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回盛生物: 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

证券之星 2021-12-15 00:00:00
涉企侵权信息举报专区
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股票简称：回盛生物                         股票代码：300871
   武汉回盛生物科技股份有限公司
       HVSEN BIOTECHNOLOGY CO.,LTD.
       （武汉市东西湖区张柏路 218 号）
创业板向不特定对象发行可转换公司债券
              募集说明书
            保荐机构（主承销商）
            （上海市广东路 689 号）
              二〇二一年十二月
      武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
               发行人声明
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资
料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整
性承担相应的法律责任。
  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务
会计资料真实、完整。
  中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请
文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的
盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                  重大事项提示
  本公司特别提醒投资者注意下列重大事项，并认真阅读本募集说明书相关章
节。
一、公司本次发行的可转债未提供担保
  本次发行的可转债未提供担保。如果本次可转债存续期间发生严重影响公司
经营业绩和偿债能力的事件，本次可转债可能因未提供担保而增大风险。
二、关于公司本次发行可转债的信用评级
  公司聘请中证鹏元为本次发行的可转债进行信用评级，公司主体信用等级为
AA-，本次债券信用等级为 AA-，评级展望为稳定。
  在本可转债存续期限内，中证鹏元将每年至少进行一次跟踪评级。如果由于
外部经营环境、公司自身情况或评级标准等因素变化，可能导致本可转债的信用
评级降低，增大投资者的投资风险，对投资者的利益可能产生一定影响。
三、公司的利润分配政策和现金分红情况
     （一）公司现行利润分配政策
  公司每年将根据当期经营情况和项目投资的资金需求计划，在充分考虑股东
利益的基础上，正确处理公司的短期利益与长远发展的关系，确定合理的利润分
配方案。公司现行有效的《公司章程》对税后利润分配政策规定如下：
  公司如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，应当采取现金方式分配
股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之二十。重大
投资计划或重大现金支出是指公司在一年内购买资产以及对外投资等交易涉及
的资产总额（同时存在账面值和评估值的，以较高者计）占公司最近一期经审计
总资产百分之三十以上的事项。公司在实施上述现金分配股利的同时，可以派发
股票股利。
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的
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程序，提出差异化的现金分红政策：
  （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
  （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
  （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
  公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
  （1）公司每年利润分配预案由董事会结合公司章程的规定、盈利情况、资
金供给和需求情况提出、拟订。董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究
和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及决策程序要求等事
宜，独立董事应对利润分配方案进行审核并发表独立明确的意见，董事会通过后
提交股东大会审议。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接
提交董事会审议。
  股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应通过多种渠道主动与股东特别
是中小股东进行沟通和交流，包括但不限于电话、传真和邮件沟通或邀请中小股
东参会等方式，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问
题。
  （2）公司因特殊情况而不进行现金分红时，公司应在董事会决议公告和年
报全文中披露未进行现金分红或现金分配低于规定比例的原因，以及对公司留存
收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独立董事发表意见后提
交股东大会审议。
  （3）董事会审议制定或修改利润分配相关政策时，须经全体董事过半数表
决通过方可提交股东大会审议；股东大会审议制定或修改利润分配相关政策时，
须经出席股东大会会议的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上表
决通过。
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  （4）公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会
召开后二个月内完成股利的派发事项。存在股东违规占用公司资金情况的，公司
应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
  如遇到战争、自然灾害等不可抗力，并对公司生产经营造成重大影响时，或
公司自身经营状况发生重大变化时，公司可对利润分配政策进行调整，但调整后
的利润分配政策不得违反相关法律、行政法规、部门规章和政策性文件的规定。
公司调整利润分配方案，应当按照前述规定履行相应决策程序。
  公司应当在年度报告中详细披露利润分配政策的制定及执行情况，说明是否
符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求；现金分红标准和比例是否明确和
清晰；相关的决策程序和机制是否完备；独立董事是否尽职履责并发挥了应有的
作用；中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得
到充分保护等。如涉及利润分配政策进行调整或变更的，还要详细说明调整或变
更的条件和程序是否合规和透明等。
  （1）同股同权同利；
  （2）按照股东持有的股份比例分配利润；但股东与本公司另有约定，且经
股东大会批准的，可依照约定进行分配；
  （3）优先采用现金分红的利润分配方式；
  （4）充分听取和考虑中小股东的呼声和要求。
  （二）最近三年公司利润分配情况
  （1）2018 年度利润分配情况
首次公开发行股票前滚存利润分配方案的议案》，根据中审众环会计师事务所（特
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
殊普通合伙）出具的《审计报告》（众环审字[2020]010107），公司截至 2018 年
定将本次公开发行股票前的滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东共同
享有。公司 2018 年度未进行利润分配。
  （2）2019 年度利润分配情况
于公司 2019 年中期利润分配预案的议案》，根据《公司章程》及相关法律法规的
要求，结合公司 2019 年上半年经营情况和股东回报要求，公司 2019 年中期利润
分配方案预案为：公司以截至 2019 年 6 月 30 日的公司总股本为基数，向全体股
东每 10 股派发现金股利 1.8114 元（含税），共分配现金股利 15,000,000.00 元。
公司 2019 年度中期利润分配方案已实施完毕。
  （3）2020 年度利润分配情况
年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》，公司 2020 年度利润分配及公
积金转增股本预案为：公司拟以截至 2020 年 12 月 31 日已发行总股本 110,507,018
股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 4.10 元（含税）
                                   ，合计派发
利润 45,307,877.38 元，剩余未分配利润结转至以后年度；同时进行资本公积金
转增股本，向全体股东每 10 股转增 5 股，共计转增 55,253,509 股，转增后公司
总股本增加至 165,760,527 股。2020 年度利润分配方案已实施完毕。
  公司最近三年的现金分红情况如下：
                                                   单位：万元
     项目             2020 年度        2019 年度        2018 年度
归属于上市公司股东的净利
润
现金分红金额                  4,530.79       1,500.00              -
当年现金分红占归属于上市
公司股东的净利润比例
  公司滚存未分配利润主要用于公司的日常生产经营，以支持公司发展战略的
实施和可持续性发展。
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  经 中国证监会证监许可 [2020]1586 号文批准及深圳证券交易所深证上
[2020]751 号文批准，公司首次公开发行的股票于 2020 年 8 月 24 日在深圳证券
交易所上市。公司上市后的利润分配方案符合现行有效的《公司章程》《关于进
一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》以及《上市公司监管指引第 3 号—
上市公司现金分红》等有关规定，今后公司将持续严格按照《公司章程》的规定
实施现金分红。
四、2021 年三季报相关业绩情况
（未经审计）。经本保荐机构核查，2021 年第三季度公司经营状况未发生重大不
利变化。
  根据公司《武汉回盛生物科技股份有限公司 2021 年第三季度报告》，公司
                                                          单位：万元
       主要财务数据           2021 年 1-9 月     2020 年 1-9 月     同比增长
营业收入                         74,590.95        49,637.64    50.27%
营业成本                         51,372.38        30,949.94    65.99%
营业利润                         13,812.30        11,346.53    21.73%
利润总额                         13,776.71        11,339.67    21.49%
净利润                          11,972.89         9,694.39    23.50%
归属于母公司所有者的净利润                11,972.89         9,694.39    23.50%
扣非后归属于上市公司股东的净利润             11,136.91         9,080.12    22.65%
                    （1）2020 年 6 月 1 日，新版《兽
  公司营业收入及净利润增长的主要原因是：
药 GMP 验收评定标准》正式实施，行业准入门槛大幅提高，淘汰落后产能，提
高产业集中度。公司在技术创新、产品体系、新产品研发、质量管理、原料制剂
一体化及品牌建设方面均具有较强的竞争优势，2021 年 1-9 月公司销售收入同比
上涨。2021 年 1-9 月份公司集团客户实现销售收入 41,625.83 万元，同比增长
料添加剂品种。促生长类药物能一定程度上起到预防疾病的作用，按照欧盟养殖
行业的规律，此类药物的限制会增加动物的患病风险，提升治疗性兽用制剂需求。
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
公司主要产品均属于治疗性兽用制剂，2021 年 1-9 月治疗性兽药市场需求提升，
公司销售收入随之大幅上升。
   在产业政策、下游养殖行业集中度提升等因素的持续推动下，公司 2021 年
使得利润增长比例不及收入增长比例。
五、特别风险提示
   本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第三节 风险因素”全文，并特
别注意以下风险：
   （一）下游行业需求波动风险
   公司自设立以来专注于兽药领域，以猪用药品为核心，主要终端客户大多为
生猪养殖企业，销售收入和营业利润主要来源于猪用药品板块，经营业绩受下游
生猪养殖行业各类因素的影响。国家统计局公布的数据显示，截至 2021 年 6 月
末，全国生猪存栏量为 43,911 万头，已经恢复到正常年份（2017 年）的 99.40%。
同时，全国大中城市猪肉出场价格在 2021 年总体呈现下降趋势，自 2021 年 1 月
肉出场均价反弹回暖，已超 16 元/公斤。猪肉价格具有一定的周期性波动特征，
在生猪价格下滑时，养殖业市场对兽药产品的总体需求量可能有所降低，从而对
公司的经营情况和盈利能力造成不利影响。
   本次募投项目年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目、
湖北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目及粉剂/预混剂生产线扩建项目相关
产品主要终端客户大多为生猪养殖企业，如下游行业对兽药产品的需求量降低，
将对前述募投项目的盈利能力造成不利影响。
   （二）动物疫病风险
   动物疫病作为偶发因素，会影响生猪养殖行业的规模，从而影响兽药行业的
总体需求。据农业农村部官方信息公布，2021 年以来，广东、新疆、湖北、云
南及四川等地区又陆续报告发生非洲猪瘟疫情，世界多个国家仍在不断新发疫情。
非洲猪瘟具有早期发现难、预防难、致死率高等特点，目前尚无有效手段对非洲
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
猪瘟进行治疗。2021 年 2 月份，
                  《中国兽医学报》刊出由军事科学院军事医学研
究院军事兽医研究所完成的研究论文《1 株非洲猪瘟病毒自然变异毒株的鉴定》，
论文指出国内发现 1 株 ASFV 自然变异株。病毒的变异，给疫苗研发和防控都带
来了很大挑战。新变异毒株的出现加大了非洲猪瘟疫情的防控难度和不确定性。
  未来若非洲猪瘟疫情出现反弹，则会对生猪养殖行业造成较大影响，减少生
猪存栏量，从而影响兽药产品的总体需求量，对公司的产品销售及盈利能力造成
不利影响。
  （三）进行新版兽药 GMP 改造对发行人生产经营活动产生影响的风险
订）》（农业农村部令 2020 年第 3 号）。根据 2020 年 5 月 6 日农业农村部发布的
《第 293 号公告》，所有兽药生产企业均应在 2022 年 6 月 1 日前达到新版兽药
GMP 要求。
  发行人子公司湖北回盛多条产线及施比龙粉剂/散剂/预混剂生产线正进行新
版兽药 GMP 改造，可能在一定时间内影响生产，未来产线改造完成后，将新增
固定资产折旧，上述情况可能对公司业绩产生不利影响。
  武汉回盛粉剂／散剂／预混剂（2 条）生产线将在未来转生产兽用非药品等
产品，如未来收益不及预期，可能存在对产线计提减值的风险。
  （四）公司现有生产线未能及时通过新版兽药 GMP 验收的风险
订）》（农业农村部令 2020 年第 3 号）。根据 2020 年 5 月 6 日农业农村部发布的
《第 293 号公告》，所有兽药生产企业均应在 2022 年 6 月 1 日前达到新版兽药
GMP 要求。
  发行人子公司湖北回盛及施比龙相关生产线正进行新版兽药 GMP 改造，预
计完成时间分别为 2022 年 3 月及 5 月前，前述产线报告期内所产生收入合计占
比约 20%，如前述改造未能在 2022 年 6 月 1 日前通过新版兽药 GMP 验收，可
能导致前原有产线对应产品无法按期生产、销售，对公司盈利能力造成不利影响。
  （五）上游行业原料价格大幅波动风险
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   公司上游行业主要为原料药行业，原料药价格直接影响兽药制剂的成本。我
国是原料药生产大国，市场供给充足稳定，为兽药行业的快速发展提供了一定保
障。但由于淘汰落后产能、加强环保及安全生产力度等举措的实施，上游原料药
行业总体产能存在一定的波动。新冠疫情的不确定性，也是影响原料药供给的重
要因素。2020 年以来，部分主要兽药原料药产品价格呈现上涨趋势。若未来原
料药价格继续大幅上涨，则可能对公司及本次募投项目盈利能力产生不利影响。
   （六）应收账款回收风险
   集团养殖客户资产规模较大、资金实力较为雄厚，公司与集团客户一般采用
“先货后款”的结算方式，给予主要客户 3-6 个月的信用期。同时，对于销售额
较大、合作时间较长、信誉较好的经销商，经特殊审批后也给予一定信用期。
   随着下游生猪养殖行业规模化的发展，公司向规模化养殖集团的销售金额及
占比也逐年增长，报告期内，公司直销模式销售收入分别为 14,968.90 万元、
营业务收入比例已达 50%以上。
   公司应收账款余额随着直销模式销售收入的增长而持续增长，报告期各期末
应收账款账面价值分别为 7,743.18 万元、9,816.32 万元、20,165.70 万元、18,795.48
万元。若客户的经营和财务状况出现困难，公司可能面临应收账款逾期回收的风
险，对公司的盈利能力和现金流造成不利影响。
   （七）募投项目实施风险
   发行人募投项目的可行性分析及论证系基于当前的政策导向、市场预期、行
业竞争格局、产业上下游供求关系等因素，并结合公司现有的技术及客户基础等
综合做出的。本次募投项目的建设计划能否按时完成、项目实施的外部条件是否
发生变化、项目实施效果能否达到预期等方面仍然存在一定不确定性。如项目在
实施过程中，上述因素发生重大不利变化，或者公司不能有效开拓市场，以及后
期市场情况发生不可预见的变化，则募投项目可能存在实施进度及效益不及预期，
募投项目产能无法消化的风险。
   （八）本次募投项目相关的兽药产品批准文号风险
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  在本次募投项目拟生产的产品中，部分已有产品的兽药生产批准文号有效期
即将于 2021 年底到期或已到期，如替米考星预混剂（兽药字 180222193）、盐酸
多西环素可溶性粉（兽药字 180226011）、盐酸头孢噻呋注射液（兽药字（2016）
收入比例不超过 3%；并有部分产品尚未获得兽药产品生产批准文号，如泰乐菌
素、宠物制剂相关产品需在产线建成后申请兽药生产批准文号。如未能及时获得
或未能获得相关兽药产品批准文号，则公司无法如期生产相应产品，将会对本募
投项目收益产生的负面影响。
  （九）募投项目产能消化的风险
  募投项目年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目、湖
北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目、宠物制剂综合生产线建设项目及粉剂
/预混剂生产线扩建项目的实施，有助于提高公司生产能力、发挥规模化生产优
势、完善产业布局、丰富产品结构，保障公司可持续发展。
  上述募投项目的可行性分析论证是基于当前的宏观市场情况、细分行业发展
趋势、当下国家政策方向及公司未来发展战略等因素综合决定的。如未来上述因
素发生重大不利变化，可能导致募投项目实施后新增产能无法及时或充分消化，
从而对公司的经营业绩产生不利影响。
  （十）公司产品在宠物制剂领域的市场拓展风险
  目前，公司以猪用药品为核心，已涵盖抗微生物、抗寄生虫等各类药品，宠
物药品尚未实现规模销售。公司已建立宠物事业部，拟在借鉴猪用药品“经销+
直销”成功经验的基础上，结合“线上+线下”方式进行市场开拓。目前，公司
已与部分宠物制剂客户签署了意向合作协议，但未来形成收入仍存在不确定性。
如公司宠物制剂市场开拓不及预期，宠物制剂订单获取量不足，可能出现短期内
无法盈利的风险或募投项目的收益不及预期的风险。
  （十一）本次募投项目所生产原料药产品价格波动风险
  本次募投项目之一年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建
项目的主要产品为泰万菌素及泰乐菌素原料药产品，其价格受环保政策、市场需
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
求、淘汰落后产能等因素的影响，存在一定波动性。产品价格的波动会影响募投
项目收益，如未来产品价格下降，募投项目则会面临收益不及预期的风险。
  （十二）毛利率下降风险
  受上游原料药行业淘汰落后产能、加强环保及安全生产力度等举措的实施，
养殖行业造成较大影响，2019 年度公司毛利率相对较高的猪用兽药销售收入占
比下滑明显。上述因素导致 2019 年公司综合毛利率有所下降。
利率较 2020 年度有所下降。
  报告期内公司主营业务综合毛利率呈现逐年下降的趋势，分别为 43.45%、
得到有效控制而影响生猪存栏量，或高毛利率产品销售占比下降等不利因素，则
公司面临毛利率下降的风险。
  （十三）新增关联交易的风险
  公司本次募投项目之一宠物制剂综合生产线建设项目所生产的产品是宠物
用的兽药产品，是公司在兽药细分领域拓展。公司已与部分经销、宠物连锁医院
或线上平台签署意向合作协议，协助公司开拓宠物药品市场。公司关联方科道宠
物主营业务为宠物诊疗服务等，本募投项目实施完成后，发行人在快速开拓市场
阶段，可协助发行人开拓连锁宠物医院市场，不排除科道宠物成为公司宠物药客
户之一，从而存在新增关联交易的风险。
六、发行人董事、监事、高级管理人员、持股 5%以上的股东针
对认购本次可转债的说明及承诺
  发行人控股股东武汉统盛向发行人出具了《关于可转换公司债券相关事项的
确认及承诺函》，针对认购本次发行可转债的计划及本次可转债认购前后六个月
内对发行人股份或已发行可转债的减持计划作出说明及承诺如下：“
       武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
券管理办法》等相关规定，于届时决定是否参与认购本次可转换公司债券并严格
履行相应信息披露义务。若公司启动本次可转债发行之日与本企业最后一次减持
公司股票或已发行的可转债的日期间隔不满六个月（含）的，本企业将不参与认
购公司本次发行的可转债。
等关于证券交易的规定，在本次可转债认购后六个月内不减持回盛生物的股票或
已发行的可转债。
上述承诺发生减持回盛生物股票、可转债的情况，本企业因减持回盛生物股票、
可转债的所得收益全部归回盛生物所有，并依法承担由此产生的法律责任。若给
回盛生物和其他投资者造成损失的，本企业将依法承担赔偿责任。”
  发行人其他董事、监事、高级管理人员、持股 5%以上的股东均向发行人出
具了《关于不参与本次可转债发行认购的承诺函》，就本次向不特定对象发行可
转换公司债券的相关事项承诺如下：“
债券的计划或安排；
行可转换公司债券。”
                             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                                                 目          录
        六、发行人董事、监事、高级管理人员、持股 5%以上的股东针对认购本次
                         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
      四、公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员的重要承
      十四、最近三年已公开发行公司债券或者其他债务是否有违约或者延迟支付
      本息的情形，最近三年平均可分配利润是否足以支付各类债券一年的利息
                           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
       十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况........ 189
       四、前次募集资金投资项目的实施地点、实施主体、实施方式变更情况 274
                          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                 第一节          释义
     除非文义另有所指，本募集说明书的下列词语或简称具有如下含义：
发行人、公司、股
         指  武汉回盛生物科技股份有限公司
份公司、回盛生物
回盛有限     指  武汉回盛生物科技有限公司，发行人前身
武汉统盛      指   武汉统盛投资有限公司，发行人控股股东
深创投       指   深圳市创新投资集团有限公司，发行人股东
深圳红土      指   深圳市红土生物创业投资有限公司，发行人股东
湖北红土      指   湖北红土创业投资有限公司，发行人股东
武汉红土      指   武汉红土创新创业投资有限公司，发行人股东
中南弘远      指   厦门中南弘远股权投资基金合伙企业（有限合伙），发行人股东
湖北高长信     指   湖北高长信新材料创业投资合伙企业（有限合伙），发行人股东
              湖北回盛生物科技有限公司，发行人子公司，曾用名湖北泱盛生
湖北回盛      指
              物科技有限公司
施比龙       指   长沙施比龙动物药业有限公司，发行人子公司
新华星       指   武汉新华星动物保健连锁服务有限公司，发行人子公司
应城回盛      指   应城回盛生物科技有限公司，原发行人子公司，现已注销
              江门市兆星兽药有限公司，曾为新华星子公司，曾用名广州兆星
江门兆星      指
              动物保健品有限公司，现已注销
              驻马店市新华星兽用药品有限公司，曾为新华星子公司，现已注
驻马店新华星    指
              销
应城新华星     指   应城新华星兽药有限公司，曾为新华星子公司，现已注销
潜江新华星     指   潜江新华星兽药有限公司，曾为新华星子公司，现已注销
天门回盛      指   天门市回盛猪保健服务有限公司，曾为新华星子公司，现已注销
湖北启达      指   湖北启达药业有限公司，武汉统盛控制的企业
武汉猪猪      指   武汉猪猪产业科技服务有限公司，武汉统盛曾经参股的企业
科道宠物      指   武汉科道宠物有限公司，武汉统盛参股的企业
湖北顶盛      指   湖北顶盛投资合伙企业（有限合伙），武汉统盛参股的企业
              《中国兽药典》是我国兽药的国家标准，是国家对兽药质量监督
中国兽药典     指   管理的技术法规，是兽药生产、经营、使用、检验和监督管理部
              门共同遵循的法定技术依据
              用于预防、治疗、诊断动物疾病或者有目的地调节动物生理机能
              的物质（含药物饲料添加剂），主要包括：血清制品、疫苗、诊
兽药        指
              断制品、微生态制品、中药材、中成药、化学药品、抗生素、生
              化药品、放射性药品及外用杀虫剂、消毒剂等
              应用微生物学、寄生虫学、免疫学、遗传学和生物化学的理论和
              方法制成的菌苗、病毒疫苗、虫苗、类毒素、诊断制剂和抗血清
兽用生物制品    指
              等制品。用于预防、治疗、诊断畜禽等动物特定传染病或其他有
              关的疾病
兽用原料药     指   用于各类兽用化药制剂的原料药物，是制剂中的有效成份，由化
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
               学合成、植物提取或者生物技术所制备而来但动物无法直接服用
               的物质
               兽用化学药品制剂，即对侵袭动物机体（宿主）的病原体具有选
兽用化药制剂     指
               择性抑制或杀灭作用，或能调解动物生理机能的化学物质
               将中医药理论应用于动物身上，可预防和治疗疾病、促进动物生
兽用中药制剂     指
               长的中药制剂
兽药 GMP     指   英文 Good Manufacturing Practice 的缩写，兽药生产质量管理规范
兽药 GSP     指   英文 Good Supplying Practice 的缩写，兽药经营质量管理规范
               《兽药生产质量管理规范（2020 年修订）》（农业农村部令 2020
新版兽药 GMP   指
               年第 3 号）
               酒石酸泰万菌素，是一种新型动物用抗微生物药品的原料药。酒
泰万菌素       指
               石酸泰万菌素制剂是用于治疗和预防畜禽支原体感染的有效药物
               酒石酸泰乐菌素，是一种动物用抗微生物药品的原料药，同时是
泰乐菌素       指
               酒石酸泰万菌素原料药的核心原材料
本次发行       指   发行人向不特定对象发行可转换公司债券
可转债        指   本次发行的可转换公司债券
本募集说明书、募       《武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转
           指
集说明书           换公司债券募集说明书》
中国证监会      指   中国证券监督管理委员会
深交所、交易所    指   深圳证券交易所
海通证券       指   海通证券股份有限公司
国浩         指   国浩律师（深圳）事务所
中审众环       指   中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
众联评估       指   湖北众联资产评估有限公司
评级机构、中证鹏
           指   中证鹏元资信评估股份有限公司
元
元、万元、亿元    指   人民币元、人民币万元、人民币亿元
报告期        指   2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月
《公司法》      指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》      指   《中华人民共和国证券法》
《管理办法》     指   《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》
《公司章程》     指   《武汉回盛生物科技股份有限公司章程》
注：本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于
四舍五入造成的。
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
               第二节        本次发行概况
一、本次发行基本情况
  （一）发行人基本情况
中文名称    武汉回盛生物科技股份有限公司
英文名称    HVSEN BIOTECHNOLOGY CO.,LTD.
股票简称    回盛生物
股票代码    300871.SZ
注册资本    16,624.85 万元
成立日期    2002 年 1 月 25 日
上市日期    2020 年 8 月 24 日
股票上市地   深圳证券交易所
法定代表人   张卫元
注册地址    武汉市东西湖区张柏路 218 号
电话号码    027-83235499
传真号码    027-83235499
电子信箱    hvsen@whhsyy.com
        许可项目：兽药生产；兽药经营；饲料添加剂生产。一般项目：饲料添
        加剂销售；畜牧渔业饲料销售；肥料销售；专用化学产品销售（不含危
经营范围
        险化学品）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
        技术推广。
  （二）本次发行的证券类型、发行数量、证券面值、发行价格、预计募集
资金量（含发行费用）及募集资金净额、募集资金专项存储的账户
  本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。该可转
换公司债券及未来转换的 A 股股票将在深圳证券交易所上市。
  本次发行不超过 70,000.00 万元可转债，每张面值为人民币 100 元，共计不
超过 700 万张，按面值发行。
  根据相关法律法规的规定并结合公司财务状况和投资计划，本次拟发行可转
债的预计募集资金量（含发行费用）不超过为人民币 70,000.00 万元，募集资金
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
净额约为 68,929.90 万元。
   公司已制订了《募集资金管理制度》，本次发行可转债的募集资金将存放于
董事会决定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定，并在发
行公告中披露募集资金专项账户的相关信息。
   （三）发行方式及发行对象
   本次发行的回盛转债向发行人在股权登记日收市后登记在册的原 A 股股东
实行优先配售，原 A 股股东优先配售后余额部分（含原 A 股股东放弃优先配售
部分）通过深交所交易系统网上向社会公众投资者发行。
   ①原 A 股股东可优先配售的可转债数量上限为其在股权登记日（2021 年 12
月 16 日，T-1 日）收市后登记在册的持有发行人股份数按每股配售 4.2105 元可
转债的比例计算可配售可转债金额，再按 100 元/张转换为可转债张数，每 1 张
为一个申购单位。
   回盛生物现有 A 股总股本 166,248,527 股，无回购专户库存股，即享有原股
东优先配售权的股本总数为 166,248,527 股。按本次发行优先配售比例计算，原
A 股股东可优先认购的可转债上限总额约 6,999,894 张，约占本次发行的可转债
总额的 99.998%。由于不足 1 张部分按照登记公司配股业务指引执行，最终优先
配售总数可能略有差异。
   ②原 A 股股东除可参与优先配售外，还可参加优先配售后余额的网上申购。
原股东参与网上优先配售的部分，应当在 T 日申购时缴付足额资金。原股东参与
网上优先配售后余额部分的网上申购时无需缴付申购资金。
   ③原股东的优先配售通过深交所交易系统进行，配售代码为“380871”，配售
简称为“回盛配债”。原股东网上优先配售可转债认购数量不足 1 张的部分按照登
记公司配股业务指引执行，即所产生的不足 1 张的优先认购数量，按数量大小排
序，数量小的进位给数量大的参与优先认购的原股东，以达到最小记账单位 1 张，
循环进行直至全部配完。
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  原股东持有的“回盛生物”股票如托管在两个或者两个以上的证券营业部，则
以托管在各营业部的股票分别计算可认购的张数，且必须依照深交所相关业务规
则在对应证券营业部进行配售认购。
  社会公众投资者通过深交所交易系统参加网上申购，申购代码为“370871”，
申购简称为“回盛发债”。参与本次网上定价发行的每个证券账户的最低申购数量
为 10 张（1,000 元），每 10 张为一个申购单位，超过 10 张的必须是 10 张的整数
倍，每个账户申购上限是 1 万张（100 万元），超出部分为无效申购。
  申购时，投资者无需缴付申购资金。投资者应结合行业监管要求及相应的资
产规模或资金规模，合理确定申购金额，不得超资产规模申购。保荐机构（主承
销商）发现投资者不遵守行业监管要求，超过相应资产规模或资金规模申购的，
保荐机构（主承销商）有权认定该投资者的申购无效。投资者应自主表达申购意
向，不得全权委托证券公司代为申购。
  投资者参与可转债网上申购只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证
券账户参与同一只可转债申购的，或投资者使用同一证券账户多次参与同一只可
转债申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。
  确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户
持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以 T-1 日日
终为准。
额部分（含原股东放弃优先配售部分），即网上发行总量确定后，发行人与保荐
机构（主承销商）按照以下原则配售可转债：
认购；
数量。
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     （四）承销方式及承销期
   本次发行由保荐机构（主承销商）以余额包销方式承销，本次发行认购金额
不足 70,000.00 万元的部分由主承销商包销。包销基数为 70,000.00 万元，主承销
商根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额，主承销商包销比例原则
上不超过本次发行总额的 30%，即原则上最大包销金额为 21,000.00 万元。当包
销比例超过本次发行总额的 30%时，主承销商将启动内部承销风险评估程序，并
与发行人协商一致后继续履行发行程序或采取中止发行措施，并及时向深交所报
告。
     （五）发行费用
               项目                     金额（万元，不含税）
承销保荐费用                                              855.66
会计师费用                                                47.17
律师费用                                                102.83
资信评级费用                                               23.58
发行手续费用、信息披露及其他费用                                     40.85
               合计                                  1,070.10
     （六）承销期间的停牌、复牌及可转换公司债券上市的时间安排、申请上
市证券交易所
       交易日                           事项
 T-2 日              《网上路演公告》
 T-1 日              网上路演
                    刊登《发行提示性公告》；
 T日                 网上申购（无需缴付申购资金）；
                    确定网上中签率
 T+1 日              网上发行摇号抽签
                    刊登《网上中签结果公告》
                    网上申购中签缴款(投资者确保资金账户在 T+2 日日终有足额
 T+2 日
                    的可转债认购资金）
 T+3 日              果和包销金额
                  刊登《发行结果公告》
 T+4 日
注：上述日期为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发事件影
响发行，保荐机构（主承销商）将及时公告，修改发行日程。
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   （七）本次发行证券的上市流通
   本次发行的证券无持有期限制。发行结束后，本公司将尽快向深圳证券交易
所申请上市交易，具体上市时间将另行公告。
   （八）本次发行可转债的主要条款
   本次发行的可转债的期限为自发行之日起 6 年，即 2021 年 12 月 17 日（T
日）至 2027 年 12 月 16 日。
   本次发行的可转债每张面值为人民币 100 元，按面值发行。
   第一年 0.40%，第二年 0.60%，第三年 1.00%，第四年 1.50%，第五年 2.50%，
第六年 3.00%。
   本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日（2021 年 12 月 23 日，即
募集资金划至发行人账户之日）满六个月后的第一个交易日起至本次可转债到期
日止，即 2022 年 6 月 23 日至 2027 年 12 月 16 日止（如该日为法定节假或非交
易日，则顺延至下一个交易日）。
   公司聘请中证鹏元为本次发行的可转债进行信用评级，公司主体信用等级为
AA-，本次债券信用等级为 AA-，评级展望为稳定。
   在本可转债存续期限内，中证鹏元将每年至少进行一次跟踪评级。如果由于
外部经营环境、公司自身情况或评级标准等因素变化，可能导致本可转债的信用
评级降低，增大投资者的投资风险，对投资者的利益可能产生一定影响。
   （1）本次可转债债券持有人的权利：
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
有人会议并行使表决权；
的可转债；
  （2）本次可转债债券持有人的义务：
前偿付可转债的本金和利息；
的其他义务。
  （3）在本次可转债存续期内，发生下列情形之一的，公司董事会应召集债
券持有人会议：
益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散、重整或者申请破产；
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
及本规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
  本次发行的可转债的初始转股价格为 28.32 元/股，不低于募集说明书公告日
前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息
引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整
后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。
  前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额÷该
二十个交易日公司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易
日公司股票交易总额÷该日公司股票交易总量。
  在本次发行之后，若公司发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因本
次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派送现金股利等情况，
使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，
最后一位四舍五入）：
  派送红股或转增股本：P1=P0÷（1+n）；
  增发新股或配股：P1=（P0+A×k）÷（1+k）；
  上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）÷（1+n+k）；
  派送现金股利：P1=P0-D；
  上述三项同时进行：P1=（P0–D+A×k）÷（1+n+k）。
  其中：P1 为调整后转股价；P0 为调整前转股价；n 为派送红股或转增股本
率；A 为增发新股价或配股价；k 为增发新股或配股率；D 为每股派送现金股利。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并
在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登转股价格调整的公告，并于公
告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期（如需）。当转股价格调整
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后、转换股份登记日之前，
则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
  当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债
权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及
充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股
价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关
规定来制订。
  （1）修正条件与修正幅度
  在本次向不特定对象发行可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交
易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有
权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。
  上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有本次向不特定对象发行可转债的股东应当回避。修正后
的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和
前一交易日均价之间的较高者。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
  （2）修正程序
  如公司决定向下修正转股价格时，公司将在中国证监会指定的上市公司信息
披露报刊及互联网网站上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及
暂停转股期间。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢
复转股申请并执行修正后的转股价格。
  若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申
请应按修正后的转股价格执行。
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  本次向不特定对象发行可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计
算方式为：
  Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
  其中：Q 指可转债持有人申请转股的数量；V 指可转债持有人申请转股的可
转债票面总金额；P 指申请转股当日有效的转股价。
  可转债持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换为一股的可转
债余额，公司将按照深圳证券交易所等部门的有关规定，在可转债持有人转股当
日后的五个交易日内以现金兑付该可转债余额及该余额所对应的当期应计利息，
按照四舍五入原则精确到 0.01 元。
  当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t÷365
  IA：指当期应计利息；
  B：指本次可转债持有人持有的该不足转换为一股股票的可转债票面总金额；
  i：指本次可转债当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至支付该不足转换为一股股票的本次
可转债余额对应的当期应计利息日止的实际日历天数（算头不算尾）。
  （1）到期赎回条款
  在本次向不特定对象发行可转债期满后五个交易日内，公司将按债券面值的
  （2）有条件赎回条款
  在转股期内，当下述情形的任意一种出现时，公司有权决定按照以债券面值
加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
  IA：指当期应计利息；
  B：指本次发行的可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额；
  i：指可转债当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收
盘价格计算。
  （1）有条件回售条款
  本次向不特定对象发行可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任意连续
三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转债持有人有权将其持
有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
  若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新
股（不包括因本次向不特定对象发行可转债转股而增加的股本）、配股以及派发
现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘
价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转
股价格向下修正的情况，则上述连续三十个交易日须从转股价格调整之后的第一
个交易日起重新计算。本次向不特定对象发行可转债最后两个计息年度，可转债
持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次
满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回
售的，该计息年度不应再行使回售权，可转债持有人不能多次行使部分回售权。
  （2）附加回售条款
  若公司本次向不特定对象发行可转债募集资金投资项目的实施情况与公司
在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且被中国证监会认定为改变募集
资金用途的，可转债持有人享有一次回售的权利。可转债持有人有权将其持有的
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
可转债全部或部分按债券面值加当期应计利息的价格回售给公司。持有人在附加
回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，本次附加回
售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
  当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
  IA：指当期应计利息；
  B：指本次向不特定对象发行可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金
额；
  i：指可转债当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
     本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和
最后一年利息。
  （1）年利息计算
     年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可
转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。
     年利息的计算公式为：I=B×i，其中：
     I：指年利息额；
     B：指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每
年”）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；
     i：指可转换公司债券的当年票面利率。
  （2）付息方式
为可转换公司债券发行首日。
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
年的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不
另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
  转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会根据相关法律法规及
深圳证券交易所的规定确定。
公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前
（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其
持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
券持有人承担。
二、本次发行的有关机构
  （一）发行人
名称：          武汉回盛生物科技股份有限公司
法定代表人：       张卫元
注册地址：        武汉市东西湖区张柏路 218 号
办公地址：        武汉市东西湖区新沟街道办事处油纱路 52 号
联系人：         杨凯杰
邮政编码：        430040
联系电话：        86-027-83235499
传真：          86-027-83235499
  （二）保荐人和承销机构
名称：          海通证券股份有限公司
法定代表人：       周杰
住所：          上海市广东路 689 号
邮政编码：        200001
联系电话：        021-23219000
传真：          021-63411627
保荐代表人：       陈禹安、吴逸
项目协办人：       王斯莹（已离职）
项目经办人：       韩超、齐润州
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  （三）律师事务所
名称：           国浩律师（深圳）事务所
负责人：          马卓檀
              广东省深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 42、41、
住所：
联系电话：         0755-83515666
传真：           0755-83515333
经办律师：         王彩章、彭瑶
  （四）会计师事务所
名称：           中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人：          石文先
住所：           湖北省武汉市武昌区东湖路 169 号 2-9 层
联系电话：         027-86791215
传真：           027-85424329
经办注册会计师：      罗明国、喻友志
  （五）申请上市的证券交易所
申请上市的证券交易所：   深圳证券交易所
住所：           深圳市福田区深南大道 2012 号
联系电话：         0755-88668888
传真：           0755-82083295
  （六）收款银行
开户行：          招商银行上海分行常德支行
户名：           海通证券股份有限公司
账号：           010900120510531
  （七）资信评级机构
名称：           中证鹏元资信评估股份有限公司
负责人：          张剑文
住所：           深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼
联系电话：         0755-82872897
传真：           0755-82872090
经办评级人员：       韩飞（已离职）、张旻燏
  （八）债券登记机构
股票登记机构：       中国证券登记结算有限公司深圳分公司
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            广东省深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易所广场
联系地址：
联系电话：       0755-21899999
传真：         0755-21899000
三、发行人与本次发行有关人员之间的关系
  截至本募集说明书签署日，公司与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券
服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关
系或其他利益关系。
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              第三节      风险因素
  投资者在评价发行人本次发行可转债时，除本募集说明书提供的其他资料外，
应特别认真考虑下述风险因素。
一、可转债风险
  （一）可转债和股票价格波动风险
  可转债可以转换为公司普通股，价格受公司股票价格波动的影响较大。股票
价格受到国家经济整体走势、国家经济的宏观调控、国家产业政策、资本市场整
体走势、市场投资者心理预期等多方面因素的影响，同时也会受到公司经营情况、
财务情况及本次募投项目实施情况等因素的影响。因此，在发行期间，如果公司
股价持续下行，可转债可能存在一定发行风险；在上市交易后，不论是持有本次
发行的可转债或在转股期内将所持可转债转换为公司股票，均可能由于股票市场
价格波动而给投资者收益带来一定风险。
  （二）本次可转债的本息兑付风险
  在可转债的存续期限内，公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分
每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。若未来公司
外部经营环境发生重大不利变化、经营状况及回款情况远低于预期或者发生其他
融资渠道收紧受限等状况，公司的财务状况、资金实力或将恶化造成本息兑付压
力增大，在上述情况下本次可转债投资者或将面临部分或全部本金和利息无法偿
还的风险。
  （三）本次可转债在转股期内转股相关的风险
  公司股票价格因受到诸多因素影响而出现波动，因此转股期内，可能存在股
票价格低于可转债当期转股价的情形，进而影响投资者的投资收益；此外，在转
股期内，若可转债达到赎回条件且公司董事会行使赎回权利，将会导致投资者持
有可转债的存续期缩短、未来利息收入减少。
  如果公司股票在可转债发行后价格持续下跌，则存在本公司未能及时向下修
正转股价格或即使公司向下修正转股价格，但本公司股票价格仍低于转股价格，
导致本次发行可转债的转股价值发生重大不利变化，进而可能导致出现可转债在
       武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
转股期内回售或不能转股的风险。
  如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转债未能在
转股期内转股，则公司需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而增加公司的财
务费用负担和资金压力。
  （四）转股后公司每股收益和净资产收益率摊薄的风险
  本次可转债发行后，如债券持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或
全部可转债转换为公司股票，公司股本和净资产将大幅增加，但募投项目从投入
资金到产生收益需要一定时间，故公司存在每股收益及净资产收益率下降的风险。
  （五）可转债转股价格未能向下修正或修正幅度不确定的风险
  本次可转债已设置转股价格向下修正的条款，可转债存续期间，当公司股票
在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的
  如触发转股价格向下修正条款时，公司董事会可能基于外部市场因素、公司
内部业务发展情况以及财务状况等多重因素考虑，未提出转股价格向下修正方案；
或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会审议通过。若发
生上述情况，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款无法实施的
风险。
  如公司董事会提出转股价格向下修正方案经股东大会审议通过，修正方案中
转股价格向下修正幅度亦存在不确定性，未来股票价格仍有可能低于修正后的转
股价格，可能导致投资者持有的可转债不能实施转股的风险。
  （六）资信风险
  公司本次发行的可转债已经中证鹏元资信评估股份有限公司评级，其中回盛
生物主体信用等级为 AA-，本次可转换公司债券信用等级为 AA-。在可转债存续
期内，如果公司所处经营环境或自身的经营状况发生重大不利变化，有可能会导
致发行人的资信评级与可转债评级状况出现不利变化，进而使可转债投资者的利
益受到不利影响。
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   （七）未设定担保的风险
   公司本次发行的可转债不设担保。如果可转债存续期间出现对公司经营能力
和偿债能力有重大负面影响的事件，本可转债可能因未设担保而增加兑付风险。
   （八）本次发行失败或募集资金不足的风险
   本次募集资金将投资于年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线
扩建项目、湖北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目、宠物制剂综合生产线建
设项目、粉剂/预混剂生产线扩建项目以及补充流动资金。本次募集资金投资项
目的实施符合公司发展战略，有利于公司扩大产能、完善产业布局、提升公司综
合竞争力，经过慎重、充分的可行性研究论证，预期能产生良好的经济效益。
   如本次发行失败或募集资金未达到本次募投项目建设需求，公司将利用经营
积累和银行融资等多种融资方式继续推进募投项目建设，在一定期间内可能造成
公司资金紧张，对公司生产经营及募投项目建设都存在一定影响；若未来公司自
身财务状况出现重大不利变化或银企关系恶化，亦将导致项目实施存在不确定性。
二、经营风险
   （一）下游行业需求波动风险
   公司自设立以来专注于兽药领域，以猪用药品为核心，主要终端客户大多为
生猪养殖企业，销售收入和营业利润主要来源于猪用药品板块，经营业绩受下游
生猪养殖行业各类因素的影响。国家统计局公布的数据显示，截至 2021 年 6 月
末，全国生猪存栏量为 43,911 万头，已经恢复到正常年份（2017 年）的 99.40%。
同时，全国大中城市猪肉出场价格在 2021 年总体呈现下降趋势，自 2021 年 1 月
肉出场均价反弹回暖，已超 16 元/公斤。猪肉价格具有一定的周期性波动特征，
在生猪价格下滑时，养殖业市场对兽药产品的总体需求量可能有所降低，从而对
公司的经营情况和盈利能力造成不利影响。
   本次募投项目年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目、
湖北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目及粉剂/预混剂生产线扩建项目相关
产品主要终端客户大多为生猪养殖企业，如下游行业对兽药产品的需求量降低，
将对前述募投项目的盈利能力造成不利影响。
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  （二）动物疫病风险
  动物疫病作为偶发因素，会影响生猪养殖行业的规模，从而影响兽药行业的
总体需求。据农业农村部官方信息公布，2021 年以来，广东、新疆、湖北、云
南及四川等地区又陆续报告发生非洲猪瘟疫情，世界多个国家仍在不断新发疫情。
非洲猪瘟具有早期发现难、预防难、致死率高等特点，目前尚无有效手段对非洲
猪瘟进行治疗。2021 年 2 月份，
                  《中国兽医学报》刊出由军事科学院军事医学研
究院军事兽医研究所完成的研究论文《1 株非洲猪瘟病毒自然变异毒株的鉴定》，
论文指出国内发现 1 株 ASFV 自然变异株。病毒的变异，给疫苗研发和防控都带
来了很大挑战。新变异毒株的出现加大了非洲猪瘟疫情的防控难度和不确定性。
  未来若非洲猪瘟疫情出现反弹，则会对生猪养殖行业造成较大影响，减少生
猪存栏量，从而影响兽药产品的总体需求量，对公司的产品销售及盈利能力造成
不利影响。
  （三）进行新版兽药 GMP 改造对发行人生产经营活动产生影响的风险
订）》（农业农村部令 2020 年第 3 号）。根据 2020 年 5 月 6 日农业农村部发布的
《第 293 号公告》，所有兽药生产企业均应在 2022 年 6 月 1 日前达到新版兽药
GMP 要求。
  发行人子公司湖北回盛多条产线及施比龙粉剂/预混剂生产线正进行新版兽
药 GMP 改造，可能在一定时间内影响生产，未来产线改造完成后，将新增固定
资产折旧，上述情况可能对公司业绩产生不利影响。
  武汉回盛粉剂／散剂／预混剂（2 条）生产线将在未来转生产兽用非药品等
产品，如未来收益不及预期，可能存在对产线计提减值的风险。
  （四）公司现有生产线未能及时通过新版兽药 GMP 验收的风险
订）》（农业农村部令 2020 年第 3 号）。根据 2020 年 5 月 6 日农业农村部发布的
《第 293 号公告》，所有兽药生产企业均应在 2022 年 6 月 1 日前达到新版兽药
GMP 要求。
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   发行人子公司湖北回盛及施比龙相关生产线正进行新版兽药 GMP 改造，预
计完成时间分别为 2022 年 3 月及 5 月前，前述产线报告期内所产生收入合计占
比约 20%，如前述改造未能在 2022 年 6 月 1 日前通过新版兽药 GMP 验收，可
能导致前原有产线对应产品无法按期生产、销售，对公司盈利能力造成不利影响。
   （五）上游行业原料价格大幅波动风险
   公司上游行业主要为原料药行业，原料药价格直接影响兽药制剂的成本。我
国是原料药生产大国，市场供给充足稳定，为兽药行业的快速发展提供了一定保
障。但由于淘汰落后产能、加强环保及安全生产力度等举措的实施，上游原料药
行业总体产能存在一定的波动。新冠疫情的不确定性，也是影响原料药供给的重
要因素。2020 年以来，部分主要兽药原料药产品价格呈现上涨趋势。若未来原
料药价格继续大幅上涨，则可能对公司及本次募投项目盈利能力产生不利影响。
   （六）新冠疫情导致的业绩波动风险
爆发会使物流、生产都受到不同程度的影响。我国政府已通过一系列积极有效的
防控措施遏制新冠疫情在国内的传播趋势，新冠疫情对于我国社会及经济运行的
负面影响已基本消除。公司也持续采取一系列方式持续积极应对疫情防控，新冠
疫情未对公司生产经营产生重大不利影响。如新冠疫情未来持续在全球范围蔓延，
则仍存在对我国防控及兽药产业发展产生不利影响的可能性，进而存在对公司的
生产经营产生不利影响的风险。
三、财务风险
   （一）应收账款回收风险
   集团养殖客户资产规模较大、资金实力较为雄厚，公司与集团客户一般采用
“先货后款”的结算方式，给予主要客户 3-6 个月的信用期。同时，对于销售额
较大、合作时间较长、信誉较好的经销商，经特殊审批后也给予一定信用期。
   随着下游生猪养殖行业规模化的发展，公司向规模化养殖集团的销售金额及
占比也逐年增长，报告期内，公司直销模式销售收入分别为 14,968.90 万元、
营业务收入比例已达 50%以上。
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   公司应收账款余额随着直销模式销售收入的增长而持续增长，报告期各期末
应收账款账面价值分别为 7,743.18 万元、9,816.32 万元、20,165.70 万元、18,795.48
万元。若客户的经营和财务状况出现困难，公司可能面临应收账款逾期回收的风
险，对公司的盈利能力和现金流造成不利影响。
   （二）毛利率下降风险
   受上游原料药行业淘汰落后产能、加强环保及安全生产力度等举措的实施，
养殖行业造成较大影响，2019 年度公司毛利率相对较高的猪用兽药销售收入占
比下滑明显。上述因素导致 2019 年公司综合毛利率有所下降。
利率较 2020 年度有所下降。
   报告期内公司主营业务综合毛利率呈现逐年下降的趋势，分别为 43.45%、
得到有效控制而影响生猪存栏量，或高毛利率产品销售占比下降等不利因素，则
公司面临毛利率下降的风险。
   （三）所得税优惠政策变化风险
   报告期内，公司及其子公司湖北回盛、施比龙享受国家关于高新技术企业所
得税优惠政策，企业所得税按 15%的优惠税率缴纳。如果公司及子公司未来不能
持续符合高新技术企业的相关标准，或国家调整高新技术企业的税收优惠政策，
则无法继续享受企业所得税优惠税率，对公司净利润造成不利影响。
   （四）业绩下滑的风险
   公司的经营业绩除了受上游环保政策与原材料成本波动、下游猪肉价格波动
与养殖行业景气度、动物疫病、客户议价能力等因素的影响外，还受到宏观经济、
行业政策、竞争状况、业务模式、技术水平、产品质量、销售能力等因素综合影
响，如上述因素出现不利变化，将可能导致公司毛利、净利润等业绩指标下降，
影响公司的盈利能力。
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   （五）经营活动产生的现金流量净额波动风险
   报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 2,109.56 万元、
现应收账款、应收票据或存货等科目大幅增加的情形，可能导致公司经营活动产
生的现金流量净额低于净利润或波动较大，从而对公司的日常经营及偿债能力产
生不利影响。
四、政策风险
   （一）行业政策变化风险
   为加强兽用抗菌药物管理，有效遏制动物源细菌耐药，保障养殖业生产安全
及食品安全，农业农村部等部门陆续制定了《遏制细菌耐药国家行动计划
（2016-2020 年）》《全国遏制动物源细菌耐药行动计划（2017-2020）》等政策，
提出到 2020 年促生长兽用抗菌药物逐步退出市场。2019 年 7 月农业农村部公布
了第 194 号公告，明确了自 2020 年 1 月 1 日起退出除中药外的所有促生长类药
物饲料添加剂品种，不再核发“兽药添字”批准文号。
   公司目前各主要产品均已取得兽药产品批准文号，属于治疗性兽用制剂，符
合相关法律法规及产业政策。若未来因国家政策、行政法规变化等因素的影响，
导致公司部分产品无法继续取得生产资质，公司的持续经营能力将受到一定影响。
五、项目风险
   （一）募投项目实施风险
   发行人募投项目的可行性分析及论证系基于当前的政策导向、市场预期、行
业竞争格局、产业上下游供求关系等因素，并结合公司现有的技术及客户基础等
综合做出的。本次募投项目的建设计划能否按时完成、项目实施的外部条件是否
发生变化、项目实施效果能否达到预期等方面仍然存在一定不确定性。如项目在
实施过程中，上述因素发生重大不利变化，或者公司不能有效开拓市场，以及后
期市场情况发生不可预见的变化，则募投项目可能存在实施进度及效益不及预期，
募投项目产能无法消化的风险。
   （二）本次募投项目相关的兽药产品批准文号风险
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  在本次募投项目拟生产的产品中，部分已有产品的兽药生产批准文号有效期
即将于 2021 年底到期或已到期，如替米考星预混剂（兽药字 180222193）、盐酸
多西环素可溶性粉（兽药字 180226011）、盐酸头孢噻呋注射液（兽药字（2016）
收入比例不超过 3%；并有部分产品尚未获得兽药产品生产批准文号，如泰乐菌
素、宠物制剂相关产品需在产线建成后申请兽药生产批准文号。如未能及时获得
或未能获得相关兽药产品批准文号，则公司无法如期生产相应产品，将会对本募
投项目收益产生的负面影响。
  （三）募投项目产能消化的风险
  募投项目年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目、湖
北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目、宠物制剂综合生产线建设项目及粉剂
/预混剂生产线扩建项目的实施，有助于提高公司生产能力、发挥规模化生产优
势、完善产业布局、丰富产品结构，保障公司可持续发展。
  上述募投项目的可行性分析论证是基于当前的宏观市场情况、细分行业发展
趋势、当下国家政策方向及公司未来发展战略等因素综合决定的。如未来上述因
素发生重大不利变化，可能导致募投项目实施后新增产能无法及时或充分消化，
从而对公司的经营业绩产生不利影响。
  （四）公司产品在宠物制剂领域的市场拓展风险
  目前，公司以猪用药品为核心，已涵盖抗微生物、抗寄生虫等各类药品，宠
物药品尚未实现规模销售。公司已建立宠物事业部，拟在借鉴猪用药品“经销+
直销”成功经验的基础上，结合“线上+线下”方式进行市场开拓。目前，公司
已与部分宠物制剂客户签署了意向合作协议，但未来形成收入仍存在不确定性。
如公司宠物制剂市场开拓不及预期，宠物制剂订单获取量不足，可能出现短期内
无法盈利的风险或募投项目的收益不及预期的风险。
  （五）本次募投项目所生产原料药产品价格波动风险
  本次募投项目之一年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建
项目的主要产品为泰万菌素及泰乐菌素原料药产品，其价格受环保政策、市场需
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
求、淘汰落后产能等因素的影响，存在一定波动性。产品价格的波动会影响募投
项目收益，如未来产品价格下降，募投项目则会面临收益不及预期的风险。
  （六）新增关联交易的风险
  公司本次募投项目之一宠物制剂综合生产线建设项目所生产的产品是宠物
用的兽药产品，是公司在兽药细分领域拓展。公司已与部分经销、宠物连锁医院
或线上平台签署意向合作协议，协助公司开拓宠物药品市场。公司关联方科道宠
物主营业务为宠物诊疗服务等，本募投项目实施完成后，发行人在快速开拓市场
阶段，可协助发行人开拓连锁宠物医院市场，不排除科道宠物成为公司宠物药客
户之一，从而存在新增关联交易的风险。
  （七）新增固定资产折旧影响未来经营业绩的风险
  本次募集资金投资项目建成后，每年新增较多的折旧费用。尽管在编制募集
资金投资项目可行性研究报告时，公司已充分考虑折旧增加的运营成本，但是由
于市场发展、宏观经济、行业政策等具有不确定性，可能会使公司募集资金投资
项目建成后难以在预计周期内实现收益，项目新增的折旧费用将会直接影响公司
的盈利能力。
六、技术风险
  （一）核心人员及核心技术流失的风险
  公司高度重视技术创新与产品研发在企业发展中的驱动作用，拥有若干名高
级技术职称人员和博士组成的研发团队，已经积累了工业发酵菌种基因工程改造
技术、原料药水溶媒提取技术、分子包合技术、分子凝胶技术、高速剪切乳化技
术、中药多糖组合干燥技术、中药颗粒流态化干燥技术等核心技术，对于公司产
品的生产工艺、质量控制、产品疗效具有重大意义。如果核心人员或核心技术流
失，将可能导致公司产品无法与市场同类产品进行差异化竞争，从而对公司产品
的价格及销量造成不利影响。
  （二）产品研发风险
  兽药行业新药研发投资大、周期长、风险高。新药研发一般需经过临床前研
究、临床试验以及新药证书与生产批准文号的报批等阶段，新药注册需要履行现
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场核查、药品标准复核、生产现场检查、样品检验等审批程序，任何一个环节的
失误都可能导致新药研发周期延长甚至研发失败。若公司新药无法成功研发并顺
利通过审批程序，则会对于公司未来发展和市场地位产生一定负面影响。
七、内控及法律风险
     （一）产品生产和质量风险
  兽药用于动物疾病的预防、治疗及诊断，直接关系到畜牧业的安全生产以及
人类食品安全，其产品质量尤其重要。公司严格执行兽药 GMP 等监管法规，已
经建立了严格的质量控制体系，成立以来未发生重大产品质量问题。随着新生产
线的投产，设备在调试及生产过程中存在更多的不确定因素，如果公司在生产环
节出现纰漏，会影响公司的产品品牌形象及经营业绩。
     （二）实际控制人控制权不当的风险
  本次发行前，实际控制人张卫元及余姣娥合计持有武汉统盛 85.43%的股份，
武汉统盛持有公司 49.80%的股份。本次发行后，实际控制人仍将处于控制地位。
若实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司经营、财务决策、重大人事任免
和利润分配等方面施加不利影响，则可能存在损害公司经营和中小股东利益的风
险。
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                 第四节        发行人基本情况
一、公司股份总额及前十名股东的持股情况
     截至 2021 年 9 月 30 日，公司总股本为 166,248,527 股，前十名股东持股情
况如下：
                                                                单位：股
序                                                限售股份数
       股东名称          股东性质       持股数量                           持股比例
号                                                   量
     兴业银行股份有
     限公司－广发稳     基金、理财产品
     鑫保本混合型证     等
     券投资基金
     中国银河证券股
     份有限公司－前
     海开源沪港深农     基金、理财产品
     业主题精选灵活     等
     配置混合型证券
     投资基金（LOF）
     中国农业银行股
     份有限公司－大     基金、理财产品
     成景阳领先混合     等
     型证券投资基金
        合计       -              128,460,476       86,168,421    77.27%
二、公司组织结构及对其他企业权益投资情况
     （一）公司组织结构图
     截至 2021 年 9 月 30 日，公司组织结构图如下：
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  （二）重要权益投资情况
  截至 2021 年 9 月 30 日，发行人拥有全资子公司 3 家，无其他控股子公司及
参股子公司，股权结构及全资子公司情况如下：
公司名称          湖北回盛生物科技有限公司
统一社会信用代码      914209816856316218
成立时间          2009 年 4 月 8 日
注册资本          30,000 万元
实收资本          30,000 万元
注册地及主要生产经营地   应城市城南经济开发区横一路
发行人持有权益比例     回盛生物持股 100%
              兽药、饲料及饲料添加剂、专用化学产品、肥料的生产制造；
主营业务
              生物有机肥料、生物饲料及复核微生物肥料的研发；饲料添加
               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                     剂及畜牧渔业饲料的销售
与发行人主营业务的关系          负责发行人部分产品的生产
主要财务数据（万元）             总资产                   净资产         营业收入        净利润
财务数据审计情况             经中审众环审计
公司名称                 长沙施比龙动物药业有限公司
统一社会信用代码             91430181753365717F
成立时间                 2003 年 8 月 22 日
注册资本                 5,000 万元
实收资本                 2,100 万元
注册地及主要生产经营地          浏阳经济技术开发区康天路 107 号
发行人持有权益比例            回盛生物持股 100%
主营业务                 兽药、饲料添加剂的生产和销售
与发行人主营业务的关系          与发行人共同从事兽用化药制剂的生产和销售
主要财务数据（万元）             总资产                   净资产         营业收入        净利润
财务数据审计情况             经中审众环审计
公司名称                 武汉新华星动物保健连锁服务有限公司
统一社会信用代码             914201126667583442
成立时间                 2007 年 9 月 4 日
注册资本                 1,200 万元
实收资本                 1,200 万元
注册地及主要生产经营地          武汉市东西湖区张柏路 218 号
发行人持有权益比例            回盛生物持股 100%
                     兽药、非强制免疫兽用生物制品、肥料、第一类医疗器械的销
主营业务
                     售；饲料及添加剂的批发兼零售
与发行人主营业务的关系          负责发行人部分产品的销售
主要财务数据（万元）             总资产                   净资产         营业收入        净利润
财务数据审计情况             经中审众环审计
三、公司控股股东、实际控制人基本情况
    （一）控股股东
    截至 2021 年 9 月 30 日，武汉统盛持有公司 82,800,000 股，占公司总股本的
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投资，投资的企业仅为发行人、湖北启达、科道宠物及湖北顶盛投资合伙企业（有
限合伙）
   。
      武汉统盛基本情况如下：
公司名称                  武汉统盛投资有限公司
统一社会信用代码              91420112688819646L
成立时间                  2009 年 3 月 31 日
注册资本                  2,207.93 万元
实收资本                  2,207.93 万元
注册地及主要生产经营地           武汉市东西湖区柏泉农场场部
股东构成                  张卫元和余姣娥分别持股 72.08%和 13.35%
主营业务                  对动物保健业投资
主要财务数据（万元）                 总资产                   净资产               净利润
财务数据审计情况              上述财务数据未经审计
注：以上财务数据为母公司报表数据。
      截至 2021 年 9 月 30 日，武汉统盛股权结构如下：
序号          姓名       出资数额（万元）                出资比例            任职情况
                                                         董事长、总经理
                                                         武汉统盛执行董事
                                                         新华星总经理
                                                         武汉统盛监事
                                                         营销中心产品与技术服务
                                                         部临床研究老师
                                                         营销中心产品与技术服务
                                                         部临床研究经理
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序号        姓名     出资数额（万元）                出资比例           任职情况
                                                    营销中心（家禽）渠道销售
                                                    部、反刍事业部营销总监
                                                    原施比龙研发中心技术人
                                                    员
                                                    原施比龙研发中心技术人
                                                    员
          总计              2,207.93        100.00%
      （二）实际控制人
      截至 2021 年 9 月 30 日，武汉统盛持有发行人 49.80%的股份，为发行人的
控股股东。张卫元先生及其配偶余姣娥女士分别持有武汉统盛 72.08%、13.35%
的股份，为发行人的实际控制人，公司实际控制人近 3 年未发生变化。
      张卫元先生：任发行人董事长兼总经理，中国国籍，无境外永久居留权，身
份证号 420111196912xxxxxx。
      余姣娥女士：张卫元配偶，任控股股东武汉统盛总经理，中国国籍，无境外
永久居留权，身份证号 420111197510xxxxxx。
      （三）控股股东和实际控制人对外投资情况
      截至 2021 年 9 月 30 日，
                        控股股东和实际控制人控制的其他企业为湖北启达，
控股股东武汉统盛持有湖北启达 77.79%的股份。
      湖北启达目前已停止生产经营活动，其基本情况如下：
公司名称               湖北启达药业有限公司
统一社会信用代码           91421100180326760L
成立时间               1997 年 12 月 23 日
注册资本               1,337 万元
注册地址               黄冈市黄州区新港路 178 号
                   药品信息咨询；货物进出口业务（不含国家禁止和限制的进出
营业范围               口货物）（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经
                   营）
      截至本募集说明书签署日，控股股东和实际控制人参股的企业为科道宠物和
湖北顶盛投资合伙企业（有限合伙），分别持有科道宠物 26%的股份和湖北顶盛
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
投资合伙企业（有限合伙）92%的出资份额。
   （1）科道宠物
   科道宠物的基本情况如下：
公司名称              武汉科道宠物有限公司
统一社会信用代码          91420111MA4KYQAF54
成立时间              2018 年 5 月 30 日
注册资本              5,000 万元
注册地址               武汉市东西湖区慈惠街惠安大道 780 号厂房 C 栋 1-4 层 3 层 305
                   动物诊疗（仅限分支机构）；对宠物医院的投资；宠物科研项
营业范围               目的研究；宠物用品、兽药销售。（依法须经审批的项目，经
                   相关部门审批后方可开展经营活动）
注：2021 年 5 月 18 日，发行人控股股东武汉统盛与李瑞华签订了《股权转让协议》，约定
李瑞华将其持有科道宠物 26%的股权转让给武汉统盛。
   （2）湖北顶盛投资合伙企业（有限合伙）
   湖北顶盛投资合伙企业（有限合伙）的基本情况如下：
公司名称              湖北顶盛投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码          91420981MA4F438W01
执行事务合伙人           陈红波
成立时间              2021 年 11 月 01 日
注册资本              25,000 万元
注册地址              湖北省孝感市应城市经济技术开发区宇洋互联网双创园 507 室
                  一般项目：自有资金投资的资产管理服务；以自有资金从事投
营业范围              资活动（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限
                  制的项目）
   （四）控股股东和实际控制人所持有的公司股票被质押的情况
   截至 2021 年 9 月 30 日，控股股东和实际控制人所持公司股票不存在被质押
的情况。
                                                 武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
四、公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员的重要承诺及其履行情况
  （一）首次公开发行股票并在创业板上市的相关承诺
  发行人首次公开发行股票并在创业板上市过程中，发行人及其实际控制人、董事、监事、高级管理人员做出的承诺主要系股份限
售承诺、分红承诺、未履行承诺的约束措施、关于同业竞争/关联交易/资金占用方面的承诺、IPO 稳定股价承诺、欺诈发行回购股份的
承诺、股份回购及依法承担赔偿或补偿责任的承诺、未履行承诺的约束措施和填补被摊薄即期回报的承诺。上述承诺均处于正常履行
的状态，不存在未履行公开承诺的情形，具体情况如下：
 承诺方     承诺类型                           承诺内容                       承诺时间        承诺期限        履行情况
                自发行人股票上市交易之日起 3 年内，承诺人不转让或者委托他人管理其直接或间接持
                有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购上述股份。发行人上
                市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末
                （2021 年 2 月 24 日，非交易日顺延）收盘价低于发行价，承诺人直接或间接持有发行
                人股票的锁定期限自动延长 6 个月。在锁定期满后 2 年内，承诺人每年减持发行人股份
                的数量不超过上一年末持股数量的 25%，减持价格不低于发行价。张卫元作为发行人的
余姣娥、张卫   股份限售                                                      2020 年 08   2025 年 08   正常履行
                董事、高级管理人员，在锁定期届满后，在任职期间内每年转让的股份不超过其直接或
元        承诺                                                        月 24 日      月 23 日      中
                间接持有的发行人股份总数的 25%，在离职后 6 个月内不转让其所持有的发行人股份。
                若于任期届满前离职，将在就任时确定的任期内和该任期届满后 6 个月内继续遵守上述
                承诺。如在发行人首次公开发行股票上市之日起 6 个月内申报离职，自申报离职之日起
                之日起第 7 个月至第 12 个月之间申报离职，自申报离职之日起 12 个月内不得转让其直
                接或间接持有的发行人股份。
                自发行人股票上市交易之日起 1 年内，承诺人不转让或者委托他人管理其直接或间接持
陈沛风、刘
       股份限售     有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购上述股份。发行人上             2020 年 08   2021 年 08   正常履行
洁、唐万勇、
       承诺       市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末       月 24 日      月 23 日      中
刘国庆、周健
                收盘价低于发行价，承诺人直接或间接持有发行人股票的锁定期限自动延长 6 个月。 承
                                               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
 承诺方    承诺类型                      承诺内容                           承诺时间        承诺期限   履行情况
               诺人在锁定期届满后，在任职期间内每年转让的股份不超过其直接或间接持有的发行人
               股份总数的 25%，在离职后 6 个月内不转让其所持有的发行人股份。若于任期届满前离
               职，将在就任时确定的任期内和该任期届满后 6 个月内继续遵守上述承诺。如在发行人
               首次公开发行股票上市之日起 6 个月内申报离职，自申报离职之日起 18 个月内不转让
               其直接或间接持有的发行人股份；如在发行人首次公开发行股票上市之日起第 7 个月至
               第 12 个月之间申报离职，自申报离职之日起 12 个月内不得转让其直接或间接持有的发
               行人股份。
               公司实行持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，兼顾公司的长远
               和可持续发展。公司优先采取现金分红的利润分配方式，采取现金、股票或现金与股票
               相结合的方式分配股利，兼顾公司当年的实际经营情况和可持续发展的需要，确定合理
               的利润分配方案，保持公司利润分配政策的连续性和稳定性。公司现金分红的具体条件
               和比例：在公司当年盈利、累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营和长期发展
               的前提下，如公司无重大资金支出安排，未来连续三年内，公司每年以现金方式分配的
               利润应不少于当年实现的可分配利润的 10%，且每年至少有一次现金红利分配，具体分
武汉回盛生
               配比例由公司董事会根据公司经营状况和中国证监会的有关规定拟定，并提交股东大会            2020 年 08          正常履行
物科技股份   分红承诺                                                                 长期
               审议批准。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水            月 24 日             中
有限公司
               平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照《公司章程》规定的程
               序，提出差异化的现金分红政策：（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排
               的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；（2）公
               司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润
               分配中所占比例最低应达到 40%；（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排
               的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%； 公司发
               展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
               未履行承诺的约束措施：如承诺人未履行公开承诺事项，应当及时、充分披露未履行承
武汉回盛生   未履行承   诺的具体情况、原因并向发行人股东和社会公众投资者道歉，同时在有关监管机关要求
物科技股份   诺的约束   的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、有效的补充承诺或替代性承诺。因承诺人未                        长期
                                                                 月 24 日             中
有限公司    措施     履行公开承诺致使发行人投资者在证券交易中遭受损失的，承诺人将依法向投资者承担
               赔偿责任。如承诺人实际控制人、股东或董事、监事、高级管理人员未能履行公开承诺
                                               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
 承诺方     承诺类型                     承诺内容                           承诺时间   承诺期限   履行情况
                或未承担相应赔偿责任，承诺人将停止发放其应在发行人领取的工资薪酬并停止对其进
                行现金分红，直至承诺人履行相关承诺。
                一、控股股东及实际控制人避免同业竞争的承诺 为避免同业竞争，保障公司的利益，
                发行人的控股股东武汉统盛、实际控制人张卫元及余姣娥作出如下承诺：1、承诺人将
                尽职、勤勉地履行《公司法》、《公司章程》所规定的股东职权，不利用作为发行人控
                股股东及实际控制人的地位损害发行人及其他股东、债权人的正当权益；2、承诺人武
                汉统盛、承诺人张卫元和余姣娥及其近亲属直接或间接控制的除发行人及其子公司以外
                的公司及其他任何类型的企业，报告期内未从事任何在商业上对发行人及其子公司构成
                直接或间接竞争的业务或活动，将来也不会以任何方式从事与发行人相同或相似的、对
                发行人业务在任何方面构成竞争的业务及活动，亦不会向其他业务与发行人相同或相似
                的、对发行人业务在任何方面构成竞争的公司或个人提供专有技术、销售渠道等商业秘
         关于同业   密；3、如因未履行上述承诺给发行人造成直接或间接经济损失的，承诺人将赔偿发行
武汉统盛投    竞争、关   人因此遭受的一切损失；4、承诺函自出具之日起生效，并在承诺人作为发行人控股股
资有限公司、   联交易、   东及实际控制人期间内持续有效，且不可撤销。 二、避免、减少和规范关联交易的 2020 年 08                正常履行
                                                                        长期
余姣娥、张卫   资金占用   承诺 发行人的控股股东武汉统盛、实际控制人张卫元和余姣娥出具了《关于避免、 月 24 日                   中
元        方面的承   减少和规范关联交易的承诺》，主要内容如下：承诺人将尽力避免、减少承诺人以及承
         诺      诺人所实际控制的企业与发行人之间的关联交易。对于无法避免的任何业务来往或交易
                均应严格遵守有关法律、法规以及公司章程、关联交易决策制度等规定，按照公平、公
                允和等价有偿的原则进行，交易价格严格按市场公认的合理价格确定，并按规定履行信
                息披露义务。双方就相互间关联事务及交易事务所做出的任何约定及安排，均不妨碍对
                方为其自身利益、在市场同等竞争条件下与任何第三方进行业务往来或交易。 承诺人
                保证严格遵守国家法律、法规和规章及发行人的《公司章程》、《关联交易管理办法》、
                《对外担保管理办法》等公司管理制度的规定，与其他股东一样平等地行使股东权利、
                履行股东义务，不利用控股股东或实际控制人的地位谋取不当的利益，不损害发行人及
                其他股东的合法权益。 如出现承诺人或承诺人控制的其他企业或组织违反上述承诺而
                导致发行人的权益受到损害的情况，承诺人将依法承担相应的赔偿责任。
                                               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
 承诺方     承诺类型                     承诺内容                           承诺时间        承诺期限        履行情况
                平均价格（按当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）低于上一财务年度经审计的除
陈红波、刘国          权后每股净资产值，承诺人将按照发行人董事会、股东大会制定并审议通过的稳定股价
庆、刘洁、唐          预案回购公司股份。发行人将敦促相关方严格按照稳定股价预案的要求履行其应承担的
万勇、王天           各项责任和义务。发行人在首次公开发行股票上市后三年内聘任新的董事、高级管理人
慧、武汉回盛          员前，将要求其签署承诺书，保证其履行公司首次公开发行上市时董事、高级管理人员
生物科技股           已作出的相应承诺。2、控股股东武汉统盛、实际控制人张卫元、余姣娥承诺 发行人
       IPO 稳定                                                    2020 年 08   2023 年 08   正常履行
份有限公司、          上市后三年内，如股票连续 20 个交易日除权后的加权平均价格（按当日交易数量加权
       股价承诺                                                      月 24 日      月 23 日      中
武汉统盛投           平均，不包括大宗交易）低于上一财务年度经审计的除权后每股净资产值，控股股东武
资有限公司、          汉统盛将按照发行人董事会、股东大会制定并审议通过的稳定股价预案增持公司股份，
杨凯杰、余姣          实际控制人张卫元、余姣娥将督促武汉统盛履行上述增持股份的义务 3、董事（不包
娥、张卫元、          括独立董事）及高级管理人员承诺 发行人上市后三年内，如股票连续 20 个交易日除
周健              权后的加权平均价格（按当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）低于上一财务年度
                经审计的除权后每股净资产值，承诺人将按照发行人董事会、股东大会制定并审议通过
                的稳定股价预案增持公司股份。
                欺诈发行回购股份的承诺：1、保证发行人本次公开发行股票并在创业板上市不存在任
公司、武汉统 欺诈发行
                何欺诈发行的情形。2、如发行人不符合发行上市条件，以欺骗手段骗取发行注册并已           2020 年 08               正常履行
盛、张卫元、 回购股份                                                                  长期
                经发行上市，承诺人将在该等事实被证券监管部门作出认定或处罚决定后启动股份回购           月 24 日                  中
余姣娥    的承诺
                程序，依法回购首次公开发行的全部新股。
陈红波、陈沛          股份回购及依法承担赔偿或补偿责任的承诺：承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性
风、李红霞、          陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带的法律责
刘国庆、刘    股份回购   任。 若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合
洁、唐万勇、   及依法承   法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，承诺人将在该等事实被证券监管部门作出
王天慧、王小   担赔偿或   认定或处罚决定后，依法回购首次公开发行的全部新股，回购价格为发行价格加上同期                       长期
                                                                 月 24 日                  中
龙、武汉回盛   补偿责任   银行存款利息（若发行人股票存在除权除息事项的，回购价格及回购数量将相应进行调
生物科技股    的承诺    整）。股份回购义务需经董事会和股东大会批准通过，并符合公司章程及相关法律法规
份有限公司、          的规定。若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交
武汉统盛投           易中遭受损失的，承诺人将在该等事实被证券监管部门作出认定或处罚决定后，依法赔
                                                武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
 承诺方     承诺类型                      承诺内容                           承诺时间   承诺期限   履行情况
资有限公司、          偿投资者损失。
谢获宝、杨凯
杰、姚先学、
余姣娥、曾振
灵、张卫元、
周健
陈红波、陈沛
                未履行承诺的约束措施：如承诺人未履行公开承诺事项，应当及时、充分披露未履行承
风、李红霞、
                诺的具体情况、原因并向发行人股东和社会公众投资者道歉，同时在有关监管机关要求
刘国庆、刘
                的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、有效的补充承诺或替代性承诺。因承诺人未
洁、唐万勇、
         未履行承   履行公开承诺致使发行人投资者在证券交易中遭受损失的，承诺人将依法向投资者承担
王天慧、王小                                                 2020 年 08                正常履行
         诺的约束   赔偿责任。如承诺人未能履行公开承诺或未承担相应赔偿责任，发行人有权停发其应在                   长期
龙、谢获宝、                                                 月 24 日                   中
         措施     发行人领取的工资薪酬，其所持有发行人的股份不得转让，且发行人有权停止对其进行
杨凯杰、姚先
                现金分红，并有权扣减其从发行人处所获现金分红用于承担前述赔偿责任，直至承诺人
学、余姣娥、
                履行相关承诺。如承诺人因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益全部归发行人
曾振灵、张卫
                所有。
元、 周健
陈红波、刘国
庆、刘洁、唐          填补被摊薄即期回报的承诺：1、控股股东武汉统盛及实际控制人张卫元、余姣娥承诺：
万勇、王天           （1）承诺不越权干预发行人经营管理活动，不侵占发行人利益。（2）承诺将忠实、勤
慧、武汉统盛          勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益，切实履行发行人制定的有关填补回报
         填补被摊
投资有限公           措施以及对此做出的相关承诺。2、全体董事、高级管理人员承诺（1）承诺不无偿或以 2020 年 08               正常履行
         薄即期回                                                            长期
司、谢获宝、          不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；（2）承 月 24 日                   中
         报的承诺
杨凯杰、姚先          诺对职务消费行为进行约束；（3）承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投
学、余姣娥、          资、消费活动；（4）承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施
曾振灵、张卫          的执行情况相挂钩。
元、 周健
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
    （二）本次发行可转债的相关承诺
诺
    为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，公司的控股股东武汉统盛投资
有限公司、实际控制人张卫元、余姣娥作出如下承诺：
    “1、本公司/本人承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。
前，若中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所等监管机构作出关于填补回报
措施及其承诺的其他新监管规定的，且上述承诺不能满足监管机构该等规定时，
本公司/本人承诺届时将按照监管机构的最新规定出具补充承诺。
    作为填补回报措施相关责任主体之一，本公司/本人承诺切实履行公司制定
的有关填补即期回报的相关措施以及本公司/本人对此作出的任何有关填补即期
回报措施的承诺，如违反本承诺或拒不履行本承诺给公司或股东造成损失的，同
意根据法律、法规及证券监管机构的有关规定承担相应法律责任。”
    根据中国证监会规定，公司全体董事、高级管理人员已对公司填补回报措施
能够得到切实履行作出承诺，具体承诺如下：
    “1、本人承诺不以无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也
不采用其他方式损害公司利益；
制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
报措施的执行情况相挂钩；
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
承诺或拒不履行本承诺给公司或股东造成损失的，同意根据法律、法规及证券监
管机构的有关规定承担相应法律责任；
前，若中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所等监管机构作出关于填补回报
措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足监管机构该等规定时，
本人承诺届时将按照监管机构的最新规定出具补充承诺。”
五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况
  （一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介
  截至本募集说明书签署日，发行人现任董事、监事和高级管理人员的基本情
况，如下表所示：
 姓名        职务     性别   年龄        本届任职起始日期          本届任职终止日期
张卫元   董事长、总经理     男     52      2019 年 12 月 10 日   2022 年 12 月 9 日
陈红波   董事          男     48      2019 年 12 月 10 日   2022 年 12 月 9 日
姚先学   董事          男     41      2019 年 12 月 10 日   2022 年 12 月 9 日
曾振灵   独立董事        男     58      2019 年 12 月 10 日   2022 年 12 月 9 日
谢获宝   独立董事        男     54      2019 年 12 月 10 日   2022 年 12 月 9 日
陈沛风   监事会主席       男     58      2019 年 12 月 10 日   2022 年 12 月 9 日
王小龙   监事          男     36      2019 年 12 月 10 日   2022 年 12 月 9 日
李红霞   监事          女     45      2019 年 12 月 10 日   2022 年 12 月 9 日
刘 洁   副总经理     男        57      2019 年 12 月 10 日   2022 年 12 月 9 日
      副总经理、董事会
杨凯杰            男        52      2019 年 12 月 10 日   2022 年 12 月 9 日
      秘书、财务总监
黄金斌   副总经理     男        40      2020 年 10 月 27 日   2022 年 12 月 9 日
刘国庆   审计总监        男     58      2019 年 12 月 10 日   2022 年 12 月 9 日
周 健   人力资源总监      女     47      2019 年 12 月 10 日   2022 年 12 月 9 日
  （1）董事
  张卫元，男，1969 年生，中国国籍，工商管理学硕士及畜牧兽医学本科学
历，正高级兽医师，无境外永久居留权。曾任武汉种鸡场技术员、武汉华星饲料
科技开发有限责任公司负责人。2002 年 1 月创立回盛有限至今，历任公司董事、
总经理。现任公司董事长、总经理。
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  陈红波，男，1973 年出生，中国国籍，硕士研究生学历，管理科学与工程
专业，工程师职称，无境外永久居留权。2007 年 9 月至 2021 年 5 月，任深创投
武汉区投资经理。2014 年 1 月至今，任公司董事。2021 年 11 月至今，任湖北顶
盛执行事务合伙人、湖北羿盛商贸有限公司执行董事兼任总经理。
  姚先学，男，1980 年出生，中国国籍，硕士研究生学历，无其他境外永久
居留权。曾任湖北同兴会计师事务有限公司审计员、天职国际会计师事务所（特
殊普通合伙）深圳分所项目经理、兴业证券股份有限公司华南分公司机构业务部
副总经理、深圳中南成长投资管理有限公司投资副总监。2021 年 4 月至今，任
深圳市高特佳弘瑞创业投资有限公司风控总监，2019 年 1 月至今，任公司董事。
  曾振灵，男，1963 年出生，中国国籍，兽医药理学与毒理学博士研究生学
历，教授职称，无境外永久居留权。历任华南农业大学教员、讲师、副教授、教
授，现任华南农业大学兽医学院二级岗教授、博导。2016 年 12 月至今，任公司
独立董事。
  谢获宝，男，1967 出生，中国国籍，经济学博士研究生学历，教授，无境
外永久居留权。历任武汉大学会计系教员、讲师、副教授，现任会计系教授。2016
年 12 月至今，任公司独立董事。
  （2）监事
  陈沛风，男，1963 年出生，中国国籍，大学本科学历，无境外永久居留权。
曾任老河口化工集团公司办公室主任、广州康达公司行政人事副总经理。2005
年 8 月加入公司至今，曾任回盛有限副总经理，现任公司监事会主席、党委书记，
湖北启达董事长兼总经理。
  王小龙，男，1985 年出生，中国国籍，大学本科学历，无境外永久居留权。
资源部经理，新华星副总经理，公司综合管理部负责人、湖北回盛综合管理部负
责人。现任公司监事、湖北回盛副总经理。
  李红霞，女，1976 年出生，中国国籍，高中学历，无境外永久居留权。2004
年 11 月加入公司至今，曾任公司仓库保管员，现任公司监事、公司仓库保管员。
  （3）高级管理人员
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   张卫元简历情况具体参见本募集说明书“第四节 发行人基本情况/五/（一）
/1/（1）董事”。
   刘洁，男，1964 年生，中国国籍，博士，生物医学工程专业，无境外永久
居留权。国务院政府特殊津贴专家，中国兽药典委员会委员，中国畜牧兽医学会
兽医药理毒理学分会常务理事，湖北省兽药工程技术研究中心主任，湖北省产业
教授（湖北大学）。曾任湖北省医药工业研究院制剂室副主任、主任，湖北科益
药业股份有限公司副总工程师、总工程师，湖北省医药工业研究院有限公司副总
经理。2012 年 7 月加入公司至今，曾任公司研发总监，现任公司副总经理。
   杨凯杰，男，1970 年生，中国国籍，本科学历，企业财务管理专业，高级
会计师，中国注册会计师，税务师，无境外永久居留权。曾任海南椰岛集团武汉
公司财务部、市场部经理，湖北锦盛钢铁贸易有限公司财务总监。2014 年 5 月
加入公司至今，曾任公司财务部经理，现任公司副总经理、财务总监兼董事会秘
书。
   黄金斌，男，1982 年 10 月出生，中国国籍，大专学历，动物科学与动物医
学专业，无境外永久居留权。2008 年 7 月至 2009 年 12 月，任职公司客户服务
经理；2010 年 1 月至 2013 年 3 月，任职公司省级客户经理；2013 年 4 月至 2020
年 10 月，任职公司集团客户营销总监。现任公司副总经理、集团客户营销总监。
   刘国庆，男，1964 年生，中国国籍，大专学历，化学工程专业，高级工程
师职称，无境外永久居留权。曾任武汉第四制药厂助理工程师、工程师，武汉兴
牧生化科技有限责任公司副总经理。2003 年 10 月加入公司至今，历任工程师、
总经理助理、总工程师，现任公司审计总监。
   周健，女，1974 年生，中国国籍，研究生学历，工商管理专业，高级人力
资源管理师、高级经济师职称，无境外永久居留权。曾任武汉有机合成厂劳资管
理科员、名幸电子（武汉）有限公司人力资源主任级高级专员、湖北泰信科技股
份有限公司综合管理副总经理。2009 年 8 月加入公司至今，任公司人力资源总
监。
   公司核心技术人员为张卫元、刘洁、李硕，其中，张卫元、刘洁简历参见本
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
募集说明书“五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况/（一）/1、董
事、监事、高级管理人员”。
    李硕先生，博士，高级工程师，生物医学工程专业，现任公司研发事业部总
经理，湖北省动物保健品生物工程技术研究中心主任，湖北省兽药工程技术研究
中心常务副主任，湖北省产业教授（武汉科技大学）。入选武汉市黄鹤英才计划。
作为项目的主要完成人，完成国家 863 项目一项，国家新药创制重大专项一项，
国家创新基金项目二项，省部级科研项目 8 项，校企联合开发项目十余项。发表
研究性论文 9 篇（其中 SCI 论文 4 篇），申请发明专利 10 项（其中 6 项已授权）。
获湖北省技术发明二等奖 1 项。
    （二）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职及对外投资情况
    截至本募集说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员
主要直接对外投资及兼职情况如下：
序
     姓名          公司名称                 对外投资及兼职
号
          湖北匡通电子股份有限公司           董事
          武汉洪山电工科技有限公司           董事
          武汉格瑞林建材科技股份有限公司        监事
                                 持有 2%出资比例，执行事务合
          湖北顶盛投资合伙企业（有限合伙）
                                 伙人
          湖北羿盛商贸有限公司             执行董事兼总经理
          武汉科道宠物有限公司             董事
          深圳新阳蓝光能源科技股份有限公司       董事
          北京天健源达科技股份有限公司         监事
          北京鑫诺美迪基因检测技术有限公司       监事
          美迪普瑞基因科技（苏州）有限公司       监事
          弘毅远方基金管理有限公司           董事
          武汉源启科技股份有限公司           独立董事
    除上述情况外，公司其他董事、监事、高管人员及核心技术人员不存在与发
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
行人及其业务相关的对外投资，不存在与公司利益发生冲突的情况。
     公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的近亲属控制或担任董事、
高级管理人员的企业情况如下：
序
            公司名称                       具体情况
号
                        人力资源总监周健的嫂子王丹玲持股 80%且担任执
                        行董事、总经理兼法定代表人的企业
     （三）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员持有公司股份情况
     截至本募集说明书签署日，董事、监事高级管理人员及其他核心人员持有发
行人股份情况如下：
 姓名                职务                    持股情况
                                  间接持股，持有武汉统盛 72.08%的股份；
张卫元    董事长、总经理
                                  武汉统盛持有发行人 49.80%的股份
陈红波    董事                         -
姚先学    董事                         -
曾振灵    独立董事                       -
谢获宝    独立董事                       -
                                  间接持股，持有武汉统盛 0.75%的股份；
陈沛风    监事会主席
                                  武汉统盛持有发行人 49.80%的股份
王小龙    监事                         -
李红霞    监事                         -
                                  间接持股，持有武汉统盛 0.75%的股份；
刘洁     副总经理
                                  武汉统盛持有发行人 49.80%的股份
杨凯杰    董事会秘书、副总经理、财务总监            直接持股，持有发行人 0.03%的股份
黄金斌    副总经理                       直接持股，持有发行人 0.03%的股份
                                  间接持股，持有武汉统盛 0.75%的股份；
刘国庆    审计总监
                                  武汉统盛持有发行人 49.80%的股份
                                  间接持股，持有武汉统盛 0.75%的股份；
周健     人力资源总监
                                  武汉统盛持有发行人 49.80%的股份
李硕     其他核心人员                     直接持股，持有发行人 0.02%的股份
     （四）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况
                                                 单位：万元
      姓名                职务                 2020 年薪酬总额
张卫元           董事长、总经理                                   83.91
陈红波           董事                                            -
姚先学           董事                                            -
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
曾振灵          独立董事                                8.00
谢获宝          独立董事                                8.00
陈沛风          监事会主席                              21.82
王小龙          监事                                 15.80
李红霞          监事                                 10.10
刘洁           副总经理                               58.18
杨凯杰          董事会秘书、副总经理、财务总监                    79.48
黄金斌          副总经理                               91.22
唐万勇          原技术服务总监                            36.69
王天慧          原公司副总经理、董事会秘书                      30.13
刘国庆          审计总监                               26.26
周健           人力资源总监                             27.15
李硕           其他核心人员                             57.16
      合计                                       553.90
注：王天慧 2020 年 9 月从发行人离职，唐万勇 2021 年 3 月从发行人离职。
     （五）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近 3 年变动情况
司董事。2019 年 1 月 28 日，发行人召开 2019 年第一次临时股东大会，同意姚
先学担任公司董事，梁栋国不再担任公司董事。
     除上述变动外，报告期内公司董事未发生其他变化。
     报告期内，监事未发生变动。
     （1）唐万勇辞去技术服务总监职务
     因个人原因，唐万勇辞去技术服务总监职务。2021 年 3 月，发行人董事会
收到唐万勇提交的书面辞职报告，根据《公司法》及《公司章程》等有关规定，
唐万勇的辞职报告自送达发行人董事会之日起生效。
     （2）王天慧辞去公司副总经理、董事会秘书职务
     因个人原因，王天慧辞去公司副总经理、董事会秘书职务。2020 年 9 月，
发行人董事会收到王天慧提交的书面辞职报告，根据《公司法》及《公司章程》
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
等有关规定，王天慧的辞职报告自送达发行人董事会之日起生效。
     （3）黄金斌任公司副总经理职务、杨凯杰任副总经理兼董事会秘书职务
于聘任公司高级管理人员的议案》及《关于聘任公司副总经理兼董事会秘书的议
案》
 ，聘任黄金斌为公司副总经理，聘任杨凯杰为公司副总经理兼董事会秘书，
任期自 2020 年 10 月 27 日至 2022 年 12 月 9 日。
   因个人原因，唐万勇辞去技术服务总监职务，具体参见本节“五、董事、监
事、高级管理人员及其他核心人员情况/（五）/3、高级管理人员变动情况”。
     （六）管理层激励情况
于<武汉回盛生物科技股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划（草案）>及其
摘要的议案》《关于<武汉回盛生物科技股份有限公司 2021 年限制性股票激励计
划实施考核管理办法>的议案》及《关于提请股东大会授权董事会办理 2021 年限
制性股票激励相关事宜的议案》等议案。
武汉回盛生物科技股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要
的议案》《关于<武汉回盛生物科技股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划实
施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理 2021 年限制性股
票激励相关事宜的议案》等议案。
于公司向 2021 年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案》等议案，
同意以 2021 年 8 月 24 日为授予日，向 31 名激励对象授予 48.80 万股限制性股
票。
制性股票的登记事项。
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
六、发行人所处行业的基本情况
    （一）行业管理体制、主要法律法规及政策
    农业农村部兽医局及其下属各级兽医行政管理部门是兽药行业的主管部门。
其主要职能包括：拟订动物防疫、检疫等发展战略、政策、规划并指导实施；负
责动物疫病防治及管理工作；负责兽药研制、生产、经营、使用的监督。
    中国兽医药品监察所是农业农村部直属单位，主要承担兽药评审，兽药、兽
医器械质量监督、检验和兽药残留监控，菌（毒、虫）种保藏，以及兽药国家标
准的制修订，标准品和对照品制备标定等工作。
    中国兽药协会是由从事兽药及相关行业的企事业单位、社会团体和个人自愿
联合组成的全国性、行业性、非营利性的社会组织，属国家一级协会。主要工作
是建立行业自律机制，制定行规行约；协助政府制定行业发展规划和战略并提供
建设性意见和建议；认真贯彻执行兽药生产管理规范制度；开展调研活动，根据
授权进行行业统计，掌握行业发展情况等。
    目前兽药行业的主要法律法规如下：
序
          法律法规                 批准文号   发布单位    实施日期
号
                       第十三届全国人民代      全国人大
    《中华人民共和国动物防疫法》
    （2021 年修订）
                       二十五次会议通过       会
    《兽药生产质量管理规范》（2020 农业农村部令 2020     农业农村
    年修订）               年第 3 号         部
    《新兽药研制管理办法》（2019   农业农村部令 2019    农业农村
    年修订）               年第 2 号         部
    《兽药产品批准文号管理办法》     农业农村部令 2019    农业农村
    （2019 年修订）         年第 2 号         部
                       农业部、海关总署令
                                      农业农村
    《兽药进口管理办法》（2019 年 2007 年第 2 号
    修订）                农业农村部令 2019
                                      署
                       年第 2 号
                       第十三届全国人民代      全国人大
    《中华人民共和国农产品质量安
    全法》（2018 年修订）
                       六次会议通过         会
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序
           法律法规                   批准文号    发布单位   实施日期
号
     《兽药经营质量管理规范》（2017   农业部令 2017 年第 8   农业农村
     年修订）                号                部
     《兽用处方药和非处方药管理办      农业部令 2013 年第 2   农业农村
     法》                  号                部
     《兽药标签和说明书管理办法》      农业部令 2017 年第 8   农业农村
     （2017 年修订）          号                部
     《兽药质量监督抽样规定》（2007   农业部令 2007 年第 6   农业农村
     年修订）                号                部
                         农业部令 2004 年第     农业农村
     目前我国已经形成了以《兽药管理条例》为核心，一系列规章制度配套的较
为完善的兽药监督管理体系。具体情况如下：
     （1）兽药研发及注册监管体制
     根据《兽药管理条例》和《新兽药研制管理办法》，研制新兽药，应当具有
与研制相适应的场所、仪器设备、专业技术人员、安全管理规范和措施。农业农
村部负责全国新兽药研制管理工作，对研制新兽药使用一类病原微生物（含国内
尚未发现的新病原微生物）、属于生物制品的新兽药临床试验进行审批。省级人
民政府兽医行政管理部门负责对其他新兽药临床试验审批。县级以上地方人民政
府兽医行政管理部门负责本辖区新兽药研制活动的监督管理工作。
     为了鼓励研制新兽药，依法保护研制者的合法权益，规定临床试验完成后，
新兽药研制者可向国务院兽医行政管理部门提交该新兽药的样品和有关资料进
行新兽药注册申请。国务院兽医行政管理部门收到申请后将决定受理的新兽药资
料送至兽药评审机构进行评审，将新兽药样品送至指定的检验机构复核检验。审
查合格的，发给新兽药注册证书，并发布该兽药的质量标准。
     （2）兽药生产监管体制
     根据《兽药管理条例》的规定，设立兽药生产企业，必须具有与所生产的兽
药相适应的技术人员、厂房设施、仪器设备以及符合要求的生产环境，并经国家
农业农村部审查合格后发给《兽药生产许可证》。
     根据《兽药生产质量管理规范》的规定，自 2006 年 1 月 1 日起强制实施兽
药 GMP，新开办的兽药生产企业必须取得兽药 GMP 合格证后方可办理《兽药生
产许可证》及产品批准文号。自 2006 年 7 月 1 日起，不得经营、使用未取得兽
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
药 GMP 合格证的企业、车间所生产的兽药产品。
    根据《兽药管理条例》的规定，兽药生产企业生产兽药，应当取得农业农村
部核发的产品批准文号。兽药产品批准文号是农业农村部根据兽药国家标准、生
产工艺技术和生产条件批准特定兽药生产企业生产特定兽药产品时核发的兽药
批准证明文件。农业农村部负责全国兽药产品批准文号的核发和监督管理工作。
    为进一步加强兽药生产质量管理，2020 年 4 月，农业部发布 2020 年第 3 号
令，
 《兽药生产质量管理规范（2020 年修订）》，进一步提高生产质量管理体系要
求，将兽药有关安全、有效和质量可控的所有要求，系统地贯彻到兽药生产、控
制及产品放行、贮存、销售的全过程中，确保所生产的兽药符合注册要求。规范
自 2020 年 6 月 1 日起施行，所有兽药生产企业均应在 2022 年 6 月 1 日前达到新
版兽药 GMP 要求。
    （3）兽药经营监管体制
    根据《兽药管理条例》的规定，经营兽药的企业，应当具备与所经营的兽药
相适应的技术人员、营业场所、设备、仓库设施以及质量管理机构及人员，并经
相应人民政府兽医行政管理部门审查合格后颁发《兽药经营许可证》。
    根据《兽药经营质量管理规范》，自 2010 年 3 月 1 日开始实施兽药 GSP，该
规范施行前已开办的兽药经营企业，应该自该规范施行之日起 24 个月内达到该
规范的要求，并依法申领兽药经营许可证。
药产品质量安全追溯工作，利用国家兽药产品追溯系统实施兽药产品电子追溯码
（二维码）标识制度，形成功能完善、信息准确、实时在线的兽药产品查询和追
溯管理系统，完善了兽药流通领域的监管和控制。
序                 发布       发布
      政策名称                                主要内容
号                 日期       单位
                                 提出口蹄疫、高致病性禽流感、高致病性猪蓝耳
    国家中长期动物
                                 病、猪瘟、新城疫等 16 种优先防治的国内动物
    疫病防治规划
    （2012—2020
                                 非洲猪瘟等 13 种重点防范的外来动物疫病传入
    年）
                                 和扩散风险有效降低
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序                    发布       发布
       政策名称                                    主要内容
号                    日期       单位
     全国兽药（抗菌
                                    提出集中清缴非法兽用抗菌药，加强兽用抗菌药
     药）综合治理五
                              农业农   生产环节监管，加强兽用抗菌药经营环节监管，
                              村部    规范兽用抗菌药使用行为，加强兽用抗菌药质量
     （2015—2019
                                    抽检和残留监控
     年）
                                    提出产业结构进一步优化，集中度进一步提升；
     关于促进兽药产                        兽药质量进一步提高，保证兽药质量抽检合格率
                              农业农
                              村部
     导意见                            步丰富，新制剂和现代中兽药制剂开发等取得重
                                    大进展
                                    提出畜禽安全高效养殖，以安全、环保、高效为
     “十三五”国家                        目标，围绕主要动物疫病检测与防控、主要畜禽
     科技创新规划                         安全健康养殖工艺与环境控制、畜禽养殖设施设
                                    备等方面开展技术研发
     全国兽医卫生事                        提出动物疫病防治能力显著增强；兽医卫生监管
                              农业农
                              村部
     （2016-2020 年）                  效控制；兽药产业集中度和竞争力进一步提升
     “十三五”国家                        提出进一步完善食品安全标准，加快修订兽药残
     食品安全规划                         留限量指标，研发推广低毒、低残留新兽药产品
                                    提出加强重大动物疫病的常规疫苗、基因工程新
     “十三五”农业                  农业农
     科技发展规划                   村部
                                    应用
                                    提出促生长用人兽共用抗菌药物逐步退出，强化
     全国遏制动物源
                              农业农   兽用抗菌药物监督管理，健全动物源细菌耐药性
                              村部    检测体系，强化兽用抗菌药物残留监控，开展兽
     划（2017-2020）
                                    用抗菌药物使用减量化示范
                                    自 2020 年 1 月 1 日起，退出除中药外的所有促
     中华人民共和国                        生长类药物饲料添加剂品种；自 2020 年 7 月 1
                              农业农
                              村部
     第 194 号                        饲料添加剂（中药类除外）的商品饲料；不再核
                                    发“兽药添字”批准文号
     《兽药生产质量
                              农业农
                              村部
     年修订）
                                    所有兽药生产企业均应在 2022 年 6 月 1 日前达
     中华人民共和国                        到新版兽药 GMP 要求。未达到新版兽药 GMP
                              农业农
                              村部
     第 293 号                        许可证和兽药 GMP 证书有效期最长不超过 2022
                                    年 5 月 31 日
     （二）行业近三年在新技术、新产业、新业态、新模式方面的发展情况和
未来发展趋势
免人兽共用抗生素带来的抗药性，1968 年美国颁布实施了《兽药修正案》，标志
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着人药和兽药的分立，开始了真正意义上的兽药法制化管理。随着专业化、规模
化养殖业的兴起和发展，畜群养殖密度逐渐提升，兽药产品需求量大幅增加，兽
药行业得到快速发展。科学使用兽药，可以有效预防和治疗各种动物疾病，保证
了人类食品安全，也减少了养殖业的经济损失，是当今全球畜禽养殖业规模化发
展的基石之一。
  我国兽药行业起步晚于欧美等发达国家，自 20 世纪 90 年代起养殖业的发展
带动了兽药产业的快速增长。2006 年起随着兽药 GMP、兽药 GSP 等行业法律法
规的实施，兽药行业生产经营逐步规范化，产品质量得到了大幅提升。截至 2019
年末，我国共有兽药企业 1600 余家（为有效填报数据企业数量，不含香港、澳
门、台湾企业），行业实现总销售额超过 504 亿元。
  随着食品安全重视程度的日益提高，未来兽药行业的市场需求将向着产品高
效性和安全性的方向发展。行业内企业一方面需进一步加强重大动物疫病的疫苗
和兽药的技术研发，以提高产品的治疗效果，另一方面需加强低残留、低毒性药
物的研发，以保障食品安全为基础。同时，随着下游养殖业集中化程度的不断提
升，大型兽药企业凭借其在品牌、产品质量、研发实力等诸多方面的优势，将逐
步扩大其市场份额，未来兽药行业的集中度将得到进一步的提升。
  （1）行业市场总体规模
  近年来，在全球人口及其对食物需求的持续增长驱动下，全球兽药行业市场
规模稳步增长，根据国际动保联盟（IFAH）统计，2008 年至 2019 年全球兽药销
售额（不含中国）从 192 亿美元增长至 329 亿美元，近年来总体呈上升趋势，年
复合增长率为 5.02%。
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                            全球兽药产业销售额 （亿美元）
数据来源：中国兽药协会《兽药产业发展报告》（2019 年度）
  我国兽药行业起步较晚，近些年来随着畜牧业的快速发展而迅速增长，根据
中国兽药协会统计，2008 年至 2019 年我国兽药产业销售额从 138 亿元增长到 504
亿元，年复合增长率为 12.50%。近年来我国兽药市场平均增长速度明显快于国
际兽药市场平均增长速度。
                              中国兽药产业销售额（亿元）
数据来源：中国兽药协会《兽药产业发展报告》（2019 年度），为系统中统计到的销售额
  （2）行业市场分类与结构
  兽药行业主要包括化学药品和生物制品两大类产品，其中化学药品又包括原
料药、化学药品制剂、中药制剂等。
  全球兽药市场中化学药品所占份额最大，2019 年合计销售额为 195.42 亿美
元，占全球兽药市场总销售额的 59.40%，药物饲料 2019 年销售额为 36.52 亿元，
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
占比 11.10%，生物制品 2019 年销售额为 97.06 亿美元，占比 29.50%。具体情况
如下：
                                            单位：亿美元
       产品类别           2019 年销售额            占比
化学药品                             195.42          59.40%
药物饲料                              36.52          11.10%
生物制品                              97.06          29.50%
       合计                         329.00         100.00%
数据来源：中国兽药协会《兽药产业发展报告》（2019 年度）
  我国兽药市场中化学药品亦占最大份额，2019 年度合计销售额为 385.59 亿
元，占市场总额的 76.51%。其中化学原料药、化学药品制剂、中药制剂销售额
分别为 125.81 亿元、210.08 亿元和 49.70 亿元。生物制品 2019 年度合计销售额
为 118.36 亿元，占市场总额的 23.49%。具体情况如下：
                                                单位：亿元
       产品类别           2019 年销售额            占比
化学药品                              385.59          76.51%
其中：原料药                            125.81          24.96%
   化药制剂                           210.08          41.69%
   中药制剂                            49.70           9.86%
生物制品                              118.36          23.49%
       合计                         503.95         100.00%
数据来源：中国兽药协会《兽药产业发展报告》（2019 年度）
  与全球兽药市场和美国市场相比，我国兽药市场结构与其基本一致，化学药
品占据约 60%至 80%的比例，为兽药行业的主要构成，根据美国等欧美发达国
家的发展经验，化学药品和生物制品将继续配合使用以控制动物疫病。
  与发达国家相比，我国兽药产品的应用对象有较大不同。根据美国动物健康
产业协会发布的年报，应用于宠物药品销售额占市场销售总额的 60%。随着我国
居民生活水平的不断提高和居民对宠物健康问题的逐渐重视，未来我国宠物药市
场将迎来较快发展。
  （三）行业竞争格局及市场集中情况
  我国兽药企业数量众多，但主要以微型企业和中小型企业为主。兽药行业实
行强制兽药 GMP 认证之前，由于进入门槛较低，行业呈现无序竞争的格局，企
业数量众多、生产规模偏小、技术含量较低、产品结构单一，给行业持续发展带
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来不利影响。2006 年国家开始强制实施兽药 GMP 标准，逐步规范兽药企业生产
经营行为。2020 年 4 月 21 日，农业农村部发布了新版兽药 GMP，进一步提高
了国家兽药质量标准和环保标准。根据中国兽药协会统计，截至 2019 年末，我
国共有兽药企业 1,600 余家（为有效填报数据企业数量，不含香港、澳门、台湾
  ，其中化学药品企业 1,530 家，生物制品企业 102 家。企业规模与数量具
企业）
体情况如下：
                                                        单位：亿元
   类型       企业数量        销售额（亿元）          销售额占比          毛利率
化学药品            1,530           385.59      100.00%      24.86%
大型企业               44           156.81       40.67%      29.55%
中型企业              741           213.06       55.26%      21.95%
小型企业              588            15.35        3.98%      17.52%
微型企业              157             0.37        0.10%      14.71%
生物制品              102           118.36      100.00%      58.72%
大型企业               18            82.54       69.74%      62.85%
中型企业               70            35.65       30.12%      49.20%
小型企业               14             0.17        0.14%      47.06%
数据来源：中国兽药协会《兽药产业发展报告》（2019 年度）  。大型企业为年销售额 2 亿元
以上的企业，中型企业为年销售额 500 万至 2 亿元的企业，小型企业为年销售额 50 万至 500
万的企业，微型企业为年销售额小于 50 万的企业。
  我国化学药品企业数量众多，目前仍以中小型企业为主，大型企业较少。其
中中型企业最多，销售额占比过半。盈利能力方面，毛利率随着企业规模而逐渐
增加，大型企业毛利率最高，小微型企业毛利率最低。
  我国生物制品企业数量相对较少，集中度相对较高，大型企业销售额占比超
过 70%，同时大中型生物制品企业毛利率较高，普遍超过 50%。
  根据中国兽药协会统计，我国兽药产业集中度及企业销售额排名情况如下：
                                                         单位：亿元
               前 10 名年                                前 10 名总
   企业类型                             前 10 名总销售额
               销售额门槛                                  销售额占比
原料药                      3.83               51.82         41.19%
化药制剂                     2.95               48.15         22.92%
中药制剂                     0.68               14.05         28.27%
生物制品                     1.89               64.40         54.41%
数据来源：中国兽药协会《兽药产业发展报告》（2019 年度）
  由上可见，生物制品和原料药企业相对较为集中，前 10 名年销售额门槛和
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总销售额占比均较高，而化药制剂和中药制剂集中度相对较低。提高市场集中度，
进一步实现企业的规模化、集约化经营是我国兽药市场的发展方向。
  （四）发行人产品的市场地位、主要竞争对手
  根据中国兽药协会发布的《兽药产业发展报告（2019 年度）》，兽用化药制
剂领域前 10 名企业年销售额门槛为 2.95 亿元，公司 2019 年度收入已达 4.27 亿
元，销售规模稳居兽用化药制剂企业前十名。公司已与正邦科技、新希望、双胞
胎、天邦股份、中粮肉食、正大集团、扬翔集团、圣农发展、力源集团、立华股
份、海大集团等国内知名农牧企业建立稳定合作关系。
  目前，行业内主要企业包括普莱柯生物工程股份有限公司、天津瑞普生物技
术股份有限公司、中牧实业股份有限公司、齐鲁动物保健品有限公司和河北远征
药业有限公司等。
  （1）普莱柯生物工程股份有限公司（603566.SH）
  普莱柯主要从事动物用生物制品与化学药品的研发、生产和销售，以及相关
技术转让或许可业务。产品涵盖猪用和禽用系列基因工程疫苗、全病毒疫苗、抗
体、兽用制剂、中兽药等，主要用于家畜、家禽等动物疫病的预防与治疗。
  （2）天津瑞普生物技术股份有限公司（300119.SZ）
  瑞普生物是一家服务于动物健康产业的高新技术企业，主要业务包括兽用生
物制品、化学药物制剂、中兽药及天然植物药物、预混合饲料及饲料添加剂、兽
用原料药的研发、生产、销售及技术服务，业务范围涵盖兽药、养殖服务、宠物
诊疗、生物产业基金等多个领域。
  （3）中牧实业股份有限公司（600195.SH）
  中牧股份是集研发、生产、销售、服务于一体的大型动物保健品和营养品生
产企业。公司历史悠久，主要业务涵盖兽用生物制品、兽用化药、饲料及饲料添
加剂、贸易等四大业务板块，产品包括畜用疫苗、禽用疫苗、禽药、猪药、禽用
饲料、畜用饲料等，是行业内产品线较为齐全的企业。
  （4）齐鲁动物保健品有限公司
  齐鲁动保是农业部兽用疫苗定点生产企业，是一家拥有 200 多个产品品种，
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
集兽用生物制品、兽药、饲料、添加剂开发、生产、销售于一体的大型现代化动
物保健品企业。
  （5）河北远征药业有限公司
  远征药业是一家集兽药产品研发、生产经营、技术服务于一体的兽药企业，
公司可生产粉针、水针、粉剂、散剂、片剂、颗粒剂、预混剂、灌注剂、消毒液、
口服液、原料药、生物制品等十二大系列共 200 多个产品。
  （五）行业进入壁垒
兽药质量标准和环保标准。相关行业质量管理标准的不断提高，在进一步提高行
业准入壁垒的同时，有利于具备规模优势、技术优势及资金优势的大型兽药企业
进一步提高市场占有率，有利于行业整体规范、健康发展。
  兽药行业技术工艺复杂，研发周期较长，对于企业的技术储备、经验积累、
研发人员的技术水平与综合素质有较高要求，具有较高的技术壁垒。同时，药品
开发一旦成功便可形成一定程度的技术保护优势，对后进入企业形成知识产权壁
垒。兽药新药研发投资大、周期长、风险高。新药研发一般需经过临床前研究、
临床试验等多次试验及较长时间的技术积累，从而形成较强的技术壁垒。
  近年来，随着养殖行业的集中度提升，大型养殖集团对于上游兽药企业的研
发实力、产品质量、供应能力、交货时间等方面都提出了更高的要求。兽药生产
企业在兽药研发、生产、销售等环节均有较大的资金需求。兽药研发的周期长且
费用高，新版兽药 GMP 对生产设备、生产线设置、质量控制及人员要求更高，
同时为保证及时向集团客户按量供货，需具备一定库存，前述因素均需企业具备
一定的资金规模。
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  （六）发行人所处行业与上下游行业的关联
  公司上游行业主要为原料药行业，原料药价格直接影响兽药制剂的成本。我
国是原料药生产大国，为兽药行业的快速发展提供了一定保障。但由于淘汰落后
产能、加强环保及安全生产力度等举措的实施，上游原料药行业企业受到一定影
响，总体产能存在一定的波动。
  公司逐步向产业上游延伸，核心原料药泰万菌素生产线已建成投产，未来还
将持续布局泰乐菌素等原料药，完善产业布局，拓展价值链，提升公司抗风险能
力及整体盈利水平。
  兽药行业直接服务于畜牧业，下游行业的景气程度直接影响到兽药产品的总
体需求。我国是畜牧业大国，近年来畜牧业发展较快，根据国家统计年鉴，2008
年至 2019 年间畜牧业总产值年复合增长率为 4.51%，总体呈增长趋势，但由于
养殖周期、环保政策、动物疫病爆发等问题的影响，畜牧业总产值仍有一定波动。
                         全国畜牧业总产值（亿元）
数据来源：国家统计年鉴 2020 年版
  由于人口基数以及饮食习惯的双重影响，我国是世界上猪肉第一大生产和消
费国，2008 年至 2019 年期间我国生猪养殖行业年出栏头数保持在 5 亿头至 8 亿
头间，巨大的市场容量为兽药行业提供了充分的市场保障。
  随着社会经济的发展和城市化进程的加速，人们物质生活不断改善，社会老
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龄化步伐加快，独生子女家庭普及等客观因素的突出，人们开始寻求情感与精神
的慰藉与寄托，而宠物由于具备缓解人类压力、不向人类主动提出诉求等特点，
逐步得到了人们的青睐。随着生活水平的不断提高，宠物健康愈发受到人们的关
注，不断增长的宠物保有量为宠物药用量的增长提供了空间。
七、发行人的主营业务、主要产品及变化情况
  （一）发行人的主营业务和主要产品及用途
  公司以“致力动保科技，提升生命质量”为使命，主要从事兽用药品（包括
化药制剂、原料药、中药制剂）、饲料及添加剂的研发、生产和销售。公司创始
人张卫元先生秉持“一生做好一件事”的理念，公司自设立以来专注于兽药领域，
拥有丰富的兽用化药制剂及核心原料药生产线，截至 2021 年 11 月 30 日，已取
得兽药批准文号 143 个。公司以猪用药品为核心，已涵盖抗微生物、抗寄生虫等
各类药品，“猪生病，找回盛”已在行业内建立起较高知名度。同时，公司也在
家禽、水产、宠物、反刍等其他药品领域进行了拓展，进一步丰富了产品结构。
  发行人的主要产品及用途如下：
类别     通用名    商品名/商标            产品简介       产品图片
      酒石酸泰万
原料药           泰万新      自主研发生产，稳定性好，水溶性优。
      菌素
      酒石酸泰万            原料自主生产、制剂水溶性好、耐热
              治嗽静
      菌素预混剂            稳定。
                       采用分子包合技术，水溶性好、生物
      氟苯尼考粉   万特斐灵     利用度高，适用于副猪、链球菌、传
                       胸等疾病控制。
                       采用分子凝胶技术，注射刺激性小、
化药制   氟苯尼考注
              万特斐灵     长效，适用于副猪、链球菌、传胸等
剂     射液
                       疾病的控制。
                       溶水性好，不易受金属离子影响、药
      盐酸多西环
              -        效稳定，适用于附红细胞体、大肠杆
      素可溶性粉
                       菌等疾病的控制。
                       产品稳定、水溶性好，拌料溶水使用
      复方阿莫西
              -        均可，适用于丹毒、链球菌等疾病控
      林粉
                       制。
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类别     通用名      商品名/商标            产品简介       产品图片
                         产品易溶水、溶水后可保持药效长时
      阿莫西林可
               均崩        间稳定，适用于丹毒、链球菌等疾病
      溶性粉
                         的预防。
      替米考星预              产品适口性好，耐热稳定，适用于支
               支乐静
      混剂                 原体、链球菌、传胸等疾病的控制。
      延胡索酸泰              产品刺激性小、易溶水、耐热稳定，
      妙菌素预混    富乐克       适用于支原体、回肠炎等疾病的控
      剂                  制。
      盐酸头孢噻              颗粒均匀、低刺激、通针性好，适用
               回力克
      呋注射液               于链球菌、副猪等疾病的控制。
      复方磺胺氯              使用安全、易溶水、耐热稳定，适用
               达安
      达嗪钠粉               于弓形体、链球菌等疾病的控制。
      酒石酸泰乐
      菌素磺胺二              耐热稳定、安全有效，适用于附红体、
               新附优特乐
      甲嘧啶可溶              弓形体、支原体等疾病的控制。
      性粉
      阿苯达唑伊              拌料易混匀，使用安全，适用于寄生
               乐去从
      维菌素粉               虫的控制。
                         易溶水、颗粒均匀、纯中药，适用于
      板青颗粒     -
                         流感等疾病的控制。
中药制                      精选道地药材，优化加工工艺，适用
      定喘散      并可清
剂                        于呼吸道疾病的控制。
                         对猪瘟、伪狂犬和圆环疫苗具有显著
                         的免疫增强作用，可快速提高疫苗免
      茯苓多糖散    卫免
                         疫后的抗体水平，可适用于所有阶段
                         的动物。
                         同时含有维生素、氨基酸和活菌，真
饲料及   仔猪用复合
               绿益态       空包装保证稳定性，适口性好，适用
添加剂   预混合饲料
                         于应激的控制。
  （二）主要经营模式
  公司拥有完整的采购、研发、生产、销售体系。主要收入和利润来自兽用药
品（包括化药制剂、原料药、中药制剂）、饲料及添加剂和兽用原料药的销售。
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  公司供应商甄选严格按照兽药 GMP 标准中关于供应商审计的工作程序进行，
由生产质量部、生产部中心和采购部集采中心等部门共同完成。采购部集采中心
负责收集供应商背景资料及产品小样，生产质量部中心负责检测产品小样，检测
合格后由生产质量部中心组织对供应商进行现场调查。在完成调查后，生产质量
部中心组织人员对产品进行工艺验证。验证结果通过审核后，将供应商纳入公司
  公司建立了独立的研发事业部，负责公司的新兽药研发及工艺改进工作。近
年来，公司研发开始探索扁平化管理的新型模式，由之前的模块化管理转变为项
目制管理，不断提高研发效率。公司与华中农业大学共同建立了回盛研究院，主
要进行创新药物、创新理论等方面的研究，同时对兽药的基础和前沿领域进行相
关探索。公司紧盯行业发展动态，已与行业内顶级院校如中国农业大学、华南农
业大学等建立了长期稳定的合作关系。同时，公司检测中心于 2021 年 4 月 18 日
通过 CNAS（中国合格评定国家认可委员会）现场评审，检测中心将继续秉持“科
学、公正、准确、高效”的质量方针，严格遵守 CNAS 管理规范，逐步建成独
立的第三方兽药检测服务机构。
  公司实行以销定产与安全库存相结合的生产管理模式。销售部营销中心每月
提出月度销售计划，生产部质量中心根据销售计划、库存量、主要设备产能制定
下月月度生产计划。同时，对于销量较大的主打产品，生产部门质量中心根据历
史经验和市场需求合理安排生产并确保安全库存。
  公司主要采取“直销+经销”的模式。公司主要采用直销的方式向规模化养
殖集团进行销售。规模化养殖集团一般采取年度招标的方式，确认合格供应商及
内容进行约定。针对中小规模养殖户，公司一般采取经销商模式销售产品。公司
与经销商签订年度合作协议，对产品范围及价格、交货期限及地点等交易内容进
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行约定。
      （三）主要产品的生产销售情况及主要客户情况
      报告期内，公司主要剂型包括化药和中药制剂的粉/散/预混剂、原料药、饲
料及添加剂等，主要剂型的生产情况如下：
        项目          2021 年 1-6 月        2020 年度     2019 年度      2018 年度
化药/中
        产能（吨）            1,650.00        3,300.00     3,300.00    3,300.00
药制剂-    产量（吨）            4,302.84        4,940.41     3,239.87    3,077.06
粉/散/预   销量（吨）            3,589.10        4,714.49     2,822.32    2,863.09
混剂
        产能利用率（%）           260.78          149.71        98.18       93.24
        产能（万升）              41.50           83.00        83.00       83.00
化药制     产量（万升）              14.06           13.86         7.30       10.17
剂-注射
剂       销量（万升）               9.04           10.88         6.06        9.60
        产能利用率（%）            33.88           16.70         8.80       12.25
        产能（吨）              120.00          240.00       108.00       80.00
        产量（吨）              164.54          213.96        87.54       74.17
原料药
        销量（吨）               35.94          114.98        48.61       34.95
        产能利用率（%）           137.12           89.15        81.06       92.71
        产能（吨）              750.00        1,500.00     1,500.00    1,500.00
饲料及     产量（吨）              367.72          527.69       396.31      471.14
添加剂     销量（吨）              303.66          495.86       379.86      512.47
        产能利用率（%）            49.03           35.18        26.42       31.41
      报告期内，发行人前五大客户销售金额及其占比情况如下：
                                                                 金额：万元
序号                  名称                              金额            比例
                    合计                              16,593.87      30.97%
序号                  名称                              金额            比例
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                         合计                            24,046.29         30.92%
 序号                      名称                            金额               比例
                         合计                             9,218.90         21.58%
 序号                      名称                            金额               比例
                         合计                             7,238.82         17.16%
 注：上表数据已将受同一实际控制人控制的销售客户合并计算销售额
      报告期内，公司不存在向单个客户的销售金额超过销售总额 50%或严重依赖
 于少数客户的情况。公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，关联方或
 持有公司 5%以上股份的股东与前五大客户之间不存在任何关联关系，也未在其
 中占有权益。
      （四）采购情况和主要供应商
      报告期内，公司主要原材料包括化学原料药、中药原料、饲料原料、辅料以
 及包材，具体采购情况如下：
                                                            金额：万元，比例：%
 项目
         金额         占比         金额        占比       金额        占比       金额        占比
化学原料                          41,173.2           17,509.0           18,387.3
药                                    9                  2                  8
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中药原料          799.17     1.90   709.62     1.45   458.11        2.06   443.61    1.91
饲料原料          692.14     1.64   956.61     1.95   645.34        2.90   665.58    2.87
辅料          3,999.63     9.50 4,585.44     9.34 2,536.02       11.40 2,667.49   11.49
包材          1,298.70     3.08 1,655.77     3.37 1,098.82        4.94 1,051.09    4.53
采购合计       42,110.66   100.00
         报告期内，发行人采购的主要能源为电、水及燃气，具体采购情况如下：
           项目              2021 年 1-6 月       2020 年度      2019 年度      2018 年度
          金额（万元）                 617.29        1,212.40        625.18       582.11
 电        用量（万度）                 981.74        1,798.19        882.69       859.71
          单价（元/度）                  0.63            0.67          0.71         0.68
          金额（万元）                  75.12          103.97         35.79        39.87
 水        用量（万吨）                  20.08           27.79         11.66        12.80
          单价（元/吨）                  3.74            3.74          3.07         3.11
          金额（万元）                 572.37          841.42        361.15       261.85
 燃气       用量（万立方米）               183.86          291.50        113.01        88.20
          单价（元/立方米）                3.11            2.89          3.20         2.97
         报告期内，发行人前五大供应商采购金额及其占比情况如下：
                                                                        单位：万元
 序号                       名称                              金额             比例
                          合计                              19,631.60        46.62%
 序号                       名称                              金额             比例
                          合计                              20,883.17        42.55%
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号                 名称                金额          比例
                   合计                12,303.90   55.31%
序号                 名称                金额          比例
       供应商五                             972.74    4.19%
       供应商六                             898.29    3.87%
                   合计                12,499.84   53.84%
     报告期内，公司不存在向单个供应商的采购金额超过采购总额 50%或严重依
赖于少数供应商的情况。公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员，主要
关联方或持有公司 5%以上股份的股东与前五名供应商之间不存在任何关联关系，
也未在其中占有权益。
     （五）安全生产及污染治理情况
     根据武汉市东西湖区应急管理局于 2021 年 5 月 11 日及 2021 年 7 月 21 日出
具的证明，自 2018 年 1 月 1 日至 2021 年 7 月 21 日，未发现回盛生物有生产安
全事故，无安全生产行政处罚记录。
     根据应城市应急管理局于 2021 年 5 月 8 日及 2021 年 7 月 21 日出具的证明，
自 2018 年 1 月 1 日至 2021 年 7 月 21 日，湖北回盛未有因违反安全生产方面的
法律、法规及规章之情形，公司及其负责人亦不存在因违反安全生产方面法律、
法规及规章而受到行政处罚之情形。
     根据浏阳经济技术开发区安全生产委员会 2021 年 5 月 7 日及 2021 年 7 月
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
动自觉遵守国家安全生产管理方面的法律法规，没有发生安全生产责任事故，也
没有因违反安全生产法律法规而受到相关行政处罚。
     （1）污染物排放资质
     截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司已获得排污许可证或已进行了
固定污染源排污登记，具体信息如下表所示：
序号    企业名称      名称                  编号          登记日期         有效期至
              固定污染源排
              污登记
              固定污染源排
              污登记
     （2）环保合规情况
     根据武汉市生态环境局东西湖分局于 2021 年 5 月 12 日及 2021 年 7 月 22 日
出具的证明，自 2018 年 1 月 1 日至 2021 年 7 月 22 日，未发现回盛生物有环境
违法行为。
     根据孝感市生态环境局应城市分局于 2021 年 5 月 7 日及 2021 年 7 月 22 日
出具的证明，自 2018 年 1 月 1 日至 2021 年 7 月 22 日，湖北回盛严格遵守国家
有关环境保护方面的法律、法规及规章，守法经营，未有因违反环境保护方面法
律、法规及规章而受到行政处罚的情形。
     根据长沙市生态环境局浏阳分局浏阳经开区环保办于 2021 年 5 月 7 日及
龙的生产经营活动符合国家相关环境保护的要求，严格执行国家环境保护法律、
法规，未发现违反国家环境法律法规的情况，未受到行政处罚。
八、技术与研发情况
     （一）研发投入情况
     报告期内，公司研发课题及研发费用情况如下：
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                                        单位：万元
         项目       2021 年 1-6 月   2020 年度     2019 年度    2018 年度
原料药发酵菌种及工艺              388.79      797.99    646.47      404.06
中药调节免疫及促生长新产品           310.47      510.83    362.40      563.72
兽用缓控释、包被等新制剂及工
艺
新型兽用化学药物原料合成工艺          217.08      611.27    295.43      140.34
新型抗炎及抗菌中药提取物及制
剂
功能性饲料添加剂配方及工艺            84.39      230.36     137.29      148.14
兽用软胶囊及非终端灭菌注射剂           87.14      119.09     143.50      115.76
治疗宠物皮肤病新型原料及制剂          102.45      148.56      91.75      114.20
研发费用合计                1,513.86    2,838.20   2,110.87    2,035.62
营业收入                 53,573.94   77,745.85
研发费用占营业收入的比例            2.83%       3.65%      4.94%       4.83%
  公司正在进行或已完成的主要研发课题具体情况如下：
  （1）原料药发酵菌种及工艺研究
  该研究主要围绕泰万菌素、泰乐菌素、多拉菌素等发酵来源的抗菌及抗寄生
虫原料药，开展菌种筛选、工程菌构建、发酵生产工艺、产物后处理工艺等方面
的系统研究工作。针对泰万菌素项目，在现有菌种基础上，持续开展菌种进一步
诱变育种工作；持续开展发酵工艺的优化工作，进一步提高产率降低成本；开展
了泰万菌素组分研究，开发新的分析检测方法，已经确定了 13 种有关物质并对
其来源进行归属，同时优化发酵、后处理过程控制，保证公司原料药中泰万菌素
A 组分大于 85%（欧盟标准为大于 80%）。
  （2）中药调节免疫及促生长新产品的研制
  该研究结合中药药性特点，重点开展调节免疫及促生长新产品的研制工作。
开展的茯苓多糖散研究已获得国家三类新兽药证书，将进一步开展工程化研究工
作；开展的三类新兽药猪用促生长中药 ZQG 已完成药学研究及效果验证试验，
正在开展临床试验；水产用中药 CLE 已完成临床效果预评价，正在开展药学研
究工作。
  （3）兽用缓控释、包被等新制剂及工艺研究
  该研究将缓控释、包被等新制剂技术运用到兽用制剂中。通过分子包合技术
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提高氟苯尼考粉水溶性，实现氟苯尼考粉在体内缓慢释放，起到延长药物有效血
药浓度作用时间作用；通过包被技术掩盖替米考星苦味，改善药物适口性，同时
实现替米考星在体内缓慢释放，降低血药浓度峰值，降低动物中毒风险。
  （4）新型兽用化学药物原料合成工艺研制
  该研究主要针对新型动物专用原料药的化学合成开展系统研究，包括合成工
艺、中试放大、质量研究等药学研究。其中马波沙星原料药已获国家二类新兽药
证书，二类新兽药泰地罗新原料药已获国家二类新兽药证书，一类新兽药 JHS
已完成合成小试工艺研究，即将开展中试放大，猪用除虫原料 CCN 已完成中试
研究，正在开展临床试验，水产用驱虫药 YMJS 原料、宠物用解热镇痛 LBK 等
项目正在开展合成工艺研究。
  （5）新型抗炎及抗菌中药提取物及制剂的研制
  该研究主要运用现代中药提取及制剂技术，开展药材提取工艺、制剂处方工
艺等方面的研究。开展的三类新兽药猪、禽用清热解毒中药 YQLQ 口服液、猪
用 HQSL 干混悬剂已完成药学研究，正在开展临床试验；开展了杨树花口服液、
黄栀口服液、麻杏石甘注射液及颗粒、四黄止痢颗粒、柴辛注射液等的提取及制
剂工艺研究。
  （6）功能性饲料添加剂配方及工艺研究
  该研究主要开展各种功能性饲料添加剂的配方、制备工艺等方面的研究。为
保持活菌、维生素、酶制剂等活性成分的稳定性并充分发挥其作用，采用包被、
包合等制剂技术，开展了处方工艺研究；开展了丁酸梭菌发酵小试工艺研究；开
发了水产用 EM 菌产品；完成新霉吸安、美益生、霉力妥、立克常安等功能性饲
料添加剂配方及工艺改进。
  （7）兽用软胶囊及非终端灭菌注射剂的研制
  该研究主要围绕兽用软胶囊、非终端灭菌注射剂等新开展处方工艺、质量研
究等方面开展工作。公司的猪用醋酸氯己定软胶囊已完成药学研究，正在进行临
床试验、靶动物安全性试验等，预计 7 月份进行新药申报。非终端灭菌注射剂目
主要系开展硫酸头孢喹肟注射液、盐酸头孢噻呋注射液、多拉菌素注射液、阿莫
西林硫酸粘杆菌素注射液等非终端灭菌注射剂产品配方工艺研究。
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  （8）治疗宠物皮肤病新型原料及制剂
  该研究聚焦宠物领域，开展宠物专用新原料药及新制剂方面的研究。宠物皮
肤用药 ECZ 原料已基本完成中试研究，宠物用驱虫药 FLLA 原料正在开展合成
工艺研究。皮肤用药 ECZ 溶液基本完成药学研究，即将开展临床试验。抗菌用
TBPWZ 片已完成项目上会评审，正在发补。完成了阿维菌素透皮溶液剂、多拉
菌素透皮溶液剂的研究工作。
  报告期内，公司研发形成的重要专利及新兽药证书参见本募集说明书“第四
节 发行人基本情况/九/（四）专利”及“第六节 财务会计信息与管理层分析/
十/（一）技术先进性及具体表现”。
  （二）研发团队情况
  公司拥有若干名高级技术职称人员和博士组成的研发团队，其中核心技术人
员为张卫元先生、刘洁先生、李硕先生，具体情况如下：
  张卫元先生，硕士，正高级兽医师，现任公司董事长、总经理，湖北省第十
二届政协委员，中国畜牧兽医学会常务理事，中国兽药协会副会长，湖北省动物
保健品协会常务副会长，华中农业大学兽医专业博士研究生第二指导教师，武汉
轻工大学兼职教授。入选 2014 年度武汉市黄鹤英才计划、湖北省重大人才工程
“123”企业家培养人，被评为 2011 年度武汉市十大杰出创业人物、2012 年度
武汉市十大科技创新企业家、2012 年度武汉市优秀中国特色社会主义建设者。
承担国家创新基金项目一项，主持省部级科研项目 9 项，发表论文 11 篇，获省
级技术发明二等奖 1 项。
  刘洁先生，博士，研究员，生物医学工程专业，现任公司副总经理，国务院
政府特殊津贴专家，中国兽药典委员会委员，中国畜牧兽医学会兽医药理毒理学
分会常务理事，湖北省兽药工程技术研究中心主任，华中农业大学兽医专业博士
研究生第二指导教师，湖北省产业教授（湖北大学）。荣获武汉市优秀科技工作
者，入选武汉市黄鹤英才计划，是湖北省创新创业战略团队带头人。曾主持国家
十二五计划“重大新药创制”子课题一项、国家“畜禽重大疫病防控与高效安全
养殖综合技术研发”重大专项课题子课题一项、国家中小企业创新基金一项、省
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
部级科技攻关项目 15 项。在 SCI 及国内药学核心期刊上发表研究性论文 18 篇，
申请发明专利 13 项（其中 7 项已授权），参与编写并出版的专著 2 部。获省级技
术发明二等奖 1 项、省部级科技进步奖 4 项。
  李硕先生，博士，高级工程师，生物医学工程专业，现任公司研发事业部总
经理，湖北省动物保健品生物工程技术研究中心主任，湖北省兽药工程技术研究
中心常务副主任，湖北省产业教授（武汉科技大学）。入选武汉市黄鹤英才计划。
作为项目的主要完成人，完成国家 863 项目一项，国家新药创制重大专项一项，
国家创新基金项目二项，省部级科研项目 8 项，校企联合开发项目十余项。发表
研究性论文 9 篇（其中 SCI 论文 4 篇），申请发明专利 10 项（其中 6 项已授权）。
获湖北省技术发明二等奖 1 项。
  此外，公司研发团队还拥有多名学科带头人，研究方向涵盖了化学合成、药
物制剂、中药、微生物发酵、药物分析等多个学科，作为项目主要完成人，共参
与了 4 项国家自然科学基金资助项目，发表 SCI 论文 39 篇，获得专利 38 项，主
持了国家创新基金支持项目——发酵生产酒石酸乙酰异戊酰泰乐菌素、湖北省重
大科技创新计划项目——高效低毒大环内酯类兽药产业化开发等重大课题的研
发工作。
  同时，公司建设了完善的创新人才培养机制，设有博士后工作站、执业兽医
培训班等。公司有 2 人兼任华中农业大学兽医专业学位博士研究生第二指导教师，
便于遴选和培养高层次人才。作为在校实习生培训基地，每年接纳华中农业大学、
武汉轻工大学等高校进行生产实习，同时在华中农业大学、华南农业大学、武汉
轻工大学、南京农业大学等高校设立奖学金。
  公司研发人数总体呈上升趋势，随着公司不断优化产品结构、完善产业布局，
公司拟进一步加大研发投入以匹配公司未来发展战略。报告期各期末，发行人研
发人员人数及占员工总数的比例如下：
                                                                     单位：人
       项目          2021.06.30            2020.12.31   2019.12.31   2018.12.31
研发人员                       106                  103           77           87
总人数                        825                  684          487          530
研发人员占比                 12.85%               15.06%       15.81%       16.42%
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     （三）核心技术来源及其对发行人的影响
     公司的核心技术主要包括：1）原料药制备技术：包括工业发酵菌种基因工
程改造技术、原料药水溶媒提取技术；2）化药制剂制备技术：包括分子包合技
术、分子凝胶技术、高速剪切乳化技术；3）中药制剂制备技术：包括中药多糖
组合干燥技术、中药颗粒流态化干燥技术。公司核心技术主要来源于公司自主研
发，应用于酒石酸泰万菌素原料药及化药制剂产品、氟苯尼考类化药制剂产品等
核心产品。
九、发行人主要固定资产、无形资产
     公司的固定资产主要包括房屋及建筑物、装修及其他设施、机器设备、运输
设备、电子及其他设备等。截至 2021 年 6 月 30 日，公司固定资产分类别具体情
况如下：
                                               单位：万元
         项目           账面原值         累计折旧        账面净值
房屋及建筑物                 23,033.87    2,534.49    20,499.38
装修及其他设施                 4,744.11    1,083.01     3,661.10
机器设备                   11,202.35    2,854.18     8,348.17
运输设备                      534.34      385.10       149.24
电子及其他设备                 3,149.87      915.20     2,234.66
         合计            42,664.54    7,771.98    34,892.56
     公司的无形资产主要包括土地使用权及软件。截至 2021 年 6 月 30 日，公司
无形资产具体情况如下：
                                               单位：万元
         项目           账面原值         累计摊销        账面净值
土地使用权                  12,042.94    1,027.79    11,015.15
软件                        357.69      221.41       136.28
         合计            12,400.63    1,249.20    11,151.43
     发行人的主要固定资产及无形资产情况如下：
     （一）房屋及建筑物
     截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司不动产情况如下：
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序                                                                       抵押
     不动产权证号            坐落位置                   面积       用途    终止日期
号                                                                       情况
     鄂（2017）武汉
                    东西湖区柏泉农  土地使用权面积                   工业、
     市东西湖不动                                                2056 年 06
     产权第 0027784                                           月 28 日
                    张柏公路东    面积 6,041.95 平方米           仓储
     号
     鄂（2017）武汉      东西湖区柏泉农
                                     土地使用权面积           工业、
     市东西湖不动         场杜公湖工业园、                               2056 年 06
     产权第 0027785    张柏公路东 1 栋 1                            月 28 日
                                     面积 1,250.78 平方米   仓储
     号              层
     鄂（2017）武汉      东西湖区柏泉农
                                     土地使用权面积
     市东西湖不动         场杜公湖工业园、                                2056 年 06
     产权第 0027786    张柏公路 2 栋 1-2                            月 28 日
                                     面积 760.54 平方米
     号              层
     鄂（2017）武汉                       土地使用权面积
                    东西湖区柏泉办
     市东西湖不动                          12,116.9 平方米、建         2063 年 06
     产权第 0053227                     筑面积 8,286.56 平方        月 24 日
                    科研综合楼
     号                               米
     鄂（2017）武汉
                    东西湖区 107 国道
     市东西湖不动                          土地使用权面积                2067 年 09
     产权第 0046042                     57,230.68 平方米          月 25 日
                    南
     号
                                     土地使用权面积
     鄂（2021）武汉      武昌区中华路 1 号
                                     筑面积 10,462.20 平        月 17 日
     权第 0038859 号   综合楼
                                     方米
                    东西湖区新沟镇
     鄂（2021）武汉      街油纱路 52 号  “武
                                     土地使用权面积
     市东西湖不动         汉回盛生物科技                                 2067 年 09
     产权第 0059227    股份有限公司新                                 月 25 日
                                     筑面积 69.56 平方米
     号              沟基地”1 号门房/
                    单元 1 层/号
                    东西湖区新沟镇
     鄂（2021）武汉      街油纱路 52 号  “武    土地使用权面积
     市东西湖不动         汉回盛生物科技          57,230.68 平方米、建        2067 年 09
     产权第 0059228    股份有限公司新          筑面积 3,929.53 平方        月 25 日
     号              沟基地”倒班房/         米
                    单元 1 至 6 层 1 号
                    东西湖区新沟镇
     鄂（2021）武汉      街油纱路 52 号  “武    土地使用权面积
     市东西湖不动         汉回盛生物科技          57,230.68 平方米、建        2067 年 09
     产权第 0059229    股份有限公司新          筑面积 8,554.73 平方        月 25 日
     号              沟基地”质检车间         米
                    /单元 1 至 4 层/号
     鄂（2021）武汉      东西湖区新沟镇          土地使用权面积
     市东西湖不动         街油纱路 52 号  “武    57,230.68 平方米、建        2067 年 09
     产权第 0059230    汉回盛生物科技          筑面积 27,430.77 平        月 25 日
     号              股份有限公司新          方米
               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                   沟基地”联合生产
                   车间/单元 1 至 3
                   层/号
                   东西湖区新沟镇
     鄂（2021）武汉     街油纱路 52 号  “武   土地使用权面积
     市东西湖不动        汉回盛生物科技         57,230.68 平方米、建        2067 年 09
     产权第 0059232   股份有限公司新         筑面积 144.17 平方          月 25 日
     号             沟基地”化学原料        米
                   库/单元 1 层/号
                   东西湖区新沟镇
     鄂（2021）武汉     街油纱路 52 号  “武   土地使用权面积
     市东西湖不动        汉回盛生物科技         57,230.68 平方米、建        2067 年 09
     产权第 0059234   股份有限公司新         筑面积 360.50 平方          月 25 日
     号             沟基地”动力中心        米
                   /单元 1 层/号
                   东西湖区新沟镇
     鄂（2021）武汉     街油纱路 52 号  “武   土地使用权面积
     市东西湖不动        汉回盛生物科技         57,230.68 平方米、建        2067 年 09
     产权第 0059236   股份有限公司新         筑面积 8,349.36 平方        月 25 日
     号             沟基地”研发车间        米
                   /单元 1 至 6 层/号
                   东西湖区新沟镇
     鄂（2021）武汉     街油纱路 52 号  “武
                                   土地使用权面积
     市东西湖不动        汉回盛生物科技                                2067 年 09
     产权第 0059237   股份有限公司新                                月 25 日
                                   筑面积 20.19 平方米
     号             沟基地”2 号门房/
                   单元 1 层/号
序                                                                     抵押
     不动产权证号           坐落位置                  面积       用途   终止日期
号                                                                     情况
                                   共有宗地面积
     鄂（2016）应城
                   世纪大道东横一         47,491.1 平方米；房         2059 年 10
                   路               屋建筑面积 2,941.73         月 30 日
                                   平方米
                                   共有宗地面积
     鄂（2016）应城
                   长荆铁路以南开         4,7491.1 平方米；房         2059 年 10
                   发区横一路           屋建筑面积 3,883.14         月 30 日
                                   平方米
                                   共有宗地面积
     鄂（2016）应城
                   世纪大道东横一         4,7491.1 平方米；房         2059 年 10
                   路               屋建筑面积 660.3 平          月 30 日
                                   方米
                                   共有宗地面积
     鄂（2016）应城
                   长荆铁路以南开         4,7491.1 平方米；房         2059 年 10
                   发区横一路           屋建筑面积 2,294.7          月 30 日
                                   平方米
     鄂（2016）应城     世纪大道东横一         共有宗地面积                 2059 年 10
     市不动产权第        路               4,7491.1 平方米；房         月 30 日
                 武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序                                                                抵押
     不动产权证号          坐落位置              面积      用途   终止日期
号                                                                情况
                              平方米
                              共有宗地面积
     鄂（2016）应城
                  世纪大道东横一     4,7491.1 平方米；房        2059 年 10
                  路（1-2 层）    屋建筑面积 1,978.21        月 30 日
                              平方米
                              共有宗地面积
     鄂（2016）应城
                  长荆铁路以南开     4,7491.1 平方米；房        2059 年 10
                  发区横一路       屋建筑面积 2,022.87        月 30 日
                              平方米
     鄂（2017）应城    应城市经济开发     共有宗地面积 7,692.5
                                                    月 12 日
     鄂（2017）应城    应城市经济开发     共有宗地面积 7,692.5
                                                    月 12 日
                              共有宗地面积
     鄂（2017）应城
                  应城市经济开发     32,259.4 平方米；房        2057 年 06
                  区长荆铁路以南     屋建筑面积 561.95 平        月 30 日
                              方米
                              共有宗地面积
     鄂（2017）应城
                  应城市经济开发     32,259.4 平方米；房        2057 年 6 月
                  区长荆铁路以南     屋建筑面积 1,295.6         30 日
                              平方米
                              共有宗地面积
     鄂（2017）应城
                  应城市经济开发     32,259.4 平方米；房        2057 年 06
                  区长荆铁路以南     屋建筑面积 636.37 平        月 30 日
                              方米
                              共有宗地面积
     鄂（2017）应城
                  应城市经济开发     32,259.4 平方米；房        2057 年 06
                  区长荆铁路以南     屋建筑面积 4,312 平         月 30 日
                              方米
                              共有宗地面积
     鄂（2018）应城
                  应城市经济技术     47,491.1 平方米；房        2059 年 10
                  开发区横一路      屋建筑面积 2,468.76        月 30 日
                              平方米
                              共有宗地面积
     鄂（2018）应城
                  应城市经济技术     47,491.1 平方米；房        2059 年 10
                  开发区横一路      屋建筑面积 1,989.25        月 30 日
                              平方米
                              共有宗地面积
     鄂（2018）应城
                  应城市经济技术     47,491.1 平方米；房        2059 年 10
                  开发区横一路      屋建筑面积 195.34 平        月 30 日
                              方米
                  应城市长荆铁路
     鄂（2021）应城
                  以南，横二路以                           2070 年 04
                  北，纵二路以西地                          月 27 日
                  段
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序                                                                 抵押
      不动产权证号        坐落位置             面积        用途        终止日期
号                                                                 情况
                            共有宗地面积
      鄂（2021）应城   应城市经济开发
                            屋建筑面积 6,671.98           30 日
                            平方米
                            共有宗地面积
      鄂（2021）应城   应城市经济开发
                            屋建筑面积 310.51 平           30 日
                            方米
                            共有宗地面积
      鄂（2021）应城   应城市经济开发
                            屋建筑面积 454.72 平           30 日
                            方米
                            共有宗地面积
      鄂（2021）应城   应城市经济开发
                            屋建筑面积 294.27 平           30 日
                            方米
                            共有宗地面积
      鄂（2021）应城   应城市经济开发
                            屋建筑面积 213.41 平           30 日
                            方米
序                                                                 抵押
      不动产权证号        坐落位置             面积        用途        终止日期
号                                                                 情况
                 浏阳市工业园纬
      浏国用（2006）             土地使用权面积                  2048 年 12
      第 2570 号              16,663.21 平方米            月 31 日
                 以东
      浏房权证字第                房屋建筑面积             综合    2048 年 12
      （二）主要生产设备
      截至 2021 年 6 月 30 日，公司主要生产线的基本情况如下：
                                                           单位：万元
                  生产线名称                     设备原值           成新率
    原料药                                       5,508.78      72.16%
    非最终灭菌注射剂                                    181.70      63.20%
    粉/散/预混剂                                   2,066.91      85.73%
    大小容量注射剂                                     496.30      34.35%
    中药提取                                        310.16      50.53%
    口服液/片剂颗粒剂/注入剂                               290.01      55.69%
    饲料及添加剂                                       83.05      44.10%
    其他设备及辅助设施                                 4,425.27      86.17%
               机器设备合计                        13,362.18      76.34%
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     （三）商标
     截至 2021 年 11 月 30 日，发行人及其子公司商标情况如下：
序                       取得
      商标名称     核定种类              商标注册号                权利期限
号                       方式
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
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                        取得
                        原始
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                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
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                        取得
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                        取得
                        原始
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序                       取得
      商标名称     核定种类              商标注册号                   权利期限
号                       方式
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
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                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        转让
                        取得
                        转让
                        取得
                        转让
                        取得
                        原始
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                        原始
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                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
                        原始
                        取得
序号    商标名称     核定种类     取得方式          商标注册号               权利期限
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注：第 9526092 号商标和第 9526114 号商标已按照规定办理续展手续
序号    商标名称     核定种类     取得方式            商标注册号              权利期限
序号    商标名称    核定种类      取得方式            注册证号               权利期限
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         （四）专利
         截至 2021 年 11 月 30 日，发行人及其子公司专利情况如下：
序                                               取得
              专利名称                专利号                   类型      申请日        有效期
号                                               方式
         畜禽用甲磺酸达氟沙星           ZL200810197943.                  2008.11.   2028.11.
         微球制剂及其制备方法           2                                28         27
         长效盐酸头孢噻呋注射           ZL201010549740.                  2010.11.   2030.11.
         液及其制备方法              2                                19         18
         一种兽用阿莫西林与丙
                              ZL201110137172.                  2011.05.   2031.05.
                              X                                25         24
         其制备方法
         一种茯苓总三萜提取物           ZL201110137271.                  2011.05.   2031.05.
         的制备方法                8                                25         24
         一种喷雾干燥法制备亲           ZL201110169244.                  2011.06.   2031.06.
         水性药物微球的方法            9                                22         21
         一种泰拉菌素的合成方           ZL201110196614.                  2011.7.1   2031.7.1
         法                    8                                3          2
         一种兽用盐酸沃尼妙林           ZL201110208296.                  2011.07.   2031.07.
         预混剂及其制备方法            2                                25         24
         一种空心莲子草有效部           ZL201110222188.                  2011.08.   2031.08.
         位群提取物的制备方法           0                                04         03
         一种兽用长效硫酸头孢
                              ZL201110293232.                  2011.09.   2031.09.
         法
         一种从川射干中提取、分          ZL201210016452.                  2012.01.   2032.01.
         离射干苷的方法              X                                17         16
         一种盐酸沃尼妙林的化           ZL201210131690.                  2012.04.   2032.04.
         学合成方法                5                                28         27
         一种兽用恩诺沙星注射           ZL201210195452.                  2012.06.   2032.06.
         液及其制备方法              0                                14         13
         一种硫酸头孢喹肟的化           ZL201310106308.                  2013.03.   2033.03.
         学合成方法                X                                29         28
         抑制猪蓝耳病病毒复制
                              ZL201310228758.                  2013.06.   2033.06.
         其制备方法
         一种 20,23-二哌啶基-5-O-
                              ZL201410711910.                  2014.11.   2034.11.
         合成方法
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序                                           取得
           专利名称               专利号                类型     申请日        有效期
号                                           方式
     一种 20,23-二哌啶基-5-O-
                          ZL201410712518.              2014.11.   2034.11.
     料药的精制方法
     一种水产养殖用底质改                                        2015.12.   2035.12.
     良片剂及其制备方法                                         25         24
     一种复方特比萘芬喷剂           ZL201510999394.              2015.12.   2035.12.
     及其制备方法               0                            25         24
     一种氟苯尼考可溶性粉                                        2015.12.   2035.12.
     及其制备方法                                            25         24
     一种茯苓多糖散的制备           ZL201611263391.              2016.12.   2036.12.
     及干燥方法                1                            30         29
     一种酒石酸泰万菌素包           ZL201611270158.              2016.12.   2036.12.
     合肠溶制剂及制备方法           6                            30         29
     一种甲氨基阿维菌素苯           ZL201810021828.              2018.01.   2038.01.
     甲酸盐的精制方法             3                            10         09
     一种多拉菌素产生菌及           ZL201811123921.              2018.09.   2038.09.
     其应用                  1                            26         25
                          ZL201230643714.        外观设   2012.12.   2022.12.
                          ZL201230644648.        外观设   2012.12.   2022.12.
                          ZL201230648871.        外观设   2012.12.   2022.12.
序                                           取得
           专利名称               专利号                类型     申请日        有效期
号                                           方式
                          ZL201010565652.              2010.11.   2030.11.
     一种种猪用复合预混合           ZL201110169251.              2011.06.   2031.06.
     饲料及制备方法              9                            22         21
     一种茯苓酸性多糖提取           ZL201110399333.              2011.12.   2031.12.
     物的制备方法及应用            2                            05         04
     一种酒石酸乙酰异戊酰           ZL201210144986.              2012.05.   2032.05.
     泰乐菌素的提取方法            0                            11         10
     一种 9-脱氧-9-同型红霉       ZL201510999772.              2015.12.   2035.12.
     素 A（Z）肟的合成方法         5                            25         24
     一种马波沙星牛肉风味           ZL201610392797.              2016.06.   2036.06.
     片及其制备方法              3                            03         02
     一种水产动物用复方氟
                          ZL201611263397.              2016.12.   2036.12.
     法
     一种治疗母猪产后子宫
                          ZL                           2016.12.   2036.12.
     制备方法
     一种杨树花口服液的制           ZL                           2017.12.   2037.12.
     备方法                  201711427434.X               26         25
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     一种奶牛助产润滑剂及        ZL                            2017.12.     2037.12.
     其制备方法             201711427812.4                26           15
     一种茯苓多糖分子量与        ZL201711427446.               2017.12.     2037.12.
     分子量分布的检测方法        2                             26           15
     一种高澄明度杨树花口        ZL201711427560.               2017.12.     2037.12.
     服液的制备方法           5                             26           25
                       ZL201711427596.               2017.12.     2037.12.
     一种提高酒石酸乙酰异
                       ZL201711427581.               2017.12.     2037.12.
     方法
     一种泰万菌素的纯化方        ZL201711427813.               2017.12.     2037.12.
     法                 9                             26           25
序                                        取得
        专利名称               专利号                  类型    申请日          有效期
号                                        方式
     一种复方伊维菌素注射        ZL201110111920.               2011.04.     2031.04.
     液及其制备方法           7                             29           28
     一种动物专用磷酸替米        ZL201110211098.               2011.07.     2031.07.
     考星微球的制备方法         1                             26           25
     一种种猪专用催情散制        ZL201110429770.               2011.12.     2031.12.
     剂及其制备工艺           4                             20           19
                       ZL201210109936.               2012.04.     2032.04.
十、特许经营权和经营资质
     截至本募集说明书签署日，公司无特许经营权。
     根据国家相关规定，公司开展兽药生产及销售活动时应取得相应许可证，主
要包括兽药质量管理规范证书（兽药 GMP）、兽药生产许可证、兽药经营许可证、
饲料及添加剂生产许可证书、兽药产品批准文号、饲料及添加剂批准文号等。对
于新兽药产品，还需取得新兽药证书方能开展生产活动。
     （一）兽药 GMP 证书
     截至 2021 年 11 月 30 日，发行人及其子公司开展生产活动的主体共有 3 家，
均已取得了兽药 GMP 证书，具体情况如下：
公司名     颁发
              证书编号                       验收范围                   有效期至
 称      单位
             （2020）兽
       湖北省
回盛生          药 GMP 证                                            2022 年 05
       农业农             粉剂／散剂／预混剂（2 条）
物            字 17010                                            月 31 日
       村厅
             号
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
             （2021）兽
       湖北省
回盛生          药
       农业农              粉剂／预混剂（2 条）                2026.06.29
物            GMP17009
       村厅
             号
                        非最终灭菌大容量注射剂/非最终灭菌小容量
                        注射剂、最终灭菌子宫注入剂／最终灭菌乳房
                        注入剂、最终灭菌小容量注射剂（含中药提取）
             （2020）兽
       湖北省              ／最终灭菌大容量非静脉注射剂（含中药提
湖北回          药 GMP 证                          2025 年 03
       农业农              取）、口服溶液剂（含中药提取）、片剂（含
盛            字 17001                          月 12 日
       村厅               中药提取）／颗粒剂（含中药提取）、非氯消
             号
                        毒剂（液体）／杀虫剂（液体）、中药提取（大
                        黄流浸膏、甘草浸膏）、非无菌原料药（酒石
                        酸泰万菌素）（3 条）
             （2021）兽
       湖南省
             药 GMP 证    粉剂／散剂／预混剂、最终灭菌小容量注射剂       2022 年 05
施比龙    畜牧水
             字 18003    ／口服溶液剂                     月 31 日
       产局
             号
  （二）兽药生产许可证
  截至 2021 年 11 月 30 日，发行人及其子公司开展生产活动的主体共有 3 家，
均已取得了兽药生产许可证，具体情况如下：
公司名    颁发
              证书编号                      生产范围        有效期至
 称     单位
              （2020）
       湖北省                                         2022 年
回盛生           兽药生产      张柏路 218 号：粉剂／散剂／预混剂（2 条）
       畜牧兽                                         05 月 31
物             证字        油纱路 52 号：粉剂/预混剂（2 条）
       医局                                          日
                        非最终灭菌大容量注射剂/非最终灭菌小容量
                        注射剂、最终灭菌子宫注入剂／最终灭菌乳房
                        注入剂、最终灭菌小容量注射剂（含中药提取）
              （2020）
       湖北省              ／最终灭菌大容量非静脉注射剂（含中药提   2025 年
湖北回           兽药生产
       农业农              取）、口服溶液剂（含中药提取）、片剂（含 03 月 12
盛             证字
       村厅               中药提取）／颗粒剂（含中药提取）、非氯消 日
                        毒剂（液体）／杀虫剂（液体）、中药提取（大
                        黄流浸膏、甘草浸膏）、非无菌原料药（酒石
                        酸泰万菌素）（3 条）
           （2021）
       湖南省                                         2022 年
           兽药生产 粉剂／散剂／预混剂、最终灭菌小容量注射剂
施比龙    农业农                                         05 月 31
           证字      ／口服溶液剂
       村厅                                          日
注：回盛生物（2020）兽药生产证字 17001 号生产许可证已更新
  （三）兽药经营许可证
  截至 2021 年 11 月 30 日，发行人及子公司从事销售活动的主体均已取得了
兽药经营许可证，具体情况如下：
公司名称    颁发单位            证书编号            经营范围   有效期至
               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
          武汉临空港经
                        （2018）兽药
          济技术开发区
回盛生物                    经营证字         兽用化学药品、中兽药    2023 年 10 月 14 日
          （东西湖区）
          行政审批局
                        （2019）兽药
          浏阳市畜牧兽
施比龙                     经营证字         兽药零售          2024 年 3 月 17 日
          医水产局
                        （2020）兽药
          武汉市东西湖
新华星                     经营证字         兽用化学药品、中兽药    2025 年 8 月 18 日
          区行政审批局
                        （2020）兽药
新华星安      安陆市农业农
                        经营证字         兽药            2025 年 12 月 24 日
陆分公司      村局
     （四）新兽药证书
     截至 2021 年 11 月 30 日，发行人及其子公司共取得新兽药证书的具体情况
如下：
序
        颁发日期           公司名称          证书编号         兽药名称       分类
号
                                                 盐酸沃尼妙林
                                                 预混剂（10%）
                       回盛生物
                       盛
                       回盛生物
                       盛
                                                 利福昔明子宫
                                                 注入剂
                                                 加米霉素注射
                                                 液
                       回盛生物
                       盛
                       回盛生物
                                                 泰地罗新注射
                                                 液
                       盛
     （五）兽药产品批准文号
     截至 2021 年 11 月 30 日，发行人及其子公司共持有兽药批准文号的具体情
况如下：
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序
             通用名           商品名             批准文号       有效期至
号
     盐酸大观霉素盐酸林可霉素可
     溶性粉
     酒石酸泰乐菌素磺胺二甲嘧啶     新附优特
     可溶性粉              乐
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序
             通用名           商品名             批准文号            有效期至
号
注：酒石酸泰万菌素预混剂、酒石酸泰乐菌素可溶性粉的兽药产品批准文号的续期手续正在
办理之中。
序
             通用名           商品名             批准文号            有效期至
号
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序
             通用名           商品名              批准文号       有效期至
号
     戊二醛、苯扎溴铵溶液（水产
     用）
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序
             通用名                商品名              批准文号       有效期至
号
     盐酸林可霉素乳房注入剂（泌
     乳期）
注：芬苯达唑片、盐酸头孢噻呋注射液、甲苯咪唑溶液（水产用）、七清败毒颗粒、穿心莲
注射液、金根注射液、柴辛注射液、双丁注射液、大蒜苦参注射液的兽药产品批准文号的续
期手续正在办理之中。
序
           通用名              商品名                  批准文号       有效期至
号
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序
          通用名              商品名              批准文号       有效期至
号
注：盐酸多西环素可溶性粉、替米考星预混剂的兽药产品批准文号的续期手续正在办理之中。
     （六）饲料及添加剂批准文号及备案标准
     截至 2021 年 11 月 30 日，发行人及其子公司共持有饲料及添加剂批准文号、
饲料及添加剂备案标准的具体情况如下：
序号        通用名              商品名              批准文号        有效期
      混合型饲料及添加剂      培育速达/好喂来/          鄂饲添（2018）     2021.11.15
      枯草芽孢杆菌         高浓芽孢杆菌             H07001        （已备案）
      复合 B 族维生素预混                       鄂饲预字（2017）    2017.02.24-2
      合饲料                               241021        022.02.23
      公猪、母猪用复合预                         鄂饲预字（2021）    2021.11.15
      混合饲料                              08007         （已备案）
      公猪、母猪用复合预                         鄂饲预字（2021）    2021.09.02
      混合饲料                              08007         （已备案）
      预混合饲料                             08007         （已备案）
      维生素 AD3E 维生素                      鄂饲预字（2017）    2017.02.08-2
      预混合饲料                             241016        022.02.07
      生长肥育猪前期用复                         鄂饲预字（2021）    2021.09.02
      合预混合饲料                            08007         （已备案）
      生长肥育猪前期用复                         鄂饲预字（2021）    2021.09.02
      合预混合饲料                            08007         （已备案）
      仔猪用复合预混合饲                         鄂饲预字（2021）    2021.11.15
      料                                 08007         （已备案）
      仔猪用复合预混合饲                         鄂饲预字（2021）    2021.09.02
      料                                 08007         （已备案）
      猪禽用维生素预混合                         鄂饲预字（2017）    2017.02.08-2
      饲料                                241015        022.02.07
      生长肥育猪后期用复                         鄂饲预字（2021）    2021.11.15
      合预混合饲料                            08007         （已备案)
      生长肥育猪后期用复                         鄂饲预字（2021）    2021.09.02
      合预混合饲料                            08007         （已备案）
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号       通用名           商品名              批准文号             有效期
     妊娠后期母猪用复合                     鄂饲预字（2017）        2017.02.08-2
     预混合饲料                         241013            022.02.07
     混合型饲料及添加剂                     鄂饲添（2018）         2021.11.15
     丙酸钙                           H07001            （已备案）
     哺乳母猪用复合预混                     鄂饲预字（2021）        2021.09.02
     合饲料                           08007             （已备案）
     混合型饲料及添加剂                     鄂饲添（2018）         2021.09.14
     复合酸度调节剂                       H07001            （已备案）
     猪用维生素预混合饲                     鄂饲预字（2016）        2016.10.25-2
     料                             241807            021.10.24
     猪用维生素预混合饲                     鄂饲预字（2017）        2017.02.08-2
     料                             241014            022.02.07
     猪用维生素预混合饲                     鄂饲预字（2021）        2021.11.15
     料                             08007             (已备案)
     混合型饲料及添加剂                     鄂饲添字（2016）        2016.12.21-2
     酿酒酵母                          241262            021.12.20
     混合型饲料及添加剂                     鄂饲添（2018）         2021.11.15
     果寡糖                           H07001            （已备案）
     蛋鸡用复合预混合饲                     鄂饲预字（2021）        2021.11.15
     料                             08007             (已备案)
     猪用维生素预混合饲                     鄂饲预字（2018）        2018.04.24-2
     料（Ⅱ）                          241207            023.04.23
     水产动物用维生素预                     鄂饲预字（2021）        2021.11.15
     混合饲料                          08007             （已备案）
     禽用维生素预混合饲                     鄂饲预字（2018）        2018.04.24-2
     料                             241209            023.04.23
     畜禽用复合预混合饲                     鄂饲预字（2018）        2018.06.21-2
     料                             241370            023.06.20
     肉鸡用复合预混合饲                     鄂饲预字（2018）        2018.09.13-2
     料                             241694            023.09.12
     水产动物用复合预混                     鄂饲预字（2021）        2021.08.18
     合饲料                           08007             (已备案)
     水产动物用复合预混    回盛钙加灵/盛安         鄂饲预字（2021）        2021.09.14
     合饲料（Ⅱ）       宁                08007             (已备案)
     奶牛用复合预混合饲                     鄂饲预字（2021）        2021.11.15
     料                             08007             (已备案)
     反刍动物用复合预混                     鄂饲预字（2021）        2021.11.15
     合饲料（Ⅰ型）                       08007             (已备案)
序
            通用名                   商品名            备案标准
号
     反刍动物用复合预混合饲料（I 型）       泻伴侣
     反刍动物用复合预混合饲料（II 型）      回力钙
               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                    盛安宁、回盛钙
                                    加磷
     （七）饲料及添加剂生产许可证
     截至 2021 年 11 月 30 日，发行人子公司湖北回盛开展饲料及添加剂生产活
动，已取得饲料及添加剂生产许可证的具体情况如下：
序    公司   颁发     颁发日    证书编
                                产品类别         产品品种             有效期至
号    名称   单位      期      号
                                          维生素预混合饲料（畜
                                添加剂预
          湖北     2021                     禽水产、反刍动物）；
                        鄂饲预     混合饲
     湖北   省农     年 07                     复合预混合饲料（畜禽          2026 年 06
     回盛   业农     月 01                     水产、反刍动物）；液          月 30 日
          村厅     日                        态宠物添加剂预混合饲
                                混合饲料
                                          料
                                          酿酒酵母；丙酸钙；枯
                                          草芽孢杆菌；果寡糖；
          湖北            鄂饲添
     湖北   省农            （2018） 混合型饲                           2023 年 12
     回盛   业农            H07001 料添加剂                           月 28 日
          村厅            号
                                          （可食用脂肪酸单/双
                                          甘油酯+葡萄糖氧化酶）
     （八）环境改善剂备案标准
     截至 2021 年 11 月 30 日，发行人及其子公司已取得环境改善剂备案标准的
具体情况如下：
序
          通用名                 商品名               备案标准            持有人
号
     养殖水体用 THPS 底改      底净 2 号，白金搭档，解毒底
     剂                  改，净底 120
     养殖水体用高效增氧
     剂
     养殖水体用反硝化细
     菌制剂
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序
        通用名                商品名             备案标准          持有人
号
     水产用沼泽红假单胞
     菌水剂
     养殖水体用腐植酸钠     蓝藻溶解酶，泱盛黑金液，黑
     调水剂           金粉
     养殖水体用高效解毒
     剂
                   速补钙加磷，泱盛钙宝，钙磷
                   速补，速补钙磷，速补 100
                   盛水解毒安，泱盛解毒宁，碧
                   水解毒安，水博士
     养殖水体用亚硝酸盐
     降解剂
     水产用枯草芽孢杆菌     高浓芽孢杆菌，泱盛调水 2
     制剂            号，枯草芽孢杆菌，活水素
     养殖水体用粪肠球菌     盛底康，盛水灵，益盛 EM 菌，
     制剂            EM 原露，望盛活水素
                   高浓生物饵肥，饵肽宝，酵素
     养殖水体用氮磷肥水     肥，培藻膏，泱盛肥水膏，丰
     剂             虾多肽，诺宇诺生物饵肥宝，
                   丰虾肽
                   红片一号，白金搭档，红片
                   小红片
     水产用地衣芽孢杆菌
     制剂
     养殖水体用水草除垢
     剂
     反刍动物用液体润滑
     剂
     养殖水体用过硫酸氢
     钾底改剂（Ⅱ）
     养殖水体用微量元素
     培藻素
     养殖水体用高效增氧
     剂
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序
           通用名              商品名                    备案标准          持有人
号
     氢钾底改剂
     养殖水体用亚硝酸盐
     降解剂
     水产用枯草芽孢杆菌
     制剂
     养殖水体用腐植酸钠
     调水剂
     养殖水体用氮磷肥水
     剂
     天然植物饲料原料 杨
                   天然植物饲料原料 杨树花马
                   齿苋粗提物（复配型）
     配型）
     天然植物饲料原料 甘
                   天然植物饲料原料 甘草桔梗
                   粗提物（复配型）
     型）
     （九）进出口资质
     截至 2021 年 11 月 30 日，发行人及其子公司已取得进出口相关资质的具体
情况如下：
序
      公司名称         证书名称                证书编号               颁发日期
号
              中华人民共和国海关报关单位
              注册登记证书
              中华人民共和国海关进出口货
              物收发货人报关注册登记证书
十一、最近三年发生的重大资产重组情况
     公司最近三年来未发生重大资产重组。
十二、公司境外生产经营的情况
     公司不存在境外生产经营情况。
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十三、报告期内分红情况
  （一）公司最近三年利润分配方案
首次公开发行股票前滚存利润分配方案的议案》，根据中审众环会计师事务所（特
殊普通合伙）出具的《审计报告》（众环审字[2020]010107），公司截至 2018 年
定将首次公开发行股票前的滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东共同
享有。公司 2018 年度未进行利润分配。
于公司 2019 年中期利润分配预案的议案》，根据《公司章程》及相关法律法规的
要求，结合公司 2019 年上半年经营情况和股东回报要求，公司 2019 年中期利润
分配方案预案为：公司以截至 2019 年 6 月 30 日的公司总股本为基数，向全体股
东每 10 股派发现金股利 1.8114 元（含税），共分配现金股利 15,000,000.00 元。
公司 2019 年度中期利润分配方案已实施完毕。
年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》，公司 2020 年度利润分配及公
积金转增股本预案为：公司拟以截至 2020 年 12 月 31 日已发行总股本 110,507,018
股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 4.10 元（含税）
                                   ，合计派发
利润 45,307,877.38 元，剩余未分配利润结转至以后年度；同时进行资本公积金
转增股本，向全体股东每 10 股转增 5 股，共计转增 55,253,509 股，转增后公司
总股本增加至 165,760,527 股。公司 2020 年度利润分配方案已实施完毕。
  （二）公司最近三年现金分红情况
  公司最近三年的现金分红情况如下：
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                                                 单位：万元
     项目             2020 年度       2019 年度       2018 年度
归属于上市公司股东的净利
润
现金分红金额                 4,530.79      1,500.00             -
当年现金分红占归属于上市
公司股东的净利润比例
   公司滚存未分配利润主要用于公司的日常生产经营，以支持公司发展战略的
实施和可持续性发展。
   经 中国证监会证监许可 [2020]1586 号文批准及深圳证券交易所深证上
[2020]751 号文批准，公司首次公开发行的股票于 2020 年 8 月 24 日在深圳证券
交易所上市。公司上市后的利润分配方案符合现行有效的《公司章程》《关于进
一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》以及《上市公司监管指引第 3 号—
上市公司现金分红》等有关规定，今后公司将持续严格按照《公司章程》的规定
实施现金分红。
   公司盈利能力较强，具备较强的分红能力。影响分红的主要因素包括：盈利
规模、经营性现金流量情况、公司所处发展阶段、公司重大资本性支出安排、融
资环境等。
十四、最近三年已公开发行公司债券或者其他债务是否有违约或者延
迟支付本息的情形，最近三年平均可分配利润是否足以支付各类债券
一年的利息
   最近三年，公司未公开发行公司债券，不存在其他债务有违约或者延迟支付
本息的情形。
别为 7,140.16 万元、6,876.64 万元和 15,015.61 万元，最近三年平均可分配利润
为 9,677.47 万元。本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过人民币
理估计，公司最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
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           第五节    合规经营与独立性
一、报告期内合法合规情况
  报告期内，发行人不存在与生产经营相关的重大违法违规行为及因此受到处
罚的情况；发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人不存
在被证监会行政处罚或采取监管措施的情形，不存在被交易所公开谴责，亦不存
在因涉嫌犯罪而被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被证监会立案调查的情
形。
  报告期内，发行人及其控股子公司受到的行政处罚情况如下：
行罚决字[2021]第 0022 号”行政处罚决定书，因消防设施设置不符合标准，决
定对发行人作出责令改正并处罚款人民币 5,100 元。
  发行人在收到上述行政处罚决定书后，已按要求进行了整改，并按时足额缴
纳了罚款。
  鉴于：第一，发行人并未发生消防事故，且发行人已经按照上述行政处罚决
定书的要求进行整改并及时缴纳了罚款；同时，发行人已加强消防安全管理、提
高了员工的消防安全意识，并定期安排人员排查消防安全隐患，且聘请武汉中安
正元科技有限公司对公司进行消防工程整改施工；第二、根据《中华人民共和国
消防法》第六十条的规定：
           “单位违反本法规定，有下列行为之一的，责令改正，
处五千元以上五万元以下罚款：
             （一）消防设施、器材或者消防安全标志的配置、
设置不符合国家标准、行业标准，或者未保持完好有效的；……”。武汉市东西
湖区消防救援大队按照《中华人民共和国消防法》的处罚下限进行处罚，罚款数
额较小，且该行为未导致重大人员伤亡或属于社会影响恶劣的情形。
  综上，发行人的上述违法行为不构成重大违法行为。除上述情形外，报告期
内发行人不存在其他受到行政处罚的情形。上述行政处罚案件不属于对发行人产
生重大影响的行政处罚案件，对本次可转债发行不构成实质障碍。
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二、报告期内资金占用和对外担保情况
  报告期内，发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业
以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况；亦不存在为控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。
三、同业竞争
  （一）发行人与控股股东及实际控制人不存在同业竞争
  发行人主要从事兽用药品的研发、生产和销售，主要产品是兽药（包括化药
制剂、原料药、中药制剂）、饲料及添加剂。
  截至本募集说明书签署日，发行人实际控制人张卫元和余姣娥合计持有公司
控股股东武汉统盛 85.43%的股权，除此之外，实际控制人不存在其他对外投资。
  目前公司控股股东武汉统盛主营业务为对动物保健业投资，目前除投资外无
其他实际经营业务。武汉统盛持有湖北启达 77.79%的股份，为湖北启达的控股
股东。湖北启达的经营范围为药品信息咨询和货物进出口业务，目前湖北启达已
停止生产经营活动。除发行人和湖北启达，武汉统盛不存在其他控制的企业。
  综上所述，发行人与控股股东、实际控制人及其控制的企业不存在同业竞争，
不存在违反同业竞争相关承诺的情况。
  （二）控股股东及实际控制人出具的避免同业竞争的承诺函
  为避免同业竞争，保障公司的利益，发行人的控股股东武汉统盛、实际控制
人张卫元及余姣娥作出如下承诺：
不利用作为发行人控股股东及实际控制人的地位损害发行人及其他股东、债权人
的正当权益；
除发行人及其子公司以外的公司及其他任何类型的企业，报告期内未从事任何在
商业上对发行人及其子公司构成直接或间接竞争的业务或活动，将来也不会以任
何方式从事与发行人相同或相似的、对发行人业务在任何方面构成竞争的业务及
活动，亦不会向其他业务与发行人相同或相似的、对发行人业务在任何方面构成
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
竞争的公司或个人提供专有技术、销售渠道等商业秘密；
偿发行人因此遭受的一切损失；
人期间内持续有效，且不可撤销。
四、关联方及关联交易
    （一）关联方及关联交易
    截至 2021 年 9 月 30 日，武汉统盛持有发行人 49.80%的股份，是发行人的
控股股东。张卫元和余姣娥合计持有武汉统盛 85.43%的股份，是发行人的实际
控制人。
    截至 2021 年 9 月 30 日，发行人其他重要股东的情况如下：
序
              名称                         关联关系
号
注：深创投、深圳红土、湖北红土和武汉红土之间存在关联关系，深圳红土、湖北红土和武
汉红土系深创投引导设立的专业投资公司。
    截至 2021 年 9 月 30 日，发行人的控股子公司或具有重大影响的参股公司的
情况如下：
序
              名称                         关联关系
号
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
     发行人董事、监事、高级管理人员情况参见本募集说明书“第四节 发行人
基本情况/五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”。
     其他关联自然人包括公司实际控制人、持股 5%以上的其他自然人股东及董
事、监事、高级管理人员的关系密切家庭成员，包括配偶、父母、配偶的父母、
兄弟姐妹及其配偶、年满十八周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶
的父母。
     发行人关联自然人控制或担任董事、高级管理人员的企业参见本募集说明书
“第四节    发行人基本情况/五/（二）董事、监事、高级管理人员及其他核心人
员兼职及对外投资情况”。
     其他关联方情况如下：
序
             名称                    关联关系
号
                       控股股东持股 77.79%的企业；监事会主席陈沛风担
                       任董事长、总经理的企业
                       股东梁栋国父母梁逸源和梁陈春夙曾经控制的公
     台湾回盛化学制药股份有限公
     司
                       控股股东武汉统盛曾经持股 10%的公司，2017 年 6
                       月武汉统盛已将相应股权对外转让
                       董事姚先学曾担任董事的企业，姚先学已于 2020 年
                       曾担任公司副总经理、董事会秘书，已于 2020 年 9
                       月辞职
     上海翰彰商务信息咨询有限公
     司
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序
            名称                                     关联关系
号
     湖北顶盛投资合伙企业（有限        控股股东武汉统盛持股 92%的企业，董事陈红波担
     合伙）                  任执行事务合伙人
                          董事陈红波曾担任董事的企业，已于 2021 年 6 月辞
                          职
                          董事陈红波曾担任董事的企业，已于 2021 年 10 月
                          辞职
     （二）经常性关联交易
     报告期内，公司经常性关联交易为向关键管理人员支付的薪酬，具体情况如
下：
                                                                      单位：万元
      项目         2020 年 1-6 月        2020 年            2019 年         2018 年
关键管理人员薪酬               262.87             553.90           338.12          324.26
     （三）偶发性关联交易
     报告期内，关联方为公司的银行贷款提供保证担保，具体情况如下：
                                      担保金额
      担保方          被担保方                                被担保债务/授信发生期间
                                      （万元）
张卫元              回盛生物                   3,000.00       2016.08.03-2018.08.03
张卫元、余姣娥          湖北回盛                      1,500.00    2017.03.24-2018.03.23
张卫元              回盛生物                      1,000.00    2017.09.29-2018.09.28
张卫元              湖北回盛                      2,200.00    2018.01.16-2021.01.15
张卫元              湖北回盛                      1,500.00    2018.01.18-2018.12.26
张卫元              回盛生物                      4,000.00    2018.08.06-2021.07.09
张卫元              回盛生物                      1,500.00    2018.08.08-2021.08.07
张卫元、武汉统盛         湖北回盛                      1,768.00    2018.11.19-2021.11.18
张卫元              湖北回盛                      1,100.00    2019.01.10-2022.01.09
张卫元              回盛生物                      3,000.00    2019.01.23-2020.01.23
张卫元              回盛生物                      5,000.00    2019.02.28-2022.02.28
张卫元、余姣娥          回盛生物                      8,000.00    2019.02.28-2022.02.27
张卫元              回盛生物                      3,300.00    2019.07.15-2022.06.21
张卫元、余姣娥、武汉统盛     湖北回盛                         650.00   2019.08.30-2022.08.29
张卫元、余姣娥          回盛生物                     10,000.00    2019.11.20-2025.11.20
张卫元              湖北回盛                      4,100.00    2019.12.05-2022.12.04
张卫元、余姣娥、武汉统盛     回盛生物                      1,246.00    2019.12.20-2022.12.19
张卫元              回盛生物                      5,000.00    2020.01.10-2021.01.10
张卫元、余姣娥          回盛生物                      5,000.00    2020.02.21-2023.02.20
张卫元              回盛生物                      7,000.00    2020.04.30-2022.04.30
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                               担保金额
      担保方         被担保方                        被担保债务/授信发生期间
                               （万元）
张卫元              新华星                500.00    2020.04.22-2021.05.14
张卫元              湖北回盛              2,000.00   2020.04.30-2022.05.10
张卫元              湖北回盛              6,000.00   2020.07.08-2023.12.31
张卫元              回盛生物              3,300.00   2020.11.13-2021.05.31
张卫元              湖北回盛              6,000.00   2021.05.10-2023.03.30
张卫元              新华星               2,000.00   2021.05.14-2023.03.30
张卫元              回盛生物              5,500.00   2021.05.31-2022.05.31
  （四）关联方应收应付款项余额
  报告期各期末，公司不存在应收应付关联方款项。
  （五）关联交易对经营成果的影响
  报告期内，除关键管理人员薪酬外，公司关联交易均为控股股东、实际控制
人为公司的银行贷款提供担保，系股东支持公司业务发展的行为，对公司财务状
况和经营业绩均不构成重大影响。公司发生的关联交易决策程序符合《公司章程》、
《关联交易管理制度》及其他有关法律、法规的规定，遵循了公开、公平、公正
的准则，定价公允，不存在损害公司及中小股东利益的情况。
  （六）关联交易履行的程序及独立董事意见
  发行人已在其《公司章程》及各项内部制度中明确规定关联交易的决策程序、
关联交易的信息披露等事项，该等规定符合相关法律、法规和规范性文件的要求。
  报告期内，发行人董事会、股东大会对应当提交董事会、股东大会审议的重
大关联交易进行了审议；发行人关联董事、关联股东在相关董事会、股东大会审
议有关关联交易议案时回避了表决；发行人独立董事对有关关联交易事项发表了
独立意见，符合《公司法》等法律、法规、规范性文件以及发行人《公司章程》
的有关规定。
  报告期内，发行人的关联交易不存在显失公允的情形，未损害发行人及发行
人其他股东的利益，符合相关法律、法规的规定。
  （七）避免、减少和规范关联交易的承诺
  发行人的控股股东武汉统盛、实际控制人张卫元和余姣娥出具了《关于避免、
减少和规范关联交易的承诺》，主要内容如下：“
       武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺人将尽力避免、减少承诺人以及承诺人所实际控制的企业与发行人之间
的关联交易。对于无法避免的任何业务来往或交易均应严格遵守有关法律、法规
以及公司章程、关联交易决策制度等规定，按照公平、公允和等价有偿的原则进
行，交易价格严格按市场公认的合理价格确定，并按规定履行信息披露义务。双
方就相互间关联事务及交易事务所做出的任何约定及安排，均不妨碍对方为其自
身利益、在市场同等竞争条件下与任何第三方进行业务往来或交易。
  承诺人保证严格遵守国家法律、法规和规章及发行人的《公司章程》《关联
交易管理办法》《对外担保管理办法》等公司管理制度的规定，与其他股东一样
平等地行使股东权利、履行股东义务，不利用控股股东或实际控制人的地位谋取
不当的利益，不损害发行人及其他股东的合法权益。
  如出现承诺人或承诺人控制的其他企业或组织违反上述承诺而导致发行人
的权益受到损害的情况，承诺人将依法承担相应的赔偿责任。”
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
            第六节 财务会计信息与管理层分析
  本节的财务会计数据反映了公司最近三年及一期的财务状况，引用的财务会
计数据，非经特别说明，均引自公司 2018 年度、2019 年度和 2020 年度经审计
的财务报告和 2021 年半年度财务报告，财务指标根据上述财务报表为基础编制。
投资者欲对公司的财务状况、经营成果、现金流量及会计政策进行更详细的了解，
请仔细阅读公司的财务报告和审计报告全文。
一、与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准
  公司根据所处环境和实际情况，考虑财务报告使用者整体共同的财务信息需
求，基于业务的性质或金额大小或两者兼有而确定重要性。在性质方面，公司会
评估业务是否属于经常性业务，是否会对公司报告期及未来的财务状况、经营成
果和现金流量构成重大影响等因素。在金额方面，公司在募集说明书披露的与财
务会计信息相关的重大事项的重要性水平标准为利润总额的 5%，或金额虽未达
到利润总额的 5%但公司认为较为重要的相关事项。
二、注册会计师审计意见类型
  公司 2018 年度、2019 年度、2020 年度财务报告经中审众环审计并出具了“众
环审字[2021]0102231 号”标准无保留意见的审计报告；公司 2021 年半年度财务
报告未经审计。
三、报告期内财务报表
  （一）资产负债表
                                                                      单位：万元
       项目         2021.06.30        2020.12.31       2019.12.31       2018.12.31
流动资产：
货币资金                53,782.41            34,534.34     10,445.62         9,945.47
交易性金融资产              4,150.47            24,063.32                -                -
应收票据                 1,368.33             2,897.08        530.07         1,153.58
应收账款                18,795.48            20,165.70      9,816.32         7,743.18
应收款项融资                 556.94              477.20         306.75                   -
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
       项目         2021.06.30        2020.12.31        2019.12.31       2018.12.31
预付款项                 1,995.91              2,395.42        665.18           315.14
其他应收款                  180.74                95.97          99.12            78.99
存货                  23,277.06             12,726.82      7,241.56         8,227.99
一年内到期的非流动资产              9.49                  9.49          6.67                   -
其他流动资产               2,276.48             20,349.87        142.98           110.77
流动资产合计             106,393.31            117,715.20     29,254.27        27,575.12
非流动资产：
长期应收款                  205.40               200.66         137.67                   -
固定资产                34,892.56             14,492.69     15,023.56         9,321.18
在建工程                25,840.03             26,740.21      8,307.02         2,115.32
使用权资产                2,978.07                     -                -                -
无形资产                11,151.43              9,577.13      9,818.85         6,358.25
长期待摊费用                         -                  -                -         31.79
递延所得税资产                950.92               825.14         914.86           302.12
其他非流动资产              5,375.16              5,671.55      1,551.82           955.79
非流动资产合计             81,393.58             57,507.38     35,753.79        19,084.45
资产总计               187,786.89            175,222.58     65,008.06        46,659.57
流动负债：
短期借款                 5,000.00              6,300.00      2,900.00         2,500.00
应付票据                19,852.50             11,464.51      4,779.16         4,345.80
应付账款                 9,525.83              7,979.19      7,325.89         2,698.79
预收款项                           -                  -        702.22           684.24
合同负债                 1,367.67              1,333.73                -                -
应付职工薪酬               1,751.14              2,560.81      1,354.97         1,421.46
应交税费                   723.20               908.92       1,149.10           723.26
其他应付款                1,104.30               717.06         877.74         1,518.80
一年内到期的非流动负债            931.35               970.21       1,287.64                   -
其他流动负债                 346.42              1,632.73                -                -
流动负债合计              40,602.39             33,867.16     20,376.72        13,892.35
非流动负债：
长期借款                           -                  -      3,370.00                   -
租赁负债                   195.41                     -                -                -
长期应付款                          -            641.66       1,003.46           100.00
递延收益                 3,143.54              2,470.26      2,354.74           140.70
其他非流动负债                328.50               328.50          75.00            75.00
非流动负债合计              3,667.45              3,440.41      6,803.19           315.70
负债合计                44,269.84             37,307.57     27,179.91        14,208.06
股东权益：
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
       项目         2021.06.30        2020.12.31        2019.12.31       2018.12.31
股本                  16,576.05             11,050.70      8,280.70         8,280.70
资本公积                87,163.33             92,688.68     10,387.43        10,387.43
盈余公积                  3,014.02             3,014.02      1,889.05         1,432.98
未分配利润               36,763.64             31,161.61     17,270.97        12,350.40
归属于母公司股东权益合
计
股东权益合计             143,517.05            137,915.01     37,828.15        32,451.51
负债和股东权益总计          187,786.89            175,222.58     65,008.06        46,659.57
                                                                       单位：万元
       项目         2021.06.30        2020.12.31        2019.12.31       2018.12.31
流动资产：
货币资金                 48,657.76            27,650.28      8,505.47         8,723.30
交易性金融资产               4,150.47            24,063.32                -                -
应收票据                  1,199.71             1,579.15        530.07           835.15
应收账款                 17,239.26            19,404.47      9,396.89         7,654.94
应收款项融资                 509.59               349.41          35.19                   -
预付款项                  4,761.30             1,423.38        481.85            48.49
其他应收款                20,601.23            12,143.16        268.90         1,112.32
存货                   15,155.97             8,617.07      4,808.24         5,723.82
一年内到期的非流动资产               2.82                 2.82                -                -
其他流动资产                 550.92             20,141.69        123.77            43.83
流动资产合计             112,829.03            115,374.75     24,150.40        24,141.86
非流动资产：
长期应收款                   57.73                56.32                 -                -
长期股权投资               10,536.80            10,536.80     10,536.80         7,536.80
固定资产                 25,393.00             2,700.57      2,518.57         2,734.72
在建工程                  1,103.61            20,816.80      8,255.46         1,579.60
使用权资产                 1,126.01                    -                -                -
无形资产                  4,020.15             4,076.12      4,192.57         4,261.99
递延所得税资产                335.12               359.95         293.96           236.92
其他非流动资产               1,216.35             1,096.79      1,402.52           236.19
非流动资产合计              43,788.76            39,643.35     27,199.88        16,586.22
资产总计               156,617.79            155,018.09     51,350.28        40,728.08
流动负债：
短期借款                  3,000.00             3,000.00                -                -
应付票据                 12,988.34             7,793.86      4,779.16         4,345.80
应付账款                  4,890.61             9,611.78      7,348.14         3,678.99
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
       项目         2021.06.30        2020.12.31          2019.12.31       2018.12.31
预收款项                           -                  -          572.57           446.72
合同负债                   831.32              1,052.63                  -                -
应付职工薪酬                1,212.86             2,006.48        1,051.79         1,040.52
应交税费                   485.77               717.85           373.46           545.15
其他应付款                  542.08               863.75           795.67         1,266.01
一年内到期的非流动负债            307.00               307.00           620.00                   -
其他流动负债                 108.07               344.12                   -                -
流动负债合计               24,366.05            25,697.49       15,540.79        11,323.18
非流动负债：
长期借款                           -                  -        3,370.00                   -
租赁负债                   147.91                     -                  -                -
长期应付款                          -            301.41                   -        100.00
递延收益                   197.46               219.83           214.56           140.70
其他非流动负债                328.50               328.50            75.00            75.00
非流动负债合计                673.87               849.73         3,659.56           315.70
负债合计                 25,039.91            26,547.22       19,200.35        11,638.89
股东权益：
股本                   16,576.05            11,050.70        8,280.70         8,280.70
资本公积                 87,170.58            92,695.94       10,394.68        10,394.68
盈余公积                  3,014.02             3,014.02        1,889.05         1,432.98
未分配利润                24,817.22            21,710.22       11,585.50         8,980.83
股东权益合计              131,577.88           128,470.88       32,149.94        29,089.19
负债和股东权益总计           156,617.79           155,018.09       51,350.28        40,728.08
     （二）利润表
                                                                         单位：万元
       项目         2021 年 1-6 月           2020 年度         2019 年度         2018 年度
一、营业收入                 53,573.94           77,745.85       42,721.71       42,187.42
二、营业总成本                42,418.34           60,542.33       35,264.54       33,186.94
其中：营业成本                35,786.66           48,958.85       26,354.95       23,814.74
 税金及附加                    316.90              441.37          390.11          497.73
 销售费用                   3,123.77             5,255.57       3,882.08        4,674.18
 管理费用                   2,062.46             3,435.84       2,375.60        2,051.85
 研发费用                   1,513.86             2,838.20       2,110.87        2,035.62
 财务费用                    -385.30             -387.50          150.94          112.81
 其中：利息费用                   46.79              230.14          174.51          127.40
       利息收入               453.31              653.27           67.53           37.46
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
     项目         2021 年 1-6 月          2020 年度           2019 年度       2018 年度
加：其他收益                  320.04            986.08           722.48        434.85
  投资收益                  217.07             21.51                  -             -
  公允价值变动收益              133.14             63.32                  -             -
  信用减值损失                163.58            -525.65          -221.64              -
  资产减值损失               -171.05             -97.05          -101.44     -1,285.36
  资产处置收益                  1.45                      -        -1.03         -0.97
三、营业利润               11,819.83          17,651.73         7,855.54      8,149.01
加：营业外收入                   3.13               8.14           41.59         62.56
减：营业外支出                  33.85             56.63            36.95         44.79
四、利润总额               11,789.11          17,603.24         7,860.19      8,166.77
减：所得税费用               1,656.28           2,587.63          983.55       1,026.61
五、净利润                10,132.82          15,015.61         6,876.64      7,140.16
归属于母公司所有者的净
利润
少数股东损益                            -                 -             -             -
六、综合收益总额             10,132.82          15,015.61         6,876.64      7,140.16
归属于母公司所有者的综
合收益总额
归属于少数股东的综合收
                                  -                 -             -             -
益总额
                                                                      单位：万元
    项目         2021 年 1-6 月           2020 年度           2019 年度       2018 年度
一、营业收入              46,836.99          65,608.56         37,600.98      35,711.07
减：营业成本              34,224.51          45,626.60         26,709.48      22,838.46
 税金及附加                152.47             158.10             231.99         286.04
 销售费用                2,366.88           4,489.41          3,112.82       3,237.01
 管理费用                1,464.67           1,671.99          1,208.93       1,138.81
 研发费用                 849.46            1,491.85          1,231.81       1,279.53
 财务费用                 -430.58            -566.70            -19.61         -21.12
其中：利息费用                -17.26              27.55                  -                 -
  利息收入                426.22             619.86              56.37          30.95
加：其他收益                313.57             824.26             350.89         183.93
 投资收益                 217.07               21.51                  -                 -
 公允价值变动收益             133.14               63.32                  -                 -
 信用减值损失               191.92             -446.89           -180.50                  -
 资产减值损失               -129.99             -54.85            -46.15      -1,208.03
 资产处置收益                       -                 -                 -          0.35
二、营业利润               8,935.29          13,144.68          5,249.80       5,928.59
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
加：营业外收入                  2.20             5.58         7.42             32.08
减：营业外支出                 23.20            10.06        10.15             40.52
三、利润总额               8,914.29        13,140.19      5,247.07         5,920.15
减：所得税费用              1,276.50         1,890.51       686.32           773.50
四、净利润                7,637.79        11,249.69      4,560.75         5,146.65
（一）持续经营净利润           7,637.79        11,249.69      4,560.75         5,146.65
（二）终止经营净利润                  -                -             -                 -
五、综合收益总额             7,637.79        11,249.69      4,560.75         5,146.65
  （三）现金流量表
                                                                   单位：万元
     项目         2021 年 1-6 月         2020 年度       2019 年度         2018 年度
一、经营活动产生的现金流
量
销售商品、提供劳务收到的
现金
收到的税费返还                 40.51            317.67         33.23          47.98
收到其他与经营活动有关
的现金
经营活动现金流入小计           62,543.73         73,538.17    46,099.21       40,201.54
购买商品、接受劳务支付的
现金
支付给职工以及为职工支
付的现金
支付的各项税费               3,232.63          4,426.79     3,155.08        3,995.67
支付其他与经营活动有关
的现金
经营活动现金流出小计           56,347.17         68,703.24    35,575.06       38,091.98
经营活动产生的现金流量
净额
二、投资活动产生的现金流
量
收回投资收到的现金            58,000.00          6,000.00               -             -
取得投资收益收到的现金            263.06             21.51                -             -
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产收回的现金                    -          18.89         11.39            3.84
净额
投资活动现金流入小计           58,263.06          6,040.40        11.39            3.84
购建固定资产、无形资产和
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金              18,000.00         50,000.00               -             -
投资活动现金流出小计           42,256.52         73,084.39    12,305.92        3,405.45
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
     项目        2021 年 1-6 月          2020 年度        2019 年度         2018 年度
投资活动产生的现金流量
净额
三、筹资活动产生的现金流
量
吸收投资收到的现金                       -      86,762.93                -     5,000.00
取得借款收到的现金            5,000.00          11,400.00      8,000.00        5,300.00
筹资活动现金流入小计           5,000.00          98,162.93      8,000.00       10,300.00
偿还债务支付的现金            6,300.00          11,990.00      3,610.00        2,800.00
分配股利、利润或偿付利息
支付的现金
支付其他与筹资活动有关
的现金
筹资活动现金流出小计          11,713.46          15,590.46      5,811.60        4,963.04
筹资活动产生的现金流量
                     -6,713.46         82,572.47      2,188.40        5,336.96
净额
四、汇率变动对现金及现金
                         -1.69             -3.71          0.48            4.90
等价物的影响
五、现金及现金等价物净增
加额
加：年初现金及现金等价物
余额
六、年末现金及现金等价物
余额
                                                                    单位：万元
     项目        2021 年 1-6 月         2020 年度        2019 年度          2018 年度
一、经营活动产生的现金流
量
销售商品、提供劳务收到的
现金
收到的其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流入小计          54,892.15        63,699.21      41,406.70        39,863.76
购买商品、接受劳务支付的
现金
支付给职工以及为职工支
付的现金
支付的各项税费              2,306.40         2,264.39       2,238.98         2,872.58
支付的其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流出小计          66,439.02        73,781.39      35,126.80        34,664.31
经营活动产生的现金流量
                   -11,546.87        -10,082.18      6,279.90         5,199.45
净额
二、投资活动产生的现金流
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
     项目         2021 年 1-6 月       2020 年度         2019 年度       2018 年度
量
收回投资所收到的现金           58,000.00         6,000.00              -             -
取得投资收益所收到的现
金
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产所收回的现                    -               -             -         0.65
金净额
投资活动现金流入小计           58,263.06         6,021.51              -         0.65
购建固定资产、无形资产和
其他长期资产所支付的现           4,457.44        11,768.29      6,069.38        869.08
金
投资所支付的现金             18,000.00        50,000.00      3,000.00      2,900.00
投资活动现金流出小计           22,457.44        61,768.29      9,069.38      3,769.08
投资活动产生的现金流量
净额
三、筹资活动产生的现金流
量：
吸收投资所收到的现金                     -      86,762.93              -     5,000.00
借款所收到的现金              3,000.00         5,000.00      4,000.00              -
筹资活动现金流入小计            3,000.00        91,762.93      4,000.00      5,000.00
偿还债务所支付的现金            3,000.00         5,990.00         10.00              -
分配股利、利润或偿付利息
所支付的现金
支付的其他与筹资活动有
关的现金
筹资活动现金流出小计            8,003.00         8,682.86      1,510.00      2,000.00
筹资活动产生的现金流量
                     -5,003.00        83,080.07      2,490.00      3,000.00
净额
四、汇率变动对现金及现金
等价物的影响
五、现金及现金等价物净增
加额
加：期初现金及现金等价物
余额
六、期末现金及现金等价物
余额
    （四）合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况
    公司财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财
                  （财政部令第 33 号发布、财政部令第
政部发布的《企业会计准则——基本准则》
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计
准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则
第 15 号——财务报告的一般规定（2014 年修订）》的披露规定编制。
  根据企业会计准则的相关规定，公司会计核算以权责发生制为基础。除某些
金融工具外，本财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照
相关规定计提相应的减值准备。
  截至本报告期末，纳入合并财务报表范围的子公司具体情况如下：
    名称         纳入合并范围的时间          持股比例                 取得方式
   湖北回盛          报告期内             100%          同一控制下企业合并
   施比龙           报告期内             100%          同一控制下企业合并
   新华星           报告期内             100%          同一控制下企业合并
  报告期内，公司合并报表范围变化情况如下：
  （1）新设主体
          名称                        纳入合并范围的时间
应城回盛生物科技有限公司                             2019 年 2 月
  （2）清算主体
          名称                       不再纳入合并范围的时间
天门市回盛猪保健服务有限公司                           2018 年 7 月
潜江新华星兽药有限公司                              2019 年 3 月
应城新华星兽药有限公司                              2019 年 6 月
驻马店市新华星兽用药品有限公司                          2019 年 6 月
江门市兆星兽药有限公司                              2019 年 9 月
应城回盛生物科技有限公司                             2020 年 12 月
  子公司天门回盛于 2018 年 7 月注销，子公司潜江新华星于 2019 年 3 月注销，
子公司应城新华星于 2019 年 6 月注销，子公司驻马店新华星于 2019 年 9 月注销，
子公司江门兆星于 2019 年 9 月注销，子公司应城回盛于 2020 年 12 月被公司全
资子公司湖北回盛吸收合并且注销，注销后将不纳入合并报表范围。
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
四、主要财务指标
    （一）报告期内主要财务指标
          项目
流动比率                            2.62             3.48         1.44           1.98
速动比率                                2.05         3.10           1.08         1.39
资产负债率（合并）                    23.57%           21.29%       41.81%         30.45%
资产负债率（母公司）                   15.99%           17.13%       37.39%         28.58%
应收账款周转率（次）                          2.75         5.19           4.87         7.16
存货周转率（次）                            1.99         4.90           3.41         3.40
息税折旧摊销前利润（万元）              12,867.31        19,741.61     9,299.75       9,581.35
归属于发行人股东的净利润（万元）           10,132.82        15,015.61     6,876.64       7,140.16
归属于发行人股东扣除非经后的净
利润（万元）
研发投入占营业收入的比例                   2.83%           3.65%        4.94%          4.83%
每股经营活动产生的现金流量（元/
股）
每股净现金流量（元/股）                        0.93         1.84           0.05         0.49
归属于发行人股东的每股净资产                      8.66       12.48            4.57         3.92
上述财务指标的计算公式如下：
+长期待摊费用摊销；
    （二）报告期内净资产收益率及每股收益
    按照《企业会计准则第 34 号——每股收益》及中国证监会《公开发行证券
的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露
（2010 年修订）》的要求，公司报告期内的净资产收益率如下：
                           加权平均                          每股收益
 期间            项目         净资产收益
                            率                 基本每股收益              稀释每股收益
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
         归属于母公司股东的净利润
         归属于母公司股东的净利润             20.38%             1.09          1.09
度        扣除非经常性损益后
         归属于母公司股东的净利润
         归属于母公司股东的净利润             19.37%             0.55          0.55
度        扣除非经常性损益后
         归属于母公司股东的净利润
       归属于母公司股东的净利润          29.29%        0.59  0.59
度      扣除非经常性损益后
       归属于母公司股东的净利润
注：因 2021 年 5 月公司进行资本公积转增股本，故调整报告期内的基本每股收益及稀释每
股收益
上述指标的计算公式如下：
其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的
期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；
Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份
数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期
末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；
Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
报告期发生同一控制下企业合并的，计算加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从报
告期期初起进行加权；计算扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净
资产从合并日的次月起进行加权。计算比较期间的加权平均净资产收益率时，被合并方的净
利润、净资产均从比较期间期初起进行加权；计算比较期间扣除非经常性损益后的加权平均
净资产收益率时，被合并方的净资产不予加权计算（权重为零）。
其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净
利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增
股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为
报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份次月
起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
转换债券等增加的普通股加权平均数）
其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东
的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。
公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利
润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀
释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
    （三）非经常性损益明细表
    报告期内，发行人非经常性损益的情况如下表所示：
                                                              单位：万元
     项目           2021 年 1-6 月    2020 年度         2019 年度     2018 年度
非流动性资产处置损益，包
括已计提资产减值准备的冲             -4.59           -40.73       -5.20       -21.51
销部分
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
计入当期损益的政府补助，
但与公司正常经营业务密切
相关，符合国家政策规定、           385.51          1,108.02    721.82     454.87
按照一定标准定额或定量持
续享受的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关
的有效套期保值业务外，持
有交易性金融资产、交易性
金融负债产生的公允价值变
动损益，以及处置交易性金
融资产、交易性金融负债和
可供出售金融资产取得的投
资收益
单独进行减值测试的应收款
项减值准备转回
除上述各项之外的其他营业
                        -20.55            -2.62      9.47      18.29
外收入和支出
     小计                749.91          1,307.20    726.09     470.67
减：所得税影响数               112.54           192.81     107.79      64.02
        合计             637.37          1,114.38    618.30     406.65
归属于母公司股东的净利润         10,132.82        15,015.61   6,876.64   7,140.16
扣除非经常性损益后
归属于母公司股东的净利润
五、会计政策、会计估计变更和会计差错情况
     （一）会计政策变更
     根据财政部发布的《关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知》
（财会[2018]15 号）以及《关于 2018 年度一般企业财务报表格式有关问题的解
读》等文件，对其他应收款、其他应付款、研发费用、资产处置损益、政府补助、
营业外收入、营业外支出等项目的列报进行了调整。此项会计政策变更的具体内
容如下：
序号                               内容
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
      进行研究与开发过程中发生的费用化支出，列示于“研发费用”项目，不再列示于
      “管理费用”项目
     此项会计政策变更采用追溯调整法，2017 年度财务报表受影响数的处理方
法如下：
                                             单位：万元
         原列报报表项目及金额                  新列报报表项目及金额
应收票据                    302.60    应收票据及应收
应收账款                   4,040.83   账款
应收利息                          -
应收股利                          -                     69.07
                                  其他应收款
其他应收款                    69.07
固定资产                   9,719.14
                                  固定资产            9,719.14
固定资产清理                        -
在建工程                    126.00
                                  在建工程             126.00
工程物资                          -
应付票据                   3,243.47   应付票据及应付
应付账款                   1,787.49   账款
应付利息                          -
应付股利                          -                   2,271.49
                                  其他应付款
其他应付款                  2,271.49
长期应付款                   100.00
                                  长期应付款            100.00
专项应付款                         -
                                  管理费用            1,913.63
管理费用                   3,708.86
                                  研发费用            1,795.23
     由于上述要求，公司财务报表的部分项目列报内容不同，但对公司财务状况
和经营成果无重大影响。
     （1）根据财政部发布的《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、
《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》《企业会计准则第 24 号——套期保
值》以及《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》，公司于 2019 年 1 月 1 日
起开始执行前述新金融工具准则。在新金融工具准则下所有已确认金融资产，其
后续均按摊余成本或公允价值计量，以预期信用损失为基础，对金融资产计提减
值准备并确认信用减值损失，具体调整情况如下：
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                                                         单位：万元
     项目
             计量类别        账面价值               计量类别        账面价值
货币资金       摊余成本              9,945.47      摊余成本            9,945.47
应收票据       摊余成本              1,153.58      摊余成本            1,153.58
应收账款       摊余成本              7,743.18      摊余成本            7,743.18
其他应收款      摊余成本                    78.99   摊余成本              78.99
应收票据减值准备   摊余成本                    31.32   摊余成本              31.32
应收账款减值准备   摊余成本              1,400.69      摊余成本            1,400.69
其他应收款减值准
           摊余成本                     8.30   摊余成本               8.30
备
     公司执行新金融工具准则对公司的财务状况和经营成果无重大影响。
     （2）根据财政部发布的《企业会计准则第 7 号—非货币性资产交换》和《企
业会计准则第 12 号—债务重组》，公司自 2019 年 6 月起开始执行前述准则，执
行上述新准则对公司的财务状况和经营成果无重大影响。
     （3）根据财政部发布的《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的
通知》
  （财会[2019]6 号）文件，对其他应收款、其他应付款、研发费用、资产处
置损益、营业外收入、营业外支出等项目的列报进行了调整。此项会计政策变更
的具体内容如下：
序号                     内容
      将“应收票据及应收账款”行项目拆分为“应收票据”行项目及“应收账款”行
      款”行项目
      列报于“其他应收款”或“其他应付款”行项目的应收利息或应付利息，仅反映相
      于实际利率法计提的金融工具的利息包含在相应金融工具的账面余额中；
      明确“递延收益”行项目中摊销期限只剩一年或不足一年的，或预计在一年内（含
      内到期的非流动负债”行项目
      将“资产减值损失”、“信用减值损失”行项目自“其他收益”行项目前下移至
      失”行项目之前
      “投资收益”行项目的其中项新增“以摊余成本计量的金融资产终止确认收益”
      行项目。本集团根据上述列报要求相应追溯重述了比较报表
     此项会计政策变更采用追溯调整法，2018 年度财务报表受影响数的处理方
法如下：
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                                                            单位：万元
        原列报报表项目及金额                              新列报报表项目及金额
                                       应收票据                    1,153.58
应收票据及应收账款                 8,896.76     应收账款                    7,743.18
                                       应收款项融资                         -
                                       应付票据                    4,345.80
应付票据及应付账款                 7,044.59
                                       应付账款                    2,698.79
  由于上述要求，公司财务报表的部分项目列报内容不同，但对公司财务状况
和经营成果无重大影响。
  根据财政部于 2017 年 7 月 5 日发布的《企业会计准则第 14 号——收入（2017
年修订）》（财会〔2017〕22 号），公司于 2020 年 1 月 1 日起开始执行新收入准
则。
  新收入准则为规范与客户之间的合同产生的收入，建立了新的收入确认模型。
为执行新收入准则，公司重新评估主要合同收入的确认和计量、核算和列报等方
面。根据新收入准则的规定，选择仅对在 2020 年 1 月 1 日尚未完成的合同的累
积影响数进行调整，以及对于最早可比期间期初之前或 2020 年 1 月 1 日之前发
生的合同变更予以简化处理，即根据合同变更的最终安排，识别已履行的和尚未
履行的履约义务、确定交易价格以及在已履行的和尚未履行的履约义务之间分摊
交易价格。首次执行的累积影响金额调整首次执行当期期初（即 2020 年 1 月 1
日）的留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予调整。
  （1）对 2020 年 1 月 1 日合并财务报表的影响
                                                            单位：万元
  报表项目           2020 年 1 月 1 日（变更前）            2020 年 1 月 1 日（变更后）
预收账款                                   702.22                         -
合同负债                                        -                   904.02
其他应付款                                  877.74                   597.87
其他流动负债                                      -                    78.07
  （2）对 2020 年 12 月 31 日/2020 年度的影响
  采用变更后会计政策编制的 2020 年 12 月 31 日合并及公司资产负债表各项
目、2020 年度合并及公司利润表各项目，与假定采用变更前会计政策编制的这
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
些报表项目相比，受影响项目对比情况如下：
                                                                    单位：万元
     报表项目
                      新收入准则下金额                         旧收入准则下金额
预收账款                                           -                          945.57
合同负债                                 1,333.73                                  -
其他应付款                                    717.06                      1,278.61
其他流动负债                               1,632.73                        1,459.34
     根据财政部于 2018 年 12 月 7 日发布的《企业会计准则 21 号——租赁》
                                              （财
会[2018]35 号），公司于 2021 年 1 月 1 日起开始执行新租赁准则。
     根据新租赁准则的要求，本次会计政策变更的主要内容如下：
序号                                    内容
      新租赁准则下，除短期租赁和低价值资产租赁外，承租人不再区分融资租赁和经营租
      赁，所有租赁将采用相同的会计处理，均须确认使用权资产和租赁负债
      对于使用权资产，承租人能够合理确认租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在
      租赁资产剩余寿命内计提折旧，无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权
      的，应当在租赁期与租赁资产剩余寿命两者孰短的期间内计提折旧，同时承租人需确
      定使用权资产是否发生减值，并对已识别的减值损失进行会计处理
      对于租赁负债，承租人应当计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用并计入当期损
      益
      对于短期租赁和低价值资产租赁，承租人可以选择不确认使用权资产和租赁负债，并
      在租赁期内各个期间按照直线法或其他系统合理的方法计入相关资产成本或当期损益
     （1）对 2021 年 1 月 1 日财务报表的影响
                                                                  单位：万元
 报表项目          2021 年 1 月 1 日（变更前）                 2021 年 1 月 1 日（变更后）
固定资产                              14,492.69                         12,538.04
在建工程                              26,740.21                         25,614.20
使用权资产                                      -                         3,080.66
长期应付款                               641.66                                     -
租赁负债                                       -                              641.66
     （2）对 2021 年 6 月 30 日/2021 年 1-6 月的影响
     采用变更后会计政策编制的 2021 年 6 月 30 日合并及公司资产负债表各项目、
报表项目相比，受影响项目对比情况如下：
                                                                  单位：万元
      报表项目               2021 年 6 月 30 日                2021 年 6 月 30 日
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                                新收入准则下金额                               旧收入准则下金额
 固定资产                                         34,892.56                                36,744.62
 在建工程                                         25,840.03                                26,966.05
 使用权资产                                            2,978.07                                     -
 长期应付款                                                    -                              195.41
 租赁负债                                               195.41                                     -
      （二）会计估计变更
      报告期内，公司未发生重大会计估计变更事项。
      （三）会计差错更正
      报告期内，公司未发生重大会计差错更正事项。
 六、财务状况分析
      （一）资产构成及分析
      报告期各期末，公司资产构成情况如下：
                                                                       金额：万元，比例：%
 项目
         金额          占比           金额         占比               金额       占比           金额        占比
货币资金     53,782.41      28.64    34,534.34    19.71      10,445.62      16.07      9,945.47   21.31
交易性金
融资产
应收票据      1,368.33       0.73     2,897.08        1.65        530.07       0.82    1,153.58    2.47
应收账款     18,795.48      10.01    20,165.70    11.51       9,816.32      15.10      7,743.18   16.60
应收款项
融资
预付款项      1,995.91       1.06     2,395.42        1.37        665.18       1.02     315.14     0.68
其他应收
款
存货       23,277.06      12.40    12,726.82        7.26    7,241.56      11.14      8,227.99   17.63
一年内到
期的非流          9.49       0.01         9.49        0.01          6.67       0.01           -        -
动资产
其他流动
资产
流动资产
合计
长期应收
款
固定资产     34,892.56      18.58    14,492.69        8.27   15,023.56      23.11      9,321.18   19.98
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
在建工程     25,840.03    13.76     26,740.21       15.26    8,307.02       12.78      2,115.32      4.53
使用权资
产
无形资产     11,151.43     5.94      9,577.13        5.47    9,818.85       15.10      6,358.25     13.63
长期待摊
                 -        -                -        -             -         -        31.79       0.07
费用
递延所得
税资产
其他非流
动资产
非流动资
产合计
资产总计    187,786.89   100.00    175,222.58      100.00   65,008.06      100.00     46,659.57    100.00
   公司流动资产主要由货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预
 付款项、存货、其他流动资产构成，非流动资产主要由固定资产、在建工程、无
 形资产以及其他非流动资产构成。
   报告期各期末，公司资产总额分别为 46,659.57 万元、65,008.06 万元、
 总额比例上升，主要原因系新沟基地建造工程和泰万菌素发酵生产基地项目建设，
 固定资产和在建工程金额上升。2020 年 8 月，公司首次公开发行股票并在创业
 板上市的募集资金到账，当年末资产总额迅速增长，非流动资产占资产总额比例
 有所下降。
   报告期内，公司货币资金由库存现金、银行存款和其他货币资金组成，具体
 情况如下：
                                                                                    单位：万元
        项目                    2021.06.30        2020.12.31       2019.12.31         2018.12.31
 库存现金                                6.71               4.39               2.33               1.92
 银行存款                           44,031.95         28,546.33            8,188.70         7,770.61
 其他货币资金                          9,743.75          5,983.61            2,254.59         2,172.94
        合计                      53,782.41         34,534.34           10,445.62         9,945.47
 其中：受限制的货币资金                     9,743.75          5,983.61            2,254.59         2,172.94
 现金及现金等价物                       44,038.67         28,550.73            8,191.03         7,772.53
   其他货币资金为应付票据保证金。报告期内，公司货币资金具体变动分析参
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见本募集说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析/八、现金流量分析”。
  报告期内，公司的交易性金融资产情况如下：
                                                                 单位：万元
     项目          2021.06.30     2020.12.31      2019.12.31       2018.12.31
以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产
其中：理财产品             4,150.47        24,063.32                -                -
     合计             4,150.47        24,063.32                -                -
  发行人交易性金融资产主要为闲置募集资金及自有资金购买的理财产品。
  报告期内，公司应收票据及应收款项融资主要核算银行承兑汇票和商业承兑
汇票，具体情况如下：
                                                                 单位：万元
     项目          2021.06.30     2020.12.31      2019.12.31       2018.12.31
银行承兑汇票              1,141.25         2,002.41        306.75           558.43
商业承兑汇票-余额             825.27         1,444.07        557.97           626.48
      -坏账准备            41.26           72.20          27.90            31.32
      -账面价值           784.01         1,371.87        530.07           595.15
     合计             1,925.26         3,374.28        836.82         1,153.58
  银行承兑汇票由开具票据的银行承兑，信用风险较低，无需计提坏账准备。
商业承兑汇票由开具票据的公司承兑，信用风险与应收账款相似，所以公司以预
期信用损失为基础，对商业承兑汇票计提减值准备并确认信用减值损失。
  公司应收票据的取得来源于与公司存在业务往来的客户，背书转让单位为与
公司存在业务往来的供应商，票据的取得和背书转让均具有真实的贸易背景。
  公司自 2019 年度开始施行《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、
《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》、
                      《企业会计准则第 24 号——套期会
计》和《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》，将应收票据进行重分类。
  （1）应收账款构成及变动
  公司各销售模式下客户应收账款情况如下：
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                                                  单位：万元
       项目          2021.06.30        2020.12.31     2019.12.31    2018.12.31
直销模式                 19,308.52         21,050.63       9,900.35      6,391.97
经销模式                  1,316.79          1,057.40       1,419.89      2,657.71
零售模式及其他                  10.06             29.73          57.86         94.19
应收账款账面余额             20,635.37         22,137.75      11,378.10      9,143.87
应收账款坏账准备              1,839.89          1,972.06       1,561.78      1,400.69
应收账款账面价值             18,795.48         20,165.70       9,816.32      7,743.18
占当期营业收入的比例             35.08%            25.94%         22.98%        18.35%
  应收账款主要是由于公司给予直销模式下集团客户一定赊销额度所形成，随
着下游养殖行业的集中程度不断提高，公司向集团化客户的直销销售收入快速增
长，而公司一般给予主要直销客户 3-6 个月的信用期，导致直销模式下的应收账
款余额呈逐年上涨的趋势。2018 年末，郑州市合之生商贸有限公司（以下简称
“郑州合之生”）主要终端客户财务状况不佳导致其当年末经销模式应收账款余
额较大。2019 年经公司与郑州合之生协商，采用回款、退货、实物抵债等方式
减少应收账款，当年末经销模式应收账款余额显著下降。
  报告期各期末，公司前五名应收账款明细如下：
                                                                  单位：万元
       项目              期末余额               占比          客户类型           账龄
客户一                      3,136.25          15.20%   直销客户          1 年以内
客户二                      2,647.85          12.83%   直销客户          1 年以内
客户三                      2,551.91          12.37%   直销客户          1 年以内
客户四                      1,700.19           8.24%   直销客户          1 年以内
客户五                      1,445.05           7.00%   直销客户          2 年以内
       合计               11,481.25          55.64%
       项目              期末余额               占比          客户类型           账龄
客户一                      4,070.29          18.39%   直销客户          1 年以内
客户二                      3,396.52          15.34%   直销客户          2 年以内
客户三                      2,559.56          11.56%   直销客户          1 年以内
客户四                      2,349.21          10.61%   直销客户          1 年以内
客户五                      1,327.83           6.00%   直销客户          1 年以内
       合计               13,703.42          61.90%
       项目              期末余额               占比          客户类型           账龄
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客户一                       1,695.57        14.90%   直销客户         1 年以内
客户二                       1,168.09        10.27%   直销客户         1 年以内
客户三                       1,094.57         9.62%   经销客户         1-2 年
客户四                        928.40          8.16%   直销客户         1 年以内
客户五                        825.51          7.26%   直销客户         2 年以内
         合计               5,712.15        50.20%
         项目            期末余额              占比         客户类型          账龄
客户一                       2,058.99        22.52%   经销客户         1 年以内
客户二                       1,194.12        13.06%   直销客户         1 年以内
客户三                        694.26          7.59%   直销客户         1 年以内
客户四                        519.72          5.68%   直销客户         1 年以内
客户五                        508.28          5.56%   直销客户         1 年以内
         合计               4,975.38        54.41%
注：
   报告期各期末公司应收账款前五名均为公司主要客户，主要系上市公司或大
型集团客户，且账龄绝大部分在 1 年以内，不存在放宽信用政策突击确认收入的
情形。
   （2）应收账款坏账准备计提
   报告期内，公司应收账款坏账准备计提与应收账款实际状况相符，具体情况
如下：
                                                                单位：万元
       项目          账面余额               坏账准备         账面价值        坏账计提比例
单项评估信用风险计提坏
账准备的应收账款
按组合计提坏账准备            19,669.97         1,007.43    18,662.54        5.12%
其中：1 年以内（含 1 年）      19,472.14          973.61     18,498.54        5.00%
       合计            20,635.37         1,839.89    18,795.48        5.12%
     项目            账面余额               坏账准备         账面价值        坏账计提比例
单项评估信用风险计提坏
账准备的应收账款
按组合计提坏账准备            21,245.97         1,100.26    20,145.71        5.18%
               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
其中：1 年以内（含 1 年）        20,788.57         1,039.43   19,749.14         5.00%
        合计             22,137.75         1,972.06   20,165.70        8.91%
     项目               账面余额              坏账准备        账面价值          坏账计提比例
单项评估信用风险计提坏
账准备的应收账款
按组合计提坏账准备              10,283.53          532.28     9,751.25         5.18%
其中：1 年以内（含 1 年）        10,053.73          502.69     9,551.04         5.00%
        合计             11,378.10         1,561.78    9,816.32        13.73%
     项目               账面余额              坏账准备        账面价值          坏账计提比例
单项金额重大并单项计提
坏账准备
按组合计提坏账准备               7,084.87          371.19     6,713.68         5.24%
其中：1 年以内（含 1 年）         6,884.62          344.23     6,540.39         5.00%
        合计              9,143.87         1,400.69    7,743.18        15.32%
   报告期内，账龄组合预期信用损失率计提的具体比例如下：
        账龄           商业承兑票据                 应收账款                  其他应收款
   公司应收账款账龄以 1 年以内为主，逾期 1 年以上的金额较小，客户回款情
况总体良好。公司已以预期信用损失为基础，对应收账款计提坏账准备并确认信
用减值损失，与同行业公司相比应收账款坏账计提方法及比例不存在重大差异。
   报告期各期末公司单项金额重大并单项计提坏账准备均为应收郑州合之生
的款项，由于其个别终端客户财务状况不佳，导致其向公司回款存在一定的不确
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
定性，公司出于谨慎性原则对 2018 年末应收账款账面余额 2,058.99 万元按 50%
的比例计提单项减值准备共计 1,029.50 万元。2019 年初至 2021 年 6 月末，经公
司与郑州合之生协商，采用回款、退货、实物抵债等方式减少应收账款，截至
公司与郑州合之生仍存在正常的销售业务，其具备一定的盈利能力及偿还债务能
力，因此郑州合之生应收账款回收风险较小，坏账准备计提充分。2020 年，公
司按组合计提坏账准备增加，主要系公司经营规模扩大导致，具有合理性。
   （3）应收账款周转率
   报告期内，公司应收账款周转率情况如下：
                                                                    单位：万元
       项目         2021 年 1-6 月         2020 年度       2019 年度        2018 年度
应收账款                   18,795.48         20,165.70      9,816.32       7,743.18
营业收入                   53,573.94         77,745.85     42,721.71      42,187.42
应收账款周转率（次）                  2.75              5.19          4.87           7.16
应收账款周转天数（天）                  65                69              74             50
司应收账款周转率较上年基本保持稳定。
   报告期内，公司与同行业可比上市公司应收账款周转率对比情况如下：
                                                                      单位：次
       项目         2021 年 1-6 月         2020 年度       2019 年度        2018 年度
瑞普生物（300119.SZ）             2.03              5.06          4.02           3.28
普莱柯（603566.SH）              2.21              5.57          4.92           4.88
中牧股份（600195.SH）             3.93             12.32         12.33         17.98
       平均                   2.72              7.65          7.09           8.71
     发行人                    2.75              5.19          4.87           7.16
数据来源：Wind 资讯
   公司应收账款周转率与瑞普生物和普莱柯较为接近。中牧股份存在一定比例
贸易销售收入，账期较短，因此其应收账款周转率高于公司。
   报告期内，公司预付款项账龄情况如下：
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                                                                                       单位：万元
        项目                    2021.06.30          2020.12.31         2019.12.31       2018.12.31
        合计                        1,995.91             2,395.42              665.18        315.14
    报告期内，公司预付款项按款项性质情况如下：
                                                                            金额：万元，比例：%
   项目
                 金额           占比           金额           占比         金额         占比      金额         占比
原材料采购           1,318.30        66.05     1,946.32      81.25       96.34     14.48   107.83     34.22
能源费               150.32         7.53      160.52        6.70      129.56     19.48    62.11     19.71
技术研发及转让
费
其他费用               51.79         2.60       50.71        2.12       65.92      9.91   145.19     46.07
   合计            1995.91      100.00      2,395.42     100.00      665.18    100.00   315.14    100.00
    公司预付款项主要是预付原材料供应商的材料款，此外还包括预付技术研发
 及转让费等，账龄以 1 年以内为主。
    （1）存货构成及变动
    报告期内，公司存货情况如下：
                                                                                       单位：万元
        项目                 2021.06.30          2020.12.31           2019.12.31        2018.12.31
 账面余额：
 原材料                           7,607.92              6,147.69           4,066.78          4,344.94
 在产品                            773.77                430.05                357.67         247.28
 库存商品                         14,297.80              4,929.60           2,625.06          3,306.90
 发出商品                           770.56               1,323.14               295.24         375.32
        合计                    23,450.06           12,830.48             7,344.74          8,274.44
 跌价准备：
 原材料                             30.68                 39.72                 36.38              6.80
 库存商品                           136.73                 45.30                 56.22             34.49
 发出商品                              5.59                18.64                 10.58              5.15
        合计                      173.00                103.66                103.19             46.45
 账面价值：
 原材料                           7,577.24              6,107.97           4,030.40          4,338.13
 在产品                            773.77                430.05                357.67         247.28
                  武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
           项目                  2021.06.30           2020.12.31           2019.12.31        2018.12.31
  库存商品                            14,161.07                4,884.30            2,568.83        3,272.41
  发出商品                                  764.97             1,304.50             284.65           370.17
           合计                     23,277.06            12,726.82               7,241.56        8,227.99
        公司存货主要由原材料、在产品、库存商品和发出商品构成，其中发出商品
  余额较小。2020 年末和 2021 年 6 月末，随着公司销售规模的不断扩大，公司原
  材料和库存商品余额增长幅度较大。
        （2）存货跌价准备计提
        报告期各期末，公司原材料和产成品的库龄情况如下：
                                                                                 金额：万元，占比：%
   项目
                金额         占比              金额          占比             金额         占比        金额        占比
原材料：
合计              7,631.72       100.00    6,198.59      100.00      4,078.05     100.00    4,344.94   100.00
产成品：
   合计        15,044.56         100.00    6,201.84      100.00      2,909.03     100.00    3,682.22   100.00
  注：上表中，发出商品余额已分摊至原材料和产成品
        公司存货库龄总体较短，不存在大量的残次冷备品，不存在滞销或大量的销
  售退回，主要产品报告期内毛利率情况良好，报告期内公司存货已充分计提存货
  跌价准备，符合《企业会计准则》的相关规定。
        （3）存货周转率
  报告期内，公司存货周转率情况如下：
                                                                                            单位：万元
        项目
               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
存货                     23,277.06              12,726.82            7,241.56            8,227.99
营业成本                   35,786.66              48,958.85           26,354.95           23,814.74
存货周转率（次）                      1.99                 4.90                   3.41             3.40
存货周转天数（天）                       91                      73                106                 106
     报告期内，公司与同行业可比上市公司存货周转率对比情况如下：
                                                                                    单位：次
       项目              2021 年 1-6 月            2020 年度           2019 年度          2018 年度
瑞普生物（300119.SZ）                      1.34                2.93             2.68           2.40
普莱柯（603566.SH）                       1.11                2.63             2.40           2.39
中牧股份（600195.SH）                      2.40                4.75             3.71           4.39
       平均                            1.62                3.44             2.93           3.06
       发行人                           1.99                4.90             3.41           3.40
数据来源：Wind 资讯。
     报告期内，公司注重存货管理，存货周转率高于同行业可比公司平均水平。
     报告期各期末，公司其他流动资产的具体情况如下：
                                                                                  单位：万元
          项目             2021.06.30           2020.12.31        2019.12.31        2018.12.31
其他流动资产                        2,276.48           20,349.87            142.98           110.77
资产金额较大，主要系使用闲置资金购买定期存款所致。2021 年 6 月末，其他
流动资产金额下降，主要原因系公司定期存款到期赎回。
     报告期内，公司固定资产情况如下：
                                                                                  单位：万元
     项目          2021.06.30           2020.12.31             2019.12.31          2018.12.31
账面原值：
房屋及建筑物              23,033.87                7,836.32            7,836.32            6,329.83
装修及其他设施              4,744.11                2,883.43            2,700.11            1,907.80
机器设备                11,202.35                8,879.25            8,611.47            4,402.58
运输设备                   534.34                 480.15               416.03              415.49
电子及其他设备              3,149.87                1,675.98            1,170.84              951.16
     合计             42,664.54               21,755.13           20,734.78           14,006.85
累计折旧：
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   项目          2021.06.30         2020.12.31          2019.12.31             2018.12.31
房屋及建筑物             2,534.49               2,347.77          1,975.55              1,674.88
装修及其他设施            1,083.01                952.04            687.87                 482.99
机器设备               2,854.18               2,774.02          2,025.10              1,630.42
运输设备                 385.10                353.32            314.40                 272.82
电子及其他设备              915.20                835.29            708.31                 624.57
   合计              7,771.98               7,262.44          5,711.22              4,685.67
账面价值：
房屋及建筑物            20,499.38               5,488.55          5,860.77              4,654.95
装修及其他设施            3,661.10               1,931.39          2,012.24              1,424.81
机器设备               8,348.17               6,105.22          6,586.37              2,772.17
运输设备                 149.24                126.84            101.63                 142.67
电子及其他设备            2,234.66                840.69            462.54                 326.59
   合计             34,892.56           14,492.69            15,023.56              9,321.18
  公司固定资产主要是生产经营用的房屋建筑物和机器设备，不存在减值迹象。
增加。2020 年末，公司固定资产账面原值与 2019 年末基本保持一致。2021 年 6
月末，因公司部分前次募投项目由在建工程转入固定资产，导致固定资产账面原
值有所上升。
  公司的固定资产折旧方法为年限平均法，各类固定资产的使用年限、残值率、
年折旧率与同行业公司不存在重大差异。报告期内，公司固定资产折旧年限的具
体情况如下：
       类别              使用年限                          残值率                    年折旧率
房屋及建筑物                            20 年                      5%                      4.75%
装修及其他设施                          5-10 年                    0-5%             9.50% - 20.00%
机器设备                              10 年                      5%                      9.50%
运输设备                             4-8 年                      5%             11.88% - 23.75%
电子及其他设备                          3-5 年                      5%             19.00% - 31.67%
  报告期内，公司在建工程项目变动情况如下：
                                                                               单位：万元
    项目           2021.06.30         2020.12.31         2019.12.31             2018.12.31
新沟基地建造工程              1,103.61            20,816.80         8,255.46              1,579.60
                武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
中药提取及制剂生产
线项目
泰万菌素发酵生产基
                                  -                    -                       -         356.14
地
辅助设施                              -                    -                       -         175.29
其他                          131.98                 62.26             51.55                  4.29
年产 1,000 吨泰乐菌
素和年产 600 吨泰万               3,178.43                    -                       -                -
菌素生产线扩建项目
湖北回盛制剂生产线
自动化综合改扩建项                   568.31                     -                       -                -
目
施比龙生产线改造                    153.46                     -                       -                -
       合计                 25,840.03          26,740.21            8,307.02              2,115.32
    报告期各期末，在建工程余额逐年上升，主要原因系前次募集资金投资项目
不断推进。
    报告期内，公司在建工程不存在减值迹象。截至 2021 年 6 月末，公司主要
在建工程的具体情况如下：
                                                                                    单位：万元
                                                               预计可达到               资金投入进度
                                            累计已投入
  项目            建设期         预算金额                               可使用状态               是否符合工程
                                              金额
                                                                的时点                 建设进度
新沟基地建       2018 年 1 月-
造工程         2021 年 10 月
菌素项目        2022 年 4 月
                                    建设已基本
中药提取及
制剂生产线             6,000.00 6,008.60        是
项目
                                    GMP 验收
注：上表中预计可达到可使用状态的时点系根据公司项目进度预测的时点，不构成承诺
    在建工程转入固定资产后，短期内会导致折旧摊销金额上升，对公司经营业
绩产生一定的影响；随着相关生产线产能利用率的上升及销售规模的增长，有利
于扩大经营规模、增强盈利能力。
    报告期内，公司使用权资产情况如下：
                                                                                    单位：万元
           项目             2021.06.30       2020.12.31         2019.12.31           2018.12.31
机器设备                         2,978.07                   -                  -                    -
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        项目            2021.06.30          2020.12.31       2019.12.31       2018.12.31
机器设备                        2,978.07                   -                -                -
        合计                  2,978.07                   -                -                -
     公司于 2021 年 1 月 1 日起实施《企业会计准则 21 号——租赁》
                                          （财会[2018]35
号），将融资租赁的资产重分类至使用权资产。2021 年 6 月末，公司的使用权资
产主要系公司融资租赁取得的机器设备。
     报告期内，公司无形资产情况如下：
                                                                             单位：万元
      项目          2021.06.30            2020.12.31          2019.12.31      2018.12.31
账面原值：
土地使用权                 12,042.94             10,347.21          10,347.21         6,751.84
软件                      357.69                   340.16           312.29          247.95
      合计              12,400.63             10,687.37          10,659.49         6,999.79
累计摊销：
土地使用权                  1,027.79                  918.16           704.54          550.85
软件                      221.41                   192.08           136.10            90.69
      合计               1,249.20              1,110.24             840.64          641.54
账面价值：
土地使用权                 11,015.15              9,429.05           9,642.66         6,200.99
软件                      136.28                   148.08           176.19          157.26
      合计              11,151.43              9,577.13           9,818.85         6,358.25
     无形资产主要是土地使用权及软件，不存在减值迹象。2019 年公司土地使
用权大幅增长，主要是由于子公司应城回盛取得位于应城市的泰乐菌素及配套产
品项目相应的土地使用权。
     报告期内，公司无形资产的摊销年限具有合理性，具体情况如下：
             类别                                                使用年限
土地使用权                                      尚可使用的权证年限
软件                                         5年
     公司其他非流动资产主要是预付但尚未安装的设备款，报告期内情况如下：
                                                                             单位：万元
     项目        2021.06.30          2020.12.31              2019.12.31       2018.12.31
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 预付设备款                     5,121.66              5,418.05            1,551.82             955.79
 预付技术服务费                    253.50                253.50                     -                    -
      合计                   5,375.16              5,671.55            1,551.82             955.79
 系新沟基地建造工程、1000 吨泰乐菌素项目和中药提取及制剂生产线项目进度
 推进所致。
      （二）负债构成及分析
      报告期各期末，公司负债构成及变化情况如下：
                                                                          金额：万元，占比：%
 项目
           金额          占比              金额         占比           金额        占比         金额        占比
短期借款        5,000.00       11.29      6,300.00    16.89       2,900.00    10.67    2,500.00    17.60
应付票据       19,852.50       44.84   11,464.51      30.73       4,779.16    17.58    4,345.80    30.59
应付账款        9,525.83       21.52      7,979.19    21.39       7,325.89    26.95    2,698.79    18.99
预收款项               -           -             -           -     702.22      2.58     684.24      4.82
合同负债        1,367.67        3.09      1,333.73        3.57           -        -           -           -
应付职工
薪酬
应交税费         723.20         1.63       908.92         2.44    1,149.10     4.23     723.26      5.09
其他应付
款
一年内到
期的非流         931.35         2.10       970.21         2.60    1,287.64     4.74           -           -
动负债
其他流动
负债
流动负债
合计
长期借款               -           -             -           -    3,370.00    12.40           -           -
租赁负债         195.41         0.44             -           -           -        -           -           -
长期应付
                   -           -       641.66         1.72    1,003.46     3.69     100.00      0.70
款
递延收益        3,143.54        7.10      2,470.26        6.62    2,354.74     8.66     140.70      0.99
其他非流
动负债
非流动负
债合计
负债合计       44,269.84   100.00      37,307.57     100.00      27,179.91   100.00   14,208.06   100.00
      公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、合同负债、应付职工
 薪酬、应交税费、其他应付款和其他流动负债构成，非流动负债主要由长期应付
               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
款和递延收益构成。
    报告期各期末，负债总额分别为 14,208.06 万元、27,179.91 万元、37,307.57
万元和 44,269.84 万元，负债总额增加主要原因系随着公司经营规模的不断扩大，
短期借款、应付票据及应付账款等项目有所增加。
    报告期各期末，非流动负债占负债总额比例分别为 2.22%、25.03%、9.22%
和 8.28%。2019 年末，公司非流动负债占负债总额比例大幅增加，主要原因系：
（1）公司新沟基地建设项目处于建设期，公司采取银行借款、融资租赁等长期
                                 （2）
债务融资的方式解决部分资金需求，长期借款、长期应付款等项目有所增加；
公司收到政府补助款，递延收益有所增加。2020 年末，公司偿还长期银行贷款，
导致非流动负债占负债总额比例大幅下降。
    报告期内，公司通过银行借款的融资方式满足部分日常经营及项目投资现金
流的需求，短期借款、长期借款以及重分类至一年内到期的非流动负债的长期借
款情况如下：
                                                                        单位：万元
          项目            期初余额             本期增加             本期偿还           期末余额
    报告期内，公司应付票据情况如下：
                                                                        单位：万元
       项目          2021.06.30         2020.12.31        2019.12.31      2018.12.31
应付票据                  19,852.50          11,464.51          4,779.16        4,345.80
    公司为了更合理地进行资金管理，采取银行承兑汇票的方式支付部分货款。
报告期内发行人的应付票据均为银行承兑汇票，应付票据的开具和支付均具有真
实贸易背景。2020 年及 2021 年 1-6 月，随着公司经营规模显著扩大，公司采用
银行承兑汇票的方式支付部分货款金额相应上升。
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     公司应付账款主要为原材料款、工程设备款及运费，具体情况如下：
                                                                            单位：万元
      项目          2021.06.30        2020.12.31            2019.12.31       2018.12.31
原材料款                  4,067.82           3,563.76               4,003.16       1,770.42
工程设备款                 4,546.44           3,490.00               3,056.48         730.67
运费                      150.18                219.73             106.67           72.62
其他                      761.40                705.70             159.57          125.08
      合计              9,525.83           7,979.19               7,325.89       2,698.79
猪存栏量的企稳回升，公司产品产量及销量较前三季度大幅增长，相应原材料采
购有所增长，导致期末应付原材料采购款有所增加；另一方面是由于新沟基地建
造工程和泰万菌素发酵生产基地建设项目的应付工程设备款大幅增长。2020 年
末，公司应付账款余额较 2019 年末基本保持稳定。2020 年 6 月末，随着业务规
模不断扩大和募投项目建设进度不断推进，公司应付账款余额较 2020 年末略有
上升。
     公司应付账款账龄以 1 年以内为主，具体情况如下：
                                                                            单位：万元
      项目          2021.06.30        2020.12.31            2019.12.31       2018.12.31
      合计              9,525.83           7,979.19               7,325.89       2,698.79
     报告期各期末，公司前五名应付账款明细如下：
                                                                            单位：万元
           项目                    期末余额              占比            款项性质          账龄
供应商一                              1,106.07             11.61%   工程设备款       1 年以内
供应商二                                836.13             8.78%    原材料款        1 年以内
供应商三                                700.50             7.35%    工程设备款       1 年以内
供应商四                                646.02             6.78%    原材料款        1 年以内
供应商五                                283.79             2.98%    工程设备款       1 年以内
           合计                     3,572.52             37.50%
               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
          项目             期末余额               占比            款项性质           账龄
供应商一                       1,093.17          13.70%       工程设备款        1 年以内
供应商二                         481.19           6.03%       原材料款         1 年以内
供应商三                         375.57           4.71%       工程设备款        1 年以内
供应商四                         307.74           3.86%       原材料款         1 年以内
供应商五                         299.20           3.75%       原材料款         1 年以内
          合计               2,556.88         32.04%
          项目             期末余额               占比            款项性质           账龄
供应商一                       2,416.71          32.99%       工程设备款        1 年以内
供应商二                         709.23           9.68%       原材料款         1 年以内
供应商三                         635.20           8.67%       原材料款         1 年以内
供应商四                         310.00           4.23%       原材料款         1 年以内
供应商五                         304.08           4.15%       原材料款         1 年以内
          合计               4,375.22         59.72%
          项目             期末余额               占比            款项性质           账龄
供应商一                         498.93          18.49%       原材料款         1 年以内
供应商二                         435.45          16.14%       工程设备款        1 年以内
供应商三                         242.59           8.99%       原材料款         1 年以内
供应商四                         164.48           6.09%       原材料款         1 年以内
供应商五                         146.44           5.43%       工程设备款        1 年以内
          合计               1,487.88         55.14%
   报告期内，公司预收款项主要为经销商预先支付的货款，账龄情况如下：
                                                                       单位：万元
         项目             2021.06.30       2020.12.31       2019.12.31   2018.12.31
         合计                          -                -       702.22       684.24
   公司预收款项账龄以 1 年以内为主，账龄总体较短。公司于 2020 年 1 月 1
日起实施《企业会计准则第 14 号——收入（2017 年修订）》
                               （财会〔2017〕22 号），
将预收款项重分类至合同负债。
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     报告期内，公司合同负债的具体情况如下：
                                                                            单位：万元
        项   目         2021.06.30          2020.12.31       2019.12.31       2018.12.31
预收货款                          888.70           836.79                   -                -
销售折扣                          478.96           496.95                   -                -
预收技术研发及转让款                          -                  -                -                -
           合计                1,367.67        1,333.73                   -                -
     公司于 2020 年 1 月 1 日起实施《企业会计准则第 14 号——收入（2017 年
修订）》
   （财会〔2017〕22 号）。合同负债主要为经销模式客户预先支付的货款和
与经销商约定的销售折扣，2020 年末和 2021 年 6 月末基本保持稳定。
     报告期内，公司应付职工薪酬明细情况如下：
                                                                            单位：万元
      项目        期初余额              本期计提                 本期支付                 期末余额
工资薪金              2,560.73              4,578.27           5,387.94            1,751.05
社保及公积金                   -                513.97             513.97                      -
其他                   0.09                 243.85             243.85                0.09
      合计          2,560.81              5,336.08           6,145.76            1,751.14
      项目        期初余额              本期计提                 本期支付                 期末余额
工资薪金              1,354.84              6,725.41           5,519.52            2,560.73
社保及公积金                   -                278.26             278.26                      -
其他                   0.13                 410.96             411.00                0.09
      合计          1,354.97              7,414.63           6,208.79            2,560.81
      项目        期初余额              本期计提                 本期支付                 期末余额
工资薪金              1,420.93              4,678.20           4,744.30            1,354.84
社保及公积金                   -                548.61             548.61                      -
其他                   0.53                 224.51             224.91                0.13
      合计          1,421.46              5,451.32           5,517.81            1,354.97
      项目        期初余额              本期计提                 本期支付                 期末余额
工资薪金              1,864.32              4,736.82           5,180.21            1,420.93
社保及公积金               0.67                 622.39             623.06                      -
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其他                    12.02                207.01          218.51            0.53
      合计           1,877.01             5,566.22          6,021.77        1,421.46
注：其他主要包括职工福利费、工会经费和职工教育经费
     应付职工薪酬主要是员工的工资和奖金。公司员工的工资一般当月计提并于
次月发放，年终奖按月计提并于次年发放，所以期末余额主要为当月工资以及年
终奖。
     报告期内，公司各项税费根据母公司及子公司实际情况，应缴余额计入应交
税费，预缴余额计入其他流动资产，具体情况如下：
                                                                      单位：万元
       项目         2021.06.30          2020.12.31       2019.12.31     2018.12.31
应交税费                   723.20               908.92         1,149.10        723.26
其他流动资产                2,276.48              249.12           32.98         110.77
合并口径应缴税费净额           -1,553.28              659.81         1,116.12        612.49
     报告期内，公司主要税种计提、缴纳及余额明细情况如下：
                                                                      单位：万元
        项目           期初余额               本期计提            本期缴纳          期末余额
增值税                      -240.28            4,796.05       6,832.25      -2,276.48
企业所得税                     799.19            1,788.08       2,000.93        586.34
个人所得税                         13.77           478.54         480.17         12.14
增值税附加税                         1.77           109.96         111.73          0.00
其他税项                          85.36           208.15         168.80        124.72
        合计                659.81            7,380.78       9,593.89      -1,553.28
        项目           期初余额               本期计提            本期缴纳          期末余额
增值税                            6.85         1,336.93       1,584.07       -240.28
企业所得税                     901.13            2,497.91       2,599.85        799.19
个人所得税                          7.64           219.19         213.06         13.77
增值税附加税                         5.50           157.38         161.11          1.77
其他税项                      194.99              318.67         428.30         85.36
        合计              1,116.12            4,530.08       4,986.39        659.81
        项目           期初余额               本期计提            本期缴纳          期末余额
增值税                       147.28            1,552.27       1,692.69          6.85
企业所得税                     347.40            1,596.30       1,042.57        901.13
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个人所得税                               7.82           229.22          229.40            7.64
增值税附加税                           29.18             177.09          200.77            5.50
其他税项                             80.81             333.23          219.05          194.99
        合计                      612.49           3,888.10         3,384.47       1,116.12
        项目              期初余额                本期计提               本期缴纳           期末余额
增值税                             412.80           2,115.24         2,380.76         147.28
企业所得税                           215.36           1,233.31         1,101.27         347.40
个人所得税                            30.56             504.05          526.78            7.82
增值税附加税                           68.08             232.90          271.80           29.18
其他税项                             57.82             264.84          241.85           80.81
        合计                      784.61           4,350.33         4,522.46         612.49
注：增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加及地方教育费附加，其他税项包括房产
税、土地使用税、印花税等
   报告期内，公司主要税种为企业所得税、增值税及增值税附加税，其余税项
金额较小。2018 年至 2020 年，公司增值税费用逐年下降，主要是由于：1）公
司建设工程的进项税费抵扣金额增加；2）主要产品增值税率自 2019 年 4 月起由
   报告期内，公司其他应付款主要为保证金、销售折扣、购买土地及房产款项
及其他尚未支付费用，具体情况如下：
                                                                              单位：万元
      项目           2021.06.30          2020.12.31           2019.12.31       2018.12.31
保证金                      960.50                 607.62            495.37           826.02
销售折扣                            -                    -            279.87           534.31
购买土地及房产款项                       -                    -                   -          20.00
其他尚未支付费用                 143.80                 109.44            102.50           138.48
      合计               1,104.30                 717.06            877.74         1,518.80
   公司于 2020 年 1 月 1 日起实施《企业会计准则第 14 号——收入（2017 年
修订）》（财会〔2017〕22 号），将销售折扣重分类至合同负债。
   报告期内，公司其他应付款账龄情况如下：
                                                                              单位：万元
      项目          2021.06.30           2020.12.31           2019.12.31       2018.12.31
               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
     项目           2021.06.30         2020.12.31            2019.12.31       2018.12.31
     合计               1,104.30                 717.06            877.74         1,518.80
   公司其他应付款账龄以 1 年以内为主，账龄总体较短。2020 年末和 2021 年
   报告期内，公司长期应付款的具体情况如下：
                                                                             单位：万元
     项目            2021.06.30         2020.12.31           2019.12.31       2018.12.31
长期应付款                           -              641.66          1,003.46           100.00
限公司及平安点创国际融资租赁有限公司签订了融资租赁合同，采用融资租赁的
方式租用部分生产设备用于湖北回盛年产 160 吨泰万菌素发酵生产基地建设项
目；2019 年 12 月，回盛生物与平安点创国际融资租赁有限公司签订了融资租赁
合同，采用融资租赁的方式租用部分生产设备用于回盛生物新沟基地-粉/散/预混
剂自动化生产基地建设项目，应付融资租赁款项的余额计入长期应付款及一年内
到期的非流动负债。公司于 2021 年 1 月 1 日起实施《企业会计准则 21 号——租
赁》（财会[2018]35 号），将该部分长期应付款重分类至租赁负债。
   报告期各期末，公司递延收益情况如下：
                                                                             单位：万元
     项目                 2021.06.30        2020.12.31         2019.12.31     2018.12.31
泰乐菌素及配套产品项目补
助款
兽用药品现代综合储运中心
建设项目补助
创新能力建设专项补贴                       38.83             45.05            57.49          69.94
软胶囊及非终端灭菌器注射
剂车间改造升级项目补助
泰地罗新新型兽药研究与开
发项目补助
替米考星肠溶颗粒剂工程化
研究及成果转化补助
国家三类新兽药茯苓多糖散                     15.42             17.92            22.92                -
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
     项目              2021.06.30        2020.12.31           2019.12.31        2018.12.31
的新适应症开发补助
国家二类新兽药除虫脲的研
发创制补助
应城市经济开发区奖励基金               55.13                55.13                    -                 -
基础设施补助资金                  601.00                        -                -                 -
高质量发展专项资金                  97.14                        -                -                 -
       合计                3,143.54             2,470.26          2,354.74           140.70
补助款共计 2,103.50 万元；2020 年末，公司递延收益金额与上年末基本保持一
致；2021 年 6 月末，公司收到基础设施补助资金 601.00 万元及高质量发展专项
基金 97.14 万元，导致递延收益金额略有上升。
   （三）偿债能力和流动性分析
   报告期内，公司偿债能力和流动性情况如下：
       项目
资产负债率（母公司）               15.99%            17.13%                37.39%           28.58%
资产负债率（合并）               23.57%                21.29%            41.81%            30.45%
流动比率                       2.62                  3.48                 1.44           1.98
速动比率                       2.05                  3.10                 1.08           1.39
息税折旧摊销前利润（万
元）
利息保障倍数（倍）                252.94                34.08                 29.26          65.10
   报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为 30.45%、41.81%、21.29%
和 23.57%，流动比率分别为 1.98、1.44、3.48 和 2.62，速动比率分别为 1.39、1.08、
目处于建设期，资本性支出较多，因此公司采用债务融资的方式支付了部分款项，
导致资产负债率的提升。2020 年公司首次公开发行并在创业板上市的募集资金
到账，流动资产总额上升，导致资产负债率下降、流动比率和速动比率上升。
       项目         资产负债率（合并）                      流动比率                        速动比率
瑞普生物（300119.SZ）              29.81%                           1.83                   1.41
普莱柯（603566.SH）               15.73%                           3.04                   2.58
中牧股份（600195.SH）              20.64%                           2.30                   1.71
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
         平均                       22.06%                    2.39           1.90
        发行人                       21.29%                    3.48           3.10
    数据来源：Wind 资讯
      与同行业可比上市公司相比，公司资产负债率与同行业可比上市公司的平均
    水平基本一致；公司流动比率和速动比率高于同行业可比上市公司。
      （四）截至最近一期末持有财务性投资情况
      截至 2021 年 6 月 30 日，公司资产负债表中可能与财务性投资相关的会计科
    目情况如下：
                                                                        单位：万元
                    金额
        科目                                             构成
                   （万元）
                              理财产品。除“通聚荟萃一期”外，其余产品均为短期
    交易性金融资产        4,150.47
                              中低风险理财产品，不属于财务性投资
    衍生金融资产                -   -
                              主要为押金及保证金、代扣代缴款、其他往来款，不属
    其他应收款           180.74
                              于财务性投资
    买入返售金融资产              -   -
    其他流动资产         2,276.48 留抵增值税进项税，不属于财务性投资
    长期应收款           205.40    融资租赁保证金，不属于财务性投资
    长期股权投资                -   -
    其他权益工具投资              -   -
    其他非流动金融资产             - -
                            预付设备款、预付技术研发与转让款，不属于财务性投
    其他非流动资产        5,375.16
                            资
      上表中各科目的具体分析如下：
      截至 2021 年 6 月 30 日，发行人交易性金融资产构成如下：
                                预期                                       是否为收益
                                                                   是否已
序                   本金        收益率/业                                      波动大且风
       产品名称                                    起息日         到期日     到期或
号                  （万元）       绩报酬计                                       险较高的理
                                                                   赎回
                               提基准                                         财产品
                                                                         是，高风险
                                                                         评级
    海通年年旺 51 号集                                                          否，中低风
    合资产管理计划                                                              险评级
-      合计          4,000.00           -    -           -            -    -
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  上表中第 2 项“海通年年旺 51 号集合资产管理计划”投资范围为国内依法
发行的国债、地方政府债、央行票据、金融债（含政策性金融债、次级债、二级
资本债）、同业存单、企业债、公司债（含非公开发行的公司债）、超短期融资券、
短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具（PPN）、资产支持证券非次
级份额（仅包含在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券）、债券型
公募基金、公募分级基金优先级份额、债券回购、货币市场基金、银行存款（包
括协议存款、定期存款及其他银行存款），该产品风险评级为 R2（中低风险），
不属于收益波动大且风险较高的金融产品。
  公司所购买的该等产品的主要目的是在确保主营业务日常运营所需资金的
前提下，提高暂时闲置资金的使用效率和管理水平，提高股东回报。除上表中第
安全性高、流动性强的中低风险产品，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，
不属于财务性投资。
  因此，除“通聚荟萃一期”外，最近一期末公司交易性金融资产中不存在财
务性投资。
  根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》问答 10：
金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属
于母公司净资产的 30%（不包括对类金融业务的投资金额），期限较长指的是，
投资期限或预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。“通聚荟萃
一期”属于财务性投资，但期限不超过 1 年且公司计划将于该产品到期后将其赎
回，金额占归属于母公司净资产的比例为 1.39%。
  截至 2021 年 6 月 30 日，发行人其他应收款金额主要为押金及保证金及代扣
代缴款，不属于财务性投资，具体如下：
                                       单位：万元
         项目                     期末余额
备用金                                         3.50
押金及保证金                                     81.02
代扣代缴款                                      49.61
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
           项目                    期末余额
其他往来款                                       61.32
           小计                              195.45
减：坏账准备                                      14.71
           合计                              180.74
  截至 2021 年 6 月 30 日，发行人其他流动资产系留抵增值税进项税，不属于
收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资，具体如下：
                                        单位：万元
           项目                    期末余额
留抵增值税进项税                                  2,276.48
           合计                             2,276.48
  截至 2021 年 6 月 30 日，发行人长期应收款系融资租赁保证金，不属于财务
性投资，具体如下：
                                        单位：万元
           项目                    期末余额
融资租赁保证金                                    226.40
减：未实现融资收益                                   11.51
一年内到期-未实现融资收益                                9.49
           合计                              205.40
  截至 2021 年 6 月 30 日，发行人其他非流动资产均为预付设备款与预付技术
研发与转让款，不属于财务性投资，具体如下：
                                        单位：万元
           项目                    期末余额
预付设备款                                     5,121.66
预付技术研发与转让款                                 253.50
           合计                             5,375.16
  公司符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》问答 10 的相关要求：
  （1）最近一期末公司不存在产业投资、并购投资、委托贷款等财务性投资。
  （2）截至 2021 年 6 月 30 日，公司持有的财务性投资为理财产品“通聚荟
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
萃一期”，该产品投入金额为 2,000.00 万元，占公司合并报表归属母公司净资产
的比例为 1.39%，不属于持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）。
  （3）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务
性投资仅为“通聚荟萃一期”，金额已从本次募集资金总额中扣除，具体参见本
募集说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析/六/（五）财务性投资金额扣除
情况”
  。
  综上，最近一期末，公司交易性金融资产中不存在金额较大的财务性投资，
符合《审核问答》问答 10 的相关要求。
  （五）本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施的
财务性投资及类金融业务的具体情况
  根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》（2020 年 6
月）第 10 条的规定：
  （1）财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；
拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收
益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。
  （2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收
购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司
主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
  （3）金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合
并报表归属于母公司净资产的 30％（不包含对类金融业务的投资金额）。
  （4）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务
性投资金额应从本次募集资金总额中扣除。
  根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》（2020 年 6
月）第 20 条的规定：
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，
其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、
商业保理和小贷业务等。
性投资及类金融业务的具体情况
司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》等与本次可转债发行相关
的议案，自本次董事会决议日前六个月至今（2020 年 10 月 26 日至募集说明书
签署日），经逐项对照核查，发行人实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的
具体情况如下：
  （1）类金融
  董事会决议日前六个月至今，发行人不存在已实施或拟实施的类金融业务及
投资。
  （2）投资产业基金、并购基金
  董事会决议日前六个月至今，发行人不存在已实施或拟实施的投资产业基金、
并购基金。
  （3）拆借资金
  董事会决议日前六个月至今，发行人不存在已实施或拟实施的拆借资金。
  （4）委托贷款
  董事会决议日前六个月至今，发行人不存在已实施或拟实施的委托贷款。
  （5）以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
  董事会决议日前六个月至今，发行人不存在已实施或拟实施的以超过集团持
股比例向集团财务公司出资或增资。
  （6）购买收益波动大且风险较高的金融产品
  自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人存在使用闲置资金进行
现金管理的情形，具体情况如下：
                    武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                 预期收益率/                                  是否已   是否为收益波
序                     本金
       产品名称                       业绩报酬           起息日          到期日        到期或   动大且风险较
号                    （万元）
                                  计提基准                                    赎回   高的金融产品
     先锋期货恒盈 3
     计划
     海通海蓝量化增
                                                                               否，中低风险评
                                                                               级
     计划
     厦门信托-汉雅二
     号特定资产收益
     信托计划（第 2
     期）
     汉口银行三个月
     定期存款
     海通年年旺 51 号
                                                                               否，中低风险评
                                                                               级
     划
     汉口银行三个月
     定期存款
     陆家嘴信托华鼎
     招商银行点金系                          1.1%/                                    否，保本型产
                                                                               品，低风险评级
     招商银行点金系                          1.65%/                                   否，保本型产
                                                                               品，低风险评级
     共赢智信汇率挂                          1.48%/                                   否，保本型产
                                                                               品，低风险评级
     存款 02377 期                        3.20%
     招商银行结构性                          1.35%/                                   否，保本型产
     存款                                                                        品，低风险评级
     海通海蓝量化增                                                                   否，中低风险评
     强 1 月 E44 号                                                               级
     “蕴通财富”定期                                                                  否，保本型产
     型结构性存款                                                                    品，低风险评级
     汉口银行三个月
     定期存款
     理 财 宝 28 天 期                                                              否，保本型产
       发行人自本次发行相关董事会决议日前六个月至今购买金融产品的主要目
     的是在确保主营业务日常运营所需资金的前提下，提高暂时闲置资金的使用效率
     和管理水平，提高股东回报。除上表中第 1 项“通聚荟萃一期”以外，公司购买
     理财产品均为期限较短（均不超过 1 年）、安全性高、流动性强的中低风险产品，
     不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。
       （7）非金融企业投资金融业务
                   武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
          自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人不存在投资金融业务的
 情形。
          综上所述，本次发行相关董事会决议日前六个月起至募集说明书签署日，除
 “通聚荟萃一期”外，发行人不存在其他实施或拟实施的财务性投资及类金融业
 务的情形。
          （六）财务性投资金额扣除情况
          自本次发行董事会决议日前六个月至今，除“通聚荟萃一期”外，公司不存
 在其他已实施或拟实施的财务性投资的情况。“通聚荟萃一期”的投入金额
 第十二次会议，审议通过了《关于修订公司向不特定对象发行可转换公司债券方
 案的议案》
     《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券预案（修订稿）的议案》
 等相关议案。根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》第
          “本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投
 入的财务性投资金额应从本次募集资金总额中扣除”。公司将本次发行董事会决
 议日前六个月内至本次发行前新投入的财务性投资（理财产品“通聚荟萃一期”）
 民币 72,000.00 万元（含）调整为不超过人民币 70,000.00 万元（含）。根据公司
 七、经营成果分析
          报告期内，公司利润表主要项目及其占营业收入的百分比情况如下：
                                                                             金额：万元，比例：%
     项目
              金额          比例           金额         比例            金额         比例          金额         比例
营业收入          53,573.94   100.00      77,745.85     100.00     42,721.71     100.00   42,187.42     100.00
营业成本          35,786.66       66.80   48,958.85      62.97     26,354.95      61.69   23,814.74      56.45
毛利            17,787.28       33.20   28,787.00      37.03     16,366.76      38.31   18,372.68      43.55
减：税金及附
加
销售费用           3,123.77        5.83    5,255.57         6.76    3,882.08       9.09    4,674.18      11.08
管理费用           2,062.46        3.85    3,435.84         4.42    2,375.60       5.56    2,051.85       4.86
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
研发费用       1,513.86    2.83    2,838.20         3.65    2,110.87    4.94   2,035.62     4.83
财务费用        -385.30   -0.72     -387.50         -0.50    150.94     0.35     112.81     0.27
其中：利息费
                  -       -     230.14          0.30     174.51     0.41     127.40     0.30
用
利息收入              -       -     653.27          0.84      67.53     0.16      37.46     0.09
加：其他收益      320.04     0.60     986.08          1.27     722.48     1.69     434.85     1.03
投资收益        217.07     0.41      21.51          0.03           -       -           -       -
公允价值变动
收益
信用减值损失      163.58     0.31     -525.65         -0.68   -221.64    -0.52           -       -
资产减值损失      -171.05   -0.32      -97.05         -0.12   -101.44    -0.24   -1,285.36   -3.05
资产处置收益         1.45    0.00           -             -      -1.03    0.00       -0.97    0.00
营业利润      11,819.83   22.06   17,651.73     22.70       7,855.54   18.39   8,149.01    19.32
加：营业外收
入
减：营业外支
出
利润总额      11,789.11   22.01   17,603.24     22.64       7,860.19   18.40   8,166.77    19.36
减：所得税费
用
净利润       10,132.82   18.91   15,015.61     19.31       6,876.64   16.10   7,140.16    16.92
       报告期内，公司营业收入、毛利、净利润及毛利率等主要指标主要受原材料
 价格波动、下游客户结构性变化、产品适用对象结构性变化等因素共同影响。
 适当增加经销商促销力度，加上产品适用对象结构性变化等因素，毛利、净利润
 及毛利率均有所下降。
 长，主要原因系当年公司抓住产业政策与下游养殖行业集中度提高的市场机遇，
 主营业务收入快速增长。产业政策、下游养殖行业集中度提升等因素的影响具备
 可持续性。2020 年公司营业收入增速低于净利润增速，主要原因系公司集团客
 户收入占比明显上升，销售费用率下降，以及管理费用率和研发费用率有所下降。
 素及部分产品的原材料供应紧张的影响下，毛利率较 2020 年有所下降。
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   （一）营业收入分析
   公司主营业务收入主要为兽药、饲料及添加剂的销售。报告期内公司主营业
务收入占比均在 95%左右，为营业收入的主要来源。其他业务收入主要为销售原
材料及外购商品的贸易收入、技术开发及转让收入等。营业收入具体构成如下：
                                                             单位：万元
    项目        2021 年 1-6 月     2020 年度         2019 年度       2018 年度
主营业务收入            51,533.95        73,978.87     40,560.50     41,364.96
其他业务收入             2,039.99         3,766.98      2,161.21       822.47
  营业收入合计          53,573.94        77,745.85     42,721.71     42,187.42
   报告期内，公司主营业务收入分别为 41,364.96 万元、40,560.50 万元、
稳定。2020 年公司主营业务收入较上年大幅增长，主要原因如下：
   （1）产业政策推动
   国家全方位加强兽药生产质量管理，促进兽药产业转型升级。2020 年 6 月 1
日，新版《兽药 GMP 验收评定标准》正式实施，所有兽药生产企业均应在 2022
年 6 月 1 日前达到新版兽药 GMP 要求，行业准入门槛大幅提高，将有效遏制低
水平重复建设，淘汰落后产能，提高产业集中度。
   公司作为头部兽药企业，在技术创新、产品体系、新产品研发、质量管理、
原料制剂一体化及品牌建设方面均具有较强的竞争优势，2020 年以来，公司兽
药制剂和原料药销售规模均实现较大增长。
   近年来，农业农村部等部门陆续制定了《遏制细菌耐药国家行动计划
（2016-2020 年）》《全国遏制动物源细菌耐药行动计划（2017-2020）》等政策。
中药外的所有促生长类药物饲料添加剂品种。
   促生长类药物能一定程度上起到预防疾病的作用，按照欧盟养殖行业的规律，
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
此类药物的限制会增加动物的患病风险，提升治疗性兽用制剂需求。公司主要产
品均属于治疗性兽用制剂，2020 年治疗性兽药市场需求提升，公司销售收入随
之大幅上升。
  （2）下游养殖行业复苏，行业集中度持续提升
计局的数据，2020 年末全国生猪存栏 40,650 万头，比上年末增长约 31%，为下
游兽药行业提供了较好的市场环境。
场占有率提升。据农业农村部消息，2020 年生猪养殖规模化率估计达到 57%左
右，比 2019 年提升 4 个百分点。在环保要求以及成本优势的驱动下，预计未来
下游养殖行业集中度将持续提高。
  随着规模化养殖占比持续提高，养殖密度增加，动物疫病感染风险将趋于上
升，兽药的投入量随之增长。同时，规模化养殖企业对产品质量和产能供给能力
具有更加严格的要求，养殖行业集约化的趋势将促进规模化养殖企业与综合实力
突出的兽药企业形成更加紧密的合作关系。
动公司主营业务收入快速增长。
  （3）公司核心产品泰万菌素产能提升
  公司自主研发的酒石酸泰万菌素是一种高效、低毒、低残留的新一代大环内
酯类兽药，已成为公司核心产品之一。公司掌握了酒石酸泰万菌素原料药发酵菌
种及生产提取工艺，在成本控制和品质控制方面形成了较强的竞争优势。
菌素原料药产能较上年大幅增长。在此推动下，2020 年公司酒石酸泰万菌素类
产品的销售规模较上年增加 10,572.37 万元，同比增长 96.44%，推动公司主营业
务收入快速提升。
  在产业政策、下游养殖行业集中度提升等因素的持续推动下，公司 2021 年
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
      公司产品以兽用化药制剂及核心原料药为主，同时还包括兽用中药制剂、饲
 料及添加剂等。公司兽用化药制剂及核心原料药的主要产品包括酒石酸泰万菌素、
 氟苯尼考、替米考星、阿莫西林、盐酸多西环素类产品。
      报告期内公司主要产品收入金额及占主营业务收入比例情况如下：
                                                                    金额：万元，比例：%
 项目
         金额         占比           金额        占比            金额        占比         金额        占比
酒石酸泰
万菌素
氟苯尼考     7,681.46    14.90     10,517.95    14.22       6,080.72    14.99    8,367.57    20.23
替米考星     6,017.07    11.68      7,035.41        9.51    3,420.04     8.43    4,744.49    11.47
阿莫西林     5,908.96    11.47      8,164.18    11.04       4,746.81    11.70    3,814.52     9.22
盐酸多西
环素
兽用中药
制剂
饲料及添
加剂
其他产品     9,405.01    18.25     11,830.77    15.99       7,431.26    18.32    6,891.37    16.66
主营业务
收入合计
 要系非洲猪瘟的影响所致。酒石酸泰万菌素、替米考星、阿莫西林、盐酸多西环
 素等主要产品的销售金额与占比相对平稳。
 素产能提升等因素的推动下，公司主要产品销售收入均较上年明显上升，主要产
 品占比基本保持稳定。
      报告期内，公司主营业务收入销售模式构成情况如下：
                                                                    金额：万元，比例：%
 项目
         金额         占比           金额        占比            金额        占比         金额        占比
经销模式    19,807.33    38.44     30,578.32    41.33      19,902.02    49.07   24,930.41    60.27
直销模式    31,604.86    61.32     43,204.10    58.40      20,314.23    50.08   14,968.90    36.19
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零售模式      121.76      0.24     196.45         0.27     344.25      0.85    1,465.64     3.54
主营业务
收入合计
   公司建立了以经销商渠道销售和集团客户直销销售相结合的营销网络。报告
 期内，公司直销收入逐年持续较快增长；经销收入 2019 年度受非洲猪瘟的影响
 有所下降，2020 年恢复增长；公司零售收入规模较小。
   （1）经销模式
   报告期内，我国中小规模养殖和散养仍然占据着较大比例，公司采用经销商
 渠道的方式进行销售。针对下游养殖结构的逐渐集中化，公司注重发展销售渠道
 广、资金实力强、服务终端养殖户能力强的大型经销商。一方面，公司对产品进
 行了重新定位，对于酒石酸泰万菌素、氟苯尼考等核心产品保持竞争优势，强化
 品牌知名度，对于替米考星、阿莫西林等市场容量大但占有率较低的产品进行重
 点推广，抢占市场份额。另一方面，公司凭借成熟的技术服务体系，将服务深入
 到终端养殖户，快速了解终端养殖户的意见和需求并及时响应其需求，提高了产
 品在终端养殖户中的知名度，扩大产品在终端养殖户的需求量，从而拉动经销商
 的销售。
   通过产品激励以及服务终端的结合，回盛产品在经销商中的占有率得到了有
 效提高，打造了一批主营回盛品牌的核心经销商。
 于整体防疫水平相对较低，受到的冲击较大，部分养殖户退出市场，导致公司
 入恢复增长。
   （2）直销模式
   报告期内，由于环保限制以及缺乏成本优势，下游生猪养殖行业中小养殖户
 逐渐退出市场，集团化养殖占比持续提高，公司采用直销的方式向规模化养殖集
 团进行销售。
   下游规模化养殖集团的快速发展，一定程度促进了兽药行业的集中化程度。
 大型规模化养殖集团一般具有严格的供应商遴选体系，对兽药企业的产品疗效与
 质量、研发团队与能力、销售规模及资金实力等诸多方面有严格的考量。
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       公司产品质量过硬，连续 9 年在农业农村部组织的兽药质量监督抽检中保持
  抽检不合格产品批次为零。公司高度重视技术创新与产品研发，将发明专利和核
  心技术应用于酒石酸泰万菌素、氟苯尼考等核心产品中，产品疗效良好。同时，
  公司针对下游大型规模化养殖集团的崛起，有针对性地建立了集团客户销售部，
  大力拓展并服务于集团客户。
       由于公司在产品、研发、销售等方面的综合竞争优势，报告期内公司与正邦
  科技、新希望、双胞胎、天邦股份、中粮肉食、正大集团、扬翔集团、圣农股份
  等知名养殖企业保持稳定的业务关系，直销销售金额及占比逐年快速增长。
       （3）零售模式
       由于受到环保限制以及缺乏成本优势，特别是 2018 年下半年以来非洲猪瘟
  的影响，下游生猪养殖行业中小养殖户逐渐退出市场。公司为了进一步优化销售
  渠道，节省销售费用，2018 年和 2019 年以来逐步关闭了连锁直营门店。
       报告期内，公司以猪用药品为核心，同时也在家禽、水产等其他兽用药品领
  域进行了拓展，产品的下游应用领域相对稳定。
       报告期内，公司主营业务收入分区域构成情况如下：
                                                                      金额：万元，比例：%
  项目
            金额         占比           金额        占比            金额        占比        金额        占比
华东         17,063.21   33.12      29,797.26    40.28      14,514.04   35.78   14,112.24   34.12
华中          9,936.44   19.29      13,501.79    18.25       8,898.62   21.94   12,254.57   29.63
华南         10,627.54   20.62      11,006.63    14.88       6,291.14   15.51    6,572.57   15.89
华北          3,625.23       7.03    6,484.85        8.77    3,397.36    8.38    3,381.92    8.18
西南          5,200.87   10.09       5,713.00        7.72    3,169.72    7.81    2,256.20    5.45
西北          1,943.44       3.77    2,111.09        2.85    1,498.36    3.69    1,128.04    2.73
东北          2,759.62       5.35    4,986.35        6.74    2,398.50    5.91    1,002.69    2.42
出口        377.58   0.73    377.90   0.51    392.76   0.97    656.73   1.59
主营业务
收入合计
 注：1、华东：上海、江苏、浙江、安徽、江西、山东、福建、台湾；2、华中：河南、湖北、
 湖南；3、华北：北京、天津、山西、河北、内蒙古；4、华南：广东、广西、海南、香港、
 澳门；5、西南：四川、贵州、云南、重庆、西藏；6、西北：陕西、甘肃、青海、宁夏、新
 疆；7、东北：黑龙江、吉林、辽宁。
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      公司主营业务收入区域构成总体较为稳定，销售区域集中在畜牧业较为发达
 的华东、华中、华南地区，与下游畜牧业生猪存栏量区域分布情况相吻合，报告
 期内收入占比均在 70%左右，其余区域销售较小。
      报告期内，公司主营业务收入分季节构成情况如下：
                                                                      金额：万元，比例：%
 项目
            金额         占比          金额         占比          金额          占比         金额        占比
第一季度      30,159.30      58.52   13,135.61     17.75     8,916.69     21.98   10,999.97     26.59
第二季度      21,374.65      41.48   14,476.09     19.57     8,122.46     20.03     7,380.33    17.84
第三季度              -          -   20,067.05     27.13     8,623.21     21.26   10,389.82     25.12
第四季度              -          -   26,300.12     35.55    14,898.14     36.73   12,594.84     30.45
主营业务
收入合计
      公司下游主要为生猪养殖行业。随着秋冬季的降温，动物机体的免疫能力下
 降，生猪养殖群发性和流行性疾病更容易发生，对治疗性兽药产品的需求量也随
 之增加。所以，公司销售收入呈现一定的季节性特征，在秋冬季节销售金额较高。
 公司营业收入增长较快。报告期内，公司营业收入波动趋势与同行业可比公司一
 致，具体如下：
         项目                2021 年 1-6 月           2020 年度           2019 年度       2018 年度
 瑞普生物（300119.SZ）                     12.59%            36.40%         23.26%                 -
 普莱柯（603566.SH）                      37.34%            40.01%          9.07%                 -
 中牧股份（600195.SH）                     13.21%            21.39%          -7.14%                -
         平均                          21.05%            32.60%          8.40%
        发行人                          86.78%            81.98%          1.27%                 -
      （二）营业成本分析
      报告期内，公司营业成本主要为主营业务成本，随公司业务规模的扩大而增
 长，与公司的营业收入变动趋势相匹配，具体如下：
                                                                                  单位：万元
       项目             2021 年 1-6 月       2020 年度                2019 年度          2018 年度
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   主营业务成本              34,484.26           45,619.98          24,576.56         23,391.12
   其他业务成本               1,302.41              3,338.87         1,778.39            423.62
     营业成本合计            35,786.66           48,958.85          26,354.95         23,814.74
        报告期内，公司主要产品营业成本金额及单位成本情况如下：
                                       粉/散/预混剂--金额：万元，单位成本：元/千克
                                            注射剂--金额：万元，单位成本：元/升
   项目       营业         单位           营业          单位        营业        单位         营业        单位
            成本         成本           成本          成本        成本        成本         成本        成本
酒石酸泰万菌
素
氟苯尼考--粉/
散/预混剂
氟苯尼考--注
射剂
替米考星        4,115.25    84.17      4,028.13      75.19   2,106.85    89.91    3,015.25   105.54
阿莫西林        4,418.63    62.96      5,747.17      61.15   3,570.68    56.74    2,819.28    51.46
盐酸多西环素      6,918.94   117.23      9,491.21     113.24   4,272.34    88.07    2,649.59    51.09
兽用中药制剂        858.30    44.08      1,127.49      34.30    799.73     31.23     674.85     28.65
饲料及添加剂        689.21    22.70      1,153.99      23.27    837.36     22.04    1,081.08    21.10
其他产品        6,869.18        -      8,461.68          -   5,325.71         -   4,502.11        -
主营业务成本
合计
   注：盐酸多西环素类产品还存在极少量注射剂，单位成本中只考虑粉/散/预混剂。
   单位成本亦有所回落。酒石酸泰万菌素类产品综合单位成本有所提高，主要是
   由于产品结构有所变化，原料药及制剂中有效成分较高的产品销售占比有所提
   升。复方阿莫西林、盐酸多西环素原料药采购价格有所上涨，相应产品单位成
   本随之提升，同时盐酸多西环素类产品有效成分较高的产品占比有所提升，亦
   导致单位成本的增加。
   西林、盐酸多西环素原料药采购价格继续上涨，相应产品的单位成本与原材料
   的采购价格变化趋势一致。
   品结构有所变化，原料药及制剂中有效成分较高的产品销售占比有所下降。氟苯
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  尼考和替米考星原材料采购价格有所上升，相应产品单位成本亦有所上升。
       报告期内，公司主营业务成本构成总体较为稳定，主要产品类别化药制剂一
  般生产周期较短，成本以直接材料为主，占比均在 87%以上，直接人工和制造费
  用相对较小，具体构成情况如下：
                                                                          金额：万元，占比：%
  项目
            金额          占比            金额          占比          金额         占比         金额        占比
 直接材料       32,030.03    92.88     41,542.03       91.06    21,606.04    87.91    20,706.50    88.52
 直接人工         805.61        2.34     1,127.28        2.47     922.17       3.75     819.24      3.50
 制造费用        1,648.62       4.78     2,950.67        6.47    2,048.34      8.33    1,865.37     7.97
  合计        34,484.26   100.00     45,619.98     100.00     24,576.56   100.00    23,391.12   100.00
  产品市场需求旺盛，产销量快速增长，产能利用率上升，规模化效应显现，各主
  要产品的单位直接人工与单位制造费用降低，因此直接人工与制造费用占比有所
  降低。
       （三）毛利和毛利率分析
       报告期内，公司主营业务盈利情况良好，毛利主要来源于主营业务，具体构
  成情况如下：
                                                                                     单位：万元
       项目          2021 年 1-6 月          2020 年度               2019 年度              2018 年度
  主营业务毛利                17,049.69               28,358.89          15,983.94           17,973.84
  其他业务毛利                    737.59                428.11                382.82            398.84
     毛利合计               17,787.28               28,787.00          16,366.76           18,372.68
       报告期内，公司业务分产品类别毛利率情况如下：
   项目                    收入                    收入                      收入                     收入
               毛利率                   毛利率                     毛利率                    毛利率
                         占比                    占比                      占比                     占比
酒石酸泰万菌素        64.14%    22.23%      60.10%    27.70%        63.62%    25.66%       60.83%    24.61%
氟苯尼考-粉/散/      12.93%   12.51%       29.16%       11.52%     35.95%      12.00%     42.62%     16.47%
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
预混剂
氟苯尼考-注射剂    48.04%     1.82%   56.93%     2.00%   58.97%     2.23%   58.12%     3.37%
替米考星        31.61%    11.23%   42.74%     9.05%   38.40%     8.01%   36.45%    11.25%
阿莫西林        25.22%    11.03%   29.61%    10.50%   24.78%    11.11%   26.09%     9.04%
盐酸多西环素       8.58%    14.03%    7.94%    13.26%    6.58%    10.71%   24.52%     8.30%
兽用中药制剂      44.99%     2.91%   47.75%     2.78%   49.97%     3.74%   52.05%     3.34%
饲料及添加剂      53.70%     2.78%   51.15%     3.04%   51.98%     4.08%   52.03%     5.34%
其他          26.84%    17.64%   28.86%    15.30%   28.33%    17.39%   34.67%    16.34%
主营业务综合毛
   利率
其他业务        36.16%     3.81%   11.36%     4.85%   17.71%     5.06%   48.49%     1.95%
 综合毛利率      33.20%   100.00%   37.03% 100.00%     38.31%   100.00%   43.55%   100.00%
     注：盐酸多西环素类产品还存在极少量注射剂，在此不作分析
     盐酸多西环素产品的毛利率下降所致。2020 年，公司主营业务综合毛利率较上
     年基本持平。2021 年 1-6 月，公司主营业务综合毛利率较 2020 年有所下降，主
     要原因系：1）2021 年 1-6 月氟苯尼考、替米考星等原材料供应紧张、价格较高，
     导致氟苯尼考、替米考星等主要产品毛利率有所下降；2）2021 年 1-6 月产品结
     构波动，高毛利率的酒石酸泰万菌素产品销售占比明显下降。
       报告期内，公司主要产品的毛利率变动分析如下：
       （1）酒石酸泰万菌素原料药及制剂类产品
     同时原料药的发酵和转化效率有所提升，共同导致单位成本有所下降。2020 年，
     随着市场及公司产能的逐步增加，酒石酸泰万菌素产品价格有所回落，导致毛利
     率有所下降。2021 年 1-6 月，酒石酸泰万菌素产品毛利率有所上升，主要系产品
     结构的因素导致，高毛利率的酒石酸泰万菌素预混剂销售占比显著提升。
       （2）氟苯尼考类产品
     性，改进了产品的生产工艺，从而增加了该类产品分摊的生产人员工资及制造费
     用，导致单位成本的增加。2020 年以来，受市场竞争情况影响，该类产品销售
     单价有所降低，导致毛利率有所下降。2021 年 1-6 月氟苯尼考产品原材料价格上
     升，对毛利率造成负面影响。
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  （3）替米考星、阿莫西林、盐酸多西环素类产品
公司也适当调整了产品单价，因单价下降幅度小于单位成本，毛利率有所提升。
  报告期内，公司根据阿莫西林产品原材料价格波动及时调整售价，阿莫西林
产品毛利率较为稳定。
  报告期内，盐酸多西环素类产品原材料采购价格持续上涨，2019 年该产品
毛利率大幅下降，2020 年与 2021 年 1-6 月公司根据原材料成本上涨情况及时调
整了售价，毛利率基本保持稳定。
  报告期内，公司主营业务分销售模式毛利率情况如下：
   项目       2021 年 1-6 月   2020 年度        2019 年度     2018 年度
经销模式              37.13%         39.80%      40.80%      42.88%
直销模式              30.53%         37.26%      37.69%      43.02%
零售模式              37.69%         46.26%      59.82%      57.47%
主营业务毛利率           33.08%        38.33%       39.41%      43.45%
猪用兽药和原料药业务构成，由于原料药毛利率相对较低，经销模式综合毛利率
略低于猪用兽药板块的毛利率。
客户养殖规模及用药需求量一般较大，因此禽药产品价格及毛利率相对较低，导
致直销模式综合毛利率明显下降，且低于经销模式的综合毛利率。
价，经销模式毛利率下降幅度较低；部分集团客户中标价尚未到期，无法及时调
价，直销模式下毛利率下降幅度较高。
  报告期内，发行人境外销售收入占主营业务收入的比重均低于 2%，对综合
毛利率的影响较小，发行人境内销售毛利率波动情况与综合毛利率较为接近。
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   报告期内，公司与同行业可比上市公司毛利率对比情况如下：
      项目          2021 年 1-6 月     2020 年度      2019 年度     2018 年度
瑞普生物（300119.SZ）         52.93%         54.04%      52.33%      50.11%
普莱柯（603566.SH）          67.66%         64.32%      61.15%      67.07%
中牧股份（600195.SH）         26.99%         26.22%      27.44%      29.50%
      平均                49.19%         48.20%     46.97%      48.89%
      发行人               33.08%         38.33%     39.41%      43.45%
数据来源：Wind 资讯。
   发行人主营业务为兽用化学药品。上述同行业可比公司中，瑞普生物和普莱
柯均为兽用生物制品和化学制品销售相结合的公司，中牧股份为兽用生物制品、
化学制品、饲料及贸易销售相结合的公司，与发行人产品结构存在一定区别，因
此毛利率有所差异。
   报告期内，同行业可比公司兽用化学制品的毛利率情况如下：
       项目         2021 年 1-6 月     2020 年度      2019 年度     2018 年度
瑞普生物（300119.SZ）         44.31%         43.18%      40.21%      38.15%
普莱柯（603566.SH）               -         52.80%      57.55%      57.32%
中牧股份（600195.SH）              -         26.79%      30.61%      32.64%
       平均                    -         40.92%     42.79%      42.70%
      发行人               33.08%         38.33%     39.41%      43.45%
数据来源：Wind 资讯，普莱柯和中牧股份未披露 2021 年 1-6 月兽用化学制品的毛利率。
为接近；普莱柯以猪用和禽用疫苗为主，化药制剂销售规模相对较小，主要集中
在少数具有一定品牌优势的产品，故毛利率相对较高。从毛利率变化趋势来看，
发行人 2019 年度综合毛利率下降主要是由于业务结构的变化，2020 年发行人毛
利率较上年保持稳定，上述情况与同行业可比公司毛利率变化趋势基本一致。
   （四）期间费用分析
   （1）销售费用构成
   报告期内，公司销售费用明细金额及占营业收入比例情况如下：
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                                                 金额：万元，比例：%
     项目
             金额           占比       金额          占比      金额        占比      金额         占比
职工薪酬         1,753.23      3.27   2,974.36     3.83   1,964.44   4.60   2,325.43     5.51
差旅费           367.16       0.69    477.64      0.61    633.79    1.48    746.36      1.77
运输费           599.26       1.12    894.23      1.15    520.82    1.22    431.44      1.02
技术推广会议费        44.64       0.08    240.20      0.31     99.52    0.23    313.95      0.74
业务招待费         134.58       0.25    221.87      0.29    259.17    0.61    239.22      0.57
租赁及装修费          1.15       0.00      7.61      0.01     47.89    0.11    193.91      0.46
办公及培训费         15.25       0.03     19.42      0.02    107.62    0.25     69.45      0.16
其他            208.50       0.39    420.24      0.54    248.84    0.58    354.43      0.84
     合计      3,123.77      5.83   5,255.57     6.76   3,882.08   9.09   4,674.18    11.08
     公司销售费用主要包括：销售人员的职工薪酬、差旅费、业务招待费等；产
品运输费；产品的技术推广会议费等；直营门店的租赁及装修费等。
     公司经销模式销售费用率情况如下：
                                                                          单位：万元
      项目     2021 年 1-6 月          2020 年度             2019 年度           2018 年度
经销销售费用             1,685.78             3,182.26           1,974.59           2,143.55
经销销售收入            19,807.33            30,578.32          19,902.02          24,930.41
经销销售费用率                 8.51%            10.41%              9.92%                 8.60%
     报告期内，公司经销销售费用率较为稳定。
     公司直销模式销售费用率情况如下：
                                                                          单位：万元
      项目     2021 年 1-6 月          2020 年度             2019 年度           2018 年度
直销销售费用                  902.11          1,249.13             835.98            934.16
直销销售收入            31,604.86            43,204.10          20,314.23          14,968.90
直销销售费用率                 2.85%                2.89%           4.12%                 6.24%
     大型规模化养殖集团一般具有严格的供应商遴选体系，对兽药企业的产品疗
效与质量、研发团队与能力、销售规模及资金实力等诸多方面有严格的考量。公
司凭借过硬的产品质量以及良好的产品疗效，与天邦股份、正邦科技、中粮肉食、
正大集团、新希望、扬翔集团等知名养殖企业保持稳定的合作关系。报告期内，
公司直销营业收入持续增加，直销销售活动相关费用基本保持稳定，导致销售费
用率逐年下降。
     （3）销售费用同行业对比情况
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   报告期内，公司与同行业可比上市公司销售费用率对比情况如下：
        项目            2021 年 1-6 月        2020 年度        2019 年度           2018 年度
瑞普生物（300119.SZ）              16.00%           17.81%            19.05%         19.46%
普莱柯（603566.SH）               23.62%           22.72%            24.82%         24.19%
中牧股份（600195.SH）                  7.08%         8.69%            10.47%         10.81%
        平均                   15.57%           16.41%            18.12%         18.15%
       发行人                     5.83%          6.76%             9.09%          11.08%
数据来源：Wind 资讯。
   报告期内，由于公司直销模式以及大型经销商的销售占比逐年提高，导致公
司的销售费用率逐年下降。同行业可比公司均为兽用生物制品和化学制品销售相
结合，由于产品结构的不同，销售费用率与发行人有所不同。
   （1）管理费用构成
   报告期内，公司管理费用明细金额及占营业收入比例情况如下：
                                                                金额：万元，比例：%
   项目
              金额          占比        金额        占比       金额        占比       金额        占比
职工薪酬             771.87   1.44     1,319.17   1.70   1,031.72     2.41    967.66    2.29
折旧摊销费            283.73   0.53       621.20   0.80     469.48     1.10    431.69    1.02
办公及水电费           100.61   0.19       226.34   0.29     156.14     0.37    173.41    0.41
差旅费               33.00   0.06        42.22   0.05     137.86     0.32     99.00    0.23
业务招待费             69.68   0.13       170.79   0.22      99.14     0.23     97.35    0.23
中介机构费            483.15   0.90       181.94   0.23      68.37     0.16     82.05    0.19
环保费              125.83   0.23       518.45   0.67     219.38     0.51     61.33    0.15
修理及修缮费            30.28   0.06       103.14   0.13      48.44     0.11     76.40    0.18
物料摊销及盈亏            3.00   0.01        21.68   0.03      81.14     0.19     23.70    0.06
其他费用             161.32   0.30       230.90   0.30      63.93     0.15     39.26    0.09
   合计         2,062.46    3.85     3,435.84   4.42   2,375.60     5.56   2,051.85   4.86
   公司管理费用主要包括：管理人员薪酬，办公用房屋土地的折旧摊销费、办
公及水电费、差旅费、业务招待费及环保费等。2018 年至 2020 年，随着公司经
营规模和销售收入的增长，公司管理人员的薪酬、折旧摊销费等也随之增长，管
理费用总体呈增长趋势，占营业收入的比例较为稳定。
   （2）管理费用同行业对比情况
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   报告期内，公司与同行业可比上市公司管理费用率对比情况如下：
       项目             2021 年 1-6 月         2020 年度          2019 年度       2018 年度
瑞普生物（300119.SZ）               6.92%                8.26%         9.64%         9.25%
普莱柯（603566.SH）                5.60%                8.81%        10.43%       10.30%
中牧股份（600195.SH）               5.60%                6.33%         7.35%         6.21%
       平均                    6.04%                 7.80%         9.14%        8.59%
       发行人                   3.85%                 4.42%         5.56%        4.86%
数据来源：Wind 资讯
   发行人管理费用率低于同行业可比上市公司，主要有以下几方面因素：1）
中牧股份报告期内存在股份支付；2）可比公司管理人员职工薪酬总额及占比高
于发行人；3）可比公司办公场所及设备相对投资较大，固定资产折旧及无形资
产摊销相对较高。
   报告期内，公司研发费用明细情况如下：
                                                                          单位：万元
       项目           2021 年 1-6 月         2020 年度            2019 年度       2018 年度
职工薪酬                        856.61              1,157.18       1,079.89      1,105.30
材料费用                        146.59                248.10        210.46        277.29
折旧费                         117.07                190.82        161.48        160.16
能源费                         127.76                236.49        137.63        129.12
其他费用                        265.83              1,005.62        521.41        363.74
       合计                 1,513.86              2,838.20       2,110.87      2,035.62
   公司注重研发投入，报告期内研发费用逐年增加，研发项目具体情况参见本
募集说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析/十、技术创新分析/（二）正在
从事的研发项目及进展情况”。报告期内，发行人不存在研发费用资本化的情形。
   报告期内，公司财务费用明细情况如下：
                                                                          单位：万元
      项目          2021 年 1-6 月        2020 年度              2019 年度        2018 年度
利息支出                      46.79                230.14          174.51         127.40
利息收入                    -453.30                -653.27         -67.53          -37.46
汇兑损益                       1.69                   3.71           -0.48          -4.90
手续费                       19.52                 31.92           44.44          27.77
      合计                -385.30                -387.50         150.94         112.81
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  财务费用主要包括银行短期借款产生的利息支出、银行存款产生的利息收入、
外币汇兑损益以及手续费等，总体金额较小。2020 年度及 2021 年 1-6 月，公司
财务费用大幅下降，主要系前次募集资金到账后，银行存款余额上升，利息收入
增加导致。
  （五）非经常性损益分析
  报告期内，公司非经常性损益主要包括计入其他收益和营业外收入的政府补
助、持有交易性金融资产产生的公允价值变动损益以及处置交易性金融资产取得
的投资收益等，对经营成果不构成重大影响，具体情况如下：
                                                                           单位：万元
        项目          2021 年 1-6 月           2020 年度       2019 年度           2018 年度
计入其他收益和营业外收入
的政府补助
持有交易性金融资产产生的
公允价值变动损益以及处置
交易性金融资产取得的投资
收益
其他                          14.20             114.35          4.27              15.80
        合计                 749.91            1,307.20       726.09             470.67
  （六）所得税费用分析
  报告期内，公司所得税费用情况如下：
                                                                           单位：万元
       项目         2021 年 1-6 月         2020 年度           2019 年度           2018 年度
当期所得税                   1,736.55            2,497.91       1,596.30          1,233.31
递延所得税                     -80.27               89.72        -612.75           -206.70
       合计               1,656.28            2,587.63        983.55           1,026.61
  报告期内，公司会计利润与所得税费用调整过程情况如下：
                                                                           单位：万元
       项目          2021 年 1-6 月            2020 年度        2019 年度           2018 年度
利润总额                    11,789.11            17,603.24      7,860.19          8,166.77
按法定/适用税率计算的所
得税费用
子公司适用不同税率的影响                31.66               -15.83         15.45             -4.13
调整以前期间所得税的影响                26.33                 8.01                 -                 -
不可抵扣的成本、费用和损
失的影响
使用前期未确认递延所得税
                            -5.12               -32.67       -104.01            -20.53
资产的可抵扣亏损的影响
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
      项目           2021 年 1-6 月         2020 年度       2019 年度       2018 年度
本期未确认递延所得税资产
的可抵扣暂时性差异或可抵                      -               -        36.28           9.83
扣亏损的影响
税率调整导致期初递延所得
                                  -        210.35               -                -
资产/负债的余额变化
加计扣除费用的影响                -218.24           -285.56       -219.23        -217.22
其他                         31.83                  -         2.32          -0.27
所得税费用                    1,656.28         2,587.63        983.55       1,026.61
所得税费用/利润总额               14.05%            14.70%        12.51%         12.57%
     报告期内，公司及子公司湖北回盛、施比龙均为高新技术企业，企业所得税
按 15%缴纳。2018 年度及 2019 年度合并所得税费用与利润总额的比例较低主要
由于根据《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》
                          （财税[2018]99 号），
研发费加计扣除的比例和金额较高。2020 年度公司合并所得税费用与利润总额
的比例有所上升，主要原因系：1）公司所得税费用随着经营规模扩大有所增长，
研发费加计扣除金额的影响有所下降；2）原子公司应城回盛的企业所得税按 25%
缴纳，应城回盛于 2020 年 12 月被子公司湖北回盛吸收合并且注销，因税率调整
导致期初递延所得资产余额下降。
     公司作为“湖北省兽药工程技术研究中心”，子公司湖北回盛作为“湖北省
动物保健品生物工程技术研究中心”，注重研发机构的建设及研发活动的开展。
公司报告期内均符合《高新技术企业认定管理办法》相关规定的要求，持续取得
高新技术企业证书。发行人对税收优惠不存在重大依赖。
八、现金流量分析
     （一）经营活动产生的现金流量分析
     报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下：
                                                                    单位：万元
        项目           2021 年 1-6 月       2020 年度       2019 年度       2018 年度
销售商品、提供劳务收到的现
金
收到的税费返还                      40.51         317.67         33.23         47.98
收到其他与经营活动有关的现
金
经营活动现金流入小计               62,543.73       73,538.17     46,099.21     40,201.54
购买商品、接受劳务支付的现
金
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
      项目            2021 年 1-6 月        2020 年度          2019 年度          2018 年度
支付给职工以及为职工支付的
现金
支付的各项税费                  3,232.63         4,426.79         3,155.08         3,995.67
支付其他与经营活动有关的现
金
经营活动现金流出小计              56,347.17        68,703.24        35,575.06        38,091.98
经营活动产生的现金流量净额            6,196.55         4,834.93        10,524.15         2,109.56
  公司经营活动现金流入主要为销售商品收到的现金。销售商品收到的现金与
销售收入的变动对比情况如下：
                                                                          单位：万元
        项目          2021 年 1-6 月        2020 年度          2019 年度          2018 年度
销售商品收到的现金               59,928.17       70,375.25         42,613.80        38,061.56
营业收入                    53,573.94       77,745.85         42,721.71        42,187.42
  报告期内，公司销售商品收到的现金随营业收入的增加而增加。
  经营活动现金流出主要为购买商品支付的现金、支付给职工以及为职工支付
的现金、支付的各项税费以及支付其他经营活动有关的现金。
  报告期内，将净利润调节为经营活动现金流量情况如下：
                                                                          单位：万元
        项目           2021 年 1-6 月       2020 年度          2019 年度          2018 年度
净利润                      10,132.82        15,015.61        6,876.64         7,140.16
加：资产减值准备                    171.05            97.05          221.64         1,285.36
信用减值损失                     -163.58           525.65          101.44                 -
固定资产折旧、油气资产折耗、
生产性生物资产折旧
使用权资产的折旧                    102.59                   -                -             -
无形资产摊销                      138.96           269.60          199.10          182.54
长期待摊费用摊销                            -                -        10.47            84.75
处置固定资产、
      无形资产的损失                       -                -         1.03             0.97
固定资产报废损失                       4.59           40.73            4.16            20.54
公允价值变动损失                   -133.14           -63.32                   -             -
财务费用                        214.09           250.92          171.08          122.50
投资损失                       -217.07           -21.51                   -             -
递延所得税资产的减少                 -125.78            89.72         -612.75          -206.70
存货的减少                    -10,721.29       -5,582.32          885.00        -2,482.79
经营性应收项目的减少                -3,000.88      -19,501.95        -3,719.81       -4,566.61
经营性应付项目的增加                8,331.03        11,960.58        3,216.66          -508.69
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        项目           2021 年 1-6 月     2020 年度       2019 年度       2018 年度
其他                          673.29        115.52      2,114.03        17.65
经营活动产生的现金流量净额             6,196.55       4,834.93    10,524.15      2,109.56
公司 2018 年度向集团化客户的直销比例有所提高，而公司给予主要直销客户 3-6
个月的信用期，导致应收账款余额有所增加；2）随着公司业务规模的不断增长，
公司各期末原材料和产成品的库存逐年增加，导致存货余额有所增加。
公司收到泰乐菌素及配套产品项目与资产相关的政府补助共计 2,103.50 万元，计
入递延收益；2）公司应付原材料采购款 2019 年末有所增加。
公司 2020 年度向集团化客户的直销收入大幅上升，而公司给予主要直销客户 3-6
个月的信用期，导致应收账款余额有所增加；2）随着公司销售规模的不断扩大，
公司各期末原材料和产成品的库存逐年增加，导致存货余额有所增加。
所增加，导致存货余额增加；2）2021 年 1-6 月公司集团化客户直销收入保持快
速上升趋势，应收账款余额随之增加，经营性应收项目增加 3,000.88 万元。
     （二）投资活动产生的现金流量分析
     报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下：
                                                                  单位：万元
        项目          2021 年 1-6 月      2020 年度       2019 年度       2018 年度
收回投资收到的现金               58,000.00       6,000.00              -             -
取得投资收益收到的现金               263.06          21.51               -             -
处置固定资产、无形资产和其
                                -         18.89         11.39          3.84
他长期资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计              58,263.06       6,040.40        11.39          3.84
购建固定资产、无形资产和其
他长期资产支付的现金
投资支付的现金                 18,000.00      50,000.00              -             -
投资活动现金流出小计              42,256.52      73,084.39     12,305.92      3,405.45
投资活动产生的现金流量净额           16,006.53     -67,043.99    -12,294.53     -3,401.60
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石酸泰万菌素扩产项目、新沟基地建造工程、制剂车间等项目所支付的相关房屋
建筑物及机器设备款项，计入购建固定资产、无形资产和其他非流动资产支付的
现金。
沟基地建造工程、年产 1,000 吨泰乐菌素项目、中药提取及制剂生产线项目、泰
万菌素发酵生产基地和制剂生产自动化改扩建项目等项目支付现金，计入购建固
定资产、无形资产和其他非流动资产支付的现金；同时公司购买理财产品
提高资金使用效率，赎回部分理财产品。
  （三）筹资活动产生的现金流量分析及股利分配情况
  报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：
                                                             单位：万元
      项目         2021 年 1-6 月     2020 年度      2019 年度       2018 年度
吸收投资收到的现金                    -     86,762.93             -     5,000.00
取得借款收到的现金             5,000.00     11,400.00    8,000.00       5,300.00
筹资活动现金流入小计            5,000.00     98,162.93    8,000.00      10,300.00
偿还债务支付的现金             6,300.00     11,990.00    3,610.00       2,800.00
分配股利、利润或偿付利息支付
的现金
支付其他与筹资活动有关的现
金
筹资活动现金流出小计           11,713.46     15,590.46    5,811.60       4,963.04
筹资活动产生的现金流量净额        -6,713.46     82,572.47    2,188.40       5,336.96
万元，计入吸收投资收到的现金；2020 年 8 月，公司首次公开发行并在创业板
上市，收到募集资金净额 85,071.25 万元，计入吸收投资收到的现金。
  报告期内，公司借入银行借款以满足日常经营现金流的需求，计入取得借款
收到的现金和偿还债务支付的现金。
  报告期内，公司现金分红支付情况如下：
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                                                                单位：万元
       项目           2021 年 1-6 月      2020 年度      2019 年度      2018 年度
现金分红支付金额（含税）                    -       4,530.79     1,500.00     2,000.00
归属于母公司股东的净利润            10,132.82      15,015.61     6,876.64     7,140.16
现金分红占比                          -        30.17%      21.81%       28.01%
九、资本性支出分析
   （一）报告期内重大资本性支出
   报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为
次募投项目“新沟基地粉/散/预混剂自动化生产基地建设项目”、“新沟基地研发
          “年产 160 吨泰万菌素发酵生产基地建设项目”、
及质检中心建设项目”、                       “中药提
取及制剂生产线建设项目”及“年产 1,000 吨泰乐菌素项目”等的建设支出。
   （二）未来可预见的重大资本性支出计划及资金需要量
   公司未来可预见的重大资本性支出主要为：1）本次发行募集资金投资项目，
参见本募集说明书“第七节 本次募集资金运用”；2）新沟基地粉/散/预混剂自动
化生产基地建设项目；3）新沟基地研发及质检中心建设项目；4）中药提取及制
剂生产线建设项目；5）年产 1,000 吨泰乐菌素项目；6）经过 2021 年 5 月 31 日
第二届董事会第十五次会议审议通过，为适应公司日益扩大的生产经营规模、进
一步引进并留住高学历、高层次的研发、管理人才的需要，公司购买了坐落于武
昌区中华路 1 号阳光喔教育科技综合楼的房产及坐落于武昌区中华路的土地使
用权。
十、技术创新分析
   （一）技术先进性及具体表现
   公司的核心技术主要包括：1）原料药制备技术：包括工业发酵菌种基因工
程改造技术、原料药水溶媒提取技术；2）化药制剂制备技术：包括分子包合技
术、分子凝胶技术、高速剪切乳化技术；3）中药制剂制备技术：包括中药多糖
组合干燥技术、中药颗粒流态化干燥技术。
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
    上述核心技术主要来源于公司自主研发，应用于酒石酸泰万菌素原料药及化
药制剂产品、氟苯尼考类化药制剂产品等核心产品。公司主要核心技术对应专利、
产品情况如下：
序
      核心技术                专利                  产品
号
    工业发酵菌种基   夏威夷链霉菌及其用途（发明专利号
    因工程改造技术   ZL201010565652.1）
    原料药水溶媒提   一种酒石酸乙酰异戊酰泰乐菌素的提取
    取技术       方法（发明专利号 ZL201210144986.0）
              一种兽用长效硫酸头孢喹肟注射液及其            硫酸头孢喹肟注射
    高速剪切乳化技
    术
              ZL201110293232.7）            射液
    中药多糖组合干   一种茯苓酸性多糖提取物的制备方法及
    燥技术       应用（发明专利号 ZL201110399333.2）
    中药颗粒流态化                                板青颗粒、甘草颗粒、
    干燥技术                                   芪贞增免颗粒
    （1）原料药制备技术
    工业发酵菌种基因工程改造技术和原料药水溶媒提取技术均为公司核心产
品酒石酸泰万菌素原料药的生产核心技术。前者通过基因工程改造技术结合高通
量筛选技术，不断改造优化生产用发酵菌种，提高菌种底物转化效率和产品有效
成分含量，降低杂质成分占比，从而达到提高产能和产品质量，降低生产成本的
目的。后者采用水溶媒提取技术，通过调节 pH 值及温度，结合膜分离技术，获
得提纯的原料药，提取率达到 80%以上，环保安全且操作方便。
    （2）化药制剂制备技术
    分子包合技术和分子凝胶技术均为公司核心产品氟苯尼考制剂的生产核心
技术。分子包合技术应用于氟苯尼考粉剂，是将药物分子通过制剂工艺操作包藏
于另一种分子的空穴结构内，形成包合物，使得难溶于水的氟苯尼考分子变成易
溶于水的分子，稳定性良好，方便饮水给药。分子凝胶技术应用于氟苯尼考注射
液，利用高分子链与药物分子间氢键缔合形成高分子囊和膜库存药物，降低药物
传递速率，从而达到缓释效果。
    高速剪切乳化技术应用于头孢类注射液产品。利用高速剪切乳化机，将物料
不断旋转搅拌，使其不断产生新界面，将物料剪断、压缩、折叠，使其搅拌、混
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合，再通过高速旋转的转子与定子之间所产生的强力的剪断、分散、冲击、乱流
等过程使物料在剪切缝中被切割，迅速破碎成 200nm-2μm 的微粒。物料微粒化、
乳化、混合、调匀、分散等过程在短时间内完成。公司高速剪切乳化专利技术结
合适当的乳化分散剂所制备的注射剂产品具有长效、粒径均一、通针性好的特点。
  （3）中药制剂制备技术
  中药多糖组合干燥技术是将中药提取浓缩液常用的常压干燥、减压干燥等干
燥方法有机整合成一种干燥技术，成功解决了常压干燥时间长、温度高、成品坚
硬、粉碎不彻底，以及减压干燥水珠挂壁严重、干燥箱内湿度太大，易导致干燥
效率低、干燥不彻底等中药多糖干燥技术中存在的诸多问题，工艺简便易行，利
于工业化生产。
  中药颗粒流态化干燥技术是在制备中药颗粒剂生产过程中，使中药固体颗粒
与流体接触呈悬浮状，在这种状态下发生传质、传热等作用使其干燥成型，具有
干燥效率高，所生产的颗粒粒径均一、无黏连板结、细粉少等特点。
  截至 2021 年 11 月 30 日，公司共取得新兽药证书 11 项，具体情况如下：
  公司于 2011 年获盐酸沃尼妙林预混剂二类新兽药证书。沃尼妙林是新一代
截短侧耳素类半合成抗生素，是动物专用抗菌药物，具有安全、高效、低毒等特
点，主要用于治疗与预防猪痢疾、猪地方性肺炎、猪结肠螺旋体病（结肠炎）、
猪增生性肠病（肠炎）等。盐酸沃尼妙林是第一个全欧洲批准的兽用药物预混剂，
是目前欧洲药品审评委员会唯一批准允许在饲料中长期添加的抗生素。
  公司于 2015 年获马波沙星原料及马波沙星片两个二类新兽药证书。随着饲
养宠物人群的不断增多，宠物药的需求量也随之快速增长。马波沙星为动物专用
的第三代喹诺酮类药物，通过抑制细菌复制中所需的 DNA 拓扑异构酶Ⅱ和Ⅳ而
表现杀菌作用，抗菌作用较广。公司开发的马波沙星片主要用于敏感菌所致的犬
呼吸道感染，同时对由细菌引起的犬皮肤病、软组织感染以及泌尿系统疾病有良
好的疗效，且不良反应较小。
  公司于 2018 年获枣胡散和茯苓多糖散两个三类新兽药证书。枣胡散主要由
酸枣仁、延胡索、川芎、知母、茯苓、六神曲等六种原料组成，具有养血安神、
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清热除烦、健脾和胃之功效，用于防治仔猪断奶应激及促生长。茯苓多糖散是由
茯苓经提取加工精制而成的中药散剂，具有增强免疫的功效，主要用于提高猪对
猪瘟疫苗和猪伪狂犬病疫苗等的免疫应答。
  公司于 2019 年获利福昔明子宫注入剂五类新兽药证书。利福昔明是利福霉
素 SV 的半合成衍生物，其主要通过与细菌依赖 DNA 的 RNA 聚合酶β-亚单位
不可逆地结合，抑制细菌 RNA 的合成，达到杀菌目的，主要用于治疗由葡萄球
菌、链球菌、隐秘杆菌、大肠杆菌及厌氧菌感染引起的奶牛子宫内膜炎，与同类
产品相比，具有口服易吸收、杀菌谱广、安全高效、低残留、无休药期等优点。
  公司于 2020 年获利加米霉素注射液二类新兽药证书及土苓茅根颗粒三类新
兽药证书。加米霉素是新一代半合成大环内脂类十五元氮杂内酯类抗菌药物，作
用原理是通过抑制细菌 RNA 依赖性蛋白合成而起到抑菌和杀菌的作用，对溶血
曼海姆菌、多杀巴氏杆菌、睡眠嗜组织菌、胸膜肺炎放线杆菌、副猪嗜血杆菌、
支原体等具有良好的抑制和杀灭作用；具有吸收快、分布广、肺组织中浓度高、
药效持久、在动物的可食性组织中残留较少、治疗无副作用等优点，对由敏感菌
引起的牛呼吸道感染、猪呼吸道感染有良好的疗效。土苓茅根颗粒主要成分为土
茯苓、白茅根、槐花、益母草、广藿香，具有清热利湿、健脾化浊之功效，用于
鸡湿热及饲料蛋白质含量过高引起的肾肿湿热证。
  公司于 2021 年获泰地罗新及泰地罗新注射液等两个二类新兽药证书。泰地
罗新为半合成大环内酯类抗生素，主要通过与细菌核糖体 50S 亚基结合，阻止多
肽链延长，抑制细菌蛋白质的合成，可用于治疗对泰地罗新敏感的胸膜肺炎放线
杆菌、多杀性巴氏杆菌及副猪嗜血杆菌等引起的猪呼吸道疾病。与同类产品相比，
具备用量少、一次给药全程治疗、生物利用度高、低毒、低残留等众多优点。
  公司于 2021 年获功苋止痢散三类新兽药证书。功苋止痢散具有清热解毒、
燥湿止痢的作用，可用于治疗大肠杆菌感染引起的仔猪湿热泻痢。功苋止痢散对
大肠杆菌引起的腹泻有较好的治疗作用；能增强机体的抗病能力，改善泻痢仔猪
的生长性能；有效地缓解湿热对仔猪带来的损伤，提高湿热泻痢仔猪吸收利用营
养物质的能力；可以明显提高仔猪的采食量，明显改善料重比。
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
     公司承担的国家级、省级及其他地方科研项目具体情况如下：
序
     项目启动时间               项目名称             来源及类别
号
                   一种兽用长效硫酸头孢喹肟注射液及其制备
                   方法
                   新型饲料添加剂（绿益态）活菌制剂的产业
                   化开发
                                         湖北省科技厅重点新
                                         产品、新工艺项目
                                         武汉市科技局科技攻
                                         关计划
                                         湖北省重大科技创新
                                         计划项目（产业化类）
                                         湖北省科学与技术协
                                         会
                                         湖北省发改委创新能
                                         力建设项目
                                         科技部国家重点研发
                                         计划
                                         国家重点研发计划政
                   新型抗耐药菌小分子药物和家畜促生长中药
                   的开发
                                         点专项
                                         武汉市科技局企业技
                                         术创新专项
                                         湖北省科技厅揭榜制
                                         项目
                                         武汉市企业技术创新
                                         项目
                   武汉市制造业与互联网融合发展专项资金项   武汉市经济和信息化
                   目                     局
     （二）正在从事的研发项目及进展情况
     目前公司正在进行的主要研发项目共 8 大课题，65 个项目。其中一类新兽
药项目 2 项、二类新兽药项目 10 项、三类及四类新兽药项目共 13 项，具体情况
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
如下：
 编号                    项目名称            备注
                                    一类新兽药
                                    二类新兽药
                                    四类新兽药
  泰地罗新是一种化学合成的新一代畜禽专用大环内脂类广谱抗菌药，对牛、
猪的呼吸道疾病具有十分明显的治疗效果，具备高效、低残留等优点，与现有药
物相比具有更强的抗菌活性。公司于 2016 年完成泰地罗新原料及注射剂新兽药
申报工作，于 2018 年 11 月通过农业农村部现场核查，2021 年 1 月已取得新兽
药证书。
  随着我国居民对宠物需求的进一步提升，未来宠物药品的需求将成为兽药行
业的新增长点。公司紧跟市场预期需求，积极布局宠物药的研发工作，已开展了
多项宠物药在研项目。
                 武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
    （三）保持持续技术创新的机制和安排
    公司主要由研发事业部负责研发工作，负责公司的新兽药研发、剂型及工艺
改进工作，设有原料药研究所、制剂研究所、中兽药研究所、微生物研究所、质
量分析研究所和临床研究所，分别进行各个模块的研发工作。近年来公司研发事
业部开始探索扁平化管理的新型研究模式，由之前的模块化管理转变为项目制管
理，不断提高研发效率。
    在研发新产品的过程中，首先由研发人员或其他相关人员提交调研报告；经
学术委员会论证项目工艺可行性、市场经济性、政策法规适应性等因素后，确定
是否正式立项；项目立项后，研发事业部根据主管部门相关规定开展药学研究、
药理研究、临床研究等方面研究；研究完成后由研发事业部组织进行新兽药证书
申报；取得新兽药证书和兽药批准文号后即可组织生产。非新药类项目，研发事
业部完成项目研究后，与质量部共同完成兽药批准文号申报。
    公司与华中农业大学共同建立了回盛研究院，主要进行创新药物、创新理论
等方面的研究，同时对兽药的基础和前沿领域进行相关探索。研究院设立院务委
员会和学术委员会。院务委员会负责研究院的人事招聘与分工、管理研究经费、
研究院的建设与管理。学术委员会负责制定研究院的研究方向和计划，组织学术
交流活动。研究院将主要开展创新药物研究，特别针对一类新药的遴选与关键技
术的突破开展研究。同时，将开展创新理论的研究，包括药物新的作用机制、新
适应症的研究等。回盛研究院将为公司研发、申报新兽药提供 GCP、GLP 支持。
    同时，公司紧跟行业内技术发展动态，已与行业内其他顶级院校中国农业大
学、华南农业大学等建立了长期稳定的合作关系。报告期内，公司与高等院校、
研究所和其他兽药企业开展合作研究的主要情况如下：
序
       时间               名称                 受托方       委托方
号
                                       深圳市博大生物技术有限
                                       公司
                                       青岛蔚蓝生物股份有限公
                                       司
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序
        时间               名称                    受托方    委托方
号
                                        中国水产科学研究院长江
                                        水产研究所
                  泰地罗新注射液在猪体内的生物
                  等效性及残留验证试验
                  贞芪颗粒急性毒性和长期毒性研
                  究
                  苯甲酸依玛菌素预混剂目标适应
                  症的筛选及推荐剂量的探究
                  醋酸氯己定软胶囊对猪自然发生
                  子宫内膜炎的治疗效果试验
                  醋酸氯己定软胶囊对人工感染猪
                  子宫内膜炎的疗效试验
                  泰乐菌素原料药产业化开发技术
                  开发
                  姜黄素抗氧化应激肝损伤临床前
                  药效学研究
                  乙酰异戊二酰泰乐菌素（AIV）
                  生产菌株的分子育种
                  醋酸氯己定软胶囊对靶动物母猪
                  的安全性
                                        中国水产科学研究院长江
                                        水产研究所
                  茯苓多糖与泰万菌素联合抗猪蓝
                  耳病临床试验
                  泰乐菌素与泰万菌素菌渣处理技
                  术开发
                  除虫脲预混剂的 5 项临床试验及      中国农业科学院兰州畜牧
                  实验室药效试验               与兽药研究所
                                        山东卓华生物科技有限公
                                        司
                  贞芪颗粒的大鼠急性经口毒性试
                  验和 90 天经口毒性试验
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十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况
     （一）重大担保事项
  截至本募集说明书签署日，公司不存在为合并报表范围外企业提供担保的情
形。
     （二）重大仲裁、诉讼及其他或有事项等
  截至本募集说明书签署日，公司无需要披露的重大仲裁、诉讼及其他或有事
项等。
     （三）重大期后事项
  公司正在筹划向不特定对象发行可转换公司债券事项，募集资金拟用于年产
自动化综合改扩建项目、宠物制剂综合生产线建设项目、粉剂/预混剂生产线扩
建项目以及用于补充流动资金。
  经过 2021 年 5 月 31 日第二届董事会第十五次会议审议通过，为适应公司日
益扩大的生产经营规模、进一步引进并留住高学历、高层次的研发、管理人才的
需要，公司购买了坐落于武昌区中华路 1 号阳光喔教育科技综合楼的房产及坐落
于武昌区中华路的土地使用权。
十二、本次发行的影响
     （一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划
  本次发行完成后，随着募集资金投资项目的实施，公司的业务和资产规模会
进一步扩大。本次募集资金投资项目系围绕公司现有主营业务开展，公司的主营
业务未发生变化，不存在因本次向不特定对象发行可转债而导致的业务及资产的
整合计划。
     （二）本次发行完成后，上市公司新旧产业融合情况的变化
  本次募集资金投资项目系围绕公司现有主营业务开展，不存在因本次向不特
定对象发行可转债而导致的新旧产业融合情况的变化。
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  （三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
  本次发行完成后，不会导致上市公司控制权结构的变化。
十三、2021 年三季度经营状况分析
（未经审计）。经本保荐机构核查，2021 年第三季度公司经营状况未发生重大不
利变化。
  根据公司《武汉回盛生物科技股份有限公司 2021 年第三季度报告》，公司
                                                          单位：万元
       主要财务数据           2021 年 1-9 月     2020 年 1-9 月     同比增长
营业收入                         74,590.95        49,637.64    50.27%
营业成本                         51,372.38        30,949.94    65.99%
营业利润                         13,812.30        11,346.53    21.73%
利润总额                         13,776.71        11,339.67    21.49%
净利润                          11,972.89         9,694.39    23.50%
归属于母公司所有者的净利润                11,972.89         9,694.39    23.50%
扣非后归属于上市公司股东的净利润             11,136.91         9,080.12    22.65%
                    （1）2020 年 6 月 1 日，新版《兽
  公司营业收入及净利润增长的主要原因是：
药 GMP 验收评定标准》正式实施，行业准入门槛大幅提高，淘汰落后产能，提
高产业集中度。公司在技术创新、产品体系、新产品研发、质量管理、原料制剂
一体化及品牌建设方面均具有较强的竞争优势，2021 年 1-9 月公司销售收入同比
上涨。2021 年 1-9 月份公司集团客户实现销售收入 41,625.83 万元，同比增长
料添加剂品种。促生长类药物能一定程度上起到预防疾病的作用，按照欧盟养殖
行业的规律，此类药物的限制会增加动物的患病风险，提升治疗性兽用制剂需求。
公司主要产品均属于治疗性兽用制剂，2021 年 1-9 月治疗性兽药市场需求提升，
公司销售收入随之大幅上升。
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  在产业政策、下游养殖行业集中度提升等因素的持续推动下，公司 2021 年
使得利润增长比例不及收入增长比例。
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              第七节      本次募集资金运用
一、本次募集资金投资项目的基本情况
    本次可转债发行的募集资金总额不超过 70,000.00 万元（含 70,000.00 万元），
扣除发行费用后，拟全部用于以下项目：
                                                 单位：万元
序                                               募集资金
              项目名称                 投资总额
号                                               投入金额
    年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素
    生产线扩建项目
              合计                    79,061.12    70,000.00
二、本次募集资金投资项目的背景
    公司以“致力动保科技，提升生命质量”为使命，主要从事兽用药品、饲料
及添加剂的研发、生产和销售。根据中国兽药协会发布的《兽药产业发展报告
（2019 年度）》，兽用化药制剂领域前 10 名企业年销售额门槛为 2.95 亿元，2019
年公司收入为 4.27 亿元，稳居兽用化药制剂企业销售前十名。
    公司本次募集资金投资项目拟进一步扩大生产能力，拓宽产品品种，主要背
景如下：
    （一）兽药市场需求有较大增长空间
    根据中国兽药协会统计，2008 年至 2019 年我国兽药产业销售额从 138 亿元
增长到 504 亿元，年复合增长率为 12.50%，平均增长速度大幅高于国际兽药市
场增长速度。
    人均肉类消费方面，根据中国统计年鉴数据，2019 年我国人均肉类年消费
量 51.30 千克，与欧美发达国家之间还存在较大差距。随着居民收入和生活水平
不断提高，我国人均肉类消费量仍有一定的上升潜力，带动兽药行业的持续增长。
    下游养殖产业方面，随着规模化养殖占比持续提高，养殖密度增加，动物疫
病感染风险将趋于上升，兽药的投入量随之增长，未来兽药市场发展潜力巨大。
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  宠物药品市场方面，在欧洲等发达国家，宠物饲养较为普遍，宠物医疗行业
发展较为成熟。根据 Animal Health Europe 的数据，2020 年欧洲宠物药品销售额
占据兽药总销售额的 42.40%，占比显著高于我国。随着我国居民收入水平的不
断提高以及人口老龄化程度加剧，居民对宠物的需求将进一步释放，未来宠物药
品的需求将成为兽药行业的新增长点。
  人均肉类年消费量的增长预期、规模化养殖占比提高及宠物药品的需求增加
保障了未来兽药市场持续增长的需求。
  （二）促生长兽用药物退出推动治疗性兽用制剂需求量提升
  为加强兽用抗菌药物管理，有效遏制动物源细菌耐药，保障养殖业生产安全
及食品安全，农业农村部等部门陆续制定了《遏制细菌耐药国家行动计划
（2016-2020 年）》《全国遏制动物源细菌耐药行动计划（2017-2020）》等政策，
提出到 2020 年促生长兽用抗菌药物逐步退出市场。2019 年 7 月，农业农村部发
布的 194 号公告，明确了自 2020 年 1 月 1 日起退出除中药外的所有促生长类药
物饲料添加剂品种。
  促生长类药物能一定程度上起到预防疾病的作用，按照欧盟养殖行业的规律，
此类药物的限制会增加动物的患病风险，提升治疗性兽用制剂需求。公司目前主
要产品均已取得兽药产品批准文号，属于治疗性兽用制剂，符合控制动物源细菌
耐药性的行业发展政策。
  （三）下游养殖行业的规模化推动兽药行业的集中化
  当前我国仍处于散养、规模化养殖等多元化养殖模式并存的发展阶段。规模
化养殖在环保、疫病防治、食品安全以及成本管理等方面均具有较为明显的优势，
且相关部门陆续出台了《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》
《全国生猪生产发展规划（2016-2020 年）》等政策，大力推动畜牧产业进入快速
转型期，鼓励畜牧产业健康、快速发展，建立规模化、现代化的生产体系。
  近年来，随着养殖行业的集中度提升，大型养殖集团对于上游兽药企业的研
发实力、产品质量、供应能力、交货时间等方面都提出了更高的要求，兽药企业
之间的竞争进入综合体系竞争阶段，公司拟通过扩充产能、改进生产工艺、向产
业链上游延伸等方式，建立规模化生产优势，降本增效，提升对集团客户的供应
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能力。
  标准化、规模化养殖是行业的发展趋势，将推动兽药行业集中度进一步提升。
未来，一批研发实力强、管理水平高、产品质量好、成本控制能力强、供应能力
充足的兽药企业将占据更高的市场份额。公司需把握市场升级机遇，巩固和提升
兽药市场地位。
三、本次募集资金投资项目的必要性及可行性
  （一）年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目
  近年来，兽药行业龙头企业积极布局上游原料药领域。同行业可比公司瑞普
生物已于 2020 年通过控股子公司湖北龙翔药业科技股份有限公司拟投资新兽用
原料药建设项目，投资总金额 36,354.76 万元。
  在畜牧行业规模化导致养殖密度增加的背景下，国家限制促生长类抗菌素及
药物饲料添加剂的政策增加了动物疫病感染的风险，治疗类专业兽用抗菌药物的
市场需求将持续加大。本项目拟生产的泰乐菌素、泰万菌素类产品均为治疗类专
业兽用抗菌药物，符合控制动物源细菌耐药性的行业发展政策，未来市场需求潜
力巨大。
  本项目产品涉及兽用原料药领域，根据《兽药产业发展报告（2019 年度）》，
原料药市场规模预计将达到 255.05 亿元，按本项目全部达产期预期年收入
与可行性。
  本募投项目产品应用范围广阔，泰万菌素类产品报告期内销售呈现供不应求
状态，泰万菌素类产品客户基础较好；泰乐菌素原料药系多种广泛使用的兽用抗
菌类药物的原料药，公司可自用于生产泰万菌素类产品、泰乐菌素制剂产品等，
也可同时对外进行销售。具体如下：
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  （1）泰万菌素类产品
  泰万菌素，又称酒石酸乙酰异戊酰泰乐菌素，系通过微生物发酵获得的新型
抗菌药物。酒石酸泰万菌素在临床上的主要应用包括：1）禽畜支原体感染的治
疗；2）猪回肠炎等细菌性感染疾病的治疗；3）猪蓝耳病的防控。
持续、有效地杀灭支原体，是目前对支原体最敏感的药物。试验表明，泰万菌素
在对畜禽支原体病的治疗上比泰乐菌素具有更高的抗菌活性、原体活性及药物敏
感性。
猪出血性、顽固性或间歇性下痢为特征的消化道疾病，可导致营养物质的吸收受
阻，影响增重。泰万菌素能迅速进入肠道上皮细胞，作用于细胞内劳森氏菌的核
糖体而导致细菌死亡，治疗猪回肠炎。
素可阻止蓝耳病病毒（PRRSV）在细胞及体内的复制，从而对蓝耳病的发生进
行防控。此外，2018-2020 年华中农业大学和回盛研究院进行的“泰万菌素抗蓝
耳病的研究”及“泰万菌素+茯苓多糖散联合使用抗蓝耳病的研究”证明泰万菌
素和茯苓多糖散联合使用可以更加显著地抑制 PRRSV 在动物体内的增殖，降低
PRRSV 引起的病毒血症，减轻 PRRSV 引起的炎症反应和病理损伤。
  （2）泰乐菌素类产品
多种 G+菌具有很强的抗菌作用，还对部分 G-菌、弯杆菌、螺旋体及球虫具有抑
制作用。主要应用于猪、禽。
更小的衍生物。泰乐菌素系替米考星、泰万菌素、加米霉素、泰地罗新等动物常
用药物的重要原材料。
  根据中国兽药协会出具的《兽药产业发展报告（2019）》，我国 2019 年抗微
生物原料药销量为 5.43 万吨，销售额为 104.94 亿元；抗微生物化药制剂的销售
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
额为 145.15 亿元。替米考星类、泰万菌素类和泰乐菌素类药物作为广泛使用的
抗微生物药物，市场空间广阔。
  泰乐菌素是生产替米考星原料药、泰万菌素原料药及泰乐菌素化药制剂等抗
微生物药品的核心原材料。本项目拟新建的泰乐菌素产能，主要用于满足公司自
产泰万菌素原料药及泰乐菌素化药制剂的原材料需求，剩余部分向其他抗微生物
药生产厂家销售。随着抗微生物药市场的不断扩大，泰乐菌素的市场需求将稳定
增长。
  泰万菌素制剂作为一种新型专业兽用药，具有抗菌谱广、细菌耐药性低、毒
性低、残留少等优点，对原广泛使用的替米考星和泰乐菌素等同类制剂具有一定
的替代性。2018-2020 年，泰万菌素类产品行业产量呈现增长趋势。目前公司泰
万菌素原料药生产线处于满负荷生产状态，相关产品供不应求，亟需扩大产能。
  （1）泰万菌素类产品
达 89.15%。2021 年 1-6 月，泰万菌素产能利用率已达 137.12%，相关产品处于
供不应求状态，公司产能受限的问题进一步凸显，因此本次募投项目拟在现有泰
万菌素产能 240 吨/年基础上增加 600 吨/年产能。公司现有泰万菌素产能及产能
利用率情况如下：
           项目             2021 年 1-6 月    2020 年度     2019 年        2018 年
      产能（吨）                      120.00      240.00      108.00        80.00
泰万菌素
      产量（吨）                      164.54      213.96       87.54        74.17
（原料药）
      产能利用率（%）                   137.12       89.15       81.06        92.71
  报告期内，公司泰万菌素类产品销售增长速度较快，2019 年因产能已饱和，
因此收入基本与 2018 年持平，但产品仍处于供不应求状态。为缓解产能压力，
公司先行使用自有资金建设前次募集资金投资项目“年产 160 吨泰万菌素发酵生
产基地建设项目”，并于 2019 年 12 月达到预定可使用状态。2020 年产线产能得
到释放，泰万菌素类产品销售同比增加 96.44%，其销售情况如下：
                                                               单位：万元；%
      项目        2021 年 1-6 月    2020 年度        2019 年度            2018 年度
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
              金额      占比      金额        占比    金额      占比      金额      占比
泰万菌素类产品     11,907.23 23.10 21,535.45 29.11 10,963.08 27.03 10,384.40 25.10
  （2）泰乐菌素类产品
  报告期内，公司核心产品泰万菌素类产品销售较好，但因其核心原材料泰乐
菌素采购成本波动较大，供货较为紧张，一定程度上限制核心产品的进一步扩张。
本募投项目建成之后，公司预计在前次超募资金投资项目基础上新增泰乐菌素产
能 1000 吨/年，其中将自用近 642 吨泰乐菌素作为本项目生产泰万菌素的原材料，
剩余近 358 吨泰乐菌素用于自产泰乐菌素等制剂及对外销售，本次新增产能具备
合理性。
  （3）公司丰富的营销经验及良好的品牌声誉为市场开拓提供基础
  公司具备丰富的“直销+经销”营销渠道建设经验。经销模式下，公司实行
产品激励与服务终端相结合的模式，快速开拓市场，并通过技术服务体系及时响
应终端客户需求。直销模式下，公司通过自建营销团队直接向大型集团公司进行
直销，以优质的产品质量、供货速度、售后服务获得了客户广泛的认可。公司深
耕兽药领域多年，在兽药方面拥有核心原料药及兽用化药制剂生产线，积累了良
好的品牌声誉。
  针对本项目所涉及的泰乐菌素及泰万菌素产品，公司将凭借多年来的营销经
验及良好的兽药品牌声誉，迅速扩大产品销售规模。
  公司已具备工业发酵菌种基因工程改造、发酵生产及原料药后提取等泰乐菌
素核心生产技术。泰乐菌素作为多种抗微生物药的核心原材料，其市场价格、供
应情况对公司泰万菌素类与泰乐菌素类产品具有较大影响。
  公司向上游布局原料药生产线，一方面，进一步控制产业上游，保证泰万菌
素类产品的生产；另一方面，泰乐菌素应用广泛，公司可用于未来公司自产泰乐
菌素制剂等产品或向其他兽药生产企业销售，进一步提高盈利能力。
  目前公司尚无泰乐菌素生产线。报告期内，公司核心产品泰万菌素类产品销
售较好，但因其核心原材料泰乐菌素采购成本波动较大，供货较为紧张，一定程
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
度上限制核心产品的进一步扩张。公司使用前次超募资金投资“年产 1000 吨泰
乐菌素”，该项目现处于建设期，尚未投产，拟于 2022 年 4 月达到预定可使用状
态，预计新增泰乐菌素产能 1000 吨/年。根据公司现有泰万菌素产能情况，将自
用近 260 吨泰乐菌素作为原材料，剩余用于自产泰乐菌素等制剂及对外销售。
  本募投项目建成之后，公司预计在前次超募资金投资项目基础上新增泰乐菌
素产能 1000 吨/年，其中将自用近 642 吨泰乐菌素作为本项目生产泰万菌素的原
材料，剩余近 358 吨泰乐菌素用于自产泰乐菌素等制剂及对外销售，本次新增产
能具备合理性。
  （二）湖北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目
订）》（农业农村部令 2020 年第 3 号，以下简称“新版兽药 GMP 要求”）。随着
国家兽药质量标准和环保标准不断提高，新版兽药 GMP 要求等政策有助于推进
兽药行业集中度提高，有利于具备规模优势、技术优势及资金优势的大型兽药企
业进一步提高市场占有率，提升市场竞争力。
  根据 2020 年 5 月 6 日农业农村部发布的《第 293 号公告》，所有兽药生产企
业均应在 2022 年 6 月 1 日前达到新版兽药 GMP 要求。本项目的实施将帮助现
有生产线在规定期限内达到新版兽药 GMP 要求。
  目前，公司生产线的部分工序智能化、自动化水平仍需进一步提高，一定程
度上影响生产效率及产品质量的管控；同时，随着工资水平提升，公司人力成本
逐年增长。
  本项目将实现产线升级，按照产品工艺流程对各生产线的各个工段进行联动
设计，提升智能化、自动化水平。一方面，生产线智能化、自动化水平的提升，
能够有效确保工艺参数的稳定，在生产过程中实现实时数据采集、分析，并对质
量稳定性进行监测，提高产品质量的可靠性；另一方面，产线自动化水平的提升
能够有效降低人工成本，在实现规模化生产的情况下降低综合生产成本。
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  非洲猪瘟爆发以来，下游养殖行业集中化进程加快，大型养殖集团对兽药供
应商综合实力的要求更为严格，往往呈现产品采购量大、交期短、质量要求高等
特点，加快了上游兽药行业的集中化进程。
  目前，公司部分生产线存在因设备匹配性及联动性不足、单批产能较小等因
素导致的总产能较小问题，无法满足下游集团客户大批量、交期短的订单需求。
因此，本项目将通过改扩建的方式完善各工序设备匹配、提升联动生产线的生产
速率，释放生产线产能，提升对集团客户的供应能力。
  （三）宠物制剂综合生产线建设项目
  随着居民收入水平的不断提高以及人口老龄化程度加剧，我国宠物数量持续
增长，宠物健康日益得到重视。在此背景下，宠物药品消费需求不断增加，已成
为兽药行业的重要增长点。根据《2020 中国宠物医疗行业白皮书》数据，2019
年，我国宠物药市场规模达到 105 亿元；2015-2019 年，我国宠物药市场规模年
均复合增速较快，为 16.00%。
  来自普华永道的数据显示，2019 年，我国家庭养宠率仅为 17%，相比于英
国的 44%及美国的 67%，仍有巨大提升空间；从宠物支出情况来看，2019 年，
我国宠物支出占家庭消费比例为 0.29%，美国则为 0.52%。参照欧美发达国家养
宠现状，伴随居民物质生活的丰富与精神需求的增加，我国养宠数量仍具备较大
增长空间，宠物药市场具备广阔的发展前景。
  本项目将建设宠物制剂综合生产线，涵盖宠物制剂多个品类，项目的实施有
利于实现公司宠物制剂的规模化量产，抓住市场发展机遇，在宠物制剂领域获得
先发优势。
  公司研发团队为湖北省 A 类科技创新战略团队，具备了较强的技术及研发
实力。公司研发中心于 2008 年被湖北省科学技术厅认定为“湖北省兽药工程技
术研究中心”的依托单位，2013 年公司的院士专家工作站被评为全国先进工作
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站，子公司湖北回盛于 2018 年被认定为“湖北省动物保健品生物工程技术研究
中心”的依托单位。
  截至 2021 年 11 月 30 日，公司已取得 42 项发明专利、11 项新兽药证书及
注于宠物药研发的人员共 10 名，其中博士 1 名，硕士 7 名。公司优秀的研发实
力为本项目实施提供了坚实的技术支撑。
  公司建立了较为完善的产品质量控制体系，2012 年至 2020 年连续 9 年在农
业农村部组织的兽药质量监督抽检中不合格产品批次为零。同时，公司高度重视
生产工艺的创新与改进，已掌握多项先进的兽用药品生产工艺技术，具备丰富的
生产经验。公司将核心制备技术工艺与严格的质量控制措施相结合，为本项目顺
利实施提供了有力保障。
  公司具备丰富的“直销+经销”营销渠道建设经验。经销模式下，公司实行
产品激励与服务终端相结合的模式，快速开拓市场，并通过技术服务体系及时响
应终端客户需求。直销模式下，公司通过自建营销团队直接向大型集团公司进行
直销，以优质的产品质量、供货速度、售后服务获得了客户广泛的认可。
  公司深耕兽药领域多年，在兽药方面拥有兽用化药制剂及核心原料药生产线，
药品涵盖抗微生物、抗寄生虫等各类药品，具有治嗽静、万特斐灵等一批核心产
品，积累了良好的品牌声誉。
  针对本项目所涉及的宠物制剂产品，公司将继续采取“直销+经销”营销模
式，并打造“线上线下”相结合覆盖全国各城市的营销网络。凭借多年来的营销
经验及良好的兽药品牌声誉，公司将迅速打开宠物制剂市场。
  （四）粉剂/预混剂生产线扩建项目
  公司生产的粉剂、预混剂主要以治疗类抗微生物化药制剂为主。根据中国兽
药协会《兽药产业发展报告（2019 年度）》显示，2019 年，我国兽药化药制剂销
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售额为 210.08 亿元，市场空间广阔，其中，抗微生物化药制剂的销售额为 145.15
亿元，具体情况如下：
  在畜牧行业规模化导致养殖密度增加的背景下，国家限制促生长类抗菌素及
药物饲料添加剂的政策增加了动物疫病感染的风险，养殖行业对于治疗类抗微生
物制剂的需求将持续增加。本项目的实施有利于公司抓住产业整体规模增长的机
遇，扩大市场占有率。
  公司在建的“新沟基地-粉/散/预混剂自动化生产基地建设项目”为自动化生
产线，频繁更换生产品种的成本较高，拟用于生产规模化、大批量的产品。
  随着畜牧养殖行业用药不断规范化，终端客户对不同病症针对性用药的要求
逐步提高，多品种、小批量兽药市场需求随之提升。截至 2021 年 6 月 30 日，公
司在产的粉剂、预混剂品种超过 100 种，产品种类丰富。本项目凭借换线成本低、
产品转换灵活的柔性制造优势，拟用于生产多品种、小批量的产品，满足客户的
差异化需求。
  粉剂、预混剂是公司主要在产剂型，在建的“新沟基地-粉/散/预混剂自动化
生产基地建设项目”建成后，将承接现有产能。近年来，公司相关产品销量呈快
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速增长趋势，在销售旺季产能已经饱和。随着产品销量持续增长，公司产能将无
法满足未来市场需求。本项目将对公司现有产能形成有效补充，符合公司未来发
展战略。
  （五）补充流动资金
  近年来，在公司主营业务持续增长、新布局业务持续投入的背景下，公司目
前的流动资金尚存在缺口。本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金到位
后，公司营运资金需求将得到有效缓解，有助于降低财务风险，提高抗风险能力，
促进公司持续、稳定、健康地发展。
  本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金用于补充流动资金符合《创
业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》关于募集资金运用的相关规定，
具有必要性及可行性。
四、本次募集资金投资项目概况
  （一）年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目
  项目名称：年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目
  项目实施主体：发行人全资子公司湖北回盛生物科技有限公司
  项目建设周期：1 年
  经营前景：公司拟向产业上游延伸，控制核心原料药泰乐菌素、泰万菌素的
生产，从而更好地满足供应保障、成本控制及交期等方面的需求，提升公司抗风
险能力及整体盈利水平，经营前景较好。
  本项目总投资金额为 33,324.08 万元，其中，建设投资 30,683.52 万元，铺底
流动资金 2,640.56 万元，拟投入募集资金 28,500.00 万元，均为资本性支出。截
至董事会审议通过本次发行方案前，本项目已投入 975.73 万元，未计入本次募
集资金总额，具体情况如下：
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                                                                     单位：万元
                                拟使用募集资金                 是否为          董事会前
      项目       投资总额
                                  投资额                  资本性支出         投入金额
建筑工程                13,643.62         13,400.00            是             151.00
设备购置及安装             14,114.10         13,300.00            是             763.10
其他工程费用               2,032.10             1,800.00         是              61.63
预备费                   893.69                     -         否                  -
铺底流动资金               2,640.56                    -         否                  -
      合计            33,324.08         28,500.00                          975.73
     因超募资金及自有资金有限，公司将“年产 2,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨
泰万菌素生产线”项目分为二期进行。其中，前次超募资金投资项目“年产 1000
吨泰乐菌素项目”系一期建设工程，投资总金额为 38,000 万元，拟投入超募资
金 26,071.25 万元；本募投项目系“年产 2,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌
素生产线”项目的二期建设工程，拟使用本次发行的募集资金及自有资金进行投
资建设。
     一期建设项目正处于建设期，预计于 2022 年 4 月完工。截至 2021 年 6 月
                                                                     单位：万元
      项目        承诺投资金额                    实际投入金额                    占比
自有资金                      11,928.75                   6,323.66           53.01%
超募资金                      26,071.25                  12,682.58           48.65%
      合计                  38,000.00                  19,006.24           50.02%
     公司在招商银行武汉东西湖支行开设超募资金专项账户，对一期建设工程实
行专户管理；本次发行结束后，公司亦将为本次发行募集资金另行开设募集资金
专项账户，进行专项管理。公司针对一期建设项目与二期建设项目独立核算，分
别与供应商签署合同及付款，可明确区分两个项目的投资费用。
     本募投项目系在已有土地上建设，共用公共辅助设施（土地、绿化、道路、
消防、电力设施及基础办公等）。生产仓储方面，本募投项目与一期项目“年产
投资情况如下：
                                                                     单位：万元
序号             项目                              总价                折旧摊销金额/每年
                 武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                       合计                      3,304.40            215.91
     综上，本项目与一期项目共用生产仓储设备每年折旧金额对本项目生产经营
影响较小。
     本募投项目投资明细构成、测算依据及合理性情况如下：
     （1）建设工程
     本项目的建设工程投资主要包括主体工程、装修及安装工程。公司结合拟使
用的厂房面积和供应商的单位建设面积报价进行预计，具有合理性。有关厂房建
设费的具体投资明细及测算过程如下：
     序号           项目        面积（㎡）            单价（元/㎡）          总价（万元）
                装修及安装
                工程
            合计                           -                -      13,643.62
     （2）设备购置及安装
     本项目设备购置及安装投资金额的测算，参考公司历史生产线工艺，结合历
史采购价格和市场化询价确定：公司现已有建成的泰万菌素生产线和在建的泰乐
菌素生产线，根据现有工艺所需的设备数量，公司预测了本项目所需的各项设备
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数量；同时，结合历史设备采购价格和对供应商的市场化询价，预测本项目设备
的采购价格，具有合理性。
     本项目设备购置的具体投资明细及测算过程如下：
                                              单位：万元
序号        种类                 主要设备                   金额
                 一级种子罐、二级种子罐、三级种子罐、发酵罐、补料罐
                 泵、配料罐、豆油计量罐、玉米浆计量罐、液碱计量罐、
                 玉米浆储罐、豆油储罐、液碱储罐、发酵自动化控制、空
                 气过滤系统
                 酸化罐、酸配制罐、碱计量罐、浓浆罐、板框、陶瓷膜、
                 清洗罐、水洗罐、储水罐
                 溶媒储罐、去离子水储罐、一次萃取罐、二次萃取罐、萃
                 取离心机、一次水提、二次水提、中和罐、酸配制罐、脱
                 色液配制罐、脱色罐、板框、板式过滤器、浊式过滤器、
                 浓缩罐
      溶媒回收设      蒸馏塔、MVR、蒸馏水储罐、原液储罐、成品储罐、新
      备          溶媒储罐
                 空压机 1、空压机 2、空压机 3、空压机 4、空压机 5、空
                 压机 6、制冷机组 1、制冷机组 2、制冷机组 3、凉水塔、
                 循环水泵、制水机组、去离子水罐、纯化水储罐 1、纯化
                 水储罐 2、纯化水过滤器、制氮机系统、真空系统、蒸汽
                 锅炉 1、蒸汽锅炉 2、锅炉制水、变压器、高压柜、低压
                 柜、车间配电柜
                 液相色谱、气相色谱、离子色谱、超净工作台、水分测定
                 紫外、葡萄糖检测仪、定氮仪、其他
                 超净工作台、无菌室、菌种培养摇床、培养箱、干燥箱、
                 PH 计、其他
合计    -          -                                 14,114.10
     （3）其他工程费用
     本次项目的其他工程费用为 2,032.10 万元，主要包括前期工作咨询费、勘察
费、设计费、施工图审查费、环境影响评价费、造价咨询服务费、工程监理费、
招标代理服务费、防雷工程设计审核费、建设单位管理费、场地准备及临时设施
费和工程保险费等其他费用。
     （4）预备费
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    本项目预备费按项目投入的建设工程、设备购置及安装、其他工程费用总和
的 3.00%计算，为 893.69 万元，具有合理性。
    （5）铺底流动资金
    本项目流动资金估算按照分项详细估算法进行估算，流动资产 18,314.86 万
元、流动负债 9,512.99 万元，年流动资金需求为 8,801.87 万元，其中铺底流动资
金按年流动资金需求的 30%测算，为 2,640.56 万元，均以自有资金投入，具有合
理性。
    本项目建设期为 1 年，运营期为 11 年（含建设期），项目于运营期第 4 年（含
建设期）完全达产。
序                                    第一年
          工作内容
号                        Q1     Q2         Q3   Q4
    年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目系围绕公司主
营业务开展。泰万菌素制剂是一种高效、低毒、低残留的新一代兽药。2020 年，
公司泰万菌素及相关制剂产品总销售额 21,535.45 万元，同比增长 96.44%，系公
司第一大产品。泰乐菌素为生产泰万菌素的核心原材料，同时也是生产多种广泛
使用的抗微生物药品的原材料。本次扩建泰乐菌素生产线系公司进一步布局上游
原材料，把控产业链价值的战略举措。
    公司泰万菌素类产品报告期内增长速度较快，相关产品处于供不应求状态，
为缓解产能压力，前次募集资金投资项目“年产 160 吨泰万菌素发酵生产基地建
设项目”已于 2019 年 12 月达到预定可使用状态。产线建成后基本处于满负荷生
产状态，面对集团客户需求量进一步增加，公司亟需进一步扩大产能。本募投项
目的产能情况如下：
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          产品                      产能
泰万菌素（吨）                                       600
泰乐菌素（吨）                                     1,000
  本项目建设期为 1 年，财务内部收益率（税后）为 17.30%，项目静态投资
回收期（税后）为 6.43 年。
  本项目投资总额及项目经济效益情况与《武汉回盛生物科技股份有限公司关
于投资建设年产 1000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目的公告》
（公告编号：2020-036）中披露的相关数据存在较小差异，主要系公司根据最新
的市场情况、资金筹措计划等因素进行审慎调整所致。
  （1）效益预测的假设条件
  ① 国家现行法律、法规无重大变化，行业的政策及监管法规无重大变化；
  ② 募投项目主要经营所在地及业务涉及地区的社会、经济环境无重大变化；
  ③ 行业未来形势及市场情况无重大变化；
  ④ 人力成本价格不存在重大变化；
  ⑤ 行业涉及的税收优惠政策将无重大变化；
  ⑥ 募投项目未来能够按预期及时达产；
  ⑦ 募投项目销售量即按照生产量测算；
  ⑧ 无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。
  （2）效益预测的主要计算过程
  ① 营业收入估算
  本项目建设期为 1 年，运营期为 11 年（含建设期），项目运营期第 2 年达
产率为 50%，第 3 年达产率为 70%，第 4 年及以后达产率均按 100%计算。
  本项目的收入测算采用产品预计销量乘以单价得出。产品预计销量与产量相
等，产量根据项目实施后新增产能与达产率确定。泰万菌素的销售收入系根据达
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产后预计产能 600 吨估算，无增长率；销售单价参考 2018 年-2020 年平均销售单
价及未来市场供需预期估算，具备合理性。泰乐菌素系生产泰万菌素的核心原材
料，销量是根据扣除生产 600 吨泰万菌素所需泰乐菌素数量（642 吨）后对外销
售量（358 吨）估算，无增长率；销售单价参考公司 2018 年-2020 年平均采购泰
乐菌素单价及未来市场供需预期进行估算，具备合理性。
  本项目产品涉及兽用原料药领域，根据《兽药产业发展报告（2019 年度）》，
原料药市场规模预计将达到 255.05 亿元，按本项目全部达产期预期年收入
  报告期内，公司泰万菌素原料药及泰万菌素制剂均能在期后 3 个月内实现销
售。2021 年 1-6 月，泰万菌素产能利用率已达 137.12%，相关产品处于供不应求
状态。同时，泰乐菌素原料药系多种广泛使用的兽用抗菌类药物的原料药，公司
可自用于生产泰万菌素类产品、泰乐菌素制剂产品等，也可同时对外进行销售。
综上，公司具备产品销售能力，产品销量估算具有合理性。
  本项目经济效益测算中，泰万菌素的销售单价系参考 2018 年-2020 年平均销
售单价及未来市场供需预期估算，泰乐菌素的销售单价系参考公司 2018 年-2020
年平均采购泰乐菌素单价及未来市场供需预期进行估算，具备合理性，具体情况
如下：
                                                           单位：万元/吨
   项目      2020 年     2019 年        2018 年                     测算价格
                                                   平均
泰乐菌素采购单价      19.43      20.29         23.68           21.13      21.42
泰万菌素销售单价      54.44      69.05         73.75           65.75      65.93
  募投项目完全达产后，各产品营业收入情况如下：
                                                               单位：万元
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
              年产量          年自用量              年销量       销售单价         销售收入
    产品
              （吨）           （吨）              （吨）      （万元/吨）        （万元）
泰乐菌素            1,000             642          358          21.42     7,666.90
泰万菌素             600                -          600          65.93    39,557.52
                             合计                                      47,224.42
注 1：本项目拟自用近 642 吨泰乐菌素作为本项目生产泰万菌素的原材料，剩余近 358 吨泰
乐菌素用于自产泰乐菌素等制剂及对外销售。因此在效益测算中，642 吨泰乐菌素作为泰万
菌素的原材料成本进行测算，358 吨泰乐菌素按照市场价格对外销售进行测算，此部分内容
与效益测算中销售情况一致。
注 2：粉剂/预混剂生产线扩建项目存在以本募投项目生产的泰乐菌素和泰万菌素作为原材料
生产制剂的情形。在粉剂/预混剂生产线扩建项目的效益测算中，公司结合原材料消耗定额、
原材料的市场价格（即泰万菌素或泰乐菌素的对外销售价格）及产量测算其原材料成本，不
存在以公司自产泰乐菌素和泰万菌素的成本测算原材料成本的情形，与本募投项目效益测算
不存在重复的情形。公司自用或对外销售本募投项目生产的泰乐菌素和泰万菌素均产生了效
益，本次效益预测中将生产泰万菌素外的泰乐菌素全部用于对外销售的假设真实反映了本募
投项目产生的效益，具有合理性。
    ② 成本费用估算
    本项目生产成本主要包括原材料成本、直接人工、制造费用。
    原材料成本：系结合原材料消耗定额、外购原材料的市场价格及产量测算。
    直接人工：根据项目新增人员数量及当地人员薪酬水平估算工资总额。
    制造费用：包含燃料动力费、折旧费用、设备修理费、其他制造费用。燃料
动力费系根据生产经验及市场价估算；折旧费用采用直线法计算，新建建筑物折
旧年限为 20 年，残值率 5%，机器设备折旧年限为 10 年，残值率 5%；设备修
理费及其他制造费用结合固定资产每年所需相关费用及管理层预测进行估算。
    募投项目完全达产后，生产成本的具体情况如下：
                                                                    单位：万元
序
         项目         金额                               测算依据
号
                                 原材料成本根据原材料消耗定额*外购原材料的市场
                                 价格*产量进行估算
                                 直接人工根据生产所需人数*当地人员平均工资薪酬
                                 进行估算
                                 燃料动力费根据燃料及动力消耗量*单价所得，本次
                                 价系根据项目当地近期市场价格进行估算
                                 折旧费用采用直线法计算，新建建筑物折旧年限为 20
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序
         项目        金额                          测算依据
号
     合计           27,894.64
    上述经营情况的测算与公司现有业务的经营情况不存在重大差异，毛利率具
备合理性。
    ③ 期间费用估算
    销售费用率：考虑到生产规模扩大，公司拟进一步完善营销网络、开拓销售
渠道，本项目销售费用率为 13.00%，较发行人历史销售费用率有所提升，测算
较为谨慎。本项目测算中销售费用率高于现有销售费用率的原因具体如下：
    随着本募投项目的建成并达产，公司相关产品的产能将得到提升，从而对销
售团队及销售渠道提出更高的要求。为匹配公司本募投项目产品销售的目标，公
司预计将增加销售费用投入以扩大销售团队规模、扩充销售网络、开拓销售渠道，
本项目测算中销售费用率高于现有销售费用率具有合理性。
                                                             单位：万元
    项目          2020 年         2019 年          2018 年        2017 年
营业收入              77,745.85       42,721.71      42,187.42     39,971.59
销售费用               5,255.57         3,882.08      4,674.18      5,785.98
销售费用率                6.76%            9.09%        11.08%        14.48%
销售团队规模、进一步扩充销售网络、开拓销售渠道；2017 年和 2018 年公司的
平均销售费用率为 12.78%。考虑到本次募投项目建成并陆续达产后，公司业务
将迎来新一轮的拓展期，与 2017-2018 年的情况相仿，因此本次测算的销售费用
率为 13%，与 2017 年和 2018 年的平均销售费用率较为接近，具有合理性。
    报告期内，公司与同行业可比上市公司销售费用率对比情况如下：
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           项目            2020 年度         2019 年度        2018 年度
瑞普生物（300119.SZ）               17.81%          19.05%          19.46%
普莱柯（603566.SH）                22.72%          24.82%          24.19%
中牧股份（600195.SH）                8.69%          10.47%          10.81%
           平均                16.41%           18.12%         18.15%
数据来源：Wind 资讯。
     本次测算中，公司的销售费用率不高于同行业可比公司的平均销售费用率，
具有合理性。
     研发费用率、管理费用率参考发行人历史平均费率。
     募投项目完全投产后，本项目期间费用的具体情况如下：
                                                        单位：万元
     项目           测算依据                                  金额
                                      平均费率
             按销售收入的 13.00%进行估
销售费用                                       8.98%             6,139.18
             算
研发费用         按销售收入的 5.00%进行估算              4.47%             2,361.22
管理费用         按销售收入的 5.00%进行估算              4.95%             2,361.22
     合计      -                                    -         10,861.62
     ④ 税费测算
     增值税按照 13%测算；城市维护建设税按照 7%测算；教育费附加及地方教
育费附加按照 5%测算；企业所得税率按 15%测算。
     ⑤ 项目效益总体情况
     项目完全达产后预计年利润情况如下：
                                                        单位：万元
序
                   项目                                  金额
号
     本次募投项目效益测算系保守预估，未来效益实现不存在较大不确定性。
     ⑥ 效益预测的计算过程
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       本项目建设期为 1 年，财务内部收益率（税后）为 17.30%，项目静态投资
    回收期（税后）为 6.43 年。具体测算过程如下：
                                                                                  单位：万元
序                                                                                 T+5-
        项目        T+0          T+1          T+2           T+3          T+4                 T+11
号                                                                                 T+10
      回收固定资
      产余值
      回收流动资
      金
      经营成本
      （加预备费）
      所得税前净
      现金流量
      所得税后净
      现金流量
      累计所得税
      量
       ⑦ 收益指标的合理性
       同行业可比上市公司的兽用化学制品 2018-2020 年度的平均毛利率情况如下：
                  公司                                             综合毛利率
    瑞普生物（300119.SZ）2018-2020 年度平均                                                        40.51%
    普莱柯（603566.SH）2018-2020 年度平均                                                         55.89%
    中牧股份（600195.SH）2018-2020 年度平均                                                        30.01%
                平均值                                                                      42.14%
    发行人 2018-2020 年度平均主营业务毛利率                                                            40.40%
    本次募投项目                                                                               40.93%
    数据来源：Wind 资讯
       综上所述，本项目毛利率与公司过去三年平均主营业务毛利率及同行业可比
    公司的兽用化学制品过去三年平均毛利率较为接近，具有合理性。
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   本项目作为年产 2,000 吨泰乐菌素、600 吨泰万菌素项目的二期工程，已取
得应城市发展和改革局出具的《湖北省固定资产投资项目备案证》（项目代码：
关于年产 2,000 吨泰乐菌素、600 吨泰万菌素项目（二期）环境影响报告书的批
复》（孝环函[2021]42 号）。
   本募投项目产品应用范围广阔，泰万菌素类产品报告期内销售呈现供不应求
状态，泰万菌素类产品客户基础较好；泰乐菌素原料药系多种广泛使用的兽用抗
菌类药物的原料药，公司可自用于生产泰万菌素类产品、泰乐菌素制剂产品等，
也可同时对外进行销售，公司具备较强的产能消化能力。具体如下：
   （1）募投项目产品应用范围广阔
   ① 泰万菌素类产品
   泰万菌素，又称酒石酸乙酰异戊酰泰乐菌素，系通过微生物发酵获得的新型
抗菌药物。酒石酸泰万菌素在临床上的主要应用包括：1）禽畜支原体感染的治
疗；2）猪回肠炎等细菌性感染疾病的治疗；3）猪蓝耳病的防控。
持续、有效地杀灭支原体，是目前对支原体最敏感的药物。试验表明，泰万菌素
在对畜禽支原体病的治疗上比泰乐菌素具有更高的抗菌活性、原体活性及药物敏
感性。
猪出血性、顽固性或间歇性下痢为特征的消化道疾病，可导致营养物质的吸收受
阻，影响增重。泰万菌素能迅速进入肠道上皮细胞，作用于细胞内劳森氏菌的核
糖体而导致细菌死亡，治疗猪回肠炎。
素可阻止蓝耳病病毒（PRRSV）在细胞及体内的复制，从而对蓝耳病的发生进
行防控。此外，2018-2020 年华中农业大学和回盛研究院进行的“泰万菌素抗蓝
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耳病的研究”及“泰万菌素+茯苓多糖散联合使用抗蓝耳病的研究”证明泰万菌
素和茯苓多糖散联合使用可以更加显著地抑制 PRRSV 在动物体内的增殖，降低
PRRSV 引起的病毒血症，减轻 PRRSV 引起的炎症反应和病理损伤。
  ② 泰乐菌素类产品
多种 G+菌具有很强的抗菌作用，还对部分 G-菌、弯杆菌、螺旋体及球虫具有抑
制作用。主要应用于猪、禽。
更小的衍生物。泰乐菌素系替米考星、泰万菌素、加米霉素、泰地罗新等动物常
用药物的重要原材料。
  根据中国兽药协会出具的《兽药产业发展报告（2019）》，我国 2019 年抗微
生物原料药销量为 5.43 万吨，销售额为 104.94 亿元；抗微生物化药制剂的销售
额为 145.15 亿元。泰乐菌素类药物作为广泛使用的抗微生物药物，市场空间广
阔。
  因泰乐菌素在兽药领域具有广泛的用途及市场空间，广受兽药生产企业认可，
因此公司拟将除自用外的泰乐菌素对外出售。根据《中国兽药信息网》数据，截
至 2021 年 7 月，国内生产泰乐菌素及以泰乐菌素为原材料的主要兽药生产企业
及兽药生产批准文号情况如下：
      产品           企业数量                批文数量
泰乐菌素类产品                          765          1,204
泰万菌素类产品                          434           668
替米考星类产品                          988          1,747
加米霉素类产品                          13             19
泰地罗新类产品                           2              3
  （2）现有原料药相关产品订单和销售情况较好
     本募投项目所生产的泰乐菌素主要系作为自产泰万菌素的原材料，扣除需作
为原材料的部分，可对外销售的泰乐菌素为 358 吨。泰乐菌素是生产替米考星原
料药、泰万菌素原料药及泰乐菌素化药制剂等多种抗微生物药品的核心原材料，
公司可用于自产泰乐菌素制剂产品或向其他兽药生产企业销售。
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   泰万菌素类产品，对于直销客户，公司一般会于年度协议中约定的交易价格
及方式，不对具体采购总量进行约定，后续按需向公司下达订单。对于经销客户，
公司与经销商一般采取“先款后货”的结算方式，待经销商全额付款后进行发货。
考虑到药品供给的及时性、时效性，公司会预留一定库存，收到订单后，一般于
   在泰万菌素产能基本饱和的前提下，泰万菌素产品库存消化情况较好，期后
                                                                 单位：吨
         项目
                        月 31 日       月 31 日         月 31 日       月 31 日
       库存数量               26.97             2.95         3.33        3.59
泰万菌素
       期后 3 个月销售出库数       26.34             2.95         3.33        3.59
原料药
       期后出库占比            97.70%       100.00%        100.00%      100.00%
       库存数量               74.00            53.48        26.53       29.20
泰万菌素
       期后 3 个月销售出库数       74.00            53.48        26.53       26.95
制剂
       期后出库占比           100.00%       100.00%        100.00%       92.31%
注：为反映期后出库情况，2021 年 6 月末至今期限较短，因此采用 2021 年 3 月 31 日末进
行计算
   公司产品订单较为饱和，库存于期后 3 个月基本全部消化。受制于公司产能，
公司需进一步扩大产能以提高供应能力。
   综上所述，本募投项目现有原料药相关产品订单和销售情况较好，具备较强
产能消化能力。
   （3）募投项目产品客户基础较好
   公司与较多集团客户形成稳定的合作关系，未来公司产能释放，公司进一步
开拓市场，具备消化产能的能力。目前已与扬翔集团、正大集团、正邦科技、新
希望、圣农股份形成稳定的合作关系。泰万菌素类产品得到了客户广泛认可，为
未来销售泰乐菌素相关产品奠定了基础。公司 2018 年-2020 年内泰万菌素产品客
户数量逐步增加，客户平均销量逐年增加，具体情况如下：
          项目                2020 年             2019 年           2018 年
泰万菌素原料药客户数量（家）                       44                 34                9
泰万菌素制剂客户数量（家）                        87                 56               59
泰万菌素制剂客户平均销量（万元）                  160.46           113.06          105.88
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注 1：上述客户数量已剔除中小客户，系销售金额在 20 万以上与发行人形成较为稳定合作
关系的客户
注 2：同一控制下集团客户合并计算
  （4）公司已具备生产泰乐菌素及泰万菌素所需的技术和能力
  公司已经规模化生产及销售泰万菌素原料药及泰万菌素制剂类产品，且已是
公司目前核心产品。
  公司已具备生产泰乐菌素所需技术，已申请一种弗氏链霉菌及其在泰乐菌素
发酵时的应用（申请号：201911136283.1）。泰乐菌素项目目前已完成小试和中
试，2021 年 5 月在小试取得阶段性成果的前提下，已具备中试放大的条件。泰
乐菌素中试于 2021 年 5 月至 2021 年 7 月进行，目前已完成小试工艺在中试级别
的优化与放大，达到预定目标，预期可正常试车转产。公司已经掌握了核心菌种、
发酵工艺及后处理工艺等，待生产线建设完成后，方可开展生产线的调试及试生
产工作，并申报 GMP 验收和产品批准文号。
  （二）湖北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目
  项目名称：湖北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目
  项目实施主体：发行人全资子公司湖北回盛生物科技有限公司
  项目建设周期：1 年
  经营前景：本项目有助于湖北回盛制剂生产线提升智能化、自动化水平，满
足新版兽药 GMP 要求，释放生产能力，实现规模化生产优势，提高向集团客户
的供货能力，经营前景较好。
  本项目总投资金额为 13,882.07 万元，其中，建设投资 13,001.48 万元，铺底
流动资金 880.60 万元，拟以募集资金投入 12,100.00 万元，均为资本性支出。截
至董事会审议通过本次发行方案前，本项目已投入 411.55 万元，未计入本次募
集资金总额，具体情况如下：
                                         单位：万元
                     拟使用募集资金    是否为      董事会前
   项目       投资总额
                       投资额     资本性支出     投入金额
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
建筑工程               2,215.84             2,215.84       是                 -
设备购置及安装            9,942.00             9,419.20       是            411.55
其他工程费用              464.96                  464.96     是                 -
预备费                 378.68                       -     否                 -
铺底流动资金              880.60                       -     否                 -
      合计          13,882.07         12,100.00           -           411.55
      募投项目建成之后在投产初期需部分铺底流动资金，以保证项目建成后初期
运行。随着项目达产，募投项目即可产生经济效益及现金流量，无需发行人持续
大额的资金投入。
      上述项目投资明细构成、测算依据及合理性情况如下：
      （1）建设工程
      本项目的建设工程投资主要用于口服液生产线、最终灭菌大小容量注射剂生
产线、非最终灭菌大小容量注射剂生产线、散剂生产线、最终灭菌注入剂生产线、
化药颗粒剂/片剂生产线等的建筑改造工程。公司结合拟使用的厂房面积和供应
商的单位建设面积报价进行预计。有关厂房建设费的具体投资明细及测算过程如
下：
序号           项目          面积（㎡）                 单价（元/㎡）          总价（万元）
       最终灭菌大小容量注
       射剂生产线
       非最终灭菌大小容量
       注射剂生产线
               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
         最终灭菌注入剂生产
         线
         化药颗粒剂/片剂生产
         线
           合计                        -          -    2,215.84
        （2）设备购置及安装
        本项目设备购置及安装金额的测算根据新的生产线工艺和市场化询价确定：
公司根据自动化生产线的工艺需求，预测了所需的各项设备数量。同时，结合历
史设备采购价格和对供应商的市场化询价，预测本项目设备的采购价格。
        本项目设备购置的具体投资明细及测算过程如下：
                                                    单位：万元
序号        种类                主要设备                       金额
               配料自动控制系统、配料自动控制系统、配料自动控制系
               统-控制柜、配料自动控制系统-清洁站、洗灌轧联动线、水
        口服液生产  浴灭菌柜及自动进出控制系统、胶塞清洗机及控制柜、铝
        线      盖臭氧消毒柜、脉动真空灭菌柜、灯检包装自动线、制水
               控制系统、冷冻机、空压机、变配电、自动化集成展示厅、
               MES 智能化系统
               配料自动控制系统、配料自动控制系统、配料自动控制系
        最终灭菌大  统-控制柜、洗灌轧联动线、水浴灭菌柜及自动进出控制系
        剂生产线   空灭菌柜、灯检包装自动线、制水控制系统、冷冻机、空
               压机、变配电、自动化集成展示厅、MES 智能化系统
               加热罐、加热罐、真空乳化机、灌装缓冲罐、配料罐、配
        非最终灭菌  料自动控制系统、洗灌轧联动线、胶塞清洗灭菌机、铝盖
        射剂生产线  空灭菌柜、灯检包装自动线、制水控制系统、冷冻机、空
               压机、变配电、自动化集成展示厅、MES 智能化系统
               真空上料机、万能粉碎机、振荡筛粉机、固定料斗混合机、
               料斗、清洗站、密闭转移系统及控制、自动分装机组
               外包装自动线、冷冻机、空压机、变配电、自动化集成展
               示厅、MES 智能化系统
        最终灭菌注  配料罐、洗烘灌轧联动线、胶塞清洗灭菌机、铝盖清洗灭
        入剂生产线  菌机、灯检包装线、空调、空压机
               粉碎机、振动分筛机、流化床干燥机、自动泡罩包装机、
        化药颗粒剂、 湿法制粒机、料斗、称量间称量单元、滚筒干燥洗衣机、
        片剂生产线  增加烘房、清洗站、密闭系统改造、自动捆扎封箱机、制
               水系统、空调冷冻机、空压机
                武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
      架库）
合计    -            -                                   9,942
     （3）其他工程费用
  本次项目的其他工程费用为464.96万元，主要包括前期工作咨询费、勘察设
计费、施工图审查费、环境影响评价费、造价咨询服务费、工程建设监理费、建
设单位管理费、联合试运转费、场地准备及临时设施费和工程保险费等其他费用。
     （4）预备费
     本项目预备费按项目投入的建设工程、设备购置及安装、其他工程费用总和
的 3.00%计算，为 378.68 万元。
     （5）铺底流动资金
     本项目流动资金估算按照分项详细估算法进行估算，流动资产 6,652.64 万元、
流动负债 3,717.32 万元，年流动资金需求为 2,935.32 万元，其中铺底流动资金按
年流动资金需求的 30%测算，为 880.60 万元，均以自有资金投入。
     本项目建设期为 1 年，运营期为 11 年（含建设期），项目于运营期第 4 年（含
建设期）完全达产。
                                           第一年
序号              工作内容
                               Q1     Q2         Q3   Q4
     湖北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目系围绕公司主营业务开展，对公
司现有多条生产线进行自动化综合改扩建，提升智能化、自动化水平，同时满足
新版兽药 GMP 要求，释放原有产线产能，实现规模化生产优势。
     本项目建成后，将实现对现有产品的产能扩张，具体情况如下：
                产品                         新增产能
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
非最终灭菌大小容量注射剂（万升）                            10.56
口服液（万升）                                     55.44
散剂（吨）                                     1,056.00
最终灭菌大小容量注射剂（万升）                             18.48
最终灭菌注入剂（万升）                                   6.34
  本项目建设期为 1 年，财务内部收益率（税后）为 21.25%，项目静态投资
回收期（税后）为 5.51 年。
  （1）效益预测的假设条件
  ① 国家现行法律、法规无重大变化，行业的政策及监管法规无重大变化；
  ② 募投项目主要经营所在地及业务涉及地区的社会、经济环境无重大变化；
  ③ 行业未来形势及市场情况无重大变化；
  ④ 人力成本价格不存在重大变化；
  ⑤ 行业涉及的税收优惠政策将无重大变化；
  ⑥ 募投项目未来能够按预期及时达产；
  ⑦ 募投项目销售量即按照生产量测算；
  ⑧ 无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。
  （2）效益预测的主要计算过程
  ① 营业收入估算
  本项目建设期为 1 年，运营期为 11 年（含建设期），项目运营期第 2 年达
产率为 50%，第 3 年达产率为 70%，第 4 年及以后达产率均按 100%计算。
  本项目的收入测算采用产品预计销量乘以单价得出。产品预计销量与产量相
等，产量根据项目实施后新增产能与达产率确定，无增长率。销售单价以历史销
售单价为基础，结合未来市场供需预期进行估计。
  本募投项目主要包括改造产线和新建产线，具体情况如下：
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
     生产线     工程类型       是否新增产能         产品名称        产品类型
口服液生产线     改造产线       是              口服液          原有产品
最终灭菌大小容                              最终灭菌大小容
        改造产线          是                      原有产品
量注射剂生产线                              量注射剂
非最终灭菌大小
                                     非最终灭菌大小
容量注射剂生产 改造产线          是                      原有产品
                                     容量注射剂
线
最终灭菌注入剂
        改造产线          是              最终灭菌注入剂 原有产品
生产线
散剂生产线    新建产线    是       散剂       原有产品
化药颗粒剂/片剂
         改造产线    否       化药颗粒剂/片剂 原有产品
生产线
注 1：注入剂与注射剂在《中国兽药典》上有不同的通则及要求，为两种完全不同的剂型，
注入剂不属于注射剂。
注 2：注入剂为公司原有产品，报告期内存在生产销售，不属于新产品。
     募投项目完全达产后，新增各产品产量产生的营业收入情况如下：
                                                    单位：万元
    产品            年产量                年销量           销售收入
非最终灭菌大小容量
注射剂
口服液                 554,400 升         554,400 升          5,221.84
散剂                    1,056 吨           1,056 吨          6,078.66
最终灭菌大小容量注
射剂
最终灭菌注入剂              63,360 升          63,360 升           589.94
      合计                    -                 -      18,985.61
     ② 成本费用估算
     本项目生产成本主要包括原材料成本、直接人工、制造费用。
     原材料成本：结合原材料消耗定额、外购原材料的市场价格及产量测算。
     直接人工：根据项目新增人员数量及当地人员薪酬水平估算工资总额。
     制造费用：包含燃料动力费、折旧费用、设备修理费、其他制造费用。燃料
动力费系根据生产经验及市场价估算；折旧费用采用直线法计算，新建建筑物折
旧年限为 20 年，残值率 5%，机器设备折旧年限为 10 年，残值率 5%；设备修
理费及其他制造费用结合固定资产每年所需相关费用及管理层预测进行估算。
     募投项目完全达产后，生产成本的具体情况如下：
                                                    单位：万元
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序
         项目       金额                              测算依据
号
                              原材料成本根据原材料消耗定额*外购原材料的市场
                              价格*产量进行估算
                              直接人工根据生产所需人数*当地人员平均工资薪酬
                              进行估算
                              燃料动力费根据燃料及动力消耗量*单价所得，本次
                              价系根据项目当地近期市场价格进行估算
                              折旧费用采用直线法计算，新建建筑物折旧年限为 20
     合计           10,881.84   -
    上述经营情况的测算与公司现有业务的经营情况不存在重大差异，毛利率具
备合理性。
    ③ 期间费用估算
    销售费用率：考虑到生产规模扩大，公司拟进一步完善营销网络、开拓销售
渠道，本项目销售费用率为 13.00%，较发行人历史销售费用率有所提升，测算
较为谨慎。本项目测算中销售费用率高于现有销售费用率的原因参见本节“四、
本次募集资金投资项目概况/（一）年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素
生产线扩建项目”的说明。
    研发费用率、管理费用率参考发行人历史平均费率。
    募投项目完全投产后，本项目期间费用的具体情况如下：
                                                              单位：万元
    项目              测算依据                                      金额
                                              平均费率
              按销售收入的 13.00%进行估
销售费用                                               8.98%           2,468.13
              算
研发费用          按销售收入的 5.00%进行估算                     4.47%            949.28
管理费用          按销售收入的 5.00%进行估算                     4.95%            949.28
    合计        -                                           -        4,366.69
    ④ 税费测算
    增值税按照 13%测算；城市维护建设税按照 7%测算；教育费附加及地方教
育费附加按照 5%测算；企业所得税率按 15%测算。
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          ⑤ 项目效益总体情况
          项目完全达产后预计年利润情况如下：
                                                                                    单位：万元
      序号                        项目                                             金额
          本次募投项目效益测算系保守预估，未来效益实现不存在较大不确定性。
          ⑥ 效益预测的计算过程
          本项目建设期为 1 年，财务内部收益率（税后）为 21.25%，项目静态投资
    回收期（税后）为 5.51 年。具体测算过程如下：
                                                                                    单位：万元
序                                                                                   T+5-
           项目        T+0          T+1            T+2         T+3         T+4                  T+11
号                                                                                   T+10
      回收固定资产余
      值
      经营成本
      （加预备费）
      所得税前净现金
      流量
      所得税后净现金
      流量
      累计所得税后净
      现金流量
          ⑦ 收益指标的合理性
          同行业可比上市公司的兽用化学制品 2018-2020 年度的平均毛利率情况如下：
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
              公司                            综合毛利率
瑞普生物（300119.SZ）2018-2020 年度平均                         40.51%
普莱柯（603566.SH）2018-2020 年度平均                          55.89%
中牧股份（600195.SH）2018-2020 年度平均                         30.01%
            平均值                                       42.14%
发行人 2018-2020 年度注射剂平均毛利率                              50.49%
发行人 2018-2020 年度平均主营业务毛利率                             40.40%
本次募投项目                                                42.68%
数据来源：Wind 资讯
     本项目毛利率低于公司过去三年注射剂平均毛利率，主要原因系本项目中口
服液产品及部分散剂产品等毛利率低于过去三年注射剂平均毛利率。本项目毛利
率略高于公司过去三年平均主营业务毛利率及同行业可比公司的兽用化学制品
过去三年平均毛利率，主要原因系本募投项目的产品结构与公司主营业务产品结
构存在区别。其中，毛利率较高的注射剂产品在本项目中的销售收入占比高于主
营业务中收入占比，尤其是氟苯尼考-注射剂产品，具体情况如下：
                                  本项目中相关产品销 2020 年公司相关产品
      产品                          售收入占项目总销售 销售收入占主营业务
                    平均毛利率
                                    收入的比例       收入的占比
注射剂                        50.49%       17.28%        4.33%
其中：氟苯尼考-注射
剂
     综上所述，本募投项目的毛利率较高具有合理性。
     本项目已取得了应城市发展和改革局出具的《湖北省固定资产投资项目备案
证》
 （项目代码：2105-420981-04-02-687353）和孝感市生态环境局应城市分局出
具的《关于湖北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目环境影响报告表的批复》
（应环审函[2021]29 号）。
     本募投项目系在原有产线基础上进行改扩建，以释放产线产能，拟改扩建产
线及与前次募投项目的联系与区别情况如下：
序号     本募投项目产线                与前次募投项目的联系与区别
                        散剂生产线与前次募投项目新沟基地-粉/散/预混剂自动化
                        生产基地建设项目存在一定区别与联系。新沟基地-粉/散/
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                     预混剂自动化生产基地建设项目系于 2019 年规划，现已按
                     募投项目原定规划建设，截至目前已通过新版兽药 GMP
                     验证。根据 2020 年 4 月农业农村部发布的第 292 号公告，
                     《非无菌兽药生产质量管理的特殊要求》第二十三条规定，
                     粉剂、预混剂可共用车间，但应与散剂车间分开。为了满
                     足前述法规要求，公司散剂产品主要在本募投项目生产线
                     进行生产，不属于重复建设。
                     系对原有化药颗粒剂及片剂生产线进行改造，不涉及新建
      化药颗粒剂、片剂生产
      线
                     生产线建设项目”存在区别，不属于重复建设。
      最终灭菌大小容量注射
      剂生产线           与前次募投项目在设备、工艺、剂型及产品上存在显著区
      非最终灭菌大小容量注     别，仅涉及对原有生产线进行改造，不属于重复建设
      射剂生产线
     因湖北回盛制剂生产线受到产线匹配性及联动性不足的限制，导致产能无法
释放，对集团客户供货能力不足，本项目一方面对上述问题进行改造，释放产能，
发挥规模化生产优势，降本增效；另一方面满足新版兽药 GMP 要求，具备必要
性及合理性。
     （三）宠物制剂综合生产线建设项目
     项目名称：宠物制剂综合生产线建设项目
     项目实施主体：发行人全资子公司湖北回盛生物科技有限公司
     项目建设周期：2 年
     经营前景：本项目把握宠物药制剂发展机遇，抢占兽药细分市场新蓝海。宠
物药品行业具备较大的发展潜力，布局宠物药制剂是完善公司兽药版图的重要举
措，经营前景较好。
     本项目总投资金额为 9,996.92 万元，其中，建设投资 9,480.40 万元，铺底流
动资金 516.52 万元，拟以募集资金投入 9,000.00 万元，均为资本性支出。截至
董事会审议通过本次发行方案前，本项目未投入资金，具体情况如下：
                                              单位：万元
      项目      投资总额    拟使用募集资金       是否为       董事会前
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                               投资额           资本性支出         投入金额
土地购置费              313.30          313.30      是                    -
建筑工程费             3,578.00        3,464.60     是                    -
设备购置及安装           5,222.10        5,222.10     是                    -
工程建设其他费用           100.00                -     是                    -
基本预备费              267.00                -     否                    -
铺底流动资金             516.52                -     否                    -
     合计           9,996.92        9,000.00                          -
     募投项目建成之后在投产初期需部分铺底流动资金，以保证项目建成后初期
运行。随着项目达产，募投项目即可产生经济效益及现金流量，无需发行人持续
大额的资金投入。
     上述项目投资明细构成、测算依据及合理性情况如下：
     （1）土地购置费
     根据发行人签署的《国有建设用地使用权出让合同》，公司本次取得的坐落
于湖北省应城市经济开发区横二路以南、纵二路以西地段的土地面积为 67,388.4
平方米，出让价款为 1,430.00 万元。本项目预计拟使用占地面积约 14,764.4 平方
米，对应出让金额为 313.30 万元。
     （2）建筑工程
     本项目的建筑工程费主要为生产车间及其配套设施、室外工程、绿化工程等
工程建设费用。公司结合拟使用的面积和供应商的单位建设面积报价进行预计，
具有合理性。有关建筑工程费的具体投资明细及测算过程如下：
                             建筑面积              单价
序号        建筑物类别                                            金额（万元）
                             （平方米）           （元/平米）
          合计                             -             -     3,578.00
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  本项目的污水处理设施投资金额为 30 万元，用于对废水进行预处理及预储
蓄。废水在预处理及预储存后，运输至年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万
菌素生产线扩建项目的污水处理站进行处理（年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600
吨泰万菌素生产线扩建项目与超募资金投资项目“年产 1,000 吨泰乐菌素项目”
共用污水处理站）。
  本项目产生的废水量较小，预计产生废水量为“年产 2,000 吨泰乐菌素和年
产 600 吨泰万菌素生产线扩建”项目的 2%以下，因此本项目无需单独建设具备
完整废水处理能力的污水处理站，符合经济节约原则。“年产 2,000 吨泰乐菌素
和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建”项目污水处理设施合计投资额 1,241.00 万元，
每年折旧金额为 117.90 万元，因此污水处理设施共用对本项目投资测算和效益
预测影响较小。
  （3）设备购置及安装费
  本项目设备购置及安装投资金额的测算系根据市场化询价预估本项目的设
备采购价格，并参考工艺所需的设备数量，预测所需的各项设备数量确定。
  本项目设备购置的具体投资明细及测算过程如下：
    设备类型               主要设备             金额（万元）
                振荡筛、全自动灌封线、全自动理瓶机、
                全自动洗瓶机、真空均质乳化机、全自动
宠物制剂生产设备        软膏灌封机、安瓿清洗机、隧道式灭菌烘         3,413.42
                箱、全自动冻干机、全自动灯检线、配液
                罐、热循环烘箱等
                紫外可见分光光度、液相色谱仪、十万分
                之一分析天平、数字 pH 计、乌氏粘度计、
质检设备                                        469.68
                自动旋光度仪、红外光谱仪、微生物限度
                检验仪等
                螺杆式空压机组、真空机组、纯化水机组、
公用设备            注射用水机组、冷冻水机组、冷库（粉针         1,339.00
                剂用）等
                  合计                       5,222.10
  （4）其他工程费用
  本次项目的其他工程费用为100万元，主要包括前期可研咨询费、工程保险
费用、勘察设计费等其他费用。
  （5）基本预备费
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    本项目预备费按项目投入的建设工程、设备购置及安装、其他工程费用总和
的 3.00%计算，为 267.00 万元，具有合理性。
    （6）铺底流动资金
    本项目流动资金估算按照分项详细估算法进行估算，流动资产 34,63.30 万元、
流动负债 1,746.18 万元，年流动资金需求为 1,717.12 万元，其中铺底流动资金按
年流动资金需求的 30%测算，为 516.52 万元，均以自有资金投入，具有合理性。
    本项目建设期为 2 年，运营期为 11 年（含建设期），项目于运营期第 4 年（含
建设期）达产。
序                       第一年                          第二年
       工作内容
号                 Q1   Q2      Q3     Q4   Q5    Q6    Q7    Q8
    设备采购及安装调
    试
    我国宠物药产业是兽药行业发展的洼地，相较于日益增加的宠物药市场需求，
国内厂商宠物药品开发不足。公司以“致力动保科技，提升生命质量”为使命，
近 20 年专注于兽用药品研发、生产和销售，现已具有完善的研发体系、丰富的
生产经验与成熟的销售模式，具备实施本次募投项目所需的技术、人员。未来公
司将持续以猪用药品为核心，同时加大力度发展家禽、水产、宠物、反刍等其他
兽用药品业务。宠物药品作为公司兽药发展重要战略方向，将成为公司业务新的
增长点。本项目新增产能的具体情况如下：
             项目                                 产能
滴眼滴耳剂（万支）                                                   385.00
粉针剂（万支）                                                     496.00
内服溶液剂（万瓶）                                                    68.00
软膏剂（万支）                                                     180.00
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          项目                      产能
外用溶液剂（万瓶）                                  362.00
注射液（万支）                                   1,092.50
  本项目建成后的营运模式及盈利模式如下：
  项目                营运模式及盈利模式
       按照公司原有的采购模式，供应商甄选严格按照兽药 GMP 标准中的工作程
采购模式
       序进行
生产模式   按照公司原有的生产模式，实行以销定产与安全库存相结合的生产管理模式
       在沿用原有较为成熟的“直销+经销”销售模式基础上，结合“线上+线下”
销售模式
       方式进行市场开拓
       与公司现有产品的盈利模式一致，参见本募集说明书“第四节 发行人基本
盈利模式
       情况/七、发行人的主营业务、主要产品及变化情况/（二）主要经营模式”
  本项目建设期为 2 年，财务内部收益率（税后）为 18.92%，项目静态投资
回收期（税后）为 6.14 年。
  （1）效益预测的假设条件
  ① 国家现行法律、法规无重大变化，行业的政策及监管法规无重大变化；
  ② 募投项目主要经营所在地及业务涉及地区的社会、经济环境无重大变化；
  ③ 行业未来形势及市场情况无重大变化；
  ④ 人力成本价格不存在重大变化；
  ⑤ 行业涉及的税收优惠政策将无重大变化；
  ⑥ 募投项目未来能够按预期及时达产；
  ⑦ 募投项目销售量即按照生产量测算；
  ⑧ 无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。
  （2）效益预测的主要计算过程
  ① 营业收入估算
  本项目建设期为 2 年，运营期为 11 年（含建设期），项目运营期第 3 年达
产率为 70%，第 4 年及以后达产率均按 100%计算。
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    本项目的收入测算采用产品预计销量乘以单价得出。产品预计销量与产量相
等，产量根据项目实施后新增产能与达产率确定，无增长率。销售单价系结合公
司已有同类产品的销售价格、相关产品终端销售价格及合理渠道利润空间、公司
管理层预测进行估算。
    募投项目完全达产后，各产品营业收入情况如下：
             项目                         年产量           销售收入（万元）
滴眼滴耳剂                                      385 万支           1,248.51
粉针剂                                        496 万支            443.89
内服溶液剂                                         68 万瓶          280.27
软膏剂                                        180 万支           1,765.71
外用溶液剂                                      362 万瓶           6,150.80
注射液                                       1,093 万支           650.64
             合计                                   -        10,539.83
    ② 成本费用估算
    本项目生产成本主要包括原材料成本、直接人工、制造费用。
    原材料成本：结合原材料消耗定额、原材料的市场价格及产量测算。
    直接人工：根据项目新增人员数量及当地人员薪酬水平估算工资总额。
    制造费用：包含燃料动力费、折旧摊销费用、设备修理费、其他制造费用。
燃料动力费系根据生产经验及市场价估算；折旧摊销费用采用直线法计算，新建
建筑物折旧年限为 20 年，残值率 5%，机器设备折旧年限为 10 年，残值率 5%，
土地使用权摊销年限 50 年，残值率 0%；设备修理费及其他制造费用结合固定资
产每年所需相关费用及管理层预测进行估算。
    募投项目完全达产后，生产成本的具体情况如下：
                                                          单位：万元
序
        项目        金额                           测算依据
号
                             原材料成本根据原材料消耗定额*外购原材料的市场
                             价格*产量进行估算
                             直接人工根据生产所需人数*当地人员平均工资薪酬
                             进行估算
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序
       项目       金额                        测算依据
号
                           燃料动力费根据燃料及动力消耗量*单价所得，本次
                           价系根据项目当地近期市场价格进行估算
                           折旧费用采用直线法计算，新建建筑物折旧年限为 20
     合计         5,055.74   -
    上述经营情况的测算与可比公司毛利率及公司现有业务的经营情况不存在
重大差异，毛利率具备合理性。
    ③ 期间费用估算
    发行人主要采取“直销+经销”的销售模式，已经具有较为成熟的销售体系。
报告期内，公司直销收入金额和占比逐年提升，销售费用率逐年下降。宠物药制
剂为公司在兽药市场横向拓展的新细分领域，与公司现有产品在销售渠道存在一
定的区别，因此公司拟增加销售人员以及市场费用。本项目完全达产后销售费用
率为 17.27%，较发行人历史销售费用率有所提升，测算较为谨慎。本项目测算
中销售费用率高于现有销售费用率的原因具体如下：
    公司在畜禽等领域深耕多年，已经搭建了成熟的营销网络并积累了一定的产
品口碑。相比较而言，宠物药领域为公司在兽药市场横向拓展的新细分领域，产
品下游客户主要为宠物医院、宠物药经销商及宠物药线上平台等，与公司现有产
品下游客户群体存在差异。在运营过程中，公司需投入较多的人员费用以及市场
推广及运营费用用于组建销售团队、开拓经销商渠道，打造品牌形象、进行产品
推广、完善售后体系等，故本次测算中销售费用率高于公司现有销售费用率具有
合理性。
    报告期内，公司与同行业可比上市公司销售费用率对比情况如下：
          项目                   2020 年度    2019 年度   2018 年度
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
瑞普生物（300119.SZ）              17.81%          19.05%          19.46%
普莱柯（603566.SH）               22.72%          24.82%          24.19%
中牧股份（600195.SH）               8.69%          10.47%          10.81%
         平均                 16.41%           18.12%         18.15%
   公司本次测算中销售费用率为 17.27%，与同行业可比公司的平均销售费用
率较为接近，具有合理性。
   宠物药品是公司战略布局的重点方向之一，未来公司将在该领域深入布局，
不断扩大宠物药产品研发团队、增加宠物药研发项目，因此，本项目完全达产后
研发费用率为 7.22%，较公司现有研发费用率有所提升，测算较为谨慎。
   管理费用率采用发行人历史平均费率。
   募投项目完全投产后，本项目期间费用的具体情况如下：
                                                       单位：万元
   项目             测算依据                                 金额
                                     平均费率
销售费用       按销售收入的 17.27%进行估算               8.98%           1,820.10
研发费用       按销售收入的 7.22%进行估算               4.49%              761.34
管理费用       按销售收入的 4.93%进行估算               4.93%              519.98
   合计      -                                   -           3,101.42
   ④ 税费测算
   增值税按照 13%测算；城市维护建设税按照 7%测算；教育费附加及地方教
育费附加按照 5%测算；企业所得税率按 15%测算。
   ⑤ 项目效益总体情况
   项目完全达产后预计年利润情况如下：
                                                       单位：万元
 序号                 项目                                金额
   本次募投项目效益测算系保守预估，未来效益实现不存在较大不确定性。
                武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
       ⑥ 效益预测的计算过程
       本项目建设期为 2 年，财务内部收益率（税后）为 18.92%，项目静态投资
    回收期（税后）为 6.14 年。具体测算过程如下：
                                                                            单位：万元
序
         项目         T+0         T+1             T+2         T+3        T+4-T+5    T+10
号
      所得税前净现
      金流量
      所得税后净现
      金流量
      累计所得税后
      净现金流量
       ⑦ 收益指标的合理性
       同行业可比上市公司的兽用化学制品 2018-2020 年度的平均毛利率情况如下：
                 公司                                          综合毛利率
    瑞普生物（300119.SZ）2018-2020 年度平均                                                40.51%
    普莱柯（603566.SH）2018-2020 年度平均                                                 55.89%
    中牧股份（600195.SH）2018-2020 年度平均                                                30.01%
                平均值                                                              42.14%
    发行人 2018-2020 年度平均主营业务毛利率                                                    40.40%
    本次募投项目                                                                       52.03%
    数据来源：Wind 资讯
       本募投项目的毛利率高于公司主营业务毛利率，主要原因如下：
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  公司的主要产品以禽用药、畜用药为主，而本募投项目的产品主要为宠物用
药，两者在消费属性、销售客户等方面存在明显的差别。宠物用药属于兽药领域
另一细分领域，靶向动物以犬、猫等宠物为主，终端消费人群为养宠人群。宠物
作为该类人群的休闲伴侣和情感寄托，相关产品的消费具有较强的休闲消费属性，
对宠物消费产品的价格敏感性低、接受度高，其市场销售价格普遍高于公司现有
兽药制剂产品，因此宠物用药的毛利率高于禽用药及畜用药具有合理性。
  本募投项目的产品为宠物药品，主要以宠物用化药制剂为主。本募投项目毛
利率高于同行业可比公司平均水平的主要原因系：同行业可比公司所生产兽用化
学制品主要以禽畜用药为主，与本项目生产产品存在区别。
  综上，本募投项目毛利率测算具有合理性。
  本项目已取得了应城市发展和改革局出具的《湖北省固定资产投资项目备案
证》
 （项目代码：2105-420981-04-01-485865）和孝感市生态环境局应城市分局出
具的《关于湖北回盛生物科技有限公司宠物制剂综合生产线建设项目环境影响报
告表的批复》
     （应环审函[2021]30 号）；本项目土地已取得应城市自然资源和规划
局与湖北回盛生物科技有限公司签署的《成交确认书》，土地使用权后续手续尚
在办理之中。
  本项目目的是布局宠物药市场，拓展公司新的利润增长点，相关产品均是宠
物用药品，与前次募投项目的产品及规格存在显著区别。本项目是公司拟新购置
地块，将新建厂房、新购置设备，不存在重复建设的情形。
  我国宠物药产业是兽药行业发展的洼地，相较于日益增加的宠物药市场需求，
国内厂商宠物药品开发不足。公司以“致力动保科技，提升生命质量”为使命，
近 20 年专注于兽用药品研发、生产和销售，现已具有完善的研发体系、丰富的
生产经验与成熟的销售模式。未来公司将持续以猪用药品为核心，同时加大力度
发展家禽、水产、宠物、反刍等其他兽用药品业务。宠物药品作为公司兽药发展
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重要战略方向，将成为公司业务新的增长点，本募投项目建设具备必要性及合理
性。
  （1）宠物制剂综合生产线建设项目的用地计划、取得土地的安排、进度，
符合土地政策、城市规划
     ① 宠物制剂综合生产线建设项目的用地计划、取得土地的安排、进度
     根据应城市自然资源和规划局于 2021 年 4 月 23 日发布的“国有用地建设使
用权拍卖出让公告”，位于应城市经济开发区横二路以南，纵二路以西地段的 GY
（2021）006 号宗地拟进行拍卖出让。
湖北省应城市经济开发区横二路以南、纵二路以西地段，编号为 GY（2021）006
号地块 67388.40 平方米的国有建设用地使用权。
了合同编号为鄂 XG（YC）-2021-023 的《国有建设用地使用权出让合同》，约定
出让人将位于应城市经济开发区横二路以南，纵二路以西地段的 GY（2021）006
号宗地的使用权出让给湖北回盛。
     湖北回盛已按照合同约定缴纳了全部土地出让款共计 1,430.00 万元人民币。
根据湖北回盛相关工作人员的说明，该宗地的土地使用权证正在办理过程中。
  综上，就宠物制剂综合生产线建设项目的用地，湖北回盛已通过拍卖方式竞
得项目用地，并与土地主管部门签署了国有建设用地使用权出让合同，按照合同
约定缴纳全部土地出让款，土地使用权证正在办理过程中。
     ② 宠物制剂综合生产线建设项目符合土地政策、城市规划
     根据湖北回盛与应城市自然资源和规划局签订的编号为鄂 XG（YC）
-2021-023 的《国有建设用地使用权出让合同》及编号为 2021-006 号的《应城市
自然资源和规划局规划条件通知单》，宠物制剂综合生产线建设项目所在地系工
业用地，其用地计划符合土地政策及城市规划要求。
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  （2）不存在募投项目用地落实的风险，不涉及如无法取得募投项目用地拟
采取的替代措施以及对募投项目实施的影响等
  发行人子公司湖北回盛与应城市自然资源和规划局签订了合同编号为鄂 XG
（YC）-2021-023 的《国有建设用地使用权出让合同》，且已按照合同约定缴纳
了土地使用权出让款。根据湖北回盛相关工作人员的说明，该宗地的土地使用权
证书正在办理过程中。预计取得相应的土地使用权证书不存在实质性障碍，本次
募投项目拟使用的宗地不存在无法落实的风险，不涉及如无法取得募投项目用地
拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响等。
  （四）粉剂/预混剂生产线扩建项目
  项目名称：粉剂/预混剂生产线扩建项目
  项目实施主体：武汉回盛生物科技股份有限公司
  项目建设周期：1 年
  经营前景：本项目有助于公司满足多品种、小批量的生产需求，体现柔性制
造优势，并对现有产能形成有效补充，提高市场占有率，符合公司发展战略。
  本项目总投资金额为 6,358.05 万元，其中，建设投资 5,099.01 万元，铺底流
动资金 1,259.04 万元，拟以募集资金投入 4,900.00 万元，均为资本性支出。截至
董事会审议通过本次发行方案前，本项目未投入资金，具体情况如下：
                                                          单位：万元
                            拟使用募集资金                是否为    董事会前
      项目      投资总额
                              投资额                 资本性支出   投入金额
建筑工程             1,110.55       1,110.55            是          -
设备购置及安装          3,720.00              3,720.00    是           -
其他工程费用            119.95                 69.45     是           -
预备费               148.51                      -    否           -
铺底流动资金           1,259.04                     -    否           -
      合计         6,358.05              4,900.00     -          -
  募投项目建成之后在投产初期需部分铺底流动资金，以保证项目建成后初期
运行。随着项目达产，募投项目即可产生经济效益及现金流量，无需发行人持续
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大额的资金投入。
     上述项目投资明细构成、测算依据及合理性情况如下：
     （1）建设工程
     本项目的建设工程投资主要包括主体装修改造、主体安装改造及洁净工程。
公司结合拟使用的厂房面积和供应商的单位建设面积报价进行预计。有关厂房建
设费的具体投资明细及测算过程如下：
序号           项目      面积（㎡）            单价（元/㎡）       总价（万元）
        合计                        -             -        1,110.55
     （2）设备购置及安装
     本项目设备购置及安装费用的测算参考公司历史生产线工艺，结合历史采购
价格和市场化询价确定。
     本项目设备购置的具体投资明细及测算过程如下：
                                                     单位：万元
 项目                  主要设备                           金额
        自动投料系统 无尘投料站 在线粉碎机 粉体缓冲罐
投料配料    自动称量模块 三维混合器 近红外检测探头 热风循                           1,174
        环风箱
        VCI250 立式包装机+SD80 螺杆填充机包装设备
        VPP250 立式包装机+SD80C 螺杆填充机 装量剔除装
分装包装                                                       1,152
        置 液压提升机 二维码赋码系统 自动拆盖封箱打
        包流水线 自动输送对接线 蜘蛛手全自动装箱线
清洗干燥    料斗 CIP 清洗机 在线 CIP 清洗机 管道及设备干燥
系统      系统
公用设施    真空机组及真空管道 强电配电系统及电缆 弱电系
及动力系    统 消防及喷淋系统 纯化水系统 生产过程执行系                              605
统       统
        高效液相色谱仪 气相色谱仪 红外光谱仪 稳定性考
检验室     察箱 红外光谱仪 原子吸收光谱仪 微生物效价测定                             451
        仪 生化培养箱 卡式水分测定仪
                   合计                                      3,720
     （3）其他工程费用
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
    本次项目的其他工程费用为119.95万元，主要包括前期工作咨询费、勘察设
计费、施工图审查费、环境影响评价费、造价咨询服务费、工程建设监理费、建
设单位管理费、联合试运转费、场地准备及临时设施费和工程保险费等其他费用。
    （4）预备费
    本项目预备费按项目投入的建设工程、设备购置及安装、其他工程费用总和
的 3.00%计算，为 148.51 万元。
    （5）铺底流动资金
    本项目流动资金估算按照分项详细估算法进行估算，流动资产 10,662.39 万
元、流动负债 6,465.58 万元，年流动资金需求为 4,196.81 万元，其中铺底流动资
金按年流动资金需求的 30%测算，为 1,259.04 万元。
    本项目建设期为 1 年，运营期为 11 年（含建设期），项目于运营期第 4 年（含
建设期）完全达产。
序                                       第一年
          工作内容
号                           Q1     Q2         Q3   Q4
    随着公司的快速发展，核心剂型粉剂、预混剂销量增速较快。公司在建的“新
沟基地-粉/散/预混剂自动化生产基地建设项目”为自动化生产线，频繁更换生产
品种的成本较高，拟用于生产规模化、大批量的产品。本项目凭借换线成本低、
产品转换灵活的柔性制造优势，拟用于生产多品种、小批量的产品，满足客户的
差异化需求，同时对公司现有产能形成有效补充，符合公司未来发展战略。
    本项目建成后将新增粉剂/预混剂 2,100 吨/年的产能。
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  本项目建设期为 1 年，财务内部收益率（税后）为 29.75%，项目静态投资
回收期（税后）为 4.99 年。
  （1）效益预测的假设条件
  ① 国家现行法律、法规无重大变化，行业的政策及监管法规无重大变化；
  ② 募投项目主要经营所在地及业务涉及地区的社会、经济环境无重大变化；
  ③ 行业未来形势及市场情况无重大变化；
  ④ 人力成本价格不存在重大变化；
  ⑤ 行业涉及的税收优惠政策将无重大变化；
  ⑥ 募投项目未来能够按预期及时达产；
  ⑦ 募投项目销售量即按照生产量测算；
  ⑧ 无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。
  （2）效益预测的主要计算过程
  ① 营业收入估算
  本项目建设期为 1 年，运营期为 11 年（含建设期），项目运营期第 2 年达
产率为 50%，第 3 年达产率为 70%，第 4 年及以后达产率均按 100%计算。
  本项目的收入测算采用产品预计销量乘以单价得出。产品预计销量与产量相
等，产量根据项目实施后新增产能与达产率确定，无增长率。销售单价以历史销
售单价为基础，结合未来市场供需预期进行估计。
  募投项目完全达产后，各产品营业收入情况如下：
                                                单位：万元
    产品         年产量                年销量         销售收入（万元）
粉剂、预混剂             2,100 吨          2,100 吨       28,666.46
    合计                   -                -       28,666.46
  ② 成本费用估算
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
    本项目生产成本主要包括原材料成本、生产人员薪酬、制造费用。
    原材料成本：结合原材料消耗定额、原材料的市场价格（即泰万菌素或泰乐
菌素的对外销售价格）及产量测算其原材料成本，不存在以公司自产泰乐菌素和
泰万菌素的成本测算原材料成本的情形，与年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨
泰万菌素生产线扩建项目效益测算不存在重复的情形。
    直接人工：根据项目新增人员数量及当地人员薪酬水平估算工资总额。
    制造费用：包含燃料动力费、折旧费用、设备修理费、其他制造费用。燃料
动力费系根据生产经验及市场价估算；折旧费用采用直线法计算，新建建筑物折
旧年限为 20 年，残值率 5%，机器设备折旧年限为 10 年，残值率 5%；设备修
理费及其他制造费用结合固定资产每年所需相关费用及管理层预测进行估算。
    募投项目完全达产后，生产成本的具体情况如下：
                                                 单位：万元
序
      项目        金额                        测算依据
号
                            原材料成本根据原材料消耗定额*外购原材料的市场
                            价格*产量进行估算
                            直接人工根据生产所需人数*当地人员平均工资薪酬
                            进行估算
                            燃料动力费根据燃料及动力消耗量*单价所得，本次
                            单价系根据项目当地近期市场价格进行估算
                            折旧费用采用直线法计算，新建建筑物折旧年限为 20
     合计         19,077.09   -
    上述经营情况的测算与公司现有业务的经营情况不存在重大差异，毛利率具
备合理性。
    ③ 期间费用估算
    销售费用率：考虑到生产规模扩大，公司拟进一步完善营销网络、开拓销售
渠道，本项目销售费用率为 13.00%，较发行人历史销售费用率有所提升，测算
较为谨慎。本项目测算中销售费用率高于现有销售费用率的原因参见本节“四、
本次募集资金投资项目概况/（一）年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素
                  武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
 生产线扩建项目”的说明。
          研发费用率、管理费用率参考发行人历史平均费率确定。
          募投项目完全投产后，本项目期间费用的具体情况如下：
                                                                                    单位：万元
           项目                    测算依据                                                金额
                                                           平均费率
                   按销售收入的 13.00%进行估
 销售费用                                                                8.98%                 3,726.64
                   算
 研发费用              按销售收入的 5.00%进行估算                                  4.47%                 1,433.32
 管理费用              按销售收入的 5.00%进行估算                                  4.95%                 1,433.32
           合计      -                                                     -                 6,593.28
          ④ 税费测算
          增值税按照 13%测算；城市维护建设税按照 7%测算；教育费附加及地方教
 育费附加按照 5%测算；企业所得税率按 15%测算。
          ⑤ 项目效益总体情况
          项目完全达产后预计年利润情况如下：
                                                                                    单位：万元
    序
                                 项目                                                金额
    号
          本次募投项目效益测算系保守预估，未来效益实现不存在较大不确定性。
          ⑥ 效益预测的计算过程
          本项目建设期为 1 年，财务内部收益率（税后）为 29.75%，项目静态投资
 回收期（税后）为 4.99 年。具体测算过程如下：
                                                                                    单位：万元
序                                                                                  T+5-
            项目         T+0        T+1          T+2         T+3           T+4                 T+11
号                                                                                  T+10
               武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
      回收固定资产
      余值
      经营成本
      （加预备费）
      所得税前净现
      金流量
      所得税后净现
      金流量
      累计所得税后
      净现金流量
      ⑦ 收益指标的合理性
      同行业可比上市公司的兽用化学制品 2018-2020 年度的平均毛利率 2020 年
 度的毛利率情况如下
               公司                                                 综合毛利率
 瑞普生物（300119.SZ）2018-2020 年度平均                                                     40.51%
 普莱柯（603566.SH）2018-2020 年度平均                                                      55.89%
 中牧股份（600195.SH）2018-2020 年度平均                                                     30.01%
               平均值                                                                 42.14%
 发行人 2018-2020 年度平均                                                                40.40%
 本次募投项目                                                                            33.45%
 数据来源：Wind 资讯
      综上所述，本项目毛利率略低于公司过去三年主营业务毛利率及同行业可比
 公司的兽用化学制品过去三年平均毛利率，主要原因系本项目将用于生产多品种、
 小批量的产品，根据公司历史销售数据，该部分产品毛利率较低。本次测算系基
 于谨慎性考虑，合理估算项目盈利能力，具有合理性。
      本项目已取得了武汉市东西湖区发展和改革局出具的《湖北省固定资产投资
 项目备案证》
      （项目代码：2105-420112-04-02-393559）以及武汉市生态环境局东
 西湖分局出具的东环管字（2021）33 号《关于武汉回盛生物科技股份有限公司
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
粉剂/预混剂生产线扩建项目环境影响报告表的批复》。
  本募投项目与首次公开发行募投项目“新沟基地-粉/散/预混剂自动化生产基
地建设项目”的主要区别与联系如下：
       新沟基地-粉/散/预混剂自动      粉剂/预混剂生产线扩建项
 项目                                             结论
        化生产基地建设项目                目
                           换线成本低、产品转换灵
       频繁更换生产品种的成本较 活的柔性制造优势，拟用
产线定位   高，拟用于生产规模化、大批 于生产多品种、小批量的 产线定位不同
       量的产品                产品，满足客户的差异化
                           需求。
                           药的要求逐步提高，拟生
       需规模化生产的公司核心产
产品品种                       产多品种、小批量兽药        产品种类不同
       品
                           在无法共线生产的品种
       生产设备、仓库设备、信息控                         本募投项目仅购
设备购买                       生产设备
       制设备及软件                                买生产相关设备
                           仅生产车间，仓储、环保
       生产车间、仓储、环保工程、                         本募投项目仅建
工程建设                       及其他辅助设施均与前次
       办公区域及其他辅助设施                           设生产车间
                           募投项目共用
                                             本次募投仅建设
                                             车间并购买生产
总投资额          32,000.00 万元       6,358.05 万元
                                             设备，总投资额较
                                             小
  由上表可知，本募投项目与前次募投项目在产线定位、产品品种、设备购买、
工程建设等多项维度均存在区别，不属于重复建设，募投项目建设具备合理性及
必要性。
  （五）补充流动资金
  本次募集资金总额中的 15,500.00 万元将用于补充流动资金，占公司本次发
行募集资金总额的 22.14%。
  近年来，在主营业务持续增长、新业务加大投入的背景下，公司目前的流动
资金尚存在缺口。本次募集资金到位后，公司营运资金压力将得到有效缓解，有
助于降低财务风险，提高抗风险能力，促进公司持续、稳定、健康地发展。
       武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金用于补充流动资金规模符
合《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》
                       《发行监管问答—关于引导
规范上市公司融资行为的监管要求》及《深圳证券交易所创业板上市公司证券发
行上市审核问答》问题 14 的相关规定，具有必要性及合理性，符合企业实际经
营情况。
五、资金缺口的解决方式
  如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入募集资金总额，公
司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足
部分将通过自筹方式解决。
  在本次向不特定对象发行可转债募集资金到位之前，如公司以自有资金先行
投入上述项目建设，公司将在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予
以置换。
  在最终确定的本次募投项目（以有关主管部门备案文件为准）范围内，公司
董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额等具体安
排进行适当调整。
六、本次发行对公司经营管理及财务状况的影响
  （一）对公司经营管理的影响
  本次募集资金的用途均围绕公司主营业务展开，符合国家相关的产业政策、
市场发展趋势及公司发展战略，有助于公司抓住市场发展机遇，优化产业布局，
进一步扩大兽药市场占有率，为可持续发展奠定坚实基础。
  （二）对公司财务状况的影响
  本次发行完成后、投资者转股前，公司的总资产、总负债规模会有所增长，
公司资产负债率将有所提升，但仍处于合理区间。投资者行使转股权后，公司净
资产规模将会有所扩大，资产负债率将会有所降低，公司偿债能力将逐步增强。
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   本次募集资金投资项目实施后，预计公司营业收入将有所增加。募集资金到
位后因募投项目有建设期和投资回收期，短期内净资产收益率、每股收益等指标
可能会出现一定程度的下降，但随着本次募集资金投资项目逐步达产，公司的盈
利能力将有望提高。
   本次发行完成后，公司的筹资活动现金流入将大幅增加。本次募投项目开始
建设后，公司的投资活动现金流出将相应增加。本次募投项目建成投产并产生效
益后，公司的经营活动现金流入将相应增加，整体盈利能力将得到进一步提升。
   本次发行完成后，本次募投项目折旧或摊销对公司未来经营业绩的影响相对
温和，不会对公司业绩造成重大不利影响。
   本次募投项目的折旧、摊销费用与新增营业收入、利润总额的对比情况如下：
                                                                        单位：万元
   项目          科目     T+1         T+2           T+3          T+4           T+5
        折旧费
年产 1,000 吨泰
乐菌素和年产  用
        摊销费
                            -             -            -            -             -
生产线扩建项目 用
        折旧费
湖北回盛制剂生               952.66       952.66        952.66       952.66        952.66
        用
产线自动化综合
        摊销费
改扩建项目                       -             -            -            -             -
        用
        折旧费
宠物制剂综合生 用
产线建设项目  摊销费
        用
        折旧费
粉剂/预混剂生 用
产线扩建项目  摊销费
                            -             -            -            -             -
        用
新增折旧摊销合计             3,657.75    3,767.51       3,767.51     3,767.51      3,767.51
新增营业收入合计            47,438.24   73,791.42     105,416.31   105,416.31    105,416.31
新增利润总额合计             3,114.42   10,850.45      16,867.78    16,832.18     16,832.18
注：上表中 T+1 年系本次募投项目建设开始后第 2 年
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
     如上表可见，本次募投项目建成后，折旧、摊销费用年平均预计为 3,767.51
万元，占完全达产后新增营业收入的比例为 3.57%。综上所述，本次募投项目折
旧或摊销对公司未来经营业绩的影响相对温和，不会对公司业绩造成重大不利影
响。
     （三）可能新增的关联交易
  公司本次募投项目之一宠物制剂综合生产线建设项目所生产的产品是宠物
用的兽药产品，是公司在兽药细分领域拓展。公司关联方科道宠物主营业务为宠
物诊疗服务等，本募投项目实施完成后，不排除科道宠物成为公司宠物药客户之
一，从而增加关联交易。公司承诺如产生关联交易，将严格按照相关承诺，履行
相应的决策程序披露义务，并确保关联交易的规范性及交易价格的公允性。
七、本次发行募集资金规模的必要性和合理性
     （一）兽药市场发展情况
  本次募投项目所涉及领域为兽药的化学药品领域。根据中国兽药协会统计，
大幅高于国际兽药市场增长速度 5.02%，市场发展速度较快。其中，与本次募投
项目产品相关的化学药品领域 2019 年市场销售额为 385.59 亿元，占兽药市场
模的必要性及合理性如下：
  本项目产品涉及兽用原料药领域，根据《兽药产业发展报告（2019 年度）》，
原料药市场规模预计将达到 255.05 亿元，按本项目全部达产期预期年收入
投资规模具有合理性。
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  本项目产品涉及兽用化药制剂及中药制剂，根据《兽药产业发展报告（2019
年度）》，2019 年度兽用化药制剂及中药制剂总销售额为 259.78 亿元，以我国兽
药产业 2008 年到 2019 年年复合增长率 12.50%预计，在本项目全部达产年即 2025
年度的兽用化药制剂及中药制剂市场规模预计将达到 526.65 亿元，按本项目全
部达产期预期年收入 18,985.61 万元测算，本项目新增规模在达产年度的市占率
为 0.36%，本项目新增投资规模具有合理性。
  本项目产品涉及宠物药品制剂，宠物药品在国内尚处于高速发展阶段，根据
《2020 中国宠物医疗行业白皮书》数据，2019 年，我国宠物药市场规模达到 105
亿元，以我国 2015-2019 年宠物药市场规模年均复合增速 16.00%预计，在本项
目全部达产年即 2025 年度的宠物药市场规模预计将达到 255.82 亿元，按本项目
全部达产期预期年收入 10,539.83 万元测算，本项目新增规模在达产年度的市占
率为 0.41%，本项目新增投资规模具有合理性。
  近年来，我国庞大的人口基数及消费升级趋势带动宠物药市场快速增长；同
时，公司深耕兽药领域多年，根据公司在兽药领域积累的行业经验、品牌优势、
技术储备，公司对产能进行了谨慎、合理的预估，本募投项目的新增产能具有合
理性，具体情况如下：
  宠物药是兽药行业重要组成部分，得益于我国宠物数量快速增加及消费升级
驱动，我国宠物用药伴随宠物产业的蓬勃发展不断发展壮大，近年来已成为兽药
行业重要增长点。根据《2020 中国宠物医疗行业白皮书》数据，2019 年我国宠
物药市场规模已达到 105 亿元，同比增长 16.67%。
              武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                       我国宠物药市场规模（单位：亿元）
数据来源：《2020 中国宠物医疗行业白皮书》
    根据《2020 年中国宠物行业白皮书》
                      （消费报告）数据，2019 年我国家庭宠
物饲养率仅约 17%，远低于英国的 44%和美国的 67%。因此，我国宠物数量仍
有较大的提升空间，宠物药市场发展空间广阔。
    目前，我国宠物用药进口依赖度较高，相比较于国外成熟的宠物药市场，我
国宠物药行业整体处于产业发展初期，国产宠物药无论在品类上还是数量上都尚
无法满足快速增长的市场需求。
    近年来，国家有关部门出台了一系列以支持宠物药创新研制、加快满足宠物
用药需求等利好政策，我国兽药企业也纷纷战略布局宠物药行业，不断加大自身
对于宠物药品的研发力度、落实宠物项目建设规划，以抢占宠物药市场先机，把
握国产化替代重要机遇。
   时间          部门            法规               内容
                                     加快宠物等新兽药的审评审批进
                     《农业部关于促进兽药产业
                     健康发展的指导意见》
                                     市步伐
                     《宠物用兽药说明书范本》
                     （农业部公告第 2512 号）
                     《宠物用化学药品注册临床 促进宠物药创新研制，有效满足
                     资料要求》           宠物临床用药需求
                     《人用化学药品转宠物用化 加快推进宠物用兽药等注册工
                     业农村部公告第 330 号）  源，促进技术创新，更好地满足
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                预防、治疗动物疾病需求
  凭借敏锐的行业前瞻性，公司积极布局宠物制剂的研发，目前已获得宠物药
新药证书 2 项(二类)，2 个新药项目正在进行评审，2 个项目已经进入临床，另
有多项宠物药品在研。深厚的技术积累有利于提升公司产品的市场竞争力，为项
目产品后续市场开拓以及可持续发展提供了竞争优势和保障。
  同时，经过市场调研、前期市场开拓，凭借公司在兽药领域的口碑及丰富的
市场开拓经验，截至目前公司已与多家意向客户签署《合作意向书》，并约定基
于回盛生物现有技术、质量及规模等要素，在回盛生物宠物制剂实现量产后，根
据市场需求和自身情况与公司签署相应销售/代理协议，为项目的实施提供了良
好的市场基础。
  本项目产品涉及兽用化药制剂，根据《兽药产业发展报告（2019 年度）》，
年年复合增长率 12.50%预计，在本项目全部达产年即 2025 年度的兽用化药制剂
市场规模预计将达到 425.89 亿元，按本项目全部达产期预期年收入 28,666.46 万
元测算，本项目新增规模在达产年度的市占率为 0.67%，本项目新增投资规模具
有合理性。
  综上所述，本次募投项目所涉及的市场未来发展前景较好，市场空间广阔。
募投项目建设规模符合兽药行业发展规律，具备必要性。
  （二）主要原料药产品价格及猪肉价格
  报告期内，泰乐菌素原料药供给较为紧张，采购成本波动较大。因此，公司
拟向产业上游延伸，控制泰乐菌素的生产，从而更好地满足供应保障、成本控制
及交期等方面的需求。报告期内，公司泰乐菌素采购单价情况及泰万菌素销售单
价情况如下：
                                         单位：元/公斤
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   项目         2021 年 1-6 月     2020 年            2019 年       2018 年
泰乐菌素采购单价             241.02             194.26       202.93       236.79
泰万菌素销售单价             668.29             544.36       690.45       737.54
  报告期内，泰乐菌素采购单价变动情况如下图所示：
  报告期内，泰万菌素销售单价变动情况如下图所示：
  如上图所示，泰乐菌素采购价格具有波动性。2018 年及 2021 年第一季度，
泰乐菌素供应较为紧张，采购价格相对较高，一定程度上影响泰万菌素类产品的
利润空间。如公司控制泰乐菌素的生产，泰乐菌素原材料主要系粗豆油、玉米粉
等，市场供应充足，公司可发挥规模化生产优势，更有效控制泰乐菌素成本以及
提升泰万菌素类产品供应能力，提升定价主动性。
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  近年来国家环保政策不断趋严，历史上存在个别泰乐菌素生产商因环保问题
停产而产能受限，其次泰乐菌素市场需求呈现上涨趋势，受以上因素影响，泰乐
菌素的供需结构存在波动，导致近年来公司采购泰乐菌素价格存在波动，公司对
泰乐菌素的需求量较大，对产品交期产生不利影响。
  因此，公司控制泰乐菌素的生产，可有效控制核心原料药的价格波动情况，
发挥规模化生产优势，降本增效，同时有利于对泰万菌素的定价，因此本募投项
目具备必要性。
               全国大中城市生猪出场价格
数据来源：wind 资讯
  生猪价格波动对兽药行业存在一定影响。若生猪价格下行，养殖行业对兽药
产品的总体需求量可能有所降低。在规模化养殖企业仍有一定利润空间的情况下，
该类企业需发挥规模化养殖优势，提高养殖水平、疾病控制水平，从而降低养殖
成本，需保持持续合理给药，因此相较于生猪养殖行业，上游兽药生产行业需求
波动幅度较小。
  未来，随着养殖行业集中度的提升，大型集团化养殖企业具备较为合理的生
产计划与市场预判能力，补栏较为理性，相对于中小规模养殖和散养，大型规模
化养殖集团对兽药的需求波动较小，从而降低了生猪市场波动对发行人产品需求
的影响。
                  武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
         本次募投项目系针对整个兽药市场行业未来发展需求进行设计，根据中国统
    计年鉴数据，2019 年我国人均肉类年消费量 51.30 千克，与欧美发达国家之间还
    存在较大差距，随着居民收入和生活水平不断提高，我国人均肉类消费量仍有一
    定的上升潜力，带动兽药行业的持续增长。
         同时，公司水产、反刍及禽类收入占比呈现上升趋势，且本次募投项目之一
    宠物制剂综合生产线建设项目布局宠物药品，未来随着公司业务范围扩大，公司
    受猪肉价格波动的影响将进一步减小。因此，猪肉价格的短期波动对于发行人影
    响较小，中长期来看，动保行业具备较大发展潜力，本次募投项目具备必要性及
    合理性。
         （三）分养殖对象收入情况
         发行人以猪用药品为核心，同时也在家禽、水产、宠物及反刍等其他兽用药
    品领域进行了拓展，进一步丰富了业务结构。报告期内，公司按适用养殖对象的
    产品结构如下：
                                                                      金额：万元，比例：%
    项目
            金额         占比        金额            占比        金额         占比        金额         占比
猪          44,015.71    85.41   60,409.41       81.66   30,814.93    75.97   37,431.06    90.48
家禽          4,358.45     8.46    6,506.89        8.80    5,477.78    13.51     639.23      1.55
水产           539.67      1.05     475.97         0.64     755.08      1.86     602.22      1.46
宠物及反
刍
化药制剂
小计
原料药         2,414.54     4.69    6,258.91        8.46    3,356.15     8.27    2,577.45     6.23
主营业务
收入合计
         自 2018 年起，发行人不断拓展产品应用领域，在家禽、水产等其他兽用药
    品领域进行了拓展，其中，2020 年和 2021 年 1-6 月家禽板块营业收入占比已接
    近 10%。未来发行人来源于生猪养殖企业以外的销售收入有望快速提升，本次募
    投项目产品涉及猪、家禽、水产及宠物等不同应用领域，具备必要性及合理性。
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
    （四）发行人市场地位
    根据中国兽药协会发布的《兽药产业发展报告（2019 年度）》，兽用化药制
剂领域前 10 名企业年销售额门槛为 2.95 亿元，公司 2019 年度收入已达 4.27 亿
元，销售规模稳居兽用化药制剂企业前十名，2020 年度收入已达 7.77 亿，进一
步巩固公司行业地位。公司已与新希望、双胞胎、天邦股份、中粮肉食、正大集
团、扬翔集团、圣农发展、力源集团、立华股份、海大集团、正邦科技等国内知
名农牧企业建立稳定合作关系，公司的产品获得了客户的广泛认可。
    近年来，随着养殖行业的集中度提升，大型养殖集团对于上游兽药企业的研
发实力、产品质量、供应能力、交货时间等方面都提出了更高的要求，兽药企业
之间的竞争进入综合体系竞争阶段，公司拟通过扩充产能、改进生产工艺、向产
业链上游延伸等方式，建立规模化生产优势，降本增效，提升对集团客户的供应
能力。
    同时，随着国家兽药质量标准和环保标准不断提高，新版兽药 GMP 要求等
政策有助于推进兽药行业集中度提高，有利于具备规模优势、技术优势及资金优
势的大型兽药企业进一步提高市场占有率，提升市场竞争力。
    综上，公司在此发展阶段提前布局产能，提升公司整体竞争能力，综合实力，
本次募投项目的实施具备必要性及合理性。
    （五）募投项目产品的竞争优势
    各募投项目主要产品的竞争优势情况如下：
           募投项目
募投项目                                 竞争优势
            产品
                  利（专利号：ZL201010565652.1）。2）工艺优势：采用特有的水
                  媒提取方法（专利号：ZL201210144986.0），无溶剂残留，细胞毒
年产 1,000
           泰万菌素   性低，使用更安全。3）持续创新优势：回盛生物高度重视产学研
吨泰乐菌
            原料药   合作，在该项目上与武汉大学及华中农业大学保持了紧密的合作
素和年产
                  关系，具有强大的科学团队支撑。4）营销优势：以酒石酸泰万菌
                  素为原料生产的酒石酸泰万菌素预混剂为回盛的核心产品，市场
万菌素生
                  认可度高。
产线扩建
                  泰乐菌素是生产泰万菌素的原料，回盛生物在泰乐菌素的生产上
项目
           泰乐菌素   有如下几点优势：1）工艺优势及质量优势：泰乐菌素可通过补料
            原料药   流变控制及在线联动控制，发酵过程杂质含量低，膜过滤系统进
                  一步提纯除杂，成品质量更优，抗菌活性更高；作为泰万菌素发
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
        募投项目
募投项目                              竞争优势
         产品
               酵前体，转化更充分，泰万菌素发酵水平更高，相关杂质含量更
               低。2）持续创新优势：回盛生物在该项目上与武汉大学及华中农
               业大学有紧密的合作关系，从菌种筛选到发酵工艺优化都给予了
               回盛生物强大的支持。3）营销优势：该原料是泰万菌素发酵的原
               料，而回盛生物是目前国内几大泰万菌素原料供应商之一，同时
               回盛生物的泰畅、新附优特乐等制剂产品均以泰乐菌素为原料。
               茯苓多糖散是由茯苓经提取加工精制而成的中药散剂，具有增强
               免疫的功效，主要用于提高猪对猪瘟疫苗和猪伪狂犬病疫苗等的
               免疫应答。回盛生物于 2018 年获得该新药证书，2020 年 4 月获得
               生产批文。该产品具有以下优点：1）生产工艺可在提取茯苓多糖
        茯苓多糖
               的同时保留了茯苓总三萜的活性。2）采用常温碱提工艺，与传统
湖北回盛     散
               的热回流、醇提工艺相比成本更低。3）独特的干燥工艺（专利号
制剂生产
               ZL201611263391.1）可最大限度地减少活性成分的损失。经临床验
线自动化
               证，本品除了有增强免疫的功效外，与泰万菌素联合使用对防控
综合改扩
               猪蓝耳病有良好的临床效果。
建项目
               氟苯尼考是动物专用的广谱性抗菌药物，属于时间依耐型抗生素。
               本产品采用了特殊的分子凝胶技术，利用聚合物分子形成的分子
        氟苯尼考
               凝胶来载药，可起到缓释的作用。临床试验数据表明，与国内竞
         注射液
               争产品相比，本产品可明显减慢药物在体内消除速度，延长有效
               血药浓度的持续时间，从而达到缓释长效的效果。
               阿维菌素透皮溶液可用于治疗宠物的线虫病、螨虫和寄生性昆虫
               病。本品具有以下优势：1）剂型优势：透皮剂有耐寒、耐热性，
               具有良好的柔性，吸收率高、生物利用度高。2）工艺技术优势：
        驱虫药
               本产品采用药物靶向技术，将有效成分包合在包囊物中，在发病
               的病灶部位进行集中释放，使血药浓度较长时间保持在有效浓度
               范围以内，治疗或预防仅仅使用一次即可。
               恩诺沙星为动物专用的广谱性抗菌药，可用于革兰氏阳性及革兰
               氏阴性菌感染的治疗。恩诺沙星注射液经肌内注射吸收迅速而完
宠物制剂
        抗菌药    全，在动物体内广泛分布，能很好进入组织，因此有药效快的优
综合生产
               点。此外，本品为犬猫通用药物，适用范围广，随着宠物消费市
线建设项
               场规模迅速扩大，该类药物有着极大的市场前景。
目
               苯扎溴铵溶液为阳离子表面活性剂类广谱杀菌剂，能改变细菌胞
               浆膜通透性，使菌体胞浆物质外渗，阻碍其代谢而起杀灭作用，
               可用于手术前皮肤消毒、黏膜和伤口的消毒，手术器械消毒，具
               有稳定性好，杀菌能力强，渗透力强，安全性好的特点。
        消毒剂
               此外，回盛生物于 2021 年新立项展开了 XQXA 溶液的调研，该品
               为 XQXA 及 CSLJD 混合而成的溶液剂，可于动物手术前皮肤消毒，
               以及伤口、轻微感染、产科、脓肿等消毒，目前已开始正式的研
               发工作，预计明年上半年可进行批文申报。
               酒石酸泰万菌素预混剂是由酒石酸泰万菌素与辅料制成的制剂。
               与国内竞争产品相比，本品具有以下特点：1）原料。在原料供应
               的稳定性、成本、原料品质的控制上具有极大的优势。在原料生
粉剂/预混   酒石酸泰   产中，以水系为溶媒的后提取工艺，替代传统的有机溶媒提取，
剂生产线    万菌素预   使原料具有更高的安全性能。2）产品质量。有独特的专利技术（专
扩建项目     混剂    利号：ZL201310228758.6）通过筛选得到具有稳定及助溶功能的辅
               料，使本品在临床使用浓度 80 倍时，仍能良好水溶，无沉淀，无
               漂浮物。3）产品线。该产品涵盖了酒石酸泰万菌素预混剂的全部
               规格（5%、20%、50%），满足不同客户、不同轻重症状的使用
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          募投项目
募投项目                                竞争优势
           产品
                 需求。
                 复方阿莫西林粉中的有效成分为阿莫西林及克拉维酸钾。本品有
                 以下特点：1）良好的暴露空气稳定性，暴露空气 6 小时，颜色不
          复方阿莫
                 发生改变。2）良好的水中稳定性，溶水后 6 小时有效成分降解不
           西林粉
                 大于 5%。3）良好的水溶性，在临床使用浓度 80 倍时，仍能良好
                 水溶，无沉淀，无漂浮物，具有良好的市场竞争力。
                 本品采用分子包合的技术，使用 β-环糊精作为载体，利用其与氟
                 苯尼考极性相似的特点，使氟苯尼考作为疏水分子可进入β-环糊
                 精（β-CD）疏水空腔中，形成包合物，提高氟苯尼考的水溶性。
          氟苯尼考
                 公司自产的氟苯尼考粉在临床使用浓度的 50 倍能良好水溶，无沉
           粉
                 淀，无漂浮物，达到行业一流水平。同时，对于氟苯尼考原料设
                 定了高于国家标准的内控标准，在国家标准的基础上增加了有关
                 物质的控制，对于食品安全具有重大的意义。
                 替米考星一种半合成大环内酯类畜禽专用抗生素，是防治畜禽呼
                 吸系统感染的一线用药，但其具有味苦及心脏毒性的特点。本品
                 通过制粒和特殊的矫味技术，使其具有以下特点：1）无替米考星
                 的苦味，临床显示适口性良好。2）药物在体内可缓慢释放降低血
          替米考星
                 药浓度峰值，降低心脏毒性风险。3）在肠胃道的转运不收食物输
           预混剂
                 送节律、胃排空的影响。4）临床使用更加方便，无粉尘，无刺激。
                 定性好，减少与其它药物的相互作用；7）热稳定性良好，可耐受
                 复方磺胺氯达嗪钠粉的有效成分为磺胺氯达嗪钠及甲氧苄啶，磺
                 胺氯达嗪钠通过通过抑制四氢叶酸转换为叶酸过程干扰氨基苯甲
          复方磺胺   酸（PABA）的生物合成从而抑制细菌的复制。甲氧苄啶则是细菌
          氯达嗪钠   二氢叶酸还原酶抑制剂，属磺胺增效药。本品与其他磺胺类药物
          可溶性粉   相比具有较低的肾毒性，较低的肾合并症风险。回盛生物的产品
                 在用于饮水给药时，药物浓度为 2000ppm 时，溶液不会造成水线
                 堵塞，符合临床使用的要求，具有较好的市场前景。
                 阿莫西林为半合成β-内酰胺类广谱抗生素，具有易受酸、碱、氧
                 化剂、金属离子等的攻击的特点。本品在研发中，通过保护剂及
                 稳定剂的大量筛选，使本品与国内竞争产品相比，具有以下特点：
          阿莫西林
          可溶性粉
                 无沉淀，无漂浮物。2）具有良好的水中稳定性、高湿稳定性、高
                 温稳定性及酸中稳定性，达到行业一流水平。此外，回盛在国家
                 标准的基础上建立了更严格的内控标准。
   （六）发行人现有产能利用率情况
   报告期内，与募投项目相关的主要剂型包括化药和中药制剂的粉/散/预混剂、
化药制剂-注射剂及原料药等，主要剂型 2018-2020 年的生产情况如下：
           项目            2020 年度        2019 年度       2018 年度
化药/中药制    产能（吨）              3,300.00      3,300.00      3,300.00
剂-粉/散/预   产量（吨）              4,940.41      3,239.87      3,077.06
混剂        产能利用率（%）             149.71        98.18         93.24
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        产能（万升）                        83.00          83.00         83.00
化药制剂-
        产量（万升）                        13.86           7.30         10.17
注射剂
        产能利用率（%）                      16.70           8.80         12.25
        产能（吨）                     240.00            108.00         80.00
原料药     产量（吨）                     213.96             87.54         74.17
        产能利用率（%）                      89.15          81.06         92.71
  本项目实施主体为湖北回盛，系围绕公司主营业务开展。主要产品泰万菌素
制剂是一种高效、低毒、低残留的新型抗菌药。2020 年，公司泰万菌素类产品
销售额 21,535.45 万元，同比增长 96.44%，系公司第一大类产品。泰乐菌素为生
产泰万菌素的核心原材料，同时也是生产多种广泛使用的抗微生物药品的原材料。
本次扩建泰乐菌素生产线系公司进一步布局上游原材料，把控产业链价值的战略
举措。
  报告期内公司泰万菌素生产线基本满负荷生产，2019 年底，年产 160 吨泰
万菌素发酵生产基地建设项目达到预定可使用状态，2020 年在新冠疫情的不利
影响下，产能利用率仍接近 90%。
  本募投项目新增产能、公司现有产能（包括已投产的前募项目新增产能）的
具体情况如下：
                                                               单位：吨/年
            项目                                     粉剂/预混剂
原酒石酸泰万菌素生产线                                                           80
前次募集资金投资项目“年产 160 吨泰万菌素发
酵生产基地建设项目”（已投产）
          小计                                                         240
                         未来规划产线
本募投项目新增泰万菌素产能                                                        600
本募投项目完全达产后合计总产能                                                      840
用）的复合增长率为 67.97%。若假设泰万菌素产能消化总量未来增长率为 50%，
预计未来产能消化总量情况如下：
  项目     2020 年度     2021 年度      2022 年度          2023 年度     2024 年度
产能消化总
量（吨）
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注：2020 年产能消化总量=对外销售量（114.98 吨）+生产耗用量（98.78 吨）=213.76 吨
   根据测算，2024 年度公司泰万菌素产能消化总量将达到 1,082.14 吨，可以
消化本募投项目达产后公司合计的泰万菌素总产能 840 吨。
   综上，本次募投项目实施具备必要性及合理性。
   湖北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目系围绕公司主营业务开展，原有
产线存在问题如下：
   （1）湖北回盛相关产线目前不满足新版兽药 GMP 规范要求，根据法律法
规需在 2022 年 6 月前完成新版兽药 GMP 验证；
   （2）因部分剂型生产线设备匹配性不足，配料系统、隧道烘箱工作效率低
下，生产线联动效率低、产线自动化水平不足，量产成本高，基于效益考虑，公
司可选择生产的产品品种范围受限，无法大批量覆盖多品种产品生产，导致综合
产能利用率较低。
   为了解决上述问题，本项目对湖北回盛相关生产线进行自动化综合改扩建，
使其满足新版兽药 GMP 要求，同时提升智能化、自动化水平，降低规模化生产
成本，增加相关产线可生产品种，提高市场竞争力。
   ①注射剂
   报告期内，湖北回盛的最终灭菌大小容量注射剂生产线及非最终灭菌大小容
量注射剂生产线的产能利用率的具体情况如下：
       项目          2021 年 1-6 月       2020 年度     2019 年度     2018 年度
湖北回   产能（万升）               25.50          51.00       51.00       51.00
盛注射   产量（万升）               13.63          13.04        4.84        3.69
剂     产能利用率（%）             53.45          25.57        9.49        7.24
注：发行人子公司施比龙的最终灭菌小容量注射剂生产线预计将于 2022 年 5 月底前关停，
转由湖北回盛生产。若本募投项目不实施，预计未来发行人注射剂的产能仅为 51 万升/年
   根据中国兽药协会《兽药产业发展报告》（2019 年度），2019 年度化药及中
药制剂中注射剂的行业平均产能利用率为 17.49%；2021 年 1-6 月,湖北回盛注射
剂的产能利用率达到 53.45%，高于行业平均水平。随着公司注射剂产品销量的
不断增长，新增产能具有合理性。
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回盛注射剂产品未来销量增长率为 60%，预计未来销量情况如下：
  项目     2020 年度    2021 年度        2022 年度    2023 年度    2024 年度
销量（万升）      13.04      20.86          33.38      53.41      85.46
  根据测算，2024 年度公司注射剂产品的销量将达到 85.46 万升，可以消化本
募投项目达产后的公司合计总产能 80.04 万升。
  根据中国兽药协会《兽药产业发展报告》（2019 年度），2019 年度我国注射
剂的总产量为 8,500 万升，本募投项目达产后公司注射剂的合计总产能为 80.04
万升，不到全国总产量的 1%，市场空间巨大。
  ②口服液
  根据中国兽药协会《兽药产业发展报告》（2019 年度），2019 年度我国口服
液的总产量为 6,387.22 万升，本募投项目达产后公司合计总产能为 73.92 万升，
约全国总产量的 1%，市场空间巨大。同时，口服液产品广泛应用于禽类，有助
于公司进一步拓展禽类市场，提高公司整体盈利能力。
  报告期内，公司口服液生产线的产能利用率较低，主要原因系该生产线配制
生产、灌装、包材清洗及消毒环节设备匹配性及联动性不足，需人工进行反复处
理，且中间工艺流程时间耗时较长、效率较低，从而增加人工、能耗等成本，导
致产品成本较高。本次募投项目将对上述问题进行改造，释放产能，发挥规模化
生产优势，降本增效；另一方面满足新版兽药 GMP 要求，具备必要性及合理性。
  产线改造完成后，公司将主要用来生产具有广泛用途的杨树花口服液与黄栀
口服液等产品，其中，杨树花口服液用于马、牛、羊、禽类动物的痢疾与肠炎病
症，黄栀口服液用于鸡、猪湿热下痢，市场空间较大。
  ③散剂
  根据中国兽药协会《兽药产业发展报告》（2019 年度），2019 年度我国粉/
散/预混剂的总产量为 39.24 万吨，本募投项目达产后公司的散剂合计总产能为
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司已有多个散剂批准文号，具体情况如下：
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序
             通用名                商品名              批准文号              有效期至
号
     报告期内，公司因受产能限制，散剂产量基本保持稳定，无法继续增长。本
募投项目达产后，公司可依托新增产能，扩大现有产品的产量并消化产能。
     ④注入剂
北回盛注入剂产品未来销量增长率为 90%，预计未来销量情况如下：
     项目      2020 年度      2021 年度          2022 年度    2023 年度     2024 年度
销量（万升）             0.85         1.61           3.07        5.83         11.07
     根据测算，2024 年度公司注入剂产品的销量将达到 11.07 万升，可以消化本
募投项目达产后的公司合计总产能 10.56 万升。
     随着新版兽药 GMP 要求的落地，受限于产销规模、资金及技术实力的小型
兽药企业将面临淘汰，具备规模优势、技术优势及资金优势的大型兽药企业可以
进一步提高市场占有率；本募投项目系公司考虑行业及政策趋势，对产能进行提
前布局。
     综上，本次募投项目实施及新增产能具备必要性及合理性。
     发行人历史上尚未布局宠物制剂专线产能，宠物药品行业具有广阔发展前景，
因此公司建设本项目，布局宠物药品市场，抢占市场先机。
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  随着公司的快速发展，核心剂型粉剂、预混剂销量增速较快。公司在建的“新
沟基地-粉/散/预混剂自动化生产基地建设项目”频繁更换生产品种的成本较高，
拟用于生产规模化、大批量的产品。本项目凭借换线成本低、产品转换灵活的柔
性制造优势，拟用于生产多品种、小批量或无法共线生产的产品，满足客户的差
异化需求，同时对公司现有产能形成有效补充，符合公司未来发展战略，具备合
理性及必要性。
  本募投项目新增产能、公司现有产能及前募项目新增产能的具体情况如下：
                                                                单位：吨/年
             项目                                     粉剂/预混剂
                         公司现有产线
回盛生物“粉剂／散剂／预混剂（2 条）”                                                 2,700
施比龙“粉剂／散剂／预混剂（1 条）”                                                    600
             小计                                                      3,300
                         未来规划产线
前募项目“新沟基地-粉剂/预混剂（2 条）”新增产
能
本募投项目新增产能                                                            2,100
注 1：2022 年 5 月后，回盛生物“粉剂／散剂／预混剂（2 条）”拟转做非药品产线（无需
GMP），粉剂/预混剂产品由“新沟基地-粉剂/预混剂（2 条）”生产，散剂由湖北回盛相关
生产线生产
  粉剂/预混剂系公司兽药产品的主要剂型，报告期内产能利用率持续较高。
满负荷生产。即使按前募项目“新沟基地-粉剂/预混剂（2 条）”未来完全达产后
的产能规划进行测算，产能利用率已接近 50%。2021 年以来，公司相关产品销
量保持快速增长趋势，进一步扩充产能具备合理性。前次募投项目“新沟基地粉
/散/预混剂自动化生产基地建设项目”新增的粉剂/预混剂产线将用于生产规模化、
大批量的产品；本募投项目的新增产能将用于生产多品种、小批量的产品，满足
客户的差异化需求。
散/预混剂产品未来销量增长率为 29.07%，预计未来销量情况如下：
  项目    2020 年度      2021 年度         2022 年度        2023 年度     2024 年度
销量（吨）     4,383.07    5,657.04           7,301.29    9,423.46    12,162.44
                武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   根据测算，2024 年度公司粉剂/预混剂产品的销量将达到 12,162.44 吨，可以
消化前募项目“新沟基地-粉剂/预混剂（2 条）”及本募投项目达产后的公司合计
总产能 12,900.00 吨。
     综上所述，本募投项目新增产能具有合理性。
     （七）研发项目
     公司具备较强的研发能力，对本次募投项目实施提供有力保障，具体情况如
下：
            对应研
 募投项目                         研发情况说明                已有研发成果
            发项目
                        该研究主要围绕泰万菌素、泰乐菌素
                        等发酵来源的抗菌原料药，开展菌种
                        筛选、工程菌构建、发酵生产工艺、
                        产物后处理工艺等方面的系统研究工         1）泰万菌素获湖北省技术
                        作。                       发明二等奖和国家发明专
                        针对泰万菌素项目，在现有菌种基础         利奖
                        上，持续开展菌种进一步诱变育种工         2）已获得专利：夏威夷链
年 产 1,000               作；持续开展发酵工艺的优化工作，         霉菌及其用途，专利号
吨泰乐菌素       原料药         进一步提高产率降低成本；开展了泰         ZL201010565652.1
和年产 600     发酵菌         万菌素组分研究，开发新的分析检测         3）已获得专利：一种酒石
吨泰万菌素       种及工         方法，已经确定了 13 种有关物质并对      酸乙酰异戊酰泰乐菌素的
生产线扩建       艺研究         其来源进行归属，同时优化发酵、后         提取方法，专利号
项目                      处理过程控制，保证公司原料药中泰         ZL201210144986.0
                        万菌素 A 组分大于 85%（欧盟标准为     4）原料药制备技术：包括
                        大于 80%）。                 工业发酵菌种基因工程改
                        针对泰乐菌素项目，已完成小试研发         造技术、原料药水溶媒提
                        工作，发酵水平达国内同等发酵水平，        取技术
                        小试成品经全检质量合格，目前正在
                        进行中试放大，预计 2022 年上半年试
                        车生产。
            新 型抗        该项目涉及：杨树花口服液、黄栀口         杨树花口服液已获得生产
            炎 及抗        服液、麻杏石甘注射液、四黄止痢颗         批文，顺利上市，批准文
            菌 中药        粒、茯苓多糖散、贞芪颗粒、功苋止         号：兽药字 170445077。
            提 取物        痢散、枣胡散、土苓茅根颗粒、硫酸         黄栀口服液已获得生产批
            及 制剂        头孢喹肟注射液、盐酸头孢噻呋注射         文，顺利上市，批准文号：
湖北回盛制       的研制         液、泰地罗新注射液等数十种产品。         兽药字 170446108。
剂生产线自                   在研情况如下：                  茯苓多糖散已获得新药证
动化综合改       中   药   调   四黄止痢颗粒主治湿热泻痢，用于鸡         书，已获得生产批文，顺
扩建项目        节   免   疫   大肠杆菌病。目前工艺配方基本确定，        利上市，批准文号：兽药
            及   促   生   预计 2021 年 6 月份进行制剂中试，该   170015362。
            长   新   产   产品溶化性明显优于竞品。             泰地罗新注射液已获得新
            品   的   研   ZQ 颗粒                    药证书。
            制           有抗菌、抗炎、增强免疫及改善胃肠         已获得专利：一种杨树花
                        道形态功能等作用，能够改善禽畜的         口服液的制备方法，专利
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        对应研
募投项目                    研发情况说明                 已有研发成果
        发项目
        兽 用软      生长性能，具有显著的促生长作用，         号 ZL201711427434.X
        胶 囊及      目前药学资料已完成，正在进行临床         已获得专利：一种高澄明
        非 终端      试验，预计 21 年 11 月进行新药申报。   度杨树花口服液的制备方
        灭 菌注      功苋止痢散：用于治疗大肠杆菌感染         法    ，    专     利   号
        射 剂的      引起的仔猪湿热泻痢的中药散剂，该         ZL201711427560.5
        研制        药物能有效增强机体的抗病能力，改         已获得专利：一种茯苓多
                  善泻痢仔猪的生长性能，并能缓解湿         糖分子量与分子量分布的
                  热对仔猪带来的损伤，修复肠道黏膜         检 测 方 法 ， 专 利 号
                  组织，提高动物的代谢水平。目前已         ZL201711427446.2
                  获得新药证书，正在做批文申报的准         已获得专利：一种茯苓多
                  备工作。                     糖散的制备及干燥方法，
                  枣胡散：枣胡散是由多味中药材经提         专利号 ZL201611263391.1
                  取加工精制而成的中药散剂，具有养         已获得专利：一种茯苓总
                  血安神、清热除烦、健脾和胃之功效，        三萜提取物的制备方法，
                  用于防治仔猪断奶应激、促生长。目         专利号 ZL201110137271.8
                  前已获得新药证书，正在做批文申报         已获得专利：一种茯苓酸
                  的准备工作。                   性多糖提取物的制备方法
                  土苓茅根颗粒：用于治疗由湿热及饲         及 应 用 ， 专 利 号
                  料蛋白质含量过高引起肾肿的湿热          ZL201110399333.2
                  证。21 年 3 月份已完成报批产品的生     已获得专利：一种 20,23-
                  产，正在进行批文申报。              二哌啶基-5-0-碳霉胺糖基-
                  泰地罗新注射液：用于治疗由胸膜肺         泰乐内脂的合成方法，专
                  炎放线杆菌、多杀性巴氏杆菌、支气         利号 ZL201410711910.0
                  管败血波氏杆菌及副猪嗜血杆菌引起         已获得专利：一种 20,23-
                  的猪呼吸道感染。目前已获得新药证         二哌啶基-5-0-碳霉胺糖基-
                  书，正在做批文申报的准备工作。          泰乐内脂原料药的精制方
                                           法    ，    专     利   号
                                           ZL201410712518.8
                  ECZ 溶液：新兽药 2 类，用于犬、牛、
                  马的皮肤真菌感染。抗菌谱包括疣状
                  毛癣菌、须毛癣菌、马发癣菌、犬小
                  孢子菌。目前制剂中试已完成，省所         马波沙星片已获得新药证
                  样品送检已完成，已进入临床试验阶         书；
                  段，预计 22 年第一季度进行新药申       已获得专利：一种马波沙
                  报。                       星牛肉风味片及其制备方
        治 疗   宠
                  TBBWP：新兽药 5 类，是一种 β-内酰   法    ，    专     利 号
宠物制剂综   物 皮   肤
                  胺类抗菌药，用于治疗犬细菌性皮肤疾        ZL201610392797.3
合生产线建   病 新   型
                  病。目前，国内尚无 TBBW 相关制剂      头孢羟氨苄片，已获得生
设项目     原 料   及
                  批准应用于犬等伴侣动物。2020 年底      产批文，批准文号：兽药
        制剂
                  已完成新药申报，21 年 4 月得到发补     字 170447012。
                  通知，目前正在进行发补，预计 21 年      芬苯达唑片，已获得生产
                  第三季度提交发补资料。              批文，批准文号：兽药字
                  双黄连口服液、复方达克罗宁滴耳液         170441188。
                  等数十个宠物相关批文申报类项目已
                  完成立项流程，正在进行小试工艺研
                  究。
粉剂/预混   兽 用缓      盐酸沃尼妙林预混剂：主要用于预防         盐酸沃尼妙林预混剂已获
剂生产线扩   控释、包      和治疗猪由肺炎支原体引起的支原体         得新药证书：
建项目     被 等新      肺炎，治疗猪痢疾。目前已获得新药         已获得专利：一种兽用盐
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       对应研
募投项目                研发情况说明               已有研发成果
       发项目
       制 剂及   证书，正在进行批文申报的准备工作。      酸沃尼妙林预混剂及其制
       工 艺研   XQYDS 片：新兽药 4 类，用于胆固   备 方 法 ， 专 利 号
       究      醇型胆结石形成及胆汁缺乏性脂肪        ZL201110208296.2
              泻，也可用于预防药物性结石形成及       已获得专利：一种动物专
              治疗脂肪痢。目前工艺配方基本确定，      用磷酸替米考星微球的制
              正在进行小试包材相容性考察，预计       备 方 法 ， 专 利 号
              氟苯尼考粉：目标为提高产品的水溶       已获得专利：一种盐酸沃
              性，降低有关物质。目前新配方工艺       尼妙林的化学合成方法，
              基本确定，正在进行稳定性考察。        专利号 ZL201210131690.5
              替米考星预混剂：目标为通过工艺改       已获得专利：一种氟苯尼
              进提高产品的产能，同时降低生产成       考可溶性粉及其制备方
              本。目前小试配方基本确定，正在进       法    ，    专     利 号
              行稳定性考察，新工艺可使产能提升       ZL201510996047.2
              AMXX 干混悬剂：新兽药 5 类，对于   物用复方氟苯尼考制剂及
              溶血性链球菌、草绿色链球菌、肺炎       其制备方法，专利号
                                     ZL201611263397.9
              球菌、青霉素 G 敏感金黄色葡萄菌等
              细菌感染有良好的治疗作用。目前正
              在完善申报资料，预计 21 年第三季度
              报出。
  （八）订单及销售
  对于直销客户，一般会于年度协议中约定的交易价格及方式，不对具体采购
总量进行约定，后续按需向公司下达订单。对于经销客户，公司与经销商一般采
取“先款后货”的结算方式，待经销商全额付款后进行发货。考虑到药品供给的
及时性、时效性，公司会预留一定库存，收到订单后，一般于 1-5 个工作日内及
时发货，响应及周转速度较快，因此在手订单相对较少。
内实现销售，2020 年末与 2021 年 3 月末，公司主要产品库存基本全部在期后 3
个月内实现销售，公司产成品期后销售情况较好。
  目前国内畜牧业正处于散养、中小规模养殖和集团化养殖等多元化养殖模式
并存的发展阶段，各类型的终端用户场所设施、养殖技术和疫病防治水平参差不
齐。公司建立了以集团客户直销与经销商渠道销售相结合的营销网络，有针对性
的覆盖了各类兽药终端用户。
  集团客户直销模式主要针对集团化大型养殖企业，该类企业大多资金实力雄
厚、养殖规模庞大、自身技术实力强，对兽药需求较大。公司建立了集团客户销
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售部，从销售、客户维护、技术服务等多个角度为客户提供定制化服务，满足客
户的具体需求。凭借在产品、研发、销售等方面的综合竞争优势，公司已与正邦
科技、新希望、双胞胎、天邦股份、中粮肉食、正大集团、扬翔集团、圣农发展、
力源集团、立华股份、海大集团等国内知名农牧企业建立稳定合作关系。
  经销商渠道销售模式主要针对中小规模养殖企业和散养户。公司采取严格的
经销商管理制度，努力实现与经销商的共赢局面。经过多年积累，与一批有一定
资金实力、营销能力强、专业知识过硬的经销商团队建立了长期稳定的合作关系，
打造了一批以主营回盛产品的核心经销商。同时，公司注重对经销商的培训，通
过“回盛经销商学院”等方式，丰富经销商营销手段，提高经销商知识储备，保
证经销商过硬的业务素质。
  对于本次募投项目中宠物药品市场，公司具备丰富的“直销+经销”营销渠
道建设经验。经销模式下，实行产品激励与服务终端相结合模式，快速开拓产品
市场，并通过技术服务体系及时响应终端客户需求；直销模式下，公司通过自建
营销团队直接向集团公司进行直销，优质的产品质量、供货速度、售后服务获得
了客户广泛的认可。针对本次募投项目所涉及的宠物制剂产品，公司将继续采取
“直销+经销”营销模式，并结合宠物药线上平台，打造“线上线下”相结合覆
盖全国大中城市的营销网络，确保未来宠物制剂新产品能够快速打开市场。
  经过市场调研、前期市场开拓，凭借公司在兽药领域的口碑及丰富市场开拓
经验，截至目前已与多家意向客户签署《合作意向书》，并约定基于回盛生物现
有技术、质量及规模等要素，客户在回盛生物宠物制剂实现量产后，根据市场需
求和自身情况与回盛生物签署相应销售/代理协议。具体情况如下：
    客户种类                        客户范围
直销客户：宠物药连锁医院     默东动物医院、维特联合动物医院等连锁医院
                 多家宠物药品经销商，地域遍布四川、广东、广西、浙江、
宠物药经销商
                 安徽、河北、河南、湖北、江苏、贵州、辽宁等省份
                 华元宠物、宠康动物、豫宠网络（爱宠平台）、恒阜电子、
宠物药线上平台
                 小许宠物用品、智策商贸、宠青科技
  综上所述，公司具备开拓市场的实力，本次募投项目具备合理性。
  （九）同行业可比公司项目投资情况
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目与同行业可比
公司投资项目的单位产能投资额具体对比情况如下：
                   投资额            达产年份年产能         投资额/达产年份年
      项目
                  （万元）              （吨）            产能（万元/吨）
首发募集资金投资项目
（年产 160 吨泰万菌素发       7,000.00    160     43.75
酵生产基地建设项目）
首发超募资金投资项目
（年产 1,000 吨泰乐菌素     38,000.00  1,000     38.00
项目）
鲁抗医药 2016 年度高端生
物兽药建设项目
本次可转债募集资金投资
项目
注：鲁抗医药 2016 年度高端生物兽药建设项目数据来源系《山东鲁抗医药股份有限公司非
公开发行股票募集资金投资项目的可行性分析报告》，该项目主要产品系泰万菌素，与本募
投项目的产品相同，具有可比性
  公司年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目的单位产
能投资额略低于首发募集资金投资项目（年产 160 吨泰万菌素发酵生产基地建设
项目）、首发超募资金投资项目（年产 1,000 吨泰乐菌素项目）和鲁抗医药 2016
年度高端生物兽药建设项目，主要原因系本项目将与首发超募资金投资项目（年
产 1,000 吨泰乐菌素项目）共用部分环保设备、厂房及仓库，单位产能投资额下
降具有合理性。
  湖北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目完全投产后，将新增非最终灭菌
大小容量注射剂产能 105,600 升、口服液产能 554,400 升、散剂产能 1,056 吨、
最终灭菌大小容量注射剂产能 184,800 升和最终灭菌注入剂产能 63,360 升。因上
述产品种类之间存在差异，难以计算单位产能投资额，因此将通过对比本次募集
资金投资项目与同行业可比公司项目之间的单位投入产出分析合理性，具体情况
如下：
                   投资额            达产年份销售收入        达产年份销售收入/
      项目
                  （万元）              （万元）            投资金额
溢多利 2021 年动物药业兽
药生产基地建设项目
瑞普生物国际标准兽药制
剂自动化工厂建设项目
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
本次可转债募集资金投资
项目
注 1：瑞普生物国际标准兽药制剂自动化工厂建设项目数据来源系《天津瑞普生物技术股份
有限公司向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）》，该项目的主要产品与本募投项目的
产品均属于兽用制剂类产品，具有可比性
注 2：溢多利 2021 年动物药业兽药生产基地建设项目的数据来源系《广东溢多利生物科技
股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告》，该项目
的主要产品与本募投项目的产品均属于兽用制剂类产品，具有可比性
  湖北回盛制剂生产线自动化综合改扩建项目单位投入产出为 1.37，与溢多利
厂建设项目的单位投入产出不存在较大差异，具有合理性。
  宠物制剂综合生产线建设项目完全投产后，将新增滴眼滴耳剂产能 385.00
万支、粉针剂 496.00 万支、内服溶液剂 68.00 万瓶、软膏剂 180.00 万支、外用
溶液剂 362.00 万瓶和注射液 1093.00 万支。因上述产品种类之间存在差异，难以
计算单位产能投资额，因此将通过对比此项目与同行业可比公司项目之间的单位
投入产出分析合理性，具体情况如下：
                                            达产年份
                  除土地购                      销售收入/
                  置费及建             达产年份销    除土地购
           投资额          达产年份销售
  项目              筑工程费             售收入/投资   置费及建
           （万元）         收入（万元）
                  以外投资               金额     筑工程费
                  额（万元）                     以外投资
                                              额
瑞普生物国际
标准兽药制剂
自动化工厂建
设项目
本次可转债募
集资金投资项     9,996.92  6,105.62 10,539.83 1.05 1.73
目
注：瑞普生物国际标准兽药制剂自动化工厂建设项目数据来源系《天津瑞普生物技术股份有
限公司向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）》，该项目的主要产品与本募投项目的产
品均属于兽用制剂类产品，具有可比性
  公司本募投项目单位投入产出比低于同行业可比公司的主要原因系土地购
置费及建筑工程费占项目投资总额比例较大。若不考虑土地购置费及建筑工程费
以外投资额，宠物制剂综合生产线建设项目的单位投入产出为 1.73，与瑞普生物
国际标准兽药制剂自动化工厂建设项目的单位投入产出不存在较大差异。
           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   其次，本募投项目的产品均为宠物用制剂，瑞普生物国际标准兽药制剂自动
化工厂建设项目的产品主要为微囊制剂、固体分散体制剂、消毒制剂和宠物抗寄
生虫药等，上述两个项目的产品不同，单位投入产出存在差异具有合理性。
   粉剂/预混剂生产线扩建项目与同行业可比公司投资项目的单位产能投资额
具体对比情况如下：
                    投资额             达产年份年产能   投资额/达产年份年
      项目
                   （万元）               （吨）      产能（万元/吨）
首发募集资金投资项目
（新沟基地-粉/散/预混剂
自动化生产基地建设项
目）
溢多利 2021 年动物药业兽
药生产基地建设项目
本次可转债募集资金投资
项目
注：溢多利 2021 年动物药业兽药生产基地建设项目的数据来源系《广东溢多利生物科技股
份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告》，该项目的
主要产品与本募投项目的产品均属于兽用制剂类产品，具有可比性
   单位能投资额方面，粉剂/预混剂生产线扩建项目为 3.03 万元/吨，公司首发
募集资金投资项目（新沟基地-粉/散/预混剂自动化生产基地建设项目）为 3.14
万元/吨，溢多利动物药业兽药生产基地建设项目为 3.25 万元/吨，公司本次募集
资金投资项目的单位产出投资额与前次募集资金投资项目和同行业可比公司项
目不存在较大差异，具有合理性。
   （十）募集资金使用情况
公司 IPO 募集资金投资项目投资进度为 77.90%，前述募集资金基本使用完毕，
剩余尚未使用募集资金拟继续投入募投项目中。
投入年产 1000 吨泰乐菌素项目暨超募资金使用计划的议案》，拟用全部超募资金
召开的 2020 年度第五次临时股东大会审议通过。截至 2021 年 6 月 30 日，超募
            武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
资金投资进度为 48.65%，剩余尚未使用超募资金拟继续投入超募资金投资项目
中。
月，公司营业收入为 53,573.94 万元，同比增长 86.78%。公司拟进一步布局上游
原料药、增加产能、布局细分兽药领域宠物制剂等，实现规模化生产，降本增效，
进一步增强公司整体竞争力，完善产业布局。同时，随着下游养殖行业集约化、
规模化进程的深化，下游大型养殖客户的收入占比快速增长，公司日常营运所需
资金需求也大幅增加。本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金拟用于年
产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目、湖北回盛制剂生产
线自动化综合改扩建项目、宠物制剂综合生产线建设项目、粉剂/预混剂生产线
扩建项目及补充流动资金。
  综上所述，本次发行募集资金规模具有合理性。
八、本次募集资金投资项目节能审查情况
     （一）年产 1,000 吨泰乐菌素和年产 600 吨泰万菌素生产线扩建项目
  截至目前，公司已取得湖北省发展和改革委员会于 2021 年 11 月 30 日出具
的关于本项目的《节能审查意见》（鄂发改审批服务[2021]284 号），确认项目符
合国家节能法律法规、标准规范、政策，用能分析客观准确，提出的节能措施合
理可行。
     （二）宠物制剂综合生产线建设项目和粉剂/预混剂生产线扩建项目
     《固定资产投资项目节能审查办法》第六条规定：“年综合能源消费量不满
的固定资产投资项目应按照相关节能标准、规范建设，不再单独进行节能审查。”
     《湖北省发改委关于印发<湖北省固定资产投资项目节能审查实施办法>的
  （鄂发改规-2017-3 号）第五条规定：“年综合能源消费量不满 1000 吨标准
通知》
煤，且年电力消费量不满 500 万千瓦时的固定资产投资项目，以及国家发展改革
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
照相关节能标准、规范建设，不再单独进行节能审查。不需要进行节能审查的项
目，建设单位应出具说明，列明项目年综合能源消费量、年电力消费量及不需要
进行节能审查所依据的文件条款，并加盖公章。”
  宠物制剂综合生产线建设项目和粉剂/预混剂生产线建设项目的年度综合能
源消费量和年度电力消费量情况具体如下：
                   需办理节能审查
           年度综合能源消         年度电力消费 需办理节能审查意
                   意见能源消费标
   项目         费量             量    见电力消费量标准
                       准
            （吨标准煤）         （万千瓦时）  （万千瓦时）
                    （吨标准煤）
宠物制剂综合生产
线建设项目
粉剂/预混剂生产
线扩建项目
  根据《宠物制剂综合生产线建设项目的可行性研究报告》及《粉剂/预混剂
生产线扩建项目的可行性研究报告》，宠物制剂综合生产线建设项目的能源主要
为水、电和蒸汽，年度能耗折算标准煤为 944.63 吨/年，电的年耗量为 305.23 万
千瓦时；粉剂/预混剂生产线建设项目的能源主要为水、电和天然气，年度能耗
折算标准煤为 664.27 吨/年，电的能耗量为 423.95 万千瓦时，均符合《固定资产
投资项目节能审查办法》第六条“年综合能源消费量不满 1000 吨标准煤，且年
电力消费量不满 500 万千瓦时”的条件，不再单独进行节能审查。发行人已向节
能主管部门提交了上述两个项目关于无需单独进行节能审查的说明材料，符合
《湖北省发改委关于印发<湖北省固定资产投资项目节能审查实施办法>的通知》
的要求。
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
              第八节       历次募集资金运用
一、最近五年内募集资金情况
   （一）实际募集资金金额、资金到账时间
   根据深圳证券交易所关于公司首次公开发行股票并在创业板上市审核意见、
中国证券监督管理委员会于 2020 年 7 月 27 日出具的《关于同意武汉回盛生物科
技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕1586 号），
公司获准向社会公众公开发行人民币普通股股票 27,700,000 股，每股面值 1.00
元，每股发行价格为 33.61 元，募集资金总额为 930,997,000.00 元，扣除支付的
保荐与承销费（不含税）63,367,726.39 元后的募集资金为 867,629,273.61 元。另
扣除审计及验资费、律师费、信息披露费用、公证费等不含税发行费用合计
年 8 月 17 日全部到账，并经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审验，出
具了众环验字[2020]010051 号验资报告。
   （二）募集资金的存放情况
   公司对募集资金实行专户存储，在银行设立募集资金专户。2020 年 8 月 27
日，公司连同保荐机构海通证券分别与汉口银行股份有限公司武昌支行、招商银
行股份有限公司武汉东西湖支行、中信银行股份有限公司武汉分行、中国农业银
行股份有限公司应城市支行签署了《首次公开发行股票募集资金三方监管协议》。
海通证券与中国农业银行股份有限公司应城市支行签署了《首次公开发行股票募
集资金三方监管协议》。2020 年 11 月 17 日，公司、湖北回盛，连同保荐机构海
通证券与招商银行股份有限公司武汉东西湖支行签署了《募集资金四方监管协
议》。上述监管协议内容与深圳证券交易所监管协议范本不存在重大差异，公司
在使用募集资金时已经严格遵照履行。
                                               单位：万元
                   项目                         金额
募集资金净额                                          85,071.25
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                 项目                              金额
加：募集资金利息收入                                            688.46
  理财产品利息收入                                            286.01
减：募投项目已投入金额（不含支付的发行费用）
  募集资金置换预先投入金额（不含置换预先投入的发行费用）                     25,137.86
  手续费支出                                                 1.12
  补充流动资金                                           7,000.00
期末尚未使用的募集资金余额                                     27,403.71
  其中：专户存款余额                                       27,403.71
  理财产品余额                                                   -
                                                 单位：万元
     开户银行                银行账号            账户类别     余额
                                         募集资金专
汉口银行股份有限公司武昌支行     275011001000079                11,818.22
                                         户
招商银行股份有限公司武汉东西                           募集资金专
湖支行                                      户
中信银行股份有限公司武汉分行                           募集资金专
东西湖支行                                    户
中国农业银行股份有限公司应城                           募集资金专
市支行                                      户
中国农业银行股份有限公司应城                           募集资金专
市支行                                      户
招商银行股份有限公司武汉东西                           募集资金专
湖支行                                      户
                  合计                              27,403.71
  截至 2021 年 6 月 30 日，
                    公司不存在使用闲置募集资金购买理财产品的情形。
二、前次募集资金基本情况
金投入使用进度与建设进度匹配，前次募投项目实施环境未发生重大不利变化，
对本次募投项目的实施无重大不利影响，前次募集资金具体使用情况如下：
                                                                   武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                     前次（首次公开发行）募集资金使用情况对照表
                                                                                                                        单位：万元
                                                                    已累计使用募集资金总额：                                           58,640.87
募集资金总额：                                                85,071.25
                                                                    各年度使用募集资金总额：
变更用途的募集资金总额：                                                   -
变更用途的募集资金总额比例：                                                 -    2019 年及以前                                              15,306.58
         投资项目                        募集资金投资总额                                     截止日募集资金累计投资额                          项目达到预
                                                                                                           实际投资金        定可以使用
                             募集前承诺        募集后承诺        实际投资         募集前承诺         募集后承诺        实际投资        额与募集后        状态日期（或
序号   承诺投资项目      实际投资项目                                                                                                 截止日项目
                              投资金额         投资金额         金额          投资金额           投资金额         金额         承诺投资金
                                                                                                           额的差额         完工程度）
     新沟基地-粉/     新沟基地-粉/
                                                                                                                        尚未达到预
     散/预混剂自      散/预混剂自
     动化生产基地      动化生产基地
                                                                                                                        态
     建设项目        建设项目
     新沟基地-研      新沟基地-研                                                                                                 尚未达到预
     建设项目        建设项目                                                                                                   态
     年产 160 吨泰   年产 160 吨泰
     万菌素发酵生      万菌素发酵生
     产基地建设项      产基地建设项
     目           目
     中药提取及制      中药提取及制                                                                                                 尚未达到预
     项目          项目                                                                                                     态
                                                           武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
     泰乐菌素     泰乐菌素                                                                                            定可使用状
                                                                                                              态
合计   -        -        59,000.00   85,071.25   58,640.87     59,000.00   85,071.25   58,640.87   -26,430.38   -
             武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
表如下：
                                    最近三年实际效益
    实际投资项目       截止日投
                                     （万元）（注 2）                截止日累 是否达
                 资项目累      承诺效益
序                计产能利      （注 3）
      项目名称                          2020 年  1-6 月             益（万元） 效益
号                 用率
                                           （注 4）
    新沟基地粉/散/
    预混剂自动化
    生产基地建设
    项目
    新沟基地研发
    设项目
    年产 160 吨泰
    万菌素发酵生        94.75%
    产基地建设项       （注 1）
    目
    中药提取及制
    项目
    年产 1000 吨泰
    乐菌素
注 1：受 2020 年新冠疫情等因素影响，年产 160 吨泰万菌素发酵生产线在部分月份生产受
限。
注 2：截至 2021 年 6 月 30 日，除了年产 160 吨泰万菌素发酵生产基地建设项目于 2019 年
注 3：公司在 2020 年首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中，未对募集资金承诺
效益。
注 4：2021 年 1-6 月的数据，未经过审计。
三、前次募集资金实际投资项目情况
    截至 2021 年 6 月 30 日，公司前次募集资金实际投资项目未发生变更。
四、前次募集资金投资项目的实施地点、实施主体、实施方式变更情
况
    公司于 2020 年 10 月 27 日召开第二届董事会第十次会议、第二届监事会第
八次会议，2020 年 11 月 12 日召开 2020 年第六次临时股东大会审议通过了《关
于公司全资子公司湖北回盛吸收合并公司全资子公司应城回盛暨变更公司部分
募投项目实施主体的议案》，同意湖北回盛吸收合并公司全资子公司应城回盛。
公司首次公开发行股票的超募资金投入年产 1000 吨泰乐菌素项目的实施主体为
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
应城回盛，因实施吸收合并，该募投项目的实施主体由应城回盛变更为湖北回盛，
该项目的投资金额、用途、实施地点等其他事项不变。截至 2020 年 12 月 31 日，
湖北回盛吸收应城回盛相关手续已办妥。
  除上述情形外，截至 2021 年 6 月 30 日，公司前次募集资金投资项目的实施
地点、实施主体、实施方式未发生变更。
五、前次募集资金投资项目对外转让情况
  截至 2021 年 6 月 30 日，
                    本公司不存在前次募集资金投资项目对外转让情况。
六、前次募集资金投资项目先期投入及置换情况
  公司于 2020 年 9 月 10 日召开第二届董事会第九次会议、第二届监事会第七
次会议审议通过了《关于使用募集资金置换前期投入自筹资金的议案》，同意公
司以募集资金置换前期投入募集资金投资项目的自筹资金 25,137.86 万元及各项
发行费用 599.22 万元。
  截至 2021 年 6 月 30 日，上述预先投入募集资金项目的自筹资金及各项发行
费用已全部置换完毕。
七、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的报告结论
  中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于武汉回盛生物科技股
份有限公司前次募集资金使用情况的鉴证报告》
                    （众环专字[2021]0101160 号）认
为：回盛生物公司董事会编制的《关于前次募集资金使用情况的报告》符合中国
证券监督管理委员会《关于前次募集资金使用情况报告的规定》，如实反映了回
盛生物公司截至 2021 年 3 月 31 日的前次募集资金使用情况。
八、暂时闲置募集资金使用情况
  公司于 2020 年 9 月 10 日召开第二届董事会第九次会议、第二届监事会第七
次会议，2020 年 9 月 28 日召开 2020 年第五次临时股东大会审议通过了《关于
使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金
项目建设和募集资金使用的前提下，公司使用部分闲置募集资金投资短期（不超
过一年）低风险保本型银行理财产品，额度不超过 3.5 亿元，在该额度内，资金
          武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
可以循环使用，期限为公司股东大会审议通过之日起不超过 12 个月。
   截至 2021 年 6 月 30 日，公司在额度范围内累计购买低风险保本型银行理财
产品 46,000.00 万元，取得投资收益 286.01 万元，使用募集资金购买理财产品未
到期余额为 0.00 万元。
   截至 2021 年 6 月 30 日，公司尚未使用的募集资金金额为 27,403.71 万元（含
利息收入及理财收益），其中，存放于募集资金专户 27,403.71 万元，使用募集资
金购买理财产品未到期余额为 0.00 万元。
九、超募资金使用情况
   公司于 2020 年 9 月 10 日召开第二届董事会第九次会议、第二届监事会第七
次会议，2020 年 9 月 28 日召开 2020 年第五次临时股东大会审议通过了《关于
使用超募资金投入年产 1000 吨泰乐菌素项目暨超募资金使用计划的议案》，同意
公司使用超募资金 26,071.25 万元投入年产 1000 吨泰乐菌素项目事项。
   年产 1000 吨泰乐菌素项目主要建设内容为发酵车间、提取车间、精制车间、
动力、配电、菌种室、储罐区、仓库及配套环保设施等，旨在完善公司产品结构、
丰富产品链、制剂/原料一体化，减少市场原料药价格波动、原料药产量波动对
产品影响，进一步提高产能水平，应对持续加大的市场需求。
   年产 1000 吨泰乐菌素项目拟投资约 38,000 万元，其中：建设工程投资
元。
   年产 1000 吨泰乐菌素项目预计建设期为 18 个月，预计于 2022 年 4 月达到
预定可使用状态，截至 2021 年 6 月 30 日，发行人建设进度及募集资金投入情况
如期进行。
   该项目实施主体为湖北回盛，项目建设地点为湖北省应城市城南经济开发区
横一路湖北回盛厂区内。
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                第九节           声明
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
  董事：
    张卫元               陈红波                 姚先学
    谢获宝               曾振灵
  监事：
    陈沛风               王小龙                 李红霞
  高级管理人员：
    张卫元                刘 洁                杨凯杰
    黄金斌               刘国庆                 周 健
                               武汉回盛生物科技股份有限公司
                                      年   月     日
      武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
二、发行人控股股东、实际控制人声明
 本公司或本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
 发行人控股股东：武汉统盛投资有限公司
 法定代表人：
             张卫元
 发行人实际控制人：
               张卫元                余姣娥
                             武汉回盛生物科技股份有限公司
                                     年   月   日
      武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
三、保荐机构（主承销商）声明（一）
 本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
项目协办人签名：
             王斯莹（已离职）
保荐代表人签名：
               陈禹安           吴   逸
保荐机构总经理签名：
               李 军
保荐机构董事长、法定代表人签名：
               周 杰
                                 海通证券股份有限公司
                                     年   月   日
      武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
三、保荐机构（主承销商）声明（二）
  本人已认真阅读武汉回盛生物科技股份有限公司向不特定对象发行可转换
公司债券募集说明书的全部内容，确认本募集说明书内容真实、准确、完整，不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
保荐机构总经理签名：
               李   军
保荐机构董事长签名：
               周   杰
                             海通证券股份有限公司
                                年   月   日
      武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
四、发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书与本所出具的法律意见
书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书的内
容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并承担相应的法律责任。
   经办律师：      _________________    _________________
                   王彩章                  彭     瑶
 律师事务所负责人：    _________________
                    马卓檀
                                  国浩律师（深圳）事务所
                                          年       月    日
      武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
五、承担审计业务的会计师事务所声明
  本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书与本所出具的审
计报告等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中引用
的审计报告等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  经办注册会计师：     _________________   _________________
                    罗明国                 喻友志
  会计师事务所负责人：   _________________
                    石文先
                    中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
                                          年    月       日
      武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
六、评级机构声明
  本机构及签字资信评级人员已阅读募集说明书，确认募集说明书与本机构出
具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字资信评级人员对发行人在募集说明
书中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出
现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
评级人员签名：
             韩飞（已离职）         张旻燏
评级机构负责人签名：
              张剑文
                            中证鹏元资信评估股份有限公司
                                   年   月   日
武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
       武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
七、董事会关于本次发行的相关声明及承诺
  （一）关于未来十二个月内其他股权融资计划的声明
  自本次向不特定对象发行可转换公司债券方案被公司股东大会审议通过之
日起，公司未来十二个月将根据业务发展情况确定是否实施其他股权融资计划。
  （二）关于本次发行可转换公司债券摊薄即期回报采取的措施及承诺
  本次发行可能导致投资者的即期回报被摊薄，考虑以上情况，公司拟通过多
种措施防范即期回报被摊薄的风险，以填补股东回报，充分保护中小股东利益，
实现公司的可持续发展，增强公司持续回报能力。具体措施如下：
  （1）加强募集资金管理，保证合理规范使用
  公司将严格按照《证券法》
             《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》
《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020 年 12 月修订）》等法律、法规和
规范性文件的要求，规范对募集资金的专户存储、使用、用途变更和监督管理。
为保障公司规范、有效、按计划使用募集资金，本次发行募集资金到位后，公司
董事会将持续监督公司对募集资金进行专项存储、保障募集资金用于指定的投资
项目、积极配合监管银行和保荐机构对募集资金使用的检查和监督，保证募集资
金合理规范使用，合理防范募集资金使用风险，充分发挥募集资金效益，切实保
护投资者的利益。
  （2）加快募投项目投资进度，尽快实现项目预期效益
  公司董事会已对本次募投项目的可行性进行了充分论证，募投项目符合行业
发展趋势和国家产业政策，具有良好的市场前景。本次募集资金到位后，公司将
根据募集资金管理相关规定，严格管理募集资金的使用，保证募集资金按照原方
案有效利用。本次发行募集资金到位后，公司将加快推进募集资金投资项目实施，
争取早日实现预期收益，尽量降低本次发行对股东即期回报摊薄的风险。
  （3）不断完善公司治理，为公司发展提供制度保障
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  公司将严格遵循《公司法》
             《证券法》
                 《上市公司治理准则》等法律、法规和
规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利；确保
董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，做出科学、迅速和谨慎
的决策；确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东
的合法权益；确保监事会能够独立有效地行使对董事、经理和其他高级管理人员
及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供制度保障。
  （4）优化公司投资回报机制，实行积极的利润分配政策
  为建立对投资者持续、稳定的回报规划与机制，保证利润分配政策的连续性
和稳定性，公司已经按照《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》
和《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金分红》及其他相关法律、法规和规
范性文件的要求在《公司章程》中制定了利润分配相关条款，明确了公司利润分
配尤其是现金分红的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等。本次发
行完成后，公司将严格执行现金分红政策，在符合利润分配条件的情况下，积极
落实对股东的利润分配，努力提升对股东的回报。
  （1）公司控股股东、实际控制人对公司填补回报措施能够得到切实履行的
承诺
  为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，公司的控股股东武汉统盛投资
有限公司、实际控制人张卫元、余姣娥作出如下承诺：
  “①本公司/本人承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。
  ②自本承诺出具日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕
前，若中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所等监管机构作出关于填补回报
措施及其承诺的其他新监管规定的，且上述承诺不能满足监管机构该等规定时，
本公司/本人承诺届时将按照监管机构的最新规定出具补充承诺。
  作为填补回报措施相关责任主体之一，本公司/本人承诺切实履行公司制定
的有关填补即期回报的相关措施以及本公司/本人对此作出的任何有关填补即期
回报措施的承诺，如违反本承诺或拒不履行本承诺给公司或股东造成损失的，同
意根据法律、法规及证券监管机构的有关规定承担相应法律责任。”
        武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
    （2）公司董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行的承
诺
    根据中国证监会规定，公司全体董事、高级管理人员已对公司填补回报措施
能够得到切实履行作出承诺，具体承诺如下：
    “①本人承诺不以无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益；
    ②本人承诺对本人的职务消费行为进行约束；
    ③本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；
    ④本人承诺由董事会或董事会提名委员会、薪酬与考核委员会制定的薪酬制
度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
    ⑤未来公司如实施股权激励，本人承诺股权激励的行权条件与公司填补回报
措施的执行情况相挂钩；
    ⑥本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本承诺，如违反本承
诺或拒不履行本承诺给公司或股东造成损失的，同意根据法律、法规及证券监管
机构的有关规定承担相应法律责任；
    ⑦自本承诺出具日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕
前，若中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所等监管机构作出关于填补回报
措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足监管机构该等规定时，
本人承诺届时将按照监管机构的最新规定出具补充承诺。”
         武汉回盛生物科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                第十节      备查文件
  除本募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作
  （一）发行人最近三年的财务报告及审计报告，以及最近一期的财务报告；
  （二）保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
  （三）法律意见书和律师工作报告；
  （四）会计师事务所关于前次募集资金使用情况的报告；
  （五）资信评级报告；
  （六）中国证监会对本次发行予以注册的文件（本文件将在本项目完成中国
证监会注册后提供）；
  （七）其他与本次发行有关的重要文件。
  自本募集说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说
明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）
查阅本次发行的《募集说明书》全文及备查文件。

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