光大证券股份有限公司
关于广州赛意信息科技股份有限公司
创业板向特定对象发行 A 股股票
之
上市保荐书
保荐机构
二〇二一年十二月
上市保荐书
保荐机构及保荐代表人声明
光大证券股份有限公司（以下简称“光大证券”、“保荐人”或“保荐机构”）
及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、
《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）等法律法规和中国证监
会及深交所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和
行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
如无特别说明，本上市保荐书中的简称与《广州赛意信息科技股份有限公司
创业板向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中的简称具有相同含义。
上市保荐书
目 录
上市保荐书
第一节 发行人基本情况
一、发行人基本信息
中文名称：广州赛意信息科技股份有限公司
英文名称：Guangzhou SIE Consulting Co., Ltd.
注册地址：广东省广州市天河区珠江东路 12 号 16 楼 1603-1605 单元
法定代表人：张成康
股票上市地：深圳证券交易所
股票简称：赛意信息
股票代码：300687
上市日期：2017 年 8 月 3 日
联系电话：86-20-38878880
公司传真：86-20-35913701
办公地址：广东省广州市天河区珠江东路 12 号 16 楼 1603-1605 单元
邮政编码：510623
公司网址：www.chinasie.com
经营范围：工程和技术研究和试验发展；软件销售；信息技术咨询服务；技
术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；软件开发；计
算机软硬件及辅助设备零售；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；
非居住房地产租赁；货物进出口；技术进出口
二、发行人的主营业务
公司是一家企业级工业管理软件及数字化平台产品的供应商，专注于面向制
造、零售、现代服务等行业领域的集团及大中型客户提供数字化及智能制造产品，
及与之相关的系统部署、上线运营及后期运维等实施交付服务。公司的服务领域
上市保荐书
自大型核心 ERP 解决方案，逐渐横向向企业供应链上下游的数字化采购管理及
数字化营销管理领域延伸，结合相应的中台及大数据技术形成了完整的企业级数
字化综合解决方案；同时发行人通过自主研发产品以及与国外软件厂商开展合作
双路径发展，自管理运营层解决方案垂直发展下沉至制造执行层、设备感知及控
制层的智能制造解决方案，提供研发仿真设计-车间制造执行-设备互联-智能仓储
及物流管理一体化的智能制造解决方案。
在十多年的快速发展过程中，公司积累了丰富的解决方案及众多的行业客户
案例，成功为超过千家来自于制造、零售、服务等行业的企业级客户提供了丰富
而具有竞争力的数字化转型服务，拥有华为技术、美的集团、华润集团、深南电
路、立白集团、大自然家居、视源股份等众多优质客户。公司的产品及解决方案
顾问团队在企业数字化转型过程中的规划咨询、方案设计、系统实施、应用集成
及设备互联等领域具有丰富的实施经验，技术研究团队始终紧跟技术发展趋势，
熟悉并掌握云、大数据、物联网、移动互联等新一代信息技术，使公司的产品与
服务具备了持续创新能力与市场竞争力。
三、核心技术
发行人一直以来注重科技创新及人才培养，在企业管理软件、智能制造执行
系统及企业移动应用等领域，发行人通过自主研发的创新方式，开发了多项核心
技术，不涉及核心技术人员在曾任职单位的职务成果，不存在潜在纠纷；核心技
术的取得不存在与他人合作开发技术的情形。目前发行人相关核心技术已基本成
熟，达到国内先进水平，并在多家企业中稳定应用。
发行人主要核心技术情况如下：
序号 技术名称 技术描述 创新方式
一种基于SOA架构，支持工业应用进行组件化开发，
使符合插件标准的模块构件可以方便地以“即插即用”
SMDC 赛意智
的方式组装的基础平台架构技术，该技术具有开放性、
敏捷性、分布式、可移植性、可扩充性、安全性、易
构技术
于于工业设备集成和支持多种工业协议等特点，系赛
意智能制造套件的底层平台架构。
SIEIOT 赛意物 一种基于分布式、异步非阻塞、轻量级协议、全栈内
联网平台架构 存处理、并行持久化的架构技术。主要面向工业设备
上市保荐书
序号 技术名称 技术描述 创新方式
技术 端大量长连接, 持续传输海量数据、海量负载预警计
算、在线横向扩容的需求进行研发，该平台技术基于
X509协议安全协议防止恶意程序非法入侵、非法控制、
非法截取数据。
一种智能振动传感器技术：符合设备振动监测国家标
SIE-SMARTSE 准，对设备的振动，温度进行实时状态监测；扩展功
NSOR 智能无 能丰富，具备阈值报警功能，支持振动原始波形数据
线振动传感器 采集，利于建立长期健康数据库；高度灵活的组网方
技术 式，可以进行有线/无线的方式和边缘网关进行组网，
上传数据。
一种智能型信号自学习分析架构：融合统计、数据挖
掘、时间序列分析、信号处理、机器学习的算法技术，
该技术克服了加速度传感器单一采集缺点，全面展示
SIE ISSLAS 智
加速度、速度、振幅信号的各类振动特征，并依靠第
三方标准与历史数据形成故障预警功能；同时支持依
习分析技术
靠特征库、知识库和历史特征样本数据构建基于KNN、
决策树、粗糙集等机器学习算法的故障诊断功能与分
析报告。
赛意 SAAF 应 一种自主构建的，以核心能力服务化为中心，提供服
用业务中台技 务治理、流控、监控、告警、动态配置、安全认证等
术（原赛意 SIE 能力的，实现业务组件化、业务能力复用化、服务容
应用架构技术） 器化的应用开发框架技术
一种自主构建的，旨在为前台业务提供更快的数据类
赛意 SSCH 融
业务服务为目标，通过应用大数据架构，融合在线事
合数据中台技
务处理OLTP及在线事务分析OLAP能力，以大容量高
速存储及高速计算的方式，对数据资产进行规划、治
作业及数据调
理，获取、存储，分析和运营，并直接服务于业务系
度技术）
统的数据服务技术
SAAF BPM 流 一种基于开源平台技术自主构建的轻量级的嵌入式业
程中台技术（原 务流程引擎，支持国际标准的BPMN2.0规范，解耦系
SAAF BPM 流 统功能与业务流程配置的开发，技术门槛低，实施效
程引擎） 率高，性能更优。
一种基于开源技术自主构建的报表技术，支持报表菜
单化、报表展现形式多样图形化、数据来源支持主流
SAAF 报表技 数据库，同时支持通过Web Services封装数据源，适用
术 于要求对用户信息和权限进行屏蔽，通过将用户权限
在Web Services中进行封装，以保障企业信息安全的管
控场景。
一种为企业移动应用开发提供了从开发、调试、测试、
部署、运行和管控全生命周期的支持，帮助各企事业
赛意移动应用
平台（SMAP）
息化系迅速迁移到移动智能终端上的平台技术，平台
采用HTML5开发技术，实现原生应用体验，其主要特
上市保荐书
序号 技术名称 技术描述 创新方式
点体现在提供跨平台引擎、完善IDE开发工具、高可靠
的安全保障体系、较为完备的系统管理功能以及较为
全面的数据集成技术。
发行人主要产品核心技术与已取得的专利的对应关系如下：
序号 技术名称 专利名称 专利号
赛意 SAAF 应用 一种基于消息队列的消息传递方法及系统 2016112344451
业务中台技术（原
赛意 SIE 应用架 一种领域模型框架的设计系统及设计方法 2017100358829
构技术）
基于移动应用的业务模型配置系统和方法 2015107131145
基于跨平台的移动报表生成方法和系统 201510713115X
赛意移动应用平
台（SMAP）
一种移动应用的无限后台定位方法及系统 2016110455106
一种移动终端内应用的网络连接方法及系统 2017103248568
四、研发水平
（一）公司研发费用的构成及占营业收入比例
报告期内，公司研发费用的构成及占营业收入比例情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
研发费用 12,816.05 13,322.13 8,930.52 7,136.06
其中：职工薪酬 11,993.76 13,107.06 8,185.49 6,476.02
软件采购 311.71 32.42 65.57 104.73
设备采购 214.90 11.05 36.16 95.47
服务费 60.89 22.91 407.31 195.44
其他 234.79 148.70 236.00 264.40
营业收入 136,688.17 138,530.88 107,564.65 90,949.69
研发费用占营业收入的比例 9.38% 9.62% 8.30% 7.85%
（二）研发人员情况
公司研发人员涵盖计算机、网络工程、电子工程、信息、通讯工程、自动化
等专业，具有架构规划、需求分析、产品设计、功能开发及系统测试等相关的丰
上市保荐书
富及经验。上市以来，公司核心技术人员未发生重大变动。
公司建立了“选、用、育、留”的人员体系建设机制，通过不断吸收先进的
技术人才来保障公司持续的创新能力。发行人通过与各高校就业办积极沟通协
作，完善人才招聘机制，建立完善人才梯队；通过人才测评、人才盘点、继任计
划以及员工能力调查等系统化工具帮助各部门总监、经理对顾问能力、胜任度进
行识别，并开展针对性的岗位安排及能力提升计划，确保各项岗位有可用、能用
之人；通过设立赛意学院，以及开展启明星计划、远航计划、起航计划等培训计
划，对人才进行持续教育和培训，建立人才培养机制；同时建立清晰的晋升通道，
实施有效的激励计划，为公司留用先进的人才。
（三）公司取得的重要科研成果和获奖情况
公司被广东省科学技术厅认定为 2020 年度优秀省级工程技术研究中心，曾
获 2020 年推动中国数字化转型企业 TOP100、2020 年工业互联网解决方案提供
商 TOP100、2019 年最佳工业互联网创新项目。公司“面向云安全的数据保护技
术研究及应用”项目于 2018 年 2 月获得广东省科学技术奖励二等奖，“SMDC 系
统”于 2019 年 6 月获得 2018-2019 年度智慧城市物联网十佳应用创新奖。2018
年公司被授予广东省互联智造（赛意）工程技术研究中心。2018 年 11 月被广东
省科学技术厅、财政厅、国家税务总局认定为高新技术企业（有效期三年）。发
行人参与起草两项国家标准计划，其中《云制造服务平台制造资源接入集成规范》
项目处于批准阶段，《基于云制造的智能工厂架构要求》项目处于审查阶段。
五、主要经营和财务数据及指标
（一）主要财务指标
主要财务指标
年 1-9 月 /2020 年度 /2019 年度 /2018 年度
资产负债率（%） 27.38 38.07 25.83 21.27
资产负债率（母公司）（%） 35.57 42.78 25.30 25.07
流动比率（倍） 2.98 3.32 3.00 3.95
速动比率（倍） 2.75 3.06 2.99 3.95
利息保障倍数（倍） 9.93 14.53 40.84 819.37
应收账款周转率（次/年） 2.77 2.79 2.23 2.23
上市保荐书
主要财务指标
年 1-9 月 /2020 年度 /2019 年度 /2018 年度
总资产周转率（次/年） 0.65 0.83 0.87 0.89
每股经营活动现金流量（元
/股）
每股净现金流量（元） -0.03 0.35 1.07 -0.21
每股净资产（元） 3.79 4.94 3.85 5.95
研发投入占营业收入比例
（%）
注：资产负债率＝负债总额／资产总额；
流动比率＝流动资产／流动负债；
速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债；
利息保障倍数＝（利润总额+利息支出）／利息支出；
应收账款周转率＝营业收入／平均应收账款及应收票据；
总资产周转率＝营业收入／平均资产总额；
每股经营性净现金流量＝经营活动产生的现金流量净额／期末股本总额；
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／期末股本总额；
每股净资产＝期末归属于母公司所有者权益／期末股本总额；
研发费用占营业收入的比重＝研发支出/营业收入。
（二）净资产收益率和每股收益
公司按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则
第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（中国证
券监督管理委员会公告[2010]2 号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公
告第 1 号——非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号）要求
计算的净资产收益率和每股收益如下：
项目 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
扣除非经 基本每股收益（元/股） 0.38 0.81 0.31 0.53
常性损益 稀释每股收益（元/股） 0.38 0.81 0.31 0.52
前 加权平均净资产收益率（%） 11.65 19.22 7.70 13.99
扣除非经 基本每股收益（元/股） 0.36 0.75 0.26 0.46
常性损益 稀释每股收益（元/股） 0.36 0.75 0.26 0.46
后 加权平均净资产收益率（%） 11.06% 17.74 6.48 12.26
注：上述表格已按照最新股本追溯调整报告期内基本每股收益和稀释每股收益。
上述指标的计算方法为：
加权平均净资产收益率=P0/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)
其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股
上市保荐书
股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初
净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为
报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；
Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的
累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk
为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
基本每股收益=P0÷S
S=S0+S1+Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东
的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金
转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；
Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份
次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
稀释每股收益=（P+已确认为费用的稀释性潜在普通股利息×（1-所得税率）-转换费用）
/（S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0+认股权证、期权行权增加股份数）
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股
东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。
公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利
润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀
释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
六、发行人存在的主要风险
（一）经营风险
报告期内，公司来自前五名客户的销售额占营业收入比例分别为 53.43%、
为华为技术的核心企业级信息化及数字化服务供应商之一，报告期内始终为华为
技术提供优质的相关服务，与华为技术合作关系稳定。同时，公司与美的集团等
集团型、大中型客户亦保持了稳定的合作关系，相关集团型或大中型企业客户黏
性较强且企业信息化需求旺盛。尽管如此，公司未来仍存在由于主要客户经营情
况发生变化而导致公司经营业绩下滑的风险。
上市保荐书
经过多年的产品研发和市场积累，公司已成长为国内领先的企业数字化及智
能制造综合解决方案提供商，提供覆盖企业数字化全生命周期的系统解决方案，
已在制造、零售、服务等领域建立了深厚的解决方案优势，拥有相对稳固的客户
群并树立了良好的品牌形象。近年来随着我国软件和信息技术服务业的快速发
展，国内企业数字化及智能制造领域的市场竞争也日趋激烈。公司若不能及时适
应快速变化的市场环境、升级或研发符合行业变化的新兴技术及产品，满足下游
客户快速变化的市场需求，未来将存在被竞争对手挤占市场从而造成公司市场占
有率及经营业绩下滑的风险。
公司所从事的企业软件开发及智能制造业务属于人才密集型行业，人才对公
司发展至关重要。公司所处软件和信息技术行业技术人员流动性相对较高，行业
竞争的加剧使得企业对高素质人才的竞争也日趋明显。公司多年来实施以培养为
主、外聘为辅的人才机制，已拥有一支专业技能强、行业经验丰富的人才队伍，
同时建立了较为完善的人才招聘、培训及考核机制。在现有业务规模快速增长的
情况下，公司基本能做到及时和有效的人才补给，但未来公司仍存在技术人员流
失，从而影响业务承接能力及客户服务质量，导致公司经营业绩下滑的风险。
公司作为一家人才密集型的软件企业，人力成本是公司的主要成本，报告期
内公司职工薪酬占营业成本的比例分别为 66.67%、63.74%、66.62%和 64.51%，
占比较高。报告期内，随着公司业务规模的持续扩张，员工数量逐年快速增长。
同时，随着社会经济的发展，软件和信息技术服务业工资水平的上升，公司员工
工资及福利支出水平也逐年上升。如果未来公司未能有效控制人力成本、提高主
营业务收入，将存在人力资源成本上升导致公司盈利能力下降的风险。
公司为企业客户提供的各类型的系统实施开发服务，是一项复杂的项目管理
活动，要求有明确的阶段划分，并由专业的软件实施开发团队来完成。如果不能
有效地规范项目过程管理，加强项目过程管控，公司将面临项目失败的风险。公
上市保荐书
司已建立了全过程的质量管理和质量控制体系，并通过了 ISO9001:2015 质量管
理体系认证、ISO/IEC 27001:2013 信息安全管理体系认证，获得了 CMMI-L3 认
证证书，标志着公司具有较高的软件实施开发管理能力。报告期内，公司不存在
因产品及服务质量问题而产生重大纠纷的情况。但未来公司仍存在实施开发出现
质量问题，从而影响公司的市场信誉和盈利能力的风险。
公司所属行业为软件和信息技术服务业，经营业务所涉及的资质主要包括软
件产品登记证书、软件企业鉴定证书/软件企业证书、高新技术企业证书等，上
述证书均系公司出于提高企业竞争力、规范公司管理、产品研发、技术服务等经
营性需要而申请取得，均有一定的有效期，在有效期届满时公司须经过有关部门
重新评估合格后，方可延续前述经营资质的有效期。赛意信息、能量盒子、上海
赛意、景同科技因持有上述已到期或即将到期的资质在报告期内享受的软件企
业、高新技术企业、软件产品增值税即征即退税收优惠金额占当年净利润的比例
分别为 7.80%、3.79%、7.84%和 1.88%。若公司未能在相关执照、认证或者登记
有效期届满时换领新证或变更登记，或未能满足相关税收优惠政策评定标准，以
及如未来国家主管税务机关对税收优惠作出调整，将对公司的经营业绩和利润水
平产生不利影响。
（二）财务风险
报告期各期末，公司应收账款及合同资产合计账面价值分别为 45,722.52 万
元、48,740.73 万元、51,959.63 万元和 55,263.52 万元，占营业收入比例分别为
有着长期合作关系的大型企业客户，且上述客户报告期内回款情况较好，发生坏
账的可能性较小。如果宏观经济形势下行，导致客户资金紧张，出现重大应收账
款及合同资产不能收回的情况，将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。此
外，若重大应收账款及合同资产未能及时收回，导致公司计提的坏账准备增长，
将增加公司资金压力，对公司经营业绩产生不利影响。
上市保荐书
赛意信息所处软件和信息技术服务业属于人力资源密集型行业，随着经济社
会发展，人均薪酬水平的快速增长，将造成主营业务成本的快速上升。同时，由
于软件和信息技术服务业快速发展，国内企业信息化实施开发服务领域的市场竞
争也将日趋激烈，有可能造成公司产品人均售价的进一步降低，受两类因素影响，
会造成公司毛利率波动从而影响公司盈利水平的风险。
截至 2021 年 9 月末，发行人商誉的期末账面价值为 13,267.49 万元，主要系
发行人收购景同科技、基甸信息所形成。根据《企业会计准则》规定，公司每年
度末应对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试。报告期内景同科
技达到承诺业绩，2020 年度基甸信息未达到承诺业绩，虽然公司已根据《企业
会计准则第 8 号—资产减值》的相关规定并结合同行业标准、宏观经济和所属行
业的发展趋势对景同科技、基甸信息产生的商誉分别进行了减值测试，收购景同
科技、基甸信息形成的商誉不存在减值迹象，但如果未来行业发生不利变动、上
述公司的产品或服务的市场口碑有所下降或者其他因素导致其未来经营状况未
达预期，则会影响上市公司的盈利增长，收购景同科技、基甸信息形成的商誉也
可能存在减值的风险，从而对上市公司当期损益造成不利影响。
公司通过产业基金及直接投资方式进行对外投资，公司对外投资的规模较
大、投资回收期较长，投资企业均为规模尚小的初创企业，而且部分投资所涉及
的新兴领域，技术迭代周期短，外部环境变化较快、风险相对较高。若公司对外
投资企业未来受外部环境发生变化、内部经营管理不善等因素影响，发生盈利能
力下降、亏损甚至破产的情形，则可能会导致公司对外投资发生减值风险，降低
公司的资产质量和盈利能力，敬请投资者注意相关风险。
（三）技术风险
公司所从事的业务属于技术密集型，核心竞争力主要体现在其拥有较强的实
上市保荐书
施开发能力和技术研发能力。软件和信息技术行业技术升级和更新换代较快，且
随着客户对公司 IT 系统建设的需求不断提高，公司必须不断进行技术创新以适
应客户需求。公司始终重视技术创新，不断加大研究开发的投入，公司技术研究
团队始终紧跟技术发展趋势，熟悉工业互联、智能制造、云计算和大数据等前沿
技术，使公司的产品与服务具备了持续创新能力与市场竞争力。但未来公司仍存
在不能及时更新技术以适应市场变化，从而影响公司经营和盈利能力的风险。
公司所处的软件和信息技术行业对核心技术的安全性具有较高的要求。公司
已建立了较完善的技术管理和保密制度，公司的核心技术并不依赖于员工个体，
且公司已与核心技术人员签订了保密协议。但公司未来仍存在核心技术泄密或被
他人盗用，对公司竞争优势的延续造成不利影响，从而造成公司业绩下滑的风险。
（四）政策风险
公司的下游行业主要为制造、零售与服务等领域知名的大中型企业客户，下
游行业分布较为广泛，与宏观经济波动具有较强的相关性。近年来随着我国国民
经济增速的放缓，企业增长模式由粗放型向集约型的转变，下游行业企业数字化
转型需求旺盛，给公司所处的信息技术服务行业带来了广阔的市场前景。尽管公
司的下游客户主要为综合实力较强的大中型企业，但如果宏观经济增速减慢及下
游行业出现周期性下滑，公司仍存在主要客户降低企业信息化及数字化建设的需
求从而导致公司经营业绩下滑的风险。
报告期内公司及子公司享受的税收优惠政策包括高新技术企业所得税优惠、
软件行业企业所得税优惠、小型微利企业所得税优惠、软件产品增值税优惠等，
如果国家对上述税收优惠政策发生变化，或者公司未能达到高新技术企业重新认
定标准，将对公司未来的经营业绩产生一定不利影响。
上市保荐书
（五）项目风险
公司本次募集资金投资项目为基于共享技术中台的企业数字化解决方案升
级项目。虽然公司已对本次募集资金投资项目相关政策、技术可行性、市场前景
等进行了充分的分析及论证，但在项目实施过程中，公司可能受到宏观经济环境、
产业政策、市场环境等一些不可预见因素的影响，从而影响项目预期效益的实现。
公司于 2020 年发行可转换公司债券，募集资金 31,307.37 万元，用于智能制造解
决方案升级项目和基于新一代通讯及物联技术的工业互联网云平台继续研发项
目。本次募集资金到位后，公司将同时实施上述两个募投项目，公司可能受到同
时实施上述项目实施人员流动、技术水平及研发管理未达预期等因素影响，从而
影响相关项目预期效益的实现。
虽然公司对本次募集资金投资项目的市场前景进行了详细的调研和分析，但
项目研发建设完成后不排除届时市场需求、市场环境出现不可预计的变化，例如
市场价格出现大幅波动，或市场需求发生重大变化，或发生市场竞争突然加剧的
情况，这都将给募集资金投资项目的预期收益带来不确定性，项目实施面临市场
环境风险。
本次募投项目为基于共享技术中台的企业数字化解决方案升级项目，将开发
建设适应各种企业级应用开发部署、支持灵活拓展的赛意共享技术中台，并基于
该平台对智能财务应用、数字化营销应用和数字化供应链应用三类业务应用自主
解决方案进行统一开发和管理，形成适应各种业务场景、支持快速部署的应用产
品。尽管公司已对本次募集资金投向共享技术中台和智能财务应用、数字化营销
应用和数字化供应链应用进行了充分的调研和论证，本次募投项目预计内部收益
率 13.72%，预计税后静态投资回收期 6.30 年。但公司在开拓市场、推广产品的
过程中依然会面临一定的不确定性。如果未来上述产品项目的市场需求增长低于
预期，产品的市场推广进展与公司预测产生偏差，公司产品价格无法保持稳定或
上市保荐书
成本费用无法有效控制，将会导致募集资金投资项目研发升级完成后无法实现内
部收益率 13.72%，税后静态投资回收期 6.30 年的预计目标，存在本次募投项目
达不到预期效益的风险。
本次发行完成后，公司净资产规模将大幅增加，由于募集资金投资项目从建
设投入到产生经济效益需要一定时间，净利润短期内难以与净资产保持同步增
长，公司的每股收益和净资产收益率存在一定程度下降的风险。
本次募投项目建成后，公司能够为客户提供满足其多种需求的支持灵活拓展
的赛意共享技术中台及满足客户在财务、营销、供应链等具体应用场景上的应用
软件。截至 2021 年 9 月 30 日，公司在手订单金额合计 72,259.99 万元，其中与
本次募投项目方向相关的合同合计金额 13,863.67 万元，占全部在手订单的比例
为 19.19%。本次募投项目中共享技术中台预计在效益测算期内累计新增 300 名
客户、智能财务应用预计在效益测算期内累计新增 1,200 名客户、数字化营销应
用预计在效益测算期内累计新增 1,400 名客户、数字化供应链应用预计在效益测
算期内累计新增 1,000 名客户，虽然公司对本次募投项目的建设已经过充分的市
场调研和可行性论证，但新增产能的消化需要依托于公司产品未来的竞争力、公
司的销售拓展能力以及软件服务行业的发展情况等，如果未来市场需求发生重大
不利变化，公司本次募投项目预计新增客户数量不及预期，将使公司面临新增产
能不能完全消化的风险，进而影响募集资金投资项目的收益实现。
本次募投项目为基于共享技术中台的企业数字化解决方案升级项目，将开发
建设适应各种企业级应用开发部署、支持灵活拓展的赛意共享技术中台，并基于
该平台对智能财务应用、数字化营销应用和数字化供应链应用三类业务应用自主
解决方案进行统一开发和管理，形成适应各种业务场景、支持快速部署的应用产
品。截至 2021 年 9 月 30 日，公司共有员工 5,988 人，本次募投项目预计新增实
施开发人员 791 人。在新增人员按计划招聘到岗的前提下，本项目预计研发期三
上市保荐书
年，项目预计内部收益率 13.72%，预计税后静态投资回收期 6.30 年。随着行业
技术水平不断提高，对产品的技术迭代要求不断提升，虽然公司具备实施本次募
投项目相关的技术、人员、销售渠道、客户储备等基础和能力，如公司新增人员
无法按计划招聘到岗、本次募投产品研发进展缓慢或市场需求情况发生变化，将
导致本次募投项目无法按预期结束研发阶段或无法快速按计划推出适应市场需
求的新产品，则可能影响本次募集资金投资项目的预计实现效益，本次募投项目
将存在无法实现预期研发目标的风险。
本次募投项目包含部分固定资产投资，预计项目建成后，公司每年将新增折
旧摊销 497.94 万元，占公司 2020 年度合并净利润的 2.83%。本次募投项目预计
内部收益率 13.72%，预计税后静态投资回收期 6.30 年，尽管公司预计募投项目
经济效益良好，但募投项目经济效益的实现需要一定时间，若项目实施过程市场
环境、产业政策等发生重大不利变化，募投项目效益不及预期，可能存在因资产
折旧增加导致公司经营业绩受到影响的风险。
（六）其他相关风险
证券价格不仅取决于公司现有盈利状况和市场对公司未来发展前景的预测，
还受到国内外政治经济环境、财政金融政策、产业政策、投资者心理预测等许多
不确定因素的影响，投资收益与风险并存。公司提醒广大投资者，必须考虑到本
公司未来股价波动以及投资本公司证券可能涉及的各种风险。
地震、台风、海啸等自然灾害以及突发性公共事件会对公司的财产、人员造
成损害，影响公司的正常生产经营，造成直接经济损失或导致公司盈利能力下降。
上市保荐书
第二节 本次证券发行基本情况
一、本次发行情况
（一）发行股票的种类和面值
本次向特定对象发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面
值为人民币 1.00 元。
（二）发行方式及发行时间
本次发行的股票采用向特定对象发行的方式，发行期首日为 2021 年 11 月
（三）发行对象及认购方式
根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书中确定的发行价格、发行
对象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为 24.00 元/股，发行股
本次发行对象最终确定为 13 家，本次发行配售结果如下：
序号 获配对象名称 获配股数（股） 获配金额（元） 限售期（月）
北京益安资本管理有限公司-益安
富家 2 号私募证券投资基金
长三角（合肥）数字经济股权投资
基金合伙企业（有限合伙）
乌鲁木齐东鹏创动股权投资管理
合伙企业（有限合伙）-宁波梅山
保税港区星棋道和股权投资合伙
企业（有限合伙）
上市保荐书
济南瑞和投资合伙企业（有限合
伙）
上海汐泰投资管理有限公司-汐泰
锐利 4 号私募证券投资基金
云栖资本有限公司-云栖竹径主基
金Q
合计 27,083,333 649,999,992.00 -
（四）发行价格
本次发行的定价基准日为发行期首日（即 2021 年 11 月 15 日），相应的发
行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准
日前 20 个交易日股票交易均价＝定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价
基准日前 20 个交易日股票交易总量），即不低于 20.13 元/股。
公司和保荐机构（主承销商）根据投资者申购报价情况，并按照《认购邀请
书》中规定的定价原则，确定本次发行价格为 24.00 元/股（发行价格为发行底价
的 119.23%）。
（五）发行数量
根据本次发行方案，本次拟向特定对象发行股票数量不超过 32,290,114 股
（含本数），且向特定对象发行股票募集资金总金额不超过 65,000 万元。本次
实际发行股票数量为 27,083,333 股，未超过公司董事会及股东大会审议通过并经
中国证监会同意注册的最高发行数量，且发行股数超过本次发行方案拟发行股票
数量的 70%。
（六）限售期
本次发行完成后，全体发行对象认购的股份自发行完成上市之日起 6 个月内
不得转让。全体发行对象所认购本次发行的股份因公司分配股票股利或资本公积
转增股本等情形所衍生取得的股份亦应遵守上述限售期安排。
全体发行对象因本次发行所获得的股份在上述限售期届满后，需遵守中国证
上市保荐书
监会及深交所等证券监管机构的相关规定。若相关法律、法规和规范性文件或证
券监管机构的监管要求对发行对象所认购股份限售期及限售期届满后转让股份
另有规定的，从其规定。
（七）募集资金用途
本次向特定对象发行 A 股股票募集资金总额不超过 65,000.00 万元，扣除发
行费用后拟用于以下项目：
序号 项目名称 项目投资金额（万元） 使用募集资金金额（万元）
基于共享技术中台的企业
数字化解决方案升级项目
在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需
求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
募集资金到位之前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先
行投入，并在募集资金到位后予以置换。
募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资
金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他融资方式解决。
在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内，董事会有权对募集资金投
资项目及所需金额等具体安排进行调整或确定。
（八）上市地点
限售期届满后，本次向特定对象发行的股票将在深圳证券交易所上市交易。
（九）滚存未分配利润安排
本次向特定对象发行股票完成前公司的滚存未分配利润，由本次发行完成后
的新老股东按照持股比例共享。
二、保荐机构指定保荐代表人及其执业情况
光大证券接受广州赛意信息科技股份有限公司委托，担任其创业板向特定对
象发行 A 股股票的保荐机构。光大证券指定潘晨、洪璐作为本次证券发行项目
的保荐代表人。
上市保荐书
潘晨先生，保荐代表人，硕士研究生学历，中国注册会计师，2015 年开始
从事投资银行业务，主要负责或参与的项目包括华丽达新三板项目、携车网新三
板项目、爱用宝新三板项目、赛意信息可转债项目、聚石化学科创板 IPO 项目、
深水规院创业板 IPO 项目。
潘晨先生自执业以来，未受到监管部门任何形式的处罚。
洪璐女士，保荐代表人，2011 年开始从事投资银行业务，主要负责及参与
的项目包括赛意信息、泓济环保、大同传动等 IPO 项目，赛意信息、天奇股份、
联环药业、亚威股份等再融资项目，亚威股份、海伦哲等发行股份购买资产项目，
宗申动力重大资产重组项目，大恒科技、人人乐等收购项目，中科招商股转系统
挂牌、定增及公司债项目等。
洪璐女士自执业以来，未受到监管部门任何形式的处罚。
三、本次证券发行项目协办人及项目组其他成员
张利达先生，硕士研究生学历，2018 年开始从事投资银行业务，作为项目
主要成员先后参与海伦哲重大资产重组项目、赛意信息可转债项目等。
本次证券发行的项目组其他成员为周平、毛林永、尚政。
四、保荐机构与发行人关联关系的说明
（一）本保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方未持有发行人或
其控股股东、实际控制人、重要关联方的股份。
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有本保荐机
构或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（三）本保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员不存
在拥有发行人权益、在发行人任职等情况。
（四）本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、
实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况。
（五）除上述情况之外，本保荐机构与发行人之间不存在可能影响公正履行
上市保荐书
保荐职责的其他关联关系。
上市保荐书
第三节 保荐机构承诺事项
一、保荐机构已按照法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关规定，
对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行
人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。本保荐机构同
意推荐赛意信息向特定对象发行 A 股股票上市，并据此出具本上市保荐书，相
关结论具备相应的保荐工作底稿支持。
二、通过尽职调查和对申请文件的审慎核查，本保荐机构承诺如下：
（一）有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市
的相关规定；
（二）有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏；
（三）有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意
见的依据充分合理；
（四）有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见
不存在实质性差异；
（五）保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发
行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
（六）保证本上市保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏；
（七）保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、
中国证监会的规定和行业规范；
（八）自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的
监管措施；
（九）中国证监会规定的其他事项。
三、本保荐机构承诺，自愿按照《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，
上市保荐书
自证券上市之日起持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。
四、本保荐机构承诺，将遵守法律法规和中国证监会及深圳证券交易所对推
荐证券上市的规定，接受深圳证券交易所的自律管理。
上市保荐书
第四节 对本次证券发行上市的推荐意见
一、本次证券发行履行的决策程序合法
（一）本次证券发行履行的决策程序
事 7 名，实到董事 7 名，审议通过了《关于公司符合向特定对象发行 A 股股票
条件的议案》、《关于公司向特定对象发行 A 股股票方案的议案》、《关于公
司〈2021 年度向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告〉的议案》、《关于
公司〈关于向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告〉的议案》、
《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》、《关于公司 2021 年度向特定
对象发行 A 股股票摊薄即期回报采取填补措施及相关主体承诺的议案》、《关
于公司未来三年股东分红回报规划（2021 年-2023 年）的议案》、《关于提请股
东大会授权董事会办理本次 2021 年度向特定对象发行 A 股股票相关事宜的议
案》、《关于召开 2021 年第一次临时股东大会的议案》等议案。
的股东和股东代理人共计 15 人，代表公司股份 51,340,993 股，占公司总股本的
案》、《关于公司向特定对象发行 A 股股票方案的议案》、《关于公司〈2021
年度向特定对象发行 A 股股票预案〉的议案》、《关于公司〈2021 年度向特定
对象发行 A 股股票方案论证分析报告〉的议案》、《关于公司〈关于向特定对
象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告〉的议案》、《关于公司前次
募集资金使用情况报告的议案》、《关于公司 2021 年度向特定对象发行 A 股股
票摊薄即期回报采取填补措施及相关主体承诺的议案》、《关于公司未来三年股
东分红回报规划（2021 年-2023 年）的议案》、《关于提请股东大会授权董事会
办理本次 2021 年度向特定对象发行 A 股股票相关事宜的议案》等议案。
（二）保荐机构核查意见
经核查，本保荐机构认为，发行人本次证券发行方案经公司董事会、股东大
会决议通过，已经履行了必要的程序，符合《公司法》、《证券法》、《管理办
上市保荐书
法》等有关法律法规以及《公司章程》的规定，决策程序合法合规，决议内容合
法有效；发行人股东大会授权董事会办理本次向特定对象发行 A 股股票的相关
事宜，授权范围及程序合法有效。
二、发行人证券上市后持续督导工作的具体安排
主要事项 具体计划
（一）持续督导事项 证券上市当年剩余时间及其后 2 个完整会计年度
善防止主要股东、其他关联 东、其他关联方违规占用发行人资源的制度；
方违规占用发行人资源的制 （2）与发行人建立经常性沟通机制，持续关注发行人上述制
度 度的执行情况及履行信息披露义务的情况。
善防止其高级管理人员利用 人员利用职务之便损害发行人利益的内控制度；
职务之便损害发行人利益的 （2）与发行人建立经常性沟通机制，持续关注发行人上述制
内控制度 度的执行情况及履行信息披露义务的情况。
（1）督导发行人有效执行《公司章程》、《关联交易管理制
度》等保障关联交易公允性和合规性的制度，履行有关关联
善保障关联交易公允性和合
交易的信息披露制度；
规性的制度，并对关联交易
（2）督导发行人及时向保荐机构通报将进行的重大关联交易
发表意见
情况，并对关联交易发表意见。
（1）督导发行人严格按照《公司法》、《证券法》、《创业
板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》等有关法律、
的义务，审阅信息披露文件
法规及规范性文件的要求，履行信息披露义务；
及向中国证监会、证券交易
（2）在发行人发生须进行信息披露的事件后，审阅信息披露
所提交的其他文件
文件及向中国证监会、深圳证券交易所提交的其他文件；
（1）督导发行人执行已制定的《募集资金管理制度》等制度，
保证募集资金的安全性和专用性；
的专户存储、投资项目的实 等承诺事项；
施等承诺事项 （3）如发行人拟变更募集资金及投资项目等承诺事项，保荐
机构要求发行人通知或咨询保荐机构、并督导其履行相关信
息披露义务。
（1）定期或者不定期对发行人进行回访、查阅保荐工作需要
（二）保荐协议对保荐机构 的发行人材料；
的权利、履行持续督导职责 （2）列席发行人的股东大会、董事会和监事会；
的其他主要约定 （3）对有关部门关注的发行人相关事项进行核查，必要时可
聘请相关证券服务机构配合。
（1）发行人已在保荐协议中承诺配合保荐机构履行保荐职
（三）发行人和其他中介机
责，及时向保荐机构提供与本次保荐事项有关的真实、准确、
构配合保荐机构履行保荐职
完整的文件；
责的相关约定
（2）接受保荐机构尽职调查和持续督导的义务，并提供有关
上市保荐书
主要事项 具体计划
资料或进行配合。
（四）其他安排 无
三、保荐机构对发行人本次股票上市的保荐结论
本保荐机构认为，广州赛意信息科技股份有限公司向特定对象发行 A 股股
票符合《公司法》、《证券法》、《创业板上市公司发行注册管理办法（试行）》、
《证券发行上市保荐业务管理办法》等法律、法规的有关规定，发行人具备向特
定对象发行 A 股股票上市的条件。光大证券同意推荐发行人向特定对象发行 A
股股票上市交易，并承担相关保荐责任。
上市保荐书
【此页无正文，为《光大证券股份有限公司关于广州赛意信息科技股份有限公司
创业板向特定对象发行 A 股股票之上市保荐书》之签章页】
项目协办人：
张利达
保荐代表人：
潘晨 洪璐
内核负责人：
薛江
保荐业务负责人：
董捷
保荐机构法定代表人：
刘秋明
保荐机构：光大证券股份有限公司（公章） 年 月 日
首页
微信公众号
证券之星APP
