4月29日，华帝股份公布2021年年报及2022年一季报。
2021年报显示，华帝股份2021年全年实现营业收入55.88亿元，同比增长28.15%。而2022年一季报显示，华帝股份2022年第一季度营收约11.25亿元，同比增加6.92%；净利润约7955万元，同比增加2.8%，业绩继续保持强势复苏态势。
面对疫情多发、通胀压力、制造业成本猛涨等多重压力，华帝股份的业绩表现高于预期。
稳增长下，厨电行业再迎机遇
2021年，房地产市场遇冷，这是中国房地产行业困难的一年，也是传统厨电行业受挫的一年。在2021年初迎来需求爆发式增长后，厨电行业的销售状况就开始了单边下行，下半年的表现可谓是相当落寞。
“一半是海水，一半是火焰。”华帝股份副总裁王操如此形容2021年的厨电市场。随着经济的发展，厨电行业也走过了高速发展时期，市场渗透率和普及率相对较高，市场空间也相对饱和。
但是，从已经披露2021年业绩的公司来看，厨电龙头企业业绩表现尚可。而作为“厨电三杰”之一的华帝股份，业绩表现也是可圈可点，2021全年营收已恢复到接近2019年的水平。业绩的强势复苏，得益于龙头品牌的影响力，依靠多年的品牌积累，华帝股份在产品迭代升级和后市场竞争中具备更高的竞争优势。
目前来看，2021年的“冷市场”或许已经结束。随着2022年到来，“稳增长”成为市场预期的主线，作为地产链的一员，家电板块或将再次登上舞台。从地产链逻辑出发，短期内，家电的消费需求将受到阶段性的推迟，但随着疫情逐步得到控制，家电需求将会恢复，厨电板块、白电板块或将获得提振。
东北证券指出，2022新年伊始，地产政策放松预期不断加大，叠加生产端和需求端不利因素消退迹象愈发明显，下游家电板块公司业绩稳增长的确定性逐渐加强，市场信心也在持续回归，有望带来低估值公司的底部反转。
目前，华帝股份已成功中标2021年-2023年万科集团厨电集采项目，并且与万科、金地、保利、绿地、龙光、奥园、海伦堡等全国数十家知名房企建立了长期稳定的合作关系。
从2022年一季报来看，“稳增长、促消费”的基调将让华帝股份从中受益。公司在第一季度实现了营收同比增加6.92%，净利润同比增加2.8%。
升级换代，集成灶或开启增长第二曲线
事实上，在2021年行业遇冷之时，华帝股份等行业头部企业就已经开始开辟新的战场。近年来，居家生活催热了健康的烹饪方式,这也直接推动了厨电产品的升级换代。
在头部企业延续增长，上演头部效应的背后，业内巨头都开始指向同一个商业决策——巩固第一曲线的同时，开启第二增长曲线。
从华帝股份披露的年报可以看出，尽管2021年遭遇多重压力，但整体依然相对稳健。
财报透露，作为华帝第一增长曲线的烟机、灶具、热水器依然是其营收的主要贡献品类，占2021年总营收的81%；在家居定制、蒸烤一体机、洗碗机、净水器等领域，各自占营收的比重为7.61%，1.65%、1.11%、1%。
同时，华帝股份持续加大集成灶线业务的开拓和推广力度，全国招商集成灶门店已达282家，同时在京东开设了集成灶自营旗舰店。从2021年业绩来看，华帝股份集成灶收入实现同比增长201.7%。作为集成灶赛道上的“新兵”，发展势头却十分凶猛，发展潜力也依旧巨大。
可以预见的是，凭借三十年的深厚积淀与品牌优势，华帝股份有望打破已经相对稳定的集成灶竞争格局，成为该细分市场具高度竞争力的后起之秀。未来，集成厨电品类能否成为其第二曲线，市场可以对其保持期待。
成功转型，圈粉青年初现成效
最近两年，家电行业的遇冷不仅是疫情导致的消费遇冷，还包括青年人群与传统家电设计理念的偏差。随着青年人群对消费的贡献逐渐升高，开拓目标人群、激发青年消费需求，对于传统厨电企业而言就显得尤其重要。
这一点上，华帝股份称得上厨电领域的“时尚派”先锋。对厨电产品套系化、定制化、智能化的发展趋势准确的洞悉与决策，使得华帝得以迅速转型升级。同时，青年艺人的代言、Logo换新、魔尔套系产品等动作也令华帝的品牌形象更加深入当代年轻人的生活。
近年来，华帝股份还提出了“家居一体化”战略，从厨房电器延伸到家装领域，成为家居与家电行业融合发展的先锋。华帝股份董事长潘叶江表示，“家居一体化”是华帝“高品质厨房空间”愿景的进一步落地，亦是家居行业与家电行业的一次主动式跨界融合。
此外，华帝股份其时尚潮流的品牌特征获得更多消费群体的青睐，这一点也在销量上体现了出来。2022年年初，苏宁易购发布的春节消费数据显示，带有红色、国潮风和虎元素的家电销量同比增长125%，其中华帝在苏宁易购零售云门店销售同比更是增长270%。
目前，华帝股份公司动态市盈率仅为13倍，估值低于行业平均水平。随着公司“深耕”+“开拓”双渠道战略稳步推进、产品升级结构优化、成本管控提质增效，盈利能力均有望持续改善，公司价值也将被市场逐步发现。
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