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华翔股份: 山西华翔集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书

来源：证券之星 2021-12-20 00:00:00
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股票代码：603112                  股票简称：华翔股份
       山西华翔集团股份有限公司
        （山西省临汾市洪洞县甘亭镇华林村）
        公开发行可转换公司债券
                募集说明书
              保荐机构（主承销商）
     （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）
              签署时间：2021 年 12 月
山西华翔集团股份有限公司                公开发行可转换公司债券募集说明书
                  声    明
  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
  证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
山西华翔集团股份有限公司                   公开发行可转换公司债券募集说明书
                 重大事项提示
  投资者在评价公司本次发行的可转换公司债券时，应特别关注下列重大事
项：
一、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级
  公司聘请中证鹏元为公司拟公开发行的可转换公司债券的信用状况进行了
综合分析和评估，公司主体信用等级为 AA-级，评级展望为“稳定”，本次可转
换公司债券的信用等级为 AA-级。
  公司本次发行的可转换公司债券上市后，在存续期内，中证鹏元将在公司每
年年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并根据有关情况进行不定期跟
踪评级。
二、公司本次发行可转换公司债券不提供担保
  根据公司 2021 年 5 月 19 日召开的第二届董事会第九次会议决议和 2021 年
债券不提供担保。
三、公司利润分配政策及分配情况
     （一）公司现行利润分配政策
  为增强上市公司现金分红的透明度，保护中小投资者合法权益，建立持续、
科学、稳定的分红机制，根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有
关事项的通知》（证监发[2012]37 号）和《上市公司监管指引第 3 号——上市公
司现金分红》（证监会公告[2013]43 号）相关要求，公司制定了现行有效的《公
司章程》并对公司的利润分配政策进行了明确的规定，具体如下：
  “第一百五十三条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列
入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上
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的，可以不再提取。
  公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
  公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润
中提取任意公积金。
  公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分
配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。
  股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配
利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
  公司持有的本公司股份不参与分配利润。
  第一百五十四条 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或
者转为增加公司资本。但是，资本公积金不得用于弥补公司的亏损。
  法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不少于转增前公司注册资本的
百分之二十五。
  第一百五十五条 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须
在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
  第一百五十六条 公司利润分配政策为：
  （一）利润分配原则：公司的利润分配应充分重视对投资者的合理投资回报，
利润分配政策应保持连续性和稳定性，并坚持如下原则：（1）按法定顺序分配
的原则；（2）存在未弥补亏损，不得向股东分配利润的原则；（3）同股同权、
同股同利的原则；（4）公司持有的本公司股份不得参与分配利润的原则。
  （二）利润分配形式：公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方
式分配利润；利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营
能力。
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  （三）利润分配的期间间隔：在公司当年实现的净利润为正数且当年末公司
累计未分配利润为正数的情况下，公司每年度至少进行一次利润分配，董事会可
以根据公司的盈利及资金需求状况提议公司进行中期现金或股票股利分配。
  （四）利润分配的顺序：公司在具备现金分红条件下，应当优先采用现金分
红进行利润分配。
  （五）利润分配的条件和比例：
累计未分配利润为正数的情况下，应当采取现金方式分配股利，公司以现金方式
分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。
流状况，在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下，综合考虑公司成长
性、每股净资产摊薄等因素，可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分
红比例由公司董事会审议通过后提交股东大会审议决定。
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的
程序，提出差异化的现金分红政策：
  ①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之八十；
  ②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之四十；
  ③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十；
  ④公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十。
  股东大会授权董事会每年在综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经
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营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，根据上述原则提出当年
利润分配方案。
  上述重大资金支出安排是指以下情形之一：（1）公司未来十二个月内拟对
外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的
百分之五十，且绝对金额超过 5,000 万元；（2）公司未来十二个月内拟对外投
资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的百分
之三十。
  上述重大资金支出安排事项需经公司董事会批准并提交股东大会审议通过。
  （六）利润分配应履行的审议程序：
会审议。董事会在审议利润分配方案时，需经全体董事过半数表决同意，且经公
司过半数独立董事表决同意。监事会在审议利润分配方案时，需经全体监事过半
数表决同意。
的过半数表决同意。
董事会、监事会及股东大会按照上述审议程序批准，并在相关提案中详细论证和
说明调整的原因，独立董事应当对此发表独立意见。
  （七）董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的研究论证程序和决策机
制：
产正常经营及发展所需资金和重视对投资者的合理投资回报的前提下，研究论证
利润分配的预案，独立董事应在制定现金分红预案时发表明确意见。
审议。
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定的利润分配政策；利润分配方案中应当对留存的当年未分配利润的使用计划安
排或原则进行说明，独立董事应当就利润分配方案的合理性发表独立意见。
公司董事会未做出现金利润分配方案的，应当征询独立董事的意见，并在定期报
告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。
董事和公众投资者的意见。
  （八）利润分配政策调整：
  公司如因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分
配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规
定。有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会、监事会审议后方能提交股东
大会批准，独立董事应当对利润分配政策的调整发表独立意见，同时，公司应充
分听取中小股东的意见，应通过网络、电话、邮件等方式收集中小股东意见，并
由公司董事会办公室汇集后交由董事会。公司应以股东权益保护为出发点，在股
东大会提案中详细论证和说明原因，并充分考虑独立董事和公众投资者的意见。
股东大会在审议利润分配政策调整时，须经出席会议的股东所持表决权的三分之
二以上表决同意。
  下列情况为前款所称的外部经营环境或者自身经营状况的较大变化：
  （1）国家制定的法律法规及行业政策发生重大变化，非因公司自身原因导
致公司经营亏损；
  （2）出现地震、台风、水灾、战争等不能预见、不能避免并不能克服的不
可抗力因素，对公司生产经营造成重大不利影响导致公司经营亏损；
  （3）公司法定公积金弥补以前年度亏损后，公司当年实现净利润仍不足以
弥补以前年度亏损；
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   （4）公司经营活动产生的现金流量净额连续三年均低于当年实现的可分配
利润的 20%；
   （5）中国证监会和证券交易所规定的其他事项。
   如出现以上五种情形，公司可对利润分配政策中的现金分红比例进行调整。
除以上五种情形外，公司不进行利润分配政策调整。”
   （二）公司最近三年现金分红情况
   （1）2018 年度利润分配方案
   公司《2018 年度利润分配方案》分别经 2019 年 3 月 28 日召开的第一届董
事会第七次会议和 2019 年 4 月 20 日召开的 2018 年度股东大会审议通过，利润
分配方案为：以公司总股本 37,180 万股为基数，每 10 股派发人民币 0.66 元现金
股利（含税），共派发现金股利人民币 24,538,800.00 元。以上利润分配方案已
于 2019 年 6 月实施完毕。
   （2）2019 年度利润分配方案
   公司《2019 年度利润分配方案》分别经 2020 年 2 月 20 日召开的第一届董
事会第十次会议和 2020 年 5 月 29 日召开的 2019 年度股东大会审议通过，利润
分配方案为：鉴于公司经营需要，本年度公司拟不进行利润分配。
   （3）2020 年度利润分配方案
   公司《2020 年度利润分配方案》分别经 2021 年 4 月 23 日召开第二届董事
会第七次会议和 2021 年 5 月 19 日召开的 2020 年度股东大会审议通过，利润分
配方案为：以截至 2021 年 3 月 31 日，公司总股本 436,090,490 股为基数，每 10
股派发现金红利 1.70 元（含税），共派发现金红利 74,135,383.30 元（含税），
占公司 2020 年合并报表中归属于母公司股东的净利润 244,998,939.33 元的比例
为 30.26%，不进行资本公积金转增股本，不送红股。以上利润分配方案已于 2021
年 6 月实施完毕。
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   最近三年，公司现金股利分配情况如下：
                                               单位：万元
                      合并报表中归属于上
    分红年度   现金分红金额（含税） 市公司普通股股东的              现金分红比例
                         净利润
     合计          9,867.42        55,907.90       17.65%
   公司于 2020 年 9 月 17 日完成首次公开发行股票并上市。截至本募集说明书
出具之日，公司上市未满三年，上市后年均以现金方式分配的利润不少于上市后
实现的年均可分配利润的 10%。
四、公司相关的风险
   公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第三节 风险因素”全文，并特别
注意以下风险：
   （一）市场竞争加剧的风险
   随着铸造行业供给侧结构调整加快，落后产能加速淘汰，行业集中度将大幅
提高，目前行业细分业务领域已形成一批具备规模化生产能力的铸造企业。在国
家政策扶持、市场需求增加的背景下，国内具备一定规模的铸造生产企业纷纷加
大投入，如引进国外先进生产设备、增加技术研发投入等，扩张产能规模同时提
升技术工艺能力，行业竞争日趋激烈，产品价格竞争压力大幅提高。公司如不能
保持生产技术及工艺的先进性、产品质量的稳定性，充分利用现有规模优势，稳
固现有细分产品市场地位的同时积极开拓新的销售及利润增长点，则可能在市场
竞争中处于不利地位，导致盈利能力下降。
   （二）主要原材料价格波动的风险
   公司直接材料主要包括生铁、废钢、硅铁等，其市场价格波动必然对成本造
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成较大影响，进而影响公司经营业绩的稳定性。生铁和废钢价格主要受铁矿石价
格影响，而铁矿石价格影响波动因素较多、波动性较高，导致生铁和废钢的价格
也呈较高的波动性。一方面，若原材料价格持续上涨，原材料采购将占用公司更
多的流动资金，从而加大公司资金周转的压力；另一方面，若原材料价格持续下
滑，则将增大公司原材料库存管理的难度，并引致存货跌价损失的风险。此外，
原材料价格的波动还会造成公司产品毛利率等财务指标波动。
  （三）国际贸易摩擦风险
  自中美贸易摩擦以来，公司在美国地区的主要客户承担了加征的关税，但随
着中美“贸易战”状态持续升级，公司已有部分美国地区客户减少了相关产品的
采购需求，甚至有部分美国地区客户暂停了与公司的合作，同时欧盟亦暂停了中
欧投资协定。如果未来国际贸易摩擦持续加剧，很可能会导致公司在境外地区的
收入规模继续缩减，造成一定不利影响。
  （四）新型冠状病毒疫情风险
活动遭受较大影响。目前我国疫情已基本得到了有效控制，但境外疫情仍无明显
向好迹象，且各国家、地区均存在二次复发的不确定性风险。新冠病毒疫情的持
续蔓延对宏观经济、铸造行业的影响将直接影响发行人的市场开拓、供应链和产
品物流运输等日常生产经营活动，甚至导致公司新增项目建设不及预期、无法达
产，从而对公司经营业绩产生重大不利影响。
  （五）在多种风险叠加的极端情况下出现发行上市当年出现营业利润下滑
  受国际贸易磨擦以及新冠疫情发展不确定等因素的影响下，若出现极端情
况，将导致公司营业收入等财务指标大幅波动或下滑，甚至导致公司进行存货计
提大额跌价准备或资产减值准备，从而导致公司盈利大幅减少，将有可能导致公
司本次公开发行可转换公司债券上市当年存在营业利润下滑 50%及以上甚至亏
损的风险。
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   （六）客户集中度较高的风险
   虽然公司产品应用范围较为广泛，包含白色家电压缩机、工程机械平衡重、
汽车零部件等，但公司销售策略主要定位于为细分业务领域龙头企业服务，因此
公司产品客户集中度相对较高，报告期内公司前五名客户业务收入占营业收入比
例分别为 53.39%、50.18%、50.31%和 44.56%。客户集中度较高给公司的经营带
来一定风险，若主要客户因经营状况发生变化导致其对公司产品的需求量下降，
或因突发原因停止与公司合作，则会对公司未来的生产经营产生较大负面影响。
   （七）汇率波动风险
   报告期内，公司境外主营业务收入分别为 58,408.95 万元、50,894.96 万元、
万元和 380.06 万元。公司工程机械零部件产品主要以境外客户为主，以美元、
欧元等货币结算。若未来国际形势发生较大变化，造成美元、欧元等主要外币结
算货币汇率大幅波动，则可能造成公司汇兑损失增加，对公司经营业绩造成不利
影响。
   （八）摊薄上市公司即期回报的风险
   本次公开发行可转换债券募集资金投资项目经营效益需要一定时间才能体
现，因此，短期内可能导致公司净资产收益率、每股收益出现一定程度的下降，
但随着相关项目效益的实现及财务费用的节省，未来公司的盈利能力预计将会得
到提升。可转债的转股情况受发行及转股时间、二级市场股价波动、投资者预期
等多种不确定因素影响，且本次募集资金投资项目需要一定的建设期，在此期间
相关的投资可能无法全部产生收益，因此，本次可转债发行后，如债券持有人在
转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司 A 股股票，公司
将面临当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。
   （九）本息兑付风险
   在可转债的存续期限内，公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分
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每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。如果公司受
经营环境等因素的影响，经营业绩和财务状况发生不利变化，本次可转债投资者
可能面临部分或全部本金利息无法按期足额兑付或无法按照约定足额回售的风
险。
     （十）可转换公司债券价格波动的风险
  可转换公司债券是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券，其二级
市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、回
售条款和向下修正条款、投资者的预期等诸多因素的影响，这需要可转换公司债
券的投资者具备一定的专业知识。可转换公司债券在上市交易、转股等过程中，
其价格可能会出现异常波动或与其投资价值严重偏离的现象，从而可能使投资者
遭受损失。
     （十一）可转换公司债券存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险
  本次可转换公司债券发行方案设置了公司转股价格向下修正条款：在本次发
行的可转债存续期间，当公司股票在任何连续三十个交易日中有二十个交易日的
收盘价低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案
并提交公司股东大会审议表决。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的
情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转
股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。上述方案须经
出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决
时，持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于审议上
述方案的股东大会召开日前二十个交易日和前一交易日公司股票交易均价的较
高者。
  未来在触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于公司的股票情况、市
场因素、业务发展情况和财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方
案，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决。因此，
存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
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  （十二）转股价格向下修正的风险
  当公司股票在任何连续三十个交易日中有二十个交易日的收盘价低于当期
转股价格的 80%时，将触发转股价格向下修正条款。当公司董事会提出转股价格
向下修正方案并获股东大会通过后，修正方案中转股价格向下修正幅度存在不确
定性风险；同时，如公司股票价格仍低于修正后的转股价格，导致本次发行的可
转换公司债券的转股价值发生重大不利变化，进而可能导致投资者向公司回售可
转债或投资者持有可转债到期不能转股的风险；转股价格向下修正还可能导致转
股时新增股本总数较修正前有所增加，对原有股东持股比例和每股收益均产生一
定的摊薄作用。
  （十三）可转债评级风险
  中证鹏元为本次发行的可转债进行了信用评级，公司的主体信用等级为
AA-，评级展望为“稳定”，本次可转债的信用等级为 AA-。在本次可转债的存
续期内，中证鹏元将在公司每年年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，
并根据有关情况进行不定期跟踪评级，发行人无法保证其主体信用评级和本次可
转债的信用评级在债券存续期内不会发生负面变化。若资信评级机构调低发行人
的主体信用评级或本次可转债的信用评级，则可能对本次可转债持有人的利益造
成一定影响。
五、本次发行可转换公司债券摊薄即期回报采取的措施
  公司将根据自身经营特点制定并披露填补回报的具体措施，增强公司持续回
报能力，包括但不限于以下内容：
  （一）围绕整体发展战略，强化市场与客户服务，提升内部管理水平，增
强公司核心竞争力
  公司围绕打造“百年华翔”、争创“百亿产值”的整体发展战略，深化与下
游应用行业国内外龙头企业的合作，紧密贴近市场，为客户提供优质服务，持续
提升公司的市场竞争力。公司将基于首次公开发行及本次可转债的募投项目建
设，持续延伸产业链、提速智能化升级，促进节能减排绿色制造、降低生产成本、
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完善产业布局，解决机加工产能瓶颈、提高生产效率、优化产品质量，提升整体
盈利能力。公司通过推广复制在精益化、信息化、自动化方面的三化融合经验，
进一步提升管理水平，增强公司核心竞争力，降低经营风险。
  （二）建立健全公司治理水平，为公司发展提供制度保障
  公司按照《公司法》、《证券法》等法律法规和规范性文件的要求，建立健
全了股东大会、董事会及其各专门委员会、监事会、独立董事、董事会秘书和高
级管理层的公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会、监事会、
独立董事能够按照法律、法规和《公司章程》的规定行使职权、认真履责，作出
科学、迅速和谨慎的决策，维护公司整体利益，为公司发展提供制度保障。
  （三）规范募集资金使用与管理，提高募集资金使用效率
  公司按照《公司法》、《证券法》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公
司募集资金管理和使用的监管要求》（中国证监会公告[2012]44 号）、《上海证
券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所募集资金管理办法（2013 年修订）》
等相关法律法规的规定制定了《募集资金管理制度》，确保公司募集资金的管理
和使用规范、安全、高效。本次公开发行可转债募集资金将存放于董事会指定的
专项监管账户中，公司董事会将持续监督公司对募集资金进行专项存储管理并配
合监管银行、保荐机构对募集资金使用的检查和监督，保证募集资金得到合理合
法、充分有效的利用，防范募集资金使用风险，提高募集资金使用效率。
  （四）稳步推进本次募投项目投资进度，争取尽快实现项目预期收益
  公司本次募投项目具有良好的市场前景和经济效益，符合行业发展趋势及公
司自身发展诉求。随着项目逐步进入回收期后，公司的盈利能力和经营业绩将会
继续提升，有助于填补本次发行对股东即期回报的摊薄。本次发行募集资金到位
后，公司将本着谨慎的原则，稳步推进本次募投项目的建设，增强以后年度的股
东回报，降低本次发行导致的股东即期回报摊薄的风险。
  （五）严格执行现金分红，保障投资者利益
  公司按照中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、
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《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等规定，制定和完善了《公
司章程》中有关利润分配的相关条款，明确了公司利润分配尤其是现金分红的具
体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等，完善了公司利润分配的决策程
序和机制以及利润分配政策的调整原则，强化了中小投资者权益保障机制。本次
可转债发行后，公司将依据相关法律规定，严格执行落实现金分红的相关制度和
股东分红回报规划，保障投资者的利益。
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                                                   目          录
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   十二、最近三年及一期发行人及其控股股东、实际控制人作出的重要承诺
   十六、公开发行可转换公司债券摊薄即期回报、填补即期回报措施及相关
       十七、最近五年被证券监管部门和交易所处罚或采取监管措施的情况 133
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                  第一节         释义
     在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下涵义：
                        一般术语
公司、发行人、华翔
            指   山西华翔集团股份有限公司
股份
                本次公司公开发行不超过 8.00 亿元可转换为公司股票的可
本次发行        指
                转换公司债券
华翔实业        指   山西临汾华翔实业有限公司，为公司控股股东
实际控制人       指   王春翔、王渊、王晶
华翔有限        指   山西华翔集团有限公司，系山西华翔前身
                山西华翔投资有限公司，系山西华翔前身，于 2011 年 9 月，
华翔投资        指
                更名为“山西华翔集团有限公司”
山西交投        指   山西省交通开发投资集团有限公司，为公司股东
万宝投资        指   广州万宝长睿投资有限公司，为公司股东
                临汾卓翔资本管理中心（有限合伙），为公司股东、员工持
卓翔资本        指
                股平台
                临汾华越资本管理中心（有限合伙），为公司股东、员工持
华越资本        指
                股平台
高升源         指   深圳高升源投资企业（有限合伙）
盛世勤悦        指   霍尔果斯盛世勤悦股权投资合伙企业（有限合伙）
盛世博润        指   宁夏盛世博润投资合伙企业（有限合伙）
盛世天泽        指   宁波梅山保税港区盛世天泽投资合伙企业（有限合伙）
广东威灵        指   广东威灵电机制造有限公司，曾为公司股东
广东翔泰        指   广东翔泰精密机械有限公司，为公司全资子公司
中山华翔        指   中山华翔精密机械制造有限公司，为公司全资子公司
承奥商贸        指   临汾承奥商贸有限公司，为公司全资子公司
武汉腾创        指   武汉华翔腾创智能科技有限公司，为公司全资子公司
山西君翔        指   山西君翔机械设备有限公司，为公司控股子公司
山西纬美        指   山西纬美精工机械有限公司，为公司控股子公司
                WH 国际铸造有限公司（WH International Casting, LLC），
WHI 铸造      指
                为公司控股子公司
聚牛供应链       指   江西聚牛供应链有限公司，为公司控股子公司
山西华翔集团股份有限公司                         公开发行可转换公司债券募集说明书
翼城新材料     指    华翔集团翼城新材料科技园有限公司，为公司控股子公司
晋源实业      指    晋源实业有限公司
广州分公司     指    山西华翔集团股份有限公司广州分公司
               华翔元生（山东）机械制造有限公司，为公司控股子公司，
山东元生      指
               现已注销
               临汾华翔纬泰精工机械有限公司，曾为公司子公司，现已注
华翔纬泰      指
               销
               武汉华翔精密机械制造有限公司，曾为公司子公司，现已注
武汉华翔      指
               销
               合肥华翔精密机械制造有限公司，曾为公司子公司，现已注
合肥华翔      指
               销
山西经泰      指    山西经泰机械铸造有限公司，曾为公司子公司，现已注销
华翔同创      指    山西华翔同创铸造有限公司，曾为公司子公司，现已注销
华翔互兴      指    山西华翔互兴冶铸有限公司，曾为公司子公司，现已注销
               华翔高科（天津自贸试验区）科技发展有限公司，曾为公司
天津高科      指
               全资子公司，现已注销
               临汾经济开发区安泰物业服务有限公司，为华翔实业全资子
安泰物业      指
               公司
恒泰置业      指    临汾华翔恒泰置业有限公司，为华翔实业全资子公司
康健医疗      指    临汾华翔康健医疗器械有限公司，为华翔实业全资子公司
泰兴制造      指    泰兴精密制造（泰国）有限公司，为华翔实业全资子公司
粤恒泰物业     指    广州粤恒泰物业管理有限公司，为恒泰置业全资子公司
盛城投资      指    临汾经济开发区盛城投资有限公司，为恒泰置业控股子公司
               山西嘉创智捷自动化科技有限公司，为实际控制人王春翔控
嘉创智捷      指
               制的公司
               北京华翔经纬商贸有限公司，为实际控制人王春翔控制的公
经纬商贸      指
               司
               香港林柯有限公司，为实际控制人王晶及其丈夫黄家冲控制
香港林柯      指
               的公司
               山西丰泰建筑工程有限公司，为实际控制人王晶担任法定代
丰泰建筑      指
               表人、执行董事兼总经理的公司
               临汾经济技术开发区恒跃冶金有限公司，为实际控制人王春
恒跃冶金      指
               翔妹妹王春英控制的公司，现已注销
               山西华德冶铸有限公司，为实际控制人王春翔内弟高勇俊控
山西华德      指
               制的公司
美国 JDH    指    Jdh Pacific, Inc.
格力电器      指    珠海格力电器股份有限公司
山西华翔集团股份有限公司                          公开发行可转换公司债券募集说明书
               包括郑州凌达压缩机有限公司、珠海凌达物资供应有限公
               司、武汉凌达压缩机有限公司、珠海凌达压缩机有限公司、
凌达        指
               重庆凌达压缩机有限公司、合肥凌达压缩机有限公司等格力
               电器旗下压缩机生产厂商
美的集团      指    美的集团股份有限公司
               包括广东美芝制冷设备有限公司、广东美芝精密制造有限公
美芝        指    司、安徽美芝制冷设备有限公司、安徽美芝精密制造有限公
               司等美的集团旗下压缩机生产厂商
               包括北京恩布拉科雪花压缩机有限公司（2019 年 7 月更名为
               尼得科压缩机(北京)有限公司）、意大利恩布拉科（Embraco
               Europe S.R.L）、墨西哥恩布拉科（Embraco Mexico,S.de
恩布拉科      指    R.L.de C.V 和 Embraco NA Manufacturing, LLC）、斯洛伐克
               恩 布 拉 科 （ Embraco Slovakia S.R.O ） 、 巴 西 恩 布 拉 科
               （ EMBRACO            IND?STRIA   DE   COMPRESSORES
               ESOLU??ES EM REFRIGERACO LTDA）等公司统称
               包括意大利丰田（Toyota Material Handling Manufacturing
               Italy S.p.a）、丰田工业（昆山）有限公司、法国丰田（Toyota
丰田集团      指    Material Handling Manufacture France）、瑞典丰田（Toyota
               Material Handling Manufacture Sweden）、Toyota Industrial
               Equipment 和 Toyota Material Handling, Inc 等公司统称
卡尔玛       指    Cargotec Poland Sp. z o.o.
上汽制动      指    上海汽车制动系统有限公司
华域汽车      指    包括上汽制动和华域动力总成部件系统（上海）有限公司
               包括瑞智（青岛）精密机电有限公司和瑞智精密机械（惠州）
瑞智        指
               有限公司等公司统称
               包含上海帕捷汽车配件有限公司和昆山帕捷汽车零部件有
帕捷        指
               限公司等公司统称
               包括大陆汽车系统（常熟）有限公司、上海大陆汽车制动系
大陆集团      指
               统销售有限公司、日本大陆等公司统称
               包括采埃孚商用车底盘技术（上海）有限公司、柳州采埃孚
               机械有限公司、采埃孚汽车系统（上海）有限公司、天合汽
采埃孚       指
               车安全技术（张家港）有限公司、天合汽车科技（上海）有
               限公司等公司统称
               包括乐采商贸（南京）有限公司天津分公司、乐金电子（天
韩国 LG     指
               津）电器有限公司和乐金电子（秦皇岛）有限公司
三会        指    股东大会、董事会、监事会
股东大会      指    山西华翔集团股份有限公司股东大会
董事会       指    山西华翔集团股份有限公司董事会
监事会       指    山西华翔集团股份有限公司监事会
《公司章程》    指    《山西华翔集团股份有限公司章程》
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《发起人协议》       指   《山西华翔集团股份有限公司发起人协议》
《公司法》         指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》         指   《中华人民共和国证券法》
《上市规则》        指   《上海证券交易所股票上市规则》
国务院           指   中华人民共和国国务院
中国证监会         指   中国证券监督管理委员会
国家发改委         指   中华人民共和国国家发展和改革委员会
国家统计局         指   中华人民共和国国家统计局
工信部           指   中华人民共和国工业和信息化部
科技部           指   中华人民共和国科学技术部
财政部           指   中华人民共和国财政部
人社部           指   中华人民共和国人力资源和社会保障部
市场监管总局        指   中华人民共和国国家市场监督管理总局
国家标准委         指   中华人民共和国国家标准化管理委员会
国泰 君安、保荐 机
              指   国泰君安证券股份有限公司
构、主承销商
康达、康达律师、发
              指   北京市康达律师事务所
行人律师
天健、天健会计师、
审计机构、发行人会     指   天健会计师事务所（特殊普通合伙）
计师、申报会计师
中水致远、资产评估
              指   中水致远资产评估有限公司
机构
中证鹏元、评级机构     指   中证鹏元资信评估股份有限公司
报告期           指   2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月
元、万元、亿元       指   人民币元、万元、亿元
A股            指   境内上市人民币普通股
万得资讯、Wind 资       上海万得信息技术股份有限公司，是一家金融数据提供商，
              指
讯、Wind            其产品包括 Wind 金融数据终端等
     注：本募集说明书中数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，系四舍五入原
因造成，敬请广大投资者注意
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               第二节         本次发行概况
一、发行人概况
公司名称：          山西华翔集团股份有限公司
英文名称：          Shanxi Huaxiang Group Co., Ltd.
股票上市地：         上海证券交易所
股票简称：          华翔股份
股票代码：          603112.SH
法定代表人：         王春翔
董事会秘书：         张敏
注册地址：          山西省临汾市洪洞县甘亭镇华林村
办公地址：          山西省临汾市洪洞县甘亭镇华林村
电话：            0357-5553369
传真：            0357-3933636
邮政编码：          041609
网址：            www.huaxianggroup.cn
电子信箱：          hx.zm@huaxianggroup.cn
               以自有资金投资、生产、研发、经销：空调、冰箱压缩机零
               部件和汽车配重机以及风能发电、水动力发电、太阳能设备
               新能源、新材料、新技术产品零部件、大型车床件、船用设
               备、汽车零部件、机械设备及零配件；经销：钢铁、生铁、
               精矿粉、焦炭（不含储煤场、不设点经营）、钢材、铸铁；
               自有房屋租赁；自营进出口业务；有色金属材料及制品的加
经营范围：
               工、开发、销售（不含受托投资，不得从事或者变相从事吸
               收资金、非法集资、贷款、投融资中介等金融业务）；信息
               智能化系统和网络系统研发；工业控制软件的研发及销售；
               设计、生产、销售、安装、调试：自动化设备机械设备；机
               械专业技术领域内的技术开发、技术咨询、技术服务。（依
               法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、本次发行的基本情况
  （一）本次发行的核准情况
  公司已于 2021 年 5 月 19 日召开第二届董事会第九次会议审议通过了公开发
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行可转换公司债券的相关议案，并经 2021 年 6 月 4 日召开的公司 2021 年第三次
临时股东大会审议通过。
作会议审核通过了本次公开发行可转换公司债券的申请。2021 年 9 月 18 日，中
国证监会出具《关于核准山西华翔集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的
批复》（证监许可[2021]3088 号），核准公司向社会公开发行面值总额 8 亿元可
转换公司债券，期限 6 年。
   （二）本次发行的可转换公司债券的主要条款
   本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。该可转
债及未来转换的公司 A 股股票将在上海证券交易所上市。
   本次拟发行可转债募集资金总额为人民币 8.00 亿元，发行数量为 80 万手
（800 万张）。
   本次发行的可转债每张面值人民币 100 元，按面值发行。
   本次发行的可转债期限为自发行之日起六年，即自 2021 年 12 月 22 日至 2027
年 12 月 21 日。
   本次发行的可转债票面利率设定为：第一年 0.4%、第二年 0.6%、第三年
   本次发行的可转债每年付息一次，到期归还本金和最后一年利息。
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   （1）计息年度的利息计算
   计息年度的利息（以下简称“年利息”）指本次发行的可转债持有人按持有
的可转债票面总金额自可转债发行首日起每满一年可享受的当期利息。
   年利息的计算公式为：I=B×i
   I：指年利息额；
   B：指可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权登记
日持有的可转债票面总金额；
   i：指可转债当年票面利率。
   （2）付息方式
发行首日，即 2021 年 12 月 22 日（T 日）。
日，如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。
每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前
（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转债，公司不再向其持有人支
付本计息年度及以后计息年度的利息。
   本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日（2021 年 12 月 28 日，T+4
日）起满 6 个月后的第一个交易日起至可转债到期日止，即 2022 年 6 月 28 日至
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  （1）初始转股价格的确定依据
  本次发行可转债的初始转股价格为 12.99 元/股，不低于募集说明书公告之日
前二十个交易日公司 A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、
除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易价按经过相应除权、除息调
整后的价格计算）和前一个交易日公司 A 股股票交易均价。其中，前二十个交
易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个交易日公
司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易
总额/该日公司股票交易总量。
  （2）转股价格的调整方式及计算公式
  在本次发行之后，若公司发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因本
次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况，
公司将按下述公式进行转股价格的调整：
  派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
  增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
  上述两项同时进行时：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
  派送现金股利：P1=P0–D；
  上述三项同时进行：P1=（P0–D+A×k）/（1+n+k）。
  其中：P0 为调整前转股价格，n 为派送股票股利或转增股本率，k 为增发新
股或配股率，A 为增发新股价格或配股价格，D 为每股派送现金股利，P1 为调整
后转股价格。
  当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，公司将按照最终确定的方
式进行转股价格调整，在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登转股价
格调整的公告，并在公告中载明转股价格的调整日、调整办法及暂停转股的期间
（如需）。当转股价格调整日为可转债持有人转股申请日或之后、转换股票登记
日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
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  当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响可转债持有人的债权利益或转股衍生权
益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护可转债持有
人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整的内容及操作办法将依据届时国
家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
  （1）修正权限与修正幅度
  在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任何连续三十个交易日中有二
十个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提出转股价格
向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
  上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格
应不低于审议上述方案的股东大会召开日前二十个交易日和前一交易日公司股
票交易均价的较高者。
  （2）修正程序
  如公司决定向下修正转股价格，公司将在中国证监会指定的上市公司信息披
露媒体上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股的期间
（如需）等有关信息。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，
开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。
  若转股价格修正日为转股申请日或之后、转换股份登记日之前，该类转股申
请应按修正后的转股价格执行。
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  可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：
  Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
  其中：Q 为转股数量；V 为可转债持有人申请转股的可转债票面总金额；P
为申请转股当日有效的转股价格。
  本次可转债持有人申请转换的股份须是整数股。转股时不足转换为一股的可
转债余额，公司将按照上海证券交易所等部门的有关规定，在可转债持有人转股
当日后的五个交易日内以现金兑付该不足转换为一股的本次可转债余额及该余
额对应的当期应计利息（当期应计利息的计算方式参见第十二条赎回条款的相关
内容）。
  因本次发行的可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在股
利分配股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转债转股形成的股
东）均享受当期股利。
  （1）到期赎回条款
  在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将以本次发行的可转债的票
面面值 115%（含最后一期年度利息）的价格向可转债持有人赎回全部未转股的
本次可转债。
  （2）有条件赎回条款
  在本次发行可转债的转股期内，如果公司股票在任何连续三十个交易日中至
少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%），公司
有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的本次可转债。
  当期应计利息的计算公式为：
  IA=B×i×t/365
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  IA：指当期应计利息；
  B：指可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额；
  i：指可转债当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
  若在上述交易日内发生过因除权、除息等引起公司转股价格调整的情形，则
在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调
整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
  此外，当本次可转债未转股余额不足人民币 3,000 万元时，公司董事会及董
事会授权人士有权决定以面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的
本次可转债。
  （1）有条件回售条款
  本次发行的可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易
日收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全
部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
  若在上述交易日内发生过因除权、除息等引起公司转股价格调整的情形，则
在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调
整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。如果出现转股价格向下
修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易
日起重新计算。
  本次发行的可转债最后两个计息年度，可转债持有人在每年回售条件首次满
足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人
未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不应再行使回
售权，可转债持有人不能多次行使部分回售权。
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  （2）附加回售条款
  若本次发行可转债募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺
相比出现重大变化，根据中国证监会的相关规定被视作改变募集资金用途或被中
国证监会认定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一次以面值加上当期应
计利息的价格向公司回售其持有的全部或部分可转债的权利。可转债持有人在附
加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，本次附加
回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
  上述当期应计利息的计算公式为：
  IA =B×i×t/365
  IA：指当期应计利息；
  B：指可转债持有人持有的将回售的可转债票面总金额；
  i：指可转债当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
  本次发行的可转债向发行人在股权登记日（2021 年 12 月 21 日，T-1 日）收
市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额部
分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上通过上交所交易系统向社会公众投资
者发售的方式进行，余额由保荐机构（主承销商）包销。
  本次可转换公司债券的发行对象为：
  （1）向发行人原股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（2021 年 12
月 21 日，T-1 日）收市后登记在册的发行人所有 A 股股东。
  （2）网上发行：持有中国结算上海分公司证券账户的自然人、法人、证券
投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
  （3）本次发行的承销团的自营账户不得参与网上申购。
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  原股东可优先配售的华翔转债数量为其在股权登记日（2021 年 12 月 21 日，
T-1 日）收市后登记在册的持有华翔股份的股份数量按每股配售 1.834 元可转债
的比例计算可配售可转债金额，再按 1,000 元/手的比例转换为手数，每 1 手（10
张）为一个申购单位。
  原股东网上优先配售不足 1 手部分按照精确算法取整，即先按照配售比例和
每个账户股数计算出可认购数量的整数部分，对于计算出不足 1 手的部分（尾数
保留三位小数），将所有账户按照尾数从大到小的顺序进位（尾数相同则随机排
序），直至每个账户获得的可认购转债加总与原股东可配售总量一致。若原股东
的有效申购数量小于或等于其可优先认购总额，则可按其实际有效申购量获配华
翔转债；若原股东的有效申购数量超出其可优先认购总额，则该笔认购无效。
  原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上通过上
交所交易系统向社会公众投资者发售的方式进行，余额由保荐机构（主承销商）
包销。
  （1）在本次可转债存续期间内，当发生以下情形之一时，应当通过债券持
有人会议的方式进行决策：
  ①公司拟变更可转债募集说明书的约定；
  ②拟修改本次债券持有人会议规则；
  ③拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容；
  ④公司不能按期支付本次可转债本息；
  ⑤公司发生减资（因股权激励股份回购、用于转换公司发行的可转换公司债
券的股份回购、为维护公司价值及股东权益所必须的回购及业绩承诺导致的股份
回购等情形致使减资除外）、合并、分立、被托管、解散、重整、申请破产或依
法进入破产程序；
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     ⑥担保人（如有）或担保物（如有）或其他偿债保障措施发生重大变化；
     ⑦公司管理层不能正常履行职责，导致公司债务清偿能力面临严重不确定
性，需要依法采取行动；
     ⑧公司提出债务重组方案；
     ⑨发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
     ⑩根据法律、行政法规、中国证监会、上海证券交易所及《债券持有人会议
规则》的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
     （2）下列机构或人士可以书面提议召开债券持有人会议：
     ①公司董事会；
     ②本次可转债受托管理人；
     ③单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有人；
     ④法律、法规、中国证监会规定的其他机构或人士。
     公司将在本次发行的可转换公司债券募集说明书中约定保护债券持有人权
利的办法，以及债券持有人会议的权利、程序和决议生效条件。
     本次拟发行可转债总额不超过人民币 8.00 亿元（含 8.00 亿元），扣除发行
费用后，拟投资于以下项目：
                                                  单位：万元
序号             项目名称               投资总额          拟投入募集资金
               合计                   85,050.33      80,000.00
     若本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金金额，公司将根
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据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的
具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自
有资金或通过其他融资方式解决。
  为保证募集资金投资项目的顺利进行，切实保障公司全体股东的利益，本次
发行事宜经董事会审议通过后至本次募集资金到位前，公司可根据项目进度的实
际需要以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予
以置换。
  公司主体信用等级为 AA-级，本次可转债的信用等级为 AA-级。本次资信评
估机构为中证鹏元资信评估股份有限公司。
  本次发行的可转债不提供担保。
  公司已建立募集资金专项存储制度。本次发行可转债的募集资金须存放于公
司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会及其授权人
士确定。
  本次发行可转债决议的有效期为公司股东大会审议通过本次发行方案之日
起十二个月。
  提请公司股东大会授权董事会及其授权人士全权办理本次发行相关事宜，包
括但不限于以下事项：
  （1）与本次发行相关的授权
  该授权期限为股东大会审议通过之日起 12 个月，该授权期限届满前，董事
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会可根据本次可转债发行的实际情况，向公司股东大会提请批准新的授权。具体
授权内容及范围包括但不限于：
求，并结合公司的实际情况，在发行前明确具体的发行条款及发行方案，制定和
实施本次发行的最终方案，包括但不限于确定发行规模、发行方式、发行对象、
债券利率、转股价格、转股价格修正、转股条款、赎回条款、回售条款、向原股
东优先配售的金额、评级安排，制定和修订保护本次可转债持有人权利的办法及
债券持有人会议规则等，决定本次发行时机以及其他与本次发行方案有关的一切
事项；
发行可转债申请的审核意见等情形，除涉及有关法律法规、《公司章程》规定、
监管部门要求须由股东大会重新表决的事项外，在有关法律法规允许的范围内，
按照监管部门的意见，对本次发行的具体方案及相关申请文件、配套文件（包括
但不限于募集资金运用可行性报告、摊薄即期回报及填补措施等）进行适当的修
订、调整和补充；
求，对募集资金使用计划及其具体安排进行适当调整；在募集资金到位前，公司
可自筹资金先行实施本次募集资金投资项目，待募集资金到位后予以置换；根据
相关法律法规的规定、监管部门的要求及市场状况对募集资金投资项目进行必要
的调整；
构、存放募集资金的商业银行签订募集资金专户存储三方监管协议；
对即期回报的摊薄影响，制定、落实填补即期回报的相关措施，并根据未来新出
台的政策法规、实施细则或自律规范，在原有框架范围内修改、补充、完善相关
山西华翔集团股份有限公司                  公开发行可转换公司债券募集说明书
分析和措施，并全权处理与此相关的其他事宜；
制作、准备、修改、完善、签署、报送与本次发行、上市有关的全部文件资料，
以及签署、修改、补充、执行、中止与本次发行有关的一切合同、协议等重要文
件（包括但不限于保荐协议、承销协议、募集资金监管协议、聘用中介机构协议
等），并按照监管要求处理与本次发行有关的信息披露事宜；
次发行有关的其他事宜。
  （2）与可转债有关的其他授权
  在本次可转债存续期间，提请公司股东大会授权董事会在股东大会审议通过
的框架和原则下全权办理以下事宜：
市场情况，全权办理与赎回相关的所有事宜，包括但不限于确定赎回时间、赎回
比例及执行程序等；
市场情况，全权办理与转股相关的所有事宜，包括但不限于调整转股价格，根据
本次可转债转股情况适时修改《公司章程》中注册资本相关条款，并办理《公司
章程》修改的审批和工商备案、注册资本变更的审批和工商变更登记等事宜；
次可转债存续期间有关的其他事宜。
  在获得上述授权的情况下，除非相关法律法规另有规定，公司董事会可根据
股东大会授权范围授权董事长或董事长授权的其他人士具体办理与本次发行有
关的事务，且该等转授权自公司股东大会审议通过之日起生效。
  （三）本次可转换公司债券的资信评级情况
  公司聘请中证鹏元为公司拟公开发行的可转换公司债券的信用状况进行了
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综合分析和评估，公司主体信用等级为 AA-级，评级展望为“稳定”，本次可转
换公司债券的信用等级为 AA-级。
   公司本次发行的可转换公司债券上市后，存续期内，中证鹏元将在公司每年
年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并根据有关情况进行不定期跟踪
评级。
   （四）承销方式及承销期
   本次发行由主承销商国泰君安以余额包销方式承销。
   本次可转债发行的承销期自 2021 年 12 月 20 日至 2021 年 12 月 28 日。
   （五）发行费用
              项目                      金额（万元，不含税）
         保荐及承销费用                           1,200.00
             律师费用                           47.17
           审计及验资费                           56.60
           信息披露费用                           20.75
      发行手续费用等其他费用                           26.42
              合计                           1350.94
   上述费用均为预计费用，保荐费和承销费将根据《保荐协议》和《承销协议》
中相关条款及最终发行情况确定，其他发行费用将根据实际情况确定。
   （六）承销期间时间安排
      日期                      发行安排                    停牌安排
                                                      正常交易
   （T-2 日）         路演公告》
                   网上路演；原股东优先配售股权登记日                  正常交易
   （T-1 日）
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    （T 日）          认购日（缴付足额资金）；网上申购（无需缴付申
                   购资金）；确定网上中签率
                                                 正常交易
   （T+1 日）         购摇号抽签
                   刊登《网上中签结果公告》；网上投资者根据中签
                   号码确认认购数量并缴纳认购款（投资者确保资金        正常交易
   （T+2 日）
                   账户在 T+2 日日终有足额的可转债认购资金）
                                                 正常交易
   （T+3 日）         最终配售结果和包销金额
                   刊登《发行结果公告》                    正常交易
   （T+4 日）
   上述日期为交易日，如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大
突发事件影响发行，公司将与保荐机构（主承销商）协商后修改发行日程并及时
公告。
   （七）本次发行证券的上市流通
   本次发行的证券无持有期限制。发行结束后，公司将尽快申请本次发行的可
转债在上海证券交易所上市，具体上市时间将另行公告。
   （八）本次发行可转换公司债券方案的有效期限
   公司本次发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东
大会审议通过之日起计算。
三、本次发行的相关机构
   （一）发行人
   名称：山西华翔集团股份有限公司
   法定代表人：王春翔
   住所：山西省临汾市洪洞县甘亭镇华林村
   电话：0357-5553369
   传真：0357-3933636
   联系人：张敏、崔琦帅
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    （二）保荐机构、主承销商
    名称：国泰君安证券股份有限公司
    法定代表人：贺青
    住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号
    电话：010-83939189，010-83939190
    传真：010-66162609
    保荐代表人：董帅、张昕冉
    项目协办人：高斌
    项目经办人：李翔、夏姗薇、李 鹏宇、房琨、李丹、张御明、刘伯伦、曾珏
瀚
    （三）发行人律师事务所
    名称：北京市康达律师事务所
    负责人：乔佳平
    住所：北京市朝阳区幸福二村 40 号楼 40-3 四层-五层
    电话：010-50867666
    传真：027-85424329
    经办律师：许国涛、马钰锋
    （四）审计机构
    名称：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
    负责人：胡少先
    住所：浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号 6 楼
    电话：0571-88216888
    传真：0571-88216999
    经办会计师：张立琰、丁晓燕
    （五）资信评级机构
    名称：中证鹏元资信评估股份有限公司
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  负责人：张剑文
  住所：深圳市深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦三楼
  电话：021-51035671，021-51035670
  传真：021-51035671，021-51035670
  经办人：胡长森、宋晨阳
  （六）申请上市的证券交易所
  名称：上海证券交易所
  住所：上海市浦东南路 528 号证券大厦
  电话：021-68808888
  传真：021-68804868
  （七）证券登记机构
  名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
  住所：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼
  电话：021-58708888
  传真：021-58899400
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               第三节    风险因素
  投资人在评价公司本次发行的可转换公司债券时，除本募集说明书提供的相
关材料外，应特别认真考虑以下各项风险因素。
一、市场风险
  （一）市场竞争加剧的风险
  随着铸造行业供给侧结构调整加快，落后产能加速淘汰，行业集中度将大幅
提高，目前行业细分业务领域已形成一批具备规模化生产能力的铸造企业。在国
家政策扶持、市场需求增加的背景下，国内具备一定规模的铸造生产企业纷纷加
大投入，如引进国外先进生产设备、增加技术研发投入等，扩张产能规模同时提
升技术工艺能力，行业竞争日趋激烈，产品价格竞争压力大幅提高。公司如不能
保持生产技术及工艺的先进性、产品质量的稳定性，充分利用现有规模优势，稳
固现有细分产品市场地位的同时积极开拓新的销售及利润增长点，则可能在市场
竞争中处于不利地位，导致盈利能力下降。
  （二）宏观经济环境恶化的风险
  铸造行业是制造业的基础产业，细分业务领域发展与下游应用行业密切相
关，公司主要产品包括白色家电压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件等，
下游涉及白色家电制造、工程机械制造和汽车制造等行业。上述行业作为国民经
济的重要产业，行业景气度与国内外宏观经济形势密切相关，市场需求受行业消
费者信心及收入水平等影响较大。
  目前，全球经济复苏放缓，国内经济发展增速下降。若未来几年全球经济复
苏进程受阻、国内经济攻坚改革进展不甚理想，将影响铸造下游行业的发展，进
而对公司的经营业绩造成不利影响。
  （三）主要原材料价格波动的风险
  公司直接材料主要包括生铁、废钢、硅铁等，其市场价格波动必然对成本造
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成较大影响，进而影响公司经营业绩的稳定性。生铁和废钢价格主要受铁矿石价
格影响，而铁矿石价格影响波动因素较多、波动性较高，导致生铁和废钢的价格
也呈较高的波动性。一方面，若原材料价格持续上涨，原材料采购将占用公司更
多的流动资金，从而加大公司资金周转的压力；另一方面，若原材料价格持续下
滑，则将增大公司原材料库存管理的难度，并引致存货跌价损失的风险。此外，
原材料价格的波动还会造成公司产品毛利率等财务指标波动。
  （四）国际贸易摩擦风险
  自中美贸易摩擦以来，公司在美国地区的主要客户承担了加征的关税，但随
着中美“贸易战”状态持续升级，公司已有部分美国地区客户减少了相关产品的
采购需求，甚至有部分美国地区客户暂停了与公司的合作，同时欧盟亦暂停了中
欧投资协定。如果未来国际贸易摩擦持续加剧，很可能会导致公司在境外地区的
收入规模继续缩减，造成一定不利影响。
  （五）新型冠状病毒疫情风险
活动遭受较大影响。目前我国疫情已基本得到了有效控制，但境外疫情仍无明显
向好迹象，且各国家、地区均存在二次复发的不确定性风险。新冠病毒疫情的持
续蔓延对宏观经济、铸造行业的影响将直接影响发行人的市场开拓、供应链和产
品物流运输等日常生产经营活动，甚至导致公司新增项目建设不及预期、无法达
产，从而对公司经营业绩产生重大不利影响。
  （六）在多种风险叠加的极端情况下出现发行上市当年出现营业利润下滑
  受国际贸易磨擦以及新冠疫情发展不确定等因素的影响下，若出现极端情
况，将导致公司营业收入等财务指标大幅波动或下滑，甚至导致公司进行存货计
提大额跌价准备或资产减值准备，从而导致公司盈利大幅减少，将有可能导致公
司本次公开发行可转换公司债券上市当年存在营业利润下滑 50%及以上甚至亏
损的风险。
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二、经营风险
  （一）客户集中度较高的风险
  虽然公司产品应用范围较为广泛，包含白色家电压缩机、工程机械平衡重、
汽车零部件等，但公司销售策略主要定位于为细分业务领域龙头企业服务，因此
公司产品客户集中度相对较高，报告期内公司前五名客户业务收入占营业收入比
例分别为 53.39%、50.18%、50.31%和 44.56%。客户集中度较高给公司的经营带
来一定风险，若主要客户因经营状况发生变化导致其对公司产品的需求量下降，
或因突发原因停止与公司合作，则会对公司未来的生产经营产生较大负面影响。
  （二）产品质量风险
  公司产品在抗拉强度、疲劳强度、耐磨性等要求高，且精度误差小，尤其体
现在白色家电压缩机零部件、汽车零部件上，产品品质又在很大程度上决定了下
游终端产品的性能。铸造生产工艺流程较长，在材料成分、模具设计制造、毛坯
浇注、机加工和表面处理等任何一个环节出现瑕疵都可能使整个产品报废，这要
求铸造企业具备非常高水平的工艺管理和质量控制能力。虽然公司已建立了完整
的质量控制和售后服务体系，有效保障了公司产品质量及售后服务品质，但若公
司未来产品质量控制有所下降，产品出现质量问题而无法改善，不排除客户对公
司执行减少订单、退货、索赔甚至终止合作等措施，这将对公司市场信誉度和生
产经营造成不利影响。
  （三）产品运输风险
  公司工程机械零部件产品以出口为主，主要客户涉及法国、意大利、美国、
芬兰、波兰等国家，因产品单重较大，一般采取海运模式，运输时间为 1-2 个月。
公司与主要合作的运输公司已建立成熟的业务合作模式，运输中的产品保护、运
输时间具有一定保障，但不排除因时间较长、海运风险及其他不可抗力因素的发
生导致货品损失，进而对公司生产经营造成不利影响。
  （四）安全生产风险
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   铸造行业现阶段生产工艺已较为成熟，但工艺流程中金属熔化、浇注等工序
涉及高温态物质的特点决定了一线员工在操作过程中具有一定危险性。虽然公司
已建立了以安全生产标准化为基础的企业安全生产管理体系，并制定了安全生产
的一系列管理制度、安全操作规范，但在实际生产过程中仍存在员工因违规操作
引起安全生产事故的风险，进而对员工生命财产安全和公司资产造成不利影响。
     （五）环保风险
   受当地产业结构和地理环境因素影响，公司本部所在的山西省临汾市空气质
量在全国重点城市排名一直较为靠后，大气污染防治工作压力较大。尽管公司所
处的铸造行业不属于重污染行业，且公司高度重视生态保护、环境治理工作，主
要污染物排放均能达到相应标准，但不排除本地政府部门未来因整体环保压力较
大对公司采取限产的措施，导致公司生产计划无法完成，对经营业绩造成不利影
响。
三、财务风险
     （一）毛利率波动风险
   报告期内，公司销售毛利率分别为 22.15%、22.33%、22.20%和 21.58%，其
波动受到生铁、废钢、焦炭等主要原材料、燃料价格上涨和汇率波动等因素影响。
若未来原材料、燃料价格、汇率波动等影响因素持续发生，或出现宏观经济环境
恶化、下游应用行业需求下降、产品价格降低等不利影响因素，而公司无法通过
开发新的高毛利率产品或通过规模化生产降低单位固定成本，则公司销售毛利率
将可能持续下降，对公司整体经营业绩产生较大不利影响。
     （二）应收账款较高风险
   报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 44,935.55 万元、45,396.71 万
元、54,998.61 万元和 64,032.73 万元，占当期总资产比例分别为 20.88%、20.10%、
工程机械制造及汽车零部件制造等客户，致使公司应收账款金额较大、占总资产
比例较高。虽然公司主要客户均系下游行业龙头企业，如格力电器、美的集团、
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丰田集团、上汽制动、恩布拉科等，应收账款发生坏账损失可能性较低，但较高
金额的应收账款占用了公司较多的资金，若不能到期及时收回，则将造成公司存
在资金周转困难的风险，或承担较高资金成本，对发行人资信状况及经营业绩产
生不利影响。
   （三）存货跌价风险
   报告期各期末，公司存货账面价值分别为 31,313.75 万元、31,235.07 万元、
及采购模式，但铸造生产流程较长，且原材料价格波动大，公司需要对库存商品
及原材料进行备货，因此存货账面价值较大、占总资产比例较高。若未来下游应
用行业市场发生不利变化或竞争加剧导致产品滞销、存货积压，将导致公司存货
跌价损失增加，对公司的经营业绩产生不利影响。
   （四）汇率波动风险
   报告期内，公司境外主营业务收入分别为 58,408.95 万元、50,894.96 万元、
万元和 380.06 万元。公司工程机械零部件产品主要以境外客户为主，以美元、
欧元等货币结算。若未来国际形势发生较大变化，造成美元、欧元等主要外币结
算货币汇率大幅波动，则可能造成公司汇兑损失增加，对公司经营业绩造成不利
影响。
   （五）税收优惠政策变动的风险
   公司系山西省科学技术厅等认定的“高新技术企业”，已取得
GF201414000052、GR201714000454 编号的证书，有效期至 2023 年 12 月 3 日。
根据《中华人民共和国企业所得税法》等规定，公司依法享受 15%的所得税优惠
税率。若国家有关高新技术企业的税收优惠政策发生变化或公司无法继续被认定
为高新技术企业，则公司将按照 25%的税率缴纳企业所得税，将对公司经营业绩
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产生不利影响。
四、技术风险
  （一）技术开发风险
  近年来，我国铸造行业技术水平发展较快，下游应用行业的核心关键铸造件
国产化比率大幅提高。面对行业内技术普遍较快提升的压力，以及下游客户对铸
造件产品性能、工艺质量、多样性需求等方面的提高，公司提升自主研发能力尤
为重要。公司需较为准确的预测和把握下游行业产品发展趋势，及时更新现有技
术、提高工艺能力、开发新产品，同时通过智能化升级提高现有产品质量和生产
效率。若公司不能根据客户需求及市场变动及时进行技术创新，或工艺水平逐渐
落后市场需求，则存在被市场淘汰的风险，对公司未来发展造成不利影响。
  （二）技术流失的风险
  稳定的技术团队对公司持续发展至关重要。公司在多年生产经营中培养了一
支专业结构合理、研发经验丰富、梯队建设完善、富有“工匠”精神的技术研发
团队，是公司提升整体研发能力及工艺水平的重要保证。报告期内，公司核心技
术人员及其他关键技术人员保持稳定，但未来企业的持续发展是人才的竞争，随
着企业间竞争的日趋激烈，人才流动可能会增加，研发技术人员的流失可能对公
司的研发工作乃至整体经营产生负面影响。同时，虽然公司制定了较为严格的技
术保密制度，对相关技术申请了专利保护，但公司仍不能排除因少数相关人员窃
取公司技术或流失技术研发技术人员不遵守保密协议，造成公司技术失密风险，
导致公司在市场竞争中处于被动地位。
五、管理风险
  （一）实际控制人控制的风险
  公司实际控制人为王春翔及其子王渊、其女王晶，三人通过控股股东华翔实
业持有公司 62.17%的股份。公司实际控制人可能利用其控股地位，通过行使表
决权或其他方式对公司的经营决策、利润分配、人事安排及其他管理等方面进行
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控制并实施不当影响，可能造成公司中小股东利益受到损害。
  （二）规模扩张引发的管理风险
  本次发行完成后，公司资产规模将大幅度增加，对公司组织结构和管理体系
提出了更高的要求。未来公司业务经营规模将继续扩大，如何建立更加有效的投
资决策体系、管理体系，进一步完善内部控制体系，引进和培养技术人才、市场
营销人才、管理人才等将成为公司面临的重要课题。公司经营规模的快速增长，
也给公司短期内建立和完善适应企业发展需要的管理体系、制度及约束机制造成
一定难度。
  （三）子公司管理控制风险
  为更好的服务客户并拓展业务，公司已在佛山、中山、武汉、美国等地区设
立了子公司，且未来拟在国内山东等地区、欧洲设立新的子公司，就近向客户供
应商品或提供服务。鉴于子公司与公司本部距离较远，且与公司本部相比，子公
司存在管理人才相对不足、生产工人熟练度相对较弱情形，因此公司存在对子公
司管理不到位而影响整体生产经营的风险。
  （四）人力资源管理风险
  随着公司业务规模的扩大，公司对高素质的技术人才、市场营销人才、管理
人才需求增加。但引进高水平、高素质人才所需成本较高，且引进的人才与公司
之间需要相互认同、相互磨合的阶段，从而提高了公司人力资源管理难度和增加
了薪酬成本的压力。因此公司在吸引优秀人才、稳定人才队伍、避免人才短缺和
流失方面存在一定的风险。
  （五）信息系统管理风险
  公司属于铸造行业生产经营规模较大型企业，设立的子公司和业务部门较
多，从业人员人数较多，要求公司具备较强的信息系统管理能力。2018 年，公
司海外营销部门员工邮箱遭到黑客攻击，黑客操纵该员工邮箱向客户卡尔玛发送
账户变更信息等诈骗内容，自卡尔玛骗取货款共 154.63 万美元。2020 年底前，
公司已与卡尔玛协商达成一致，卡尔玛同意给付案件一定比例相关货款并陆续支
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付。公司于 2020 年末核销了经协商无法收回应收账款，基于谨慎性原则，并根
据其可收回金额的最佳估计仍将尚未收回的应收账款 100%单项计提了坏账准
备。虽然公司在此事件后加强了信息系统管理，采取邮箱设置更高级防火墙、加
密、防病毒扫描等措施，但信息化技术发展较快，若公司未能持续提高与之相适
应的信息管理能力，则可能再次发生类似事件，对公司经营业绩造成不利影响。
  （六）摊薄上市公司即期回报的风险
  本次公开发行可转换债券募集资金投资项目经营效益需要一定时间才能体
现，因此，短期内可能导致公司净资产收益率、每股收益出现一定程度的下降，
但随着相关项目效益的实现及财务费用的节省，未来公司的盈利能力预计将会得
到提升。可转债的转股情况受发行及转股时间、二级市场股价波动、投资者预期
等多种不确定因素影响，且本次募集资金投资项目需要一定的建设期，在此期间
相关的投资可能无法全部产生收益，因此，本次可转债发行后，如债券持有人在
转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司 A 股股票，公司
将面临当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。
六、与本次发行相关的风险
  本次发行的可转换公司债券是一种兼具债券性质和股权性质的投资工具。该
可转换公司债券及未来转换的股票将在上交所上市。本次发行的可转换公司债券
可能存在以下几方面的风险：
  （一）发行认购风险
  本次发行的可转换公司债券由于可以转换成公司普通股，所以其价值受公司
股价波动的影响较大。股票市场投资收益与风险并存，股票价格的波动不仅受公
司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、
股票市场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。因此，在发行期间，
如果公司股价持续下行，则可转换公司债券存在一定发行风险。
  （二）本息兑付风险
山西华翔集团股份有限公司                   公开发行可转换公司债券募集说明书
  在可转债的存续期限内，公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分
每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。如果公司受
经营环境等因素的影响，经营业绩和财务状况发生不利变化，本次可转债投资者
可能面临部分或全部本金利息无法按期足额兑付或无法按照约定足额回售的风
险。
     （三）可转债未担保的风险
  公司未对本次发行的可转债提供担保，如果未来受经营环境等因素的影响，
公司经营业绩和财务状况发生不利变化，本次可转债投资者可能面临因其他担保
债权优先受偿导致本次发行的可转债部分或全部本金利息无法按期足额兑付的
风险。
     （四）可转换公司债券到期不能转股的风险
  股票价格不仅受公司盈利水平和经营发展的影响，宏观经济政策、社会形势、
汇率、投资者的偏好和心理预期都会对其走势产生影响。如果因上述等因素导致
可转换公司债券未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转换公司债券偿付
本息，从而增加公司财务费用、资金支出和经营压力。
     （五）可转换公司债券价格波动的风险
  可转换公司债券是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券，其二级
市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、回
售条款和向下修正条款、投资者的预期等诸多因素的影响，这需要可转换公司债
券的投资者具备一定的专业知识。可转换公司债券在上市交易、转股等过程中，
其价格可能会出现异常波动或与其投资价值严重偏离的现象，从而可能使投资者
遭受损失。
     （六）可转换公司债券存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险
  本次可转换公司债券发行方案设置了公司转股价格向下修正条款：在本次发
行的可转债存续期间，当公司股票在任何连续三十个交易日中有二十个交易日的
收盘价低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案
山西华翔集团股份有限公司                公开发行可转换公司债券募集说明书
并提交公司股东大会审议表决。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的
情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转
股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。上述方案须经
出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决
时，持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于审议上
述方案的股东大会召开日前二十个交易日和前一交易日公司股票交易均价的较
高者。
  未来在触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于公司的股票情况、市
场因素、业务发展情况和财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方
案，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决。因此，
存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
  （七）转股价格向下修正的风险
  当公司股票在任何连续三十个交易日中有二十个交易日的收盘价低于当期
转股价格的 80%时，将触发转股价格向下修正条款。当公司董事会提出转股价格
向下修正方案并获股东大会通过后，修正方案中转股价格向下修正幅度存在不确
定性风险；同时，如公司股票价格仍低于修正后的转股价格，导致本次发行的可
转换公司债券的转股价值发生重大不利变化，进而可能导致投资者向公司回售可
转债或投资者持有可转债到期不能转股的风险；转股价格向下修正还可能导致转
股时新增股本总数较修正前有所增加，对原有股东持股比例和每股收益均产生一
定的摊薄作用。
  （八）可转债评级风险
  中证鹏元为本次发行的可转债进行了信用评级，公司的主体信用等级为
AA-，评级展望为“稳定”，本次可转债的信用等级为 AA-。在本次可转债的存
续期内，中证鹏元将在公司每年年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，
并根据有关情况进行不定期跟踪评级，发行人无法保证其主体信用评级和本次可
转债的信用评级在债券存续期内不会发生负面变化。若资信评级机构调低发行人
的主体信用评级或本次可转债的信用评级，则可能对本次可转债持有人的利益造
山西华翔集团股份有限公司              公开发行可转换公司债券募集说明书
成一定影响。
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                 第四节         发行人基本情况
  一、发行人历史沿革
       （一）发行人发起设立及上市情况
     公司成立于 2008 年 12 月 29 日，于 2017 年 9 月 28 日由山西华翔集团有限
  公司整体变更设立，在临汾市市场监督管理局登记注册，取得营业执照（统一社
  会信用代码：911410006838069266）。
  开发行股票的批复》“证监许可（2020）1841 号”批复核准，公司首次公开发
  行人民币普通股（A 股）5,320 万股。本次发行价格 7.82 元/股，募集资金总额为
  人民币 41,602.40 万元，扣除各项发行费用人民币 5,151.42 万元，募集资金净额
  为人民币 36,450.98 万元。该次公开发行股票后，公司的总股本由 37,180 万股增
  加至 42,500 万股，公司的注册资本由人民币 37,180 万元增加至人民币 42,500 万
  元。
     发行人上市时，股本结构如下：
                                                                单位：万股
                     发行前                                 发行后
序号      股东名称
               股份数量        占比       股份数量            占比         锁定期限制
一、有限售条件流通股：
  山西华翔集团股份有限公司                               公开发行可转换公司债券募集说明书
                     发行前                                   发行后
序号     股东名称
               股份数量         占比       股份数量             占比         锁定期限制
二、无限售条件流通股：
        合计     37,180.00   100.00%    42,500.00      100.00%        -
      （二）设立以来股本变化情况
  程》，出资设立华翔有限（曾用名“华翔投资”）。章程约定的注册资本为 36,300.00
  万元，其中华翔实业以其持股公司的股权出资 18,500.00 万元，占出资比例
  约定华翔实业与广东威灵全部出资于 2009 年 11 月 25 日之前缴足，首期出资
  汾中山验[2008]0056 号），经审验，截至 2008 年 12 月 26 日止，华翔有限已经
  收到广东威灵缴纳的首期货币出资 7,260.00 万元。
  照》（注册号：141000000046045），华翔有限成立。
山西华翔集团股份有限公司                        公开发行可转换公司债券募集说明书
     华翔有限设立时股权结构及股东出资情况如下：
                                                    单位：万元
序号       股东名称        认缴出资额          实缴出资额         认缴出资比例
          合计           36,300.00       7,260.00      100.00%
翔实业有限公司拟进行股权投资项目资产评估报告书》（临汾信誉评报
[2008]0115 号），以 2008 年 12 月 26 日为评估基准日，评估华翔纬泰的整体资
产价值为 6,606.32 万元。
华翔纬泰 100%股权对华翔有限进行出资，以临汾信誉评报[2008]0115 号评估报
告的评估结果为参考，华翔纬泰 100%股权作价 6,000.00 万元，华翔有限实收资
本变更为 13,260.00 万元。
汾中山验[2008]0057 号），经审验，截至 2008 年 12 月 31 日止，华翔有限已经
收到华翔实业新增缴纳的股权出资 6,000.00 万元。
     该次出资完成后，华翔有限股权结构及股东出资情况如下：
                                                    单位：万元
序号       股东名称        认缴出资额          实缴出资额         认缴出资比例
          合计           36,300.00      13,260.00      100.00%
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互兴冶铸有限公司股东全部权益价值评估报告书》
                     （临汾信誉评报[2009]0024 号）
和《关于山西经泰机械铸造有限公司股东全部权益价值评估报告书》（临汾信誉
评报[2009]0025 号），以 2008 年 12 月 31 日为评估基准日，评估华翔互兴和山
西经泰整体资产价值分别为 3,509.76 万元、7,094.04 万元。
翔互兴 60%股权、山西经泰 70%股权对华翔有限进行出资，以临汾信誉评报
[2009]0024 号和临汾信誉评报[2009]0025 号评估报告的评估结果为参考，华翔互
兴 60%股权作价 1,500.00 万元（华翔互兴经评估的整体资产价值为 3,509.76 万元，
作价 2,500.00 万元），山西经泰 70%股权作价 4,550.00 万元（山西经泰经评估的
整体资产价值为 7,094.04 万元，作价 6,500.00 万元），华翔有限实收资本变更为
                                           （临
汾中山验[2009]0029 号），经审验，截至 2009 年 5 月 26 日止，华翔有限已经收
到华翔实业新增缴纳的股权出资 6,050.00 万元。
     该次出资完成后，华翔有限股权结构及股东出资情况如下：
                                                  单位：万元
序号      股东名称      认缴出资额           实缴出资额         认缴出资比例
          合计         36,300.00      19,310.00      100.00%
                                           （临
汾中山验[2009]0041 号），经审验，截至 2009 年 7 月 13 日止，华翔有限已经收
到广东威灵新增缴纳的货币出资 4,300.00 万元。
限公司拟股权投资所涉及山西华翔同创铸造有限公司股东全部权益价值评估报
山西华翔集团股份有限公司                       公开发行可转换公司债券募集说明书
告》（临汾信誉评报[2009]0079 号），以 2009 年 9 月 30 日为评估基准日，评估
华翔同创整体资产价值为 9,430.50 万元。
华翔同创 70%股权对华翔有限进行出资，以临汾信誉评报[2009]0079 号评估报告
的评估结果为参考，华翔同创 70%股权作价 6,450.00 万元（华翔同创经评估的整
体资产价值为 9,430.50 万元，作价 9,215.00 万元），广东威灵以货币向华翔有限
缴纳出资款 4,300.00 万元，华翔有限实收资本变更为 30,060.00 万元。
（临汾中山验[2009]0060 号），经审验，截至 2009 年 10 月 30 日止，华翔有限
已经收到华翔实业新增缴纳的股权出资 6,450.00 万元。
     该次出资完成后，华翔有限股权结构及股东出资情况如下：
                                                   单位：万元
序号       股东名称      认缴出资额           实缴出资额         认缴出资比例
          合计          36,300.00      30,060.00      100.00%
翔有限缴纳出资款 6,240.00 万元，华翔有限实收资本变更为 36,300.00 万元。
（临汾中山验[2009]0064 号），经审验，截至 2009 年 11 月 23 日止，华翔有限
已经收到广东威灵新增缴纳的货币出资 6,240.00 万元。
     该次出资完成后，华翔有限股权结构及股东出资情况如下：
                                                   单位：万元
山西华翔集团股份有限公司                          公开发行可转换公司债券募集说明书
序号       股东名称      认缴出资额               实缴出资额            认缴出资比例
          合计           36,300.00            36,300.00        100.00%
     至此，华翔实业及广东威灵对华翔有限设立的认缴出资额全部缴纳完毕。
号），经复核，截至 2009 年 11 月 23 日止，华翔有限已收到华翔实业及广东威
灵缴纳全部注册资本（实收资本）36,300.00 万元。
翔投资有限公司”变更为“山西华翔集团有限公司”，并相应修改公司章程。
《企业法人营业执照》。
部华翔有限 49.04%股权转让予华翔实业。
威灵将其持有的全部华翔有限 49.04%股权、共计 17,800.00 万元出资份额转让予
华翔实业，转让价格参考华翔有限 2015 年末净资产及 2016 年 1-6 月净利润数据，
确定金额为 31,322.79 万元，交易价格为 1.76 元/注册资本。
发《营业执照》（统一社会信用代码：911410006838069266）。
     该次股权转让完成后，华翔有限股权结构情况如下：
                                                          单位：万元
序号         股东名称                出资额                      比例
山西华翔集团股份有限公司                      公开发行可转换公司债券募集说明书
              合计                  36,300.00                 100.00%
权激励）
有限共计 17.77%股权分别转让予山西交投、卓翔资本、华越资本和九名自然人。
日，华翔有限召开股东会并审议通过了对上述事项的决议。具体转让份额、转让
比例、交易金额情况如下：
                                                        单位：万元
序号        受让方      转让出资份额           转让出资比例              交易金额
           合计          6,450.16               17.77%        25,079.25
      该次股权转让完成后，华翔有限股权结构情况如下：
                                                        单位：万元
序号         股东名称            出资额                         比例
山西华翔集团股份有限公司                     公开发行可转换公司债券募集说明书
序号        股东名称            出资额                        比例
           合计                    36,300.00                100.00%
同日，华翔实业与万宝投资、邓春臣、孙文礼分别签署了《股权转让协议》。
     具体转让份额、转让比例、交易金额情况如下：
                                                      单位：万元
序号       受让方       转让出资份额          转让出资比例             交易金额
          合计          2,736.33               7.54%        12,596.74
     该次股权转让完成后，华翔有限股权结构情况如下：
                                                      单位：万元
序号        股东名称            出资额                        比例
山西华翔集团股份有限公司                         公开发行可转换公司债券募集说明书
序号          股东名称              出资额                比例
              合计                     36,300.00        100.00%
确认华翔有限在审计基准日 2017 年 6 月 30 日的所有者权益为 800,101,124.46 元。
同日，中水致远评估师出具《资产评估报告书》
                    （中水致远评报字[2017]第 040040
号），确认华翔有限在评估基准日 2017 年 6 月 30 日经评估的净资产为
年 6 月 30 日经审计净资产为 800,101,124.46 元，经评估净资产为 1,098,216,100.00
元，同意公司将经审计净资产按以 1:0.4537 的比例折合股份 36,300.00 万股，折
股溢价部分 437,101,124.46 元计入资本公积，各股东认股比例与其原持有的有限
公司股权比例相同，有限公司整体变更为股份有限公司。2017 年 9 月 22 日，本
公司召开创立大会暨第一次股东大会。
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春臣、卓翔资本、华越资本、孙文礼、马毅光、陆海星、尹杰、张敏、张杰、张
宇飞、郭永智、任瑞、喻高峰作为发起人签署了《发起人协议》，协议各方约定
以各自拥有的华翔有限截至 2017 年 6 月 30 日的净资产作为出资共同发起设立股
份有限公司。
公司设立的相关议案。
号），经审验，截至 2017 年 9 月 22 日止，公司已收到全体股东以 800,101,124.46
元华翔有限净资产折合的股本 36,300.00 万元，折股溢价部分 437,101,124.46 元
计入资本公积。
照》（统一社会信用代码：911410006838069266）。
     股份有限公司设立后，公司股权结构情况如下：
                                                单位：万元
序号        股东名称               股本                比例
山西华翔集团股份有限公司                       公开发行可转换公司债券募集说明书
序号         股东名称              股本                比例
            合计                     36,300.00        100.00%
本由 36,300.00 万元增加至 37,180.00 万元，增加股本 880.00 万元，合计增资价
款为 6,060.6059 万元，其中 444.40 万元新增股本由高升源认购，认购款为
股本由盛世天泽认购，认购款为 800.00 万元。
署了的《增资协议》。
                                  （天健验[2018]3-17 号），
经审验，截至 2018 年 3 月 20 日止，公司已经收到高升源、盛世勤悦、盛世博润、
盛世天泽缴纳的货币出资 6,060.6059 万元，其中 880.00 万元计入注册资本，超
出股本部分计入资本公积。
     该次增资完成后，公司股权结构情况如下：
                                                单位：万元
序号         股东名称              股本                比例
山西华翔集团股份有限公司                            公开发行可转换公司债券募集说明书
序号            股东名称                股本                         比例
               合计                       37,180.00                   100.00%
      发行人首发上市股本变动情况参见本节“一、发行人历史沿革/（一）发行
人发起设立及上市情况”中相关内容。
                                                                  单位：万股
                                                     总股本数量/股票数量
  时间                    变动事由
                                                      变动前           变动后
             根据公司 2021 年第二次临时股东大会决议和修改
             万股（A 股）限制性股票，授予价格为 5.51 元/股
      公司自设立以来因增资、股权转让、上市、股权激励发行股份及回购等引起
的股东变更及股本变动真实、有效，符合相关法律法规的规定。
      （三）发行人目前股本结构
      截至本募集说明书出具之日，公司总股本为 43,609.05 万股，股本结构如下：
                                                                    单位：股
山西华翔集团股份有限公司                         公开发行可转换公司债券募集说明书
       股份类型                持股数量                          持股比例
一、有限售条件的流通股                            382,890,490            87.80%
国家持股                                             -                 -
国有法人持股                                  62,799,000            14.40%
其他内资持股                                 320,091,490            73.40%
外资持股                                             -                 -
二、无限售条件的流通股                             53,200,000            12.20%
人民币普通股                                  53,200,000            12.20%
三、股份总数                                 436,090,490           100.00%
二、发行人股本结构及前十名股东持股情况
    （一）公司股本结构
    截至本募集说明书出具之日，公司总股本为 43,609.05 万股，股本结构如下：
                                                             单位：股
       股份类型                持股数量                          持股比例
一、有限售条件的流通股                            382,890,490            87.80%
国家持股                                             -                 -
国有法人持股                                  62,799,000            14.40%
其他内资持股                                 320,091,490            73.40%
外资持股                                             -                 -
二、无限售条件的流通股                             53,200,000            12.20%
人民币普通股                                  53,200,000            12.20%
三、股份总数                                 436,090,490           100.00%
    （二）前十名股东持股情况
    截至 2021 年 6 月 30 日，发行人前十大股东持股情况如下：
                                                             单位：股
序
          股东名称            持股数量               占总股本比例         股本性质
号
山西华翔集团股份有限公司                           公开发行可转换公司债券募集说明书
序
           股东名称             持股数量               占总股本比例   股本性质
号
     霍尔果斯盛世勤悦股权投资合伙企
     业(有限合伙)
     宁夏盛世博润投资合伙企业(有限
     合伙)
三、发行人组织结构及主要对外投资情况
     （一）公司组织结构
     截至本募集说明书出具之日，公司组织架构图如下：
     （二）发行人对外投资情况
山西华翔集团股份有限公司                            公开发行可转换公司债券募集说明书
  截至本募集说明书出具之日，发行人拥有控股子公司 9 家、控股孙公司 1
家及分公司 1 家，基本情况如下：
                      主要经                 业务性        持股比例          取得
      公司名称                      注册地
                      营地                   质       直接        间接    方式
      广东翔泰             顺德       顺德        制造业     100%       -     设立
      中山华翔             中山       中山        制造业     100%       -     设立
      山西君翔             临汾       临汾        制造业      65%       -     设立
      承奥商贸             临汾       临汾         商业     100%       -     设立
      山西纬美             临汾       临汾        制造业      60%       -     设立
      WHI 铸造           美国       美国         商业      51%       -     设立
      武汉腾创             武汉       武汉         商业     100%       -     设立
      聚牛供应链            新余       新余        运输业     100%       -     设立
      翼城新材料            临汾       临汾        制造业      51%       -     设立
                                                  翼城新材料持股
      晋源实业             临汾       临汾         冶炼                      收购
      广州分公司            广州       广州        制造业                -
     名称                         广东翔泰精密机械有限公司
    注册资本                             人民币 3,000 万元
    实收资本                             人民币 3,000 万元
    股东结构                             华翔股份持股 100%
    成立时间                             2010 年 7 月 28 日
                  研究、开发、生产、销售高精密铸件及机电产品；机械加工，
                  组装所需的材料和配套产品的相关业务（不含法律、行政法规
    经营范围
                  和国务院决定禁止或应经许可的项目）。（依法须经批准的项
                  目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
    主要业务                                   制造业
  主要生产经营地                              佛山市顺德区
                   总资产          净资产             营业收入             净利润
  注：上述财务数据已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计
     名称                        中山华翔精密机械制造有限公司
山西华翔集团股份有限公司                           公开发行可转换公司债券募集说明书
    注册资本                             人民币 1,000 万元
    实收资本                             人民币 1,000 万元
    股东结构                             华翔股份持股 100%
    成立时间                             2014 年 4 月 10 日
                  加工、销售：机械设备零配件、金属制品、塑料制品、粉末冶
                  金制品；设计、制造、销售：机械设备、五金模具、塑料模具。
    经营范围
                  （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
                  动）
    主要业务                                  制造业
  主要生产经营地                              广东省中山市
                   总资产          净资产             营业收入        净利润
  注：上述财务数据已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计
     名称                          临汾承奥商贸有限公司
    注册资本                              人民币 500 万元
    实收资本                              人民币 500 万元
    股东结构                             华翔股份持股 100%
    成立时间                             2012 年 9 月 14 日
                  批发、零售：钢铁、生铁、精矿粉、焦炭、钢材、铸铁、硅铁、
    经营范围          锰铁、有色金属（不含贵希金属）；回收废旧钢铁。（依法须
                  经审批的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
    主要业务                                   商业
  主要生产经营地                              山西省临汾市
                   总资产          净资产             营业收入        净利润
  注：上述财务数据已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计
     名称                        武汉华翔腾创智能科技有限公司
    注册资本                              人民币 200 万元
    实收资本                              人民币 200 万元
    股东结构                             华翔股份持股 100%
    成立时间                             2018 年 7 月 6 日
山西华翔集团股份有限公司                             公开发行可转换公司债券募集说明书
                  机械专业技术领域内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术
                  服务；自动控制软件研发及零配件的批发兼零售；货物进出口、
    经营范围
                  技术进出口（不含国家禁止或限制进出口的货物或技术）。（依
                  法须经审批的项目，经相关部门审批后方可开展经营活动）
    主要业务                                     商业
  主要生产经营地                               湖北省武汉市
                    总资产          净资产             营业收入         净利润
  注：上述财务数据已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计
     名称                         山西君翔机械设备有限公司
    注册资本                                美元 254.17 万
    实收资本                                美元 254.17 万
                  华翔股份持股 65.00%，美国 JDH 持股 27.13%，HU DONALD
    股东结构
                              JUNDONG 持股 7.87%
    成立时间                              2016 年 12 月 27 日
                  生产、加工、销售：机械精密零部件；进出口：自营和代理各
                  类商品和技术的进出口业务，但国家限定和禁止的进出口业务
    经营范围
                  除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
                  营活动）
    主要业务                                    制造业
                  临汾市洪洞县甘亭工业园区山西华翔集团股份有限公司工业
  主要生产经营地
                              园区内
                    总资产          净资产             营业收入         净利润
  注：上述财务数据已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计
     名称                         山西纬美精工机械有限公司
    注册资本                               人民币 621 万元
    实收资本                               人民币 621 万元
    股东结构          华翔股份持股 60.00%，HU DONALD JUNDONG 持股 40.00%
    成立时间                              2009 年 8 月 19 日
                  生产、加工机械精密零部件。（依法须经批准的项目，经相关
    经营范围
                  部门批准后方可开展经营活动）
    主要业务                                    制造业
  主要生产经营地                               山西省临汾市
山西华翔集团股份有限公司                                公开发行可转换公司债券募集说明书
                        总资产          净资产            营业收入        净利润
   注：上述财务数据已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计
   WHI 铸造是于 2015 年 6 月 11 日根据《加利福尼亚州普通公司法》在美国
加利福尼亚州合法组建并存续的商业公司，HU DONALD JUNDONG 为法定代
理人，投资总额为 10.00 万美金，已发行股份为 100.00 万股，公司认购 51.00 万
股，公司已全额支付上述出资，HU DONALD JUNDONG 认购剩余 49.00 万股。
WHI 铸造注册地址为 15301 S. Blackburn Avenue, Norwalk, California, U.S., Zip
N1400201600051 号）。截至本募集说明书出具之日，WHI 铸造主要经营范围为
经销工程机械零部件。
   截至 2020 年末，WHI 铸造总资产人民币 806.53 万元，净资产人民币 31.37
万元，2020 年度，WHI 铸造实现营业收入人民币 2,217.73 万元，净利润人民币
        名称                          江西聚牛供应链有限公司
      注册资本                                人民币 5,000 万元
      实收资本                                人民币 5,000 万元
      股东结构                            华翔股份持股 100.00%
      成立时间                                2020 年 12 月 30 日
                     道路货物运输（不含危险货物），货物进出口（依法须经批准
                     的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 一般项目：供
                     应链管理服务，再生资源加工，再生资源销售，金属材料销售，
      经营范围           石油制品销售（不含危险化学品），煤炭及制品销售，非金属
                     矿及制品销售，有色金属合金销售，化工产品销售（不含许可
                     类化工产品），信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）（除
                     许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
      主要业务                                     运输业
   主要生产经营地                                  江西省新余市
山西华翔集团股份有限公司                            公开发行可转换公司债券募集说明书
     名称                         华翔集团翼城新材料科技园有限公司
    注册资本                              人民币 40,800 万元
    实收资本                              人民币 40,800 万元
                  华翔股份持股 51.00%，翼城县财源投资开发有限公司持股
    股东结构
    成立时间                              2021 年 3 月 16 日
                  以自有资金投资、生产、研发、经销：空调、冰箱压缩机零部
                  件和汽车配重以及风能发电、水动力发电、太阳能设备新能源、
                  新材料、新技术产品零部件、大型车床件、船用设备、汽车零
                  部件、机械设备及零配件、铁合金冶炼、生铁冶炼、炼钢、轧
                  钢、轧材、生铁铸造、生铁铸管、发电、制造水渣砖；经销：
                  钢铁、生铁、精矿粉、焦炭（不含储煤场、不设点经营）、钢
                  材、铸铁、铁矿石、石料、水渣砖；自有房屋租赁；货物或技
    经营范围
                  术进出口；自营进出口业务；有色金属材料及制品加工、开发、
                  销售（不含受托投资，不得从事或者变相从事吸收资金、非法
                  集资、贷款、投融资中介等金融业务）；信息智能化系统和网
                  络系统研发；工业控制软件的研发及销售；设计、生产、销售、
                  安装、调试：自动化设备机械设备；机械专业技术领域内的技
                  术开发、技术咨询、技术服务。（依法须经批准的项目，经相
                  关部门批准后方可开展经营活动）
    主要业务                                   制造业
  主要生产经营地                               山西省临汾市
     名称                               晋源实业有限公司
    注册资本                              人民币 15,000 万元
    实收资本                              人民币 15,000 万元
    股东结构                          翼城新材料持股 100%
    成立时间                              2003 年 11 月 24 日
                  铁合金冶炼、生铁冶炼、炼钢、轧钢、轧材、生铁铸造、生铁
                  铸管、发电、制造水渣砖；经销：焦炭（不开设储煤场）、生
    经营范围
                  铁、钢材、铁矿粉、铁矿石、石料、水渣砖。（依法须经批准
                  的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
    主要业务                                    冶炼
  主要生产经营地                   山西省临汾市翼城县南梁镇涧峡村
                   总资产           净资产             营业收入        净利润
  注：晋源实业于 2021 年 4 月纳入公司合并范围（非同一控制下合并）；上述财务数据
已经山西世信会计师事务所有限公司审计，并出具了晋世信财[2021]0043 号审计报告
四、发行人控股股东及实际控制人情况
山西华翔集团股份有限公司                         公开发行可转换公司债券募集说明书
     （一）控股股东、实际控制人情况介绍
  截至 2021 年 6 月 30 日，山西临汾华翔实业有限公司直接持有公司 62.17%
的股权，为公司的控股股东。
           名称                     山西临汾华翔实业有限公司
      单位负责人或法定代表人                           王春翔
      公司股东及持股情况          王春翔（40%）、王渊（30%）、王晶（30%）
          成立日期                         1999 年 6 月 9 日
          注册资本                         人民币 800 万元
                        企业管理服务；自有房屋租赁；自营进出口业务
        主要经营业务          （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
                        开展经营活动）。
 所持有的发行人股票被质押的情况                              无
                          总资产         净资产         营业收入          净利润
 注：上述财务数据已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计
  截至 2021 年 6 月 30 日，王春翔及其子王渊、其女王晶分别持有公司控股股
东华翔实业 40%、30%、30%股权，为公司实际控制人，实际控制人简历情况如
下：
  王春翔先生，曾用名王春祥，1958 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居
留权，本科学历。曾任临汾地区乡镇企业局办公室主任、临汾地区冶金工业供销
公司总经理、华翔同创董事长、华翔纬泰董事长兼总经理；现任华翔实业董事长
兼总经理、广东翔泰董事长兼总经理、承奥商贸执行董事兼总经理、山西纬美董
事长。
  王渊先生，曾用名王铮，1985 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，
研究生学历。王渊先生曾任广东威灵市场部经理、美的集团机电事业部营运与战
略发展部经理、武汉华翔执行董事、合肥华翔执行董事、华翔同创董事、天津高
科执行董事兼经理；现任华翔实业董事、广东翔泰董事、山西省第十三届人大代
山西华翔集团股份有限公司                       公开发行可转换公司债券募集说明书
表、临汾市第四届人大常务委：2013 年 6 月至 2016 年 8 月、2016 年 9 月至 2017
年 8 月任华翔有限董事，2017 年 4 月至 2017 年 8 月任华翔有限总经理，2017
年 9 月至今担任公司董事兼总经理。
   王晶女士，1981 年 7 月出生，中国国籍，拥有中国香港地区永久居留权。
王晶女士曾于 2011 年-2015 年任公司审计法务部总监。王晶女士现任华翔实业监
事、盛城投资董事长兼总经理、恒泰置业、执行董事兼总经理、粤恒泰物业经理
兼执行董事、康健医疗执行董事兼总经理、丰泰建筑执行董事兼总经理、安泰物
业执行董事兼总经理、嘉创智捷监事。
   公司与控股股东、实际控制人的产权及控制关系方框图如下：
   （二）控股股东和实际控制人控制的主要企业情况
   控股股东华翔实业和实际控制人王春翔先生及其子王渊先生、其女王晶女士
控制的主要企业情况请参见“第五节 同业竞争与关联交易”之“一、同业竞争/
（一）关于同业竞争情况的说明”。
   （三）控股股东和实际控制人所持股份质押情况
   截至本募集说明书出具之日，控股股东华翔实业和实际控制人王春翔先生及
其子王渊先生、其女王晶女士直接或间接持有的公司股份不存在被质押的情形。
山西华翔集团股份有限公司                     公开发行可转换公司债券募集说明书
五、发行人所处行业的基本情况
  本公司所处行业为金属铸造行业，根据市场监管总局、国家标准委 2017 年
处行业为“C 制造业”下第 33 大类“金属制品类”下第 3391 小类“黑色金属
铸造”；根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），
公司所处行业为“C33 金属制品业”。
  截至 2021 年 6 月 30 日，证监会上市公司行业分类 C33 代码下可比上市公
司合计 83 家（剔除 ST 类公司 1 家，B 股公司 1 家后）。公司主要产品分为精密
类和重工类两大类产品，同行业可比上市公司百达精工和联诚精密产品结构与公
司精密类产品较为类似；公司重工类产品无相同、相近行业或产品的上市公司，
因此同行业可比上市公司选取了规模相近的上市公司恒润股份和日月股份，具备
一定可比性。
  （一）行业的监管体制
  本公司所处的铸造行业受到国家职能部门管理的同时，受行业自律组织的指
导。其中，国家发改委及工信部作为国家职能部门，负责制定并组织实施行业规
划及产业政策，指导整个行业协同有序可持续发展；中国铸造协会作为行业组织，
对行业运行进行自律性规范化指导。各监管机构和行业自律组织主要职能如下：
 监管机构                           主要职能
         规划重大建设项目和生产力布局，拟订全社会固定资产投资总规模和投
 国家发改委   资结构的调控目标、政策及措施；推进经济结构战略性调整，组织拟订
         综合性产业政策；重要商品总量平衡和宏观调控等。
         制定并组织实施工业行业规划、计划和产业政策，起草相关法律法规草
         案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管
  工信部
         理工作；组织协调振兴装备制造业，组织拟订重大技术装备发展和自主
         创新规划、政策等。
山西华翔集团股份有限公司                                公开发行可转换公司债券募集说明书
   监管机构                                    主要职能
               起政府与企业间的桥梁作用；提供业务信息；提供技术及咨询服务；负
               责铸造相关领域的标准立项、制/修订、审查、报批和批复工作，以及对
 中国铸造协会        已经批准发布的铸造标准进行宣贯和解读等；举办大型国际展览会、国
               际会议和技术交流；促进中外合作、外贸谈判；组织国外考察及多项业
               务服务等。
    近年来，我国在铸造行业及相关上下游行业出台了多项关于产业规划发展的
鼓励政策，主要法律法规及政策如下：
              颁发机    政策、法律法规及
 颁布时间                                             政策主要内容
               构         规划名称
                                    “十四五”期间预计我国铸造行业市场竞争进
                                    一步加剧，下游主机市场的需求将带动铸件材
                                    质结构的进一步变化，两化融合、智能制造将
              中国铸    铸造行业“十四
              造协会    五”发展规划
                                    和环保要求下，行业企业安全环保治理水平将
                                    会有更大的提升，同时在环保压力下也会加速
                                    分化。
                                    要求企业应根据生产铸件的材质、品种、批量，
              中国铸    《铸造企业规范
              造协会    条件》
                                    的铸造工艺。
                                    梳理提出了 10 种发展潜力大、前景好的典型
              国家发                   业态和模式，包括推进建设智能工厂、加快工
                     关于推动先进制
              改委、工                  业互联网创新应用、推广柔性化定制、发展共
                     造业和现代服务
                     业深度融合发展
              央网信                   生命周期管理、优化供应链管理、发展服务衍
                     的实施意见
              办等                    生制造、发展工业文化旅游以及其他新业态新
                                    模式等。
                                    针对铸造行业现状，瞄准国际先进，规定了铸
                                    造企业的建设条件与布局、企业规模、生产工
              中国铸    铸造企业规范条
              造协会    件
                                    护、安全生产及职业健康和监督管理规范条
                                    件。
                                    加强各地的产业发展和转移的引导，营造良好
                                    的营商环境，统筹考虑资源环境、发展阶段、
                     产业发展与转移        市场条件等因素，积极发展和承接优势特色产
                                    充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，尊
                                    重企业的市场主体地位。
山西华翔集团股份有限公司                                公开发行可转换公司债券募集说明书
              颁发机    政策、法律法规及
 颁布时间                                          政策主要内容
               构       规划名称
                                     通过政府引导、整合资源，实施国家制造业创
                                     新中心建设、智能制造、工业强基、绿色制造、
                                     制造业发展的关键共性技术突破，提升我国制
                                     造业的整体竞争力。
                     产业结构调整指
              国家发                    将“耐高低温、耐腐蚀、耐磨损精密铸锻件”
              改委                     列为鼓励类。
                     本）（修正）
              工信部、                   指出我国重大技术装备自主创新的 19 大领
              科技部、 重大技术装备自           域，并对其中关键机械基础件领域的主要技术
              国务院                    件、轴承、液压件、密封件、传动件、模具等。
                     关于加快培育和         “高端装备制造产业”为七大新兴战略产业之
                     产业的决定           柱产业。
                                     鼓励依托国家重点建设工程，大规模开展重大
                                     技术装备自主化工作；通过加大技术改造投
                                     入，增强企业自主创新能力，大幅度提高基础
                     装备制造业调整
                     和振兴规划
                                     高基础配套水平相结合，提高基础技术水平，
                                     开发特种原材料，扭转基础配套产品主要依赖
                                     进口的局面。
                     国家中长期科学         提出用高新技术改造和提升制造业，重点研究
                     要（2006-2020 年） 的设计、制造和批量生产的关键技术。
    （二）行业发展概况
    铸造是一种金属成型的热加工工艺，即熔炼金属、制造铸型，并将熔融金属
浇入铸型，凝固后获得具有预定形状、尺寸和性能的金属制品的过程。铸造行业
是制造业的重要基础产业，其发展状况与全球经济发展密切相关。2011-2014 年
随着全球经济的回暖，全球铸件产量连续增长，并于 2012 年突破 1 亿吨。2015
年增速有所下滑，但在 2017 年具有较大增长，并且近几年全球铸件产量维持在
    我国铸造行业起步与发达国家相比较晚，但在改革开放后，我国第二产业迅
速发展，带动了铸造行业的快速进步。据中国铸造协会数据显示，我国铸件产量
山西华翔集团股份有限公司                     公开发行可转换公司债券募集说明书
从 2011 年的 4,150 万吨增长至 2020 年的 5,195 万吨。同时，我国铸件产量占全
球铸件产量的比例从 2011 年的 40%左右增长到 2019 年的 45%左右，因此我国
铸件的产量对全球铸件的产量影响较大，全球铸件产量的增长趋势基本与我国铸
件产量的增长趋势一致。
  数据来源：中国铸造协会
  铸件主要分为黑色铸件和有色铸件两大类，其中黑色铸件可分为灰铸铁、球
墨铸铁、可锻铸铁和铸钢等，有色铸件可分为铝（镁）合金、铜合金等。据中国
铸造协会数据，黑色铸件占铸件总量比例常年高居在 80%以上，是铸造行业的主
要品类。
山西华翔集团股份有限公司                 公开发行可转换公司债券募集说明书
 数据来源：中国铸造协会
  铸造行业生产基本采用以销定产模式，产量主要取决于下游工业部门应用铸
件的需求量。我国铸件的需求与国民经济各行业发展密切相关，下游需求结构基
本保持稳定，汽车、铸管和管件、内燃机和农机、矿冶和重机及工程机械等是铸
件需求的主要领域，是支撑我国铸件生产的基础，其中 2020 年我国对汽车类铸
件的需求量占比已达到 28.87%，在各领域中位列第一。未来随着我国国民经济
的稳定持续发展，铸造件的总体需求量将有望保持增长，但需求结构有可能随下
游应用行业的发展出现小幅调整。
山西华翔集团股份有限公司                       公开发行可转换公司债券募集说明书
     数据来源：中国铸造协会
     公司作为主要从事生产黑色金属铸件，并将其应用于压缩机、汽车、工程机
械、电力工程等领域的制造业公司，在铸件行业中属于主流业态，其所涉及的行
业空间较为广阔。近年来铸件行业需求量较为平稳，但公司凭借自身优秀的生产
与技术实力不断扩大自身的业务规模，拓展下游空间，为项目创造了良好的发展
前景。
     （三）行业竞争情况
     在铸造行业大国中，我国的铸造件产量远超过其他国家，但单位企业平均产
量低于发达国家，甚至不如印度等其他新兴经济体，大量的小型铸造厂拖累了我
国铸造行业的产能结构。我国铸造行业整体呈现大而不强的局面，行业集中度较
低，尚处于充分竞争阶段。
     由于不同材质在铸造技术、工艺和设备等方面存在较大差异，我国铸造企业
一般专注于单一材质，少部分综合实力较强的铸造企业在立足于原有铸造产品基
础上拓展其他材质产品。我国铸造行业在竞争上呈现两极分化局面，大型铸造企
业在规模、技术和工艺等方面具备优势，竞争力较强，下游应用方向一般在两到
三种以上，细分应用领域更多，而小型铸造企业一般只生产一到两种单一应用产
品。
     按照中国铸造协会于 2018 年 5 月公布的第三届中国铸造行业百强企业及排
头兵企业评选结果，我国铸造行业综合百强企业前十名情况如下：
综合排
           企业名称       铸造分类        应用领域     主要产品
 序
                       铝合金              铝合金轮毂、铝制底盘等汽
                       铸件               车零部件、生产设备、模具
                      铸铁件、铸        铸管及  离心球墨铸铁管及配套管
                       钢件           管件  件、复合管、特种钢管等
                                  汽车、内燃 涡轮增压器用涡轮壳、中间
                                    机等   壳以及排气管系列产品
      华域皮尔博格有色零部件（上   铝合金               铝合金缸体、缸盖、结构件、
         海）有限公司       铸件                变速箱壳体、底盘零件等
山西华翔集团股份有限公司                       公开发行可转换公司债券募集说明书
综合排
           企业名称        铸造分类        应用领域    主要产品
 序
                                   螺纹管件、沟槽管件和管
                       铸铁件、铸       铸管及
                        钢件          管件
                                       夹和线夹等
                                   缸体、缸盖、曲轴等发动机
                       铸铁件、铝
                              汽车、 类铸件和变速箱壳体、离合
                              内燃机  器壳等变速箱类铸件及后
                        铸件等
                                      桥壳等底盘铸件
                                   曲轴、气缸、轴承、活塞等
                             白色家电、
                                   压缩机铸造件；平衡重、车
                             工程机械
                             和汽车制
                                   件；制动钳、转向节、压盘、
                               造等
                                   飞轮、平衡轴等汽车铸造件
                             汽车、内燃 气缸体、气缸盖、曲轴箱、
       潍柴动力（潍坊）铸锻有限公         机和农机、 齿轮室、飞轮、飞轮壳、车
             司               工程机械 桥、阀体、中心支撑、转换
                               等        轮毂等
                        铝合金
                        铸件
       中钢集团邢台机械轧辊有限    铸铁件、铸 矿业和
            公司          钢件     重机
     数据来源：各公司官方网站、企查查等互联网搜索。
      （1）技术和工艺壁垒
      铸造是一项涉及物理、化学、冶金学、电工学、热力学、流体力学、机械制
造等多学科、多领域的综合性技术，生产技术种类多且具有难度，产品质量直接
影响下游应用行业核心部件性能，具备较高的技术密集型属性。经过近年来的快
速发展，我国铸造行业领先企业在金属熔炼、模型制造、浇注凝固和脱模清理等
各环节已具备较强的技术实力，在部分重点应用领域已达到国际水准。目前我国
铸造行业发展方向已由粗放式向精细化、集约化转变，行业技术创新不断加快，
产品升级换代周期缩短，行业内已有领先企业也面临新材料、新工艺、新装备带
来的技术挑战。
      相对于一般制造行业来说，铸造件生产对生产工艺经验积累的要求较高，各
环节均需运用到长期积累的生产工艺经验，这要求铸造业企业不但要具有较强的
自主创新能力，根据不断变化的市场和客户需求，快速开发出能适应市场、满足
客户要求的新产品，行业内企业需要配备大量的优秀技术研发人员，以保障企业
山西华翔集团股份有限公司               公开发行可转换公司债券募集说明书
技术水平的先进性，同时还需要大批熟练的技术管理人员和生产技术工人，以保
障产品质量的可靠性，这需要在长期实践经验中形成系统的技术研发与生产工艺
技术能力。
  因此，铸造行业对新进入者有较高的技术和工艺壁垒，并且随着技术和工艺
升级的加快，铸造行业的技术门槛和工艺门槛将进一步提升。
  （2）资金和规模壁垒
  铸造行业是资本密集型行业，铸造企业前期土地、厂房、机器设备等投资强
度大，产品的固定成本高，需要投入大量资金并形成规模优势才能有效控制成本、
强化企业竞争实力。随着我国向工业强国逐步迈进，铸造行业整合将明显提速，
产业集中度将有所提高，按照中国铸造协会预测，全国铸造业企业数量将持续下
降，在此背景下企业运营资源会进一步向运营状况较好、规模较大的铸造企业集
中，呈现强者愈强、弱者愈弱的趋势。而且在铸造行业下游应用市场规模化情况
下，铸造件产品订单批量化特点更加明显，只有具有规模生产能力的铸造企业才
能与下游客户建立起稳定的合作关系。因此，新进入企业有较高的资金投入要求
且难以在短时间内形成规模化生产能力，铸造行业具有较高的资金和规模壁垒。
  （3）客户认证壁垒
  铸造行业是制造业的基础产业，铸造零部件系下游应用领域核心零部件的基
础，对产品的性能指标要求较高，且注重产品质量的稳定性和可靠性。以本公司
为例，公司白色家电压缩机、工程机械和汽车制造等应用客户对铸造件供应商的
企业管理、技术研发、品质保证和售后服务等方面都有严格的要求，认证程序复
杂且时间较长，客户十分重视与铸造件供应商建立长期稳定的合作关系，为自身
产品的稳定性和一致性，通常选定供应商后不会轻易变更。因此，新进入企业进
入客户供应链难度较大，铸造行业具有较高的客户认证壁垒。
  虽然我国铸造行业基本保持稳定增长趋势，但由于铸造件产品材质、应用领
域不同，而且相关企业在技术水平、产品质量、规模实力存在差别，铸造行业企
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业间利润水平相差较大。具备规模化能力的大型铸造企业，基于更广泛的产品应
用领域、领先的研发和技术能力，综合竞争实力较强，利润空间相对较高且保持
稳定。影响我国铸造行业利润水平变动的因素主要包括：
  （1）供求状况
  铸造行业产业链较长、应用领域广，下游供求状况直接影响相关铸造件产品
的价格，是影响行业利润水平的最主要因素。未来随着我国国民经济的稳定持续
发展，铸造件的总体需求量仍将保持增长，但消费结构将随下游行业发展变化情
况出现调整，汽车、轨道交通及城镇化建设等发展较快领域将成为带动铸造件需
求增长的重要市场。
  （2）原材料价格变动
  铸造行业主要原材料系各类金属材料，其中黑色金属铸造行业的主要原材料
为生铁、废钢等。大型铸造企业与下游客户签订的合同中通常会附加原材料价格
波动调整条款，有助于减少原材料价格波动对行业利润的影响，价格调整的频率
和幅度仍可能与原材料价格变动存在偏差，不能完全消除原材料价格变动的影
响。
     （四）行业相关特征
  铸造在金属液的熔炼、处理和冷却过程中产生的物理化学反应复杂，需要运
用到物理、化学、冶金学、电工学、热力学、流体力学、机械制造等多学科、多
领域的知识，是一门难度较高的专业技术。铸造工艺又可分为砂型铸造（熔模、
消失模、V 法、树脂砂等）和特种铸造（金属型、压力、离心、真空、挤压以及
短流程连续铸造等），工艺技术种类多且复杂，需要具备较长时间的经验沉淀和
积累。
  我国铸造行业有着悠久的历史，曾为世界铸造技术的提高和铸造产业的发展
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做出了巨大贡献，但现代铸造技术起步较晚，落后于国外工业发达国家。自 2000
年以来，我国铸造件产量超过美国一直位居世界首位，但 21 世纪初一直处于大
而不强、大而不精的状态，存在铸造工艺水平低、铸造件质量差、能源和原材料
消耗高、环境污染严重等问题。随着近年来我国铸造行业的快速发展，国内铸造
企业通过引进国外先进铸造技术和装备以及加大自主研发投入，在铸造技术和工
艺水平方面取得了长足进步，虽然我国铸造行业集中度较低、企业技术管理水平
参差不齐，但国内也有一些领先企业进步较快，关键铸件自主研发生产能力提高
迅速，一些铸造件的尺寸精度、表面质量以及内在品质等指标达到了国际先进水
平。
     （五）主要出口市场政策与贸易摩擦
  自国际贸易摩擦加剧以来，公司在美国地区的主要客户承担了加征的关税，
但随着“贸易战”状态持续升级，公司已有部分美国地区客户减少了相关产品的
采购需求，甚至有部分美国地区客户暂停了与公司的合作。如果国际贸易摩擦持
续加剧，很可能会导致公司在美国地区的收入规模继续缩减，甚至有可能暂停相
关业务，造成一定不利影响。
  整体而言，公司来自美国地区的主营业务收入和毛利占比较低，且在公司销
售规模持续增长的情况下，上述占比将可能持续下降，影响相对可控。另外，公
司已采取或将采取以下措施尽可能减弱、消除国际贸易摩擦对公司在美国地区业
务的影响，具体包括：（1）调整出口市场区域结构，积极开拓非美国地区工程
机械平衡重、泵阀管件等铸造零部件产品客户或订单，将原有出口至美国地区的
产品分散到欧洲等其他地区；（2）建设境外生产基地，公司计划在欧洲或东南
亚地区建设生产基地，境外生产基地可承接美国地区客户的订单，减少国际贸易
摩擦对国内出口产品的影响。
  综上，国际贸易摩擦不会对公司持续盈利能力产生重大不利影响。
六、发行人所处行业的竞争情况
     （一）公司的行业地位
山西华翔集团股份有限公司                      公开发行可转换公司债券募集说明书
  本公司业务起源可追溯至 1999 年 8 月，至今已从事金属零部件研发、生产
和销售业务超过二十年。经历多年的技术沉淀、工艺积累及市场开拓，公司已发
展成为国内少数具备跨行业多品种产品的批量化生产能力的综合型铸造企业，在
行业内处于领先地位。公司已连续三届（每届四年）被中国铸造协会评为“中国
铸造行业综合百强企业”，排名稳步提升，在 2018 年评选的第三届“中国铸造
行业综合百强企业”中排名第七位。
  公司深耕现有业务领域，认真做好每一件产品，提升附加值，逐步成为细分
市场上的领导者和领先者。在白色家电压缩机零部件市场，公司处于国内行业龙
头地位，该类产品于 2018 年被工信部和中国铸造协会评选为“制造业单项冠军
示范企业”和“中国铸造行业单项冠军企业”，工信部对单项冠军示范企业要求
为：拥有强大的市场地位和很高的市场份额，单项产品市场占有率位居全球前三
位；企业经营业绩优秀，利润率超过同期同行业企业的总体水平。在工程机械零
部件市场，公司与较多全球知名工程机械生产商建立了稳固的战略合作关系，是
国内领先企业之一。在汽车零部件市场，公司报告期内相关产品产值、市场份额
大幅攀升，于 2018 年被中国铸造协会评选为“第三届中国铸造行业汽车铸件（黑
色）分行业排头兵企业”。
  （二）公司的主要竞争对手情况
  铸造件产品广泛应用于下游各类行业及其细分领域，我国大部分铸造企业专
注于单一市场或细分领域，能够达到本公司规模的企业在产品、客户等方面都存
在明显差异，不构成直接竞争。但公司下游各细分市场存在直接竞争对手，主要
竞争对手情况如下：
应用领域     主要竞争对手                    竞争对手情况
                 成立于 2010 年 4 月 7 日，注册资本 3,000 万元，生产基
                 地含广州、芜湖、马鞍山等，主要从事家用空调、冰箱
白色家电   广州市德善数控科技
                 压缩机铸造件的生产、加工业务，如气缸、曲轴、轴承
压缩机      有限公司
                 等，下游主要客户包括广东美芝、安徽美芝制冷、松下、
                 松下万宝等
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应用领域      主要竞争对手                            竞争对手情况
                             成立于 2009 年 11 月 19 日，注册资本 7,551.6364 万元，
                             生产基地含珠海、合肥、南昌、鄂州等，主要从事冰箱、
        珠海市南特金属科技            空调压缩机零部件及汽车零部件等相关领域产品的铸
         股份有限公司              造和机加工业务，下游主要客户包括凌达、海立等，2016
                             年营业收入 2.42 亿元（2017 年 12 月已于新三板终止挂
                             牌）
                             成立于 2002 年 5 月 14 日，注册资本 3,281.4 万元，主
        黄石东贝铸造有限公            要从事生产冰箱、冷柜、空调压缩机和汽车配件等铸造
            司                件业务，如气缸、轴承、曲轴、活塞等，压缩机下游主
                             要客户包括东贝、安徽美芝制冷等
                             成立于 2003 年 4 月 4 日，注册资本 500 万元，生产基
        泰州海华机械制造有            地含泰州、淮安等，主要从事冰箱、空调压缩机和汽车
           限公司               零部件的铸件生产和机加工业务，压缩机下游主要客户
                             包括恩布拉科、LG、三星等
                             成立于 2003 年 9 月 28 日，注册资本 1,300 万美元，主
        江阴联华铸造有限公
                             要从事汽车零部件、压缩机的铸件生产和机加工业务，
            司
                             压缩机下游主要客户包括尼得科、艾默生等
           Fonderie et       该企业注册地位于法国，1988 年 8 月 29 日开始投产，
        Mécanique Générale   主要从事叉车、挖掘机配重等铸件生产等业务，年产量
         Castelbriantaise    超过 8 万吨，工程机械下游主要客户包括欧洲地区特雷
           （FMGC）            克斯、德马格、曼尼通、林德、皓乐特、丰田等
                             成立于 1998 年 12 月 10 日，注册资本 6,200 万元，主要
        定州东方铸造有限公
                             从事工程机械类配重产品生产加工业务，年产量达到 10
            司
                             万吨以上
工程机械
                             成立于 2002 年 8 月 30 日，注册资本 1,111.4 万元，主
平衡重
        北京菲美得机械有限            要从事生产带机加工的各类机械零件和工程机械的平
            公司               衡重，铸造产能约 10 万吨/年，工程机械下游主要客户
                             包括永恒力、杰西博、卡特彼勒等
                             成立于 2007 年 5 月 18 日，注册资本 3,000 万元，主要
                             是从事生产叉车、起重机等工程机械配重，铸造产能达
            山西华德
                             到 7 万吨/年以上，工程机械下游主要客户包括优嘉力、
                             杭叉、丰田、徐工、龙工等
                             成立于 2000 年 10 月 19 日，注册资本 119,207 万元，隶
                             属于华域汽车系统股份有限公司，主要从事汽车关键精
        上海圣德曼铸造有限
                             密零部件-高强度精密铸件的铸造生产及机加工业务，
            公司
                             产能 8.04 万吨/年，汽车零部件下游主要客户包括上汽
                             集团、通用、大众等
                             成立于 1992 年 11 月 3 日，注册资本 3,000 万美元，主
        勤美达国际-天津勤
                             要从事汽车零部件、机电零部件、压缩机零部件铸件生
        美达工业有限公司
                             产业务，产能 4.2 万吨/年，汽车零部件下游主要客户包
          （CMT）
汽车零部件                        括福特、通用、天合等
                             成立于 1999 年 12 月 28 日，注册资本 2,400 万美元，主
        勤美达国际-苏州勤
                             要从事汽车零部件、机电零部件、压缩机零部件铸件生
        美达精密机械有限公
                             产业务，产能 9 万吨/年，汽车零部件下游主要客户包括
          司（CMS）
                             约翰迪尔、日本东机、帕捷等
                             成立于 2005 年 1 月 24 日，注册资本 3,200 万美元，主
        勤美达国际-勤威（天
                             要从事研发、生产、销售汽车用精密铸造毛胚及加工件
         津）工业有限公司
                             业务，产能 10.8 万吨/年，汽车零部件下游主要客户包
           （CMW）
                             括采埃孚、通用等
山西华翔集团股份有限公司                      公开发行可转换公司债券募集说明书
应用领域     主要竞争对手                    竞争对手情况
                 成立于 2004 年 10 月 19 日，注册资本 8,200 万美元，主
       勤美达国际-苏州勤
                 要从事汽车零部件、铁路铸铁零部件、压缩机配件等产
       堡精密机械有限公司
                 品铸造及加工业务，产能 9.6 万吨/年，汽车零部件下游
         （CMB）
                 主要客户包括采埃孚、天合、沃尔沃等
 数据来源：各公司官方网站、企查查等互联网搜索。
  （三）公司竞争优势
  公司是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之
一。深耕于行业多年，公司在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积淀了丰富
经验，并已形成包括白色家电压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件等多
元化产业布局。
  铸造行业下游应用的各类产品在抗拉性、耐磨性等金属材质性能方面均有不
同要求，且主要为定制化产品，因此下游需求呈现定制化、多品种、小批次的特
点。公司从事铸造生产超过二十年，掌握潮模砂自动造型（垂直分型、水平分型）、
真空密封造型（V 法）、树脂砂造型等铸造生产工艺，能够生产小到几百克、大
到数十吨重的铸件产品，在材质方面涉及灰铸铁、合金铸铁、球墨铸铁和特种铸
铁等。
  公司具备多业务线及多工艺化产品批量生产能力，能够在排产安排方面进行
灵活调度，快速响应客户需求，为公司开发新产品、拓展新业务领域、降本增效
奠定基础。此外，公司亦可根据下游应用及客户订单变化情况及时调整生产安排，
分散下游行业波动给铸造生产企业带来的冲击和风险。
  公司多年来一直注重产品生产技术的革新与工艺的改进优化，提高产品的投
入产出率。铸造行业工艺流程长、生产环节多，生产工艺标准高，质量控制难度
大。经过多年积淀，公司建设了具备高精度、高稳定性和高度自动化的生产线，
积累了大批具有熟练技能的一线生产技术工人，并运用长期积累的生产经验和工
艺对生产设备进行持续改进，公司的生产能力能够充分满足高品质、高稳定性、
山西华翔集团股份有限公司                        公开发行可转换公司债券募集说明书
多品种的生产需求。
   公司始终贯彻“产品质量是企业之魂”的质量战略，制定了全套生产和质量
管理制度文件指导作业，建立了完整品质管理体系，实现产品生产全过程的程序
化、流程化、精细化管理，并严格按照相应检验标准进行质量控制，先后通过了
ISO9001:2015 质量管理体系、ISO14001:2015 环境管理体系、ISO 45001:2018 职
业健康安全管理体系、T/CFA 0303-01-2017 质量管理体系铸造企业认证要求及
IATF16949:2016 汽车行业质量管理体系等认证。公司良好的产品质量为赢得客
户信任、建立长期稳定合作关系奠定了重要基础。
   公司深耕行业多年，与上下游行业各细分领域企业建立了长期稳定的战略合
作，积累了丰富的产业链协同经验。公司充分发挥与战略合作伙伴的协同优势，
与产业链上下游企业“共建共研共享”，合作进行工艺提升、技术改进和产品开
发。
   在上游产业链方面，公司与 DISA 技术咨询公司、Norway Elkem 公司、埃
肯碳素等设备及原材料供应商深入合作，通过定期现场跟踪、设计优化以提高供
应商工艺与公司产品之间的匹配度，提升现有产品竞争力，抢占新产品先发优势；
在下游产业链方面，公司与格力电器、美的集团、恩布拉科、丰田集团、大陆集
团等行业龙头企业在各产业领域进行技术合作，通过建立项目制研发团队，准确
进行产品开发、模具研发和项目规划，降低新产品研发风险，提升产品与终端应
用领域的契合度。此外，对于重点客户，公司安排技术人员长驻于项目现场，及
时跟进下游生产应用、反馈品质情况，与客户在技术研发、质量管理上形成统一
标准，提升品质管理体系，保证了持续的竞争优势。
   公司始终将管理作为保持公司活力、提高生产效率和提升交付品质的重要因
素，已建立健全完整的精益管理（HBS）体系。公司聘请精益咨询专业机构，并
内部设置精益管理专属职能部门，通过实施“战略部署”、“VSM 价值流绘图”、
山西华翔集团股份有限公司                   公开发行可转换公司债券募集说明书
“QC 全员自主改善”及“TPM 全员自主维护保养”等精益项目，对工艺流程、
品质控制、日常生产管理等方面进行不断改善优化。公司凭借先进的管理理念、
高效的管理手段和完善的管理体系，塑造了精益化管理（HBS）体系，增强了公
司的核心竞争力。
  铸造是一项涉及多学科、多领域的综合性技术，生产技术种类多、工艺复杂，
在金属熔炼、模型制造、浇注凝固和脱模清理等方面均需要具备较强的技术实力。
公司始终坚持技术与研发自主创新，贯彻创新驱动发展理念，建立了科学有效的
研发体系，拥有一批具备多年行业经验的技术“工匠”，并通过与华中科技大学、
太原理工大学等产学研合作，内外部相结合持续提高技术研发能力。
  公司掌握现有工艺方法的全部生产技术，能够按照现有客户需求研发各类定
制化产品，系山西省“工程技术研究中心（金属材料精密智能成型工程技术研究
中心）”、“山西省企业技术中心”和“中国 V 法铸造工程技术研究中心”，
并获得国家“高新技术企业”认定。公司保持较强的自主创新能力以及快速的产
品和技术更新，持续扩展产品应用方向和延伸产业链方面技术，在模具“3D 打
印”方面已取得重要突破。综上，公司技术研发水平及持续创新能力在国内铸造
企业中处于相对领先地位。
  公司致力于为国内外客户提供优质服务，凭借可靠的产品质量和优秀的服务
水平，在国内外积累了良好的品牌认知和优质的客户资源。为强化市场开拓力度、
建立高水准的供应链管理体系，公司已在国内外设立多个分支机构或办事处，为
客户提供一小时 JIT 服务（Just In Time，是指将客户所需零部件，按指定数量与
时间送至客户特定生产线），形成全球化营销网络。公司深耕现有业务领域，专
注为各细分业务领域龙头企业服务，通过了全方位、高标准的客户认证，并与主
要客户建立了长期稳定的合作关系，积累了批量优质终端客户资源，可以实现多
类产品的销售协同，产品的推出、升级和更新换代更易被市场接受，为公司的业
务拓展奠定了良好的基础。公司各细分业务领域主要客户如下：
山西华翔集团股份有限公司                 公开发行可转换公司债券募集说明书
细分领域                   主要客户
白色家电
压缩机
工程机械
汽车零部
 件
七、发行人主要业务及经营情况
  （一）主要业务
  公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，材质全部系
铸铁件，具体包括灰铸铁、球墨铸铁、合金铸铁和特种铸铁件等。公司通过铸造
及机加工等方式生产的金属构件、金属零部件等产品，广泛应用于白色家电压缩
机、工程机械、汽车零部件、泵阀管件及电力件等零部件。
  公司主要产品及用途情况如下：
应用领域   应用分类     主要产品              用途及性能
                       灰铁件及球铁件，转子系统的核心部
              曲轴、气缸、上下 件，起到带动转子旋转压缩空气用途，
白色家电 空调压缩机（转子
              轴承、活塞、隔板 产品精度达到 μm 级别，要求具备非常
压缩机   式压缩机）
                 等     好的抗拉强度、耐磨性能、耐疲劳度、
                       抗腐蚀性等
山西华翔集团股份有限公司                      公开发行可转换公司债券募集说明书
应用领域    应用分类        主要产品               用途及性能
                            灰铁件及球铁件，作用为带动活塞压缩
       冰箱压缩机（活塞             空气，产品精度达到 μm 级别，要求具
                    曲轴、机座等
        式压缩机）               备非常好的抗拉强度、耐磨性能、耐疲
                            劳度、减震性等
                            灰铁件为主，起到隔绝空气并在动力作
                  动涡旋、定涡旋、 用下压缩空气用途，产品精度达到 μm
        涡旋压缩机
                    上下支撑等   级别，要求具备非常好的耐磨性能、耐
                            疲劳度等
                  叉车、高空作业车、 灰铁件为主，对工程机械起到平衡增重
                  装载机、挖掘机、 作用，产品表面粗糙度达到 μm 级别，
         平衡重
                  港口堆高机、农用 加工精度达到 10μm 级，重量公差最小
                   拖拉机等平衡重 达到 1%
                            球铁件为主，通过悬架与车架相连，两
                            端安装车轮，用以在车架与车轮之间传
                  客车、卡车减速器
工程机械     车桥                 递各向作用力和力矩，产品表面粗糙度
                     等壳体
                            达到 μm 级别，加工精度达到 10μm 级，
                            要求具备良好的抗拉强度和耐疲劳度
                            球铁件为主，支撑并保护主减速器、差
                            速器和半轴等，产品表面粗糙度达到
         桥壳       叉车减速器等壳体
                            μm 级别，加工精度达到 10μm 级，要
                            求具备良好的抗拉强度和耐疲劳度
                            球铁件为主，产生制动力矩、用以阻碍
                            车辆运动或运动趋势的力的部件，产品
        制动系统       支架、制动钳等
                            精度达到 μm 级别，要求具备非常好的
                            抗拉强度、耐磨性能、耐疲劳度等
                            灰铁件及球铁件，离合器组成部件，产
        离合器系统       飞轮、压盘   品精度达到 μm 级别，要求具备非常好
                            的抗拉强度、耐磨性能、耐疲劳度等
汽车零部                        球铁件为主，转向桥中的重要零件之
 件                          一，能够使汽车稳定行驶并灵敏传递行
        转向系统         转向节
                            驶方向，产品精度达到 μm 级别，要求
                            具备非常好的抗拉强度、耐疲劳度等
                            球铁件为主，用于连接稳定杆与转向
                            柱，位于稳定杆和悬挂臂之间，提高稳
        底盘连接         连接杆    定杆的稳定效果，产品精度达到 μm 级
                            别，要求具备非常好的抗拉强度、耐疲
                            劳度等
                            灰铁件为主，轴承座是用来支撑轴承、
                            固定轴承的外圈，仅让内圈转动，外圈
                            保持不动，始终与传动的方向保持一
泵阀管件    热泵零部件        轴承座
                            致，并且保持平衡；产品精度达到 μm
                            级别，要求具备非常好的抗拉强度、耐
                            磨性能、耐疲劳度等
                            球铁件为主，高压及特高压输变电线路
                            上起电气绝缘、机械连接及承载导线载
电力件    高压线绝缘子        绝缘子
                            荷多重作用，产品精度达到 μm 级别，
                            要求具备非常好的抗拉强度、耐疲劳度
  发行人于 2021 年 4 月将晋源实业正式归入合并报表，新增生铁、再生资源
  山西华翔集团股份有限公司                                              公开发行可转换公司债券募集说明书
  销售业务，2021 年 1-6 月生铁、再生资源营业收入占公司合并范围内营业收入的
  对上游的战略性布局，确保原材料供应，有助于降低成本、抵冲原材料价格波动
  带来的风险。
       （二）公司营业收入的构成
       报告期内，公司的营业收入分别为 199,551.36 万元、204,813.21 万元、
                                                                                          单位：万元
  项目
            金额         占比           金额             占比           金额           占比           金额         占比
主营业务收入    147,261.15   99.28% 193,754.46           99.42% 203,982.64         99.59% 198,773.12       99.61%
其他业务收入      1,063.71      0.72%     1,132.88        0.58%       830.57        0.41%        778.24    0.39%
  合计      148,324.86 100.00% 194,887.34 100.00% 204,813.21 100.00% 199,551.36 100.00%
       其中，公司主营业务收入分产品情况如下：
                                                                                          单位：万元
  项目
               金额           占比        金额             占比         金额            占比          金额         占比
压缩机零部件        72,877.60 49.49% 106,267.22 54.85% 108,578.81 53.23% 97,681.89                         49.14%
其中：空压件        55,310.48 37.56% 79,862.19 41.22% 84,392.73 41.37% 78,689.15                           39.59%
   冰压件        17,567.12 11.93% 26,405.03 13.63% 24,186.08 11.86% 18,992.74                           9.55%
工程机械零部件       25,896.41 17.59% 39,432.57 20.35% 53,804.40 26.38% 61,057.38                           30.72%
汽车零部件         22,743.10 15.44% 39,549.65 20.41% 34,974.36 17.15% 32,441.67                           16.32%
生铁和可再生资源      21,206.21 14.40%                 -            -            -            -          -        -
泵阀及其他类         4,537.84     3.08%     8,505.02       4.39%      6,625.07      3.25%       7,592.19   3.82%
  合计         147,261.15 100.00% 193,754.46 100.00% 203,982.64 100.00% 198,773.12 100.00%
       报告期内，公司核心品类产品压缩机零部件、工程机械零部件及汽车零部件
  主营业务收入合计分别为 191,180.94 万元、197,357.57 万元、185,249.44 万元和
 山西华翔集团股份有限公司                                        公开发行可转换公司债券募集说明书
      报告期内，公司主营业务收入按销售区域构成情况如下：
                                                                             单位：万元
项目
       金额         占比         金额         占比          金额         占比         金额         占比
境内   124,630.14    84.63% 157,697.95     81.39% 153,087.68      75.05% 140,364.17     70.62%
境外    22,631.01    15.37%   36,056.51    18.61%    50,894.96    24.95%   58,408.95    29.38%
合计   147,261.15   100.00% 193,754.46    100.00% 203,982.64     100.00% 198,773.12    100.00%
      报告期内，公司主营业务收入中内销收入占比分别为 70.62%、75.05%、
 内，从销售地域来看，公司境内销售收入占比高于境外销售收入占比。
      （三）主要产品的工艺流程
      公司按照产品类型及生产工艺，由重工事业部、精密事业部及其下属工厂组
 织具体生产，其中重工事业部主要以真空密封造型（V 法）工艺生产工程机械类
 零部件产品，精密制造事业部主要以潮模砂自动造型（垂直分型、水平分型）工
 艺生产白色家电压缩机、汽车零部件等精密类产品，并在产品基础上进行精细化
 加工。主要生产工艺流程情况如下：
山西华翔集团股份有限公司                   公开发行可转换公司债券募集说明书
               熔化
生铁、废钢
                                 铁 水
等原材料
模具、砂箱
面膜、涂料               造 型          浇 注        冷 却
 新 砂     配 砂
                                       砂子
 旧 砂     冷 却        筛 分          筛 选        落砂、分选
                                               铸件
 钻螺纹孔    打 磨        粗清理         自然冷却        浇冒口分离
 腻 子     底 漆        面 漆          上托盘        成品入库
  公司毛坯铸件类产品工艺流程图如下：
               熔化
生铁、废钢
                                 铁 水
等原材料
 新 砂
煤粉、膨润
         配 砂        造 型          浇 注         冷 却
 土等
                                       砂子
 旧 砂     冷 却        筛 分          筛 选        落砂、分选
                                               铸件
 检 验     精 抛        打 磨          粗 抛        浇冒口分离
 铸件（毛
 坯）入库
  公司精密类产品机加工主要生产环节包括铣、粗车、精车、倒角、钻孔（气
孔、螺丝孔、弹簧孔等）和去毛刺等，公司机加工产品种类多，各种产品的具体
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机加工工艺流程存在差异，以公司气缸产品为例，其机加工工艺流程如下：
 铸件（毛
           专   检   粗车、精车        外圆倒角        内孔倒角    粗精镗内孔
  坯）
 倒角、攻丝     钻盲孔     钻拉刀孔         铣月牙槽        钻螺纹底孔   自   检
  自   检   钻弹簧孔     钻扩吸气孔            自   检   打标记     自   检
          铸件（加工
                   去毛刺              专   检   全   检    打磨
          件）入库
  （四）主要经营模式
  公司主要采取“以产定购”的采购模式。对于大宗用量、市场价格存在波动
的原材料，如生铁、废钢等，根据未来销量预测及现有生产情况进行按需采购或
战略储备；对于其他原材料，则根据生产需求提报采购计划，以招标采购或询价
采购方式实施采购。
  公司产品主要系定制生产，采取“以销定产”为主、“产销结合”为辅的生
产模式。
  精密事业部依据客户订单和以往的市场规律，参考成品库存，编制下月份的
《营销计划》，经审批、评审后，将《营销计划》转化为《生产计划》并按照该
计划生产。重工事业部根据市场走势预测和客户初期商谈结果，在与客户约定的
交货时间前三个月进行生产（公司工程机械零部件产品主要销往海外）。
  公司产品的首次定价方式采用成本加成的定价策略，综合考虑原材料价格、
制造成本、人工成本、订单数量、汇率等因素，在此基础上结合产品在不同市场
的竞争情况确定合理的利润水平，并通过与客户协商确定最终销售价格。公司产
品定价在首次报价的基础上采用“价格联动”的定价方式，即当主要原材料价格
和汇率（如为外销）变动超过一定幅度时，双方约定在一定周期内根据该周期内
山西华翔集团股份有限公司                                 公开发行可转换公司债券募集说明书
的平均原材料价格和平均汇率对产品价格进行相应调整。
  公司主要定位于为细分业务领域龙头企业服务，主要采取直销模式。因公司
主要产品的定制属性，与客户均为长期稳定供货关系，通过与主要客户签订长期
框架性协议，约定生产、交付、付款等事宜。
  （五）主要产品的产能、产量、销量
  报告期内，公司主要产品产能、产量和销量情况如下：
产品类别     项目     2021 年 1-6 月       2020 年度           2019 年度       2018 年度
       产能（吨）       114,580.00        221,922.69       177,880.00    162,720.00
       产量（吨）       103,230.91        170,468.06       172,132.29    159,831.70
       产能利用率          90.10%              76.81%         96.77%        98.22%
精密类
       外购（吨）         7,913.32             6,594.09      4,040.20      5,513.19
       销量（吨）       106,165.20        168,300.37       163,056.65    152,360.95
       产销率            95.52%              95.05%         92.56%        92.15%
       产能（吨）        40,400.00         80,800.00        76,800.00     76,200.00
       产量（吨）        34,531.20         47,979.50        60,029.32     78,104.13
       产能利用率          85.47%              59.38%         78.16%       102.50%
重工类
       外购（吨）         8,614.18         11,284.54        25,501.71     21,530.68
       销量（吨）        39,602.83         63,570.22        83,975.99     98,778.66
       产销率            91.79%              107.27%        98.18%        99.14%
       产能（万件）       12,279.00         21,431.32        17,478.48     14,614.30
       产量（万件）       10,492.74         16,802.10        15,289.23     13,205.46
       产能利用率          85.45%              78.40%         87.47%        90.36%
机加工类
       外协（万件）          263.36              290.91        132.50        204.26
       销量（万件）       10,858.49         16,325.44        14,287.62     12,276.11
       产销率           100.95%              95.51%         92.65%        91.55%
       产能（吨）        82,500.00                    -             -             -
生铁类
       产量（吨）        67,785.19                    -             -             -
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产品类别           项目     2021 年 1-6 月        2020 年度         2019 年度         2018 年度
         产能利用率                  82.00%              -                -              -
         外协（吨）                        -             -                -              -
         销量（吨）                49,993.27             -                -              -
         产销率                    73.75%              -                -              -
   （1）前五名客户的销售产品、销售收入及其占比等情况
   报告期内，公司向前五名客户的销售产品、销售收入及占当期营业收入的比
例情况如下：
                                                                           单位：万元
                前五名销售客户                                         注1       占同期营业收入
    期间                             主要销售产品               销售金额
                    名称                                                     比例
                    格力集团            压缩机零部件              21,361.83         14.40%
                    美的集团            压缩机零部件              15,152.80         10.22%
                    瑞智              压缩机零部件              14,861.28         10.02%
                    丰田            工程机械零部件                8,000.35          5.39%
                    尼得科             压缩机零部件               6,722.88          4.53%
                    小计                    -             66,099.14         44.56%
                    美的集团            压缩机零部件              28,252.05         14.50%
                    格力电器            压缩机零部件              25,123.74         12.89%
                    瑞智              压缩机零部件              22,269.22         11.43%
                    丰田集团          工程机械零部件               11,852.66          6.08%
                         注2
                    尼得科             压缩机零部件              10,540.90          5.41%
                    小计                    -             98,038.58         50.31%
                    格力电器            压缩机零部件              35,839.54         17.50%
                    美的集团            压缩机零部件              26,867.05         13.12%
                    丰田集团          工程机械零部件               16,766.04          8.19%
                    瑞智              压缩机零部件              12,125.63          5.92%
                    恩布拉科            压缩机零部件              11,185.92          5.46%
                    小计                    -             102,784.17        50.18%
                    格力电器            压缩机零部件              37,211.88         18.65%
                    美的集团            压缩机零部件              27,181.98         13.62%
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            前五名销售客户                                 注1   占同期营业收入
   期间                       主要销售产品         销售金额
                 名称                                        比例
               丰田集团         工程机械零部件         21,982.51     11.02%
               上汽制动          汽车零部件          10,804.11      5.41%
               恩布拉科         压缩机零部件          9,354.19       4.69%
                 小计              -         106,534.68     53.39%
注：1、前五名客户销售额为受同一集团控制的客户合并计算所得，下同；
得科，下同。
  报告期内，公司前五名集团客户销售收入合计占比分别为 53.39%、50.18%、
过营业收入 50%以上的情况。
  （2）客户集中度较高属于行业惯例
  ①下游行业集中度高
  报告期内，公司客户集中度较高，主要系下游行业企业集中度较高导致。公
司的主要产品为空调、冰箱用压缩机零部件，其中又以空调用压缩机零部件为主。
而空调行业具有较高的集中度，行业内外销市场维持着稳定格局，因此公司压缩
机零部件收入主要来自于格力电器、美的集团、瑞智等企业与下游客户行业分布
特点一致。
  ②同行业可比上市公司具有较高的客户集中度
  报告期内，公司可比上市公司对前五名销售客户销售收入占营业收入的比例
情况如下：
                           前五名销售收入占营业收入比例
 项目
百达精工                   -        65.52%          63.55%         63.02%
联诚精密                   -        47.28%          42.05%         43.42%
恒润股份            33.89%          34.84%          35.43%         34.68%
日月股份            50.27%          48.58%          60.77%         66.62%
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                         前五名销售收入占营业收入比例
 项目
平均值             42.08%           49.06%          50.45%        51.94%
 公司             44.56%           50.31%          50.18%        53.39%
注：百达精工、联诚精密 2021 年半年度报告未披露前五名销售收入占营业收入比例相关数
据。
     报告期内同行业可比上市公司对前五名客户收入占比平均值分别为
况不存在较大差异。
     综上所述，发行人客户集中度较高系公司产品下游应用行业企业较为集中所
致，且同行业可比上市公司亦具有较高的客户集中度，属于行业惯例。
     （3）不存在对主要客户的重大依赖
     公司深耕铸造行业多年，具有丰富的行业经验，逐步成为细分市场上的领导
者和领先者：压缩机零部件领域，公司被工信部和中国铸造协会评选为“制造业
单项冠军示范企业”和“中国铸造行业单项冠军企业”；汽车零部件领域，公司被
中国铸造协会评选为“第三届中国铸造行业汽车铸件（黑色）分行业排头兵企业”；
工程机械零部件领域，中国机械工程学会铸造分会授予公司“中国 V 法铸造工程
技术研究中心”。公司凭借丰富的行业经验优势与行业龙头客户形成了稳定的合
作关系。同时虽然公司下游客户集中具有行业普遍性，但公司与主要客户的业务
是基于互惠互利的商业合作关系，公司产品及技术得到了客户的普遍认可。报告
期内，公司对第一大集团客户销售收入占比分别为 18.65%、17.50%、14.50%、
对主要客户重大依赖的情形。
     （4）前五名客户合作开展情况
     公司与报告期前五名客户的合作情况如下：
                         开始合                              是否存在长期业
 客户名称        开发方式                         合同签订方式
                         作时间                               务合作协议
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                  开始合                        是否存在长期业
 客户名称     开发方式                     合同签订方式
                  作时间                         务合作协议
                          在年度合同基础上，以订单方式
 格力电器    竞争性谈判   2008 年                         否
                          具体执行
                          在年度合同基础上，以订单方式
 美的集团    竞争性谈判   2008 年                         否
                          具体执行
                          在战略合同和年度合同基础上，
  瑞智     竞争性谈判   2008 年                         是
                          以订单方式具体执行
                          在框架合同基础上，以订单方式
 丰田集团     直接采购   2010 年                         是
                          具体执行
                          在框架合同基础上，以订单方式
  尼得科    竞争性谈判   2008 年                         是
                          具体执行
                          在年度合同基础上，以订单方式
 恩布拉科    竞争性谈判   2008 年                         否
                          具体执行
                          在项目合同和年度合同基础上，
 上汽制动     直接采购   2013 年                         是
                          以订单方式具体执行
注：1、2008 年公司成立前即合作的客户，开始合作时间列示为 2008 年；
下子公司最早开展合作时间。
  ①公司与主要客户合作历史悠久、长期且稳定
  报告期内，公司向前五名客户销售收入合计占比相对稳定。同时，公司与报
告期前五名客户中格力电器、美的集团、丰田集团、尼得科（恩布拉科）等企业
开展合作时间较长，均建立了长期稳定的合作关系。其中公司自成立之初便已与
主要客户格力电器、美的集团合作，双方长期保持密切稳定的合作关系。
  ②下游客户特点决定了客户供应商间较为稳定的合作关系
  报告期内，公司前五名客户主要为白色家电、汽车零部件及工程机械下游行
业国内外龙头企业，对相关供应商的企业管理、技术研发、品质保证和售后服务
等方面都有严格的要求，认证程序复杂且时间较长，十分重视与供应商建立长期
稳定的合作关系，为保证自身产品的稳定性和一致性，通常选定供应商后不会轻
易变更。
  ③铸造行业具有一定进入门槛
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  铸造行业是资本密集型行业，铸造企业前期土地、厂房、机器设备等投资强
度大，产品的固定成本高，需要投入大量资金并形成规模优势才能有效控制成本、
强化企业竞争实力。随着我国向工业强国逐步迈进，铸造行业整合将明显提速，
产业集中度将有所提高，在此背景下企业运营资源会进一步向运营状况较好、规
模较大的铸造企业集中，呈现强者愈强、弱者愈弱的趋势。而且在铸造行业下游
应用市场规模化情况下，铸造件产品订单批量化特点更加明显，新进入企业有较
高的资金投入要求且难以在短时间内形成规模化生产能力，只有具有规模生产能
力的铸造企业才能与下游客户建立起稳定的合作关系。
  综上所述，发行人市场地位较高，与主要客户合作关系及销售份额稳定，除
上述长期的业务合作协议安排以及日常经营业务往来之外，不存在特殊利益安排
或关联关系，不存在随时被取代的风险。
  （六）主要原材料供应情况
  公司直接材料主要包括生铁、废钢、硅铁等。生产耗用的主要能源是焦炭、
电及天然气，价格为市场化定价。
  公司生产所需的主要原辅材料为生铁、废钢、硅铁等，此外 2021 年 4 月，
公司子公司翼城新材料完成对晋源实业收购，新增生铁、再生资源产品，其原材
料主要为精粉。报告期内，公司主要原辅材料采购情况如下：
原辅材料     项目      2021 年 1-6 月   2020 年度          2019 年度      2018 年度
       金额（万元）       33,083.13        43,890.71    36,602.98    34,937.76
 废钢    数量（万吨）           10.08           16.43        14.02        14.02
       均价（元/吨）       3,282.58         2,670.57     2,610.71     2,491.21
       金额（万元）        2,924.04         5,744.45    14,213.25    18,361.85
 生铁    数量（万吨）            0.81             1.96         5.18         6.61
       均价（元/吨）       3,597.00         2,927.39     2,744.21     2,777.99
 硅铁    金额（万元）        1,015.88          575.17       650.98      1,695.66
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原辅材料           项目        2021 年 1-6 月      2020 年度             2019 年度            2018 年度
             数量（万吨）              0.16                0.11             0.12              0.29
             均价（元/吨）         6,480.58            5,301.55          5,567.91         5,861.38
             金额（万元）         19,016.88                   -                 -                 -
    精粉       数量（万吨）             13.33                   -                 -                 -
             均价（元/吨）         1,426.62                   -                 -                 -
    报告期内，公司主要原材料废钢采购总额呈现上升趋势，而生铁和硅铁采购
总额呈现下降趋势，主要系受国际贸易摩擦、外协加工及新冠病毒疫情等因素影
响，公司重工类产品产量大幅下降。报告期内，公司主要原材料价格主要受铁矿
石价格影响，而铁矿石价格影响波动因素较多、波动性较高，导致生铁和废钢的
价格也呈较高的波动性。
    报告期内，公司生产经营所需的主要能源采购情况如下：
序号 能源类别             项目         2021 年 1-6 月 2020 年度                2019 年度        2018 年度
             采购额总计（万元）             8,201.10                 2.53      391.17        6,559.86
             平均单价（元/吨）             2,329.86          5,090.54        2,520.72       2,350.80
             电费总计（万元）              8,167.25         19,089.93       22,889.79      16,069.04
             平均单价（元/度）                    0.30              0.43         0.49           0.52
             天然气费总计（万元）                 368.82         578.31         563.57         523.83
             平均单价（元/立方米）                  3.01              3.10         3.12           2.94
             采购额总计（万元）                  800.16                 -              -             -
             平均单价（元/吨）                  784.47                 -              -             -
             采购额总计（万元）             1,341.29                    -              -             -
             平均单价（元/吨）                  971.95                 -              -             -
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生铁、再生资源产品所需能源主要为焦炭、原煤、清洗煤等。
   发行人报告期内前五名原材料供应商的名称及采购金额如下：
                                                  单位：万元
                                                   占同期营
 期间         前五大供应商名称                主要采购内容   采购金额 业收入比
                                                    例
          芜湖银茂再生资源回收有限公司              废钢     19,301.70   13.11%
           三门峡义天矿业有限公司                精粉      7,189.26    4.88%
          蚌埠天夫再生资源利用有限公司              废钢      4,570.62    3.10%
                   小计                        41,859.70   28.43%
         蚌埠天夫再生资源利用有限公司               废钢     11,119.66    5.71%
          开封市豪昌再生资源有限公司               废钢      7,740.40    3.97%
  度       安徽凤杰金属资源有限公司                废钢      4,315.64    2.21%
         中再生洛阳再生资源开发有限公司              废钢      2,962.30    1.52%
                   小计                        33,448.06   17.16%
         芜湖银茂再生资源回收有限公司               废钢     15,269.37    7.46%
         北京首钢华夏国际贸易有限公司               废钢      5,748.40    2.81%
  度         山西建邦集团有限公司                生铁      5,108.07    2.49%
           洪洞县盛泰商贸有限公司                废钢      2,715.08    1.33%
                   小计                        34,094.49   16.65%
         芜湖银茂再生资源回收有限公司               废钢     11,851.32    5.94%
           乌海市正胜工贸有限公司                生铁      8,449.45    4.23%
  度        秦皇岛恒申商贸有限公司              废钢、硅铁     6,062.87    3.04%
          山西寰达实业有限责任公司                焦炭      5,710.89    2.86%
                   小计                        39,284.89   19.69%
   注：前五名供应商统计口径为合并列示向同一实控主体供应商采购的情况
   报告期内，发行人向前五名供应商的采购额占同期营业收入的比例保持较低
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水平，不存在严重依赖个别供应商的情形。
  （七）与主要供应商或客户的权益
  发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有发行
人 5%以上股份的股东未在上述供应商或客户中占有权益。
  （八）公司的安全生产与环境保护情况
  公司高度重视安全生产工作，制定了安全生产的一系列管理制度、安全操作
规范，建立了以安全生产标准化为基础的企业安全生产管理体系，并成立专门的
安全环保部监管企业安全，在生产过程中严格贯彻执行国家各项安全法规、制度
和标准，落实安全防护措施，保障员工和企业财产的安全。
  报告期内，公司未发生安全事故，不存在受到安全生产监督管理部门处罚的
情形。
  报告期内，公司环保相关投入情况如下：
                                                           单位：万元
  项目     2021 年 1-6 月       2020 年度         2019 年度       2018 年度
环保设备投资                  -         539.32       2,803.82      2,557.73
环保费用支出          322.99            562.57         445.19        336.91
  合计            322.99           1,101.89      3,249.01      2,894.64
  （九）质量控制情况
  公司始终贯彻“产品质量是企业之魂”的质量战略，将质量持续改进提升作
为公司经营的永恒主题，追求产品生产零缺陷、客户使用零投诉的质量目标，将
具体质量标准分解到各生产部门，通过品质管理部监控质量控制执行情况。
  公司产品严格按照国际及国家标准组织生产。公司建立、实施、保持和持续
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改进质量、环境和职业健康安全管理体系，相关管理体系已通过第三方认证并取
得认证证书，通过认证的管理体系标准如下：
序号              名称及编号                           颁发部门          时间
     ISO9001:2015/GB/T19001-2016                       有效期至
     （质量管理体系）                                          2023 年 2 月 11 日
     ISO14001:2015/GB/T24001-2016                      有效期至
     （环境管理体系）                                          2023 年 2 月 13 日
     ISO 45001:2018
                                                       有效期至
     （职业健康安全管理体系）
     IATF16949:2016                    莱茵检测认证服务（中 有效期至
     （汽车行业质量管理体系）                      国）有限公司          2024 年 3 月 23 日
     GB/T23001-2017                    中国船级社质量认证公 有效期至
     （信息化和工业化融合管理体系）                   司               2022 年 2 月 21 日
     公司严格按照 ISO9001:2015、IATF16949:2016 等质量管理体系执行质量控
制，主要采取的质量控制措施如下：
 主要环节                                      颁发部门
             按照《产品质量先期策划控制程序》进行产品策划，包括项目建立、过程设
产品前期策划 计和开发，产品和过程的确认、反馈及评定并实施纠正防错措施等，对项目
     环节      的提出和批准、工装检具、样件试制、试生产直到正式投入生产的全过程进
             行策划，确保满足质量、环境和职业健康安全的要求。
             按照《供应商管理控制程序》加强和规范对供应商的管理，使公司合格供应
原材料采购
             商引入、考核规范化与标准化，按照《进料检验和实验控制程序》保证原材
     环节
             料、外购件质量。
             按照《生产件批次控制程序》验证由正式生产出来的产品是否符合技术要求，
             确保批量生产的产品满足顾客需要，依据顾客要求制定接收准则，在制定和
             实施控制计划时，接收水平为零缺陷；按照《生产过程控制程序》对生产制
 生产环节        造过程进行有效控制，且对重要的生产过程进行监测与测量，使其处于稳定
             的受控状态，确保生产制造过程符合规范要求；按照《制造过程检验和实验
             控制程序》、《最终检验和实验控制程序》对产品进行检验，保证符合质量
             要求。
             按照《顾客服务控制程序》、《不合格品控制程序》对不合格品进行准确识
出厂售后环节 别、判定、隔离、标识与处理，并对不合格过程工序进行分析改进，确保不
             合格品处于受控状态，持续提高满足顾客要求的产品。
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    报告期内，公司未受到任何有关质量方面的行政处罚，也未因产品质量问题
与主要客户发生纠纷。
八、发行人固定资产及无形资产情况
    （一）主要固定资产
    截至本募集说明书报告出具之日，发行人及其子公司拥有房屋所有权证 3
项，租赁使用的房屋建筑物共 4 处，具体如下：
    （1）自有房屋建筑物
序   房屋所                                               建筑面积
                 证书编号               房屋坐落位置                         用途
号   有权人                                               （m?）
        晋（2018）洪洞县不动                                               生产及办
        产权第 0000246 号                                               公
        晋（2019）洪洞县不动
        产权第 0002021 号
                      佛山市顺德区大良街道办
        粤房地权证佛字第      事处德和社区居民委员会                                  办事处办
    （2）租赁使用的房屋建筑物
                                                      租赁面积
序号 承租方            出租方                       坐落             租赁期间
                                                      （m?）
          广州市祈福商务中心经 广州市番禺区钟村街福华路
          营管理有限公司                15 号 1002
          佛山市华进辉工业材料 顺德区大良五沙顺昌路 10 号
          有限公司                   厂区 1-A、1-B、2-B 座厂房
                                 武汉市东湖新技术开发区东
          武汉恒盛创客企业服务
          有限公司
    WHI 铸 EastSunriseInvestment, 14821ArtesiaBlvd,
     造    LLC                    LaMirada,CA90638
    截至 2021 年 6 月 30 日，发行人及其子公司主要生产设备（账面原值 500
万元以上）情况如下表：
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                                                         单位：万元
序号        设备名称及型号       数量（台/套）          账面价值            类别
合同提供最高债权额为 30,000 万元的抵押担保，抵押物为发行人依法拥有的可
以抵押的部分机器设备，除上述已披露的抵押，发行人及其子公司的主要财产不
存在抵押或其他权利受限的情形。
     （二）主要无形资产
山西华翔集团股份有限公司                                   公开发行可转换公司债券募集说明书
         截至本募集说明书出具之日，公司拥有的土地使用权情况如下，具体情况如
下：
                                              使用权
序        使用
                 证号       用途       座落          面积              终止日期
号        权人
                                              （㎡）
                                                        该宗地由三块同一权利人所
                                                        有的土地证组成，其中：洪国
                                                        用（2014）第 035 号土地
              晋（2019）洪洞           洪洞县甘                  2061 年 7 月 13 日：洪国用
         发行               工业
         人                用地
                                                        （2014）第 034 号土地
         截至本募集说明书出具之日，发行人已取得 21 项境内商标，具体情况如下：
序号 商标权人         类别     注册号        商标图文           专用期（起）         专用期（止）
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序号 商标权人      类别       注册号        商标图文         专用期（起）             专用期（止）
     截至本募集说明书出具之日，发行人及其子公司共有 65 件专利在境内取得
专利授权证书，具体情况如下：
序号 专利权人        专利号          专利类别             专利名称                专利期限
                                   一种镁锡锌铝钛合金锭的
                                       制备方法
                                   一种易于快速安装的侧盖
                                         装置
                                   一种用于钻冰箱压缩机气
                                         工装
                                   V 法铸造预埋结构及工艺
                                         块
                                   铸件螺纹孔强度加强结构
                                       及装配工具
                                   用于冰箱压缩机曲轴油孔
                                       角度的检具
                                   一种方便安装和拆卸的滚
                                        轮组件
                                   V 法铸造与消失模结合铸
                                        件结构
                                   一种模拟铸铁砂型铸造浇
                                    铸过程的优化预测方法
                                   一种冰箱压缩机曲轴斜孔
                                       角度读数检具
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序号 专利权人       专利号        专利类别             专利名称         专利期限
                              一种便于安放坩埚的电炉
                                   结构
                              一种易于脱落并免打磨的
                                 曲轴冒口方法
                              铸态高韧性高强度球墨铸
                                 铁的熔炼方法
                              一种低成本生产灰铸铁的
                                   方法
                              一种汽车件单柄连接杆的
                                  车床夹具
                              一种空调压缩机曲轴偏心
                                轴外圆新型夹具
                                一种铸造用落砂冷却分筛
                                    装置
                                一种工业制造用金属清洗
                                    装置
                              一种金属材料韧性检测设
                                   备
                              一种铸造铸件快速冷却装
                                   置
                              一种汽车用拨叉铸件的铸
                                 造模具结构
                              带单冒口的转向节铸件铸
                                  造模具
                                汽车底盘类球墨铸件的铸
                                    造型板
                                连接杆类铸件冒口结构及
                                   其铸造型板
                                乘用车支架铸件的冒口结
                                     构
                                发动机轴承盖铸造结构及
                                    隔板芯
                                发动机轴承盖铸造用冒口
                                    改造结构
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序号 专利权人      专利号      专利类别             专利名称           专利期限
                                空调压缩机法兰的无冒口
                                    铸造模具
                                空调压缩机活塞的铸造模
                                     具
                                空调压缩机气缸的铸造模
                                     具
                                具有保温结构的涡旋类铸
                                 件单元的铸造型板
                                汽车用控制臂铸件的铸件
                                     型板
                                一种空调用曲轴箱铸造模
                                     具
                                一种离合器灰铁压盘的铸
                                   造浇注系统
                                一种新型汽车件壳体铸造
                                     模具
                                一种轴承后拉防屑筒夹工
                                     装
                           一种压缩机滚动活塞半成
                              品加工工装
                           一种压缩机滚动活塞半成
                              品加工工装
                           一种用于机床上辅助安装
                              工件的托架
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     截至本募集说明书出具之日，公司拥有的计算机软件著作权如下：
序    权利
             软件名称            登记号          取得方式   权利范围         开发完成日
号     人
     武汉   忠功伟业 PCM 软件
     腾创         V1.0
     武汉   忠功伟业 RPData 软
     腾创        件 V1.0
     武汉    忠功伟业支撑软件
     腾创         V1.0
     武汉   HXTC-3DP 打印控制
     腾创       软件 V1.0
     武汉   HXTC-PLC 控制软件
     腾创         V1.0
     中山   轴承粗加工自动化控
     华翔      制系统 V1.0
     中山   气缸粗加工自动化控
     华翔      制系统 V1.0
     中山   飞轮精加工控制系统
     华翔         V1.0
     广东   热处理生产线计算机
     翔泰     控制系统 V1.0
     广东   活塞精加工自动化控
     翔泰      制系统 V1.0
     广东   活塞粗加工车床自动
     翔泰    化控制系统 V1.0
九、发行人及其子公司拥有的与经营活动相关的资质和许可
     截至本募集说明书出具之日，发行人及其子公司取得的主要生产经营相关资
质如下：
序 持证      资质许可证
                       发证机关         核发日期 有效期至
号 主体        书
  华翔      高新技术企 山西省科学技术厅、山西省财政厅、国家税
  股份       业证书 务总局山西省税务局
  华翔
  股份
  华翔
  股份
  华翔      企业境外投
  股份       资证书
  广东
  翔泰
  晋源
  实业
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十、发行人境外经营情况
   公司于美国持有一家控股子公司 WHI 铸造，WHI 铸造是 2015 年 6 月 11 日
根据《加利福尼亚州普通公司法》在美国加利福尼亚州合法组建并存续的商业公
司，投资总额为 10.00 万美金，已发行股份为 100.00 万股，山西华翔认购 51.00
万股，山西华翔已全额支付上述出资。WHI 铸造注册地址为 15301S.Blackburn
Avenue, Norwalk, California, U.S., Zip95650。WHI 铸造主要于美国地区销售工程
机械零部件，公司已取得山西省商务厅颁发的《企业境外投资证书》（晋境外投
资[2016]N00051 号）。
十一、发行人自上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况
                                                      单位：万元
首发前最近一期末归属于母
公司股东的净资产额
                         发行时间            发行类别         筹资净额
上市以来历次筹资情况
上市后累计现金分红金额                             7,413.54
本次发行前最近一期末归属
于母公司股东的净资产额
十二、最近三年及一期发行人及其控股股东、实际控制人作出的重要
承诺及承诺的履行情况
   最近三年及一期，公司及其控股股东、实际控制人不存在履行完毕及截至报
告期末尚未履行完毕的承诺事项。
十三、发行人的利润分配情况
   （一）公司现行利润分配政策
   为增强上市公司现金分红的透明度，保护中小投资者合法权益，建立持续、
科学、稳定的分红机制，根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有
关事项的通知》（证监发[2012]37 号）和《上市公司监管指引第 3 号——上市公
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司现金分红》（证监会公告[2013]43 号）相关要求，公司制定了现行有效的《公
司章程》并对公司的利润分配政策进行了明确的规定，具体如下：
  “第一百五十三条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列
入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上
的，可以不再提取。
  公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
  公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润
中提取任意公积金。
  公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分
配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。
  股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配
利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
  公司持有的本公司股份不参与分配利润。
  第一百五十四条 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或
者转为增加公司资本。但是，资本公积金不得用于弥补公司的亏损。
  法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不少于转增前公司注册资本的
百分之二十五。
  第一百五十五条 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须
在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
  第一百五十六条 公司利润分配政策为：
  （一）利润分配原则：公司的利润分配应充分重视对投资者的合理投资回报，
利润分配政策应保持连续性和稳定性，并坚持如下原则：（1）按法定顺序分配
的原则；（2）存在未弥补亏损，不得向股东分配利润的原则；（3）同股同权、
同股同利的原则；（4）公司持有的本公司股份不得参与分配利润的原则。
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  （二）利润分配形式：公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方
式分配利润；利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营
能力。
  （三）利润分配的期间间隔：在公司当年实现的净利润为正数且当年末公司
累计未分配利润为正数的情况下，公司每年度至少进行一次利润分配，董事会可
以根据公司的盈利及资金需求状况提议公司进行中期现金或股票股利分配。
  （四）利润分配的顺序：公司在具备现金分红条件下，应当优先采用现金分
红进行利润分配。
  （五）利润分配的条件和比例：
累计未分配利润为正数的情况下，应当采取现金方式分配股利，公司以现金方式
分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。
流状况，在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下，综合考虑公司成长
性、每股净资产摊薄等因素，可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分
红比例由公司董事会审议通过后提交股东大会审议决定。
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的
程序，提出差异化的现金分红政策：
  ①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之八十；
  ②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之四十；
  ③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十；
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  ④公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十。
  股东大会授权董事会每年在综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经
营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，根据上述原则提出当年
利润分配方案。
  上述重大资金支出安排是指以下情形之一：（1）公司未来十二个月内拟对
外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的
百分之五十，且绝对金额超过 5,000 万元；（2）公司未来十二个月内拟对外投
资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的百分
之三十。
  上述重大资金支出安排事项需经公司董事会批准并提交股东大会审议通过。
  （六）利润分配应履行的审议程序：
会审议。董事会在审议利润分配方案时，需经全体董事过半数表决同意，且经公
司过半数独立董事表决同意。监事会在审议利润分配方案时，需经全体监事过半
数表决同意。
的过半数表决同意。
董事会、监事会及股东大会按照上述审议程序批准，并在相关提案中详细论证和
说明调整的原因，独立董事应当对此发表独立意见。
  （七）董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的研究论证程序和决策机
制：
产正常经营及发展所需资金和重视对投资者的合理投资回报的前提下，研究论证
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利润分配的预案，独立董事应在制定现金分红预案时发表明确意见。
审议。
定的利润分配政策；利润分配方案中应当对留存的当年未分配利润的使用计划安
排或原则进行说明，独立董事应当就利润分配方案的合理性发表独立意见。
公司董事会未做出现金利润分配方案的，应当征询独立董事的意见，并在定期报
告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。
董事和公众投资者的意见。
  （八）利润分配政策调整：
  公司如因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分
配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规
定。有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会、监事会审议后方能提交股东
大会批准，独立董事应当对利润分配政策的调整发表独立意见，同时，公司应充
分听取中小股东的意见，应通过网络、电话、邮件等方式收集中小股东意见，并
由公司董事会办公室汇集后交由董事会。公司应以股东权益保护为出发点，在股
东大会提案中详细论证和说明原因，并充分考虑独立董事和公众投资者的意见。
股东大会在审议利润分配政策调整时，须经出席会议的股东所持表决权的三分之
二以上表决同意。
  下列情况为前款所称的外部经营环境或者自身经营状况的较大变化：
  （1）国家制定的法律法规及行业政策发生重大变化，非因公司自身原因导
致公司经营亏损；
  （2）出现地震、台风、水灾、战争等不能预见、不能避免并不能克服的不
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可抗力因素，对公司生产经营造成重大不利影响导致公司经营亏损；
  （3）公司法定公积金弥补以前年度亏损后，公司当年实现净利润仍不足以
弥补以前年度亏损；
  （4）公司经营活动产生的现金流量净额连续三年均低于当年实现的可分配
利润的 20%；
  （5）中国证监会和证券交易所规定的其他事项。
  如出现以上五种情形，公司可对利润分配政策中的现金分红比例进行调整。
除以上五种情形外，公司不进行利润分配政策调整。”
  （二）未来三年股东回报规划
  根据中国证监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》、《上市公司
监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等规范性文件，公司于首次公开发行并
上市阶段召开 2019 年第一次临时股东大会审议通过了上市后生效的《关于制定
公司上市后未来三年股东分红回报规划的议案》，并明确公司至少每三年重新审
阅一次股东回报规划以确定后续三年实施的股东回报规划。
  （三）最近三年利润分配情况
  （1）2018 年度利润分配方案
  公司《2018 年度利润分配方案》分别经 2019 年 3 月 28 日召开的第一届董
事会第七次会议和 2019 年 4 月 20 日召开的 2018 年度股东大会审议通过，利润
分配方案为：以公司总股本 37,180 万股为基数，每 10 股派发人民币 0.66 元现金
股利（含税），共派发现金股利人民币 24,538,800.00 元。以上利润分配方案已
于 2019 年 6 月实施完毕。
  （2）2019 年度利润分配方案
  公司《2019 年度利润分配方案》分别经 2020 年 2 月 20 日召开的第一届董
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事会第十次会议和 2020 年 5 月 29 日召开的 2019 年度股东大会审议通过，利润
分配方案为：鉴于公司经营需要，本年度公司拟不进行利润分配。
   （3）2020 年度利润分配方案
   公司《2020 年度利润分配方案》分别经 2021 年 4 月 23 日召开第二届董事
会第七次会议和 2021 年 5 月 19 日召开的 2020 年度股东大会审议通过，利润分
配方案为：以截至 2021 年 3 月 31 日，公司总股本 436,090,490 股为基数，每 10
股派发现金红利 1.70 元（含税），共派发现金红利 74,135,383.30 元（含税），
占公司 2020 年合并报表中归属于母公司股东的净利润 244,998,939.33 元的比例
为 30.26%，不进行资本公积金转增股本，不送红股。以上利润分配方案已于 2021
年 6 月实施完毕。
   最近三年，公司现金股利分配情况如下：
                                                   单位：万元
                        合并报表中归属于上
    分红年度     现金分红金额（含税） 市公司普通股股东的                现金分红比例
                           净利润
     合计             9,867.42         55,907.90       17.65%
   公司于 2020 年 9 月 17 日完成首次公开发行股票并上市。截至本募集说明书
出具之日，公司上市未满三年，上市后年均以现金方式分配的利润不少于上市后
实现的年均可分配利润的 10%。
   为保持公司业务稳定、健康、持续的发展，公司留存未分配利润用于公司日
常生产经营和业务拓展。
十四、公司偿债能力指标和资信评级情况
山西华翔集团股份有限公司                            公开发行可转换公司债券募集说明书
  （一）发行债券情况
  报告期内，公司无债券发行。
  （二）偿债能力指标
  报告期内，公司主要偿债能力指标如下表所示：
   财务指标
资产负债率（合并）         42.94%              32.23%      48.17%      52.54%
资产负债率（母公司）        41.96%              33.47%      48.63%      53.04%
 流动比率（倍）            2.39                2.68        1.53        1.38
 速动比率（倍）            1.85                2.22        1.17        1.04
  利息保障倍数           46.78               44.25       16.44       13.02
  报告期内，公司合并口径资产负债率分别为 52.54%、48.17%、32.23%及
  报告期内，公司流动比率分别为 1.38、1.53、2.68 及 2.39，速动比率分别为
短期偿债能力良好。
  公司带息负债规模较小，利息保障倍数较高，利息兑付风险极低。
  （三）资信评级情况
  中证鹏元对本次发行的可转换公司债券进行信用评级，并对跟踪评级做出了
相应的安排。根据中证鹏元《山西华翔集团股份有限公司 2021 年公开发行可转
换公司债券信用评级报告》，公司主体长期信用等级为 AA-，评级展望为“稳定”；
拟公开发行的可转换公司债券信用等级为 AA-。
十五、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况
  （一）现任董事、监事、高级管理人员的基本情况
山西华翔集团股份有限公司                         公开发行可转换公司债券募集说明书
     截至本募集说明书出具之日，公司现任董事为第二届董事会成员，共 9 名，
包括 3 名独立董事。具体情况如下：
序号     姓名        职务            国籍      性别    任期起始日期
     截至本募集说明书出具之日，公司现任监事为第二届监事会成员，由 5 名监
事组成，具体情况如下：
序号     姓名        职务            国籍      性别    任期起始日期
     截至本募集说明书出具之日，公司高级管理人员共 8 名，具体情况如下：
序号     姓名         职务            国籍     性别    任期起始日期
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序号     姓名         职务          国籍     性别    任期起始日期
     （二）现任董事、监事、高级管理人员的简历
姓名                       主要工作经历
       曾任临汾市乡镇企业办公室主任、临汾地区冶金工业供销公司总经理、华翔同创
       董事长、华翔纬泰董事长兼总经理；现任华翔实业董事长兼总经理、广东翔泰董
王春翔
       事长兼总经理、承奥商贸执行董事兼总经理、山西纬美董事长；现任本公司董事
       长。
       曾任广东威灵市场部经理、美的集团机电事业部营运与战略发展部经理、武汉华
王渊     翔执行董事、合肥华翔执行董事、华翔同创董事、华翔高科执行董事兼经理；现
       任华翔实业董事、广东翔泰董事、翼城新材料董事；现任本公司董事兼总经理。
       曾任山西启益精密机械厂会计、山西高新会计师事务所有限公司副主任会计师、
       山西晋之源水务有限公司监事、山西交投综改园区开发有限公司董事、山西交投
       综改新能源有限公司董事、山西交投综改智能制造有限公司董事、山西省综改示
翟建峰
       范区智研医药产业有限公司董事；现任山西交通控股集团有限公司战投部部长、
       山西华润国新交通能源有限公司监事、山西晋煤交投煤层气利用有限公司董事；
       现任本公司董事。
       曾任临汾地区冶金工业供销公司副总经理、华翔同创董事、华翔纬泰董事、公司
陆海星    营销中心总监；现任山西君翔董事兼总经理、中山华翔董事长兼总经理、广东翔
       泰副董事长、山西纬美董事；现任本公司董事、副总经理、战略投资平台总监。
       曾任临汾地区机械铸造厂财务专员、临汾地区冶金工业供销公司财务经理、山西
张敏     经泰董事、华翔互兴董事、华翔同创董事、华翔纬泰监事、华翔实业财务总监、
       公司财务总监；现任本公司董事、董事会秘书。
       曾任临汾地区冶金工业供销公司销售经理、山西经泰董事长、华翔互兴董事长，
张杰     公司重工事业部常务副总经理、总经理，公司管理运营中心副总监，现任本公司
       董事、副总经理、管理运营平台总监。
       曾担任天津液压机械集团公司铸造厂厂长助理兼工程师、天津宝利福金属有限公
       司厂长；现任中国铸造协会常务副会长、北京中铸世纪展览有限公司董事、中铸
温平     云商网络科技（北京）有限公司副董事长、宁波梅山保税港区华铸云服投资管理
       中心（有限合伙）执行事务合伙人、苏州明志科技股份有限公司独立董事、新兴
       铸管股份有限公司独立董事；2017年9月至今担任本公司独立董事。
       曾任山西经济管理干部学院教师、山西省财政厅山西会计事务所注册会计师，山
       西中元会计师事务所注册会计师、山西高新会计师事务所有限公司注册会计师；
武世民
       现任山西银康会计师事务所有限公司注册会计师；2017年9月至今担任本公司独
       立董事。
山西华翔集团股份有限公司                      公开发行可转换公司债券募集说明书
姓名                      主要工作经历
      现任山西恒一律师事务所合伙人、执行主任、山煤国际能源集团股份有限公司独
孙水泉   立董事、山西安泰集团股份有限公司独立董事、山西壶化集团股份有限公司独立
      董事；2017年9月至今担任本公司独立董事。
      曾任永和县交通局办公室主任、临汾地区冶金工业供销公司总经理助理、华翔纬
      泰董事、合肥华翔监事、华翔高科监事、公司机加工事业部总经理、管理运营中
马毅光
      心总监；现任山西君翔监事、中山华翔监事、广东翔泰监事、公司监事会主席、
      审计监察平台总监。
      曾任广州万宝集团有限公司投资管理部主管、部长助理、广州市对外贸易经济合
      作局专员；现任万宝投资董事兼总经理、广州万宝集团有限公司投资管理部部长、
      广州万宝长泰资产管理有限公司董事长兼总经理、广州万宝长晟资产管理有限公
杨召    司董事长、广州万宝私募证券投资基金管理有限公司董事长兼总经理、广州特宝
      制冷设备有限公司董事、河南冰熊专用车辆制造有限公司董事、广东金明精机股
      份有限公司董事；2017年4月至2017年8月任华翔有限监事，2017年9月至今担任
      本公司监事。
      曾任山西交投路桥管理部副主任、纪检监察室副主任、科技管理部副部长、部长。
张玲
      曾任公司机加工事业部制造一部部长、机加工事业部副总经理，制造中心副总监；
成毅
      现任华越资本执行事务合伙人，晋源实业执行董事兼总经理；本公司监事。
      曾任华翔同创造型车间部长助理、副总经理、公司精密制造事业部副总经理，制
喻高峰
      造中心副总监；现任本公司监事。
      曾任华翔互兴制造部职员、华翔同创副总经理兼制造部部长，公司精密制造事业
郭永智
      部总经理、制造中心总监；现任公司副总经理、精密事业部总经理。
      曾任美的集团采购中心投资主管、美的集团机电产业集团战略与投资管理高级经
      理、公司战略运营副总监、总监、供应链中心副总监、重工事业部总经理、制造
张宇飞
      中心副总监；现任武汉腾创董事长、翼城新材料董事长兼总经理、公司副总经理、
      重工事业部总经理。
      曾任美的日电集团整体厨卫事业部企划投资主管、美的机电集团微电机事业部市
      场部主管、管理平台副总监兼人力资源部部长、采购中心副总监、运营中心副总
任瑞
      监、供应链中心副总监、供应链中心总监；现任公司副总经理、供应链事业发展
      部副总经理、聚牛供应链执行董事。
      曾任广东美的集团预算主管、美的机电集团财务经理、江苏牧羊集团财务部副总
廖洲
      经理、公司财务副总监；现任公司财务总监。
  （三）现任董事、监事、高级管理人员的薪酬、持股及兼职情况
所示：
                                              单位：股
 山西华翔集团股份有限公司                               公开发行可转换公司债券募集说明书
                                                          报告期内从
                                           年度内股                     是否在公
                                                    增减变动 公司获得的
姓名       职务      年初持股数 年末持股数 份增减变                                   司关联方
                                                     原因   税前报酬总
                                           动量                       获取报酬
                                                          额（万元）
王春翔     董事长               -           -         -    无      60.00    否
王渊     董事、总经理             -           -         -    无      50.00    否
翟建峰      董事               -           -         -    无          -    是
陆海星    董事、副总经理    1,123,571   1,123,571         -    无      40.00    否
张敏    董事、董事会秘书    1,123,571   1,123,571         -    无      35.36    否
张杰     董事、副总经理    1,123,571   1,123,571         -    无      35.36    否
温平      独立董事              -           -         -    无       8.00    是
武世民     独立董事              -           -         -    无       8.00    否
孙水泉     独立董事              -           -         -    无       8.00    否
马毅光     监事会主席     1,140,857   1,140,857         -    无      40.36    否
杨召       监事               -           -         -    无          -    是
张玲       监事               -           -         -    无          -    是
成毅      职工监事              -           -         -    无      21.11    否
喻高峰     职工监事       466,714     466,714          -    无       3.83    否
郭永智     副总经理       950,714     950,714          -    无      40.47    否
张宇飞     副总经理       959,357     959,357          -    无      40.06    否
任瑞      副总经理       812,429     812,429          -    无       5.89    否
廖洲      财务总监              -           -         -    无       3.71    否
      根据发行人及相关人员提供的资料，截至本募集说明书出具之日，公司董事、
 监事及高级管理人员的对外兼职情况（不包括发行人下属公司）如下：
 姓名     在公司担任职务               兼职单位名称                        职务
 王春翔      董事长      华翔实业                                   董事长兼总经理
 王渊      董事、总经理    华翔实业                                     董事
                   山西华润国新交通能源有限公司                           监事
 翟建峰       董事
                   山西交通控股集团有限公司                           战投部副部长
                   中国铸造协会                                  常务副会长
 温平       独立董事     北京中铸世纪展览有限公司                             董事
                   中铸云商网络科技（北京）有限公司                       副董事长、经理
山西华翔集团股份有限公司                        公开发行可转换公司债券募集说明书
姓名     在公司担任职务          兼职单位名称                职务
                 宁波梅山保税港区华铸云服投资管理
                                            执行事务合伙人
                 中心（有限合伙）
                 苏州明志科技股份有限公司                独立董事
                 北京铸云网络科技有限公司                 董事
                 新兴铸管股份有限公司                  独立董事
                 山煤国际能源集团股份有限公司              独立董事
                 山西安泰集团股份有限公司                独立董事
孙水泉      独立董事
                 山西壶化集团股份有限公司                独立董事
                 山西恒一律师事务所                    合伙人
武世民      独立董事    山西银康会计师事务所有限公司              注册会计师
                 广州万宝集团有限公司                投资管理部副部长
                 广州万宝长睿投资有限公司                 总经理
                 广州特宝制冷设备有限公司                 董事
                 广州万宝长泰资产管理有限公司             董事长、总经理
杨召        监事     广州万宝长晟资产管理有限公司             董事长、总经理
                 广州万宝私募证券投资基金管理有限
                                            董事长、总经理
                 公司
                 河南冰熊专用车辆制造有限公司               董事
                 广东金明精机股份有限公司                 董事
成毅       职工监事    华越资本                       执行事务合伙人,
十六、公开发行可转换公司债券摊薄即期回报、填补即期回报措施及
相关承诺主体的承诺等事项
     （一）履行程序
司公开发行可转换公司债券摊薄即期回报、填补措施及相关主体承诺的议案》的
议案；2021 年 6 月 4 日，公司召开 2021 年第三次临时股东大会，审议通过《关
于公司公开发行可转换公司债券摊薄即期回报、填补措施及相关主体承诺的议
案》。
     （二）本次公开发行 A 股可转换公司债券摊薄即期回报的风险及对公司主
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要财务指标的影响分析
  本次发行摊薄即期回报分析基于的假设前提如下：
年 12 月 31 日全部未转股（即转股率为 0%），或于 2022 年 6 月 30 日全部转股
（即转股率为 100%）。上述实施完成时间和转股时间仅为估计，最终以经中国
证监会核准发行后的实际发行完成时间及可转换公司债券持有人实际完成转股
的时间为准。
行费用的影响。本次可转换公司债券发行实际到账的募集资金规模将根据监管部
门核准、发行认购情况以及发行费用等情况最终确定。
会议召开日前二十个交易日交易均价与前一个交易日交易均价的较高者，即
测。本次公开发行可转换公司债券实际初始转股价格由股东大会授权董事会及其
授权人士在发行前根据市场状况与保荐机构及主承销商协商确定，并可能进行除
权、除息调整。
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别较同期增长 10%、与同期
持平两种假设情形，测算本次发行对主要财务指标的影响。该盈利水平假设仅用
于测算本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响，不代表公司对 2021
年度及 2022 年度经营情况及趋势的判断，亦不构成公司盈利预测，投资者不应
据此进行投资决策。
营环境等方面没有发生重大变化。
财务费用、投资收益）等的影响。
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虑本次发行完成并转股后的股票数对股本的影响，不考虑其他因素（如股权激励、
库存股等事项）导致股本发生的变化。假设本次可转债的转股价格不低于第二届
董事会第九次会议召开日前二十个交易日交易均价与前一个交易日交易均价的
较高者，即 12.67 元/股，转股数量上限为 63,141,278 股。
设仅为模拟测算财务指标使用，具体情况以发行完成后的实际会计处理为准；另
外，不考虑募集资金未利用前产生的银行利息以及可转债利息费用的影响。
现金分红金额与 2020 年度保持一致，假设 2020 年度、2021 年度利润分配方案
均于当年 6 月实施完毕。该假设仅用于计算本次可转债发行摊薄即期回报对主要
财务指标的影响，并不代表公司对未来年度利润分配的判断。
之外的其他因素对净资产的影响。
影响的行为。
  上述假设仅为测试本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响，不代
表公司对 2021 年、2022 年经营情况及趋势的判断，亦不构成对公司 2021 年、
决策造成损失的，公司不承担赔偿责任，盈利情况及所有者权益数据最终以会计
师事务所审计的金额为准。
  基于上述假设，公司测算了本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影
响，具体情况如下：
    项目                                    2022 年全部未   2022 年 6 月末
                                             转股        日全部转股
          情形一：2021 年度及 2022 年度净利润同期均增长 10%
  山西华翔集团股份有限公司                           公开发行可转换公司债券募集说明书
        项目                                          2022 年全部未       2022 年 6 月末
                                                       转股            日全部转股
期末总股本（股）            425,000,000     436,090,490       436,090,490     499,231,768
现金分红（万元）                   0.00          7,413.54        8,154.89        8,154.89
归属于母公司所有者的净利润
（万元）
归属于母公司所有者的净利润
（扣除非经常性损益）（万元）
基本每股收益（元/股）             0.6400            0.6219          0.6798          0.6339
基本每股收益（扣除非经常性损
益）（元/股）
稀释每股收益（元/股）             0.6400            0.6219          0.6339          0.6339
稀释每股收益（扣除非经常性损
益）（元/股）
加权平均净资产收益率              17.76%            14.39%          14.26%          11.96%
加权平均净资产收益率（扣除非
经常性损益）
              情形二：2021 年度及 2022 年度净利润同期持平
期末总股本（股）            425,000,000     436,090,490       436,090,490     499,231,768
现金分红（万元）                   0.00          7,413.54        7,413.54        7,413.54
归属于母公司所有者的净利润
（万元）
归属于母公司所有者的净利润
（扣除非经常性损益）（万元）
基本每股收益（元/股）             0.6400            0.5654          0.5618          0.5239
基本每股收益（扣除非经常性损
益）（元/股）
稀释每股收益（元/股）             0.6400            0.5654          0.5239          0.5239
稀释每股收益（扣除非经常性损
益）（元/股）
加权平均净资产收益率              17.76%            13.17%          12.06%          10.07%
加权平均净资产收益率（扣除非
经常性损益）
       注：上表中每股收益、净资产收益率指标系基于前述假设，并根据《公开发行证券的公
  司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》的有关规定进行计
  算。
       （三）本次公开发行可转换公司债券摊薄即期回报的特别风险提示
山西华翔集团股份有限公司                 公开发行可转换公司债券募集说明书
  本次可转债发行完成后、全部转股前，本公司所有发行在外的潜在稀释性普
通股股数相应增加，在不考虑募集资金财务回报的情况下，本公司本次可转债发
行完成后每股收益及扣除非经常性损益后每股收益可能出现下降。
  本次可转债发行完成后、转股前，本公司需按照预先约定的票面利率对未转
股的可转债支付利息，由于可转债票面利率一般比较低，正常情况下本公司对可
转债募集资金运用带来的盈利增长会超过向可转债投资者支付的债券利息，不会
造成本公司总体收益的减少；极端情况下，如果本公司对可转债募集资金运用带
来的盈利增长无法覆盖向可转债投资者支付的债券利息，则本公司的税后利润将
面临下降的风险，进而将对本公司普通股股东即期回报产生摊薄影响。
  投资者持有的可转债部分或全部转股后，本公司股本总额和净资产将相应增
加，由于募集资金投资项目需要一定的开发周期，项目产生效益需要一定时间，
建设期间股东回报主要仍通过现有业务实现，对公司原有股东持股比例、公司净
资产收益率及公司每股收益可能会产生一定的摊薄作用。
  另外，本次可转债设有转股价格向下修正条款，在该条款被触发时，本公司
可能申请向下修正转股价格，导致因本次可转债转股而新增的股本总额增加，从
而扩大本次可转债转股对本公司原股东的潜在摊薄作用。
  特此提醒投资者关注本次发行可能导致的即期回报有所摊薄的风险。
  （四）本次发行的必要性和合理性
  工业 4.0 是基于工业发展的不同阶段作出的划分，是指利用信息化技术促进
产业变革的时代，即智能化时代。该概念最早出现在德国，其核心目的是为了提
高德国工业的竞争力，在新一轮工业革命中占领先机。随后由德国政府将其列入
《德国 2020 高技术战略》中所提出的十大未来项目之一，旨在提升制造业的智
能化水平，建立具有适应能力强、资源利用率高的智慧工厂，在商业流程及价值
流程中整合客户及商业伙伴。“中国制造 2025”与德国“工业 4.0”的合作对接
渊源已久。
山西华翔集团股份有限公司                 公开发行可转换公司债券募集说明书
  《中国制造 2025》为我国制造业企业指明了未来发展方向，制造业作为国
民经济的主体应加快推动新一代信息技术与制造技术融合发展，把智能制造作为
两化深度融合的主攻方向，并着力发展智能装备和智能产品，推进生产过程智能
化，培育新型生产方式，全面提升企业研发、生产、管理和服务的智能化水平。
  此外，“十四五”规划指出要深入实施智能制造工程，发展服务型制造新模
式，推动制造业高端化智能化。我国还设立了 2035 年远景目标，要求关键核心
技术实现重大突破，进入创新型国家前列，基本实现新型工业化、信息化，坚持
自主可控、安全高效，推进产业基础高级化、产业链现代化，保持制造业比重基
本稳定，增强制造业竞争优势，推动制造业高质量发展。
  经过多年的发展，我国已基本实现工业机械化，但与工业自动化还有很大差
距。随着工业机器人、人工智能的逐渐升温，我国工业自动化趋势愈演愈烈，工
业机器人市场得以拓展，除传统的焊接领域外，工业机器人在产品检测等领域也
实现了广泛应用，这使得全自动化工厂从概念走向现实。工业机器人是先进制造
技术和自动化装备的典型代表，我国自动化控制技术的应用是发展和提高国民经
济诸多产业技术水平的重要手段，也是我国改造传统产业、建立自动化工业体系
及高新技术产业的关键力量，发展前景广阔。
  在现代化的生产作业背景下，人工作业虽然方式灵活、适用场景广，但存在
工序分散、低效、精度低、耗费人力场地等多种缺陷。随着铸造行业的快速发展
以及人口红利逐渐消失，铸造行业全自动化生产已成为行业发展的必然趋势。
  “十四五”期间是我国装备制造业加快补齐基础零部件等瓶颈短板并完善技
术、工艺的重要时期，自动化、信息化、智能化制造是装备制造业的发展趋势，
也是企业技术改造、适应社会进步发展的必由之路。公司所在铸造行业是装备制
造业的重要基础行业，随着我国制造业的发展，铸造行业亦将得到较快、较好的
发展。
山西华翔集团股份有限公司                 公开发行可转换公司债券募集说明书
  公司从事铸造业务近 20 年，具有较高的行业知名度，拥有丰富的生产经验、
先进技术工艺及装备。为适应铸造市场需求，增强企业竞争力，根据公司战略发
展方针，公司拟进一步加强机加工生产能力的建设。本项目的实施是公司现有产
业链的延伸，减少原铸件毛坯产品直接销售，进一步提升机加工铸件销售比例，
提高公司产品的附加值，在满足行业对高品质铸件需求的同时，优化企业产品结
构，提高市场竞争力。
  （五）本次募集资金投资项目的可行性分析
  （1）国家产业政策为行业发展提供有力保障
  铸造行业是制造业的基础产业，在一国经济发展中有着十分重要的位置，其
作为高端制造的基础环节，政府和行业主管部门历年来在政策上给予了大力的扶
持。2015 年，我国国务院颁布《中国制造 2025》，确立了我国“实现制造强国
的战略目标”，对制造行业发展提供有力的政策指导和保障。在大力发展高端制
造业的背景下，2021 年中国铸造协会受国家工信部委托并按照中国机械工业联
合会统一部署，编制并发布了《铸造行业“十四五”发展规划》
                           （下简称“规划”），
为我国铸造行业下一阶段发展提供政策建议并指明方向。
  规划中指出面对我国制造业大而不强的局面，铸造业成为很多领域中高端产
品发展的瓶颈，因此铸造业的转型升级十分迫切。规划要求我国铸造产业集中度
需进一步提高，实现规模向效益转变，并且要求攻克高端、关键铸件的生产技术
和采用数字化智能铸造装备。本项目的建设符合上述核心要求，国家产业政策的
大力支持和明确目标为铸造行业的发展提供了方向指引和良好的外部环境与机
遇。因此，本项目建设具备政策可行性。
  （2）下游需求的稳定增长为行业发展提供广阔空间
  铸造件产品广泛应用于汽车、内燃机、矿冶、工程机械、发电、轨道交通、
船舶等各类制造行业，系以上制造行业的核心部件，且铸造件重量占整机重量比
例较高。在我国经济发展的新常态下，新型城镇化和工业化与战略性新兴产业的
山西华翔集团股份有限公司                       公开发行可转换公司债券募集说明书
发展，带动了相关制造行业的持续发展，并促进了对相关铸造件产品的需求提升，
从而为铸造行业发展提供了广阔的市场空间。
  本项目的铸件产品主要应用于压缩机与汽车领域。公司的压缩机零部件应用
主要在活塞式压缩机和转子式压缩机等领域，其中常见的活塞式制冷压缩机应用
主要集中在家用冰箱领域，转子式压缩机应用主要集中在家用空调领域。目前市
场上使用最多的是全封闭活塞式压缩机和转子式压缩机产品，占据了全部压缩机
品类销量 90%以上。据产业在线数据显示，转子式压缩机的空调销量从 2015 年
的 13,362 万台增长至 2019 年的 21,518 万台，年均复合增长率达 12.65%；全封
闭活塞式压缩机冰箱销量从 2015 年的 12,462 万台增长至 2019 年的 18,323 万台，
年均复合增长率达 10.12%。在汽车领域，据 Modern Casting 数据显示，我国 2019
年的铸件产量为 4,875 万吨，占全球铸件总产量的 45%左右，而用于汽车领域的
铸件占比 30%左右。下游市场的广阔空间为本项目提供了良好的前景，并且公司
与下游客户拥有长期稳定的合作关系，因此本项目建设具备市场可行性。
  （3）公司拥有多年铸造业生产经验
  自设立以来，公司一直从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，
主要产品包括白色家电压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件等，经过多
年发展，公司在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积累了丰富经验，并且公
司长期注重产品生产技术的革新与工艺的改进优化，以提高产品的投入产出率。
  铸造行业工艺流程长、生产环节多，生产工艺标准高，质量控制难度大。多
年以来，公司建设了具备高精度、高稳定性和高度自动化的生产线，拥有大批具
有熟练技能的一线生产技术工人，并运用长期积累的生产经验和工艺对生产设备
进行持续改进，公司的生产能力能够充分满足高品质、高稳定性、多品种的生产
需求。公司制定了全套生产和质量管理制度文件指导作业，建立了完整品质管理
体系，实现产品生产全过程的程序化、流程化、精细化管理，并严格按照相应检
验标准进行质量控制。
  本项目主要是对压缩机零部件以及汽车零部件进行扩产，公司在此方面拥有
丰富的生产制造经验，因此本项目建设具备技术可行性。
山西华翔集团股份有限公司                   公开发行可转换公司债券募集说明书
  （1）国家政策支持产业升级
  国务院 2015 年 5 月印发的《中国制造 2025》是我国实施制造强国战略第一
个十年的行动纲领。与世界工业发达国家相比，我国制造业仍然大而不强，在自
主创新能力、资源利用与生产效率、产业与产品结构、信息化程度、质量效应等
方面差距明显。《中国制造 2025》提出要突破“关键基础材料、核心基础零部
件（元器件）、先进基础工艺、产业技术基础”等“四基”瓶颈，强化前瞻性基
础研究，着力解决影响核心基础零部件产品性能和质量稳定性的关键共性技术。
作为基础工艺的铸造行业应着力破解制约产业发展关键铸件自主化制造瓶颈，建
立健全基础工艺创新体系，提升铸造工艺技术水平和关键铸件自主制造能力，按
照新型工业化发展目标，加快推进先进装备在铸造行业中的应用。
  本项目采用先进的采集和检测装备以及相应软件搭建智能分析系统，从铁水
成分、砂型工艺、物料管理等方面提升公司铸件产品的品质以及良品率，向高品
质铸件方向发展，符合政策指导方向，因此，本项目建设具备政策可行性。
  （2）公司技术研发实力较强
  铸造是一项涉及多学科、多领域的综合性技术，生产技术种类多、工艺复杂，
在金属熔炼、模型制造、浇注凝固和脱模清理等方面均需要具备较强的技术实力。
公司始终坚持技术与研发自主创新，贯彻创新驱动发展理念，建立了科学有效的
研发体系，拥有一批具备多年行业经验的技术人员，并通过与华中科技大学、太
原理工大学等高校进行产学研合作，内外部相结合共同持续提高技术研发能力。
  公司掌握多项工艺方法与生产技术，能够按照现有客户需求研发各类定制化
产品。截至本募集说明书出具之日，华翔股份已取得 6 项发明专利和 41 项实用
新型的专利授权。同时，公司被评定为山西省“工程技术研究中心（金属材料精
密智能成型工程技术研究中心）”、“山西省企业技术中心”和“中国 V 法铸
造工程技术研究中心”，具备较强的自主创新及产品和技术快速更新能力。综上，
公司的技术研发实力可以保证本次技术改造与研发升级的顺利实施，本项目建设
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具备技术可行性。
  （3）公司人才储备制度完善
  研发技术能力是可持续发展的必要保证，公司充分发掘与培养内部研发技术
人员，建立了研发技术人才储备机制和发展梯队机制。在人才培养和选拔上，公
司不仅重视专业能力和学历背景，还将团队合作能力、忠诚度、敬业精神等指标
作为重要参考因素，建立了可持续的人才培养机制。公司定期组织研发技术人员
与专业咨询机构研讨交流，紧跟行业及市场发展动态，保持研发技术人员的行业
资讯敏感性，并鼓励研发技术人员继续深造，有效保证了研发团队的持续提升。
此外，公司通过聘请专业咨询机构的教学团队，对公司研发技术人员进行理论培
训与实践改善的综合培养，并通过定期活动，有计划、分阶段地发掘具潜质的研
发技术人才，并不断提升其专业能力与素质。
  公司人员在为下游客户持续服务的过程中积累了丰富的行业技术经验，了解
多种铸造生产工艺及机加工处理方式。目前公司具有较好的研发技术人员储备，
截至 2020 年末已达到 411 人，占员工总人数的 9.38%。公司对本项目的实施做
了充分的人才准备工作，因此，本项目建设具备人才可行性。
  （六）本次募集资金投向与公司现有业务的关系，及在人员、技术、市场
等方面的储备情况
  公司对本次公开发行可转债募集资金的投资项目进行了详细的论证。公司在
人员、技术、市场等方面都进行了充分的准备，具备募集资金投资项目的综合执
行能力。具体情况如下：
  公司深耕铸造业务二十余年，已经培养造就了一支具备良好技能的职工队伍
和满足研发、生产、经营、营销需要的各类管理人才，主要管理人员和业务骨干
均在行业领域工作多年，对行业有着深刻认识，且人才团队稳定，结构完善，为
公司主营业务的开展和募投项目的实施提供了充分人才保障。公司也将根据业务
发展需要，继续加快推进人员招聘培养计划，不断增强人员储备，确保满足募集
山西华翔集团股份有限公司                  公开发行可转换公司债券募集说明书
资金投资项目的顺利实施。
  公司坚持技术与研发自主创新，建立了科学有效的研发体系，培养了一支专
业结构合理、研发经验丰富、梯队建设完善、富有“工匠”精神的研发团队，并
通过与华中科技大学、太原理工大学等高等院校产学研深度合作，持续提高技术
研发能力，加大专业人才培养力度，实现人才储备，推动公司持续扩展产品应用
方向并夯实延伸产业链方面技术，为本次募投项目的实施奠定了稳固的技术基
础。
  经过二十余年发展，公司在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积淀了丰
富经验，形成了包括白色家电压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件等多
元化产业布局，是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造
企业之一。公司深耕现有业务领域，专注为各细分业务领域龙头企业服务，通过
了全方位、高标准的客户认证，并与主要客户建立了长期稳定的合作关系，积累
了批量优质终端客户资源，可以实现多类产品的销售协同，产品的推出、升级和
更新换代更易被市场接受，为公司的业务拓展和本次募投项目的实施奠定了良好
的市场基础。
  综上，公司基于自身在行业领域的深耕细作，积累了充足的人员、技术和市
场储备，为顺利推进募集资金投资项目的建设以及保障募集资金投资项目达到预
计效益提供了充分保障。随着募集资金投资项目的建设及公司实际情况，公司将
进一步完善人员、技术、市场等方面的储备，确保募集资金投资项目的顺利实施。
     （七）公司应对本次公开发行可转换公司债券摊薄即期回报采取的措施
  公司将根据自身经营特点制定并披露填补回报的具体措施，增强公司持续回
报能力，包括但不限于以下内容：
司核心竞争力
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  公司围绕打造“百年华翔”、争创“百亿产值”的整体发展战略，深化与下
游应用行业国内外龙头企业的合作，紧密贴近市场，为客户提供优质服务，持续
提升公司的市场竞争力。公司将基于首次公开发行及本次可转债的募投项目建
设，持续延伸产业链、提速智能化升级，促进节能减排绿色制造、降低生产成本、
完善产业布局，解决机加工产能瓶颈、提高生产效率、优化产品质量，提升整体
盈利能力。公司通过推广复制在精益化、信息化、自动化方面的三化融合经验，
进一步提升管理水平，增强公司核心竞争力，降低经营风险。
  公司按照《公司法》、《证券法》等法律法规和规范性文件的要求，建立健
全了股东大会、董事会及其各专门委员会、监事会、独立董事、董事会秘书和高
级管理层的公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会、监事会、
独立董事能够按照法律、法规和《公司章程》的规定行使职权、认真履责，作出
科学、迅速和谨慎的决策，维护公司整体利益，为公司发展提供制度保障。
  公司按照《公司法》、《证券法》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公
司募集资金管理和使用的监管要求》（中国证监会公告[2012]44 号）、《上海证
券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所募集资金管理办法（2013 年修订）》
等相关法律法规的规定制定了《募集资金管理制度》，确保公司募集资金的管理
和使用规范、安全、高效。本次公开发行可转债募集资金将存放于董事会指定的
专项监管账户中，公司董事会将持续监督公司对募集资金进行专项存储管理并配
合监管银行、保荐机构对募集资金使用的检查和监督，保证募集资金得到合理合
法、充分有效的利用，防范募集资金使用风险，提高募集资金使用效率。
  公司本次募投项目具有良好的市场前景和经济效益，符合行业发展趋势及公
司自身发展诉求。随着项目逐步进入回收期后，公司的盈利能力和经营业绩将会
继续提升，有助于填补本次发行对股东即期回报的摊薄。本次发行募集资金到位
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后，公司将本着谨慎的原则，稳步推进本次募投项目的建设，增强以后年度的股
东回报，降低本次发行导致的股东即期回报摊薄的风险。
  公司按照中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、
《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等规定，制定和完善了《公
司章程》中有关利润分配的相关条款，明确了公司利润分配尤其是现金分红的具
体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等，完善了公司利润分配的决策程
序和机制以及利润分配政策的调整原则，强化了中小投资者权益保障机制。本次
可转债发行后，公司将依据相关法律规定，严格执行落实现金分红的相关制度和
股东分红回报规划，保障投资者的利益。
  （八）公司控股股东、实际控制人对公司填补回报措施能够得到切实履行
的承诺
  为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，公司控股股东山西临汾华翔实
业有限公司、实际控制人王春翔先生、王渊先生、王晶女士承诺：
  “1、不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不
能满足中国证监会该等规定时，本公司/本人承诺届时将按照中国证监会的最新
规定出具补充承诺。
对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若本公司/本人违反该等承诺并给公
司或者投资者造成损失的，本公司/本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿
责任。”
  （九）公司董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行的
承诺
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  为维护公司和全体股东合法权益，并根据中国证监会相关规定对公司填补回
报措施能够得到切实履行，公司全体董事及高级管理人员将忠实、勤勉履行职责，
并承诺：
  “1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益；
行本人职责之必须的范围内发生，并严格接受公司监督管理，避免浪费或超前消
费；
执行情况相挂钩；
行情况相挂钩；
国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不
能满足中国证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具
补充承诺；
何有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失
的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。”
十七、最近五年被证券监管部门和交易所处罚或采取监管措施的情况
  最近五年内，公司不存在被证券监管部门和交易所处罚或采取监管措施的情
况。
十八、发行人及其子公司报告期内受到的行政处罚及整改情况
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  自 2018 年 1 月 1 日至本募集说明书出具之日，发行人及其子公司受到行政
处罚情况具体如下：
东翔泰检查中发现金属废渣区未设置危险废物识别标志。经核查，2018 年 8 月
罚[2018]第 E034 号），因广东翔泰存放废矿物油、含矿物油废物的厂房活塞车
间外西北面金属废渣区未设置危险废物识别标志，佛山市顺德区环境运输和城市
管理局依据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》第七十五条第一款第
（一）项、第二款的规定，参照《佛山市环境保护局行政处罚自由裁量权裁量标
准（2018）》（固体废物污染环境防治部分）第十二条第一项的规定，对广东翔
泰罚款人民币 3 万元。广东翔泰已按时足额缴纳上述罚款。
  根据《佛山市环境保护局行政处罚自由裁量权裁量标准（2018）》（固体废
物污染环境防治部分）规定：“不设置危险废物识别标志，当事人属于初犯，能
主动改正违法行为，或有其它情节轻微情形的，处 1 万元以上 5 万元以下罚款；
不设置危险废物识别标志，经责令限期改正但逾期不改正的，处 5 万元以上 10
万元以下罚款。”根据前述规定，广东翔泰该环境违法事项不属于重大违法违规
行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚或情节严重的行政处罚。
  根据佛山市生态环境局顺德分局 2021 年 6 月 18 日出具的《佛山市生态环境
局顺德分局关于对协助广东翔泰精密机械有限公司出具相关守法证明的复函》，
“经核查，广东翔泰精密机械有限公司于 2018 年 7 月 4 日因不设置危险废物识
别标志被原佛山市顺德区环境运输和城市管理局大良分局立案处罚（案号：顺管
良罚〔2018]E034 号），行政处罚金额：30000 元整。该公司 2018 年 9 月 6 日已
履行相应的行政处罚，案件已作结案处理。”
  综上所述，广东翔泰上述环境保护违法事项及相关处罚不属于重大行政处罚
或情节严重的行政处罚，现已结案，对本次发行不构成法律障碍。
山西华翔集团股份有限公司                     公开发行可转换公司债券募集说明书
奇签署了《华翔集团翼城新材料科技园有限公司与郭晓燕、张秀芳、李星奇关于
晋源实业有限公司之股权转让协议》，晋源实业于 2021 年 4 月 6 日完成了本次
收购相关的工商变更登记手续，并取得了翼城县行政审批服务管理局换发的《营
业执照》。在该次收购完成之前，晋源实业存在受到如下处罚的情形：
  （1）2018 年 8 月 30 日，翼城县安全生产监督管理局作出《行政处罚决定
书（单位）》（（翼）安监罚[2018]工业 6 号），对晋源实业作出 1 万元罚款的
行政处罚，处罚事由为：新修订的应急救援预案（2018）年未备案。
  （2）2018 年 10 月 9 日，翼城县环境保护局作出《行政处罚决定书》（翼
环罚字[2018]37 号），对晋源实业作出 5 万元罚款的行政处罚，处罚事由为：滚
筒拌料机生产过程中产生的粉尘未进行有效收集处理，散排于外环境中。
  （3）2018 年 12 月 11 日，临汾市环境保护局作出《行政处罚决定书》（临
环罚字[2018]38 号），对晋源实业作出 10 万元罚款的行政处罚，处罚事由为：
部分烧结料未贮存至全封闭料棚，露天堆放。
  （4）2019 年 7 月 9 日，临汾市生态环境局翼城分局作出《行政处罚决定书》
（翼环罚字[2019]22 号），对晋源实业作出 7 万元罚款的行政处罚，处罚事由为：
由于更换的 CEMS 系统和烟尘仪进行调试，未经第三方验收比对监测，未保证
在线监测设备正常运行，造成 4 月 16 日至 19 日、24 日烧结脱硫塔出口主要污
染物烟尘小时浓度值连续多次出现超标数值。
  （5）2020 年 1 月 6 日，临汾市生态环境局翼城分局作出《行政处罚决定书》
（翼环罚字[2019]41 号），对晋源实业作出 3 万元罚款的行政处罚，处罚事由为：
单位正在生产，高炉运行时排放的可燃性气体未采取有效的控制大气污染物排放
措施。
  （6）2020 年 7 月 7 日，临汾市生态环境局作出《行政处罚决定书》（临环
罚字[2020]008017 号），对晋源实业作出 10 万元罚款的行政处罚，处罚事由为：
烧结机脱硫塔出口监控点 2020 年 6 月 3 日 SO2 小时浓度值超标。
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  就上述第 1 项处罚，根据处罚所依据的《中华人民共和国安全生产法》第九
十四条（六）：“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，可以处五万
元以下的罚款；逾期未改正的，责令停产停业整顿，并处五万元以上十万元以下
的罚款，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上二万元以下
的罚款：……（六）未按照规定制定生产安全事故应急救援预案或者未定期组织
演练的……”，晋源实业所受 1 万元罚款为处罚额度内较低额度的罚款，不属于
重大违法违规行为。晋源实业已按时足额缴纳上述罚款。
  就上述 3、6 项处罚，根据第 3 项罚所依据的《中华人民共和国大气污染防
治法》第一百一十七条（一）：“违反本法规定，有下列行为之一的，由县级以
上人民政府生态环境等主管部门按照职责责令改正，处一万元以上十万元以下的
罚款；拒不改正的，责令停工整治或者停业整治：（一）未密闭煤炭、煤矸石、
煤渣、煤灰、水泥、石灰、石膏、砂土等易产生扬尘的物料的”。晋源实业所受
业已按时足额缴纳上述罚款。根据第 6 项处罚所依据《中华人民共和国大气污染
防治法》第九十九条：“违反本法规定，有下列行为之一的，由县级以上人民政
府生态环境主管部门责令改正或者限制生产、停产整治，并处十万元以上一百万
元以下的罚款；情节严重的，报经有批准权的人民政府批准，责令停业、关闭：……
（二）超过大气污染物排放标准或者超过重点大气污染物排放总量控制指标排放
大气污染物的”，晋源实业所受 10 万元罚款为处罚额度内较低额度的罚款，不
属于重大违法违规行为。晋源实业已按时足额缴纳上述罚款。且作出处罚的临汾
市生态环境局于 2021 年 6 月 21 日接受访谈，介绍上述第 3、6 项处罚不属于重
大违法违规行为，未导致严重环境污染、重大人员伤亡、社会影响恶劣等情形，
晋源实业已缴纳罚款，对相应违法行为整改完毕，除上述 2 项行政处罚，该局未
对晋源实业作出过其他行政处罚。
  就上述 2、4、5 项处罚，处罚决定机关临汾市生态环境局翼城分局于 2021
年 1 月 8 日出具《证明》，“晋源实业有限公司为我局辖区内的经营单位，该公
司自 2018 年 1 月 1 日至本证明出具之日，未发生严重违反国家和地方环境保护
法律法规及相关规范性文件的情况。自 2018 年 1 月 1 日起至本证明出具日期间，
我局曾于 2018 年 10 月 9 日以翼环罚字（2018）37 号处罚决定书、2019 年 7 月
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局未对该公司作出过其他行政处罚，该公司的上述行政处罚事项不属于重大违法
违规行为，不存在导致严重环境污染、重大人员伤亡、社会影响恶劣等情形。截
至本证明开具日，该公司已对相关违法行为整改完毕。”晋源实业已按时足额缴
纳上述罚款。
  晋源实业系发行人收购而来，该等行政处罚于发行人收购完成之前作出。根
据《再融资业务若干问题解答》，“如被处罚主体为发行人收购而来，且相关处
罚于发行人收购完成之前作出，原则上不视为发行人存在相关情形。但上市公司
主营业务收入和净利润主要来源于被处罚主体或违法行为社会影响恶劣的除
外。”
  发行人取得晋源实业控制权以后，已对晋源实业积极规范整改。根据安全生
产主管部门翼城县应急管理局 2021 年 6 月 2 日出具的《证明》，“晋源实业有
限公司及其相关负责人能够严格遵照安全生产有关法律、行政法规及规范性文件
的要求从事生产经营活动。该公司自 2021 年 4 月 6 日至本证明出具之日，不存
在违反国家和地方有关安全生产方面的法律、法规及规范性文件的情形，未发生
安全生产事故，未受到我局作出的行政处罚。”
  根据临汾态环境局翼城分局 2021 年 6 月 16 日出具的《证明》，“晋源实业
有限公司自 2021 年 4 月 6 日至本证明出具之日，能够严格按照国家和地方环境
保护方面的法律、法规从事生产经营活动，不存在违反国家和地方有关环境保护
方面的法律、法规及规范性文件的情形，未发生重大环境违法违规行为，未受到
我局作出的行政处罚。”
  综上所述，晋源实业系发行人收购而来，该等行政处罚于发行人收购完成之
前作出，且处罚金额占发行人当期营业收入及利润的比例均较小，晋源实业已经
缴纳罚款，且违法行为未造成恶劣社会影响，根据有关主管部门出具的证明、访
谈确认及相关法律法规的规定，上述违法行为均不构成重大违法违规行为。
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           第五节    同业竞争与关联交易
一、同业竞争
  （一）关于同业竞争情况的说明
  公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务。
  截至本募集说明书出具之日，发行人控股股东为华翔实业，实际控制人为王
春翔、王渊和王晶。
  截至本募集说明书出具之日，控股股东华翔实业分别直接或间接持有安泰物
业 100.00%股权、恒泰置业 100.00%股权、康健医疗 100.00%股权、泰兴制造
春翔分别持有嘉创智捷 100.00%股权、经纬商贸 80.00%股权；王晶夫妇持有香
港林柯 100%股权，上述公司不存在从事与公司相同或相似业务的情况。
  截至本募集说明书出具之日，公司控股股东、实际控制人除通过本公司从事
定制化金属零部件的研发、生产和销售业务外，未直接或通过其他经营主体从事
同类业务，与公司不存在同业竞争。
  （二）控股股东及实际控制人关于避免同业竞争的承诺
  公司实际控制人王春翔、王渊、王晶出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，
作出以下承诺：
  “1、截至本承诺函出具之日，本人未在中国境内或境外单独或与其他自然
人、法人、合伙企业或组织，以任何形式直接或间接从事或参与任何和发行人（含
其控股子公司，下同）构成竞争的业务及活动或拥有与发行人存在竞争关系的任
何经济实体、机构、经济组织的权益，本人与发行人之间不存在同业竞争。
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本人、本人控制的其他公司、企业与其他经济组织，不会直接或间接的投资或控
制任何业务与发行人相同或相似、对发行人业务构成或可能构成竞争的公司、企
业或其他组织。
济组织有任何商业机会可从事、参与或入股任何可能与发行人生产经营构成或可
能构成竞争的业务，本人将按照发行人的要求，使该等业务机会具备转移给发行
人的条件，并优先提供给发行人；若发行人未获得该等业务机会，则本人承诺采
取法律、法规许可的方式加以解决。
益的经营活动。
方面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织、个人提供发行人相关销售渠道、
客户信息等商业秘密。
业务相同或相似，可能构成同业竞争的，按照如下方式解决：
  （1）停止生产或经营构成竞争或可能构成竞争的产品或业务；
  （2）如发行人有意受让，在同等条件下按法定程序将相关业务优先转让给
发行人；
  （3）如发行人无意受让，将相关业务转让给无关联的第三方。
构和人员（包括但不限于董事、总经理）以及控股地位使该等企业履行在本承诺
函中相同的义务。
或间接持有的发行人股份将不得转让，直至本人按上述承诺采取相应的措施并实
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施完毕时为止。
本人如因不履行或不适当履行上述承诺因此给发行人及其他股东造成经济损失
的，本人将依法赔偿发行人及其他股东因此遭受的全部损失。”
  公司控股股东华翔实业出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，作出以下不
可撤销承诺及保证：
  “1、截至本承诺函出具之日，本企业未在中国境内或境外单独或与其他自
然人、法人、合伙企业或组织，以任何形式直接或间接从事或参与任何和发行人
（含其控股子公司，下同）构成竞争的业务及活动或拥有与发行人存在竞争关系
的任何经济实体、机构、经济组织的权益，本企业与发行人之间不存在同业竞争。
本企业、本企业控制的其他公司、企业与其他经济组织，不会直接或间接的投资
或控制任何业务与发行人相同或相似、对发行人业务构成或可能构成竞争的公
司、企业或其他组织。
经济组织有任何商业机会可从事、参与或入股任何可能与发行人生产经营构成或
可能构成竞争的业务，本企业将按照发行人的要求，使该等业务机会具备转移给
发行人的条件，并优先提供给发行人；若发行人未获得该等业务机会，则本企业
承诺采取法律、法规许可的方式加以解决。
利益的经营活动。
何方面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织、个人提供发行人相关销售渠道、
客户信息等商业秘密。
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的业务相同或相似，可能构成同业竞争的，按照如下方式解决：
  （1）停止生产或经营构成竞争或可能构成竞争的产品或业务；
  （2）如发行人有意受让，在同等条件下按法定程序将相关业务优先转让给
发行人；
  （3）如发行人无意受让，将相关业务转让给无关联的第三方。
出机构和人员（包括但不限于董事、总经理）以及控股地位使该等企业履行在本
承诺函中相同的义务。
直接或间接持有的发行人股份将不得转让，直至本企业按上述承诺采取相应的措
施并实施完毕时为止。
有。本企业如因不履行或不适当履行上述承诺因此给发行人及其他股东造成经济
损失的，本企业将依法赔偿发行人及其他股东因此遭受的全部损失。”
二、关联交易
  （一）关联方
  根据《公司法》及《企业会计准则》的相关规定，对照发行人的实际情况，
与发行人存在控制关系的关联方和不存在控制关系的主要关联方情况如下：
       关联方名称                  关联关系
       华翔实业                  公司控股股东
        王春翔                   实际控制人
         王渊                   实际控制人
         王晶                   实际控制人
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       关联方名称                         关联关系
       山西交投                       持有公司 10.40%股份
       安泰物业                    控股股东华翔实业持股 100.00%
       恒泰置业                    控股股东华翔实业持股 100.00%
       康健医疗                    控股股东华翔实业持股 100.00%
       泰兴制造                    控股股东华翔实业持股 100.00%
       盛城投资            控股股东华翔实业通过恒泰置业持股 92.00%
       粤恒泰物业           控股股东华翔实业通过恒泰置业持股 100.00%
       嘉创智捷                    实际控制人王春翔持股 100.00%
       经纬商贸                    实际控制人王春翔持股 80.00%
       香港林柯                    实际控制人王晶夫妇持股 100.00%
       中山华翔                        公司持股 100.00%
       承奥商贸                        公司持股 100.00%
       广东翔泰                        公司持股 100.00%
       武汉腾创                        公司持股 100.00%
       山西君翔                        公司持股 65.00%
       山西纬美                        公司持股 60.00%
       WHI 铸造                      公司持股 51.00%
       翼城新材料                       公司持股 51.00%
       聚牛供应链                       公司持股 100.00%
       晋源实业                       翼城新材料持股 100%
           陆海星                    公司董事、副总经理
           张敏                     公司董事、董事会秘书
           张杰                     公司董事、副总经理
           翟建峰                       公司董事
           温平                       公司独立董事
           武世民                      公司独立董事
           孙水泉                      公司独立董事
           马毅光                      公司监事会主席
           张玲                        公司监事
山西华翔集团股份有限公司                                    公开发行可转换公司债券募集说明书
           关联方名称                                     关联关系
               杨召                                    公司监事
             喻高峰                                    公司职工监事
               成毅                                   公司职工监事
             郭永智                                    公司副总经理
             张宇飞                                    公司副总经理
               任瑞                                   公司副总经理
               廖洲                                   公司财务总监
             高丽俊                                 控股股东华翔实业董事
与关联自然人关系密切的家庭成员包括配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满
                                     美国国民，分别直接或间接持有公司控股子公
    HU DONALD JUNDONG                 司山西纬美、山西君翔、WHI 铸造 40.00%、
            美国 JDH                       HU DONALD JUNDONG 持股 100.00%
   北京东勤金属制品有限公司                                  美国 JDH 持股 60.92%
   East Sunrise Investment, LLC          HU DONALD JUNDONG 持股 100.00%
                                     HU DONALD JUNDONG 持股 50.00%，担任总
      Airport Industrial, LLC
                                                       经理
                                     实际控制人王春翔妹妹王春英持股 41.00%，担
  山西盛世云信息科技有限公司
                                                 任执行董事兼总经理
                                     实际控制人王春翔内弟高勇俊之子高洋间接持
            山西华德
                                               股 75.00%，高勇俊担任董事长
                                     实际控制人王春翔内弟高勇俊持股 66.67%，担
  山西经纬达铸造集团有限公司
                                                 任执行董事兼总经理
                                     实际控制人王春翔内弟高勇俊控制企业山西经
  山西康腾威机械制造有限公司
                                              纬达铸造集团有限公司持股 60.00%
                                     实际控制人王春翔内弟高勇俊控制企业山西经
   山西华康汇鑫贸易有限公司
                                              纬达铸造集团有限公司持股 60.00%
                                     实际控制人王春翔内弟高勇俊控制企业山西经
  山西华威诚远仓储物流有限公司
                                              纬达铸造集团有限公司持股 60.00%
                                      实际控制人王春翔内弟高勇俊之子高洋持股
 唐客国际货运代理（天津）有限公司
   英国 LINKGO 有限责任公司                     实际控制人王晶丈夫黄家冲持股 100.00%
山西华翔集团股份有限公司                     公开发行可转换公司债券募集说明书
          关联方名称                        关联关系
                       实际控制人王晶担任法定代表人、执行董事兼
          丰泰建筑
                                       总经理
山西华润国新交通能源有限公司、山西晋
                                   董事翟建峰担任董事
   煤交投煤层气利用有限公司
   北京福沃铸造工程咨询公司                   独立董事温平担任总经理
   北京中铸世纪展览有限公司                   独立董事温平担任董事
 中铸云商网络科技（北京）有限公司                独立董事温平担任副董事长
宁波梅山保税港区华铸云服投资管理中心
                                独立董事温平担任执行事务合伙人
      （有限合伙）
   苏州明志科技股份有限公司                  独立董事温平担任独立董事
   北京铸云网络科技有限公司                  独立董事温平担任独立董事
    新兴铸管股份有限公司                   独立董事温平担任独立董事
  山煤国际能源集团股份有限公司                 独立董事孙水泉担任独立董事
   山西安泰集团股份有限公司                  独立董事孙水泉担任独立董事
   山西壶化集团股份有限公司                  独立董事孙水泉担任独立董事
                       独立董事孙水泉担任合伙人、执行主任、高级
     山西恒一律师事务所
                                        律师
          华越资本         员工持股平台、监事成毅担任执行事务合伙人
          万宝投资                   监事杨召担任董事兼总经理
  广州万宝长泰资产管理有限公司                 监事杨召担任董事长兼总经理
  广州万宝长晟资产管理有限公司                   监事杨召担任董事长
广州万宝私募证券投资基金管理有限公司               监事杨召担任董事长兼总经理
   广州特宝制冷设备有限公司                     监事杨召担任董事
  河南冰熊专用车辆制造有限公司                    监事杨召担任董事
   广东金明精机股份有限公司                     监事杨召担任董事
           谢丽                    2020 年 11 月前担任职工监事
           王雅君                    2020 年 11 月前担任监事
                       员工持股平台、前监事谢丽担任执行事务合伙
          卓翔资本
                                         人
 山西通建融创房地产开发有限公司                  前监事王雅君担任董事
天水经济技术开发区翼腾航空装备制造有
                            监事杨召曾任董事，2020 年 8 月卸任
           限公司
                       实际控制人王春翔妹妹王春英持股 60.00%，担
          恒跃冶金
                          任执行董事兼总经理，2019 年 1 月注销
山西华翔集团股份有限公司                                  公开发行可转换公司债券募集说明书
                 关联方名称                                      关联关系
                                   实际控制人王春翔内弟高勇俊持股 84.00%，担
         临汾鼎立实业有限公司
                                      任执行董事兼总经理，2018 年 12 月注销
                                   实际控制人王春翔内弟高勇俊持股 54.00%，担
        临汾经纬达铸造有限公司
                                       任执行董事兼总经理，2019 年 4 月注销
   山西晋煤交投煤层气利用有限公司                     董事翟建峰担任董事，2020 年 9 月注销
                  合肥华翔                     公司持股 100.00%，2018 年 12 月注销
                  天津高科                     公司持股 100.00%，2019 年 10 月注销
                  山东元生                     公司持股 70.00%，2019 年 9 月注销
     （二）关联交易情况
     （1）销售商品或提供劳务
                                                                             单位：万元
                   关联交易
   关联方                     2021 年 1-6 月     2020 年度         2019 年度          2018 年度
                    内容
           注      泵阀管件及模
 美国 JDH                         1,639.01     2,180.94         3,098.73        5,411.61
                    具等
    注：美国 JDH 主要系美国 JDH 和北京东勤金属制品有限公司。
     （2）采购商品或接受劳务
                                                                             单位：万元
                   关联交易
   关联方                     2021 年 1-6 月      2020 年度         2019 年度          2018 年度
                    内容
  康健医疗             采购口罩           19.27          32.29                   -               -
  嘉创智捷             购买设备                -                -         39.82          762.18
  苏州明志             购买设备                -        663.72           221.22                  -
           注
 美国 JDH           铸件及原材料               -                -                -         4.31
    注：美国 JDH 主要系美国 JDH 和北京东勤金属制品有限公司。
     （3）关联租赁情况
     报告期内，公司关联租赁收入情况如下：
                                                                             单位：万元
 承租方名称             交易内容    2021 年 1-6 月      2020 年度         2019 年度          2018 年度
  East Sunrise
                   房屋租赁            5.81          12.15            12.46           12.06
Investment, LLC
山西华翔集团股份有限公司                                 公开发行可转换公司债券募集说明书
  报告期内，公司境外子公司 WHI 铸造为满足日常经营办公需要，自关联方
East Sunrise Investment, LLC 租赁房屋作为其在美国洛杉矶的办公场所，并按照
相关租赁协议支付租金。
  （4）关联方担保
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司关联方为公司提供的未履行完毕担保情况如下：
                                                                   单位：万元
            担保方                   担保金额              担保起始日         担保到期日
            华翔实业                       399.00        2021/02/05    2022/01/27
            华翔实业                      1,100.00       2021/01/29    2023/01/29
            华翔实业                      1,850.00       2021/01/29    2022/01/29
            华翔实业                      3,069.00       2021/05/26    2023/05/26
            华翔实业                      2,391.00       2021/05/31    2023/05/31
  （5）关联方资金拆借
  报告期内，公司关联方资金拆借情况如下：
  ①2021 年 1-6 月关联方资金拆借情况
                                                                   单位：万元
             期初拆出                                    期末拆出
   项目                      本期增加        本期减少                       资金拆借原因
              余额                                       余额
HU DONALD
                       -     122.67        122.67             -    资金周转
 JUNDONG
   合计                  -     122.67        122.67             -      -
  ②2020 年度关联方资金拆借情况
                                                                   单位：万元
             期初拆出                                    期末拆出
   项目                      本期增加        本期减少                       资金拆借原因
              余额                                       余额
HU DONALD
 JUNDONG
   合计              38.45     512.73        551.18             -      -
  ③2019 年度关联方资金拆借情况
山西华翔集团股份有限公司                                        公开发行可转换公司债券募集说明书
                                                                                 单位：万元
            期初拆出                                                 期末拆出
  项目                       本期增加                 本期减少                         资金拆借原因
             余额                                                   余额
HU DONALD
                 -27.45            404.97          339.07           38.45        资金周转
 JUNDONG
  合计             -27.45            404.97          339.07           38.45
  ④2018 年度关联方资金拆借情况
                                                                                 单位：万元
            期初拆出                                                 期末拆出
  项目                       本期增加                 本期减少                         资金拆借原因
             余额                                                   余额
 华翔实业            -69.94             69.94                  -             -       资金周转
HU DONALD
                      -            247.08          274.53          -27.45        资金周转
 JUNDONG
  合计             -69.94            317.02          274.53          -27.45
  报告期内，公司与 HU DONALD JUNDONG 发生的资金拆借行为主要原因
是境外子公司 WHI 铸造注册资本较低，用于维持公司正常生产经营产生的短期
资金周转。
  （6）关键管理人员薪酬
  报告期内，公司关键管理人员报酬情况如下：
                                                                                 单位：万元
    项目        2021 年 1-6 月              2020 年                 2019 年度           2018 年度
关键管理人员报酬                  166.48                419.46             394.73            396.68
  （7）其他关联交易
  报告期内，公司其他关联交易情况如下：
                                                                                 单位：万元
            关联交易
 关联方                      2021 年 1-6 月          2020 年度           2019 年度        2018 年度
            内容
中铸世纪        展会费                             -            23.23               -             -
  除此之外，公司与关联方之间不存在其他关联交易。
  （三）关联交易的决策程序
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  公司已在《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《关
联交易决策制度》、《独立董事工作制度》等公司内部制度中明确规定了关联交
易的决策程序，确保关联交易的公允，以保护发行人及其股东的利益不因关联交
易而受损害。
  公司第一届董事会第五次会议及 2017 年度股东大会审议通过关于 2018 年度
预计日常性关联交易的议案，对公司 2018 年度日常性关联交易作出预计。关联
董事、关联股东在审议相关议案时回避表决，独立董事和监事会成员未发表不同
意见。
  公司第一届董事会第七次会议及 2018 年度股东大会审议通过关于 2019 年度
日常性关联交易预计额度的议案，对公司 2019 年度的日常性关联交易作出了预
计。关联董事、关联股东在审议相关议案时回避表决，独立董事和监事会成员未
发表不同意见。
  公司第一届董事会第十次会议及 2019 年度股东大会审议通过关于 2020 年度
日常性关联交易预计额度的议案，对公司 2020 年度的日常性关联交易作出了预
计。关联董事在审议相关议案时回避表决，独立董事和监事会成员未发表不同意
见。
  公司第二届董事会第七次会议及 2020 年度股东大会审议通过关于 2020 年度
日常关联交易执行情况及预计 2021 年度日常性关联交易的议案，对公司 2021
年度的日常性关联交易作出了预计。关联董事在审议相关议案时回避表决，独立
董事和监事会成员未发表不同意见。
  报告期内，公司关联交易的定价根据市场公允价格确定，体现了公平、公正、
公开的原则，有利于公司主营业务的发展，有利于确保股东利益最大化。公司已
按证监会、上交所及其他有关的法律法规的规定对上述交易事项履行了相应的审
批程序并进行了信息披露。
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               第六节     财务会计信息
一、公司最近三年及一期财务报告审计情况
  公司 2018 年、2019 年和 2020 年财务报告已经由天健会计师事务所（特殊
普通合伙）审计，出具了天健审（2020）3-16 号和天健审（2021）3-268 号标准
无保留意见的审计报告。公司 2021 年 1-6 月财务报告未经审计。
  本节引用的财务数据除非特别说明，均为引自公司 2018 年、2019 年、2020
年经审计的财务报告及 2021 年 1-6 月未经审计的财务报告。
二、最近三年及一期财务报表
  （一）最近三年及一期合并财务报表
                                                            单位：万元
         项目      2021年6月末         2020年末       2019年末       2018年末
流动资产：
  货币资金               42,664.25     45,756.16    31,088.74    32,379.20
  交易性金融资产            14,826.80      2,000.00            -            -
  衍生金融资产                     -             -            -            -
  应收票据及应收账款          76,670.35     65,827.68    52,450.71    62,069.87
    应收票据             12,637.62     10,829.07     7,054.00    17,134.32
    应收账款             64,032.73     54,998.61    45,396.71    44,935.55
  应收款项融资             28,698.90     24,402.36    17,906.69            -
  预付款项                4,735.40      1,048.89      443.83       958.92
  其他应收款（合计）            737.66        337.03       281.35       952.68
  买入返售金融资产                   -             -            -            -
  存货                 49,503.85     29,066.35    31,235.07    31,313.75
  合同资产                       -             -            -            -
  划分为持有待售的资产                 -             -            -            -
山西华翔集团股份有限公司                      公开发行可转换公司债券募集说明书
         项目      2021年6月末        2020年末       2019年末       2018年末
  一年内到期的非流动资产               -             -            -            -
  待摊费用                      -             -            -            -
  其他流动资产             1,158.51       637.41       704.61      1,345.71
  其他金融类流动资产                 -             -            -            -
  流动资产合计           218,995.74    169,075.89   134,111.01   129,020.13
非流动资产：
  发放贷款及垫款                   -             -            -            -
  以摊余成本计量的金融资产              -             -            -            -
  债权投资                      -             -            -            -
  其他债权投资                    -             -            -            -
  可供出售金融资产                  -             -            -            -
  其他权益工具投资                  -             -            -            -
  持有至到期投资                   -             -            -            -
  其他非流动金融资产                 -             -            -            -
  长期应收款                     -             -            -            -
  长期股权投资                    -             -            -            -
  投资性房地产                    -             -            -            -
  固定资产（合计）         110,897.33     77,700.37    79,859.38    73,282.15
    固定资产           110,897.33     77,700.37    79,859.38    73,282.15
    固定资产清理                  -             -            -            -
  在建工程（合计）           2,130.52      3,238.52            -            -
    在建工程             2,130.52      3,238.52            -            -
    工程物资                    -             -            -            -
  生产性生物资产                   -             -            -            -
  油气资产                      -             -            -            -
  使用权资产               281.03              -            -            -
  无形资产              16,475.56      7,888.66     8,005.54     8,065.02
  开发支出                      -             -            -            -
  商誉                 5,973.78             -            -            -
  长期待摊费用             1,202.24      1,207.40     1,293.33     1,075.36
  递延所得税资产             770.67        640.96       759.52       621.07
  其他非流动资产            7,390.86      3,286.78     1,874.26     3,150.03
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         项目     2021年6月末        2020年末       2019年末       2018年末
  非流动资产合计         145,122.00     93,962.68    91,792.03    86,193.62
资产总计              364,117.74    263,038.57   225,903.04   215,213.75
流动负债：
  短期借款              2,256.81       704.27     22,630.85    20,659.00
  交易性金融负债                  -             -            -            -
  衍生金融负债                   -             -            -            -
  应付票据及应付账款        69,865.82     55,970.29    58,496.81    66,443.88
    应付票据           18,003.91     13,576.40    18,974.30    20,803.28
    应付账款           51,861.90     42,393.90    39,522.51    45,640.60
  预收款项                     -             -      144.06       171.19
  合同负债              1,697.52       111.92             -            -
  应付手续费及佣金                 -             -            -            -
  应付职工薪酬            7,832.16      4,462.98     5,614.10     5,402.09
  应交税费              1,102.49       799.60       210.23       230.65
  其他应付款（合计）         8,432.41       971.81       743.25       727.12
  其中：应付利息                  -             -            -       32.23
    应付股利                   -             -            -            -
  划分为持有待售的负债               -             -            -            -
  一年内到期的非流动负债        181.77         29.09             -            -
  预提费用                     -             -            -            -
  递延收益-流动负债                -             -            -            -
  应付短期债券                   -             -            -            -
  其他流动负债             219.01           5.60            -            -
  其他金融类流动负债                -             -            -            -
  流动负债合计           91,587.98     63,055.56    87,839.31    93,633.92
非流动负债：                     -
  长期借款             41,598.57      2,001.75            -            -
  应付债券                     -             -            -            -
  租赁负债                76.75              -            -            -
  长期应付款             1,880.00      2,027.33     2,025.80     2,041.24
  长期应付职工薪酬                 -             -            -            -
  预计负债                     -             -            -            -
  递延所得税负债           5,815.35      1,352.14      879.64       502.44
山西华翔集团股份有限公司                          公开发行可转换公司债券募集说明书
           项目      2021年6月末         2020年末           2019年末           2018年末
    递延收益-非流动负债        15,377.76       16,345.56        18,081.44        16,901.34
    其他非流动负债                    -                 -                -                -
    非流动负债合计           64,748.41       21,726.78        20,986.88        19,445.01
    负债合计             156,336.40       84,782.34       108,826.19       113,078.93
所有者权益（或股东权益）：                  -                 -                -                -
    实收资本（或股本）         43,609.05       42,500.00        37,180.00        37,180.00
    其它权益工具                     -                 -                -                -
    资本公积金             85,930.17       79,974.99        48,844.01        48,844.01
    减：库存股              5,922.32                  -                -                -
    其它综合收益                 1.85            3.79             3.48             2.74
    专项储备                       -                 -                -                -
    盈余公积金              7,296.70        7,296.70         4,778.09         2,935.15
    一般风险准备                     -                 -                -                -
    未分配利润             56,233.89       47,779.75        25,798.46        12,724.05
    归属于母公司所有者权益合
计
    少数股东权益            20,632.01         701.00           472.80           448.87
    所有者权益合计          207,781.34      178,256.23       117,076.85       102,134.82
负债和所有者权益总计           364,117.74      263,038.57       225,903.04       215,213.75
                                                                      单位：万元
        项目         2021年1-6月        2020年度           2019年度           2018年度
一、营业总收入              148,324.86     194,887.34       204,813.21       199,551.36
    营业收入             148,324.86     194,887.34       204,813.21       199,551.36
    其他类金融业务收入                  -             -                -                -
二、营业总成本              130,622.27     172,136.65       187,457.80       185,032.24
    营业成本             116,317.10     151,624.76       159,080.45       155,359.02
    税金及附加               476.58        1,078.18         1,267.41         1,109.52
    销售费用               1,337.19       2,469.72        11,042.82        13,028.20
    管理费用               6,359.29       7,268.46         6,566.62         6,438.72
    研发费用               5,491.43       8,852.76         8,639.68         8,230.37
    财务费用                640.67          842.77          860.82           866.41
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        项目       2021年1-6月        2020年度       2019年度       2018年度
      其中：利息费用         410.66         642.02      1,249.21     1,303.69
      减：利息收入          179.66         130.04       128.71        94.65
  其他业务成本(金融类)                -             -            -            -
  加：其他收益             2,161.01       5,717.45     3,168.53     2,181.76
  投资净收益               224.03         110.46        88.64        61.76
  资产减值损失              -246.83        -406.59      -774.31    -1,368.24
  信用减值损失              -645.98        -327.86      -699.31            -
  资产处置收益              -438.43           2.89       87.08       210.78
三、营业利润              18,756.38      27,847.05    19,226.03    15,605.18
  加：营业外收入              67.40          13.38        81.52        85.70
  减：营业外支出              25.00          90.25        14.29        16.62
四、利润总额              18,798.78      27,770.18    19,293.26    15,674.25
  减：所得税              2,990.24       3,324.04     2,159.24     1,675.03
  加：未确认的投资损失                 -             -            -            -
五、净利润               15,808.55      24,446.14    17,134.02    13,999.22
  持续经营净利润           15,808.55      24,446.14    17,134.02    13,999.22
  终止经营净利润                    -             -            -            -
  减：少数股东损益             -59.13         -53.76      -237.22       -37.55
  归属于母公司所有者的净
利润
  加：其他综合收益              -3.80           0.60         1.45         8.03
六、综合收益总额            15,804.74      24,446.74    17,135.47    14,007.25
  减：归属于少数股东的综合
                       -60.99         -53.46      -236.51       -33.62
收益总额
  归属于母公司普通股东综
合收益总额
七、每股收益：                      -             -            -            -
  基本每股收益              0.3700         0.6400       0.4700       0.3800
  稀释每股收益              0.3700         0.6400       0.4700       0.3800
                                                            单位：万元
         项目       2021年1-6月        2020年度      2019年度       2018年度
经营活动产生的现金流量：
山西华翔集团股份有限公司                       公开发行可转换公司债券募集说明书
       项目         2021年1-6月       2020年度       2019年度       2018年度
销售商品、提供劳务收到的现金       93,822.06 169,347.87      155,228.61   168,098.60
收到的税费返还                       -       57.77      3,303.80     2,662.80
收到其他与经营活动有关的现金        2,919.22     7,520.71      5,586.51     8,685.83
经营活动现金流入小计           96,741.27 176,926.35      164,118.91   179,447.24
购买商品、接受劳务支付的现金       70,412.58 112,615.49      110,253.21   111,442.80
支付给职工以及为职工支付的现金      17,233.92    32,047.22     30,574.93    28,886.81
支付的各项税费               5,304.93     7,073.39      4,492.46     5,684.10
支付其他与经营活动有关的现金        4,985.65     8,925.46      8,494.63     9,433.87
经营活动现金流出小计           97,937.07 160,661.56      153,815.23   155,447.59
经营活动产生的现金流量净额        -1,195.80    16,264.78     10,303.68    23,999.65
投资活动产生的现金流量：                  -
收回投资收到的现金                     -            -            -            -
取得投资收益收到的现金             64.58        110.46        88.64        61.76
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
                              -            -            -            -
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金      199,226.78 149,870.50      129,206.21    56,800.00
投资活动现金流入小计          199,363.36 149,992.96      129,401.50    56,984.97
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金                       -            -            -            -
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金      211,893.73 151,870.50      129,206.21    56,800.00
投资活动现金流出小计          259,376.24 164,632.86      138,930.99    69,813.38
投资活动产生的现金流量净额       -60,012.88    -14,639.89    -9,529.49   -12,828.41
筹资活动产生的现金流量：                  -
吸收投资收到的现金            26,102.86    38,582.17       260.44      6,280.29
其中：子公司吸收少数股东投资收
到的现金
取得借款收到的现金            43,256.90     5,620.00     32,650.00    20,659.00
收到其他与筹资活动有关的现金         122.67        551.18       339.07       274.53
发行债券收到的现金                     -            -            -            -
山西华翔集团股份有限公司                      公开发行可转换公司债券募集说明书
       项目         2021年1-6月       2020年度       2019年度       2018年度
筹资活动现金流入小计          69,482.43     44,753.35     33,249.51    27,213.82
偿还债务支付的现金            4,677.21     25,520.00     30,709.00    18,800.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
其中：子公司支付给少数股东的股
                              -            -            -            -
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金         136.80      2,383.77       420.41       324.48
筹资活动现金流出小计          12,375.19     28,496.02     34,600.29    22,698.89
筹资活动产生的现金流量净额       57,107.24     16,257.33     -1,350.78     4,514.92
汇率变动对现金的影响            -154.62        -15.41       116.68        -49.26
现金及现金等价物净增加额         -4,256.06    17,866.80       -459.91    15,636.90
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     （1）2021 年 1-6 月
                                                                                                          单位：万元
                                            归属于母公司所有者权益
             项目                                                                               少数股东        所有者权益
                       实收资本                                            未分配利
                                    资本公积        减：库存股       盈余公积                    其他          权益         合计
                       （或股本）                                              润
一、上年年末余额                42,500.00   79,974.99           -   7,296.70   47,779.75      3.79      701.00    178,256.23
加：会计政策变更                                                                                                           -
前期差错更正                                                                                                             -
二、本年年初余额                42,500.00   79,974.99           -   7,296.70   47,779.75      3.79      701.00    178,256.23
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填
列）
（一）净利润                                                                 15,867.67          -      -59.13    15,808.55
（二）直接计入所有者权益的利得和损失              -           -    6,110.86          -            -     -1.94       -1.86    -6,114.66
动的影响
响
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                                        归属于母公司所有者权益
            项目                                                                           少数股东        所有者权益
                   实收资本                                            未分配利
                                资本公积        减：库存股       盈余公积                    其他         权益         合计
                   （或股本）                                             润
上述（一）和（二）小计                 -           -    6,110.86          -   15,867.67     -1.94      -60.99     9,693.88
（三）所有者投入和减少资本        1,109.05    5,955.18           -          -           -         -   19,992.00    27,056.23
（四）利润分配                     -           -     -188.54          -   -7,413.54         -           -    -7,225.00
（五）所有者权益内部结转                -           -           -          -           -         -           -            -
四、本年年末余额            43,609.05   85,930.17    5,922.32   7,296.70   56,233.89     1.85    20,632.01   207,781.34
山西华翔集团股份有限公司                                                                             公开发行可转换公司债券募集说明书
     （2）2020 年度
                                                                                                             单位：万元
                                             归属于母公司所有者权益
           项目                                                                                      少数股东      所有者权益
                    实收资本                    减：库存     其他综合                    未分配利
                                资本公积                              盈余公积                    其他        权益         合计
                    （或股本）                    股           收益                    润
一、上年年末余额            37,180.00   48,844.01        -        3.48    4,778.09   25,798.46         -    472.80   117,076.85
加：会计政策变更                    -           -        -            -          -           -         -         -            -
前期差错更正                      -           -        -            -          -           -         -         -            -
同一控制下企业合并                   -           -        -            -          -           -         -         -            -
其他                          -           -        -            -          -           -         -         -            -
二、本年期初余额            37,180.00   48,844.01        -        3.48    4,778.09   25,798.46         -    472.80   117,076.85
三、本期增减变动金额（减少以“－”
号填列）
（一）综合收益总额                                        -        0.31           -   24,499.89         -    -53.46    24,446.74
（二）所有者投入和减少资本        5,320.00   31,130.98        -            -          -           -         -    281.65    36,732.64
（三）利润分配                     -           -        -            -   2,518.61   -2,518.61         -         -            -
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                                             归属于母公司所有者权益
           项目                                                                                      少数股东      所有者权益
                    实收资本                    减：库存     其他综合                    未分配利
                                资本公积                              盈余公积                    其他        权益         合计
                    （或股本）                    股           收益                    润
（四）所有者权益内部结转                -           -        -            -          -           -         -         -            -
（五）专项储备                     -           -        -            -          -           -         -         -            -
（六）其他                       -           -        -            -          -           -         -         -            -
四、本期期末余额            42,500.00   79,974.99        -        3.79    7,296.70   47,779.75         -    701.00   178,256.23
山西华翔集团股份有限公司                                                                   公开发行可转换公司债券募集说明书
     （3）2019 年度
                                                                                                          单位：万元
                                             归属于母公司所有者权益
                  项目                                                                           少数股东 所有者权益
                        实收资本                      减：        其他综合
                                     资本公积                              盈余公积 未分配利润               权益         合计
                        （或股本）                     库存股       收益
一、上年期末余额                 37,180.00   48,844.01          -     2.74      2,935.15   12,724.05    448.87    102,134.82
加：会计政策变更                         -           -          -          -           -           -          -            -
前期差错更正                           -           -          -          -           -           -          -            -
同一控制下企业合并                        -           -          -          -           -           -          -            -
其他                               -           -          -          -           -           -          -            -
二、本年期初余额                 37,180.00   48,844.01          -     2.74      2,935.15   12,724.05    448.87    102,134.82
三、本期增减变动金额（减少以“-”号填列）            -           -          -     0.74      1,842.94   13,074.41     23.94     14,942.03
（一）综合收益总额                        -           -          -     0.74                 17,371.24    -236.51    17,135.47
（二）所有者投入和减少资本                    -           -          -          -           -           -    260.44       260.44
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                                      归属于母公司所有者权益
             项目                                                                          少数股东 所有者权益
                    实收资本                    减：        其他综合
                               资本公积                              盈余公积 未分配利润               权益       合计
                    （或股本）                   库存股       收益
（三）利润分配                    -          -           -          -    1,842.94   -4,296.82         -   -2,453.88
（四）所有者权益内部结转               -          -           -          -           -                     -           -
（五）专项储备                    -          -           -          -           -                     -           -
（六）其他                      -          -           -          -           -                     -           -
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                                     归属于母公司所有者权益
           项目                                                                        少数股东 所有者权益
                实收资本                      减：        其他综合
                             资本公积                            盈余公积 未分配利润               权益        合计
                （或股本）                     库存股       收益
四、本期期末余额         37,180.00   48,844.01          -     3.48    4,778.09   25,798.46    472.80   117,076.85
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     （4）2018 年度
                                                                                                        单位：万元
                                          归属于母公司所有者权益
                  项目                                                                       少数股东
                        实收资本                   减：        其他综合                  未分配利                   所有者权益合计
                                    资本公积                            盈余公积                    权益
                        （或股本）                  库存股        收益                     润
一、上年期末余额                 36,300.00 43,710.11         -     -1.35    1,555.02    2,521.29    216.09       84,301.16
加：会计政策变更                        -          -         -          -          -           -          -              -
前期差错更正                          -          -         -          -          -           -          -              -
同一控制下企业合并                       -          -         -          -          -           -          -              -
其他                              -          -         -          -          -           -          -              -
二、本年期初余额                 36,300.00 43,710.11         -     -1.35    1,555.02    2,521.29    216.09       84,301.16
三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列）      880.00   5,133.90         -     4.10     1,380.13   10,202.76    232.78       17,833.66
（一）综合收益总额                       -          -         -     4.10                14,036.77     -33.62      14,007.25
（二）所有者投入和减少资本              880.00   5,133.90         -          -          -           -    266.39        6,280.29
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                                      归属于母公司所有者权益
             项目                                                                        少数股东
                    实收资本                   减：        其他综合                  未分配利                   所有者权益合计
                                资本公积                            盈余公积                    权益
                    （或股本）                  库存股        收益                     润
（三）利润分配                     -          -         -          -   1,380.13   -3,834.01          -      -2,453.88
（四）所有者权益内部结转                -          -         -          -          -           -          -              -
（五）专项储备                     -          -         -          -          -           -          -              -
（六）其他                       -          -         -          -          -           -          -              -
四、本期期末余额             37,180.00 48,844.01         -     2.74     2,935.15   12,724.05    448.87      102,134.82
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    （二）最近三年及一期母公司财务报表
                                                              单位：万元
         项目       2021年6月末          2020年末       2019年末       2018年末
流动资产：
    货币资金             39,414.51       44,177.71    29,261.55    31,090.17
    交易性金融资产          13,826.80        2,000.00            -            -
    衍生金融资产                   -               -            -            -
    应收票据及应收账款        81,552.93       75,789.89    60,140.55    69,559.43
     应收票据            12,236.08       10,829.07     7,054.00    16,833.10
     应收账款            69,316.85       64,960.82    53,086.56    52,726.34
    应收款项融资           25,957.29       24,223.43    17,542.69            -
    预付款项              1,037.55        2,876.65     2,692.45     2,925.91
    其他应收款（合计）         8,573.64        2,152.08     4,297.28     6,043.69
    其中：应收股利                  -               -            -            -
     应收利息                    -               -            -            -
    买入返售金融资产                 -               -            -            -
    存货               28,740.81       24,752.60    25,840.95    24,352.27
    其中：消耗性生物资产               -               -            -            -
    合同资产                     -               -            -            -
    划分为持有待售的资产               -               -            -            -
    一年内到期的非流动资产              -               -            -            -
    待摊费用                     -               -            -            -
    其他流动资产                   -               -            -      651.17
    其他金融类流动资产                -               -            -            -
    流动资产合计          199,103.52      175,972.37   139,775.48   134,622.63
非流动资产：                       -               -            -            -
    发放贷款及垫款                  -               -            -            -
    以摊余成本计量的金融资
                             -               -            -            -
产
    债权投资                     -               -            -            -
    其他债权投资                   -               -            -            -
    可供出售金融资产                 -               -            -            -
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        项目     2021年6月末          2020年末       2019年末       2018年末
 其他权益工具投资                 -               -            -            -
 持有至到期投资                  -               -            -            -
 其他非流动金融资产                -               -            -            -
 长期应收款                    -               -            -            -
 长期股权投资           28,079.84        6,771.84     6,245.39     5,626.02
 投资性房地产                   -               -            -            -
 固定资产（合计）         82,243.12       72,930.10    73,883.23    66,367.61
   固定资产                   -               -            -            -
   固定资产清理                 -               -            -            -
 在建工程（合计）          2,130.52        3,238.52            -            -
   在建工程                   -               -            -            -
   工程物资                   -               -            -            -
 生产性生物资产                  -               -            -            -
 油气资产                     -               -            -            -
 使用权资产               27.48                -            -            -
 无形资产              7,727.44        7,880.26     7,991.82     8,065.02
 开发支出                     -               -            -            -
 商誉                       -               -            -            -
 长期待摊费用             972.88          979.43       870.13       719.74
 递延所得税资产            625.93          496.90       592.44       459.49
 其他非流动资产           7,278.06        2,931.86     1,874.26     3,075.02
 非流动资产合计         129,085.27       95,228.91    91,457.27    84,312.89
资产总计             328,188.79      271,201.28   231,232.75   218,935.52
流动负债：                     -               -            -            -
 短期借款              2,256.81         704.27     22,630.85    20,659.00
 交易性金融负债                  -               -            -            -
 衍生金融负债                   -               -            -            -
 应付票据及应付账款        58,604.10       50,884.44    53,763.58    61,017.65
   应付票据           18,003.91       13,576.40    18,974.30    20,823.68
   应付账款           40,600.18       37,308.04    34,789.28    40,193.96
 预收款项                     -               -      118.98       138.53
 合同负债                12.83           91.91             -            -
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      项目        2021年6月末          2020年末       2019年末       2018年末
  应付手续费及佣金                 -               -            -            -
  应付职工薪酬            6,971.91        4,040.97     5,179.22     4,818.37
  应交税费              1,137.56         792.45       340.94       212.74
  其他应付款（合计）         8,265.45       12,591.08     9,472.66     9,983.78
  其中：应付利息                  -               -            -            -
    应付股利                   -               -            -            -
  划分为持有待售的负债               -               -            -            -
  一年内到期的非流动负债         27.48                -            -            -
  预提费用                     -               -            -            -
  递延收益-流动负债                -               -            -            -
  应付短期债券                   -               -            -            -
  其他流动负债                   -            3.00            -            -
  其他金融类流动负债                -               -            -            -
  流动负债合计           77,276.14       69,108.12    91,506.23    96,830.07
非流动负债：                     -               -            -            -
  长期借款             41,598.57        2,001.75            -            -
  应付债券                     -               -            -            -
  租赁负债                     -               -            -            -
  长期应付款             1,880.00        1,980.00     1,980.00     1,980.00
  长期应付职工薪酬                 -               -            -            -
  预计负债                     -               -            -            -
  递延所得税负债           1,598.97        1,352.14      879.64       502.44
  递延收益-非流动负债       15,370.44       16,336.78    18,081.44    16,813.11
  其他非流动负债                  -               -            -            -
  非流动负债合计          60,447.99       21,670.67    20,941.08    19,295.55
  负债合计            137,724.13       90,778.80   112,447.32   116,125.62
所有者权益（或股东权益）：              -               -            -            -
  实收资本（或股本）        43,609.05       42,500.00    37,180.00    37,180.00
  其它权益工具                   -               -            -            -
    其中：优先股                 -               -            -            -
         永续债               -               -            -            -
  资本公积金            85,976.88       80,021.70    48,890.72    48,890.72
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     项目         2021年6月末          2020年末           2019年末           2018年末
  减：库存股             5,922.32                   -                -             -
  盈余公积金             7,296.70         7,296.70         4,778.09         2,935.15
  一般风险准备                                       -                -             -
  未分配利润            59,504.35        50,604.08        27,936.63        13,804.03
  少数股东权益                                       -                -             -
  所有者权益合计         190,464.66       180,422.49       118,785.44       102,809.90
负债和所有者权益总计        328,188.79       271,201.28       231,232.75       218,935.52
                                                                    单位：万元
     项目         2021年1-6月       2020年度             2019年度           2018年度
一、营业总收入          122,984.01       187,945.02       208,181.32       202,600.00
  营业收入           122,984.01       187,945.02       208,181.32       202,600.00
  其他类金融业务收入                 -              -                -                -
二、营业总成本          104,856.64       164,767.99       189,702.14       187,335.11
  营业成本            92,324.63       145,583.08       163,672.58       159,934.96
  税金及附加             400.08           993.42          1,104.45           981.42
  销售费用             1,164.96         2,243.35        10,138.26        12,164.95
  管理费用             5,177.08         6,316.78         5,369.93         5,274.96
  研发费用             5,442.51         8,849.66         8,561.92         8,147.22
  财务费用              347.37           781.71            854.99           831.60
    其中：利息费用         408.22           640.04          1,246.42         1,263.24
    减：利息收入          450.29           127.76            126.06            91.59
  其他业务成本（金融类）               -              -                -                -
  加：其他收益           2,153.91         5,536.33         3,061.48         2,117.03
  投资净收益             222.88           108.36             88.64          -938.56
  资产减值损失            -246.83          -351.07          -504.48        -1,075.14
  信用减值损失            -624.36           88.06           -700.46                -
  资产处置收益            -276.40             2.89            92.64           213.20
三、营业利润            19,356.56        28,561.59        20,517.00        15,581.42
  加：营业外收入            61.19            13.38             75.79            82.13
  减：营业外支出            24.96            87.53              1.45           261.52
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        项目       2021年1-6月       2020年度                2019年度           2018年度
四、利润总额             19,392.80           28,487.44        20,591.34        15,402.03
  减：所得税             3,078.99            3,301.38         2,161.92         1,600.72
  加：未确认的投资损失                 -                 -                -                -
五、净利润              16,313.81           25,186.06        18,429.42        13,801.31
  持续经营净利润          16,313.81           25,186.06                -                -
  终止经营净利润                    -                 -                -                -
  减：少数股东损益                   -                 -                -                -
  归属于母公司所有者的净
利润
  加：其他综合收益                   -                 -                -                -
六、综合收益总额           16,313.81           25,186.06        18,429.42        13,801.31
  减：归属于少数股东的综
                             -                 -                -                -
合收益总额
  归属于母公司普通股东综
合收益总额
七、每股收益：                      -                 -                -                -
  基本每股收益                     -                 -                -                -
  稀释每股收益                     -                 -                -                -
                                                                        单位：万元
         项目         2021年1-6月           2020年度          2019年度          2018年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金          72,242.19 156,448.45            144,027.28      154,955.16
收到的税费返还                            -               -      3,051.37        2,619.80
收到其他与经营活动有关的现金           2,510.02        12,454.37        6,510.47       17,703.66
经营活动现金流入小计              74,752.21 168,902.83            153,589.12      175,278.62
购买商品、接受劳务支付的现金          36,574.53 108,239.37            106,375.99      114,197.19
支付给职工以及为职工支付的现金         15,139.58        29,103.88       25,992.57       24,067.94
支付的各项税费                  5,095.13         6,419.35        3,217.79        4,625.98
支付其他与经营活动有关的现金           3,640.78         8,283.92        7,960.76        8,746.00
经营活动现金流出小计              60,450.01 152,046.52            143,547.11      151,637.11
经营活动产生的现金流量净额           14,302.19        16,856.31       10,042.01       23,641.51
投资活动产生的现金流量：                       -               -                -            -
收回投资收到的现金                          -               -                -            -
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       项目         2021年1-6月         2020年度       2019年度       2018年度
取得投资收益收到的现金             62.63          108.36        88.64        61.44
处置固定资产、无形资产和其他长
                                -            -       89.58       103.28
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
                                -            -            -            -
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金      199,017.39 149,870.50        129,206.21    56,800.00
投资活动现金流入小计          199,080.02 149,978.86        129,384.43    56,964.72
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金                         -      526.45       619.37          200
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金      211,684.71 151,870.50        129,206.21    56,800.00
投资活动现金流出小计          246,200.70 164,688.35        139,017.54    68,971.54
投资活动产生的现金流量净额       -47,120.68      -14,709.49    -9,633.11   -12,006.82
筹资活动产生的现金流量：                    -            -            -            -
吸收投资收到的现金             6,110.86      38,300.51             -     6,060.61
其中：子公司吸收少数股东投资收
                                -            -            -            -
到的现金
取得借款收到的现金            43,256.90       5,620.00     32,650.00    20,659.00
收到其他与筹资活动有关的现金        3,676.47               -            -            -
发行债券收到的现金                       -            -            -            -
筹资活动现金流入小计           53,044.23      43,920.51     32,650.00    26,719.60
偿还债务支付的现金             2,147.90      25,520.00     30,709.00    18,800.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
其中：子公司支付给少数股东的股
                                -            -            -            -
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金       16,292.87       1,849.53             -       69.94
筹资活动现金流出小计           26,001.94      27,959.80     34,177.08    22,403.91
筹资活动产生的现金流量净额        27,042.29      15,960.71     -1,527.08     4,315.70
汇率变动对现金的影响             -151.09           8.01       120.12        -70.32
现金及现金等价物净增加额         -5,927.29      18,115.54       -998.07    15,880.07
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     （1）2021 年 1-6 月
                                                                                                              单位：万元
             项目        实收资本                                     其他综合收                                         所有者权
                                    资本公积        减：库存股                     专项储备       盈余公积        未分配利润
                       （或股本）                                      益                                            益合计
一、上年年末余额                42,500.00   80,021.70               -         -          -    7,296.70    50,604.08   180,422.49
加：会计政策变更                        -           -               -         -          -           -            -            -
前期差错更正                          -           -               -         -          -           -            -            -
二、本年年初余额                42,500.00   80,021.70               -         -          -    7,296.70    50,604.08   180,422.49
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填
列）
（一）净利润                          -           -               -         -          -           -    16,313.81    16,313.81
（二）直接计入所有者权益的利得和损失              -           -      6,110.86           -          -           -            -    -6,110.86
                                -           -               -         -          -           -            -            -
动的影响
                                -           -               -         -          -           -            -            -
响
上述（一）和（二）小计                     -           -      6,110.86           -          -           -    16,313.81    10,202.95
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            项目     实收资本                                     其他综合收                                         所有者权
                                资本公积        减：库存股                     专项储备       盈余公积        未分配利润
                   （或股本）                                      益                                            益合计
（三）所有者投入和减少资本        1,109.05    5,955.18               -         -          -           -            -     7,064.23
（四）利润分配                     -           -       -188.54           -          -           -    -7,413.54    -7,225.00
（五）所有者权益内部结转                -           -               -         -          -           -            -            -
四、本年年末余额            43,609.05   85,976.88      5,922.32           -          -    7,296.70    59,504.35   190,464.66
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     （2）2020 年度
                                                                                                            单位：万元
            项目       实收资本                                     其他综合                              未分配利        所有者权益
                                  资本公积        减：库存股                      专项储备       盈余公积
                     （或股本）                                     收益                                 润           合计
一、上年年末余额              37,180.00   48,890.72               -          -          -    4,778.09   27,936.63   118,785.44
加：会计政策变更                      -           -               -          -          -           -           -            -
前期差错更正                        -           -               -          -          -           -           -            -
其他                            -           -               -          -          -           -           -            -
二、本年期初余额              37,180.00   48,890.72               -          -          -    4,778.09   27,936.63   118,785.44
三、本期增减变动金额（减少以“－”号
填列）
（一）综合收益总额                     -           -               -          -          -           -   25,186.06    25,186.06
（二）所有者投入和减少资本          5,320.00   31,130.98               -          -          -           -           -    36,450.98
（三）利润分配                       -           -               -          -          -    2,518.61   -2,518.61            -
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           项目       实收资本                                     其他综合                              未分配利        所有者权益
                                 资本公积        减：库存股                      专项储备       盈余公积
                    （或股本）                                     收益                                 润           合计
（四）所有者权益内部结转                 -           -               -          -          -           -           -            -
（五）专项储备                      -           -               -          -          -           -           -            -
（六）其他                        -           -               -          -          -           -           -            -
四、本期期末余额             42,500.00   80,021.70               -          -          -    7,296.70   50,604.08   180,422.49
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     （3）2019 年度
                                                                                                            单位：万元
            项目       实收资本                                     其他综合                              未分配利        所有者权
                                  资本公积        减：库存股                      专项储备       盈余公积
                     （或股本）                                    收益                                  润          益合计
一、上年年末余额              37,180.00   48,890.72               -          -          -    2,935.15   13,804.03   102,809.90
加：会计政策变更                      -           -               -          -          -           -           -            -
前期差错更正                        -           -               -          -          -           -           -            -
其他                            -           -               -          -          -           -           -            -
二、本年期初余额              37,180.00   48,890.72               -          -          -    2,935.15   13,804.03   102,809.90
三、本期增减变动金额（减少以“－”号
                              -           -               -          -          -    1,842.94   14,132.60    15,975.54
填列）
（一）综合收益总额                     -           -               -          -          -           -   18,429.42    18,429.42
（二）所有者投入和减少资本                 -           -               -          -          -           -           -            -
（三）利润分配                       -           -               -          -          -    1,842.94   -4,296.82    -2,453.88
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          项目        实收资本                                     其他综合                              未分配利        所有者权
                                 资本公积        减：库存股                      专项储备       盈余公积
                    （或股本）                                    收益                                  润         益合计
（四）所有者权益内部结转                 -           -               -          -          -           -           -            -
（五）专项储备                      -           -               -          -          -           -           -            -
（六）其他                        -           -               -          -          -           -           -            -
四、本期期末余额             37,180.00   48,890.72               -          -          -    4,778.09   27,936.63   118,785.44
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     （4）2018 年度
                                                                                                               单位：万元
            项目        实收资本                        减：           其他综合收                                           所有者权益
                                   资本公积                                    专项储备       盈余公积        未分配利润
                      （或股本）                      库存股             益                                              合计
一、上年期末余额               36,300.00   43,710.11               -           -          -    1,555.02     3,836.73    85,401.86
加：会计政策变更                       -           -               -           -          -           -            -            -
前期差错更正                         -           -               -           -          -           -            -            -
其他                             -           -               -           -          -           -            -            -
二、本年期初余额               36,300.00   43,710.11               -           -          -    1,555.02     3,836.73    85,401.86
三、本期增减变动金额（减少以“－”号填
列）
（一）综合收益总额                      -           -               -           -          -           -    13,801.31    13,801.31
（二）所有者投入和减少资本            880.00     5,180.61               -           -          -           -            -     6,060.61
（三）利润分配                        -           -               -           -          -    1,380.13    -3,834.01    -2,453.88
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           项目       实收资本                        减：           其他综合收                                           所有者权益
                                 资本公积                                    专项储备       盈余公积        未分配利润
                    （或股本）                      库存股             益                                              合计
（四）所有者权益内部结转                 -           -               -           -          -           -            -            -
（五）专项储备                      -           -               -           -          -           -            -            -
（六）其他                        -           -               -           -          -           -            -            -
四、本期期末余额             37,180.00   48,890.72               -           -          -    2,935.15    13,804.03   102,809.90
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三、合并报表范围的变化情况
   截至 2021 年 6 月 30 日，公司纳入合并报表范围内的子公司共计 10 家，具
体情况如下：
         子公司名称                       持股比例
广东翔泰精密机械有限公司                                     100%
中山华翔精密机械制造有限公司                                   100%
山西君翔机械设备有限公司                                     65%
临汾承奥商贸有限公司                                       100%
山西纬美精工机械有限公司                                     60%
WHI 铸造                                           51%
武汉华翔腾创智能科技有限公司                                   100%
江西聚牛供应链有限公司                                      100%
华翔集团翼城新材料科技园有限公司                                 51%
晋源实业有限公司                                         51%
   公司最近三年及一期合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相关
规定，主要变化情况及原因如下表：
    项目             子公司名称                合并范围变更原因
 合并范围增加             晋源实业                    收购
 合并范围增加            翼城新材料                    设立
 合并范围增加            聚牛供应链                    设立
 合并范围增加             山东元生                    设立
                    山东元生                    注销
 合并范围减少
                    天津高科                    注销
 合并范围增加             武汉腾创                    设立
 合并范围减少             合肥华翔                    注销
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四、公司最近三年及一期的主要财务指标
      （一）公司最近三年及一期的主要财务指标
        项目
流动比率                  2.39            2.68         1.53        1.38
速动比率                  1.85            2.22         1.17        1.04
资产负债率（母公司）         41.96%           33.47%      48.63%       53.04%
资产负债率（合并）          42.94%           32.23%      48.17%       52.54%
利息保障倍数               46.78           44.25       16.44        13.02
应收账款周转率（次）            2.49            3.88         4.53        4.71
存货周转率（次）              2.96            5.03         5.09        5.83
总资产周转率（次）             0.47            0.80         0.93        1.01
每股净资产（元/股）          5.5134          4.1943      3.1489       2.7470
每股经营活动现金流量（元
                   -0.0274          0.3827      0.2800       0.6500
/股）
每股净现金流量（元/股）       -0.0976          0.4204      -0.0124      0.4206
研发费用占营业收入比例         3.70%           4.54%        4.22%        4.12%
  注：上述财务指标的具体计算公式如下：
  （1）流动比率=流动资产/流动负债；
  （2）速动比率=（流动资产–存货）/流动负债；
  （3）资产负债率（合并）=合并总负债/合并总资产；
  （4）资产负债率（母公司）=母公司总负债/母公司总资产；
  （5）利息保障倍数＝（利润总额+利息支出）/利息支出；
  （6）应收账款周转率=营业收入/期初期末应收账款平均额；
  （7）存货周转率=营业成本/期初期末存货平均额；
  （8）总资产周转率=营业收入/期初期末总资产平均额；
  （9）每股净资产=期末所有者权益合计/（期末股本总额-库存股）；
  （10）每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额；
  （11）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额；
  （12）研发费用占营业收入比例=研发费用/营业收入；
  （13）2021 年 1-6 月相关财务指标未年化计算。
      （二）最近三年一期的净资产收益率和每股收益
  按照中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——
净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订），公司报告期的净资
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产收益率及每股收益如下：
    项目
扣除非经常性   全面摊薄        0.3639          0.5765          0.4672        0.3775
损益前每股收
         加权平均        0.3700          0.6400          0.4700        0.3800
 益（元）
扣除非经常性   全面摊薄          8.48           13.80           14.90          13.80
损益前净资产
         加权平均          8.54           17.76           15.98          14.87
收益率（%）
扣除非经常性   全面摊薄        0.3252          0.4534          0.3890        0.3118
损益后每股收
         加权平均        0.3300          0.5000          0.3900        0.3100
 益（元）
扣除非经常性   全面摊薄          7.58           10.85           12.40          11.40
损益后净资产
         加权平均          7.65           13.97           13.30          12.28
收益率（%）
 注：2021 年 1-6 月计算每股收益、加权平均净资产收益率指标未年化计算
  （三）非经常性损益明细表
  报告期内，发行人非经常性损益表如下：
                                                                单位：万元
        项目          2021年1-6月        2020年度        2019年度       2018年度
非流动资产处置损益                -438.43          2.89         85.53       208.33
计入当期损益的政府补助（与
企业业务密切相关，按照国家
统一标准定额或定量享受的政
府补助除外）
委托他人投资或管理资产的损
                                -             -        86.90        61.76
益
除同公司正常经营业务相关的
有效套期保值业务外，持有交
易性金融资产、衍生金融资产、
交易性金融负债、衍生金融负
债产生的公允价值变动损益，              224.03      110.46            1.74             -
以及处置交易性金融资产、衍
生金融资产、交易性金融负债、
衍生金融负债和其他债权投资
取得的投资收益
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     项目         2021年1-6月       2020年度      2019年度       2018年度
单独进行减值测试的应收款
                            -     378.73             -            -
项、合同资产减值准备转回
除上述各项之外的其他营业外
收入和支出
其他符合非经常性损益定义的
                            -        0.24            -            -
损益项目
少数股东权益影响额             -4.27        -65.21        6.68        -1.31
所得税影响额              -298.35      -837.89      497.76       199.14
     合计            1,686.39      5,229.57    2,907.03     2,445.55
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                             第七节          管理层讨论与分析
          公司管理层对公司的财务状况、盈利能力、现金流量等作了简明的分析。公
       司董事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合公司经审计的财务报告和本募
       集说明书披露的其它信息一并阅读。如无特别说明，本节引用的 2018 年、2019
       年和 2020 年财务数据均摘自天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报
       告，2021 年 1-6 月财务数据摘自公司公告的、未经审计的 2021 年半年度财务报
       告。
       一、公司财务状况分析
            （一）资产结构分析
          报告期各期末，公司的资产构成情况如下：
                                                                                   单位：万元
 项目
             金额         占比         金额           占比          金额         占比            金额          占比
流动资产     218,995.74     60.14%   169,075.89     64.28%    134,111.01      59.37% 129,020.13      59.95%
非流动资产    145,122.00     39.86%    93,962.68     35.72%     91,792.03      40.63%    86,193.62    40.05%
资产总计      364,117.74   100.00%   263,038.57 100.00%       225,903.04   100.00%     215,213.75   100.00%
          报告期各期末，公司资产总额分别为 215,213.75 万元、225,903.04 万元、
       积累及生产项目建设。
          报告期各期末，公司流动资产规模分别为 129,020.13 万元、134,111.01 万元、
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          报告期各期末，公司流动资产具体构成情况如下：
                                                                               单位：万元
     项目
              金额          比例        金额         比例         金额         比例         金额          比例
货币资金         42,664.25    19.48%   45,756.16   27.06%    31,088.74   23.18%    32,379.20    25.10%
交易性金融资产      14,826.80     6.77%    2,000.00    1.18%            -         -           -         -
应收票据         12,637.62     5.77%   10,829.07    6.40%     7,054.00     5.26%   17,134.32    13.28%
应收账款         64,032.73    29.24%   54,998.61   32.53%    45,396.71   33.85%    44,935.55    34.83%
应收款项融资       28,698.90    13.10%   24,402.36   14.43%    17,906.69   13.35%            -         -
预付款项          4,735.40     2.16%    1,048.89    0.62%       443.83     0.33%     958.92      0.74%
其他应收款          737.66      0.34%     337.03     0.20%       281.35     0.21%     952.68      0.74%
存货           49,503.85    22.60%   29,066.35   17.19%    31,235.07   23.29%    31,313.75    24.27%
其他流动资产        1,158.51     0.53%     637.41     0.38%       704.61     0.53%    1,345.71     1.04%
     合计     218,995.74   100.00% 169,075.89 100.00%      134,111.01 100.00% 129,020.13     100.00%
          报告期各期末，公司流动资产主要由货币资金、交易性金融资产、应收票据、
       应收账款、应收款项融资、存货构成，上述资产合计占流动资产的比例分别为
       况及具体原因分析如下：
          （1）货币资金
          报告期各期末，公司货币资金余额分别为 32,379.20 万元、31,088.74 万元、
          公司货币资金包括银行存款、库存现金及其他货币资金，其中主要为银行存
       款，报告期各期末占货币资金的比例分别为 74.84%、77.36%、90.82%和 87.72%。
       为满足正常生产经营的资金周转需求，公司保有一定规模的货币资金，用于支付
       项目建设支出、采购原材料款项及职工工资等。
          报告期各期末，公司货币资金的具体构成情况如下：
                                                                               单位：万元
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   项目
            金额        占比        金额        占比         金额         占比       金额         占比
库存现金          10.86    0.03%      11.34     0.02%      17.70     0.06%     53.55     0.17%
银行存款      37,426.43   87.72% 41,557.99    90.82% 24,048.78      77.36% 24,232.92    74.84%
其他货币资金     5,226.96   12.25%   4,186.83     9.15%   7,022.26    22.59%   8,092.73   24.99%
   合计     42,664.25 100.00% 45,756.16 100.00% 31,088.74 100.00% 32,379.20 100.00%
        报告期各期末，公司货币资金包括库存现金、银行存款及其他货币资金，2021
  年 6 月末，公司货币资金较 2020 年末减少 6.76%，基本保持稳定。
        （2）交易性金融资产
        报告期各期末，公司交易性金融资产余额分别为 0 万元、0 万元、2,000.00
  万元和 14,826.80 万元，占流动资产比例分别为 0%、0%、1.18%和 6.77%，2021
  年 6 月末交易性金融资产期末余额较上年末增加 12,826.80 万元，主要系投资结
  构性理财存款、国债逆回购、收益凭证及活期理财等安全性高、流动性好的中低
  风险理财产品所致。
        （3）应收票据和应收款项融资
        报告期各期末，公司应收票据和应收账款项融资账面价值分别为 17,134.32
  万元、24,960.69 万元、35,231.43 万元和 41,336.52 万元，占流动资产的比例分别
  为 13.28%、18.61%、20.84%和 18.88%。公司应收票据具体构成情况如下：
                                                                           单位：万元
  项目
           金额         占比       金额         占比        金额         占比        金额         占比
银行承兑汇票 12,069.49      95.50%   9,711.37   89.68%    7,054.00   100.00% 17,134.32    100.00%
商业承兑汇票      568.13    4.50%    1,117.71   10.32%           -         -          -         -
  合计      12,637.62 100.00% 10,829.07 100.00%       7,054.00 100.00% 17,134.32 100.00%
        公司应收票据以银行承兑汇票为主，整体信用风险较小。公司为客户提供银
  行承兑汇票的结算方式选择，一方面可降低公司收款风险，另一方面也可缓解客
  户短期支付压力，提高客户付款方式的灵活性，增强公司市场竞争力。
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          （4）应收账款
          报告期各期末，公司应收账款的账面价值分别为 44,935.55 万元、45,396.71
       万元、54,998.61 万元和 64,032.73 万元，占流动资产比例分别为 34.83%、33.85%、
       主要系随疫情情况好转，公司 2020 年下半年收入规模提升所致。
          （5）存货
          报告期各期末，公司存货账面余额分别为 31,313.75 万元、31,235.07 万元、
       和 22.60%；公司存货由原材料、在产品、库存商品、发出商品及委托加工物资
       构成。原材料主要包括生铁、废钢、硅铁、焦炭等，在产品、库存商品主要系各
       类压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件等产品，发出商品包括在途物资、
       公司已发货客户尚未验收或领用的产品，委托加工物资是公司指定外协加工厂家
       进行机加工所形成的存货。2021 年 6 月末存货较 2020 年末增长 70.31%，主要系
       随公司主营业务收入规模增长而增长。公司存货结构分布合理，与业务特点相适
       应。存货账面价值各期波动主要受到公司业务规模、客户订单紧急程度及结存单
       价影响。
          报告期各期末，公司非流动资产的具体构成情况如下：
                                                                              单位：万元
     项目
               金额         占比        金额         占比         金额         占比        金额         占比
固定资产         110,897.33   76.42%   77,700.37   82.69%    79,859.38   87.00%   73,282.15   85.02%
在建工程           2,130.52   1.47%     3,238.52    3.45%            -        -           -        -
使用权资产           281.03    0.19%            -         -           -        -           -        -
无形资产          16,475.56   11.35%    7,888.66    8.40%     8,005.54   8.72%     8,065.02   9.36%
商誉             5,973.78   4.12%            -         -           -        -           -        -
长期待摊费用         1,202.24   0.83%     1,207.40    1.28%     1,293.33   1.41%     1,075.36   1.25%
递延所得税资产         770.67    0.53%      640.96     0.68%      759.52    0.83%      621.07    0.72%
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  项目
            金额          占比        金额        占比        金额        占比        金额        占比
其他非流动资产     7,390.86     5.09%   3,286.78    3.50%   1,874.26   2.04%    3,150.03   3.65%
  合计      145,122.00   100.00%   93,962.68 100.00%   91,792.03 100.00%   86,193.62 100.00%
       报告期各期末，公司非流动资产主要由固定资产、在建工程、无形资产及商
    誉构成，上述合计占当年非流动资产比例分别为 94.38%、95.72%、94.53%和
       （1）固定资产
       报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 73,282.15 万元、79,859.38 万
    元、
       （2）在建工程
       报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 0 万元、0 万元、3,238.52 万
    元和 2,130.52 万元，占非流动资产比例分别为 0%、0%、3.45%和 1.47%。2020
    年末，在建工程账面价值分别较上年末增加 3,238.52 万元，主要系公司首次公开
    发行募投等项目建设增加所致。
       （3）无形资产
       报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为 8,065.02 万元、8,005.54 万元、
    和 11.35%。报告期各期末，公司无形资产均正常使用，不存在减值迹象，未计
    提无形资产减值准备。
       （4）商誉
       报告期各期末，公司商誉账面价值分别为 0 万元、0 万元、0 万元和 5,973.78
    万元，占非流动资产比例分别为 0%、0%、0%和 4.12%。2021 年 6 月末，公司
    商誉较 2020 年末增加 5,973.78 万元，主要系公司控股子公司翼城新材料收购晋
    源实业所产生。
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          （二）负债结构及变动分析
          报告期各期末，公司负债构成情况如下：
                                                                               单位：万元
  项目
               金额         占比        金额        占比           金额         占比        金额         占比
流动负债：
短期借款           2,256.81    1.44%    704.27     0.83%      22,630.85   20.80%   20,659.00   18.27%
应付票据          18,003.91   11.52% 13,576.40    16.01%      18,974.30   17.44%   20,803.28   18.40%
应付账款          51,861.90   33.17% 42,393.90    50.00%      39,522.51   36.32%   45,640.60   40.36%
预收款项                  -        -          -          -      144.06     0.13%     171.19     0.15%
合同负债           1,697.52    1.09%    111.92     0.13%              -        -           -        -
应付职工薪酬         7,832.16    5.01%   4,462.98    5.26%       5,614.10    5.16%    5,402.09    4.78%
应交税费           1,102.49    0.71%    799.60     0.94%        210.23     0.19%     230.65     0.20%
其他应付款          8,432.41    5.39%    971.81     1.15%        743.25     0.68%     727.12     0.64%
一年内到期的非
流动负债
其他流动负债          219.01     0.14%      5.60     0.01%              -        -           -        -
流动负债合计        91,587.98   58.58% 63,055.56    74.37%      87,839.31   80.72%   93,633.92   82.80%
非流动负债：
长期借款          41,598.57   26.61%   2,001.75    2.36%              -        -           -        -
租赁负债             76.75     0.05%          -          -            -        -           -        -
长期应付款          1,880.00    1.20%   2,027.33    2.39%       2,025.80    1.86%    2,041.24    1.81%
递延所得税负债        5,815.35    3.72%   1,352.14    1.59%        879.64     0.81%     502.44     0.44%
递延收益          15,377.76    9.84% 16,345.56    19.28%      18,081.44   16.61%   16,901.34   14.95%
非流动负债合计       64,748.41   41.42% 21,726.78    25.63%      20,986.88   19.28%   19,445.01   17.20%
负债合计         156,336.40 100.00% 84,782.34 100.00% 108,826.19 100.00% 113,078.93 100.00%
          公司负债主要以流动负债为主，报告期各期末，公司流动负债分别为
       模的比重分别为 82.80%、80.72%、74.37%和 58.58%。
          报告期各期末，公司流动负债主要为短期借款、应付票据、应付账款、应付
       职工薪酬、其他应付款等，上述合计占流动负债比例分别为 99.57%、99.60%、
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股票回购义务确认负债所致。
   报告期各期末，公司非流动负债主要为长期借款和递延收益，分别为
债比例分别为 86.92%、86.16%、84.45%和 88.00%。2021 年 6 月末，公司长期借
款增长主要系银行贷款增加所致，递延收益主要为公司收到的与资产相关政府补
助款。
   （三）偿债能力分析
   报告期内，公司主要偿债能力指标如下表所示：
    财务指标
流动比率                     2.39             2.68             1.53            1.38
速动比率                     1.85             2.22             1.17            1.04
资产负债率（母公司）             41.96%           33.47%          48.63%           53.04%
资产负债率（合并）              42.94%           32.23%          48.17%           52.54%
利息保障倍数                  46.78            44.25            16.44           13.02
   报告期各期末，公司合并口径资产负债率分别为 52.54%、48.17%、32.23%
及 42.94%，资产负债率呈下降趋势，偿债能力良好。
   报告期各期末，公司流动比率分别为 1.38、1.53、2.68 及 2.39，速动比率分
别为 1.04、1.17、2.22 及 1.85，流动比率和速动比率呈上升趋势，整体处于较高
水平，短期偿债能力良好。
   公司与同行业可比上市公司偿债能力指标对比如下：
 财务指标       上市公司       2021 年 6 月末      2020 年末         2019 年末      2018 年末
           C33 行业平均值            2.55             2.46         2.20         2.19
           可比公司平均值              2.40             2.29         1.74         2.07
流动比率（倍）     百达精工                1.32             1.40         1.33         1.91
            联诚精密                1.80             2.22         1.30         1.41
            恒润股份                1.69             1.46         1.76         2.04
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 财务指标         上市公司        2021 年 6 月末        2020 年末        2019 年末     2018 年末
              日月股份                   4.78            4.06        2.57        2.91
                公司                   2.39            2.68        1.53        1.38
             C33 行业平均值               1.99            1.97        1.69        1.63
             可比公司平均值                 1.91            1.84        1.32        1.51
              百达精工                   0.92            1.03        0.95        1.33
速动比率（倍）       联诚精密                   1.07            1.60        0.82        0.88
              恒润股份                   1.22            0.95        1.20        1.31
              日月股份                   4.42            3.80        2.32        2.52
                公司                   1.85            2.22        1.17        1.04
             C33 行业平均值             40.86%      41.00%         41.89%      41.65%
             可比公司平均值               38.25%      39.04%         43.58%      35.04%
              百达精工                 51.53%      49.67%         44.16%      33.84%
资产负债率
              联诚精密                 47.28%      43.75%         44.14%      45.03%
（合并）
              恒润股份                 36.61%      42.47%         39.80%      34.70%
              日月股份                 17.60%      20.26%         46.22%      26.60%
                公司                 42.94%      32.23%         48.17%      52.54%
注：1、数据来源系 Wind 资讯；
业的上市公司，各项指标系 C33 行业剔除 ST 公司及 B 股公司后的平均值，其中 2021 年 1-6
月 C33 指标为根据上述公司中截至募集说明书签署日已出具半年度报告的公司数据计算，
下同；
所处行业的基本情况”相关内容，下同。
   （四）营运能力分析
   报告期内，公司主要盈利能力指标如下表所示：
      财务指标           2021年1-6月        2020年度            2019年度          2018年度
应收账款周转率                     2.49              3.88             4.53          4.71
存货周转率                       2.96              5.03             5.09          5.83
总资产周转率                      0.47              0.80             0.93          1.01
   公司营运能力较强。2018 年至 2020 年，公司应收账款周转率分别为 4.71、
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较强，应收账款周转率处于较高水平。
转率相对较高，且整体保持稳定水平。
规模扩张速度与主营业务收入增长速度相适应，资产整体运营效率稳定。
  公司与同行业可比上市公司资产周转能力指标对比如下：
 财务指标      上市公司       2021年1-6月     2020年度     2019年度     2018年度
          C33 行业平均值          3.89       9.37       9.41       8.89
          可比公司平均值            2.45       4.93       4.19       4.09
           百达精工              1.90       3.56       4.20       3.96
应收账款周转率
           联诚精密              2.41       4.44       4.87       5.03
（次/年）
           恒润股份              3.41       7.16       4.18       4.44
           日月股份              2.09       4.56       3.51       2.93
             公司              2.49       3.88       4.53       4.71
          C33 行业平均值          2.57       4.89       4.78       4.70
          可比公司平均值            2.02       4.29       3.60       3.50
           百达精工              1.75       3.28       3.15       3.29
存货周转率
           联诚精密              1.56       2.95       2.48       2.55
（次/年）
           恒润股份              1.68       3.68       2.83       2.84
           日月股份              3.10       7.26       5.95       5.33
             公司              2.96       5.03       5.09       5.83
          C33 行业平均值          0.42       0.82       0.84       0.86
          可比公司平均值            0.34       0.71       0.67       0.67
           百达精工              0.31       0.57       0.66       0.73
总资产周转率
           联诚精密              0.36       0.66       0.60       0.56
（次/年）
           恒润股份              0.44       1.03       0.77       0.79
           日月股份              0.24       0.60       0.66       0.61
             公司              0.47       0.80       0.93       1.01
  （五）本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人不存在实施或拟
实施的财务性投资及类金融业务的具体情况
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  中国证监会《再融资业务若干问题解答（2020 年 6 月修订）》规定：（1）
财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；
委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且
风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。（2）围绕产业链上下游以
获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以
拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界
定为财务性投资。（3）金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金
额超过公司合并报表归属于母公司净资产的 30%。期限较长指的是，投资期限或
预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。（4）本次发行董事会
决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应从本次募集
资金总额中扣除。
实施的财务性投资（包括类金融投资）
相关议案。自董事会决议日前六个月（2020 年 11 月 19 日起算）至今，发行人
不存在实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资）的情况，不存在类金融、
投资产业基金及并购基金、拆借资金、委托贷款、以超过集团持股比例向集团财
务公司出资或增资、购买收益波动大且风险较高的金融产品、非金融企业投资金
融业务等财务性投资的情形。
的前提下，使用暂时闲置募集资金投资于安全性高、流动性好、有保本约定的理
财产品，不属于购买收益波动大且风险较高的金融产品。
可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财、长期股权投资等财务性投资的
情形，本次募集资金具有必要性和合理性
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  截至 2021 年 6 月末，发行人可能涉及财务性投资（包括类金融投资）的相
关会计科目情况如下表所示：
                                                             单位：万元
                                 占期末归母净资产
 会计科目名称       期末账面余额                                 是否构成财务性投资
                                        比例
 交易性金融资产             14,826.80               7.92%           否
  其他应收款                737.66                0.39%           否
 其他流动资产               1,158.51               0.62%           否
 其他非流动资产              7,390.86               3.95%           否
  （1）交易性金融资产
  截至 2021 年 6 月末，发行人交易性金融资产具体情况如下：
                                                             单位：万元
 交易性金融产品      资金来源      产品类型           期限    购买金额           收益率
工银理财·法人“添利
              自有资金      活期理财            -       300.00            2.63%
宝”净值型理财产品
工银理财·法人“添利
              自有资金      活期理财            -       300.00            2.59%
宝”净值型理财产品
工银理财·法人“添利
              自有资金      活期理财            -       700.00            2.59%
宝”净值型理财产品
  绿色21001号    募集资金      收益凭证           60天      800.00            2%-7%
君跃腾龙叁佰2120    募集资金      收益凭证           35天    1,700.00        2.3%-3.8%
君跃伏龙叁佰2120    募集资金      收益凭证           35天    1,300.00        2.3%-3.8%
君跃飞龙伍佰2135    募集资金      收益凭证           35天      600.00        2.3%-5.0%
君跃潜龙伍佰2135    募集资金      收益凭证           35天      400.00        2.3%-5.0%
中信银行结构性存款     募集资金     结构性存款           35天    6,000.00   1.48%-3.2%-3.6%
 证券代码204007   募集资金     国债逆回购            -       500.00           浮动利率
 证券代码204007   募集资金     国债逆回购            -       250.00           浮动利率
 证券代码204004   募集资金     国债逆回购            -       500.00           浮动利率
 证券代码204004   募集资金     国债逆回购            -       400.00           浮动利率
 证券代码204004   募集资金     国债逆回购            -       500.00           浮动利率
 证券代码204003   募集资金     国债逆回购            -       500.00           浮动利率
 证券代码204002   募集资金     国债逆回购            -        70.00           浮动利率
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 交易性金融产品      资金来源   产品类型         期限   购买金额     收益率
 证券代码131810   募集资金   国债逆回购        -      6.80    浮动利率
金管理的议案》，同意在确保不影响募集资金投资项目正常进行的前提下，公司
使用暂时闲置募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好、有保本约定
的理财产品。
  截至 2021 年 6 月末，发行人交易性金融资产账面余额占合并报表归属于母
公司净资产的比例为 7.92%，具体构成系使用暂时闲置募集资金或自有资金购买
的结构性存款、活期理财、收益凭证及国债逆回购等产品，属于保本型理财产品
且安全性高、流动性好，期限较短，不构成财务性投资。
  （2）其他应收款
  截至 2021 年 6 月末，发行人其他应收款主要系押金保证金和备用金，不存
在借予他人款项的情形，不构成财务性投资。
  （3）其他流动资产
  截至 2021 年 6 月末，发行人其他流动资产主要系待抵扣增值税进项税和预
缴企业所得税，不构成财务性投资。
  （4）其他非流动资产
  截至 2021 年 6 月末，发行人其他非流动资产主要系预付工程设备款，不构
成财务性投资。
  综上所述，最近一期末发行人不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融
资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财、长期股权投资等财务性
投资的情形，相关会计科目构成不属于财务性投资且占期末归母净资产比例较
低，本次募集资金具有必要性和合理性。
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        发行人不存在投资产业基金、并购基金的情形，不存在实质上控制该类基金
    并应将其纳入合并报表范围而未纳入合并报表范围的情形。
    二、公司盈利能力分析
        （一）营业收入分析
        报告期内，发行人营业收入情况如下表所示：
                                                                                        单位：万元
   项目
            金额         占比         金额        占比               金额           占比            金额           占比
主营业务收入 147,261.15       99.28% 193,754.46       99.42% 203,982.64          99.59% 198,773.12          99.61%
其他业务收入      1,063.71     0.72%   1,132.88        0.58%       830.57         0.41%       778.24         0.39%
   合计     148,324.86   100.00% 194,887.34   100.00% 204,813.21            100.00% 199,551.36         100.00%
        报告期内，公司营业收入分别为 199,551.36 万元、204,813.21 万元、194,887.34
    万元和 148,324.86 万元，公司营业收入的结构未发生重大变动，公司主营业务突
    出，主营业务收入占比分别为 99.61%、99.59%、99.42%和 99.28%，占比较高；
    公司主营业务收入主要来源于压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件等产
    品销售。
        报告期内，公司主营业务收入分产品情况如下：
                                                                                        单位：万元
    项目
                 金额         比例       金额           比例          金额            比例          金额            比例
压缩机零部件          72,877.60   49.49% 106,267.22     54.85% 108,578.81         53.23% 97,681.89          49.14%
其中：空压件          55,310.48   37.56% 79,862.19      41.22% 84,392.73          41.37% 78,689.15          39.59%
    冰压件         17,567.12   11.93% 26,405.03      13.63% 24,186.08          11.86% 18,992.74           9.55%
工程机械零部件         25,896.41   17.59% 39,432.57      20.35% 53,804.40          26.38% 61,057.38          30.72%
汽车零部件           22,743.10   15.44% 39,549.65      20.41% 34,974.36          17.15% 32,441.67          16.32%
生铁和可再生资源        21,206.21   14.40%          -            -            -             -            -         -
  山西华翔集团股份有限公司                                           公开发行可转换公司债券募集说明书
   项目
                    金额          比例      金额         比例         金额         比例      金额         比例
泵阀及其他类              4,537.84    3.08%   8,505.02    4.39%     6,625.07   3.25%   7,592.19     3.82%
   合计          147,261.15 100.00% 193,754.46 100.00% 203,982.64 100.00% 198,773.12 100.00%
      报告期内，发行人主营业务收入分别为 198,773.12 万元、203,982.64 万元、
  机械零部件业务客户集中在境外，受境外疫情较为严重影响，相关客户开工减少，
  出口订单需求下降。
      报告期内，公司主营业务收入分地区情况如下：
                                                                                 单位：万元
 项目
         金额            占比         金额          占比         金额         占比        金额         占比
 境内   124,630.14       84.63% 157,697.95      81.39% 153,087.68     75.05% 140,364.17    70.62%
 境外     22,631.01      15.37%    36,056.51    18.61% 50,894.96      24.95% 58,408.95     29.38%
 合计   147,261.15     100.00% 193,754.46 100.00% 203,982.64         100.00% 198,773.12   100.00%
      报告期内，公司境内收入分别为 140,364.17 万元、153,087.68 万元、157,697.95
  万元和 124,630.14 万元，占公司主营业务收入比例分别为 70.62%、75.05%、81.39%
  和 84.63%。公司压缩机零部件业务及汽车零部件业务收入主要来源于境内，从
  销售地域来看，公司境内销售收入占比高于境外销售收入占比。
  关客户开工减少，出口订单需求下降。
      （二）营业成本分析
      报告期内，公司营业成本情况如下：
                                                                                 单位：万元
 项目          2021 年 1-6 月               2020 年度                   2019 年度               2018 年度
    山西华翔集团股份有限公司                                           公开发行可转换公司债券募集说明书
             金额          占比         金额          占比          金额          占比         金额          占比
主营业务成本     115,660.59    99.44%    151,042.42   99.62%     158,752.78   99.79%    154,993.62    99.76%
其他业务成本        656.51     0.56%        582.34      0.38%       327.67      0.21%      365.40      0.24%
  合计       116,317.10 100.00%      151,624.76 100.00%      159,080.45 100.00%     155,359.02   100.00%
         报告期内，公司营业成本分别为 155,359.02 万元、159,080.45 万元、151,624.76
    万元和 116,317.10 万元，其中主营业务成本占比分别为 99.76%、99.79%、99.62%
    和 99.44%，营业成本占比较高。
         报告期内，公司主营业务成本分产品构成情况如下：
                                                                                  单位：万元
   项目
              金额          占比         金额         占比          金额          占比         金额          占比
压缩机零部件       54,393.47    47.03%    82,177.11   54.41%      83,898.72   52.85%     76,676.28    49.47%
其中：空压件       41,415.91    35.81%    61,999.08   41.05%      65,454.70   41.23%     61,358.08    39.59%
  冰压件        12,977.56    11.22%    20,178.03   13.36%      18,444.02   11.62%     15,318.19     9.88%
工程机械零部件      20,403.97    17.64%    32,142.16   21.28%      43,231.83   27.23%     49,714.41    32.08%
汽车零部件        16,635.77    14.38%    30,005.30   19.87%      26,805.56   16.89%     22,898.80    14.77%
生铁和可再生资源     20,611.82    17.82%            -          -            -         -            -         -
泵阀及其他类        3,615.56     3.13%     6,717.85     4.45%      4,816.67     3.03%     5,704.14     3.68%
   合计       115,660.59 100.00% 151,042.42 100.00%          158,752.78 100.00%     154,993.62 100.00%
         报告期内，公司主营业务成本分别为 154,993.62 万元、158,752.78 万元和
         （三）毛利及毛利率分析
         报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：
                                                                                  单位：万元
  项目          2021 年 1-6 月              2020 年度                 2019 年度                2018 年度
    山西华翔集团股份有限公司                                       公开发行可转换公司债券募集说明书
              金额         占比        金额            占比        金额            占比           金额              占比
压缩机零部件     18,484.13     58.49%    24,090.11     56.40%    24,680.09     54.57%      21,005.61        47.98%
其中：空压件     13,894.57     43.97%    17,863.11     41.82%    18,938.03     41.87%      17,331.07        39.59%
  冰压件         4,589.56   14.52%     6,227.00     14.58%     5,742.06     12.70%       3,674.55        8.39%
工程机械零部件       5,492.44   17.38%     7,290.41     17.07%    10,572.57     23.38%      11,342.97        25.91%
汽车零部件         6,107.32   19.33%     9,544.35     22.35%     8,168.80     18.06%       9,542.87        21.80%
生铁和可再生资源        594.40   1.88%               -         -           -            -             -            -
泵阀及其他类          922.27   2.92%      1,787.17      4.18%     1,808.40      4.00%       1,888.05        4.31%
  合计       31,600.56 100.00%       42,712.04 100.00%       45,229.86 100.00%         43,779.51 100.00%
         报告期内，公司主营业务毛利分别为 43,779.49 万元、45,229.86 万元、
    直系公司主营业务毛利的主要贡献来源，占比分别为 47.98%、54.57%、56.40%
    及 58.49%；公司汽车零部件贡献毛利占比略有波动，占比分别为 21.80%、18.06%、
    严重影响，贡献毛利占比呈下降趋势，占比分别为 25.91%、23.38%、17.07%及
         报告期内，公司毛利率分产品情况如下：
           项目                 2021 年 1-6 月       2020 年度       2019 年度              2018 年度
    压缩机零部件                          25.36%            22.67%           22.73%          21.50%
    其中：空压件                          25.12%            22.37%           22.44%          22.02%
          冰压件                       26.13%            23.58%           23.74%          19.35%
    工程机械零部件                         21.21%            18.49%           19.65%          18.58%
    汽车零部件                           26.85%            24.13%           23.36%          29.42%
    生铁和可再生资源                         2.80%                 -                -                     -
    泵阀及其他类                          20.32%            21.01%           27.30%          24.87%
         主营业务毛利率                    21.46%            22.04%           22.17%          22.02%
          销售毛利率                     21.58%            22.20%           22.33%          22.15%
         报告期内，公司主营业务毛利率分别为 22.02%、22.17%、22.04%及 21.46%，
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整体保持上升态势。
  报告期内，公司销售毛利率与同行业上市公司比较情况如下：
       项目      2021年1-6月        2020年度          2019年度       2018年度
  C33 行业平均值        22.26%              21.79%      23.25%       23.11%
  可比公司平均值          27.76%              27.75%      25.72%       24.11%
   百达精工            25.68%              25.56%      25.65%       26.28%
   联诚精密            24.94%              26.99%      25.84%       24.06%
   恒润股份            33.65%              30.02%      26.17%       24.73%
   日月股份            26.76%              28.45%      25.21 %      21.39%
       公司          21.58%              22.20%      22.33%       22.15%
  报告期内，公司销售毛利率整体保持稳定。
  （四）期间费用分析
  报告期内，公司期间费用情况如下：
                                                             单位：万元
       项目     2021年1-6月        2020年度           2019年度       2018年度
销售费用              1,337.19         2,469.72      11,042.82    13,028.20
销售费用占营业收入比重         0.90%              1.27%        5.39%        6.53%
管理费用              6,359.29         7,268.46       6,566.62     6,438.72
管理费用占营业收入比重         4.29%              3.73%        3.21%        3.23%
研发费用              5,491.43         8,852.76       8,639.68     8,230.37
研发费用占营业收入比重         3.70%              4.54%        4.22%        4.12%
财务费用               640.67              842.77      860.82       866.41
财务费用占营业收入比重         0.43%              0.43%        0.42%        0.43%
期间费用合计           13,828.59        19,433.71      27,109.94    28,563.70
期间费用占营业收入比重        9.32%               9.97%       13.24%       14.31%
  报告期内，公司销售费用具体构成情况如下：
                                                             单位：万元
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     项目
                金额            占比           金额           占比          金额          占比          金额         占比
薪酬及福利            725.89        54.28%      1,002.10      40.58%      967.05       8.76%      911.63      7.00%
运输及装卸费             0.97         0.07%             -            -    7,991.29     72.37%    10,072.42    77.31%
差旅费               62.49         4.67%       214.36        8.68%      458.79       4.15%      547.82      4.20%
广告费                    -             -       23.66        0.96%      121.47       1.10%      106.78      0.82%
办公及会议费             3.21         0.24%        32.03        1.30%       47.01       0.43%       76.47      0.59%
租赁仓储费            279.11        20.87%       683.05       27.66%       726.9       6.58%      466.36      3.58%
产品修理费             72.75         5.44%        70.90        2.87%      225.95       2.05%      290.48      2.23%
业务招待费             67.19         5.02%       191.39        7.75%      291.71       2.64%      334.28      2.57%
折旧及摊销费            10.28         0.77%        36.35        1.47%       34.45       0.31%       34.57      0.27%
其他               115.30         8.62%       215.89        8.74%       178.2       1.61%      187.39      1.44%
     合计         1,337.19      100.00%      2,469.72     100.00%    11,042.82    100.00%    13,028.20   100.00%
             报告期内，公司销售费用分别为 13,028.20 万元、11,042.82 万元、2,469.72
          万元和 1,337.19 万元，占营业收入比例分别为 6.53%、5.39%、1.27%和 0.90%，
          维持在较低水平。报告期内，公司销售费用主要包括薪酬及福利、运输及装卸费、
          租赁仓储费及业务招待费，上述合计占销售费用比例分别为 90.46%、90.35%、
             报告期内，公司管理费用构成情况如下：
                                                                                           单位：万元
      项目
                   金额           占比           金额           占比         金额          占比         金额         占比
薪酬及福利              2,938.76      46.21%      3,135.52     43.14%     3,088.24    47.03%     2,595.95    40.32%
折旧及摊销费             1,323.86      20.82%      1,598.25     21.99%     1,339.12    20.39%     1,428.95    22.19%
办公费                   33.22        0.52%      270.10       3.72%       187.75      2.86%      224.68     3.49%
差旅费及会议费               61.91        0.97%      514.91       7.08%       403.28      6.14%      452.93     7.03%
业务招待费用               224.81        3.54%      438.94       6.04%       458.99      6.99%      481.62     7.48%
租金及水电费               146.87        2.31%      425.16       5.85%       443.60      6.76%      466.91     7.25%
中介及咨询顾问费             107.13        1.68%      451.59       6.21%       233.75      3.56%      276.81     4.30%
物料及低值易耗品              98.52        1.55%      144.03       1.98%       122.11      1.86%      198.22     3.08%
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      项目
                  金额           占比         金额          占比         金额         占比         金额        占比
摊销
其他                1,424.23      22.40%      289.95      3.99%     289.77      4.41%     312.66     4.86%
      合计          6,359.29    100.00%     7,268.46    100.00%   6,566.62   100.00%    6,438.72   100.00%
             报告期内，公司管理费用分别为 6,438.72 万元、6,566.62 万元、7,268.46 万
          元和 6,359.29 万元，占公司营业收入比例分别为 3.23%、3.21%、3.73%和 4.29%。
          管理费用占营业收入比例较为稳定且处于较低水平。公司管理费用主要由薪酬及
          福利、折旧及摊销费构成，上述合计占管理费用比例分别为 62.51%、67.42%、
             报告期内，公司研发费用构成情况如下：
                                                                                      单位：万元
     项目
                 金额          占比          金额          占比         金额         占比         金额         占比
薪酬及福利           2,381.76      43.37%     3,303.42     37.32%    2,862.62    33.13%    2,086.33    25.35%
折旧及摊销费            218.70       3.98%      564.59       6.38%     493.54      5.71%     472.53      5.74%
物料及低值易耗
品摊销
其他                326.64       5.95%       94.11       1.06%     158.25      1.83%     127.20      1.55%
     合计         5,491.43     100.00%     8,852.76    100.00%    8,639.68   100.00%    8,230.37   100.00%
             报告期内，公司研发费用分别为 8,230.37 万元，8,639.68 万元、8,852.76 万
          元和 5,491.43 万元，占当期营业收入比例分别为 4.21%、4.22%、4.54%和 3.70%，
          较为稳定。公司研发费用主要由薪酬及福利和物料及低值易耗品摊销构成。
             报告期内，公司财务费用具体构成情况如下：
                                                                                      单位：万元
     项目          2021 年 1-6 月               2020 年度                2019 年度               2018 年度
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              金额       占比        金额             占比           金额             占比         金额             占比
利息支出          410.66    64.10%    642.02         76.18%      1,249.21       145.12%    1,303.69       150.47%
减：利息收入        179.66    28.04%    130.04         15.43%        128.71        14.95%      94.65         10.92%
汇兑损益          380.06    59.32%    290.98         34.53%       -312.56       -36.31%     -422.53       -48.77%
金融机构手续
费及其他
  合计          640.67   100.00%    842.77        100.00%        860.82       100.00%     866.41        100.00%
         报告期内，公司财务费用分别为 866.41 万元，860.82 万元、842.77 万元和
       占比较低。公司财务费用主要由银行贷款利息支出及汇兑损益构成。
         （五）投资收益分析
         报告期内，公司投资收益构成情况如下：
                                                                                      单位：万元
              项目             2021 年 1-6 月         2020 年度            2019 年度          2018 年度
       理财收益                         224.03            104.75                86.90          61.76
       远期结售汇收益                              -              5.71              1.74                 -
              合计                    224.03            110.46                88.64          61.76
         报告期内，公司投资收益分别为 61.76 万元、88.64 万元、110.46 万元和 224.03
       万元，占营业收入的比例分别为 0.03%、0.04%、0.06%和 0.15%，占比较低。公
       司投资收益以理财产品投资收益为主。
         （六）非经常性损益分析
         根据证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非
       经常性损益》（证监会公告[2008]43 号）的规定，公司最近三年及一期的非经常
       性损益表如下：
                                                                                      单位：万元
                项目                2021年1-6月          2020年度               2019年度      2018年度
       非流动资产处置损益                           -438.43           2.89            85.53        208.33
       计入当期损益的政府补助（与企
       业业务密切相关，按照国家统一
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        项目           2021年1-6月       2020年度       2019年度       2018年度
标准定额或定量享受的政府补
助除外）
委托他人投资或管理资产的损
                                 -            -      86.90        61.76
益
除同公司正常经营业务相关的
有效套期保值业务外，持有交易
性金融资产、衍生金融资产、交
易性金融负债、衍生金融负债产
生的公允价值变动损益，以及处            224.03       110.46         1.74              -
置交易性金融资产、衍生金融资
产、交易性金融负债、衍生金融
负债和其他债权投资取得的投
资收益
单独进行减值测试的应收款项、
                                 -     378.73              -            -
合同资产减值准备转回
除上述各项之外的其他营业外
收入和支出
其他符合非经常性损益定义的
                                 -       0.24              -            -
损益项目
少数股东权益影响额                  -4.27        -65.21        6.68         -1.31
所得税影响额                   -298.35      -837.89       497.76       199.14
        合计              1,686.39      5,229.57     2,907.03     2,445.55
    报告期内，公司非经常性损益的金额为 2,445.55 万元、2,907.03 万元、5,229.57
万元和 1,686.39 万元，占归属于公司普通股股东的净利润的比例分别为 17.47%、
补助、投资收益、非流动资产处置损益以及其他符合非经常性损益定义的损益项
目。
     （七）净资产收益率和每股收益分析
    公司按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则
第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（中国证
券监督管理委员会公告[2010]2 号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公
告第 1 号——非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号）要求
计算的最近三年及一期的净资产收益率和每股收益如下：
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      项目
扣除非经常性     全面摊薄        0.3639           0.5765         0.4672         0.3775
损益前每股收
           加权平均        0.3700           0.6400         0.4700         0.3800
 益（元）
扣除非经常性     全面摊薄          8.48            13.80          14.90          13.80
损益前净资产
           加权平均          8.54            17.76          15.98          14.87
收益率（%）
扣除非经常性     全面摊薄        0.3252           0.4534          0.389         0.3118
损益后每股收
           加权平均        0.3300           0.5000         0.3900         0.3100
 益（元）
扣除非经常性     全面摊薄          7.58            10.85          12.40          11.40
损益后净资产
           加权平均          7.65            13.97          13.30          12.28
收益率（%）
三、现金流量状况分析
   报告期内，公司现金流量表主要项目情况如下表所示：
                                                                  单位：万元
        项目           2021年1-6月         2020年度        2019年度       2018年度
经营活动产生的现金流量净额           -1,195.80       16,264.78     10,303.68    23,999.65
投资活动产生的现金流量净额          -60,012.88      -14,639.89     -9,529.49    -12,828.41
筹资活动产生的现金流量净额          57,107.24        16,257.33     -1,350.78     4,514.92
汇率变动对现金的影响               -154.62           -15.41       116.68         -49.26
现金及现金等价物净增加额            -4,256.06       17,866.80       -459.91    15,636.90
   报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 23,999.65 万元、
产生的现金流量净额为负，主要原因系伴随营业收入相应增加及新投资子公司营
运资金投入需要所致。
   报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-12,828.41 万元、
-9,529.49 万元、-14,639.89 万元和-60,012.88 万元，持续为净流出，公司投资活
动现金流出主要是新产能建设项目较多，投资增加。
   报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 4,514.92 万元、-1,350.78
山西华翔集团股份有限公司                                公开发行可转换公司债券募集说明书
万元、16,257.33 万元及 57,107.24 万元，公司筹资活动现金流入主要来源于投资
者对公司的增资款及银行借款；公司筹资活动现金流出主要系公司分配股利和偿
付银行借款。
四、公司资本性支出分析
     （一）报告期内重大资本性支出情况
   报告期内，公司的重大资本性支出主要用于购建房屋及建筑物、购买机器设
备等发生的支出。报告期内，公司用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产
支付的现金分别为 13,013.38 万元、9,724.79 万元、12,762.36 万元和 14,399.72 万
元。
     （二）未来可预见的重大资本性支出计划
   截至本募集说明书出具之日，公司未来可预见的重大资本性支出主要为本次
募集资金计划的投资项目，具体内容详见本募集说明书“第八节 本次募集资金
运用”相关内容。
五、报告期内重要会计政策或会计估计变更情况
   （一）公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部修订后的《企业会计准则第 14
号——收入》(以下简称新收入准则)。根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间
信息不予调整，首次执行日执行新准则的累积影响数追溯调整本报告期期初留存
收益及财务报表其他相关项目金额。
   执行新收入准则对公司 2020 年 1 月 1 日财务报表的主要影响如下：
                                                               单位：万元
                                           资产负债表
     项   目
预收款项                  144.06                 -144.06                       -
合同负债                       -                 140.71                140.71
其他流动负债                     -                    3.35                    3.35
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  （二）公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部于 2019 年度颁布的《企业会计
准则解释第 13 号》，该项会计政策变更采用未来适用法处理。
  （三）公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则调整首次执行当年年初财
务报表相关情况如下：
                                                   单位：万元
                                    资产负债表
        项   目                       新租赁准则调
                                     整影响
固定资产                 77,700.37         -93.27       77,607.10
使用权资产                           -      311.43         311.43
一年内到期的非流动负债              29.09         141.95         171.04
租赁负债                            -      123.54         123.54
长期应付款                  2,027.33        -47.33        1,980.00
六、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况
  （一）重大担保事项
  截至本募集说明书出具之日，公司不存在为下属子公司外的其他企业提供担
保的情形。
  （二）重大诉讼、仲裁及其他或有事项等
  截至本募集说明书出具之日，公司不存在重大诉讼、仲裁或其他或有事项的
情形。
  （三）重大期后事项
  截至本募集说明书出具之日，公司无需要披露的重大资产负债表日后事项。
七、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析
  （一）本次发行对公司财务状况的影响
  本次公开发行可转债募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模将相应增
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加，能够增强公司的资金实力，为公司的后续发展提供有力保障。在可转债转股
前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小。随着可转债持有人
陆续转股，公司的资产负债率将逐步降低，有利于优化公司的资本结构、提升公
司的抗风险能力。
  （二）本次发行对公司盈利能力的影响
  本次公开发行可转换公司债券募集资金投资项目经营效益需要一定时间才
能体现，因此短期内可能导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度
的下降，但随着相关项目效益的实现及可转债持有人陆续转股后财务费用的节
省，未来公司的盈利能力和经营业务预计将会得到较大提升。
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             第八节     本次募集资金运用
一、本次募集资金运用计划
     本次拟发行可转债总额不超过人民币 8.00 亿元（含 8.00 亿元），扣除发行
费用后，拟投资于以下项目：
                                                  单位：万元
序号            项目名称                投资总额          拟投入募集资金
             合计                     85,050.33      80,000.00
     若本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金金额，公司将根
据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的
具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自
有资金或通过其他融资方式解决。
     为保证募集资金投资项目的顺利进行，切实保障公司全体股东的利益，本次
发行事宜经董事会审议通过后至本次募集资金到位前，公司可根据项目进度的实
际需要以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予
以置换。
二、本次募集资金投资项目的必要性及可行性分析
     （一）工业智能化是未来发展方向
     工业 4.0 是基于工业发展的不同阶段作出的划分，是指利用信息化技术促进
产业变革的时代，即智能化时代。该概念最早出现在德国，其核心目的是为了提
高德国工业的竞争力，在新一轮工业革命中占领先机。随后由德国政府将其列入
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《德国 2020 高技术战略》中所提出的十大未来项目之一，旨在提升制造业的智
能化水平，建立具有适应能力强、资源利用率高的智慧工厂，在商业流程及价值
流程中整合客户及商业伙伴。“中国制造 2025”与德国“工业 4.0”的合作对接
渊源已久。
  《中国制造 2025》为我国制造业企业指明了未来发展方向，制造业作为国
民经济的主体应加快推动新一代信息技术与制造技术融合发展，把智能制造作为
两化深度融合的主攻方向，并着力发展智能装备和智能产品，推进生产过程智能
化，培育新型生产方式，全面提升企业研发、生产、管理和服务的智能化水平。
  此外，“十四五”规划指出要深入实施智能制造工程，发展服务型制造新模
式，推动制造业高端化智能化。我国还设立了 2035 年远景目标，要求关键核心
技术实现重大突破，进入创新型国家前列，基本实现新型工业化、信息化，坚持
自主可控、安全高效，推进产业基础高级化、产业链现代化，保持制造业比重基
本稳定，增强制造业竞争优势，推动制造业高质量发展。
  （二）自动化生产是铸造行业发展趋势
  经过多年的发展，我国已基本实现工业机械化，但与工业自动化还有很大差
距。随着工业机器人、人工智能的逐渐升温，我国工业自动化趋势愈演愈烈，工
业机器人市场得以拓展，除传统的焊接领域外，工业机器人在产品检测等领域也
实现了广泛应用，这使得全自动化工厂从概念走向现实。工业机器人是先进制造
技术和自动化装备的典型代表，我国自动化控制技术的应用是发展和提高国民经
济诸多产业技术水平的重要手段，也是我国改造传统产业、建立自动化工业体系
及高新技术产业的关键力量，发展前景广阔。
  在现代化的生产作业背景下，人工作业虽然方式灵活、适用场景广，但存在
工序分散、低效、精度低、耗费人力场地等多种缺陷。随着铸造行业的快速发展
以及人口红利逐渐消失，铸造行业全自动化生产已成为行业发展的必然趋势。
  （三）公司机加工产品比例亟待提高
  “十四五”期间是我国装备制造业加快补齐基础零部件等瓶颈短板并完善技
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术、工艺的重要时期，自动化、信息化、智能化制造是装备制造业的发展趋势，
也是企业技术改造、适应社会进步发展的必由之路。公司所在铸造行业是装备制
造业的重要基础行业，随着我国制造业的发展，铸造行业亦将得到较快、较好的
发展。
  公司从事铸造业务超过 20 年，具有较高的行业知名度，拥有丰富的生产经
验、先进技术工艺及装备。为适应铸造市场需求，增强企业竞争力，根据公司战
略发展方针，公司拟进一步加强机加工生产能力的建设。本项目的实施是公司现
有产业链的延伸，减少原铸件毛坯产品直接销售，进一步提升机加工铸件销售比
例，提高公司产品的附加值，在满足行业对高品质铸件需求的同时，优化企业产
品结构，提高市场竞争力。
三、本次募集资金投资项目的基本情况
     （一）机加工扩产升级及部件产业链延伸项目
  本项目建设期 36 个月。项目拟通过新建生产厂房的方式实施，包括压缩机
机加工、汽车机加工等生产线的扩建。项目建成达产后，公司将每年新增产能压
缩机零部件 10,709.00 万件、汽车零部件 309.00 万件。本项目的实施有利于公司
在压缩机、汽车等板块积极拓展业务，持续巩固和提升公司在铸造领域的行业地
位。
  本项目投资总额为 56,130.07 万元。
  （1）突破产能瓶颈，扩大产销规模
  本项目主要针对压缩机零部件以及汽车零部件进行扩产。压缩机零部件作为
公司生产的主要产品，一直是公司的传统业务及核心构成。公司压缩机零部件产
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品主要包括曲轴、气缸、活塞、法兰等，应用于白色家电等领域。2018-2020 年，
公司压缩机零部件收入分别为 9.77 亿元、10.86 亿元和 10.63 亿元，占主营业务
收入比重分别为 49.14%、53.23%和 54.53%，压缩机零部件作为公司的主要产品，
随着下游客户需求量的持续增加，公司现有机加工产能已无法满足市场需要。
  汽车零部件作为铸件的主要应用领域，占我国铸件需求总量的 30%左右。公
司汽车零部件产品主要为汽车制动系统、传动系统和转向系统的零部件，
达 10.41%，发展前景良好，生产规模亟待扩张。
  近年来，公司虽加大了机加工设备的投入，但下游客户需求不断增加，公司
现有机加工规模仍难以满足市场需要，限制了公司的进一步发展。本项目的建设
将缓解公司产能压力，使公司突破产能瓶颈，进一步扩大生产规模，满足下游客
户需求，进而推动公司快速发展。
  （2）进行产业链延伸，持续巩固行业地位
  铸造行业是制造业的基础产业，是众多产品和高端技术装备创新发展的基础
保障，在国民经济发展中处于不可或缺的地位。根据中国铸造协会统计数据，我
国铸件产量常年位居世界第一，但仍面临铸造行业“大而不强”的问题。随着我
国整体制造业的发展，铸造行业的发展亦稳步向好，在原辅材料、工艺装备、生
产技术、检测控制等方面均已具备生产高端铸件的能力。
  从需求端看，近年来我国压缩机行业与汽车工业发展迅速，高品质零部件市
场不断扩大。从供给端看，随着铸造行业的供给侧改革，落后产能将加速淘汰，
行业内整合也将提速，因此行业内企业需积极向高端制造方向转型。公司实施以
压缩机零部件和汽车零部件为基础进行产业链延伸的战略，从零部件的毛坯件生
产延伸到粗加工件的生产，进一步延伸到精加工件的生产，延伸现有产品产业链，
优化了产品结构。公司除了向高端零部件加工方向延伸，还向多类零部件组装方
向拓展，其中泵浦作为压缩机的核心组成部分，是由压缩机各零部件加以辅助零
件组装而成。公司通过泵浦组装业务的拓展，再一次对产业链进行延伸，进一步
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保证公司产品供应能力及提升企业核心竞争力。
  公司在铸件行业经营多年，面对市场对于产品各方面不断提高的要求，公司
积极应对。本项目有助于公司继续提升产品质量与产量，以确保公司的行业优势
地位，并满足客户需求，优化公司产品结构。同时，公司通过引进先进生产设备，
结合公司多年的经营经验，可以持续提高公司生产效率和盈利水平，抢占未来广
阔市场。
  （3）提高自动化率，增加产品附加值
  随着人口红利逐渐消失，我国人工成本在逐年增长，为了满足生产的需要和
成本控制的要求，制造型企业对自动化生产系统的需求也越来越迫切。从长期看
来，自动化设备相对于人工更为稳定，受劳动力市场变动影响较小，并且更容易
规模化，学习成本较低。自动化生产设备除了在成本方面有优势之外，生产效率
也会有所提升，对于工艺较为复杂的产品，自动化设备生产的产品品质也更加稳
定，有助于提高良品率。
  压缩机零部件作为公司的主要生产产品，其生产成本、产品质量和生产效率
对于公司都至关重要。为提高公司产品价值，优化产品结构，本项目将新建压缩
机零部件精加工产线。精加工零件相比粗加工零件的产品附加值更高，但精加工
作为机械加工中更深层次的加工方式，其对于生产工艺以及精确度的要求也都更
高，因此新建的压缩机零部件精加工产线全部采用自动化设施。在本项目建成后，
公司的自动化程度将进一步提高，产品品质与附加值亦有所提升，可增加客户认
可度，并且降低成本，提高产品利润率。
  公司作为主要从事生产黑色金属铸件，并将其应用于压缩机、汽车、工程机
械等领域的制造业公司，在铸件行业中属于主流业态，其所涉及的行业空间较为
广阔。近年来铸件行业需求量较为平稳，但公司凭借自身优秀的生产与技术实力
不断扩大自身的业务规模，拓展下游空间，为项目创造了良好的发展前景。
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  （1）国家产业政策为行业发展提供有力保障
  铸造行业是制造业的基础产业，在一国经济发展中有着十分重要的位置，其
作为高端制造的基础环节，政府和行业主管部门历年来在政策上给予了大力的扶
持。2015 年，我国国务院颁布《中国制造 2025》，确立了我国“实现制造强国
的战略目标”，对制造行业发展提供有力的政策指导和保障。在大力发展高端制
造业的背景下，2021 年中国铸造协会受国家工信部委托并按照中国机械工业联
合会统一部署，编制并发布了《铸造行业“十四五”发展规划》
                           （下简称“规划”），
为我国铸造行业下一阶段发展提供政策建议并指明方向。
  规划中指出面对我国制造业大而不强的局面，铸造业成为很多领域中高端产
品发展的瓶颈，因此铸造业的转型升级十分迫切。规划要求我国铸造产业集中度
需进一步提高，实现规模向效益转变，并且要求攻克高端、关键铸件的生产技术
和采用数字化智能铸造装备。本项目的建设符合上述核心要求，国家产业政策的
大力支持和明确目标为铸造行业的发展提供了方向指引和良好的外部环境与机
遇。因此，本项目建设具备政策可行性。
  （2）下游需求的稳定增长为行业发展提供广阔空间
  铸造件产品广泛应用于汽车、内燃机、矿冶、工程机械、发电、轨道交通、
船舶等各类制造行业，系以上制造行业的核心部件，且铸造件重量占整机重量比
例较高。在我国经济发展的新常态下，新型城镇化和工业化与战略性新兴产业的
发展，带动了相关制造行业的持续发展，并促进了对相关铸造件产品的需求提升，
从而为铸造行业发展提供了广阔的市场空间。
  本项目的铸件产品主要应用于压缩机与汽车领域。公司的压缩机零部件应用
主要在活塞式压缩机和转子式压缩机等领域，其中常见的活塞式制冷压缩机应用
主要集中在家用冰箱领域，转子式压缩机应用主要集中在家用空调领域。目前市
场上使用最多的是全封闭活塞式压缩机和转子式压缩机产品，占据了全部压缩机
品类销量 90%以上。据产业在线数据显示，转子式压缩机的空调销量从 2015 年
的 13,362 万台增长至 2019 年的 21,518 万台，年均复合增长率达 12.65%；全封
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闭活塞式压缩机冰箱销量从 2015 年的 12,462 万台增长至 2019 年的 18,323 万台，
年均复合增长率达 10.12%。在汽车领域，据 Modern Casting 数据显示，我国 2019
年的铸件产量为 4,875 万吨，占全球铸件总产量的 45%左右，而用于汽车领域的
铸件占比 30%左右。下游市场的广阔空间为本项目提供了良好的前景，并且公司
与下游客户拥有长期稳定的合作关系，因此本项目建设具备市场可行性。
   （3）公司拥有多年铸造业生产经验
   自设立以来，公司一直从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，
主要产品包括白色家电压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件等，经过多
年发展，公司在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积累了丰富经验，并且公
司长期注重产品生产技术的革新与工艺的改进优化，以提高产品的投入产出率。
   铸造行业工艺流程长、生产环节多，生产工艺标准高，质量控制难度大。多
年以来，公司建设了具备高精度、高稳定性和高度自动化的生产线，拥有大批具
有熟练技能的一线生产技术工人，并运用长期积累的生产经验和工艺对生产设备
进行持续改进，公司的生产能力能够充分满足高品质、高稳定性、多品种的生产
需求。公司制定了全套生产和质量管理制度文件指导作业，建立了完整品质管理
体系，实现产品生产全过程的程序化、流程化、精细化管理，并严格按照相应检
验标准进行质量控制。
   本项目主要是对压缩机零部件以及汽车零部件进行扩产，公司在此方面拥有
丰富的生产制造经验，因此本项目建设具备技术可行性。
   本项目已取得临汾经济开发区管理委员会出具的关于“机加工扩产升级及部
件产业链延伸项目”的《山西省企业投资项目备案证》（项目代码：
   根据生态环境部颁布的《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 版本）》
项目类别“68 铸造及其他金属制品制造”下，“报告书”分类为“黑色金属铸
造年产 10 万吨及以上的；有色金属铸造年产 10 万吨及以上的”，“报告表”分
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类为“其他（仅分割、焊接、组装的除外）”，无“登记表”分类。根据《建设
项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》第五条，“本名录未作规定的
建设项目，不纳入建设项目环境影响评价管理”。因此，本项目不涉及建设项目
环境影响评价管理。
  本项目由山西华翔集团股份有限公司实施，建设地点位于山西省临汾市洪洞
县甘亭镇华林苗圃，建设期 3 年。
  本项目税后的内部收益率为 14.79%，税后的静态投资回收期为 7.52 年（含
建设期），项目投资回报良好。
  （二）铸造产线智能化升级与研发能力提升项目
  本项目建设期 36 个月。项目拟通过购置采集器、分析软件等设备，在现有
生产线引入“铁水智能分析系统”、“砂型智能分析系统”、“智慧铸造管理系
统”、“铸件外观检测系统”等系统来升级改善铸造流程与工艺，并且在“铸造
工艺研发升级”、“免打磨技术开发”、“数据库优化升级”等方向进行研发。
项目建成后将进一步提升公司主营业务产品的质量和技术含量，以满足下游应用
领域对于高品质零部件的需求，为公司的可持续发展提供必要的技术支持。
  本项目投资总额为 7,612.80 万元。
  （1）顺应行业发展趋势，提高公司智能化程度
  工业 4.0 是以智能制造为主导的第四次工业革命，工厂将生产机器、无线信
号连接器和传感器等设备集成到一个生态系统平台中，以此监督整个生产线流程
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并自主执行决策。该系统利用了信息物理系统、物联网、工业物联网、云计算、
认知计算和人工智能等技术。目前，工业 4.0 是各个国家工业发展的前沿方向，
其主要是使制造业数字化、智能化，以此来更智能地进行生产活动。
  未来铸造行业的发展趋势是向大型化、轻量化、精确化、智能化、数字化及
清洁化等方向发展。为提高我国铸件产品的国际竞争力，实现高端装备所需关键
铸件的自主化生产，公司需积极对生产线进行技术改造与升级，以加快推进我国
铸造企业的智能化工厂建设，促进我国铸造行业结构优化升级，为工业 4.0 的建
设做好准备。本项目将完善铁水智能分析系统、智慧铸造管理系统、砂型智能分
析系统、铸件外观检测自动化等智能系统，从而进一步提升公司产品的良品率与
生产的智能化程度，并降低生产成本。
  （2）改进生产工艺，提高产品质量
  高质量的铸件生产是一个复杂的过程，有诸多因素影响铸件的最终质量。因
此在每一个阶段把可量化的指标控制在合理的范围之内是非常有必要的，比如铁
水的化学成分的选择，孕育处理的选择及添加量，球化剂的选择及添加量等。现
代铸造工厂对铸件铁水控制的方式大多是根据铸件牌号和机械性能的要求，将化
学成分稳定在合理的区间作为铁水质量稳定的标准，这种方法基于的假设是相同
化学成分的铁水，得到的最终铸件的质量是一样的。然而，在铁水凝固的过程当
中许多物理学和热力学的因素也都参与其中，它们对铸件最终质量的影响也很
大，相同的化学成分也可能产生不同的结果。本项目通过引用铁水智能分析系统
监测铁水的凝固过程，可以检测铁水成分以及其他影响因素，增加了铸造生产中
铁水的稳定性，从而确保铸件生产的稳定。
  随着国内外铸件市场的不断扩大，各个企业对铸件的质量提出了更加严苛的
要求，不仅要求产品安全可靠，持久耐用，而且对细节质量提出了更高的要求。
除了铁水智能分析系统，本项目还升级了智慧铸造管理系统、砂型智能分析系统、
铸件外观检测系统，使得公司对于产品质量的提升可以有更全面的把控。
  （3）引用智能分析系统，提升公司竞争力
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  在智能制造的时代，产品更新换代速度快、批量小，并且有可能需要在流水
线上生产个性化定制的产品。这些需求须被迅速感知、及时处理，因此制造企业
亟需提升快速响应市场变化的能力。制造业公司需要利用智能分析等系统对产品
的生产过程进行分析，而不仅仅是通过人工经验分析，以便公司对于生产的各方
面指标有更精确的了解，从而对生产流程进行全面的把控。
  通过跟踪国外铸件生产先进技术和工艺，本项目采用铁水智能分析系统、智
慧铸造管理系统、砂型智能分析系统、铸件外观检测系统等智能化系统，并选用
先进技术装备，来保证铸件产品质量，并提升公司产品综合管控水平。项目的实
施将有利于公司产品质量水平提升，提高良品率，并缩短与国外铸件成品的差距，
提升公司在行业内的竞争力。
  （1）国家政策支持产业升级
  国务院 2015 年 5 月印发的《中国制造 2025》是我国实施制造强国战略第一
个十年的行动纲领。与世界工业发达国家相比，我国制造业仍然大而不强，在自
主创新能力、资源利用与生产效率、产业与产品结构、信息化程度、质量效应等
方面差距明显。《中国制造 2025》提出要突破“关键基础材料、核心基础零部
件（元器件）、先进基础工艺、产业技术基础”等“四基”瓶颈，强化前瞻性基
础研究，着力解决影响核心基础零部件产品性能和质量稳定性的关键共性技术。
作为基础工艺的铸造行业应着力破解制约产业发展关键铸件自主化制造瓶颈，建
立健全基础工艺创新体系，提升铸造工艺技术水平和关键铸件自主制造能力，按
照新型工业化发展目标，加快推进先进装备在铸造行业中的应用。
  本项目采用先进的采集和检测装备以及相应软件搭建智能分析系统，从铁水
成分、砂型工艺、物料管理等方面提升公司铸件产品的品质以及良品率，向高品
质铸件方向发展，符合政策指导方向，因此，本项目建设具备政策可行性。
  （2）公司技术研发实力较强
  铸造是一项涉及多学科、多领域的综合性技术，生产技术种类多、工艺复杂，
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在金属熔炼、模型制造、浇注凝固和脱模清理等方面均需要具备较强的技术实力。
公司始终坚持技术与研发自主创新，贯彻创新驱动发展理念，建立了科学有效的
研发体系，拥有一批具备多年行业经验的技术人员，并通过与华中科技大学、太
原理工大学等高校进行产学研合作，内外部相结合共同持续提高技术研发能力。
  公司掌握多项工艺方法与生产技术，能够按照现有客户需求研发各类定制化
产品。截至本募集说明书出具之日，华翔股份已取得 6 项发明专利和 41 项实用
新型的专利授权。同时，公司被评定为山西省“工程技术研究中心（金属材料精
密智能成型工程技术研究中心）”、“山西省企业技术中心”和“中国 V 法铸
造工程技术研究中心”，具备较强的自主创新及产品和技术快速更新能力。综上，
公司的技术研发实力可以保证本次技术改造与研发升级的顺利实施，本项目建设
具备技术可行性。
  （3）公司人才储备制度完善
  研发技术能力是可持续发展的必要保证，公司充分发掘与培养内部研发技术
人员，建立了研发技术人才储备机制和发展梯队机制。在人才培养和选拔上，公
司不仅重视专业能力和学历背景，还将团队合作能力、忠诚度、敬业精神等指标
作为重要参考因素，建立了可持续的人才培养机制。公司定期组织研发技术人员
与专业咨询机构研讨交流，紧跟行业及市场发展动态，保持研发技术人员的行业
资讯敏感性，并鼓励研发技术人员继续深造，有效保证了研发团队的持续提升。
此外，公司通过聘请专业咨询机构的教学团队，对公司研发技术人员进行理论培
训与实践改善的综合培养，并通过定期活动，有计划、分阶段地发掘具潜质的研
发技术人才，并不断提升其专业能力与素质。
  公司人员在为下游客户持续服务的过程中积累了丰富的行业技术经验，了解
多种铸造生产工艺及机加工处理方式。目前公司具有较好的研发技术人员储备，
截至 2020 年末已达到 411 人，占员工总人数的 9.38%。公司对本项目的实施做
了充分的人才准备工作，因此，本项目建设具备人才可行性。
山西华翔集团股份有限公司                             公开发行可转换公司债券募集说明书
   本项目已取得临汾经济开发区管理委员会出具的关于“铸造产线智能化升级
与研发能力提升项目”的《山西省企业投资项目备案证》（项目代码：
   根据生态环境部颁布的《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 版本）》
项目类别“68 铸造及其他金属制品制造”下，“报告书”分类为“黑色金属铸
造年产 10 万吨及以上的；有色金属铸造年产 10 万吨及以上的”，“报告表”分
类为“其他（仅分割、焊接、组装的除外）”，无“登记表”分类。根据《建设
项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》第五条，“本名录未作规定的
建设项目，不纳入建设项目环境影响评价管理”。因此，本项目不涉及建设项目
环境影响评价管理。
   本项目由山西华翔集团股份有限公司实施，建设地点位于山西省临汾市洪洞
县甘亭镇华林苗圃，建设期 3 年。
   （三）补充流动资金项目
   公司拟将本次募集资金中的 21,000 万元用于补充流动资金，以满足公司快
速发展的需求。补充流动资金的必要性如下：
   （1）公司业务规模不断扩大，缓解公司营运资金压力
   公司所处的铸造业属于资本密集型行业，对营运资金需求量较大。近年来，
随着公司产品结构保持多元化、产线不断扩增、技术持续升级，公司业务规模呈
明显的增长态势。2017-2019 年，公司营业收入分别为 168,629.94 万元、199,551.36
万元及 204,813.21 万元，年均复合增长率达到 10.21%。2020 年公司营业收入为
年第一季度营业收入同比增长 42.08%，公司营业收入增长态势逐渐恢复。未来
随着公司业务规模的不断扩大，其对营运资金的需求将逐步增强。
   直接材料费用占公司营业成本比例较大，随着公司的生产规模不断扩大，公
山西华翔集团股份有限公司               公开发行可转换公司债券募集说明书
司购买原材料的支出增多，对于流动资金的需求增高。在业务规模呈长期增长趋
势的同时，近三年公司营运资金占营业收入的比例也不断增长，营运资金的需求
规模也相应提高，公司自有资金储备已不能满足未来业务发展的资金需求。本项
目的实施可缓解公司营运资金压力，提升公司资金实力，保障公司快速发展的资
金需求与稳定性，支撑公司可持续发展。
  （2）优化企业资本结构，降低财务成本
  随着公司深化产业链布局，企业加速转型升级，未来对营运资金的需求将不
断增加。若通过债务的方式融资，公司未来资产负债率水平将会有所提高，会增
加公司利息支出，降低公司盈利水平，不利于公司的持续、稳健经营。可转换公
司债券转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小。
  合理地运用可转换公司债券融资是企业补充流动资金的有效途径。使用部分
募集资金补充流动资金有利于优化公司资本结构，降低偿债风险与财务费用并提
升公司盈利能力。
四、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响
  （一）本次发行对公司经营情况的影响
  本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发
展方向，具有广阔的市场发展空间和良好的投资效益。随着本次募集资金投资项
目的建设及实施，公司将增强在铸造行业的技术优势，提升公司的高端产品制造
能力，完善产品布局并与公司其他业务发挥协同效应，持续提升公司核心竞争力，
为公司巩固行业地位和拓展市场提供有力的保障。
  （二）本次发行对公司财务状况的影响
  本次公开发行可转换公司债券募集资金的到位后，公司总资产、总负债规模
相应增加，随着未来可转换公司债券持有人陆续实现转股，公司的资产负债率将
逐步降低，资金实力、抗风险能力、融资能力得到提升，财务状况得到改善。
  （三）本次发行对公司盈利能力的影响
山西华翔集团股份有限公司                 公开发行可转换公司债券募集说明书
  本次募集资金投资项目具有较好的盈利能力和市场前景，项目建成后，将有
效增强公司的盈利能力，为公司带来良好的经济效益，进一步增强公司的综合实
力，可对公司未来生产经营所需的资金形成有力支撑，保证公司各项业务的正常
开展，促进公司可持续发展。
五、募集资金管理和专项存储情况
  公司按照《公司法》、《证券法》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公
司募集资金管理和使用的监管要求》（中国证监会公告[2012]44 号）、《上海证
券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所募集资金管理办法（2013 年修订）》
等相关法律法规的规定制定了《募集资金管理制度》，确保公司募集资金的管理
和使用规范、安全、高效。本次公开发行可转债募集资金将存放于董事会指定的
专项监管账户中，公司董事会将持续监督公司对募集资金进行专项存储管理并配
合监管银行、 保荐机构对募集资金使用的检查和监督，保证募集资金得到合理
合法、充分有效的利用，防范募集资金使用风险，提高募集资金使用效率。
山西华翔集团股份有限公司                  公开发行可转换公司债券募集说明书
           第九节   历次募集资金运用
一、最近五年内募集资金情况
  为规范公司募集资金的使用与管理，最大限度地保障投资者的利益，根据《公
司法》、《证券法》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和
使用的监管要求》（中国证监会公告[2012]44 号）、《上海证券交易所股票上市
规则》、《上海证券交易所募集资金管理办法（2013 年修订）》等相关法律法
规的规定，公司制定了《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、使用及管理、
变更募集资金投向等进行了详细严格的规定。本次募集资金到位后将存放于公司
董事会指定的专项账户，以有效保证募集资金的专款专用。
二、前次募集资金实际使用情况
  根据中国证监会《关于前次募集资金使用情况报告的规定》（证监发行字
[2007]500 号）的有关规定：“上市公司申请发行证券，且前次募集资金到账时
间距今未满五个会计年度的，董事会应按照本规定编制前次募集资金使用情况报
告，对发行申请文件最近一期经审计的财务报告截止日的最近一次（境内或境外）
募集资金实际使用情况进行详细说明，并就前次募集资金使用情况报告作出决议
后提请股东大会批准”。
  （一）前次募集资金在专项账户中的存放及结余情况
  为了规范募集资金的管理和使用，提高资金使用效率和效益，保护投资者的
利益，公司制定了《募集资金管理制度》，对募集资金的存放、审批、管理及使
用情况的监督等方面均做出了具体明确的规定。报告期内，公司严格按照中国证
券监督管理委员会、上海证券交易所有关募集资金使用的规定和公司《募集资金
管理制度》的规定管理募集资金。
  截至 2021 年 3 月 31 日，本公司前次募集资金在银行账户的存放情况如下：
山西华翔集团股份有限公司                                公开发行可转换公司债券募集说明书
                                                                        单位：万元
      开户银行             银行账号             初始存放金额                           备注
                                                           日余额
中信银行股份有限公司临 8115501013400404852             24,450.98          631.63
汾分行               8115501112700434047                       10,000.00 现金管理余额
中国光大银行股份有限公
司临汾分行
中国银行股份有限公司临                                                  2,000.00 现金管理余额
汾中大街支行                                                          74.14
国泰君安证券股份有限公
司临汾平阳南街证券营业           14020000073521                         7,100.00 现金管理余额
部
                                                   注
      合   计                               38,300.51 ]       19,807.88
    注：初始存放金额 38,300.51 万元与募集资金净额 36,450.98 万元的差额 1,849.53 万元，
系尚未支付的审计及验资费、律师费和用于前次发行的信息披露等其他发行费用
     （二）前次募集资金的实际使用情况
    截至 2021 年 3 月 31 日，公司首次公开发行并上市募集资金具体使用情况如
下：
山西华翔集团股份有限公司                                                                              公开发行可转换公司债券募集说明书
                                          前次募集资金使用情况对照表
                                               截至 2021 年 3 月 31 日
编制单位：山西华翔集团股份有限公司                                                                                                    单位：万元
                   募集资金总额：36,450.98                                              已累计使用募集资金总额：16,808.31
              变更用途的募集资金总额：24,450.98                                                 各年度使用募集资金总额：
              变更用途的募集资金总额比例：67.08%
          投资项目                      募集资金投资总额                                 截止日募集资金累计投资额      项目达到预
                                                                                   实际投资金额 定可使用状
                   募集前承诺 募集后承诺 实际投资金 募集前承诺 募集后承诺 实际投资金 与募集后承诺 态日期（或截
序号 承诺投资项目   实际投资项目
                   投资金额        投资金额        额        投资金额       投资金额        额       投资金额的差 止日项目完
                                                                                      额         工程度）
            华翔精加工智
   华翔精加工智能化
    扩产升级项目
              项目
            华翔精密制造
   华翔精密制造智能
     化升级项目
              目
            补充流动资金
              项目
           合 计                36,450.98    36,450.98     16,808.31   36,450.98    36,450.98   16,808.31     -19,642.67
   注：截至 2021 年 3 月 31 日，华翔精密制造智能化升级项目尚未开工建设
山西华翔集团股份有限公司                                                                公开发行可转换公司债券募集说明书
                           前次募集资金投资项目实现效益情况对照表
                                       截至 2021 年 3 月 31 日
编制单位：山西华翔集团股份有限公司                                                                            单位：万元
     实际投资项目      截止日投资项目                                  最近三年一期实际效益                      截止日   是否达到
                                承诺效益
序号      项目名称     累计产能利用率                       2018 年     2019 年   2020 年   2021 年 1-3 月 累计实现效益 预计效益
      华翔精加工智能化             项目达产后，预计年新增
       扩产升级项目              利润总额 5,652.02 万元
      华翔精密制造智能
       化升级项目
     注：截至 2021 年 3 月 31 日，华翔精加工智能化扩产升级项目尚未达到预定可以使用状态；华翔精密制造智能化升级项目尚未开工建设
山西华翔集团股份有限公司                     公开发行可转换公司债券募集说明书
   （三）前次募集资金变更情况
   公司变更项目为华翔精加工智能化扩产升级项目，该项目总投资额不变，仍
为 27,809.03 万元（其中 24,450.98 万元使用募集资金投入），建设投资规模由
调整为主要以压缩机零部件机加工为主，年生产能力由 1,248.89 万件调整为
   原募投项目系公司基于当时对汽车零部件机加工、白色家电零部件机加工、
工程机械件机加工的市场情况和发展前景确定的。但随着白色家电行业的发展，
公司原计划的白色家电产能已不能满足公司战略规划需求，公司管理层经过慎重
讨论和分析，将本项目主要以汽车零部件机加工为主调整为主要以压缩机零部件
机加工为主。
   公司于 2020 年 12 月 18 日召开了第二届董事会第二次会议和第二届监事会
第二次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》。独立董事
均发表了同意的独立意见。公司于 2021 年 1 月 5 日召开了 2021 年第一次临时股
东大会决议通过上述《关于变更部分募集资金投资项目的议案》。
   （四）前次募集资金使用情况总结
   公司一直严格按照《募集资金使用管理办法》的规定管理募集资金，募集资
金的存放、使用、管理均不存在违反《募集资金使用管理办法》及《上海证券交
易所上市公司募集资金管理规定》规定的情形。
   公司对前次募集资金投资项目的审核、进展与完成情况及时履行了信息披露
义务，前次募集资金的实际使用情况和其他信息披露文件中所披露的有关内容不
存在差异。
   （五）会计师事务所关于前次募集资金使用情况专项报告的结论性意见
山西华翔集团股份有限公司                     公开发行可转换公司债券募集说明书
  根据中国证监会《关于前次募集资金使用情况报告的规定》（证监发行字
[2007]500 号）相关规定，公司董事会针对截至 2021 年 3 月 31 日的前次募集资
金实际使用情况进行了详细说明。相关前次募集资金使用情况报告已经公司
  天健会计师出具了《前次募集资金使用情况鉴证报告》（天健审字〔2021〕
用情况报告》符合中国证监会发布的《关于前次募集资金使用情况报告的规定》
（证监发行字[2007]500 号）的规定，如实反映了公司截至 2021 年 3 月 31 日的
前次募集资金使用情况。
山西华翔集团股份有限公司                 公开发行可转换公司债券募集说明书
第十节       董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
一、发行人董事、监事、高级管理人员声明
  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
  全体董事签字：
      王春翔        王    渊               陆海星
      张   敏      张    杰               翟建峰
      温   平      武世民                  孙水泉
                             山西华翔集团股份有限公司
                                  年    月    日
山西华翔集团股份有限公司                公开发行可转换公司债券募集说明书
一、全体董事、监事、高级管理人员声明
  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担个别和连
带的法律责任。
  全体监事签字：
     马毅光        杨    召               张   玲
     成   毅      喻高峰
  其他高级管理人员签字：
     郭永智        张宇飞                  任   瑞
     廖   洲
                            山西华翔集团股份有限公司
                                 年       月   日
山西华翔集团股份有限公司               公开发行可转换公司债券募集说明书
山西华翔集团股份有限公司               公开发行可转换公司债券募集说明书
山西华翔集团股份有限公司               公开发行可转换公司债券募集说明书
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山西华翔集团股份有限公司               公开发行可转换公司债券募集说明书
二、保荐机构（主承销商）声明
  （一）保荐机构（主承销商）声明
  本公司已对《山西华翔集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明
书》及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对
其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
项目协办人签名：
                高    斌
保荐代表人签名：
                董    帅             张昕冉
法定代表人签名：
                贺    青
                             国泰君安证券股份有限公司
                                   年   月   日
山西华翔集团股份有限公司               公开发行可转换公司债券募集说明书
  （二）保荐机构（主承销商）总经理声明
  本人已认真阅读《山西华翔集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集
说明书》及其摘要的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并对募集说明书的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律
责任。
总经理（总裁）签名：
                王    松
                             国泰君安证券股份有限公司
                                   年   月   日
山西华翔集团股份有限公司               公开发行可转换公司债券募集说明书
  （三）保荐机构（主承销商）董事长声明
  本人已认真阅读《山西华翔集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集
说明书》及其摘要的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并对募集说明书的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律
责任。
董事长签名：
                贺    青
                             国泰君安证券股份有限公司
                                   年   月   日
山西华翔集团股份有限公司               公开发行可转换公司债券募集说明书
三、发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读《山西华翔集团股份有限公司公开发行可转换公司债
券募集说明书》及其摘要，确认该募集说明书及其摘要与本所出具的法律意见书
和律师工作报告不存在矛盾。本所及经办律师对发行人该募集说明书及其摘要中
引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认该募集说明书不致因所引
用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整
性承担相应的法律责任。
律师事务所负责人签名：
                   乔佳平
经办律师签名：
                   许国涛                 马钰峰
                               北京市康达律师事务所
                                   年    月    日
山西华翔集团股份有限公司               公开发行可转换公司债券募集说明书
四、审计机构声明
  本所及签字注册会计师已阅读《山西华翔集团股份有限公司公开发行可转换
公司债券募集说明书》及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本所出具的报告不
存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书及其摘要中引用的财务
报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人签名：
                   刘希文
签字注册会计师签名：
                   张立琰                 丁晓燕
                      天健会计师事务所（特殊普通合伙）
                                   年    月    日
山西华翔集团股份有限公司               公开发行可转换公司债券募集说明书
五、资信评级机构声明
  本机构及签字的评级人员已阅读《山西华翔集团股份有限公司公开发行可转
换公司债券募集说明书》及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本机构出具的资
信评级报告不存在矛盾。本机构及签字的评级人员对发行人在募集说明书及其摘
要中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容出现
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的
法律责任。
资信评级机构负责人签名：
                  张剑文
资信评级机构分析师签名：
                   胡长森                 宋晨阳
                           中证鹏元资信评估股份有限公司
                                   年    月    日
山西华翔集团股份有限公司                     公开发行可转换公司债券募集说明书
               第十一节        备查文件
  除本募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作
  一、公司最近三年的财务报告及审计报告和最近一期的财务报告；
  二、保荐机构出具的发行保荐书及发行保荐工作报告；
  三、法律意见书及律师工作报告；
  四、中国证监会核准本次发行的文件；
  五、资信评级机构出具的资信评级报告；
  六、其他与本次发行有关的重要文件。
  自本募集说明书公告之日起，投资者可至公司、主承销商住所查阅募集说明
书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）查
阅本次发行的《募集说明书》全文及备查文件。

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