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比亚迪中报解析:不仅是造车!新能源的终局王者正冉冉升起

来源:证券之星资讯 2022-08-29 21:33:06
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8月29日,比亚迪披露了2022年中报。上半年公司实现净利润35.95亿元,同比增长206.35%;集团实现收入约1506.07亿元,同比增长 65.71%,其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约1092.67亿元,同比增长130.31%;手机部件、组装及其他产品业务的收入约410.70亿元,同比下跌 4.78%;占集团总收入的比例分别为72.55%和27.27%。上半年,集团新能源汽车市占率达 24.7%,较2021年增长超 7.5 个百分点。

从已披露的内容看,比亚迪业务收入呈现“多点开花”的态势。市场对比亚迪的印象可能还停留在大热的王朝或者海洋系列新能源汽车,实际上,这只是其诸多业务中的一类,比亚迪的产业不只有汽车,业务不只在中国。

历经27年发展,比亚迪在可持续发展的道路上不断耕耘、持续创新,形成了汽车、轨道交通、新能源和电子四大产业的全产业链生态闭环,成为一家提供新能源整体解决方案的500强企业。

All In 新能源,品牌向上带来量价齐升


回溯比亚迪发展的历史有两个上升周期、四大核心优势。

投资周期:近些年公司资本支出均保持高速增长,2021年资本支出373亿元,相比2019年增长81%,根据公司销量目标,预计未来几年公司在整车、动力电池领域还将保持高强度资本支出,公司投资强度还将显著高于行业。

产品周期:新能源汽车销量领跑行业,各区间车型均有发力,产品力跃升,高端车畅销,先进技术深入人心,产品矩阵丰富,基本实现消费群体全覆盖。

四大核心优势:1)DM-i:替代燃油车核心利器,引领行业趋势的产品;

2)刀片电池:助力铁锂反转,又一引领行业趋势的技术;

3)e平台3.0:下一代电动车的摇篮;

4)产业链高度自主化。

比亚迪依托强大三电技术,销售结构改善,品牌向上明显,得益于DM-i超级混动技术、e平台3.0纯电平台、高效能刀片电池、CTB技术等,比亚迪车型矩阵日渐完善,海洋、王朝、腾势及高端品牌逐步发力。

2022年二季度比亚迪市占率达7.3%,环比提升1.86个百分点,公司市占率提升较快一方面由于公司新能源车销量持续放量,顺应当前新能源车渗透率快速提升的趋势;另一方面,在今年一季度,受上海以及吉林疫情影响,以一汽、上汽为代表的车企生产普遍出现中断,而产能布局在华南地区的比亚迪生产依然正常。

预计后续比亚迪市占率仍有较大提升空间,目标市占率可提升至20%,将持续拉动比亚迪销量提升,有利于比亚迪规模效应进一步加强,摊薄生产以及研发费用,从而持续拉动比亚迪毛利率与净利率提升。

光伏储能蓄势待发,新能源汽车登上全球市场

比亚迪太阳能作为比亚迪集团在新能源领域的重要布局之一,拥有硅片、电池片、光伏组件、光伏系统应用等全产业链布局,始终致力于用清洁能源改变人类生活方式,以实现能源的可持续发展。


北极星储能网获悉,7月3日最新产销数据显示,比亚迪2022年上半年动力电池及储能电池累计装机总量约34.042GWh。

2022年6月,比亚迪连续第三个月动力电池及储能电池装机量再创新高达到6.859GWh,这是其连续第三个月装机量突破6GWh。

此前曾有消息称,今年第二季度,比亚迪将向特斯拉供应刀片电池。6月7日,比亚迪集团执行副总裁廉玉波在接受媒体采访时正式回应了这一消息,据他称比亚迪将会提供电池给特斯拉。

可以发现,比亚迪通过和汽车全产业链布局的方式来发展第二曲线。而且公司管理层目光非常高远把重点聚焦在储能之上,比亚迪磷酸铁锂电池具有较高的安全性,切换储能赛道具有一定先发优势。储能是一个未来规模达万亿的大赛道,比亚迪全局发展很可能会将享有如电动车龙头的地位。

布局海外市场,冲向星辰大海

截止至2021年,比亚迪新能源车运营足迹已遍及全球六大洲,70多个国家和地区、超过400个城市,是首个进入欧、美、日韩国等发达市场的中国汽车品牌。

比亚迪7月海外销售新能源乘用车4026辆,同比增长137.4%,今年新能源乘用车累计出口9921辆,同比增长21%。7月21日,公司宣布进军日本市场,元PLUS、海豚和海豹作为首批车型将于2023年1月开售。8月1日,公司宣布与欧洲行业领先的经销商集团Hedin Mobility合作,正式进军德国、瑞典市场,预计今年第四季度开始交付。

随着产能的不断释放,未来海外销量将保持快速增长,国际化进程加速。

近年来,中国经济社会步入转型升级的新阶段,后疫情时代的宽松的流动性助力下,制造业设备更新换代需求爆发,中国制造业出口份额持续抬升,数字化和智能化驱动传统制造业被不断创新与颠覆。两会期间“增强制造业核心竞争力”首次被写入政府工作报告,与去年“保持制造业比重基本稳定”的定位相比方向更加明晰。

比亚迪如今走出国门与国际车厂“硬碰硬”就是我国制造业核心竞争力的体现之一,若此次“走出去”战略效果显著,在某种意义上代表着中国制造的转型升级的里程碑。很多投资者认为比亚迪在国内一骑绝尘已是巅峰,但对于比亚迪来说只是刚刚开始。

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