全球资本市场剧烈波动，A股现超强韧性！机构：别慌，外围波动影响有限！

受中秋假期期间，全球资本市场剧烈波动，香港恒生指数一度暴跌千点影响，今日早盘，A股大幅低开，但随后一如既往的表现出超强的韧性，主要股指均低开高走，其中科技股尤为强势，科创50指数逆市飘红。盘面上，电力、风能、核能、光伏等清洁能源股走强，旅游、白酒、保险、银行等板块跌幅居前。

外围波动对A股影响不大

外围市场的再次大幅波动，让A股投资者担心不已，但大部分头部机构均认为对国内市场影响不大，甚至有机构还认为这是一次逢低布局的好机会。

国泰君安表示，预计港股短期仍将延续弱势，受此影响，A股或面临阶段性调整压力，但不必过度担忧。一方面，A股市场对政策已有完善的预期且信心正在逐渐强化，而海外市场对于政策的推进仍处于初期的恐慌阶段；另一方面，此轮港股的调整主要集中于地产金融等行业，行业层面的下行逻辑难以传导至A股。

安信证券同样认为，中秋假期外盘大跌可能导致A股短期震荡调整，然而美联储议息会议和美国债务上限问题都是短期因素，靴子落地后出现意外波动的可能性较低；其他的外盘因素对中国经济影响较小，也不会破坏A股核心赛道投资逻辑。

安信证券还进一步表示，信用收紧不会持续发生，预计未来会有更进一步趋于宽松的货币调控，资金流入股市的趋势也将延续。因此，虽然节后市场有低开调整的压力，但这也将是布局新一轮上升行情的良机。建议围绕碳中和中期主线布局光伏、新能源上游(包括相关有色、化工等)、军工、新能源车、半导体、券商等板块，部分国有地产龙头公司在调整中也可能迎来布局良机。

招商证券认为，对于A股市场来说，综合考虑A股和港股市场的投资者结构和股票市场行业结构以及政策空间，A股出现持续大跌的可能性极小，近期港股以及美股市场短期波动不改此前对A股市场的判断：在公募成交趋于更加活跃、私募加速入市，未来中期行情依然会呈现“选股扩散”“主题投资”更加活跃的特征。

银行股大跌

今日早盘，银行股全线飘绿，招商银行一度大跌超6%。江苏银行、成都银行、平安银行均跌超5%，宁波银行、兴业银行跌超4%，其他银行股亦纷纷下挫。

银行之所以大跌，受房地产板块传闻的影响较大。拉长周期看，国内中秋假期期间，银行在港股市场遭遇的冲击，其实也是今年一季度末以来更大周期的一部分。这显示市场对银行板块的担忧仍然存在，没有完全消散。

9月20日，港股银行板块重挫，投资者担心房地产冲击银行资产质量，导致在港上市的内地银行股持续走低，招行H股当日收跌9.3%。

东吴证券认为，房地产贷款风险上行需要重视，但从总量角度，对银行总体资产质量影响有限，而龙头银行当前的资产质量处于历史最佳状态。

另外，央行今年上半年对银行业的压力测试结果，也显示房地产贷款风险的影响可能没有市场想象的大。央行假设，在房地产开发贷款不良率增加15个百分点、购房贷款不良率增加10个百分点的情况下，参试银行整体资本充足率将从目前的14.39%下降至12.32%，下降2.07个百分点。

清洁能源集体逆势上扬

昨日，国家主席习近平在北京以视频方式出席第七十六届联合国大会一般性辩论并发表题为《坚定信心 共克时艰 共建更加美好的世界》的重要讲话。习近平强调，完善全球环境治理，积极应对气候变化，构建人与自然生命共同体。加快绿色低碳转型，实现绿色复苏发展。中国将力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和，这需要付出艰苦努力，但我们会全力以赴。中国将大力支持发展中国家能源绿色低碳发展，不再新建境外煤电项目。

受此提振，今日A股清洁能源概念集体逆势上扬。风能板块放量大涨逾4%，创6年多来新高，今年以来该板块指数累计上涨逾52%，成为今年最强风口之一。个股方面，龙源技术一度触及20%涨停，粤电力A、内蒙华电、节能风电等逾10股强势涨停。

近来，各地方清洁能源政策也不断落地，上周末河南发改委发布《关于下达2021年风电项目开发方案的通知》，文件提出要加快列入开发方案项目核准，根据各地及全省电力消纳空间，本次下达2021年度风电项目开发方案共404万千瓦。通知要求各省辖市、直管县(市)发改委据此组织开发风电项目核准，督促企业加快开展风电前期工作及项目建设。新疆、宁夏、内蒙古等风、光资源丰富的大省近1个月内也相续发布了相关开发政策。

核电核能板块早盘也放量大涨近4%，创5年半多来新高。南风股份、宝色股份双双20%涨停，其中宝色股份3连板；台海核电、诺德股份、首航高科等也强势涨停。国泰君安表示，碳中和背景下，核电作为清洁、稳定、高效的电力能源，是风光发电的必要补充，助力双碳目标达成必不可少的电源。预计十四五期间核电发展有望加速，预计未来每年有望核准6-8台机组，核电发展将稳步推进。

光伏板块也逆势大涨逾2%，石英股份、鄂尔多斯、黔源电力等近20股涨停。特高压、智能电网、储能等清洁能源产业链上相关细分行业早盘也均逆势上涨。

中泰证券表示，“十四五”期间为碳达峰的关键时间窗口，碳控排政策力度有望超预期。能源结构低碳化转型是实现碳中和的关键举措，风光等新能源运营迎发展机遇，建议关注积极转型新能源发电的华能国际、华电国际、华润电力；新能源发电建议关注福能股份、三峡能源、龙源电力、节能风电、吉电股份；电力行业智能运检标的申昊科技、智洋创新、苏文电能；工业温控专家，储能热管理大有可为的标的申菱环境。