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佩蒂股份: 创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

证券之星 2021-12-20 00:00:00
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股票简称：佩蒂股份                                 股票代码：300673
    佩蒂动物营养科技股份有限公司
       Petpal Pet Nutrition Technology Co., Ltd.
     （浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路2号）
        创业板向不特定对象发行
       可转换公司债券募集说明书
          保荐机构（联席主承销商）
（深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元）
                   联席主承销商
      （上海市黄浦区中山东二路 600 号 1 幢 29 层）
                  二零二一年十二月
佩蒂动物营养科技股份有限公司                 募集说明书
                 声   明
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料
不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承
担相应的法律责任。
  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会
计资料真实、完整。
  中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文
件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利
能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明
均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行
人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证
券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
佩蒂动物营养科技股份有限公司                     募集说明书
                 重大事项提示
  本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说明
书相关章节。
   一、关于本次发行可转换公司债券的信用评级
  本次可转换公司债券经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的《佩蒂动物营养科
技股份有限公司 2021 年向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，佩蒂
股份主体信用等级为 AA-，评级展望为稳定，本次可转换公司债券信用等级为 AA-。
  在本次评级的信用等级有效期内（至本次债券本息的约定偿付日止），中证鹏
元将每年至少进行一次跟踪评级。如果由于外部经营环境、本公司自身情况或评级
标准变化等因素，导致本可转换公司债券的信用评级降低，将会增大投资者的投资
风险，对投资者的利益产生一定影响。
   二、本次发行可转换公司债券不提供担保
  本次可转换公司债券未提供担保，债券存续期间若出现严重影响公司业绩及偿
债能力的事项，本次债券可能因未提供担保而增大偿付风险。
   三、关于公司的股利分配政策和现金分红情况
   （一）公司利润分配政策
  公司利润分配政策的相关规定如下：
  公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回报，以可持续发展和维护
股东权益为宗旨，保持利润分配政策的连续性与稳定性。公司分红回报规划应当着
眼于公司的长远和可持续发展，综合考虑公司经营发展实际、股东要求和意愿、社
会资金成本、外部融资环境等因素。
佩蒂动物营养科技股份有限公司                      募集说明书
  公司可采取现金、股票、现金和股票相结合的方式或者法律、法规允许的其他
方式分配利润，但以现金分红为主，并优先采取现金方式分配股利。
  除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，优先采取现
金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润（按当
年实现的合并报表可供分配利润、母公司可供分配的利润二者中较小数额计算）的
  特殊情况是指：
  （1）审计机构不能对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
  （2）公司重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）。
  重大投资计划或重大现金支出是指：
  （1）公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备的累计支出达
到或者超过公司最近一期经审计总资产的 30%；
  （2）公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备累计支出达到
或超过公司最近一期经审计净资产的 50%，且超过 5000 万元。
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平
以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照本章程规定的程序，
提出差异化现金分红政策：
  （1）当公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
  （2）当公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
  （3）当公司发展阶段属成长期或公司发展阶段不易区分，且有重大资金支出
安排，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
  公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
  公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、
发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，
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提出股票股利分配预案。
  在满足本章程规定条件下，原则上公司每年度至少进行一次现金分红，公司董
事会可以根据公司盈利情况、现金流状况、发展阶段及资金需求状况提议公司在中
期或者年终进行现金分红。
  （1）公司的利润分配方案由公司董事会结合公司章程的规定、盈利情况、资
金供给和需求情况、股东回报规划提出、拟定。董事会应当就利润分配方案的合理
性进行充分讨论，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的
条件及其决策程序要求等事宜，形成决议后提交股东大会审议。
  （2）董事会在审议利润分配预案时，须经全体董事过半数表决同意，独立董
事应对利润分配预案发表独立意见，公司应作好记录并妥善保存。
  （3）独立董事可以征集中小股东的意见，提出利润分配提案，并直接提交董
事会审议。
  （4）在股东大会对利润分配预案进行审议前，公司应主动通过多种渠道与股
东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中
小股东关心的问题。
  （5）利润分配方案须经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权
的二分之一以上表决同意。公司保障社会公众股股东参与股东大会的权利，董事会、
独立董事和符合规定条件的股东可以向公司股东征集其在股东大会上的投票权。
  （6）监事会应对利润分配方案和股东回报规划的执行情况进行监督。
  （7）公司董事会未做出现金利润分红预案的，应当在定期报告中披露原因，
独立董事应当对此发表独立意见。对于公司报告期盈利但未提出现金分红预案的，
董事会就不进行现金分红的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等
事项进行专项说明，并由独立董事对利润分配预案发表独立意见并公开披露；董事
会审议通过后提交股东大会审议批准，并由董事会向股东大会做出情况说明。
  公司的利润分配政策将保持连续性和稳定性，如按照既定利润分配政策执行将
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导致公司重大投资项目、重大交易无法实施，或将对公司持续经营或保持盈利能力
构成实质性不利影响的，公司应当调整利润分配政策。
  如需要调整利润分配政策的，应以保护股东权益为出发点，由公司董事会、监
事会进行研究论证并在股东大会提案中结合行业竞争状况、公司财务状况、公司资
金需求等因素详细论证和说明原因。
  有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会审议、监事会审核后提交股东大
会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过后方可实施，独立董
事应当对此发表独立意见，且调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规的有关
规定。
   （二）公司最近三年利润分配情况
润分配预案＞的议案》，以截至 2018 年 12 月 31 日公司总股本 121,960,000 股为基
数，向全体股东每 10 股派发现金股利人民币 5.00 元（含税），共计派发 60,980,000.00
元；同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增 2 股，共计转增 24,392,000 股，转
增后公司总股本增加至 146,352,000 股。
润分配预案>的议案》，为保持公司运营的稳定性以及保证非公开发行股票事项的
顺利进行，2019 年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，剩余未
分配利润结转至下一年度。
润分配预案>的议案》，以利润分配方案未来实施时股权登记日的总股本
  根据以上利润分配方案，2018 年至 2020 年公司现金分红情况如下表：
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                                                        单位：万元
          项   目              2020 年度      2019 年度       2018 年度
      归属于母公司所有者净利润            11,482.55     5,000.71     14,030.68
       现金分红（含税）                1,689.41             -     6,098.00
  最近三年以现金方式累计分配的利润                                        7,787.41
   最近三年实现的年均可分配利润                                        10,171.31
最近三年以现金方式累计分配的利润占最近三
   年实现的年均可分配利润的比例
  公司最近三年现金分红情况符合法律法规和《公司章程》的规定。
   四、本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”
全文，并特别注意以下风险
   （一）市场及政策风险
  随着居民在宠物方面的消费能力和消费意愿不断提升，国内宠物行业依然具备
很大的发展空间，宠物食品作为刚性需求，市场前景广阔。外资品牌在宠物主粮领
域依然占据优势地位，国内宠物企业众多，行业集中度低，现仍有大量产业资本进
入宠物行业，参与市场竞争，宠物行业未来市场竞争将加剧。公司作为国内宠物行
业具有较强影响力的企业，尽管在销售渠道、品牌影响力、研发能力、供应链体系、
生产规模、核心团队等方面确立了较大竞争优势，但随着公司规模的扩大，投入增
加，如果在研发、成本控制、销售策略选择等方面不能及时适应市场变化，将导致
主要产品毛利率下滑或市场份额增长缓慢，对公司的盈利能力和持续增长产生不利
影响。
  公司销售以海外出口为主，我国对符合要求的出口产品实行退税政策，根据《国
务院关于对生产企业自营出口或委托代理出口货物实行“免、抵、退”税办法的通
知》（国发（1997）8 号），公司享受国家“免、抵、退”税的优惠政策。近年来，
公司主要产品的出口退税率呈现逐渐下降的趋势，公司面临出口退税政策变化导致
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利润下降的风险。
   公司于 2020 年再次被列入《浙江省 2020 年高新技术企业名单》，依据相关政
策规定，享受 15%的企业所得税税率。如未来上述政策变化，或者公司由于研发投
入不足导致无法再次被认定为高新技术企业，将致使公司不能继续享受上述税收优
惠税率，从而面临企业所得税税率提高的风险。
   公司收入目前以海外出口为主，报告期内国外销售收入占比分别为 92.17%、
易保护政策将对公司海外销售产生一定影响。目前公司产品主要出口到美国、欧盟
等发达国家和地区，其中美国市场占比最高。近年来随着贸易保护主义的兴起，欧
美发达国家开始建立关税壁垒以阻碍我国产品出口，削弱我国产品的出口竞争力。
元的中国出口商品加征 10%的关税，并于 2019 年 5 月 10 日起将前述出口商品关税
上调至 25%。美国作为公司的重要市场，且公司自国内出口美国的产品均在加征关
税范围之内，故其关税政策对公司经营具有较大影响，2018 年至 2020 年，公司从
中国销往美国的产品收入分别为 48,064.73 万元、43,895.44 万元和 29,556.04 万元，
占各期营业收入比重分别是 55.29%、43.53%和 22.06%。公司目前已布局海外生产
基地，通过海外基地直接出口美国一定程度可弥补关税的不利影响，但若未来公司
不能有效应对国际贸易争端可能出现的不利状况，或者核心客户因所在国政策压力
而减少对公司产品的采购，则对公司经营业绩产生的不利影响将会持续。
   （二）经营风险
   报告期内，海外市场依然为公司主要的收入和利润来源，公司在海外市场业务
主要采用 ODM 模式，为全球知名宠物产品品牌商和零售商提供自主研发的宠物食
品。宠物食品行业知名品牌商和零售商相对集中且相关企业整合趋势明显，其均有
较为严格的供应商认定体系，公司在通过核心客户的供应商资质认定后，双方一般
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会保持持续稳定的业务合作，导致公司前五大客户总体稳定。2018 年度至 2021 年
前三季度，公司前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为 91.70%、
较大经营风险导致其减少向公司采购或公司不能持续进入核心客户的供应商体系，
将对公司的销售收入和经营业绩产生较大影响。
  公司生产所使用的原材料主要为生皮、鸡肉、淀粉等，其价格波动对公司的经
营业绩存在一定影响。虽然公司日常注重对原材料价格和需求进行预测，价格的短
期波动对公司的影响较小，但受市场需求变动等多方面因素的影响，如果原材料价
格出现长期大幅波动，将对公司营运资金的安排和生产成本的控制带来不确定性，
可能导致公司成长性下降甚至业绩下滑。
  为积极拓展发展空间，整合国际优势资源，公司先后在越南、新西兰、柬埔寨
等地设立生产基地。随着海外生产基地产能的持续释放和在建项目的持续增加，公
司海外经营规模迅速扩大，资产规模、员工数量也随之快速增加，对公司的经营管
理水平、内部治理结构、内部控制措施的有效执行带来了挑战。由于公司较早实施
“走出去”发展策略，积累了一定的境外经营管理经验，但仍无法满足快速发展的
需要，海外经营人才尚需进一步补充。同时投资项目所在国如未来出现汇兑限制、
对外资政策变化、东道国政府征收、战争及政治暴乱、公共卫生事件等情形，可能
给公司带来投资损失。因此公司面临由于海外经营经验及人才储备不足、境外经营
环境恶化导致的海外经营风险。
  公司生产人员薪酬占生产成本的比重较大，其薪酬水平的持续上涨会影响公司
生产成本进而影响公司经营业绩。随着我国社会经济的不断发展和人口红利消失，
劳动者对工资水平增长的预期不断增加，公司面临人力成本上升的压力。同时，公
司海外生产基地也存在劳动力成本上升的趋势。未来公司如果不能有效控制人力成
本，劳动力成本持续增加，则将面临盈利能力下降的风险。
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  公司主要产品的品种更新、升级速度较快，对产品研发要求较高，需要公司不
断加大投入，引进优秀人才。同时公司营销、生产等业务链环节亦需要优秀核心人
员的决策和执行，因此拥有稳定、高素质的专业人才对公司的持续发展壮大至关重
要。目前企业之间专业人才的争夺十分激烈，如果公司研发投入不足或者未能建立
具有竞争力的薪酬体系、营造良好工作环境，可能导致核心人员流失，从而对公司
的生产经营造成不利影响。
  为扩大市场规模以及满足顾客消费需求的不断升级，公司自成立以来一直致力
于研发并且不断推出新产品，并于近年来基于自身在宠物零食领域的经验向宠物主
粮等产品拓展。尽管公司前期进行了充分的市场调研，并已积累了一定的主粮市场
经验，但是由于国内宠物食品市场长期被国外品牌占据，如果未来公司产品由于品
牌认可度低、海外竞争对手渠道挤压等因素而不被消费者认可，则存在一定新产品
开发推广风险。
  公司以自主品牌推进国内市场销售，品牌形象建设、渠道拓展、人员团队建设
等投入较大，报告期内销售费用较高，如果短期内国内市场没有明显扩大，也会对
公司未来业绩的持续增长带来一定的不利影响。
情控制情况良好，但海外疫情形势仍较为严峻，存在进一步扩散的可能。受越南疫
情爆发的影响，2021 年 8 月至 10 月，公司全资子公司越南好嚼和越南巴啦啦因疫
情管控临时停产，对公司越南生产基地的生产交货产生了不利影响；总体来看，新
冠肺炎疫情短期内难以消除，未来一段时间可能影响全球宏观经济走势，如若未来
疫情情况恶化，可能对公司本次募投项目建设实施、境内外的生产经营和业绩造成
重大不利影响。
  虽然宠物食品属于养宠家庭的必需消费品，存在消费刚性，但受疫情影响，海
外运力及货柜租赁紧张，海外订单交付可能存在延迟，此外，若客户基于海运费上
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涨的压力拟调整交易价格，公司将存在间接承担相关运费成本的风险；且疫情之下
原材料采购、物流运输、人员出入境等不可避免受到制约，相关费用上涨，存在疫
情带来的生产经营风险。
   （三）财务风险
   近年来，随着公司产能及经营规模扩大，营业收入由 2018 年度的 86,932.18
万元增长至 2020 年度的 133,984.80 万元，年均复合增长率为 24.15%。2018 年至
环境、行业政策、下游市场需求等外部因素的影响；也与公司的研发创新、新产品
开发、市场开拓、产能布局等内部因素密切相关，存在一定不确定性，如果相关因
素发生重大不利变化，公司业绩将受到影响或出现大幅波动。
   报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 16,273.73 万元、19,113.02 万元、
加。随着公司业务的发展和规模的扩张，应收账款可能进一步增加，若公司不能严
格控制风险、制定合理信用政策、加强应收账款管理、建立有效的催款责任制，将
会影响资金周转速度和经营活动的现金流量。若公司主要客户的信用风险增加，则
公司存在应收账款坏账准备增加的风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。
   公司的主要经营位于中国境内、越南、新西兰、柬埔寨，国内业务以人民币结
算、出口业务主要以美元结算，境外经营以美元、越南盾、新西兰元等结算，故本
公司已确认的外币资产和负债及未来的外币交易存在汇率波动风险。近年来人民币
兑美元的汇率波动幅度较大，尤其 2020 年下半年以来，人民币持续升值，对公司
出口产品盈利能力产生一定影响。报告期内，由于汇率变动及海外销售增长，公司
汇兑损益分别为-645.66 万元、-726.03 万元、2,367.51 万元和 1,440.09 万元，波动
比较大。预计未来人民币汇率存在较大波动的风险依然存在，如果公司不能及时判
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断趋势，加强汇率风险控制，并有效开拓国内市场、降低出口收入比例，汇率波动
可能对公司业绩产生不利影响。
-5,581.39 万元和 14.277.05 万元。其中 2019 年度公司经营活动产生的现金流量净额
为净流出，主要因为公司销售增长，对应生产的备货需求大幅增加，加之原材料价
格上涨，采购支出大幅增加。报告期内，公司销售规模持续增长，生产及存货规模
随之大幅增长，公司经营活动产生的现金流量净额波动较大。若公司未来存货周转
率下降或因业务发展需要进一步扩大经营规模，则公司的经营活动产生的现金流量
可能呈现净流出的状态，从而可能导致公司日常运营承担资金压力。
  报告期各期末，公司商誉账面价值分别为 8,908.58 万元、9,807.80 万元、9,610.30
万元和 9,127.20 万元，公司商誉系收购 BOP、北京千百仓以及上海哈宠所形成。
公司根据《企业会计准则》的规定，于 2018 年末、2019 年末及 2020 年末均对上
述商誉执行了减值测试，并已基于减值测试结果，对因收购 BOP 和北京千百仓所
形成的商誉计提了相应的减值准备。在未来每年年度终了时，公司仍需对商誉进行
减值测试，因此需要承担减值测试造成的费用，并且未来包括但不限于行业竞争加
剧、国家法律法规及产业政策的变化等均可能对相关被收购公司的业绩造成影响，
若被收购公司未来经营状况未达预期，那么收购所形成的商誉将存在减值风险，从
而对上市公司经营业绩产生不利影响。
  报告期内，公司的关联交易系基于合理的商业或生产经营需求，交易定价公允，
不存在关联方为公司承担成本、费用或输送利益的情形。但是，若未来公司出现内
部控制有效性不足、治理不够规范的情况，可能会出现因关联交易价格不公允而损
害公司及中小股东利益的情形。
   （四）募集资金投资项目风险
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  公司本次募集资金将用于“新西兰年产 3 万吨高品质宠物湿粮项目”、“年产
项目可行性进行了充分的研究，聘请了专业的机构进行了论证，并完成项目的备案
和环评手续。项目从设计到投产有一定的建设周期，募投项目实施过程中可能存在
以下风险：若境外募投项目在主管商务部门办理境外投资备案金额变更或在银行办
理外汇登记及外汇资金汇出等方面遇到障碍，则存在项目无法顺利实施的风险；受
材料及设备供应等因素影响，募投项目的建设进度可能延迟；项目投产前若实施主
体无法取得《饲料生产许可证》等法律法规要求的业务资质，则项目存在无法顺利
投产实施的可能；随着行业技术的变化与公司规模的快速发展，公司所需的专业技
术和市场人才可能出现短缺等。若在募投项目实施过程中出现上述情况，则可能对
项目的实施或预期效益带来不利影响。
  由于公司本次募集资金投资项目均涉及固定资产投资，项目投产后，公司固定
资产规模将进一步扩大，预计新增年折旧及摊销费用合计 3,493.81 万元，由于项目
从开始建设到达产、产生效益需要一段时间，如果短期内公司不能快速消化项目产
能，大幅提高其营业收入，新增折旧和摊销费用可能影响公司利润，从而使公司面
临因折旧摊销费用大幅增加而导致未来经营业绩下降的风险。
  公司于 2017 年 7 月首次公开发行股票，并在 2019 年启动了非公开发行股票事
项，所募集资金用于国内外生产基地的建设。自上市以来，公司已陆续在越南、新
西兰、柬埔寨设立生产基地，扩充了产能。项目全部建成后，如果公司不能加大研
发投入，制造差异化产品，并通过进一步拓展市场、提高品牌知名度等方式获取充
足的订单需求，则将面临无法顺利消化新增产能的风险。
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金投资项目具有一定的建设周期，从项目实施到产生效益需要一段时间，若此期间
净利润未能实现与净资产保持同步增长，导致公司每股收益、净资产收益率短期内
下降，则公司存在即期回报被摊薄的风险。
  公司结合行业发展趋势、行业市场现状，根据已掌握的宠物食品研发技术，对
本次募集资金投资项目进行了合理的测算。由于本次募集资金投资项目的实施存在
一定周期，公司对募集资金投资项目的经济效益为预测性信息，虽然投资项目经过
了慎重、充分的可行性研究论证，但仍存在因市场环境及行业技术水平发生较大变
化、项目实施过程中发生不可预见因素，导致募投项目延期、无法实施或者不能产
生预期收益的风险。
   （五）可转债自身风险
  本次募集资金投资项目需要一定的建设期，在此期间相关投资尚不能产生收益。
本次可转债发行后，如债券持有人在转股期开始的较短时间内将大部分或全部可转
债转换为公司股票，则可能导致当期每股收益和净资产收益率被摊薄、原股东分红
减少、表决权被摊薄的风险。
  本次可转债在转股期内是否转股取决于转股价格、公司股票价格、投资者偏好
等因素。若本次可转债未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转债偿付本金
和利息，从而增加公司的财务费用负担和资金压力。此外，在本次可转债存续期间，
若发生可转债赎回、回售等情况，公司将面临一定的资金压力。
  本次发行设置了可转债转股价格向下修正条款。在本次发行的可转债存续期间，
当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转
股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会
审议表决。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股
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票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。
  在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，公司董事会可能基于公司的实
际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整方案，或董事
会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因此，存续期内可
转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险；同时，在满足转股价向
下修正条件的情况下，公司董事会有权提出转股价向下修正的幅度，股东大会有权
审议决定转股价格向下修正的幅度。因此，转股价格向下修正的幅度存在不确定性，
提请投资者注意。
  本次可转换公司债券经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的《佩蒂动物营养科
技股份有限公司 2021 年向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，佩蒂
股份主体信用等级为 AA-，评级展望为稳定，本次可转换公司债券信用等级为 AA-。
在本次可转债存续期限内，中证鹏元将每年至少进行一次跟踪评级。如果由于公司
外部经营环境、自身经营情况或评级标准变化等因素，导致本期可转债的信用评级
级别下调，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定不利影响。
  在可转债的存续期限内，公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分每
年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。受国家政策、法
规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动可能没有带来预期的回报，
进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，可能影响公司对可转债本息的
按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力。
  本次发行的可转换公司债券不设定担保，提请投资者注意本次可转换公司债券
可能因未设定担保而存在的潜在兑付风险。
  可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性，其二级市场价格受到市
场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款及回
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售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响，价格波动情况较为复杂，甚至可能会
出现异常波动或与其投资价值背离的现象，从而给投资者带来一定投资风险。一方
面，与普通的公司债券不同，可转债持有者有权利在转股期内按照事先约定的价格
将可转债转换为公司股票，因此多数情况下可转债的发行利率比类似期限类似评级
的可比公司债券的利率更低；另一方面，公司可转债的转股价格为事先约定的价格，
不随着市场股价的波动而波动，公司可转债的转股价格可能会高于公司股票的市场
价格。综上，可转债本身利率较低，若公司股票的交易价格出现不利波动，可转债
交易价格随之出现波动，甚至可能低于面值，请投资者关注投资风险。
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                                                                     目 录
        四、报告期内公司、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员作出的重要承
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                      第一节 释义
      在本募集说明书中，除另有说明外，下列简称具有如下特定含义：
一、普通术语
发行人、公司、本
           指   佩蒂动物营养科技股份有限公司
公司、佩蒂股份
佩蒂科技       指   公司前身温州佩蒂动物营养科技有限公司
佩蒂宠物       指   佩蒂科技更名前的公司名称温州佩蒂宠物用品有限公司
江苏康贝       指   江苏康贝宠物食品有限公司，系发行人全资子公司
越南好嚼       指   越南好嚼有限公司，系发行人全资子公司
越南巴啦啦      指   越南巴啦啦食品有限公司，系发行人全资子公司
德信皮业       指   德信皮业（越南）有限公司，系越南好嚼全资子公司
北岛小镇       指   新西兰北岛小镇宠物食品有限公司，系发行人全资子公司
               新西兰丰盈湾实业有限公司（BOP INDUSTRIES LIMITED），系北岛
BOP        指
               小镇控股子公司
               阿尔派恩出口新西兰有限公司（ALPINE EXPORT NZ LIMITED），
Alpine     指
               系 BOP 的全资子公司
新西兰天然纯     指   新西兰天然纯宠物食品有限公司，系北岛小镇全资子公司
柬埔寨爵味      指   柬埔寨爵味食品有限公司，系发行人全资子公司
温州顺通       指   温州顺通电子加速器有限公司，系发行人控股子公司
上海禾仕嘉      指   上海禾仕嘉商贸有限公司，系发行人全资子公司
温州贝家       指   温州贝家宠物乐园有限公司，系发行人全资子公司
泰州乐派       指   泰州乐派宠物营养有限公司，系发行人全资子公司
佩蒂智创       指   佩蒂智创（杭州）宠物科技有限公司，系发行人全资子公司
北京千百仓      指   北京千百仓商贸有限公司，系佩蒂智创全资子公司
上海宠锐       指   上海宠锐投资管理有限公司，系发行人全资子公司
上海宠域       指   上海宠域投资管理中心（有限合伙），系发行人控制的合伙企业
上海宠赢       指   上海宠赢投资管理中心（有限合伙），系发行人控制的合伙企业
上海哈宠       指   上海哈宠实业有限公司，系佩蒂智创全资子公司
杭州宠珍       指   杭州宠珍商贸有限公司，系发行人全资子公司
上海乐佩       指   上海乐佩宠物服务有限公司，系发行人全资子公司
跨客置业       指   柬埔寨跨客置业有限公司，系发行人参股公司
易宠科技       指   重庆易宠科技有限公司，系发行人参股公司
海际信息       指   海际（重庆）信息技术有限公司，系易宠科技控股子公司
上海喣瞻       指   上海喣瞻贸易有限公司
               雀巢公司系全球知名食品制造商，旗下雀巢普瑞纳宠物食品有限公司
雀巢         指
               专业从事宠物食品、用品生产和销售
玛氏         指   玛氏公司系专业宠物食品供应商，从 1935 年开始生产宠物食品，拥有
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                  众多国际宠物食品领导品牌
                  J.M. Smucker，系一家美国上市公司，主要生产咖啡、宠物食品及零
盛美家食品         指
                  食、花生酱
通用磨坊          指   General Mills，系一家世界财富 500 强企业，主要从事食品制作业务
                  Colgate-Palmolive，系全球领先的日用消费品公司，经营范围包括口腔
高露洁           指
                  护理、个人护理、家居护理和宠物食品等
蓝爵            指   Blue Buffalo Pet Products, Inc，系一家美国宠物食品公司
皇家            指   Royal Canin，系一家法国宠物食品公司
麦富迪           指   麦富迪系宠物食品品牌，隶属于乖宝宠物食品集团股份有限公司
欧睿国际、
              指   欧睿信息咨询公司，总部位于英国伦敦，专长于消费市场调查研究
Euromonitor
弗若斯特沙利文       指   Frost & Sullivan，系一家国际著名的市场研究、出版和培训公司
股东大会          指   发行人股东大会
董事会           指   发行人董事会
监事会           指   发行人监事会
高级管理人员        指   公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书
最近三年及一期、
              指   2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-9 月
报告期
报告期各期末        指
                  年 9 月 30 日
中国证监会         指   中国证券监督管理委员会
深交所、交易所       指   深圳证券交易所
安信证券、保荐机
构、联席主承销       指   安信证券股份有限公司
商、受托管理人
星展证券、联席主
              指   星展证券（中国）有限公司
承销商
审计机构、中汇会
              指   中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
计师事务所、中汇
发行人律师         指   北京市中伦文德律师事务所
评级机构、中证鹏
              指   中证鹏元资信评估股份有限公司
元
股票、A 股        指   面值为 1 元的人民币普通股
《公司法》         指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》         指   《中华人民共和国证券法》
《公司章程》        指   《佩蒂动物营养科技股份有限公司章程》
元、万元、亿元       指   人民币元、万元、亿元
募投项目          指   拟使用本次发行募集资金进行投资的项目
二、可转换公司债券涉及专有词语
本次发行          指   佩蒂股份向不特定对象发行可转换公司债券拟募集总额不超过
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可转债        指   可转换公司债券
可转债持有人/债       据中国证券登记结算有限责任公司的记录显示在其名下登记拥有本次
           指
券持有人           可转债的投资者
转股         指   债券持有人将其持有的债券按照约定的价格和程序转换为发行人股票
转股期        指   债券持有人可以将发行人的债券转换为发行人股票的起始日至结束日
转股价格       指   本次可转债转换为发行人股票时，债券持有人需支付的每股价格
               债券持有人按事先约定的价格将所持有的全部或部分债券卖还给发行
回售         指
               人
赎回         指   发行人按照事先约定的价格买回全部或部分未转股的可转换公司债券
               发行人本次向不特定对象发行可转换公司债券出具的《佩蒂动物营养
募集说明书      指   科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明
               书》
               佩蒂动物营养科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券受
受托管理协议     指
               托管理协议
三、专业术语
               经工业化加工和制作的、用以饲喂宠物的食品，主要可分为：宠物主
宠物食品       指
               粮、宠物零食和宠物保健品等
               未经鞣制的畜皮，制作畜皮咬胶的主要原材料，主要包括生牛皮、生
生畜皮        指
               猪皮
               处于浸灰工序及浸灰完成的皮，皮已膨胀，毛已除去。灰皮、湿皮经
湿皮         指   过进一步的清洗之后，可以直接用于生产发泡类咬胶产品，也可以经
               晾晒、整理后形成干皮
               灰皮或湿皮经清洗、晾晒、整理形成，可以用于生产非发泡类咬胶产
干皮         指
               品
               以生畜皮、畜禽肉等动物性原料为主原料，经前处理、制作成形、高
畜皮咬胶       指   温杀菌等工艺制作而形成的各种形状的供狗咀嚼、玩耍和食用的宠物
               零食
               利用植物性淀粉为主要原料辅以其它营养成份经混合搅拌、挤出成型、
植物咬胶       指
               制作、烘烤等工艺制作而成的咬胶系列产品
               是生皮变成革的物理、化学过程，鞣制是制革加工的重要工序，鞣制
鞣制         指   后的皮就不能用于生产畜皮咬胶，制作畜皮咬胶的原料皮是未经鞣制
               的生皮
               以鸡、鸭、牛等禽畜肉等为主要原料，经制作成型、烘干、杀菌等工
营养肉质零食     指
               艺制作的一种适合宠物食用的宠物零食
               一种或多种原料按照一定比例配制后，经过挤出设备膨化后，经烘干、
宠物干粮       指
               风干或冻干等工序制成的动物食品
               以畜禽动物及其屠宰副产品、鱼等为主要原料，经预处理加工后，罐
宠物湿粮       指
               装、封口、高温杀菌而制成供宠物猫狗食用的产品
注：本募集说明书中所列出的数据可能因四舍五入原因与根据本募集说明书中所列示的相关单
项数据计算得出的结果略有不同。
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                      第二节 本次发行概况
     一、发行人概况
中文名称             佩蒂动物营养科技股份有限公司
英文名称             Petpal Pet Nutrition Technology Co., Ltd.
股票简称             佩蒂股份
股票代码             300673
股票上市地            深圳证券交易所
上市日期             2017 年 07 月 11 日
统一社会信用代码         913303007441123125
法定代表人            陈振标
注册资本             253,411,200 元人民币
住所               平阳县水头镇工业园区宠乐路 2 号
董事会秘书            唐照波
联系电话             0577-58189955
公司传真             0577-58189966
邮政编码             325405
公司网址             www.peidibrand.com
                 宠物营养品及其他宠物健康产品的研发；宠物日用品生产、销售；宠
经营范围
                 物食品生产、销售；货物进出口、技术进出口；投资管理。
     二、本次发行基本情况
     （一）核准注册情况
     本次发行的可转换公司债券相关事项已经公司 2021 年 5 月 25 日召开的第三届
董事会第三次会议审议通过，并经 2021 年 6 月 11 日召开的 2021 年第二次临时股
东大会审议通过，于 2021 年 12 月 1 日收到中国证监会出具的《关于同意佩蒂动物
营养科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可
〔2021〕3596 号）。
     （二）发行方案
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  本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。该可转换
公司债券及未来转换的 A 股股票将在深圳证券交易所上市。
  本次发行可转换公司债券总额为人民币 72,000.00 万元。
  本次发行的可转换公司债券每张面值 100 元，按面值发行。
  本次发行的可转换公司债券期限为自发行之日起六年。
  本次发行的可转换公司债券票面利率：第一年 0.4%、第二年 0.6%、第三年 1.0%、
第四年 1.5%、第五年 2.0%、第六年 2.5%。
  （1）年利息计算
  年利息指本次可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自
本次可转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。
  年利息的计算公式为：I=B×i
  I：指年利息额；
  B：指本次可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）
付息债权登记日持有的本次可转换公司债券票面总金额；
  i：指本次可转换公司债券当年票面利率。
  （2）付息方式
  ①本次可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本次可转
换公司债券发行首日。
  ②付息日：每年的付息日为自本次可转换公司债券发行首日起每满一年的当日。
如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付息。每相
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邻的两个付息日之间为一个计息年度。
  ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司
将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付
息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有人支付
本计息年度及以后计息年度的利息。
  ④本次发行的可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承
担。
  本次发行的可转换公司债券转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一个
交易日起至可转换公司债券到期日止。
     （1）初始转股价格的确定
  本次发行的可转换公司债券的初始转股价格为 19.92 元/股，不低于募集说明书
公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、
除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整
后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价之间较高者。
  前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二
十个交易日公司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公
司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
     （2）转股价格的调整方式及计算公式
  在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派
送现金股利等情况（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）使公
司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后
一位四舍五入）：
  派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
  增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
  上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
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  派送现金股利：P1=P0-D；
  上述三项同时进行：P1=（P0-D+A×k）/（1+n+k）
  其中：P1 为调整后转股价，P0 为调整前转股价，n 为送股或转增股本率，k
为增发新股或配股率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利。
  当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登董事会决议公告，并于公告中
载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）；当转股价格调整日为本
次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后、转换股份登记日之前，则该持
有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
  当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量
和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债权利
益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保
护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整
内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
  （1）修正权限与修正幅度
  在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日
中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出
转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。
  上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东
大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股
价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交
易日均价之间的较高者。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前
的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按
调整后的转股价格和收盘价计算。
  （2）修正程序
  如公司决定向下修正转股价格时，公司将在中国证监会指定的信息披露报刊及
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互联网网站上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度和股权登记日及暂停转股期间。
从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转股申请并执行
修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，
该类转股申请应按修正后的转股价格执行。
  本次可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为
Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
  其中：V 指可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额；P
指申请转股当日有效的转股价格。
  可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。本次可转换公司债券持
有人经申请转股后，对所剩可转换公司债券不足转换为一股股票的余额，公司将按
照深圳证券交易所、证券登记机构等部门的有关规定，在可转换公司债券持有人转
股后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券的票面金额以及利息。
  （1）到期赎回条款
  在本次可转债期满后五个交易日内，公司将以本次可转债票面面值的 115%（含
最后一期利息）的价格向投资者赎回全部未转股的可转债。
  （2）有条件赎回条款
  转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值加
当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券：
  ①转股期内，如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收
盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
  ②当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。
  当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
  IA：指当期应计利息；
  B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金额；
  i：指可转换公司债券当年票面利率；
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  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数
（算头不算尾）。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按
调整前的转股价格和收盘价计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计
算。
     （1）有条件回售条款
  本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十
个交易日的收盘价格低于当期转股价的 70%时，可转换公司债券持有人有权将其持
有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。若在
上述交易日内发生过转股价格因发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次
发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整
的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交
易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则
上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。
  本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，可转换公司债券持有人在每年
回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而
可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计
息年度不能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分回售权。
     （2）附加回售条款
  若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在募
集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，根据中国证监会的相关规定被视作改变
募集资金用途或被中国证监会认定为改变募集资金用途的，可转换公司债券持有人
享有一次回售的权利。可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部
或部分按债券面值加上当期应计利息价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足
后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实
施回售的，不应再行使附加回售权。
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  因本次发行的可转换公司债券转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权
益，在股利分配股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司债券
转股形成的股东）均享受当期股利。
  本次可转债向公司原股东优先配售，优先配售后余额部分（含原股东放弃优先
配售部分）采用网上向社会公众投资者通过深交所交易系统发售的方式进行。认购
不足 72,000.00 万元的余额由保荐机构（联席主承销商）安信证券包销。保荐机构
（联席主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额，包销比例
原则上不超过本次发行总额的 30%，即最大包销额为 2.16 亿元。当原股东和网上
投资者缴款认购的数量合计不足本次公开发行数量的 70%（即 5.04 亿元）时，保
荐机构（联席主承销商）将启动内部承销风险评估程序，并与发行人协商决定是否
中止本次发行。如确定继续履行发行程序，保荐机构（联席主承销商）将调整最终
包销比例，全额包销投资者认购金额不足的金额，并及时向深交所报告；如确定采
取中止发行措施，保荐机构（联席主承销商）和发行人将及时向深交所报告，公告
中止发行原因，并将在批文有效期内择机重启发行。
  （1）向发行人的原股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（即 2021 年
  （2）网上发行：中华人民共和国境内持有深交所证券账户的自然人、法人、
证券投资基金以及符合法律法规规定的其他投资者（法律法规禁止购买者除外）。
  （3）本次发行的主承销商的自营账户不得参与本次申购。
  本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳
分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国
家法律、法规禁止者除外）。
  原股东可优先配售的转债数量为其在股权登记日收市后登记在册的持有“佩蒂
股份”的股份数量按每股配售 2.8412 元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，
并按 100 元/张的比例转换为张数，每 1 张为一个申购单位。公司现有 A 股总股本
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总额为 7,199,919 张，约占本次发行的可转债总额的 99.999%。
  在本次发行的可转换公司债券存续期内，当出现以下情形之一时，应当召集债
券持有人会议：
  （1）公司拟变更本次发行可转换公司债券《募集说明书》的约定；
  （2）公司未能按期支付本次可转换公司债券本息；
  （3）公司发生减资（因员工持股计划、股权激励或公司为维护公司价值及股
东权利所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产；
  （4）保证人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
  （5）修订可转换公司债券持有人会议规则；
  （6）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
  （7）法律、行政法规和规范性文件规定应当由债券持有人会议作出决议的其
他情形。
  下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
  （1）公司董事会提议；
  （2）单独或合计持有本次可转换公司债券未偿还债券面值总额 10%以上的债
券持有人书面提议；
  （3）法律、行政法规、中国证监会规定的其他机构或人士。
  本次发行募集资金总额预计不超过72,000万元（含72,000万元），扣除发行费
用后，募集资金净额拟投资于以下项目：
                                投资总额         拟投入募集资金
           项目名称
                                （万元）          金额（万元）
新西兰年产 3 万吨高品质宠物湿粮项目              28,800.76      23,650.00
年产 5 万吨新型宠物食品项目                  34,662.98      27,350.00
补充流动资金项目                         21,000.00      21,000.00
佩蒂动物营养科技股份有限公司                             募集说明书
               合计              84,463.74   72,000.00
  募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先
行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若本次实际募集资金额
（扣除发行费用后）少于项目拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司自筹
解决。
  公司已经制订了募集资金管理相关制度，本次发行可转换公司债券的募集资金
将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司
董事会确定。
  本次发行的可转换公司债券不提供担保。
  本次发行可转换公司债券经中证鹏元评级，佩蒂股份主体信用等级为 AA-，评
级展望为稳定，本次可转换公司债券信用等级为 AA-。
  公司本次发行的可转换公司债券上市后，中证鹏元将每年至少进行一次跟踪评
级。
  公司本次发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东大
会审议通过之日起计算。
  公司已聘请安信证券股份有限公司作为本次创业板向不特定对象发行可转换
公司债券的受托管理人，双方就受托管理事项已签订受托管理协议。
     （三）承销方式与承销期
  本次发行由保荐机构（联席主承销商）以余额包销方式承销。
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                           募集说明书
   承销期为 2021 年 12 月 20 日至 2021 年 12 月 28 日。
   （四）发行费用
                    项目                          金额（万元）
保荐及承销费用                                                    508.30
律师费用                                                        94.34
会计师费用                                                       94.34
资信评级费用                                                      23.58
信息披露及发行手续等费用                                                93.46
                   合计                                      814.02
   （五）承销期间的停牌、复牌时间安排
   本次发行期间的主要日程安排如下：
      日期            交易日                        发行安排
                                刊登募集说明书、募集说明书提示性公告、发行公告、网
                                上路演公告
                                刊登《发行提示性公告》
                                          、原 A 股股东优先配售、网上申
                                购
                                刊登《网上发行中签率及优先配售结果公告》、网上申购摇
                                号抽签
                                           、网上申购中签缴款
                                保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配
                                售结果和包销金额
   上述日期为交易日，如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突
发事件影响发行，公司将与保荐机构（联席主承销商）协商后修改发行日程并及时
公告。
   （六）本次发行证券的上市流通
   本次发行的可转换公司债券不设持有期的限制。本次发行结束后，公司将尽快
向深圳证券交易所申请上市挂牌交易，具体上市时间将另行公告。
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   三、本次发行的有关机构
   （一）发行人
   名称      佩蒂动物营养科技股份有限公司
  法定代表人    陈振标
   地址      平阳县水头镇工业园区宠乐路 2 号
  联系电话     0577-58189955
  传真号码     0577-58189966
   联系人     唐照波
   （二）保荐机构（联席主承销商）、受托管理人
   名称      安信证券股份有限公司
  法定代表人    黄炎勋
   地址      深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元
  联系电话     021-35082763
  传真号码     021-35082966
  保荐代表人    王耀、李栋一
  项目协办人    勇哲栋
  项目组成员    翟平平、陈李彬、龚洪伟、甘强科
   （三）联席主承销商
   名称      星展证券（中国）有限公司
  法定代表人    HUA YING 华鹰
   地址      上海市黄浦区中山东二路 600 号 1 幢 29 层
  联系电话     021-38562888
  传真号码     021-63151070
  项目组成员    马晓天、孙彤、肖暄、孙仪
   （四）律师事务所
   名称      北京市中伦文德律师事务所
   负责人     陈文
佩蒂动物营养科技股份有限公司                              募集说明书
   地址      北京市朝阳区西坝河南路 1 号金泰大厦 19 层
  联系电话     010-64402232
  传真号码     010-64402915
  经办律师     张彦周、张晓霞、李帅
   （五）会计师事务所
   名称      中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
   负责人     余强
   地址      杭州市江干区新业路 8 号华联时代大厦 A 幢 601 室
  联系电话     0571-88879999
  传真号码     0571-88879999
  经办会计师    郭文令、罗静、胡晓辰
   （六）资信评级机构
   名称      中证鹏元资信评估股份有限公司
  法定代表人    张剑文
   地址      深圳市深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼
  联系电话     021-51035670
  传真号码     021-51035670
  经办人员     张旻燏、秦风明
   （七）申请上市的证券交易所
   名称      深圳证券交易所
   地址      广东省深圳市福田区深南大道 2012 号
  联系电话     0755-88668888
   传真      0755-82083295
   （八）股票登记结算机构
   名称      中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
   地址      广东省深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 22-28 楼
  联系电话     0755-21899999
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     传真    0755-21899000
     四、认购人承诺
  购买本次债券的投资者（包括本次债券的初始购买人和二级市场的购买人及以
其他方式合法取得本次债券的人）被视为作出以下承诺：
  （一）接受本募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
  （二）同意《受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及募集说明书中其他
有关发行人、债券持有人权利义务的相关约定；
  （三）债券持有人会议按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定及《债券
持有人会议规则》的程序要求所形成的决议对全体债券持有人具有约束力；
  （四）发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准
后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更。
     五、债券受托管理相关情况
  为维护本次可转换公司债券全体债券持有人的利益，发行人聘请安信证券作为
发行本次可转换公司债券的受托管理人，由安信证券依据相关法律、法规的规定和
《受托管理协议》的约定行使权利和履行义务。发行人同意接受安信证券的监督。
在债券存续期内，安信证券应当勤勉尽责，根据相关法律法规、规范性文件及自律
规则、募集说明书、《受托管理协议》及债券持有人会议规则的规定，行使权利和
履行义务。
  凡通过认购、交易、受让、继承、承继或其他合法方式取得并持有本次可转债
的投资者，均视同自愿接受安信证券担任本次可转债的受托管理人，同意《受托管
理协议》中关于发行人及受托管理人权利义务的相关约定。
     六、发行人与本次发行有关人员之间的关系
  截至本募集说明书签署日，公司与本次发行有关的保荐人、中介机构及其负责
人、高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关
系。
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                 第三节 风险因素
   一、市场及政策风险
   （一）市场竞争加剧风险
  随着居民在宠物方面的消费能力和消费意愿不断提升，国内宠物行业依然具备
很大的发展空间，宠物食品作为刚性需求，市场前景广阔。外资品牌在宠物主粮领
域依然占据优势地位，国内宠物企业众多，行业集中度低，现仍有大量产业资本进
入宠物行业，参与市场竞争，宠物行业未来市场竞争将加剧。公司作为国内宠物行
业具有较强影响力的企业，尽管在销售渠道、品牌影响力、研发能力、供应链体系、
生产规模、核心团队等方面确立了较大竞争优势，但随着公司规模的扩大，投入增
加，如果在研发、成本控制、销售策略选择等方面不能及时适应市场变化，将导致
主要产品毛利率下滑或市场份额增长缓慢，对公司的盈利能力和持续增长产生不利
影响。
   （二）税收优惠风险
  公司销售以海外出口为主，我国对符合要求的出口产品实行退税政策，根据《国
务院关于对生产企业自营出口或委托代理出口货物实行“免、抵、退”税办法的通
知》（国发（1997）8 号），公司享受国家“免、抵、退”税的优惠政策。近年来，
公司主要产品的出口退税率呈现逐渐下降的趋势，公司面临出口退税政策变化导致
利润下降的风险。
  公司于 2020 年再次被列入《浙江省 2020 年高新技术企业名单》，依据相关政
策规定，享受 15%的企业所得税税率。如未来上述政策变化，或者公司由于研发投
入不足导致无法再次被认定为高新技术企业，将致使公司不能继续享受上述税收优
惠税率，从而面临企业所得税税率提高的风险。
   （三）国际政治经济环境变化风险
  公司收入目前以海外出口为主，报告期内国外销售收入占比分别为 92.17%、
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易保护政策将对公司海外销售产生一定影响。目前公司产品主要出口到美国、欧盟
等发达国家和地区，其中美国市场占比最高。近年来随着贸易保护主义的兴起，欧
美发达国家开始建立关税壁垒以阻碍我国产品出口，削弱我国产品的出口竞争力。
元的中国出口商品加征 10%的关税，并于 2019 年 5 月 10 日起将前述出口商品关税
上调至 25%。美国作为公司的重要市场，且公司自国内出口美国的产品均在加征关
税范围之内，故其关税政策对公司经营具有较大影响，2018 年至 2020 年，公司从
中国销往美国的产品收入分别为 48,064.73 万元、43,895.44 万元和 29,556.04 万元，
占各期营业收入比重分别是 55.29%、43.53%和 22.06%。公司目前已布局海外生产
基地，通过海外基地直接出口美国一定程度可弥补关税的不利影响，但若未来公司
不能有效应对国际贸易争端可能出现的不利状况，或者核心客户因所在国政策压力
而减少对公司产品的采购，则对公司经营业绩产生的不利影响将会持续。
   二、经营风险
   （一）核心客户收入占比较高的风险
   报告期内，海外市场依然为公司主要的收入和利润来源，公司在海外市场业务
主要采用 ODM 模式，为全球知名宠物产品品牌商和零售商提供自主研发的宠物食
品。宠物食品行业知名品牌商和零售商相对集中且相关企业整合趋势明显，其均有
较为严格的供应商认定体系，公司在通过核心客户的供应商资质认定后，双方一般
会保持持续稳定的业务合作，导致公司前五大客户总体稳定。2018 年度至 2021 年
前三季度，公司前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为 91.70%、
较大经营风险导致其减少向公司采购或公司不能持续进入核心客户的供应商体系，
将对公司的销售收入和经营业绩产生较大影响。
   （二）原材料价格波动风险
   公司生产所使用的原材料主要为生皮、鸡肉、淀粉等，其价格波动对公司的经
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营业绩存在一定影响。虽然公司日常注重对原材料价格和需求进行预测，价格的短
期波动对公司的影响较小，但受市场需求变动等多方面因素的影响，如果原材料价
格出现长期大幅波动，将对公司营运资金的安排和生产成本的控制带来不确定性，
可能导致公司成长性下降甚至业绩下滑。
   （三）海外经营风险
  为积极拓展发展空间，整合国际优势资源，公司先后在越南、新西兰、柬埔寨
等地设立生产基地。随着海外生产基地产能的持续释放和在建项目的持续增加，公
司海外经营规模迅速扩大，资产规模、员工数量也随之快速增加，对公司的经营管
理水平、内部治理结构、内部控制措施的有效执行带来了挑战。由于公司较早实施
“走出去”发展策略，积累了一定的境外经营管理经验，但仍无法满足快速发展的
需要，海外经营人才尚需进一步补充。同时投资项目所在国如未来出现汇兑限制、
对外资政策变化、东道国政府征收、战争及政治暴乱、公共卫生事件等情形，可能
给公司带来投资损失。因此公司面临由于海外经营经验及人才储备不足、境外经营
环境恶化导致的海外经营风险。
   （四）人力成本上升的风险
  公司生产人员薪酬占生产成本的比重较大，其薪酬水平的持续上涨会影响公司
生产成本进而影响公司经营业绩。随着我国社会经济的不断发展和人口红利消失，
劳动者对工资水平增长的预期不断增加，公司面临人力成本上升的压力。同时，公
司海外生产基地也存在劳动力成本上升的趋势。未来公司如果不能有效控制人力成
本，劳动力成本持续增加，则将面临盈利能力下降的风险。
   （五）核心人员流失风险
  公司主要产品的品种更新、升级速度较快，对产品研发要求较高，需要公司不
断加大投入，引进优秀人才。同时公司营销、生产等业务链环节亦需要优秀核心人
员的决策和执行，因此拥有稳定、高素质的专业人才对公司的持续发展壮大至关重
要。目前企业之间专业人才的争夺十分激烈，如果公司研发投入不足或者未能建立
具有竞争力的薪酬体系、营造良好工作环境，可能导致核心人员流失，从而对公司
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的生产经营造成不利影响。
   （六）新产品及自有品牌开发推广风险
  为扩大市场规模以及满足顾客消费需求的不断升级，公司自成立以来一直致力
于研发并且不断推出新产品，并于近年来基于自身在宠物零食领域的经验向宠物主
粮等产品拓展。尽管公司前期进行了充分的市场调研，并已积累了一定的主粮市场
经验，但是由于国内宠物食品市场长期被国外品牌占据，如果未来公司产品由于品
牌认可度低、海外竞争对手渠道挤压等因素而不被消费者认可，则存在一定新产品
开发推广风险。
  公司以自主品牌推进国内市场销售，品牌形象建设、渠道拓展、人员团队建设
等投入较大，报告期内销售费用较高，如果短期内国内市场没有明显扩大，也会对
公司未来业绩的持续增长带来一定的不利影响。
   （七）新冠肺炎疫情影响业绩的风险
情控制情况良好，但海外疫情形势仍较为严峻，存在进一步扩散的可能。受越南疫
情爆发的影响，2021 年 8 月至 10 月，公司全资子公司越南好嚼和越南巴啦啦因疫
情管控临时停产，对公司越南生产基地的生产交货产生了不利影响；总体来看，新
冠肺炎疫情短期内难以消除，未来一段时间可能影响全球宏观经济走势，如若未来
疫情情况恶化，可能对公司本次募投项目建设实施、境内外的生产经营和业绩造成
重大不利影响。
  虽然宠物食品属于养宠家庭的必需消费品，存在消费刚性，但受疫情影响，海
外运力及货柜租赁紧张，海外订单交付可能存在延迟，此外，若客户基于海运费上
涨的压力拟调整交易价格，公司将存在间接承担相关运费成本的风险；且疫情之下
原材料采购、物流运输、人员出入境等不可避免受到制约，相关费用上涨，存在疫
情带来的生产经营风险。
   三、财务风险
   （一）经营业绩波动的风险
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                   募集说明书
   近年来，随着公司产能及经营规模扩大，营业收入由 2018 年度的 86,932.18
万元增长至 2020 年度的 133,984.80 万元，年均复合增长率为 24.15%。2018 年至
环境、行业政策、下游市场需求等外部因素的影响；也与公司的研发创新、新产品
开发、市场开拓、产能布局等内部因素密切相关，存在一定不确定性，如果相关因
素发生重大不利变化，公司业绩将受到影响或出现大幅波动。
   （二）应收账款余额较高及发生坏账的风险
   报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 16,273.73 万元、19,113.02 万元、
加。随着公司业务的发展和规模的扩张，应收账款可能进一步增加，若公司不能严
格控制风险、制定合理信用政策、加强应收账款管理、建立有效的催款责任制，将
会影响资金周转速度和经营活动的现金流量。若公司主要客户的信用风险增加，则
公司存在应收账款坏账准备增加的风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。
   （三）汇率波动带来的风险
   公司的主要经营位于中国境内、越南、新西兰、柬埔寨，国内业务以人民币结
算、出口业务主要以美元结算，境外经营以美元、越南盾、新西兰元等结算，故本
公司已确认的外币资产和负债及未来的外币交易存在汇率波动风险。近年来人民币
兑美元的汇率波动幅度较大，尤其 2020 年下半年以来，人民币持续升值，对公司
出口产品盈利能力产生一定影响。报告期内，由于汇率变动及海外销售增长，公司
汇兑损益分别为-645.66 万元、-726.03 万元、2,367.51 万元和 1,440.09 万元，波动
比较大。预计未来人民币汇率存在较大波动的风险依然存在，如果公司不能及时判
断趋势，加强汇率风险控制，并有效开拓国内市场、降低出口收入比例，汇率波动
可能对公司业绩产生不利影响。
   （四）现金流波动带来的风险
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                募集说明书
-5,581.39 万元和 14.277.05 万元。其中 2019 年度公司经营活动产生的现金流量净额
为净流出，主要因为公司销售增长，对应生产的备货需求大幅增加，加之原材料价
格上涨，采购支出大幅增加。报告期内，公司销售规模持续增长，生产及存货规模
随之大幅增长，公司经营活动产生的现金流量净额波动较大。若公司未来存货周转
率下降或因业务发展需要进一步扩大经营规模，则公司的经营活动产生的现金流量
可能呈现净流出的状态，从而可能导致公司日常运营承担资金压力。
   （五）商誉减值风险
  报告期各期末，公司商誉账面价值分别为 8,908.58 万元、9,807.80 万元、9,610.30
万元和 9,127.20 万元，公司商誉系收购 BOP、北京千百仓以及上海哈宠所形成。
公司根据《企业会计准则》的规定，于 2018 年末、2019 年末及 2020 年末均对上
述商誉执行了减值测试，并已基于减值测试结果，对因收购 BOP 和北京千百仓所
形成的商誉计提了相应的减值准备。在未来每年年度终了时，公司仍需对商誉进行
减值测试，因此需要承担减值测试造成的费用，并且未来包括但不限于行业竞争加
剧、国家法律法规及产业政策的变化等均可能对相关被收购公司的业绩造成影响，
若被收购公司未来经营状况未达预期，那么收购所形成的商誉将存在减值风险，从
而对上市公司经营业绩产生不利影响。
   （六）关联交易风险
  报告期内，公司的关联交易系基于合理的商业或生产经营需求，交易定价公允，
不存在关联方为公司承担成本、费用或输送利益的情形。但是，若未来公司出现内
部控制有效性不足、治理不够规范的情况，可能会出现因关联交易价格不公允而损
害公司及中小股东利益的情形。
   四、募集资金投资项目风险
   （一）项目实施风险
  公司本次募集资金将用于“新西兰年产 3 万吨高品质宠物湿粮项目”、“年产
佩蒂动物营养科技股份有限公司                         募集说明书
项目可行性进行了充分的研究，聘请了专业的机构进行了论证，并完成项目的备案
和环评手续。项目从设计到投产有一定的建设周期，募投项目实施过程中可能存在
以下风险：若境外募投项目在主管商务部门办理境外投资备案金额变更或在银行办
理外汇登记及外汇资金汇出等方面遇到障碍，则存在项目无法顺利实施的风险；受
材料及设备供应等因素影响，募投项目的建设进度可能延迟；项目投产前若实施主
体无法取得《饲料生产许可证》等法律法规要求的业务资质，则项目存在无法顺利
投产实施的可能；随着行业技术的变化与公司规模的快速发展，公司所需的专业技
术和市场人才可能出现短缺等。若在募投项目实施过程中出现上述情况，则可能对
项目的实施或预期效益带来不利影响。
   （二）固定资产折旧增加风险
  由于公司本次募集资金投资项目均涉及固定资产投资，项目投产后，公司固定
资产规模将进一步扩大，预计新增年折旧及摊销费用合计 3,493.81 万元，由于项目
从开始建设到达产、产生效益需要一段时间，如果短期内公司不能快速消化项目产
能，大幅提高其营业收入，新增折旧和摊销费用可能影响公司利润，从而使公司面
临因折旧摊销费用大幅增加而导致未来经营业绩下降的风险。
   （三）产能扩张带来的风险
  公司于 2017 年 7 月首次公开发行股票，并在 2019 年启动了非公开发行股票事
项，所募集资金用于国内外生产基地的建设。自上市以来，公司已陆续在越南、新
西兰、柬埔寨设立生产基地，扩充了产能。项目全部建成后，如果公司不能加大研
发投入，制造差异化产品，并通过进一步拓展市场、提高品牌知名度等方式获取充
足的订单需求，则将面临无法顺利消化新增产能的风险。
   （四）即期回报被摊薄风险
金投资项目具有一定的建设周期，从项目实施到产生效益需要一段时间，若此期间
净利润未能实现与净资产保持同步增长，导致公司每股收益、净资产收益率短期内
佩蒂动物营养科技股份有限公司                   募集说明书
下降，则公司存在即期回报被摊薄的风险。
   （五）募投项目效益未达预期风险
  公司结合行业发展趋势、行业市场现状，根据已掌握的宠物食品研发技术，对
本次募集资金投资项目进行了合理的测算。由于本次募集资金投资项目的实施存在
一定周期，公司对募集资金投资项目的经济效益为预测性信息，虽然投资项目经过
了慎重、充分的可行性研究论证，但仍存在因市场环境及行业技术水平发生较大变
化、项目实施过程中发生不可预见因素，导致募投项目延期、无法实施或者不能产
生预期收益的风险。
   五、可转债自身风险
   （一）可转债转股后，原股东权益被摊薄风险
  本次募集资金投资项目需要一定的建设期，在此期间相关投资尚不能产生收益。
本次可转债发行后，如债券持有人在转股期开始的较短时间内将大部分或全部可转
债转换为公司股票，则可能导致当期每股收益和净资产收益率被摊薄、原股东分红
减少、表决权被摊薄的风险。
   （二）可转债到期未能转股的风险
  本次可转债在转股期内是否转股取决于转股价格、公司股票价格、投资者偏好
等因素。若本次可转债未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转债偿付本金
和利息，从而增加公司的财务费用负担和资金压力。此外，在本次可转债存续期间，
若发生可转债赎回、回售等情况，公司将面临一定的资金压力。
   （三）可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施及修正幅度
不确定的风险
  本次发行设置了可转债转股价格向下修正条款。在本次发行的可转债存续期间，
当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转
股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会
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审议表决。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股
票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。
  在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，公司董事会可能基于公司的实
际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整方案，或董事
会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因此，存续期内可
转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险；同时，在满足转股价向
下修正条件的情况下，公司董事会有权提出转股价向下修正的幅度，股东大会有权
审议决定转股价格向下修正的幅度。因此，转股价格向下修正的幅度存在不确定性，
提请投资者注意。
   （四）评级风险
  本次可转换公司债券经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的《佩蒂动物营养科
技股份有限公司 2021 年向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，佩蒂
股份主体信用等级为 AA-，评级展望为稳定，本次可转换公司债券信用等级为 AA-。
在本次可转债存续期限内，中证鹏元将每年至少进行一次跟踪评级。如果由于公司
外部经营环境、自身经营情况或评级标准变化等因素，导致本期可转债的信用评级
级别下调，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定不利影响。
   （五）本息兑付风险
  在可转债的存续期限内，公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分每
年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。受国家政策、法
规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动可能没有带来预期的回报，
进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，可能影响公司对可转债本息的
按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力。
   （六）未设定担保的风险
  本次发行的可转换公司债券不设定担保，提请投资者注意本次可转换公司债券
可能因未设定担保而存在的潜在兑付风险。
   （七）可转债价格波动甚至低于面值的风险
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  可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性，其二级市场价格受到市
场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款及回
售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响，价格波动情况较为复杂，甚至可能会
出现异常波动或与其投资价值背离的现象，从而给投资者带来一定投资风险。一方
面，与普通的公司债券不同，可转债持有者有权利在转股期内按照事先约定的价格
将可转债转换为公司股票，因此多数情况下可转债的发行利率比类似期限类似评级
的可比公司债券的利率更低；另一方面，公司可转债的转股价格为事先约定的价格，
不随着市场股价的波动而波动，公司可转债的转股价格可能会高于公司股票的市场
价格。综上，可转债本身利率较低，若公司股票的交易价格出现不利波动，可转债
交易价格随之出现波动，甚至可能低于面值，请投资者关注投资风险。
     六、发行风险
  本次发行的发行结果将受到证券市场整体情况、发行人股票价格走势、投资者
对本次发行方案的认可程度等多种内、外部因素的影响，存在不能足额募集所需资
金甚至发行失败的风险。
     七、不可抗力的风险
  地震、台风、海啸、火灾等自然灾害以及突发性公共事件会对公司的财产、人
员造成损害，影响公司的正常生产经营，造成直接经济损失或导致公司盈利能力下
降。
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                   第四节 发行人基本情况
     一、公司发行前股本及前十名股东持股情况
     （一）本次发行前公司的股本结构
    截至 2021 年 9 月 30 日，公司股本总额为 253,411,200 股，股本结构情况如下
表：
          项   目           股份数量（股）                  所占比例（%）
一、有限售条件股                            94,234,200                    37.19
其中：境内自然人持股                          94,234,200                    37.19
      境外自然人持股
二、无限售条件股                           159,177,000                    62.81
其中：人民币普通股                          159,177,000                    62.81
     境内上市的外资股
     境外上市的外资股                                                         -
     其他                                                               -
三、总股本                              253,411,200                  100.00
     （二）本次发行前公司前十名股东持股情况
    截至 2021 年 9 月 30 日，公司前十大股东持股情况如下：
                                                               持有限售条
序                         持股数量          持股比例       质押数量
      股东名称/姓名     股东性质                                         件的股份数
号                          （股）          （%）        （股）
                                                               量（股）
     江苏疌泉毅达融京
                  境内非国有
                   法人
      （有限合伙）
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                                                            持有限售条
序                        持股数量          持股比例     质押数量
     股东名称/姓名     股东性质                                       件的股份数
号                         （股）          （%）      （股）
                                                            量（股）
    有限公司－前海开
    源沪港深农业主题
    精选灵活配置混合
     型证券投资基金
      （LOF）
    天虫资本管理有限
    私募证券投资基金
         合计              146,305,624    57.73   1,518,987   88,719,300
    公司前十名股东中，陈振标直接持有发行人 31.43%股份，系公司的控股股东。
郑香兰直接持有发行人 3.20%股份，陈振标、郑香兰为夫妻关系，为公司的共同实
际控制人。
    二、公司组织结构图及对其他企业的重要权益投资情况
    （一）公司组织结构图
    公司已根据《公司法》、《上市公司治理准则》等规范性文件及《公司章程》
的规定建立了完整的组织架构。截至本募集说明书签署日，公司组织结构图如下：
    （二）公司子公司情况
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                     募集说明书
  截至 2021 年 9 月 30 日，发行人合并报表范围内有 21 家子公司，具体情况如
下：
公司名称：        江苏康贝宠物食品有限公司
成立时间：        2010 年 1 月 27 日
注册资本：        7,500 万元
实收资本：        7,500 万元
住所：          泰州市高港区许庄街道创业大道南侧
法定代表人：       陈振录
主要生产经营地：     江苏省泰州市
统一社会信用代码：    913212005502521147
股权结构：        公司持股 100%
             宠物食品（配合饲料-鸟食棒）制造销售；宠物用品、玩具、工艺礼
经营范围：        品（塑料制品、橡胶制品除外）制造销售，经营各类商品及技术的
             进出口业务
             畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、鸟食及可食用小动物玩具、
主营业务：
             烘焙饼干等宠物食品的研发、生产和销售
             总资产：                                      15,542.49
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                       9,012.37
的主要财务数据（万元）：                           2020 年度
             营业收入：                                     13,693.67
             净利润：                                      1,836.79
公司名称：        泰州乐派宠物营养有限公司
成立时间：        2015 年 10 月 28 日
注册资本：        300 万元
实收资本：        300 万元
法定代表人：       陈宝琳
住所：          泰州市高港区高新技术产业园区永兴路
主要生产经营地：     江苏省泰州市
股权结构：        公司持股 100%
经营范围：        宠物营养品及其他宠物健康产品的研发；宠物食品生产、销售；宠
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                   募集说明书
             物用品销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定
             企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）
主营业务：        植物咬胶的研发、生产和销售
             总资产：                                     1,955.79
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                      1,658.42
的主要财务数据（万元）：                          2020 年度
             营业收入：                                    3,883.63
             净利润：                                     778.59
公司名称：        上海禾仕嘉商贸有限公司
成立时间：        2010 年 9 月 6 日
注册资本：        300 万元
实收资本：        300 万元
住所：          中国（上海）自由贸易试验区张杨路 620 号 2002 室
法定代表人：       郑香兰
主要生产经营地：     上海市
股权结构：        公司持股 100%
             从事货物与技术的进出口业务，宠物用品、饲料的销售，商务咨询
经营范围：
             （除经纪）
主营业务：        宠物食品销售
             总资产：                                     2,846.88
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                      -295.19
的主要财务数据（万元）：                          2020 年度
             营业收入：                                    8,318.25
             净利润：                                     -449.18
公司名称：        佩蒂智创（杭州）宠物科技有限公司
成立时间：        2018 年 4 月 19 日
注册资本：        5,000 万元
实收资本：        5,000 万元
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                     募集说明书
法定代表人：        陈振标
住所：           浙江省杭州市萧山区宁围街道诺德财富中心 1 幢 2001 室
主要生产经营地：      浙江省杭州市
股权结构：         公司持股 100%
              饲料、宠物用品的研发；批发、零售：宠物用品、玩具、服饰、洗
              涤用品、橡塑制品、工艺美术品、饲料及饲料添加剂、户外休闲用
              品、皮革制品、箱包、服装、家用电器、纺织品、包装材料、日用
              百货、电子产品、第一类医疗器械、家具、家居用品；货运代理（除
经营范围：
              危险品）；设计、制作、代理、发布国内广告（除网络广告），图
              文设计；货品及技术进出口；市场营销策划，投资咨询（未经金融
              等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财
              等金融服务），商务信息咨询，经济信息咨询。
主营业务：         宠物食品销售
              总资产：                                     7,114.53
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                       -163.66
的主要财务数据（万元）：                           2020 年度
              营业收入：                                    5,632.05
              净利润：                                     -2,559.06
公司名称：         北京千百仓商贸有限公司
成立时间：         2007 年 12 月 25 日
注册资本：         50 万元
实收资本：         10 万元
法定代表人：        陈林艺
住所：           北京市朝阳区高碑店兴隆西街 2 号兴隆小区综合楼 4 层 440 房间
主要生产经营地：      北京市
股权结构：         公司通过佩蒂智创持股 100%
              销售日用品、电子产品、文具用品、五金交电、建筑材料、机械设
              备、计算机软件及辅助设备、服装、鞋帽、针纺织品、工艺美术品、
经营范围：         化工产品（不含危险化学品）、家用电器、饲料；餐饮管理；设计、
              制作、代理、发布广告；组织文化艺术交流活动（不含演出）；承
              办展览展示活动；销售兽药
主营业务：         宠物食品销售
经中汇会计师事务所审计                         2020 年 12 月 31 日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                     募集说明书
的主要财务数据（万元）：总资产：                                        150.76
              净资产：                                      -397.74
              营业收入：                                    2,024.81
              净利润：                                      -307.19
公司名称：         越南好嚼有限公司（Vietnam Happy Chews Pet Food Co., Ltd.）
成立时间：         2013 年 4 月 2 日
实收资本：         23,273,967.35 万越南盾
住所：           越南西宁省展鹏县安静社玲中三加工出口与工业区 30-31 栋
主要生产经营地：      越南西宁省展鹏县
股权结构：         公司持股 100%
主营业务：         畜皮咬胶、植物咬胶等的生产和销售
              总资产：                                     37,277.30
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                       21,272.06
的主要财务数据（万元）：                           2020 年度
              营业收入：                                    51,146.63
              净利润：                                     5,851.10
公司名称：         越南巴啦啦食品有限公司（Vietnam Balala Food Co., Ltd.）
成立时间：         2017 年 3 月 17 日
实收资本：         2,244,000 万越南盾
住所：           越南前江省新福县龙江工业园
主要生产经营地：      越南前江省新福县
股权结构：         公司持股 100%
主营业务：         宠物食品生产、销售
              总资产：                                     12,202.02
经中汇会计师事务所审计
            净资产：                                       7,849.37
的主要财务数据（万元）：
              营业收入：                                    22,187.11
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                          募集说明书
             净利润：                                          8,645.76
公司名称：        柬埔寨爵味食品有限公司（Cambodian Royal Taste Food Co., Ltd.）
成立时间：        2019 年 6 月 7 日
实收资本：        3,775.97 万美元
住所：          柬埔寨西哈努克省布雷诺县
主要生产经营地：     柬埔寨西哈努克城省
股权结构：        公司持股 100%
主营业务：        宠物食品生产、销售
             总资产：                                         23,235.63
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                          13,829.73
的主要财务数据（万元）：                             2020 年度
             营业收入：                                               -
             净利润：                                          -611.71
             新西兰北岛小镇宠物食品有限公司
公司名称：
             （PETPAL PET NUTRITION NZ LIMITED）
成立时间：        2016 年 10 月 14 日
实收资本：        6,007.22 万新西兰元
住所：          15-1 Koromiko Street, Judea, Tauranga, 3110, NZ
主要生产经营地：     新西兰陶马鲁努依
股权结构：        公司持股 100%
主营业务：        持有子公司股权
             总资产：                                         45,077.38
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                          26,541.26
的主要财务数据（万元）：                             2020 年度
             营业收入：                                             206.37
             净利润：                                              57.59
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                           募集说明书
             新西兰天然纯宠物食品有限公司
公司名称：
             （KING COUNTRY PET FOOD NEW ZEALAND）
成立时间：        2019 年 6 月 27 日
实收资本：        3,717.96 万新西兰元
住所：          12 Racecourse Road, Taumarunui, 3946, NZ
主要生产经营地：     新西兰陶马鲁努依
股权结构：        北岛小镇持股 100%
主营业务：        宠物食品生产、销售
             总资产：                                            13,669.87
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                             12,807.01
的主要财务数据（万元）：                             2020 年度
             营业收入：                                               -
             净利润：                                            -1,043.27
公司名称：        新西兰丰盈湾实业有限公司（BOP INDUSTRIES LIMITED）
成立时间：        2001 年 8 月 3 日
实收资本：        0.01 万新西兰元
住所：          32 Koromiko Street, Judea, Tauranga, 3110, NZ
主要生产经营地：     新西兰陶朗加
股权结构：        北岛小镇持股 75.20%，其他三位自然人合计持股 24.80%
主营业务：        持有子公司股权
             总资产：                                            2,363.08
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                              -115.54
的主要财务数据（万元）：                             2020 年度
             营业收入：                                            256.00
             净利润：                                              0.00
公司名称：        阿尔派恩出口新西兰有限公司（Alpine Export NZ Limited）
成立时间：        2001 年 8 月 13 日
实收资本：        1 万新西兰元
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                          募集说明书
住所：          32 Koromiko Street, Judea, Tauranga, 3110, NZ
主要生产经营地：     新西兰陶朗加
股权结构：        BOP 持股 100%
主营业务：        宠物食品生产、销售
             总资产：                                            6,396.06
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                             3,896.81
的主要财务数据（万元）：                             2020 年度
             营业收入：                                           9,571.68
             净利润：                                            886.20
公司名称：        温州顺通电子加速器有限公司
成立时间：        2009 年 8 月 21 日
注册资本：        800 万元
实收资本：        800 万元
住所：          平阳县水头镇占江村
法定代表人：       陈振标
主要生产经营地：     浙江省温州市
股权结构：        公司持股 55%，娄忠新持股 23%，娄克敏持股 22%
             电子直线加速器研发、生产、销售；为宠物产品狗咬胶提供辐照加
经营范围：
             工及其他物理消毒服务
主营业务：        为宠物食品提供辐照加工及其他物理消毒服务
             总资产：                                            979.90
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                             939.63
的主要财务数据（万元）：                             2020 年度
             营业收入：                                           510.40
             净利润：                                            112.05
公司名称：        温州贝家宠物乐园有限公司
成立时间：        2015 年 10 月 20 日
注册资本：        2,000 万元
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                  募集说明书
实收资本：         500 万元
住所：           平阳县南雁镇镇中路
主要生产经营地：      浙江省温州市
法定代表人：        郑香兰
股权结构：         公司持股 100%
              宠物食品生产、销售；宠物日用品生产、销售；宠物营养品及其他
经营范围：
              宠物健康产品的研发；货物进出口、技术进出口
主营业务：         畜皮咬胶、植物咬胶的研发、生产和销售
              总资产：                                     499.90
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                       499.90
的主要财务数据（万元）：                           2020 年度
              营业收入：                                      -
              净利润：                                     -0.04
公司名称：         上海宠锐投资管理有限公司
成立时间：         2015 年 6 月 18 日
注册资本：         50 万元
实收资本：         16.3 万元
法定代表人：        张菁
住所：           上海市浦东新区川沙路 1098 号 8 幢
主要生产经营地：      上海市
股权结构：         公司持股 100%
              投资管理，企业管理咨询，投资咨询，商务信息咨询，品牌管理，
              市场营销策划，电子商务（不得从事增值电信、金融业务），接受
经营范围：
              金融机构委托从事金融信息技术外包、金融业务流程外包、金融知
              识流程外包
主营业务：         与宠物产业相关的投资管理
              总资产：                                     15.11
经中汇会计师事务所审计
            净资产：                                       15.11
的主要财务数据（万元）：
              营业收入：                                      -
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                     募集说明书
              净利润：                                       -0.09
公司名称：         上海宠域投资管理中心(有限合伙)
成立时间：         2015 年 3 月 3 日
认缴出资总额：       1,300 万元
实缴出资总额：       1,298.65 万元
执行事务合伙人：      上海宠锐投资管理有限公司
住所：           上海市浦东新区川沙路 1098 号 8 幢
主要生产经营地：      上海市
股权结构：         公司认缴 99%份额，上海宠锐认缴 1%份额
              投资管理，企业管理咨询、投资咨询、商务信息咨询（以上咨询均
经营范围：
              除经纪），市场营销策划，企业形象策划
主营业务：         与宠物产业相关的投资管理
              总资产：                                      1,282.22
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                        1,282.22
的主要财务数据（万元）：                            2020 年度
              营业收入：                                        -
              净利润：                                       -3.41
公司名称：         上海宠赢投资管理中心(有限合伙)
成立时间：         2015 年 8 月 10 日
认缴出资总额：       1,500 万元
实缴出资总额：       330 万元
执行事务合伙人：      上海宠锐投资管理有限公司
住所：           上海市浦东新区川沙路 1098 号 8 幢
主要生产经营地：      上海市
股权结构：         公司认缴 99%份额，上海宠锐认缴 1%份额
              投资管理，投资咨询，企业管理咨询，商务信息咨询，市场营销策
经营范围：
              划，企业形象策划
主营业务：         与宠物产业相关的投资管理
经中汇会计师事务所审计                          2020 年 12 月 31 日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                   募集说明书
的主要财务数据（万元）：总资产：                                      260.09
             净资产：                                     260.09
             营业收入：                                       -
             净利润：                                      -58.48
             德信皮业（越南）有限公司（DEXIN LEATHER (VIETNAM)
公司名称：
             CO.,LTD）
成立时间：        2007 年 4 月 16 日
实收资本：        18,632,114.58 万越南盾
住所：          越南西宁省展鹏县安静社玲中三加工出口工业区
主要生产经营地：     越南西宁省展鹏县
股权结构：        越南好嚼持股 100%
主营业务：        宠物食品生产、销售
             总资产：                                     5,200.54
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                      3,058.00
的主要财务数据（万元）：                          2020 年度
             营业收入：                                    1,037.04
             净利润：                                     -215.78
公司名称：        上海哈宠实业有限公司
成立时间：        2013 年 7 月 17 日
注册资本：        10 万元
实收资本：        10 万元
法定代表人：       陈宝琳
住所：          上海市松江区小昆山镇彭丰路 608 号 1 幢 3 层 318 室
主要生产经营地：     上海市
股权结构：        公司通过佩蒂智创持股 100%
             许可项目：兽药经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
             方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件
经营范围：
             为准）一般项目：电子商务（不得从事增值电信、金融业务），家
             用电器、办公设备、电子产品、金属材料、日用百货、工艺品、包
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                   募集说明书
             装材料，宠物用品、饲料批发零售，商务信息咨询，室内外装潢服
             务，绿化服务，文化艺术交流活动策划，计算机系统服务（除互联
             网上网服务营业场所）。
主营业务：        宠物食品销售
             总资产：                                     1,630.06
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                      -403.06
的主要财务数据（万元）：                          2020 年度
             营业收入：                                    5,202.23
             净利润：                                     -507.91
公司名称：        杭州宠珍商贸有限公司
成立时间：        2019 年 7 月 5 日
注册资本：        100 万元
实收资本：        100 万元
法定代表人：       陈宝琳
住所：          浙江省杭州市萧山区宁围街道诺德财富中心 1 幢 2002 室
主要生产经营地：     浙江省杭州市
股权结构：        公司持股 100%
             饲料、宠物用品的技术研发；批发、零售：宠物用品、玩具、服饰、
经营范围：
             洗涤用品、橡塑制品、工艺美术品、饲料及饲料添加剂
主营业务：        宠物食品销售
             总资产：                                     2,525.05
经中汇会计师事务所审计 净资产：                                      250.99
的主要财务数据（万元）：                          2020 年度
             营业收入：                                    6,456.92
             净利润：                                     162.09
公司名称：        上海乐佩宠物服务有限公司
成立时间：        2021 年 5 月 25 日
注册资本：        500 万元
实收资本：        100 万元
佩蒂动物营养科技股份有限公司                              募集说明书
法定代表人：        魏小卫
住所：           上海市徐汇区凯滨路 38 号 B1 层 A14、A15
主要生产经营地：      上海市
股权结构：         公司持股 100%
              许可项目：技术进出口；货物进出口；演出经纪；动物诊疗。（依
              法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经
              营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：宠物销售；
              宠物食品及用品零售；宠物食品及用品批发；互联网销售（除销售
              需要许可的商品）；市场营销策划；图文设计制作；平面设计；企
经营范围：
              业形象策划；计算机软硬件及辅助设备零售；宠物服务（不含动物
              诊疗）；会议及展览服务；礼仪服务；摄影扩印服务；摄像及视频
              制作服务；从事计算机网络领域内的技术服务、技术开发、技术咨
              询、技术转让。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主
              开展经营活动）
主营业务：         宠物食品销售，宠物销售、宠物培训
   三、公司控股股东及实际控制人情况
  （一）公司控股股东和实际控制人情况介绍
  截至本募集说明书签署日，陈振标直接持有公司 79,650,000 股股份，占公司总
股本的 31.43%；郑香兰直接持有公司 8,100,000 股股份，占公司总股本的 3.20%。
陈振标系公司控股股东，陈振标、郑香兰系夫妻关系，为公司的共同实际控制人。
  陈振标先生，1961 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生
学历，高级经济师，平阳县第十六届人大常务委员会委员。1992 年 9 月至 2002 年
份及佩蒂宠物、佩蒂科技执行董事、董事长、总经理；2014 年 11 月至今，任佩蒂
股份董事长、总经理。
  郑香兰女士，1963 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中专学历，
温州市第十一届人大代表。1992 年 9 月至 2002 年 10 月，任平阳县佩蒂皮件制品
厂生产部经理；2002 年 10 月至 2014 年 11 月，历任佩蒂股份及佩蒂宠物、佩蒂科
技总经理、副总经理等职务；2014 年 11 月至今，任佩蒂股份董事、副总经理。
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                     募集说明书
     报告期以来，陈振标系公司控股股东，陈振标、郑香兰为公司的共同实际控制
人，公司最近三年控股权未发生变动。
     （二）控股股东及实际控制人所持股份的质押情况
股公司股份办理了股权质押手续，具体情况如下：
                         占其所         占公司
 股东        质押数量          持股份         总股本        质押起        质押到                      质押用
                                                                        质权人
 名称         （股）          比例          比例          始日         期日                       途
                         （%）         （%）
                                                                       中信银行
                                                           申请解
 陈振标       19,000,000    23.85       7.50                  除质押
                                                            日
                                                                         分行
     截至本募集书签署日，公司控股股东及实际控制人所持股份的质押情况如下：
                                                 占其                    未质押股份情况
                                                           占公司
                                                 所持                                占未质
 股东        持股数量         持股比      质押股份数                     总股本        未质押股份
                                                 股份                                押股份
 名称        （股）          例（%）     量（股）                      比例         限售和冻结
                                                 比例                                 比例
                                                           （%）        数量（股）
                                                （%）                                （%）
陈振标        79,650,000   31.43    19,000,000      23.85      7.50      59,737,500     98.50
郑香兰         8,100,000    3.20               -          -        -      6,075,000     75.00
 合计        87,750,000   34.63    19,000,000      23.85      7.50      65,812,500     88.22
     （三）实际控制人对外投资情况
     截至本募集说明书签署日，实际控制人陈振标、郑香兰除佩蒂股份外，对外投
资的其他企业情况如下：
                                                           注册资本/出         持股比例（%）
序号      投资企业名称             成立日期             主营业务           资总额（万
                                                                           直接       间接
                                                              元）
      平阳鑫技创业服务           2019 年 3 月
      中心（有限合伙）                  4日
      平阳宏地控股有限           2019 年 8 月
      公司                      19 日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                    募集说明书
       上海佩圣庭安投资          2014 年 9 月
       控股有限公司               5日
       平阳鑫管创业服务          2019 年 3 月
       中心（有限合伙）             5日
       杭州金创客医学诊          2018 年 9 月    医疗器械的生
       断技术有限公司             14 日          产、销售
       平阳鑫资创业服务          2019 年 3 月
       中心（有限合伙）             4日
       平阳金投股权投资
       合伙）
       宁波发现天矢之心
       （有限合伙）
       杭州宏圣控股有限          2021 年 6 月
       责任公司                23 日
       GRAND BOKOR
       SPECIAL           2021 年 9 月
       ECONOMIC ZONE       23 日
       CO., LTD.
       CAMBODIAN PAW     2021 年 10      纺织品的生
       SHIELD CO., LTD    月 14 日         产、销售
       上海荞邦实业有限          2016 年 12
       公司                  月6日
      四、报告期内公司、控股股东、实际控制人、董事、监事、
高级管理人员作出的重要承诺及其履行情况
      （一）公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员最近三
年及一期内作出的重要承诺及其履行情况
      公司根据信息披露相关规定，在年度报告中披露了公司及其控股股东、实际控
制人和董事、监事、高级管理人员等相关主体作出的承诺及履行情况。截至本募集
说明书签署日，公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不存
在未履行向投资者作出的公开承诺的情形。
      报告期内，公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员所作
出的重要承诺事项内容如下：
佩蒂动物营养科技股份有限公司                      募集说明书
  （1）陈振标、郑香兰关于股份锁定方面的承诺
管理本人在本次发行及上市前直接或间接持有的发行人股份，也不要求发行人回购
该部分股份。2、当首次出现发行人股票上市后 6 个月内发行人股票连续 20 个交易
日的收盘价均低于发行人的股票发行价格或者发行人上市后 6 个月期末收盘价低
于发行人的股票发行价格之情形，则本人在本次发行及上市前持有的发行人股份的
锁定期将自动延长 6 个月。若发行人已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权
除息事项，则上述收盘价格指发行人股票复权后的价格。3、除遵守前述关于股份
锁定的承诺外，本人在任职期间内（于本承诺中的所有股份锁定期结束后）每年转
让的发行人股份数量将不超过本人持有发行人股份总数的百分之二十五。如本人出
于任何原因离职，则在离职后半年内，亦不转让或者委托他人管理本人持有的发行
人的股份；在首次公开发行股票上市之日起六个月内申报离职的，自申报离职之日
起十八个月内不转让直接或间接持有的公司股份；在首次公开发行股票上市之日起
第七个月至第十二个月之间申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不转让直接
或间接持有的公司股份。另，在本人担任发行人董事及高级管理人员期间，本人将
向发行人申报本人持有发行人的股份数量及相应变动情况。4、自锁定期届满之日
起 24 个月内，若本人试图通过任何途径或手段减持本人在本次发行及上市前持有
的发行人股份，则本人的减持价格应不低于发行人首次公开发行股票的发行价格。
若在本人减持前述股份前，发行人已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除
息事项，则本人的减持价格应不低于发行人首次公开发行股票的发行价格除权除息
后的价格。5、本人将遵守中国证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若干规
定》，深圳证券交易所《股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司股东及董事、
监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。6、不论本人是否为发行人
控股股东或者职务是否发生变化或者本人是否从发行人处离职，本人均会严格履行
上述承诺。
  （2）陈振录关于股份锁定方面的承诺
佩蒂动物营养科技股份有限公司                      募集说明书
管理本人在本次发行及上市前直接或间接持有的发行人股份，也不要求发行人回购
该部分股份。2、当首次出现发行人股票上市后 6 个月内发行人股票连续 20 个交易
日的收盘价均低于发行人的股票发行价格或者发行人上市后 6 个月期末收盘价低
于发行人的股票发行价格之情形，则本人在本次发行及上市前持有的发行人股份的
锁定期将自动延长 6 个月。若发行人已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权
除息事项，则上述收盘价格指发行人股票复权后的价格。3、除遵守前述关于股份
锁定的承诺外，本人在任职期间内（于本承诺中的所有股份锁定期结束后）每年转
让的发行人股份数量将不超过本人持有发行人股份总数的百分之二十五。如本人出
于任何原因离职，则在离职后半年内，亦不转让或者委托他人管理本人持有的发行
人的股份；在首次公开发行股票上市之日起六个月内申报离职的，自申报离职之日
起十八个月内不转让直接或间接持有的公司股份；在首次公开发行股票上市之日起
第七个月至第十二个月之间申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不转让直接
或间接持有的公司股份。另，在本人担任发行人董事及高级管理人员期间，本人将
向发行人申报本人持有发行人的股份数量及相应变动情况。4、自锁定期届满之日
起 24 个月内，若本人试图通过任何途径或手段减持本人在本次发行及上市前持有
的发行人股份，则本人的减持价格应不低于发行人首次公开发行股票的发行价格。
若在本人减持前述股份前，发行人已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除
息事项，则本人的减持价格应不低于发行人首次公开发行股票的发行价格除权除息
后的价格。5、本人将遵守中国证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若干规
定》，深圳证券交易所《股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司股东及董事、
监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。6、不论本人在发行人处的
职务是否发生变化或者本人是否从发行人处离职，本人均会严格履行上述承诺。
  （3）张菁、李荣林、唐照波关于股份锁定方面的承诺
管理本人在本次发行及上市前直接或间接持有的发行人股份，也不要求发行人回购
该部分股份。2、当首次出现发行人股票上市后 6 个月内发行人股票连续 20 个交易
日的收盘价均低于发行人的股票发行价格或者发行人上市后 6 个月期末收盘价低
佩蒂动物营养科技股份有限公司                       募集说明书
于发行人的股票发行价格之情形，则本人在本次发行及上市前持有的发行人股份的
锁定期将自动延长 6 个月。若发行人已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权
除息事项，则上述收盘价格指发行人股票复权后的价格。3、除遵守前述关于股份
锁定的承诺外，本人在任职期间内（于本承诺中的所有股份锁定期结束后）每年转
让的发行人股份数量将不超过本人持有发行人股份总数的百分之二十五。如本人出
于任何原因离职，则在离职后半年内，亦不转让或者委托他人管理本人直接或间接
持有的发行人股份；在首次公开发行股票上市之日起六个月内申报离职的，自申报
离职之日起十八个月内不转让直接或间接持有的公司股份；在首次公开发行股票上
市之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不
转让直接或间接持有的公司股份。另外，在本人担任发行人高级管理人员期间，本
人将向发行人申报本人持有发行人的股份数量及相应变动情况。4、自锁定期届满
之日起 24 个月内，若本人试图通过任何途径或手段减持本人在本次发行及上市前
持有的发行人股份，则本人的减持价格应不低于发行人首次公开发行股票的发行价
格。若在本人减持前述股份前，发行人已发生派息、送股、资本公积转增股本等除
权除息事项，则本人的减持价格应不低于发行人首次公开发行股票的发行价格除权
除息后的价格。5、本人将遵守中国证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若
干规定》，深圳证券交易所《股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司股东及
董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。6、不论本人在发行
人处的职务是否发生变化或者本人是否从发行人处离职，本人均会严格履行上述承
诺。
  本人已阅读招股说明书，确认招股说明书中的相关内容真实、准确、完整、及
时。若招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易
中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
在本人所持发行人之股份的锁定期届满后，出于本人自身需要，本人存在适当减持
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发行人之股份的可能。于此情形下，本人预计在锁定期届满后第一年内减持股份不
超过本人所持有发行人股份数量总额的 25%，且减持价格不低于发行人首次公开发
行股票的发行价格；在锁定期届满后第二年内减持股份不超过本人所持有发行人股
份数量总额的 25%，且减持价格不低于发行人首次公开发行股票的发行价格。若在
本人减持发行人股份前，发行人已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息
事项，则本人的减持价格应不低于发行人首次公开发行股票的发行价格除权除息后
的价格。3、若本人拟减持发行人股份，将严格遵守法律、法规、规章、规范性文
件以及中国证监会、证券交易所等监管部门关于股东减持的相关规定或要求，具体
减持方式包括但不限于证券交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式以及协议转让
等合法交易方式，且应提前三个交易日予以公告，并按照法律、法规、规章、规范
性文件以及中国证监会、证券交易所等监管部门的相关规定或要求，真实、准确、
完整、及时地履行信息披露义务。
  稳定股价措施的启动条件：自发行人股票挂牌上市之日起三年内，若出现连续
（每股净资产即合并财务报表中归属于母公司普通股股东权益合计数÷年末公司
股份总数）情形时，公司及公司控股股东、董事、高级管理人员将启动相应的措施，
稳定公司股价。若因除权除息等事项致使上述股票收盘价与公司上一会计年度末经
审计的每股净资产不具可比性的，上述股票收盘价应做相应调整。
  （1）公司关于上市三年内稳定股价方面的承诺
  当稳定股价措施的启动条件成就后，公司应依照法律、法规、规范性文件、公
司章程及公司相关制度的规定，采取以下全部或部分措施：1、在不影响公司正常
生产经营的情况下，经董事会、股东大会审议同意，公司向社会公众股东回购公司
股票；2、要求控股股东增持公司股票，并明确增持的金额和时间；3、在上述 1、
资产的，公司应要求董事（独立董事除外）、高级管理人员增持公司股票；4、经
董事会、股东大会同意，通过实施利润分配或资本公积金转增股本的方式稳定公司
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股价；5、在保证公司正常生产经营的情况下，通过削减开支、限制高级管理人员
薪酬、暂停股权激励计划等方式提升公司业绩、稳定公司股价；6、其他法律、法
规、规范性文件规定以及中国证监会认可的其他稳定股价的方式。公司应保证上述
股价稳定措施实施过程中及实施后，公司的股权分布始终符合上市条件。公司应在
稳定股价措施的启动条件成就之日起的 5 个交易日内召开董事会讨论通过具体的
稳定股价方案，并提交股东大会审议，经出席会议的股东所持表决权的三分之二以
上通过后实施。公司决定采取回购股票的措施稳定公司股价的，应当遵守如下规定：
公司回购股票应当符合《公司法》、《公司章程》及《上市公司回购社会公众股份
管理办法》等规定。具体回购方案应在董事会、股东大会作出股份回购决议后公告。
在股东大会审议通过股份回购方案后，公司将依法通知债权人，并向证券监督管理
部门、证券交易所等主管部门报送相关材料，办理审批或备案手续。回购股份的价
格不超过上一个会计年度末经审计的每股净资产，回购股份的方式为集中竞价、要
约或证券监督管理部门认可的其他方式。但如果股份回购方案实施前公司股价已经
不满足预案触发条件的，可不再继续实施该方案。若某一会计年度内公司股价多次
出现预案触发条件的情形（不包括公司实施稳定股价措施期间及实施完毕当次稳定
股价措施并公告日后开始计算的连续 20 个交易日股票收盘价仍低于上一个会计年
度末经审计的每股净资产的情形），公司将继续按照上述稳定股价预案执行，但应
遵循以下原则：①单次用于回购股份的资金金额不低于公司获得募集资金净额的
的 8%。超过上述标准的，有关稳定股价措施在当年度不再继续实施。但如下一年
度继续出现需启动稳定股价措施的情形时，公司将继续按照上述原则执行稳定股价
预案。公司决定采取实施利润分配或资本公积金转增股本、削减开支、限制高管薪
酬等措施稳定公司股价的，相关决策程序、具体的方案应当符合法律、
                              《公司章程》
以及公司其他相关制度的规定。
  （2）陈振标、郑香兰关于上市三年内稳定股价方面的承诺
  在不影响公司股权分布始终符合上市条件的前提下，公司控股股东应在稳定股
价措施的启动条件成就后 3 个交易日内提出增持发行人股份的方案，包括拟增持的
数量、价格区间、时间等，并依法履行所需的决策及审批程序。在方案获得必要的
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审批及授权后 3 个交易日内通知公司，公司应按照相关规定披露增持股份的计划。
在公司披露增持发行人股份计划的 3 个交易日后，控股股东将依照方案进行增持。
控股股东增持的价格不超过上一个会计年度末发行人经审计的每股净资产，增持的
方式为集中竞价、要约或证券监督管理部门认可的其他方式。若某一会计年度内发
行人股价多次出现上述触发条件的情形（不包括控股股东实施稳定股价措施期间及
实施完毕当次稳定股价措施并由公司公告日后开始计算的连续 20 个交易日股票收
盘价仍低于上一个会计年度末经审计的每股净资产的情形），控股股东将继续按照
上述稳定股价预案执行，但应遵循以下原则：①单次用于增持股份的资金金额不低
于其自公司上市后累计从公司所获得的现金分红的 20%；②单一年度用以稳定股价
的增持资金不超过其自公司上市后累计从公司所获得现金分红金额的 50%。超过上
述标准的，有关稳定股价措施在当年度不再继续实施。但如下一年度继续出现预案
触发条件的情形时，以前年度已经用于稳定股价的增持资金金额不再计入累计现金
分红金额。
  公司与控股股东可同时执行稳定股价的措施，亦可分别执行。若公司实施回购
的措施后或者控股股东增持方案在实施前发行人股票收盘价已不再符合稳定股价
措施触发条件的，控股股东可不再继续实施稳定股价的措施。
  （3）公司全体董事（不含独立董事）、全体高级管理人员关于上市三年内稳
定股价方面的承诺
  在不影响公司股权分布始终符合上市条件的前提下，公司董事（不包括独立董
事）和高级管理人员应在稳定股价措施的启动条件成就，且公司、控股股东均已采
取了相应的稳定股价措施，但该等股价稳定措施实施完毕后发行人的股票收盘价仍
低于上一个会计年度末经审计的每股净资产的情形发生后 3 个交易日内通知发行
人其买入公司股份的计划，包括拟买入的数量、价格区间、时间等，在公司披露其
买入公司股份计划的 3 个交易日后按照计划买入公司股份。公司董事（不包括独立
董事）和高级管理人员通过二级市场以竞价方式买入公司股份的，买入价格不高于
公司上一会计年度末经审计的每股净资产。但如果在稳定股价的措施实施前公司股
票收盘价已不再符合稳定股价措施的启动条件的，公司董事（不包括独立董事）和
高级管理人员可不再继续实施稳定股价的措施。若某一会计年度内发行人股价多次
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出现预案触发条件的情形（不包括公司董事（不包括独立董事）和高级管理人员实
施稳定股价措施期间及实施完毕当次稳定股价措施并由公司公告日后开始计算的
连续 20 个交易日股票收盘价仍低于上一个会计年度末经审计的每股净资产的情
形），公司董事（不包括独立董事）和高级管理人员将继续按照上述稳定股价预案
执行，但应遵循以下原则：①单次用于购买股份的资金金额不低于其在担任董事或
高级管理人员职务期间过去十二个月从公司领取的税后薪酬累计额的 20%；②单一
年度用以稳定股价所动用的资金应不超过其在担任董事或高级管理人员职务期间
过去十二个月从发行人处领取的税后薪酬累计额的 50%。超过上述标准的，有关稳
定股价措施在当年度不再继续实施。但如下一年度出现预案触发条件的情形时，将
继续按照上述原则执行稳定股价预案。若公司在上市后三年内更换或聘任新的董事
（独立董事除外）、高级管理人员，在该等人员就任前，公司应要求其签署承诺书，
保证其依照本预案的规定履行稳定股价的义务，并要求其依照公司首次公开发行股
票并上市时董事、高级管理人员承诺提出未履行本预案义务时的约束措施。
  公司董事、高级管理人员应当忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的
合法权益。为保障填补被摊薄即期回报措施能够得到有效履行，公司董事、高级管
理人员做出以下承诺：1、本人不无偿或者以不公平条件向其他单位或个人输送利
益，也不采用其他方式损害公司利益；2、本人对日常职务消费行为进行约束；3、
本人不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；4、本人将积极行使
自身职权以促使公司董事会、薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补被摊薄
即期回报保障措施的执行情况相挂钩；5、如公司未来实施股权激励计划，本人将
积极行使自身职权以保障股权激励计划的行权条件与公司填补被摊薄即期回报保
障措施的执行情况相挂钩。若上述承诺与中国证监会关于填补回报措施及其承诺的
明确规定不符或未能满足相关规定的，其将根据中国证监会最新规定及监管要求进
行相应调整。若违反或拒不履行上述承诺，其愿意根据中国证监会和深圳证券交易
所等监管机构的有关规定和规则承担相应责任。
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  为避免与佩蒂股份产生新的或潜在的同业竞争，公司实际控制人陈振标与郑香
兰承诺如下：一、本人目前未直接或间接从事与佩蒂股份存在同业竞争的业务及活
动；本人的配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18 周岁的子女及
其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母，目前均未直接或间接从事与佩蒂股份
存在同业竞争的业务及活动；二、本人愿意促使本人直接或间接控制的企业将来不
直接或通过其他任何方式间接从事构成与佩蒂股份业务有同业竞争的经营活动；三、
本人将不在中国境内外直接或间接从事或参与任何在商业上对佩蒂股份构成竞争
的业务及活动或拥有与佩蒂股份存在竞争关系的任何经济实体、机构、经济组织的
权益；或以其他任何形式取得该经济实体、机构、经济组织的控制权；或在该经济
实体、机构、经济组织中担任高级管理人员或核心技术人员；四、未来如有在佩蒂
股份经营范围内相关业务的商业机会，本人将介绍给佩蒂股份；对佩蒂股份已进行
建设或拟投资兴建的项目，本人将在投资方向与项目选择上避免与佩蒂股份相同或
相似；五、如未来本人所控制的企业拟进行与佩蒂股份相同或相似的经营业务，本
人将行使否决权，避免与佩蒂股份相同或相似，不与佩蒂股份发生同业竞争，以维
护佩蒂股份的利益；六、本人在作为佩蒂股份股东期间及任职期间及辞去在佩蒂股
份职务后三十六个月内，本承诺为有效之承诺；七、本人愿意承担因违反上述承诺
而给佩蒂股份造成的全部经济损失。
  （二）与本次发行相关的承诺
承诺
  为确保公司本次发行摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，维护中小投资者
利益，公司控股股东、实际控制人作出如下承诺：1、不越权干预公司经营管理活
动，不侵占公司利益；2、自本承诺出具日至公司本次发行实施完毕前，若中国证
券监督管理委员会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述
承诺不能满足中国证券监督管理委员会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证券
监督管理委员会的最新规定出具补充承诺；3、本人承诺切实履行公司制定的有关
填补回报措施以及对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若违反该等承诺并给
公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
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诺
     为确保公司本次发行摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，维护中小投资者
利益，公司董事、高级管理人员做出如下承诺：1、本人承诺不无偿或以不公平条
件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；2、本人承诺
对个人的职务消费行为进行约束；3、本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责
无关的投资、消费活动；4、本人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公
司填补回报措施的执行情况相挂钩；5、本人承诺如公司未来拟实施股权激励，拟
公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；6、本承
诺出具日后至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕前，若中国证监
会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新监管规定的，且上述承诺不能满足中国
证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺；7、
本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关填
补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿
意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，
本人同意按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的
有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。
        五、公司现任董事、监事、高级管理人员情况
        （一）董事、监事、高级管理人员任职情况及任职资格
     截至本募集说明书签署日，发行人现任董事、监事、高级管理人员的基本情况
如下：
    序号      姓名          职务        性别   年龄
                 董事、副总经理、董事会秘书、
                     财务总监
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 序号      姓名              职务       性别     年龄
注：陈振标与郑香兰系夫妻关系，陈振标与陈聂晗系父女关系，郑香兰与陈聂晗系母女关系，
陈振录系陈振标之兄弟，除上述关系外，公司其他董事、监事、高级管理人员不存在亲属关系。
  陈振标先生担任公司董事长、总经理，简历详见本节“三、公司控股股东及实
际控制人情况”之“（一）公司控股股东和实际控制人情况介绍”。
  陈振录先生，1967年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中专学历。1992
年9月至2002年10月，任平阳县佩蒂皮件制品厂副厂长；2002年10月至2010年1月，
任佩蒂宠物、佩蒂科技董事、采购部经理；2010年2月起至今，任江苏康贝执行董
事、经理；2014年11月起至今，任佩蒂股份副董事长。
  郑香兰女士担任公司董事、副总经理，简历详见本节“三、公司控股股东及实
际控制人情况”之“（一）公司控股股东和实际控制人情况介绍”。
  唐照波先生，1977年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士，
高级经济师，平阳县十五届政协委员。1997年10月至2002年10月，历任平阳县佩蒂
皮件制品厂品管部、业务部专员；2002年10月至2014年11月，历任佩蒂宠物、佩蒂
科技行政部经理、人力资源部经理；2014年11月至今，任佩蒂股份副总经理、董事
会秘书；2021年1月至今，任佩蒂股份董事、财务总监。
  佟爱琴女士，1968年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学
历。1994年3月至1996年1月，任上海新建机器厂助理会计师；1996年1月至2003年6
月，任同济大学讲师；2004年7月至今，任同济大学副教授、硕士研究生导师；2016
年3月至今，任上海丰科生物科技股份有限公司独立董事；2016年2月至今，任佩蒂
佩蒂动物营养科技股份有限公司                        募集说明书
股份独立董事。
  谢志镭先生，1962年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1984
年7月至今，任上海市食品研究所职员、科研开发部经理，兼任上海海洋大学硕士
研究生导师、上海市财政局政府采购评审专家；2016年2月至今，任佩蒂股份独立
董事。
  刘俐君先生，1982年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2005
年5月至2007年5月，任浙江恒昌远大商贸有限公司业务员；2007年6月至2008年12
月，任上海市锦天城律师事务所杭州分所律师；2009年1月至2013年9月，任浙江丰
国律师事务所律师；2013年10月至今，任浙江泽大律师事务所律师；2017年3月至
今，任浙江晨泰科技股份有限公司独立董事；2016年2月至今，任佩蒂股份独立董
事。
  邓昭纯先生，1964年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1981
年9月至1985年7月，任教于平阳县山门中心小学；1985年9月至1987年7月，于平阳
教师进修学校进修；1987年9月至2010年7月，任教于平阳县水头镇第一中学；2010
年9月至今，历任佩蒂宠物、佩蒂科技、佩蒂股份采购部经理；2014年11月至今，
任佩蒂股份监事会主席。
  林德先生，1985年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2009
年7月至2018年6月，历任佩蒂宠物、佩蒂科技、佩蒂股份人力资源部人事专员；2018
年7月至2020年3月，任佩蒂股份人力资源部经理助理；2020年4月至今，任佩蒂股
份人力资源部经理；2021年1月至今，任佩蒂股份监事。
  王孝亮先生，1982年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中专学历。2003
年1月至2008年5月，任佩蒂宠物生产部食品车间统计员；2008年5月至今，历任佩
蒂宠物、佩蒂科技、佩蒂股份采购部采购员；2013年6月至2014年11月，任佩蒂科
技监事；2014年11月至今，任佩蒂股份职工代表监事。
  陈振标先生担任公司董事长、总经理，简历详见本节“三、公司控股股东及实
佩蒂动物营养科技股份有限公司                           募集说明书
际控制人情况”之“（一）公司控股股东和实际控制人情况介绍”。
  郑香兰女士担任公司董事、副总经理，简历详见本节“三、公司控股股东及实
际控制人情况”之“（一）公司控股股东和实际控制人情况介绍”。
  唐照波先生，担任公司董事、副总经理、董事会秘书、财务总监，简历详见“1、
董事会成员”部分。
  张菁女士，1978年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。
年11月，历任佩蒂宠物、佩蒂科技市场销售部经理、销售总监；2014年11月至今，
任佩蒂股份副总经理。
  李荣林先生，1957年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高
级宠物营养师。1977年9月至2000年11月，历任上海面粉公司设计员、技术科科长；
年11月，历任佩蒂宠物、佩蒂科技研发总监；2014年11月至今，任佩蒂股份副总经
理。
  庄孟硕先生，1972年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1993
年9月至2009年3月，历任中国银行平阳县支行员工、水头分理处主办会计、鳌江分
理处主任、水头分理处主任、营业部主任等职；2009年4月至2014年11月，任中国
银行平阳县支行副行长；2014年11月至2015年11月，任中国银行温州国贸支行行长；
今，任佩蒂股份副总经理。
  陈聂晗，女，1989年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2012
年12月至2018年3月，历任美国PPG工业集团（上海）有限公司战略发展部业务专
员，上海佩圣庭安投资控股有限公司总经理；2018年4月至2020年12月，任佩蒂股
份战略部总监；2020年6月至2020年12月，任佩蒂智创（杭州）宠物科技有限公司
业务总经理；2021年1月至今，任佩蒂股份副总经理。
  廖丽萍，女，1978年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学
历。2003年3月至2018年10月，历任福建华源工艺品有限公司国际业务经理、
BERIVA&EGO2中国区VP、杭州商泰服饰有限公司董事长助理兼人力资源经理、
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                         募集说明书
杭州桑田经贸有限公司副总经理；2018年10月至2020年12月，任佩蒂股份董事长助
理兼总裁办主任；2021年1月至今，任佩蒂股份副总经理、人力资源总监、董事长
助理。
     （二）董事、监事、高级管理人员兼职情况
     截至本募集说明书签署日，公司现任董事、监事、高级管理人员在发行人及其
子公司外其他企业任职和兼职情况如下表：
序号     姓名              其他单位名称                  在其他单位担任职务
                   平阳宏地控股有限公司                     执行董事
                 杭州宏圣控股有限责任公司                     执行董事
                 上海佩圣庭安投资控股有限公司                   执行董事
               杭州金创客医学诊断技术有限公司                    执行董事
              平阳鑫技创业服务中心（有限合伙）                  执行事务合伙人
              平阳鑫管创业服务中心（有限合伙）                  执行事务合伙人
              平阳鑫资创业服务中心（有限合伙）                  执行事务合伙人
             HANCCICHEN REAL ESTATE CO., LTD      董事长
                   平阳宏地控股有限公司                     监事
             CAMBODIAN PAW SHIELD CO., LTD.       董事
                 上海凯汀会旅游咨询有限公司                    执行董事
                 泰州悦然纸尚装饰材料有限公司                   执行董事
               杭州金创客医学诊断技术有限公司                    监事
             HANCCICHEN REAL ESTATE CO., LTD      董事
                                               副教授、硕士研究生导
                         同济大学
                                                   师
                 上海鹄鸫重工股份有限公司                     独立董事
                 上海丰科生物科技股份有限公司                   独立董事
                    浙江泽大律师事务所                     律师
                 浙江晨泰科技股份有限公司                     独立董事
                       上海海洋大学                   硕士研究生导师
                     上海市食品研究所                   科研开发部经理
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                募集说明书
                 GRAND BOKOR SPECIAL ECONOMIC
                         ZONE CO., LTD.
      （三）董事、监事、高级管理人员任职后的薪酬情况
      公司现任董事、监事、高级管理人员 2020 年度从公司领取薪酬或津贴详情如
下：
                                                从公司获得     是否在公司
                                          任职状
  姓名            职务         性别      年龄           的税前报酬     关联方获取
                                           态
                                                总额（万元）         报酬
 陈振标        董事长、总经理         男       60    现任     75.90         否
 陈振录            副董事长        男       54    现任     67.93         否
 郑香兰        董事、副总经理         女       58    现任     67.14         否
           董事、副总经理、董
 唐照波                        男       44    现任     62.33         否
           事会秘书、财务总监
 佟爱琴            独立董事        女       53    现任      6.00         否
 谢志镭            独立董事        男       59    现任      6.00         否
 刘俐君            独立董事        男       39    现任      6.00         否
 邓昭纯           监事会主席        男       57    现任     23.30         否
 王孝亮           职工代表监事       男       39    现任     13.84         否
林德（注 1）         监事          男       36    现任       -           否
  张菁            副总经理        女       43    现任     73.34         否
 李荣林            副总经理        男       64    现任     59.21         否
 庄孟硕            副总经理        男       49    现任     51.92         否
廖丽萍（注 2）        副总经理        女       43    现任       -           否
陈聂晗（注 2）        副总经理        女       32    现任       -           否
      注 1：2020 年 12 月 31 日，公司第二届监事会第三十次会议提名林德先生为公司第三届监
事会非职工代表监事候选人，并经公司 2021 年第一次临时股东大会审议通过，任期自 2021 年
      注 2：2021 年 1 月 19 日，公司第三届董事会第一次会议同意聘任廖丽萍女士、陈聂晗女
士任公司副总经理，任期自 2021 年 1 月 19 日起至第三届董事会届满之日止。
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   （四）董事、监事和高级管理人员的持股变化情况
  报告期各期末，公司现任董事、监事、高级管理人员持有公司股份及变动情况
如下：
  姓名
        持股数量（股）            持股数量（股）           持股数量（股）           持股数量（股）
 陈振标          79,650,000        53,100,000       53,100,000        44,250,000
 陈振录          30,542,400        20,361,600       20,361,600        16,968,000
 郑香兰           8,100,000         5,400,000        5,400,000         4,500,000
  张菁            522,000           348,000          408,000           340,000
 李荣林            540,000           360,000          450,000           375,000
 唐照波            557,100           400,200          496,000           455,000
 庄孟硕                   -           42,500           85,000                   -
  林德                   -           10,800           21,600            30,000
 廖丽萍                   -           15,000           30,000                   -
 邓昭纯            148,500                  -                 -                 -
  除上述人员外，公司其他现任董事、监事、高级管理人员未持有本公司股份。
   （五）管理层激励情况
年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《2018 年限制性股票激励计
划实施考核管理办法》和《关于提请股东大会授权董事会办理公司 2018 年限制性
股票激励计划有关事项的议案》。
公司<2018 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《2018 年限制性
股票激励计划实施考核管理办法》、《关于提请股东大会授权董事会办理公司 2018
年限制性股票激励计划有关事项的议案》。
  在缴纳认购资金的过程中，由公司第二届董事会第五次会议审议通过的《2018
年限制性股票激励计划（草案）》中激励对象张菁、李荣林、戴亚、徐美娟、周隆、
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                           募集说明书
杨捷、周秀平等 7 人因个人原因放弃认购，副总经理王冬因个人原因由原计划认购
分别审议通过了《关于调整 2018 年限制性股票激励计划首次授予数量及激励对象
的议案》、《关于向首次激励对象授予 2018 年限制性股票的议案》，同意公司本
次激励计划的首次授予数量由 210 万股调整为 196 万股，激励对象由 99 人调整为
内，无需再次召开股东大会批准。
  调整后的具体实施情况如下：
  （1）权益授予日：2018 年 8 月 31 日
  （2）本次授予的激励对象共 92 人、授予的限制性股票数量为 196.00 万股，
占本激励计划草案摘要公告日公司股本总额 12,000 万股的 1.6333%。具体分配明
细如下：
                             授予限制性          占本次激励计
                                                        占总股本的比
 姓名              职务       股票数量（万            划股票总量的
                                                         例（%）
                                股）          比例（%）
 唐照波     副总经理、董事会秘书                  8.00      3.3898      0.0667
 朱峰          财务总监                    8.00      3.3898      0.0667
 王冬          副总经理                    2.10      0.8898      0.0175
子公司负责人、中层管理人员、对公司经营业
绩和未来发展有直接影响的其他员工（89 人）
预留股票                              40.00       16.9492      0.3333
         合   计                   236.00        100.00      1.9667
  （3）授予价格：本次授予限制性股票的授予价格为 21.65 元/股。
  （4）股票来源：公司向激励对象定向增发的公司 A 股普通股股票。
  （5）解锁安排：
  本激励计划首次授予的限制性股票的解除限售期及各期解除限售时间安排如
下表所示：
                                                         解除限售
解除限售安排                解除限售时间
                                                          比例
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                 募集说明书
第一个解除限    自首次授予日起 12 个月后的首个交易日起至首次授予日起 24
售期        个月内的最后一个交易日当日止
第二个解除限    自首次授予日起 24 个月后的首个交易日起至首次授予日起 36
售期        个月内的最后一个交易日当日止
第三个解除限    自首次授予日起 36 个月后的首个交易日起至首次授予日起 48
售期        个月内的最后一个交易日当日止
     （6）解锁条件
     ①公司层面业绩考核要求如下：
          解除限售期                      业绩考核目标
                          以 2017 年净利润为基数，2018 年净利润增长率
首次授予限制性股票的第一个解除限售期
                          不低于 30%
                          以 2017 年净利润为基数，2019 年净利润增长率
首次授予限制性股票的第二个解除限售期
                          不低于 50%
                          以 2017 年净利润为基数，2020 年净利润增长率
首次授予限制性股票的第三个解除限售期
                          不低于 70%
     ②个人层面绩效考核要求如下：
          考核结果                      对应解除限售比例
      良好 C 以上（含良好 C）                  100%
           合格 D                        50%
           不合格                          0
对象授予 2018 年限制性股票激励计划预留部分限制性股票的议案》，同意向符合
条件的 5 名激励对象合计授予 27 万股预留限制性股票，授予价格为 13.16 元/股。
年限制性股票激励计划预留部分授予数量的议案》，鉴于激励对象副总经理庄孟硕
因个人原因由原计划认购 10 万股变更为实际认购 8.5 万股，本次授出的限制性股
票总数由 27 万股变更为 25.5 万股，预留部分剩余作废的股票由 21 万股变更为 22.5
万股。
     公司首期限制性股票激励计划预留部分实际授予对象为 5 人，预留部分实际授
予的限制性股票数量为 25.5 万股，占授予前公司总股本的 0.1742%，具体实施情况
如下：
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     （1）授予日：2019 年 7 月 31 日。
     （2）授予对象名单及获授情况：
                                 获授的限制         占授予预留限           占授予时股
     姓名              职务          性股票数量         制性股票总数           本总额的比
                                     （万股）      的比例（%）           例（%）
     庄孟硕             副总经理               8.50          17.7083     0.0581
子公司负责人、中层管理人员、对公司经营业
绩和未来发展有直接影响的其他员工（4 人）
             合   计                     25.50          53.1250     0.1742
     （3）授予价格：13.16 元/股。
     （4）股票来源：公司向激励对象定向增发的公司 A 股普通股股票。
     （5）解锁安排：
                                                                解除限售
解除限售安排                      解除限售时间
                                                                 比例
第一个解除限     自预留授予日起 12 个月后的首个交易日起至预留授予日起 24
售期         个月内的最后一个交易日当日止
第二个解除限     自预留授予日起 24 个月后的首个交易日起至预留授予日起 36
售期         个月内的最后一个交易日当日止
     （6）解锁条件：
     ①公司层面业绩考核要求如下：
           解除限售期                               业绩考核目标
                               以 2017 年净利润为基数，2019 年净利润增长率
预留授予限制性股票的第一个解除限售期
                               不低于 50%
                               以 2017 年净利润为基数，2020 年净利润增长率
预留授予限制性股票的第二个解除限售期
                               不低于 70%
     ②个人层面绩效考核要求如下：
           考核结果                             对应解除限售比例
       良好 C 以上（含良好 C）                           100%
            合格 D                                 50%
            不合格                                   0
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  （1）解锁情况
年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》；
公司独立董事就上述议案发表了独立意见；公司第二届监事会第十七次会议审议通
过了上述议案。
  （2）回购情况
  鉴于解除限售条件未达成，且部分激励对象因离任或职务发生变化不再具备激
励条件等因素，公司对上述原因涉及的限制性股票予以回购注销处理。
注销部分股权激励限制性股票的议案》；独立董事发表了明确同意的独立意见；公
司第二届监事会第二十三次会议审议通过了关于《关于回购注销部分股权激励限制
性股票的议案》。公司已于 2020 年 6 月 19 日在中国证券登记结算有限责任公司深
圳分公司完成了 84.03 万股相关股票的回购注销手续，回购价格为 13.16 元/股加上
银行同期存款活期利息之和。
股权激励剩余未解除限售的限制性股票的议案》；独立董事发表了明确同意的独立
意见；公司第三届监事会第二次会议审议通过了《关于回购注销股权激励剩余未解
除限售的限制性股票的议案》；2021 年 5 月 18 日，公司 2020 年年度股东大会审
议通过了《关于回购注销股权激励剩余未解除限售的限制性股票的议案》。公司已
于 2021 年 6 月 3 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成了 82.59 万
股相关股票的回购注销手续，回购价格为 13.16 元/股加上银行同期存款活期利息之
和。
     六、公司所处行业的基本情况
     （一）行业监管体制和主要监管政策
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     公司主要从事宠物食品的研发、生产和销售业务，其行业主管部门主要涉及国
家农业、质量监督检验检疫等部门，农业部门主要负责制定产业政策、行业规划，
对行业的发展进行宏观调控，质量监督检验检疫部门主要负责行业相关产品的检验
检疫工作。
     行业自律管理机构主要包括中国礼仪用品工业协会、中国饲料工业协会、中国
检验检疫协会宠物食品分会等。中国礼仪用品工业协会是经国家民政部正式批准的
国家一级社团法人，授权协助政府加强对中国礼仪休闲用品行业管理和引导。其下
属宠物休闲用品分会的职能旨在加强对行业引导和服务，促进行业发展，在行业标
准化体系的框架下，推进产品标准的修订，提高行业标准化水平；制定行业的发展
规划，提出产业政策建议，促进产业结构调整和产业链优化等。中国饲料工业协会
是经国务院批准于 1985 年成立的行业社会团体，其主要工作是协助政府搞好行业
规划，为政府制定方针政策提供依据；宣传普及饲料工业基本知识，推广科学技术
成果和管理经验；组织国内外经贸合作和科技交流，提供信息咨询服务，发展有关
公益事业；向政府反映会员的意见、要求并提出建议。中国检验检疫协会宠物食品
分会从检验检疫及出口规范角度对宠物食品企业实行自律管理。
     目前，宠物及宠物食品行业的法律法规及产业政策较少，国家相关部门正在研
究和起草相关法规，整个行业正在逐步向规范化方向发展。近年来，国内针对大类
饲料和饲料加工行业监管的主要法律法规和宠物食品的相关国家标准如下：
                           实施/（修
序号    法律法规名称       颁发单位                      内容概要
                            订）时间
                                        本法规定了从事动物饲养、屠宰、经
                                        营、隔离、运输以及动物产品生产、
                                        经营、加工、贮藏等活动的单位和个
                                        人，应当做好免疫、消毒、检测、隔
      《中华人民共和                           离、净化、消灭、无害化处理等动物
                   全国人民代
                   表大会
     （2021 年修订）》                        屠宰、经营、运输的动物，以及用于
                                        科研、展示、演出和比赛等非食用性
                                        利用的动物，应当附有检疫证明；经
                                        营和运输的动物产品，应当附有检疫
                                        证明、检疫标志。
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                                          本办法为了加强宠物饲料管理，保障
                                          宠物饲料产品质量安全，促进宠物饲
                                          料行业发展。
     《宠物饲料管理                              本办法所称宠物饲料，是指经工业化
        办法》                               加工、制作的供宠物直接食用的产
                                          品，也称为宠物食品，包括宠物配合
                                          饲料、宠物添加剂预混合饲料和其他
                                          宠物饲料。
                                          规定了从事宠物配合饲料、宠物添加
     《宠物饲料生产
     企业许可条件》
                                          的条件。
                                          本规定规范了宠物饲料标签标示内
                                          容。
     《宠物饲料标签                              本规定所称的宠物饲料标签是指以
        规定》                               文字、符号、数字、图形等方式粘贴、
                                          印刷或者附着在产品包装上用以表
                                          示产品信息的说明物的总称。
                                          规定了在中华人民共和国境内生产、
     《宠物饲料卫生
        规定》
                                          宠物饲料产品的卫生指标。
                                          本条例规定了饲料、饲料添加剂生产
                                          企业、经营者应当建立健全质量安全
                                          制度，对其生产、经营的饲料、饲料
                                          添加剂的质量安全负责。
                                          本条例所称饲料，是指经工业化加
     《饲料和饲料添                              工、制作的供动物食用的产品，包括
     加剂管理条例》                              单一饲料、添加剂预混合饲料、浓缩
                                          饲料、配合饲料和精料补充料。
                                          本条例所称饲料添加剂，是指在饲料
                                          加工、制作、使用过程中添加的少量
                                          或者微量物质，包括营养性饲料添加
                                          剂和一般饲料添加剂。
     《中华人民共和        国家质量监                 规定了全价宠物食品犬粮的术语和
     国国家标准：全        督检验检疫                 定义、要求、试验方法、检验规则、
       粮（GB/T       准化管理委                 适用于经工业化加工、制作的全价宠
     《中华人民共和        国家质量监                 规定了全价宠物食品猫粮的术语和
     国国家标准：全        督检验检疫                 定义、要求、试验方法、检验规则、
     价宠物食品 猫        总局、国家标                标签以及包装、运输、贮存和保质期。
       粮（GB/T       准化管理委                 适用于经工业化加工、制作的全价宠
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                        募集说明书
                                           物、植物、微生物或者矿物质，用于
                                           加工制作饲料但不属于饲料添加剂
                                           的饲用物质（含载体和稀释剂）。饲
      《饲料原料目                               料生产企业所使用的饲料原料均应
                                           录的要求。
                                           语、饲料原料列表、单一饲料品种四
                                           个部分。
                                           对进出口饲料和饲料添加剂的风险
                                           管理、进口检验检疫、出口检验检疫、
      《进出口饲料和                              过境检验检疫作出了明确规定。本办
                     国家质量监
      饲料添加剂检验                              法适用于进口、出口及过境饲料和饲
      检疫监督管理办                              料添加剂（以下简称“饲料”）的检验
                     总局
          法》                               检疫和监督管理，作饲料用途的动植
                                           物及其产品按照本办法的规定管理，
                                           药物饲料添加剂不适用本办法。
      《中华人民共和        国家质量监                 本标准规定了宠物食品狗咬胶的术
      国国家标准：宠        督检验检疫                 语和定义、原料要求、技术要求、添
         （GB/T       准化管理委                 包装、运输、贮存和保质期。
     （二）宠物行业发展概况
     改革开放以来，我国经济高速发展，城市化进程进一步加快，人们的物质生活
和精神生活都得到了很大改善，同时，我国丁克家庭和独生子女家庭的增多，人口
的老龄化等客观因素日益凸显，我国老百姓的休闲娱乐方式、消费观念以及情感寄
托方式也呈现出多样化的发展。目前，不管城市还是农村，很多家庭都开始饲养宠
物，宠物成了大多数家庭中必不可少的一员。宠物饲养的数量逐渐增多，一个新兴
发展的宠物产业应运而生。宠物产业的出现是人们生活水平不断提高的结果，也是
我国经济水平提高条件下出现的一种社会现象。
     宠物一般是指家庭饲养的、作为伴侣动物的犬和猫等。其中，宠物狗和宠物猫
无论是在家庭拥有率、规模还是消费者偏好方面都占据着绝大部分市场。
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          情况
数据来源：美国宠物用品协会（APPA）          数据来源：艾媒数据中心
  由于宠物能够缓解人类压力，改善人类健康，愈发得到人类的广泛喜好。随着
人类生活水平的提高，在宠物数量不断增加的同时，其生存质量也不断提高。人类
为自己的宠物购买食品、服装、附属用品，接受医疗、美容、驯养等服务，由此形
成了蓬勃发展的宠物产业。
  宠物产业是指所有与宠物相关的行业，宠物产业链包括宠物饲养、宠物食品、
宠物用品、宠物医疗、宠物美容、宠物培训、宠物保险以及宠物善终等。
数据来源：美国宠物用品协会（APPA）
                             数据来源：《2020 年宠物行业白皮书》
注：其他服务包括寄宿、美容、保险、培训、宠物
看护和散步以及兽医护理以外的所有服务。
  宠物产业在发达国家已有 100 多年的历史，形成了宠物饲养、宠物食品、宠物
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用品、宠物训练、宠物医疗等产品与服务组成的产业体系。整个产业在管理上法规
严谨、责任明确，政府和宠物组织相互配合，产业运行系统化、规范化，已成为国
民经济的重要组成部分。目前，国际宠物市场已经逐步成熟，养宠物已经成为社会
发达的一种标志。人们对宠物的日益喜爱促使宠物数量快速上升，进而促使宠物产
业逐渐成长壮大。宠物食品、宠物用品、宠物美容、宠物医院等新兴产业相继产生、
快速发展，并逐步规范化、标准化、国际化，宠物市场日趋完善。
  数据来源：Euromonitor、国信证券经济研究所
  近年来，全球宠物市场呈现平稳增长的趋势，根据 Euromonitor 的统计数据，
十年来复合年均增长率为 3.85%。其中，美国是全球第一宠物大国，养宠物已经成
为美国人生活的重要组成部分，2010 年至 2020 年，美国宠物行业市场规模从 351.29
亿美元增长至 580.57 亿美元，复合年均增长率为 5.15%。
  根据美国宠物用品协会（APPA）统计，2019 年美国约 8,490 万家庭拥有宠物，
占全国家庭总数的 67%，其中养狗家庭和养猫家庭数量分别为 6,340 万、4,270 万。
除具有规模庞大的宠物基数之外，美国的平均家庭宠物支出也高居世界首位，据
Statista 统计，2019 年美国人均宠物支出为 162 美元，是全球唯一一个人均宠物支
出高于 150 美元的国家。庞大的宠物消费市场加快了宠物产业的细分步伐，美国宠
物产业包括宠物食品、宠物用品、宠物医疗、宠物交易、宠物服务等多个门类。通
过为宠物提供食品、药品、用品等，形成了一批在全球具有影响力的企业。雀巢、
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玛氏等食品生产巨头较早进入行业，并通过多次外延并购扩展产品线、提高了市场
占有率。2019 年雀巢、玛氏为美国宠物食品行业市占率排名前二，分别为 27.9%、
日本动物爱护协会分别成立于 1866 年、1948 年，与之相比，我国宠物行业发展起
步较晚、养宠理念有待提升。2000-2010 年，我国宠物行业发展进入孕育期。在这
一时期，我国宠物数量快速增长，宠物角色逐步转向“孩子”等情感性角色，国内
开始出现一些宠物食品生产企业。2010 年以后，伴随着我国经济水平的提高、人
口结构的改变以及社会资本的流入，我国宠物迎来快速发展时期。
                           我国宠物行业发展历程
    阶段                            宠物行业发展历程
                ?   1992年中国小动物保护协会成立，宣传把宠物作为伴侣的理念，标志着
                    国内宠物行业的形成；
   启蒙期
                ?   玛氏、皇家等国外宠物行业巨头进入中国；国内首批宠物用品零食店在
（1992-1999 年）
                    北京、上海等大城市出现；
                ?   1995年以后，大量“海归”将西方宠物理念带回到中国。
                ?   中国宠物数量快速增长，2000年前后约4,000万只，宠物数量年复合增
                    速10%左右；
   孕育期          ?   宠物角色转变，宠物在家庭中从“看家护院”的功能性角色向着“孩
（2000-2010 年）       子、亲人”的情感性角色转变；
                ?   国内开始出现以宠物产品生产制造的规模化工厂，一些国内知名企业开
                    始涌现。
                ?   中国人口结构改变：空槽青年、空巢老人、丁克家庭等群体为市场提供
                    了较大增长空间；
 快速发展期          ?   GDP水平持续提升，消费升级的大环境下情感经济、萌经济的发展都与
（2010-2020 年）       宠物市场息息相关；
                ?   资本投入：除宠物平台外，共享经济/云养宠等新型服务模式也在宠物
                    市场展开扩张。
 成熟发展期          ?   国内企业崛起；
（2020 年以后） ?        线上+线下的新零售模式主导市场。
   资料来源：《宠物行业发展白皮书》、财信证券
   根据《2020 年中国宠物行业白皮书》统计数据显示，2020 年，全国城镇犬猫
数量为 10,084 万只，同比增长 1.70%；全国城镇养宠（犬猫）人数为 6,294 万人，
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同比增长 2.80%。2020 年全国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达 2,065 亿元，同比
增长 2%。从宠物消费结构来看，宠物食品消费（主粮、零食、营养品）在整个养
宠消费结构中占比最高，达到 54.70%。根据宠物市场规模和结构可计算出，2020
年宠物食品市场规模约为 1,129.56 亿元；其中犬猫主粮市场规模约为 741.34 亿元，
犬猫零食市场规模约为 367.57 亿元。整体而言，宠物商品的消费渗透率超过服务
消费，宠物主粮、零食、用品、药品是消费渗透率最高的四个品类，其中，宠物主
粮的渗透率为 93.4%，宠物零食的渗透率为 82.1%。
民收入增长放缓，居民消费支出减少；二是宠物猫数量增加，宠物犬数量减少，养
宠结构发生变化，而单只宠物猫消费金额低于宠物犬，导致 2020 年单只宠物消费
金额同比减少。
  数据来源：
      《中国宠物行业白皮书》
量的持续高速增长，更加有消费升级的带动。由于 GDP 的提升，人均可支配收入
增加；同时老龄化提升了社会孤独感，人均对宠物的支出迅速增加。商业化程度的
加速及消费升级催生了新的行业增长点，预计未来几年会经历更高速的增长，根据
弗若斯特沙利文的预测，至 2023 年中国宠物市场整体规模有望达到 4,723 亿元，
未来几年增速有望维持 20%以上。根据普华永道的预测，从 2019 年开始，在领养
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率提升和消费升级的推动下，预计未来五年宠物市场规模延续高速增长,年增长率
将随之攀升至 24%到 28%之间。同时，随着新冠疫情影响逐步减弱，中国宠物产
业的发展有望重回快速增长轨道。
   （三）行业发展情况及未来发展趋势
  （1）宠物食品相关法律法规的健全推动行业的发展
企业许可条件》、《宠物饲料标签规定》、《宠物饲料卫生规定》等 6 项规范性文
件，加强了对宠物食品的生产、卫生、标签等方面的监督和管理。随着这些法律法
规的颁布和实施，中国成为世界上为数不多的对宠物食品制定专门法规的国家之一。
宠物食品市场的成熟运作离不开行业标准的指导和规范，统一专业标准的制定有助
于市场良好机制的建立，对于国内处于上升发展期的宠物市场而言，具有针对性的
标准将有助于引导行业向着正确的方向快速发展。
  （2）竞争倒逼国产品牌实现全方位升级
  宠物食品行业品牌竞争激烈，在此背景下国产品牌更注重品类的研发创新，在
食材、工艺及风味打造上需要更加拟人化的升级，注重营养配比、功能性成分的合
理搭配，在工艺变化方面，呈现了风干粮、冻干粮、低温烘焙粮、冷压粮等多元化
的特征；在原材料及配方升级方面，鲜肉成为主粮消费热门，无骨高肉主粮将引领
食材高端化趋势，冻干跻身零食消费热门，主粮食材更注重营养配比和功能性成分
的合理搭配；供应链能力方面，国内品牌除了挖掘国内供应链，亦在积累海外原材
料产地。
  （3）国产品牌逐渐撼动进口品牌地位
  国外品牌进入中国宠物食品市场的时间较早，在线下优势明显。但是随着线上
渠道的占比的快速增大以及总体规模的高速增长，2014 年至 2017 年中国宠物食品
行业国产品牌增长率逐渐超过国外品牌。特别是在零食市场，由于国外知名品牌主
打宠物主粮产品，宠物零食市场的集中度较低，市场进入壁垒小，因此国内宠物食
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品品牌凭借高的性价比和具有优势的营销渠道，使得国产品牌近年来获得更高的增
长率。
  根据 2020 年京东双十一宠物食品热销榜，国产品牌伯纳天纯的销量已经进入
第一梯队，仅次于皇家、go。麦富迪、大宠爱的销量也分别已经进入第二、三梯队。
此外，天猫宠物食品负责人在 2020 年年初指出天猫宠物 2020 年将服务一亿养宠消
费者，扶持出 50 个亿元俱乐部，孵化 50 家千万级别新店，并扶持出 100 家十万会
员的品牌店铺。考虑到国产品牌日益兴起，其市场占有率将进一步上升。
  （4）国产宠物食品品牌加速“走出去”战略
  伴随着中国本土品牌的崛起和国际化进程的加快，越来越多的本土宠物公司开
始布局国际市场。国产企业希望通过海外并购来完善自身产业链，丰富企业的产品
结构，使产品达到层次化差异，以满足不同消费层级的需求，也希望通过对海外公
司的收购进一步打开国际市场。例如本公司于 2018 年收购了新西兰 BOP 并且在新
西兰建设了 4,000 吨高品质干粮的生线线、新希望集团于 2017 年收购澳洲本土宠
物食品巨头真诚爱宠公司等。
  （5）短视频经济盛行，助力宠物行业发展
  在各大短视频平台中，最热门的 IP 之一往往有宠物。例如在快手站内宠物的
发展正处于高速增长期，截至 2020 年 5 月，快手宠物短视频单日最高播放量已超
物直播，场均直播时长 1 小时。从消费侧来看，站内有宠人群潜在消费需求大。从
供给侧来看，快手宠物仍处于持续增长期，未来将在丰富细分品类和供应链角色进
一步布局，提升货品结构多样性。在抖音中，热度排名第一的是一只名叫“会说话
的刘二豆”的猫，粉丝总数高达 4,334 万。在快手中，热度排名第一的是一只“金
毛蛋黄”的狗，粉丝总数高达 1,474.2 万。短视频的用户与宠物主大多为 80 后、
而使得短视频的兴起有利于宠物行业的扩大。
  （1）我国宠物饲养率具有巨大提升空间
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  根据普华永道的统计数据，以家庭饲养率计，2019 年中国家庭宠物饲养率仅
约 17%，远低于英国的 44%和美国的 67%。中国饲养率远低于发达国家水平，若
要追上平均水平则有数倍的提升空间。中国社会人口结构的变化，以及生活水平提
升和领养率的提高，将有力推动宠物饲养率的增长。对比中美两国家庭消费中宠物
支出可以发现，从 2014 年至 2019 年，美国家庭宠物支出占比仅从 0.49%提升至
愿，尤其是在经济相对发达的地区。而从家庭支出占比看，中国家庭对宠物支出占
比仍然偏低，同样有较大的上升空间。
  （2）人均可支配收入持续增长，宠物消费能力增加
  我国经济快速增长，人均 GDP 从 2010 年的 30,808 元上升至 2020 年的 72,000
元。虽然 GDP 增速已回落至个位数，但对比欧美发达国家仍遥遥领先。城镇居民
人均可支配收入逐年上升，从 2010 年的 19,109 元上升到 2020 年的 43,834 元。经
济增长下人均可支配收入上升较快，消费结构向更多元化发展，宠物消费作为消费
升级浪潮下的重要分支之一，产业已进入发展快车道。
  （3）活跃的投融资活动助力宠物行业发展
  根据《波奇俱乐部》的公开信息统计，2019 年中国宠物行业共发生投融资案
例 26 件，公开了明确数据的融资总额超过 22.37 亿元，同比 2018 年大幅增加。从
投融资领域分布看，食品生产与零售板块最受资本追捧，2019 年融资额分别达 8.10
亿元和 8.56 亿元。食品板块由于产能投入需求大，投资额也大；零售端投融资活
跃，新零售渠道下的线上投入与线下渗透并行。在经济环境不明朗的 2019 年，宠
物行业投融资仍然活跃，凸显出行业强大的逆周期性。随着宠物数量的增加和养宠
行为的科学化，投融资活动有望快速培育出细分领域的供应商，宠物行业规模有望
进一步扩大。
  （4）老龄化与单身经济下养宠需求提升
  根据第七次全国人口普查的数据，我国目前 65 岁及以上老年人口达 1.91 亿人，
占比 13.50%。与其他国家对比，中国 65 岁及以上老年人占比已超过中等偏上收入
国家的水平，但低于发达国家水平。一方面，老龄化社会带来对医药的巨大需求；
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另一方面，无子女或与成年子女分居的老年人同样面临较为强烈的孤独感，在陪伴
需求的驱使下提升养宠倾向。
  根据《2020 年中国宠物白皮书》的统计，宠物主中单身人士占比 32.8%。随着
我国结婚率的逐年下降和离婚率的逐年上升，越来越多的单身群体出现养宠需求。
从养宠群体对待宠物的态度来看，仅有 6.8%的人群把宠物当作宠物来看，而有 57.1%
的人把宠物当做孩子看待，有 28.4%的人群把宠物当作亲人看待，有 6.7%的人群
把宠物当作朋友看待，养宠的态度表现为陪伴需求以缓解孤独感。为缓解精神需求，
在单身经济下的养宠需求有巨大的增长空间。
  （5）城镇养宠人口提升利好宠物行业
  根据《2020 年中国宠物白皮书》的统计，宠物主城市分布情况为：一线城市
占 37.8%，二线城市占 41.8%，三线及以下城市占 20.4%，二线城市宠物主占比较
年的 36.22%上升至 2019 年的 60.60%，生活水平较高的城镇人口倾向于养宠作为
生活的陪伴，且区别与农村养宠的低消费，该人群消费水平普遍较高，为宠物用品
的重要消费人群。城镇人口的不断的增加将会对宠物行业带来更大的消费空间。
   （四）行业竞争格局
  全球宠物食品市场基本被玛氏、雀巢等几家大企业所垄断，上述企业市场开拓
经验丰富、资金实力雄厚、研发能力突出，拥有较高的品牌知名度、美誉度及忠诚
度，其发展情况直接影响全球宠物食品市场的走向。以全球最大的宠物市场美国为
例，根据 Euromonitor 的数据，2019 年雀巢、玛氏、盛美家食品、通用磨坊和高露
洁五家公司分别以 27.9%、19.7%、10.6%、7.1%和 7.0%的市场占有率位列美国宠
物食品行业前五大巨头。近五年来，除了通用磨坊在 2018 年收购美国老牌宠物食
品行业巨头蓝爵外，各家公司市场占有率基本没有显著的变化，行业竞争格局基本
稳定。
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  根据欧睿国际的统计数据显示，2019 年我国宠物食品市场前五大企业市场占
有率为 22.50%，相比于美国市场的 72.30%、日本市场的 54.20%，我国宠物食品市
场集中度较低。淘宝渠道的销售数据也佐证这一结论，我国淘宝渠道销售排名前 5
的宠物食品企业市场份额仅为 19.60%。目前，国外品牌在我国宠物食品行业中占
据着主导地位，玛氏占据着我国宠物食品行业约 11.40%的市场份额；皇家品牌在
淘宝渠道中的销售份额高达 7.60%，远高于第二名企业的市场份额。这主要是因为
国内宠物食品产业起步较晚，成熟的国外宠物食品企业早在行业发展初期就进入国
内市场，具有先发优势。但随着国内宠物食品产业的快速发展，国内宠物食品企业
的市场份额在稳步提高，国外企业的市场份额在逐渐下降。以皇家、麦富迪、顽皮
为例，2015-2019 年，皇家品牌在淘宝渠道中的份额由 8.60%下降至 7.60%，麦富
迪的份额由 2.30%提升至 4.40%，顽皮的份额由 0.70%提升至 1.00%。
  （1）销售渠道壁垒
  中国市场的销售以线上、线下为主要的渠道，线上渠道受到平台流量的限制，
需要前期费用的投入，才能形成店铺的知名度。线下宠物门店较为分散，需要依赖
一定的经销渠道，才能触达更多的宠物门店。国内销售渠道的建设需要持续的费用
投入和较长期的维护。我国销往欧美发达国家的产品主要为零食和用品为主，这些
地区的终端市场被一些国际大品牌所控制。要想进入当地市场，需要稳定的供应体
系，企业在质量、设计上能够符合当地的消费习惯、契合当地宠物的口味，而这需
要长期的探索过程。国外销售渠道的打开需要的时间较长，对产品要求较高。
  （2）品牌壁垒
  随着经济水平的提高，宠物越来越受重视，人们更加关注宠物食品的质量、安
全和营养。信赖名牌、消费名牌，已是一种趋势和必然。行业集中度越来越高，行
业内现有大企业，通过多年的努力经营已经建立了牢固的品牌优势，取得了较高的
市场认知度。同时，塑造一个知名品牌，既要投入大笔的广告费用，也需要长时间
的积累。新进企业在短时间内与具有品牌优势的企业竞争将处于不利地位。
  （3）产品质量、研发水平壁垒
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  首先，随着人们对宠物的愈加重视，宠物食品受到越来越多的关注，食品行业
的准入标准也逐渐提高，产品质量已成为进入该行业的主要障碍之一。其次，宠物
食品种类繁多、做工精细，对企业工艺要求严格，这就要求企业需要不断提升自主
研发能力。经过多年努力，业内大企业几乎都已经成立各类科研机构，实力雄厚、
拥有很多成熟的专利和非专利技术。而新进企业则需支付高昂的研发成本或技术使
用成本。
   （五）公司在行业中的竞争地位
  佩蒂股份自创立以来始终专注于宠物产业，是我国宠物食品领域具有规模和影
响力的公司，是中国检验检疫协会宠物分会副会长单位，主持制定了国家标准《宠
物食品—狗咬胶》。公司现已建成并在建畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、干
粮及湿粮等多品种的宠物食品生产线，近几年公司营业收入保持稳定增长趋势，
为 8.74 亿元，在全国宠物咬胶生产企业中遥遥领先。
  公司拥有现代化的厂房和生产设备，产品质量稳定，技术含量和附加价值较高，
并在越南、柬埔寨、新西兰等国家建有生产基地，逐步实现了供应链的国际化。公
司已获得国际众多知名品牌商及大型专业连锁零售商的认可，国内市场影响力持续
提升，在宠物食品行业内具备了较强的综合竞争力，其中核心优势产品宠物咬胶产
品的技术水平和出货量在全球均处于领先位置。在中国自主品牌上公司建立了产品
力、产牌力和渠道力的优势，随着自主品牌产品自有的生产线建设完成，公司在国
内自主品牌的优势将进一步体现。
  目前公司拥有好适嘉 Healthguard、齿能 ChewNergy、爵宴 Meatyway、ITI、
SmartBalance、Begogo 贝家、佩蒂、CPET、PEIDI 等国内外品牌，产品深受国内
外客户好评和宠物及其家庭的青睐。公司商标“CPET”于 2013 年 1 月被国家工商
行政管理总局认定为中国驰名商标。
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  公司主要从事宠物食品的研发、生产和销售，主要产品为畜皮咬胶、植物咬胶
等宠物零食和宠物干粮、湿粮等主粮产品，公司主要竞争对手的具体情况如下：
  （1）烟台中宠食品股份有限公司
  烟台中宠食品股份有限公司（以下简称“中宠股份”），于 2017 年 8 月在深
圳证券交易所中小板上市，证券代码为 002891。中宠股份目前主要产品包括：宠
物干粮、宠物湿粮、宠物零食，每个大类包含多个品种，包括宠物干粮系列、宠物
湿粮系列、鸡肉零食系列、鸭肉零食系列、牛肉零食系列、猪肉零食系列、羊肉零
食系列、鱼肉零食系列、宠物香肠系列、宠物饼干系列、洁齿骨系列等十余个产品
系列，总计 1,000 多个品种。2020 年度，中宠股份营业收入 223,275.45 万元，归属
于母公司股东的净利润 13,488.48 万元；截至 2020 年 12 月 31 日，归属母公司股东
权益 172,753.37 万元。（资料来源：中宠股份 2020 年年度报告）
  （2）山东路斯宠物食品股份有限公司
  山东路斯宠物食品股份有限公司（以下简称“路斯股份”），于 2015 年 5 月
在全国中小企业股份转让系统挂牌，证券代码 832419。主营业务：生产肉干、宠
物罐头、宠物饼干、宠物洁牙骨等产品。2020 年度，营业收入 42,391.39 万元，归
属母公司股东净利润 3,876.66 万元；截至 2020 年 12 月 31 日，归属母公司股东权
益 27,336.47 万元。（资料来源：路斯股份 2020 年年度报告）
  （3）温州源飞宠物玩具制品股份有限公司
  温州源飞宠物玩具制品股份有限公司（以下简称“温州源飞”），成立于 2004
年 9 月，主要从事宠物产品的研发、生产和销售业务，主要产品包括宠物零食、宠
物牵引用具、宠物注塑玩具等系列产品。2020 年度，温州源飞营业收入 60,827.56
万元，归属母公司股东净利润 8,319.80 万元；截至 2020 年 12 月 31 日，归属母公
司股东权益 42,173.58 万元。（资料来源：温州源飞招股说明书）
   （六）所处行业与上、下游行业间的关系及上下游行业发展状况
  公司核心业务为宠物食品的研发、生产和销售，主要产品为畜皮咬胶、植物咬
胶等宠物零食，其与上下游行业形成的产业链如下：
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  宠物食品产业为宠物行业的中游产业，主要有各种宠物食品生产制造和销售企
业。宠物食品上游产业主要有种植业及粮食加工企业、畜牧养殖（鸡肉、牛肉、生
皮等）及其加工业、农产品贸易流通业、食品添加剂以及食品包装产业（彩袋、PE
袋、PVC 袋和纸箱等）等；下游产业涉及宠物食品的品牌商、商贸流通企业、零
售企业等相关行业。
  （1）上游行业
  在公司所在的宠物食品领域，上游主要的生产原料主要包括鸡肉、牛皮、淀粉
等，因此农产品和肉类等农副产品行业为宠物食品行业的上游行业。由于我国宠物
食品行业发展时间较短，行业规模较小，行业内企业的原料采购规模远小于上游行
业的生产规模。因此，从整体上看，本行业在采购原材料方面的议价能力相对较弱。
综合来看，宠物食品行业生产成本受上游行业影响较大，随谷物、禽肉等价格的变
化而变动。
  （2）下游行业
  宠物食品相关的商贸流通企业、零售企业的发展状况取决于终端养宠市场的景
气程度。随着相关政策配套逐渐完善，资本涌入助推行业快速发展，2020 年中国
城镇宠物消费市场规模达 2,065 亿元，宠物食品占比 54.7%，是宠物行业最大的子
行业之一。同时，宠物数量每年个位数稳定增长，2020 年中国城镇狗猫数量达到
了 10,084 万只，其中宠物猫数量增长较快，养猫成为潮流，但中国的宠物饲养率
远低于发达国家水平，未来宠物数量仍然有很大的上升空间。
   七、公司主要业务的相关情况
   （一）公司主营业务及主要产品情况
  公司主要从事宠物食品的研发、生产和销售，公司主要产品有畜皮咬胶和植物
咬胶等宠物咀嚼食品、宠物营养肉质零食、宠物干粮、宠物湿粮及其他宠物食品。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化，其他业务收入占营业收入总额比例较低，
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主要是生皮销售收入。
    报告期内，公司营业收入构成情况如下：
                                                                                                    单位：万元，%
项   目
            金额            比例              金额         比例             金额               比例            金额            比例
主营业
务收入
其他业
务收入
合   计      91,524.42      100.00     133,984.80     100.00     100,830.89           100.00       86,932.18       100.00
    （1）主营业务收入按产品类别划分
    报告期内，公司的主营业务收入按产品类别划分情况如下：
                                                                                                    单位：万元，%
    产品
                     金额         占比         金额          占比            金额              占比             金额            占比
 畜皮咬胶           29,021.62        31.82 44,643.30           34.01 33,628.46            34.35 25,916.75             30.07
 植物咬胶           29,797.91        32.67 42,766.18           32.58 29,731.32            30.37 40,195.96             46.64
营养肉质零食          19,376.91        21.25 28,300.13           21.56 30,098.99            30.75 18,543.54             21.52
 宠物主粮           10,641.16        11.67 12,339.41            9.40               -             -               -            -
    其他           2,365.31          2.59    3,215.04         2.45 4,430.29              4.53         1,524.69       1.77
    合计          91,202.91       100.00 131,264.06 100.00 97,889.06                   100.00 86,180.94 100.00
    （2）营业收入按区域划分
    报告期内，公司营业收入按区域划分情况如下：
                                                                                                    单位：万元，%
地区
          金额           占比            金额           占比           金额                  占比             金额             占比
国外       77,062.54      84.20      114,070.27      85.14      86,673.48             85.96        80,129.54        92.17
国内       14,461.88      15.80       19,914.53      14.86      14,157.41             14.04         6,802.64         7.83
合计       91,524.42     100.00      133,984.80     100.00     100,830.89            100.00        86,932.18       100.00
    公司的主要产品及其功能与用途如下：
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       主要产品                  功能与用途
                 以未经鞣制的畜皮、畜禽肉等动物源性材料为主要原料，
                 经前处理、制作成形、烘干、杀菌等工艺制作而成的供宠
畜皮咬胶             物犬长时间咀嚼、食用的一种宠物零食，具有韧性好、低
                 脂、营养美味等特点，能有效清洁宠物犬的口腔，同时提
                 供丰富的营养。
                 利用植物性淀粉、畜禽肉等为主要原料，辅以其它营养成
                 份经混合搅拌、挤出成型、制作、烘干、杀菌等工艺制作
植物咬胶             而成的供宠物犬长时间咀嚼、食用的一种宠物零食，在具
                 备传统畜皮咬胶特点的基础上，还具备易消化、品类丰富、
                 外观精致等特点，特别适合幼犬和老年犬。
                 以鸡、鸭、牛等禽畜肉等为主要原料，通过解冻、绞碎或
                 开片、混合搅拌后，再与薯类、水果干制品等制备，经制
营养肉质
                 作成型、烘干、杀菌等工艺制作的一种适合宠物食用的一
 零食
                 种宠物零食，能为宠物提供丰富的营养，也可以作为宠物
                 行为培养、人宠互动交流的媒介。
                 为满足宠物犬或猫不同生命阶段的日常或者特定状态下
宠物主粮             的营养需要，将一种或多种原料按照一定比例配制后，经
（干粮）             过挤出设备膨化后，经烘干、风干或冻干等工序制成的动
                 物食品，单独使用即可满足宠物常规饲养需要。
                 以畜禽动物及其屠宰副产品、鱼等为主要原料，经预处理
宠物主粮             加工后，罐装、封口、高温杀菌而制成供宠物猫狗食用的
（湿粮）             产品。经特定处理，达到商业无菌，可在常温下保持较长
                 时间，具有营养丰富、易消化的特点。
   （二）主要经营模式
  鉴于公司在国外市场主要采用 ODM 的业务模式，订单采用“以销定产”的模
式来组织生产，生产制造部负责具体生产组织。市场销售部取得订单后，业务计划
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部会同采购部、生产制造部、品质管理部按照客户确定的产品规格、供货时间、质
量和数量制定生产计划，包括组织合同评审、制定采购方案、安排生产时间、协调
各项资源等，其中采购部按照客户订单采购原辅料和包装材料，生产制造部按照产
品质量控制的标准进行生产制作和包装，产品完工后，经品质管理部完成过程检验
和最终检验后入库，后续业务计划部、仓储部按照客户的要求组织发货和产品交付。
  为积极支持国内市场的拓展，公司在借鉴国外市场生产模式的同时，根据国内
客户和消费者的需求，适当增加相关产品的备货量，以提高市场反应速度。
  （1）采购管理
  公司采购业务由采购部负责，依据《采购业务内控制度》具体运作。根据需采
购物资的性质，公司所有采购物资可划分为原材料、辅料、包装材料、设备与配件
及其他物资五大类。原材料、辅料、包装材料等主要材料的采购，由采购部根据业
务计划部提供的订单计划，并结合产品物料需求清单、材料库存情况制定采购计划，
经总经理审核后实施。设备与配件及其他物资等特定资产由采购部根据公司具体要
求进行专项采购。
  （2）原材料采购
  公司主要原材料为生牛皮、鸡肉、淀粉等。鸡肉、淀粉等原材料市场供应较为
充裕，公司从产品质量、交货期、价格、地理位置等方面对供应商进行综合评价，
以此选定合格供应商，从而保证原材料的正常供应。对生牛皮的采购，公司与具有
一定市场渠道的专业供应商建立了长期合作关系，签订年度供货框架合同，能够保
证生牛皮的持续稳定供应。
  生牛皮等是公司生产畜皮咬胶的主要原材料，来源于未经鞣制的毛皮。养殖户
或养殖场饲养的牛经屠宰后得到毛皮，毛皮直接或通过贸易商出售给制革厂；经制
革厂泡灰、脱毛等工艺后，通过片皮工序将生皮分层，其中头层皮及可制革的二层
皮用于制革，剩余部分（不可制革的二层皮、三层皮、边角料、破损皮等）出售给
个人进行后续分拣、切割；个人通过分拣、切割等工序将二层皮及三层皮等湿皮出
售给宠物食品生产企业或干皮加工企业、将边角料出售给明胶生产企业；干皮加工
企业对湿皮进行清洗、晾晒、整理后得到干皮，再出售给宠物食品生产企业。
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  （3）采购过程跟踪
  公司采购部按照供应商评价办法，对供应商进行评定，经评定合格的供应商列
的交期合理安排采购周期并与供应商签订采购合同或订单，采购合同或订单明确采
购的数量、单价、总价、质量验收标准、交期等内容。货物运达公司后，由仓储部
门通知品质管理部进行进货检验；品质管理部根据合同和检验规程进行检验，验收
合格后由仓储部办理入库，验收不合格的，由采购部与供应商根据合同条款进行调
退换处理。
  经过多年持续稳定的研发投入，公司在宠物食品领域积累了丰富的技术和经验，
组建了一支专业性的研发团队。公司在原材料深加工、产品工艺、外观设计、宠物
营养、适口性等方面进行大量的研发投入，不断推动公司的快速成长。
  目前，公司已形成了以独立研发为主，兼顾外部技术合作、人才培养的研发模
式，建立了高新技术企业研发中心、省级宠物健康营养产品研究院等研发平台。按
照年度研发计划，公司将研发的新产品交由客户或以自有品牌的方式推向市场试销
售，如市场反应达到预期，公司将扩大新产品的供应规模，按照市场需求实现量产。
除新产品研发活动外，公司研发平台还承担了新型原材料研发、生产工艺改进、自
动化水平提升等职责，以达到降低生产成本、提高生产效率的目的。公司对研发团
队和研发活动进行年度考核，主要考核指标有新产品订单、出样数量、重点项目进
展等。除自主研发之外，公司也一直注重与外部科研机构的技术合作，积极与高校、
科研机构建立产学研合作体系，为技术创新创造了良好的条件。通过对外技术合作，
拓展了技术创新的信息渠道，形成了以企业为主体，以科研院所为依托的技术创新
机制。
  公司自主品牌事业部负责国内自主品牌产品的销售和推广，海外市场销售部负
责出口产品营销与市场推广；目前，公司产品销售出口比重较大，随着国内市场销
售占比不断攀升，国内自主品牌销售团队也在不断扩大。按照销售市场的特点，公
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司针对国外市场和国内市场采用了不同的销售模式。
  （1）国外市场销售
  在国外市场，公司主要采用 ODM 模式。在欧美等发达国家和地区，宠物食品
市场发展较为成熟，一些大型品牌商已树立了牢固的品牌形象，并占据了大部分市
场份额，而新进品牌的营销成本和风险相对较高。公司在国外市场主要采用 ODM
模式是在当前所处环境和发展阶段下的最优选择。在努力扩大 ODM 产品市场占有
率的同时，公司非常重视自主品牌在海外市场的培育，目前已在加拿大沃尔玛和欧
洲部分商超等零售渠道销售自主品牌产品。
  （2）国内市场销售
  在国内市场，公司主要通过在线上和线下同步进行全渠道布局，同时还代理了
部分国际知名宠物品牌进入国内市场，形成了覆盖全面、主次清晰的业务内容。
  ①品牌策略
  公司当前在国内市场实施多品牌策略，分品牌发力，注重根据市场潮流和趋势
判断，及时跟进，对单个品牌在资源投入上有所侧重和倾斜。通过比较国外发达市
场和国内市场发展历史，考虑宠物行业的特征和消费者偏好等因素，公司认为相较
于集中全部资源打造单一品牌的市场策略，多品牌运营策略在长期有益公司形成品
牌矩阵，符合公司聚焦主业作长期主义者的发展理念。
  目前，公司已基本完成自有品牌的框架搭建，具体实施策略为：根据不同细分
市场的竞争环境和渠道属性，通过不同品牌切入不同细分市场，满足终端市场的多
元化需求。
  ②渠道拓展
  在线上渠道，公司已在天猫、京东、拼多多等电商平台开设线上品牌旗舰店或
专营店，与 E 宠商城等专业电商签订深度合作协议，并积极拥抱营销新模式，通
过直播、建立私域流量等方式适配中国市场特点，提高流量转化效率。
  公司在线上采取多渠道分类策略。其中，一级渠道依托天猫、京东等传统电商
平台进行布局，各品牌旗舰店配合自有专营店及线上分销完成销售目标；二级渠道，
围绕抖音、小红书、小程序等内容社交电商平台进行布局，核心是构建品牌用户流
量池，自建用户运营体系，完成品牌用户直接高效转化。
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   线下销售方面，公司已与全国主要省市的区域代理商和批发商建立紧密合作关
系，采取分渠道、结构扁平化的经销商策略，将产品辐射至各终端门店；同时与宠
物连锁医院或宠物超市建立了独立直供合作。此外，公司已在京沪杭等地实施直营
与代理商并行的线下经销模式。
     （三）主要产品的生产和销售情况
   公司主要从事宠物食品的研发、生产和销售。报告期内，公司主要产品为畜皮
咬胶、植物咬胶、营养肉质零食，相关产品的产能、产量、销量情况如下：
                                                                               单位：吨
          项目/产品         2021 年 1-9 月      2020 年         2019 年           2018 年
         畜皮咬胶/营养肉质零食          13,675         15,400             12,900           8,400
产能
               植物咬胶            9,500         11,000              8,500           8,500
               畜皮咬胶          7,092.63      10,279.72           7,414.67        5,501.82
产量         营养肉质零食            4,267.67       6,111.61           6,435.00        3,785.43
               植物咬胶          8,512.52      11,372.62           7,941.08    10,140.50
               畜皮咬胶          6,902.52       9,984.42           7,461.77        5,510.93
销量         营养肉质零食            4,171.52       5,996.33           5,897.94        3,778.79
               植物咬胶          8,204.34      11,223.62           7,513.79    10,078.08
产能利 畜皮咬胶/营养肉质零食               83.07%        106.44%            107.36%         110.56%
用率             植物咬胶           89.61%        103.39%            93.42%          119.30%
               畜皮咬胶           97.32%         97.13%            100.64%         100.17%
产销率        营养肉质零食             97.75%         98.11%            91.65%          99.82%
               植物咬胶           96.38%         98.69%            94.62%          99.38%
  注：公司畜皮咬胶及营养肉质零食产品可共线生产，故产能及产能利用率合并计算。
   报告期内，公司向前五大客户的销售金额及其占比情况如下：
                                                                 占当期总销售额的
 期间       序号          客户名称              销售金额（万元）
                                                                          比例
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                                                    占当期总销售额的
 期间      序号       客户名称             销售金额（万元）
                                                      比例
                合计                      73,112.37          79.89%
                合计                     109,622.35          81.81%
                合计                      81,716.78          81.04%
                合计                      79,716.90          91.70%
  报告期内，除重庆易宠科技有限公司及其控股子公司海际（重庆）信息技术有
限公司系公司关联方外，其他前五大客户中无公司关联方；董事、监事、高级管理
人员，主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东均未在前五大客户中占有任何权
益。
     （四）原材料及主要能源采购情况
  报告期内，公司主要原材料包括鸡肉、牛皮、淀粉等，主要能源包括电力等，
相关采购情况如下：
                                                        单位：万元
  原材料名称       2021 年 1-9 月   2020 年度     2019 年度      2018 年度
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                              募集说明书
         鸡肉      14,524.36      10,914.29      16,175.19    9,942.46
        干牛皮       6,839.44       6,277.68        5,216.49   6,717.35
        湿牛皮       3,866.30       1,445.86         909.97    1,454.34
         淀粉       1,618.27       2,032.43         939.98    1,419.49
         电力       1,421.62       1,769.55        1,274.34       820.20
   报告期内，公司向前五大供应商的采购金额及占比情况如下：
                                                        占当期采购总额的比
 期间       序号   供应商名称                   采购金额（万元）
                                                            例
               合计                           14,089.04           23.39%
               合计                           17,588.07           19.33%
               合计                           17,533.47           28.76%
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                                                占当期采购总额的比
期间     序号     供应商名称             采购金额（万元）
                                                    例
              合计                    13,112.24           23.00%
  报告期内，公司前五大供应商中无公司关联方；公司董事、监事、高级管理人
员，主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东均未在前五大供应商中占有任何权
益。
     （五）环境保护与安全生产情况
  公司及下属子公司不属于环境保护部门公布的重点排污单位，主要污染源为废
气、废水、噪声及固体废弃物等。这些污染物通过相应措施加以治理后，均能符合
环保排放要求。公司建立了完善的环保体系，制定了较完善的环保管理制度，建有
废水排放在线监控系统，配备专业人员从事环保工作，并定期请第三方专业机构对
污染源进行监测。主要污染物及治理措施如下：
  （1）废气：废气主要为烘干工序锅炉供热产生的锅炉废气。公司所使用的锅
炉为燃油和燃气锅炉，相比燃煤锅炉更少排放。
  （2）废水：生产污水主要为生皮清洗废水、软化废水、膨胀废水等前处理产
生的废水；另外，后续工序中的浸皮工序及清洗会产生一定量的废水。公司通过采
取废水处理系统，分别对生产废水与生活污水进行处理，经过处理达标后排放至市
政管网。
  （3）噪音：公司产品在生产过程中产生一定的噪声，主要来自锅炉房和生产
加工车间。公司采取有效的隔声降噪措施，建造隔声良好的实体墙，优先选取低噪
声设备，并采取有效的消声、减震、隔离措施；生产设备远离厂界设置等。
  （4）固体废弃物：公司产生的固体废弃物主要为项目生产过程中产生的不符
合要求的次品与边角料，其不再具有再回收利用价值，与生活垃圾一起委托环卫部
门清运处理，做到日产日清，避免污染环境。
  报告期内，发行人未发生重大环境污染事故和因重大环保违法违规行为而受到
处罚的情形。
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  公司把安全生产作为始终如一的红线，倡导“以人为本”的理念，敬畏生命，
尊重员工，更以大安全观的视野从事宠物行业，把产品安全和质量视为企业发展的
生命。在安全生产方面，公司制定了《安全生产目标管理制度》、《突发事件危机
处理应急制度》、《境外公司安全生产管理制度》等规章制度。
  报告期内，发行人严格遵守安全生产相关法律、法规，未发生重大安全生产事
故。
     （六）出口情况
  报告期内，公司各期销售收入中的海外销售收入占比分别为 92.17%、85.96%、
多个国家，其中，公司产品主要销售至美国。
  在当前对外出口的国家或地区中，美国系公司最大的产品出口国。2018 年 6
月 15 日，美国总统特朗普批准对原产于中国的总额 500 亿美元商品加征 25%的进
口关税。2018 年 8 月 1 日，美国贸易代表办公室宣布，对于 7 月 10 日宣布的拟对
华 2,000 亿美元产品加征关税的税率，从 10%提高到 25%。
  公司是国内宠物行业较早实施“走出去”的企业，最早于 2013 年在越南设立
第一家海外生产基地越南好嚼，并又陆续建设、投资了越南巴啦啦和德信皮业，同
时还布局了柬埔寨和新西兰的生产基地。通过海外产能优先策略和国际化供应链的
打造，公司海外工厂的订单承接能力均有不同幅度的增长，在一定程度上减轻了中
美贸易战对公司造成的不利影响。
  美国宠物食品市场相对饱和，竞争格局稳定。一方面，2019 年雀巢、玛氏为
美国宠物食品行业市场占有率排名前二，市场占有率分别为 27.9%、19.7%，两家
公司的市场份额总和已经高达整个市场的将近一半。另一方面，2019 年美国宠物
渗透率已高达 67%，宠物保有量增长放缓。同时，宠物食品“大众优质化”趋势明
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显，高端宠食提价空间有限。美国宠物食品企业中，大而全与小而美共存。雀巢、
玛氏等平台型企业充分发挥资金和技术优势，研发收购并举，实施多品牌战略抢占
市场；蓝爵、希尔斯等内容型企业立足细分市场切入，主打高端市场，利用差异化
战略突围。此外，线上零售的蓬勃发展也为企业渠道建设提出了更多元的要求，精
准新颖的数字营销策略更有可能成功。
      （七）研发情况
     公司最近三年及一期研发支出的构成如下：
                                                                       单位：万元
       项目         2021 年 1-9 月           2020 年度          2019 年度        2018 年度
      职工薪酬                881.58               1,318.88     1,227.15        976.97
      直接材料                642.80               1,103.03     1,101.58       1,429.29
      折旧与摊销                46.97                 61.45        57.64          56.41
      委托开发费用                     -               25.00       140.93          55.26
        其他                 23.42                108.95        64.77          62.72
       合计               1,594.77               2,617.31     2,592.08       2,580.65
     占营业收入的比重             1.74%                  1.95%        2.57%          2.97%
     报告期内，公司形成的专利技术情况详见本节“八、公司主要固定资产及无形
资产情况”之“（二）主要无形资产情况”之“2、专利”。
     报告期内，公司的主要核心技术及其应用情况如下：
序号     技术名称                      主要内容                               来源      应用情况
               该技术在畜皮咬胶原材料清洗阶段，改流水清洗为闷水清洗，
               取消了不必要的洗涤工序，大幅度降低用水量。经过成型后
      畜皮咬胶清    的产品采用蒸汽干燥灭菌方法，利用蒸汽作为热源，在封闭
                                                                            已批量生
                                                                               产
      艺集成技术    品在一定的湿度下，自动补充经过滤后的新鲜空气，排出潮
               湿的空气，采用智能超高温报警系统，多点连续记录温度，
               确保产品中心温度达到杀菌的目的。
      胶原纤维复    该技术利用碎生皮或制作畜皮咬胶的边角料，通过综合应用                                   已批量生
      合制备技术    多种解纤技术，解开畜皮的纤维，提高胶原纤维的均匀性；                                      产
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                         募集说明书
序号   技术名称                 主要内容                   来源     应用情况
             采用脱水工艺，以消除胶原纤维的膨胀状态，利用真空抽滤、
             挤水等方法，使原料快速滤水；待胶原纤维成型干燥后再进
             行交联改性处理，提高胶原纤维的耐水性；经交联改性后的
             胶原纤维粘结力好，可不添加粘合剂，实现胶原纤维与肉类
             和诱食营养原料共混。该技术可利用禽、畜屠宰产品的下脚
             料及诱食营养原料配方进行综合开发，从而形成各种健康型
             系列宠物零食，有效满足不同宠物不同时期的磨牙和成长的
             补充营养需求。
             该技术利用苹果木、梨木或山核桃木等天然植物，经干燥、
             发烟、收集、分离、过滤、提纯、浓缩等工艺精制取得烟熏
             香料液体。然后将液体香料通过多功能烟熏设备的发烟系统
             加热、雾化处理后再对产品进行多角度的熏制，同时由于该
             专用烟熏设备采用了循环风设计原理，雾烟进入熏室时采用
     新型宠物食                                              已批量生
     品液熏技术                                               产
             性形成的漩涡，均匀接触产品，达到着色一致。该技术较好
             地解决了传统烟熏技术在加工中普遍存在上色不均匀或熏味
             不纯正等现象，同时经过液熏制得的产品其 3,4-苯并芘致癌物
             质大大低于传统烟薰产品，是一种绿色、环保的制熏方法，
             有利于宠物健康。
             将植物蛋白原料发酵豆粕与面筋混合，然后加入动物蛋白原
             料肉粉以及脱脂奶粉、饲料酵母，再与一种或多种调味剂、
             矿物元素、维生素等混合加工得到初产品，将初产品置于专
     动植物蛋白   用的设备挤出成型或压成片状后，制成各形状的宠物零食，
                                                        已批量生
                                                         产
     物食品技术   箱或者烘房中烘干使水份小于 14%，杀菌 30 分钟，得到最终
             宠物食品。由于产品具有独特的发酵芳香味，诱食性极佳，
             能改善饲料风味，增加宠物食欲，长期使用养成嗜好，提高
             宠物采食量，促进生长，满足宠物健康的需求。
             采用镁盐代替氨盐作为脱灰剂，通过脱灰反应生成难溶的氢
             氧化镁，从而达到除去皮坯中灰分的目的。新工艺生产的产
     成犬洁牙骨
             品三聚氰酸﹤2.5ppm，达到美国 FDA 进口食品的检测标准。           已批量生
             该工艺技术清洗的产品污水中氨氮都小于 15mg/100g，污水经            产
      备技术
             过处理后，能迅速达到一级的排放标准，大大减少了对环境
             的影响。
             以大米蛋白粉、淀粉为主要原材料，添加功能添加剂等材料
             制作宠物休闲零食，用于改善消化和提高宠物的适口性。采
     植物蛋白复
             用酶解工艺技术进行大米蛋白的提取，通过纤维素酶用量、                 已批量生
             淀粉酶用量、温度、时间等工艺参数的优化，有效提高提取                  产
     洁牙片技术
             效率。在生产过程的配方中加入一定量的蓬松剂，并用比容
             测定仪、硬度测定仪分别测定产品的比容和硬度，控制产品
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                              募集说明书
序号   技术名称                   主要内容                      来源     应用情况
             的比容和硬度，使之既能满足幼犬咀嚼的欲望，又能提高幼
             犬的食欲。
             自主研发一种压纹工艺，以产品设计图像为依据制造模切刀
             版，将版样平放在液压深压压纹机上，通过压制温度、时间
     宠物食品压                                                   已批量生
     纹制备技术                                                    产
             宠物食品外形设计，增加产品的美观度和吸引力，提高附加
             值。
     边角鸡肉交   冷冻破碎技术结合酶法工艺，让富含蛋白质的肉制品充分分
                                                             已批量生
                                                              产
     产品技术    制品保鲜、保湿技术形成韧性薄片肉制品。
             以大豆渣为原料，采用微生物发酵、微射流均质机高压均质
     豆渣综合利
             处理和高温蒸煮的方法来提高大豆膳食纤维中可溶性成分含                      已批量生
             量，研究不同发酵时间、不同处理压力和蒸煮温度以及蒸煮                       产
     食品技术
             时间对提高豆渣可溶性膳食纤维含量的影响。
             通过前处理、预冻、干燥、后处理等工艺流程；初产品在升
             华干燥过程中，可溶性物质在原位置就地析出，避免了一般
             干燥方法中由于物料内部水分向其表面毛细流动迁移而将可
             溶性物质和营养物质携带至物料表面所造成的营养损失和物
     幼犬零食的   料表面硬化等不良现象；制作过程中通过合理搭配保湿剂、
                                                             已批量生
                                                              产
      产技术    械强度及韧性，保证产品的耐咀嚼性。通过该技术、工艺生
             产的产品色泽、品质与鲜品基本相同，增进了宠物食品的适
             口性和营养价值。
             在一定的改进和购置更为先进的设备，本技术亦可大规模应
             用在主粮领域。
             在没有或极少添加各种化学防腐剂和抗氧化剂的情况下，在
             高温和高压水蒸气的环境下来杀灭原材料中的微生物及其繁
             殖体达到商业无菌状态，以达到延长宠物湿粮保鲜和保质期
     高温灭菌制                                                   完成量产
     备湿粮技术                                                    验证
             化主粮，能够保证宠物摄入足够的水分和全面的营养，降低
             宠物患病几率，其易消化吸收的特点，特别适合处于幼年时
             期的宠物犬猫。
             生熟动物肉、鸡蛋、动物油等原材料混合搅拌成半流体状态
             后，整个原料使用过程不添加食用胶包括黄原胶、卡拉尔胶、
             瓜尔胶、刺槐豆胶、琼脂、明胶。生动物肉等放入蒸煮锅蒸
     无胶湿粮生                                                   完成量产
      产技术                                                     验证
             罐中，经高温杀菌的温度为 118-122℃，时间 50min-70min。
             将所述高温杀菌后的无胶宠物罐头食品加反压并快速冷却获
             得无胶宠物罐头食品。
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                              募集说明书
序号    技术名称                        主要内容                                来源      应用情况
     备干粮技术      温度在 120-130 摄氏度之间，高温会使宠物食品会导致营养和                                验证
                活性物质的显著流失。低温烘焙制备的宠物主粮，挤出不超
                过 22 摄氏度、烘干不超过 45 摄氏度的环境下，让原材料缓
                慢熟成。烘焙成型后，颗粒松脆易消化、表层干燥不油腻、
                缓慢熟成颗粒内无气室、表面不喷油、不喷调味剂，以保持
                食材的原生营养。
     （1）研发人员构成
     公司最近三年及一期研发人员的构成如下：
           项目
     研发人员数量（人）                    176               161             173             185
     研发人员数量占比                4.37%              3.29%          5.20%           6.22%
     报告期内，公司研发团队保持稳定，无核心技术人员离职的情况。
     （2）在研项目情况
     截至目前，公司主要在研项目及进展情况如下：
     研究方向                          项目名称                                   项目进展情况
                       高肉含量的宠物干粮食品的研发                                      量产验证
 新型宠物主粮产
                       富含葡萄籽成份的成犬粮的研究                                      量产验证
      品
                           短肽宠物全价食品开发                                      量产验证
 功能性食品植物
                       一种热塑仿真宠物食品制作工艺                                      大试阶段
      咬胶
                      基于三文鱼为主料的猫类食品的研究                                     客户评价
 高品质湿粮产品
                       全价营养的幼犬湿粮食品的研发                                      大试阶段
                   基于挤压技术研发的蛋白肉宠物食品的研发                                     客户评价
                      富含酵母寡糖成份的幼犬零食的研究                                     中试阶段
 营养肉制零食
                     利用鲜皮纤维与鸡肉混合制备新型咬胶                                     客户评价
                   禽畜肉制仿真牛肉系列宠物食品系列宠物食品                                    客户评价
                    基于胶原纤维技术开发的宠物食品的研发                                     大试阶段
 宠物口腔护理咀
                   利用无氨工艺制备的成犬洁牙咀嚼食品的研发                                    大试阶段
     嚼食品
                      低硫化物的成犬洁牙咬胶食品的研究                                     大试阶段
佩蒂动物营养科技股份有限公司                            募集说明书
                 具备改善动物咀嚼功能的健齿棒          量产验证
  公司系国家重点高新技术企业和农业产业化国家重点龙头企业，建有省级宠物
健康营养产品研究院、高新技术企业研发中心等多个研发平台，负责公司新技术、
新产品、新工艺的研发、推广、改进及技术创新管理，为公司的发展提供战略指导
及技术支撑。公司还通过完善和优化科技创新制度、提供适宜的制度安排和创新环
境、积极引进人才等途径，成功建立了具备较强竞争力的企业技术研发创新体系。
  经过多年持续稳定高额的研发投入，公司在宠物食品领域积累了丰富的技术和
经验，组建了一支专业、高素质的研发团队，在原材料深加工、产品工艺、外观设
计、宠物营养、适口性等方面进行大量的研发投入。公司目前已掌握了宠物食品相
关的核心工艺及关键技术，能独立研发业内先进水平的产品。通过多年的技术积累，
公司已将畜皮咬胶的清洁化生产工艺技术、胶原纤维复合技术、液熏技术、动植物
蛋白混合制备技术、宠物食品压纹技术、宠物食品冷冻干燥技术、农产品精深加工
工艺等应用于产品的研发和工艺的改进，促进产品的更新换代，满足客户和消费者
不断升级的需求。公司主要核心技术为宠物功能性咀嚼食品及相关领域的研发、生
产及工艺控制，在业内处于领先水平，并已在国内及美国、欧洲、日本等国家和地
区取得了多项专利技术。
   八、公司主要固定资产及无形资产情况
   （一）主要固定资产情况
  公司拥有的固定资产主要为房屋建筑物、机器设备、运输工具以及电子设备等，
主要分布于发行人以及江苏康贝、越南好嚼、BOP、柬埔寨爵味等下属子公司。截
至 2021 年 9 月 30 日，公司固定资产账面原值为 54,927.17 万元，账面价值为
生产经营需要。公司固定资产具体情况如下：
                                       单位：万元，%
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                  募集说明书
 固定资产类别                原值          累计折旧          减值准备         账面价值                  成新率
 房屋及建筑物                32,040.31     8,038.17           -        24,002.14            74.91
     机器设备              19,053.21     7,608.81           -        11,444.40            60.07
     运输工具               1,136.98      897.31            -             239.67          21.08
电子设备及其他                 2,696.67     1,453.12           -         1,243.55            46.11
     合    计            54,927.17    17,997.41           -        36,929.76            67.23
     截至 2021 年 9 月 30 日，发行人及其子公司已取得相关房屋产权证书及不动产
所有权证书的房屋建筑物如下：
序                            所有权                                                      他项
          产权证书编号                                坐落          面积（㎡）              用途
号                              人                                                      权利
      温房权证平阳县字第                     水头镇工业园区宠乐
      温房权证平阳县字第                     水头镇工业园区宠乐
      温房权证平阳县字第                     水头镇工业园区宠乐
      温房权证平阳县字第                     水头镇工业园区宠乐
      温房权证平阳县字第                     水头镇工业园区宠乐
      温房权证平阳县字第                     水头镇工业园区宠乐
      浙（2019）平阳县不
      动产权第 0000469 号
      浙（2019）平阳县不
      动产权第 0000470 号
      浙（2019）平阳县不
      动产权第 0000471 号
      浙（2017）萧山区不                   萧山区宁围街道诺德
      动产权第 0074998 号                财富中心 1 幢 2001 室
      浙（2017）萧山区不                   萧山区宁围街道诺德
      动产权第 0075029 号                财富中心 1 幢 2002 室
      浙（2017）萧山区不                   萧山区宁围街道诺德
      动产权第 0075002 号                财富中心 1 幢 2003 室
      苏（2019）泰州不动            江苏康    高港区许庄街道创业
         产权第 0060216 号         贝         大道 298 号
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                             募集说明书
       BM189822 号         德信皮                                          建筑工
       /BM189823 号        业                                            厂
注：上表中序号 1-6 为房屋产权证书，序号 7-13 为不动产所有权证书。
     截至 2021 年 9 月 30 日，公司固定资产中主要生产设备情况如下：
                                                                       单位：万元，%
序号     设备名称      数量       单位    原值          净值       成新率     取得方式          权属人
      电子加速器                                                                柬埔寨爵
      设备和配件                                                                  味
      污水过滤净                                                                柬埔寨爵
       化装置                                                                   味
      抗生素检测
        设备
      超载木制转                                                                柬埔寨爵
         股                                                                   味
      自动绞肉碎
        肉机
      食品烘干房                                                                柬埔寨爵
        设备                                                                   味
      食品烘干房                                                                柬埔寨爵
        设备                                                                   味
     （二）主要无形资产情况
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                             募集说明书
     截至 2021 年 9 月 30 日，发行人及其子公司已取得相关权属证书的土地及土地
使用权如下：
                             使用
                      使用权                                             面积         他项
序号      证书编号                 权类       终止日期             地点
                       人                                             （㎡）         权利
                              型
      平国用（2015）第                      2058 年 6    水头镇工业园区
     浙（2019）平阳县不                      2066 年 06 南雁镇镇中北路
     动产权第 0000469 号                    月 12 日          32 号
                                                  萧山区宁围街道
     浙（2017）萧山区不                      2050 年 05
     动产权第 0074998 号                    月 26 日
                                                   幢 2001 室
                                                  萧山区宁围街道
     浙（2017）萧山区不                      2050 年 05
     动产权第 0075029 号                    月 26 日
                                                   幢 2002 室
                                                  萧山区宁围街道
     浙（2017）萧山区不                      2050 年 05
     动产权第 0075002 号                    月 26 日
                                                   幢 2003 室
     苏（2019）泰州不动 江苏康                  2053 年 09 高港区许庄街道
      产权第 0060216 号    贝               月 03 日     创业大道 298 号
       BM189822 号     德信皮             2052 年 12 越南西宁省展鹏
       /BM189823 号     业               月 26 日           县
                                                  新西兰陶马鲁努
                      新西兰
                      天然纯
                                                   场大街 12 号
注：上表中序号 1 为国有土地使用权证书，序号 2-6 为不动产所有权证书。
     截至 2021 年 9 月 30 日，发行人及其子公司拥有的主要专利情况如下：
     （1） 国内专利
序                                                                          申请（专
            名称                 专利号                类别          授予时间
号                                                                          利权）人
     宠物狗的韧性营养咀嚼咬
         胶的生产工艺
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                            募集说明书
     一种胶原纤维再生皮及其
        制备方法
     一种烟熏宠物食品的制作
         工艺
     一种新型宠物咬胶及其制
        备方法
     一种新型宠物食品烟熏生
        产工艺
     一种压纹技术胶原皮狗咬
     胶宠物食品及其加工工艺
     一种植物提取蛋白质和动
        的方法
     仿真肉串宠物食品的制作
         装置
     粒棒类狗咬胶的裁切分离
         装置
     一种狗咬胶的纸塑包装机
         械
     一种胶原皮狗咬胶宠物食
         品
     一种制备仿真肉制品的装
         置
     宠物咬胶（内三角夹心卷
         棒）
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                     募集说明书
     （2） 国际专利
序
            专利名称           专利号           授予时间         专利权人         注册国家
号
     一种胶原纤维再生皮及其制
            备方法
     一种胶原纤维再生皮及其制
            备方法
     一种胶原纤维再生皮及其制
            备方法
     一种胶原纤维再生皮及其制                                                  乌兹别克
            备方法                                                     斯坦
     一种胶原纤维再生皮及其制
            备方法
     （1）境内商标
     截至 2021 年 9 月 30 日，发行人及其子公司拥有的主要境内商标情况参见“附
表一、公司及子公司拥有的境内商标”。
     （2）境外商标
     截至 2021 年 9 月 30 日，发行人及其子公司拥有的主要境外商标如下：
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                      募集说明书
序号       商标          注册人           注册号          认证国家（区域）           注册日期
     （1）计算机软件著作权
     截至 2021 年 9 月 30 日，发行人拥有的主要计算机软件著作权情况如下：
                                                                         权利
序                                                                  权利
         软件名称         开发完成日期            登记日期           登记号               取得
号                                                                  人
                                                                         方式
     宠物食品生产线安全检                                                    佩蒂    原始
        测系统 V1.0                                                   股份    取得
     宠物食品生产线全自动                                                    佩蒂    原始
      输送控制系统 V1.0                                                  股份    取得
     宠物食品生产线自动控                                                    佩蒂    原始
       温干燥系统 V1.0                                                  股份    取得
     宠物食品生产线智能水                                                    佩蒂    原始
      分活度测量系统 V1.0                                                 股份    取得
     宠物食品生产线污染源                                                    佩蒂    原始
      在线检测系统 V1.0                                                  股份    取得
     宠物食品生产线氨氮在                                                    佩蒂    原始
       线分析系统 V1.0                                                  股份    取得
     宠物食品生产线智能质                                                    佩蒂    原始
       量检测系统 V1.0                                                  股份    取得
     （2）美术作品著作权
     截至 2021 年 9 月 30 日，发行人拥有的主要美术作品著作权情况如下：
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                           募集说明书
序                   创作完成
      作品名称                     登记日期           作品类别        登记号               权利人
号                     日期
     WOW？让狗狗                                             国作登字               佩蒂股
       更懂你                                           -2018-F-00661233        份
     （三）物业租赁情况
     截至 2021 年 9 月 30 日，发行人及其子公司主要房屋租赁的情况如下：
                                                     使用面积
序号    承租方          出租方              坐落位置                           租赁期限
                                                      （㎡）
                                                                 于 2020.3.1 前
      上海禾仕                     上海市浦东新区张杨                         交付，租赁期
       嘉                         路 620 号 2002 室                  自交付房屋
                                                                 之日起三年
               元溢精密机械
                               嘉善县姚庄镇福泰路                         2020.1.15-202
               公司
               上海历山物业          上海市松江区茸兴路                         2021.8.10-202
               管理有限公司          407 号 6 幢 3 楼 310 室               2.8.9
                               越南西宁省展鹏县安
               越南铃中责任                                            2017.1.29-202
               有限公司                                              2.1.28
                                   区 30 号厂房
                               越南西宁省展鹏县安
               越南铃中责任                                            2016.12.14-20
               有限公司                                              21.12.13
                                   区 31 号厂房
               龙江工业园发          越南前江省新福县新
      越南巴啦                                                       2017.3.17-203
       啦                                                         2.3.17
               司                  第 27B 号地块
               龙江工业园发          越南前江省新福县新
      越南巴啦                                                       自 2018.7.9 起
       啦                                                         15 年
               司                  第 27C 号地块
               龙江工业园发          越南前江省新福县新
      越南巴啦                                                       自 2018.7.9 起
       啦                                                         15 年
               司               第 27D、28B1 号地块
               JBS Holdings    新西兰陶郎加科罗米                         2017.4.1-2029
               Limited              科街 15 号                      .3.31
               R.D.McIntyre    新西兰陶郎加科罗米                         2012.4.1-2039
               Family Trust       科街 32/33A 号                    .6.30
               Raymond and
                               新西兰陶郎加科罗米                         2016.8.1-2023
                                科街 42 号 N 单元                     .7.31
               KDW Trustees
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                     募集说明书
                 Limited
                                        Preaek Sangkae
                                      Village, Tuek Thla
      柬埔寨爵       柬埔寨跨客置               Commune, Prey Nob                    2019.6.4-2069
       味         业有限公司                  District, Preah                    .6.4
                                      Sihanouk Province,
                                          Cambodia
     （四）特许经营权
     截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司不存在特许经营权。
     （五）与生产经营有关的资质情况
     截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司已取得的主要资质证书如下：
持有人          资质、认证名称                       发证/认证机构          颁发/备案日期                有效期限
             饲料生产许可证                     浙江省农业农村厅             2021.07.08          至 2026.07.07
      出口饲料生产、加工、存放企业
                                       温州出入境检验检疫局                 -               至 2021.12.25
           检验检疫注册登记证
                                       浙江平阳对外贸易经营者
       对外贸易经营者备案登记表                                           2015.01.04               -
                                           备案登记机关
       自理报检企业备案登记证明书                   浙江出入境检验检疫局             2012.02.01               -
         报关单位注册登记证书                          温州海关             2015.01.09             长期
                                       浙江省科学技术厅、浙江
            高新技术企业证书                   省财政厅、国家税务总局            2020.12.01          至 2023.11.30
                                           浙江省税务局
            质量管理体系认证                     中国质量认证中心
佩蒂股   GB/T 19001-2016/ISO 9001:2015            (CQC)
 份          环境管理体系认证
                                         中国质量认证中心
           GB/T 24001-2016/ISO                                2019.01.02          至 2022.06.03
                                               (CQC)
         食品安全管理体系认证
                                         中国质量认证中心
           GB/T 22000-2006/ISO                                2018.12.24          至 2022.04.15
                                               (CQC)
         食品安全管理体系认证                      中国质量认证中心
             ISO 22000:2018                    (CQC)
            能源管理体系认证                   北京东方纵横认证中心有
      RB/T 120-2015/ISO 50001:2018            限公司
       职业健康安全管理体系认证                      中国质量认证中心
         GB/T 28001-2011/OHSAS                 (CQC)
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                    募集说明书
        职业健康安全管理体系认证                   中国质量认证中心
      GB/T45001-2020/ISO 45001:2018        (CQC)
          食品安全全球标准认证
                                            DNV         -        至 2022.02.22
                 (BRC)
                                       欧盟食品兽医办公室
                欧盟注册                                2020.07.22        -
                                           (FVO)
                                      美国食品药品监督管理局
                FDA 注册                              2020.12.09   至 2022.12.31
                                           (FDA)
               加拿大注册                    加拿大食品署      2011.01.16        -
      出境饲料生产、加工、存放企业
                                          南京海关      2020.09.21   至 2025.08.31
           检验检疫注册登记证
                                      江苏泰州对外贸易经营者
        对外贸易经营者备案登记表                                2021.03.16        -
                                        备案登记机关
          报关单位注册登记证书                      泰州海关      2016.02.24      长期
            质量管理体系认证
           GB/T19001-2016 idt             万泰认证      2018.12.05   至 2021.12.04
              ISO 9001:2015
            环境管理体系认证
           GB/T24001-2016 idt             万泰认证      2020.08.06   至 2023.08.05
江苏康          ISO 14001:2015
 贝        食品安全管理体系认证
                                          万泰认证      2020.08.06   至 2021.12.04
             ISO 22000:2018
        职业健康安全管理体系认证
           GB/T45001-2020 idt             万泰认证      2020.08.06   至 2023.08.05
             ISO 45001:2018
          食品安全全球标准认证
                                           LRQA     2021.01.28   至 2022.03.03
                 (BRC)
                                       欧盟食品兽医办公室
                欧盟注册                                2020.07.22        -
                                           (FVO)
                                      美国食品药品监督管理局
                FDA 注册                              2020.12.09   至 2022.12.31
                                           (FDA)
      出境饲料生产、加工、存放企业
                                          南京海关      2021.01.19   至 2026.01.18
           检验检疫注册登记证
                                      江苏泰州对外贸易经营者
        对外贸易经营者备案登记表                                2016.01.12        -
                                        备案登记机关
泰州乐
          报关单位注册登记证书                      泰州海关      2016.01.20      长期
 派
            质量管理体系认证
           GB/T19001-2016 idt             万泰认证      2019.09.10   至 2022.09.09
              ISO 9001:2015
          食品安全管理体系认证                      万泰认证      2020.08.06   至 2022.09.09
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                       募集说明书
                ISO 22000:2018
               食品安全全球标准认证
                                       LRQA          2021.04.05     至 2022.05.24
                    (BRC)
               报关单位注册登记证书             浦东海关           2020.04.01.       长期
上海禾                               上海对外贸易经营者备案
              对外贸易经营者备案登记表                           2017.08.01          -
仕嘉                                    登记机关
          自理报检企业备案登记证明书           上海出入境检验检疫局         2011.07.05          -
               食品安全全球标准认证
                                        DNV               -         至 2021.11.18
                    (BRC)
越南好                               美国食品药品监督管理局
                  FDA 注册                             2020.12.09     至 2022.12.31
 嚼                                     (FDA)
               食品安全全球标准认证
                                       Intertek      2021.02.04     至 2021.12.29
                    (BRC)
越南巴            食品安全全球标准认证
                                       Intertek      2021.02.04     至 2021.12.29
啦啦                  (BRC)
      九、公司最近三年及一期发生的重大资产重组情况
     公司最近三年及一期未发生重大资产重组的情形。
      十、公司境外经营情况
     公司的境外子公司主要系宠物食品生产企业，截至本募集说明书签署日，公司
主要的海外子公司情况如下：
     子公司              所在地           主营业务          31 日资产总额
                                                                   润（万元）
                                                   （万元）
                   越南西宁省展
 越南好嚼                            宠物食品生产、销售            37,277.30         5,851.10
                       鹏县
                   越南前江省新
 越南巴啦啦                           宠物食品生产、销售            12,202.02         8,645.76
                       福县
                   越南西宁省展
 德信皮业                            宠物食品生产、销售             5,200.54          -215.78
                       鹏县
                   新西兰陶马鲁
 北岛小镇                            持有子公司股权              45,077.38              57.59
                       努依
                   新西兰陶马鲁
新西兰天然纯                           宠物食品生产、销售            13,669.87        -1,043.27
                       努依
     BOP           新西兰陶朗加        持有子公司股权               2,363.08                    -
     Alpine        新西兰陶朗加        宠物食品生产、销售             6,396.06           886.20
佩蒂动物营养科技股份有限公司                             募集说明书
         柬埔寨西哈努
 柬埔寨爵味            宠物食品生产、销售    23,235.63    -611.71
           克城省
   十一、公司股利分配情况
   （一）公司利润分配政策
  公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回报，以可持续发展和维护
股东权益为宗旨，保持利润分配政策的连续性与稳定性。公司分红回报规划应当着
眼于公司的长远和可持续发展，综合考虑公司经营发展实际、股东要求和意愿、社
会资金成本、外部融资环境等因素。
  公司可采取现金、股票、现金和股票相结合的方式或者法律、法规允许的其他
方式分配利润，但以现金分红为主，并优先采取现金方式分配股利。
  除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，优先采取现
金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润（按当
年实现的合并报表可供分配利润、母公司可供分配的利润二者中较小数额计算）的
  特殊情况是指：（1）审计机构不能对公司的该年度财务报告出具标准无保留
意见的审计报告；（2）公司重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金
项目除外）。
  重大投资计划或重大现金支出是指：（1）公司未来十二个月内拟对外投资、
收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计总资产的
到或超过公司最近一期经审计净资产的 50%，且超过 5,000 万元；
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平
以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照本章程规定的程序，
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提出差异化现金分红政策：
           （1）当公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，
进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；（2）当
公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排，进行利润分配时，现金分红在本次
利润分配中所占比例最低应达到 40%；（3）当公司发展阶段属成长期或公司发展
阶段不易区分，且有重大资金支出安排，进行利润分配时，现金分红在本次利润分
配中所占比例最低应达到 20%；公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，
可以按照前项规定处理。
  公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、
发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，
提出股票股利分配预案。
  在满足本章程规定条件下，原则上公司每年度至少进行一次现金分红，公司董
事会可以根据公司盈利情况、现金流状况、发展阶段及资金需求状况提议公司在中
期或者年终进行现金分红。
  （1）公司的利润分配方案由公司董事会结合公司章程的规定、盈利情况、资
金供给和需求情况、股东回报规划提出、拟定。董事会应当就利润分配方案的合理
性进行充分讨论，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的
条件及其决策程序要求等事宜，形成决议后提交股东大会审议。
  （2）董事会在审议利润分配预案时，须经全体董事过半数表决同意，独立董
事应对利润分配预案发表独立意见，公司应作好记录并妥善保存。
  （3）独立董事可以征集中小股东的意见，提出利润分配提案，并直接提交董
事会审议。
  （4）在股东大会对利润分配预案进行审议前，公司应主动通过多种渠道与股
东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中
小股东关心的问题。
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  （5）利润分配方案须经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权
的二分之一以上表决同意。公司保障社会公众股股东参与股东大会的权利，董事会、
独立董事和符合规定条件的股东可以向公司股东征集其在股东大会上的投票权。
  （6）监事会应对利润分配方案和股东回报规划的执行情况进行监督。
  （7）公司董事会未做出现金利润分红预案的，应当在定期报告中披露原因，
独立董事应当对此发表独立意见。对于公司报告期盈利但未提出现金分红预案的，
董事会就不进行现金分红的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等
事项进行专项说明，并由独立董事对利润分配预案发表独立意见并公开披露；董事
会审议通过后提交股东大会审议批准，并由董事会向股东大会做出情况说明。
  公司的利润分配政策将保持连续性和稳定性，如按照既定利润分配政策执行将
导致公司重大投资项目、重大交易无法实施，或将对公司持续经营或保持盈利能力
构成实质性不利影响的，公司应当调整利润分配政策。
  如需要调整利润分配政策的，应以保护股东权益为出发点，由公司董事会、监
事会进行研究论证并在股东大会提案中结合行业竞争状况、公司财务状况、公司资
金需求等因素详细论证和说明原因。
  有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会审议、监事会审核后提交股东大
会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过后方可实施，独立董
事应当对此发表独立意见，且调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规的有关
规定。
   （二）公司最近三年公司利润分配情况
  最近三年，公司现金分红的具体情况如下：
                                                       单位：万元
           项目          2020 年度           2019 年度       2018 年度
归属于母公司所有者净利润                 11,482.55     5,000.71      14,030.68
现金分红（含税）                      1,689.41             -      6,098.00
最近三年以现金方式累计分配的利润                                          7,787.41
最近三年实现的年均可分配利润                                           10,171.31
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最近三年以现金方式累计分配的利润占最
近三年实现的年均可分配利润的比例
润分配预案＞的议案》，以截至 2018 年 12 月 31 日公司总股本 121,960,000 股为基
数，向全体股东每 10 股派发现金股利人民币 5.00 元（含税），共计派发 60,980,000.00
元；同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增 2 股，共计转增 24,392,000 股，转
增后公司总股本增加至 146,352,000 股。
润分配预案>的议案》，为保持公司运营的稳定性以及保证非公开发行股票事项的
顺利进行，2019 年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，剩余未
分配利润结转至下一年度。
润分配预案>的议案》，以利润分配方案未来实施时股权登记日的总股本
计 16,894,080.00 元；同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增 5 股。
   十二、公司最近三年及一期发行债券情况
   （一）最近三年及一期债券发行和偿还情况
  最近三年及一期，公司不存在发行债券的情形，不涉及债务违约或者延迟支付
本息的情形。
   （二）最近三年及一期偿债财务指标
  最近三年及一期，公司偿债能力指标情况如下：
      项目         2021 年 9 月   2020 年 12 月   2019 年 12 月   2018 年 12 月
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流动比率（倍）                   2.54               3.00            2.36            3.90
速动比率（倍）                   1.58               2.27            1.73            3.12
资产负债率（合并口径）
          （%）            22.37              18.91           24.20           17.14
利息保障倍数（倍）                18.52              18.05           19.30         680.20
  注：上表中指标计算如下：
  资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%
  流动比率＝流动资产合计/流动负债
  速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债
  利息保障倍数＝（税前利润+利息费用）/利息费用
所下滑；2019 年末公司资产负债率较上年末增加 7.06%。上述指标变动的主要原因
如下：公司在 2019 年度增加银行信用借款 1 亿元，保证借款 5,314.71 万元，公司
借款主要用于子公司工厂项目建设，使得公司 2019 年末在建工程账面价值较上年
末增加了 13,943.41 万元。同时流动资产减少，流动负债增加，使得公司 2019 年末
流动比率、速动比率有所下滑，整体资产负债率上升。
主要以自有资金运营，2019 年为扩大市场，公司对海外子公司进行大幅投资，新
增银行信用借款 1 亿元，保证借款 5,314.71 万元，相应的利息支出金额增幅较大。
同时，公司本年度利润总额较上年度下降了 62.85%，二者相结合使得公司 2019 年
度利息保障倍数较上年度下降明显。
上升；2020 年末公司资产负债率为 18.91%，较上年末下降 5.29 个百分点。变动的
主要原因系公司非公开发行股票，募集资金约 51,203.62 万元于 2020 年 4 月到位，
公司因此优化了资本结构，货币资金增加，使得公司 2020 年末流动比率、速动比
率有所上升，资产负债率有所下降。
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余额上升，全年利息费用为去年同期的 245.68%，净利润为去年同期的 121.88%，
综合导致利息保障倍数下降。
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               第五节 合规经营与独立性
     一、合规经营情况
     （一）与生产经营相关的重大违法违规行为及受到处罚的情况
   报告期内，发行人不存在与生产经营相关的重大违法违规行为及受到处罚的情
况。
     （二）被证监会行政处罚或采取监管措施及整改情况
   报告期内，发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人不
存在被证监会行政处罚或采取监管措施及整改的情况。
     （三）被证券监管部门和交易所采取监管整改措施及其整改情况
蒂动物营养科技股份有限公司、董事长兼总经理陈振标、副总经理兼董事会秘书唐
照波的监管函》（[2018]4 号），主要内容和整改情况如下：
琴、庄孔迎签署了《关于收购平阳县孔迎宠物用品有限公司的关键条款》（以下简
称“《关键条款》”），陈素琴和庄孔迎系夫妻关系，陈素琴系陈振标的姐姐。根
据协议约定的收购金额，本次收购构成重大关联交易，但公司以《关键条款》系陈
素琴和庄孔迎利用公司上市的特殊时间点要求陈振标以公司的名义与其签署，并非
公司及陈振标自愿和真实意思表示为由，没有履行董事会、监事会和股东大会审议
程序和信息披露义务，直至 2017 年 8 月 17 日才补充披露了《关键条款》的内容和
签订情况。
   上述行为违反了《创业板股票上市规则（2014 年修订）》第 1.4 条、第 2.1 条、
第 10.2.3 条和第 10.2.6 条的规定。实际控制人、董事长兼总经理陈振标未能恪尽职
守、履行诚信勤勉义务，违反了本所《创业板股票上市规则（2014 年修订）》第
运作指引（2015 年修订）》第 3.1.10 条的规定，副总经理兼董事会秘书唐照波未
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能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了本所《创业板股票上市规则（2014 年修
订）》第 1.4 条、第 2.2 条、第 3.1.5 条、第 3.2.2 条以及《创业板上市公司规范运
作指引（2015 年修订）》第 3.1.10 条的规定。深交所要求公司董事会及管理层充
分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。
  在收到深交所的《关于对佩蒂动物营养科技股份有限公司、董事长兼总经理陈
振标、副总经理兼董事会秘书唐照波的监管函》（[2018]4 号）后，公司高度重视，
采取了以下整改措施：
  （1）加强学习培训，提高相关人员规范运作意识；
  （2）规范内部审核流程，加强公司信息披露内控；
  （3）做好公司与交易所、中介机构及公司各部门间的沟通；
  （4）敦促公司治理层及管理层恪尽职守。
  同时，公司全体董事、监事、高级管理人员和相关责任人将持续加强对相关法
律法规、规则等的学习，进一步增强信息披露工作的管理和提升规范运作的意识，
努力提高信息披露质量，确保及时、真实、准确和完整地披露信息。
  除上述情况外，公司及董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人最
近三年不存在其他被证券监管部门和交易所采取处罚或监管整改措施的情况，亦不
存在因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正被证监会立案调查
的情况。
   （四）被司法机关立案侦查或证监会立案调查情况
  报告期内，发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人不
存在因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被证监会立案调
查的情况。
   二、资金占用情况
  报告期内，发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以
借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况。发行人不存在为控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。
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    三、同业竞争情况
    （一）公司与控股股东、实际控制人及其控制的企业之间不存在
同业竞争
   截至本募集说明书签署日，陈振标直接持有公司 79,650,000 股股份，占公司总
股本的 31.43%；郑香兰直接持有公司 8,100,000 股股份，占公司总股本的 3.20%。
陈振标系公司控股股东，陈振标、郑香兰为公司的共同实际控制人。除发行人外，
陈振标直接或间接控制平阳鑫技创业服务中心（有限合伙）、平阳宏地控股有限公
司、杭州宏圣控股有限责任公司、上海佩圣庭安投资控股有限公司、平阳鑫管创业
服务中心（有限合伙）、平阳鑫资创业服务中心（有限合伙）、GRAND BOKOR
SPECIAL ECONOMIC ZONE CO., LTD、CAMBODIAN PAW SHIELD CO., LTD 和
杭州金创客医学诊断技术有限公司。发行人及其控股子公司与控股股东、实际控制
人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争的情况。
   公司上市以来未发生新的同业竞争或影响发行人独立性的关联交易。
    （二）避免同业竞争的措施
   为避免未来可能的同业竞争，公司控股股东、实际控制人陈振标及郑香兰于
   “一、本人目前未直接或间接从事与佩蒂股份存在同业竞争的业务及活动；本
人的配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、
配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母，目前均未直接或间接从事与佩蒂股份存在同业
竞争的业务及活动；
   二、本人愿意促使本人直接或间接控制的企业将来不直接或通过其他任何方式
间接从事构成与佩蒂股份业务有同业竞争的经营活动；
   三、本人将不在中国境内外直接或间接从事或参与任何在商业上对佩蒂股份构
成竞争的业务及活动或拥有与佩蒂股份存在竞争关系的任何经济实体、机构、经济
组织的权益；或以其他任何形式取得该经济实体、机构、经济组织的控制权；或在
该经济实体、机构、经济组织中担任高级管理人员或核心技术人员；
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    四、未来如有在佩蒂股份经营范围内相关业务的商业机会，本人将介绍给佩蒂
股份；对佩蒂股份已进行建设或拟投资兴建的项目，本人将在投资方向与项目选择
上避免与佩蒂股份相同或相似；
    五、如未来本人所控制的企业拟进行与佩蒂股份相同或相似的经营业务，本人
将行使否决权，避免与佩蒂股份相同或相似，不与佩蒂股份发生同业竞争，以维护
佩蒂股份的利益；
    六、本人在作为佩蒂股份股东期间及任职期间及辞去在佩蒂股份职务后三十六
个月内，本承诺为有效之承诺。”
    目前，上述承诺仍然有效。截至本募集说明书签署日，公司控股股东、实际控
制人陈振标及郑香兰严格遵守上述承诺。
    四、关联方及关联交易
    （一）关联方及关联关系
    根据《公司法》和《企业会计准则》等相关规定，发行人关联方及其关联关系
如下：
序
          关联方名称                         关联关系
号
    控股股东和实际控制人
    陈振标及郑香兰                 持有公司 34.63%股权
    发行人控制的子公司
    江苏康贝宠物食品有限公司            公司持股 100%
    泰州乐派宠物营养有限公司            公司持股 100%
    上海禾仕嘉商贸有限公司             公司持股 100%
    佩蒂智创（杭州）宠物科技有限公司        公司持股 100%
    越南好嚼有限公司                公司持股 100%
    越南巴啦啦食品有限公司             公司持股 100%
    柬埔寨爵味食品有限公司             公司持股 100%
    新西兰北岛小镇宠物食品有限公司         公司持股 100%
    新西兰天然纯宠物食品有限公司          公司通过北岛小镇持股 100%
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    新 西 兰 丰 盈 湾 实 业 有 限 公 司 （ BOP
                                    公司通过北岛小镇持股 75.20%
    INDUSTRIES LIMITED）
    Alpine Export NZ Limited        BOP 持股 100%
    温州顺通电子加速器有限公司                   公司持股 55%
    温州贝家宠物乐园有限公司                    公司持股 100%
    上海宠锐投资管理有限公司                    公司持股 100%
    上海宠域投资管理中心（有限合伙）                公司持股 99.00%，上海宠锐持股 1.00%
    上海宠赢投资管理中心（有限合伙）                公司持股 99.00%，上海宠锐持股 1.00%
    德信皮业（越南）有限公司                    公司通过越南好嚼持股 100%
    上海哈宠实业有限公司                      公司通过佩蒂智创持股 100%
    杭州宠珍商贸有限公司                      公司持股 100%
    上海乐佩宠物服务有限公司                    公司持股 100%
                                    子公司上海宠赢持股 51%，已于 2020 年 5
    上海智宠宠物服务有限公司
                                    月全部转让
    发行人参股的企业
    柬埔寨跨客置业有限公司                     公司具有重大影响的参股公司
    上海煦瞻贸易有限公司                      公司具有重大影响的参股公司
                                    子公司上海宠域持股 3.5645%，张菁曾担任
    重庆易宠科技有限公司
                                    董事
                                    报告期内上海智宠施加重大影响的公司，
    成都一秋科技有限公司
    发行人董事、监事及高级管理人员
    陈振标、陈振录、郑香兰、唐照波、佟爱
    琴、谢志镭、刘俐君、邓昭纯、王孝亮、
                                    发行人现任董事、监事及高级管理人员
    廖丽萍
                                    报告期内曾担任公司董事、监事或高级管理
    邵明晟、陈小敏、付长军、王冬、朱峰
                                    人员
    控股股东、实际控制人控制的其他企业
    平阳鑫技创业服务中心（有限合伙）                陈振标持股 76.67%且担任执行事务合伙人
    平阳鑫管创业服务中心（有限合伙）                陈振标持股 46.67%且担任执行事务合伙人
    平阳鑫资创业服务中心（有限合伙）                陈振标持股 18.70%且担任执行事务合伙人
    平阳宏地控股有限公司                      陈振标持股 60.00%且担任执行董事的企业
    GRAND BOKOR SPECIAL ECONOMIC
                                    陈振标间接持股 60.00%的公司
    ZONE CO., LTD.
                                    陈振标间接持股 36.00%且担任执行董事的
    杭州宏圣控股有限责任公司
                                    企业
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                      募集说明书
                                               杭州宏圣控股有限责任公司持股 100.00%的
    CAMBODIAN PAW SHIELD CO., LTD
                                               公司
    上海荣岳企业管理咨询合伙企业（有限合
                                               陈振标曾持股 46.83%的企业，已注销
    伙）
    上海佩圣庭安投资控股有限公司                             陈振标持股 51.00%的企业
    杭州金创客医学诊断技术有限公司                            陈振标直接持股 34.00%，间接持股 22.33%
    其他关联方
    上海凯汀会旅游咨询有限公司                              副总经理陈聂晗持股 100%且担任执行董事
    泰州悦然纸尚装饰材料有限公司                             副总经理陈聂晗持股 90%且担任执行董事
    HANCCICHEN REAL ESTATE CO., LTD            副总经理陈聂晗持股 49%且担任董事
    上海江汇宠物服务有限公司                               副总经理陈聂晗持股 25%且担任董事
                                               董事长陈振标之妹陈素珍之丈夫周云财持股
    温州誉盛宠物用品有限公司
                                               董事、副总经理、董事会秘书、财务总监唐
    温州市波斯丹尼服饰有限公司
                                               照波之兄唐照锋持股 70%
    平阳县虹利皮件有限公司                                副总经理庄孟硕配偶的父母合计持股 100%
    Mark John Russell、Ronald Leslie Russell、
                                               子公司 BOP 总经理及其父亲、母亲
    Janice Russell
    Judge Trust Limited 、 Alpine Export
                                               子公司 BOP 少数股东及其所控制的公司
    Limited
    海际（重庆）信息技术有限公司                             重庆易宠科技有限公司控制的企业
    关联自然人关系密切家庭成员（包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年
    满十八周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）
                                ；
    关联自然人及关系密切家庭成员直接或者间接控制的，或者担任董事、高级管理人员的，
    除发行人及其子公司以外的法人或者其他组织。
    （二）关联交易
    （1）采购商品和接受劳务的关联交易
    报告期内，公司向关联方采购商品和接受劳务的情况如下：
                                  金额（万
          供应商名称                                占营业成本比例       交易内容   定价方式
                                    元）
海际（重庆）信息技术有限公司                       167.41          0.25%   采购产品   市场价格
柬埔寨跨客置业有限公司                           68.35          0.10%   租赁土地   市场价格
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                       募集说明书
                 金额（万
      供应商名称                 占营业成本比例           交易内容   定价方式
                  元）
陈振录                 44.93            0.07%   租赁房屋    市场价格
       合计         280.69            0.42%
重庆易宠科技有限公司          36.28            0.03%    采购产品   市场价格
重庆易宠科技有限公司           2.83            0.00%   业务推广费   市场价格
海际（重庆）信息技术有限公司    123.04             0.10%    采购产品   市场价格
柬埔寨跨客置业有限公司         99.79            0.09%    租赁土地   市场价格
陈振录                 50.00            0.05%    租赁房屋   市场价格
       合计         311.94            0.27%
海际（重庆）信息技术有限公司    132.95             0.14%    采购产品   市场价格
柬埔寨跨客置业有限公司         45.58            0.05%    租赁土地   市场价格
       合计         178.53            0.19%
  报告期内，公司的关联采购占营业成本比例较低，不会影响公司的独立性，也
不存在公司的主要业务因关联交易而对关联人形成依赖或被其控制的情形。
  （2）销售商品和提供劳务的关联交易
  报告期内，公司向关联方销售商品和提供劳务的情况如下：
                  金额        占营业收入
      客户名称                                   交易内容    定价方式
                 （万元）          比例
重庆易宠科技有限公司       4,173.28        4.56%   销售宠物食品      市场价格
海际（重庆）信息技术有限公司   2,272.69        2.48%   销售宠物食品      市场价格
上海煦瞻贸易有限公司         182.7         0.20%   销售宠物食品      市场价格
       合计        6,628.67        7.24%
重庆易宠科技有限公司       5,451.68        4.07%   销售宠物食品      市场价格
海际（重庆）信息技术有限公司   1,059.33        0.79%   销售宠物食品      市场价格
上海煦瞻贸易有限公司         37.50         0.03%   销售宠物食品      市场价格
       合计        6,548.50        4.89%
重庆易宠科技有限公司       3,240.35        3.21%   销售宠物食品      市场价格
海际（重庆）信息技术有限公司    800.34         0.79%   销售宠物食品      市场价格
泰州悦然纸尚装饰材料有限公司     13.43         0.01%       出租厂房    市场价格
       合计        4,054.12        4.02%
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                             募集说明书
泰州悦然纸尚装饰材料有限公司                           49.02             0.06%        出租厂房           市场价格
重庆易宠科技有限公司                               82.66             0.10%      销售宠物食品           市场价格
合计                                      131.68             0.16%
      报告期内，公司的关联销售占营业收入比例较低，不会影响公司的独立性，也
不存在公司的主要业务因关联交易而对关联人形成依赖或被其控制的情形。
      （3）关键管理人员报酬
                                                                                       单位：万元
      项目名称             2021 年 1-9 月       2020 年度                  2019 年度          2018 年度
      薪酬合计                     436.76                   657.65            520.23             653.22
      报告期内，公司与关联方之间发生的偶发性关联交易情况如下：
      （1）接受关联方担保
      报告期内，公司接受关联方担保的情况如下：
                                                                                             是否
 序                                         担保金额
          担保方            关联关系                                            担保期限                履行
 号                                         （万元）
                                                                                             完毕
      Bop Industries
      Limited、Mark
      John Russell、
       Ronald Leslie
         Russell、
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                    募集说明书
      （2）关联方资金拆借
      报告期内，不存在关联方向公司借入资金的情况，公司向关联方借入资金情况
如下：
                         拆入金额
 关联方          关联关系                   拆入日期                归还日期                      备注
                         （万元）
 Alpine     子公司 BOP 总经                                                       截至本募集说
 Export     理及其父亲所控      45.67                                            明书签署日，借
                                           日                    日
 Limited      制的公司                                                               款余额为0。
      （1）应收款项
      报告期各期末，公司与关联方的应收款项账面余额情况如下：
                                                                                 单位：万元
 项目              关联方
                                   月 30 日          月 31 日           月 31 日        月 31 日
           重庆易宠科技有限公司                142.43         1,238.67        1,293.10          30.17
 应收        海际（重庆）信息技术有限公司            850.48                 -         538.21               -
 账款        泰州悦然纸尚装饰材料有限公司                      -            -                -        99.28
           上海煦瞻贸易有限公司                109.99            37.50                 -             -
 其他        柬埔寨跨客置业有限公司                41.36            10.21           10.91               -
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                            募集说明书
 项目                    关联方
                                            月 30 日         月 31 日        月 31 日           月 31 日
 应收    德信皮业（越南）有限公司                                    -            -             -          372.06
 款     上海智宠宠物服务有限公司                           149.00          149.00              -                -
 预付    海际（重庆）信息技术有限公司                               6.08        2.91              -                -
 款项    重庆易宠科技有限公司                              81.53           69.47              -                -
     （2）应付款项
     报告期各期末，公司与关联方的应付款项账面余额情况如下：
                                                                                          单位：万元
项目                     关联方
                                             月 30 日         月 31 日        月 31 日           月 31 日
应付    海际（重庆）信息技术有限公司                                1.51        0.54           4.34                    -
账款    重庆易宠科技有限公司                                31.52           5.11                  -                -
      Judge Trust Limited                      321.66         339.65         339.10           331.74
其他
      Janice Russell                                   -             -                -        68.93
应付
      Ronald Leslie Russell & Mark John
 款                                                  5.15       14.76                  -                -
      Russell
合同    重庆易宠科技有限公司                                    4.49        6.30                  -                -
负债    海际（重庆）信息技术有限公司                                   -        0.56                  -                -
 （三）公司关于规范关联交易的制度安排
     为规范关联交易，保证公司与关联方之间所发生的关联交易的规范性、公允性、
合理性，公司在《公司章程》、《关联交易决策制度》及《独立董事制度》等制度
中对关联方和关联交易的确认、关联交易的审批权限和程序、回避表决等予以明确
规定。同时，在实际运作中，公司对所有合同均审慎判断是否构成关联交易，以确
保关联交易的准确判断和及时披露。
序和信息披露。
     （四）独立董事对关联交易发表的意见
     公司独立董事对报告期内关联交易事项发表了同意意见，独立董事认为公司已
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在《公司章程》、《关联交易管理制度》等制度中制定了减少和规范关联交易的措
施、关联交易表决程序及关联方回避制度。公司有效地执行了上述制度的规定，期
间所发生的关联交易为公司正常经营所需，具有必要性，交易价格按照市场公允价
格确定，关联交易履行了必要的法定批准程序，决策程序合法有效，不存在损害公
司股东，尤其是中小股东利益的情况。
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                  第六节 财务会计信息
  本节的财务数据反映了公司报告期内的财务状况，引用的财务数据，非经特别
说明，均引自 2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-9 月的财务报表或审
计报告，其中 2018 年度、2019 年度、2020 年度财务数据已经中汇会计师事务所（特
殊普通合伙）审计，并分别出具了中汇会审[2019]1021 号、中汇会审[2020]1490 号、
中汇会审[2021]3305 号无保留意见的审计报告，公司 2021 年 1-9 月的财务报表未
经审计；财务指标以上述财务报表为基础编制。
  公司根据所处环境和实际情况，考虑财务报告使用者整体共同的财务信息需求，
基于业务的性质或金额大小或两者兼有而确定重要性。在性质方面，公司会评估业
务是否属于经常性业务，是否会对公司报告期及未来的财务状况、经营成果和现金
流量构成重大影响等因素。在金额方面，公司综合考虑其占总资产、净资产、营业
收入、净利润等项目金额的比重情况。本节及管理层讨论分析章节与财务信息相关
的重大事项或重要性水平的判断标准如下：财务状况方面主要分析占资产或负债总
额 5%以上事项；经营成果方面主要分析影响利润总额 5%以上事项；其他方面分
析主要考虑会对公司经营成果、财务状况、现金流量、流动性及持续经营能力造成
重大影响以及可能会影响投资者投资判断的事项。
  本公司特别提醒投资者阅读财务报告及审计报告全文。
   一、公司最近三年及一期的财务报表
   （一）合并财务报表
                                                                      单位：元
    项目       2021.9.30        2020.12.31       2019.12.31       2018.12.31
流动资产：
货币资金         305,773,083.28   471,964,546.73   285,051,300.85    283,327,506.34
交易性金融资产        4,478,250.00    70,011,277.19    13,449,817.81                 -
应收票据                      -                -     1,200,000.00                 -
应收账款         197,333,469.02   224,900,820.89   191,130,248.38    162,737,276.56
预付款项         159,307,101.23    61,388,643.77    57,425,425.56     17,529,547.08
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     项目      2021.9.30          2020.12.31         2019.12.31        2018.12.31
其他应收款         14,017,674.95      10,565,668.97       5,694,919.58       9,354,415.03
其中：应收利息                    -                  -                  -        663,229.57
存货           427,747,150.54     276,274,941.43     206,978,420.15     156,124,595.67
其他流动资产        15,052,580.66      13,086,792.17      12,745,536.22     151,511,499.20
流动资产合计      1,123,709,309.68   1,128,192,691.15    773,675,668.55     780,584,839.88
非流动资产：
其他权益工具投资      12,323,038.05      46,493,558.35      46,493,558.35      12,000,000.00
长期股权投资        37,993,558.35      12,713,665.81      13,051,359.49      13,548,871.05
投资性房地产                     -                  -      9,422,370.57      13,648,810.83
固定资产         369,297,567.02     362,916,399.65     210,680,128.47     189,978,699.42
在建工程         410,418,899.32     268,518,286.98     152,299,952.95      12,865,891.79
使用权资产         38,960,860.28                   -                  -                  -
无形资产          50,259,206.58      51,433,939.32      53,283,721.71      37,602,168.76
商誉            91,272,002.94      96,102,961.28      98,077,987.56      89,085,818.38
长期待摊费用        16,072,913.64      15,592,004.00       7,010,320.36       6,146,701.52
递延所得税资产        1,288,551.80       1,825,919.04       2,129,869.79       1,186,939.10
其他非流动资产       12,472,034.02      25,194,261.31       2,917,530.46      23,600,815.27
非流动资产合计     1,040,358,632.00    880,790,995.74     595,366,799.71     399,664,716.12
资产总计        2,164,067,941.68   2,008,983,686.89   1,369,042,468.26   1,180,249,556.00
流动负债：
短期借款         192,293,942.80     163,991,550.18     160,234,665.49       6,706,520.69
应付账款         194,967,401.98     140,243,095.40     103,921,868.16     109,493,150.89
预收款项           1,300,553.37         586,661.17       2,718,166.72       2,251,258.48
合同负债          18,490,770.59       2,445,677.79                   -                  -
应付职工薪酬        14,838,679.01      35,739,573.41      17,756,469.36      19,044,420.80
应交税费          12,633,884.26      11,429,829.42       7,487,105.64      13,604,369.80
其他应付款          7,136,762.63      20,796,372.48      35,031,701.56      48,964,686.25
其中：应付利息                    -                  -                  -         19,346.54
一年内到期的非流动
                           -                  -        840,429.41                   -
负债
其他流动负债            90,038.73         220,060.08                   -                  -
流动负债合计       441,752,033.37     375,452,819.93     327,990,406.34     200,064,406.91
非流动负债：
长期借款                       -                  -                  -      1,747,762.69
租赁负债          38,062,183.85                   -                  -                  -
递延收益             671,708.33         722,708.33         290,708.33         323,708.33
递延所得税负债        3,578,942.28       3,720,620.36       2,976,752.99         169,887.00
非流动负债合计       42,312,834.46       4,443,328.69       3,267,461.32       2,241,358.02
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       项目       2021.9.30               2020.12.31          2019.12.31            2018.12.31
负债合计            484,064,867.83          379,896,148.62      331,257,867.66         202,305,764.93
所有者权益：
股本              253,411,200.00          169,766,700.00      146,607,000.00         121,960,000.00
资本公积            961,570,716.32         1,059,205,908.30     595,646,969.67         596,719,647.57
减：库存股                          -         14,573,636.00       28,818,200.00          42,434,000.00
其他综合收益            -6,486,072.69           6,096,385.42       34,157,468.31           4,306,559.83
盈余公积             39,456,579.18           39,456,579.18       34,253,398.94          30,601,566.51
未分配利润           417,121,687.44          355,331,697.01      244,257,172.20         258,881,866.38
归属于母公司所有者
权益合计
少数股东权益           14,928,963.60           13,803,904.36       11,680,791.48           7,908,150.78
所有者权益合计        1,680,003,073.85        1,629,087,538.27    1,037,784,600.60        977,943,791.07
负债和所有者权益总
计
                                                                                        单位：元
       项目       2021 年 1-9 月              2020 年度              2019 年度             2018 年度
一、营业收入           915,244,199.27         1,339,847,990.63     1,008,308,858.53      869,321,761.33
减：营业成本           674,210,748.35           998,056,514.47      756,558,387.55       567,133,131.61
税金及附加               3,293,555.00            4,589,238.46         3,035,268.20        3,640,859.31
销售费用               41,459,879.37           57,368,767.67       68,907,948.19        43,526,819.70
管理费用               77,705,440.86           88,439,597.50      106,078,897.20        82,275,338.28
研发费用               15,947,702.91           26,173,111.90       25,920,769.31        25,806,528.65
财务费用               17,189,539.27           31,419,556.26        -4,744,830.74       -8,509,188.68
其中：利息费用             5,503,061.70            7,887,242.49         3,210,380.41          240,706.06
利息收入               -3,531,296.44            1,389,329.00         1,896,662.08        2,759,152.24
加：其他收益              1,955,884.52            8,646,969.36         4,914,594.71        2,548,751.29
投资收益(损失以“－”
号填列)
其中：对联营企业和合
                                             -616,474.31                      -                 -
营企业的投资收益                           -
公允价值变动收益(损
失以“－”号填列)
信用减值损失(损失以
“-”号填列)
资产减值损失(损失以
                       -6,691.20           -2,163,968.91           -20,552.19       -5,862,881.96
“-”号填列)
资产处置收益(损失以             52,736.47              -11,841.51           -68,560.92           -4,869.85
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                         募集说明书
       项目      2021 年 1-9 月        2020 年度          2019 年度          2018 年度
“－”号填列)
二、营业利润(亏损以
“－”号填列)
加：营业外收入             26,662.36        1,628,118.94    1,773,633.99      7,806,008.96
减：营业外支出            817,667.54        3,460,721.87    1,098,961.68      1,183,167.60
三、利润总额(亏损总额
以“－”号填列)
减：所得税费用          16,074,366.28      17,855,531.54    6,200,927.58     22,049,325.49
四、净利润(净亏损以
“－”号填列)
归属于母公司所有者的
净利润
少数股东损益            1,649,935.38       1,757,794.35    2,537,472.63      1,130,266.43
五、其他综合收益的税
                -13,107,334.25     -27,969,298.04   30,092,313.06      7,348,653.61
后净额
归属母公司所有者的其
                -12,582,458.11     -28,061,082.89   29,850,908.48      7,273,562.14
他综合收益的税后净额
(一) 不能重分类进损益
                              -                 -   23,493,558.35                 -
的其他综合收益
                              -                 -   23,493,558.35                 -
的其他综合收益
(二) 将重分类进损益的
                -12,582,458.11     -28,061,082.89    6,357,350.13      7,273,562.14
其他综合收益
其他综合收益
                -12,592,997.96     -27,206,349.85    6,690,664.11      7,373,490.79
额
归属于少数股东的其他
                   -524,876.14          91,784.85     241,404.58          75,091.47
综合收益的税后净额
六、综合收益总额(综合
亏损总额以“－”号填       67,226,671.56      88,614,046.14   82,636,923.94    148,785,687.08
列)
归属于母公司所有者的
综合收益总额
归属于少数股东的综合
收益总额
七、每股收益：
（一）基本每股收益(元
/股)
（二）基本每股收益(元               0.31               0.74             0.34             0.97
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                              募集说明书
       项目     2021 年 1-9 月          2020 年度             2019 年度           2018 年度
/股)
                                                                               单位：元
       项目      2021 年 1-9 月           2020 年度            2019 年度          2018 年度
一、经营活动产生的现金
流量：
销售商品、提供劳务收到
的现金
收到的税费返还            57,093,692.46       77,355,322.55     49,171,765.80     52,893,526.96
收到其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流入小计     1,040,577,284.79     1,364,465,702.14   1,003,708,821.97   956,668,905.38
购买商品、接受劳务支付
的现金
支付给职工以及为职工
支付的现金
支付的各项税费            22,436,870.85       21,462,849.27     18,658,179.70     34,032,468.29
支付其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流出小计     1,087,031,034.37     1,221,695,234.36   1,059,522,706.59   826,820,251.44
经营活动产生的现金流
                  -46,453,749.58      142,770,467.78     -55,813,884.62   129,848,653.94
量净额
二、投资活动产生的现金
流量：
收回投资收到的现金          11,000,000.00                   -                  -                -
处置固定资产、无形资产
和其他长期资产收回的                     -        1,518,868.33        341,644.20         36,620.70
现金净额
取得投资收益收到的现
金
收到其他与投资活动有
关的现金
投资活动现金流入小计        119,846,725.63      384,431,718.54    174,424,989.80    526,387,280.38
购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的        185,281,445.94      369,706,334.21    144,444,700.55     52,578,362.95
现金
投资支付的现金             2,500,000.00         560,000.00      11,000,000.00     32,857,212.80
取得子公司及其他营业
                               -                   -     14,500,969.16    102,824,302.30
单位支付的现金净额
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                     募集说明书
       项目     2021 年 1-9 月              2020 年度              2019 年度             2018 年度
支付其他与投资活动有
关的现金
投资活动现金流出小计       222,781,445.94         808,793,178.99      209,945,669.71      583,082,474.35
投资活动产生的现金流
                 -102,934,720.31       -424,361,460.45      -35,520,679.91       -56,695,193.97
量净额
三、筹资活动产生的现金
流量：
吸收投资收到的现金                        -      512,610,507.42        3,357,800.00       42,434,000.00
取得借款收到的现金        230,557,429.26         276,897,329.75      203,664,476.93       16,234,954.45
收到其他与筹资活动有
                                 -                     -                    -       456,720.00
关的现金
筹资活动现金流入小计       230,557,429.26         789,507,837.17      207,022,276.93       59,125,674.45
偿还债务支付的现金        210,701,188.92         272,732,727.97       52,565,431.35       17,570,997.47
分配股利、利润或偿付利
息支付的现金
支付其他与筹资活动有
关的现金
筹资活动现金流出小计       246,070,453.89         296,742,973.71      117,672,856.66       58,266,717.77
筹资活动产生的现金流
                  -15,513,024.63        492,764,863.46       89,349,420.27          858,956.68
量净额
四、汇率变动对现金及现
                   -1,289,968.93        -21,818,028.91        1,266,342.77          347,887.52
金等价物的影响
五、现金及现金等价物净
                 -166,191,463.45        189,355,841.88         -718,801.49       74,360,304.17
增加额
加：期初现金及现金等价
物余额
六、期末现金及现金等价
物余额
   （二）母公司财务报表
                                                                                      单位：元
       项目     2021.9.30               2020.12.31           2019.12.31           2018.12.31
流动资产：
货币资金          150,537,438.18          148,154,885.31        76,038,819.02       189,348,466.48
交易性金融资产           4,478,250.00         70,011,277.19        13,449,817.81                    -
应收票据                         -                     -         1,200,000.00                    -
应收账款          177,535,776.51          176,374,054.09       132,299,878.46       111,969,752.33
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                              募集说明书
     项目      2021.9.30            2020.12.31         2019.12.31         2018.12.31
预付款项             23,272,885.04      7,299,616.85       3,869,606.65      18,434,633.46
其他应收款        383,600,370.55       410,175,166.88     217,120,504.03      66,514,252.63
其中：应收利息                                         -                  -        663,229.57
     应收股利        32,427,000.00     58,724,100.00      38,119,525.29      49,316,000.00
存货           125,267,055.93        81,376,590.09      53,307,251.21      60,320,454.83
其他流动资产            4,285,203.21      6,839,493.57       5,264,117.60     146,216,051.98
流动资产合计       868,976,979.42       900,231,083.98     502,549,994.78     592,803,611.71
非流动资产：
长期股权投资       803,769,216.98       647,337,098.04     373,015,312.73     240,680,874.92
其他权益工具投资                     -     11,000,000.00      11,000,000.00                   -
投资性房地产           21,890,229.30     10,755,288.74      20,784,640.95      21,894,973.23
固定资产             94,095,686.04    111,424,851.25     111,716,664.30     120,643,744.83
在建工程               900,738.91         715,770.99         715,770.99         629,564.09
无形资产             21,700,386.84     22,226,835.81      22,945,513.34      23,108,777.56
长期待摊费用            2,898,337.23      2,334,181.12       3,102,206.46       3,490,979.35
递延所得税资产            717,909.96         608,113.62         718,840.23         759,955.86
其他非流动资产           1,016,650.00      1,050,255.40       1,282,435.00                   -
非流动资产合计      946,989,155.26       807,452,394.97     545,281,384.00     411,208,869.84
资产总计        1,815,966,134.68     1,707,683,478.95   1,047,831,378.78   1,004,012,481.55
流动负债：
短期借款         181,570,426.85       153,083,027.78     100,120,833.34                   -
应付账款         181,442,182.38       103,129,886.04      41,066,696.54      90,432,371.01
预收款项                         -                  -        136,085.63         148,333.33
合同负债                         -                  -                  -                  -
应付职工薪酬            5,850,265.20     10,322,485.67       6,436,697.78       9,560,613.50
应交税费              1,292,153.94      1,549,623.57         185,466.10          32,239.06
其他应付款             4,835,641.39     20,638,094.38      36,267,721.14      50,607,169.25
流动负债合计       374,990,669.76       288,723,117.44     184,213,500.53     150,780,726.15
非流动负债：
递延收益               232,958.33         257,708.33         290,708.33         323,708.33
非流动负债合计            232,958.33         257,708.33         290,708.33         323,708.33
负债合计         375,223,628.09       288,980,825.77     184,504,208.86     151,104,434.48
所有者权益：
股本           253,411,200.00       169,766,700.00     146,607,000.00     121,960,000.00
资本公积         962,876,581.07      1,060,511,773.07    593,717,623.15     596,766,310.63
减：库存股                        -     14,573,636.00      28,818,200.00      42,434,000.00
其他综合收益           -1,277,435.82      -1,287,975.67       -433,242.63          -99,928.65
盈余公积             39,456,579.18     39,456,579.18      34,253,398.94      30,601,566.51
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                               募集说明书
       项目        2021.9.30                 2020.12.31             2019.12.31             2018.12.31
未分配利润            186,275,582.16            164,829,212.60         118,000,590.46         146,114,098.58
所有者权益合计         1,440,742,506.59          1,418,702,653.18        863,327,169.92         852,908,047.07
负债和所有者权益总
计
                                                                                                单位：元
       项目         2021 年 1-9 月                 2020 年度               2019 年度               2018 年度
一、营业收入               308,491,123.30           464,842,677.67        496,910,820.68       500,344,689.97
减：营业成本               270,117,494.18           400,675,019.26        402,949,107.02       379,104,545.87
税金及附加                   1,933,515.07             2,831,431.64         1,814,041.82         1,981,186.44
销售费用                    1,856,276.00             3,743,775.37        16,363,489.32        16,709,348.16
管理费用                  24,708,425.95             25,191,776.61        50,578,746.10        46,746,067.38
研发费用                  10,393,485.75             19,457,738.68        17,218,904.20        18,944,249.83
财务费用                     101,753.28             22,979,557.84        -2,822,438.90         -5,762,833.85
其中：利息费用                 4,010,820.11             6,633,024.28         1,227,062.51                     -
利息收入                   -8,429,725.62            10,242,802.30        -1,255,272.93         -2,684,959.30
加：其他收益                  1,328,959.10             7,717,832.50         4,699,948.71         2,336,499.13
投资收益(损失以“－”
号填列)
其中：对联营企业和合营
                                      -           -356,677.26                       -                  -
企业的投资收益
公允价值变动收益(损失
以“－”号填列)
信用减值损失(损失以“-”
                         -499,017.28              -581,719.49                       -                  -
号填列)
资产减值损失(损失以“-”
                                      -                      -          241,104.24           713,925.72
号填列)
资产处置收益(损失以
                                      -                      -              465.75             -4,869.85
“－”号填列)
二、营业利润(亏损以
“－”号填列)
加：营业外收入                            4.14             953,778.70           15,380.27         7,613,819.72
减：营业外支出                  774,456.63              2,067,225.88           618,181.94         1,100,211.26
三、利润总额(亏损总额
以“－”号填列)
减：所得税费用                 1,067,730.37             2,082,074.05           769,928.26         5,409,145.96
四、净利润(净亏损以
“－”号填列)
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                 募集说明书
      项目         2021 年 1-9 月           2020 年度             2019 年度          2018 年度
五、其他综合收益的税后
净额
 (一) 将重分类进损益
的其他综合收益
其他综合收益
六、综合收益总额(综合
亏损总额以“－”号填列)
                                                                                  单位：元
      项目          2021 年 1-9 月           2020 年度            2019 年度          2018 年度
一、经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到的
现金
收到的税费返还              24,992,372.23       27,420,111.08      36,197,217.75    45,119,822.03
收到其他与经营活动有关的
现金
经营活动现金流入小计          405,376,055.81      445,870,035.75     513,610,892.10   583,362,144.89
购买商品、接受劳务支付的
现金
支付给职工以及为职工支付
的现金
支付的各项税费               3,669,225.87        3,763,382.97       2,950,123.93    13,212,654.60
支付其他与经营活动有关的
现金
经营活动现金流出小计          371,610,642.61      444,015,951.55     501,398,783.03   545,845,431.27
经营活动产生的现金流量净
额
二、投资活动产生的现金流
量：
收回投资收到的现金            11,000,000.00        4,000,000.00                  -                -
取得投资收益收到的现金          60,822,437.67       34,385,525.29      15,000,000.00    28,684,300.00
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产收回的现金净                        -         168,564.78         5,775.00        19,620.70
额
处置子公司及其他营业单位
                                    -                  -                -                -
收到的现金净额
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                              募集说明书
        项目       2021 年 1-9 月          2020 年度           2019 年度          2018 年度
收到其他与投资活动有关的
现金
投资活动现金流入小计        333,087,920.86     717,803,205.59    321,502,648.76    593,871,420.38
购建固定资产、无形资产和
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金           101,548,760.00     264,533,195.61    143,831,949.37    140,194,620.00
支付其他与投资活动有关的
现金
投资活动现金流出小计        357,220,462.50    1,191,829,280.08   489,703,821.75    604,583,332.50
投资活动产生的现金流量净
                  -24,132,541.64    -474,026,074.49    -168,201,172.99   -10,711,912.12
额
三、筹资活动产生的现金流
量：
吸收投资收到的现金                       -    512,610,507.42       3,357,800.00    42,434,000.00
取得借款收到的现金         213,885,930.20     217,624,500.00    100,000,000.00                 -
收到其他与筹资活动有关的
                                -                  -      5,000,000.00     7,900,000.00
现金
筹资活动现金流入小计        213,885,930.20     730,235,007.42    108,357,800.00     50,334,000.00
偿还债务支付的现金         186,316,129.25     161,967,000.00                  -                -
分配股利、利润或偿付利息
支付的现金
支付其他与筹资活动有关的
现金
筹资活动现金流出小计        221,596,893.26     182,506,893.84     67,660,510.17     42,000,000.00
筹资活动产生的现金流量净
                   -7,710,963.06     547,728,113.58     40,697,289.83      8,334,000.00
额
四、汇率变动对现金及现金
等价物的影响
五、现金及现金等价物净增
加额
加：期初现金及现金等价物
余额
六、期末现金及现金等价物
余额
     二、合并财务报表范围变化情况
     （一）2021 年 1-9 月合并范围变化情况
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                               募集说明书
     公司 2021 年 1-9 月合并财务报表范围与 2020 年度相比，增加 1 户。因设立，
本期合并范围内增加了上海乐佩宠物服务有限公司。
     （二）2020 年度合并范围的变化
     公司 2020 年度合并财务报表范围与 2019 年度相比，减少 1 户。因股权转让，
本期合并范围减少了上海智宠。
     （三）2019 年度合并范围的变化
     公司 2019 年度合并财务报表范围与 2018 年度相比，增加 6 户。因收购，本期
合并范围增加了德信皮业、北京千百仓和上海哈宠；因设立，本期合并范围内增加
了杭州宠珍、柬埔寨爵味和新西兰天然纯。
     （四）2018 年度合并范围的变化
     公司 2018 年度合并财务报表范围与 2017 年度相比，增加 3 户。因收购，本期
合并范围增加了 BOP 及其 100%控股公司 Alpine；因设立，本期合并范围内增加了
佩蒂智创。
     三、公司最近三年的主要财务指标
     （一）主要财务指标
         项   目        30 日/2021    月 31 日       月 31 日        月 31 日
                      年 1-9 月      /2020 年度     /2019 年度     /2018 年度
流动比率（倍）                     2.54         3.00         2.36         3.90
速动比率（倍）                     1.18         2.27         1.73         3.12
资产负债率（合并口径）（%）             22.37        18.91        24.20        17.14
资产负债率（母公司）（%）              20.66        16.92        17.60        15.05
归属于母公司所有者的每股净资产
（元）
归属于母公司所有者的净利润（万
元）
应收账款周转率（次/年）                5.79         6.42         5.70         5.46
存货周转率（次/年）                  2.56         4.13         4.17         4.63
利息保障倍数（倍）                  18.52        18.05        19.30       680.20
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                     募集说明书
        项   目         30 日/2021      月 31 日        月 31 日           月 31 日
                      年 1-9 月        /2020 年度      /2019 年度        /2018 年度
每股经营活动现金流量（元/股）            -0.18           0.84         -0.38            1.06
每股净现金流量（元）                 -0.66           1.12                -         0.61
注：计算公式如下：
  流动比率＝流动资产合计/流动负债合计
  速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债
  资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%
  每股净资产＝期末归属于母公司的股东权益/期末普通股股份总数
  应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额
  存货周转率＝营业成本/平均存货余额
  利息保障倍数＝（利润总额+利息支出）/（利息支出+资本化利息）
  每股经营活动的现金流量＝经营活动的现金流量净额/期末普通股股份总数
  每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数
     （二）净资产收益率及每股收益
  根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股
收益的计算及披露（2010年修订）》（中国证券监督管理委员会公告[2010]2号）、
《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（中国证券
监督管理委员会公告[2008]43号）的相关要求，公司最近三年及一期的净资产收益
率和每股收益情况如下：
        项   目                         2020 年度       2019 年度        2018 年度
扣除非     基本每股收益（元/股）           0.31          0.74          0.34           1.16
经常损     稀释每股收益（元/股）           0.31          0.74          0.34           1.16
益前    加权平均净资产收益率（%）           4.79          8.98          4.85          15.51
扣除非     基本每股收益（元/股）           0.30          0.70          0.29           1.06
经常损     稀释每股收益（元/股）           0.30          0.70          0.29           1.06
益后    加权平均净资产收益率（%）           4.58          8.45          4.06          14.20
  注：上述指标的计算公式如下：
  ①基本每股收益
  基本每股收益=P0÷S
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                         募集说明书
  S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
  其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净
利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本
或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因
回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份次月起至报告期期
末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
  ②稀释每股收益
  稀释每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券
等增加的普通股加权平均数）
  其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东
的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公
司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度
从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
  ③加权平均净资产收益率
  加权平均净资产收益率=P0/（E0＋NP÷2+Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
  其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期
初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报
告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为
新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月
数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk 为发生其
他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数
   （三）非经常性损益明细
  根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》
                                  （中
国证监会公告[2008]43号）的相关规定，公司最近三年及一期非经常性损益明细如
下表所示：
                                                       单位：万元
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                              募集说明书
        项   目                        2020 年度     2019 年度    2018 年度
非流动资产处置损益                    5.27        -1.18      -6.86       -0.49
计入当期损益的政府补助(与企业业务密
切相关，按照国家统一标准定额或定量          186.94      948.06      491.00    1,013.45
享受的政府补助除外)
委托他人投资或管理资产的损益                   -           -          -     474.08
除同公司正常经营业务相关的有效套期
保值业务外，持有交易性金融资产、衍
生金融资产、交易性金融负债、衍生金
融负债产生的公允价值变动损益，以及          295.15       95.53      230.48           -
处置交易性金融资产、衍生金融资产、
交易性金融负债、衍生金融负债和其他
债权投资取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支
                           -79.10      -269.13      65.47     -107.79
出
其他符合非经常性损益定义的损益项目            8.65       13.06      136.60      11.49
小 计                        416.91      786.33      916.69    1,390.75
减：所得税影响数(所得税费用减少以“-”
表示)
非经常性损益净额                   348.35      684.22      814.75    1,179.60
其中：归属于母公司股东的非经常性损
益
归属于少数股东的非经常性损益                   -        6.99       6.84        0.05
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                   募集说明书
                       第七节 管理层讨论分析
   公司管理层对公司的财务状况、盈利能力、现金流量等做了简要分析。公司董
事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合公司经审计的财务报告和本募集说明
书披露的其他信息一并阅读。如无特别指明，本节分析的财务数据均以公司最近三
年及一期的财务报告为基础进行。
   一、公司财务状况分析
   （一）公司资产主要构成情况及分析
   报告期各期末，公司资产构成情况如下：
                                                                               单位：万元，%
  项目
            金额         比例         金额         比例         金额         比例         金额         比例
流动资产合计    112,370.93    51.93   112,819.27    56.16    77,367.57    56.51    78,058.48    66.14
非流动资产合计   104,035.86    48.07    88,079.10    43.84    59,536.68    43.49    39,966.47    33.86
资产总计      216,406.79   100.00   200,898.37   100.00   136,904.25   100.00   118,024.96   100.00
产占总资产的比重分别为 66.14%、56.51%和 56.16%，非流动资产占总资产比重分
别为 33.86%、43.49%和 43.84%，2018 年以来非流动资产占比增长的主要原因系公
司营业规模扩大，出于生产经营的需要，公司固定资产及在建工程大幅增长。
   公司 2019 年末资产总额较上年末增长 18,879.29 万元，增幅为 16.00%，主要
系公司在 2019 年度加大对海外子公司的投资，其中新西兰天然纯项目增加在建工
程 8,742.06 万元，越南好嚼在建工程增加 5,256.75 万元，综合导致非流动资产较上
年末大幅增加。
   公司 2020 年末资产总额较上年末增长 63,994.12 万元，增幅为 46.74%，主要
系公司非公开发行股票，募集资金约 51,203.62 万元于 2020 年 4 月到位，公司开始
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                         募集说明书
使用部分资金加速海外子公司投资建设，使得公司年末货币资金增长，固定资产和
在建工程也同时增加。
     截至 2021 年 9 月 30 日，公司总资产为 216,406.79 万元，较 2020 年 12 月 31
日增加 15,508.42 万元，主要系公司海外生产基地加快建设，在建工程增加 14,190.06
万元所致。
     报告期各期末，公司流动资产构成情况如下：
                                                                                    单位：万元，%
     项目                    占总                                             占总                   占总
                                                 占总资
                金额         资产         金额                       金额         资产        金额         资产
                                                 产比例
                           比例                                             比例                   比例
货币资金           30,577.30   14.12     47,196.45       23.49   28,505.13    20.82   28,332.75     24.01
交易性金融资产          447.82     0.21      7,001.13        3.48    1,344.98     0.98           -         -
应收票据                   -        -            -           -     120.00      0.09           -         -
应收账款           19,733.35    9.12     22,490.08       11.19   19,113.02    13.96   16,273.73     13.79
预付款项           15,930.71    7.36      6,138.86        3.06    5,742.54     4.19    1,752.95      1.49
其他应收款           1,401.77    0.65      1,056.57        0.53     569.49      0.42     935.44       0.79
存货             42,774.72   19.77     27,627.49       13.75   20,697.84    15.12   15,612.46     13.23
其他流动资产          1,505.26    0.70      1,308.68        0.65    1,274.55     0.93   15,151.15     12.84
流动资产合计        112,370.93   51.93    112,819.27       56.16   77,367.57    56.51   78,058.48     66.14
     （1）货币资金
     报告期各期末，公司货币资金情况如下：
                                                                                      单位：万元
      项   目
                            日                    日                   日                   日
     货币资金                   30,577.30            47,196.45           28,505.13           28,332.75
       增幅                    -35.21%               65.57%                0.61%                35.68%
 占资产总额比例                        14.12%             23.49%                20.82%               24.01%
 占流动资产比例                        27.21%             41.83%                36.84%               36.30%
     报告期各期末，公司货币资金账面价值分别为 28,332.75 万元、28,505.13 万元、
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  报告期各期末，公司货币资金明细情况如下：
                                                                                              单位：万元，%
   项目
              金额         比例            金额          比例            金额           比例             金额          比例
  库存现金          188.10     0.62           87.09         0.18        45.19       0.16            58.92     0.21
  银行存款       30,250.23    98.93        47,038.73       99.67     28,135.54     98.70         28,215.13   99.58
 其他货币资金         138.97     0.45           70.63         0.15       324.40       1.14            58.70     0.21
   合计        30,577.30   100.00        47,196.45 100.00          28,505.13 100.00            28,332.75 100.00
   报告期内，公司的货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成，银行存款主
要为自有资金和前次非公开发行股票所募集的资金，其他货币资金主要为银行承兑
汇票保证金、保函保证金、信用证保证金及贷款保证金。
公司货币资金余额较上年度增加了 18,691.32 万元，主要系公司非公开发行股票，
募集资金 51,203.62 万元于 2020 年 4 月到位所致。截至 2021 年 9 月 30 日，公司货
币资金余额为 30,577.30 万元，较 2020 年末减少 35.21%，主要系公司为应对年初
订单需求，增加原材料购买，且海外项目持续投入，因此预付款项和存货上涨，货
币资金有所减少。
   （2）交易性金融资产
   报告期各期末，公司交易性金融资产情况如下：
                                                                                                 单位：万元
    项    目
                         日                         日                     日                          日
 交易性金融资产                     447.82                7,001.13                  1,344.98                         -
     增幅                   -93.60%                  420.54%                             -                      -
 占资产总额比例                       0.21%                   3.48%                   0.98%                          -
 占流动资产比例                       0.40%                   6.21%                   1.74%                          -
   报告期各期末，公司交易性金融资产账面价值分别为 0、1,344.98 万元、7,001.13
万元和 447.82 万元，占各期末资产总额的比例分别为 0、0.98%、3.48%和 0.21%，
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占流动资产的比例分别为 0、1.74%、6.21%和 0.40%。
   最近三年，交易性金融资产主要是中国建设银行股份有限公司平阳水头支行
“乾元”系列开放式理财产品，系公司为提高暂时闲置自有资金和首次公开发行股
票募集资金收益率，降低公司财务费用，提高经营绩效而购买。在 2018 年公司执
行新《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》以前，该项目列报为其他
流动资产，金额为 14,137.86 万元，随着募投项目的实施，公司逐步赎回闲置资金，
直至 2019 年底为 1,344.98 万元。2020 年底，交易性金融资产增加 420.54%，主要
系非公开发行股票募资于 2020 年 4 月到位，公司流动资金充裕，购买更多理财产
品所致。
   截至 2021 年 9 月 30 日，公司交易性金融资产账面价值为 447.82 万元，较 2020
年 12 月 31 日下降 6,553.31 万元，主要系公司赎回理财产品所致。
   （3）应收账款
   报告期各期末，公司应收账款情况如下：
                                                                        单位：万元
    项   目
                    日                     日                日                日
    应收账款            19,733.35             22,490.08        19,113.02        16,273.73
     增幅              -12.26%                17.67%           17.45%             4.62%
  占资产总额比例               9.12%               11.19%           13.96%           13.79%
  占流动资产比例             17.56%                19.93%           24.70%           20.85%
 应收账款/营业收入            21.56%                16.79%           18.96%           18.72%
   报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 16,273.73 万元、19,113.02 万元、
占当期营业收入的比例分别为 18.72%、18.96%、16.79%和 21.56%。
要由于公司加强市场开发力度和研发投入，优化产品结构，不断加快产品的更新换
代，在增加现有客户订单的同时，努力发展新市场、新客户，提升新产品的出货比
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重，国外收入增长 6,334.84 万元，国内市场的销售收入增长 5,373.27 万元，应收账
款相应增加，且相对于营业收入占比变动不大，应收账款坏账风险总体较低。
要是由于 2020 年度，海外市场需求持续增长，公司营业收入同比增长 32.88%，同
时公司本期应收账款催收有力，下游客户回款速度上升，因此 2020 年末的应收账
款账面价值占营业收入比例较上年显著下降。
  截至 2021 年 9 月 30 日，公司应收账款账面价值为 19,733.35 万元，较上年末
减少 12.26%，主要系越南疫情影响，三季度销售收入有所下降所致。
金额重大并单独计提坏账准备的应收账款；②按信用风险特征组合计提坏账准备的
应收账款。其中，按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款采用账龄分析法计
提坏账准备。
应收账款进行减值测试，综合考虑有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测
的所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以单项或组合的方式对应收账款的
预期信用损失进行估计。
  公司大部分客户均为长期稳定的客户，经营状况良好，信誉度高，公司也制定
了严格的信用管理制度和应收账款管理制度。报告期各期末，公司应收账款及应收
账款坏账准备情况如下所示：
                                                                单位：万元，%
     项目      账面余额                比例         坏账准备           比例       账面价值
 按单项计提坏账准备               -              -              -        -           -
 按组合计提坏账准备       17,134.23         100.00        860.50     5.02    16,273.73
    合 计          17,134.23         100.00        860.50     5.02    16,273.73
 按单项计提坏账准备               -              -              -        -           -
 按组合计提坏账准备       20,123.42         100.00       1,010.40    5.02    19,113.02
    合 计          20,123.42         100.00       1,010.40    5.02    19,113.02
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                       募集说明书
         项目              账面余额            比例           坏账准备              比例           账面价值
 按单项计提坏账准备                       -             -              -                -             -
 按组合计提坏账准备               23,697.13        100.00       1,207.05          5.09        22,490.08
         合 计             23,697.13        100.00       1,207.05          5.09        22,490.08
 按单项计提坏账准备                      -              -             -                -             -
 按组合计提坏账准备               20,773.89        100.00       1,040.54             5.01     19,733.35
         合 计             20,773.89        100.00       1,040.54             5.01     19,733.35
    公司坏账准备计提政策与同行业公司对比如下：
  公司           项     目                     确定组合的依据                           预期信用损失率
                              按账龄划分的具有类似信用风险特征                               根据账龄确定信用
          账龄组合
                              的应收账款                                          损失率
佩蒂股份
                              合并范围内关联方的应收款项、出口退
          低风险组合                                                              0%
                              税款、社保款、政府单位保证金
                              本组合以应收款项的账龄作为信用风                               根据账龄确定信用
          应收第三方的款项
                              险特征                                            损失率
中宠股份
          应收合并范围内关            本组合为风险较低应收关联方的应收
          联方的款项               款项
                                                                             存续期内预期信用
                                                                             损失
路斯股份                                                                         根据账龄确定信用
                              一般风险组合               账龄组合
                              无风险组合                合并范围内应收款项                 0%
                              本组合以应收款项的账龄作为信用风                               根据账龄确定信用
          账龄组合
                              险特征                                            损失率
温州源飞
                              本组合为应收取的合并范围内关联方
          内部往来组合                                                             0%
                              往来款项
    对于适用账龄组合的，相关计提政策对比如下：
        佩蒂股份                 中宠股份                     路斯股份                     温州源飞
          坏账比例                  坏账比例                      坏账比例                        坏账比例
账 龄                  账   龄                    账    龄                    账     龄
          （%）                   （%）                       （%）                         （%）
    公司坏账准备占期末应收账款比例与同行业公司对比如下：
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                    募集说明书
  公司           项目    2020.12.31      占比        2019.12.31    占比        2018.12.31         占比
           应收账款          23,697.13              20,123.42               17,134.23
佩蒂股份                                 5.09%                   5.02%                       5.02%
           坏账准备           1,207.05               1,010.40                     860.5
           应收账款          28,873.54              24,627.34               19,277.24
中宠股份                                 5.00%                   5.00%                       5.00%
           坏账准备           1,444.94               1,231.48                    964.03
           应收账款           4,513.83                 332.07                   2,903.37
路斯股份                                 7.36%                   8.51%                       8.02%
           坏账准备            332.07                  248.72                    232.79
           应收账款          14,262.61              13,368.77               10,895.42
温州源飞                                 4.76%                   4.76%                       4.77%
           坏账准备            679.17                  636.63                    519.23
   公司应收账款坏账准备计提政策以及实际计提的坏账准备占期末应收账款余
额比例与同行业可比公司相比较为接近，公司坏账准备政策符合行业特征与公司实
际经营情况，报告期内主要客户信用政策未发生改变，公司已谨慎评估了预期信用
损失并计提了相关坏账准备。
   报告期各期末，公司应收账款余额前五名情况如下：
                                                                                  单位：万元
  年度       序号        名称                账面余额                 占比（%）               坏账准备
月 30 日     4         客户四                       850.48                4.09                42.52
                    合计                       18,054.87            86.91                 902.74
   日
                    合计                       20,863.90            88.05                1,043.20
   日
                    合计                       18,308.70            90.98                 915.44
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                   募集说明书
  日            3      客户三                      579.70                3.38            28.99
                   合计                     15,950.11                93.09           797.51
   报告期内，公司主要应收账款方与主要客户匹配。
   （4）预付款项
   报告期各期末，公司预付款项情况如下：
                                                                                单位：万元
      项    目
                         日                 日                   日                  日
    预付款项                 15,930.71         6,138.86             5,742.54           1,752.95
        增幅                159.51%               6.90%           227.59%             98.42%
 占资产总额比例                     7.36%              3.06%               4.19%              1.49%
 占流动资产比例                    14.18%              5.44%               7.42%              2.25%
   报告期各期末，公司预付款项账面价值分别为 1,752.95 万元、5,742.54 万元、
和 7.36%，占流动资产的比例分别为 2.25%、7.42%、5.44%和 14.18%。
年末预付款项账面价值相应增加。2020 年末，预付款项账面价值较上年末基本平
稳。截至 2021 年 9 月 30 日，公司预付款项账面价值为 15,930.71 万元，较 2020
年末增加 159.51%，主要系公司订单增加，加大原材料采购，截至期末供应商尚未
发货所致。
   （5）其他应收款
   报告期各期末，公司其他应收款情况如下：
                                                                                单位：万元
    项     目
                        日                 日                     日                  日
  其他应收款                  1,401.77              1,056.57             569.49             935.44
      增幅                    24.63%             85.53%            -39.12%            30.26%
 占资产总额比例                    0.65%                0.53%              0.42%              0.79%
 占流动资产比例                    1.25%                0.94%              0.74%              1.20%
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    报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为 935.44 万元、569.49 万元、
和 0.65%，占流动资产的比例分别为 1.20%、0.74%、0.94%和 1.25%。公司其他应
收款主要包括应收保证金、退税款、备用金等。
万元出口退税款未收回，2019 年末无相关事项；2020 年末其他应收款上升 85.53%，
主要由于公司业务扩张，新增 200 余万元政府保证金以及 200 余万元押金备用金往
来款等；截至 2021 年 9 月 30 日，公司其他应收款账面价值为 1,401.77 万元，较
    （6）存货
    报告期各期末，公司存货情况如下：
                                                                                         单位：万元
        项   目
                                日                    日                  日                   日
        存货                      42,774.72           27,627.49           20,697.84           15,612.46
        增幅                        54.83%                 33.48%           32.57%                75.90%
 占资产总额比例                          19.77%                 13.75%           15.12%                13.23%
 占流动资产比例                          38.07%                 24.49%           26.75%                20.00%
    报告期各期末，公司存货账面价值分别为 15,612.46 万元、20,697.84 万元、
    报告期各期末，公司存货明细情况如下：
                                                                                     单位：万元，%
项   目
            账面价值        比例       账面价值            比例         账面价值        比例          账面价值         比例
原材料         17,992.47   42.06       7,050.79       25.52     6,639.96    32.08       7,933.35     50.81
在产品          6,316.97   14.77       5,431.14       19.66     4,385.02    21.18       3,137.02     20.09
库存商品        11,441.85   26.75       8,788.32       31.81     4,833.94    23.35       2,558.76     16.39
发出商品         2,313.79    5.41       3,110.72       11.26     1,461.62       7.06       337.82      2.16
委托加工         1,253.14    2.93        434.73         1.57     1,941.19       9.38       572.47      3.67
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项    目
             账面价值        比例            账面价值             比例       账面价值          比例          账面价值        比例
 物资
周转材料          3,456.50       8.08        2,815.76        10.19    1,438.18          6.95    1,073.05     6.87
合    计       42,774.72   100.00         27,631.46       100.00   20,699.90      100.00     15,612.46   100.00
    公司存货主要包括原材料、库存商品和在产品等组成部分。
    报告期各期末，公司在产品、库存商品与发出商品合计数分别为 6,033.60 万元、
公司报告期内销售收入的快速增长相匹配；最近三年末，公司在产品金额逐步增长，
占存货余额的比重较为稳定，与公司报告期内产能、销售不断提升的趋势吻合；公
司结合生产计划及对原材料价格波动的预期进行原材料的适当备货，最近三年末的
原材料总体稳定，最近一期末，公司原材料增长幅度较大，主要原因系主要原材料
价格有所下降且柬埔寨基地逐步进入试生产等因素，公司加大了原材料备货。
    公司存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货成本高于可变现净值的差
额计提存货跌价准备。报告期各期末，公司存货跌价准备计提情况如下：
                                                                                                单位：万元
 项       目
                         日                          日                    日                        日
 库存商品                           0.67                      3.97                      2.06                      -
 合       计                      0.67                      3.97                      2.06                      -
    报告期内，公司存货跌价准备占存货账面余额比例较低，主要是由于公司一直
施行“以销定产、以产定购”的模式，存货均按照已接受的订单进行采购与生产，
周转率较高，存货库龄基本在一年以内，不存在明显的跌价风险，公司存货跌价的
计提符合《企业会计准则》。
    （7）其他流动资产
    报告期各期末，公司其他流动资产情况如下：
                                                                                                单位：万元
      项      目
                                    日                   31 日                 31 日              31 日
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      项   目
                              日                    31 日                   31 日                  31 日
    其他流动资产                    1,505.26                 1,308.68             1,274.55             15,151.15
      增幅                       15.02%                    2.68%              -91.59%                -45.45%
    占资产总额比例                       0.70%                  0.65%                   0.93%              12.84%
    占流动资产比例                       1.34%                  1.16%                   1.65%              19.41%
     报告期各期末，公司其他流动资产账面价值分别为 15,151.15 万元、1,274.55
万元、
     报告期各期末，公司其他流动资产明细如下：
                                                                                                  单位：万元
          项   目
                                        日                  日                      日                      日
银行理财                                          -                     -                     -         14,137.86
留抵增值税及未认证进项税                            1,227.80              986.26               837.58                714.99
预缴企业所得税                                  277.46               322.42               374.06                224.99
待摊费用                                           -                    -                 62.91                  73.31
          合   计                         1,505.26           1,308.68               1,274.55          15,151.15
     报告期内，公司其他流动资产余额主要为待抵扣增值税进项税额和所得税预缴
税额等。2019 年 1 月 1 日起，银行理财按《企业会计准则第 37 号——金融工具列
报》披露，列报为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”项目，除
该项外，其余变动较为平稳。
     报告期各期末，公司非流动资产结构如下：
                                                                                               单位：万元，%
                              占总资                        占总                       占总                         占总
     项目
                   金额         产比            金额           资产         金额            资产          金额             资产
                              例                          比例                       比例                         比例
其他权益工具投
资
长期股权投资             1,232.30     0.57        1,271.37      0.63     1,305.14        0.95       1,354.89        1.15
投资性房地产                    -         -              -         -          942.24     0.69       1,364.88        1.16
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                           占总资                        占总                     占总                       占总
     项目
                金额         产比           金额            资产        金额           资产          金额           资产
                           例                          比例                     比例                       比例
固定资产           36,929.76    17.06     36,291.64       18.06   21,068.01      15.39      18,997.87      16.10
在建工程           41,041.89    18.97     26,851.83       13.37   15,230.00      11.12       1,286.59       1.09
使用权资产           3,896.09     1.80             -           -            -         -              -          -
无形资产            5,025.92     2.32      5,143.39        2.56     5,328.37      3.89       3,760.22       3.19
商誉              9,127.20     4.22      9,610.30        4.78     9,807.80      7.16       8,908.58       7.55
长期待摊费用          1,607.29     0.74      1,559.20        0.78      701.03       0.51        614.67        0.52
递延所得税资产          128.86      0.06        182.59        0.09      212.99       0.16        118.69        0.10
其他非流动资产         1,247.20     0.58      2,519.43        1.25      291.75       0.21       2,360.08       2.00
非流动资产合计       104,035.86    48.07     88,079.10       43.84   59,536.68      43.49      39,966.47      33.86
     （1）其他权益工具投资
     报告期各期末，公司其他权益工具投资情况如下：
                                                                                             单位：万元
      项   目
                           日                      日                    日                        日
 其他权益工具投资                  3,799.35               4,649.36                 4,649.36                 1,200.00
       增幅                  -18.28%                    0.00%                287.45%                    0.00%
 占资产总额比例                     1.75%                    2.31%                  3.40%                    1.02%
 占非流动资产比例                    3.65%                    5.28%                  7.81%                    3.00%
账面价值分别为 1,200.00 万元、4,649.36 万元、4,649.36 万元和 3,799.35 万元，占
各期末资产总额比例分别为 1.02%、3.40%、2.31%和 1.75%，占非流动资产的比例
分别为 3.00%、7.81%、5.28%和 3.65%。
     报告期各期末公司按公允价值计量的其他权益工具主要为所持重庆易宠科技
有限公司以及浙江佳雯宠物医院管理有限公司的股权。
     报告期各期末，公司其他权益工具投资明细如下：
                                                                                             单位：万元
     被投资单位         核算方法
 重庆易宠科技有限          按公允价               3,549.36            3,549.36           3,549.36          1,200.00
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   被投资单位            核算方法
       公司            值计量
 浙江佳雯宠物医院           按公允价
                                             -        1,100.00         1,100.00                 -
  管理有限公司             值计量
 温州宠爱渔学堂文           按公允价
 化发展有限公司             值计量
 青岛爱派家宠物服           按公允价
   务有限公司             值计量
            合   计                     3,799.35        3,799.36         4,649.36          1,200.00
  由于重庆易宠属于不在活跃市场上交易的其他权益工具投资，因此采用估值技
术确定其公允价值，所使用的估值模型主要为近期交易法，估值技术的输入值主要
为可比交易价格。根据 2019 年 1 月重庆易宠股权变更价格，公司按比例调增其账
面价值 2,349.36 万元，因此 2019 年末该项余额增加较大。2021 年 2 月，公司将持
有浙江佳雯宠物医院管理有限公司的股份转让，因此报告期末该项余额为零；公司
于 2021 年第二季度投资入股温州宠爱渔学堂文化发展有限公司、青岛爱派家宠物
服务有限公司，分别确认了 150.00 万元和 100.00 万元的其他工具权益投资。
  （2）长期股权投资
  报告期各期末，公司的长期股权投资情况如下：
                                                                                       单位：万元
   项   目
                         日                   日                     日                     日
 长期股权投资                   1,232.30               1,271.37           1,305.14               1,354.89
    增幅                       -3.07%               -2.59%               -3.67%                       -
占资产总额比例                      0.57%                 0.63%               0.95%                 1.15%
占非流动资产比例                     1.18%                 1.44%               2.19%                 3.39%
  报告期各期末，公司长期股权投资账面价值分别为 1,354.89 万元、1,305.14 万
元、1,271.37 万元和 1,232.30 万元，占各期末资产总额比例分别为 1.15%、0.95%、
  报告期各期末，公司长期股权投资明细如下：
                                                                                       单位：万元
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                    募集说明书
         项   目
柬埔寨跨客置业有限公司                   1,232.30        1,243.97            1,305.14         1,354.89
上海煦瞻贸易有限公司                           -               27.4                 -               -
         合   计                1,232.30        1,271.37            1,305.14         1,354.89
   报告期内公司长期股权投资账面价值的变动，主要是由于新增投资及被投资企
业权益变动所致。2020 年末公司新增对上海煦瞻贸易有限公司的投资，但长期股
权投资账面价值仍然下降，主要是柬埔寨跨客置业有限公司出现亏损，导致权益法
核算的长期股权投资账面价值下降。
   （3）投资性房地产
分别为 3.43%和 1.58%。2020 年末及 2021 年 9 月末，投资性房地产账面余额为零，
主要系公司将出租房屋转自用，投资性房地产转入固定资产核算所致。
   （4）固定资产
   报告期各期末，公司的固定资产情况如下：
                                                                                 单位：万元
   项   目
                      日                  日                    日                    日
   固定资产               36,929.76          36,291.64            21,068.01            18,997.87
    增幅                    1.76%            72.26%               10.90%               22.07%
 占资产总额比例                17.06%             18.06%               15.39%               16.10%
占非流动资产比例                35.50%             41.20%               35.39%               47.53%
   报告期各期末，公司的固定资产分别为 18,997.87 万元、21,068.01 万元、
是非流动资产的主要组成部分之一。报告期内随着公司经营规模扩大，固定资产增
幅较高，占非流动资产比例于 2019 年末下降，于 2020 年再次上升，主要因为 2019
年公司投建海外厂房，在建工程增加，固定资产占比相应降低，随着 2020 年在建
工程完工转入固定资产，固定资产占比再次上升。公司的主要固定资产为房屋及建
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筑物、机器设备、运输设备和电子设备等。
  报告期各期末，公司的固定资产明细情况如下表所示：
                                                                                   单位：万元、%
  项    目
            金额         占比        金额            占比         金额           占比        金额            占比
房屋及建筑物     24,002.14    64.99   23,147.93       63.78   14,313.81       67.94   12,345.58       64.98
机器设备       11,444.40    30.99   11,885.00       32.75    5,677.73       26.95    5,519.53       29.05
运输工具         239.67      0.65     269.19         0.74      344.10        1.63      413.76        2.18
电子设备及其他     1,243.55     3.37     989.51         2.73     732.38         3.48     719.00         3.78
  合    计   36,929.76   100.00   36,291.64      100.00   21,068.01      100.00   18,997.87      100.00
  报告期内，公司固定资产主要为房屋建筑物和机器设备，占比较为稳定。截至
报告期内公司固定资产呈快速增长的趋势，主要原因系公司新西兰天然纯项目、越
南好嚼厂房一期改造等项目建设转固。
  公司与同行业可比公司固定资产折旧政策比较如下：
 固定资产类别            折旧方法          折旧年限(年)                预计净残值率(%)                 年折旧率(%)
                                     佩蒂股份
 房屋及建筑物            平均年限法                    5-30 年                       5.00           3.17-19.00
   机器设备            平均年限法                    3-15 年                  0.00-5.00           6.33-33.33
   运输工具            平均年限法                    4-10 年                  0.00-5.00           9.50-23.75
 电子设备及其他           平均年限法                    3-10 年                  0.00-5.00           9.50-31.67
                                     中宠股份
 房屋及建筑物            平均年限法                10-20 年                          3.00               4.85-9.70
   机器设备            平均年限法                    5-10 年                       3.00           9.70-19.40
   运输工具            平均年限法                    4-10 年                       3.00           9.70-24.25
 电子设备及其他           平均年限法                    3-5 年                        3.00         19.40-32.33
                                     路斯股份
 房屋及建筑物            平均年限法                     20 年                        3.00                   4.85
   机器设备            平均年限法                     10 年                        3.00                   9.70
   运输工具            平均年限法                      5年                         3.00                  19.40
 电子设备及其他           平均年限法                    3-10 年                       3.00           9.70-32.33
                                     温州源飞
  房屋建筑物            平均年限法               10-20 年                           5.00               4.75-9.50
   机器设备            平均年限法                5-10 年                           5.00           9.50-19.00
   运输设备            平均年限法                      5 年                        5.00                  19.00
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 固定资产类别           折旧方法      折旧年限(年)           预计净残值率(%)                  年折旧率(%)
器具、工具、家具          平均年限法            3-5 年                        5.00         19.00-31.67
     电子设备         平均年限法            3-5 年                        5.00         19.00-31.67
     公司与同行业可比公司固定资产折旧政策基本一致，折旧年限、预计残值率符
合公司实际生产经营情况，固定资产折旧政策合理。报告期内，公司固定资产均可
正常使用，未发生明显减值迹象，没有计提资产减值损失。
     （5）在建工程
     报告期各期末，公司在建工程情况如下：
                                                                             单位：万元
       项   目
      在建工程           41,041.89          26,851.83           15,230.00           1,286.59
       增幅              52.85%              76.31%           1,083.75%           -20.41%
  占资产总额比例              18.97%              13.37%             11.12%               1.09%
  占非流动资产比例             39.45%              30.49%             25.58%               3.22%
     报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 1,286.59 万元、15,230.00 万元、
报告期各期末，公司主要在建工程为在海外项目的工厂及厂房建设项目，明细如下：
                                                                             单位：万元
           工程名称
新西兰宠物干粮新建项目                      25,728.29     18,959.63         9,205.27          463.20
柬埔寨爵味宠物休闲食品建设项目                  11,932.69      5,075.74          544.12                -
德信皮业厂房一期工程                        2,499.71      1,746.70                 -              -
越南好嚼宠物食品扩建项目                       673.58               -        5,255.74               -
其他                                 207.62       1,069.75          224.86           823.39
            小 计                  41,041.89     26,851.82        15,230.00       1,286.59
了 1,083.75%，主要原因系公司 2019 年末在建新西兰天然纯项目账面价值较上年
末增加了 8,742.07 万元，此外，在建越南好嚼项目账面价值较上年末增加了 5,255.75
万元。2020 年末，公司在建工程账面价值较 2019 年末增加了 11,621.83 万元，增
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幅为 76.31%，主要系公司本期持续投入海外项目建设，2020 年末在建新西兰天然
纯账面价值较上年末增加 9,754.36 万元，在建柬埔寨嚼味项目账面价值较上年末
增加 4,531.63 万元。截至 2021 年 9 月 30 日，公司在建工程账面价值为 41,041.89
万元，较 2020 年末增加 52.85%，主要系柬埔寨爵味宠物休闲食品项目增加 6,856.95
万元，新西兰宠物干粮新建项目增加 6,768.66 万元所致。
   公司上述主要在建工程资金投入进度符合工程建设进度，相关在建工程暂不
存在减值迹象。
   （6）无形资产
   公司无形资产主要由土地使用权和软件构成。报告期各期末，公司无形资产情
况如下：
                                                                       单位：万元
    项   目
                    日                日                  日                 日
    无形资产             5,025.92         5,143.39           5,328.37           3,760.22
     增幅               -2.28%              -3.47%          41.70%             -1.97%
 占资产总额比例                2.32%             2.56%             3.89%             3.19%
 占非流动资产比例               4.83%             5.84%             8.95%             9.41%
   报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为 3,760.22 万元、5,328.37 万元、
和 2.32%，占非流动资产的比例分别为 9.41%、8.95%、5.84%和 4.83%。2019 年末
无形资产账面价值较上年末增加 1,568.15 万元，增幅 41.70%，主要系非同一控制
下合并德信皮业增加 1,468.47 万元的土地使用权所致。
   截至 2021 年 9 月 30 日，公司无形资产账面价值为 5,025.92 万元，较 2020 年
末未发生重大变化。
   公司与同行业可比公司无形资产摊销政策对比如下：
  无形资产的项目                  预计使用寿命依据                                 期限(年)
                                佩蒂股份
土地使用权            土地使用权证登记使用年限                                        50
软件使用权、商标         预计受益期限                                              10
                                路斯股份
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                               募集说明书
土地使用权               预计受益期限                                              50
软件使用权               预计受益期限                                               2
                                   温州源飞
土地使用权               土地使用权证登记使用年限或 50 年                                  50
软件使用权               预计受益期限                                               5
商标                  预计受益期限                                              10
                                   中宠股份
              未披露具体年限，将使用寿命表述为“法定或预期收益年限”
     公司与同行业可比公司无形资产摊销政策基本一致，预计使用寿命符合公司实
际生产经营情况，无形资产摊销政策合理。报告期内，公司无形资产主要为土地使
用权，未发生明显减值迹象，没有计提资产减值损失。
     （7）商誉
     报告期各期末，公司商誉情况如下：
                                                                             单位：万元
      项   目
                       日                日                  日                  日
  商誉账面价值                9,127.20         9,610.30           9,807.80          8,908.58
       增幅                -5.03%              -2.01%          10.09%                   -
 占资产总额比例                   4.22%             4.78%             7.16%              7.55%
 占非流动资产比例                  8.77%             10.91%          16.47%           22.29%
     报告期各期末，公司商誉账面价值分别为 8,908.58 万元、9,807.80 万元、9,610.30
万元和 9,127.20 万元，占各期末资产总额的比例分别为 7.55%、7.16%、4.78%和
的初始计量、资产组的认定符合《企业会计准则》的相关规定，报告期各期末针对
相关资产组进行了减值测试，商誉减值准备的计提具有谨慎、充分。
     ① 商誉的确认情况
     A、公司非同一控制下合并 BOP Industries Limited 在购买日 2018 年 7 月 1 日
对合并成本 23,106,481.00 新西兰元（折合人民币 103,530,790.61 元）大于合并中取
得的被购买方可辨认净资产公允价值份额 2,409,369.51 新西兰元（折合人民币
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   B、公司非同一控制下合并北京千百仓在购买日 2019 年 5 月 31 日对合并成本
差额，确认为商誉 2,124,297.46 元。
   C、公司非同一控制下合并上海哈宠在购买日 2019 年 6 月 30 日对合并成本 765
万元大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额 2,757,548.27 元的差额，
确认为商誉 4,892,451.73 元。
   ②商誉减值测试
   截至 2020 年 12 月 31 日，公司商誉减值情况如下：
                                                                              单位：万元
                              股权取得成        股权取得比
 被购买方名称       股权取得时点                                      商誉         减值        账面价值
                                本             例(%)
   BOP      2018 年 6 月 30 日    10,353.08         77.02    9,737.99   616.94    9,121.05
 北京千百仓      2019 年 5 月 26 日      400.00         100.00     212.43    212.43           -
  上海哈宠      2019 年 7 月 3 日       765.00          85.00     489.25         -     489.25
   合计                          11,518.08             -   10,439.67   829.37    9,610.30
   A、Bop Industries Limited
   公司于 2018-2020 年末对 BOP 实施了商誉减值测试，公司委托天源资产评估
有限公司对 BOP 资产组进行评估，分别出具天源评报字[2021]第 0194 号、天源评
报字[2020]第 0090 号、天源评报字[2019]第 0076 号评估报告为参考依据，评估方
法为收益法。
   BOP Industries Limited 资产组的可收回金额采用收益法预测现金流量现值计
算；采用未来现金流量折现方法的主要假设：其预计现金流量系以经外部估值专家
复核的管理层编制的 5 年期现金流量预测为基础，预测期以后的现金流量保持稳定
推断得出，公司管理层认为该推断合理。对资产组进行现金流量预测时采用的其他
关键数据包括：产品预计售价、销量、成本及其相关费用等。上述假设基于该资产
组以前年度的经营业绩、行业水平以及管理层对市场发展的预期。公司采用的折现
率是反映当前市场货币时间价值和相关资产组特定风险的税前利率。
   经测试，截至 2020 年 12 月 31 日，公司因购买 BOP Industries Limited 资产组
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                 募集说明书
形成的商誉减值准备 1,311,243.36 新西兰元（折合人民币 6,169,400.01 元）。
   B、北京千百仓商贸有限公司
   公司于 2019-2020 年末对北京千百仓实施了商誉减值测试，公司委托天源资产
评估有限公司对北京千百仓资产组进行评估，分别出具天源评报字[2021]第 0193
号、天源评报字[2020]第 0081 号评估报告为参考依据，评估方法为收益法。
   北京千百仓资产组的可收回金额采用收益法预测现金流量现值计算；采用未来
现金流量折现方法的主要假设：其预计现金流量系以经外部估值专家复核的管理层
编制的 5 年期现金流量预测为基础，预测期以后的现金流量保持稳定推断得出，公
司管理层认为该推断合理。对资产组进行现金流量预测时采用的其他关键数据包括：
产品预计售价、销量、成本及其相关费用等。上述假设基于该资产组以前年度的经
营业绩、行业水平以及管理层对市场发展的预期。公司采用的折现率是反映当前市
场货币时间价值和相关资产组特定风险的税前利率。
   经测试，截至 2020 年 12 月 31 日，公司因购买北京千百仓资产组形成商誉减
值 2,124,297.46 元。
   C、上海哈宠实业有限公司
   公司于 2019-2020 年末对上海哈宠实施了商誉减值测试，公司委托天源资产评
估有限公司对上海哈宠资产组进行评估，分别出具天源评报字[2021]第 0192 号、
天源评报字[2020]第 0091 号评估报告为参考依据，评估方法为收益法。
   上海哈宠资产组的可收回金额采用收益法预测现金流量现值计算；采用未来现
金流量折现方法的主要假设：其预计现金流量系以经外部估值专家复核的管理层编
制的 5 年期现金流量预测为基础，预测期以后的现金流量保持稳定推断得出，公司
管理层认为该推断合理。对资产组进行现金流量预测时采用的其他关键数据包括：
产品预计售价、销量、成本及其相关费用等。上述假设基于该资产组以前年度的经
营业绩、行业水平以及管理层对市场发展的预期。公司采用的折现率是反映当前市
场货币时间价值和相关资产组特定风险的税前利率。
   经测试，截至 2020 年 12 月 31 日，公司因购买上海哈宠资产组形成的商誉未
发生减值。
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                                      募集说明书
  （8）长期待摊费用
  报告期各期末，公司长期待摊费用账面价值如下：
                                                                                                 单位：万元
      项   目
                              日                       日                       日                         日
 长期待摊费用                        1,607.29                 1,559.20                  701.03                    614.67
      增幅                          3.08%                 122.41%                 14.05%                    21.55%
占资产总额比例                           0.74%                      0.78%                0.51%                     0.52%
占非流动资产比例                          1.54%                      1.77%                1.18%                     1.54%
  报告期各期末，公司长期待摊费用账面价值分别为 614.67 元、701.03 万元、
期待摊费用明细如下：
                                                                                               单位：万元、%
  项目                         占比       12 月 31         占比          12 月 31      占比          12 月 31          占比
              月 30 日
                                          日                          日                       日
排污权               43.88        2.73            -              -        2.60        0.37      13.02            2.12
装修费            1,498.66       93.24    1,537.80         98.63        674.81       96.26     601.65           97.88
土地租赁费              9.15        0.57       15.89           1.02        14.97        2.14             -              -
服务费               55.60        3.46        5.50           0.35         8.65        1.23             -              -
  合计           1,607.29      100.00    1,559.20        100.00        701.03     100.00      614.67          100.00
  （9）其他非流动资产
  报告期各期末，公司其他非流动资产情况如下：
                                                                                                 单位：万元
          项 目
                                  日                    31 日                   31 日               31 日
  其他非流动资产                          1,247.20               2,519.43                291.75                2,360.08
          增幅                       -50.50%                763.55%              -87.64%                  273.71%
  占资产总额比例                             0.58%                  1.25%                0.21%                   2.00%
 占非流动资产比例                             1.20%                  2.86%                0.49%                   5.91%
  报告期各期末，公司其他非流动资产账面价值分别为 2,360.08 元、291.75 万元、
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   公司其他非流动资产主要是预付设备款以及预付投资款，由于公司在报告期内
一直致力于海外工厂的建设，该项资产余额水平较高。2019 年底较 2018 年底减少
资款已进入建设期，转为在建工程。2020 年底其他非流动资产增加 2,227.68 万元，
主要系子公司新西兰天然纯预付土地购买款 2,000 余万元所致。
公司其他非流动资产大幅减少 50.50%。
   （二）公司负债主要构成情况及分析
   报告期各期末，公司负债构成情况如下：
                                                                             单位：万元，%
 项目
         金额          比例         金额        比例         金额          比例         金额         比例
流动负债     44,175.20    91.26   37,545.28    98.83     32,799.04    99.01    20,006.44    98.89
非流动负债     4,231.28     8.74      444.33     1.17       326.75      0.99      224.14      1.11
负债总计     48,406.48   100.00   37,989.61   100.00     33,125.79   100.00    20,230.58   100.00
   报告期各期末，公司的负债主要以流动负债为主，流动负债占负债总额比例处
于较高水平，主要原因系公司各报告期期末短期借款余额较高所致。
主要原因为公司 2019 年末短期借款余额增幅较大，导致流动负债较上年末增加了
加 2,830.23 万元，应付账款增加 5,472.43 万元，按照新租赁准则增加 3,806.22 万元
租赁负债所致。
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                                                                                        单位：万元，%
  项目                        占总                      占总
                                                                         占总负                      占总负
             金额             负债        金额            负债        金额                      金额
                                                                         债比例                      债比例
                            比例                      比例
短期借款         19,229.39      39.72    16,399.16      43.17    16,023.47    48.37        670.65        3.32
应付账款         19,496.74      40.28    14,024.31      36.92    10,392.19    31.37      10,949.32      54.12
预收款项           130.05        0.27       58.67        0.15      271.82      0.82        225.13        1.11
合同负债          1,849.08       3.82      244.57        0.64            -           -           -            -
应付职工薪酬        1,483.87       3.07     3,573.96       9.41     1,775.65     5.36       1,904.44       9.41
应交税费          1,263.39       2.61     1,142.98       3.01      748.71      2.26       1,360.44       6.72
其他应付款          713.68        1.47     2,079.64       5.47     3,503.17    10.58       4,896.47      24.20
其中：应付利息              -           -           -           -           -           -        1.93       0.01
一年内到期的非
                     -           -           -           -      84.04      0.25              -            -
流动负债
其他流动负债            9.00       0.02       22.01        0.06            -           -           -            -
流动负债合计       44,175.20      91.26    37,545.28      98.83    32,799.04    99.01      20,006.44      98.89
  （1）短期借款
  报告期各期末，公司短期借款情况如下：
                                                                                          单位：万元
  项     目    2021 年 9 月 30 日 2020 年 12 月 31 日2019 年 12 月 31 日2018 年 12 月 31 日
  短期借款                   19,229.39           16,399.16               16,023.47                    670.65
   增幅                      17.26%                  2.34%            2,289.24%                             -
占负债总额比例                    39.72%                 43.17%                 48.37%                   3.32%
占流动负债比例                    43.53%                 43.68%                 48.85%                   3.35%
  报告期各期末，公司短期借款构成情况如下：
                                                                                          单位：万元
   项    目    2021 年 9 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
  抵押借款               16,199.17                   5,000.00                    -                        -
  保证借款                   1,072.35                1,089.39            5,985.37                    670.65
  信用借款                   1,900.00           10,262.45               10,000.00                         -
未到期应付利息                     57.87                  47.32                 38.10                        -
   合    计            19,229.39              16,399.16               16,023.47                    670.65
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  自 2019 年末开始，公司短期借款维持在 1.6 亿左右，主要是由于公司业务规
模扩大，运行的资金需求亦随之增大，因此公司增加了较大规模的短期借款，以满
足日常流动资金的需求。
万元，主要系公司补充流动资金，增加短期借款所致。
  （2）应付账款
  报告期各期末，公司应付账款情况如下：
                                                                   单位：万元
  项    目    2021 年 9 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
  应付账款             19,496.74       14,024.31        10,392.19        10,949.32
   增幅                39.02%          34.95%           -5.09%            5.29%
占负债总额比例              40.28%          36.92%           31.37%           54.12%
占流动负债比例              44.14%          37.35%           31.68%           54.73%
  公司应付账款主要由应付原材料采购款构成，2020 年末公司应付账款余额较
库存，2020 年末国外销售订单增加，原材料采购相应加大。
类原材料价格企稳，企业战略备货所致。
  （3）预收款项及合同负债
  根据财政部 2017 年 7 月发布的《企业会计准则第 14 号——收入》规定，公司
年 12 月 31 日，公司合同负债余额为 244.57 万元，公司将其与预收款项合并分析。
  报告期各期末，公司预收款项及合同负债情况如下：
                                                                   单位：万元
   项    目   2021 年 9 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
  合同负债              1,849.08          244.57               -                -
  预收款项                130.05              58.67       271.82           225.13
   合计               1,979.13          303.23          271.82           225.13
   增幅               656.05%          11.56%          20.74%           51.05%
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                募集说明书
   项   目        2021 年 9 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
 占负债总额比例                 4.09%               0.80%             0.82%             1.11%
 占流动负债比例                 4.48%               0.81%             0.83%             1.13%
  报告期各期末，公司预收款项和合同负债合计余额分别 225.13 万元、271.82
万元、303.23 万元和 1,979.13 万元，占期末负债总额的比例分别为 1.11%、0.82%、
预收款项及合同负债主要为客户支付的预付货款，各期末不存在账龄超过 1 年的重
要预收款项。2021 年 9 月 30 日，公司合同负债大幅上升，主要系订单增多，预收
客户合同款所致。
  （4）应付职工薪酬
  报告期各期末，公司应付职工薪酬余额如下：
                                                                             单位：万元
        项   目
                                  日             31 日            31 日           31 日
       应付职工薪酬                    1,483.87       3,573.96         1,775.65       1,904.44
           增幅                    -58.48%        101.28%           -6.76%         31.66%
    占负债总额比例                        3.07%             9.41%         5.36%          9.41%
    占流动负债比例                        3.36%             9.52%         5.41%          9.52%
  报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为 1,904.44 万元、1,775.65 万元、
构成情况如下：
                                                                             单位：万元
        项   目
                                  日             31 日            31 日          31 日
工资、奖金、津贴和补贴                      1,312.97       3,406.14        1,540.74       1,762.75
职工福利费                              79.87             62.78        82.51               -
社会保险费                              47.38             53.73        46.14          37.79
住房公积金                                    -            1.48          1.25              -
工会经费和职工教育经费                           1.79            7.42        55.70          53.71
短期薪酬                             1,442.01       3,531.55        1,726.35       1,860.99
基本养老保险                             40.20             41.04        47.59          41.95
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失业保险费                                1.66             1.36         1.71                1.51
长期薪酬                              41.86             42.40         49.30               43.46
        合计                      1,483.87       3,573.96        1,775.65            1,904.44
   （5）其他应付款
   报告期各期末，公司其他应付款情况如下：
                                                                               单位：万元
        项 目
                                日                 日              日                   日
     其他应付款                       713.68           2,079.64      3,503.17            4,896.47
        增幅                      -65.68%           -40.64%       -28.46%            6,231.02%
    占负债总额比例                       1.47%             5.47%        10.58%              24.20%
    占流动负债比例                       1.62%             5.54%        10.68%              24.47%
   报告期各期末，公司其他应付款余额分别为 4,896.47 万元、3,503.17 万元、
   报告期各期末，公司其他应付款构成情况如下：
                                                                               单位：万元
        项 目
                                 日                日              日                   日
     押金保证金                              -          159.97              0.88            87.08
        暂借款                      321.66            339.65         339.10              400.67
     应付暂收款                       350.46             49.72         279.76              150.24
  限制性股票回购义务                             -         1,457.36      2,881.82            4,243.40
        其他                        41.56             72.94              1.61            13.15
        合计                       713.68           2,079.64      3,503.17            4,894.53
   报告期内公司其他应付款逐年降低，主要系公司因员工股权激励回购股票，限
制性股票回购义务逐年降低所致。
                                                                              单位：万元，%
   项目
              金额       占总        金额         占总         金额       占总            金额      占总
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                      募集说明书
                         负债                  负债                      负债                   负债
                         比例                  比例                      比例                   比例
  长期借款               -      -            -          -            -       -       174.78   0.86
  租赁负债        3,806.22   7.86            -          -            -       -            -      -
  递延收益          67.17    0.14       72.27        0.19       29.07     0.09        32.37   0.16
 递延所得税负债       357.89    0.74      372.06        0.98      297.68     0.90        16.99   0.08
 非流动负债合计      4,231.28   8.74      444.33        1.17      326.75     0.99       224.14   1.11
   报告期内公司非流动负债主要由长期借款、租赁负债和递延所得税负债构成，
具体情况如下：
   （1）长期借款
币 38.03 万元。
   （2）租赁负债
   公司从 2021 年 1 月 1 日起，按照财政部《企业会计准则第 21 号——租赁》将
符合条件的经营租赁入表核算，截至 2021 年 9 月末，公司租赁负债合计 3,806.22
万元，主要为越南和新西兰生产基地的土地租赁。
   （3）递延收益
   报告期各期末，公司递延收益全部为与收益相关的政府补助，账面余额分别为
为 0.16%、0.09%、0.19%和 0.14%，占非流动负债的比例分别为 14.44%、8.90%、
                                                                                    单位：万元
       项 目
 高污染燃料锅炉改造补贴                       23.30                25.77           29.07             32.37
现代农业产业资金发展项目                       43.87                46.50                -                   -
       小 计                         67.17                72.27           29.07             32.37
   （4）递延所得税负债
                                                                                    单位：万元
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       项   目
    递延所得税负债              357.89             372.06         297.68          16.99
          增幅             -3.81%          24.99%         1,652.20%        -97.08%
    占负债总额比例               0.74%             0.98%            0.90%        0.08%
    占非流动负债比例              8.46%          83.73%           91.10%          7.58%
   报告期各期末，公司递延所得税负债账面余额分别为 16.99 万元、297.68 万元、
和 0.74%，占非流动负债的比例分别为 7.58%、91.10%、83.73%和 8.46%。
   公司递延所得税负债主要系非同一控制下合并的评估增值。2019 年末，递延
所得税负债上升 280.69 万元，主要是由于公司 2019 年收购德信皮业、北京千百仓
和上海哈宠而产生评估增值；2020 年末较 2019 年末增加 74.38 万元，主要系德信
皮业适用所得税率调整所致。
   （三）偿债能力分析
   报告期各期公司的主要偿债能力指标如下：
      项    目       30 日/2021 年    31 日/2020 年        31 日/2019 年     31 日/2018 年
流动比率（倍）                   2.54               3.00             2.36              3.90
速动比率（倍）                   1.18               2.27             1.73              3.12
资产负债率（合并口径）
          （%）            22.37              18.91            24.20             17.14
利息保障倍数（倍）                18.52              18.05            19.30         680.20
所下滑；2019 年末公司资产负债率较上年末增加 7.06%。上述指标变动的主要原因
如下：公司在 2019 年度增加银行信用借款 1 亿元、保证借款 5,314.71 万元，借款
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主要用于子公司工厂项目建设，促使公司 2019 年末在建工程账面价值较上年末增
加了 13,943.41 万元。流动资产减少、流动负债增加，使得公司 2019 年末流动比率、
速动比率有所下滑，整体资产负债率上升。随着公司海外项目逐步投入运营，公司
的经营规模将进一步扩大，盈利能力将进一步提升。
主要以自有资金运营，2019 年为扩大市场，公司对海外子公司进行大幅投资，新
增银行信用借款 1 亿元、保证借款 5,314.71 万元，相应的利息支出金额增幅较大。
同时，公司本年度利润总额较上年度下降了 62.85%，二者相结合使得公司 2019 年
度利息保障倍数较上年度下降明显。
上升；2019 年末公司资产负债率为 18.91%，较上年末下降 5.29 个百分点。变动的
主要原因系公司非公开发行股票，募集资金约 51,203.62 万元于 2020 年 4 月到位，
公司因此优化了资本结构，货币资金增加，使得公司 2020 年末流动比率、速动比
率有所上升，资产负债率有所下降。
余额上升，全年利息费用为去年同期的 245.68%，净利润为去年同期的 116.94%，
综合导致利息保障倍数下降。
末有所下滑；2021 年 9 月末公司资产负债率较上年末增加 3.46%。主要系公司海外
项目持续投资，发生较大的在建工程支出，货币资金减少所致。2021 年 1-9 月，公
司利息保障倍数为 18.52，较 2020 年略有上升，公司偿债能力总体稳健。
  公司所处行业为“C13 农副食品加工业”，其中，中宠股份、路斯股份主营业
务均系宠物食品，与公司业务相类似，温州源飞主营业务为宠物玩具和宠物食品等，
属于宠物用品行业，与公司业务高度重合，故选取其作为可比公司。报告期内，公
司与上述同行业公司偿债能力指标对比情况如下：
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                                                           可比
                        C13 行
                                 中宠      路斯股      温州源      公司       佩蒂股
  时间           指标       业平均
                                 股份       份        飞       平均         份
                         值
                                                            值
 月 30 日     速动比率（倍）       1.58    1.05        -        -     1.05      1.18
 /2021 年    资产负债率（%）     45.15   36.34        -        -    36.34     22.37
            流动比率（倍）       2.24    2.24    3.30      1.92     2.49      3.00
            速动比率（倍）       1.53    1.35    2.12      1.42     1.63      2.27
 月 31 日
            资产负债率（%）     41.67   26.62   24.83     37.06    29.50     18.91
/2020 年度
            利息保障倍数（倍）    57.73   12.30        -   200.72   106.51     18.05
            流动比率（倍）       2.01    1.33    4.04      1.70     2.36      2.36
            速动比率（倍）       1.30    0.82    2.28      1.40     1.50      1.73
 月 31 日
            资产负债率（%）     42.97   44.33   21.55     35.93    33.94     24.20
/2019 年度
            利息保障倍数（倍）    15.44    7.08        -    61.92    34.50     19.30
            流动比率（倍）       2.09    1.20    2.71      1.60     1.84      3.90
            速动比率（倍）       1.44    0.69    1.38      1.19     1.09      3.12
 月 31 日
            资产负债率（%）     43.07   40.76   26.89     44.41    37.35     17.14
/2018 年度
            利息保障倍数（倍）    27.85   10.56   43.91     15.77    23.41    680.20
   注 1： “C13 行业平均值”为选取《上市公司行业分类指引》（2012 修订）中“C13 农
副食品加工业”剔除 ST 公司后 54 家可比上市公司财务比率的平均值，下同。
   注 2：2021 年 1-9 月财务指标已年化处理。
   注 3：路斯股份、温州源飞未披露 2021 年三季度报告。
   从流动速率和速动比率来看，公司偿债能力略高于同行业可比上市公司平均水
平。从资产负债率来看，报告期内公司资产负债率低于同行业可比上市公司，公司
主要靠自有资金和股权融资进行运营，资产负债结构较为合理。从利息保障倍数来
看，公司与同行业公司该指标均较高。
   公司具有良好的银行信用，银行融资渠道通畅，与金融机构保持良好的合作关
系。截至 2021 年 9 月 30 日，公司合计取得银行授信 70,000.00 万元人民币，实际
使用银行授信额度 19,229.39 万元人民币。
    （四）资产周转能力分析
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   公司最近三年及一期的主要资产周转指标如下：
         财务指标        2021 年 1-9 月          2020 年度           2019 年度           2018 年度
应收账款周转率（次/年）                 5.79                 6.42              5.70            5.46
 存货周转率（次/年）                  2.56                 4.13              4.17            4.63
   最近三年，公司的应收账款周转率分别为 5.46、5.70 和 6.42，逐年上升，主要
系公司营业收入逐年增长，同时公司加大应收账款催收力度，应收账款回款速度加
快所致。
   最近三年，公司的存货周转率分别为 4.63、4.17 和 4.13，公司 2019 年度存货
周转率低于上年度，2019 年末公司对应销售规模的扩大增加了备货，且自 2018 年
下半年开始，鸡肉等原材料采购价格上升，因此 2019 年末存货账面价值较上年末
上涨 5,085.38 万元，全年存货周转率降低；2020 年度相较于同期较为平稳。
   报告期内，公司与同行业上市公司应收账款周转率、存货周转率指标对比情况
如下：
                              C13 行                                     可比公
                                            中宠股      路斯股         温州               佩蒂股
 时间             指标            业平均                                       司平均
                                              份          份       源飞                 份
                                值                                          值
  度        存货周转率（次/年）               5.64      3.98        4.70   4.74      4.47     4.13
  度        存货周转率（次/年）               5.84      4.60        4.25   4.69      4.51     4.17
  度        存货周转率（次/年）               6.20      4.55        3.95   7.77      5.42     4.63
   报告期内，公司应收账款周转率低于中宠股份与路斯股份，略高于温州源飞，
主要系公司客户结构、业务结构与可比公司存在一定差异所致。
   报告期内，公司存货周转率总体上略低于同行业可比公司平均值，主要系公司
与同行业公司主营产品存在一定差异，其中，公司与中宠股份和路斯股份均主营宠
物食品，报告期内存货周转率互有高低；而温州源飞存货周转率较高，其产品除涉
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及宠物零食外，还涉及宠物用品的销售（占比约 55%-65%），宠物用品的生产周
期相对较短。报告期各期内，公司存货周转天数约为 78-142 天，根据原材料波动
和在手订单合理安排库存，存货管理相对稳健。
   （五）最近一期末公司持有的财务性投资
资金、委托贷款、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资、非金融企业投
资金融业务等情形。
为有效防范外汇市场带来的风险，提高应对汇率波动风险的能力，防范汇率大幅波
动造成业绩的不确定性，公司于 2021 年开展了外汇套期保值业务，向中国银行股
份有限公司平阳支行购买了组合区间宝外汇产品，向中国建设银行股份有限公司平
阳支行购买了双权宝、结汇宝外汇产品。截至 2021 年 9 月 30 日，公司外汇套期
保值产品的公允价值变动损益金额为 447.82 万元。公司开展的套期保值业务不存
在与日常经营无关的衍生品投资行为，不属于财务性投资。
                                          单位：万元
        被投资单位                     账面价值
重庆易宠科技有限公司                                  3,549.36
温州宠爱渔学堂文化发展有限公司                              150.00
青岛爱派家宠物服务有限公司                                100.00
         合   计                              3,799.36
  公司其他权益工具主要为所持重庆易宠科技有限公司的股权，重庆易宠科技有
限公司是一家专注于宠物行业的互联网公司，旗下拥有行业知名的宠物产品垂直
B2C 平台 E 宠商城和线下销售渠道。该股权投资有利于公司加强与易宠科技的产
业合作，公司暂未有对该笔股权的处置计划。温州宠爱渔学堂文化发展有限公司系
依托平阳宠物小镇产业资源打造的宠物行业综合性服务平台，主要从事宠物文化产
业服务。 公司对其投资系为加强与有关方的合作，增强公司在宠物行业的品牌影
响力。青岛爱派家宠物服务有限公司系山东省内高端商场宠物门店爱派宠物小镇
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（金狮广场店）的持股公司，公司对其投资主要系为加强合作，拓展公司线下销售
渠道。以上股权投资符合公司主营业务及战略发展方向，且不以短期出售为目的，
不属于财务性投资。
                                          单位：万元
             被投资单位                     账面价值
柬埔寨跨客置业有限公司                                   1,232.30
                 合 计                          1,232.30
  公司投资柬埔寨跨客置业有限公司，主要系保证在柬埔寨基地土地的稳定性，
公司与柬埔寨公民 SUY FONG 共同出资设立了跨客置业，并由跨客置业在柬埔寨
获得土地，以租赁形式提供给公司进行生产基地建设。跨客置业除以公允价格向公
司子公司出租土地外，无其他业务经营活动。该笔股权投资符合公司主营业务及战
略发展方向，且不以短期出售为目的，不属于财务性投资。
  综上，截至 2021 年 9 月 30 日，根据证监会《再融资业务若干问题解答》中对
财务性投资的规定，公司不存在金额较大的财务性投资。公司符合《创业板再融资
办法》第九条“（六）除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”
的规定。
   二、盈利能力分析
   （一）营业收入及成本分析
  （1）营业收入概况及其变动分析
  ①营业收入整体情况分析
  公司是专业从事宠物食品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品有畜皮
咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、宠物主粮等。公司以“研制、提供营养均衡的宠
物食品和富有情趣的宠物用品，促进人与宠物间的情感交流、和谐相处”为经营宗
旨，专注于创意产品和创新研发以推动企业发展。最近三年及一期，公司主营业务
未发生重大变化。
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     报告期内，公司营业收入情况如下：
                                                                                           单位：万元，%
 项   目
            金额           比例           金额         比例            金额         比例            金额             比例
主营业务收入      91,202.91     99.65     131,264.06    97.97       97,889.06    97.08       86,180.94         99.14
其他业务收入        321.51        0.35      2,720.73     2.03        2,941.83     2.92         751.23           0.86
 合   计      91,524.42    100.00     133,984.80   100.00      100,830.89   100.00       86,932.18        100.00
     报告期各期，公司营业收入分别为 86,932.18 万元、100,830.89 万元、133,984.80
万元和 91,524.42 万元。报告期各期，公司主营业务收入分别为 86,180.94 万元、
入呈增长趋势，主要系公司积极拓展国内外市场，海外市场需求旺盛，同时近年来
公司通过在国内市场持续稳定的投入，带来国内销售收入的快速增长。
     报告期内，公司其他业务收入占营业收入总额比例较低，主要是生皮销售收入。
     ② 主营业务收入的构成和变化情况
     公司主营业务收入主要包括畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、宠物主粮的
销售收入以及其他收入等类别。报告期内，公司的主营业务收入按产品划分情况如
下：
                                                                                           单位：万元，%
     产品
              金额         占比           金额         占比            金额         占比             金额            占比
  畜皮咬胶      29,021.62       31.82    44,643.30       34.01    33,628.46     34.35       25,916.75       30.07
  植物咬胶      29,797.91       32.67    42,766.18       32.58    29,731.32     30.37       40,195.96       46.64
 营养肉质零食     19,376.91       21.25    28,300.13       21.56    30,098.99     30.75       18,543.54       21.52
  宠物主粮      10,641.16       11.67    12,339.41        9.40            -            -               -        -
     其他       2,365.31       2.59     3,215.04        2.45     4,430.29      4.53        1,524.69        1.77
     合计     91,202.91     100.00 131,264.06       100.00      97,889.06    100.00       86,180.94      100.00
     A、畜皮咬胶
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   畜皮咬胶，以未经鞣制的畜皮、畜禽肉等动物源性材料为主要原料，经前处理、
制作成形、烘干、杀菌等工艺制作而成的供宠物犬长时间咀嚼、食用的一种宠物零
食，该项业务收入是公司营业收入的主要组成部分。报告期内，畜皮咬胶产品的销
售收入分别为 25,916.75 万元、33,628.46 万元、44,643.30 万元和 29,021.62 万元，
占各期主营业务收入比例分别为 30.07%、34.35%、34.01%和 31.82%。
   报告期内，公司畜皮咬胶产品销售呈增长趋势，主要系公司积极拓展国内外市
场，公司产品海外市场需求旺盛，同时近年来公司通过在国内市场持续稳定的投入，
带来国内销售收入的快速增长。
   B、植物咬胶
   植物咬胶，是利用植物性淀粉、畜禽肉等为主要原料，辅以其它营养成份经混
合搅拌、挤出成型、制作、烘干、杀菌等工艺制作而成的供宠物犬长时间咀嚼、食
用的一种宠物零食，该产品收入是公司主营业务收入的主要组成部分。报告期内该
业务收入分别为 40,195.96 万元、29,731.32 万元、42,766.18 万元和 29,797.91 万元。
原因是 2019 年公司第一大客户 Spectrum 收购了另一客户 Petmatrix（Petmatrix 系
公司最大的植物咬胶客户），导致 Spectrum 的植物咬胶库存整体激增，因此 2019
年出于调整库存需要，向佩蒂股份采购下降。
   C、营养肉质零食
   营养肉质零食，是以鸡、鸭、牛等禽畜肉等为主要原料，通过解冻、绞碎或开
片、混合搅拌后，再与薯类、水果干制品等制备，经制作成型、烘干、杀菌等工艺
制作的一种适合宠物食用的宠物零食，该产品收入是公司主营业务收入的重要组成
部分。报告期内，营养肉质零食产品的销售收入分别为 18,543.54 万元、30,098.99
万元、28,300.13 万元和 19,376.91 万元，占各期主营业务收入比例分别为 21.52%、
   营养肉质零食产品 2019 年度销售收入较同期上升 11,555.45 万元，涨幅 62.32%，
主要由于江苏康贝 500 吨零食项目投产，零食产能得到释放，且公司将在加拿大自
主高端肉质零食品牌“爵宴 Meatyway”引入国内并大力推广，综合导致营养肉质
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                   募集说明书
零食销售收入大幅上涨。
   D、宠物主粮
   干粮和湿粮是市场上渗透率较高的主粮产品，是公司未来宠物食品业务战略发
展的重要组成部分，2020 年公司新开发双拼主粮和湿粮罐头等产品，将作为新的
销售增长点。2020 年度，公司宠物干粮和湿粮销售业务实现收入 12,339.41 万元，
占主营业务收入 9.40%。2021 年 1-9 月，公司宠物干粮和湿粮销售业务实现收入
长空间。
   E、其他
   其他宠物食品业务主要是鸟类零食以及烘焙饼干等产品销售业务，报告期内该
业务收入分别为 1,524.69 万元、4,430.29 万元、3,215.04 万元和 2,365.31 万元，占
主营业务收入比例分别为 1.77%、4.53%、2.45%和 2.59%，占比较小。
   （2）营业收入按地区分析
   报告期内，公司的营业收入按地区划分情况如下：
                                                                              单位：万元，%
 地区
        金额         占比        金额            占比        金额          占比        金额         占比
 国外    77,062.54    84.20   114,070.27      85.14    86,673.48    85.96   80,129.54     92.17
 国内    14,461.88    15.80    19,914.53      14.86    14,157.41    14.04    6,802.64      7.83
 合计    91,524.42   100.00   133,984.80     100.00   100,830.89   100.00   86,932.18   100.00
   报告期各期，公司国外收入分别为 80,129.54 万元、86,673.48 万元、114,070.27
万元和 77,062.54 万元，占营业收入的比例分别为 92.17%、85.96%、85.14%和 84.20%，
海外市场是公司收入重要的增长点。公司外销收入主要来源于向美国、欧盟、加拿
大等国家和地区销售以“ODM”模式为主的贴牌产品，辅以少量自主品牌的宠物
食品销售；公司国内销售收入主要为自主品牌销售。报告期内，公司境内及海外收
入均呈现逐年增长趋势，且国内收入占比有所提升，主要由于自 2018 年开始，公
司实施“双轮驱动”发展战略，公司通过不断深挖海外市场保持竞争优势，不断实
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现海外市场收入的稳步增长，同时也将中国市场和自有品牌业务作为公司未来的主
战场。公司自 2018 年开始大力进军国内市场，积极拓渠道、树品牌，通过自营、
并购或入股等多种方式，提高市场渗透率，积极参与国内市场竞争，扩大品牌影响
力，并取得显著效果，国内市场销售占比因此逐年上升。
     （1）营业成本概况及其变动分析
     报告期内，公司营业成本情况如下：
                                                                                    单位：万元，%
 项   目
            金额          比例          金额           比例         金额         比例         金额         比例
主营业务成本     67,166.85     99.62     97,344.14      97.53    73,851.97     97.62   56,260.93      99.20
其他业务成本        254.22      0.38      2,461.51        2.47    1,803.87      2.38     452.39        0.80
  合计       67,421.07    100.00     99,805.65     100.00    75,655.84   100.00    56,713.31     100.00
     报告期各期，公司的营业成本分别为 56,713.31 万元、75,655.84 万元、99,805.65
万元和 67,421.07 万元，其中主营业务成本分别为 56,260.93 万元、73,851.97 万元、
和 99.62%，为营业成本的主要组成部分。
司营业成本与营业收入变动趋势基本一致。
     （2）主营业务成本按产品类别分析
     报告期内，公司的主营业务成本按产品划分情况如下：
                                                                                    单位：万元，%
     产品
             金额          比例           金额         比例          金额        比例         金额         比例
 畜皮咬胶       22,897.34      34.09    35,706.38    36.68     25,597.59    34.66    17,067.91     30.34
 植物咬胶       19,535.96      29.09    27,049.82    27.79     20,442.89    27.68    24,430.53     43.42
营养肉质零食      14,224.99      21.18    21,343.45    21.93     23,723.88    32.12    13,756.30     24.45
 宠物主粮        8,691.97      12.94    10,602.02    10.89             -         -           -         -
     其他      1,816.59       2.70    2,642.46      2.71      4,087.61      5.53    1,006.20      1.79
     合计     67,166.85    100.00      97,344.14   100.00    73,851.97   100.00    56,260.93   100.00
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  公司各业务成本与报告期内公司营业收入按产品划分的情况一致，报告期内畜
皮咬胶和植物咬胶成本占比最高，而各块业务的成本随着其收入的波动而波动，
各产品的营业成本与其营业收入变动趋势均保持一致。
  （3）主营业务成本按成本性质分析
                                                                                          单位：万元，%
     项目
           金额          比例          金额          比例              金额           比例        金额          比例
 直接材料     48,885.05     72.51    69,172.75      71.06      51,541.89        69.80    36,997.19     65.76
 直接人工      8,056.95     11.95    11,545.02      11.86          8,555.09     11.58    10,785.22     19.17
 制造费用     10,479.07     15.54    16,626.37      17.08      13,754.99        18.62     8,478.53     15.07
     合计   67,421.07    100.00    97,344.14     100.00      73,851.97       100.00    56,260.93    100.00
  报告期内，公司主要产品宠物食品成本以原材料为主，2018 年至 2021 年 1-9
月，各期原材料占成本总额比例分别为 65.76%、69.80%、71.06%和 72.51%，总
体呈上升趋势，主要由于生牛皮、鸡胸肉等原材料价格上涨所致。2019 年度直接
人工费用下降 2,230.13 万元，主要由于 2019 年未完成全年销售目标，生产团队奖
金减少，且部分产能从国内转移至人力成本较低的越南，综合导致直接人工成本
下降。报告期内，公司主要产品的成本结构相对稳定。
     （二）营业毛利及毛利率分析
  报告期内，公司营业毛利及毛利率情况如下：
 项   目    金额          同比变           金额           同比变                金额              同比变          金额
          （万元）        动（%）       （万元）           动（%）              （万元）           动（%）            （万元）
主营业务毛利    24,036.06    -11.03      33,919.92        41.11           24,037.09       -19.66       29,920.02
 营业毛利     24,103.35     -8.96      34,179.15        35.77           25,175.05       -16.69       30,218.86
 项   目                同比变                        同比变                                同比变
          毛利率                      毛利率                             毛利率                           毛利率
                      动（%）                      动（%）                             动（%）
主营业务毛利率     26.35%        0.51       25.84%             1.29          24.56%        -10.16         34.72%
综合毛利率       26.34%        0.83       25.51%             0.54          24.97%         -9.79         34.76%
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   报告期内，公司综合毛利主要由主营业务创造，主营业务毛利率与综合毛利率
相差无几。
非洲猪瘟影响，猪肉供应下降，作为替代品的鸡肉需求上升，价格也随之上涨，公
司 2019 年度采购成本大幅上升；且 2019 年度由于中美贸易摩擦，作为主要市场的
美国加征中国产品 25%的关税，公司将需由自身承担的部分关税反映在出厂价格中，
导致出厂价格下滑，综合导致 2019 年度公司营业毛利率下滑。2020 年鸡肉价格趋
稳，但仍处于五年来较高水平，且生牛皮价格由于进口数量连年下滑也居高不下，
原材料成本高的问题没有很好缓解，但由于高毛利产品植物咬胶销量大幅提升，因
此 2020 年公司主营业务毛利率略微上升 1.29 个百分点。2021 年 1-9 月，公司主营
业务毛利率为 26.35%，相较于 2020 年度主营业务毛利率较为平稳。
   报告期各期，公司综合毛利率分别为 34.76%、24.97%、25.51%和 26.34%，总
体和主营业务毛利率变化趋势一致。
   报告期内，公司主营业务的毛利结构具体情况如下：
                                                                               单位：万元，%
   产品
           金额          比例       金额          比例         金额          比例       金额          比例
  畜皮咬胶      6,124.28    25.48    8,936.91    26.35      8,030.87    33.41    8,848.84    29.57
  植物咬胶     10,261.95    42.69   15,716.37    46.33      9,288.43    38.64   15,765.44    52.69
 营养肉质零食     5,151.92    21.43    6,956.68    20.51      6,375.11    26.52    4,787.25    16.00
  宠物主粮      1,949.19     8.11    1,737.39       5.12           -        -           -        -
   其他        548.72      2.29     572.58        1.69     342.68      1.43     518.49      1.73
   合计      24,036.06   100.00   33,919.92   100.00     24,037.09   100.00   29,920.02   100.00
   报告期内，植物咬胶销售业务毛利为主营业务毛利的主要来源，报告期各期，
植物咬胶分别贡献毛利 15,765.44 万元、9,288.43 万元、15,716.37 万元和 10,261.95
万元，分别占当期主营业务毛利总额的 52.69%、38.64%、46.33%和 42.69%。其次
为畜皮咬胶，报告期各期分别贡献毛利 8,848.84 万元、8,030.87 万元、8,936.911
万元和 6,124.28 万元，分别占当期主营业务毛利总额的 29.57%、33.41%、26.35%
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和 25.48%。
   报告期内，公司不同类别产品的毛利率情况如下：
   项目           毛利率      同比变动          毛利率         同比变动            毛利率         同比变动
                                                                                            毛利率（%）
                （%）       （%）          （%）            （%）          （%）         （%）
  畜皮咬胶           21.10          1.60       20.02          -3.86        23.88       -10.26       34.14
  植物咬胶           34.44        -1.84        36.75           5.51        31.24        -7.98       39.22
营养肉质零食           26.59        -0.50        24.58           3.40        21.18        -4.64       25.82
 干粮和湿粮           18.32             -       14.08              -            -            -             -
   其他            22.93          0.26       17.81          10.07         7.73       -26.27       34.01
   合计            26.34        -0.90        25.84           1.29        24.56       -10.16       34.72
   报告期内，公司畜皮咬胶产品毛利率分别为 34.14%、23.88%、20.02%和 21.10%，
总体呈下降的趋势，主要由于自 2018 年下半年以来，鸡肉等原材料价格上涨，导
致公司采购成本上升，同时国内工厂出口至美国市场的产品需承担 25%的关税，出
厂价格因此下降，综合导致毛利率相比 2018 年同期下降 10.26%；2020 年虽然肉价
企稳，但是主要原材料牛皮依赖全球市场，进口牛皮数量下降，价格进一步上涨，
因此毛利率持续下跌。
   报告期内，植物咬胶毛利率分别为 39.22%、31.24%、36.75%和 34.44%，其中，
易摩擦导致成本的上升。2020 年度，随着公司全球供应链完善，原材料价格波动
影响逐步降低，且植物咬胶因营养配比更符合“科学养宠”理念，获得较高复购率，
销量较同期大幅上涨 70.76%，摊薄了固定成本，因此毛利率恢复到 36.75%。
   同样由于报告期内鸡肉等原材料价格波动等因素影响，营养肉质零食毛利率在
报告期内有所波动；公司宠物主粮业务毛利率较为稳定。
   报告期内，发行人同行业可比公司综合毛利率情况具体如下：
                                                                                            单位：%
                  C13 行业                                                       可比公司
     时间                          中宠股份          路斯股份               温州源飞                      佩蒂股份
                    平均值                                                        平均值
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于可比较公司；其他年度与同行业可比公司平均毛利率较为接近。由于温州源飞主
营产品中除宠物食品外还包括宠物玩具，受关税影响较小，其综合毛利率偏高；中
宠股份及路斯股份主营产品均为宠物食品，因此毛利率和公司相接近，佩蒂股份略
高于两家公司。
   （三）期间费用分析
   报告期内，公司期间费用具体情况如下：
                                                                                      单位：万元，%
 项目                 占营业                   占营业                      占营业                       占营业
         金额                    金额                       金额                       金额
                    收入比                   收入比                      收入比                       收入比
销售费用     4,145.99      4.53    5,736.88       4.28      6,890.79       6.83      4,352.68        5.01
管理费用     7,770.54      8.49    8,843.96       6.60     10,607.89      10.52      8,227.53        9.46
研发费用     1,594.77      1.74    2,617.31       1.95      2,592.08       2.57      2,580.65        2.97
财务费用     1,718.95      1.88    3,141.96       2.35       -474.48      -0.47       -850.92       -0.98
 合计     15,230.25     16.64   20,340.10      15.18     19,616.28      19.45     14,309.95       16.46
   报告期内，公司期间费用合计分别为 14,309.95 万元、19,616.28 万元、20,340.10
万元和 15,230.25 万元，占营业收入的比重分别为 16.46%、19.45%、15.18%和 16.64%。
以及股权激励，导致公司 2019 年度期间费用金额占当期营业收入的比重提升了
重降低 4.27%，主要系公司收入大幅增长 32.88%所致。2021 年 1-9 月，公司期间
费用金额为 15,230.25 万元，占营业收入比重较 2020 年上升 1.46%。
   公司期间费用的具体情况如下：
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  报告期各期，公司的销售费用明细如下：
                                                                             单位：万元，%
 项目
        金额         比例       金额           比例          金额         比例        金额         比例
职工薪酬    1,635.34    39.44   2,007.74       35.00     1,151.99     16.72    734.62      16.88
广告与业务
 宣传费
 办公费     367.59      8.87    440.20         7.67      599.26       8.70    342.20       7.86
业务招待费    505.11     12.18     49.14         0.86       49.58       0.72     34.80       0.80
 储运费     490.98     11.84    211.69         3.69     1,661.21     24.11   1,101.28     25.30
出口费用      34.24      0.83          -             -   1,278.17     18.55   1,104.67     25.38
 其他         1.12     0.03    133.39         2.33      278.60       4.04    238.86       5.49
 合计     4,145.99   100.00   5,736.88      100.00     6,890.79   100.00    4,352.68   100.00
  最近三年，公司销售费用分别为 4,352.68 万元、6,890.79 万元和 5,736.88 万元，
占营业收入的比重分别为 5.01%、6.83%和 4.28%。公司的销售费用中职工薪酬、
广告与业务宣传费及运输费占比较大。
原因如下：①2019 年度公司销售增长 15.99%，特别是外销产品出货量增加，导致
销售费用中运输费用较上年度增加了 559.93 万元。②公司为积极开拓市场，在 2019
年增加了销售人员，收购北京千百仓商贸有限公司以及上海哈宠实业有限公司等拓
宽销售渠道，新增的销售人员导致工资费用增加约 417.37 万元。③公司以自有品
牌大力拓展国内市场，加大广告投放力度，增加广告与业务宣传费约 1,075.72 万元。
年度运输费和出口费用较同期下降 2,726.69 万元，系 2020 年 1 月 1 日起，公司根
据新的《企业会计准 14 号-收入》，将原计入销售费用的运输费以及出口保险费用
等计入成本核算所致。②公司 2020 年度销售较同期上涨 32.88%，且公司继续推动
国内市场开拓的计划，由此带来销售人员工资薪酬和相应广告宣传费增加 1,876.49
万元。两者综合导致公司 2020 年度销售费用较同期明显减少。
较 2020 年度占营业收入比重上升 0.25%。
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  报告期各期，公司的管理费用明细如下：
                                                                             单位：万元，%
  项目
         金额         比例        金额           比例         金额         比例       金额         比例
 职工薪酬    3,743.20    48.17   5,379.77       60.83     4,251.53    40.08   2,964.89    36.04
 折旧摊销     884.09     11.38    740.98         8.38      653.38      6.16    507.23      6.17
业务招待费     336.84      4.33    576.24         6.52      236.77      2.23    194.12      2.36
  办公费    1,791.02    23.06   1,891.92       21.39     1,926.11    18.16   1,693.80    20.59
  宣传费      21.31      0.27     18.61         0.21       21.93      0.21    104.55      1.27
  差旅费     165.88      2.13    325.80         3.68      721.13      6.80    392.04      4.77
  修缮费     412.75      5.31    455.03         5.15      602.82      5.68    996.16     12.11
股份支付摊销          -        -   -783.78         -8.86    2,072.37    19.54   1,229.41    14.94
  其他      415.45      5.35    239.40         2.71      121.86      1.15    145.34      1.77
  合计     7,770.54   100.00   8,843.96      100.00    10,607.89   100.00   8,227.53   100.00
  最近三年，公司管理费用分别为 8,227.53 万元、10,607.89 万元和 8,843.96 万
元，占营业收入的比重分别为 9.46%、10.52%和 6.60%。公司的管理费用中职工薪
酬、办公费用以及股份支付摊销等项目占比较大。2019 年度，公司管理费用发生
额为 10,607.89 万元，较 2018 年度增长 19.95%，主要原因为：①2019 年公司工资
薪酬增幅较大，主要系公司收购北京千百仓商贸有限公司以及上海哈宠实业有限公
司等拓宽销售渠道，再加上募投项目的逐步落地，新增管理人员较多所致；②2019
年度，公司股份支付摊销金额较大，主要系公司授予管理人员股票 196 万股以及授
予 Judge 信托 1.82%的 BOP 股权作为以权益结算的股份支付所致。
主要原因为：①2020 年公司工资及福利费支出较上年度增加 26.54%，主要系公司
越南工厂的投产，管理人员人数有所上升所致；②2020 年公司股权激励成本为
-783.78 万元，较上年度大幅减少，主要由于 2020 年预计第三次解锁期无法达到解
锁条件，冲回已确认的费用 1,323.98 万元，以及首次授予限制性股票的激励对象胡
健、张加益、陈林芝等 3 人因个人原因离职，不再具备激励条件，冲回相关费用
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较 2020 年度占营业收入比重增加 1.89%。
     报告期各期，公司的研发费用明细如下：
                                                                                 单位：万元
         项   目       2021 年 1-9 月          2020 年度             2019 年度           2018 年度
      职工薪酬                  881.58                1,318.88         1,227.15         976.97
      直接材料                  642.80                1,103.03         1,101.58        1,429.29
     折旧与摊销                      46.97               61.45               57.64        56.41
     委托开发费用                         -               25.00              140.93        55.26
         其他                     23.42              108.95               64.77        62.72
         合计               1,594.77                2,617.31         2,592.08        2,580.65
     最近三年，公司研发费用分别为 2,580.65 万元、2,592.08 万元和 2,617.31 万元，
占营业收入的比重分别为 2.97%、2.57%和 1.95%，报告期内公司持续加大研发投
入，研发费用比较稳定，但研发费用金额及占收入比例呈现下降趋势，主要系公司
收入不断增长所致。2021 年 1-9 月，公司研发费用发生额为 1,594.77 万元，占营业
收入比重为 1.74%，与 2020 年度相比下降 0.21%。
     报告期内，公司的财务费用明细如下：
                                                                                 单位：万元
     项   目       2021 年 1-9 月           2020 年度              2019 年度            2018 年度
利息支出                    550.31               788.72              321.04              24.07
减：利息收入                  353.13               138.93              -189.67            -275.92
汇兑损益                  1,440.09              2,367.51             -762.03            -645.66
其他                       81.68               124.65              156.18              46.58
     合   计            1,718.95              3,141.96             -474.48            -850.92
     报告期各期内，公司财务费用分别为-850.92 万元、-474.48 万元、3,141.96 万
元和 1,718.95 万元，占营业收入的比重分别为-0.98%、-0.47%、2.35%和 0.88%，
财务费用中主要为利息支出和汇兑损益。
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量收入以美元结算，2018 年度和 2019 年度人民币兑美元总体贬值，因此产生大量
汇兑收益，而 2020 年度人民币兑美元总体升值，且公司销售较 2019 年同期上涨
   （四）营业外收入及支出分析
   报告期各期，公司的营业外收入明细如下：
                                                                单位：万元
     项   目       2021 年 1-9 月       2020 年度       2019 年度       2018 年度
     政府补助                   -           85.87          2.00        770.07
  罚没及违约金收入                  -            8.53        164.68          3.87
  无法支付的应付款                  -           67.35          8.46               -
      其他                 2.67            1.06          2.22          6.66
     合   计               2.67          162.81        177.36        780.60
   报告期各期，公司营业外收入分别为 780.60 万元、177.36 万元、162.81 万元
和 2.67 万元，占利润总额分别为 4.77%、3.02%、1.21%和 0.01%。
准则第 16 号——政府补助》的通知（财会〔2017〕15 号），与日常经营活动相关
的政府补助计入其他收益列示，因此 2019 年度下降 603.24 万元。2020 年度公司营
业外收入较 2019 年度较为平稳。
   报告期各期，公司的营业外支出明细如下：
                                                                单位：万元
      项目          2021 年 1-9 月       2020 年度      2019 年度       2018 年度
     对外捐赠                15.38           140.57        14.73        18.09
流动资产报废、毁损损失              26.64            72.70        41.79        30.83
  固定资产报废损失                      -         17.60             -       63.90
   赔偿金、违约金               35.82            75.73        10.99              -
      其他                  3.93            39.47        42.38         5.50
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                               募集说明书
        合计                      81.77               346.07         109.90       118.32
   报告期内，公司营业外支出分别为 118.32 万元、109.90 万元、346.07 万元和
犬基地进行了捐赠，发生了较大的捐赠支出。
   （五）其他利润表项目分析
   最近三年及一期，公司的资产减值损失明细如下：
                                                                             单位：万元
   项目        2021 年 1-9 月         2020 年度               2019 年度             2018 年度
  坏账损失                      -                   -                      -         16.28
 存货跌价损失              -0.67                  -3.97                 -2.06                -
 商誉减值损失                     -           -212.43                        -        -602.57
   合计                -0.67              -216.39                   -2.06         -586.29
   最近三年，公司资产减值损失主要为商誉减值损失。2018 年度，公司商誉减
值损为 602.57 万元，主要是由于公司非同一控制下合并 BOP Industries Limited 经
商誉减值测试计提了 602.57 万元的减值损失。2020 年度，经商誉减值测试，公司
对北京千百仓商贸有限公司资产计提了 212.43 万元的减值损失。
                                                                             单位：万元
    项目       2021 年 1-9 月          2020 年度                   2019 年度        2018 年度
   坏账损失             156.34              -382.97                 -144.76            -
    合计              156.34              -382.97                 -144.76            -
   公司主要的信用减值损失为应收账款和其他应收款的坏账准备，随着公司销售
规模的大幅增加，公司计提的坏账准备也进一步增长。
   最近三年及一期，公司的投资收益明细如下：
                                                                             单位：万元
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                 募集说明书
             项目                                 2020 年度         2019 年度        2018 年度
     权益法核算的长期股权投资收益                    -11.70         -61.65       -16.42          -0.65
        理财产品投资收益                       138.18          94.41       185.49         474.08
  处置长期股权投资产生的投资收益                      168.67         -51.00              -             -
             合计                        295.15         -18.24       169.07         473.42
  最近三年，公司投资收益分别为 473.42 万元、169.07 万元和-18.24 万元，占利
润总额的比例分别为 2.90%、2.88%和-0.14%。主要系公司以流动资金购买银行理
财产品而产生的理财收益。
  报告期各期，从投资收益的金额及占比来看，未对公司的盈利情况产生重大影
响。
  报告期各期，公司其他收益的构成情况如下：
                                                                              单位：万元
      项目          2021 年 1-9 月      2020 年度            2019 年度                2018 年度
     政府补助               186.94             851.64              489.00             243.38
     个税返还                 8.65              13.06                2.46              11.49
      合计                195.59             864.70              491.46             254.88
  公司 2019 年其他收益较 2018 年同期增加 236.58 万元，主要系公司 2019 年申
请企业社保返还 243.6 万元所致。2020 年其他收益较 2019 年上涨，主要是因为企
业产业结构优化以及扩大海外投资，逐步申请了境外投资补助以及产业结构优化奖
金等政府补助项目。
  报告期各期，公司公允价值变动损益的构成情况如下：
                                                                              单位：万元
        项目             2021 年 1-9 月        2020 年度         2019 年度            2018 年度
     交易性金融资产                 524.52                 1.13          44.98                 -
        合计                   524.52                 1.13          44.98                 -
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                  募集说明书
盈。2021 年 1-9 月，公司交易性金融资产产生的公允价值变动损益为 524.52 万元，
主要系外汇套期保值产品价值变动导致。
     （六）非经常性损益分析
     报告期各期，公司非经常性损益明细情况如下：
                                                            单位：万元
            项   目
非流动资产处置损益                          5.27       -1.18     -6.86       -0.49
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，
按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除            186.94      948.06    491.00    1,013.45
外）
委托他人投资或管理资产的损益                          -         -         -     474.08
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务
外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性
金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损
益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交
易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得
的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出               -79.10     -269.13     65.47     107.79
其他符合非经常性损益定义的损益项目                  8.65       13.06    136.60      11.49
            小   计                416.91      786.33    916.69    1,390.75
减：所得税影响数（所得税费用减少以“-”表示）           68.56      102.12    101.94     211.15
         非经常性损益净额                348.35      684.22    814.75    1,179.60
归属于母公司所有者的非经常性损益净额较 2019 年减少 130.53 万元，主要系公司
当期对外捐赠增加所致。
     （七）所得税费用分析
     报告期各期，公司所得税费用情况如下：
                                                            单位：万元
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                               募集说明书
      项   目        2021 年 1-9 月    2020 年度      2019 年度      2018 年度
    当期所得税费用             1,509.47     1,772.24      721.45      2,215.85
    递延所得税费用                97.97       13.31      -101.36        -10.92
       合计               1,607.44     1,785.55      620.09      2,204.93
      利润总额              9,640.84    13,443.89     5,874.55    16,348.64
 所得税费用占利润总额比例            16.67%      13.28%       10.56%       13.49%
  报告期各期，公司所得税费用占当期利润总额的比例分别为 13.49%、10.56%、
所得税资产转回所致。
  报告期内，公司及主要子公司享受税收优惠的情况如下：
  公司于 2017 年 11 月 13 日取得了浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省
国家税务局、浙江省地方税务局颁发的高新技术企业证书，证书编号：
GR201733000352，有效期限三年，从 2017 年到 2019 年，企业所得税按 15%的税
率计缴。公司于 2020 年 12 月 1 日取得了浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家
税务总局浙江省税务局颁发的高新技术企业证书，证书编号：GR202033004040，
有效期限三年，从 2020 年到 2022 年，企业所得税按 15%的税率计征。
  公司越南好嚼有限公司从开始取得应纳税额起第 1-2 年免缴企业所得税，第 3-6
年减半征收企业所得税；若公司在前三年未取得应纳税所得额，则减免税期间自第
四年开始计算。越南好嚼有限公司 2013 年度、2014 年度未有应纳税所得额，2015
年度、2016 年度产生应纳税所得额，免缴企业所得税，2017-2020 年度产生应纳税
所得额，减半征收企业所得税。故 2018-2020 年度减半征收企业所得税，企业所得
税按 8.5%的税率计缴；2021 年 1-9 月，企业所得税税率为 17%。
  子公司越南巴啦啦食品有限公司从开始取得收入起前 4 年免征企业所得税，后
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                    募集说明书
收入的第一年，故 2018 年-2021 年 1-9 月处于免税期。
   子公司柬埔寨爵味食品有限公司自获得注册证书之日(2019 年 10 月 11 日)起，
若 3 年内公司尚未盈利，则 6 年内免征企业所得税，即所得税免税期为 2019 年至
税。故 2019 年-2021 年 1-9 月处于免税期。
   除上述公司外，根据财政部、税务总局财税(2019)13 号《关于实施小微企业普
惠性税收减免政策的通知》自 2019 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日，将小型微利
企业年应纳税所得额不超过 100 万元，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税
率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的部分，减
按 50%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。子公司温州顺通电子
加速器有限公司、温州贝家宠物乐园有限公司、上海禾仕嘉商贸有限公司、上海宠
锐投资管理有限公司、上海智宠宠物服务有限公司、北京千百仓商贸有限公司、上
海哈宠实业有限公司、杭州宠珍商贸有限公司均符合小型微利企业的认定，故 2018
年-2021 年 1-9 月按 20%的税率缴纳企业所得税。
   报告期内，公司业务规模持续扩张，享受的税收优惠政策总体持续稳定，公司
不存在对税收优惠的重大依赖。
   （八）净利润分析
   报告期内，公司主要利润表项目如下：
                                                                单位：万元
      项目       2021 年 1-9 月      2020 年度          2019 年度       2018 年度
营业收入               91,524.42       133,984.80      100,830.89     86,932.18
营业成本               67,421.07        99,805.65       75,655.84     56,713.31
销售费用                4,145.99         5,736.88        6,890.79      4,352.68
管理费用                7,770.54         8,843.96       10,607.89      8,227.53
归属于母公司所有者
的净利润
少数股东损益               164.99              175.78       253.75        113.03
净利润                 8,033.40        11,658.33        5,254.46     14,143.70
扣非后归母净利润            7,520.06        10,805.32        4,192.80     12,851.13
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      项目       2021 年 1-9 月       2020 年度          2019 年度          2018 年度
归母非经常性损益             348.35              677.23         807.91        1,179.55
归母非经损益占归母
净利润比例
   随着公司产能及经营规模扩大，营业收入由 2018 年度的 86,932.18 万元增长至
归属于母公司股东的净利润分别为 14,030.68 万元、5,000.71 万元和 11,482.55 万元，
呈现了较大的波动趋势，与营业收入增长趋势不一致。主要由于 2019 年开始公司
原材料价格上涨，再加上受“中美贸易摩擦”影响，公司以降价方式承担部分关税，
在收入和成本两头承压的情况下，公司主营业务毛利率降低 10.16 个百分点。此外，
随着公司逐步在国内市场推广自主品牌和股权激励等因素的影响，2019 年期间费用
亦大幅增长，综合导致 2019 年净利润大幅下滑。2020 年开始，原材料价格趋稳，
高毛利产品植物咬胶销售收入上涨，公司主营业务毛利率和净利率水平有所回升。
以上情况综合导致公司报告期内净利润波动。
   报告期内，归属于母公司非经常性损益分别为 1,179.55 万元、807.91 万元、677.23
万元和 348.35 万元，非经常性损益主要为政府补助和理财收益，归属于母公司的非
经常性损益分别占各期归属于母公司净利润的 8.41%、16.16%、5.90%和 4.63%，2019
年占比较高主要由于当年归母净利润较低，总体而言，报告期内归属于母公司净利
润在扣非前后差异不大。
   三、现金流量分析
   报告期内，公司现金流量情况如下：
                                                                     单位：万元
       项 目           2021 年 1-9 月        2020 年度       2019 年度       2018 年度
经营活动产生的现金流量净额            -4,645.37         14,277.05    -5,581.39      12,984.87
投资活动产生的现金流量净额           -10,293.47        -42,436.15    -3,552.07      -5,669.52
筹资活动产生的现金流量净额            -1,551.30         49,276.49     8,934.94         85.90
汇率变动对现金及现金等价物
                              -129.00      -2,181.80       126.63         34.79
的影响
现金及现金等价物净增加额            -16,619.15         18,935.58       -71.88       7,436.03
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   （一）经营活动产生的现金流量分析
  报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下：
                                                              单位：万元
          项目                        2020 年度      2019 年度      2018 年度
销售商品、提供劳务收到的现金          97,293.17   127,090.05    94,485.33    88,581.01
收到的税费返还                  5,709.37     7,735.53     4,917.18     5,289.35
收到其他与经营活动有关的现金           1,055.19     1,620.99      968.37      1,796.52
经营活动现金流入小计             104,057.73   136,446.57   100,370.88    95,666.89
购买商品、接受劳务支付的现金          79,888.14    88,487.38    72,952.82    52,908.04
支付给职工以及为职工支付的现金         18,995.37    24,061.86    19,566.52    18,424.06
支付的各项税费                  2,243.69     2,146.28     1,865.82     3,403.25
支付其他与经营活动有关的现金           7,575.91     7,474.00    11,567.12     7,946.68
经营活动现金流出小计             108,703.10   122,169.52   105,952.27    82,682.03
经营活动产生的现金流量净额           -4,645.37    14,277.05    -5,581.39    12,984.87
  报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 12,984.87 万元、
-5,581.39 万元、14,277.05 万元和-4,645.37 万元。公司报告期内经营活动现金流入
主要由销售商品、提供劳务收到的现金和收到其他与经营活动有关的现金构成；经
营活动现金流出主要由购买商品、接受劳务支付的现金和支付其他与经营活动有关
的现金构成。
万元，主要系公司收入较上年度增加 15.99%所致。2019 年公司经营活动现金流出
金额较 2018 年度增加了 23,270.24 万元，主要由于公司购买商品、接受劳务支付的
现金增加了 20,044.78 万元，由于原材料价格上涨以及中美“贸易摩擦”带来的关
税影响，公司支付的经营性现金显著增加。
万元，主要系公司销售量大幅增加 32.88%，销售回款增加所致。2020 年公司经营
活动现金流出为 122,169.52 万元，较 2019 年度增加了 16,217.25 万元，主要原因为
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为 108,703.10 万元，经营性现金流净额为-4,645.37 万元,主要系公司为 2021 年前三
季度订单备货，加大了原材料购买，购买商品、接受劳务支付的现金大幅上升所致。
   （二）投资活动产生的现金流量分析
   报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下：
                                                                      单位：万元
          项目            2021 年 1-9 月      2020 年度       2019 年度       2018 年度
收回投资收到的现金                    1,100.00               -             -            -
取得投资收益收到的现金                   318.72                -             -            -
处置固定资产、无形资产和其他长
                                      -      151.89         34.16           3.66
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
                                      -             -             -            -
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金              10,565.95     38,291.29     17,408.33      52,635.07
投资活动现金流入小计                  11,984.67     38,443.17     17,442.50      52,638.73
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金                       250.00          56.00      1,100.00       3,285.72
取得子公司及其他营业单位支付的
                                      -             -    1,450.10      10,282.43
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金               3,500.00     43,852.68      4,000.00      39,482.26
投资活动现金流出小计                  22,278.14     80,879.32     20,994.57      58,308.25
投资活动产生的现金流量净额              -10,293.47     -42,436.15     -3,552.07     -5,669.52
   报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-5,669.52 万元、-3,552.07
万元、-42,436.15 万元和-10,293.47 万元。
主要由于公司 2018 年购买 Bop Industries Limited，支付对价 10,282.43 万元，再加
上利用闲置募集资金购买理财产品产生投资性现金流流出 39,000.00 万元，随着募
投项目逐步投入，相应赎回资金，2019 年取得子公司支付现金以及支付其他与投
资活动有关的现金大幅下降。
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主要系公司本期对新西兰天然纯以及柬埔寨嚼味增资扩建，再加上 2019 年非公开
发行股票募集资金约 51,203.62 万元于 2020 年 4 月到位，公司为合理利用闲置资金
购买理财产品产生投资性现金流流出 43,851.90 万元所致。
资活动现金流出为 22,278.14 万元，主要系柬埔寨和新西兰基地厂房和设备投入。
    （三）筹资活动产生的现金流量分析
   报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：
                                                                     单位：万元
          项目              2021 年 1-9 月       2020 年度     2019 年度     2018 年度
吸收投资收到的现金                                -   51,261.05     335.78     4,243.40
取得借款收到的现金                       23,055.74    27,689.73   20,366.45    1,623.50
收到其他与筹资活动有关的现金                           -           -           -      45.67
筹资活动现金流入小计                      23,055.74    78,950.78   20,702.23    5,912.57
偿还债务支付的现金                       21,070.12    27,273.27    5,256.54    1,757.10
分配股利、利润或偿付利息支付的现金                2,124.98      811.88     6,378.47    4,023.90
支付其他与筹资活动有关的现金                   1,411.95     1,589.14     132.27       45.67
筹资活动现金流出小计                      24,607.05    29,674.30   11,767.29    5,826.67
筹资活动产生的现金流量净额                   -1,551.30    49,276.49    8,934.94      85.90
   报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 85.90 万元、8,934.94 万
元、49,276.49 万元和-1,551.30 万元。
是由于公司 2019 年新增 1.54 亿元短期借款。2020 年度公司筹资活动产生的现金流
量净额较 2019 年大幅增加 40,341.55 万元，主要系公司 2019 年非公开发行股票募
集资金 51,203.62 万元于 2020 年 4 月到位所致。
资活动现金流入为 23,055.74 万元，筹资活动现金流出为 24,607.05 万元，主要短期
借款增加和还款所致。
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   四、资本性支出分析
   （一）报告期内公司的资本性支出情况
  报告期内，公司重大资本性支出情况如下：
                                                            单位：万元
        项目         2021 年 1-9 月   2020 年度      2019 年度      2018 年度
购建固定资产、无形资产和其他长期
     资产支付的现金
 支付其他与投资活动有关的现金        3,500.00    43,852.68     4,000.00    39,482.26
  报告期内，公司运用 IPO 和非公开发行股票募集资金以及自有资金先后投入
了一系列新项目。报告期内，公司生产规模不断扩大，期间的重大资本性支出均投
向与宠物食品密切相关的项目，主要用于兴建厂房和购置机器设备等。
   （二）未来可预见的资本性支出计划
  公司未来重大资本性支出主要为本次发行可转债募集资金投资项目等，本次募
投项目的具体投资计划详见本募集说明书“第八节 本次募集资金运用”。
   五、报告期内会计政策变更、会计估计变更及重大会计差错
更正情况
   （一）会计政策变更
  （1）财政部于 2018 年 6 月 15 日发布了《财政部关于修订印发 2018 年度一般
企业财务报表格式的通知》（财会[2018]15 号），对一般企业财务报表格式进行了
修订。本公司按照《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》等相关规定，对此
项会计政策变更采用追溯调整法，2018/2017 年度比较财务报表已重新表述。
  （2）财政部于 2018 年 9 月 5 日发布的《关于 2018 年度一般企业财务报表格
式有关问题的解读》规定：企业作为个人所得税的扣缴义务人，根据《中华人民共
和国个人所得税法》收到的扣缴税款手续费，应作为其他与日常活动相关的项目在
利润表的“其他收益”项目中填列；企业实际收到的政府补助，无论是与资产相关
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还是与收益相关，在编制现金流量表时均作为经营活动产生的现金流量列报。2018
年公司按照《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》等相关规定，对此项会计
政策变更采用追溯调整法，2018/2017 年度比较财务报表已重新表述。
   （3）财政部于 2019 年 4 月 30 日发布《关于修订印发 2019 年度一般企业财务
报表格式的通知》，于 2019 年 9 月 19 日发布《关于修订印发合并财务报表格式（2019
版）的通知》。2019 年公司按照《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》等相
关规定，对上述会计政策变更进行追溯调整，其中对仅适用新金融工具准则的会计
政策变更追溯调整至 2019 年期初数，对其他会计政策变更重新表述可比期间财务
报表。对于上述报表格式变更中简单合并与拆分的财务报表项目，本公司已在财务
报表中直接进行了调整，不再专门列示重分类调整情况，其余受重要影响的报表项
目和金额如下：
                                                   单位：万元
     受重要影响的报表项目           合并报表影响金额             母公司报表影响金额
  交易性金融资产                         14,204.18         14,066.32
  其他应收款                               -66.32            -66.32
  其中：应收利息                             -66.32            -66.32
  其他流动资产                          -14,137.86        -14,000.00
  短期借款                                 1.93                  -
  其他应付款                                -1.93                 -
  其中：应付利息                              -1.93                 -
   （4）财政部于 2017 年 3 月 31 日分别发布了《企业会计准则第 22 号——金融
工具确认和计量（2017 年修订）》（财会[2017]7 号）、《企业会计准则第 23 号
——金融资产转移（2017 年修订）》（财会[2017]8 号）、《企业会计准则第 24
号——套期会计（2017 年修订）》（财会[2017]9 号），于 2017 年 5 月 2 日发布
了《企业会计准则第 37 号——金融工具列报（2017 年修订）》（财会[2017]14 号）
（上述准则以下统称“新金融工具准则”），要求境内上市企业自 2019 年 1 月 1
日起执行新金融工具准则。公司合并报表首次执行新金融工具准则调整首次执行当
年年初财务报表相关项目情况如下：
                                                   单位：万元
金融资产类     修订前的金融工具确认计量准则          修订后的金融工具确认计量准则
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  别       计量类别      账面价值            计量类别       账面价值
        摊余成本（贷款和应
货币资金                 28,332.75      摊余成本        28,332.75
          收款项）
                                    摊余成本        17,142.85
                                 以公允价值计量且其变
                                 动计入当期损益（准则要        66.32
        摊余成本（贷款和应
应收款项                 17,209.17       求）
          收款项）
                                 以公允价值计量且其变
                                 动计入其他综合收益（准               -
                                    则要求）
        以公允价值计量且其
                                 以公允价值计量且其变
        变动计入其他综合收
 证券投资               14,137.86    动计入当期损益（准则要   14,137.86
        益（可供出售类权益
                                     求）
           工具）
                                 以公允价值计量且其变
        以公允价值计量且其                动计入其他综合收益（指   1,200.00
        变动计入其他综合收                    定）
 证券投资               1,200.00
        益（可供出售类权益                以公允价值计量且其变
           工具）                   动计入当期损益（准则要               -
                                     求）
  （5）财政部于 2017 年 7 月 5 日发布《企业会计准则第 14 号——收入（2017
年修订）》（财会[2017]22 号），公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则。新
收入准则下，公司以控制权转移作为收入确认时点的判断标准。公司在履行了合同
中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。在满足一定条件时，公
司属于在某一段时间内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务。合同
中包含两项或多项履约义务的，公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商
品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项
履约义务的交易价格计量收入。新收入准则的实施未引起本公司收入确认具体原则
的实质性变化，仅根据新收入准则规定中履行履约义务与客户付款之间的关系在资
产负债表中增加列示合同资产或合同负债。公司按照新收入准则的相关规定，对比
较期间财务报表不予调整，2020 年 1 月 1 日执行新收入准则与原准则的差异追溯
调整当期期初留存收益及财务报表其他相关项目金额（公司仅对在首次执行日尚未
完成的合同的累积影响数进行调整）。
  公司合并报表首次执行新收入准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目
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情况如下：
                                                            单位：万元
     项目          2019 年 12 月 31 日       2020 年 1 月 1 日     调整数
流动负债：
  预收款项                      271.82                 54.88         -216.93
  合同负债                      不适用                   200.15         200.15
  其他流动负债                            -              16.79          16.79
  （6）财政部于 2018 年 12 月 7 日发布《企业会计准则第 21 号——租赁(2018
修订)》（财会[2018]35 号，以下简称“新租赁准则”），公司自 2021 年 1 月 1 日
起执行新租赁准则。公司在新租赁准则下根据租赁的定义评估合同是否为租赁或者
包含租赁。对于首次执行日（即 2021 年 1 月 1 日）前已存在的合同，本公司在首
次执行日选择不重新评估其是否为租赁或者包含租赁。
   （二）会计估计变更
  报告期内，公司无会计估计变更。
   （三）重大会计差错更正
  报告期内，公司无重大会计差错更正。
   六、技术创新分析
  （一）公司技术先进性情况
  公司立足宠物行业，是我国较早专业从事宠物食品产业的高新技术企业。目前，
公司建有省级宠物健康营养产品研究院、高新技术企业研发中心和院士工作站等多
个研发平台，负责公司新技术、新产品、新工艺的研发、推广、改进及技术创新管
理，为公司的发展提供战略指导及技术支撑。公司还通过完善和优化科技创新制度、
提供适宜的制度安排和创新环境、积极引进人才等途径，成功建立了企业技术研发
创新体系。
  通过与国内外高校、科研所建立产学研合作计划以及自主研发等多种渠道，目
前公司的核心技术已获得国内外多项发明专利；并作为主要参与方起草了国家标准
《宠物食品-狗咬胶》（GBT 23185-2008）。通过多年的技术积累，公司已将畜皮
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咬胶的清洁化生产工艺技术、胶原纤维复合技术、液熏技术、动植物蛋白混合制备
技术、宠物食品压纹技术、宠物食品冷冻干燥技术、高温灭菌制备湿粮技术、低温
烘焙制备干粮技术、无胶湿粮生产技术等应用于产品的研发和工艺的改进，促进产
品的更新换代，满足客户和消费者不断升级的需求。
  （二）公司在研项目情况
  截至目前，公司主要在研项目及进展情况如下：
  研究方向                 项目名称          项目进展情况
                  高肉含量的宠物干粮食品的研发      量产验证
 新型宠物主粮产
                  富含葡萄籽成份的成犬粮的研究      量产验证
    品
                    短肽宠物全价食品开发        量产验证
 功能性食品植物
                  一种热塑仿真宠物食品制作工艺      大试阶段
   咬胶
                 基于三文鱼为主料的猫类食品的研究     客户评价
 高品质湿粮产品
                  全价营养的幼犬湿粮食品的研发      大试阶段
             基于挤压技术研发的蛋白肉宠物食品的研发      客户评价
                 富含酵母寡糖成份的幼犬零食的研究     中试阶段
 营养肉制零食
                 利用鲜皮纤维与鸡肉混合制备新型咬胶    客户评价
            禽畜肉制仿真牛肉系列宠物食品系列宠物食品      客户评价
             基于胶原纤维技术开发的宠物食品的研发       大试阶段
 宠物口腔护理咀    利用无氨工艺制备的成犬洁牙咀嚼食品的研发      大试阶段
   嚼食品           低硫化物的成犬洁牙咬胶食品的研究     大试阶段
                  具备改善动物咀嚼功能的健齿棒      量产验证
  （三）保持技术创新的机制和安排
  公司一直从事宠物食品销售业务，在宠物食品领域积累了深厚的技术储备，已
形成了宠物食品生产、研发、销售等完整产业链条，拥有成熟的生产工艺和优秀的
技术人才，具备业内领先的量产技术能力和产能优势。报告期内，公司持续投入研
究开发和技术创新，研发费用规模保持平稳。
  公司拥有多项自主知识产权专利技术和技术攻关成果，目前已掌握高效宠物食
品制备方法等技术及相关制造装置的发明专利、动植物蛋白提取制备幼犬零食和新
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型宠物食品烟熏制造等先进工艺专利以及宠物健齿环等外观设计专利等一大批专
利技术。此外，公司通过近年来对宠物干粮和湿粮罐头所做的技术储备与积累，目
前已经掌握了干粮和湿粮的相关制造工艺技术，成功制备出了高质量的干粮和湿粮
产品，并已投放市场。
  未来，公司将持续加大研发投入，将研发工作的重点放在产品品类扩充、宠物
健康科普研究、原材料的品质稳定性提升、设备自动化提升以及工艺升级改造等方
面，还把研发工作的焦点引向如何解决国内用户的对高品质宠物食品的迫切需求和
消费痛点上。
  公司根据行业的技术发展变化、自身的业务需要，完善创新科技人才选拔任用
和培养机制，形成了内部专业化人才队伍建设机制。同时通过对兼具专业能力、技
术能力的高端技术研发人才的持续引进，建立了较为完善的技术人才管理体系。
  公司形成了科学、公正的研发绩效考核和创新激励机制。除在资源方面对研发
团队进行重点倾斜外，公司根据技术人员在技术研发、产品创新等方面的贡献程度
对其进行研发创新激励，并对骨干技术人员实施股权激励。通过将个人激励与公司
利益的结合，充分调动了研发团队的积极性和创造性。
   七、重大事项情况
  截至本募集说明书签署日，公司不存在重大或有事项，不存在对发行人下属子
公司以外的其他企业担保的情况，不存在应披露而未披露的重大诉讼、仲裁事项。
   八、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析
  本次发行可转债募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及公司战略发展
方向，紧跟行业发展趋势，有利于公司抢占市场机遇。本次发行完成后，募投项目
的实施有利于提升公司市场综合竞争力，更有效地巩固和提升公司市场占有率，进
一步增强公司持续盈利能力，符合公司长期战略发展要求及全体股东的最大利益。
  目前，公司的主营业务集宠物食品的研发、制造、销售和自有品牌运营于一体。
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公司确定了以“双轮驱动，一个聚焦，两个推动”的工作主线，聚焦主营业务，以
国内市场的运营和积极“走出去”海外项目运营这两项工作作为重点任务。最近三
年，公司营业收入分别为 86,932.18 万元、100,830.89 万元和 133,984.80 万元，年
复合增长率达 24.15%。公司积极参与“一带一路”建设，通过在海外布局生产基
地，利用当地优势资源，以满足经营安全和业绩提升需求。
   未来，公司将始终以客户为中心，紧扣市场需求，优化产品结构，在科技研发、
工艺改进、成本控制和建设推广自营品牌等方面不断提升核心竞争力。充分利用公
司自身竞争优势和行业影响力，在市场端，树立中高端和层次清晰的品牌阵容，以
优势资源打造渠道的控制力和渗透力；在研发端，精准对接市场需求，重点针对国
内市场开发风干粮、冻干粮、鲜粮等新产品，实现宠物食品全品类覆盖，提高产品
技术含量和附加值；在制造端，寻求生产的最优规模，打造精益化生产体系和灵活
高效的供应链网络，提高自动化和信息化水平，降低生产成本；在环保方面，大力
推行绿色制造，减少单位产品能耗。
     九、本次发行的影响
     （一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划
   本次发行完成后，随着募集资金投资项目的实施，公司的业务和资产规模会进
一步扩大。本次募集资金投资项目系围绕公司现有主营业务开展，公司的主营业务
未发生变化，不存在因本次向不特定对象发行可转债而导致的业务及资产的整合计
划。
     （二）本次发行完成后，上市公司新旧产业融合情况的变化
   根据国家统计局颁发的《新产业新业态新商业模式统计分类（2018）》（国统
字【2018】111 号），公司所处行业属于新产业新业态新商业模式分类中的“生物
饲料制造”类别和“宠物饲料加工”细分类别，发行人主营产品符合国家产业创新、
新型产业政策。
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  根据《2020 宠物行业白皮书》统计，2020 年全国宠物食品市场细分产品中，
主粮、零食和保健品占比分别为 65.6%、32.5%和 1.8%。公司自成立以来即深耕宠
物零食细分市场，已在国内树立了较高的品牌知名度，近年来开始逐步涉足宠物主
粮市场。本次募投项目的宠物湿粮和宠物新型食品（冻干粮、风干粮、混拼粮）有
助于加强宠物主粮品类的自有产能配置，加速公司在宠物食品行业的多元化布局。
  公司是国家重点高新技术企业和农业产业化国家重点龙头企业，建有省级宠物
健康营养产品研究院、高新技术企业研发中心等，负责公司新技术、新产品、新工
艺的研发、推广、改进及技术创新管理，为企业当前的经营及未来发展服务，为各
部门及公司的发展提供战略指导及技术支撑。公司还通过完善和优化科技创新制度、
提供适宜的制度安排和创新环境、积极引进人才等途径，成功建立了企业技术研发
创新体系。
  通过与国内外高校、科研所建立产学研合作计划以及自主研发等多种渠道，目
前公司的核心技术已在国内外获得多项专利保护，并作为主要参与方起草了国家标
准《宠物食品-狗咬胶》（GBT 23185-2008）。通过多年的技术积累，公司已将畜
皮咬胶的清洁化生产工艺技术、胶原纤维复合技术、液熏技术、动植物蛋白混合制
备技术、宠物食品压纹技术、宠物食品冷冻干燥技术、农产品精深加工工艺等应用
于产品的研发和工艺的改进，促进产品的更新换代，可满足客户和消费者不断升级
的需求。
  公司现有技术储备足以在保持原有产品质量和市场地位不变的前提下，支持新
产线的顺利投产，扩充公司产品丰富程度，满足下游市场需求，从而扩大市场份额，
增强公司核心竞争力。
   （三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
  截至本募集说明书签署日，陈振标和郑香兰夫妇直接持有公司 87,750,000 股股
份，占公司总股本的 34.63%，系公司实际控制人。本次发行可转换公司债券不涉
及公司股权变化，公司控制权结构不会发生变化。
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              第八节 本次募集资金运用
   一、本次募集资金使用计划
   （一）预计募集资金总额及投资项目
  本次发行募集资金总额预计不超过72,000万元（含72,000万元），扣除发行费
用后，募集资金净额拟投资于以下项目：
                                             投资总额         拟投入募集资金
             项目名称
                                             （万元）         金额（万元）
    新西兰年产3万吨高品质宠物湿粮项目                         28,800.76      23,650.00
      年产5万吨新型宠物食品项目                           34,662.98      27,350.00
          补充流动资金项目                            21,000.00      21,000.00
             合计                               84,463.74      72,000.00
  本次募集资金不包含董事会前投入的资金。募集资金到位前，公司可以根据募
集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
募集资金到位后，若本次实际募集资金额（扣除发行费用后）少于项目拟投入募集
资金总额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
   （二）投资项目履行的审批、核准或备案程序
  本次募集资金投资项目不属于产能过剩行业或限制类、淘汰类行业，相关项目
已获得相关主管部门的批准，具体情况如下表所示：
   项目名称                         备案、核准或批复文件
新西兰年产3万吨高品   1、浙发改境外备字[2021]46 号；
 质宠物湿粮项目     2、境外投资证第 N3300202100542 号
                                           （项目代码：
年产5万吨新型宠物食                               ；
    品项目      2、 泰高行审批〔2021〕20041 号《关于<江苏康贝宠物食品有限公司
                 年产 5 万吨新型宠物食品项目环境影响报告表>的审批意见》
 补充流动资金项目    不适用
注：就新西兰年产 3 万吨高品质宠物湿粮项目相关环保审批事项，根据新西兰《鲁阿佩胡区规
划——工业区规定》及项目所在地鲁阿佩胡区委员会首席执行官的回复，工业区允许使用项目
所在土地生产宠物食品，开展工业活动无需获取广泛的环境许可。
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   二、本次募投项目实施的背景
   （一）本次募集资金投资投资项目的必要性
  宠物行业在发达国家已有百余年的历史，目前已成为一个相对成熟的市场，如
美国、欧洲、日本等发达市场宠物饲养数量保持在较高水平，并由此派生出巨大的
宠物食品市场需求，宠物食品市场规模逐年增长。与发达国家相比，国内宠物行业
的发展时间较短，但随着国内经济的快速发展，宠物食品行业在短期内得到了快速
增长。目前，我国宠物饲养数量仍处于较低水平，增长潜力较大，截止 2019 年，
中国家庭宠物饲养率为 17%，远不及英国的 45%和美国的 68%。宠物食品作为宠
物市场消费最大的细分领域，市场增长空间巨大。国际及国内宠物食品市场良好的
发展趋势为公司提供了巨大的市场空间，本次发行募投项目建设符合行业未来发展
预期，有利于公司抓住行业发展机遇。
  中国作为全球发展最快、最具潜力的宠物产品市场，公司通过近年来的不断投
入，已形成了一定的渠道积累。目前，公司除了在线上拥有品牌旗舰店、宠物用品
专营店等自营店铺外，还建立了线上分销体系。在线下，公司也已建立了较大规模
的经销商渠道，与众多宠物产品代理商、终端销售商、宠物医疗机构等建立了长期
合作关系，形成了具有较高认可度的客户群体。公司持续推进实施“双轮驱动”发
展战略，不断加大国内自主品牌的投入。同时持续优化布局多国生产基地，满足国
内外新增市场的需求。公司自上市以来，已陆续收购了新西兰 BOP、德信皮业（越
南）有限公司、北京千百仓商贸有限公司和上海哈宠实业有限公司等国内外子公司，
在逐步实现全球化布局的同时，积极布局国内市场，实现在国内渠道的扩张。本次
募集资金投资项目有利于进一步扩大公司境内外的多样化宠物食品产能布局，获得
规模效应和协同效应，提升公司整体竞争力，实现公司战略目标。
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  公司依托长期以来累积的生产技术、客户资源和品牌优势等建立了有效的竞争
壁垒。公司计划利用此次募集的资金优化产品结构，开发出针对不同市场需求的产
品，在巩固自身宠物零食业务的基础上拓展发展前景较好的新型主粮产品及湿粮产
品。本次拟投入建设的新型主粮产品的生产线以及海外湿粮产品的生产线均系公司
现有宠物食品系列的延伸，本次“年产 5 万吨新型宠物食品项目”与前次募投“新
西兰年产 4 万吨高品质宠物干粮新建项目”均属于宠物干粮产品，但前次募投项目
系膨化主粮产品，本次则系风干粮、冻干粮、混拼粮等新型主粮产品。本次募投项
目将进一步丰富公司产品品类，加快产线和产品迭代升级速度，有效满足消费者和
下游客户对宠物食品消费升级的需求，进一步扩大国内自主品牌和海外 ODM 的市
场份额。
  公司自 2018 年开始发力国内市场以来，逐步涉足宠物主粮领域，但受限于公
司产地、设备等资源的不足，宠物主粮产品目前仍以委外加工等方式来满足客户的
订单需求，随着主粮产品收入规模的不断扩大，委外加工生产模式越来越难以满足
市场对大规模和新型产品的需求，在一定程度上制约了公司的进一步发展。本次募
资将有利于公司宠物主粮产品业务由外协加工转变为自产，有助于增强宠物干粮产
品的规模化效应，有效降低生产成本，实现未来的可持续发展。
  公司业务规模的扩张使得对流动资金的需求增大。最近三年，公司营业收入分
别为 8.69 亿元、10.08 亿元和 13.40 亿元，年均复合增长率达到 24.15%，随着业务
规模的不断增长，公司将继续扩产，计划投资的主粮产品系宠物食品中最大的细分
市场，未来将存在持续性资金投入；同时，公司以自有品牌推进国内市场发展的战
略收效明显，最近三年年复合增长率高达 138.83%，未来也需要资金支持，公司对
营运资金的需求将随之扩大。公司通过本次向不特定对象发行可转换公司债券募集
资金补充流动资金，可以有效缓解公司业务发展和产品结构转化所面临的流动资金
压力，为公司未来运营提供充足的资金支持，从而提升公司的行业竞争力。
   （二）本次募集资金投资项目的可行性
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忘录》，旨在加强双边合作，加大相互投资力度，积极开展包括基础设施、制造业、
农业技术等领域互利合作，深化双方经贸合作。2021 年 1 月，两国政府正式签署
了《关于升级<中华人民共和国政府与新西兰政府自由贸易协定>的议定书》，进
一步深化各领域务实合作，增进两国企业利益和人民福祉，不断丰富和充实中新全
面战略伙伴关系。中新双方良性的合作互动为新西兰募投项目的顺利实施和效益实
现提供了有力保障。
企业许可条件》、《宠物饲料标签规定》、《宠物饲料卫生规定》等 6 项规范性文
件，加强了对宠物食品的生产、卫生、标签等方面的监督和管理。随着这些法律法
规的颁布和实施，中国成为世界上为数不多的对宠物食品制定专门法规的国家之一。
宠物食品市场的成熟运作离不开行业标准的指导和规范，统一制定的专业标准有助
于市场良好机制的建立，对于国内处于上升发展期的宠物食品市场而言，具有针对
性的标准将有助于引导行业向着正确的方向快速发展。
  面对国内消费者对高品质宠物膳食的强劲需求，公司已经建立了线上和线下销
售渠道。拥有一定规模和数量的宠物产品批发商和代理商、专业电商、宠物产品连
锁店、宠物医院等；同时公司在京东、天猫、淘宝等平台自行运营的旗舰店、专营
店等直接向消费者零售产品。2020年，公司国内市场实现了1.99亿元人民币的收入，
占公司整体收入近15%。公司已经建立了具备一定规模的品牌、销售和运营管理团
队，为未来产品品类的扩展、渠道开拓奠定了良好的基础。
  海外销售方面，公司与较多的国外知名的品牌商、综合性或专业性的商超、宠
物产品连锁店等建立长期稳定的合作关系，公司持续通过新产品、产品品类的扩充
提升在原有客户中的销售份额，同时开发新的客户，提升市场占有率。公司国内外
销售渠道的优势，为公司国内外募投项目的顺利实施提供了有力的保障。
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  公司系国家重点高新技术企业和农业产业化国家重点龙头企业，建有省级宠物
健康营养产品研究院、高新技术企业研发中心等多个研发平台，负责公司新技术、
新产品、新工艺的研发、推广、改进及技术创新管理，为公司的发展提供战略指导
及技术支撑。公司还通过完善和优化科技创新制度、提供适宜的制度安排和创新环
境、积极引进人才等途径，成功建立了具备较强竞争力的企业技术研发创新体系。
  通过多年的技术积累，公司已将畜皮咬胶的清洁化生产工艺技术、胶原纤维复
合技术、液熏技术、动植物蛋白混合制备技术、宠物食品压纹技术、宠物食品冷冻
干燥技术、农产品精深加工工艺、低温烘焙制备干粮技术、高温灭菌制备湿粮技术
等应用于产品的研发和工艺的改进，促进产品的更新换代，可满足客户和消费者不
断升级的需求。
  公司已建立完善的质量控制体系，严格按照 ISO9001、ISO14001、ISO22000、
OHSAS18001、BRC 等管理体系的要求，按照相关国家标准、进口国标准或客户的
特定要求组织生产，熟悉美国、加拿大、欧洲、日本等主要国家和地区的宠物食品
相关法律法规和标准，能够为全球各主要市场提供合格产品。
  公司根植于宠物食品行业多年，与全球范围内多家宠物行业巨头建立了长期合
作关系，产品畅销全球多个国家和地区，是国内领先的宠物食品供应商之一。
  目前公司拥有好适嘉 Healthguard、齿能 ChewNergy、爵宴 Meatyway、ITI、
SmartBalance、Begogo 贝家、CPET 等国内外品牌。在中国自主品牌上已建立了多
品牌矩阵，分品牌发力的品牌路线。公司自主品牌的产品也深受客户好评和宠物及
其家庭的青睐。极具影响力的行业品牌知名度为募投项目的顺利实施垫定了市场开
发基础。
  公司拥有完善的宠物食品行业管理团队，该团队对宠物食品行业的发展趋势具
有良好的专业判断能力，对行业内的各种机会有敏锐的捕捉能力。凭借自身丰富的
经验，公司可以精准把握行业方向，抓住市场机会，取得优良的经营业绩。
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  得益于公司的正确战略决策和稳定高效的管理，经过多年的摸索，公司已逐步
建立起涵盖新产品开发、原材料采购、生产运营、质量控制、成本管理、财务管理、
市场营销和品牌建设等方面的现代科学管理体系，各职能板块均有经验丰富的人员
支撑。
   （三）本次募投项目与既有业务、前次募投项目的区别和联系
  公司本次募投项目包括“新西兰年产 3 万吨高品质宠物湿粮项目”以及“年产
粮产品的生产线均系公司现有宠物食品系列的延伸。其中，本次“年产 5 万吨新型
宠物食品项目”与前次募投“新西兰年产 4 万吨高品质宠物干粮新建项目”均属于
宠物干粮产品，但前次募投项目系膨化主粮产品，本次则系风干粮、冻干粮、混拼
粮等新型主粮产品。
  膨化主粮的制作工艺是通过将原料进行高温处理膨化之后制成，膨化工艺能够
杀灭各种霉菌、沙门氏菌等有害物质，改变食品的形状，让宠物比较容易进食，利
于宠物的肠胃消化，膨化粮是目前市场的主导主粮品类，其加工工艺成熟、便于保
存运输。跟普遍的膨化干粮比，冻干、风干等新型宠物食品加工工艺更贴近宠物原
始饮食天性。冻干粮系使用低温真空冷冻干燥法，能够将生鲜食材直接急速冻结为
固态，在真空的条件下使冰升华为水蒸气，而除去材料中的水分；风干法则使用空
气干燥，全程在低温状态下进行，其成型过程中不需要使用淀粉作为粘合剂，含肉
量更高。冻干、风干等新型宠物食品在生产工艺过程中，不容易使蛋白质、维生素
等营养分子变性，有利于原料营养保存，更适合宠物的味蕾，相比普通膨化宠粮，
新型宠物主粮存在食材保鲜度高、易保存、重量轻易携带、适口性更好等优点。
  就市场层面而言，膨化粮主要面对宠物基本的饱腹需求，而新型主粮产品则系
消费升级的背景下，养宠人对于更高品质宠物食品的要求。越来越多的养宠人群将
宠物看成自己的家庭成员之一，宠物的家庭地位不断提升，养宠物也更多是出于自
己的情感寄托。随着养宠人群对宠物重视程度的提升，优质商品、专业服务和宠物
健康成为大家关注的核心要素。
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     根据《2021 宠物食品行业消费洞察报告》，消费升级带来了消费新趋势，营
养均衡、精选配方、个性定制等成为宠物食品消费新趋势。根据《2020 年度中国
宠物行业白皮书》，较 2019 年相比，“关注适口性好坏”的占比超过了“用户口
碑”，与“营养配比”、“配料组成”一同成为了宠物干粮三大消费决策因素。从
用户角度来看，在宠物食品行业需求金字塔中，养宠用户的需求满足从基础功能逐
渐向情感寄托、精神慰藉过渡升级。冻干、风干生产工艺相较膨化工艺而言，更好
地保留食材的营养价值，且适口性更高，对于追求更高品质需求的养宠用户而言，
消费冻干、风干类等新型宠物产品成为其差异化选项。
     综上分析，公司前次募集资金投向的“新西兰年产 4 万吨高品质宠物干粮新建
项目”与本次募投的“新西兰年产 3 万吨高品质宠物湿粮项目”以及“年产 5 万吨
新型宠物食品项目”互为补充，共同形成了公司未来向高端宠物主粮市场发展的战
略蓝图。公司选择在高端宠物主粮领域发力，目的在于丰富公司目前以宠物咬胶、
营养肉质零食为主的产品线，同时借助已形成国内和海外渠道优势，支撑其市场占
有率的提升，从而增强公司的市场竞争力。
     三、本次募集资金项目的基本情况
     （一）新西兰年产 3 万吨高品质宠物湿粮项目
     本项目计划在新西兰陶马鲁努依马努努伊跑马场大街自有土地内建设年产 3
万吨高品质宠物湿粮项目，由公司全资孙公司新西兰天然纯宠物食品有限公司实施。
本项目总投资 28,800.76 万元，拟使用募集资金 23,650.00 万元。本项目完全达产后，
将新增宠物湿粮年产量 3 万吨。
     本项目总投资为 28,800.76 万元，其中建设投资 23,672.68 万元、铺底流动资金
                                                   单位：万元
序号              项目名称               投资额          占总投资比例（%）
 一              建设投资                23,672.68         82.19
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 二              铺底流动资金                       5,128.08              17.81
                合计                          28,800.76             100.00
      本项目设备购置费 1,678.00 万新西兰元；安装调试费 83.90 万新西兰元，按照
可行性研究报告出具日的汇率计算，本项目设备购置及安装费折合人民币约为
                                                          单位：万新西兰元
序号              设备名称               数量（台/套）        单价            总价
 一                            湿粮产线生产设备
 二                               辅助设施
                         合计                                      1,678.00
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     本项目主要原材料包括牛肉粉、鸡肉粉、羊肉粉、鲜牛肉、鲜羊肉、鱼肉、豌
豆粉、甘薯粉、木薯淀粉等，本项目原材料均采自新西兰，当地农牧原材料供应充
分，能保证项目原材料需求。本项目生产所需的能源主要为电力和水。新西兰电力
能源等供应量自给自足，可满足工农业生产需求。
     本项目采取总体规划、分阶段实施的策略，项目施工设计及前期准备工作、建
设及试生产总计为 24 个月。公司已成立项目领导小组具体负责该项目的建设实施
与管理。项目已完成前期考察论证、项目选址、项目可行性研究报告编制等工作，
目前正处于项目前期准备阶段。具体进度安排如下：
                                             建设期
序号       项目                   T+1                             T+2
     本次募集资金投资项目生产过程中有废气、废水、固体废弃物、噪声以及灰尘
等。在项目设计时，公司已设计了具体控制措施，以保护生态环境。具体情况如下：
     （1）废水
     施工期废水：主要废水源为施工工人的生活污水排放，项目施工人员将尽量使
用现有的生活设施，泥浆水经过沉淀处理后，上清液排放，沉渣另外处理。
     运营期废水：项目的生产污水主要为肉原料及制品的解冻及清洗废水、车间冲
洗废水；公司通过废水处理系统，分别对生产废水与生活污水进行处理，经过处理
合格后达标排放。
     （2）废气
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  施工期废气：大气污染源主要是施工车辆和部分施工机械所产生的尾气以及施
工车辆行驶过程中产生的扬尘，建材堆放产生的扬尘。项目施工人员将利用洒水车
及时对施工现场和进出场道路洒水，保持路面湿度；及时清洗车辆，禁止超载，防
止洒落等有效措施来保持产地路面的清洁；对水泥类物资尽可能不要露天堆放，如
必须露天堆放，则需要加盖防雨布；安装洗车设施，并冲洗所有离开车辆；尽量减
少表面裸土，开挖后及时回填、夯实，做到有计划开挖，有计划回填。
  运营期废气：项目废气主要为蒸煮工序产生的异味气体。蒸煮废气经蒸煮通道
上方排气口引入废气收集装置，处理后废气经排气筒排放，减少对周围大气环境的
影响。对于生肉等原料需室内仓库低温堆放的，设置通风道，采用抽风扇间歇式地
抽风换气，将废气纳入活性炭吸附塔净化后高架排放。
  （3）固体废弃物
  施工期：施工过程中丢弃的包装袋、废建材等产生垃圾，应集中收集，施工期
挖出的软土建议尽量外运利用；建筑垃圾中不可利用部分需运送至相关部门许可的
建筑垃圾填埋场所进行处置；生活垃圾委托环卫部门集中清运处置。
  营运期：项目产生的固体废弃物主要为项目生产过程中产生的不符合要求的次
品与边角料，其不具有再回收利用价值，与生活垃圾一起委托环卫部门清运处理，
做到日产日清，避免污染环境。
  （4）噪声
  施工期：噪声源主要为施工机械。在施工过程中，施工单位尽量采用低噪声的
施工机械，减少同时作业的高噪声施工机械数量，尽可能减轻声源叠加影响。
  营运期：项目作业过程中会产生一定的噪声，主要来自锅炉房和生产加工车间。
本项目将采取有效的隔声降噪措施，包括建造隔声良好的实体墙、优先选取低噪声
设备并采取有效的消声、减震、隔离措施、生产设备远离厂界设置以及为锅炉风机
加装消音设施等措施。
  本项目选址位于 12 Racecourse Road, Manunui, Taumarunui, 3992, NZ（新西兰
陶马鲁努依马努努伊跑马场大街 12 号）。
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   （1）效益预测情况
   本项目达产期预计实现年均销售收入 53,400.00 万元、年均净利润 5,109.68 万
元，项目发展前景和盈利能力较好。
   （2）本募投项目效益测算过程
   假设宏观经济环境、宠物食品行业市场情况及公司经营情况没有发生重大不利
变化。本项目建设及试生产总计为 2 年，第 3 年达到设计能力的 30%，第 4 年达到
设计能力的 60%，第 5 年完全达产。假设项目达产后效益测算周期为 10 年，项目
详细测算过程如下：
   ① 新增产品销售收入估算
   按照宠物湿粮市场销售均价为 2 万元/吨测算，第 3 年年产量 0.9 万吨，预计新
增年销售收入 18,000.00 万元；第 4 年年产量 1.8 万吨，预计新增销售收入 36,000.00
万元；第 5 年完全达产后年产量 3 万吨，预计项目完全达产后新增年销售收入
   ② 产品制造成本
   产品制造成本包括直接材料费、燃料动力成本、工资福利费及制造费用。
                项目                达产期平均金额（万元）
           直接材料费                      23,741.36
            燃料动力                      1,200.91
           工资福利费                      5,162.18
            制造费用                      7,317.62
                合计                    37,422.08
   ③ 期间费用
   本项目预计达产期内的期间费用包括管理费用、销售费用及研发费用。
                项目                达产期平均金额（万元）
            管理费用                      4,165.20
            销售费用                      2,937.00
            研发费用                      1,335.00
                合计                    8,437.20
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  ④ 项目收益测算
  本项目收益情况测算如下：
           项目                         达产期内平均金额（万元）
        主营业务收入                                 53,400.00
        主营业务成本                                 37,422.08
         税金及附加                                  443.94
          期间费用                                 8,437.20
          利润总额                                 7,096.78
          税后利润                                 5,109.68
  ⑤ 效益测算的合理性
  根据上述测算结果，本项目达产期的平均毛利率为 29.92%，对比同行业可比
公司中宠股份宠物罐头（湿粮）产品的毛利率情况如下：
            发行人                     中宠股份（宠物罐头）
   项目
          宠物湿粮项目         三年平均       2020 年度     2019 年度      2018 年度
  毛利率           29.92%    29.73%      27.10%        31.56%     30.53%
  此外，中宠股份 2020 年非公开发行股票募投项目“年产 2 万吨宠物湿粮新西
兰项目”的预计毛利率为 37.93%。
  综上，本次募投项目的测算毛利率低于同行业可比公司同类产品投资项目的测
算毛利率，与最近三年同行业公司近似产品销售毛利率相比较为接近，项目效益测
算具有合理性。
   （二）年产 5 万吨新型宠物食品项目
  本项目计划在江苏省泰州市高港区许庄街道创业大道南侧自有土地内建设年
产 5 万吨新型宠物食品项目，由公司全资子公司江苏康贝宠物食品有限公司实施。
本项目总投资 34,662.98 万元，拟使用募集资金 27,350.00 万元。公司拟通过本次募
投项目的实施，建设绿色宠物食品工厂，推出符合未来发展趋势的新型主粮产品，
丰富产品品类，为公司未来发展壮大奠定坚实基础。本项目完全达产后，将新增宠
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物风干粮、冻干粮和混拼粮的年产量合计 5 万吨。
      本项目总投资为 34,662.98 万元，其中建设投资 27,351.70 万元、铺底流动资金
序号               项目名称                 投资额（万元）          占总投资比例（%）
 一               建设投资                     27,351.70               78.91
 二             铺底流动资金                      7,311.28               21.09
               合计                         34,662.98              100.00
      本项目设备购置及安装费为 11,073.25 万元，其中，设备购置费 10,545.95 万元；
安装调试费 527.30 万元，按设备购置费的 5%计算。设备购置费具体明细如下：
序号             设备名称             数量（台/套） 单价（万元）                总价（万元）
 一                           原料处理系统
 二                           产品制作系统
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序号         设备名称           数量（台/套） 单价（万元）         总价（万元）
 三                       喷涂系统
 四                   产品杀菌、包装系统
 五                   智能化仓储系统
 六                       共用设施
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序号             设备名称                  数量（台/套） 单价（万元）                         总价（万元）
              合计                                                              10,545.95
      本项目主要原材料包括鲜鸡肉、鸡肉粉、鸡油、鲜牛肉、牛骨粉、牛油、鱼肉、
鱼粉等主料以及小麦淀粉、玉米淀粉、豌豆粉、木薯淀粉等辅料，可面向市场进行
采购，且供应充足。项目所需的能源主要为水、电、气，主要依靠当地公共部门供
应，供应充足。
      该项目采取总体规划、分阶段实施的策略，项目施工设计及前期准备工作、建
设及试生产总计为 30 个月。公司已成立项目领导小组具体负责该项目的建设实施
与管理。项目已完成前期考察论证、项目选址、项目可行性研究报告编制等工作，
目前正处于项目前期准备阶段，具体进度安排如下：
                                                   建设期
序号       项目                T+1                           T+2                      T+3
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    本次募集资金投资项目生产过程中有废气、废水、固体废弃物及噪声等。在项
目设计时，公司已设计了具体控制措施，以保护生态环境。具体情况如下：
    （1）废水
    施工期废水：主要废水源为施工工人的生活污水排放，项目施工人员将尽量使
用现有的生活设施，泥浆水经过沉淀处理后，上清液排放，沉渣另外处理。
    运营期废水：项目的生产污水主要为肉原料及制品的解冻及清洗废水、车间冲
洗废水；公司通过废水处理系统，分别对生产废水与生活污水进行处理，经过处理
合格后达标排放。
    （2）废气
    施工期废气：大气污染源主要是施工车辆和部分施工机械所产生的尾气以及施
工车辆行驶过程中产生的扬尘，建材堆放产生的扬尘。项目施工人员利用洒水车及
时对施工现场和进出场道路洒水，保持路面湿度；及时清洗车辆，禁止超载，防止
洒落等有效措施来保持产地路面的清洁；对水泥类物资尽可能不要露天堆放，如必
须露天堆放，则需要加盖防雨布；安装洗车设施，并冲洗所有离开车辆；尽量减少
表面裸土，开挖后及时回填、夯实，做到有计划开挖，有计划回填。
    运营期废气：项目废气主要为烘干工序中所使用的天然气锅炉供热产生的锅炉
废气。锅炉废气经烟道高空排放，减少对周围大气环境的影响。对于生肉等原料需
室内仓库低温堆放的，设置通风道，采用抽风扇间歇式地抽风换气，将废气纳入活
性炭吸附塔净化后高架排放。
    （3）固体废弃物
    施工期：施工过程中丢弃的包装袋、废建材等垃圾应集中收集，施工期挖出的
软土尽量外运利用；建筑垃圾中不可利用部分需运送至相关部门许可的建筑垃圾填
埋场所进行处置；生活垃圾委托环卫部门集中清运处置。
    营运期：项目产生的固体废弃物主要为项目生产过程中产生的不符合要求的次
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品与边角料，其不具有再回收利用价值，与生活垃圾一起委托环卫部门清运处理，
做到日产日清，避免污染环境。
   （4）噪声
   施工期：噪声源主要为施工机械。在施工过程中，施工单位尽量采用低噪声的
施工机械，减少同时作业的高噪声施工机械数量，尽可能减轻声源叠加影响。
   营运期：项目作业过程中会产生一定的噪声，主要来自锅炉房和生产加工车间。
本项目将采取有效的隔声降噪措施，包括建造隔声良好的实体墙、优先选取低噪声
设备并采取有效的消声、减震、隔离措施、生产设备远离厂界设置以及为锅炉风机
加装消音设施等措施。
   本项目选址位于江苏省泰州市高港区许庄街道创业大道南侧。
   （1）效益预测情况
   本项目达产期预计实现年均销售收入 77,580.00 万元、年均净利润 7,933.70 万
元，项目发展前景和盈利能力较好。
   （2）本募投项目效益测算过程
   假设宏观经济环境、宠物食品行业市场情况及公司经营情况没有发生重大不利
变化。本项目建设及试生产总计为 30 个月，第 3 年达到设计能力的 30%，第 4 年
达到设计能力的 70%，第 5 年完全达产。假设项目达产后效益测算周期为 10 年，
项目详细测算过程如下：
   ① 新增产品销售收入估算
   A．风干粮：按照风干粮市场销售均价为 2.1 万元/吨测算，第 3 年年产量 0.3
万吨，预计新增年销售收入 6,300.00 万元；第 4 年年产量 0.7 万吨，预计新增销售
收入 14,700.00 万元；第 5 年完全达产后年产量 1 万吨，预计项目完全达产后新增
年销售收入 21,000.00 万元。
   B．冻干粮：按照冻干粮市场销售均价为 1.55 万元/吨测算，第 3 年年产量 0.24
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万吨，预计新增年销售收入 3,720.00 万元；第 4 年年产量 0.56 万吨，预计新增销
售收入 8,680.00 万元；第 5 年完全达产后年产量 0.8 万吨，预计项目完全达产后新
增年销售收入 12,400.00 万元。
  C．混拼粮：按照混拼粮市场销售均价为 1.65 万元/吨测算，第 3 年年产量 0.96
万吨，预计新增年销售收入 15,840.00 万元；第 4 年年产量 2.24 万吨，预计新增销
售收入 36,960.00 万元；第 5 年完全达产后年产量 3.2 万吨，预计项目完全达产后
新增年销售收入 52,800.00 万元。
  ② 产品制造成本
  产品制造成本包括直接材料费、燃料动力成本、工资福利费及制造费用。
           项目                     达产期平均金额（万元）
         直接材料费                        48,307.59
          燃料动力                        1,602.91
         工资福利费                        1,222.19
          制造费用                        3,179.76
           合计                         54,312.45
  ③ 期间费用
  本项目预计达产期内的期间费用包括管理费用、销售费用以及研发费用。
           项目                     达产期平均金额（万元）
          管理费用                        6,051.24
          销售费用                        4,266.90
          研发费用                        1,939.50
           合计                         12,257.64
  ④ 项目收益测算
  本项目收益情况测算如下：
           项目                     达产期内平均金额（万元）
        主营业务收入                        77,580.00
        主营业务成本                        54,312.45
        销售税金及附加                        431.64
          期间费用                        12,257.64
          利润总额                        10,578.27
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          项目                         达产期内平均金额（万元）
         税后利润                                 7,933.70
  ⑤效益测算的合理性
  根据上述测算结果，本项目达产期的平均毛利率为 29.99%，对比同行业可比
公司中宠股份宠物主粮（干粮）产品的毛利率情况如下：
            发行人                    中宠股份（宠物干粮）
   项目     新型宠物食品
                        三年平均       2020 年度     2019 年度      2018 年度
             项目
  毛利率          29.99%    41.85%      33.31%        43.60%     48.65%
  此外，中宠股份 2020 年非公开发行股票募投项目“年产 6 万吨宠物干粮项目”
的预计毛利率为 34.77%。
  综上，本次募投项目的测算毛利率低于同行业可比公司同类产品投资项目的测
算毛利率及其近似产品的销售毛利率，项目效益测算具有合理性。
   （三）补充流动资金项目
  公司拟使用本次募集资金中的 21,000.00 万元补充公司流动资金，以满足公司
日常经营资金需要，占本次向不特定对象发行可转债募集资金总额的 29.17%，不
超过募集资金总额的 30%，符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行
为的监管要求（修订版）》的要求。
  报告期内，公司经营规模快速增长，营业收入由 2018 年度的 86,932.18 万元增
长至 2020 年度的 133,984.80 万元，年平均复合增长率达到 24.15%。未来，随着公
司在宠物湿粮和干粮等产品领域的进一步量产，公司的生产经营规模仍将继续扩张，
对流动资金存在需求。同时，随着公司已有项目的建设，最近一期末货币资金余额
相比 2020 年末呈下降趋势。本次发行设置补充流动资金项目有助于增强公司资金
实力，有利于公司持续投入技术研发、产品研发等，保持技术领先优势，加速高端
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宠物食品领域国产化进程，充分把握市场机遇。
  公司流动资金占用金额主要来源于经营过程中产生的经营性流动资产和经营
性流动负债，公司根据实际情况对 2021 年末、2022 年末和 2023 年末的经营性流
动资产和经营性流动负债进行预测，计算各年末的经营性流动资金占用额（经营性
流动资产—经营性流动负债）。公司对于流动资金的需求量为新增的流动资金缺口，
即 2023 年末的流动资金占用额与 2020 年末流动资金占用额的差额。在公司业务保
持正常发展的情况下，未来三年，公司日常经营需补充的营运资金规模采用收入百
分比法进行测算。
万元，年均复合增长率为 24.15%，呈现了较好的增长态势，结合公司所处行业的
发展趋势及本次募投项目的实施计划，假定 2020-2023 年营业收入的年均增长率为
  结合上述营业收入测算，按照截至报告期末的应收账款及应收票据（应收款项
融资）、存货、预付款项等经营性资产和应付账款及应付票据、预收款项（合同负
债）等经营性负债占 2020 年营业收入测算数的百分比，预测 2021-2023 年新增流
动资金需求如下：
                                                                  单位：万元
    项目                       占比         2021E        2022E        2023E
   营业收入         133,984.80              166,342.13   206,513.75   256,386.82
应收账款及应收票据
 （应收款项融资）
    存货           27,627.49   20.62%      34,299.53    42,582.87    52,866.63
   预付款项           6,138.86    4.58%       7,621.40     9,461.97    11,747.03
 经营性流动资产         56,256.44   41.99%      69,842.37    86,709.30   107,649.60
应付账款及应付票据        14,024.31   10.47%      17,411.18    21,615.98    26,836.24
预收款项（合同负债）         303.23     0.23%        376.46       467.38       580.25
 经营性流动负债         14,327.54   10.69%      17,787.65    22,083.36    27,416.49
 流动资产占用额         41,928.90   31.29%      52,054.73    64,625.94    80,233.11
 新增流动资金需求                                10,125.83    12,571.22    15,607.17
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  营运资金缺口                                   38,304.21
注：流动资金占用额=经营性流动资产—经营性流动负债；
  营运资金缺口=2023年度流动资金占用额—2020年度流动资金占用额。
  根据上表测算，发行人 2021-2023 年新增的流动资金需求为 38,304.21 万元。
本次向不特定对象发行可转换公司债券拟补充流动资金总额为 21,000.00 万元。通
过本次向不特定对象发行可转换公司债券补充流动资金，有利于缓解公司现有业务
规模扩张带来的资金压力，保证公司未来稳定可持续发展。
  综上，本次补充流动资金能有效缓解公司营运资金需求，优化资本结构，提高
抗风险能力，有利于公司持续、稳定、健康、长远发展。
   四、本次募集资金运用对财务状况及经营成果的影响
   （一）对公司经营管理的影响
  本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家相关的产业政策和公
司未来整体战略发展方向，有利于实现公司业务的进一步拓展，巩固和发展公司在
行业中的竞争优势，具有良好的市场发展前景和经济效益。募集资金投资项目的顺
利实施，可以有效提升公司在宠物食品领域的全球化布局和多品类布局，有助于公
司充分发挥产业链优势，进而提高公司整体竞争实力和抗风险能力，保持和巩固公
司在国内宠物食品领域的领先地位，符合公司长期发展需求及股东利益。
   （二）对公司财务状况的影响
  本次发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模，进一步增强公司资本实力，
有利于提升公司抗风险能力。本次发行募集资金到位后，由于募集资金投资项目的
建成投产并产生效益需要一定时间，如果发生债转股则短期内公司净资产收益率及
每股收益可能有所下降；但募集资金投资项目投产后，随着项目效益的逐步显现，
公司的规模扩张和利润增长将逐步实现，经营活动现金流入将逐步增加，净资产收
益率及每股收益将有所提高，预计公司未来有足够的现金流支付本次可转债的本息，
公司核心竞争力、行业影响力和可持续发展能力将得到增强。
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  综上，本次发行可转债募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公
司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益，对公司提升持续盈利
能力具有重要意义。本次发行是公司保持可持续发展、巩固行业领先地位的重要战
略措施。随着募投项目的顺利实施，本次募集资金将会得到有效使用，为公司和投
资者带来较好的投资回报，促进公司健康发展。
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               第九节 历次募集资金运用
   一、最近五年内募集资金运用的基本情况
   （一）募集资金的基本情况
  经中国证券监督管理委员会证监许可[2017]888 号文《关于核准佩蒂动物营养
科技股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，公司首次公开发行人民币普通
股股票 2,000 万股，每股面值 1 元，发行价格为每股人民币 22.34 元，募集资金总
额为人民币 446,800,000.00 元，扣除各项发行费用后实际募集资金净额为人民币
证，并出具了中审亚太验字（2017）020832 号《验资报告》。
  根据中国证券监督管理委员会证监许可[2020]250 号文《关于核准佩蒂动物营
养科技股份有限公司非公开发行股票的批复》核准，公司向 11 名特定对象发行人
民币普通股（A 股）24,000,000 股，发行价格 22.11 元/股，募集资金总额为人民币
元。上述募集资金已经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具了中汇会
验[2020]1851 号《验资报告》。
   （二）募集资金在专项账户的存放情况
  截至 2021 年 3 月 31 日，前次募集资金有 13 个募集资金专户，其中首次公开
发行募集资金专户 7 个，非公开发行募集资金账户 6 个。
  首次公开发行募集资金专户存储情况如下：
                                                             单位：元
   开户银行          银行账号            初始存放金额           存储余额      备注
                                                         年产胶生产线
中国建设银行温州     3305016271660000
平阳水头分理处            0203
                                                          吨畜皮咬
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                       募集说明书
中国建设银行温州     3305016271660000
                                                     已注销          年产 2,500 吨植
平阳水头分理处            0202
                                                                  物咬胶、500 吨
中国农业银行股份
有限公司泰州高港                                             已注销
   支行                            101,649,439.62
                                                                  越南好嚼有限
中国银行(香港)胡志                                                        公司年产 2,000
   明分行                                                            吨宠物食品扩
                                                                    建项目
温州银行股份有限     7620001201900005                                     营销及服务网
 公司百里支行             13                                             络建设项目
中国银行股份有限                                                          研发中心升级
公司平阳县支行                                                             改造项目
中国银行股份有限                                                          补充流动资金
公司平阳县支行                                                              项目
   合    计                        398,244,239.62   21,416,234.80
  非公开发行募集资金专户存储情况如下：
                                                                      单位：元
   开户银行           银行账号           初始存放金额            存储余额              备注
中国银行股份有限公司
  平阳县支行
中国银行股份有限公司      1000023000751
 新西兰子行营业部            95
中国银行股份有限公司                                                          柬埔寨年产
  平阳县支行                                                           9,200 吨宠物休
中国银行(香港)有限公     1000011008312                                      闲食品新建项
                                                     已注销
  司金边分行              83                                                 目
                                                                   城市宠物综合
中国建设银行股份有限      3305016271660
  公司平阳支行           0000791
                                                                       项目
中国建设银行股份有限      3305016271660                                      补充流动资金
  公司平阳支行           0000792                                             项目
    合   计                       512,036,226.42    77,913,543.24
   （二）前次募集资金使用计划
  根据《佩蒂动物营养科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股
说明书》披露，公司首次公开发行股票募集资金投资项目及募集资金使用计划如下：
                                                                     单位：万元
                                                                  拟使用募集资
              项目名称                                项目总投资
                                                                     金金额
    年产 3,000 吨畜皮咬胶生产线技改项目                            13,078.00       13,078.00
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                        募集说明书
年产 2,500 吨植物咬胶、500 吨营养肉质零食生产线项目                     10,164.94         10,164.94
          研发中心升级改造项目                                 3,964.00          3,964.00
          营销与服务网络建设项目                                4,617.48          4,617.48
              补充流动资金项目                               8,000.00          8,000.00
                 合 计                                39,824.42         39,824.42
   根据公司《2019年度非公开发行股票预案（二次修订稿）》和实际募集资金净
额使用计划，公司2019年度非公开发行股票募集资金投资项目及募集资金使用计划
如下：
                                                                      单位：万元
              项目名称                         项目投资总额            拟使用募集资金金额
新西兰年产 4 万吨高品质宠物干粮新建项目                         18,722.48                13,803.62
柬埔寨年产 9,200 吨宠物休闲食品新建项目                       14,946.28                13,850.00
    城市宠物综合服务中心建设项目                            10,603.80                 7,250.00
          补充流动资金                              16,300.00                16,300.00
              合计                              60,572.56                51,203.62
    二、前次募集资金投资项目实施及变更情况
   根据中汇会计师事务所于 2021 年 5 月 25 日出具的中汇会鉴[2021]4808 号《前
次募集资金使用情况鉴证报告》，截至 2021 年 3 月 31 日公司前次募集资金使用情
况如下：
    （一）前次募集资金投资项目使用及变更情况
                                                                      单位：万元
    变更前承诺投资                         变更后承诺投资                          占前次募集资
  项目名称        投资金额               项目名称                投资金额            金总额的比例
年产 3,000 吨畜                年产 3,000 吨畜皮咬胶生产线
皮咬胶生产线技        13,078.00   技改项目
改项目                        收购 BOP 及其子公司项目                 6,500.00        7.14%
年产 2,500 吨植                年产 2,500 吨植物咬胶、500
物咬胶、500 吨营     10,164.94   吨营养肉质零食生产线项目
养肉质零食生产                    越南好嚼有限公司年产 2,000               5,164.94        5.67%
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                           募集说明书
      变更前承诺投资                    变更后承诺投资                占前次募集资
  项目名称       投资金额             项目名称           投资金额       金总额的比例
线项目                      吨宠物食品扩建项目
                         研发中心升级改造项目          1,931.22      2.12%
研发中心升级改
造项目                                          2,032.78      2.23%
                         食品新建项目
注：“年产 3,000 吨畜皮咬胶生产线技改项目”、“年产 2,500 吨植物咬胶、500 吨营养肉质
零食生产线项目”变更投资额后其产能未发生变化。
部分募集资金用途及全资子公司收购股份的议案》，议案拟变更募投项目“年产
司全资子公司新西兰北岛小镇宠物食品有限公司增资 1,800 万美元，用于收购 BOP
Industries Limited 已发行的 77.02%股份（实缴）。公司实际改变用途的募集资金为
项目投资收益率、实现效益最大化，公司在保证项目质量的前提下，使用部分国产
设备替代进口设备，从而节约项目投资成本；2）本项目部分设备是一个持续投入
的过程，在此过程中募集资金大量闲置，机会成本高；3）本项目建设期间，部分
材料价格下降，节约了项目建设成本，同时通过优化设计，厂房装修节约了部分资
金。本次募集资金变更事项已经履行了信息披露义务，具体参见公司《关于变更部
分募集资金用途及全资子公司收购股份的公告》（公告编号：2018-023）。
分募集资金用途及向全资子公司增资的议案》，同意公司变更由江苏康贝实施的募
投项目“年产 2,500 吨植物咬胶、500 吨营养肉质零食生产线项目”下 5,000 万元
人民币用于由公司全资子公司越南好嚼有限公司实施的“年产 2,000 吨宠物食品扩
建项目”。变更原因如下：1）根据公司当前面临的外部经营环境、市场环境以及
公司产能分布情况，综合考虑原项目建设进度、资金使用情况以及未来资金需求，
原项目的资金需求减少；2）新项目能够提高募集资金的使用效率，降低资金占用
成本，优化资源分配。本次募集资金变更事项已经履行了信息披露义务，具体参见
公司《关于变更部分募集资金用途及向全资子公司增资的公告》（公告编号：
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                               募集说明书
发行股票募集资金用途的议案》，同意公司将首次公开发行股票的募投项目“研发
中心升级改造项目”下未投入的募集资金共计 2,198.03 万元（含历年银行存款利息、
现金管理收益等）的用途予以变更，投入到由全资子公司柬埔寨爵味食品有限公司
实施的“柬埔寨年产 9,200 吨宠物休闲食品新建项目”。变更的原因如下：1）考
虑到原项目主要为成本费用投入，无法直接创造经济效益，且投入周期长，导致部
分募集资金处于长期闲置状态，造成资金使用效率和效益处于较低水平；2）近年
来，公司大力推进新产能建设和自动化升级改造，生产的自动化程度快速提高，部
分产能项目和自动化设备已配套了原来由研发中心承担的部分功能，如原项目按照
原计划继续投入，将造成资源的闲置；3）新项目建设属于柬埔寨鼓励投资领域，
同时柬埔寨具有丰富的农副产品和劳动力资源，劳动力成本优势明显，能够有效降
低产品生产成本，依托优惠的关税政策，可以提升公司盈利水平；4）有利于公司
扩大全球区域布局，助力公司打造国际化的综合性宠物产业集团。本次募集资金变
更事项已经履行了信息披露义务，具体参见公司《关于变更首次公开发行股票募集
资金用途的公告》（公告编号：2021-040）。
    公司 2019 年度非公开发行股票的募集资金投资项目未发生变更。
    （二） 前次募集资金项目实际投资总额与承诺存在差异的情况说
明
明
                                                            单位：万元
                    承诺募集资       实际投入募
      投资项目                                     差异金额        差异原因
                    金投资总额       集资金总额
                                                          差额系募集资金
年产 3,000 吨畜皮咬胶生产线
技改项目
                                                          款利息等
收购 BOP 及其子公司项目       6,500.00       6,500.00          -
越南好嚼有限公司年产 2,000
吨宠物食品扩建项目
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                  募集说明书
                                                             差额系募集资金
年产 2,500 吨植物咬胶、500
吨营养肉质零食生产线项目
                                                             款利息等
营销及服务网络建设项目            4,617.48        3,627.96    989.52    尚处于建设期
研发中心升级改造项目             3,964.00        1,931.24   2,032.76   尚处于建设期
补充流动资金项目               8,000.00        8,000.00          -
        合计            39,824.42       37,338.24   2,486.18
                                                               单位：万元
                     承诺募集资 实际投入募集
      投资项目                                        差异金额        差异原因
                     金投资总额  资金总额
新西兰年产 4 万吨高品质宠物
干粮新建项目
柬埔寨年产 9,200 吨宠物休闲
食品新建项目
城市宠物综合服务中心建设
项目
补充流动资金项目              16,300.00       16,300.00          -
        合计            51,203.62       42,797.09   8,406.53
   （三）募集资金置换及募投项目对外转让情况说明
会议审议通过了《关于募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的议案》，同意
公司以 2017 年首次公开发行股票募集资金同等金额置换已预先投入募集资金投资
项目的自筹资金 1,192.77 万元，同时公司全体独立董事亦对该事项发表了明确同意
意见。公司已于 2018 年 4 月 11 日置换资金。本次自筹资金预先投入募集资金投资
项目情况业经中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）专项审核，并出具了中审亚
太审字[2017]020939 号《关于佩蒂动物营养科技股份有限公司以自筹资金预先投入
募集资金投资项目的鉴证报告》。
六次会议审议通过了《关于使用募集资金置换先期投入自筹资金的议案》，同意公
佩蒂动物营养科技股份有限公司                         募集说明书
司使用募集资金人民币 9,158.62 万元置换预先已投入募集资金投资项目“柬埔寨年
产 9200 吨宠物休闲食品新建项目”的自筹资金，同时公司全体独立董事亦对该事
项发表了明确同意意见。公司已于 2020 年 7 月 27 日置换资金。本次自筹资金预先
投入募集资金投资项目情况业经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）专项审核，并
出具了中汇会鉴[2020]5218 号《关于佩蒂动物营养科技股份有限公司以自筹资金预
先投入募集资金投资项目的专项说明》。
次会议审议通过了《关于使用募集资金置换先期投入自筹资金的议案》，同意公司
使用募集资金人民币 10,354.77 万元置换预先已投入募集资金投资项目“新西兰年
产 4 万吨高品质宠物干粮新建项目”的自筹资金，同时公司全体独立董事亦对该事
项发表了明确同意意见。公司已于 2020 年 8 月 21 日置换资金。本次自筹资金预先
投入募集资金投资项目情况业经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）专项审核，并
出具了中汇会鉴[2020]5505 号《关于佩蒂动物营养科技股份有限公司以自筹资金预
先投入募集资金投资项目的专项说明》。
   （四）闲置募集资金情况说明
闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目正常
进行的前提下，使用不超过 3,000 万元人民币的闲置募集资金暂时补充流动资金，
使用期限自董事会审议通过之日起不超过 12 个月，到期归还至原募集资金专户。
上述资金已于 2018 年 12 月 14 日归还至原募集资金专户。
分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募投项目正常进度的
前提下，使用不超过 3,000 万元人民币的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期
限自董事会审议通过之日起至 2019 年 10 月 31 日，到期归还至原募集资金专户。
上述资金已于 2019 年 10 月 31 日归还至原募集资金专户。
用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项
目正常进行的前提下，使用不超过 2,500 万元人民币的闲置募集资金暂时补充流动
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                        募集说明书
资金，使用期限自董事会审议通过之日起二十个月内，到期归还至原募集资金专户。
上述资金已于 2020 年 9 月 8 日归还至原募集资金专户。
   （五）募投项目结项、终止情况说明
吨畜皮咬胶生产线技改项目”专户）、351973012515（“补充流动资金项目”专户）
募集资金专户进行注销，并将上述募集资金专户结余资金及存款利息扣除手续费用
后共 31,310.60 元转入公司基本户。
专户）、100000600314810（“越南好嚼有限公司年产 2,000 吨宠物食品扩建项目”
专户）、33050162716600000792（“补充流动资金项目”专户）、100001100831283
（“柬埔寨年产 9,200 吨宠物休闲食品新建项目”专户）募集资金专户进行注销，
并将上述募集资金专户结余资金及存款利息扣除手续费用后共 1,486,926.93 元转入
公司基本户。
   根据《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引（2020 年修订）》的相
关规定，转出的节余募集资金低于 500 万元且低于该项目募集资金净额的 5%，无
需履行董事会、监事会或股东大会等审议程序。
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                                                                          募集说明书
     （六）前次募集资金实际使用情况
                                                                                                                                      单位：万元
                                                                                   已累计投入募集资金总额                                          37,338.24
募集资金总额                                                              39,824.42
                                                                                   各年度使用募集资金总额                                          27,603.46
变更用途的募集资金总额                                                            11,500.00
变更用途的募集资金总额比例                                                            28.88%
               投资项目                               募集资金投资总额                              截止日募集资金累计投资额                                  项目达到预
                                                                                                                                      定可使用状
                                                                                                                          截至期末投
                                          募集前承诺        募集后承诺投 实际投资金 募集前承诺投 募集后承诺投 实际投资金                                               态日期（或
序号    承诺投资项目             实际投资项目                                                                                           资进度(%)
                                           投资金额         资金额     额    资金额    资金额     额                                                 截止日项目
                                                                                                                                      完工程度）
                     年产 3,000 吨畜皮咬胶生产
     年产 3,000 吨畜皮                                        6,578.00       6,867.53                   6,578.00    6,867.53      104.40   2018/12/31
                     线技改项目
                     收购新西兰 BOP 及其子公
     目                                                   6,500.00       6,500.00                   6,500.00    6,500.00      100.00   2018/6/30
                     司项目
                     年产 2,500 吨植物咬胶、500
     年产 2,500 吨植物                                        5,164.94       5,483.19                   5,164.94    5,483.19      106.16   2021/3/31
                     吨营养肉质零食生产线项目
                     越南好嚼有限公司年产
     质零食生产线项目                                            5,000.00       4,928.32                   5,000.00    4,928.32       98.57   2020/9/30
     营销及服务网络建
     设项目
     研发中心升级改造
     项目
                    合计                     39,824.42    39,824.42      37,338.24     39,824.42    39,824.42   37,338.24       93.76
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                                                                       募集说明书
     上述未使用完毕的募集资金，除“研发中心升级改造项目”剩余资金已经履行变更程序外，其他项目将继续用于原项目的建设。
                                                                                                                                   单位：万元
                                                                                 已累计投入募集资金总额                                         42,797.08
募集资金总额                                                               51,203.62
                                                                                 各年度使用募集资金总额                                         42,797.08
变更用途的募集资金总额                                                                  -
变更用途的募集资金总额比例                                                                -
               投资项目                             募集资金投资总额                              截止日募集资金累计投资额                                 项目达到预
                                                                                                                                   定可使用状
                                                                                                                        截至期末投
                                        募集前承诺        募集后承诺投 实际投资金 募集前承诺投 募集后承诺投 实际投资金                                              态日期(或
序号     承诺投资项目            实际投资项目                                                                                         资进度(%)
                                        投资金额          资金额     额    资金额    资金额     额                                                截止日项目
                                                                                                                                   完工程度)
     新西兰年产 4 万吨高品     新西兰年产 4 万吨高品
     质宠物干粮新建项目        质宠物干粮新建项目
     柬埔寨年产 9,200 吨宠   柬埔寨年产 9,200 吨宠物
     物休闲食品新建项目        休闲食品新建项目
     城市宠物综合服务中        城市宠物综合服务中心
     心建设项目            建设项目
合计                                       51,203.62    51,203.62      42,797.08     51,203.62    51,203.62   42,797.08      83.58
     上述未使用完毕的募集资金将继续用于原项目的建设。
     三、募集资金投资项目产生的经济效益情况
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                                                                                                          募集说明书
     根据中汇会计师事务所于 2021 年 5 月 25 日出具的中汇会鉴[2021]4808 号《前次募集资金使用情况鉴证报告》，截至 2021 年 3
月 31 日，公司前次募集资金实现的效益情况如下：
                                                                                                                                    单位：万元
       实际投资项目           截止日投资                                                       最近三年实际效益                                 截止日累
                                                                                                                                         是否达到
                        项目累计产                 承诺效益                                                                           计实现效
                                                                                                                                         预计效益
序号         项目名称         能利用率                                        2018 年度       2019 年度       2020 年度       2021 年 1-3 月    益
      年产 3,000 吨畜皮咬胶生
      产线技改项目
                                   BOP 公司 2018 年预计的净利润为 1,015.37
      收购新西兰 BOP 及其子公               万元，2019 年预计的净利润为 1,075.71 万
      司项目                          元，2020 年预计净利润 1,138.25 万元，2021
                                   年预计净利润 1,135.95 万元
      年产 2,500 吨植物咬胶、
      线项目
      越南好嚼有限公司年产                   达产期预计新增销售收入 11,300 万元，未
    注1：“年产3,000吨畜皮咬胶生产线技改项目”原计划投资13,078.00万元，项目达产期年均净利润原预计为2,579万元；2018年，公司变更募集资金
    注2：系BOP及其子公司2018年7-12月净利润；
    注3：“年产2,500吨植物咬胶、500吨营养肉质零食生产线项目”原计划投资10,164.94万元，项目达产期年均净利润原预计为2,274万元；2019年，公
司变更募集资金5,000万元用于越南好嚼有限公司实施的“年产2,000吨宠物食品扩建项目”，投资额变更后，对应承诺效益变更为
    注4：公司2020年非公开发行股票募投项目尚在建设中，不涉及效益计算。
佩蒂动物营养科技股份有限公司                               募集说明书
    四、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结
论
    根据中汇会计师事务所于 2021 年 5 月 25 日出具的中汇会鉴[2021]4808 号《前
次募集资金使用情况鉴证报告》，佩蒂股份管理层编制的《关于前次募集资金使用
情况的报告》符合中国证券监督管理委员会发布的《关于前次募集资金使用情况报
告的规定》的规定，如实反映了佩蒂股份截至 2021 年 3 月 31 日止的前次募集资金
使用情况。
佩蒂动物营养科技股份有限公司                               募集说明书
                  第十节 声明与承诺
一、发行人全体董事、监事及高级管理人员声明
  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚实信用原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体董事签名：
                 陈振标             陈振录         郑香兰
                 唐照波             佟爱琴         谢志镭
                 刘俐君
全体监事签名：
                 邓昭纯             林   德       王孝亮
全体高级管理人员签名：
                 陈振标             郑香兰         陈聂晗
                 李荣林             张   菁       庄孟硕
                 唐照波             廖丽萍
                                 佩蒂动物营养科技股份有限公司
                                         年    月      日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                     募集说明书
二、发行人控股股东、实际控制人声明
  本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东、实际控制人签名：
                 陈振标       郑香兰
                               年    月      日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                             募集说明书
三、保荐机构（主承销商）声明
  本公司已对佩蒂动物营养科技股份有限公司募集说明书进行了核查，确认本募
集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承
担相应的法律责任。
  项目协办人：
                 勇哲栋
  保荐代表人：
                 王 耀             李栋一
  法定代表人：
                 黄炎勋
                                  安信证券股份有限公司
                                       年    月      日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                       募集说明书
                 保荐机构总经理声明
  本人已认真阅读佩蒂动物营养科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可
转换公司债券募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性承担相应法律责任。
保荐机构总经理签名：
                 王连志
                             安信证券股份有限公司
                                 年    月      日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                        募集说明书
                 保荐机构董事长声明
  本人已认真阅读佩蒂动物营养科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可
转换公司债券募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性承担相应法律责任。
保荐机构董事长签名：
                  黄炎勋
                              安信证券股份有限公司
                                  年    月      日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                              募集说明书
                   联席主承销商声明
  本公司已对佩蒂动物营养科技股份有限公司募集说明书进行了核查，确认本募
集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承
担相应的法律责任。
  法定代表人：
                 HUA YING 华鹰
                                   星展证券（中国）有限公司
                                        年    月      日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                          募集说明书
四、发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书与本所出具的法律意见书
不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书的内容无
异议，确认募集说明书不因引用上述内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并承担相应的法律责任。
  签字律师：
            _____________       _____________   _____________
                 张彦周                  张晓霞           李   帅
  律师事务所负责人：
                       陈    文
                                            北京市中伦文德律师事务所
                                                    年       月   日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                  募集说明书
五、承担审计业务的会计师事务所声明
  本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书与本所出具的佩蒂
动物营养科技股份有限公司中汇会审[2019]1021 号、中汇会审[2020]1490 号、中汇
会审[2021]3305 号审计报告以及中汇会鉴[2021]4807 号内部控制鉴证报告、中汇会
鉴[2021]4809 号非经常性损益鉴证报告、中汇会鉴[2021]4808 号前次募集资金使用
情况鉴证报告等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中
引用的审计报告等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  签字注册会计师：
                 ___________
                    郭文令             罗   静       胡晓辰
  会计师事务所负责人：
                    余   强
                                  中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
                                            年    月      日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                           募集说明书
六、承担债券信用评级业务的机构声明
  本机构及签字资信评级人员已阅读募集说明书，确认募集说明书与本机构出具
的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字资信评级人员对发行人在募集说明书中
引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  签字资信评级人员：
                 张旻燏           秦风明
  评级机构负责人：
                 张剑文
                             中证鹏元资信评估股份有限公司
                                     年    月      日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                 募集说明书
七、发行人董事会声明
   （一）其他股权融资计划
  关于除本次发行可转换公司债券外未来十二个月内其他再融资计划，发行人作
出如下声明：“自本次发行可转换公司债券方案被公司股东大会审议通过之日起，
公司未来十二个月将根据业务发展情况确定是否实施其他再融资计划”。
   （二）填补被摊薄即期回报的措施及承诺
  为保证本次募集资金有效使用、有效防范股东即期回报被摊薄的风险和提高公
司未来的持续回报能力，本次发行可转债完成后，公司将采取多种措施以提升公司
的经营业绩，增强公司的持续回报能力，具体措施如下：
  公司将改进完善生产流程，提高生产效率，加强对采购、生产、库存、销售各
环节的信息化管理，加强销售回款的催收力度，提高公司资产运营效率。同时，公
司将完善并强化投资决策程序，合理运用各种融资工具和渠道，控制资金成本，节
省公司的各项费用支出，全面有效地提升经营效率和盈利能力。
  本次募集资金到位前，为尽快实现募集资金投资项目效益，公司将积极调配资
源，提前完成募集资金投资项目的前期准备工作并以自有资金开展前期建设；本次
发行募集资金到位后，公司将加快推进募集资金投资项目建设，争取早日达产并实
现预期效益，增加以后年度的股东回报，弥补本次发行导致的即期回报摊薄的影响。
  为规范公司募集资金的使用与管理，确保募集资金使用的规范、安全、高效，
公司制定了《募集资金管理制度》和《信息披露管理制度》等内控管理制度。本次
发行可转债完成后，募集资金将存放于董事会指定的专项账户中，专户专储，专款
专用，以保证募集资金合理规范使用。
佩蒂动物营养科技股份有限公司                     募集说明书
  根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监
发【2012】37 号）及《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》（证监
会公告【2013】43 号）的要求，为完善和健全持续、科学、稳定的股东分红机制
和监督机制，积极回报投资者，切实保护全体股东的合法权益，《公司章程》对利
润分配做出制度性安排，保证利润分配政策的连续性和稳定性。另外，公司在充分
考虑对股东的投资回报并兼顾公司的成长和发展的基础上，结合自身实际情况制定
了《佩蒂动物营养科技股份有限公司未来三年（2021-2023）股东回报规划》，进
一步明确和完善了公司利润分配的原则和方式。
  未来，公司将继续严格执行公司分红政策，强化投资者回报机制，确保公司股
东特别是中小股东的利益得到保护，努力提升股东回报水平。
  为确保公司本次发行摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，维护中小投资者
利益，公司控股股东、实际控制人作出如下承诺：
补回报措施的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，愿意依法承
担对公司或者投资者的补偿责任。
  为确保公司本次发行摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，维护中小投资者
利益，公司董事、高级管理人员做出如下承诺：
其他方式损害公司利益；
佩蒂动物营养科技股份有限公司                      募集说明书
行情况相挂钩；
与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新监管规定的，且上述承诺不能满足中国
证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺；
有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，
本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
  若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意按照中国证监会和深圳证券交
易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或
采取相关管理措施。
                           佩蒂动物营养科技股份有限公司
                                        董事会
                                    年   月   日
佩蒂动物营养科技股份有限公司                            募集说明书
                 第十一节 备查文件
  除本募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作
  一、发行人最近三年的财务报告及审计报告，以及最近一期的财务报告；
  二、保荐机构出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
  三、法律意见书和律师工作报告；
  四、会计师事务所关于前次募集资金使用情况的报告；
  五、资信评级报告；
  六、中国证监会对本次发行予以注册的文件；
  七、其他与本次发行有关的重要文件。
  自本募集说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说
明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）
查阅本次发行的《募集说明书》全文及备查文件。
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                         募集说明书
附表一、公司及子公司拥有的境内商标
     截至 2021 年 9 月 30 日，发行人及其子公司拥有的主要境内商标情况如下：
序               国际
      注册号                   有效期              商标名称   权利人    状态
号               分类
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                  募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                  募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                  募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                 募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                   募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                   募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                   募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                   募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                   募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                   募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                   募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                 募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                   募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                   募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                   募集说明书
                               .27
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                 募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                 募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                 募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                 募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                   募集说明书
佩蒂动物营养科技股份有限公司                                     募集说明书
                                              北京千百
                                               仓
                                              北京千百
                                               仓
                                              新西兰北
                                              岛小镇

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