中国移动市值直追贵州茅台！哪些公募重仓？

在A股市场上，目前市值最大的公司仍然是贵州茅台，而其近来迎来了一个挑战者，那就是中国移动。

中国移动市值直追贵州茅台

截至3月14日收盘，中国移动最新市值为20972亿元，相比目前A股“股王”贵州茅台的22184亿元市值，仅相差1200亿元。换句话说，如果贵州茅台股价没有大涨的话，中国移动股价只要再上涨6%，其市值就有可能追平甚至超过茅台。

回顾A股历史上的总市值第一的“宝座”，近10年来，由中国石油、工商银行、贵州茅台轮番上坐。在2019年贵州茅台股价破千元，随后总市值超过中国石油，并在2020年超过工商银行成为总市值第一股，这是近十年A股市值前十最大的变化。

茅台的崛起代表了以白酒股为主的中国消费股崛起，但在近十年，除了白酒股之外，霸榜总市值前十大公司的依然是金融和石化石油两大行业，而科技股却依然缺席。

不过，15日开盘，A股中国移动股价迎来调整，因此中国移动市值想要超过贵州茅台仍然需要一段时间。

而比起现在的受人追捧，中国移动在回归A股时却曾创下A股最高弃购记录，上市首日也一度逼近破发。

与此同时，除了中国移动外，中国联通、中国电信的市值也是持续走高，那么是什么在支撑着近来三大运营商的股价呢？

三大运营商市值大涨的背后逻辑

首先是市场对于三大运营商身份认知的转变。此前市场更多的将三大运营商作为提供基础服务的公用事业个股，随着数字经济的快速发展，运营商所扮演的角色正在发生转变。

一方面，经过多年积累，运营商手握海量用户数据，包括业务数据、网络数据等相关信息，这些都蕴含着巨大的商业价值。另一方面，运营商已不仅仅是数据供应商，其作为数据服务商，还是数据要素产业链中的一个重要参与者。

喊了几年“数字化转型”的运营商，拥有了将手中大量数据变成真金白银的可能。

事实上，随着云和5G等技术的发展，电信巨头们早已不再拘泥于传统电信业务的天花板。三大运营商们也反复向外传达着，自己已经不是昨日那个自己的强烈信号。

在信创大潮中，运营商国资云业务加速发展。IDC对2022年三季度中国公有云服务市场的跟踪数据显示，中国公有云IaaS+PaaS市场中，中国电信天翼云以10.2%的份额超越腾讯云跻身三甲；移动云则在其中排名第六。2022年上半年，天翼云收入281亿元，同比增长100.8%；中移动云收入234亿元，同比增长103.6%；联通云收入187亿元，同比增长143.2%。

中研普华产业研究院发布的研究报告指出，电信运营商加快向数字经济挺进，为估值逻辑提供了新的思路。以云业务为例，2021年三大运营商云业务收入达到684亿元，同比增速近90%，按当前云计算厂商4-8倍市销率的估值计算，运营商仅云业务市值就可以达到3000亿元-6000亿元。

其次是央企估值回归的逻辑。想让资本看好运营商，漂亮的业绩是首要条件。而从近年业绩来看，这一指标已经达成，只需再等一个契机。而这轮央企估值修复，或许就是运营商一直在等待的契机。

最后在消息面上，中国移动、中国电信加大派息力度也构成了利好刺激。

哪些公募基金持有中国移动

值得一提的是，包括中国移动在内的三大运营商也得到不少公募的青睐。Wind 数据显示，根据 2022 年年报，49 家公募基金及券商集合理财现身中国移动的机构投资者名单。其中，华夏基金、大成基金、易方达基金分居前三位，均超过 900 万股。

而从单个产品看，持有最多的则为易方达稳健收益，其持股数量为 782.18 万股。

此外，如果算上港股，截至2022年四季度，睿远基金旗下也有六只基金持仓中国移动。其中，由傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合持有中国移动4338.3万股，占比7.32%，为该基金第一大重仓股。

在基金经理看来，近期以三大运营商为代表的“中字头”股价表现亮眼，驱动力主要来自于政策优化推动下，央国企经营效益提升带来的基本面改善和中国特色估值体系下央国企估值修复的“双击”。