东兴证券股份有限公司
关于浙江大胜达包装股份有限公司
变更部分募集资金投资项目暨部分募集资金投资项目延期
的核查意见
东兴证券股份有限公司（以下简称“东兴证券”、“保荐机构”）作为浙江大
胜达包装股份有限公司（以下简称“大胜达”、“公司”）首次公开发行股票并上
市暨2020年公开发行可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管
理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上市公司监管指引第2号——上
市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管
理办法》等有关法律法规和规范性文件的要求，对大胜达变更部分募集资金投资项
目暨部分募集资金投资项目延期的情况进行了核查，具体核查情况如下：
一、募集资金基本情况
（一）首次公开发行股票募集资金基本情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江大胜达包装股份有限公司首次公
开发行股票的批复》（证监许可[2019]1053 号）核准，公司首次公开发行人民币
普通股（A 股）5,000 万股，每股面值 1.00 元，每股发行价格 7.35 元，募集资金总
额为人民币 36,750.00 万元，扣除各项发行费用后的募集资金净额为人民币
况进行了审验，并于 2019 年 7 月 22 日出具了信会师报字[2019]第 ZF10611 号《验
资报告》。
（二）2020年公开发行可转换公司债券募集资金基本情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江大胜达包装股份有限公司公开发
行可转换公司债券的批复》（证监许可[2020]924 号）核准，公司公开发行面值总
额 55,000.00 万元可转换公司债券，期限 6 年，扣除各项发行费用后的募集资金净
额为人民币 53,678.52 万元。立信会计师事务所（特殊普通合伙）已对本次募集资
金到位情况进行审验，并于 2020 年 7 月 7 日出具了信会师报字[2020]第 ZF10644 号
《验资报告》。
二、募集资金实际使用情况
（一）首次公开发行股票募集资金实际使用情况
截至 2021 年 11 月 8 日，公司首次公开发行股票募集资金使用情况如下：
单位：万元
本次拟投入募 募集资金累
序号 募投项目名称 项目投资总额
集资金金额 计投入金额
注
年产 1.5 亿方绿色环保智能化高档
包装纸箱技改项目
合计 80,000.00 32,595.44 21,066.74
注：累计投入金额包括募集资金利息收入用于支出部分。
（二）2020年公开发行可转换公司债券募集资金实际使用情况
截至 2021 年 11 月 8 日，公司 2020 年公开发行可转换公司债券募集资金使用
情况如下：
单位：万元
本次拟投入募 募集资金累
序号 募投项目名称 项目投资总额
集资金金额 计投入金额
年产 1.5 亿方绿色环保智能化高档
包装纸箱技改项目
合计 91,000.00 55,000.00 14,214.11
三、本次变更部分募集资金投资项目的具体情况
（一）变更募集资金投资项目情况
根据公司发展战略和实际情况，本次涉及变更使用的募集资金为原项目
“年产 1.5 亿方绿色环保智能化高档包装纸箱技改项目”未使用的募集资金及
利息 27,725.17 万元（截至 2021 年 11 月 8 日数据，具体金额以转出日为准），
其中 9,000 万元作为海南大胜达环保科技有限公司通过实缴注册资本方式投
入，其中具体情况如下表列示：
单位：万元
项目 变更前 变更后
年产 1.5 亿方绿色环保智能化高 纸浆模塑环保餐具智能研发生
项目名称
档包装纸箱技改项目 产基地项目
实施主体 浙江大胜达包装股份有限公司 海南大胜达环保科技有限公司
浙江省杭州市萧山区河上镇祥 海南省海口市国家高新区云龙
建设地点
河桥村 产业园
利用公司厂区现有土地及配套 在海口高新区新建纸浆模塑环
工程，引入生产线及设备实施 保餐具研发生产基地，项目建
建设内容 技改，提高纸箱生产自动化水 设完成后，公司将拥有年产
平，形成年产 1.5 亿方绿色环保 30,000 吨纸浆模塑环保餐具的
印刷制品生产能力 生产能力
项目总投资 30,000.00 55,889.19
拟用募集资
金金额
出日为准）
（二）本次变更募集资金投资项目的具体情况及原因
原“年产1.5亿方绿色环保智能化高档包装纸箱技改项目”（简称“萧山技
改项目”）实施主体为大胜达，实施地点位于浙江省杭州市萧山区河上镇祥河
桥村。项目总投资30,000万元，建设周期为1年，建成后稳定运营期将实现年销
售收入49,226.9万元，税后财务内部收益率15%，投资回收期7.15年。
公司于 2020 年 12 月 14 日召开了第二届董事会第十四次会议及第二届监事
会第十一次会议，会议审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，公
司决定将募集资金投资项目“年产 1.5 亿方绿色环保智能化高档包装纸箱技改
项目”的建设期延期，延期情况如下：
项目达到预定可使用状态时间
序号 募投项目名称
调整前 调整后
年产1.5亿方绿色环保智能化高档包装纸箱
技改项目
截至2021年11月8日，该项目已投入募集资金3,066.61万元，主要系采购少
数技改设备，剩余未投入使用募集资金26,528.83万元。
自募投项目实施以来，公司根据总体战略布局，结合业务发展需求，稳步
推进募集资金投入，避免场地和设备闲置及资源浪费。
厂，该工厂定位于打造业内领先的自动化、智能化纸箱工厂，不仅引入了欧洲
进口的 BHS2800 高速瓦楞纸板生产线、BOBST4 色高速印刷联动线，还铺设和
启用了先进的自动化纸板输送系统、智能仓储体系，从而大大降低人工投入，
实现生产高度自动化，释放了较大的包装产能，近两年以来，受国内外经济形
势影响，公司部分出口订单受阻，加之新冠疫情影响导致下游企业整体需求疲
软，杭州当地的现有产能仍未完全饱和，若继续实施萧山技改项目，可能无法
消化新增产能。
基于当前市场形势，经审慎分析和充分论证，为充分提高募集资金使用效
率，公司拟变更“年产 1.5 亿方绿色环保智能化高档包装纸箱技改项目”的剩
余未使用募集资金用于新项目“纸浆模塑环保餐具智能研发生产基地项目”。
（三）新募集资金投资项目的具体情况
（1）项目名称：纸浆模塑环保餐具智能研发生产基地项目
（2）建设单位：海南大胜达环保科技有限公司（简称“海南大胜达”）。
海南大胜达注册资本 10,000.00 万元，由公司及吉特利环保科技（厦门）有
限公司（以下简称“吉特利环保”）分别认缴出资 9,000 万元、1,000 万元，分别
持有 90%、10%股权。
吉特利环保成立于 2011 年，是国家高新技术企业。吉特利环保是一家专注
于纸浆模塑环保食品包装设备制造，工艺技术研发、利用甘蔗浆、竹浆等原料
生产一次性可降解餐饮用具高科技集团公司。其生产的环保餐具获得 ISO9001
国际质量体系认证及 ISO1400 环境认证，并且通过 FDA（美国食品药品监督管
理局）、BPI（美国可堆肥认证）、SGS（全球性认可的质量技术鉴定体系）以及
日本卫生局认证，是铁道部治理“发泡塑料白色污染”的一次性可降解餐饮用
具供应商。
（3）建设地点：海南省海口市国家高新区云龙产业园
（4）实施主体：海南大胜达环保科技有限公司，系大胜达控股子公司。
（5）资金来源：项目总投资金额为 55,889.19 万元，其中拟使用“年产 1.5
亿方绿色环保智能化高档包装纸箱技改项目” 剩余募集资金及利息 27,725.17
万元（截至 2021 年 11 月 8 日数据，具体金额以转出日为准），不足部分以自有
资金投入。
本项目总投资为 55,889.19 万元，建设期 18 个月。项目拟新建纸浆模塑环
保餐具研发生产基地，购置纸浆成型设备、机械臂、视频检测线、智能洁净输
送装备综合测试平台、制浆系统及管道、锅炉及智能物流系统等先进的生产、
研发设备和软件，并引进生产、仓储、采购、销售等人员共 591 人。项目建设
完成后，公司将拥有年产 30,000 吨纸浆模塑环保餐具的生产能力。
序号 工程或费用名称 投资估算（万元） 占总投资比例
项目总投资 55,889.19 100.00%
项目计划建设期为 18 个月，该项目达产后，将拥有年产 30,000 吨纸浆模
塑环保餐具的生产能力，预计年销售收入为 62,528.67 万元，税后财务内部收益
率为 16.40%，投资回收期（税后，含建设期）为 7.01 年。
近年来，我国餐饮外卖行业发展迅速，急剧扩大的外卖市场带来了大量一
次性塑料快餐盒的需求，这些塑料快餐盒由于化学稳定性高、抗腐蚀性效果
好，往往需要几十年才能完全降解，给我国环境带来了巨大的压力。面对绿水
青山与塑料白色污染之间的矛盾，我国各地政府纷纷出台“禁塑令”，从中央
到地方，“禁塑令”逐渐形成影响力，未来更多的地方将会加入这场“禁塑限
塑”行动中，因此可降解餐盒代替塑料餐盒已成为行业的发展趋势。
纸浆模塑环保餐具因采用可再生植物纤维制造而成，具有绿色健康、可快
速降解、无污染、不含重金属、塑化剂、荧光粉等有害物质等优点，成为一种
广受市场欢迎的新型环保餐具。在国家发展低碳、绿色、循环经济，实现“碳
中和”、“碳达峰”的战略背景以及大众绿色健康环保意识逐渐提高的趋势
下，可降解纸浆模塑环保餐具市场发展潜力巨大。
海南省政府于2020年2月颁布《海南经济特区禁止一次性不可降解塑料制品
规定》并于2020年12月1日开始实施，在海南全岛实施“禁塑令”，明确到2025
年底前，全省全面禁止生产、销售和使用列入“禁塑”名录的所有塑料制品，
以强化把海南建设成为国家生态文明试验区的战略定位。公司此次在海南建设
的纸浆模塑环保餐具项目采用甘蔗浆作为原材料，生产的可降解环保餐盒可在
自然环境微生物作用下自然分解成二氧化碳和水，对环境无任何有害影响，符
合海南的生态文明建设要求。
通过本项目的建设，公司既能响应国家产业政策导向，积极利用海南当地
有利政策促进企业发展，又能适应市场发展趋势，保持自身的竞争优势。公司
将充分利用海南当地的优势资源，有效提升海南大胜达的盈利能力和综合实
力，为公司的业务拓展积累丰富的经验，从而实现公司的快速发展。
（1）政策可行性
近年来，我国出台了一系列产业政策与规划，以促进可降解餐具行业的创
新发展。丰富的产业政策支持，不仅为本项目的实施提供了坚实的政策环境，
同时也为行业的发展、市场的提升、技术的进步指引了方向。因此，本项目的
实施是国家产业政策的认可方向，具备政策可行性。
（2）技术可行性
本项目的生产将采用战略合作方吉特利环保的纸浆模塑技术及设备。吉特
利环保自成立以来一直致力于纸浆模塑技术及设备的研发，并投入大量经费进
行设备、产品研发。目前，吉特利环保研发的导热油加热节能免切边、免冲扣
全自动化专利技术设备是国家五部委认定的“国家重点新产品”；吉特利环保拥
有专利 21 项，其中发明专利 2 项，实用新型专利 16 项，外观专利 3 项。吉特
利环保的设备技术优势及其对应知识产权积累，为本项目的顺利实施提供了充
分的技术可行性。
（3）市场可行性
本项目所生产的可降解纸浆模塑环保餐具将应用于下游外卖餐饮等行业。
近年，随着经济的增长、“宅经济”的形成、支付体系的发展等因素作用下，外
卖餐饮行业发展迅猛。根据 Statista 数据，全球外卖行业市场规模由 2017 年的
规模将达到 4,416.22 亿美元。根据 360 Market Updates，全球一次性餐具市场规
模在 2020 年达到 292.80 亿美元，预计于 2025 年将达到 317.70 亿美元一次性餐
具市场规模逐渐扩大。我国外卖餐饮行业的发展在全球占据领先地位。随着外
卖餐饮行业的蓬勃发展，国内对一次性餐具的需求日益增长。
尽管一次性餐具的需求不断攀升，但由此带来的污染问题逐渐加剧。一次
性餐具主要为一次性塑料餐具，塑料不易降解，需要几十年才可降解完全，且
降解的过程中会产生一定的有害物质，从而污染环境。本项目所生产的可降解
纸浆模塑环保餐具所用原材料为甘蔗渣，对人体无害，无毒无味，产品用完后
易回收、易处置，易降解，降解时间缩短至 90 天以内，在“限塑令”、“禁塑
令”政策力度不断加强的大背景下，纸浆模塑环保餐具替代一次性塑料餐具的
市场前景广阔。
除此之外，本项目所在地海南省自 2020 年 12 月起已在全岛实施更为严格
的“禁塑令”，海南当地旅游、餐饮服务业发达，一次性餐具需求旺盛，未来随
着海南省“禁塑令”政策逐步落实，纸浆模塑环保餐具存在较大的市场空间。
综上所述，可降解纸浆模塑环保餐具产业市场空间不断扩大，该项目具备
市场可行性。
（四）新项目的市场前景和风险提示
随着外卖行业的蓬勃发展，一次性餐具的消耗量呈现逐年增长态势，由此
带来的塑料污染问题愈发严重。根据 2020 年 1 月国家发展改革委以及生态环境
部公布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，到 2020 年底，全国范围餐
饮行业禁止使用不可降解一次性塑料吸管；地级以上城市建成区、景区景点的
餐饮堂食服务，禁止使用不可降解一次性塑料餐具。到 2022 年底，县城建成
区、景区景点餐饮堂食服务，禁止使用不可降解一次性塑料餐具。到 2025 年，
地级以上城市外卖餐饮领域不可降解一次性塑料餐具消耗强度下降 30%。
后疫情时期，随着餐饮行业的复苏，地摊经济的崛起，我国市场对一次性
餐盒的需求快速上升，产量不断扩大。根据中商产业研究院数据，我国一次性
塑料餐盒消耗从 2017 年 198 亿个增长到 2019 年 408 亿个，年复合增长率为
一次性餐具的需求，不断增长的一次性餐具的需求映射出未来环保餐具的市场
空间，在政策推动环保事业发展的背景下，可降解环保餐具将不断替代非环保
餐具，市场对可降解环保餐具需求将不断增大，可生物降解纸浆环保餐具的市
场前景十分广阔。
（1）风险提示
本次新募投项目是公司顺应国家绿色、低碳、循环经济的发展趋势，抓住
环保餐具行业发展机遇，积极将纸包装业务拓展至纸浆模塑环保餐具领域的一
项重要举措。公司已基于政策环境、行业环境、市场环境等多方面综合因素基
础上对本项目进行了充分、审慎的可行性分析。若上述要素及假设发生了重大
不利变化，则公司可能无法按照原计划顺利实施新募投项目。同时，针对纸浆
模塑环保餐具这一新产品领域，以及新进入的海南地区市场，公司能否顺利开
拓国内外市场，获取充足的订单以实现项目预计收益存在一定的不确定性。
尽管公司已成为国内包装印刷行业中具有综合竞争优势的厂商之一，在技
术、人才、生产设备、客户等方面都建立了相对竞争优势。但在纸浆模塑环保
餐具细分领域，公司技术和市场储备尚不充足，如果在本项目实施过程中发生
决策失误，在合作过程中不能充分吸纳和提升自身技术水平、生产管理水平，
建立自身在该领域竞争优势，公司将可能面临不利的市场竞争局面。
此外，技术人员是公司生存和发展的关键力量，也是公司获得持续竞争优
势的基础。如果公司不能持续完善各类激励机制，不能够吸引纸浆模塑环保餐
具领域优秀人才，也将会在一定程度上影响该项目的后续发展。
公司已就项目用地与相关政府部门签署《协议书》，但尚未取得实施用地，
也未完成项目备案和环评备案。若未来本项目无法如期取得新增土地证及各项
备案文件，将对募投项目的建设进度或预期效益的实现产生不利影响。
（2）应对措施
公司将进一步提升在纸浆模塑行业的管理水平和技术水平，随时跟踪纸浆
模塑市场的信息和行业动态，分析预测行业的趋势，及时调整决策思路，避免
和降低由于新行业、新领域的市场格局和技术变化对项目实施造成的影响。公
司将建设专业化的销售团队，加强市场开拓力度，积极获取客户和订单。
面对行业市场竞争，公司将进一步优化生产工艺，提高技术和生产单管理
水平，不断加强产品品质、提高生产效率和降低生产成本，最大限度地满足不
同客户的需求。
公司将不断加强技术人才团队的建设，通过内部培养和外部引进纸浆模塑
环保餐具行业人才相结合的方式，保证公司技术人才队伍稳定性与可持续发
展。公司在不断壮大人才队伍的同时，将积极完善包括股权激励机制在内的各
种人才激励机制、绩效导向的考核机制，保证公司技术人才的稳定性。
在新项目实施过程中，公司将积极配合有关部门的审批工作，并与主管部
门保持良好沟通，尽快推进项目相关的备案审批手续办理。
四、关于募集资金投资项目延期的具体情况
（一）本次延期的募集资金投资项目情况
公司根据当前募集资金投入项目的实际建设情况和投资进度，拟对部分募
集资金投资项目达到预定可使用状态时间进行调整，具体情况如下：
项目达到预定可使用状态时间
序号 募投项目名称
调整前 调整后
（二）本次募集资金投资项目延期的原因
自募投项目实施以来，公司根据总体战略布局，结合业务发展需求，稳步
推进募集资金投入，避免场地和设备闲置及资源浪费。
由于募投项目整体工程量较大，建设周期较长，在项目建设过程中存在较
多不可控因素。受新冠肺炎疫情影响，募投项目建设暂停，人员流动、物流运
输、采购、安装等各个环节均有所受阻。为适应市场变化，充分保障实现募投
项目的效益，公司对部分项目的建设安排进行了再优化，故原定建设进度因实
施优化安排有所延后。
综上，为降低募集资金的投资风险，保证资金安全合理运用，保护建设工
程的安全实施，公司经过审慎研究，本着对股东负责及谨慎投资的原则，结合
当前该项目的实际建设情况和投资进度将该项目达到预定可使用状态的时间延
期到 2022 年 12 月。
（三）募集资金投资项目延期对公司日常经营的影响
本次募集资金投资项目延期，是公司根据项目实施的具体情况对项目建设期
做出的调整，不涉及项目实施主体、主要投资内容的变更，不存在改变或变相改
变募集资金投向、用途及损害股东利益的情形，不会对公司的日常经营产生重大
不利影响。
五、新项目尚需有关部门审批情况
公司尚需根据相关法律法规要求办理项目建设的立项备案、能评、环评等
相关手续，公司将积极与相关部门沟通，尽快完成各项审批或备案。同时，公
司尚需通过公开招拍挂程序竞得项目建设土地，竞得土地之后办理出让手续。
六、相关审议程序
（一）董事会意见
公司第二届董事会第二十一次会议审议通过了《关于变更部分募集资金投资
项目的议案》，全体董事一致同意变更募集资金项目“年产 1.5 亿方绿色环保智能
化高档包装纸箱技改项目”的募集资金用于公司“纸浆模塑环保餐具智能研发生产基
地项目”。
公司第二届董事会第二十一次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目
延期的议案》，全体董事一致同意公司对募投项目“年产 3 亿方纸包装制品项目”
预定达到可使用状态的时间进行调整延长，不涉及该项目内容实质性改变。
（二）监事会意见
公司第二届监事会第十七次会议审议通过了《关于变更部分募集资金投资项
目的议案》。监事会认为：公司本次变更募投项目部分募集资金用于公司“纸浆
模塑环保餐具智能研发生产基地项目”，符合上海证券交易所《上市公司募集资
金管理办法》以及公司《募集资金管理办法》的相关规定，有助于提高公司募集
资金的使用效率，有利于公司的长远发展，不存在损害公司及全体股东利益的情
况。上述变更事项履行了必要的审批程序，符合上市公司募集资金使用的有关规
定。监事会同意该事项。
公司第二届监事会第十七次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延
期的议案》。监事会认为：本次公司调整部分募投项目的实施进度是本着对公司
及股东利益负责的原则、根据公司项目实际情况而作出的谨慎决定，不存在改变
或变相改变募集资金投向和其他损害公司股东利益的情形，不存在违反中国证监
会、上海证券交易所和《公司章程》中关于募集资金使用的相关规定的情形。监
事会同意公司延长部分募投项目实施进度事项。
（三）独立董事意见
独立董事认为：公司本次变更募投项目部分募集资金用于公司“纸浆模塑
环保餐具智能研发生产基地项目”，是综合考虑公司实际情况而做出的审慎决
定，有利于募集资金使用效益的最大化，符合公司的发展战略和全体股东的利
益，符合中国证监会《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使
用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等法律、法规
及规范性文件的要求以及公司《募集资金管理办法》的规定，不存在损害上市
公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。我们同意该项议案，并同意将该
项议案提交公司股东大会和债券持有人会议审议。
独立董事认为：公司本次对募集资金投资项目延期是根据项目实际情况决定
的，仅涉及该项目进度的变化，不涉及募投项目内容实质性的变化，不存在改变
或变相改变募集资金投向和损害股东利益的情形。公司的决策程序符合中国证监
会、上海证券交易所关于上市公司募集资金使用的相关法律法规及《公司章程》
等有关规定。我们同意公司对募集资金投资项目延期。
七、保荐机构意见
经核查，保荐机构认为：大胜达本次变更部分募集资金投资项目的事项经董
事会、监事会审议通过，独立董事已发表了明确的同意意见，符合相关的法律法
规并履行了必要的法律程序；符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资
金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等
有关法律法规和规范性文件的要求。大胜达本次变更部分募集资金投资项目系基
于自身业务实际发展需求，根据上市公司募集资金实际情况及募投项目实施计
划，经过审慎研究后进行的合理调整，有利于提高募集资金使用效率，变更后新
募投项目的相关审批手续正在办理中，提示投资者关注新项目实施过程中的审批
风险和市场风险。综上，保荐机构对本次变更募集资金投资项目事项无异议，本
次变更事项尚需公司股东大会及债券持有人会议审议通过后方可实施。
经核查，保荐机构认为：大胜达本次部分募集资金投资项目延期的事项经董
事会、监事会审议通过，独立董事已发表了明确的同意意见，符合相关的法律法
规并履行了必要的法律程序；符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资
金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等
有关法律法规和规范性文件的要求，不涉及项目实施主体、主要投资内容的变
更，不存在改变或变相改变募集资金投向、用途及损害股东利益的情形，不会对
公司的日常经营产生重大不利影响。综上，保荐机构对上述募集资金投资项目延
期的事项无异议。
（此页无正文，为《东兴证券股份有限公司关于浙江大胜达包装股份有限公司
变更部分募集资金投资项目暨部分募集资金投资项目延期的核查意见》签署页）
保荐代表人：
曾文倩 蒋 文
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