保险资金等耐心资本积极入市;今年上半年,保险资金重仓股数量持续增长。
国务院:
发挥保险资金长期投资优势
9月11日,国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》(下文简称《若干意见》)。
《若干意见》提出,发挥保险资金长期投资优势。培育真正的耐心资本,推动资金、资本、资产良性循环。加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度,服务新质生产力发展。引导保险资金为科技创新、创业投资、乡村振兴、绿色低碳产业发展提供支持。
近年来,政策面上多次强调,培育发展壮大耐心资本,推动保险资金等耐心资本积极入市。
去年9月,国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》,下调险资投资A股风险因子,进一步扩大保险资金入市空间。去年10月,财政部出台《关于引导保险资金长期稳健投资,加强国有商业保险公司长周期考核的通知》,进一步加强国有商业保险公司长周期考核,鼓励其进行长期投资、稳定投资、价值投资。
今年6月,证监会再次提到,推动保险资金、社保基金、养老金等长期资金积极入市,打通制度堵点。保险资金等耐心资本作为典型的价值投资者,有望成为A股市场的重要增量资金,服务资本市场高质量发展。
国家金融监督管理总局披露的2024年二季度保险业资金运用情况表显示,截至二季度末,财产险公司股票投资余额为1370亿元,同比增长6.69%,人身险公司股票投资余额为1.94万亿元,同比增长4.16%;证券投资基金余额亦有不小的增幅,在政策引导下,险资对股票市场持续加码。
招商证券研报认为,高股息股票有望持续成为险资增配的重点方向。从需求端来看,保险资金运用面临新的宏观、市场和监管环境,运用高股息策略的体量有望持续壮大。从供给端来看,高股息股票标的有望持续扩容。后续随着政策持续加码推动上市公司分红意识不断增强,A/H股高息股数量和分红水平有望稳中有升。
11股险资持股比例超20%
据证券时报·数据宝统计,根据上市公司前十大流通股东名单,截至今年上半年,共有792家A股上市公司获得保险资金重仓,较一季度末增加38家;合计持股市值达到1.22万亿元,较今年一季度末增加304.51亿元。
分行业来看,险资第一、第二大重仓行业为两大金融行业——非银金融行业持股市值6166.01亿元,银行行业持股市值3314.14亿元,合计持股市值占总数的七成以上。除去金融行业外,公用事业、食品饮料、通信行业持股市值居前,均在200亿元以上。
从单只股票来看,中国人寿居首位,持股市值近6000亿元;其次是各大股份制商业银行,平安银行持股市值超过千亿元,兴业银行、浦发银行、招商银行位列其后,分别为492.09亿元、478.42亿元、386.69亿元。
据数据宝统计,11家上市公司获险资持股比例超20%。中国人寿获险资持股比例最高,占流通A股比例92.8%;持股比例居前的还有平安银行、南玻A、金 地集团,险资持股比例均在30%以上。
险资重仓股普遍股息率较高
保险资金具有长期性和稳定性特征,投资时更加偏向收益稳健、积极分红的资产。
据数据宝统计,以最新收盘价与2023年的现金分红金额计算,58只险资持股市值超10亿元的个股平均股息率达到4.04%,山西焦煤、建发股份、平安银行等近半数个股股息率在5%以上。
山西焦煤股息率居首位,达到11.13%。半年报显示,公司获得太平洋人寿、新华人寿两家保险公司旗下产品重仓,合计持股市值11.63亿元。公司已连续20年进行分红,2023年度分红金额达到45.42亿元,现金分红比例达到67.07%。
除年度分红外,险资重仓股亦积极进行中期分红,加大分红频率。
险资持股市值超10亿元的个股中,20股发布了中期分红预案或实施公告,建设银行、中国石油、中国银行中期分红金额均超过300亿元,双汇发展、兴齐眼药、中国电信、中国联通现金分红比例超过50%。
双汇发展公告显示,向全体股东按每10股派6.6元人民币现金(含税),合计派发现金红利22.87亿元。公司上半年实现归母净利润22.96亿元,现金分红比例高达99.58%。半年报显示,公司获得3家险资重仓;此外中国证金、中央汇金资管两只“国家队”资金亦现身公司前十大流通股东名单中。