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山东玻纤: 山东玻纤可转债募集说明书全文

证券之星 2021-11-04 00:00:00
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股票简称：山东玻纤                                        股票代码：605006
      山东玻纤集团股份有限公司
            Shandong Fiberglass Group Co., Ltd
               （临沂市沂水县工业园）
      公开发行可转换公司债券
         募集说明书
            保 荐 机 构（主承销商）
     （深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层）
                二零二一年十一月
                  声 明
  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
  证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
                   重大事项提示
  公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本募集说
明书中有关风险因素的章节。
   一、评级
  公司聘请联合资信为本次发行的可转换公司债券进行了信用评级，公司的主
体信用等级为 AA-，本次可转换公司债券的信用等级为 AA-，评级展望为稳定。
  公司本次发行的可转换公司债券上市后，联合资信将每年至少进行一次跟踪
评级。
   二、担保
  根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条规定，公开发行可转换公司债
券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司
除外。截至 2020 年 12 月 31 日，本公司经审计的净资产为 17.81 亿元；截至 2021
年 6 月 30 日，本公司未经审计的净资产为 20.37 亿元，不低于人民币十五亿元，
因此本公司未对本次公开发行的可转换公司债券提供担保，请投资者特别关注。
   三、利润分配
  （一）公司现行利润分配政策
  根据公司现行有效的《公司章程》，公司的利润分配政策如下：
润；在符合利润分配的条件下，应该每年度进行利润分配，并优先采用现金分红
的方式进行利润分配。公司一般情况下进行年度利润分配，但在有条件的情况下，
公司可以根据当期经营利润和现金流情况进行中期现金分红。
润的 30%。董事会根据公司盈利状况和经营发展实际需要，结合资金需求和股东
回报规划、社会资金成本和外部融资环境等因素，确定当年具体现金分红比例。
利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规
定的程序，提出差异化的现金分红政策：
  （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
  （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
  （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
  公司在实际分红时具体所处阶段由公司董事会根据具体情况确定。公司发展
阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前本条第（3）项规定处理。
存未分配利润由新老股东共享等公开承诺的，在该事项完成前，公司可暂不进行
利润分配。
分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值、且现金流
充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营。
司可以采取股票股利方式进行利润分配，发放股票股利应注重股本扩张与业绩增
长保持同步。
营能力。
红利，以偿还其占用的资金。
需求和股东回报情况提出合理的利润分配预案。
  董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公司现金分红的时
机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。
  公司董事会、监事会在审议利润分配预案时，需分别经全体董事过半数以上、
全体监事半数以上同意，独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股
东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
  董事会审议通过的利润分配预案，应当提交公司股东大会进行审议。股东大
会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过电话、电子邮件等多种渠道主动与
股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时
答复中小股东关心的问题。股东大会审议利润分配预案的议案需经出席股东大会
的股东所持表决权的半数以上通过。公司可以提供网络投票等方式为社会公众股
东参与股东大会提供便利。
务总局发布的《征收个人所得税若干问题的规定》，由公司代扣、代缴个人所得
税。
定当年利润分配方案的，应当在年度报告中披露具体原因以及独立董事的明确意
见。公司当年利润分配方案应当经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通
过。
配的现金红利总额（包括中期已分配的现金红利）与当年归属于公司股东的净利
润之比低于 30%的，公司应当在审议通过年度报告的董事会公告中详细披露以下
事项：
  （1）结合所处行业特点、发展阶段和自身经营模式、盈利水平、资金需求
等因素，对于未进行现金分红或现金分红水平较低原因的说明；
  （2）留存未分配利润的用途及预计收益情况；
  （3）董事会会议的审议和表决情况；
  （4）独立董事对未进行现金分红或现金分红水平较低的合理性发表的独立
意见。
境发生重大变化，确需调整利润分配政策的，由公司董事会根据实际情况提出利
润分配政策调整方案，调整后的利润分配政策应以股东权益保护为出发点，且不
得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。利润分配政策调整方案应由全体董
事过半数以上、1/2 以上独立董事、全体监事半数以上同意，独立董事需发表独
立意见。股东大会审议调整利润分配政策的议案需经出席股东大会的股东所持表
决权的 2/3 以上通过。
   （二）最近三年利润分配情况
   公司于 2020 年 9 月 3 日在上海证券交易所主板上市，公司上市前 2018 年、
为基数，每股派发现金红利 0.15 元（含税），共计派发现金红利 7,500.00 万元
（含税）。该分配方案已于 2021 年 3 月 30 日召开的 2020 年度股东大会决议通
过，于 2021 年 4 月 15 日正式派发现金红利 7,500.00 万元（含税）。
   最近三年公司以现金方式累计分配的利润共计 7,500.00 万元，占最近三年实
现的年均可分配利润 16,249.07 万元的 46.16%，具体情况如下：
                                                      单位：万元
                      合并报表中归        现金分红占归属       最近三年累计现金分红
          现金分红金
分红年度                  属于上市公司        于上市公司股东       占年均可分配利润的比
          额（含税）
                      股东的净利润        的净利润的比例           例
   公司目前处于快速发展期且有较大资本性支出安排，现金分红后剩余未分配
利润主要用于与主营业务相关支出，主要用于补充经营性流动资金和固定资产投
资。公司注重股东回报和自身发展的平衡，在合理回报股东的情况下，公司上述
未分配利润的使用，有效提升了公司未来的发展潜力和盈利能力，实现了股东利
益最大化。
    四、本公司特别提醒投资资注意“风险因素”中的下列风险因素
   （一）宏观经济下行引起下游需求变化而导致经营业绩下滑的风险
   玻璃纤维作为基础材料广泛应用于诸多行业，受宏观经济形势的影响较大。
如果我国经济增速未来进一步放缓，将导致下游行业对玻纤产品的需求下降，进
而导致公司营业收入下降。若需求持续下降，亦会带动市场产品价格下降，将导
致公司营业利润出现下滑的风险。
   （二）原材料、能源价格上升导致公司营业利润下降的风险
   公司生产过程中需要叶腊石、生石灰、石英砂等矿粉原料和原煤、天然气、
电力等能源，以及各种化工原料。原材料和能源成本占比均较高，原材料和能源
价格对公司营业成本的影响较大。公司主要原材料和能源的价格受市场供求影
响，如果未来公司主要原材料和能源价格发生较大波动，可能对公司经营业绩带
来不利影响。
  （三）扩充产能不能及时消化的风险
  本次募投项目拟通过在山东玻纤原有6万吨池窑生产线基础上，进行技术升
级改造，扩充产能至10万吨。截至募集说明书签署日，公司玻璃纤维纱设计产能
达到37万吨。在募集资金投资项目实施过程中，如果市场需求、技术方向等发生
不利变化，可能存在扩充产能不能及时消化的风险。
  （四）募集资金投资项目不能达到预期效益的风险
  公司募集资金投资项目涉及产能扩张，已经过慎重、充分的可行性研究论证，
具有良好的技术和产品积累以及客户基础，符合公司的战略布局。但募集资金投
资项目的可行性分析是结合当前市场环境、现有技术基础、对市场和技术发展趋
势的判断等因素作出的，但在项目实施过程中，可能出现项目延期、市场环境变
化等情况，从而导致投资项目无法正常实施或者无法实现预期目标。
  （五）本息兑付风险
  在可转债的存续期限内，本公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部
分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。如果本公
司受经营环境等因素的影响，经营业绩和财务状况发生不利变化，本次可转债投
资者可能面临部分或全部本金利息无法按期足额兑付或无法按照约定足额回售
的风险。
  （六）可转债未担保的风险
  公司未对本次发行的可转债提供担保，如果未来受经营环境等因素的影响，
本公司经营业绩和财务状况发生不利变化，本次可转债投资者可能面临因其他担
保债权优先受偿导致本次发行的可转债部分或全部本金利息无法按期足额兑付
的风险。
  （七）可转债到期未能转股的风险
  股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济形势
及政治、经济政策，投资者偏好以及资本市场走势等因素的影响。如果因公司股
票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致可转债到期未能实现转
股，公司必须对未转股的可转债偿还本息，将会相应增加公司的资金负担和生产
经营压力。鉴于公司报告期内流动比率、速动比率较低，如果可转债到期未能转
股将加大公司流动性风险。
  （八）可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险
  本次可转债发行方案设置了公司转股价格向下修正条款：在本次发行的可转
换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易
日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正
方案并提交公司股东大会表决。
  上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的
转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前
一交易日均价之间的较高者。同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计
的每股净资产值和股票面值。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
  未来在触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于公司的实际情况、市
场因素、业务发展情况和财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方
案，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决。因此，
存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
  （九）转股价格向下修正的风险
  如上所述，若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东大会通过，但
修正方案中转股价格向下修正幅度存在不确定性风险；同时公司虽然持续向下修
正转股价格，但公司股票价格仍低于修正后的转股价格，则将导致本可转换公司
债券转股价值发生重大不利变化，进而出现投资者向公司回售本可转换公司债券
或投资者持有本可转换公司债券到期不能转股的风险；转股价格向下修正还可导
致转股时新增股本总数较修正前有所增加，对原有股东持股比例、净资产收益率
和每股收益均产生一定的摊薄作用。
  （十）可转债转股后原股东权益被摊薄的风险
  本次可转债募集资金拟投资的项目将在可转债存续期内逐渐为公司带来经
济效益。本次发行后，如可转债持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或
全部可转债转换为公司股票，公司将面临当期每股收益被摊薄、原股东分红减少、
表决权被摊薄的风险。
  （十一）可转债及股票价格波动的风险
  可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性，其二级市场价格受到
市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款
及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响，价格波动情况较为复杂。可转
债在上市交易后，不论是持有本次发行的可转债或在转股期内将所持有的可转债
转换为公司股票，均可能出现异常波动或与其投资价值背离的现象，从而可能使
投资者面临一定的投资风险。
  （十二）可转债评级风险
  联合资信为本次发行的可转债进行了信用评级，公司的主体长期信用等级为
AA-，评级展望为“稳定”，本次债券的信用等级为AA-。在本次可转债的存续期
内，联合资信每年将对公司主体和本次可转债进行一次跟踪信用评级，发行人无
法保证其主体信用评级和本次可转债的信用评级在债券存续期内不会发生负面
变化。若资信评级机构调低发行人的主体信用评级或本次可转债的信用评级，则
可能对本次可转债持有人的利益造成一定影响。
                                                          目 录
 十二、最近三年及一期发行人及其控股股东、实际控制人、持股 5%以上股
 十六、报告期内公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制
 三、本次公开发行可转换公司债券募集资金对公司经营管理和财务状况的影
                     第一节 释              义
  在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下涵义：
   一、常用名词释义
山东玻纤/发行人/公
             指   山东玻纤集团股份有限公司
司/本公司
                 发行人的前身，山东玻纤复合材料集团有限公司及其前身山东
玻纤有限         指
                 玻纤复合材料有限公司
天炬节能         指   临沂天炬节能材料科技有限公司
淄博卓意         指   淄博卓意玻纤材料有限公司
沂水热电         指   沂水县热电有限责任公司
至诚投资         指   临沂至诚投资股份有限公司
鼎顺创投         指   西藏鼎顺创业投资股份有限公司
至诚钙业         指   临沂至诚钙业有限公司
东方邦信         指   东方邦信创业投资有限公司
黄河三角洲        指   北京黄河三角洲投资中心（有限合伙）
临矿集团/控股股东    指   临沂矿业集团有限责任公司
兖矿集团         指   兖矿集团有限公司
山能集团/山东能源/
             指   山东能源集团有限公司
间接控股股东
山东省国资委/实际
             指   山东省人民政府国有资产监督管理委员会
控制人
中国巨石         指   中国巨石股份有限公司
                 美国欧文斯科宁 Owens Corning 公司（OC NL Invest Cooperatief
                 U. A.）包括其在中国设立的子公司欧文斯科宁复合材料（中国）
欧文斯科宁/OC     指
                 有限公司（简称 OC 杭州）、欧文斯科宁金属技术（苏州）有限
                 公司（简称 OC 苏州）
日本电气硝子/NEG   指   日本电气硝子株式会社
中材科技         指   中材科技股份有限公司
重庆国际         指   重庆国际复合材料股份有限公司
佳斯迈威/JM      指   美国 Johns Manville 公司
四川威玻         指   四川威玻股份有限公司
长海股份         指   江苏长海复合材料股份有限公司
九鼎新材         指   江苏九鼎新材料股份有限公司
墨匠新材料        指   山东墨匠新材料科技有限公司
董事会          指   山东玻纤集团股份有限公司董事会
股东大会        指   山东玻纤集团股份有限公司股东大会
监事会         指   山东玻纤集团股份有限公司监事会
                山东玻纤集 团股份有 限公司公 开发行总 规模不超 过人民币
本次发行        指
可转债         指   可转换公司债券
本募集说明书、募集       《山东玻纤集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说
            指
说明书             明书》
《债券持有人会议
规则》、债券持有人       《山东玻纤集团股份有限公司可转换公司债券持有人会议规
            指
会议规则、《可转债       则》
募集说明书》
                《山东玻纤集团股份有限公司公开发行可转换公司债券之受托
《受托管理协议》    指
                管理协议》
                《山东玻纤集团股份有限公司2021年公开发行可转换公司债券
信用评级报告      指
                信用评级报告》
最近三年        指   2018年度、2019年度、2020年度
报告期、最近三年及
            指   2018年度、2019年度、2020年度、2021年1-6月
一期
报告期各期末      指
                月30日
最近一期末       指   2021年6月30日
国信证券、保荐人、
            指   国信证券股份有限公司
保荐机构、主承销商
发行人律师、律师    指   北京市金杜律师事务所
申报会计师、会计师
            指   和信会计师事务所（特殊普通合伙）
事务所
联合资信、评级机构   指   联合资信评估股份有限公司
中国、我国、国内    指   中华人民共和国
中国证监会、证监会   指   中国证券监督管理委员会
上交所         指   上海证券交易所
《证券法》       指   《中华人民共和国证券法》
《公司法》       指   《中华人民共和国公司法》
《公司章程》      指   《山东玻纤集团股份有限公司章程》
                中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香
法定节假日或休息
            指   港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休
日
                息日）
工作日         指   中华人民共和国商业银行的对公营业日（不包括法定节假日）
元           指   人民币元
     二、专业名词解释
                玻璃纤维，一种人造无机纤维，采用天然矿石如叶腊石、石灰
玻纤          指   石、白云石、石英砂、高岭土等熔制成玻璃液，在熔融状态下
                借外力拉制、吹制或甩成极细的纤维状材料
              无碱玻璃纤维纱，采用含碱金属氧化物 0%-2%的玻璃液拉制的
无碱纱       指   连续玻璃纤维所生产的纱线，主要应用于基础设施、化工、建
              筑、电子电气、体育器材、交通、建材、风电叶片、机舱罩等
              中碱玻璃纤维纱，采用含碱金属氧化物 10%-12%的玻璃液拉制
中碱纱       指   的连续玻璃纤维所生产的纱线，主要应用于冷藏室、游乐设施、
              储罐、游泳池、容器、摩擦材料、密封、保温材料等
              连续型耐化学侵蚀玻璃纤维（Continous-Chemical Resistance），
C-CR      指   简称 C-CR，具有较强的耐水解性能、耐碱性能、较高的弹性
              模量与抗拉强度
              无氟无硼的无碱玻璃纤维，具有特强的耐酸性、耐水性、耐应
ECR       指
              力腐蚀性以及短期抗碱性，同时还具有良好的电学性能
              在 ECR 配方的基础上，通过准确控制玻璃液中钛含量，提高
ECER      指
              玻璃纤维在透光方面的性能
玻纤制品      指   玻璃纤维制品，由玻纤纱再加工后形成的玻璃纤维制品
μm        指   长度单位，1μm（微米）=10-6 m（米）
              纤维直径 13μm 以上，通过各种成型工艺与树脂复合之后可制
粗纱        指
              成玻纤增强塑料
              纤维直径 9-13μm 之间，柔性和可纺性较好，采用与传统的棉
纺织细纱      指
              纺织工艺相类似的纺织工艺可制成玻纤纺织制品
              以短切玻璃纤维为原料，添加某些化学助剂使之在水中分散成
湿法薄毡      指
              浆体，经抄取、脱水、施胶、干燥等过程制成的平面结构材料
              适用于生产手糊成型 FRP 玻璃钢，主要用于船艇、容器、汽车
方格布       指
              部件、建筑构件等
              是一种通过运用材料、设备与工艺手法并以色彩与图纹设计组
壁布        指
              合为特征的室内墙面装饰材料
              又称直接无捻粗纱，指平行单丝不加捻并合而成的集束体，国
直接纱       指
              际标准名称为 direct roving
合股纱       指   又称股线，是由两根或两根以上的单纱捻合而成的纱线
              是将不同直径的玻璃纤维切成为某一标准长度的（如 4 毫米）
短切纱       指
              的短切产品，该纤维经浸润剂化学处理后可与特定的树脂相容
              连续纤维原丝短切后随机无定向分布，用粘结剂粘合在一起而
短切毡       指
              制成的平面结构材料
              玻璃纤维复合材料，玻璃纤维与增强树脂基体复合而成的材
玻纤复合材料    指
              料，属新材料领域，具有高比强度、高比模量等特性
复合材料      指   由两种以上物理和化学性质不同物质组合成的多相固体材料
              由相互垂直的两个系统的纱线，在织机上按一定规律交织而成
织物        指
              的制品
玻纤布       指   一种以玻璃纤维为原料，经织造而成的机织物
热塑性复合材料   指   以热塑性树脂为基体，以各种纤维为增强材料而制成复合材料
              多种原材料按不同比例混合均匀送入玻璃纤维池窑而熔化成
              玻璃液，玻璃液经过澄清，降温后流入支路上的铂铑合金漏板，
池窑拉丝      指
              漏板上布满了不同数量的漏嘴，高温玻璃被高速旋转的拉丝机
              从这些漏嘴中拉出形成玻璃纤维
              玻璃纤维生产中主要装置之一，形状为一个槽形容器，在拉丝
              过程中熔融玻璃流入漏板，由它将其调制到适合温度，然后通
漏板        指
              过底板上的漏嘴流出，并在出口处被高速旋转的拉丝机拉伸为
              连续玻璃纤维
               是由定向的或随机的纤维而构成，因具有布的外观和某些性能
无纺布        指
               而称其为布
               在火焰窑的熔化池插入若干电极，并向电极供电，交流电通过
电助熔        指   电极在熔融玻璃液内产生焦耳热，从而改变玻璃的熔制、澄清
               与对流，这就是电辅助加热，也称电助熔
               池窑拉丝中漏板、涂油器、分束器、集束器和拉丝机的排线机
双层长作业线布置   指   构与拉丝机头之间采用双层位置布置关系，即双层长作业线布
               置
耐碱玻纤       指   能耐碱性物质长期侵蚀，主要用于增强硅酸盐水泥的玻璃纤维
               风力发电机的重要部件之一，并由三组单向叶片，经过手糊工
风电叶片       指   艺真空辅助注射模塑、树脂传递模塑（RTM）、模压工艺、缠
               绕工艺、西门子树脂浸渍工艺合成的风力发电机构件
               用于风力发电机风轮中的叶片轮毂、加固件等玻璃纤维基体材
风电纱        指
               料
PA         指   PA 塑料，又名尼龙、聚酰胺，用于纤维的一种热塑性树脂
               埃尔博特视觉检测有限公司（Elbit Version System LTD），简称
EVS        指   EVS，EVS 系统是全球第一家纺织业视觉检测系统，EVS 是全
               球唯一一家 20 多年始终专注于纺织业视觉检测的公司
               聚氯乙烯（Poly Vinyl Chloride），英文简称 PVC，是氯乙烯单
PVC        指   体在过氧化物、偶氮化合物等引发剂，在光、热作用下按自由
               基聚合反应机理聚合而成的聚合物
               长 纤 维 增 强 热 塑 性 材 料 （ Long Fiber Reinforced
               Thermoplastics），简称 LFT，和普通的纤维增强热塑性材料相
LFT        指
               比较，纤维的长度一般大于 2 毫米，目前的加工工艺，已经能
               够将 LFT 中的纤维长度保持在 5 毫米以上
               纤维增强复合材料（Fiber Reinforced Polymer/Plastic），简称
FRP        指   FRP），是由纤维材料与基体材料（树脂）按一定的比例混合后
               形成的高性能材料
               化学需氧量（Chemical Oxygen Demand），简称 COD，以化学
COD        指   方法测量水样中需要被氧化的还原性物质的量，是一个重要的
               而且能较快测定的有机物污染参数
               以浓度在 90%以上的氧气助燃燃料燃烧对物料进行加热的工
纯氧燃烧       指   艺。一般燃料为天然气或柴油、重油等，目前主要用于冶金、
               玻璃熔制等工艺
               在纤维的生产过程中，施加于单丝上的某些化学制剂的混合
浸润剂        指
               物，浸润剂有纺织型、塑料型和纺织塑料型三种类型
               采用多种耐火材料砌筑而成的，辅以多种加热方式，将多种矿
池窑         指   物微粉熔制成玻璃液的炉型设备，属工业窑炉的一种，一般称
               为单元窑
               物体在弹性限度内，应力与其应变的比例数。有拉伸和压缩弹
弹性模量       指   性模量，又称杨氏弹性模量、剪切和弯曲弹性模量等，以 pa
               帕斯卡为单位
               一般漏板孔数在 1,200 孔以上，是将同一漏板所有单丝分成 2
               股或 2 股以上，并且每股分束成若干股数的玻璃纤维原丝，分
大漏板分拉技术    指
               别卷绕在同一个拉丝机头上而成为 2 个或 2 个以上的丝饼的分
               拉分束工艺
窗纱         指   主要用于门窗、蔬菜大棚、游泳池等场所的防蚊防虫设施
               从地上或地下采掘出的毛煤经筛选加工去掉矸石、黄铁矿等后
原煤         指
               的煤；本募集说明书中原煤指沂水热电生产热电产品用煤
  注：本募集说明书中数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五
入原因造成。
                    第二节 本次发行概况
  一、发行人基本情况
  公司名称：山东玻纤集团股份有限公司
  英文名称：Shandong Fiberglass Group Co., Ltd.
  股票简称：山东玻纤
  股票代码：605006
  法定代表人：牛爱君
  注册资本：人民币500,000,000元
  实缴资本：人民币500,000,000元
  成立日期：2008年2月20日
  上市时间：2020年9月3日
  邮政编码：276400
  上市地点：上海证券交易所
  经营范围：玻璃纤维及其制品的生产、销售；销售：铂、铑、黄金制品、煤
炭（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
  统一社会信用代码：91371300672231450Y
  信息披露事务负责人：王传秋
  公司网址：http://www.glasstex.cn
  注册地址：临沂市沂水县工业园
  办公地址：临沂市沂水县工业园
  电子邮箱：sdbxzqb@glasstex.cn
  联系电话：0539-7373381
  联系传真：0539-2229302
  二、本次发行的基本情况
  （一）本次发行的核准情况
  公司本次发行已经2021年2月8日召开的第三届董事会第二次会议和2021年5
月24日召开的2021年第一次临时股东大会审议通过。
   本次发行已经山东省国资委审核批准；公司于2021年10月8日收到中国证监
会出具的《关于核准山东玻纤集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复
【证监许可[2021]3144号】》，核准公司向社会公开发行面值总额6亿元的可转
换公司债券，期限6年。
   （二）本次发行的可转换公司债券的主要条款
   本次发行证券的种类为可转换为本公司A股股票的可转换公司债券。该可转
换公司债券及未来转换的A股股票将在上海证券交易所上市。
   根据相关法律法规的规定并结合公司财务状况和投资计划，本次拟发行可转
换公司债券总规模不超过人民币60,000.00万元（含60,000.00万元）。
   本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币100元，按面值发行。
   本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起六年。
   本次发行的可转换公司债券票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利
率水平，公司股东大会授权董事会在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体
情况与保荐人（主承销商）协商确定。
   本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和
最后一年利息。
   （1）年利息计算
   年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可
转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。年利息的计算公式为：
I=B×i。
   I：指年利息额；
   B：指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每
年”）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；
   i：可转换公司债券当年票面利率。
  （2）付息方式
  ①本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为
可转换公司债券发行首日。
  ②付息日：每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发行首日起每满一年
的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另
付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
  ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公
司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包
括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有
人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
  ④可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。
  本次发行可转换公司债券不提供担保。
  本次发行的可转换公司债券转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一
个交易日起至可转换公司债券到期日止。
  （1）初始转股价格的确定
  本次发行的可转换公司债券初始转股价格为13.91元/股，不低于募集说明书
公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因
除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、
除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司A股股票交易均价。
  前二十个交易日公司A股股票交易均价=前二十个交易日公司A股股票交易
总额/该二十个交易日公司A股股票交易总量。
  前一个交易日公司A股股票交易均价=前一个交易日公司A股股票交易总额/
该日公司A股股票交易总量。
  （2）转股价格的调整方式及计算公式
  在本次发行之后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情
况，则转股价格相应调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）。具体的转
股价格调整公式如下：
  派送股票股利或转增股本：P1 =P0 /（1+n）；
  增发新股或配股：P1 =（P0 +A×k）/（1+k）；
  上述两项同时进行：P1 =（P0 +A×k）/（1+n+k）；
  派送现金股利：P1 =P0 -D；
  上述三项同时进行：P1 ＝（P0 -D+A×k）/（1+n+k）。
  其中：P0 为调整前转股价，n为派送股票股利或转增股本率，k为增发新股或
配股率，A为增发新股价或配股价，D为每股派送现金股利，P1 为调整后转股价。
  当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登转股价格调整的公告，并于
公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期（如需）。当转股价格调
整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之
前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
  当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债
权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及
充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股
价格调整内容及操作办法将依据届时国家有关法律法规及证券监管部门的相关
规定来制订。
  （1）修正权限与修正幅度
  在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易
日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权
提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。
  上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的
转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前
一交易日均价之间的较高者。同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计
的每股净资产值和股票面值。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
  （2）修正程序
  如公司决定向下修正转股价格，公司将在中国证监会指定的上市公司信息披
露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日和暂停转股期间等有关信息。
从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并
执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记
日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。
  本次发行的可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量=可转
换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额/申请转股当日有效的
转股价格，并以去尾法取一股的整数倍。
  可转换公司债券持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换为一
股股票的可转换公司债券余额，公司将按照上海证券交易所等部门的有关规定，
在可转换公司债券持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该可转换公司
债券余额及该余额所对应的当期应计利息，按照四舍五入原则精确到0.01元。
  （1）到期赎回条款
  在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将赎回全部未转股
的可转换公司债券，具体赎回价格由股东大会授权董事会根据发行时市场情况与
保荐人（主承销商）协商确定。
  （2）有条件赎回条款
  在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果公司A股股票连续三十个交易
日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%），或
本次发行的可转换公司债券未转股余额不足人民币3,000万元时，公司有权按照
债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。
  当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365。
  IA：指当期应计利息；
  B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将被赎回的可转换公司债券
票面总金额；
  i：指可转换公司债券当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
  （1）有条件回售条款
  本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三
十个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时，可转换公司债券持有人有权将
其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售
给公司。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格因发生送股票股利、转增股本、增
发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派
发现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收
盘价计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。如果出现转股
价格向下修正的情况，则上述三十个交易日须从转股价格调整之后的第一个交易
日起重新计算。
  本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，可转换公司债券持有人在每
年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条
件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售
的，该计息年度不应再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分回
售权。
  （2）附加回售条款
  若本次发行可转换公司债券募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书
中的承诺相比出现重大变化，且该变化按证监会、交易所的规定认为是改变募集
资金用途，或被证监会、交易所认定为改变募集资金用途的，可转换公司债券持
有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向公司回售其持有的全部或部分
可转换公司债券的权利。在上述情形下，可转换公司债券持有人可以在回售申报
期内进行回售，在回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权（当期应
计利息的计算方式参见赎回条款的相关内容）。
  因本次发行的可转换公司债券转股而增加的公司股票享有与原股票同等的
权益，在股利分配股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司
债券转股形成的股东）均参与当期利润分配，享有同等权益。
  本次可转换公司债券的具体发行方式由股东大会授权董事会与保荐机构（主
承销商）协商确定。
  本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上
海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者
等（国家法律、法规禁止者除外）。
  本次发行的可转换公司债券给予公司原A股股东优先配售权，原股东有权放
弃配售权。股东大会已授权董事会在发行前根据市场情况确定具体优先配售数
量，并在本次发行的可转换公司债券的发行公告中予以披露。
  原A股股东优先配售之外的余额和原A股股东放弃优先配售后的部分采用网
下对机构投资者发售和/或通过上海证券交易所交易系统网上发行相结合的方式
进行，余额由承销商包销。具体发行方式由股东大会授权董事会与保荐机构（主
承销商）在发行前协商确定。
  （1）债券持有人的权利
  ①依照其所持有的可转换债券数额享有约定利息；
  ②根据约定条件将所持有的可转换债券转为公司A股股票；
  ③根据约定的条件行使回售权；
  ④依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可转
换债券；
  ⑤依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
  ⑥按约定的期限和方式要求公司偿付可转换债券本息；
  ⑦依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并
行使表决权；
  ⑧法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
  （2）债券持有人的义务
  ①遵守公司所发行可转换债券条款的相关规定；
  ②依其所认购的可转换债券数额缴纳认购资金；
  ③遵守债券持有人会议形成的有效决议；
  ④除法律、法规规定及《可转债募集说明书》约定之外，不得要求本公司提
前偿付可转换债券的本金和利息；
  ⑤法律、行政法规及公司章程规定应当由债券持有人承担的其他义务。
  （3）债券持有人会议的召开情形
  在可转换公司债券存续期间，有下列情形之一的，公司董事会应召集债券持
有人会议：
  ① 公司拟变更《可转债募集说明书》的约定；
  ②公司不能按期支付本次可转债本息；
  ③公司发生减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解
散或者申请破产；
  ④拟变更、解聘本次可转换公司债券债券受托管理人；
  ⑤修订可转换公司债券持有人会议规则；
  ⑥发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
  ⑦根据法律、行政法规、中国证监会、上海证券交易所的规定，应当由债券
持有人会议审议并决定的其他事项。下列机构或人士可以提议召开债券持有人会
议：
  A.公司董事会提议；
  B.单独或合计持有10%未偿还债券面值总额的持有人书面提议；
  C.债券受托管理人；
  D.相关法律法规、中国证监会规定的其他机构或人士。
  （4）债券持有人会议的权限范围
  ①当公司提出变更《可转债募集说明书》约定的方案时，对是否同意公司的
建议作出决议，但债券持有人会议不得作出决议同意公司不支付本次债券本息、
变更本次债券利率和期限、取消《可转债募集说明书》中的赎回或回售条款等；
  ②当公司未能按期支付可转债本息时，对是否同意相关解决方案作出决议，
对是否通过诉讼等程序强制公司和保证人（如有）偿还债券本息作出决议，对是
否参与发行人的整顿、和解、重组或者破产的法律程序作出决议；
  ③当公司减资（因股权激励回购导致的减资除外）、合并、分立、解散或者
申请破产时，对是否接受公司提出的建议，以及行使债券持有人依法享有的权利
方案作出决议；
  ④当保证人（如有）发生重大不利变化时，对行使债券持有人依法享有权利
的方案作出决议；
  ⑤当发生对债券持有人权益有重大影响的事项时，对行使债券持有人依法享
有权利的方案作出决议；
  ⑥在法律规定许可的范围内对本规则的修改作出决议；
  ⑦对变更、解聘债券受托管理人作出决议；
  ⑧法律、行政法规和规范性文件规定应当由债券持有人会议作出决议的其他
情形。
  （5）债券持有人会议的议案、出席人员及其权利
  ①提交债券持有人会议审议的议案由召集人负责起草。议案内容应符合法
律、法规的规定，在债券持有人会议的权限范围内，并有明确的议题和具体决议
事项。
  ②单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有人
有权向债券持有人会议提出临时议案，公司及其关联方可参加债券持有人会议并
提出临时议案。临时提案人应不迟于债券持有人会议召开之前10日，将内容完整
的临时提案提交召集人，召集人应在收到临时提案之日起 5 日内发出债券持有
人会议补充通知，并公告提出临时议案的提案人姓名或名称、持有债权的比例和
临时提案内容，补充通知应在刊登会议通知的同一指定媒体上公告。
  除上述规定外，召集人发出债券持有人会议通知后，不得修改会议通知中已
列明的提案或增加新的提案。债券持有人会议通知（包括增加临时提案的补充通
知）中未列明的提案，或不符合本规则内容要求的提案不得进行表决并作出决议。
  ③除法律、法规另有规定外，债券持有人有权出席或委托代理人出席债券持
有人会议，并行使表决权。债券持有人及其代理人出席债券持有人会议的差旅费
用、食宿费用等，均由债券持有人自行承担。
  下列机构或人员可以列席债券持有人会议，也可以在会议上参与讨论并发表
意见，但没有表决权：
  A.债券发行人（即公司）或其授权代表；
  B.公司董事、监事和高级管理人员；
  C.债券托管人；
  D.债券担保人（如有）；
  E.持有公司 5%以上股份的股东，确定上述公司股东的股权登记日为债权登
记日当日。
  ④债券持有人本人出席会议的，应出示本人身份证明文件和持有本次未偿还
债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件，债券持有人法定代表人或负
责人出席会议的，应出示本人身份证明文件、法定代表人或负责人资格的有效证
明和持有本次未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件。
  委托代理人出席会议的，代理人应出示本人身份证明文件、被代理人（或其
法定代表人、负责人）依法出具的授权委托书、被代理人身份证明文件、被代理
人持有本次未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件。
  ⑤债券持有人出具的委托他人出席债券持有人会议的授权代理委托书应当
载明下列内容：
  A.代理人的姓名、身份证号码；
  B.代理人的权限，包括但不限于是否具有表决权；
  C.分别对列入债券持有人会议议程的每一审议事项投同意、反对或弃权票的
指示；
  D.授权代理委托书签发日期和有效期限；
  E.委托人签字或盖章。授权委托书应当注明，如果债券持有人不作具体指示，
债券持有人代理人是否可以按自己的意思表决。授权委托书应在债券持有人会议
召开 24 小时之前送交债券持有人会议召集人。
  ⑥公司董事会应当聘请律师出席债券持有人会议，对会议的召集、召开、表
决程序和出席会议人员资格等事项出具法律意见。召集人和律师应依据证券登记
结算机构提供的、在债权登记日交易结束时持有本次可转债的债券持有人名册共
同对出席会议的债券持有人的资格和合法性进行验证，并登记出席债券持有人会
议的债券持有人及其代理人的姓名或名称及其所持有表决权的本次可转债的张
数。
  上述债券持有人名册应由公司从证券登记结算机构取得，并无偿提供给召集
人。
  （6）债券持有人会议的召开
  ①债券持有人会议采取现场方式召开，也可以采取通讯等方式召开。
  ②债券持有人会议应由公司董事会委派出席会议的授权代表担任会议主持
人。如公司董事会未能履行职责时，则由出席会议的债券持有人（或债券持有人
代理人）以所代表的未偿还债券面值总额 50%以上多数（不含50%）选举产生
一名债券持有人（或债券持有人代理人）作为该次债券持有人会议的主持人。
  债券持有人会议由会议主持人按照规定程序宣布会议议事程序及注意事项，
确定和公布监票人，然后由会议主持人宣读提案，经讨论后进行表决，经律师见
证后形成债券持有人会议决议。
  ③应召集人或单独或合并持有本次债券表决权总数 10%以上的债券持有人
的要求，公司应委派董事、监事或高级管理人员出席债券持有人会议。除涉及公
司商业秘密或受适用法律和上市公司信息披露规定的限制外，出席会议的公司董
事、监事或高级管理人员应当对债券持有人的质询和建议作出答复或说明。
  ④召集人应当制作出席会议人员的签名册。签名册应载明参加会议的债券持
有人名称（或姓名）、出席会议代理人的姓名及其身份证件号码、持有或者代表
的本次可转债未偿还债券本金总额及其证券账户卡号码或适用法律规定的其他
证明文件的相关信息等事项。
  会议主持人宣布现场出席会议的债券持有人和代理人人数及所持有或者代
表的本次可转债张数总额之前，会议登记应当终止。
  ⑤会议主持人有权经会议同意后决定休会、复会及改变会议地点。经会议决
议要求，会议主持人应当按决议修改会议时间及改变会议地点。休会后复会的会
议不得对原先会议议案范围外的事项做出决议。
  （7）债券持有人会议的表决、决议
  ①向会议提交的每一议案应由与会的有权出席债券持有人会议的债券持有
人或其正式委托的代理人投票表决。每一张未偿还的债券（面值为人民币 100
元）拥有一票表决权。
  ②公告的会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各项
议题应当逐项分开审议、表决。除因不可抗力等特殊原因导致会议中止或不能作
出决议外，会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置或不予表决。
  会议对同一事项有不同提案的，应以提案提出的时间顺序进行表决，并作出
决议。债券持有人会议不得就未经公告的事项进行表决并作出决议。
  债券持有人会议审议拟审议事项时，不得对拟审议事项进行变更，任何对拟
审议事项的变更应被视为一个新的拟审议事项，不得在本次会议上进行表决。
  ③债券持有人会议采取记名方式投票表决。债券持有人或其代理人对拟审议
事项表决时，只能投票表示：同意或反对或弃权。
  未填、错填、字迹无法辨认的表决票所持有表决权对应的表决结果应计为废
票，不计入投票结果。未投的表决票视为投票人放弃表决权，不计入投票结果
  ④下述债券持有人可以参加债券持有人会议，在会议上参与讨论并发表意
见，但没有表决权，并且其所代表的本次可转债张数不计入出席债券持有人会议
的出席张数：
  A. 债券持有人为持有公司 5%以上股份的公司股东；
  B. 上述公司股东、公司及担保人（如有）的关联方。
  ⑤会议设计票人、监票人各一名, 负责会议计票和监票。计票人、监票人由
会议主持人推荐并由出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）担任。
  每一审议事项的表决投票时，应当由至少两名债券持有人（或债券持有人代
理人）同一名公司授权代表参加清点，并由清点人当场公布表决结果。律师负责
见证表决过程。
  ⑥会议主持人根据表决结果确认债券持有人会议决议是否获得通过，并应当
在会上宣布表决结果。决议的表决结果应载入会议记录。
  ⑦会议主持人如果对提交表决的决议结果有任何怀疑，可以对所投票数进行
重新点票；如果会议主持人未提议重新点票，出席会议的债券持有人（或债券持
有人代理人）对会议主持人宣布结果有异议的，有权在宣布表决结果后立即要求
重新点票，会议主持人应当即时组织重新点票。
  ⑧除本规则另有规定外，债券持有人会议作出的决议，须经出席会议（包括
现场、通讯等方式参加会议）的二分之一以上（不含本数）有表决权的债券持有
人（或债券持有人代理人）同意方为有效。
  ⑨债券持有人会议决议经表决通过后生效，但其中需经中国证监会或其他有
权机构批准的，自批准之日或相关批准另行确定的日期起生效。依照有关法律、
法规、《可转债募集说明书》和本规则的规定，经表决通过的债券持有人会议决
议对本次可转债全体债券持有人（包括未参加会议或明示不同意见的债券持有
人）具有法律约束力。
  任何与本次可转债有关的决议如果导致变更公司与债券持有人之间的权利
义务关系的，除法律、法规、部门规章和《可转债募集说明书》明确规定债券持
有人作出的决议对公司有约束力外：
  A．如该决议是根据债券持有人的提议作出的，该决议经债券持有人会议表
决通过并经公司书面同意后，对公司和全体债券持有人具有法律约束力；
  B.如果该决议是根据公司的提议作出的，经债券持有人会议表决通过后，对
公司和全体债券持有人具有法律约束力。
  ⑩在债券持有人会议作出决议之日后2个交易日内，公司董事会以公告形式
通知债券持有人。公告中应列明会议召开的日期、时间、地点、方式、召集人和
主持人，出席会议的债券持有人和代理人人数、出席会议的债券持有人和代理人
所代表表决权的本次可转债张数及占本次可转债总张数的比例、每项拟审议事项
的表决结果和通过的各项决议的内容。
  公司本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过 60,000.00 万元（含
                                    单位：万元
序
             项目名称        项目总投资额           本次募集资金拟投入金额
号
             合计               79,565.31          60,000.00
    若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入
金额，在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会或董事会授权人可根据项目
的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整，募集资金不
足部分由公司自筹解决。在本次发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投
资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
    公司已建立募集资金管理制度，本次发行可转换公司债券的募集资金将存放
于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定。
    （三）违约责任
    在本次债券存续期内，以下事件构成公司在《受托管理协议》和本次债券项
下的违约事件：
    （1）公司未能按时完成本次债券的本息兑付；
    （2）除《受托管理协议》另有约定外，公司不履行或违反《受托管理协议》
关于公司义务的规定，出售重大资产以致对公司对本次债券的还本付息能力产生
实质不利影响；
    （3）公司丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始与破产、清算相关的
诉讼程序；
    （4）公司发生未能清偿到期债务的违约情况；债务种类包括但不限于中期
票据、短期融资券、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等直接融资
债务，以及银行贷款、承兑汇票等间接融资债务；
    （5）公司未按照《债券持有人会议规则》规定的程序，私自变更本次债券
募集资金用途。
    （6）其他对本次债券的按期付息兑付产生重大不利影响的情形。
    发生上述所列违约事件时，公司应当承担相应的违约责任，包括但不限于按
照本次债券募集说明书的约定向债券持有人及时、足额支付本金和/或利息以及
迟延支付本金和/或利息产生的罚息、违约金等，并就受托管理人因公司违约事
件承担相关责任造成的损失予以赔偿。
  本次债券发行适用于中国法律并依其解释。
  本次债券发行和存续期间所产生的争议，首先应在争议各方之间协商解决。
如果协商解决不成，各方同意，任何一方可将争议交由深圳国际仲裁院按其规则
和程序，在深圳进行仲裁。
  当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，各方
有权继续行使本次债券发行及存续期的其他权利，并应履行本协议项下的其他义
务。
  （四）受托管理
  任何投资者一经通过认购、交易、受让、继承或者其他合法方式持有本次债
券均视作同意国信证券作为本次债券的债券受托管理人，且视作同意公司与债券
受托管理人签署的本次债券的项下的相关规定。
  在本次债券存续期内，国信证券应当勤勉尽责，根据相关法律法规、规范性
文件及自律规则（以下合称法律、法规和规则）、募集说明书、本协议及债券持
有人会议规则的规定，行使权利和履行义务。
  （1）本次债券发行期间的代理事项
  向合格投资者提供有关受托管理人事务的咨询服务。
  （2）债券存续期间的常规代理事项
  ①召集和主持债券持有人会议；
  ②督促公司履行《债券持有人会议规则》及债券持有人会议决议项下债券发
行人应当履行的各项职责和义务，持续关注债券持有人会议决议的实施情况，并
按照主管机关的要求进行信息披露；
  ③根据债券持有人会议的授权，作为债券持有人的代表与发行人谈判关于本
次债券的事项；
  ④按照相关法律、法规和规则的规定及募集说明书的约定，提醒公司履行有
关信息披露义务；在公司不能按相关法律、法规和规则的规定及募集说明书的约
定履行披露义务时，及时公告有关信息；
  ⑤若存在抵/质押资产，根据抵/质押资产监管人的报告，在符合抵/质押资产
处置触发条件并会对债券持有人利益形成不利影响的情况下，召开债券持有人会
议，形成处置抵/质押资产的相关决议；
  ⑥若存在保证担保，在符合要求保证人清偿的情况下，代表债券持有人要求
保证人承担保证责任。
  （3）特别授权事项
  ①根据债券持有人会议的特别授权，代表本次债券持有人就本次债券事宜参
与诉讼、仲裁，债券受托管理人履行该职责所产生的相关诉讼、仲裁费用（包括
但不限于诉讼费、仲裁费、律师费、财产保全费用等）由债券持有人支付；
  ②代理债券持有人会议在债券存续期间授权的其他非常规事项。
  除与公司签订《受托管理协议》以及作为本次发行可转换公司债券的保荐人
（主承销商）之外，国信证券与公司不存在可能影响其公正履行受托管理职责的
利害关系。
  （五）本次可转换公司债券的资信评级情况
  公司聘请联合资信为公司拟公开发行的2021年可转换公司债券的信用状况
进行了综合分析和评估，公司主体长期信用等级为AA-级，评级展望为“稳定”，
本次可转换公司债券的信用等级为AA-级。
  公司本次发行的可转换公司债券上市后，联合资信将每年至少进行一次跟踪
评级。
  （六）承销方式及承销期
  本次发行由保荐机构（主承销商）国信证券以余额包销方式承销。
  本次可转债发行的承销期自2021年11月4日至2021年11月12日。
  （七）发行费用
        项目                   金额（万元）
      承销及保荐费用                 525.00
        律师费用                           47.17
      审计及验资费                           56.60
      资信评级费用                           23.58
       发行手续费                            2.83
    推介及媒体宣传费用                          43.30
         合计                            698.48
   承销费和保荐费将根据《承销协议》和《保荐协议》中相关条款及最终发行
情况确定，其他发行费用将根据实际情况确定。
   （八）承销期间时间安排
         日期                     发行安排             停牌安排
          T-2 日        刊登募集说明书摘要、《发行公告》、《网
                                           正常交易
          T-1 日      1、原股东优先配售股权登记日
                                                正常交易
           T日        3、原股东优先配售认购日（缴付足额资
                                                正常交易
          T+1 日      告》；                        正常交易
          T+2 日       2、网上申购中签缴款(投资者确保资金账
                                                正常交易
                      金）
          T+3 日       主承销商根据网上资金到账情况确定最
                                                正常交易
          T+4 日
                      刊登《发行结果公告》                正常交易
   上述日期为交易日，如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大
突发事件影响发行，公司将与保荐机构（主承销商）协商后修改发行日程并及时
公告。
   （九）本次发行证券的上市流通
   发行结束后，公司将尽快申请本次发行的可转债在上海证券交易所上市，具
体上市时间将另行公告。
  （十）本次发行可转换公司债券方案的有效期限
  公司本次发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东
大会审议通过之日起计算。本次发行可转换公司债券发行方案需经中国证监会核
准后方可实施，且最终以中国证监会核准的方案为准。
  三、本次发行的相关机构
  （一）发行人
  名称：山东玻纤集团股份有限公司
  法定代表人：牛爱君
  住所：临沂市沂水县工业园
  电话：0539-7373381
  传真：0539-2229302
  联系人：王传秋
  （二）保荐机构（主承销商）
  名称：国信证券股份有限公司
  法定代表人：张纳沙
  住所：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层
  电话：0755-82130833
  传真：0755-82131766
  保荐代表人：侯英刚、张立新
  项目协办人：周爽
  项目经办人：韩培培、李钦军、赵拓、李梦瑶、韩琳
  （三）发行人律师事务所
  名称：北京市金杜律师事务所
  负责人：王玲
  住所：北京市朝阳区东三环中路1号1幢环球金融中心办公楼东楼17-18层
  电话：010-58785588
  传真：010-58785599
  经办律师：王立峰、石鑫
  （四）审计机构
  名称：和信会计师事务所（特殊普通合伙）
 负责人：王晖
 住所：济南市历下区文化东路59号盐业大厦7层
 电话：0531-81666229
 传真：0531-81666227
 经办会计师：罗炳勤、刘凤文
 （五）资信评级机构
 名称：联合资信评估股份有限公司
 法定代表人：王少波
 住所：北京市朝阳区建国门外大街2号院2号楼17层
 电话：010-85679696
 传真：010-85679228
 经办人：华艾嘉、候珍珍
 （六）申请上市的证券交易所
 名称：上海证券交易所
 住所：上海市浦东南路528号上海证券大厦
 电话：021-68808888
 传真：021-68804868
 （七）股份登记机构
 名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
 住所：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
 电话：021-38874800
 传真：021-58754185
 （八）收款银行
 开户行：中国工商银行股份有限公司深圳深港支行
 账户名称：国信证券股份有限公司
 账号：4000029129200448871
  四、发行人与本次发行有关中介机构及其相关人员之间的关系
 截至本募集说明书签署日，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、
高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。
                  第三节 风险因素
   投资人在评价发行人本次发行的可转换公司债券时，除本募集说明书提供的
相关材料外，应特别认真考虑以下各项风险因素。
   一、经营风险
   （一）宏观经济下行引起下游需求变化而导致经营业绩下滑的风险
   玻璃纤维作为基础材料广泛应用于诸多行业，受宏观经济形势的影响较大。
如果我国经济增速未来进一步放缓，将导致下游行业对玻纤产品的需求下降，进
而导致公司营业收入下降。若需求持续下降，亦会带动市场产品价格下降，将导
致公司营业利润出现下滑的风险。
   （二）行业产能扩展导致的产品供过于求的风险
   由于玻璃纤维的应用越来越广，下游需求不断增长，行业内企业通过新建或
技改方式增加产能。随着行业内玻纤企业产能的不断增加，玻纤行业存在供大于
求的风险，将对公司的经营业绩产生不利影响。
   （三）原材料、能源价格上升导致公司营业利润下降的风险
   公司生产过程中需要叶腊石、生石灰、石英砂等矿粉原料和原煤、天然气、
电力等能源，以及各种化工原料。原材料和能源成本占比均较高，原材料和能源
价格对公司营业成本的影响较大。公司主要原材料和能源的价格受市场供求影
响，如果未来公司主要原材料和能源价格发生较大波动，可能对公司经营业绩带
来不利影响。
   （四）与欧文斯科宁（OC）合作的风险
   报告期内欧文斯科宁（OC）为公司第一大客户，公司与欧文斯科宁（OC）
签订了期限为 8 年（2015 年 12 月 23 日-2023 年 12 月 22 日）的合作协议，如果
由于原材料价格大幅上升导致生产成本大幅上升而销售价格未能成功协商进行
相应的提高，将对公司营业利润造成不利影响。尽管公司与欧文斯科宁（OC）
协议期限为 8 年，但是如果由于特殊原因欧文斯科宁（OC）提前终止协议，将
对公司的经营业绩、产能消化造成不利影响。
   （五）下游行业波动风险
   公司主要生产和销售玻纤及其制品，公司的下游行业客户涉及的领域主要涵
盖建筑材料、交通运输、电子电气等。尽管目前发行人下游行业发展稳定，玻纤
产品的应用范围不断扩展，客户需求旺盛，但是，如果行业未来发生重大不利变
化，下游客户的经营业绩出现下滑，将进而影响公司的销售业绩。
   二、财务风险
   （一）偿债风险
   报告期公司业务规模扩张较快，投资项目的资金需求主要通过自身积累和债
务融资解决。公司资产负债率较高，同时公司流动比率、速动比率偏低，公司存
在一定的偿债风险。
   （二）应收票据、应收账款及应收款项融资增加引发的风险
收款项融资合计分别为20,913.10万元、47,280.47万元、48,212.31万和76,499.11
万元，占流动资产的比例分别为30.13%、52.67%、42.74%和58.56%。随着公司
经营规模的扩大，应收票据、应收账款及应收款项融资可能同步增长，若回款
情况恶化，对公司资金周转产生不利影响；同时应收款项增加会导致坏账准备
增加，对公司的经营业绩产生不利影响。
   （三）固定资产减值风险
   公司固定资产金额较大，若出现产能利用不足或经营调整的情况，会出现减
值可能，对公司经营业绩产生不利影响。
   三、管理风险
   （一）安全事故风险
   玻璃纤维生产线及热电机组和锅炉的安全生产体现在设备连续、安全、可靠
的运行。如果因自然灾害或运行、维护不当发生事故，将对公司的生产经营产生
不利影响。
   （二）环保治理风险
   公司生产环节产生的污染物主要为废气、废水以及固废。公司建有污水处理
站及配套设施、废气处理站，采用布袋除尘等措施，确保公司废水、废气、固废
等各项排放指标达到国家标准。随着国家对环保工作的日益重视，国家和地方政
府将制定和实施更为严格的环保法规和标准，公司在环保方面的投入将会增加，
存在未来经营成本增加的风险。
  （三）劳动力成本上升及用工短缺的风险
  目前，我国社会人口结构正在发生变化，人口老龄化、劳动力短缺问题将日
益严重。玻璃纤维的生产工艺中的拉丝、捻线等工序均需要较多的人工。如未来
国内劳动力成本不断上升或出现用工短缺等情形，将对公司生产经营造成不利影
响。
  （四）非正常停窑的风险
  池窑拉丝是一个连续生产过程，一般池窑点火开始生产后，在其使用寿命期
限内不能停窑。正常生产过程中，池窑内玻璃液温度不能低于 1,300 度。如果非
正常停窑，会导致耐火材料、铂铑合金漏板大规模更换，耗费巨大；且重新点火
到实现稳定生产通常会在一个月以上，期间生产的玻纤纱质量不稳定，废品率较
高。如发生非正常停窑事项，会对公司的生产经营造成不利影响。
  （五）经营规模扩张导致的管理风险
  公司经营规模持续扩大，对公司的组织结构、运营管理、内部控制、财务管
理、人力资源管理等带来一定的压力。本次发行完成后，公司的资产规模和业务
规模将进一步扩大，公司经营决策、组织管理、风险控制的难度将加大。如果公
司的经营管理水平不能与经营规模扩张需求相匹配，将会对公司的生产经营和盈
利能力造成不利影响。
  （六）大股东控制风险
  发行前，临矿集团持有本公司股份 26,370.1361 万股，占本次发行前总股本
的 52.74%，是本公司的控股股东。如果临矿集团利用其控股股东地位，违反相
关规定对公司的人事任免、经营决策等施加不当影响，可能会损害公司及其他中
小股东的利益。
     四、政策风险
  （一）无法持续享受税收优惠的风险
国家税务 总局 山东省 税务局 联合 颁发的 《高新 技术企 业证 书》（ 证书编号
GR201837000668），有效期 3 年。2019 年 11 月 28 日，淄博卓意取得了山东省
科学技术厅、山东省财政厅和国家税务总局山东省税务局联合颁发的《高新技术
企业证书》（证书编号 GR201937001476），有效期 3 年。根据科技部、财政部、
国家税务总局《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172 号）及《中
华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》的相
关规定，高新技术企业减按 15%的税率征收企业所得税。若公司取得的《高新技
术企业证书》无法续期，将对公司的经营业绩产生不利影响。
  （二）发行人及子公司未来无法取得新的财政补贴的风险
  报告期内，公司及子公司承担的自主创新和产业升级项目、节能技术改造
奖励项目以及其他产品开发和产业化项目，获得了多项专项资金、奖励和补
贴，其中计入当期损益部分的政府补助合计达到5,623.80万元。2018年、2019
年、2020年和2021年1-6月，计入当期损益的政府补助占同期利润总额的比例分
别为4.16%、18.20%、5.36%和1.59%，对公司利润总额有一定影响。若未来国
家相关政策发生不利变化，公司无法取得新的政府补助，将对公司的经营业绩
产生不利影响。
  （三）反倾销、反补贴、贸易战的风险
  公司玻纤产品远销欧、美、亚、非等多个国家和地区，其中欧盟、印度等
地区对公司部分产品征收反倾销、反补贴税，美国与中国尚处于贸易战状态。未
来，如果国外加大对该类产品的反倾销反补贴力度，美国与中国的贸易战持续恶
化升级，公司存在销售业绩下滑的风险。
  （四）汇率风险
  公司出口业务主要结算货币为美元和欧元。一方面，人民币汇率波动将直接
影响公司产品在国际市场的价格优势，从而影响公司的经营业绩；另一方面，出
口业务所形成的外币资产，折算为人民币时会产生汇兑损益，2018 年度、2019
年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月公司因为汇率波动而产生的汇兑损益分别为
额对公司经营业绩影响较小，但人民币汇率波动仍可能对公司经营业绩带来一
定影响。
   五、募集资金投资项目的风险
  （一）扩充产能不能及时消化的风险
  本次募投项目拟通过在山东玻纤原有6万吨池窑生产线基础上，进行技术升
级改造，扩充产能至10万吨。截至募集说明书签署日，公司玻璃纤维纱设计产能
达到37万吨。在募集资金投资项目实施过程中，如果市场需求、技术方向等发生
不利变化，可能存在扩充产能不能及时消化的风险。
  （二）募集资金投资项目不能达到预期效益的风险
  公司募集资金投资项目涉及产能扩张，已经过慎重、充分的可行性研究论证，
具有良好的技术和产品积累以及客户基础，符合公司的战略布局。但募集资金投
资项目的可行性分析是结合当前市场环境、现有技术基础、对市场和技术发展趋
势的判断等因素作出的，但在项目实施过程中，可能出现项目延期、市场环境变
化等情况，从而导致投资项目无法正常实施或者无法实现预期目标。
  六、与本次可转换公司债券发行相关的风险
  本次发行的可转换公司债券是一种兼具债券性质和股权性质的投资工具。该
可转换公司债券及未来转换的A股股票将在上交所上市。本次发行的可转换公司
债券可能存在以下几方面的风险：
  （一）本息兑付风险
  在可转债的存续期限内，本公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部
分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。如果本公
司受经营环境等因素的影响，经营业绩和财务状况发生不利变化，本次可转债投
资者可能面临部分或全部本金利息无法按期足额兑付或无法按照约定足额回售
的风险。
  （二）可转债未担保的风险
  公司未对本次发行的可转债提供担保，如果未来受经营环境等因素的影响，
本公司经营业绩和财务状况发生不利变化，本次可转债投资者可能面临因其他担
保债权优先受偿导致本次发行的可转债部分或全部本金利息无法按期足额兑付
的风险。
  （三）可转债到期未能转股的风险
  股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济形势
及政治、经济政策，投资者偏好以及资本市场走势等因素的影响。如果因公司股
票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致可转债到期未能实现转
股，公司必须对未转股的可转债偿还本息，将会相应增加公司的资金负担和生产
经营压力。鉴于公司报告期内流动比率、速动比率较低，如果可转债到期未能转
股将加大公司流动性风险。
  （四）可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险
  本次可转债发行方案设置了公司转股价格向下修正条款：在本次发行的可转
换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易
日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正
方案并提交公司股东大会表决。
  上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的
转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前
一交易日均价之间的较高者。同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计
的每股净资产值和股票面值。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
  未来在触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于公司的实际情况、市
场因素、业务发展情况和财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方
案，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决。因此，
存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
  （五）转股价格向下修正的风险
  如上所述，若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东大会通过，但
修正方案中转股价格向下修正幅度存在不确定性风险；同时公司虽然持续向下修
正转股价格，但公司股票价格仍低于修正后的转股价格，则将导致本可转换公司
债券转股价值发生重大不利变化，进而出现投资者向公司回售本可转换公司债券
或投资者持有本可转换公司债券到期不能转股的风险；转股价格向下修正还可导
致转股时新增股本总数较修正前有所增加，对原有股东持股比例、净资产收益率
和每股收益均产生一定的摊薄作用。
  （六）可转债转股后原股东权益被摊薄的风险
  本次可转债募集资金拟投资的项目将在可转债存续期内逐渐为公司带来经
济效益。本次发行后，如可转债持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或
全部可转债转换为公司股票，公司将面临当期每股收益被摊薄、原股东分红减少、
表决权被摊薄的风险。
  （七）可转债及股票价格波动的风险
  可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性，其二级市场价格受到
市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款
及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响，价格波动情况较为复杂。可转
债在上市交易后，不论是持有本次发行的可转债或在转股期内将所持有的可转债
转换为公司股票，均可能出现异常波动或与其投资价值背离的现象，从而可能使
投资者面临一定的投资风险。
  （八）可转债评级风险
  联合资信为本次发行的可转债进行了信用评级，公司的主体长期信用等级为
AA-，评级展望为“稳定”，本次债券的信用等级为AA-。在本次可转债的存续期
内，联合资信每年将对公司主体和本次可转债进行一次跟踪信用评级，发行人无
法保证其主体信用评级和本次可转债的信用评级在债券存续期内不会发生负面
变化。若资信评级机构调低发行人的主体信用评级或本次可转债的信用评级，则
可能对本次可转债持有人的利益造成一定影响。
                   第四节 发行人基本情况
     一、公司股本结构及前十名股东持股情况
    （一）公司股本结构
    截至2021年6月30日，发行人股本结构如下：
            股份类型                  持股数（股）                    持股比例
一、有限售条件的流通股                             400,000,000                 80.00%
        其中：境内非国有法人持股                     56,298,639                  11.26%
            境内自然人持股                                 -                      -
二、无限售条件的流通股                             100,000,000                 20.00%
三、普通股股份总数                               500,000,000                100.00%
    （二）前十名股东持股情况
    截至 2021 年 6 月 30 日，公司前十名股东持股情况如下表所示：
序                                                                股份限售数
            股东名称        股东性质         持股总数（股） 持股比例
号                                                                量（股）
    西藏鼎顺创业投资股份有限 境内非国有
    公司                     法人
    北 京 黄 河 三 角 洲 投 资 中 心 境内非国有
    （有限合伙）                 法人
    临沂兴元投资发展集团有限       境内非国有
    公司                  法人
序                                                           股份限售数
            股东名称       股东性质         持股总数（股） 持股比例
号                                                           量（股）
     刘茜                境内自然人            545,500     0.11%            -
                  合计                404,435,097    80.90%
  注：截至本募集说明书出具日，“西藏鼎顺创业投资股份有限公司”更名为“云南鼎楚
企业管理股份有限公司”。
      二、公司组织结构和主要对外投资情况
      （一）公司的组织结构
      截至 2021 年 6 月 30 日，公司组织结构如下所示：
      （二）公司对其他企业的重要权益投资情况
      截至 2021 年 6 月 30 日，发行人对外投资情况如下图所示：
                       山东玻纤集团股份有限公司
    临沂天炬节能材料科技有限公司     淄博卓意玻纤材料有限公司               沂水县热电有限责任公司
                                                                       单位：万元
序                       注册资        实收资        主要经                       持股比
    子公司名称   成立时间                                          主营业务
号                        本          本         营地                         例
                                                         玻璃纤维及薄
    临沂天炬节
            月 19 日                             水         及叶腊石粉的
    有限公司
                                                         生产
    淄博卓意玻
             月8日                               源         品的生产、销售
    公司
    沂水县热电                                                在沂水县范围
            月 31 日                             水
    司                                                    品
                                                                       单位：万元
序                                             2020 年/2020-12-31
       子公司名称
号                         总资产                净资产         营业收入           净利润
    临沂天炬节能材料科技有限
    公司
    注：上述公司财务数据经和信会计师事务所（特殊普通合伙）审计
    三、控股股东及实际控制人的基本情况
    截至本募集说明书签署日，临矿集团持有公司52.74%的股权，为公司的控股
股东；山东省国资委持有山能集团70%的股权，山能集团持有临矿集团100%的
股权，山东省国资委为公司实际控制人。
    根据发行人2020年12月1日于上海证券交易所网站发布的《关于间接控股股
东战略重组的交割公告》，2020年8月14日，山东能源与兖矿集团签署了《山东
能源集团有限公司与兖矿集团有限公司之合并协议》
                      （以下简称“《合并协议》”），
根据该协议，兖矿集团更名为“山东能源集团有限公司”作为存续公司，自本次合
并交割日起，合并前山东能源和兖矿集团的资产、负债、业务、人员、合同、资
质及其他一切权利与义务由存续公司承继、承接或享有，合并前山东能源和兖矿
集团的下属分支机构及下属企业股权或权益归属于存续公司。2020年11月30日，
山东能源与兖矿集团签署了《交割确认书》，《合并协议》所约定的本次合并交
割前提已全部满足，本次合并可以进行交割；本次合并的交割日为2020年11月30
日（含当日）；自2020年11月30日，本次合并予以交割；双方按照《合并协议》
约定办理具体交割事项。截至本募集说明书出具日，兖矿集团已更名为山东能源，
原山东能源已办理完毕注销登记手续。
     本次合并前，山东省国资委持有兖矿集团70%的股权，本次合并完成后，公
司的控股股东和实际控制人未发生变更。
     （一）控股股东及实际控制人的基本情况
     （1）截至本募集说明书签署日，公司控股股东临矿集团的基本情况如下：
         项目                              具体情况
名称            临沂矿业集团有限责任公司
统一社会信用代码      91370000168263576D
法定代表人         张圣国
成立日期          1992 年 4 月 15 日
注册资本          200,000 万元
注册地址          山东省临沂市罗庄区商业街路 69 号
              煤炭开采；铁矿开采；发电、售电；配煤、煤炭洗选、加工、销售；
              公路货物运输；水路货物运输；自备铁路货物运输；装卸搬运，仓
              储（危险品除外）；化工产品（不含化学危险品）销售；饮食服务；
              农牧养殖；（以上限分支机构经营）。以自有资金对外投资管理及咨
              询服务；煤电综合开发；矿业技术咨询服务；代理记账业务；矿山
              机械设备的生产、销售、安装、拆除、维修、租赁；矿山工程专业
              承包；教育咨询；货物进出口业务；企业管理咨询服务；物业管理
              服务；园林绿化；污水处理；房屋租赁，餐饮、住宿服务；因特网
              接入服务业务；地下管网建设；煤矿、选煤厂托管运营；矿区内的
经营范围          塌陷地综合治理、开发；煤炭、建材、金属材料、机电产品、铁矿
              石、铁矿粉、粉煤灰砖、煤矸石系列产品、木材的销售；塑料制品、
              橡胶制品、纺织品、服装、工艺品（不含金饰品及象牙制品）、计量
              器具、仪器仪表及配件的生产、销售；环境监测、计量检测；环保
              技术咨询、服务；会议及展览服务；网站建设与维护。选煤工程技
              术开发、转让、咨询、服务；矿物资源产品研发、生产、租赁、经
              营、安装；选煤厂工程设计；选煤工艺改造、设备维修、配件加工
              制作；煤炭工艺试验及煤质检测分析。(依法须经批准的项目，经相
              关部门批准后方可开展经营活动)。（依法须经批准的项目，经相关
              部门批准后方可开展经营活动）
     （2）截至 2021 年 6 月 30 日，临矿集团的股权结构如下：
 序号           股东名称               持股数量（万股）              持股比例
               合计                                200,000.00                  100.00%
      （3）临矿集团最近一年及一期报表财务数据如下：
           主要财务数据                    总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
      公司实际控制人为山东省国资委，山东省国资委为山东省人民政府直属特设
   机构，山东省人民政府授权山东省国资委代表山东省人民政府履行国有资产出资
   人职责。
      （二）控股股东及实际控制人所持公司股份的质押、冻结和其他限制权利
   的情况
      截至本募集说明书签署日，控股股东所持公司股份不存在质押、冻结或其他
   限制权利的情况。
       四、发行人的主要业务
      公司专注于玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售，同时在沂水县范围内提
   供热电产品。公司采用池窑法生产玻璃纤维，依托于持续的研发创新和不断改进
   的生产技术，已经形成了玻纤纱和玻纤制品两大类产品。本次募投项目生产的产
   品为无碱纱，属于高性能玻纤产品。公司的产品应用领域较广，主要包括建筑材
   料、交通运输、电子电气、环保风电等领域。全资子公司沂水热电提供的产品包
   括电力、蒸汽和供暖。
      报告期内，公司主营业务未发生变化。
       五、发行人所处行业的基本情况
      （一）行业主管部门和行业监管体制、主要法律法规及政策
      根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司玻纤业务
   所属 行业 为“C30 非金 属矿 物制 品业 ”； 根据 《国 民经 济行 业分 类（ GB/T
   制品制造（C3061）”。
      此外，根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司热
   电业务所属行业为“D44 电力、热力生产和供应业”；根据《国民经济行业分类
（GB/T 4754-2017）》，公司热电业务所属行业为“电力、热力生产和供应业”之
“热电联产（D4412）”。
  （1）玻纤行业
  我国玻纤行业主要由政府部门和行业协会共同进行管理。政府主管部门为工
业和信息化部，侧重于行业宏观管理；行业协会主要是中国玻璃纤维工业协会
（CFIA）和中国复合材料工业协会（CCIA），侧重于行业自律性管理。
  工业和信息化部的主要职责包括：研究提出工业发展战略，拟订工业行业规
划和产业政策并组织实施；指导工业行业技术法规和行业标准的拟订；审批、核
准国家规划内和年度计划规模内工业、通信业和信息化固定资产投资项目高技术
产业中涉及新材料等的规划、政策和标准的拟订及组织实施等。
  中国玻璃纤维工业协会主要职能包括：协助政府制定行业发展规划和产业政
策，搜集、整理国内外行业动态，通报行业经济运行和进出口情况，在政府和企
业间发挥桥梁纽带作用。组织新产品、新工艺、新装备的推广应用，协调与相关
产业需求的市场开发，开拓玻纤产品应用领域，开展对外交流，加快产品结构调
整和行业转型升级。引导行业完善提升池窑技术和大力发展玻纤制品加工业，实
现科学可持续发展。
  中国复合材料工业协会主要职能包括：向政府主管部门提出制定行业发展规
划、技术、经济政策和立法等方面的建议；协调行业内的经济活动、规范企业行
为，维护公平竞争秩序；行业经济指标统计和调查研究工作，以及质量监督和评
价工作；推动整个复合材料市场及应用领域的扩大和发展。
  （2）热电行业
  热电行业的行政主管部门为国家能源局、国家发展与改革委员会、住房和城
乡建设部，行业自律组织为中国电力企业联合会、中国电机工程学会热电专业委
员会。
  国家能源局的主要职责包括：负责起草能源发展和有关监督管理的法律法规
送审稿和规章，组织制定煤炭、石油、天然气、电力、新能源和可再生能源等能
源，以及炼油、煤制燃料和燃料乙醇的产业政策及相关标准，监管电力市场运行，
规范电力市场秩序负责电力安全生产监督管理、可靠性管理和电力应急工作。
    国家发改委的主要职责包括：拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中
长期规划和年度计划，推进可持续发展战略，负责节能减排的综合协调工作，组
织拟订发展循环经济、全社会能源资源节约和综合利用规划及政策措施并协调实
施，参与编制生态建设、环境保护规划，协调生态建设、能源资源节约和综合利
用的重大问题，综合协调环保产业和清洁生产促进有关工作。
    住房和城乡建设部的主要职责包括：研究拟订城市建设的政策、规划并指导
实施，指导城市市政公用设施建设、安全和应急管理，拟订城市建设和市政公用
事业的发展战略、中长期规划、改革措施、规章；指导城市供水、节水、燃气、
热力、市政设施、园林、市容环境治理、城建监察等工作。
    中国电力企业联合会的主要职能包括：提出对电力行业改革与发展的政策和
立法建议，参与制定电力行业发展规划、产业政策、行业准入条件和体制改革工
作；建立行业自律机制，根据主管单位授权，接受政府部门和有关机构委托，负
责行业统计，收集、综合、分析和发布行业信息，开展行业普法教育，开展电力
标准化及电力建设定额制修订，负责行业可靠性管理等工作。
    热电专业委员会的主要职能包括：宣传、贯彻有关热电政策、法规，为企业
提供有关咨询服务；为热电建设和安全经济运行提供技术咨询；组织参加热电工
程的评审与咨询；组织热电技术培训和讲座等；接受委托和组织进行热力规划编
制、热电联产工程和热力网工程可行性研究与工程设计；根据要求，组织对已投
产工程进行后续评估等。
    玻纤行业的相关产业政策及法规如下：
 时间            文件            颁发单位          主要内容
         《玻璃纤维行业规范条件
         （2020 年修订）》
         《 玻 璃纤 维 行业 规范 条
         件》
         《重点新材料首批次应用
                                      明确无硼高性能玻璃纤维的性能
                                      要求及其应用领域
         版）》
                                      “8 万吨/年及以上无碱玻璃纤维粗
                                      纱（单丝直径＞9 微米）池窑拉丝
                                      技术，5 万吨/年及以上无碱玻璃纤
                                      维细纱（单丝直径≤9 微米）池窑
         （2019 年本）》
                                      低介电、高硅氧、可降解、异形截
                                      面等高性能玻璃纤维及玻纤制品
                                      技术开发与生产”列为“第一类鼓
                                      励类”
         《 战 略性 新 兴产 业分 类             “将玻璃纤维及玻纤制品列入《战
         《山东省新材料产业发展 山 东 省 人 民 政      “重点发展高强高模及功能玻璃纤
         专项规划（2018-2022 年）》 府         维等复合材料”
                                    “将热塑性树脂与玻璃纤维、碳纤
         《产业关键共性技术发展
         指南（2017 年）》
                                    作为关键共性技术”
                                    “推进高性能玻璃纤维发展，重点
                                    发展耐碱、低介电、扁平纤维、超
         《纤维复合材料工业“十        中国复合材料  细电子纤维及超薄电子布等功能
         三五”发展规划》           工业协会    玻璃纤维，加快研发智能、绿色的
                                    生产制造技术，推动高强高模玻璃
                                    纤维以及热塑性复合材料产业化”
                                    “大力发展高性能热塑性玻璃纤
         《山东省“十三五”战略性       山东省政府、发
         新兴产业发展规划》          改委、经信委
                                    要”
                            工信部、发改  “开展大型复合材料结构件研究及
                            政部      料应用范围”
                                    “扩大高强轻合金、高性能纤维、
         《“十三五”国家战略性新
         兴产业发展规划》
                                    用范围”
         《 建 材工 业发 展规 划             “重点发展高性能碳纤维、玻璃纤
         （2016-2020 年）》             维等无机纤维”
                                    “加快推进玻璃纤维、碳纤维及其
         《关于促进建材工业稳增
                                    复合材料的首批次示范应用，加大
                                    推广应用力度，扩大新材料产业规
         见》
                                    模”
         《2015 年原材料工业转              “扩大高端材料应用，筹建玻璃纤
         型发展工作要点》                   维发展联盟”
         《新材料产业“十二五”发               “积极发展高强、低介电、高硅氧、
         展规划》                       耐碱等高性能玻璃纤维及制品”
         《新材料产业“十二五”重               将微纤维玻璃棉列为“十二五”重
         《当前优先发展的高技术        国家发改委、科 将低成本、高性能、特种用途玻璃
         （2011 年度）》         知识产权局   重点领域
         发展战略性新兴产业的决                    产品，也将成为国家产业政策重点
         定》                             扶持的行业
                                        将替代传统材料，可显著降低能源
         《国家重点支持的高新技        科技部、 财政
         术领域》               部、国税总局
                                        列为重点支持的高新技术领域
         《国家中长期科学和技术
                                        将无机非金属结构材料列为重点
                                        发展领域
         年）》
         《促进产业结构调整暂行
         规定》
   热电行业的相关产业政策及法规如下：
 时间            文件            颁发单位              主要内容
                                       提出“城市建设应当统筹规划，在燃
         《中华人民共和国大气
         污染防治法》
                                       热”
         《北方地区冬季清洁取 发展改革委、能            对“燃煤热电联产、燃煤锅炉房实施
         暖规划（2017-2021 年）》 源局等 10 部委   超低排放”提出具体标准
                                       “采取煤化电热一体化、多联产方式，
         《现代煤化工产业创新         国家发展改革     大力推动现代煤化工与煤炭开采、电
         发展布局方案》            委、工信部      力、石油化工、化纤、盐化工、冶金
                                       建材等产业融合发展”
                                       “热电联产机组和常规煤电灵活性改
                                       造规模分别达到 1.33 千瓦和 8,600 万
         《电力发展“十三五”规
         划》
                                       城市热电联产集中供热率达到 60%
                                       以上”
                                       “加大既有热电联产机组、燃煤发电
         《能源发展“十三五”规        国家发改委、国    机组调峰灵活性改造力度，改善电力
         划》                 家能源局       系统调峰性能，减少冗余装机和运行
                                       成本，提高可再生能源消纳能力”
                                       “加快纯凝（只发电不供热）发电机
         《“十三五”生态环境保
         护规划》
                                       燃煤小锅炉，推进城市集中供热”
                                       “发展热电联产和集中供热，利用城
                                       市和工业园区周边现有热电联产机
         《“十三五”节能减排综
         合工作方案》
                                       供热改造，淘汰供热供气范围内的燃
                                       煤锅炉（窑炉）”
                                       鼓励发展热电联产，规定热电联产机
                            国家发改委、国    组建设的审批、技改项目的审批、机
                            家能源局、财政    组供热范围、需进一步淘汰的锅炉、
                            部、住建部、环    落后热电机组，鼓励各地建设背压联
                            保部         产热电机组，电网企业优先对以上机
                                       组提供接入服务等
                                       适用于电力建设、生产、供应和使用
         《中华人民共和国电力
         法》
          （2015 年修订）
                                       用者的合法权益，保障电力安全运行
         《电力安全生产监督管                    电力相关企业需遵循的安全生产管
         理办法》                          理办法，包括安全生产、监督等
                                  “参与市场交易的发电企业，其项目
                                  应符合国家规定，单位能耗、环保排
         《关于推进电力市场建
         设的实施意见》
                                  准。新核准的发电机组原则上参与电
                                  力市场交易”
         《电力安全事件监督管               指出对电力安全事件的监控，以及发
         理规定》                     生后各部门及电力相关企业的措施
                                  “在中东部地区合理布局港口、路口
                                  电源和支撑性电源，严格控制在环渤
                                  海、长三角、珠三角地区新增除‘上大
                                  压小’和热电联产之外的燃煤机组。积
         《能源发展“十二五”规
         划》
                                  城市，适度建设大型热电机组，在中
                                  小城市和热负荷集中的工业园区，优
                                  先建设背压式机组，鼓励发展热电冷
                                  多联供”
         《电力安全事故应急处               规定电力事故发生时，电厂与输供电
         置和调查处理条例》                企业、国家相关机构的应对措施
         《热电联产和煤矸石综            指出热电联产和煤矸石综合利用发
                       国家发改委、建
                       设部
         理暂行规定》                程与条例
                               加强电力监管，规范电力监管行为，
                               完善电力监管制度
    （二）行业概况
    玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料，是以叶腊石、石灰石、石英砂
等天然无机非金属矿石为原料，按一定的配方经高温熔制、拉丝、络纱等数道工
艺加工而成，具有质轻、高强度、耐高温、耐腐蚀、隔热、吸音、电绝缘性能好
等优点。其单丝的直径相当于一根头发丝的 1/20-1/5，每束纤维原丝都有数百根
甚至数千根单丝组成。玻纤能够替代钢、铝、木材、水泥、PVC 等多种传统材
料，广泛应用于交通运输、建筑与基础设施建设、电子电气、环保等产业。
各项工作，努力做好产能调控和供给侧结构性改革。全年玻璃纤维纱产量增速显
著回落，制品深加工业稳步发展，内需市场规模快速增长。在此基础上，全行业
利润总额达到 117 亿元，同比增长 56%。
    （1）产能产量情况
    ①玻璃纤维纱：产量增幅显著回落
出现明显回落。尽管新冠肺炎疫情对全球经济造成重大冲击，但得益于 2019 年
以来全行业产能调控工作持续推进，以及内需市场及时复苏，未形成较大规模的
严重库存积压。进入三季度，随着风电市场需求快速增长，以及基建、家电、电
子等领域需求逐步回暖，玻纤纱市场供需形势发生根本转变，各品种玻纤纱价格
逐步进入快速上升通道。
                            数据来源：中国玻璃纤维工业协会
  池窑纱方面，2020 年国内大陆地区池窑纱总产量达到 502 万吨，同比增长
吨，同期有近 40 万吨产能进入停产或冷修待产状态，行业实际产能实现有效调
控，这为行业化解市场供需失衡问题、应对新冠肺炎疫情提供了坚实基础。随着
市场需求复苏和价格快速回升，2020 年新建池窑项目投产总产能规模已达近 40
万吨，此外部分冷修项目也已经逐步恢复生产。
                                数据来源：中国玻璃纤维工业协会
  ②玻璃纤维纺织制品：产量快速增长
  电子用毡布制品：2020 年我国各类电子用毡布制品总产量约为 71.4 万吨，
同比增长 4.54%。据国家统计局数据显示，2020 年我国信息传输业基础设施投资
规模同比增长 16%，同时 2020 年我国累计实现洗衣机总产量 8,042 万台，同比
增长 3.9%；彩电总产量 19,626 万台，同比增长 4.7%；冰箱总产量 9,015 万台，
同比增长 8.4%。此外 2020 年全球 PC 出货量超 3 亿台，同比增长 13.1%；全球
以及因疫情加速推进的智慧生活、智慧社会建设，带动电子通讯设备与设施市场
快速发展。
  工业用毡布制品：2020 年我国各类工业用毡布制品总产量为 65.3 万吨，同
比增长 1.82%。据国家统计局数据显示，2020 年我国房地产开发投资达到 14.1
万亿元，同比增长 7%。随着后疫情时代对于房地产、基建等领域的投资加强，
建筑外墙保温用网格布、窗纱、遮阳布、防火帘、灭火毯、防水卷材、壁布及土
工格栅、膜结构材料、增强网布、隔热保温复合板材等各类建筑及基建用玻纤制
品产量保持较好增长势头。云母布、绝缘套管等各类电绝缘材料则受惠于家电等
产业的复苏，增长迅速。高温过滤布等环保类产品需求稳定。
  增强用毡布制品：风电市场的异常火爆，带动各类方格布、多轴向布、缝编
毡等相关制品产量大幅增长。
            部分玻璃纤维纺织制品产量变化情况
                            数据来源：中国玻璃纤维工业协会
  ③玻纤增强复合材料制品：热固类制品产量增长明显
强复合材料制品生产企业造成严重影响，大批企业停工停产。进入二季度后，在
中央和地方的强力支持下，大部分企业实现复产复工，但部分规模较小、实力较
弱的中小企业陷入休眠状态，这在一定程度上进一步提高了产业集中度，规模企
业订单量稳步增长。
          玻纤增强复合材料制品总产量变化情况
                            数据来源：中国玻璃纤维工业协会
  玻纤增强热固性复合材料制品：2020 年全国玻纤增强热固性复合材料制品
总产量约为 301 万吨，同比增长约 30.9%。风电市场的强劲增长是造成产量快速
增长的首要因素。受《关于完善风电上网电价政策的通知》
                         （发改价格[2019]882
号）等有关政策影响，2020 年全国新增风电装机容量达到 71,670 兆瓦，同比增
速高达 178.7%。风电成为拉动玻璃纤维及玻纤增强复合材料制品市场复苏发展
的最强劲动力。此外 2020 年我国生态保护和环境治理领域投资同比增长 8.6%，
水利管理领域投资同比增长 4.5%，带动缠绕管道、脱硫塔器等制品产量增长。
  玻纤增强热塑性复合材料制品：2020 年全国玻纤增强热塑性复合材料制品
总产量约为 209 万吨，同比下降约 2.79%。汽车工业受疫情影响，全年产量同比
下降 2%，尤其是乘用车产量下降 6.5%，对短玻纤增强热塑性复合材料制品产量
下滑造成较大影响。而长玻纤、连续玻纤增强热塑性复合材料制品生产工艺日趋
成熟，其性能优势与市场潜力正在被越来越多的人所了解，其在物流运输、货运
车辆、建筑、现代农牧养殖等领域中正得到越来越多的应用。
        不同类型玻纤增强复合材料制品总产量变化情况
                             数据来源：中国玻璃纤维工业协会
  （2）进出口情况
  ①玻璃纤维及制品出口：明显回落
金额 20.5 亿美元，同比下降 10.14%。其中，玻璃纤维原料球、玻璃纤维粗纱、
其它玻璃纤维、短切玻璃纤维、粗纱机织物、玻璃纤维席等产品出口量降幅在
持续蔓延，目前北美、欧洲等地疫情仍未得到有效控制，美国、英国等国家已出
现第二波乃至第三波疫情抬头，对实体经济造成持续较大冲击。同时欧美对华贸
易政策形势仍未出现明显好转，美国对中国出口产品采取的贸易战、欧盟对中国
实施的贸易救济政策仍在持续，加之内需市场的异军突起，是导致 2020 年我国
玻纤及制品出口量出现明显下滑的根本。
  此外，我国企业海外玻纤纱总产量已达 44.4 万吨，同比增长 9.8%。各企业
克服疫情蔓延、管理成本提升、文化差异等不利因素影响，为我国玻璃纤维及制
品产业海外市场拓展和全球化发展做出贡献。
            玻璃纤维及其制品出口变化情况
                             数据来源：中国玻璃纤维工业协会
  ② 玻璃纤维及制品进口：快速增长
额 9.4 亿美元，同比增长 2.19%。其中，玻璃纤维粗纱、其它玻璃纤维、窄幅机
织物、玻璃纤维薄片（巴厘纱）等产品进口增速超过 50%。随着我国疫情得到有
效控制和国内实体经济复产复工，内需市场成为支撑玻纤行业复苏发展的强劲引
擎。而在国内热塑市场疲软的情况下，短切纱进口增速仍超过 10%，则说明行业
对于内需市场的应用研究和市场拓展仍存在不足。
              玻璃纤维及其制品进口变化情况
                              数据来源：中国玻璃纤维工业协会
  传统火力发电指的是燃煤电厂，煤粉和空气进行混合后氧化燃烧，燃料的化
学能转化为热能。热能传递给锅炉内的高压水介质，使水成为高压高温的过热水
蒸汽。水蒸汽经汽轮机实现蒸汽热能向电能的转换，电能由发电厂电气系统升压
送入电网。
  热电联产是指发电厂既生产电能，又利用发电后的蒸汽向用户供热的生产方
式，即同时生产电、热能的工艺过程，较之分别生产电、热能方式节约燃料，热
电联产的蒸汽没有冷源损失，所以能将热效率大幅度提高。以热电联产方式运行
的火电厂称为热电厂。
  我国从节约能源和保护环境出发，加大了发展热电联产的力度，制定了有关
方针政策，热电联产以较快的速度发展起来。2016 年上半年，国家发展改革委、
国家能源局、财政部、住房与城乡建设部、环境保护部等部门联合印发了《热电
联产管理办法》，明确将力争实现北方大中型以上城市热电联产集中供热率达到
高效、供热安全的热电联产产业健康发展格局。
  截至 2020 年底，全国全口径发电装机容量 22.0 亿千瓦，同比增长 9.5%；“十
三五”时期，全国全口径发电装机容量年均增长 7.6%，其中非化石能源装机年均
增长 13.1%，占总装机容量比重从 2015 年底的 34.8%上升至 2020 年底的 44.8%，
提升 10%；煤电装机容量年均增速为 3.7%，占总装机容量比重从 2015 年底的
时，同比增长 4.0%；“十三五”时期，全国全口径发电量年均增长 5.8%，其中非
化石能源发电量年均增长 10.6%，占总发电量比重从 2015 年的 27.2%上升至 2020
年的 33.9%，提升 6.7%；煤电发电量年均增速为 3.5%，占总发电量比重从 2015
年的 67.9%下降至 2020 年的 60.8%，降低 7.1%。
   （三）行业竞争格局
   （1）行业集中度高，寡头竞争格局明显
   全球前六大玻纤企业占据全球玻纤总产能的 75%左右，行业寡头竞争格局十
分明显。玻纤行业属于资金、技术密集型行业，同时还有政策准入门槛。行业重
资产特性筑起行业壁垒，行业集中度逐年提升。目前，山东玻纤产能总量位居国
内第四，属于玻纤行业第二梯队的领军企业。
   （2）中国玻纤企业坚持创新，技术水平赶超欧美企业
   近年来，中国玻纤企业通过不断自主技术创新和加大研发投入，玻璃纤维的
生产工艺和技术水平已明显赶超国外企业。山东玻纤年产 8 万吨无硼无氟玻璃纤
维池窑拉丝项目被列入山东省新旧动能转换重大项目名单。
   （3）国内玻纤行业蓬勃发展
   我国玻璃纤维产业近几年处于高速发展的阶段。2012-2020 年，我国玻璃纤
维产能年均复合增长率达到 7%，高于全球玻璃纤维产能年均复合增长率。特别
是近两年随着玻璃纤维产品供求关系好转，下游应用领域不断扩展，市场景气度
快速回升。2020 年，我国玻璃纤维纱产量达到 541 万吨，中国已成为世界规模
最大的玻纤生产国。
   热电联产要求将热电站同有关工厂和城镇住宅集中布局在一定地段内，以取
得最大的能源利用经济效益。造纸、钢铁和化学（包括石油化学）工业是热电联
产的主要用户，它们不仅是消耗电热的大用户，而且其生产过程中所排出的废料
和废气（如高炉气）可作为热电联产装置的燃料。城市工业区及人口居住密集区
也是发展热电联产的主要对象。目前除了国有热电联产企业外，我国也出台相关
文件支持民间资本以独资、控股或参股形式参与热电建设，形成了国有和民营齐
头并进的发展格局。
  （四）行业内主要企业及其市场份额
  从全球来看，前六大供应商分别是中国巨石、欧文斯科宁（OC）、日本电气
硝子（NEG）、中材科技、重庆国际和佳斯迈威（JM），从国内来看，前六大供
应商分别是中国巨石、中材科技、重庆国际、山东玻纤、四川威玻和长海股份。
            我国玻纤行业主要企业产能对比
                             数据来源：华经情报网
  热电联产要求将热电站同有关工厂和城镇住宅集中布局在一定地段内，以取
得最大的能源利用经济效益。造纸、钢铁和化学工业是热电联产的主要用户，它
们不仅是消耗电热的大用户，而且其生产过程中所排出的废料和废气可作为热电
联产装置的燃料。城市工业区及人口居住密集区也是发展热电联产的主要对象。
山东省内主要的发电机组所在公司主要为华能、华电、国电、大唐，其发电机组
装机容量总和远大于其他企业装机容量。
  （五）进入本行业的主要障碍
  玻纤行业属于资金、技术密集型行业，同时还有政策准入门槛。复杂的工艺
加上难以获取的浸润剂配方形成了较高的技术门槛，而环保要求日趋严峻、下游
需求升级持续推动玻纤行业技术迭代及创新，没有长期积累的企业难以进入该市
场。
  （1）资金壁垒
  玻纤行业属于重资产行业，玻纤制品及其规模化生产需要在固定资产上有较
高投入，主要体现为池窑、厂区的建设与拉丝机、铂铑合金等设备需要较大投入，
并且随着产能的增加，投入也会相应变多，因此建成规模的池窑生产线所需资金
量较大。对于玻纤行业里的中小企业而言，资金壁垒较高。
  （2）政策壁垒
  工信部于 2012 年 10 月发布《玻璃纤维行业准入条件》，指出“新建无碱玻璃
纤维池窑粗纱拉丝生产线单窑规模应达 5 万吨/年以上，新建细纱拉丝生产线单
窑规模应达 3 万吨/年以上”，同时规定了能耗与环境污染物排放的标准。该政策
有效避免了小企业建立低产能产线所导致的无序竞争，并逐步将质量、管理、规
模等方面落后的企业挤出市场。
  （3）技术壁垒
  玻纤行业是技术密集型产业，覆盖了硅酸盐材料、化工、机械、冶金、纺织
等工业技术，玻纤生产涉及无机化学、表面处理、拉丝、贵金属处理等步骤，特
别是窑炉、浸润剂配方、多孔漏板、粘结剂等，对这些技术的掌握程度不仅仅会
影响到产品的生产品质同时也会带来成本的差距。有技术优势的企业生产成本明
显低于对手，有经验的技术工人效率明显高于新人。技术和经验的积累最终会转
化为效率的提高，新进入者很难形成竞争优势。玻纤运用范围广，特定用途的玻
纤制品需要特定的玻纤纱，这对玻纤纱企业的生产研发能力提出更加严苛的要
求；有研发实力的大企业已经开发出风电、热塑等产品，这类产品往往需要长周
期的认证，客户换供应商的成本比较高，粘性很强，新进入者很难替代。
  （1）政策壁垒
  热电厂的建立需经过严格的审批流程，需经对应监管层级的发改委、住建委、
环保局审批，且由地方政府实行统一规划，以确定热电厂修建地址、机组大小等。
  热电生产在环境保护方面要求较高，电厂必须具有符合国家环境保护标准的
技术和设备，取得国家环保部门的批准，同时各类能耗指标、排放物指标必须符
合节能环保部门的监管要求。随着国家新颁布的环保法规、地方政府对于环境治
理的相关规定以及国家节能减排政策的实施，国家对大气污染治理的要求的紧迫
性，环保标准和能耗指标提高，电厂大气污染治理成本大幅度增长。
     （2）技术壁垒
     热电生产经营属于技术密集型行业，机组的建立运营、调压并网、供热等各
环节均需要相应的技术。同时为降低对环境的污染，需要较强的环保工艺要求，
以达到各类排放物指标的监管要求。
     （3）资金壁垒
     热电联产是典型的资金密集型行业，且由于热电企业建设周期长，因此进入
热电联产行业需要雄厚的资金实力和融资能力。
     （六）行业发展趋势
     （1）玻纤行业新一轮景气周期开启
     行业处于景气上行，背后驱动是需求复苏，供给偏紧亦是核心助力。海外制
造业温和复苏、国内需求整体平稳，结构上汽车、地产、家电、电子等行业需求
旺盛。
     （2）龙头企业继续引领行业发展
     随着玻纤行业进入差异化发展阶段，未来企业获取竞争优势的关键已不是单
纯的规模扩张，而是通过产业链一体化和规模化所构筑起的成本优势，以及立足
于自主创新来驱动自身进行产品结构升级，基于此，龙头企业将持续保持领先地
位。
     （3）发展智能生产
     加快自动化生产装备的制造和应用，将信息化管理从管理层贯穿到企业整个
生产、管理、资金、物流、服务环节，最终全行业实现智能生产、智能工厂。
     （4）走国际化的道路
     随着我国“走出去”战略和“一带一路”构想的稳步推进，我国玻纤企业海外总
产能将超 65 万吨。面对全球玻纤市场的大舞台，中国玻纤企业国际化的步伐将
越走越稳健。
     （5）实现绿色环保
     在环境问题日益突出、绿色环保理念深入人心的当下，玻纤工业不仅是一个
“绿色环保”的产业，而且更需要玻纤制品在“绿色环保”中发挥重要的作用。
     （6）规划产业园区
  我国玻纤产业要充分发挥集聚区领军企业的示范带头作用，在我国打造一批
纤维复材、微纤维玻纤及纤维电子等领域的产业园区，为疏通产业链、规范地方
产业发展发挥重要作用。
  （1）2021 年全社会用电量预计增长 6%-7%
家新征程开启之年。在新的国内外环境形势下，我国面临的机遇与挑战并存，综
合考虑国内外经济形势、电能替代、上年低基数等因素，以及疫情和外部环境存
在的不确定性，预计 2021 年全社会用电量增速前高后低，全年增长 6%-7%。
  （2）非化石能源发电装机比重继续提高
  预计 2021 年全国基建新增发电装机容量 1.8 亿千瓦左右，其中非化石能源
发电装机投产 1.4 亿千瓦左右。预计 2021 年底全国发电装机容量 23.7 亿千瓦，
同比增长 7.7%左右。非化石能源发电装机容量达到 11.2 亿千瓦左右，占总装机
容量比重上升至 47.3%，比 2020 年底提高 2.5%左右。风电和太阳能发电装机比
重比 2020 年底提高 3%左右，对电力系统灵活性调节能力的需求进一步增加。
  （3）全国电力供需总体平衡，局部地区电力供应偏紧
  预计 2021 年全国电力供需总体平衡、局部地区高峰时段电力供应偏紧甚至
紧张。分区域看，东北、西北电力供应存在富余；华东电力供需平衡；华北电力
供应偏紧，其中，河北和山东电力供应偏紧，通过跨省区电力支援，可基本保障
电力供应，内蒙古西部电网电力供应偏紧，在风电出力锐减时，多个月份将可能
需要采取有序用电措施；华中电力供需紧张，主要是湖南用电高峰时段电力供应
紧张，极端气候情况下湖北、江西可能出现一定电力缺口；南方区域电力供需紧
张，其中，广东、云南、广西均存在较大错峰限电风险。
  （七）影响行业发展的有利因素与不利因素
  （1）有利因素
  ①国家产业政策的扶持
  中国工信部于 2012 年发布《新材料产业“十二五”发展规划》，其中明确指出
“开发高性能玻纤”、“积极发展高强、低介电、高硅氧、耐碱等高性能玻纤及制
品”。该规划将高性能玻纤列入发展重点行业，并鼓励企业进行自主创新，突破
关键技术，发展产业基地，实现部分新材料达到世界领先水平。
  国务院于 2015 年印发《中国制造 2025》，其中提到“大力推动重点领域突破
发展”，并将特种无机非金属材料和先进复合材料列为发展重点。
  中国工信部于 2016 年发布《建材工业发展规划》，其中明确提出“随着经济
发展方式不断转变，需求结构不断升级，绿色建材和先进无机非金属材料、复合
材料等需求量继续增长。”
发改委将“5 万吨/年及以上无碱玻纤池窑拉丝技术和高性能玻纤及制品技术开发
与生产”列入“第一类鼓励类”。《玻璃纤维行业准入条件（2012 年修订）》中工信
部对玻纤行业提出准入条件等。
维粗纱（单丝直径＞9 微米）池窑拉丝技术，5 万吨/年及以上无碱玻璃纤维细纱
（单丝直径≤9 微米）池窑拉丝技术，超细、高强高模、耐碱、低介电、高硅氧、
可降解、异形截面等高性能玻璃纤维及玻纤制品技术开发与生产”属于鼓励类。
  ②下游行业的需求强劲
  玻纤材料作为新型无机非金属材料，是一种良好的替代材料，广泛应用于交
通运输、建筑、基础设施建设、电子电气等产业，通常作为复合材料中的增强材
料、电绝缘材料和绝热保温材料、电路基板等，在国民经济中发挥着不可替代的
作用，在下游行业中起到的作用越发明显。
  ③能源成本降低
  池窑拉丝企业在生产玻纤的过程中，对能源有较强的依赖度，例如天然气、
电力等，能源价格降低有利于降低玻纤产品成本。
  ④生产自动化与智能化水平提升
  随着中国经济的快速发展，智能化水平进一步提升，带动了物流网、自动化
智能化生产线的发展，玻纤成本会有所改善。
  （2）不利因素
  ① 研究水平尚待提升
  玻纤复合材料行业作为新兴行业，需要较大的科研投入。尤其在深加工过程
中，由于应用研究积累不足，科研能力较弱，会导致企业盲目生产某种产品，造
成产品同质化严重、低端产品过剩以及低价恶性竞争。在高端新兴领域方面，由
于科研人才的缺乏，科研配套设施不完善，导致高端产品市场长期被国外企业占
领。
  ③ 人工成本持续上升
  随着整体劳动力成本持续上升，人工成本上升较快，对毛利率的影响持续增
大。我国目前人工成本不断提升，会造成玻纤产品成本上升，使其失去价格优势，
不利于竞争。
  ④ 反倾销限制
  公司玻纤产品远销欧、美、亚、非等多个国家和地区，其中欧盟、印度等
地区对公司部分产品征收反倾销、反补贴税，美国与中国尚处于贸易战状态，不
利于我国玻纤产品在当地市场进行竞争销售。
  （1）有利因素
  ①政策支持
  从 1998 年开始，国家陆续颁布了各种政策鼓励发展热电联产、集中供热。
利用热电联产机组供热供电，并指出对背压式燃煤热电联产机组建设容量不受国
家燃煤电站总量控制的目标限制。
  ②技术改进
  随着高参数、大容量热电联产机组技术和环保技术的迅速提升，成熟技术运
用到热电联产生产工艺中，使得能源利用效率大幅提升，单位能耗下降，大气污
染物治理指标达到超低排放要求，完全符合国家关于能耗和环保的要求，推进了
热电联产企业的发展。
  （2）不利因素
  ①受区域性影响
  热负荷受区域需求的限制，必须符合地方供热规划要求。
  ②受季节性影响
  受供暖季与非供暖季热负荷波动的影响较大，机组配制会受到一定限制。
  （八）行业利润水平的变动趋势及变动原因
  据国家统计局数据，2020 年我国玻璃纤维及制品工业主营业务收入（不含
玻纤增强复合材料制品部分）同比增长 9.9%，利润总额同比增长 56%，全年利
润累计超过 117 亿元。
  在新冠肺炎疫情持续蔓延和国际贸易形势持续恶化基础上，玻璃纤维及制品
行业能取得如此佳绩，一方面要得益于我国在新冠疫情防控方面取得的巨大成
功，以及内需市场的及时启动，另一方面更要得益于行业自身自 2019 年以来持
续实施了玻纤纱产能调控，新建项目较少并纷纷延期，现有生产线及时启动冷修
并延时投产。在全行业共同努力下，玻纤纱产能过剩问题得到有效缓解，并为行
业应对新冠疫情提供了坚实基础。随着下游行业复产复工和风电等细分市场需求
快速增长，各类玻纤纱及制品产品自 2020 年第三季度起实现了多轮价格上调，
部分玻纤纱产品价格达到或接近历史最好水平，行业整体利润水平提升明显。
       玻璃纤维行业主营业务收入及利润总额整体走势情况
                              数据来源：中国玻璃纤维工业协会
  根据中国电力企业联合会发布的《2020-2021 年度全国电力供需形势分析预
测报告》，2020 年，全社会用电量 7.51 万亿千瓦时，同比增长 3.1%，“十三五”
时期全社会用电量年均增长 5.7%。2020 年，各季度全社会用电量增速分别为
-6.5%、3.9%、5.8%、8.1%，经济运行稳步复苏是用电量增速回升的最主要原因。
全社会用电量季度增速变化趋势，反映出随着疫情得到有效控制以及国家逆周期
调控政策逐步落地，复工复产、复商复市持续取得明显成效，国民经济持续稳定
恢复。
  热电行业总体利润随着营业收入的增长而不断增加。由于热电新能源等其他
电力在我国整体电力结构中并非主体，基数并不大，在易取得高增速的同时，增
速波动也较为明显，毛利率水平也存在较大波动。
  （九）行业的技术水平
  （1）窑炉熔化技术
  我国玻纤行业经过近六十年的发展，在池窑拉丝制造技术方面取得了长足的
进步。目前大部分窑炉熔化部及通路均采用纯氧燃烧系统，基本淘汰空气燃烧方
式，较空气燃烧，节能达 40%以上。其中，窑炉熔化部使用炉顶纯氧燃烧，为国
际玻纤窑炉先进的燃烧技术，节能效果进一步得到提升。
  （2）纤维成型技术
  纤维成型一般采用双层长作业线布置，分别为纤维成型区和拉丝卷绕区，其
中纤维成型区与外界隔离，拉丝卷绕区开放布置。整个作业区配置专业化空调，
全新送风，实现自动控制，使成型区形成稳定气流组织，并确保环境温湿度满足
需求，改善工人劳动条件。另外 5,000 孔以上铂铑合金大漏板的应用极大提高劳
动生产率。
  （3）玻璃配方、浸润剂技术
  玻璃配方技术的更新与完善、浸润剂技术的研发与应用是玻纤企业不断提高
产品市场占有率并持续发展的重要因素，也是玻纤企业技术水平提高的重要标
志。
  我国热电联产技术、节能环保技术已经取得较快发展。传统的火电企业主要
以煤燃烧产生的热能为能源，采用汽轮发电机组的方式发电，在整个热力循环过
程中能量大部分被散发到大气中损失掉。实施热电联产就可以充分利用发电的余
热，根据不同品质的热能进行工业供热或者家庭采暖，以达到热能的综合利用。
同时热电厂采用专门的脱硫脱硝环保技术，以满足降低环境污染的要求。
  （十）行业的经营模式
  我国玻纤企业均为自主生产销售，主要面向国内和海外的汽车、地产、家电、
电子等行业的客户，已形成国内外知名的自主品牌。近年来，中国玻纤企业通过
不断自主技术创新和加大研发投入，玻璃纤维的生产工艺和技术水平已明显赶超
国外企业，不断扩大市场占有率并提升行业地位，利润水平也在不断提升。
  因我国热电厂的建设需经过发改委、住建部等审批，确定供热供电区域范围，
发电后并入电网，同时电力价格、热力价格由政府确定，居民和工业用电来源为
上网电力并且价格基本由政府定价。随着一些地方开始进行双边交易试点，电价
将由大用户与电厂谈判后形成，电价逐渐由市场供需定价。
  （十一）行业的区域性、周期性和季节性
  （1）区域性
  我国玻纤生产企业主要集中在浙江、山东、江苏、四川、重庆等地，具有较
强的集群效应。在销售方面，玻纤因其优异的性能，各地经济发展都会使用玻纤
产品，因此不具有区域性。
  （2）周期性
  玻纤作为基础原材料，因其具有很强的替代作用而广泛运用于多个行业，无
明显的周期性。虽然受一定宏观经济周期的影响，但因我国人均占有量较小，行
业仍处于快速发展期。
  （3）季节性
  玻纤行业不存在明显的季节性。但某些玻纤材料因冬季建材行业开工量减
少，对应的玻纤产品需求也会受到一定的影响。
  因供热半径受限，大量热电机组往往只供应其周围可覆盖区域，会受到地域
的限制。又因居民冬天供暖需求较强，热电联产行业存在季节性，冬季产量较大。
  （十二）公司所处行业与上、下游行业之间的关联性
  玻纤行业与上、下游之间的关联性较强。上游对应矿石、化工、能源等产业，
下游应用领域主要集中在交通运输、建筑与基础设施建设、电子电气、环保及一
些新兴产业等。
  玻纤上游，生产原料方面，玻纤生产原料主要包括叶腊石、石灰石、白云石、
硼钙石、硼镁石、石英砂等矿石原料以及硼酸、浸润剂等化工原料。其中最主要
原料为叶腊石，我国叶腊石储量占全球储量的 30%左右，是叶腊石储存最丰富的
国家之一，另一原料石英砂的矿产储量达到 13.5 亿吨，原材料供应充足。
  玻纤上游，生产能源方面，关于天然气，目前我国城市基础设施开始积极拓
展天然气项目，我国天然气发展较为迅速。国家发改委对天然气价格进行统一调
控，2017 年 6 月印发《关于加强配气价格监管的指导意见》，继 2016 年建立起
管道运输价格监管规则后，进一步建立起下游城镇燃气配送环节价格监管框架，
从而构建起天然气输配领域全环节价格监管体系，减轻下游用气企业负担 100 亿
元左右。地方输配价格方面，制定省内输配价格监管规则，并降低省内管道运输
价格和配气价格，已累计减轻企业负担 40 亿元以上。2020 年初起，中国液化天
然气价格总体趋于下降且进口量不断增加。2020 年 11 月开始天然气价格开始上
涨。上游天然气供应充足且价格在合理范围内波动，能保障玻纤行业持续稳定发
展。关于电力，自 2015 年中央经济工作会议指出，要帮助企业降低成本，降低
电力价格以来，降价省份中一般工商业电价平均降低每千瓦时 1.05 分钱，大工
业电价平均降低 1.1 分钱。从 2016 年 1 月份开始，山东省燃煤电价每千瓦时下
调 3 分钱。2019 年电力体制改革深入推进，持续推动电力市场化交易，规范开
展中长期市场交易，稳步推进增量配电业务改革和电力现货市场建设试点，完成
一般工商业电价再降 10%任务。电力价格的下降对本行业发展有利。
   玻纤下游应用领域主要集中在交通运输、建筑与基础设施建设、电子电气、
环保及一些新兴产业等。建筑工程、软路基高等级公路和沥青混凝土路面、桥梁、
屋面、顶棚等都有玻纤的应用，新型玻纤产品也不断进入应用领域，例如用于建
设大型体育场馆、购物场、娱乐场、停车场、展览会场、植物观光园等永久性建
筑、空气过滤净化装置等。
           《长江经济带综合立体交通走廊规划（2014～2020 年）》，
率要达到 100%。现有公路每 6 年进行路面中修，每隔 12 年要大修，大规模的道
路建设和维修预示玻纤材料市场前景较好。与此同时随着我国经济高质量稳步发
展，人们对电子消费需求及环保节能需求也日益走高。玻纤在已有领域中的新品
种、新规格逐渐被开发，再加上新的应用领域慢慢被发现，玻纤材料市场前景趋
好。
   热电行业上游行业主要为煤炭行业。在 2010 年之后，大型现代化煤矿比重
不断提高，全国煤炭供应保障能力显著增强。热电联产企业下游主要为工业企业
与居民。本企业所在下游主要集中在沂水工业园区以及主城区居民。下游企业全
部集中在工业园区，生产较为稳定。居民供暖随着下游居民居住面积的增加而上
升。
   （十三）主要产品出口国的行业情况
   我国玻纤产品出口多个国家与地区，包括欧盟、美国、印度、俄罗斯、东南
亚等，其中部分国家与地区对我国几类产品征收反倾销、反补贴情况如下：
（Continuous Filament Glass Fibre Products）作出第一次反补贴日落复审终裁，决
定继续对中国涉案企业征收反补贴税。
（Glass Fibre Fabrics）采取反补贴措施，对中国涉案产品征收 17%至 30%。
Fiber Fabrics）发起反补贴调查，涉案产品包括编制或针织玻璃纤维织物以及针
织的连续玻璃纤维纱。
Fiber Fabrics）发起反倾销调查，涉案产品包括编制或针织玻璃纤维织物以及针
织的连续玻璃纤维纱。
调查终裁公告，决定继续对该产品征收 0-19.9%的反倾销税，为期五年，与
欧盟委员会发布公告称，对原产于中国大陆的玻璃纤维网格织物及对转口自印
度、印度尼西亚、马来西亚、中国台湾和泰国的玻璃纤维网格织物征收反倾销税
从 48.4%到 62.9%不等，视中国出口商而定。
国进口的涉案产品征收为期 5 年的反倾销税，税率为 20.46%-47.15%。
   发行人针对贸易政策变化采取的应对措施：
厂家，发行人对其实现批量供货后，一般较少轻易更换供应商，因此客户粘性较
强；另外，中国作为玻纤生产大国，占全球产能和产量比重达 60%，相比于其他
市场，即使在加征反倾销税和反补贴税的情况下，仍然具备产能优势和价格优势。
告期内，发行人外销收入占营业收入比例分别为 11.11%、8.76%、8.33%和 9.27%，
呈下降趋势，公司将通过新产品和竞争力强的优质产品开拓国内市场，以抵御贸
易政策变化带来的国际风险。
   中美贸易摩擦目前对公司影响不大，美国从中国进口玻纤量占比中国玻纤出
口总量约 3%，但美国从中国进口玻纤量占其玻纤进口总量 30%左右。中长期来
看，如贸易摩擦持续加剧，玻纤下游领域将会受到影响。
   自 2018 年以来，美国特朗普政府逐步对中国采取提高关税等贸易限制，具
体进展情况如下：
   ①2018 年 4 月 3 日，美国政府宣布对原产于中国的 500 亿美元商品加征 25%
的关税，上述商品不涉及玻纤产品。
  ②2018 年 9 月 18 日，美国政府宣布实施对从中国进口的约 2,000 亿美元商
品加征关税的措施，自 2018 年 9 月 24 日起加征关税税率为 10%，2019 年 1 月 1
日起加征关税税率提高到 25%，上述商品包括玻纤产品。
  ③2019 年 5 月 10 日，美国政府宣布实施对前述价值 2,000 亿美元进口商品
加征惩罚性关税至 25%，上述商品包括玻纤产品。
  ④2019 年 8 月 2 日，美国总统特朗普在推特上表示将从 9 月 1 日起对价值
  ⑤2019 年 8 月 24 日，美国总统特朗普在推特上表示从 10 月 1 日起对 2,500
亿美元中国销美商品的关税税率，将由现行的 25%提升至 30%，原定 9 月 1 日
起对 3,000 亿美元中国销美商品加征关税税率，将由 10%提高至 15%，上述 2,500
亿美元商品涉及玻纤产品。
  ⑥2019 年 9 月 12 日，美国总统特朗普在推特上表示，将原定于 2019 年 10
月 1 日对约 2,500 亿美元中国输美商品加征关税税率由 25%上调至 30%的措施推
迟至 2019 年 10 月 15 日起生效，上述 2,500 亿美元商品涉及玻纤产品。
  ⑦2019 年 10 月 22 日，商务部发布新闻称，美方将自 2019 年 10 月 31 日起
对中国 3,000 亿美元加征关税清单产品启动排除程序。如果排除申请得到批准，
自 2019 年 9 月 1 日起已经加征的关税可以追溯返还，上述商品不涉及玻纤产品。
  ⑧2019 年 12 月 13 日，国务院新闻办就中美经贸磋商有关进展情况举行新
闻发布会，中美两国经贸团队在平等和相互尊重原则的基础上，已就中美第一阶
段经贸协议文本达成一致。同时，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相
关承诺，实现加征关税由升到降的转变。
  ⑨2020 年 1 月 15 日，中美第一阶段经贸协议签署仪式在白宫正式举行，中
美双方签署了《中华人民共和国政府和美利坚合众国政府经济贸易协议》，上述
协议不涉及玻纤产品。
  截至目前，中美贸易谈判仍持续中。
  中美贸易摩擦对发行人产生的直接影响较小，但会对发行人产生一定的间接
影响，具体分析如下：
  报告期内，发行人销往美国客户的收入具体情况如下：
                                            单位：万元
       项目         2021 年 1-6 月        2020 年           2019 年       2018 年
外销收入                  14,065.35            16,628.94    15,868.23    20,042.86
其中：美国客户收入                117.88               13.00       185.15       514.61
营业收入                 144,675.58       199,585.31       181,127.88   180,340.42
外销收入/营业收入                9.72%                8.33%        8.76%       11.11%
美国客户收入/营业收入              0.08%                0.01%        0.10%        0.29%
  报告期前三年，发行人玻纤产品销往美国的金额分别为 514.61 万元、185.15
万元和 13.00 万元，占营业收入的比例为 0.29%、0.10%和 0.01%，整体占比很低；
重较低，因此中美贸易摩擦对公司产品出口和经营业绩造成的直接影响较小。
  中美贸易摩擦对发行人产生的间接影响主要体现为两方面：一是下游客户出
口波动引起对发行人产品采购的变化，公司的下游客户中，有部分客户的产品会
出口至美国，中美贸易摩擦有可能会影响他们采购玻纤产品的意愿和积极性，会
加大公司的市场开拓难度，从而间接影响公司的销售表现；二是由于中美贸易摩
擦可能使竞争对手原出口到美国的玻纤产品回流到国内市场，从而加剧了国内市
场的竞争程度，对发行人产生一定的间接影响。
  （十四）新冠疫情影响
公司 2020 年第一季度至 2021 年第二季度公司收入情况如下：
                                                                     单位：万元
     项目
  玻纤内销收入 24,275.27 39,762.83      39,441.58 47,410.54    51,828.33 59,035.05
  玻纤外销收入 5,169.07 3,284.23         3,656.51 4,519.12      6,835.03 7,230.32
   热电收入  12,891.80 3,468.48        3,113.08 10,766.48    14,140.58 3,895.13
  其他业务收入    596.58    392.22         577.36    260.16       936.22    774.92
    合计   42,932.72 46,907.76      46,788.53 62,956.30    73,740.16 70,935.42
  国内疫情 2020 年一季度较为严重，玻纤业务 2020 年第一季度国内收入下滑
较多；随着国内疫情的稳定，以及国外疫情在 2020 年二季度的爆发，公司将主
要销售重心放在国内市场，2020 年第二季度玻纤业务销售收入开始回暖并持续
保持增长趋势至 2021 年第一季度。公司热电业务受疫情影响相对较小，仅在疫
情爆发初期因部分企业停工导致蒸汽销售收入有所降低。目前随着国内企业复工
复产，蒸汽销售已恢复正常水平，热电业务预计未来将持续保持稳定水平。
  公司主要在国内采购原材料及能源，国内疫情 2020 年一季度较为严重，公
司采购受到一定影响，随着国内疫情的稳定，公司采购业务整体较为稳定。
  公司玻纤业务和热电业务整体上未有因疫情停产的情况。目前国内疫情已经
得到基本控制，新冠疫情对公司的影响是短期的，不会对公司未来生产经营及业
绩产生重大不利影响。
  六、发行人在行业中的竞争情况
  （一）发行人在行业中的竞争地位
  公司拥有无碱纱、中碱纱、C-CR 特种纱、湿法薄毡、壁布和方格布等多个
品种的玻纤纱及玻纤制品，玻纤纱设计产能达 37 万吨，织物年产能约 2.3 亿平
方米，公司产品通过了 ISO9001/ISO14001 体系认证，销售市场遍布全国绝大部
分省、市、自治区，远销欧、美、亚、非洲等多个国家和地区。公司先后荣获省
级重合同守信用企业、省管企业文明单位、省高新技术企业、省级技术中心、山
东名牌产品等多项荣誉称号。
  公司经过近几年的快速发展，公司产能产量逐步提升，截至本募集说明书签
署日，公司玻纤纱设计产能达到 37 万吨，产业规模同行业国内排名第四，与中
国巨石、中材科技、重庆国际尚有一定差距。
  （二）主要竞争对手
公司名称             主要产品                   销售区域
         无碱/中碱直接纱、无碱/中碱合股纱、无碱/   北美、中东、欧洲、东南亚、
中国巨石     中碱短切原丝等；玻纤及其制品（短切毡、     非洲在内的 80 多个国家和地
         电子纱/布、防震布等）             区
欧文斯科宁
         建筑材料和玻璃纤维复合材料（短纤等）      世界各地
 （OC）
日本电气硝    短切原丝、短切毡、连续毡、直接纱、塑性     亚洲、欧洲、美国等超过 70
子（NEG）   长纤（LFT）
               、合股纱、膨体纱、电子纱等     个地区
 中材科技                            北美、中南美、欧洲、中东、
         管道及贮罐用玻纤、风能用玻纤、电子纱等
（泰山玻纤）                           亚太等 70 多个国家和地区
                                 北美、中东、欧洲、东南亚、
         无捻粗纱、直接纱、短切纱、膨体纱、玻纤
重庆国际                             非洲等多个国家和地区，出口
         布等
                                 超过总销量的 50%
佳斯迈威                             玻纤业务主要布局在欧洲和
         玻璃纤维及其衍生产品、聚酯长纤无纺布等
（JM）                             北美地区
                                 四川、重庆、贵州、湖南、云
四川威玻     无碱纱、玻纤复合材料等             南、陕西、宁夏、广东、广西
                                 等地区
公司名称            主要产品                 销售区域
                                全国 30 多个省市并远销北美、
         玻璃纤维短切毡、玻璃纤维湿法薄毡、玻璃    南美、欧洲、中东、东南亚、
长海股份
         纤维涂层毡等                 大洋洲、非洲等 30 多个国家
                                和地区
         玻璃纤维增强砂轮网片、网格纱布、防火布、
                              北美、欧洲、东南亚、日本、
九鼎新材     高硅氧网布、高硅氧涂层布、短切毡、玻纤
                              韩国等 50 多个国家和地区
         复合材料等
                                数据来源：公开数据整理
  沂水县的热电联产企业建立受政府规划，沂水热电系沂水县重要的供暖方。
随着沂水地区城市的发展，供热面积将进一步扩大，对热力产品的需求将会进一
步提升。在发电方面，根据国家的热电联产政策，对背压热电厂的发电量无指标
限制，各热电厂遵循“以热定电”原则，最终将以自身情况确定并网电量。
  （三）发行人的竞争优势
  公司深耕玻纤行业十余年，形成了以“质量致尚，精益求精”为核心的企业文
化，打造了一支吃苦耐劳、质量为先、责任为本的优秀本土管理团队，公司的管
理层对客户需求理解较深、服务方式较灵活、产品性价比较高，具有一定的本土
优势。公司管理层拥有多年玻纤行业管理实战经验，对玻纤行业的产业政策、行
业变化、产品发展趋势以及行业特有的生产模式、工艺管理、成本控制等都有着
深刻的理解，公司管理有序，做到了标准化、规范化、系统化和信息化。
  玻纤行业生产链较长，玻璃熔制和拉丝工艺控制要求较高，精准高效的生产
工艺管理和设备管理对于生产系统的稳定运行十分关键。
  在生产管理方面，公司一方面基于长期生产实践不断完善工艺流程和操作规
程，并制定相应的产品质量、物料考核指标，确保生产系统长期安全稳定运行，
最大限度发挥生产潜能、提高经济效益；另一方面，公司不断提高设备自动化水
平，厂区内产品运输大量采用自动化装置，在功能上实现 5 个“准确”，即准确的
物料、准确的数量、准确的地点、准确的质量、准确的时间，以提高生产过程的
自动化运作和高效率，优化管理、提高效率、降低成本、减少线边库存，实现精
益化生产管理，形成了以“过程控制有效”为核心的全面预算管理体系。
  在设备管理方面，通过集成控制系统实现对各生产装置的远程调控、数据采
集和实时监测。公司重视设备管理，为各主要设备配备专职管理人员，建立了设
备 TPM 管理体系和“7S”精益化管理体系，即从整理、整顿、清扫、清洁、素养、
安全、节约 7 个方面对设备进行全面管理，定期对设备进行数据分析，查找短板
并制定管控措施，开展专项整治活动，用数据指导管理方向。
  产品质量优势是公司的主要竞争优势之一，公司拥有玻纤行业内先进的制造
设备和技术，确保公司具备规模化生产能力和产品质量符合特定标准。公司拥有
国内领先的工艺技术、齐备的生产检测设备和严格的质量控制标准，其产品通过
了 ISO9001：2015 质量管理体系认证、ISO14001：2015 环境管理体系认证、
OHSAS18001：2007 职业健康安全管理体系认证，且通过了欧盟的 RoHS 测试和
REACH 测试。
  公司凭借稳定、优质的产品质量获得了国内外客户的认可，公司产品销往全
国绝大部分省、市、自治区，远销欧、美、亚、非洲等多个国家和地区。其中，
公司于 2015 年 12 月与欧文斯科宁（OC）签订合作协议，持续为欧文斯科宁（OC）
提供 Advantex 玻纤产品和在线短切产品，稳定的供货质量得到欧文斯科宁（OC）
肯定。
  同时，公司产品种类较为齐全，拥有无碱纱、中碱纱、C-CR 特种纱、玻璃
纤维装饰壁布、湿法薄毡、方格布等多个品种的产品体系，能够满足不同行业、
不同客户的多元化需求。公司拥有完整的加工生产工序，各个工序产能有效匹配，
可生产多行业需求的品种。为能更好地抓住潜在客户，公司产品结构根据市场变
化积极调整，产品被广泛运用于基础设施建设、交通运输等多个行业。另外，当
某个细分行业出现较高风险时，完善的生产工序和丰富的产品制造能力可提高公
司生产的自由度和灵活性。
  公司自成立以来，一直高度重视技术方面的投入及研发队伍的建设，通过持
续自主研发为企业发展不断输入源动力，形成雄厚的技术和研发实力，确立行业
领先的技术研发优势。公司建立技术研究院，通过实施内部培养及外部引进优秀
人才策略，拥有了一支从业经验丰富的专业研发团队。
  公司自 2012 年起被连续认定为“高新技术企业”，拥有 19 项发明专利及 28
项实用新型专利。公司获得了多项荣誉与奖项，主要奖项如下：
序号     时间              奖项名称               颁发机关
               公司“一种短切毡用玻璃纤维浸润剂及其制备
                  方法”项目获得《临沂市专利奖》
               公司“一种玻璃纤维膨化纱专用浸润剂及其制
                 备方法”项目获得《临沂市专利奖》
               公司“多用途高压管道用玻璃纤维无捻粗纱的
                 开发”项目获得《临沂市科学技术奖》
               公司“高压管道用环氧 ECR 玻璃纤维无捻粗
                 纱”项目获得《临沂市科学技术奖》
                                        临沂市发展和改革委员
                                            会
               公司“EP 高性能玻璃纤维生产技术研究与产
                 业化”项目获得《山东省科学技术奖》
               公司“亚光型高强度平织纱窗的开发”项目获
                     得《临沂市科学技术奖》
               公司“亚光型高强度平织纱窗的开发”项目获     山东省企业技术创新奖
                   得《山东省企业技术创新奖》          审定委员会
               公司“高强度耐腐蚀玻璃钢锚杆的开发”项目     山东省企业技术创新奖
                  获得《山东省企业技术创新奖》          审定委员会
               公司“耐腐蚀高强玻璃纤维研究与开发”项目
                    获得《临沂市科学技术奖》
               公司“单丝涂塑纱浸润剂”产品获得《山东省技    山东省企业技术创新促
                      术创新优秀新产品》             进会
                                        山东省经济和信息化委
                                            员会
                                        临沂市经济和信息化委
                                            员会
     公司的技术优势保证了未来的经营中可通过不断的研发创新获得新的利润
增长点，能够为公司大规模发展提供强劲的技术动力支持。根据未来发展战略，
公司将继续扩大研发投入，在现有产品的基础上研发出性能更好的玻纤产品，以
满足客户需求。
     公司地处沿海地区，且公司的下游客户大部分位于华东、华北、华中等地势
平坦、陆路物流较发达地区，物流费用较低增强了公司产品的竞争力。公司靠近
日照、青岛、烟台、张家港等港口，水运运输成本较低，并且方便快速发货，为
公司未来扩大产品出口规模创造有利条件。
                        七、发行人主要业务的具体情况
                    （一）报告期营业收入构成情况
                    报告期内，公司营业收入按主营业务和其他业务分类情况如下：
                                                                                                                       单位：万元
           项目
                           金额            占比               金额                 占比              金额             占比            金额               占比
      主营业务收入             142,964.44       98.82%        197,758.99           99.08%       179,067.85       98.86%      178,961.92          99.24%
      其他业务收入               1,711.14           1.18%           1,826.32        0.92%          2,060.03       1.14%         1,378.50          0.76%
      营业收入合计            144,675.58     100.00%         199,585.31         100.00%         181,127.88      100.00%      180,340.42     100.00%
                    报告期内，公司主营业务收入按产品分类情况如下：
                                                                                                                       单位：万元
 产品
 类别
            金额          占比        增长率            金额              占比          增长率            金额          占比          增长率         金额           占比
无碱纱        103,974.86    72.73%    50.69%      155,657.37        78.71%       11.93% 139,068.01          77.66%     10.29%    126,088.86      70.46%
中碱纱                 -          - -100.00%              6.39       0.00%      -99.78%        2,925.32      1.63%     -84.38%    18,722.29      10.46%
C-CR 特
  种纱
玻纤制
品及其          3,574.07     2.50%       2.52%      7,714.25         3.90%       -7.01%        8,295.86      4.63%      2.00%      8,133.09       4.54%
   他
玻纤产
品小计
 电力          3,844.31     2.69%       9.41%      6,095.77         3.08%       27.25%        4,790.34      2.68%     23.47%      3,879.81       2.17%
 蒸汽          6,292.86     4.40%    18.59%       11,335.99         5.73%       -4.69%       11,894.12      6.64%      -2.13%    12,153.20       6.79%
 供暖          6,672.33     4.67%       5.79%     10,796.16         5.46%       10.86%        9,738.83      5.44%     15.54%      8,428.64       4.71%
管网并
 网
热电产
品小计
主营业
务收入
                    报告期内，公司主营业务收入按地区分类情况如下：
                                                                                                                       单位：万元
   销售区              2021 年 1-6 月                         2020 年度                              2019 年度                         2018 年度
    域             金额              占比                  金额                  占比               金额             占比             金额                占比
      国内        128,899.09        90.16%          181,130.05             91.59%        163,199.62         91.14%       158,919.06      88.80%
      国外         14,065.35         9.84%              16,628.94            8.41%          15,868.23        8.86%        20,042.86          11.20%
合计   142,964.44   100.00%   197,758.99   100.00%   179,067.85   100.00%   178,961.92   100.00%
        营业收入构成详见本募集说明书“第七节 管理层讨论与分析”之“二、盈利能
     力分析”之“（一）营业收入分析”。
        （二）主要产品的工艺流程
        公司生产的无碱纱及其相关玻纤制品工艺流程图如下：
        其中主要工序具体内容如下：
       主要工序                                        内容
          原料         公司按要求采购叶腊石等矿石，按工艺要求进行粉碎、研磨。
                     按照玻璃配方工艺设计要求，按工艺配方比例将各种矿物原料称量、均
          配料
                     化。
          熔制         配料在高温下经过硅酸盐反应、熔融再转化成均质玻璃液。
                     熔融玻璃液流入漏板，由漏板将其调制到适合温度，然后通过底板上的
          拉丝
                     漏嘴流出，并在出口处被高速旋转的拉丝机拉伸为连续玻纤。
                     采用不同的烘干介质（如热风、蒸汽、微波等）和烘干工艺，实现原丝
          烘干         去除水分和纤维表面成膜的要求，满足玻纤的各项物性指标以及赋予产
                     品应有的加工和使用性能。
                     根据不同的产品工艺要求实现对产品的冷却、去皮、络纱、退捻、检验
          制品         以及包装等工艺的过程，对需要络纱合股的产品采用络纱机加工制成合
                     股无捻粗纱，对纺织细纱采用捻线机加工为纺织细纱成品等。
                     毡线：将玻纤原丝短切成一定长度，均匀地降落在平面网上，用聚酯粉
         再加工
                     末粘结剂在一定温度下使其粘结成毡并卷取的过程。
                     将检验合格的成品用热收缩膜或拉伸膜进行包装，然后放入托盘或纸
          仓储
                     箱，运到仓库存储。
        公司生产的中碱纱及其相关玻纤制品工艺流程图如下：
  其中主要工序具体内容如下：
主要工序                         内容
       公司按照标准要求直接采购合格的石英砂、白云石、钠长石等，按工艺要求进
 原料
       行粉碎。
 配料    按照玻璃配方工艺设计要求，按工艺配方比例将各种矿物原料称量、均化。
 熔制    将配料在高温下经过硅酸盐反应、熔融再转化成均质玻璃液。
       熔融玻璃液流入漏板，由漏板将其调制到适合温度，然后通过底板上的漏嘴流
 拉丝
       出，并在出口处被高速旋转的拉丝机拉伸为连续玻纤。
       采用不同的烘干介质（如热风、蒸汽、微波等）和烘干工艺，实现原丝去除水
 烘干    分和纤维表面成膜的要求，满足玻纤的各项物性指标以及赋予产品应有的加工
       和使用性能。
       根据不同的产品工艺要求实现对产品的冷却、去皮、络纱、退捻、检验以及包
 制品    装等工艺的过程，对需要络纱合股的产品采用络纱机加工制成合股无捻粗纱，
       对纺织细纱采用捻线机加工为成品以满足客户的使用要求。
       整经：根据产品的工艺设计，将一定根数的纱线从管纱上平行的牵出，成为一
       定幅宽和一定长度的经纱片，并均匀的卷绕在经轴或织轴上，成为未并轴的经
再加工    轴或待穿织轴。
       织造：按照织物组织的设计要求，使经纱和纬纱相互交织，制成一定组织、密
       度和幅宽的织物。
       将检验合格的成品用热收缩膜或拉伸膜进行包装，然后放入托盘或纸箱，运到
 仓储
       仓库存储。
  公司热电产品的工艺流程图如下：
  其中主要工序具体内容如下：
 主要工序                        内容
          燃煤经输煤皮带输送至碎煤楼将燃煤破碎成煤颗粒，再通过输煤皮带运
  输煤
          至锅炉煤仓。
          自来水经管道输送至化水过滤器及反渗透，除去水中离子，产生除盐水
  化水      和浓水。除盐水作为补充水补至除氧器，进入锅炉制汽。浓水经回用设
          备进一步处理，产生除盐水和废水。废水用于厂区绿化及消防用水。
          燃煤在锅炉内燃烧释放的热量被锅炉的水吸收，转化成过热蒸汽，汇集
 锅炉燃烧     至锅炉蒸汽母管。燃煤过程中产生的烟气经除尘器除尘后进入脱硫脱硝
          系统，达标后排放。
          锅炉蒸汽母管内的蒸汽进入汽轮机，蒸汽流通汽轮机时带动转子旋转，
          汽轮机转子通过靠背轮带动发电机转子旋转，发电机中产生旋转磁场，
汽轮机带动发电   定子线圈内产生电流，发电机产生出电能。蒸汽在汽轮机内一部分做功
   机      由供热用户使用，一部分做功后进入凝汽器凝结为凝结水，通过低压加
          热器加热后进入除氧器进行除氧，再通过给水泵进入高压加热器进一步
          加热，最后进入锅炉循环使用。
          发电机所发电力经变压器升压后进入配电室，再经过一定步骤进入变电
升压并网供电
          所并网。
          供暖管线全部采用低温循环水系统供暖。循环水在汽轮机凝汽器内利用
          汽轮机排汽加热，加热后进入换热首站换热器，使用蒸汽加热。后经管
  供暖
          网循环泵、供水母管输送至外网，进入热用户换热后回到回水母管，经
          除污器重新到汽轮机凝汽器内加热，循环往复。
  （三）主要经营模式
  公司产品包括玻纤类及热电类，其中山东玻纤、天炬节能及淄博卓意生产销
售玻纤产品，沂水热电为山东玻纤、天炬节能提供热电类产品，同时对外销售热
电产品。根据公司业务特点，主要经营模式如下：
  （1）玻纤业务
  销售部门每月结合客户需求以及销售计划提出产品需求，生产部门因此制定
生产计划，并根据销售部门的需求和存货状况及时调整。采购部门根据生产计划
进行采购。其流程图如下：
  （2）热电业务
  沂水热电遵循以热定电的模式，与用热客户签订合同，根据用热面积决定供
热量，同时公司修建部分供热管道，用热客户缴纳供暖管网建设配套费及用热费。
供电方面，公司根据供热量决定发电总量，一部分电量内部使用，剩余部分电量
并入国家电网。热电业务流程如下：
  公司采购部负责原材料的采购。公司原材料采购主要分玻纤原料、化工原料、
能源类三大类。
  （1）采购的组织方式
  公司根据年度/月度的生产计划制定采购计划，由生产部门提供经审核的“材
料需求计划单”，仓储部根据生产部门提报的“材料需求计划单”，结合材料的实
际库存量，进行平衡利库，提报年度/月度计划采购量，由采购部制定年度/月度
材料采购计划，经采购部经理同意后上报总经理审批，获准后开展采购工作，确
保生产需求与物资采购的有效衔接，保证生产供应。
  （2）采购的定价方式
  公司采购部通过市场调研、网络查询、供应商报价、对供应商走访等多种方
式搜集市场价格信息，建立健全原材料价格信息资源库，不断加强对采购价格的
全过程监督管理。然后，参考历史成交价的平均价格结合供应市场调研情况，经
综合比对后制定采购计划价格，在合格供应商范围内通过比价、议价并经采购部
经理审批确定采购价格后，最终生成采购订单。
  （3）合格供应商的选择方式
  公司采购部对现有供应商和拟新纳入的供应商按照公司《物资供应管理制
度》等规章制度相关评价准则进行调查、评价，拟定公司《合格供方名录》。公
司采购原则上优先在《合格供方名录》中进行选择采购，如遇特殊情况，可临时
新增合格供应商。公司每年组织相关人员对合格供应商进行复审，以确定下年《合
格供方名录》。
  （4）采购政策
  公司采购政策主要是以协议方式签订年度订货合同，每月下达订单，按月度
需求量、分批次进行采购，采购周期一般确定为 30 天，采用月结 30～60 天的结
算政策。
  （1）玻纤产品
  公司根据销售计划合理组织生产，提高公司的营运效率。公司生产部门根据
销售部上报的市场预测、年度预算、销售计划、客户订单和发货计划，结合公司
生产能力和库存的实际情况，判定并编制月生产计划，经生产部门领导批准后报
总经理审批。生产部门再根据生产计划编制“材料需求计划单”，财务部协同编制
资金计划，经总经理批准后组织实施。
  在实际生产过程中，生产车间根据生产计划计算用料需求，得出理论采购量，
同时仓储部分析原料库存、各产线领用情况，经生产部经理审批后提报计划采购
量，采购部在询价对比后选择合适供应商，负责各类物料按时、保质、保量供应；
生产部下属各部门及产线按照接收到的生产任务单，组织生产员工排班，负责原
辅料的限额领料、现场生产秩序协调及卫生环境维护、劳动纪律及操作规范的检
查纠正，并配合质量管理部对各生产工艺的过程进行检验，同时将生产过程中的
各种信息及时、准确地反馈到相关部门；质量管理部负责对原材料、在产品、产
成品在生产过程各节点进行质检监测；机电设备部负责生产设施、生产设备、生
产工器具的提供、维修及管理，保障生产正常无障碍进行；仓储部负责原辅料的
数量验收、在库管理、安全库存、领料出库等工作，同时负责产成品的入库、在
库、发货管理，并负责及时将各类单据、数据录入生产管理系统。
  另外，由于玻璃纤维生产是 24 小时不间断拉丝生产过程，生产部门根据月/
年生产计划，一般通过改变漏板的规格、改变浸润剂的种类、调整拉丝工艺、增
加或减少部分工序等方法，生产不同种类的玻纤产品，满足客户多种类型产品的
需求。同时，公司通过推行“7S”精益化管理及大量配置自动化、半自动化机器设
备，大幅提高了生产线的自动化水平及生产效率，保证了产品质量的稳定性和可
靠性。
  （2）热电产品
  沂水热电属于典型的热电联产企业，按“以热定电”模式运行，即在满足客户
用热需求的情况下，公司再根据用电需求以及炉机检修情况，确定月度生产计划
和运行方式。自 2016 年起公司启动“热电联产改扩建工程”， 截至 2021 年 6 月
压高温循环流化床锅炉”，具有更高的燃煤效率；新建汽轮机为“背压式汽轮发电
机组”，可更加充分地利用产生的热能，以此达到节能增效的目标。
  （1）玻纤产品
  ①公司的销售体系
  公司已建立完善的销售网络，产品销售部门由国内销售业务管理部、国际销
售业务管理部组成。
  ②销售业务流程
  公司商务中心根据已签订单量，以及生产能力、交货期等数据，制定月度、
季度、年度销售计划，生产部按照《销售计划表》组织生产。
  销售人员根据定价原则和客户信用管理制度，与客户签订销售供货合同。公
司一般与大型客户签订框架合同，确定年度供货总量，分期按照订单发货；与中
小型客户直接签订季度供货合同或订单。销售合同按照公司《合同管理制度》规
定，一律用公司 OA 系统进行审批，根据权限及合同金额大小分级审批，实现销
售业务电子信息化管理。
  ③销售定价策略
  在定价方面，国内销售与国外销售一致，公司市场营销中心结合竞争对手报
价、市场价格等因素，结合公司限定每种产品的当期最低销售价格，按照市场化
原则制订销售价格。
  ④货款结算方式及信用政策
  国内销售以银行承兑汇票及电汇结算，对于合作时间较长、信用良好及采购
量较大的客户，一般采用月结/季结的结算方式；对于部分新客户，采用“款到发
货”的结算方式。
  国外销售通常以电汇、承兑交单、信用证三种结算方式，根据客户信用等级
不同，账期一般分 30 天、60 天和 90 天。
  公司玻纤产品销售以内销为主，外销占比较低。公司主要出口国家包括波兰、
俄罗斯、罗马尼亚、阿联酋等多个国家。
  ⑤市场研究
  销售人员采取每月对目标客户进行实地调查、与客户进行邮件、电话沟通等
方式进行需求信息采集、分析与预测，在每月 16 日之前将下月销售计划分品种、
数量上报本区域负责人。同时，销售人员在每月底之前以书面形式整理上报掌握
的市场及行业信息给市场营销中心。
  ⑥产品宣传及推广
  公司通过已有客户的口碑宣传，挖掘相关的客户。公司每年定期参加行业专
业性展会，选取有利展位位置进行宣传并与参会对象进行接洽。公司参加的展会
包括俄罗斯国际复合材料展、法国 JEC 展会和上海国际复合材料展等。同时，
公司在部分 B2B 网站上注册有关公司及相关产品信息，通过网络途径与客户取
得联系。
  ⑦销售模式说明
              公司的玻纤产品全部采用直销的方式，未建立相关的经销商体系，也未制定
        相关经销商政策。按照公司产品的购买者是否为最终客户分为最终用户和非最终
        用户两类，对于非最终用户销售均为买断式销售。规模相当的最终用户和非最终
        用户，在定价、账期、退换货等方面的销售政策与最终用户的销售并无区别。
              （2）热电产品
              公司所生产的热以直销的模式供给蒸汽客户以及居民客户，蒸汽以吨核算，
        居民供暖以平方米核算；所生产的电部分供给公司内部使用，部分与国家电网并
        网，实现上网后再由国家电网销售到相关区域。电力及供暖产品物价局统一定价，
        蒸汽产品由物价局核定最高价。
              公司销售人员定期拜访客户，了解客户包括蒸汽客户以及供暖小区等用热需
        求，同时定期与国家电网签订协议，提供电力产品。
              （四）主要产品生产销售情况
                                                                                                     单位：万元
产品类
 别
        金额          占比       增长率       金额          占比       增长率            金额           占比          增长率         金额         占比
无碱纱    103,974.86   72.73%   50.69% 155,657.37     78.71%      11.93%    139,068.01     77.66%      10.29%    126,088.86   70.46%
中碱纱             -        - -100.00%         6.39    0.00%      -99.78%     2,925.32      1.63%      -84.38%    18,722.29   10.46%
C-CR
特种纱
玻纤制
品及其      3,574.07    2.50%    2.52%     7,714.25    3.90%       -7.01%     8,295.86      4.63%       2.00%      8,133.09    4.54%
 他
玻纤产
品小计
电力       3,844.31    2.69%    9.41%     6,095.77    3.08%      27.25%      4,790.34      2.68%      23.47%      3,879.81    2.17%
蒸汽       6,292.86    4.40%   18.59%    11,335.99    5.73%       -4.69%    11,894.12      6.64%       -2.13%    12,153.20    6.79%
供暖       6,672.33    4.67%    5.79%    10,796.16    5.46%      10.86%      9,738.83      5.44%      15.54%      8,428.64    4.71%
管网并
 网
热电产
品小计
主营业
务收入
             注：增长率为同比增长率；供暖季为每年11月15日-次年3月15日。
        产品类别                  产销类别            2021 年 1-6 月         2020 年度              2019 年度               2018 年度
           设计产能        14.50       29.00       27.67       21.00
           产量          18.59       36.66       33.25       25.97
     无碱纱 对外销量          18.70       36.72       32.24       25.52
     （万吨） 内部用量           0.16        0.40        0.54        0.49
           产能利用率     128.21%    126.41%     120.16%     123.69%
           产销率       100.59%    100.16%       96.96%      98.25%
           设计产能             -           -        0.34        3.00
           产量               -           -        0.33        3.30
玻纤   中碱纱 对外销量               -           -        0.53        3.14
产品   （万吨） 内部用量              -           -        0.02        0.04
           产能利用率            -           -     97.92%    109.84%
           产销率              -           -   159.45%       95.29%
           设计产能          4.00        2.00           -           -
           产量            2.94        1.39           -           -
     C-CR 特 对外销量         3.36        0.95           -           -
      种纱
     （万吨） 内部用量              -           -           -           -
           产能利用率      73.50%      69.50%            -           -
           产销率       114.29%      68.35%            -           -
           产量       26,415.03   49,525.83   45,612.01   42,102.50
      电力   对外销量     10,870.94   17,340.12   13,621.44   12,010.14
     （万千
     瓦时）   内部用量     15,578.41   32,532.70   32,299.81   30,789.28
           产销率        41.15%      35.01%      29.86%      28.53%
           产量          46.60       82.19       83.90       88.68
热电
      蒸汽  对外销量         40.03       72.26       76.69       80.12
产品
     （万吨） 内部用量           6.58        9.93        7.21        8.56
           产销率        85.90%      87.92%      91.41%      90.35%
            产量        279.28      451.58      425.54      383.58
      供暖
            对外销量      279.28      451.58      425.54      383.58
     （万 m2）
            产销率      100.00%    100.00%     100.00%     100.00%
  注1：产销率=对外销量/产量；
  注2：淄博卓意年产8万吨无碱纱生产线于2019年3月开始生产，以生产时间为权重，其2019
 年度实际产能为6.67万吨；
  注3：淄博卓意年产3万吨中碱纱生产线于2019年2月停止生产，以生产时间为权重，其2019
 年度实际产能为0.34万吨。
  注4：淄博卓意年产8万吨C-CR特种纱生产线于2020年10月开始生产，以生产时间为权重，
 其2020年实际产能为2万吨。
  注5：电力：产量=对外销量+内部用量-外购电量
 注6：供暖季为每年11月15日—次年3月15日。
   公司产能利用率超 100%是公司适应市场需求、提高生产技术以及精细化管
理的多重结果，未造成环保、安全事件，报告期内未受环保部门、安全部门处罚。
相关主管机关已知悉申请人超产的情况，超产情况未造成重大违法违规行为，不
存在潜在的处罚风险，不会对申请人生产经营产生重大不利影响，未构成本次发
行障碍。对于符合《污染影响类建设项目重大变动清单<试行>（环办环评函
[2020]688 号）》所规定重大变动的情形的情况，公司根据相关部门的具体要求
正在进行办理。
   报告期内，发行人及其子公司有关电力产品的销售和采购情况，具体如下：
                                                                            单位：万元
  项目/主体        2021 年 1-6 月          2020 年度              2019 年度           2018 年度
电力销售                 3,120.08                6,095.77       4,790.34          3,879.81
 其中：沂水热电             3,120.08                6,095.77       4,790.34          3,879.81
电力采购                 4,717.32                7,959.96       5,549.72          3,213.75
 其中：沂水热电               17.35                   91.14          160.21            354.09
       淄博卓意          4,699.97                7,868.82       5,389.51          2,859.66
  注：沂水热电采购的电力供山东玻纤和天炬节能生产使用。
   沂水热电生产主要为满足山东玻纤和天炬节能的用电需求，淄博卓意的用电
需求由外部采购满足。
                                                平均单价
      产品类别
                                    玻纤产品
-无碱纱（元/吨）             5,561.03                 4,238.51        4,313.83       4,940.40
-中碱纱（元/吨）                       -              5,564.15        5,510.74       5,965.11
-C-CR 纱（元/吨）          5,183.48                 4,450.17                 -              -
                                    热电产品
-电力（元/度）               0.3536                   0.3515          0.3517          0.3230
-蒸汽（元/吨）                157.22                  156.88          155.09          151.69
-供暖
  注：2019年11月开始的供暖季，公司根据物价局调整的收费标准，按照居民用户每个供
暖季23元/平米。
   电力及供暖产品物价局统一定价，蒸汽产品由物价局核定最高价。
   报告期内，公司向前五名客户的销售收入及占当期营业收入的比例如下：
                                                  销售收入
期间           前五名客户名称                     主要销售产品                比例
                                                  （万元）
       欧文斯科宁复合材料（中国）有限               在线短切、硬质
       公司                            合股纱、直接纱
       国网山东省电力公司临沂供电公司               电力             3,844.31    2.66%
                                     热塑纱、在线短
                                     切纱、直接纱
 年
                                     奶瓶纱、水切丝、
                                     硬质合股纱
 月
                                     直接纱、硬质合
       桐乡市新励贸易有限公司                   股纱、在线短切        2,759.28    1.91%
                                     纱、热塑纱
                 合计                  -             26,267.98   18.16%
       欧文斯科宁复合材料（中国）有限               在线短切、硬质
       公司                            合股纱、直接纱、
       国网山东省电力公司临沂供电公司               电力             6,095.77    3.05%
       MASTERPLAST（匈牙利）              奶瓶纱、直接纱        5,669.13    2.84%
年度                                   股纱、直接纱、
       沈阳市欣欣昌隆复合材料有限公司                              3,887.67    1.95%
                                     复络纱、合络纱、
                                     短切纱
                                     奶瓶纱、水切丝、
       常熟市东宇绝缘复合材料有限公司                              3,707.38    1.86%
                                     硬质合股纱
                 合计                  -             43,637.92   21.86%
       欧文斯科宁复合材料（中国）有限               在线短切、硬质
       公司                            合股纱、直接纱、
       国网山东省电力公司临沂供电公司               电力             4,790.34    2.64%
       鲁洲生物科技（山东）有限公司                蒸汽             4,165.57    2.30%
年度     MASTERPLAST（匈牙利）              奶瓶纱、直接纱        3,575.35    1.97%
                                     奶瓶纱、水切丝、
       常熟市东宇绝缘复合材料有限公司               硬质合股纱、直        3,508.75    1.94%
                                     接纱
                 合计                  -             43,870.96   24.22%
       欧文斯科宁复合材料（中国）有限               在线短切、硬质
       公司                            合股纱、直接纱
       鲁洲生物科技（山东）有限公司                蒸汽             4,721.96    2.62%
年度
       RAHAVARD SYNA DELIJAN CO.
                                     水切丝            3,647.19    2.02%
       （伊朗）
                                     硬质合股纱、直
       常州众杰复合材料有限公司                                 2,602.80    1.44%
                                     接纱
                                                     销售收入
期间          前五名客户名称                  主要销售产品                          比例
                                                     （万元）
               合计                               -        38,818.03   21.52%
     发行人同行业可比公司前五名客户收入占营业收入比重的情况如下：
 公司名称        2021 年 1-6 月       2020 年          2019 年           2018 年
 中国巨石                    -           19.49%         12.58%           13.16%
 中材科技                    -           47.00%         36.83%           29.23%
 长海股份                    -           6.38%           7.71%               8.14%
 九鼎新材                    -           39.60%          8.95%           10.71%
     平均值                 -           28.12%         16.52%           15.31%
 山东玻纤               18.16%           21.86%         24.22%           21.52%
  注：同行业可比公司未披露 2021 年 1-6 月前五名客户收入及占比情况
     由上表可知，2018 年至 2020 年同行业上市公司中前五名客户收入占营业收
入比重的平均值分别为 15.31%、16.52%、28.12%。最近三年，山东玻纤的客户
集中度分别为 21.52%、24.22%、21.86%，与同行业上市公司的客户集中度比较
接近，具有行业普遍性，符合行业惯例。
的比例分别为21.52%、24.22%、21.86%和18.16%，公司不存在对单一客户的依
赖。公司客户主要以复合材料厂商为主，复合材料厂商分布数量广泛，行业集中
度不高，单个复合材料厂商玻纤纱需求量不大、采购金额较小，客户呈比较分散
的特点，因此公司不存在对主要客户依赖的情况。
     公司与前五名客户合作历史情况如下：
                                         是否存在长      是否存在特
                             开始合作                               报告期内是
     客户名称       开发方式                     期的业务合      殊利益安排
                              时间                                否持续交易
                                          作协议       或关联关系
欧文斯科宁复合材                                 是，2015 年
               客户拜访、
料（中国）有限公                      2015       签署八年合           否           是
               商务洽谈
     司                                    作协议
上海松纳新材料有       客户拜访、                     否，签署年                  是，从 2020
    限公司         商务洽谈                     度合作协议                  年开始合作
常州众杰复合材料       客户拜访、                     否，签署年
   有限公司         商务洽谈                     度合作协议
常熟市东宇绝缘复       客户拜访、                     否，每年按
合材料有限公司         商务洽谈                     需签署协议
 MASTERPLAST   展会，邮件，                    否，签署年
  （匈牙利）         商务洽谈                     度合作协议
沈阳市欣欣昌隆复       客户拜访、          2012       否，签署年           否           是
  合材料有限公司        商务洽谈                度合作协议
 RAHAVARD SYNA                                           否，2018 年
                 展会，邮件，              否，签署年
 DELIJAN CO.（伊            2015                    否      后无新增合
                  商务洽谈               度合作协议
       朗）                                                  作
                          是，2017 年
 国网山东省电力公
            商务洽谈     2010 签署长期售    否   是
 司临沂供电公司
                           电协议
                          是，2018 年
 鲁洲生物科技（山
            商务洽谈     2010 签署长期合    否   是
  东）有限公司
                           作协议
 桐乡市新励贸易有                 否，签署年
            商务洽谈     2013          否   是
   限公司                    度合作协议
  注：沂水热电于 2010 年纳入公司合并范围，其主要客户国网山东省电力公司临沂供电
公司和鲁洲生物科技（山东）有限公司合作历史从 2010 年开始计算。
       公司与报告期内前五名客户持续保持着良好稳定的合作关系，其中与欧文斯
科宁（OC）、山东国网和鲁洲生物签署了长期合作协议。公司与上述主要客户不
存在特殊利益安排或关联关系。除因美国封锁伊朗导致客户RAHAVARD SYNA
DELIJAN CO.无法向公司回款而终止合作以及上海松纳新材料有限公司是2020
年新拓展的客户外，公司与其他主要客户均合作五年以上，上述主要客户均对公
司产品和服务表示高度认可。随着国内疫情缓解和全面复工复产导致玻璃纤维市
场需求快速增长，且公司作为国内排名前列的玻璃纤维主要生产商，上述主要客
户预计未来仍将与公司继续开展稳定深入的合作，不存在随时被替换的风险。
       （五）主要原材料和能源供应情况
       公司玻纤类产品所需原材料包括玻纤矿物原料、化工原料、包装原料等。其
中玻纤矿物原料主要为叶腊石（粉）、石灰石、石英砂、白云石等。热电类产品
主要原材料是原煤。公司生产所需能源主要为天然气、电力，相关原材料及能源
均能从公开市场采购，供应充足。
       报告期内，公司向前五名客户的销售收入及占当期营业收入的比例如下：
                                                          单位：万元
                                                         占采购总额
期间                供应商名称                      金额
                                                          的比例
 年     奥德集团有限公司沂水分公司                          4,820.69       8.76%
       国网山东省电力公司沂源县供电公司
 月                                            4,711.98       8.56%
       国网山东省电力公司沂水县供电公司
       山东泰丰控股集团有限公司              2,436.01    4.43%
       山东煜盟燃气有限公司                2,339.15    4.25%
                合计              24,617.59   43.62%
       奥德集团有限公司沂水分公司             9,553.80    9.98%
       沂源新康贸易有限公司                8,609.67    8.99%
       国网山东省电力公司沂源县供电公司
       国网山东省电力公司沂水县供电公司
年度
       欧文斯科宁复合材料（中国）有限公司         5,104.02    5.33%
       山东泰丰控股集团有限公司              4,334.88    4.53%
                合计              35,904.99   37.50%
       奥德集团有限公司沂水分公司            10,527.11   11.27%
       山东泰丰控股集团有限公司
       山东泰丰惠达经贸有限公司
       国网山东省电力公司沂源县供电公司
       国网山东省电力公司沂水县供电公司
年度
       欧文斯科宁复合材料（中国）有限公司         5,779.80    6.19%
       山东和运能源有限公司
       淄博圣德能源中心
                合计              35,635.32   38.16%
       奥德集团有限公司沂水分公司             9,997.50   11.98%
       山东泰丰控股集团有限公司
       山东泰丰惠达经贸有限公司
       淄博圣德能源中心
年度     临沂港联国际贸易有限公司
       欧文斯科宁复合材料（中国）有限公司         5,228.27    6.27%
       国网山东省电力公司沂源县供电公司
       国网山东省电力公司沂水县供电公司
                合计              32,363.80   38.80%
       上表中，国网山东省电力公司沂源县供电公司、国网山东省电力公司沂水县
供电公司共同受国网山东省电力公司控制；山东和运能源有限公司、沂水惠临国
际贸易有限公司、淄博圣德能源中心和临沂港联国际贸易有限公司同受李海波控
制。
       报告期内，公司不存在向单个供应商采购比例超过公司采购总额50%的情
形。
       （六）环境保护及安全生产
  自设立以来，公司未出现过重大环保事故。报告期内，公司对生产过程中产
生的污染物进行了适当处理，环保设施处理能力能够满足目前公司环保需求。报
告期内发行人及子公司积极采取环保措施，加大环保投入，在生产经营中遵守国
家环境保护相关法律法规，没有发生污染事故和纠纷，各项环境指标均达到环境
保护的要求，不存在因违反环境保护法律、法规和规范性文件而受到处罚的情形。
  公司主营业务不属于高危险行业。公司高度重视安全生产工作，在主要生产
经营场所设立了必要的安全防范设施，并定期进行有效性检查。报告期内发行人
及其子公司在生产经营过程中严格遵守各项与安全生产相关法律法规及相关制
度，未出现安全生产事故。
  （七）质量控制情况
  公司目前执行的主要国内质量标准如下：
标准类型       标准号             质量标准名称        标准颁布部门
国家标准   GB/T18369-2008    玻璃纤维无捻粗纱      国家质检总局、国标管委会
国家标准   GB/T18371-2008    连续玻璃纤维纱       国家质检总局、国标管委会
国家标准   GB/T26733-2011    玻璃纤维湿法毡       国家质检总局、国标管委会
                         玻璃纤维短切原丝毡和
国家标准   GB/T17470-2007                  国家质检总局、国标管委会
                         连续原丝毡
国家标准   GB/T1549-2008     纤维玻璃化学分析方法    国家质检总局、国标管委会
                         苯乙烯溶解度测定（玻璃
国家标准   GB/T6006.1-2013                 国家质检总局、国标管委会
                         纤维毡试验方法）
                         拉伸断裂强力的测定（玻
国家标准   GB/T6006.2-2013                 国家质检总局、国标管委会
                         璃纤维毡试验方法）
                         厚度的测定（玻璃纤维毡
国家标准   GB/T6006.3-2013                 国家质检总局、国标管委会
                         试验方法）
                         厚度的测定（机织物试验
国家标准   GB/T7689.1-2013                 国家质检总局、国标管委会
                         方法）
                         经、纬度的测定（机织物
国家标准   GB/T7689.2-2013                 国家质检总局、国标管委会
                         试验方法）
                         宽度和长度的测定（机织
国家标准   GB/T7689.3-2013                 国家质检总局、国标管委会
                         物试验方法）
                         弯曲硬挺度的测定（机织
国家标准   GB/T7689.4-2013                 国家质检总局、国标管委会
                         物试验方法）
                         玻璃纤维拉伸断裂强力
国家标准   GB/T7689.5-2013   和断裂伸长的测定（机织   国家质检总局、国标管委会
                         物试验方法）
                         线密度的测定（纱线试验
国家标准   GB/T7690.1-2013                 国家质检总局、国标管委会
                         方法）
                           捻度的测定（纱线试验方
 国家标准    GB/T7690.2-2013                 国家质检总局、国标管委会
                           法
                           玻璃纤维拉伸断裂强力
 国家标准    GB/T7690.3-2013   和断裂伸长的测定（纱线   国家质检总局、国标管委会
                           试验方法）
                           硬挺度的测定（纱线试验
 国家标准    GB/T7690.4-2013                 国家质检总局、国标管委会
                           方法）
                           玻璃纤维纤维直径的测
 国家标准    GB/T7690.5-2013                 国家质检总局、国标管委会
                           定（纱线试验方法）
                           捻度平衡指数的测定（纱
 国家标准    GB/T7690.6-2013                 国家质检总局、国标管委会
                           线试验方法）
                           含水率的测定（增强制品
 国家标准    GB/T9914.1-2013                 国家质检总局、国标管委会
                           试验方法）
                           玻璃纤维可燃物含量的
 国家标准    GB/T9914.2-2013   测定（增强制品试验方    国家质检总局、国标管委会
                           法）
                           单位面积质量的测定（增
 国家标准    GB/T9914.3-2013                 国家质检总局、国标管委会
                           强制品试验方法）
 国家标准    GB/T20102-2006    氢氧化钠溶液浸泡法     国家质检总局、国标管委会
                           玻璃纤维无捻粗纱浸润
 国家标准    GB/T26734-2011                  国家质检总局、国标管委会
                           剂溶解度的测定
建材行业标准   JC/T2100-2012     叶腊石化学分析方法     工信部
                           玻纤玻璃原料及配合料
建材行业标准   JC/T2156-2012                   工信部
                           COD 值的测定
建材行业标准   JC/T173-2005      玻璃纤维防虫网布      国家发改委
建材行业标准   JC/T996-2006      玻璃纤维壁布        国家发改委
 国家标准    GB/T12325-2008    电能质量供电电压偏差    国家质检总局、国家标准委
                           电能质量电力系统频率
 国家标准    GB/T15945-2008                  国家质检总局、国家标准委
                           偏差
                           电能质量三相电压不平
 国家标准    GB/T5543-2008                   国家质检总局、国家标准委
                           衡度
                           电能质量电压波动和闪
 国家标准    GB/T12326-2008                  国家质检总局、国家标准委
                           变
                           电能质量监测设备通用
 国家标准    GB/T19862-2016                  国家质检总局、国家标准委
                           要求
                           电能质量公用电网间谐
 国家标准    GB/T24337-2009                  国家质检总局、国家标准委
                           波
 国家标准    GB/T14549-1993    电能质量公用电网谐波    国家质检总局、国家标准委
                                         中华人民 共和国 住房和城
 行业规范    城建[2008]183 号     供热计量技术导则
                                         乡建设委员会
  公 司 已 通 过 ISO9001 质 量 管 理 体 系 、 ISO14001 环 境 管 理 体 系 、
OHSAS18001 职业健康安全管理体系、CMS 测量管理体系、知识产权管理体系
和能源管理体系六大体系认证，建立了完善的质量控制体系。从原材料采购、
过程管理、生产设备、检验设备、工序检验、成品检验等进行鉴定、校验、使
用监督、流转管理，在各流转环节严格执行质量控制制度，具体包括以下内
容：
     （1）采购管理
     在采购的过程中，公司建立了供应商管控流程，制定了供应商选择标准和
资质要求，供应商必须通过质量管理体系认证，供应商选择时，开展以质量保
证为主要内容的现场考察，确定出合格的供应商，产品采购在合格供应商范围
内执行，每年对合格供应商评价一次，严格按照供应商淘汰流程，对不满足公
司质量要求的供应商及时进行淘汰和更换，以确保供应商供应原材料和服务的
质量。
     （2）生产管理
     在精益生产加工过程中，严格按照工艺设计、生产过程、质量控制三大环
节对加工过程进行监控，并引入精益生产模式，对全过程进行管理。严格执行
生产控制程序、生产设备控制程序、工艺装备控制程、标识和可追溯性控制程
序、产品防护控制程序、监视和测量设备控制程序、产品的监视和测量控制程
序、不合格品控制程序等，对产品从原材料投入和生产准备到成品产出整个生
产过程进行有效控制，确保产品实物质量符合工艺标准、检验标准和包装贮存
搬运规范。
     公司的质量管理部，对进入成品库前的产成品进行终检，并不定期对库存
产成品进行抽检，同时对出厂产品附加产品检测报告，确保产品质量。
     （3）销售管理
     定期开展客户走访活动，建立质量信息和改进信息管理平台，收集客户反馈，
改进建议；建立公司月度生产销售质量分析会，对客户反馈的问题进行及时分析
和解决。公司制定《顾客投诉处理流程》，建立顾客投诉机制和处理领导小组，
市场营销中心负责客户的投诉的信息收集和反馈，售后服务部负责协调处理，24
小时内对投诉信息传达相关责任人，确保投诉得到有效及时解决，达到顾客满意。
     （八）行政处罚情况
     报告期内，公司及其子公司收到的行政处罚情况如下：
处罚
      处罚单位    处罚时间            处罚事由           处罚内容          整改情况
对象
沂水   山东 省市场   2020 年 12   沂水热电存在 在企业环 保    没收环保电价款
                                                           已整改
热电   监督管理局    月 15 日      监测设备（CEM S）故障导   1,780.90 元，并免
                        致环保设施未 能正常运 行                予罚款
                        期间段仍享受环保电价
    公司按照公司章程及国家有关法律、法规的规定开展经营活动，根据相关部
门出具的证明文件，报告期内公司不存在重大违法违规行为或受到国家行政及行
业主管部门重大处罚的情况。
    公司已按照上市公司的要求建立了完善健全的法人治理结构和内部控制制
度。公司及公司董事、监事和高级管理人员严格按照公司章程及相关法律法规的
规定开展经营活动，报告期不存在因违反工商、税收、土地、环保、劳动、海关
以及其他法律、行政法规受到行政处罚且情节严重的情形。
     八、发行人主要固定资产和无形资产情况
    （一）主要固定资产情况
    公司拥有的主要固定资产包括房屋建筑物、机器设备等。截至2021年6月30
日，公司固定资产账面价值313,151.33万元（不含固定资产清理），具体情况如
下：
                                                                     单位：万元
     资产类别          原值             累计折旧               减值准备           账面价值
房屋建筑物               70,935.60        21,788.77             10.29          49,136.54
机器设备               230,266.11        98,751.75            274.66      131,239.71
运输设备                 1,263.30              820.52           0.35            442.43
办公设备及其他              2,698.32             2,003.87          0.45            694.01
铂铑合金               131,638.64                    -             -      131,638.64
      合计           436,801.98       123,364.91            285.74      313,151.33
    截至 2021 年 6 月 30 日，发行人及其控股子公司已取得权属证书的房产主要
如下：
序   所有                                                       建筑面积          他项权
              土地证号                   坐落              用途
号   权人                                                       （m2 ）          利
                                沂水县腾飞路以南，
    山东     鲁[2018]沂水县不动
    玻纤     产权第 0000972 号
                                处
                                沂水县腾飞路以南，
    山东     鲁[2018]沂水县不动
    玻纤     产权第 0000973 号
                                处
                                沂水县腾飞路以南，
    山东     鲁[2018]沂水县不动
    玻纤     产权第 0000974 号
                                处
        玻纤     产权第 0000990 号  中心南街以西等 11
                              处
                              沂水县腾飞路以南，
        山东     鲁[2021]沂水县不动
        玻纤      产权第0009148号
                              处
                              沂水县城南一环路
        天炬     鲁[2016]沂水县不动
        节能      产权第 0001060 号
                              等3处
                              沂水县城南一环路
        天炬     鲁[2021]沂水县不动
        节能      产权第0009153号
                              等 22 处
        沂水     鲁[2016]沂水县不动   沂水县恒泰路以南、
        热电      产权第 0000797 号 规划路以西等 9 处
        沂水     鲁[2016]沂水县不动   沂水县腾飞路以北，
        热电      产权第 0000890 号 振兴路以东等 8 处
        沂水     鲁[2016]沂水县不动   沂水县腾飞路以北，
        热电      产权第 0000891 号 振兴路以东等 7 处
        沂水     鲁[2019]沂水县不动   沂水县恒泰路以南、
        热电      产权第 0006065 号 规划路以西等 9 处
        沂水     鲁[2020]沂水县不动   沂水县腾飞路以北，
        热电      产权第 0004744 号 振兴路以东
        沂水     鲁[2020]沂水县不动   沂水县恒泰路以南，
        热电      产权第 0004745 号 规划路以西等 10 处
        沂水     鲁[2020]沂水县不动   沂水县腾飞路以北，
        热电      产权第 0004747 号 规划路以西等 3 处
        沂水     鲁[2020]沂水县不动   沂水县恒泰路以南，
        热电      产权第 0007201 号 规划路以西
        沂水     鲁[2020]沂水县不动   沂水县恒泰路以南，
        热电      产权第 0007203 号 规划路以西
        淄博    鲁[2017]沂源县不动产权 沂源县城荆山路东
        卓意        第0000480号   段南侧
        淄博    鲁[2017]沂源县不动产权 沂源县城荆山路东
        卓意        第0006532号   段南侧
        淄博    鲁[2021] 沂源县不动产 沂源县城荆山路东
        卓意       权第0003125号   段南侧
        截至本募集说明书出具日，发行人及其控股子公司拥有 1 处正在办理权属证
书的房产，该等房产的基本情况如下：
序号                     项目                   主体         面积（㎡）
        淄博卓意年产八万吨无硼无氟玻璃纤维生产线项目已取得相关立项、环评、
用地规划许可、工程规划许可、工程施工许可等文件，并通过环保、消防等验收，
目前正在办理权属证书。
        （二）无形资产情况
          截至 2021 年 6 月 30 日，发行人及其控股子公司已取得的土地使用权主要如
     下：
序                                                         共有宗地面         他项权
                  产权证号              所有权人     使用期限
号                                                         积（m2 ）         利
     鲁[2016]沂水县不动产权第0000797号、
     鲁[2019]沂水县不动产权第0006065号、
     鲁[2020]沂水县不动产权第0004745号、
     鲁[2019]沂水县不动产权第0006065号
     鲁[2016]沂水县不动产权第0000890号、
     鲁[2020]沂水县不动产权第0004744号
     鲁[2020]沂水县不动产权第0004747号、
     鲁[2016]沂水县不动产权第0000891号
     鲁[2017]沂源县不动产权第0000480号、
     鲁[2021] 沂源县不动产权0003125号
          （1）境内注册商标
          截至2021年6月30日，公司拥有的商标如下表所示：
     序
            权利人    注册证号            商标        类号           注册有效期限
     号
序
     权利人    注册证号       商标        类号      注册有效期限
号
序
      权利人    注册证号             商标              类号           注册有效期限
号
     （2）境外注册商标
     截至2021年6月30日，公司在境外拥有的商标如下表所示：
序                       注册证
       商标     权利人                 国际分类号            注册日期                 备注
号                        号
              淄博卓
               意
     截至2021年6月30日，公司已取得国家知识产权局授权且专利权维持专利47
项，其中发明专利19项，实用新型专利28项，具体情况如下表所示：
     权利                                      专利    取得
序号          专利名称           专利号                              申请日         有效期
     人                                       类型    方式
     山东
      玻   基于镧希稀土
     纤、   材料的高模量                             发明    原始
     墨匠   玻璃纤维组合                             专利    取得
     新材     物
      料
     山东
      玻
          一种高强度高
     纤、                                      发明    原始
     墨匠                                      专利    取得
           组合物
     新材
      料
     山东
      玻
     纤、   一种玻璃纤维                             发明    原始
     墨匠    生产方法                              专利    取得
     新材
      料
     山东
      玻   一种基于镧系
     纤、   稀土材料的玻                             发明    原始
     墨匠   璃纤维生产方                             专利    取得
     新材     法
      料
     山东   一种涂油辊自                      发明   原始
     玻纤   加工改造装置                      专利   取得
          立磨机转子拆
     山东                               发明   原始
     玻纤                               专利   取得
            方法
          一种玻璃纤维
     山东   生产废水处理                      发明   原始
     玻纤   设备及处理方                      专利   取得
            法
     淄博                               发明   原始
     卓意                               专利   取得
          单丝涂塑防虫
     淄博   网生产工艺方                      发明   原始
     卓意   法及其设备系                      专利   取得
            统
          一种除去生产
     淄博   车间玻璃纤维                      发明   继受
     卓意   粉尘的除尘系                      专利   取得
            统
          一种短切毡用
     山东   玻璃纤维浸润                      发明   原始
     玻纤   剂及其制备方                      专利   取得
            法
          玻璃纤维线密
     山东                               发明   原始
     玻纤                               专利   取得
            法
          玻璃纤维线密
     山东                               发明   原始
     玻纤                               专利   取得
            置
     山东   一种增强型玻                      发明   原始
     玻纤   璃纤维组合物                      专利   取得
     山东                               发明   原始
     玻纤                               专利   取得
          一种玻璃纤维
     山东                               发明   原始
     玻纤                               专利   取得
            方法
          一种中碱玻璃
     山东   纤维直接纱浸                      发明   原始
     玻纤   润剂及其制备                      专利   取得
            方法
          一种玻璃纤维
     山东   膨化纱专用浸                      发明   原始
     玻纤   润剂及其制备                      专利   取得
            方法
          单丝涂塑用纱
     山东                               发明   原始
     玻纤                               专利   取得
          其配制方法
     山东   一种阻燃玻璃                      实用   原始
     玻纤    纤维壁布                       新型   取得
     玻纤   醛的玻璃纤维                        新型   取得
              壁布
          一种能释放负
     山东                                 实用   原始
     玻纤                                 新型   取得
             维壁布
     山东   一种保温隔热                        实用   原始
     玻纤   玻璃纤维壁布                        新型   取得
     山东   一种玻璃纤维                        实用   原始
     玻纤       壁布                        新型   取得
     山东   一种玻璃纤维                        实用   原始
     玻纤      涂油器                        新型   取得
     山东   一种涂油器支                        实用   原始
     玻纤       架                         新型   取得
          一种用于玻璃
     山东                                 实用   原始
     玻纤                                 新型   取得
              板
     山东   一种浸润剂回                        实用   原始
     玻纤      收装置                        新型   取得
           一种生产高
     山东   TEX 玻璃纤维                      实用   原始
     玻纤   直接无捻粗纱                        新型   取得
          的作业线系统
     山东   一种新型玻纤                        实用   原始
     玻纤       壁布                        新型   取得
     山东   一种新型玻纤                        实用   原始
     玻纤       细纱                        新型   取得
     山东   一种耐碱玻纤                        实用   原始
     玻纤      网格布                        新型   取得
     山东   一种新型玻纤                        实用   原始
     玻纤       粗纱                        新型   取得
     山东   一种玻纤网格                        实用   原始
     玻纤       布                         新型   取得
     山东   一种新型玻纤                        实用   原始
     玻纤       布                         新型   取得
          一种用于玻璃
     山东   纤维窑炉的纯                        实用   原始
     玻纤   氧燃烧器新型                        新型   取得
            排布结构
          一种环保阻燃
     淄博                                 实用   原始
     卓意                                 新型   取得
            玻纤壁布
     淄博   新型玻璃纤维                        实用   原始
     卓意   用翼面型滑梭                        新型   取得
          单丝涂塑防虫
     淄博                                 实用   原始
     卓意                                 新型   取得
          热风循环烘箱
          EVS 布面现场
     淄博                                 实用   原始
     卓意                                 新型   取得
              系统
      卓意                               新型   取得
      淄博                               实用   原始
      卓意                               新型   取得
           单丝涂塑防虫
      淄博                               实用   原始
      卓意                               新型   取得
            除尘系统
           单丝涂塑防虫
      淄博   网生产用燃气                      实用   原始
      卓意   智能拉幅定型                      新型   取得
             装置
      淄博                               实用   原始
      卓意                               新型   取得
           低气泡低介电
      山东                               实用   原始
      玻纤                               新型   取得
             物
           一种废旧玻璃
      山东                               实用   原始
      玻纤                               新型   取得
             装置
     （1）OC技术许可权
支付特许权使用费，OC许可山东玻纤生产、销售OC专利产品“Advantex”玻纤产
品及在线短切产品。协议有效期限8年，自2015年12月23日至2023年12月22日。
     （2）弥散强化铂合金生产技术
     公司与Open Joint Stock Company（俄罗斯公司）于2015年2月签订《非独家
转让且非专利许可<弥散强化铂合金生产技术>》协议，购买取得分散增强铂合金
的生产技术，该技术提高了铂合金漏板的底板强度及抗高温变形能力，延长漏板
使用寿命。
     （3）窗纱生产技术
     公司与Four Corners LLC（美国佛考那斯公司）于2014年6月签订服务协议，
购买窗纱生产技术并协助改进工艺技术，使得生产出的产品通过SGS产品质量认
证，达到进入美国市场的质量标准。
     （4）ECR玻璃纤维生产技术
     公司与美国玻璃原丝公司于2011年8月签订了《设计和技术支持合约》
                                     ，购买
关于ECR玻璃纤维生产技术及其相关的整套技术文件，由美国玻璃原丝公司给予
技术支持。
 通用软件有限公司购置 ERP 系统。
 协议，由石家庄凡信软件技术有限公司对浪潮 ERP 系统进行改进。
 东玻纤向北京君则科技发展有限公司购置 EOP 系统（物流自动化系统）。
 销合同，淄博卓意向青岛科发高技术工程有限公司购置数据库软件（Oracle 12c）。
 协议，淄博卓意向浪潮通用软件有限公司购置浪潮 GS 管理软件 V7.0。
 软件产品销售合同，山东玻纤向北京量子伟业信息技术股份有限公司购买 PDE
 数字档案管理系统 V9.0 的全宗。
 山东玻纤向山东益华泰杰电子科技有限公司购买 IP-guard 终端安排管理系统。
     九、发行人特许经营权资质情况
     截至本募集说明书签署日，公司未拥有特许经营权。
     十、发行人境外经营情况
     截至本募集说明书签署日，发行人未在境外开展经营活动。
     十一、公司主要产品生产技术和研发情况
     （一）公司主要产品的技术水平
序号         技术名称                   技术特点        技术来源        技术阶段
序号        技术名称              技术特点   技术来源   技术阶段
 璃配方，提高玻璃纤维的弹性模量、介电性能、耐腐蚀性能和耐高温性能等，适
 应于高强玻璃钢制品和耐高温制品。
 配方中钛含量的工艺，提高玻璃纤维在透光方面的性能，扩展玻纤产品应用领域。
 漏板冷却技术，提高铂铑合金漏板温度的均匀效果，具有高效和节能特点。
 搅拌、助熔的控制，具有高效、节能环保特点。
 炉与通路及关联设备的精准控制，具有控制准确、自动化水平高的特点。
 液面布置相结合的结构，该新型排布结构既克服了纯氧燃烧器水平布置时热效率
 低、对砖材侵蚀严重、玻璃液分布不均衡的缺陷，又克服了单纯采用垂直布置时
 引起粉料飞扬、堵塞烟道、玻璃成分波动的缺陷。可延长窑炉使用寿命，提高热
 效率，节能减排，获得较优玻璃液。
烘干、筛分和包装等连续生产工艺，满足短切丝产品的高效生产。
维得到充分分散从而提高纤维分散能力。
维的比表面积，生产高质量的毛条纱和竹节纱，具有稳定、连续特点。
高中碱玻纤的强度、耐酸碱腐蚀性以及化学稳定性。
枪布置、
   “天然气+纯氧燃烧”技术、毯式投料技术，可使窑炉连续稳定运行、提
高单位熔化率，降低能耗。
出各种花色需求的装饰壁布，丰富了产品种类。
涂覆，技术具有涂覆均匀、连续、稳定的特点，生产出的壁布张力稳定。
碱玻纤纱表层进行 PVC 浆料涂覆的技术，生产出的纱线具有涂层均匀、号数稳
定、颜色一致特点。
丝涂塑防虫网生产用静电除尘系统和单丝涂塑防虫网生产用燃气智能拉幅定型
装置综合应用的技术，具有操作简便、控制精度高、自动化程度高、节能环保的
特点，便于实现稳定工艺控制。
现布面疵点的实时检测，形成疵点地图，上传到系统处理器，与配套高速验布机
联动，实现布面疵点的实时准确、智能检验的目的，具有疵点检查和演示的功能，
可有效提高网布的质量检验效率，提高检验质量，降低劳动强度。
等设备，对浆料配制和使用粘度、粒度等指标管控，具有控制精确度高、质量稳
定特点。
    型”铺设技术，使得纱线均匀铺设，提高连续毡成品的均匀度。
    逐渐硬化成型，具有再受热不软化、不溶解等特点，具备良好的抗蠕变性和防老
    化性。
    实现对生产品种的在线调整，具有较好的灵活性和连续性，避免停机浪费，提高
    经济效益。
      （二）公司的研发目标
      公司正在从事的研发项目/技术如下：
序
       项目名称             研究内容             研发类别         目标
号
                   研究从内管挤出开始到增强层                实现不同压力等级、不同
     RTP 管材一步
     法生产线开发
                   专用缠绕机及生产线                    RTP 复合管材连续生产
                   研究不同规格 RTP 管材在不同
     RTP 管材接头                                   实现 RTP 管材接头方案不
     研发                                         同的应用领域
                   进定型
                   研究大口径 RTP 管材生产的型             形成具有自主知识产权的
     大口径 RTP 管
     材生产开发
                   备配置方案                        方法，形成专用设备
     玻纤带生产开        研究玻纤带的原料配方、生产工               实现 RTP 管材生产主要原
     发             艺、设备配置方案等                    料玻纤带的自主生产
     针刺毡用玻璃        开发适用于针刺工艺增强 PP 硬             针刺之后，收卷幅宽可以
     纤维开发          质纱                           达到 1450mm
     增强 PP 板用玻     设计新浸润剂体系和新的拉丝                带材拉伸强度＞800mpa，
     璃纤维开发         工艺满足 CFRT 工艺需要               连续使用 16500 米不断线
                   选用与乙烯基树脂相匹配的浸
     电缆加强芯用                                     连续使用过程中，断纱率
     玻璃纤维开发                                     低于 10%
                   量，满足客户连续使用
                   通过浸润剂配方的设计与优化，
     汽车消音器用                                     膨化效果好，低浸润剂迁
     玻璃纤维开发                                     移
                   小的玻璃纤维制品
                   通过浸润剂配方优化、拉丝工艺
     纱开发
                   玻纤
                                                拉伸强度>110MPA.
     PA 直接纱的研      通过拉丝工艺设计、配方优化，
     究与应用          开发增强聚酰胺用直接纱
                                                缺口冲击强度>17.8KJ/M2
                                                拉伸强度>110MPA.
                   通过工艺设计、配方优化，增强
     切纱开发                                       缺口冲击强
                   学性
                                                度>17.8KJ/M2.
     切纱开发          聚丙烯制品力学性能和耐化学                弯曲强度：>110MPA.
序
      项目名称             研究内容                    研发类别                目标
号
                性                                       缺口冲击强度：>10KJ/M2.
                通过浸润剂配方调整和单纤维                           拉伸强度：>60MPA.
     LFT 的研究与
     应用
                工艺的直接用玻璃纤维                              缺口冲击强度：>10KJ/M2.
      （三）最近三年公司研发费用情况
      最近三年及一期，公司的研发费用情况如下：
          项目        2021 年 1-6 月      2020 年度         2019 年度      2018 年度
 研发费用（万元）                 3,837.27         7,602.20     6,435.66        5,658.02
 营业收入（万元）               144,675.58     199,585.31     181,127.88    180,340.42
 研发费用占比                     2.65%            3.81%        3.55%           3.14%
      （四）公司的技术创新机制
      公司研究与开发流程如下：
      其具体内容如下：
     主要
                                       内容
     步骤
主要
                            内容
步骤
      根据市场需求，结合公司生产条件，由玻纤技术研究院组织有关部门进行市场调
立项
      研。编写《项目可行性分析报告》，经分管副总经理审批后立项，确定新产品研
审批
      究和开发项目。对重大项目，需成立可行性评审小组进行评估。
研究    总工程师组织编写《研究和开发项目任务书》，明确规定负责人和完成时间。玻
开发    纤技术研究院根据《研究和开发项目任务书》的要求，对新产品研究和开发进行
策划    策划，编制《研究和开发项目计划书》，进行研发准备。
      自主研发：公司依靠自身的科研力量，独立完成项目，包括原始创新、集成创新
研究    和在引进消化基础上的再创新三种类型。
过程    委托研发：是指委托具有资质的外部承办单位进行研究和开发。
管理    合作研发：合作双方基于研发协议，就共同的科研项目，以某种合作形式进行研
      发和开发。
      对研究过程形成的科研成果进行质量验收。验收可分为检测鉴定、专家评审、专
验收    题会议等方式。玻纤技术研究院严格按照项目验收程序进行验收，直至研发项目
      达标为止。
研究成   玻纤技术研究院负责对研究成果进行转化，建立研究成果开发制度，促进成果及
果开发   时、有效转化。
研究成   玻纤技术研究院负责对研发产品进行知识产权评审。确定采取专利或技术秘密等
果保护   不同保护方式，及时取得权属。
  公司围绕玻纤领域关键核心技术和相关新产品不断研发。先后与北京玻璃
钢研究设计院、南京玻璃纤维研究设计院、济南大学、山东科技大学、武汉理工
大学、齐鲁工业大学等十多所高等院校和科研院所建立了密切的合作关系，形成
了产、学、研紧密结合的发展模式。
  公司积极鼓励创新，为激发员工积极性和创造性，公司制订了《新产品开发
管理规定》、《技术创新奖励制度》、《研发人员绩效考核奖励制度》等管理制度。
公司对有创新性的探索项目给予充分的重视，并择优进行开发、实施，形成了良
好的创新氛围。
  在研发创新机制上，除对核心技术人员给予同行业有竞争力的薪酬之外，还
设立了研发奖励基金，对核心技术人员的创新行为给予及时的奖励。公司提供了
有吸引力的晋升制度，有效的避免关键技术人才的流失。
  十一、发行人自上市以来历次筹资、派现及净资产变化情况
                                                   单位：万元
     首发前最近一期末净资产额
      （2019年12月31日）
                      发行时间        发行类别             筹资净额
        历次筹资情况        2020年8月 首次公开发行股票              33,452.25
                                 合计                 33,452.25
        首发后累计派现金额                    7,500.00
本次发行前最近一期末未经审计的净资产
    额（2021年6月30日）
    十二、最近三年及一期发行人及其控股股东、实际控制人、持股
行情况
    报告期内，发行人及其控股股东、实际控制人、持股 5%以上股东、董事监
事及高级管理人员承诺履行情况如下：
                                                      是
                                                  是
                                                      否
                                                  否
承   承                                                 及
                                                  有
诺   诺                   承诺            承诺时间及期          时
         承诺方                                      履
背   类                   内容              限             严
                                                  行
景   型                                                 格
                                                  期
                                                      履
                                                  限
                                                      行
                                     承诺时间：2020
    股                                年 8 月 20 日
    份    控股股     本次发行前股东所持股份的流通限     承诺期限：自发
                                                  是   是
    限    东       制和自愿锁定股份            行人股票上市
    售                                之日起 36 个月
                                     内
                                     承诺时间：2020
    股                                年 8 月 20 日
         首发前
    份            本次发行前股东所持股份的流通限     承诺期限：自发
         其他股                                      是   是
与   限            制和自愿锁定股份            行人股票上市
         东
首   售                                之日起 12 个月
次                                    内
公        控股股                         承诺时间：2020
开        东、非独                        年 8 月 20 日
发   其    立董事                         承诺期限：自发
                 关于上市后稳定公司股价的预案                   是   是
行   他    及高级                         行人股票上市
相        管理人                         之日起 36 个月
关        员                           内
的        控股股                         承诺时间：2020
                 关于持股 5%以上股东的持股意向及
承        东及持                         年 8 月 20 日
    其            减持意向的承诺，具体内容详见公司
诺        股 5%以                       承诺期限：股份      是   是
    他            于上海证券交易所网站披露的招股
         上的股                         限售期满后 2
                 说明书之“重大事项提示”
         东                           年
         发行人、
         控股股     发行人、控股股东、董事、监事和高
         东、董     级管理人关于未履行承诺相关事宜 承诺时间：2020
    其
         事、监事    的承诺，具体内容详见公司于上海证 年 8 月 20 日      否   是
    他
         和高级     券交易所网站披露的招股说明书之 承诺期限：长期
         管理人     “重大事项提示”
         员
           公司董事、高级管理人员对公司填补
    董事、高                       承诺时间：2020
其          回报措施，具体内容详见公司于上海
    级管理                        年 8 月 20 日   否   是
他          证券交易所网站披露的招股说明书
    人员                         承诺期限：长期
           之“重大事项提示”
           发行人间接控股股东就避免与发行
           人同业竞争与利益冲突事宜做出以
           下承诺：
           或间接从事与发行人及其控股子公
           司从事的业务构成同业竞争的活动，
           包括玻璃纤维及其制品的研发、生产
           及其销售业务以及在沂水县范围内
           提供热电产品，并愿意对违反上述承
           诺而给发行人造成的经济损失承担
           赔偿责任。
           其他企业，本承诺人将通过派出机构
           和人员（包括但不限于董事、总经理
           等）以及本承诺人在该等企业中的控
           股地位，保证该等企业履行本承诺函
           中与本承诺人相同的义务，保证该等
           企业不与发行人进行同业竞争，本承
           诺人并愿意对违反上述承诺而给发
    控股股
           行人造成的经济损失承担赔偿责任。
    东及实
解   际控制
           司与发行人存在关联关系期间，本承
决   人、持股
           诺函为有效之承诺。           承诺时间：2020
同   5% 以 上
           发行人持股5%以上股东，与利益冲    年 8 月 20 日   否   是
业   的股东、
           突事宜做出以下承诺：          承诺期限：长期
竞   董事、监
争   事以及
           司、本人和近亲属及其直接或间接控
    高级管
           制的、或能够施加重大影响的企业现
    理人员
           在不存在，且在实际控制/任职于/持
           股山东玻纤期间、未来亦不会以新
           设、参股、控股、并购、合作、合伙、
           承包、租赁等方式从事与山东玻纤构
           成实质性同业竞争的业务，包括玻璃
           纤维及其制品的研发、生产及其销售
           以及在沂水县范围内提供热电产品。
           本人和近亲属及相关公司、企业与山
           东玻纤产品或业务出现相竞争的情
           况，则公司、本人和近亲属及相关公
           司、企业将以停止生产或经营相竞争
           业务或产品的方式、或者将相竞争的
           业务纳入到山东玻纤经营的方式、或
           者将相竞争的业务转让给无关联关
           系的第三方的方式、或者采取其他方
           式避免同业竞争。
           性文件及山东玻纤章程所规定的框
           架内，在持股和任职山东玻纤期间，
           利用自身经营管理山东玻纤之地位，
           直接或间接行使权利，促使山东玻纤
           业务发展符合避免同业竞争之要求。
           承担由于违反上述承诺给山东玻纤
           造成的直接、间接的经济损失、索赔
           责任及额外的费用支出。在山东玻纤
           完成上市前，公司、本人如有违反上
           述承诺的情况，将立即书面通知山东
           玻纤及担任其本次申请上市的保荐
           机构、山东玻纤律师。
           发行人间接控股股东山能集团承诺
           如下：
           的关联交易以外，本公司以及下属全
           资、控股子公司及其他可实际控制企
           业（以下简称“附属企业”）与山东玻
           纤之间不存在按照法律法规和中国
           证监会的有关规定应披露而未披露
           的关联交易；
           少与山东玻纤发生关联交易。如因客
           观情况导致必要的关联交易无法避
           免的，本公司及附属企业将按照相关
           法律法规及中国证监会和《山东玻纤
           集团股份有限公司章程》、 《关联交易
    控股股
           控制与决策制度》的规定，按照公平、
    东及实
           合理、通常的商业准则进行。
解   际控制
决   人、持股
           接控制地位，损害山东玻纤的公司及 承诺时间：2020
关   5% 以 上
           其他股东的合法利益。         年 8 月 20 日   否   是
联   的股东、
           发行人持股 5%以上股东、董事、监 承诺期限：长期
交   董事、监
           事、高级管理人员、核心人员承诺如
易   事以及
           下：
    高级管
    理人员
           的关联交易以外，本公司、本人以及
           下属全资、控股子公司及其他可实际
           控制企业（以下简称“附属企业”）与
           山东玻纤之间现时不存在其他任何
           依照法律法规和中国证监会的有关
           规定应披露而未披露的关联交易；
           东玻纤期间，本公司、本人及附属企
           业将尽量避免、减少与山东玻纤发生
           关联交易。如因客观情况导致必要的
           关联交易无法避免的，公司、本人及
           附属企业将严格遵守法律法规及中
           国证监会和《山东玻纤集团股份有限
           公司章程》、 《关联交易控制与决策制
           度》的规定，按照公平、合理、通常
              的商业准则进行。
              营管理山东玻纤地位，损害山东玻纤
              及其他股东的合法利益。
              发行人控股股东临矿集团出具了关
              于不占用公司资金、侵占公司利益的
              承诺函，承诺如下：
    其   控股股
              的资金直接或间接地提供给控股股            年 8 月 20 日   否   是
    他   东
              东及其他关联方使用。                 承诺期限：长期
              纤，在未经董事会及股东大会审议通
              过的情况下，对外提供任何担保。
              公司控股股东临矿集团出 具承诺：
              “自 2016 年 1 月 1 日至今，若有关
                                         承诺时间：2020
    其   控股股   主管机关认为山东玻纤及其子公司
                                         年 8 月 20 日   否   是
    他   东     存在应缴而未缴的社会保险和住房
                                         承诺期限：长期
              公积金款项，由本公司予以承担相应
              责任。  ”
              发行人控股股东临矿集团出具了关
              于票据规范使用的声明与承诺函，承
              诺如下：
              纤未发生因票据违规使用问题而导
                                         承诺时间：2020
    其   控股股   致被认定为重大违法违规处罚的情
                                         年 8 月 20 日   否   是
    他   东     形；
                                         承诺期限：长期
              内部控制体系，并且行之有效；
              如因山东玻纤上市前的票据违规使
              用行为使山东玻纤受到损失，临矿集
              团将予以承担。
              发行人控股股东临矿集团，承诺如
              下：
              侵占公司利益;
与             司债券发行实施完毕前，若中国证监
再             会等证券监管机构作出关于填补回
融             报措施及其承诺的其他新的监管规
资             定，且本承诺相关内容不能满足中国           承诺时间：2021
    其   控股股
相             证监会等证券监管机构的该等规定            年2月8日        否   是
    他   东
关             时，本公司承诺届时将按照中国证监           承诺期限：长期
的             会等证券监管机构的最新规定出具
承             补充承诺；
诺             3. 本公司承诺切实履行公司制定的
              有关填补回报措施以及本公司对此
              作出的任何有关填补回报措施的承
              诺，若本公司违反该等承诺并给公司
              或者投资者造成损失的，本公司愿意
              依法承担对公司或投资者的补偿责
             任。
             位或者个人输送利益，也不采用其他
             方式损害公司利益；
             费行为进行约束;
             责无关的投资、消费活动；
             定的薪酬制度与公司填补回报措施
             的执行情况相挂钩；
             未来股权激励方案的行权条件与公
             司填补回报措施的执行情况相挂钩；
      董事、高                     承诺时间：2021
  其          6. 本承诺出具日后至本次可转换公
      级管理                      年2月8日       否   是
  他          司债券发行实施完毕前，若中国证监
      人员                       承诺期限：长期
             会等证券监管机构作出关于填补回
             报措施及其承诺的其他新的监管规
             定，且本承诺相关内容不能满足中国
             证监会等证券监管机构的该等规定
             时，本人承诺届时将按照中国证监会
             等证券监管机构的最新规定出具补
             充承诺；
             关填补回报措施以及本人对此作出
             的任何有关填补回报措施的承诺，若
             本人违反该等承诺并给公司或者投
             资者造成损失的，本人愿意依法承担
             对公司或投资者的补偿责任。
  十三、发行人的利润分配政策
  （一）公司现行利润分配政策
  根据公司现行有效的《公司章程》，公司的利润分配政策如下：
润；在符合利润分配的条件下，应该每年度进行利润分配，并优先采用现金分红
的方式进行利润分配。公司一般情况下进行年度利润分配，但在有条件的情况下，
公司可以根据当期经营利润和现金流情况进行中期现金分红。
润的 30%。董事会根据公司盈利状况和经营发展实际需要，结合资金需求和股东
回报规划、社会资金成本和外部融资环境等因素，确定当年具体现金分红比例。
利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,并按照公司章程规定
的程序，提出差异化的现金分红政策：
  （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
  （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
  （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
  公司在实际分红时具体所处阶段由公司董事会根据具体情况确定。公司发展
阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前本条第（3）项规定处理。
存未分配利润由新老股东共享等公开承诺的，在该事项完成前，公司可暂不进行
利润分配。
分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值、且现金流
充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营。
司可以采取股票股利方式进行利润分配，发放股票股利应注重股本扩张与业绩增
长保持同步。
营能力。
红利，以偿还其占用的资金。
需求和股东回报情况提出合理的利润分配预案。
  董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公司现金分红的时
机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。
  公司董事会、监事会在审议利润分配预案时，需分别经全体董事过半数以上、
全体监事半数以上同意，独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股
东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
  董事会审议通过的利润分配预案，应当提交公司股东大会进行审议。股东大
会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过电话、电子邮件等多种渠道主动与
股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时
答复中小股东关心的问题。股东大会审议利润分配预案的议案需经出席股东大会
的股东所持表决权的半数以上通过。公司可以提供网络投票等方式为社会公众股
东参与股东大会提供便利。
务总局发布的《征收个人所得税若干问题的规定》，由公司代扣、代缴个人所得
税。
定当年利润分配方案的，应当在年度报告中披露具体原因以及独立董事的明确意
见。公司当年利润分配方案应当经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通
过。
配的现金红利总额（包括中期已分配的现金红利）与当年归属于公司股东的净利
润之比低于 30%的，公司应当在审议通过年度报告的董事会公告中详细披露以下
事项：
  （1）结合所处行业特点、发展阶段和自身经营模式、盈利水平、资金需求
等因素，对于未进行现金分红或现金分红水平较低原因的说明；
  （2）留存未分配利润的用途及预计收益情况；
  （3）董事会会议的审议和表决情况；
  （4）独立董事对未进行现金分红或现金分红水平较低的合理性发表的独立
意见。
境发生重大变化，确需调整利润分配政策的，由公司董事会根据实际情况提出利
润分配政策调整方案，调整后的利润分配政策应以股东权益保护为出发点，且不
得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。利润分配政策调整方案应由全体董
事过半数以上、1/2 以上独立董事、全体监事半数以上同意，独立董事需发表独
立意见。股东大会审议调整利润分配政策的议案需经出席股东大会的股东所持表
决权的 2/3 以上通过。
   （二）最近三年利润分配情况
   公司于 2020 年 9 月 3 日在上海证券交易所主板上市，公司上市前 2018 年、
为基数，每股派发现金红利 0.15 元（含税），共计派发现金红利 7,500.00 万元
（含税）。该分配方案已于 2021 年 3 月 30 日召开的 2020 年度股东大会决议通
过，于 2021 年 4 月 15 日正式派发现金红利 7,500.00 万元（含税）。
   最近三年公司以现金方式累计分配的利润共计 7,500.00 万元，占最近三年实
现的年均可分配利润 16,249.07 万元的 46.16%，具体情况如下：
                                                            单位：万元
                       合并报表中归         现金分红占归属           最近三年累计现金分红
          现金分红金
分红年度                   属于上市公司         于上市公司股东           占年均可分配利润的比
          额（含税）
                       股东的净利润         的净利润的比例               例
   公司目前处于快速发展期且有较大资本性支出安排，现金分红后剩余未分配
利润主要用于与主营业务相关支出，主要用于补充经营性流动资金和固定资产投
资。公司注重股东回报和自身发展的平衡，在合理回报股东的情况下，公司上述
未分配利润的使用，有效提升了公司未来的发展潜力和盈利能力，实现了股东利
益最大化。
   此外，公司在首次公开发行并上市阶段已经制定了《未来三年股东分红回报
规划》，为公司现行利润分配政策，并经2019年第一次临时股东大会审议通过，
相应期间覆盖2020-2022年。
    十四、最近三年及一期发行的债券情况及资信评级情况
   （一）公司偿债能力指标
   报告期内，公司主要偿债能力指标如下
     财务指标               2021.06.30     2020.12.31   2019.12.31      2018.12.31
      财务指标             2021.06.30      2020.12.31      2019.12.31        2018.12.31
流动比率（倍）                         0.77            0.63          0.49               0.47
速动比率（倍）                         0.71            0.55          0.42               0.40
资产负债率（合并）                    56.76%          60.72%        66.73%            67.93%
资产负债率（母公司）                   36.34%          40.84%        54.76%            54.37%
      财务指标            2021 年 1-6 月         2020 年       2019 年            2018 年
利息保障倍数（倍）                       8.31            2.51          2.24               2.77
息税折旧摊销前利润（万元）              53,562.07       65,225.53     59,212.29         56,326.88
   偿债能力指标分析详见本募集说明书“第七节 管理层讨论与分析”之“一、财
务状况分析”之“（三）财务指标分析”。
   （二）资信评级情况
   公司聘请联合资信为本次发行的可转换公司债券进行了信用评级，公司的主
体信用等级为 AA-，本次可转换公司债券的信用等级为 AA-，评级展望为稳定。
   公司本次发行的可转换公司债券上市后，联合资信将每年至少进行一次跟踪
评级。
   十五、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况
   （一）董事
   发行人现任董事会由7名董事组成，其中独立董事3名。发行人现任董事会成
员基本情况如下：
                                                                         是否在公司
       性                               任期起始日           司获得税前
 姓名        出生年月         公司任职                                             关联方获取
       别                                 期                报酬
                                                                          报酬
                                                        （万元）
牛爱君    男   1961年10月   董事长              2020年11月              116.73          否
高贵恒    男   1967年7月    董事、总经理           2020年11月               95.73          否
赵治国    男   1978年4月    董事               2020年11月                      -       是
任小红    女   1981年11月   董事               2020年11月                      -       是
张志法    男   1953年3月    独立董事             2020年11月                0.74          否
孙琦铼    男   1966年7月    独立董事             2020年11月                3.39          否
刘英新    男   1956年2月    独立董事             2020年11月                0.74          否
   牛爱君先生：1961 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，
大专学历。历任临沂矿务局草埠煤矿机电车间主任、机电科科长、副矿长，山东
光力士集团股份有限公司副总经理、总经理兼党委书记，山东玻纤复合材料有限
公司总经理，山东玻纤复合材料集团有限公司董事长、党委书记、玻纤技术研究
院院长。现任山东玻纤集团股份有限公司党委书记、董事长。
  高贵恒先生：1967 年 7 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，
大专学历。历任山东光力士集团股份有限公司销售科长、复合材料厂厂长、副总
经理，沂水县热电有限责任公司总经理，山东玻纤复合材料有限公司副总经理，
山东玻纤复合材料集团有限公司总经理、淄博卓意执行董事。现任山东玻纤集团
股份有限公司董事、总经理。
  赵治国先生：1978 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，
大学本科学历，高级会计师。历任山东东山新驿煤矿有限公司财务科管理人员，
临沂矿业集团新区建设指挥部财务科管理人员，山东东山王楼煤矿有限公司财务
科管理人员、财务科副科长、预算科副科长、预算科科长、财务科科长、经营管
理部副部长，临沂矿业集团菏泽煤电有限公司党委委员、总会计师，临沂矿业集
团有限责任公司财务部副部长（主持工作），现任临沂矿业集团有限责任公司财
务部部长、财务共享中心主任、山东玻纤董事。
 任小红女士：1981 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，
大学本科学历。历任临沂矿业集团有限责任公司企业管理处管理人员、企业管理
处正科级管理人员，现任临沂矿业集团有限责任公司规划发展部副部长、山东玻
纤董事。
 张志法先生：1953 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，
研究生学历，教授级高级工程师。历任山东省泰安市东平水泥厂技术员、生产股
长、副厂长、厂长，中共东平县第六次党代会代表，泰安市建材工业局副科长、
科长、副局长、党委委员，泰安市复合材料工程筹建处(原泰山玻璃纤维有限公
司前身)主任，泰安泰山复合材料厂（原泰山玻璃纤维有限公司前身）厂长、党
委书记，泰安泰山复合材料有限公司（原泰山玻璃纤维有限公司前身）董事长、
党委书记、总经理，泰山玻璃纤维股份有限公司董事长、党委书记、总工程师，
兼泰山玻纤邹城公司、盛鑫公司、广东公司（东莞）、北美（洛杉矶）公司、南
非（约翰内斯堡）公司、安泰燃气等公司董事长，中国中材股份有限公司（央企）
副总裁、泰山玻璃纤维有限公司董事长、党委书记、总工程师，中国中材股份有
限公司副总裁、山东玻纤独立董事。
     孙琦铼先生：1966 年 7 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学
历、获硕士和博士学位。具有中国注册会计师、中国注册税务师、中国注册资产
评估师、中国注册房地产估价师等执业资格。历任临沂市审计局科员、山东新永
信会计师事务所合伙人、京洲联信（山东）税务师事务所有限公司经理、山东星
蓝投资有限公司监事、山东悟开项目管理有限公司执行董事。现任山东大乘联合
会计师事务所（普通合伙企业）合伙人、山东大乘资产评估事务所（普通合伙企
业）合伙人、临沂诚信房地产评估有限公司执行董事、青岛德懿家族管理有限公
司执行董事、中国德懿家族管理办公室有限公司董事长、山东志春生物科技股份
有限公司董事、山东中小企业管理咨询协会副会长、山东华盛中天机械集团股份
有限公司独立董事、山东省药用玻璃股份有限公司独立董事、北京顺永项目管理
有限公司董事和经理、山东玻纤独立董事。
     刘英新先生：1956 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权。具有律师
职业资格。历任济南军区空军技术勤务独立大队工作员、参谋，济南军区空军司
令部情报处参谋、主任，山东省对外律师事务所律师，山东平正大律师事务所合
伙人、律师，北京市齐致律师事务所合伙人、律师，北京市齐致（济南）律师事
务所合伙人、律师、山东玻纤独立董事。
     （二）监事
     发行人的现任监事会由 5 名监事组成，其中职工监事 2 名，股东代表监事 3
名。发行人现任监事会成员基本情况如下：
       性                             任期起始日
姓名          出生年月       公司任职                     司获得税前 关联方获取
       别                               期
                                                报酬（万元）   报酬
                      监事会主席、职
宋忠玲    女   1967年3月                   2020年11月      89.25   否
                      工监事
齐宝华    男   1973年11月   监事             2020年11月          -   是
李鑫     女   1979年6月    监事             2020年11月          -   是
陈招君    男   1989年4月    监事             2020年11月          -   是
                      职工监事、证券
赵燕     女   1973年1月                   2020年11月      30.26   否
                      事务代表
     宋忠玲女士：1967 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，
大学学历。历任山东光力士集团股份有限公司女工委主任、团委书记、行政管理
部经理、后勤服务部经理、工会副主席、党总支副书记、党委副书记、纪委书记、
工会主席，山东玻纤复合材料集团有限公司党委副书记、纪委书记、工会主席、
卓意玻纤总经理，山东玻纤集团股份有限公司监事会主席、党委副书记、纪委书
记、工会主席。现任山东玻纤监事会主席、党委委员、职工监事。
     齐宝华先生：男，1973 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共
党员，研究生学历。历任临沂矿务局法律事务处科员，临沂矿业集团有限责任公
司招标办副主任，临沂矿业集团有限责任公司法律事务处副处长，现任临沂矿业
集团有限责任公司法务资本部副部长、山东玻纤监事。
     李鑫女士：1979 年 6 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学学历，
司法从业资格。历任北京市中盛律师事务所律师、理和律师事务所律师、中伦文
德律师事务所律师、东易律师事务所律师、北京鼎典泰富投资管理有限公司法务
总监、东方邦信创业投资有限公司风险管理部副总经理、陕西省神木银源清洁能
源有限责任公司执行董事兼总经理、嘉兴环科股权投资合伙企业合伙人。现任东
方邦信创业投资有限公司风险管理部总经理、山东玻纤监事。
     陈招君先生：1989 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。
历任山东泰丰集团机电部科员、黄河三角洲产业投资基金管理有限公司运营部经
理。现任黄河三角洲产业投资基金管理有限公司高级投资经理、齐鲁文化动漫工
程有限公司董事长、济南冰海信息科技有限公司执行董事及总经理，山东玻纤监
事。
     赵燕女士：1973 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，
本科学历。历任山东光力士集团股份有限公司财务证券部结算中心主任、财务证
券部结算中心副经理、督查室副主任、政工部副经理、政工部经理、人力资源部
经理、企业管理部经理，玻纤有限预算审计部经理、山东玻纤审计部经理。现任
山东玻纤证券事务代表、董事会办公室主任、证券部经理、职工监事。
     （三）高级管理人员
     发行人目前高级管理人员 6 名，包括总经理 1 名、副总经理 5 名、财务总监
                                  。公司现
任高级管理人员基本情况如下：
                                                   是否在公
                 性                       公司获得
姓名       职务          出生年月       任期起始日期             司关联方
                 别                       税前报酬
                                                   获取报酬
                                         （万元）
高贵恒   董事、总经理      男   1967 年 7 月     2020 年 11 月   95.73   否
李钊    副总经理、财务总监   男   1966 年 11 月    2020 年 11 月   82.75   否
杜纪山   副总经理        男   1970 年 2 月     2020 年 11 月   78.81   否
李金保   副总经理、总工程师   男   1968 年 12 月    2020 年 11 月   80.49   否
郭照恒   副总经理        男   1971 年 11 月    2020 年 11 月   79.36   否
      副总经理、董事会秘
王传秋               男   1978 年 2 月     2020 年 11 月   42.00   否
      书
     高贵恒先生：董事、总经理，简历详见本募集说明书“第四节 发行人基本情
况”之“十五、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况”之“（一）董事”。
     李钊先生：1966 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，
本科学历。历任临沂矿务局五寺庄煤矿财务科会计，临沂矿务局财务处科长，临
矿集团株柏煤矿副矿长，临矿集团古城煤矿副矿长，玻纤有限副总经理、财务总
监。现任山东玻纤副总经理、财务总监、党委委员。
     杜纪山先生：1970 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，
大专学历。历任山东光力士集团股份有限公司四车间技术员、车间副主任、开发
部经理、技术部经理、分厂厂长、副总经理，山东玻纤复合材料有限公司副总经
理，山东绿泰建材科技有限公司执行董事兼总经理。现任山东玻纤副总经理。
     李金保先生：1968 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，
大专学历。历任沂源电厂班长、值长、化水车间主任、汽机车间主任、企管科长、
生产技术科科长、人力资源部主任、总经理助理，沂水热电有限责任公司总工程
师，山东光力士集团股份有限公司副总经理，山东玻纤复合材料有限公司副总经
理。现任山东玻纤副总经理、总工程师。
     郭照恒先生：1971 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，
本科学历。历任山东光力士集团股份有限公司销售部业务员、内贸部经理，山东
玻纤复合材料有限公司销售经理，山东玻纤集团股份有限公司总经理助理、销售
经理。现任山东玻纤副总经理。
     王传秋先生：1978 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，
本科学历。历任山东光力士集团股份有限公司会计，山东玻纤复合材料有限公司
财务部副经理，山东玻纤复合材料集团有限公司财务部经理、山东玻纤集团股份
有限公司副总会计师、总经理助理。现任山东玻纤集团股份有限公司副总经理、
董事会秘书。
     （四）董事、监事及高级管理人员兼职情况
     截至 2021 年 6 月 30 日，现任董事、监事、高级管理人员在公司及公司控股
子公司以外法人单位的任职情况如下：
                                 在兼职单位      兼职单位与公司
姓名     主要职务        兼职单位
                                    职务        关系
                                 规划发展部
任小红    董事     临沂矿业集团有限责任公司                  公司控股股东
                                 副部长
                                 财 务 部 部
              临沂矿业集团有限责任公司       长 , 财务 共   公司控股股东
                                 享中心主任
赵治国    董事                                   公司控股股东对
              临沂华建建设集团有限责任公司     董事
                                            外投资企业
                                            公司控股股东控
              内蒙古上海庙矿业有限责任公司     监事
                                            制的企业
                                 法务资本部
              临沂矿业集团有限责任公司                  公司控股股东
                                 副部长
                                            公司控股股东控
              内蒙古上海庙矿业有限责任公司     监事
                                            制的企业
                                            公司控股股东控
              内蒙古鲁蒙能源开发有限公司      监事
                                            制的企业
齐宝华    监事
                                            公司控股股东控
              临沂矿业集团菏泽煤电有限公司     监事会主席
                                            制的企业
                                            公司控股股东控
              日照罗克兰国际物流有限公司      董事
                                            制的企业
                                            公司控股股东控
              临沂会宝岭铁矿有限公司        董事
                                            制的企业
                                 风险管理部      公司 5%以上股
              东方邦信创业投资有限公司
                                 总经理        东
李鑫     监事
              陕西省神木银源清洁能源有限责     执行董事兼
                                            无
              任公司（已吊销）           总经理
刘英新    独立董事   北京市齐致(济南)律师事务所     合伙人        无
              山东大乘联合会计师事务所（普通    执行事务合
                                            无
              合伙企业）              伙人
              山东大乘资产评估事务所（普通合    执行事务合
                                            无
              伙企业）               伙人
              临沂诚信房地产评估有限公司      执行董事       无
              山东星蓝投资有限公司         监事         无
              山东华盛中天机械集团股份有限
孙琦铼    独立董事                      独立董事       无
              公司
              国开商学院（海南）有限公司      监事         无
              山东省药用玻璃股份有限公司      独立董事       无
              霍特技术咨询（临沂）有限公司     监事         无
              山东志春生物科技股份有限公司     董事         无
              青岛德懿家族管理有限公司       执行董事       无
                 中国德懿家族管理办公室有限公
                                          董事长         无
                 司（香港）
                 黄河三角洲产业投资基金管理有           高级投资经       公司股东的基金
                 限公司                      理           管理公司
                 齐鲁文化动漫工程有限公司             董事长         无
陈招君       监事
                 济南冰海信息科技有限公司             执行董事        无
                 山东云海智能科技工程有限公司           监事          无
                                                      公司 5%以上股
郭照恒       副总经理   西藏鼎顺创业投资股份有限公司           董事
                                                      东
注：以上兼职不包括在发行人全资子公司任职的情形。
     除上述人员外，其他董事、监事、高级管理人员均未在控股股东、实际控制
人控制的其他企业及同行业其他企业兼任执行职务。
     （五）董事、监事及高级管理人员持股情况
     截至 2021 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高级管理人员及其近亲属持有公
司股份的情况如下表所示：
                          直接持股数          间接持股数            合计持股
     姓名          主要职务
                          （万股）           （万股）              比例
牛爱君            董事长                   -     413.9880         0.83%
高贵恒            董事、总经理                -     215.8937         0.43%
               监事会主席、职工
宋忠玲                                  -     304.7911         0.61%
               监事
赵燕             职工监事                  -      35.3990         0.07%
               副总经理、财务总
李钊                                   -     227.7934         0.46%
               监
杜纪山            副总经理                  -     126.9963         0.25%
               副总经理、总工程
李金保                                  -     126.9963         0.25%
               师
郭照恒            副总经理                  -      84.4975         0.17%
               副总经理、董事会
王传秋                                  -      48.0986         0.10%
               秘书
     截至本募集说明书签署日，董事、监事、高级管理人员及其近亲属通过持有
鼎顺创投的股权从而间接持有公司股权，上述人员持有的公司股份不存在质押或
冻结的情况。
     除上述人员外，公司其他董事、监事、高级管理人员及其近亲属均不存在直
接或间接持有公司股份的情况。
     （六）高级管理人员的激励情况
     公司董事会薪酬与考核委员会负责制定每年的公司高级管理人员薪酬考核
方案，听取高级管理人员年度述职报告，对高级管理人员的工作能力、履职情况、
目标完成、摊薄回补承诺及尽职等情况进行考评，制定薪酬发放方案确定公司高
级管理人员年度薪酬。
    十六、报告期内公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、
实际控制人被证券监管部门和证券交易所采取处罚或监管措施的情
况
    截至本募集说明书签署日，公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、
实际控制人不存在被证监会行政处罚或采取监管措施及整改情况，被证券交易所
公开谴责的情况，以及因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正
在被证监会立案调查的情况。
           第五节 同业竞争与关联交易
    一、同业竞争情况
    （一）发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞
争
    报告期内，山东省国资委为公司实际控制人。山东省国资委持有山能集团
的股权，为公司控股股东。
    公司的主营业务为玻璃纤维及其制品的研发、生产、销售业务,并在沂水县
范围内提供热电产品。公司控股股东临矿集团主要从事煤炭开采、铁矿开采、配
煤、矿山机械设备的生产销售、矿山工程专业承包等业务。公司控股股东、间接
控股股东及其控制的企业均不直接或间接从事玻璃纤维及其制品的研发、生产及
其销售业务，与公司不存在同业竞争。
    发行人子公司沂水热电主要为满足沂水县城供暖、蒸汽需求以及满足发行人
玻纤业务内部用电需求。临矿集团、山能集团下属电厂亦从事热电业务，业务存
在相同现象，但是两者不存在同业竞争情况，主要原因为沂水热电与山能集团、
临矿集团控制的其他热电企业在各自的供热供气区域没有重叠，供热供气数量由
各地市政规划区域内的客户需求决定，供热供气价格由物价局核定和确定，故与
山能集团、临矿集团控制的其他热电企业在供热供气业务上不存在同业竞争。
    （二）避免同业竞争的措施
    为有效避免同业竞争，发行人的间接控股股东就避免与发行人同业竞争与利
益冲突事宜做出以下承诺：
    “1、本承诺人目前没有、将来也不直接或间接从事与发行人及其控股子公
司从事的业务构成同业竞争的活动，包括玻璃纤维及其制品的研发、生产及其销
售业务以及在沂水县范围内提供热电产品，并愿意对违反上述承诺而给发行人造
成的经济损失承担赔偿责任。
人员（包括但不限于董事、总经理等）以及本承诺人在该等企业中的控股地位，
保证该等企业履行本承诺函中与本承诺人相同的义务，保证该等企业不与发行人
进行同业竞争，本承诺人并愿意对违反上述承诺而给发行人造成的经济损失承担
赔偿责任。
函为有效之承诺。”
  为有效避免同业竞争，发行人的持股比例5%以上股东以及发行人的董事、
监事、高级管理人员就避免与发行人同业竞争与利益冲突事宜做出以下承诺：
  “1、除山东玻纤及其子公司外，本公司、本人和近亲属及其直接或间接控
制的、或能够施加重大影响的企业现在不存在，且在实际控制/任职于/持股山东
玻纤期间、未来亦不会以新设、参股、控股、并购、合作、合伙、承包、租赁等
方式从事与山东玻纤构成实质性同业竞争的业务，包括玻璃纤维及其制品的研
发、生产及其销售以及在沂水县范围内提供热电产品。
东玻纤产品或业务出现相竞争的情况，则公司、本人和近亲属及相关公司、企业
将以停止生产或经营相竞争业务或产品的方式、或者将相竞争的业务纳入到山东
玻纤经营的方式、或者将相竞争的业务转让给无关联关系的第三方的方式、或者
采取其他方式避免同业竞争。
内，在持股和任职山东玻纤期间，利用自身经营管理山东玻纤之地位，直接或间
接行使权利，促使山东玻纤业务发展符合避免同业竞争之要求。
成的直接、间接的经济损失、索赔责任及额外的费用支出。”
  截至本募集说明书出具日，以上承诺持续有效，仍在履行过程中。
  二、关联方与关联交易
  （一）关联方及关联关系
  根据《公司法》、
         《企业会计准则》和《上海证券交易所股票上市规则》等相
关规范性文件的规定，截至 2021 年 6 月 30 日，公司有如下关联方：
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司主要关联自然人如下：
      （1）发行人现任的董事、监事和高级管理人员以及上述人士关系密切的家
庭成员；
  注：该等人员的具体情况详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“十五.发行
人董事、监事、高级管理人员的基本情况”。
  发行人的董事、监事和高级管理人员关系密切的家庭成员，包括配偶、父母、配偶的父
母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。
      （2）发行人的控股股东临矿集团、间接控股股东山能集团的董事、监事和
高级管理人员。
      （1）主要关联法人或其他组织
      截至 2021 年 6 月 30 日，公司主要关联法人及其他组织如下：
序号               关联方名称                  关联关系
        山东临矿煤炭运销有限公司
        （原名：临沂矿业集团煤炭运销公司）
     兖矿水煤浆气化及煤化工国家工程研究中心
     有限公司
     云鼎科技股份有限公司
     （原名：山东地矿股份有限公司）
      （2）其他关联法人或其他组织
      公司关联法人还包括山能集团、临矿集团间接控制的其他企业或法人组织，
或由关联自然人直接或者间接控制或担任董事、高级管理人员的除发行人及其控
股子公司以外的法人或其他组织，或者发行人认定的关联方。该类关联方数量众
多，其中报告期内与公司发生过交易的关联方主要包括：
序号           名称                     关联关系
       临沂矿业集团有限责任公司古城
       煤矿安全技术培训中心
      公司关联法人还包括发行人董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭
成员在发行人体系外施加重大影响的企业，具体情况如下：
序号           名称                     关联关系
       山东大乘联合会计师事务所（普通
       合伙企业）
       山东大乘资产评估事务所（普通合
       伙企业）
      公司关联法人还包括发行人董事、监事、高级管理人员在发行人体系外担任
董事、高级管理人员的主要企业，详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”
之“十五、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况”之“（四）董事、监事
及高级管理人员兼职情况”。
  根据本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“三、控股股东及实际控制人
的基本情况”，山东能源和兖矿集团的合并已于 2020 年 11 月 30 日交割，兖矿集
团更名为“山东能源集团有限公司”作为存续公司，自本次合并交割日起，合并
前山东能源集团有限公司和兖矿集团的资产、负债、业务、人员、合同、资质及
其他一切权利与义务由存续公司承继、承接或享有，合并前山东能源集团有限公
司和兖矿集团的下属分支机构及下属企业股权或权益归属于存续公司。
  （二）关联交易
  报告期内，公司关联交易金额较小，占比较低，且逐年减少。关联交易价格
公允，不存在通过关联交易进行利益输送的情形，不存在损害发行人及非关联股
东利益的情形。
  公司采取了多种措施减少和解决关联交易。自 2018 年起，山东玻纤不再进
行关联方委托贷款。自 2019 年起，山东玻纤不再向关联方销售商品。
  （1）购销商品、接受服务、租赁资产的关联交易
  ①采购商品/接受劳务情况表
                                                                    单位：万元
 关联方     关联交易内容   2021 年 1-6 月      2020 年度       2019 年度           2018 年度
山东东山王
楼煤矿有限     培训费             6.08            13.03             -                 -
公司
临沂矿业集
团有限责任
公司古城煤     培训费             0.39
矿安全技术
培训中心
  ②出售商品情况表
                                                                    单位：万元
   关联方      关联交易内容                                                  2018 年度
                              月              度            度
济宁亿金物资有限责
            销售玻纤制品                    -             -           -       31.02
任公司
山东里能里彦矿业有
            销售玻纤制品                    -             -           -        6.20
限公司
山东东山王楼煤矿有
            销售玻纤制品                    -             -           -        0.48
限公司
            小计                                      -          -            -        37.70
           年营业收入                                    -          -            -    180,340.42
  关联交易占营业收入的比重                                      -          -            -       0.02%
发行人向关联方销售价格主要是参考向无关联第三方销售同类产品的价格而定，
交易价格公允。自 2019 年起，山东玻纤不再向关联方销售商品。
  （2）关键管理人员报酬
  报告期各期，公司关键管理人员的报酬如下：
                                                                                单位：万元
      项目         2021 年 1-6 月        2020 年度                2019 年度             2018 年度
关键管理人员报酬                473.32              1,212.87               717.70           706.53
  （1）关联担保情况
  报告期内，因公司申请贷款的需要，公司控股股东临矿集团以及关联自然人
为公司提供担保。具体情况如下：
                                                                                单位：万元
                                                                                 担保是
                                                                                 否已经
           担保方              担保金额            担保起始日              担保到期日
                                                                                 履行完
                                                                                   毕
临沂矿业集团有限责任公司                20,000.00          2014.03.10      2019.03.08            是
临沂矿业集团有限责任公司、牛
爱君、高贵恒、李钊
牛爱君                              9,800.00      2016.02.15      2018.02.13            是
山东能源集团有限公司                  26,000.00          2016.05.30      2020.05.13            是
山东能源集团有限公司                  10,000.00          2017.01.05      2018.01.05            是
牛爱君                              3,000.00      2017.05.11      2019.02.13            是
临沂矿业集团有限责任公司                10,000.00          2017.05.26      2018.05.24            是
临沂矿业集团有限责任公司                13,839.00          2017.07.26      2018.08.15            是
临沂矿业集团有限责任公司                     5,000.00      2017.10.18      2018.04.24            是
临沂矿业集团有限责任公司                     1,000.00      2017.10.19      2018.10.16            是
临沂矿业集团有限责任公司                     5,000.00      2017.10.20      2018.04.24            是
临沂矿业集团有限责任公司                     5,000.00      2017.12.19      2018.07.05            是
临沂矿业集团有限责任公司                     5,000.00      2017.12.22      2018.12.06            是
临沂矿业集团有限责任公司    3,000.00      2018.01.03   2018.12.21   是
临沂矿业集团有限责任公司    2,296.50      2018.01.19   2019.01.19   是
临沂矿业集团有限责任公司    4,300.00      2018.01.26   2018.07.26   是
山东能源集团有限公司     59,600.00      2018.03.01   2022.12.01   是
临沂矿业集团有限责任公司                  2018.04.27   2019.03.28   是
               （美元）
临沂矿业集团有限责任公司     500.00       2018.06.01   2018.12.01   是
临沂矿业集团有限责任公司   10,000.00      2018.06.19   2019.06.19   是
临沂矿业集团有限责任公司    4,000.00      2018.06.28   2018.12.24   是
临沂矿业集团有限责任公司   10,000.00      2018.06.28   2018.12.04   是
临沂矿业集团有限责任公司    5,000.00      2018.07.05   2018.12.27   是
临沂矿业集团有限责任公司   20,080.55      2018.07.24   2023.07.20   否
临沂矿业集团有限责任公司     860.00       2018.07.30   2019.07.12   是
临沂矿业集团有限责任公司   10,000.00      2018.09.18   2019.09.16   是
临沂矿业集团有限责任公司     380.00       2018.09.26   2018.12.26   是
临沂矿业集团有限责任公司    1,000.00      2018.10.16   2019.10.17   是
临沂矿业集团有限责任公司   30,000.00      2018.10.26   2021.10.26   否
临沂矿业集团有限责任公司     900.00       2018.11.01   2019.01.31   是
临沂矿业集团有限责任公司    3,300.00      2018.12.07   2019.06.07   是
临沂矿业集团有限责任公司   10,000.00      2018.12.07   2018.12.28   是
临沂矿业集团有限责任公司    5,000.00      2018.12.10   2019.11.06   是
临沂矿业集团有限责任公司    3,000.00      2018.12.21   2019.06.20   是
临沂矿业集团有限责任公司    4,000.00      2019.01.04   2020.01.03   是
临沂矿业集团有限责任公司    2,500.00      2019.01.11   2019.05.26   是
临沂矿业集团有限责任公司   10,000.00      2019.01.11   2020.01.10   是
临沂矿业集团有限责任公司    3,300.00      2019.01.18   2019.07.18   是
临沂矿业集团有限责任公司     800.00       2019.01.23   2019.07.22   是
临沂矿业集团有限责任公司    1,600.00      2019.01.23   2020.01.23   是
临沂矿业集团有限责任公司    5,000.00      2019.01.28   2020.01.28   是
临沂矿业集团有限责任公司    3,500.00      2019.02.19   2019.08.13   是
临沂矿业集团有限责任公司    4,000.00      2019.03.18   2020.03.13   是
临沂矿业集团有限责任公司   10,000.00      2019.03.22   2020.03.22   是
临沂矿业集团有限责任公司    1,000.00      2019.03.29   2020.03.28   是
临沂矿业集团有限责任公司    3,500.00      2019.04.08   2020.04.07   是
临沂矿业集团有限责任公司    4,000.00      2019.04.11   2020.04.09   是
临沂矿业集团有限责任公司    5,000.00      2019.04.17   2020.04.13   是
临沂矿业集团有限责任公司    4,000.00      2019.05.10   2020.02.18   是
临沂矿业集团有限责任公司    1,000.00      2019.05.13   2020.05.13   是
临沂矿业集团有限责任公司     480.00       2019.05.23   2019.11.20   是
临沂矿业集团有限责任公司    6,555.00      2019.06.14   2020.06.11   是
临沂矿业集团有限责任公司    2,420.00      2019.07.25   2020.06.26   是
临沂矿业集团有限责任公司    2,874.00      2019.07.25   2020.06.26   是
临沂矿业集团有限责任公司    4,640.00      2019.07.25   2020.06.26   是
临沂矿业集团有限责任公司     5,94.00      2019.07.25   2020.06.26   是
临沂矿业集团有限责任公司   26,000.00      2019.7.29    2022.7.28    否
临沂矿业集团有限责任公司    4,030.00      2019.08.12   2020.08.12   是
临沂矿业集团有限责任公司     800.00       2019.08.26   2020.02.21   是
临沂矿业集团有限责任公司     277.00       2019.09.06   2020.08.26   是
临沂矿业集团有限责任公司    5,240.00      2019.09.06   2020.08.26   是
临沂矿业集团有限责任公司    7,400.00      2019.09.06   2020.08.26   是
临沂矿业集团有限责任公司     800.00       2019.09.24   2020.03.23   是
临沂矿业集团有限责任公司    6,500.00      2019.10.15   2020.10.24   是
临沂矿业集团有限责任公司     200.00       2019.11.14   2020.05.14   是
临沂矿业集团有限责任公司    4,984.65      2019.12.11   2020.06.05   是
临沂矿业集团有限责任公司    4,000.00      2020.01.19   2020.07.17   是
临沂矿业集团有限责任公司   14,000.00      2020.02.24   2022.11.20   否
临沂矿业集团有限责任公司    5,000.00      2020.03.09   2021.03.09   是
临沂矿业集团有限责任公司    3,000.00      2020.04.01   2021.03.30   是
临沂矿业集团有限责任公司    4,000.00      2020.04.01   2020.08.15   是
临沂矿业集团有限责任公司    6,000.00      2020.04.01   2021.03.31   是
临沂矿业集团有限责任公司    5,600.00      2020.04.02   2020.08.15   是
临沂矿业集团有限责任公司    9,295.00      2020.04.24   2021.04.19   是
临沂矿业集团有限责任公司   26,000.00      2020.04.30   2026.04.29   否
临沂矿业集团有限责任公司    6,000.00      2020.05.25   2022.08.25   否
临沂矿业集团有限责任公司    3,250.00      2020.06.09   2020.12.06   是
临沂矿业集团有限责任公司    5,000.00      2020.06.23   2021.06.22   是
临沂矿业集团有限责任公司    4,000.00      2020.06.28   2021.06.25   是
临沂矿业集团有限责任公司    5,000.00      2020.07.23   2021.06.22   是
临沂矿业集团有限责任公司    6,000.00      2020.08.12   2021.08.05   是
临沂矿业集团有限责任公司                     8,000.00      2020.08.12        2021.05.29    是
临沂矿业集团有限责任公司                     5,076.61      2020.08.20        2021.02.20    是
临沂矿业集团有限责任公司                     2,439.41      2020.08.27        2021.02.26    是
临沂矿业集团有限责任公司                     3,900.00      2020.08.31        2021.08.31    否
临沂矿业集团有限责任公司                     5,200.00      2020.09.28        2021.09.21    否
临沂矿业集团有限责任公司                    10,000.00      2020.12.01        2024.11.30    否
临沂矿业集团有限责任公司                      978.19       2020.12.07        2023.12.07    否
临沂矿业集团有限责任公司                      300.00       2020.12.17        2021.06.17    是
临沂矿业集团有限责任公司                      964.17       2020.12.21        2023.12.21    否
临沂矿业集团有限责任公司                     2,287.90      2020.12.25        2023.12.25    否
临沂矿业集团有限责任公司                     3,000.00      2021.02.05        2022.01.28    否
临沂矿业集团有限责任公司                     5,000.00      2021.03.19        2021.09.15    否
临沂矿业集团有限责任公司                    15,000.00      2021.04.12        2021.10.09    否
临沂矿业集团有限责任公司                     4,500.00      2021.06.18        2022.06.18    否
  注：截至 2021 年 6 月 30 日担保是否已经履行完毕
  公司及其子公司不存在为关联方进行担保等损害公司利益的情形。
  公司控股股东临矿集团已出具承诺：
                 “临矿集团有实力持续支持玻纤产业发
展，持续支持山东玻纤企业发展，并承诺持续为山东玻纤提供贷款担保”。
  公司间接控股股东山能集团已出具承诺：“山东能源将重点关注和支持玻纤
产业发展，持续支持山东玻纤企业发展，并承诺持续为山东玻纤提供贷款担保”。
  （2）关联方资金拆借
  报告期内，公司严格规范向关联方拆入资金的行为，不存在关联方资金拆入
情况。
  （3）关联方委托贷款
                                                                        单位：万元
                                                                         同期贷款
委托人    借款金额         起始日             到期日               清偿日          借款利率
                                                                         基准利率
临矿集团   15,000.00   2017.10.11      2018.04.11       2018.03.30         5.00%   4.35%
进行新的关联方委托贷款。
临矿集团、银行签订了委托贷款合同，委托贷款利率处于当年公司贷款利率区间
之内，交易价格公允。
      截至 2018 年 3 月 30 日，公司取得的临矿集团委托贷款已全部归还，并按照
 同期银行贷款基准利率结算了利息支出，不存在任何纠纷及后续影响。
      公司已于 2020 年首次公开发行时承诺不进行关联方委托贷款，承诺长期有
 效。如违反该承诺，公司将按照“发行人及其相关责任主体对相关承诺的约束措
 施”相关内容以及监管机关要求承担相应责任。
      （1）应收项目
                                                                                   单位：万元
     关联方
             账面余 坏账准              账面余 坏账准                   账面余 坏账准           账面余 坏账准
              额       备            额       备                 额       备         额       备
 济宁亿金物
 资有限责任            -       -           -             -           -     -         0.98   0.05
 公司
      （2）应付项目
                                                                                  单位：万元
  关联方        2021 年 6 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
临 沂 华 建建 设
                              -                         -                 -            314.83
集团有限公司
高贵恒                           -                         -           10.00                     -
宋忠玲                           -                         -           10.00                     -
李钊                            -                         -            6.00                     -
杜纪山                           -                         -           10.00                     -
李金保                           -                         -           10.00                     -
郭照恒                           -                         -            6.00                     -
巩新沂                           -                         -            6.00                     -
荀洪宝                           -                         -           10.00                     -
     注：荀洪宝在过去 12 个月曾担任公司高级管理人员。
 据公司 2019 年考核管理制度收取高管团队安全环保风险金所致。
      公司具有独立的采购、研发、销售系统。报告期内，公司与关联方发生的关
联交易不存在损害公司及其他非关联股东利益的情况，对公司的财务状况和经营
成果未产生重大影响。
  （三）规范和减少关联交易的措施
  发行人现行的《公司章程》、
              《股东大会议事规则》、
                        《董事会议事规则》、
                                 《关
联交易管理制度》已明确了关联交易公允决策的程序。具体包括：
  对于关联方销售、采购以及接受关联方担保等将持续存在的关联交易，公司
将严格执行《公司章程》、
           《董事会议事规则》、
                    《关联交易管理办法》等相关制度
规定的关联交易的表决程序和回避制度，并将充分发挥独立董事作用，严格执行
《独立董事制度》规定的独立董事对重大关联交易发表意见的制度，确保关联交
易价格的公允和合理。同时公司控股股东、间接控股股东已出具相应承诺，为保
护中小股东的权益、避免不正当交易提供了适当的法律保障。
  （四）独立董事意见
  报告期内，公司严格按照《公司法》、
                  《公司章程》规定程序，履行了对关联
交易必要的审议程序，关联交易定价原则合理，价格公允，符合商业管理，遵循
了公允、公平、公正的原则。
  公司于 2018 年 3 月 9 日、2019 年 1 月 28 日、2019 年 4 月 29 日分别召开了
第二届董事会第六次会议、第二届董事会第十一次会议、第二届董事会第十二次
会议，分别审议并通过了《关于 2018 年度关联交易的议案》、《关于审核确认三
年关联交易的议案》、
         《关于 2019 年度关联交易的议案》。独立董事认为：公司与
关联方的关联交易在生产成本中所占的比重较小，对公司当期及以后的生产经营
及财务方面的影响有限，不会影响到公司的独立性，公司主要业务也未对关联方
形成任何依赖，以上关联交易业务的定价原则均为交易发生时的市场价，交易价
格公允合理，不存在损害公司、股东特别是中小股东的利益。
                  第六节 财务会计信息
    一、最近三年及一期财务报告的审计意见
    公司 2018 年度、2019 年度及 2020 年度的财务报告均经具有证券业务资格
 的和信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了标准无保留意见的审
 计报告（和信审字[2019]第 000396 号、和信审字[2020]第 000015 号、和信审字
 [2021]第 000024 号）。公司 2021 年 1-6 月财务报告未经审计。公司 2021 年第三
 季度报告已于 2021 年 10 月 30 日公告，详情请到巨潮资讯网查询。
    二、最近三年及一期财务报表
    （一）合并财务报表
                                                                             单位：元
    项目          2021.06.30            2020.12.31          2019.12.31        2018.12.31
  流动资产：
   货币资金         347,070,384.18       379,636,699.37      148,714,129.22    268,973,419.11
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融                    -                      -                 -     6,326,600.00
    资产
   应收票据                       -         2,231,170.00                   -   105,195,479.43
   应收账款          69,900,596.18        65,637,475.83      107,347,548.45    103,935,498.61
  应收款项融资        695,090,510.23       414,254,482.66      365,457,102.73                  -
   预付款项            3,177,846.06         3,196,394.79       2,829,081.98      1,773,256.89
  其他应收款             848,760.56              682,974.52      399,686.41        495,106.02
 其中：应收利息                      -                      -                 -                 -
    存货          102,820,293.63       139,410,651.63      133,181,395.58     89,941,459.83
  其他流动资产         87,485,519.79       122,868,033.60      139,685,612.57    117,542,656.30
  流动资产合计       1,306,393,910.63    1,127,917,882.40      897,614,556.94    694,183,476.19
  非流动资产：
   固定资产        3,141,845,367.64    3,221,581,298.52 2,913,422,779.96 2,333,618,618.77
   在建工程          35,502,971.49        11,058,930.02       86,750,573.09    532,498,538.15
   无形资产         135,702,208.16       138,948,957.56      145,328,875.41    149,985,893.22
  长期待摊费用         13,857,325.98        16,257,194.56       21,056,931.72     20,182,817.74
 递延所得税资产         13,204,670.02        17,386,536.37        4,245,926.65       508,277.18
 其他非流动资产       64,287,917.74          1,766,937.00    12,603,685.00    46,212,711.95
 非流动资产合计     3,404,400,461.03    3,406,999,854.03 3,183,408,771.83 3,083,006,857.01
  资产总计       4,710,794,371.66    4,534,917,736.43 4,081,023,328.77 3,777,190,333.20
  流动负债：
   短期借款       771,227,418.75       817,725,518.84    802,205,154.10   519,085,000.00
 交易性金融负债                    -                    -    49,969,500.00                -
   应付票据        16,000,000.00        55,545,986.46     35,400,000.00   106,370,000.00
   应付账款       257,314,803.45       234,073,667.54    246,611,454.38   253,448,510.03
   预收款项                     -                    -    77,159,679.99    65,152,533.88
   合同负债        68,990,570.23       108,899,232.62                 -                -
  应付职工薪酬       44,192,660.08        28,645,973.12     17,845,606.88    22,477,900.48
   应交税费        32,782,171.35        12,415,053.48      9,827,592.86     7,940,368.17
  其他应付款         16,287,711.35       13,058,210.07     14,175,708.50    11,712,171.00
 其中：应付利息                    -                    -       111,946.93                -
一年内到期的非流动负
    债
  其他流动负债         3,303,955.88      180,733,744.34    160,393,252.10                -
 流动负债合计      1,692,877,404.59    1,789,814,280.15 1,816,630,070.09 1,492,795,565.74
 非流动负债：
   长期借款       575,462,368.10       651,823,800.05    403,217,452.58   490,735,707.50
  长期应付款       295,929,993.24       193,420,140.22    481,921,265.07   570,431,237.16
   递延收益        23,599,122.93        25,775,272.01     16,600,706.66     8,492,302.81
 递延所得税负债       17,620,625.22          6,052,356.69     5,086,014.13     3,449,692.40
 其他非流动负债       68,280,331.48        86,570,827.02                 -                -
 非流动负债合计      980,892,440.97       963,642,395.99    906,825,438.44 1,073,108,939.87
  负债合计       2,673,769,845.56    2,753,456,676.14 2,723,455,508.53 2,565,904,505.61
 所有者权益：
    股本        500,000,000.00       500,000,000.00    400,000,000.00   400,000,000.00
   资本公积       585,978,487.48       585,978,487.48    351,455,966.48   351,455,966.48
   盈余公积        72,368,977.55        72,368,977.55     57,126,143.60    51,434,423.62
  未分配利润       878,677,061.07       623,113,595.26    548,985,710.16   408,395,437.49
归属于母公司所有者权
   益合计
 所有者权益合计     2,037,024,526.10    1,781,461,060.29 1,357,567,820.24 1,211,285,827.59
负债和所有者权益合计   4,710,794,371.66    4,534,917,736.43 4,081,023,328.77 3,777,190,333.20
                                                                        单位：元
    项目        2021 年 1-6 月          2020 年            2019 年             2018 年
 一、营业总收入      1,446,755,787.00 1,995,853,053.62    1,811,278,777.29   1,803,404,164.65
 其中：营业收入      1,446,755,787.00 1,995,853,053.62    1,811,278,777.29   1,803,404,164.65
 二、营业总成本      1,053,491,078.05 1,784,481,083.52    1,666,103,879.03   1,605,438,158.87
 其中：营业成本        891,892,949.07 1,438,704,501.28    1,297,513,564.94   1,257,797,691.26
  税金及附加          11,461,335.70     17,427,445.39     18,806,558.18      23,680,983.72
   销售费用          13,098,986.51     18,834,915.82     71,471,532.80      59,136,010.43
   管理费用          44,312,037.91     90,675,889.72     79,340,168.53      76,230,897.46
   研发费用          38,372,723.83     76,022,039.80     64,356,570.61      56,580,165.72
   财务费用          54,353,045.03    142,816,291.51    134,615,483.97     120,363,166.84
  加：其他收益          3,343,099.53     11,765,865.96     27,384,729.15        8,575,458.01
公允价值变动收益（损
                             -                 -       -123,000.00        6,326,600.00
 失以“-”号填列）
信用减值损失（损失以
   “-”号填列）
资产减值损失（损失以
                 -1,838,632.41     -5,837,670.48      -1,535,684.12     -11,649,243.44
   “-”号填列）
资产处置收益（损失以
   “-”号填列）
三、营业利润（亏损以
  “－”号填列）
  加：营业外收入          405,165.27         924,199.16       1,501,840.19       8,349,438.56
  减：营业外支出            49,202.80        582,889.43        705,931.45      14,171,347.65
四、利润总额（亏损总
 额以“－”号填列）
  减：所得税费用        67,131,516.31     40,029,628.11     25,134,250.88      36,691,577.01
五、净利润（净亏损以
   “－”号填列）
（一）按经营持续性分
       类
 亏损以“－”号填列）
                             -                 -                  -                  -
 亏损以“－”号填列）
（二）按所有权归属分
       类
 的净利润（净亏损以      330,563,465.81    172,371,155.63    146,281,992.65     168,819,040.60
   “－”号填列）
                             -                 -                  -                  -
 亏损以“－”号填列）
六、其他综合收益的税
                             -                 -                  -                    -
   后净额
七、综合收益总额       330,563,465.81     172,371,155.63    146,281,992.65    168,819,040.60
（一）归属于母公司所
有者的综合收益总额
（二）归属于少数股东
                             -                 -                  -                    -
 的综合收益总额
  八、每股收益
（一）基本每股收益(元
    /股)
（二）稀释每股收益(元
    /股)
                                                                       单位：元
    项目        2021 年 1-6 月           2020 年           2019 年            2018 年
一、经营活动产生的现
   金流量：
销售商品、提供劳务收
   到的现金
 收到的税费返还          5,795,382.85       6,439,349.23     5,192,344.72      1,186,011.05
收到其他与经营活动有
   关的现金
经营活动现金流入小
    计
购买商品、接受劳务支
   付的现金
支付给职工以及为职工
  支付的现金
 支付的各项税费         81,650,985.97      72,378,797.30    92,203,646.30    168,941,348.19
支付其他与经营活动有
   关的现金
经营活动现金流出小
    计
经营活动产生的现金
   流量净额
二、投资活动产生的现
   金流量：
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产收回        2,563,080.00       1,019,967.82     9,572,936.05      7,996,512.15
  的现金净额
投资活动现金流入小
     计
购建固定资产、无形资
产和其他长期资产支付      112,187,630.57     291,152,268.80   169,556,971.02    538,514,217.55
    的现金
投资活动现金流出小
    计
投资活动产生的现金
             -109,624,550.57 -290,132,300.98       -159,984,034.97 -530,517,705.40
   流量净额
三、筹资活动产生的现
   金流量：
吸收投资收到的现金                   -     334,522,521.00                  -                -
其中：子公司吸收少数
                            -                  -                  -                -
股东投资收到的现金
取得借款收到的现金     588,902,367.76 1,778,976,366.67      1,493,866,443.76 1,641,920,200.00
发行债券收到的现金                   -                  -                  -   591,000,000.00
收到其他与筹资活动有
   关的现金
筹资活动现金流入小
    计
偿还债务支付的现金     668,697,777.80 1,924,133,087.18      1,490,996,609.88 1,598,680,823.16
分配股利、利润或偿付
  利息支付的现金
其中：子公司支付给少
                            -                  -                  -                -
数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有
   关的现金
筹资活动现金流出小
     计
筹资活动产生的现金
             -139,084,207.17       11,154,765.67    209,693,023.97    194,634,548.30
   流量净额
四、汇率变动对现金及
                -1,278,191.09      -1,742,881.02        175,010.73      1,275,191.20
 现金等价物的影响
五、现金及现金等价物
   净增加额
加：期初现金及现金等
   价物余额
六、期末现金及现金等
   价物余额
                                                                                                                           单位：元
       项目                                         归属于母公司所有者权益
                                                                                                              少数股
                                                      其他综                                                         所有者权益合计
                  股本            资本公积            减：库存股           盈余公积          未分配利润             小计            东权益
                                                      合收益
一、上年期末余额      500,000,000.00   585,978,487.48       -       - 72,368,977.55 623,113,595.26 1,781,461,060.29         1,781,461,060.29
加：会计政策变更                   -                -       -       -             -              -                -     -                  -
  前期差错更正                   -                -       -       -             -              -                -     -                  -
  同一控制下企业
                           -                -       -       -             -              -                -     -                  -
合并
  其他                       -                -       -       -             -              -                -     -                  -
二、本年期初余额      500,000,000.00   585,978,487.48       -       - 72,368,977.55 623,113,595.26 1,781,461,060.29     -   1,781,461,060.29
三、本期增减变动金额
                           -                -       -       -             - 255,563,465.81   255,563,465.81     -    255,563,465.81
（减少以“－”号填列）
（一）综合收益总额                  -                -       -       -             - 330,563,465.81   330,563,465.81     -    330,563,465.81
（二）所有者投入和减
                           -                -       -       -             -              -                -     -                  -
少资本
                           -                -       -       -             -              -                -     -                  -
者投入资本
                           -                -       -       -             -              -                -     -                  -
者权益的金额
（三）利润分配                   -                -   -     -             - -75,000,000.00   -75,000,000.00   -     -75,000,000.00
                          -                -   -     -             - -75,000,000.00   -75,000,000.00   -     -75,000,000.00
的分配
（四）所有者权益内部
                          -                -   -     -             -              -                -   -                  -
结转
                          -                -   -     -             -              -                -   -                  -
（或股本）
                          -                -   -     -             -              -                -   -                  -
（或股本）
                          -                -   -     -             -              -                -   -                  -
额结转留存收益
                          -                -   -     -             -              -                -   -                  -
留存收益
（五）专项储备
（六）其他                     -                -   -     -             -              -                -   -                  -
四、本期期末余额      500,000,000.0   585,978,487.48   -     - 72,368,977.55 878,677,061.07 2,037,024,526.10   -   2,037,024,526.10
                                                                                                                              单位：元
       项目                                          归属于母公司所有者权益
                                                                                                                 少数股
                                                       其他综                                                           所有者权益合计
                     股本          资本公积            减：库存股             盈余公积          未分配利润             小计            东权益
                                                       合收益
一、上年期末余额         400,000,000.00 351,455,966.48       -       - 57,126,143.60 548,985,710.16 1,357,567,820.24       -   1,357,567,820.24
加：会计政策变更                     -               -       -       -               - -83,000,436.58   -83,000,436.58     -     -83,000,436.58
    前期差错更正                   -               -       -       -               -              -                -     -                  -
    同一控制下企业合
                             -               -       -       -               -              -                -     -                  -
并
    其他                       -               -       -       -               -              -                -     -                  -
二、本年期初余额         400,000,000.00 351,455,966.48       -       - 57,126,143.60 465,985,273.58 1,274,567,383.66       -   1,274,567,383.66
三、本期增减变动金额
（减少以“－”号填列）
（一）综合收益总额                    -               -       -       -               - 172,371,155.63   172,371,155.63     -    172,371,155.63
（二）所有者投入和减
少资本
 其他权益工具持有者
                             -               -       -       -               -              -                -     -                  -
投入资本
 股份支付计入所有者
                             -               -       -       -               -              -                -     -                  -
权益的金额
（三）利润分配                      -               -       -       - 15,242,833.95 -15,242,833.95                  -     -                  -
                         -               -   -      -             -              -                -   -                  -
的分配
（四）所有者权益内部
                         -               -   -      -             -              -                -   -                  -
结转
                         -               -   -      -             -              -                -   -                  -
（或股本）
                         -               -   -      -             -              -                -   -                  -
（或股本）
 设定受益计划变动额
结转留存收益
 其他综合收益结转留
存收益
（五）专项储备                  -               -   -      -             -              -                -   -                  -
（六）其他                    -               -   -      -             -              -                -   -                  -
四、本期期末余额     500,000,000.00 585,978,487.48   -      - 72,368,977.55 623,113,595.26 1,781,461,060.29   -   1,781,461,060.29
                                                                                                                              单位：元
       项目                                        归属于母公司所有者权益
                                                                                                                 少数股
                                                     其他综                                                             所有者权益合计
                   股本          资本公积            减：库存股             盈余公积            未分配利润             小计            东权益
                                                     合收益
一、上年期末余额       400,000,000.00 351,455,966.48       -       - 51,434,423.62 408,395,437.49 1,211,285,827.59             1,211,285,827.59
加：会计政策变更                   -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
    前期差错更正                 -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
    同一控制下企业合
                           -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
并
    其他                     -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
二、本年期初余额       400,000,000.00 351,455,966.48       -       - 51,434,423.62 408,395,437.49 1,211,285,827.59         -   1,211,285,827.59
三、本期增减变动金额
                           -               -       -       -     5,691,719.98 140,590,272.67    146,281,992.65     -    146,281,992.65
（减少以“－”号填列）
（一）综合收益总额                  -               -       -       -                 - 146,281,992.65   146,281,992.65     -    146,281,992.65
（二）所有者投入和减
                           -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
少资本
 其他权益工具持有者
                           -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
投入资本
 股份支付计入所有者
                           -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
权益的金额
（三）利润分配                    -               -       -       -     5,691,719.98 -5,691,719.98                  -     -                  -
的分配
（四）所有者权益内部
                         -               -   -      -                -              -             -   -                  -
结转
                         -               -   -      -                -              -             -   -                  -
（或股本）
                         -               -   -      -                -              -             -   -                  -
（或股本）
 设定受益计划变动额
                         -               -   -      -                -              -             -   -                  -
结转留存收益
 其他综合收益结转留
                         -               -   -      -                -              -             -   -                  -
存收益
（五）专项储备                  -               -   -      -                -              -             -   -                  -
（六）其他                    -               -   -      -                -              -             -   -                  -
四、本期期末余额     400,000,000.00 351,455,966.48   -      - 57,126,143.60 548,985,710.16 1,357,567,820.24   -   1,357,567,820.24
                                                                                                                              单位：元
       项目                                        归属于母公司所有者权益
                                                                                                                 少数股
                                                     其他综                                                             所有者权益合计
                   股本          资本公积            减：库存股             盈余公积            未分配利润             小计            东权益
                                                     合收益
一、上年期末余额       400,000,000.00 351,455,966.48       -       - 42,120,977.31 248,889,843.20 1,042,466,786.99         -   1,042,466,786.99
加：会计政策变更                   -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
    前期差错更正                 -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
    同一控制下企业合
                           -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
并
    其他                     -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
二、本年期初余额       400,000,000.00 351,455,966.48       -       - 42,120,977.31 248,889,843.20 1,042,466,786.99         -   1,042,466,786.99
三、本期增减变动金额
                           -               -       -       -     9,313,446.31 159,505,594.29    168,819,040.60     -    168,819,040.60
（减少以“－”号填列）
（一）综合收益总额                  -               -       -       -                 - 168,819,040.60   168,819,040.60     -    168,819,040.60
（二）所有者投入和减
                           -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
少资本
 其他权益工具持有者
                           -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
投入资本
 股份支付计入所有者
                           -               -       -       -                 -              -                -     -                  -
权益的金额
（三）利润分配                    -               -       -       -     9,313,446.31 -9,313,446.31                  -     -                  -
                         -               -   -      -                -              -             -   -                  -
的分配
（四）所有者权益内部
                         -               -   -      -                -              -             -   -                  -
结转
                         -               -   -      -                -              -             -   -                  -
（或股本）
                         -               -   -      -                -              -             -   -                  -
（或股本）
 设定受益计划变动额
                         -               -   -      -                -              -             -   -                  -
结转留存收益
 其他综合收益结转留
                         -               -   -      -                -              -             -   -                  -
存收益
（五）专项储备                  -               -   -      -                -              -             -   -                  -
（六）其他                    -               -   -      -                -              -             -   -                  -
四、本期期末余额     400,000,000.00 351,455,966.48   -      - 51,434,423.62 408,395,437.49 1,211,285,827.59   -   1,211,285,827.59
    （二）母公司财务报表
                                                                         单位：元
    项目           2021.6.30         2020.12.31           2019.12.31       2018.12.31
   流动资产：
   货币资金         265,377,321.75     296,625,157.97      105,017,007.32     92,387,779.40
以公允价值计量且其变动计
                              -                    -                 -     6,326,600.00
 入当期损益的金融资产
   应收票据                       -          226,670.00                  -    38,866,821.49
   应收账款          23,944,994.27      20,906,173.65       39,411,659.04     60,222,199.00
  应收款项融资        486,770,262.65     468,246,220.81      233,465,144.98                 -
   预付款项             969,399.50          1,074,965.00     1,068,975.98       737,642.17
   其他应收款        250,088,349.63     242,508,779.37      301,492,038.02    233,646,733.57
    存货           27,022,929.64      33,947,525.27       42,415,677.87     35,231,001.49
  其他流动资产              8,918.96            90,467.45      9,008,537.09     10,915,481.06
  流动资产合计       1,054,182,176.40 1,063,625,959.52       731,879,040.30    478,334,258.18
  非流动资产：
  可供出售金融资产                    -                    -                 -     5,258,805.48
  其他债权投资                      -                    -     5,248,920.54                 -
  长期股权投资        633,842,619.57     633,842,619.57      633,842,619.57    633,842,619.57
   固定资产         967,360,970.95     976,594,345.61 1,064,675,659.70 1,166,139,678.24
   在建工程          23,809,197.78          6,119,656.42     1,818,964.18         54,580.00
   无形资产          37,634,742.80      39,153,385.97       42,331,516.14     45,700,116.49
  长期待摊费用          9,920,368.04      11,972,857.98       16,077,837.86     20,182,817.74
  其他非流动资产        77,362,455.95      15,030,000.00       20,000,000.00     20,000,000.00
  非流动资产合计      1,749,930,355.09 1,682,712,865.55 1,783,995,517.99 1,891,178,617.52
   资产总计        2,804,112,531.49 2,746,338,825.07 2,515,874,558.29 2,369,512,875.70
   流动负债：
   短期借款         405,004,688.38     411,000,000.00      465,001,728.09    386,085,000.00
  交易性金融负债                     -                    -    49,969,500.00                 -
   应付票据          16,000,000.00      68,920,000.00       16,000,000.00     14,400,000.00
   应付账款          51,664,080.37      33,799,549.32       31,490,967.39     45,674,481.00
   预收款项                       -                    -     6,531,068.19      5,835,332.80
   合同负债          19,597,012.31          8,705,731.79                 -                -
  应付职工薪酬         18,625,026.62      11,601,540.96        8,012,515.16     10,708,265.66
     应交税费          15,765,825.99         5,110,831.36     3,852,127.51     5,719,594.70
    其他应付款        305,760,895.73     153,791,824.59      271,942,429.14   423,673,325.27
 一年内到期的非流动负债     160,460,630.51     165,468,899.76      206,131,967.50   258,387,898.20
    其他流动负债          1,585,756.75    179,006,854.84      160,393,252.10                  -
   流动负债合计        994,463,916.66 1,037,405,232.62 1,219,325,555.08 1,150,483,897.63
   非流动负债：
     长期借款                      -                    -                -    15,000,000.00
    长期应付款          19,230,231.53     78,288,657.15      154,554,994.19   120,180,401.24
     递延收益           2,078,916.86         2,407,166.84      991,666.80      1,204,166.76
   递延所得税负债          3,325,825.60         3,444,875.80     2,911,389.56     1,460,772.30
   非流动负债合计         24,634,973.99     84,140,699.79      158,458,050.55   137,845,340.30
     负债合计       1,019,098,890.65 1,121,545,932.41 1,377,783,605.63 1,288,329,237.93
   所有者权益：
      股本         500,000,000.00     500,000,000.00      400,000,000.00   400,000,000.00
     资本公积        599,821,107.05     599,821,107.05      365,298,586.05   365,298,586.05
    其他综合收益                     -                    -      248,920.54          258,805.48
     盈余公积          70,984,715.59     70,984,715.59       55,741,881.64    50,050,161.66
    未分配利润        614,207,818.20     453,987,070.02      316,801,564.43   265,576,084.58
   所有者权益合计      1,785,013,640.84 1,624,792,892.66 1,138,090,952.66 1,081,183,637.77
 负债和所有者权益合计     2,804,112,531.49 2,746,338,825.07 2,515,874,558.29 2,369,512,875.70
                                                                         单位：元
       项目                2021 年 1-6 月           2020 年          2019 年             2018 年
    一、营业收入                758,507,298.41 1,192,863,890.88 1,130,951,428.65 1,018,043,629.94
     减：营业成本               515,637,971.48 965,008,380.14 882,223,290.17 703,241,445.45
      税金及附加                 5,195,968.16       7,977,059.61     8,517,369.27     11,050,395.47
       销售费用                 7,865,652.68      10,208,738.23    36,829,616.07     31,034,835.32
       管理费用                19,486,639.24      42,142,559.97    36,704,933.54     38,614,173.65
       研发费用                20,338,193.24      46,719,814.26    46,502,768.06     49,748,509.73
       财务费用                23,224,339.52      62,241,171.74    63,590,717.61     77,741,844.36
     加：其他收益                   406,767.08       2,143,575.59     6,771,527.96      1,874,895.85
 投资收益（损失以“－”号填列）           90,000,000.00 100,359,528.31                    -      5,513,704.71
公允价值变动收益（损失以“－”号填列）                       -                -     -123,000.00      6,326,600.00
信用减值损失（损失以“－”号填列）             570,474.35      -3,414,208.31       -91,101.49                 -
   资产减值损失（损失以“－”号填列）         -158,770.50          -296,131.00         -199,893.89         -127,038.83
    资产处置收益（损失以“-”填列）                              162,362.07           65,458.84        -3,274,913.37
  二、营业利润（亏损以“－”号填列）       257,577,005.02 157,521,293.59             63,005,725.35 116,925,674.32
       加：营业外收入                 47,164.93          138,925.83          166,929.60         1,743,797.32
       减：营业外支出                  5,000.00          137,119.97          539,468.14        13,193,007.55
 三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）      257,619,169.95 157,523,099.45             62,633,186.81 105,476,464.09
       减：所得税费用             22,398,421.77         5,094,759.91        5,715,986.98       12,342,000.95
  四、净利润（净亏损以“－”号填列）       235,220,748.18 152,428,339.54             56,917,199.83       93,134,463.14
（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）    235,220,748.18 152,428,339.54             56,917,199.83       93,134,463.14
（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）                                      -                   -                   -
   五、其他综合收益的税后净额                        -         -248,920.54           -9,884.94         258,805.48
      六、综合收益总额            235,220,748.18 152,179,419.00             56,907,314.89       93,393,268.62
                                                                             单位：元
        项目               2021 年 1-6 月             2020 年              2019 年               2018 年
  一、经营活动产生的现金流量：
  销售商品、提供劳务收到的现金           759,382,473.34       786,263,380.31      646,843,391.37      795,732,244.17
      收到的税费返还                5,795,382.85          234,239.75                       -                   -
  收到其他与经营活动有关的现金            15,978,692.94        24,775,348.41       23,926,843.43       23,096,288.52
    经营活动现金流入小计             781,156,549.13       811,272,968.47      670,770,234.80      818,828,532.69
  购买商品、接受劳务支付的现金           253,529,998.35       523,320,910.57      561,230,105.20      375,439,888.00
  支付给职工以及为职工支付的现金          138,329,422.96       133,986,047.54      132,635,796.10      132,478,895.63
      支付的各项税费               81,650,985.97        43,257,434.44       55,407,319.02       92,083,634.09
  支付其他与经营活动有关的现金            23,836,348.44        33,293,735.60       59,961,713.60       57,222,999.49
    经营活动现金流出小计             497,346,755.72       733,858,128.15      809,234,933.92      657,225,417.21
   经营活动产生的现金流量净额           283,809,793.41        77,414,840.32 -138,464,699.12          161,603,115.48
  二、投资活动产生的现金流量：
     收回投资收到的现金                              -     5,130,010.53                      -   260,988,115.66
    取得投资收益收到的现金                             -   100,229,517.78                      -     5,525,589.05
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回
        的现金净额
    投资活动现金流入小计               2,563,080.00       108,479,328.81        2,273,396.61      275,698,619.44
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
         的现金
      投资支付的现金                               -                   -                   -   506,000,000.00
   投资活动现金流出小计         112,187,630.57      5,990,490.27     8,754,771.71   612,961,529.55
  投资活动产生的现金流量净额      -109,624,550.57    102,488,838.54    -6,481,375.10 -337,262,910.11
 三、筹资活动产生的现金流量：
    吸收投资收到的现金                       -   334,522,521.00                -                -
    取得借款收到的现金         588,902,367.76    811,392,926.68   897,934,757.10   956,793,560.00
  收到其他与筹资活动有关的现金      377,117,723.10    403,034,328.48   821,174,742.91 1,233,936,249.90
   筹资活动现金流入小计         966,020,090.86 1,548,949,776.16 1,719,109,500.01 2,190,729,809.90
    偿还债务支付的现金         668,697,777.80    887,762,458.24   881,216,331.44 1,100,043,360.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金      96,468,982.57     44,437,428.35    30,934,453.96    54,058,508.90
  支付其他与筹资活动有关的现金      339,937,537.66    667,663,237.98   617,534,920.29   844,013,706.52
   筹资活动现金流出小计        1,105,104,298.03 1,599,863,124.57 1,529,685,705.69 1,998,115,575.42
  筹资活动产生的现金流量净额      -139,084,207.17    -50,913,348.41   189,423,794.32   192,614,234.48
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响      -1,278,191.09    -1,086,560.74       231,456.63        23,627.23
 五、现金及现金等价物净增加额        33,822,844.58    127,903,769.71    44,709,176.73    16,978,067.08
  加：期初现金及现金等价物余额      273,211,341.49     72,496,956.13    27,787,779.40    10,809,712.32
 六、期末现金及现金等价物余额       307,034,186.07    200,400,725.84    72,496,956.13    27,787,779.40
                                                                                                          单位：元
    项目
             股本               资本公积             其他综合收益          盈余公积            未分配利润             所有者权益合计
一、上年期末余额     500,000,000.00   599,821,107.05               -   70,984,715.59    453,987,070.02     1,624,792,892.66
加：会计政策变更                  -                -               -               -
    前期差 错更
                          -                -               -               -
正
    其他                    -                -               -               -
二、本年期初余额     500,000,000.00   599,821,107.05               -   70,984,715.59    453,987,070.02     1,624,792,892.66
三、本期增减变动
金额（减少以“－”                 -                -               -               -    160,220,748.18      160,220,748.18
号填列）
（一）综合收益总
                          -                -               -               -    235,220,748.18      235,220,748.18
额
（二）所有者投入
                          -                -               -               -                 -                    -
和减少资本
                          -                -               -               -                 -                    -
股
                          -                -               -               -                 -                    -
持有者投入资本
所有者权益 的金                  -                -               -               -                 -                    -
额
（三）利润分配                  -                -             -               -   -75,000,000.00     -75,000,000.00
                         -                -             -               -   -75,000,000.00     -75,000,000.00
东）的分配
（四）所有者权益
                         -                -             -               -                -                  -
内部结转
                         -                -             -               -                -                  -
资本（或股本）
                         -                -             -               -                -                  -
资本（或股本）
                         -                -             -               -                -                  -
亏损
变动额结转 留存                 -                -             -               -                -                  -
收益
                         -                -             -               -                -                  -
结转留存收益
（五）专项储备                  -                -             -               -                -                  -
（六）其他                    -                -             -               -                -                  -
四、本期期末余额    500,000,000.00   599,821,107.05             -   70,984,715.59   614,207,818.20   1,785,013,640.84
                                                                                                              单位：元
       项目
                    股本            资本公积             其他综合收益            盈余公积            未分配利润            所有者权益合计
一、上年期末余额         400,000,000.00   365,298,586.05        248,920.54   55,741,881.64   316,801,564.43    1,138,090,952.66
加：会计政策变更                      -                -                 -               -                -                   -
  前期差错更正                      -                -                 -               -                -                   -
  其他                          -                -                 -               -                -                   -
二、本年期初余额         400,000,000.00   365,298,586.05        248,920.54   55,741,881.64   316,801,564.43    1,138,090,952.66
三、本期增减变动金额（减少
以“－”号填列）
（一）综合收益总额                     -                -                 -               -   152,428,339.54     152,428,339.54
（二）所有者投入和减少资本    100,000,000.00   234,522,521.00                 -               -                -     334,522,521.00
                              -                -                 -               -                -                   -
本
                              -                -                 -               -                -                   -
金额
（三）利润分配                       -                -                 -   15,242,833.95   -15,242,833.95                   -
（四）所有者权益内部结转                  -                -       -248,920.54               -                -       -248,920.54
 资本公积转增资本
 盈余公积转增资本
                              -                -                 -               -                -                  -
存收益
（五）专项储备                       -                -                 -               -                -                  -
（六）其他                         -                -                 -               -                -                  -
四、本期期末余额         500,000,000.00   599,821,107.05                 -   70,984,715.59   453,987,070.02   1,624,792,892.66
                                                                                                                  单位：元
       项目
                    股本            资本公积             其他综合收益                盈余公积            未分配利润            所有者权益合计
一、上年期末余额         400,000,000.00   365,298,586.05        258,805.48       50,050,161.66   265,576,084.58    1,081,183,637.77
加：会计政策变更                      -                -                     -               -                -                   -
  前期差错更正                      -                -                     -               -                -                   -
  其他                          -                -                     -               -                -                   -
二、本年期初余额         400,000,000.00   365,298,586.05        258,805.48       50,050,161.66   265,576,084.58    1,081,183,637.77
三、本期增减变动金额（减少
                              -                -             -9,884.94    5,691,719.98    51,225,479.85      56,907,314.89
以“－”号填列）
（一）综合收益总额                     -                -             -9,884.94               -    56,917,199.83      56,907,314.89
（二）所有者投入和减少资本                 -                -                     -               -                -                   -
                              -                -                     -               -                -                   -
本
                              -                -                     -               -                -                   -
金额
（三）利润分配                       -                -                     -    5,691,719.98    -5,691,719.98                   -
（四）所有者权益内部结转                  -                -                 -               -                -                  -
 资本公积转增资本
 盈余公积转增资本
存收益
（五）专项储备                       -                -                 -               -                -                  -
（六）其他                         -                -                 -               -                -                  -
四、本期期末余额         400,000,000.00   365,298,586.05        248,920.54   55,741,881.64   316,801,564.43   1,138,090,952.66
                                                                                                             单位：元
       项目
                    股本            资本公积             其他综合收益            盈余公积            未分配利润            所有者权益合计
一、上年期末余额         400,000,000.00   365,298,586.05                 -   40,736,715.35   181,755,067.75     987,790,369.15
加：会计政策变更                      -                -                 -               -                -                  -
  前期差错更正                      -                -                 -               -                -                  -
  其他                          -                -                 -               -                -                  -
二、本年期初余额         400,000,000.00   365,298,586.05                 -   40,736,715.35   181,755,067.75     987,790,369.15
三、本期增减变动金额（减少                 -                -
以“－”号填列）
（一）综合收益总额                     -                -        258,805.48               -    93,134,463.14      93,393,268.62
（二）所有者投入和减少资本                 -                -                 -               -                -                  -
本
金额
（三）利润分配                       -                -                 -    9,313,446.31    -9,313,446.31                  -
（四）所有者权益内部结转                  -                -                 -               -                -                  -
 资本公积转增资本
 盈余公积转增资本
存收益
（五）专项储备                       -                -                 -               -                -                  -
（六）其他                         -                -                 -               -                -                  -
四、本期期末余额         400,000,000.00   365,298,586.05        258,805.48   50,050,161.66   265,576,084.58   1,081,183,637.77
       三、最近三年及一期公司财务报表合并范围变化情况
      （一）公司财务报表合并范围
    公司名称         主要经营地 注册地              业务性质              持股比例               取得方式
沂水县热电有限责任公司       沂水       沂水           火力发电                100.00% 同一控制下的企业合并
临沂天炬节能材料科技有限公司    沂水       沂水 玻璃纤维及制品制造                     100.00%           投资设立
淄博卓意玻纤材料有限公司      沂源       沂源 玻璃纤维及制品制造                     100.00%           投资设立
      （二）合并财务报表范围变化情况
    增加/减少公司名称                           变动原因                                       性质
    临沂至诚钙业有限
                公司于 2018 年 1 月出资成立全资子公司临沂至诚钙业有限公司                                  增加
    公司
    临沂至诚钙业有限
                至诚钙业于 2019 年 1 月 3 日工商注销                                           减少
    公司
       四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表
      （一）主要财务指标
           项目           2021.06.30         2020.12.31     2019.12.31     2018.12.31
    流动比率（倍）                      0.77              0.63          0.49           0.47
    速动比率（倍）                      0.71              0.55          0.42           0.40
    资产负债率（合并）                56.76%             60.72%        66.73%         67.93%
    资产负债率（母公司）               36.34%             40.84%        54.76%         54.37%
           项目          2021 年 1-6 月         2020 年         2019 年         2018 年
    应收账款周转率（次）                  42.70             23.08         17.15          19.85
    存货周转率（次）                    14.73             10.56         11.63          12.99
    每股经营活动现金流量（元）                1.14              0.90          -0.10          1.00
    每股净现金流量（元）                   0.14              0.34          0.02           0.16
    研发费用占营业收入的比重              2.65%              3.81%         3.55%          3.14%
      上表各指标的具体计算公式如下：
    年化后数据；
  （二）每股收益和净资产收益率
  根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收益
率和每股收益的计算及披露》
            （2010 年修订）的要求计算的净资产收益率和每股
收益如下：
         项目                    2021 年 1-6 月      2020 年      2019 年       2018 年
         基本每股收益（元）                        0.66      0.40           0.37       0.42
归属于公司普
通股股东的净   稀释每股收益（元）                        0.66      0.40           0.37       0.42
  利润
         加权平均净资产收益率                  17.20%      11.71%       11.39%       14.98%
扣除非经常性   基本每股收益（元）                        0.65      0.37           0.30       0.40
损益后归属于
         稀释每股收益（元）                        0.65      0.37           0.30       0.40
公司普通股股
东的净利润    加权平均净资产收益率                  16.81%      10.92%        9.35%       14.34%
  （三）非经常性损益明细表
                                                                      单位：万元
    项目         2021 年 1-6 月      2020 年           2019 年             2018 年
非流动性资产处置损益，包
括已计提资产减值准备的冲          118.26           66.79          167.48              -1,569.10
销部分
计入当期损益的政府补助，
但与企业正常经营业务密切
相关，符合国家政策规定，          634.31        1,138.29         3,119.07               855.86
按照一定标准定额或定量持
续享受的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关
的有效套期保值业务外，持
有交易性金融资产、交易性
金融负债产生的公允价值变
                           -                 -         -12.30               632.66
动损益，以及处置交易性金
融资产、交易性金融负债和
可供出售金融资产取得的投
资收益
单独进行减值测试的应收款
项减值准备转回
除上述各项之外的其他营业
外收入和支出
所得税影响额               -170.34          241.78          787.36                181.60
    合计                744.88        1,161.35         2,616.87               723.92
  报告期各期，公司非经常性损益占比情况如下：
                                                                      单位：万元
         项目            2021 年 1-6 月        2020 年      2019 年     2018 年
归属于母公司所有者的非经常性损益                  744.88   1,161.35    2,616.87     723.92
归属于母公司所有者的净利润                33,056.35     17,237.12   14,628.20 16,881.90
非经常性损益占比                          2.25%       6.74%     17.89%      4.29%
   报告期各期，归属于母公司所有者的非经常性损益占归属于母公司所有者净
利润的比例分别为 4.29%、17.89%、6.74%和 2.25%。
                          第七节 管理层讨论与分析
        一、财务状况分析
       （一）资产结构分析
       报告期内，公司资产结构情况如下表所示：
                                                                                     单位：万元
  项目
           金额            占比        金额           占比          金额          占比           金额         占比
流动资产     130,639.39 27.73% 112,791.79            24.87%    89,761.46    21.99%   69,418.35      18.38%
非流动资产    340,440.05 72.27% 340,699.99            75.13% 318,340.88      78.01% 308,300.69       81.62%
资产总计     471,079.44 100.00% 453,491.77 100.00% 408,102.33 100.00% 377,719.03 100.00%
       报告期各期末，公司的资产总额分别为 377,719.03 万元、408,102.33 万元、
       公司的资产结构以非流动资产为主，主要是与生产经营紧密相关的机器设
  备、房屋建筑物等固定资产，以及土地使用权等无形资产。报告期各期末，非流
  动资产占资产总额的比例分别为 81.62%、78.01%、75.13%和 72.27%。呈现出逐
  年小幅下降的趋势，但是总体来看，流动资产与非流动资产比例处于相对稳定的
  状态。
       公司属于玻纤制造企业及热电生产企业，行业特点决定了公司资产结构以生
  产设备、厂房等非流动资产为主。公司资产结构特点与公司业务特点一致。总体
  来看，公司资产结构保持稳定。
                                                                                     单位：万元
  项目
             金额           占比              金额            占比             金额        占比           金额          占比
货币资金         34,707.04        26.57%      37,963.67       33.66%    14,871.41    16.57%       26,897.34   38.75%
以公允价值计
量且其变动计
                     -             -                -          -            -             -     632.66    0.91%
入当期损益的
金融资产
应收票据                 -             -        223.12        0.20%             -             -   10,519.55   15.15%
应收账款          6,990.06        5.35%        6,563.75       5.82%     10,734.75    11.96%       10,393.55   14.97%
应收款项融资       69,509.05     53.21%        41,425.45           36.73%   36,545.71        40.71%             -        -
预付款项            317.78      0.24%          319.64             0.28%      282.91        0.32%         177.33   0.26%
其他应收款            84.88      0.06%           68.30             0.06%       39.97        0.04%          49.51   0.07%
存货           10,282.03      7.87%        13,941.07           12.36%   13,318.14        14.84%      8,994.15   12.96%
其他流动资产         8,748.55     6.70%        12,286.80            10.89   13,968.56        15.56%     11,754.27   16.93%
流动资产合计      130,639.39    100.00%       112,791.79            100%    89,761.46         100%      69,418.35    100%
        报告期各期末，公司的流动资产主要包括货币资金、以公允价值计量且其变
     动计入当期损益的金融资产、应收票据、应收账款、应收款项融资、预付款项、
     其他应收款、存货以及其他流动资产等。公司的主要资产项目分析如下：
        （1）货币资金
                                                                                         单位：万元
          项目                  2021.6.30              2020.12.31       2019.12.31        2018.12.31
 库存现金                                       -                     -                -              7.66
 银行存款                               30,703.42             27,321.13     10,363.41          16,462.37
 其他货币资金                              4,003.62             10,642.54      4,508.00          10,427.31
          合计                        34,707.04             37,963.67     14,871.41          26,897.34
 其中：质押或受限银行存款                               -                     -         19.02           7,000.00
        银行承兑汇票保证金                    1,000.00              4,612.54      1,258.00           9,097.00
        信用证保证金                       3,003.62              6,030.00      3,250.00           1,330.31
 货币资金占流动资产比例                          26.57%                33.66%        16.57%                38.75%
        报告期各期末，公司货币资金余额分别为 26,897.34 万元、14,871.41 万元、
     货币资金主要为银行承兑汇票保证金及信用证保证金等。货币资金余额合理，基
     本能够满足公司目前正常生产经营的需要。
     主要是质押或受限定期存款与银行承兑汇票保证金减少。2020 年末公司货币资
     金较 2019 年末增加 23,092.26 万元，同比上涨 155.28%，主要是销售回款增加、
     前次募集资金置换前期投资等原因所致。2021 年 6 月末公司货币资金较 2020 年
     末下降 3,256.63 元，同比下降 8.58%，差别不大。
        （2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
                                                                                         单位：万元
         项目              2021.6.30         2020.12.31          2019.12.31           2018.12.31
以公允价值计量且其变动计入当期
                                     -                    -                    -         632.66
损益的金融资产
其中：衍生金融资产                            -                    -                    -         632.66
         合计                          -                    -                    -         632.66
   报告期各期末，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产余额
分别为 632.66 万元、0.00 万元、0.00 万元和 0.00 万元，占流动资产的比例分别
为 0.91%、0.00%、0.00%和 0.00%。
   以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要核算的系公司持有
的衍生金融资产。2018 年末公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产金额为 632.66 万元，主要由于 2018 年公司通过民生银行向平安银行开具融
资性保函，与平安银行签订《离岸资金贷款合同》借入离岸资金贷款 1,400 万美
元，用于向上游供应商购买原材料和归还他行正常类授信。与此同时，公司与民
生银行签订《远期结售汇、人民币与外币掉期协议》，购入远期外汇合约锁定还
款汇率，远期外汇合约作为衍生金融资产核算。2018 年末，公司根据汇率变动
确认衍生金融资产余额为 632.66 万元。
行签订的《远期结售汇、人民币与外币掉期协议》终止，终止确认对应的衍生金
融资产，导致本期末以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产比上期末
减少。2019 年起公司不再有新增以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产。
   （3）应收票据、应收款项融资
                                                                                   单位：万元
         项目            2021.6.30         2020.12.31           2019.12.31           2018.12.31
应收票据-银行承兑汇票                     -                     -                    -         10,519.55
应收票据-商业承兑汇票                     -            223.12                        -
应收款项融资-
银行承兑汇票
         合计            69,509.05           41,648.57            36,545.71            10,519.55
   公司 2021 年 6 月末仅有银行承兑汇票，将其作为“应收款项融资”列示。
金使用的灵活性，收到的票据除用于背书支付供应商的原料及设备采购款外，还
向银行贴现取得流动资金，使得应收票据金额较低。
款项融资”列示。公司因销售商品收到的银行承兑汇票，通常用于背书转让给供
应商以支付货款、工程款等，部分到期托收。公司管理应收票据的模式具有收取
合同现金流和出售（转让）金融资产双重目标特征，且在报告期内具有一贯性。
公司依据 2019 年 1 月 1 日开始实施的《企业会计准则第 22 号——金融工具确认
和计量》及财政部《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知》
                                    （财
会[2019]6 号）要求，对相关金融工具的列报进行重新表述，将应收银行承兑汇
票分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，由“应收票据”
调整至“应收款项融资”列示。
票据余额增加 26,026.16 万元，增幅为 247.41%，主要是 2019 年公司未将票据贴
现且当年票据到期托收金额较低，公司年末持有的未到期银行承兑汇票金额较
高。
项融资余额为 41,425.45 万元，较 2019 年末增加 4,879.74 万元，增幅为 13.35%，
主要是 2020 年末公司持有的未到期银行承兑汇票金额较高。
   （4）应收账款
                                                              单位：万元
        项目            2021.6.30     2020.12.31   2019.12.31   2018.12.31
应收账款账面余额               8,165.67       7,869.43    11,620.91     11,197.72
坏账准备                   1,175.61       1,305.68       886.16        804.17
应收账款账面价值               6,990.06       6,563.75    10,734.75     10,393.55
营业收入                 144,675.58     199,585.31   181,127.88    180,340.42
应收账款账面余额占营业收入比例          5.64%          3.94%        6.42%         6.21%
应收账款账面价值占营业收入比例          4.83%          3.29%        5.93%         5.76%
应收账款净额变动幅度               6.49%        -38.86%        3.28%                 -
   报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 10,393.55 万元、10,734.75 万
      元、6,563.75 万元和 6,990.06 万元，占营业收入的比例分别为 5.76%、5.93%、
         公司一贯重视应收账款的管控工作，并制定了严格的应收账款管控制度以降
      低坏账风险。根据客户的订购规模、合作年限等情况，经市场营销中心主管领导
      批准后给予客户一定的信用额度。在授信额度内，公司允许客户赊销货物；客户
      利用额度赊销的，如前次赊销未在约定信用期内结算完毕，不再发货和赊销；销
      售人员按照信用期及信用额度“一对一”负责相关账款的催收和联络，财务部门每
      月向业务部门提供应收账款账龄表，用以督促应收账款及时回收。
      主要是公司加大应收账款控制力度，销售回款增加所致。
      与 2020 年末差别不大。
         报告期内，公司应收账款及应收账款坏账准备情况如下所示：
                                                                                        单位：万元
 项目
            余额        坏账准备           余额        坏账准备             余额          坏账准备         余额             坏账准备
按单项计提坏
账准备的应收     1,138.18        792.56   1,266.58      879.87         807.77        314.19     119.69         119.69
账款
按组合计提坏
账准备的应收     7,027.48        383.05   6,602.84      425.81       10,813.14       571.97   11,078.03        684.48
账款
 合计        8,165.67   1,175.61      7,869.43    1,305.68       11,620.91       886.16   11,197.72        804.17
         按组合计提坏账准备的应收账款情况如下：
                                                                                        单位：万元
         时间                 账龄                 账面余额                计提比例                 坏账准备
                            合计                    8,165.67                      -           780.79
                   合计         6,602.84                      -          425.81
                   合计        10,813.14                      -          571.97
                   合计        11,078.03                      -          684.48
    报告期内公司应收账款账龄总体较短，报告期各期末按账龄组合计提坏账的
应收账款中，账龄在 1 年以内的应收账款余额占比分别为 98.74%、98.84%、94.36%
和 88.12%，应收账款回收期较短、回收风险较小。同时，公司依据谨慎性原则，
结合公司实际情况，制定了合理的坏账准备计提政策，并计提了充足的坏账准备。
    ③前五名应收账款客户
                                                                     单位：万元
                单位名称                    期末余额               占比        坏账准备
常熟市东宇绝缘复合材料有限公司                              942.02         11.54%      47.10
RSW MIDDLE EAST(FZC)                         459.07         5.62%      275.44
OOO GLASSTEXS                                445.44         5.46%       22.27
CMS ASIA PACIFIC CO.,LTD                     398.24         4.88%       19.91
DJOFRA-M FPC SRLSOS.MUNC                     370.26         4.53%       18.51
                  合计                        2,615.04       32.03%      383.24
    （5）预付款项
        报告期各期末，公司预付账款账龄情况如下：
                                                                                              单位：万元
  项目       账面       坏账      账面      账面     坏账      账面           账面         坏账     账面        账面       坏账     账面
           余额       准备      价值      余额     准备      价值           余额         准备     价值        余额       准备     价值
  合计       430.24 112.46 317.78 408.32 88.68 319.64 333.51 50.61 282.91 195.94 18.61 177.33
        报告期各期末，公司预付账款账面价值分别为 177.33 万元、282.91 万元、
    货款、咨询费等。
    预付款形成。
    费形成。
                                                差别不大。
        截至 2021 年 6 月 30 日，预付款项余额中无应收持有公司 5%（含 5%）以
    上表决权股份的股东款项。
        （6）其他应收款
                                                                                              单位：万元
           项目                  2021.6.30          2020.12.31               2019.12.31         2018.12.31
   保证金                                28.55                    29.55                37.81              44.94
   往来款                               352.11                345.70                 140.00              143.37
   代垫款项                               18.56                     4.30                13.81               7.37
   账面余额小计                            399.22                379.55                 191.62              195.68
   减：其他应收款坏账准备                       314.34                311.25                 151.66              146.17
   其他应收款净额                            84.88                    68.30                39.97              49.51
        报告期各期末，公司其他应收款主要由保证金、往来款形成。报告期内，公
      司其他应收款账面价值分别为 49.51 万元、39.97 万元、68.30 万元和 84.88 万元，
      占流动资产的比例均较低。2020 年末及 2021 年 6 月末其他应收款余额较高，主
      要是往来款增加所致。
        （7）存货
        ①存货余额总体变动分析
        报告期各期末，公司存货账面余额明细如下：
                                                                          单位：万元
  项目
            账面余额         比例       账面余额       比例       账面余额       比例       账面余额       比例
原材料          5,958.94    57.29%   6,304.50   45.22%   6,465.55   47.88%   3,828.37   41.28%
在产品          1,506.92    14.49%   1,755.01   12.59%   1,746.23   12.93%   1,018.87   10.99%
库存商品         2,935.06    28.22%   6,213.67   42.19%   5,292.18   39.19%   4,426.60   47.73%
  合计        10,400.93   100.00% 14,273.17 100.00%     13,503.96 100.00%   9,273.84 100.00%
        报告期内，公司存货账面余额分别为 9,273.84 万元、
      万元和 10,400.93 万元，占流动资产的比例分别为 13.36%、15.04%、12.65%和
        A、原材料
        报告期各期末，公司存货中原材料占比较大，主要原因在于公司采用池窑拉
      丝生产技术，必须保证 24 小时连续生产，如果非正常停窑，会导致池窑内的耐
      火材料报废且需要更换拆除铂铑合金漏板，耗费巨大。为了保证连续生产，公司
      必须保持相当规模的原材料库存以确保生产所要求的安全库存量。
      要是公司新建 8 万吨无碱纱生产线和 15 万吨叶腊石原料产线，增加了原材料备
      货。2020 年末原材料金额较 2019 年末减少 161.05 万元，同比下降 2.49%，波动
      不大。2021 年 6 月末原材料金额较 2020 年末金额减少 345.56 万元，同比下降
        B、在产品
        公司在产品主要包括无碱纱在产品、中碱纱在产品、C-CR 特种纱在产品及
      其他玻纤制品在产品。纱类在产品主要由配合料罐内原材料、窑炉内的玻璃原液、
      原丝类在产品构成。公司产线在正常生产过程中由于窑炉要持续加热投料，因此
      配合料罐内原材料和窑炉内的玻璃原液保持相对稳定的数量。
公司新增 8 万吨无碱纱生产线和 15 万吨叶腊石原料产线投产，故产线上的玻璃
原液、原丝类、叶腊石等在产品增加。2020 年末和 2021 年 6 月末在产品余额与
     C、库存商品
     报告期内公司库存商品主要包括无碱纱、中碱纱、C-CR 特种纱及其他玻纤
制品等，其他玻纤制品主要由毡类、布类等构成。报告期各期末，公司库存商品
余额占营业收入比例分别为 2.45%、2.92%、3.11%和 2.03%，占比很小。库存商
品余额主要受产品销售情况影响，公司为了降低资金占用成本，加快产品销售并
努力实现产销平衡，库存商品周转较快，库存商品余额持续保持在较低水平。2021
年 6 月末较 2020 末减少 3,278.61 万元，主要是 2021 年市场需求旺盛，销售量增
加。
     ②存货跌价准备
     报告期各期末，公司存货跌价准备计提情况如下：
                                                              单位：万元
      类别        2021.6.30     2020.12.31     2019.12.31      2018.12.31
存货余额              10,400.93      14,273.17       13,503.96       9,273.84
存货跌价准备               118.90         332.11          185.82        279.69
存货账面净值            10,282.03      13,941.07       13,318.14       8,994.15
存货跌价准备占存货
余额的比例
     公司主要根据销售人员收集统计的客户订货需求安排采购和生产，较少进行
无订单依托的备料和生产，年末存货跌价准备比例较低。公司存货跌价准备主要
为毡类、布类产品期末计提形成。毡类和布类产品由于下游客户开拓不足，销量
较低，无法形成规模化生产效益，使得产品成本较高，年末存在跌价迹象。公司
玻璃纤维纱产品于 2018 年末、2019 年末不存在存货跌价迹象，在 2020 年末计
提了存货跌价准备，主要原因为公司 C-CR 特种纱刚投产，产能尚未充分释放，
期末余额高于可变现净值。2021 年 6 月末较 2020 末存货跌价准备减少 213.21 万
元，主要是 2020 年计提跌价准备的 C-CR 特种纱在 2021 年销售完毕。
     （8）其他流动资产
                                                                               单位：万元
       项目           2021.6.30          2020.12.31          2019.12.31          2018.12.31
 待抵扣进项税                   8,338.12         11,980.35          12,949.53            9,711.31
 预交企业所得税                   356.19                267.78          599.17            1,586.11
 预付上市费用                           -                   -          401.89              197.74
 待摊信用证贴现息                         -                   -                 -            259.10
 其他                          54.24                38.67           17.98                     -
       合计                 8,748.55         12,286.80          13,968.56           11,754.27
       公司其他流动资产主要为待抵扣进项税、预交企业所得税和预付上市费用
  等。
  博卓意建设年产 8 万吨无碱纱生产线项目、沂水热电建设热电联产改扩建工程和
  年产 15 万吨叶腊石原料产线，公司大量采购设备、工程物资等形成大额进项税
  未抵扣完毕。
  是 2021 年 1-6 月公司销售额上涨导致待抵扣进项税减少所致。
       公司非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产构成，具体情况如下：
                                                                               单位：万元
   项目
               金额            占比        金额             占比        金额          占比           金额             占比
固定资产         314,184.54    92.29% 322,158.13         94.56% 291,342.28      91.52% 233,361.86           75.69%
在建工程           3,550.30      1.04%     1,105.89       0.32%    8,675.06      2.73%     53,249.85        17.27%
无形资产          13,570.22      3.99%    13,894.90       4.08%   14,532.89      4.57%     14,998.59         4.86%
长期待摊费用         1,385.73      0.41%     1,625.72       0.48%    2,105.69      0.66%      2,018.28         0.65%
递延所得税资产        1,320.47      0.39%     1,738.65       0.51%      424.59      0.13%          50.83        0.02%
其他非流动资产        6,428.79      1.89%      176.69        0.05%    1,260.37      0.40%      4,621.27         1.50%
非流动资产合计      340,440.05 100.00% 340,699.99 100.00% 318,340.88 100.00% 308,300.69                      100.00%
          （1）固定资产
          报告期各期末，公司固定资产情况如下：
                                                                                     单位：万元
  项目
               金额         占比          金额          占比         金额          占比             金额        占比
房屋建筑物         49,136.54   15.64%     51,999.19   16.14%     47,351.96    16.25%       39,350.24   16.86%
机器设备         131,239.71   41.77% 143,142.49      44.43%    125,583.70    43.11%       97,586.26   41.82%
运输设备            442.43       0.14%     506.13     0.16%        478.15     0.16%          378.87    0.16%
办公设备及其他         694.01       0.22%     776.83     0.24%      1,031.05     0.35%          683.50    0.29%
铂铑合金漏板       131,638.64   41.90% 125,517.60      38.96%    116,897.42    40.12%       95,363.00   40.86%
固定资产清理         1,033.21      0.33%     215.89     0.07%             -            -            -        -
  合计         314,184.54             322,158.13 100.00%     291,342.28 100.00% 233,361.86 100.00%
                                 %
          公司固定资产以房屋建筑物、机器设备和铂铑合金为主。报告期各期末，房
       屋建筑物 、机 器设备 和铂铑 合金 漏板合 计金额 占固定 资产 总额比 例分别为
       主要是：公司完成沂水热电 15 万吨叶腊石原料产线建设和淄博卓意 8 万吨无碱
       纱生产线建设，由在建工程转入固定资产，增加固定资产原值 86,676.77 万元；
       当期计提固定资产折旧和铂铑合金损耗金额 27,137.08 万元。
       主要原因是：公司基本完成沂水热电改扩建和供热管网项目，由在建工程转入固
       定资产，增加固定资产原值 8,046.16 万元；淄博卓意新购入铂铑合金 11,457.34
       万元，购入七线机器设备 30,482.91 万元；当期计提固定资产折旧和铂铑合金实
       际损耗金额合计 28,700.34 万元。
       差别不大。
          （2）在建工程
          报告期各期末，公司在建工程主要构成如下：
                                                                                     单位：万元
                  项目                      2021.6.30    2020.12.31   2019.12.31       2018.12.31
       年产 10 万吨玻璃纤维高端制造项目                   1,603.18           -             -                -
         项目             2021.6.30      2020.12.31   2019.12.31   2018.12.31
热电联产改扩建工程                  626.73           82.53     4,375.13       115.35
其他零星工程                   1,320.38        1,023.36       388.53        20.94
年产 8 万吨 C-CR 特种纤维改造项目              -            -     3,911.40
年产 8 万吨无碱纱生产线项目                    -            -            -    46,792.75
年产 15 万吨叶腊石原料生产线                   -            -            -     6,320.82
         合计              3,550.30        1,105.89     8,675.06    53,249.85
   报告期内，公司在建工程余额分别为 53,249.85 万元、8,675.06 万元、1,105.89
万元和 3,550.30 万元。报告期内，公司主要实施或完成以下项目建设投资：淄博
卓意建设年产 8 万吨无碱纱生产线项目于 2019 年 2 月主体完工投产；沂水热电
实施热电联产改扩建工程计划新增三组“一炉一机”抽背式热电机组，2017 年、
组建设；沂水热电建设年产 15 万吨叶腊石原料生产线，于 2019 年 1 月完工投产；
沂水热电开展热电改扩建和供热管网项目，于 2020 年 11 月基本完工。
碱纱生产线项目与年产 15 万吨叶腊石原料生产线项目尚未完工，已分别投资
主要由于：①公司年产 8 万吨无碱纱生产线主体已于 2019 年 2 月完工投产并结
转固定资产；②沂水热电建设年产 15 万吨叶腊石原料生产线于 2019 年 1 月完工
转固，导致在建工程 2019 年末较 2018 年末余额大幅减少。
主要由于：①年产 8 万吨 C-CR 特种纤维改造项目已于 2020 年 9 月基本完工并
转固；②沂水热电改扩建和供热管网项目于 2020 年 11 月基本完工转固，导致在
建工程 2020 年末较 2019 年末余额大幅减少。
新建产线-年产 10 万吨玻璃纤维高端制造项目于 2021 年开工，截至 2021 年 6 月
末已投资 1,603.18 万元，使得在建工程余额大幅增加。
   （3）无形资产
   报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为 14,998.59 万元、14,532.89 万
元、13,894.90 万元和 13,570.22 万元。具体构成情况如下：
                                                                  单位：万元
         项目          2021-6-30       2020-12-31     2019-12-31    2018-12-31
      土地使用权            12,593.50        12,758.28     13,087.83    13,417.38
      软件使用权              186.98           213.44         255.00       124.26
      非专利技术              789.74           923.18       1,190.06      1,456.94
         合计            13,570.22        13,894.90     14,532.89    14,998.59
  报告期各期末，公司无形资产账面价值波动不大。
  （4）长期待摊费用
  报告期各期末，公司长期待摊费用分别为 2,018.28 万元、2,105.69 万元、
                                                                  单位：万元
      项目          2021-6-30         2020-12-31      2019-12-31    2018-12-31
净效率改善费                 992.04          1,197.29        1,607.78      2,018.28
      合计             1,385.73          1,625.72        2,105.69      2,018.28
根据公司与欧文斯科宁 2015 年 12 月签订的《供应协议》约定，公司二号生产线
在线短切产品的生产净效率分别达到 86.3%、87%、88%和 89%时，应向欧文斯
科宁分别支付净效率改善费 100 万美元，共计 400 万美元。在线短切产品生产净
效率由在线短切合格产品产量除以拉丝过程耗用的玻璃原液重量计算得到。
需向当地供电公司、热能公司和自来水公司缴纳一定金额的初装费用，公司计入
长期待摊费用按照生产线使用年限合理摊销。
年净效率改善费摊销所致。
  （5）递延所得税资产
        报告期各期递延所得税资产情况如下：
                                                                                 单位：万元
          项目                   2021-6-30         2020-12-31           2019-12-31        2018-12-31
资产减值准备                              402.93               527.52               376.13          374.15
可抵扣亏损                               164.43              1,603.51              888.59                  -
交易性金融负债                                    -                   -                1.85                  -
递延收益                                161.17               177.19                70.30              82.43
节能环保设备投资额抵免                         115.00               115.00                33.24                  -
执行新收入准则待转收入的管网并网费                 2,449.11              2,662.23                   -                  -
未经抵消的递延所得税资产小计：                   3,292.65              5,085.46          1,370.10            456.58
递延所得税资产、负债互抵                      1,972.18              3,346.81              945.51          405.75
递延所得税资产净额                         1,320.47              1,738.65              424.59              50.83
        报告期各期末，公司递延所得税资产净额分别为 50.83 万元、424.59 万元、
   公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债发生公允价值变动、递延收益、
   节能环保设备投资额抵免，以及执行新收入准则待转收入的管网并网费形成的可
   抵扣暂时性差异产生。
   除有关企业所得税政策的通知》（财税[2018]54 号）规定，公司新购进 500 万元
   以下的生产设备，允许以一次性扣除折旧的方式计算应纳税所得额，产生应纳税
   暂时性差异并计提递延所得税负债，两者抵消按净额列示。
   经营亏损导致的新增可抵扣亏损。
   新收入准则后，待转收入的管网并网费，确认相应的递延所得税资产金额增加。
   意 2020 年募投项目投产，2021 年销售额增加，利润增加导致可抵扣亏损减少。
        （6）其他非流动资产
        报告期各期其他非流动资产情况如下：
                                                                                 单位：万元
         项目        2021-6-30        2020-12-31             2019-12-31            2018-12-31
  预付设备款                6,428.79                176.69              1,245.92            3,750.39
  预付工程款                              -                  -              10.00            870.89
  预付土地款                              -                  -                4.45                 -
        合计                    6,428.79             176.69            1,260.37         4,621.27
        公司其他非流动资产主要为投资建设项目预付的设备款、工程款和土地款。
  博卓意年产 8 万吨无碱纱生产线项目的设备采购款。
  对应降低。
  对应降低。
  预付年产 10 万吨玻璃纤维高端制造项目的设备采购款增加所致。
        （二）负债结构分析
        报告期各期末，公司负债结构状况如下：
                                                                                 单位：万元
 项目
          金额         占比        金额        占比          金额         占比              金额       占比
流动负债     169,287.74 63.31% 178,981.43 65.00% 181,663.01         66.70% 149,279.56        58.18%
非流动负债     98,089.24 36.69%    96,364.24 35.00%      90,682.54   33.30% 107,310.89        41.74%
负债合计     267,376.98 100.00%   275,345.67 100.00% 272,345.55 100.00% 256,590.45 100.00%
        报告期各期末，公司负债总额分别为 256,590.45 万元、272,345.55 万元、
        公司的流动负债主要包括短期借款和应付账款等，非流动负债主要包括长期
  借款和长期应付款。
        报告期内，公司流动负债主要由短期借款、以公允价值计量且其变动计入当
  期损益的金融负债、应付票据、应付账款、一年内到期的非流动负债和其他流动
        负债等构成。报告期各期末，上述负债合计占流动负债的比重分别为 92.81%、
                                                                                                   单位：万元
   项目
                金额             占比             金额           占比            金额           占比              金额               占比
短期借款             77,122.74     45.56%         81,772.55     45.69%       80,220.52     44.16%         51,908.50        34.77%
以 公 允价 值 计
量 且 其变 动 计
                         -          -                 -            -      4,996.95        2.75%                -            -
入 当 期损 益 的
金融负债
应付票据              1,600.00     0.95%           5,554.60        3.10%      3,540.00        1.95%       10,637.00        7.13%
应付账款             25,731.48     15.20%         23,407.37     13.08%       24,661.15     13.58%         25,344.85        16.98%
预收款项                     -          -                 -            -      7,715.97        4.25%        6,515.25        4.36%
合同负债              6,899.06     4.08%          10,889.92        6.08%             -            -                -            -
应付职工薪酬            4,419.27     2.61%           2,864.60        1.60%      1,784.56        0.98%        2,247.79        1.51%
应交税费              3,278.22     1.94%           1,241.51        0.69%       982.76         0.54%         794.04         0.53%
其他应付款             1,628.77     0.96%           1,305.82        0.73%      1,417.57        0.78%        1,171.22        0.78%
一 年 内到 期 的
非流动负债
其他流动负债             330.40      0.20%          18,073.37     10.10%       16,039.33        8.83%                -            -
流动负债合计         169,287.74    100.00%        178,981.43    100.00%      181,663.01    100.00%        149,279.56 100.00%
             （1）短期借款
             报告期各期末，公司短期借款分别为 51,908.50 万元、80,220.52 万元、
        期末的短期借款余额构成如下：
                                                                                                   单位：万元
         项目             2021.6.30               2020.12.31              2019.12.31                2018.12.31
     保证借款                    62,481.66                28,055.37              52,690.57                35,908.50
     质押借款                    14,641.08                25,217.19              21,529.94                10,000.00
     抵押借款                               -             28,000.00               6,000.00                 6,000.00
     信用借款                               -                 500.00                      -                            -
         合计                  77,122.74                81,772.55              80,220.52                51,908.50
加银行短期借款。2020 年末公司短期借款余额和 2019 年末基本一致，2021 年 6
月末短期借款余额较 2020 年末减少 4,649.81 万元，减少 5.69%，波动不大。
   报告期各期末，公司不存在借款逾期尚未偿还的情况。
   （2）交易性金融负债
   报告期各期末，交易性金融负债的具体构成如下：
                                                                     单位：万元
    项目        2021-06-30         2020-12-31          2019-12-31     2018-12-31
民生银行黄金租赁                    -                   -        4,996.95                -
    合计                      -                   -        4,996.95                -
   公司 2019 年末持有 4,996.95 万元交易性金融负债，主要是公司和民生银行
的黄金租赁业务。黄金租赁为银行贷款替代工具，不存在风险敞口，公司参与该
类交易不属于投资套利行为。
   （3）应付票据
   报告期各期末，公司持有的应付票据余额分别为 10,637.00 万元、3,540.00
万元、5,554.60 万元和 1,600.00 万元，占流动负债的比重分别为 7.13%、1.95%、
                                                                     单位：万元
  项目        2021-06-30          2020-12-31          2019-12-31      2018-12-31
银行承兑汇票           1,600.00            5,554.60            3,540.00       10,637.00
  合计             1,600.00            5,554.60            3,540.00       10,637.00
   公司应付票据全部为银行承兑汇票，公司向银行申请办理承兑汇票用于支付
供应商货款或设备款等。2019 年年末应付票据余额较 2018 年末大幅减少，主要
是银行承兑汇票集中到期偿还所致。2020 年末，公司持有的应付票据余额增加，
主要是开具的银行承兑汇票增加所致。2021 年 6 月末较 2020 年末应付票据余额
减少的主要原因是部分银行承兑汇票到期偿还所致。
   截至 2021 年 6 月 30 日，公司不存在到期未偿付的应付票据。
   （4）应付账款
   报告期各期末，公司应付账款余额分别为 25,344.85 万元、24,661.15 万元、
                                                                     单位：万元
       项目       2021.6.30        2020.12.31         2019.12.31        2018.12.31
材料款                14,333.05             6,860.26      5,692.48           6,088.06
工程设备款              10,291.53         14,490.24        16,463.87          18,164.31
其他                  1,106.90             2,056.87      2,504.79           1,092.48
       合计          25,731.48         23,407.37        24,661.15          25,344.85
     公司应付账款主要为应付供应商的采购原材料货款及工程设备款。2021 年
上半年，销售量增加导致原材料采购增多，应付的材料款余额大幅增加，其余期
间不存在较大波动。
     （5）预收款项（合同负债）
     报告期各期末，公司预收款项（合同负债）的账面余额分别为 6,515.25 万元、
                                                                       单位：万元
     项目        2021-06-30        2020-12-31         2019-12-31         2018-12-31
预收蒸汽费、供暖费、
管网并网费等
预收玻纤产品及制品
货款
     合计             6,899.06         10,889.92           7,715.97          6,515.25
     公司预收款项主要为预收蒸汽费、供暖费、管网并网费等。沂水热电向沂水
县部分小区及企事业单位供暖（一个完整供暖季为：每年 11 月 15 日至次年 3 月
供暖费。
     （6）应付职工薪酬
     报告期各期末，公司的应付职工薪酬分别为 2,247.79 万元、1,784.56 万元、
和 2.61%。报告期各期末，公司应付职工薪酬余额明细如下：
                                                                       单位：万元
      项目       2021-06-30       2020-12-31          2019-12-31         2018-12-31
短期薪酬               4,313.16              2,760.92       1,784.56           2,247.79
离职后福利-设定提存
计划
      合计           4,419.27              2,864.60       1,784.56           2,247.79
     公司实行当月工资下月发放，每年 12 月工资当月计提当月发放的薪酬政策，
年终奖及销售提成当年年底计提于次年发放。应付职工薪酬年末余额主要为年终
奖及销售提成和计提未使用的职工教育经费。
公司业绩受市场影响略有下滑，当年末计提的管理人员奖金较低所致。
年业绩向好，年末计提的利润奖金增加所致。此外，公司从 2020 年开始，对符
合条件的员工参与年金计划并缴费，使得 2020 年末产生设定提存计划 103.68 万
元。
为公司每年 12 月一次性发放 11 月、12 月薪酬而 2021 年 6 月计提公司职工当月
薪酬且于下月实际发放。
   （7）应交税费
   报告期各期末，公司的应交税费余额分别为 794.04 万元、982.76 万元、
和 1.94%。报告期各期末，公司应交税费余额明细如下：
                                                                       单位：万元
      项目         2021.6.30         2020.12.31         2019.12.31       2018.12.31
增值税                   354.45                536.79          370.76          442.07
企业所得税               2,309.17                383.36          300.97                  -
土地使用税                  87.17                 48.74           82.96          112.72
房产税                   137.22                123.60          109.12           98.03
环保税                    27.19                 39.83           42.01           61.69
城市维护建设税                30.54                 34.35           21.52           24.65
个人所得税                 262.89                 27.51           25.54           20.75
教育费附加                  18.32                 20.61           12.91           14.79
地方教育费附加                12.21                 13.74            8.61            9.86
印花税                     8.17                   9.55           6.21            7.00
地方水利建设基金                     -                 3.43           2.15            2.47
残疾人就业保障金               30.89                      -                -                -
      合计            3,278.22               1,241.51         982.76          794.04
   公司应交税费余额主要由应交企业所得税、应交增值税、应交房产税、应交
土地使用税等组成。
主要是 2019 年末公司应交企业所得税增加。
主要是 2020 年末应交增值税增加。
年公司销售额上涨导致应交企业所得税大幅增加。
     （8）其他应付款
     报告期各期末，公司其他应付款按款项性质划分如下：
                                                                         单位：万元
       项目        2021.6.30          2020.12.31           2019.12.31      2018.12.31
应付利息                          -                    -            11.19                 -
押金和保证金              1,010.21                 749.65            868.24         830.25
借款                    119.05                 119.05            119.05         119.05
党建经费                  298.40                 213.59            132.77          92.35
代收代付款项                103.19                  93.82             84.72          63.82
其他                     97.92                 129.71            201.59          65.74
       合计           1,628.77                1,305.82         1,417.57       1,171.22
     报告期各期末，公司其他应付款余额主要由押金和保证金、借款等构成。
主要是公司新建工程项目较多，新增保证金、高管团队安全环保风险金等所致。
较 2020 年末增加 322.95 万元，同比增长 24.73%，主要是 2021 年公司新建产线，
新增招投标押金和保证金增多。
     （9）一年内到期非流动负债
     报告期各期末，公司一年内到期非流动负债情况如下：
                                                                         单位：万元
       项目         2021.6.30            2020.12.31         2019.12.31      2018.12.31
一年以内到期的长期借款          15,115.53               10,066.08       19,383.94      14,810.53
一年内到期的长期应付款          33,162.28               23,805.61       20,920.28      35,850.38
       合计            48,277.81               33,871.69       40,304.21      50,660.91
     公司一年内到期非流动负债由长期借款和长期应付款转入形成。
比降低 20.44%，主要因为 2019 年末一年内到期应支付的 ABS、融资租赁等长期
应付款金额有所减少。
降低 15.96%，主要是一年内到期的长期借款减少所致。
增加 42.53%，主要因为一年以内到期的长期借款与一年内到期的长期应付款有
所增加。
     （10）其他流动负债
     报告期各期末，公司其他流动负债情况如下：
                                                                           单位：万元
     项目            2021.6.30          2020.12.31          2019.12.31       2018.12.31
短期融资租赁款                        -          17,789.60           16,039.33                 -
待转增值税                     330.40                283.78                 -                -
     合计                   330.40          18,073.37           16,039.33                 -
年开展短期融资租赁业务形成。
     公司与中鼎融通（天津）融资租赁有限公司于 2019 年 3 月、4 月分别签订
三项售后回租合同进行短期融资，将拥有的铂铑合金作为标的物出售给中鼎公司
并租回。截至 2019 年 12 月 31 日，公司应付融资租赁款余额为 16,039.33 万元。
中鼎融通（天津）融资租赁有限公司于 2020 年 1 月、4 月分别签订两项售后回
租合同进行短期融资，将拥有的机器设备和铂铑合金作为标的物出售给中鼎公司
并租回。
     报告期各期末，公司非流动负债具体构成如下所示：
                                                                           单位：万元
项目
           金额        占比        金额            占比          金额       占比        金额          占比
   项目
                  金额          占比            金额            占比        金额               占比            金额            占比
长期借款              57,546.24      58.67%    65,182.38      67.64%   40,321.75         44.46%        49,073.57     45.73%
长期应付款             29,593.00      30.17%    19,342.01      20.07%   48,192.13         53.14%        57,043.12     53.16%
递延收益               2,359.91      2.41%      2,577.53       3.10%    1,660.07          1.83%          849.23      0.79%
递延所得税负债            1,762.06      1.80%       605.24       13.08%       508.60         0.56%          344.97      0.32%
其他非流动负债            6,828.03      6.96%      8,657.08       8.98%              -              -             -          -
非流动负债合计       98,089.24 100.00% 96,364.24 100.00% 90,682.54 100.00%                              107,310.89 100.00%
        （1）长期借款
        报告期各期末，公司长期借款按照担保形式分类情况如下：
                                                                                                  单位：万元
   借款类型              2021.6.30              2020.12.31             2019.12.31                    2018.12.31
  抵押借款                   57,546.24                65,182.38                 40,321.75                49,073.57
       合计                57,546.24                65,182.38                 40,321.75                49,073.57
        公司目前处于规模扩张阶段，为扩大生产经营规模，需购置大量生产设备及
   建设厂房，需长期占用资金，而长期借款成为了公司重要的资金来源。
   主要是部分借款到期偿还所致。
   主要是 2020 年 4 月，淄博卓意新增中国农业银行沂水县支行的 40,000.00 万元抵
   押借款所致。
        （2）长期应付款
        报告期各期末，公司长期应付款明细情况如下：
                                                                                                  单位：万元
            借款类型                      2021.6.30           2020.12.31        2019.12.31           2018.12.31
        应付 ABS 债券款                                 -                   -      39,414.23            69,829.15
        应付融资租赁款                           66,703.49         45,933.39         37,849.20            34,600.28
       减：未确认融资费用                           3,948.21           2,785.76            8,151.03         11,535.92
  减：一年内到期的非流动负债                           33,162.28         23,805.61         20,920.28            35,850.38
             合计                           29,593.00         19,342.01         48,192.13            57,043.12
  报告期各期末，公司长期应付款余额分别为 57,043.12 万元、48,192.13 万元、
租回形成。
应付 ABS 债券款减少所致。
提前偿还应付 ABS 债券款所致。
年上半年应付融资租赁款增加。
  （3）递延收益
  报告期各期末，递延收益明细情况如下：
                                                              单位：万元
         项目          2021.6.30     2020.12.31    2019.12.31   2018.12.31
沂水财政局节能减排补助              966.72       1,039.60     1,184.73       399.08
搬迁扶持资金                   173.38         192.67       231.20       269.73
年产 9 万吨玻璃纤维生产线技术
改造项目专项资金
毡生产线项目资金补助
沂源县“工业强县”政策资金补助           79.86          84.89        94.97            -
技改项目补助资金                 140.60         162.80            -            -
市级现代物流发展专项资金              54.29          57.71            -            -
新旧动能转换扶持资金               842.78         921.94            -            -
         合计            2,359.91       2,577.53     1,660.07       849.23
  公司递延收益均为取得的与资产相关的政府补助。每年公司按照对应的固定
资产预计使用期限，将递延收益平均分摊转入当期损益。
主要由于沂水热电 2019 年收到热电联产改扩建项目政府节能减排补助 876 万元
和淄博卓意 2019 年收到沂源政府“工业强县”政策资金“8 万吨玻璃纤维生产线和
智慧物流项目”补助 100.88 万元。
主要系沂水热电 2020 年收到技改项目补助资金 170.20 万元、市级现代物流发展
专项资金 60 万元和新旧动能转换扶持资金 950 万元所致。
   递延收益对应的政府补助项目具体情况如下：
                                                               单位：万元
                                           初始取得
    项目名称               拨款文号                             初始取得时间 月 30 日余
                                            金额
                                                                  额
                    临财建指[2018]56             300.00     2019 年 3 月
沂水财政局节能减排补助         号、沂发改投资                                                   966.72
                      [2018]7 号              300.00     2019 年 4 月
搬迁扶持资金                                       385.33     2015 年 12 月           173.38
                    源县人民政府纪要
年产 9 万吨玻璃纤维生产
                   临财企指[2016]9 号             170.00     2016 年 8 月             67.29
线技术改造项目专项资金
造——薄毡生产线项目资         临财企[2014]61 号            100.00     2014 年 12 月            35.00
金补助
沂源县“工业强县”政策资
                   源财农指[2019]78 号            100.88     2019 年 5 月             79.86
金补助
技改项目补助资金            沂委[2017]8 号文             170.20     2020 年 11 月           140.60
市级现代物流发展专项资
                   淄财指[2019]76 号文             60.00     2020 年 9 月             54.29
金
新旧动能转换扶持资金          源发[2017]21 号文            950.00     2020 年 11 月           842.78
      合计                               -   3,212.41           -             2,359.91
   （4）递延所得税负债
   报告期各期末，递延所得税负债情况如下：
                                                                         单位：万元
       项目              2021.6.30       2020.12.31       2019.12.31       2018.12.31
   固定资产加速折旧                3,706.54        3,915.26        1,367.46           580.01
    贷款承诺服务费                  27.71           36.78            86.64            75.82
    公允价值变动                         -                -                -         94.90
未经抵消的递延所得税负债
    小计：
递延所得税资产、负债互抵               1,972.18        3,346.81          945.50           405.75
  递延所得税负债净额               1,762.06          605.24           508.60           344.97
   报告期各期末，递延所得税负债净额分别为 344.97 万元、508.60 万元、605.24
万元和 1,762.06 万元。
的 500 万元以下设备一次性税前扣除金额较高，使得应纳税暂时性差异金额增加
而确认递延所得税负债余额上升。
性差异金额增加而确认递延所得税负债余额上升。
要是可抵扣暂时性差异项目下降所致。
  （5）其他非流动负债
  报告期各期末，其他非流动负债情况如下：
                                                                          单位：万元
    项目        2021.6.30          2020.12.31           2019.12.31          2018.12.31
 待转管网并网费         6,828.03               8,657.08                    -                  -
    合计           6,828.03               8,657.08                    -                  -
网并网费相关的长期合同负债计入其他非流动负债所致。详见本募集说明书“第
七节 管理层讨论与分析”之“五 重大会计政策、会计估计变更的变化情况”之
“（一）会计政策变更”。
  （三）财务指标分析
  报告期内，公司偿债能力指标情况如下：
     财务指标           2021.6.30            2020.12.31       2019.12.31      2018.12.31
流动比率（倍）                        0.77                0.63            0.49         0.47
速动比率（倍）                        0.71                0.55            0.42         0.40
资产负债率（合并）                   56.76%            60.72%         66.73%          67.93%
资产负债率（母公司）                  36.34%            40.84%         54.76%          54.37%
     财务指标         2021 年 1-6 月            2020 年           2019 年          2018 年
利息保障倍数（倍）                      8.31                2.51            2.24         2.77
息税折旧摊销前利润（万元）             53,562.07        65,225.53       59,212.29       56,326.88
  （1）流动比率、速动比率、资产负债率
  报告期内，与同行业可比公司偿债指标对比情况如下：
                                       流动比率
   公司名称
    中国巨石              0.94              0.96          0.78          0.59
    中材科技              1.10              1.06          0.91          1.04
    长海股份              3.52              4.93          3.83          2.66
    九鼎新材              0.77              0.78          0.66          0.74
   行业平均               1.58              1.93          1.55          1.26
    公司                0.77              0.63          0.49          0.47
                                       速动比率
   公司名称
    中国巨石              0.82              0.82          0.61          0.45
    中材科技              0.89              0.89          0.73          0.85
    长海股份              3.18              4.55          3.38          2.28
    九鼎新材              0.53              0.51          0.45          0.52
   行业平均               1.36              1.69          1.29          1.03
    公司                0.71              0.55          0.42          0.40
                                      资产负债率
   公司名称
    中国巨石           50.00%            50.06%        52.15%       51.99%
    中材科技           61.64%            58.29%        56.36%       54.17%
    长海股份           24.93%            23.65%        14.25%       19.44%
    九鼎新材           57.25%            60.95%        58.86%       61.26%
行业平均（剔除长海股份）       56.30%           42.33%        41.84%        41.86%
    公司             56.76%           60.72%        66.73%        67.93%
 注：数据来源于上市公司定期报告、wind。
  报告期内公司流动比率、速动比率总体水平低于同行业可比公司，主要原因
是：一、玻璃纤维行业及热电行业均属于重资产行业，公司要投入大量资金用于
长期资产购置，流动资产占比较低；二、公司较多依赖银行贷款、融资租赁等方
式融资，流动负债金额较高；三、公司报告期内投资建设玻璃纤维纱产线、热电
联产改扩建工程等，采购工程设备、建设厂房设施等形成较大的应付账款。
  报告期前三年公司资产负债率高于同行业上市公司均值，主要原因是公司所
处行业为资本密集型行业，厂房、设备等资产投入金额较大。公司为满足投资需
求，主要通过银行贷款、融资租赁等债务融资补充公司经营及发展所需资金，使
得公司资产负债率高于同行业上市公司。报告期内，公司资产负债率逐年降低，
  （2）利息保障倍数
  报告期内公司利息保障倍数分别为 2.77、2.24、2.51 和 8.31，2018-2020 年
利息保障倍数下降主要是新增借款的增加所致，2021 年 1-6 月利息保障倍数大幅
增长主要由于公司利润总额增幅较大导致。整体来说，公司的利息保障倍数较高，
对利息支出的覆盖比例较高，公司盈利能力较强，为公司及时偿还债务提供了有
力保障。
  （3）流动性风险应对策略及效果
  ①注重应收账款管理，提高流动资产质量
  公司一贯重视应收账款的管控工作，并制定了严格的应收账款管控制度以降
低坏账风险。根据客户的订购规模、合作年限等情况，经市场营销中心主管领导
批准后给予客户一定的信用额度。在授信额度内，公司允许客户赊销货物；客户
利用额度赊销的，如前次赊销未在约定信用期内结算完毕，不再发货和赊销；销
售人员按照信用期及信用额度“一对一”负责相关账款的催收和联络，财务部门每
月向业务部门提供应收账款账龄表，用以督促应收账款及时回收。
  经过公司的严格管理，公司应收账款一直处于较低的水平，和同行业上市公
司相比，公司应收账款周转率远高于同行业上市公司。截至 2021 年 6 月 30 日，
公司流动资产中流动性极强的货币资金和应收款项融资（银行承兑汇票）合计金
额为 104,216.09 万元，占流动资产的比例为 79.77%，远高于同行业上市公司中
国巨石 49.43%、中材科技 41.81%、长海股份 53.85%、九鼎新材 24.87%，公司
流动资产质量较好。
  ② 稳健经营
  公司报告期内年产能由 24 万吨提高到 37 万吨，增加了较多的产能，但是是
在公司稳健经营的基础上，公司存货余额较低，存货周转率较高，和同行业上市
公司相比，公司存货周转率远高于同行业上市公司。
  ③ 有计划偿还债务
  公司针对银行借款等主要债务，由专门人员负责提前制定还款计划，报告期
内未发生逾期未归还的银行借款。截至 2021 年 6 月 30 日，公司未使用的金融机
构 授 信 额 度 为 243,360.00 万 元 ， 未 抵 押 的 非 流 动 资 产 可 取 得 贷 款金 额 为
   ④通过股本融资，降低流动性风险
程度上增加了权益融资，降低了资产负债率，降低了流动性风险。
   ⑤调整负债结构，降低流动性风险
   公司计划发行可转债不超过 60,000.00 万元，可转债具有权益及长期负债的
特征，公司通过发行可转债可调整负债结构，降低流动性风险。
   总体而言，通过以上措施，公司流动比率、速动比率不断提高，资产负债率
不断下降，公司降低流动性风险的措施具有一定效果。
   报告期内，公司主要营运能力指标如下：
      项目          2021 年 1-6 月        2020 年                2019 年           2018 年
应收账款周转率（次）                42.70              23.08               17.15            19.85
存货周转率（次）                  14.73              10.56               11.63            12.99
   报告期内，公司应收账款周转率（次）分别为 19.85、17.15、23.08 和 42.70，
存货周转率（次）分别为 12.99、11.63、10.56 和 14.73。
   报告期内，公司与同行业可比公司营运能力指标对比如下：
                                              应收账款周转率
      公司名称
      中国巨石                   9.07                    9.38             8.05            8.09
      中材科技                   4.67                    5.65             4.29            3.98
      长海股份                   6.38                    5.89             6.34            6.29
      九鼎新材                   4.33                    5.43             3.56            3.63
      行业平均                   6.11                    6.57             5.56            5.50
        公司                  42.70                 23.08              17.15        19.85
                                                存货周转率
      公司名称
      中国巨石                   5.82                    4.23             3.62            3.67
      中材科技                   5.22                    6.40             5.15            4.73
            长海股份                          8.79               8.34             7.96            8.67
            九鼎新材                          3.78               5.55             3.43            3.87
           行业平均                           5.90               6.13             5.04            5.24
             公司                          14.73             10.56             11.63         12.99
       注：数据来源于上市公司定期报告、wind。
       如上所示，报告期内公司应收账款周转率高于同行业上市公司平均水平，主
   要原因系公司应收账款管理较为严格，对应收账款进行了严格把控。
       公司存货周转率高于同行业上市公司平均水平，主要系公司库存管理较为严
   格。公司主要根据在手订单情况安排采购和生产，并在产品生产完成后即进行销
   售。其次，公司产品结构与同行业上市公司略有不同，公司产品还有部分热电产
   品，热电产品较为特殊，产品无库存，从而整体提升了公司的存货周转率。
       二、盈利能力分析
       报告期内，公司利润表主要项目如下：
                                                                                     单位：万元
      项目          2021 年 1-6 月          2020 年               2019 年                  2018 年
      营业收入             144,675.58         199,585.31           181,127.88             180,340.42
      营业成本              89,189.29         143,870.45           129,751.36             125,779.77
      营业毛利              55,486.28              55,714.86        51,376.52              54,560.65
      营业利润              39,733.90              21,205.95        17,062.03              21,133.25
      利润总额              39,769.50              21,240.08        17,141.62              20,551.06
      净利润               33,056.35              17,237.12        14,628.20              16,881.90
       （一）营业收入分析
       报告期内，随着公司综合实力的不断增强，公司营业规模稳步增长，营业收
   入构成如下：
                                                                                     单位：万元
 项目
             金额        占比           金额            占比         金额              占比         金额             占比
主营业务收入   142,964.44    98.82%    197,758.99       99.08%   179,067.85    98.86%       178,961.92      99.24%
其他业务收入      1,711.14    1.18%       1,826.32       0.92%     2,060.03        1.14%      1,378.50       0.76%
营业收入合计   144,675.58 100.00%      199,585.31 100.00%        181,127.88   100.00%       180,340.42     100.00%
       公司的营业收入主要来源于主营业务收入，其他业务收入主要为废料销售收
   入、材料销售收入等。
                  报告期内，公司主营业务收入按产品分类情况如下：
                                                                                                      单位：万元
产品类
 别
          金额          占比        增长率         金额           占比       增长率        金额          占比        增长率         金额         占比
无碱纱      103,974.86    72.73%   50.69%    155,657.37     78.71%    11.93% 139,068.01      77.66%   10.29%    126,088.86    70.46%
中碱纱               -         - -100.00%          6.39      0.00%    -99.78%    2,925.32     1.63% -84.38%      18,722.29    10.46%
C-CR 特
  种纱
玻纤制
品及其        3,574.07     2.50%    2.52%      7,714.25      3.90%     -7.01%    8,295.86     4.63%    2.00%      8,133.09     4.54%
   他
玻纤产
品小计
 电力        3,844.31     2.69%    9.41%      6,095.77      3.08%    27.25%     4,790.34     2.68%   23.47%      3,879.81     2.17%
 蒸汽        6,292.86     4.40%   18.59%     11,335.99      5.73%     -4.69%   11,894.12     6.64%   -2.13%     12,153.20     6.79%
 供暖        6,672.33     4.67%    5.79%     10,796.16      5.46%    10.86%     9,738.83     5.44%   15.54%      8,428.64     4.71%
管网并
 网
热电产
品小计
主营业
务收入
                  公司主要从事玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售，同时在沂水县范围内
            提供热电产品。公司主要产品分为玻纤产品和热电产品两大类，其中玻纤产品销
            售收入占比保持在 80%以上。
            下降 1.74%，热电产品收入增长 10.61%。玻纤产品收入下降主要是中碱纱生产
            线窑炉使用寿命到期停产，中碱纱收入大幅减少；同时玻纤市场供求失衡，无碱
            纱产品市场价格持续下滑，尽管 2019 年新建 8 万吨无碱纱生产线投产，无碱纱
            销量有所上升，2019 年无碱纱收入较上年仅增长 12,979.15 万元，玻纤产品整体
            收入略有下降。热电产品收入上升主要是公司于 2017 年、2018 年陆续新建两组
            “一炉一机”抽背式热电机组，生产效率提高热电产品销售增加，使得热电产品收
            入上升。
            长 11.46%，热电产品收入增长 5.08%。玻纤产品收入增长主要是由于销量增加导
            致；热电产品收入上升主要是公司生产效率提高热电产品销售增加，使得热电产
     品收入上升。
     品收入增长 72.34%，热电产品收入增长 10.24%。玻纤产品收入增长主要是 2020
     年同期受疫情影响销量较少，2021 年 1-6 月行业下游客户需求旺盛，量价齐增。
     热电产品收入增长主要是 2021 年公司收取管网并网费用增加所致。
          报告期内，公司主营业务收入按地区分类情况如下：
                                                                                           单位：万元
销售      2021 年 1-6 月                   2020 年度                      2019 年度                   2018 年度
区域     金额            占比             金额           占比              金额            占比          金额          占比
国内   128,899.09     90.16%        181,130.05     91.59%         163,199.62     91.14%    158,919.06    88.80%
国外   14,065.35         9.84%        16,628.94       8.41%        15,868.23      8.86%     20,042.86    11.20%
合计   142,964.44    100.00%        197,758.99    100.00%         179,067.85    100.00%    178,961.92   100.00%
          公司销售区域主要集中在国内，国内销售收入占比超过 88%。公司注重维持
     国内销售市场的同时，十分重视“走出去”的发展战略，积极寻求与国外客户的销
     售合作。公司目前已经与波兰、俄罗斯、阿联酋、匈牙利等多个国家或地区的客
     户形成密切合作关系。
          玻纤行业不存在明显的季节性。但某些玻纤材料因冬季建材行业开工量减
     少，对应的玻纤产品需求也会受到一定的影响。
          因供热半径受限，大量热电机组往往只供应其周围可覆盖区域，会受到地域
     的限制。又因居民冬天供暖需求较强，热电联产行业存在季节性，冬季产量较大。
          （二）营业成本分析
          报告期内，公司营业成本构成如下：
                                                                                           单位：万元
 项目
                  金额           占比         金额           占比           金额          占比          金额          占比
主营业务成本       89,083.41         99.88% 143,754.46      99.92%     129,585.74     99.87%   125,584.85    99.85%
其他业务成本            105.88       0.12%       115.99       0.08%        165.62      0.13%       194.91     0.15%
 合计          89,189.29     100.00% 143,870.45        100.00%     129,751.36 100.00%      125,779.77   100.00%
              报告期内，公司主营业务成本分产品明细如下：
                                                                                                   单位：万元
     项目
                 金额           占比           金额            占比              金额          占比          金额            占比
 无碱纱             56,758.16      63.71%   109,665.37       76.29%        97,193.54    75.00%      80,602.19      64.18%
 中碱纱                     -           -          7.63        0.01%        2,969.69     2.29%      14,604.00      11.63%
 C-CR
 特种纱
 玻纤制品及
 其他
 玻纤产品小
 计
 电力               3,120.08      3.50%       4,396.66        3.06%        3,225.20     2.49%       3,361.77      2.68%
 蒸汽               6,104.31      6.85%       9,903.19        6.89%       10,670.92     8.23%      11,588.72      9.23%
 供暖               6,392.19      7.18%       9,294.83        6.47%        8,812.25     6.80%       8,228.89      6.55%
 管网并网                    -           -             -              -             -         -              -           -
 热电产品小
 计
 主营业务成
 本
              报告期内，公司主营业务成本产品结构与主营业务收入产品结构的变动趋势
          基本一致。
              （1）玻纤产品成本构成分析
                                                                                                   单位：万元
成本        2021 年 1-6 月                     2020 年                           2019 年                         2018 年
项目        金额           占比            金额                占比              金额            占比             金额              占比
直接
材料
直接
人工
能源
动力
制造
费用
合计        73,466.83                120,159.78      100.00%            106,877.36    100.00%      102,405.48      100.00%
                           %
              公司玻纤产品主营业务成本包括直接材料、直接人工、能源动力和制造费用。
          直接材料主要包括叶腊石、石灰石、浸润剂、石英砂等与生产玻纤产品相关的原
          材料，直接人工主要包括车间产线等与生产相关的人员薪酬，能源动力主要包括
           天然气、电、原煤等燃料能源消耗，制造费用主要包括房屋设备折旧、铂铑合金
           损耗及漏板加工费用等，报告期内，各项成本项目占比较为稳定。
              （2）热电产品成本构成分析
              报告期内，公司热电产品的成本构成如下：
                                                                                                单位：万元
    项目
              金额           占比           金额               占比        金额              占比            金额             占比
    直接材料      11,677.81    74.78%       16,303.87       69.10%    15,751.14        69.36%       17,030.66       73.47%
    直接人工        421.40      2.70%          661.06         2.80%     677.86          2.99%         712.24        3.07%
    能源动力        690.83      4.42%        1,329.42         5.63%    1,263.95         5.57%         796.29        3.44%
    制造费用       2,826.55    18.10%        5,300.32       22.46%     5,015.43        22.09%        4,639.98       20.02%
    合计        15,616.58   100.00%       23,594.67      100.00%    22,708.37       100.00%       23,179.37   100.00%
              公司热电产品成本构成中，直接材料和制造费用占比较高，直接人工和能源
           动力占比较低。直接材料主要是原煤构成，制造费用主要是固定资产折旧费用等。
           由于热电联产模式的生产特点，电力产品、蒸汽产品和供暖产品的成本构成较为
           接近。蒸汽产品和供暖产品需承担供热管网的折旧费用，使得制造费用的成本占
           比高于电力产品，报告期内，各项成本项目占比较为稳定。
              （三）毛利及毛利率分析
              报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：
                                                                                                单位：万元
    项目
               金额           占比           金额             占比          金额              占比             金额             占比
     无碱纱      47,216.70     87.63%      45,992.01       85.16%    41,874.48         84.63%        45,486.67       85.22%
玻    中碱纱              -             -       -1.24        0.00%        -44.37        -0.09%         4,118.29        7.72%
纤
     C-CR 特
产              3,264.61       6.06%       -185.30       -0.34%                -             -               -            -
      种纱
品
     玻纤制品
     及其他
      电力         724.24       1.34%      1,699.11        3.15%      1,565.14         3.16%           518.05        0.97%
热
电     蒸汽         188.55       0.35%      1,432.80        2.65%      1,223.20         2.47%           564.49        1.06%
产     供暖         280.14       0.52%      1,501.34        2.78%       926.58          1.87%           199.75        0.37%
品
     管网并网      1,226.21       2.28%      2,011.92        3.73%      2,355.37         4.76%         1,556.00        2.92%
    合计        53,881.02    100.00%      54,004.53     100.00%      49,482.11       100.00%        53,377.06      100.00%
  报告期内，公司主营业务毛利额分别为 53,377.06 万元、49,482.11 万元、
务毛利主要来源于玻纤产品，毛利占比分别为 94.69%、87.74%、
其占比情况与收入构成变化基本一致。
  报告期内，公司分产品主营业务毛利率情况如下所示：
       项目         2021 年 1-6 月       2020 年      2019 年       2018 年
         无碱纱            45.41%         29.55%      30.11%       36.08%
玻纤       中碱纱                 -         -19.43%     -1.52%       22.00%
产品     C-CR 特种纱         18.78%          -4.47%            -            -
       玻纤制品及其他          27.44%         20.14%      19.07%       11.48%
     玻纤产品毛利率            41.19%         28.27%     28.89%       33.04%
            电力          18.84%         27.87%      32.67%       13.35%
热电          蒸汽           3.00%         12.64%      10.28%        4.64%
产品          供暖           4.20%         13.91%       9.51%        2.37%
        管网并网           100.00%        100.00%     100.00%      100.00%
     热电产品毛利率            13.41%         21.97%     21.09%       10.91%
     综合毛利率              37.69%         27.31%     27.63%       29.83%
  （1）玻纤产品毛利率分析
  报告期内，玻纤产品毛利率分别为 33.04%、28.89%、28.27%和 41.19%，毛
利率有所波动，主要是由于产品价格波动以及重要原材料、能源动力成本上升导
致。
  ①无碱纱毛利率分析
  报告期内，无碱纱毛利率分别为 36.08%、30.11%、29.55%和 45.41%。
场供求关系变化影响，产品售价下滑。2020 年无碱纱毛利率和 2019 年保持基本
一致。2021 年 1-6 月无碱纱毛利率较 2020 年大幅上涨，主要是受市场供求关系
变化影响，产品售价上涨。
  ②中碱纱毛利率分析
  报告期内，中碱纱毛利率分别为 22.00%、-1.52%、-19.53%和 0，呈逐年下
降趋势。公司中碱纱主要由子公司淄博卓意生产并销售。
月上旬生产，产量下降较多，中碱纱产品的成本较高，同时 2019 年中碱纱产品
价格受公司集中降价清理库存影响，有所下降，2019 年、2020 年中碱纱毛利率
为负。2021 年公司不再经营中碱纱业务。
  ③玻纤制品及其他毛利率分析
  报告期内，玻纤制品及其他主要包括毡类、布类等产品，毛利率分别为
年正式投产，报告期内毡线的产量逐年上升，但由于市场开拓不足，整体产量偏
低，未形成规模化生产，报告期内公司加大市场开拓，毡类产品销量提高，成本
下降，使得毛利率逐渐提高。布类产品主要包括壁布、砂轮网布、窗纱和方格布
等，公司报告期内逐渐减少停止生产盈利能力较差的窗纱、方格布产品，增加砂
轮网布和壁布等盈利能力较强的产品，使得毛利率整体呈增长趋势。
  （2）热电产品毛利率分析
  公司热电产品主要包括电力、蒸汽、供暖、管网并网费。
  公司采用热电联产模式，通过锅炉加热形成蒸汽发电，并将做功后的蒸汽导
出用于蒸汽销售和供暖服务。生产的电力主要用于山东玻纤和天炬节能玻纤生产
线使用，剩余部分电力销售给供电公司。2017 年、2018 年和 2020 年公司分别完
成三组“一炉一机”抽背式热电机组投产，提高煤炭热能利用率，提升生产效率，
使得热电产品单位生产成本下降，毛利率上升。
  报告期内，公司玻纤产品分内外销毛利率情况如下：
   类别      2021 年 1-6 月   2020 年        2019 年      2018 年
   内销            40.94%        26.64%      28.50%      33.91%
   外销            43.18%        34.57%      32.12%      27.27%
纤产品外销整体规模较小，并且中碱纱和玻纤制品外销占比较高，无碱纱外销占
比较低，故使得外销产品毛利率相对较低；二是公司的玻纤产品在国际市场仍处
于拓展期，销售价格相对较低，使得外销毛利率低于内销毛利率。
年11月开始玻纤产品出口退税率提高，由5%增加至10%。2020年3月开始玻纤产
品出口退税率再次提高至13%，不予抵免的税额计入成本的金额减少，使得外销
毛利率上升。2021年1-6月受市场供求关系影响，玻纤产品售价大幅上涨，毛利
率有所增加。
  报告期内，公司玻纤产品与同行业上市公司同类业务毛利率水平对比如下：
   名称      2021 年 1-6 月      2020 年度   2019 年度   2018 年度
  中国巨石       48.79%           35.14%   36.85%    47.05%
  中材科技       43.80%           30.82%   32.06%    35.53%
  长海股份       38.83%           33.61%   34.72%    33.46%
  九鼎新材       27.87%           24.62%   25.00%    23.38%
 毛利率均值       39.82%           30.43%   32.16%    34.86%
   公司        41.19%           28.27%   28.89%    33.04%
 注 1：数据来源于上市公司定期报告、wind；
纤产品销售情况良好，公司玻纤业务毛利率高于同行业均值。
  （1）公司毛利率低于同行业均值原因分析
  中国巨石作为国内玻纤领军企业，玻纤产品毛利率较同行业其他公司具备明
显优势：中国巨石国内建有浙江、四川、江西三大生产基地，生产规模较大，具
备规模效应，同时国外在埃及建立大型生产基地，当地能源供应与人力成本相对
较低，进一步强化成本竞争优势；中国巨石本部位于浙江，浙江当地拥有丰富的
叶腊石矿石资源，保证了重要生产原材料的供给；中国巨石收购了叶腊石、高岭
土等原材料生产企业，向产业链上游布局，降低了原材料成本；中国巨石产品结
构持续优化，无碱及高性能玻纤产品产能持续上升，热塑纱、电子纱等产品市场
需求旺盛，产品售价保持在高位。
  中材科技是国内前三的玻纤供应商，年产能约 100 万吨，具备规模效应。中
材科技的产品结构也具备一定优势，电子纱、风电纱及热塑纱等产品的销售状况
较好，产品平均售价较高，使得中材科技的玻纤产品毛利率较高。
  长海股份主要生产玻纤纱和玻纤制品，其具有从玻纤纱生产、玻纤制品深加
工到玻纤复合材料制造的完整产业链，产业链的延长降低产品生产成本并提高产
品竞争力，使得长海股份玻纤产品的毛利率较高。
  九鼎新材主要生产纺织型玻纤深加工制品，产品结构与山东玻纤存在一定差
  异，属于玻纤产业链的中下游，产品毛利率存在一定差异。
       综上所述，公司与中国巨石、中材科技的业务情况最接近，玻纤业务均以玻
  纤纱生产为主，长海股份、九鼎新材的玻纤制品业务占比较高，存在一定差异。
  公司毛利率低于中国巨石、中材科技和长海股份等同行业上市公司，主要受限于
  公司生产规模相对较小，未形成较强的规模效应降低产品成本，且公司产品结构
  与同行业上市公司存在一定差异。
       （2）发行人毛利率发生波动原因分析
  整体毛利率上升。2019 年受市场供求关系变化影响，玻纤纱的销售价格受到一
  定冲击呈下降趋势，根据中国巨石、中材科技等公开数据显示，玻纤产品的毛利
  率 2019 年呈下滑状况。2020 年玻纤产品的毛利与 2019 年波动不大，2021 年第
  一季度开始呈现上涨趋势。
  利用率，热电产品生产效率提升，使得公司无碱纱生产耗用能源成本下降，毛利
  率上升较快，接近行业平均水平。
       综上所述，公司毛利率变动趋势整体与同行业上市公司一致，毛利率发生波
  动主要受公司产品价格波动和生产成本波动影响。
       （四）期间费用分析
       报告期内，公司期间费用及其与营业收入的比率如下表：
                                                                            单位：万元
 项目
          金额        费用率        金额        费用率        金额         费用率        金额         费用率
销售费用    1,309.90     0.91%   1,883.49      0.94%    7,147.15     3.95%    5,913.60     3.28%
管理费用    4,431.20     3.06%   9,067.59      4.54%    7,934.02     4.38%    7,623.09     4.23%
研发费用    3,837.27     2.65%   7,602.20      3.81%    6,435.66     3.55%    5,658.02     3.14%
财务费用    5,435.30     3.76%   14,281.63     7.16%   13,461.55     7.43%   12,036.32     6.67%
 合计     15,013.68   10.38%   32,834.91   16.45%    34,978.38   19.31%    31,231.02   17.32%
         报告期内，公司期间费用合计分别为 31,231.02 万元、34,978.38 万元、
         （1）销售费用的具体构成
         报告期内，公司销售费用主要由运输费、港杂费、装卸费和职工薪酬等构成。
      公司报告期内销售费用明细及其变动情况具体如下表：
                                                                            单位：万元
项目
       金额         占比        金额          占比           金额            占比        金额        占比
运输、
港杂、           -         -          -             -   5,243.24      73.36%   4,445.84      75.18%
装卸费
职工薪
酬
广告和
展览费
销售服
务费
折旧费      19.83      1.51%     39.67        2.11%       58.21        0.81%     67.48        1.14%
差旅费      18.35      1.40%     31.51        1.67%      128.58        1.80%     61.50        1.04%
其他       54.34      4.15%     89.23        4.74%      102.39        1.43%     46.50        0.79%
租赁费        3.46     0.26%     16.54        0.88%       35.09        0.49%          -           -
合计     1,309.90   100.00%   1,883.49    100.00%      7,147.15   100.00%     5,913.60   100.00%
         报告期内，公司的销售费用分别为 5,913.60 万元、7,147.15 万元、1,883.49
      万元和 1,309.90 万元，与营业收入的比率分别为 3.28%、3.95%、0.94%和 0.91%。
      收入准则，将与合同履约直接相关的运输费、港杂费等变更为在主营业务成本中
      核算。
         报告期内，公司管理费用主要由职工薪酬、折旧费和修理费等构成。公司报
      告期内管理费用明细及其变动情况具体如下表：
                                                                            单位：万元
 项目          2021 年 1-6 月              2020 年              2019 年                2018 年
            金额           占比             金额           占比             金额          占比         金额          占比
职工薪酬         2,716.12       61.30%   5,301.45        58.47%        4,388.48     55.31%    4,743.11     62.22%
折旧费           646.90        14.60%   1,159.64        12.79%        1,399.58     17.64%     576.59       7.56%
修理费            95.53        2.16%       318.90        3.52%         337.13       4.25%     414.13       5.43%
无形资产
摊销
聘请中介
机构费
业务招待
费
材料及低
值易耗品
党建工作
经费
租赁费              1.38       0.03%        92.51        1.02%         133.68       1.68%           -             -
差旅费            52.90        1.19%        55.73        0.61%          69.86       0.88%     104.09       1.37%
地方规费           30.89        0.70%        93.75        1.03%          82.45       1.04%       95.34      1.25%
其他            189.14        4.27%       165.42        1.82%          79.49       1.00%       92.61      1.21%
车辆费用                -            -       89.11        0.98%          94.54       1.19%       91.80      1.20%
办公费            21.30        0.48%        62.62        0.69%          51.76       0.65%       67.85      0.89%
水电费            10.63        0.24%        27.73        0.31%          25.40       0.32%       38.58      0.51%
保险费              1.58       0.04%        16.79        0.19%          19.56       0.25%       11.69      0.15%
绿化费和
                    -            -       24.21        0.27%               -           -       2.32      0.03%
排污费
 合计          4,431.20   100.00%      9,067.59      100.00%         7,934.02    100.00%    7,623.09   100.00%
           报告期内，公司的管理费用分别为 7,623.09 万元、7,934.02 万元、9,067.59
      万元和 4,431.20 万元，报告期内整体保持稳定。
                                                                                          单位：万元
      项目
                  金额           占比         金额           占比            金额         占比         金额        占比
职工薪酬             1,642.41      42.80%    3,248.51      42.73%       2,585.66    40.18%    2,474.70   43.74%
物料投入             1,710.43      44.57%    3,400.33      44.73%       2,896.05    45.00%    2,172.20   38.39%
折旧及长期待摊
费用
无形资产摊销             106.09       2.76%      212.18          2.79%      212.18      3.30%    212.18      3.75%
其他费用                46.34       1.21%        80.40         1.06%       85.98      1.34%    175.44      3.10%
合计        3,837.27 100.00%     7,602.20 100.00%       6,435.66 100.00%           5,658.02
                                                                                                   %
     研究费用主要包括研发人员薪酬、物料投入、折旧和无形资产摊销等，研发
费用占当期收入比例分别为 3.14%、3.55%、3.81%和 2.65%，研发投入占比略有
提高。公司为保证产品适应市场需求，提高企业竞争力，注重研发项目投入，一
方面重视人才的引入与储备，使得研发人员数量逐年增加，人员薪酬逐年上升；
另一方面公司不断加大研发物料的投入，来满足公司的研发需求。
                                                                                  单位:万元
     项目       2021 年 1-6 月         2020 年               2019 年               2018 年
利息支出                5,443.52          14,067.08           13,805.09                11,587.41
减：利息收入                254.48             225.00              390.75                  394.32
汇兑损益                  178.28             218.19              -35.46                  499.89
手续费支出                  67.99             221.36                 82.67                343.34
     合计             5,435.30          14,281.63           13,461.55                12,036.32
     公司财 务费 用主 要由 利息 支出构 成。 报告 期内 ，公 司利 息支出 分别为
款利息、银行其他融资以及融资租赁等融资费用构成。2018 年至 2020 年，公司
财务费用逐年上升，主要是公司有息负债规模进一步提高，利息费用上升。2021
年上半年度公司财务费用比去年同期下降 26.90%，主要原因为 2020 年公司提前
偿还 ABS 本息。
     （五）非经常性损益
     报告期内，公司的非经常性损益情况如下：
                                                                                 单位：万元
      非经常性损益项目                    2021 年 1-6 月         2020 年       2019 年         2018 年
非流动性资产处置损益，包括已计提
资产减值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与企业
正常经营业务密切相关，符合国家政
策规定，按照一定标准定额或定量持
续享受的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融资
产、交易性金融负债产生的公允价值                                  -             -       -12.30       632.66
变动损益，以及处置交易性金融资
产、交易性金融负债和可供出售金融
     非经常性损益项目            2021 年 1-6 月            2020 年           2019 年      2018 年
资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值
准备转回
除上述各项之外的其他营业外收入
和支出
          小计                         915.22       1,403.13        3,404.23      905.53
所得税影响额                            -170.34           241.78         787.36       181.60
          合计                         744.88       1,161.35        2,616.87      723.92
   公司的非经常性损益主要是计入当期损益的政府补助、非流动性资产处置损
益和单独进行减值测试的应收款项减值准备转回等。报告期各期，归属于母公司
所有者的非经常性损益净额分别为 723.92 万元、2,616.87 万元、1,161.35 万元和
者的净利润分别为 16,157.98 万元、12,011.33 万元、16,075.77 万元和 32,311.47
万元。归属于母公司所有者的非经常性损益占归属于母公司所有者净利润的比例
分别为 4.29%、17.89%、6.74%和 2.25%。2019 年占比较高，主要系 2019 年收到
的与收益相关的政府补助较多所致。
   三、现金流量分析
   （一）公司现金流量简要情况
                                                                             单位：万元
        项目           2021 年 1-6 月        2020 年            2019 年            2018 年
经营活动产生的现金流量净额            28,380.98       45,048.78         -4,114.04         39,842.84
投资活动产生的现金流量净额           -10,962.46      -29,013.23        -15,998.40         -53,051.77
筹资活动产生的现金流量净额           -13,908.42        1,115.48         20,969.30         19,463.45
汇率变动对现金及现金等价物
                           -127.82            -174.29             17.50         127.52
的影响额
现金及现金等价物净增加额              3,382.28       16,976.74              874.36         6,382.04
期末现金及现金等价物余额             30,703.42       27,321.13         10,344.39           9,470.04
   （二）经营活动现金流量分析
                                                                             单位：万元
        项目            2021 年 1-6 月        2020 年            2019 年           2018 年
销售商品、提供劳务收到的现金            75,938.25       110,881.19        79,377.82        114,393.26
收到的税费返还                      579.54             643.93           519.23         118.60
收到其他与经营活动有关的现金             1,597.87            2,452.11         4,804.80       2,003.96
        项目           2021 年 1-6 月       2020 年        2019 年       2018 年
经营活动现金流入小计               78,115.65      113,977.24   84,701.85     116,515.82
购买商品、接受劳务支付的现金           25,353.00      28,486.61    42,702.01     25,056.78
支付给职工以及为职工支付的现
金
支付的各项税费                   8,165.10        7,237.88    9,220.36     16,894.13
支付其他与经营活动有关的现金            2,383.63        6,727.08   11,314.38       9,880.56
经营活动现金流出小计               49,734.68      68,928.45    88,815.89     76,672.99
经营活动产生的现金流量净额            28,380.98      45,048.78     -4,114.04    39,842.84
额分别为39,842.84万元、-4,114.04万元、45,048.78万元、28,380.98万元，主要来
自于玻璃纤维及制品和热电产品的生产和销售。
   发行人报告期内经营活动现金流入主要为销售商品收到的现金，其中销售商
品收到的现金占到了经营活动现金流入总额的90%以上；经营活动现金流出主要
由购买商品及劳务支付的现金、支付的职工薪酬。2019年公司经营活动产生的现
金流量净额为-4,114.04万元，主要是由于公司当年收到客户支付的银行承兑汇
票，未用于贴现且到期托收金额较低，使得年末未到期收款的银行承兑汇票余额
较大，当年经营活动现金流入较少。
   （三）投资活动现金流量分析
                                                                   单位：万元
        项目           2021 年 1-6 月       2020 年        2019 年       2018 年
收回投资收到的现金                           -            -             -            -
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金                      -            -             -            -
投资活动现金流入小计                  256.31         102.00       957.29        799.65
购建固定资产、无形资产和其他
长期资产支付的现金
投资支付的现金                             -            -             -            -
取得子公司及其他营业单位支付
                                    -            -             -            -
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金                      -            -             -            -
投资活动现金流出小计               11,218.76       29,115.23   16,955.70     53,851.42
投资活动产生的现金流量净额           -10,962.46      -29,013.23   -15,998.40    -53,051.77
额为-53,051.77万元、-15,998.40万元、-29,013.23万元、-10,962.46万元。
     主要为公司购置生产设备，包括沂水热电联产改扩建项目、淄博卓意年产8
万吨无硼无氟玻璃纤维项目等。公司的投资围绕着主营业务进行，着眼于公司整
体技术水平的提高，为未来的持续性发展奠定了基础。
公司 2018 年“年产 8 万吨无碱纱生产线项目”和“年产 15 万吨叶腊石原料生产线
项目”投入较大所致。2019 年项目投资较少，购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付现金较少。公司 2020 年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支
付的现金增长较多主要因为投资首次公开发行股票募投项目“年产 8 万吨 C-CR
特种玻璃纤维技术改造项目”。
     （四）筹资活动现金流量分析
                                                                单位：万元
        项目           2021 年 1-6 月     2020 年       2019 年       2018 年
吸收投资收到的现金                         -    33,452.25            -            -
取得借款收到的现金                58,890.24    177,897.64   149,386.64   164,192.02
发行债券收到的现金                         -            -            -    59,100.00
收到其他与筹资活动有关的现
金
筹资活动现金流入小计               96,602.01    266,956.86   212,144.10   259,843.45
偿还债务支付的现金                66,869.78    192,413.31   149,099.66   159,868.08
分配股利、利润或偿付利息支付
的现金
支付其他与筹资活动有关的现
金
筹资活动现金流出小计              110,510.43    265,841.38   191,174.80   240,379.99
筹资活动产生的现金流量净额            -13,908.42     1,115.48    20,969.30    19,463.45
额分别为19,463.45万元、20,969.30万元、1,115.48万元、-13,908.42万元。
     报告期初，公司的主要融资方式为银行借款，因此筹资活动流入现金主要为
取得借款收到的现金，筹资活动流出的现金主要为偿还债务支付的现金，随着公
司首次公开发行股票的成功，公司融资方式向股权融资的方向倾斜，吸收投资收
到的现金增加。报告期内，公司筹资活动现金流出主要为偿还借款本金，支付利
息。
   四、资本性支出分析
   （一）报告期内重大资本性支出
   报告期内，公司重大资本性支出主要为投资玻纤生产线和热电锅炉机组等项
目，发生的工程设备采购支出，不存在跨行业投资的情形，具体情况如下：
                                                                    单位：万元
     项目名称           2021 年 1-6 月          2020 年       2019 年       2018 年
年产 10 万吨玻璃纤维高端
制造项目
年产 8 万吨无碱纱生产线
                                -                  -   22,924.98    46,461.15
项目
热电联产改扩建工程                 544.20            2,808.90   11,510.82     8,201.20
年产 15 万吨叶腊石原料生
                                -                  -    1,798.92     6,320.82
产线
年产 8 万吨 C-CR 特种玻璃
                                -          43,164.62    3,911.40             -
纤维技术改造项目
      合计                 2,147.39          45,973.52   40,146.11    60,983.17
   （二）未来可预见的资本性支出计划
   截至本募集说明书签署日，除本次发行募集资金有关年产 10 万吨高端玻璃
纤维制造项目的投资需求外，公司无可预见的重大资本性支出计划。本次发行对
本公司财务状况和经营成果的影响详见本募集说明书“第八节 本次募集资金运
用”。除上述募集资金投资项目以及在建项目之外，公司无其他未来可预见的重
大投资项目。
   五、重大会计政策、会计估计变更的变化情况
   （一）会计政策变更
   财政部于 2018 年度发布了《关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式
的通知》，对一般企业财务报表格式进行了修订，适用于 2018 年度及以后期间的
财务报表。
   本次会计政策变更不会对当期及会计政策变更之前公司总资产、负债总额、
净资产以及净利润产生影响。
算方法变更
   随着城镇化进程推进，公司供暖区域不断扩大，取暖用户增多，公司在管网
布局的区域、时间，及客户对管网并网费的付款方式、付款期限等发生了新的变
化，为了更准确核算管网并网费的实际情况，公司将管网并网费的收入确认时点
由收到时一次性确认变更为合同签订及管网并网完成并在款项收回不存在重大
不确定性时一次性确认。
   铂铑合金漏板是玻纤生产中非常重要也是比较特殊的一种生产资料，在玻纤
生产过程中会产生损耗，公司根据铂铑合金漏板的运行状态对其进行维护，当拉
丝作业满筒率低于规定指标时，则对铂铑合金进行更换、重新熔化制造新漏板，
公司原对铂铑合金漏板的初次加工费和试生产期间的损耗予以资本化，后期的加
工费和生产损耗、加工损耗予以费用化，基于谨慎性原则的考虑，公司将铂铑合
金漏板初次加工费和试生产期间的铂铑合金漏板损耗全部予以费用化。
    会计政策变更的内容和原因                                   备注
                              根据新金融工具准则中衔接规定相关要求，
                              无需对比较财务报表数据进行调整，本次会
财政部于 2017 年颁布了修订后的《企业会计
                              计政策变更不对公司以前年度的财务状况、
准则第 22 号——金融工具确认和计量》(财
                              经营成果产生影响；同时衔接规定于 2019 年
会[2017]7 号)、
           《企业会计准则第 23 号——金
融资产转移》(财会[2017]8 号)、
                   《企业会计准
                              融工具准则要求不一致的，对金融工具的分
则第 24 号——套期会计》(财会[2017]9 号)
                              类和计量（含减值）进行追溯调整，将金融
及《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》
                              工具原账面价值和在新金融工具准则施行日
(财会[2017]14 号)，并要求境内上市公司自
                              （即 2019 年 1 月 1 日）的新账面价值之间的
                              差额计入 2019 年 1 月 1 日的留存收益或其他
                              综合收益。
   首次执行新金融工具准则追溯调整前期比较数据如下：
   合并资产负债表：
                                                            单位：万元
       项目            2018 年 12 月 31 日              2019 年 1 月 1 日
以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产
衍生金融资产                                      -                   632.66
应收票据                                10,519.55                         -
应收款项融资                                      -                 10,519.55
   母公司资产负债表：
                                                            单位：万元
         项目               2018 年 12 月 31 日          2019 年 1 月 1 日
以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产
衍生金融资产                                             -                      632.66
应收票据                                        3,886.68                           -
应收款项融资                                             -                 3,886.68
可供出售金融资产                                     525.88                            -
其他债权投资                                             -                      525.88
   财政部于 2019 年 4 月 30 日发布《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报
表格式的通知》（财会[2019]6 号），对企业财务报表格式进行调整。
   本公司根据财会[2019]6 号规定的财务报表格式编制 2019 年中期财务报表，
并采用追溯调整法变更了相关财务报表列报。
   本次会计政策变更对公司 2017 年和 2018 年财务报表项目列报影响如下：
                                                                   单位：万元
    项目
               变更前            变更后                变更前               变更后
应收票据及应收账款       20,913.10               -          32,274.03                   -
应收票据                    -       10,519.55                    -      24,498.67
应收账款                    -       10,393.55                    -       7,775.36
应付票据及应付账款       35,981.85               -          34,806.95                   -
应付票据                    -       10,637.00                    -                 -
应付账款                    -       25,344.85                    -      34,806.95
收入》的通知》，在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告
准则或企业会计准则编制财务报表的企业，自 2018 年 1 月 1 日起施行；其他境
内上市企业，自 2020 年 1 月 1 日起施行；执行企业会计准则的非上市企业，自
企业自 2020 年 1 月 1 日起执行。
   根据新收入准则，本公司管网并网费收入确认由原来的“公司与客户签订管
网并网合同，由公司从主管道开口，并依据合同约定将供热管道延伸至用热方建
筑红线，取得工程验收单据，此时确认管网并网费收入”变更为“公司与客户签订
管网并网合同，由公司从主管道开口，并依据合同约定将供热管道延伸至用热方
建筑红线，当公司向客户开始供暖时，按 10 年分摊确认收入”。
  首次执行新收入准则追溯调整前期比较数据如下：
  合并资产负债表：
                                                       单位：万元
        项目         2019 年 12 月 31 日           2020 年 1 月 1 日
递延所得税资产                             424.59                3,139.44
预收款项                               7,715.97                      -
合同负债                                      -               9,468.32
其他流动负债                            16,039.33              16,214.79
递延所得税负债                             508.60                 456.77
其他非流动负债                                   -               9,138.90
未分配利润                             54,898.57              46,598.53
  母公司资产负债表：
                                                       单位：万元
        项目         2019 年 12 月 31 日           2020 年 1 月 1 日
预收款项                                 653.11                      -
合同负债                                      -                577.97
其他流动负债                            16,039.33              16,114.46
  （1）概述
   财政部于 2018 年 12 月 7 日发布了《企业会计准则第 21 号—租赁》
（财会[2018] 35 号）（以下简称新租赁准则）。根据新租赁准则的要求，其他执
行企业会计准则的企业（包括 A 股上市公司）自 2021 年 1 月 1 日起实施；
按照要求，公司应自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则。
  （2）本次会计政策变更的具体情况
  新租赁准则在租赁定义和识别、承租人会计处理方面作了较大修改，出租人
会计处理基本延续现有规定。修订的主要内容如下：
  ①完善了租赁的定义，增加了租赁识别、分拆、合并等内容。新租赁准则将
租赁定义为“在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合
同”，并进一步说明如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别
资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。同时，新租赁准则
还对包含租赁和非租赁成分的合同如何分拆，以及何种情形下应将多份合同合并
为一项租赁合同进行会计处理作了规定。
  ②取消承租人经营租赁和融资租赁的分类。要求对所有租赁（短期租赁和低
价值资产租赁除外）确认使用权资产和租赁负债。新租赁准则下，承租人不再将
租赁区分为经营租赁或融资租赁，而是采用统一的会计处理模型，对短期租赁和
低价值资产租赁以外的其他所有租赁均确认使用权资产和租赁负债，并分别计提
折旧和利息费用。短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月的租
赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。承租人
对于短期租赁和低价值资产租赁可以选择不确认使用权资产和租赁负债，而是采
用与现有经营租赁相似的方式进行会计处理。
  ③改进承租人后续计量，增加选择权重估和租赁变更情形下的会计处理。原
租赁准则未对租赁期开始日后选择权重估或合同变更等情形下的会计处理作出
明确规范，导致实务中多有争议且会计处理不统一。新租赁准则明确规定发生承
租人可控范围内的重大事件或变化，且影响承租人是否合理确定将行使相应选择
权的，承租人应当对其是否合理确定将行使续租选择权、购买选择权或不行使终
止租赁选择权进行重新评估。租赁变更，是指原合同条款之外的租赁范围、租赁
对价、租赁期限的变更。企业应视其变更情况将其作为一项单独租赁进行会计处
理或重新计量租赁负债。
  ④丰富出租人披露内容，为报表使用者提供更多有用信息。关于出租人发生
的经营租赁，原租赁准则仅要求出租人披露各类租出资产的账面价值。新租赁准
则要求出租人增加披露相关租赁收入及未折现租赁收款额等信息。此外，出租人
还应当根据理解财务报表的需要，披露有关租赁活动的其他定性和定量信息。
  （3）会计政策变更对公司的影响
  与原租赁准则相比，新租赁准则的核心变化是取消了承租人关于融资租赁与
经营租赁的分类，要求承租人对所有租赁（选择简化处理的短期租赁和低价值资
产租赁除外）在资产负债表中均确认相应的使用权资产和租赁负债，并分别确认
折旧和利息费用。
  公司将于 2021 年 1 月 1 日起实施新租赁准则，自 2021 年一季报起按新
租赁准则要求进行会计报表披露，不重述 2020 年末可比数据。上述新租赁准则
实施预计对公司财务报告不会产生重大影响，亦不存在损害公司及股东利益的情
况。
    （二）会计估计变更
    报告期内，公司未发生会计估计变更事项。
    六、重大事项说明
    （一）重大诉讼、仲裁
    截至本募集说明书签署日，公司未涉及任何对财务状况、生产经营、经营成
果、声誉、业务活动、未来前景有重大影响的诉讼及仲裁事项。
    截至本募集说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员均没有作为一方
当事人的重大诉讼或仲裁事项。
    截至本募集说明书签署日，公司控股股东临矿集团未涉及任何对财务状况、
生产经营、经营成果、声誉、业务活动、未来前景有重大影响的诉讼及仲裁事项。
    （二）重要合同
    截至本募集说明书签署日，公司及子公司正在履行的对生产经营活动、未来
发展或财务状况具有重要影响的合同如下：
    截至本募集说明书签署日，公司及子公司正在履行的前十大销售合同如下：
序                                     合同金额（万
    卖方     买方      合同名称      销售内容                     合同期限
号                                       元）
         欧文斯科宁复合            合股纱、短                   自 2015.12.23
    发行
    人
           限公司                T30                       年
    发行   常州众杰复合材   年度产品                             2020.12.26-202
    人     料有限公司    销售合同                                1.12.25
                                           准）
         国网山东省电力
    沂水             购售电合                             2017.01.01-至
    热电              同                                    今
            司
    发行   上海松纳新材料   年度产品                             2020.12.26-202
    人     有限公司     销售合同                                1.12.25
                                           准）
         沈阳市欣欣昌隆                      4,392.00（按实
    发行             年度产品                             2020.12.26-202
    人              销售合同                                1.12.25
            司                              准）
    发行   桐乡市新励贸易   年度产品                             2020.12.26-202
    人     有限公司     销售合同                                1.12.25
                                           准）
          鲁洲生物科技
    沂水             供用热合                             2018.03.01-至
    热电              同                                    今
            司
          常熟市东宇绝缘
     发行                 年度产品     短切纱、粗                     2021.01.01-
     人                  销售合同       纱
             司                                             2021.12.31
     发行     匈牙利 MK      销售协议     直接纱、奶                     2021.01.03-
     人     HUNGARY MK    书        瓶纱
                                                              长期
     发行   沈阳奥瑞复合材       年度产品                               2021.01.01
     人     料有限公司        销售合同
                                                  准）       2021.12.25
     截至本募集说明书签署日，公司及子公司正在履行的前十大采购合同如下：
序                                              合同金额
     买方         卖方      合同名称       采购内容                     合同期限
号                                              （万元）
          欧文斯科宁复                                          自 2015.12.23
           有限公司                                               8年
          国网山东省电
                        高压供用                              2019.01.30-20
                         电合同                                24.01.29
           供电公司
          奥德集团有限        管道燃气
            司            同
          平和县鑫泰德                             4,836.00（按实
                        原料购销         叶腊石                 2021.01.01-20
                         合同         （平和）                   21.12.31
            司                                     准）
             淄博鑫亚钙业     原料购销                             2021.01.01-20
              有限公司       合同                                21.12.31
                                                  准）
             山东煜盟燃气     LNG 购销                           2021.02.20-20
              有限公司        合同                               21.12.31
             沂源新康贸易     煤炭买卖                             2021.03.03 开
              有限公司        合同                                  始
             山东泰丰控股     煤炭买卖                             2021.01.06 开
             集团有限公司       合同                                  始
     天炬节能                            生石灰      际到货数量结
                                                算为准）      2021.12.31
             新泰市硕磊经     原材料购                              2021.01.05-
              贸有限公司      销合同
                                                 为准）      2021.12.31
     淄博卓意                            石灰石      到货数量结算
                                                 为准）      2021.12.31
             宜兴市中和化               环氧树脂、浸                   2021.01.01-
              工有限公司                 润剂                      2021.12.31
           截至本募集说明书签署日，公司及子公司正在履行的 5,000 万元以上的借款
        合同如下：
    借
序                                     借款金额                                        担保方/
    款     贷款银行           合同编号                     借款期限             担保合同
号                                     （万元）                                        担保方式
    人
    发   中国农业银行股
                                                                                  淄博卓
    人     县支行                               2029.07.22                            意保证
                                                                                  沂水热电
    发   中国农业银行股
    人     县支行
                                                                                  责任保证
                                                                                  天炬节能
                                                                                  /以铂铑
                                                                  公高抵字第
                                                                                  合金漏板
                                                                DB2000000029464
                                                                                  设立抵押
    发   中国民生银行股                                                                     担保
                        ZH21000000                2021.04.12-
    人     分行                                                                      /连带责
                                                                DB2000000029465
                                                                                   任保证
                                                                                  临矿集团
                                                                  公高保字第
                                                                                  /连带责
                                                                DB2000000029466
                                                                                   任保证
                                                                                  沂水热电
                                                                                  /设立最
                                                                                  高额抵押
        北京银行股份有
    沂                                                                               担保
        限公司济南分
    水                                             2018.07.24-                     发行人/
    热                                             2023.07.20    《银团贷款保证合同》        连带责任
        信托股份有限公
    电                                                                               保证
           司
                                                                                  临矿集团
                                                                《银团贷款保证合同》        /连带责
                                                                                   任保证
    天                                                                             天炬节能
        山东沂水农村商
    炬                 （沂农商）流借字                    2021.03.19-    （沂农商）权质字         /承兑汇
    节                （2021）年第 095 号               2021.11.30    （2021）年第 095 号    票权利质
          公司
    能                                                                               押
                                                                                  淄博卓意
    淄                                                                             /最高额
        中国工商银行股                                                       0009 号
    博                 2018 年（沂源）字                 2018.12.10-                     抵押担保
    卓                      00076 号                2024.11.26                      发行人/
          支行                                                    2018 年沂源（保）字
    意                                                                             连带责任
                                                                                    保证
    淄
                                                                                  发行人/
    博   齐商银行股份有                                   2020.10.16-
    卓   限公司沂源支行                                   2021.10.15
                                                                                   保证
    意
                                                                                               淄博卓意
                                                                                               抵押担保
    淄
        中国农业银行股                                                                                临矿集团
    博                                                      2020.04.27-
    卓                                                      2026.04.27
          县支行                                                                                   任保证
    意
                                                                                               发行人/
                                                                                                 保证
              截至本募集说明书签署日，公司及子公司正在履行的 5,000 万元以上的融资
        租赁合同如下：
          承                                 租赁物成
序
  出租方     租    合同编号           租赁物           本金额         租赁期限             担保合同           担保方/担保方式
号
          方                                 （万元）
                                                                      CIBFL-2019-041-   发行人/以主合同
    兴业金
          发                                                               HZ-DY         的租赁物为抵押
    融租赁     CIBFL-2019-0                                2019.07.29-
    有限责        41-HZ                                    2022.07.28
          人                                                           CIBFL-2019-041-   临矿集团/连带责
    任公司
                                                                          HZ-BZ           任保证
    平安国
          发
    际融资       2018PAZL010                               2018.10.11-   2018PAZL01038     临矿集团连/带责
    租赁有        3855-ZL-01                               2021.10.10       55-BZ-01         任保证
          人
    限公司
                                                                      CIBFL-2020-012-   临矿集团/连带责
    兴业金
          发                                                               HZ-BZ           任保证
    融租赁     CIBFL-2020-0                                2020.02.24-
    有限责        12-HZ                                    2023.02.23
          人                                                           CIBFL-2020-012-   发行人/以主合同
    任公司
                                                                          HZ-DY         的租赁物为抵押
    兴业金   沂
                         装载机、电子皮          2020.08.21-
    融租赁   水 CIBFL-2020-1                              CIBFL-2020-100-                   发行人/连带责任
    有限责   热    00-HZ                      2023.08.20      HZ-BZ                            保证
                            备
    任公司   电
                                                                                  沂水热电以其供热
    兴业金   沂                                                       CIBFL-2021-062-
                                                                                  收费权设立质押担
    融租赁   水 CIBFL-2021-0                              2021.04.20-                     保
    有限责   热    62-HZ                                  2024.04.19
                               产设备
    任公司   电                                                       CIBFL-2021-062- 发行人/连带责任
                                                                      HZ-BZ          保证
    平安国   淄   2020PAZL010   变压器整流器                      2020.05.25-   2020PAZL01014     发行人/连带责任
    际融资   博    1487-ZL-01   等生产设备                       2022.08.24       87-BZ-01          保证
租赁有   卓
限公司   意                                                      87-BZ-02          任保证
          截至本募集说明书签署日，公司及子公司正在履行的 5,000 万元以上的信用
     证融资合同如下：
                                                          信
                                                          用
序
                                                          证
      开证行       信用证合同及编号           保证/质押 保证/质押合同                  开证金额       融资期限
号                                                         受
                                                          益
                                                          人
                                   发行人以
    中国邮政储蓄 《国内信用证开证合                                      沂
                                   万元存款 DB2-15-LY001
    银行股份有限         同》                                     水                  2021.03.04-
    公司临沂市分 PSBC-2021-08-ZH09-1                            热                  2021.10.04
                                   临矿集团/
      行          5-LY001                    PSBC-2021-08- 电
                                   连带责任
                                            DB3-15-LY001
                                     保证
                                                              天
    招商银行股份     《国内信用证开证合           临矿集团/
      分行       531XY202002706102    保证
                                                              能
        （三）资产负债表日后事项
          截至本募集说明书签署日，发行人不存在对发行人财务状况、盈利能力及持
     续经营产生影响的重大期后事项。
          七、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析
          （一）财务状况的发展趋势
          公司始终秉承稳健经营的原则，在经营规模快速扩张的同时，财务状况始终
     保持健康，资产流动性较好，对流动负债的覆盖程度较高，资产负债率水平总体
     呈下降趋势，表现出良好的偿债能力和抗风险水平。
          本次公开发行可转债募集资金到位后，一方面公司负债结构将得到进一步优
     化，长期债务比例得以提高，并合理提高资产负债率水平；另一方面随着募集资
     金投资项目的逐步投入，公司固定资产规模将显著增加，抗风险能力将进一步增
     强。
          （二）盈利能力的发展趋势
          通过本次募投项目“年产 10 万吨玻璃纤维高端制造项目”的实施，公司将进
一步提升产能、扩大生产规模，降低成本；提升自动化，提高生产效率和产品质
量，增加公司持续盈利能力，提升股东回报。
  公司深耕玻璃纤维行业多年，本项目的实施是实现公司战略发展目标的重要
举措，有助于公司成为“产品差异化、技术高端化、资本多元化、运营国际化”
的一流玻纤供应商。本项目实施后，扩大公司生产规模，将会保持公司生产的连
续性，稳定市场供给，提升抗风险能力。公司建设年产 10 万吨玻璃纤维高端制
造项目，可以充分利用其管理优势，提高生产效率，降低固定成本摊销和管理成
本摊销，优化公司产品结构，提高公司核心竞争力。
  近年来，国家环境保护和安全生产政策趋严，随着国家对环境保护和安全生
产不达标企业的整顿工作的开展，部分中小玻璃纤维生产企业逐渐退出市场，玻
璃纤维供应日趋集中。本项目的实施将顺应国家产业政策，扩充公司现有产能，
满足市场发展需求，进一步巩固公司市场地位，促进公司业务可持续发展。
  近年来公司融资方式仍以间接融资为主，融资费用较高，对公司的健康运营
形成了一定制约。本次可转换公司债券的顺利发行，将有效优化公司资本结构，
降低公司财务风险，增强公司综合竞争力，增强持续盈利能力和抗风险能力，为
公司的长期持续发展奠定坚实的基础。
                第八节 本次募集资金运用
     一、本次募集资金运用计划
     公司本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过 60,000.00 万元（含
                                                   单位：万元
序号             项目名称          项目总投资额          本次募集资金拟投入金额
                合计               79,565.31          60,000.00
     若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入
金额，在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会或董事会授权人可根据项目
的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整，募集资金不
足部分由公司自筹解决。在本次发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投
资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
     二、本次募集资金投资项目的具体情况
     （一）年产 10 万吨玻璃纤维高端制造项目
     本项目预计总投资额为 62,065.31 万元，拟通过在原有 6 万吨池窑生产线基
础上，进行技术升级改造，扩充产能至 10 万吨，项目规划建设期 12 个月。本项
目有助于公司继续扩大产能提高市场占有率，引领技术的发展，使公司获得更大
的利润空间。
     项目实施主体为山东玻纤集团股份有限公司，实施地点为山东省临沂市沂水
县腾飞路经济开发区山东玻纤三线厂区内。
     （1）本次募投项目符合国家产业政策
粗纱（单丝直径＞9 微米）池窑拉丝技术，5 万吨/年及以上无碱玻璃纤维细纱（单
丝直径≤9 微米）池窑拉丝技术，超细、高强高模、耐碱、低介电、高硅氧、可
降解、异形截面等高性能玻璃纤维及玻纤制品技术开发与生产”属于鼓励类。
  本次募集资金建设项目为年产 10 万吨玻璃纤维高端制造项目，项目的建设
符合国家产业政策及玻璃纤维行业准入条件，属国家鼓励发展产业，对我国及玻
纤工业的技术进步和产业结构调整将起到积极的推动作用，主要产品为拉挤纱、
缠绕纱、纺织纱、膨化纱等，本次募投项目符合国家产业政策。
  （2）公司经营背景
  公司采用池窑法生产玻璃纤维，依托于持续的研发创新和不断改进的生产技
术，已经形成了玻纤纱和玻纤制品两大类产品。公司的产品应用领域较广，主要
包括建筑材料、交通运输、电子电气、环保风电等领域。经过多年积累，具有成
熟的市场和生产管理优势。2018 年投资建设了淄博卓意 8 万吨数字化池窑生产
线并稳定运营，采用“数字化”生产运营模式，积累了一套完整的生产管理经验。
生产原料采购和产品销售渠道畅通，拥有良好的经营管控能力。
  公司通过自主研发及多年的技术沉淀，掌握了行业内的先进生产工艺，技术
水平位于行业前列。一是生产线采用大型池窑拉丝工艺，玻璃熔制采用先进的炉
顶垂直纯氧燃烧加热技术，节能效果显著。二是自主开发 ECR、ECER 无硼无氟
玻璃配方技术。三是自主开发设计大漏板多分拉技术，技术的创新实现了效率的
增长。四是加快新产品研发，先后研发成功 525、612、816、9 系列等差异化产
品，公司差异化产品占比提升至 35%。
  （1）抓住行业发展机遇，加快实现公司战略目标
  公司深耕玻璃纤维行业多年，本项目的实施是实现公司战略发展目标的重要
举措，有助于公司成为“产品差异化、技术高端化、资本多元化、运营国际化”
的一流玻纤供应商。本项目实施后，扩大公司生产规模，将会保持公司生产的连
续性，稳定市场供给，提升抗风险能力。公司建设年产 10 万吨玻璃纤维高端制
造项目，可以充分利用其管理优势，提高生产效率，降低固定成本摊销和管理成
本摊销，优化公司产品结构，提高公司核心竞争力。
  （2）顺应国家产业政策，提升产能，促进公司业务可持续发展
  近年来，国家环境保护和安全生产政策趋严，随着国家对环境保护和安全生
产不达标企业的整顿工作的开展，部分中小玻璃纤维生产企业逐渐退出市场，玻
璃纤维供应日趋集中。本项目的实施将顺应国家产业政策，扩充公司现有产能，
满足市场发展需求，进一步巩固公司市场地位，促进公司业务可持续发展。
  （3）优化公司资本结构、降低财务费用
  近年来公司融资方式仍以间接融资为主，融资费用较高，对公司的健康运营
形成了一定制约。本次可转换公司债券的顺利发行，将有效优化公司资本结构，
降低公司财务风险，增强公司综合竞争力，增强持续盈利能力和抗风险能力，为
公司的长期持续发展奠定坚实的基础。
  （1）项目建设的合理性
  本次募投项目建设规模是综合企业自身发展情况、市场需求情况与公司特色
产品情况而确定的。将原有年产 6 万吨玻璃纤维生产线改建为年产 10 万吨无硼
无氟高端制造生产线。本项目年产玻璃纤维纱 101,472 吨，其中：拉挤纱、缠绕
纱 41,590 吨，纺织纱 52,634 吨，膨化纱 7,248 吨。具体产品方案如下表：
 序号       产品品种           产品规格            制品年产量（吨）
                 合计                            101,472
  ①增加高效益产品产能，优化公司产品产能结构
  本次募投项目产品品种结构的确定，以该生产线现有的直接纱品种为基础，
增加纺织纱产量，弥补纺织纱产能不足；纺织纱作为玻纤生产的常规品种，市场
需求量大，产品售价高于拉挤纱、缠绕纱 300 元左右，可有效提升产品附加值，
提高盈利水平。
  ②全球玻璃纤维行业趋势向好
市场趋势预测和机会分析》报告。该报告指出，未来 5 年，全球玻璃纤维复合材
料市场预计将以 8.59%的复合年增长率强劲增长，其市场份额预计在 2023 年将
达到 1,349 亿美元，其中汽车领域年增长率 30%、建筑领域年增长率 34%、安全
防护年增长率 11.5%。亚太地区受到建筑、汽车、电气和电子等终端行业的推动
表现强劲，成为领先的区域市场。目前，亚洲玻璃纤维复合材料市场占世界玻璃
纤维复合材料总产值的 35%，预测未来 5 年亚洲复合材料市场会以两位数增长，
产值将会占到世界复合材料总产值的一半。
  ③我国玻璃纤维行业持续增长、潜力巨大
  我国对玻璃纤维复合材料的需求尚处成长阶段。据中国产业信息网统计，国
外玻璃纤维品种已发展到 2 万多个、6 万多种规格，美国年人均复合材料消费量
约为 8kg；而中国的玻璃纤维品种只有 6,000 多个，规格不足 2 万个，人均复合
材料消费量只有 1-2kg。在轨道交通、汽车轻量化、日用消费品、风电等新能源
环保领域的需求占比明显低于全球平均水平，市场需求空间很大。未来，随着我
国经济结构调整，经济增长方式向集约化、精细化转变，以及高新技术的发展，
传统工业材料的更新换代，下游应用领域不断拓展，玻璃纤维及其复合材料将加
速在新兴领域的渗透，迎来新一轮的增长。
  ④玻璃纤维行业旺盛推动玻璃纤维原材料的需求增加
  玻璃纤维下游市场特别是内需市场的旺盛发展推动了对玻璃纤维原材料的
需求增加。产业政策鼓励相关加工企业向原料产地转移，实现集中、集约化生产，
以满足行业发展布局调整的要求。目前公司玻璃纤维及制品产能 37 万吨/年，基
本达到满负荷生产，募投项目可以扩大公司玻璃纤维及制品产能，进一步满足公
司发展需求。
  综合公司产品结构布局，结合市场产品需求现状，原有年产 6 万吨玻璃纤维
生产线技改后产品品种仍然以直接纱类为主导，并适当增加产能规模，提高具有
较高收益的纺织纱产能，增加公司的生产经营效益，具有合理性。
  （2）新增产能消化措施
  ①深化服务现有客户
  依托于公司在玻璃纤维行业竞争优势及日益增强的品牌影响力，公司已与欧
文斯科宁等重要客户建立了稳定的合作关系，产品质量获得客户认可。结合疫情
缓解全面复工复产带动玻璃纤维市场需求的快速增长，公司现有客户的需求有增
无减，对长期稳定的玻璃纤维供应需求意愿较强。公司将以现有市场销售网络为
基础，持续维护现有客户及其关于本次募投项目涉及产品的用量，销售团队与客
户保持紧密沟通，确保产能释放后维持现有订单水平并优先满足现有客户的新增
需求。
  ②积极拓展新增客户
  公司在不断提高现有客户依赖度和忠诚度的基础上，积极开拓拥有广阔市场
空间和发展前景的新市场领域和新客户，拓展完善公司的销售网络和业务体系，
从而促进募投项目新增产能的消化。
  同时随着疫情缓解，全球开始复工复产，国际市场对玻璃纤维的需求也在急
剧扩张。公司将继续深入国际市场的开发，通过国际市场消化新增产能。
  ③加强产品技术研发
  随着产品性能的提升和种类的丰富，玻璃纤维对其他材料逐步显示出较强的
替代性。我国正处于调整产业结构、推动制造业转型升级的关键时期，交通运输、
建筑与基础设施建设、电子电气、环保等领域对玻璃纤维产品有着丰富的需求。
公司将继续加强研发投入和研发团队建设，提高研发能力，扩大研发技术优势，
持续对玻璃纤维产品质量、性能等进行优化完善，推动核心技术创新，增强公司
的技术壁垒，保证公司核心技术的领先性，为公司产能消化、业绩增长奠定坚实
基础。
  ④加强销售渠道建设，完善扩充销售团队
  经过多年的经营和持续的投入，公司已建立覆盖山东、江苏、浙江、河北、
东北、河南等玻璃纤维主要使用省份的销售网络，拥有具有丰富经验的销售团队。
在现有团队的基础上，公司计划通过内部培养和外部招聘的方式扩充销售队伍，
充分借助市场人脉资源和公司管理平台资源，在全国范围内引进优秀的销售人
才，补充销售骨干队伍。同时，公司将不断完善和规范销售管理制度和激励制度，
激励市场销售人员在不断提高销量的同时提高客户服务质量，以消化新增产能。
  本次募集资金投资项目是公司原有生产线的升级改造并适度扩充产能，公司
通过多年的发展和积累，在原材料采购、生产技术、客户资源等方面已形成一定
的竞争优势，为本次募集资金投资项目的顺利实施提供了必要条件。
  （1）广阔的市场前景为项目的实施提供了良好的市场基础
  我国玻璃纤维行业持续增长、潜力巨大。我国对玻璃纤维复合材料的需求尚
处成长阶段。据中国产业信息网统计，国外玻璃纤维品种已发展到 2 万多个、6
万多种规格，美国年人均复合材料消费量约为 8kg；而中国的玻璃纤维品种只有
车轻量化、日用消费品、风电等新能源环保领域的需求占比明显低于全球平均水
平，市场需求空间很大。未来，随着我国经济结构调整，经济增长方式向集约化、
精细化转变，以及高新技术的发展，传统工业材料的更新换代，下游应用领域不
断拓展，玻璃纤维及其复合材料将加速在新兴领域的渗透，迎来新一轮的增长。
  玻璃纤维下游市场特别是内需市场的旺盛发展推动了对玻璃纤维原材料的
需求增加。目前公司玻璃纤维产能 37 万吨/年，基本达到满负荷生产，募投项目
可以扩大公司玻璃纤维产能，进一步满足行业市场需求和业务发展需求。
  （2）公司具有技术、市场、生产管理等方面的优势保证
  公司从事玻璃纤维生产已有十余年，形成了一支高水平的专业技术人员队
伍；同时，多年的生产经营积累了丰富的管理经验，生产原料采购和产品销售渠
道畅通，拥有良好的经营管控能力，这些都为本项目的建设和顺利投产提供了可
靠的技术、管理及市场保证。
  综上所述，公司以政策为导向，以自身发展和市场需求为动力，充分利用企
业的已有条件，在原有生产线基础上进行年产 10 万吨玻璃纤维高端制造项目，
具有优越的建设条件。该项目建成后公司的产能得到进一步扩充，产品结构更加
合理，成本优势更加明显，企业发展后劲更加充足。预期各项经济技术指标将继
续处于国内领先水平，同时项目的建设有利于促进地方经济和社会发展，其经济
效益和社会效益均非常显著。
  （3）公司具有严格质量控制措施
  公司已通过 ISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管理体系、OHSAS18001
职业健康安全管理体系、CMS 测量管理体系、知识产权管理体系和能源管理体
系六大体系认证，建立了完善的质量控制体系。从原材料采购、过程管理、生产
设备、检验设备、工序检验、成品检验等进行鉴定、校验、使用监督、流转管理，
在各流转环节严格执行质量控制制度。
  在一系列质量控制措施的支持下，公司产品质量持续多年保持稳定并获得客
户的不断好评。因此，公司严格规范的质量控制措施将为本项目的顺利实施提供
有力的保障。
  本项目为公司主营业务的扩产项目，拟通过在原有 6 万吨池窑生产线基础
上，进行技术升级改造，扩充产能至 10 万吨。本项目将沿用公司成熟的产品质
量标准、工艺流程和生产技术，并在此基础上对工艺流程、生产技术继续创新改
进。
  本项目使用原有产线的原材料供应渠道，可为本项目提供可靠的原材料供应
保障。
     （1）投资数额安排明细
     本项目总投资为 62,065.31 万元，其中：土建工程 4,214.00 万元，安装工程
原有资产 18,315.64 万元，其中：房屋建筑物 1,853.00 万元，机器设备 15,992.64
万元(含铂铑合金 15,221.07 万元)，土地费用 470.00 万元。新增投资 43,749.67 万
元，其中：土建工程 2,361.00 万元，安装工程 3,200.00 万元，设备购置 33,788.81
万元（含铂铑合金 13,405.51 万元），其他费用 4,399.86 万元。本项目投资全部为
资本性支出。本项目拟使用募集资金投入 42,500.00 万元，其余由公司自有资金
投入。
                                                                   单位：万元
序号     项目      项目新增投资                原有资产             项目总投资         占比
       合计           43,749.67             18,315.64    62,065.31    100.00%
     （2）投资数额的测算依据和测算过程
     年产 10 万吨玻璃纤维高端制造项目建设总投资 62,065.31 万元，其中：土建
工程 4,214 万元，安装工程 3,200 万元，设备购置 49,781.45 万元，其他费用 4,869.86
万元。其中:
     利用原有资产 18,315.64 万元，其中：房屋建筑物 1,853 万元，机器设备
     新增投资 43,749.67 万元，其中：土建工程 2,361 万元，安装工程 3,200 万元，
设备购置 33,788.81（含铂铑合金 13,405.51 万元），其他费用 4,399.86 万元（建
设期利息 830.80 万元，铺底流动资金 1,230.00 万元）。
     铂铑合金：项目共需 1,005.13 公斤，原有 690.34 公斤，新购 314.79 公斤，
按一年平均价格 41.95 万元/公斤计算。
     投资估算表如下：
        工程及费用名 建筑工程 设备及主材购置 安装工程                       其他费用         合计
 序号
          称    （万元）  （万元）   （万元）                       （万元）        （万元）
          建设项目总投
            资
          建设期贷款利
            息
          固定资产投资
          方向调节税
          固定资产静态
            投资
          第一部分工程
            费用
          第二部分其他
            费用
          建设单位管理
            费
          工程勘查设计
            费
          工程监理费和
          工程保险费
          项目前期工作
            费
          工程造价咨询
            费
          工器具及办公
          家具购置费
     项目投资明细表如下：
                         项目新增投资
序 单位工程或设备名 计量                           原有资产（万元） 项目总投资（万元）
                           （万元）
号    称     单位
                        工程量 投 资 工程量 投 资                  工程量    投 资
          合计             2,695 43,749.67 1,089 18,315.64  3,784 62,065.31
一      土建工程                 606   2,361.00     0   1,853.00        606    4,214.00
二       安装工程                  3,200.00                                  3,200.00
三       机器设备           2,089 33,788.81    1,089 15,992.64     3,178    49,781.45
   高温工业电视、液位
   仪
   浸润剂配制罐、储罐、
   小循环罐
   生产监控及 MES 系
   统
     管道、阀门、五金电
     器
     池底冷却风机
   闭式冷却塔
   DHCC-500D 2#
   海尔空调
   KPRD-125EW
   玻璃纤维短切机
   PTDH20
   双螺杆泵
   水冷式变压器
   蓄电池托盘搬运车
   MT15
   高压负荷柜
   AH01/02 Ecr
   干式变压器
   SCB10-1600/10Ecr
   三相树脂干式变压器
   SCB10 Ecr
   柴油机水泵
   Ecr
     立式长轴泵
     干式变压器
     SCB10-2000/11Ecr
   立式长轴泵
四       其他费用                    4,399.86             470.00              4,869.86
     工器具及办公家具购
     置费
      （1）本次募投项目目前进展情况
      截至本募集说明书出具日，本次募投项目已完成初步设计与审批、施工图设
计阶段，并已陆续开始设备采购与订货、土建施工阶段。本次募投项目在原有 6
万吨池窑生产线于 2021 年 6 月 30 日停窑后开始进行施工建设。
      （2）预计进度安排及资金的预计使用进度
      本项目建设期为 12 个月，项目进度安排具体情况如下：
序
            工作内容        1   2   3      4     5   6   7      8   9   10   11     12
号
    本项目计划总投资额为 62,065.31 万元，预计使用资金进度如下：
                                       单位：万元
                    募投项目投资额
            原有资产                       18,516.00
    注：2021 年后投资额主要为采购设备质保金。
    （3）是否存在置换董事会前投入的情形
    在本次申请公开发行可转债的董事会召开前，本次募投项目仅发生聘请第三
方机构进行环境评估、节能评估、职业病危害评价、安全评价和编制可行性研究
报告等费用，费用总额较小且不计入本次募投项目总投资额，不会使用募集资金
进行置换，因此不存在置换董事会前投入的情形。
于山东玻纤集团股份有限公司年产 10 万吨玻璃纤维高端制造项目环境影响报告
表的批复》（沂经管审批发[2020]6 号）。
东玻纤集团股份有限公司年产 10 万吨玻璃纤维高端制造项目节能报告的审查意
见》（鲁发改政务(2020)236 号）。
    本项目实施地点为山东省临沂市沂水县腾飞路经济开发区山东玻纤三线厂
区内，本项目建设用地将使用公司已有土地。
    （1）项目经济效益测算结果
    本次募投项目年产 10 万吨玻璃纤维高端制造项目效益测算明细表如下：
                                       单位：万元
                                                     税后内      税后全投资回
                 年平均销        年平均利         年平均净
       项目名称                                          部收益      收期（含建设
                 售收入         润总额           利润
                                                      率        期）（年）
  年产 10 万吨玻璃纤
  维高端制造项目
   该项目税后内部收益率为 12.33%，税后动态投资回收期 7.97 年，项目的财
务预测表现良好，风险较小，项目的投资价值较大。
   （2）项目经济效益测算主要假设及测算过程
   项目总建设期 1 年, 投产期 1 年，达产率为 95%，第 3 年达产率 100%，项
目总计算期 16 年。项目在第 10 年进行窑炉冷修，时间 3 个月，投入资金 5,000.00
万元，当年达产率为 80%，采用 12%作为税前财务基准收益率，11%作为税后财
务基准收益率。
   ①项目收入测算
   测算期内 T1、T2、T3 营运负荷率分别为 0%、95%、100%，测算期 T4 起
项目达到 100%营运负荷率，项目达产后可实现年营业收入 43,414.05 万元（含
税）。
   产品售价：销售平均价格按照 4,278 元/吨（含税）测算，达产年营业收入
                       年产量                含税单价                年销售额
  序号      产品名称
                       （吨）                （元/吨）               （万元）
            合计               101,472                 -          43,414.05
   测算价格为 2019 年 7 月至 2020 年 5 月平均售价，吨纱价格比 2015 至 2019
年平均售价 5,040 元低 762 元，比 2019 年平均售价 4,443 元低 165 元，测算销售
价格处于较低水平。
   ②成本费用测算
   项目的成本费用以营业成本加期间费用估算得到并进行分析，营业成本由原
材料成本、员工薪酬和制造费用加总得到，各期间费用按照人员薪酬、折旧摊销
及其他费用等加总所得。
   产品成本：原材料、燃料和动力消耗按照现有生产线指标综合确定，配合料、
浸润剂按照三线指标，天然气、电力单耗按照设计，按现行价格；其中天然气按
照 2019 年平均价格 2.70 元/立方。正常生产年吨纱生产成本 2,868.17 元。
   员工薪酬：参考当地工资水平，本项目定员 216 人，人均工资及附加按 10
万元/人•年计算。项目人均工效 470 吨/人。
   折旧与摊销：房屋及构筑物按 20 年折旧，机器设备按 10 年折旧，残值率均
为 3%，土地使用费按剩余年限 39 年摊销，其他无形资产按 5 年摊销，贵金属无
折旧。
   其他费用：总成本中其他费用由制造费（不含折旧）
                         、销售费、管理费构成
（包括车间低值易耗品、包装、劳保、办公、差旅、工资、车船使用等）。
   固定资产修理费：修理费按固定资产原值的 4.6%计取。
   ③税金预测
   内销产品增值税 13%，城建税和教育费附加分别为增值税的 5%，水利建设
基金为增值税的 0.5%，计算时采用“销项税法”计算实际税金；所得税税率为
   ④项目利润分析
   根据上述假设计算，项目满负荷运营后可实现年净利润 5,669.89 万元，净利
率为 13.28%。
   （3）本次募投项目效益测算是否谨慎
   ①相关产品报告期内价格、单位成本、毛利率变动情况
   报告期内公司和同行业可比公司玻纤业务的产品价格、单位成本、毛利率的
变动情况如下：
公司名称       项目       2021年1-6月       2020年       2019年       2018年
           均价
                                -           -           -           -
         （万元/吨）
中国巨石         单位成本
                                -           -           -           -
         （万元/吨）
             毛利率        48.79%        35.14%      36.85%      47.05%
           均价
                                -       0.64        0.62        0.68
         （万元/吨）
中材科技         单位成本
                                -       0.45        0.42        0.44
         （万元/吨）
             毛利率        43.80%        30.82%      32.06%      35.53%
           均价
                                -       0.68        0.71        0.79
         （万元/吨）
长海股份         单位成本
                                -       0.47        0.46        0.52
         （万元/吨）
             毛利率        38.83%        31.13%      34.72%      33.46%
           均价
                          -           0.80          0.79     0.82
         （万元/吨）
九鼎新材     单位成本
                          -           0.60          0.59     0.63
         （万元/吨）
             毛利率     27.87%         24.62%        25.00%   23.38%
           均价
         （万元/吨）
山东玻纤     单位成本
         （万元/吨）
             毛利率45.41% 29.55% 30.11% 36.08%
  注：可比公司数据来源于财务报告及招股说明书；可比公司部分数据未披露；公司的数
据主要为无碱纱产品相关数据。
  因品种及销售结构各异，公司无碱纱玻璃纤维与同行业的销售均价、单位成
本、毛利率有所不同。公司无碱纱销售均价和单位成本略低于同行业玻纤产品，
毛利率水平与同行业水平基本相符，公司与同行业之间不存在重大差异。
  本次募投项目涉及产品均价为 0.43 万元/吨，单位成本为 0.34 万元/吨，与公
司报告期内玻纤产品均价和单位成本水平相符；毛利率为 20.46%，低于报告期
内公司和同行业的毛利率水平。本次募投项目效益测算的假设是谨慎的，与同行
业不存在重大差异。
  ②公司现有研发、管理和销售团队规模
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司在职员工总数为 2,772 人，员工结构如下：
   员工岗位类别               人数（人）                     占员工总数的比例
       生产人员                            1,987                71.68%
       销售人员                                  65              2.35%
       技术人员                              153                 5.52%
       财务人员                                  28              1.01%
       行政人员                              539                19.44%
        合计                             2,772               100.00%
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司研发、管理、销售人员合计为 783 人，占比为
       可比公司             人数（人）                     占员工总数的比例
       中国巨石                            2,847                24.29%
       中材科技                            3,786                21.99%
       长海股份                              538                25.26%
       九鼎新材                              636                27.92%
  注：同行业数据截止2020年底。
  公司与同行业可比公司研发、管理和销售人员占比情况无重大差异；募投项
目涉及公司成熟产品，无需较大的技术投入，公司现有销售人员及管理人员（含
财务人员及行政人员）能够胜任募投项目的支撑工作。
  综上，公司本次募投项目效益测算相关参数的假设基于公司实际情况，与公
司、同行业水平无重大差异，募投项目涉及公司成熟产品，无需较大的技术投入，
公司现有销售人员及管理人员（含财务人员及行政人员）能够胜任募投项目的支
撑工作，本次募投项目效益测算是谨慎及合理的。
  （二）补充流动资金
  公司拟使用本次发行募集资金 17,500.00 万元用于补充流动资金，缓解公司
流动资金压力，满足公司业务不断发展的资金需求。
  近年来，公司的业务规模持续提升，未来随着公司现有主营业务的发展，以
及募集资金投资项目的实施，公司的业务规模会持续扩大，对资金的需求量也会
逐步增加，将需要筹集更多的资金来满足流动资金的需求。
  因此，本次补充流动资金将有效缓解公司发展带来的资金压力，有利于增强
公司竞争力以及抗风险能力，具有必要性和合理性。
  三、本次公开发行可转换公司债券募集资金对公司经营管理和财
务状况的影响
  （一）对公司经营管理的影响
  公司主营业务专注于玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售，同时在沂水县
范围内提供热电产品。公司采用池窑法生产玻璃纤维，依托于持续的研发创新和
不断改进的生产技术，已经形成了玻纤纱和玻纤制品两大类产品，本次募投项目
生产的产品为无碱纱，属于高性能玻纤产品。公司的产品应用领域较广，主要包
括建筑材料、交通运输、电子电气、环保风电等领域。全资子公司沂水热电提供
的产品包括电力、蒸汽和供暖。
  本次募集资金投资项目紧密围绕公司主营业务进行，符合国家产业政策、行
业发展趋势及公司整体战略发展方向，本次发行有利于提升公司产能，优化产品
结构，提高盈利能力，增强公司核心竞争能力，巩固和提高公司在行业内的市场
地位和市场影响力，为公司的长期持续发展奠定坚实基础。
  （二）对公司财务状况的影响
  本次可转换公司债券发行完成后，公司的总资产和总负债规模均有所增长，
资本实力进一步增强，为公司的后续发展提供有力保障。从短期看，公司资产负
债率有所增加，但可转换公司债券较低的利率水平不会对公司的短期偿债能力造
成影响，同时随着未来可转换公司债券持有人陆续实现转股，以及项目投产后经
济效益的逐渐体现，公司净资产规模将逐步扩大，资产负债率将逐步降低。
  由于新建项目产生效益需要一定的过程和时间，因此每股收益和加权平均净
资产收益率等财务指标在短期内可能出现一定幅度的下降。但随着相关募投项目
建成以及效益的实现，公司的发展战略将得以有效实施，公司未来的盈利能力、
经营业绩将会显著提升。通过募投项目的顺利实施，本次募集资金将会得到有效
使用，为公司和投资者带来较好的投资回报，促进公司健康发展。
                    第九节 历次募集资金运用
          一、最近五年募集资金基本情况
          最近五年公司募集资金为 2020 年首次公开发行股票募集资金。
          经中国证券监督管理委员会《关于核准山东玻纤集团股份有限公司首次公开
    发行股票的批复》（证监许可[2020]1517 号）核准，公司向社会公众发行人民币
    普通股 10,000.00 万股，每股面值 1 元，每股发行价格人民币 3.84 元。募集资金
    总额人民币 384,000,000.00 元，扣除发行费用人民币 49,477,479.00 元，实际募集
    资金净额为人民币 334,522,521.00 元。上述募集资金于 2020 年 8 月 27 日全部到
    账，已经和信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了《验资报告》（和
    信验字（2020）第 000029 号）。
          公司按照《上市公司证券发行管理办法》规定在以下银行开设了募集资金的
    存储专户，截至 2021 年 6 月 30 日止，募集资金的存储情况列示如下：
                                                                   单位：元
                                                           截止日余
          开户银行           账号               初始存放金额                    备注
                                                            额
    中国农业银行股份有限                                                    2020 年 11
     公司沂水县支行                                                        月销户
    北京银行济南分行营业 200000352685000354                                 2020 年 11
                                                       -      -
        部             95954                                         月销户
             合计                           347,324,000.00      -        -
      注：初始存放余额与募集资金净额的差额为尚未支付的发行费用。
          二、前次募集资金实际使用情况
          截至 2021 年 6 月 30 日，2020 年首次公开发行股票募集资金使用情况对照
    表如下：
                                                                  单位：万元
                                          已累计使用募集资金总
募集资金总额：                     33,452.25                                         33,452.25
                                          额：
变更用途的募集资金                                 各年度使用募集资金总
                                    -                                         33,452.25
总额                                        额：
变更用途的募集资金                                                  2020 年：                                     33,452.25
比例                                                         2021 年 1-6 月：                                       -
     投资项目                   募集资金投资总额                               截止日募集资金累计投资额
                                                                                                       项目达预
                                                                                               实际投     定可使用
                                                                                               资金额     状态日期
                     募集前承        募集后承                      募集前承        募集后承
序   承诺投      实际投                             实际投资                                  实际投资        与募集     （或截止
                     诺投资金        诺投资金                      诺投资金        诺投资金
号   资项目      资项目                              金额                                    金额         后承诺     日项目完
                       额           额                         额           额
                                                                                               投资金     工程度）
                                                                                               额差额
    年产 8     年产 8
    万    吨   万    吨
    C-CR 特   C-CR 特                                                                                    2020 年 9
    种纤维      种纤维                                                                                          月
    技术改      技术改
    造项目      造项目
    补充公      补充公
    资金       资金
    合计       -       33,452.25   33,452.25   33,485.82     33,452.25   33,452.25   33,485.82   33.57      -
                 本公司前次募集资金投资项目的实施地点、实施主体没有发生变更。
                 补充公司流动资金实际投资金额与募集后承诺投资金额存在差异的原因为：
          募投项目使用募集资金利息收入扣除手续费后的净额。
                 公司不存在前次募集资金投资项目对外转让或置换的情况。
                 截至 2020 年 9 月 8 日，公司以自筹资金预先投入年产 8 万吨 C-CR 特种纤
          维技术改造项目累计金额为 31,482.82 万元，募集资金到位后已置换预先投入募
          投项目的自筹资金 30,000.00 万元。截至 2021 年 6 月 30 日，募集资金已全部使
          用完毕。
                 截至 2021 年 6 月 30 日，募集资金无结余。
       三、前次募集资金投资项目实现效益情况
       截至 2021 年 6 月 30 日，2020 年首次公开发行股票募集资金投资项目实现
    效益情况对照表如下：
                                                                           单位：万元
实际投资项目         截止 2021     2021 年                            实际效益                          是否
               年 3 月 31   4-6 月投    承诺效益                                          截止日
                                                                                           达到
序              日投资项目      资项目累      （达产第       2020 年        2021 年    2021 年     累计实
    项目名称                                                                                   预计
号              累计产能利      计产能利      一年）        10-12 月       1-3 月     4-6 月      现效益
                                                                                           效益
                 用率         用率
    年产 8 万吨
    C-CR 特 种
    纤维技术改
    造项目
    补充公司流
    动资金
    况说明
       年产 8 万吨 C-CR 特种纤维技术改造项目于 2020 年 9 月底达到可使用状态
    转固，由于投产初期玻璃液的均质性、温度梯度的建立、工艺线的调整、拉丝设
    备的调试等需要 3-6 个月的时间磨合才能达到最佳使用状态。在这期间，合格产
    量低于设计产能，产能尚无法得到完全释放。
       由于以上原因，年产 8 万吨 C-CR 特种纤维技术改造项目实现效益低于承诺
       四、前次募集资金实际情况与已公开披露的信息对照情况
       公司前次募集资金实际使用情况与定期报告和其他信息披露文件中披露的
    有关内容不存在差异。
       五、会计师对公司前次募集资金使用情况鉴证报告的结论性意见
       和信会计师事务所(特殊普通合伙)对公司前次募集资金使用情况出具了和
    信专字（2021）第 000354 号《前次募集资金使用情况鉴证报告》，其意见为“山
    东玻纤公司管理层编制的《前次募集资金使用情况专项报告》符合中国证监会发
    布的《关于前次募集资金使用情况报告的规定》的规定，在所有重大方面如实反
    映了山东玻纤公司截至 2021 年 6 月 30 日的前次募集资金使用情况。”
第十节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构申明
  一、发行人全体董事、监事及高级管理人员声明
  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
全体董事签名：
    牛爱君         高贵恒            赵治国
    任小红         张志法            刘英新
    孙琦铼
                          山东玻纤集团股份有限公司
                              年   月   日
            董事、监事及高级管理人员声明
  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
全体监事签名：
    宋忠玲            陈招君           齐宝华
    李   鑫          赵    燕
                            山东玻纤集团股份有限公司
                                年   月   日
           董事、监事及高级管理人员声明
  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
高级管理人员签名：
    高贵恒           王传秋           李   钊
     李金保           杜纪山          郭照恒
                           山东玻纤集团股份有限公司
                               年    月   日
  二、 保荐机构（主承销商）声明
  本公司已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
  本人已认真阅读山东玻纤集团股份有限公司募集说明书全部内容，确认募集
说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确
性、完整性、及时性承担相应的法律责任。
  项目协办人：
            周爽
 保荐代表人：
            侯英刚               张立新
  总经理：
            邓   舸
  法定代表人：
            张纳沙
                                    国信证券股份有限公司
                                        年   月   日
  三、发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读《山东玻纤集团股份有限公司公开发行可转换公司债
券募集说明书》及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本所出具的法律意见书和
律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在募集说明书及其摘要中引
用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认募集说明书及其摘要不致因
所引用的内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对募集说明书及其摘
要引用法律意见书和律师工作报告的内容的真实性、准确性和完整性承担相应的
法律责任。
  律师事务所负责人：
                 王玲
 经办律师：
           石 鑫              王立峰
                                  北京市金杜律师事务所
                                     年   月   日
  四、审计机构声明
  本所及签字注册会计师已阅读《山东玻纤集团股份有限公司公开发行可转换
公司债券募集说明书》（以下简称募集说明书）及其摘要，确认募集说明书及其
摘要与本所出具的报告无矛盾之处。本所及签字注册会计师对山东玻纤集团股份
有限公司在募集说明书及其摘要中引用的财务报告的内容无异议，确认募集说明
书及其摘要不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其
真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
               罗炳勤            刘凤文
和信会计师事务所负责人：
               【】
                和信会计师事务所（特殊普通合伙）
                          二〇二一年   月   日
            债券信用评级机构声明
  本机构及签字的资信评级人员已阅读《山东玻纤集团股份有限公司公开发行
可转换公司债券》及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本机构出具的报告不存
在矛盾。本机构及签字的资信评级人员对发行人在募集说明书及其摘要中引用的
报告的内容无异议，确认募集说明书及其摘要不致因所引用内容出现虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
  资信评级人员：
             【】             【】
 评级机构负责人：
             【】
                            联合资信评估股份有限公司
                                  年   月   日
               第十一节 备查文件
   一、备查文件
   二、地点
  自本募集说明书公告之日，投资者可以至发行人、主承销商处查阅募集说明
书全文及备查文件，亦可访问上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）查阅
相关文件。

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