佛山市国星光电股份有限公司
关于开展远期结售汇及外汇期权业务的可行性分析报告
一、公司开展远期结售汇及外汇期权业务的背景
公司开展的远期结售汇及外汇期权业务与日常经营需
求紧密相关，为有效控制外汇风险，防范汇率大幅波动对公
司财务造成不良影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财
务费用，公司拟继续开展远期结售汇及外汇期权业务。
二、公司开展远期结售汇及外汇期权业务概述
远期结售汇是指公司与金融机构签订远期结售汇合约，
约定将来办理结售汇的外汇币种、金额、汇率和期限，到期
时按照合同约定办理结汇或售汇业务。
外汇期权是一种在合同约定的时间内拥有是否按照规
定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权，期权的买
方在向期权的卖方支付相应期权费后获得一种权利，可于未
来某一约定日期以约定价格与期权卖方进行约定数量的结
售汇交易的业务。
三、公司开展远期结售汇及外汇期权业务的必要性和可
行性
近年来，人民币国际化进程提速，人民币汇率市场化趋
势明显，汇率弹性和波动增加，双向波动将成为我国汇率的
新常态。为控制汇率风险敞口，降低汇率波动对公司效益的
影响，公司将根据实际需要继续开展远期结售汇及外汇期权
业务。
公司开展的远期结售汇及外汇期权业务目前主要针对
出口业务，但不排除未来十四五期间拓展进口业务。基本业
务模式，结合即期汇率报价,根据合同收付款时间和各金融
机构提供的远期外汇汇率报价，提前锁定汇率价格，以控制
公司所面临的汇率波动风险，最大限度地降低外汇波动对公
司的影响。
公司上述外汇业务主要基于经营业务的实际需要，实现
套期保值目的，不参与套利交易。公司进出口历史较长，相
关人员对于外汇业务操作有相当的经验，公司合作的金融机
构资质较好，能提供较好的外汇管理相关服务，加上公司本
身管理规范，能有效地防御外汇业务操作中的风险，具有较
好的可行性。
从 2018 年开展上述业务以来，公司较好地实现了控制
外汇风险的目的。
四、远期结售汇及外汇期权业务的风险分析
（一）风险分析
公司开展外汇远期结售汇及外汇期权业务遵循锁定汇
率风险、套期保值的原则，不做投机性、套利性的交易操作，
在签订合约时按照公司预测收付款项期限和金额进行交易
委托。远期结售汇及外汇期权业务可以在汇率发生大幅波动
时，降低汇率波动对公司的影响，但同时也会存在一定风险：
情况下，公司锁定汇率成本后的成本支出可能超过不锁定时
的成本支出，从而造成潜在损失。
员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地执行
相关业务，将可能导致交易损失或丧失交易机会；
期权业务协议，需严格按照协议要求办理业务，同时应当关
注公司资金头寸等财务状况，避免出现违约情形造成公司损
失。
（二）采取的风险控制措施
外汇期权业务开展套期保值业务，并只能在董事会授权额度
范围内进行，严格控制其交易规模。
职人员，明确岗位责任，严格在授权范围内从事上述业务；
同时加强相关人员的业务培训及职业道德，提高相关人员素
质，并建立异常情况及时报告制度，最大限度的规避操作风
险的发生。
划拨和使用的审批程序。
的有效性、信息披露的真实性等方面进行监督检查。
五、结论
公司开展远期结售汇及外汇期权业务是围绕公司主营
业务进行的，不是单纯以盈利为目的远期外汇交易，而是以
具体经营业务为依托，以套期保值为手段，以规避和防范汇
率波动风险为目的，以保护正常经营利润为目标，具有充分
的必要性；公司已制定了《远期结售汇及外汇期权交易管理
制度》，且在实际业务运作中得到执行，公司采取的针对性
风险控制措施是有效可行的；通过开展远期结售汇及外汇期
权业务，可以锁定未来时点的交易成本或收益，实现以规避
风险为目的的资产保值。
结合公司过往的上述业务操作经验，公司开展远期结售
汇及外汇期权业务能有效地降低汇率波动风险，具有必要性
和可行性。
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