银行股维持强势 四大国有银行再创历史新高

8月19日，银行股近期持续走高，工、农、中、建四大国有银行早盘续创历史新高，交通银行、浦发银行、光大银行创年内新高。

财通证券指出，国有大型银行股表现强劲背后的主要驱动力是长端利率的下降，这为追求稳定收益的投资者提供了高股息资产的吸引力。以8月16日的收盘价计算，建设银行A股的股息率约为5%，H股股息率接近9%。

中信证券发布研报称，央行行长发声定调下阶段货币政策，支持性政策定力延续下，下阶段既要深化落实存量政策，亦将加速量价新政的储备与出台，并细化具体措施，推动跨部门联动来落实“五篇大文章”。此外，目前已有10家上市银行披露中报或快报，总体而言上半年量价协调推进再平衡，资产质量进一步夯实，业绩亦保持稳定。

预计上半年上市银行整体扩表与业绩增速将保持平稳。板块投资来看，当前银行股具备政策支持度和业绩稳定性的支撑，叠加金融产品配置偏好逻辑不改，分红收益空间确定性强。

值得一提的是，银行中期分红提上日程。8月15日，平安银行在发布半年报的同时，也提出了中期分红的方案，拟每10股派发现金股利人民币2.46元(含税)，合计派发现金股利人民币47.74亿元，占合并报表中归属于普通股股东净利润的比例为20.0%，这也是第二家确认中期分红的银行。

截至目前已经有2家银行确认中期分红，15家银行表明会中期分红，预计新一轮的“红包雨”将至。

华福证券认为，随着上市银行通过中期分红形式提升分红频次，一是投资者可以增加再投资机会，提高资金的使用效率，更好规划资金安排。二是银行的分红可持续性增强，向市场释放出了积极的信号，市场对于银行的资本管理能力和财务健康程度的信心有望提升。

长江证券分析师马祥云认为，提高分红频率有其重要意义。从投资回报的流动性角度看，即使每年分红金额不变，更高频的分红回报也会带来高流动性价值和确定性更强的现金流。此外，中期分红也有利于投资者更稳定、长期持有红利型银行股，支撑上市银行股价上涨。后续或有更多中小银行效仿，推动实施中期分红。

马祥云进一步解释称，以前在年度分红模式下，间隔周期较长，部分资金可能倾向于在股权登记日前买入，后续派发股息且股价逐步实现“填息”后择机交易。高频分红对于个人投资者吸引力也非常强劲，港股市场的汇丰银行长期以来的季度分红，被视为本地投资者的稳定储蓄理财工具。