本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
兴 民 智通 （ 集团 ） 股份 有 限公 司 因管 理 层收 购
项 目 所涉 及 的兴 民 智通 （ 集团 ） 股份 有 限公 司
股 东 全部 权 益评 估 项目
资 产 评 估 报 告
浙联评报字[2021]第 430 号
中联资产评估集团（浙江）有限公司
二 〇 二 一 年 十 二月 二 十 二 日
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
目 录
中联资产评估集团（浙江）有限公司
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资
产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规
规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者
其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评
估机构及其资产评估专业人员不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产
评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；
除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确
理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估
结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
三、委托人和其他相关当事人所提供资料的真实性、合法性、完整
性是评估结论生效的前提，纳入评估范围的资产、负债清单以及评估
所需的预测性财务信息、权属证明等资料，已由委托人、被评估单位
申报并经其采用盖章或其他方式确认。
四、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没
有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益
关系，对相关当事人不存在偏见。
五、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产
进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予
必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，
对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当
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事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
六、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受
资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充
分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对
评估结论的影响。
七、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估
准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依
法承担责任。
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兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目
所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目
资产评估报告
浙联评报字[2021]第 430 号
摘 要
中联资产评估集团（浙江）有限公司接受兴民智通（集团）股份
有限公司的委托，就兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购之
经济行为，对所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司股东全部权益
在评估基准日的市场价值进行了评估。
评估对象为兴民智通（集团）股份有限公司股东全部权益，评估
范围是兴民智通（集团）股份有限公司的全部资产及相关负债，包括
流动资产和非流动资产等资产及相应负债。
评估基准日为 2021 年 9 月 30 日。
本次评估的价值类型为市场价值。
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情
况，综合考虑各种影响因素，采用资产基础法和市场法对兴民智通（集
团）股份有限公司进行整体评估，然后加以校核比较。考虑评估方法
的适用前提和满足评估目的，本次选用市场法评估结果作为最终评估
结论，兴民智通（集团）股份有限公司股东全部权益在评估基准日
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股东全部权益评估项目?资产评估报告
兴民智通（集团）股份有限公司在评估基准日 2021 年 9 月 30 日
股东全部权益账面价值 266,637.07 万元，评估值 386,940.68 万元，评
估增值 120,303.61 万元，增值率 45.12%。
在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报
告中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
根据资产评估相关法律法规，涉及法定评估业务的资产评估报
告，须委托人按照法律法规要求履行资产评估监督管理程序后使用。
评估结果使用有效期一年，即自 2021 年 9 月 30 日至 2022 年 9 月 29
日使用有效。超过一年，需重新进行评估。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况
和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。
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兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
兴 民 智通 （ 集团 ） 股份 有 限公 司 因管 理 层收 购
项 目 所涉 及 的兴 民 智通 （ 集团 ） 股份 有 限公 司
股 东 全部 权 益评 估 项目
浙联评报字[2021]第 430 号
兴民智通（集团）股份有限公司：
中联资产评估集团（浙江）有限公司接受贵公司的委托，根据有
关法律法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法和市场
法按照必要的评估程序，就兴民智通（集团）股份有限公司因管理层
收购之经济行为所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司股东全部权
益在评估基准日 2021 年 9 月 30 日的市场价值进行了评估。现将资产
评估情况报告如下：
一、委托人、被评估单位和其他评估报告使用者
本次资产评估的委托人和被评估单位均为兴民智通（集团）股份
有限公司。
（一）委托人及被评估单位概况
公司名称：兴民智通（集团）股份有限公司
公司地址：龙口市龙口经济开发区
法定代表人：赵丰
注册资本：62057.04 万元人民币
成立时间：1999 年 12 月 28 日
公司类型：股份有限公司（上市）
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统一社会信用代码：91370600720751371J
兴民智通（集团）股份有限公司成立于 1999 年 12 月，由自然人
股东王嘉民、崔积旺、邹志强、姜开学、姜开云、张波和中村镇兴隆
庄村委共同出资设立，注册资本为 360.00 万元，公司成立时的股权
结构如下：
序 实缴比
股东 出资额（万元） 出资比例 实缴金额（万元）
号 例
合计 360.00 100.00% 360.00 100.00%
上述出资经烟台龙口会计师事务所审验，由其出具《验资报告》
（龙会西验字[1999]第 81 号）。
股额 30.00 万元，分别以等价一次性付款方式有偿转让给刘云利 15.00
万元，姜兆起 15.00 万元，转让后股权消灭。原股东王嘉民增加投入
资本 1,997.733395 万元，崔积旺增加投资 218.854822 万元，邹志强
增加投入资本 215.650724 元，姜开学增加投入资本 215.882514 元，
姜 开 云 增 加 投 入 资 本 216.128221 元 ， 刘 云 利 增 加 投 入 资 本
月公司股权结构如下：
序号 股东 出资额（万元） 出资比例 实缴金额（万 实缴比例
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元）
合计 3,654.581951 100.00% 3,654.581951 100.00%
注册资本 4,120.00 万元，增资后注册资本变为 15,780.00 万元。增资
后的后公司股权结构如下：
实缴金额（万
序号 股东 出资额（万元） 出资比例 实缴比例
元）
合计 15,780.00 100.00% 15,780.00 100.00%
上述出资经山东汇德会计师事务所有限公司审验，由其出具《验
资报告》（汇所验字[2007]第 6-008 号）
兴民股份向社会公开发行人民币普通股 5260 万股，每股面值为人民
币 1 元，增加注册资本人民币 5,260.00 万元,经本次公开发行后，兴
民股份的注册资本变更为人民币 210,40.00 万元。
序 实缴金额（万
股东 出资额（万元） 出资比例 实缴比例
号 元）
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合计 21,040.00 100.00% 21,040.00 100.00%
增加注册资本 4,720.00 万元，注册资本变更为 25,760.00 万元。
序 实缴金额（万
股东 出资额（万元） 出资比例 实缴比例
号 元）
合计 25,760.00 100.00% 25,760.00 100.00%
贵公司申请增加注册资本人民币 25,760.00 万元，以 2012 年 12 月公
司总股本 25760 万股为基数，以资本公积向公司截止股权登记日登记
在册的全体股东每 10 股转增 10 股，计 25,760.00 万股，共计增加股
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本人民币 25,760.00 万元。本次增资后注册资本为人民币 51,520.00 万
元。
申请减少注册资本 149.9950 万元，全部为无限售条件人民币普通股
份。变更后的注册资本为 51,370.0050 万元。
贵公司向特定对象非公开发行人民币普通股 11,108.1369 万股，每股
面值 1 元，增加注册资本 11,108.1369 万元。增资后注册资本变更为
贵公司减少注册资本 421.1019 万元。减资后注册资本变更为
截止评估基准日，公司前十股东名称和持股情况如下：
序号 股东 持股比例 持股数量
海富通基金—国泰君安证券-海富通东兴兴民 1 号资产
管理计划
宝盈基金-工商银行-宝盈基金 6 号特定客户资产管理计
划
许可项目：货物进出口；技术进出口；道路货物运输（不含危险
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货物）；第二类增值电信业务。（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可
证件为准）一般项目：软件开发；信息系统集成服务；互联网数据服
务；终端测试设备制造；终端测试设备销售；智能车载设备制造；智
能车载设备销售；电子测量仪器制造；电子测量仪器销售；实验分析
仪器制造；实验分析仪器销售；汽车轮毂制造；汽车零配件批发；汽
车零配件零售；高性能纤维及复合材料制造；高性能纤维及复合材料
销售；橡胶制品销售；塑料制品销售；计算机软硬件及辅助设备批发；
计算机软硬件及辅助设备零售；五金产品批发；五金产品零售；汽车
新车销售；金属材料销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交
流、技术转让、技术推广；机械设备租赁；土地使用权租赁；非居住
房地产租赁；国内贸易代理；贸易经纪。（除依法须经批准的项目外，
凭营业执照依法自主开展经营活动）
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，兴民智通（集团）股份有限
公司基准日账面资产总额 384,874.88 万元，负债 118,237.81 万元，净
资产 266,637.07 万元。具体包括流动资产 172,738.17 万元，非流动资
产 212,136.72 万元；流动负债 116,667.86 万元，非流动负债 1,569.95
万元。2021 年 1-9 月营业收入 84,103.36 万元，净利润 3,349.30 万元。
公司近两年及基准日报表资产、财务状况如下表：
公司报表资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 9 月 30 日
总资产 443,532.19 396,451.83 384,874.88
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负债 165,382.61 133,164.06 118,237.81
净资产 278,149.58 263,287.77 266,637.07
项目 2019 年 2020 年 2021 年度 1-9 月
营业收入 153,449.19 122,283.83 84,103.36
利润总额 1,480.75 -19,632.47 3,724.92
净利润 1,113.47 -14,737.70 3,349.30
项目 2019 年 2020 年 2021 年度 1-9 月
经营活动产生的现金流量净
额 -29,597.86 31,592.41
投资活动产生的现金流量净
额 22,709.29 -5,964.09
筹资活动产生的现金流量净
-49,172.05
额 -6,075.01 -21,765.73
汇率变动对现金及现金等价
物的影响
期末现金及现金等价物余额 16,629.85 3,484.13 7,380.71
和信会计师事务所 和信会计师事务所
审计机构 未经审计
（特殊普通合伙） （特殊普通合伙）
兴民智通（集团）股份有限公司于 1999 年 12 月成立，是目前国
内规模最大的钢制车轮生产经营企业和领先的智能网联汽车数据采
集运营企业。该企业在国内设有两家全资子公司唐山兴民钢圈有限公
司、咸宁兴民钢圈有限公司，并控股安徽江淮车轮有限公司，中外合
资赛诺特（龙口）车轮制造有限公司。2010 年 2 月 9 日，公司股票
在深交所挂牌上市，成为国内同行业首家上市公司。 公司内部管理
规范，装备水平精良，设计理念先进，现有产品包括乘用车钢制车轮、
商用车钢制车轮、工程机械钢制车轮、农林机械钢制车轮等七大系列
极参与主机同步开发设计。产品远销欧洲、北美、南美、澳洲、亚洲、
非洲等 40 多个国家和地区。 公司先后通过 ISO9001 国际质量体系认
证、ISO/TS16949 质量体系认证、中国汽车认证中心产品认证以及德
国 TUV、KBA 认证、巴西 INMETRO 认证；“兴民”牌产品获“山
东省名牌产品”荣誉称号，公司连续多年被授予“中国汽车零部件车
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兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
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轮行业龙头企业”。
（1）赛诺特（龙口）车轮制造有限公司
公司地址：龙口经济开发区
法定代表人：崔积旺
注册资本：263 万美元
公司类型：有限责任公司（中外合资）
统一社会信用代码：91370681769722504A
赛诺特（龙口）车轮制造有限公司（以下简称“赛诺特”）成立于
由汤姆.沃克和兴民智通（集团）股份有限公司共同出资成立。截止
评估基准日，赛诺特股东名称、出资额和出资比例如下：
实缴金额占
认缴出资额 实缴金额
序号 股东 出资比例 注册资本比
（万美元） （万元）
例
兴民智通（集团）股份
有限公司
合计 263.00 100.00% 263.00 100.00%
加工制造各种车轮，并销售公司上述所列自产产品。(依法须经
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，有效期限以许可
证为准)。
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兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，赛诺特资产总额为 4,793.24
万元，负债总额 6.44 万元，净资产额为 4,786.80 万元，2021 年 1-9
月营业收入 57.66 万元，净利润-61,214.66 万元。赛诺特近两年及基
准日资产、财务状况如下表：
公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 9 月 30 日
总资产 12,685.20 4,802.72 4,793.00
负债 7,689.38 9.80 6.00
净资产 4,995.81 4,792.91 4,787.00
项目 2019 年 2020 年 2021 年 1-9 月
主营业务收入 189.45 139.49 57.66
利润总额 28.41 1.36 -6.08
净利润 21.30 1.00 -6.12
审计机构 未经审计 未经审计 未经审计
（2）唐山兴民钢圈有限公司
公司注册地址：玉田县工业聚集区
法定代表人：张启波
注册资本：5500 万元人民币
公司类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码：91130229563235495R
唐山兴民钢圈有限公司（以下简称“唐山兴民”）成立于 2010
年 10 月 25 日，取得了玉 田 县 市 场 监 督 管 理 局 核 发 的 编 号 为
人民币，由兴民智通（集团）股份有限公司独资设立。截止评估基准
日，唐山兴民股东名称、出资额和出资比例如下：
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兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
认缴出资额 实缴金额 实缴金额占注
序号 股东 出资比例
（万元） （万元） 册资本比例
合计 5,500.00 100.00% 5,500.00 100.00%
汽车零部件及配件制造、研发、销售；橡胶制品、塑料制品、玻
璃制品销售；货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和
技术进出口除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
开展经营活动）
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，唐山兴民资产总额为
兴民近一年及基准日资产、财务状况如下表：
唐山兴民资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2021 年 9 月 30 日
总资产 54,682.04 66,600.95
负债 12,145.78 25,194.13
净资产 42,536.27 41,406.82
项目 2020 年 2021 年 1-9 月
主营业务收入 23,223.50 17,621.07
利润总额 -7,064.85 -1,112.09
净利润 -6,013.16 -1,129.45
和信会计师事务所（特殊
审计机构 未经审计
普通合伙）青岛分所
（3）咸宁兴民钢圈有限公司
公司地址：崇阳县经济开发区金城大道 99 号
法定代表人：栾少强
注册资本：3,000 万元人民币
公司类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 14 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
统一社会信用代码：91421223571511613D
咸宁兴民钢圈有限公司（以下简称“咸宁兴民”）成立于 2011
年 3 月 25 日 ， 取 得 了 崇 阳 县 市 场 监 督 管 理 局 核 发 的 编 号 为
民币，由兴民智通（集团）股份有限公司出资设立。截止评估基准日，
咸宁兴民股东名称、出资额和出资比例如下：
实缴金额占
认缴出资额 实缴金额
序号 股东 出资比例 注册资本比
（万元） （万元）
例
兴民智通（集团）股份有限公
司
合计 3,000.00 100.00% 3,000.00 100.00%
加工制造各种车轮、橡塑制品、钢化玻璃、并销售本公司上述所
列自产产品。汽车零部件销售及研发。
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，咸宁兴民资产总额为
元，2021 年 1-9 月营业收入 8,424.21 万元，净利润-3,313.38 万元。
咸宁兴民近两年及基准日资产、财务状况如下表：
咸宁兴民资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 9 月 30 日
总资产 62,918.15 39,012.27 31,316.11
负债 40,945.52 22,652.19 18,271.50
净资产 21,972.63 16,358.08 13,044.61
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 15 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
项目 2019 年 2020 年 2021 年 1-9 月
主营业务收入 13,318.00 12,491.22 8,424.21
利润总额 -3,664.11 -4,067.85 -3,314.06
净利润 -2,810.08 -5,614.56 -3,313.38
和信会计师事务所 和信会计师事务所
审计机构 （特殊普通合伙）青 （特殊普通合伙）青 未经审计
岛分所 岛分所
（4）兴民国际控股有限责任公司
兴民国际控股有限责任公司（以下简称“兴民国际”）于 2014
年 12 月成立于美国，由兴民智通（集团）股份有限公司出资设立。
截止评估基准日，兴民国际股东名称、出资额和出资比例如下：
实缴金额占
认缴出资额 实缴金额
序号 股东 出资比例 注册资本比
（万元） （万元）
例
兴民智通（集团）股份
有限公司
合计 2,945.73 100.00% 2,945.73 100.00%
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，
兴民国际资产总额为 2,667.30
万元，负债总额 0.00 万元，净资产额为 2,667.30 万元，2021 年 1-9
月营业收入 909.90 万元，净利润-48.42 万元。兴民国际近两年及基准
日资产、财务状况如下表：
兴民国际资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 9 月 30 日
总资产 2,998.85 2,778.98 2,667.30
负债 - 46.60 0.00
净资产 2,998.85 2,732.39 2,667.30
项目 2019 年 2020 年 2021 年 1-9 月
主营业务收入 160.77 1,797.82 909.90
利润总额 -78.64 -76.46 -48.42
净利润 -78.64 -76.46 -48.42
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审计机构 未经审计 未经审计 未经审计
（5）武汉英泰斯特电子技术有限公司
公司地址：武汉市东湖新技术开发区光谷大道 308 号光谷动力节
能环保科技企业孵化器(加速器)一期 7 栋 3 层 01 室
法定代表人：高赫男
注册资本：1009.43 万元人民币
公司类型：其他有限责任公司
统一社会信用代码：914201117612425223
武汉英泰斯特电子技术有限公司（以下简称“武汉英泰斯特”）
成立于 2004 年 6 月 18 日，取得了武汉东湖新技术开发区市场监督管
理局核发的编号为 914201117612425223 的统一社会信用代码，注册
资金 1009.43 万元人民币，由兴民智通（集团）股份有限公司和宁波
梅山保税港区兴圣博扬汽车产业投资合伙企业（有限合伙）合资设立。
截止评估基准日，武汉英泰斯特股东名称、出资额和出资比例如下：
序 认缴出资额 实缴金额 实缴金额占注
股东 出资比例
号 （万元） （万元） 册资本比例
兴民智通（集团）股份有
限公司
宁波梅山保税港区兴圣博
（有限合伙）
合计 1009.43 100.00% 1009.43 100.00%
计算机测控系统集成，计量检测系统集成，软件开发，生产线技
术改造，电子产品，电子测试设备，环境试验设备生产销售，计算机
软硬件及配件的销售，液晶模组信号测试系统、汽车电子测试系统集
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 17 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
成、电子产品生产销售，技术开发，技术服务；汽车销售及租赁；货
物及技术进出口（不含国家禁止或限制进出口的货物或技术）。（依
法须经审批的项目，经相关部门审批后方可开展经营活动）
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，武汉英泰斯特资产总额为
泰斯特基准日资产、财务状况如下表：
武汉英泰斯特资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2021 年 9 月 30 日
总资产 31,668.32 31,321.23
负债 17,621.10 17,765.24
净资产 14,047.21 13,555.99
项目 2020 年 2021 年 1-9 月
主营业务收入 4,466.02 5,185.64
利润总额 -7,855.54 -491.23
净利润 -6,462.05 -491.23
和信会计师事务所（特殊
审计机构 未经审计
普通合伙）青岛分所
（6）北京九五智驾信息技术股份有限公司
公司地址：北京市海淀区上园村 3 号知行大厦九层 901 室
法定代表人：朱文利
注册资本：4,535.2941 万元人民币
公司类型：股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）
统一社会信用代码：9111010879757115XK
北京九五智驾信息技术股份有限公司（以下简称“九五智驾”）
成立于 2007 年 1 月 8 日，取得了北京市海淀区市场监督管理局核发
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 18 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
的编号为 9111010879757115XK 的统一社会信用代码，注册资金
朱文利、深圳前海车联网产业投资基金（有限合伙）、太平洋证券股
份有限公司、陈秀国、北京梦天行投资有限公司、蔡青岑、昆明兴通
投资有限公司及车俊杰合资设立。截止评估基准日，九五智驾股东名
称、出资额和出资比例如下：
序 认缴出资额 实缴金额 实缴金额占注
股东 出资比例
号 （万元） （万元） 册资本比例
深圳前海车联网产业投资基金
（有限合伙）
合计 4,535.2941 100.00% 4,535.2941 100.00%
技术推广；包装服务；汽车装饰；销售汽车、摩托车零配件、润
滑油、通讯设备、电子产品、五金、交电、软件；技术进出口；航空
机票销售代理；酒店管理；会议服务；基础软件服务；应用软件服务；
计算机系统服务；数据处理（数据处理中的银行卡中心、PUE 值在
管理咨询；经济贸易咨询；市场调查；经营电信业务；互联网信息服
务。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；经营电信业
务、互联网信息服务以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依
批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 19 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
类项目的经营活动。）
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，九五智驾资产总额为 7,225.11
万元，负债总额 3,389.75 万元，净资产额 3,835.36 万元，2021 年 1-9
月营业收入 4,323.14 万元，净利润-1,247.67 万元。九五智驾近一年及
基准日资产、财务状况如下表：
九五智驾资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2021 年 9 月 30 日
总资产 7,805.13 7,225.11
负债 2,722.10 3,389.75
净资产 5,083.02 3,835.36
项目 2020 年 2021 年 1-9 月
主营业务收入 3,956.68 4,323.14
利润总额 -1,357.13 -1,257.75
净利润 -1,961.08 -1,247.67
和信会计师事务所（特殊
审计机构 未经审计
普通合伙）
（7）兴民智通（武汉）汽车技术有限公司
公司地址：武汉市东湖新技术开发区光谷大道 308 号 7 栋
法定代表人：高赫男
注册资本：8000 万元人民币
公司类型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码：91420100MA4KNMMK1Q
兴民智通（武汉）汽车技术有限公司（以下简称“兴民武汉”）
成立于 2016 年 9 月 30 日，取得了武汉东湖新技术开发区市场监督管
理局核发的编号为 91420100MA4KNMMK1Q 的统一社会信用代码，
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 20 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
注册资金 8,000.00 万元人民币，由兴民智通（集团）股份有限公司独
资设立。截止评估基准日，兴民武汉股东名称、出资额和出资比例如
下：
序 认缴出资额 实缴金额 实缴金额占
股东 出资比例
号 （万元） （万元） 注册资本比例
兴民智通（集团）股份有限公
司
合计 8,000.00 100.00% 8,000.00 100.00%
数据库、车辆远程管理信息系统、液晶模组信号测试系统的研发、
生产、批发零售；计算机软件开发；测控系统集成；计量系统集成；
电子产品、电子测试设备、环境试验设备的研发、批发零售；货物进
出口、技术进出口、代理进出口（不含国家禁止或限制进出口的货物
或技术）。（依法须经审批的项目，经相关部门审批后方可开展经营
活动）
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，兴民武汉资产总额为
产、财务状况如下表：
兴民武汉资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2021 年 9 月 30 日
总资产 21,271.72 20,612.34
负债 11,897.59 13,146.51
净资产 9,374.12 7,465.83
项目 2020 年 2021 年 1-9 月
主营业务收入 163.63 172.40
利润总额 -2,578.67 -1,908.30
净利润 -3,161.56 -1,908.30
审计机构 和信会计师事务所（特殊 未经审计
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 21 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
普通合伙）青岛分所
（8）上海驰胜国际贸易有限公司
公司地址：中国(上海)自由贸易试验区富特北路 211 号 302 部位
法定代表人：蒋超
注册资本：10000 万元人民币
公司类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码：91310115MA1K401N3P
上海驰胜国际贸易有限公司（以下简称“上海驰胜”）成立于
编号为 91310115MA1K401N3P 的统一社会信用代码，注册资金
截止评估基准日，上海驰胜股东名称、出资额和出资比例如下：
序 认缴出资额（万 实缴金额 实缴金额占注
股东 出资比例
号 元） （万元） 册资本比例
兴民智通（集团）股份有限
公司
合计 10,000.00 100.00% 700.00 7.00%
从事货物与技术的进出口业务，转口贸易，橡胶制品、工程机械、
电器设备、电子产品、金属材料、汽车、汽车配件、日用百货的销售。
【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】。
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，
上海驰胜资产总额为 9,925.89
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 22 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
万元，负债总额 10,103.27 万元，净资产额-177.39 万元，2021 年 1-9
月营业收入-0.00 万元，净利润-348.35 万元。上海驰胜近一年及基准
日资产、财务状况如下表：
上海驰胜公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2021 年 9 月 30 日
总资产 20,079.69 9,925.89
负债 19,908.73 10,103.27
净资产 170.96 -177.39
项目 2020 年 2021 年 1-9 月
主营业务收入 7,067.29 -0.00
利润总额 -528.90 -348.35
净利润 -528.90 348.35
审计机构 未经审计 未经审计
（9）深圳瀚谷鑫通投资有限公司
公司地址：深圳市福田区香蜜湖街道香岭社区侨香路 3089 号恒
邦置地大厦二十六层 2602-A2
法定代表人：蒋超
注册资本：1000 万元人民币
公司类型：有限责任公司（法人独资）
统一社会信用代码：91440300MA5FPK81XT
深圳瀚谷鑫通投资有限公司（以下简称“深圳瀚谷”）成立于
元人民币，由兴民智通（集团）股份有限公司独资设立。截止评估基
准日，深圳瀚谷股东名称、出资额和出资比例如下：
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 23 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
序 认缴出资额 实缴金额 实缴金额占注
股东 出资比例
号 （万元） （万元） 册资本比例
兴民智通（集团）股份有
限公司
合计 1,000.00 100.00% 1,000.00 100.00%
一般经营项目是：投资咨询（不含限制项目）；投资顾问（不含
限制项目）。兴办实业（具体项目另行申报）；市场营销策划；国内
贸易（不含专营、专控、专卖商品）；经营进出口业务（法律、行政
法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经
营）。
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，深圳瀚谷资产总额为
年 1-9 月无营业收入，净利润-0.79 万元。深圳瀚谷近一年及基准日
资产、财务状况如下表：
深圳瀚谷公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2021 年 9 月 30 日
总资产 23,219.02 14,718.10
负债 22,802.06 14,301.93
净资产 416.96 416.17
项目 2020 年 2021 年 1-9 月
主营业务收入 0.00 0.00
利润总额 -441.84 -0.79
净利润 -441.84 -0.79
审计机构 未经审计 未经审计
（10）深圳市兴民科技有限公司
公司地址：深圳市福田区香蜜湖街道香岭社区侨香路 3089 号恒
邦置地大厦二十六层 2602-A1
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 24 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
法定代表人：蒋超
注册资本：6000 万元人民币
公司类型：有限责任公司（法人独资）
统一社会信用代码：91440300MA5GU61M77
深圳市兴民科技有限公司（以下简称“深圳兴民”）成立于 2021
年 6 月 15 日 ， 取 得 了 深 圳 市 市 场 监 督 管 理 局 核 发 的 编 号 为
元人民币，由兴民智通（集团）股份有限公司独资设立。截止评估基
准日，深圳兴民股东名称、出资额和出资比例如下：
序 认缴出资额 实缴金额 实缴金额占注
股东 出资比例
号 （万元） （万元） 册资本比例
兴民智通（集团）股份有
限公司
合计 6,000.00 100.00% 6,000.00 100.00%
一般经营项目是：互联网数据服务；软件开发；网络与信息安全
软件开发；信息系统集成服务；汽车新车销售；汽车零配件零售；网
络技术服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
经营活动），许可经营项目是：互联网信息服务。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部
门批准文件或许可证件为准）。
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，
深圳兴民资产总额为 7,633.99
万元，负债总额 2,128.11 万元，净资产额 5,505.88 万元，2021 年 1-9
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 25 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
月无营业收入，净利润-494.12 万元。深圳兴民基准日资产、财务状
况如下表：
深圳兴民公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2021 年 9 月 30 日
总资产 7,633.99
负债 2,128.11
净资产 5,505.88
项目 2021 年 1-9 月
主营业务收入 0.00
利润总额 -494.12
净利润 -494.12
审计机构 未经审计
（11）兴民力驰有限责任公司
公司地址：山东省烟台市龙口市龙口经济开发区河口于家 264 省
道西侧
法定代表人：高赫男
注册资本：20,000 万元人民币
公司类型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码：91370681MA3M7HM580
兴民力驰有限责任公司（以下简称“兴民力驰”）成立于 2018
年 7 月 27 日 ， 取 得 了 龙 口 市 市 场 监 督 管 理 局 核 发 的 编 号 为
人民币，由兴民智通（集团）股份有限公司出资设立。截止评估基准
日，兴民力驰股东名称、出资额和出资比例如下：
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 26 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
实缴金额占
认缴出资额 实缴金额
序号 股东 出资比例 注册资本比
（万元） （万元）
例
兴民智通（集团）股份
有限公司
合计 20,000.00 100.00% 0.00 0.00%
许可项目：货物进出口；技术进出口；道路货物运输（不含危险
货物）；第二类增值电信业务。（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可
证件为准）一般项目：汽车轮毂制造；汽车零部件研发；汽车零配件
批发；汽车零配件零售；高性能纤维及复合材料销售；橡胶制品销售；
塑料制品销售；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助
设备零售；五金产品批发；五金产品零售；汽车新车销售；金属材料
销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术
推广；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；
机械设备租赁；土地使用权租赁；非居住房地产租赁。（除依法须经
批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，兴民力驰资产总额为
驰近一年及基准日资产、财务状况如下表：
公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2021 年 9 月 30 日
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 27 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
总资产 19,795.64 21,223.42
负债 20,570.70 22,992.02
净资产 -775.05 -1,768.60
项目 2020 年 2021 年 1-9 月
主营业务收入 66,706.23 88,801.33
利润总额 -1,240.83 -1,324.75
净利润 -944.04 -993.57
审计机构 未经审计 未经审计
（12）阜阳普域贸易有限公司
公司地址：安徽省阜阳市颍泉区周棚街道涡阳北路 1909 号
法定代表人：赵丰
注册资本：10000 万元人民币
公司类型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码：91341200MA2WQ7MW2D
阜阳普域贸易有限公司（以下简称“阜阳普域”）成立于 2021
年 2 月 25 日 ， 取 得 了 阜 阳 市 市 场 监 督 管 理 局 核 发 的 编 号 为
万元人民币，由兴民智通（集团）股份有限公司独资设立。截止评估
基准日，阜阳普域股东名称、出资额和出资比例如下：
序 认缴出资额 实缴金额 实缴金额占注
股东 出资比例
号 （万元） （万元） 册资本比例
兴民智通（集团）股份有
限公司
合计 10,000.00 100.00% 0.00 0.00%
货物与技术的进出口业务，橡胶制品、工程机械、电器设备、电
子产品、金属材料、汽车、汽车配件、日用百货的销售。（依法须经
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 28 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，
阜阳普域资产总额为 5,955.54
万元，负债总额 6,018.59 万元，净资产额-63.04 万元，2021 年 1-9 月
无营业收入，净利润-63.04 万元。阜阳普域基准日资产、财务状况如
下表：
阜阳普域公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2021 年 9 月 30 日
总资产 5,955.54
负债 6,018.59
净资产 -63.04
项目 2021 年 1-9 月
主营业务收入
利润总额 -63.04
净利润 -63.04
审计机构 未经审计
（二）委托人与被评估单位之间的关系
本次资产评估的委托人和被评估单位均为兴民智通（集团）股份
有限公司。
（三）委托人、评估委托合同约定的其他评估报告使用者
本评估报告的使用者为委托人。
除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托人确认的
机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、评估目的
因兴民智通（集团）股份有限公司管理层收购项目，需了解兴民
智通（集团）有限公司股东全部权益的市场价值。
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 29 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
本次评估的目的是反映兴民智通（集团）有限公司股东全部权益
于评估基准日的市场价值，为上述经济行为提供价值参考意见。
三、评估对象和评估范围
评估对象是兴民智通（集团）有限公司的股东全部权益。评估范
围为兴民智通（集团）有限公司在基准日 2021 年 9 月 30 日的全部资
产及负债。
根据兴民智通（集团）有限公司评估基准日财务报表，公司资产
总额 384,874.88 万元，负债 118,237.81 万元，净资产 266,637.07 万元。
具体包括流动资产 172,738.17 万元，非流动资产 212,136.72 万元；流
动负债 116,667.86 万元，非流动负债 1,569.95 万元。
上述资产与负债数据摘自 2021 年 9 月 30 日的兴民智通（集团）
有限公司资产负债表，本次评估采用的财务数据未进行审计。
委托人及被评估单位一致声明：委托评估对象和评估范围与经济
行为涉及的评估对象和评估范围一致。
（一）委估主要资产情况
本次评估范围中的资产主要为货币资金、应收账款、应收款项融
资、预付账款、其他应收款、存货、其他非流动金融资产、长期股权
投资、固定资产、无形资产、递延所得税资产、其他非流动资产。
其中应收票据主要为银行承兑汇票；应收账款主要为应收的货
款、废料款等；应收款项融资主要为应收的银行承兑汇票；预付账款
主要为预付的代理费、咨询服务费等；其他应收款主要为应收的备用
金、押金等；存货包括原材料、周转材料、产成品和在产品，原材料
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 30 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
主要包括型号板材、型材和挡圈等，周转材料主要包括多型号三角带、
电磁阀和无缝管等，产成品多型号钢圈、废料和外购铝轮等，在产品
为轮辐、半成品支架和半成品圈等；其他非流动金融资产主要为北京
智科产业投资控股集团股份有限公司、深圳广联赛讯有限公司等 6 家
公司的股权；长期股权投资主要为对赛诺特（龙口）车轮制造有限公
司、唐山兴民钢圈有限公司、咸宁兴民钢圈有限公司、兴民国际控股
有限责任公司、武汉英泰斯特电子技术有限公司、北京九五智驾信息
技术股份有限公司、兴民智通（武汉）汽车技术有限公司、上海驰胜
国际贸易有限公司、深圳瀚谷鑫通投资有限公司、深圳市兴民科技有
限公司、兴民力驰有限责任公司和阜阳普域贸易有限公司的股权投
资；固定资产包括房屋建筑物类资产和设备类资产，房屋建筑物共
号冲压车间、7 号办公楼等 86 项房屋建筑物已办理房产证或不动产
权证，产权证号分别为：鲁（2019）龙口市不动产权第 0003715 号、
鲁（2019）龙口市不动产权第 0061206 号、鲁（2019）龙口市不动产
权第 0061318 号、鲁（2019）龙口市不动产权第 0061654 号、鲁（2019）
龙口市不动产权第 0003241 号、龙房权证龙办字第 201408641 号、龙
房权证龙港字第 00000348 号、龙房权证龙港字第 00000349 号、鲁
（2021）龙口市不动产权第 0021446 号、鲁（2021）龙口市不动产权
第 0018550 号，证载房屋所有权人均为兴民智通（集团）股份有限公
司，建筑面积合计 285,581.21 平方米；其中无内胎小线旁厂房、综
合楼旁房屋、5 号宿舍、废料库旁餐厅、冲压车间、新办公楼扩建等
中联资产评估集团（浙江）有限公司 第 31 页
兴民智通（集团）股份有限公司因管理层收购项目所涉及的兴民智通（集团）股份有限公司
股东全部权益评估项目?资产评估报告
场核实，建筑面积合计 10,231.40 平方米，构筑物主要为钢圈院围墙、
亭子、建河抱村路、地下沟等共计 21 项，上述房屋建（构）筑物均
位于兴民智通公司厂区内；机器设备共有 2002 套，具体为轮辋生产
设备、涂装线和烤漆线等汽车轮毂生产设备，车辆共有 31 辆，主要
为奔驰、宝马等商务办公用车，电子设备共有 494 项，主要为办公用
电脑、打印机、空调等；无形资产为 11 宗土地使用权和其他无形资
产，土地性质均为出让，其中鲁（2019）龙口市不动产权第 0003715
号、鲁（2019）龙口市不动产权第 0061206 号、鲁（2019）龙口市不
动产权第 0061318 号等 9 宗土地用途均为工业，使用权面积合计
地用途为其他土地，使用权面积为 17,279.00 平方米；其中鲁（2021）
龙口市不动产权第 0018550 号土地用途为住宅城镇住宅用地，使用权
面积为 11,774.00 平方米，其他无形资产为账内软件资产共 37 项和账
外资产包括商标、专利、域名、软件著作权共 34 项。
（二）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，兴民智通（集团）有限公司
申报的账面记录的无形资产为 11 宗土地使用权和其他无形资产。土
地性质均为出让，其中鲁（2019）龙口市不动产权第 0003715 号、鲁
（2019）龙口市不动产权第 0061206 号、鲁（2019）龙口市不动产权
第 0061318 号等 9 宗土地用途均为工业，使用权面积合计 223,160.00
平方米；其中鲁（2021）龙口市不动产权第 0021446 号土地用途为其
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他土地，使用权面积为 17,279.00 平方米；其中鲁（2021）龙口市不
动产权第 0018550 号土地用途为住宅城镇住宅用地，使用权面积为
件著作权共 34 项。以上无形资产具体明细如下：
（1）无形资产-土地使用权
土地
序 宗地名 使用 土地面积 土地终
土地使用者 位置 用途 土地使用证编号
号 称 权类 (m2) 止日期
型
兴民集 兴民智通 鲁（2019）龙口市 2061 年
龙口开发区河口于 工业用
家村 地
用地 1 份有限公司 0003715 号 日
兴民集 兴民智通 鲁（2019）龙口市 2052 年
工业用
地
用地 2 份有限公司 0061206 号 日
兴民集 兴民智通 龙口经济开发区河 鲁（2019）龙口市 2052 年
工业用
地
用地 3 份有限公司 侧、八里沙河北 0061318 号 日
兴民集 兴民智通 鲁（2019）龙口市
龙口经济开发区河 工业用 2060 年 6
口于家村 地 月 17 日
用地 4 份有限公司 0003241 号
兴民集 山东兴民钢 2050 年
工业用 龙国用（2008）第
地 0063 号
用地 5 公司 日
兴民集 山东兴民钢 2050 年
工业用 龙国用（2008）第
地 0067 号
用地 6 公司 日
兴民集 山东兴民钢 2050 年
工业用 龙国用（2008）第
地 0069 号
用地 7 公司 日
兴民集 山东兴民钢 2050 年
工业用 龙国用（2008）第
地 0070 号
用地 8 公司 日
兴民集 山东兴民钢 2050 年
工业用 龙国用（2008）第
地 0071 号
用地 9 公司 日
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兴民集 兴民智通 鲁（2021）龙口市
烟潍路北、梁家矿 其他土 2045 年 7
东 地 月 11 日
用地 10 份有限公司 0021446 号
兴民集 兴民智通 住宅城 鲁（2021）龙口市 2067 年
龙口开发区海岱河
口于家
用地 11 份有限公司 用地 0018550 号 日
（2）无形资产-其他
①软件
序号 软件名称 取得日期 法定/预计使用年限 软件状态
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②专利
序
专利名称 取得日期 申请号 专利状态
号
③商标
序号 商标名称 注册号 取得日期 商标状态
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④域名
序号 域名 网站备案/许可证号 创建日期
⑤软件著作权
序 证书颁发
内容或名称 证书号 登记号 著作权人
号 日期
软著登字 北京航空航天大学、兴民
汽车钢制车轮产品 2013SR068
数据库管理系统 068
号 司
（三）企业申报的表外资产的类型、数量
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日,企业申报评估的范围内，除
上述无形资产外，无其他表外资产。
（四）引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和
账面金额（或者评估值）
无。
四、价值类型及其定义
依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何
强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计
数额。
五、评估基准日
本项目资产评估的基准日是 2021 年 9 月 30 日。
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委托人为本次资产评估工作拟订了时间表，为了加快整体工作的
进程，同时考虑到评估基准日尽可能与本次评估目的的实现日接近的
需要和完成评估工作的实际可能，经与各方协商，确定评估基准日为
六、评估依据
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规
依据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据
和其他参考依据等，具体如下：
（一）经济行为依据
购事宜致全体股东的报告书》。
（二）法律法规依据
国人民代表大会常务委员会第六次会议修订）；
员会于 2016 年 7 月 2 日发布，自 2016 年 12 月 1 日起实施）；
国人大三次会议表决通过，自 2021 年 1 月 1 日起施行）；
（中华人民共和国主席令第 29 号，
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务委员会第二十二次会议于 2020 年 10 月 17 日通过）；
华人民共和国国务院令第 359 号公布，根据 2013 年 1 月 30 日《国务
院关于修改〈中华人民共和国著作权法实施条例〉的决定》第二次修
订）；
第十三届全国人民代表大会常务委员会第十二次会议修正）；
届全国人民代表大会常务委员会第十二次会议修正）；
三届全国人民代表大会常务委员会第十次会议修正）；
国务院第 191 次常务会议通过）；
（三）评估准则依据
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（中评协〔2017〕
（中评协〔2018〕38 号）；
（中评协〔2017〕37 号）；
号）；
号）；
号）；
（四）资产权属依据
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专利受理通知书；
（五）取价依据
布的中国国债收益率；
贷款市场报价利率（LPR）；
知》（财建[2016]504 号）；
税税率的通知》（鲁建标字〔2019〕10 号）；
字[2016]20 号）；
更新成果的通知 》（龙政发〔2020〕75 号）；
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局、海关总署公告 2019 年第 39 号）；
工作若干问题的通知》（财企[2006]109 号）；
过，自 2019 年 7 月 1 日起施）；
环境保护部令 2012 年第 12 号）；
要包括未来 5 年主营收入预测表；
（六）其它参考依据
《企业会计准则第 1 号—存货》等 42 项具体准则（财会[2006]3
号）；
版）；
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七、评估方法
（一）评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场
法、资产基础法三种方法。
收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是
企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估
值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于市场，估值
结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值
和负债的基础上确定评估对象价值的思路。
资产基础法，是指以被评估单位的资产负债表作为导向，将被评
估单位各单项资产分别按适用的评估方法在合理评估的基础上确定
评估对象价值的一种评估方法。本次评估目的是管理层收购，资产基
础法从企业购建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的经
营管理及考核提供了依据，因此本次评估选择资产基础法进行评估。
收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是
企业的整体预期盈利能力。企业近年来经营状况较不稳定，出现了大
额亏损状态，基于公司目前的资金和业务储备情况，未来收益难以合
理预测，不能满足采用收益法评估的基本前提。因此本次评估未采用
收益法进行评估。
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市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的市场价值，它
具有评估角度的评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于
市场、评估结果说服力强的特点。由于被评估单位本身为上市公司，
在深圳证券交易所正常交易，因此本次评估适用市场法。
综上，本次评估确定采用资产基础法和市场法进行评估。
（二）资产基础法介绍
资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的
企业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具
体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求
得企业价值的方法。
各类资产及负债的评估方法如下：
（1）货币资金：为现金、银行存款和其他货币资金。
对于现金，以盘点核实后账面值确定评估值。对于银行存款，人
民币存款银行存款以核实后账面值确定评估值。对于其他货币资金以
核实后的账面值确定评估值。对于币种为外币的现金和银行存款，按
评估基准日中间汇价乘以外币账面金额确定评估值。
（2）应收类账款
评估人员在对应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现
在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、
欠款人资金、信用、经营管理现状等，应收类账款采用个别认定和账
龄分析的方法估计评估风险损失。
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对关联方的往来款项，评估风险坏账损失的可能性为 0；对外部
单位发生时间 1 年以内的发生评估风险坏账损失的可能性为 5%；发
生时间 1 到 2 年的发生评估风险坏账损失的可能性在 20%；发生时间
以上的发生评估风险坏账损失的可能性在 100%。
对有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为 0%。对有确
凿证据表明款项不能收回或账龄超长的，评估风险损失为 100%。
按以上标准，确定评估风险损失，以应收类账款余额合计减去评
估风险损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评估为
零。
（3）应收票据
对应收票据的评估，评估人员核对明细账与总账、报表余额是否
相符，核对与委估明细表是否相符，查阅核对票据票面金额、发生时
间、业务内容及票面利率等与账务记录的一致性，以证实应收票据的
真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相符。经核实应收票据真
实，金额准确，无应计未计利息，以核实后账面值为评估值。
（4）应收款项融资
应收款项融资为应收的银行承兑汇票。清查时，评估人员核对明
细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅
核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票面利率等与账务记录的
一致性，以证实应收票据的真实性、完整性，核实结果账、表、单金
额相符。经核实应收票据真实，金额准确，无应计未计利息，以核实
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后账面值作为评估值。
（5）预付账款
对预付账款的评估，评估人员在对预付款项核实无误的基础上，
借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和
原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，未发现
供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物等情况，以核
实后的账面值作为评估值。
（6）存货
存货为原材料、在库周转材料、库存商品和在成品。
① 原材料、在库周转材料
原材料因耗用量大，周转速度较快，对于基准日近期采购的原材
料，账面值接近基准日市价，故按账面确定评估值。
对在库周转材料的评估，评估人员认为由于材料周转较快，且基
准日的市场价格与账面价格较接近，因此按账面价值确定评估值。
② 库存商品
对于库存商品，评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，
对于库存商品以不含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产
品销售利润后确定评估值。
评估价值=实际数量×不含税售价×（1-税金及附加率-销售费用率
-营业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）
a．不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格
确定的；
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b．税金及附加率主要包括以流转税为税基计算交纳的城市维护
建设税与教育费附加等；
c．销售费用率是按各项销售费用与营业收入的比例平均计算；
d. 营业利润率=剔除非经营损益的营业利润÷营业收入;
剔除非经营损益的营业利润=营业收入-营业成本-税金及附加-
销售费用-管理费用-研发费用-财务费用
e. 所得税率按企业现实执行的税率;
f. r 为一定的率，由于库存商品未来的销售存在一定的市场风险，
具有一定的不确定性，根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情
况确定其风险。其中 r 对于畅销产品为 0，一般销售产品为 50%，勉
强可销售的产品为 100%。
对于样品存货和储备油按照账面保留。
③在产品
通过复核企业成本计算表，在产品成本账面余额包括已投入的材
料及应分摊的人工、制造费用。经核实其料、工、费核算方法基本合
理，在产品的账面价值基本反映了该资产的现行市价，故在产品按核
实后的账面值计算评估值。针对年限过久的产品，此次评估根据实际
计提跌价。
（1）其他非流动金融资产
本次评估范围的其他非流动金融资产为股权投资。评估人员首先
对其他非流动金融资产形成的原因、账面值和实际状况进行了取证核
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实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确
定其他非流动金融资产的真实性和完整性。根据可供出售金融资产的
具体情况，采取适当的评估方法进行评估。
对于实缴出资比例与认缴出资比例相同的其他非流动金融资产，
评估值以被投资单位净资产评估值乘以持股比例确定。
评估值=被投资单位净资产评估值×持股比例
对于实缴出资比例与认缴出资比例不同的其他非流动金融资产，
评估值以评估基准日假设认缴出资额缴纳完成后的被投资企业净资
产账面值乘以投资比例，减去需要补缴的出资额确定评估值。
评估值=（被投资单位净资产评估值+被投资单位剩余应缴出资
额）×注册资本比例-持股单位需要补缴出资额。
对于评估基准日前后存在公允交易的股权，且交易的价值内涵与
本次评估一致，参考交易价格确定评估价值。
（2）长期股权投资
评估人员首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况进行了
取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，
以确定长期投资的真实性和完整性，并在此基础上对被投资单位进行
评估。根据长期投资的具体情况，采取适当的评估方法进行评估。
对持股比例较高的长期股权投资，评估人员对被投资单位评估基
准日的整体资产进行了评估，基于各长投单位的资产基础法评估结论
对长期股权投资进行评估。其中，对于实缴出资比例与认缴出资比例
相同的长期股权投资，评估值以被投资单位净资产评估值乘以持股比
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例确定。
长期投资评估值=被投资单位净资产评估值×持股比例
对于实缴出资比例与认缴出资比例不同的长期股权投资，评估值
以评估基准日假设认缴出资额缴纳完成后的被投资企业净资产账面
值乘以投资比例，减去需要补缴的出资额确定评估值。
长期投资评估值=（被投资单位净资产评估值+被投资单位剩余应
缴出资额）×注册资本比例-持股单位需要补缴出资额。
对于评估基准日前后存在公允交易的股权，且交易的价值内涵与
本次评估一致，参考交易价格确定评估价值。
（3）固定资产
基于本次评估之特定目的，结合各待评建筑物的特点，本次评估
按照房屋建（构）筑物不同用途、结构特点和使用性质主要采用成本
法及市场比较法进行评估。
成本法
对主要自建建筑物的评估，是根据建筑工程资料和当地类似工程
的造价指标按建筑物工程量，以现行定额标准、建设规费、贷款利率
计算出建筑物的重置全价，并按建筑物的使用年限和对建筑物现场勘
察的情况综合确定成新率，进而计算建筑物评估净值。
建筑物评估值=重置全价×成新率
①重置全价
重值全价由建安造价（不含税）、前期及其他费用（不含税）、
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资金成本三部分组成。
A.建安造价的确定
建筑安装工程造价包括土建工程、装饰装修工程、给排水、电气、
消防及配套信息系统工程的总价，评估人员取得了类似工程的造价指
标，采用类比法进行调整测算，参考《山东省建筑工程消耗量定额》
（2016 版）、《山东省安装工程消耗量定额》（2016 版）、《建筑
业营改增建设工程计价依据调整实施意见》
（鲁建办字[2016]20 号）、
《烟台市工程造价信息》（2021 年 9 月），计算工程建安造价。
B.前期及其它费用的确定
前期及其他费用，包括当地地方政府规定收取的建设费用及建设
单位为建设工程而投入的除建安造价外的其它费用两个部分。依据现
行营改增税收政策，对建设单位为建设工程而投入的除建安造价外的
其他费用，扣除相应增值税，即得出前期及其他费用（不含税）。
C.资金成本的确定
资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采
用的利率按基准日中国人民银行规定标准计算，工期按建设正常情况
周期计算，并按均匀投入考虑：
资金成本=(工程建安造价+前期及其它费用)×合理工期×贷款利
息×50%
?成新率
本次评估房屋建筑物成新率的确定，根据建(构)筑物的基础、承
重结构(梁、板、柱)、墙体、楼地面、屋面、门窗、内外墙粉刷、天
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棚、水卫、电照等各部分的实际使用状况，确定尚可使用年限，从而
综合评定建筑物的成新率。
计算公式：
综合成新率=尚可使用年限÷(尚可使用年限+已使用年限)
?评估值的确定
评估值＝重置全价×成新率
市场比较法
市场比较法是将待估价房地产与在较近时期内已经发生或将要
发生的类似房地产交易实例，就交易条件、价格形成的时间、区域因
素(房地产的外部条件)及个别因素(房地产自身条件)加以比较对照，
以已经发生或将要发生租售的类似房地产的已知价格为基础，做必要
的修正后，得出待估房地产最可能实现的合理市场租金或者市场价
格。
运用市场比较法按下列基本步骤进行：
a.搜集交易实例的有关资料；
b.选取有效的可比市场交易实例；
c.建立价格可比基础；
d.进行交易情况修正；
e.进行日期修正；
f.进行区域因素修正；
g.进行个别因素修正；
h.求得比准价格，调整确定被评估房地产的评估值。
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根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结
合委估设备的特点和收集资料情况，主要采用成本法进行评估。
评估值=重置全价×成新率
①重置全价的确定
设备的重置全价，在设备购置价的基础上，考虑该设备达到正常
使用状态下的各种费用(包括购置价、运杂费、安装调试费和资金成
本等)，综合确定：
重置全价＝设备购置费（不含税）+运杂费（不含税）+安装工程
费（不含税）+其他费用+资金成本
根据国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通
知》（财税〔2016〕36号），本次评估对于符合增值税抵扣条件的设
备，计算过程中扣除可抵扣增值税。
A.机器设备重置全价
a.购置价
主要通过向生产厂家或贸易公司询价、或参照《2021机电产品价
格信息查询系统》等价格资料，以及参考近期同类设备的合同价格确
定。对少数未能查询到购置价的设备，采用同年代、同类别设备的价
格变动率推算确定购置价。
对与国产设备技术水平近似的进口设备的现价，根据替代原则，
即查找国内功能及技术参数相当的替代设备，查询类似国产设备的恰
当的市场交易价格，以确定其购置价。
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根据国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通
知》（财税〔2016〕36号）文件规定，符合增值税抵扣条件的机器设
备重置成本应该扣除相应的增值税。本次评估对于设备购置价、运杂
费、安装费、基础费按其对应的增值税率测算可抵扣进项税额（下同）。
故本次评估机器设备的购置价采用不含税价。
b.运杂费
以含税购置价为基础，根据生产厂家与设备所在地间发生的装
卸、运输、保管、保险及其他相关费用，按不同运杂费率计取，并扣
除可抵扣的增值税。购置价格中包含运输费用的不再计取运杂费。
c.安装调试费
根据设备的特点、重量、安装难易程度，以含税购置价为基础，
按不同安装费率计取，并扣除可抵扣的增值税。
对小型、无须安装或企业自行安装的设备，不考虑安装调试费。
d.其他费用
其他费用包括管理费、设计费、工程监理费等，是依据该设备所
在地建设工程其他费用标准，结合本身设备特点进行计算。e.资金成
本
资金成本按照被评估企业的合理建设工期，参照2021年8月20日
中国人民银行公布的《全国银行间同业拆借中心授权公布贷款市场报
价LPR公告》，确定人民币贷款基准利率，以设备购置价、运杂费、
安装工程费、前期及其他费用等费用总和为基数按照资金均匀投入计
取。资金成本计算公式如下：
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股东全部权益评估项目?资产评估报告
资金成本=(设备购置价+运杂费+基础费+安装工程费+前期及其
他费用)×合理建设工期×贷款基准利率×1/2
B.运输车辆重置全价
根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输
车辆的现行不含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置
税法》规定计入车辆购置税、新车上户牌照手续费等，计算公式如下：
重置全价=购置价（不含税）+车辆购置税+新车上户手续费
C.电子设备重置全价
评估范围内的电子设备价值量较小，不需要安装（或安装由销售
商负责）以及运输费用较低，且根据现行税收政策，企业购入的符合
规定的固定资产所支付的增值进项税可以抵扣(包括进口设备进口环
节增值税)，本次以不含税购置费确定其重置价格。重置全价计算公
式：
重置全价＝设备购置价（不含税）
②成新率的确定
A.机器设备和电子设备成新率：
按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用年
限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）
?100%
对价值量较小的一般设备则采用直接年限法确定其成新率。
B.车辆成新率：
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对于运输车辆，根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发
改委、公安部、环境保护部令2012年第12号）的有关规定和车辆的平
均经济使用年限，按以下方法确定成新率后取其较小者为最终成新
率，即：
使用年限成新率＝（1－已使用年限／规定或经济使用年限）
×100%
行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
成新率＝Min（使用年限成新率，行驶里程成新率）
同时对待估车辆进行必要的勘察鉴定，若勘察鉴定结果与按上述
方法确定的成新率相差较大，则进行适当的调整，若两者结果相当，
则不进行调整。
③评估值的确定
A.机器设备及电子设备评估值
评估值=重置全价×成新率
对生产年代久远，已无同类型号的电子设备则参照近期二手市场
行情确定评估值。
B.车辆评估值
评估值=重置全价×成新率
（4）无形资产
①估价方法的选择
根据《城镇土地估价规程》，土地估价方法主要有市场比较法、
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收益还原法、假设开发法、成本逼近法和基准地价系数修正法等。估
价方法的选择应针对待估宗地的具体条件、用地性质及评估目的，结
合待估宗地所在区域地产市场的实际情况，选择适当的估价方法。
估价人员在认真分析所掌握的资料并进行了实地勘查之后，根据
估价对象土地的特点及开发项目本身的实际状况，选取市场比较法和
基准地价系数修正法作为本次估价的基本方法。这是出于以下考虑：
一是待估宗地证载土地使用权用途为工业用地，区域内近期工业用地
成交案例较多，较易获取可比参考案例，故采用市场比较法；二是龙
口市政府于 2020 年公布了最新基准地价文件，评估人员搜集了待估
宗地的特点及实际利用和开发状况，待估宗地位于龙口市基准地价覆
盖区域内，故选用了基准地价系数修正法；三是龙口市政府针对土地
征收的补偿政策及标准较难查询，故未选用成本逼近法。综上所述，
本次评估主要选用市场比较法和基准地价系数修正法作为本次估价
的基本方法：
②估价过程
A.市场比较法评估
市场比较法的基本含义是：在求取一宗待评估土地的价格时，根
据替代原则，将待估土地与在较近时期内已经发生交易的类似土地交
易实例进行对照比较，并依据后者已知的价格，参照该土地的交易情
况、期日、区域、个别因素、使用年期、容积率等差别，修正得出待
估土地的评估时日地价的方法。
市场比较法估价的基本公式：V=VB×A×B×C×D×E
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式中：
V：待估宗地使用权价值；
VB：比较案例价格；
待估宗地情况指数
A＝ 比较实例宗地情况指数
待估宗地估价期日地价 指数
B＝ 比较实例宗地交易期日 地价指数
待估宗地使用年期修正 系数
C＝ 比较实例宗地使用年期 修正系数
待估宗地区域因素条件 指数
D＝ 比较实例宗地区域因素 条件指数
待估宗地个别因素条件 指数
E＝ 比较实例宗地个别因素 条件指数
B.基准地价系数修正法评估
基准地价系数修正法是利用城镇基准地价和基准地价修正系数
表等评估成果,按照替代原则,对估价对象的区域条件和个别条件等与
其所处区域的平均条件相比较,并对照修正系数表选取相应的修正系
数对基准地价进行修正,进而求取估价对象在估价基准日价格的方
法。其基本公式为：
V＝V1b×(1±∑Ki) ×Kj
式中：V：土地价格
V1b：某一用途土地在某一土地级上的基准地价
∑Ｋi：宗地地价修正系数
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Kj：估价期日、容积率、土地使用年期等其它修正系数
①专利及软件著作权
被评估软件著作权和专利成本不能可靠的统计，选取成本法不能
完全体现其价值；被评估软件著作权和专利为自主研发的产品，市场
上同类产品较少，采用市场法不合适；再者，被评估软件著作权和专
利拥有其唯一性，且已经为企业带来贡献，对企业间接的产生收入，
收益法更能体现其对企业产生的价值。故采用收益法进行评估。
评估模型：本次收益法评估模型选用销售收入提成折现模型。
收益法的技术思路是对企业未来销售的收益进行预测，并按一定
的提成率，即该无形资产在未来年期收入提成率，确定该无形资产给
企业带来的收益，然后用适当的折现率折现、加和即为评估估算值。
其基本计算公式如下：
n
k Rt
P ? ? (1 ? i )
t
t ?1
其中：
P：无形资产的评估价值
Rt：第 T 年销售收入
t：计算的年次
k：无形资产在收益中的提成比率
i：折现率
n：无形资产收益期
②商标权
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依据商标权形成过程中所需投入的各种成本费用的重置价值确
认商标权价值，其基本公式如下：
P=C1+C2+C3
式中：
P：评估值
C1：设计成本
C2：注册成本
C3：代理注册费
③域名
经核实域名注册过程中的合理支出，按其合理支出确定评估值。
其基本公式如下：
P=C1+C2
式中：
P：评估值
C1：注册域名 1 年要花费的注册费用
C2：域名注册 1 年后到终止日所花费的费用
（5）递延所得税资产
对递延所得税资产的评估，核对明细账与总账、报表余额是否相
符，核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内
容等账务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性。本次政府
补助系中小企业政府补助金，款项已实际支付，且按照文件约定，该
政府补助期后无需支付，故递延收益评估为 0，递延收益对应的递延
所得税资产评估为 0；坏账准备产生递延所得税资产按照核实后的账
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面值确认评估值。
（6）其他非流动资产
评估人员在对其他非流动资产核实无误的基础上，借助于历史资
料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回
收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，未发现供货单位有破
产、撤销或不能按合同规定按时提供货物等情况，以核实后的账面值
作为评估值。
检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以
评估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定
评估值。
（三）市场法介绍
根据《资产评估执业准则——企业价值》中市场法的定义，市场
法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定
评估对象价值的评估方法。运用市场法评估企业价值需要满足两个基
本前提条件：第一，要有一个活跃的公开的市场。在这个市场上成交
价格基本上反映市场买卖双方的行情，因此可以排除个别交易的偶然
性。我国股票市场经过多年的发展，逐渐由不规范向规范发展，上市
公司质量也逐步提高，虽然市场仍未充分发育，但随着股票总市值超
过国民生产总值，股票市场在经济生活中的地位越来越重要，股票交
易也日趋活跃，股票市场已成为国民经济发展的晴雨表。
第二，在这个公开市场上要有可比的企业及其交易活动，且交易
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活动应能较好反映企业价值的趋势。企业及其交易的可比性是指选择
的可比企业及其交易活动是在近期公开市场上已经发生过的，且与待
评估的目标企业及其即将发生的业务活动相似。
市场法常用的方法包括市价法、可比上市公司比较法、交易案例
比较法。
（1）市价法，即股票交易市价法或现行市价法，是指通过股票
交易的价格确定评估对象价值的方法。市价法以现实市场上的参照物
来评价评估对象的现行公平市场价值，它具有评估角度和评估途径直
接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说服力的特
点。
（2）可比上市公司比较法，是指获取并分析可比上市公司的经
营和财务数据，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，
确定评估对象价值的具体方法。
（3）交易案例比较法，是指获取并分析可比企业的买卖、收购
及合并案例资料，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，
确定评估对象价值的具体方法。
本次被评估单位兴民智通（集团）股份有限公司为上市公司，其
股票价格为公开市场上正常交易价格。兴民智通上市时间较长，在长
期的交易过程中积累了大量的交易数据可供参考分析。存在足够的交
易量和交易频率，且能提供持续报价的公开活跃市场，其股票价格能
直接反映被评估单位股东全部权益市场价值，因此我们认为本次评估
适宜采用市价法。
股东全部权益评估值=股数×股价
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其中，股数为兴民智通（集团）股份有限公司在评估基准日的股
本数量。股价为截至评估基准日及之前共 20 个交易日的交易均价。
八、评估程序实施过程和情况
整个评估工作分五个阶段进行：
（一）评估准备阶段
的、评估基准日、评估范围等问题协商一致，并制订出本次资产评估
工作计划。
评估项目组人员对委估资产进行了详细了解，布置资产评估工作，协
助企业进行委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料。
（二）现场评估阶段
资产的历史及现状，了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术
状态等情况。
业有关财务记录数据进行核对，对发现的问题协同企业做出调整。
流动资产中的存货类实物资产进行了抽查盘点。
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方法。
决算资料和竣工验收资料；对通用设备，主要通过市场调研和查询有
关资料，收集价格资料。同时对房屋建筑物进行了全面核实，调查房
产状态及周边情况。
测算。
的经营性资产的现状、规模条件和能力以及历史经营状况、经营收入、
成本、期间费用及其构成等的状况进行调查复核。对影响评估作价的
主营业务的业务量、业务收入和相关的成本费用等进行了详细调查，
查阅了相关的重要合同协议等。在资产核实和尽职调查的基础上，收
集相关行业的宏观行业资料以及可比公司的财务资料和市场信息等。
（三）评估汇总阶段
对各类资产评估及负债审核的初步结果进行分析汇总，对评估结
果进行必要的调整、修改和完善。
（四）提交报告阶段
在上述工作基础上，起草初步资产评估报告，初步审核后与委托
人就评估结果交换意见。在独立分析相关意见后，按评估机构内部资
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产评估报告审核制度和程序进行修正调整，最后出具正式资产评估报
告。
（五）整理归集阶段
对评估程序实施过程中的档案进行整理归集。
九、评估假设
本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：
（一）一般假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师
根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评
估得以进行的一个最基本的前提假设。
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易
的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的
机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的
判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途
和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变
的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
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（二）特殊假设
企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变
化，委托人及被评估单位提供的基础资料和财务资料真实、准确、完
整；
理的预测，不考虑今后市场会发生目前不可预测的重大变化和波动，
如政治动乱、经济危机等影响；
管理模式；假设评估对象在未来经营期内的资产规模、构成，主营业
务、业务的结构，收入与成本的构成以及销售策略和成本控制等能按
照公司规划预测发展；假设评估对象未来经营期内公司结构和业务整
合符合管理层的经营规划，业务增量如期实现；
导致的资产规模、构成以及主营业务、业务结构等状况的变化所带来
的损益；
销售、经营规划及落实情况基础上，如企业的实际开发、销售、经营
规划及落实情况发生偏差，假设委托人及评估对象管理层能采取相应
补救措施弥补偏差；
未考虑委托人及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或
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有负债；
流出为平均流出；
当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效。
十、评估结论
我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本
着独立、公正、科学、客观的原则，履行了资产评估法定的和必要的
程序，采用公认的评估方法，对兴民智通（集团）有限公司纳入评估
范围的资产实施了实地勘察、市场调查、询证和评估计算，得出如下
结论：
（一）资产基础法评估结论
资产账面价值 384,874.88 万元，评估值 432,861.68 万元，评估增
值 47,986.80 元，增值率 12.47%。
负债账面价值 118,237.81 万元，评估值 118,378.39 万元，评估增
值 140.58 万元，增值率 0.12%。
股东全部权益账面价值 266,637.07 万元，评估值 314,483.29 万元，
评估增值 47,846.22 万元，增值率 17.94%。详见下表：
资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项 目
B C D=C-B E=D/B×100%
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资产基础法评估结论详细情况见评估明细表。
（二）市场法评估结论
依据委估资产的实际状况、有关市场交易资料和市场价格标准，
以资产的持续使用和公开市场为前提，根据资产的特点采用市场法对
委估资产进行估算。采用市场法计算得出兴民智通（集团）股份有限
公司在评估基准日 2021 年 9 月 30 日所有者权益账面值为 266,637.07
万元，评估值为 386,940.68 万元，评估增值 120,303.61 万元，增值率
（三）评估结果分析及最终评估结论
本次评估采用资产基础法得出的股东全部权益价值为314,483.29
万元，比市场法测算得出的股东全部权益价值386,940.68万元，低
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（1）资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准，反映的
是资产投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常
将随着国民经济的变化而变化；
（2）市场法直接从行业的发展前景、行业内涵等方面反映企业
股权的交换价值，被评估单位为上市公司，其股票在二级市场上公开
流通，股票价格为公开市场上正常交易价格，其股票价格受流动性、
行业板块、供需关系等多方面影响。本次评估市场法基于市价进行折
算得出相应的评估结果，市场法评估结果不仅考虑了已列示在企业资
产负债表上的所有有形资产、无形资产和负债的价值，同时也考虑了
资产负债表上未列示的企业专利技术以及人力资源、营销网络、客户
资源及股权流动性等因素的影响。
综上所述，从而造成两种评估方法产生差异。
本次资产基础法评估结果是从企业构建的角度考虑的，综合反映
了评估基准日企业账面有形资产、无形资产和负债的价值，但未能考
虑资本市场情况的影响。相比之下，由于被评估单位本身为上市公司，
在证券交易所正常交易，本次市场法中不仅包含了资产基础法中反映
的价值因素，同时也切实考虑了本次特定的评估目的、评估基准日所
适用的法律法规，综合反映了市场因素影响以及市场对该类型企业的
价格认定。
考虑到本次评估目的为管理层收购，被评估单位为正常交易的上
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市公司，其股票在二级市场上公开流通，股票价格为公开市场上正常
交易价格，评估测算中所采用的数据直接来源于资本市场，按照市价
法能够直观的体现资本市场价值，从而使得市场法评估结果较资产基
础法评估结果而言更能客观地反映评估对象在评估基准日时点的价
值。
通过以上分析，我们选用市场法作为兴民智通（集团）股份有限
公司股权评估价值的参考依据。由此得到兴民智通（集团）股份有限
公司的股东全部权益在基准日时点的价值为386,940.68万元。
十一、特别事项说明
（一）产权瑕疵事项
胎小线旁厂房、综合楼旁房屋、5 号宿舍、废料库旁餐厅、冲压车间、
新办公楼扩建等 6 项房屋建筑物均未办理房产证，建筑面积合计
被评估单位承诺产权归属，期后若发生产权纠纷与评估人员无关，本
次评估未考虑办理产权证产生的费用，提请报告使用者注意。
无证房屋建筑物明细表
明细表序号 名称 建成年代 结构 建筑面积 无证原因
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司，为兴民智通（集团）股份有限公司前身，截至评估基准日证载信
息尚未变更，本次评估未考虑该产权瑕疵事项对估值的影响，提请报
告使用者注意。
申请中，本次评估未考虑审查或注册失败对评估值的影响，提请报告
使用者注意。
序
名称 取得日期 注册/申请号 状态
号
兴民钢圈股份有限公司，为兴民智通（集团）股份有限公司前身，截
至评估基准日证载信息尚未变更，本次评估未考虑该产权瑕疵事项对
估值的影响，提请报告使用者注意。
序
名称 取得日期 申请/注册号 状态
号
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（二）未决事项、法律纠纷等不确定因素
被评估单位共存在 6 项诉讼案件，案件总金额合计约 6,998.84 万
元，本次评估未考虑上述未决诉讼对评估值的影响。
（三）抵押担保事项
截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，兴民智通（集团）股份有限
公司及其长投公司存在以下抵押、担保事项：
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担保贷款
借款主体 产权持有者 抵押物名称 抵押物明细 债权人 金额（万 利率 担保贷款期限
元）
兴民智通（集团）股份有限公司 房地产 农行经 5,000.00 3.75% 2021.01.21-2022.01.19
鲁（2019）龙口市
济开发
兴民智通（集团）股份有限公司 不动产权第
兴民智通（集团）股份有限公司 房地产 区分理 5,000.00 3.75% 2021.01.27-2022.01.19
处
鲁（2019）龙口市
兴民智通（集团）股份有限公司 房地产 不动产权第
鲁（2019）龙口市 口支行
兴民智通（集团）股份有限公司 兴民智通（集团）股份有限公司 房地产 不动产权第 煤炭基 9,000.00 4.57% 2021.04.29-2022.04.28
鲁（2019）龙口市 处
兴民智通（集团）股份有限公司 房地产 不动产权第
鲁（2021）龙口市
兴民智通（集团）股份有限公司 房地产 不动产权第
鲁（2021）龙口市
兴民智通（集团）股份有限公司 房地产 不动产权第
玉田国有（2011） 兴业龙
兴民智通（集团）股份有限公司 唐山兴民钢圈有限公司 土地使用权 9,990.00 4.60% 2021.06.10-2022.05.31
第 374 号 口支行
玉田国有（2011）
唐山兴民钢圈有限公司 土地使用权
第 420 号
玉田国有（2015）
唐山兴民钢圈有限公司 土地使用权
第 693 号
机械设备 308 台
兴民智通（集团）股份有限公司 设备
（套）
兴民智通（集团）股份有限公司 房地产 鲁（2019）龙口市 交通银 7,000.00 4.57% 2021.9.23-2022.9.21
兴民智通（集团）股份有限公司
兴民智通（集团）股份有限公司 房地产 不动产权第 行龙口 2,340.00 承兑 50%保证金
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鄂（2018）武汉市
东开区不动产权
第 0058846、
兴民智通（武汉）汽车技术有限
阜阳普域贸易有限公司 房地产 0058847、 泉农商 3,000.00 5.87% 2021.05.13-2024.04.29
公司
号
本次评估未考虑相关抵押事项对于评估结论的影响，提醒报告使用者注意。
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（四）重大期后事项
被评估单位申报的其他应付款中有与阜阳市传达电子技术合伙企
业 （ 有 限合 伙 ）和 安 徽 英泰 斯 特电 子 技 术有 限 公司 的 应 付款 共 计
估单位长期股权投资单位武汉英泰斯特电子技术有限公司 10.34%股权
的转让款，该经济行为已签订股权转让协议，协议款项已全部支付，工
商变更将在 2021 年 12 月完成，本次评估未考虑该期后事项对评估结论
的影响，提请报告使用者注意。
（五）其他需要说明的事项
产价值量做出专业判断，并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的
所对应的经济行为做出任何判断。评估工作在很大程度上，依赖于委托
人及被评估单位提供的有关资料。因此，评估工作是以委托人及被评估
单位提供的有关经济行为文件，有关资产所有权文件、证件及会计凭证，
有关法律文件的真实合法为前提。
能的情况下察看了建筑物内部装修情况和使用情况，未进行任何结构和
材质测试。在对设备进行勘察时，因检测手段限制及部分设备正在运行
等原因，主要依赖于评估人员的外观观察和被评估单位提供的近期检测
资料及向有关操作使用人员的询问情况等判断设备状况。
资料，委托人及被评估单位对其提供资料的真实性、完整性负责。
提供，委托人及被评估单位对其真实性、合法性承担法律责任。
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变化时，应按以下原则处理：
（1）当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行
相应调整；
（2）当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响
时，委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
（3）对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托人在资
产实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。
十二、评估报告使用限制说明
（一）本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途。同时，
本次评估结论是反映被评估单位在本次评估目的下，根据公开市场的原
则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以
及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时，本报
告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗
力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其
它情况发生变化时，评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条
件的变化而导致评估结果失效的相关法律责任。
（二）本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、
法规的有关规定，并得到有关部门的批准。
（三）本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。评
估报告的使用权归委托人所有，未经委托人许可，本评估机构不会随意
向他人公开。
（四）委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规
规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机
构及其资产评估师不承担责任。
（五）除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使
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股东全部权益评估项目?资产评估报告
用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构
和个人不能成为资产评估报告的使用人。
（六）未征得本评估机构同意并审阅相关内容，评估报告的全部或
者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及
相关当事方另有约定的除外。
（七）资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结
论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象
可实现价格的保证。
（八）根据资产评估相关法律法规，涉及法定评估业务的资产评估
报告，须委托人按照法律法规要求履行资产评估监督管理程序后使用。
评估结果使用有效期一年，即自评估基准日 2021 年 9 月 30 日起，至 2022
年 9 月 29 日内使用有效。
十三、评估报告日
评估报告日为二〇二一年十二月二十二日。
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资产评估师：方舟
资产评估师：泮玉丹
二〇二一年十二月二十二日
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