阿里巴巴，爆发了！

今天的文章，我们一起再来看一看阿里巴巴。

昨日晚间，阿里巴巴发布最新财报。业绩可谓大超预期。受此利好影响，今日阿里股价大涨13%，再创阶段新高！对此，我们已于价投圈做了详细解读，圈友们看过的话，相信对于此次财报的细节及估值情况心中有底。

当然，阿里在公域我们也经常提及，近期在AI热度下市场关注度极高。所以今天的文章，我们刚好就借着价投圈的点评，再来看一看我们对于其财报定性的看法。

以下正文：

1.首先是财报中的整体概况：

·截止25财年Q3，阿里巴巴实现营收2801.5亿元，同比增长8%；经调整净利润为510.66亿，同比增6.5%。均超市场预期。

2.其次是财报中的一些要点：

·其中阿里最大收入来源淘天集团，Q3总营收1360.9亿元，同比增长5%；其中客户管理收入同比增长9%！较上季度的2%大幅提升。此外，国际数字商业收入同比增长32%，跨境业务推进也表现得不错。

·阿里云实现营收317.42亿元，同比增长13%，相比上一季度7%的增速接近翻倍；其中阿里云AI收入已连续六个季度三位数增长。预计未来三年集团在云和AI基础设施投入预计将超越过去十年总和。

·其他互联网平台业务经营效率稳步提升，看来本地生活、文娱这些曾经拖后腿的业务表现也有回暖，本地生活集团收入同比增长12%；大文娱集团收入同比增长8%等等，菜鸟方面收入略降1%。

·资本开支方面，阿里巴巴本季度的资本性支出达到317.8亿元，而上季度仅为 175亿。反映了阿里巴巴在数据中心、云计算以及AI等领域加大了投资力度

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3.老司机在价投圈点评如下：

之前主要重要观点都说过了，可以复习一下：竞争格局依然是良性范围。心智打法依然是多，最近开屏广告也告诉你全。之前估值是很便宜的告诉过你如果股价腰斩公司等于白送你。关于业务明确了增强购物体验等举措方向是有效的。ZB也有提及，像几年前刚开始做降本增效的腾讯，实际结果去年Q4开始产生效果，正如我所说，什么时候做都不晚。这是这几年最唯一一个超预期的财报。各项重要业务都在大个位数增长，包括核心电商业务。

这期财报就不给你们细拆了，之前该拆的都拆过了，核心业务都是高个位数增长，就连我不太指望的利润都增长了。财年前三季度做了1280亿，如果加前一财年的Q4则是1525亿，利润量级很好理解吧。在加大AI资本开支的情况下三个季度的自由现金流还有700亿。目前扣除资产后XX倍估值。这个估值的阿里竟然还能有增长潜力，贵吗？或许依然阿里是道小学数学题。

PS:本文仅为观点分享，不做投资建议。