让人“又爱又恨”的eSIM，未来发展空间几何？

随着通讯设备的小型化和智能化，作为重要通讯组件之一的SIM卡也是越做越小，从常规版本到Micro版，再到现在的nano版。不过，12.3*8.8毫米的nano SIM，对于手机而言“小巧玲珑”，但对智能穿戴设备还是太大，小到能嵌入设备内的eSIM此时便成为了各家厂商的最优解。

9月15日，工信部在回答网友询问时表示“正在研究推进eSIM技术在平板电脑、便携式计算机及智能手机设备上的应用”，eSIM也再一次进入了人们的视野。

对于用户而言，采用eSIM意味着开卡、业务办理、甚至是更换运营商都像商场买东西一样简单，不需要跑去营业厅办理，但运营商想用以前的方法在eSIM留存客户，就没那么容易了，这也被部分业内人士视为是eSIM在国内推广缓慢的原因之一。

那么，让人“又爱又恨”的eSIM，机构方面对它怎么看，又有哪些上市公司可能会因此受益？

eSIM究竟是什么？

根据资料，eSIM全称为Embedded-SIM，即嵌入式SIM卡，2016年，GSM协会发布了智能手机eSIM规范，标志着eSIM卡正式诞生。

与传统插拔式的SIM卡不同，eSIM直接嵌入到设备芯片上，可将卡号等用户信息直接载入手机内部，可激活打电话、发短信等传统服务，还能在全球范围内将终端设备快速接入到当地网络。此外与传统 SIM 卡相比，eSIM卡在包括配置、尺寸、灵活性、安全性、客户体验等方面的表现更优，无需机身开槽的特色也能提高手机的防水性能。

简单来说，eSIM和传统SIM在通讯功能上几乎完全一致，无需插拔和机身开槽这两点更是只好不坏。正因如此，各大手机厂商近年来推广应用eSIM的步子也是越迈越大，有的厂商更已经开始尝试在部分机型当中只保留eSIM卡。

根据华西证券的整理，谷歌2017年便在自家的Pixel 2手机当中开始推广eSIM应用，Apple也在随后的iPhone XS中加入了对eSIM的支持，此后摩托罗拉2019年推出的Moto Razr则是直接取消了传统SIM卡槽，成为了第一款只支持eSIM的智能手机。

eSIM推广“内外有别”

与国际市场不同的是，国内的eSIM目前多用在智能穿戴设备身上，目前四大运营商(包括中国广电)也没有开放在手机上使用eSIM的功能，这让消费者感到非常着急。根据工信部官网的部长信箱显示，年初以来四次与eSIM有关的网友提问当中，3次是与开放手机eSIM直接相关的。

(来源：工信部官网)

那么，优势多多的eSIM，为什么在国内推广步伐相对缓慢？

有媒体在报道时援引某不愿具名的券商分析师观点指出，推广步伐缓慢，可能与运营商的推广动力有关。该分析师表示，目前亚洲地区的双卡一般都是“SIM+eSIM”的组合，其中eSIM在国内尚未普及，并非是技术原因，而是因为运营商的意愿。例如，苹果推广eSIM是希望用户到任何国家和地区都可以买当地的套餐，直接切换，但这样运营商的漫游收费就降低了。

而独立电信分析师付亮近日也指出，运营商传统SIM卡的业务模式已经成熟，但如果要推广eSIM的话需要一系列的新流程，精力投入不少，但很可能是“吃力不讨好”。另外在大屏幕的手机下，SIM卡体积影响越来越小，对用户层面上的好处并不明显。

券商怎么看？谁可能会受益？

华西证券9月18日的研报覆盖了eSIM领域。该券商在研报中指出，与传统SIM卡相比，eSIM的核心是引入远程SIM配置(RSP)平台。同时，过去运营商掌控着SIM卡的定制和发行，但现在一些终端客户可以简化与运营商对接的流程，甚至直接找到芯片厂商。从产业链的上中下游来看，上游主要是CA认证机构、eSIM芯片厂商和终端芯片厂商，中游包括eSIM平台供应商、电信运营商、eSIM终端和模组厂商，而下游主要是企业用户和消费者。

具体到受益公司方面，华西证券认为，倘若真的推广eSIM，芯片厂商中的紫光国微、大唐微电子、中电华大电子，以及SIM卡生产商/eUICC提供商当中的东信和平、恒宝股份、天喻信息可能会因此受益。

(来源：华西证券)