证券代码：300772 证券简称：运达股份
浙江运达风电股份有限公司
Zhejiang Windey Co., Ltd.
（杭州钱江经济开发区顺风路558号）
二〇二一年十一月
一、本次配股募集资金的使用计划
浙江运达风电股份有限公司（以下简称“运达股份”或“公司”）本次配股
募集资金总额预计为不超过人民币 15 亿元（具体规模视发行时市场情况而定），
扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金，扩大公司的业务规模、优化业务结构
和资产负债结构，提升公司的核心竞争力和抗风险能力。
二、本次募集资金使用的必要性
（一）风电行业发展前景广阔，公司需要募集资金抓住历史发展机遇
风电作为技术成熟、环境友好的可再生能源，是最重要的清洁能源之一，也
是替代非化石能源的主要发电方式之一，目前已成为我国可再生能源领域中技术
最成熟、最具规模开发条件和商业化发展前景的发电方式之一。
“碳达峰、碳中和”目标的提出，给中国风电行业再次注入强心剂。中国国
家主席习近平在气候雄心峰会上宣布：到 2030 年，中国单位国内生产总值二氧
化碳排放将比 2005 年下降 65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到 25%
左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到 12 亿 kW 以上。中国国家主席习近平
中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，要把碳达峰、碳中和纳入生态文
明建设整体布局，拿出抓铁有痕的劲头，如期实现 2030 年前碳达峰、2060 年前
碳中和的目标。
近期出台的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和
式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，坚持陆海并重，推动风电协调
快速发展。到 2030 年，风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以上的目标，
到 2035 年，非化石能源占能源消费总量比重提高到 20%左右。
随着国家碳达峰相关政策的稳步开展，凭借公司行业领先的风电整机总体设
计研发能力和完善的服务体系，公司业务也将实现跨越式的发展。为了抓住这一
波行业发展机遇，公司将需要更多的流动资金投入到研发、采购、生产、人员、
营销等业务环节，但仅通过自身积累将很难满足业务扩张的需求，发展较慢。为
此，公司将充分利用上市公司融资平台的优势，拟扩大直接融资规模，本次配股
募集资金用于补充流动资金，以助力公司把握历史发展机遇。
（二）改善公司财务结构，降低财务风险
与同行业上市公司相比，公司注册资本和净资产规模偏小，但近年来公司业
务发展较快，2018 年至 2021 年 1-9 月营业收入分别为 33.12 亿元、50.10 亿元、
高于同行业可比公司。虽然公司目前运转良好，能及时偿还相关债务，但是长时
间较高的资产负债率将影响公司的经营安全。因此，公司亟须补充流动资金以降
低公司的资产负债率、优化财务结构，从而降低公司财务风险，实现公司长期持
续稳定发展。
公司与同行业可比公司的注册资本、净资产规模，以及 2018 年、2019 年、
单位：亿元
公司名称 注册资本
末净资产 2021 年 1-9 月 2020 年 2019 年 2018 年
金风科技 42.25 352.51 335.50 562.65 382.45 287.31
电气风电 13.33 76.09 195.02 206.85 101.35 61.71
明阳智能 19.56 176.23 184.30 224.57 104.93 69.02
三一重能 9.89 21.69* 未公布 93.11 14.81 10.35
运达股份 3.39 25.46 87.76 114.78 50.10 33.12
注：三一重能拟在科创板上市，截至本报告出具日，其 2021 年三季报数据未公布，上表净
资产数据为 2020 年末数据。此次三一重能科创板上市计划募集资金 30.32 亿元，在其上市
后，其净资产规模将远高于发行人。
债率如下：
公司名称 2021.09.30 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31
金风科技 69.79% 67.96% 68.73% 67.46%
电气风电 75.90% 86.39% 82.49% 85.21%
三一重能 - 84.69% 113.76% 123.99%
明阳智能 69.66% 70.78% 79.56% 78.11%
运达股份 87.87% 88.49% 86.80% 85.41%
注：三一重能拟在科创板上市，截至本报告出具日，其 2021 年三季报数据未公布。
公司注册资本、净资产规模为可比公司中最小，资产负债率为可比公司中最
高。随着公司资本性支出及业务发展，资产负债率存在上升压力。本次配股将有
助于降低公司资产负债率，降低运营风险。
（三）公司业务规模快速增长，营运资金需求逐年增加，公司需要补充长
期稳定的资金来源支持业务发展
公司凭借产品质量、服务体系上强有力的竞争力，2018 年至 2021 年 9 月营
业收入大幅增长，各期分别为 33.12 亿元、50.10 亿元、114.78 亿元和 87.76 亿元，
司业务的快速增长对营运资金的需求非常迫切。但近年来公司营运资金缺口较大，
给公司财务管理带来较大压力，公司迫切需要补充长期稳定的资金来源支持业务
的发展。2018 年末、2019 年末、2020 年末和 2021 年 9 月末，公司营运资金（流
动资产-流动负债）分别为-5.01 亿元、-7.25 亿元、-8.31 亿元和-9.89 亿元，长期
为负，且缺口逐年增长。一些构建公司长期竞争力的经营活动，如研发，也依赖
流动负债提供资金来源，对公司经营的安全稳定产生了不利影响。
随着在手订单的执行以及募集资金投资项目投产，公司的经营规模还将进一
步扩大，未来将面临更大的营运资金需求。营运资金的短缺在一定程度上制约了
公司的日常经营和业务发展。利用募集资金补充流动资金，将为公司业务的持续
发展提供强有力的资金保障，进一步提升公司的核心竞争力。
（四）增强公司盈利能力，提升市场竞争力
风力发电机组购销金额大，售后维护期长，随着市场竞争的日趋激烈，除了
技术、价格和管理水平外，整机厂商的资金实力、融资能力也成为公司竞争力的
重要方面，成为风电场业主衡量整机厂商的重要指标之一。为了提高公司项目承
揽能力及项目运作能力，公司必须进一步补充营运资金。
三、本次配股募集资金对公司经营状况和财务状况的影响
（一）对公司经营状况的影响
本次募集资金投资项目符合国家碳达峰及发展清洁能源产业政策，以及未来
公司整体战略发展方向，具有广阔的市场发展前景和良好的经济效益。本次募集
资金到位后，可以在一定程度上解决公司业务扩张过程中的资金需求，有利于公
司战略规划的成功实施，有利于巩固公司在国内风力发电机组市场的地位，提高
公司客户服务水平，从而全方位提高公司的综合竞争力。本次募集资金符合公司
及全体股东的利益。
（二）对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司的总资产与净资产均将增加，公司资金实力进一步增
强，可有效降低公司资产负债率和财务成本，提高公司财务的抗风险能力。本次
发行完成后，由于净资产规模的上升，短期内公司净资产收益率将会受到一定影
响，但从中长期来看，随着业务规模的不断增长，公司收入和利润水平将逐步上
升，公司的盈利能力及盈利稳定性将不断增强。
四、结论
综上所述，本次配股募集资金用于补充流动资金符合国家产业政策导向以及
未来公司整体战略发展方向，有利于进一步提升公司的核心竞争力和抗风险能力，
符合相关法律法规的要求，符合公司及公司全体股东的利益。
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