本报告依据中国资产评估准则编制
永和流体智控股份有限公司拟资产出售涉及的
浙江永和智控科技有限公司股东全部权益价值项目
资产评估报告
中同华评报字（2021）第 011460 号
共 1册 第 1册
北 京中 同华 资产评 估有 限公 司
China Alliance Appraisal Co.,Ltd.
日期：2021 年 10 月 29 日
地址：北京市丰台区丽泽路 16 号院北京汇亚大厦 28 层
邮编：100073 电话：010-68090001 传真：010-68090099
永和流体智控股份有限公司拟资产出售涉及的
浙江永和智控科技有限公司股东全部权益价值项目·资产评估报告
目 录
北京中同华资产评估有限公司 i
永和流体智控股份有限公司拟资产出售涉及的
浙江永和智控科技有限公司股东全部权益价值项目·资产评估报告
声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发
布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评
估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反
前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责任。
三、资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使
用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和
个人不能成为资产评估报告的使用人。
四、资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估
对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
五、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告
中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分关注评估结论成立的假设前
提、资产评估报告特别事项说明和使用限制及其对评估结论的影响。
六、资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独
立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
七、评估对象涉及的资产、负债清单及相关资料由委托人、被评估单位申报并经
其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提
供资料的真实性、完整性、合法性负责。
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浙江永和智控科技有限公司股东全部权益价值项目·资产评估报告
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浙江永和智控科技有限公司股东全部权益价值项目
资产评估报告摘要
中同华评报字（2021）第 011460 号
永和流体智控股份有限公司
浙江永和智控科技有限公司：
北京中同华资产评估有限公司（以下简称“中同华”或我公司）接受贵公司的共同
委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用公认的评估方法，
按照必要的评估程序，对浙江永和智控科技有限公司股东全部权益在评估基准日的市
场价值进行了评估。现将评估报告摘要如下：
评估目的：永和流体智控股份有限公司拟以现金交易方式向制霸科技（浙江）有
限公司出售其所持下属子公司永和智控科技有限公司100%股权，需对所涉及的浙江永
和智控科技有限公司的股东全部权益价值进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。
评估对象：浙江永和智控科技有限公司的股东全部权益。
评估范围：浙江永和智控科技有限公司的全部资产及负债，包括流动资产、长期
股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产、其他
非流动资产、流动负债及非流动负债。
评估基准日：2020年12月31日。
价值类型：市场价值
评估方法：资产基础法、收益法
评估结论：本资产评估报告选用收益法评估结果作为评估结论，基准日经审计模
拟合并归属母公司所有者权益账面价值为44,724.99万元，采用收益法评估的股东全部
权益价值为53,000.00万元，较合并口径归属母公司所有者权益评估增值8,275.01万元，
增值率为18.50%。
本资产评估报告仅为资产评估报告中描述的经济行为提供价值参考依据，评估结
论的使用有效期原则上为自评估基准日起一年。如果资产状况、市场状况与评估基准
日相关状况相比发生重大变化，委托人应当委托评估机构执行评估更新业务或重新评
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估。
重大特别事项说明：
日进行了建设工程规划核实、消防和质量验收，建筑面积38,569.87㎡，并于2020年11
月建成投入使用，截止评估报告日，2#厂房尚未办理不动产权证，本次评估未考虑办
证费用对评估结论的影响。
（1）应雪青、陈先云于2020年6月19日与中国银行股份有限公司玉环支行签订合
同编号为2020年玉楚（个保）人字6015号的最高额保证合同，为公司在2020年6月19
日至2022年6月19日在50,000,000.00元最高额额度内对中国银行股份有限公司玉环支
行所产生的全部债务提供担保。
永和科技于2020年7月13日与中国银行股份有限公司玉环支行签订合同编号为
(2020)玉环市不动产权第0008301、0008306、0008302、0008300号土地使用权（截至
附着物（截至2020年12月31日净值为11,089,493,40元）作为抵押物为公司2020年07月
限公司玉环支行所产生的全部债务提供担保。
截至2020年12月31日，上述担保合同、抵押合同下，永和科技向中国银行股份有
限公司玉环支行借款余额为43,000,000.00元。
根据2021年9月23日玉环市不动产登记服务中心出具的《不动产登记情况查询结果
证明书》，上述不动产抵押事项已解押，不存在抵押权设定。
（2）浙江安弘水暖器材有限公司于2020年5月28日与中国工商银行股份有限公司
玉环楚门支行签订的合同编号为2020年玉环（抵）字0320号保证合同，以玉房权玉环
字第129047，129048，124049号房产（原值为13,725,984.50元，截至12月31日的净值
为6,475,083.74元），玉国用（2011）第03312号土地（原值为19,767,900.00元，截至12
月31号的净值为15,551,263.34)做抵押在2020年5月28日至2023年5月27日期间内，子公
司浙江安弘水暖器材有限公司为在41,840,000.00 元最高额额度内对中国工商银行股
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份有限公司玉环楚门支行所产生的全部债务提供担保。截至2020年12月31日，在上述
担保下，子公司浙江安弘水暖器材有限公司向中国工商银行股份有限公司玉环楚门支
行借款余额为41,840,000.00元。
永和流体智控股份有限公司于2020年3月17日召开2020年第二次临时股东大会，决
议通过《关于向全资子公司划转资产的议案》，同意将阀门、管件等流体控制设备及
器材业务相关的全部资产及负债按截至基准日2019年12月31日的账面净值划转至浙江
永和智控科技有限公司。双方于2020年3月17日交割相关资产与负债，按照双方签订的
资产划拨协议约定，自2019年12月31日至2020年3月17日发生的收益与损失，均由浙江
永和智控科技有限公司承担。
截止2020年12月31日前，相关业务已交割完毕。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评估
结论，应当阅读资产评估报告正文。
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资产评估报告正文
中同华评报字（2021）第 011460 号
永和流体智控股份有限公司
浙江永和智控科技有限公司：
北京中同华资产评估有限公司接受贵公司的共同委托，按照法律、行政法规和资
产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法、收益法，按照
必要的评估程序，对浙江永和智控科技有限公司股东全部权益在2020年12月31日的市
场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
一、委托人、被评估单位和合同约定的其他资产评估报告使用人概况
本次评估的委托人为永和流体智控股份有限公司和浙江永和智控科技有限公司；
被评估单位为浙江永和智控科技有限公司，资产评估委托合同约定的其他资产评估报
告使用人包括国家法律、法规规定的资产评估报告使用人。
（一）委托人概况
企业名称：永和流体智控股份有限公司（以下简称“永和智控”）
股票代码：002795.SZ
统一社会信用代码：913310007530185122
注册地址：浙江省台州市玉环市清港镇工业产业集聚区
法定代表人：曹德莅
公司类型：其他股份有限公司（上市）
注册资金：20,000 万元人民币
营业期限：2003 年 8 月 28 日至无固定日期
经营范围：水暖管件、阀门、卫生洁具、塑胶制品、建筑及家具用金属配件、远
程控制系统、智能建筑控制系统以及其他流体控制设备及配件的研发、制造和销售。
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永和智控基于可持续发展，增强公司盈利能力和综合实力，已战略进驻大健康医
疗产业，聚焦肿瘤精准放射治疗领域。为了聚拢核心优势，全面做大做强医疗健康产
业，公司正在实施产业结构调整及优化，拟剥离流体智控业务。
（1）医疗健康产业的主要业务及经营模式概况
永和智控以全资子公司成都永和成医疗科技有限公司作为医疗产业战略发展的支
撑平台，聚焦肿瘤精准放射治疗细分领域，围绕肿瘤预防、医学影像诊断、精准放射
治疗及康复业务，在全国省会级城市及重点城市收购、新建、开设以肿瘤精准放射治
疗为服务核心的肿瘤连锁型专科医院，以服务健康为宗旨，为患者提供肿瘤筛查、治
疗、康复于一体的综合诊疗服务。
公司围绕医疗健康产业链进行资源整合，主要通过自建模式，辅以投资并购夯实
产业基础，通过多点布局，稳步做大连锁型专科医院的市场规模，搭建全国范围内的
肿瘤医疗服务网。同时，公司为旗下医院配置了全球先进的医学影像诊断设备及全球
先进的肿瘤精准放射治疗设备，如 PET-CT、3.0T 核磁共振、128 层 CT、头部伽玛刀、
体部伽玛刀、直线加速器等，能为患者带来更精准的放射治疗效果。
（2）流体智控业务及经营模式概况
流体智控业务由子公司浙江永和智控科技有限公司作为业务主体，目前从事黄铜
类有铅、无铅水/暖/燃气阀门和管件，少量紫铜、碳钢类卡压产品、TRV 产品、分水
器等流体控制设备及器材的研发、制造和销售，产品主要应用于民用建筑水暖、燃气
系统。公司目前仍主要以 ODM 或 OEM 方式为国际品牌厂商提供产品和服务，主要采
用以销定产的生产原则，采取自制为主、外购为辅的生产模式。
（二）被评估单位概况
被评估单位浙江永和智控科技有限公司同时也是本项目的委托人之一。
企业名称：浙江永和智控科技有限公司（以下简称：“永和科技”或被评估单位）
统一社会信用代码：91331021MA2DXR9P8P
类 型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
住 所：浙江省玉环市清港镇工业产业集聚区
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法定代表人：应雪青
注册资本：人民币 5000 万元
成立日期：2019 年 11 月 20 日
营业期限：2019 年 11 月 20 日至无固定期限
经营范围：智能控制系统、水暖管件、阀门、卫生洁具、塑料制品、橡胶制品、
建筑及家具用金属配件的研发、制造和销售（不含特种设备和重要工业产品），货物进
出口、技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
审议通过了《关于投资设立全资子公司的议案》：鉴于公司实际控制人发生变化，为适
应公司业务管理和业务发展需要，公司出资人民币 5,000 万元设立全资子公司——浙
江永和智控科技有限公司。
永和智控于 2020 年 3 月 17 日召开 2020 年第二次临时股东大会，决议通过《关于
向全资子公司划转资产的议案》，同意公司将阀门、管件等流体控制设备及器材业务相
关的全部资产及负债按截至基准日 2019 年 12 月 31 日的账面净值划转至永和科技。永
和智控于 2020 年 3 月 17 日与永和科技交割相关资产与负债，按照双方签订的资产划
拨协议约定，自 2019 年 12 月 31 日至 2020 年 3 月 17 日发生的收益与损失，均由永和
科技承担。
公司成立时的股权结构如下：
单位：人民币万元
注册资本 实缴出资
序号 股东名称
金额 出资方式 出资比例% 金额 出资方式 出资比例%
永和流体智控
股份有限公司
合计 5,000.00 100 5,000.00 100
出资额
序号 股东名称 持股比例（%）
（万元）
合 计 5,000.00 100.00
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永和科技纳入评估范围内的长期股权投资共3项，其中2项为全资子公司，1项为孙
公司，具体情况如下：
单位：人民币万元
序号 子公司名称 投资日期 业务性质 投资比例 长投账面值 注册地
Й ОР Х Е Р У С（永和俄罗 俄罗斯
斯有限责任公司） （孙公司）
长期股权投资具体情况如下：
（1）注册登记情况
名 称：浙江安弘水暖器材有限公司（以下简称：“安弘水暖”）
统一社会信用代码：91331021582683197B
类 型：有限责任公司（外商投资企业投资 ）
住 所：浙江省玉环市龙溪镇法山头村
法定代表人：应雪青
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注册资本：4300 万元
成立日期：2011 年 09 月 16 日
营业期限：2011 年 09 月 16 日至 2031 年 09 月 15 日
经营范围：水暖管件、阀门、卫生洁具、橡胶制品、塑料制品、建筑及家具用金
属配件制造及销售；货物进出口、技术进出口。
（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动）。
截至评估基准日，公司实收资本为4300万元人民币，股东名称、出资额和出资比
例如下：
股东名称、出资额和出资比例
金额单位：人民币万元
股权结构
股东名称
实收资本 比例%
浙江永和智控科技有限公司 4300 100
合 计 4300 100
（2）近年的资产、负债状况和经营业绩如下表：
企业近年财务状况如下表
金额单位：人民币万元
项 目 2018 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
资产总计 13,988.91 17,616.97 23,739.50
负债合计 4,921.53 6,433.92 17,106.68
所有者权益合计 9,067.38 11,183.05 6,632.81
项目 2018 年度 2019 年度 2020 年度
营业收入 22,617.82 19,592.37 19,231.12
利润总额 3,321.42 2,892.37 2.302.98
净利润 2,473.63 2.115.67 1,749.77
以上 2018 年、2019 年财务数据已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，
并分别出具了信会师报字[2021]第 ZF10782 号、信会师报字[2020]第 ZF10464 号无保
留意见的审计报告；基准日财务数据已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，
并出具了信会师报字[2021]第 ZF10647 号无保留意见的审计报。
（1）注册登记情况
企业名称：福田国际贸易有限公司（以下简称：“福田贸易”）
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英文名称：Forland International Trading Co., Limited
注册编号：1680320
所在地址：Room 803, Lippo Sun Plaza, 28 Canton Road,Tsim Sha Tsui, Kowloon,
Hong Kong
公司类别：私人股份有限公司
公司股本：10万美元
成立日期：2011年11月14日
现任董事：应雪青
经营范围：开展水暖、五金、建材产品进出口贸易。
截至评估基准日，福田贸易公司股权结构如下：
股东名称、出资额和出资比例
金额单位：万美元
基准日股权结构
股东名称
实收资本 比例%
浙江永和智控科技有限公司 10 100
合 计 10 100
（2）近年资产、负债状况和经营业绩如下表：
企业近三年财务状况如下表
金额单位：人民币万元
项目\年份 2018 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
资产总计 7,194.54 9,762.56 12,789.62
负债总计 5,888.74 9,022.07 10,699.98
净资产 1,305.80 740.49 2,089.64
企业近三年经营业绩如下表
金额单位：人民币万元
项目\年份 2018 年度 2019 年度 2020 年度
营业收入 24,938.68 24,001.49 37,024.54
利润总额 606.53 1,433.63 1,615.76
净利润 506.45 1,197.08 1,349.16
福田贸易 2018 年、2019 年、2020 年财务报表已经立信会计师事务所（特殊普通
合伙）审计。
（3）长期股权投资
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福田贸易下属长期股权投资为对永和俄罗斯股份有限公司的投资，具体如下：
序号 被投资单位名称 投资日期 投资比例 账面价值（人民币万元）
①基本资料
企业名称：永和俄罗斯有限责任公司（以下简称：“永和俄罗斯”）
注册名称：ЙОРХЕ РУС
英文名称：Yonghe Rus Co.,Limited
国家注册号：1175024031830
税务登记号：5032291707
注册地址：莫斯科市Academika Anokhin街2号7栋2层，VII区17,19号。
总经理：应苗富
注册资金：1000万卢布
注册日期：2017年11月22日
截至评估基准日，永和俄罗斯股权结构如下：
股东名称、出资额和出资比例
金额单位：人民币元
股权结构
股东名称
实收资本 比例%
福田国际贸易有限公司 1,145,390.40 100
合 计 1,145,390.40 100
②近年来企业的资产、财务、负债状况
历史年度及评估基准日企业的资产、财务、负债状况和经营业绩如下表：
财务状况及经营成果
金额单位：人民币万元
项 目 2018 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
资产总计 3,735.61 5,087.41 4,068.37
负债合计 3,800.13 5,390.25 3,884.60
所有者权益合计 -54.23 -302.83 183.77
项目 2018 年度 2019 年度 2020 年度
营业收入 1,158.24 5,412.59 6,990.86
利润总额 -168.77 -347.48 622.81
净利润 -168.77 -245.23 493.44
永和俄罗斯 2018 年、2019 年、2020 年财务报表已经立信会计师事务所（特殊普
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通合伙）审计。
永和科技主要产品为铜制水暖阀门和管件，其基本功能和应用领域如下：
产品类别 图示 基本功能 应用领域
普通球 用于给排水和消
截断管路中的介质
阀 防系统
冷热水 通过分配冷热水的比例，调节出水温 应用于冷热水系
阀 度的介质 统
气阀 截断管路中的介质 应用于供气系统
调节压力和流量、排放或充注锅炉系 应用于锅炉热水
锅炉阀
统中的水 系统
根据需要截断管路中的介质或排放 应用于给排水系
放水阀
管路中的污水 统
阀
门 暖气阀 手动调节压力和流量。 应用于供暧系统
类
应用于生活供水
角阀 截断管路中的介质 系统，包括厨房、
浴室等
根据需要截断管路中的介质或排放 应用于水泵连接
泵阀
管路中的污水。 的供水系统
应用于供暧、空
调节压力和流量，达到自动控制温度
温控阀 调、生活热水系
的目的。
统
自动混合管路中冷热水，保持出水口
混水阀 用于供暖系统
温度恒定
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产品类别 图示 基本功能 应用领域
保证回路压力不高于设定值，高于之
安全阀 应用于供暖系统
后就卸压，保证回路安全
保持台盆水温在使用时达到合适温
调节阀 应用于供暖系统
度，节约管路中冷水的浪费
应用于锅炉热水
排气阀 排出管路中多余的空气
系统
安全组 应用于锅炉热水
保证锅炉在安全范围内，防止爆炸
件 系统
分集水
为供暖区域分配热水供应 应用于供暧系统
器
制冷球 应用于空调制冷
空调系统阀门
阀 系统
快速接 是一种管件快速连接接头，安装过程 应用于水暖管道
头 中无须板手、生料带等。 连接系统
美标管 是一种螺纹连接或卡套连接的一种 应用于供暧和供
件 管道接头。 水系统
管 PEX 管 应用于供暧和供
采用卡箍连接方式的一种管道接头。
件 件 水系统
类
卡压管 是一种利用卡压变形连接的一种管 应用于供暧和供
件 道接头。 水系统
欧标管 是一种螺纹连接或卡套连接的一种 应用于供暧和供
件 管道接头。 水系统
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永和科技是 HONEYWELL、WATTS、ZURN、CRANE、MUELLER、HOME
DEPOT 等国际著名水暖制造（销售）巨头的全球采购重要供应商，目前仍主要以 ODM
或 OEM 方式为该类国际品牌厂商提供优质的产品和服务。
从客户采购产品的用途看，公司的客户主要可以分为两大类：一是阀门管件的贸
易商，这些客户采购阀门管件，不进行额外的生产加工，而是直接加价向下一级分销
商、安装公司等进行销售；二是阀门管件的生产商，这些客户主要为国际知名的水暖
设备系统服务商，其一般拥有生产基地，采购的阀门管件主要是作为零配件用于水暖
系统的生产、组装。
无论客户是贸易商还是生产商，公司均为订单产品的贴牌生产厂。客户根据自身
产品需求下单，公司根据订单核算生产成本并向客户报价，经双方确认后，公司按照
确认后的订单组织设计、生产，并在订单要求的交期内报关出口或送达（仅境内）。
双方以买断式方式进行合作，产品一般标注客户商标，除非因质量、交期等问题无法
满足订单要求，否则无退换货条款。
（1）进口国进口政策变化风险
征收额外关税合计 25%，而公司每年销往美国的销售金额占比约 60%左右，美国关税
政策的重大不利变化，对公司销售出口业绩造成不利影响，导致公司与客户双方成本
均大幅增加，且只要高关税政策持续存在，其负面影响就不会消除。在跟客户的沟通
中，客户明确表达未来将逐步将产品采购从中国向其他国家迁移，这是必然的趋势，
只是受制于疫情期间旅行限制，延缓了客户在中国以外寻找供应商的速度，但风险将
持续存在。
（2）全球经济复苏的不确定性导致公司经营业绩下滑的风险
永和科技主营业务主要是外销收入，而宏观经济的动荡可能导致水暖器材下游行
业的固定资产投资增长乏力，进而导致水暖器材的市场需求再度出现疲软的局面。在
此情形下，永和科技经营业绩可能面临下滑的风险。
（3）原材料价格波动的风险
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永和科技生产所需的主要原材料为铜棒和外购零配件等，其中铜棒成本占生产成
本的比例约为 60%左右。铜棒主要成分为铜和锌，其中铜价是影响铜棒价格的重要因
素。虽然永和科技对阀门、管件产品的报价一般以成本加成的方式制定，并根据铜铜
棒等原材料价格的变动情况和汇率变动情况进行相应的调整，可在一定程度上将铜价
波动的风险转嫁给下游客户，但如果铜棒等原材料价格在短期内大幅波动，则会对利
润产生不利的影响。如果短期大幅上涨，可能无法立刻大幅提价从而对利润产生不利
影响；如果短期大幅下跌，则存货将面临跌价的风险。除了上述主要材料铜和锌的影
响，近期包材及其他辅材的价格上涨，也对成本有不利影响。
（4）市场竞争加剧的风险
水暖器材产业具有较大的发展空间，但国内水暖阀门、管件行业进入门槛较低，
生产企业数量众多，市场集中度低。水暖器材市场特别是中低端市场竞争较为激烈，
中低端水暖器材生产企业产品同质化严重，一般采用价格竞争的方式抢占市场，对水
暖器材产业的整体发展造成一定阻碍，并对定位于中高端市场的本公司产生一定不利
影响。
（5）劳动力成本上升的风险
劳动力成本上升已成为中国经济发展的普遍现象，也成为国内许多企业面临的共
性问题。阀门制造业属于劳动密集型行业，持续上涨的劳动力成本对劳动密集型产业
造成了一定影响，从而影响盈利。
（6）汇率波动的风险
永和科技产品主要外销，销往欧美国家和地区，美元是主要结算货币。当人民币
对美元升值时，人民币折算价将会降低，进而影响营业收入和产品毛利率水平。
（7）疫情影响
本大幅上升，对库存、成本、现金流等将带来负面影响。2021 年客户对疫情、物流
长期影响的担心，将大量的订单提前，使永和科技今年的销售猛增。在经济环境没有
明显向好的情况下，订单总量不会有大的增长，所以客户的提前下单将使 2022 年的
销售订单减少。
（8）限电限产影响
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目前我国部分省份电力供给不足，不得不采取用电指标分解、错峰用电等政策。
“能耗双控”政策加剧限电限产，多数地方的“能耗双控”、限电限产政策截止时间
并未明确。
永和科技属于制造性企业，本轮限电限产政策已对公司业绩产生一定的影响，短
期内的供需错配格局仍将难以缓解。
序
证书/项目名称 证书编号 证书颁发机构 发证日期 到期日
号
英标管理体系认证（北
京）有限公司
英标管理体系认证（北
京）有限公司
英标管理体系认证（北
京）有限公司
中国合格评定国家认可
委员会
Yuhuan, Zhejiang
lAPMO 研究与测试公
司
(1)经营状况
财务状况及经营成果
金额单位：人民币万元
项 目 2019-12-31 2020-12-31
资产总额 100.26 72,977.09
母公司 负债总额 4.57 23,292.22
净资产 95.69 49,684.87
资产总额 60,214.83 74,891.58
负债总额 14,689.04 30,166.59
合并
归属母公司的净资产 45,525.79 44,724.99
净资产合计 45,525.79 44,724.99
项 目 2019 年度 2020 年度
营业收入 43.62 30,703.31
母公司 利润总额 -4.31 9,298.97
净利润 -4.31 8,718.64
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项 目 2019 年度 2020 年度
营业收入 59,205.80 60,262.07
利润总额 7,931.46 8,258.83
合并
净利润 6,653.86 6,611.86
归属母公司的净利润 6,653.86 6,611.86
注：合并数据为模拟合并数据；永和科技 2020 年度母公司利润中包含了子公司安
弘水暖分红的投资收益 6300 万元。
以上财务数据已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了信会师报
字[2021]第 ZF10784 号《浙江永和智控科技有限公司审计报告及模拟财务报表（2019
年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日止）》无保留意见审计报告。
(2)模拟报表的编制原因及基础
基于永和智控拟通过出售浙江永和流体智控科技有限公司，剥离流体控制设备及
器材业务相关业务。
永和智控于 2020 年 3 月 17 日召开 2020 年第二次临时股东大会，决议通过《关于
向全资子公司划转资产的议案》，同意永和智控将阀门、管件等流体控制设备及器材业
务相关的全部资产及负债按截至基准日 2019 年 12 月 31 日的账面净值划转至全资公
司。永和智控于 2020 年 3 月 17 日与公司交割相关资产与负债，按照双方签订的资产
划拨协议约定，自 2019 年 12 月 31 日至 2020 年 3 月 17 日发生的收益与损失，均由浙
江永和智控科技有限公司承担。
浙江永和流体智控科技有限公司于 2019 年 11 月成立，为保持被剥离的流体控制
设备及器材业务的资产、负债和损益在报告期内计量基础的一致性。本模拟合并财务
报表中对资产、负债和损益的计量基础在整个报告期内保持一贯性。
模拟合并财务报表的编制基于以下假设：
①假设浙江永和智控科技有限公司于 2018 年 12 月 31 日已由永和智控设立，并已
按照注册资本 5000 万元，将相关资金提供给公司，并以货币资金、交易性金融资产形
式归属于公司。
②同一控制下企业合并处理原则
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合并方在企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的
商誉），按照合并日被合并方资产、负债在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基
础计量。在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面
值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，
调整留存收益。
在报告期内，因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，将子公司或业务合并
当期期初至报告期末的经营成果和现金流量纳入合并财务报表，同时对合并财务报表
的期初数和比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始
控制时点起一直存在。
根据《企业会计准则第 20 号—企业合并》、《〈企业会计准则第 20 号——企业合
并〉应用指南》、
《企业会计准则解释第 13 号》的相关规定，涉及构成业务的合并应当
比企业合并处理。业务是指企业内部某些生产经营活动或资产的组合，该组合一般具
有投入、加工处理过程和产出能力，能够独立计算其成本费用或所产生的收入。合并
方在合并中取得的组合应当至少同时具有一项投入和一项实质性加工处理过程，且二
者相结合对产出能力有显著贡献，该组合才构成业务。合并方在合并中取得的组合是
否有实际产出并不是判断其构成业务的必要条件。
永和智控将阀门、管件等流体控制设备及器材业务相关的全部资产及负债全部划
转至永和科技，参照同一控制下企业合并，合并后的报告主体自最终控制方开始控制
时点起一直存在，基于假设 1，认为永和科技编制合并报表的合并范围自 2018 年 12
月 31 日开始即已存在。
③YORHE INTERNATIONAL CORP.（永和国际股份有限公司）于 2020 年 3 月 11
日注销，为阀门管件销售公司，未划拨给永和科技。为保证模拟报表完整体现流体控
制设备及器材业务，将永和国际股份有限公司 2019 年、2020 年纳入永和科技合并范
围，并于 2020 年注销时将相关资产负债模拟划转给永和智控。
④永和智控在完成所属资产划拨后，为完成已签定未执行订单，继续对外销售阀
门管件，形成的相关资产负债最终由永和智控保留。为保证模拟报表完整体现流体控
制设备及器材业务，模拟将 2020 年永和智控执行已签订未执行订单的相关业务，纳入
永和科技合并范围，并于 2020 年 12 月 31 日将业务经营形成的相关资产负债模拟划转
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给永和智控。
⑤由于永和智控于 2020 年将阀门管件业务划拨至永和科技，且永和科技编制 2019
年、2020 年合并报表，对永和智控 2019 至 2020 年期间，本级资产负债进行分割。货
币资金、交易性金融资产、其他应收款、其他应付款等未直接与阀门管件业务相关的
资产负债，按照截至 2020 年 12 月 31 日实际归属状态，合理划分前推至 2018 年 12
月 31 日。
以上业务合并模拟等详细情况详见本项目专项审计报告附注。
(3)税率及税收优惠
①公司适用的主要税种及税率如下：
税 种 计税依据 税 率
企业所得税[注 1] 按应纳税所得额计缴 16.5%、20%、25%
按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基础计算销项税额，
增值税[注 2] 9%、13%、19%、20%
在扣除当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应交增值税。
城市维护建设税 按实际缴纳的增值税及消费税计缴 5%、7%
教育费附加 按实际缴纳的增值税及消费税计缴 3%
地方教育附加 按实际缴纳的增值税及消费税计缴 2%
②不同纳税主体披露
注 1：永和俄罗斯有限责任公司涉及的企业所得税总税率为 20%，不设补亏期限。
注 2：永和俄罗斯有限责任公司增值税税率为 20%；福田国际贸易有限公司销售
给德国客户增值税税率 19%。2019 年 1 月 1 日至 2019 年 3 月 31 日，永和科技及子公
司安弘水暖销售产品增值税税率为 16%；2019 年 4 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，永
和科技及子公司安弘水暖器材有限公司销售产品增值税税率为 13%；公司提供不动产
租赁，适用增值税税率为 9%。
（三）委托人与被评估单位之间的关系
本次评估的委托人永和智控是被评估单位永和科技的控股股东，基准日永和智控
持有永和科技100%股权。
（四）资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
本资产评估报告使用人包括委托人、被评估单位、资产评估委托合同约定的其他
资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人，除此之外，其他
任何机构和个人不能成为本资产评估报告的使用人。
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二、评估目的
永和流体智控股份有限公司拟以现金交易方式向制霸科技（浙江）有限公司出售
其所持下属子公司永和智控科技有限公司100.00%股权，需对所涉及的浙江永和智控科
技有限公司的股东全部权益价值进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。
本次评估目的已履行的决策及审批程序：
审议通过了关于永和智控与交易对方签署《股权转让意向协议》的事项。
过了本次重大资产出售暨关联交易预案等相关事项，独立董事对本次交易事项发表了
事前认可意见及独立意见。同日，上市公司第四届监事会第十四次临时会议审议通过
了公司本次交易的相关议案。
三、评估对象和评估范围
评估对象是永和科技的股东全部权益。
评估对象涉及的资产范围是永和科技的全部资产及负债，具体资产类型和审计后
账面价值见下表：
金额单位：人民币元
序号 科目名称 母公司账面价值
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序号 科目名称 母公司账面价值
注：于基准日合并层面归属母公司的所有者权益合计为 447,249,894.01 元。
（一）委托人和被评估单位已承诺委托评估对象和评估范围与经济行为所涉及的
评估对象和评估范围一致，且经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了
信会师报字[2021]第 ZF10784 号《浙江永和智控科技有限公司审计报告及模拟财务报
表（2019 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日止）》无保留意见审计报告。
（二）实物资产的分布情况及特点
纳入评估范围内的实物资产主要包括：存货、房屋建筑物、设备类资产、在建工
程，实物资产的类型及特点如下：
技及下属子公司的生产车间、库房内。
其中：原材料主要为不同型号的弯通接头、球阀、铜粉、铜棒、不干胶及包装物
等，其形成时间距评估基准日较近；产成品主要为能正常销售的管件及阀门产品；委
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托加工物资为委托外部单位加工的铜棒产品，在产品为不同型号的阀体、球阀、泵阀、
管件以及各技术车间核算的直接材料、直接人工及制造费用等，发出商品为企业根据
销售合同发给客户的各种阀门和管件等。
（1）永和科技：建（构）筑物分别位于玉环市清港镇工业产业集聚区和玉环市玉
环经济开发区南部永和科技的新、老厂区内，玉环市清港镇工业产业集聚区布置有老
厂区、新厂区和红冲厂区，三个厂区隔街紧邻布置。玉环市玉环经济开发区南部布置
有芦浦新厂区，截至评估基准日，芦浦新厂区已建成 2 号厂房，正在建设门卫、围墙、
道路等室外配套设施。
永和科技共申报评估 79 项建（构）筑物。房屋建筑物及其相关费用计 41 项，建
筑面积合计 64,604.56 平方米，包括 11 项房屋建筑物、8 项房屋税费和 22 项房屋装修
及修缮费用，其中，7 项房屋建筑物作价投入使用，4 项房屋建筑物自建投入使用，主
要包括新、老厂区金工车间，红冲车间、抛砂车间、总装车间等生产车间，成品仓库、
配件仓库等生产辅助用房，综合大楼、食堂等办公、生活用房。构筑物共 38 项，主要
包括配电房、门卫、厕所、压缩机房、仓棚等生产辅助设施，道路、围墙等室外配套
设施，地下管网因随同房屋建筑物统一考虑，未单独列项申报。上述资产陆续建于 2000
年至 2020 年，结构主要采用轻钢和框架结构，日常均正常维护，能够满足生产经营需
要。
（2）安弘水暖：厂区位于玉环市龙溪镇法山头村，本次申报评估的房屋建筑物共
号厂房（食堂）、二号厂房（数控车间）、三号厂房（装配车间）、四号厂房（金工车间）、
五号厂房（毛坯车间），和门卫室；构筑物共 23 项，主要包括道路、立方水池、围墙、
消防设施等配套附属设施；以上建构筑物结构主要为排架结构、框架结构、砖混结构，
资产于 2006 年至 2017 年间建成，日常均正常维护，能够满足生产经营需要。
（1）机器设备：主要包括企业生产阀门和管件所必须的生产设备以及配套设备。
其中：永和科技各车间的主要设备有：
①红冲车间(主要为工艺流程中的铜棒下料、毛坯锻造、切除废边、抛砂)：主要
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设备有下料机，切割机，冲床，压力机，抛丸机，除尘器，加热炉等。
②金工车间(主要为工艺流程中的机加工)：主要设备有各种数控机床，包括意大
利组合机床，台湾数控机床，上海生和精密数控机床，浙江海德曼数控机床等，以及
专机等。
③总装车间：(主要为工艺流程中组装，密封测试，包装等)：主要是设备有阀门
总装线，扭力机，试压机，打标机，打包机等。
④其他设备：包括实验设备、叉车，液压车，空压机，配电设备，变压器，铜粉
仓等。
安弘水暖主要生产设备有：各种数控机床，包括上海生和精密数控机床，浙江海
德曼数控机床、台州双正机床、台州鼎耀机床等，各种专机等，仪表车床，钻床等，
U 型总装线，扭力机，试压机，打标机，打包机等。
（2）车辆概况：
永和科技车辆：主要包括宾利轿车、迈巴赫 S680 双调典藏型轿车、路虎越野车，
丰田埃尔法商务车，通用别克商务车，丰田凯美瑞轿车，广汽汉兰达越野车、帕萨特
轿车、江铃福特全顺客车等，共计 10 辆在用轿车。
安弘水暖车辆：主要包括普瑞维亚商务车，通用别克商务车，一汽大众迈腾轿车、
大众朗逸轿车、日产颐达轿车、南京依维柯客车。
（3）电子设备概况：主要是各种办公设备，包括台式电脑、笔记本电脑、打印机、
复印机、投影仪、电视机等，办公家具等。
设备类资产分布较集中，品种和数量较多，配有生产技术部门及人员负责设备的
管理工作，设备的维护保养、修理制度基本落实，设备维护较好，可以满足日常生产
和使用的需要。
在建工程分别为土建工程和设备安装工程，其中土建工程主要为芦浦新厂区项目
的门卫室及围墙等配套设施；设备工程为 2 项信息化建设项目。
（三）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
被评估单位的无形资产主要为土地使用权、专利、著作权、商标、域名及外购的
软件，其中：专利、著作权、商标和域名账面未资本化。
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主要无形资产明细具体如下：
土地面积
序号 权证编号 位置 用途 使用权类型 开发程度 终止日期 权利人
（㎡）
浙（2020）玉环 玉环市清港镇
工业
用地
浙（2020）玉环 玉环市清港镇
工业
用地
浙（2020）玉环 玉环市清港镇
工业
用地
浙（2020）玉环 玉环市清港镇
工业
用地
浙（2020）玉环
玉环市玉环经 工业
济开发区南部 用地
浙（2020）玉环
玉环市玉环经 工业
济开发区南部 用地
玉国用(2011)第 玉环市龙溪镇 工业
序号 专利名称 专利号(申请号) 类别 申请日期 权利状态 权利人
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序号 专利名称 专利号(申请号) 类别 申请日期 权利状态 权利人
ZL201520774829.7
ZL201520775819.5
ZL201520774294.3
ZL201520774859.8
ZL201520770501.8
ZL201520775356.2
ZL201520774867.2
ZL201520774263.8
ZL201320376886.0
ZL201320378395.X
ZL201320369795.4
ZL201320365845.1
永和科技申报的软件著作权共 3 项，全部未资本化，账面值为零，基本情况如下：
序号 名称 类别 登记号 首次完成时间 权利种类 备注
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序号 名称 类别 登记号 首次完成时间 权利种类 备注
截止本报告日，有效的注册商标共 8 项，为文字和图形商标，账面未资本化，具
体如下：
（图形/文字）
序号 商标名称 申请/注册号 商标类别 有效期/续展期 权利人
截图
至 2027/2/27
至 2024/3/13
标的国际注册） 2028/7/4
注：安弘水暖申报的注册商标中，其中注册号为46921368的商标在2020年6月3日
申请，在2021年3月9日注册证发文；注册号为6389261、6207050的两项商标在2021年8
月4日申请注销，截止至现场核实日，商标正在注销中。
序号 域名 注册日期 到期日期 取得方式 证书颁发机构
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（四）企业申报的表外资产的类型、数量
除上述账面未记录/未资本化的无形资产外，本次没有申报其他表外资产。
（五）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额
本次评估报告中基准日被评估单位各项资产及负债账面值系立信会计师事务所
（特殊普通合伙）审计的审计结果。除此之外，本评估报告不存在引用其他机构报告
的情况。
四、价值类型及其定义
选择市场价值类型的理由：考虑本次所执行的资产评估业务对市场条件和评估对
象的使用等并无特别限制和要求，评估结果应反映评估对象的市场价值，根据评估目
的、市场条件、评估对象自身条件等因素，确定评估对象的价值类型为市场价值。
本次评估采用持续经营前提下的市场价值作为选定的价值类型，具体定义如下：
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评
估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
持续经营在本报告中是指被评估单位的生产经营活动会按其现状持续下去，并在
可预见的未来不会发生重大改变。
除非特别说明，本报告中的“市场价值”是指评估对象在中国（大陆）产权（资产）
交易市场上所表现的市场价值。
五、评估基准日
本项目评估基准日是2020年12月31日；
评估基准日是由委托人根据经济行为实现的需要确定的。
评估基准日由委托人确定。确定评估基准日主要考虑经济行为的实现、会计期末
因素。资产评估是对某一时点的资产提供价值参考，选择会计期末作为评估基准日，
能够全面反映评估对象资产的整体情况；同时本着有利于保证评估结果有效地服务于
评估目的，准确划定评估范围，准确高效地清查核实资产，合理选取评估作价依据的
原则，选择距相关经济行为计划实现日较接近的日期作为评估基准日。
六、评估依据
（一）经济行为依据
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（二）法律法规依据
人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过)；
常务委员会第六次会议《关于修改〈中华人民共和国公司法〉的决定》第四次修正)；
次会议通过）；
委员会第十五次会议修订）；
员会令第 166 号修订）；
（2021 年 1 月 22 日，中国证监会发布）；
大会常务委员会第七次会议第二次修正）；
常务委员会第十次会议第二次修正)；
号，1990）；
号第三次修订)；
发（2018）4 号）；
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政部令第 97 号修改）；
〔2016〕36 号)；
税务总局 海关总署公告 2019 年第 39 号，2019 年 3 月 20 日)；
务总局公告 2021 年第 6 号）；
（三）评估准则依据
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（四）权属依据
（五）取价依据
补充通知》；
〔2015〕299 号）；
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号)；
〔2020〕20 号）；
〔2008〕39 号，浙政办发〔2011〕87 号，浙委办〔2012〕55 号）；
第 12 号)；
大会常务委员会第七次会议通过，中华人民共和国主席令第十九号）；
汇汇率；
（六）其他依据
七、评估方法
（一）评估方法的选择
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依据资产评估基本准则和《资产评估执业准则——资产评估方法》，确定资产价
值的评估方法包括市场法、收益法和成本法三种基本方法及其衍生方法。
资产评估专业人员应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，
分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法的适用性，选择评估方法。
市场法适用的前提条件是：
（1）评估对象的可比参照物具有公开的市场，以及活跃的交易；
（2）有关交易的必要信息可以获得。
收益法适用的前提条件是：
（1）评估对象的未来收益可以合理预期并用货币计量；
（2）预期收益所对应的风险能够度量；
（3）收益期限能够确定或者合理预期。
成本法（资产基础法）适用的前提条件是：
（1）评估对象能正常使用或者在用；
（2）评估对象能够通过重置途径获得；
（3）评估对象的重置成本以及相关贬值能够合理估算。
本次评估选用的评估方法为：收益法和资产基础法。评估方法选择理由如下：
未选用市场法评估的理由：被评估单位主营业务为水暖管件制造业务，主要业务
为以ODM或OEM方式为水暖制造（贸易）国际品牌厂商提供产品，贸易方式为出口，
在资本市场和产权交易市场均难以找到足够的与评估对象相同或相似的可比企业交易
案例，故不适用市场法评估。
选取收益法评估的理由：被评估单位未来收益期和收益额可以预测并可以用货币
衡量；获得预期收益所承担的风险也可以量化，故本次评估选用了收益法。
选取资产基础法评估的理由：永和科技评估基准日资产负债表内及表外各项资产、
负债可以被识别，并可以用适当的方法单独进行评估，故本次评估选用了资产基础法。
（二）评估方法简介
I. 收益法
收益法是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。
收益法常用的具体方法包括股利折现法、股权自由现金流折现法和企业自由现金
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流折现法。
股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常适用于
缺乏控制权的股东部分权益价值评估。
股权自由现金流折现法，现金流口径为归属于股东的现金流量，对应的折现率为
权益资本成本，评估值内涵为股东全部权益价值。现金流计算公式为：
股权自由现金流量＝净利润＋折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加额－偿还
付息债务本金＋新借付息债务本金
企业自由现金流折现法，现金流口径为归属于股东和负息债务债权人在内的所有
投资者现金流量，对应的折现率为加权平均资本成本，评估值内涵为企业整体价值。
现金流计算公式为：
企业自由现金流量＝净利润＋折旧/摊销＋税后利息支出－营运资金增加－资本
性支出
本次评估选用企业自由现金流折现模型。
基本公式为：
E＝B－D
式中：E 为被评估单位的股东全部权益的市场价值，D 为负息负债的市场价值，B
为企业整体市场价值。
B＝P＋ΣCi
式中：P 为经营性资产价值，ΣCi 为评估基准日存在的非经营性资产/负债（含溢
余资产）的价值。
n
R Pn
P ? ?
i
i
(1 ? r )i
?1
?
(1 ? r )n
式中：Ri 为评估基准日后第 i 年预期的企业自由现金流量；Pn 为终值；r 为折现
率；n 为预测期。
各参数确定如下：
Ri＝净利润＋折旧/摊销＋税后利息支出－营运资金增加－资本性支出
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根据企业价值准则规定，资产评估师应当根据企业进入稳定期的因素分析预测期
后的收益趋势、终止经营后的处置方式等，选择恰当的方法估算预测期后的价值。
企业终值一般可采用永续增长模型(固定增长模型)、价格收益比例法、账面价值
法等确定。本次评估采用永续年金模型，即永续期增长率取零。
非经营性资产负债（含溢余资产）在此是指在企业自由现金流量预测不涉及的相
关资产与负债。
对非经营性资产/负债，采用资产基础法的评估结果。
折现率 r 采用加权平均资本成本（WACC）确定，公式如下：
E D
WACC ? Re ? Rd (1 ? T )
D?E D?E
式中： Re 为权益资本成本；Rd 为债权期望报酬率；T 为所得税率。
权益资本成本 Re 采用资本资产定价模型(CAPM)计算，公式如下：
Re＝Rf＋β×ERP＋Rs
式中：Rf 为无风险收益率；β 为风险系数；ERP 为股权市场风险溢价；Rs 为特定
风险报酬率
折现率中主要参数确定情况如下：
（1）无风险收益率 Rf
通过同花顺 iFinD 在沪、深两市选择从评估基准日至国债到期日剩余期限超过 10
年期的公开交易国债，并筛选（例如：去掉交易异常和向商业银行发行的国债）获得
其按照复利规则计算的到期收益率，以筛选出的所有国债到期收益率的平均值作为本
次评估的无风险收益率。
根据中同华技术研发部定期发布的基准日国债收益率测算结果，本次评估无风险
利率取 4.08%。
（2）股权市场风险溢价 ERP
股权市场风险溢价是投资者对与整体市场平均风险相同的股权投资所要求的预期
超额收益即投资者投资股票市场所期望的超过无风险利率的溢价。以沪深 300 指数所
对应的 300 只成份股作为计算股权市场风险溢价的具体样本，考虑到证券市场股票波
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动的特性，选择 10 年的间隔期作为股权市场风险溢价的计算年期。借助 iFinD 的数据
系统提供所选择的各成份股每年年末收盘价（iFinD 数据中的年末定点后复权价），通
过计算年期内的几何平均收益率和各年的无风险利率确定各年的股权市场风险溢价。
剔除最大值、最小值，并取平均值后可以得到最终的股权市场风险溢价估算结果。本
次评估 ERP 取值 6.82%。
（3）对比公司选取
根据被评估单位的主营业务、经营成果等情况，采用以下基本标准作为筛选对比
公司的选择标准：
? 对比公司近两年为盈利公司；
? 对比公司必须为至少有两年上市历史；
? 对比公司只发行人民币 A 股；
? 对比公司所从事的行业或其主营业务与被评估单位相同或相似，或者受相同经
济因素的影响，并且主营该行业历史不少于 2 年。
根据上述四项原则，利用同花顺 iFinD 金融数据终端进行筛选，综合考虑对比公
司与被评估单位在业务类型、企业规模、盈利能力、成长性、行业竞争力、企业发展
阶段等多方面因素，最终选取确定可比上市公司。
（4）资本结构
收益法评估时采用的资本结构主要包括：
? 对比公司资本结构平均值作为目标资本结构；
? 被评估单位真实资本结构；
? 变动资本结构。
通过分析被评估单位与对比公司在融资能力、融资成本等方面的差异，并结合被
评估单位未来年度的融资规划情况，最终采用目标资本结构作为被评估单位的资本结
构，在确定目标资本结构时是采用市场价值计算债权和股权的权重比例。
（5）风险系数 β
①通过上述对比公司确定标准选取确定的上市公司，选取 iFinD 公布的 β 计算器
计算对比公司的 βL（Leveredβ）值，即含有对比公司自身资本结构的 β 值。
②根据以下公式，分别计算对比公司的 βU（Unleveredβ）：
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βU＝β L/[1＋(1－T)×D/E]
式中：D 为债权价值；E 为股权价值；T 为适用所得税率。
将对比公司的 βU 计算出来后，取其平均值作为被评估单位的 β U。
③将已经确定的被评估单位资本结构比率代入到如下公式中，计算被评估单位βL：
βL＝β U×[1＋(1－T)×D/E]
式中：D为债权价值；E为股权价值；T为适用所得税率；
④对 β 系数进行 Blume 调整，调整方法如下：
βa＝0.35＋0.65βh
其中：βa 为调整后的 β 值，βh 为历史 β 值。
（6）特定风险报酬率
采用资本定价模型一般被认为是估算一个投资组合（Portfolio）的组合投资回报率，
资本定价模型不能直接估算单个公司的投资回报率，一般认为单个公司的投资风险要
高于一个投资组合的投资风险，因此，在考虑一个单个公司或股票的投资收益时应该
考虑该公司的针对投资组合所具有的全部特有风险所产生的超额回报率。
特定风险报酬率主要是针对公司具有的一些非系统的特有因素所产生风险的风险
溢价或折价，我们通过对企业的风险特征、企业规模、业务模式、核心竞争力、主要
客户及供应商依赖、国际政治风险、原材料价格以及国际汇率波动等因素进行分析，
结合评估人员以往执业经验判断综合分析确定特定风险报酬率。
（7）债权期望报酬率
债权期望报酬率实际上是被评估单位的债权投资者期望的投资回报率。
不同的企业，由于企业经营状态不同、资本结构不同等，企业的偿债能力会有所
不同，债权投资人所期望的投资回报率也应不尽相同，因此企业的债权投资回报率与
企业的财务风险，即资本结构密切相关。
我们在考虑被评估单位的经营业绩、资本结构、信用风险、抵质押以及担保等因
素，参考全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率（LPR）为基础，并结合
被评估单位实际市场贷款利率调整确定债权期望报酬率。
II. 资产基础法
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基
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础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
采用资产基础法进行企业价值评估，各项资产的价值应当根据其具体情况选用适
当的具体评估方法得出，所选评估方法可能有别于其作为单项资产评估对象时的具体
评估方法，应当考虑其对企业价值的贡献。
各类资产、负债具体评估方法如下：
◆流动资产的评估
被评估单位流动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、预付款项、其
他应收款、存货及其他流动资产。
实银行对账单、对银行函证（程序同审计师，并抽查部分账户进行复函）、核对交易性
金融资产估值单等评估程序后，各项货币类流动资产以核实无误的账面值作为评估值。
其中外币资金按评估基准日外汇中间价折合的人民币金额作为评估价值。
账凭证、抽查相关业务合同、关注基准日之后的债权变动等方法清查核实，在核实其
债权真实性基础上，通过分析欠款单位的资信、偿债能力等因素，考虑可能产生的风
险损失后，确定评估值。
对于关联方之间业务往来，以核实后的账面值确认评估值；对于存在信用损失风
险的款项，基于持续经营考虑，参照审计师的信用损失分析估计可能的风险损失额，
以账面余额扣减估计的风险损失额确定评估值；坏账准备按零确定评估值。
据不同存货类型采用相应的评估方法。
①原材料：对于生产中可以正常使用的且价格变动不大的各种材料以实际采购成
本确认评估值；对于生产中可以正常使用市场价格变化较大的材料，按评估基准日近
期市场价确定评估值；
②委托加工材料：在核实实际采购成本的基础上，以核实后的账面值确认评估值。
③在产品：在核实账面成本构成的基础上，根据在产品的不同完工程度采用不同
的方法进行评估。其中对于属于领料性质、完工程度不大且尚未达到总装条件的，以
核实后的账面值确认评估值；对于完工程度较大且达到总装条件的在产品，按在产品
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数量乘以评估单价确定评值，评估单价的计算公式：
在产品单价=不含税销售单价*（1-尚需投入成本率-全部税金率-销售费用率-销售
净利率*50%）
④产成品：按基准日产成品的数量乘以评估单价确定评估值，其中产成品单价计
算公式：
产成品单价=不含税销售单价*（1-全部税金率-销售费用率-销售净利率*50%）
⑤发出商品：按基准日发出商品的数量乘以评估单价确定评估值，其中：
发出商品单价=不含税销售单价*（1-全部税金率）
真实性基础上，以核实无误的账面值作为评估值。
◆非流动资产的评估
被评估单位非流动资产包括长期股权投资、房屋建筑物、机器设备、在建工程、
土地使用权、其他无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产。
对拥有控制权且被投资单位正常经营的长期股权投资，采用同一评估基准日对被
投资单位进行整体评估，以被投资单位整体评估后的净资产乘以持股比例确定长期股
权投资的评估值。
根据本次评估的特定目的及委估房屋建筑物的特点，采用重置成本法确定房屋建
筑物的评估价值。
重置成本法的基本计算公式为：评估价值＝重置全价×成新率
重置全价=(不含税)建筑安装工程造价+(不含税)前期及其他费用+资金成本
（1）建筑安装工程造价（不含税）
评估人员根据委估房屋建筑物的具体特点和所取得的相关资料，分别采用以下两
种方法确定建安工程费。
预决算调整法：选择具有代表性的典型建筑物，以其竣工决算中的工程量为基础
对价值较高的建（构）筑物，评估人员根据委估建筑物具体情况选出典型工程，收集
典型工程的竣工决算、竣工验收、施工图纸等资料，核实工程量，根据当地执行的定
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额标准和有关取费文件，分别计算土建工程费用和各安装工程费用，并计算出建筑安
装工程总造价。
对于价值量小、结构简单的建（构）筑物采用单方造价法确定其建安工程费；对
无法查找到竣工决算等资料的房屋建筑物评估操作中采用重编预算法或类比法调整确
定直接费用。
（2）前期费用及其他费用
其他费用包括建设单位管理费、可行性研究费、工程勘察设计费、工程建设监理
费等，参考国家有关部门收费标准并结合当地市场行业特点，确定其他费用。
（3）资金成本
资金成本是指资产建造或购置过程中所耗用资金的利息或机会成本，以贷款市场
报价利率（LPR）为准，按照建设期资金均匀投入计算。
资金成本＝【建安工程造价(含税）＋其他费用（含税）】×贷款利率×建设工期×1/2
其中：贷款市场报价利率（LPR）根据 2020 年 12 月 21 日公布的贷款市场报价利
率（LPR）确定。
（4）成新率的确定
建（构）筑物成新率的确定方法，根据不同类型、不同价值量的建（构）筑物，
将分别采用不同的方法。对于重要的、价值量大的建（构）筑物采用综合成新率方法
确定，采用勘查成新率和理论成新率两种方法计算，经加权平均得出综合成新率。对
于一般建（构）筑物采用年限法，并根据具体勘察情况进行修正后确定其成新率。
计算计公式为：
成新率=勘查成新率×0.6+理论成新率×0.4
◆勘查成新率
将影响房屋成新率的因素分为三大部分（结构、装饰和设备部分），通过各项因素
对建（构）筑物造价的影响程度，确定不同结构类型建（构）筑物各因素的标准分值，
根据勘察情况给出不同的分值，并据此确定勘查成新率。
◆理论成新率的确定
理论成新率=（1–已使用年限/经济寿命年限）×100%
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根据本次评估目的及被评估设备的特点，采用重置成本法计算确定设备的评估价
值。计算公式为：评估值=重置全价×成新率
（1）重置全价的确定
①机器设备
重置全价=设备购置费+安装工程费+基础费+前期费用及其他费用+资金成本-可
抵扣增值税
其中：设备购置费由设备原价及设备运杂费组成。
A、购置价(含税)
主要通过向生产厂家和代理商询价、查阅《2020 机电产品报价手册》、网上询价
以及参考近期同类设备的合同价格确定。对少数未能查询到购置价的设备，采用同年
代、同类别设备的价格变动率推算确定。
对于上述设备中的进口设备原价：首先考虑替代性原则，在规格型号、性能指标
相同或相近，并经济适用的情况下，一般采用调整后的国内设备原价；对于无法替代
的进口设备原价，主要通过查阅并核对原进口合同及国外近期报价等资料、向进口设
备代理商询价等方式综合确定其购置价。
B、运杂费
设备运杂费＝设备原价×运杂费率＝设备原价×(铁路、水路运杂费率＋公路运杂费
率)
国产设备运杂费=国产设备购置价×国产设备运杂费率
设备运杂费率也可按如下计取：
设备运杂费＝设备原价×(铁路、水路运杂费率＋公路运杂费率)
当地生产设备运杂费率为0.2—0.5%(或按公里数估算)
如订货合同中规定由供货商负责运输时(在购置价格中已含此部分价格)，则不计
取设备运杂费。
C、安装工程费的确定
根据《机械工业建设项目概算办法及各项概算指标》第四篇《国内设备安装费概
算指标》，计取安装工程费。
D、设备基础费的确定
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根据《机械工业建设项目概算办法及各项概算指标》第六篇《设备安装费概算指
标》及原设计图纸、参照评估单位实际安装工程量，综合计算确定安装工程费。
如订货合同中规定由供货商负责安装调试时，则不计取安装工程费。
E、设备基础费的确定
设备基础费率按根据《机械工业建设项目概算办法及各项概算指标》中规定的费
率计取。进口设备基础费率按同类型国产设备的一定比例计算。计算公式为：
设备基础费=设备购置费×设备基础费率
如设备不需单独的基础或设备基础费在房屋建筑物类资产评估中已考虑，则在计
算设备重置全价时不再重复考虑设备基础费用。
F、前期费用及其他费用
前期费用及其他费用，主要包括建设单位管理费、工程监理费、环境评价费、项
目建议书费及可行性研究费、勘察设计费、招投标代理费等，参考国家有关部门收费
标准并结合当地市场行业特点综合确定。
G、资金成本的确定
资金成本是指资产建造或购置过程中所耗用资金的利息或机会成本，以贷款市场
报价利率（LPR）为准，按照建设期资金均匀投入计算。
资金成本＝(设备购置费＋运杂费＋安装工程费+设备基础费+其他费用)×合理建
设工期×贷款利率×1/2
其中：贷款市场报价利率（LPR）根据2020年12月21日公布的贷款市场报价利率
（LPR）确定。
H、购置设备进项税额的确定
购置设备进项税额＝设备购置价×增值税率／(1＋增值税率)
运输费用进项税额＝运输费用×增值税率／(1＋增值税率)
安装费用进项税额＝安装费用×增值税率／(1＋增值税率)
其他费用进项税额＝(其他费用-建设单位管理费) ×增值税率／(1＋增值税率)
税种 税率
购置设备增值税率 13%
运输费用增值税率 9%
安装费用增值税率 9%
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其他费用增值税率 6%
②车辆
A、对于可以通过市场询价等方式直接确定评估基准日新车购置价的，采用成本
法评估。
重置全价=购置价+车辆购置税+新车牌照费-可抵扣增值税，其中：
购置价：参照当地同类车型最新交易的市场价格确定。
车辆购置税：根据《中华人民共和国车辆购置税法》的有关规定：车辆购置附加
税＝购置价÷(1+13%)×10%。
新车牌照费：包括牌照费、验车费、手续费等，按 500 元/辆确定。
可抵扣增值税=购置价*13%/（1+13%）
其他费用包括工商交易费、车检费、办照费等，按 500 元计算。
对于上海地区车辆的拍牌费，参考上海地区 2020 年 12 月份非营业性客车额度拍
卖结果均价确定。
B、对于部分车辆使用年限较长，原有车型已经换代的，采用市场法评估，即以
二手车市场报价为基础确定评估值。
评估人员从互联网查询类似车辆交易报价，根据替代原则，选取近期相近的三个
可比交易案例，通过比较因素调整后确定委估车辆的评估值。
③电子设备
电子设备重置全价由设备购置费构成，重置全价计算公式：
重置全价=购置费-可抵扣增值税，其中：
购置价：参照当地市场信息及网络等近期市场价格确定。
设备运杂费：同上述机器设备中相关规定，计取设备运杂费，如订货合同中规定
由供货商负责运输时，则不计取运杂费。
另：电子设备在投用之前，确有安装调试费用发生，并且在订货合同中未规定由
供货商负责安装调试时，则应同上述机器设备中相关规定，计取安装调试费，否则，
不计取。
对逾龄电子设备，按二手市场价格确定。
（2）成新率的确定
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①重要生产设备
采用使用年限法和现场勘察法年限法加权平均，或年限成新率加上成新率修正系
数，确定其综合成新率。
综合成新率=勘察法成新率×60%+年限法成新率×40%
A、年限法成新率
查阅有关资料，确定机器设备的已使用年限，经济寿命年限及超过经济寿命年限
的尚可使用年限，计算年限法成新率：
a.在经济寿命年限内的服役设备：
年限法成新率：No＝(1-已使用年限/经济寿命年限)×100%
b.超出经济寿命年限的服役设备
年限法成新率：No＝[尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)] ×100%
B、现场勘察成新率
通过现场勘察设备现状及查阅有关运行、管理档案资料，对设备各组成部分进行
现场勘察，确定其现场勘察成新率。
②普通设备、电子设备
对价值较小的普通设备，以使用年限法为主确定设备的成新率。对更新换代速度快、
价格变化快、功能性贬值较大的电子设备，成新率根据设备的经济使用年限及产品的技
术更新速度等因素综合确定。
A、在经济寿命年限内的服役设备：
成新率=(经济使用年限-已使用年限)/经济使用年限×100%
B、超出经济寿命年限的服役设备
年限法成新率：No＝[尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)] ×100%
③车辆
根据商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012 年第 12 号《机动车强制报废标
准规定》中相关规定，采用综合成新率的方法，其公式：综合成新率=理论成新率×调整
系数
理论成新率按使用年限成新率和行驶里程成新率孰低原则确定。
年限法成新率=(经济使用年限-已使用年限)/ 经济使用年限×100%
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行驶里程成新率=(经济行驶里程-已行驶里程)/ 经济行驶里程×100%
调整系数：判断车辆的制造质量(制造系数)、使用维护保养状况(使用系数)、现场
勘察状况(个别系数)，综合上述价值影响因素给出理论成新率的综合调整系数。
本次评估范围内的在建工程包括土建工程和设备工程，经核对在建工程与固定资
产的对应关系、财务账簿、总账、明细账、凭证等，评估人员通过抽查各种费用的合
同、付款凭证、发票等，核实支付的费用合理、真实性的基础上，对于土建工程：经
核实所发生的实体项目或支付不存在不合理支出，在确认其与关联的资产项目不存在
重复计价的情况下，以核实后账面价值作为评估值；对于设备工程：主要为速微一体
机服务器项目和信息化建设项目，在核实软件开发进度、功能特点、使用情况的基础
上，对于无使用价值企业弃用的在建项目，本次评估为零，其余正常的开发项目，经
了解同类软件的市场售价相对稳定，其账面支出金额合理、依据较为充分，故按核实
后的账面值作为评估值。
（1）土地使用权
依据资产评估基本准则及《城镇土地估价规程》(以下简称“规程”)，通行的估价方
法有市场比较法、收益还原法、剩余法(假设开发法)、成本逼近法、基准地价系数修
正法等。估价方法的选择应按照《规程》，根据当地地产市场发育情况并结合估价对象
的具体特点及估价目的等，选择适当的估价方法，评估人员通过综合分析，确定采用
成本逼近法和市场比较法。
①成本逼近法
成本逼近法是以取得和开发土地所耗费的各项客观费用之和为主要依据，加上客
观的利润、利息、应缴纳的税金和土地增值收益等确定土地价格的方法。
②市场比较法
市场比较法是根据市场中的替代原理，将委估宗地与具有替代性的，且在评估时
点近期市场上交易的类似地产进行比较，并对类似地产的成交价格作适当修正，以此
估算委估宗地客观合理价值的方法。
（2）外购软件
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查看无形资产明细账和相关资产购买合同，了解软件内容及版本号、取得日期，
购买成本、原始入账价值构成内涵、会计摊销方法和摊销期限，审查其取得的合法性、
真实性和会计核算的准确性；重点调查软件目前的使用状况，调查现行市场价格水平。
对外购软件采用市场法评估，以基准日同类型软件的不含税市场价确定评估值。
（3）注册商标
被评估单位主要从事黄铜类有铅、无铅水/暖/燃气阀门和管件，少等流体控制设备
及器材的研发、制造和销售，产品主要应用于民用建筑水暖、燃气系统。公司目前仍
主要以ODM或OEM方式为国际品牌厂商提供产品和服务，主要采用以销定产的生产原
则，采取自制为主、外购为辅的生产模式，无论客户是贸易商还是生产商，公司均为
订单产品的贴牌生产厂，产品一般标注客户商标，与公司自己注册商标没有直接关系，
本次基于商标的作用和地位，采用成本法评估，以商标的官费、注册代理费和设计费
作为评估值。
（4）对于域名，经核实所申请的域名为企业自用，不用于其他商业用途，根据资
产的使用特点及作用和地位，采用成本法进行评估，即以向域名代理机构缴纳的域名
使用费作为评估值。
（5）计算机软件著作权
经核实，评估范围内的两项计算机软件著作权是企业在信息化建设项目中，与软
件开发商基于“PDM信息化设计及管理平台建设项目”中形成的工作成果即新增模块，
两项软件著作权与定制开发的“PDM信息化设计及管理平台建设项目”共同发挥作用，
本次将其合并至外购软件中评估。
（6）对于专利技术
经分析，评估范围内的专利技术主要应用于部分型号的阀门和管件产品，属于无
形资产组合，根据其技术类无形资产的自身特点及市场应用情况，本次评估采用收益
法。
收益法是指分析评估对象预期将来的业务收益情况来确定其价值的一种方法。运
用收益现值法是用无形资产创造的现金流的折现价值来确定委估无形资产的市场价
值。收益法评估技术类无形资产，具体分为如下几个步骤：
◆ 确定委估无形资产的经济寿命期，预测在经济寿命期内与实施技术相关的
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技术产品销售收入；
◆ 分析确定委估无形资产提成率（贡献率）；
◆ 计算委估无形资产对销售收入的贡献；
◆ 采用适当折现率将委估无形资产对销售收入的贡献分别折成现值。折现率
应考虑相应的形成该现金流的风险因素和资金时间价值等因素；
◆ 将经济寿命期内无形资产收益现值相加，确定委估无形资产的评估价值。
（6）长期待摊费用
了解长期待摊费用核算的具体内容和会计摊销政策，了解长期待摊费用尚存的权
益、与固定资产的关系，在核实与固定资产不重不漏的基础上采用相应的方法评估。
对已形成资产，其价值能统一在资产中体现，将长期待摊费评估值为零；对能与基准
日后受益期相应匹配的权益，按摊销后账面价值确定评估值。
（7）递延所得税资产
递延所得税资产的核算内容为纳税时间性差异产生的递延税项。评估人员按照评
估程序对这些时间性差异的计算进行了检查和核实，以评估核实后的账面值确定评估
值。
（8）其他非流动资产
主要为预付工程及设备款，评估人员抽查了部分记账凭证及相关合同，重点了解
设备购置内容、到货情况及与固定资产的关系，区分不同类型进行评估。对于基准日
预付性质，尚未取得固定资产但能形成相应权益的预付账款，账面值确认评估值；对
于已取得实物资产并投入使用属于挂账性质的预付款，在核实与固定资产不重不漏的
基础上，采用与固定资产一样的评估方法评估。
（9）负债：各类负债在核实的基础上，根据评估目的实现后的产权持有人实际需
要承担的负债项目和金额及应承担的权益或义务确定评估值。
（三）评估结论确定的方法
本次评估结果最终采用收益法评估结果。
八、评估程序实施过程和情况
我公司接受资产评估委托后，选派资产评估人员，组成资产评估项目组，于2021
年9月1日至2021年10月29日，开始评估工作，整个评估过程包括接受委托、资产清查、
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评定估算、评估汇总、提交报告等，具体过程如下：
本次评估程序主要分四个阶段进行。
(一) 评估准备阶段
与委托人洽谈，明确评估业务基本事项，对自身专业胜任能力、独立性和业务风
险进行综合分析和评价，订立资产评估委托合同；确定项目负责人，组成评估项目组，
编制资产评估计划；辅导被评估单位填报资产评估申报表，准备评估所需资料。
(二) 现场调查及收集评估资料阶段
根据此次评估业务的具体情况，按照评估程序准则和其他相关规定的要求，评估
人员通过询问、访谈、核对、监盘、勘查、函证、复核等方式对评估对象涉及的资产
和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调
查，从各种可能的途径获取评估资料，核实评估范围，了解评估对象现状，关注评估
对象法律权属。
(三) 评定估算和编制初步评估报告阶段
项目组评估专业人员对收集的评估资料进行必要分析、归纳和整理，形成评定估
算的依据和底稿；根据评估对象、价值类型、评估资料收集情况等相关条件，选择适
用的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成各专业及各类资
产的初步测算结果和评估说明。
审核确认项目组成员提交的各专业及各类资产的初步测算结果和评估说明准确无
误，评估工作没有发生重复和遗漏情况的基础上，进行资产评估汇总分析，编制初步
评估报告。
(四) 评估报告内审和提交资产评估报告阶段
本公司按照法律、行政法规、资产评估准则和资产评估机构内部质量控制制度，
对初步资产评估报告进行内部审核，形成评估结论；与委托人或者委托人许可的相关
当事方就资产评估报告有关内容进行必要沟通；按资产评估委托合同的要求向委托人
提交正式资产评估报告。
九、评估假设
（一）一般假设
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估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功
能、用途及其交易价格等作出理智的判断。
资产(含资质)；其次根据有关数据和信息，推断这些处于使用状态的资产还将以目前
状态继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条
件。
的将来持续不断地经营下去。
(二) 特殊假设
税基准及税率、政策性征收费用等外部经济环境不会发生不可预见的重大变化；
的经营管理模式，经营范围、方式与目前方向保持一致；
情况继续使用，并未考虑各项资产各自的最佳利用；
及不可预见因素对企业造成重大不利影响；
未考虑委托人及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债；
能顺利取得新核发证书，在整个预测期内均能取得行业许可以保证持续经营能力；
当出现与上述假设条件不一致的事项发生时，本评估结果一般会失效。
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十、评估结论
本次评估分别采用收益法和资产基础法两种方法对永和科技股东全部权益价值进
行评估。永和科技截止评估基准日2020年12月31日经审计后合并口径总资产账面价值
为74,891.58万元，负债账面价值为30,166.59万元，合并口径归属母公司的所有者权益
为44,724.99万元。
（一）资产基础法评估结果
在本报告所列假设和限定条件下，经采用资产基础法评估，永和科技于评估基准
日2020年12月31日合并口径归属母公司所有者权益账面价值为44,724.99万元，评估值
具体评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产评估结果汇总表（资产基础法）
金额单位：人民币万元
账面净值 评估价值 增减值 增值率%
项 目
A B C=B-A D=C/A× 100
流动资产 1 40,179.69 41,153.37 973.68 2.42
非流动资产 2 32,797.40 34,716.83 1,919.43 5.85
其中：长期股权投资 3 14,678.34 11,803.57 -2,874.77 -19.59
固定资产 4 11,721.20 14,161.24 2,440.04 20.82
在建工程 5 733.11 638.20 -94.91 -12.95
无形资产 6 5,115.16 7,564.23 2,449.07 47.88
其中：土地使用权 7 4,889.36 7,016.49 2,127.13 43.51
长期待摊费用 8 98.03 98.03 0.00 0.00
递延所得税资产 9 315.06 315.06 0.00 0.00
其他非流动资产 10 136.51 136.51 0.00 0.00
资产总计 11 72,977.09 75,870.20 2,893.11 3.96
流动负债 12 22,254.40 22,254.40 0.00 0.00
非流动负债 13 1,037.82 1,037.82 0.00 0.00
负债总计 14 23,292.22 23,292.22 0.00 0.00
净资产(所有者权益) 15 49,684.87 52,577.98 2,893.11 5.82
归属母公司的所有者权益 16 44,724.99 52,577.98 7,852.99 17.56
（二）收益法评估结果
在 本 报 告 所 列 假 设 和 限 定 条 件 下 ，采 用 收 益 法 评 估 的 股 东 全 部 权 益 价 值 为
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（三）评估结论的选取
资产基础法评估值为52,577.98万元；收益法评估值为53,000.00万元，两种方法的
评估结果差异422.02万元，差异率为0.80%，差异率较小。
资产基础法是基于企业全部资产及负债的重置价值而确定的评估方法，而收益法
是从企业的未来获利能力角度出发，反映了企业各项资产的综合获利能力。两种方法
的估值对企业价值的量化角度以及范畴不同，因此造成两种方法评估结果存在一定的
差异。
近期国际贸易政策多变、贸易保护主义盛行、新冠疫情持续肆掠以及“能耗双控”、
限电限产政策的执行导致被评估企业所在地区电力供应不足，不得不采取用电指标分
解、错峰用电等政策，对公司以出口为主的传统阀门管件类产品的生产和销售产生了
实质性影响，但目前永和科技客户资源和商业模式基本稳定，收益法评估结论能体现
企业的获利能力。而资产基础法评估资产价值的角度和途径是间接的，在进行企业价
值评估时容易忽略各项资产汇集后的综合获利能力和综合价值效应。结合本次经济行
为，经分析，收益法的评估结论具有更好的合理性。
基于以上因素，本次选用收益法结果作为最终评估结论，即：在持续经营前提下，
永和科技的股东全部权益价值评估结果为53,000.00万元。
（四）评估结论使用有效期
本资产评估报告评估结论使用有效期为自评估基准日起一年，即自评估基准日
十一、特别事项说明
以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所能
评定估算的有关事项，提请报告使用人予以关注：
（一）权属等主要资料不完整或者存在瑕疵的情形
月 23 日进行了建设工程规划核实、消防和质量验收，建筑面积 38,569.87 ㎡，并于 2020
年 11 月建成投入使用，截止评估报告日，2#厂房尚未办理不动产权证，本次评估未考
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虑办证费用对评估结论的影响。
号为浙 JK9888 的路虎览胜越野车，车辆行驶证登记的产权人为永和流体智控股份有
限公司，相关当事方已承诺上述车辆实际产权人为浙江永和智控科技有限公司。
小，在建设时并未资本化，且未办理权属证明，安弘水暖已出具权属承诺，账面未资
本化的建筑物清单如下：
序号 建筑物名称 结构 建成年月 单位 建筑面积或建筑体积 备注
（二）委托人未提供的其他关键资料情况
未发现委托人未提供的其他关键资料。
（三）未决事项、法律纠纷等不确定因素
未发现被评估单位存有未决事项、法律纠纷等不确定因素。
（四）重要的利用专家工作及相关报告情况
不存在。
（五）重大期后事项
无。
（六）评估程序受限的有关情况、机构采取弥补措施及对评估结论影响的情况
永和科技的子公司福田贸易和全资孙公司Й О Р Х Е Р У С 的注册地分别位于
香港和俄罗斯，目前国内外由于新冠肺炎疫情肆虐，受疫情影响我机构无法到达现场
进行勘查。
无法进行现场勘查的长投单位，其主要实物资产为从永和科技和安弘水暖购进的
用于贸易的产成品，评估人员通过核实双方出入库记录、复核经审计师确认的存货盘
点报告及相关实质性控制程序等核查方式进行核实；同时关注到永和科技持有该部分
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长投账面值占合并净资产的比重较低（3%左右），认为未执行现场勘查程序不会对评
估结论产生实质性影响。
（七）担保、租赁及其或有负债（或有资产）等事项的性质、金额及与评估对象
的关系
（1）承租事项
永和科技位于上海的办公场所采用经营租赁方式取得，租赁情况如下
序号 出租方 具体位置 租赁面积（㎡） 租赁期限 租金 租赁用途
上海浦东新区国展路 839
上海华斌投资 2020/10/1
有限公司 2023/9/30
（2）出租事项
①芦浦 2 号厂房的出租及用途说明
永和科技位于玉环经济开发区 C-04-12 地块上已建成的 2 号厂房，总建筑面积
层夹层 1100 ㎡合计 10000 ㎡出租给制霸科技（浙江）有限公司使用，年租金为 180
万元。
永和科技近年业务增长较快，原材料、配件等生产物资的储备也在大幅上升，同
时集装箱和货轮仓位紧缺，又使大量的成品无法发货，造成存货的大量积压，而现有
厂区储存空间有限，根据公司业务规划以及目前实际情况，永和科技已将一层剩余面
积以及二层部门面积作为成品库。2#厂房不同用途面积统计如下：
单位：㎡
出租及仓库面积
序号 位置 分层面积汇总 闲置面积
其中：出租面积 自用仓库
合计 38,569.87 10,000.00 9,284.94 19,284.94
②永和科技将位于青港镇工业产业聚集区永和老厂金工小车间二楼合计建筑面积
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（1）应雪青、陈先云于 2020 年 6 月 19 日与中国银行股份有限公司玉环支行签订
合同编号为 2020 年玉楚（个保）人字 6015 号的最高额保证合同，为公司在 2020 年 6
月 19 日至 2022 年 6 月 19 日在 50,000,000.00 元最高额额度内对中国银行股份有限公
司玉环支行所产生的全部债务提供担保。
永和科技于 2020 年 7 月 13 日与中国银行股份有限公司玉环支行签订合同编号为
的浙(2020)玉环市不动产权第 0008301、0008306、0008302、0008300 号土地使用权（截
至 2020 年 12 月 31 日净值为 9,378,076.72 元）以及原值总额为 24,364,459.82 元的厂房
及地上附着物（截至 2020 年 12 月 31 日净值为 11,089,493,40 元）作为抵押物为公司
对中国银行股份有限公司玉环支行所产生的全部债务提供担保。
截至 2020 年 12 月 31 日，上述担保合同、抵押合同下，永和科技向中国银行股份
有限公司玉环支行借款余额为 43,000,000.00 元。
根据 2021 年 9 月 23 日玉环市不动产登记服务中心出具的《不动产登记情况查询
结果证明书》，上述不动产抵押事项已解押，不存在抵押权设定。
（2）浙江安弘水暖器材有限公司于 2020 年 5 月 28 日与中国工商银行股份有限公
司玉环楚门支行签订的合同编号为 2020 年玉环（抵）字 0320 号保证合同，以玉房权
玉环字第 129047，129048，124049 号房产（原值为 13,725,984.50 元，截至 12 月 31
日的净值为 6,475,083.74 元），玉国用（2011）第 03312 号土地（原值为 19,767,900.00
元，截至 12 月 31 号的净值为 15,551,263.34)做抵押在 2020 年 5 月 28 日至 2023 年 5
月 27 日期间内，子公司浙江安弘水暖器材有限公司为在 41,840,000.00 元最高额额度
内对中国工商银行股份有限公司玉环楚门支行所产生的全部债务提供担保。截至 2020
年 12 月 31 日，在上述担保下，子公司浙江安弘水暖器材有限公司向中国工商银行股
份有限公司玉环楚门支行借款余额为 41,840,000.00 元。
除上述事项外，未发现其他担保及其或有负债（或有资产）等事项。
（八）本次资产评估对应的经济行为中，可能对评估结论产生重大影响的瑕疵情
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形
本次资产评估对应的经济行为中，未发现有可能对评估结论产生重大影响的瑕疵
情形。
（九）其他需要说明的事项
大会，决议通过《关于向全资子公司划转资产的议案》，同意公司将阀门、管件等流
体控制设备及器材业务相关的全部资产及负债按截至基准日2019年12月31日的账面净
值划转至永和科技。永和智控于2020年3月17日与永和科技交割相关资产与负债，按照
双方签订的资产划拨协议约定，自2019年12月31日至2020年3月17日发生的收益与损
失，均由永和科技承担。
获取，取得时 资产定价由 北京中企华 资产评估 有限责任公 司出具了 中企华评报字
（2011）第3332号评估报告，企业根据评估净值入账；安弘水暖部分设备资产的来源
是2011年11月通过收购方式获取，购自浙江兴鑫爱特铜业有限公司，取得时资产定价
由北京中企华资产评估有限责任公司出具了中企华评报字（2011）第3506号评估报告，
企业根据评估净值入账。
有限公司审计报告及模拟财务报表（2019年1月1日至2020年12月31日止）》及历史年
度审计报告。资产评估专业人员根据所采用的评估方法对财务报表的使用要求对其进
行了分析和判断，但对相关财务报表是否公允反映评估基准日的财务状况和当期经营
成果、现金流量发表专业意见并非资产评估专业人员的责任。
发生变化等假设前提下，于评估基准日所表现的本报告所列明的评估目的下的价值。
中的相关费用和税项；未考虑可能存在的抵押、担保等事项对估值的影响；未考虑评
估值增减可能产生的纳税义务变化。
础上做出的。提供必要的资料并保证所提供的资料的真实性、合法性、完整性是委托
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人及相关当事方的责任；资产评估专业人员的责任是对评估对象在评估基准日特定目
的下的价值进行分析、估算并发表专业意见。资产评估专业人员对该资料及其来源进
行必要的核查验证和披露，不代表对上述资料的真实性、合法性、完整性提供任何保
证，对该资料及其来源确认或者发表意见超出资产评估专业人员的执业范围。
尽可能的情况下察看了建筑物内部装修情况和使用情况，但并未进行任何结构和材质
测试；在对设备进行勘察时，因检测手段限制及部分设备正在运行等原因，主要依赖
于评估人员的外观观察和被评估单位提供的近期检测资料及向有关操作使用人员的询
问等进行判断。
及我们在同花顺iFinD金融数据终端中寻找的有关对比公司的财务报告和交易数据。我
们的估算工作在很大程度上依赖上述财务报表数据和交易数据，我们假定上述财务报
表数据和有关交易数据均真实可靠。我们估算依赖该等财务报表中数据的事实并不代
表我们表达任何我们对该财务资料的正确性和完整性的任何保证，也不表达我们保证
该等资料没有其他要求与我们使用该数据有冲突。
制定的盈利预测基础上的。我们对上述盈利预测进行了必要的审核。
一个合理预测，如果未来出现可能影响假设前提实现的各种不可预测和不可避免的因
素，则会影响盈利预测的实现程度。我们愿意在此提醒委托人和其他有关方面，我们
并不保证上述假设可以实现，也不承担实现或帮助实现上述假设的义务。并且，我们
提请有关方面注意，影响假设前提实现的各种不可预测和不可避免的因素很可能会出
现，因此有关方面在使用我们的评估结论前应该明确设定的假设前提，并综合考虑其
他因素做出决策。
下原则处理：
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（1）当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应调整；
（2）当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响时，委托人应及
时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
（3）对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托人在资产实际作价时应
给予充分考虑，进行相应调整。
资产评估报告使用人应注意以上特别事项对评估结论产生的影响。
十二、资产评估报告使用限制说明
本资产评估报告有如下使用限制：
（一）使用范围：本资产评估报告仅用于本资产评估报告载明的评估目的和用途；
（二）委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评
估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责
任；
（三）除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、
行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报
告的使用人；
（四）资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评
估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证；
（五）本资产评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者被披露于公开媒体，
需评估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定除外；
（六）本资产评估报告经资产评估师签名、评估机构盖章后方可正式使用。
十三、资产评估报告日
资产评估报告日为评估结论形成日期，本资产评估报告日为2021年10月29日。
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（本页无正文，为《永和流体智控股份有限公司拟资产出售涉及的浙江永和智控科技
有限公司股东全部权益价值项目》资产评估报告签字盖章页）
资产评估师：
资产评估师：
北京中同华资产评估有限公司
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资产评估报告附件
附件一：有关经济行为文件
附件二：被评估单位审计报告及模拟财务报表
（2019年1月1日至2020年12月31日止）
附件三：委托人、被评估单位法人营业执照复印件
附件四：评估对象涉及的主要权属证明资料
附件五：委托人、被评估单位承诺函
附件六：签名资产评估师的承诺函
附件七：资产评估机构备案文件或者资格证明文件
附件八：资产评估机构法人营业执照副本
附件九：签名资产评估师资格证明文件
附件十：资产账面价值与评估结论存在较大差异的说明
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资产评估师承诺函
永和流体智控股份有限公司
浙江永和智控科技有限公司：
受贵公司的共同委托，我们对永和流体智控股份有限公司拟资产出售所涉及的浙
江永和智控科技有限公司股东全部权益的市场价值，以2020年12月31日为基准日进行
了评估，形成了资产评估报告。在本报告中披露的假设条件成立的前提下，我们承诺
如下：
资产评估师：
资产评估师：
资产账面价值与评估结论存在较大差异的说明
永和流体智控股份有限公司
浙江永和智控科技有限公司：
本次采用收益法和资产基础法对浙江永和智控科技有限公司股东全部权益价值进
行了评估，选用收益法结果作为最终评估结论，即：基准日经审计模拟合并归属母公
司所有者权益账面价值为44,724.99万元，在持续经营假设条件下，采用收益法评估的
股东全部 权益价 值为53,000.00 万元， 较合并 口径归 属母公 司所有 者权益 评估增值
永和科技是HONEYWELL、WATTS、ZURN、CRANE、MUELLER、HOME DEPOT
等国际著名水暖制造（销售）巨头的全球采购重要供应商，目前仍主要以ODM或OEM
方式为该类国际品牌厂商提供优质的产品和服务。
目前永和科技客户资源和商业模式基本稳定，通过收益途径评估后，体现了公司
的综合获利能力和综合价值效应。
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