利                                    权利
     专利权人       权利名称                     专利号            申请日
号                             类型                                    来源
            一种含有氟啶胺和
                              发明
                              专利
             物及其用途
            一种氟啶胺干悬浮          发明
            剂及其制备方法           专利
            一种含有嘧菌酯和
                              发明
                              专利
             物及其用途
            二腈熔融提纯一体          实用                                    自主
              化装置             新型                                    研发
            三聚氰胺聚磷酸盐
                              实用                                    自主
                              新型                                    研发
              收系统
            阻燃剂生产线防架          实用                                    自主
            桥自动给料系统           新型                                    研发
            一种空压机空气热
                              实用                                    自主
                              新型                                    研发
             环汽化系统
            抗腐蚀高效气相氯          实用                                    自主
             化反应系统            新型                                    研发
                              实用                                    自主
                              新型                                    研发
             无污染连续式抗腐
                              实用                                    自主
                              新型                                    研发
                    统
            四氯-2-氰基吡啶收        实用                                    自主
                   料装置        新型                                    研发
            四氯-2-氰基吡啶生        实用                                    自主
                   产装置        新型                                    研发
      苏利股   Fmoc-氨基酸中间体
                              实用                                    自主
                              新型                                    研发
       制药        解处理系统
      苏利股
             -6,7-二甲氧基-3,4-   实用                                    自主
             二氢异喹啉连续化         新型                                    研发
       制药
                  生产装置
      苏利股
            丙烷反应冷凝系统          新型                                    研发
       制药
            对苯二甲腈汽化混          实用                                    自主
              合系统             新型                                    研发
                              实用                                    自主
                              新型                                    研发
                              实用                                    自主
                              新型                                    研发
               反应系统
江苏苏利精细化工股份有限公司                              公开发行可转换公司债券募集说明书
序                              专利                                    权利
     专利权人       权利名称                      专利号            申请日
号                              类型                                    来源
            酯的固体反应装置           新型                                    研发
             L-丙氨酸异丙酯盐
                               实用                                    自主
                               新型                                    研发
                反应系统
             L-丙氨酸异丙酯盐         实用                                    自主
             酸盐反应脱水系统          新型                                    研发
      苏利制    扎西他滨生产中含
                               实用                                    自主
                               新型                                    研发
       股份       回收系统
      苏利制   2-溴-3,3,3-三氟-1-丙
                               实用                                    自主
                               新型                                    研发
       股份           统
      苏利制
            脱氧腺苷系列产品           实用                                    自主
             放大生产装置            新型                                    研发
       股份
            一种间苯二甲腈的           实用                                    自主
               精制系统            新型                                    研发
            一种连续合成 1-溴         实用                                    自主
              丙烷的装置            新型                                    研发
            一种霜脲氰微通道           实用                                    自主
               反应系统            新型                                    研发
            一种二苯乙烷的冷           实用                                    自主
              凝回收装置            新型                                    研发
            一种霜脲氰合成生           实用                                    自主
            产线乙酸回收装置           新型                                    研发
            一种二苯乙烷含苯           实用                                    自主
            废水处理回用装置           新型                                    研发
            一种间苯二甲腈连           实用                                    自主
              续干燥系统            新型                                    研发
            一种间苯二甲腈晶           实用                                    自主
              型生产系统            新型                                    研发
            一种丙硫菌唑中间
                               实用                                    自主
                               新型                                    研发
                置
            一种嘧菌酯含盐废           实用                                    自主
              水处理装置            新型                                    研发
            一种氟酰胺微通道           实用                                    自主
             反应器生产系统           新型                                    研发
            一种乙酸丁酯尾气
                               实用                                    自主
                               新型                                    研发
                统
            一种霜脲氰综合生           实用                                    自主
               产装置             新型                                    研发
            一种甲酸甲酯、甲醇
                               实用                                    自主
                               新型                                    研发
                馏塔
江苏苏利精细化工股份有限公司                          公开发行可转换公司债券募集说明书
序                          专利                                    权利
      专利权人     权利名称                   专利号            申请日
号                          类型                                    来源
              一种十溴二苯乙烷     实用                                    自主
                连续干燥系统     新型                                    研发
              一种除虫脲生产装     实用                                    自主
                   置       新型                                    研发
             一种间（对）苯二甲     实用                                    自主
               腈尾气处理系统     新型                                    研发
              饱和器法氨废气处     实用                                    自主
                  理装置      新型                                    研发
              一种带面罩的反应     实用                                    自主
                   釜       新型                                    研发
              一种用于嘧菌酯的     实用                                    自主
                连续干燥设备     新型                                    研发
              一种用于嘧菌酯包     实用                                    自主
              装的纳米除气装置     新型                                    研发
              一种生化水处理装     实用                                    自主
                   置       新型                                    研发
              一种带有残液回收
                           实用                                    自主
                           新型                                    研发
                 釜上料装置
              一种提高间苯二甲     实用                                    自主
              腈收率的生产装置     新型                                    研发
              氨氧化流化床双级     实用                                    自主
                  分布装置     新型                                    研发
              双锥干燥气流粉碎     实用                                    自主
                  输送装置     新型                                    研发
                           实用                                    自主
                           新型                                    研发
                   系统
              一种适用水分散粒     实用                                    自主
                 剂的布料机     新型                                    研发
              一种用于氨氧化反
                           实用                                    自主
                           新型                                    研发
               分离的生产装置
              一种氯气尾气中氯     实用                                    自主
                 气回收装置     新型                                    研发
              一种用于水分散性
                           实用                                    自主
                           新型                                    研发
                   置
              一种适用于水分散     实用                                    自主
               性粒剂的捏合机     新型                                    研发
              一种可湿性粉剂的     实用                                    自主
                 高效混合器     新型                                    研发
              氯化尾气回用生产     实用                                    自主
                   系统      新型                                    研发
                           实用                                    自主
                           新型                                    研发
江苏苏利精细化工股份有限公司                        公开发行可转换公司债券募集说明书
序                       专利                                    权利
      专利权人    权利名称                专利号             申请日
号                       类型                                    来源
               送系统      新型                                    研发
             一种水分散粒剂造   实用                                    自主
               粒系统      新型                                    研发
             一种黄原胶的配置   实用                                    自主
                系统      新型                                    研发
                        实用                                    自主
                        新型                                    研发
             水分散粒剂烘干系   实用                                    自主
                统       新型                                    研发
             一种百菌清原药转   实用                                    自主
               晶型装置     新型                                    研发
             一种低含量百菌清   实用                                    自主
               精制装置     新型                                    研发
             百菌清水分散粒剂   实用                                    自主
             的旋转造粒装置    新型                                    研发
             一种农药制剂废水   实用                                    自主
               处理装置     新型                                    研发
             百菌清可湿性粉剂   实用                                    自主
              的包装装置     新型                                    研发
             百菌清水分散性粒   实用                                    自主
             剂原料的粉碎装置   新型                                    研发
             百菌清悬浮剂生产   实用                                    自主
                装置      新型                                    研发
             百菌清悬浮剂砂磨   实用                                    自主
               过滤系统     新型                                    研发
             三氯化铁和稀盐酸   实用                                    自主
               分离装置     新型                                    研发
             含三氯化铁和稀盐
                        实用                                    自主
                        新型                                    研发
              发分离装置
                        外观                                    自主
                        设计                                    研发
                        外观                                    自主
                        设计                                    研发
                        外观                                    自主
                        设计                                    研发
                        外观                                    自主
                        设计                                    研发
             包装箱（亚托敏彩   外观                                    自主
                箱）      设计                                    研发
                        外观                                    自主
                        设计                                    研发
                        外观                                    自主
                        设计                                    研发
             包装箱（亚托敏小   外观                                    自主
                盒）      设计                                    研发
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     （2）境外专利
序号    专利权人       专利名称             专利类型        专利有效期             专利号
                METHOD FOR
                 PREPARING
             DINITROBENZOTRI
                 FLUORIDE
十一、经营资质情况
     我国对农药生产实行从生产厂家到生产品种的严格管控，生产农药产品需做
到“三证”齐全，即生产许可证、农药登记证及相应的质量标准备案。苏利化学、
百力化学是经国家主管部门核准的农药生产企业，具备农药生产经营资质。苏利
化学、百力化学现有农药产品均办理了农药登记，并取得了生产许可（批准）证
及质量标准备案。截至 2021 年 6 月 30 日，苏利化学、百力化学拥有境内“三证”
齐全的农药产品共 87 个，其中农药原药 6 个，农药制剂 81 个。此外，发行人下
属子公司苏利化学拥有 4 项境外农药登记证。具体情况如下：
     （1）农药生产许可证
序号        证书编号                颁发单位               所有权人            有效期
     （2）境内农药登记证及质量标准
序号    持有人       产品名称              登记证号           有效期至            标准号
                 菌清原药
                   粉剂
                   粉剂
                   浮剂                                           008-2018
                   粒剂
                   粉剂                                           030-2020
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序号   持有人       产品名称         登记证号        有效期至             标准号
               湿性粉剂                                     010-2018
               湿性粉剂                                     026-2020
                 剂                                      020-2018
               湿性粉剂                                     023-2018
               湿性粉剂                                     029-2016
                 粒剂
                                                      Q/320281 NDT
                  浮剂
                  粒剂
                  浮剂
                  浮剂                                    039-2017
                酯悬浮剂                                    044-2018
                分散粒剂                                    040-2018
                清悬浮剂                                    045-2018
                清悬浮剂                                    038-2018
                  衣剂                                    043-2018
                  粉剂                                    036-2018
                  粉剂                                    041-2016
                  浮剂                                    037-2018
                  粒剂                                    027-2018
                分散粒剂                                    021-2017
                                                      Q/320281 NDT
                粒剂
                衣剂                                      019-2017
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序号   持有人      产品名称         登记证号        有效期至             标准号
                  散粒剂                                  022-2017
                   粒剂
                 分散粒剂                                  047-2020
                 分散粒剂                                  046-2020
                 分散粒剂                                  049-2020
                 浮种衣剂                                  060-2017
                   粒剂                                  058-2017
                 湿性粉剂                                  066-2020
                   浮剂                                  014-2020
                   浮剂                                  071-2020
                   浮剂                                  061-2018
                   浮剂                                  055-2018
                   浮剂                                  065-2020
                   浮剂                                  067-2018
                  酯乳油                                  069-2018
                   浮剂                                  059-2017
                   粉剂                                  062-2017
                  盐水剂
                 分散粒剂                                  053-2018
                 湿性粉剂                                  054-2020
                   浮剂                                  048-2020
                   浮剂                                  063-2017
                   浮剂                                  070-2017
                   剂                                   057-2018
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序号   持有人       产品名称         登记证号        有效期至            标准号
                  浮剂                                   056-2016
                 散粒剂                                   077-2016
                湿性粉剂                                   081-2020
                  浮剂                                   085-2018
                清悬浮剂                                   084-2018
                  浮剂                                   064-2018
                酸盐水剂
                  浮剂                                   075-2018
                  浮剂                                   095-2018
                   剂                                   078-2016
                  粒剂                                   096-2019
                  乳剂                                   099-2019
                                                     Q/320281 NDT
                                                     Q/320281 NDT
                 粉剂                                    110-2020
               可湿性粉剂                                   111-2020
                 粉剂                                    112-2020
                 粉剂                                    113-2020
                 粉剂
                 粉剂                                    114-2020
                  剂                                    115-2020
                湿性粉剂
                湿性粉剂                                   116-2020
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序号     持有人       产品名称          登记证号        有效期至                标准号
                                                          Q/320281 NDT
                   理悬浮剂
                种子处理悬浮剂                                      -2020
                  水分散粒剂                                     082-2020
                                                          Q/321283 GBF
                                                          Q/321283 GBF
                                                          Q/321283 GBF
                                                          Q/321283 GBF
     注：部分农药登记证已提前续展。
     （3）境外农药登记证
序    登记   登记
                 登记产品      注册编号       适用范围         有效期         登记机构
号     人   国家
     苏利                    4923/CN?              2017.04.25-
     化学                    KT-BVTV               2022.04.25
                  散粒剂
                                      咖啡锈病
     苏利                    6002/CN?    辣椒炭疽
     化学                    KT-BVTV    病、黄瓜白      2020.10.26-
                  悬浮剂
                                      粉病、番茄      2025.10.26
                                        霜霉病
                                      黄瓜霜霉病
     苏利         720 克/升百   6003/CN?    花生叶斑
     化学         菌清悬浮剂      KT-BVTV    病、黄瓜白      2020.10.26-
                                      粉病、番茄      2025.10.26
                                        霜霉病
                                       花生叶斑
     苏利         75%百菌清     7159/CN?              2020.10.26-
     化学         可湿性粉剂      KT-BVTV               2025.10.26
                                        霉病
     除上述自主登记的农药登记证外，根据菲律宾 Agustin Chiong Agustin 律师
事务所出具的关于农药登记代理的《法律意见书》和巴西 Deboni & Rizzo
Advogados Associados 律师事务所出具的关于农药登记代理的《法律意见书》，苏
利化学和百力化学还通过协议约定的方式，委托境外代理公司代为注册相关农药
登记证，其中百力化学存在两项通过境外公司在巴西代为注册的农药登记证，苏
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  利化学存在一项通过境外公司在菲律宾代为注册的农药登记证。
  十二、境外经营情况
       目前公司在境外拥有 1 家控股子公司苏利菲律宾，具体情况如下：
       苏利菲律宾是苏利股份 2020 年在菲律宾设立的控股子公司，注册资本为：
  有其 0.01%的股权。苏利菲律宾主要从事贸易业务，目前尚未实际经营，无营业
  收入。截至 2021 年 6 月末，苏利菲律宾的总资产为 135.96 万元，净资产为 131.24
  万元。
  十三、上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况
       公司自上市以来历次筹资、派现及净资产额的变化情况如下表所示：
                                                        单位：万元
   首发前最近一期末净资产额
    （截至2016年9月30日）
                       发行时间              发行类别          筹资净额
        历次筹资情况        2016 年 12 月        首次公开发行        61,765.84
                                    合计                 61,765.84
       首发后累计派现金额                          40,500.00
  本次发行前最近一期末净资产额                         255,250.64
  十四、最近三年及一期公司、控股股东及实际控制人所作出
  的重要承诺及承诺的履行情况
       （一）与首次公开发行相关的承诺
                                            承诺时间及     是否有履 是否及时
承诺类型    承诺方          承诺内容
                                             期限       行期限 严格履行
            自公司股票上市之日起 36 个月内，不转
     公司控股股
            让或者委托他人管理其直接或间接持有
     东、实际控
            的公司股份，也不由公司回购该部分股
     制人缪金凤
            份。公司上市后 6 个月内，若公司股票 2016 年 12 月
     及其关联方
股份限售        连续 20 个交易日的收盘价均低于发行 14 日-2019 年            是           是
     汪焕兴、汪
            价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于 12 月 13 日
     静莉、汪静
            发行价，其持有公司股份的锁定期限自
     娇、汪静娟、
            动延长 6 个月。如其所持股份在锁定期
      汪焕平
            满后两年内减持，减持价格将不低于公
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                                      承诺时间及      是否有履 是否及时
承诺类型   承诺方            承诺内容
                                       期限        行期限 严格履行
              司首次公开发行股票时的价格（若上述
              期间公司发生派发股利、送红股、转增
              股本、增发新股或配股等除息、除权行
              为的，则上述价格将进行相应调整）。
              自公司股票上市之日起 36 个月内，不转
              让或者委托他人管理其直接或间接持有
       沽盛投资                        14 日-2019 年    是    是
              的公司首次公开发行股票前已发行的股
              份，也不由公司回购该部分股份
     持有公司股
     份的董事、
     高级管理人
            在担任公司董事或高级管理人员期间，
     员缪金凤、
            每年转让的股份不超过其持有公司股份
     刘志平、孙                          任职期间          是    是
            数的 25%；在离职后 6 个月内，不转让
     海峰、汪静
            其持有的公司股份。
     莉、黄岳兴、
     焦德荣等 6
      人承诺
            公司承诺：（1）在公司上市后三年内，
            若公司连续 20 个交易日每日股票收盘
            价均低于最近一期经审计的每股净资产
            （审计基准日后发生权益分派、公积金
            转增股本、配股等情况的，应做除权、
            除息处理），公司按照《江苏苏利精细
            化工股份有限公司上市后三年内稳定股
            价的预案》（详见苏利股份首次公开发
            行股票招股说明书之“十二、公司上市
       公司                         14 日-2019 年     是    是
            后三年内稳定股价的预案”部分，以下
            同）回购公司股票；（2）如公司未按照
            《江苏苏利精细化工股份有限公司上市
            后三年内稳定股价的预案》的相关规定
            采取稳定股价的具体措施，公司将在公
            司股东大会及中国证监会指定报刊上公
稳定股价        开说明未采取上述稳定股价措施的具体
            原因并向公司股东和社会公众投资者道
            歉。
            控股股东及其关联方承诺：（1）在公司
            上市后三年内，若公司连续 20 个交易日
            每日股票收盘价均低于最近一期经审计
     控股股东及 的每股净资产（审计基准日后发生权益
      其关联方 分派、公积金转增股本、配股等情况的，
     （汪焕兴先 应做除权、除息处理），其将按照《江 2016 年 12 月
     生、汪静莉 苏苏利精细化工股份有限公司上市后三 14 日-2019 年          是    是
     女士、汪静 年内稳定股价的预案》增持公司股票； 12 月 13 日
     娟女士、汪 （2）其将根据公司股东大会批准的《江
     静娇女士） 苏苏利精细化工股份有限公司上市后三
            年内稳定股价的预案》中的相关规定，
            在公司就回购股票事宜在召开的股东大
            会上，对回购股票的相关决议投赞成票；
 江苏苏利精细化工股份有限公司                     公开发行可转换公司债券募集说明书
                                     承诺时间及        是否有履 是否及时
承诺类型   承诺方           承诺内容
                                      期限          行期限 严格履行
               （3）如其未按照《江苏苏利精细化工股
               份有限公司上市后三年内稳定股价的预
               案》的相关规定采取稳定股价的具体措
               施，公司将在公司股东大会及中国证监
               会指定报刊上公开说明未采取上述稳定
               股价措施的具体原因并向公司股东和社
               会公众投资者道歉。公司有权将与拟增
               持股票所需资金总额相等金额的应付控
               股股东现金分红予以暂时扣留，直至其
               按本预案的规定采取相应的稳定股价措
               施并实施完毕。
               （1）其将根据《江苏苏利精细化工股份
               有限公司上市后三年内稳定股价的预
               案》的相关规定，在公司就回购股票事
               宜在召开的董事会上，对回购股票的相
               关决议投赞成票；（2）其将根据《江苏
               苏利精细化工股份有限公司上市后三年
               内稳定股价的预案》的相关规定，履行
               相关的各项义务；（3）如其属于公司股
               东大会批准的《江苏苏利精细化工股份
               有限公司上市后三年内稳定股价的预
       董事、高级   案》中有增持义务的董事、高级管理人
        管理人员   员。且其未根据该预案的相关规定采取
               稳定股价的具体措施，其将在公司股东
               大会及中国证监会指定报刊上公开说明
               未采取上述稳定股价措施的具体原因并
               向公司股东和社会公众投资者道歉。同
               时，公司有权将与该等董事、高级管理
               人员拟增持股票所需资金总额相等金额
               的薪酬、应付现金分红予以暂时扣留，
               直至该等董事、高级管理人员按本预案
               的规定采取相应的股价稳定措施并实施
               完毕。
               除苏利股份及其控股子公司外，本人及
               本人可控制的其他企业没有直接或间接
               地实际从事与苏利股份或其控股子公司
     公司控股股     的业务构成同业竞争的任何业务活动。    自 2014 年 7
     东、实际控     本人及本人可控制的其他企业将不会直    月 16 日起至
     制人缪金凤     接或间接地以任何方式实际从事与苏利    本人不在构
     女士及其关     股份或其控股子公司的业务构成或可能    成苏利股份
避免同业
     联方汪焕兴     构成同业竞争的任何业务活动。如有这    的实际控制          是    是
 竞争
     先生、汪静     类业务，其所产生的收益归苏利股份所    人或苏利股
     莉女士、汪     有。本人将不会以任何方式实际从事任    份终止在证
     静娇女士、     何可能影响苏利股份或其控股子公司经    券交易所上
     汪静娟女士     营和发展的业务或活动。如果本人将来    市之日止。
               出现所投资的全资、控股、参股企业实
               际从事的业务与苏利股份或其控股子公
               司构成竞争的情况，本人同意将该等业
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                                 承诺时间及     是否有履 是否及时
承诺类型    承诺方         承诺内容
                                  期限       行期限 严格履行
              务通过有效方式纳入苏利股份经营以消
              除同业竞争的情形；苏利股份有权随时
              要求本人出让在该等企业中的部分或全
              部股权/股份，本人给予苏利股份对该等
              股权/股份的优先购买权，并将尽最大努
              力促使有关交易的价格是公平合理的。
              本人从第三方获得的商业机会如果属于
              苏利股份或其控股子公司主营业务范围
              之内的，本人将及时告知苏利股份或其
              控股子公司，并尽可能地协助苏利股份
              或其控股子公司取得该商业机会。若违
              反本承诺，本人将赔偿苏利股份或其控
              股子公司因此而遭受的任何经济损失。
              如本人/本公司所持股份在上述锁定期
              满后两年内减持，本人/本公司减持股份
              时，将依照相关法律、法规、规章的规
              定确定具体方式，包括但不限于交易所
       缪金凤、沽
              集中竞价交易方式、大宗交易方式、协
       盛投资、汪
              议转让方式等；减持价格将不低于公司
       焕兴、汪静
              首次公开发行股票时的价格（若公司上
       莉、汪静娇、                     锁定期满两
 其他           市后发生派发股利、送红股、转增股本、            是     是
       汪静娟等持                        年内
              增发新股或配股等除息、除权行为的，
       有公司 5%
              则前述价格将进行相应调整），每年减
       以上股份的
              持的公司股份数量将不超过本人/本公
        主要股东
              司所持公司股份的 15%，同时应低于发
              行人总股本的 5%。本人/本公司减持公
              司股份时，将提前 3 个交易日通过公司
              发出相关公告。
       （二）与本次可转债发行相关的承诺
                                     承诺时    是否有   是否及
承诺类型    承诺方          承诺内容             间及     履行   时严格
                                      期限     期限   履行
              （1）不越权干预公司经营管理活动，不侵
              占公司利益。（2）承诺切实履行公司制定
              的有关填补回报措施以及本人/本公司对此
              作出的任何有关填补回报措施的承诺，若本
              人/本公司违反该等承诺并给公司或投资者
对公司填   控股股    造成损失的，本人/本公司愿意依法承担对公
补回报措   东、实际   司或者投资者的补偿责任。（3）自本承诺    长期      否    是
施能够得   控制人    出具日至公司本次公开发行可转换公司债
到切实履          券实施完毕前，若中国证监会作出关于填补
 行            回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，
              且上述承诺不能满足中国证监会该等规定
              时，本人/本公司承诺届时将按照中国证监会
              的最新规定出具补充承诺。
       董事、高   （1）不无偿或以不公平条件向其他单位或    长期      否    是
江苏苏利精细化工股份有限公司             公开发行可转换公司债券募集说明书
   级管理人   者个人输送利益，也不采用其他方式损害公
    员     司利益；（2）对本人的职务消费行为进行
          约束；（3）不动用公司资产从事与其履行
          职责无关的投资、消费活动；（4）由董事
          会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与
          公司填补回报措施的执行情况相挂钩；（5）
          若公司后续推出公司股权激励政策，承诺拟
          公布的公司股权激励的行权条件与公司填
          补回报措施的执行情况相挂钩；（6）本人
          承诺切实履行公司制定的有关填补回报措
          施以及本人对此作出的任何有关填补回报
          措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司
          或投资者造成损失的，本人愿意依法承担对
          公司或者投资者的补偿责任；（7）自本承
          诺出具日至公司本次公开发行可转换公司
          债券实施完毕前，若中国证监会作出关于填
          补回报措施及其承诺的其他新的监管规定
          的，且上述承诺不能满足中国证监会该等规
          定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最
          新规定出具补充承诺。
十五、股利分配情况
   （一）公司现行利润分配政策
  公司实施积极的利润分配政策，公司的利润分配政策应重视对投资者的合理
投资回报并兼顾公司的可持续发展，公司可以进行中期利润分配；公司的利润分
配政策应保持连续性和稳定性。
  公司可以采取现金、股票、现金和股票相结合的方式或者法律、法规允许的
其他方式分配股利。在公司盈利及满足正常经营和长期发展的条件下，公司将优
先采取现金方式分配股利。公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不应
损害公司持续经营能力。
  在保证公司能够持续经营和长期发展的前提下，如公司无重大投资计划或重
大资金支出等事项（募集资金投资项目除外）发生，公司应当采取现金方式分配
股利，公司每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的
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  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，执行差异化的现金分红
政策：
  （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
  （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
  （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
  （4）公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
  如果公司采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产
的摊薄等真实合理因素。
  在公司经营状况、成长性良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格、每
股净资产等与公司股本规模不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提
下，同时采取发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的
具体金额时，应当充分考虑发放股票股利后的总股本是否与公司目前的经营规
模、盈利增长速度、每股净资产的摊薄等相适应，并考虑对未来债权融资成本的
影响，以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。
  （1）在公司当年盈利且累计未分配利润为正数的前提下，公司每年度至少
进行一次利润分配。
  （2）公司可以进行中期现金分红。公司董事会可以根据公司当期的盈利规
模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。
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红利，以偿还其占用的资金。
  （1）如果公司因外部经营环境或自身经营状况发生较大变化而需要调整利
润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关
规定。上述“外部经营环境或自身经营状况的较大变化”系指以下情形之一：
  ①有关法律、行政法规、政策、规章或国际、国内经济环境发生重大变化，
非因公司自身原因导致公司经营亏损；
  ②发生地震、泥石流、台风、龙卷风、洪水、战争、罢工、社会动乱等不能
预见、不能避免并不能克服的不可抗力事件，对公司生产经营造成重大不利影响，
导致公司经营亏损；
  ③公司法定公积金弥补以前年度亏损后，公司当年实现的净利润仍不足以弥
补以前年度亏损；
  ④公司经营活动产生的现金流量净额连续三年均低于当年实现的可供分配
利润的 20%；
  ⑤法律、行政法规、部门规章规定的或者中国证监会、证券交易所规定的其
他情形。
  （2）公司董事会在研究论证调整利润分配政策的过程中，公司可以通过电
话、传真、信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与独立
董事、中小股东进行沟通和交流，充分听取独立董事和中小股东的意见和诉求，
及时答复中小股东关心的问题。董事会在审议调整利润分配政策时，需经全体董
事过半数同意，且经二分之一以上独立董事同意方为通过。
  （3）对本章程规定的利润分配政策进行调整或变更的，应当经董事会审议
通过后方能提交股东大会审议。公司应以股东权益保护为出发点，在股东大会提
案中对利润分配政策的调整或变更事项作出详细论证和说明原因，并经出席股东
大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。
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   （二）最近三年公司利润分配情况
  公司 2018 年度利润分配方案为：2019 年 5 月 15 日，公司召开 2018 年年度
股东大会，审议通过了《2018 年度利润分配预案》，分配股利 10,800.00 万元。
  公司 2019 年度利润分配方案为：2020 年 5 月 13 日，公司召开 2019 年年度
股东大会，审议通过了《2019 年度利润分配预案》，分配股利 10,800.00 万元。
  公司 2020 年度利润分配方案为：2021 年 4 月 13 日，公司召开 2020 年年度
股东大会，审议通过了《2020 年度利润分配预案》，分配股利 5,400.00 万元。
  具体情况如下：
                                                     单位：万元
       项 目           2020 年度          2019 年度        2018 年度
   现金分红金额（含税）            5,400.00        10,800.00     10,800.00
 归属于母公司所有者的净利润          17,474.71        30,318.74     31,210.43
   现金分红额/当年净利润               30.90%        35.62%        34.60%
   最近三年累计现金分红                         27,000.00
   最近三年年均净利润                          26,334.63
最近三年累计现金分红/最近三年年
      均净利润
   （三）公司未来分红计划
  公司第三届董事会第十五次会议和 2021 年第一次临时股东大会审议通过的
《江苏苏利精细化工股份有限公司未来三年（2021 年－2023 年）股东分红回报
规划》对发行人未来三年（2021 年-2023 年）的股东回报进行了规划，主要如下：
  公司实施积极的利润分配政策，公司的利润分配政策应重视对投资者的合理
投资回报并兼顾公司的可持续发展，公司可以进行中期利润分配；公司的利润分
配政策应保持连续性和稳定性。
  公司可以采取现金、股票、现金和股票相结合的方式或者法律、法规允许的
其他方式分配股利。在公司盈利及满足正常经营和长期发展的条件下，公司将优
江苏苏利精细化工股份有限公司          公开发行可转换公司债券募集说明书
先采取现金方式分配股利。公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不应
损害公司持续经营能力。
  在保证公司能够持续经营和长期发展的前提下，如公司无重大投资计划或重
大资金支出等事项（募集资金投资项目除外）发生，公司应当采取现金方式分配
股利，公司每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的
水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，执行差异化的现金分
红政策：
  （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
  （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
  （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
  （4）公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
  如果公司采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产
的摊薄等真实合理因素。
  在公司经营状况、成长性良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格、每
股净资产等与公司股本规模不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提
下，同时采取发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的
具体金额时，应当充分考虑发放股票股利后的总股本是否与公司目前的经营规
模、盈利增长速度、每股净资产的摊薄等相适应，并考虑对未来债权融资成本的
影响，以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。
江苏苏利精细化工股份有限公司                    公开发行可转换公司债券募集说明书
   （1）在公司当年盈利且累计未分配利润为正数的前提下，公司每年度至少
进行一次利润分配。
   （2）公司可以进行中期现金分红。公司董事会可以根据公司当期的盈利规
模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。
   如果公司因外部经营环境或自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分
配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规
定。上述“外部经营环境或自身经营状况的较大变化”系指以下情形之一：
   （1）有关法律、行政法规、政策、规章或国际、国内经济环境发生重大变
化，非因公司自身原因导致公司经营亏损；
   （2）发生地震、泥石流、台风、龙卷风、洪水、战争、罢工、社会动乱等
不能预见、不能避免并不能克服的不可抗力事件，对公司生产经营造成重大不利
影响，导致公司经营亏损；
   （3）公司法定公积金弥补以前年度亏损后，公司当年实现的净利润仍不足
以弥补以前年度亏损；
   （4）公司经营活动产生的现金流量净额连续三年均低于当年实现的可供分
配利润的 20%；
   （5）法律、行政法规、部门规章规定的或者中国证监会、证券交易所规定
的其他情形。
十六、公司偿债能力指标和资信评级情况
   （一）公司偿债能力指标
   报告期内，公司不存在短期借款、发行债券和利息支出，公司资产负债率分
别为 9.09%、11.11%、17.86%和 23.17%，偿债能力较强。
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    （二）资信评级情况
   上海新世纪资信评估投资服务有限公司对本次发行的可转换公司债券进行
信用评级，并对跟踪评级做出了相应的安排。根据《江苏苏利精细化工股份有限
公司公开发行可转换公司债券信用评级报告》，公司信用评级为 AA-，可转换公
司债券信用等级为 AA-，评级展望为稳定。
十七、董事、监事和高级管理人员
    （一）董事会成员简历
   公司第三届董事会由 9 名董事组成，其中独立董事 3 名，具体情况如下：
   缪金凤，女，1957 年生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。历任
利港纺纱厂助理会计，利港拆船厂会计，江阴市利港精细化工厂厂长，江阴苏利
科技有限公司执行董事，苏利有限监事、执行董事兼总经理，江阴市永川农村小
额贷款有限公司执行董事，苏利宁夏董事长。现任公司董事长兼总经理，苏利化
学董事长，百力化学董事，苏利制药监事，苏利宁夏监事。其担任公司董事长的
任期为 2018 年 12 月至 2021 年 12 月。
   刘志平，男，1963 年生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。历任
利港供销社社员，利港拆船厂供应部科员，江阴市利港精细化工厂副厂长，苏利
有限市场部部长。现任公司董事，百力化学董事、总经理。其担任公司董事任期
为 2018 年 12 月至 2021 年 12 月。
   孙海峰，男，1974 年生，中国国籍，无境外永久居留权，复旦大学 EMBA。
历任江苏绿利来股份有限公司职员，江阴市利港精细化工厂职员，苏利有限外贸
部部长，苏利宁夏董事兼总经理。现任公司董事，苏利化学副总经理，苏利制药
董事，世科姆无锡董事，世科姆上海董事，苏利农业董事长，苏利宁夏董事长。
其担任公司董事任期为 2018 年 12 月至 2021 年 12 月。
   汪静莉，女，1981 年生，中国国籍，无境外永久居留权，复旦大学 EMBA。
曾任中化江苏有限公司农药部职员，苏利有限外贸部职员。现任公司董事兼副总
经理、董事会秘书，百力化学董事长，苏利制药董事长，世科姆无锡董事，世科
姆上海董事，苏利化学董事兼总经理，海得汇金董事，苏利农业董事，苏利宁夏
江苏苏利精细化工股份有限公司                      公开发行可转换公司债券募集说明书
董事，大连永达苏利董事。其担任公司董事任期为 2018 年 12 月至 2021 年 12 月。
     焦德荣，男，1961 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级
工程师。历任江阴农药厂技术员、副总工程师、分厂厂长，江阴凯江农化有限公
司总工程师，苏利有限总工程师。现任公司董事、总工程师，百力化学总工程师，
苏利制药董事。其担任公司董事任期为 2018 年 12 月至 2021 年 12 月。
     徐荔军，男，1975 年生，中国国籍，无境外永久居留权，西安交通大学国
际贸易学硕士。曾任广发证券股份有限公司投行华东三部负责人。现任公司董事。
其担任公司董事任期为 2020 年 5 月至 2021 年 12 月。
     孙   涛，男，1979 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。曾任
江阴市乡镇企业资产评估事务所项目经理，无锡德恒方会计师事务所有限公司部
门经理、副所长，苏州未来电器股份有限公司独立董事，现任无锡恒元会计师事
务所执行事务合伙人，无锡恒元信用服务有限公司执行董事，神宇通信科技股份
公司独立董事，江苏阳光股份有限公司独立董事，徐州绿筑环保科技有限公司监
事，公司独立董事。其担任公司独立董事任期为 2018 年 12 月至 2021 年 12 月。
     崔咪芬，女，1963 年生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。
曾任浙江大学助教、讲师，南京化工学院讲师，南京工业大学副教授、系主任，
现任南京工业大学教授，南通市天时化工有限公司董事，红宝丽集团股份有限公
司独立董事，南京托普环保工程有限公司董事，南京资环工程技术研究院有限公
司执行董事，南京资环环保装备有限公司执行董事，南京资环新材料有限公司执
行董事，浙江东大环保科技有限公司经理，南京华旭资环高科技有限公司董事长、
南京工大大禾科技有限责任公司董事，公司独立董事。其担任公司独立董事任期
为 2018 年 12 月至 2021 年 12 月。
     花荣军，男，1976 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。曾任
湖北沙隆达股份有限公司市场处副处长，浙江禾益化工有限公司市场部部长。现
任中国农药发展与应用协会主任、秘书长，中农立华生物科技股份有限公司独立
董事、浙江禾本科技股份有限公司独立董事、江苏辉丰生物农业股份有限公司独
立董事，公司独立董事。其担任公司独立董事任期为 2020 年 5 月至 2021 年 12
月。
江苏苏利精细化工股份有限公司                       公开发行可转换公司债券募集说明书
    （二）监事会成员简历
   公司第三届监事会由 3 名成员组成，其中职工监事 1 名，具体情况如下：
   张晨曦，男，1974 年生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。历任
江阴市利港精细化工厂间二甲苯车间操作工、间苯二甲腈车间班长、质保部分析
员、质保部副部长，苏利有限质保部部长，现任公司监事会主席，苏利化学安环
科科长。其担任公司监事任期为 2018 年 12 月至 2021 年 12 月。
   王立民，男，1979 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。历任
江阴市利港精细化工厂内贸销售员、苏利有限外贸销售员、江阴苏利化学股份有
限公司登记部副部长，现任公司监事，苏利化学办公室主任。其担任公司监事任
期为 2018 年 12 月至 2021 年 12 月。
   缪朝春，男，1973 年生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。历任
江阴市利港精细化工厂间二甲苯车间班长、间苯二甲腈车间班长、百菌清车间班
长，苏利有限职工。现任公司职工监事、氯化车间主任。其担任公司监事任期为
    （三）高级管理人员简历
   公司共有高级管理人员 5 名，具体情况如下：
   缪金凤，公司总经理，简历参见本节“十七、董事、监事和高级管理人员”
之“（一）董事会成员简历”。
   汪静莉，公司副总经理、董事会秘书，简历参见本节“十七、董事、监事和
高级管理人员”之“（一）董事会成员简历”。
   焦德荣，公司总工程师，简历参见本节“十七、董事、监事和高级管理人员”
之“（一）董事会成员简历”。
   黄岳兴，男，1963 年生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。历任
江阴橡胶制品厂技术员、车间主任、技术科长，红泥塑料厂技术科长，江阴市利
港精细化工厂车间主任、技术员、副厂长，苏利有限技术科长。现任公司副总经
理，苏利化学董事兼副总经理，沽盛投资监事。其担任公司副总经理任期为 2018
年 12 月至 2021 年 12 月。
江苏苏利精细化工股份有限公司                                公开发行可转换公司债券募集说明书
   李   刚，男，1978 年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。曾任
申达集团财务主管、江阴中达软塑新材料公司财务副经理、江阴亚包新材料有限
公司财务经理、江阴中达软塑新材料公司财务经理、江苏中达集团新材料股份有
限公司 PET 事业部财务经理。现任公司财务总监。其担任公司财务总监任期为
     （四）董事、监事、高级管理人员持有公司股票和领取薪酬
情况
   （1）直接持有本公司股份情况
   报告期各期末，公司董事、监事、高级管理人员直接持有公司股权情况如下：
                                               持股比例
姓名        职务或亲属关系
缪金凤       董事长兼总经理              40.00%      40.00%       40.00%       40.00%
       董事、副总经理、董事会
汪静莉                             5.00%       5.00%        5.00%        5.00%
           秘书
   （2）间接持有本公司股份情况
   报告期各期末，公司董事、监事、高级管理人员间接持有公司股权情况如下：
                                               持股比例
 姓名       职务或亲属关系
缪金凤       董事长兼总经理               5.55%       5.55%        5.55%        5.55%
刘志平           董事                0.70%       0.70%        0.70%        0.70%
孙海峰           董事                0.50%       0.50%        0.50%        0.50%
焦德荣       董事、总工程师               0.50%       0.50%        0.50%        0.50%
黄岳兴          副总经理               0.60%       0.60%        0.60%        0.60%
薪、奖金及津贴等）情况如下：
 姓名             职务
                              报酬总额（万元/税前）               或其他关联单位领取
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                                            薪酬
缪金凤      董事长兼总经理                   76.68        否
刘志平           董事                   74.58        否
孙海峰           董事                   63.82        否
      董事、董事会秘书、副总经
汪静莉                                58.58        否
           理
焦德荣      董事、总工程师                   68.75        否
徐荔军           董事                    5.53        否
 孙涛        独立董事                     8.00        是
崔咪芬        独立董事                     8.00        是
花荣军        独立董事                     5.05        是
张晨曦       监事会主席                    16.01        否
王立民           监事                   15.54        否
缪朝春           监事                   21.42        否
黄岳兴        副总经理                    68.89        否
 李刚        财务总监                    45.37        否
蔡万旭           董事                       -        是
 夏烽        独立董事                     2.95        是
 合计           -                   539.17        -
  注：蔡万旭于 2020 年 4 月从公司离职；夏烽于 2020 年 5 月从公司离职。
   （五）董事、监事、高级管理人员对外兼职情况
  截至报告期末，公司董事、监事、高级管理人员对外兼职情况如下：
                                            兼职单位与
 姓名   在本公司职务          其他单位兼职情况
                                           本公司的关系
                       苏利化学董事长             控股子公司
      董事长兼总经            百力化学董事             控股子公司
缪金凤
        理               苏利制药监事             全资子公司
                        苏利宁夏监事             控股子公司
刘志平      董事          百力化学董事、总经理            控股子公司
                      苏利化学副总经理             控股子公司
                        苏利制药董事             全资子公司
孙海峰      董事
                       世科姆无锡董事              参股公司
                       世科姆上海董事              参股公司
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                                        兼职单位与
 姓名   在本公司职务         其他单位兼职情况
                                       本公司的关系
                     苏利农业董事长            控股孙公司
                     苏利宁夏董事长            控股子公司
                     百力化学董事长            控股子公司
                     苏利制药董事长            全资子公司
                     世科姆无锡董事            参股公司
                     世科姆上海董事            参股公司
      董事、副总经        苏利化学董事兼总经理          控股子公司
汪静莉
      理、董事会秘书                         公司董事担任董
                      海得汇金董事          事、高级管理人员
                                        的企业
                      苏利农业董事            控股孙公司
                      苏利宁夏董事            控股子公司
                     大连永达苏利董事           参股公司
                     百力化学总工程师           控股子公司
焦德荣   董事、总工程师
                      苏利制药董事            全资子公司
                  神宇通信科技股份公司独立董事
                                      公司董事担任董
                  江苏阳光股份有限公司独立董事      事、高级管理人员
                                        的企业
 孙涛    独立董事      无锡恒元信用服务有限公司执行董事
                 无锡恒元会计师事务所执行事务合伙人        -
                  徐州绿筑环保科技有限公司监事          -
                     南京工业大学教授             -
                 红宝丽集团股份有限公司独立董事
                  南通市天时化工有限公司董事
                  浙江东大环保科技有限公司经理
                  南京托普环保工程有限公司董事
崔咪芬    独立董事                           公司董事担任董
                 南京资环工程技术研究院有限公司执行
                                      事、高级管理人员
                        董事
                                        的企业
                 南京资环环保装备有限公司执行董事
                 南京资环新材料有限公司执行董事
                 南京工大大禾科技有限责任公司董事
                 南京华旭资环高科技有限公司董事长
                 中国农药发展与应用协会主任、秘书长        -
花荣军    独立董事      中农立华生物科技股份有限公司独立董    公司董事担任董
                         事            事、高级管理人员
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                                           兼职单位与
 姓名   在本公司职务          其他单位兼职情况
                                          本公司的关系
                 浙江禾本科技股份有限公司独立董事           的企业
                 江苏辉丰生物农业股份有限公司独立董
                         事
张晨曦      监事           苏利化学安环科科长            控股子公司
王立民      监事           苏利化学办公室主任            控股子公司
                    苏利化学董事兼副总经理            控股子公司
黄岳兴     副总经理                             控股股东及实际控
                        沽盛投资监事           制人控制的其他企
                                            业
   （六）管理层的激励情况
   截至本募集说明书签署之日，公司未实施管理层激励方案。
十八、最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施或处
罚的情况及相应整改措施
   上海证券交易所上市公司监管一部（以下简称“上交所监管一部”）于 2017
年 10 月 26 日下发了《关于对苏利股份有限公司和有关责任人予以监管关注的决
定》（上证公监函[2017]0066 号）：2017 年 8 月 25 日，公司披露 2017 年半年度
报告，半年度报告披露，公司实现基本每股收益 1.05 元、扣除非经常性损益后
的基本每股收益 1.04 元。但公司实际基本每股收益 0.76 元、扣除非经常性损益
后的基本每股收益 0.75 元。公司披露的两项每股收益较其实际数值的偏离幅度
达 38.16%和 38.67%。当日，公司股价涨停。根据《股票上市规则》第 17.1 条和
《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》有关规定，上交所监管一部对
苏利股份和时任董事会秘书、财务总监予以监管关注。
   公司对该监管关注函所涉事项整改情况如下：经监管督促后，公司高度重视，
立即开展自查，并于 2017 年 8 月 29 日发布更正公告，纠正上述错误，后续组织
相关部门和人员加强信息披露有关业务的深入学习，避免再次发生类似事项。
   除上述监管关注措施情形外，公司最近五年不存在其他被证券监管部门和交
易所采取监管措施或处罚的情况。
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          第五节 同业竞争与关联交易
一、独立性情况
  公司成立以来，严格按照《公司法》《证券法》等有关法律、法规和《公司
章程》的要求规范运作，在业务、资产、人员、机构和财务等方面与公司股东完
全分开，具有独立完整的资产和业务及面向市场自主开发经营的能力，具有独立
的供应、生产和销售体系。
   （一）业务独立
  公司实际从事的主要业务为农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产
和销售。公司拥有从事上述业务完整、独立的产、供、销系统和人员，不依赖股
东单位及其他关联方，具备独立面向市场、独立承担责任和风险的能力。公司控
股股东、实际控制人缪金凤女士已出具避免同业竞争的承诺函，承诺不会直接或
间接地以任何方式从事与发行人或其控股子公司的业务构成或可能构成同业竞
争的任何业务活动。
   （二）资产完整
  公司拥有完整的研发、采购、生产及销售所需要的设备、辅助生产设施和配
套设施等资产，公司资产与股东资产严格分开，并完全独立运营。公司目前业务
和生产经营必需资产的权属完全由公司独立享有，不存在与股东共用的情况。公
司对所有资产拥有完全的控制和支配权，不存在资产、资金被股东占用而损害公
司利益的情况。
   （三）人员独立
  公司根据《公司法》《公司章程》的有关规定选举产生公司董事、监事，由
董事会聘任高级管理人员，公司劳动、人事及工资管理与股东单位完全独立；不
存在董事、总经理、副总经理、财务负责人、总工程师及董事会秘书担任公司监
事的情形。公司总经理、副总经理、财务负责人、总工程师及董事会秘书均在公
司工作并领取薪酬，未在控股股东、实际控制人、控股股东及实际控制人控制的
其他企业担任除董事、监事以外的职务。
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   （四）机构独立
  公司已建立了适应自身发展需要和市场竞争需要的职能机构，各职能机构在
人员、办公场所和管理制度等方面均完全独立，不存在受股东及其他任何单位或
个人干预的情形。
   （五）财务独立
  公司设立了独立的财务部门，配备了专门的财务人员，建立了独立的会计核
算体系，并制订了完善的财务管理制度和流程。公司在银行开设了独立账户。公
司作为独立的纳税人进行纳税申报及履行纳税义务。
二、同业竞争情况
   （一）公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之
间不存在同业竞争
  截至本募集说明书签署日，公司控股股东、实际控制人缪金凤女士除直接持
有苏利股份 40.00%股权，并通过沽盛投资间接持有 5.55%股权及在公司任职外，
还持有金普投资 100%的股权、持有嘉兴容港股权投资合伙企业（有限合伙）
相似的业务，与公司之间不存在同业竞争。
   （二）控股股东、实际控制人关于避免同业竞争的承诺
汪焕兴先生、汪静莉女士、汪静娇女士、汪静娟女士已出具《关于避免同业竞争
的声明和承诺函》，主要内容为：
              “一、截止本函出具之日，除苏利股份及其控股
子公司外，本人及本人可控制的其他企业目前没有直接或间接地实际从事与苏利
股份或其控股子公司的业务构成同业竞争的任何业务活动。二、本人及本人可控
制的其他企业将不会直接或间接地以任何方式实际从事与苏利股份或其控股子
公司的业务构成或可能构成同业竞争的任何业务活动。如有这类业务，其所产生
的收益归苏利股份所有。三、本人将不会以任何方式实际从事任何可能影响苏利
股份或其控股子公司经营和发展的业务或活动。四、如果本人将来出现所投资的
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全资、控股、参股企业实际从事的业务与苏利股份或其控股子公司构成竞争的情
况，本人同意将该等业务通过有效方式纳入苏利股份经营以消除同业竞争的情
形；苏利股份有权随时要求本人出让在该等企业中的部分或全部股权/股份，本
人给予苏利股份对该等股权/股份的优先购买权，并将尽最大努力促使有关交易
的价格是公平合理的。五、本人从第三方获得的商业机会如果属于苏利股份或其
控股子公司主营业务范围之内的，本人将及时告知苏利股份或其控股子公司，并
尽可能地协助苏利股份或其控股子公司取得该商业机会。六、若违反本承诺，本
人将赔偿苏利股份或其控股子公司因此而遭受的任何经济损失。七、本承诺函有
效期限自签署之日起至本人不再构成苏利股份的实际控制人或苏利股份终止在
证券交易所上市之日止。”
     （三）独立董事关于公司同业竞争的意见
     公司与控股股东、实际控制人及一致行动人及其控制的、实施重大影响的其
他公司之间不存在同业竞争情况，公司与控股股东、实际控制人及一致行动人已
经采取了有效的措施避免公司控股股东、实际控制人及一致行动人及其控制的其
他企业与公司之间产生同业竞争。
三、关联交易情况
     （一）关联方与关联关系
     根据《公司法》《企业会计准则》和《上海证券交易所股票上市规则》等相
关规定，截至报告期末，公司的关联方主要包括：
序号      名称          关联关系              备注
                               直接持有发行人 40%的股份，通过
                                      份
                               缪金凤之女，持有公司 5%的股份，
                                     会秘书
                 控股股东、实际控制人的
                    一致行动人
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的其他企业
序号      名称         关联关系               备注
                              持有公司 10%股权，缪金凤持有该
                 控股股东及实际控制人       公司 55.5%股权
                  控制的其他企业     缪金凤持有该公司 100%股权；汪静
                                  娟担任执行董事
                 实际控制人一致行动人   汪静莉女士持有其 5.00%股权，且
                 施加重大影响的企业           为其董事
序号      名称         关联关系               备注
                 控股子（孙）公司
序号      名称         关联关系               备注
                              董事、总工程师；间接持有公司
                  关键管理人员
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序号       名称            关联关系               备注
                                  副总经理；间接持有公司 0.60%股
                                         权
                    公司控股子公司的少数    直接持有苏利化学、百力化学和苏
                        股东           利宁夏各 24%的股权
     意大利世科姆奥克
           松
      OXON BRASIL   公司控股子公司的少数
      DEFENSIVOS     股东的关联企业
       AGRICOLAS
         LTDA.
                    实际控制人关系密切的
                       家庭成员
                    实际控制人关系密切的    汪焕平持有其 100.00%股权并担任
                     家庭成员控制的企业        执行董事、总经理
     无锡恒元会计师事                     独立董事孙涛持有其 50.01%份额并
     务所（普通合伙）                        担任其执行事务合伙人
                                  独立董事孙涛持有其 20%股权并担
     无锡恒元信用服务                     任其执行董事，无锡恒元会计师事
       有限公司                       务所（普通合伙）持有其 50%的股
                                           权
     江苏华富拍卖行有                      无锡恒元信用服务有限公司持有
       限公司                              50%的股权
     苏州未来电器股份                     发行人独立董事孙涛过去 12 个月内
       有限公司                            担任其独立董事
     神宇通信科技股份
        公司
     江苏阳光股份有限
        公司
     南京托普环保工程                     独立董事崔咪芬持有其 36.56%股权
       有限公司         独立董事控制，施加重大        并担任其董事
     南京资环工程技术       影响、担任董事、高管的   独立董事崔咪芬持有其 25%股权并
     研究院有限公司            企业            担任其执行董事
     南京资环环保装备
       有限公司
     南京资环新材料有
       限公司
     南京华旭资环高科
      技有限公司
     南京工大大禾科技
      销未注销）
     红宝丽集团股份有
       限公司
     南通市天时化工有
       限公司
     浙江东大环保科技
       有限公司
江苏苏利精细化工股份有限公司                     公开发行可转换公司债券募集说明书
序号       名称          关联关系                 备注
      中农立华生物科技
       股份有限公司
      浙江禾本科技股份
        有限公司
      江苏辉丰生物农业
       股份有限公司
      江苏嘉隆化工有限                    江苏辉丰生物农业股份有限公司的
         公司                            控股子公司
      除上述关联方外，公司关联方还包括公司董事、监事、高级管理人员、持有
公司 5%以上股份的自然人股东关系密切的家庭成员，以及公司董事、监事、高
级管理人员、持有公司 5%以上股份的自然人股东或该等人员关系密切的家庭成
员控制、共同控制、施加重大影响或担任董事、高级管理人员的其他企业。
序号        名称         原关联关系               变动原因
       盐城国发投资管    蔡万旭先生担任其董事
         理有限公司      长、总经理
       苏州骏创汽车科
       技股份有限公司
                                  公司原董事蔡万旭于 2020 年 4 月
       苏州国发股权投
                                        离职
          公司
       江苏曾凤飞服饰
        设计有限公司
       上海众农化工科    夏烽持有其 10%的股权并
         技有限公司      担任其执行董事
       南京益农环境科
         技有限公司
       广东聚石化学股
         份有限公司                    公司原独立董事周正懋于 2018 年
       洛阳中超新材料                         12 月离职
        股份有限公司
江苏苏利精细化工股份有限公司                            公开发行可转换公司债券募集说明书
   （二）关联交易
   （1）采购商品/接受劳务情况
                                                               单位：万元
  关联方     主要交易内容     2021年1-6月       2020年度       2019年度       2018年度
 捷丰新能源        电           33.40         61.47        63.65         63.93
 世科姆无锡      原材料           87.36               -     189.00              -
 利民股份       原材料             1.16              -      87.16         70.37
 江山股份       原材料                  -            -        0.07             -
浙江禾本科技
            原材料                  -      80.88              -            -
股份有限公司
上海众农化工
           其他服务                  -        6.19       19.09         42.01
科技有限公司
江苏嘉隆化工
           委托加工                  -            -            -      150.84
 有限公司
   合计         -          121.92        148.54       358.97        327.15
   报告期内，公司关联采购金额分别为 327.15 万元、358.97 万元、148.54 万
元和 121.92 万元，占当期营业成本比例分别为 0.33%、0.31%、0.13%和 0.16%，
占比较低，公司与关联方交易价格公允。
   （2）出售商品/提供劳务情况
                                                               单位：万元
  关联方     主要交易内容     2021年1-6月       2020年度       2019年度       2018年度
意大利世科姆
           农药类产品        9,492.69     16,506.11    26,214.11    30,163.96
 奥克松
 世科姆无锡     农药类产品        1,991.16      4,337.19     4,497.05      3,066.50
广东聚石化学
          阻燃剂类产品                 -            -     497.35        776.09
股份有限公司
浙江禾本科技
           农药类产品          51.38           7.02             -            -
股份有限公司
   合计         -        11,535.23     20,850.32    31,208.51     34,006.55
  注：2018 年 12 月之后，广东聚石化学股份有限公司不再为公司关联方，2020 年度及以
后年度数据未披露（下同）     。
   报告期内，公司关联销售金额分别为 34,006.55 万元、31,208.51 万元、
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允。
  报告期内，发行人未与关联方发生偶发性关联交易。
  （1）对合营企业增资
  公司于 2018 年 10 月 25 日召开第二届董事会第二十次会议，审议通过了《关
于对合营公司增资暨关联交易的议案》，公司及世科姆亚洲将持有的世科姆上海
本次增资完成后，世科姆无锡的注册资本变更为 4,800 万元，世科姆上海成为世
科姆无锡的子公司；公司及世科姆亚洲分别出资 2,400 万元，仍然分别持有世科
姆无锡各 50%股权。
了工商变更登记手续。
  （2）共同投资
  ①公司于 2018 年 11 月 22 日召开第二届董事会第二十二次会议，审议通过
了《关于以募集资金向控股子公司增资用于募投项目暨关联交易的议案》，公司
使用募集资金 49,584,150.00 元对百力化学增资（其中 8,641,500.00 元计入股本，
其余部分计入资本公积），奥克松亚洲以现金 21,250,350.00 元对百力化学增资（其
中 3,703,500.00 元计入股本，其余部分计入资本公积），用于募集资金投资项目
的实施。增资完成后，百力化学的股本由 18,765.5 万元增至 20,000 万元，双方
股权比例维持不变。
工商变更登记手续。
  ②公司于 2019 年 11 月 26 日召开第三届董事会第六次会议，审议通过了《关
于对控股子公司增资暨关联交易的议案》，同意公司以自有资金 75,509,350 元对
百力化学增资（其中 22,652,805 元计入股本，其余部分计入资本公积），奥克松
亚洲以现金 32,361,150 元对百力化学增资（其中 9,708,345 元计入股本，其余部
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分计入资本公积）。增资完成后，百力化学的股本由 20,000 万元人民币增加至
工商变更登记手续。
   ③公司于 2020 年 5 月 14 日召开第三届董事会第九次会议，审议通过了《关
于对控股子公司增资暨关联交易的议案》，同意公司以自有资金 67,200,000.00 元
对百力化学增资（其中 20,160,000.00 元计入股本，其余部分计入资本公积），奥
克松亚洲以现金 28,800,000.00 元（其中 8,640,000.00 元计入股本，其余部分计入
资本公积）对百力化学增资。本次增资完成后，百力化学注册资本由 23,236.115
万元增至 26,116.115 万元，双方股权比例维持不变。
商变更登记手续。
   ④公司于 2020 年 12 月 3 日召开第三届董事会第十二次会议，审议通过了《关
于与关联方共同对全资子公司苏利（宁夏）新材料科技有限公司增资暨关联交易
的议案》，同意公司与关联方奥克松亚洲共同对苏利宁夏增资 5,000.00 万元，其
中公司增资金额为 1,400.00 万元，奥克松亚洲增资金额为 3,600.00 万元，本次增
资金额将全部作为新增注册资本。本次增资完成后，苏利宁夏注册资本将增加至
   公司于 2020 年 12 月 21 日召开 2020 年第一次临时股东大会，审议通过了上
述关于与关联方共同对全资子公司苏利宁夏增资暨关联交易的事项。
完成了工商变更登记手续。
   ⑤公司于 2021 年 6 月 21 日召开第三届董事会第十七次会议，审议通过了《关
于对控股子公司增资暨关联交易的议案》，同意公司与关联方奥克松亚洲共同对
苏利宁夏增资 317,604,036.13 元（其中 150,000,000.00 元计入注册资本，其余部
分计入资本公积），其中公司增资额为 241,379,067.46 元（其中 114,000,000.00 元
计入注册资本，其余部分计入资本公积），奥克松亚洲增资金额为 76,224,968.67
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元（其中 36,000,000.00 元计入注册资本，其余部分计入资本公积）。本次增资完
成后，苏利宁夏注册资本将增加至 30,000.00 万元，其中公司持有苏利宁夏 76%
的股权，奥克松亚洲持有苏利宁夏 24%的股权。
完成了工商变更登记手续。
   （3）收购少数股东股权
   公司于 2020 年 12 月 3 日召开第三届董事会第十二次会议，审议通过了《关
于收购控股子公司少数股东股权暨关联交易的议案》，同意公司分别以现金人民
币 5,549.547 万元和 6,957.951 万元（合计 12,507.498 万元）收购奥克松亚洲持有
的公司控股子公司苏利化学及百力化学各 6.00%股权，上述股份收购事项完成
后，公司将持有苏利化学及百力化学各 76.00%的股权，苏利化学及百力化学仍
分别为公司的控股子公司。
   公司于 2020 年 12 月 21 日召开 2020 年第一次临时股东大会，审议通过了上
述收购少数股东股权的事项。
   截至 2020 年 12 月 31 日，上述股权转让事项已完成。
                                                                      单位：万元
       项目       2021年1-6月      2020年度                2019年度           2018年度
 关键管理人员报酬            232.48          539.17             532.51            508.44
   报告期各期末，公司与关联方之间应收应付款项余额情况见下表：
                                                                      单位：万元
  项目         关联方
            意大利世科姆
             奥克松
 应收账款       世科姆无锡        1,046.92                -                -            -
            广东聚石化学
                                 -               -        103.71          113.43
            股份有限公司
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  项目      关联方
         上海众农化工
                             -               -               -         1.70
         科技有限公司
 预付款项
         浙江禾本科技
         股份有限公司
         广东聚石化学
应收款项融资                       -               -       140.00          161.98
         股份有限公司
其他应付款    奥克松亚洲      7,622.50       12,507.50                 -               -
   （三）规范和减少关联交易的措施
  公司在《公司章程》《关联交易管理制度》等制度中对关联交易公允决策的
程序作出了明确的规定：
  “第三十九条    公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司
利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。
  公司控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股东负有诚信义务。控股
股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、对
外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和社会公众股东的合法权益，不得
利用其控制地位损害公司和社会公众股东的利益。
  第八十条   股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表
决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应
当充分披露非关联股东的表决情况。
  第九十八条   董事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有下列忠实
义务：……（九）不得利用其关联关系损害公司利益；……。
  第一百一十一条    董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、重
大借款、对外担保、委托理财、关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序；
在进行重大投资项目决策时，应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东
大会批准。
  第一百二十条    董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不
得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过
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半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事
过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足 3 人的，应将该事项提交股东大
会审议。
  第一百四十二条    监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损
失的，应当承担赔偿责任。”
  “第八条   公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元人民币以上的关联
交易，应当及时披露并提交董事会审议。公司与关联法人发生的交易金额在 300
万元人民币以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5％以上的关联交易，
应当及时披露并提交董事会审议。
  第九条   公司与关联人发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）金
额在 3,000 万元人民币以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5％以上的
关联交易，除应当及时披露外，还应当聘请具有执行证券、期货相关业务资格的
中介机构，对交易标的进行评估或审计，并将该交易由董事会审议通过后提交股
东大会审议。与日常经营相关的关联交易所涉及的交易标的，可以不进行审计或
评估。
  第十条   由公司控制或持有 50%以上股份的子公司发生的关联交易，视同公
司行为；公司的参股公司发生的关联交易，以其交易标的乘以参股比例或协议分
红比例后的数额，比照本制度的有关规定执行。
  第十三条   董事会就关联交易事项的表决，应保证监事的参加并发表公允性
意见，并由监事会出具意见；董事会认为合适的情况之下，可以聘请律师、注册
会计师就此提供专业意见。
  第十四条   公司的重大关联交易（指公司拟与关联自然人达成的总额高于
计净资产值的 5%的关联交易）应提交董事会审议批准。”。
   （四）独立董事关于关联交易的意见
  公司报告期内发生的关联交易均遵循了公开、公平、公正的原则，关联交易
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价格系参照市场价格并经双方充分协商确定，定价公允、合理，不存在损害公司
及其他非关联股东利益的情况。公司报告期内发生的关联交易均已按照当时适用
的公司章程和内部治理文件的规定履行了相应的决策程序。公司已经制订了完备
的规范和减少关联交易的制度和措施，有效的保护了公司和其他股东的利益。
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               第六节 财务与会计信息
   本节的财务会计数据反映了本公司最近三年及一期的财务状况，引用的财务
 会计数据，非经特别说明，引自 2018 年度、2019 年度及 2020 年度经审计的财
 务报告及 2021 年 1-6 月未经审计的财务报告；财务指标根据上述财务报表为基
 础编制。公司 2021 年第三季度财务数据已于 2021 年 10 月 29 日在上海证券交易
 所网站（http://www.sse.com.cn/）予以公告，具体详见《江苏苏利精细化工股份
 有限公司 2021 年第三季度报告》，提请广大投资者注意。
 一、公司最近三年财务报告审计情况
   公司 2018 年至 2020 年财务报告已经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审
 计并出具“大华审字[2021]007973 号”标准无保留意见审计报告。
 二、非经常性损益和净资产收益率审核情况
   根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 11 号—
 —上市公司公开发行证券募集说明书》
                 （证监发行字[2006]2 号）、
                                 《公开发行证券
 公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（证
 监会公告[2010]2 号）、
               《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非
 经常性损益》（证监会公告[2008]43 号）的规定，公司编制了 2018 年度、2019
 年度、2020 年度非经常性损益明细表和净资产收益率计算表。上述数据已经大
 华会计师事务所（特殊普通合伙）审核，并出具了审核报告。
 三、最近三年及一期财务报表
    （一）合并资产负债表
                                                                        单位：元
   项目
流动资产：
货币资金       1,071,577,797.49   1,082,548,233.21   1,258,558,437.69   1,242,034,838.87
交易性金融资产         928,604.25                   -        118,422.00                   -
衍生金融资产                    -                  -                  -                  -
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     项目
应收票据                      -                  -                  -     66,237,976.01
应收账款        267,613,936.39     264,905,689.66     273,972,696.07     276,119,959.04
应收款项融资      373,359,931.21     205,724,273.25      52,181,882.56                   -
预付款项         14,166,348.37      19,795,009.02      19,176,150.44      17,370,716.33
其他应收款          1,430,780.44       2,535,845.44       1,276,948.02     17,384,356.66
存货          284,683,543.87     220,692,058.37     212,328,371.63     203,803,869.43
持有待售资产                    -                  -                  -                  -
一年内到期的非
                          -                  -                  -                  -
流动资产
其他流动资产       17,384,270.12      24,340,286.19      25,508,513.25        3,133,870.33
流动资产合计     2,031,145,212.14   1,820,541,395.14   1,843,121,421.66   1,826,085,586.67
非流动资产：
可供出售金融资
                          -                  -                  -                  -
产
持有至到期投资                   -                  -                  -                  -
债权投资                      -                  -                  -                  -
其他债权投资                    -                  -                  -                  -
长期应收款                     -                  -                  -                  -
长期股权投资       48,496,285.43      41,519,317.32      49,750,012.66      42,531,191.38
其他权益工具投
                          -                  -                  -                  -
资
其他非流动金融
                          -                  -                  -                  -
资产
投资性房地产                    -                  -                  -                  -
固定资产        786,015,087.43     823,745,421.72     379,048,743.98     385,870,027.13
在建工程        207,387,657.03     152,289,607.78     306,750,786.72      44,720,295.45
生产性生物资产                   -                  -                  -                  -
油气资产                      -                  -                  -                  -
使用权资产          7,735,316.09                  -                  -                  -
无形资产        134,305,389.94     132,811,060.76      71,610,908.33      71,631,232.46
开发支出                      -                  -                  -                  -
商誉                        -                  -                  -                  -
长期待摊费用       18,999,245.05      22,461,533.92      25,014,822.24      18,555,423.84
递延所得税资产        6,038,291.93       5,010,170.66       5,434,119.19       4,786,713.85
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  项目
其他非流动资产      82,331,866.65      69,867,875.62     173,515,532.62      66,287,878.03
非流动资产合计    1,291,309,139.55   1,247,704,987.78   1,011,124,925.74    634,382,762.14
资产总计       3,322,454,351.69   3,068,246,382.92   2,854,246,347.40   2,460,468,348.81
 合并资产负债表（续）
                                                                        单位：元
  项目
流动负债：
短期借款                      -                  -                  -                  -
交易性金融负债                   -                  -                  -                  -
衍生金融负债                    -                  -                  -                  -
应付票据        298,350,304.11      85,742,868.44      61,903,854.18      17,669,201.11
应付账款        246,954,485.92     245,942,841.62     168,560,669.27     120,386,789.55
预收款项                      -                  -     20,680,334.19      10,173,825.56
合同负债           8,246,164.28     21,481,692.37                   -                  -
应付职工薪酬       26,525,902.31      32,144,131.15      30,658,546.15      25,805,320.97
应交税费         17,995,216.15      11,156,484.75      13,189,396.98      23,667,937.47
其他应付款       153,526,129.91     138,849,799.88      12,802,000.47      15,317,860.17
持有待售负债                    -                  -                  -                  -
一年内到期的非
                          -                  -                  -                  -
流动负债
其他流动负债          426,118.10        1,835,926.36                  -                  -
流动负债合计      752,024,320.78     537,153,744.57     307,794,801.24     213,020,934.83
非流动负债：
长期借款                      -                  -                  -                  -
应付债券                      -                  -                  -                  -
其中：优先股                    -                  -                  -                  -
永续债                       -                  -                  -                  -
租赁负债           7,723,001.10                  -                  -                  -
长期应付款                     -                  -                  -                  -
长期应付职工薪
                          -                  -                  -                  -
酬
预计负债                      -                  -                  -                  -
 江苏苏利精细化工股份有限公司                                            公开发行可转换公司债券募集说明书
     项目
递延收益           10,061,354.60          10,816,778.21           9,202,412.13          10,702,946.05
递延所得税负债          139,290.64                         -            17,763.30                        -
其他非流动负债                      -                      -                      -                      -
非流动负债合计        17,923,646.34          10,816,778.21           9,220,175.43          10,702,946.05
负债合计         769,947,967.12          547,970,522.78         317,014,976.67         223,723,880.88
所有者权益：
股本           180,000,000.00          180,000,000.00         180,000,000.00         180,000,000.00
其他权益工具                       -                      -                      -                      -
其中：优先股                       -                      -                      -                      -
永续债                          -                      -                      -                      -
资本公积         688,211,834.18          688,182,986.20         690,290,641.85         690,290,641.85
减：库存股                        -                      -                      -                      -
其他综合收益            -38,683.88              -9,487.01                        -                      -
专项储备           64,472,351.62          64,673,081.26          61,038,684.89          56,403,545.97
盈余公积           75,314,669.81          75,314,669.81          61,759,031.20          47,708,163.22
未分配利润       1,063,164,560.48       1,020,245,312.50         967,053,831.29         785,917,329.13
归属于母公司所
有者权益合计
少数股东权益       481,381,652.36          491,869,297.38         577,089,181.50         476,424,787.76
所有者权益合计     2,552,506,384.57       2,520,275,860.14       2,537,231,370.73       2,236,744,467.93
负债和所有者权
益总计
      （二）合并利润表
                                                                                     单位：元
      项目   2021 年 1-6 月            2020 年度                2019 年度                2018 年度
 一、营业收入    974,211,271.52        1,558,610,029.48       1,812,605,555.46       1,645,899,047.57
 减：营业成本    744,697,819.79        1,138,721,917.34       1,149,169,992.58        978,150,617.05
 税金及附加       4,211,548.68            8,657,953.63         12,543,761.44          12,764,085.72
 销售费用        6,317,871.56          13,042,064.89          37,396,198.47          33,587,586.65
 管理费用       34,602,646.15          74,392,091.32          73,078,972.21          63,941,893.67
 研发费用       54,188,656.77          85,975,117.94          92,057,219.79          83,108,024.15
 财务费用        -8,493,554.25         -12,347,832.19         -23,141,143.55         -11,437,841.61
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  项目      2021 年 1-6 月        2020 年度          2019 年度          2018 年度
其中：利息费用       261,513.45                  -                -                -
利息收入       11,710,945.76      26,169,153.58    15,504,332.57     5,850,009.14
加：其他收益      2,327,421.39       5,654,666.92     8,419,533.92     2,646,031.62
投资收益（损失
以“－”号填      3,698,029.55       7,085,849.73     8,619,306.35    11,667,753.15
列）
其中：对联营企
业和合营企业      3,008,399.22       6,308,139.20     6,687,076.82     6,159,814.17
的投资收益
以摊余成本计
量的金融资产                   -                -                -                -
终止确认收益
净敞口套期收
益（损失以                    -                -                -                -
“-”号填列）
公允价值变动
收益（损失以        928,604.25                  -      118,422.00                 -
“－”号填列）
信用减值损失
（损失以“-”     -7,936,505.66     -1,187,135.12      -437,019.66                -
号填列）
资产减值损失
（损失以“-”      -564,667.02        -839,677.48    -2,369,568.37     7,804,444.70
号填列）
资产处置收益
（损失以        1,413,687.65          76,891.25        74,767.83      349,588.96
“－”号填列）
二、营业利润
（亏损以
“－”号填
列）
加：营业外收入       341,837.90        155,529.32       394,846.60       310,346.93
减：营业外支出       165,600.00       2,672,693.91     1,392,676.18     1,091,916.28
三、利润总额
（亏损总额以
“－”号填
列）
减：所得税费用    22,829,354.02      39,426,527.50    76,978,613.30    81,294,769.19
四、净利润（净
亏损以“－”    115,899,736.86     219,015,619.76   407,949,553.71   426,176,161.83
号填列）
（一）按经营持
续性分类
利润（净亏损以
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    项目       2021 年 1-6 月          2020 年度             2019 年度             2018 年度
  “－”号填列）
  利润（净亏损以
  “－”号填列）
  （二）按所有权
  归属分类
  司股东的净利
  润（净亏损以
  “-”号填列）
  益（净亏损以      18,980,488.88        44,268,499.94   104,762,183.57      114,071,904.35
  “-”号填列）
  五、其他综合
  收益的税后净         -29,196.87            -9,487.01                  -                   -
  额
  六、综合收益
  总额
  （一）归属于母
  公司所有者的      96,890,051.11    174,737,632.81      303,187,370.14      312,104,257.48
  综合收益总额
  （二）归属于少
  数股东的综合      18,980,488.88        44,268,499.94   104,762,183.57      114,071,904.35
  收益总额
  七、每股收益
  （一）基本每股
  收益（元/股）
  （二）稀释每股
  收益（元/股）
     （三）合并现金流量表
                                                                              单位：元
    项目          2021 年 1-6 月           2020 年度            2019 年度             2018 年度
一、经营活动产生的现
金流量：
销售商品、提供劳务收
到的现金
收到的税费返还            35,371,697.54       37,848,336.60      33,974,701.28       13,378,380.06
收到其他与经营活动
有关的现金
经营活动现金流入小
计
购买商品、接受劳务支
付的现金
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    项目       2021 年 1-6 月         2020 年度             2019 年度            2018 年度
支付给职工以及为职
工支付的现金
支付的各项税费        42,747,024.05      65,722,581.17      118,588,150.72     121,829,016.12
支付其他与经营活动
有关的现金
经营活动现金流出小
计
经营活动产生的现金
流量净额
二、投资活动产生的现
金流量：
收回投资收到的现金     140,000,000.00      90,000,000.00      630,000,000.00     680,000,000.00
取得投资收益收到的
现金
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产收       3,732,634.00           128,127.63        833,613.11         609,929.75
回的现金净额
处置子公司及其他营
业单位收到的现金净                   -                   -                  -                  -
额
收到其他与投资活动
有关的现金
投资活动现金流入小
计
购建固定资产、无形资
产和其他长期资产支      89,197,771.19     215,023,059.85      383,812,589.06     139,721,423.70
付的现金
投资支付的现金       144,020,945.26      90,000,000.00      630,000,000.00     680,000,000.00
取得子公司及其他营
业单位支付的现金净                   -                   -                  -                  -
额
支付其他与投资活动
有关的现金
投资活动现金流出小
计
投资活动产生的现金
               -89,309,000.62   -206,797,276.83      -381,026,741.25    -114,380,747.91
流量净额
三、筹资活动产生的现
金流量：
吸收投资收到的现金      36,000,000.00      28,800,000.00       32,361,150.00      21,250,350.00
其中：子公司吸收少数
股东投资收到的现金
取得借款收到的现金                   -                   -                  -                  -
收到其他与筹资活动
                            -                   -                  -                  -
有关的现金
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    项目       2021 年 1-6 月         2020 年度            2019 年度            2018 年度
筹资活动现金流入小
计
偿还债务支付的现金                   -                  -                  -                  -
分配股利、利润或偿付
利息支付的现金
其中：子公司支付给少
                            -     36,000,000.00      37,500,000.00      23,873,850.00
数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动
有关的现金
筹资活动现金流出小
计
筹资活动产生的现金
               -54,230,095.06    -115,200,000.00    -113,357,103.91     -77,623,500.00
流量净额
四、汇率变动对现金及
现金等价物的影响
五、现金及现金等价物
               -27,506,099.61   -165,197,563.60      -10,187,998.15    231,822,795.75
净增加额
加：期初现金及现金等
价物余额
六、期末现金及现金等
价物余额
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     （四）合并所有者权益变动表
                                                                                                                                      单位：元
       项目                                         归属于母公司股东权益
                                                其他综合                                                            少数股东权益           股东权益合计
                 股本             资本公积                         专项储备            盈余公积            未分配利润
                                                 收益
一、上年年末余额      180,000,000.00   688,182,986.20    -9,487.01   64,673,081.26   75,314,669.81   1,020,245,312.50   491,869,297.38   2,520,275,860.14
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本年年初余额      180,000,000.00   688,182,986.20    -9,487.01   64,673,081.26   75,314,669.81   1,020,245,312.50   491,869,297.38   2,520,275,860.14
三、本期增减变动金额
（减少以“-”号填列）
（一）综合收益总额                                       -29,196.87                                     96,919,247.98     18,980,488.88    115,870,539.99
（二）股东投入和减少资
本
投入资本
益的金额
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       项目                                         归属于母公司股东权益
                                                                                                                 少数股东权益           股东权益合计
                                                其他综合
                 股本             资本公积                          专项储备            盈余公积            未分配利润
                                                 收益
（三）利润分配                                                                                         -54,000,000.00   -64,800,000.00    -118,800,000.00
（四）股东权益内部结转
结转留存收益
存收益
（五）专项储备                                                        -200,729.64                                          -639,285.92       -840,015.56
（六）其他
四、本期期末余额      180,000,000.00   688,211,834.18   -38,683.88   64,472,351.62    75,314,669.81   1,063,164,560.48   481,381,652.36   2,552,506,384.57
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（续上表）
                                                                                                                                             单位：元
           项目                                           归属于母公司股东权益
                                                        其他综合                                                          少数股东权益            股东权益合计
                          股本             资本公积                        专项储备            盈余公积            未分配利润
                                                         收益
一、上年年末余额              180,000,000.00   690,290,641.85               61,038,684.89   61,759,031.20   967,053,831.29    577,089,181.50   2,537,231,370.73
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本年年初余额              180,000,000.00   690,290,641.85               61,038,684.89   61,759,031.20   967,053,831.29    577,089,181.50   2,537,231,370.73
三、本期增减变动金额（减少以“-”号填
                                        -2,107,655.65   -9,487.01    3,634,396.37   13,555,638.61    53,191,481.21    -85,219,884.12     -16,955,510.59
列）
（一）综合收益总额                                               -9,487.01                                   174,747,119.82     44,268,499.94    219,006,132.75
（二）股东投入和减少资本                            -2,107,655.65                                                                 -94,167,324.35     -96,274,980.00
（三）利润分配                                                                             13,555,638.61   -121,555,638.61   -36,000,000.00   -144,000,000.00
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                                                      其他综合
                        股本             资本公积                         专项储备            盈余公积             未分配利润
                                                       收益
（四）股东权益内部结转
（五）专项储备                                                            3,634,396.37                                          678,940.29       4,313,336.66
（六）其他
四、本期期末余额            180,000,000.00   688,182,986.20   -9,487.01   64,673,081.26    75,314,669.81   1,020,245,312.50   491,869,297.38   2,520,275,860.14
（续上表）
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           项目                                           归属于母公司股东权益
                                                        其他综合                                                      少数股东权益            股东权益合计
                          股本             资本公积                    专项储备            盈余公积            未分配利润
                                                         收益
一、上年年末余额              180,000,000.00   690,290,641.85           56,403,545.97   47,708,163.22   785,917,329.13    476,424,787.76   2,236,744,467.93
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本年年初余额              180,000,000.00   690,290,641.85           56,403,545.97   47,708,163.22   785,917,329.13    476,424,787.76   2,236,744,467.93
三、本期增减变动金额（减少以“-”号填
列）
（一）综合收益总额                                                                                       303,187,370.14    104,762,183.57    407,949,553.71
（二）股东投入和减少资本                                                                                                       32,361,150.00     32,361,150.00
（三）利润分配                                                                         14,050,867.98   -122,050,867.98   -37,500,000.00   -145,500,000.00
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                                                      其他综合
                        股本             资本公积                    专项储备            盈余公积            未分配利润
                                                       收益
（四）股东权益内部结转
（五）专项储备                                                        4,635,138.92                                      1,041,060.17      5,676,199.09
（六）其他
四、本期期末余额            180,000,000.00   690,290,641.85           61,038,684.89   61,759,031.20   967,053,831.29   577,089,181.50   2,537,231,370.73
  （续上表）
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         项目                                         归属于母公司股东权益
                                                    其他综合                                                     少数股东权益           股东权益合计
                     股本             资本公积                     专项储备           盈余公积            未分配利润
                                                     收益
一、上年年末余额          150,000,000.00   720,290,641.85           49,792,157.25   37,322,396.38   559,198,838.49   365,604,362.78   1,882,208,396.75
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本年年初余额          150,000,000.00   720,290,641.85           49,792,157.25   37,322,396.38   559,198,838.49   365,604,362.78   1,882,208,396.75
三、本期增减变动金额（减少以
“-”号填列）
（一）综合收益总额                                                                                   312,104,257.48   114,071,904.35    426,176,161.83
（二）股东投入和减少资本                                                                                                  21,250,350.00     21,250,350.00
（三）利润分配                                                                     10,385,766.84   -85,385,766.84   -26,235,000.00   -101,235,000.00
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                                                     其他综合
                      股本             资本公积                     专项储备           盈余公积            未分配利润
                                                      收益
（四）所有者权益内部结转        30,000,000.00   -30,000,000.00
益
（五）专项储备                                                       6,611,388.72                                      1,733,170.63      8,344,559.35
（六）其他
四、本期期末余额           180,000,000.00   690,290,641.85           56,403,545.97   47,708,163.22   785,917,329.13   476,424,787.76   2,236,744,467.93
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     （五）母公司资产负债表
                                                                   单位：元
     项目
流动资产：
货币资金         166,760,180.39    300,303,253.07   363,857,350.44   417,368,855.10
交易性金融资产                    -                -                -                -
衍生金融资产                     -                -                -                -
应收票据                       -                -                -     6,200,000.00
应收账款          15,805,840.82     28,136,204.36    10,144,192.31    15,050,760.56
应收款项融资        59,963,640.01     33,785,291.34     9,210,000.00                -
预付款项              891,809.69      132,701.08       124,383.33      2,477,036.75
其他应收款        206,199,658.70     12,758,105.22    79,583,669.14    90,620,033.72
存货            20,071,713.92      9,213,400.05     6,849,569.75     9,306,312.80
持有待售资产                     -                -                -                -
一年内到期的非流动
                           -                -                -                -
资产
其他流动资产                     -                -                -                -
流动资产合计       469,692,843.53    384,328,955.12   469,769,164.97   541,022,998.93
非流动资产：
可供出售金融资产                   -                -                -                -
持有至到期投资                    -                -                -                -
债权投资                       -                -                -                -
其他债权投资                     -                -                -                -
长期应收款                      -                -                -                -
长期股权投资       907,806,857.34    850,798,956.32   575,815,049.36   483,618,622.54
其他权益工具投资                   -                -                -                -
其他非流动金融资产                  -                -                -                -
投资性房地产                     -                -                -                -
固定资产          72,926,864.07     77,350,345.04    83,755,689.49    72,313,419.05
在建工程           1,132,357.53      1,132,357.53     1,069,380.71      736,605.74
生产性生物资产                    -                -                -                -
油气资产                       -                -                -                -
使用权资产          3,929,502.10                 -                -                -
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      项目
无形资产          11,575,156.08      11,786,094.98      11,817,946.98      11,781,973.28
开发支出                       -                  -                  -                  -
商誉                         -                  -                  -                  -
长期待摊费用          4,739,352.31       5,137,067.09       6,638,682.00                  -
递延所得税资产       10,276,186.69      10,494,573.47      10,844,348.09      11,265,195.93
其他非流动资产         1,865,000.00        605,800.00        3,645,546.00       5,830,813.21
非流动资产合计     1,014,251,276.12    957,305,194.43     693,586,642.63     585,546,629.75
资产总计        1,483,944,119.65   1,341,634,149.55   1,163,355,807.60   1,126,569,628.68
 母公司资产负债表（续）
                                                                         单位：元
      项目
流动负债：
短期借款                      -                   -                  -                      -
交易性金融负债                   -                   -                  -                      -
衍生金融负债                    -                   -                  -                      -
应付票据          35,183,807.04      16,063,390.00                   -                      -
应付账款          13,832,562.38      11,040,319.09       14,828,263.76       8,552,626.82
预收款项                      -                   -        255,040.00          254,140.00
合同负债             243,229.52       7,400,929.86                   -                      -
应付职工薪酬         2,400,088.28       2,901,893.72        2,709,933.92       2,067,194.82
应交税费           3,570,390.40       8,938,567.90        4,737,024.54       7,892,895.62
其他应付款         82,445,533.27     125,465,339.03         174,671.71          184,280.12
持有待售负债                    -                   -                  -                      -
一年内到期的非流
                          -                   -                  -                      -
动负债
其他流动负债            31,619.83         962,120.88                   -                      -
流动负债合计       137,707,230.72     172,772,560.48       22,704,933.93      18,951,137.38
非流动负债：
长期借款                      -                   -                  -                      -
应付债券                      -                   -                  -                      -
其中：优先股                    -                   -                  -                      -
永续债                       -                   -                  -                      -
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     项目
租赁负债            4,061,097.34                    -                    -                    -
长期应付款                      -                    -                    -                    -
长期应付职工薪酬                   -                    -                    -                    -
预计负债                       -                    -                    -                    -
递延收益            5,689,191.67         6,480,189.67         8,062,185.67       9,644,181.67
递延所得税负债                    -                    -                    -                    -
其他非流动负债                    -                    -                    -                    -
非流动负债合计         9,750,289.01         6,480,189.67         8,062,185.67       9,644,181.67
负债合计         147,457,519.73        179,252,750.15       30,767,119.60      28,595,319.05
所有者权益：
股本           180,000,000.00        180,000,000.00      180,000,000.00     180,000,000.00
其他权益工具                     -                    -                    -                    -
资本公积         564,605,873.28        564,605,873.28      564,605,873.28     564,605,873.28
减：库存股                      -                    -                    -                    -
其他综合收益                     -                    -                    -                    -
专项储备          16,756,341.82         15,628,828.09       13,392,502.82      11,286,804.20
盈余公积          75,314,669.81         75,314,669.81       61,759,031.20      47,708,163.22
未分配利润        499,809,715.01        326,832,028.22      312,831,280.70     294,373,468.93
所有者权益合计     1,336,486,599.92   1,162,381,399.40       1,132,588,688.00   1,097,974,309.63
负债和所有者权益
总计
       （六）母公司利润表
                                                                            单位：元
       项目       2021 年 1-6 月          2020 年度            2019 年度           2018 年度
一、营业收入            86,313,295.84     161,209,848.17     151,211,204.70    133,412,344.03
减：营业成本            53,114,478.98       88,962,119.04     84,846,727.12     75,356,394.24
税金及附加              1,034,296.05        2,055,479.87       2,030,171.15     2,079,037.59
销售费用                    5,211.34          38,583.53        711,365.50        366,297.57
管理费用               5,114,393.20        6,590,393.61       6,608,286.59     5,697,135.86
研发费用               7,861,818.59       11,485,967.19     12,727,921.29      9,563,950.32
财务费用              -2,909,033.20       -6,610,261.27      -6,392,334.28    -1,783,500.30
其中：利息费用              142,935.64
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       项目     2021 年 1-6 月         2020 年度           2019 年度           2018 年度
利息收入             3,279,600.27      8,013,167.76       6,625,765.69     1,572,119.33
加：其他收益           1,520,998.00      3,242,126.00       5,514,896.00     1,929,996.00
投资收益（损失以
“－”号填列）
其中：对联营企业和合
营企业的投资收益
以摊余成本计量的金融
                             -                  -                -                -
资产终止确认收益
净敞口套期收益（损失
                             -                  -                -                -
以“-”号填列）
公允价值变动收益（损
                             -                  -                -                -
失以“－”号填列）
信用减值损失（损失以
“-”号填列）
资产减值损失（损失以
                             -                  -                -       -22,951.05
“-”号填列）
资产处置收益（损失以
                             -                  -        10,223.52                -
“－”号填列）
二、营业利润（亏损以
“－”号填列）
加：营业外收入                      -            500.00                 -           93.83
减：营业外支出             50,000.00      2,378,292.20        152,221.66         35,000.00
三、利润总额（亏损总
额以“－”号填列）
减：所得税费用          5,052,974.07     14,796,384.50      16,463,108.20    13,030,252.30
四、净利润（净亏损以
“－”号填列）
亏损以“－”号填列）
                             -                  -                -                -
亏损以“－”号填列）
五、其他综合收益的税
                             -                  -                -                -
后净额
六、综合收益总额       226,977,686.79    135,556,386.13     140,508,679.75   103,857,668.38
   （七）母公司现金流量表
                                                                        单位：元
       项目     2021 年 1-6 月        2020 年度             2019 年度          2018 年度
一、经营活动产生的现
金流量：
销售商品、提供劳务收
到的现金
收到的税费返还           124,442.88           499,014.55       269,078.22                -
江苏苏利精细化工股份有限公司                                   公开发行可转换公司债券募集说明书
    项目       2021 年 1-6 月        2020 年度           2019 年度           2018 年度
收到其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流入小计    89,661,003.70     190,731,495.96    176,097,452.15   156,692,459.55
购买商品、接受劳务支
付的现金
支付给职工以及为职工
支付的现金
支付的各项税费       21,244,924.05      20,380,004.45     28,371,908.29    25,771,816.29
支付其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流出小计    78,285,336.41      84,657,858.78    146,618,006.01   117,105,416.12
经营活动产生的现金流
量净额
二、投资活动产生的现
金流量：
收回投资收到的现金    140,000,000.00                  -    580,000,000.00   680,000,000.00
取得投资收益收到的现
金
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产收回       1,700,000.00         1,769.91         86,354.35                -
的现金净额
处置子公司及其他营业
                            -                -                 -                -
单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有
                            -                -     41,715,850.00                -
关的现金
投资活动现金流入小计   141,877,081.83      99,677,398.84    717,640,760.34   747,053,415.31
购建固定资产、无形资
产和其他长期资产支付       2,354,790.00     1,559,607.95     26,835,289.26     9,872,056.64
的现金
投资支付的现金      230,020,945.26     158,579,459.76    665,509,350.00   729,584,150.00
取得子公司及其他营业
                            -                -                 -    41,715,850.00
单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有
                            -                -                 -                -
关的现金
投资活动现金流出小计   232,375,735.26     160,139,067.71    692,344,639.26   781,172,056.64
投资活动产生的现金流
              -90,498,653.43    -60,461,668.87     25,296,121.08   -34,118,641.33
量净额
三、筹资活动产生的现
金流量：
吸收投资收到的现金                   -                -                 -                -
取得借款收到的现金                   -                -                 -                -
收到其他与筹资活动有
                            -                -                 -                -
关的现金
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    项目       2021 年 1-6 月         2020 年度           2019 年度           2018 年度
筹资活动现金流入小计                  -                 -                 -                -
偿还债务支付的现金                   -                 -                 -                -
分配股利、利润或偿付
利息支付的现金
支付其他与筹资活动有
关的现金
筹资活动现金流出小计    54,230,095.06     108,000,000.00     108,000,000.00    75,000,000.00
筹资活动产生的现金流
              -54,230,095.06    -108,000,000.00   -108,000,000.00   -75,000,000.00
量净额
四、汇率变动对现金及
                 -189,991.48      -1,166,065.68       -287,071.88      279,383.57
现金等价物的影响
五、现金及现金等价物
             -133,543,072.68     -63,554,097.37    -53,511,504.66   -69,252,214.33
净增加额
加：期初现金及现金等
价物余额
六、期末现金及现金等
价物余额
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     （八）母公司所有者权益变动表
                                                                                                                    单位：元
           项目
                                                       其他综合
                        股本             资本公积                   专项储备            盈余公积            未分配利润            股东权益合计
                                                        收益
一、上年年末余额             180,000,000.00   564,605,873.28          15,628,828.09   75,314,669.81   326,832,028.22   1,162,381,399.40
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额             180,000,000.00   564,605,873.28          15,628,828.09   75,314,669.81   326,832,028.22   1,162,381,399.40
三、本期增减变动金额（减少以“-”号
填列）
（一）综合收益总额                                                                                     226,977,686.79    226,977,686.79
（二）股东投入和减少资本
（三）利润分配                                                                                       -54,000,000.00     -54,000,000.00
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          项目                                          其他综合
                       股本             资本公积                   专项储备            盈余公积            未分配利润            股东权益合计
                                                       收益
（四）股东权益内部结转
（五）专项储备                                                       1,127,513.73                                       1,127,513.73
（六）其他
四、本期期末余额            180,000,000.00   564,605,873.28          16,756,341.82   75,314,669.81   499,809,715.01   1,336,486,599.92
（续上表）
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         项目                                         其他综合
                      股本             资本公积                   专项储备            盈余公积            未分配利润             股东权益合计
                                                     收益
一、上年年末余额          180,000,000.00   564,605,873.28          13,392,502.82   61,759,031.20   312,831,280.70    1,132,588,688.00
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额          180,000,000.00   564,605,873.28          13,392,502.82   61,759,031.20   312,831,280.70    1,132,588,688.00
三、本期增减变动金额（减少以
“-”号填列）
（一）综合收益总额                                                                                  135,556,386.13     135,556,386.13
（二）股东投入和减少资本
（三）利润分配                                                                    13,555,638.61   -121,555,638.61   -108,000,000.00
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         项目                                          其他综合
                       股本             资本公积                   专项储备            盈余公积           未分配利润             股东权益合计
                                                      收益
（四）股东权益内部结转
益
（五）专项储备                                                      2,236,325.27                                        2,236,325.27
（六）其他
四、本期期末余额           180,000,000.00   564,605,873.28          15,628,828.09   75,314,669.81   326,832,028.22   1,162,381,399.40
（续上表）
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                                                                                                                     单位：元
         项目
                      股本             资本公积           其他综合收益    专项储备            盈余公积            未分配利润             股东权益合计
一、上年年末余额          180,000,000.00   564,605,873.28            11,286,804.20   47,708,163.22   294,373,468.93    1,097,974,309.63
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额          180,000,000.00   564,605,873.28            11,286,804.20   47,708,163.22   294,373,468.93    1,097,974,309.63
三、本期增减变动金额（减少以
“-”号填列）
（一）综合收益总额                                                                                    140,508,679.75     140,508,679.75
（二）股东投入和减少资本
（三）利润分配                                                                      14,050,867.98   -122,050,867.98   -108,000,000.00
（四）股东权益内部结转
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         项目
                       股本             资本公积           其他综合收益    专项储备             盈余公积            未分配利润           股东权益合计
益
（五）专项储备                                                        2,105,698.62                                        2,105,698.62
（六）其他
四、本期期末余额           180,000,000.00   564,605,873.28            13,392,502.82   61,759,031.20    312,831,280.70 1,132,588,688.00
（续上表）
                                                                                                                     单位：元
         项目                                          其他综合
                       股本             资本公积                     专项储备            盈余公积            未分配利润           股东权益合计
                                                      收益
一、上年年末余额           150,000,000.00   594,605,873.28            9,105,237.97    37,322,396.38   275,901,567.39   1,066,935,075.02
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         项目                                         其他综合
                      股本             资本公积                  专项储备            盈余公积            未分配利润           股东权益合计
                                                     收益
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额          150,000,000.00   594,605,873.28          9,105,237.97   37,322,396.38   275,901,567.39   1,066,935,075.02
三、本期增减变动金额（减少以
“-”号填列）
（一）综合收益总额                                                                                 103,857,668.38    103,857,668.38
（二）股东投入和减少资本
（三）利润分配                                                                   10,385,766.84   -85,385,766.84     -75,000,000.00
（四）股东权益内部结转        30,000,000.00   -30,000,000.00
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         项目                                          其他综合
                       股本             资本公积                   专项储备            盈余公积            未分配利润           股东权益合计
                                                      收益
益
（五）专项储备                                                      2,181,566.23                                        2,181,566.23
（六）其他
四、本期期末余额           180,000,000.00   564,605,873.28          11,286,804.20   47,708,163.22   294,373,468.93   1,097,974,309.63
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四、合并报表范围及变化情况
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司的合并报表范围情况如下：
 序号             名称                              备注
  报告期内，公司合并范围变化及原因如下表所示：
      报告期            合并报表范围变化                   变化原因简要说明
                    增加   苏利农业             资设立苏利农业。公司目前间接持有其
                    增加   苏利宁夏            公司目前持有其 76%的股权，拥有对其的
                                                     实质控制权
                                         MAGLANGIT 等 5 位境外自然人出资设
                                         立苏利菲律宾，公司持有其 99.95%股权，
                                               拥有对其的实质控制权
五、公司最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明
细表
      （一）主要财务指标
               项目
         流动比率（倍）                  2.70         3.39          5.99        8.57
         速动比率（倍）                  2.32         2.98          5.30        7.62
        资产负债率（合并）              23.17%       17.86%      11.11%         9.09%
       资产负债率（母公司）               9.94%       13.36%          2.64%      2.54%
 归属于母公司股东的每股净资产                  11.51        11.27         10.89        9.78
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         （元）
    无形资产占净资产比例
    （扣除土地使用权）
         项目                                 2020 年度        2019年度            2018 年度
     存货周转率（次）                       5.89          5.26           5.52             4.86
    应收账款周转率（次）                      7.32          5.78           6.59             6.53
      利息保障倍数                   531.49                 -                 -              -
    每股净现金流量（元）                      -0.15        -0.92          -0.06             1.29
每股经营活动产生的现金流量净额
      （元）
   研发费用占营业收入比重                  5.56%           5.52%          5.08%            5.05%
    注：上表中 2021 年 1-6 月存货周转率和应收账款周转率系经年化处理。由于 2018 年至
   （二）非经常性损益明细表
                                                                            单位：万元
       项目             2021 年1-6 月       2020 年度           2019 年度           2018 年度
非流动资产处置损益                  172.63              3.62           -75.64            -14.51
计入当期损益的政府补助（与
企业业务密切相关，按照国家
统一标准定额或定量享受的政
府补助除外）
委托他人投资或管理资产的损
益
除同公司正常经营业务相关的
有效套期保值业务外，持有交
易性金融资产、衍生金融资产、
交易性金融负债、衍生金融负
债产生的公允价值变动损益，              144.12            10.21           -503.45                   -
以及处置交易性金融资产、衍
生金融资产、交易性金融负债、
衍生金融负债和其他债权投资
取得的投资收益
单 独 进 行减 值测 试 的应收 款
                                -                 -                 -          887.38
项、合同资产减值准备转回
除上述各项之外的其他营业外
                           -16.24           -252.64           -24.60            -28.69
收入和支出
所得税影响额                    -122.07            -75.29          -262.08           -323.85
少数股东权益影响额                  -73.22            -62.48           67.23            -232.15
       合计                  358.27           261.44           748.02           1,103.57
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    （三）最近三年及一期净资产收益率及每股收益
   按照中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收益
率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）要求计算的净资产收益率和每股
收益如下：
                                 加权平均   每股收益
 期间              报告期利润           净资产收   （元/股）
                                 益率（%） 基本 稀释
             归属于普通股股东的净利润            8.75   0.97   0.97
         扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润       8.62   0.96   0.96
             归属于普通股股东的净利润           16.28   1.68   1.68
         扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润      15.88   1.64   1.64
             归属于普通股股东的净利润           19.01   1.73   1.73
         扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润      18.34   1.67   1.67
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                         第七节 管理层讨论与分析
         本公司管理层对公司的财务状况、盈利能力、现金流量等作了简明的分析。
      本公司董事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合本公司经审计的财务报告
      和本募集说明书披露的其它信息一并阅读。如无特别说明，本节引用的 2018 年
      度、
      华审字[2021]007973），2021 年 1-6 月财务数据摘自公司未经审计的半年度财务
      报告。
      一、财务状况分析
          （一）资产结构分析以及变动概况
         报告期各期末，公司各类资产金额及占总资产的比例如下：
                                                                               单位：万元
项目
          金额          比例         金额          比例         金额          比例         金额          比例
 流动
 资产
非流动
 资产
合计      332,245.44   100.00%   306,824.64   100.00%   285,424.63   100.00%   246,046.83   100.00%
         随着公司业务规模的扩大，公司资产总额呈上升趋势。报告期各期末，公司
      资产总额分别为 246,046.83 万元、285,424.63 万元、306,824.64 万元和 332,245.44
      万元。
         公司流动资产主要系货币资金、应收账款、存货等，报告期各期末，公司流
      动资产占总资产的比例分别为 74.22%、64.57%、59.33%和 61.13%。公司非流动
      资产主要系固定资产、在建工程、无形资产等，报告期各期末，公司非流动资产
      占总资产的比例分别为 25.78%、35.43%、40.67%和 38.87%。报告期内，公司非
      流动资产比例整体呈上升趋势主要系公司子公司百力化学新厂区、苏利宁夏项目
      建设持续投入所致。
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           （二）各项主要资产分析
          报告期各期末，公司流动资产构成情况如下：
                                                                                                 单位：万元
  项目
               金额          比例         金额               比例             金额             比例             金额              比例
 货币资金        107,157.78    52.76%   108,254.82         59.46%      125,855.84        68.28%       124,203.48        68.02%
交易性金融资产          92.86      0.05%            -               -          11.84         0.01%                    -         -
 应收票据                 -         -            -               -                -              -      6,623.80         3.63%
 应收账款         26,761.39    13.18%    26,490.57         14.55%       27,397.27        14.86%        27,612.00        15.12%
应收款项融资        37,335.99    18.38%    20,572.43         11.30%        5,218.19         2.83%                    -         -
 预付款项          1,416.63     0.70%     1,979.50         1.09%         1,917.62         1.04%         1,737.07         0.95%
 其他应收款          143.08      0.07%      253.58          0.14%           127.69         0.07%         1,738.44         0.95%
  存货          28,468.35    14.02%    22,069.21         12.12%       21,232.84        11.52%        20,380.39        11.16%
其他流动资产         1,738.43     0.86%     2,434.03         1.34%         2,550.85         1.38%           313.39         0.17%
流动资产合计       203,114.52   100.00%   182,054.14     100.00%         184,312.14      100.00%        182,608.56       100.00%
          报告期各期末，公司流动资产分别为 182,608.56 万元、184,312.14 万元、
          （1）货币资金
          公司货币资金主要为银行存款和其他货币资金。报告期各期末，公司货币资
       金的构成情况如下：
                                                                                                 单位：万元
                项目                  2021 年 6 月末           2020 年末             2019 年末            2018 年末
              库存现金                                1.42              0.81             1.03              0.91
              银行存款                       103,912.90         106,664.12        123,183.66         124,202.58
             其他货币资金                        3,243.46              1,589.90         2,671.16                 -
        其中：银行承兑汇票保证金                       3,243.46              1,589.90         2,671.16                 -
                合计                       107,157.78         108,254.82        125,855.84         124,203.48
          报告期各期末，公司货币资金账面价值分别为 124,203.48 万元、125,855.84
       万元、108,254.82 万元和 107,157.78 万元。报告期内，公司经营情况良好，2020
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年末及 2021 年 6 月末，公司货币资金金额有所下降，主要系公司当期经营活动
产生的现金流量净额减少及投资活动现金流出较多所致。
   （2）应收票据和应收款项融资
   报告期各期末，公司持有的应收票据及应收款项融资账面价值情况如下：
                                                                         单位：万元
  项目        2021 年 6 月末         2020 年末                 2019 年末         2018 年末
 应收票据                     -                   -                   -        6,623.80
应收款项融资          37,335.99             20,572.43            5,218.19                -
  合计            37,335.99             20,572.43            5,218.19        6,623.80
   报告期各期末，公司应收票据和应收款项融资金额合计分别为 6,623.80 万
元、5,218.19 万元、20,572.43 万元和 37,335.99 万元。2019 年末，应收票据和应
收款项融资整体金额略有下降主要系当期公司产品需求旺盛，公司对客户加大回
款催收力度所致。2020 年末及 2021 年 6 月末，应收款项融资金额大幅增加，主
要原因为：一方面，公司当期使用应收票据支付货款金额降低，且质押部分应收
票据用于开具应付票据；另一方面，由于新冠疫情、市场竞争等因素影响，公司
回款政策灵活，当期收到的应收票据金额增加所致。
   报告期内，公司应收票据和应收款项融资均为银行承兑汇票，不存在使用商
业承兑汇票与客户进行结算的情况。公司银行承兑汇票的信用减值风险较低无需
计提坏账准备，相关会计处理与同行业可比公司情况一致。
   （3）交易性金融资产
万元。2021 年 6 月末，公司交易性金融资产系公司为规避外汇风险与银行开展
的远期结售汇业务形成。
   （4）应收账款
   报告期各期末，公司应收账款情况如下：
                                                                         单位：万元
       项目          2021 年 6 月末           2020 年末           2019 年末       2018 年末
账面余额                      28,005.45         26,924.27       27,726.82     27,895.61
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             项目              2021 年 6 月末           2020 年末            2019 年末          2018 年末
    减：坏账准备                         1,244.06                433.70           329.55           283.62
    账面价值                          26,761.39          26,490.57            27,397.27       27,612.00
          报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 27,612.00 万元、27,397.27 万
    元、26,490.57 万元和 26,761.39 万元，应收账款账面价值整体较为稳定。
          报告期各期末，公司应收账款的变动趋势如下表所示：
                                                                                       单位：万元
             项目              2021 年 6 月末            2020 年末              2019 年末       2018 年末
    应收账款余额                          28,005.45          26,924.27          27,726.82       27,895.61
    应收账款同比增幅                                  -            -2.89%           -0.61%                -
             项目              2021 年 1-6 月           2020 年度              2019 年度       2018 年度
    营业收入                            97,421.13        155,861.00          181,260.56      164,589.90
    营业收入同比增幅                                  -         -14.01%             10.13%                -
    占营业收入比例                           14.37%               17.27%           15.30%          16.95%
          注：2021 年 1-6 月占营业收入比例经年化处理。
          报告期各期末，公司应收账款余额分别为 27,895.61 万元、27,726.82 万元、
    同期营业收入增幅分别为 10.13%和-14.01%。报告期各期，公司营业收入波动较
    大，应收账款余额整体稳定，主要系：公司应收账款主要与公司四季度销售相关，
    报告期各期四季度公司销售整体稳定，相应的应收账款余额整体稳定。
          报告期各期末，公司应收账款余额账龄分布情况具体如下：
                                                                                       单位：万元
  项目
             金额         比例         金额             比例           金额           比例          金额            比例
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项目
              金额               比例        金额            比例            金额             比例           金额          比例
合计           28,005.45    100.00%      26,924.27      100.00%      27,726.82     100.00%       27,895.61    100.00%
        注：6 个月以内含 6 个月，7-12 个月含 12 个月。
        报告期各期末，公司应收账款余额结构较为稳定，公司账龄在 1 年以内的应
   收账款占比超过 95%，应收账款结构良好。2021 年 6 月末，公司超过 1 年的应
   收账款有所增长主要系公司向江苏邦盛生物科技有限公司应收货款部分款期较
   长所致。
        报告期各期末，公司计提的坏账准备余额分别为 283.62 万元、329.55 万元、
   司应收账款单项计提坏账准备 876.21 万元所致。截至本募集说明书签署日，江
   苏邦盛生物科技有限责任公司已按江阴市人民法院出具的《民事调解书》约定回
   款 270.00 万元。
   起，公司应收账款按照预期信用损失模型计提坏账准备。
        公司应收账款按账龄计提坏账准备比例与预计信用损失率与同行业公司的
   比较情况如下：
        账龄          0-6 个月          6-12 个月          1-2 年        2-3 年     3-4 年     4-5 年        5 年以上
     利尔化学            0.5%               5%            20%         50%        80%         80%         100%
     扬农化工                10%           10%            20%         35%        50%      100%           100%
     联化科技                5%             5%            20%         50%       100%      100%           100%
     利民股份                5%             5%            10%         50%       100%      100%           100%
     颖泰生物            0.11%             0.98%         20.09%   46.30%        100%      100%           100%
     泰禾股份                5%             5%            10%         30%        50%         80%         100%
     万盛股份                5%             5%            20%         50%       100%      100%           100%
     苏利股份                1%            10%            50%                           100%
        注：数据来源于各可比公司2020年年度报告，由于扬农化工2020年年度报告未披露应收
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  账款账龄，故使用其2019年年度报告；泰禾股份为拟上市企业，数据来源为其招股说明书。
       公司应收账款坏账计提政策与同行业公司不存在重大差异，坏账准备计提充
  分、谨慎。
       （5）预付款项
       报告期各期末，公司预付款项账面价值分别为 1,737.07 万元、1,917.62 万元、
       （6）其他应收款
       报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为 1,738.44 万元、127.69 万元、
  海关保证金等。2018 年末，公司其他应收款金额较大主要系公司应海关要求向
  其缴纳保证金 1,426.91 万元所致。
       （7）存货
       报告期内，公司存货主要由原材料、在产品、库存商品等构成，存货的具体
  情况如下：
                                                                             单位：万元
 项目
         金额          比例         金额         比例          金额         比例         金额         比例
原材料     10,925.79    38.15%    8,470.18    38.16%     9,498.73    44.46%   10,773.43    52.73%
在产品      3,233.35    11.29%    2,136.20     9.62%     2,071.05     9.69%    2,034.33     9.96%
库存商品    13,341.40    46.58%   10,779.42    48.56%     8,680.79    40.63%    6,562.06    32.12%
发出商品            -         -      65.65      0.30%       74.75      0.35%     451.45      2.21%
委托加工
 物资
其他材料     1,129.94     3.95%     747.83      3.37%     1,032.88     4.83%     611.09      2.99%
账面余额    28,640.31   100.00%   22,199.28   100.00%    21,363.66   100.00%   20,432.37   100.00%
减：跌价
 准备
账面价值    28,468.35         -   22,069.21          -   21,232.84         -   20,380.39         -
       报告期各期末，公司存货账面价值分别为 20,380.39 万元、21,232.84 万元、
  合理备货，2018 年末至 2020 年末，公司存货余额整体稳定。2021 年 6 月末，公
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  司存货余额增加主要原因为：公司当期销售收入同比增加 46.19%，随着销售规
  模的增加以及公司嘧菌酯原药、百菌清原药等的市场需求逐步提升，公司相关产
  品在手订单充足，相应的公司根据销售计划合理增加备货所致。
       报告期各期末，公司存货跌价准备余额分别为 51.98 万元、130.82 万元、130.07
  万元和 171.95 万元，计提比例分别为 0.25%、0.61%、0.59%和 0.60%。公司在期
  末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价
  准备。公司存货管理水平较高，不存在长期、大额呆滞库存；同时，公司产品毛
  利率相对较高，存货安全边际较高，存货跌价准备计提充分。
       （8）其他流动资产
       报告期各期末，公司其他流动资产余额分别为 313.39 万元、2,550.85 万元、
  投入增加引致留抵增值税增加所致。
       报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下：
                                                                            单位：万元
  项目
            金额          比例        金额          比例        金额         比例        金额        比例
长期股权投资       4,849.63   3.76%     4,151.93    3.33%     4,975.00    4.92%   4,253.12   6.70%
 固定资产       78,601.51   60.87%   82,374.54    66.02%   37,904.87   37.49% 38,587.00    60.83%
 在建工程       20,738.77   16.06%   15,228.96    12.21%   30,675.08   30.34%   4,472.03   7.05%
 使用权资产        773.53    0.60%
 无形资产       13,430.54   10.40%   13,281.11    10.64%    7,161.09    7.08%   7,163.12   11.29%
长期待摊费用       1,899.92   1.47%     2,246.15    1.80%     2,501.48    2.47%   1,855.54   2.92%
递延所得税资产       603.83    0.47%      501.02     0.40%      543.41     0.54%    478.67    0.75%
其他非流动资产      8,233.19   6.38%     6,986.79    5.60%    17,351.55   17.16%   6,628.79   10.45%
非流动资产合计    129,130.91 100.00% 124,770.50 100.00% 101,112.49 100.00% 63,438.28 100.00%
       （1）长期股权投资
       报告期各期末，公司长期股权投资账面价值分别为 4,253.12 万元、4,975.00
 江苏苏利精细化工股份有限公司                                       公开发行可转换公司债券募集说明书
 万元、4,151.93 万元和 4,849.63 万元。2018 年末至 2020 年末，公司长期股权投
 资账面价值有所波动，主要原因系公司对合营企业世科姆无锡采用权益法核算，
 报告期内确认投资收益、收到宣告发放的现金股利以及新增对外投资等事项导致
 长期股权投资账面价值有所波动。2021 年 6 月末，公司长期股权投资账面价值
 有所增加，一方面系由于对合营企业世科姆无锡长期股权投资在权益法下确认的
 投资收益有所增加，另一方面系由于公司当期新增对联营企业大连永达苏利的投
 资 400.00 万元，引致长期股权投资账面价值有所增长。
    （2）固定资产
    报告期各期末，公司的固定资产构成情况如下：
                                                                         单位：万元
 项目
          金额         比例        金额          比例        金额        比例       金额        比例
房屋及建筑物   25,522.83   32.47% 26,363.00      32.00% 15,330.88    40.45% 16,390.93   42.48%
机器设备     51,041.07   64.94% 53,870.27      65.40% 20,740.65    54.72% 21,326.56   55.27%
运输工具       345.66     0.44%    325.34       0.39%    350.57     0.92%    363.51   0.94%
电子设备      1,670.10    2.12%   1,802.22      2.19%   1,471.60    3.88%     505.8   1.31%
固定资产清理      21.85     0.03%     13.70       0.02%     11.19     0.03%      0.20   0.00%
 合计      78,601.51 100.00% 82,374.54 100.00% 37,904.87 100.00% 38,587.00 100.00%
    报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 38,587.00 万元、37,904.87 万
 元、82,374.54 万元和 78,601.51 万元，公司固定资产主要为房屋及建筑物和机器
 设备等。2020 年末，公司固定资产大幅上升主要系子公司百力化学部分在建工
 程于 2020 年 5 月达到预计可使用状态转入固定资产所致。
    报告期各期末，公司按照谨慎性原则对固定资产进行减值测试，对于损坏或
 长期不再使用的固定资产计提减值准备，公司固定资产减值准备余额分别为
 固定资产管理制度，资产维护和运行状况良好。
    （3）在建工程
    报告期内，公司在建工程的具体情况如下：
   江苏苏利精细化工股份有限公司                                        公开发行可转换公司债券募集说明书
                                                                             单位：万元
    项目
                 金额         比例        金额        比例        金额        比例       金额       比例
年产 5,000 吨溴化聚
  苯乙烯项目
年产 15,000 吨十溴
二苯乙烷及相关配                -        -          -        - 12,836.36    41.85% 1,756.11   39.27%
    套工程
年产 1,000 吨啶酰菌
    胺项目
年产 9,000 吨农药制
                        -        -          -        -   2,476.15    8.07%    83.37   1.86%
剂类产品技改项目
年产 2,500 吨三聚氰
胺聚磷酸盐、10,000
                        -        -          -        -    106.94     0.35%    70.78   1.58%
吨复配阻燃母粒及
 仓库建设项目
宁夏精细化工产品
   投资项目
三废装置及公用工
       程
  综合楼、库房                -        -          -        -   2,011.34    6.56%   499.15   11.16%
  其他零星项目         1,376.70   6.64%    1,215.59   7.98%    2,225.48    7.26%   328.88   7.35%
    合计          20,738.77 100.00% 15,228.96 100.00% 30,675.08 100.00% 4,472.03 100.00%
      报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 4,472.03 万元、30,675.08 万
   元、15,228.96 万元和 20,738.77 万元。
   力化学新厂区建设项目包括：年产 15,000 吨十溴二苯乙烷、三废装置及公用工
   程、综合楼、库房按计划推进，当期投资额增加所致。2020 年末，公司在建工
   程账面价值较上年末减少 15,446.12 万元，主要系百力化学新厂区部分在建工程
   项目竣工，达到预定可使用状态，结转入固定资产所致。2021 年 6 月末，公司
   在建工程账面价值较 2020 年末增加 5,509.80 万元，主要系宁夏精细化工产品投
   资项目、溴化聚苯乙烯项目、三废装置及公用工程等项目按计划推进增加投资所
   致。
      （4）使用权资产
   准则确认相关使用权资产所致。
  江苏苏利精细化工股份有限公司                                              公开发行可转换公司债券募集说明书
       （5）无形资产
       报告期内，公司无形资产构成情况如下：
                                                                                     单位：万元
 项目
          金额           比例         金额           比例            金额           比例         金额           比例
土地使用权    13,217.70    98.42%   13,088.15      98.55%        6,947.43     97.02%     7,107.64     99.23%
 软件        212.84      1.58%      192.95          1.45%      213.66       2.98%       55.48       0.77%
 合计      13,430.54   100.00%    13,281.11    100.00%        7,161.09    100.00%     7,163.12    100.00%
       报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为 7,163.12 万元、7,161.09 万元、
  无形资产账面价值较 2019 年末增加 6,120.02 万元，主要系子公司百力化学及苏
  利宁夏当期合计取得三宗土地使用权所致。报告期各期末，公司无形资产不存在
  减值迹象，无需计提无形资产减值准备。
       （6）长期待摊费用
       报告期各期末，公司长期待摊费用的具体情况如下：
                                                                                     单位：万元
  项目
          金额          比例        金额           比例            金额           比例         金额           比例
 装修费     1,320.40     69.50%   1,568.94      69.85%       1,951.38      78.01%    1,181.44      63.67%
 农药登记
 相关支出
  合计     1,899.92    100.00%   2,246.15     100.00%       2,501.48     100.00%    1,855.54     100.00%
       报告期各期末，公司长期待摊费用分别为 1,855.54 万元、2,501.48 万元、
       农药登记相关支出主要是指公司农药产品申请农药登记证及农药批准证书
  发生的试验、登记等并取得了相应证书的相关费用支出。公司将未取得农药登记
  证发生的试验费用、检测费用及办证费用计入其他非流动资产，将已经取得农药
  登记证发生的试验费用、检测费用及办证费用转入长期待摊费用，摊销时间为农
  药登记证授权期间（一般为 5 年）。2019 年，公司长期待摊费用增长较大，主要
  系当期苏利研发中心以及上海研发实验室装修完工转入长期待摊费用所致。
江苏苏利精细化工股份有限公司                                               公开发行可转换公司债券募集说明书
  （7）递延所得税资产
  报告期各期末，公司递延所得税资产的具体情况如下：
                                                                                 单位：万元
   项目           可抵扣 递延所 可抵扣 递延所 可抵扣 递延所 可抵扣 递延所
                暂时性 得税资 暂时性 得税资 暂时性 得税资 暂时性 得税资
                 差异  产   差异  产   差异  产   差异  产
 资产减值准备        1,308.84 217.18             591.46    91.64   527.80    77.91   282.51    44.49
  政府补助              776.14 178.10          851.68 192.55     920.24 218.66 1,070.29 256.99
未实现内部交易损益           765.07 152.32          941.34 160.58     763.44 190.61     806.41 120.96
权益结算的股份支付
 权益工具公允价值
   合计          3,075.00 603.83 2,609.42 501.02 2,436.42 543.41 2,384.16 478.67
  报告期各期末，公司递延所得税资产分别为 478.67 万元、543.41 万元、501.02
万元和 603.83 万元，公司递延所得税资产主要为政府补助和未实现内部交易损
益形成。2021 年 6 月末，公司递延所得税资产有所增加主要系当期资产减值准
备增加所致。
  （8）其他非流动资产
  报告期各期末，公司其他非流动资产的具体情况如下：
                                                                                 单位：万元
 项目
          金额          比例           金额           比例        金额          比例       金额       比例
暂未取得证书
的农药登记相   2,121.75     25.77% 1,614.00           23.10%   1,639.25     9.45% 1,259.64    19.00%
 关支出
预付工程设备
 及购房款
预付土地出
                -            -             -         -   6,068.00   34.97% 2,207.00     33.29%
  让金
 合计      8,233.19 100.00% 6,986.79 100.00% 17,351.55 100.00% 6,628.79 100.00%
  报告期各期末，公司其他非流动资产分别为 6,628.79 万元、17,351.55 万元、
记相关支出及预付工程设备款、土地出让金、购房款等预付款项，2019 年末，
公司其他非流动资产金额较大主要系子公司百力化学新厂区建设项目预付工程
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   及设备款金额较大所致。
        （三）主要资产减值准备提取情况
        公司根据企业会计准则的相关规定，结合自身业务特点，制定了坏账准备、
   存货跌价准备、长期股权投资减值准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备、
   在建工程减值准备等资产减值准备计提的会计政策，对可能发生的各项资产损失
   计提资产减值准备。
        报告期内，公司主要资产减值准备的明细情况如下：
                                                                                单位：万元
          项目               2021 年 6 月末        2020 年末          2019 年末          2018 年末
   坏账准备                          1,247.31          453.66           334.94           291.24
   其中：应收账款                       1,244.06          433.70           329.55           283.62
   其他应收款                             3.25             19.96             5.40           7.63
   存货跌价准备                         171.95           130.07           130.82            51.98
   固定资产减值准备                       503.95           633.23           659.14           513.71
          合计                     1,923.21         1,216.96         1,124.91          856.93
        此外，公司按照制定的减值准备提取政策和谨慎性要求，对在建工程、无形
   资产、长期股权投资、商誉等长期资产进行了核查，上述资产均不存在减值情况。
        公司已按照《企业会计准则》制定各项资产减值准备计提的政策，严格按照
   公司制定的会计政策计提各项减值准备，公司计提的各项资产减值准备公允、稳
   健，各项资产减值准备提取情况与资产质量实际状况相符。
        （四）负债的构成及其变化
        报告期各期末，公司负债构成及其变动情况如下：
                                                                                单位：万元
 项目
          金额          比例         金额          比例          金额         比例           金额           比例
流动负债     75,202.43    97.67%   53,715.37     98.03%    30,779.48    97.09%     21,302.09      95.22%
非流动负债     1,792.36     2.33%    1,081.68      1.97%       922.02     2.91%      1,070.29      4.78%
 合计      76,994.80   100.00%   54,797.05    100.00%    31,701.50   100.00%     22,372.39   100.00%
        报告期各期末，公司负债总额分别为 22,372.39 万元、31,701.50 万元、
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 流动负债构成，公司流动负债主要以应付账款、应付票据、应付职工薪酬、其他
 应付款等为主。
    报告期各期末，公司流动负债构成情况如下：
                                                                         单位：万元
 项目
          金额         比例        金额        比例         金额        比例        金额        比例
应付票据     29,835.03   39.67%   8,574.29   15.96%    6,190.39   20.11%   1,766.92   8.29%
应付账款     24,695.45   32.84% 24,594.28    45.79% 16,856.07     54.76% 12,038.68    56.51%
预收款项             -        -          -         -   2,068.03    6.72%   1,017.38   4.78%
合同负债       824.62     1.10%   2,148.17     4.00%          -        -          -        -
应付职工薪酬    2,652.59    3.53%   3,214.41     5.98%   3,065.85    9.96%   2,580.53   12.11%
应交税费      1,799.52    2.39%   1,115.65     2.08%   1,318.94    4.29%   2,366.79   11.11%
 其他应
  付款
其他流动负债      42.61     0.06%    183.59      0.34%          -        -          -        -
 合计      75,202.43 100.00% 53,715.37 100.00% 30,779.48 100.00% 21,302.09 100.00%
    （1）应付票据
    报告期各期末，公司应付票据余额分别为 1,766.92 万元、6,190.39 万元、
 和 39.67%。公司应付票据均为银行承兑汇票。
 随着公司业务规模的增长，相应采购规模有所扩大；另一方面，公司出于合理利
 用自身商业信用以降低资金成本的考虑，根据自身资金状况，部分应付款项采用
 票据形式与供应商进行结算，加大了银行承兑汇票的使用力度，特别是 2020 年
 和 2021 年 1-6 月，公司将部分应收票据质押至银行，并开具应付票据支付货款，
 相应引致当期末应付票据余额增加较多。上述因素共同导致期末应付票据金额增
 长较快。
    （2）应付账款
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   报告期各期末，公司应付账款余额分别为 12,038.68 万元、16,856.07 万元、
程款等。
和 7,738.22 万元，主要系一方面，随着公司生产经营规模的不断扩大，公司应付
账款规模增加；另一方面子公司百力化学新厂区在建工程项目建设导致期末应付
工程款增加。
   （3）预收账款及合同负债
万元；2020 年末和 2021 年 6 月末，公司合同负债余额为 2,148.17 万元和 824.62
万元。公司预收款项及合同负债主要为对部分客户预收的货款，报告期各期末，
公司预收款项及合同负债占流动负债的比例分别为 4.78%、6.72%、4.00%和
产品市场需求供应较为紧张，公司收到客户支付的预付款项增加所致。
   （4）应付职工薪酬
   报告期各期末，公司应付职工薪酬明细如下：
                                                            单位：万元
        项目          2021 年 6 月末     2020 年末     2019 年末     2018 年末
短期薪酬                    2,588.46     3,211.09    3,027.60    2,544.39
其中：工资、奖金、津贴和补贴          2,118.03     2,504.74    2,459.85    2,007.52
职工福利费                           -      136.01        0.72        0.60
社会保险费                      39.77        21.13       11.90       17.89
住房公积金                      15.80        15.74       12.68       12.79
工会经费和职工教育经费                42.09        68.49       77.46       40.60
职工奖励及福利基金                 372.77       464.98      464.98      464.98
离职后福利-设定提存计划               64.13         3.33       38.26       36.14
        合计              2,652.59     3,214.41    3,065.85    2,580.53
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   报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为 2,580.53 万元、3,065.85 万元、
和 3.53%。2021 年 6 月末，公司应付职工薪酬余额较 2020 年末有所下降主要系
的增加，应付职工薪酬整体有所增加。
   （5）应交税费
   报告期各期末，公司应交税费的构成情况如下：
                                                            单位：万元
   项目       2021 年 6 月末     2020 年末          2019 年末       2018 年末
   增值税              86.97            93.79        23.37         67.22
 企业所得税           1,480.51           804.43      1,131.49      2,030.25
 个人所得税              21.54            30.68        29.63        132.14
城市维护建设税              8.76             8.58         5.28         12.69
 土地使用税              47.45            47.90        43.03         42.93
   房产税              82.83            82.83        51.74         45.45
 教育费附加               6.26             6.13         3.77          7.51
   其他               65.19            41.31        30.64         28.61
   合计            1,799.52       1,115.65        1,318.94      2,366.79
   报告期各期末，公司应交税费余额分别为 2,366.79 万元、1,318.94 万元、
和 2.39%。2018 年末至 2020 年末，公司应交税费逐年下降主要原因系子公司苏
利化学按季度缴纳企业所得税，该企业第四季度利润总额逐年下降引致应交企业
所得税下降所致。2021 年 6 月末，公司应交税费增加主要系子公司百力化学高
新技术企业资质已于 2020 年底到期，在通过重新认定前，企业所得税按 25%计
提，按 15%的税率预缴所致。
   （6）其他应付款
   报告期各期末，公司的其他应付款明细情况如下表：
                                                            单位：万元
   项目       2021 年 6 月末     2020 年末          2019 年末       2018 年末
  应付股利           6,480.00                -             -             -
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 应付股权收购款                 7,622.50          12,507.50                       -                    -
 应付其他往来款                 1,039.61           1,117.15                1,117.07            1,353.18
 应付零星费用                    210.50                260.34              163.13                178.60
     合计                 15,352.61          13,884.98                1,280.20            1,531.79
     报告期各期末，公司其他应付款金额分别为 1,531.79 万元、1,280.20 万元、
 应付奥克松亚洲股权转让款所致。2021 年 6 月末，公司应付股利增加主要系子
 公司苏利化学现金分红 27,000.00 万元，相应的应付少数股东奥克松亚洲分红款
     报告期各期末，公司非流动负债构成情况如下：
                                                                                      单位：万元
项目
          金额          占比        金额          占比            金额         占比          金额           占比
租赁负债       772.30     43.09%          -             -          -           -           -              -
递延收益      1,006.14    56.13%   1,081.68   100.00%         920.24     99.81%     1,070.29    100.00%
递延所得
税负债
合计        1,792.36   100.00%   1,081.68   100.00%         922.02    100.00%     1,070.29    100.00%
     报告期各期末，公司非流动负债分别为 1,070.29 万元、922.02 万元、1,081.68
 万元和 1,792.36 万元，公司非流动负债主要由递延收益及租赁负债构成。报告期
 内，公司递延收益均为与资产相关的政府补助所形成。2021 年 6 月末，公司租
 赁负债为 772.30 万元，主要系 2021 年执行新租赁准则确认相关租赁负债所致。
     （五）偿债能力分析
     报告期内，公司偿债能力指标如下所示：
          指标                   2021 年 6 月末          2020 年末           2019 年末          2018 年末
     流动比率（倍）                              2.70               3.39              5.99            8.57
     速动比率（倍）                              2.32               2.98              5.30            7.62
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 资产负债率（合并）                23.17%           17.86%      11.11%           9.09%
 资产负债率（母公司）                   9.94%        13.36%       2.64%           2.54%
       指标           2021 年 1-6 月      2020 年度       2019 年度         2018 年度
息税折旧摊销前利润（万元）           19,603.31      34,687.51     54,577.12       56,061.43
   利息保障倍数                 531.49                -             -               -
   （1）流动比率与速动比率
   报告期各期末，公司流动比率分别为 8.57、5.99、3.39 和 2.70，速动比率分
别为 7.62、5.30、2.98 和 2.32。报告期内，公司流动比率、速动比率整体呈下降
趋势主要系子公司百力化学新厂区建设期应付项目款增加及应付股权转让款增
加引致流动负债大幅增长所致。
   （2）资产负债率
   报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为 9.09%、11.11%、17.86%和
公司资产负债率及母公司资产负债率整体呈上升趋势主要系公司流动负债增长
较快所致。
   报告期内，同行业可比公司偿债能力指标如下：
       项目      2021 年 1-6 月      2020 年度        2019 年度           2018 年度
        利尔化学           1.80            1.39           1.30             1.48
        扬农化工           1.68            1.55           1.38             1.87
        联化科技           1.15            1.28           1.51             1.28
        利民股份           1.34            0.95           0.98             1.85
流动比
        颖泰生物           0.78            0.73           0.77             1.03
率（倍）
        泰禾股份              -            1.29           1.55             1.05
        万盛股份           1.92            2.07           1.45             1.55
        平均值            1.44            1.32           1.28             1.44
        苏利股份           2.70            3.39           5.99             8.57
        利尔化学           1.15            0.97           0.87             1.04
速动比
        扬农化工           1.40            1.16           1.01             1.69
率（倍）
        联化科技           0.68            0.68           0.90             0.86
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       项目      2021 年 1-6 月    2020 年度        2019 年度     2018 年度
        利民股份           0.97           0.66         0.63        1.51
        颖泰生物           0.51           0.50         0.52        0.75
        泰禾股份              -           0.94         1.14        0.78
        万盛股份           1.42           1.54         1.01        1.14
        平均值            1.02           0.92         0.87        1.11
        苏利股份           2.32           2.98         5.30        7.62
        利尔化学         39.92%         44.36%       46.83%      43.92%
        扬农化工         46.85%         45.37%       47.52%      35.09%
        联化科技         48.09%         41.70%       37.88%      33.61%
        利民股份         54.42%         51.52%       51.85%      31.39%
资产负
债率（合    颖泰生物         59.46%         57.10%       64.31%      66.14%
 并）
        泰禾股份              -         38.79%       36.36%      44.10%
        万盛股份          33.72         33.33%       40.68%      45.36%
        平均值         47.08%          44.60%       46.49%      42.80%
        苏利股份        23.17%          17.86%       11.11%       9.09%
        利尔化学         38.76%         41.22%       44.27%      37.57%
        扬农化工         54.83%         47.30%       48.51%      29.99%
        联化科技         34.73%         26.65%       30.90%      29.94%
        利民股份         32.73%         19.13%       33.12%      27.35%
资产负
债率（母    颖泰生物         45.85%         43.55%       47.47%      51.98%
公司）
        泰禾股份              -         37.38%       28.23%      34.50%
        万盛股份         27.34%         28.31%       32.70%      31.91%
        平均值         39.04%          34.79%       37.89%      34.75%
        苏利股份         9.94%          13.36%        2.64%       2.54%
  注：上表中数据根据各公司定期报告或招股说明书计算；泰禾股份为拟上市企业，数据
来源为其招股说明书，其 2020 年度数据系 2020 年 3 季度数据，该公司尚未披露 2021 年半
年报数据。
   报告期各期，公司流动比率、速动比率均高于可比公司，资产负债率均低于
可比公司，公司整体偿债能力优于同行业可比公司平均水平。公司采用了较为稳
健的财务政策，报告期内持续盈利，偿债风险较低。
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   （六）资产经营效率分析
   报告期内，公司应收账款周转率、存货周转率如下：
      指标         2021 年 1-6 月          2020 年度      2019 年度      2018 年度
应收账款周转率（次）                7.32              5.78         6.59         6.53
  存货周转率（次）                5.89              5.26         5.52         4.86
注：上表中 2021 年 1-6 月指标经年化处理。
   （1）应收账款周转率分析
   报告期内，公司应收账款周转率分别为 6.53、6.59、5.78 和 7.32，应收账款
周转天数在 55 天至 60 天左右，应收账款回款期限整体处于公司与客户约定的信
用期限内，应收账款回款质量良好。2020 年，公司应收账款周转率有所下降，
主要原因系：受新冠疫情、市场供需关系变化等因素影响，公司 2020 年营业收
入有所下滑，而应收账款余额整体稳定。2021 年 1-6 月，随着下游市场需求逐渐
回暖，公司销售收入增长明显，加之公司加强货款回收，期末应收账款整体稳定，
相应的应收账款周转率有所提升。
   （2）存货周转率分析
   报告期内，公司存货周转率分别为 4.86、5.52、5.26 和 5.89，整体处于较高
水平。2020 年以来，公司销售规模有所下降，存货余额增加，相应引致存货周
转率略有下滑。2021 年 1-6 月，随着下游市场需求逐渐回暖，公司经营周转速率
提升，引致当期存货周转率有所上升。
   报告期内，同行业可比公司应收账款周转率、存货周转率如下：
       项目           2021 年 1-6 月        2020 年度      2019 年度     2018 年度
            利尔化学                6.59         6.05         5.42        5.58
            扬农化工                7.44         7.37         8.08        6.44
应收账款周转率
            联化科技                5.16         5.24         4.31        4.33
  （次）
            利民股份            15.55           11.40        14.38       11.40
            颖泰生物                6.13         5.89         4.14        3.76
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       项目              2021 年 1-6 月    2020 年度    2019 年度       2018 年度
             泰禾股份                  -       7.22       10.34         10.25
             万盛股份              9.12        7.41        6.73             6.84
              平均值              7.14        7.23        7.63             6.94
             苏利股份              7.32        5.78        6.59             6.53
             利尔化学              3.89        3.49        3.57             4.02
             扬农化工              6.92        4.44        5.94             8.37
             联化科技              2.21        1.75        1.85             2.71
             利民股份              5.13        4.76        4.17             4.39
 存货周转率
             颖泰生物              3.65        3.28        2.72             3.56
  （次）
             泰禾股份                  -       4.26        5.45             5.09
             万盛股份              7.09        5.41        5.39             6.42
              平均值              4.13        3.91        4.16             4.94
             苏利股份              5.89        5.26        5.52             4.86
    注：上表中数据根据各公司定期报告或招股说明书计算；泰禾股份 2020 年度数据系 2020
年 3 季度数据，该公司尚未披露 2020 年年度数据及 2021 年半年度数据；上表中 2021 年 1-6
月指标经年化处理。
   报告期内，公司应收账款周转率与可比公司平均水平变动趋势基本一致，整
体而言，公司应收账款周转率处于同行业中上游水平，回款状况良好。
   报告期内，公司存货周转率整体高于可比公司平均水平，主要系公司高度重
视存货管理，不断提升自身生产管理水平，根据产品市场情况及时配置生产计划、
销售计划，在保证正常生产经营的情况下有效控制库存规模，因此存货周转率相
对较高。
二、盈利能力分析
   （一）利润的主要来源分析
   报告期内，公司的利润主要来源于其主营业务。公司主要产品包括农药及农
药中间体、阻燃剂及阻燃剂中间体，具体毛利情况如下表所示：
                                                               单位：万元
 项目     2021 年 1-6 月     2020 年度          2019 年度             2018 年度
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          金额      比例        金额        比例        金额        比例        金额        比例
主营业务
毛利
其中：农药
类产品
阻燃剂类
产品
其他精细
化工产品
其他业务
毛利
  合计    22,951.35 100.00% 41,988.81 100.00% 66,343.56 100.00% 66,774.84 100.00%
   报告期内，公司主营业务毛利占公司毛利总额的比例分别为 98.70%、
公司农药类产品和阻燃剂类产品的毛利合计占公司毛利总额的 85%以上，是公司
利润的主要来源。
   （1）行业发展的影响
   各国政府对农业投入的增加及全球人口的持续不断增长将导致全球粮食需
求的不断增长及转基因作物的飞速发展，全球农药市场未来仍将维持持续、稳步
增长的趋势。我国农药行业目前存在行业集中度低和同质化严重的问题，信息化、
自动化水平较低。随着“十三五”期间，国家着力调整农药产品结构，提高自主
创新能力，提升技术水平，保护生态环境和资源节约，国内农化行业面临转型升
级和资源整合，行业集中度进一步提升。管理能力强、资金实力雄厚、技术有优
势、规模大的企业将成为行业整合的主导力量。
   我国阻燃剂行业的发展较欧美发达国家起步晚，产品品种、应用研究领域、
使用范围的广度、深度相对落后，国内大多阻燃剂企业的生产规模较小且从事单
一业务，技术服务水平参差不齐，与阻燃剂跨国公司相比缺乏全方位的竞争力。
基于产品安全的考虑以及国家标准的逐年提高，下游厂家对阻燃剂的阻燃效率和
用量不断地提高要求，对环保、高效的新型阻燃剂的需求亦不断增加。随着对阻
燃剂产品研究的不断深入，市场对阻燃剂安全性、环保性的认识也将日益全面，
环保型阻燃剂将得到更好的研发和应用。
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  （2）市场需求和产品价格波动的影响
  随着市场供需平衡关系的周期调整，竞争对手新增产能的进一步释放，以及
国际贸易环境、部分国家和区域产品登记政策调整以及气候变化等因素会导致市
场供需状况发生变化，进而对公司的生产经营及业绩水平产生影响。公司主要产
品百菌清原药、嘧菌酯原药、农药制剂和十溴二苯乙烷等在近年的市场需求和价
格出现不同程度的波动，公司将通过严控成本与广开渠道开发客户相结合，积极
调整和优化产品结构，扩大公司产品的市场占有率。
  （3）原材料价格波动的影响
  公司的主要原材料为溴素、间二甲苯、4,6-二氯嘧啶、液氨、纯苯等，报告
期内，公司原材料成本占主营业务成本的比例均在 70%以上，上述原材料的价格
波动对公司经营业绩的稳定性产生一定影响。针对上述情况，公司已采取措施，
积极应对：①密切关注国际大宗商品的市场变化以及国家产业和经济政策的调
整，设立专门小组跟踪和分析主要原材料价格，合理安排采购时点；②与供应商
建立长期合作关系，利用自身规模优势提高议价能力；③拓宽市场供应渠道，提
高公司主要易储存原料的安全库存量，降低原料采购成本；④加强新产品的研发，
努力提高产品附加值，形成差异化竞争；⑤优化产能配置，积极发挥产业链优势。
  基于以上因素，公司管理层认为，公司的业务发展及盈利能力具有连续性和
稳定性。
   （二）利润表项目的逐项分析
                                                                    单位：万元
  项目
          金额         变动率      金额         变动率         金额        变动率       金额
一、营业收入   97,421.13       - 155,861.00    -14.01% 181,260.56    10.13% 164,589.90
减：营业成本   74,469.78       - 113,872.19     -0.91% 114,917.00    17.48%   97,815.06
税金及附加      421.15        -     865.80    -30.98%    1,254.38   -1.73%    1,276.41
销售费用       631.79        -   1,304.21    -65.12%    3,739.62   11.34%    3,358.76
管理费用      3,460.26       -   7,439.21     1.80%     7,307.90   14.29%    6,394.19
研发费用      5,418.87       -   8,597.51     -6.61%    9,205.72   10.77%    8,310.80
财务费用       -849.36       -   -1,234.78   -46.64%    -2,314.11 102.32%   -1,143.78
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     项目
                      金额        变动率         金额       变动率            金额          变动率            金额
其中：利息费用                26.15
利息收入              1,171.09           -    2,616.92    68.79%     1,550.43 165.03%               585.00
加：其他收益                232.74         -      565.47    -32.84%       841.95 218.19%              264.60
投资收益                  369.80         -      708.58    -17.79%       861.93      -26.13%        1,166.78
其中：对联营企
业和合营企业的               300.84         -      630.81     -5.67%       668.71       8.56%          615.98
投资收益
净敞口套期收益
公允价值变动收
益
信用减值损失                -793.65        -      -118.71 171.64%          -43.70 -             -
资产减值损失                 -56.47        -      -83.97    -64.56%       -236.96 -130.36%            780.44
资产处置收益                141.37         -        7.69     2.84%          7.48      -78.61%          34.96
二、营业利润           13,855.29           -   26,095.93    -46.30%   48,592.60        -4.39%       50,825.25
加：营业外收入                34.18         -       15.55    -60.61%        39.48      27.23%           31.03
减：营业外支出                16.56         -      267.27    91.91%        139.27      27.54%          109.19
三、利润总额           13,872.91           -   25,844.21    -46.71%   48,492.82        -4.44%       50,747.09
减：所得税费用           2,282.94           -    3,942.65    -48.78%    7,697.86        -5.31%        8,129.48
四、净利润            11,589.97           -   21,901.56    -46.31%   40,794.96        -4.28%       42,617.62
归属于母公司股
东的净利润
     （1）营业收入构成分析
     报告期内，公司营业收入构成及其变动情况如下：
                                                                                      单位：万元
项目
           金额           比例       金额           比例         金额           比例           金额             比例
主营业务      94,650.45    97.16% 151,136.54     96.97% 177,142.85       97.73% 162,205.17           98.55%
其他业务       2,770.68     2.84%    4,724.47     3.03%      4,117.71      2.27%       2,384.73        1.45%
合计        97,421.13 100.00% 155,861.00 100.00% 181,260.56 100.00% 164,589.90 100.00%
     公司主营业务为农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产和销售，其
 他业务收入主要为材料销售及租赁等收入。报告期内，公司主营业务收入占营业
 江苏苏利精细化工股份有限公司                                         公开发行可转换公司债券募集说明书
 收入的比重在 96%以上，其他业务收入占比较小。
      报告期内，公司主营业务收入分产品的构成情况如下：
                                                                           单位：万元
  项目
           金额        比例        金额          比例       金额         比例        金额         比例
品
其中：
百菌清原药
嘧菌酯原药    13,415.76   14.17%   21,512.84   14.23%   14,915.77    8.42%   13,031.34    8.03%
农药制剂     12,027.80   12.71%   27,307.27   18.07%   38,456.98   21.71%   35,562.09   21.92%
其他农药类
产品
产品
十溴二苯乙
烷
其他阻燃剂
类产品
化工产品
氢溴酸      11,709.06   12.37%   14,247.25    9.43%   16,955.43    9.57%   16,153.55    9.96%
医药中间体
等其他产品
  合计     94,650.45 100.00% 151,136.54 100.00% 177,142.85 100.00% 162,205.17 100.00%
      报告期内，公司农药类产品、阻燃剂类产品是公司主要的收入来源。报告期
 内，农药类产品和阻燃剂类产品两大类产品收入合计分别为 142,404.29 万元、
      公司农药类产品主要包括百菌清原药、嘧菌酯原药及农药制剂等产品。报告
 期各期，公司农药类产品的销售金额分别为 103,524.45 万元、114,344.83 万元、
 降趋势，主要原因系：2019 年，公司部分产品如嘧菌酯原药及制剂销售价格较
 上年同期上涨，同时，其他农药类产品销售收入上升，综合导致当期销售收入有
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 所增长；2020 年，受新冠疫情、区域登记政策调整、气候变化以及竞争对手扩
 产等因素影响，公司百菌清原药及制剂的销售价格出现下滑，同时主要产品销量
 较去年同期有所减少，综合导致当期销售收入下降；2021 年 1-6 月，受十溴二苯
 乙烷等阻燃剂类产品及氢溴酸等其他精细化工产品销售收入增长较大的影响，公
 司当期农药类产品占比进一步下降。
     公司阻燃剂类产品主要为十溴二苯乙烷。报告期各期，公司阻燃剂类产品的
 销售金额分别为 38,879.84 万元、41,934.22 万元、36,325.28 万元和 29,136.75 万
 元，占主营业务收入的比例分别为 23.97%、23.67%、24.03%和 30.78%。报告期
 内，公司阻燃剂类产品销售金额有所波动，销售占比整体提升，主要原因为：2019
 年，受益于溴素价格上涨，公司十溴二苯乙烷销售单价有所提升，相应引致销售
 金额有所提升；2020 年，受十溴二苯乙烷新老产线切换，公司十溴二苯乙烷产
 量下降，加之新工艺产品需取得客户重新认证，相应引致十溴二苯乙烷销售金额
 有所下降；2021 年 1-6 月，十溴二苯乙烷产能提升，加之新产线新工艺产品海外
 客户认证完成，海外市场需求回升等，综合引致公司当期十溴二苯乙烷销量及销
 售收入有所提升。
     公司其他精细化工产品主要包括氢溴酸及医药中间体等其他产品。报告期各
 期，公司其他精细化工产品的销售金额分别为 19,800.89 万元、20,863.81 万元、
 长较大所致，具体而言，由于十溴二苯乙烷产销量增加，相应的副产品氢溴酸产
 销量亦有所增长，加之溴素单价上涨引致氢溴酸单价亦上升，综合引致氢溴酸销
 售收入增长较大。
     报告期内，公司产品主营业务收入分区域的构成情况如下：
                                                                         单位：万元
销售区域
         金额        比例        金额         比例        金额         比例        金额         比例
境内     66,503.82   70.26% 109,434.60    72.41%   99,998.02   56.45%   86,794.07   53.51%
境外     28,146.63   29.74%   41,701.93   27.59%   77,144.83   43.55%   75,411.11   46.49%
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 合计     94,650.45 100.00% 151,136.54 100.00% 177,142.85 100.00% 162,205.17 100.00%
      报告期内，公司采取国内与海外市场并重的销售策略，2018 年至 2019 年境
 内与境外销售基本呈现平稳态势。2020 年以来，公司境外收入规模及占比出现
 下滑主要原因系：公司境外销售的主要产品包括百菌清原药、农药制剂等农药类
 产品以及十溴二苯乙烷等阻燃剂产品。2020 年，受新冠疫情、区域登记政策调
 整、气候变化以及竞争对手扩产等因素影响，公司农药类产品的境外销售单价及
 数量下滑明显；此外，公司十溴二苯乙烷新产线新工艺的产品需境外客户重新认
 证，对当期销量产生一定影响，因此 2020 年境外销售有所下降。2021 年 1-6 月，
 公司境内外销售收入结构与 2020 年相接近，境外销售有所回升主要原因系：一
 方面十溴二苯乙烷新产线新工艺产品海外客户认证完成，海外市场需求回升；另
 一方面随着海外市场的不断开拓，嘧菌酯原药、百菌清原药等农药类产品以及其
 他医药中间体产品的海外需求有所增加。
      报告期内，公司营业收入按季度列示如下：
                                                                          单位：万元
季度
         金额         比例        金额         比例        金额         比例        金额         比例
第一季度    41,572.49   42.67%   32,324.34   20.74%   44,249.00   24.41%   38,035.82   23.11%
第二季度    55,848.63   57.33%   34,316.53   22.02%   51,145.99   28.22%   43,125.92   26.20%
第三季度            -        -   44,473.15   28.53%   42,887.18   23.66%   39,144.84   23.78%
第四季度            -        -   44,746.99   28.71%   42,978.38   23.71%   44,283.32   26.91%
合计      97,421.13 100.00% 155,861.00 100.00% 181,260.56 100.00% 164,589.90 100.00%
 季度和第四季度营业收入占比较高主要原因系新冠疫情对公司当期上半年销售
 产生较大影响，随着国内疫情逐步得到控制，公司下半年销售规模逐渐恢复，因
 此导致公司下半年销售占比较高。2021 年二季度，公司销售收入较一季度增长
 明显主要系：一方面，尽管国外新冠疫情尚未结束，但随着疫情逐渐成为常态且
 趋于稳定，百菌清原药海外需求正逐步恢复，特别是二季度以来，百菌清原药在
 巴西等地区的需求增长明显，相应的其二季度销售收入增长较多；另一方面，随
 着溴素价格上升，公司十溴二苯乙烷及其副产品销售单价有所增长，加之其产销
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 量亦有所增加，综合引致其销售收入亦有所增长。
        （2）营业收入变动分析
        报告期内，公司主要产品营业收入的变动情况如下：
                  营业收入                                          平均单价
         项目                   变动率       销售量（吨） 变动率                        变动率
                  （万元）                                         （万元/吨）
          百菌清原药   10,411.67         -     4,715.66         -       2.21         -
          嘧菌酯原药   13,415.76         -      598.04          -      22.43         -
          农药制剂    12,027.80         -     2,977.92         -       4.04         -
         十溴二苯乙烷   24,621.70         -     5,191.84         -       4.74         -
           氢溴酸    11,709.06         -     8,292.98         -       1.41         -
          百菌清原药   22,730.58   -37.29%     7,751.88    -9.60%       2.93   -30.63%
          嘧菌酯原药   21,512.84   44.23%       983.69    96.66%       21.87   -26.66%
          农药制剂    27,307.27   -28.99%     6,579.13   -18.93%       4.15   -12.41%
 年度
         十溴二苯乙烷   31,505.82   -12.61%     6,489.46   -11.64%       4.85    -1.10%
           氢溴酸    14,247.25   -15.97%    12,218.64    -8.08%       1.17    -8.59%
          百菌清原药   36,247.36   -11.00%     8,575.55    -9.48%       4.23    -1.68%
          嘧菌酯原药   14,915.77   14.46%       500.19     4.21%       29.82    9.84%
          农药制剂    38,456.98    8.14%      8,115.59    5.92%        4.74    2.09%
 年度
         十溴二苯乙烷   36,053.06    5.04%      7,344.68    -9.59%       4.91   16.19%
           氢溴酸    16,955.43    4.96%     13,292.78    -8.11%       1.28   14.23%
          百菌清原药   40,726.29         -     9,473.51         -       4.30         -
          嘧菌酯原药   13,031.34         -      479.99          -      27.15         -
          农药制剂    35,562.09         -     7,661.76         -       4.64         -
 年度
         十溴二苯乙烷   34,322.87         -     8,124.02         -       4.22         -
           氢溴酸    16,153.55         -    14,466.35         -       1.12         -
        分产品具体分析如下：
        ①百菌清原药
        报告期各期，公司百菌清原药的营业收入分别为 40,726.29 万元、36,247.36
 万元、22,730.58 万元和 10,411.67 万元。2019 年及 2020 年同比分别下降 11.00%
 和 37.29%。
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   报告期内，百菌清原药销售量和平均销售价格变动等因素分析如下：
        项目             2021 年 1-6 月        2020 年度       2019 年度      2018 年度
销售量（吨）                      4,715.66         7,751.88      8,575.55     9,473.51
对营业收入的贡献（万元）                          -      -2,415.24    -3,795.52             -
平均销售价格（万元/吨）                       2.21          2.93          4.23        4.30
对营业收入的贡献（万元）                          -     -11,101.54      -683.41             -
累计贡献（万元）                              -     -13,516.79    -4,478.93             -
期销量下降所致。2019 年百菌清原药销售价格与 2018 年基本持平，销量下降
市场竞争等因素影响，公司当期海外销量出现一定幅度的下滑所致。
百菌清原药销售单价大幅下滑及销量下降综合影响所致。一方面，从需求端来看，
药市场需求有所下降；另一方面，从供给端来看，2019 年至 2020 年，新河化工
新增百菌清原药产能逐步达产、日本 SDS 于 2020 年复产，百菌清原药市场供给
增加、市场竞争加剧。市场供需关系变化综合引致公司产品销量及单价下降明显。
万元/吨，销售价格较 2020 年有所下滑主要系：受市场供需关系变化影响，公司
百菌清原药销售价格呈下降趋势。2021 年上半年公司百菌清原药销售价格已基
本企稳。从销量来看，百菌清原药的销量有所回升，主要系尽管国外新冠疫情尚
未结束，但随着疫情逐渐成为常态且趋于稳定，百菌清原药海外需求正逐步恢复，
特别是二季度以来，百菌清原药在巴西等地区的需求增长明显所致。
   ②嘧菌酯原药
   报告期各期，嘧菌酯原药的营业收入分别为 13,031.34 万元、14,915.77 万元、
   报告期内，嘧菌酯原药销售量和平均销售价格变动等因素分析如下：
       项目           2021 年 1-6 月          2020 年度        2019 年度      2018 年度
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销售量（吨）                   598.04      983.69       500.19      479.99
对营业收入的贡献（万元）                  -    10,573.97      602.46             -
平均销售价格（万元/吨）              22.43       21.87        29.82       27.15
对营业收入的贡献（万元）                  -    -3,976.91   1,281.96              -
累计贡献（万元）                      -     6,597.06   1,884.43              -
期嘧菌酯原药销售价格及销量均有所增长所致。其中，销售价格增长主要系受连
云港市堆沟港镇化工园区 2017 年爆炸事件影响，公司嘧菌酯原药中间体供应不
足，导致嘧菌酯原药市场供不应求，销售单价有所增长。销售数量增长主要系公
司当期更多的销售嘧菌酯原药产品，而减少了利用嘧菌酯原药自产制剂的数量。
期嘧菌酯原药销量大幅增加所致，具体原因为：公司积极开发嘧菌酯中间体供应
渠道，嘧菌酯中间体的供应稳定，公司嘧菌酯原药产量增加 94.72%，相应地保
障公司嘧菌酯原药销量的增长。此外，公司作为具备嘧菌酯原药领先生产能力的
供应商，进一步加大市场开拓，综合引致销量大幅提升。2020 年，公司嘧菌酯
原药销售单价有所下降，主要系当期嘧菌酯中间体采购价格略有下降所致。
售单价及销量均有所增长，具体原因为：公司嘧菌酯中间体供应渠道稳定，产能
利用率不断提升，加之公司不断开拓下游客户，境内外客户需求逐步提升，相应
的嘧菌酯产销量增长明显；此外，受益于嘧菌酯市场需求旺盛，产品销售单价亦
有所提升，综合引致当期嘧菌酯原药收入增长明显。
   ③农药制剂
   报告期各期，公司农药制剂的营业收入分别为 35,562.09 万元、38,456.98 万
元、27,307.27 万元和 12,027.80 万元，2019 年同比增加 8.14%，2020 年同比减少
   报告期内，公司农药制剂主要包括百菌清制剂、嘧菌酯制剂及其他农药制剂，
公司各类制剂销售收入情况具体如下：
                                                           单位：万元
项目        2021 年 1-6 月   2020 年度        2019 年度            2018 年度
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            金额         比例        金额          比例        金额        比例           金额       比例
百菌清制剂       5,315.77   44.20% 16,030.15     58.70% 28,280.52     73.54% 27,494.59      77.31%
嘧菌酯制剂       3,229.40   26.85%   6,068.09    22.22%    4,660.69   12.12%    3,160.67     8.89%
其他农药制剂      3,482.63   28.95%   5,209.03    19.08%    5,515.77   14.34%    4,906.83    13.80%
 合计        12,027.80 100.00% 27,307.27 100.00% 38,456.98 100.00% 35,562.09 100.00%
 一方面，随着公司农药制剂产品质量获得客户认可及市场进一步开拓，公司农药
 制剂的整体销量有所增加；另一方面，嘧菌酯等原药价格上升引致其制剂产品销
 售价格出现一定增长，相应制剂产品平均单价有所提高；
 菌清制剂销售收入减少 12,250.37 万元，是农药制剂收入下降的主要原因。与百
 菌清原药情况相似，2020 年，公司百菌清制剂销售收入下滑主要系其销量及销
 售单价均出现下滑所致。
 剂销售收入为 5,315.77 万元，占农药制剂类销售收入的比重有所下降，主要系受
 百菌清原药价格处于低位影响，百菌清制剂销售单价较低所致。
    ④十溴二苯乙烷
    报告期各期，十溴二苯乙烷的营业收入分别为 34,322.87 万元、36,053.06 万
 元、31,505.82 万元和 24,621.70 万元。2019 年同比增加 5.04%，2020 年同比减少
    报告期内，十溴二苯乙烷销售量和平均销售价格变动等因素分析如下：
           项目               2021 年 1-6 月         2020 年度         2019 年度       2018 年度
 销售量（吨）                            5,191.84          6,489.46      7,344.68        8,124.02
 对营业收入的贡献（万元）                               -        -4,152.01    -3,825.56               -
 平均销售价格（万元/吨）                          4.74              4.85         4.91            4.22
 对营业收入的贡献（万元）                               -         -395.22      5,555.74               -
 累计贡献（万元）                                   -        -4,547.24     1,730.19               -
 当期产品销售价格增长所致。2019 年，公司十溴二苯乙烷销售价格较 2018 年上
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涨 16.19%，对营业收入的贡献为 5,555.74 万元，主要系当期十溴二苯乙烷主要
原材料溴素采购价格上涨所致。
当期十溴二苯乙烷销量下降所致。一方面，公司在 2020 年对十溴二苯乙烷产品
进行了新旧生产线转换，当期十溴二苯乙烷的产量有所下降，进而对产品销量产
生一定影响。另一方面，由于新冠疫情在全球一直未能得到有效控制，海外相关
行业停工停产时间较长，开工率不足，国际贸易及物流受阻，导致海外市场需求
有所下降；同时，公司新产线新工艺的产品需境外客户重新认证，进而导致当期
海外销售数量有所下降。
二苯乙烷新产线运行稳定，产能产量有所增长；另一方面海外客户对十溴二苯乙
烷新产线新工艺认证完成，海外市场需求提升所致。十溴二苯乙烷销售单价略有
下降，主要系受市场供需关系影响所致，具体而言：由于和十溴二苯乙烷配套使
用在下游改性塑料中的三氧化二锑产品供应严重不足，相关产品采购单价涨幅过
高，下游相关领域部分国内客户被动选择其他阻燃剂产品，对十溴二苯乙烷的需
求相对减弱；加之公司扩产后市场供应充足，相应引致十溴二苯乙烷销售单价略
有下降。
   ⑤氢溴酸
   报告期各期，氢溴酸的营业收入分别为 16,153.55 万元、16,955.43 万元、
   报告期内，氢溴酸销售量和平均销售价格变动等因素分析如下：
          项目     2021 年 1-6 月         2020 年度       2019 年度      2018 年度
销售量（吨）                 8,292.98         12,218.64    13,292.78    14,466.35
对营业收入的贡献（万元）                    -       -1,252.48    -1,496.93             -
平均销售价格（万元/吨）              1.41               1.17         1.28         1.12
对营业收入的贡献（万元）                    -       -1,455.71     2,298.81             -
累计贡献（万元）                        -       -2,708.18      801.88              -
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方面，受主要原材料溴素采购价格上升影响，氢溴酸产品单位价格同比上升
加。
期产品销量及销售价格均出现一定幅度下滑所致。一方面，氢溴酸为公司产品十
溴二苯乙烷生产时的副产品，产量随十溴二苯乙烷下降而减少，产量下降带动销
量同比减少 8.08%，对营业收入贡献-1,252.48 万元；另一方面，受主要原材料溴
素采购价格下降影响，氢溴酸产品单位价格同比下降 8.59%，对营业收入贡献
-1,455.71 万元。
销售收入增长明显，主要原因系：氢溴酸作为十溴二苯乙烷的副产品，其产量变
动趋势与十溴二苯乙烷一致，2021 年上半年，公司氢溴酸产销量均有所增长；
同时，由于 2021 年上半年溴素单价上升，引致氢溴酸销售单价亦有所提升，综
合引致当期该产品销售收入增长明显。
   报告期内，公司其他业务收入分别为 2,384.73 万元、4,117.71 万元、4,724.47
万元和 2,770.68 万元，主要为医药中间体及原料销售等收入。2019 年以来，其
他业务收入增长较快主要系公司医药中间体销售收入及为医药公司提供技术服
务取得技术服务费增加所致。
   报告期内，公司营业成本构成情况如下：
                                                                         单位：万元
项目
       金额         比例        金额        比例        金额        比例        金额        比例
主营
业务
其他
业务
合计    74,469.78 100.00% 113,872.19 100.00% 114,917.00 100.00% 97,815.06 100.00%
   报告期内，公司的营业成本随着营业收入的变动而相应变动，公司主营业务
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成本分别为 96,296.84 万元、111,273.42 万元、109,565.58 万元和 74,469.78 万元，
占营业成本的比例分别为 98.45%、96.83%、96.22%和 96.71%。
     （1）主营业务成本料工费构成情况
     报告期内，公司主营成本分料工费构成情况如下：
                                                                              单位：万元
项目
         金额          比例         金额          比例       金额         比例         金额        比例
原材料     52,538.33    72.95%    80,504.89    73.48% 82,264.69    73.93% 68,433.26     71.06%
人工       3,224.95    4.48%      4,707.80    4.30%    5,297.54    4.76%    5,037.64   5.23%
 制造
 费用
进项税
 转出
 运输
 费用
合计      72,022.40 100.00% 109,565.58 100.00% 111,273.42 100.00% 96,296.84 100.00%
     报告期内，公司主营业务成本构成较为稳定，其中，原材料成本占比分别为
     报告期内，公司原材料成本占比呈上升趋势，主要原因系：一方面，公司主
要原材料在报告期内的采购价格有所波动，2019 年部分原材料如溴素、4,6-二氯
嘧啶、间二甲苯等处于价格高位，导致材料成本整体上升；另一方面，受公司产
品结构变化的影响，嘧菌酯等单位成本较高的产品销量增加，相应原材料成本较
高，导致材料成本占比上升。
所致。
     （2）主营业务成本分产品构成情况
     报告期内，公司分产品确认的主营业务成本构成情况如下：
                                                                              单位：万元
 项目
           金额         比例          金额         比例       金额         比例         金额        比例
  产品
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百菌清原药     7,978.27    11.08%    12,900.42    11.77% 13,843.76     12.44% 14,075.68     14.62%
嘧菌酯原药 10,205.27      14.17%     18,079.46    16.50% 10,707.52      9.62%   9,589.38     9.96%
 农药制剂     8,996.90   12.49%     19,837.26    18.11% 21,504.13     19.33% 17,261.35     17.93%
 其他农药类
    产品
   产品
 十溴二苯乙
    烷
 其他阻燃剂
   类产品
  化工产品
其中：氢溴酸 10,680.77     14.83%     12,958.17    11.83% 14,505.08     13.04% 14,822.53     15.39%
  合计     72,022.40 100.00% 109,565.58 100.00% 111,273.42 100.00% 96,296.84 100.00%
      报告期内，公司主要产品的成本金额随公司销售规模变动、原材料单价等有
 所波动。整体而言，百菌清原药、嘧菌酯原药、农药制剂、十溴二苯乙烷及氢溴
 酸为公司主营业务成本的主要构成，相关产品各年成本合计金额分别为 82,465.19
 万元、88,234.66 万元、88,798.77 万元和 58,089.86 万元，占比分别为 85.64%、
      报告期内，公司各项期间费用及占营业收入的比例情况如下表：
                                                                               单位：万元
 项目
         金额          占比         金额          占比         金额         占比        金额          占比
销售费用      631.79     0.65%      1,304.21     0.84%     3,739.62   2.06%     3,358.76    2.04%
管理费用     3,460.26    3.55%      7,439.21     4.77%     7,307.90   4.03%     6,394.19    3.88%
研发费用     5,418.87    5.56%      8,597.51     5.52%     9,205.72   5.08%     8,310.80    5.05%
财务费用      -849.36    -0.87%    -1,234.78    -0.79%    -2,314.11   -1.28%   -1,143.78    -0.69%
 合计      8,661.56    8.89%     16,106.14    10.33%    17,939.12   9.90%    16,919.97   10.28%
营业收入    97,421.13 100.00% 155,861.00 100.00% 181,260.56 100.00% 164,589.90 100.00%
      报告期内，公司期间费用合计分别为 16,919.97 万元、17,939.12 万元、
 和 8.89%，整体占比较为稳定。2019 年及 2021 年 1-6 月，期间费用占比较低主
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要系当期财务费用抵减较多所致。
  （1）销售费用分析
  报告期内，公司的销售费用明细如下：
                                                                     单位：万元
  销售费用       2021 年 1-6 月         2020 年度             2019 年度         2018 年度
   运输费                      -                    -        2,394.08        2,326.46
职工薪酬及社保福利费           360.04               698.47            674.93          456.23
   差旅费                69.73               162.05            210.69          199.28
   广告费                58.04               102.34            101.06           70.23
   办公费                23.95               115.18             89.69           89.92
  业务招待费               21.89                64.02             58.44           62.73
   其他                 98.14               162.14            210.74          153.91
   合计                631.79             1,304.21          3,739.62        3,358.76
  报告期内，公司销售费用占营业收入的比例分别为 2.04%、2.06%、0.84%和
将运输费计入主营业务成本。2020 年，公司发生运输费 1,886.58 万元，较以前
年度有所下降主要系受疫情影响当期境外销量下降引致运输成本减少所致。2021
年 1-6 月，公司发生运输费 1,969.46 万元，较以前年度有所上升主要系海外运输
成本上升以及当期销售规模提升所致。
  （2）管理费用分析
  报告期内，公司的管理费用明细如下：
                                                                     单位：万元
   管理费用      2021 年 1-6 月        2020 年度             2019 年度         2018 年度
职工薪酬及社保福利费         1,645.73           3,269.70          3,314.66        2,578.64
   折旧及摊销            871.04            2,138.27          1,553.06        1,477.62
   物料能耗              97.08             363.57            710.54          225.69
   业务招待费            211.43             365.42            455.13          472.47
   中介服务费            255.79             276.44            331.86          580.59
    办公费             127.59             315.13            269.76          162.17
    差旅费              43.14              54.87             93.32           80.92
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   汽车费用               37.05             67.18          80.37        76.61
    保险费               34.39           105.34           73.05       148.94
    修理费               40.23           195.37           65.78       268.51
    其他                96.79           287.92         360.36        322.04
    合计             3,460.26          7,439.21       7,307.90      6,394.19
  报告期内，公司管理费用占营业收入的比例分别为 3.88%、4.03%、4.77%和
所致，2021 年 1-6 月，公司管理费用率较低主要系当期营业收入增长较快但管理
费用规模较为稳定所致。
  （3）研发费用分析
  报告期内，公司的研发费用明细如下：
                                                               单位：万元
   研发费用      2021 年 1-6 月     2020 年度            2019 年度       2018 年度
职工薪酬及社保福利费         1,820.61         3,309.43        3,448.29      3,012.38
   材料消耗            2,805.48         3,639.46        4,124.31      3,841.09
   折旧及摊销            415.68            596.56         636.91        626.04
    能耗              174.48            257.43         199.10        210.79
    其他              202.61            794.62         797.11        620.51
    合计             5,418.87         8,597.51        9,205.72      8,310.80
  公司研发费用主要由职工薪酬及社保福利费和材料消耗构成。报告期内，公
司研发费用占营业收入比重分别为 5.05%、5.08%、5.52%和 5.56%。公司高度重
视工艺技术及新产品研发，研发费用率呈逐年上升趋势。
  （4）财务费用分析
  报告期内，公司的财务费用明细如下：
                                                               单位：万元
   财务费用      2021 年 1-6 月     2020 年度           2019 年度        2018 年度
   利息支出             26.15                  -               -             -
  减：利息收入          1,171.09          2,616.92       1,550.43        585.00
   汇兑损益            258.77           1,354.41        -793.36       -616.20
    其他              36.82             27.72           29.68         57.42
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     合计             -849.36        -1,234.78            -2,314.11          -1,143.78
  公司财务费用主要由利息收入及汇兑损益构成。报告期内，公司财务费用占
营业收入比重分别为-0.69%、-1.28%、-0.79%和-0.87%，财务费用占比较小。2021
年 1-6 月，公司利息支出为 26.15 万元，为当期适用新租赁准则租赁负债在租赁
期内产生的利息费用。
  （1）其他收益
  报告期内，公司其他收益分别为 264.60 万元、841.95 万元、565.47 万元和
益的政府补助占各期利润总额的比重分别为 0.52%、1.75%、2.21%和 1.70%，对
公司业绩影响较小。
  （2）投资收益
  报告期内，公司投资收益构成情况具体如下：
                                                                         单位：万元
          项目              2021 年 1-6 月         2020 年度       2019 年度      2018 年度
 权益法核算的长期股权投资收益                    300.84           630.81     668.71        615.98
 处置理财产品投资取得的收益                         17.71         67.56     696.67        550.79
处置以公允价值计量且变动计入当
期损益的金融资产取得的投资收益
          合计                       369.80           708.58     861.93      1,166.78
  报告期内，公司投资收益分别为 1,166.78 万元、861.93 万元、708.58 万元和
公司业绩影响较小。报告期内，公司投资收益主要系权益法核算的长期股权及理
财产品投资产生的相关收益。
  （3）信用减值损失和资产减值损失
  报告期内，公司信用减值损失和资产减值损失明细如下：
                                                                         单位：万元
     项目          2021 年 1-6 月          2020 年度         2019 年度           2018 年度
信用减值损失：                -793.65            -118.71            -43.70                -
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       项目           2021 年 1-6 月             2020 年度         2019 年度         2018 年度
其中：坏账损失                   -793.65               -118.71          -43.70                 -
资产减值损失：                    -56.47                -83.97         -236.96          780.44
其中：坏账损失                            -                   -               -         832.42
存货跌价损失                     -56.47                -83.97          -91.10           -51.98
固定资产减值损失                           -                   -        -145.86                 -
       合计                 -850.12               -202.68         -280.66          780.44
  报告期内，公司信用减值损失和资产减值损失合计分别为 780.44 万元、
-280.66 万元、-202.68 万元和-850.12 万元，主要系应收款项计提坏账准备和对存
货计提跌价准备而形成。2018 年，公司资产减值损失为正主要系当期转回坏账
准备所致。2021 年 1-6 月，公司信用减值损失金额较大主要系当期对江苏邦盛生
物科技有限责任公司单项计提坏账损失 876.21 万元所致。
  （4）营业外收入和营业外支出
  报告期内，公司营业外收入与营业外支出如下：
                                                                             单位：万元
       项    目          2021 年 1-6 月            2020 年度        2019 年度         2018 年度
      营业外收入                       34.18             15.55            39.48        31.03
      营业外支出                       16.56            267.27         139.27         109.19
      利润总额                     13,872.91        25,844.21      48,492.82       50,747.09
营业外收入占利润总额比例                      0.25%            0.06%          0.08%           0.06%
营业外支出占利润总额比例                      0.12%            1.03%          0.29%           0.22%
  报告期各期，公司营业外收入占利润总额的比重分别为 0.06%、0.08%、0.06%
和 0.25%，占比较低；营业外支出主要为对外捐赠、固定资产处置损失等，占利
润总额的比重分别为 0.22%、0.29%、1.03%和 0.12%，对公司利润总额的影响较
小。
     （三）毛利率及其变动情况分析
  报告期内，公司产品的综合毛利率情况如下：
      项目        2021 年 1-6 月           2020 年度             2019 年度           2018 年度
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 主营业务毛利率          23.91%            27.51%             37.18%       40.63%
 其他业务毛利率          11.67%             8.84%             11.51%       36.34%
  综合毛利率           23.56%            26.94%         36.60%           40.57%
   报告期内，公司主营业务毛利率分别为 40.63%、37.18%、27.51%和 23.91%，
呈逐年下降趋势。报告期内，公司综合毛利率分别为 40.57%、36.60%、26.94%
和 23.56%，与主营业务毛利率变动趋势一致。2018 年至 2021 年 1-6 月，公司毛
利率逐年下降主要系百菌清等农药类产品毛利率下滑所致。
   报告期内，公司综合毛利率与同行业可比公司比较情况如下表所示：
 公司        主营产品            2021 年 1-6 月      2020 年度     2019 年度   2018 年度
      农药原药为主，兼农药
利尔化学                    29.22%   28.95% 25.86%  33.07%
       制剂及农药中间体
      农药原药、制剂及精细
扬农化工                    23.97%   26.31% 28.81%  29.64%
         化工中间体
      农药、医药和功能化学
联化科技                    28.50%   36.09% 39.07%  27.64%
           品
       农用杀菌剂原药及制
利民股份                    24.74%   24.74% 26.70%  27.17%
      剂、杀虫剂、除草剂等
      农药原药、中间体及制
颖泰生物                    18.28%   20.03% 24.51%  23.10%
         剂产品等
      百菌清、嘧菌酯、2,4-D
泰禾股份  等农药产品以及功能化              -  32.24% 43.47%  38.86%
           学品
      主要为磷系阻燃剂，包
      括聚氨酯阻燃剂（聚氨
万盛股份  酯软泡阻燃剂和聚氨酯        37.22%   33.92% 24.40%  22.64%
      硬泡阻燃剂）、工程塑料
         阻燃剂等
      主要为农药原药及农药
苏利股份                    23.56%   26.94% 36.60% 40.57%
        制剂、阻燃剂
  注：泰禾股份尚未公布 2020 年年度数据及 2021 年半年度数据，上表为 2020 年 1-9 月
数据。
   报告期内，公司综合毛利率呈下降趋势，2018 年至 2019 年，公司毛利率高
于同行业平均水平，2020 年以来同行业毛利率整体有所下滑，受产品价格下滑
等市场因素影响，公司综合毛利率下滑幅度高于同行业平均水平，引致综合毛利
率略低于同行业平均水平。公司毛利率变动趋势与同行业可比公司存在差异，主
要系公司具体产品与可比公司存在差异，相应受不同市场供需关系影响，毛利率
波动存在差异所致。
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  报告期内，公司主营业务毛利率情况如下：
    项目       2021 年 1-6 月       2020 年度           2019 年度          2018 年度
  农药类产品            27.00%             31.13%         45.04%           52.65%
其中：百菌清原药           23.37%             43.25%         61.81%            65.44%
  嘧菌酯原药            23.93%             15.96%         28.21%            26.41%
   农药制剂            25.20%             27.36%         44.08%            51.46%
 阻燃剂类产品            22.30%             24.01%         26.11%           24.53%
其中：十溴二苯乙烷          17.84%             20.58%         23.24%            22.16%
其他精细化工产品           17.64%             17.58%         16.39%            9.39%
 其中：氢溴酸             8.78%              9.05%         14.45%            8.24%
 主营业务毛利率           23.91%             27.51%         37.18%           40.63%
  报告期内，公司主营业务毛利率呈逐年下降趋势主要系农药类产品毛利率下
降所致。公司主要产品的毛利率变动及其原因分析如下：
  报告期内，公司百菌清原药平均单价、平均成本及毛利率情况如下：
                                                                   单位：万元/吨
     项目          2021 年 1-6 月         2020 年度       2019 年度         2018 年度
          平均单价              2.21           2.93             4.23         4.30
百菌清原药     平均成本              1.69           1.66             1.61         1.49
          毛利率          23.37%            43.25%       61.81%          65.44%
  报告期内，公司百菌清原药的毛利率分别为 65.44%、61.81%、43.25%和
扣除运费影响后，报告期各期，公司百菌清原药的毛利率分别为 65.44%、61.81%、
料间二甲苯采购价格及人工、制造费用上升引致当期百菌清原药单位成本上升及
销售价格略有所致。
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情、区域登记政策调整、气候变化以及竞争对手扩产等因素影响，百菌清原药销
售价格大幅下降。
市场供需关系等因素的影响，2020 年以来百菌清产品价格下滑明显，2021 年上
半年百菌清原药销售价格处于低位而当期生产成本较为稳定，引致当期该产品毛
利率下降。
  报告期内，公司嘧菌酯原药平均单价、平均成本及毛利率情况如下：
                                                               单位：万元/吨
      项目          2021 年 1-6 月         2020 年度     2019 年度      2018 年度
           平均单价           22.43            21.87       29.82        27.15
嘧菌酯原药      平均成本           17.06            18.38       21.41        19.98
           毛利率          23.93%           15.96%      28.21%       26.41%
  报告期内，公司嘧菌酯原药的毛利率分别为 26.41%、28.21%、15.96%和
动。
原药所需重要中间体供应严重紧缺引致生产成本大幅上涨，嘧菌酯原药的销售价
格也随之增长，但销售单价的增长幅度大于单位成本的增长幅度导致毛利率有所
上升。
材料成本下降以及嘧菌酯原药市场供应逐步恢复正常，嘧菌酯原药销售价格有所
下滑，加之公司大力开发新的嘧菌酯原药客户，销售单价相对较低。尽管受原材
料采购价格下降影响，公司嘧菌酯原药成本亦有所下降，但成本下降幅度低于单
价下降幅度，引致当期毛利率有所下滑。
司嘧菌酯原药下游需求旺盛，产品销售单价略有上涨，加之当期产量规模提升，
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对产品单位人工和制造费用有所摊薄，产品单位成本有所下降。
  报告期内，公司农药制剂平均单价、平均成本及毛利率情况如下：
                                                                 单位：万元/吨
      项目            2021 年 1-6 月         2020 年度     2019 年度      2018 年度
             平均单价            4.04             4.15        4.74         4.64
 农药制剂        平均成本            3.02             3.02        2.65         2.25
             毛利率          25.20%           27.36%      44.08%       51.46%
  报告期内，公司农药制剂的毛利率分别为 51.46%、44.08%、27.36%和 25.20%。
扣除运费影响后，报告期各期，公司农药制剂的毛利率分别为 51.46%、44.08%、
为百菌清制剂、嘧菌酯制剂等，受百菌清原药市场供需关系变化影响，百菌清制
剂销售单价有所下降。加之公司制剂产量逐年下滑，引致摊销的制造费用和人工
成本有所增加，制剂产品整体单位成本有所提高，综合引致农药制剂毛利率逐年
下滑。
  报告期内，公司十溴二苯乙烷平均单价、平均成本及毛利率情况如下：
                                                                 单位：万元/吨
        项目          2021 年 1-6 月         2020 年度     2019 年度      2018 年度
             平均单价            4.74             4.85        4.91         4.22
十溴二苯乙烷       平均成本            3.90             3.86        3.77         3.29
              毛利率         17.84%           20.58%      23.24%       22.16%
  报告期内，公司十溴二苯乙烷的毛利率分别为 22.16%、23.24%、20.58%和
势。
材料溴素采购价格上升引致生产成本上涨，十溴二苯乙烷的销售价格也随之增
长，但销售单价的增长幅度大于单位成本的增长幅度导致毛利率有所上升。
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面，公司对十溴二苯乙烷新旧生产线进行转换，当期产量下降及新产线折旧导致
单位成本有所上升，另一方面，当期该产品价格亦略有下降，综合引致毛利率有
所下降。
一方面，受市场供需关系影响所致，与十溴二苯乙烷配套使用在下游改性塑料中
的三氧化二锑产品供应严重不足，相关产品采购单价涨幅过高，下游相关领域部
分国内客户被动选择其他阻燃剂产品，对十溴二苯乙烷的需求相对减弱；加之公
司扩产后市场供应充足，相应引致十溴二苯乙烷销售单价略有下降；另一方面，
十溴二苯乙烷主要原材料溴素价格较 2020 年有所上升，当期单位生产成本有所
上升。上述因素综合引致当期毛利率有所下降。
  报告期内，公司氢溴酸平均单价、平均成本及毛利率情况如下：
                                                                     单位：万元/吨
       项目          2021 年 1-6 月         2020 年度         2019 年度          2018 年度
            平均单价            1.41              1.17            1.28            1.12
 氢溴酸        平均成本            1.29              1.06            1.09            1.02
            毛利率           8.78%             9.05%           14.45%          8.24%
  报告期内，公司氢溴酸的毛利率分别为 8.24%、14.45%、9.05%和 8.78%。
扣除运费影响后，报告期各期，公司氢溴酸的毛利率分别为 8.24%、14.45%、
苯乙烷产品的副产品，毛利率变动情况与十溴二苯乙烷一致。
   （四）非经常性损益分析
  报告期内，公司的非经常性损益情况如下表所示：
                                                                         单位：万元
        项目            2021 年 1-6 月          2020 年度         2019 年度      2018 年度
非流动资产处置损益                    172.63                  3.62      -75.64       -14.51
越权审批或无正式批准文件的
                                        -               -            -             -
税收返还、减免
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      项目         2021 年 1-6 月      2020 年度       2019 年度     2018 年度
计入当期损益的政府补助（与企
业业务密切相关，按照国家统一
标准定额或定量享受的政府补
助除外）
计入当期损益的对非金融企业
                               -             -           -           -
收取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合
营企业的投资成本小于取得投
                               -             -           -           -
资时应享有被投资单位可辨认
净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益                     -             -           -           -
委托他人投资或管理资产的损
益
因不可抗力因素，如遭受自然灾
                               -             -           -           -
害而计提的各项资产减值准备
债务重组损益                         -             -           -           -
企业重组费用，如安置职工的支
                               -             -           -           -
出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产生
                               -             -           -           -
的超过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子
公司期初至合并日的当期净损                  -             -           -           -
益
与公司正常经营业务无关的或
                               -             -           -           -
有事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的
有效套期保值业务外，持有交易
性金融资产、衍生金融资产、交
易性金融负债、衍生金融负债产
生的公允价值变动损益，以及处          144.12         10.21       -503.45           -
置交易性金融资产、衍生金融资
产、交易性金融负债、衍生金融
负债和其他债权投资取得的投
资收益
单独进行减值测试的应收款项、
                               -             -           -     887.38
合同资产减值准备转回
对外委托贷款取得的损益                    -             -           -           -
采用公允价值模式进行后续计
量的投资性房地产公允价值变                  -             -           -           -
动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的
要求对当期损益进行一次性调                  -             -           -           -
整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入                   -             -           -           -
除上述各项之外的其他营业外
                        -16.24        -252.64       -24.60      -28.69
收入和支出
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      项目         2021 年 1-6 月       2020 年度           2019 年度      2018 年度
其他符合非经常性损益定义的
                                -                -                           -
损益项目
非经常性损益合计                553.56           399.21          942.87      1,659.58
减：所得税影响额                122.07            75.29          262.08       323.85
少数股东权益影响额                73.22            62.48           -67.23      232.15
归属于母公司普通股股东净利
润的非经常性损益
归属于母公司普通股股东的净
利润
归属于母公司普通股股东的非
经常性损益净额占归属于母公           3.70%             1.50%           2.47%        3.54%
司普通股股东的净利润的比例
扣除非经常性损益后的归属于
母公司普通股股东净利润
  报告期内，公司归属于母公司普通股股东的非经常性损益净额占归属于母公
司普通股股东的净利润的比例分别为 3.54%、2.47%、1.50%和 3.70%。
普通股股东的净利润的比例较高主要系当期应收账款坏账准备转回引致非经常
性损益金额较大所致。2021 年 1-6 月公司归属于母公司普通股股东的非经常性损
益净额占归属于母公司普通股股东的净利润的比例较高主要系当期非流动资产
处置损益金额较大所致。
三、现金流量分析
  报告期内，公司现金流量情况如下：
                                                                   单位：万元
      项目         2021 年 1-6 月       2020 年度          2019 年度       2018 年度
  经营活动现金流入小计         71,523.31      132,035.49       169,612.45    157,663.99
  经营活动现金流出小计         59,951.82      115,129.71       120,979.21    115,615.31
经营活动产生的现金流量净额        11,571.49       16,905.78        48,633.24     42,048.69
  投资活动现金流入小计         14,425.77       13,529.38        63,782.03     70,534.07
  投资活动现金流出小计         23,356.67       34,209.11       101,884.71     81,972.14
投资活动产生的现金流量净额        -8,930.90      -20,679.73       -38,102.67    -11,438.07
  筹资活动现金流入小计          3,600.00        2,880.00         3,236.12      2,125.04
  筹资活动现金流出小计          9,023.01       14,400.00        14,571.83      9,887.39
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        项目            2021 年 1-6 月    2020 年度       2019 年度      2018 年度
筹资活动产生的现金流量净额             -5,423.01    -11,520.00   -11,335.71    -7,762.35
 汇率变动对现金的影响额                  31.81     -1,225.81      -213.65      334.02
 现金及现金等价物净增加额             -2,750.61   -16,519.76     -1,018.80    23,182.28
    （一）经营活动现金流量分析
   报告期内，公司经营活动现金流量情况具体如下：
                                                                 单位：万元
         项目                           2020 年度       2019 年度      2018 年度
销售商品、提供劳务收到的现金            66,574.26   123,615.57    161,361.89   153,778.95
收到的税费返还                    3,537.17     3,784.83      3,397.47     1,337.84
收到其他与经营活动有关的现金             1,411.88     4,635.09      4,853.09     2,547.21
经营活动现金流入小计                71,523.31   132,035.49    169,612.45   157,663.99
购买商品、接受劳务支付的现金            45,077.76    86,658.13     86,901.71    83,465.71
支付给职工及为职工支付的现金             8,783.00    13,472.49     13,538.71    11,890.24
支付的各项税费                    4,274.70     6,572.26     11,858.82    12,182.90
支付其他与经营活动有关的现金             1,816.36     8,426.84      8,679.97     8,076.46
经营活动现金流出小计                59,951.82   115,129.71    120,979.21   115,615.31
经营活动产生的现金流量净额             11,571.49    16,905.78     48,633.24    42,048.69
   报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 42,048.69 万元、
万元、40,794.96 万元、21,901.56 万元和 11,589.97 万元。
配。2020 年度，公司经营活动产生的现金流为 16,905.78 万元，较 2019 年度有
所降低，主要原因系当期销售规模、净利润下降，以及应收票据等经营性应收项
目增加所致。2021 年 1-6 月，公司经营活动产生的现金流量净额为 11,571.49 万
元，与当期净利润规模相匹配。
    （二）投资活动现金流量分析
   报告期内，公司投资活动现金流量情况具体如下：
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                                                                           单位：万元
         项目                              2020 年度          2019 年度          2018 年度
收回投资收到的现金                14,000.00        9,000.00         63,000.00        68,000.00
取得投资收益收到的现金                 17.71         1,589.61           698.67           583.84
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
                                 -                -                -                -
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金              34.80         2,926.96                 -         1,889.23
投资活动现金流入小计              14,425.77        13,529.38         63,782.03        70,534.07
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金
投资支付的现金                 14,402.09         9,000.00         63,000.00        68,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的
                                 -                -                -                -
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金              34.80         3,706.81           503.45                 -
投资活动现金流出小计              23,356.67        34,209.11        101,884.71        81,972.14
投资活动产生的现金流量净额            -8,930.90       -20,679.73       -38,102.67       -11,438.07
   报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-11,438.07 万元、
-38,102.67 万元、-20,679.73 万元和-8,930.90 万元，投资活动现金逐年均为净流
出。主要系公司子公司百力化学新厂区及苏利宁夏项目逐步投资建设，购置土地、
新建厂房及购买设备等支出金额较高所致。
   （三）筹资活动现金流量分析
   报告期内，公司筹资活动现金流量情况具体如下：
                                                                           单位：万元
          项目                             2020 年度          2019 年度          2018 年度
吸收投资收到的现金                  3,600.00        2,880.00          3,236.12        2,125.04
其中：子公司吸收少数股东投资收到的
现金
取得借款收到的现金                            -                -                -            -
收到其他与筹资活动有关的现金                       -                -                -            -
筹资活动现金流入小计                 3,600.00        2,880.00          3,236.12        2,125.04
偿还债务支付的现金                            -                -                -            -
分配股利、利润或偿付利息支付的现金          5,398.01       14,400.00         14,571.83        9,887.39
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           项目                        2020 年度      2019 年度      2018 年度
其中：子公司支付给少数股东的股利、
                                 -    3,600.00     3,750.00     2,387.39
利润
支付其他与筹资活动有关的现金            3,625.00            -            -           -
筹资活动现金流出小计                9,023.01   14,400.00    14,571.83     9,887.39
筹资活动产生的现金流量净额            -5,423.01   -11,520.00   -11,335.71   -7,762.35
   报告期内，公司筹资活动现金流量净额分别为-7,762.35 万元、-11,335.71 万
元、-11,520.00 万元和-5,423.01 万元，主要系分配股利、利润或偿付利息支付的
现金金额较高所致。
四、资本性支出
    （一）报告期内公司的资本性支出情况
   报告期内，公司资本性支出主要系子公司百力化学新厂区建设投资以及苏利
宁夏建设投资等的相关支出，包括：购置土地使用权、生产设备以及新建厂房、
产线安装调试等。2018 年至 2021 年 1-6 月，公司购建固定资产、无形资产等长
期资产所支付的现金分别为 13,972.14 万元、38,381.26 万元、21,502.31 万元和
    （二）未来可预见的重大资本性支出情况
   公司未来重大资本性支出主要是公司子公司苏利宁夏精细化工产品投资项
目，本次公开发行可转换公司债券募集资金投资项目支出为苏利宁夏项目建设的
主要支出之一。除本次公开发行可转换公司债券募集资金投资项目支出外，苏利
宁夏项目还包含其他土建投资及精细化工产品的产线投资，相关建设投资将依据
市场环境、战略规划等逐步投入。本次公开发行可转换公司债券募集资金投资项
目参见本募集说明书“第八节 本次募集资金运用”。此外，公司子公司百力化
学、苏利化学还存在溴化聚苯乙烯、啶酰菌胺等项目可预见的资本性支出，具体
参加本募集说明书“第七节 管理层讨论与分析”之“（二）各项主要资产分析”
中“2、非流动资产构成及变化分析” 中“（3）在建工程”。
   除上述事项外，公司无其他可预见的重大资本性支出。
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五、会计政策、会计估计变更和会计差错更正
    （一）会计政策变更
                                                                     受重要影响的
          会计政策变更的内容和原因                              审批程序             报表项目名称
                                                                      和金额
公司自 2019 年 1 月 1 日起执行财政部 2017 年修订的《企业
会计准则第 22 号-金融工具确认和计量》《企业会计准则第
                                                    董事会决议              （1）
《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》
公司自 2019 年 6 月 10 日起执行财政部 2019 年修订的《企业
会计准则第 7 号——非货币性资产交换》，自 2019 年 6 月
                                                    董事会决议              （2）
——债务重组》
公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部 2017 年修订的《企业
                                                    董事会决议              （3）
会计准则第 14 号——收入》
公司自 2021 年 1 月 1 日起执行财政部 2018 年修订的《企业
                                                    董事会决议              （4）
会计准则第 21 号——租赁》
   （1）执行新金融工具准则对公司的影响
   公司自 2019 年 1 月 1 日起执行财政部 2017 年修订的《企业会计准则第 22
号-金融工具确认和计量》《企业会计准则第 23 号-金融资产转移》和《企业会
计准则第 24 号-套期会计》《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》（以上四项
统称<新金融工具准则>）
   于 2019 年 1 月 1 日之前的金融工具确认和计量与新金融工具准则要求不一
致的，本公司按照新金融工具准则的要求进行衔接调整。涉及前期比较财务报表
数据与新金融工具准则要求不一致的，公司未调整可比期间信息。金融工具原账
面价值和新金融工具准则施行日的新账面价值之间的差额，计入 2019 年 1 月 1
日留存收益或其他综合收益。
   执行新金融工具准则对 2019 年期初资产负债表相关项目的影响列示如下：
                                                                       单位：元
                                           累积影响金额
  项目                      分类和计量影 金融资产
                          响影响（注 1） 减值影响
 应收票据     66,237,976.01   -66,237,976.01        -   -66,237,976.01               -
应收款项融资                -   66,237,976.01         -   66,237,976.01    66,237,976.01
 资产合计     66,237,976.01                -        -                -   66,237,976.01
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  注 1：上表仅呈列受影响的财务报表项目，不受影响的财务报表项目不包括在内。
  执行本准则对首次执行日财务报表相关项目重分类情况说明：于 2019 年 1
月 1 日，账面价值 66,237,976.01 元的以前年度被分类为摊余成本计量的应收票
据，本公司管理该金融资产的业务模式是收取合同现金流量和出售两者兼有，应
分类为“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”，因此该部分
金额从应收票据重分类至应收款项融资。
  （2）执行新债务重组及非货币性资产交换准则对公司的影响
  公司自 2019 年 6 月 10 日起执行财政部 2019 年修订的《企业会计准则第 7
号——非货币性资产交换》，自 2019 年 6 月 17 日起执行财政部 2019 年修订的
《企业会计准则第 12 号——债务重组》。该项会计政策变更采用未来适用法处
理，并根据准则的规定对于 2019 年 1 月 1 日至准则实施日之间发生的非货币性
资产交换和债务重组进行调整。
  公司执行上述准则对本报告期内财务报表无重大影响。
  （3）执行新收入准则对公司的影响
  公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部 2017 年修订的《企业会计准则第 14
号-收入》。根据新收入准则的衔接规定，首次执行该准则的累计影响数调整首
次执行当期期初（2020 年 1 月 1 日）留存收益及财务报表其他相关项目金额，
对可比期间信息不予调整。
  在执行新收入准则时，公司仅对首次执行日尚未执行完成的合同的累计影
响数进行调整；对于最早可比期间期初之前或 2020 年年初之前发生的合同变更
未进行追溯调整，而是根据合同变更的最终安排，识别已履行的和尚未履行的
履约义务、确定交易价格以及在已履行的和尚未履行的履约义务之间分摊交易
价格。
  执行新收入准则对本期期初资产负债表相关项目的影响列示如下：
                                                                   单位：元
                                     累积影响金额
  项目                                      重新
                                          计量
 预收款项    20,680,334.19   -20,680,334.19    -   -20,680,334.19                -
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其他流动负债              -      689,701.90         -      689,701.90      689,701.90
 合同负债               -   19,990,632.29         -   19,990,632.29   19,990,632.29
  执行新收入准则对 2020 年 12 月 31 日合并资产负债表的影响如下：
                                                                      单位：元
      项目           报表数                    假设按原准则                  影响
   预收款项                         -           23,317,618.73         -23,317,618.73
   合同负债            21,481,692.37                         -        21,481,692.37
 其他流动负债             1,835,926.36                         -         1,835,926.36
   负债合计            23,317,618.73            23,317,618.73                      -
  执行新收入准则对 2020 年度合并利润表的影响如下：
                                                                      单位：元
      项目           报表数                    假设按原准则                   影响
   营业收入          1,558,610,029.48         1,558,610,029.48                     -
   营业成本          1,138,721,917.34         1,119,604,107.61        19,117,809.73
   销售费用              8,657,953.63           27,775,763.36         -19,117,809.73
  所得税费用            39,426,527.50            39,426,527.50                      -
   净利润            219,015,619.76           219,015,619.76                      -
  （4）执行新租赁准则对公司的影响
  公司自 2021 年 1 月 1 日起执行财政部 2018 年修订的《企业会计准则第 21
号——租赁》。根据新租赁准则关于衔接的规定，于 2021 年 1 月 1 日对财务报表
进行了相应的调整，自 2021 年一季报起按新租赁准则要求进行会计报表披露，
不重述 2020 年末可比数据。本次会计政策变更预计不会对公司经营成果产生重
大影响，亦不会导致本公司租赁业务发生重大变化，不会对财务报表产生实质性
影响。
  执行新租赁准则对 2020 年 12 月 31 日及 2021 年 1 月 1 日合并资产负债表
相关项目的影响列示如下：
                                                                      单位：元
  项目       2020 年 12 月 31 日               2021 年 1 月 1 日           调整数
 使用权资产                              -             8,165,321.01     8,165,321.01
 租赁负债                               -             8,165,321.01     8,165,321.01
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   （二）会计估计变更
  报告期内，公司主要会计估计未发生变更。
   （三）会计差错更正
  报告期内，公司无会计差错更正事项。
六、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析
   （一）公司的财务状况的发展趋势
  报告期内，随着公司建设投入不断增加，公司总资产规模不断加大。公司资
产负债率整体处于较低的水平，随着本次公开发行可转换公司债券的实施，公司
债务规模将有所增大，资产负债率亦会有所提升，但仍将保持在合理水平。公司
未来将根据生产经营需求积极拓宽融资渠道，努力降低融资成本，通过多种方式
满足公司未来资本性支出的需求。
  报告期内，受新冠疫情、区域登记政策调整、气候变化以及竞争对手扩产等
因素影响，公司收入和净利润有所波动，但整体维持较高的盈利能力。本次募集
资金投资项目将新增一种杀菌剂原药以及一种除草剂原药，并向上延伸中间体的
配套能力。随着募集资金投资项目的逐步实施，公司的资产规模和盈利能力将进
一步提升，公司财务状况亦将进一步优化和改善。募集资金运用情况请参见本募
集说明书“第八节 本次募集资金运用”的相关内容。
   （二）公司战略发展方向
  公司将始终坚持可持续发展战略理念，通过调整和优化产品结构，形成以农
药、阻燃剂、新材料、医药、高附加值精细化学品为一体的多元结构，充分发挥
市场、技术、产品、管理等优势，通过各项经营战略的实施，将公司打造成国内
外领先的科技型精细化工企业。
治理、系统治理、精准治理、综合治理，建立“层层负责、人人有责、各负其责”
的安全生产工作体系，加强应急救援演练，提升全员安全素养，安全隐患排查前
置、安全生产关口前移。各产品根据设计能力全面开足产量，以多劳多得为原则
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进行激励考核，大力生产符合市场质量需求的产品。
做好产供衔接，深化与供应商的战略合作，确保生产所需物资的稳定供应。提高
运输合规性和安全性的同时，做好物流计划、合理配置运输资源、控制物流成本。
保持并加深与跨国公司的战略合作，加强国际与国内市场并举发展战略的推进，
培育新的增长点。
工作与生产提质降本、技改密切配合，在做好现有产品的工艺、工程、三废处理
提档升级工作的同时，加大新产品、新技术的研发投入，为持续高质量发展夯实
基础。另一方面，继续加强研发投入，同时积极开展校企合作，加速成果转化进
程。搭建平台为专业技术型人才设立发展通道，完善科技创新奖励制度，为有积
极性、主动性和创造性的员工提供更广阔的激励平台。
质安全提升、环保提档升级、清洁生产工作的同时，高起点、高标准、高要求继
续推进苏利宁夏、百力新厂区、大连永达苏利等投资建设。强化项目管理，加强
事前预算、事中审核、事后审计。力争尽快完成溴化聚苯乙烯项目联合试运转，
啶酰菌胺项目的安装以及苏利宁夏的项目建设。
大专业型及技术型人才的引进，完善人才选拔、培养和引进机制，对现有管理团
队进行适任性评估，根据评估结果提出更有针对性的培养培训方案，进一步优化
激励措施，打造一支基层有责任心、中层有进取心、高层有事业心的团队。
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                  第八节 本次募集资金运用
一、募集资金使用计划概况
      本次公开发行可转换公司债券资金总额不超过 95,721.10 万元，且发行完成
后公司累计债券余额占公司最近一期末净资产额的比例不超过 40%，扣除发行费
用后的募集资金净额拟投资项目如下：
                                                            单位：万元
 序号           项目名称                 拟投资总额            拟用募集资金投资金额
        年产 1.15 万吨精细化工产品
         及相关衍生产品项目
             合计                        133,971.75            95,721.10
      在本次募集资金到位前，公司可根据项目进度的实际情况通过自筹资金先行
投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实
际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。
      本次募集资金投资项目为苏利（宁夏）新材料科技有限公司精细化工产品项
目的子项目。苏利（宁夏）新材料科技有限公司精细化工产品项目总投资为
资 133,971.75 万元，主要用于新建生产厂房、年产 1,000 吨丙硫菌唑、1,000 吨
吡氟酰草胺、2,000 吨 4,6-二氯嘧啶、2,000 吨苯并呋喃酮、500 吨对氯苯硼酸、
除本次募集资金投资项目外，苏利（宁夏）新材料科技有限公司精细化工产品项
目还包括 2.5 万吨/年间苯二甲腈、1 万吨/年四氯对苯二甲腈、1 万吨/年四氯-2-
氰基吡啶、0.2 万吨/年五氯苯甲腈、0.5 万吨/年 2-氰基吡啶、0.1 万吨/年烯酰吗
啉等其他产品产线及配套工程建设。公司本次公开发行可转换公司债券募集资金
将用于本次募集资金投资项目对应的产线及工程建设，苏利（宁夏）新材料科技
有限公司精细化工产品项目的其他建设资金将由股东投资或苏利宁夏自筹取得。
      本次募集资金投资项目涉及的审批、核准或备案情况如下：
      项目名称        项目总投资（万元）            备 案              环   保
苏利（宁夏）新材料                          《宁夏回族自治区企         《关于苏利（宁夏）
科技有限公司精细化           267,680.00     业投资项目备案证》         新材料科技有限公司
  工产品项目                             （项目代码：           精细化工产品项目环
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   项目名称       项目总投资（万元）               备 案                环   保
其中：本次募集资金
  投资项目
                                                        〔2021〕4 号）
   苏利（宁夏）新材料科技有限公司精细化工产品项目已取得《宁夏回族自治
区企业投资项目备案证》
          （项目代码：2019-640900-26-03-003093）和宁夏回族自
治区宁东能源化工基地管理委员会环境保护局《关于苏利（宁夏）新材料科技有
限公司精细化工产品项目环境影响报告书的批复》
                     （宁东管（环）
                           〔2021〕4 号），
因此，本次募集资金投资项目作为苏利（宁夏）新材料科技有限公司精细化工产
品项目的子项目，亦已履行相关备案审批程序并取得相关环境保护批复。
二、本次募集资金投资项目的背景
   农药在农业生产过程中具有重要作用，起到防治农业病虫草鼠害、保护农作
物，促进作物生产的重要作用。我国作为农业生产大国，对农药的需求一直处于
发展态势之中。从 2001 年到 2015 年，由于叠加出口量的迅速增长，我国化学农
药原药产量从 78.72 万吨增加到 374.00 万吨，增长了 3.75 倍。2015 年 2 月 17 日，
国家农业部下发《到 2020 年农药使用量零增长行动方案》，积极探索产出高效、
产品安全、资源节约、环境友好的现代农业发展之路；与此同时，我国亦在环保、
安全等方面采取更严格的管控措施，实施供给侧改革。2016 年至 2018 年我国化
学农药原药产量有所下降，主要原因是部分落后产能被淘汰所致。根据国家统计
局数据显示，2019 年全国化学农药原药产量为 225.4 万吨，较 2018 年同比有所
增长，行业整体呈良性发展。2020 年受新冠疫情影响全国化学农药产量略有下
降，同比下降 4.70%。
   中国农药工业协会发布的 2020 年中国农药行业销售百强榜显示，前 10 强企
业 2019 年销售总额达 702.45 亿元，同比增长 5.30%，占百强销售总额 38.26%。
销售额超过 10 亿元的企业达 59 家，产业整体集中度明显提升。2016 年 5 月，
中国农药工业协会发布《农药工业“十三五”发展规划》指出：农药原药生产进
一步集中，到 2020 年，农药原药企业数量减少 30%，其中销售额在 50 亿元以上
的农药生产企业 5 个，销售额在 20 亿元以上的农药生产企业有 30 个。国内排名
前 20 位的农药企业集团的销售额达到全国总销售额的 70%以上。随着行业竞争
的加剧以及环保压力加大，我国农药行业正进入新一轮整合期，行业内企业需不
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断加强管理能力，增强资金实力，形成技术优势、产能优势、产品优势，以在行
业整合中占据主导地位。
  我国农药工业经过多年的发展，现已形成了包括科研开发、原药生产和制剂
加工、原材料及中间体配套的较为完整的产业体系。农药中间体是指用于合成农
药原药的高级中间产品，是农药原药合成过程的“半成品”，其上游产业为无机
和有机化工原料企业，其下游为农林牧渔及卫生领域所需的具体农药产品，比如
除草剂、杀虫剂、杀菌剂等。由于中间体为原药生产的必需品，因此原药产能亦
与中间体的供应息息相关。农药原药生产企业为维持原药产品产能稳定，加强品
质管控和成本管理，通常会向上游延伸产业链，加强相应中间体的配套生产能力。
  农药市场以除草剂、杀菌剂、杀虫剂为主，其中除草剂的市场规模最大、杀
菌剂的份额持续增长。根据 Phillips McDougall 公司统计，2019 年全球除草剂、
杀菌剂、杀虫剂市场规模分别为 261.75 亿美元、163.56 亿美元和 151.46 亿美元，
占全球作物保护市场的比例分别为 43.75%、27.34%和 25.32%。而我国受益于水
果、豆类、油菜、观赏植物和青饲料等作物的种植面积与大棚的种植面积不断增
加，杀菌剂和除草剂份额持续增长。据统计，我国 2019 年除草剂产量为 93.5 万
吨，同比减少 7.08%；杀菌剂产量为 16.5 万吨，同比增长 7.77%。
  在环保趋严的背景下，未来我国农药将向用量低且效果显著、对人、畜、植
物安全与环境相容性高等方向发展。在杀菌剂方面，根据 Phillips McDougall 公
司的统计，嘧菌酯、丙硫菌唑、啶酰菌胺均位列全球领先的十五大杀菌剂，其中
嘧菌酯为全球第一大农用杀菌剂，市场需求整体稳定；丙硫菌唑自上市以来呈现
逐年大幅增长态势，2004 年至 2014 年复合增长率达 39.8%，截至 2016 年市场规
模近 8 亿美元，未来市场空间巨大。啶酰菌胺是新型烟酰胺类杀菌剂，主要防治
果蔬和其他作物白粉病、褐腐病、叶斑病以及由链格孢菌、灰霉菌、菌核病菌引
起的病害，其 2005 年即取得 1.05 亿美元的全球销售额，2004 年至 2009 年复合
年增长高达 168.7%；在除草剂方面，吡氟酰草胺属于取代吡啶基酰苯胺类除草
剂,可以用于玉米、大豆、麦田防治，其市场发展迅速，将成为未来除草剂的热
点产品。前述产品均为安全、环保、性能优异的农药产品，符合未来行业发展趋
势。
  本次募集资金投资项目主要为公司农药产业链延伸，未来产出的产品主要包
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括：杀菌剂原药丙硫菌唑、除草剂原药吡氟酰草胺、苯并呋喃酮（杀菌剂原药嘧
菌酯的中间体）、4,6-二氯嘧啶（杀菌剂原药嘧菌酯的中间体）、对氯苯硼酸（杀
菌剂原药啶酰菌胺的中间体）、对苯二甲腈（四氯对苯二甲腈的中间体）。本项目
一方面丰富公司的产品品类，新增 1 项杀菌剂和 1 项除草剂原药产品；另一方面
增强农药中间体的生产能力，有利于稳定产品产能，增强成本控制，并获取更多
盈利。项目实施符合行业发展趋势以及公司战略发展规划，市场空间及发展前景
广阔。
三、本次募集资金投资项目的必要性
   （一）响应国家政策，助力农药工业高质量发展
  农药是重要的农业生产资料和救灾物资，随着人口的增加和人们对生活水平
要求的不断提高，保障农产品供给成为了当前农业生产关注的重要问题。2016
年中国农药工业协会颁布《农药工业“十三五”发展规划》，提出我国农药工业
要坚持走新型工业化道路，以创新发展为主题、以提质增效为中心，进一步调整
产业布局和产品结构，推动技术创新和产业转型升级，减少环境污染，满足现代
农业生产需求，并提高我国农药工业的国际竞争力。2017 年，修订后的《农药
管理条例》开始实施，该条例的修订将进一步加强对农药行业的管理，为保障农
产品质量安全，推动建设资源节约、环境友好的现代农业，提供了坚实有力的法
律依据。2020 年 3 月 17 日，
                   《农作物病虫害防治条例》经国务院第 86 次常务会
议通过，旨在防治农作物病虫害，保障国家粮食安全和农产品质量安全，保护生
态环境，促进农业可持续发展。
  基于对上述政策的积极响应，本次募投项目围绕新型环保杀菌剂及中间体展
开，将产出新型杀菌剂原药丙硫菌唑、除草剂原药吡氟酰草胺、苯并呋喃酮（杀
菌剂原药嘧菌酯的中间体）、4,6-二氯嘧啶（杀菌剂原药嘧菌酯的中间体）、对氯
苯硼酸（杀菌剂原药啶酰菌胺的中间体）、对苯二甲腈（四氯对苯二甲腈的中间
体）等，相关产品均属于高效低毒低残留、环境友好型农药及中间体。同时公司
将宁夏回族自治区宁东能源化工基地作为本次项目的实施地点，宁东能源化工基
地是国务院批准的国家重点开发区、新型工业化产业示范基地、化工产业基地和
大宗工业固废综合利用示范基地，也是宁夏高质量发展示范园区和高新技术产业
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开发区。本次募集资金投资项目的实施，顺应国家政策导向，将依托宁东能源化
工基地专业的一体化营运服务和完整的上下游产业链实现快速发展，助力我国化
工行业高质量发展。
   （二）产业链横纵向延伸，打造新的盈利增长点
  国内外日益复杂的经济形势及产业变革，尤其是我国供给侧改革的深入和安
全环保要求的提档，对农药行业带来了较大的挑战，行业内企业竞争不断加剧。
特别是杀菌剂行业加速更新换代，出现了三唑类、甲氧基丙烯酸酯类、琥珀酸脱
氢酶抑制剂类杀菌剂等独具特色、作用机理和抗性机理不同的产品类型，丰富了
市场组成。未来行业将向着低用量且高效、安全、环境友好方向发展，亦对行业
内企业提出了更高的要求。
  为提升公司的抗风险能力，实现长期可持续发展，公司持续加大研发投入，
一方面做精、做强、做优杀菌剂主业，着力发展新型杀菌剂产品，推动公司业务
可持续健康发展；另一方面丰富产品品类，探索前景广阔的新型除草剂产品，努
力为市场提供品类齐全的农药产品。
  本次募集资金投资项目集中于杀菌剂和除草剂领域，在杀菌剂领域，通过新
增杀菌剂原药丙硫菌唑以及丰富杀菌剂原药嘧菌酯、啶酰菌胺等的中间体，有利
于优化业务、控制产能和成本、进一步提升杀菌剂主业的盈利能力；在除草剂领
域，通过探索除草剂原药吡氟酰草胺，优化产品结构、增加新的盈利增长点。
   （三）优化财务结构，保障公司长远发展
  目前，公司资产负债率较低，财务杠杆可运用空间较大；同时，公司业务发
展较快，现有的资本规模难以满足公司长远发展需要。本次可转换公司债券发行
完成后，在短期内将提高公司资产负债率从而适当运用财务杠杆，随着未来可转
换公司债券持有人陆续实现转股，公司的资产负债率将逐步降低，资本规模增厚。
因此，本次可转换公司债券发行可进一步优化公司资本结构，增强公司综合竞争
力，增强持续盈利能力和抗风险能力，为公司长期可持续发展奠定坚实的基础。
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四、本次募集资金投资项目的可行性
   （一）国家政策对新型环保农药及下游行业的支持，是本次
募投项目实施的根本前提
  本项目建成投产后主要生产新型杀菌剂丙硫菌唑、除草剂吡氟酰草胺等农药
原药以及苯并呋喃酮、4,6-二氯嘧啶、对氯苯硼酸、对苯二甲腈等农药中间体，
主要用于供给下游企业生产环保、高效、经济、安全的农药产品，并进一步供给
下游的农户在种植过程中降低病虫害，保障粮食安全生产。根据国家发改委颁布
            （2019 年修订本），本项目符合其中鼓励类“十一、
石油化工：6、高效、安全、环境友好的农药新品种、新剂型、专用中间体、助
剂的开发与生产，……，生物农药新产品、新技术的开发与生产”，因此，本募
投项目属国家鼓励类项目。
  党中央、国务院自 2004 年起连续将《中央“一号”文件》锁定三农问题，
其中 2021 年“一号”文件提出要推进农业绿色发展，实施国家黑土地保护工程，
推广保护性耕作模式。健全耕地休耕轮作制度。持续推进化肥农药减量增效，推
广农作物病虫害绿色防控产品和技术。
  各部门近年来也连续发布一系列产业政策加快推进农药行业健康发展，如
《农药工业“十三五”发展规划》
                                  《关于
推进实施农药登记审批绿色通道管理措施》等产业政策，支持农业行业将快速健
康发展。未来，行业内落后产能将被淘汰，包括公司在内的行业内优势企业的竞
争力将更为突出。
  上述各项重要政策与规划的推进和落实，对我国农药行业的发展将起到引导
和扶持作用，为行业及公司的可持续发展创造良好的政策环境，指明了农药产业
的发展方向，对其上下游产业均带来了政策利好。嘧菌酯、丙硫菌唑、啶酰菌胺
等作为重要的环保杀菌剂、吡氟酰草胺作为重要的环保除草剂，将在上述一系列
政策的推动下迎来较大的发展空间。
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   （二）日益增长的市场需求和未来发展空间，是本次募投项
目实施的基本条件
  根据联合国粮食及农业组织数据，全世界由于病、虫、草、鼠害而损失的农
作物收获量相当于潜在收获量的三分之一，如果一旦停止用药或严重的用药不
当，一年后将减少收成 25%-40%（与正常用药相比），两年后将减少 40%-60%甚
至绝产。使用农药，有力挽回了作物产量损失，确保农作物的稳产，从而保证了
人类的粮食需求。全球农药在 2009 年销售额是 401.47 亿美元，到 2019 年增长
至 598.27 亿美元，年复合增速为 4.07%。而根据世界银行的统计数据，世界人口
当前仍处于稳步增长的趋势。预计到 2050 年，世界人口将达到峰值 100 亿，对
应的食品需求将增长 30%左右。满足食物增长需求则需提高 70%的农产品生产
效率。同时全球耕地面积资源是有限的，农药的使用可提高农业生产效率，因此
预计未来农药的需求仍将保持稳定的增长。
  本次募集资金投资项目拟新增 1,000 吨/年丙硫菌唑的产能。丙硫菌唑于 2004
年上市以来市场表现突出，截至 2016 年市场规模已近 8 亿美元，复合增长率超
过 30%。根据 Phillips McDougall 公司的统计，2018 年丙硫菌唑全球销售额排名
第 5 名。当前，丙硫菌唑主要市场为欧美，2018 年 12 月丙硫菌唑在我国取得原
药和制剂的登记，该产品对小麦三大病害：赤霉病，锈病，白粉病都有很好的防
治效果。据统计，2019 年国内小麦种植面积达 3.56 亿亩，对小麦赤霉病，锈病，
白粉病的防治达 6 亿亩次以上，若丙硫菌唑在小麦杀菌剂市场份额为 15%，则可
测算出丙硫菌唑在小麦杀菌剂市场的需求量可达 1,350 吨/年左右，结合目前约
  本次募集资金投资项目拟新增 1,000 吨/年吡氟酰草胺的产能。吡氟酰草胺属
于取代吡啶基酰苯胺类除草剂，主要用于玉米、大豆及麦田防除多种一年生禾本
科杂草和某些阔叶杂草。吡氟酰草胺属于选择性麦田除草剂，且无致癌、致畸、
致突变作用，因此近年来受到国内企业关注。2018 年，吡氟酰草胺全球销售额
为 1.17 亿美元，其中大部分使用量在欧洲、大洋洲和北美，预计未来亚洲区域
也将迅速发展。研究表明，吡氟酰草胺为当下受欢迎的新除草剂产品，预计未来
市场空间巨大。
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  本次募集资金投资项目计划新增 2,000 吨/年苯并呋喃酮、2,000 吨/年 4,6-二
氯嘧啶和 500 吨/年对氯苯硼酸，相关产品系嘧菌酯和啶酰菌胺的核心中间体。
嘧菌酯和啶酰菌胺均为全球杀菌剂产品中排名前列的热门产品，市场需求整体稳
定。公司嘧菌酯原药 2020 年销量及收入均大幅增长，本次募投产品新增产能有
利于公司减少相关中间体的对外采购，保障嘧菌酯原药的产能及成本稳定。公司
啶酰菌胺产线尚在建设中，本次募投新增对氯苯硼酸产能，可以为啶酰菌胺产线
实现配套，有利于提高生产效率，并获取生产过程中各阶段的收益。
  本次募投项目计划新增 5,000 吨/年对苯二甲腈的产能。对苯二甲腈系四氯对
苯二甲腈的核心中间体，四氯对苯二甲腈是重要的有机中间体，其广泛应用于医
药、染料、农药等原药的生产，相关产品市场需求旺盛。2020 年，公司四氯对
苯二甲腈销售收入大幅增长。本次募投项目计划新增产能将保障和加强公司四氯
对苯二甲腈的产能供应和成本管控。此外，对苯二甲腈为相对大众的中间体产品，
其富余产能亦能通过对外销售进行消化。
  基于以上分析，本次募集资金投资项目所涉及的主要产品的下游市场需求非
常广阔。新增原药及中间体产能，有利于公司突破产能瓶颈限制，并带来较大的
增量空间。
   （三）公司具备实施本次募集资金投资项目的必要条件
  公司具备消化新增产能的条件。公司长期从事农药、阻燃剂及其他精细化工
产品的研发、生产与销售。
  在技术研发方面，公司设有江苏省企业院士工作站、江苏省气相氯化工程技
术研究中心，连续多年被评为江苏省民营科技企业，承担并实施了多项科技型中
小企业技术创新基金项目及国家火炬计划项目，是中国化学品安全协会第四届理
事会理事单位。截至 2021 年 6 月 30 日，公司共取得专利 126 项，其中境内发明
专利 46 项，境外专利 1 项。基于多年以来持续的研发投入，公司目前已充分掌
握本次募集资金投资项目的相关产品的生产技术和工艺路线。本次募集资金投项
目的落地实施不存在技术性问题。
  在品牌方面，“苏利”品牌拥有多年历史。在农药行业积累了较高知名度和
品牌美誉度，并得到国内外知名客户的普遍认可。公司“苏利”品牌荣膺 2009
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年-2010 年度江苏省出口名牌，自 2014 年以来公司始终为江苏省重点培育和发展
的国际知名品牌。
       “苏利”商标于 2011 年 5 月被国家商标总局认定为中国驰名商
标。2012 年至 2020 年，公司连续被中国农药工业协会评选为中国农药百强企业，
是中国农药工业协会理事会常务理事单位，并被工业和信息化部认定为品牌培育
试点企业和工业品牌培育示范企业。
  在产业链渠道方面，公司募集资金投资项目耗用的主要原材料市场供应充
足，公司亦拥有较为完善的中间体自我配套供给能力。公司与印度联合磷化
（UPL）、意大利世科姆奥克松、先正达（Syngenta）、德国汉姆（Helm）等世界
著名农药厂商建立了良好的合作关系，产品销售至美洲、非洲、欧洲等多个地区，
公司主要客户也大多在其所处的行业领域处于市场领先地位，需求量稳定，保证
了公司新增产品的产能消化。
  在人才储备方面，公司具备完善的人才队伍保障本次募集资金投资项目的实
施。公司自成立之初就始终注重人才培养，目前已通过自主培养和外部引进的方
式培育了一大批经营管理和技术研发人才。公司多名技术骨干人才及团队获评
湖人才计划领军人才创新团队”、2019 年度及 2020 年度无锡市“太湖人才计划
创新创业领军人才”等荣誉。公司管理团队的主要成员都是在行业内从业多年，
既是农药或阻燃剂行业的技术专家，又具有行业经营管理经验以及海外销售能
力。因此，公司目前具备完善的人才队伍推进本次募集资金投资项目的顺利实施。
   （四）依托宁东能源化工基地，产业集群效应明显，是本次
募投项目实施的重要助力
  《宁夏回族自治区国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中提出在加
强科技创新和成果转化方面，要推动省部共建沿黄经济带科技创新改革试验区，
建设创新城市、打造创新园区，开展创新改革试验。建立企业主导的产业技术创
新机制，健全产学研用协同创新机制，强化创新链和产业链有机衔接，激发企业
创新活力。培育科技型龙头企业，实施科技型龙头企业培育计划，筛选培育一批
主业突出、关联度大、创新力强的科技型行业龙头企业。引导创新资源向龙头企
业集聚，形成龙头引领、链条延伸、集群共进的发展局面。鼓励龙头企业建设研
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发机构、加大研发投入、构建产业技术创新战略联盟。支持行业龙头企业牵头组
织实施重大产品开发、应用技术研究和成果转化项目。
   宁东基地的发展目标是打造技术领先、行业领军、世界一流的国家级现代煤
化工基地。发展路径是推动煤化工向精细化工发展，扩规模和上台阶并重，突出
产业链延伸、突出产业集群培育、突出质量效益提升。而宁东基地发展重点之一
即以精细化工为产业延伸主攻方向，重点发展化工新材料、专用化学品和绿色环
保医药、农药、染料等，加快构建精细化、多元化、集群化的发展格局。
   苏利（宁夏）新材料科技有限公司的落户，凭借已有的技术优势、市场优势
迅速创造经济效益，加大创新投入，推动当地精细化工产业的行业技术进步起到
积极的作用，也为区域规划目标的实现助力，落户园区符合规划要求。本次募集
资金投资项目涉及产品均属于精细化工产品范畴，与园区的发展目标和发展重点
要求是相符的。
五、本次募集资金投资项目具体情况
     （一）项目实施主体
   本项目实施主体为苏利（宁夏）新材料科技有限公司。苏利（宁夏）新材料
科技有限公司系公司之控股子公司，苏利股份持有苏利（宁夏）新材料科技有限
公司 76%的股权，奥克松亚洲持有苏利（宁夏）新材料科技有限公司 24%的股
权。
   本次拟使用募集资金投入 95,721.10 万元，相关资金将通过增资及借款的形
式提供至苏利宁夏。其余资金由奥克松亚洲承诺按比例投入和由苏利宁夏自筹。
具体安排如下：
 名称                项   目                 预计金额（万元）
          拟投资总额：                                133,971.75
年产 1.15     ①苏利股份拟用募集资金投资金额                      95,721.10
万吨精细                             注1
化工产品           其中：增资形式拟投入                        38,957.92
及相关衍               借款形式拟投入
                                 注2
生产品项
 目          ②奥克松亚洲承诺同比例增资金额                      12,302.50
              ③剩余苏利宁夏自筹金额                        25,948.15
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注 1：根据奥克松亚洲出具的承诺，其承诺将应收苏利股份的税后股份转让款余额 5,822.50
万元以及应收苏利化学的 2020 年度分红款含税余额为人民币 6,480.00 万元（根据财税
[2018]102 号规定，境外投资者以分得利润进行的增资暂不征收预提所得税），合计 12,302.50
万元，同比例增资至苏利宁夏，相应的公司增资形式拟投入金额为 38,957.92 万元。
注 2：公司借款形式拟投入资金为公司实际募集资金净额扣减增资形式拟投入金额后的余
额，预计借款金额为不超过 56,763.18 万元，下同。
   公司拟使用募集资金向苏利宁夏增资和借款的具体金额如下：
       项   目         金额（万元）                 奥克松亚洲同比例配套金额
    增资形式投入                     38,957.92              12,302.50
    借款形式投入                     56,763.18                      -
       合   计                   95,721.10              12,302.50
   根据苏利股份及奥克松亚洲出具的承诺，在募集资金到位后，将应收苏利股
份的股权转让款及苏利化学分红款的合计余额 12,302.50 万元，以同比例配套增
资的形式投资至苏利宁夏，增资价格与苏利股份的增资定价保持一致。因此，奥
克松亚洲的同比例增资金额为 12,302.50 万元，相应的公司增资形式拟投入金额
为 38,957.92 万元。
   根据苏利股份出具的承诺，在募资资金到位后，苏利股份将以借款形式向苏
利宁夏提供剩余的募集资金，预计借款金额为不超过 56,763.18 万元（含 56,763.18
万元），借款利率按照中国人民银行同期银行贷款利率执行，按季结息。根据奥
克松亚洲出具的承诺，其同意苏利宁夏向苏利股份借款，并同意苏利宁夏按照中
国人民银行同期银行贷款利率、按季支付利息。相关借款形式投资不存在损害上
市公司利益的情形。
   根据《再融资业务若干问题解答》问题 9 的要求，“通过向控股子公司或参
股公司增资或提供委托贷款形式实施募投项目的，应当说明中小股东或其他股东
是否提供同比例增资或提供贷款，同时需明确增资价格和借款的主要条款（贷款
利率）。”公司本次通过控股子公司苏利宁夏实施募投项目，其中增资形式投入的
资金，其他股东亦提供同比例增资；借款形式投入的资金，其他股东不提供同比
例借款，但公司与控股子公司约定了按照中国人民银行同期银行贷款利率按季收
取利息，不存在损害上市公司利益的情形。本次增资价格和借款的主要条款（贷
款利率）已明确，不构成本次发行障碍。
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          （二）项目概况及投资概算
          本项目为苏利（宁夏）新材料科技有限公司年产 1.15 万吨精细化工产品及
相关衍生产品项目。建设内容包括新建生产厂房、年产 1,000 吨丙硫菌唑、1,000
吨吡氟酰草胺、2,000 吨 4,6-二氯嘧啶、2,000 吨苯并呋喃酮、500 吨对氯苯硼酸、
          本次公开发行可转换公司债券资金总额不超过 95,721.10 万元，且发行完成
后公司累计债券余额占公司最近一期末净资产额的比例不超过 40%，扣除发行费
用后的募集资金净额拟投资项目如下：
                                                                 单位：万元
 序号               项目名称                 拟投资总额                拟用募集资金投资金额
            年产 1.15 万吨精细化工产品
             及相关衍生产品项目
                 合计                            133,971.75         95,721.10
          本次募集资金投资项目拟投资总额为133,971.75万元，其中使用募集资金投
资金额为不超过95,721.10万元，本项目的具体投资数额安排明细构成具体如下：
                                                                 单位：万元
                                                 是否属于
序                                    占投资总
             项目       投资金额                       资本性支        拟使用募集资金投资
号                                    额的比例
                                                   出
            合计        133,971.75     100.00%         -            95,721.10
          本项目拟新建厂房及配套的公用工程，建筑工程费主要根据新增建（构）筑物
不同建筑结构特点，参考公司或地方同类建（构）筑物的造价水平及工程量进行测
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算，具体如下所示：
                                                单位造价
序号                   项目            面积（m2）              总价（万元）
                                                （元/m2）
      其中：总控制室总控制室、五金库、危险
      品仓库、甲类和丙类仓库、罐区控制室消
      工程车间、高配间、废水处理区、导热油
              车间等
      应急池、液氨罐组、盐酸罐组、酸碱罐组、
           罐组、初期雨水池等
                 合   计             258,401.54          -    46,011.00
      本项目设备主要包括生产设备及公用辅助设备，具体设备选型在满足生产工艺
技术要求的基础上，选用适用的先进设备。本项目设备购置费主要根据具体产线工
艺需求并参考供应商报价或同类设备采购单价及设备数量进行测算，具体如下：
                                                总数量          金额
序号     主要项目                 主要设备
                                                （台套）        （万元）
                     氯化釜水喷淋吸收塔、液碱喷淋吸收塔、
                       酯储罐、离心过滤机等137种
                     真空缓冲罐、乙醇接收罐、真空机组、
                         过滤器、压滤泵等116种
                     邻氯氯苄合成釜、反应冷凝器、、邻氯
                        甲苯贮、邻氯甲苯泵等53种
                     合成釜、DMF贮罐、二氯乙烷贮罐、
                            釜等52种
                     空气缓冲罐、空气预热器、液氨进料泵、
                          液氨汽化器1等89种
                     对氯溴苯溶液配制釜、格氏反应釜、冷
                             等78种
                     变压器、消防水罐、空压机、导热油炉、
                           烧装置等20种
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                     合计                  1,405   50,983.50
         本项目安装工程费用含辅料、设备进场费、设施费等费用，按设备费用的
         本项目工程建设其他费用主要包含土地购置费及其他工程建设费用，具体情况
如下：
 序号                    项目               金额（万元）
         其中，土地购置费按照5万元/亩测算，募投计划用地约440亩左右，根据公
司签订的《国有建设用地使用权出让合同》，每平米土地出让金为72元，相应的
每亩出让金为4.8万元，加上契税及印花税，因此按5万元/亩计算。工程建设其他
费用中勘察费按照0.55万元/亩测算；咨询、评价、设计、建设单位管理费用约为
建筑及设备购置与安装投资总额的1.5%；工程保险、监理费约为建筑及设备购置
与安装投资总额的2%；联合试车费约为设备投资额的1%；场地准备、临时设施
费、办公家具约为设备投资总额的0.5%，项目筹建、人员培训、开办费按估算约
为工程投资总额的0.5%。
         本项目基本预备费按建筑工程、设备购置与安装等费用之和的5%计算所得。
         本项目铺底流动资金为11,154.37万元，为运营期铺底流动资金，系根据项目达
产后的销售情况，并结合项目经营性流动资产（应收账款、存货等）和经营性流动
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负债（应付账款等）的周转情况采用分项详细估算法进行预测，为预测资金缺口的
     （三）项目建设用地
     本项目建设地点位于宁夏回族自治区宁东能源化工基地国际化工园区内，苏
利宁夏拥有 800 余亩土地，已为本次募投预留了必要的土地。苏利宁夏拥有的土
地使用权情况如下：
                                         使用权
                                                   取得
序号   权利人    土地证编号             座落          面积             用途    终止日期
                                                   方式
                                         （M2）
            宁（2020）
                        宁东能源化
            灵武市不动
       苏利               工基地煤化
       宁夏               工园区盛源
            L0000363
                         路东侧
               号
                        宁东能源化
            宁（2021）
                        工基地煤化
     苏利宁    灵武市不动
      夏       产权第
                        路东侧，墩堠
                         路北侧
                        宁东基地国
            宁（2021）
                        际化工园区
     苏利宁    灵武市不动
      夏       产权第
                        科技有限公
                        司项目东侧
     （四）项目建设内容及生产技术
     项目投资内容主要包括新建生产厂房年产 1,000 吨丙硫菌唑、1,000 吨吡氟
酰草胺、2,000 吨 4,6-二氯嘧啶、2,000 吨苯并呋喃酮、500 吨对氯苯硼酸、5,000
吨对苯二甲腈的生产线及配套公用设施和购置生产、检测及其他辅助设备。公司
专注于农药及中间体的研发生产和销售，拥有农药及中间体成熟的生产工艺和技
术路线，公司已完整掌握本项目相关产品的工艺路线。
     （五）募投项目新增产能及产能消化
     本次募投项目对应产品的新增产能情况如下：
序                新增产能
       募投项目产品                      与现有产品关系                 消化措施
号                （吨/年）
                                                        直接对外销售或部分制成
                                                          制剂后对外销售
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                                          直接对外销售或部分制成
                                            制剂后对外销售
                            嘧菌酯原药中间体
                                          主要配套于啶酰菌胺的生
                                           产，少量对外销售
                                          主要配套于四氯对苯二甲
                                          腈的生产及直接对外销售
    本次募投项目新增产能的合理性及产能消化措施具体分析如下：
    ①丙硫菌唑原药：本次募集资金投资项目计划新增 1,000 吨丙硫菌唑产能，
相关产能设计系依据丙硫菌唑未来市场需求、公司战略规划等综合考量。目前国
内外丙硫菌唑的市场容量较大，且其在国内仍属于较为年轻的农药品类，未来该
产品将主要依托公司现有原药和制剂销售渠道在境内及境外进行销售，目前该产
品市场供应整体不足，产品单价及毛利水平较高，预计公司新增产能可以顺利消
化。
    ②吡氟酰草胺原药：本次募集资金投资项目计划新增 1,000 吨吡氟酰草胺产
能，相关产能设计系依据吡氟酰草胺未来市场需求、公司战略规划等综合考量。
吡氟酰草胺为当下受欢迎的新除草剂产品，预计未来市场空间巨大，未来该产品
将主要依托公司现有原药和制剂销售渠道在境内及境外进行销售，随着相关产品
的市场空间逐步扩大，预计公司新增产能可以顺利消化。
    ③苯并呋喃酮和 4,6-二氯嘧啶：苯并呋喃酮和 4,6-二氯嘧啶为嘧菌酯原药的
生产必须的主要中间体，本次募投新增 2,000.00 吨/年苯并呋喃酮和 4,6-二氯嘧啶
产能主要用于配套生产嘧菌酯原药。公司嘧菌酯原药的设计产能为 2,500 吨/年，
理论上可以消化 1,500 吨/年苯并呋喃酮和 4,6-二氯嘧啶产能，其余富余产能公司
可以通过直接对外销售等方式消化。本次募集资金投资项目的实施有利于实现公
司嘧菌酯部分核心中间体的自主供应，增强产品产能的稳定性并提升盈利能力。
    ④对氯苯硼酸：对氯苯硼酸是杀菌剂原药啶酰菌胺中间体，本次募投新增
啶酰菌胺原药的产线”正在建设中，预计 2022 年产线建设完成，届时新增 500
吨/年对氯苯硼酸将主要用于啶酰菌胺的配套生产。
    ⑤对苯二甲腈：对苯二甲腈是四氯对苯二甲腈的中间体，本次募投新增 5,000
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吨/年对苯二甲腈，对应配套 9,000 吨/年四氯对苯二甲腈的生产。本次募投新增
产能主要用于自身四氯对苯二甲腈的生产及直接对外销售，一方面苏利宁夏亦计
划新增 10,000 吨/年四氯对苯二甲腈的产线，另一方面目前四氯对苯二甲腈市场
需求整体旺盛，相应的对苯二甲腈作为其中间体产品亦可直接对外销售进行消
化。
  综上分析，本次募投项目新增产能规模合理，新增产能主要依靠自我配套以
及对外销售进行消化，相关产能可以有效消化。
     （六）主要原材料及能源供应情况
  （1）原材料需求量
  根据本项目工艺技术和工程方案，本募集资金投资项目耗用的主要原材料包
括：4,6-二羟基嘧啶、对氯溴苯、2-氯烟酸、α烟乙酰基丁内酯、三氯氧磷、对
二甲苯、硼酸三异丙酯、间三氟甲基苯胺等。
  本项目所在地本身为煤化工能源基地，现有化工产品近 60 种，按照产业关
联性，可划分为五条产品链：现代煤化工 3 条，包括煤制油、煤基烯烃和煤基多
联产，主导产品为油品、烯烃、甲醇、醋酸、醋酸乙烯、聚乙烯醇、1,4-丁二醇、
聚四氢呋喃、煤制油精细化学品等；传统煤化工 2 条，包括煤焦化和煤制尿素，
产品为焦炭、化肥和焦化苯、焦油深加工品等，因此园区内化工企业可为本项目
提供部分原辅材料。物流方面，宁夏地处内陆腹地，已拥有发达的航空、铁路、
公路等综合交通网络，可实现与外部高效便捷的互联互通，为宁东能源化工基地
的货物运输提供坚实的基础保障。此外，宁东能源化工基地综合性交通运输网络
优势突出，并将在此基础上打造区域性国际物流中心，园区中规划有专门的物流
园区基地，通过引入领先的物流运营商和建立一体化的网上物流平台，为基地化
工企业提供专业便捷的基地物流服务；同时基地将提供一体化的仓储、包装和车
辆维护服务，从全方位满足园区企业物流服务需求。
  本项目所需原材料均为精细化工生产所需基础化工原料，大宗原材料可依托
园区化工贸易和物流中心进行采购，部分原料在园区内其他企业即可采购得到，
因此本项目原材料供应的可靠性可以得到保障。
  （2）能源供应情况分析
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         本项目所需能源包括天然气、电力、蒸汽和自来水，在园区内均可得到保障。
          （七）项目实施进度
          本次募集资金投资项目为苏利（宁夏）新材料科技有限公司精细化工产品
    项目的子项目。截至2021年6月30日，苏利（宁夏）新材料科技有限公司精细化
    工产品项目的前期规划已设计完成，正在进行前期准备和基础建设工作，本次募
    投项目对应的房屋建筑物及相关生产产线、设备及公用工程尚未动工建设。
         本项目建设周期拟分为前期、勘察设计、施工安装和试车考核四个阶段。
         项目前期工作包括可行性研究报告编制、审批以及技术交流、询价、合同谈
    判及签约等工作；勘察设计工作主要包括建设场地的勘测、工程总体设计、初步
    设计和详细设计；施工安装包括生产装置、公用工程和辅助设施的施工、安装、
    机械试车等；试车考核包括对生产装置进行化工投料到生产出合格产品，投料运
    转稳定后进行各工艺装置性能指标的考核。
         本项目建设实施的时间为 2 年，进度时间安排如下表所示：
                     建设时间                                   月份
    序号
          建设内容                  2    4     6     8    10   12    14   16   18    20   22    24
          本项目预计资金使用进度如下：
                                                                                 单位：万元
序                                                          投资进度
          项目      投资额
号                               T0              T+1             T+2        T+3             T+4
     设备购置与
       安装
     工程建筑其他
       费用
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     合   计     133,971.75   85,972.17     36,845.21    3,736.29   4,238.90   3,179.18
         截至审议本次可转债董事会召开日（2021年4月15日），本项目除已取得相
    关土地使用权外，不存在其他资金投入，本项目不存在置换董事会前投入的情况。
         （八）项目环境保护
      本项目投产后产生的废气、废水、固体废物、噪声等经过有效处理后，不会
    对环境造成不良影响。具体措施如下：
      本项目产生的废水主要由生产装置废水、地面冲洗水、设备清洗水、生活污
    水、包装清洗废水、真空泵废水、碱洗喷淋废水等。本项目产生的废水，进入厂
    内收集池，送入污水处理装置进行预处理，然后排到园区污水处理厂处理合格后
    排放。废水处理方案：
    达标接管送园区污水处理厂深度处理；
    接管外排。
      本项目废气主要来源于生产排放，经过尾气处理设备处理后，尾气中的有害
    物质可削减 95%以上，部分转化为环境无害物质。
    的处理方案，原则上采取两段式处理的方式，尾气处理的设备分为 2 部分，一部
    分设置于生产装置附近，作为生产装备的一部分，主要针对生产中产生的高浓度
    尾气进行预处理，去除尾气中大部分有害物质；另外部分集中配置，位于环保区
    域，主要针对经过预处理的有害物浓度较低的尾气。
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  a.根据物料物性选用相应材质的储存设备、输送管道，防腐蚀、防泄漏；
  b.采用真空泵抽取方式对易挥发物料进行加料，加料过程以抽料管连接料桶
及反应器物料接口，计量罐、中间罐等设备加强密封，严禁敞口式加料，并注意
减少物料暴露时间，减少物料挥发、逸散，水环真空泵尾气采用水池吸收。
  c.在生产车间内加料位置设置专用的加料区，加料区设置移动式集风罩，在
物料抽吸投料过程，对逸出的无组织废气进行收集，并在车间内顶部安装集气风
罩（集气风罩将覆盖车间内压滤、离心等工序顶部），配备大功率引风机，对车
间内可能挥发的无组织废气进行引风收集，于车间顶部位置排空，该措施的实施
可保证车间内生产期间无组织废气收集效率达到 90%；
  d.加大冷凝水回流量降，增强冷凝效果，减少不凝性尾气产生。
  e.将各装置工艺废气通过管线集中处理，实现有组织排放。
  f.制订完备的检修和设备保养制度，开展预防性检修，减少料液跑、冒、滴、
漏，并按照相关规定分类存放，配备相应的消防、安全、预警设施，杜绝泄漏、
火灾等重大事故发生；
  g.加强职工操作技能培训，减少人为操作失误，尽可能减少事故性停车而造
成的非正常排放。
  本项目产生的废弃物主要为各种生产固废、污水处理污泥、废弃包装和生活
垃圾。生产固废主要有废盐、废活性炭催化剂、焦油和含氯废物等。主要处理方
式如下：
化剂和焦油类固废进行焚烧处理，其中部分焦油、废活性炭催化剂和生活垃圾等
与含氯固废配伍后采用高温等离子焚烧；
的进行焚烧无害化处理后，残渣委托有资质的单位处置；
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  以上固废处置措施均根据集团下属苏利股份、百力化学、苏利制药等企业现
有处理装置的运行情况进行选择，在本项目实施时，经验可供依托，并可在此基
础上进行优化设计，确保更好的处理效果。
  噪声源主要为风机、各类泵、空压机等运转产生的噪声，现场通过室内隔声、
消声设施降噪，声级范围是约 75-90dB（A）。
  本项目主要噪声设备设置密闭车间内，安装位置为地面。生产车间为组合墙，
下部是砖砌实体墙，平均隔声量为 15dB（A）。由于风机、水泵等噪声源安装高
度低于实体墙高度，又安装了减震座，降噪量在 25dB（A）左右。同时机、泵
等机械设备均采用低噪声，低能耗产品，对噪声较高的设备采用消声、隔声等措
施防治。
  本项目基本体现了生产全过程能耗物耗小，污染物产生量少的清洁生产工
艺，合理利用自然原料，防止环境和生态破坏的清洁生产原则。在施工运行过程
中，只要严格实行“三同时”制度，达到工程设计的环保治理水平，并确保污染
物稳定达标排放。处理情况见下表所示：
 内容                                              预期
         污染物名称       处理方式           排放标准
 类型                                             治理效果
                  RTO 焚烧处置（+活   《大气污染物综合排
       含有机化学品废
                  性炭吸附）+排气筒          放标准》
          气
                      高空排放       （GB16297-1996） 、
       含无机酸、有毒气   （酸或碱）喷淋洗涤     《江苏省化学工业挥
       体等有害物质废    塔（+活性炭吸附）+    发性有机物排放标准》
大气
           气       排气筒高空排放      （DB32-3151-2016）、 达标排放
污染物
       氨氧化工段含氨                  《恶臭污染物排放标
                  RTO 焚烧+脱硝处理
          尾气                      准》GB14554-93
                                《危险废物焚烧污染
       氯化工段含氯尾    水喷淋+石灰乳喷淋
                                    控制标准》
          气         +碱液喷淋
                                   GB18484-2001
                                《污水综合排放标准》
                  “预处理池”预处
         生活污水                   三级及《地表水环境质 达标排放
                  理后排至园区管网
                                  量标准》III 类
水污染物
                  “好氧生物处理+沉     《污水综合排放标准》
         生产废水
                  淀”处理后排至园      三级及《地表水环境质 达标排放
       （含有害物质）
                     区管网          量标准》III 类
固体废物     危险固废        固废焚烧       《大气污染物综合排       合理处置
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         内容                                                                               预期
                      污染物名称                  处理方式                  排放标准
         类型                                                                              治理效果
                     （生产废物）                  残渣委托处置             放标准》
                                                             （GB16297-1996）
                                         （1）厂家回收                二级标准
                         废包装            （2）固废焚烧，残            《危险废物焚烧污染
                                          渣委托处置                控制标准》
                                                              GB18484-2001
                                         （1）厂家回收
                       一般固废                                             -
                                         （2）委托处置
                       生活垃圾             委托环卫部门清理                        -
                                        基础减振、消声、
         噪声            设备噪声                                     75~95dB（A）               达标排放
                                        建筑隔声、距离衰减
            综上所述，本项目厂区位于工业园区内，项目建设对自然生态系统影响较小。
              （九）项目经济效益
            在完全达产年度，本项目的经济效益评价指标测算结果如下：
                         指标名称                                           指标值
                   年均销售收入（万元）                                                            132,692.23
                   年均利润总额（万元）                                                             27,561.58
                   IRR 内部收益率（税后）                                                             9.97%
           静态投资回收期（年）（含建设期）                                                                    8.02
            公司募投项目预计收入、成本、费用及净利润的预计效益情况如下：
                                                                                         单位：万元
项目      T+2          T+3          T+4           T+5          T+6              T+7           T+8         T+9
营业收入   39,807.67    92,884.56   132,692.23    132,692.23   132,692.23       132,692.23   132,692.23   132,692.23
营业成本   42,259.29    70,445.67    91,585.44     91,585.44    91,585.44        91,585.44    91,585.44    91,585.44
销售费用    1,194.23     2,786.54     3,980.77      3,980.77     3,980.77         3,980.77     3,980.77     3,980.77
管理费用    3,309.77     6,494.38     8,882.84      8,882.84     8,882.84         8,882.84     8,882.84     8,882.84
净利润    -7,160.10    12,680.85    27,561.58     24,116.38    24,116.38        24,116.38    20,671.19    20,671.19
         注：T0 和 T+1 为建设期，T+2 年产能达产按照 30%测算、T+3 产能达产按照 70%测算；
       考虑到折旧摊销等因素，T+2 年净利润为负。
            ①营业收入
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  本次募集资金投资项目主要产出的产品包括：年产 0.1 万吨丙硫菌唑、年产
产 0.5 万吨对苯二甲腈、年产 0.05 万吨对氯苯硼酸。募集资金投资项目建设期为
  相关中间体的销售单价主要基于其目前整体市场价格及波动趋势确定；考虑
未来市场的不确定性，原药产品吡氟酰草胺和丙硫菌唑的销售单价以现有市场价
格为基础下浮 20%确定，对氯苯硼酸依照现有市场价格确定。公司目前现有采购
的产品包括 4,6-二氯嘧啶、苯并呋喃酮、对苯二甲腈，测算时以公司报告期内采
购相关产品的采购均价测算。
  本次募集资金投资项目满产时的销售收入计算如下：
             销量         预计销售单价        市场价格或公司采购       预计收入
  主要产品
            （吨）         （万元/吨）         均价（万元/吨）       （万元）
  丙硫菌唑       1,000.00        36.70     约 50.00（含税）     36,697.25
 吡氟酰草胺       1,000.00        29.36     约 40.00（含税）     29,357.80
 苯并呋喃酮       2,000.00         6.73             6.89    13,451.33
 对苯二甲腈       5,000.00         2.21             2.25    11,061.95
 对氯苯硼酸        500.00         35.40     约 40.00（含税）     17,699.12
   合计       11,500.00             -               -   132,692.23
  注：上表中丙硫菌唑、吡氟酰草胺和对氯苯硼酸的市场价格为公司依据相关产品现有市
场询价结果确定，4,6-二氯嘧啶、苯并呋喃酮、对苯二甲腈为公司 2018-2020 年采购相关产
品的采购均价。
  根据上表，在估算募投项目产品销售单价时，对于现有采购的相关产品，公
司依据相关产品报告期内的采购均价确定其未来销售价格；对于无采购单价的产
品，公司依据相关产品的现有市场价格并适当折价作为未来销售价格，相关测算
较为谨慎。
  ②营业成本
  本次募集资金投资项目的营业成本包括：材料成本、人工成本、制造费用（含
燃料动力成本、修理费、折旧费、排污费、其他制造费用等）。
  其中，材料成本系根据具体产品耗用的原材料数量以及对应原材料市场采购
单价确定；人工成本系根据对应生产员工数量及单位员工工资确定；燃料动力成
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本系根据产品对应耗用的电、水、蒸汽、天然气数量及单价计算确定；修理费依
据对应房屋及建筑物以及机器设备的价值的 3%确定；折旧费依据对应房屋及建
筑物（20 年，残值率 5%）以及机器设备（10 年，残值率 5%）确定；排污费依
据产品对应三废排放及处置单价确定；其他制造费用依据对应房屋及建筑物以及
机器设备的价值的 3%确定。
  满产时，公司募集资金投资项目的成本构成如下：
      项目         金额（万元）                 占比
    材料成本                 63,649.05           69.50%
    人工成本                  6,630.00            7.24%
   燃料动力成本                 6,263.45            6.84%
     修理费                  3,198.80            3.49%
     折旧费                  8,091.91            8.84%
 排污费及其他制造费用               3,752.23            4.10%
      合计                 91,585.44           100.00%
  ③销售费用
  本次募集资金投资项目的销售费用按营业收入*3%确定。
  ④管理费用
  本次募集资金投资项目的管理费用包括：①按营业收入*6%计算经营性管理
费用；②按照土地、预备费等计算的管理费用折旧及摊销。本次募集资金投资项
目的管理费用构成如下：
      项目         金额（万元）                 占比
   经营性管理费用                7,961.53           89.63%
    折旧及摊销                  921.31            10.37%
      合计                  8,882.84           100.00%
  ⑤净利润
  净利润系根据营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用
计算所得。考虑宁夏地区特殊税收优惠政策，所得税为“三免三减半”。
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  本次募集资金投资项目的预计效益和公司现有项目以及同行业的对比情况：
  ①毛利率
   公司名称          2020 年             2019 年           2018 年
   利尔化学               28.95%                25.86%        33.07%
   扬农化工               26.31%                28.81%        29.64%
   联化科技               36.09%                39.07%        27.64%
   利民股份               24.74%                26.70%        27.17%
   颖泰生物               20.03%                24.51%        23.10%
   泰禾股份               32.24%                43.47%        38.86%
   苏利股份               26.94%                36.60%        40.57%
  本次募投情况                            30.98%
  注：泰禾股份尚未公布 2020 年年度数据，上表为 2020 年 1-9 月数据
  根据上表，公司本次募投毛利率与公司现有项目以及同行业可比上市公司相
比整体相对谨慎，由于公司本次募投项目为较为年轻的农药产品及中间体的生
产，相关产品现行市场价格较高，尽管已考虑未来折价因素，但相关产品的毛利
率仍略高于颖泰生物、利民股份、扬农化工等企业。本次募投毛利率高于 2020
年公司毛利率的主要原因为：2020 年受新冠疫情以及市场供需影响，公司部分
产品销售单价下降明显，毛利率整体下滑。本次募投项目主要为产品相对较新、
市场容量较大的农药原药及部分中间体产品，相关毛利率整体较高。本次募投项
目对应部分产品的单价依照市场价格折价计算，相关产品销售测算较为谨慎。
  ②管理费用率
   公司名称          2020 年             2019 年           2018 年
   利尔化学                   4.59%              5.07%            6.09%
   扬农化工                   5.13%              5.83%            3.50%
   联化科技               17.38%                18.45%        14.64%
   利民股份                   6.28%              8.91%            8.69%
   颖泰生物                   5.85%              7.17%            5.98%
   泰禾股份                   4.72%              7.28%            6.63%
   苏利股份                   4.77%              4.03%            3.88%
  本次募投情况                            6.69%
  注：泰禾股份尚未公布 2020 年年度数据，上表为 2020 年 1-9 月数据
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   根据上表，公司本次募集资金投资项目的管理费用率整体高于公司现有项目
以及利尔化学、扬农化工的管理费用率，略低于利民股份的管理费用率，远低于
联化科技的管理费用率。联化科技的管理费用率较高，主要系一方面其境内外子
公司较多，且 2019 年“响水”爆炸案牵连导致的子公司江苏联化和盐城联化临
时停产产生的停工费用较高；另一方面，联化科技业务板块包括农化、医药及功
能化学品等，相应的管理半径较大。利民股份的管理费用率较高，主要系公司收
购威远资产组引致管理费用增加所致。整体而言，公司本次募集资金投资项目的
管理费用率较为谨慎。
   ③销售费用率
   公司名称          2020 年             2019 年           2018 年
   利尔化学                   2.51%              3.20%            2.90%
   扬农化工                   2.22%              3.46%            1.26%
   联化科技                   0.24%              1.53%            1.33%
   利民股份                   3.37%              5.87%            5.32%
   颖泰生物                   1.45%              2.03%            2.07%
   泰禾股份                   1.55%              4.13%            4.13%
   苏利股份                   0.84%              2.06%            2.04%
  本次募投情况                            3.00%
  注：泰禾股份尚未公布 2020 年年度数据，上表为 2020 年 1-9 月数据；2020 年因会计
政策变化，销售费用中的运输费调整至营业成本计算。
   根据上表，公司本次募集资金投资项目的销售费用率整体高于公司现有项目
以及利尔化学、扬农化工、联化科技，略低于利民股份主要系利民股份收购威远
资产组，各种运输费、业务人员工资等销售费用增加所致。整体而言，公司本次
募集资金投资项目的销售费用率较为谨慎。
六、公司本次募集资金投资项目与现有业务的关系
   公司主营业务为农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产和销售。农
药类产品包括百菌清原药、嘧菌酯原药、农药制剂及其他农药类产品；阻燃剂类
产品包括十溴二苯乙烷和其他阻燃剂类产品；其他精细化工产品类主要为氢溴酸
等产品。
   本次募集资金投资项目主要为公司现有农药产业链延伸，未来产出的产品主
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要包括：新型杀菌剂原药丙硫菌唑、新型除草剂原药吡氟酰草胺、苯并呋喃酮（杀
菌剂原药嘧菌酯的中间体）、4,6-二氯嘧啶（杀菌剂原药嘧菌酯的中间体）、对
氯苯硼酸（杀菌剂原药啶酰菌胺的中间体）、对苯二甲腈（四氯对苯二甲腈的中
间体）。
  项目的实施是在公司现有产品的基础上，进一步丰富公司的产品品类，新增
中间体的产线建设亦有利于稳定相关产品产能，加强成本控制及质量控制，并获
取更多盈利。项目实施符合行业发展趋势以及公司战略发展规划，市场空间及发
展前景广阔。
七、募集资金项目对公司的影响分析
   （一）对公司经营管理的影响
  本次公开发行可转债募集资金拟用于投资苏利（宁夏）新材料科技有限公司
年产 1.15 万吨精细化工产品及相关衍生产品项目。本次募集资金投资项目符合
国家相关产业政策及未来公司整体战略发展方向，有助于完善、升级和优化公司
产品结构，延伸公司的业务服务能力。
   （二）对公司财务状况及盈利能力的影响
  本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益。项目投产后，
预计公司盈利能力和抗风险能力将得到增强，主营业务收入与净利润将得到一定
程度的提升，公司财务状况将得到进一步的优化与改善。此外，预计公司总资产、
净资产规模（转股后）将进一步增加，财务结构将更趋合理，有利于增强公司资
产结构的稳定性和抗风险能力。
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           第九节 历次募集资金运用调查
一、最近五年内募集资金的基本情况
   （一）前次募集资金的数额、资金到账时间以及资金在专项
账户中的存放情况
  经中国证券监督管理委员会证监许可〔2016〕2611 号文核准，并经上海证
券交易所同意，公司向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 2,500 万股，
发行价为每股人民币 26.79 元，共计募集资金 66,975.00 万元，扣除承销费、保
荐费等发行费用后，募集资金净额为 61,765.84 万元。该募集资金已由主承销商
广发证券股份有限公司于 2016 年 12 月 8 日汇入本公司募集资金监管账户。上述
募集资金到位情况业经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验
资报告》（瑞华验字〔2016〕31010022 号）。
  截至 2020 年 12 月 31 日，公司前次募集资金在银行账户的存储情况如下：
                                                        单位：万元
                                        初始存          截止
    开户银行              银行账号                                备注
                                        放金额         日余额
中国银行股份有限公司江阴
支行
江苏江阴农村商业用户股份
有限公司利港支行
中国建设银行股份有限公司
无锡江阴临港新城支行
中国建设银行股份有限公司
无锡江阴临港新城支行
中国建设银行股份有限公司
无锡江阴临港新城支行
中国银行股份有限公司泰兴
支行
中国建设银行股份有限公司
泰兴支行
      合计                  -             61,765.84      -    -
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     （二）前次募集资金实际使用情况说明
    前次募集资金实际使用情况对照表如下：
                                                                                                                            单位：万元
募集资金净额：61,765.84                                                         已累计使用募集资金总额：62,862.83
变更用途的募集资金总额：9,130.00                                                     各年度使用募集资金总额：
变更用途的募集资金总额比例：14.78%                                                     2018 年：                                               9,766.24
               项目                          募集资金投资总额                                  截止日募集资金累计投资额                          项目达到预
                                                                                                             实际投资金         定可使用状
                                      募集前承       募集后承                    募集前承        募集后承         实际                       态日期（或截
序      承诺投资                                                 实际投资                                             额与募集后
                       实际投资项目         诺投资        诺投资                      诺投资        诺投资          投资                       止日项目完
号       项目                                                   金额                                              承诺投资金
                                       金额         金额                      金额          金额          金额                        工程度）
                                                                                                             额的差额
    年产 1,000 吨嘧菌酯    年产 1,000 吨嘧菌酯
    原药建设项目           原药建设项目
    年产 10,000 吨农药制   年产 10,000 吨农药制
    剂建设项目            剂建设项目
    年产 9,000 吨农药制    年产 9,000 吨农药制
    剂类产品技改项目         剂类产品技改项目
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    年产 2,500 吨三聚氰   年产 1000 吨三聚氰胺
    胺聚磷酸盐、10,000    聚磷酸盐
    吨复配阻燃母粒及仓       十溴二苯乙烷及相关
    库建设项目           配套工程
    偿还银行贷款及补充       偿还银行贷款及补充
    流动资金            流动资金
    节余募集资金永久补
    流
       合计                           61,765.84   62,040.81    62,862.83   61,765.84   62,040.81   62,862.83     822.02              -
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   公司首次公开发行募集资金投资项目之“年产 2,500 吨三聚氰胺聚磷酸盐、
中：建设投资人民币 91,676,800.00 元，流动资金人民币 55,463,100.00 元，项目
计划建设期为 2 年。
   截至 2018 年 11 月 6 日，原项目已累计投入项目资金人民币 36,854,600.00
元，形成 1,000 吨三聚氰胺聚磷酸盐生产能力并基本完成仓库建设，未使用募集
资金余额人民币 113,034,100.00 元（含孳息）。基于产品市场推广到成熟阶段尚
需一定时间，为提高募集资金使用效率，公司决定不再使用募集资金新建 1,500
吨三聚氰胺聚磷酸盐生产线及 10,000 吨阻燃母粒生产线。根据项目实际进展及
经 营 需 要 ， 公 司 将 原 项 目 投 资 总 额 变 更 为 58,589,600.00 元 ， 并 将 调 减 的
及相关配套工程的建设投资。《关于变更部分募集资金投资项目的议案》已经公
司 2018 年第二届董事会第二十一次会议以及 2018 年第二次临时股东大会审议通
过。
   新项目建设内容主要包括年产 15,000 吨十溴二苯乙烷、32,600 吨氢溴酸以
及 1,500 吨水处理剂氯化铝溶液，预计总投资额为 193,744,900.00 元，其中建设
投资 167,089,500.00 元，铺底流动资金 26,655,400.00 元。截至 2020 年 12 月 31
日，新项目已累计投入募集资金 9,196.30 万元，项目已结项，募集资金专项账户
资金已使用完毕，专户已销户。
   截至 2020 年 12 月 31 日，公司前次募集资金投资项目对外转让或者置换情
况如下：
   截止 2017 年 4 月 30 日，公司以自筹资金预先投入款项累计 76,894,283.20
元（见瑞华核字【2017】31010018 号）；2017 年 6 月 6 日，公司第二届董事会第
十一次会议、第二届监事会第九次会议审议通过了《关于以募集资金置换预先已
投入募集资金投资项目自筹资金的议案》，公司独立董事发表了明确意见，广发
证券股份有限公司发表了同意置换的核查意见，同意使用募集资金人民币
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置换。
  （1）2017 年 6 月 6 日，苏利股份第二届董事会第十一次会议审议通过了《关
于使用部分闲置募集资金及闲置自有资金进行现金管理的议案》，同意公司在确
保不影响募集资金投资项目建设和公司正常运营的情况下，使用不超过 1.00 亿
元的闲置募集资金、不超过 2.00 亿元闲置自有资金进行现金管理，用于购买安
全性高、短期（不超过一年）的保本型理财产品，使用期限为自公司第二届董事
会第十一次会议审议通过之日起 12 个月。在上述使用期限及额度范围内，资金
可滚动使用。
  （2）公司于 2018 年 4 月 17 日召开第二届董事会第十六次会议，审议通过
了《关于使用部分闲置募集资金及闲置自有资金进行现金管理的议案》，为了提
高募集资金使用效率，在确保不影响募集资金投资计划的前提下，使用最高额度
不超过人民币 3.00 亿元闲置资金（其中闲置募集资金 1.00 亿元人民币）购买保
本型理财产品，在上述董事会决议一年有效期内该资金额度可以滚动使用。
  （3）公司于 2019 年 4 月 16 日召开第三届董事会第二次会议，审议通过了
《关于使用部分闲置募集资金及闲置自有资金进行现金管理的议案》，为了提高
募集资金使用效率，在确保不影响募集资金投资计划的前提下，使用最高额度不
超过人民币 3.00 亿元闲置资金（其中闲置募集资金 1.00 亿元人民币）购买保本
型理财产品，在上述董事会决议一年有效期内该资金额度可以滚动使用。
  公司严格按照上述授权范围内对募集资金进行现金管理。截至 2020 年 12 月
用的募集资金。
   （三）前次募集资金投资项目实现效益情况说明
  前次募集资金投资项目实现效益情况对照表如下：
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                                                              单位：万元
                                最近三年实际效益
    实际投资项目                                              截止日
                     承诺累                                       是否达到
                                                        累计实
                     计效益    2018 年    2019 年   2020 年          预计效益
序                                                       现效益
        项目名称
号
   年产 1,000 吨嘧菌
    酯原药建设项目
   年产 10,000 吨农药                                                否
     制剂建设项目                                                    （注 1）
   年产 9,000 吨农药
         目
   年产 1000 吨三聚氰                                                 否
      胺聚磷酸盐                                                    （注 2）
    十溴二苯乙烷及
     相关配套工程
    上海研发实验室
        项目
   偿还银行贷款及补
      充流动资金
     节余募集资金
       永久补流
  注 1：年产 10,000 吨农药制剂建设项目 2019 年度达到预期效益，2020 年度由于受疫情
及市场推广的影响导致未达到预期效益。
  注 2：年产 1,000 吨三聚氰胺聚磷酸盐项目没有达到预期效益的主要原因是该产品的市
场推广到成熟阶段尚需一定时间、订单需求不足所致。
    （1）上海研发实验室项目
    上海研发实验室项目旨在提高公司整体研发水平和研发效率，增强企业自主
创新能力，进而能为客户提供高质量、性能更稳定的产品和更优质的服务，无法
单独核算效益。
    （2）偿还银行贷款及补充流动资金项目
    偿还银行贷款及补充流动资金主要保证公司正常运营，无法单独核算效益。
况说明
    公司不存在前次募集资金投资项目累计实现收益低于承诺 20%（含 20%）
以上的情况。
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  公司不存在前次募集资金中用于认购股份的资产运行情况。
  公司前次募集资金实际使用情况与公司各年度定期报告和其他信息披露文
件中披露的内容不存在差异。
二、会计师事务所出具的专项报告结论
  大华会计师事务所对公司前次募集资金使用情况进行了鉴证，并出具了“大
华核字〔2021〕005209 号”
                 《前次募集资金使用情况鉴证报告》，鉴证报告认为：
苏利股份公司董事会编制的《前次募集资金使用情况专项报告》符合中国证监会
《关于前次募集资金使用情况报告的规定》（证监发行字[2007]500 号）的规定，
在所有重大方面公允反映了苏利股份公司截止 2020 年 12 月 31 日前次募集资金
的使用情况。
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                 第十节 有关声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
全体董事签名：
 缪金凤                      刘志平
 孙海峰                      汪静莉
 焦德荣                      徐荔军
 孙   涛                    崔咪芬
 花荣军
全体监事签名：
 张晨曦                      缪朝春
 王立民
其他高级管理人员签名：
 黄岳兴                      李   刚
                          江苏苏利精细化工股份有限公司
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二、保荐机构（主承销商）声明
  本公司已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
  项目协办人：
                 谢   添
  保荐代表人：
                 徐东辉                范   毅
  法定代表人：
                 林传辉
                               广发证券股份有限公司
                                   年    月   日
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三、保荐机构（主承销商）董事长、总经理声明
  本人已认真阅读募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担
相应法律责任。
  董事长、总经理签名：
                  林传辉
                          广发证券股份有限公司
                              年   月   日
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四、发行人律师声明
  本所及签字的律师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与
本所出具的法律意见书和律师工作报告不存在矛盾。本所及签字的律师对发行人
在募集说明书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认
募集说明书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真
实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
  经办律师：
                     张     隽
            王    伟              沈   萌
  律师事务所负责人：
                     李     强
                                国浩律师（上海）事务所
                                        年   月   日
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五、会计师事务所声明
  本所及签字注册会计师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘
要与本所出具的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书
及其摘要中引用的财务报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容而
出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相
应的法律责任。
  签字注册会计师：
                   刘万富
                   张国勤
  会计师事务所负责人：
                   梁   春
                       大华会计师事务所（特殊普通合伙）
                                 年   月   日
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六、资信评级机构声明
  本机构及签字的评级人员已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其
摘要与本机构出具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字的评级人员对发行
人在募集说明书及其摘要中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书
不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确
性和完整性承担相应的法律责任。
  签字资信评级人员：
                    何婕妤
                    杨   亿
  资信评级机构负责人：
                    朱荣恩
                    上海新世纪资信评估投资服务有限公司
                                  年   月   日
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                 第十一节 备查文件
  除本募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作
  一、发行人最近三年的财务报告及审计报告和已披露的中期报告；
  二、保荐机构出具的发行保荐书及发行保荐工作报告；
  三、法律意见书及律师工作报告；
  四、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；
  五、中国证监会核准本次发行的文件；
  六、资信评级机构出具的资信评级报告；
  七、其他与本次发行有关的重要文件。
  自本募集说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说
明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）
查阅本次发行的《募集说明书》全文及备查文件。

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