本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
中成进出口股份有限公司
拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte. Ltd.
资 产 评 估 报 告
中联评报字［2021］第 3184 号
中 联 资 产 评 估 集团 有 限 公 司
二 〇 二 一 年 十 一月 十 六 日
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd 30%股权项目·资产评估报告
目 录
中联资产评估集团有限公司
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd 30%股权项目·资产评估报告
声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国
资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法
规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人
或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本
资产评估机构及资产评估师不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资
产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；
除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确
理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估
结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
三、委托人和其他相关当事人所提供资料的真实性、合法性、完
整性是评估结论生效的前提，纳入评估范围的资产、负债清单以及评
估所需的预测性财务信息、权属证明等资料，已由委托人、被评估单
位申报并经其采用盖章或其他方式确认。
四、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象
没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利
益关系，对相关当事人不存在偏见。
五、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资
产中国境外资产进行远程调查，中国境内资产进行现场调查；已经对
评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对
象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进
行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足
出具资产评估报告的要求。
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六、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果
受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当
充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其
对评估结论的影响。
七、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评
估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告
依法承担责任。
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中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
中成 进 出 口 股 份 有 限 公 司 拟 支 付 现 金 购 买
Tialoc Singapore Pte. Ltd. 30%股权项 目
资产评估报告
中联评报字［2021］第 3184 号
摘 要
中联资产评估集团有限公司接受中成进出口股份有限公司以及
中国成套设备进出口集团有限公司的委托，就中成进出口股份有限公
司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte. Ltd. 30%股权之经济行为对
所涉及的 Tialoc Singapore Pte. Ltd.股东全部权益在评估基准日的市场
价值进行了评估。
评估对象是 Tialoc Singapore Pte. Ltd.股东全部权益，评估范围是
Tialoc Singapore Pte. Ltd.在基准日的全部资产及负债，包括流动资产
和非流动资产等资产及相应负债。
评估基准日为 2021 年 7 月 31 日。
本次评估的价值类型为市场价值。
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情
况，综合考虑各种影响因素及评估方法的适用前提，分别采用收益法、
市场法对被评估单位进行整体评估。考虑评估方法的适用前提和满足
评估目的，本次评估选用收益法评估结果作为最终评估结论。
经实施调查核实、市场调研、评定估算等评估程序，得出 Tialoc
Singapore Pte. Ltd.股东全部权益在评估基准日 2021 年 7 月 31 日的评
估结论如下：
Tialoc Singapore Pte. Ltd.在评估基准日 2021 年 7 月 31 日合并口
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径下归属于母公司所有者权益账面值为 48,370.96 万元，评估值
母公司口径下所有者权益合计 4,905.87 万元，评估值 126,300.00
万元，评估增值 121,394.13 万元，增值率 2474.47%。
本次评估所采用的盈利预测是以被评估单位管理层提供的盈利
预测为基础的。管理层提供的盈利预测是基于报告日为止的管理层对
现状的认知和对未来的期望，管理层将尽最大努力以实现该业绩预测
为目标。但由于存在不可控的风险和不确定性，本次评估所用盈利预
测并不是对未来业绩的绝对保证和担保。未来真实业绩结果有可能因
为不可控的风险和不确定性发生一定的偏差。提请报告使用者予以关
注。
除以上特殊事项，在使用本评估结论时，特别提请报告使用者注
意报告中所载明的其他特殊事项。
本资产评估报告结论的使用有效期为一年，自 2021 年 7 月 31 日
至 2022 年 7 月 30 日使用有效。根据国有资产评估管理的相关规定，
发生与资产评估相对应的经济行为时，应当以经核准或者备案的资产
评估结果为作价参考依据。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况
和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。
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中成 进 出 口 股 份 有 限 公 司 拟 支 付 现 金 购 买
Tialoc Singapore Pte. Ltd. 30%股权项 目
资产评估报告
中联评报字［2021］第 3184 号
中成进出口股份有限公司、中国成套设备进出口集团有限公司：
中联资产评估集团有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律法
规和资产评估准则，采用收益法、市场法，按照必要的评估程序，就
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte. Ltd.
益在评估基准日的市场价值进行了评估。
现将资产评估情况报告如下：
一、委托人、被评估单位和其他评估报告使用者
本次资产评估的委托人为中成进出口股份有限公司以及中国成
套设备进出口集团有限公司，被评估单位为 Tialoc Singapore Pte. Ltd.。
（一）委托人情况简介
公司名称：中成进出口股份有限公司
企业性质：其他股份有限公司（上市）
股票代码：000151
总股本：3.37 亿
办公地址：北京市丰台区南四环西路 188 号二区 8 号楼
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注册资本：3.374 亿元人民币
经营范围：向境外派遣各类劳务人员（不含港澳台地区）
；人力
资源服务；销售食品、医疗器械；对外派遣实施境外工程所需的劳务
人员；进出口业务；承担我国对外经济技术援助项目和对外提供一般
物资援助项目，承包各类境外工程和境内外资工程；提供经济、贸易、
技术、信息的咨询和交流服务；成套设备和技术系统集成及相关技术
服务；仓储；房屋租赁；销售化妆品、洗漱卫生用品、日用品。（市
场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；人力资源服务、销售
食品及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经
营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活
动。）
公司名称：中国成套设备进出口集团有限公司
企业性质： 有限责任公司(法人独资)
办公地址：北京市东城区安定门西滨河路 9 号
注册资本：109,185 万元人民币
经营范围：向境外派遣各类劳务人员（不含台湾地区）（有效期
至 2023 年 10 月 9 日）；预包装食品销售，不含冷藏冷冻食品（有效
期至 2022 年 1 月 04 日）；承担我国对外经济援助项目和对外提供一
般物资援助；受援国偿还经济援助贷款物资的进口、转口；承包各类
境外工程和境内外资工程；房屋建筑工程施工总承包；成套设备的进
出口和经贸部批准的其他商品的进出口；代理进出口；已建成的经济
援助项目的维修、设备更新、技术改造和零配件的供应；进出口商品
的储运和国际货代；物业管理；自行进出口商品的国内销售（国家有
专项专营规定的除外）；技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；
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工程管理服务；水污染治理。
（市场主体依法自主选择经营项目，开
展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容
开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经
营活动。）
（二）被评估单位情况简介
公司名称：TIALOC SINGAPORE PTE. LTD.
注册地址：108 PASIR PANJANG ROAD #01-01 GOLDEN AGRI
PLAZA SINGAPORE 118535
成立日期：2001 年 01 月 31 日
注册号码：200100631W
公司类型：私人股份有限公司
经营范围：其他个人服务行业（混合工艺施工）、一般建筑工程
设计及顾问服务（通用结构、咨询、设计和建造、采购和维护）。
TIALOC SINGAPORE PTE. LTD.即新加坡亚德有限责任公司（以
下简称 Tialoc 或亚德公司），是一家总部位于新加坡的集设备与材料
供应、工程设计、电气和工艺系统于一体提供全方位 EPC 服务的建
筑工程供应商。Tialoc 于 2001 年在新加坡成立，此后建立了健全的
业务平台，包括工程总包、环境科技成套解决方案和复合材料制造等，
拥有完整的价值链和独特的技术优势，为各行业客户提供一站式解决
方案。Tialoc 在新加坡、马来西亚、中国和越南设有办公室，在中国
有制造工厂。
截至本报告出具日，Tialoc 的股权结构如下：
单位：新加坡元
序号 股东 认缴出资额 实缴出资额 股权比例
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序号 股东 认缴出资额 实缴出资额 股权比例
司
合计 5,000,000 5,000,000 100.00%
（1）2001 年 2 月，公司设立
设立 Tialoc。Lee Hee Khoon 与 Regina Liew Mei Yen 以每股 1 新加坡
元的价格各认购 Tialoc1 股股份。
于设立时，Tialoc 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 2 100%
（2）2001 年 2 月，第一次股份转让
Mei Yen 将其持有的 1 股股份转让给 Heng Hui Khen，原有股东 Regina
Liew Mei Yen 退出 Tialoc，Tialoc 新增股东 Heng Hui Khen。
同日，Regina Liew Mei Yen 与 Heng Hui Khen 签署
《股份转让表》
，
将其持有的 Tialoc1 股股份转让给 Heng Hui Khen。
本次变更后，亚德公司登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 2 100%
（3）2001 年 3 月，第一次股份配售、第二次股份转让
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Tialoc399,998 股股份；同意股东 Lee Hee Khoon，Heng Hui Khen 各自
将其持有的 1 股股份转让给股东 Nutara，原有股东 Lee Hee Khoon，
Heng Hui Khen 退出 Tialoc，公司新增股东 Nutara。
同日，Tialoc 股东批准 Tialoc 向 Nutara 配售新股 399,998 股。
同日，Tialoc 股东 Lee Hee Khoon 与 Heng Hui Khen 签署《优先
购买权豁免协议》。
署《股份转让表》，各自将其持有的 Tialoc1 股股份转让给 Nutara。
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 400,000 100%
（4）2002 年 8 月，第三次股份转让
持有的 80,000 股股份转让给 Atea Anlagentechnik GMBH，Tialoc 新增
股东 Atea Anlagentechnik GMBH。
同日，Nutara 与 Atea Anlagentechnik GMBH 签署《股份转让表》
，
将其持有的 Tialoc80,000 股股份转让给 Atea Anlagentechnik GMBH。
本次变更后，Tialoc 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 400,000 100%
（5）2004 年 2 月，第二次股份配售
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配售 Tialoc100,000 股股份。
同日，Tialoc 股东批准公司向股东 Nutara 配售新股 100,000 股。
同日，Tialoc 股东 Atea Anlagentechnik GMBH 签署《优先购买权
豁免协议》。
本次变更后，Tialoc 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 500,000 100%
（6）2004 年 11 月，第四次股份转让
持有的 20,000 股股份转让给股东 Atea Anlagentechnik GMBH。
同日，Nutara 与 Atea Anlagentechnik GMBH 签署《股份转让表》
，
将其持有的 Tialoc20,000 股股份转让给 Atea Anlagentechnik GMBH。
。
本次变更后，Tialoc 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 500,000 100%
（7）2005 年 3 月，第三次股份配售
Tialoc 董事作出决议，
同意 Tialoc 向股东 Nutara
配售新股 700,000 股。
《优先购买权豁免协议》
。
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本次变更后，Tialoc 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 1,200,000 100%
（8）2005 年 12 月，第四次股份配售
Tialoc 董事作出决议，同意 Tialoc 向股东 Atea
Anlagentechnik GMBH 配售新股 175,000 股。
同日， Tialoc 股东 Atea Anlagentechnik GMBH 签署《优先购买
权豁免协议》
。
同日，Tialoc 股东批准公司向股东 Atea Anlagentechnik GMBH 配
售新股 175,000 股。
。
本次变更后，Tialoc 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 1,375,000 100%
（9）2005 年 12 月，第五次股份配售
Tialoc 董事作出决议，
同意 Tialoc 向股东 Nutara
配售新股 1,300,000 股，向股东 Atea Anlagentechnik GMBH 配售新股
同日，Tialoc 股东批准公司向股东 Nutara 配售新股 1,300,000 股，
向股东 Atea Anlagentechnik GMBH 配售新股 325,000 股。
。
本次变更后，Tialoc 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
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合计 3,000,000 100%
（10）2007 年 9 月，第六次股份配售
配售新股 800,000 股，向股东 Atea Anlagentechnik GMBH 配售新股
同日，Tialoc 签署《股份配售申报书》。
本次变更后，Tialoc 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 4,000,000 100%
（11）2009 年 8 月，第七次股份配售
售新股 800,000 股，向股东 Atea Anlagentechnik GMBH 配售新股
同日，Tialoc 股东批准公司向股东 Nutara 配售新股 800,000 股，
向股东 Atea Anlagentechnik GmbH 配售新股 200,000 股。
本次变更后，Tialoc 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 5,000,000 100%
（12）2013 年 12 月，第五次股份转让
Anlagentechnik GMBH 将其持有的共 1,000,000 股股份转让给股东
Nutara。
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中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
Atea Anlagentechnik GMBH 将其所持的 Tialoc
Tialoc。
本次变更后，Tialoc 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 5,000,000 100%
（13）2019 年 1 月至今，第六次股份转让
其持有的 2,550,000 股股份转让给中国成套设备进出口集团（香港）
有限公司（以下或简称：
“中成香港”）
，公司新增股东中成香港。
定将其持有的亚德公司 2,550,000 股股份转让给中成香港。
份转让给中成香港。
本次变更后，亚德公司登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 股份数 持股比例
中国成套设备进出口集团
（香港）有限公司
合计 5,000,000 100%
Tialoc 成立于 2001 年，总部位于新加坡。利用高标准的环境技术，
在“一带一路”倡议沿线的东南亚地区生根发芽，业务范围遍及五大
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洲。
Tialoc 建立了包括工程总承包、环境科技成套解决方案和复合材
料制造的业务平台，主营业务为工程总包、环境科技成套解决方案和
复合材料制造，已为覆盖化工、半导体、制药、太阳能等行业的 200
多个客户提供服务，提供废气、废液、及固体废物的全套解决方案，
提供全面专业的总承包 EPC 服务/交钥匙工程，服务阶段涵盖从前期
可行性研究、工艺包基础设计到详细工程设计、设备制造、材料供应、
安装施工、调试以及运行服务的项目全生命周期。
其中，工程总承包业务在马来西亚和越南取得了最高等级施工资
质以及从设计到运营的一站式服务能力和业绩，其项目运作、质量管
理、团队配置等已得到全球化工行业巨头（如巴斯夫、万华、拜耳）
以及电子行业巨头（英特尔）等客户的充分认可，且业务扩张、质量
体系、团队配置等充分融入国际巨头的发展体系。截止基准日时点，
Tialoc 已累计实施巴斯夫项目 49 个、英特尔项目 22 个。
环境科技业务拥有完整的工艺包及多项专有技术和专利，Tialoc
下属子公司亚德（上海）环保系统有限公司也已获高新企业认证，
Tialoc 所承做项目的排放标准远高于中国和欧洲标准。复合材料业务
采用优秀的工艺和标准，是中国发泡聚氨酯产品线材料的龙头企业，
市场占有率较高。
（1） Tialoc 近两年一期经审计的资产负债概况如下：
母公司资产负债表
金额单位：万元
项目名称 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 7 月 31 日
流动资产合计 7,040.88 5,570.81 6,440.22
非流动资产合计 4,832.28 4,704.28 4,708.81
资产总计 11,873.16 10,275.09 11,149.03
流动负债合计 3,720.22 2,256.00 5,101.38
非流动负债合计 1,374.02 996.00 1,141.78
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中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
负债合计 5,094.24 3,252.00 6,243.16
所有者权益合计 6,778.92 7,023.09 4,905.87
负债和所有者权益总计 11,873.16 10,275.09 11,149.03
合并资产负债表
金额单位：万元
项目名称 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 7 月 31 日
流动资产合计 94,616.23 81,722.23 83,776.02
非流动资产合计 4,135.96 4,369.41 4,691.28
资产总计 98,752.18 86,091.64 88,467.30
流动负债合计 56,603.16 34,816.24 37,656.58
非流动负债合计 2,595.30 2,668.13 2,439.76
负债合计 59,198.46 37,484.37 40,096.34
所有者权益合计 39,553.72 48,607.27 48,370.96
负债及所有者权益合计 98,752.18 86,091.64 88,467.30
（2） Tialoc 近两年一期经审计的利润概况如下：
母公司利润表
金额单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年 1-7 月
一、营业收入 11,646.80 7,003.41 5,351.71
二、营业利润 -142.12 212.97 -13.21
三、利润总额 -24.53 570.96 17.04
四、净利润 -47.46 570.96 17.04
合并利润表
金额单位：万元
项目名称 2019 年 2020 年 2021 年 1-7 月
一、营业收入 137,036.79 99,962.04 61,974.25
二、营业利润 11,201.44 10,386.19 3,393.25
三、利润总额 11,403.04 10,774.80 3,456.63
四、净利润 9,575.69 8,941.97 2,974.05
截至基准日，Tialoc 拥有 6 家 2 级全资子公司，4 家 3 级全资子
公司，下属子公司的基本情况如下：
持股比 基准日
序号 公司名称 级次 注册地 业务性质 取得方式
例 职工人数
Tialoc Composite
Holdings Pte. Ltd.
亚德（上海）环保系统有
限公司
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持股比 基准日
序号 公司名称 级次 注册地 业务性质 取得方式
例 职工人数
亚德环境科技（上海）有
限公司
APC Corporate Holdings
Sdn Bhd
浙江亚德复合材料有限
公司
Tialoc Malaysia
Environmental Sdn Bnd
亚德化工设备（上海）有
限公司
Tialoc Vietnam Company
Limited
（1） 境内子公司情况
A．浙江亚德复合材料有限公司
a. 基本情况
根据亚德材料持有的湖州市工商行政管理局于 2016 年 12 月 20
日核发的统一社会信用代码为 91330500MA28CNUL9P 的《营业执
照 》， 并 经 查 询 国 家 企 业 信 用 信 息 公 示 系 统 （ 网 址 为 ：
http://www.gsxt.gov.cn/index.html）信息，截至基准日，亚德材料的基
本情况如下：
名称 浙江亚德复合材料有限公司
统一社会信用代码 91330500MA28CNUL9P
类型 有限责任公司（外国法人独资）
住所 长兴县煤山镇工业园区
法定代表人 CHRISTOPH ENGEL
注册资本 500 万美元
成立日期 2016 年 12 月 20 日
营业期限 2016 年 12 月 20 日至长期
复合材料容器（用于储存化学品及危险化学品、腐蚀性、剥蚀
性气体和液体）
、储罐及管道系统、洗涤塔、过滤器、急冷器的
经营范围 设计、生产、销售，货物进出口（除涉及外商投资准入特别管
理措施内容）
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
展经营活动）
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股权结构 Tialoc持有其100%股权
b. 主要历史沿革
根据亚德材料提供的资料并经核查，亚德材料的设立及主要股权
变更情况如下：
同日，亚德材料股东 Tialoc 签署《亚德材料复合材料有限公司章
程》。
同日，湖州市工商行政管理登记局出具《企业名称预先核准通知
书》（企业名称预先核准[2016]第 330000181042 号）
。
更/注销》通知书（编号：
（湖工商）外资准字[2016]第 0578 号）
，准
予亚德材料设立。
同日，湖州市工商行政管理局向亚德材料核发《营业执照》（统
一社会信用代码：91330500MA28CNUL9P）。
设立时，亚德材料的股东及出资情况如下：
认缴出资额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 5,000,000 — 100%
意出资方式由“原注册资本 500 万美元（现汇）”变更为“400 万美元（现
汇）+100 万美元（设备）”，同意重新制定公司章程。
同日，亚德材料股东 Tialoc 签署《浙江亚德复合材料有限公司章
中联资产评估集团有限公司 第17页
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程》。
回执》
（编号：湖外资长兴备 201700029）。
本次变更完成后，浙江亚德的股东及出资情况如下：
序号 股东名称 认缴出资额（美元） 出资方式 出资比例
合计 5,000,000 — 100%
c.财务状况
资产负债表
单位：万元
项目名称 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 7 月 31 日
流动资产合计 4,571.87 6,293.94 7,419.11
非流动资产合计 449.90 506.83 433.33
资产总计 5,021.77 6,800.78 7,852.44
流动负债合计 3,297.82 4,619.98 5,245.93
非流动负债合计 182.55 91.84 -
负债合计 3,480.37 4,711.82 5,245.93
所有者权益合计 1,541.40 2,088.95 2,606.50
负债和所有者权益总计 5,021.77 6,800.78 7,852.44
利润表
单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年 1-7 月
一、营业收入 5,267.81 6,700.37 5,211.61
二、营业利润 720.34 720.93 693.05
三、利润总额 733.03 736.73 693.56
四、净利润 547.34 547.56 517.55
B．亚德化工设备（上海）有限公司
a. 基本情况
根据亚德化工持有的上海市工商行政管理局于 2017 年 9 月 12 日
核发的统一社会信用代码为 91310000550000961B 的《营业执照》
，并
经查询国家企业信用信息公示系统（网址为：
中联资产评估集团有限公司 第18页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
http://www.gsxt.gov.cn/index.html）信息，截至基准日，亚德化工的基
本情况如下：
名称 亚德化工设备（上海）有限公司
统一社会信用代码 91310000550000961B
类型 有限责任公司（外国法人独资）
住所 上海市奉贤区金汇镇光泰路 1109 号 6 栋
法定代表人 CHRISTOPH ENGEL
注册资本 85 万美元
成立日期 2010 年 2 月 22 日
营业期限 2010 年 2 月 22 日至 2040 年 2 月 21 日
设计、生产用于储存化学品及危险化学品、腐蚀性、剥蚀性气
体和液体的复合材料容器、储罐及管道系统、洗涤塔、过滤器、
经营范围 急冷器，销售公司自产产品，并提供相关产品的售后服务及技
术咨询服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
展经营活动）
股权结构 TCH持有其100%股权
b. 主要历史沿革
根据亚德化工提供的资料并经核查，亚德化工的设立及主要股权
变更情况如下：
核准通知书》
（沪工商注名预核字第 02200911270026 号）
，预先核准
“亚德化工设备（上海）有限公司”名称。
人民政府关于“亚德化工设备（上海）有限公司”
》设立的批复。
投资企业批准证书》
（批准号：商外资沪奉独资字[2010]0164 号）。
（注
册号：310000400615866）
。
中联资产评估集团有限公司 第19页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
设立时，亚德化工的股东及出资情况如下：
认缴出资额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
Atea Composite Holdings
Pte. Ltd.
合计 350,000 — 100%
《公司变更名称登记证明》，证明 Atea Composite Holdings Pte. Ltd.已
决定将其公司名称变更为 Tialoc Composite Holdings Pte. Ltd，新名称
自 2014 年 12 月 26 日开始生效。
修正案》，根据《<章程>修正案》
，投资方注册名称由 Atea Composite
Holdings Pte. Ltd.变更为 Tialoc Composite Holdings Pte. Ltd（即 TCH）.
投资人名称变更事项。
（注
册号：310000400615866）
。
本次变更后，亚德化工的股东及出资情况如下：
认缴出资额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 350,000 — 100%
，决定
亚德化工的注册资本由 35 万美元变更为 85 万美元，增资部分由 TCH
以美元现汇的方式投入，于申请营业执照变更登记之日起三年内全部
到位；决定通过章程修正案。
中联资产评估集团有限公司 第20页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
同日，CHRISTOPH ENGEL 代表亚德化工股东 TCH 签署《<章程>
修正案》
本次变更后，亚德化工的股东及出资情况如下：
认缴出资额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 850,000 — 100%
c.财务状况
资产负债表
单位：万元
项目名称 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 7 月 31 日
流动资产合计 2,617.09 2,974.10 3,301.46
非流动资产合计 38.79 17.86 25.63
资产总计 2,655.88 2,991.96 3,327.09
流动负债合计 1,663.53 1,990.16 2,128.59
非流动负债合计 - - -
负债合计 1,663.53 1,990.16 2,128.59
所有者权益合计 992.35 1,001.80 1,198.51
负债和所有者权益总计 2,655.88 2,991.96 3,327.09
利润表
单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年 1-7 月
一、营业收入 1,401.04 1,253.66 1,042.23
二、营业利润 -52.04 243.21 212.84
三、利润总额 -51.43 243.77 213.01
四、净利润 -39.96 209.45 196.71
C. 亚德环境科技（上海）有限公司
a. 基本情况
根据亚德工程持有的上海市自由贸易试验区市场监督管理局于
《营业执照》，并经查询国家企业信用信息公示系统（网址为：
中联资产评估集团有限公司 第21页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
http://www.gsxt.gov.cn/index.html）信息，截至基准日，亚德工程的基
本情况如下：
名称 亚德环境科技（上海）有限公司
统一社会信用代码 91310115769660518G
类型 有限责任公司（外国法人独资）
住所 中国（上海）自由贸易试验区峨山路 111 弄 4 号 203 室
法定代表人 CHRISTOPH ENGEL
注册资本 200 万美元
成立日期 2004 年 12 月 22 日
营业期限 自 2004 年 12 月 22 日至 2034 年 12 月 21 日
许可项目：各类工程建设活动；建设工程设计。
（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目
以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：机电设备、
经营范围
环保设备的安装，从事环境科技领域内的技术开发，环保咨询
服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
营活动）
股权结构 Tialoc持有其100%股权
b. 主要历史沿革
根据亚德工程提供的资料并经核查，亚德工程的设立及主要股权
变更情况如下：
业名称预先核准通知书》
（沪工商注字预核字第 02200410190005 号）
，
同意预先核准企业名称为“亚德环境科技项目管理咨询（上海）有限
公司”。
同意设立外商独资亚德环境科技项目管理咨询（上海）有限公司的批
复》
（沪金管经[2004]100 号），同意亚德环境科技有限公司（新加坡）
投资设立亚德工程以及投资方签署的章程和可行性研究报告。
中联资产评估集团有限公司 第22页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
共和国外商投资企业批准证书》（商外资沪金桥独资字[2004]3722
号），批准设立亚德工程。
工程核发《企业法人营业执照》
。
根据上海新高信会计师事务有限公司出具的《验资报告》（新高
认财审验字[2005]第 0777 号、新高信财审验字[2005]第 0923 号、新
高信财审验字[2006]第 0189 号），截至 2006 年 1 月 27 日，亚德工程
已收到投资者缴纳的注册资本合计 140,000 美元。
认缴出资额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 140,000 — 100%
工程的注册资本由 14 万美元增加到 50 万美元。
德环境科技（上海）有限公司增资的批复》
（浦府陆项字[2009]第 024
号），同意亚德工程注册资本由 14 万美元增加到 50 万美元。
投资企业批准证书》
，同意亚德工程的注册资本变更为 50 万美元。
工程换发《企业法人营业执照》
。
根据上海新高信会计师事务有限公司出具的《验资报告》（新高
认财审验字[2009]第 0388 号），截至 2009 年 2 月 25 日，亚德工程已
收到投资者缴纳的新增注册资本合计 36 万美元，亚德工程变更后的
中联资产评估集团有限公司 第23页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
注册资本为 50 万美元，实收资本 50 万美元。
本次增加注册资本完成后，亚德工程的股权结构如下：
认缴出资额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 500,000 — 100%
德工程的注册资本由 50 万美元增加到 100 万美元。
德环境科技（上海）有限公司增资的批复》
（浦府陆项字[2009]第 071
号），同意亚德工程注册资本由 50 万美元增加到 100 万美元。
工程换发《企业法人营业执照》
。
投资企业批准证书》
，同意亚德工程的注册资本变更为 100 万美元。
根据上海铭瑞会计师事务所于 2009 年 6 月 1 日出具的《验资报
告》（铭会外验字[2009]第 041 号），截至 2009 年 5 月 22 日，亚德工
程变更后的注册资本为 100 万美元，实收资本为 100 万美元。
本次增加注册资本完成后，亚德工程的股权结构如下：
认缴出资额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 1,000,000 — 100%
中联资产评估集团有限公司 第24页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
德工程的注册资本由 100 万美元增加到 200 万美元，并相应修改公司
章程。
出具《外商投资企业变更备案回执》（编号：LJZ201601660）
。
工程换发《营业执照》。
本次增加注册资本完成后，亚德工程的股权结构如下：
认缴出资额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 2,000,000 — 100%
c.财务状况
资产负债表
单位：万元
项目名称 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 7 月 31 日
流动资产合计 751.09 938.96 960.18
非流动资产合计 42.93 77.11 104.92
资产总计 794.01 1,016.07 1,065.11
流动负债合计 196.78 195.65 176.87
非流动负债合计 - - -
负债合计 196.78 195.65 176.87
所有者权益合计 597.24 820.42 888.24
负债和所有者权益总计 794.01 1,016.07 1,065.11
利润表
单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年 1-7 月
一、营业收入 1,285.09 1,353.72 726.34
二、营业利润 103.25 245.45 70.04
三、利润总额 103.70 247.26 69.56
四、净利润 111.01 223.18 67.82
D. 亚德（上海）环保系统有限公司
中联资产评估集团有限公司 第25页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
a．基本情况
根据亚德系统持有的上海市自由贸易试验区市场监督管理局于
的《营业执照》，并经查询国家企业信用信息公示系统（网址为：
http://www.gsxt.gov.cn/index.html）信息，截至基准日，亚德系统的基
本情况如下：
名称 亚德（上海）环保系统有限公司
统一社会信用代码 913101157032407056
类型 有限责任公司（外国法人独资）
中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 2250 号 2 幢 2 层 B242
住所
室
法定代表人 CHRISTOPH ENGEL
注册资本 1,480 万美元
成立日期 2001 年 8 月 8 日
营业期限 自 2001 年 8 月 8 日至 2031 年 8 月 7 日
许可项目：各类工程建设活动（除核电站建设经营、城市供排
水管网的建设）；建设工程设计。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批
准文件或许可证件为准）一般项目：工厂环境控制和保护设备、
经营范围 危险化学品包装物、容器、非金属管道及相关自动化控制系统
的设计、制造和安装；机电一体化系统软件的设计、开发；系
统集成的设计、调试，销售自产产品，机电设备、环保设备的
安装，并提供相关的技术咨询和售后服务，环保咨询服务。
（除
依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
股权结构 Tialoc持有其100%股权
b. 主要历史沿革
根据亚德系统提供的资料并经核查，亚德系统的设立及主要股权
变更情况如下：
中联资产评估集团有限公司 第26页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
荣召开股东会，决定合资设立亚德系统1。
荣签署《中外合资上海新仪环控系统有限公司合同》及《上海新仪环
控系统有限公司章程》。
合资上海新仪环控系统有限公司可行性研究报告、合同及章程的批
复》（浦府项字 2001 第 539 号）
，原则同意上海本安仪表系统有限公
司、Tialoc 和翁良荣共同投资亚德系统的可行性研究报告、合同、章
程。
颁发《中华人民共和国外商投资企业批准证书》
（外经贸沪浦合资字
[2001]1707 号）
，批准设立亚德系统。
统核发《企业法人营业执照》。
亚德系统设立时的股权结构如下：
出资金额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 200,000 -- 100%
根据上海新高信会计师事务有限公司出具的《验资报告》（新高
信财审验字[2001]第 0721 号、新高信财审验字[2002]第 536 号），截
至 2002 年 3 月 26 日，亚德系统已收到投资者缴纳的注册资本合计
中联资产评估集团有限公司 第27页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
本安仪表系统有限公司将其所持有的亚德系统 30%股权转让给
Nutara，并相应修改公司章程。
同日，上海本安仪表系统有限公司和 Nutara 签署《股权转让协
议》，约定上海本安仪表系统有限公司以 6.3 万美元的价格将其所持
有的亚德系统 30%股权转让给 Nutara。
上海金桥出口加工区管理委员会出具《关于同意上海新仪环控系
统有限公司股权转让的批复》（沪金管经[2003]012 号），同意亚德系
统原中方投资者上海本安仪表系统有限公司将其所持有的亚德系统
独资企业。
投资企业批准证书》
。同日，上海市工商行政管理局浦东新区分局向
亚德系统换发《企业法人营业执照》。
本次股权转让完成后，亚德系统的股权结构如下：
出资金额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 200,000 -- 100%
系统的注册资本由 20 万美元增加到 35 万美元。
中联资产评估集团有限公司 第28页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
同日，Tialoc、翁良荣、Nutara 签署章程修改协议。
于同意亚德（上海）环保系统有限公司增资的批复》（沪金管经
[2004]077 号）
，同意亚德系统注册资本由 20 万美元增加到 35 万美元。
企业批准证书》，载明亚德系统的注册资本变更为 35 万美元。
德系统的注册资本由 35 万美元增加到 50 万美元。
同日，Tialoc、翁良荣、Nutara 签署章程修改协议。
于同意亚德（上海）环保系统有限公司增资的批复》（沪金管经
[2004]101 号）
，同意亚德系统注册资本由 35 万美元增加到 50 万美元。
企业批准证书》，载明亚德系统的注册资本变更为 50 万美元。
系统核发本次变更完成后的《企业法人营业执照》
。
本次增加注册资本完成后，亚德系统的股权结构如下：
出资金额（美 出资比例
序号 股东名称 出资方式
元） （%）
合计 500,000.00 -- 100.00
根据上海新高信会计师事务有限公司出具的《验资报告》（新高
信财审验字[2005]第 0374 号、新高信财审验字[2005]第 1034 号），截
中联资产评估集团有限公司 第29页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
至 2005 年 7 月 13 日，亚德系统已收到投资者缴纳的新增注册资本合
计 30 万美元，亚德系统变更后的注册资本为 50 万美元，实收资本
让协议》，约定 Nutara、翁良荣分别以 12.8 万美元、15 万美元的价格
将其持有的亚德系统 12%、35%股权转让给 Tialoc。
亚德系统召开董事会并作出决议，同意 Nutara、
翁良荣分别将其持有的亚德系统 12%、35%股权转让给 Tialoc，并相
应修改公司章程。同日，Tialoc 签署章程修改协议。
德（上海）环保系统有限公司股权转让的批复》（浦府陆项字[2006]
第 366 号）
，同意 Nutara、翁良荣分别将其持有的亚德系统 12%、35%
股权转让给 Tialoc。
企业批准证书》。
系统核发本次变更完成后的《企业法人营业执照》
。
本次股权转让完成后，亚德系统的股权结构如下：
出资金额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 500,000 -- 100%
德系统的注册资本由 50 万美元增加到 80 万美元。同日，Tialoc 签署
章程修改协议。
中联资产评估集团有限公司 第30页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
德（上海）环保系统有限公司增资的批复》（沪金管经[2006]第 366
号），同意亚德系统注册资本由 50 万美元增加到 80 万美元。
企业批准证书》，同意亚德系统的注册资本变更为 80 万美元。
系统换发《企业法人营业执照》
。
本次增加注册资本完成后，亚德系统的股权结构如下：
出资金额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 800,000 -- 100%
根据上海新高信会计师事务有限公司出具的《验资报告》（新高
信财审验字[2006]第 1246 号、新高信财审验字[2008]第 1340 号），截
至 2008 年 11 月 19 日，亚德系统已收到投资者缴纳的新增注册资本
合计 30 万美元，亚德系统变更后的注册资本为 80 万美元，实收资本
德系统的注册资本由 80 万美元增加到 108 万美元。同日，Tialoc 签
署章程修改协议。
德（上海）环保系统有限公司增资的批复》
（浦府陆项字[2009]第 043
号），同意亚德系统注册资本由 80 万美元增加到 108 万美元。
中联资产评估集团有限公司 第31页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
企业批准证书》，同意亚德系统的注册资本变更为 108 万美元。
根据上海新高信会计师事务有限公司出具的《验资报告》（新高
信财审验字[2009]第 030 号），截至 2009 年 4 月 20 日，亚德系统已收
到投资者缴纳的新增注册资本合计 28 万美元，亚德系统变更后的注
册资本为 108 万美元，实收资本 108 万美元。
系统换发《企业法人营业执照》
。
本次增加注册资本完成后，亚德系统的股权结构如下：
出资金额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 1,080,000 -- 100%
系统的注册资本由 108 万美元增加到 175 万美元。同日，Tialoc 签署
章程修改协议。
德（上海）环保系统有限公司增资的批复》
（浦府陆项字[2009]第 095
号），同意亚德系统注册资本由 108 万美元增加到 175 万美元。
企业批准证书》，同意亚德系统的注册资本变更为 175 万美元。
系统换发《企业法人营业执照》
。
本次增加注册资本完成后，亚德系统的股权结构如下：
中联资产评估集团有限公司 第32页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
出资金额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 1,750,000 -- 100%
根据上海铭瑞会计师事务所出具的《验资报告》
（铭快外验字[2009]
第 055 号、铭快外验字[2009]第 082 号），截至 2009 年 10 月 30 日，
亚德系统已收到投资者缴纳的新增注册资本合计 67 万美元，亚德系
统变更后的注册资本为 175 万美元，实收资本 175 万美元。
德系统的注册资本由 108 万美元增加到 175 万美元。
（上海）环保系统有限公司增资及变更注册地址的批复》
（浦府陆项
字[2012]第 469 号）
，同意亚德系统注册资本由 108 万美元增加到 175
万美元。
业批准证书》
，同意亚德系统的注册资本变更为 255 万美元。
商投资企业变更事项备案表》（浦商项备[2012]第 183 号）
。
系统换发《企业法人营业执照》
。
本次增加注册资本完成后，亚德系统的股权结构如下：
出资金额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
中联资产评估集团有限公司 第33页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
合计 2,550,000 -- 100%
根据上海新高信会计师事务所有限公司出具的《验资报告》（新
高信财审验字[2012]第 1129 号、新高信财审验字[2014]第 0872 号），
截至 2014 年 6 月 5 日，亚德系统已收到投资者缴纳的新增注册资本
合计 80 万美元，亚德系统变更后的注册资本为 255 万美元，实收资
本 255 万美元。
德系统的注册资本由 175 万美元增加到 1,480 万美元。同日，Tialoc
签署章程修改协议。
局向亚德系统换发《营业执照》
。
本次增加注册资本完成后，亚德系统的股权结构如下：
出资金额（美
序号 股东名称 出资方式 出资比例
元）
合计 14,800,000 -- 100%
c.财务状况
资产负债表
单位：万元
项目名称 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 7 月 31 日
流动资产合计 30,991.74 26,452.65 26,026.40
非流动资产合计 724.15 890.56 1,000.88
资产总计 31,715.89 27,343.21 27,027.28
流动负债合计 20,702.17 11,403.86 10,342.26
非流动负债合计 115.18 43.40 8.69
负债合计 20,817.35 11,447.26 10,350.96
所有者权益合计 10,898.55 15,895.95 16,676.32
负债和所有者权益总计 31,715.89 27,343.21 27,027.28
利润表
中联资产评估集团有限公司 第34页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年 1-7 月
一、营业收入 34,643.29 22,867.70 7,459.92
二、营业利润 4,224.15 5,728.61 809.61
三、利润总额 4,227.81 5,733.24 809.61
四、净利润 3,710.85 4,997.40 780.38
（2） 境外子公司情况
A. Tialoc Composite Holdings Pte. Ltd.
a. 基本情况
截至基准日，TCH 的基本情况如下：
名称 Tialoc Composite Holdings Pte. Ltd.
类型 私人股份有限公司
住所
注册号码 200914145N
注册资本 10,000 新加坡元
成立时间 2009 年 8 月 3 日
经营范围 其他控股公司、工艺及工业厂房的设计及咨询
股权结构 Tialoc持有其100%股份
b. 主要历史沿革
截至基准日，TCH 的设立及主要股权变更情况如下：
案。同日，TCH 股东通过《公司章程》
，同意 TCH 以每股 1 新加坡
元的价格向 Tialoc 配售 10,000 股股份。
设立时，TCH 登记的股东情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
合计 10,000 100%
中联资产评估集团有限公司 第35页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
售新股 140,000 股。同日，TCH 股东批准向 Tialoc 配售新股 140,000
股。2010 年 5 月 13 日，TCH 签署《股份配售申报书》。
新股 550,000 股。同日，TCH 股东批准向 Tialoc 配售新股 400,000 股。
同日，TCH 签署《股份配售申报书》。
上述变更完成后，截至基准日，TCH 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 550,000 100%
c.财务状况
资产负债表
单位：万元
项目名称 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 7 月 31 日
流动资产合计 153.43 294.85 104.10
非流动资产合计 251.61 239.82 232.21
资产总计 405.04 534.67 336.31
流动负债合计 362.81 307.74 130.97
非流动负债合计 - - -
负债合计 362.81 307.74 130.97
所有者权益合计 42.22 226.93 205.34
负债和所有者权益总计 405.04 534.67 336.31
利润表
单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年 1-7 月
一、营业收入 52.91 2.88 -
二、营业利润 12.23 189.34 -14.62
三、利润总额 12.23 189.34 -14.62
四、净利润 9.79 189.34 -14.62
B. APC Corporate Holdings Sdn Bhd
a.基本情况
中联资产评估集团有限公司 第36页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
截至基准日，APC 的设立及主要股权变更情况如下：
名称 APC Corporate Holdings Sdn Bhd
类型 私人股份有限公司
住所
Pinang
注册号码 200101023556 （559314-K）
注册资本 150,002 马来西亚令吉
成立时间 2001 年 9 月 19 日
经营范围 投资持股、各类建筑工程的承包和分包
Tialoc持有APC合计150,002股普通股，占APC已发行资本的
股权结构
b. 主要历史沿革
截至基准日，APC 的设立及主要股权变更情况如下：
向 Chen Shaw Jye 及 Ng Kian Chong 分别配售 1 股普通股。本次配售
完成后，APC 总股份数为 2 股。同日，公司提交 Form 24。
设立时，APC 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 2 100%
配售 150,000 股普通股。本次配售完成后，APC 总股份数为 150,002
股。同日，公司提交 Form 24。
本次变更后时，APC 登记的股东情况如下：
中联资产评估集团有限公司 第37页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 150,002 100%
Tialoc 转让其持有的 APC75,001 股普通股。
同日，公司提交 Form 32A。
本次变更后时，APC 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 150,002 100%
Chen Shaw Jye 转让其持有的 APC1 股普通股。同日，公司提交 Form
本次变更后时，APC 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 150,002 100%
APC 董事作出董事决议，Chen Shaw Jye 向 Nutara
转让其持有的 APC75,001 股普通股。同日，公司提交 Form 32A。
本次变更后时，APC 登记的股东情况如下：
中联资产评估集团有限公司 第38页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 150,002 100%
其持有的 APC75,001 股普通股。同日，公司提交 Form 32A。
本次变更后时，APC 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 150,002 100%
c.财务状况
资产负债表
单位：万元
项目名称 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 7 月 31 日
流动资产合计 82.83 107.88 99.71
非流动资产合计 359.32 342.12 322.36
资产总计 442.14 450.00 422.07
流动负债合计 2.09 1.94 1.27
非流动负债合计 - - -
负债合计 2.09 1.94 1.27
所有者权益合计 440.05 448.06 420.80
负债和所有者权益总计 442.14 450.00 422.07
利润表
单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年 1-7 月
一、营业收入 - - -
二、营业利润 164.89 569.83 -1.43
三、利润总额 164.89 569.83 -1.43
四、净利润 164.89 569.83 -1.43
C．Tialoc Malaysia Sdn Bhd
中联资产评估集团有限公司 第39页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
a. 基本情况
截至基准日，TM 基本情况如下：
名称 Tialoc Malaysia Sdn Bhd
类型 私人股份有限公司
住所
Pinang
注册号码 200001013408 (516014-V)
注册资本 2,400,000 马来西亚令吉
成立时间 2000 年 6 月 5 日
经营范围 制造、供应和安装废水处理和洗涤器排气系统，工程建设
APC持有亚德马来西亚TM合计2,400,00股普通股，占亚德马来
股权结构
西亚TM已发行股本的100%
b. 主要历史沿革
截至基准日，TM 的设立及主要股权变更情况如下：
向 APP Systems Sdn Bhd 及 Chen Shaw Jye 分别配售 1 股普通股。本
次配售完成后， TM 总股份数为 2 股。同日，公司提交 Form 24。
设立时， TM 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 2 100%
Systems Sdn Bhd 转让其持有的 TM 1 股普通股。同日，公司提交 Form
本次变更后时， TM 登记的股东情况如下：
中联资产评估集团有限公司 第40页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 2 100%
Bhd 配售 99,998 股普通股。本次配售完成后，TM 总股份数为 100,000
股。同日，公司提交 Form 24。
本次变更后时， TM 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 100,000 100%
Bhd 配售 50,000 股普通股。本次配售完成后，TM 总股份数为 150,000
股。同日，公司提交 Form 24。
本次变更后时，TM 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 150,000 100%
TM 董事作出董事决议，
APP Systems Sdn Bhd
向 APC 转让其持有的 TM 150,000 股普通股。同日，公司提交 Form
本次变更后时，TM 登记的股东情况如下：
中联资产评估集团有限公司 第41页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 150,000 100%
股普通股。本次配售完成后，TM 总股份数为 800,000 股。同日，公
司提交 Form 24。
本次变更后时，TM 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 800,000 100%
股普通股。本次配售完成后，TM 总股份数为 1,260,000 股。同日，
公司提交 Form 24 及 Form 25。
本次变更后时，TM 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 股份数 持股比例
合计 1,260,000 100%
TM 董事作出董事决议，向 APC 配售 1,140,000
股普通股。本次配售完成后，TM 总股份数为 2,400,000 股。同日，
公司提交 Form 24。
本次变更后时，TM 登记的股东情况如下：
中联资产评估集团有限公司 第42页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 2,400,000 100%
TM 董事作出董事决议，
APC 向 Chen Shaw Jye
转让其持有的 TM 1,680,000 股普通股。
本次变更后时，TM 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 股份数 持股比例
APC 720,000 30%
合计 2,400,000 100.0000%
TM 董事作出董事决议，Chen Shaw Jye 向 APC
转让其持有的 TM 1,680,000 股普通股。
本次变更后时，TM 登记的股东情况如下：
序号 股东姓名/名称 股份数 持股比例
合计 2,400,000 100%
c.财务状况
资产负债表
单位：万元
项目名称 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 7 月 31 日
流动资产合计 57,844.36 41,464.17 41,329.77
非流动资产合计 2,552.04 2,453.51 2,258.49
资产总计 60,396.40 43,917.68 43,588.26
流动负债合计 32,254.54 18,221.48 17,615.74
非流动负债合计 184.34 127.28 79.51
负债合计 32,438.88 18,348.76 17,695.25
所有者权益合计 27,957.52 25,568.92 25,893.00
中联资产评估集团有限公司 第43页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
负债和所有者权益总计 60,396.40 43,917.68 43,588.26
利润表
单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年 1-7 月
一、营业收入 86,149.17 58,218.28 39,392.85
二、营业利润 6,015.94 3,248.19 1,869.97
三、利润总额 6,039.92 3,291.36 1,895.71
四、净利润 5,227.97 2,890.65 1,544.41
D. Tialoc Malaysia Environmental Sdn Bhd
a. 基本情况
截至基准日，TME 基本情况如下：
Tialoc Malaysia Environmental Sdn Bhd （ 曾 用 名 ： APC
名称
Manufacturing Sdn Bhd)）
类型 私人股份有限公司
住所
Pinang
成立日期 2001 年 1 月 17 日
注册号码 200101001341 (537097-X)
注册股本 2,400,000 马来西亚令吉
经营范围 制造、供应和安装废水处理设备、洗涤器排气系统及其他建筑
股权结构 由APC持股100%
b. 主要历史沿革
截至基准日，TME 的设立及主要股权变更情况如下：
Mohd Foad 及 Zainudin Bin Koming 注册设立 TME；TME 的注册股份
为 2 股， Fairuzzita Binti Mohd Foad 及 Zainudin Bin Koming 分别认
购 TME 1 股的股份。同日，公司提交 Form 24。
设立时，TME 登记的股东情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
中联资产评估集团有限公司 第44页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
合计 2 100%
Systems Sdn Bhd 发行 9,998 股股份；Fairuzzita Binti Mohd Foad 及
Zainudin Bin Koming 分别将各自持有的 1 股股份转让给 APC Systems
Sdn Bhd 。本次增资及股权转让后，APC Systems Sdn Bhd 持有
TME10,000 股股份，持股比例为 100%。同日，公司提交 Form 24 及
Form 32A。
本次变更后时，TME 登记的股东情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
合计 10,000 100%
APC Systems Sdn Bhd 向 APC 转让其持有的 10,000 股股份。同日，
公司提交 Form 32A。
本次变更后时，TME 登记的股东情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
合计 10,000 100%
发行 490,000 股股份。本次变更后，APC 共持有 TME500,000 股股份，
持股比例为 100%。同日，公司提交 Form 24。
中联资产评估集团有限公司 第45页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
本次变更后时，TME 登记的股东情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
合计 500,000 100%
行 500,000 股股份。本次变更后，APC 共持有 TME 1,000,000 股股份，
持股比例为 100%。2019 年 6 月 28 日，公司提交《股份配售申报书》
。
本次变更后时，TME 登记的股东情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
合计 1,000,000 100%
行 500,000 股股份。本次变更后，TME 的股东 APC 共持有 1,500,000
股股份，持股比例为 100%。2019 年 7 月 23 日，公司提交《股份配
售申报书》。
本次变更后时，TME 登记的股东情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
合计 1,500,000 100%
。
TME 通过董事会决议，同意 APC 向 Chen Shaw
Jye 转让 1,050,000 股股份。
本次变更后时，TME 登记的股东情况如下：
中联资产评估集团有限公司 第46页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例
合计 1,500,000 100%
。
向 APC 转让 1,050,000 股股份。
本次变更后时，TME 登记的股东情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
合计 1,500,000 100%
c.财务状况
资产负债表
单位：万元
项目名称 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 7 月 31 日
流动资产合计 2,533.19 2,625.44 3,590.51
非流动资产合计 7.94 66.85 58.94
资产总计 2,541.13 2,692.29 3,649.45
流动负债合计 1,779.63 1,838.58 3,025.41
非流动负债合计 - 13.57 6.15
负债合计 1,779.63 1,852.15 3,031.56
所有者权益合计 761.50 840.14 617.89
负债和所有者权益总计 2,541.13 2,692.29 3,649.45
利润表
单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年 1-7 月
一、营业收入 3,157.25 3,411.86 3,114.24
二、营业利润 330.51 127.66 -181.60
三、利润总额 373.12 147.11 -175.10
四、净利润 285.42 117.35 -174.44
E. TIALOC VIETNAM COMPANY LIMITED
a. 基本情况
中联资产评估集团有限公司 第47页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
截至基准日，TV 基本情况如下：
名称 TIALOC VIETNAM COMPANY LIMITED
类型 一人有限责任公司
住所
City, Vietnam
成立日期 2008 年 3 月 4 日
注册号码 0305760559
注册资本 54,570,000,000 越南盾
建筑工程及相关技术咨询；电力系统安装；排水、散热器及空
调系统安装；污水排放处理（不包含海鲜加工领域安装使用R22
经营范围 制冷剂的冷水机）；工程拆卸；施工场地准备；其他建筑系统安
装；其他机器、设备和备件的批发；建筑材料和其他安装设备
的批发；住宅类房屋建造及非住宅类房屋建造
股权结构 APC持有其100%股份
b. 主要历史沿革
截至基准日，TV 的设立及主要股权变更情况如下：
设立时，TV 的股东情况如下：
序号 股东名称 持有股本数（越南盾） 持股比例
合计 54,570,000,000 100%
持有的 TV 股本转让予 APC，转让价格为 54,570,000,000 越南盾。该
等股本转让已于 2020 年 9 月 23 日登记。
设立时，TV 的股东情况如下：
中联资产评估集团有限公司 第48页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
序号 股东名称 持有股本数（越南盾） 持股比例
合计 54,570,000,000 100%
c.财务状况
资产负债表
单位：万元
项目名称 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 7 月 31 日
流动资产合计 1,623.30 3,175.34 1,933.60
非流动资产合计 76.49 189.03 183.07
资产总计 1,699.79 3,364.37 2,116.67
流动负债合计 447.68 1,628.42 268.54
非流动负债合计 - 110.00 96.77
负债合计 447.68 1,738.42 365.31
所有者权益合计 1,252.10 1,625.95 1,751.36
负债和所有者权益总计 1,699.79 3,364.37 2,116.67
利润表
单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年 1-7 月
一、营业收入 1,393.59 5,403.56 2,519.51
二、营业利润 37.38 648.14 172.64
三、利润总额 37.39 592.22 173.51
四、净利润 37.39 473.42 130.75
F. Tialoc Belgium NV
a. 基本情况
截至基准日，TB 基本情况如下：
名称 Tialoc Belgium NV
类型 公众有限公司
住所 Industriestraat 9, 2500 Lier, Belgium
成立日期 2020 年 6 月 25 日
注册号码 0749.611.446
注册资本 1,000,000 欧元
经营范围 危险废物应用（包括EP/EPC工程）解决方案的工程及环境工程顾问
股权结构 Tialoc持有其100%股份
b. 主要历史沿革
中联资产评估集团有限公司 第49页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
截至基准日，TB 的设立情况如下：
注册股本为 1,000,000,欧元。
设立时，TB 登记的股东情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
合计 1,000 100%
c.财务状况
资产负债表
单位：万元
项目名称 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 7 月 31 日
流动资产合计 103.20 195.21
非流动资产合计 307.18 797.07
资产总计 410.38 992.28
流动负债合计 163.78 868.63
非流动负债合计 246.69 201.62
负债合计 410.47 1,070.25
所有者权益合计 -0.09 -77.97
负债和所有者权益总计 410.38 992.28
利润表
单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年 1-7 月
一、营业收入 219.03 519.78
二、营业利润 -466.92 -311.12
三、利润总额 -465.82 -311.32
四、净利润 -465.82 -311.32
（三）委托人与被评估单位之间的关系
本次评估的委托人为中成进出口股份有限公司（简称中成股份）
以及中国成套设备进出口集团有限公司（简称中成集团）
，被评估单
位 Tialoc 的控股股东为中国成套设备进出口集团（香港）有限公司（简
中联资产评估集团有限公司 第50页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
称中成香港）
，中成香港持股比例为 51%，中成股份与中成香港的控
股股东均为中成集团。本次交易，中成股份拟支付现金购买 Tialoc
（四）委托人、资产评估委托合同约定的其他评估报告使用人
本评估报告的使用者为委托人及相关备案部门。除国家法律法规
另有规定外，任何未经评估机构和委托人确认的机构或个人不能由于
得到评估报告而成为评估报告使用人。
二、评估目的
根据中成集团第二届董事会第八次会议决议，中成进出口股份有
限公司收购 Tialoc Singapore Pte. Ltd.相关股权的方案的议案，中成股
份拟以支付现金方式购买中成香港所持亚德公司 Tialoc Singapore Pte.
Ltd. 30%股权。
本次评估目的是反映亚德公司 Tialoc Singapore Pte. Ltd.股东全部
权益于评估基准日的市场价值，为上述经济行为提供价值参考。
三、评估对象和评估范围
评估对象是 Tialoc Singapore Pte. Ltd. 的股东全部权益。评估范
围是 Tialoc Singapore Pte. Ltd. 在基准日的全部资产及相关负债，其
中，母公司口径下账面资产总额 11,149.03 万元，其中流动资产
非流动负债 1,141.78 万元，总负债 6,243.16 万元、所有者权益合计
合 并 口 径 下 账 面 资 产 总 额 88,467.30 万 元 ， 其 中 流 动 资 产
非流动负债 2,439.76 万元，总负债 40,096.34 万元、合并口径下所有
中联资产评估集团有限公司 第51页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
者权益合计 48,370.96 万元。
上述资产与负债数据摘自经立信会计师事务所（特殊普通合伙）
审计的 Tialoc Singapore Pte. Ltd. 2021 年 7 月 31 日的资产负债表及相
关底稿，评估是在企业经过审计的基础上进行的。委托评估对象和评
估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
（一）委估主要资产情况
本次评估范围中的主要资产为流动资产、固定资产、无形资产等
资产。
本次评估范围内的流动资产主要包括银行存款、合同资产、应收
账款、预付账款、存货、其他应收款、应收款项融资、其他流动资产
等。应收账款主要为应收销售款。
纳入本次评估范围的固定资产类型为机器设备、车辆、电子设备、
办公设备及其他。截至评估基准日，机器设备等固定资产账面值共计
主要存放在被评估单位浙江湖州复合材料生产区域内。电子设备、办
公设备及其它主要为电脑，打印机等日常工作用品，主要存放在被评
估单位经营实体办公区域内。车辆存放在上海、浙江以及马来西亚的
办公、生产区域。
（二）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
（1）软件
截至评估基准日，被评估单位账面记录的软件为日常经营需要的
中联资产评估集团有限公司 第52页
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外购软件。
（2）专利权
截至评估基准日，被评估单位及其下属子公司境内专利权统计情
况如下：
授权公告
序号 权利人 专利名称 专利类型 专利号
日
一种多参量监测的玻璃钢智慧
储罐
一种基于内置型光纤光栅传感
的智能玻璃钢内衬管道
一种基于实时检测的氟塑料换
热器
一种应用在玻璃钢复合管制造
的塑料管表面处理喷砂机
一种便携式玻璃钢复合管道坡
口机
带有空气夹层的焚烧炉炉体结
构
一种耐高温急冷喷枪及一种急
冷塔
垃圾焚烧炉自动化控制方法和
垃圾焚烧炉
一种危废焚烧回转窑支撑驱动
装置
一种回转窑窑尾冷却风分配结
构
中联资产评估集团有限公司 第53页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
一种组合式带包装固体废料进
料装置
一种用于干法脱酸装置防堵塞
多孔流化板
一种焚烧炉保温层耐火内衬结
构
一种用于高含硫烟气脱硝系统
的喷氨格栅结构
一种用于 SCR 烟气脱硝的氨水
气化系统
一种流化床处理工业废盐的系
统
一种流化床气化 RDF-5 制备合
成气的制备系统
一种序批次有机废气排放处理
系统
一种危废焚烧二燃室的二次风
分配结构
一种工业焚烧炉的烟气净化系
统
注：1.浙江亚德为被评估单位全资子公司浙江亚德复合材料有限公司的简称；
截至评估基准日，被评估单位及其下属子公司境外专利权统计情
况如下：
序号 权利人 专利名称 专利号 授权公告日 有效期
中联资产评估集团有限公司 第54页
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序号 权利人 专利名称 专利号 授权公告日 有效期
（1）商标
截至评估基准日，被评估单位及其下属子公司商标清单如下：
序号 权利人 国际分类 商标 注册号 注册日期 有效期
中联资产评估集团有限公司 第55页
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注：表中简称与前文一致。
国
权 注
际
序号 利 册 商标 注册号 注册日期 有效期
分
人 地
类
亚德
公司
亚德
公司
亚德
公司
亚德 欧
公司 盟
中联资产评估集团有限公司 第56页
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亚德 欧
公司 盟
亚德 欧
公司 盟
亚德 英
公司 国
亚德 英
公司 国
亚德 英
公司 国
亚德 马
马来 来
西亚 西
TM 亚
亚德 马
马来 来
西亚 西
TM 亚
亚德 马
马来 来
西亚 西
TM 亚
亚德 马
马来 来
西亚 西
TM 亚
亚德 马
马来 来
西亚 西
TM 亚
亚德 马
马来 来
西亚 西
TM 亚
【亚
越
南
南】
注：1.亚德马来西亚 TM 即被评估单位子公司 Tialoc Malaysia Sdn Bhd，一家在马来西亚注册的
公司；2.亚德越南即被评估单位子公司 Tialoc Vietnam Company Limited，一家在越南注册的公司。
（2）著作权
截至评估基准日，被评估单位及其下属子公司著作权清单如下：
序号 著作权人 著作权名称 证书号 登记号 发证日期
中联资产评估集团有限公司 第57页
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亚德焚烧炉自动
控制系统软件
亚德氯甲烷&甲
其控制系统软件
（3）主要业务经营资质许可
截至评估基准日，被评估单位及其下属子公司主要业务经营资质
许可如下：
资质文件编 颁发部门（机
序号 公司名称 资质名称 发证日期 有效期
号 构）
中华人共和国
特种设备生产 TS271083Q- 国家市场监督
许可证（压力管 2022 管理总局
道元件）
车 11 浙
特种设备使用 长兴县质量技
登记证 术监督局
（18）
特种设备使用 起 17 浙 长兴县质量技
登记证 EB0253(17) 术监督局
特种设备使用 起 17 浙 长兴县市场监
登记证 EB0109（19） 督管理局
安全生产标准 ABQIIIQG
至 2024 湖州市应急管
年2月 理局
工） 202120007
中华人民共和
国海关报关单 中华人民共和
位注册登记证 国湖州海关
书
浙长兴（排
城镇污水排入 2019.01.
水）字第 长兴县住房和
证 01.04
中联资产评估集团有限公司 第58页
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资质文件编 颁发部门（机
序号 公司名称 资质名称 发证日期 有效期
号 构）
上海市住房和
建筑业企业资 DW2315477 18-
质证书 53 2026.06.
委员会
（沪）JZ 安
安全生产许可 许证字
证 [2020]02122
工程设计资质 AW2310340
证书 80
序号 公司名称 资质名称 有效期 颁发部门（机构）
通用建筑资质（第一 2019.11.30-2022.11.
类） 30
营业地址及招牌执 2020.12.24-2022.03. 马来西亚莎阿南
照 31 市政厅
营业地址及招牌执 2020.02.16-2021.12. 马来西亚新山市
照 31 政局
营业地址及招牌执 2020.12.17-2021.12. 马来西亚槟岛市
照 31 政厅
马来西亚高科技
学院工业园管理局
马来西亚库林机
场委员会
中联资产评估集团有限公司 第59页
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序号 公司名称 资质名称 有效期 颁发部门（机构）
电力承包商注册证 2020.12.02-2025.12. 马来西亚能源委
书 01 员会
有效期 作安全与健康部
马来西亚高科技
学院工业园管理局
马来西亚建筑业
发展委员会
越南海防市建设
部
（三）企业申报的表外资产的类型、数量
经核实，除上述未入账的无形资产外，截至评估基准日 2021 年
（四）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量
和账面金额
本评估报告中基准日各项资产及负债账面值系立信会计师事务
所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告内
容。
四、价值类型及其定义
依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何
强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计
数额。
中联资产评估集团有限公司 第60页
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五、评估基准日
本项目资产评估的基准日是 2021 年 7 月 31 日。
此基准日是委托人在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大
小、预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。
六、评估依据
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规
依据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据
和其他参考资料等，具体如下：
（一） 经济行为依据
权的方案的议案
（二） 法律法规依据
国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过）
；
人民代表大会常务委员会第六次会议修订）
；
一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过）；
届全国人民代表大会常务委员会第七次会议通过）
；
人民代表大会常务委员会第十五次会议第二次修订）；
（国务院令第 691 号，2017
中联资产评估集团有限公司 第61页
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年 10 月 30 日国务院第 191 次常务会议通过）；
关总署公告 2019 年第 39 号）
；
（1991 年 11 月 16 日国务院令第 91
号发布，根据 2020 年 11 月 29 日《国务院关于修改和废止部分行政
法规的决定》
（国务院令第 732 号）修订）；
；
（国务院国有资产监督管
理委员会令第 12 号，2005 年 8 月 25 日）；
（国
资委产权[2006]274 号）；
（国
资产权[2009]941 号）
权[2013]64 号）
；
（国务院国资委财政部令
第 32 号）
；
（2020 年 5 月 28 日第十三届全国
人民代表大会第三次会议通过）
；
（2014 年 8 月 19 日商务部第 27 次部
务会议审议通过）；
（2014 年 11 月 23 日起
施行，2019 年 10 月 18 日修订）
发产权[2010]11 号）
中联资产评估集团有限公司 第62页
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资产监督管理委员会令第 26 号）
监督管理委员会令第 27 号）
（三） 评估准则依据
（中评协〔2017〕42 号）；
号）；
号）；
（中评协〔2017〕
号）
号）；
（中评协〔2018〕38 号）
；
（中评协〔2017〕46 号）
；
（中评协〔2017〕47 号）；
（中评协〔2017〕48 号）
；
履行资产评估程序》
（中评协〔2020〕6 号）
中联资产评估集团有限公司 第63页
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现率的测算》
（中评协[2020]38 号）
；
（中评协
〔2017〕35 号）
（四） 资产权属依据
（五） 取价依据
（六） 其它参考资料
计报表及审计报告（信会师报字[2021]第 ZG214797 号）
；
业 2021 年至 2026 年盈利预测数据；
》（北京科学技术出
版社）
；
［加］林谦译，清华大学
出版社）；
公司价值的衡量与管理
（第 3 版）
》（［美］Copeland，
中联资产评估集团有限公司 第64页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
T.等著，郝绍伦，谢关平译，电子工业出版社）；
七、评估方法
（一）评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场
法、资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量
化与现值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市
场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据
直接取材于市场，估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理
评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。
被评估单位具备相对稳定可靠的市场需求，未来年度预期收益与
风险可以合理地估计，故本次评估可以选择收益法进行评估。
被评估单位为工程承包类企业，同行业较多的上市企业为此次评
估提供了相对丰富的可比公司，因此本次评估选择市场法进行评估。
综上，本次评估确定采用收益法和市场法进行评估。
（二）收益法
现金流折现方法（DCF）是通过将企业未来预期净现金流量折算
为现值，评估企业价值的一种方法。其基本思路是通过估算企业在未
来预期的净现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出评估
值。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与
收益之间存有较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可
量化。使用现金流折现法的最大难度在于未来预期现金流的预测，以
及数据采集和处理的客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测
中联资产评估集团有限公司 第65页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
较为客观公正、折现率的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客
观性，易于为市场所接受。本次评估考虑到被评估单位虽然分为工程
施工类（GC）
，环境工程类（ET）以及新材料业务，但是其中GC以
及ET类业务同质性较高，均为EPC类业务且占比约90%，主营业务相
近，合并范围内存在各主体人员共用情形，以及业务转包等情况，因
此本次评估采用合并口径收益法进行测算。合并范围为被评估单位及
其下属全部控股公司。
根据本次尽职调查情况以及被评估单位的资产构成和主营业务
特点，本次评估是以被评估单位的合并报表口径估算其权益资本价
值，本次评估的基本评估思路是：
（1）对纳入报表范围的资产和主营业务，按照基准日前后经营
状况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益（净现金流量），并
折现得到经营性资产的价值；
（2）对纳入报表范围，但在预期收益（净现金流量）估算中未
予考虑的诸如基准日存在非日常经营所需货币资金，企业非经营性活
动产生的往来款等流动资产（负债）
；呆滞或闲置设备等非流动资产
（负债），定义其为基准日存在的溢余或非经营性资产（负债）
，单独
测算其价值；
（3）由上述各项资产和负债价值的加和，得出被评估单位的企
业价值，经扣减付息债务价值和少数股东权益价值后，得出被评估单
位的所有者权益价值。
（1）基本模型
本次评估的基本模型为：
中联资产评估集团有限公司 第66页
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E=B–D-M （1）
式中：
E：被评估单位的所有者权益价值；
D：被评估单位付息债务价值；
M：被评估单位少数股东权益价值；
B：被评估单位的企业价值；
B=P+C+I （2）
P：被评估单位的经营性资产价值；
n
Ri Rn +1
P=? + （3）
i =1 (1 + r ) i
r (1 + r ) n
式中：
Ri：被评估单位未来第i年的预期收益（自由现金流量）；
r：折现率；
n：被评估单位的预测收益期；
C：被评估单位基准日存在的溢余或非经营性资产（负债）的价
值；
C = C1 + C2 （4）
式中：
C1：基准日流动类溢余或非经营性资产（负债）价值；
C2：基准日非流动类溢余或非经营性资产（负债）价值。
I：被评估单位长投价值。
（2）收益指标
本次评估，使用企业的自由现金流量作为被评估单位经营性资产的收
益指标，其基本定义为：
R=净利润+扣税后利息+折旧摊销-追加资本 （5）
中联资产评估集团有限公司 第67页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
根据被评估单位的经营历史以及未来市场发展等，预测其未来经营期
内的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现并加和，测
算得到企业的经营性资产价值。
（3）折现率
本次评估采用资本资产加权平均成本模型（WACC）确定折现率 r：
r = rd ? wd + re ? we
（6）
Wd：可比公司的债务比率；
D
wd =
( E + D) （7）
We：可比公司的权益比率；
E
we =
( E + D) （8）
rd：可比公司的税后债务成本；
re：权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型（CAPM）确
定权益资本成本 re；
re = r f + ? e ? (rm ? r f ) + ?
（9）
rf：无风险报酬率；
rm：市场预期报酬率；
ε：被评估单位的特性风险调整系数；
βe：被评估单位权益资本的预期市场风险系数；
D
? e = ? u ? (1 + (1 ? t ) ? ) （10）
E
βu：可比公司的无杠杆市场风险系数；
?t
?u =
Di
(1 + (1 ? t)
Ei （11）
中联资产评估集团有限公司 第68页
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βt：可比公司股票的预期市场平均风险系数
? t = 34% K + 66% ? x （12）
式中：
K：一定时期股票市场的平均风险值，通常假设 K=1；
βx：可比公司股票的历史市场平均风险系数；
Di、Ei：分别为可比公司的付息债务与权益资本。
被评估单位主要经营业务为工程总包、环境科技成套解决方案和
复合材料制造。评估基准日被评估单位经营正常，本次评估，被评估
单位收益期为无限年期，被评估单位自2026年起进入永续期。
（三）市场法
企业价值评估中的市场法，是指将被评估单位与可比上市公司或
者可比交易案例进行比较，确定被评估单位价值的评估方法。鉴于短
期内资本市场可比交易案例样本量较小，本次选择上市公司比较法对
被评估单位的价值进行评估。
上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数
据，计算适当的价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定
被评估单位价值的具体方法。
可比上市公司选择标准是在公开、交易活跃的市场上，选择可比
公司，这些可比公司与被评估单位的业务结构、经营模式、企业规模、
资产配置和使用情况、企业所处经营阶段、成长性、经营风险、财务
风险等因素相同或相似。
本次评估中可比公司选择国内上市的环境工程的同质公司以及
分别在新加坡上市的工程总包类上市公司作为可比公司。
中联资产评估集团有限公司 第69页
中成进出口股份有限公司拟支付现金购买 Tialoc Singapore Pte Ltd30%股权项目-资产评估报告
（1）可比公司的选择
根据《资产评估执业准则-企业价值》的要求，市场法评估应当
选择与被评估单位有可比性的公司或者案例。本次评估确定的可比公
司选择原则如下：
本次评估，通过公开信息搜集选取了具有同质业务的公开上市公
司作为可比公司。
（2）分析、选择并计算各可比对象的价值比率
就价值比率而言，价值比率有市盈率、市净率、市销率等。本次
评估结合被评估单位所处行业分类、行业经济特征以及历史情况进行
了线性回归分析，选择相对合适的价值比率。
（3）进行可比公司的修正
可比公司与被评估单位虽然处于同一行业，但在企业规模，经营
情况等方面存在差异，故而需要进行修正从而使得可比公司与被评估
单位更加具有可比性。
（4）流动性折扣选取
本次评估选用上市公司比较法，而被评估单位本身并未上市，其
股东权益缺乏市场流通性，因此需要进行扣除流动性折扣修正。
（5）股东权益价值的估算
根据可比公司修正后的价值比率，计算平均价值比率，结合可比
公司单位调整系数以及被评估单位基准日时点TTM口径近三年平均
归母净利润、流动性折扣，计算得出价值比率对应的股东权益价值。
然后将每个价值比率计算得出的股东权益价值剔除极值后进行算数
中联资产评估集团有限公司 第70页
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平均，得到被评估单位股东权益价值。
八、评估程序实施过程和情况
整个评估工作分四个阶段进行：
（一）评估准备阶段
的、评估基准日、评估范围等问题协商一致，并制订出本次资产评估
工作计划。
作，协助企业进行委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料。
（二）评估核查阶段
本次评估核查工作主要包括以下几个方面：
关人员介绍企业总体情况和委估资产的历史及现状，了解企业的财务
制度、经营状况、固定资产技术状态等情况。
供的资料清单准备，并上传评估所需企业财务、法律、工商以及未来
盈利预测等资料数据。
行查阅、鉴别，对发现的相关问题通过电话、邮件方式向企业管理层
进行咨询并得到相应答复。
的相关问题通过电话、邮件方式向企业管理层进行咨询并得到相应答
复。
中联资产评估集团有限公司 第71页
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拒绝访谈，函证等常规操作，评估人员以穿行测试进行替代程序。
现场工作，对于境外部分的核查主要依托于审阅审计师的工作底稿，
请被评估单位人员对凭证，穿行测试等资料拍照发回等形式完成。
（三）评估汇总阶段
对所采用的两种评估方法取得的初步结果进行分析汇总，对评估
结果进行必要的调整、修改和完善。
（四）提交报告阶段
在上述工作基础上，起草资产评估报告，与委托人就评估结果交
换意见，在全面考虑有关意见后，按评估机构内部资产评估报告三审
制度和程序对报告进行反复修改、校正，最后出具正式资产评估报告。
九、评估假设
本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：
（一）一般假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师
根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评
估得以进行的一个最基本的前提假设。
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易
的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的
中联资产评估集团有限公司 第72页
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机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的
判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途
和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变
的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
（二）特殊假设
赋、税率等政策无重大变化；
经营，勤勉尽责，核心成员稳定，主营业务结构、收入与成本的构成
及各子公司的管理人员、销售人员及研发人员结构按企业的经营计划
和经营策略持续经营；
而不发生变化；
资产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据；
料真实、准确、完整；
虚假陈述、错误记载或重大遗漏；
未考虑委托人及被评估单位提供范围以外可能存在的或有资产及或
中联资产评估集团有限公司 第73页
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有负债；
当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效。
十、评估结论
（一）收益法评估结果
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估
程序，采用现金流折现方法（DCF）对企业股东全部权益价值进行评
估。基于企业管理层对未来发展趋势的判断及经营规划， Tialoc
Singapore Pte. Ltd.在评估基准日 2021 年 7 月 31 日合并口径下归属于
母公司所有者权益账面值为 48,370.96 万元，评估值 126,300.00 万元，
评估增值 77,929.04 万元，增值率 161.11%。
母公司口径下所有者权益合计 4,905.87 万元，评估值 126,300.00
万元，评估增值 121,394.13 万元，增值率 2474.47%。
（二）市场法评估结果
经实施清查核实和市场调查和评定估算等评估程序，采用市场法
对企业股东全部权益价值进行评估。Tialoc Singapore Pte. Ltd.在评估
基准日 2021 年 7 月 31 日合并口径下归属于母公司所有者权益账面值
为 48,370.96 万元，评估值 126,300.00 万元，评估增值 77,929.04 万元，
增值率 161.11%。
母公司口径下所有者权益合计 4,905.87 万元，评估值 126,300.00
万元，评估增值 121,394.13 万元，增值率 2474.47%。
（三）评估结果分析及最终评估结论
经实施清查核实和市场调查和评定估算等评估程序，本次被评估
中联资产评估集团有限公司 第74页
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单位合并层面归属于母公司股东全部权益收益法评估结果 126,300.00
万元，市场法评估结论 126,300.00 万元。二者结果无差异。本次评估
所用两种方法未有差异的原因是：
市场法是从企业经营情况及整体市场的表现来评定企业的价值，
而收益法是立足于企业本身的获利能力来预测企业的价值，两者是相
辅相成的，市场法的结果是收益法结果的市场表现，而收益法结果是
市场法结果的坚实基础，是企业的内在价值的合理反映。
市场法在市场较为平稳、被评估单位与上市公司差异量化较为准
确的前提下能够相对合理反映评估对象价值。而在市场波动较大时，
市场法评估结果可能难以剔除投资者狂热或恐慌所导致的溢价或折
价。
收益法从企业经营现状及对未来盈利能力的合理预期出发，在未
来市场环境不发生重大变化，企业经营计划正确合理并得到有效执行
的前提下，能够相对客观地反映评估对象价值。
对于被评估单位所处行业而言，收益法评估结果能够较全面地反
映其账面未记录的跨国经营经验、技术优势、客户资源、人才储备等
资源的价值，相对市场法而言，能够更加充分、全面地反映被评估单
位的整体价值。故我们选用收益法评估结果作为确定 Tialoc Singapore
Pte. Ltd. 股东权益价值的参考依据，由此得到在被评估单位盈利预测
可实现，提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整的前提下，Tialoc
Singapore Pte. Ltd.在评估基准日 2021 年 7 月 31 日合并口径下归属于
母公司所有者权益账面值为 48,370.96 万元，评估值 126,300.00 万元，
评估增值 77,929.04 万元，增值率 161.11%。
母公司口径下所有者权益合计 4,905.87 万元，评估值 126,300.00
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万元，评估增值 121,394.13 万元，增值率 2474.47%。
采用收益法评估，在被评估单位盈利预测可实现，提供的基础资
料和财务资料真实、准确、完整的前提下，Tialoc Singapore Pte. Ltd.
在评估基准日 2021 年 7 月 31 日合并口径下归属于母公司所有者权益
账面值为 48,370.96 万元，
评估值 126,300.00 万元，
评估增值 77,929.04
万元，增值率 161.11%。
母公司口径下所有者权益合计 4,905.87 万元，评估值 126,300.00
万元，评估增值 121,394.13 万元，增值率 2474.47%。
具体增值原因如下：
（1）行业的增长
自 2010 年以来，我国国际工程承包市场迅速发展。2010 - 2019
年我国对外承包工程增加了 807 亿美元，增长了接近一倍。随着我国
不断加大对外开放，对外承包的海外项目在全球范围内遍地开花，我
国对外承包工程的新签合同额从 2010 年全年 1,344 亿美元到 2019 年
全年 2,602.5 亿美元，增加了 1,258.5 亿美元。2013 年“一带一路”
政策的提出，大大加快了我国企业“走出去”的步伐，2012 - 2016
年 5 年内的新签合同额增速有了明显提升，每年都较上一年度增加近
环保工程行业因治理日益严重的环境污染问题而出现。近四十年
来，我国经济持续高速发展、人口稳步增长，工业化和城镇化进程不
断加快，环境污染日益严重，国家对环保的重视程度也越来越高。2012
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年党的十八大提出经济建设、政治建设、文化建设、社会建设和生态
文明建设五位一体，全面推进的总体布局，将生态环境治理提升到国
家战略新高度。国家陆续出台了《“无废城市”建设试点工作方案》
、
《城市生活垃圾处理及污染防治技术政策》
、《水污染防治行动计划》
、
《全国危险废物和医疗废物处置设施建设规划》等政策法规，并制定
了《生活垃圾填埋场污染控制标准》
、《一般工业固体废物贮存、处置
场污染控制标准》等一系列国家标准和行业标准，推动了本行业的规
范和快速发展。
的比值从 2004 年的 0.4%逐步扩大到 2019 年的 1.8%。环保产业对国
民经济直接贡献率从 2004 年的 0.3%上升到 2019 年的 3.1%，尽管期
间出现过一些波动，但环保产业对国民经济的贡献总体呈逐步加大的
趋势。
就业人员年末人数的 0.33%，比 2011 年提高 0.21 个百分点，比 2004
年提高 0.25 个百分点，对全国就业的贡献呈逐步扩大的趋势。
“十四五”时期，我国将深入推进生态文明建设，以生态环境高
水平保护促进经济高质量发展，持续打好污染防治攻坚战，为实现碳
中和、碳达峰的宏伟目标打下基础。2021 年 7 月 7 日，国家发改委
发布《
“十四五”循环经济发展规划》
，围绕工业、社会生活、农业三
大领域，提出到 2025 年基本建立资源循环型产业体系，主要资源产
出率比 2020 年提高约 20%，资源循环利用产业产值达到 5 万亿元的
目标。生态保护和环境治理行业作为兼具带动经济增长和应对环境问
题双重属性的战略性新兴产业，产业规模将进一步扩大，也将进入高
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质量发展的快车道。
（2） 被评估单位的核心竞争力
Tialoc 一直以来深扎东南亚市场，擅长于项目竞标及本地化运作
实施，特别是工业类项目领域。GC 业务的核心人员拥有丰富的当地
市场资源，东南亚本地员工比例超过 80%。与此同时，Tialoc 在工程
承包项目中具有较强的交付能力，积累了应付交付时间要求高的项目
经验。
另外，Tialoc 高管团队工作经验丰富，团队拥有的行业经验和本
地资源在一定程度上有利于项目的成功竞标和顺利实施。
Tialoc 的客户稳定性高，具备一批长期合作客户。与英特尔，巴
斯夫、万华化学、拜耳等国际知名客户具有长期合作关系。
Tialoc 拥有马来西亚和新加坡地区最高等级的施工资质（如马来
西亚建筑工业发展局颁发的 G7 资质）。在马来西亚，外国独资的工
程公司无法取得最高等级的证书，因此不能作为政府 1,000 万林吉特
以上项目的总包商。在越南，外国承包商须与越南承包商合作才能获
得施工经营许可证。拥有当地最高资质有利于提高竞争力。
Tialoc 遵循的环保排放标准高于中国标准（生活垃圾焚烧污染控
制标准 GB18485-2014 和危险废物焚烧污染控制标准 GB18484-2001）
和欧洲标准（欧盟工业排放标准 2010/75/EC），使其满足部分跨国化
工客户的较高要求。
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十一、特别事项说明
（一）抵押、担保等事项
截至评估基准日，被评估单位抵押、担保等事项情况如下：
主合同
序号 担保人 主合同债权人 担保金额 期限
债务人
担保日期为 2018 年 7 月 20
西亚令吉
务结清为止
担保日期为 2018 年 7 月 20
西亚令吉
务结清为止
担保日期为 2017 年 5 月 22
西亚令吉
务结清为止
担保日期为 2017 年 5 月 22
西亚令吉
务结清为止
担保日期为 2015 年 3 月 12
西亚令吉
务结清为止
西亚令吉 日，期限与贷款期限一致
西亚令吉 日，期限与贷款期限一致
本次评估未考虑抵押、担保事项对评估结论的影响。
（二）诉讼仲裁事项
截至评估基准日，未发现被评估单位正在发生的未决诉讼事项。
（三）新型冠状病毒肺炎疫情对评估核查程序的影响
根据《中评协关于印发 <资产评估专家指引第 10 号——在新冠肺
炎疫情期间合理履行资产评估程序>的通知 》相关要求，本次评估因受
到被评估单位境外国家地区对于新冠疫情防控工作等事项的影响，对于
被评估单位境外资产以及业务，评估人员未采用现场监盘、勘察、核对、
访谈、询问程序，评估人员通过电子邮件、电话、审阅境外审计师工作
底稿等方式获取资料，开展现场清查核实替代工作。对于境内部分资产，
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评估人员采取了实地现场抽盘，勘察，核对，访谈等工作，未发现对评
估结论具有重大影响的事项。
（四）权属瑕疵事项
截至评估报告日，评估人员未发现权属瑕疵事项。
（五）重大期后事项
截至评估报告日，评估人员未发现重大期后事项。
（六）其他需要说明的事项
价值量做出专业判断，并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的所
对应的经济行为做出任何判断。评估工作在很大程度上，依赖于委托人
及被评估单位提供的有关资料。因此，评估工作是以委托人及被评估单
位提供的有关经济行为文件，有关资产所有权文件、证件及会计凭证，
有关法律文件的真实合法为前提。
表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为
是对评估对象可实现价格的保证。
其中包含的诸如基于其所涉货币的通货膨胀预测、汇率变化预测所制定
的生产及销售计划，扩产计划及对应投资，资产更新计划，债务结构安
排等事项与未来被评估单位经营相关的内外部环境变化趋势一致，并能
够得到有效执行的前提下。如未来被评估单位经营情况与前述商业计划
出现较大差异，而委托人、被评估单位及其时任管理层未能采取有效补
救措施，则会对评估结果产生重大影响，提请报告使用者关注。
础。评估师对被评估单位盈利预测进行了必要的调查、分析、判断，经
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过与被评估单位管理层及其主要股东多次讨论，被评估单位进一步修
正、完善后，评估机构采信了被评估单位盈利预测的相关数据。评估机
构对被评估单位盈利预测的利用，不是对被评估单位未来盈利能力的保
证。
COVID-19）疫情已扩散至全球多个国家和地区，各国政府已采取不同
程度的管控措施以限制人员流动和疫情的进一步扩散。但由于当前全球
疫情尚未完全得到控制，且其对于全球经济的影响程度目前难以准确估
计，上述不确定性因素有可能对被评估单位未来发展规划产生影响。本
次评估所采用的盈利预测是由中国成套设备进出口集团（香港）有限公
司编制并经被评估单位管理层确认的。管理层确认的盈利预测是基于报
告日为止的管理层对现状的认知和对未来的期望，管理层将尽最大努力
以实现该业绩预测为目标。但由于存在上述不可控的风险和不确定性，
本次评估所用盈利预测并不是对未来业绩的绝对保证和担保。未来真实
业绩结果有可能因为不可控的风险和不确定性发生一定的偏差。提请报
告使用者予以关注。
料，委托人及资料提供方对其提供资料的真实性、完整性负责。
供，委托人及被评估单位对其真实性、合法性承担法律责任。
场工作，对于境外部分的核查主要依托于审阅审计师的工作底稿，穿行
测试，远程访谈，请被评估单位人员对凭证资料拍照发回等形式替代完
成。待疫情影响因素解除后，在资产评估报告未使用前，评估人员在补
充相关现场核查程序后，有权调整评估结论和资产评估报告；如果资产
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评估报告已经使用，评估人员在补充相关现场核查程序后，有权出具关
于对评估结论影响情况的说明，并相应调整评估结论。
特此提请报告使用者注意。
化时，应按以下原则处理：
（1）当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行
相应调整；
（2）当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响
时，委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
（3）对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托人在资
产实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。
十二、评估报告使用限制说明
（一）本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途。同时，
本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则
确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及
特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时，本报告
也未考虑国际宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力
对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其它
情况发生变化时，评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条件
的变化而导致评估结果失效的相关法律责任。
本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的
有关规定，并得到有关部门的批准。
（二）本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。评
估报告的使用权归委托人所有，未经委托人许可，本评估机构不会随意
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向他人公开。
（三）未征得本评估机构同意并审阅相关内容，评估报告的全部或
者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及
相关当事方另有约定的除外。
（四）本资产评估报告结论的使用有效期为一年，自2021年7月31
日至2022年7月30日使用有效。
（五）根据国有资产评估管理的相关规定，发生与资产评估相对应
的经济行为时，应当以经核准或者备案的资产评估结果为作价参考依
据，提请报告使用者关注。
十三、评估报告日
评估报告日为二〇二一年十一月十六日。
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（此页无正文）
中联资
评估机构法定代表人：＄
，州乙
资产评估师：王姿艳
资产评估师： / `
之 9二－ 年十 一 月十六日
嗯中联资产评估渠团有限公司 第84页
回．
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附 件
（北京市财政局文件 2020-0025 号）
（复印件）；
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