【机会挖掘】四部门发布《推进家居产业高质量发展行动方案》

工信部办公厅等四部门发布关于印发推进家居产业高质量发展行动方案的通知。通知提出，到2025年，家居产业创新能力明显增强，高质量产品供给明显增加，初步形成供给创造需求、需求牵引供给的更高水平良性循环。在家用电器、照明电器等行业培育制造业创新中心、数字化转型促进中心等创新平台，重点行业两化融合水平达到65%，培育一批5G全连接工厂、智能制造示范工厂和优秀应用场景。反向定制、全屋定制、场景化集成定制等个性化定制比例稳步提高，绿色、智能、健康产品供给明显增加，智能家居等新业态加快发展。在家居产业培育50个左右知名品牌、10个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500家智能家居体验中心，培育15个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。

华泰证券认为，地产高景气时代逐渐退去、家居行业增速下行背景下，企业自身的综合竞争力将愈加重要，行业格局优化、龙头市占率提升将成为主导行业发展的核心主线。一方面，疫情扰动+地产景气下行+原料成本上行加速行业洗牌，中小品牌及经销商经营压力增大并加速退出市场。另一方面，家居龙头在渠道布局(如定制拓展整装渠道、软体拓展下沉市场)、品类拓展(如定制推出整家套餐、软体方面的套系化销售)等方面优势更为坚实，同时组织运营能力进一步提升，在行业增速放缓下龙头企业成长更具韧性。我国家居行业市场竞争格局仍十分分散，我们长期看好市场份额向优质龙头企业集中。

银河证券指出，疫情来看，全国疫情形势处于可控状态，较二季度实现明显改善，前期被压制的消费需求得到释放，预计下半年消费将持续复苏，未来家居需求回补将带动行业基本面改善。需求来看，618家居需求明显复苏，电商平台家居订单火爆，头部品牌战绩优异。同时，今年以来家装行业维持高景气，家居全年订单有保障，整装渠道有望延续高增。供给来看，头部企业持续推进大家居战略发展，不断丰富品类矩阵，并通过整家模式实现多品类协同，挖掘客流消费潜力，提升零售端客单价；同时，持续拓展整装、拎包等新渠道，积极应对流量粉尘化趋势，强化流量竞争力，未来成长性显著。估值来看，家居用品板块估值十年分位点为28.13%，而行业龙头欧派(20.25%)、顾家(19.86%)、志邦(3.41%)、金牌(0.51%)及索菲亚(22年Wind一致预期PE 11.54X)估值性价比同样突出，建议择机进行布局。建议关注：家居行业龙头欧派家居、顾家家居、志邦家居、金牌厨柜及索菲亚。