今日打钱！梅花生物第一家披露中报有何底气？

分红，是股份公司在盈利中每年按股票份额的一定比例支付给投资者的红利，是上市公司对股东的投资回报。每年的分红，是不少股民十分期待的项目。

近年来在政策积极鼓励和引导下，A股市场现金分红机制逐步完善，市场的“铁公鸡”越来越少，上市公司现金分红的家数和规模逐年增长。近期，又有一批公司实施了分红。

户均1.36万元，梅花生物今日分红

7月18日，梅花生物公布2021年年度权益分派实施公告：以30.42亿股股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利4元(含税，税后3.6元)，合计派发现金红利总额为12.17亿元。

梅花生物2021年年报显示，截至2021年12月31日，公司的营业总收入228.37亿元，同比增长33.94%；归属母公司股东净利润23.51亿元，同比增长139.4%；基本每股收益为0.76元。

也就是说，此次分红，梅花生物拿出了当年一半的净利润。拉长时间线看，梅花生物手笔更大，2018—2020年三年，公司累计实现归母净利润为29.73亿元，同期累计分红27.44亿元，分红比例高达92.30%。

方案显示，本次权益分派股权登记日为2022年7月25日，除权除息日(现金红利发放日)为2022年7月26日。根据公司最新一期股东户数89230户计算，平均每户将获得1.36万元的红利。

值得一提的是，公司自上市以来累计募资4次共计84.73亿元，派现达17次共计79.72亿元，累计派现募资比为94.09%。

A股首份中报，底气何在？

除了大手笔分红以外，梅花生物还是A股第一家公布2022年中报的公司，从公司业绩表现来看，确实有着十足的底气。

经过近十年的产品布局，梅花生物形成了动物营养氨基酸、鲜味剂产品及人类医用氨基酸、胶体多糖等多个优势产品为核心的业务结构，产品组合种类齐全，关联性小，多产品布局不仅保证其整体业务规模的持续发展，也提升了整体抗周期风险的能力。全线产品同步发力，带动梅花生物营收规模增长。

7月14日晚间，A股上市公司2022年首份中报出炉。报告期内，梅花生物实现营收142.2亿元，同比增长28.96%；实现归母净利润25.75亿元，同比增长156.45%；归母扣非净利润25.30亿元，同比增长159.85%。以此计算，梅花生物今年二季度实现归母净利润为14.16亿元，创历史新高，同比增长137.58%。

事实上，市场对梅花生物的二季度表现一直颇为看好，这在公司股价上也有所表现。自2022年4月27日7.20元/股的低点，公司股价开始快速攀升，7月7日触及13.10元/股的高点，累计涨幅高达86.69%，同时也创下了近7年以来的阶段新高。

业绩之外，公司的财务费用也有明显的改善。

从费用率来看，报告期内，公司销售费用、管理费用、研发费用分别为2.31亿元、3.54亿元，1.25亿元，其中，销售费用率、管理费用率与此前基本持平，研发费用率进一步降低，同比降0.28pct。此外，公司财务费用4476万元，同比降低47.54%。

值得一提的是，公司盈利能力进一步增强。

报告期内，公司毛利率达26.97%，同比增长8.96个百分点；净利率18.11%，同比增长8.87个百分点。二者均达到了近年来的新高水平，盈利能力显著提升。

综合来看，公司业绩增长主要有两点原因：一，受原材料涨价影响，公司相应调整产品价格，主要产品味精、苏氨酸、赖氨酸、黄原胶以及其他饲料氨基酸产品售价上涨，保证了经营业绩的稳步增长；二、公司子公司吉林梅花三期赖氨酸产能释放，赖氨酸规模进一步扩大，带动公司整体盈利能力进一步增强，利润增加。

机构看好，持仓环比增长

中报季，投资者最关心的除上市公司业绩外，还有机构持仓。

从持股变动来看，相较于一季度末，仅6家公司环比获机构加仓，梅花生物就是其中之一，获机构加仓环比超过2个百分点；从公募基金持股来看，梅花生物持仓稳定，2家公司公募基金持股比例超过10%。与一季末相比，公募基金对梅花生物加仓比例超过3.5%。

具体来看，在公司的前十大流通股股东中，谢治宇管理的两只基金兴全合润、兴全合宜依旧在列，并且环比上一报告期再度增持。截至6月30日，两只基金增持比例分别达6.67%、3.58%。

就长期前景而言，梅花生物的行业龙头地位足以保证其业绩具有比较高的下限，一旦产品价格上涨，那么上限也能大幅度拔高。在基础上，多家券商继续看好梅花生物的未来发展。

海通国际研报指出，受益产品价格上涨及赖氨酸新增产能释放，公司业绩大幅增长，上调对公司的盈利预测。预计公司2022-2024年归母净利润分别为45.07亿元(+31%)、50.19亿元(+27%)、55.75亿元(+20%)，对应EPS分别为1.45元、1.62元、1.80元。参考可比公司估值，给予公司2022年12倍PE(当前PE不足7倍)，对应目标价17.45元(上期目标价15.51元，+12.54%)。目前，公司股价不足12元，或许还有近50%的上涨空间。